太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上的重要投資者之一，目前，保險(xiǎn)資金在高通脹預(yù)期下，如何保值增值成為各家保險(xiǎn)公司都面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。而國(guó)內(nèi)大規(guī)模要上馬的保障房建設(shè)則為險(xiǎn)資擦亮了“一盞燈”。太平洋資產(chǎn)管理公司40億元公租房項(xiàng)目在上海試水后，另一項(xiàng)高達(dá)百億元的保險(xiǎn)資金保障房項(xiàng)目正在北京醞釀。

七巨頭集體出動(dòng)

保險(xiǎn)資金規(guī)模大、來(lái)源穩(wěn)定、周期長(zhǎng)，被認(rèn)為是彌補(bǔ)保障房資金缺口的最佳選擇之一。由太平洋資產(chǎn)牽頭，集合了國(guó)壽、人保、華泰、泰康、平安、太平6家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司與北京市國(guó)土資源局合作的一個(gè)保障房項(xiàng)目已接近審批階段。

據(jù)了解，此項(xiàng)目從去年開(kāi)始籌備，名字暫定為藍(lán)德計(jì)劃(LAND)。這項(xiàng)計(jì)劃是保險(xiǎn)公司與北京市政府合作，以北京市的土地儲(chǔ)備作為抵押，按基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資的方式進(jìn)行運(yùn)作。

藍(lán)德計(jì)劃一期項(xiàng)目總額為百億元左右，“資金量較大，由于擔(dān)心一家保險(xiǎn)公司運(yùn)作有風(fēng)險(xiǎn)，因此，按照保監(jiān)會(huì)要求，各家均攤。”有關(guān)人士表示，均攤后所剩余額由太平洋資產(chǎn)承擔(dān)。

為此，7家資產(chǎn)管理公司成立了專門(mén)的項(xiàng)目小組。目前，太平洋資產(chǎn)的項(xiàng)目計(jì)劃已上交保監(jiān)會(huì)等待審批，其他6家公司也在通過(guò)不同程序推進(jìn)，某保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士表示，“太平洋是主導(dǎo)，關(guān)鍵看它的批復(fù)，其他公司的計(jì)劃應(yīng)該是一樣的?！?/p>

根據(jù)藍(lán)德計(jì)劃內(nèi)容，各家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司將把保險(xiǎn)資金借貸給北京市土地儲(chǔ)備中心，由后者利用這些資金為北京市保障房建設(shè)提供前期土地供應(yīng)，包括拆遷、管線鋪設(shè)和道路建設(shè)等準(zhǔn)備。

一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的人士坦言，“從項(xiàng)目設(shè)立到初步定下方案，很費(fèi)了一番周折?！?/p>

由于保障性住房的前期土地整理是帶有政府公益性質(zhì)的項(xiàng)目，因此，利潤(rùn)目標(biāo)必然不同于商業(yè)地產(chǎn)投資。但是藍(lán)德計(jì)劃提出時(shí)，正值《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》剛剛下發(fā)，作為第一個(gè)在不動(dòng)產(chǎn)方面投資的計(jì)劃，業(yè)界對(duì)其收益率寄予了很高期望，“大家認(rèn)為起碼要高于貸款利率?！鄙鲜鋈耸刻寡浴?/p>

此次保險(xiǎn)資金將進(jìn)入保障房的一級(jí)土地開(kāi)發(fā)，但不涉及二級(jí)市場(chǎng)。

“還款來(lái)源為土地出讓后的收入，目前的計(jì)劃暫定還本期限為7年。我們只提供土地前期整理費(fèi)用，而不考慮其后的二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)?！鄙鲜鋈耸客嘎?，“這次集合這么多家資產(chǎn)管理公司，確實(shí)也考慮到規(guī)模效應(yīng)，一期是百億元左右，之后做到多大規(guī)模就要看總的資金需求了。對(duì)保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)錢(qián)不是太大的問(wèn)題?！?/p>

保障房的契機(jī)

今年政府提出計(jì)劃全國(guó)建設(shè)1000萬(wàn)套保障性住房，需要資金大約在1.3萬(wàn)億到1.4萬(wàn)億元，巨額資金缺口能否解決成為保障性住房政策落實(shí)的關(guān)鍵。

今年初，工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有商業(yè)銀行表示，將加大對(duì)保障性住房建設(shè)的信貸支持。但是，由于保障房貸款資金規(guī)模比較大，對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的影響是銀行不能不考慮的因素。

因此，保險(xiǎn)資金遂被寄予厚望。去年9月保監(jiān)會(huì)頒布的《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資不動(dòng)產(chǎn)的最高額度為上季度末總資產(chǎn)的10%。在年初召開(kāi)的全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)主席吳定富表示，預(yù)計(jì)2010年全國(guó)保險(xiǎn)總資產(chǎn)將達(dá)到5萬(wàn)億元。按照10%的規(guī)模計(jì)算，近5000億元保險(xiǎn)資金將成為保障房的潛在資金池。

然而，由于險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)的細(xì)則及保障房建設(shè)的相關(guān)政策并不明確，如何保障保險(xiǎn)資金的投資安全，仍是保險(xiǎn)資金進(jìn)行保障房投資，乃至不動(dòng)產(chǎn)投資的最大問(wèn)題。

“這是保險(xiǎn)資金以債權(quán)方式投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一項(xiàng)嘗試?！睒I(yè)內(nèi)人士稱，“股權(quán)投資確實(shí)比債權(quán)投入收益高，但是風(fēng)險(xiǎn)也比較大。保險(xiǎn)資金還是追求比較平穩(wěn)的收益。”

中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)楊超也表示，“更傾向于險(xiǎn)資以債權(quán)的方式投資，因?yàn)閷?duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)單，而且有擔(dān)保，資金的安全性也更有保障?！?/p>

與險(xiǎn)資進(jìn)入股權(quán)投資相似，《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》中雖然明確規(guī)定保險(xiǎn)資金可以股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)等方式投資不動(dòng)產(chǎn)。但由于資金運(yùn)用的具體實(shí)施細(xì)則沒(méi)有明確，渠道的放開(kāi)還只是名義上和形式上的。因此，保險(xiǎn)資金對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、新興產(chǎn)業(yè)等一些領(lǐng)域和項(xiàng)目的投資尚不能進(jìn)行實(shí)質(zhì)性運(yùn)作。

3月9日，太平洋資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立的“太平洋―上海公共租賃房項(xiàng)目債權(quán)投資計(jì)劃”就正式通過(guò)保監(jiān)會(huì)備案。該計(jì)劃將募集40億元資金，主要用于上海地產(chǎn)(集團(tuán))有限公司在上海市區(qū)建設(shè)的約50萬(wàn)平方米公共租賃住房項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

但是，由于該項(xiàng)目具有先行先試的“特批”性質(zhì)，險(xiǎn)資具體參與保障房投資及管理的相關(guān)細(xì)則并沒(méi)有出臺(tái)，這讓保險(xiǎn)資金對(duì)于該領(lǐng)域的投資仍面臨無(wú)據(jù)可依的“尷尬”。

險(xiǎn)資壓力沉重

保險(xiǎn)巨頭集體表態(tài)或行動(dòng)的背后，是保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期資產(chǎn)的配置壓力。一家保險(xiǎn)巨頭相關(guān)人士向記者直言，保障性住房建設(shè)，不同于一般的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資，具有地方政府負(fù)責(zé)、指定土地劃撥、規(guī)定利潤(rùn)空間、承諾回購(gòu)等強(qiáng)制性要求；對(duì)于保險(xiǎn)資金而言，是風(fēng)險(xiǎn)可控、長(zhǎng)期穩(wěn)定、擔(dān)保可靠的投資品種，符合當(dāng)前保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債配置的需要。而債權(quán)投資計(jì)劃與股票、債券類資產(chǎn)具有不同的屬性特征，相關(guān)性較小，有利于增強(qiáng)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)組合收益的穩(wěn)定性，有助于降低保險(xiǎn)資金運(yùn)用對(duì)資本市場(chǎng)的依賴度，有效規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)給保險(xiǎn)資金運(yùn)用帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著各地保障房項(xiàng)目的相繼啟動(dòng)，保險(xiǎn)資金將紛至沓來(lái)。據(jù)了解，中國(guó)人壽已和北京、重慶簽約，將投資建設(shè)兩地的保障房項(xiàng)目?！坝捎诒Ｕ闲宰》康耐顿Y收益不高，考慮到保險(xiǎn)資金的基本回報(bào)要求，建議政府對(duì)保險(xiǎn)資金參與的保障性住房建設(shè)項(xiàng)目給予一定的稅收支持政策，減免相關(guān)稅賦?！痹隈R明哲看來(lái)，這樣將更能提高險(xiǎn)資參與保障房建設(shè)的積極性。 值得一提的是，由于公共租賃房項(xiàng)目屬于保障性住房，項(xiàng)目本身的社會(huì)效益高于其經(jīng)濟(jì)效益，因此，首單險(xiǎn)資投資保障房的債權(quán)投資計(jì)劃設(shè)計(jì)了具有保底收益、不設(shè)封頂收益的浮動(dòng)利率機(jī)制，在支持公益性項(xiàng)目的同時(shí)，保障了保險(xiǎn)資金較為合理的投資回報(bào)。

第2篇：太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

2010年7月，經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，光大永明完成了股權(quán)結(jié)構(gòu)變更，現(xiàn)有股東包括光大集團(tuán)（50%）、加拿大永明金融集團(tuán)（24.99%）、中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司（12.505%）和鞍山鋼鐵集團(tuán)公司（12.505%），光大永明人壽由此轉(zhuǎn)制為由光大集團(tuán)控股的中資壽險(xiǎn)公司。股改當(dāng)年年底，光大集團(tuán)與光大永明申請(qǐng)籌建光大永明資管。

2011年9月，光大永明資管正式獲得保監(jiān)會(huì)批籌。同年獲批的還有生命、合眾、安邦等多家中小保險(xiǎn)公司。這是我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司數(shù)年維持“9+1”格局被打破后，保監(jiān)會(huì)批設(shè)的第三家資管公司。此前國(guó)內(nèi)已成立中國(guó)人壽、中國(guó)人保、平安、太平洋、中再、新華、泰康、華泰、太平、安邦、生命等11家內(nèi)資保險(xiǎn)資管公司以及外資背景的友邦保險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心。此外，合眾資產(chǎn)管理公司預(yù)計(jì)在6月正式開(kāi)業(yè)，有望成為第13家資產(chǎn)管理公司。

把握政策契機(jī)成立

據(jù)光大永明資管人士透露，目前，該公司管理的人民幣及外幣資產(chǎn)合計(jì)約為160億元人民幣，2011年投資收益率4.3%，略高于行業(yè)平均水平，目前該公司“一正五副”共6位擬任高管已經(jīng)悉數(shù)到位。

該公司擬任總經(jīng)理華，原任安信證券固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理，2010年6月底加盟光大永明，任公司總經(jīng)理助理兼投資總監(jiān)。華進(jìn)入光大永明后的一項(xiàng)重要任務(wù)，就是在2010年底前將投資部改建為投資管理中心，并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)遞交資產(chǎn)管理公司的設(shè)立申請(qǐng)。

分管投研的擬任副總經(jīng)理余輝，同樣于2010年加盟光大永明，任投資部副總經(jīng)理，此前在中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司固定收益部任高級(jí)經(jīng)理。此外，光大永明原投資部總經(jīng)理王燕，現(xiàn)擬任資產(chǎn)管理公司副總經(jīng)理，分管風(fēng)險(xiǎn)控制。另一擬任副總經(jīng)理胡德佳來(lái)自基金業(yè)，目前負(fù)責(zé)公司市場(chǎng)營(yíng)銷及第三方業(yè)務(wù)管理。

據(jù)稱光大永明資管團(tuán)隊(duì)目前70%以上員工具有碩士或博士學(xué)歷，部分員工具有海外留學(xué)或工作經(jīng)歷，多名員工獲得特許金融分析師（CFA）資格及國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理師注冊(cè)資格證書(shū)（FRM）。

2011年受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，幾家大型保險(xiǎn)公司年報(bào)中公布的投資收益均不佳。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)突破6萬(wàn)億元，達(dá)到60138億元，同比增長(zhǎng)19.1%，但全行業(yè)平均投資收益率僅為3.6%。

對(duì)此，另一名光大永明戰(zhàn)略人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，之所以選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上籌建資管公司主要還是因?yàn)檎邥r(shí)機(jī)，“資產(chǎn)管理公司時(shí)隔很久才重新開(kāi)閘，有總比沒(méi)有好。另外，債券投資計(jì)劃還是有搞頭的，而目前這個(gè)只能由資產(chǎn)管理公司來(lái)搞。

該人士稱，保險(xiǎn)資產(chǎn)可以進(jìn)行更為寬泛的投資，也可以集聚資金規(guī)模效應(yīng)。但保險(xiǎn)公司如果沒(méi)有資產(chǎn)管理公司，就需要進(jìn)行委托，或者購(gòu)買(mǎi)其他資產(chǎn)管理公司的產(chǎn)品，無(wú)形中增加了一些成本，變相降低了收益。保險(xiǎn)資金差零點(diǎn)幾個(gè)點(diǎn)，收益差距就會(huì)很懸殊。

“但目前來(lái)看，我們和其他保險(xiǎn)系的資管沒(méi)有太大的區(qū)別。”該人士坦言，因?yàn)閯偦I建，資金基本上還是主要來(lái)源于母公司，吸納的社會(huì)資金并不多。投資方向上來(lái)說(shuō)，畢竟掌握的是保險(xiǎn)資金，從資金目標(biāo)收益和資金久期上有別于其他主體，久期匹配要和產(chǎn)品設(shè)計(jì)相一致。

打造綜合保險(xiǎn)集團(tuán)

“而目標(biāo)收益上也會(huì)更趨向于保守，比如股權(quán)投資，目前只有平安和國(guó)壽兩家保險(xiǎn)系資管可以從事股權(quán)投資。但目前有的偏激進(jìn)的產(chǎn)品，或者是資產(chǎn)導(dǎo)向的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，對(duì)這方面會(huì)有所放松?！鄙鲜鋈耸糠Q。

光大永明總經(jīng)理張玉寬曾向媒體表示，借助光大永明資管這一平臺(tái)，光大集團(tuán)可提供的融資工具將擴(kuò)充至保險(xiǎn)業(yè)特有工具，為客戶提供涵蓋銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)的全方位金融服務(wù)，形成集各大類資金運(yùn)用為一身的立體化的資產(chǎn)管理架構(gòu)。光大集團(tuán)依托子公司光大永明人壽逐步推進(jìn)保險(xiǎn)集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要舉措。

近幾年，光大永明投資收益率一直超過(guò)行業(yè)平均投資收益率，各投連賬戶也表現(xiàn)搶眼。根據(jù)國(guó)金證券的2011年保險(xiǎn)投連產(chǎn)品排名，光大永明投連穩(wěn)健和光大永明投連指數(shù)的凈值增長(zhǎng)率在同類23支和7支產(chǎn)品中排名第一，光大永明投連平衡在同類18只產(chǎn)品中排名第五。

維系了多年的保險(xiǎn)系資管“9+1”格局在中國(guó)保監(jiān)會(huì)重啟批設(shè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司后終于完成破局，伴隨這中小險(xiǎn)企的進(jìn)入，保險(xiǎn)系資管競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)白熱化。1月6日召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議上，總理在談到保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)指出，積極培育保險(xiǎn)市場(chǎng)，支持保險(xiǎn)資金在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下拓寬投資渠道。

據(jù)悉，保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)正在研究制定有關(guān)制度，以次級(jí)可轉(zhuǎn)換債券、混合資本債券和次級(jí)定期債券為重點(diǎn)，拓寬保險(xiǎn)行業(yè)資本補(bǔ)充渠道。如此，險(xiǎn)資將結(jié)束有錢(qián)花不出去的困境，資本操作或大有可為。

第3篇：太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

近年來(lái)我國(guó)不斷加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用制度建設(shè),拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道,但與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家相比,我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道仍舊偏窄。與此同時(shí),在現(xiàn)有運(yùn)用渠道中,保險(xiǎn)資金投資結(jié)構(gòu)也不盡合理,投資行為短期化。據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),截至2010年8月末,保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)到4.30萬(wàn)億元,其中銀行存款占29.7%,債券投資占50.5%,權(quán)益類資產(chǎn)占16.9%,其他投資占2.9%。2010年8月初,保監(jiān)會(huì)下發(fā)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》(下簡(jiǎn)稱“《險(xiǎn)資運(yùn)用辦法》”),又于9月頒布《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》(下簡(jiǎn)稱“《險(xiǎn)資股權(quán)投資辦法》”)將險(xiǎn)資從事股權(quán)投資政策放開(kāi),將為強(qiáng)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用、實(shí)現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置起到促進(jìn)作用。

根據(jù)“險(xiǎn)資運(yùn)用管理辦法”,可用于股權(quán)投資的保險(xiǎn)資金,是指保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司以本外幣計(jì)價(jià)的資本金、公積金、未分配利潤(rùn)、各項(xiàng)準(zhǔn)備金及其他資金。隨著我國(guó)保費(fèi)收入和保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng),保險(xiǎn)資金的運(yùn)用額度也有較大幅度的提升。截至2010年8月,我國(guó)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)總額達(dá)4.75萬(wàn)億元,按照這一規(guī)模計(jì)算,可用于股權(quán)投資的保險(xiǎn)資金約為2,375.00億元。此外,“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”也允許上一會(huì)計(jì)年度盈利,凈資產(chǎn)不低于5.00億元的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用資本金直接投資非保險(xiǎn)類金融企業(yè)股權(quán)。同時(shí),“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”也對(duì)不同投資方式可運(yùn)用的資金類型做出了規(guī)定。

“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”允許保險(xiǎn)資金直接或間接投資企業(yè)股權(quán)。所謂直接投資,是指將保險(xiǎn)公司以出資人名義投資并持有未上市企業(yè)股權(quán);間接投資,是指保險(xiǎn)公司投資股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)(下稱“投資機(jī)構(gòu)”)發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品(下稱“股權(quán)投資基金”)。由于“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”要求保險(xiǎn)公司參與直接股權(quán)投資必須達(dá)到“上一會(huì)計(jì)年度末償付能力充足率不低于150.0%,并且上一會(huì)計(jì)年度盈利,凈資產(chǎn)不低于10.00億元人民幣”的門(mén)檻,將部分中小型保險(xiǎn)公司擋在了門(mén)外,預(yù)計(jì)部分大型保險(xiǎn)公司將先行獲得股權(quán)投資資格。

保險(xiǎn)公司如果采取間接投資的方式,“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”在可選擇的股權(quán)投資基金方面提出了比較嚴(yán)格的要求,例如:基金管理機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本不低于1.00億元,已完成退出項(xiàng)目不少于3個(gè),以及管理資產(chǎn)余額不低于30.00億元,股權(quán)投資基金募集或認(rèn)繳資金規(guī)模不低于5.00億元。這意味著,在目前國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展情況下,險(xiǎn)資若想以間接方式參與投資,可供選擇的股權(quán)投資基金與投資機(jī)構(gòu)將相對(duì)有限。因此,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間保險(xiǎn)資金從事股權(quán)投資將以直接投資方式為主。

“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”出臺(tái)后,國(guó)內(nèi)各保險(xiǎn)公司紛紛就如何開(kāi)展這一業(yè)務(wù)展開(kāi)了討論,也對(duì)負(fù)責(zé)股權(quán)投資管理的部門(mén)設(shè)置提出了各種設(shè)想,例如:另行設(shè)立直接股權(quán)投資部、投資公司、或通過(guò)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù),類似平安保險(xiǎn)等已搭建起綜合金融平臺(tái)的公司還可以通過(guò)旗下信托、證券公司間接參與。(見(jiàn)表)

雖然保險(xiǎn)資金投資股權(quán)方面的政策今年才正式出臺(tái),但近年來(lái)關(guān)于監(jiān)管部門(mén)將放行保險(xiǎn)資金參與股權(quán)投資的消息不斷傳出,部分大型保險(xiǎn)公司于幾年前已經(jīng)啟動(dòng)了對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的部署,開(kāi)始了項(xiàng)目?jī)?chǔ)備以及制度、流程、決策評(píng)價(jià)體系、風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。據(jù)知,此前中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安和泰康人壽等行業(yè)巨頭都曾向保監(jiān)會(huì)提交成立PE投資公司的申請(qǐng)。但是,保監(jiān)會(huì)副主席楊明生在講解“險(xiǎn)資投資股權(quán)辦法”時(shí)已明確表示,保險(xiǎn)公司不能出資設(shè)立私募股權(quán)(PE)公司,不能對(duì)外投資參股PE公司。多家保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)始了內(nèi)設(shè)的直接股權(quán)投資部門(mén)的籌備以及相關(guān)人才招募工作。

第4篇：太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

    “多元化”在陳剖建的規(guī)劃藍(lán)圖中放在了第一位，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉絕非易事。雖然天安保險(xiǎn)收購(gòu)恒康天安股權(quán)有望在近期內(nèi)完成，但陳剖建進(jìn)軍房產(chǎn)、汽車和商業(yè)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)等領(lǐng)域的計(jì)劃，仍受現(xiàn)行法律法規(guī)的“掣肘”。

    根據(jù)《保險(xiǎn)法》第105條的規(guī)定，“保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用，限于在銀行存款，買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式，保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)?！?/p>

    不過(guò)，消息人士透露，中國(guó)保監(jiān)會(huì)近來(lái)正會(huì)同其他部門(mén)，研究保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以及其他拓展運(yùn)用渠道的可能性，而近期《保險(xiǎn)法》的再次修改，保險(xiǎn)資金投資渠道的拓寬可能成為修改重點(diǎn)。如果政策有變，天安實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)投資的計(jì)劃可能不會(huì)遙遙無(wú)期。

    除“多元化”外，陳剖建還提出，天安保險(xiǎn)將“完成國(guó)內(nèi)上市，吸引國(guó)際資本，進(jìn)入亞洲周邊新興市場(chǎng)”。保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士分析，按照國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的“常規(guī)”，完成這一目標(biāo)的做法通常是在上市前引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者。

    據(jù)悉，引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者的部署，天安保險(xiǎn)早已開(kāi)始。據(jù)透露，2003年初，天安開(kāi)始籌劃募集25億元資金，天安已為此與100家企業(yè)有過(guò)接觸，其中10余家目前正展開(kāi)緊密談判，其中不乏國(guó)際大財(cái)團(tuán)；而為了擴(kuò)充資本金，天安保險(xiǎn)公司還將發(fā)行超過(guò)4億元的次級(jí)債。

    資本金的補(bǔ)充，將用于完成天安保險(xiǎn)“集團(tuán)化”的構(gòu)建。根據(jù)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司必須滿足“經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)8年以上，凈資產(chǎn)不低于10億元人民幣，總資產(chǎn)不低于50億元人民幣”的條件，在補(bǔ)充資本金后，天安保險(xiǎn)公司設(shè)立資產(chǎn)管理公司的條件將全部達(dá)到。

第5篇：太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

截至目前，各大保險(xiǎn)公司、電商、專業(yè)中介、門(mén)戶網(wǎng)站、第三方支付紛紛涉足保險(xiǎn)網(wǎng)銷。如同每一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)也在經(jīng)受互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的嚴(yán)酷考驗(yàn)和巨大沖擊。隨著傳統(tǒng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)觸網(wǎng)程度不斷深入，如何有效利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)來(lái)改造核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，如何借由互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。這些問(wèn)題都成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)IT負(fù)責(zé)人不可回避的難點(diǎn)。

順應(yīng)電商化趨勢(shì)

中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（下簡(jiǎn)稱太平洋保險(xiǎn)）成立于1991年5月13日，總部設(shè)于上海，旗下?lián)碛刑窖髩垭U(xiǎn)、太平洋產(chǎn)險(xiǎn)、太平洋車險(xiǎn)、太平洋資產(chǎn)管理公司和長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)等專業(yè)子公司。目前，太平洋保險(xiǎn)針對(duì)消費(fèi)者不同需求，推出差異化產(chǎn)品、銷售渠道和區(qū)域策略，建立了覆蓋全國(guó)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和多元化服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)6000多個(gè)分支機(jī)構(gòu)，8.2萬(wàn)余名員工和32萬(wàn)多名產(chǎn)壽險(xiǎn)營(yíng)銷員，為全國(guó)7000萬(wàn)客戶提供包括人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)在內(nèi)的全方位風(fēng)險(xiǎn)保障解決方案、投資理財(cái)和資產(chǎn)管理服務(wù)。

作為太平洋保險(xiǎn)的核心業(yè)務(wù)，太平洋壽險(xiǎn)的電商平臺(tái)建設(shè)最早始于2000年?！爱?dāng)時(shí)叫太保網(wǎng)?！碧窖髩垭U(xiǎn)電子商務(wù)負(fù)責(zé)人楊振華指出，“但業(yè)務(wù)發(fā)展近10年，每年壽險(xiǎn)保費(fèi)收入僅不到2萬(wàn)元。”

2009年，升級(jí)改善太保網(wǎng)的工作交到了楊振華手中?！白钤绻镜囊筮€是做網(wǎng)站?！睏钫袢A表示：“但是如果做網(wǎng)站，客戶流量從哪里來(lái)？如果我們網(wǎng)站有了流量，未來(lái)就不僅限于銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，而成為一個(gè)電商平臺(tái)。所以這就存在矛盾?！币虼?，在公司領(lǐng)導(dǎo)前瞻性給予支持的前提下，楊振華開(kāi)始實(shí)踐保險(xiǎn)電子商務(wù)?！拔覀冏钤缪芯康姆较蛉匀皇侨绾螐氖袌?chǎng)上去買(mǎi)廣告客戶流量或者做SEM/SEO，但是很快意識(shí)到不能這么做，首先從市場(chǎng)上獲得的客戶流量大部分是不真實(shí)和不精確的；其次，最重要的問(wèn)題在于實(shí)踐中我們意識(shí)到保險(xiǎn)產(chǎn)品的客戶黏性不強(qiáng)，缺乏持續(xù)且高頻度的交易支持與客戶間的聯(lián)系，同時(shí)客戶流量的交易轉(zhuǎn)化率較低，如果繼續(xù)以傳統(tǒng)方式做網(wǎng)站的話，我們將面臨很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。”

“任何企業(yè)做信息化都有一個(gè)歷程，信息化經(jīng)過(guò)戰(zhàn)略合作伙伴階段后，正常選擇是進(jìn)入服務(wù)供應(yīng)商階段。這個(gè)階段企業(yè)通常會(huì)收縮IT投入。對(duì)于企業(yè)IT部門(mén)來(lái)講，要從原有的戰(zhàn)略項(xiàng)目或服務(wù)中心，轉(zhuǎn)型成為成本中心并控制預(yù)算。因此，在網(wǎng)站建設(shè)過(guò)程中，我們必須考考慮其未來(lái)前途，營(yíng)收利潤(rùn)是否能夠平衡獲客成本，是否可以實(shí)現(xiàn)收支平衡和自負(fù)盈虧。”楊振華表示。

2010年6月，太保壽險(xiǎn)網(wǎng)上商城首期建設(shè)完成，也在行業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)上實(shí)時(shí)出單?？蛻裟軌蛲暾麑?shí)現(xiàn)網(wǎng)上投保、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上拿到電子保單、甚至網(wǎng)上退保退款等相關(guān)操作。

從電商平臺(tái)到B2Bi云平臺(tái)

互聯(lián)網(wǎng)客戶群的發(fā)展，特別是新興互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用帶來(lái)的客戶群，也在倒逼太平洋壽險(xiǎn)去做渠道轉(zhuǎn)型。

“電子商務(wù)平臺(tái)背后由80/90后構(gòu)成的新興客戶群也是我們的主力客戶群。要占領(lǐng)這一市場(chǎng)，必須做互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的Wintel模式，即幫助所有合作的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成為保險(xiǎn)分銷商，我們負(fù)責(zé)提供一整套Web服務(wù)，提供保險(xiǎn)交易所需要的流程和交易支持，甚至可以提供示范平臺(tái)，幫助合作網(wǎng)站建設(shè)保險(xiǎn)銷售專區(qū)或店鋪。”

因此，楊振華在建設(shè)太保壽險(xiǎn)網(wǎng)上商城同時(shí)，就前瞻性地對(duì)網(wǎng)站后臺(tái)交易系統(tǒng)進(jìn)行單獨(dú)設(shè)計(jì)，將最終架構(gòu)部署為B2Bi云平臺(tái)（即太保壽險(xiǎn)對(duì)五類B2B細(xì)分模式的統(tǒng)稱），也就是一個(gè)基于云計(jì)算部署的、支持SaaS模式的分銷業(yè)務(wù)平臺(tái)。

“從2010年下半年開(kāi)始大量約訪商戶并開(kāi)展商務(wù)談判，到現(xiàn)在這個(gè)平臺(tái)已累計(jì)超過(guò)400多家合作伙伴。到2013年末，我們當(dāng)年傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入已近2億元，歷年累積客戶資源超過(guò)1500萬(wàn)名?！睏钫袢A表示。

在B2Bi分銷平臺(tái)建設(shè)中，太平洋壽險(xiǎn)的IT戰(zhàn)略項(xiàng)目建設(shè)為其順利實(shí)現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。楊振華談到：“太保壽險(xiǎn)已經(jīng)具備良好的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)管控集中、風(fēng)險(xiǎn)管控集中、營(yíng)運(yùn)集中管理和區(qū)域化集中運(yùn)營(yíng)已經(jīng)完成，太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)的IT集中也開(kāi)始啟動(dòng)，此外太保壽險(xiǎn)此前引進(jìn)CSC的FUTUREfirst軟件包并實(shí)施整個(gè)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的SOA化，集團(tuán)IT新一代數(shù)據(jù)中心的規(guī)劃設(shè)計(jì)搬遷與虛擬化也已經(jīng)初步完成，這些都為開(kāi)展電子商務(wù)和分銷提供了基礎(chǔ)保障?！?/p>

楊振華認(rèn)為B2Bi平臺(tái)建設(shè)中的難題有兩點(diǎn)。一是太平洋壽險(xiǎn)最初的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)是按照5x8的柜面交易系統(tǒng)來(lái)設(shè)計(jì)的，大量交易從前端提交后，需要通過(guò)夜間批處理來(lái)完成相應(yīng)交易與數(shù)據(jù)處理，因此不能完全做到實(shí)時(shí)交易。所以，需要首先把5x8柜面交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)換成7x24實(shí)時(shí)在線交易系統(tǒng)。二是從傳統(tǒng)的內(nèi)勤柜面收單轉(zhuǎn)承保/核保改為客戶網(wǎng)上自助承保后，需要考慮提供良好的客戶體驗(yàn)，這需要改善UI/UE，即提升客戶體驗(yàn)，如對(duì)保單承保信息進(jìn)行必要的簡(jiǎn)化處理，以提高客戶填單的效率。因此，首先需要對(duì)承保信息獲取進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)差異化的業(yè)務(wù)流程，例如針對(duì)不同產(chǎn)品設(shè)計(jì)不同的投保單；其次就是進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)，例如從傳統(tǒng)集中式核保轉(zhuǎn)變?yōu)榻换ナ胶吮?，通過(guò)應(yīng)告知信息之間的邏輯關(guān)聯(lián)，幫助客戶更快速填寫(xiě)問(wèn)卷，簡(jiǎn)化承保/核保流程。

“對(duì)此，我們?cè)诖罱˙2Bi平臺(tái)架構(gòu)過(guò)程中，將其定位為以服務(wù)導(dǎo)向的架構(gòu)，基本設(shè)計(jì)原則是：如果相關(guān)功能，后端系統(tǒng)能夠提供，就不再重復(fù)開(kāi)發(fā)。這樣我們就迅速形成一套功能較為完整的交易平臺(tái)，同時(shí)簡(jiǎn)化了前端網(wǎng)站與后端核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的對(duì)接。但在發(fā)展過(guò)程中，我們也注意到僅此一項(xiàng)是不夠的，在技術(shù)上還需要實(shí)現(xiàn)多技術(shù)渠道接入，在業(yè)務(wù)上則需要為此提供完善的渠道管理與統(tǒng)計(jì)分析功能?！睏钫駥庍M(jìn)一步解釋道。

IT成為創(chuàng)新模式核心

在太平洋人壽，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新成為了推動(dòng)企業(yè)發(fā)展變革的重要推手。聚焦到金融行業(yè)，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的信息化路徑也截然不同。

楊振華指出：“傳統(tǒng)金融是業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)型的，變革發(fā)生后將首先作用于業(yè)務(wù)，形成確定的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、制度、流程與規(guī)則后才會(huì)提交信息化，而互聯(lián)網(wǎng)金融是業(yè)務(wù)與IT融合創(chuàng)新，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)突破企業(yè)外部邊界并倒逼內(nèi)部結(jié)構(gòu)變革，業(yè)務(wù)需要融合IT并共同確定制度、流程與規(guī)則，不斷升級(jí)企業(yè)產(chǎn)品/服務(wù)：由此，核心團(tuán)隊(duì)需要主導(dǎo)過(guò)程、不斷試錯(cuò)并對(duì)最終結(jié)果負(fù)責(zé)?！?/p>

因此，業(yè)務(wù)與IT融合創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的重要特征。“太平洋人壽的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展也經(jīng)過(guò)了一段歷程?！睏钫袢A總結(jié)道：“在產(chǎn)品合作上，我們已經(jīng)不是簡(jiǎn)單在賣(mài)保險(xiǎn)合同，而是以SaaS模式為核心，提供基于互聯(lián)網(wǎng)的保險(xiǎn)Web服務(wù)；在渠道合作上，我們也已經(jīng)不再是簡(jiǎn)單的銷售、予取予求，而是大家一起來(lái)做渠道融合、系統(tǒng)集成、業(yè)務(wù)流程重組和流程再編排，改善客戶體驗(yàn)。在客戶資源合作上，也不是簡(jiǎn)單獲取客戶名單，然后用電話銷售進(jìn)行拓展，而是基于大數(shù)據(jù)分析，細(xì)分市場(chǎng)并篩選優(yōu)質(zhì)客戶，給客戶更好報(bào)價(jià)與服務(wù)，由此客戶非但不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)間的合作而受到騷擾，相反能夠得到更好的報(bào)價(jià)與服務(wù)?！?/p>

第6篇：太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

如何操盤(pán)養(yǎng)老金入市，似乎更受市場(chǎng)關(guān)注。人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)游鈞在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表態(tài)，據(jù)《投資辦法》對(duì)受托機(jī)構(gòu)界定，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)將成為唯一符合標(biāo)準(zhǔn)的受托機(jī)構(gòu)，而且養(yǎng)老金入市將嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行。

養(yǎng)老金入市規(guī)模有多大？

放開(kāi)養(yǎng)老金對(duì)資本市場(chǎng)的投資，是此次《投資辦法》的一大亮點(diǎn)。

《辦法》明確規(guī)定：投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%；參與股指期貨、國(guó)債期貨交易，只能以套期保值為目的。

養(yǎng)老金入市開(kāi)閘究竟會(huì)為資本市場(chǎng)帶來(lái)多少活水？

游鈞在吹風(fēng)會(huì)上介紹，到2014年底，養(yǎng)老基金的累計(jì)結(jié)余是35萬(wàn)億元。另外，要留足當(dāng)期的支付準(zhǔn)備金，不能夠全部用來(lái)投資，大致測(cè)算能夠用于投資的資金量是2萬(wàn)億元左右。按照30%入市資金上限計(jì)算，最高將有6000億元養(yǎng)老金入市。

中國(guó)政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心教授胡繼曄分析稱，養(yǎng)老金入市的資金量是一個(gè)動(dòng)態(tài)數(shù)額，由于各省養(yǎng)老金分布在不同的社保中心，有的在市里，有的在縣里，各個(gè)省不同地區(qū)差距懸殊，所以各省調(diào)結(jié)這筆資金可能需要較長(zhǎng)時(shí)間，而且大部分養(yǎng)老金投資于銀行定期存款，可能要等到期后逐步入市，預(yù)測(cè)全國(guó)養(yǎng)老基金入市資金區(qū)間為3000億―7000億元，而且是一個(gè)變動(dòng)的數(shù)字。

這與新華社t望智庫(kù)研究員孫博的測(cè)算大體一致，目前城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模3845億元，這部分資金還處于縣級(jí)統(tǒng)籌，實(shí)現(xiàn)省級(jí)歸集委托難度較大。能夠進(jìn)行投資的主要是城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。此外，各地需要留存部分資金以備日常養(yǎng)老金支付，假定各地社保機(jī)構(gòu)必須留存的支付資金期限為三個(gè)月，根據(jù)財(cái)政部社保預(yù)算，2015年養(yǎng)老金支出22581.54億元，三個(gè)月的資金規(guī)模為5564億元。因此，基本養(yǎng)老金真正需要進(jìn)行投資不會(huì)超過(guò)2.5萬(wàn)億，而且運(yùn)營(yíng)中實(shí)際投資股市資金不會(huì)輕易逼近30%的上限，據(jù)此測(cè)算實(shí)際入市資金也不會(huì)超過(guò)7000億元。

數(shù)千億的新增長(zhǎng)期資金無(wú)疑是市場(chǎng)渴望的“生力軍”，但這支“生力軍”何時(shí)能夠正式入場(chǎng)卻未有定論。有分析稱，以企業(yè)年金和社保基金入市經(jīng)驗(yàn)看，公布辦法到確定基金管理機(jī)構(gòu)要一年左右，之后從確定基金管理機(jī)構(gòu)簽署委托協(xié)議等，到實(shí)際開(kāi)展投資還要3―6個(gè)月。海通證券茍玉根團(tuán)隊(duì)則指出，現(xiàn)階段蟄伏等待，未來(lái)的變化需等9―10個(gè)月。

民生證券首席宏觀研究員管清友也認(rèn)為，以企業(yè)年金和社?；鹑胧薪?jīng)驗(yàn)看，公布辦法到確定基金管理機(jī)構(gòu)要一年左右，之后還要與基金管理機(jī)構(gòu)簽署委托協(xié)議等，預(yù)計(jì)養(yǎng)老金年內(nèi)難以入市。

社?；鹄硎聲?huì)獲唯一執(zhí)掌權(quán)

據(jù)《投資辦法》對(duì)受托機(jī)構(gòu)界定。全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)將成為唯一符合標(biāo)準(zhǔn)的受托機(jī)構(gòu)。

而養(yǎng)老金投資股市借助信托模式，各個(gè)省、自治區(qū)、直轄市人民政府作為養(yǎng)老基金委托投資的委托人，委托給受托機(jī)構(gòu)，受托機(jī)構(gòu)可以自行投資，同時(shí)也可以委托投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資；整個(gè)流程中還包括托管機(jī)構(gòu)，主要是有全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金基金托管經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)銀行，負(fù)責(zé)安全管理基金資產(chǎn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求接受采訪時(shí)告訴記者，采用信托方式，有助于保障養(yǎng)老金的安全，各個(gè)省養(yǎng)老金都將成立一個(gè)獨(dú)立的信托賬戶。而信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性，這使信托財(cái)產(chǎn)免于委托人或受托人的債權(quán)人追索，保證了廣大受益人的利益?！锻顿Y辦法》也指出，養(yǎng)老基金資產(chǎn)獨(dú)立于委托人、受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)及其管理的其他財(cái)產(chǎn)。

“從頂層設(shè)計(jì)來(lái)看，將由全國(guó)社保基金理事會(huì)來(lái)受托管理養(yǎng)老金投資?！鼻迦A大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心主任楊燕綏告訴記者，目前全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)代為管理了部分省市做實(shí)個(gè)人賬戶的資金，以及廣東、山東的千億養(yǎng)老金，這部分基本養(yǎng)老金與社?；鸨旧沓钟械膬?chǔ)備養(yǎng)老金分別在兩個(gè)資金池中，即使將來(lái)成立新的受托人，這部分養(yǎng)老金也可以很快分離出來(lái)。

對(duì)于未來(lái)是否還會(huì)成立另外一個(gè)受托機(jī)構(gòu)，游鈞則表示，這需要進(jìn)一步深入研究。社?；鹄硎聲?huì)目前運(yùn)營(yíng)的資金規(guī)模很大，未來(lái)養(yǎng)老基金的規(guī)模也很大，而且必須是單獨(dú)管理、集中運(yùn)營(yíng)、獨(dú)立核算。所以，“我們是否要成立新的機(jī)構(gòu)，需要等社?；鹄硎聲?huì)經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一段時(shí)間以后，幾個(gè)部門(mén)再進(jìn)一步研究論證?！?/p>

據(jù)了解，全國(guó)社?；鸾鼛啄晖顿Y的年均收益達(dá)到8.36%，胡繼曄認(rèn)為，成立一個(gè)專業(yè)受托機(jī)構(gòu)時(shí)間成本很高，可行性很小，而且目前大多數(shù)省、市、直轄市并不具備建立這類專業(yè)受托機(jī)構(gòu)的能力。

誰(shuí)來(lái)操刀養(yǎng)老金入市？

全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)作為受托人，可以直接對(duì)養(yǎng)老基金進(jìn)行投資，同時(shí)也可以委托給投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行打理。

“根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于債券投資等一級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入，全國(guó)社保基金理事會(huì)通常自行投資，而對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)投資主要委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)?！焙^曄告訴記者，《投資辦法》中的投資管理機(jī)構(gòu)，是指接受受托機(jī)構(gòu)委托，具有全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，或者具有良好資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和社會(huì)信譽(yù)，負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

吳曉求也解釋稱，最終負(fù)責(zé)投資的是具有資產(chǎn)管理資格的機(jī)構(gòu)，主要包括基金管理公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、證券公司這幾類。

記者查詢到一份企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)資格名單發(fā)現(xiàn)，其中投資管理人包括南方基金、博時(shí)基金等13家基金公司，國(guó)壽資管、華泰資管、太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、人保資管、長(zhǎng)江養(yǎng)老，以及中國(guó)國(guó)際金融有限公司、中信證券。

上述具有企業(yè)年金管理資格的機(jī)構(gòu)，或更容易獲得養(yǎng)老金入市操刀權(quán)。

據(jù)了解，企業(yè)年金管理資格需要人社部的批準(zhǔn)，目前市場(chǎng)上的資產(chǎn)管理公司能否有資格管理養(yǎng)老金投資，則需要全國(guó)社保基金理事會(huì)的認(rèn)可與授權(quán)。此外，養(yǎng)老金獲準(zhǔn)入市，對(duì)于專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司而言，將迎來(lái)重大利好。目前，國(guó)內(nèi)已有6家專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，分別是平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老、安邦養(yǎng)老以及泰康養(yǎng)老。

第7篇：太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金；盈利模式；太平養(yǎng)老，。

自2004年頒布《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》以來(lái)，我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)迅速發(fā)展。截止2010底[1]，全國(guó)有3.71萬(wàn)戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335萬(wàn)人，年末企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存2809億元。以標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)年金為代表，伴隨近年來(lái)社會(huì)基本養(yǎng)老保障體制改革的不斷深化。新型的養(yǎng)老金產(chǎn)品層出不窮，對(duì)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)新領(lǐng)域的探索也愈加深入。從2010年開(kāi)始，各養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)開(kāi)始轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，重點(diǎn)在養(yǎng)老金產(chǎn)業(yè)鏈延伸、業(yè)務(wù)范圍選擇、產(chǎn)品和服務(wù)能力建設(shè)、運(yùn)營(yíng)效率和盈利模式方面深入思考和探索，并形成了有益的經(jīng)驗(yàn)和良好的發(fā)展趨勢(shì)。只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和老齡化的趨勢(shì)不變，商業(yè)化運(yùn)作的加快推進(jìn)、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的縱深參與將是我國(guó)養(yǎng)保障體制改革破題的必然途徑，建立正確且有效的養(yǎng)老金企業(yè)盈利模式，養(yǎng)老金行業(yè)才能在未來(lái)成為最具成長(zhǎng)性和盈利性的行業(yè)之一。

一、國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和現(xiàn)狀。

自2006年第一批企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)走向市場(chǎng)，五年多來(lái)我國(guó)企業(yè)年金預(yù)期的“井噴”局面受政策限制和金融危機(jī)影響等因素并沒(méi)有出現(xiàn)。2010年修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》（人社部第11號(hào)令）頒布后，對(duì)企業(yè)年金集合計(jì)劃作了原則規(guī)定，托管機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)年金基金已達(dá)2809億元，其中，由投資機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作的基金為2452億元，投資組合數(shù)1504個(gè)[2]。

從年金的供給來(lái)看，截止2011年底[3]，我國(guó)年金領(lǐng)域共有各類金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)39家。其中，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司5家，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司4家，壽險(xiǎn)公司2家，基金公司12家，證券公司2家，信托公司4家，銀行10家，累計(jì)發(fā)放各類資格61個(gè)。平均每個(gè)資格對(duì)應(yīng)的年金資產(chǎn)管理規(guī)模約在25億元左右，其規(guī)模僅相當(dāng)于一只中型公募基金的首發(fā)規(guī)模，對(duì)機(jī)構(gòu)的生存狀況形成了較大壓力。通過(guò)表1可以看出，參加企業(yè)年金的人數(shù)與參加養(yǎng)老保險(xiǎn)人員的占比普遍較低，五年中的比例均未超過(guò)6%。

造成當(dāng)下國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展不足的主要原因有以下幾個(gè)方面：

1.大型行業(yè)或壟斷行業(yè)客戶占據(jù)了市場(chǎng)90%以上的企業(yè)年金規(guī)模。這部分客戶對(duì)管理機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力和服務(wù)要求較高，但是受政策、市場(chǎng)不完善等因素影響，當(dāng)前的盈利貢獻(xiàn)不大；2.作為利基市場(chǎng)的中小企業(yè)，其本身的生存和發(fā)展并不穩(wěn)定，繳費(fèi)能力和市場(chǎng)容量整體有限；3.在市場(chǎng)容量有限的情況下，競(jìng)爭(zhēng)方式粗放，“僧多粥少”，各家養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)競(jìng)相逐價(jià)，客戶和企業(yè)獲取承辦高，當(dāng)期收入通常較低；4.計(jì)劃管理中個(gè)人選擇權(quán)普遍未放開(kāi)、投資品種有限，企業(yè)客戶對(duì)投資短期收益要求迫切，投資管理人面臨巨大的絕對(duì)收益和相對(duì)排名壓力，而投資收益好壞很大程度上決定了管理費(fèi)獲取的能力。

有限的客戶群、業(yè)務(wù)范圍和嚴(yán)酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，造成我國(guó)年金單一業(yè)務(wù)線盈利周期長(zhǎng)得現(xiàn)實(shí)情況，也迫使部分養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)逐漸淡出年金領(lǐng)域，集中精力在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和其他新業(yè)務(wù)。

專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司自2004年以來(lái)受托管管理企業(yè)年金基金710億元，投資管理企業(yè)年金基金660億元，投資管理的企業(yè)年金已經(jīng)占投資管理業(yè)務(wù)總量的45%。專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)份額方面占有優(yōu)勢(shì)，但同樣也面臨著巨大的盈利考驗(yàn)和長(zhǎng)期發(fā)展模式的選擇問(wèn)題；即在實(shí)現(xiàn)核心能力的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化的同時(shí)，在基礎(chǔ)發(fā)展方向上是選擇橫向多元化、還是縱向多元化。兩種方式的共同出發(fā)點(diǎn)是通過(guò)企業(yè)年金業(yè)務(wù)獲取客戶資源并建立核心能力，但橫向多元化更強(qiáng)調(diào)以客戶和銷售隊(duì)伍為基礎(chǔ)，向團(tuán)體保險(xiǎn)等對(duì)公金融領(lǐng)域擴(kuò)展；縱向多元化則強(qiáng)調(diào)以養(yǎng)老金業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以向養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶、業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品、服務(wù)等方面的深入延伸為路徑。目前，各家專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司仍處于對(duì)可持續(xù)盈利模式的探索之中。

二、太平養(yǎng)老對(duì)盈利模式的探索及經(jīng)營(yíng)情況。

作為第一批獲得企業(yè)年金管理資格的專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，太平養(yǎng)老經(jīng)歷了中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展初期的跌宕與變革，探索盈利的腳步也從未停止。從“中國(guó)最具專業(yè)和創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金綜合服務(wù)供應(yīng)商”到“中國(guó)最專業(yè)和最具創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金和員工福利保障計(jì)劃綜合服務(wù)提供商”，均體現(xiàn)著太平養(yǎng)老深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略定位調(diào)整。在中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)的支持下，太平養(yǎng)老在盈利模式的探索中經(jīng)歷了幾個(gè)階段：一是以企業(yè)年金專業(yè)化為起步高調(diào)切入和搶占新市場(chǎng)；二是結(jié)合自身能力和資源橫向多元化；三是在多支柱業(yè)務(wù)支撐下逐步形成可預(yù)期的盈利模式。2006年至2010年，盡管企業(yè)年金市場(chǎng)并未如業(yè)界預(yù)期產(chǎn)生爆炸式的增長(zhǎng)，太平梯養(yǎng)老憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)的專業(yè)創(chuàng)新，在專業(yè)養(yǎng)老金公司中始終保持行業(yè)前三甲的位置。實(shí)現(xiàn)新增保費(fèi)按年約40%的復(fù)合增長(zhǎng)率，累計(jì)管理資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)100倍的增長(zhǎng)，管理費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)200倍的增長(zhǎng)，年金業(yè)務(wù)2010年的邊際貢獻(xiàn)率較2009年將近翻上一番。

三、太平養(yǎng)老持續(xù)改善盈利模式的主要措施。

太平養(yǎng)老在“十二五”規(guī)劃中提出，2011年年金業(yè)務(wù)新增繳費(fèi)保持市場(chǎng)平均發(fā)展水平，管理費(fèi)收入增長(zhǎng)50%；2012-2013年，財(cái)務(wù)目標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，在2012年實(shí)現(xiàn)打平盈利，年金業(yè)務(wù)增長(zhǎng)高于市場(chǎng)平均增幅，管理費(fèi)收入保持明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)1.5-2億元的管理費(fèi)收入；2014-2015年，要穩(wěn)定盈利能力，年金市場(chǎng)保持15%-20%市場(chǎng)份額和市場(chǎng)同期增速，管理費(fèi)收入隨資產(chǎn)增速穩(wěn)定增長(zhǎng)，年金條線基本實(shí)現(xiàn)盈利。太平養(yǎng)老在快速發(fā)展中調(diào)整節(jié)奏，在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，對(duì)影響盈利模式的因素進(jìn)行了分析、調(diào)整和堅(jiān)持，在不同時(shí)期兼顧橫向和縱向多元化的重點(diǎn)，力爭(zhēng)持續(xù)改善盈利模式和盈利趨勢(shì)。

1.推動(dòng)養(yǎng)老金制度完善，爭(zhēng)取改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

在推動(dòng)企業(yè)年金管理法規(guī)和稅收優(yōu)惠政策的同時(shí)，太平養(yǎng)老應(yīng)繼續(xù)在職業(yè)年金制度、信托型補(bǔ)充養(yǎng)老保障制度等方面，積極參與國(guó)家制度層面的建設(shè)工作和試點(diǎn)推動(dòng)工作，為養(yǎng)老金業(yè)務(wù)條線的縱向深入發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

2.明晰客戶群定位，實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值最大化。

太平養(yǎng)老大力應(yīng)開(kāi)展集團(tuán)內(nèi)部綜合開(kāi)拓業(yè)務(wù)員，并推進(jìn)以目標(biāo)客戶細(xì)分為基礎(chǔ)的銷售渠道改革，通過(guò)多渠道有效獲取和維護(hù)有價(jià)值的客戶，實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)、多產(chǎn)品的匹配。在未來(lái)五年的發(fā)展中爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)70%以上客戶的跨業(yè)務(wù)條線多次開(kāi)發(fā)和綜合滲透，持續(xù)提升客戶綜合經(jīng)營(yíng)的價(jià)值貢獻(xiàn)，真正建立立體多元化的綜合經(jīng)營(yíng)管理體系。

3.優(yōu)化流程，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本。

太平養(yǎng)老在未來(lái)幾年中，應(yīng)根據(jù)統(tǒng)一戰(zhàn)略目標(biāo)、不同專業(yè)特色協(xié)調(diào)高效運(yùn)作的思想進(jìn)行體系化建設(shè)，大幅度提升運(yùn)營(yíng)服務(wù)和基礎(chǔ)管理效率。進(jìn)一步推動(dòng)渠道專業(yè)化管理、機(jī)構(gòu)差異化管理、銷售有效性、固化銷售費(fèi)用、非核心業(yè)務(wù)外包或?qū)崿F(xiàn)信息的集中與共享。

太平養(yǎng)老置身于國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展和人口結(jié)構(gòu)日趨老齡化的時(shí)代，成熟市場(chǎng)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和歷程表明，通過(guò)制定合理的戰(zhàn)略并在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行微調(diào)來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利，為消費(fèi)者提供更多和高質(zhì)量的保障型產(chǎn)品與服務(wù)，發(fā)揮專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在構(gòu)建社會(huì)養(yǎng)老保障體系中的作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和社會(huì)的共贏。

參考文獻(xiàn)：

[1]李連友。企業(yè)年金基金運(yùn)行論[M].湖南大學(xué)出版社，2006.

[2]孫建勇。企業(yè)年金管理指引[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2004.

第8篇：太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

2016-12-19

投Y者報(bào)

平安壽險(xiǎn)

平安壽險(xiǎn)賺錢(qián)能力一向領(lǐng)先行業(yè)，前三季度利潤(rùn)高達(dá)229.8億元，保費(fèi)規(guī)模2956億元，同比增長(zhǎng)26%。平安壽險(xiǎn)堅(jiān)持價(jià)值為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，在產(chǎn)品策略上聚焦長(zhǎng)期保障型險(xiǎn)種。平安集團(tuán)高層日前稱，壽險(xiǎn)還有近4000億的未來(lái)稅前利潤(rùn)釋放空間。因此入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

中國(guó)人壽

中國(guó)人壽在保費(fèi)市場(chǎng)方面，已經(jīng)多年保持龍頭位置。前三季度，凈利潤(rùn)128.6億元，保費(fèi)規(guī)模為4964億，同比增長(zhǎng)52%。今年上半年，國(guó)壽期繳業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，公司實(shí)現(xiàn)首年期交保費(fèi)701億元，同比增長(zhǎng)68%，自上市以來(lái)首次超過(guò)躉交保費(fèi)，期繳業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司2016年上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)超過(guò)50%，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，由此入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

前海人壽

成立五年以來(lái)，前海人壽在堅(jiān)持穩(wěn)健步伐的前提下，取得突飛猛進(jìn)地發(fā)展。今年前三季度規(guī)模保費(fèi)已經(jīng)超過(guò)去年全年水平，盈利為非上市保險(xiǎn)公司第一名，綜合償付能力充足率143.93%，償付能力充足向好。盈利增速?gòu)?qiáng)勁、保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，加上較高的風(fēng)險(xiǎn)控制水平，前海人壽入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

安邦人壽

安邦人壽近年來(lái)發(fā)展迅速，保費(fèi)規(guī)模出現(xiàn)了驚人的增長(zhǎng)。不僅是理財(cái)性的萬(wàn)能險(xiǎn)，還是原保費(fèi)增長(zhǎng)都是以翻倍的速度在增長(zhǎng)。今年前10個(gè)月，安邦人壽保費(fèi)規(guī)模達(dá)到3068億元，原保費(fèi)收入999億元。盈利能力也是名列前茅，同時(shí)在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大環(huán)境下，安邦人壽積極探索保險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的最佳模式。安邦人壽不僅在國(guó)內(nèi)有所建樹(shù)，還將公司的商業(yè)模型應(yīng)用于海外。韓國(guó)上市保險(xiǎn)企業(yè)東洋人壽在被安邦人壽收購(gòu)后，獲得跨越式發(fā)展，因此榮獲《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

太平人壽

此次太平人壽能榮獲《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”，與該公司著力打造“精品壽險(xiǎn)公司”密不可分。2016年在經(jīng)營(yíng)管理、創(chuàng)新發(fā)展、客戶服務(wù)等方面都取得了顯著成效。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，更立足于覆蓋客戶的全生命周期，以健康保險(xiǎn)產(chǎn)品為載體為客戶提供相應(yīng)的健康風(fēng)險(xiǎn)保障，以養(yǎng)老產(chǎn)品為核心為客戶提供養(yǎng)老終極解決方案，以科學(xué)、合理、安全的方式實(shí)現(xiàn)客戶資金利益最大化。今年前10個(gè)月，太平人壽保費(fèi)為874億元，排名前列。

泰康人壽

泰康人壽入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”，得益于公司的盈利能力名列前茅。前三季度，公司盈利39.98億，排名前10。泰康人壽成立20年，穩(wěn)健發(fā)展不乏創(chuàng)新是其真實(shí)寫(xiě)照，現(xiàn)階段，泰康已經(jīng)不僅是一家傳統(tǒng)的人壽保險(xiǎn)公司，還形成了保險(xiǎn)、資管、醫(yī)養(yǎng)三大核心業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)了以生命為主題的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，致力于成為以大健康為核心的創(chuàng)新型保險(xiǎn)金融服務(wù)集團(tuán)。今年8月份，泰康人壽拿到了保監(jiān)會(huì)對(duì)其成立保險(xiǎn)集團(tuán)的批復(fù)函。

平安養(yǎng)老

平安養(yǎng)老同屬于平安集團(tuán)旗下，平安致力打造中國(guó)領(lǐng)先的養(yǎng)老資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和民生福利保障供應(yīng)商，平安養(yǎng)老短期險(xiǎn)和長(zhǎng)期險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模分別為128億和53億元，市場(chǎng)份額居前列。由平安養(yǎng)老險(xiǎn)管理的企業(yè)年金受托資產(chǎn)、投資資產(chǎn)及其他委托管理資產(chǎn)共4177億元，在國(guó)內(nèi)專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司中保持領(lǐng)先。良好的業(yè)績(jī)和高效的運(yùn)營(yíng)支撐平安養(yǎng)老獲得《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。

太保人壽

太保人壽入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”，源自近年來(lái)轉(zhuǎn)型成效，所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以客戶需求為導(dǎo)向全面展開(kāi)，轉(zhuǎn)型成果逐漸顯現(xiàn)，發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力得到持續(xù)增強(qiáng)?？蛻艚?jīng)營(yíng)模式的確立，同時(shí)解決了多年以來(lái)產(chǎn)品炒停、銷售誤導(dǎo)等業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不可持續(xù)的增長(zhǎng)方式，新客戶獲取和老客戶加保的業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)方式，保證了太平洋壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和價(jià)值的可持續(xù)增長(zhǎng)。

新華保險(xiǎn)

正值成立20周年的新華保險(xiǎn)入選《投資者報(bào)》“2016年度壽險(xiǎn)先鋒榜十強(qiáng)”。今年前10個(gè)月，新華保險(xiǎn)累計(jì)原保費(fèi)收入約為人民幣1022億元。公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)大幅優(yōu)化，業(yè)務(wù)品質(zhì)明顯改善。對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展，董事長(zhǎng)兼CEO萬(wàn)峰指出，將打造“中國(guó)最優(yōu)秀的以全方位壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)為核心的金融服務(wù)集團(tuán)”，并在此基礎(chǔ)上提出了打造“強(qiáng)大新華、價(jià)值新華、長(zhǎng)青新華、和諧新華”的發(fā)展目標(biāo)。

第9篇：太平保險(xiǎn)資產(chǎn)管理范文

作者簡(jiǎn)介：范南(1976-)，男，高師，博士，復(fù)旦大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后流動(dòng)站博士后，現(xiàn)供職于太平洋資產(chǎn)管理公司項(xiàng)目投資部。

摘　要：隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的重要性和影響性與日俱增，保險(xiǎn)投資的創(chuàng)新性要求也越來(lái)越明顯，最主要原因在于保險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債匹配性要求。與此同時(shí)，從國(guó)際慣例來(lái)看，保險(xiǎn)資金投資多元化已是趨勢(shì)，包括不動(dòng)產(chǎn)等投資在其中占據(jù)相當(dāng)大比重。我國(guó)保險(xiǎn)投資創(chuàng)新工作經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，已經(jīng)取得了較為顯著的成效，但根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，還需要進(jìn)一步努力和提高，在加大投資創(chuàng)新力度的同時(shí)，相關(guān)的制度建設(shè)和人才儲(chǔ)備也極為重要。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金；資產(chǎn)負(fù)債匹配；投資創(chuàng)新

一、我國(guó)保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)新的必要性

1、保險(xiǎn)公司的資金性質(zhì)決定了投資的資產(chǎn)負(fù)債匹配性。

保險(xiǎn)公司的資金與一般的金融資產(chǎn)管理公司的資金相比，既有使用上的共性，也有保險(xiǎn)資金本身的特征。其最突出特征在于：保險(xiǎn)資金的收益性不僅要求有足夠的累計(jì)量來(lái)滿足越來(lái)越高的保險(xiǎn)成本要求，而且需要未來(lái)現(xiàn)金流的長(zhǎng)期穩(wěn)定性，使資金收益折現(xiàn)價(jià)值最大化。也就是說(shuō)，對(duì)應(yīng)保險(xiǎn)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上的長(zhǎng)期負(fù)債，保險(xiǎn)公司需要有利潤(rùn)穩(wěn)定的長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)對(duì)應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)總量匹配、期限匹配、速度匹配和資產(chǎn)性質(zhì)匹配。我國(guó)保險(xiǎn)資金尤其是壽險(xiǎn)資金的平均負(fù)債久期在20年以上，而對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)中只有部分債券類產(chǎn)品達(dá)到此類要求。包括股票、基金、相當(dāng)部分債券產(chǎn)品甚至協(xié)議存款的資產(chǎn)久期都難以達(dá)到，其他長(zhǎng)期類保險(xiǎn)投資產(chǎn)品尚處于試點(diǎn)階段，因此提高保險(xiǎn)長(zhǎng)期投資的創(chuàng)新性相當(dāng)重要。

事實(shí)上，近年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的收益率波動(dòng)過(guò)于頻繁，從3年前的平均不到4％到2007年的超過(guò)10％，這些都是由于保險(xiǎn)投資渠道過(guò)于單一和依靠資本市場(chǎng)的結(jié)果，與我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)每年近10％的GDP增長(zhǎng)率完全不相匹配。

2、壽險(xiǎn)資金與產(chǎn)險(xiǎn)資金的差別性也要求保險(xiǎn)投資的多元化。

保險(xiǎn)資金主要包括壽險(xiǎn)資金與產(chǎn)險(xiǎn)資金，兩者資金性質(zhì)不同，投資原則與方法就存在很大差異，因此更要求市場(chǎng)上有相對(duì)應(yīng)的多元化投資產(chǎn)品來(lái)匹配。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是一種補(bǔ)償性的契約安排，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)收入來(lái)源主要的要求是補(bǔ)償性，保險(xiǎn)企業(yè)要彌補(bǔ)其保險(xiǎn)費(fèi)收入與賠款之間的差額只能有兩種途徑：或者是由其他被保險(xiǎn)人所繳納的保險(xiǎn)費(fèi)來(lái)填補(bǔ)，或者是通過(guò)投資運(yùn)用使保險(xiǎn)資金增值來(lái)補(bǔ)充。由于時(shí)間基本上是以一年期結(jié)算，因此財(cái)產(chǎn)和意外保險(xiǎn)合同是短期性合同，而且理賠較為迅速，賠付率波動(dòng)大，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)的資金來(lái)源就具有短期性和相對(duì)流動(dòng)性特點(diǎn)。而對(duì)于人壽保險(xiǎn)而言，隨著國(guó)際趨勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加強(qiáng)，壽險(xiǎn)保單具有補(bǔ)償與儲(chǔ)蓄的雙重功能，因而更加強(qiáng)調(diào)對(duì)收益率的要求。各種責(zé)任準(zhǔn)備金及保費(fèi)的結(jié)存是保險(xiǎn)費(fèi)的轉(zhuǎn)化形式，因此資金來(lái)源具有穩(wěn)定性和長(zhǎng)期性特點(diǎn)，長(zhǎng)期的資產(chǎn)負(fù)債匹配性要求就更高。由于目前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上壽險(xiǎn)資金與產(chǎn)險(xiǎn)資金的規(guī)模比接近于8：1的比例，因此實(shí)際上，在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中，雖然保險(xiǎn)的發(fā)源來(lái)源于產(chǎn)險(xiǎn)，但目前主要的力量是來(lái)源于壽險(xiǎn)。

3、保險(xiǎn)公司的盈利模式越來(lái)越要求投資的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

保險(xiǎn)公司的基本盈利模式就是死差益、費(fèi)差益和利差益，簡(jiǎn)稱三差。其中死差益是由實(shí)際死亡率低于預(yù)定死亡率，按預(yù)定死亡率收取的純保費(fèi)支付實(shí)際死亡成本略有盈余而產(chǎn)生的利益。在儲(chǔ)蓄性壽險(xiǎn)保單中，如終身保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)，保單的責(zé)任準(zhǔn)備金隨保險(xiǎn)事故的增加而遞增，因此危險(xiǎn)保額隨保險(xiǎn)年期的增加而減少，期滿時(shí)為零，死差益也隨保險(xiǎn)年期的增加而減少，期滿時(shí)為零。因此，在一般情況下，保險(xiǎn)公司可以獲得較穩(wěn)定的死差益。費(fèi)差益是實(shí)際的營(yíng)業(yè)費(fèi)用率低于預(yù)期的營(yíng)業(yè)費(fèi)用率而產(chǎn)生的利益。該收益顧名思義，即指保險(xiǎn)公司通過(guò)優(yōu)化管理和提高經(jīng)濟(jì)效率等方式控制費(fèi)用，使實(shí)際費(fèi)用支出比預(yù)計(jì)要少，從而產(chǎn)生費(fèi)差益。而利差益是實(shí)際的投資收益率高于預(yù)定的利率時(shí)產(chǎn)生的利益。指的就是保險(xiǎn)公司的實(shí)際投資收益率大于保單預(yù)定利率而產(chǎn)生的利差益。在這三種方式中，死差益較為穩(wěn)定，費(fèi)差益由于我國(guó)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)原因而實(shí)際收益有限，因此只有利差益才是我國(guó)保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)內(nèi)外部市場(chǎng)的真正利潤(rùn)來(lái)源。事實(shí)上，從國(guó)際慣例來(lái)看，保險(xiǎn)公司為競(jìng)爭(zhēng)和展業(yè)需要，往往在費(fèi)率厘定時(shí)通過(guò)預(yù)定死亡率和預(yù)定費(fèi)用率較低的設(shè)定，使死差益、費(fèi)差益基本上趨于零，此時(shí)保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)來(lái)源主要就是利差益，也就是通過(guò)投資收益來(lái)彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)的虧損，通過(guò)投資收益增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的償付能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。而對(duì)于長(zhǎng)期保單來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期利差損就尤為重要。在目前我國(guó)市場(chǎng)上越來(lái)越普遍的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品中，主要利潤(rùn)就是來(lái)于投資收益。

4、對(duì)比國(guó)際保險(xiǎn)資金運(yùn)用，我國(guó)保險(xiǎn)資金投資渠道明顯偏窄。

從國(guó)際視野來(lái)看，首先，世界各大發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)資金投資范圍較寬，不動(dòng)產(chǎn)投資成為重要的方式之一，這是與我國(guó)保險(xiǎn)投資相比最大的差別；其次，由于各國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管體制不同，在綜合經(jīng)營(yíng)的背景下，甚至出現(xiàn)德國(guó)保險(xiǎn)公司可以股權(quán)投資關(guān)聯(lián)企業(yè)、香港保險(xiǎn)公司可以股權(quán)投資旅游業(yè)等我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)目前禁止的方向；再次，國(guó)外保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用中，“放款”也是重要的方式之一，這與我國(guó)目前僅允許銀行直接放貸的政策也有明顯區(qū)別；第四，在各保險(xiǎn)公司投資創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，為進(jìn)一步加強(qiáng)工作的效率性，各保險(xiǎn)公司可以針對(duì)某投資業(yè)務(wù)(尤其是不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù))單獨(dú)設(shè)立公司來(lái)運(yùn)作，進(jìn)一步提高了投資的公司化行為。

總之，從國(guó)際慣例看，保險(xiǎn)投資渠道多元化不一定是各國(guó)保險(xiǎn)資金收益率提高和穩(wěn)定的必要條件，但卻肯定是充分條件。

二、我國(guó)保險(xiǎn)投資的現(xiàn)有制度環(huán)境

1995年10月實(shí)施的《保險(xiǎn)法》對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的范圍作出了大幅度調(diào)整，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策逐步放開(kāi)。當(dāng)時(shí)的法規(guī)內(nèi)容主要是規(guī)定保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用僅限于投資銀行存款、國(guó)債、金融債和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式。之后我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)再逐步有新拓寬：1999年允許保險(xiǎn)資金進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)，允許投資企業(yè)債券、證券投資基金和銀行大額協(xié)議存款；2003年7月允許保險(xiǎn)資金投資中央銀行票據(jù)。

2004年是我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策開(kāi)始突破的一年。2004年3月，允許保險(xiǎn)公司投資銀行次級(jí)定期債務(wù)，6月允許投資銀行次級(jí)債券，7月允許投資可轉(zhuǎn)換公司債，8月允許保險(xiǎn)外匯資金境外使用，10月允許保險(xiǎn)公司直接投資股市。2006年3月，保監(jiān)會(huì)當(dāng)年的第一道文是允許保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資方式包括債權(quán)、股權(quán)和物權(quán)投資。2006年10月，保監(jiān)會(huì)又進(jìn)一步放開(kāi)和允許保險(xiǎn)公司股權(quán)投資非上市銀行業(yè)務(wù)，甚至投資資金不僅包括資本金，也可以包括保險(xiǎn)資金。

保險(xiǎn)資金在近2年內(nèi)也實(shí)現(xiàn)了大量的業(yè)務(wù)試點(diǎn)，包括主要保險(xiǎn)公司共同參與的京滬高速鐵路股權(quán)投

資項(xiàng)目、中國(guó)人壽參與的共同競(jìng)買(mǎi)廣東發(fā)展銀行項(xiàng)目、保險(xiǎn)公司全體參與的120億元基礎(chǔ)設(shè)施投資試點(diǎn)項(xiàng)目、中國(guó)平安參與的國(guó)內(nèi)銀行收購(gòu)和境外金融機(jī)構(gòu)參股等等，已經(jīng)在我國(guó)資本市場(chǎng)上產(chǎn)生了重要的影響，也為各保險(xiǎn)公司投資收益的提高和穩(wěn)定創(chuàng)造了重要條件。

與此同時(shí)，由于保險(xiǎn)公司投資創(chuàng)新工作尚處于試點(diǎn)階段，因此未來(lái)還有大量的工作需要進(jìn)一步開(kāi)拓，尤其是各保險(xiǎn)公司內(nèi)部的制度建設(shè)還需有相當(dāng)大的工作量來(lái)夯實(shí)，具體表現(xiàn)在：首先，目前的保險(xiǎn)投資創(chuàng)新業(yè)務(wù)還只處于試點(diǎn)階段，整個(gè)行業(yè)投入在基礎(chǔ)設(shè)施和非上市金融股權(quán)的資金量總計(jì)不到人民幣500億元，相對(duì)于近3萬(wàn)億元的保險(xiǎn)資產(chǎn)總量，比例還不到2％；其次，由于保險(xiǎn)創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)較高，目前保險(xiǎn)公司參與的項(xiàng)目，包括京滬高鐵、上海2010年世博會(huì)等項(xiàng)目都是國(guó)家重點(diǎn)支持的項(xiàng)目，保險(xiǎn)公司在此業(yè)務(wù)領(lǐng)域的真正挑戰(zhàn)還沒(méi)有完全表現(xiàn)出來(lái)；再次，從投資形式來(lái)看，目前除了京滬高速鐵路的股權(quán)投資工作，保險(xiǎn)公司在基礎(chǔ)設(shè)施中主要的投資方向是有銀行擔(dān)保的債權(quán)投資方式，這在銀監(jiān)會(huì)取消對(duì)于長(zhǎng)期債權(quán)投資的擔(dān)保方式的監(jiān)管要求后，業(yè)務(wù)的連續(xù)性面臨很大挑戰(zhàn)；第四，目前各家保險(xiǎn)公司相應(yīng)的投資技術(shù)人員儲(chǔ)備和鍛煉還需要一個(gè)合適的過(guò)程，整體的制度建設(shè)和細(xì)節(jié)把握還需要市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)要求的時(shí)間。因此，雖然我國(guó)目前保險(xiǎn)投資創(chuàng)新工作已經(jīng)取得了明顯的成效，但整體制度的收益性和長(zhǎng)期穩(wěn)定性還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)，還需要整個(gè)行業(yè)的工作人員在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)來(lái)夯實(shí)和提高。

三、我國(guó)保險(xiǎn)資金渠道創(chuàng)新的未來(lái)討論

1、積極穩(wěn)妥地進(jìn)行保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的試點(diǎn)工作。

首先，試點(diǎn)渠道的交易對(duì)手必須是保監(jiān)會(huì)可以安全控制的，對(duì)于保險(xiǎn)公司內(nèi)部沒(méi)有而必須借助于其他領(lǐng)域的金融或其他行業(yè)機(jī)構(gòu)而言，保監(jiān)會(huì)必須在初始階段嚴(yán)格交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)，各保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)也必須有相關(guān)的規(guī)章制度，投資人員必須在內(nèi)外框架下選擇交易對(duì)手。其次，嚴(yán)格執(zhí)行資金托管制度。在創(chuàng)新渠道業(yè)務(wù)工作的開(kāi)展過(guò)程中，資金劃撥和管理在某些環(huán)節(jié)可能必須在保險(xiǎn)公司之外，但必須嚴(yán)格執(zhí)行資金的托管制度，即保險(xiǎn)資金不可以直接轉(zhuǎn)入擬投資或合作對(duì)象的賬戶中，必須由符合保監(jiān)會(huì)要求的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)來(lái)托管。最后，在資金渠道的開(kāi)拓過(guò)程中，除了需要研究和實(shí)施創(chuàng)新試點(diǎn)外，在機(jī)會(huì)成熟的情況下也需要考慮投資退出機(jī)制的設(shè)計(jì)。如前所述，目前的保險(xiǎn)資金投資渠道最好是以中長(zhǎng)期為主，但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然需要保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)中加以注意，同時(shí)設(shè)計(jì)投資退出機(jī)制也是保障投資收益率的重要方法之一。

2、充分結(jié)合我國(guó)各保險(xiǎn)公司自身的優(yōu)勢(shì)和專業(yè)性。

從投資行為特征來(lái)看，符合保險(xiǎn)公司自身特征的渠道拓寬方式是最重要的，并且根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的原理，保險(xiǎn)公司有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的投資行為方式更是創(chuàng)新試點(diǎn)的基本考慮。其基本原因在于：首先，由于保險(xiǎn)資金渠道拓寬工作是一個(gè)逐步試點(diǎn)的過(guò)程，保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)開(kāi)設(shè)之初肯定面臨人員和技術(shù)上的劣勢(shì)，因此需要尋找有自身沉淀和風(fēng)險(xiǎn)易于管理的投資渠道；其次，由于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和人壽險(xiǎn)都有特定的業(yè)務(wù)人群和組織，因此保險(xiǎn)公司如果能結(jié)合保險(xiǎn)主業(yè)去進(jìn)行投資行為，結(jié)果不僅會(huì)使投資行為風(fēng)險(xiǎn)收益更易掌握，也會(huì)使保險(xiǎn)主業(yè)因此得到明顯的附加利益。舉例來(lái)說(shuō)，各財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司由于在承接大項(xiàng)目的過(guò)程中與中央及地方政府不可避免地發(fā)生聯(lián)系，同時(shí)在承保費(fèi)率計(jì)算過(guò)程中也肯定會(huì)對(duì)某些項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)分析，這些如果反應(yīng)在保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施方面則將是一筆重要財(cái)富，投資行為在得到收益的同時(shí)無(wú)疑也會(huì)提升保險(xiǎn)公司聲譽(yù)，進(jìn)而對(duì)當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)本身發(fā)展起到重要的支持和促進(jìn)作用。最后，我國(guó)各保險(xiǎn)公司的基礎(chǔ)、發(fā)展歷程、管理體制、人員結(jié)構(gòu)都有所不同，因此在業(yè)務(wù)的初始發(fā)展階段，簡(jiǎn)單劃一的投資模式不一定適用于所有保險(xiǎn)公司，而試點(diǎn)過(guò)程又確實(shí)要進(jìn)行“個(gè)案?jìng)€(gè)批”的制度安排，因此在安全可控的情況下，讓具有不同業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的保險(xiǎn)公司進(jìn)行不同類型的資金運(yùn)用渠道拓寬試點(diǎn)不僅具有操作的可能性和可控性，也會(huì)通過(guò)鼓勵(lì)各保險(xiǎn)公司積極性的方式來(lái)加快試點(diǎn)工作的進(jìn)行和制度普及工作。

3、適當(dāng)借鑒和參考國(guó)外保險(xiǎn)行業(yè)的投資比重結(jié)構(gòu)。

如前所述，我國(guó)保險(xiǎn)公司同國(guó)外業(yè)務(wù)對(duì)手的實(shí)際情況相比差距較為明顯，表面上顯示在名義收益率上，其實(shí)則體現(xiàn)在不同的資金運(yùn)用產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特征里。從世界保險(xiǎn)業(yè)的最初發(fā)展情況來(lái)看，資產(chǎn)管理也是非常保守的，當(dāng)時(shí)流行的策略無(wú)非就是“債券貢獻(xiàn)策略”，即通過(guò)單純建立一套不同期限債券的組合來(lái)對(duì)應(yīng)未來(lái)不同結(jié)構(gòu)的負(fù)債，使資產(chǎn)負(fù)債相匹配。這樣做的隱含前提在于保險(xiǎn)公司提供的產(chǎn)品收益和繳費(fèi)方式更為直接和固定，但隨著保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷發(fā)展，尤其是投資連結(jié)保險(xiǎn)的出現(xiàn)，單純固定產(chǎn)品已經(jīng)不能完全滿足保險(xiǎn)資金的現(xiàn)金流需要，因此保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理就產(chǎn)生了立體化的內(nèi)生性需求，盡管如表2所示，不同國(guó)家的不同保險(xiǎn)公司的投資偏好與所處市場(chǎng)不同，但多元化的投資產(chǎn)品比重是國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)資金運(yùn)用發(fā)展過(guò)程中的基本趨勢(shì)，不過(guò)試點(diǎn)階段肯定還是需要在投資比例上有所限制。

4、充分考慮國(guó)際保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)。

首先，充分考慮近年來(lái)國(guó)際上出現(xiàn)保險(xiǎn)公司并購(gòu)資產(chǎn)管理公司的趨勢(shì)。從國(guó)際趨勢(shì)來(lái)看，保險(xiǎn)事業(yè)和資產(chǎn)管理事業(yè)這兩種“資產(chǎn)”具有互補(bǔ)性，在同一組織中交易費(fèi)用較低，因此世界保險(xiǎn)集團(tuán)紛紛涉足資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，并且最合適的方式是采取并購(gòu)資產(chǎn)管理公司方式。比如，安聯(lián)集團(tuán)最近幾年主要采取并購(gòu)方式逐步將管理資產(chǎn)(AUM)由1999年的3820億歐元提高到2001年底的11720億歐元，成為全球五大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一，使得管理第三方資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)成為核心部門(mén)。

其次，充分考慮組織機(jī)構(gòu)的專業(yè)化和全球化的發(fā)展趨勢(shì)。由于未來(lái)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場(chǎng)會(huì)不斷擴(kuò)展，更廣泛的經(jīng)濟(jì)全球化和全球金融市場(chǎng)的形成也逐漸消除保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司服務(wù)跨界的壁壘，因此更要求組織專業(yè)化和資產(chǎn)類別全球化的趨勢(shì)。目前我國(guó)各保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司已經(jīng)認(rèn)識(shí)到該趨勢(shì)的重要性，平安、中國(guó)人壽、泰康等保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)始了香港資產(chǎn)管理公司的相應(yīng)搭建和管理。

再次，充分考慮受托管理養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的趨勢(shì)。從國(guó)際慣例來(lái)看，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的發(fā)展目標(biāo)只能是展業(yè)越加豐富和規(guī)模越來(lái)越大的金融服務(wù)公司，這是由殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)決定的，否則保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)只能逐步由市場(chǎng)的第三方機(jī)構(gòu)代為管理和投資運(yùn)作。換言之，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理是“逆水行舟，不進(jìn)則退”的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模式。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美國(guó)和歐洲目前都出現(xiàn)這樣的情況：或者是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司不僅管理保險(xiǎn)資金，而且成功管理其他各類資金；或者是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司逐步被淘汰，保險(xiǎn)資金被全權(quán)委托到保險(xiǎn)業(yè)外的第三方金融機(jī)構(gòu)代為管理。2002年全球500強(qiáng)企業(yè)中有34家保險(xiǎn)公司，這34家中有20多家采取了資產(chǎn)管理公司的模式。因此，除了可以通過(guò)銷售私人養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃從未來(lái)高增長(zhǎng)的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老市場(chǎng)中獲益，保險(xiǎn)公司還可以從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理的外包中取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入。

5、進(jìn)一步提高保險(xiǎn)投資創(chuàng)新渠道的多元化。

從該項(xiàng)工作來(lái)看，保險(xiǎn)公司需要兩方面共同努力：一方面，繼續(xù)大力推進(jìn)現(xiàn)有的保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施、非上市銀行股權(quán)的工作，逐步從試點(diǎn)階段向擴(kuò)大試點(diǎn)階段、全面推進(jìn)階段努力，同時(shí)進(jìn)一步提高投資收益的長(zhǎng)期穩(wěn)定性和投資方式的多元化特征；另一方面，進(jìn)一步開(kāi)展新的投資領(lǐng)域，包括不動(dòng)產(chǎn)投資、金融租賃、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、上市前公司股權(quán)投資等各方面，以進(jìn)一步提高保險(xiǎn)投資創(chuàng)新渠道的多元化過(guò)程。

參考文獻(xiàn)：

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