投資項目風險分析精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的投資項目風險分析主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：投資項目風險分析范文

關鍵詞：風險；風險分析；風險識別；風險評估

第一章 房地產開發項目風險概述

1.1 房地產開發項目風險的相關概念

風險是指在一定條件下和一定時期內可能發生的各種結果的變動程度，是指投資的實際收益與期望的或要求的收益的偏差。

但是到目前為止，風險的概念還沒有一個統一的定義。

項目風險的定義：項目在其壽命周期內自然存在的導致經濟損失的變化，而項目的風險評估就是對項目風險的分析，也即分析項目在其存續的時空內自然存在的導致經濟損失之變化的可能性及其變化程度。項目的一次性使得項目中不確定性比其它的一些經濟活動要大得多，項目的風險也有其自身的特點，主要有風險的客觀性、多樣性、持續性、補償性、全面性、可測性及規律性。

1.2 房地產項目風險分析的一般過程

一個工程項目進行風險分析的過程，通常可以分為四個階段：風險識別、風險估計、風險評價和風險應對[1]。

風險分析是對風險的識別、估計、評價和應對作出全面的、綜合的分析，這四個部分是一個完整的整體，相輔相成，不可分割，缺少任何一部分，風險分析都是不完整的。

第二章 房地產開發項目風險識別

2.1 概述

風險識別是風險管理的基礎。房地產開發項目風險識別是指風險管理人員找出影響房地產開發項目質量、進度、投資等目標順利實現的各種風險因素，運用各種方法對尚未發生的潛在風險以及客觀存在的風險進行分類，找出風險產生的原因，并對風險進行分類列表。 [2]。

2.2 房地產項目風險識別方法

房地產項目風險識別的方法很多，主要包括專家調查法、故障樹分析法（FTA 法）、幕景分析法

及篩選―監測―診斷技術等方法。

第三章 房地產開發項目風險評估

3.1 風險估計與評價常用方法

房地產項目風險估計與評價是指應用各種管理科學技術，采用定性與定量相結合的方式，最終定量地估計風險大小，找出主要的風險源，并評價風險的可能影響，以便以此為依據，對風險采取相應的對策。風險估計與評價常用方法主要有調查和專家打分法、風險報酬法、風險當量法和解析方法。

3.2 我國傳統項目風險評估方法

我國傳統項目風險評估方法包括：（1）盈虧平衡分析；（2）敏感性分析；（3）概率分析。三種方法均存在各自的優缺點，且具有一定的互補性，現逐一論述。

3.3 盈虧平衡分析

盈虧平衡分析就是利用投資項目生產中的產量、成本、利潤三者的關系，通過測算項目達到正常生產能力后的盈虧平衡點，來考察分析項目承擔風險能力的一種不確定性分析方法[3]。所謂盈虧平衡點，是指項目在正常生產條件下，項目的收入等于支出的那一點。在這一點上，項目既不盈利也不虧損。如果低于這一點所對應的生產水平，那么項目就會發生虧損；反之，則會獲得盈利。

3.4 敏感性分析

敏感性分析是一種有廣泛用途的分析技術。其基本目的是考察一個項目分析結果的穩定性，即該項目投資分析結果以多大的程度隨著相關因素的變化而變化的，通過分析，可使決策者對項目的風險程度有一個量化的概念。敏感性分析是研究和分析由于將來客觀條件（如政府政策、通貨膨脹、投資等）的不確定性因素變化所產生的影響，引起項目的經營產生變化而使項目主要效果指標發生變動的程度。

3.5 風險概率分析

3.5.1 房地產投資風險的類型

房地產投資風險涉及政策風險、社會風險、技術風險、自然風險和國際風險等，而這其中對房地產投資影響較大，同時又是可以預測、規避的主要是經濟風險。經濟風險主要包含市場風險、經營風險和財務風險等。

3.5.2 風險概率分析的方法

風險概率分析總結起來主要有以下幾種：

（1） 利用已有數據資料分析風險因素或風險事件的概率

（2） 利用理論概率分布確定風險因素或風險事件的概率

（3） 蒙特卡羅模擬法

第四章 房地產開發項目風險應對

4.1 風險應對概述

風險應對就是對項目風險提出處置意見和辦法。通過對項目風險識別與評估，把項目風險發生的概率、損失嚴重程度以及其他因素綜合起來考慮，就可得出項目發生各種風險的可能性及其危害程度，再與公認的安全指標相比較，就可確定項目的危險等級，從而決定應采取什么樣的措施以及控制措施應采取到什么程度。

4.2 項目風險回避

風險回避是指當項目風險的潛在威脅發生的可能性太大，不利后果也很嚴重，又無其他策略來減輕時，主動放棄或改變項目目標與行動方案，從而回避風險的一種策略。采取這種策略，必須對風險有充分的認識，對威脅出現的可能性和后果的嚴重性有足夠的把握。這種策略從根本上放棄使用有風險的項目資源、項目技術、項目設計方案等，從而避開項目風險的一類項目風險應對措施。

4.3 項目風險轉移

風險轉移是投資主體將其本身面臨的損失有意識地轉嫁給與其有相互經濟利益關系的另一方承擔。風險轉移是房地產開發商處理風險的一種重要方法。風險轉移也叫合伙分擔風險，其目的不是降低風險發生的概率和不利后果的大小，而是借用合同或協議，在風險事故一旦發生時將損失的一部分轉移到項目以外的第三方身上。

4.4 項目風險控制

相對于風險回避而言，風險控制措施是一種積極的風險處理手段，它是指投資主體對不愿放棄也不愿轉移的風險，通過降低其損失發生的可能性，縮小其后果不利影響的損失程度來達到控制目的的各種控制技術或方法。

4.5 項目風險自留

風險自留是指開發商自己承擔由風險事故所造成的損失。當采取其他風險規避方法的費用超過風險事件造成的損失數額時，可采取風險接受的方法。風險接受是最省事的風險規避方法。自愿接受風險可以是主動的，也可以是被動的。

第五章 結語

5.1 本文主要工作和結論

本文詳細介紹了房地產開發項目風險分析的全過程，包括風險投資的相關概念，風險分析過程的四個階段（風險識別、風險估計、風險評估和風險應對）的特點和相互關系，風險識別的具體方法和存在問題，風險評估的常用方法和適用條件，并重點介紹了我國傳統的風險評估方法：盈虧分析、敏感性分析和概率分析。最后介紹了風險應對的四個策略：風險回避、風險轉移、風險控制和風險自留。

參考文獻

[1] 趙振宇，劉伊生，楊華春.故障樹法引入工程項目風險管理研究[J].現代電力，2002 年

第2篇：投資項目風險分析范文

石油企業項目投資風險的含義是指：石油企業投資項目風險性是指由于投資石油產業而造成損失的可能性。這種損失包括投入資本的損失和預期報酬未達到的損失。在石油項目投資開發過程中，由于水文、地質、技術、管理、經濟和政策等方面不確定性因素的共同作用所導致的負面影響產生的可能性和潛在性。在投資活動中，風險具體表現形式有：

第一，項目高價投入，而由于種種原因產出達到預期目標或項目投資時效過長。

第二，投資于石油的貨幣資金由于某種原因遭受損失，投資的成本沒有按期收回，或不能收回。

石油項目投資對于投資者具有一種誘惑力，風險利益會使人做出某種風險選擇，并導致風險行為的發生。這就要求投資者在決策過程中尋求一個平衡點，通過投資者的經驗、知識、判斷和選擇來實現，其中關鍵是處理好“報酬-安全性-風險”之間的關系。

二、石油企業投資項目的風險性分析

為了保證風險分析的質量，有必要對石油企業投資過程中可能存在的各種風險因素進行科學的分析，使投資者能更好地把握風險的本質和變化規律，從而采取相應的措施與對策來減少風險損失。那么，在項目投資過程中主要掌握以下風險并采取策略進行規避。

（一）自然風險

自然風險是由于自然因素的不確定性對石油企業投資項目的影響和破壞，從而對企業投資者造成經濟上的損失。一般包括氣候、水文、地質、火災、風暴、地震、洪水等自然因素造成的風險。這類風險一旦發生，將對投資項目所在地區所有的石油企業造成損失。自然性風險是天然氣工程項目建?O和運行由于受自然條件，它是不容忽視的風險，在天然氣工業中，它往往成為決定項目成敗的關鍵，在進行風險管理時必須要特別考慮。

（二）政策風險

政策風險是指由于國家或國際政策變動的不可預見性所導致的項目預期收益與實際收益之間存在差距的可能性。它包括稅收政策風險、貨幣及外幣政策風險、環境保護政策風險、進出口政策風險等等政策性的內容；政策風險是由于政策的潛在變化給投資者帶來各種不同形式的經濟損失。政府的政策對石油企業投資的影響是全局的，由于政策的變化帶來的風險對項目的效益會產生重要影響。其中要重點規避稅收、貨幣等經濟體制和政策的風險。

（三）政治風險

我國石油企業海外投資的國家中，多數面臨嚴重的政治風險。一旦出現政府更迭或世界政局變化，一些國家可能難以保證投資協議的履行。當世界市場石油價格大幅度上漲的時候，這些國家可能要求提高投資價格。同時，這些國家擔心跨國公司的國際直接投資控制本國相關產業，并最終控制其國家經濟，因此，它們普遍采用國有化控制跨國公司，國有化浪潮再次掀起。毫無疑問，我國石油企業在海外投資項目將直接面對此類風險。

（四）經濟風險

經濟風險因素主要是指一系列與經濟環境和經濟發展有關的不確定因素。

第一，市場供求風險。任何市場的供給與需求都是動態和不確定的，這種不確定性決定了市場中經營者收入的不確定。當供給短缺或需求不足時，石油市場中的主體，即賣方或買方中的一方將受到損失。這種由于供給與需求之間的不平衡而導致的石油投資者的損失就是供求風險。這是整個能源市場中最重要、最直接的風險之一。石油的市場供求風險可以分為供給風險、需求風險、購買力風險等內容。

一是供給風險。當石油投資者所投資的項目，項目生產的商品在市場中出現供給過剩的現象時，會因為沒有顧客而蒙受損失。因此，石油企業作為投資者在投資前應該了解市場狀況。

二是需求風險。需求風險是石油市場中重要的風險因素之一。很多因素會導致市場中需求量的變化，這種變化往往給投資者帶來損失。一般來講，市場的需求分為潛在需求和有效需求兩種。潛在需求是一種欲望，但是不具備經濟承受能力；有效需求是具備現實購買力的需求，分析石油需求既要分析有效需求又要分析潛在需求。分析潛在需求能否轉化為有效需求，或轉化的可能性有多大是市場需求風險分析的主要內容。

三是購買力風險。購買力風險也是一種需求風險。由于購買力在石油市場中具有舉足輕重的地位，它的變化被作為一種特殊的風險。購買力風險主要是指市場中購買能力變化而導致石油不能被市場消化，造成經濟上的損失。在市場經濟體制中，購買能力是一種非常不定的因素。由于石油具有較高的價格，如果石油投資者在轉售時，買方沒有足夠的支付能力，而且由于工作、消費結構等原因不能得到銀行貸款，投資者的轉售就面臨風險。

第二，價格風險。一般來說，石油投資的開發成本是相對固定的。其盈利水平在相當程度上，取決于未來石油市場價格水平變化。如果未來價格水平趨于上漲，則投資收益水平會越來越高。反之，收益水平不斷下降，甚至會出現虧損。

石油商品的有限性和難以替代性，決定石油商品市場形態是總體短缺，價格上漲是基本趨勢。因此，通過國際直接投資獲取海外石油資源總體是有利的。換句話說，海外石油投資的價格風險和市場風險比較小，是相對安全的國際投資。但這并不表明，國際石油投資是一勞永逸。相反，短期市場震蕩和價格波動是世界石油市場的基本特征。

三、結語

加大我國石油企業投資是必要的，也是可行的。但投資的關鍵是完善良好的公司管理體制，選用具有全球眼光和管理能力的優秀管理人才，建立新的經營管理機制，只有這樣，才能保證中國企業在國際競爭中生存發展。

第3篇：投資項目風險分析范文

關鍵詞：風電項目投資；風險；對策

中圖分類號： X820 文獻標識碼： A

一、風電項目投資風險的特點

風電投資風險并不僅指風電建設項目開始階段的投資風險，而且指風電項目在項目建設前期的規劃設計、風電建設整個過程、建設竣工驗收工作和風電機組的運營維護等各階段可能遇到的風險的綜合。由于風險貫穿于整個項目建設之中，風力發電的投資風險就形成了如下特點：

1、階段性特點

由于風電項目是一項投資巨大、長久性的項目，因此，按照風電項目開發的先后順序，可以將其投資風險大致劃為四個階段，分別是項目前期調研規劃階段的風險、投資和融資階段的風險、開工建設階段的風險和設備運營維護階段的風險。在各個階段，由于外界造成的風險等都是由投資商一概承擔的。

2、偶然性特點

風電項目在建設過程中，經常會遭到偶然或突發狀況而導致的風險。由于風電基地往往會建設在自然環境較復雜的地方，這些地方發生自然災害的概率較大，為了降低由于突發的自然災害帶來的損害，投資商應提前做好防范措施，從而降低投資風險。

3、相關性特點

一般而言，經濟條件較好地區的電力產業發展速度也較快，因為經濟越發達的地區對電的需求量就越大，從而導致電力產業對于經濟的發展趨勢較為敏感，經濟繁榮可以帶動電力的發展，反之，經濟蕭條也可阻礙電力產業的發展。因此，風電項目的投資風險與經濟的關聯性是相當大的。

二、風電投資成本分析

風電項目投資者如何將投資成本控制到最低點，是獲取風電投資效益的關鍵，也是風電投資風險分析的重要組成部分。風電開發項目投資成本可作為衡量風電建設投資獲得經濟效益的主要因素，其組成如下：

1、風電項目的風電場建設成本

風電項目的開發，在風電場的建設費用支出中占據了相當大的一部分，其中包括風電機組設備的購買成本、風電機組的安裝調試費用支出和風電場的選址費用支出等。

在風電機組的購置成本和安裝調試方面，風電項目的開發以及風能的正常利用最離不開就是設備風電機組。所以，要想提高風能的利用效率，投資商應加大對風電機組的投資，在購買設備時應選優質、耐用的風電機組。對風電機組的費用支出加大，將直接影響到風電場總投資的多少，同樣關系到風電投資帶來的收益大小，由此可以明確看出風電機組設備的投資是風電投資成本中最主要的構成部分，就目前而言，其成本應占總投資的一半以上。因此，隨著風電機組制造技術的不斷提高和機組性能的快速改進，在某種程度上就會使風電機組的造價降低，從而降低風電成本，由此增加風電投資的收益。除風電機組的購置成本外，由于風力發電系統較為復雜，對設備的安裝精度要求高，風電機組的安裝調試費用也占總成本的一定比例，不容忽視。

2、風電運營維護費用支出和其他費用支出

風電投資與工廠投資是一樣的道理，在風電建設完成之后，還需要對其設備等的運營進行有效維護。一方面是保證風力發電的正常工作，另一方面可以延長設備的壽命，從而減少由于長期使用設備而造成的折舊費用。一般而言，風電場設置的地方自然環境都相對較惡劣，因此，一些自然現象和自然災害造成的設備損害較大，投資方對這一方面的投資就會隨之增加。其他費用則是指除上述成本以外的費用支出，例如在建設風電時需要的管理費用，投資所需貸款的利息費用等。

三、風電項目的投資風險分析

1、針對風電項目投資風險評價的分析

項目風險評價是指在觀察和研究導致項目風險的因素后，對其影響因素進行分析和評價，而后構建相應的評價指標體系，選擇適當的評價方法模型，從而確定整個項目的風險水平以及風險影響程度等。具體來說主要分為三個方面，分別是風險評價指標的影響強弱度的判定、項目的總體風險水平的評價和項目風險防范措施的選取。

根據風險強度的高低來對風險指標進行評價，對于風險指標影響程度較高的因素，相關人員或組織應加強對其的監控力度，以避免這種因素再度影響風險指標的風險水平，這就是對風險評價指標的影響強度的判定；而項目的總體風險水平的評價則是通過在項目建設之前對項目投資所獲取的收益，即預期收益，與實際收益之間的差距比較。這種差距的造成，不僅與建設項目的整個過程相關，與各個階段的風險指標也是相聯系的，因此，施工中要注意及時檢測和監控各階段的風險因素；所謂項目風險的防范措施的選取則是在確定了項目實施各階段的風險指標的影響強度以后，加強對風險指標影響度較強的因素的控制與管理，減少或避免風險事故的發生。

2、影響風電項目投資風險的因素分析

風電項目是一項巨大的投資項目，也是一項長期的、復雜的投資項目，因此，影響其投資風險的因素也是多樣的、復雜的。在風電項目施工前的設計方案階段就已經存在風險因素，為了使項目能夠更好地開發，投資商會聘請專業人員對在施工中采用的策略、方式、設備等進行投資估計，但是，這種估計往往不會將實際的環境、市場變動等要素都考慮進去，從而導致估算出現較大的偏差，也會影響投資風險。

此外，投資商對項目進行投融資時，必定要向銀行貸款，由于貸款的匯率變動、貸款合同的變更也同樣會影響到投資風險。當匯率變高，貸款資金又不能即時到賬，這就會使得投資項目的建設進程延緩，從而導致費用及成本增加。在成本增加基礎上，效益不變，投資風險指標便會隨之提高。這一系列的因素都可導致風電項目的投資風險增加，因此，為減少項目投資風險，應加強對影響投資風險的因素進行有效分析。

四、風電項目投資的風險防范對策

1、政策風險的防范對策

風電投資管理者應該采取合理的措施積極應對政策風險并化解它，一方面深入研究國家對風電項目的各項優惠政策，從而準確解讀國家在產業政策方面的導向，另一方面認真分析優惠政策連續性中斷的原因，并積極做出應對預案。

2、人力資源風險的防范對策

風電場管理人員應加大力度，積極引進相關人才并儲備人才，同時對人才進行有效的培訓，督促人才激勵制度不斷完善，加大力度培訓和培養現有人員的技術、管理能力及綜合素質等。與此同時，促使“以人為本”的企業文化建設的加強和企業凝聚力的增強，從而為企業人才隊伍的穩定打下堅實的基礎。

3、技術風險的防范對策

在為項目選址和為設備選型時，充分分析其可行性。選址時確保所選地址有達到相關標準的風能儲量，以避免出現經常性的風能不足或長期無風的現象；選型時經驗豐富的廠家和機能良好的機型，廠家和機型應獲得第三方認證機構的技術認證。如果選擇國產設備，生產廠家規模要大、機型的技術要成熟。除了前期要慎重選型之外，運營期可以通過保險的方式轉移設備本身的技術風險。

4、市場風險的防范對策

通過上文的分析可以看出，電價風險和電力項目的成本風險是風電項目投資的主要市場風險，這兩種風險可以通過以下措施加以防范：首先，在電價風險的防范方面，降低特許權項目電價風險的措施是：一方面，按照當前發改委的政策，將風電項目的投資回收期控制在3000小時以內，即等效負荷的小時數；另一方面，預計后期電價時，依據相對保守的方法，從而有效確定投資收益率。其次，要對風電項目的成本加強控制，依據其重點和難點，一方面，要深入研究風電設備和金融市場，充分考慮各種可能的不確定性因素，并采取相應的措施降低不確定性的風險；另一方面，對風電項目進行有效的管理，將項目成本控制納入考核的重點內容之中。

結束語

風電項目是可再生能源開發的重要對象和內容，風電項目的開發可以促進能源緊缺的問題的解決和能源結構的調整。在這種背景下，近年來能源領域內投資的重點和熱點之一就不可避免地包括風電項目投資了。但是，在有關人員火熱地投資風電項目的同時，風電項目投資的風險也應該引起有關人員的重視。

參考文獻

[1]閆寧．風力發電項目投資風險評價研究［D］．北京:華北電力大學，2013:1-46．

[2]趙治．談風電項目的前期工作程序風能［J］．2013(1):47-50．

第4篇：投資項目風險分析范文

房地產投資是進行房地產開發和經營的基礎，在這個投資活動過程中，收益與風險是同時存在的。這些風險嚴重的制約著房地產的發展，本文對我國房地產項目的投資風險做一個全面的研究與分析，同時給出相關的建議以供參考。

關鍵詞：房地產項目；投資風險；風險分析

1房地產的概念

房地產業，是指進行房地產投資、開發、經營、管理、服務的行業，屬于第三產業，是具有基礎性、先導性、帶動性和風險性的產業。在實際生活中，人們習慣于將從事房地產開發和經營的行業稱為房地產業。

2房地產項目投資的內涵

房地產投資是以房地產為對象，為獲得預期效益而對土地和房地產開發、房地產經營，以及購置房地產等進行的投資。廣義上說，房地產投資的預期效益因投資主體不同而有所不同，政府投資注重宏觀的經濟效益、社會效益和環境效益; 企業投資注重于利潤指標; 購置自用的房地產，則注重它的使用功能的發揮。追求的效益雖然有所不同，但各種效益是相互交叉、相互影響的。從狹義上說，房地產投資主要是指企業以獲取利潤為目的的投資。房地產投資是固定資產投資的重要組成部分，一般占全社會固定資產投資60%以上。它需要動員大量的社會資源 (包括資金、土地、物質材料、勞動力、技術、信息等資源)，才可能使投資效益得到實現。

3我國房地產風險分析

我國處于快速發展階段，城市化發展在推動我國經濟發展的同時，也為經濟發達的城市帶來了越來越多的人口，城市區域的面積也不斷的拓展。我國土地政策實行的影響下，不論是拆遷、土地征用還是土地開發等多個方面都限制了土地供給，對房地產行業的發展造成了較大的影響，行業資源也逐漸減少。首先，土地供給量的減少，在2014年，土地購置的增長速度同比降低2.8%，且在宏觀經濟環境的影響下，土地供給指標存在又一次的減低，這就表示在以后的發展階段中，房地產投資水平也會有所下降，從而提升了房地產企業的產品價格；其次，土地供給減少在一定的程度上增加了土地成本，而且土地價格依然處在增長趨勢中。在金融機構的信用貸款管理方面，土地的發展會越來越市場化，政府單位為了加強土地的管理和控制，會不斷嚴格土地的開發控制。房地產行業的發展過程中，區域發展存在顯著的差異性，同樣也表現在房地產發展規模和增長速度上。在我國，相對來說，東部區域的經濟水平的發展較為良好，這是因為房地產行業的發展時間較長，積累了豐富的發展經驗。中部地區的發展呈現出領先發展水平，并且明顯比我國經濟水平更高。我國東部區域的土地資源比較緊張，房地產價格的提升加劇了該市場的競爭現象，部分房地產企業將發展逐漸發展到中部和西部，且區域結構也出現了一定的變化，特別是在中部區域的經濟水平的發展中，不同指標的提升更高。我國城市化發展是舊區創新和基礎設施重新建設作為主要發展內容，因此，我國城市不論是在規模和發展品質等多個方面都有著明顯的提升，城市的土地使用和土地需求都無法滿足市場的需求和供給。在這樣的需求影響下，我國在土地使用上存在一定的問題。在容積率提升的情況下，無論是政府、房地產開發商還是規劃師都非常注重容積率，對近些年房屋價格的逐漸增長，我國政府在發行了相應的調控政策，但是監督與管理機制缺乏完善性，造成在實行政策的過程中，各個地方的政府執行起來并不嚴格，而且商業銀行為了確保自身的經濟效益也會采取相應的解決方式，不利于國家政策的合理實行，以及房地產行業的持續性發展戰略的實施。

4房地產投資機會與建議

正像股市一樣，投資者很難把握到房地產市場的動向。很多人希望房價能下降，但是如果降了大家就會買嗎?出于囚徒困境的心理，人們大多是喪失投資良機或者過早進入。在市場行情熱漲的情況下，我們也需要把握投資機會，從而獲得較高的利潤。   

4.1關于投資區域，如何選擇    

不同的區域有不同的房地產發展前景，所以投資房地產實質上是投資該區域的發展前景。所以需要分析區域投資環境，選擇好的投資區位，尋找投資機會。良好的投資區位包括：交通、學校、醫院、菜市場、商貿、良好發展前景等因素。      

4.2面對拿地熱潮，搶還是不搶    

從往年的一些成交價來看，土地市場有呈現泡沫化的趨勢。而品牌開發商加大囤地力度，他們更看重的是未來兩年的房地產市場行情，而中小開發商，應充分考慮自身的發展戰略，政策的波動性依然是高地價的最大風險，因此在市場環境狂熱的情況下需要理性拿地，在市場環境低迷的時候應儲備土地。   

4.3強調項目可行性分析和市場監測    

可行性研究是對擬建投資項目進行全面的綜合技術經濟分析，提出該項目是否值得投資和如何進行建設的咨詢意見，為項目決策提供依據的一種綜合性的分析方法。當今火熱市場行情下，企業需要做好可行性研究，做好項目開發成本和財務分析。房地產開發中既涉及土地、稅費、工程、開發、營銷、財務等費用，也包括不可預測費用。財務費用主要分析成本與收益，一般以動態分析為主，以靜態分析為輔，對項目進行現金流量分析、動態投資回收期、內部收益率、盈利分析、敏感性分析等方面進行合理評估。這些費用和預測充滿不確定性因素，所以，可行性分析正確如否對項目利潤和風險防范影響較大。    

進行充分的市場調研和監測，對供求變化做出良好的反應。須委托專業咨詢公司對房地產市場的供求狀況進行調研，獲取詳細的信息資料，同時根據社會需求和城市建設規劃來調整投資項目，避免供需失衡的風險。

第5篇：投資項目風險分析范文

關鍵詞：項目評估；風險投資項目；財務評估

中圖分類號：F616.6　文獻標識碼：A　文章編號：1672-3198(2009)10-0158-01

1　項目評估的內涵

1.1　項目評估的含義

項目評估是指在可行性研究的基礎上，根據國家有關部門頒布的政策、法規、方法、參數和條例等，從項目、國民經濟和社會的角度出發，由有關部門站在項目的起點，應用技術經濟分析的方法對擬建投資項目建設的必要性、建設條件、生產條件、產品市場需求、工程技術、財務效益、經濟效益和社會效益等進行全面分析論證，并就該項目是否可行提出相應職業判斷的一項工作。項目評估是投資決策的依據、項目實施的前提，是建設程序和決策程序的必要組成部分。

1.2　我國風險投資項目評估的現狀

我國項目評估方法萌芽于20世紀50年代。1983年中國投資銀行推出了《工業貸款項目評估手冊》，對項目評估進行了研究與實踐。在我國起到了極好的探索與示范作用。進人新世紀，風險投資在我國己經引起廣泛重視，許多院校都做過相關的課題研究。同時。學術界對項目評估的理論和方法進行了熱烈的探討，還有學者對我國風險投資項目的評估指標及投資風險進行了有益的探索。我國學者對風險投資評估的研究還處于一種初步的探索階段，他們的研究有助于了解在我國的現實條件下的風險投資運營特點，但對微觀層面的問題涉及不多。同時國內的風險投資在實踐中還處于起步中，目前的主力是政府主導的風險投資公司，存在的問題在項目選擇評估中比較側重于項耳的技術先進性。忽視了其市場前景和產業發展性，缺乏風險投資專業人才。大多數投資公司基本上是站在促進科技成果轉化的角度來評估項目，進行項目的投資，對風險投資項目評估缺乏深入量化研究。與國外風險評估相比還存在較大的差距。

2　風險投資項目的財務評估的內容

風險投資項目的財務評估是從企業的角度出發，以企業利潤最大為目標，一般考慮貨幣資金時間價值、機會成本、邊際效益和投人產出效果等因素，從動態的角度對投資項目進行評價。

2.1　財務評估的基本目標

風險投資項目的財務評估主要是考察項目的盈利能力、清償能力和外匯平衡能力，因此，財務評估的目標也就是這三項。盈利能力是反映項目財務效益大小的主要標志。項目的盈利能力主要是指建成投產后所產生的利潤和稅金等。在項目財務評估中，應當考察擬建項目建成投產后是否有盈利，盈利能力又有多大。是否可以滿足項目可行的標準。清償能力目標主要是指項目自身能夠償還建設投資借款和清償債務的能力。而外匯平衡目標是指對于產品出口創匯等涉及外匯收支的項目，還應該編制外匯平衡表，把項目的外匯平衡作為財務效益分析的一個目標。

2.2　財務評估的程序

2.2.1　財務數據的估算

進行項目財務評估首先要求對可行性研究報告提出的數據進行分析審查，然后與評估人員所掌握的信息資料進行對比分析，如果必要，可以重新進行估算。因此。財務評估工作也要對項目總投資、產品成本費用等基礎效據進行估算。

2.2.2　編制財務效益分析基本報表

在項目評估中，財務效益分析基本報表是在輔助評價報表基礎上分析填列的，集中反映項目盈利能力、清償能力和財務外匯平衡的主要報表的統稱，主要包括利潤表、現金流量表、資金來源與運用表、資產負債表及外匯平衡表。在項目評估時，不僅要審查基本報表的格式是否符合規范要求，而且還要審查所填列的數據是否準確。如果格式不符合要求或者數據不準確，則要根據評估人員所估算的財務數據重新編制表格。

2.2.3　分析財務效益指標

財務效益指標包括反映項目盈利能力的指標和反映項目清償能力的指標。反映項日盈利能力的指標包括靜態指標(如投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資本金凈利潤和投資回收期等)和動態指標(如財務內部收益率、財務凈現值和動態投資回收期等)；反映項目清償能力的指標包括借款償還期、資產負債率、流動比率和速動比率。對財務效益指標進行分析和評估，一是要審查計算方法是否正確I二是要審查計算結果是否準確。如果計算方法不正確或者計算結果有誤差，則需要重新計算。

2.2.4　提出財務效益分析結論

將計算出的有關指標值與國家有關部門公布的基準值?；蚺c經驗標準、歷史標準、目標標準等加以比較。并從財務的角度提出項目可行與否的結論。

2.3　財務評估的基本方法

當前財務評估的基本方法主要為靜態分析法，其對投資項日進行經濟分析時，不考慮貨幣資金的時間價值，對方案進行粗略的評價，這種方法計算比較簡單，在實踐中也比較實用。

2.3.1　投資利潤率法

投資利潤率是反映項目盈利能力的指標。它是指投資項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額與投資項目總投資額的比率，計算公式為：投資利潤率=年稅后利潤／總投資×100％

其中，年利潤總額可以選擇正常生產年份的年利潤總額也可以計算出生產期平均年利潤總額，就是用生產期利潤總額之和除以生產期。二者之間的選擇，要根據項目的生產期長短和年利潤總額波動的大小而定。如果項目屬于短期項目，生產期比較短，并且各年的利潤總額變化較大的話，一般選擇生產期的平均年利潤總額：如果項目的生產期比較長，年利潤總額在生產期這年內也沒有較大的變化，那么就可以選擇正常生產年份的年利潤總額。投資利潤率同樣要與規定的行業標準投資利潤率或行業的平均投資利潤率進行比較，以低于相應的標準為準。

2.3.2　投資利稅率法

投資利稅率是項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項目總投資之比，公式為：投資利稅率=年利稅總額／總投資×100％

公式中的年利稅總額，可以選擇正常生產年份的年利潤總額與銷售稅金及附加之和，也可以選擇生產期平均的年利潤總額與銷售稅金及附加之和。和投資利潤率相似，要在兩者之中作出選擇，應該依據項目生產期長短和利稅之和變化程度的大小。計算出的投資利稅率同樣要與規定的行業標準投資利稅率或者行業的平均投資利稅率進行比較，如果計算出的投資利稅率大于相應的標準，那么認為項目是可行的。

2.3.3　資本金利潤率法

它是項目年利潤總額與項目資木金之比，資本金利潤率的公式為：資本金利瀾率=年利潤總額／資本金×100％

而其中的年利潤總額也同樣有兩種選擇：正常生產年份的年利潤總額和生產期平均年利潤總額。選擇的方法和其他指標相同。其中的資本金是項目的全部注冊資本金。計算出的資本金利潤率與行業平均資本金利潤率或投資者要求的資本金利潤率進行比較，大于相應的要求，認為項目是可行的。

2.3.4　資本金凈利潤率法

第6篇：投資項目風險分析范文

關鍵詞：主題公園；風險可行性分析；投資項目

中圖分類號：F590 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）018-000-03

一、風險分析理論和方法

（一）層次分析法

層次分析法是美國運籌學家Saaty于上世紀80年代提出的一種實用的決策方法。其主要特征是，它合理地將能夠定性的數據資料和能夠定量的數據資料有機的結合起來，按照經驗、心理的思維模式把項目決策過程層次化、數量化。

（二）模糊評價法

1.模糊評價法的含義

模糊評價法，廣義上來說就是利用數學理論對現實世界中存在的那些模糊的、不確定的事物即原本只能定性分析的事物進行定量化地分析和研究，從而對需要判定的事物作出相對具體的、細致的、有效的、符合實際的評價，進而解決具有模糊性的問題。

2.建立模型

在本文模型中，主要運用了層次分析與模糊評價相結合的方法對項目風險進行評估打分和預測。

（1）建立模糊集

設項目的一級風險集為B=（B1，B2，…，BL）其中：B1，B2，…，BL分別代表項目的一級風險。

相應權重集為D=（d1，d2，…，dL）其中d1+d2+…+dL=1（∑dk=1，k=1，2， …，L）d1，d2，…，dL分別代表一級風險在項目整體風險中所占比重。

設項目的二級風險為Bk=（Bk1，Bk2，…，Bkm），其中K代表第K個一級風險，K=l，2，…，L；Bk1代表第K個一級風險的第I個二級風險。

理論上，可以以這種方法設置到第Y級風險及第一級風險到第Y級風險的所有項目在整體風險中所占的權重，以便在層次分析法的基礎上用模糊評價法對項目的風險進行具體分析。

設風險評語集為V=（V1，V2，…，Vn）其中VJ（J=1，2，…，n）表示風險或風險因素從低到高的評語。通常設n=4。

（2）確定隸屬矩陣

從Bk到評語集V的隸屬矩陣為

其中： rij （i=1，2，…，m；j=1，2，…，n）表示第二級風險或二級以下風險的第i個下一級風險對第j級評語Vj的隸屬度。

rij 的計算方法：有若干個專家對第i個風險打分，假如對第k個風險的第j級評語的專家有Vij人，則rij =Vij / ∑Vij（其中j=1，2，…，n）；∑rij=1，（其中j=1，2，…，n）。

（3）模糊矩陣計算

對二級風險Bk進行對評價集的隸屬度計算：

二級風險B對評語集V的隸屬矩陣為：Bk=Dk*Rk=（bk1，bk2，…，bkn）

一級風險對評語集V的隸屬矩陣為：R=（B1，B2，…，BL）T

項目整體風險對評語集V的隸屬矩陣為：B=D*R=（b1，b2，…，bn）T

（4）項目綜合分

將評語集V內的評語V1，V2，…Vn分別賦予數量化的分值V'1，V'2，…V'n；則賦予分值后的評語集為V'=（V'1，V'2，…V'n）

整體風險綜合評分： M=B*V'，項目整體風險評分的結果為一個數值。

二、麗江花卉博覽園項目投資風險分析

由A集團和B集團共同籌建規劃的麗江花卉博覽園項目投資公司組織項目內部專家組內部成員，運用層次分析法和模糊評價相結合的方法，對項目投資風險指標和權重進行設定。

（一）風險識別項目及其權重的確定

運用項目風險識別的模型與理論，對本項目的風險種類及其各層級風險的權重進行確定和整理。本項目的一級風險為：經營管理風險、政策風險、市場風險、基礎配套完善程度風險。對同一層次的風險進行兩兩排列組合進行比較的方法，由項目組專家結合經驗對各級風險的權重進行初步確定，一級風險的權重為： A=（0.28，0.31，0.23，0.18）；第k個一級風險的子風險權重矩陣為AK。一、二級項目風險種類和權重如表1所示。①

（二）風險整體評估

設風險評語集D=（很小，較小，較大，很大）。

1.確定整體風險對評語集的隸屬向量

按照專家對風險因素評語的人數確定矩陣，經過高等代數中對矩陣的處理方法，確定方案的一級風險一經營管理風險的子風險對評語集D的隸屬矩陣為：

一級風險經營管理風險的四個子因素的權重組成的向量A為：

A1=（0.28，0.28，0.22，0.22）

則其對評語集V的隸屬向量為：

B1=A1*R1

=（0.28，0.28，0.22，0.22）?

=（0.4725，0.2775，0.125，0.125）

按同樣程序，經過計算、評估、統計、整理得項目其余三個一級風險的風險因素對評語集V的向量為

B2=（0.2425，0.33，0.19375，0.23375）

B3=（0.4025，0.3475，0.125，0.125）

B4=（0.4075，0.3425，0.125，0.125）

于是可以得到項目的一級風險對評語集D的隸屬矩陣為：

則項目的整體風險對評集D的隸屬向量為

B1=A*R1

=（0.28，0.31，0.23，0.18）?

=（0.3734，0.321575，0.1463125，0.1587125）

2.項目整體風險評分

綜合項目風險排序，將項目風險評語集D=（風險很小，較小，較大，很大）分別賦予分值為 （80，60，40，20）則分值評語集為：D'=（80，60，40，20）。

則項目整體風險評分D1=（80，60，40，20）*（0.3734，0.3216，0.1463， 0.1587）=58.193

三、項目風險可行性評估

麗江花卉博覽園項目的整體風險評分為58.193分，其整體風險處于較小狀態，因此，根據項目的風險分值可以判定，執行本項目的時候存在一定的風險性，但從全局層面上考慮是可行的。

注釋：

①項目風險權重由項目組專家確定。

參考文獻：

[1]沈愛華.太陽島游樂園項目投資經濟可行性分析[D].哈爾濱工程大學碩士學位論文，2007.

[2]E飛.賽格寶華公司橙果酒店項目可行性分析及風險控制研究[D].湘潭大學碩士學位論文，2013.

[3]劉小航，曾振中，任清華.關于城市開發大型主題公園的適宜性評價模型 [J].旅游論壇，2011.

第7篇：投資項目風險分析范文

關鍵詞：風險分析；投資決策；成本控制；決策樹。

Abstract: According to the importance of the engineering cost control in the project investment decision stages and the value of the risk analysis, this paper discusses the value of the project in the investment decision-making stage. The risk factors: mainly including political risk, environmental risk and investment timing risk, the position of the investment project risk and project type and decision-making risk, etc. But the influence degree, influence direction and the influence relationship between different risk factors on cost control in the investment decision-making stage are not all the same, the decision tree model is adopted to these risk factors and had got studied and comprehensive analysis, and at the same time, put forward the corresponding cost control measures for policymakers, the investment decision-making and cost control has certain directive significance.

Key words: Engineering project; Investment decision; Cost control; Risk analysis; Probability tree.

中圖分類號：F832.48文獻標識碼：A 文章編號：

0引言

建筑產業在我國飛速發展，工程項目全過程成本控制已成為建設行業的熱點問題。有關資料統計，建設工程項目的全過程中，項目決策階段對工程成本的影響程度達到70 %～80 %，直接影響著其后的各個建設階段成本的計算與控制[1]。而工程項目投資決策階段的成本控制，受多種風險因素的綜合影響，這些因素對成本控制影響程度、影響方向和影響關系都各不相同，全面分析工程項目投資決策階段的各項風險因素，對合理決策、節約投資起著至關重要的作用。

1 風險分析的價值

首先，風險分析能促進工程決策的科學化和合理化，降低因決策失誤導致的工程成本的增加以及與其經濟效益的降低。

其次，綜合分析各風險因素的危險程度，有利于決策者明確決策工作中應考查的重點內容，有利于找到投資安全與投資效益的最佳結合點。

另外，通過深入研究各風險因素的特點，為項目管理者找出相對合理的應對措施提供了重要的參考依據。

2風險類別分析

建設工程項目投資決策階段影響成本控制的風險因素，主要有政治風險、環境風險、項目投資時機風險、投資項目的位置風險、項目決策風險等[2]。

2.1政治風險

政治風險是指由于工程所在國的政治條件改變而使工程失敗，工程項目信貸結構或債務結構改變等方面的風險。國際上許多工程均在進行了漫長的決策階段后，才進入實質性的進展階段，很重要的一個原因就是政治風險的影響[3]。

2.2環境風險

社會民眾環保意識的加強，要求決策者高度重視工程投資決策階段對環境影響的分析。環境風險不僅表現在由于增加生產成本或資本投入而造成工程效益降低甚至喪失原有的經濟強度，而且還有可能因為環保的原因使工程無法達到預期目標。

2.3項目投資時機風險

項目投資者在高投資風險背景下，必然期望高投資收益，因此必須充分重視市場的不確定性對投資的影響。投資進入的時機與決策風險的高低有很大的關系。例如在中長期內，當產品市場處于供不應求狀態時，項目投資后就會占有相應的市場份額，投資進入的時機較為適宜，投資決策的風險較低；反之則導致投資進入過度的風險損失，此理論對于工程項目投資也同樣適用。

2.4投資項目的位置風險

制約項目成本控制的位置風險主要包括建設地區和具體項目地址的選擇。建設地區的選擇是指幾個不同地區之間對擬建項目相宜建設在哪個區域范圍的選擇，項目地址的選擇是指對項目具體坐落位置的選擇。因為不同地區和不同地址的經濟發展水平及生產要素價格水平存在很大程度的差異。

2.5項目決策風險

要使建設工程項目達到一定的規模，并實現項目的投資目的，就必須考察其合理的生產規模，并力求取得規模經濟[4]的收效。規模經濟的客觀存在對項目規模的合理選擇有重大的影響，可以充分利用規模經濟來合理確定和有效控制工程成本。另外，選用設備時要選用滿足工藝要求和性能好的設備，盡可能選用標準化設備，以便配套和更新零部件。

3 風險因素的定量分析 (以西安市某項目為例)

3.1概率估計

基于“風險=(事件的可能性)×(事件后果)”，還須對風險發生的概率和危害性進行評價。對于各因素發生概率的估計可以通過多人評估法——以來自各個不同部門的專家組成一個團隊來識別各種可能風險，并估計它的發生概率[5]，以西安市某工程為例，估計各風險因素發生的概率如表1。

表1各種可能風險因素發生的概率

3.2影響程度分析

投資決策階段的不利條件可能導致多種后果，如決策成本超支、預期經濟效益無法保證、項目實施難度大等。把這些因素對各可能導致的后果的影響程度按一定的標準分為五個等級，如表2。

表2風險后果等級標準

根據表2中給出的標準，借鑒專家法及歷史資料法[6]，得出每項影響因素對決策成本、預期效益、實施難度的影響程度，如表3所示。如政治風險對決策成本的影響是30分(較低危害)，對預期效益的危害是30分(較低危害)。

表3影響因素對后果的影響值

第8篇：投資項目風險分析范文

關鍵詞：層次分析法；風險評價指標；判斷矩陣；一致性檢驗；風險對策

0 前言

海外投資項目所包含的風險不僅僅來源于投資項目自身的風險，還來自于跨國界的投資行為所不可避免的風險。項目所處環境的復雜性決定了對海外投資項目風險的評價存在一定的困難。投資主體單純地依靠定性的判斷不能有效的防范風險，層次分析法[1]的提出為投資主體進行風險的評判提供了簡便易行的思路。構造各層次指標的判斷矩陣；各因素權重的確定；進行一致性的檢驗及修正；項目風險的判斷及對策的研究。

經濟的高速發展不可避免地加速了對資源的需求，尋找資源成為企業海外擴張的動力。過去由于海外投資經驗不足，對風險的控制能力較弱，中國企業因為海外投資失敗的案例可謂不少。風險和收益是成正相關的關系，想要獲得高收益，必須承擔高風險。企業最重要的是要明確自己所能承受風險的范圍，將所投資的項目控制在可以承受的風險范圍之內。鑒于此，對項目風險的判斷尤為重要。

1 多層次結構的建立

文章在綜合分析了歷史上海外投資項目所面臨的各種風險因素，進一步采用了德爾菲法對風險因素進行專業求證和分析。綜合運用問卷調查法和文獻綜述法后，對海外投資項目存在的風險進行分析總結，得到項目存在的風險因素[2]。考慮因素之間的隸屬關系，對這些風險因素建立層次結構。其中， 為目標層， 為準則層， 為指標層。各因素之間的隸屬關系如下式：

； ； ；； ；。

海外建設項目風險[3] ={政治風險，社會風險，經濟風險，技術風險，自然風險}；

政治風險 ={征收風險，政府區別性干預，政府違約風險，延遲支付風險，東道國政局風險，財產毀損風險}；

社會風險 ={人員溝通風險投資后的整合風險人身安全保障風險}；

經濟風險 ={信息不對稱風險，經濟周期波動風險，外匯風險，通貨膨脹風險，經營管理風險，戰略決策風險，權益風險，商品收益風險}；

技術風險 ={新舊技術相容性，知識產權風險，市場接受程度}；

自然風險 ={基礎設施風險，區位交通風險，環境風險}。

2 構造判斷矩陣

建立判斷矩陣的思路如下：選擇某個因素作為準則，確定該因素能夠支配的下一層次中的因素。對隸屬于該因素的諸因素進行相對重要性判斷，即相對于該因素的兩兩之間的重要性評判。1：兩個因素相比，具有相同重要性；3：兩個因素相比，前者比后者稍重要；5：兩個因素相比，前者比后者明顯重要；7：兩個因素相比，前者比后者強烈重要；9：兩個因素相比，前者比后者極端重要；2，4，6，8：上述相鄰判斷的中間值；倒數：若因素 與因素 的重要性之比為 ，那么因素 與因素 的重要性之比為 。

相對于總準則的各一級指標權重：

=

相對于各一級指標的各二級指標的權重：

=

=

=

=

=

3 各因素權重的確定

將判斷矩陣每一行的因素相乘得到 ： = ； ；對 求其 次方根，得到= 。

對向量= 進行歸一化，=

得到： = 即為所求的指標權重向量。

4 一致性檢驗及修正

計算隨機一致性指標 : = ；計算一致性比率: = 。

隨機一致性指標 的數值

矩陣的階數1 2 3 45 6 789

0.000.000.58 0.901.12 1.2 1.32 1.411.45

當

假如原判斷矩陣是不一致的，則 中任意兩行的對應元素不成相同的比例，

對 = ，有

記修正后的判斷矩陣為= ，記 =；要保證原判斷矩陣的信息，應該使得比值接近于1，構造下式 = ，使 取得最小值。由 =0，得 =。由上式可見=1， ，。

以 作為新判斷矩陣的元素，得到的新判斷矩陣具有一致性。

5 風險對策

項目風險應對包括為避免或減少風險發生的可能性以及潛在損失而采取的各種措施。應對風險的措施主要有：減輕、預防、轉移（分包、保險和擔保）、回避、自留和后備措施6種。根據項目面臨的風險、企業所能承受的風險和企業對于項目預期的收益，企業可以選擇恰當的風險對策，控制風險和鎖定收益。

6 總結

分析結果表明：對于海外投資項目，經濟風險和政治風險是主要的風險；社會風險次之；自然風險和技術風險一般波動性不大。風險因素所包含的子因素重要性程度差異也很大。通過層次分析法，可以對所有的子因素進行重要性排序。針對比較重要的子因素，應該采取積極有效的措施防范。具體采取什么樣的措施，應該根據項目本身的特性，靈活地選擇風險對策。

參考文獻：

[1] 陳學中、李文喜、李光紅：投資項目選擇的AHP模型及其應用. 《系統工程與電子技術》, 2001年第2期.

[2]張家峰：層次分析法在風險投資項目風險評價中的應用. 《金融與投資論叢》，中國金融出版社，2006.

[3] 徐晉，纂振法：風險投資的風險指標體系及模糊綜合評價模型[J]. 山東理工大學學報（自然科學版），2003,17（4）：44～48.

第9篇：投資項目風險分析范文

一、前言

投資項目的風險與不確定性是客觀存在的，大量事實證明，人們對投資項目的分析和預測不可能完全符合未來的情況和結果。這是因為，客觀環境、條件及相關因素是變化發展的，而人們依據過去的數據資料和經驗所做的預測很難完全符合未來的事物發展規律和實際狀況，而且時間距離越遠，預測的誤差也越大。為使投資決策建立在可靠的基礎上，需要對風險實行科學的分析和評估。于是投資項目風險管理作為新興的經濟管理科學，便應運而生，它是在經濟學、管理學、行為科學、運籌學、概率統計、計算機科學、系統論、控制論、信息論等學科和現代工程技術的基礎上，結合現代建設項目和高科技開發項目的實際，逐漸形成的一門新興的經濟管理邊緣科學。

在國際上，風險管理已日漸成為投資項目評估和風險決策分析的重要部分。包括項目在內的現代決策，實質上是風險型決策，而風險決策的核心是風險分析與管理，它直接關系到投資項目的合理判斷和科學決策。隨著我國改革開放的不斷深化和市場經濟體制的逐步建立，尤其是加入!"#后，項目風險日益增多，至今我國還沒有全面引入風險管理對投資項目的全過程進行風險估計與評價，這是造成我國許多工程投資膨脹和工期拖延的重要原因之一。因此，在我國推廣投資項目風險分析理論的研究與風險管理的應用，對促進我國經濟穩定、持續、健康、快速的發展具有重大的現實意義。

二、投資項目風險分析的發展與趨勢

1投資項目風險分析的新概念

投資項目風險分析就是通過對風險因素的識別，采用定性分析或定量分析的方法估計各風險因素發生的可能性及對項目的影響程度，揭示影響項目成敗的關鍵風險因素，提出項目風險的預警、預報和相應的風險對策，為投資決策服務。風險分析的另一重要功能還在于它有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋，改進項目設計方案或優選設計方案，直接起到降低投資項目風險的作用。由于有些風險造成的損失不宜用投資或經效益的變化來度量，對復雜的重大項目有必要進行各專項風險分析或單因素風險分析。投資項目風險分析應是專項風險分析和單因素風險分析相結合的綜合系統分析。

2投資項目風險分析技術的發展

20世紀50年代后，計算機網絡技術的問世，使得現代計算與網絡技術廣泛用于描述各種工程技術、生產組織、經營管理系統，并迅速成為簡捷地分析、求解、優化這些系統的有效技術。

進入70年代，隨著計算機網絡技術的飛速發展，大規模、復雜的網絡邏輯運算成為可能，而且更加方便，同時還能對這類網絡模型進行綜合、分解、資源分配、成本優化。另一方面，網絡技術與模擬技術相結合，產生了隨機網絡仿真技術（GERTS），在GERTS的基礎上，又出現了各種特殊用途的仿真隨機網絡技如成本優化仿真隨機網絡（GERTS）、選擇模型仿真語言（SLAM）和圖示可靠性分析仿真程序（GRASP）等，極大豐富了網絡技術的研究領域和應用范圍。

80年代初，在GERT的基礎上，出現了風險評審技術（VERT）網絡模型，引進了完成項目具有風險的概念，把完成項目的時間、費用以及效果聯系起來，建立三者之間的數學關系，從而大大增強了網絡技術描述與分析現實系統和客觀世界的能力。隨后，網絡技術的發展和應用主要表現為兩個方面，一是網絡技術適用的項目或系統越來越大，描述及分析的功能更加完善；二是用于計算和分析各種網絡模型的計算機軟件微機化，這大大增強了實際應用的可能性。

3風險分析理論與現代網絡技術相結合的發展趨勢

隨機網絡是一種可以反映多種隨機因素及其隨機變量間相互關系的網絡技術，在隨機網絡模型中，包含著各種隨機成分，如時間、費用、資源耗費、效益、虧損等，并且可以處理系統中各種項目及其相互影響的隨機性問題，即一活動按一定規律可能發生或

不發生，相應地反映在項目開始或結束的節點也可能發生或不發生，從而為許多復雜的、包含多種隨機因素的系統的研究和分析，提供了有效途徑。因此，在投資項目的工期與費用估計中，將風險分析與隨機網絡技術相結合是可能的，并且具有其優越性。一是直觀性，隨機網絡模型可以直觀、形象地描述影響工期和費用的風險因素及其相互關系；二是可計量性，根據隨機網絡模型，可估計出各風險因素對活動工期和費用的影響程度；三是可控性，根據風險因素對項目工期和費用的影響程度估計，為決策者提供一整套可能發生的各種情況，為投資項目能以最少費用按期完成提供科學管理依據。

三、我國項目風險管理的應用現狀與發展趨勢

1項目風險管理技術是上個世紀60年代以來世界發達國家項目管理中不可或缺的支撐工具，項目理方法的核心是風險管理和目標管理，而項目風險管理是一種項目主動控制的手段，其主要目標是使項目的三大目標：投資7成本、質量、工期得到控制。這種主動控制與傳統的偏差/糾偏/再偏差/再糾的被動方式截然不同，風險管理對項目目標的主動控制體現在通過主動辨識風險因素并加以分析，先采取風險處理措施進行項目的主動控制。但我國在70年代末、80年代初引進項目管理理論與方法時，只引進了項目管理的基本理論、方法與程序，沒有同時引入風險管理，這主要是因為當時我國經濟發展水平較低，人們風險意識普遍較差，尚未認識到運用風險管理技術來抵御風險或轉移風險的重要性，而且當時我國尚處于計劃經濟體制中，國家是惟一的投資主體，為了在賬面上反映節省投資而不愿意增列風險管理費用。

80年代中期以來，隨著我國經濟的改革開放，國外各種風險管理的理論與書籍被介紹到中國，同時也被應用到項目管理中，尤其是大型土木工程項目。另外，我國的經濟體制也逐漸由計劃體制轉為市場體制，投資主體發生了根本性的變化，如2001年全國工業技術改造項目總投資&##’億元，其中企業自籌資金(%(%億元、銀行貸款%"!)*#億元、政府投資%)&*&億元、利用外資$((*&億元，分別占總投資的!"*’+、%#*(+、$*#+和(*$+，風險管理成為現代企業管理重要的組成部分。

舉世矚目的三峽工程、規模宏大的長江航道工程、廣州地鐵項目、上海磁懸浮列車等項目，在項目實施過程中都制定了風險管理方案，并成功地運用了項目風險管理方法。從%’#!年起至%’’)，由國家科委主持的國家重點科技攻關“三峽工程重大科學技術研究”項目中，安排了三峽工程的風險研究，在國內首次對大型工程項目進行風險分析與評價。在研究過程中，綜合利用了多學科的理論與方法，以具體的三峽工程為背景，研究投資項目經濟風險、投資膨脹風險、工期風險和財務風險，取得多項重要研究成果。