保險(xiǎn)行業(yè)合規(guī)管理精選(九篇)

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第1篇：保險(xiǎn)行業(yè)合規(guī)管理范文

關(guān)鍵詞：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司；風(fēng)險(xiǎn)；合理應(yīng)對

一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的概述

1.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的原則

賠償被保人的遭受的損失是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)最基本的要求，也是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的核心準(zhǔn)則。在被保人的經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生事故時(shí)，保險(xiǎn)公司及時(shí)給予保險(xiǎn)人遭受的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行賠償，致使保險(xiǎn)人不必為造成的損失所困擾。保險(xiǎn)公司依據(jù)損失的價(jià)值進(jìn)行恢復(fù)性的賠償。

2.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的內(nèi)容

依據(jù)保險(xiǎn)合同內(nèi)的相關(guān)約定，保險(xiǎn)公司向被保方收取相應(yīng)的保險(xiǎn)費(fèi)，從而保障保險(xiǎn)人的財(cái)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)安全狀況，對于意外事故以及自然災(zāi)害所造成的經(jīng)濟(jì)損失按照合同內(nèi)容進(jìn)行賠償。使保險(xiǎn)人得到安全的責(zé)任保障。在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)中包括了信用保險(xiǎn)，財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)以及責(zé)任保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。只要向其保險(xiǎn)公司定期繳納相應(yīng)的保險(xiǎn)費(fèi)用，就可以使被保人的財(cái)產(chǎn)得到最大程度的保護(hù)。

3.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的種類

（1）財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)分為：火災(zāi)保險(xiǎn)：其中包括了企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)以及家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。運(yùn)輸工具保險(xiǎn)：其中包括了飛機(jī)保險(xiǎn)，船舶保險(xiǎn)以及汽車保險(xiǎn)。貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)：其中包括了海上貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)，內(nèi)陸貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)，郵包保險(xiǎn)以及貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)的特約保險(xiǎn)。工程保險(xiǎn)：其中包括了機(jī)器損壞保險(xiǎn)，建筑工程保險(xiǎn)，船舶建造保險(xiǎn)以及安裝工程保險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)：其中包括了經(jīng)濟(jì)作物保險(xiǎn)，收獲期農(nóng)作物保險(xiǎn)，生長期農(nóng)作物保險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)動物保險(xiǎn)。

（2）責(zé)任保險(xiǎn)：其中包括了產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)，公眾責(zé)任保險(xiǎn)，職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)以及雇主責(zé)任保險(xiǎn)。

（3）信用與保證保險(xiǎn)：其中包括了投資保險(xiǎn)，信用保險(xiǎn)以及保證保險(xiǎn)。

二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

（1）定價(jià)不足風(fēng)險(xiǎn)。由于過度的競爭以及精算的程度較低導(dǎo)致這類風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。受到定價(jià)水平的不足，致使保費(fèi)的收入不能完全覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。而且費(fèi)率過低也會影響到整個(gè)保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定經(jīng)營。

（2）信用風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的人很多時(shí)候都會為了實(shí)現(xiàn)自身的銷售利益，從而誤導(dǎo)欺詐顧客，致使保險(xiǎn)人的利益受到或大或小的侵害。還有在理賠方面保險(xiǎn)公司與投保人也存在著較大的分歧，如果在出現(xiàn)一些重大事件的時(shí)候，保險(xiǎn)公司的做法不能夠使客戶滿意。

（3）分保風(fēng)險(xiǎn)。在保險(xiǎn)公司承保工作中，分保是最為有效的一種辦法，由于可以分散風(fēng)險(xiǎn)以及擴(kuò)大承保面，因此許多公司都使用這種形式進(jìn)行大額的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。但是有著一些財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司抱有僥幸的心理，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)時(shí)，未經(jīng)報(bào)批或分保就先行承保。這種一旦出險(xiǎn)，勢必會危及到公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)定。

（4）應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)收保費(fèi)方面也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)狀況，由于被保人拖欠不交保費(fèi)，致使保險(xiǎn)公司的保費(fèi)不能如期收回。如果一旦出現(xiàn)情況，保險(xiǎn)人將蒙受不應(yīng)有的損失。盡管保險(xiǎn)人實(shí)際未收到保費(fèi)，可也要承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任。

（5）合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司內(nèi)部雖然規(guī)定了相應(yīng)的管理辦法以及實(shí)施細(xì)則，但是由于我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的合規(guī)管理尚不成熟，管理體系還不夠完善，因此也導(dǎo)致在現(xiàn)有的合規(guī)管理體制仍存在著很多漏洞以及風(fēng)險(xiǎn)。

（6）巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。在我國的非壽險(xiǎn)行業(yè)，有兩個(gè)較為突出的問題。第一個(gè)就是費(fèi)率過低，第二個(gè)就經(jīng)營管理方面較弱。受這兩項(xiàng)因素的影響，如果一旦發(fā)生事故會給公司帶來責(zé)任準(zhǔn)備金提取不足的直接后果。隨著我國保險(xiǎn)行業(yè)的不斷成熟發(fā)展，在責(zé)任險(xiǎn)方面也隨之提高。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)對于我國保險(xiǎn)行業(yè)也是一項(xiàng)難題

2.投資風(fēng)險(xiǎn)

在金融市場的大環(huán)境下，一般都存在著過度集中風(fēng)險(xiǎn)。這種過度集中風(fēng)險(xiǎn)大致分為兩類：第一個(gè)就是資產(chǎn)過度集中風(fēng)險(xiǎn)，第二個(gè)就是負(fù)債過度集中風(fēng)險(xiǎn)。作為金融市場中較為重要的一部分，保險(xiǎn)市場也存在著相應(yīng)的過度集中風(fēng)險(xiǎn)，并且在我國的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)中表現(xiàn)得更為明顯。（1）資產(chǎn)過度集中風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)都集中在一項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，在資產(chǎn)價(jià)值方面，一旦出現(xiàn)較大的波動，很容易給保險(xiǎn)公司帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。負(fù)債過度集中也是與資產(chǎn)過度集中的風(fēng)險(xiǎn)相互對應(yīng)，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不合理。因此也導(dǎo)致負(fù)債過度集中。在我國，一直以來保險(xiǎn)業(yè)務(wù)都是相對的集中，尤其在非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，所體現(xiàn)出來的更為明顯。

三、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的合理應(yīng)對措施

1.收集信息

在整個(gè)審核保險(xiǎn)的過程中，信息的收集起到至關(guān)重要的作用，從而確保相關(guān)事宜的真實(shí)性，進(jìn)而降低責(zé)任準(zhǔn)備金提取不足的現(xiàn)象產(chǎn)生。

2.對危險(xiǎn)因素進(jìn)行評估

以有效的信息資料為依據(jù)，整個(gè)審核保險(xiǎn)的過程中相關(guān)人員必須以核保標(biāo)準(zhǔn)以及核保原則對被保人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。其中包括心理危險(xiǎn)因素，物質(zhì)危險(xiǎn)因素以及道德危險(xiǎn)因素等等，從而最大程度的保障財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的利益。

3.保險(xiǎn)方案的確認(rèn)

如果審核保險(xiǎn)的人員對于申請保險(xiǎn)存在質(zhì)疑問題，還可以現(xiàn)場進(jìn)行核實(shí)。從而劃分投保人的風(fēng)險(xiǎn)等級，進(jìn)而對投保人作出承保以及拒保的決定。實(shí)現(xiàn)不粗放保險(xiǎn)的現(xiàn)象發(fā)生。

4.核實(shí)保險(xiǎn)之后的執(zhí)行工作

在審核完保險(xiǎn)之后，應(yīng)把相關(guān)的決定告知外勤人員，從而使其簽發(fā)保單。與此同時(shí)還應(yīng)向相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)督部門記錄其風(fēng)險(xiǎn)的情況，這樣也為日后的工作做好基礎(chǔ)。結(jié)束語針對財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)做出積極有效的應(yīng)對方案至關(guān)重要。這迫使我國的保險(xiǎn)公司必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，這對于其未來的健康發(fā)展有著戰(zhàn)略性意義。因此推進(jìn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)行有效地防范調(diào)控尤為重要。這也為我國的保險(xiǎn)行業(yè)持續(xù)發(fā)展打下厚實(shí)的基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉珊.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控對策研究[D].陜西科技大學(xué),2015.

第2篇：保險(xiǎn)行業(yè)合規(guī)管理范文

銀行系保險(xiǎn)公司近年來經(jīng)營情況

從2010年交通銀行入股中保康聯(lián)人壽，至2015年8月中國銀行間接控股中銀三星人壽，工農(nóng)中建交五大商業(yè)銀行均完成了保險(xiǎn)業(yè)布局。借助于股東銀行的渠道優(yōu)勢，銀行系保險(xiǎn)公司近年來保費(fèi)收入增長勢頭迅猛。2016年5家銀行系險(xiǎn)企保費(fèi)合計(jì)約1198.8億元，占整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入3.1萬億元的3.6%，同比增長70.6%，高于保險(xiǎn)行業(yè)27.5%的增速，也高于人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)36.5%的增速。2011年至2016年，工銀安盛、建信人壽、農(nóng)銀人壽、交銀康聯(lián)和中銀三星的保費(fèi)復(fù)合增長率分別為84.5%、104.8%、42.0%、83.6%和61.8%，遠(yuǎn)高于同業(yè)其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。（見表1）

從資產(chǎn)規(guī)模看，隨著保費(fèi)收入的快速增長，銀行系保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)規(guī)模也持續(xù)增加。截至2015年底，五家公司總資產(chǎn)合計(jì)為2.3萬億元，占整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約五分之一強(qiáng)，較2014年底增長61.02%，增速為保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)增速的三倍之多。2011年至2015年，工銀安盛、建信人壽、農(nóng)銀人壽、交銀康聯(lián)和中銀三星的資產(chǎn)規(guī)模復(fù)合增長率達(dá)92.3%、88.5%、37.8%、51.1%和61.7%，也遠(yuǎn)高于同業(yè)其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。（見表2）

從盈利情況看，幾家保險(xiǎn)公司在銀行入股之前，均長期處于虧損狀態(tài)。銀行股東進(jìn)入后，各家保險(xiǎn)公司逐步擺脫長期虧損狀態(tài)，盈利情況大有改觀。2016年，與保險(xiǎn)行業(yè)利潤同比下降近三成的情況相比，銀行系險(xiǎn)企仍取得了相對穩(wěn)定的盈利。5家銀行系壽險(xiǎn)公司2016年凈利潤合計(jì)約9.6億元，同比減少18.4%；不考慮中銀三星，4家公司凈利潤11.3億元，同比減少僅13.6%。（見表3）

從償付能力看，2014年和2015年，5家銀行系保險(xiǎn)公司的償付能力充足率均維持在較高水平，其中交銀康聯(lián)2015年償付能力充足率高達(dá)771.45%。2016年，5家銀行系保險(xiǎn)公司償付能力充足率大幅下降，其中建信人壽低于150%的預(yù)警線。據(jù)保監(jiān)會統(tǒng)計(jì)，2016年保險(xiǎn)行業(yè)整體償付能力充足率為247%，除交銀康聯(lián)外，其余4家均低于行業(yè)平均水平。另外，根據(jù)2016年保監(jiān)會對保險(xiǎn)公司開展的償二代償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力評估（SARMRA）結(jié)果看，除了工銀安盛得分在80分以上外，其余4家銀行系保險(xiǎn)公司的得分均低于80分。2016年，共72家壽險(xiǎn)公司納入2016年SARMRAu估范圍，平均得分為76.35分。由此判斷，銀行系保險(xiǎn)公司主要依賴銀行渠道銷售理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品的模式對其償付能力有著較為不利的影響。（見表4）

銀行系保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的機(jī)遇

從中國保險(xiǎn)市場總體來看，銀行系保險(xiǎn)公司未來發(fā)展仍然蘊(yùn)含著巨大的機(jī)遇。近幾年來，中國保險(xiǎn)市場發(fā)展取得了歷史性突破，行業(yè)規(guī)模逐年擴(kuò)大，整體實(shí)力顯著提升，制度建設(shè)逐步完善，保險(xiǎn)行業(yè)正在駛?cè)胍粋€(gè)高速發(fā)展的快車道。尤其是在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，保險(xiǎn)業(yè)仍然“一枝獨(dú)秀”，逆市而上，多項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高。保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)從2010年的5萬億元增長到2016年的15.12萬億元，增長超過3倍；保費(fèi)收入從2010年的1.3萬億元增長到2016年的3.1萬億元，增長近2.4倍，2016年保費(fèi)收入同比增長27%，增速更是創(chuàng)近8年來新高。與此同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)的國際影響力也在提升，十二五期間，我國保險(xiǎn)市場全球排名由第6位升至第3位，對國際保險(xiǎn)市場增長的貢獻(xiàn)度達(dá)26%，居全球首位。2016年，保險(xiǎn)行業(yè)凈資產(chǎn)1.72萬億元，較年初增長7.15%，保險(xiǎn)資金運(yùn)用13.4萬億元，較年初增長19.78%，保險(xiǎn)賠款和給付支出1.05萬億元，同比增長21.2%。

再聚焦到中國壽險(xiǎn)市場來看，隨著一系列利好政策的出臺，近年來，中國壽險(xiǎn)市場擴(kuò)張步伐也明顯加速。2015年壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入1.59萬億元，占比67%，同比增長25%，高于同期產(chǎn)險(xiǎn)公司11.7%的增速；2016年壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入2.2萬億元，占整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的70%，同比增速為36.78%，高于同期產(chǎn)險(xiǎn)公司10.01%的增速。2015年壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入中新單期繳業(yè)務(wù)同比增長41.3%，長期期繳業(yè)務(wù)同比增長16.8%，業(yè)務(wù)內(nèi)含價(jià)值不斷提高。再看上市公司數(shù)據(jù)，四大上市險(xiǎn)企中國人壽、中國平安原、中國太保、新華人壽2016原保費(fèi)合計(jì)1.23萬億元，較2015年同比增長15.7%，同比增長4.7個(gè)百分點(diǎn)。可以預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)期內(nèi)，中國壽險(xiǎn)市場潛力仍然十分巨大。從外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、發(fā)展動力、市場機(jī)制和面臨的國際環(huán)境都發(fā)生了深刻變化，宏觀經(jīng)濟(jì)步入新的發(fā)展階段。面對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)，中央繼續(xù)深化改革、簡政放權(quán)，并推動實(shí)施了“一帶一路”、新型城鎮(zhèn)化等一系列創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略。這些戰(zhàn)略的實(shí)施，有利于推動我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，也為保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)一步拓寬服務(wù)領(lǐng)域、提高服務(wù)水平、深度參與社會管理提供了廣闊的發(fā)展空間。同時(shí)，伴隨著社會風(fēng)險(xiǎn)意識和保險(xiǎn)觀念的日益提升，國家對保險(xiǎn)業(yè)在國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化提出的更高要求，保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展面臨良好的市場環(huán)境。隨著保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展政策紅利的逐步釋放，特別是“新國十條”的出臺，發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)已經(jīng)從行業(yè)意愿上升到國家意志。行業(yè)定位的重大轉(zhuǎn)變，意味著保險(xiǎn)將成為人們的必需品。在我們這樣一個(gè)保險(xiǎn)發(fā)展不足的人口和經(jīng)濟(jì)大國，未來5～10年將是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的黃金機(jī)遇期。按照“新國十條”提出2020年我國保險(xiǎn)行業(yè)保險(xiǎn)深度（保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入/國內(nèi)生產(chǎn)總值）達(dá)到5%，保險(xiǎn)密度（保費(fèi)收入/總?cè)丝冢┻_(dá)到3500元/人的發(fā)展目標(biāo)測算，2020年當(dāng)年保費(fèi)收入將達(dá)到4.73萬億元，保費(fèi)年復(fù)合增長率接近15.5%。

最后，從全球保險(xiǎn)市場的發(fā)展歷程來看，我國保險(xiǎn)業(yè)仍處于較初級發(fā)展階段。截至2016年底，我國保險(xiǎn)深度為4.16%，保險(xiǎn)密度為2254.05元/人（346.78美元/人），保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)15.1萬億元，僅占金融業(yè)總資產(chǎn)的比重約5.6%，與國際保險(xiǎn)市場相比，差距明顯。根據(jù)瑞士再保險(xiǎn)公司報(bào)告顯示，2015年全球市場人均保險(xiǎn)支出為662美元，發(fā)達(dá)市場人均保險(xiǎn)支出為3666美元。美國、日本、英國和法國2014年的保險(xiǎn)密度分別為4017美元/人、4207美元/人、4823美元/人和3902美元/人。在保險(xiǎn)深度方面，全球保險(xiǎn)深度為6.2%，美國、日本、英國和法國2014年的保險(xiǎn)深度分別為7.3%、10.8%、10.6%、9.1%，而我國在2015年僅為3.5%。根據(jù)瑞士再保險(xiǎn)公司的研究，人均GDP在5000美元和35000美元之間國家的保險(xiǎn)支出增長最快。這些國家的消費(fèi)者在保險(xiǎn)保障方面需求空間巨大，保險(xiǎn)支出增速明顯快于收入增長。目前，我國大部分省區(qū)的人均GDP已處于5000美元和35000美元之間，可以預(yù)期國內(nèi)保險(xiǎn)支出將進(jìn)入快速上升期。由此，面對中國保險(xiǎn)市場尤其是壽險(xiǎn)市場的一片藍(lán)海，銀行系保險(xiǎn)公司要充分利用股東優(yōu)勢，搶占先機(jī)，不斷尋求突破，實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展，未來可重點(diǎn)關(guān)注三大領(lǐng)域：一是中產(chǎn)階級及高凈值客戶群體。有預(yù)計(jì)表明，中國未來一段時(shí)間內(nèi)戶均可支配收入達(dá)1.6萬至7.9萬美元的家庭數(shù)量將迅速膨脹。估計(jì)到2020年，這一“大眾富裕”群體將貢獻(xiàn)壽險(xiǎn)總保費(fèi)的一半。目前中國排名前1000位的富人們資產(chǎn)達(dá)到6.4萬億元，另外，有預(yù)計(jì)中國的百萬美元資產(chǎn)家庭在2020年將有望超過700萬升至全球首位，這一群體將會是保險(xiǎn)公司搶奪的重要客戶資源。其次是養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域。隨著人口老齡化的加劇和養(yǎng)老意識的增強(qiáng)，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)將會迎來快速發(fā)展的黃金時(shí)期。根據(jù)全國老齡工作委員會辦公室的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年我老年人口突破2億大關(guān)，10年后將增至2.7億；到2050年，60歲以上老年人口將超過4億，占總?cè)丝诘?0%以上。對于能打造養(yǎng)老品牌且提供全面養(yǎng)老計(jì)劃的壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將是重大機(jī)遇。第三是醫(yī)療保險(xiǎn)領(lǐng)域。近年來，國內(nèi)醫(yī)療保險(xiǎn)總承保保費(fèi)每年增長20%，估計(jì)未來幾年仍將保持兩位數(shù)增長。

銀行系保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展可能的挑戰(zhàn)

經(jīng)過幾年的爆發(fā)式增長，銀行系保險(xiǎn)公司已經(jīng)成為中國保險(xiǎn)市場里一支重要力量，但與人壽、平安等國內(nèi)大型保險(xiǎn)公司相比，總體規(guī)模上尚有不小的距離；另外，銀行系保險(xiǎn)公司的規(guī)模與盈利在其股東銀行的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表內(nèi)占比仍然十分弱小。因此，未來一段時(shí)期內(nèi)，除了外部環(huán)境變化如利率曲線的下移、監(jiān)管的變化等帶來的挑戰(zhàn)外，銀行系保險(xiǎn)公司在如何進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)空間，發(fā)展成為股東銀行金融服務(wù)中一個(gè)重要的保險(xiǎn)產(chǎn)品線和利潤貢獻(xiàn)極，經(jīng)營上面臨一定挑戰(zhàn)。

資本金壓力加大，與股東的協(xié)同仍需加強(qiáng)。銀行系壽險(xiǎn)公司，由于其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及規(guī)模擴(kuò)張等原因，對資本的需求更為旺盛，需要持續(xù)的資本金注入以保證其償付能力同時(shí)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。以工銀安盛為例，自成立以來，公司快速擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)規(guī)模、保費(fèi)收入及收益的大幅度提升。然而，隨著規(guī)模的倍增式擴(kuò)張，資本金不足制肘了其發(fā)展。為此，股東先后完成向工銀安盛三次增資。然而，按照公司的規(guī)劃，工銀安盛未來幾年的發(fā)展，仍可能面臨資本的壓力。

自成立以來，銀行系保險(xiǎn)公司與股東銀行的協(xié)同效應(yīng)較為明顯，實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展的同時(shí)也為銀行的中間業(yè)務(wù)收入、金融產(chǎn)品線延伸等方面作出了一定的貢獻(xiàn)。但總體來看，銀行系保險(xiǎn)公司目前更多是利用銀行的銷售渠道，向銀行客戶銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，而其中以理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品占比最大。比如中郵人壽99%的保費(fèi)收入來自中國郵政銀行渠道，工銀安盛、交銀康聯(lián)、建信人壽的銀行渠道保費(fèi)收入占比均超過了90%。從商業(yè)銀行綜合化發(fā)展戰(zhàn)略來看，作為綜合化保險(xiǎn)平臺，保險(xiǎn)子公司與商業(yè)銀行集團(tuán)協(xié)同發(fā)展仍需要從戰(zhàn)略高度進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)，通盤規(guī)劃，推動保險(xiǎn)與銀行在人員、資金、科技、產(chǎn)品等全方位協(xié)同，最終打造保險(xiǎn)子公司成為商業(yè)銀行集團(tuán)一個(gè)重要的利潤貢獻(xiàn)源和增長極。除了與銀行股東的協(xié)同外，銀行系保險(xiǎn)公司與其他股東的協(xié)同也需進(jìn)一步提升。目前，幾家銀行系保險(xiǎn)公司的股東均有一家大型壽險(xiǎn)公司，如建信人壽的股東中國人壽（臺灣）、交銀康聯(lián)的股東澳大利亞康聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)等，各銀行系保險(xiǎn)公司可充分利用和學(xué)習(xí)這些股東在保險(xiǎn)領(lǐng)域的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，結(jié)合中國客戶需求的實(shí)際，開發(fā)出適合不同客戶群體的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

產(chǎn)品開發(fā)能力較弱，銷售渠道相對單一。從產(chǎn)品開發(fā)能力看，目前銀行系保險(xiǎn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對單一，同時(shí)順應(yīng)本土市場趨勢和客戶需求，創(chuàng)新研發(fā)新產(chǎn)品的能力也有待提高。當(dāng)前，銀行系保險(xiǎn)公司一般的產(chǎn)品發(fā)展思路是，躉交產(chǎn)品（主要是理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品）主打市場份額拓展，提升保費(fèi)規(guī)模和市場排名；期交產(chǎn)品則專注于提升業(yè)務(wù)價(jià)值和盈利能力。然而，在推出的大量理財(cái)型銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品中，普遍存在著產(chǎn)品定位模糊、強(qiáng)化投資功能、弱化保險(xiǎn)保障功能的問題，同質(zhì)化較為嚴(yán)重。銀行系保險(xiǎn)公司的躉交產(chǎn)品占比整體較高，一般均在50%以上。而在國際成熟壽險(xiǎn)市場，美國、德國、韓國的壽險(xiǎn)公司中，躉交分紅產(chǎn)品的保費(fèi)占比僅20%左右。而另一方面，由于激烈的市場同業(yè)競爭，躉交分紅產(chǎn)品的承諾回報(bào)率居高不下，往往與五年期存款利率的水平接近；再加銷售傭金和管理費(fèi)用，需要公司具有較高的投資收益能力來覆蓋成本，否則將會造成公司整體盈利能力較低。

從產(chǎn)品銷售渠道看，銀行系保險(xiǎn)公司銀保、個(gè)險(xiǎn)和團(tuán)險(xiǎn)渠道發(fā)展不均衡。一般而言，銀保、個(gè)險(xiǎn)和團(tuán)險(xiǎn)渠道三大渠道實(shí)現(xiàn)有機(jī)平衡和協(xié)調(diào)，能確保公司的穩(wěn)健、持續(xù)發(fā)展。但銀行系保險(xiǎn)公司過度依賴銀保渠道，個(gè)險(xiǎn)、團(tuán)險(xiǎn)建設(shè)有待加強(qiáng)。對比部分上市壽險(xiǎn)公司看，如2015年新華人壽壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)渠道貢獻(xiàn)中，銀保、個(gè)險(xiǎn)和團(tuán)險(xiǎn)渠道貢獻(xiàn)分別占比為44.23%、45.91%和1.16%，其他渠道占比為8.70%，相對更為合理。同時(shí)，銀行系保險(xiǎn)公司的物理網(wǎng)點(diǎn)布局有待進(jìn)一步拓展。與銀行股東遍布全國的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)相比，銀行系保險(xiǎn)公司的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)偏少，還不能充分利用銀行股東在銷售渠道和客戶資源上的優(yōu)勢，網(wǎng)點(diǎn)布局有待進(jìn)一步拓展。另外，銀行系保險(xiǎn)公司在網(wǎng)絡(luò)、移動平臺及電話等銷售渠道需要依托銀行股東進(jìn)一步構(gòu)建整合。

資產(chǎn)的配置、投資研究能力仍顯不足。保險(xiǎn)行業(yè)尤其是壽險(xiǎn)行業(yè)普遍存在“長負(fù)債、短資產(chǎn)”現(xiàn)象，壽險(xiǎn)公司對資產(chǎn)保值增值的期望更加迫切。反觀當(dāng)前中國金融市場的資產(chǎn)荒、監(jiān)管法規(guī)的不斷強(qiáng)化，對壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)配置策略、投資研究能力提出了更高要求。中國人壽、太保、平安等上市保險(xiǎn)公司，從集團(tuán)層面進(jìn)行資產(chǎn)的優(yōu)化配置通盤考量，再加上多年來累積的市場經(jīng)驗(yàn)、人才資源、數(shù)據(jù)及系統(tǒng)支撐等，已經(jīng)逐步形成與市場的良好互動。銀行系保險(xiǎn)公司總體來說成立時(shí)間較短，投資資產(chǎn)的品種、規(guī)模、范圍較大型保險(xiǎn)公司都有差距，在專業(yè)投資隊(duì)伍建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)控制、投資管理體制方面仍顯欠缺。目前，大多數(shù)銀行系保險(xiǎn)公司的投資依托股東銀行及第三方機(jī)構(gòu)推薦，隨著銀保系公司資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，僅依靠股東資源已經(jīng)不能滿足資產(chǎn)配置及收益要求。銀行系保險(xiǎn)公司要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，自身投研能力及資產(chǎn)配置能力的提升是關(guān)鍵一環(huán)。

中后臺建設(shè)能力相對滯后于業(yè)務(wù)的發(fā)展。近年來，在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，與中國人壽、中國平安等大型公司相比，銀行系保險(xiǎn)公司中后臺支持能力相對滯后的問題逐步顯現(xiàn)。一是資產(chǎn)負(fù)債管理及風(fēng)險(xiǎn)管理水平與同業(yè)上市公司及股東商業(yè)銀行相比仍有差距，資產(chǎn)端和負(fù)債端“兩張皮”現(xiàn)狀在一定程度上仍然存在，未能形成資產(chǎn)端和負(fù)債端的良好互動，也多未能建立資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)量化分析系統(tǒng)；二是中后臺系統(tǒng)建設(shè)投入不足，投資估值核算、償二代報(bào)表、預(yù)算管理、流動性管理等報(bào)表及流程仍停留在手工操作的階段，系統(tǒng)仍需不斷完善；三在人員建設(shè)方面，前臺銷售人員相對不足，專業(yè)化水平不夠，目前仍主要依賴于銀行柜面的客戶經(jīng)理銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品；財(cái)務(wù)、精算等中后臺人員配置上仍有提升空間。如隨著新國際會計(jì)準(zhǔn)則IFRS9和IFRS17實(shí)施，需要引入估值技術(shù)及更多的專業(yè)判斷，對財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)人員提出了更高的要求。

銀行系保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的幾點(diǎn)建議

對當(dāng)前及未來一段時(shí)間內(nèi)，中國保險(xiǎn)市場尤其是壽險(xiǎn)市場仍將行駛在急速發(fā)展的快車道上。作為商業(yè)銀行集團(tuán)綜合化保險(xiǎn)平臺，銀行系保險(xiǎn)公司需要積極把握戰(zhàn)略機(jī)遇，強(qiáng)化與股東協(xié)同，挖掘公司潛力，推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，打造公司的核心競爭力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和盈利的跨越式增長。

多渠道補(bǔ)充資本金，強(qiáng)化與股東的協(xié)同發(fā)展。在資本金方面，銀行系保險(xiǎn)公司未來一段時(shí)間內(nèi)要逐步實(shí)現(xiàn)由依靠股東注資支持到內(nèi)生利潤補(bǔ)充資本的過渡。具體可以采取發(fā)行次級債方式進(jìn)行資本補(bǔ)充，如建信人壽曾通過發(fā)債形式補(bǔ)充資本金。同時(shí)，銀行系保險(xiǎn)公司可考慮研究實(shí)施員工持股計(jì)劃、股份制改制擇機(jī)上市補(bǔ)充資本金的可行性方案。在與股東的協(xié)同方面，各銀行系保險(xiǎn)公司應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)與股東銀行的全方位合作，要充分利用商業(yè)銀行在金融領(lǐng)域的多方面優(yōu)勢，充分融入商業(yè)銀行的全流程金融產(chǎn)品線；與股東保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)在保險(xiǎn)產(chǎn)品研發(fā)、資產(chǎn)管理等專業(yè)性較強(qiáng)領(lǐng)域的合作，學(xué)習(xí)借鑒它們在這方面的成功經(jīng)驗(yàn)，開發(fā)出適合本土客戶需要的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)，推進(jìn)渠道建設(shè)。在產(chǎn)品開發(fā)方面，銀行系保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新力度，緊密結(jié)合我國壽險(xiǎn)市場本土實(shí)際，盡快開發(fā)出涵蓋躉交與期交以及適合銀保、個(gè)險(xiǎn)、團(tuán)險(xiǎn)以電話、網(wǎng)絡(luò)等各渠道銷售需要、具有良好市場競爭力的保險(xiǎn)產(chǎn)品體系。在渠道建設(shè)方面，一是要完善、健全銀保、個(gè)險(xiǎn)和團(tuán)險(xiǎn)的渠道建設(shè)，突出各渠道特點(diǎn)和優(yōu)勢，形成三大物理渠道的有效互補(bǔ)和協(xié)調(diào)發(fā)展。二是要緊跟互聯(lián)網(wǎng)金融潮流，推動W銷業(yè)務(wù)、電商業(yè)務(wù)以及電銷業(yè)務(wù)等線上渠道全方位延伸。在機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)布局方面，要充分利用股東商業(yè)銀行遍布全國的網(wǎng)點(diǎn)渠道和豐富的客戶資源，積極推進(jìn)機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)的科學(xué)、合理擴(kuò)張。

優(yōu)化資產(chǎn)配置，持續(xù)提升利潤貢獻(xiàn)。積極與股東商業(yè)銀行聯(lián)動，拓寬投資品種及渠道。如在公開市場投資方面，債券投資要積極與金融市場部等相關(guān)部門開展聯(lián)動，股權(quán)類投資或基金類投資與銀行系證券子公司、基金子公司保持密切合作。充分利用商業(yè)銀行現(xiàn)有投資研究資源，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司投研隊(duì)伍建設(shè)，加強(qiáng)宏觀形勢研判，及時(shí)把握市場趨勢，靈活調(diào)整資產(chǎn)配置，提升投資決策水平，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。積極推進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司相關(guān)工作。目前，建信人壽保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司已經(jīng)開業(yè)，工銀安盛保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司正在申報(bào)審批過程中。各銀行系保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司要充分借鑒同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合公司實(shí)際，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高投資收益率，提升對保險(xiǎn)公司的貢獻(xiàn)度。

第3篇：保險(xiǎn)行業(yè)合規(guī)管理范文

1.1換證不及時(shí)，引發(fā)合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。一是部分營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)存在《保險(xiǎn)兼業(yè)業(yè)務(wù)許可證》已過期，營業(yè)合法性受到質(zhì)疑。二是部分行保險(xiǎn)兼業(yè)業(yè)務(wù)許可證未按網(wǎng)點(diǎn)辦理。不符合《保監(jiān)會銀監(jiān)會關(guān)于加強(qiáng)銀行壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2010〕4號）中第三條“為加強(qiáng)銀行保險(xiǎn)行為的管理，保護(hù)廣大客戶的合法利益，商業(yè)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，每個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)前必須取得《保險(xiǎn)兼業(yè)業(yè)務(wù)許可證》”的要求。

1.2對外宣傳容易誤導(dǎo)客戶。有的銀行和保險(xiǎn)公司故意模糊保險(xiǎn)的概念和性質(zhì)，打銀行的品牌，容易引起客戶的誤解，給銀行帶來不必要的糾紛和風(fēng)險(xiǎn)。

1.3保險(xiǎn)業(yè)務(wù)培訓(xùn)不到位。根據(jù)商業(yè)銀行與保險(xiǎn)公司簽訂業(yè)務(wù)合作協(xié)議規(guī)定：“保險(xiǎn)公司承擔(dān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合作中的主要培訓(xùn)職能,每年的培訓(xùn)時(shí)間不得少于60個(gè)小時(shí)”。但部分行存在：一是培訓(xùn)時(shí)間不足；二是沒有建立規(guī)范、系統(tǒng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)培訓(xùn)記錄。

1.4保險(xiǎn)業(yè)務(wù)處理操作不規(guī)范。如與保險(xiǎn)公司之間的業(yè)務(wù)交接手續(xù)簡單、要素不齊全，保險(xiǎn)公司接交人員僅在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)臺帳上直接簽名，沒有其他相關(guān)記錄，無法識別接交人的身份，沒有填寫監(jiān)交人簽字；辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)后留底備查憑證標(biāo)準(zhǔn)不一，部分行只留底自制憑證，未附“風(fēng)險(xiǎn)提示”和客戶身份證復(fù)印件，存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

1.5技術(shù)手段落后。各銀行機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)全是手工操作，銀行網(wǎng)點(diǎn)受理客戶業(yè)務(wù)后，給客戶出具臨時(shí)單據(jù)，在保險(xiǎn)公司簽署保單后，再轉(zhuǎn)交客戶。保單流轉(zhuǎn)緩慢，最短也需要l天的時(shí)間。營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理完業(yè)務(wù)，有的機(jī)構(gòu)登記保險(xiǎn)臺賬，有的機(jī)構(gòu)自己沒有任何記錄，缺少完善的操作程序和賬務(wù)系統(tǒng)，不利于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范。

2.規(guī)范合作關(guān)系，加強(qiáng)資格管理

2.1商業(yè)銀行各網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)按照有關(guān)監(jiān)管規(guī)定申請取得保險(xiǎn)兼業(yè)資格方可銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，并應(yīng)在網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)顯著位置懸掛《保險(xiǎn)兼業(yè)業(yè)務(wù)許可證》。商業(yè)銀行應(yīng)對合作的保險(xiǎn)公司進(jìn)行審慎的盡職調(diào)查和定期合規(guī)評估，加強(qiáng)對合作方及自身銷售人員的管理。

2.2保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格按照保監(jiān)會、銀監(jiān)會有關(guān)規(guī)定簽署協(xié)議或合同，應(yīng)在協(xié)議內(nèi)明確規(guī)定手續(xù)費(fèi)率、支付方式、培訓(xùn)方式及費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)、投訴處理機(jī)制等。

2.3保險(xiǎn)公司應(yīng)按照財(cái)務(wù)制度據(jù)實(shí)列支向商業(yè)銀行支付的手續(xù)費(fèi)。保險(xiǎn)公司不得以其他費(fèi)用貼補(bǔ)手續(xù)費(fèi)，不得以任何名義、任何形式向機(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)或經(jīng)辦人員支付合作協(xié)議規(guī)定的手續(xù)費(fèi)之外的其他任何費(fèi)用，包括業(yè)務(wù)推動費(fèi)以及以業(yè)務(wù)競賽或激勵名義給予的其他利益。

2.4商業(yè)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行單獨(dú)核算，代收保費(fèi)要專戶管理，手續(xù)費(fèi)、保費(fèi)采用收支兩條線管理，不得以保費(fèi)收入抵扣手續(xù)費(fèi)。手續(xù)費(fèi)收入要全額入賬，嚴(yán)禁賬外核算和經(jīng)營。商業(yè)銀行及其工作人員不得在合作協(xié)議規(guī)定的手續(xù)費(fèi)之外索取或接受保險(xiǎn)公司及其工作人員給予的其他利益。

2.5商業(yè)銀行不得以招標(biāo)方式盲目抬高手續(xù)費(fèi)率，不得簽訂或變相簽訂手續(xù)費(fèi)的保底條款。手續(xù)費(fèi)按已實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)算，不得要求保險(xiǎn)公司預(yù)支手續(xù)費(fèi)。

2.6保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行應(yīng)優(yōu)化銀保渠道業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大期繳型、保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售力度，控制躉繳型、投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售種類和規(guī)模。保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)考核和績效評估中應(yīng)將期繳型、保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品列入重點(diǎn)范疇，給予傾斜政策。

3.加強(qiáng)銷售人員的培訓(xùn)及管理

3.1保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對銷售人員的培訓(xùn)，確保銷售人員熟悉所銷售產(chǎn)品的特性，全面客觀介紹產(chǎn)品的保險(xiǎn)責(zé)任、投資風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用扣除、猶豫期等權(quán)利義務(wù)。銀行銷售人員應(yīng)定期接受保險(xiǎn)公司組織的產(chǎn)品培訓(xùn)和銷售技術(shù)培訓(xùn)。保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行應(yīng)制定標(biāo)準(zhǔn)合規(guī)的產(chǎn)品銷售話術(shù)，在銷售過程中主動告知投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)，不得片面強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資收益。

3.2保險(xiǎn)公司銀保專管員和銀行銷售人員應(yīng)取得《保險(xiǎn)從業(yè)人員資格證書》方可上崗工作。從事投資連結(jié)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的銀保專管員和銀行銷售人員應(yīng)參加保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會組織的投資連結(jié)與萬能保險(xiǎn)銷售資格考試，合格后方可上崗工作。同時(shí)，銀行從事投資連結(jié)保險(xiǎn)銷售的人員應(yīng)接受不少于40個(gè)小時(shí)的專項(xiàng)培訓(xùn)，至少擁有1年壽險(xiǎn)銷售經(jīng)驗(yàn)，并且無不良記錄。不具備合格銷售人員的商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)不得銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品。

4.加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品宣傳資料管理

4.1保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)使用保險(xiǎn)公司總公司統(tǒng)一印制或授權(quán)省級分公司印制的宣傳資料，任何銷售人員或銀行銷售網(wǎng)點(diǎn)不得私自印制或擅自變更。保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行應(yīng)建立對網(wǎng)點(diǎn)的定期巡查機(jī)制，對違規(guī)宣傳資料予以沒收、刪除，并對相關(guān)負(fù)責(zé)人予以嚴(yán)肅查處。宣傳資料包括銷售過程中向投保人出示的任何與保險(xiǎn)產(chǎn)品內(nèi)容相關(guān)的有形載體。

4.2各類保險(xiǎn)單證的宣傳材料上不得出現(xiàn)銀行名稱的中英文字樣或銀行的形象標(biāo)識，不得出現(xiàn)“存款”、“儲蓄”等字樣。宣傳資料不得將保險(xiǎn)產(chǎn)品與銀行存款、證券基金等其他理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行簡單比較，宣傳資料上必須在明顯位置以顯著字體對保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示，標(biāo)示規(guī)范的保險(xiǎn)產(chǎn)品全稱。

5.加強(qiáng)銷售行為合規(guī)管理

5.1銀保專管員和銀行銷售人員應(yīng)將載有姓名、照片、資格證書編號、所屬公司等內(nèi)容的工作名牌佩戴于胸前顯著位置，并應(yīng)主動明確告知投保人其所購買的產(chǎn)品為保險(xiǎn)產(chǎn)品。

5.2保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行應(yīng)采取有效措施嚴(yán)格禁止銷售人員、銷售網(wǎng)點(diǎn)以書面或口頭任何形式私自承諾保險(xiǎn)合同規(guī)定以外的收益。

5.3保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)投資連結(jié)保險(xiǎn)、萬能保險(xiǎn)的產(chǎn)品特征、市場現(xiàn)狀等方面因素，制定相應(yīng)的客戶風(fēng)險(xiǎn)適合度評估。客戶風(fēng)險(xiǎn)適合度評估標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)體現(xiàn)對投保年齡、經(jīng)濟(jì)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、件均最低保費(fèi)要求等方面的限制。保險(xiǎn)公司應(yīng)建立投資連結(jié)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)測評制度。銀行銷售人員需與客戶共同完成對客戶財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投保目的、對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和承受能力的分析，評估客戶是否適合購買所推介的投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品，并將評估意見告知客戶，雙方簽字確認(rèn)。如果客戶評估報(bào)告認(rèn)為該客戶不適宜購買，但客戶仍然要求購買的，應(yīng)以專門文件列明保險(xiǎn)公司意見、客戶意愿和其他需要說明的必要事項(xiàng)，雙方簽字認(rèn)可。銀行銷售人員應(yīng)在充分培訓(xùn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)適合度評估標(biāo)準(zhǔn)對客戶進(jìn)行當(dāng)面評估，并妥善保存客戶評估的相關(guān)資料。

5.4銀行銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)嚴(yán)格限制在銀行理財(cái)服務(wù)區(qū)或其他類似職能的獨(dú)立區(qū)域，不得通過銀行儲蓄柜臺銷售。

第4篇：保險(xiǎn)行業(yè)合規(guī)管理范文

關(guān)鍵詞： 保險(xiǎn)精算； 教學(xué)改革； 大工程理念。

20 世紀(jì) 70 年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、科學(xué)技術(shù)的日新月異以及世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的各個(gè)方面都發(fā)生了巨大變化。高等教育也不例外———一方面，各國的教育理念以及由此決定的各國高等教育正在發(fā)生著巨大變革； 另一方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)的日益融合，高等教育的國際化趨勢日益明顯。在這種大背景下，保險(xiǎn)行業(yè)勢必對高校專業(yè)人才的培養(yǎng)提出越來越高的要求。因此，在轉(zhuǎn)變和更新教育觀念的基礎(chǔ)上，積極探討保險(xiǎn)精算專業(yè)的教學(xué)改革，培養(yǎng)高素質(zhì)的保險(xiǎn)精算專業(yè)人才，已是當(dāng)務(wù)之急。希望通過教學(xué)改革，能使學(xué)生在熟練掌握保險(xiǎn)精算專業(yè)理論的基礎(chǔ)上，具有較好地運(yùn)用專業(yè)知識的能力，熟悉保險(xiǎn)工作實(shí)務(wù)，掌握精算基本技能。

一、我國保險(xiǎn)精算教育現(xiàn)狀。

（ 一） 對保險(xiǎn)精算人才創(chuàng)新性培養(yǎng)不足。

造成學(xué)生缺乏創(chuàng)新意識和能力的主要原因有： 首先，教育者缺乏創(chuàng)新意識。教師作為課堂教學(xué)的組織者和教育者，在創(chuàng)新教育中起著關(guān)鍵作用。教師缺乏創(chuàng)新意識，也就不會產(chǎn)生具有創(chuàng)造性的教學(xué)和科研成果。目前，不少院校由于教師教學(xué)量增加和科研任務(wù)的壓力，許多教師只能采用傳統(tǒng)的教學(xué)方法去應(yīng)付學(xué)校交給的教學(xué)任務(wù)，沒有精力去探索新的人才培養(yǎng)的模式和方法。其次，學(xué)生缺乏個(gè)性和創(chuàng)造力。當(dāng)前的保險(xiǎn)精算教育常常忽視對學(xué)生好奇心和想象力的激發(fā)，許多學(xué)生只是習(xí)慣于被動地回答現(xiàn)成的問題，缺少主動提出新問題的探索能力。此外，學(xué)校缺乏創(chuàng)新教育環(huán)境。創(chuàng)新教育其重要性已被廣大教育工作者所認(rèn)同，但目前大多保險(xiǎn)院校創(chuàng)新教育環(huán)境還需要進(jìn)一步改善。無論是硬件還是軟件建設(shè)均存在不足，更重要的是，培養(yǎng)創(chuàng)新人才必須對教育體系進(jìn)行創(chuàng)新，革除傳統(tǒng)教育中阻礙創(chuàng)新的東西。而在這方面，絕大部分院校探索的力度還顯不夠。

（ 二） 人才培養(yǎng)過程中忽視相關(guān)學(xué)科知識的系統(tǒng)性教育。

保險(xiǎn)精算是一個(gè)應(yīng)用型專業(yè)，它與金融、會計(jì)、統(tǒng)計(jì)、數(shù)學(xué)等密切相關(guān)。我國的保險(xiǎn)院校由于受傳統(tǒng)的重專業(yè)、輕基礎(chǔ)思想以及功利主義價(jià)值取向的影響，忽視了知識的相關(guān)性問題，具體表現(xiàn)在兩方面： 一是專業(yè)劃分過細(xì)，相關(guān)學(xué)科課程不多，學(xué)生知識面太窄，知識融通性不夠。保險(xiǎn)精算技術(shù)人才應(yīng)具有寬厚的金融、投資等大金融背景知識，如果沒有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)理論、基礎(chǔ)知識，就無法應(yīng)對保險(xiǎn)中出現(xiàn)的的復(fù)雜問題。二是人才的科學(xué)精神和人文精神的結(jié)合性不夠。由于中學(xué)過早實(shí)施文理分科，致使學(xué)生文化素質(zhì)訓(xùn)練欠缺，全面素質(zhì)培養(yǎng)不夠。在培養(yǎng)學(xué)生的人文素質(zhì)方面應(yīng)注重精神層面，學(xué)生是否具備人文素質(zhì)不能僅僅理解為聽過人文學(xué)科課程。

（ 三） 保險(xiǎn)教育中實(shí)踐能力的缺失。

面向保險(xiǎn)實(shí)務(wù)是保險(xiǎn)教育的內(nèi)在要求，也是我國保險(xiǎn)激烈競爭對人才的迫切需要。這方面恰恰是我國保險(xiǎn)精算教育的缺陷所在，主要體現(xiàn)為： 沒有足夠的保險(xiǎn)實(shí)踐訓(xùn)練； 缺乏現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)務(wù)操作流程和管理的初步能力與素質(zhì)； 解決保險(xiǎn)實(shí)際問題能力不強(qiáng)； 對保險(xiǎn)條款設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開發(fā)的認(rèn)識不足； 缺乏對現(xiàn)代保險(xiǎn)所必須具備的有關(guān)經(jīng)濟(jì)、法律、社會道德等方面知識的了解等等。傳統(tǒng)保險(xiǎn)教學(xué)偏向原理性和理論性，缺乏教學(xué)的實(shí)踐性，一味的灌輸知識而忽視了培養(yǎng)學(xué)生處理實(shí)際問題的能力，導(dǎo)致了學(xué)生動手能力不強(qiáng)，不會解決實(shí)際問題。教學(xué)方向與實(shí)際要求的距離越來越大，正日益制約著我國保險(xiǎn)精算教育的發(fā)展，切實(shí)提高保險(xiǎn)精算實(shí)踐教學(xué)水平已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界普遍關(guān)注的焦點(diǎn)。

二、“大工程”理念及其對保險(xiǎn)學(xué)科的啟示。

（ 一） “大工程”教育理念。

“大工程”理念最早于 1994 年由麻省理工學(xué)院院長喬爾·莫西斯在該學(xué)院名為《大工程觀與工程集成教育》的長期規(guī)劃中提出。所謂大工程就是建立在科學(xué)與技術(shù)之上的包括社會經(jīng)濟(jì)、文化、道德、環(huán)境等多因素的完整的工程涵義，建立在大工程基礎(chǔ)上的工程教育理念即為大工程教育理念。該理念所倡導(dǎo)的工程教育改革方向是要使建立在學(xué)科基礎(chǔ)上的工程教育更加重視工程實(shí)際以及工程本身的系統(tǒng)性和完整性。具體來說，大工程的“大”指綜合性，即把工程活動所需要各種知識、技術(shù)、能力、方法、條件系統(tǒng)地整合到一起； 大工程的“工程”指實(shí)踐性，即工程活動要直接面向應(yīng)用，滿足社會的具體需要。為培養(yǎng)符合大工程要求的應(yīng)用人才，就必須使工程教育從模仿科學(xué)教育的側(cè)重理論研究回歸到重視工程實(shí)踐。

“大工程”教育理念要求學(xué)生知識的復(fù)合型和能力的多樣性，要求所培養(yǎng)的人才，具備從事產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、應(yīng)用、管理等方面的能力，具備良好的較寬領(lǐng)域的適應(yīng)能力。

（ 二） “大工程”理念對保險(xiǎn)學(xué)科的啟示。

我們可以使用類似工程的方法，將工程學(xué)的思維引入到保險(xiǎn)精算領(lǐng)域，結(jié)合金融、統(tǒng)計(jì)等相關(guān)學(xué)科的理論知識，采用數(shù)學(xué)、工程、計(jì)算機(jī)、以及信息等技術(shù)來模擬開發(fā)設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品、確定營銷計(jì)劃和管理模式。培養(yǎng)出的學(xué)生應(yīng)該是富有保險(xiǎn)理論素養(yǎng)、掌握高級數(shù)學(xué)工具、具有工程思維，同時(shí)具備廣闊人文關(guān)懷，能夠進(jìn)行復(fù)雜管理的復(fù)合型保險(xiǎn)精算人才。

“大工程”教育理念對保險(xiǎn)學(xué)科的啟示，就是要以大工程思想為指導(dǎo)，不僅讓學(xué)生學(xué)習(xí)保險(xiǎn)精算的理論知識，還應(yīng)該圍繞經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和社會政治三個(gè)方面重新進(jìn)行調(diào)整和綜合，強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)精算教育的系統(tǒng)性、實(shí)踐性和創(chuàng)造性。一方面，要結(jié)合本校實(shí)際，在培養(yǎng)學(xué)生的“通”與“專”上找平衡點(diǎn)，學(xué)生不僅要學(xué)習(xí)專業(yè)系統(tǒng)內(nèi)的知識，還要注意各門知識間的關(guān)聯(lián)性，做到寬而專。另一方面，要提高學(xué)生實(shí)踐動手能力，加強(qiáng)實(shí)習(xí)基地建設(shè)和實(shí)驗(yàn)室建設(shè)，構(gòu)建保險(xiǎn)精算實(shí)踐教學(xué)平臺。

三、保險(xiǎn)精算專業(yè)教學(xué)改革的思路。

“大工程”教育思想指導(dǎo)下，保險(xiǎn)精算專業(yè)教學(xué)改革的路徑：

（ 一） 從“學(xué)會”走向“會學(xué)”，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)造性。

“學(xué)會”強(qiáng)調(diào)的是教師的教，“會學(xué)”強(qiáng)調(diào)的是學(xué)生的學(xué)；“學(xué)會”強(qiáng)調(diào)知識的蓄積，“會學(xué)”則強(qiáng)調(diào)學(xué)生學(xué)習(xí)的自主性、質(zhì)疑性、操作性和創(chuàng)新性。愛因斯坦曾經(jīng)說過，提出一個(gè)問題，往往比解決一個(gè)問題更重要，因?yàn)榻鉀Q一個(gè)問題也許僅是一個(gè)數(shù)學(xué)上或?qū)嶒?yàn)上的技能而已。而提出問題卻需要有創(chuàng)造性的想象力，而且標(biāo)志著科學(xué)的真正進(jìn)步。社會進(jìn)入 21 世紀(jì)的知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代，科技進(jìn)步，知識更新的速度不斷的加快，社會的發(fā)展日益信息化、智能化，不僅社會生產(chǎn)的主要周期和主要內(nèi)容不再是重復(fù)的，而且每個(gè)生產(chǎn)階段上的生產(chǎn)勞動也不再是完全重復(fù)性勞動，加上科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，科技信息成倍激增，層出不窮的新知識不斷取代舊知識。教師不可能也沒有必要教會學(xué)生今后要掌握的所有知識，但一定要培養(yǎng)其再學(xué)習(xí)的能力。隨著社會不斷向前發(fā)展，行業(yè)對人才的要求越來越高，越來越需要多專多能的高素質(zhì)人才。因此是否具有不斷發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造新知識的能力（ 會學(xué)） ，比掌握多少現(xiàn)有的知識（ 學(xué)會） 更為重要。

（ 二） 改革現(xiàn)有課程體系，建立科學(xué)、優(yōu)化的課程方案。

第一，課程設(shè)置上應(yīng)體現(xiàn)保險(xiǎn)精算與相關(guān)學(xué)科的融合，體現(xiàn)大金融的內(nèi)在邏輯性。金融學(xué)發(fā)展到今天已經(jīng)形成了比較嚴(yán)密和完整的基礎(chǔ)體系，學(xué)生只有掌握了先進(jìn)的金融問題分析工具和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑诶碚摴Φ祝拍茉诒ｋU(xiǎn)精算學(xué)系列課程中理解金融保險(xiǎn)領(lǐng)域中的方方面面的問題，因此設(shè)置一套規(guī)范的理論及應(yīng)用課程十分重要。學(xué)生不僅要學(xué)習(xí)保險(xiǎn)精算的理論知識，還應(yīng)該圍繞經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和社會政治等方面進(jìn)行調(diào)整和綜合，強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)精算教育的系統(tǒng)性、實(shí)踐性和創(chuàng)造性。這一系列的課程能夠進(jìn)一步加深學(xué)生對金融學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)以及相關(guān)學(xué)科的理解，拓寬他們專業(yè)知識的視野和提高他們解決問題和分析問題的能力。

第二，課程的設(shè)置要注意知識的連貫和合理性。保險(xiǎn)精算專業(yè)中每門學(xué)科具有相對的獨(dú)立性，但不同課程之間具有很強(qiáng)的連貫性和邏輯關(guān)系。我們不僅要因?yàn)檎J(rèn)識到課程的重要性而將它列入教學(xué)體系中，更重要的是要注意到這門課程應(yīng)該放在什么階段開設(shè)，掌握這門課程的內(nèi)容需要準(zhǔn)備哪些專業(yè)知識等問題。如果教學(xué)的前后順序安排不當(dāng)，教學(xué)質(zhì)量和效果都會大打折扣。

（ 三） 建立高水平的保險(xiǎn)精算實(shí)驗(yàn)平臺。

由于我國高校保險(xiǎn)專業(yè)建設(shè)的歷史較短，且人才培養(yǎng)與保險(xiǎn)實(shí)務(wù)的發(fā)展有較大差距，同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對高校保險(xiǎn)專業(yè)建設(shè)又缺乏良好的反哺機(jī)制，保險(xiǎn)公司不能有效解決在校大學(xué)生的實(shí)習(xí)需求，學(xué)生很難完全了解保險(xiǎn)實(shí)際業(yè)務(wù)的操作流程，導(dǎo)致缺乏對保險(xiǎn)的深刻掌握。鑒于我國高校保險(xiǎn)專業(yè)的實(shí)際情況，筆者提出以“模擬保險(xiǎn)公司”為基本理念的保險(xiǎn)專業(yè)實(shí) 驗(yàn)室建設(shè)模式。保險(xiǎn)實(shí)驗(yàn)室可以模擬保險(xiǎn)公司的所有業(yè)務(wù)包括壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的實(shí)際操作，為同學(xué)們掌握實(shí)踐技能，提高動手能力提供了更好的平臺，很好的解決理論教學(xué)和社會實(shí)際需要的矛盾。具體來說，實(shí)驗(yàn)室具有的功能有以下幾方面。

1、提供保險(xiǎn)公司的日常業(yè)務(wù)與管理的模擬，提供保險(xiǎn)公司的日常事務(wù)的常規(guī)管理的模擬操作。通過模擬保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)運(yùn)行環(huán)節(jié)，提高同學(xué)們在各類保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一線工作的實(shí)際操作能力。

2、提供各種類型的保險(xiǎn)中介人的所有環(huán)節(jié)的模擬運(yùn)作，提供各種類型的保險(xiǎn)中介人的日常事務(wù)的模擬環(huán)境和業(yè)務(wù)操作，可以提高學(xué)生在各類保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的執(zhí)行能力。

3、提供保險(xiǎn)監(jiān)管人對保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介人的現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管的模擬環(huán)境與模擬運(yùn)作。提高同學(xué)們從宏觀的角度來對保險(xiǎn)市場有更深入的了解。

4、提供再保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)與日常管理的模擬操作。為同學(xué)們進(jìn)一步鞏固理論知識提供了條件。

5、提供各種資格的考試培訓(xùn)環(huán)境，可以對內(nèi)和對外提供高層次地培訓(xùn)。

6、提供其他專業(yè)相關(guān)課程模擬實(shí)驗(yàn)與保險(xiǎn)市場模擬實(shí)驗(yàn)的接口環(huán)境（ 如銀行保險(xiǎn)、保險(xiǎn)產(chǎn)品證券化、金融工程介入保險(xiǎn)產(chǎn)品的衍生品、保險(xiǎn)市場和資金市場、資本市場、外匯市場的整合； 控股集團(tuán)、跨國公司的風(fēng)險(xiǎn)管理等） 。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：保險(xiǎn)行業(yè)合規(guī)管理范文

而基金投資又可分為多種不同的類型，它們可就其投資的不同資產(chǎn)類別，地區(qū)及行業(yè)予以區(qū)分，或從其結(jié)構(gòu)和策略歸類等等，不勝枚舉。這些基金都以看漲的股票為投資標(biāo)的，獲取收益，但是近年在歐美正流行著一種名為130/30的投資策略基金，不僅可以獲取看漲市場的投資收益，也可以獲取看跌市場的投資回報(bào)，有些人認(rèn)為這種基金是避險(xiǎn)基金，甚至有人認(rèn)為是保本基金，但實(shí)際上的確如此么？

究竟何謂130/30基金？本欄香港御峰理財(cái)專家將會為大家介紹一下這新品種投資工具的運(yùn)作和特征，讓國內(nèi)投資者在作投資決定時(shí)能更得心應(yīng)手。

在內(nèi)地，基金投資已經(jīng)越來越深入人心，我們一般從投資標(biāo)的來對基金進(jìn)行分類，有股票型基金、債券型基金、指數(shù)基金、貨幣市場型基金等，或者從投資目標(biāo)來分類，有成長型、平衡型基金等，而國際上分類更為豐富，基金投資又可分為多種不同的類型，可就其投資的不同資產(chǎn)類別，地區(qū)及行業(yè)予以區(qū)分，如股票基金、債券基金、貨幣基金、環(huán)球基金、商品基金；此外亦可從其結(jié)構(gòu)和策略歸類，如指數(shù)基金、互惠基金、對沖基金、增長型、收益型、開放型和封閉型等，不勝枚舉。

各大金融機(jī)構(gòu)為切合不同人士的脾胃及市場變遷，在基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)上亦不斷推陳出新以迎合市場需要。近年在歐美正流行著一種名為130/30的投資策略基金，雖然這類基金現(xiàn)時(shí)為數(shù)不多，但由于備受歡迎，故市場普遍認(rèn)為其數(shù)量很快將會大幅增加。130，30這都代表什么意思呢？是說，可以獲取130％的收益的同時(shí)，讓人最多承擔(dān)30％損失的投資工具么？而這種基金又怎么可以同時(shí)獲取看空和看漲市場的投資收益呢？有人稱，特別在跌宕起伏的股票市場中，這種基金比較讓人不擔(dān)心市場的總體波幅，是否如此呢？那么我們先來了解這種基金的特點(diǎn)何在！

1 風(fēng)格界于互惠基金和對沖基金之間

130/30基金，僅從投資標(biāo)的來說，架構(gòu)上介乎互惠基金和對沖基金之間。

但投資界普遍已將其界定為互惠基金的一種。傳統(tǒng)的互惠基金以投資公司的形式成立，投資者為股東，擁有互惠基金的股份，而基金的資產(chǎn)則由托管人保管。它們多屬主動型，其投資目標(biāo)在于超越該基金的基準(zhǔn)指數(shù)，并著眼于為投資者帶來與基準(zhǔn)相對的正回報(bào)。在投資取向方面，傳統(tǒng)互惠基金附有一定的局限；基金經(jīng)理們只能在買進(jìn)證券或持有現(xiàn)金之中作出選擇，他們并不能投資于衍生工具或進(jìn)行賣空活動等。很多投資者認(rèn)為此類傳統(tǒng)長倉 (多頭策略，買進(jìn)并持有看漲的股票)基金的結(jié)構(gòu)具有一定的限制性，它們固然可以讓投資者從資產(chǎn)價(jià)格上升中獲利，但對那些預(yù)期下跌的投資工具又或處于調(diào)整市時(shí)卻束手無策。130/30基金的推行正是為彌補(bǔ)此一規(guī)限而設(shè)，在投資中具備了對沖基金的優(yōu)點(diǎn)，可以使投資股票跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)得到對沖。

所謂“130/30 ”，是指基金所持有的長倉、短倉分別占資產(chǎn)總值的百分比。基金經(jīng)理和分析員們在衡量某股份是否值得買進(jìn)時(shí)，通常都需要先預(yù)測其未來盈利和增長率等，然后再計(jì)算現(xiàn)時(shí)的合理價(jià)格以決定股價(jià)現(xiàn)值是否值得投資。唯各公司、行業(yè)前景受很多不同的外在因素所影響，并時(shí)常出現(xiàn)變化，故專家們需因應(yīng)環(huán)境轉(zhuǎn)變而不斷對其估值作出修正。現(xiàn)時(shí)上市公司都受著市場的共同經(jīng)濟(jì)周期所影響，但行業(yè)本身亦各有周期，不同的事件發(fā)生亦可能對不同的行業(yè)有著正負(fù)兩面的影響，而這些都是可導(dǎo)致個(gè)別股份出現(xiàn)價(jià)格偏高或偏低的因素。

以能源價(jià)格為例。基金人認(rèn)為油價(jià)上升可提升產(chǎn)油公司未來盈利能力，為投資者帶來購入能源類股份的良機(jī)，于是購買能源類股票；但同一時(shí)間煉油業(yè)、航空業(yè)等卻因油價(jià)上揚(yáng)而引致成本上漲，如未能將其轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者將影響公司的預(yù)期利潤。此時(shí)，傳統(tǒng)基金經(jīng)理如看好產(chǎn)油業(yè)固然可買進(jìn)能源類股份，但如看淡煉油、航空業(yè)等它們只可以選擇減持或完全不持有該類股票，最終并不能以此提升基金回報(bào)。而130/30基金的結(jié)構(gòu)為基金經(jīng)理們提供了做最多30%短倉的選擇，他們可一邊賣空看淡的股票，一邊買入看好的股份，結(jié)果可在維持100%最高凈市場參與率的情況下賺取超額回報(bào)。

除了行業(yè)本身各有特性令130/30基金對比傳統(tǒng)互惠基金更有優(yōu)勢外，環(huán)球市場已經(jīng)歷了數(shù)年牛市，展望將來投資風(fēng)險(xiǎn)已逐漸增加，精明的投資者亦了解市場不可能無間斷地提供如過去數(shù)年的異常收益率。若投資者希望能在市場變化時(shí)仍能保持如牛市般的投資回報(bào)，人們必須在傳統(tǒng)互惠基金以外尋求辨法。130/30基金的適時(shí)出現(xiàn)正好為市場帶來了一全新的選擇，投資者可望透過此一較富有彈性的投資管道爭取額外收益。

TIPS:

互惠基金, 互惠基金源自歐洲，但在美國發(fā)揚(yáng)光大，快速成長。根據(jù)投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金，指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。互惠基金投資面廣，可以說是和一般基金主要不同的地方。

對沖基金，對沖基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風(fēng)險(xiǎn)對沖過的基金”，起源于20世紀(jì)50年代初的美國。其操作宗旨是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品，以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買空賣、風(fēng)險(xiǎn)對沖的操作技巧，在一定程度上規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險(xiǎn)。最典型的例子，基金管理人在購入一種股票后，同時(shí)購入這種股票的一定價(jià)位和時(shí)效的看跌期權(quán)（Put Option）。看跌期權(quán)的效用在于當(dāng)股票價(jià)位跌破期權(quán)限定的價(jià)格時(shí)，賣方期權(quán)的持有者可將手中持有的股票以期權(quán)限定的價(jià)格賣出，從而使股票跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)得到對沖。正因?yàn)槿绱说牟僮魇侄危缙诘膶_基金可以說是一種基于避險(xiǎn)保值的保守投資策略的基金管理形式。

TIPS:130/30基金操作策略：

舉例而言，若該基金擁有100萬元資產(chǎn)，基金經(jīng)理會用100萬元買入一個(gè)股票組合，同時(shí)利用借貸建立一個(gè)價(jià)值30萬元的沽空組合；其后，基金經(jīng)理把從沽空組合所得到的30 萬元再額外買入看好的股份，由此，基金經(jīng)理便擁有一個(gè)總資產(chǎn)130%的總長倉組合，和一個(gè)總資產(chǎn)30%的短倉組合。

2 有趣的稱呼－阿爾法基金

貝萊德(BlackRock) 全球證券投資副總監(jiān)Bob Doll于2007年年中時(shí)所述：“這種結(jié)構(gòu)使基金經(jīng)理可以使用多于投資者投入的資金進(jìn)行投資。 另外，很多投資者和金融工程專家都認(rèn)為傳統(tǒng)長倉基金的投資結(jié)構(gòu)具有一定的限制性；長倉基金只可以從股票價(jià)格上升中獲利，卻對那些預(yù)期下跌的股票束手無策。”

基于上述的優(yōu)勢，雖然目前130/30基金架構(gòu)新和數(shù)目不多，但部份基金業(yè)人士和投資者已認(rèn)定此類基金將為基金投資界帶來重大的改革，并預(yù)期將在不久的未來觸發(fā)銷售潮。引述此外，基金營銷人員亦相信該類基金有很大可能至少和大市表現(xiàn)同步。而基金經(jīng)理通過擴(kuò)大阿爾法系數(shù)（Alpha）創(chuàng)造更高回報(bào)的潛力。阿爾發(fā)系數(shù)是衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)回報(bào)的常用指標(biāo)，比方說某基金的阿爾發(fā)系數(shù)呈正數(shù)的話，縱使基準(zhǔn)指數(shù)的回報(bào)是零，該基金基金經(jīng)理還是可憑借其優(yōu)勢的投資技巧，在受同一風(fēng)險(xiǎn)水平的情況下提供正回報(bào)。機(jī)構(gòu)投資者多視“阿爾法系數(shù)”為衡量基金經(jīng)理對基金增值或減值的貢獻(xiàn)，即阿爾發(fā)系數(shù)等于基金經(jīng)理給基金及投資者的投資附加值。亦正因如此，部分市場人士為這130/30投資結(jié)構(gòu)賦予了阿爾法擴(kuò)展、賣空擴(kuò)展和杠桿阿爾法等稱號。

其實(shí)130/30代表的只是一種結(jié)構(gòu)，并不是投資策略，故重點(diǎn)是基金經(jīng)理如何運(yùn)用此一特性擴(kuò)大投資回報(bào)。雖然利用長短倉策略可增加投資收益，但亦有看法認(rèn)為阿爾法系數(shù)的擴(kuò)展?jié)摿?shí)為杠桿效應(yīng)，投資者應(yīng)有比購買傳統(tǒng)互惠基金，受更大風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。相比起對沖基金，它們會利用短倉策略平衡其長倉投資的風(fēng)險(xiǎn)以達(dá)致持續(xù)的年正回報(bào)。而130/30基金的短倉投資未必相互對應(yīng)，當(dāng)基金經(jīng)理押對了投資決定時(shí)，在牛市當(dāng)中長倉的增長固然可以抵銷短倉的損失之余，還能提供額外回報(bào)，反之在熊市中亦然；但若基金經(jīng)理押錯了注，又或市場受突如其來的劇烈波動所影響，長短兩倉同時(shí)出現(xiàn)投資虧損也不是沒有可能的事。以此觀之，130/30基金名義上雖是100%凈市場參與率，但實(shí)質(zhì)所需承受的風(fēng)險(xiǎn)可能最高達(dá)160%。因此，若以無杠桿相關(guān)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算阿爾法系數(shù)并不公平。此外，股票市場中短期固然可升亦可跌，但從長期趨勢來看市場還是向上走，作短倉獲利比長倉難度更大，投資功力要求更高。

錢經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)提示：

個(gè)別130/30基金的成敗很大程度取決于基金經(jīng)理的專業(yè)眼光與能力；基金管理團(tuán)隊(duì)不但需具有傳統(tǒng)揀選估值偏低股票作投資的技巧，更要懂得挑選估值偏高的股份建立淡倉，待它們下跌時(shí)獲利。假設(shè)基金經(jīng)理錯誤地捕捉金融市場走勢，有或好淡兩倉同時(shí)受異常的市場波動所影響，投資損失或可能被倍大，投資者下投資決定時(shí)宜多加留意。

3 我們可投資的130/30基金

這種基金只是近兩年在歐美才興起，在西方市場認(rèn)為產(chǎn)品架構(gòu)獨(dú)特，潛力很大，預(yù)期未來將有快速發(fā)展！現(xiàn)時(shí)全球130/30基金數(shù)目還不多，舉例來說，在美國有ING130/30基本研究基金(ING130/30Fundamental Research) ，瑞銀美國股票阿爾法基金(UBS US Equity Alpha) ，Mainstay 130/30增長基金(Mainstay 130/30 Growth) 和Mainstay 130/30核心基金(Mainstay 130/30 Core) 。短期內(nèi)美國將會有更多130/30基金發(fā)行。以美國ING130/30基本研究基金為例，在同類當(dāng)中它的成立時(shí)期較長，于2006年4月28日成立。年初至今(截止到2007年12月7日)，基金回報(bào)率為7.17%，一年8.33%，總資產(chǎn)超過1100萬美元，資產(chǎn)凈值為11.32美元(截至年11月30日2007) ；投資市場為美國，投資的市場分別是能源行業(yè)占8.3%，電訊行業(yè)7.17%，保險(xiǎn)行業(yè)6.52%，半導(dǎo)體行業(yè)6.29%，零售業(yè)5.91%。

而國內(nèi)投資者可否透過香港投資130/30基金？答案是：可以的。

雖然目前此類基金在環(huán)球市場上倘算稀有，但香港證監(jiān)會已于2007年9月批準(zhǔn)了首只名為“景順全方位歐洲130/30基金”在港發(fā)售，并于2007年10月初正式成立。此基金顧名思義投資于泛歐洲股票市場，景順投資管理公司認(rèn)為該區(qū)市場龐大，而且發(fā)展成熟，可提供廣泛多元化的長短倉投資選擇。