資產(chǎn)估值理論精選(九篇)

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第1篇：資產(chǎn)估值理論范文

現(xiàn)實情況中，很多學(xué)校的固定資產(chǎn)采購問題突出，沒有專門部門負(fù)責(zé)采購，工作中后勤部和辦公室都在采購，缺失采購權(quán)的控制。驗收問題突出，沒有驗收部門手續(xù)，也沒有驗收人簽字，缺失采購質(zhì)量的監(jiān)管。使用保管問題突出，沒有使用人簽字，缺失保管責(zé)任的明確。處置報廢問題突出，沒有報廢處置手續(xù)，造成國有資產(chǎn)流失。甚至有的學(xué)校財產(chǎn)盤點制度流于形式，多年不盤點，賬實嚴(yán)重不符，無法知曉學(xué)校的真實家底。

二、針對上述固定資產(chǎn)管理中存在的問題，提出相應(yīng)的對策

（一）牢固樹立固定資產(chǎn)管理的新理念

要從企業(yè)化角度來重新認(rèn)識固定資產(chǎn)管理的現(xiàn)實意義，關(guān)乎學(xué)校財務(wù)狀況的大局，關(guān)乎學(xué)校資產(chǎn)的效率化，關(guān)乎學(xué)校的經(jīng)濟(jì)效益，從經(jīng)濟(jì)角度來管理固定資產(chǎn)有著增值保值的作用，從效益角度來管理固定資產(chǎn)有著夯實發(fā)展的巨大潛力。對學(xué)校固定資產(chǎn)管理的重視，不僅僅是學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)的事，也是全校各科室、各部門甚至每位師生也必須要重視的一個問題。只有在思想根源上抓好，才能真正落實在具體工作中，把存在的問題解決。

（二）加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資預(yù)算管理

根據(jù)學(xué)校中長期發(fā)展規(guī)劃要求，有計劃、有步驟地進(jìn)行固定資產(chǎn)投資。學(xué)校根據(jù)招生計劃和教學(xué)要求，按專業(yè)類型建立實習(xí)、實訓(xùn)基地，實現(xiàn)資源共享，這樣可提高資產(chǎn)利用率。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，要編制固定資產(chǎn)投資預(yù)算。投資預(yù)算是對固定資產(chǎn)購建在可行性研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)行優(yōu)化組合成不同的預(yù)算方案，并對方案進(jìn)行比較，最后選出最優(yōu)方案。中職學(xué)校的固定資產(chǎn)投資既要考慮社會效益同時也要考慮經(jīng)濟(jì)效益，這樣才能做出科學(xué)的投資決策。

（三）配備固定資產(chǎn)專員

第2篇：資產(chǎn)估值理論范文

關(guān)鍵詞：中等職業(yè)學(xué)校 固定資產(chǎn) 管理和反思

一、引言

教育理念的革新，使國家和相關(guān)部門加大了對中職學(xué)校的資金投入力度，從根本上完善了中等職業(yè)學(xué)校基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。同時，也加大了對固定資產(chǎn)的投入力度。相關(guān)教育部門和學(xué)校負(fù)責(zé)人要結(jié)合中職學(xué)校的實際發(fā)展訴求，提高固定資產(chǎn)使用效率和管理質(zhì)量。中職學(xué)校固定資產(chǎn)管理過程中，設(shè)置有固定的資產(chǎn)管理員，對固定資產(chǎn)明細(xì)賬進(jìn)行登記，并建立線上資產(chǎn)管理平臺，對各部門實物保管員的日常工作進(jìn)行協(xié)助。中等職業(yè)學(xué)校固定資產(chǎn)管理涵蓋的范圍很廣。相關(guān)管理人員要結(jié)合學(xué)校的實際發(fā)展需求，應(yīng)用先進(jìn)的管理理念和精細(xì)化的管理模式，對學(xué)校固定資產(chǎn)進(jìn)行有效管理。

二、中等職業(yè)學(xué)校固定資產(chǎn)管理問題

（一）固定資產(chǎn)管理制度缺失

固定資產(chǎn)管理一直是中等職業(yè)學(xué)校日常管理工作過程中的薄弱環(huán)節(jié)。其制度層面存在諸多疏漏和缺失。加之，固定資產(chǎn)管理過于形式化。在日常管理過程中，不注重對固定資產(chǎn)和相關(guān)設(shè)施進(jìn)行采購、驗收、維護(hù)和保養(yǎng)等。對學(xué)校內(nèi)部固定資產(chǎn)實際狀況不明確，很難保證固定資產(chǎn)管理過程中的安全性和完整性。一般中等職業(yè)學(xué)校固定資產(chǎn)財務(wù)核算都是由財務(wù)部門執(zhí)行的，而教學(xué)設(shè)備的管理是由不同學(xué)科進(jìn)行負(fù)責(zé)的。并沒有結(jié)合學(xué)校發(fā)展現(xiàn)狀，設(shè)置固定的資產(chǎn)管理部門，導(dǎo)致固定資產(chǎn)管理過程中職責(zé)不明。

（二）資產(chǎn)管理意識不足

中職學(xué)校應(yīng)用國家財政撥款，對相關(guān)配套設(shè)施進(jìn)行購買和引進(jìn)。但是其在固定資產(chǎn)管理過程中，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁Y產(chǎn)管理意識。普遍存在重購買和輕管理的現(xiàn)象。當(dāng)前，很多中職學(xué)校已經(jīng)將網(wǎng)絡(luò)化管理模式應(yīng)用到了固定資產(chǎn)管理中。但是并沒有委托專職人員進(jìn)行管理，導(dǎo)致固定資產(chǎn)管理過程中存在諸多疏漏。固定資產(chǎn)主要目的是滿足相關(guān)學(xué)科的日常教學(xué)需求，各部門基于自身利益，對固定資產(chǎn)進(jìn)行重復(fù)購買，導(dǎo)致資金浪費嚴(yán)重，資源共享效率低，缺乏統(tǒng)一的資產(chǎn)管理規(guī)劃。

（三）固定資產(chǎn)會計核算不規(guī)范

固定資產(chǎn)管理需要結(jié)合設(shè)備購入資金和購入過程中的相關(guān)費用，進(jìn)行記賬。但是，實際固定資產(chǎn)的計價方式卻是以發(fā)票為主，不重視對安裝費用和運輸費用等進(jìn)行記錄，使固定資產(chǎn)入賬不夠準(zhǔn)確和完整。針對已經(jīng)投入使用，但是移交手續(xù)缺失的固定資產(chǎn)，要先按照估價進(jìn)行入賬，核定好實際價格后，對入賬進(jìn)行調(diào)整。比如，部分中職院校建筑竣工之后，驗收和決算工作滯后，相關(guān)賬目不明確。部分獲贈的藝術(shù)品等沒有原始憑據(jù)，無法辦理入賬手續(xù)，形成大量賬外資產(chǎn)。資產(chǎn)使用部門和管理部門不重視資產(chǎn)臺賬核對，導(dǎo)致資產(chǎn)管理混亂，無法明確反映中等職業(yè)學(xué)校資產(chǎn)管理情況。

三、中等職業(yè)學(xué)校固定資產(chǎn)管理的相關(guān)反思

首先，固定資產(chǎn)在日常教學(xué)過程中具有重要的輔助作用，管理人員要對其進(jìn)行科學(xué)合理的管理和分配，最大程度發(fā)揮其在教學(xué)過程中的價值。相關(guān)部門要結(jié)合學(xué)校固定資產(chǎn)管理情況，建立健全的固定資產(chǎn)管理制度，并成立專門的管理小組，對相關(guān)管理人員的職責(zé)進(jìn)行劃分。校長負(fù)責(zé)對全校資產(chǎn)管理進(jìn)行宏觀指導(dǎo)，并對重大事物進(jìn)行決策。財務(wù)部門主要對固定資產(chǎn)進(jìn)行核算。總務(wù)部門要對全校固定資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)籌管理，并注重管理過程中的權(quán)威性。同時，各科室也要有專門人員對本科室的固定資產(chǎn)進(jìn)行管理，并做好日常使用記錄，將資產(chǎn)管理過程中的變動或者損壞及時上報管理小組。資產(chǎn)管理小組也要及時對學(xué)校的固定資產(chǎn)進(jìn)行清查，真正將固定資產(chǎn)管理工作落到實處。

其次，學(xué)校要制定固定資產(chǎn)管理規(guī)章制度，并將相關(guān)獎懲措施落實到位。中等職業(yè)學(xué)校的固定資產(chǎn)管理需要以完善的獎懲機(jī)制為依托，進(jìn)而結(jié)合固定資產(chǎn)管理情況，對管理人員的日常工作內(nèi)容和質(zhì)量進(jìn)行評定，以此督促他們重視固定資產(chǎn)管理。同時，學(xué)校也要建立清晰的固定資產(chǎn)使用情況表和評價考核表，充分調(diào)動相關(guān)管理人員的日常管理積極性。

第三，重視財務(wù)人員和資產(chǎn)管理人員的相關(guān)培訓(xùn)工作。近年來，我國財務(wù)人員固定資產(chǎn)管理方面的培訓(xùn)比較缺失。學(xué)校要通過財務(wù)人員和資產(chǎn)管理人員再教育，使其不斷拓寬專業(yè)知識，提升固定資產(chǎn)的管理能力。同時，要加強(qiáng)財務(wù)人員和管理人員的溝通與交流，不斷取長補(bǔ)短，從根本上提升中等職業(yè)學(xué)校的固定資產(chǎn)管理質(zhì)量，為學(xué)生營造一個良好的實驗環(huán)境，提供充足的硬件設(shè)施。

四、結(jié)束語

固定資產(chǎn)是中等職業(yè)學(xué)校開展教學(xué)活動和實踐活動的物質(zhì)基礎(chǔ)，直接關(guān)系到中等職業(yè)學(xué)校的教學(xué)質(zhì)量和未來發(fā)展方向。財務(wù)人員和資產(chǎn)管理人員要重視固定資產(chǎn)管理工作，提高資產(chǎn)利用率，促進(jìn)中等職業(yè)學(xué)校整體教學(xué)質(zhì)量的提高。

參考文獻(xiàn)：

第3篇：資產(chǎn)估值理論范文

關(guān)鍵詞 高職院校 資產(chǎn)評估與管理專業(yè) 教學(xué)改革

一、 高職院校資產(chǎn)評估與管理專業(yè)教育現(xiàn)狀及辦學(xué)中存在的幾個問題

1、高職院校資產(chǎn)評估與管理專業(yè)教育的現(xiàn)狀

高職院校開設(shè)資產(chǎn)評估與管理專業(yè)的時間稍早于本科院校，至2005年，全國已有41所高職院校開設(shè)了資產(chǎn)評估與管理專業(yè)。 這些高職院校主要包括以下幾種類型：建筑建材類高職院校（徐州建筑職業(yè)技術(shù)學(xué)院、河北建材職業(yè)技術(shù)學(xué)院等）、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易類高職院校（廣西財經(jīng)學(xué)院、山東經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院等）、財政稅務(wù)類高職院校（河南財政稅務(wù)高等專科學(xué)校、內(nèi)蒙古財稅職業(yè)學(xué)院等）、電子機(jī)械類高職院校（北京電子科技職業(yè)學(xué)院等）、綜合類高職院校（十堰職業(yè)技術(shù)學(xué)院等）。這些高職院校在資產(chǎn)評估與管理專業(yè)教學(xué)過程中，都有自己的優(yōu)勢和不足。由于高職院校開設(shè)資產(chǎn)評估與管理專業(yè)時間比較短，從事資產(chǎn)評估與管理專業(yè)建設(shè)和教學(xué)改革研究的人員較少，目前尚無比較系統(tǒng)的教學(xué)改革經(jīng)驗可供借鑒。

2、高職院校資產(chǎn)評估與管理專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)趨同，沒有考慮社會對資產(chǎn)評估與管理專業(yè)人才的不同需求，專業(yè)建設(shè)方向不明確

根據(jù)筆者調(diào)查，目前幾乎所有的高職院校都是把按照注冊資產(chǎn)評估師的規(guī)格和要求來培養(yǎng)具有資產(chǎn)評估理論知識結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)實踐技能的，能夠勝任各類企事業(yè)單位的資產(chǎn)管理、會計核算以及資產(chǎn)評估中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)工作的高級技術(shù)應(yīng)用型人才作為資產(chǎn)評估與管理專業(yè)的人才培養(yǎng)目標(biāo)。對于這種人才培養(yǎng)目標(biāo)定位筆者認(rèn)為是不夠科學(xué)的，沒有考慮社會對評估與管理人才的不同需求。筆者認(rèn)為，資產(chǎn)評估不僅包括機(jī)電設(shè)備評估、建筑工程評估，還包括企業(yè)價值評估、珠寶首飾鑒定、文化藝術(shù)品評估、無形資產(chǎn)評估、金融評估、稅基評估等，另外房地產(chǎn)估價、舊機(jī)動車鑒定評估、土地評估、探礦采礦權(quán)評估等也應(yīng)當(dāng)屬于資產(chǎn)評估的范疇。目前，國務(wù)院批準(zhǔn)了注冊資產(chǎn)評估師、注冊資產(chǎn)評估師（珠寶評估專業(yè)）、房地產(chǎn)估價師、土地評估師、舊機(jī)動車鑒定評估師、注冊礦業(yè)權(quán)評估師等資產(chǎn)評估類職業(yè)。為社會培養(yǎng)各種從事資產(chǎn)評估職業(yè)的專門人才是高職院校的社會責(zé)任，但是，不同的資產(chǎn)評估類職業(yè)對資產(chǎn)評估理論知識結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)實踐技能的要求也是不同的，如果只是圍繞注冊資產(chǎn)評估師的規(guī)格和要求來制定資產(chǎn)評估與管理專業(yè)的人才培養(yǎng)目標(biāo)，這樣培養(yǎng)出來的人才顯然是不能滿足社會對資產(chǎn)評估與管理專業(yè)人才不同需求的。

3、高職院校主要圍繞注冊資產(chǎn)評估師考試科目來設(shè)置專業(yè)課程，沒有考慮主辦院校的實際情況，課程設(shè)置沒有形成自己的特色

目前，幾乎所有的高職院校的資產(chǎn)評估與管理專業(yè)的專業(yè)課程都是圍繞注冊資產(chǎn)評估師考試科目來設(shè)置的，這種專業(yè)課程設(shè)置方法筆者認(rèn)為是不合理的。現(xiàn)階段開設(shè)資產(chǎn)評估與管理專業(yè)的高職院校多數(shù)為非綜合性的，一般與資產(chǎn)評估與管理專業(yè)相關(guān)的專業(yè)不夠齊全，導(dǎo)致部分課程難以安排。比如，一些經(jīng)濟(jì)貿(mào)易類和財政稅務(wù)類高職院校因在建筑工程及機(jī)電設(shè)備方面沒有相應(yīng)的教學(xué)能力和經(jīng)驗，無法開設(shè)建筑工程和機(jī)電設(shè)備方面的課程，而建筑建材類和電子機(jī)械類高職院校對于財經(jīng)方面的課程則往往難以開設(shè)。

4、高職院校資產(chǎn)評估與管理專業(yè)教師缺乏，職稱結(jié)構(gòu)和學(xué)歷結(jié)構(gòu)不合理

高職院校專業(yè)教師的主要來源是高校本科及碩士畢業(yè)生，但是我國資產(chǎn)評估本科及以上層次專業(yè)教育招生不久。2004年，南京財經(jīng)大學(xué)和內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院將資產(chǎn)評估作為本科試點專業(yè)向教育部進(jìn)行申報并且獲得了批準(zhǔn)，并已在2005年開始招生。此后，山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院、山東工商學(xué)院、上海立信會計學(xué)院等高校也先后招收資產(chǎn)評估專業(yè)本科生，培養(yǎng)從事資產(chǎn)評估工作的緊缺專門人才。2004年，廈門大學(xué)積極申報并且第一個獲得批準(zhǔn)設(shè)立研究生層次的資產(chǎn)評估專業(yè)。廈門大學(xué)財政系資產(chǎn)評估專業(yè)的碩士、博士點是國內(nèi)重點大學(xué)首個設(shè)立的該學(xué)科（專業(yè)）的博士、碩士點。上海財經(jīng)大學(xué)在財政學(xué)碩士點下設(shè)立了資產(chǎn)評估方向。到2007年才會有第一屆碩士研究生畢業(yè)，本科生要到2009年才能畢業(yè)，況且本科院校和資產(chǎn)評估事務(wù)所也需要大量的資產(chǎn)評估專業(yè)本科和碩士畢業(yè)生，短期內(nèi)高職院校資產(chǎn)評估與管理專業(yè)不可能通過引進(jìn)高校本科及碩士畢業(yè)生來解決師資問題。如何盡快建設(shè)一支職稱結(jié)構(gòu)和學(xué)歷結(jié)構(gòu)合理的師資隊伍是每一所開設(shè)資產(chǎn)評估與管理專業(yè)的高職院校的共同課題。

5、高職院校資產(chǎn)評估與管理專業(yè)實訓(xùn)基地建設(shè)相對滯后，不能充分保障實踐性教學(xué)的順利開展

加強(qiáng)實踐性教學(xué)工作是高職教育的顯著特點，也是培養(yǎng)高素質(zhì)的高職人才的根本保障。實踐性教學(xué)任務(wù)的順利完成除了要有高素質(zhì)的“雙師型”教師外，還要有能夠組織實踐性教學(xué)的實習(xí)實訓(xùn)基地。由于高職院校開設(shè)資產(chǎn)評估與管理專業(yè)時間較晚，實訓(xùn)基地建設(shè)相對滯后。為了保證實踐性教學(xué)的順利進(jìn)行，高職院校必須加快實訓(xùn)基地的建設(shè)。

二、對高職院校資產(chǎn)評估與管理專業(yè)教學(xué)改革的探索

1、根據(jù)社會對資產(chǎn)評估與管理專業(yè)人才的不同需求，結(jié)合主辦院校的特點和優(yōu)勢，合理確定專業(yè)建設(shè)方向

由于我國資產(chǎn)評估與管理專業(yè)開設(shè)較晚，在產(chǎn)權(quán)交易、企業(yè)改制、司法實踐、融資抵押、財產(chǎn)拍賣等活動中，迫切需要大量從事資產(chǎn)評估與管理業(yè)務(wù)的專門人才。高職院校要想培養(yǎng)能夠勝任各種資產(chǎn)評估與管理工作的專門人才是不現(xiàn)實也是沒有必要的。高職院校可以結(jié)合自己的特點和優(yōu)勢，合理確定資產(chǎn)評估與管理專業(yè)建設(shè)的方向，根據(jù)所確定的專業(yè)建設(shè)方向來制定人才培養(yǎng)目標(biāo)，設(shè)置專業(yè)課程。筆者認(rèn)為：具有房地產(chǎn)專業(yè)建設(shè)經(jīng)驗的院校可以把房地產(chǎn)估價作為專業(yè)建設(shè)方向；具有土地經(jīng)濟(jì)學(xué)建設(shè)經(jīng)驗的院校可以把土地估價作為專業(yè)建設(shè)方向；具有財政學(xué)和稅收學(xué)專業(yè)建設(shè)的院校可以發(fā)展稅基評估；具有金融、保險專業(yè)建設(shè)的院校可以突出金融資產(chǎn)的估價、保險評估；工科院校可以憑借學(xué)科優(yōu)勢側(cè)重機(jī)器設(shè)備評估，如舊機(jī)動車鑒定評估的專業(yè)內(nèi)容；擁有珠寶鑒定專業(yè)的院校可以開展珠寶鑒定方面的專業(yè)建設(shè)；擁有藝術(shù)、文物和考古等專業(yè)優(yōu)勢的院校可以突出古董和藝術(shù)品的價值評估；具有地質(zhì)和礦業(yè)專業(yè)建設(shè)經(jīng)驗的院校可以把礦業(yè)權(quán)評估作為專業(yè)建設(shè)方向。

2、根據(jù)專業(yè)建設(shè)方向，結(jié)合職業(yè)資格證書考試，合理設(shè)置專業(yè)課程

資產(chǎn)評估與管理專業(yè)是一個典型的跨學(xué)科專業(yè)，其專業(yè)課程應(yīng)當(dāng)包括財務(wù)與管理方面的課程和資產(chǎn)評估方面的課程，具體專業(yè)課程的設(shè)置應(yīng)當(dāng)考慮專業(yè)建設(shè)方向和職業(yè)資格證書考試的內(nèi)容。資產(chǎn)評估與管理專業(yè)畢業(yè)生要到畢業(yè)工作后才有資格參加資產(chǎn)評估類職業(yè)資格證書考試，這就給資產(chǎn)評估的教育帶來了沖擊。雖然資產(chǎn)評估與管理專業(yè)學(xué)生在校期間不能參加資產(chǎn)評估類職業(yè)資格證書考試，但是這些考試科目卻是培養(yǎng)學(xué)生理論知識結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)實踐技能所必需的，把這些考試科目設(shè)置成專業(yè)課程也為學(xué)生畢業(yè)后參加職業(yè)資格證書考試打下堅實的基礎(chǔ)。比如以房地產(chǎn)評估與管理為專業(yè)建設(shè)方向的高職院校，除了要把基礎(chǔ)會計、財務(wù)會計、財務(wù)管理、經(jīng)濟(jì)法、稅法等課程設(shè)置為專業(yè)課程外，還應(yīng)該把房地產(chǎn)基本制度與政策、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營與管理、房地產(chǎn)估價理論與方法、房地產(chǎn)估價案例與分析等課程設(shè)置為專業(yè)課程。再比如以舊機(jī)動車鑒定評估為專業(yè)建設(shè)方向的高職院校把舊機(jī)動車鑒定評估師考試科目：汽車原理和構(gòu)造介紹、汽車性能及新技術(shù)介紹、汽車狀況檢查辦法、汽車價值綜合評定應(yīng)用、二手車交易方法與技巧、汽車保險和法律知識、汽車評估基本財務(wù)知識、現(xiàn)場評估實習(xí)課程納入專業(yè)課程設(shè)置也是比較合理的。

3、高職院校通過對專業(yè)教師的培養(yǎng)、對緊缺人才的引進(jìn)和兼職教師的聘請來完善師資隊伍，構(gòu)建一支高素質(zhì)的“雙師型”師資隊伍

由于高職院校資產(chǎn)評估與管理專業(yè)設(shè)置比較晚，而且高校資產(chǎn)評估專業(yè)本科尤其是碩士畢業(yè)生短期內(nèi)不可能選擇到高職院校就業(yè)，所以高職院校要想很快解決資產(chǎn)評估與管理專業(yè)教師的學(xué)歷結(jié)構(gòu)和職稱結(jié)構(gòu)問題是比較困難的。筆者認(rèn)為，高職院校在逐步提高資產(chǎn)評估與管理專業(yè)教師的學(xué)歷和職稱的同時，要把主要精力放在構(gòu)建高素質(zhì)的“雙師型”師資隊伍上。高職院校應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造條件鼓勵資產(chǎn)評估與管理專業(yè)教師通過考試獲取與專業(yè)建設(shè)方向相關(guān)的職業(yè)資格證書（注冊資產(chǎn)評估師、注冊房地產(chǎn)估價師、注冊土地估價師等）并委派專業(yè)教師到與專業(yè)建設(shè)方向相關(guān)的評估類事務(wù)所參加社會實踐，以提高職業(yè)素質(zhì)和實踐動手能力。對于有較高職業(yè)素質(zhì)和較強(qiáng)實踐動手能力的具備一定的教師素質(zhì)的資產(chǎn)評估方面的專業(yè)人才，高職院校應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造條件優(yōu)先引進(jìn)。對于現(xiàn)階段高職院校專業(yè)教師無法完成的實踐性教學(xué)任務(wù)可以通過聘請相關(guān)資產(chǎn)評估事務(wù)所的兼職教師來承擔(dān)。

第4篇：資產(chǎn)估值理論范文

【關(guān)鍵詞】 美國coso報告； 高等院校； 固定資產(chǎn)管理

在我國高等教育跨越式發(fā)展過程中，高校需要合理配置資源，提高經(jīng)濟(jì)效益，落實科學(xué)發(fā)展觀，建立節(jié)約型、效益型高校。固定資產(chǎn)是高校重要的經(jīng)濟(jì)資源，在資產(chǎn)總額占有非常大的比重，是進(jìn)行教學(xué)、科研等活動基本的物質(zhì)基礎(chǔ)。同時，高校所擁有固定資產(chǎn)的數(shù)量與質(zhì)量，以及每年新增固定資產(chǎn)的數(shù)量，也分別是評價學(xué)校綜合財務(wù)實力強(qiáng)弱和辦學(xué)效益高低的重要指標(biāo)。但是，目前高校固定資產(chǎn)管理存在著許多問題，內(nèi)部控制較弱，亟需解決。筆者以coso報告為理論基礎(chǔ)，從內(nèi)部控制的五個要素出發(fā)，探究加強(qiáng)高校固定資產(chǎn)管理的路徑依賴。

一、高校固定資產(chǎn)管理存在的問題與成因

（一）固定資產(chǎn)管理意識淡薄，管理鏈條斷裂

教學(xué)和科研是高校的主要任務(wù)和工作中心，高校的一切活動都圍繞教學(xué)和科研而展開，這樣在一定程度上就忽視了高校固定資產(chǎn)管理工作，導(dǎo)致高校固定資產(chǎn)管理機(jī)制不健全、管理工作意識淡薄，造成高校普遍存在著重錢輕物、重購建輕管理的現(xiàn)象。同時，由于沒有統(tǒng)一的資產(chǎn)管理部門，資產(chǎn)、房產(chǎn)等管理部門和財務(wù)部門分管實物和價值核算，二者處于同級單位，存在相互推諉責(zé)任的情況。另外，二者并不直接掌握資產(chǎn)使用的第一手資料，在資產(chǎn)出現(xiàn)毀損報廢甚至變賣時，由于信息的不對稱和時滯性，對固定資產(chǎn)的管理就會形成真空狀態(tài)。

（二）固定資產(chǎn)重復(fù)購建且浪費嚴(yán)重，資源缺乏有效配置

隨著我國高等教育的跨越式發(fā)展，高校教育經(jīng)費雖隨著辦學(xué)規(guī)模不斷擴(kuò)大而增加，但我國高等教育事業(yè)改革與發(fā)展的需要與經(jīng)費投入不足的矛盾目前仍然十分突出，而且將會長期存在。在經(jīng)濟(jì)資源緊缺的情況下，高校需要合理、有效地配置資源。目前，高校擴(kuò)招引致不斷進(jìn)行校園擴(kuò)建，僅考慮擴(kuò)大規(guī)模，不注重規(guī)模經(jīng)濟(jì)。同時，由于盲目追求“小而全”以及固定資產(chǎn)總量和生均占有量等本科教學(xué)評估指標(biāo)的要求，各個院（系）部競相申請購買儀器設(shè)備，由于沒有統(tǒng)籌規(guī)劃，部分設(shè)備無序增加，形成整體短缺與局部閑置并存，造成高校資產(chǎn)嚴(yán)重浪費、資源配置效率與利用效率很低的態(tài)勢。

（三）固定資產(chǎn)賬實不符，不能反映其真實價值

1.現(xiàn)行會計制度導(dǎo)致固定資產(chǎn)虛增。高校會計制度規(guī)定：固定資產(chǎn)是指一般設(shè)備單價在500元（含500元）以上，專用設(shè)備單價在800元（含800元）以上，且耐用時間在一年以上，在使用過程中能保持其實物形態(tài)的資產(chǎn)。單價雖不滿上述起點標(biāo)準(zhǔn)，但耐用時間在一年以上的大批同類財產(chǎn)，視為固定資產(chǎn)進(jìn)行核算和管理。這一規(guī)定是在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的情況下制定的，在我國現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，仍沿用該規(guī)定進(jìn)行固定資產(chǎn)的界定，必將導(dǎo)致將屬于低值易耗品的物品列入固定資產(chǎn)進(jìn)行管理與核算。

2.思想認(rèn)識誤區(qū)導(dǎo)致固定資產(chǎn)虛增。由于高校會計從業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)的局限，更重要的是思想認(rèn)識上的誤區(qū)，認(rèn)為只要列為固定資產(chǎn)，就可在最大程度上免除責(zé)任，出現(xiàn)了將固定資產(chǎn)與低值易耗品相混淆，將部分該屬于低值易耗品的物品列入固定資產(chǎn)進(jìn)行管理與核算的現(xiàn)象。資產(chǎn)管理部門將部分低值易耗品按照固定資產(chǎn)建卡管理，財務(wù)部門據(jù)卡記錄入賬。

3.管理鏈條斷裂導(dǎo)致固定資產(chǎn)虛高。高校固定資產(chǎn)管理固然要求實行校財務(wù)部門、資產(chǎn)管理部門和使用部門三者相互結(jié)合的管理體制。財務(wù)部門按照固定資產(chǎn)的價值統(tǒng)一進(jìn)行財務(wù)核算，固定資產(chǎn)的管理雖歸屬國有資產(chǎn)管理部門，但其具體占有和使用又主要集中在教學(xué)、科研、行政等部門，因此就形成了固定資產(chǎn)價值核算、實物流動和管理與占有使用相互脫節(jié)的狀態(tài)。當(dāng)固定資產(chǎn)報廢、損毀甚至變賣處置時，三個管理部門之間由于信息不對稱產(chǎn)生管理鏈條斷裂，財務(wù)部門不能掌握固定資產(chǎn)減少的資料據(jù)以核減固定資產(chǎn)，最后只能使固定資產(chǎn)只增不減，導(dǎo)致固定資產(chǎn)虛高。另外，在原有固定資產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的改建、擴(kuò)建固定資產(chǎn)只增加了發(fā)生的支出，卻沒有減少變價收入和減少部分，造成固定資產(chǎn)價值虛增。

4.管理缺位形成固定資產(chǎn)虛低。近年來，高校普遍進(jìn)行大規(guī)模的校園建設(shè)，但有的房屋、建筑物完工后既沒有辦理竣工決算，也不進(jìn)行驗收就開始使用，沒有及時增加固定資產(chǎn)。而以自籌資金購置或接受捐贈的固定資產(chǎn)根本沒有納入學(xué)校統(tǒng)一管理，形成大量賬外資產(chǎn)，沒有計入學(xué)校固定資產(chǎn)。另外，由于業(yè)務(wù)素質(zhì)問題，導(dǎo)致安裝固定資產(chǎn)的安裝費、購買固定資產(chǎn)的運雜費、購置車輛時支付的車輛購置附加費等不計入固定資產(chǎn)價值。

（四）缺乏有效管理，固定資產(chǎn)流失嚴(yán)重

由于固定資產(chǎn)自身的復(fù)雜性以及管理環(huán)節(jié)較多，相關(guān)的管理制度存在著某些缺陷或嚴(yán)重缺陷，對固定資產(chǎn)重購置輕管理，產(chǎn)生固定資產(chǎn)流失現(xiàn)象。部分擁有固定資產(chǎn)使用權(quán)的二級單位私自對外出租、出借學(xué)校的房屋、設(shè)備、儀器等進(jìn)行經(jīng)營活動，所得利益歸部門所有，謀取小集體利益，但其耗損維修費用卻由學(xué)校承擔(dān)，造成學(xué)校資產(chǎn)流失。另外，由于產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清，學(xué)校和校辦產(chǎn)業(yè)、后勤部門之間沒有明確與規(guī)范的收益分配制度，加之政策法規(guī)不配套，校辦產(chǎn)業(yè)、后勤部門雖然無償占有和使用學(xué)校的固定資產(chǎn)，卻只享受經(jīng)濟(jì)利益，不需交納資產(chǎn)使用費，更不需承擔(dān)經(jīng)營失誤的責(zé)任，一切虧損轉(zhuǎn)嫁給學(xué)校，從而造成資產(chǎn)的流失。

二、高校固定資產(chǎn)管理的理論基礎(chǔ)——coso報告

美國coso委員會（committee of sponsoring organizations of the tread

-way commission）提出的內(nèi)部控制整體框架報告被公認(rèn)為是內(nèi)部控制發(fā)展史上的里程碑，體現(xiàn)了當(dāng)今內(nèi)部控制研究的較高水平。coso報告指出：“內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會、管理層以及其他成員為達(dá)到財務(wù)報告的可靠性、經(jīng)營活動的效率和效果、相關(guān)法律法規(guī)的遵循這三個目標(biāo)而提供合理保證的過程。”可見，內(nèi)部控制的本質(zhì)是合理保證實現(xiàn)特定目標(biāo)的過程，它本身不是目的，而是實現(xiàn)目標(biāo)的手段。為實現(xiàn)這三個目標(biāo)，內(nèi)部控制由相互關(guān)聯(lián)的五項要素構(gòu)成，即：控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息和溝通、監(jiān)督。

（一）控制環(huán)境

控制環(huán)境是內(nèi)部控制整體框架的基礎(chǔ)，是整個控制框架的引擎，起著塑造組織控制文化、影響人員控制意識、奠定組織風(fēng)格和組織結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵作用。它包括人員操守、道德價值、能力素質(zhì)，以及管理層的管理哲學(xué)、經(jīng)營理念、對內(nèi)部控制的態(tài)度、認(rèn)知和行動等。

（二）風(fēng)險評估

它是指管理層對風(fēng)險的識別和分析，建立風(fēng)險評估機(jī)制。主要涉及估計風(fēng)險的重大程度、評價風(fēng)險發(fā)生的可能性、考慮如何管理風(fēng)險。風(fēng)險評估機(jī)制實質(zhì)上是評估實現(xiàn)目標(biāo)體系的各種不利因素的機(jī)制。

（三）控制活動

控制活動是幫助管理層確保管理方針得以貫徹的政策和程序。控制活動的目標(biāo)是，經(jīng)過風(fēng)險評估后確定的用以管理和控制風(fēng)險所必須采取的各項行動能夠得到有效落實。主要的控制活動包括：不相容職務(wù)的分離、業(yè)務(wù)授權(quán)、實物控制、業(yè)績評價等。

（四）信息和溝通

能否及時識別、捕捉、處理豐富的內(nèi)部信息和外部信息，能否實現(xiàn)信息在各部門、各層次、內(nèi)部外部間順暢地傳遞，能否很好地溝通、理解和利用信息，決定了組織目標(biāo)的實現(xiàn)程度，也是組織及其員工履行職責(zé)的必要條件。

（五）監(jiān)督

內(nèi)部控制的過程必須施加以恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)督，必須對內(nèi)部控制運行質(zhì)量進(jìn)行評價。監(jiān)督包括持續(xù)性監(jiān)督、獨立性評估或二者結(jié)合的方式。持續(xù)性監(jiān)督建立于單位內(nèi)部的業(yè)務(wù)循環(huán)當(dāng)中，包括日常的管理監(jiān)控活動；獨立性評估通常由內(nèi)部審計等部門執(zhí)行。監(jiān)督應(yīng)保持獨立性，監(jiān)督發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)直接向最高層報告。　coso報告有廣泛的適應(yīng)性，該標(biāo)準(zhǔn)適用于任何公司或其他性質(zhì)的組織，無論其規(guī)模大小、盈利與否、公私性質(zhì)，都可以從五個方面來加強(qiáng)內(nèi)部控制方面的有效性。社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的確立與運行，使高校逐漸成為由許多相互關(guān)聯(lián)的要素有機(jī)結(jié)合在一起的復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，完全可以借鑒、采用企業(yè)的相關(guān)理念進(jìn)行管理和經(jīng)營。在高校固定資產(chǎn)管理方面，筆者以coso報告為理論基礎(chǔ)，探討如何加強(qiáng)其管理的有效性。

三、基于coso報告的高校固定資產(chǎn)管理新理念

（一）完善高校的控制環(huán)境

加強(qiáng)高校固定資產(chǎn)管理是高校自身持續(xù)、健康發(fā)展的需要。高校領(lǐng)導(dǎo)、職能管理部門、資產(chǎn)使用部門等應(yīng)增強(qiáng)固定資產(chǎn)管理意識和水平，營造一個良好的固定資產(chǎn)管理的氛圍。高校應(yīng)強(qiáng)化對固定資產(chǎn)管理重要性的認(rèn)知，建立、完善固定資產(chǎn)管理的相關(guān)制度，成立專門的管理委員會統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理；財務(wù)部門、資產(chǎn)管理部門、資產(chǎn)使用部門應(yīng)設(shè)立專人專職或兼職具體負(fù)責(zé)，每位教職員工為自己所使用的學(xué)校財產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任；形成一個領(lǐng)導(dǎo)重視、制度保障、統(tǒng)一管理、專人負(fù)責(zé)、全員參與的管理體系，為加強(qiáng)內(nèi)部控制奠定堅實的基礎(chǔ)。

（二）進(jìn)行全面的風(fēng)險評估

為實現(xiàn)超常規(guī)或跳躍式發(fā)展，許多高校大量采購儀器設(shè)備，加快房屋建筑物等校園規(guī)劃建設(shè)。由于國家財政投入不足，在其他籌資渠道不暢的情況下，大都選擇大規(guī)模向銀行貸款，這使高校面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險，既有按月付息到期還本的銀行貸款壓力，也有收支不同期資金流轉(zhuǎn)不暢時難保日常運轉(zhuǎn)的壓力。高校應(yīng)當(dāng)樹立可持續(xù)發(fā)展的科學(xué)發(fā)展觀，注重規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，控制發(fā)展規(guī)模；全面評估面臨的風(fēng)險，編制中長期預(yù)算，采取積極的應(yīng)對措施，使固定資產(chǎn)增加與高校發(fā)展相協(xié)調(diào)，控制高校發(fā)展帶來的潛在風(fēng)險。另外，應(yīng)對固定資產(chǎn)毀損、流失或變相流失等風(fēng)險進(jìn)行合理評估，并采取相應(yīng)的防范措施。

（三）采取有效的控制活動

固定資產(chǎn)從申請、采購、驗收、使用、維修、報廢、處置、清查等各個環(huán)節(jié)都應(yīng)當(dāng)置于有效的控制之中。為此，需要從幾個方面加強(qiáng)控制。1.明確各職能部門的工作職責(zé)，職權(quán)相互分離獨立又相互配合；2.對采購申請應(yīng)進(jìn)行合理論證，統(tǒng)籌計劃安排，避免重復(fù)建設(shè)，增加高校財務(wù)負(fù)擔(dān)；3.采購、驗收等活動應(yīng)由相關(guān)部門共同參與，以公開競標(biāo)方式采購大批物資；4.定期、不定期對固定資產(chǎn)進(jìn)行盤點，加強(qiáng)實物控制，做到賬實相符；5.維修、報廢、處置等活動需及時辦理固定資產(chǎn)增減手續(xù)；6.進(jìn)行固定資產(chǎn)使用效率評價，并與部門采購、獎懲相掛鉤；7.培養(yǎng)提高人員的素質(zhì)和能力，明確每人的工作職責(zé)，不得越權(quán)行事，并建立責(zé)任追究制度。

（四）建立暢通的信息傳導(dǎo)與溝通機(jī)制

內(nèi)部控制是與管理過程融合在一起，不斷發(fā)現(xiàn)和解決問題的循環(huán)往復(fù)的動態(tài)過程。一個好的信息系統(tǒng)有助于提高內(nèi)部控制的效率和效果。信息溝通渠道包括傳統(tǒng)模式和網(wǎng)絡(luò)模式。傳統(tǒng)模式既包括部門之間口頭或書面的即時溝通，又包括由管理委員會定期召集各部門的專題會議，討論、協(xié)調(diào)、解決一定期間存在的問題，相關(guān)信息能夠通過會議的渠道得到溝通。網(wǎng)絡(luò)模式是指各部門應(yīng)將固定資產(chǎn)有關(guān)信息按照統(tǒng)一規(guī)定的格式或形式在校園網(wǎng)上并及時更新，利用網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)信息的快速流動和溝通，便捷且公開，有利于監(jiān)督部門和個人職責(zé)的履行情況。

（五）加強(qiáng)高校的內(nèi)部監(jiān)督

內(nèi)部控制是一個過程，要確保執(zhí)行效果良好，就必須對內(nèi)部控制進(jìn)行監(jiān)督。一方面需要由內(nèi)部審計、監(jiān)察部門對固定資產(chǎn)管理的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督；另一方面需對固定資產(chǎn)管理存在的問題進(jìn)行反饋，以完善內(nèi)部控制。

高校固定資產(chǎn)管理內(nèi)部控制較弱，亟待解決。美國coso報告極大地推動了內(nèi)部控制實踐活動，給理論界、實務(wù)界以廣泛、深刻的啟示，對處于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的高校來說，亦有其理論導(dǎo)向作用。對高校固定資產(chǎn)實行有效的管理，完善高校的控制環(huán)境，進(jìn)行全面、有效的風(fēng)險評估，建立有效的信息傳導(dǎo)與溝通機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)督，強(qiáng)化控制活動的效率、效果，加強(qiáng)動態(tài)控制，應(yīng)該是我國高校固定資產(chǎn)管理的有效途徑。

【主要參考文獻(xiàn)】

[1] 王崇保.高校固定資產(chǎn)管理現(xiàn)狀分析及對策研究[j].湖北社會科學(xué)，2006，（8）．

第5篇：資產(chǎn)估值理論范文

關(guān)鍵詞：新三板企業(yè)；并購；定向增發(fā)

中圖分類號：F271.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）01-0100-03

前言

2015年我國股市遭受重創(chuàng)，創(chuàng)單日8%的最大跌幅，上市企業(yè)融資出現(xiàn)困境。定向增發(fā)作為企業(yè)在資本市場上再融資的一項制度創(chuàng)新，越來越受到上市公司和投資者重視，為實現(xiàn)企業(yè)大股東和投資者雙贏局面創(chuàng)造可能性。定向增發(fā)是上市公司以非公開的方式向符合條件的少數(shù)特定投資者發(fā)行股份的行為，實質(zhì)上是一種私募行為，它與配股、公開增發(fā)構(gòu)成上市公司再融資的三大重要手段。

一、定增推演分析

假設(shè)A公司為一家新三板上市公司，公司持續(xù)經(jīng)營的初始狀態(tài)是公司擁有總股本2 000萬股，凈利潤800萬元，本出兩個假設(shè)進(jìn)行比較（見表1）。

（一）假設(shè)A公司的市盈率P/E為25倍，定增3輪

第一輪定增，每股定價10元，定增資產(chǎn)估值1 500萬元，定增資產(chǎn)帶來凈利潤150萬元/年，按10倍P/E定增150萬股。第一輪定增完成后，定增的150萬股價格增值到1 650萬元，增值150萬元（見表2）。

第二輪定增，參考第一輪定增后的股價為每股11元，定增資產(chǎn)估值1 500萬元，定增資產(chǎn)帶來凈利潤150萬元/年，按10倍P/E定增136萬股。第二輪定增完成后，第一輪定增的150萬股價格增值到1 800萬元，增值300萬元；第二輪定增完成后，第二輪定增的136萬股價格增值到1 632萬元，增值132萬元（見表3）。

第三輪定增，參考第二輪定增后的股價為每股12元，定增資產(chǎn)估值1 500萬元，定增資產(chǎn)帶來凈利潤150萬元/年，按10倍P/E定增125萬股。第三輪定增完成后，第一輪定增的150萬股價格增值到1 950萬元，增值450萬元；第三輪定增完成后，第二輪定增的136萬股價格增值到1 768萬元，增值268萬元；第三輪定增完成后，第三輪定增的125萬股價格增值到1 625萬元，增值125萬元（見下頁表4）。

（二）假設(shè)A公司的市盈率P/E浮動，定增3輪

第一輪定增，每股定價10元，定增資產(chǎn)估值1 500萬元，定增資產(chǎn)帶來凈利潤150萬元/年，按10倍P/E定增150萬股。第一輪定增完成后，定增的150萬股價格增值到1 650萬元，增值150萬元（見表5）。

第二輪定增，每股定價11元，定增資產(chǎn)估值1 500萬元，定增資產(chǎn)帶來凈利潤150萬元/年，按10倍P/E定增 136.36萬股。第二輪定增完成后，定增的150萬股價格增值到2 165萬元，增值665萬元；第二輪定增完成后，定增的136.36萬股價格增值到1 968萬元，增值468萬元（見表6）。

第三輪定增：每股定價14.43元，定增資產(chǎn)估值1 500萬元，定增資產(chǎn)帶來凈利潤150萬元/年，按10倍P/E定增 103.95萬股。第三輪定增完成后，定增的150萬股價格增值到2 745萬元，增值1 245萬元；第三輪定增完成后，定增的136.36萬股價格增值到2 495萬元，增值995萬元；第三輪定增完成后，定增的103.95萬股價格增值到1 902萬元，增值402萬元（見表7）。

二、存在的問題分析

（一）定價問題

1.市盈率 P/E

市盈率（P/E）是股票價格與稅后每股收益比率。新三板企業(yè)在定增過程中，并購雙方應(yīng)確定市盈率的大小。在A公司定增推演中，無論是固定市盈率還是浮動市盈率要能夠符合資本市場實際操作要求。A公司在并購談判中，明確對市盈率（P/E）的認(rèn)知，一般地，市盈率隨著公司的業(yè)務(wù)特征不同而存在差異，處于上升周期的朝陽行業(yè)一般有較高的市盈率，為此，在比較市盈率時，不能簡單地進(jìn)行比較。

2.定增資產(chǎn)估值

在A公司定增推演中，定增資產(chǎn)估值固定在1 500萬元，在實際談判過程中，評估定增資產(chǎn)價值往往需要在一定范圍內(nèi)折價或溢價，推演以1 500萬元定增，只是理論上的推敲，在并購中難以實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，定增資產(chǎn)估值問題涉及到多個方面，包括選取什么方法評估定增資產(chǎn)價值、定增多少份額、何種定增方式等等，定增資產(chǎn)估值是解決定價問題至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，也是并購雙方能否達(dá)成共識的關(guān)鍵所在。

（二）定增回購問題

1.回購方式選擇問題

A公司定增推演應(yīng)考慮“增發(fā)出去，回收回來”問題，這也是并購合作協(xié)議能否簽署的重要一個環(huán)節(jié)。回購方式可以選取多種定增回購方式，爭取提高并購成功的幾率。A公司可以通過舉債回購、現(xiàn)金回購和混合回購獲取實現(xiàn)定增回購的資本，無論并購者以何種方式籌集“本錢”，雙方須達(dá)成共識，一旦按照回購價格的確定方式，可以選取固定價格要約回購和荷蘭式拍賣回購，約定回購的時間、數(shù)量等問題。

2.回購保證金問題

當(dāng)A公司實施定增計劃時，并購雙方就定增資產(chǎn)評估價值達(dá)成共識，為進(jìn)一步順利推進(jìn)談判，就牽涉到回購保證金問題，A公司與被并購方在回購協(xié)議中如何約定解決保證金問題處理辦法，包括保證金保管、違約保證金支付等是定增時需著重思考的問題。

三、對策

（一）利用第三方機(jī)構(gòu)合理定價

針對被并購企業(yè)實際情況選取重置成本、現(xiàn)行市價、收益現(xiàn)值、清算價格等方式進(jìn)行價值評估，解決資產(chǎn)定價問題。

1.A公司確定市盈率P/E時，要詳細(xì)了解公司市盈率變動的影響因素，包括資產(chǎn)負(fù)債率、每股收益增長率、控股股東等，這些因素都與市盈率存在顯著的相關(guān)性。為此，可以在現(xiàn)行市價法、收益現(xiàn)值法或者兩者混合方式的基礎(chǔ)上，選取符合雙方共同利益的方式，合理解決市盈率P/E問題。

2.在定增資產(chǎn)估值問題上，并購雙方可以委托第三方機(jī)構(gòu)展開盡調(diào)，對并購對象的財務(wù)層面、法律層面、業(yè)務(wù)層面進(jìn)行調(diào)查與核實，從而對資產(chǎn)合理定價，同時約定雙方對第三方評價機(jī)構(gòu)評估價格予以認(rèn)可。在雙方達(dá)成資產(chǎn)估值基礎(chǔ)上，商談具體定增份額、定增方式，推進(jìn)并購工作。

（二）簽訂對賭協(xié)議

為達(dá)成并購，A公司可以與并購標(biāo)的簽訂對賭協(xié)議，通過合理設(shè)置對賭籌碼，對于定增后產(chǎn)生的不確定情況進(jìn)行約定，應(yīng)注意考慮兩方面：

1.考慮“增發(fā)出去，回收回來”問題辦法，這是對賭協(xié)議需要體現(xiàn)的重要內(nèi)容，也是并購雙方達(dá)成定增并購的關(guān)鍵所在。不僅如此，這也會對并購雙方進(jìn)行一個很好的約束，一方面，避免A公司出現(xiàn)“打白條”現(xiàn)象，保證在經(jīng)營期間能夠履行承諾，打消被并購者的疑慮；另一方面，在約定回購股份期限未到的情況下，并購標(biāo)的不能要求并購方提前并購，保障了并購方的利益。

2.約定回購保證金事項。并購雙方可以就回購保證金問題達(dá)成共識，設(shè)置雙方能夠接受的保證金金額，委托第三方機(jī)構(gòu)代為保管，保障保證金的安全性。A公司在回購保證金事項上和并購標(biāo)的協(xié)商，一旦因一方未履約觸到約定的底線，如何解決糾紛，妥善處置這部分保證金。約定回購保證金事項，是對回購工作的有力補(bǔ)充。

結(jié)論

新三板企業(yè)為順利實現(xiàn)并購擴(kuò)張，提升企業(yè)價值，應(yīng)充分利用定增這一金融創(chuàng)新工具，解決好定增的定價、資產(chǎn)估值等問題，本著“合作、雙贏、求是”的原則，為公司引入新的戰(zhàn)略投資者，在未來市場上獲取更大的收益。

參考文獻(xiàn)：

[1] 章衛(wèi)東，鄒斌，等.上市公司定向增發(fā)：資產(chǎn)收購與利益輸送[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2011.

[2] 郭巧莉，等.上市公司定向增發(fā)融資偏好分析[J].財經(jīng)理論與實踐，2013，（6）：50-53.

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The Deductive Research about m&a Based on the new Three Board Enterprise

QU Shun-qi1，LV Jia-kang2

（1.The College of Economics and Trade in the Technology of Henan University，Zhengzhou 450001，China；

2.The International Education College of Henan University，Kaifeng 475000，China）

第6篇：資產(chǎn)估值理論范文

摘 要 由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)一度使公允價值計量飽受質(zhì)疑。基于此,文章在對現(xiàn)行會計計量方法進(jìn)行簡要回顧、分析的基礎(chǔ)上,主要試圖闡述公允價值是當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)條件下會計計量的必然選擇這一基本觀點,并提出了公允價值計量運用中應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步重點關(guān)注和研究的幾個問題。

關(guān)鍵詞 公允價值 市場經(jīng)濟(jì) 會計計量

發(fā)展歷史并不算長的公允價值已經(jīng)成為當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)條件下會計計量無可替代的、大有取代歷史成本計量之勢的一種重要方法。只要市場存在,公允價值計量就是必需的,讓位于歷史成本是會計史上的倒退。認(rèn)清這一趨勢,加強(qiáng)對公允價值計量理論與應(yīng)用問題的研究,是歷史賦予當(dāng)代會計理論與會計實務(wù)工作者的重任。

一、對會計計量方法的再認(rèn)識

按照我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則》的規(guī)定,會計計量可采用歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值等方法。這幾種會計計量方法既具有其獨特優(yōu)點,也存在一定不足。僅就歷史成本計量這一傳統(tǒng)會計計量中的主要方法而言,由于假定市場穩(wěn)定,交易價格合理且不會發(fā)生大幅度變化,資產(chǎn)入賬后一般保持賬面價值不變,賬面價值不會與市場價值嚴(yán)重背離。此外,由于歷史成本是根據(jù)實際發(fā)生的交易確定的金額,因而有據(jù)可依,具有可驗證性、可靠性。

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,企業(yè)面臨的各種不確定性環(huán)境因素與日俱增,靜止不變的歷史成本的局限性日益明顯,所反映的會計信息不僅決策相關(guān)性較差,甚至導(dǎo)致信息使用者決策失誤,就連其真實性也受到質(zhì)疑。

現(xiàn)行會計計量方法存在的局限性,成為人們致力尋找更好替代方法的緣由。國內(nèi)外就有一些專家學(xué)者倡導(dǎo)采用管理層估值、均值等方法。然而令人遺憾的是,這兩種方法同樣并非十全十美。具體地說。管理層估值法是根據(jù)管理層評估結(jié)果對資產(chǎn)價值進(jìn)行記錄的一種方法。管理層的估值主要考慮市場因素,立足于市場和資產(chǎn)的內(nèi)在價值進(jìn)行確認(rèn)、記錄,是對資產(chǎn)內(nèi)在價值進(jìn)行量化。采用這一方法,通常對購進(jìn)的資產(chǎn)以現(xiàn)行市價作為估值基礎(chǔ),但對于一些投入使用的資產(chǎn),由于其價值在于該資產(chǎn)所具有的功能價值,因此以資產(chǎn)的特定功能作用效果作為其估值基礎(chǔ),最為典型的資產(chǎn)估值方法是未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。由于采用這一方法通常是按單項資產(chǎn)估值,而單項資產(chǎn)往往與其他資產(chǎn)相互組合共同實現(xiàn)功能價值,因此,單項資產(chǎn)的功能價值難以確定。

企業(yè)持有某些資產(chǎn)的目的是為了充分利用資金,獲取持有收益或者分散風(fēng)險,為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益,管理層以市價為基礎(chǔ)對此類資產(chǎn)價值進(jìn)行估算,具有主觀性,難免出現(xiàn)人為提高或降低資產(chǎn)價格的情況,導(dǎo)致會計信息的可靠度和透明度降低,令會計信息使用者無法判斷企業(yè)資產(chǎn)的真實狀況。同樣,均值法是為了避免引起企業(yè)財務(wù)狀況過度波動及對市場價格產(chǎn)生助漲助跌的問題而提出的一種方法。均值不是針對某一時點而是一段時間資產(chǎn)價格的總體反映,這種方法反映的資產(chǎn)價格在一段時間內(nèi)相對平穩(wěn),不會對市場變化的反應(yīng)過于敏感,緩沖了資產(chǎn)價格的大漲大跌。然而,為了保證資產(chǎn)價格的平穩(wěn)性和方便資產(chǎn)價格的取得使取得均值的成本最低,這種方法在操作過程中,其時間段的選取方式、選取范圍等既至關(guān)重要且又難以把握。

二、公允價值是市場經(jīng)濟(jì)條件下會計計量的必然選擇

筆者之所以認(rèn)為公允價值是市場經(jīng)濟(jì)條件下會計計量無可替代的一種重要方法,是市場經(jīng)濟(jì)條件下會計計量的必然選擇,主要是基于以下幾點認(rèn)識:

(一)公允價值計量是建立和完善市場經(jīng)濟(jì)體系的必然選擇

從前述公允價值的定義看,公允價值計量運用的重要前提條件是存在市場或活躍市場、存在市場交易或公平市場交易,在不具備這樣條件的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境里,是難以運用公允價值計量屬性的。公允價值計量運用的這些重要前提條件與市場經(jīng)濟(jì)體制以市場手段實現(xiàn)資源配置的基本特征要求是一致的,符合建立和完善市場經(jīng)濟(jì)體系的客觀要求。以我國財政部2006年的涉及會計要素計量的企業(yè)會計準(zhǔn)則而言,有近六成準(zhǔn)則不同程度地運用了公允價值計量,涉及范圍包括一般工商企業(yè)和農(nóng)業(yè)、金融業(yè)等特殊行業(yè)。以公允價值計量的運用為一大“亮點”的這一新會計準(zhǔn)則體系的建立,既表明了我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則的進(jìn)一步趨同,也表明我國市場經(jīng)濟(jì)體制更趨成熟,經(jīng)濟(jì)管理水平日益提高,運用公允價值計量的市場環(huán)境更加完善。

(二)公允價值計量是市場經(jīng)濟(jì)條件下保護(hù)投資者權(quán)益,維護(hù)資本市場健康運行發(fā)展的必然選擇

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、資本市場的發(fā)育和不斷完善,企業(yè)投資者和經(jīng)營者分離,股權(quán)極度分散,廣大股權(quán)投資者通常主要依據(jù)企業(yè)披露的會計信息進(jìn)行投資決策。特別強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健性的歷史成本計量要求不高估資產(chǎn)、收益,不低估負(fù)債、損失,尤其對于資產(chǎn)的后續(xù)計量只確認(rèn)減值損失而不確認(rèn)增值收益,使企業(yè)披露的會計信息中資產(chǎn)和利潤偏離實際情況,致使企業(yè)和股權(quán)投資者之間的信息不對稱,導(dǎo)致投資者低估企業(yè)盈利能力和實際價值。而公允價值計量以市場承認(rèn)的價格為基礎(chǔ),采取出現(xiàn)減值確認(rèn)損失、出現(xiàn)增值確認(rèn)收益的雙向計量方式,及時反映資產(chǎn)真實的市場價值,有助于提高會計信息質(zhì)量、避免企業(yè)與投資者之間的信息不對稱,從而最大程度保護(hù)投資者權(quán)益,維護(hù)資本市場健康運行發(fā)展。

(三)公允價值計量是市場經(jīng)濟(jì)條件下適應(yīng)金融創(chuàng)新要求的必然選擇

公允價值是市場經(jīng)濟(jì)條件下會計計量無可替代的一種重要方法,特別是自20世紀(jì)90年代以來,公允價值計量得到了長足發(fā)展,形成取代歷史成本計量之勢。歷史已經(jīng)告訴我們,經(jīng)濟(jì)越發(fā)展,會計越重要。歷史也必將告訴我們,“市場經(jīng)濟(jì)越發(fā)展,公允價值會計越重要”。

三、進(jìn)一步加深對公允價值計量的理解和研究

(一)公允價值計量運用與“順周期效應(yīng)”問題

眾所周知,由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)一度掀起了會計界、金融界乃至包括美國一些國會議員在內(nèi)的較大范圍的爭議,使公允價值計量飽受質(zhì)疑。盡管公允價值計量運用已被認(rèn)為不是也不可能是誘發(fā)金融危機(jī)的“罪魁禍?zhǔn)住?也不是引發(fā)“順周期效應(yīng)”的直接誘因,但是,由于公允價值在反映資產(chǎn)(尤其是金融資產(chǎn))價格時過于敏感,公允價值計量運用確有明顯“順周期效應(yīng)”,有可能在一定程度上放大或加劇金融不穩(wěn)定。因此,加強(qiáng)對公允價值計量運用中“順周期效應(yīng)”產(chǎn)生機(jī)理、傳導(dǎo)機(jī)制、影響路徑、應(yīng)對策略和措施等問題的研究,成為一個擺在會計界乃至金融界、經(jīng)濟(jì)界學(xué)者面前的需要盡快妥善解決的重要課題。

(二)公允價值計量運用中如何增強(qiáng)會計信息可靠性問題

如前所述,相對于歷史成本計量而言,公允價值計量運用使企業(yè)會計信息更具有相關(guān)性,提升了會計信息使用者所獲取的企業(yè)會計信息的質(zhì)量。然而與此同時,由于公允價值計量運用以市場評價為基礎(chǔ),公允價值的確定依賴于活躍市場上的報價、最近進(jìn)行的市場交易價格、估值技術(shù)等,這就使得公允價值的取得實際上成為在客觀事實基礎(chǔ)上的主觀決策,容易受到人為因素的影響,在很大程度上存在著不確定性,從而使會計信息的可靠性難以保障。因此,如何不斷提高市場化程度,如何不斷完善市場機(jī)制和市場報價體系,如何建立健全公允價值信息收集系統(tǒng),如何不斷提高會計人員職業(yè)素質(zhì)和職業(yè)判斷能力,等等,從而保證會計信息的客觀性,增強(qiáng)會計信息的可靠性,成為會計理論與實務(wù)工作者長期面臨的重要研究課題。

(三)公允價值計量運用中的可操作性問題

第7篇：資產(chǎn)估值理論范文

前一陣子，全球大宗商品巨頭嘉能可公司的股價暴跌，破產(chǎn)傳聞不斷，令人瞠目。據(jù)說，嘉能可公司擁有的礦產(chǎn)資源富可敵國，市場價值遠(yuǎn)高于該公司當(dāng)前的股票市值。

這就提出了一個資產(chǎn)估值的理論問題：一個企業(yè)的溢價資產(chǎn)究竟是什么？

人們經(jīng)常混淆兩類企業(yè)資產(chǎn)：一是企業(yè)擁有的資產(chǎn)，二是企業(yè)自身的資產(chǎn)。前者是可以和企業(yè)分離的，企業(yè)破產(chǎn)了，其所擁有的資產(chǎn)依然存在并可以轉(zhuǎn)讓。而后者是和企業(yè)生死與共的，通常不會在企業(yè)消失后仍然存在。由此演繹，后者才可能成為企業(yè)自身的溢價資產(chǎn)。

企業(yè)自身的溢價資產(chǎn)又可以分為兩類：一是企業(yè)家及其團(tuán)隊投入或創(chuàng)造的，二是企業(yè)作為一個平臺所包容的內(nèi)部或外部資源。如此細(xì)分，人們就會發(fā)現(xiàn)：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最核心的資產(chǎn)并非前者，而主要來自于后者，且可以說它是企業(yè)的核心競爭力，這就是人們常說的共享模式和平臺模式。由于在企業(yè)平臺上流動的資產(chǎn)在法理上并不屬于平臺企業(yè)，于是就有了一個重要的資產(chǎn)定義――輕資產(chǎn)。所謂“輕”資產(chǎn)未必很“輕”，只是此類資產(chǎn)在財務(wù)的定義上很“輕”，因為該類資產(chǎn)并不屬于企業(yè)所擁有的資產(chǎn)，卻又決定著企業(yè)未來的成長與創(chuàng)新。

資本市場把企業(yè)變?yōu)樯唐凡庞辛斯竟善钡慕灰祝顿Y人參與的交易主要是未來的預(yù)期，所以上市公司的股票才會產(chǎn)生三重溢價：成長性溢價、創(chuàng)新性溢價、領(lǐng)先性溢價。由此判斷，大宗商品巨頭嘉能可公司的股價暴跌并非來自于公司所擁有的資產(chǎn)貶值，而應(yīng)主要來自于溢價資產(chǎn)的大幅貶值。于是問題又出現(xiàn)了：公司的溢價資產(chǎn)為何會突然貶值呢？

若將公司擁有的資產(chǎn)剔除，公司自身創(chuàng)造的資產(chǎn)應(yīng)主要來自于四個方面：一是企業(yè)家的創(chuàng)造，二是員工的創(chuàng)造，三是客戶的貢獻(xiàn)，四是投資人的信心。這四大要素的重要性排序在企業(yè)升值和貶值的兩個階段中是有所不同的。企業(yè)升值階段的傳導(dǎo)順序是正向的，由企業(yè)家的創(chuàng)造開始依次升級，最后體現(xiàn)為投資人的瘋狂;而在企業(yè)貶值的階段，公司將遭遇“逆襲”，即從投資人到客戶，再由員工到企業(yè)家及其管理團(tuán)隊。

第8篇：資產(chǎn)估值理論范文

［DOI］10．13939/j．cnki．zgsc．2017．30．043

2016年2月25日，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、國家發(fā)展和改革委員會、人力資源和社會保障部在媒體交流會上披露，經(jīng)國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組研究決定開展國企改革“十項改革試點”。

混合所有制成為國有企業(yè)“十項改革試點”的重要載體，而國有資產(chǎn)證券化則成為促進(jìn)混合所有制改革及國企改革的一個重要方向。

1 提高國有資產(chǎn)證券化率是國企改革的重要途徑

1．1證券化是國企改革中混合所有制改革的重要方向

目前，國有企業(yè)混合所有制的實現(xiàn)方式大體分為兩種：一是國有資產(chǎn)證券化；二是引入“非公”戰(zhàn)略投資者。

國有資產(chǎn)證券化成為國企改革的大方向，主要因其能促進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革，完善現(xiàn)代企業(yè)制度。資本市場具有規(guī)范企業(yè)制度和約束企業(yè)行為的功能，在資本市場的規(guī)范要求下，國有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)得到落實，信息披露機(jī)制得到改進(jìn)，內(nèi)外制衡機(jī)制得到提升，現(xiàn)代企業(yè)制度得以完善。

1．2證券化是盤活東北地區(qū)國有資產(chǎn)的理想手段

2016年11月1日，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于深入推進(jìn)實施新一輪東北振興戰(zhàn)略，加快推動?xùn)|北地區(qū)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見》，提到將在東北三省選擇部分國企開展首批混合所有制改革試點，全面深化東北地區(qū)國企改革。

東北地區(qū)較多國有資產(chǎn)屬傳統(tǒng)制造業(yè)，受到“去產(chǎn)能”等經(jīng)濟(jì)形勢及政策影響，目前市場估值低，利用上市平臺實現(xiàn)資產(chǎn)證券化可以將國有資產(chǎn)估值水平通過資本市場的定價機(jī)制恢復(fù)到相對合理水平，與此同時，通過上市公司平臺融入運營資金以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級，有利于東北地區(qū)的國有資產(chǎn)保值增值。

1．3充分利用國有上市平臺，提高國有資產(chǎn)證券化率，是國企改革的重要途徑

提高國有資產(chǎn)證券化率有多種方式。在短期內(nèi)實現(xiàn)整體上市尚有困難的情況下，通過下屬上市公司平臺增發(fā)股份是提高國有控股集團(tuán)資產(chǎn)證券化率的快捷手段。

通過上市公司平臺融資具有低成本且快速籌集資金、分散風(fēng)險投資、優(yōu)化資源配置等重要功能，能拓寬國有企業(yè)融資渠道，并在市場化的定價機(jī)制中實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，是國企改革的重要途徑。

2 實證分析

為了進(jìn)一步分析國有資產(chǎn)證券化對于國企改革的影響，本文以非公開發(fā)行股票方式為例，統(tǒng)計近期國有企業(yè)進(jìn)行非公開發(fā)行股票前后的相關(guān)指標(biāo)變化，進(jìn)而分析討論國有資產(chǎn)證券化對國有企業(yè)保值增值、盈利能力、杠桿率等方面的影響。同時，本文選取同期未進(jìn)行非公開發(fā)行股票的國有上市公司作為對照組進(jìn)行對比，以排除同期大盤波動帶來的系統(tǒng)性影響，進(jìn)一步支持提高資產(chǎn)證券化率對于國企改革影響的理論分析。

在實際控制人為國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的國有上市企業(yè)中，本文選取2015年1月1日至2015年12月31日期間進(jìn)行非公開發(fā)行股票的116家國有上市公司，對國有資產(chǎn)保值增值、盈利能力及杠桿率三個方面相關(guān)指標(biāo)在發(fā)行前后的變化情況進(jìn)行統(tǒng)計和計算，結(jié)果如下：

國有資產(chǎn)保值增值方面，選取股價增長作為衡量指標(biāo)。樣本發(fā)行日前三個月平均股價較發(fā)行后三個月平均股價平均增長率為3．11%。

盈利能力方面，選取基本每股收益（EPS）作為衡量指標(biāo)。樣本發(fā)行日后一年的基本每股收益較發(fā)行前平均提升0．0154。

杠桿率及抗風(fēng)險能力方面，選取資產(chǎn)負(fù)債率及流動比率作為衡量指標(biāo)。樣本2015年年末資產(chǎn)負(fù)債率較2015年年初平均下降了6．45%，流動比率平均提升了0．2295。

以上統(tǒng)計分析可見，非公開發(fā)行對于國有企業(yè)在國有資產(chǎn)保值增值、去杠桿提升盈利能力和抗風(fēng)險能力方面均有明顯的促進(jìn)作用。

為減少同期大盤波動對以上統(tǒng)計結(jié)果帶來的系統(tǒng)性干擾，本文選取2015年年未進(jìn)行非公開發(fā)行股票的705家國有上市企業(yè)作為對照組，選取相同指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計比較，結(jié)果如下。

資產(chǎn)保值增值方面，2015年進(jìn)行非公開發(fā)行股票的公司組股票平均漲幅為50．61%，高出未實施非公開發(fā)行組8．6個百分點。

盈利能力方面，2015年未實施非公開發(fā)行股票的國有上市公司組2015年年底較年初基本每股收益下降了0．0651，而進(jìn)行非公開股票發(fā)行組基本每股收益率較年初卻提高了0．0295。

資產(chǎn)負(fù)債率方面，2015年未進(jìn)行非公開股票發(fā)行的對照組平均增加了0．20%，而實施了非公開發(fā)行組資產(chǎn)負(fù)債率平均下降了6．45%。

流動比率方面,2015年未進(jìn)行非公開股票發(fā)行的對照組流動比率僅增加了0．0534，而實施非公開發(fā)行股票組流動比率平均增加了0．2295。

綜上所述，實證分析表明，非公開發(fā)行股票能夠?qū)蓛r、每股收益及流動比率有正向促進(jìn)作用，并有效降低資產(chǎn)負(fù)債率。可見，通過非公開發(fā)行股票提高國有資產(chǎn)證券化率，對于國企改革中國有資產(chǎn)保值增值、提升盈利能力、去杠桿等方面有著積極的推進(jìn)作用。

3 結(jié)論

根據(jù)國企改革“十項改革試點”，混合所有制改革成為國企改革的重點，而國有資產(chǎn)證券化成為國企改革和混合制改革的主要方向。

首先，通過國有資產(chǎn)證券化，可借助資本市場的規(guī)范及約束機(jī)制，促進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革，完善現(xiàn)代企業(yè)制度；其次，通過國有資產(chǎn)證券化，可促進(jìn)東北傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級，優(yōu)化企業(yè)管理體制，提升資產(chǎn)估值水平，從而盤活東北地區(qū)國有資產(chǎn)；最后，利用國有上市平臺，提高國有資產(chǎn)證券化率，可拓寬國有企業(yè)融資渠道，并在市場化的定價機(jī)制中實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。

實證分析表明，提高資產(chǎn)證券化率能夠?qū)衅髽I(yè)上市公司的股價、基本每股收益、流動比率有一定的提升作用，同時有效降低資產(chǎn)負(fù)債率，符合國企改革對國有資產(chǎn)保值增值、提高盈利能力、去杠桿等方面的要求。因此，國有資產(chǎn)證券化是混合制改革及國企改革的有效途徑。

參考文獻(xiàn)：

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［2］賈小波,黃菊英,任家華． 市值管理在深化國企改革中的作用研究［J］.財會通訊,2016(16):29-31．

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第9篇：資產(chǎn)估值理論范文

【關(guān)鍵詞】公允價值計量 08年金融危機(jī) 會計計量模式

一、金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?/p>

金融危機(jī)過后，人們一方面進(jìn)行挽救危機(jī)的措施，一方面尋找導(dǎo)致這場百年一遇的禍端發(fā)生的罪魁禍?zhǔn)祝藗儚拇钨J危機(jī)望向金融工具衍生品，又追溯到市場及市場信用，希望從這些新興發(fā)生物中找出一些蛛絲馬跡來闡明這場災(zāi)禍的發(fā)生過程。于是在上述領(lǐng)域紛紛嘗到苦頭之后，金融界的一些人又將矛頭直指向當(dāng)時所采用的會計計量模式——公允價值計量法。一些銀行家認(rèn)為，金融資產(chǎn)和負(fù)債按照公允價值計量的規(guī)定，在市場并不景氣和公允價值缺失的情況下，相關(guān)機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)過分的進(jìn)行減值處理而并未考慮到其潛在的真實價值，從而導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)的市場公信力下降，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入進(jìn)一步拋售資產(chǎn)的惡性循環(huán)，并最終促使了金融危機(jī)的產(chǎn)生。基于此種理論，美國約60名議員提出，高聲要求放棄當(dāng)前公允價值計量的計量方法，重歸歷史成本計量，他們認(rèn)為此舉可有效抑制次貸危機(jī)的進(jìn)一步蔓延。于是在此之后，2008年9月30日，美國《在不活躍市場下確定金融資產(chǎn)的公允價值》。美國眾議院也在之后通過財政部救市方案，并要求SEC（美國證劵交易委員會）在不損害公眾和投資者利益的前提下，考慮暫停使用《美國財務(wù)會計準(zhǔn)則第157號：公允價值計量》。同年12月16日，美國聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)正式發(fā)文同意放松購買銀行業(yè)務(wù)的資本規(guī)定，允許企業(yè)通過使用無形資產(chǎn)估值來增加資本水平。以上種種，都表明美國承認(rèn)公允價值在金融危機(jī)中的罪魁禍?zhǔn)椎匚唬沟媒鹑谖C(jī)的罪魁禍?zhǔn)住鹑隗w制，依然逍遙法外。

二、對公允價值的本質(zhì)理解

目前國際國內(nèi)對公允價值本質(zhì)的探討主要有兩種觀點，一是“獨立計量觀”，一是“復(fù)合計量觀”。獨立計量觀認(rèn)為，公允價值與歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值一樣，是一種獨立的計量屬性，存在其應(yīng)用的條件以及計量的價格基礎(chǔ)，幾種計量屬性可以并列使用。最具代表性的就是我國2006年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則》，該準(zhǔn)則明確提出了5種會計計量屬性，指出公允價值計量與其他幾種屬性具有平等的關(guān)系。而復(fù)合計量觀則認(rèn)為公允價值本身不是一種獨立的計量屬性，而是價值的直接計量（現(xiàn)值）和間接計量（歷史成本、現(xiàn)行市價、和可變現(xiàn)凈值）的總稱。

以上兩種觀點都從某一方面反應(yīng)了公允價值的特點。比如，公允價值計量正是基于 “以交易為基礎(chǔ)”的歷史成本而會計無法真實地反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果這一事實的產(chǎn)物，公允價值的本質(zhì)涵義應(yīng)當(dāng)依據(jù)其在“基于價值會計”體系中的作用來理解。在基于價值會計的體系中，公允價值是會計計量努力實現(xiàn)的理想目標(biāo)，即真實公允地反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。對企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債在不同時點上的反映，依據(jù)其不同角度來選擇使用公允價值計量屬性。

三、對會計計量模式未來發(fā)展的展望

公允價值計量模式仍是大勢所趨。2008年11月11日，由美國特許金融分析師提交美國證劵交易委員會的一份調(diào)查報告中提到，公允價值不是造成美國金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝瑢τ诮鹑谑袌鲂庞弥陵P(guān)重要的公允價值計量應(yīng)該被保留下來，同時sec副首席會計師Stephanie Hunsaker表示“公允價值會計不應(yīng)被暫停使用，但需要進(jìn)一步改進(jìn)。”

公允價值計量存在的問題。雖然公允價值會計在今后很長一段時間內(nèi)仍將會是金融市場所采用的主要計量方式，但其難以保證的可靠性、實際操作的高難度性以及公允性的定論復(fù)雜性都揭示了公允價值計量模式的短板所在，那么在后金融時代里，我們所應(yīng)該關(guān)注的方向便是如何完善公允價值的披露模式及定價模式，使之在金融市場中真正的成為得到廣泛認(rèn)可的資產(chǎn)的“公允價值”。

使用歷史成本計量及公允價值計量的雙重猜測。任何計量屬性都不是完美無缺的，沒有任何一種計量屬性能夠滿足一切計量條件，在日益復(fù)雜的金融市場里，單一的歷史成本計量和公允價值計量都顯得捉襟見肘，那么，是否能夠?qū)v史成本計量模式及公允價值計量模式并而行之，證據(jù)在于，2008年12月底，sec曾向國會提交了一份關(guān)于調(diào)查市價會計的研究報告。該報告提出從八個方面完善現(xiàn)行公允價值會計：第一，改進(jìn)SFAS NO.157，而不是廢止；第二，現(xiàn)行公允價值計量要求不能廢止；第三，采取措施改進(jìn)現(xiàn)行公允價值準(zhǔn)則的應(yīng)用；第四，金融資產(chǎn)減值需要重新設(shè)計；第五，需要更明晰的指南以提高正確的判斷；第六，會計準(zhǔn)則需要繼續(xù)滿足投資者的需求；第七，采取新的正式措施，規(guī)范現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的實踐；第八，進(jìn)一步簡化金融資產(chǎn)投資會計要求。從這份報告中，能觀察到準(zhǔn)則制定者們對會計準(zhǔn)則進(jìn)一步改善的需求。那么，我們所能做的就是對多種價值計量模式進(jìn)行分析，不斷完善雙重計量模式的程序。積極發(fā)揮他們的優(yōu)越性，為會計理論的長遠(yuǎn)發(fā)展出謀劃策。

參考文獻(xiàn)：