供應(yīng)鏈金融的特征精選(九篇)

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第1篇：供應(yīng)鏈金融的特征范文

Abstract： 2014 is regarded as online supply chain finance's first year of an era， with the acceleration of logistics enterprise's electricity， the online supply chain finance leaded by the logistics enterprise get more and more attention. On the basis of illustrating the related concepts of online supply chain finance leaded by the logistics enterprise， and then integrated BSC model， SCORE model， KPI model and LS model to build a index system， and study the method about the performance evaluation of logistics enterprises in the online supply chain finance. Finally， make a case analysis.

Key words： online supply chain finance； logistics enterprise； index system； gray system

2014年是在線供應(yīng)鏈金融元年，2014年6月首屆在線供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會在北京召開，梳理在線供應(yīng)鏈金融的模式及其特征，分析面臨的問題和挑戰(zhàn)。在線供應(yīng)鏈金融，是供應(yīng)鏈金融結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展，突破傳統(tǒng)模式，積極開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果?？v觀在線供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)者，既可以是銀行，也可以是供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，還可以是物流企業(yè)或第三方交易平臺，但無論誰主導(dǎo)，物流企業(yè)均處于溝通各關(guān)聯(lián)方的中間點(diǎn)。隨著諸多物流企業(yè)加快電商化步伐，通過提供在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及深化與供應(yīng)鏈中各類企業(yè)合作，促進(jìn)自身價值鏈增值。在此背景下，如何衡量在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效，則日益凸顯其重要性，可見研究在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評估具有重要的理論價值和實踐意義。

1 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融

1.1 在線供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是金融業(yè)涉入物流、供應(yīng)鏈領(lǐng)域出現(xiàn)的，供應(yīng)鏈金融是物流發(fā)展到供應(yīng)鏈階段以后物流金融的高級形式[1]。Hofmann指出供應(yīng)鏈金融是物流、供應(yīng)鏈管理與金融的交集，供應(yīng)鏈金融讓供應(yīng)鏈中多個組織通過計劃、指導(dǎo)和控制相互間的資金流來共同創(chuàng)造價值[2]。國內(nèi)對供應(yīng)鏈金融的研究起步較晚，深發(fā)展銀行（2007）在實踐基礎(chǔ)上定義供應(yīng)鏈金融是對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，采用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等信用的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其它結(jié)算、理財?shù)日辖鹑诜?wù)[3]。李明銳（2007）指出第三方平臺下的供應(yīng)鏈金融是完善供應(yīng)鏈融資的較好渠道[4]。吳義爽（2009）從博弈論的角度對阿里巴巴的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)?！毙刨J模式進(jìn)行分析[5]。李衛(wèi)姣和馬漢武（2011）將B2B電子商務(wù)內(nèi)嵌入供應(yīng)鏈融資模式，提出基于B2B電子商務(wù)平臺的供應(yīng)鏈融資模式[6]。何娟和沈迎紅（2012）在比較傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融和交易型電子商務(wù)平臺的交易方式和融資模式后，將傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)拓展到現(xiàn)貨電子交易平臺，提出一種新型商業(yè)模式“云倉”[7]。郭菊娥（2014）通過分析線上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)與風(fēng)險要素，研究線上供應(yīng)鏈金融的定義、分類、演進(jìn)路徑、融資模式以及相關(guān)銀行風(fēng)險識別等[8]。

在線供應(yīng)鏈金融是在信息化條件下，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)等相關(guān)企業(yè)信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，降低信息不對稱帶來的損失，為供應(yīng)鏈上所有成員提供實時的融資、避險、支付結(jié)算等在內(nèi)的全面金融服務(wù)。2014年首屆在線供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會總結(jié)在線供應(yīng)鏈金融的八個主要創(chuàng)新特征：架構(gòu)拓展；在線互聯(lián)、信息分享；線上線下一體化；風(fēng)險可控；在線實時操作；按需金融；資金高效，按日計息；合作共贏、產(chǎn)融共利[9]。與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，在線供應(yīng)鏈金融的信息溝通更高效、管理過程更精準(zhǔn)、金融風(fēng)險更可控。與傳統(tǒng)的物流企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融相比，在線供應(yīng)鏈金融可授信的范圍更廣，不再局限于大企業(yè)，且動態(tài)質(zhì)押的補(bǔ)倉過程更及時和透明。

可見，國內(nèi)研究在線供應(yīng)鏈金融處于起步階段，主要涉及模式、特點(diǎn)、作用等方面的探索，尚未涉及在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)的績效評價。本文以物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融為切入點(diǎn)，研究其績效評價指標(biāo)和方法，以期為這種全新的在線供應(yīng)鏈金融模式在現(xiàn)實推廣運(yùn)用提供幫助。

1.2 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融模式分析。2010年，中國儲運(yùn)成立中儲電子商務(wù)有限公司，并聯(lián)合清華大學(xué)開展“鋼鐵全程電子商務(wù)及其供應(yīng)鏈融資服務(wù)技術(shù)研究開發(fā)與示范應(yīng)用”項目的研究。2012年，淮礦物流率先提出“平臺+基地”全流程管理下的在線供應(yīng)鏈金融模式，隨后收購斯迪爾電子商務(wù)平臺，開啟電商化模式。2013年5月，阿里巴巴集團(tuán)、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、富春集團(tuán)、順豐集團(tuán)、三通一達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)）以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同啟動“中國智能物流骨干網(wǎng)”，組建“菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，目標(biāo)是打造一個開放的社會化物流大平臺。2013年底，中國外運(yùn)股份有限公司推出“易運(yùn)通”電子商務(wù)平臺，為交易方、物流商、融資方提供在線融資、線上交易、線下物流電子支付等服務(wù)，力圖解決中小企業(yè)融資難問題。國內(nèi)物流企業(yè)在線供應(yīng)鏈金融尚處于初期發(fā)展階段，要為供應(yīng)鏈上所有成員提供實時的融資、避險、支付結(jié)算等金融服務(wù)，不僅要提升平臺構(gòu)建水平，加強(qiáng)與相關(guān)方合作，而且要準(zhǔn)確地掌握在線供應(yīng)鏈金融運(yùn)營的績效水平。閆俊宏（2007）基于物流企業(yè)視角將供應(yīng)鏈金融劃分為三種模式：存貨質(zhì)押模式、應(yīng)收賬款模式和預(yù)付賬款模式[10]；徐學(xué)鋒和夏建新（2010）指出供應(yīng)鏈金融在實踐發(fā)展中形成兩種模式，一種是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，另一種是在供應(yīng)鏈管理模式下通過物流企業(yè)介入的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和融通倉融資模式[11]，其中第二種模式關(guān)注點(diǎn)由核心企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樵u估整個供應(yīng)鏈及其交易。

在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融的動態(tài)質(zhì)押模式中，融資企業(yè)通過物流企業(yè)在線平臺上提供的電子倉單，向在線平臺的合作銀行申請融資。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款模式中，債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)、銀行在物流企業(yè)提供的在線供應(yīng)鏈金融平臺上簽訂合同，并以合同約定的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，在在線供應(yīng)鏈金融平臺的全程動態(tài)監(jiān)管下，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供金融服務(wù)。在線供應(yīng)鏈金融參與主體中的物流企業(yè)通過電商化，改變銀行直接授信融資企業(yè)的方式，銀行通過在線平臺間接授信，從而可以更有效進(jìn)行信用捆綁、信息共享、風(fēng)險控制。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融的預(yù)付賬款模式中，通過共享在線平臺信息，使得供應(yīng)鏈上的各參與方信息更加透明，使得融資過程更加便捷。在線供應(yīng)鏈金融在貨物流通過程中，貨物所有權(quán)并非銀行所有，而是屬于在線平臺，銀行授信方式不再是一對一單獨(dú)授信，而是通過在線平臺提供的信用名單擇優(yōu)選擇，有利于供應(yīng)鏈上各企業(yè)的良性競爭和信用體系構(gòu)建。

2 在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)體系和方法

在線平臺是在線供應(yīng)鏈金融的核心要素，對在線平臺的主導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行績效評價有助于在線平臺中整個供應(yīng)鏈上物流、信息流、資金流、商流的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。本文嘗試對在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)體系進(jìn)行構(gòu)建，并對評價方法進(jìn)行探討。

2.1 指標(biāo)體系構(gòu)建。目前，與供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價相關(guān)的模型主要是基于戰(zhàn)略的平衡計分卡模型（BSC）、基于流程的供應(yīng)鏈運(yùn)作參考模型（SCOR）、基于責(zé)任的關(guān)鍵績效指標(biāo)模型（KPI）和物流積分卡模型（LS）[12]。其中，平衡計分卡模型（BSC）于1992年由Kaplan和Norton提出，模型指標(biāo)主要包括財務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度和學(xué)習(xí)維度。平衡計分卡強(qiáng)調(diào)四個維度的平衡、短期目標(biāo)與長期目標(biāo)的平衡、財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)的平衡、滯后指標(biāo)和超前指標(biāo)的平衡以及內(nèi)部績效和外部績效的平衡[13]。供應(yīng)鏈運(yùn)作參考模型（SCOR）于1996年由美國供應(yīng)鏈委員會提出，模型將供應(yīng)鏈流程分為三個層級：頂級（計劃、采購、生產(chǎn)、配送、退貨/回流）、配置級和流程單元級[13]。供應(yīng)鏈研究權(quán)威機(jī)構(gòu)PRTM在SCOR 模型中提出度量供應(yīng)鏈績效的11項指標(biāo)：交貨情況、訂貨滿足情況、完美的訂貨滿足情況、供應(yīng)鏈響應(yīng)時間、生產(chǎn)柔性、總物流管理成本、附加價值生產(chǎn)率、擔(dān)保成本、現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)時間、供應(yīng)周轉(zhuǎn)的庫存天數(shù)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)[14]；同時Mercer 管理咨詢公司建議對第三方物流企業(yè)績效的評價采用如下指標(biāo)：準(zhǔn)時運(yùn)輸、準(zhǔn)時交貨、運(yùn)輸精確性、訂貨完成率、項目完成率、庫存精確率、毀損率[15]?；谪?zé)任的關(guān)鍵績效指標(biāo)模型（KPI），Lummus等提出的指標(biāo)（KPI）主要包括供應(yīng)、轉(zhuǎn)換、交運(yùn)、需求管理，且對每個指標(biāo)設(shè)置理想值、目標(biāo)值和當(dāng)前值[16]。物流計分卡（LS）由國際物流資源公司開發(fā)，模型推薦使用一套集成的物流績效指標(biāo)體系，包括財務(wù)維度、生產(chǎn)率維度、質(zhì)量維度和循環(huán)時間維度等。

為了使指標(biāo)能全面地涵蓋評價對象，本文對上述四種評價模型的指標(biāo)進(jìn)行取長補(bǔ)短整合，從供應(yīng)鏈全局范圍選取在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)評價指標(biāo)，構(gòu)建在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)體系。

（1）物流企業(yè)運(yùn)作能力。物流企業(yè)運(yùn)作能力是衡量企業(yè)最基本的業(yè)務(wù)能力，根據(jù)平衡計分卡的四個維度進(jìn)行評價。其中，財務(wù)維度設(shè)置六個子指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率；顧客維度設(shè)置三個子指標(biāo)：客戶信任度、客戶粘度、客戶獲得率；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度設(shè)置五個子指標(biāo)：計劃、采購、生產(chǎn)、配送、退貨/回流；學(xué)習(xí)維度設(shè)置三個子指標(biāo)：員工流動率、員工培訓(xùn)率、員工生產(chǎn)效率。

（2）供應(yīng)鏈動態(tài)管理能力。供應(yīng)鏈動態(tài)管理能力是指整合、建立與重構(gòu)供應(yīng)鏈上內(nèi)外部競爭力以應(yīng)對快速變化的環(huán)境的能力[17]。借助林?j（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈的動態(tài)能力由產(chǎn)品創(chuàng)新能力、重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力、學(xué)習(xí)與吸收能力三個關(guān)鍵能力要素構(gòu)

成[18]，產(chǎn)品創(chuàng)新能力設(shè)置四個子指標(biāo)：創(chuàng)新資源投入能力、創(chuàng)新載體建設(shè)能力、創(chuàng)新環(huán)境保障能力、創(chuàng)新成果產(chǎn)出能力[19]，重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力設(shè)置三個子指標(biāo)：供應(yīng)鏈風(fēng)險管理、供應(yīng)鏈響應(yīng)時間、供應(yīng)鏈柔性。學(xué)習(xí)與吸收能力設(shè)置三個子指標(biāo)：員工意見采納程度、員工培訓(xùn)率、企業(yè)文化強(qiáng)度。

（3）在線平臺運(yùn)作能力。在線平臺是在線供應(yīng)鏈金融運(yùn)作的核心所在，考慮將服務(wù)、技術(shù)、內(nèi)容、任務(wù)流程、外觀作為一級指標(biāo)[20]。服務(wù)設(shè)置及時性、在線幫助、客戶反饋、售后服務(wù)四個子指標(biāo)；技術(shù)設(shè)置加載速度、鏈接準(zhǔn)確度、搜索速度、交易安全四個子指標(biāo)；內(nèi)容設(shè)置實時更新、導(dǎo)航清楚、分類明確三個子指標(biāo)；任務(wù)流程設(shè)置操作步驟簡潔、統(tǒng)計核算準(zhǔn)確兩個子指標(biāo)；外觀設(shè)置界面美觀、布局合理兩個子指標(biāo)。

（4）金融運(yùn)作能力。金融運(yùn)作能力主要包括交易效率和配置效率兩方面內(nèi)容。交易效率設(shè)置融資成本和未來現(xiàn)金流凈現(xiàn)值兩個子指標(biāo)；配置效率設(shè)置投資機(jī)會和行業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值兩個子指標(biāo)。

綜上所述，構(gòu)建的在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)體系如表1所示。

2.2 評價方法設(shè)計?；疑到y(tǒng)理論由控制論專家鄧聚龍教授于1982年提出，目前形成了灰色關(guān)聯(lián)分析、GM模型、灰過程理論體系，是一種研究少數(shù)據(jù)、信息不確定性問題的方法[21]?；疑到y(tǒng)理論以“部分信息已知、部分信息未知”的“小樣本”、“貧信息”不確定性系統(tǒng)為研究對象，主要通過對部分已知信息的生成和開發(fā)提取有價值的信息，實現(xiàn)對系統(tǒng)運(yùn)行行為和演化規(guī)律的正確描述和有效監(jiān)控[22]。李金海（2008）指出灰色評價方法具有評價多角度化，動態(tài)靜態(tài)結(jié)合、評價重點(diǎn)突出，預(yù)測能力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)[23]。鑒于構(gòu)建的在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)包含很多模糊性和信息不完全性的因素，本文選用灰色系統(tǒng)理論對各指標(biāo)的相關(guān)度進(jìn)行排序，并在此基礎(chǔ)上對在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效進(jìn)行綜合評價。

（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。設(shè)同一物流企業(yè)在m個期間的某一層面有n項評價指標(biāo)或因素，建立m×n階目標(biāo)特征值矩陣。矩陣中的X■k表示物流企業(yè)第i個時期的第k項指標(biāo)值。

X=■

（2）規(guī)范化處理。指標(biāo)一般包括三種類型：效益型指標(biāo)（值越大效用越好）、成本型指標(biāo)（值越小效用越好）、適中指標(biāo)（值越接近于某一固定值效用越好）[21]。為了方便不同類型指標(biāo)之間的比較，必須對這些指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范化處理。U■為最接近指標(biāo)最優(yōu)值的實際值。

效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■

成本型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■

適中型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=1-■

（3）確定指標(biāo)權(quán)重。這一步驟的主觀因素影響很大，常用的賦權(quán)方法有頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法等。

（4）計算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出各比較系列X■k與參考系列X■k的絕對差，找出各系列絕對差的最大值和最小值。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)P值。P為常數(shù)，其作用在于調(diào)整比較環(huán)境，其取值范圍在0～1之間，在實際應(yīng)用中通常取P

=0.5。再次，計算各樣本的關(guān)聯(lián)系數(shù)ζk和關(guān)聯(lián)度r■。wk為第k項某指標(biāo)在n項該指標(biāo)中所占的比重。

ζk=■ （1）

r■=∑wk×ζk （2）

最后，進(jìn)行灰關(guān)聯(lián)度分析。將求得的關(guān)聯(lián)度按大小順序進(jìn)行排列，關(guān)聯(lián)度越大則表明參考序列與比較序列之間關(guān)系越密切，該層面績效狀況就越好[23]。

3 案例分析

C公司是全國性大型現(xiàn)代綜合物流企業(yè)，成立于20世紀(jì)60年代初，1997年掛牌上市，2010年開始引入在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)。本文以反映物流企業(yè)運(yùn)作能力的財務(wù)指標(biāo)為例，選取C公司2008～2013年6年的年報數(shù)據(jù)S■～S■，說明如何應(yīng)用灰色系統(tǒng)理論評價該物流企業(yè)不同期間財務(wù)層面的綜合狀況。

（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。根據(jù)上面構(gòu)建的指標(biāo)體系，選取主營業(yè)務(wù)收入X■、凈利潤X■、凈資產(chǎn)收益率X■、總資產(chǎn)收益率X■、凈利潤增長率X■、主營業(yè)務(wù)收入增長率X■，構(gòu)建6×6階矩陣進(jìn)行分析，如表2所示。

X=■

該矩陣比較數(shù)列分別為：

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

上述為效益型指標(biāo)，因此參考數(shù)列為：

X■=■。

（2）規(guī)范化處理。選用效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式對數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，如表3所示。

（3）確定財務(wù)指標(biāo)權(quán)重。依據(jù)物流上市公司相關(guān)經(jīng)驗數(shù)據(jù)以及專家意見，賦予6項財務(wù)指標(biāo)權(quán)重值分別為0.1、0.1、0.2、0.15、0.2、0.25。wk為第k項財務(wù)指標(biāo)在n項財務(wù)指標(biāo)中所占的比重，反映該項財務(wù)指標(biāo)使用者的重要程度[24]。

（4）計算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出無量綱化后比較系列與參考系列的絕對差，如表4所示。絕對差最大值為1，最小值0，ΔX■k=X■k-X■k。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)的值P=0.5。再次，利用公式（1）計算出各灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)的值，接著由公式（2）計算各指標(biāo)關(guān)聯(lián)度，如表5所示。最后，對C公司2008～2013年度財務(wù)層面綜合狀況進(jìn)行排名，如表6所示。

可見，C公司在2010年引入在線供應(yīng)鏈金融后，財務(wù)方面具有明顯的正效應(yīng)，2011年的財務(wù)狀況從絕對數(shù)和相對數(shù)方面都有明顯提升，隨后2012年和2013年增速逐漸平穩(wěn)。

第2篇：供應(yīng)鏈金融的特征范文

近幾年來，供應(yīng)鏈金融得到了飛速發(fā)展，但一直伴隨著信用問題。本文通過對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險表現(xiàn)形式和影響因素的分析，以及對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價指標(biāo)的選取，完善供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險評價思路，進(jìn)而為供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的控制提出一些合理意見。

關(guān)鍵詞:

供應(yīng)鏈金融;信用風(fēng)險;評價體系

一、引言

中小企業(yè)融資問題長久以來備受各國政府和社會的關(guān)注。中國自改革開放以來，以中小企業(yè)為代表的民營經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟(jì)至少65%的貢獻(xiàn)是由民營經(jīng)濟(jì)做出的，由此可見中小企業(yè)發(fā)展的重要性。然而，由于中小企業(yè)自身存在的一些問題，如資本金嚴(yán)重不足、財務(wù)制度不健全、技術(shù)水平低等以及銀行和政府方面存在的一些問題，使得中小企業(yè)融資道逐漸變窄，嚴(yán)重阻礙了其進(jìn)一步發(fā)展壯大，而供應(yīng)鏈金融模式則能夠化解這一難題。在該模式下，銀行應(yīng)該著眼于整條供應(yīng)鏈的交易風(fēng)險，而不簡單是對中小企業(yè)進(jìn)行評估。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式下，銀行則對整條供應(yīng)鏈的風(fēng)險備顯關(guān)注。在此情況下，銀行越來越多關(guān)注對交易的評估，而不是只限于對主體的評價。這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實風(fēng)險，另一方面也能讓更多中小企業(yè)享受到銀行的服務(wù)。而順利推進(jìn)這一模式首先要精確地測算信用風(fēng)險。因此，供應(yīng)鏈金融模式是否可以發(fā)揮作用顯得尤為重要，而這很大程度上取決于是否有效的建立、健全中小企業(yè)信用評價體系，供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系構(gòu)筑對化解中小企業(yè)融資難題具有深刻影響。

二、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險表現(xiàn)形式與因素分析

(一)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險表現(xiàn)形式

供應(yīng)鏈融資模式存在著信用風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和法律風(fēng)險，但后兩者是外生性風(fēng)險，是自身比較難以控制的，所以本文主要分析信用風(fēng)險，即內(nèi)生性風(fēng)險。供應(yīng)鏈中存在的風(fēng)險主要有商流風(fēng)險、物流風(fēng)險、信息流風(fēng)險，以及涉及運(yùn)輸，儲存，裝卸，搬運(yùn)，配送，信息處理等環(huán)節(jié)的風(fēng)險，以上環(huán)節(jié)都會影響供應(yīng)鏈金融的正常運(yùn)作。供貨商供貨環(huán)節(jié)是供應(yīng)鏈的第一步，供貨環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)各種差錯，如數(shù)量短缺、質(zhì)量不佳、發(fā)貨延遲等狀況。供貨環(huán)節(jié)存在的這些風(fēng)險如果不能及時有效地處理好，極易導(dǎo)致供應(yīng)鏈中其他環(huán)節(jié)無法順利運(yùn)作，進(jìn)而造成風(fēng)險迅速傳遞，影響其正常運(yùn)作。另外，由于物流環(huán)節(jié)中的一些不可控因素，如天氣情況、道路狀況等，容易造成物流環(huán)節(jié)的風(fēng)險，導(dǎo)致供應(yīng)鏈的斷裂，從而對中下游企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面作用。信息流是供應(yīng)鏈中重要的組成部分，信息若難以順暢傳遞或信息傳遞出現(xiàn)錯誤，甚至信息的完全不共享不對稱，都可能出現(xiàn)信息風(fēng)險，進(jìn)而引發(fā)整個鏈條斷裂。財務(wù)風(fēng)險是指經(jīng)營者為了從銀行融資而提供不真實的財務(wù)報表的風(fēng)險。上述風(fēng)險導(dǎo)致的信用風(fēng)險，在企業(yè)經(jīng)營層面上會表現(xiàn)為公司現(xiàn)金流不足、償債能力弱，可能引發(fā)逆向選擇問題。

(二)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險影響因素分析

通過對申請融資的中小企業(yè)信用等級進(jìn)行評估，著重考察單筆融資業(yè)務(wù)自我清償和銀行組織該交易的能力，對該筆業(yè)務(wù)進(jìn)行信用評價。影響因素主要有4個:

1.申請人資質(zhì)，包括企業(yè)信用等級、盈利能力、償債能力、發(fā)展空間。該項與傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)中銀行評價體系相類似，從申請人的財務(wù)狀況及企業(yè)盈利和發(fā)展能力出發(fā)，評估其還款的可能性。

2.交易對手資質(zhì)，包括交易對手信用級別、行業(yè)狀況、盈利能力、償債能力。對交易對手資質(zhì)的評價即對供應(yīng)鏈中核心企業(yè)資質(zhì)的考察，因為在該業(yè)務(wù)中核心企業(yè)對中小企業(yè)的貸款申請起到了反擔(dān)保的作用，所以中小企業(yè)與其所發(fā)生的交易的質(zhì)量很大程度上受到核心企業(yè)信用狀況的直接影響。

3.融資項下資產(chǎn)情況，包括質(zhì)押物特征、應(yīng)收賬款特征等。

4.供應(yīng)鏈運(yùn)營狀況，包括行業(yè)狀況、上下游強(qiáng)弱以及上下游企業(yè)和銀行的緊密聯(lián)系程度。供應(yīng)鏈運(yùn)營狀況是銀行對受信企業(yè)交易質(zhì)量的整體評價。從整個供應(yīng)鏈上綜合考慮其業(yè)務(wù)能力、行業(yè)環(huán)境、下游企業(yè)和銀行的緊密聯(lián)系程度，使銀行的評價更加全面、具體、客觀，大大降低了中小企業(yè)由于信息不對稱問題造成的評估不準(zhǔn)的可能性。

三、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系構(gòu)建

結(jié)合上文，要構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險綜合評價體系，筆者認(rèn)為，可以將申請人資質(zhì)、交易對手資質(zhì)、融資項下資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈運(yùn)營狀況作為二級指標(biāo)，通過對以上四個二級指標(biāo)的分解，尋找并確定各自的影響因素，構(gòu)建出全面系統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系。

(一)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價指標(biāo)選擇

本文從申請人資質(zhì)、交易對手資質(zhì)、融資項下資產(chǎn)情況和供應(yīng)鏈運(yùn)營狀況四個方面選擇指標(biāo)，具體說明如下:

1.申請人資質(zhì)分析

(1)企業(yè)素質(zhì)。企業(yè)素質(zhì)可以從企業(yè)的技術(shù)素質(zhì)、管理素質(zhì)和職工素質(zhì)三方面綜合考量。良好的技術(shù)素質(zhì)是企業(yè)素質(zhì)的基礎(chǔ)保障，管理素質(zhì)起到指導(dǎo)性的作用，人員素質(zhì)是決定企業(yè)素質(zhì)的重要因素。

(2)盈利能力。銷售利潤率、資產(chǎn)收益率、權(quán)益收益率能夠較好反映企業(yè)的盈利能力。

(3)償債能力。負(fù)債比率、負(fù)債權(quán)益比、權(quán)益乘數(shù)是判斷償債能力的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(4)發(fā)展能力。銷售收入增長率、利潤增長率和股利增長率三個指標(biāo)可以較好地反映其發(fā)展能力。

2.交易對手資質(zhì)分析

(1)交易對手信用級別?？梢詮臍v史違約率、授信審批通過率和信用額度使用率三個指標(biāo)展開，考核對象不是授信企業(yè)，而是在供應(yīng)鏈金融模式中的一些核心企業(yè)。信用級別高、償債能力強(qiáng)的核心企業(yè)往往是中小企業(yè)重要的擔(dān)保對象，對交易對手信用級別的考察，有利于控制信用風(fēng)險。通常使用的指標(biāo)有歷史違約率、授信審批通過率和信用額度使用率等。

(2)交易對手行業(yè)分析。銀行可以通過分析交易對手行業(yè)的發(fā)展前景以及運(yùn)營狀況衡量信用風(fēng)險，判斷其還款違約可能性。

(3)盈利能力。銷售利潤率、資產(chǎn)收益率、權(quán)益收益率能夠較好衡量企業(yè)的盈利能力。

(4)償債能力。負(fù)債比率、負(fù)債權(quán)益比、權(quán)益乘數(shù)是判斷償債能力的重要指標(biāo)。

3.融資項下資產(chǎn)情況分析

(1)質(zhì)押物特征。要評價企業(yè)質(zhì)押物，可以通過貨權(quán)風(fēng)險、質(zhì)押物價格波動性、質(zhì)押物流動性和質(zhì)押物完好程度四個指標(biāo)評價。貨權(quán)風(fēng)險和價格波動性對質(zhì)押物的安全性有重要影響，而流動性和完好程度決定了質(zhì)押物的市場價格。

(2)應(yīng)收賬款特征。一個企業(yè)的流動性在很大程度上受到應(yīng)收賬款的影響。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了公司收款的速度，可以檢驗收款工作，可以幫助商業(yè)銀行判斷中小企業(yè)的風(fēng)險。

4.供應(yīng)鏈運(yùn)營狀況分析

(1)行業(yè)狀況。行業(yè)狀況主要可以從行業(yè)增長率和行業(yè)所處環(huán)境兩個方面來分析。行業(yè)增長率是指利用該行業(yè)歷年的銷售率、盈利額等資料來分析過去的增長情況，并預(yù)測行業(yè)未來的發(fā)展趨勢;行業(yè)環(huán)境受政治、經(jīng)濟(jì)、以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。

(2)交易年限及額度。銀行可以通過交易年限和交易頻度兩個指標(biāo)評價。交易年限主要指供應(yīng)鏈金融交易雙方的交易年數(shù);交易頻度主要指通過交易的平均次數(shù)評估未來發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)。

(3)歷史履約情況。銀行通過調(diào)取與中小企業(yè)和供應(yīng)鏈中其他企業(yè)的歷史記錄，收集誠信信息，通過企業(yè)的歷史違約率、授信審批駁回率和貸款信用額度使用率等指標(biāo)，以此判斷其預(yù)期信用風(fēng)險，更好地做出放貸或不放貸的決策。

四、供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險控制措施

(一)健全供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的控制機(jī)制

1.嚴(yán)格控制主體

準(zhǔn)入商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格控制授信方中小企業(yè)的準(zhǔn)入，建立科學(xué)全面的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評估系統(tǒng)，通過對企業(yè)資質(zhì)的深入審查與細(xì)致分析，正確評估其信用等級。另外，充分考慮供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的資質(zhì)、盈利能力、償債能力等指標(biāo)，以保證優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)為授信方背書。

2.批準(zhǔn)合理的信用額度

商業(yè)銀行應(yīng)運(yùn)用科學(xué)合理的分析和評估方法，批準(zhǔn)合適、風(fēng)險可控的信用額度，確保對供應(yīng)鏈整體、供銷貨方、相關(guān)的物流運(yùn)輸企業(yè)的信用額度的全面控制。

3.強(qiáng)化風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

商業(yè)銀行在貸后管理過程中，可能會因為信息不對稱，以及在對貸款資金的發(fā)放和使用等方面的監(jiān)管不嚴(yán)格，產(chǎn)生各種風(fēng)險。建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制十分必要，能夠有效加強(qiáng)對貸款的跟蹤和監(jiān)管，降低信用風(fēng)險發(fā)生的可能性。

4.建設(shè)網(wǎng)絡(luò)信息共享平臺

我國的信用體系建設(shè)存在明顯的不足，沒有建成覆蓋面廣、數(shù)據(jù)量龐大的信用平臺。商業(yè)銀行系統(tǒng)也是如此，信息不對稱現(xiàn)象普遍存在于商業(yè)銀行和授信方中小企業(yè)間，易導(dǎo)致信用風(fēng)險。建立起全網(wǎng)統(tǒng)一的信息共享平臺，以減少信息不對稱帶來的風(fēng)險和損失，這是急需解決的問題。

(二)完善與堅守供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險考核體系的原則

完善供應(yīng)鏈金融科學(xué)全面的信用風(fēng)險構(gòu)建思路，需要訂立信用風(fēng)險考核指標(biāo)體系原則，并嚴(yán)格按照該原則行事。筆者認(rèn)為，應(yīng)運(yùn)用全面性、可操作性、定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合的方法對供應(yīng)鏈整體信用風(fēng)險進(jìn)行評估。

1.全面性

在供應(yīng)鏈金融中，影響中小企業(yè)運(yùn)營的因素是多方面的，因而評價每一個指標(biāo)時，要確保指標(biāo)要全面具體，要包含會對中小企業(yè)產(chǎn)生影響的各方面因素，一方面，涵蓋反映企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和管理能力的指標(biāo)，另一方面，對核心企業(yè)資質(zhì)、供應(yīng)鏈運(yùn)營狀況等方面評價的指標(biāo)應(yīng)該包含在內(nèi)。

2.可操作性

評價指標(biāo)以及方法在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中能夠得到具體量化和實現(xiàn)。由于供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的考核與銀行實務(wù)操作密切相關(guān)，所以，在指標(biāo)體系的設(shè)計中不能加入主觀因素，應(yīng)盡可能量化，增強(qiáng)客觀性，便于實際操作。

3.定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合

從全面性和可操作性出發(fā)，對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險考核的各項評價指標(biāo)進(jìn)行選擇，注重定量指標(biāo)與定性指標(biāo)相結(jié)合，使其能夠全面反映供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的內(nèi)涵及其本質(zhì)特征，加深對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的認(rèn)識。

(三)加強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力

第3篇：供應(yīng)鏈金融的特征范文

關(guān)鍵詞：國際貿(mào)易供應(yīng)鏈；融資服務(wù)；風(fēng)險；控制對策

中圖分類號：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）27-0201-02

一、國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融及其特征

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在中國已取得很大發(fā)展，國內(nèi)商業(yè)銀行推出的各種供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案，在解決國內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)融資方面發(fā)揮了重要作用。國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行將境內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)服務(wù)延伸到國際貿(mào)易進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，根據(jù)特定行業(yè)供應(yīng)鏈上的真實貿(mào)易背景和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用水平，以貿(mào)易自償性中未來預(yù)期的現(xiàn)金流為直接還款來源，以控制物流及資金流為風(fēng)險控制手段，對供應(yīng)鏈上位于不同國家或地區(qū)的核心企業(yè)或上下小游企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易提供的綜合融資服務(wù)。國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融將供應(yīng)鏈融資與國際貿(mào)易融資實現(xiàn)無縫整合，針對中小企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中因無法提供固定資產(chǎn)抵押、信用擔(dān)保或授信額度不足的融資困境，提供的創(chuàng)新融資服務(wù)。對于中小企業(yè)來說，借助于國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)，可以從銀行及時獲得足額的信貸支持，從而得以擴(kuò)大進(jìn)出口規(guī)模，提升在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中的競爭實力。

在國際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資過程中，銀行圍繞企業(yè)供應(yīng)鏈，結(jié)合貿(mào)易結(jié)算方式，充分運(yùn)用核心企業(yè)信用和物權(quán)等多種信用，設(shè)計多層次的融資解決方案，滿足企業(yè)的不同融資需求。與其他形式的融資相比，國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)出以下特性：（1）國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)不強(qiáng)求企業(yè)提供固定資產(chǎn)抵押或擔(dān)保，將供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈?zhǔn)谛艙?dān)保的核心，運(yùn)用貨物或應(yīng)收賬款等授信支持性資產(chǎn)與融資產(chǎn)品相捆綁風(fēng)險防范技術(shù)。（2）國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)受企業(yè)的國際貿(mào)易結(jié)算方式、銀行國際貿(mào)易融資產(chǎn)品、境內(nèi)外融資價格等因素的影響，對供應(yīng)鏈中企業(yè)的服務(wù)方案設(shè)計具有典型的組合性特征。（3）國際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資服務(wù)受國家進(jìn)出口外匯管理政策的影響較大。（4）從融資還款來源的自償性、融資操作的封閉性以及授信用途的特定化角度看，具備典型的貿(mào)易自償性特性。

二、國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)

國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)根據(jù)進(jìn)出口供應(yīng)鏈的不同特點(diǎn)及進(jìn)出口企業(yè)在供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)的融資需求，分為進(jìn)口供應(yīng)鏈融資服務(wù)和出口供應(yīng)鏈融資服務(wù)，融資時分別解決中小進(jìn)出口企業(yè)在進(jìn)口開證、進(jìn)口付匯、出口銷售、賬款回收等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的融資問題。

以出口供應(yīng)鏈融資服務(wù)為例，假設(shè)M公司為供應(yīng)鏈中的境外核心企業(yè)，且該供應(yīng)鏈符合銀行國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。B公司為M公司在境內(nèi)的供應(yīng)商，且與M公司建立了穩(wěn)定的供應(yīng)鏈合作關(guān)系，B公司擁有穩(wěn)定的出口量，但B公司不能及時從M公司收取貨款，從而缺少資金來維持生產(chǎn)。此時作為供應(yīng)鏈的上游企業(yè)，B公司可將向M公司的出口貨物的應(yīng)收賬款作為抵押，向銀行K申請資金融通。K銀行可以給B公司提供如下出口供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案：

若M與B公司間常用的貿(mào)易結(jié)算方式為電匯，K銀行可以提供“訂單融資+出口保理融資”組合方案。若M與B公司間常用的貿(mào)易結(jié)算方式為信用證，則K銀行可以提供“打包貸款+出口押匯融資”組合方案。這兩類組合方案都可以解決B公司從生產(chǎn)備貨到出口發(fā)貨后的融資需求。也可根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)節(jié)點(diǎn)的實際資金需求提供單一節(jié)點(diǎn)的融資服務(wù)，如發(fā)貨前的訂單融資或發(fā)貨后的出口保理融資等。在M與B公司之間貿(mào)易往來頻繁，且貿(mào)易訂單比較單一，銀行為B公司提供“應(yīng)收賬款池融資”服務(wù)，以解決企業(yè)批量融資的問題。

不難看出，國際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資服務(wù)與企業(yè)的節(jié)點(diǎn)融資需求，貿(mào)易結(jié)算方式，銀行的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品以及境內(nèi)外融資的價格密切相關(guān)，甚至境外企業(yè)所處國家的政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險都會影響銀行的服務(wù)方案。

三、國際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融服務(wù)面臨的主要風(fēng)險

1.企業(yè)的信用風(fēng)險。國際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險主要來源于兩個方面，首先是核心企業(yè)的信用風(fēng)險，核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈中物流、資金流和信息流的中心樞紐，與銀行的高度配合，為銀行供應(yīng)鏈融資貸前和貸后提供了關(guān)鍵性的信貸決策依據(jù)。如果核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險，或者其因信用捆綁而累積的或有債務(wù)超出其承擔(dān)極限，由核心企業(yè)擔(dān)保的整條供應(yīng)鏈的信用基礎(chǔ)將不復(fù)存在。其次是供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)，銀行還不能對供應(yīng)鏈中眾多中小企業(yè)進(jìn)行全面的資信調(diào)查，尤其是對國外供應(yīng)鏈企業(yè)信用了解和動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控能力更為薄弱。

2.銀行的內(nèi)部操作風(fēng)險。商業(yè)銀行提供融資服務(wù)由于涉及大量的流程管理與操作控制，其操作風(fēng)險涵蓋企業(yè)信用調(diào)查、服務(wù)方案設(shè)計、融資審批、放款及授信后管理等各個操作環(huán)節(jié)，操作不規(guī)范或操作中的道德風(fēng)險很容易在這些環(huán)節(jié)造成資金損失。比如信用調(diào)查階段銀行可能無法完成對供應(yīng)鏈所有企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查分析，從而導(dǎo)致對供應(yīng)鏈的信用評語存在缺陷風(fēng)險。又如存貨抵押和預(yù)付款抵押中，銀行需采取不同的風(fēng)險控制手段以保證資產(chǎn)安全等。

第4篇：供應(yīng)鏈金融的特征范文

關(guān)鍵詞：灰色綜合評價模型 供應(yīng)鏈融資 整體風(fēng)險評價

隨著我國供應(yīng)鏈金融的范圍越來越廣、規(guī)模不斷擴(kuò)張，供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險問題日益突出。因此，對供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險研究具有重要的現(xiàn)實意義。本文針對供應(yīng)鏈融資方式的整體性風(fēng)險具有灰色系統(tǒng)性特點(diǎn)，采用AHP和灰色綜合評價方法，構(gòu)建評價模型，進(jìn)行風(fēng)險評價。

一、評價指標(biāo)體系的優(yōu)化

為了進(jìn)一步提高評價標(biāo)的可靠性和科學(xué)性，經(jīng)過最小均方差法對供應(yīng)鏈融資評價指標(biāo)（見《金融經(jīng)濟(jì)》2011.09期《供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險評價指標(biāo)體系構(gòu)建研究》）進(jìn)行相關(guān)性分析，刪除一些相關(guān)性較大的評價指標(biāo)，構(gòu)建新的供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險評價指標(biāo)體系，共分為以下三個指標(biāo)層次：目標(biāo)評級為因素論域R、5個一級指標(biāo)因素論域{供應(yīng)鏈柔性指標(biāo)R1、供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)性指標(biāo)R2、核心企業(yè)能力指標(biāo)R3、行業(yè)發(fā)展指標(biāo)R4、}、23個二級指標(biāo)因素論域{訂單完成率R11、準(zhǔn)時交貨比率R12、時間柔性R13、資源利用率R14；供應(yīng)商產(chǎn)需率R21、銷售商產(chǎn)需率R22、信息共享程度R23、信息傳遞的及時率R24、信息傳遞的準(zhǔn)確率R25、合作時間R26；核心企業(yè)的信用評級R31、對供應(yīng)鏈的管理程度R32、核心企業(yè)產(chǎn)能R33、市場占有率R34、銷售網(wǎng)絡(luò)R35；行業(yè)發(fā)展空間R41、行業(yè)發(fā)展階段期間R42、政策支持度間R43、技術(shù)變革對行業(yè)的影響間R44；國家政治環(huán)境間R51、經(jīng)濟(jì)環(huán)境間R52、自然環(huán)境R53、國際貿(mào)易環(huán)境R54}。

二、評價指標(biāo)權(quán)重的計算

運(yùn)用AHP確定評價指標(biāo)權(quán)重的具體過程如下：首先，采用1-9及其倒數(shù)的標(biāo)度方法，由專家分別對各級各評價因素的重要性評判，規(guī)則如下表所示：

三、基于灰色聚類理論的灰色評價模型

灰色綜合評價是以灰色聚類理論為基礎(chǔ)?；诨疑到y(tǒng)理論和灰色聚類等原理，通過建立灰類的白化權(quán)函數(shù)，對部分信息明確、部分信息不明確的系統(tǒng)進(jìn)行綜合評價的一種方法。它能很好的解決供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險評價中，供應(yīng)鏈系統(tǒng)的灰色性及其評價指標(biāo)量綱不同的問題。具體步驟如下：

1.確定白化數(shù)矩陣

2. 確定評價灰類的白化權(quán)函數(shù)

4.綜合評價

四、 實證分析

5.結(jié)果分析

通過灰色綜合評價方法對供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險的狀況進(jìn)行評價，經(jīng)過計算，8個樣本的整體性風(fēng)險都在較低風(fēng)險和一般風(fēng)險之間，而所選的8個樣本的核心企業(yè)在各自行業(yè)內(nèi)屬于有實力的企業(yè)，并且基于供應(yīng)鏈的融資情況相對較好，評價結(jié)果與我們的樣本的實際情況是一致的。

從各分指標(biāo)來看，總體來說，供應(yīng)鏈內(nèi)部的風(fēng)險高（除樣本002以外，該樣本有屬于鋼鐵行業(yè)，供應(yīng)鏈的核心企業(yè)不但有礦源供應(yīng)商，還有自有礦源），這與國內(nèi)供應(yīng)鏈發(fā)展水平較低是相符的。另一方面，評價結(jié)果體現(xiàn)風(fēng)險狀況與行業(yè)特征比較相符。001、002樣本屬于鋼鐵行業(yè)，行業(yè)發(fā)展風(fēng)險突出一些，這與該行業(yè)是傳統(tǒng)行業(yè)，并且面臨產(chǎn)能過剩和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，技術(shù)變革對行業(yè)影響較大的情況一致。003、004、005屬于汽車銷售業(yè)，供應(yīng)鏈內(nèi)部風(fēng)險相對較高，這與供應(yīng)商的數(shù)量少和零庫存的行業(yè)特征相符。006、007、008屬于機(jī)械設(shè)備制造業(yè)，核心企業(yè)能風(fēng)險相對較高，因為國內(nèi)機(jī)械制造業(yè)的對供應(yīng)鏈控制能力弱，信息化程度不高。

五、結(jié)論

從以上評價結(jié)果可以看出，AHP結(jié)合灰色聚類理論的灰色綜合評價模型具有良好的預(yù)測性，并且該評價模型可操作性強(qiáng)。它不僅可以對供應(yīng)鏈融資整體性風(fēng)險狀況做出合理、準(zhǔn)確的評價，而且通過按照各個指標(biāo)的風(fēng)險等級的大小的比較，該模型還可以供應(yīng)鏈將來發(fā)展趨勢做一個預(yù)測。商業(yè)銀行可以參照綜合評價結(jié)果，分別從供應(yīng)鏈系統(tǒng)、核心企業(yè)、行業(yè)發(fā)展、宏觀環(huán)境四個方面去找出問題，分析問題到底出現(xiàn)在哪一個環(huán)節(jié)，加強(qiáng)對這個環(huán)節(jié)的關(guān)注，并采取措施。

參考文獻(xiàn)：

[1] Frye J.Collteral damage，a source of systematic credit risk[J].Risk Magazine，2000，21：188-203

[2] “供應(yīng)鏈金融”課題組.供應(yīng)鏈金融――新經(jīng)濟(jì)下的新金融[M].上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2009，1

第5篇：供應(yīng)鏈金融的特征范文

一、課題的提出

近年來，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變與全球經(jīng)濟(jì)低迷的影響，出現(xiàn)更多中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)象，“融資難”已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸[1]。因此，研究中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險控制方法可以使供應(yīng)鏈融資在解決中小企業(yè)發(fā)展困境問題中發(fā)揮更大作用，減少中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在融資方面的的損失，促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)更快更好地發(fā)展。為了進(jìn)一步了解遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險狀況，我們對遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險情況展開了調(diào)查和分析。

二、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險調(diào)查概述與結(jié)論

（一）調(diào)查樣本情況

本次調(diào)查我們共發(fā)放調(diào)查問卷400份，其中包括電子版網(wǎng)上調(diào)查和現(xiàn)場采訪記錄。實際回收334份，但由于部分問卷表達(dá)不清晰或填寫有誤，有效問卷為312份，本調(diào)查的問卷有效回收率為78.0%。調(diào)查問卷對被調(diào)查對象的從業(yè)年限、單位性質(zhì)、從事工作、和工作職稱等方面的基本資料進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查結(jié)果為制造業(yè)占15%，建筑業(yè)占8%，批發(fā)業(yè)占12%，零售業(yè)占16%，住宿餐飲業(yè)占10%，交通運(yùn)輸業(yè)占8%，物流倉儲業(yè)占14%，軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占9%，其他占8%。

（二）遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的概況

供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險總體來說主要包括五大風(fēng)險，即信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、道德風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險和法律風(fēng)險，通過調(diào)查和統(tǒng)計分析，信用風(fēng)險的所占比重為43%，操作風(fēng)險所占比重為25%，法律風(fēng)險所占比重為15%，運(yùn)營風(fēng)險所占比重為12%，道德風(fēng)險所占比重為5%。信用風(fēng)險比重較大，達(dá)到43%，其次是操作風(fēng)險，占總體的25%，法律風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險和道德風(fēng)險所占比重相對較小。

（三）遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險因素概況

調(diào)查問卷中列出了影響中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的幾種主要因素，分別是政府因素、金融機(jī)構(gòu)因素、企業(yè)自身因素以及其他因素，其所占比重分別為14%，37%，43%，6%。由此可見，影響遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式最主要的風(fēng)險因素是企業(yè)自身，其次是金融機(jī)構(gòu)，這兩種因素占總體影響因素的80%，政府因素和其他因素只占總體影響因素的20%。

（四）結(jié)論

本次調(diào)查，我們對遼寧省大連、沈陽、錦州三個城市的企業(yè)人員進(jìn)行了問卷調(diào)查。我們從政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身、其他四個因素來對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險進(jìn)行分析得出：政府出臺相關(guān)政策和建立良好的法制環(huán)境可以降低中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險；金融機(jī)構(gòu)建立健全信用擔(dān)保體系可以降低中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險；中小企業(yè)建立有效的管理制度和保證自身經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況良好可以降低中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險；完善供應(yīng)鏈參與者的監(jiān)管程序和建立市場商品信息收集等可以降低中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險。

三、遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險存在的問題

調(diào)查結(jié)果顯示，影響供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的因素錯綜復(fù)雜，供應(yīng)鏈融資風(fēng)險主要存在以下的問題：

（一）供應(yīng)鏈管理意識普遍薄弱

根據(jù)問卷調(diào)查可以看出，遼寧省的中小企業(yè)供應(yīng)鏈的管理意識薄弱，供應(yīng)鏈呈現(xiàn)出松散的特征，并且邊界模糊，中小企業(yè)在對供應(yīng)鏈成員管理方面缺乏制度化和規(guī)范化，對供應(yīng)商缺乏綜合性的評價措施。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資過程中對資金的引入沒有適當(dāng)?shù)牟扇±婕钚袨?，?dǎo)致供應(yīng)鏈成員對企業(yè)存在的歸屬感得不到滿足、對其的信譽(yù)感也很難建立。核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識淡薄和能力有限，致使供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展停滯不前。

（二）信用體系尚不完整

根據(jù)對遼寧省部分中小企業(yè)的調(diào)查可知，很多中小企業(yè)不知道資金管理體系和健全的信用關(guān)系的重要性，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間以及供應(yīng)鏈成員之間的信用得不到保證。在供應(yīng)鏈融資過程中金融機(jī)構(gòu)無法完全的準(zhǔn)確了解企供應(yīng)鏈的整體情況，只能根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析去考慮是否要貸款給企業(yè)。這樣一來，金融機(jī)構(gòu)就無法根據(jù)供應(yīng)鏈成員的經(jīng)營和決策的情況去決定是否貸款給該企業(yè)和調(diào)整自身的信貸決策，必定會加大資金的使用風(fēng)險。

（三）供應(yīng)鏈整體潛在風(fēng)險較大

從調(diào)查中可以明顯的看出供應(yīng)鏈融資本身存在很大風(fēng)險的。因為中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高、缺乏抵押與擔(dān)保和信息透明度低等特征，金融機(jī)構(gòu)考慮供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，為其提供縮短應(yīng)收賬款、提供擔(dān)保、延長應(yīng)收賬款期限等幫助，但這也會是自身的發(fā)展受到了資金的束縛。另外，中小企業(yè)沒有真正的站在供應(yīng)鏈所在上下游企業(yè)的財務(wù)利益方面考慮，這種不負(fù)責(zé)任的態(tài)度導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資整體存在的風(fēng)險增大。

（四）信息技術(shù)滯后

由調(diào)查分析可知，目前遼寧省中小企業(yè)的信息技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展緩慢，導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資過程中的信息傳遞速度較慢和技術(shù)含量偏低。另外，遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資過程中的單證、出賬、贖帳等環(huán)節(jié)上需要人工確認(rèn)，這樣就大大降低了工作的效率，同時也增大了風(fēng)險率。另外，中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、其他供應(yīng)鏈參與者技術(shù)應(yīng)用水平的不一致造成了供應(yīng)鏈所要求的信息流不能共享以及與資金流對接不上，影響了供應(yīng)鏈融資的效率，也使金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險大大增加。

四、遼寧省中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的防范建議

（一）政府方面

政府出臺相關(guān)的政策和加大扶持力度，為中小企業(yè)設(shè)立專項基金或建立專門的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，支持中小企業(yè)采用供應(yīng)鏈融資模式，從而降低供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險；政府要建立社會信用系統(tǒng)，創(chuàng)造公正的法制環(huán)境，保證金融機(jī)構(gòu)能夠在依法維權(quán)方面減少政府的行政干預(yù)，把金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險損失降到最低程度。

（二）金融機(jī)構(gòu)方面

金融機(jī)構(gòu)可以通過建立針對中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，把信用等級、信用評估和信用作為信用制度的主要內(nèi)容。建立健全信用擔(dān)保體系；降低供應(yīng)鏈融資條件，推行“1+N”的營銷模式。

第6篇：供應(yīng)鏈金融的特征范文

作者：尚志科

誰是供應(yīng)鏈金融的領(lǐng)跑者？

申銀萬國證券的研究顯示，目前供應(yīng)鏈金融較有特色、規(guī)模較大的是中信銀行等，其主要思路是通過“1+N”，充分利用其對公業(yè)務(wù)優(yōu)勢，直接切入核心企業(yè)，打通其供應(yīng)鏈上下游。

截至2011年末，中信銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)直接授信客戶數(shù)就超過了7000家，累計融資額高達(dá)6813億，以其特色的汽車金融為例，從2009年汽車金融累計融資額首破千億大關(guān)以來，2011年末已經(jīng)躍升至3366.7億，三年翻了三倍，增長率將近79%。突出的特色和迅猛增加的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，讓中信銀行在業(yè)界脫穎而出，并被《投資者報》評選為2012“最佳供應(yīng)鏈金融股份制銀行”。

“中信對公大客戶基礎(chǔ)較好，主要客戶群體為雙優(yōu)雙主客戶，這為發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了良好條件。”據(jù)中信銀行負(fù)責(zé)公司金融的副行長張強(qiáng)向《投資者報》介紹，自2009年以來，中信銀行即對全行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了系統(tǒng)整合，基本建立了“三大平臺、四大增值鏈和五大特色網(wǎng)絡(luò)”的服務(wù)體系，這為該行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的起飛，打下了堅實基礎(chǔ)。

供應(yīng)鏈金融蓬勃興起

所謂供應(yīng)鏈金融，是銀行在分析供應(yīng)鏈內(nèi)部交易特征的基礎(chǔ)上，運(yùn)用資產(chǎn)支持和核心企業(yè)信用引入等信貸技術(shù)，為供應(yīng)鏈上下游客戶提供的授信支持、支付結(jié)算等綜合金融服務(wù)。

申銀萬國證券的一份報告預(yù)測，整個供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)2011年融資余額規(guī)模為5.75萬億元，今年有望達(dá)到6.9萬億元，增速約為20%，這部分融資需求將帶來存款的派生和豐富的中間業(yè)務(wù)收入，是商業(yè)銀行向中小企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的契機(jī)。

在張強(qiáng)看來，供應(yīng)鏈金融快速發(fā)展的根本原因在于，此業(yè)務(wù)實現(xiàn)了多方共贏——銀行在金融脫媒的環(huán)境下，不但留住了大客戶，更拉動了負(fù)債業(yè)務(wù)增長；供應(yīng)鏈上的中小供應(yīng)商解決了融資難；大型核心企業(yè)提升了供應(yīng)鏈管理水平，競爭力得到增強(qiáng)。

張強(qiáng)表示，供應(yīng)鏈金融未來的發(fā)展空間很大，主要原因在于中國產(chǎn)能供應(yīng)過剩和金融脫媒的大背景下，銀行正在從對產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的支持向消費(fèi)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，這也意味著，供應(yīng)鏈融資中對于核心企業(yè)下游經(jīng)銷商和終端用戶的融資大有可為。

中信銀行十年磨一劍

通過積極拓寬客戶渠道，中信銀行以“供應(yīng)鏈金融”為服務(wù)模式打造特色的全產(chǎn)業(yè)鏈金融，并以此打破利率市場化在初始階段給銀行業(yè)帶來的經(jīng)營困局。

《投資者報》注意到，多家券商研究報告指出，中信銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)上先行一步。

中投證券指出，中信銀行供應(yīng)鏈金融處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，是改善客戶結(jié)構(gòu)的著力點(diǎn)。其中獨(dú)具特色的汽車金融網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)和鋼鐵金融網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)在市場上形成了很高知名度。依托于現(xiàn)有的核心大客戶，拓展上下游企業(yè)和終端客戶，是利用現(xiàn)有客戶資源，改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的最優(yōu)選擇。

張強(qiáng)透露，中信銀行大概30萬家對公客戶?！拔覀兎譃閮纱箢悾簯?zhàn)略客戶和中小型客戶；前者主要是大型和特大型客戶，我行的服務(wù)模式定位于‘商業(yè)銀行+投行服務(wù)’，對于后者，我們的服務(wù)模式定位為‘交易銀行+授信服務(wù)’。”

據(jù)了解，中信銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展十余年來，始終將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為全行對公戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)之一，并以“標(biāo)準(zhǔn)化、制度化、專業(yè)化、電子化”作為業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)，目前已建立起三大平臺、四大增值鏈以及五大行業(yè)網(wǎng)絡(luò)。其中，產(chǎn)品建設(shè)方面，已形成預(yù)付款融資、應(yīng)收款融資、物流服務(wù)、電子服務(wù)等完善的產(chǎn)品體系；平臺合作方面，搭建物流融資平臺、同業(yè)合作平臺和政府支持平臺，共同為供應(yīng)鏈金融客戶提供服務(wù)端口；風(fēng)險控制方面，構(gòu)建操作風(fēng)險預(yù)警體系，不斷提升業(yè)務(wù)風(fēng)險控制能力。

第7篇：供應(yīng)鏈金融的特征范文

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融 操作風(fēng)險

一、引言

近幾年興起的供應(yīng)鏈金融代表了一種全新的理念，也是金融業(yè)開辟的新概念，它是物流、資金流、技術(shù)流、信息流在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用，來自供應(yīng)鏈金融電子平臺提供商Demica公司的數(shù)據(jù)顯示，截止到2009年11月，全球最大的50家銀行中，有46家向企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，剩下的4家也在積極籌劃開辦該項業(yè)務(wù)，金融危機(jī)之后，供應(yīng)鏈金融迅速成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)，相關(guān)的報告提到，美國銀行、德意志銀行、匯豐銀行、渣打銀行和花旗銀行等多家銀行都在開發(fā)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，我國供應(yīng)鏈金融的開展尚處于起步階段，各種配套措施尚不健全，但發(fā)展趨勢異常迅猛，截至2009年，國內(nèi)四大國有銀行、光大銀行、深圳發(fā)展銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行及北京銀行等相繼開展了供應(yīng)鏈金融服務(wù)，如深發(fā)展的供應(yīng)鏈金融、招行的電子供應(yīng)鏈、華夏銀行的融資共贏鏈、浦發(fā)銀行的浦發(fā)創(chuàng)富等。

供應(yīng)鏈金融有效解決供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游企業(yè)融資環(huán)節(jié)，為銀行提供了新的利潤來源，但其本身也存在潛在風(fēng)險。巴塞爾新資本協(xié)議將銀行風(fēng)險分為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，將操作風(fēng)險列為商業(yè)銀行的三大風(fēng)險之一，并對操作風(fēng)險的度量提出了具體的要求，與其他風(fēng)險相比，操作風(fēng)險具有難以識別、計量、控制和轉(zhuǎn)移等特點(diǎn)，因此國內(nèi)外銀行都忽視了對它的防范和管理。特別是20世紀(jì)90年代以來，一系列由于操作風(fēng)險所導(dǎo)致的銀行案件震驚了國際金融界，引起了金融機(jī)構(gòu)對操作風(fēng)險的重視，但是對于量化操作風(fēng)險來說還是不夠的，現(xiàn)在對于供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的研究已有很多，但是對于供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險管理的研究卻很少，供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險的準(zhǔn)確度量是對供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險進(jìn)行有效管理的前提之一，如何合理準(zhǔn)確地度量操作風(fēng)險，進(jìn)而管理操作風(fēng)險就成為金融機(jī)構(gòu)的當(dāng)務(wù)之急，本文采用極值理論中對數(shù)據(jù)要求較少的POT模型對供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險的VaR值進(jìn)行計算，極值理論是次序統(tǒng)計理論的一個分支，1943年Gnedendo建立了著名的極值理論，Gumbel 于1958年出版的藝術(shù)將這一學(xué)科的研究做了系統(tǒng)的總結(jié)。

VaR是一種被廣泛接受的風(fēng)險度量工具，2001年的巴塞爾委員會指定VaR模型作為銀行標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險度量工具，它可以定義為在一定的置信水平p下，某一資產(chǎn)或投資組合在未來特定時間內(nèi)的最大損失，或者說是資產(chǎn)組合收益損失分布函數(shù)的分位數(shù)點(diǎn)，POT模型是一種用于估測VaR的極值方法的一種，POT模型對觀察值中所有超過某一較大閾值的數(shù)據(jù)進(jìn)行建模。

二、供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險度量

通過閱讀唐凌云的《基于VaR的供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險度量研究》等相關(guān)論文，知道VaR仍然具有一定的缺陷，它不能關(guān)注操作損失分布尾部的特征，其中提出應(yīng)該利用基于極值理論的VaR模型來解決之一問題，本文就嘗試使用利用極值理論的POT模型來度量VaR值。

三、結(jié)論

本文采用極值理論針對供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險極端值計算出在一定置信水平區(qū)間下的操作風(fēng)險損失分位數(shù)，但是對于供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險的度量，只是提出了一個計算供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險的一般模型，展現(xiàn)的是一種方法，而供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險實際損失數(shù)據(jù)分布可能相當(dāng)復(fù)雜，需要?dú)v史數(shù)據(jù)對其進(jìn)行分析。另外，POT模型仍有一定的弊端，因為該模型中閾值的確定，是正確估計參數(shù)和的前提.但是如果閥值選取的過高則估計出來的參數(shù)方差很大；閥值選取的過低則不能保證超量分布的收斂性，使估計產(chǎn)生大的偏差，最后導(dǎo)致整個模型計算出來的供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險與實際偏差較大。

第8篇：供應(yīng)鏈金融的特征范文

【摘 要】 中小企業(yè)在推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)就業(yè)等方面都起著舉足輕重的作用，但融資難問題卻也一直制約其發(fā)展，供應(yīng)鏈金融這種新型融資方式的出現(xiàn)在一定程度上緩解了這個難題。本文從供應(yīng)鏈金融視角對中小企業(yè)融資問題進(jìn)行探討，首先介紹了三種供應(yīng)鏈金融融資模式，并闡述其優(yōu)勢，其次分析了利用供應(yīng)鏈金融模式融資存在的問題，最后給出優(yōu)化建議。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)融資 融資模式 供應(yīng)鏈金融

一、引言

隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中小企業(yè)在市場中的地位不斷提升，但是由于其信息透明度低、缺少貸款抵押物，而資本市場的準(zhǔn)入門檻又比較高，導(dǎo)致融資十分困難，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融這種新型融資模式的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)融資困境，并逐步成為解決中小企業(yè)融資的重要手段。

二、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式概述

供應(yīng)鏈金融指的是對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)一供一銷鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

目前，我國供應(yīng)鏈金融融資模式主要有以下幾種：

(1)應(yīng)收賬款模式

中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中經(jīng)常處于弱勢地位，應(yīng)收賬款經(jīng)常要在賣出存貨后的很長一段時間內(nèi)才能收回，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺。應(yīng)收賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，從而獲得銀行貸款，但是核心企業(yè)要對此進(jìn)行擔(dān)保。

(2)預(yù)付賬款模式

當(dāng)處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)需要預(yù)付貨款，才能向上游的核心企業(yè)購進(jìn)維持生產(chǎn)經(jīng)營所必須的原材料或半成品時，往往缺乏足夠的資金。預(yù)付賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)將預(yù)購的貨物質(zhì)押給銀行獲取資金支持。

(3)存貨模式

存貨模式是指中小企業(yè)把銀行認(rèn)可的存貨抵押給銀行，從而獲得貸款。中小企業(yè)通常都是批量購進(jìn)原材料，并且只有部分原材料會用于生產(chǎn)，還有一小部分原材料則儲存起來以備不時之需。這些原材料很可能會占用企業(yè)大量的流動資金，利用這種融資方式把它們抵押給銀行，則可以緩解中小企業(yè)的資金壓力。

通過以上方式為中小企業(yè)提供融資，有如下幾點(diǎn)優(yōu)勢：首先，銀行可以通過核心企業(yè)、監(jiān)管企業(yè)來獲取中小企業(yè)的相關(guān)信息，緩解信息不對稱問題，從而降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險及成本;其次，這種以真實貿(mào)易為基礎(chǔ)的融資方式，緩解了中小企業(yè)缺少抵押物的問題，能有效滿足中小企業(yè)融資需求;另外，這種融資方式還能使供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，企業(yè)的經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)也更加順暢，構(gòu)建較為牢靠的長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。因此，這種新型融資方式被許多企業(yè)所采用。

三、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式存在問題

(1)相關(guān)法律法規(guī)不健全

目前，我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)主要有《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《動產(chǎn)質(zhì)押登記辦法》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等，雖然這些法律法規(guī)可以幫助商業(yè)銀行更加順利的開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并為其提供一定的法律保障，但是由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類多樣，在涉及信用捆綁、質(zhì)押物監(jiān)管、動產(chǎn)質(zhì)押、違約情況下質(zhì)押物的處置等方面的問題時，相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在一定風(fēng)險。

(2)信用評價體系不完善

相比于傳統(tǒng)銀行信貸，供應(yīng)鏈金融融資模式要求銀行評估整個供應(yīng)鏈的信用情況。但是現(xiàn)階段，我國的信用中介機(jī)構(gòu)、社會信用征集系統(tǒng)的建設(shè)剛剛起步，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有評級體系不完善，中小企業(yè)的相關(guān)信息并不能得到有效歸集和正確評估。

(3)供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散

目前，國內(nèi)大部分企業(yè)的供應(yīng)鏈管理意識相對薄弱，供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)系普遍呈現(xiàn)松散的特征。中小企業(yè)對于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)缺乏開展合作的意識，核心企業(yè)也沒有動力將中小企業(yè)納入其供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)。這使得有效的供應(yīng)鏈金融融資機(jī)制難以建立，也無形中增加了金融機(jī)構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險和成本。

四、優(yōu)化基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式建議

(1)完善相關(guān)法律法規(guī)

為促進(jìn)我國供應(yīng)鏈金融的良性發(fā)展，相關(guān)的法律法規(guī)應(yīng)盡快完善。比如《物權(quán)法》雖明確了存貨和應(yīng)收賬款可以作為擔(dān)保物，但缺乏具體細(xì)則和相應(yīng)的司法解釋，僅以此法作為開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律依據(jù)不能有效保護(hù)信貸主體的權(quán)利。因此，相關(guān)部門應(yīng)該制定具體細(xì)則，明確《物權(quán)法》中關(guān)于動產(chǎn)質(zhì)押的相關(guān)條例以及信貸主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，保障開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的利益，從而促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展。

(2)構(gòu)建中小企業(yè)信用評級體系

基于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立一個適合中小企業(yè)的信用評級體系。比如將對授信主體的風(fēng)險評價體系由靜態(tài)評估變?yōu)閯討B(tài)評估，并將傳統(tǒng)的單一受信主體評級制度變?yōu)橹黧w+債項的新型評級制度，同時側(cè)重對債項的評級，從而弱化對中小企業(yè)信用風(fēng)險的審查。

(3)建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈上下游協(xié)作機(jī)制

如今的市場競爭早已演變成供應(yīng)鏈之間的競爭，企業(yè)在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時不應(yīng)只局限于自身，而應(yīng)立足于整個產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展?fàn)顩r，順應(yīng)其發(fā)展趨勢，找準(zhǔn)企業(yè)在供應(yīng)鏈上的定位，并加強(qiáng)與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的協(xié)作。通過上下游企業(yè)之間的緊密合作，不僅能提高供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，也能提升企業(yè)自身的競爭力。

第9篇：供應(yīng)鏈金融的特征范文

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)融資 供應(yīng)鏈金融 融資模式

一、引言

隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中小企業(yè)在市場中的地位不斷提升，但是由于其信息透明度低、缺少貸款抵押物，而資本市場的準(zhǔn)入門檻又比較高，導(dǎo)致融資十分困難，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融這種新型融資模式的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)融資困境，并逐步成為解決中小企業(yè)融資的重要手段。

二、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式概述

供應(yīng)鏈金融指的是對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)一供一銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

目前，我國供應(yīng)鏈金融融資模式主要有以下幾種：

（一）應(yīng)收賬款模式

中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中經(jīng)常處于弱勢地位，應(yīng)收賬款經(jīng)常要在賣出存貨后的很長一段時間內(nèi)才能收回，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺。應(yīng)收賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，從而獲得銀行貸款，但是核心企業(yè)要對此進(jìn)行擔(dān)保。

（二）預(yù)付賬款模式

當(dāng)處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)需要預(yù)付貨款，才能向上游的核心企業(yè)購進(jìn)維持生產(chǎn)經(jīng)營所必須的原材料或半成品時，往往缺乏足夠的資金。預(yù)付賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)將預(yù)購的貨物質(zhì)押給銀行獲取資金支持。

（三）存貨模式

存貨模式是指中小企業(yè)把銀行認(rèn)可的存貨抵押給銀行，從而獲得貸款。中小企業(yè)通常都是批量購進(jìn)原材料，并且只有部分原材料會用于生產(chǎn)，還有一小部分原材料則儲存起來以備不時之需。這些原材料很可能會占用企業(yè)大量的流動資金，利用這種融資方式把它們抵押給銀行，則可以緩解中小企業(yè)的資金壓力。

通過以上方式為中小企業(yè)提供融資，有如下幾點(diǎn)優(yōu)勢：首先，銀行可以通過核心企業(yè)、監(jiān)管企業(yè)來獲取中小企業(yè)的相關(guān)信息，緩解信息不對稱問題，從而降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險及成本；其次，這種以真實貿(mào)易為基礎(chǔ)的融資方式，緩解了中小企業(yè)缺少抵押物的問題，能有效滿足中小企業(yè)融資需求；另外，這種融資方式還能使供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，企業(yè)的經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)也更加順暢，構(gòu)建較為牢靠的長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。因此，這種新型融資方式被許多企業(yè)所采用。

三、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式存在問題

（一）相關(guān)法律法規(guī)不健全

目前，我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)主要有《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《動產(chǎn)質(zhì)押登記辦法》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等，雖然這些法律法規(guī)可以幫助商業(yè)銀行更加順利的開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并為其提供一定的法律保障，但是由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類多樣，在涉及信用捆綁、質(zhì)押物監(jiān)管、動產(chǎn)質(zhì)押、違約情況下質(zhì)押物的處置等方面的問題時，相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在一定風(fēng)險。

（二）信用評價體系不完善

相比于傳統(tǒng)銀行信貸，供應(yīng)鏈金融融資模式要求銀行評估整個供應(yīng)鏈的信用情況。但是現(xiàn)階段，我國的信用中介機(jī)構(gòu)、社會信用征集系統(tǒng)的建設(shè)剛剛起步，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有評級體系不完善，中小企業(yè)的相關(guān)信息并不能得到有效歸集和正確評估。

（三）供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散

目前，國內(nèi)大部分企業(yè)的供應(yīng)鏈管理意識相對薄弱，供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)系普遍呈現(xiàn)松散的特征。中小企業(yè)對于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)缺乏開展合作的意識，核心企業(yè)也沒有動力將中小企業(yè)納入其供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)。這使得有效的供應(yīng)鏈金融融資機(jī)制難以建立，也無形中增加了金融機(jī)構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險和成本。

四、優(yōu)化基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)

為促進(jìn)我國供應(yīng)鏈金融的良性發(fā)展，相關(guān)的法律法規(guī)應(yīng)盡快完善。比如《物權(quán)法》雖明確了存貨和應(yīng)收賬款可以作為擔(dān)保物，但缺乏具體細(xì)則和相應(yīng)的司法解釋，僅以此法作為開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律依據(jù)不能有效保護(hù)信貸主體的權(quán)利。因此，相關(guān)部門應(yīng)該制定具體細(xì)則，明確《物權(quán)法》中關(guān)于動產(chǎn)質(zhì)押的相關(guān)條例以及信貸主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，保障開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的利益，從而促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展。

（二）構(gòu)建中小企業(yè)信用評級體系

基于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立一個適合中小企業(yè)的信用評級體系。比如將對授信主體的風(fēng)險評價體系由靜態(tài)評估變?yōu)閯討B(tài)評估，并將傳統(tǒng)的單一受信主體評級制度變?yōu)椤爸黧w+債項”的新型評級制度，同時側(cè)重對“債項”的評級，從而弱化對中小企業(yè)信用風(fēng)險的審查。

（三）建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈上下游協(xié)作機(jī)制

如今的市場競爭早已演變成供應(yīng)鏈之間的競爭，企業(yè)在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時不應(yīng)只局限于自身，而應(yīng)立足于整個產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展?fàn)顩r，順應(yīng)其發(fā)展趨勢，找準(zhǔn)企業(yè)在供應(yīng)鏈上的定位，并加強(qiáng)與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的協(xié)作。通過上下游企業(yè)之間的緊密合作，不僅能提高供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，也能提升企業(yè)自身的競爭力。