互聯網金融細分市場精選(九篇)

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第1篇：互聯網金融細分市場范文

關鍵詞：互聯網金融；市場準入；法律規制；市場準入；市場

由于目前我國尚未針對互聯網金融市場建立相關的市場準入門檻及相關行業規則，因此其市場競爭較為自由，同時缺乏一定的公平性。市場準入規則作為防范金融市場風險的重要環節，一旦缺乏對此環節的有力監控，將極易導致金融市場動蕩，為后續的有效監管增加難度。因此，在法律層面圍繞互聯網金融市場建立多角度的市場準入機制迫在眉睫。

1完善互聯網金融市場準入法律規制的必要性

目前，互聯網金融市場中主要包括P2P網貸、第三方支付以及大數據金融等6種發展模式[1]。本文將主要以P2P網貸以及第三方支付作為對象展開相關研究。十四中全會提出，要將中國建設成一個兼重形式與實質的法治國家。自此，法治一詞開始頻繁出現在網絡及報端。法治與人治相對應，指一種極為理想的社會組織狀態。亞里士多德認為，社會的運行應建立在良好的法律基礎之上，人民應普遍尊重并且服從法律。由此可見，亞里士多德關于法治的理論主要包含以下兩個層次：首先，建立良好的法律基礎；其次，民眾普遍服從法律[2]。法治國家作為一種極為理想的社會狀態，有助于充分保障國家及公民的利益。我國建立P2P網貸平臺的要求較低且手續簡單，成立P2P網貸平臺，僅需成立人到工商管理部門進行注冊并依照相關法律登記，再去工信部申請經營許可證，并將經營范圍選為互聯網信息服務類，最后換領營業執照便可開展網貸業務。隨著新版公司法的出臺，成立公司的條件隨之降低，僅需一元錢便可簡單注冊一個開展金融類業務的公司。盡管成立P2P網貸平臺公司與成立普通公司的操作類似，但仍具有獨特性與新穎性，使其區別于傳統金融行業，不必接受傳統金融機構必須接受的嚴格監管。因此，P2P網貸行業亂象叢生，嚴重損害了公民與集體的利益，e租寶便為典型案例之一。目前，我國已形成了以銀行為主要監管機構、相關法律政策為主體的金融監管體系，對金融市場的市場準入規則進行了詳細規定，一定程度上保證了金融市場的穩定。但就P2P網貸行業而言，目前的金融法律體系難以對其進行有效監管與約束。近年來，第三方支付行業發展迅速，并快速在我國金融領域占據重要地位，對我國經濟發展作出了重大貢獻，不僅改變了傳統金融業的發展模式，且推進了我國電子商務的迅猛發展。但就整體而言，我國目前的法律法規體系難以滿足維護第三方支付市場金融安全的需求，且無法切實保護消費者的權益，顯然與建設法治社會的要求相違背。由此可見，應盡快對第三方支付行業的市場準入機制進行明確規定。綜上所述，從法律層面盡快對以P2P網貸、第三方支付行業為代表的互聯網金融領域市場準入進行規制已極為必要。

2當下互聯網金融市場準入法律規制的不足

2.1P2P網絡借貸平臺市場準入法治缺陷

2.1.1金融監管法律法規有所欠缺目前，我國就P2P網貸平臺行業尚未設立相關的法律法規體系。盡管P2P網貸行業已經歷了長時間的發展，但此前該行業長期處于欠缺相應市場準入規則的狀態。申請建立P2P網貸平臺的標準較低、且注冊程序簡單、資金成本低等因素均導致P2P網貸行業的不穩定性不斷累積。此外，由于P2P網貸平臺的準入門檻較低，且缺乏相應的法律法規的約束，而且我國對于進入P2P網貸平臺資金的管理較為寬松，導致P2P網貸行業各大網貸平臺質量良莠不齊，各類問題層出不窮，極易引發各種金融風險。

2.1.2平臺的信息披露制度不健全我國管理暫行辦法規定，P2P網貸平臺的全部信息數據及運行情況皆應及時報送相關監管機構。其中，審計報告由P2P網貸平臺自行聘請會計事務所進行年度審計獲取。但在實際操作過程中，由于在該披露制度下，對P2P網貸平臺缺乏相對嚴格的監管，導致P2P網貸平臺所披露的數據及信息指標極易產生信息披露不完整的情況，從而引發道德風險[3]。因此，該披露制度并不具有充分的可行性。此外，部分平臺為獲得較好的評級而進行信息偽造，甚至可能在審計過程中出現欺瞞欺詐行為，導致監管部門對該平臺的市場準入資格的評估并不準確。

2.1.3監管主體的身份有待明確P2P網貸平臺行業尚處于興起階段，其經營主體及性質尚不明確，P2P網貸平臺在作為普通工商企業的基礎上，由于其經營貨幣資產業務，因此具備部分金融機構的性質。由于其經營性質尚未明確，導致P2P網貸平臺長期以來缺乏明確的監管主體。盡管我國已于2017年將P2P網貸平臺明確規定為一種非銀行金融中介機構，并明確規定其監管主體為銀監會及其分支機構，但由于P2P網貸平臺在區域及市場發展背景方面存在一定的差異，因此銀監會對該行業的監管標準仍需進一步修改。

2.2第三方支付機構市場準入法治缺陷

2.2.1準入條件設置不科學盡管我國已針對第三方支付市場初步制定了相應的市場準入規則，并在實施過程中取得了一定的效果，但由于第三方支付行業長期處于動態變化中，加之我國現有的金融監管體系存在一定缺陷，導致先前設立的市場準入規則未能完全發揮應有的效用，且逐漸不再適應現實發展的需要。我國現行的非金融機構管理辦法僅對非金融機構的業務以及最低注冊資金進行了劃分，且僅將第三方支付機構簡單分為兩個等級，上述區分方式并不具有科學性。按照我國現行的管理辦法規定，第三方支付機構可選擇從事的業務種類包括三種，申請機構可依據自身的實力狀況選擇一種或多種業務種類同時開展。由于不同形式的業務種類所需要的經營成本以及發展方向均有所不同，因此，不同的業務種類在我國金融市場中均發揮著不同的作用。例如，預付卡業務本身可自行形成一個封閉的資金循環系統，而網絡支付涉及多個主體，其中包括交易雙方以及第三方支付機構等，顯然，網絡支付相對于預付卡業務而言更具有風險性，更易導致違法犯罪行為的產生[4]。因此，在確定第三方支付機構的注冊資本時，應將第三方支付機構的經營類型納入考量標準。

2.2.2公眾守法意識較薄弱我國第三方支付市場中存在的問題與我國金融市場的構成存在缺陷以及相關主體守法意識的缺失密不可分。近年來，我國第三方支付市場的業務范圍逐漸擴大，且其業務形式更加多樣化。因此，出現了部分第三方支付機構經營業務超出原本市場準入規則所規定的范圍的現象，更有甚者為了追求高利潤而出現嚴重的違法亂紀行為。首先，用戶備付金的數額巨大，普通人難以抵制其誘惑，外加市場監管的缺失，為第三方支付機構的犯罪行為提供了便利。其次，我國關于守法方面的宣傳力度仍有待加強。部分第三方支付機構存在利用法律漏洞為自身謀取利益等行為，甚至存在利用法規漏洞進行詐騙等犯罪行為。因此，在建立并完善市場準入機制的同時，政府應加強對公眾守法意識的宣傳，可以利用互聯網技術進行守法意識的宣傳。總體而言，我國針對第三方支付機構相關體制的完善仍需長時間的努力。

3互聯網金融市場準入法律規制的改進建議

3.1完善市場準入法律依據，填補法律空白

我國目前僅有一部《網貸辦法》為針對P2P網貸行業的市場監管制度而設立的。而P2P網貸機構的成立可參照《公司法》以及《投資基金法》等其他相關法律法規。因此，在《網貸辦法》的修訂過程中，首先應明確界定P2P網貸平臺市場準入規則，以及相關風險監控機制、注冊資金以及人員比例等方面的標準。而地方的監管機構應根據中央出臺的法律制定相關的網貸平臺監管制度，并在結合當地實際情況的基礎上，制定既滿足中央要求又適應當地情況的監管標準。其次，應加強P2P網貸平臺的自我監管意識，制定相應的自律規定，明確其市場準入資格，實現P2P網貸平臺設立的規范化，提高P2P網貸平臺的準入門檻，進而實現整個P2P網貸行業質量的提高。完善P2P網貸行業的市場準入規定，有助于充分發揮市場準入規定在保護金融市場方面的作用，為P2P網貸行業的規范監管奠定基礎。完善P2P網貸行業市場準入的相關法律法規主要包括以下兩個步驟：第一，應加快完善互聯網金融業的法律體系。目前我國尚未對此制定專門的法律法規，且其相關規定分散在各個針對傳統金融業的法律體系中。為適應互聯網技術的發展速度，為互聯網金融業的監管提供依據，政府應結合互聯網金融特征，及時對互聯網金融相關的法律法規進行修訂，并重點關注互聯網金融監管方面的法律規定。就完善互聯網金融市場準入方面的法律法規而言，可根據《公司法》對互聯網金融企業與普通企業進行明確劃分，規定互聯網金融企業的經營范圍以及經營主體，并在此基礎上增加相應的法律條款。第二，應在刑法中設立與互聯網金融犯罪相關的法律條款，加大對互聯網金融犯罪的監管懲治力度，重點打擊利用市場準入規則漏洞進行投機犯罪的行為。P2P網貸平臺時常出現非法集資以及詐騙等犯罪行為。因此，應將上述行為列入刑法監控范圍，在刑法中明確滿足犯罪構成要件的具體規定，或單獨對此設立相關的法律條文。目前，P2P網貸平臺尚未在我國實現大規模發展，因此不應在互聯網金融業務的拓展過程中將其扼殺，在制定互聯網金融犯罪相關的法律條文時，應降低對P2P網貸平臺的打擊力度，避免出現影響互聯網金融業進一步創新發展的情況。

3.2完善信息披露制度，構建信用評價體系

強化信息披露力度，可幫助降低因互聯網信息不對等導致的風險。投資主體只有在充分了解互聯網金融產品時，才可幫助投資主體作出正確的判斷以及正確的投資行為。因此，應健全信息披露制度，加強信息披露力度，實現信息透明化，對于未按規定及時作出披露或未能如實作出披露的互聯網金融企業應進行嚴厲的懲罰。此外，可充分借鑒美國等發達國家的做法，要求金融機構對客戶進行有關風險的提示。同時，P2P網貸平臺相關的信息披露以及風險評估應立足于真實準確的數據，充分體現平臺的真實交易情況，維護投資者知情權以及財產安全。最后，應強制P2P網貸平臺定期披露審計報告及財務報告，對于進行審計工作的會計事務所，當地金融監管部門同樣應對其加強監管，確保審計報告的真實性，以便為大眾披露準確、真實的P2P網貸平臺交易數據及財務指標，實現網貸平臺的信息透明化，從而更好地維護投資者的利益。除信息披露制度不完善之外，由于監管制度的不完善以及監管力度的不足，導致線上虛假交易以及詐騙現象頻頻出現，嚴重侵犯了消費者的權益，導致互聯網金融的信用危機愈發嚴重，若不加以監管，互聯網金融將難以實現長遠健康的發展。因此，應及時建立互聯網信用體系。隨著互聯網信息技術的不斷發展，可充分利用大數據等手段幫助監管部門進行監管，并結合云計算技術快速高效地整合數據資源以及信用信息，以便后續進行深層次的數據解析，推動互聯網信用體系得以完善，幫助互聯網金融業提高信用服務能力。與此同時，通過權威的信用評估機構，在規定時期內及時公布各個互聯網金融公司的信用評級報告，有助于實現對互聯網金融機構的有效監控。此外，監管部門應加強與P2P網貸平臺協會的合作，共同建立P2P網貸平臺信用評級機構，或聘請專業機構對P2P網貸平臺進行風險評估，并及時向公眾披露評估結果、風險預警，幫助公民更好地了解各個平臺的發展現狀。

3.3明確P2P網絡借貸法律層面監管主體

由最新的網貸辦法可以發現，今后應實行中央與地方相結合的監管模式。在中央部門層面，應主要以銀監會為監管主體進行監管，地方層面則應由銀監會派出的機構及地方財政司法部門進行監管。此前，在網貸辦法中并未對市場準入監管進行明確的規定，在具體進行監管時可根據監管主體進行變通。此外，可借鑒美國等發達國家的監管方式對P2P網貸平臺進行監管。同時，應充分發揮行業自律組織的作用，形成行政監管與自律監管相結合的監管模式，保證網貸平臺的高質量發展，維護互聯網金融市場的長期健康發展。3.4設置科學的第三方支付分級注冊資本標準長期以來，我國立法機關混淆了注冊資本與運營資本，但實際上維持一個機構正常運營的重要支撐為運營過程中的持續性資本。因此，可適當降低第三方支付機構的準入門檻，在設定資本額度時，應將第三方支付機構所經營的業務類型以及地區因素納入綜合考慮。我國現行證券法規定，證券公司的成立主要根據經營業務的種類確定最低注冊資本金，第三方支付機構的市場準入金同樣可參照此標準實施。例如，經營單一的預付卡業務的機構可降低準入金額，而對于經營多種業務或經營人民銀行規定的其他業務的金融機構可適當調高準入資金門檻。此外，我國對于第三方支付機構的資金要求始終處于靜態層面，但整個互聯網金融行業始終處于動態變化過程中。因此，第三方支付機構的風險以及經營范圍將隨著整個行業的變化而變化。對此，國家應及時建立一個動態的資金要求機制，如保險金制度。建立保證金機制，有助于用戶在第三方支付機構出現財務危機時，可向相關機構索取保證金以維護自身利益。為建立行之有效的保證金制度，需引進一定比例的第三方支付機構的自有資金作為保證金，保證金的具體額度應根據第三方支付機構的業務種類及范圍進行調整。

3.5加大第三方支付機構與用戶守法宣傳力度

為真正實現第三方支付機構市場準入的法治，機構自身及使用者應自覺建立強烈的守法意識。十八屆四中全會提出要建設法治中國。一個法制國家不僅要求國家具備完善的法律體系，而且要求全體公民嚴格遵守法律法規，營造知法、懂法、守法的良好社會氛圍。因此，相關部門應加大對守法意識的宣傳力度，促進全社會公民樹立法治思想，以便更好更快地建成社會主義法治國家。此外，立法者應及時更新立法理念，以保證出臺的政策法規適應時展的需求。因此，對于立法者而言，其自身首先應具備較高程度的專業素養，以確保所立法律條文的可行性與科學性。對于執法者而言，應不斷提高自身素養，共同打造一支專業的公務員隊伍。而身為司法者，則應明確司法標準，努力營造良好的法律氛圍，幫助公民樹立守法意識。就普通民眾而言，可采取社區講座等方式對其進行法律宣傳，且應確保宣傳的內容緊跟時展趨勢，具有較強的時效性。

第2篇：互聯網金融細分市場范文

另一方面一些優秀企業也在積極探索

市場的生存空間和變革之道

2016年可以說是互聯網金融的監管之年，政府整頓式監管，市場唱衰，資本冷卻，以P2P模式為先，開啟了倒閉潮，整個行業面臨信任危機。然而，依然可以看到，互聯網金融在壓力之下，一方面走向合規，另一方面一些優秀企業也在積極探索市場的生存空間和變革之道。

中央財經大學教授、金融法研究所所長黃震：互聯網金融的發展趨勢

關于未來互聯網金融走向何方，相信很多人既帶有疑問、困惑，也帶有擔心，更有期待。

近三年以來，互聯網金融跌宕起伏，引發來政策層面的關注。互聯網金融是以技術創新驅動的一場金融變革。黃震表示，“首先，互聯網金融的發展在中國，處于一個二元金融格局。”即正規金融和非正規金融，二元結構到今天依然沒有被打破，相信未來必然會被打破。這或將依賴于技術，即靠互聯網技術打破。原來的二元經濟結構的外在經濟特征，因為有了利率統一為市場化后，監管套利的空間在減少。

2015年這些熱詞在媒體上非常流行，這也反映了未來的走向。互聯網金融，未來三年有以下發展趨勢：

第一，傳統金融機構唱主角。為什么？1、原因是我們的金融消費者不成熟。在中國整個金融市場不完備的情況下，能夠信任誰呢？信任由國家信用背書的正規金融機構。

2、錢現在很多，相對安全的還是銀行等金融機構。因為過去我們一致認為，大而不倒，是國家做信用背書。

3、傳統金融機構也在進行互聯網金融的轉型，而且動作越來越大。移動金融已經很方便了。

第二，互聯網金融企業面臨大洗牌。有人說互聯網金融行業將遭血洗，為什么會出現這樣的情況？過去監管思維是強政府思維，但是改革開放三十年以后，其實我們已經出現了弱能力，想干的事情很多，但能做的事情很少，經常出現一放就亂、一管就死的現象，關于怎么破解這個困局，到現在沒有找到更好的方法。但重要的是我們的這個行業魚龍混雜良莠不齊，需要進行一個優勝劣汰。

第三，產業巨頭紛紛涉足互聯網金融。大家都看到了這個大趨勢，像海爾、碧桂園等傳統企業都來做互聯網金融，互聯網金融主要的路徑是什么？產業鏈金融、供應鏈金融、消費金融。

第四，行業生態鏈逐漸建設完整。生態的發展要將從政策、為更多的第三方服務、和整個生態形成一個相互的關聯。

第五，資本追逐創新的平臺。過去互聯網金融出現這么多問題，很多是同質化造成了惡性競爭，所以需要有差異化，有真正獨特技術的平臺。互聯網金融是個技術活，最底層的技術就是ICT技術，在這方面如果有獨門絕技才可以。

第六，整個政策環境會有很大的改變。互聯網在2015年到2016年，最大的變化是政策環境的變化，市場環境沒有太大變化。

第七，監管。現在監管正在落實中，九龍治水各管一段，這種管法恰恰跟互聯網金融不太適應。互聯網金融就是跨界，現在回到各管一段很難，但監管還是在不斷的改進過程中。

第八，行業自律更加有力。現在有很多打著互聯網平臺的名義，做線下金融是偽平臺，很多互聯網偽金融專家，偽協會組織，因此迫切需要加強行業自律。

第九，消費者權益保護。這一體系會日益成熟，但道路還很漫長。金融消費者現在非常需要教育，更主要的是需要學習，解決糾紛的機制要更多在網上實現。網上仲裁現在已經開始探索這些方式，中國互聯網金融真正發展的基礎就在金融消費者，要成為理性的負責的，并且具有有意識的風險承受能力的消費者。

第十，國際交流互動更加頻繁。互聯網是無國界的，現在美國人也到中國進行交流。英國和各地方也在學習中國怎么做互聯網金融。

易寶支付CEO唐彬：在冬天里尋求機遇

今年，對整個互聯網行業來說，是一個無比寒冷的嚴冬。而2000年初時，是互聯網的第一波冬天，從那個冬天挺過來的企業成為了今天非常有影響力的企業，例如E-bay。

現在正值冬天，時間可能會久一點，到之后的三年、五年都有可能。在這一輪嚴冬中，偉大的企業正在醞釀，冬天其實是一個最好的時機，是大自然給我們休養生息醞釀未來的時候。

而如何挺過去，唐彬認為重要的有三點：

第一回歸本源，本源是客戶。當企業認為客戶是投資人，把PPT寫得很棒，表面很光鮮把錢融過來，但是，現在是互聯網冬天，資本是嫌貧愛富、錦上添花的，大部分投資人暫時不投了，真正能給你錢的不是投資人是客戶，所以要回歸客戶，這是做商業的根本。

第二回歸金融。有人以為做金融就是靠創新把客戶服務好就夠了，其實還不行，還需要服務金融行業的監管機構。

今天互聯網金融為什么碰到很多困難？

一方面是行業發展早期良莠不齊劣幣驅逐良幣這一問題，制度安排不到位；另一方面是價值鏈沒有成型，比如資金存管，資金存管不好，沒法相信。它的傳統模式是傳統經濟，互聯網長尾原則。這時借鑒第三方支付是怎么成功的，到今天中國零售市場里，80%零售市場，銀行只是后臺的接口而已，今天10張機票里有8-9張是易寶支付的，因為易寶在后臺，整個支付作為基礎金融解決了。P2P作為理財市場，資本市場怎么被引進？現在最大痛點之一，銀行服務不好，新興的支付行業有機會。

現在互聯網金融進入冬天實際上是給我們時間沉下來理性地思考，然后休養生息、醞釀未來的新的生機。冬天里面很多劣幣會被互聯網金融冬天淘汰掉，真正有技術實力的、以客戶為中心的也能沉下來的企業，等待兩三年的時間，到春天一來時就會上大臺階，就像當年的谷歌在2003年上市。相信2018年互聯網金融會有一波企業上市。幾十年一放就亂、一改就死，金融是為商業服務的，金融是為生活服務的，金融不能靠抵押要靠技術，這就是冬天里面希望的改變的。

麥子金服COO楊恒：從互聯網金融到金融科技的進化

互聯網金融在2009-2014年的七八年間，整個行業在飛速地發展，是一個變化與演變的過程。在向垂直細分和縱深分化的過程中，整個產業鏈非常復雜，但生態結構已經開始逐步完善起來，從監管機構到P2P平臺，再到傳統小貸公司，以及有場景的電商平臺的滲透滲入，包括資金監管和需求。這幾年的時間里，中國互聯網金融行業產業開始逐步完善，各個玩家在夯實自己的基礎，在打造產業鏈的布局。

此時的麥子金服也在做一個轉型就是移動化和垂直化。在整個5年的時間，把所有的資源進行了移動化，產品進行移動化、場景進行移動化，垂直化布局。這個其實只是一部分，他們目前的整個資產的結構，包括產業鏈的布局。

隨著行業的發展，整個中國互聯網行業進入到從萌芽到發育的過程，核心的關鍵詞是垂直化，向細分領域、向整個行業的縱深進行延展，開始初步形成原始的叢林，像一個叢林社會一樣，里面的動物包括植物，結構非常多，生物多樣性在這個階段發展地非常明顯，開始進入野蠻生長的階段。

類似于團購行業，未來一定是幾家從角逐中優勝。資金端的整合，狀態、產業程度要比資產端整合程度要大很多。對于資產端來講，每一個資產端面對的是細分的市場、細分的產業，對于資金端，面對同一個人群，面對整個中國廣大有投資理財需求的用戶，市場同質化程度更高，互聯網金融未來幾年會是這么一個演變的趨勢，向垂直化、長久化的生態平臺過渡，由此進入繁榮的階段。

在這樣的趨勢下，金融科技就成為了互聯網金融的另一個發展方向。一種是為金融公司提供技術服務的公司，包括硬件、軟件及風控體系等科技能力或解決方案，還有一種是采用互聯網技術等手段開展金融服務的公司。

戰略方向朝著這個方向走，核心是技術架構怎么搭？

規劃層核心有四點。第一，未來要做金融資產綜合交易平臺。目前市場上金融資產類型非常多樣，例如通過統一的平臺接入技術的服務框架，包含到目前整個中國市場當中，所有類型的金融資產類型；第二，當把這些更多類型的資產對接進來之后，麥子金服的用戶和多賬戶體系是能打通的，包括基金賬戶、理財賬戶，或者類似像保理P2P資產賬戶要全部整合在一起。在基礎平臺上會形成多業務線、多產品線、多事業部，最后希望和業務線和合作方做金融技術服務輸出。

此外，在《財經界》記者會后采訪中，楊恒回應外界認為我國互聯網金融的國際地位名不副實時表示：“從整個互聯網大的產業來看，現在中國互聯網產業并不比世界上任何一個國家的互聯網弱，甚至在很多領域中國互聯網是領先于全球互聯網的，全球來講美國和中國兩個國家的互聯網是最強的，但是會發現一些局部領域，甚至中國開始反超，以前叫做copy to China，現在搞反了，現在中國互聯網領域包括認知、技術，尤其商業模式向美國輸出，中國可能在技術研發能力確實跟美國有差距，但是中國最擅長商業模式創造以及運營效率，現在有這么一個趨勢，這是一個大的產業背景。”

具體說到互聯網金融，他在與美國同行交流后得出結論，我們跟美國同行技術上基本一致，包括債管體系，甚至包括人工智能，人工智能在整個互聯網金融行業里面的應用，目前來看還是非常早期，目前最深入的切入點在智能投顧，智能投顧可能在人工智能在互聯網金融里實踐當中的第一步，目前來說，在美國和中國，我們起步時間差不多是一致的，而智能投顧要想真的在互聯網領域里面，更多是財富管理端要想應用好，取決幾個條件：

第3篇：互聯網金融細分市場范文

互聯網金融是相對傳統金融出現的一種金融表現形式，通俗來講是在傳統銀行基礎上進行“互聯網+”的創新融合，這個概念最早在2012年被稱為“中國互聯網金融之父”的謝平教授提出來，其目標是大眾金融、普惠金融和消費者金融--即讓大眾都能享受的金融服務。

二、政策背景

互聯網金融是近年來的熱門詞，剛進入2017，騰訊金融、螞蟻金融、百度金融就吹響了新的沖鋒號。與傳統的銀行、證券行業的歷史悠久不同，互聯網金融是在互聯網興起之后才逐漸發展起來的。從當前形勢下，中國互聯網金融發展可分為三個時期，即從傳統互聯網擴展金融到蓬勃發展的互聯網支付再到競爭和網絡信用。與英國和美國等發達國家相比，中國的互聯網金融仍處于起步階段。互聯網金融政策的范圍變得更廣泛，因為新經濟市場的網絡效應，互補性和規模經濟，導致的失敗的可能性更大。互聯網金融火熱的同時，也是泥沙俱下，隱藏著不少風險。披著互聯網金融外衣非法集資、經營不善“跑路”、利用監管漏洞套利......互聯網金融某些業態已經偏離正確的創新方向，并產生了“劣幣驅逐良幣”的效應。此外，由于許多公司的跨國性質，以及國家市場之間的依賴關系，反壟斷機構的利益經常重疊。互聯網金融是一種很有前景的領域，其中信貸服務是一個重要的支柱。了解相關問題互聯網信用服務不僅能夠豐富我們的知識，這種新現象但還擁有潛在的解決實際問題。大數據中扮演著重要的角色在許多互聯網服務公司的商業信用。

三、發展趨勢分析

1.水平：兩級分化大小并存。大多數人習慣使用電子網絡這一行業發展模式來推斷P2P網絡未來在信貸行業的前景。可是在相對規模集中的條件下，當標準化的產品或服務缺乏一定的元素（比如地理等約束），產品或服務的個性化程度越高，對區域也就有更高的需求，細分市場的特點也就越明顯，從而網絡將會達到高度的集中點。基于同種原因，P2P網貸兩極分化和大小并存也就產生。

P2P和各種金融模式是唇齒相依的，其涉及到的領域有一般借款，企業的供應鏈金融，抵押貸款、信用貸款，個人消費金融，商業貸款、汽車貸款和抵押貸款等等。它對于平臺管理和風險控制的不同區域有不同的需求。目前P2P模型，主要有3類：一是線下交易模式，二是承諾本金和保障的網站運營模式，三是不承諾本金的網站模式。后兩類主要是線上交易，網絡作為中介平臺。然而線上交易多數為客戶端交易，其互聯網屬性已經有向半互聯網屬性轉變的趨勢，這對網絡平臺的運營提出了一定的區域要求，使得業務發展多元化，同時P2P因金融屬性而具備的復雜性也是不可估量的。

與我們上面所討論的相一致，中國為互聯網金融服務提供了一個獨特的機會。與發達國家相比，中國的互聯網金融服務相對比較業余。與此同時，中國經濟發展迅速，急需金融服務。在很短的一段時間內，人們有強大需求去接觸更大的消費者群體，這使得“互聯網金融價值”意義重大。在過去的20年中，中國在互聯網行業培養了一代受過良好教育的IT工作者。這使得開發和實施先進的模型能夠充分利用預測修正的價值，并提供多種服務。

此外，中國嚴格的隱私保護法律同西方國家有所不同。這于互聯網金融是一個挑戰，但也為互聯網信貸服務公司提供了機會。它允許他們大量精準地收集所需要的數據。此外，他們的工作可以通過提出適當的隱私保護指南來為社會做出貢獻。

2.縱向：專業化和加強控制。一個成熟發展的平臺，包括資金的前端和后端資產，中間的管理模式和操作技術的支持，在P2N模式（P2N中的“N”一般為多家機構，即借款人來源是網貸平臺合作公司，集成化的模式構成，囊括P2B，P2C等多種產品構成，典型的互聯網思維模式搶占市場份額和流量入口為第一要旨，上線沒多久成交量比較大的平臺多屬于這種模式）中，互聯網平臺實際上改變或削弱資產的功能，由機構資產風險控制。鵬金所事件，引發了人們對這一模式的高度關注，業內有專家認為在這種模式下，如果出現大額度違約，擔保公司可能無法第一時間墊付，平臺就容易被擔保公司綁架。這體現該模式風險可控性低，不符合當前市場監管的潮流。從中我們可以看到P2N模型的成功和風險點，即“機構風險控制”：如何與合作伙伴管理風險。事實上，“利潤率”也反映出行業鏈中不同部分利潤分布的趨勢。通俗地說，由于競爭生存的需要，勞動分工的需求和趨勢會變得更加明顯。

事實上，根據監管部門的意見，該平臺被定位為信息中介，不能自行擔保。與此同時，為了解決這一矛盾，更多的平臺將尋求第三方托管，機構可能都是外部的第三方機構也可能是分離資產管理公司的平臺本身。換句話說，P2N不會完全消失一段時間，而是隨時有可能會蓬勃發展。細化勞動分工是一個趨勢，但在這個方向上，行業利潤被分割。根據行業的一般規律，價值鏈利潤越高，越高的利潤的門檻越高，未來的凈貸款，利潤的分配就會顯示出一個凹曲線的形狀。凹凸的程度取決于相互之間的競爭水平，競爭越激烈，曲線凹程度越低。在利潤的驅動下，經過詳細分工，該平臺將追求利潤向上游和下游資產發展資金，并顯示對發展趨勢的控制。

從傳統金融服務到現在互聯網金融的繁榮發展，隨著互聯網金融服務被普遍認可是有利于提高技術水平的銀行帶來便利的服務方式，能夠有效降低管理成本。不妨以網上銀行為例，這個平臺可以幫助銀行的各種組合打破時間和空間等的限制，擴展高端的客戶鏈，升級所需要的業務流程，便于數據的處理，以及降低服務的成本，從而可以實現信息化和集約化的管理效率的提高。

在第三方支付的繁榮時期，互聯網金融不僅取代了商業銀行的支付業務，而且更重要是“提取”了銀行當前的存款。以alipay（支付寶）為例，這種支付模式可以滿足各種付款要求，在社會通過靈活的方法和分配循環資金投入自己的超額儲備賬戶通過其有利的電商平臺，這樣可以減少活期存款率和間接增加基金在銀行的成本。總而言之，網絡金融的影響商業銀行通過一些渠道，吸引了“減少管理成本”的互聯網金融的影響會降低銀行承擔風險的水平，但“融資成本”的效應會增加商業銀行的風險水平。

第4篇：互聯網金融細分市場范文

摘 要 互聯網金融是指利用移動通信技術和互聯網技術等現代信息科學技術，以實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興的金融模式，是互聯網技術與金融相結合的產物。在這種模式下，通過計算機連接終端和網絡服務平臺所提供的金融服務和金融產品所形成的虛擬金融市場會降低市場信息的不對稱性，資金供需雙方能通過網絡直接溝通，大大減少了交易成本。因此，互聯網金融將對傳統的金融模式產生根本性的變革。

關鍵詞 互聯網 金融 模式

中國的互聯網創業中，最常見的模式叫做C2C（Copy to China），就是說當美國等發達國家出現一種互聯網服務的新模式時，中國會迅速地出現相應版本，互聯網金融在中國的發展也基本上遵循了這一規律，同時又有自己獨特的創新與發展。本文將對互聯網金融發展的主要中國模式進行梳理。

一、支付平臺型的互聯網金融模式

網絡支付是指依托公共網絡或專用網絡在收付款人之間轉移貨幣資金的行為，包括互聯網支付、移動電話支付、固定電話支付、數字電視支付等，其中前兩種方式已初具規模。在網絡支付行業中，商業銀行憑借自身的資金和渠道優勢依然牢牢占據主體地位。在發展傳統的網上銀行和手機銀行之外，商業銀行還積極進行產品創新，推出B2B、B2C支付平臺等創新支付產品（比如農行的“網上交易市場支付平臺”，工行的“工銀e支付”）以及手機錢包等移動支付類產品。隨著互聯網和支付的聯姻，互聯網金融的源頭――第三方支付絕對是網絡支付中最閃耀的明星。現今，第三方支付已經占據了我國小額支付的大部分市場，預付卡的發行與受理、銀行卡收單和互聯網支付是其三大主要業務板塊。在第三方支付領域，核心企業的市場份額已經趨于穩定：無論是在互聯網支付還是移動支付領域，支付寶在第三方支付市場上都處于絕對的領先地位，財付通和銀聯在線分列第二、三位。就第三方支付行業的參與機構來說，一方面，隨著傳統行業電子商務化程度的加深，蘇寧、京東、平安為代表的傳統零售、電商以及金融機構紛紛切入第三方支付市場;另一方面，在各種“寶”（比如余額寶）的涌現熱潮下，第三方支付企業進軍傳統的金融服務領域也是一大發展趨勢。

二、融資平臺型的互聯網金融模式

融資平臺型的互聯網金融企業是為了滿足中小企業和個人的融資需求而生的，在市場中充當金融中介的作用，國內的發展類型主要有三種：一是以點名時間為代表的眾籌融資經營模式;二是以人人貸、宜信等為代表的P2P信貸經營模式;三是以阿里小貸等為代表的小額網絡貸款模式。下面，我們分別就這三種模式進行分析和說明。

眾籌融資經營模式。眾籌，是指小企業或者個人利用互聯網和SNS向公眾展示自己的創意，征求資金援助的一種融資模式。不同于一般的商業融資方式，在眾籌融資模式下沒有股權的轉讓，項目發起人享有項目100%的自。實質上，眾籌是用“團購+預購”的形式來獲得完成項目所需的資金，屬于“預消費”中的一環。通過篩選出好的創意、出資而后見證產品從設計至生產的全過程，消費者可以獲得有別于傳統消費模式的全新消費體驗。眾籌進入中國的時間較晚，但短短幾年時間發展迅猛，涌現出了點名時間、追夢網、淘夢網等一大批眾籌平臺，發展模式與世界上其他國家的基本相同：項目發起人在平臺上展示自己的想法，在設定時間內，如果支持者提供的資金達到或者超過目標金額則項目融資成功，發起人可以獲得資金;否則，已獲得資金需退還給支持者，項目關閉。其中，點名時間是我國第一個也是目前為止發展最為成熟的眾籌平臺，主要是為了幫助國內一些有創意、有想法但是缺乏資金的人。其他，像淘夢網、追夢網是分別支持微電影和科技創新類的眾籌平臺。現在，眾籌更多的是走細分市場的盈利模式，比如點名時間關注的細分市場是創意投資、淘夢網關注的細分市場是微電影。考慮到這些細分市場的整體規模，以及投資者獲得的回報形式（僅為非金融產品或者非貨幣的回報），我國眾籌融資平臺的規模受到限制，盈利能力也稍差于其他的互聯網金融企業。合借款人和投資人通過平臺進行借貸交易的融資服務模式。進入中國市場后，P2P模式表現出了卓越的生命力，并迅速出現了一些明顯的異化與創新。根據信貸平臺的性質，我國的P2P信貸企業可以分為四類：以拍拍貸為代表的純中介線上模式、以安心貸為代表的復合中介型線上模式、以合力貸為代表的線下認證模式，以及以宜信為代表的非典型P2P模式。純中介線上模式：該模式中的網絡借貸平臺的角色僅限于“牽線人”，負責考察借款人的資信狀況，但不承諾保障出資人的本金，借款人和出借人在公司平臺上自主完成交易，比如拍拍貸、紅嶺等。復合中介型線上模式：與國外的復合中介模式類似，我國也出現了眾多同時承擔借款的利率指定人、擔保人或（和）聯合追款人的P2P融資平臺。安心貸、人人貸是其中的典型代表，安心貸對于平臺出資人的借款提供連帶保證，而人人貸為理財人提供了本金保障計劃。線下認證模式：該模式中加入的線下認證是標準的中國特色，源于應對我國個人征信系統的不完善而采取的降低借款人違約風險的措施，合力貸是其典型代表。與普通的P2P借貸模式最大的不同在于合力貸要求對部分借款人（借款需求超過3萬元）的資質審核采取線下面申的方式。非典型P2P信貸公司模式：該模式的最顯著特征是以線下行為為主，以宜信為代表，是我國特有的P2P借貸模式。

三、理財平臺型的互聯網金融模式

理財式互聯網金融就是金融或者非金融機構通過互聯網向投資者提供金融產品和服務，涵蓋基金、保險、國債、外匯、期貨、貴金屬、銀行理財產品等的銷售和交易。阿里集團的余額寶是該類業務的先驅者，之后各大銀行、券商、基金等陸續搶灘理財類互聯網金融市場。國內該類的互聯網金融創新基本上借鑒了歐美等國的發展模式，也出現了個人理財服務和理財社區兩種模式。第一種模式主要是指以支付寶為代表的理財產品網絡銷售平臺，旨在幫助用戶進行碎片式理財。保險領域，快錢推出的保險行業解決方案項目中，人保、太保、平安、泰康、陽光等30家險企都已全線接入。2013年成立的“眾安在線財產保險公司”是內地首家純互聯網保險公司。理財社區在中國也已經悄然興起，一方面各大金融機構重資投入，打造專屬的網上理財社區平臺，比如農業銀行的“互動e站”和招商銀行的“i理財”，他們是以社交網絡的方式為客戶提供在線交流與互動平臺。另一方面，財旺網等獨立理財社區也紛紛涌現，財旺網以Twitter社區模式為主，結合傳統論壇、博客和即時通訊等形式的一些特點，挖掘用戶的實際需求，提供定制理財計劃。

四、服務平臺型的互聯網金融模式

第5篇：互聯網金融細分市場范文

互聯網金融的根本就是支持實體經濟，發展普惠金融，服務更多的小微企業。隨著越來越多的機構進入到這一領域，互聯網金融成為了資本競相追逐的盈利點、非法集資叢生的漩渦。為了互聯網金融能夠長久推動實體經濟的發展，應該對互聯網金融的市場準入機制、信用體系、監管機制等進行完善，合理引導資金流向實體經濟，加強和傳統銀行的深度合作。

關鍵詞：

互聯網金融；實體經濟；信用體系

一、完善互聯網金融的市場準入機制

互聯網金融能夠規范有序的促進實體經濟的發展，首先要解決的是完善市場準入標準。要建立互聯網金融企業資質認證，加強對互聯網金融主體的從業資質審查，推行互聯網金融企業牌照制度，對于“無資質、無牌照”的違規經營主體進行依法取締和處罰，從源頭上杜絕不合格企業的進入。此外，我國目前還沒有較為系統、明確、可操作性強的關于互聯網金融企業退出機制的法律規定，為加快互聯網金融促進實體經濟發展的進程，還應建立關于互聯網金融企業市場退出機制的法律法規，一旦互聯網金融企業觸及到退出機制的下限，應及時將不合格企業清理，保證互聯網金融環境的潔凈。

二、完善互聯網金融的信用體系

構建信用體系是互聯網金融行業健康發展的基石，我國當前不健全的信用體系對互聯網金融的發展產生重重阻礙。完善互聯網金融的信用體系，第一，打破數據壟斷，搭建信息共享平臺。將互聯網金融信用信息納入到央行征信系統，中國人民銀行征信中心采集與信用相關的各種數據，進行匹配、加工，在此基礎上生成信用報告等征信產品，對放貸機構提供各種征信服務。從數據流動過程看，征信業務可以分為數據采集、產品加工、對外服務三個方面。第二，大力發展市場化征信機構，以市場化力量推動征信市場發展。第三，要充分采用大數據、云計算等技術，探索利用碎片化信息開展征信。

三、強化互聯網金融監管機制不同

于傳統金融，互聯網金融是新生事物，如何保證互聯網金融規范、健康的驅動實體經濟發展，是擺在互聯網金融監管機構面前的重要挑戰。第一，探索實施“負面清單”式的監管模式。要充分尊重互聯網金融發展的自身規律，減少行政審批和行政監管，探索實施“負面清單”式的監管模式，設定“紅線”邊界。摒棄一刀切，實行分級監管，鼓勵、引導互聯網金融企業、行業自律組織和第三方評級、咨詢機構的發展。第二，構建多層次的互聯網金融監管體系。盡快建立政府監管與行業自律、主體自治三者有機相結合、跨部門跨地域的多層次互聯網金融監管體系。第三，制定互聯網金融信息披露規范。以真實性、準確性和完整性為原則，統一信息披露來源、標準和渠道。誰提供金融產品，誰披露信息，并對產品信息的真實性和完整性負責。明確規定互聯網金融機構建立互聯網產品信息平臺，對項目資金投向、投資期限、預期收益、潛在風險等情況進行披露。建立全國性的互聯網金融重大風險信息平臺，對可能引發重大社會影響的風險信息及時，避免金融消費者因信息不對稱而可能遭受財產損失。

四、引導互聯網資金流向實體經濟領域

當前，實體經濟的發展受到融資閉塞的影響，我們要將互聯網金融籌集來的充裕資金有效引導到實體經濟中去。第一，進一步優化通過互聯網金融平臺募集到資金的資源配置，加大對實體經濟中重點領域和薄弱環節的定向支持。第二，政府部門要進一步完善對互聯網金融企業的定向財政補貼和稅收優惠政策，例如可以根據資金流向實體經濟的多少以及是否流向重點小微企業來判斷給予互聯網金融企業多少相應的財政補貼和稅收優惠。第三，加快完善各配套政策的配合，科學評價互聯網金融企業服務實體經濟的成效。

五、充分利用大數據完善垂直細分路線

大數據被視為繼云計算、物聯網之后IT業掀起的又一次顛覆性技術變革。其核心在于對多類型、海量數據的分析處理能力，而互聯網恰好為大數據嫁接金融提供了平臺。大數據金融是指集合海量非結構化數據，通過對其進行實時分析，為互聯網金融機構提供客戶的全方位信息，通過分析和挖掘客戶的交易和消費信息掌握客戶的消費習慣，并準確預測客戶行為，使金融機構和金融服務平臺在營銷和風控方面有的放矢。第一，提高風險控制能力。大數據在加強風險可控性、支持精細化管理方面助推了互聯網金融，尤其是信貸服務的發展。在風險控制上，大數據的戰略意義在于擺脫擔保和抵押方式，將數據作為提供融資渠道的關鍵依據，其中最明顯的地方便是建立了個人征信系統，有效地控制了風險。第二，有效實施精準營銷及客戶體驗。大數據通過動態定向技術查看互聯網用戶近期瀏覽過的理財網站、搜索過的關鍵詞，通過瀏覽數據建立用戶模型，進行產品實時推薦的優化投放，直擊用戶所需。通過大數據，互聯網金融能有效跟蹤用戶，并對其提品使用服務及售后服務。

六、促進傳統銀行與相關的互聯網金融企業的深度合作

傳統金融和互聯網金融最大的區別在于傳統金融通常會將金融服務看成一條價值鏈，而新興的互聯網金融往往沿襲互聯網思維來看待互聯網金融。傳統銀行與互聯網金融企業實現優勢互補可以更好的服務于實體經濟的發展。互聯網發展讓互聯網第三方支付成為必然趨勢，面對這種趨勢，傳統銀行應該主動融入參與到互聯網融資中，從服務客戶基礎上推動自身改革。同時，由于兩者的客戶群體各異，互聯網金融又很難動搖傳統銀行業的地位。傳統銀行和互聯網金融企業顛覆、反顛覆，這種沖擊挑戰對于傳統銀行的變革是有利的，可以倒逼傳統銀行進行改革。傳統銀行發展以后，也會促進互聯網金融企業進一步創新。在當前互聯網時代、移動通訊時代，傳統銀行和互聯網企業應該深度合作，通過優勢互補，使金融覆蓋面更廣闊，為全社會提供更好的金融服務。例如，PPmoney萬惠互聯網金融平臺與中信銀行達成戰略合作關系，通過戰略合作實現資源共享與優勢互補，共同促進互聯網與金融的創新融合發展，更好的服務于實體經濟。

參考文獻：

[1]王斌等.互聯網金融+——中國經濟新引擎[M].北京:機械工業出版社,2015.

第6篇：互聯網金融細分市場范文

2014年，全民理財風生水起的一年。各種理財工具競相推出，互聯網金融百舸競流。如何更好地管好錢袋子，也成為百姓茶余飯后的熱議話題。

不僅理財渠道不斷拓寬，以余額寶為代表的互聯網金融也在改變著人們的生活方式。用支付寶錢包可以在琳瑯滿目的商場購買商品，打車不用現金，而改用微信理財通支付，搶微信紅包已經成為節日期間小小的期待。去眾籌平臺上當一次股東，在P2P平臺上體驗數倍于銀行的超高收益，甚至每天看余額寶收益都成為一種不自覺的習慣。如此種種，已經體現出互聯網金融改變大眾的理財習慣。

在各類金融產品層出不窮的當下，曾經保守的銀行家們也開始學著用互聯網思維審視行業的未來發展。而在余額寶們和銀行存款規模的此消彼長中，利率市場化也在不斷推進。最為直接的影響就是，在余額寶的影響下，貨幣基金已經成為老百姓不可或缺的理財“底層賬戶”。

過去的一年，雖然互聯網金融如火如荼的發展，但同時出現的事故也不在少數，P2P跑路、眾籌平臺倒閉、電子白銀期貨詐騙等等，因此對于金融消費者的教育和保護也是行業發展中很重要的一環。

對于很多人來講，安全性依然是重中之重。大家對互聯網金融從懷疑到認知，經歷了很長的時間，現在互聯網金融依然處于初級階段，未來還有漫長的路要走。但對于大眾來說，互聯網金融不僅改變了我們的理財習慣，更帶來了無限選擇和可能。

有監管層領導曾提出，互聯網金融要以更嚴格的標準，強化投資者保護、風險意識培養和金融教育等功能。同時，要保護客戶的合法知情權、個人信息等，任何機構不得利用自身優勢地位，擅自動用客戶資產或泄露客戶信息。

下面我們來看看論壇現場嘉賓的精彩觀點。

張磊

天弘基金副總經理 互聯網技術革命性降低的成本

互聯網技術在金融業的應用革命性的降低成本，我們會看到以前只有中產階級才能申請信用卡，現在大學生如果在一個電商的網站上多次交易買東西，也可以打網絡白條了。這就是信用卡門檻降低了。正是因為互聯網技術的應用，才使貨幣基金從以前的1000塊錢的門檻降低到現在的一塊錢。大家知道，貨幣市場基金的管理費是千分之三，一塊錢的管理費是三厘錢。我們要投資管理，還要為客戶服務，正是因為我們有了互聯網，所以可以大幅的降低成本，使我們在校的學生，使我們的“絲”，使處于底層的勞動者，他們在收入微薄的情況下也可以理財了，門檻降低了。

竇云紅

華夏銀行總行個人業務部副總經理 銀行不會落后于互聯網金融時代

銀行的創新能力我們不擔憂，但是我們還是比較擔憂在座的各位的第三方機構，你們給金融市場帶來的巨大的觸動，真的是把老百姓的投資習慣給改變了。

雖然銀行現在已經有了比較完備的風控體系，但任何金融背后都是服務，銀行和在座的機構一樣，要不斷的跟著時代變化，來滿足客戶的需求。客戶現在的需求是足不出戶，可以體驗到多種想要的產品，所以，銀行照樣不會落后于互聯網金融這個時代，我們華夏銀行從2013年開始，也一直在倡導我們要打造第二銀行，也就是我們以互聯網時代為主流做的相關的網上銀行、手機銀行及其它媒介的功能銀行的革命。

周治翰

開鑫貸副總經理 互聯網金融一定會讓理財變得簡單

理財領域在生活中，相對以前來說，是非常不方便的領域，無論買什么理財產品，都需要到柜臺排隊，有時候買一些相對高收益的信托的話，還要有大量的資金要進行面簽，對一般的客戶來說是可望而不可及的行為。但是互聯網金融興起以后，這種理財變得越來越簡單，越來越方便，越來越透明。

回想我們一開始設計開鑫貸這個產品的時候，也沒有預料到在金融服務領域會做那么多的創新。現在有那么多層出不窮的，令人耳目一新的場景，我們非常有信心。在不遠的將來，互聯網領域一定會讓理財變得簡單，希望大家能夠開心理財，開心生活。

何彬

宜信投米網總經理 希望2015年看到更多的P2P公司不兜底

我們希望在2015年會看到更多的公司是不兜底的，我們希望2015年信托公司也不兜底。我們都在教育市場，教育客戶，教育小白投資者，理財也會有風險。

在2015和2016年，我相信P2P會有很大的發展，但是在這個過程中，對每一個從業的公司來講，如何平衡高速發展和風險控制是有很大的挑戰。在創新方面，我不認為在底層的金融屬性上可以做得很快，很大的革命性的創新，這是很難的。一般的平臺也不會輕易嘗試，更多的是利用互聯網的手段和技術在運營，在給客戶提供更好的服務方面做更多的嘗試。

蔣軒

搜易貸coo P2P平臺還是保障一定的投資安全性

我們自己也思考這個問題，每個平臺都不希望出現兜底這樣的事情，這不僅僅是對自身平臺有傷害。

我們感覺互聯網有效率，讓大家把比較復雜的交易簡單化。如果還是線下的面簽，風險測試在網上做，是不是更有效。我感覺應該是更簡單的方式，限制一些投資額度，強制分散它的投資資產的種類，或者說自身的平臺，通過更好的保障機構，起碼在某一個額度內保障資金的安全，這是平臺發展的方向。舉個例子，好比說我去一個市場買東西，如果我買到了假貨，我對這個東西判斷不專業，我看不出來是假貨，這就要求這個市場是否有足夠多的措施，防范假貨的發生。

袁成龍

向上金服 兜底是目前很多平臺不得已的選擇

兜底可以說是在早期階段，大家為了獲得客戶的信任，為了在這個市場上，在業務上生存下來，做了一個不得已的選擇。我們在這個行業里也看到，在早期階段，有極個別的公司是不能提供這種擔保，或者是不提供兜底的，但是發展得確實不是特別好。那么這個現象的存在，不是我們任何一家公司問題，而是現在所處的金融環境的問題。

對于投資者來說，2015年更應該培養自己的風險意識，用審慎的態度挑選平臺吧。我覺得2014年已經發生的大量“跑路”事件，應該讓投資人在2015年在選擇平臺上更慎重一些。

張巍微

中瑞財富CEO 平臺要做自己能控制的事情

我們要尊重客觀現實，現在的監管環境是怎么樣的，老百姓的思路是怎么樣的，平臺顯示的狀況又是怎么樣的，要尊重這三個現實，作出自己的選擇。要知道自己的能力在哪里，界定好自己能力的邊界，做自己能控制的事情，我覺得很多事情看似矛盾，實際上不是矛盾。

主要是做供應鏈金融這塊。首先我們選擇一條可以做供應鏈金融的供應鏈，比如說像煤炭供應鏈，這是非常好的供應鏈，市場空間非常大，在供應鏈金融方面的需求大概有5000億左右的規模，所以它是非常值得做的。第二個是這條供應鏈非常穩定，因為下游最終的還款方，我們可以界定為國有五大電廠，在目前的情況下，國有五大電廠倒閉的可能性五年到十年未必能夠看得到，這是非常好的供應鏈。

張志威

抱財網聯合創始人 P2P本來就是高收益高風險

我認為是投資者教育的問題。在P2P行業，我個人認為一直有一個理解上的誤區，很多平臺講的是高收益，低風險，但P2P本來就是高收益，高風險。我個人認為P2P就是風險高的產品，所以收益高。大家炒股不會鬧事兒，P2P將來也會這樣的，隨著投資者越來越理性，越來越客觀，他投的時候會認識到有可能會有風險。

目前互聯網金融的這些產品依托傳統銀行的框架，來做改善就可以了。傳統的銀行受制于體制的約束，或者是監管的約束，現在很多產品在銀行內部都已經設計出來了，但是推出的時候受制于規則監管，推不開，我們拿過來直接用就可以了。這是我們的大的思路，就是貼近銀行。

葉大清

融360CEO 未來垂直細分領域的機會較大

我認為學生分期這種細分市場是比較好的資產。你把錢借給學生，雖然他的收入能力沒到這個層次，但是我們看好大學生有錢還，以后會很成功的，而你要借給一個企業，企業如果關門了，他就沒有第二次生命。

我覺得深入細分垂直是很好的，像房子的抵押、汽車的抵押，這個市場規模還是比較大的，需求比較大。銀行沒有很好的服務這些企業，像眾籌、P2P的模式，可以用好的風控手段，解決這些操作風險、信用風險，盡可能的規避監管風險，我覺得還是很有機會的。

高競

挖財信用服務事業部總經理 互聯網金融和意義一樣

1911年的，讓民主共和的觀念深入人心，從此帝制不再。2014年互聯網金融對行業的發展起到了什么作用？也讓很多原先自己與投資理財無緣的用戶也可以理財，讓大家知道自己也有理財的權利。但之前投資理財門檻多么高，大家比我還清楚。2014年是互聯網金融創新的元年，這一年可以媲美的作用。更多的不是互聯網金融提供了多少便利，更多的是2014年互聯網金融讓很多人知道原來我也有理財的權利，我可以理財，我應該理財，我能夠理財。這樣是把權利的賦予深入人心，這才是互聯網起到的最大的作用，而不僅僅是在效益上、渠道上、成本上的經營發揮的影響。

李愛君

中國政法大學金融創新與互聯網金融法制研究中心主任 互聯網金融產品信息披露很重要

如果互聯網金融創新沒有流動性，沒有安全性，沒有效益性，這個社會是不需要的。還有行為監管里的知情權，私人的隱私權的保護，還有知悉權，在這上面進行行為監管，重要的一條就是關注信息披露制度，并不是傳統金融機構主體的信息披露，一定要進行產品的信息披露。在眾籌平臺上，它的產品已經非常復雜了，如果產品不進行信息披露，投資者不了解產品，是無法投資的。用其它的方式做宣傳來吸引投資者，這是不負責任的，也是背道而馳的，所以首先要做產品的信息披露。

張兵

第7篇：互聯網金融細分市場范文

存利網CEO王森對互聯網金融有著深入的研究。他認為，互聯網金融行業經歷了幾年發展，市場逐漸走向理性成熟，上千家P2P企業開始尋求多元化發展的道路，差異化競爭形態已逐漸形成。P2P多元化發展將促進中國經濟轉型升級，更好地解決政府一直頭疼的中小企業融資難的問題。

王森為人樸實低調，待人溫和有禮，處處顯示出同齡人身上少見的干練和成熟。他很少接受媒體采訪，在他的人生詞典里面，行永遠勝于言，腳踏實地才是做事成功的有力保證。他認準了互聯網金融的方向，全身心投入其中，經過近兩年的努力，存利網已在競爭激烈的互聯網金融領域站穩腳跟，有了可喜的發展。

王森積極參加P2P網貸行業的各項活動，用行動來支持這個新興行業的發展。在以“創新力量、護航遠行”為主題的首屆P2P網貸投資者大會上，王森從專業人員的角度提出了自己對互聯網金融的見解。他認為，互聯網金融是互聯網與傳統金融的融合與創新。互聯網金融的快速發展得益于互聯網廣泛的交互性和快速傳播性，但互聯網的虛擬性和信息真實度的難以識別，而信用是金融業乃至任何行業發展的生命，因此，有必要構建互聯網金融行業的信用體系。

2014年11月1日，在澳門沙城康萊德酒店舉辦的首屆“澳門互聯網金融娛樂峰會”上，王森介紹，內地P2P金融行業從默默無聞到萬眾矚目，從“零數據”到“大數據”，目前仍保持著快速發展的狀態。隨著P2P行業受關注程度越來越高，投身該行業的創業者也越來越多。基于對內地P2P金融行業的趨勢分析，澳門P2P市場存在很大的投資機會。

在網貸之家聯合新華網主辦的“2014互聯網金融創新與監管行業峰會”上，王森作了投資者教育主題發言。他說，P2P企業要肩負起教育投資者的責任，“投資者要有足夠的懷疑精神，去懷疑任何一家P2P企業的風控成果，包括存利網在內。畢竟中國的投資者教育缺失嚴重，信息極其不對稱。”他提出，P2P企業要想在亂世中獲得生存的權利，首先要守住底線，以保障投資者切身利益為本，才能穩步長足發展。

《投資與合作》：您對網貸投資持何種態度？

王森：網貸有風險，投資需謹慎，要有足夠的懷疑精神，去懷疑任何一家P2P企業的風控成果；除此之外，投資者一定要理性地看待平臺標榜的“本金保障”和“本息保障”，在企業還活著的時候，可能會做到本金擔保，但當企業因為經營不善、資金虧損而倒閉死掉時，一些金融性的東西就很難去把控。

《投資與合作》：如何避免平臺“跑路”、投資人“踩雷”等危機發生？

王森：互聯網金融屬于互聯網與傳統金融的融合與創新，互聯網金融的快速發展得益于互聯網廣泛的交互性和快速傳播性，但互聯網的虛擬性使得信息的真實度難以識別。而信用是金融業乃至任何行業發展的生命，因此有必要構建互聯網金融行業的信用體系。

《投資與合作》：中國的信用體系建設尚不成熟，很多平臺選擇引入第三方擔保機構來為自身“增信”，對此您怎么看？

王森：以房產抵押為例，從產品設計來看，借款人把抵押物分別抵押給各出借人并不現實，只能抵押給融資性擔保公司，再由擔保公司出具擔保函，借款人進行反擔保。因此，P2P平臺選擇與擔保公司進行合作有著現實的需求。

《投資與合作》：成功建立起互聯網金融行業信用體系之后，是否投資者的投資就安全了？

王森：從投資者角度來看，任何網貸平臺都不能夠保證做到百分之百的安全。同其他性質的企業一樣，P2P企業也有可能因觸發風險而破產倒閉。一個具有良好信用基礎的平臺，它的任務是利用所有的手段，包括加強風險控制能力和財務管理能力等，去把控企業由諸多不良因素導致的后果。但真正可靠與否還要靠投資者自身去調研，對平臺信息進行識別和把控，做出一個基本的判斷。

通常來說，即便是購買一臺平板電腦這樣的消費，消費者也會精打細算，貨比三家，詳細閱讀各種產品的參數和參考其他消費者的口碑報告。在進行大額投資前，人們更該去主動了解網貸平臺的各項信息，閱讀大量媒體報告，多作對比，最終挑選出適合自己風險偏好水平的平臺。

除此之外，投資者一定要理性地看待平臺標榜的“本金保障”和“本息保障”。從目前的情況來看，國內很多平臺由于注冊資本較少，資金實力本身比較孱弱，根本無法應對需求巨大的擔保現實。在企業還活著的時候，可能會做到本金擔保，但當企業死掉了，“本金保障”就會變成一紙空文，投資者的錢將血本無歸。網金寶就是一個很好的例子，它曾經打著“本金100%賠付”的旗號，結果卻跑路了，連投資者追償都是問題。

對于投資者而言，大平臺肯定有一定的可信度，但并不絕對。最重要的還是要靠投資者自己來判斷和識別，中國的投資者教育亟需加強，閉著眼睛投標很不可取。

《投資與合作》：您能否介紹下投資者與平臺的合作細節，平臺應該如何確保投資者的權益？

王森：以我們存利網為例，存利網借款項目的信息披露做到了360度透明化。存利網現在每個項目都把借款人身份信息、抵押的房產證、他項權證、用款承諾書、擔保函、確認函、保險單、抵押物實地照片等文件都掃描上傳，讓投資人一目了然。而且這些協議資料我們在公司都是有備份歸檔的，絕對百分之百真實，隨時歡迎投資人到公司查看。一個負責任的網貸平臺就要讓投資人看到實實在在的文件，讓每一個投資人做到“睜著眼睛投資”。

《投資與合作》：P2P平臺確實是大眾投資的首選，存利網也可謂是其中翹楚，您認為平臺應該如何更好地求生存？

王森：對于P2P平臺而言，要想在亂世之中獲得生存的權利，首先要守住底線，設計產品結構時要按照國家的政策來，做到不設資金池，信息透明，點對點地對接。從這個角度看，出臺監管細則絕對有利于行業的發展。其次是產品的創新，目前產品同質化現象嚴重，P2P行業以及單個企業的發展成熟關鍵在于創新。

《投資與合作》：結合存利網的現狀，您對網貸行業的未來有什么看法？

王森：作為多層次金融服務體系中的一環，P2P網貸能夠讓金融服務體系更完善，這個市場未來的空間很大。未來這個行業不會出現只有一兩家壟斷的情況，而是會更加差異化。

當然，網貸行業不僅會出現行業的差異化，行業內還會出現產品的多樣化發展，會涉及多種期限、多種方式的標的，給客戶更多的選擇，讓網貸行業的發展內涵和方向更加豐富。

從成熟市場看，現在消費信貸品種的創新十分活躍，有用于購買奢侈品、耐用消費品的貸款；用于度假、住宅修繕的貸款；用于其他服務的貸款；還有二次房屋抵押、學生貸款、個人信用額度、個人資金周轉貸款、個人債務重組貸款，等等。為了順應市場的發展，我們存利網也針對這些貸款業務中不同借款人的償還能力及其變化，設立了多種多樣的還款方式，相當靈活，充分滿足了社會各階層對消費信貸的多樣化需求。

這段時間股市比較火，因此造成了資金的分流，去年下半年P2P平臺的項目募集速度比去年上半年要慢很多。同時，對于普通投資者來說，投資渠道越多，選擇就越多，這就導致P2P行業中的競爭更加激烈，而這更有利于健康的平臺存活下來并獲得發展。監管是一方面，宏觀市場因素是一方面，平臺自身的發展也是一方面，這三方面的結合可能會在未來起主導作用。做得好的，會達到BAT的高度。

《投資與合作》：存利網今后主要將專注于什么行業？

王森：在我看來，專注垂直行業，認真做好一個行業，是今后最好的發展之路。隨著P2P行業利益相關方的增多和競爭的加劇，P2P市場將出現細分趨勢，垂直模式正日益受到關注。

中國長期存在的“金融壓抑”問題給P2P行業提供了足夠的成長空間，P2P的前途肯定是光明的。但隨著監管落地以及大資本的介入，行業大洗牌還是不可避免，細分領域將出現市場分化，我認同市場上普遍存在的觀點，3～5年內P2P行業會進入一定的蕭條期。為此，存利網會著重專注跨界的垂直化發展，專注于行業細分的領域，從醫療美容、酒店及政府等項目上著手。

P2P在我國發展不過短短幾年，發展迅猛，呈現多樣化發展，不但增加了投資渠道，還能解決中小企業融資難的問題。另一方面，因為監管不到位，行業還不規范，出現了許多跑路、圈錢、提現困難的平臺，隨著行業越來越規范，平臺在運營、推廣、挖掘項目、風險控制等方面越來越專業，這些問題將一一得到解決，而且越來越多的平臺開始與資金雄厚的公司合作，將導致競爭力明顯不足的公司逐漸淘汰出局。產品的差異化也將決定一個企業未來的發展潛力，只有在某一個垂直領域解決細分領域的痛點，該公司才會得到快速地發展。所以，專注垂直行業是今后發展的必然趨勢，只有認真專注這個行業，才能做好它。

第8篇：互聯網金融細分市場范文

中圖分類號：F8324 文獻標識碼：A 文章編號：1001-8409（2017）07-0020-04

Indirect Financing Extended， Industry Reputation and Financing Availability

――Based on P2P Network Lending

ZHUANG Lei， ZHAO Chengguo

（School of Economics & Management， Nanjing Tech University， Nanjing 211800）

Abstract： This paper constructs a theoretical model that industry selection can affect the borrowers financial situation， and analyzes the impact of borrowers availability of financing on the reputation of the industry on the internet financial market. With the transactions data of P2P networks lending， “renrendai.com”， it researches the influence of financing availability on the industry attribute of borrowers from the probability of winning and interest rate levels of orders in the network lending， and makes a robustness testing with the method of propensity score matching. The empirical results show that there is a clear selection bias of borrowers in the industry on the network lending market， indicating the presence on the effect of industry signal， and further estimates the value of the industrys reputation， which improves the efficiency of network lending market.

Key words：P2P network lending； industry reputation； financing availability； propensity score matching

1引言

行業選擇對個人職業發展具有重要意義，除去個人異質性偏好外，人們在擇業時更多看中行業聲望[1]，比如過去幾年中金融行業的高工資使得很多學生想要報考金融專業。在金融市場中，行業聲譽不可避免地影響著借款人的融資狀況，現實中借款人所在行業環境對融資可得性具有顯著影響。鑒于傳統信貸模式信息披露的有限性，較少有文獻實證檢驗行業聲望對借款人融資狀況的影響程度。互聯網金融發展促進了金融市場融資模式的延伸，股權型眾籌融資平臺推進了證券市場的直接融資延伸，而債權型眾籌（即P2P網絡借貸）推進了信貸市場的間接融資延伸，借貸雙方擁有更多的選擇自由，需要披露更多的金融數據，同時各方須仔細甄別各種信息[2]。因此，行業聲譽對融資影響可以在互聯網金融模式中得到充分反映。

互聯網金融的發展加速了金融的脫媒，成就融資模式（包括直接融資和間接融資）的延伸。P2P網絡借貸平臺作為一種第三方平臺，直接促成投融資雙方交易的形成，它并不像銀行中介那樣發揮擔保作用，只是承擔著信息審核、項目推送的橋梁作用[3]。因此，P2P網貸是一種間接融資延伸模式（即間融延伸）。互聯網金融模式創新引起金融效率的提高可以緩解金融市場上的信息不對稱。理論上說互聯網金融利用信息技術手段提高了借貸雙方之間的信息對稱程度，能夠緩解金融市場上的各種歧視現象[4，5]，從而有助于資金配置效率的提高。但是，由于互聯網金融發展的時間不長，信息披露體系不夠完善，尤其是征信信息封閉和交易信息記錄缺乏，導致現階段的互聯網金融市場存在歧視現象，如地域歧視[6]。但是這種歧視會隨著信息披露體系的完善和信息及時更新而有所減緩。然而，關于金融市場中的行業聲譽卻少有實證文獻進行分析，互聯網金融創新中的P2P網絡借貸是否存在行業偏向以及行業聲譽價值測度，值得進一步研究。

行業信號會在金融市場發揮影響作用，行業聲譽價值也會體現在融資過程中。企業（或個人）所在的行業聲望在市場經濟發揮著一種信號傳遞作用，其背后一定程度反映了企業的綜合素質和經濟能力。行?I聲譽在信息市場有廣泛的應用，微觀上代表著一個企業行為以及產品在市場的口碑[7]，如蘋果手機代表著高端；宏觀上代表著整個行業的產品在市場的影響[8]，如三聚氰胺事件導致整個中國奶業的危機。金融市場上存在行業聲譽的作用，主要原因在于行業間的收入差距，借款人所在的行業收入越高，說明借款人的還款能力較強，更容易獲得融資機會或者能以較低成本進行籌資。行業收入差距的原因有很多，包括行業性質[9]、壟斷程度[10]、從業者的人力資本投入[11]，企業異質性[12]等，此外金融化是導致行業收入差距的一大原因[13]。在存在著市場摩擦的現實世界中，行業的無形和有形壁壘無法徹底消除，就會存在行業溢價，久而久之形成行業聲譽價值。雖說資本無國界，反映了資本具有高度流動性，但目前還是難以消除信息不對稱性，行業聲譽這種低頻信號將在市場上繼續發揮作用。本文基于互聯網金融模式所產生的金融大數據，進一步檢驗借款者和投資者關注的信息和行為，構建行業選擇影響借款人融資狀況的理論模型，實證檢驗P2P網絡借貸過程中的行業聲譽影響并測度行業聲譽價值，從而推動企業注重自身行業聲譽價值的積累，實現互聯網金融資金價格的合理化。

2理論分析與研究假設

21理論分析

在金融市場信息不對稱程度較高時，投資者無法判斷借款人的具體違約風險時，會采用一些別的標簽來確保自身投資的安全性，其中行業聲譽是一種較為有效的信號工具。行業聲譽作為一種信號傳遞工具，投資者更愿意把錢借給行業信譽較高的企業、個人。金融市場上，投資人的決策方程為：

F=maxf（ris，rat，dat）

s.t. ris=f（cre，def）

融資成功影響主要受三方面（即安全性、流動性、收益性）的影響。投資人在P2P網絡借貸選擇中主要考慮資金的安全性、流動性、收益性。安全性主要是考慮借款人的信用等級，流動性主要考慮借款的期限，收益性主要考慮借款的利率水平。由此，選擇信用等級、借款期限、借款利率以及借款金額等作為衡量融資成功的直接因素，其融資方程為：

suc=f（cre，rat，jie，hkq）

互聯網金融中信用風險是影響借款人的重要因素，信用等級主要受借款人的還款能力與還款意愿的影響。還款意愿主要通過借款人的違約率來表現，看借款人是否存

在借錢不還的記錄，反映借款人的信用狀況。還款能力主要受還款人的收入水平和財產水平的影響，選擇借款人的每月收入水平、汽車和房產證明。由此，選擇借款人的月收入、違約率、房產證明、汽車證明以及房貸、車貸作為衡量借款人借款信用的直接因素，其信用方程為：

cre=f（inc，def，hou，dho，car，dca）

借款的收入水平主要受借款人的勞動強度、行業以及個人經歷等因素影響。行業壁壘是造成借款人收入水平差異的一大原因，公司規模也是影響借款人收入水平的因素。工作時間和人力資本的投入是影響借款人收入水平的重要因素。此外，像年齡和婚姻狀況也是影響個人收入水平的因素。由此，選擇借款人所在的行業、公司規模、教育年限、日工作時間、年齡和婚姻狀況等因素來衡量借款人收入水平的直接因素，則收入方程為：

inc=f（chy，edu，wti，gsc，age，wed）

由此，借款人融資影響因素的聯立方程如下：

suc=f（cre，rat，jie，hkq）cre=f（inc，def，hou，dho，car，dca）inc=f（chy，edu，wti，gsc，age，wed）

22研究假設

勞動市場中勞動者的行業選擇對收入水平有重要影響。傳統工資理論認為，在市場出清條件下，勞動收入差距只能反映勞動者的教育、工作經驗等人力資本及其他市場因素的差別，但是現實中一些社會性、制度性等因素影響著勞動者的收入水平[14]。因此，行業選擇影響著借款人的收入水平，可得：

假設1：行業選擇直接影響借款人的收入水平。

行業特征會影響借款人的一些行為習慣，行業屬性形成的個人習慣也會在一定程度影響個人的信用。在市場經濟中，經過多次重復博弈，逐漸形成行業信譽。在信息不對稱的金融市場上，投資者經常根據行業信譽分析來選擇自己的投資方向。此外，行業發展具有周期性，當一個行業處于生命周期的衰落期，則強烈表現為銀行放貸時不愿再給某個行業貸款，從光伏危機到鋼貿危機，在行業危機出現時，銀行本能地回避這些行業的貸款業務，不管具體企業是否健康。由此，行業選擇間接影響著借款人的信用等級，可得：

假設2：行業選擇間接影響借款人的信用等級。

在金融市場上行業聲譽影響借款人的融資狀況。行業選擇影響收入預期水平，收入預期水平影響著借款人的信用風險，一般高收入的人群不僅具有較高的綜合素質，信用較好，更為現實的是具有較高的償還能力。借款人的行業聲譽會影響投資人對項目的判斷，最終影響項目融資成功與否[15]。行業聲譽價值的存在性以及程度大小需要控制籌資人的信用風險進行考慮。信用風險是P2P網絡借貸市場的重要風險，那么控制信用等級之后，其行業聲譽價值的存在性就十分重要，可得：

假設3：行業聲譽影響借款人的融資狀況，控制信用等級后網絡借貸中行業聲譽價值仍然存在。

3變量說明

人人貸網站是國內較早成立的P2P純信用無擔保網絡借貸平臺。選擇人人貸網站2008～2014年初的訂單作為研究樣本，主要變量設計如表1。

4實證結果分析

采用倍差法來實證分析借款人的產業聲譽在P2P網絡借貸市場融資狀況的作用，分析借款人在借款訂單中披露的行業情況對借款訂單融資成功概率的影響程度。實證結果顯示，借款人從事第一產業的信息對融資成功的概率為-0167，第一產業的信譽對融資可得性為負。借款人從事第二產業的信息對融資成功的概率為0063，第二產業的信譽對融資可得性為正；借款人從事第三產業的信息對融資成功的概率為-0167，第三產業的信譽對融資可得性為負；說明產業特征影響著投資人的判斷，金融市場上行業聲譽價值確實存在并發揮作用。

由于變量之間存在內生關系，根據前文的理論關系分析，采用工具變量法以及聯立方程對第三產業的數據樣本進行檢驗。

工具變量法的實證結果顯示，用行業選擇、教育年限、工作時間等擬合的行業收入對借款融資成功率有顯著的正向影響，但是影響系數較小，接近于零。說明行業選擇通過收入水平的間接關系確實影響融資情況。兩方程聯立結果顯示，產業選擇對收入具有顯著的負向影響，影響系數為-317593，即每個行業之間的收入差距在317593元；而收入水平對借款的融資成功呈顯著的正相關，但是影響系數較小。三方程聯立結果進一步顯示，產業對收入具有顯著的負向影響，影響系數為-1301161，每個行業之間的收入差距約在130116元；收入水平對借款信用等級呈顯著的正相關，影響系數較小；而信用等級對融資成功率具有顯著的負相關，影響系數為-0028。說明行業選擇通過收入水平影響信用等級的間接關系確實影響融資情況。因此，在引入各種變量中的結果分析，發現行業聲譽確實影響收入水平，而收入水平會影響信用等級，最終影響借款人的融資狀況，理?分析的假設得證。

5穩健性檢驗

51傾向匹配結果分析

為了解決數據樣本的有偏性，采用傾向得分匹配方法（PSM）進行穩健性檢驗。先按整個產業大類分析行業選擇對融資狀況的傾向匹配檢驗，再對產業進行細分，具體分為農業、制造業、能源業等18類，進一步分析行業類型對借款融資的影響。

傾向匹配的檢驗結果顯示，各產業選擇對借款人在網絡借貸市場上的融資成功率具有明顯影響。進一步的細分行業檢驗結果仍然顯示各細分產業的選擇對借款人在網絡借貸市場上的融資成功率具有明顯影響。傾向匹配的穩健性檢驗結果表明，全產業分類和細分行業進行匹配的估計結果比較可靠。通過計算處理組與對照組的檢驗結果進一步說明產業選擇對借款人在網絡借貸市場上的融資成功率具有明顯影響。

52行業聲譽價值的測算結果分析

根據傾向匹配分析結果，對細分行業進行深入研究，在金融市場上行業收入與融資狀況存在差異。根據細分行業的測算結果，發現從事能源業、教育/培訓、醫療衛生保健、政府機關4個行業在金融市場行業聲譽價值均為正，風險與融資能力相適應，行?I聲譽價值較好。從事農業、零售批發業、房地產行業等3個行業在金融市場行業聲譽價值均為負，行業聲譽價值較差，但風險與融資能力相適應，這7個行業聲譽價值合適。從事制造業、交通運輸業、金融/法律、媒體/廣告、公共事業5個行業的行業融資聲譽價值較高，但風險與融資能力偏差較大，行業聲譽溢價存在高估。

6結論與啟示

第9篇：互聯網金融細分市場范文

【關鍵詞】利率市場化 農村 互聯網金融 競爭

一、利率市場化背景下互聯網金融發展農村市場的SWOT分析

（一）優勢strengths

首先，我國農村的人口覆蓋率高，遍及范圍廣，尤其是在廣大鄉鎮地區，有著廣大的市場消費人群。其次，鑒于農村地區的人口密度低，傳統金融網點在農村開發建設的成本高，金融基礎設施建設差。而互聯網金融開放、便捷的特點打破了地域的禁錮，尤其現階段農村的互聯網普及范圍廣，移動互聯產業發達，互聯網金融在農村地區的開發成本大大降低。最后，城鎮化背景下普惠金融是時展的必然趨勢，國家政策對“三農”工作的支持間接為互聯網金融發展農村市場的業務創造了良好的政策環境。

（二）劣勢weaknesses

1.互聯網金融產品進入我國農村的時間較短，農民對互聯網金融產品認識不足。農村金融行業的內部工作人員專業知識單一，人才欠缺是應對農村利率市場化的短板；農村金融基礎設施建設落后，村鎮銀行資金短缺，基礎設施力度不夠，管理制度不完善，機制體制建設尚未完全成熟。

2.利率市場化帶來的多重威脅。首先，短期內存貸利差收窄，盈利能力下降；其次，農村的高收入、高風險型貸款業務比重提高，以及利率的不穩定性勢必加大農村銀行的重定價風險、收益率曲線風險、選擇權風險等信用風險；再次，受到貸款利率提高的影響，農村銀行同時埋下潛在的道德風險。最后，市場化的利率定價機制不成熟，利率市場化進程中農村銀行的存貸款定價能力減弱。

3.農村金融工作人員風險防范意識差，存在“重貸輕管”思想。目前，農村金融工作人員的管理制度簡單、松散，缺乏有效監督和激勵并存的人力資源管理體制。農村信貸人員對風險認識不足、工作疲于應付、合規意識淡薄及貸后管理意識不到位，并普遍存在“重貸輕管”的思想，工作人員違規操作的現象頻頻發生。雖然一些互聯網金融機構制定了嚴格的貸后檢查程序，但是由于人力管理和績效考核制度的不足，一些要求和規定并沒有得到信貸人員的踐行。首先，對于檢查的結論過于籠統和流于形式。通常采用一般、良好等評價來對檢查做出定論，沒有詳細的呈現出檢查中存在的問題和現象。其次，檢查的流程是比較格式化的，而不是針對實際的情況來進行檢查。再次，有相當一部分互聯網金融分支機構在進行貸后檢查之前，就要求借款人在檢查表中蓋上印章，沒有將貸款人的真實意見體現出來，也無法反映出貸后檢查的真實性。

（三）機會opportunities

利率市場化為農村互聯網金融創新銀行產品創造了外部支持條件；有利于農村地區貨幣和債券業務的開發與推廣，進一步優化資產結構；為農村地區開展債券發行承銷、咨詢顧問、結算清算等中間業務提供平臺。

（四）挑戰threats

1.信貸不良率上升，流動性風險逐漸增大。伴隨著互聯網金融產業的持續發展，信貸不良率上升，流動性風險逐步增大。鑒于流動性風險的不確定性，農村銀行的相關工作人員無法根據風險評估系統提前預計風險，也就無法提前做好全面的準備，導致造成一定的財產損失。

2.農村各大銀行爭相上升存款利率，存放款壓力進一步提升。中國人民銀行下調人民幣存貸款基準利率后，為了避免原來儲戶的流失，同時穩定其原有的存款規模，農村各大銀行紛紛上升存款利率。因此加熱了銀行間競爭的激烈性，利率風險加大；此外，存款的增加進一步加重放貸壓力，盲目擴張規模不利于銀行穩定的發展。

二、利率市場化背景下互聯網金融發展農村市場的競爭戰略

（一）調整優化農村客戶和業務結構

適當降低農村大型客戶占比，大力拓展農村中小型客戶，形成平衡兼顧的客戶結構。調整農村信貸結構，降低批發信貸占比，開展零貸業務，提升農村消費信貸、小微企業信貨的比重；調整資產結構通過大力發展資金交易業務，提升債券投資和同業資產存生息資產中的比重；調整收入結構，大力發展中間業務，努力提高非利息收入在總收入中比重；調整負債結構，加強主動負債拓展，積極促進負債結構多元化。

（二）積極打造特色農村金融產品，推進專業化經營戰略

農村互聯網金融機構應大力促進議價能力高的零貸業務發展，減少議價能力低的批發信貸業務比重，針對細分的零貸業務，抓緊立足“三農”的特征與優勢，拓展農民消費金融、農村房地產金融、農業小微企業金融等，在三農專業領域積極打造特色金融產品。在投資銀行、結算托管、代客理財等業務領域形成專業化經營，爭取將債券投資和同業資產在生息資產中得中從現階段的10%至20%提高至30%～40%，形成新的競爭優勢。

（三）聚焦小微、立足村鎮、本地發展

面對利息市場化的浪潮，互聯網金融應積極利用網點資源，各個網點應在找準自身定位的基礎上，夯實客戶基礎，穩定核心負債，加強與為農村提供金融服務的村鎮銀行合作，將農村的小微企業和個人客戶作為核心客戶，針對農村的市場特征提供快捷靈活、特色化的金融服務。

三、互聯網金融發展農村市場面臨風險與挑戰的應對策略

（一）強化風險的前瞻性判斷，加強農村信貸貸前控制

貸前控制是決定是否發放貸款及貸款金額與期限等內容的主要依據，也是防范風險的第一關。貸前控制的目的是真實了解農村客戶的真實情況，強化風險的前瞻性判斷，發現潛在的風險，審慎地開展農村信貸業務，確保資金安全。貸前控制中涉及的信息不僅要來源于申請人，還應從其他途徑，如與相關的管理部門、金融部門、財稅部門、供應商、用戶等處獲取。

（二）確立風險底線，加強貸后管理

互聯網金融應確立風險底線，加強底線思維。加強貸后管理，旨在將發放貸款產生的經濟效益最大化，同時將風險降低到最小化。在風險底線理念的指導之下，應該不斷尋求完善貸后管理體系的有效途徑，具體包括對農村客戶進行常規的維護與審查工作、建立一體化的風險防范、預警、報告和處理體系等。通過確立風險底線，建立健全的貸后管理體制，對運行中的各個環節和流程進行規定，并且以嚴格的制度來降低農村貸款發放的風險性。

（三）全方位塑造風險內部控制系統，提高農村金融從業人員風控能力

首先，要建立健全內部全員型控制系統，尤其要動員大量服務于農村基層一線崗位的信貸工作人員，通過建立可行性的績效考核制度，加強對信貸人員的監督管理。同時，各部門與部門之間要加強合作，避免超越內部監控系統之外。其次，風險監控要貫穿信貸過程的每一個環節中，包括貸前控制、貸中審批以及貸后檢查，構建完整的信貸營運循環。

參考文獻

[1]謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯網金融監管的必要性與核心原則[J].國際金融研究.2014-08-12.