抗風險能力分析方案精選(九篇)

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第1篇：抗風險能力分析方案范文

【關(guān)鍵詞】 工程造價；風險管理；對策；意義

我國的工程造價的風險管理與國外發(fā)達國家相比，明顯處于起步階段。由于國家經(jīng)濟政策的影響使得工程風險最初是由國家承擔，企業(yè)面臨的風險很小，這也是我國企業(yè)風險意識淡薄的原因之一。要想在競爭日益激烈的建筑市場中生存，必須要不斷提高工程造價的管理水平，產(chǎn)生更大的效益。本文首先分析工程造價的特點，提出一些規(guī)避造價風險的策略。

一、 工程造價風險的特點

工程項目在開展過程中，必定存在一些不確定的因素，如果沒有采取相應的措施會對工程的造價產(chǎn)生間接或者直接的影響，這必須首先要明確工程造價風險的特點：工程造價風險是普遍和客觀存在的，這是因為工程項目造價所處的環(huán)境和認為因素都具有不確定性，從而使得工程項目的建設風險一直存在，具有很強的客觀性。由于工程造價風險的客觀性和普遍性，我們在項目開展過程中時無法完全消除這些風險因素，只能通過科學手段和管理方法，改變風險發(fā)生的條件，降低其發(fā)生概率，減少工程的損失，這使得工程造價風險又具有一定的能動性。工程項目在開展過程中，實際的質(zhì)量和設計的理想狀態(tài)具有一定的差異，這也使得造價風險存在可變性。由于工程造價風險一直存在，因而工程造價風險管理存在持續(xù)性。

二、 加強工程造價風險管理的評估和甄別

工程造價風險的甄別就是要在風險出現(xiàn)以前，對工程項目在開展過程中可能出現(xiàn)的風險進行全方位的調(diào)研工作，做出科學和合理的判斷，進而實現(xiàn)工程造價的風險管理。目前工程造價的風險甄別方法有：流程圖法、財務報表法和專家調(diào)研法等，現(xiàn)代工程建設項目具有周期長和規(guī)模大的特點，這些甄別方法一般是交叉使用。但是由于工程造價風險存在復雜性和可變性，對于風險的甄別還是具有一定的難度，這需要管理者對工程進行動態(tài)和全面的分析，靈活運用工程造價風險的甄別方法。

工程造價風險的評估就是對影響工程造價的風險因素進行科學合理地 分析，進而確定風險可能出現(xiàn)的時間、影響的程度和范圍等，在確定風險之后需要對風險發(fā)展的預測，充分考慮單一風險因素和多風險因素對工程造價的影響，尋找有效的對策來降低工程造價的風險。目前風險評估方法有：風險初步分析法和安全檢測法。在對工程風險評估的過程中，需要充分參考大量的工程數(shù)據(jù)統(tǒng)計資料、工程進度等信息，提升風險評估的可靠性。

三、工程造價風險管理處理措施

1、選擇科學合理的工程造價風險管理對策

前面分析道所有的工程項目的造價都存在大量的風險因素，在處理實際的風險時候，需要工程技術(shù)人員針對不同的風險選擇科學合理的策略。事實也證明了在工程項目開展過程中，采取有效的風險應對策略對工程實施科學的風險控制，可以有效的將工程造價風險產(chǎn)生的損失降低到最低程度，對于提高工程效益局勢良好的效果。當前工程造價風險應對策略有風險自留、風險規(guī)避、風險控制和風險轉(zhuǎn)移等手段。在策略選擇過程中需要結(jié)合風險評估，權(quán)衡利弊，選擇最合理的應對策略。

2、做好風險的處理工作

對于工程造價風險管理的重點還有處理風險事件。對于所有的工程造價的風險并不是都可以通過甄別和評估手段來實現(xiàn)預測的，這需要有極強的風險事件的處理能力。工程造價的風險處理有兩種形式：一是對風險發(fā)生前的處理，這主要是對風險進行甄別和評估，對可能發(fā)生的風險做好預先處理，優(yōu)先處理一些可能發(fā)生的重大風險；二是風險事件處理，這是對已經(jīng)發(fā)生的風險事件進行處理，一般的處理方法有容忍方案、消減方案、分擔方案和應急方案和化解方案等。

四、提高工程造價抗風險能力的策略

1、強化工程造價風險的控制環(huán)境

工程造價的風險管理環(huán)境會直接影響工程管理人員的控制主觀能行和控制意識。影響風險控制的環(huán)境因素有多方方面的，最重要的是要提高工程管理人員的素質(zhì)和能力，尤其是管理人員的素質(zhì)直接關(guān)系到工程項目的造價、風險控制的效果和效率。企業(yè)首先需要培養(yǎng)高素質(zhì)的管理人員，只有擁有高素質(zhì)和高能力的管理人員才可能確保工程的質(zhì)量，降低工程的風險，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。因此提升管理人員的素質(zhì)和能力有利于強化工程造價風險的控制環(huán)境。

2、科學地評估工程項目的造價風險

工程項目開展過程中，高質(zhì)量的風險評估結(jié)論能夠提高工程項目的風險控制效果。如果工程項目 在開展之前已經(jīng)做了全面的風險科學評估和甄別，在項目開展過程中，管理人員就會針對這些風險因素做好準備工作，盡可能的采取應對措施來預防和處理風險。例如工程招投標階段，由于投標方已經(jīng)充分了解工程造價的風險種類，對于低風險的分包工程盡量壓低價格，對于高風險的分包工程盡量報高價，這樣在工程預算階段，減少的工程款項將會大大少于增加的工程款項，投標方也會獲得較大的利潤。工程造價的風險評估基本上都會經(jīng)歷風現(xiàn)在甄別、分析研究、管理和控制處理過程。工程開展過程也顯示當工程項目的內(nèi)外環(huán)境發(fā)生改變之后，風險發(fā)生的幾率很高，因此企業(yè)同時還需要做好內(nèi)外環(huán)境改變之后的風險管理，盡量提高工程造價的抗風險能力。

3、加強工程造價的風險控制活動

工程項目造價的風險控制活動室工程管理人員實施管理的有力保障，也會涉及到很多內(nèi)部職能部門，企業(yè)必須根據(jù)工程開展業(yè)務流程設立相應的控制活動，尤其是對工程重要業(yè)務環(huán)節(jié)制定詳細的控制方案和措施，確保工程在面臨風險具有應急處理措施和應對方案，從而提高工程的重點項目具備很強的抗風險能力。

4、加強工程造價風險管理的監(jiān)督和信息溝通

如果工程管理人員要想加強工程造價的風險控制活動，保證工程項目的順利開展，就需要能夠及時獲得準確的工程進展信息，將掌握的工程信息進行處理之后再反饋給工程其他相關(guān)人員。因此工程項目必須要建立一個信息管理系統(tǒng)，這是提高工程造價抗風險能力的措施之一。工程管理人員有效利用信息管理系統(tǒng)，可以有效地降低工程的成本，加強工程項目的信息溝通對于工程造價的風險控制具有十分重要的作用。同時工程開展過程中加強內(nèi)部監(jiān)督可以有效地確保包各項指令良好的執(zhí)行。加強內(nèi)部監(jiān)督和信息溝通交流可以確保工程造價的良好控制。

結(jié)語：

在工程項目開展過程中，必須采取科學合理的工程造價的風險控制管理方法，能夠降低施工企業(yè)的成本，減少損失，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。因此必須要了解工程造價的風險特點，做好風險的預測和甄別，制定科學合理的風險管理方法，從而降低工程的造價風險。

參考文獻

［1］ 王奎．工程造價的風險管理［J］．價值工程，2011，（12）

［2］ 黃林春．基于風險管理的決策階段工程造價控制研究［J］．施工技

術(shù)，2010，（06）

［3］ 楊興勝．我國工程造價管理與風險管理現(xiàn)狀研究［J］．現(xiàn)代經(jīng)濟信

息，2010，（11）

第2篇：抗風險能力分析方案范文

關(guān)鍵詞：工程造價；風險；規(guī)避

中圖分類號： TU723.3 文獻標識碼： A

一、 工程造價風險的特點

工程項目在開展過程中，必定存在一些不確定的因素，如果沒有采取相應的措施會對工程的造價產(chǎn)生間接或者直接的影響，這必須首先要明確工程造價風險的特點：工程造價風險是普遍和客觀存在的，這是因為工程項目造價所處的環(huán)境和認為因素都具有不確定性，從而使得工程項目的建設風險一直存在，具有很強的客觀性。由于工程造價風險的客觀性和普遍性，我們在項目開展過程中時無法完全消除這些風險因素，只能通過科學手段和管理方法，改變風險發(fā)生的條件，降低其發(fā)生概率，減少工程的損失，這使得工程造價風險又具有一定的能動性。工程項目在開展過程中，實際的質(zhì)量和設計的理想狀態(tài)具有一定的差異，這也使得造價風險存在可變性。由于工程造價風險一直存在，因而工程造價風險管理存在持續(xù)性。

二、工程造價中的問題

(1)專業(yè)體系建設薄弱。規(guī)范化和專業(yè)化是工程預算管理的首要目標，體現(xiàn)在管理控制系和人才培養(yǎng)制度統(tǒng)兩個方面。在我國，由于缺乏專門的工程造價管理培訓，同時造價管理人才數(shù)量不足，整體質(zhì)量也有待提高。另外一個方面，多頭管理，重復管理的現(xiàn)象屢見不窮，造成我國設計概算、投資估算、施工圖預算、工程結(jié)算價、承包合同價、竣工決算政出多頭，沒有一個完整的控制系統(tǒng)。

(2)技術(shù)管理水平較低。我國建筑行業(yè)的現(xiàn)代化管理水平有待提高，建設現(xiàn)代化的管理體制還任重而道遠。體現(xiàn)在管理體制不完善，管理科學水平不到位，國外先進的管理經(jīng)驗還處于學習和摸索階段。市場的靈活變化和僵化靜止的定價依據(jù)脫節(jié)，不能正確起到調(diào)控造價的作用。在風險規(guī)避管理的方法上，還沒有深入到將工程建設管理和工程項目風險監(jiān)控規(guī)避結(jié)合的層次上，也沒有風險規(guī)避的意識，有目的去開展項目造價管理和項目一般管理的全面結(jié)合。

(3)理論研究的滯后性。追溯歷史，由于我國建國后引進前蘇聯(lián)的計劃經(jīng)濟管理體制，造成工程造價管理中也深刻遺留下了計劃經(jīng)濟模式的烙印。具體體現(xiàn)在我國工程造價理念落后，管理體制僵化脫節(jié)。例如在工、料、機價格的靜態(tài)性和綜合性、定額的統(tǒng)一性、指令性計劃上是不對稱的，造成工程預算人員往往不能正確估算，脫離實際，導致編制定額超額現(xiàn)象嚴重。

三、 加強工程造價風險管理的評估

工程造價風險的甄別就是要在風險出現(xiàn)以前，對工程項目在開展過程中可能出現(xiàn)的風險進行全方位的調(diào)研工作，做出科學和合理的判斷，進而實現(xiàn)工程造價的風險管理。目前工程造價的風險甄別方法有：流程圖法、財務報表法和專家調(diào)研法等，現(xiàn)代工程建設項目具有周期長和規(guī)模大的特點，這些甄別方法一般是交叉使用。但是由于工程造價風險存在復雜性和可變性，對于風險的甄別還是具有一定的難度，這需要管理者對工程進行動態(tài)和全面的分析，靈活運用工程造價風險的甄別方法。

工程造價風險的評估就是對影響工程造價的風險因素進行科學合理地 分析，進而確定風險可能出現(xiàn)的時間、影響的程度和范圍等，在確定風險之后需要對風險發(fā)展的預測，充分考慮單一風險因素和多風險因素對工程造價的影響，尋找有效的對策來降低工程造價的風險。目前風險評估方法有：風險初步分析法和安全檢測法。在對工程風險評估的過程中，需要充分參考大量的工程數(shù)據(jù)統(tǒng)計資料、工程進度等信息，提升風險評估的可靠性。

四、工程造價風險規(guī)避措施

1、選擇科學合理的工程造價風險管理對策

前面分析道所有的工程項目的造價都存在大量的風險因素，在處理實際的風險時候，需要工程技術(shù)人員針對不同的風險選擇科學合理的策略。事實也證明了在工程項目開展過程中，采取有效的風險應對策略對工程實施科學的風險控制，可以有效的將工程造價風險產(chǎn)生的損失降低到最低程度，對于提高工程效益局勢良好的效果。當前工程造價風險應對策略有風險自留、風險規(guī)避、風險控制和風險轉(zhuǎn)移等手段。在策略選擇過程中需要結(jié)合風險評估，權(quán)衡利弊，選擇最合理的應對策略。

2、做好風險的處理工作

對于工程造價風險管理的重點還有處理風險事件。對于所有的工程造價的風險并不是都可以通過甄別和評估手段來實現(xiàn)預測的，這需要有極強的風險事件的處理能力。工程造價的風險處理有兩種形式：一是對風險發(fā)生前的處理，這主要是對風險進行甄別和評估，對可能發(fā)生的風險做好預先處理，優(yōu)先處理一些可能發(fā)生的重大風險；二是風險事件處理，這是對已經(jīng)發(fā)生的風險事件進行處理，一般的處理方法有容忍方案、消減方案、分擔方案和應急方案和化解方案等。

五、提高工程造價風險規(guī)避能力的策略

1、強化工程造價風險的控制環(huán)境

工程造價的風險管理環(huán)境會直接影響工程管理人員的控制主觀能行和控制意識。影響風險控制的環(huán)境因素有多方方面的，最重要的是要提高工程管理人員的素質(zhì)和能力，尤其是管理人員的素質(zhì)直接關(guān)系到工程項目的造價、風險控制的效果和效率。企業(yè)首先需要培養(yǎng)高素質(zhì)的管理人員，只有擁有高素質(zhì)和高能力的管理人員才可能確保工程的質(zhì)量，降低工程的風險，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。因此提升管理人員的素質(zhì)和能力有利于強化工程造價風險的控制環(huán)境。

2、科學地評估工程項目的造價風險

工程項目開展過程中，高質(zhì)量的風險評估結(jié)論能夠提高工程項目的風險控制效果。如果工程項目 在開展之前已經(jīng)做了全面的風險科學評估和甄別，在項目開展過程中，管理人員就會針對這些風險因素做好準備工作，盡可能的采取應對措施來預防和處理風險。例如工程招投標階段，由于投標方已經(jīng)充分了解工程造價的風險種類，對于低風險的分包工程盡量壓低價格，對于高風險的分包工程盡量報高價，這樣在工程預算階段，減少的工程款項將會大大少于增加的工程款項，投標方也會獲得較大的利潤。工程造價的風險評估基本上都會經(jīng)歷風現(xiàn)在甄別、分析研究、管理和控制處理過程。工程開展過程也顯示當工程項目的內(nèi)外環(huán)境發(fā)生改變之后，風險發(fā)生的幾率很高，因此企業(yè)同時還需要做好內(nèi)外環(huán)境改變之后的風險管理，盡量提高工程造價的抗風險能力。

3、加強工程造價的風險控制活動

工程項目造價的風險控制活動室工程管理人員實施管理的有力保障，也會涉及到很多內(nèi)部職能部門，企業(yè)必須根據(jù)工程開展業(yè)務流程設立相應的控制活動，尤其是對工程重要業(yè)務環(huán)節(jié)制定詳細的控制方案和措施，確保工程在面臨風險具有應急處理措施和應對方案，從而提高工程的重點項目具備很強的抗風險能力。

4、加強工程造價風險管理的監(jiān)督和信息溝通

如果工程管理人員要想加強工程造價的風險控制活動，保證工程項目的順利開展，就需要能夠及時獲得準確的工程進展信息，將掌握的工程信息進行處理之后再反饋給工程其他相關(guān)人員。因此工程項目必須要建立一個信息管理系統(tǒng)，這是提高工程造價抗風險能力的措施之一。工程管理人員有效利用信息管理系統(tǒng)，可以有效地降低工程的成本，加強工程項目的信息溝通對于工程造價的風險控制具有十分重要的作用。同時工程開展過程中加強內(nèi)部監(jiān)督可以有效地確保包各項指令良好的執(zhí)行。加強內(nèi)部監(jiān)督和信息溝通交流可以確保工程造價的良好控制。

結(jié)語

在工程項目開展過程中，必須采取科學合理的工程造價的風險控制管理方法，能夠降低施工企業(yè)的成本，減少損失，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。因此必須要了解工程造價的風險特點，做好風險的預測和甄別，制定科學合理的風險管理方法，從而降低工程的造價風險。

參考文獻

[1]楊通文.淺析工程造價中的風險規(guī)避[J].大眾科技,2013,04:265-266+209.

第3篇：抗風險能力分析方案范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)；籌資風險；原因；風險控制

企業(yè)的籌資活動主要是從企業(yè)實際情況出發(fā)，規(guī)劃其生產(chǎn)經(jīng)營所需資金準備，并以相關(guān)金融機構(gòu)為平臺，采取合理的籌資手段，籌集企業(yè)正常運作所需資金的活動。通常企業(yè)籌資的目的大多是為了拓展其生產(chǎn)規(guī)模，進而使企業(yè)獲得良好的經(jīng)濟效益。然而，由于企業(yè)籌集活動來累積一定的利息與負債，在一定程度上增加了企業(yè)的資金負擔，另外由于資金市場具有較大的變化性，因而企業(yè)籌資所需負擔的資金利用率及借款利息均有其不穩(wěn)定性，甚至會導致企業(yè)利潤率低于籌資借款利息率，產(chǎn)生籌資風險，降低了企業(yè)的經(jīng)濟效益。因此，在相對不穩(wěn)定的市場環(huán)境下，要提升企業(yè)的經(jīng)濟效率，必須制定合理的籌資計劃，規(guī)劃良好的籌資準備措施。以下主要介紹投資風險的影響因素及其風險控制策略。

一、企業(yè)籌資風險的影響因素

（一）負債規(guī)模

若企業(yè)負債規(guī)模擴大，則會導致其利息費用支出變大，同時企業(yè)相對收益減少，實際償還能力也在減少，間接致使其破產(chǎn)可能性增加。整體而言，企業(yè)負債比重加重，基于企業(yè)財務杠桿系數(shù)公式分析，杠桿系數(shù)越大，企業(yè)內(nèi)部股東的受益變化情況則越來越大。因此便得出，當企業(yè)負債規(guī)模變大時，其財務風險指數(shù)也在迅速增加。即負債規(guī)模是影響企業(yè)籌資風險的重要因素。

（二）負債利息率

在負債規(guī)模不變的前提下，若企業(yè)負債利息率變大，則表明企業(yè)所需支出的利息費用在增加，增大了企業(yè)破產(chǎn)的可能性。同樣，企業(yè)負債的利息率同時會對內(nèi)部股東收益變化情況造成較大的影響。在企業(yè)息稅前利潤不變的情況下，其負債利息率越高，則會導致企業(yè)財務杠桿系數(shù)越大，對股東收益影響的程度也在變大。

（三）負債期限結(jié)構(gòu)

企業(yè)的負債期限結(jié)構(gòu)主要包括其短期負債與長期負債，若企業(yè)內(nèi)部負債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，長期及短期借款比重整體增加，產(chǎn)生結(jié)構(gòu)不當?shù)默F(xiàn)象，則會相對增加企業(yè)的籌資風險。

（四）籌資決策

企業(yè)規(guī)劃需要投資的項目是一個較為長期與嚴謹?shù)倪^程。在制定項目決策時需要綜合考慮各項潛在的風險因素，最終確定其決策計劃。若由于籌資決策失誤而致使項目不能正常運營，則會嚴重影響企業(yè)的正常運作，給其帶來嚴重的財務危機與損失。

（五）生產(chǎn)經(jīng)營活動

在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動通常存在著活動潛在的價值風險，此種風險較為直觀地表現(xiàn)為企業(yè)息稅前利潤收入的不穩(wěn)定性。當企業(yè)采取股本融資的形式進行籌資準備時，便確定了其風險承擔的方式，即由籌資股東平攤。若企業(yè)采取多形式的融資準備，即股本融資與外部借款融資相結(jié)合的方式，此時財務杠桿系數(shù)便會對其中股東收益產(chǎn)生較為明顯的作用，導致其變動性變大，便會呈現(xiàn)財務風險大于企業(yè)經(jīng)營風險的狀況，而兩者之間的差額則是籌資風險的反映。假設企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所帶來的利潤并不能滿足其負債利息支付的需求，此時企業(yè)內(nèi)部股東的收益會受到嚴重影響，其利潤收益減少，同時還需支付股本利息，削弱了企業(yè)的償債能力，嚴重情況下，甚至會使企業(yè)喪失其償還能力，導致企業(yè)破產(chǎn)。

二、 企業(yè)籌資風險的控制措施

由于財務管理在企業(yè)管理中的核心地位和作用，要防止籌資風險，建立內(nèi)控機制，必須強調(diào)發(fā)揮財務的管理和監(jiān)督職能，健全財務監(jiān)控機制。不斷提高財務管理人員的風險意識，財會部門除了自覺搞好規(guī)范化、標準化、制度化建設以外，還必須通過特有的核算和監(jiān)督手段，去調(diào)節(jié)、制約整個企業(yè)的營運過程，使之沿著健康的軌道運行。

（一）樹立正確的風險防范意識

隨著社會主義市場經(jīng)濟制度的不斷完善，大多數(shù)企業(yè)逐漸成為了相對獨立的市場個體。企業(yè)發(fā)展模式大多呈現(xiàn)自主經(jīng)營、自我控制、獨立發(fā)展的形式，要求企業(yè)必須具備良好的抗風險能力。通常而言，在企業(yè)生產(chǎn)運營的過程中，一般會由于外部市場環(huán)境的變化，導致實際發(fā)展情況與其預測情況并不一致，這種實際與預期的不對稱的情況便是致使企業(yè)風險產(chǎn)生的重要原因。因此，企業(yè)必須樹立正確的風險防范意識，結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際，預測市場變化情況，在進行籌資項目設計與規(guī)劃的過程中，準確估算籌資風險，肯定風險，認可風險，并制定相應的防范措施，以便科學應對企業(yè)潛在的籌資風險，增強企業(yè)的抗風險能力。

（二）合理規(guī)劃企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)

在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，若企業(yè)負債所占比重快速增加，則會加重企業(yè)的償債負擔，增加企業(yè)的籌資風險。因此，為減少由于企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理而造成的籌資風險，需要制定科學的資金結(jié)構(gòu)編制方案，在保持適度負債的同時，策劃企業(yè)資金的最優(yōu)結(jié)構(gòu)，合理優(yōu)化資金配置。首先，從整體上對資金的結(jié)構(gòu)進行規(guī)劃，賈少企業(yè)生產(chǎn)運營過程中的收支風險。其次，為優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)，必須對債務結(jié)構(gòu)情況實施重組措施，降低能夠規(guī)避的收支風險。當企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中出現(xiàn)經(jīng)濟虧損的情況，致使企業(yè)入不敷出，償債能力減弱，破產(chǎn)幾率加大，此時企業(yè)便應該積極協(xié)調(diào)與各債權(quán)人之間的聯(lián)系，實施債務重組計劃，將企業(yè)內(nèi)部股權(quán)負債組成分化成各類不同的股票形式，從側(cè)面降低企業(yè)整個負債的利率，從整體上優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，增強其抵抗風險的能力。

（三）增強企業(yè)資金的流動性

企業(yè)債務的整體組成與其資金的流動性均會對企業(yè)的償債能力造成較為直觀的影響。因此，為增強企業(yè)的抗風險能力及其償債能力，企業(yè)需要提高其資金的流動性，具體從企業(yè)運作的特點出發(fā)，從其運營的實際出發(fā)，來合理規(guī)劃其流動資產(chǎn)的準備額度，科學制定其資金結(jié)構(gòu)組成。不僅需要確定企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金的準備，同樣還需根據(jù)企業(yè)資金中到期債務與現(xiàn)金債務的實際比值來確定其資金準備，以增強企業(yè)內(nèi)部資金的流動性來提升企業(yè)的抗風險能力。

（四）建設完善的企業(yè)抗風險機制

為對企業(yè)籌資風險進行有效的防范與控制，企業(yè)還需建設完善的抗風險機制，以企業(yè)自身的發(fā)展狀況與當前的市場行情作為策劃立足點，以風險防范為主要目的，對企業(yè)內(nèi)部的財務風險進行預估與控制，根據(jù)市場環(huán)境的變化來實時調(diào)整企業(yè)的籌資準備措施，同時制定出減少或規(guī)避風險的措施，在規(guī)范籌資準備與優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，降低企業(yè)的潛在風險。根據(jù)市場變化行情，及時調(diào)整企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)運營與發(fā)展的結(jié)構(gòu)，從根本上做到迎合市場需求，提高企業(yè)抗風險能力，減少企業(yè)的籌資風險。

結(jié)束語

綜上所述，在市場競爭日趨激勵的社會背景下，企業(yè)要獲得較好的經(jīng)營利潤，在市場競爭中取得良好的競爭地位，規(guī)避在競爭過程中潛在的籌資風險，提高其債務償還能力，從整體上提升其抗風險能力，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供良好的服務，企業(yè)內(nèi)部人員必須樹立正確的風險防范意識，同時企業(yè)負責人需要做到合理規(guī)劃企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)、增強企業(yè)內(nèi)部資金的流動性、建設完善的企業(yè)抗風險機制，進而提升企業(yè)的抗風險能力，為保障企業(yè)的正常運作提供良好的準備基礎(chǔ)。（作者單位：濟南天建房地產(chǎn)開發(fā)有限公司）

參考文獻：

[1]雷蔚慧.淺談企業(yè)籌資風險產(chǎn)生的原因及規(guī)避措施[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務， 2012（16）.

[2]李延華.淺析我國中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀及改進對策[J].現(xiàn)代會計，2012（01）.

第4篇：抗風險能力分析方案范文

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 籌資決策 財務杠桿 財務風險

財務風險也稱為籌資風險，是指企業(yè)全部資本中因債務資本的變動而導致的風險。一般來說，導致企業(yè)財務風險的主要因素有：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、債務利率變動及企業(yè)的獲利能力。財務杠桿是指由于債務的存在而導致權(quán)益資本凈利率（或每股利潤）的變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。財務杠桿與財務風險之間存著一定的內(nèi)在關(guān)系。目前，我國中小企業(yè)因受其規(guī)模、效益和資信所限，融資困難，資金嚴重短缺，資本有機構(gòu)成較低，因此，中小企業(yè)的決策者在進行籌資決策時，更應權(quán)衡財務杠桿與財務風險之間的關(guān)系，充分發(fā)揮財務杠桿效應，最大限度地提高資金的使用效益。

1 財務杠桿與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系

在資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，債務利息（包括優(yōu)先股股息）都是固定的，所以當息稅前利潤增加時，每一元息稅前利潤負擔的債務利息就會相對下降，從而給投資者帶來額外收益，即產(chǎn)生了財務杠桿利益；但當企業(yè)改變資本結(jié)構(gòu)、增加債務資本時，債務利息也會相應增加，如果一旦企業(yè)的息稅前利潤下降，每一元息稅前利潤負擔的債務利息就會增加，從而給投資者帶來額外損失；當息稅前利潤不足以補償債務利息的支出時，企業(yè)就會發(fā)生虧損，如果扭虧無望無力償還到期債務，就會導致企業(yè)破產(chǎn)，這就是財務杠桿給企業(yè)帶來的負效應。

下面以股份公司為例說明財務杠桿原理的作用，該原理同樣適用于非股份公司。

案例1：假設某企業(yè)準備籌集資金20億元，現(xiàn)有A、B、C三種籌資方案（見表1）。

從表1的計算過程，我們可以看出A、B、C三個籌資方案的資本總額、息稅前利潤、息稅前利潤增長率均相等，不同的只是資本結(jié)構(gòu)。其中，A方案無負債，全部都是普通股，而C方案的資本構(gòu)成中普通股和債務各占一半。在企業(yè)息稅前利潤均增長20%的情況下，A方案下的每股利潤增長20%，C方案卻增長了33.33%，比A方案每股利潤多增長13.33%，這就是由于C籌資方案中企業(yè)每年固定地要支出8 000萬元的債務利息，造成由于財務杠桿作用而給企業(yè)帶來的額外收益，即財務杠桿利益。當然，如果企業(yè)的息稅前利潤下降，C方案下的每股利潤的下降幅度要大于A方案的每股利潤的下降幅度，由此會給企業(yè)帶來財務風險。另外，我們還可看出，在資本總額、息稅前利潤、息稅前利潤增長率均相等的情況下，同樣有負債，但負債比率越高，企業(yè)預期每股收益會相應較高，如C方案的負債比率高于B方案，其預期每股利潤要比B方案增長8.43%；當然，當企業(yè)效益不佳、息稅前利潤呈下降趨勢時，C方案要比B方案承擔更大的財務風險。

可見，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化是導致財務風險產(chǎn)生的根本原因，若籌資中沒有債務資本，就不會存在財務杠桿作用，也就不存在財務風險，當然也不可能產(chǎn)生財務杠桿利益。因此中小企業(yè)在設計籌資方案時更要精心確定適合本企業(yè)發(fā)展的合理的資本結(jié)構(gòu)，盡可能地規(guī)避財務風險、獲取財務杠桿利益。

2 財務杠桿與企業(yè)獲利能力之間的關(guān)系

從以上分析可知，只要在企業(yè)的籌資方式中存在有固定的財務費用支出，就會存在財務杠桿效應，而且不同的籌資方式中的財務杠桿的作用程度也是不完全一致的，為此，需要對財務杠桿進行計量，對財務杠桿進行計量最常用的指標是財務杠桿系數(shù)，亦稱財務杠桿程度。對于我國大多數(shù)中小企業(yè)來說，其外源融資方式主要是向銀行借款，因此可按以下簡化公式計算財務杠桿系數(shù)：

DFL=EBIT/（EBIT-I）

式中：DFL表示財務杠桿系數(shù)，EBIT表示基期息稅前利潤，I表示債務利息。

根據(jù)案例1的資料，我們可計算出息稅前利潤增長在A、B、C三種籌資方案下的財務杠桿系數(shù)分別為1、1.25、1.67，其說明的是，當企業(yè)的息稅前利潤增長一倍時，采納A方案籌資每股利潤也增長一倍；若采納B方案籌資每股利潤會增長1.25倍；若采納C方案籌資每股利潤則會增長1.67倍。但是當企業(yè)的息稅前利潤下降一倍時，采納C方案籌資每股利潤則會下降1.67倍，是三種方案中每股利潤下降幅度最大的，即C方案的財務風險最大。

在此有必要說明的是，上述財務杠桿系數(shù)是按照基期息稅前利潤計算的，當息稅前利潤變動后，則應在其變動的基礎(chǔ)上重新計算財務杠桿系數(shù)。如C方案中，當債務利息不變，息稅前利潤增加到2.4億元時，其財務杠桿系數(shù)則由1.67下降到1.5。這說明，在債務利息不變的條件下，息稅前利潤越大（即獲利能力越大），財務杠桿系數(shù)就越小，財務風險也越??；相反息稅前利潤越?。传@利能力越?。?，財務杠桿系數(shù)就越大，財務風險也越大。也就是說，企業(yè)獲利能力與財務風險呈現(xiàn)反方向變動，即獲利能力增強，財務風險下降，相反，獲利能力下降，財務風險加大。

因此，中小企業(yè)在設計籌資方案希望獲得財務杠桿收益時，應當在企業(yè)息稅前利潤較多且增長幅度較大時，則可考慮適度負債，充分發(fā)揮財務杠桿的作用，既可增加每股利潤，提高企業(yè)的收益水平，同時又能有效地規(guī)避財務風險；反之，則應謹慎利用負債資金。

3 財務杠桿與企業(yè)債務利率變動之間的關(guān)系

案例2：某公司準備籌資20億元，現(xiàn)有X、Y兩種方案：X方案發(fā)行普通股1億股，每股面值10元，同時債務籌資10億元，利率6%；Y方案發(fā)行普通股1億股，每股面值10元，同時債務籌資10億元，利率12%。假設各種方案下的經(jīng)濟狀況及其概率和每種經(jīng)濟狀況下的息稅前利潤、每股利潤計算結(jié)果見表2。

根據(jù)上表資料可計算出每種方案下的期望每股利潤、每股利潤的標準離差、標準離差率和經(jīng)濟狀況中等時的財務杠桿系數(shù)分別見表3。

第5篇：抗風險能力分析方案范文

    關(guān)鍵詞:項目投資;盈虧平衡點;評價指標

    科研項目投資是一種以特定建設項目為對象,直接與新建項目有關(guān)的長期投資行為。項目投資決策的評價與分析是企業(yè)財務活動重要的部分,因為項目投資的規(guī)模大、風險大、回收時間長,對企業(yè)未來發(fā)展的影響也大。因此進行項目投資決策時風險評估十分必要。

    新投資項目由于處于項目的初始階段,科研人員只注重技術(shù)層面上的風險,專業(yè)方面的局限使他們無法從整體上看到財務風險的存在。而財務風險又是客觀存在的,要徹底消除風險及其影響是不可能的,為防范新項目的財務風險,就要求我們財務人員介入項目的管理,結(jié)合財務方面的專業(yè)知識將風險量化并告之項目管理者,對風險進行預警,將損失降至最低,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

    評估項目風險的關(guān)鍵在于如何確定預警指標及預警指標的臨界值,以判斷項目的風險是否存在,在對新項目進行日常財務風險管理中,應定期或動態(tài)地將預警指標與臨界值進行比較,若預警指標臨近或突破臨界值,則根據(jù)具體情況發(fā)出警報。使核心的決策人員能夠隨時獲取有關(guān)風險的信息資料。

    對新項目進行財務方面的風險評估,首先從調(diào)研階段開始,項目的調(diào)研階段主要是由新項目科研人員,從各個渠道收集有關(guān)該項目的信息,如設備購置價值、原材料價格、單位用量、損耗率、人工、工時、以及市場同類產(chǎn)品的價格、外部的年需求量和該項目目標利潤率等等基礎(chǔ)信息,并據(jù)此出具調(diào)研報告。

    其次,財務人員根據(jù)新項目科研人員在調(diào)研階段出具的調(diào)研報告,根據(jù)其中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息結(jié)合財務的分析方法提供財務可行性分析報告,主要包括對項目各風險值的說明,如根據(jù)設計成本信息(包括預計的固定成本、變動成本)以及目標銷售價格計算出盈虧平衡點(BEP),從而給出外部對該產(chǎn)品的需求所應該達到的最小值;通過對該項目的投資總額和未來幾年內(nèi)現(xiàn)金凈流量的測算計算出投資回收期,同時與新產(chǎn)品生命周期的對比可以讓管理者知道投資回報期是否在產(chǎn)品的生命周期范圍之內(nèi);通過估計當某一不確定變量(如銷售量、銷售價格、材料價格、人工成本、材料成本、固定性成本等)發(fā)生一定程度變化的時候,項目的投資決策指標(凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率、利潤值等)將相應發(fā)生多大程度的變化,以此來預測新項目風險的大小,以及分析投資決策指標,明確項目的抗風險能力,從而成為項目風險評估的重要指標。

    一、盈虧平衡點分析

    盈虧平衡點又稱零利潤點、保本點、盈虧臨界點、損益分歧點、收益轉(zhuǎn)折點。它是指企業(yè)經(jīng)營處于不盈不虧狀態(tài)所須達到的業(yè)務量(產(chǎn)量或銷售量),即銷售收入等于總成本,是投資或經(jīng)營中的一個很重要的數(shù)量界限。近年來,盈虧平衡分析在企業(yè)投資和經(jīng)營決策中得到了廣泛的應用。盈虧平衡點可以用銷售量來表示,即盈虧平衡點的銷售量;也可以用銷售額來表示,即盈虧平衡點的銷售額。如果預期銷售額與盈虧平衡點接近的話,則說明項目沒有利潤。盈虧平衡點越低,表明項目適應市場變化的能力越大,抗風險能力越強。

    按實物單位計算:盈虧平衡點=固定成本÷(單位產(chǎn)品銷售收入-單位產(chǎn)品變動成本)

    按金額計算:盈虧平衡點=固定成本÷(1-變動成本/銷售收入)=固定成本÷貢獻毛益率

    盈虧平衡點可以通過研究產(chǎn)品的單位售價(P)、單位可變成本(V)以及總固定成本(F)來計算?？勺兂杀臼桥c產(chǎn)量水平成比例變化的要素,通常包括直接材料、直接人工以及利用成本。固定成本是不隨數(shù)量變化的費用。通常包括折舊費、租金、保險費、管理人員工資以及辦公費等。盈虧平衡點的計算公式為:BEP=F÷(P-V)。

    根據(jù)設計成本信息(包括預計的固定成本、變動成本)以及目標銷售價格計算出盈虧平衡點(BEP),從而給出外部對該產(chǎn)品的需求所應該達到的最小值,并提供給我們的管理決策人員,比較根據(jù)目前市場信息所預測出的銷售量,是否達到了該最小值,如果沒有達到就看其改善及增加銷量的可能,以從銷售方面確定產(chǎn)品的風險。

    二、投資決策評價分析

    投資決策評價指標是指用于衡量和比較投資項目可行性,以便據(jù)以進行方案決策的定量標準和尺度。從財務評價的角度,投資決策評價指標可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。按在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標稱靜態(tài)指標,包括靜態(tài)投資回收期、投資收益率;在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值的指標稱動態(tài)指標,包括凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率。

    (一)靜態(tài)評價指標

    1.投資回收期是指以投資項目經(jīng)營現(xiàn)金流量抵償原始投資所需要的全部時間。投資回收期可以自項目建設開始年算起,也可以自項目投產(chǎn)年開始算起,但應予注明。

    投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計算,其具體計算又分以下兩種情況:

    項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益(即凈現(xiàn)金流量)均相同,則靜態(tài)投資回收期的計算公式如下:不包括建設期的回收期PP/=原始投資合計÷投資后前若干年每年相等的凈現(xiàn)金流量;包括建設期的回收期PP=不包括建設期的回收期PP/+建設期。

    2.投資收益率,又稱投資報酬率(ROI)是指達產(chǎn)期正常年份的息稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。是作為評價項目投資價值的參數(shù)的一種方法,計算時使用會計報表上的數(shù)據(jù)。

    投資收益率(ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤÷項目總投資

    將計算出的投資收益率(ROI)與所確定的基準投資收益率進行比較,其指標大于或等于基準指標,則投資項目具有財務可行性。投資收益率考慮了項目有效期內(nèi)的全部現(xiàn)金流量。

    (二)動態(tài)評價指標

    1.凈現(xiàn)值(NPV)是反映投資方案在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標。投資方案的凈現(xiàn)值是指用一個預定的基準收益率(或設定的折現(xiàn)率)ic,分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。

    凈現(xiàn)值(NPV)=∑NCFt(1+K)-t+∑Ct(1+K)-t

    凈現(xiàn)值(NPV)是評價項目盈利能力的絕對指標。當NPV>0時,說明該投資項目在滿足基準收益率要求的盈利之外,還能得到超額收益,具有財務可行性;當NPV=0時,說明該該投資項目基本能滿足基準收益率要求的盈利水平,方案勉強可行;當NPV﹤0時,說明該該投資項目不能滿足基準收益率要求的盈利水平,方案不可行;凈現(xiàn)值(NPV)指標考慮了資金的時間價值,并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況;經(jīng)濟意義明確直觀,能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平,其取舍標準也較好地體現(xiàn)了企業(yè)財務管理的基本目標。

    基準收益率ic也稱基準折現(xiàn)率,是投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標準的收益水平?；鶞适找媛实拇_定一般以行業(yè)的平均收益率為基礎(chǔ),同時綜合考慮資金成本、投資風險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。

    2.凈現(xiàn)值率(NPVR)是指投資項目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的比率。

    凈現(xiàn)值率(NPVR)=項目的凈現(xiàn)值(NPV)÷原始投資的現(xiàn)值合計

    只有凈現(xiàn)值率指標大于或等于基準率,則投資項目具有財務可行性。

    3. 獲利指數(shù) (PI),是指投產(chǎn)后按基準收益率或設定折現(xiàn)率折算的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計與原始投資的現(xiàn)值合計之比。

    獲利指數(shù)(Pl) =投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計÷原始投資的現(xiàn)值合計= 1+凈現(xiàn)值率

    只有獲利指數(shù)指標大于或等于1的投資項目才具有財務可行性。它(下轉(zhuǎn)281頁)(上接279頁)是一個相對指標,反映投資的效率,即獲利能力。

    4.內(nèi)部收益率(IRR),就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

    內(nèi)部收益率,是一項投資可望達到的報酬率,是能使投資項目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。就是在考慮了時間價值的情況下,使一項投資在未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)值,剛好等于投資成本時的收益率,而不是你所想的“不論高低凈現(xiàn)值都是零,所以高低都無所謂”,這是一個本末倒置的想法了。因為計算內(nèi)部收益率的前提本來就是使凈現(xiàn)值等于零。

    內(nèi)部收益率越高,說明你投入的成本相對地少,但獲得的收益卻相對地多。IRR大于項目所要求的最低投資報酬率或資本成本,方案可行;內(nèi)部收益率法能夠把項目壽命期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來,指出這個項目的收益率,便于將它同行業(yè)基準投資收益率對比,確定這個項目是否值得投資建設。

    通過對盈虧平衡點(BEP)的運用,計算出各因素在保本的前提下所達到的最大風險值或者說完成某一目標下的最高風險和最低風險指標,及這些風險對項目相關(guān)參數(shù)的影響情況,預測有關(guān)因素對凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率以及投資回收期等主要經(jīng)濟評價指標的影響,分析項目所能夠承受的風險大小,將靜態(tài)的管理數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)的風險評估數(shù)據(jù)后反饋給項目決策人員,推動相關(guān)部門進行風險評估,了解各個要素的變化對項目相關(guān)的財務參數(shù)產(chǎn)生的影響,便于有效的進行項目后面各階段的評審和實施。

    新投資項目的盈利及成功產(chǎn)業(yè)化,其前階段的實施過程不容忽視,風險評估對新項目的發(fā)展所起的作用已越來越受到重視和認可, 進入新項目投資的資本, 其目的是追求投資的高收益, 對新項目的風險投資也只有在保證能獲取高收益的情況下才有可能成為企業(yè)快速成長的資金來源, 而高收益的保障就是要對新項目進行科學的風險評估并有效控制投資風險。良好的風險控制體系正是我們新的科研項目能夠成功運行下去的制度保證,我們都是在尋找最合適的方法減小項目運行之初所存在的風險,運用以上的評估方法加上合理的風險評估方式也可以得出理想的評估效果。

第6篇：抗風險能力分析方案范文

新投資項目由于處于項目的初始階段,科研人員只注重技術(shù)層面上的風險,專業(yè)方面的局限使他們無法從整體上看到財務風險的存在。而財務風險又是客觀存在的,要徹底消除風險及其影響是不可能的,為防范新項目的財務風險,就要求我們財務人員介入項目的管理,結(jié)合財務方面的專業(yè)知識將風險量化并告之項目管理者,對風險進行預警,將損失降至最低,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

評估項目風險的關(guān)鍵在于如何確定預警指標及預警指標的臨界值,以判斷項目的風險是否存在,在對新項目進行日常財務風險管理中,應定期或動態(tài)地將預警指標與臨界值進行比較,若預警指標臨近或突破臨界值,則根據(jù)具體情況發(fā)出警報。使核心的決策人員能夠隨時獲取有關(guān)風險的信息資料。

對新項目進行財務方面的風險評估,首先從調(diào)研階段開始,項目的調(diào)研階段主要是由新項目科研人員,從各個渠道收集有關(guān)該項目的信息,如設備購置價值、原材料價格、單位用量、損耗率、人工、工時、以及市場同類產(chǎn)品的價格、外部的年需求量和該項目目標利潤率等等基礎(chǔ)信息,并據(jù)此出具調(diào)研報告。

其次,財務人員根據(jù)新項目科研人員在調(diào)研階段出具的調(diào)研報告,根據(jù)其中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息結(jié)合財務的分析方法提供財務可行性分析報告,主要包括對項目各風險值的說明,如根據(jù)設計成本信息(包括預計的固定成本、變動成本)以及目標銷售價格計算出盈虧平衡點(BEP),從而給出外部對該產(chǎn)品的需求所應該達到的最小值;通過對該項目的投資總額和未來幾年內(nèi)現(xiàn)金凈流量的測算計算出投資回收期,同時與新產(chǎn)品生命周期的對比可以讓管理者知道投資回報期是否在產(chǎn)品的生命周期范圍之內(nèi);通過估計當某一不確定變量(如銷售量、銷售價格、材料價格、人工成本、材料成本、固定性成本等)發(fā)生一定程度變化的時候,項目的投資決策指標(凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率、利潤值等)將相應發(fā)生多大程度的變化,以此來預測新項目風險的大小,以及分析投資決策指標,明確項目的抗風險能力,從而成為項目風險評估的重要指標。

一、盈虧平衡點分析

盈虧平衡點又稱零利潤點、保本點、盈虧臨界點、損益分歧點、收益轉(zhuǎn)折點。它是指企業(yè)經(jīng)營處于不盈不虧狀態(tài)所須達到的業(yè)務量(產(chǎn)量或銷售量),即銷售收入等于總成本,是投資或經(jīng)營中的一個很重要的數(shù)量界限。近年來,盈虧平衡分析在企業(yè)投資和經(jīng)營決策中得到了廣泛的應用。盈虧平衡點可以用銷售量來表示,即盈虧平衡點的銷售量;也可以用銷售額來表示,即盈虧平衡點的銷售額。如果預期銷售額與盈虧平衡點接近的話,則說明項目沒有利潤。盈虧平衡點越低,表明項目適應市場變化的能力越大,抗風險能力越強。

按實物單位計算:盈虧平衡點=固定成本÷(單位產(chǎn)品銷售收入-單位產(chǎn)品變動成本)

按金額計算:盈虧平衡點=固定成本÷(1-變動成本/銷售收入)=固定成本÷貢獻毛益率

盈虧平衡點可以通過研究產(chǎn)品的單位售價(P)、單位可變成本(V)以及總固定成本(F)來計算?？勺兂杀臼桥c產(chǎn)量水平成比例變化的要素,通常包括直接材料、直接人工以及利用成本。固定成本是不隨數(shù)量變化的費用。通常包括折舊費、租金、保險費、管理人員工資以及辦公費等。盈虧平衡點的計算公式為:BEP=F÷(P-V)。

根據(jù)設計成本信息(包括預計的固定成本、變動成本)以及目標銷售價格計算出盈虧平衡點(BEP),從而給出外部對該產(chǎn)品的需求所應該達到的最小值,并提供給我們的管理決策人員,比較根據(jù)目前市場信息所預測出的銷售量,是否達到了該最小值,如果沒有達到就看其改善及增加銷量的可能,以從銷售方面確定產(chǎn)品的風險。

二、投資決策評價分析

投資決策評價指標是指用于衡量和比較投資項目可行性,以便據(jù)以進行方案決策的定量標準和尺度。從財務評價的角度,投資決策評價指標可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。按在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標稱靜態(tài)指標,包括靜態(tài)投資回收期、投資收益率;在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值的指標稱動態(tài)指標,包括凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率。

(一)靜態(tài)評價指標

1.投資回收期是指以投資項目經(jīng)營現(xiàn)金流量抵償原始投資所需要的全部時間。投資回收期可以自項目建設開始年算起,也可以自項目投產(chǎn)年開始算起,但應予注明。

投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計算,其具體計算又分以下兩種情況:

項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益(即凈現(xiàn)金流量)均相同,則靜態(tài)投資回收期的計算公式如下:不包括建設期的回收期PP/=原始投資合計÷投資后前若干年每年相等的凈現(xiàn)金流量;包括建設期的回收期PP=不包括建設期的回收期PP/+建設期。

2.投資收益率,又稱投資報酬率(ROI)是指達產(chǎn)期正常年份的息稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。是作為評價項目投資價值的參數(shù)的一種方法,計算時使用會計報表上的數(shù)據(jù)。

投資收益率(ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤÷項目總投資

將計算出的投資收益率(ROI)與所確定的基準投資收益率進行比較,其指標大于或等于基準指標,則投資項目具有財務可行性。投資收益率考慮了項目有效期內(nèi)的全部現(xiàn)金流量。

(二)動態(tài)評價指標

1.凈現(xiàn)值(NPV)是反映投資方案在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標。投資方案的凈現(xiàn)值是指用一個預定的基準收益率(或設定的折現(xiàn)率)ic,分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。

凈現(xiàn)值(NPV)=∑NCFt(1+K)-t+∑Ct(1+K)-t

凈現(xiàn)值(NPV)是評價項目盈利能力的絕對指標。當NPV>0時,說明該投資項目在滿足基準收益率要求的盈利之外,還能得到超額收益,具有財務可行性;當NPV=0時,說明該該投資項目基本能滿足基準收益率要求的盈利水平,方案勉強可行;當NPV﹤0時,說明該該投資項目不能滿足基準收益率要求的盈利水平,方案不可行;凈現(xiàn)值(NPV)指標考慮了資金的時間價值,并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)

的經(jīng)濟狀況;經(jīng)濟意義明確直觀,能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平,其取舍標準也較好地體現(xiàn)了企業(yè)財務管理的基本目標。 基準收益率ic也稱基準折現(xiàn)率,是投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標準的收益水平?；鶞适找媛实拇_定一般以行業(yè)的平均收益率為基礎(chǔ),同時綜合考慮資金成本、投資風險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。

2.凈現(xiàn)值率(NPVR)是指投資項目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的比率。

凈現(xiàn)值率(NPVR)=項目的凈現(xiàn)值(NPV)÷原始投資的現(xiàn)值合計

只有凈現(xiàn)值率指標大于或等于基準率,則投資項目具有財務可行性。

3. 獲利指數(shù) (PI),是指投產(chǎn)后按基準收益率或設定折現(xiàn)率折算的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計與原始投資的現(xiàn)值合計之比。

獲利指數(shù)(Pl) =投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計÷原始投資的現(xiàn)值合計= 1+凈現(xiàn)值率

只有獲利指數(shù)指標大于或等于1的投資項目才具有財務可行性。它(下轉(zhuǎn)281頁)(上接279頁)是一個相對指標,反映投資的效率,即獲利能力。

4.內(nèi)部收益率(IRR),就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

內(nèi)部收益率,是一項投資可望達到的報酬率,是能使投資項目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。就是在考慮了時間價值的情況下,使一項投資在未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)值,剛好等于投資成本時的收益率,而不是你所想的“不論高低凈現(xiàn)值都是零,所以高低都無所謂”,這是一個本末倒置的想法了。因為計算內(nèi)部收益率的前提本來就是使凈現(xiàn)值等于零。

內(nèi)部收益率越高,說明你投入的成本相對地少,但獲得的收益卻相對地多。IRR大于項目所要求的最低投資報酬率或資本成本,方案可行;內(nèi)部收益率法能夠把項目壽命期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來,指出這個項目的收益率,便于將它同行業(yè)基準投資收益率對比,確定這個項目是否值得投資建設。

第7篇：抗風險能力分析方案范文

關(guān)鍵詞：送變電工程；施工；風險管理

中圖分類號： TM63文獻標識碼： A

1 前言

從理論上講，對工程項目風險的掌控主要靠項目管理人員尤其是項目經(jīng)理的基本功，前期盡量防范風險于未然，中后期控制風險、化解風險。遺憾的是，目前國內(nèi)的施工項目風險管理還處于見招拆招的階段，許多送變電施工企業(yè)對工程項目的風險管理缺乏系統(tǒng)和全面的認識，也沒有科學合理的風險管理技術(shù)和方法，由此給企業(yè)帶來巨大的損失；另一方面，項目風險管理本身的科學分析更有待進一步地探索。根據(jù)風險理論，現(xiàn)將工程項目風險定義為：在工程項目整個壽命周期內(nèi)發(fā)生的、對工程建設項目目標（工期、成本和質(zhì)量）的實現(xiàn)和生產(chǎn)運營可能產(chǎn)生干擾的不確定性影響，或可能導致項目受到損失或損害的事件?，F(xiàn)代工程風險管理理論認為任何工程項目都有風險，工程風險管理是決定工程項目是否成功的關(guān)鍵。項目的風險管理就是通過風險識別、估算、風險處理方式選擇，計劃的實施、檢查和評估等環(huán)節(jié)，以保障項目財務穩(wěn)定與確保項目目標的實現(xiàn)。

2 現(xiàn)狀

國內(nèi)很多送變電施工企業(yè)單位的風險管理意識普遍較為薄弱，都是通過不斷的實踐積累相關(guān)經(jīng)驗，方法比較簡單，缺乏成套有效科學的管理理論和程序，進而導致企業(yè)抵御風險的能力普遍較弱。然而，由于外部環(huán)境和企業(yè)自身的原因，在送變電工程施工項目中，任何環(huán)節(jié)的疏漏都會給項目帶來損失或造成損害，使得一切努力付之東流。對目前國內(nèi)送變電工程項目施工風險問題進行歸納總結(jié)，發(fā)現(xiàn)主要有以下幾個方面：首先，風險管理信息系統(tǒng)缺失，信息不健全。承包商由于其自身規(guī)模和資金的限制，都沒有建立風險管理信息系統(tǒng)，在投標項目時，對投標對象不能有清晰的認識，投標帶有一定的盲目性、跟風性，經(jīng)常出現(xiàn)哪里都去投，哪里都不中標的尷尬現(xiàn)象。其次，整個國內(nèi)送變電企業(yè)都較為缺乏企業(yè)內(nèi)的風險管理機制，大多數(shù)甚至不設立風險管理機構(gòu)，即便設立也多定位模糊，職能不明確。由于缺乏相關(guān)的機制和人員，直接導致企業(yè)抗風險能力薄弱，抵御風險能力差，使企業(yè)在高風險的環(huán)境下運行。再次，國內(nèi)多數(shù)企業(yè)經(jīng)營者和施工項目管理者缺乏風險意識，甚至對風險無足夠認識或根本沒有認識，在管理中從不考慮風險評估，

遇到工程項目考慮問題僅限于工程質(zhì)量、進度等表層問題，管理層普遍存在重業(yè)務輕風險管理現(xiàn)象。一旦企業(yè)遭遇風險，上下亂作一團，不知如何應對和處理。

3 風險來源及分類

3.1 風險來源。從施工企業(yè)角度來看，工程項目在營建過程中，存在著建設周期長、投資數(shù)額大、工作和工序繁多三方面的特點。因此，在施工中，這些因素制約著施工企業(yè)的收益。建設周期長，則不可預見因素就會相應增多，內(nèi)、外部因素的變化會影響工程的工期；投資額巨大，若建設單位出現(xiàn)資產(chǎn)不良狀況或者有關(guān)合同條款發(fā)生變化，就有可能拖欠工程款或加大施工成本，從而降低了施工企業(yè)的利潤；工作和工序繁多，一旦施工組織不盡合理或者返工，就會極大地影響工程進度、成本和質(zhì)量，使施工企業(yè)的利益受損。這些都是施工風險的重要來源。

3.2 風險分類。施工中所遇到的風險因素具有各自的特征，在風險識別中應該充分利用這些特征，使得風險因素的識別更客觀、更準確。通?？筛鶕?jù)其特征將風險因素劃分為不同的風險類別。常見的施工風險

如圖所示；

3.2.1 設計技術(shù)風險。工程設計是工程建設實施的龍頭，沒有一個完善的設計，無從談及招標及合同。設計變更是造成工程索賠的重要原因，因此在工程招標之前應盡量完善設計工作，只有避免在設計方案不確定時招標，才能避免由此帶來的風險。

3.2.2 經(jīng)濟風險。經(jīng)濟風險是指在經(jīng)濟領(lǐng)域中各種導致企業(yè)的經(jīng)營遭受厄運的風險。有些經(jīng)濟風險是社會性的，對各個行業(yè)都有影響，比如經(jīng)濟危機和金融危機、通貨膨脹或通貨緊縮、匯率波動等；有些經(jīng)濟風險的影響范圍限于行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，如國家基本建設投資總量的變化、基材和人工費的漲落；還有一些經(jīng)濟風險是隨著工程承包活動而產(chǎn)生的，它僅僅影響到具體施工企業(yè)，比如業(yè)主的履約能力和支付能力等。

3.2.3 施工技術(shù)風險。在設計方案確定的情況下應研究施工方案，任何施工方案都不能保證沒有變更和索賠。每一個施工方案，無論它是傳統(tǒng)的還是新創(chuàng)的，都有自身的優(yōu)點和局限。施工企業(yè)必須對施工方案中存在的風險進行考慮和評估。

3.2.4 自然及環(huán)境風險。洪水、地震、火災、臺風、雷電等是不可抗拒的自然力風險，水文氣象條件、復雜的工程地質(zhì)條件、惡劣的氣候條件、施工對環(huán)境的影響等都是潛在的風險因素。對不可抗力如何界定是關(guān)系到工程實施過程中風險分擔的一個重要問題，需要施工企業(yè)引起足夠重視。按照一般合同條件，這類風險應由合同主體共同承擔，施工企業(yè)一般只能得到工期延誤的補償。

4 風險的應對辦法

4.1 利用合理的風險評估方法。風險分析、評價與風險識別緊密相關(guān)，是指在定性識別風險因素的基礎(chǔ)上，進一步分析和評價風險因素發(fā)生的概率、影響的范圍、可能造成損失的大小以及多種風險因素對項目目標的總體影響等，達到更清楚地辨識主要風險因素，有利于項目管理者采取更有針對性的對策和措施，從而減少風險對項目目標的不利影響。一般分為定性分析和定量分析。

4.1.1 施工風險的定性分析。風險定性分析是評估已識別風險影響和可能性的過程，根據(jù)風險影響的大小和其發(fā)生的可能性（概率）對風險因素進行排序。定性分析的方法有隨機決策樹分析法和層次分析法。在進行分析時尤其要注意那些對施工控制影響較大的風險因素，對這些因素要進行再次細化分析和管理控制。

4.1.2 施工風險的定量分析。風險定量分析一般是和風險定性分析同時進行的，在定量分析中要善于采集相關(guān)方面和專家的意見，按照樂觀、悲觀和最可能分類列表。通過定量分析可以明確施工成本、質(zhì)量和進度目偏離目標的概率。

4.2 制定合理的風險管理方案。在全面分析評估風險因素的基礎(chǔ)上，制定有效的管理方案是風險管理工作的成敗之關(guān)鍵，它直接決定管理的效率和效果。因此，詳實、全面、有效成為方案的基本要求，其內(nèi)容應包括：風險管理方案的制定原則和框架、風險管理的措施、風險管理的工作程序等。

4.2.1 風險管理方案的制定原則。1）可行、適用、有效性原則。管理方案首先應針對已識別的風險源，制定具有可操作的管理措施，適用有效的管理措施能大大提高管理的效率和效果。2）經(jīng)濟、合理、先進性原則。管理方案涉及的多項工作和措施應力求管理成本的節(jié)約，管理信息流暢、方式簡捷、手段先進才能顯示出高超的風險管理水平。3）主動、及時、全過程原則。項目的全過程建設期分為前期準備階段（可行性研究階段、勘察設計階段、招標投標階段）、施工及保修階段、生產(chǎn)運營期。對于風險管理，仍應遵循主動控制、事先控制的管理思想，根據(jù)不斷發(fā)展變化的環(huán)境條件和不斷出現(xiàn)的新情況、新問題，及時采取應對措施，調(diào)整管理方案，并將這一原則貫徹項目全過程，才能充分體現(xiàn)風險管理的特點和優(yōu)勢。4）綜合、系統(tǒng)、全方位原則。風險管理是一項系統(tǒng)性、綜合性極強的工作，不僅其產(chǎn)生的原因復雜，而且后果影響面廣，所需處理措施綜合性強。例如項目的多目標特征（投資、進度、質(zhì)量、安全、合同變更和索賠、生產(chǎn)成本、利稅等目標）；因此，要全面徹底的降低乃至消除風險因素的影響，必須采取綜合治理原則，動員各方力量，科學分配風險責任，建立風險利益的共同體和項目全方位風險管理體系，才能將風險管理的工作落到實處。

第8篇：抗風險能力分析方案范文

關(guān)鍵詞：投資；計算模型；基礎(chǔ)參數(shù)；現(xiàn)金流；敏感性分析

非洲大西洋邊緣地帶長達1萬余千米，沿海岸分布有30多個盆地--西非海岸盆地群。其中包括位于尼日利亞、赤道幾內(nèi)亞、加蓬、剛果、安哥拉等國的尼日爾三角洲、加蓬海岸、下剛果和寬扎等盆地，油氣最為豐富。

由于本區(qū)為深水-超深水探區(qū)，又處于勘探早期，預測該區(qū)塊的勘探風險，著手做經(jīng)濟評價對指導其油氣勘探具有非常重要的意義。

1海上油氣勘探項目經(jīng)濟評價

油氣勘探項目是為了達到特定的目標而配置的有效工程資源組合，是落實一次性投資活動的一種基本手段，也是獨立的、非重復性的一次經(jīng)濟活動。具體表現(xiàn)在它是以完成不同勘探階段的經(jīng)濟評價，對于海域油氣勘探來說，在項目的立項、勘探開發(fā)方案的制定、勘探工程高投入、高風險、高難度技術(shù)運作以及評價決策項目實施環(huán)節(jié)均非陸上勘探項目可比。經(jīng)濟評價作為一個獨立的評價系統(tǒng)貫穿于整個評價系統(tǒng)全過程。在市場經(jīng)濟條件下，油氣勘探階段的經(jīng)濟評價重要性尤顯突出，它是勘探工程與地質(zhì)評價工程系統(tǒng)在勘探投資效果和經(jīng)濟效益上的綜合反映，也是油氣勘探項目成功與否的評價決策基礎(chǔ)。

經(jīng)濟評價一般采用概略評價法，有條件的可以采用常規(guī)經(jīng)濟評價法。概略評價法主要是根據(jù)勘探成果資料，說明采用的評價方法（類比、估算或模擬等），根據(jù)評價指標綜合分析區(qū)探項目的經(jīng)濟可行性。

油氣勘探經(jīng)濟評價成果的取得，取決于模擬開發(fā)方案設計，鉆完井工程概念設計，海洋工程概念設計，選取有效的評價方法、各項評價指標和參數(shù)，并由統(tǒng)一的程序軟件來實現(xiàn)。

2JDZ深水區(qū)塊經(jīng)濟評價參數(shù)及模型

（1）項目財稅計算模型見圖1。

①JDZ區(qū)塊股權(quán)分配情況：

SINOPEC（SIPEC）-43.33%；其他-56.67%

②礦區(qū)使用費：費率按日產(chǎn)量滑動，計算方法見表1。

③利潤油分成：合同者與JDA的利潤油分成比例是按R系數(shù)滑動的，具體計算方法見表2。

④稅收：所得稅按石油利潤稅的50％交納。

⑤項目前期費用（簽字費、生產(chǎn)定金）：合同簽字費中，中石化支付簽字費和轉(zhuǎn)讓費共計5550萬美元；生產(chǎn)定金根據(jù)累產(chǎn)油量定，累產(chǎn)油每增加1億桶，生產(chǎn)定金增加500萬美元。

（2）經(jīng)濟評價計算期。

本次經(jīng)濟評價起始年為2006年，勘探按2008年、2009年和2010年三年計算，建設期從2009年到2014年共6年，生產(chǎn)期從2012年到2025年共14年，實際經(jīng)濟評價期為20年。

（3）投資估算。

JDZ深水區(qū)塊總投資包括勘探投資、開發(fā)井投資和海上工程投資。投資總額43.88×108美元，由勘探評價井投資8.31×108美元、生產(chǎn)開發(fā)井投資18.7×108美元和海上工程投資16.87×108美元構(gòu)成。

根據(jù)開發(fā)方案要求，估算油田的基本投資。按照常規(guī)，本項目的不可預見費包含在各子項中，一般選擇20%，其余選取值如表3。投資估算由HIS公司提供的QUE$TER軟件計算所得，所用的數(shù)據(jù)庫為2006年底版本。（4）操作費估算。

本次經(jīng)濟評價采用新建FPSO的工程方案。

（5）資金籌措。

此次經(jīng)濟評價未考慮貸款。

（6）原油銷售價格。

此次經(jīng)濟評價原油價格取35美元/桶、40美元/桶、45美元/桶，評價期內(nèi)保持不變。

3JDZ深水區(qū)塊經(jīng)濟評價結(jié)果

3.1JDZ深水區(qū)塊項目整體經(jīng)濟評價

（1）現(xiàn)金流。

在原油價格35美元/桶情況下，項目內(nèi)部收益率也能達到16.79%，說明JDZ深水區(qū)塊的盈利能力與抗風險能力較強。

（2）敏感性分析。

通過對原油價格、原油產(chǎn)量、操作費、總投資等幾個因素分別在原值上下變化10%后引起經(jīng)濟效益指標內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期的變化幅度大小可看出：最敏感的因素是原油價格、其次是原油產(chǎn)量和總投資。原油價格增加、原油產(chǎn)量增大會使凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率顯著增大，投資回收期減小，反之亦然；操作費、總投資降低則引起凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率明顯增大，投資回收期減小，操作費、總投資增大則會使凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率明顯變小，投資回收期增大。

3.2JDZ深水區(qū)塊中石化經(jīng)濟評價

（1）現(xiàn)金流分析。

在原油價格45美元/桶情況下，中石化方的內(nèi)部收益率達到14.77%，評價結(jié)果表明作為深水勘探開發(fā)項目，在油價處于低價位時本項目有一定的風險，高油價風險降低。

（2）敏感性分析。

對JDZ深水區(qū)塊的原油價格、操作成本和總投資進行了中石化內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值（折現(xiàn)率15%）的敏感性分析，結(jié)果可以看出，油價是最敏感的因素，其次是項目的投資和操作費。

4結(jié)論

針對JDZ深水區(qū)塊預測的原油產(chǎn)量、原油價格（40美元/桶）、操作成本和總投資進行了項目整體及中石化方內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值（折現(xiàn)率15%）和投資回收期的敏感性分析，具有經(jīng)濟效益的最關(guān)鍵的影響因素是油價，其次是原油產(chǎn)量和項目的投資。

原油價格較低情況下，JDZ深水區(qū)塊的盈利能力與抗風險能力較強。對中石化方進行項目經(jīng)濟評價，結(jié)果顯示，油價處于低價位時本項目有一定的風險，高油價風險降低。

參考文獻

第9篇：抗風險能力分析方案范文

關(guān)鍵詞：高速公路；項目建設；經(jīng)濟評價

中圖分類號：F282 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2015）07-0223-02

公路運輸作為一種交通運輸方式，特點是客貨運輸量很大、方式很靈活、分布面很廣，與人民生活和其他種種行業(yè)關(guān)系十分密切的，隨著國民經(jīng)濟迅速增長，發(fā)展建設高速公路是必然結(jié)果。長期以來，公路工程可行性研究作為我國公路建設中的重要審批程序。其中的經(jīng)濟效益評價也一直作為各級公路工程建設主管部門在審批時的經(jīng)濟可行性的重要依據(jù)。正確地進行經(jīng)濟評價，減少投入，節(jié)約資源，力爭用最少的錢，建成最好的高速公路是建設行業(yè)普遍關(guān)心的問題。

一、公路建設項目經(jīng)濟效益評價理論

（一）公路建設項目財務評價

1.盈利能力分析指標。盈利能力分析指標有財務凈現(xiàn)值（FNPV）、財務內(nèi)部收益率（FIRR）、投資回收期（Pt）。

2.償債能力分析指標。某工程的償債能力分析主要是考察計算期內(nèi)的企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力，一般要考察工程的借款償還期、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率。

（二）公路建設項目國民經(jīng)濟評價

在工程實踐中，國民經(jīng)濟評價是從國家整體角度考察工程項目的效益和費用，是項目經(jīng)濟評價的核心組成部分。使用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)，來分析其對國民經(jīng)濟的凈貢獻，評價其經(jīng)濟合理性。

（三）公路工程的不確定性分析

工程評價采用的數(shù)據(jù)主要來自各種事前無法控制的因素變化與影響所進行的預測和估算，有相當程度的不確定性，通過該分析可以盡量弄清和減少不確定性因素對評價指標的影響，從而估計工程可能發(fā)生的風險，判斷工程項目投資的可靠性和穩(wěn)定性。不確定分析主要是盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。其中敏感性分析和概率分析可同時用于財務評價和國民經(jīng)濟評價，盈虧分析只用于財務評價。

（四）公路工程項目社會效益評價理論

項目社會效益評價是一種宏觀評價，指由于項目的建設與實施對國家和地方社會發(fā)展目標所作貢獻和產(chǎn)生的影響分析。

二、以齊甘公路為例進行經(jīng)濟評價分析

綏滿高速是國家高速公路網(wǎng)的重要組成部份，綏滿高速齊齊哈爾至甘南（省界）段全長103.129km，其中利用一級公路擴建20.905km，利用二級公路擴建48.95km，新建33.274km。對工程路線方案和交通量預測結(jié)果進行可行性研究工作，其建設方案的經(jīng)濟評價具有重要意義。

（一）經(jīng)濟費用效益分析評價指標

計算得出，本項目方案的經(jīng)濟內(nèi)部收益率為11.31%，大于社會折現(xiàn)率7%，表明項目資源配置的經(jīng)濟效益達到了可以接受的水平。

（二）經(jīng)濟費用效益不確定性分析

因為項目效益分析和經(jīng)濟費用所采用的數(shù)據(jù)來自于預測，具有一定的不確定性，項目實施后的實際情況與預測存在差異，所以要對項目效益分析和經(jīng)濟費用進行敏感性分析。

針對公路工程項目的特點，確定本項目的敏感因素為工程造價變化、交通量的變化而引起經(jīng)濟費用效益的變化，從而進行經(jīng)濟費用敏感性分析。

由項目方案經(jīng)濟費用敏感性分析計算結(jié)果得知，在效益減少20%，同時費用增加20%的不利情況下，本項目的經(jīng)濟內(nèi)部收益率為8.6%，大于7%的社會折現(xiàn)率，表明本項目具有較強的經(jīng)濟抗風險能力。

（三）項目盈利能力分析

公路項目財務評價的盈利能力分析主要考察項目本身及投資各方的盈利水平，通過編制財務現(xiàn)金流量表、損益表計算得到財務內(nèi)部收益率（FIRR）、財務凈現(xiàn)值（FNPV）和效益費用比（FBCR）等主要評價指標反映。

結(jié)果表明，推薦方案的財務內(nèi)部收益率8.04%，評價期末的凈現(xiàn)值為69133萬元，效益費用比為1.34，項目的財務效益較好。

（四）財務敏感性分析

財務敏感性分析中交通量和建設費用是其主要影響因素。財務敏感性分析變化主要為由于建設期由于通貨膨脹或工程設計方案的變動，造成建設費用增加；交通量達不到預期值，致使收費收入降低。當某一因素在-10%～+10%的幅度內(nèi)變化時，對財務內(nèi)部收益率（FIRR）、財務凈現(xiàn)值（FNPV）和效益費用比（FBCR）的影響。

從結(jié)果看，財務評價敏感性分析表明，在費用增加10%和效益減少10%的不利情況下，財務內(nèi)部收益率只有5.8%，說明本項目財務抗風險能力較弱。

（五）財務清償能力分析

項目的清償能力分析，主要是分析考察計算期內(nèi)的項目償債能力。通常需要編制借款償還能力分析表，通過計算借款償還期來表示。

三、結(jié)論

對項目從財務角度進行評價，并結(jié)合宏觀經(jīng)濟環(huán)境具體情況進行。評價使用合理假設，主要運用了定性和定量兩方面的指標，并對項目進行風險評價。評價結(jié)果表明，本項目推薦方案經(jīng)濟費用效益和財務效益均較好，因此，認為本項目在現(xiàn)有條件下，具有經(jīng)濟合理性和財務可行性。

參考文獻：