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盈利能力分析發(fā)展趨勢

第1篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文

【關鍵詞】建國商貿(mào)公司；財務報表；盈利能力

隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的盈利能力已經(jīng)成為企業(yè)在激烈的市場競爭中立足的根本。在使用財務報表分析來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時，企業(yè)的盈利能力是一個非常重要的評價指標，還會對其他的績效評價指標產(chǎn)生重要影響。同時，企業(yè)的盈利也是衡量企業(yè)競爭力的第一指標，只有在同行業(yè)中獲取較好的經(jīng)濟收益，才能在激烈的社會競爭中占有一席之地。另外，企業(yè)的盈利能力也可以為投資提供基本的判斷依據(jù)。因此，企業(yè)的債權人、投資者和經(jīng)營者都開始重視企業(yè)盈利的分析。為此，本文以建國商貿(mào)公司為例，從如下幾個方面對其財務報表盈利能力的分析進行探討。

一、財務報表分析概述

（一）主要內(nèi)容企業(yè)的利潤表、資產(chǎn)負債表以及現(xiàn)金流量表中的內(nèi)容就是財務報表分析的主要內(nèi)容，可以從多個角度將企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況真實的反映出來，充分運用各種分析方法，從不同的報表中獲取企業(yè)的相關信息，從而為企業(yè)的經(jīng)營和投資決策提供科學參考。由于財務報表分析需要達到的目的存在區(qū)別，所以它的主要內(nèi)容也可以分成如下四個部分，即資產(chǎn)運營能力、財務狀況、償債能力和永利能力=，具體內(nèi)容如下。①資產(chǎn)運營能力：這部分主要分析的是企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)能力，具體是指總資產(chǎn)、流轉(zhuǎn)資金、應收賬款、應付賬款，還包括貨物存儲的周轉(zhuǎn)能力。②財務狀況分析：就是對企業(yè)資產(chǎn)的構成比例、權益的組織結(jié)構以及現(xiàn)金的流量。③償債能力：這一內(nèi)容是衡量企業(yè)經(jīng)營能力和財務狀況的重要指標，其內(nèi)涵就是，在達到債務期限時，企業(yè)的承受能力，或者是企業(yè)的保障程度。企業(yè)償債能力可以分為兩種，一是短期的債務償還能力，一是長期的債務償還能力。前者主要是指為了評估企業(yè)償還短期債務能力，對企業(yè)的運營資金和資金流動的比例等資產(chǎn)的流動性進行分析。后者則是指分析企業(yè)資產(chǎn)的負債率、產(chǎn)權的比率等和償還長期債務能力相關的指標。④盈利能力，顧名思義，就是指企業(yè)獲取經(jīng)營效益的能力。

（二）主要目的多數(shù)情況下，分析財務報表，就是為了財務信息的使用者提供直觀的信息。這些信息包含的內(nèi)容很多，例如，對企業(yè)在上一階段的經(jīng)營狀況和業(yè)績進行評價，以便對目前的財務狀況做出準確判斷，并且預測下一個階段的運營發(fā)展情況。由于使用財務報表的主體不同，所以分析目的也存在差異，具體表現(xiàn)在如下幾方面：第一，從投資者的角度來看，之所以要分析財務報表，最主要的目的就是了解企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力，為投資決策提供參考。第二，從債權人的角度來看，分析財務報表的目的是為了掌握企業(yè)貸款存在的風險，作為是否為企業(yè)提供貸款的依據(jù)。同時，債權人分析財務報表，也是為了分析資產(chǎn)的流動狀況以及獲取利潤的能力，明確其短期和長期的債務償還能力。第三，從企業(yè)經(jīng)營者的角度來看，分析財務報表就是為了調(diào)整財務政策，促進企業(yè)經(jīng)營狀況的改善，提高經(jīng)營效益。第四，從企業(yè)主管部門的角度來看，要了解企業(yè)對社會經(jīng)濟發(fā)展的貢獻程度，例如稅務繳納、企業(yè)員工的收入等，就需要對企業(yè)的財務報表進行分析。

（三）重要作用企業(yè)的財務報表是對其進行分析的重要前提和基礎，也是分析活動最重要的依據(jù)。對財務報表進行綜合和全面的分析對于企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營活動具有非常重要的作用，主要表現(xiàn)在如下三個方面。第一，對企業(yè)資產(chǎn)的負債報表進行分析，有助于了解企業(yè)的基本財務狀況，為準確判斷企業(yè)資本構成的合理性、流動資金的充足性、企業(yè)的債務償還能力、企業(yè)經(jīng)營的效率等內(nèi)容提供依據(jù)。第二，通過分析企業(yè)的利潤報表，有助于基本掌握企業(yè)的盈利狀況，并據(jù)此判斷企業(yè)在同行業(yè)中的發(fā)展和競爭能力。第三，通過分析企業(yè)的現(xiàn)金流量報表，有助于掌握企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力，并對企業(yè)未來的現(xiàn)金流量進行分析。

二、財務報表分析的主要方法

當前，財務報表分析的主要方法有很多，例如比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、結(jié)構分析法、因素分析法，還有項目分析法以及圖表分析法等。下面，我們主要對常用的比率分析法和趨勢分析法等進行具體介紹。

（一）比率分析法這是財務報表分析最基本的方法和途徑，通過該方法可以對企業(yè)當前狀況和經(jīng)營狀況進行評價和分析，具體操作就是，將同一個時期的財務報表中，相互比較不同重要項目的數(shù)據(jù)，得出比率值。目前，有四種財務比率在財務報表分析中的使用頻率較高。①能夠反映出企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的比率，主要包括速動比率、流動比率、流動資產(chǎn)構成比率等，是短期債務償還能力的體現(xiàn)。②能夠反映企業(yè)債務償還能力的比率，資產(chǎn)的負載率、利息保障倍數(shù)、股東權益對負債比率等是其主要內(nèi)容。這兩種比率可以合成一種比率，即償債能力比率，但是需要增加發(fā)展能力的內(nèi)容，這樣才能保證前后呼應。③能夠反映企業(yè)盈利的比率，具體的指標有資本收益率、資產(chǎn)收益率、營業(yè)純利潤率、股本報酬率、銷售毛利率、銷售利潤率、股東權益報酬率、營業(yè)比率、股利報酬率、每股賬面價值、每股盈利、股利分配率、價格收益率、普通股的利潤率、稅前利潤、銷售收入比率；等等。④包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與存款周轉(zhuǎn)率等在內(nèi)的，可以反映出企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率。在實際的財務報表分析中，我們可以從中選擇合適的比率進行計算。將計算得出的比率和通用值或者標準值進行比較，就能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營狀況進行評估。另外，計算結(jié)果也可以和企業(yè)所在行業(yè)的平均值進行比較，也可以和不同時期的比率進行比較。

（二）趨勢分析法這種方法分析的主要對象是企業(yè)連續(xù)幾年的財務報表，可以將相關項目的資金數(shù)額進行比較，計算出資金數(shù)額及其百分比的增減變化程度和趨勢，并將此作為判斷企業(yè)財務狀況以及經(jīng)營業(yè)績發(fā)展趨勢的依據(jù)。趨勢分析法既可以對整體的會計報表進行分析，也可以對一定時期內(nèi)，財務報表中，各個項目的變化趨勢進行判斷，還可以對報表中主要指標的發(fā)展方向進行分析。采用該方法的主要目的的，就是要明確掌握導致變化的主要影響因素，評價變動趨勢的利與弊，對企業(yè)經(jīng)營將來的發(fā)展趨勢進行判斷。趨勢分析法的具體流程如下：①計算出趨勢指數(shù)或者比率。這里主要有兩種計算方法，一種是環(huán)比指數(shù)，就是指不同時期的指數(shù)，以前一期的指數(shù)為基礎進行計算；另一種就是定基指數(shù)，這種計算的方法是指某一個固定時期的指數(shù)作為基礎，來計算其他不同時期的指數(shù)的。目前，定基指數(shù)在趨勢分析法中的使用范圍較廣。②根據(jù)計算得到的結(jié)果，對企業(yè)各項指標變動的合理性和主要方向進行判斷。③對企業(yè)將來的發(fā)展趨勢進行預測。

三、建國商貿(mào)公司財務報表盈利能力的具體分析

企業(yè)分析自身盈利能力的主要目的，就是為了能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營活動中存在的問題，并采取對應的解決措施，增強企業(yè)的盈利能力，具體內(nèi)容包括盈利能力支撐點、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力、資本經(jīng)營盈利能力和商品經(jīng)營盈利能力等四個方面。下面，我們以建國商貿(mào)公司公開的2010~2014年的年報信息，在合并報表數(shù)據(jù)的基礎上，重點對該公司的盈利能力支撐點和資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力進行了具體分析。

（一）盈利能力支撐點分析第一，利潤支撐點分析。在正常運營的基礎上，公司利潤的主要來源有經(jīng)營利潤、投資效益以及營業(yè)之外的利潤三種，這三種利潤在公司的總利潤中分別占有一定的比例。通過這三種利潤來源的分配比例，可以充分反映出公司各種經(jīng)濟活動的實際情況。建國商貿(mào)公司的主要利潤來源在總利潤中所占的比例最高，其2010～2014年的利潤表的信息如表1所示。表1：建國商貿(mào)公司2010～2015年利潤支撐點的絕對數(shù)分析表（單位：萬元）由上表可知，單純從利潤角度來看，建國商貿(mào)公司2010~2014年的總利潤都是正數(shù)，表面上看公司具備一定的盈利能力。但是通過分析三大利潤支撐點可知，連續(xù)5年的經(jīng)營利潤都為負數(shù)，除了2011年虧損的數(shù)額沒有超過1千萬，其他四年的虧損金額均超過了1千萬，為總利潤提供支持的是投資收益和營業(yè)外收入。表2：建國商貿(mào)公司2010～2015年利潤支撐點相對數(shù)分析表（%）由表2可知，這五年的利潤總額主要靠投資收益提供，投資收益占利潤總額的比例連續(xù)5年均大于100%。第二，經(jīng)營利潤分析。建國商貿(mào)公司2010~2015年經(jīng)營活動的盈利情況具體如表3所示。表3：建國商貿(mào)公司2010～2015年經(jīng)營活動絕對數(shù)據(jù)分析表（單位：萬元）由表3可知，從2010年開始，建國商貿(mào)公司營業(yè)收入節(jié)節(jié)攀升，2014年的營業(yè)收入與2010年相比，超出2倍，但是營業(yè)成本也在不斷上升，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比例從2010年的78.62%上升到2014年的86.21%。過去5年，建國商貿(mào)公司營業(yè)成本上升的幅度大于營業(yè)收入上升的幅度，所以導致利潤并沒有隨之增加，毛利率正在不斷下降。這5年中，銷售費用和管理費用絕對數(shù)變化不是太大。

（二）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營能力主要是指企業(yè)利用公司各種資源和資本來創(chuàng)造利潤的能力，主要是通過不同資本的盈利率體現(xiàn)出來的，類型很多，例如，總資產(chǎn)盈利率、流動或者固定資產(chǎn)盈利率等。我們以建國商貿(mào)公司的總資產(chǎn)盈利率來分析其資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力。它的計算公式如下：息稅前利潤-平均總資產(chǎn)=總資產(chǎn)盈利率利潤總額＋利息費用=息稅前利潤（年初總資產(chǎn)＋年末總資產(chǎn)）/2=平均總資產(chǎn)由于利息費用在我國現(xiàn)行利潤表上并不進行單列，因此在計算息稅前利潤時通常用利潤表上，通常用財務費用進行代替?？傎Y產(chǎn)盈利率反映了公司管理層運作公司全部資產(chǎn)獲取利潤的能力，總資產(chǎn)盈利率越高，表明資產(chǎn)被利用的效率越高，資產(chǎn)盈利能力越強。下面，我們根據(jù)建國商貿(mào)公司2010～2014年的資產(chǎn)負債表和利潤表信息，計算出，對公司的總資產(chǎn)盈利率進行計算。

四、結(jié)束語

綜上所述，本文首先從財務報表分析的理論層面對其內(nèi)容、目的、重要作用和分析方法進行了詳細闡述，然后結(jié)合建國商貿(mào)公司的財務報表，對其盈利能力進行了分析，針對目前的情況，公司應該在保證收入增長的基礎上，應想方設法降本增效，以全面降低成本為核心，努力增收節(jié)支。

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第2篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文

關鍵詞：盈利最大化盈利能力發(fā)展?jié)摿?/p>

一、企業(yè)盈利能力的定義

一個企業(yè)的盈利能力是指通過各種形式的經(jīng)濟資源，并獲取利潤能力的手段。該指標反映了企業(yè)的各方面經(jīng)濟能力，以獲得現(xiàn)金、規(guī)避風險的能力和控制成本，以及企業(yè)的運營管理，銷售的能力。這項指標往往也體現(xiàn)企業(yè)在一定時間內(nèi)受益的數(shù)額及其水平的高低。通過判斷一個企業(yè)的盈利能力高低，我們能夠大致判斷企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。

二、國內(nèi)生物制藥企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1989年生物制藥產(chǎn)業(yè)首次亮相在歷史的舞臺上。我國生物制藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展于發(fā)達國家相比，起步較晚，起點較低，但近年來我國生物制藥產(chǎn)業(yè)正在快速發(fā)展，其發(fā)展的平均速度超過我國GDP增長速度的2倍。在2010年的時候，我國的生物制藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的規(guī)模已經(jīng)達到了1100億元。截止到2013年的時候，會計年度反映出國內(nèi)生物制藥行業(yè)的公司已經(jīng)超過了100家，其中有半數(shù)以上的銷售毛利率超過百分之五十，生物制藥行業(yè)被喻為最賺錢的行業(yè)。在2011年底，生物制藥行業(yè)的平均毛利率僅為31.16%，2010年平均毛利率為29.4%，2009年的平均毛利率為31.99%。

優(yōu)秀的國內(nèi)生物制藥生產(chǎn)企業(yè)越來越注重對行業(yè)市場的研究，尤其是把客戶的需求變化和企業(yè)業(yè)務前景的發(fā)展趨勢作為深入研究的重點。從上世紀末以來，國內(nèi)的生物制藥行業(yè)取得了非常大的進步，國內(nèi)企業(yè)對生物制藥研發(fā)的金額以平均每年25%的速度不斷遞增。在2010年的時候，生物制藥企業(yè)取得了一個小成果，結(jié)果令人欣喜，因為國內(nèi)生物制藥企業(yè)資金投放總額達到了452億元之高，相比于上年全年投放額的1.23倍。

三、中國生物制藥有限公司盈利能力分析

（一）中國生物制藥有限公司基本情況

中國生物制藥有限公司在2000年2月于開曼群島注冊成立之有限公司，然后在2000年9月29日在香港聯(lián)合交易所創(chuàng)業(yè)板上市，經(jīng)過三年的發(fā)展，最終于2003年12月8日成功轉(zhuǎn)至香港聯(lián)合交易所主板上市，股份代號為1177。

中國生物制藥有限公司已被美國《福布斯》（Forbes）評為2005年亞太地區(qū)10億美元以下最佳公司之一。

（二）中國生物制藥有限公司利潤分析

利潤表又稱損益表，它反映在一定時期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營成果，充分了解并分析企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力，不但為經(jīng)營管理者進行經(jīng)營決策提供依據(jù)，還可以預測企業(yè)經(jīng)營的盈利能力和未來發(fā)展趨

從表格可以看出，就201 2與201 3年相比，營業(yè)收入有141838.00增加到164253.00萬元，增長了2241 5.∞萬元。由于企業(yè)比較注重成本控制，營業(yè)成本增長額是21163.00萬元。公司的營業(yè)利潤，利潤總額和凈利潤都有了較大增長。

1.凈利潤分析。凈利潤的數(shù)額等于利潤總額減去所得稅后的余額。從上述表格可以看出2010年凈利潤為6707.37萬元，2011年凈利潤為9278.93，2012年凈利潤為9512.35萬元，2013年凈利潤為9891.61萬元。2012年和2013年的增長率為96.17%。四年來一直呈增長趨勢，說明該企業(yè)在盈利。

2.利潤總額分析。利潤總額是由營業(yè)利潤加上投資收益，補貼收入，營業(yè)外收支凈額等非營業(yè)利潤組成。從財務報表的角度上來看中國生物制藥有限公司利潤總額的上升主要是由于營業(yè)利潤的上升。營業(yè)收入上升顯著，而管理費用、銷售費用和財務費用都略有下降，或者出現(xiàn)增長幅度減少的情況，從而使得利潤總額大幅的上升，說明該公司在控制成本方面起到了成效。

3.營業(yè)利潤分析。企業(yè)營業(yè)利潤的多少，代表了企業(yè)的總體經(jīng)營管理水平和效果，通常營業(yè)利潤越大的企業(yè)，效益越好。2010年營業(yè)收入為88706.20萬元，2011年營業(yè)收入為112813.00萬元，2012年營業(yè)收入為141838.00萬元，2013年營業(yè)收入為164253.00萬元。這四年基本呈增長趨勢。2010年到2012年營業(yè)稅金及附加，管理費用，銷售費用都是增長狀態(tài)，但從201 2年營業(yè)稅金及附加的744.14萬元降到2013年631.25。相比利潤總額的增幅情況而言，企業(yè)還需要繼續(xù)加強營業(yè)利潤，為企業(yè)提供穩(wěn)定，持續(xù)的發(fā)展。

（三）投資盈利能力分析

總資產(chǎn)報酬率：是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。可以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，也是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標之一。

從表3.2和圖3.2中得知2012年與2013年相比

總資產(chǎn)報酬率的變動=5.67%-5.30%=0.37%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（66.92%-53.16%）9.96%=1.37%

銷售息稅前利潤率變動的影響=66.92%（ 8.47%-9.96%）=-1.002%

分析結(jié)果表明，該公司2013年資產(chǎn)報酬率比2012年提高了0.37%，并且該公司從2010年開始的每年的總資產(chǎn)報酬率都是逐年增加，是由于息稅前利潤率的影響，讓總資產(chǎn)報酬率降低了-1.002%，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻使總資產(chǎn)報酬率提高了1.37%。但是利潤總額卻增長緩慢，利息支出呈現(xiàn)下降趨勢，由此可見，增加公司盈利能力，就要利潤和銷售息稅前林潤率等多方面努力。

（四）企業(yè)成本利潤率分析

成本利潤率是指不同的利潤形式和不同的費用之間的比率。成本利潤率可以告訴經(jīng)營決策者企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營在哪方面存在什么問題，需要我們改進的，成本利潤率是正指標，越高越好。

從表格3.4分析得出營業(yè)成本毛利潤率，營業(yè)成本費用利潤率，全部成本費用利潤率，這三個指標反映了企業(yè)投入產(chǎn)出的水平，所得與所費的比率，體現(xiàn)了增加利潤是以降低成本及費用為前提的。該企業(yè)營業(yè)成本毛利率從2010年的0.000391%降低到了2013年的0.000123%，表明利潤比較低，同樣營業(yè)成本費用利潤率，全部成本費用利潤率都從2010年到2011年有所增加，成本利潤是綜合反映企業(yè)成本效益的重要指標，指標值越高越好，說明每耗一元成本有有利潤回收，2013年和2012年的營業(yè)成本毛利潤率年的差異額是-0.00004%。同樣營業(yè)成本費用利潤率差異額-0.49%，全部成本費用利潤率差異額是1.36%，該公司利潤比較低。

四、中國生物制藥有限公司盈利能力分析中出現(xiàn)的問題及成因

（一）資產(chǎn)利用率低

資產(chǎn)沒有得到充分有效地利用，導致資源浪費和資產(chǎn)經(jīng)營效益降低：而資產(chǎn)利用率過高，超過了計劃利用時間，就會導致資產(chǎn)超負荷運作，避免這種情況的發(fā)生，我們必須合理的運用資產(chǎn)，它會影響到企業(yè)的盈利能力。資產(chǎn)利用率低，企業(yè)資產(chǎn)管理能力差.中國生物制藥有限公司2013年毛利率為6.63%，與2012年7.07%相比下降了，原因是產(chǎn)品造成資源浪費，導致毛利率偏低。資產(chǎn)運營是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，以實現(xiàn)資本增值的一個過程。資產(chǎn)運營的狀況直接影響資本增值的多少，資產(chǎn)營運效率越離，盈利能力就越強，資本增值也就越快；反之亦然。企業(yè)資產(chǎn)運營率也會影響企業(yè)盈利能力，所以企業(yè)要通過加強內(nèi)部管理，提高資產(chǎn)管理效率從而進一步促進盈利能力。

（二）成本費用控制不當

成本費用過高，引起成本費用控制不當。企業(yè)是以盈利為目的的，成本費用高是利潤下降的主要原因。成本費用包括營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務費用等，這些費用都是營業(yè)收入中的一部分，耍在營業(yè)收入中扣除，從而影響到企業(yè)的利潤總額，同時也影響了企業(yè)盈利能力。中國生物制藥有限公司銷售費用從2011年的2396.73萬元降到2013年的2132.93萬元。而管理費用四年來一直呈增加狀態(tài)，財務費用相比之下忽上忽下不穩(wěn)定，2010年到2011年的減少率為89%。在經(jīng)過一段時間的增長后2013年又開始出現(xiàn)下降.保證盈利增長就意味著企業(yè)要考慮降低成本費用，如此一來公司經(jīng)營效率就會不斷提升.因此該公司應該控制管理費用的支出，和合理安排財務費用.

五、進一步提升生物制藥企業(yè)盈利能力的建議

（一）加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率。

對于每個企業(yè)來說資產(chǎn)是必不可少的。企業(yè)的資產(chǎn)是可以準確計量的，從而確保經(jīng)濟利益流入企業(yè)的資源。企業(yè)盈利能力與產(chǎn)業(yè)規(guī)模的大小、資產(chǎn)結(jié)構的合理度，資產(chǎn)利用率的高低都有著直接關系。中國生物制藥有限公司利用現(xiàn)有資產(chǎn)進行生產(chǎn)經(jīng)營，以通過各種方式加強資產(chǎn)管理，獲得相對高的利潤，進一步提高資產(chǎn)利用率。該企業(yè)應集中管理資金和全面發(fā)展公司；從而不斷加速資金周轉(zhuǎn)，對于資金的占用做到嚴格控制，同時也要及時清理應收賬款。企業(yè)要進行全方位的管理固定資產(chǎn)，把各資產(chǎn)的閑置和人為損耗降到最低，來提高資產(chǎn)使用壽命。因此，為了避免不必要的資產(chǎn)閑置，企業(yè)要高度重視資產(chǎn)的管理和控制資產(chǎn)的結(jié)構，最終提高企業(yè)盈利能力。

第3篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文

摘要：上市公司在我國的經(jīng)濟中有著重要作用，隨著“滬港通”的開啟，我國的證券市場迎來了又一個發(fā)展的機遇。但是我國的上市公司業(yè)績卻差別很大，一些企業(yè)在上市后業(yè)績出現(xiàn)大幅度的下滑，導致投資者遭受嚴重的損失?；谶@一問題，筆者通過構建上市公司業(yè)績評價體系，來分析上市公司的業(yè)績發(fā)展情況。

關鍵詞：上市公司；業(yè)績；評價指標

一、引言

一些上市公司的招股說明書中充斥著漂亮的數(shù)據(jù)，但是成功上市后，他們的業(yè)績馬上“變臉”。統(tǒng)計顯示，截至2014 年7 月22 日，A 股今年以來新上市公司58 家，其中有13 家業(yè)績下滑幅度超過30%，甚至有4 家新上市的公司更是出現(xiàn)嚴重虧損。上市公司業(yè)績“變臉”給投資者利益造成嚴重損害，對于上市公司業(yè)績?nèi)绾卧u價，是目前投資者比較迷惑的事項。為了充分評價上市公司的業(yè)績情況，需要構建合理的業(yè)績評價體系。

二、上市公司業(yè)績評價體系原則

（一）全面性原則

上市公司財務風險形成的原因較多，對其財務風險評估必須需要全面的考慮各種可能的風險，在設置業(yè)績評價指標時，應當可能把所有重要的因素考慮進去，做到重點突出同時兼顧一般。反映上市公司財務風險的指標較多，如盈利能力、償債能力、營運能力等，每一個財務指標都用來反映財務風險的不同方面，因此，在對上市公司進行財務風險評價時，需要全面的進行研究，不同的風險用不同的指標進行體現(xiàn)，體現(xiàn)全面性的原則。

（二）科學性原則

上市公司業(yè)績評價指標要運用相應的財務理論、經(jīng)濟學理論、數(shù)量模型等，從而全面分析上市公司的財務風險，構建科學性的財務評價指標，通過多個學科的交叉融合，保證指標的選擇的科學性。此外，選擇業(yè)績評價指標時應根據(jù)研究對象的具體特點，按照財務風險相關理論設計，在客觀現(xiàn)實的基礎之上，使設計的指標與上市公司的實際運行情況相一致，并且能夠?qū)E 的財務狀況做出合理的描述，從而系統(tǒng)、科學地反映上市公司的實際運營狀況，有重點的選擇并加以應用。

（三）有效性原則

首先，指標的選擇必須能夠較容易被使用者理解，這樣的業(yè)績評價指標設置才是有效的。其次，業(yè)績評價指標在可理解的基礎上，使用者應當能夠接受，業(yè)績評價指標最終的作用是為使用者提供有效的信息，只有能被使用者接受，才能體現(xiàn)這一指標的有效性。

（四）重要性原則

業(yè)績評價指標雖然要考慮全面性，但是也要突出其重要性。重要性原則是指在對指標選擇時全面性原則基礎上，選取重要的幾個指標為核心來展開。需要重視選取指標的信度和效度，充分的利用各種資源，如網(wǎng)站的數(shù)據(jù)庫信息、財務報表等，結(jié)合上市公司自身的情況，選擇具有較強代表性的指標，才能夠綜合反映上市公司財務風險狀況。此外，還要多關注經(jīng)濟與管理、財務等方面的理論變化，選取更加合理、準確的指標對重點部分進行量化分析。

（五）可操作性原則

上市公司業(yè)績評價指標可操作性原則是指選取的指標應有相應的數(shù)據(jù)支持，并且數(shù)據(jù)應當比較容易取得。此外，目前對上市公司業(yè)績評價，主要的數(shù)據(jù)來源還是上市公司的財務報表，構建的評價指標體系，也需要財務報表的數(shù)據(jù)進行，不能脫離實際情況。

三、上市公司業(yè)績評價體系構建

（一）盈利能力

盈利能力是指上市公司的獲利能力，也可定義為上市公司資金或資本的增值能力，是上市公司受益量和收益水平的主要體現(xiàn)，盈利能力和利潤率直接相關，隨著利潤率的增加而增大。從上市公司的盈利能力的分析中可以挖掘出基金運作中存在的問題。對于上市公司來說，盈利能力指標通常包括利潤率、總資產(chǎn)報酬率和資本收益率等指標。上市公司的財務風險與盈利能力呈現(xiàn)反比關系，即隨著盈利能力的增加財務風險逐漸降低，上市公司的盈利能力越高，面臨的財務風險就越小，財務就越穩(wěn)健。

（二）成長能力

上市公司的成長能力是指公司未來的發(fā)展趨勢以及發(fā)展速度，例如上市公司規(guī)模的增長，利潤的增加等。上市公司的成長能力受到市場環(huán)境的影響，從企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等可以預測出上市公司的發(fā)展趨勢，主要的評價指標有凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率等。資產(chǎn)增長率是上市公司成長能力最為關鍵的指標，通過對基金的凈值增長可以直觀的看出該企業(yè)的成長能力。一家上市公司的業(yè)績除了看現(xiàn)有的業(yè)務以外，公司的成長能力決定了未來的發(fā)展情況，一家成長能力良好的企業(yè)是未來業(yè)績的保證，因此，在考慮上市公司業(yè)績評價時，成長能力是其必不可少的部分。

（三）償債能力

上市公司的償債能力是指上市公司用其自身的資產(chǎn)償還債務的能力，以及償還到期債務的承受能力或者保證程度，包括償還基金短期債務和長期債務的能力。從靜態(tài)方面來看，上市公司償債能力就是用上市公司所管理的資產(chǎn)清償債務的能力；從動態(tài)的方面來講，就是用上市公司通過使用資產(chǎn)創(chuàng)造的收益來償還債務的能力。因此，上市公司的現(xiàn)金支付能力和償債能力企業(yè)能否健康發(fā)展的關鍵，尤其是現(xiàn)金支付能力，直接關系到基金的短期財務風險。上市公司償債能力評價指標主要包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等。

（四）現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量是指上市公司在特定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，在一定經(jīng)濟活動，主要是投資活動、籌資活動現(xiàn)金流量的變化情況。簡單來說就是上市公司一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。上市公司現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金，是指上市公司的庫存現(xiàn)金和銀行存款，同時還要包括現(xiàn)金等價物和其他貨幣資金，上市公司的現(xiàn)金流量的評價指標主要是投資現(xiàn)金流量與凈利潤的比率。一家經(jīng)營比較好的上市公司，應對具備較為充裕的現(xiàn)金流，如果現(xiàn)金流緊張，可能導致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，甚至一些公司因資金鏈斷裂而出現(xiàn)破產(chǎn)的風險，因此，在對上市公司業(yè)績進行評價時，查看公司的現(xiàn)金流量情況是業(yè)績評價中的必要環(huán)節(jié)。

總之，在我國市場不斷發(fā)展的趨勢下，上市公司的數(shù)量和規(guī)模將越來越大，為我國的經(jīng)濟將作出更大的貢獻，但是上市公司中業(yè)績千差萬別，需要良好的業(yè)績評價指標，對于上市的業(yè)績進行科學、全面的評價，降低投資者的風險。尤其是在我國證券市場機制還不健全的情況下，加強對上市公司的業(yè)績評價，是促進證券市場健康發(fā)展的必要手段。

參考文獻：

[1]林家林,傅妮妮.我國上市公司業(yè)績綜合評價指標體系的研究[J].中國電子商務,2014,(14).

[2]中國注冊會計師協(xié)會.會計[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2014.

第4篇：盈利能力分析發(fā)展趨勢范文

第一節(jié)產(chǎn)品定義

第二節(jié)產(chǎn)品用途

第三節(jié) 中國高端礦泉水市場特點分析

一、產(chǎn)品特征

二、價格特征

三、渠道特征

四、購買特征

第四節(jié)行業(yè)發(fā)展周期特征分析

第二章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)環(huán)境分析

第一節(jié)中國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境分析

一、中國GDP分析

三、固定資產(chǎn)投資

三、城鎮(zhèn)人員從業(yè)狀況

四、恩格爾系數(shù)分析

五、20xx-20xx年中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展預測

第二節(jié)中國中國高端礦泉水行業(yè)政策環(huán)境分析

一、產(chǎn)業(yè)政策分析

二、相關產(chǎn)業(yè)政策影響分析

第三節(jié)中國中國高端礦泉水行業(yè)技術環(huán)境分析

一、中國中國高端礦泉水技術發(fā)展概況

二、中國中國高端礦泉水產(chǎn)品工藝特點或流程

三、中國中國高端礦泉水行業(yè)技術發(fā)展趨勢

第三章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)國內(nèi)外市場發(fā)展分析

第一節(jié) 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)國際市場分析

一、中國高端礦泉水國際需求規(guī)模分析

二、中國高端礦泉水國際市場增長趨勢分析

第二節(jié) 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)國內(nèi)市場分析

一、中國高端礦泉水國內(nèi)需求規(guī)模分析

二、中國高端礦泉水國內(nèi)市場增長趨勢分析

第三節(jié) 中國高端礦泉水行業(yè)未來發(fā)展預測分析

第四章 20xx-20xx年中國高端礦泉水行業(yè)各地區(qū)產(chǎn)銷率數(shù)據(jù)分析

第一節(jié)中國中國高端礦泉水行業(yè)產(chǎn)銷率調(diào)查