開放金融理論與政策精選(九篇)
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第1篇：開放金融理論與政策范文
貿(mào)易開放和金融發(fā)展之間關(guān)系的研究大致可以分為三種：貿(mào)易開放與金融發(fā)展之間的相互影響、金融發(fā)展對貿(mào)易開放的影響以及貿(mào)易開放對金融發(fā)展的影響。對兩者關(guān)系的研究最早可以追溯到14世紀(jì)，但在此之后一直未能有專門、系統(tǒng)的研究。直到20世紀(jì)70年代金融發(fā)展理論產(chǎn)生后，貿(mào)易開放和金融發(fā)展的關(guān)系才開始得到系統(tǒng)而深入的分析。從20世紀(jì)末到現(xiàn)在，貿(mào)易開放和金融發(fā)展之間關(guān)系的研究更加具體和細化，學(xué)者們越來越開始集中于研究貿(mào)易開放和金融發(fā)展之間單向作用的影響。本文在簡單界定二者基本概念的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)外關(guān)于貿(mào)易開放和金融發(fā)展關(guān)系的研究進行回顧和評述。
1基本概念界定
金融發(fā)展是指金融資產(chǎn)相對規(guī)模的擴大或占GDP份額的上升，同時伴隨著金融機構(gòu)和金融市場效率的提升和金融體系功能完善的過程，是一個動態(tài)的概念。從歷史的角度出發(fā)，金融發(fā)展應(yīng)該包括：（1）數(shù)量增長和質(zhì)量提高的統(tǒng)一；（2）包括獲取金融總量所運用的交易技術(shù)、交易機制與交易模式的創(chuàng)新；（3）通過加強金融發(fā)展模式與經(jīng)濟發(fā)展模式的吻合程度，使金融對經(jīng)濟的滲透程度增加，促進經(jīng)濟發(fā)展。金融發(fā)展程度越高，金融的效率也就越高。一般來說，金融發(fā)展程度是金融工具的數(shù)量、種類和先進程度以及金融機構(gòu)的數(shù)量、種類和效率等的綜合。
貿(mào)易開放是指一國從事對外貿(mào)易時在生產(chǎn)要素流動、國際化分工和貿(mào)易交換方面的國際參與程度，這種參與程度包括參與范圍、參與規(guī)模和參與層次等多方面內(nèi)容。具體來看，貿(mào)易開放包括三方面內(nèi)容：第一，國際分工階段國內(nèi)市場的開放，如國外生產(chǎn)要素和產(chǎn)品（包括制成品和半制成品）的使用，國外的資本、技術(shù)和研發(fā)的使用；第二，本國貿(mào)易參與國外市場的程度，包括出口（包含貨物和服務(wù)兩方面）、對外投資和技術(shù)轉(zhuǎn)讓等；第三，貿(mào)易政策的開放和與國際經(jīng)濟組織規(guī)章制度的趨同，如匯率政策、經(jīng)常項目和資本項目的可兌換、投資政策的限制、貿(mào)易壁壘的放寬和消除等。
2國外研究現(xiàn)狀
20世紀(jì)70年代，麥金農(nóng)（1973）和肖（1973）通過研究金融部門與經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系，相繼提出“金融抑制”和“金融深化”理論。他們認為，由于發(fā)展中國家存在廣泛的“金融抑制”現(xiàn)象，阻礙了金融發(fā)展，從而制約了經(jīng)濟增長。因此發(fā)展中國家應(yīng)將金融自由化和金融深化作為發(fā)展政策的核心。肖（1973）在研究開放經(jīng)濟中的金融深化時，專門闡述過貿(mào)易政策和金融發(fā)展之間的關(guān)系。他認為，金融抑制和貿(mào)易扭曲是相互影響和制約的，兩者共同造成了對經(jīng)濟發(fā)展的連鎖限制。在金融抑制情況下，存貸款利率和匯率的扭曲會造成貿(mào)易結(jié)構(gòu)、貿(mào)易部門和非貿(mào)易部門之間資源配置的扭曲；而扭曲的貿(mào)易政策又會阻礙金融深化，形成反饋作用。貿(mào)易政策的不穩(wěn)定和不切實際會降低實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的投資水平，貿(mào)易政策中涉及補貼的貸款利率和信貸配額等金融工具也會牽制金融發(fā)展。
進入20世紀(jì)90年代，貿(mào)易開放與金融發(fā)展之間關(guān)系的研究又有巨大突破。隨著學(xué)科間的交叉研究越來越深入，經(jīng)濟學(xué)者日益認識到金融體系對貿(mào)易的積極影響作用。Kletzer和Bardhan（1987）最早注意到一國的金融制度可以成為該國進行貿(mào)易的一種優(yōu)勢，他們在俄林-赫克歇爾模型的基礎(chǔ)上引入金融因素，證實信貸市場發(fā)達的國家會專業(yè)化于外部融資依賴性較高的產(chǎn)業(yè)，而信貸市場限制較高的國家則專業(yè)化于外部融資依賴性較低的產(chǎn)業(yè)。Rajan和Zingales（1998）在此基礎(chǔ)上提出金融發(fā)展比較優(yōu)勢理論：在金融市場高度發(fā)達的國家，那些高度依賴外部融資的產(chǎn)業(yè)具有較高的增長率。Beck（2003）認為如果一國金融發(fā)展完善，則在高度規(guī)模經(jīng)濟的部門具有比較優(yōu)勢，這些部門將出口產(chǎn)品。他使用56國36產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)證明在較高金融發(fā)展水平的國家中，依賴外部融資的制成品行業(yè)具有較高的出口份額和貿(mào)易順差，并且各國之間存在著貿(mào)易結(jié)構(gòu)的多樣化。
大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家都是從金融發(fā)展如何影響對外貿(mào)易的角度進行研究，也有一些學(xué)者將研究著眼于貿(mào)易開放對金融發(fā)展的單向影響上。具體研究可以分為兩個方面：供給角度和需求角度。從供給角度來解釋貿(mào)易和金融聯(lián)系的主要是Rajan和Zingales（2003）。他們認為經(jīng)濟體內(nèi)現(xiàn)有利益集團為了維護自己的利益會極力阻止金融發(fā)展，但隨著貿(mào)易開放和國際資本的流入，這種意愿會被削弱。于是貿(mào)易開放度的增加可以使得利益集團的意愿與金融發(fā)展的內(nèi)在要求相一致，從而改善外部金融的供給條件，促進金融發(fā)展。Svaleryd和Vlachos（2002）則從需求角度解釋了貿(mào)易跟金融的聯(lián)系途徑，并強調(diào)了貿(mào)易在風(fēng)險分散方面的作用。他們指出，貿(mào)易開放必然伴隨著各種風(fēng)險，如國際競爭和外部沖擊等，這造成了企業(yè)對外部融資的新需求，從而金融市場作為風(fēng)險分散的重要工具得以不斷發(fā)展。還有一些學(xué)者則從不同的視角分析了貿(mào)易對金融的影響途徑。Aizenman（2008）針對把金融抑制作為間接稅收手段的發(fā)展中國家建立一個理論模型，研究貿(mào)易開放對于金融自由化的影響，他認為貿(mào)易開放增加了實施金融抑制的成本，因而降低了使用金融抑制作為間接稅收手段的有效性，這反過來暗示貿(mào)易自由化使得金融控制成本的增加，將最終導(dǎo)致金融改革。Kim、Lin和Suen（2010）基于1960-2005年88個國家的面板數(shù)據(jù)，對面板誤差修正模型進行PMG估計，結(jié)果顯示貿(mào)易開放對金融發(fā)展在長期上有正向影響，同時短期上影響為負；在基于通貨膨脹率和人均收入對國家進行分組估計時，這一結(jié)論只在于高通貨膨脹組和低人均收入組得到證實。
3國內(nèi)研究現(xiàn)狀
國內(nèi)對貿(mào)易開放和金融發(fā)展之間關(guān)系的研究起步較晚，研究深度和廣度還有待進一步拓寬。與國際上研究方向一致，國內(nèi)的研究大多從金融發(fā)展比較優(yōu)勢理論出發(fā)，研究金融發(fā)展對貿(mào)易開放的影響，涉及貿(mào)易開放對金融發(fā)展影響、貿(mào)易開放和金融發(fā)展之間相互影響的研究較少。并且，國內(nèi)現(xiàn)有的研究成果多為使用中國的相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行宏觀層面的實證檢驗，而理論研究以及將商品市場和資本市場相結(jié)合在微觀廠商層面進行的實證檢驗較少。
在金融發(fā)展影響貿(mào)易開放的研究上，胡巖（2003）基于中國比較優(yōu)勢結(jié)構(gòu)變遷的現(xiàn)狀，探討了銀行、股市發(fā)展與出口商品結(jié)構(gòu)的關(guān)聯(lián)，認為在僅考慮金融部門水平差異的情況下，金融發(fā)展水平的提高將導(dǎo)致資本密集型產(chǎn)業(yè)出口水平的提高，使勞動密集型產(chǎn)業(yè)上的比較優(yōu)勢逐漸轉(zhuǎn)移，從而能夠促使貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。孫兆斌（2004）則分析了我國出口商品結(jié)構(gòu)低度化的特征，并考察了其與現(xiàn)實金融發(fā)展的關(guān)系，認為金融發(fā)展會促使一國資本積累和技術(shù)進步，進而為一國比較優(yōu)勢的結(jié)構(gòu)性變動提供物質(zhì)基礎(chǔ)和技術(shù)支撐，引致出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。齊俊妍（2005）則認為金融發(fā)展水平較高的國家能更為有效地將資本量轉(zhuǎn)化為投資并促進技術(shù)進步，增加資本技術(shù)密集型產(chǎn)品在出口總量中的比重，改善出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)。李斌，李國強（2008）則從規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效率三個方面論證了金融發(fā)展對于出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進作用。證明金融發(fā)展對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化所起的正向作用。而林玲和李江冰（2009）則著眼于金融改革對出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進作用，認為金融發(fā)展能改善資本密集型以及高新技術(shù)產(chǎn)品的出口比較優(yōu)勢從而促使出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級。
在貿(mào)易開放影響金融發(fā)展的研究上，梁莉（2005）利用我國1993-2004年的季度時間序列數(shù)據(jù)進行協(xié)整分析和Granger因果檢驗，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易開放度與金融中介和股票市場規(guī)模指標(biāo)具有協(xié)整關(guān)系，同時貿(mào)易開放度是金融中介和股票市場規(guī)模指標(biāo)的Granger原因，反之則不成立。徐建軍、熊德平和汪浩瀚（2008）基于1981-2004年的跨省面板數(shù)據(jù)，運用面板誤差修正模型的Granger因果檢驗證實金融發(fā)展與對外貿(mào)易之間同時存在長、短期雙向因果關(guān)系。沈能（2006）利用Geweke分解方法同樣研究了我國金融發(fā)展和國際貿(mào)易之間的相互關(guān)系，結(jié)果表明二者之間存在雙向因果關(guān)系。鐘晶晶（2009）通過對1978-2007年中國的貿(mào)易開放和金融發(fā)展的Geweke分解檢驗，指出在貿(mào)易開放和金融發(fā)展的雙向因果關(guān)系中，以貿(mào)易開放對金融發(fā)展的影響作用為主導(dǎo)，符合中國金融發(fā)展滯后于貿(mào)易的現(xiàn)狀。馮葉月（2009）基于中國1990-2007年的省際面板數(shù)據(jù)進行對外貿(mào)易影響金融發(fā)展的固定效應(yīng)模型估計，發(fā)現(xiàn)對外貿(mào)易能夠顯著促進金融規(guī)模的擴張，但總體上不能有效提升金融行業(yè)的運行效率，同時對外貿(mào)易對各地區(qū)金融發(fā)展的影響是基于當(dāng)?shù)亟鹑诒容^優(yōu)勢的不同而不同的，東部沿海地區(qū)較中西部而言更為顯著。
4小結(jié)
第2篇：開放金融理論與政策范文
筆者認為，雖然我國的綜合經(jīng)濟實力和金融業(yè)的發(fā)展都已取得了長足的進步，但全面開放資本賬戶的各方面條件還遠未成熟。國際經(jīng)驗也告訴我們過快地開放資本賬戶通常會對一國宏觀經(jīng)濟帶來巨大的風(fēng)險。因此，中國的資本賬戶開放進程將是一個有條件的、漸進式的長期過程。
發(fā)展中國家的前車之鑒
國際上流行的新古典理論為發(fā)展中國家的資本賬戶開放描繪了一幅看似美好的圖景。
比如，解除資本流入的限制將有助于降低發(fā)展中國家的資金成本，進而推動這些國家的投資和經(jīng)濟增長。
還比如，對資本流出的開放也可以使本國居民和企業(yè)在投資多元化中獲益。
然而，現(xiàn)實情況卻與這幅美景大相徑庭。從實際的情形看，絕大多數(shù)發(fā)展中國家在開放資本賬戶后，外國資本并未進入到本國的實體經(jīng)濟部門而是大量地流向了資產(chǎn)市場。
資產(chǎn)價格上升所產(chǎn)生的財富效應(yīng)在短期通過刺激本國消費增長形成短暫的虛假繁榮，但是隨著資產(chǎn)價格高企、實際匯率高估和投資的下降，最終的結(jié)果是造成本國長期增長率的下降，并導(dǎo)致大量資本在短時間內(nèi)集中流出，從而引發(fā)貨幣與金融危機。從短期的經(jīng)濟過熱到貨幣、金融危機的最終爆發(fā)，以及由此帶來的對長期增長潛力的破壞，幾乎成了發(fā)展中國家資本市場開放的普遍規(guī)律。
發(fā)展中國家資本賬戶開放為何鮮有成功者？
筆者最近的一項研究表明，一個重要原因是這些國家普遍缺乏一個能有效配置金融資源的現(xiàn)代金融體系來引導(dǎo)資本流入到本應(yīng)有高回報率的實體經(jīng)濟部門。因此，這些國家在資本賬戶開放后出現(xiàn)的是金融資源的錯配，大量的資金流入了資產(chǎn)市場而非實體經(jīng)濟部門，為以后的危機埋下了伏筆。
由于新古典理論建立在完美市場的假設(shè)之上，自然也就無法很好地解釋資本賬戶開放對發(fā)展中國家的作用。所以，筆者認為，發(fā)展中國家的政策選擇必須基于本國金融業(yè)發(fā)展的實際情況。過快實行程度高的資本賬戶開放有哪些風(fēng)險
鑒于現(xiàn)階段我國金融業(yè)仍然處于一個較低的發(fā)展水平，過快實行程度高的資本賬戶開放政策，必將會對我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和金融安全帶來巨大的風(fēng)險。
一方面，我們?nèi)狈σ粋€高效的金融體系來引導(dǎo)資本流入到實體經(jīng)濟部門；另一方面，隨著我國勞動力成本的上升，實體經(jīng)濟的吸引力也在逐漸下降。因此，資本賬戶開放后極有可能出現(xiàn)外資大量流入到股市和房市，形成資產(chǎn)泡沫，最終重蹈許多發(fā)展中國家的覆轍的情況。
除對經(jīng)濟穩(wěn)定和金融安全形成威脅外，資本賬戶開放還將對我國貨幣政策的獨立性帶來挑戰(zhàn)。
這與我國的貨幣政策制度安排有關(guān)。長期以來，我國實行的是嚴(yán)格盯住美元的匯率政策。2005年匯改后，雖然人民幣匯率制度中的管理成分在減少浮動成分在加大，但仍然是以盯住美元為主。在這樣的制度框架下，我國貨幣政策的獨立性必須要靠資本管制來維持。
相應(yīng)地，開放資本賬戶則意味著匯率穩(wěn)定和貨幣政策獨立性兩者必舍其一。由于出口在我國穩(wěn)增長和保就業(yè)中的重要性，可以預(yù)見在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，匯率水平的相對穩(wěn)定仍然會是一個重要的政策目標(biāo)。
同時，保持貨幣政策的獨立性對中國這樣的大國來說也至關(guān)重要，因為這保證了即使當(dāng)中美兩國受到異質(zhì)性沖擊時，我們?nèi)阅軌蛟诒３謪R率穩(wěn)定的同時采取相應(yīng)的貨幣手段來抵消沖擊的影響。
鑒于匯率穩(wěn)定和貨幣政策獨立性的重要性，現(xiàn)階段高程度的開放資本賬戶政策也不具有很強的現(xiàn)實可操作性。
再者，從收益角度來看，若現(xiàn)階段我國實行資本賬戶開放，特別是資本流入開放，幾乎沒有任何實質(zhì)性的好處。當(dāng)前我國的主要問題不是資金短缺。相反地我們面臨的是本國儲蓄遠大于投資的問題（這一問題的另一種表現(xiàn)形式是我國持續(xù)的經(jīng)常賬戶順差）。
所以，我們現(xiàn)在迫切需要的不是外資流入，而是建立一個能有效地將大量本國儲蓄轉(zhuǎn)化成投資從而帶動經(jīng)濟增長的現(xiàn)代金融體系。
政策選擇
筆者認為，我們有必要正確看待當(dāng)前兩種支持資本賬戶開放政策的流行觀點。
一種是資本賬戶管制無效論，認為在現(xiàn)代科技條件下對資本跨境流動的管制將變得越來越困難，因此應(yīng)該取消管制政策。這是一種典型的“因噎廢食”的觀點，正確的做法應(yīng)是積極地增加管制的有效性而非消極地取消管制。
與無效論相比，第二種觀點更具有誘惑力和欺騙性。這種觀點鼓吹資本賬戶開放是人民幣國際化的重要條件。因此，為推進人民幣國際化必須取消資本管制。這種觀點常見于國外的智庫和媒體以及外資金融機構(gòu)。其問題在于犯了本末倒置的毛病。
在不滿足條件的情況下強行開放資本賬戶，只會對本國的經(jīng)濟增長和宏觀穩(wěn)定帶來災(zāi)難性的影響，從而葬送人民幣國際化的機會。更何況資本賬戶開放絕非一國貨幣成功國際化的充分條件，是否為必要條件也有待進一步論證。
綜上所述，我國資本賬戶開放采取的只能是漸進式的逐步開放策略。
全面的資本賬戶開放需要在滿足兩個基本條件后才能實現(xiàn)。一是能有效配置金融資源的現(xiàn)代金融體系的建立，二是本國經(jīng)濟對匯率波動性和外部沖擊有足夠的承受能力。作為我國金融改革的一部分，資本賬戶開放在順序上應(yīng)放在最后。
第3篇：開放金融理論與政策范文
一、我國金融市場開放深化面臨的主要風(fēng)險
1·外部沖擊更大,金融監(jiān)管更加困難
金融市場開放不斷深化,勢必要求我國對資本轉(zhuǎn)移限額的要求放寬,對外商企業(yè)屬于資本項目的外匯管制和居民在國外持有的外匯資產(chǎn)額度的管制也得放松。若長期資本的大量流入而得不到有效合理的配置,極有可能導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)“泡沫”,筆者認為,目前中國股市狂熱與之不無關(guān)系。在金融監(jiān)管與金融法規(guī)不健全的情況,大量的國際“熱錢”(短期投機資本)必將在這種脆弱的時機趁虛而入,造成金融秩序混亂甚至金融恐慌。
2·銀行競爭加劇,中資銀行經(jīng)營更加困難
隨著金融市場開放的不斷深化,勢必會有更多的外資銀行進軍國內(nèi)市場。根據(jù)WTO的協(xié)議,2006年以后我國將取消所有對外資銀行的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)的設(shè)立形式,包括所有制的限制,允許外資銀行向中國客戶提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù),給予外資銀行國民待遇。目前,外資銀行來勢洶洶,花旗銀行、渣打銀行、東亞銀行、匯豐銀行、恒生銀行、德意志銀行、韓亞銀行等外資銀行高發(fā)牌在即,全速“發(fā)動引擎”。這些在中國內(nèi)地注冊的外資法人銀行不久后將向中國境內(nèi)居民提供包括存貸款在內(nèi)的全面人民幣業(yè)務(wù)。這意味著他們將與中資銀行進行全方位的較量。然而,以國有商業(yè)銀行為主體的中資銀行與發(fā)達的外資銀行相比在許多方面都不具備競爭優(yōu)勢,甚至可以說處于劣勢。首先,在資本充足率、管理水平、內(nèi)部控制等方面無法與外資銀行相提并論;其次,我國銀行業(yè)的金融品種盡管在近年有了長足發(fā)展,但相對于成熟完善的西方國家相比,仍相對落后;再次,中資銀行在服務(wù)意識、服務(wù)手段、服務(wù)效率等方面與發(fā)達的外資銀行相比,還有一定的差距。這些因素在很大程度上將限制中資銀行的市場競爭力,導(dǎo)致其經(jīng)營更加困難。
3·中央銀行貨幣政策的有效性受更大挑戰(zhàn),宏觀調(diào)控更加困難
中央銀行貨幣政策是調(diào)節(jié)一國宏觀經(jīng)濟(包括內(nèi)部經(jīng)濟與外部經(jīng)濟)協(xié)調(diào)的主要手段,隨著國內(nèi)金融市場的開放,資本流動性加強,貨幣政策協(xié)調(diào)外部沖擊能力減弱,其有效性也會大打折扣。當(dāng)國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)“泡沫”時,過去政府管慣用的手段是中央銀行適時的實行緊縮性的貨幣政策,調(diào)高利率是一個有力的工具,但利率的提高,會吸引國際資本的大量涌入,造成流通中貨幣供應(yīng)量的增加,這會抵消中央銀行緊縮性貨幣政策的效果,導(dǎo)致貨幣政策在一定程度上“失效”。
二、應(yīng)對金融市場開放深化風(fēng)險的政策與建議
1·繼續(xù)推進銀行體制改革,提高中資銀行的競爭力
展望即將到來的國內(nèi)銀行與外資銀行的“貼身肉搏”,盡快提高自身競爭力成為共識,目前國內(nèi)銀行綜合競爭力較弱、金融產(chǎn)品比較單一、營銷手段比較簡單、市場競爭同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重、缺乏品牌效應(yīng)。這些差距若不能很好的得以解決,那么隨著開放的深化,競爭的加劇,我們遲早會嘗到它所帶來的苦果。因此,我國應(yīng)繼續(xù)推進銀行體制改革,包括:(1)繼續(xù)推進國有商業(yè)銀行股份制改革,使其真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧的法人?？梢钥紤]借助市場力量,適當(dāng)允許非國有資本甚至國外資本參股,有助于提高國有商業(yè)銀行的經(jīng)營管理能力和業(yè)務(wù)能力;(2)加強國內(nèi)銀行的內(nèi)部控制管理和資本充足率管理,增進國內(nèi)銀行業(yè)的安全發(fā)展;(3)借助企業(yè)競爭力概念框架和借鑒利益攸關(guān)者理論,激勵理論等主要觀點構(gòu)建商業(yè)銀行競爭力評估指標(biāo)體系,促使國內(nèi)銀行改進經(jīng)營理念和管理模式,提高其競爭力。
2·繼續(xù)深化金融體制改革,建立穩(wěn)健的國內(nèi)金融體系
我國的金融市場目前尚處于初級發(fā)展階段,總體規(guī)模小結(jié)構(gòu)不完善,金融創(chuàng)新產(chǎn)品匱乏,這些特點決定了我國必須選擇漸進式的開放戰(zhàn)略。為此,我們應(yīng)做好大量工作,建立一個穩(wěn)健的國內(nèi)金融體系,確保繼續(xù)開放后我國宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定運行。(1)積極推進人民幣的匯率改革,一方面,要完善匯率形成機制,改變過去單一盯住某一貨幣的做法,實行以市場供求為基礎(chǔ),參考“一籃子”貨幣進行調(diào)節(jié),有管理的浮動匯率。另一方面,要合理調(diào)整匯率水平,在保證金融市場的平穩(wěn)運行的前提下,可考慮適當(dāng)擴大匯率波動幅度;(2)深化利率市場化改革。我國應(yīng)借鑒美日等發(fā)達國家利率市場化改革的成功經(jīng)驗,并結(jié)合我國實際,采取先外幣后本幣;先貸款后存款;先長期大額后短期小額的漸進式模式。正確處理好利率市場化改革與金融穩(wěn)定以及金融業(yè)健康發(fā)展的關(guān)系;(3)穩(wěn)妥推進資本帳戶開放,在保證資本市場穩(wěn)定的前提下,進一步放寬境內(nèi)機構(gòu)對外直接投資限制和逐步放寬對合格境外機構(gòu)投資者投資于境內(nèi)的限制,同時放松境外機構(gòu)和企業(yè)在境內(nèi)資本市場上的融資限制,但仍可以根據(jù)情況對投機資本予以適當(dāng)限制,以確保金融市場在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,發(fā)揮其效率;(4)更加注重財政與貨幣政策的合理有效搭配,提高兩大政策駕馭和調(diào)控宏觀經(jīng)濟的能力,確定宏觀經(jīng)濟運行的穩(wěn)定。
3·加快金融法規(guī)建設(shè),完善金融監(jiān)管
金融監(jiān)管是金融監(jiān)督與金融管理的復(fù)合稱謂,它是促使金融機構(gòu)依法穩(wěn)健經(jīng)營,保證金融體系安全健康運行的保證。完善金融監(jiān)管,重點要從以下幾方面入手:
(1)確立合理的金融監(jiān)管目標(biāo),現(xiàn)階段我國金融監(jiān)管的目標(biāo)應(yīng)強調(diào)防范和化解金融風(fēng)險,促成建立和維護一個穩(wěn)定、健全高效的金融體系;
第4篇：開放金融理論與政策范文
關(guān)鍵詞：改革開放；農(nóng)村金融；供給制度；新制度經(jīng)濟學(xué)
一、引言
“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心”，農(nóng)村金融是農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐。如何滿足農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融需要，制度建設(shè)是關(guān)鍵，尤其是要建立適合中國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融制度。改革開放以來。中國進行了一系列農(nóng)村金融體制改革，但是，就目前的農(nóng)村金融發(fā)展?fàn)顩r來看，改革并未收到預(yù)期效果，其突出表現(xiàn)為：農(nóng)村資金大量外流，農(nóng)村金融市場競爭缺失，農(nóng)業(yè)保險發(fā)展嚴(yán)重滯后。原本給農(nóng)村“輸血”的金融機構(gòu)卻演變成從農(nóng)村“抽血”的主力軍，與此同時，農(nóng)村中非?；钴S的非正規(guī)金融卻不斷受到打壓?？傮w上講，城市和工業(yè)反哺和支持農(nóng)業(yè)的金融局面還遠未形成，農(nóng)村金融改革任重道遠。
近年來，隨著農(nóng)村金融改革的深化，學(xué)術(shù)界對農(nóng)村金融制度的研究也不斷深入。官兵(2005)認為，農(nóng)村金融制度的決定和變遷是國家及人、農(nóng)戶和其他城市利益集團之間利益互動的產(chǎn)物，建立基于農(nóng)戶的市場化的農(nóng)村金融制度是農(nóng)村金融的改革方向；張杰、尚長風(fēng)(2006)從農(nóng)村金融市場內(nèi)在制度和外在制度的角度，指出改革的方向應(yīng)該著眼于理解正式金融與非正式金融應(yīng)有的地位，改革的方向應(yīng)遵循農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平的非均衡性、金融生態(tài)與金融資源配置的內(nèi)在均衡邏輯；趙丙奇、馮興元(2008)認為，農(nóng)村金融體制改革必須大力推進農(nóng)村民間金融制度的改革，在農(nóng)村正式金融體制改革總體框架的基礎(chǔ)上，確立未來的發(fā)展方向是兩部門一元金融發(fā)展戰(zhàn)略，即需求跟進戰(zhàn)略。由此可見，從新制度經(jīng)濟學(xué)視角研究農(nóng)村金融供給制度陷阱問題的理論文章還不多見。本文擬從諾思新制度經(jīng)濟學(xué)的視角來分析改革開放以來，農(nóng)村金融中的供給制度陷阱，并深入分析其深層原因，提出以農(nóng)村金融供給制度創(chuàng)新跳出制度陷阱，推動農(nóng)村金融的蓬勃發(fā)展，不僅具有重要的理論價值，而且具有很強的現(xiàn)實意義。
二、新制度經(jīng)濟學(xué)基本理論分析
制度經(jīng)濟學(xué)認為，制度安排的變更或替代就是制度變遷。制度變遷按照內(nèi)在動力，可分為誘致性制度變遷和強制性制度變遷。誘致性制度變遷是指現(xiàn)行制度安排的變遷或替代，或者是新制度安排的創(chuàng)造，它由個人或一群人，在響應(yīng)獲利機會時自發(fā)倡導(dǎo)、組織和實行。其基本特征可概括為利益驅(qū)動、自發(fā)性和漸進性。強制性制度變遷是指由國家政府命令和法律形式而引入實行的變遷，強制性制度變遷的主體是國家。其變遷產(chǎn)生的主要原因是：制度供給是國家政府的基本職能；制度是一種公共品，而公共品一般是由國家“生產(chǎn)”的；制度均衡是極少的，制度不均衡卻是經(jīng)常的，國家實行強制性制度變遷就是為了彌補制度不均衡狀態(tài)中的制度供給不足。
在新制度經(jīng)濟學(xué)看來，要解釋長期制度變遷，國家理論必不可少。道格拉斯-c，諾思在其所著《經(jīng)濟史上的結(jié)構(gòu)和變革》一書中，提出了對經(jīng)濟學(xué)界影響頗大的國家理論，其主要觀點如下：(1)國家是制度及制度變遷的主要供給者。(2)國家給社會提供制度并進行強制性制度變遷的動機是為了取得收人。諾思指出，國家及其統(tǒng)治者也是“經(jīng)濟人”。也追求福利和效用最大化，他們之所以愿意提供制度或者進行制度變遷以彌補制度供給不足完全是從自己利益出發(fā)的。(3)國家在提供制度的過程中，由于其目的(統(tǒng)治者的租金最大化和社會產(chǎn)出最大化)常常會發(fā)生沖突，因而，統(tǒng)治者也往往不愿意改變低效的產(chǎn)權(quán)制度。(4)國家提供的基本服務(wù)是博弈的基本規(guī)則，主要是界定形成產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的競爭與合作的基本制度。而當(dāng)國家提供這些基本制度時。會出現(xiàn)一種我們常說的“悖論”現(xiàn)象，這就是所謂的“諾思悖論”?！爸Z思悖論”可以這樣理解：一方面，國家權(quán)力是構(gòu)成有效產(chǎn)權(quán)制度安排和經(jīng)濟發(fā)展的一個必要條件；另一方面，國家權(quán)力介入產(chǎn)權(quán)制度又往往不是中性的，在競爭約束和交易費用約束的雙重約束下，往往會導(dǎo)致低效的產(chǎn)權(quán)制度結(jié)構(gòu)。
三、改革開放以來中國農(nóng)村金融體制改革的實踐邏輯：供給制度陷阱
改革開放以來，中國農(nóng)村金融體制進行了三個階段的改革，但是并沒有從根本上解決農(nóng)村經(jīng)濟主體信貸需求難的問題。相反，隨著改革的不斷深化，農(nóng)村金融發(fā)展陷入供給制度陷阱之中：在支農(nóng)的旗號下，農(nóng)村金融供給制度卻一直體現(xiàn)“以農(nóng)養(yǎng)工”、“以鄉(xiāng)帶城”的“劫貧濟富”傾向，農(nóng)村金融供求呈現(xiàn)出明顯的總量與結(jié)構(gòu)的雙重失衡，農(nóng)村資金一直在“非農(nóng)化”，農(nóng)村金融體系一直趨向“非農(nóng)化”，其結(jié)果必然是“城市吃肉、農(nóng)村失血”。
第5篇：開放金融理論與政策范文
關(guān)鍵詞：銀行業(yè)；對外開放；金融安全
中圖分類號：F830.3 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-1428(2009)09-0048-05
2007年爆發(fā)的美國次貸危機，一方面通過金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品的跨國滲透向其他國家和地區(qū)橫向蔓延，另一方面通過金融的中介功能和融資作用向?qū)嶓w經(jīng)濟縱向擴散。危機的蔓延和擴散。不僅從宏觀上導(dǎo)致“去全球化”思想的萌發(fā)和金融、貿(mào)易保護主義的抬頭，同時也從微觀上引致進入東道國金融領(lǐng)域的外資力量出現(xiàn)新的發(fā)展動向。在這一背景下，金融業(yè)尤其是銀行業(yè)的對外開放對一國金融安全的影響，再次引起了人們的重視。深入研究我國銀行業(yè)的對外開放，評估其對國家金融安全的影響，對于在有效保障金融安全的前提下，推動我國銀行業(yè)進一步深化改革、擴大開放，具有指導(dǎo)意義。
一、新型國家金融安全理論的提出――對傳統(tǒng)金融安全理論的拓展
(一)傳統(tǒng)國家金融安全的核心要素
國內(nèi)學(xué)者對國家金融安全的研究探討大都始干1997年亞洲金融危機之后，并將其與銀行業(yè)的對外開放研究緊密聯(lián)系起來，提出了基于以貨幣資金融通安全為中心的金融實質(zhì)論、強調(diào)核心金融價值維護的國際關(guān)系論以及此后在經(jīng)濟全球化基礎(chǔ)上發(fā)展起來的金融穩(wěn)定論。抽象掉傳統(tǒng)金融安全理論的不同角度，從維護金融安全、穩(wěn)定出發(fā)，考察金融安全理論的核心要素，主要在于三個方面，即金融、金融效率以及金融國際地位。其中：“金融”是國家對國內(nèi)金融運行和發(fā)展的控制，從超穩(wěn)定的角度看，就是國家必須保證對金融資源的絕對控制，以達到按照國家意圖進行有效調(diào)控和調(diào)動資源抵御外部沖擊的作用；“金融效率”是金融系統(tǒng)運行和發(fā)展的狀態(tài)，從動態(tài)角度看，就是在有效監(jiān)管和合理框架下，金融體系各要素組合運行效率達到最優(yōu)，實現(xiàn)持續(xù)的金融運行效率邊界最大化：“金融國際地位”是一國在國際金融體系中的影響力。從西方主要發(fā)達國家的情況來看，它們不僅擁有較為健全的金融體制，而且在國際金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，對國內(nèi)和國際金融市場具有極強的操控能力，維護金融安全的資源極為豐富。
從實踐上看。金融、金融效率以及金融國際地位這三個核心要素也是互相依賴、缺一不可的：首先，如果國家只是掌控金融資源，但金融運行效率低下。不能有效配置資金資源，或者本國金融產(chǎn)業(yè)易受到其他國家金融政策的影響，那么這并不是真正的“金融安全”。其次，即使金融運行穩(wěn)定并富有效率。但大部分金融資源沒有控制在本國手中，金融安全也就無從談起。最后，如果本國的金融產(chǎn)業(yè)在國際上的影響力較弱，無法有效調(diào)動地區(qū)資源或者協(xié)調(diào)各國監(jiān)管機構(gòu)采取一致行動，那么面對全球金融風(fēng)險和金融不穩(wěn)定因素的跨境傳遞也將無能為力。
(二)新型國家金融安全理論的構(gòu)建
圍繞上述三方面要素，引入開放條件下的考量因素。新型的國家金融安全應(yīng)該定義為：一國在經(jīng)濟金融開放條件下，保持境內(nèi)主要金融資源的控制權(quán)以及金融不受損害。同時金融體系運行富有效率且穩(wěn)定，金融產(chǎn)業(yè)具有一定的地區(qū)或國際影響力，能夠抵御各種內(nèi)外沖擊的金融運行和發(fā)展的態(tài)勢。因此，金融安全的維護不僅僅是在開放條件下簡單的風(fēng)險防范和化解，還應(yīng)在保證國家控制條件下金融業(yè)實現(xiàn)更高的對外開放收益；金融安全體系的構(gòu)建也不僅僅從消極的防御戰(zhàn)略人手，還應(yīng)積極加大金融業(yè)對外投資力度，建立主動性的金融安全網(wǎng)絡(luò)。為此，借鑒新型的國家經(jīng)濟安全理論，圍繞金融資源的控制權(quán)、金融機構(gòu)和市場運轉(zhuǎn)的高效率以及金融國際地位等核心內(nèi)容，新型金融安全理論應(yīng)該包含以下三個理念：
1、把握安全底線――維護金融。對于一個從封閉走向開放的發(fā)展中國家而言，金融安全表現(xiàn)為如何在保證國家對金融資源的絕對控制條件下實現(xiàn)更高的對外開放收益的問題。因此，必須權(quán)衡國家發(fā)展與國家安全兩者間的關(guān)系，保證金融資源的國家控制權(quán)，并以此為前提實施金融安全總體戰(zhàn)略，加大引資、引智、引制、引技的力度，提升一國金融產(chǎn)業(yè)的整體競爭實力和抗風(fēng)險能力。
2、堅持發(fā)展優(yōu)先――保證金融效率。金融體系作為整個社會體系的一部分，金融效率高低的最終評價標(biāo)準(zhǔn)是能否在長期持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)上實現(xiàn)社會凈福利的增加。建構(gòu)于效率基礎(chǔ)上的安全才是真正的安全，金融資源的合理配置也是對金融安全系統(tǒng)性保障的重要因素。
3、探索多元格局――提升金融國際地位。各國對外開放的實踐表明。一國金融業(yè)在世界經(jīng)濟中所占的比重越大，其對全球經(jīng)濟的影響也就越大；相應(yīng)的，受到外部沖擊的幾率相對就會減少，正是國家之間這種“雙向投資”以及由此形成的“雙向控制”狀態(tài)(見表1)，使金融業(yè)得以安全、穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展。
(三)新型國家金融安全理念與銀行業(yè)對外開放風(fēng)險
對任何一個國家而言，銀行業(yè)都是金融體系的主要構(gòu)成部分和社會的主要融資渠道之一。因而，銀行業(yè)的對外開放勢必會對東道國的金融安全產(chǎn)生重大影響。一般而言，一國的銀行業(yè)對外開放體現(xiàn)在引入外資和對外投資兩個方面。在新型金融安全理念下，銀行業(yè)對外開放可能從三個方面對國家金融安全造成威脅。
1、一國金融安全可能因外資控制該國金融資源而受到威脅。加快融入金融一體化進程需要加大本國吸引境外銀行機構(gòu)投資的力度，但這必須以保持金融控制權(quán)為前提。否則，外國銀行在本地控制的銀行資產(chǎn)或市場份額越大，意味著其掌握的金融資源越多；外國資本的進入可能會削弱國內(nèi)宏觀調(diào)控的有效性，降低國家對銀行業(yè)乃至整個經(jīng)濟的調(diào)控力度，本國的金融安全也就面臨著威脅。比如，根據(jù)穆迪評級，意大利、奧地利、瑞典等國的銀行有這些國家銀行股份80％左右，而斯洛文尼亞、愛沙尼亞的銀行系統(tǒng)幾乎完全由外國銀行控制。這是造成東歐金融危機的原因之一。
2、一國金融安全可能因外資給該國銀行業(yè)運行帶來的低效率而受到影響。雖然引入外資銀行產(chǎn)生的“鯰魚效應(yīng)”一定程度上將有助于增強銀行業(yè)的整體競爭力。但是對于處于不同經(jīng)濟發(fā)展水平的國家，面臨的風(fēng)險也不盡一致-。在經(jīng)濟發(fā)展水平較低的國家，外資銀行進人程度高會使銀行的日常開支與利差收入增加；引發(fā)過度的市場競爭時，會降低金融市場運行效率，金融風(fēng)險會急劇上升，從而危及金融安全。
3、一國金融安全可能因該國對外投資失誤危及母行資金安全而受到影響。一國金融國際地位的提升往往離不開本國銀行業(yè)的對外投資和境外發(fā)展。但本國銀行業(yè)金融機構(gòu)在境外設(shè)立分支機構(gòu)，存在對東道國法律環(huán)境、監(jiān)管制度、市場競爭等判斷失誤的風(fēng)險，
由此可能造成重大的經(jīng)營損失和聲譽風(fēng)險，從而波及母行并對國內(nèi)金融安全造成威脅。比如，據(jù)國際清算銀行2008年9月統(tǒng)計，奧地利銀行在東歐的風(fēng)險敞口達2780億歐元，幾乎占該國GDP的2／3，瑞典和比利時銀行在東歐的風(fēng)險敞口占GDP比重則為20％，意大利和希臘為10％左右。
二、中國銀行業(yè)對外開放與國家金融安全――基于新型國家金融安全理念的分析
由上述分析可知，根據(jù)新型國家安全理念，銀行業(yè)對外開放與國家金融安全休戚相關(guān)。目前，我國銀行業(yè)正在積極深化改革、擴大開放，所實施的主動融入全球一體化，“請進來”與“走出去”相結(jié)合的發(fā)展戰(zhàn)略，也必須將國家金融安全這一核心命題納入其中，統(tǒng)籌考慮。為此，下面將從外資入股中資銀行、外資法人銀行設(shè)立、外資對我國銀行業(yè)效率的影響以及中資銀行海外擴張四個方面人手，對我國銀行業(yè)的對外開放與國家金融安全進行分析。
(一)外資人股中資銀行尚未實質(zhì)性控制我國金融資源
“把握安全底線”的理念強調(diào)要在對外開放效率帕累托最優(yōu)與維護金融安全之間實現(xiàn)納什均衡，必須以國家對銀行業(yè)的絕對控制為前提，特別是對外資銀行人股中資銀行進行審慎性管理。
近年來，中資銀行加快引資改革步伐。交行、建行、中行和工行等四家國有商業(yè)銀行引人境外戰(zhàn)略投資者曾引發(fā)了國內(nèi)關(guān)于國家金融安全的爭論。許多學(xué)者針對引進境外戰(zhàn)略投資這種單向開放的思路，對我國金融喪失的風(fēng)險表示擔(dān)憂。然而，從宏觀層面看，目前我國銀行業(yè)金融機構(gòu)中外資股權(quán)所占比例仍然較小，無論從形式上和實質(zhì)上都無法對國家金融資源的控制權(quán)構(gòu)成威脅。特別是監(jiān)管部門對外資入股限制仍然比較嚴(yán)格，為國家金融控制提供了有效保障。根據(jù)銀監(jiān)會2003年12月的《境外金融機構(gòu)投資入股中資金融機構(gòu)管理辦法》，單個境外金融機構(gòu)向中資金融機構(gòu)投資入股比例不得超過20％；一家中資銀行的外資持股比例總和不得超過25％。因此，目前外資尚無法控股任何一家中資銀行，金融仍牢牢掌握在我國手中(見表2)。
(二)外資法人銀行的設(shè)立隔離了境外風(fēng)險的傳染和滲透
目前，外資銀行在中國設(shè)立機構(gòu)主要有三種方式：成立獨資法人銀行、開辦獨立分支機構(gòu)、與中資合作成立新的銀行。由于外資銀行進入中國市場的路徑與我國銀行業(yè)開放政策的變動有著密切的聯(lián)系，因此，其不同的路徑選擇在不同程度上影響著我國金融業(yè)的發(fā)展和安全。
從全球范圍來看，一國政府通常要求外資銀行以當(dāng)?shù)刈缘姆ㄈ算y行形式開展本幣零售業(yè)務(wù)，外國銀行分行則主要從事批發(fā)業(yè)務(wù)。從各國經(jīng)驗看，以設(shè)立法人機構(gòu)的方式進入一國市場，對于該國金融安全的影響是相對最小的。主要是因為許多國家規(guī)定銀行在出現(xiàn)破產(chǎn)時。清償順序是本國存款人優(yōu)先于外國存款人，在此種特殊條件下，以外國銀行分行為主的運行方式不利于保障本國存款人利益；在發(fā)生流動性風(fēng)險的情況下，東道國監(jiān)管當(dāng)局對當(dāng)?shù)刈缘姆ㄈ算y行監(jiān)管的主動性、充分性和有效性能夠得到保障，有利于風(fēng)險控制。因此，為保護境內(nèi)存款人合法權(quán)益，維護國家金融安全，銀監(jiān)會于2006年底，即我國全面履行加入世貿(mào)組織承諾之際，頒布《外資銀行管理條例》，對外資銀行在華發(fā)展實行“分行與法人雙軌并行，法人銀行導(dǎo)向政策”。從目前政策的實施效果看。改制外資法人銀行作為獨立法律實體，有著自身相對獨立的決策、預(yù)算、資金、風(fēng)險等管理體系，能夠有效阻隔境外母行通過不合理收取費用或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等方式轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，隔離境外風(fēng)險傳染作用初步顯現(xiàn)，發(fā)展情況良好(見表3)。尤其是次貸危機以來，銀監(jiān)會對跨境監(jiān)管有效性及時進行評估，綜合考慮母國和東道國的監(jiān)管能力及在危機下對銀行進行實際支持、承擔(dān)存款保險義務(wù)的能力，并加強國際監(jiān)管合作，確定母國監(jiān)管者負責(zé)監(jiān)管本國法人銀行的清償能力和整體流動性。同時，由銀監(jiān)會牽頭，與人民銀行、國家外匯管理局建立監(jiān)管協(xié)作機制，解決外資銀行應(yīng)對流動性壓力涉及的相關(guān)技術(shù)問題，共同維護金融市場的穩(wěn)定，使駐華外資銀行平穩(wěn)渡過了危機。
(三)外資介入對于提升我國銀行業(yè)效率具有積極作用
“堅持發(fā)展優(yōu)先”的理念強調(diào)通過引入外資銀行，增強市場的良性競爭，提升我國銀行業(yè)的整體實力，從而加強風(fēng)險抵補能力。從我國現(xiàn)階段銀行業(yè)對外開放的實踐看，外資銀行主要通過競爭和示范兩種效應(yīng)，推動銀行業(yè)整體效率的提高，客觀上促進了我國的金融穩(wěn)定。
具體而言，一方面，外資銀行的進入提高了市場競爭度。長期以來，我國銀行業(yè)壟斷程度較嚴(yán)重，表現(xiàn)在四大銀行的規(guī)模遠遠超過其他銀行總和，而且銀行之間產(chǎn)品同質(zhì)現(xiàn)象普遍，無論是從廣度還是從深度上講競爭都很有限。外資銀行進入后，既增加了市場參與者，又提高了產(chǎn)品差異化程度，使市場競爭程度不斷提高。另一方面，通過引進境外戰(zhàn)略投資者，國內(nèi)商業(yè)銀行不僅提高了資金充足水平，在產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)、風(fēng)險管理等方面獲得了技術(shù)援助，并且進一步明晰了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，健全自我約束機制，這些都有助于提高國內(nèi)銀行的微觀效益以及銀行業(yè)的整體效率。近年來四大股改國有銀行在引進戰(zhàn)略投資者后經(jīng)營業(yè)績有所大提升。從側(cè)面印證了外資股權(quán)介入的積極作用。
(四)中資銀行審慎海外擴張?zhí)嵘宋覈y行業(yè)的國際話語權(quán)
第6篇：開放金融理論與政策范文
[關(guān)鍵詞] 農(nóng)村金融生態(tài)；農(nóng)村金融體系；反饋系統(tǒng)
[中圖分類號] F830 [文獻標(biāo)識碼] A [文章編號] 1006-5024(2008)03-0140-04
[作者簡介] 張偉成，廣東省河源廣播電視大學(xué)講師，研究方向為系統(tǒng)科學(xué)與經(jīng)濟學(xué)；(廣東 河源 517000)
肖連斌，農(nóng)行江西省分行經(jīng)濟師，律師，研究方向為金融法律與合規(guī)管理。(江西 南昌 330008)
一、引言
生態(tài)系統(tǒng)是指在一定時間和空間范圍內(nèi)，生物與非生物環(huán)境通過能量流動和物質(zhì)循環(huán)所形成的一個彼此關(guān)聯(lián)、相互作用并且有自動調(diào)節(jié)的統(tǒng)一整體。金融生態(tài)是一個綜合、整體的概念，它不僅包括金融生態(tài)各組成部分之間的互相關(guān)系，還包括影響金融生態(tài)的經(jīng)濟因素和社會因素。金融生態(tài)主要是組成生態(tài)系統(tǒng)的各部分之間的互相關(guān)系，農(nóng)村金融生態(tài)是農(nóng)村金融業(yè)運行的外部環(huán)境，主要包括與農(nóng)村金融業(yè)產(chǎn)生與發(fā)展具有互動關(guān)系的農(nóng)村經(jīng)濟環(huán)境、農(nóng)村法制環(huán)境、農(nóng)村信用環(huán)境、農(nóng)村文化環(huán)境、農(nóng)村市場環(huán)境和農(nóng)村制度環(huán)境。農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)是指在為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供資金融通及其他金融服務(wù)的過程，各類金融組織的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、互相關(guān)系及與農(nóng)村經(jīng)濟系統(tǒng)中其他要素之間的互相作用共同構(gòu)成的有機整體。
黨的十七大報告指出：深化農(nóng)村綜合改革，推進農(nóng)村金融體制改革和創(chuàng)新，改革集體林權(quán)制度。堅持農(nóng)村基本經(jīng)營制度，健全土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)市場，有條件的地方可以發(fā)展多種形式的適度規(guī)模。因此農(nóng)村金融體制改革是一項涉及廣泛的系統(tǒng)工程，營造良好的農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境需要系統(tǒng)地推進，政府、金融機構(gòu)、司法部門、村委會、鄉(xiāng)村合作組織、農(nóng)村企業(yè)和農(nóng)戶等相互配合，包括健全農(nóng)村金融組織體系，發(fā)展農(nóng)業(yè)保險，大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨，建立農(nóng)村存款保險機制，采取法律、制度創(chuàng)新、政策扶持和綜合治理等各項措施，促進農(nóng)村經(jīng)濟與金融良性互動發(fā)展，進而更好地推動新農(nóng)村建設(shè)。
二、當(dāng)前我國農(nóng)村金融生態(tài)的現(xiàn)狀
由于“三農(nóng)”問題的長期存在，與城市區(qū)域相比，農(nóng)村金融生態(tài)狀況較差，問題較多。因此研究農(nóng)村金融生態(tài)問題，盡快改善農(nóng)村金融生態(tài)狀況，對推進我國農(nóng)村金融改革和建設(shè)社會主義新農(nóng)村具有重大意義。我國的農(nóng)村金融成為整個金融體系的瓶頸和短板，這個瓶頸和短板使農(nóng)村金融難以滿足農(nóng)村經(jīng)濟多層次發(fā)展的需要，也難以滿足農(nóng)村金融服務(wù)多樣化的需求。
從資金的供給主體看，供給主體數(shù)量減少，農(nóng)村金融供給渠道狹窄、金融服務(wù)品種匱乏的問題比較突出。目前，農(nóng)村金融市場的供給主體主要為中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用社、郵政儲蓄銀行。農(nóng)業(yè)銀行確立“面向三農(nóng)，商業(yè)運作”的市場定位，其服務(wù)“三農(nóng)”和縣域的力度逐步加大。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行，其在農(nóng)村的業(yè)務(wù)范圍主要為糧棉油收購等政策性業(yè)務(wù)。農(nóng)村信用合作社，正在改革中艱難前行，但長期以來功能定位不明、產(chǎn)權(quán)不清、機構(gòu)規(guī)模偏小、抗風(fēng)險能力差等因素制約了其支農(nóng)信貸功能的發(fā)揮。剛剛組建成立的郵政儲蓄銀行，目前主要以吸收存款為主，小額貸款處于試辦階段。從資金的需求主體看，主要是農(nóng)戶、農(nóng)村企業(yè)以及農(nóng)村基層組織。信貸需求主體是多層次的，例如農(nóng)戶可以分為貧困農(nóng)戶、普通農(nóng)戶、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營農(nóng)戶；農(nóng)村企業(yè)有小型企業(yè)、規(guī)模企業(yè)和龍頭企業(yè)。大多數(shù)信貸需求主體不能提供有效抵押物，很難獲得抵押貸款，金融生態(tài)主體信貸功能弱化。主體各層次需求的方式和特征都有很大的差異，農(nóng)戶是農(nóng)村金融最基本的需求主體，但由于其提供擔(dān)保抵押物的局限性，很難從正規(guī)金融中獲得信貸支持。農(nóng)村基層組織具有農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和提供公共服務(wù)產(chǎn)品的金融需求，對融資的需求具有總量大、時間跨度長和明顯的政策性金融及主要追求社會效益的特征，難以獲得商業(yè)性金融的支持。
農(nóng)村金融生態(tài)鏈中適用的金融產(chǎn)品供給不足，農(nóng)村金融服務(wù)缺位，主要表現(xiàn)為農(nóng)村金融服務(wù)體系不健全。中國農(nóng)村地域廣闊，自然環(huán)境、資源條件、市場經(jīng)濟滲透程度差別很大，農(nóng)村經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱，致使農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的地域性、不平衡性和多層性。同時由于農(nóng)業(yè)本身的弱質(zhì)性，交易成本高，金融機構(gòu)經(jīng)營上的高風(fēng)險、市場競爭不足，在大部分鄉(xiāng)村只有郵政儲蓄機構(gòu)和農(nóng)村信用社。因此在鄉(xiāng)村政策性金融、商業(yè)性金融支農(nóng)作用減弱，農(nóng)村金融產(chǎn)品供給單一化，作為農(nóng)村金融主體的農(nóng)村信用合作社“小馬”難拉“三農(nóng)大車”。生產(chǎn)性貸款多，消費性貸款少，短期貸款較多，中長期貸款基本沒有；市場不完整、金融品種單一，基本只有農(nóng)村貨幣市場，資本市場、保險市場極少。長期以來，偏向城市的金融政策形成了城鄉(xiāng)分隔的“二元金融”結(jié)構(gòu)，這在客觀上制約著金融機構(gòu)對農(nóng)村提供金融服務(wù)。目前，我國對農(nóng)業(yè)投入規(guī)模較低，在許多需要金融配套的環(huán)節(jié)比較薄弱，限制了金融配套資金的投入。此外，由于農(nóng)民受教育機會較少，文化素質(zhì)不高，一定程度影響農(nóng)村社會信用，社會信用文化缺失，農(nóng)村企業(yè)和農(nóng)戶的誠信意識、金融風(fēng)險意識比較薄弱，信用戶、信用村、信用鎮(zhèn)遠未形成。農(nóng)村社會征信系統(tǒng)建設(shè)和征信業(yè)發(fā)展緩慢，缺乏一個統(tǒng)一的企業(yè)和個人信用信息數(shù)據(jù)庫，金融企業(yè)難以獲取客戶的真實信用狀況并作出準(zhǔn)確的信貸決策。在部分農(nóng)村地區(qū)，逃債、躲債和賴債的現(xiàn)象還比較嚴(yán)重，但失信懲罰機制尚未有效建立，缺乏對債務(wù)人違約的制約，致使農(nóng)村金融機構(gòu)面臨的信用風(fēng)險、操作風(fēng)險比較突出。
我國現(xiàn)行農(nóng)村金融組織體系整體上不能滿足“三農(nóng)”的要求。由于農(nóng)村產(chǎn)業(yè)風(fēng)險的特殊性，對金融市場的健全發(fā)展以及農(nóng)村金融組織的創(chuàng)新均產(chǎn)生了負面影響，因此發(fā)展具有適應(yīng)性的農(nóng)村銀行是彌補“三農(nóng)“資金匱乏的途徑之一。從我國農(nóng)村的現(xiàn)實情況看，農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)在面對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展所形成的強大而多元化的農(nóng)村金融需求時，并不能提供相應(yīng)的農(nóng)村金融服務(wù)，農(nóng)村金融需求多樣化與農(nóng)村金融供給單一性的矛盾比較突出，農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展不適應(yīng)。
近年，隨著新農(nóng)村建設(shè)的推進，農(nóng)村金融服務(wù)從理論到實踐上提到了一個前所未有的高度，農(nóng)村金融體系建設(shè)將取得新的進展，國家對農(nóng)村金融服務(wù)的鼓勵、支持力度將進一步加大。從金融政策看，隨著金融改革開放的深入，國家鼓勵銀行加快金融創(chuàng)新，逐步放松多年來的制度抑制，其中一些政策惠及到農(nóng)村金融領(lǐng)域。包括：放松利率管制，取消存款利率下限和貸款利率上限；放松監(jiān)管限制，允許成立以民間資本為主的商業(yè)信貸組織和小額信貸組織。2006年12月，銀監(jiān)會了《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準(zhǔn)入政策更好支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》，放開農(nóng)村金融準(zhǔn)入門檻。國家制定了關(guān)于支持和鼓勵個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見，銀監(jiān)局出臺了銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見；鼓勵試點建立政策性農(nóng)業(yè)保險機構(gòu)，作為商業(yè)保險機構(gòu)的補充；全國個人征信系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng)運行，使社會信用環(huán)境日趨優(yōu)化。這些政策措施將有利于農(nóng)村金融生態(tài)的改善。
三、系統(tǒng)科學(xué)的系統(tǒng)論
系統(tǒng)科學(xué)把系統(tǒng)作為研究對象，系統(tǒng)論認為，系統(tǒng)是一個由一系列要素或子系統(tǒng)構(gòu)成的相互聯(lián)系、相互影響、相互作用的體系。作為一個整體，系統(tǒng)是有序的和有目標(biāo)的。系統(tǒng)依其不同的結(jié)構(gòu)實現(xiàn)其一定的功能，而系統(tǒng)的特定功能的實現(xiàn)要具備一定的結(jié)構(gòu)。因此，若要調(diào)整系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)，就有可能會改變系統(tǒng)的功能；而要改變系統(tǒng)的功能，就必須改變系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)。系統(tǒng)論的核心思想就是系統(tǒng)的整體功能大于各部分功能之和。系統(tǒng)科學(xué)作為現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)體系中的一個大部門，是一門綜合的、橫斷的新興科學(xué)技術(shù)，一般公認以Von Bertalanffy提出一般系統(tǒng)論GST( generalsystem theory)概念為標(biāo)志，20世紀(jì)40年代到60年代出現(xiàn)了系統(tǒng)論(systematology)、運籌學(xué)(operational research)、控制論(cybernetics)、信息論(informatics)等早期的系統(tǒng)科學(xué)理論；同期出現(xiàn)的系統(tǒng)工程、系統(tǒng)分析、管理科學(xué)則是系統(tǒng)科學(xué)的工程應(yīng)用，70年代到80年代的發(fā)展主要是系統(tǒng)科學(xué)組織理論的建立，包括耗散結(jié)構(gòu)理論(dissipative structure theory)，協(xié)同學(xué)(synergetics)、超循環(huán)理論(hypercycle theory)、突變論(catastrophe theory)、混沌論(chaos)、分形學(xué)(fractal)；80年代以后非線性科學(xué)和復(fù)雜性研究的興起大大地推動了系統(tǒng)科學(xué)的前進步伐，包括復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)CAS (complex adaptive system)、遺傳算法(genetic algorithm)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(neural net-work)。在結(jié)合了經(jīng)濟學(xué)與管理學(xué)的交叉學(xué)科研究處于不斷向前推行的浪潮中，系統(tǒng)科學(xué)自身也得到了充實，其應(yīng)用潛力得到進一步的發(fā)掘。
從不同學(xué)科領(lǐng)域表現(xiàn)出同構(gòu)性和同型性的事實出發(fā)，Bertalanffy得到結(jié)論：“存在著適用于一般化的系統(tǒng)或者它們的子類的模型、原理及定律，這些模型、原理和定律與系統(tǒng)的特殊類別、組成元素的性質(zhì)以及元素之間的關(guān)系或‘力’的性質(zhì)無關(guān)。尋找一種不是關(guān)于或多或少特殊類型的系統(tǒng)的理論，而是一般地適用于系統(tǒng)的普遍原理，看來是合理的?！盙ST的任務(wù)“乃是確立適用于系統(tǒng)的一般原則”，它從有關(guān)生物和人的問題出發(fā)，不能沿用討論無機界問題常用的機械論分析方法。因為現(xiàn)實是一個有組織的由實體構(gòu)成的遞階秩序，在許多層次的疊加中從物理、化學(xué)系統(tǒng)引向生物、社會系統(tǒng)，因此不能把分割的部分的行為拼加成整體，必須考慮各個子系統(tǒng)和整個系統(tǒng)之間的關(guān)系才能了解各部分的行為和整體。
若干要素按照某種方式相互聯(lián)系而形成一個系統(tǒng)，就會產(chǎn)生出它的組分和組分的總合所沒有的新性質(zhì)，叫做系統(tǒng)質(zhì)或整體質(zhì)。整體具有不同于各個要素的系統(tǒng)質(zhì)或新功能，這就是系統(tǒng)的整體突現(xiàn)原理。整體突現(xiàn)性是系統(tǒng)思想的核心和靈魂，是系統(tǒng)科學(xué)的理論基石。所謂用系統(tǒng)的思想分析問題，中心之點就是考察系統(tǒng)的整體突現(xiàn)性。系統(tǒng)的整體突現(xiàn)性可用公式來表示如下：W≠∑PI(這里又分為兩種。)
(1)整體大于部分之和。W>∑PI俗話“三個臭皮匠，賽過一個諸葛亮”就是這種情況。
(2)整體小于部分之和。W
一般系統(tǒng)論則試圖給一個能描示各種系統(tǒng)共同特征的一般的系統(tǒng)定義，通常把系統(tǒng)定義為：由若干要素以一定結(jié)構(gòu)形式聯(lián)結(jié)構(gòu)成的具有某種功能的有機整體。在這個定義中包括了系統(tǒng)、要素、結(jié)構(gòu)、功能四個概念，表明了要素與要素、要素與系統(tǒng)、系統(tǒng)與環(huán)境三方面的關(guān)系。系統(tǒng)論認為，整體性、關(guān)聯(lián)性，等級結(jié)構(gòu)性、動態(tài)平衡性、時序性等是所有系統(tǒng)的共同的基本特征。這些，既是系統(tǒng)所具有的基本思想觀點，而且它也是系統(tǒng)方法的基本原則，表現(xiàn)了系統(tǒng)論不僅是反映客觀規(guī)律的科學(xué)理論，具有科學(xué)方法論的含義，這正是系統(tǒng)論這門科學(xué)的特點。
四、系統(tǒng)科學(xué)理論與農(nóng)村金融生態(tài)結(jié)合
系統(tǒng)科學(xué)的中心概念是系統(tǒng)，福瑞斯特在《系統(tǒng)原理》一書中說：“系統(tǒng)是為了一個共同的目的而一起運行的各部分的組合”。從系統(tǒng)的一般定義出發(fā)，引出描述有組織整體(即系統(tǒng))特有概念，如總體、整體性、有序性、動態(tài)性、開放性、方向性、目的性、等終極性(果決性)、演化、漸進機構(gòu)化、中心化、漸進分異化、主導(dǎo)部分、生長、競爭等等。從結(jié)構(gòu)角度來看，農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)是由農(nóng)村金融生態(tài)主體子系統(tǒng)與農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境子系統(tǒng)構(gòu)成的，農(nóng)村金融組織體系、農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)體系及農(nóng)村金融市場體系共同構(gòu)成農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)的主體子系統(tǒng)，農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境依賴于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，以及微觀層面的金融環(huán)境。我國農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境遵循金融生態(tài)環(huán)境的一般規(guī)律，則由法律、制度、文化、道德以及監(jiān)管體系和征信、擔(dān)保體系構(gòu)成的。從功能角度來看，農(nóng)村金融組織體系是該系統(tǒng)中金融產(chǎn)品和服務(wù)的供給者。在新農(nóng)村建設(shè)過程中資金短缺是制約農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，因此，農(nóng)村金融組織體系具有非常重要的地位。所以，研究農(nóng)村金融生態(tài)問題，盡快改善農(nóng)村金融生態(tài)狀況，對推進我國農(nóng)村金融改革具有重大意義。
改革開放以前國內(nèi)農(nóng)村金融體系有極具穩(wěn)定的特點，其結(jié)果導(dǎo)致金融生態(tài)缺乏應(yīng)有的活力。以后，隨著國內(nèi)農(nóng)村發(fā)生了一系列的變化，農(nóng)村金融系統(tǒng)也發(fā)生一定的變化，為了適應(yīng)這種經(jīng)濟體制的變遷，保持農(nóng)村金融系統(tǒng)穩(wěn)定且持續(xù)的發(fā)展，農(nóng)村金融領(lǐng)域進行了一系列的改革，這種改革我們在兩個領(lǐng)域同時推進。一個是金融監(jiān)管的改進，將正規(guī)金融和非正規(guī)金融都納入金融監(jiān)管范疇，另外一個領(lǐng)域非正規(guī)金融的創(chuàng)新。因為完全穩(wěn)定的系統(tǒng)會失去變化、發(fā)展、創(chuàng)新的可能，而現(xiàn)實系統(tǒng)又不可避免地要受到來自自身、外部環(huán)境、甚至其他各種因素的擾動，象農(nóng)村金融系統(tǒng)內(nèi)部的矛盾、摩擦、沖突、風(fēng)險，人、財、物的平衡協(xié)調(diào)，人與自然的有效空間的合理分配，人與農(nóng)村金融的道德、規(guī)范、價值的溝通均會影響包括農(nóng)村金融改革問題、農(nóng)村金融創(chuàng)新問題、農(nóng)村金融監(jiān)管問題、農(nóng)村金融政策問題等農(nóng)村金融問題。通過上述分析，筆者認為和諧農(nóng)村金融的穩(wěn)定機制應(yīng)是適度的穩(wěn)定，既不會使整個農(nóng)村金融進入失控，無約束的混亂狀態(tài)，又要能在矛盾、沖突發(fā)生時，通過相關(guān)的政策、法律、經(jīng)濟、行政等手段進行協(xié)調(diào)、溝通后保持良性狀態(tài)。
系統(tǒng)是由相互作用和相互依賴的若干組成部分相結(jié)合的具有特定功能的有機整體。系統(tǒng)必須遵循反饋原理的，同樣農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)也存在一個反饋現(xiàn)象，任何系統(tǒng)只有通過反饋，才能實現(xiàn)有效的控制，從而達到目的，因此構(gòu)建農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)必須注意前饋信息的收集以及使用后反饋評價信息的收集，我國當(dāng)前的農(nóng)村金融生態(tài)體系風(fēng)險防范缺乏系統(tǒng)科學(xué)的管理，農(nóng)村金融體系組織結(jié)構(gòu)的三大體系包括執(zhí)行系統(tǒng)、決策系統(tǒng)和監(jiān)督反饋系統(tǒng)是保障農(nóng)村金融風(fēng)險控制有效實施手段。健全完善的農(nóng)村金融監(jiān)督反饋系統(tǒng)是農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)平衡的基本結(jié)構(gòu)要求。任何系統(tǒng)只有開放、有漲落、遠離平衡態(tài)，才能走向有序，所謂有序是信息量走向增加，即熵走向減少，組織化程度走向增加，即混亂走向減少。結(jié)合我國農(nóng)村的實際情況，由政府主導(dǎo)通過各種方式獲取大量的信息，建立信用信息庫以及農(nóng)村金融機構(gòu)間的信息共享和協(xié)調(diào)平臺，建立符合我國農(nóng)村特色的社會信用體系和檔案制度，實行信用風(fēng)險防范和信息披露制度，建立守信激勵和失信懲罰機制，降低金融機構(gòu)征信成本。
同時，系統(tǒng)只有通過互相聯(lián)系形成整體結(jié)構(gòu)才能發(fā)揮整體功能，建立有序的、開放的、多層次的、多主體的農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)。農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)無疑從其存在的社會環(huán)境中交換信息、物質(zhì)和能量，同樣農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)顯然是一個開放系統(tǒng)，其開放性包括內(nèi)源開放和外延開放，內(nèi)源開放是指農(nóng)村金融與所在社會環(huán)境不斷進行信息、物質(zhì)和能量交換，不與環(huán)境交換物質(zhì)、信息以及能量，此系統(tǒng)就不會長大，否則該系統(tǒng)就會崩潰。外延的開放是農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)的邊界逐步擴大向區(qū)域外開放。隨著交通、運輸、通訊技術(shù)的發(fā)展，特別是新農(nóng)村建設(shè)的發(fā)展，以前孤立的農(nóng)村金融生態(tài)子系統(tǒng)，越來越聯(lián)結(jié)到一起，形成更大范圍的有機整體。同樣，農(nóng)村金融生態(tài)是金融生態(tài)的一個子系統(tǒng)，當(dāng)前失衡的農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)嚴(yán)重阻礙我國金融經(jīng)濟的發(fā)展，因此必須探索符合我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展所需的農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)。
五、利用系統(tǒng)功能原理構(gòu)建和諧農(nóng)村金融
功能(function)是刻劃系統(tǒng)行為、特別是系統(tǒng)與環(huán)境關(guān)系的重要概念，系統(tǒng)的任何行為都會對環(huán)境產(chǎn)生影響。系統(tǒng)行為所引起的、有利于環(huán)境中某些事物乃至整個環(huán)境存續(xù)與發(fā)展的作用，稱為系統(tǒng)的功能。被作用的外部事物，稱為系統(tǒng)的功能對象。功能是系統(tǒng)行為對其功能對象生存發(fā)展所作的貢獻。凡系統(tǒng)都具有功能。系統(tǒng)的功能視角下和諧農(nóng)村金融系統(tǒng)的重構(gòu)，可以提高整個農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)的運行效率。從宏觀方面上講，就必須對農(nóng)村正規(guī)金融進行制度創(chuàng)新與管理再造，對農(nóng)村非正規(guī)(民間)金融進行政策引導(dǎo)和行為規(guī)范，給農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)帶來適應(yīng)性、效率性、穩(wěn)定性和政策性方面的系統(tǒng)功能特征。
和諧社會的構(gòu)建，“三農(nóng)問題”是重中之重，而作為經(jīng)濟核心的金融，對農(nóng)村經(jīng)濟的增長起著舉足輕重的作用，在建設(shè)社會主義新農(nóng)村中，農(nóng)村金融組織系統(tǒng)起著至關(guān)重要的作用。農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)注重人們之間的互動和參與，改變單個農(nóng)民行為方式，以增強農(nóng)村的凝聚力和組織性，發(fā)揮人們互和利他性，進一步提升人們的自主創(chuàng)新和合作創(chuàng)新意識。我們需要建設(shè)一個以政府引導(dǎo)、市場推動、農(nóng)民自主創(chuàng)新“一體多元”的中國特色和諧農(nóng)村金融生態(tài)體系。
如何實現(xiàn)和諧農(nóng)村金融，最為重要的是要有促使“和諧農(nóng)村金融”系統(tǒng)運行的各種農(nóng)村金融機制。這些農(nóng)村金融機制綜合作用，自發(fā)地搜尋、發(fā)現(xiàn)影響農(nóng)村金融和諧的因素，并發(fā)揮調(diào)節(jié)、矯治的作用。整合農(nóng)村金融各部分及各種力量，使農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)獲得相對平衡，促進農(nóng)村金融在良性的狀態(tài)下正常運行，共同通過協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生秩序?！昂椭C農(nóng)村金融”的組織過程將通過各種農(nóng)村金融協(xié)調(diào)管理機制來達成，包括開放的農(nóng)村金融機制、有效的調(diào)控機制、統(tǒng)一的整合機制、完善的穩(wěn)定機制、發(fā)展的創(chuàng)新機制等內(nèi)容。各種農(nóng)村金融機制的協(xié)調(diào)、合作，使農(nóng)村金融系統(tǒng)自發(fā)形成自我約束、調(diào)節(jié)功能。從農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)的功能產(chǎn)生來看，它內(nèi)生于農(nóng)業(yè)分工和農(nóng)村金融交易的產(chǎn)生和發(fā)展，這一點可以從農(nóng)產(chǎn)品交易、生產(chǎn)要素交易和農(nóng)村金融市場約束下經(jīng)濟增長的要求及相應(yīng)的交易制度變革中看出金融功能的演進過程。從農(nóng)村金融機構(gòu)自身經(jīng)營管理、金融業(yè)務(wù)出發(fā)，從制度層面和培育市場主體、培育金融機構(gòu)的“自身能力”角度解析不足。比如我們現(xiàn)在的管理，仍帶有一種父愛主義、保護主義的特征，沒有真正把它推向市場，不是從培育他的自身的市場能力角度出發(fā)的，要靠自身的兩條腿在市場上去登的；農(nóng)村金融體系構(gòu)成要素中過多強調(diào)銀行金融機構(gòu)體系；非正規(guī)金融，忽視其存在合理性、無明確的非正規(guī)金融政策。
系統(tǒng)的功能視角下農(nóng)村金融生態(tài)體系重構(gòu)，需要理順中央、地方政府、農(nóng)村金融機構(gòu)以及農(nóng)戶之間的金融關(guān)系，健全管理制度，基本滿足農(nóng)村金融機構(gòu)的投資需要與農(nóng)戶的融資需要，最大限度地降低農(nóng)村金融的整體風(fēng)險。
六、展望
在農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)中，沒有一種單一的機構(gòu)能滿足農(nóng)戶、農(nóng)村企業(yè)以及農(nóng)村基層政府各種形式的金融需求，農(nóng)村金融生態(tài)系統(tǒng)是由不同的金融組織所組成的一個有機的組織系統(tǒng)，這一生態(tài)系統(tǒng)是農(nóng)村金融組織通過內(nèi)在的多維聯(lián)系構(gòu)成的復(fù)雜有機體。面對新形勢新任務(wù)，我們應(yīng)該加大對農(nóng)村金融生態(tài)的重視，進一步放松農(nóng)村金融市場準(zhǔn)入，構(gòu)建多樣化金融機構(gòu)。在加入WTO以后的中國農(nóng)村金融市場化、國際化進程中，有必要進一步放寬農(nóng)村金融業(yè)和農(nóng)村金融市場的限制，消除農(nóng)村金融市場的進入壁壘，在可能的范圍內(nèi)允許和扶持其他形式的金融組織發(fā)展，實現(xiàn)農(nóng)村金融機構(gòu)的多元化。深化農(nóng)村金融改革創(chuàng)新。金融機構(gòu)始終是農(nóng)村金融生態(tài)的建設(shè)者和支持者。在優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)過程中，改革創(chuàng)新是增強金融服務(wù)功能，強化金融支農(nóng)能力的必然之路。隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)化的形成，農(nóng)村經(jīng)濟商品化、市場化、貨幣化、金融化程度的進一步提高，必然對農(nóng)村金融產(chǎn)生強烈的需求，要求打破原有農(nóng)村金融生態(tài)均衡狀態(tài)，尋求新的利益均衡機制。我們有必要進一步變革我國農(nóng)村金融生態(tài)，逐步解決農(nóng)村金融缺口問題，改變當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟落后的面貌，使得新的制度促進我國農(nóng)村金融生態(tài)的共同發(fā)展。
從系統(tǒng)科學(xué)角度看，構(gòu)建一個理想和諧的農(nóng)村金融生態(tài)圈，必然是一個充滿生機活力，各子系統(tǒng)聯(lián)系緊密、和諧共存、協(xié)作整合、良性互動、高效運作的系統(tǒng)，為此，必須共同推進農(nóng)村金融改革，積極探索新的農(nóng)村金融組織和金融產(chǎn)品，健全農(nóng)村金融體系，改進農(nóng)村金融服務(wù)，不斷改善農(nóng)村金融生態(tài)。
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第7篇：開放金融理論與政策范文
關(guān)鍵詞：對外開放 經(jīng)濟增長 內(nèi)生經(jīng)濟增長模型
研究背景
自1978年實行改革開放的政策以來，我國的經(jīng)濟社會發(fā)展取得了舉世矚目的成就，經(jīng)濟保持了高速增長，GDP增長率一直處于發(fā)展中國家前列。與此相對應(yīng)，我國也積極參與世界經(jīng)濟，逐步加入到世界經(jīng)濟一體化進程中，通過不斷融入到世界經(jīng)濟中來進一步深化我國經(jīng)濟的對外開放程度。
我國的對外貿(mào)易水平越來越高，進出口總額占國家GDP的比重也比較高，凈出口已經(jīng)成為實現(xiàn)我國經(jīng)濟增長的重要引擎。除了在對外貿(mào)易領(lǐng)域不斷提高開放程度之外，我國在投資領(lǐng)域也進一步強化了開放的力度和范圍，我國的實際利用外資額連續(xù)多年保持了迅猛增長，尤其是外商直接投資更是伴隨著我國經(jīng)濟的開放迅速發(fā)展。這不僅僅帶來了先進的管理經(jīng)驗和生產(chǎn)技術(shù)，起到了示范擴散作用，更進一步加大了國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)管理壓力，促使國內(nèi)企業(yè)積極轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升自身競爭力。
相比較于我國在投資以及貿(mào)易方面的開放程度，我國在金融領(lǐng)域的開放程度相對小一些，政策更為謹(jǐn)慎，但整體上是穩(wěn)步推進，開放程度逐年提高，也產(chǎn)生了不小的積極影響。無論是我國的金融管理當(dāng)局還是銀行機構(gòu)，持有的對外資產(chǎn)逐年增加，我國正積極通過有步驟的金融開放來進一步提升金融中介機構(gòu)服務(wù)效率、強化內(nèi)外風(fēng)險調(diào)控、降低市場信息成本來增強市場活力，促進經(jīng)濟增長。
盡管我國在經(jīng)濟的各個領(lǐng)域都實現(xiàn)了較大程度的開放，也取得了許多成就，但是，我國學(xué)術(shù)界在這一課題上卻缺乏相應(yīng)的研究，大多數(shù)研究都集中在了改革問題上，較少有研究國家經(jīng)濟開放程度與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系問題，沒有從整體上來研究經(jīng)濟開放這一制度變遷是如何影響到國家經(jīng)濟的文獻。這一方面是由于國家的經(jīng)濟開放程度是難以用指數(shù)來權(quán)衡的，這里面包括貿(mào)易的開放、金融的開放以及投資的開放等，因而也就難以將開放作為整體因素來加以研究其與國家經(jīng)濟增長之間的關(guān)系；另一方面則是由于現(xiàn)代經(jīng)濟增長理論跟制度變遷等分?jǐn)?shù)與不同的學(xué)術(shù)分支，盡管從新制度經(jīng)濟學(xué)上來講，開放對經(jīng)濟增長的作用有了理論框架，但是仍難以將開放等制度因素引入到經(jīng)濟增長分析框架中。因此，應(yīng)當(dāng)積極實踐在經(jīng)濟增長框架下，包括貿(mào)易開放、投資開放以及金融開放在內(nèi)的經(jīng)濟對外開放對經(jīng)濟增長的影響，并著重研究經(jīng)濟開放進程如何有效作用于經(jīng)濟增長這一客觀結(jié)果。
經(jīng)濟對外開放程度對經(jīng)濟增長的影響機制研究
通過研究經(jīng)濟開放程度與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，改進之前的經(jīng)濟開放指標(biāo)體系，完善經(jīng)濟開放程度的評價指標(biāo)，保證其更為客觀科學(xué)和相互之間的有效聯(lián)系。真實反映經(jīng)濟的開放程度，避免之前指標(biāo)間相對弱化的關(guān)聯(lián)性和簡單地定義為封閉或者開放。同時，為之前相對模糊的經(jīng)濟開放與經(jīng)濟增長之間關(guān)系的理論方面進一步提供經(jīng)驗支持，使其更加明晰確定，通過進行時間序列上的經(jīng)濟增長分析，理清經(jīng)濟開放與經(jīng)濟增長之間的關(guān)聯(lián)。而且，作為發(fā)展中國家，對于研究哪一種內(nèi)生經(jīng)濟增長發(fā)展模型更符合我國實際和開放進程較有幫助。之前的經(jīng)濟開放與經(jīng)濟增長之間管理模型大都是集中于技術(shù)擴散模型和邊干邊學(xué)模型，僅僅強調(diào)學(xué)習(xí)效應(yīng)的作用，難以找到現(xiàn)實實證。
另外，通過研究測試我國經(jīng)濟的對外開放程度，促使人們進一步明確和清晰我國改革開放以來的經(jīng)濟發(fā)展進程和軌跡，并科學(xué)判斷未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢，明晰貿(mào)易開放、金融開放、投資開放對經(jīng)濟增長的推進作用，以便把握開放重點，促進經(jīng)濟增長。
一般來講，內(nèi)生經(jīng)濟增長模型研究了經(jīng)濟持續(xù)增長的模式，其核心是假設(shè)資本存量增加時，邊際生產(chǎn)率不降為零。借此，內(nèi)生經(jīng)濟增長模型借用了兩個機制，一個是外部經(jīng)濟效用，另外一個則是產(chǎn)品的多樣性機制。
內(nèi)生經(jīng)濟增長模型的建立，在較大程度上是引用了外部經(jīng)濟效果的理念，考慮了經(jīng)濟開放在經(jīng)濟增長過程中的作用和意義。在內(nèi)生經(jīng)濟增長模型中，外部經(jīng)濟效果及經(jīng)濟開放是源于對資本要素k的積累。這個資本不一定是有形資本，但其參照物顯然是有形資本。
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年全年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值519322億，比上年增長7.8%；2012年全年進出口總額38667.6億美元 增長6.2%；2012年新增貸款8.2萬億；2012年固定資產(chǎn)投資364835億；西部增長較快；2012年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長9.6%。
由表1可知，對外貿(mào)易、外商直接投資跟國家經(jīng)濟增長之間存在著均衡關(guān)系，即，國家的經(jīng)濟開放與經(jīng)濟增長間有著長期的均衡關(guān)系，對經(jīng)濟的發(fā)展有著促進作用。
經(jīng)濟對外開放程度指標(biāo)體系分析
一般來講，通常采用這一國家參與到整個國際經(jīng)濟的程度來表示該國的經(jīng)濟開放程度，這一概念相對來講具有抽象性，在選取指標(biāo)方面不同的學(xué)者采取了不同的方式。但是總體來講，對于經(jīng)濟開放程度指標(biāo)的選擇主要有以下兩種。一種是通過直接描述某一國家的經(jīng)濟體制及其政府相關(guān)經(jīng)濟政策的開放性，比如投資開放性、貿(mào)易開放性、金融開放性等，通過直接描述刻畫這些政策的開放性并將其作為指標(biāo)來反映國家經(jīng)濟的開放性，它包含了外匯黑市交易費用的高低、平均關(guān)稅率、與國際市場相比較國內(nèi)市場價格的扭曲程度、非關(guān)稅壁壘率以及上述指標(biāo)的綜合使用等。另外一種指標(biāo)則是間接指標(biāo)，通過衡量國家經(jīng)濟體在經(jīng)濟開放中產(chǎn)生的結(jié)果來逆向推導(dǎo)國家的經(jīng)濟開放程度，一般來說有對外投資比率以及外貿(mào)依存度等指標(biāo)。
這兩類指標(biāo)在選取標(biāo)準(zhǔn)上有所不同，但是在實際應(yīng)用中各有優(yōu)勢。前一種衡量指標(biāo)，其測量結(jié)果更為直接，能夠直接反映某一國家的經(jīng)濟開放程度，直接反映了某一個經(jīng)濟主體對于參與國際經(jīng)濟活動的積極性和主觀意愿，但是其實際應(yīng)用中也存在著困難。這主要是因為第一類指標(biāo)的提出就某些概念來講難以清晰定義和度量，在測量時難以真實確定而且常常需要通過其他指標(biāo)的替代才能完成，因此采用第一類指標(biāo)，其最終測試結(jié)果可信度會打折扣，尤其是某些開放程度不高的國家，相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)的獲取比較困難。
在采取指標(biāo)替代時，替代指標(biāo)的科學(xué)性也有待進一步考證，如使用消費者物價指數(shù)來替代價格扭曲程度時，物價指數(shù)是否受到國內(nèi)不完善的市場影響，是否受到通貨膨脹、外債等因素制約，外匯黑市交易費、價格扭曲指數(shù)、集成關(guān)稅率到底能否完整體現(xiàn)國家貿(mào)易政策的扭曲性等等，這些不確定因素都使得替代指標(biāo)難以有效替代國家經(jīng)濟的對外開放程度。
結(jié)論及政策建議
國家經(jīng)濟的對外開放總體上來講具有很明顯的階段性，與國家實行的對外開放政策的強弱具有很大的關(guān)系。總體上來講，我國在1980年之后，經(jīng)濟開放表現(xiàn)出了很明顯的階段性特征，一個階段是1980年至1992年期間，另一個階段則是1993年至2002年間。這其中，第一個階段是在前面相對比較低的對外開放水平下實現(xiàn)的比較緩慢但是比較穩(wěn)定的增長，而后一個階段則是在經(jīng)過前面經(jīng)濟開放的大幅攀升后，在一個相對比較高的經(jīng)濟開放水平下實現(xiàn)的進一步的經(jīng)濟開放，這一階段的經(jīng)濟開放則表現(xiàn)出了一定的波動性特征。劃分為兩個階段是和兩個階段前后經(jīng)濟開放所依賴的衡量指標(biāo)不同有關(guān)系，顯示了國家的經(jīng)濟開放程度與國家的開放政策具有很大的關(guān)聯(lián)性，國家政策在其中占有主導(dǎo)地位。而且后一階段經(jīng)濟開放的波動性更為明顯，也意味著在后一階段的開放過程中，國家經(jīng)濟更多地接受到了來自國際投資、貿(mào)易以及金融等因素的影響和沖擊。但是總體來講，我國實行經(jīng)濟開放政策以來，國家在貿(mào)易、投資以及金融等各個方面的開放程度都是在不斷上升的。
與此同時，國家經(jīng)濟開放過程中，金融的開放占了較大的比重，金融的開放對于整個國家經(jīng)濟開放的權(quán)重也越來越高，從我國經(jīng)濟開放的實踐來講，金融開放與整個國家的經(jīng)濟開放類似，也具有兩階段特征。對于整個國民經(jīng)濟的開放具有支撐和決定意義。與此同時，國家金融領(lǐng)域的開放相對來講比較謹(jǐn)慎和緩慢，波動性相對較小。而且就這一指標(biāo)本身來講，金融管理當(dāng)局的開放程度占有最重要的比重。
國家的外貿(mào)領(lǐng)域開放伴隨著經(jīng)濟開放進程，對經(jīng)濟開放有著重要的影響。依據(jù)數(shù)據(jù)分析，在施行經(jīng)濟開放后國家在商品進出口方面發(fā)展迅猛，不過服務(wù)貿(mào)易在這一進程中占據(jù)著更為重要的角色，依據(jù)國內(nèi)外發(fā)展經(jīng)驗，服務(wù)貿(mào)易在整個貿(mào)易開放的進程中有著無可替代的地位。開放以來，我國在直接利用外資方面也表現(xiàn)出了較大的開放性，外商在華直接投資在整個的國家投資開放中占據(jù)主導(dǎo)的地位和作用，而且其開放的階段性特征及波動性特征都是與國家整個經(jīng)濟的開放性特征相一致。
在國家經(jīng)濟對外開放和經(jīng)濟增長的相互促進發(fā)展進程中，我國的對外開放程度、勞動力以及資本投入、科學(xué)技術(shù)發(fā)展進步、經(jīng)濟產(chǎn)出等各個方面因素都在整個的開放大背景下相互協(xié)調(diào)和影響，表現(xiàn)出了長期的均衡關(guān)系。經(jīng)濟開放的程度能夠顯著影響到國家的經(jīng)濟增長水平，對于提高國家經(jīng)濟產(chǎn)出，促進經(jīng)濟增長具有重要意義。
通過分析比較內(nèi)生經(jīng)濟增長修正模型，可以發(fā)現(xiàn)國家經(jīng)濟的產(chǎn)出水平、技術(shù)進步水平以及資本物質(zhì)人力的投入都是國家經(jīng)濟開放短期造成的，而且經(jīng)濟開放程度與它們之間存在著相互影響相互促進的雙向因果關(guān)聯(lián)關(guān)系。這都進一步表明了開放程度能夠?qū)业募夹g(shù)創(chuàng)新和資本積累形成有效的促進作用，并進一步刺激國家的經(jīng)濟增長，通過國家人力資本積累多渠道地實現(xiàn)對國家經(jīng)濟增長的促進作用。
基于國家經(jīng)濟開放程度對于國家經(jīng)濟增長的刺激作用，本文提出以下建議：首先，國家要進一步加大開放力度，通過經(jīng)濟開放提升國家知識存量和產(chǎn)出存量，并為企業(yè)進一步搭建完善國際貿(mào)易、投資平臺，促使企業(yè)更好地融入到國際經(jīng)濟大環(huán)境中。其次，加大金融領(lǐng)域政策扶持力度。國家金融開放在整個經(jīng)濟開放中占有舉足輕重的地位，要進一步探索新的形式和模式，促進非政府金融領(lǐng)域的開放進程，避免對貿(mào)易自由化和外資金融的壁壘形成。再次，積極改善投資環(huán)境，以此來吸引更多的外資投入，通過進一步理順投資吸引機制，實現(xiàn)資本的積累，并以此促進國家在技術(shù)和管理以及人才等各個方面的擴散示范作用，促進產(chǎn)出的長期穩(wěn)定增長，實現(xiàn)經(jīng)濟增長的平穩(wěn)運行。
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第8篇：開放金融理論與政策范文
關(guān)鍵詞：對外開放；利弊；金融市場
中圖分類號：F032.1 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-000-01
根據(jù)中國加入世貿(mào)組織的約定：1999年3月1日金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議將對我國生效。而在之后的中美之間簽訂的《中美關(guān)于中國加入世界貿(mào)易組織的雙邊協(xié)議》更加明確的指出我國將開放資本市場。
一、世界資本市場開放的經(jīng)驗教訓(xùn)
從90年生的墨西哥比索危機、亞洲金融危機開始，資本項目開放問題的研究成為熱點。其中就資本項目開放對經(jīng)濟增長的研究已取得許多成果，從這些研究的結(jié)論看主要包括三種：第一種認為資本項目開放不利于一國經(jīng)濟發(fā)展。在理論上利用貨幣危機模型得出資本項目開放易引發(fā)貨幣危機，對一國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不利影響。第二種認為資本項目開放有利于一國經(jīng)濟發(fā)展，1973年美國著名經(jīng)濟學(xué)家Ronald Mckinnon和Edward Shaw認為發(fā)展中國家應(yīng)該解除“金融抑制”，通過資本市場自由化來有效拓展國內(nèi)資金來源，達到經(jīng)濟增長的目的。第三種種則認為資本項目開放與經(jīng)濟發(fā)展無關(guān)。利用100個發(fā)達國家和發(fā)展中國家1975至1989年的數(shù)據(jù)分析得出，資本賬戶開放與經(jīng)濟發(fā)展之間沒有明顯的聯(lián)系。通過總結(jié)已有的研究發(fā)現(xiàn)，各國學(xué)者對資本項目開放問題持不同的觀點。筆者認為已有的研究在意見上存在分歧一方面是由于研究的側(cè)重點不同，另一方面是研究的對象不同，從而得出不同的結(jié)論。
二、我國資本市場對外開放的基本原則與目標(biāo)
我國資本市場的開放主要是政府主導(dǎo)的、自上而下的改革，因此中國資本市場的對外開放必須要立足中國的國情，招商引資促進中國經(jīng)濟的發(fā)展，同時還要積極的防范吸引外資進入可能帶來的一系列的負面影響。
通過對外開放，吸引國外的資金流入，可以為經(jīng)濟發(fā)展積累資本。我國政府主管部門在資本市場對外開放問題上應(yīng)當(dāng)注意將國外優(yōu)秀的證券服務(wù)機構(gòu)引進國內(nèi)，學(xué)習(xí)他們先進經(jīng)營、管理經(jīng)驗。資本市場的開放不可能一蹴而就，我們在確定資本市場對外開放的政策時，要考慮到中國的國情，合理確定一個長期目標(biāo)，并將這個目標(biāo)分解成一個個短期的目標(biāo)。
（一）我國資本市場對外開放長期目標(biāo)
全球資本市場存在的意義就在于保證資金在全球范圍內(nèi)的自由流動，使證券市場的籌資者和融資者可以高效的實現(xiàn)融投資，避免出現(xiàn)信息不對稱問題。實現(xiàn)資金在不同國家資本市場之間自由流動就是資本市場開放的長期目標(biāo)。
（二）我國資本市場對外開放短期目標(biāo)
我國資本市場對外開放的短期目標(biāo)就是對長期目標(biāo)的細分，將長期目標(biāo)劃分在各個不同的時期。通過對長期目標(biāo)的討論，可以得出我國資本市場開放的短期目標(biāo)的主要內(nèi)容是：在國際資本市場上挑選一些信譽佳，效益好的國際金融機構(gòu)、投資者、籌資者引入國內(nèi)，通過引進，學(xué)習(xí)他們的先進經(jīng)驗、管理理念，使我國資本市場與國際接軌。通過一段時間的學(xué)習(xí)與摸索便可以適時的批準(zhǔn)一些中國的金融機構(gòu)，中介機構(gòu)、投資者、籌資者走向國際資本市場，在與國際上的一些同行的競爭中，創(chuàng)建自己的核心競爭力。
三、中國資本市場對外開放的正面效應(yīng)
我國改革開放一個很重要的方面就是資本市場對外開放。不僅如此，開放資本市場可以使我國的金融機構(gòu)、中國企業(yè)在一個更廣闊的市場上籌融資金，提高資金的使用效率，為經(jīng)濟的增長提供持續(xù)而強強健的動力。
（一）更多地吸引外商投資，促進我國經(jīng)濟增長
我國自實行改革開放以來，外國投資急劇增加，帶動了我國經(jīng)濟增長。隨著資本項目開放，對外商投資的審批以及管制將進一步放松，而且我國改革開放以來，國內(nèi)政局較穩(wěn)定，近十年經(jīng)濟增長速度都高于7%，較低廉的勞動成本以及我國廣大的消費市場將會吸引越來越多的海外投資商到我國辦企業(yè)，最終有助于我國經(jīng)濟發(fā)展。
（二）有利于學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)國際的先進制度及理念
我國現(xiàn)代的金融發(fā)展起步較晚，金融制度還不完善，國際上的金融機構(gòu)使用的一些現(xiàn)代化的經(jīng)營管理理念、都是經(jīng)過反復(fù)的實踐才保留下來并沿用至今的，這些都是非常值得國內(nèi)金融機構(gòu)借鑒的，我們應(yīng)該發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢”，少走彎路。中國加入WTO后，外來的競爭者給了一直處在“政府”保護之中的中國金融機構(gòu)很大的競爭壓力，迫使他們自我完善，從某種意義上說，外來競爭者的搶食為中國金融業(yè)向市場化、國際化過渡提供了催化劑，促進我國金融業(yè)和金融監(jiān)管機構(gòu)以巴塞爾協(xié)議為作為行業(yè)規(guī)范，提高中國金融業(yè)和金融監(jiān)管機構(gòu)的素質(zhì)，為我國即將到來的金融體制改革提供一個很好的實踐案例。
四、中國資本市場對外開放的負面效應(yīng)
中國資本市場對外開放可以帶來一系列的正面效應(yīng)，吸引外資、學(xué)習(xí)先進等。但我們也應(yīng)該清楚的認識到資本市場對外開放將不可避免的伴隨著一系列的隱患。
（一）國際資本流動會導(dǎo)致人民幣匯率的不穩(wěn)定
如果國內(nèi)外資產(chǎn)價格存在明顯的差異，資本項目開放后資本將會出現(xiàn)大規(guī)模流動。如果我國利率明顯高于國外利率，將吸引大量資本流入，從而會引發(fā)我國匯率升值、通貨膨脹，我國出口產(chǎn)品的相對價格將偏高，降低我國產(chǎn)品出口競爭力，經(jīng)常項目惡化。
（二）貨幣政策將失去獨立性，宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整難度加大
克魯格曼的三元悖論指出在資本可自由流動情況下，想維持匯率的穩(wěn)定性就必須犧牲貨幣政策的有效性和獨立性。我國的匯率制度采取的是有管理的浮動匯率制度且彈性不大，在開放資本項目后只能犧牲貨幣政策的獨立性，當(dāng)出現(xiàn)市場失靈時，對宏觀經(jīng)濟調(diào)整的難度將加大。
五、總結(jié)
綜合以上的分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，對外開放中國資本市場，利大于弊。我國資本市場尚未完全對國外金融機構(gòu)及投融資者開放，但隨著中國加入世界貿(mào)易組織，研究中國資本市場對外開放的步驟以及如何制定合理的金融改革方案已成為當(dāng)務(wù)之急。
參考文獻：
[1]張曉寧.金融對外開放監(jiān)管問題研究[J].經(jīng)營管理者，2011（5）.
第9篇：開放金融理論與政策范文
關(guān)鍵詞：開放條件；貨幣政策；非對稱性效應(yīng)
基金項目：江西省社會科學(xué)“十二五”規(guī)劃項目（12JL09）；國家社會科學(xué)基金青年項目（11CJY065）；2009年江西財經(jīng)大學(xué)校級招標(biāo)項目。
作者簡介：吳偉軍（1977-?。?，江西于都人，江西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院講師，主要從事金融政策理論與實踐研究。
中圖分類號：F822.1文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1096（2013）01-0125-06收稿日期：2012-05-04
自2001年我國加入WTO以來，經(jīng)濟開放度不斷提高。一國或地區(qū)對外開放度的測算一般用當(dāng)年人民幣計價的對外貿(mào)易總額與名義GDP的比率來衡量。2006年我國經(jīng)濟開放度達67%，而至2011年我國經(jīng)濟開放度已超過75%。經(jīng)濟開放背景下，國內(nèi)經(jīng)濟與國際經(jīng)濟通過資本渠道、貿(mào)易渠道緊密相連。由于資本和商品國際流動，國際經(jīng)濟變量如匯率、國際熱錢、外匯儲備等通過各種渠道影響到一國貨幣政策的實施，同時又將貨幣政策信號傳導(dǎo)給整個國際經(jīng)濟。國內(nèi)與國際經(jīng)濟相互關(guān)聯(lián)。所以，開放條件下匯率、外匯儲備和國際收支狀況在貨幣政策中的地位不斷上升，特別是在我國外匯儲備規(guī)模龐大和對外開放程度不斷提高的背景下，匯率波動和外匯儲備的波動更是成為影響我國貨幣政策的重要因素。
基于此，本文嘗試在開放條件下研究我國貨幣政策非對稱性的形成機理及對其存在性進行實證檢驗。
一、文獻回顧
貨幣政策非對稱效應(yīng)指在不同經(jīng)濟周期階段、不同歷史時期的正負向貨幣沖擊對產(chǎn)出和價格的非對稱影響。20世紀(jì)80年代后，從沖擊層面研究貨幣政策非對稱效應(yīng)開始成為經(jīng)濟學(xué)家們研究的焦點，但是研究主要集中于封閉經(jīng)濟體，Cover（1992）對美國貨幣政策實施的非對稱性效應(yīng)進行了研究，實證研究的結(jié)果是負向貨幣沖擊對產(chǎn)出產(chǎn)生了顯著的影響，但是正向的貨幣沖擊對實際產(chǎn)出的影響卻不顯著。Paul等（2008）通過建立擴展動態(tài)一般均衡的新凱恩斯模型，結(jié)合凸菲利普斯曲線，分析了美國總需求對貨幣沖擊的非對稱性反應(yīng)的形成機理。
我國1984開始實施中央銀行制度以來出現(xiàn)過通貨膨脹和1998年的通貨緊縮，中央銀行也動用了緊縮性貨幣政策與擴張性貨幣政策，從實施效果來看，存在一定程度的非對稱性效應(yīng)。我國學(xué)者對此問題的研究也主要集中于封閉經(jīng)濟體內(nèi)。曹永琴（2010）從價格傳導(dǎo)渠道入手分析貨幣政策非對稱效應(yīng)的形成機理，發(fā)現(xiàn)主要成因是非對稱的價格傳導(dǎo)渠道。而梁云芳等（2011）檢驗了封閉條件下我國貨幣沖擊對實際投資和實際消費的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)貨幣沖擊長期存在非對稱性，而短期不存在非對稱性。王立勇等（2010）通過引入?yún)R率因素，在開放條件下應(yīng)用LSTVAR模型，發(fā)現(xiàn)在低增長和高增長狀態(tài)下我國貨幣政策存在顯著非對稱效應(yīng)。同時，有部分學(xué)者還對形成機制進行了探討。
綜觀上述文獻，國內(nèi)外專家學(xué)者主要從沖擊方向研究貨幣政策效應(yīng)非對稱性，結(jié)論大部分支持存在非對稱性。但現(xiàn)有研究缺陷主要有二：一是主要集中于封閉經(jīng)濟體貨幣政策非對稱性效應(yīng)的實證檢驗，大都選用5變量（貨幣、利率、信貸、通貨膨脹率和產(chǎn)出）或其中的某些變量的模型來描述封閉經(jīng)濟；二是缺乏對開放條件下貨幣政策非對稱性形成機理的探討。本文的擴展研究主要基于以下兩個方面：（1）以Keynes主觀預(yù)期非對稱理論為基礎(chǔ)，引入外匯儲備和匯率因素構(gòu)建開放條件下貨幣政策效應(yīng)非對稱性形成的理論機制；（2）通過構(gòu)建貨幣供給方程來求解貨幣正向和負向沖擊變量，構(gòu)建產(chǎn)出方程來檢驗貨幣正負沖擊的非對稱性效應(yīng)的存在性，并引入?yún)R率因素比較分析開放條件下我國貨幣政策非對稱性的的變化情況，并對結(jié)果進行分析，提出相關(guān)政策建議。
