關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策精選(九篇)

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第1篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的逐步收緊，資產(chǎn)端的競爭越來越白熱化，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獲取成為平臺持續(xù)發(fā)展的重要一環(huán)。長期以來，供應(yīng)鏈金融因為交易背景真實、風(fēng)險可控、市場前景廣闊的優(yōu)勢而被看好。因此，這類平臺成為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中的“別人家的孩子”。

但是，“別人家的孩子”同大多數(shù)一樣，也遭遇了成長的煩惱。《投資者報》記者了解到，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（下稱“暫行辦法”）中關(guān)于限額的規(guī)定，對供應(yīng)鏈金融平臺產(chǎn)生了不小的壓力。

金融行業(yè)的壓力往往成為某些創(chuàng)新的契機(jī)。記者注意到，多家涉及到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，正在積極探索平臺“合規(guī)”下的出路。其中，與金融資產(chǎn)交易所（下稱“金交所”）合作成為一種趨勢，也有從業(yè)者提出聯(lián)合放貸的模式來化解這一難題。

對此，記者采訪多位互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者以及第三方人士，綜合觀點認(rèn)為，平臺通過金交所進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓或代銷，需要受到金交所的政策限制。聯(lián)合放貸確實值得嘗試，然而，這種模式下多家平臺如何落實反擔(dān)保措施的問題需要首先得到解決。

限額成“繞不過去的門檻”

用業(yè)內(nèi)人士的話說，供應(yīng)鏈金融就是“從產(chǎn)業(yè)鏈條中發(fā)現(xiàn)信用”。簡單來說，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)圍繞具有高等級的信用優(yōu)勢的核心企業(yè)展開，通過核心企業(yè)注入大型制造企業(yè)或商品流通企業(yè)的供應(yīng)鏈管理信息系統(tǒng)，依托信息化整合供應(yīng)鏈上的信息流及資金流，為鏈上企業(yè)提供全方位的供應(yīng)鏈融資服務(wù)。

從資產(chǎn)的角度來看，供應(yīng)鏈金融平臺就是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的“實力派”。中國人民大學(xué)金融創(chuàng)新與風(fēng)險治理中心負(fù)責(zé)人楊東表示，“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新模式，由于供應(yīng)鏈體系和上下游體系的存在，能夠有效降低成本，符合互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)化發(fā)展的邏輯。

然而，暫行辦法出臺以后，限額問題成為平臺繞不過去的門檻。具體而言，“同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元，在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。”楊東如是說。

“像傳統(tǒng)制造業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)，這類的業(yè)務(wù)訂單融資金額較大?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士稱，例如，新聯(lián)在線的P2G（平臺對政府）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要服務(wù)的對象為政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，如高速公路、發(fā)電站等?！斑@些融資業(yè)務(wù)單項金融一般為上千萬元，因此受限額的影響很大?！?/p>

“由于供應(yīng)鏈金融本身行業(yè)屬性限制，相對融資金額大的訂單較多，對這類平臺的訂單拆分能力、資產(chǎn)端業(yè)務(wù)開拓能力是一種較大的考驗?！币晃坏谌綑C(jī)構(gòu)人士如是表示。

金交所及聯(lián)合放貸尚在探索

暫行辦法正式出臺以后，大部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開始轉(zhuǎn)型之路，有的供應(yīng)鏈金融平臺則謀求與金交所合作，有的平臺則提出“聯(lián)合放貸”的模式。對于尚在探索中的“合規(guī)”之路，業(yè)內(nèi)的觀點稱要謹(jǐn)慎嘗試。

《投資者報》記者注意到，今年10月供應(yīng)鏈金融平臺金投手與南京金融資產(chǎn)交易中心有限公司（下稱“南金所”）達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。南金所將其備案的掛牌產(chǎn)品信息推送至金投手平臺，投資者則可通過金投手平臺購買。此外，開鑫貸、團(tuán)貸網(wǎng)等平臺計劃通過互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易所掛牌資產(chǎn)發(fā)行產(chǎn)品。

對于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺與金交所的“牽手”，上述第三方機(jī)構(gòu)人士表示，通過金交所進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓或代銷，需要受到金交所的政策限制，同時這種合作亦不在此次針對網(wǎng)貸平臺出臺的政策監(jiān)管范圍內(nèi)，因為監(jiān)管政策強調(diào)網(wǎng)貸平臺要堅持“小額分散”。

借款額度的嚴(yán)苛限制，一度讓大標(biāo)業(yè)務(wù)的平臺一籌莫展。隨后，有的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提出聯(lián)合放貸的模式。作為應(yīng)對限額的方法之一，聯(lián)合放貸被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是一種值得嘗試的模式，但其中還有諸多風(fēng)險需要防范。而對供應(yīng)鏈金融平臺來說，則更應(yīng)該謹(jǐn)慎。

“聯(lián)合放貸模式部分可行?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，部分可行在于未來或?qū)⒊霈F(xiàn)一些專門的“貸款中介”公司，通過對接融資企業(yè)、落實抵押等反擔(dān)保措施后，對接給多個平臺。這有點類似以前的擔(dān)保公司的性質(zhì)，能一定程度上解決多個平臺如何落實抵押措施的問題，但同時帶來了新的風(fēng)險――貸款中介跑路。？也就是說，制約之處在于超額資產(chǎn)一般都是有抵質(zhì)押物等其他反擔(dān)保措施的。在聯(lián)合放貸的合作下，多家平臺如何落實反擔(dān)保措施，這個問題尚未解決。此外，法律規(guī)定不可對抵押物進(jìn)行多次抵押?！奥?lián)合認(rèn)貸項目萬一出現(xiàn)風(fēng)險，抵押物的處理和受償順序也是一個很大的爭議點，故操作難度較大。”

第三方機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，針對暫行辦法規(guī)定的同一平臺100萬元、不同平臺500萬元的限額標(biāo)準(zhǔn)，如果平臺間實行“聯(lián)合放貸”模式，也只能解決小于500萬元的借款需求，針對數(shù)量更大的借款需求，網(wǎng)貸平臺還是無法滿足。同時，平臺間相互放貸，一定程度上造成風(fēng)險積壓。

業(yè)內(nèi)看好其市場前景

接受采訪的多位市場人士認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融的核心在于對核心企業(yè)的資質(zhì)審核和還款能力評估，平臺圍繞核心企業(yè)，參與其上下游中小企業(yè)的資金流和物料，讓平臺將某個企業(yè)的風(fēng)險，轉(zhuǎn)化為整個產(chǎn)業(yè)鏈上的可控風(fēng)險，從而達(dá)到供應(yīng)鏈金融體系上的風(fēng)控平衡。

第2篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融 創(chuàng)新 問題 措施

近日，國務(wù)院的《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟(jì)新動力的意見》明確表示鼓勵商業(yè)銀行、商業(yè)保理機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新活動層出不窮，多方主體共同打造了金融服務(wù)生態(tài)圈，中小企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融受惠主體。在全球化日益加劇的今天，互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融迎合了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢。

一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融實質(zhì)就是“信息經(jīng)濟(jì)+實體經(jīng)濟(jì)+金融經(jīng)濟(jì)”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”、普惠金融背景下的供應(yīng)鏈金融，本質(zhì)在于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的深度融合，加速信息共享，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈條，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境下其零距離、低成本、參與的民主性和自由度等特點，決定了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有旺盛的生命力和創(chuàng)造力。

互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融，是以一種“低成本、便捷性”的信貸模式來實現(xiàn)金融末端的普惠，是加快發(fā)展多層次資本市場的重要一環(huán)，是對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借貸作用的有益補充?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，具有信息化與虛擬化、高效性與經(jīng)濟(jì)性、網(wǎng)絡(luò)化與一體化等鮮明特點?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是信息化條件下實體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的最佳結(jié)合點和最佳推進(jìn)載體，可以破解我國實體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)脫節(jié)的難題，特別是在解決小微企業(yè)融資難的問題上發(fā)揮巨大作用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體運轉(zhuǎn)效率及競爭力的提高，將成為金融業(yè)創(chuàng)新的新藍(lán)海和制高點。

二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)具有高效、快捷、節(jié)約、連接一切的特點，改造了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，體現(xiàn)了“架構(gòu)拓展、互聯(lián)互通、上下一體、風(fēng)險可控、在線實時、按需融通、資金高效、合作共贏、創(chuàng)新變革”的金融服務(wù)新特征。主要有：

（一）平臺金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融顛覆了過往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，不再以銀行為主導(dǎo)、摒棄傳統(tǒng)的核心巨頭企業(yè)概念，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過程為核心，是依托一站式服務(wù)平臺、將每一個企業(yè)和客戶作為中心、專注中小企業(yè)自身交易過程監(jiān)控的平臺化模式。該模式將過去圍繞核心大企業(yè)的“1+N”模式，拓展為“N+1+N”模式。兩邊的“N”分別代表供應(yīng)鏈上下游各個主體，中間的“1”即為綜合平臺，其實質(zhì)是讓供應(yīng)鏈上的企業(yè)集中在同一個平臺上進(jìn)行商務(wù)活動，使之更方便快捷的對接到上下游企業(yè)和消費者。

（二）生態(tài)圈金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融更多依賴生態(tài)圈的良性循環(huán)和共存共贏?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化三個方面，以在線互聯(lián)、風(fēng)險控制、產(chǎn)融結(jié)合的形式，基于大數(shù)據(jù)、云平臺、移動互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融將打造一個更富有市場力的實體產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流四流合一。傳統(tǒng)電子商務(wù)僅通過壓縮供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)實現(xiàn)交易成本的節(jié)約，而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中，四流合一使得平臺的盈利方式從撮合交易擴(kuò)展到提供物流、融資等更深層次服務(wù)，通過提升供應(yīng)鏈中各個環(huán)節(jié)的效率實現(xiàn)了增量的收益。

（三）產(chǎn)業(yè)金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融成為目前與產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合最密切的金融形態(tài)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”理念下，在線供應(yīng)鏈金融不止是線下到線上的延伸，還是一種突破性的轉(zhuǎn)變。銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過向上游產(chǎn)業(yè)延伸與生產(chǎn)系統(tǒng)集成，向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸與倉儲物流及終端管理系統(tǒng)集成，充分實踐產(chǎn)融結(jié)合，使得供應(yīng)鏈中各個環(huán)節(jié)的信息貫穿起來，讓供應(yīng)鏈金融模式發(fā)生顛覆性的變化。通過產(chǎn)融結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)可以整合供應(yīng)鏈中的信息流和資金流，然后充分運用到供應(yīng)鏈中，為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和終端用戶提供更全面、更有效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式相對單一，但是實際上在大宗商品領(lǐng)域，如煤炭和農(nóng)產(chǎn)品這兩種不同的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈實際上是很不同的，其對金融的要求也不盡相同。

（四）大數(shù)據(jù)金融

金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺共享客戶的采購、銷售、物流和財務(wù)信息，使用云端、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段可以對行業(yè)特點和用戶特征進(jìn)行全方位的分析，通過數(shù)據(jù)整合和應(yīng)用，對用戶進(jìn)行精準(zhǔn)定位和主動服務(wù)，從而為用戶提供量身打造的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。將融資平臺與網(wǎng)上交易、物流等有機(jī)結(jié)合，可以通過積累用戶數(shù)據(jù)，增強金融風(fēng)控能力?；诖髷?shù)據(jù)技術(shù)，銀行可以對供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的風(fēng)控模式進(jìn)行優(yōu)化，建立起一套更加穩(wěn)健的風(fēng)控體系，充分保證資金安全和交易安全。

（五）客戶體驗更好

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的下真正的借款人在供應(yīng)鏈方面沒有話語權(quán)，在金融上也沒有話語權(quán)；而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺上，上下游是一個平等的地位，客戶在網(wǎng)上貸款不需要見銀行，只需要根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)出申請就可以了，完全是可預(yù)期，可實時操作，金融與供應(yīng)鏈將更加平等。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)辦理供應(yīng)鏈融資服務(wù)，全程無紙化處理，大大提高了融資辦理速度，降低了融資成本，提高了企業(yè)辦理融資服務(wù)的體驗效果。

三、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融存在問題

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式已初具成效，但是這一金融模式發(fā)展過程中仍存在著種種問題：互聯(lián)網(wǎng)金融的交易量所占比重較小，還未得到全面普及；當(dāng)前國內(nèi)的信用體系不夠完善，相關(guān)法律法規(guī)不夠健全，金融市場尚未規(guī)范；互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融中，各部門普遍缺乏風(fēng)險意識，風(fēng)險隱患依舊存在；全國支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大環(huán)境尚未完全建立，使得服務(wù)鏈條延伸受阻。

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是金融，必須解決信用和風(fēng)險問題?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險開始陸續(xù)暴露：有些人帶著不良目的惡意詐騙、卷款跑路；也有人由于技術(shù)、專業(yè)能力和資本的不足，造成經(jīng)營困難從而卷款跑路。這些嚴(yán)重?fù)p害公眾利益，給社會穩(wěn)定帶來諸多問題。雖然仍有審慎經(jīng)營、恪盡職守的信譽平臺，但是宏觀背景和行業(yè)變化產(chǎn)生的巨大市場風(fēng)險，讓相對弱小的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)難以持續(xù)抵抗。因此，為促進(jìn)其健康發(fā)展，必須規(guī)范其潛在風(fēng)險。

四、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展措施

進(jìn)一步完善供應(yīng)鏈金融體系，突破發(fā)展中的瓶頸問題，在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍然任重道遠(yuǎn)。

（一）宏觀層面：完善監(jiān)管、法規(guī)、政策支持

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管。其一，市場準(zhǔn)入監(jiān)管：對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立進(jìn)行審批，從企業(yè)運營資金、系統(tǒng)安全技術(shù)上嚴(yán)格把關(guān)。其二，市場運作過程的事中監(jiān)管：對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營過程中的日常監(jiān)督、流動性監(jiān)管。其三，市場退出的事后監(jiān)管。最后，組建行業(yè)協(xié)會?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)自律比政府監(jiān)管會更為靈活，效果更明顯。

2.以立法的形式明確互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下供應(yīng)鏈金融的性質(zhì)和法律地位。對其組織形式、準(zhǔn)入資格、經(jīng)營模式、風(fēng)險防范、監(jiān)督管理和處罰措施等進(jìn)行規(guī)范。加快技術(shù)部門規(guī)則和國家標(biāo)準(zhǔn)的制定。

3.在政策上給予支持。對支撐中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的平臺企業(yè)給予政策和資金上的大力扶持：此類企業(yè)具有較強創(chuàng)新能力，對傳統(tǒng)行業(yè)的規(guī)則和需求有深入了解，但此類企業(yè)數(shù)量少、規(guī)模小，尚不能有效起到支撐產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級的作用。國家應(yīng)該積極引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)，如減免稅收、倡導(dǎo)銀行利率市場化等，以此來扶持一些管理規(guī)范、發(fā)展預(yù)期較好的企業(yè)，使之能在較短時間內(nèi)成長為行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)。

（二）微觀層面

1.商業(yè)銀行。對于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，銀行現(xiàn)有管理方式實現(xiàn)變革與創(chuàng)新，打破原有信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)控運營模式和制度限制，積極建立互聯(lián)網(wǎng)模式下新的交易監(jiān)控和風(fēng)險管理體系。

2.互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)應(yīng)做好信息技術(shù)支持平臺的升級工作，充分應(yīng)用信息技術(shù)，緊跟互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)發(fā)展，推進(jìn)物流、信息流、資金流的實時處理效率，使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮出最大效益。加大投入自主研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，完善企業(yè)本身的風(fēng)控管理體系、技術(shù)安全體系。企業(yè)應(yīng)該加強行業(yè)自律，規(guī)范自身的投資行為；通過建立一批經(jīng)驗豐富的專家管理團(tuán)隊，可以有效地規(guī)范操作流程與加強風(fēng)險管控，使供應(yīng)鏈金融服務(wù)更安全、可靠。

3.一定要重視大數(shù)據(jù)，但不可只憑大數(shù)據(jù)。電商平臺所掌握的大數(shù)據(jù)確實可以控制一定的風(fēng)險，但并不意味著風(fēng)險完全可控。因為在實際操作中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的取得，十分不易。真實的交易額、吞吐量、貨運量、倉儲設(shè)施、投資額、銷售額都可能有水分，因此在辦理供應(yīng)鏈融資線上化業(yè)務(wù)時，仍需要通過對增值稅發(fā)票的核查，物流運轉(zhuǎn)過程中的核庫、應(yīng)收賬款的買方確認(rèn)等手段，來確保貿(mào)易背景的真實性。

參考文獻(xiàn)

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第3篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 中小企業(yè) 融資約束

中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：

一、引言

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要主體和主力軍。截止到2012年底，各類金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款余額為25.17 萬億，僅占到所有貸款余額總數(shù)的39.96%。與此同時，中小企業(yè)數(shù)量已占全國工業(yè)企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造了近六成的經(jīng)濟(jì)總量和近一半的稅收，提供了近八成的就業(yè)崗位，已經(jīng)成為國家經(jīng)濟(jì)的活力之源。中小企業(yè)在國計民生中的作用與其得到的資金支持極不相稱，中小企業(yè)的發(fā)展普遍受到資金不足的約束。國家雖然積極出臺各種政策，仍然未能解決中小企業(yè)融資難的問題。因此，探究中小企業(yè)融資難的癥結(jié)所在，找出合適的融資解決之道顯得尤為重要。

國內(nèi)外學(xué)者對中小企業(yè)融資難的原因進(jìn)行分析后普遍認(rèn)為，企業(yè)信用缺失、缺乏貸款擔(dān)保及融資渠道受限已經(jīng)成為中小企業(yè)融資困難的主要因素，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)競爭由企業(yè)之間的競爭轉(zhuǎn)換為供應(yīng)鏈之間競爭的態(tài)勢，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生，它是專為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式。這種金融模式在很大程度上同時解決了物流企業(yè)盈利、中小企業(yè)融資以及銀行業(yè)務(wù)低風(fēng)險拓展的難題，實現(xiàn)了多方共贏。本文以安徽省中小上市公司為研究樣本，從現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性的角度出發(fā)研究供應(yīng)鏈金融發(fā)展對其融資約束的影響。

二、相關(guān)理論基礎(chǔ)及國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

（一）供應(yīng)鏈金融概念

供應(yīng)鏈金融是為解決產(chǎn)業(yè)鏈上下游的融資問題而衍生的一種增值服務(wù)，但目前學(xué)術(shù)界和企業(yè)界對于供應(yīng)鏈金融的概念還未有統(tǒng)一的定義。Michael Lamoureux認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中對資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化的過程。而在國內(nèi)，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)大多數(shù)都是以銀行為主導(dǎo)，所以國內(nèi)學(xué)者多從銀行的視角闡述供應(yīng)鏈金融的概念。李善良將供應(yīng)鏈金融概括為：基于對供應(yīng)鏈交易結(jié)構(gòu)和交易細(xì)節(jié)的把握，借助供應(yīng)鏈上核心企業(yè)、物流企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)控，通過金融創(chuàng)新，由金融機(jī)構(gòu)對供應(yīng)鏈某成員企業(yè)提供融資服務(wù)，以實現(xiàn)價值增值的全過程。供應(yīng)鏈金融是以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易價值

為基礎(chǔ)，銀行通過向供應(yīng)鏈嵌入資金或信用，從而為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供流動資金解決方

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基金項目：2012 年度安徽省教育廳人文社會科學(xué)重點研究項目《后金融危機(jī)背景下基于供應(yīng)鏈金融的安徽中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新研究》（SK2012A015）成果之一。

安徽大學(xué)2011級研究生學(xué)術(shù)創(chuàng)新項目（01001770）子項目《基于供應(yīng)鏈金融視角的安徽中小企業(yè)融資模式研究》（10117700432）成果之一。

作者簡介：黃平（1959-），女，安徽合肥人，安徽大學(xué)商學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向：財務(wù)管理；劉佳慧（1990-），女，安徽亳州人，安徽大學(xué)商學(xué)院碩士研究生，研究方向：財務(wù)管理。

案。Min Hu 、Qifan Hu（2008）和Martin R. Fellenz（2009）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融的作用是針對中小企業(yè)所面臨的融資約束，在中小企業(yè)與大企業(yè)的分工合作體系中，利用大企業(yè)信息優(yōu)勢來彌補和緩解中小企業(yè)信用缺位和信息不對稱，進(jìn)而提升中小企業(yè)的信用水平和信貸能力。

在國內(nèi)關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)中，陳祥鋒、石代倫（2006）和許祥秦（2007）對其運作模式、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行了詳細(xì)描述。馬佳、趙文杰、王小琰（2009）通過對影響供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險因素進(jìn)行分類，從中提取主因子然后利用logit 模型評估主因子對融資企業(yè)信用水平的影響。于連鵬等人（2009）以供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的物流金融為基礎(chǔ)運用系統(tǒng)動力模型分析探討了交通樞紐上的倉儲融資，指出供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的物流融資管理具有提供資源共享和信息集成的功能。但是這些研究并未基于科學(xué)的實證模型進(jìn)行研究，尚未為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展能有效緩解中小企業(yè)融資約束這一命題提供有力證據(jù)。故本文以安徽省中小上市公司為樣本，研究供應(yīng)鏈金融的發(fā)展對其融資約束的影響。

三、模型選擇與研究假設(shè)

對于企業(yè)的融資約束問題，國外學(xué)者主要使用投資―現(xiàn)金流和現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型進(jìn)行研究。Fazzari、Hubbard 和Petersen（1988）基于Myers和Majluf（1984）的優(yōu)序融資理論率先提出了以投資―現(xiàn)金流敏感性模型來度量企業(yè)的融資約束程度。這一結(jié)論被Kashyap、Lamont、Stein（1991）和Hu、Schianterelli（1998）分別用不同的融資約束指標(biāo)和不同的研究樣本進(jìn)一步驗證了。然而，Kaplan和Zingales（1997）對FHP模型中選擇的樣本重新進(jìn)行了研究，得到了截然相反的結(jié)論。后來學(xué)者逐漸意識到，企業(yè)的融資約束并不是導(dǎo)致投資―現(xiàn)金流敏感性的唯一原因，Whited（2000）提出對未來投資機(jī)會的測量偏誤、現(xiàn)金流與投資相關(guān)而引發(fā)的內(nèi)生性問題及管理層的成本等均有可能影響投資―現(xiàn)金流的敏感性。

Almeida、Campell和Weisbach（2004）提出了以新的現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型來度量企業(yè)融資程度，以解決投資―現(xiàn)金流模型存在的問題。隨后，許多學(xué)者在此基礎(chǔ)上展開了新的研究， Khurana、Martin 和Pereira（2006）利用此模型研究了不同金融市場發(fā)展水平下各國企業(yè)的融資約束問題，研究發(fā)現(xiàn)，金融市場越發(fā)達(dá)，企業(yè)的融資約束就越低，企業(yè)的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性不高，二者之間沒有明顯的相關(guān)關(guān)系；反之則反是。Charles和Joshua（2010）得到了相同的結(jié)論，連玉君和丁志國（2008）以國內(nèi)的上市公司為樣本進(jìn)行研究得到了一致的結(jié)論，即可以用現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性模型來度量企業(yè)的融資約束程度?；诖?，本文選擇現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型作為研究供應(yīng)鏈金融的發(fā)展對安徽中小企業(yè)融資約束影響的出發(fā)點，并提出以下兩個基本假設(shè)：

H1：保持其他條件不變，安徽中小企業(yè)存在明顯的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性。

H2：保持其他條件不變，隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，安徽中小企業(yè)的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性逐步降低。

四、實證研究設(shè)計

（一）樣本及數(shù)據(jù)選取

2012年12月底， 在安徽省的中小企業(yè)中，有25家在深市中小企業(yè)板上市，3家在創(chuàng)業(yè)板上市。本文選取深市2005-2012年所有安徽中小上市公司作為初始樣本，對數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下篩選：（1）選取上市三年及以上的公司；（2）剔除金融類和被ST、PT的公司；（3）國內(nèi)投資者主要關(guān)注的是A股上市公司，故剔除發(fā)行B股、H股和N股的企業(yè)，保留只發(fā)行A 股的公司。本文所使用的數(shù)據(jù)包括安徽中小上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)和貨幣市場數(shù)據(jù)，其中前者來自于國泰安的CSMAR 數(shù)據(jù)庫，后者來自安徽省統(tǒng)計局網(wǎng)站。

（二）實證模型和研究變量

為了對假設(shè)進(jìn)行實證檢驗，本文借鑒Almeida、Campell和Weisbach（2004）的現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型，并參照前人的研究，構(gòu)造了如下模型：

其中，α為隨機(jī)誤差項，其他變量的定義見下表1。根據(jù)上文假設(shè)，可以預(yù)測：b10，b20。

表1 變量名稱、符號及其定義

變量性質(zhì) 變量 預(yù)期符號 變量說明

因變量

現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的變動， =貨幣資金/本期總資產(chǎn)

自變量

+ 現(xiàn)金流=當(dāng)期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/本期總資產(chǎn)

+ 供應(yīng)鏈金融發(fā)展度量指標(biāo)： =全省短期貸款（發(fā)生額）/本期總資產(chǎn)； =全省貼現(xiàn)（發(fā)生額）/本期總資產(chǎn)

- 現(xiàn)金流與供應(yīng)鏈金融發(fā)展指標(biāo)的交乘項，用來表明供應(yīng)鏈金融的發(fā)展對融資約束產(chǎn)生的影響

控制變量

+ 未來的投資機(jī)會： =銷售的增長率； =總資產(chǎn)的增長率

+ 本期總資產(chǎn)的自然對數(shù)

五、實證檢驗結(jié)果及分析

（一）描述性統(tǒng)計分析

安徽省2005-2011年金融機(jī)構(gòu)短期貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)圖

由上圖可以看出，安徽省2005-2011年金融機(jī)構(gòu)的短期貸款數(shù)額呈遞增趨勢，而本文選取短期貸款作為衡量供應(yīng)鏈金融發(fā)展的指標(biāo)之一，說明安徽省供應(yīng)鏈金融保持不斷向前發(fā)展，為研究安徽省中小企業(yè)現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性的變化提供了前提條件。這里的金融機(jī)構(gòu)主要包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、政策性銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行。描述性統(tǒng)計的結(jié)果見表2。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

變量 最小值 最大值 均值 標(biāo)準(zhǔn)差 偏度 峰度

0.050 0.820 0.313 0.222 0.882 0.200

0.093 0.698 0.167 0.322 1.244 1.547

0.009 0.097 0.053 0.029 -0.010 -1.309

0.001 0.008 0.005 0.003 -0.010 -1.309

1.044 4.667 1.801 0.823 3.116 11.091

0.093 1.299 0.467 0.322 1.244 1.547

19.705 22.122 20.508 0.739 0.899 -0.156

注：數(shù)值為保留三位小數(shù)的結(jié)果。

樣本數(shù)據(jù)表明，企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物有顯著差異，最小值是同期總資產(chǎn)的5%，最大值是82%，最大值達(dá)到最小值的16.4倍。這說明企業(yè)的現(xiàn)金持有率有存在比較大的差異，為安徽省中小企業(yè)的現(xiàn)金管理留下了操作的空間?，F(xiàn)金流的均值僅為16.7%，最小值為9.3%，其標(biāo)準(zhǔn)差為32.2%，約為均值的2倍，表明安徽省中小企業(yè)現(xiàn)金流相對波動較小。與其他企業(yè)特征變量相比，作為企業(yè)投資機(jī)會的度量指標(biāo)銷售增長率和資產(chǎn)增長率相對差異不大，前者標(biāo)準(zhǔn)差約為均值的50%，后者標(biāo)準(zhǔn)差約為均值的70%，選取它們度量安徽省中小企業(yè)投資機(jī)會的合理性有限。

（二）回歸結(jié)果及分析

利用整理的數(shù)據(jù)，通過SPSS 17.0進(jìn)行回歸分析，我們假設(shè)上述變量之間存在線性關(guān)系，按照模型建立線性回歸方程，回歸結(jié)果如下表3：

表3 模型整體擬合度情況

R方 調(diào)整R方 F 顯著性

0.607 0.344 2.312 0.005

從模型整體擬合度分析結(jié)果可以看出，方程通過1%顯著性水平檢驗，這表明被解釋變量與解釋變量之間的線性關(guān)系良好。擬合優(yōu)度R方為60.7%，相對較高，說明回歸方程擬合的效果較好。

相關(guān)回歸系數(shù)及顯著性水平等回歸結(jié)果見下表4：

表4 模型線性回歸結(jié)果

回歸系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)誤差 T檢驗 對應(yīng)P值

0.643 1.728 2.595 0.029

-0.020 7.684 -2.438 0.038

0.054 1.872 1.318 0.041

0.079 0.072 0.606 0.159

0.049 0.052 1.875 0.094

0.021 0.209 1.397 0.196

常量 0.306 1.560 0.709 0.296

從上表中的回歸檢驗結(jié)果可以看出，現(xiàn)金流Cflow的回歸系數(shù)為正，對應(yīng)的P值為0.029，通過了5%的顯著性水平，即安徽省中小企業(yè)表現(xiàn)出顯著的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性，假設(shè)H1得到驗證。這表明安徽省中小上市企業(yè)存在著從經(jīng)營現(xiàn)金流中提取現(xiàn)金加以持有的傾向，說明在當(dāng)前的融資環(huán)境下，安徽省中小企業(yè)存在較為明顯的融資約束?，F(xiàn)金流與安徽省供應(yīng)鏈金融發(fā)展指標(biāo)（全省短期貸款發(fā)生額、全省貼現(xiàn)發(fā)生額）的交乘項系數(shù)為負(fù)，且在5%的水平上顯著，支持假設(shè)H2。這表明供應(yīng)鏈金融的發(fā)展在一定程度上可以解決中小企業(yè)融資約束難題。

六、研究結(jié)論與對策

供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵之處是將核心企業(yè)的信用價值傳遞給上下游的中小企業(yè)，通過提高供應(yīng)鏈中小企業(yè)的獲得信貸的可得性，緩解中小企業(yè)的融資約束，從而提升整個供應(yīng)鏈的財務(wù)運行效率。本文通過利用安徽省中小上市公司2005―2012年的數(shù)據(jù)對Almeida、Campell 和Weisbach（2004）所提出的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性模型進(jìn)行驗證，發(fā)現(xiàn)安徽省中小企業(yè)確實存在較為明顯的融資約束，而隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，安徽省中小企業(yè)面臨的融資約束難題得到一定程度的解決。

基于實證結(jié)果，為促進(jìn)安徽省中小企業(yè)的發(fā)展緩解其融資約束，應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展供應(yīng)鏈金融，可從以下幾方面加強：首先，大力發(fā)展供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)。作為供應(yīng)鏈上的關(guān)鍵角色，核心企業(yè)是最具有供應(yīng)鏈大局觀的成員，并存在為供應(yīng)鏈整體利益的優(yōu)化作出主動安排和調(diào)整的動力。其次，商業(yè)銀行積極參與。商業(yè)銀行作為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的提供者，應(yīng)從戰(zhàn)略的高度認(rèn)識開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的重要性。改變對中小企業(yè)信用評級的方式，將發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為實現(xiàn)自身傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的契機(jī)。再次，做大做強第三方物流。供應(yīng)鏈金融的有效運行離不開物流的配合。在與銀行的合作中，物流企業(yè)不僅進(jìn)行抵押、質(zhì)押物的監(jiān)管服務(wù)，而且為銀行提供提高質(zhì)押物授信擔(dān)保效率的服務(wù)。最后，要解決安徽省供應(yīng)鏈金融實踐中存在的問題，必須從供應(yīng)鏈金融的政策環(huán)境、理論創(chuàng)新與企業(yè)運作創(chuàng)新等多個層面著手。政府在做好政策引導(dǎo)的同時，應(yīng)該為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展?fàn)I造一個良好的制度環(huán)境，提高各個市場主體加入供應(yīng)鏈金融體系的積極性。

參考文獻(xiàn)

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[4]馬佳，趙文杰，王小琰，張今.供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險評價[J].南開管理評論，2009（4）.

第4篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)融資 供應(yīng)鏈金融 融資模式

一、引言

隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中小企業(yè)在市場中的地位不斷提升，但是由于其信息透明度低、缺少貸款抵押物，而資本市場的準(zhǔn)入門檻又比較高，導(dǎo)致融資十分困難，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融這種新型融資模式的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)融資困境，并逐步成為解決中小企業(yè)融資的重要手段。

二、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式概述

供應(yīng)鏈金融指的是對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)一供一銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

目前，我國供應(yīng)鏈金融融資模式主要有以下幾種：

（一）應(yīng)收賬款模式

中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中經(jīng)常處于弱勢地位，應(yīng)收賬款經(jīng)常要在賣出存貨后的很長一段時間內(nèi)才能收回，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺。應(yīng)收賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，從而獲得銀行貸款，但是核心企業(yè)要對此進(jìn)行擔(dān)保。

（二）預(yù)付賬款模式

當(dāng)處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)需要預(yù)付貨款，才能向上游的核心企業(yè)購進(jìn)維持生產(chǎn)經(jīng)營所必須的原材料或半成品時，往往缺乏足夠的資金。預(yù)付賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)將預(yù)購的貨物質(zhì)押給銀行獲取資金支持。

（三）存貨模式

存貨模式是指中小企業(yè)把銀行認(rèn)可的存貨抵押給銀行，從而獲得貸款。中小企業(yè)通常都是批量購進(jìn)原材料，并且只有部分原材料會用于生產(chǎn)，還有一小部分原材料則儲存起來以備不時之需。這些原材料很可能會占用企業(yè)大量的流動資金，利用這種融資方式把它們抵押給銀行，則可以緩解中小企業(yè)的資金壓力。

通過以上方式為中小企業(yè)提供融資，有如下幾點優(yōu)勢：首先，銀行可以通過核心企業(yè)、監(jiān)管企業(yè)來獲取中小企業(yè)的相關(guān)信息，緩解信息不對稱問題，從而降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險及成本；其次，這種以真實貿(mào)易為基礎(chǔ)的融資方式，緩解了中小企業(yè)缺少抵押物的問題，能有效滿足中小企業(yè)融資需求；另外，這種融資方式還能使供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，企業(yè)的經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)也更加順暢，構(gòu)建較為牢靠的長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。因此，這種新型融資方式被許多企業(yè)所采用。

三、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式存在問題

（一）相關(guān)法律法規(guī)不健全

目前，我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)主要有《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《動產(chǎn)質(zhì)押登記辦法》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等，雖然這些法律法規(guī)可以幫助商業(yè)銀行更加順利的開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并為其提供一定的法律保障，但是由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類多樣，在涉及信用捆綁、質(zhì)押物監(jiān)管、動產(chǎn)質(zhì)押、違約情況下質(zhì)押物的處置等方面的問題時，相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在一定風(fēng)險。

（二）信用評價體系不完善

相比于傳統(tǒng)銀行信貸，供應(yīng)鏈金融融資模式要求銀行評估整個供應(yīng)鏈的信用情況。但是現(xiàn)階段，我國的信用中介機(jī)構(gòu)、社會信用征集系統(tǒng)的建設(shè)剛剛起步，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有評級體系不完善，中小企業(yè)的相關(guān)信息并不能得到有效歸集和正確評估。

（三）供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散

目前，國內(nèi)大部分企業(yè)的供應(yīng)鏈管理意識相對薄弱，供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)系普遍呈現(xiàn)松散的特征。中小企業(yè)對于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)缺乏開展合作的意識，核心企業(yè)也沒有動力將中小企業(yè)納入其供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)。這使得有效的供應(yīng)鏈金融融資機(jī)制難以建立，也無形中增加了金融機(jī)構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險和成本。

四、優(yōu)化基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)

為促進(jìn)我國供應(yīng)鏈金融的良性發(fā)展，相關(guān)的法律法規(guī)應(yīng)盡快完善。比如《物權(quán)法》雖明確了存貨和應(yīng)收賬款可以作為擔(dān)保物，但缺乏具體細(xì)則和相應(yīng)的司法解釋，僅以此法作為開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律依據(jù)不能有效保護(hù)信貸主體的權(quán)利。因此，相關(guān)部門應(yīng)該制定具體細(xì)則，明確《物權(quán)法》中關(guān)于動產(chǎn)質(zhì)押的相關(guān)條例以及信貸主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，保障開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的利益，從而促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展。

（二）構(gòu)建中小企業(yè)信用評級體系

基于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立一個適合中小企業(yè)的信用評級體系。比如將對授信主體的風(fēng)險評價體系由靜態(tài)評估變?yōu)閯討B(tài)評估，并將傳統(tǒng)的單一受信主體評級制度變?yōu)椤爸黧w+債項”的新型評級制度，同時側(cè)重對“債項”的評級，從而弱化對中小企業(yè)信用風(fēng)險的審查。

（三）建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈上下游協(xié)作機(jī)制

如今的市場競爭早已演變成供應(yīng)鏈之間的競爭，企業(yè)在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時不應(yīng)只局限于自身，而應(yīng)立足于整個產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展?fàn)顩r，順應(yīng)其發(fā)展趨勢，找準(zhǔn)企業(yè)在供應(yīng)鏈上的定位，并加強與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的協(xié)作。通過上下游企業(yè)之間的緊密合作，不僅能提高供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)效率，也能提升企業(yè)自身的競爭力。

第5篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

現(xiàn)有研究多將傳統(tǒng)融資模式與加入核心企業(yè)后的供應(yīng)鏈金融融資模式的博弈過程進(jìn)行對比分析。曹文彬等(2013)引入違約罰數(shù)，運用博弈論的方法求解傳統(tǒng)應(yīng)收賬款融資和供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款融資的納什均衡，通過比較得出供應(yīng)鏈僉融應(yīng)收賬款融資可以達(dá)到帕累托有效率的均衡，同時可以降低企業(yè)融資成本、提高放貸率。張瑯等(2013)應(yīng)用演化博弈理論的分析方法，構(gòu)建了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式下商業(yè)銀行與中小企業(yè)信貸行為的演化博弈模型，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行短期貸款利率、貸款監(jiān)管成本、供應(yīng)鏈對中小企業(yè)違約的懲罰金額、中小企業(yè)與核心聯(lián)合騙貸的概率以及利益分配比例是影響中小企業(yè)違約概率及商業(yè)銀行信貸提供概率的重要因素。李占雷、孫悅(2014)在只涉及中小企業(yè)違約的前提下，構(gòu)建了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式下銀行與供應(yīng)鏈企業(yè)、核心企業(yè)與中小企業(yè)的雙重Stackelberg博弈，分析供應(yīng)鏈金融中各個參與主體的期望收益，考察融資運作的影響因素。戴劍勇、張在雄(2015)通過建立供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款融資模式下銀企博弈模型，研究各參與方的行為及信用風(fēng)險評價，從而對應(yīng)收賬款融資模式下信用風(fēng)險的管理提出相關(guān)建議。張保銀，車佳瑋(2016)從供應(yīng)鏈金融的角度，分析銀行的應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款決策。認(rèn)為其風(fēng)險來源于應(yīng)收賬款的回流，通過重點考慮債務(wù)人的還款意愿，并根據(jù)債務(wù)人對應(yīng)收賬款的還款比例與質(zhì)押率關(guān)系，建立銀行、分銷商、零售商三方期望收益矩陣。

綜上所述，不難看出供應(yīng)鏈金融各參與主體的博弈研究已引起了學(xué)者們的廣泛重視，但由于各模型是基于不同的假設(shè)和基礎(chǔ)建立起來的，因而缺乏一定的可比性；另外，考慮到統(tǒng)一后便于進(jìn)行博弈參數(shù)變動等后續(xù)研究，也就是統(tǒng)一研究制度變遷對各方面的影響，以增加相關(guān)博弈模型對現(xiàn)實的解釋力，本文在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，統(tǒng)觀供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)流程，以考查供應(yīng)鏈成員企業(yè)的融資決策過程。2供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資博弈關(guān)系的經(jīng)驗歸納2.1主要參與方及其博弈收益2.1.1銀行

銀行是供應(yīng)鏈金融的深度參與者。銀行通過評審核心企業(yè)及整條供應(yīng)鏈的信用水平，對供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)進(jìn)行授信，在開辟中小企業(yè)市場的同時，運用高附加值的服務(wù)鞏固核心企業(yè)和客戶集群，從而增加收益。2.1.2 中小企業(yè)

中小企業(yè)規(guī)模小，資金匱乏，信用基礎(chǔ)較為薄弱，資源獲取能力不足，是供應(yīng)鏈金融的積極參與者。通過應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓方式從銀行取得融資，可以盤活企業(yè)資產(chǎn)，提高資金利用效率，為生產(chǎn)經(jīng)營提供持續(xù)動力。2.1.3核心企業(yè)

核心企業(yè)規(guī)模大，通常屬于行業(yè)中的龍頭企業(yè)，具有良好的信用基礎(chǔ)及強大的資本支持。在產(chǎn)能過剩的當(dāng)下，核心企業(yè)切人供應(yīng)鏈金融，可以充分將其所掌握的資金流、物流及信息流優(yōu)勢變現(xiàn)，降低整條供應(yīng)鏈的成本并為自身尋求新的利潤增長點。2.2參與方的策略選擇與信息結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)信用資質(zhì)較低，不易從銀行處獲得貸款，尋求核心企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保，可以獲得較高的貸款額度。在國外，銀行通常會通過“栓牢”核心企業(yè)，再將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至與其相關(guān)的中小企業(yè)。但我國現(xiàn)有模式下，核心企業(yè)融資渠道多，資金來源廣，銀行往往會通過中小企業(yè)與核心企業(yè)建立業(yè)務(wù)聯(lián)系。對于核心企業(yè)來說，其收益來源不及融資企業(yè)那么明確，參與應(yīng)收賬款融資的動力相對不足，是否愿意為中小企業(yè)提供相關(guān)擔(dān)保是供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資形成的基本前提所在。若是提供擔(dān)保，核必企業(yè)既可以享受延期還款帶來的收益，也能有效保障自身貨源的穩(wěn)定；但核心企業(yè)也需要對中小企業(yè)進(jìn)行綜合考量，例如，中小企業(yè)會將貸款用于連續(xù)生產(chǎn)還是進(jìn)行其他風(fēng)險投資，中小企業(yè)若是違約，將會對自身利益造成多大程度的損害等。在中小企業(yè)獲得核心企業(yè)的擔(dān)保后，銀行可以選擇貸款或者不貸款。一方面，銀行希望可以發(fā)放貸款獲得利息及其他中間業(yè)務(wù)收入，并與供應(yīng)鏈上的企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。但另一方面，又對企業(yè)能否到期還款有所懷疑。在獲得貸款后，中小企業(yè)與核心企業(yè)如果都守約，則能實現(xiàn)銀企共贏，充分發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)、金融的融合；若有一方違約，既會影響整條供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，也會受到來自供應(yīng)鏈的懲罰；若是雙方都不守約，供應(yīng)鏈鏈條斷裂，合作難以為繼。面對企業(yè)的違約，銀行可能會采取行動，例如要求擔(dān)保企業(yè)還款、采取訴訟手段等，也可能放棄斗爭，不予追究。2.3參與方之間的主要博弈關(guān)系

銀行、核心企業(yè)以及中小企業(yè)間的博弈關(guān)系主要包括：(l)核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融融資的博弈。核心企業(yè)是否愿意為中小企業(yè)提供擔(dān)保的博弈，這一博弈是供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資形成的必要條件；(2)銀行參與供應(yīng)鏈金融融資的博弈。銀行是否為中小企業(yè)提供貨款，直接影響合作的最終達(dá)成；(3)中小企業(yè)與核心企業(yè)還款選擇的博弈。在獲得貸款后，中小企業(yè)、核心企業(yè)守約則能實現(xiàn)三方共贏，違約既會損害彼此的利益，也會給銀行帶來損失；(4)銀企博弈。面對企業(yè)的違約，銀行若是采取行動將會加大企業(yè)的違約懲罰力度。3 關(guān)于供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款融資風(fēng)險問題的博弈認(rèn)識

在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行所面對的違約風(fēng)險更加趨于復(fù)雜化，核心企業(yè)的信用狀況、供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性等都是銀行面臨的違約風(fēng)險的主要影響因素。3.1提高核心企業(yè)對中小企業(yè)的管控能力

同銀行相比，核心企業(yè)對于中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、物流、資金流等信息更為了解，對行業(yè)周期及微觀運行的認(rèn)識更為深刻。通過加強對中小企業(yè)的貸后監(jiān)督，掌握其貸款資金流向與用途，可以有效保障購銷合同的順利完成。3.2加大對虛假信息的處罰力度

中小企業(yè)的信用資質(zhì)越差，為取得貸款所需付出的包裝成本也就越大。在大數(shù)據(jù)時代，銀行在對中小企業(yè)提出的融資申請進(jìn)行仔細(xì)甄別的同時，也要加大虛假信息的處罰力度。通過不斷完善中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫，可以增加信息透明度，促使其包裝成本不斷加大。3.3建立合理的違約懲罰制度

第6篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

【關(guān)鍵詞】小額貸款公司 政策監(jiān)管 雙轉(zhuǎn)制 供應(yīng)鏈金融 聯(lián)網(wǎng)式

一、小額貸款公司的現(xiàn)狀

隨著我國市場化改革的深入，小額貸款公司在全國迅速發(fā)展，截止到2012年6月底，由2005年最初的7家試點公司迅速發(fā)展到5267家，貸款余額4893億元，上半年新增貸款977億元。小額貸款公司一方面為民間資本創(chuàng)造了一條很好的投資渠道，另一方面在當(dāng)前銀根收緊的貨幣條件下為滿足企業(yè)和農(nóng)村資金需求發(fā)揮了重要作用。

表1反映了全國小額貸款公司總體發(fā)展情況，機(jī)構(gòu)數(shù)量的急速增加體現(xiàn)了全國金融體系對于小額貸款公司的高需求，而貸款余額指標(biāo)始終高于實收資本指標(biāo)可以間接表明全國小額貸款公司自有資金不足，總體融資杠桿水平較低。

表1 全國小額貸款公司發(fā)展情況

時間 機(jī)構(gòu)數(shù)量（家） 從業(yè)人員數(shù)（人） 實收資本（億元） 貸款余額（億元）

2012年第二季度 5267 58441 4257.03 4892.59

2012年第一季度 4878 53501 3871.37 4447.25

2012年第四季度 4282 47088 3318.66 3914.74

2012年第三季度 3791 40366 2823.82 3358.85

2012年第二季度 3366 35626 2464.30 2874.66

2012年第一季度 3027 32097 2140.89 2407.66

2012年第四季度 2614 27884 1780.93 1975.05

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行相關(guān)數(shù)據(jù)整理得出。

二、小額貸款公司發(fā)展面臨的制度困境

（一）小額貸款公司身份定位不明確始終限制其自身發(fā)展。由銀監(jiān)會的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》可知，小額貸款公司的法律形式是有限公司，而不是金融機(jī)構(gòu)，它不能吸收公眾存款，也不能享有金融機(jī)構(gòu)入農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行在融資和運營過程中的各種優(yōu)惠待遇。小額貸款公司雖然從事金融業(yè)務(wù)，卻不能取得金融許可證，加大了小額貸款公司的運營、融資成本，造成小額貸款公司自身融資的限制，使得它不能及時、足夠地為需要資金的高新企業(yè)提供融資幫助。

（二）部分政策的出臺不利于小額貸款公司發(fā)展。我國實行社會主義市場經(jīng)濟(jì)，國家有時會為了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和產(chǎn)業(yè)投向的全局發(fā)展而出臺一些可能對信貸資產(chǎn)造成損失的政策，如制糖、鋼材、造紙等行業(yè)的限制，這對生存在這些行業(yè)中的企業(yè)造成直接影響，小額貸款公司對這些企業(yè)的注入資金也就很難收回。

（三）規(guī)范監(jiān)管缺失影響小額貸款公司發(fā)展。對于小額貸款公司的法律規(guī)范較少，監(jiān)管主體的監(jiān)管力度不強，在一定程度上，使得小額貸款公司的運營存在著較大的機(jī)動性，小額貸款公司有時會為了更大的利潤冒險貸給某些暴利行業(yè)融資，投入資金的收回難度因貸款風(fēng)險的增大而增大。

三、破解小額貸款公司制度困境的對策

小額貸款公司的平穩(wěn)發(fā)展有利于金融體系的穩(wěn)定，針對其發(fā)展提出以下策略：

（一）對于身份問題，筆者認(rèn)為小額貸款公司可施行“雙轉(zhuǎn)制”，此處的轉(zhuǎn)制分為兩個階段。第一階段小額貸款公司轉(zhuǎn)制成為城鎮(zhèn)銀行，第二階段將成熟的村鎮(zhèn)銀行再轉(zhuǎn)制成小額貸款公司。身份問題導(dǎo)致的融資難是制約小額貸款公司發(fā)展的障礙，小額貸款公司轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行是提升小額貸款公司地位很好的方式，在一定程度上能夠解決其“只貸不存”的局面。并且《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》規(guī)定，新成立的小額貸款公司，持續(xù)營業(yè)3年以上（含3年），并且近兩個會計年度連續(xù)盈利，不良貸款率低于2%，貸款損失準(zhǔn)備充足率130%以上，就可以轉(zhuǎn)制成村鎮(zhèn)銀行，這對于小額貸款公司轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行的門檻不高。將其轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行后，其可享受村鎮(zhèn)銀行的待遇，身份問題得以解決，為其自身的資金籌集提供一定的保證，但小額貸款公司的控股權(quán)和經(jīng)營權(quán)都交給了金融機(jī)構(gòu)，這背離了小額貸款公司試點的初衷，因此待轉(zhuǎn)制后的“小額貸款公司”發(fā)展到和一般的村鎮(zhèn)銀行擁有相近的規(guī)模后，再按前一次轉(zhuǎn)制時的入股比例將村鎮(zhèn)銀行再轉(zhuǎn)制回小額貸款公司，這并非回到了原點，而是呈現(xiàn)螺旋上升的局面。這樣的“轉(zhuǎn)制”既解決了轉(zhuǎn)制所導(dǎo)致的背離的小額貸款公司試點的初衷，也使小額貸款公司的規(guī)模迅速擴(kuò)張。

（二）對于向企業(yè)提供融資問題，可應(yīng)用供應(yīng)鏈金融模式?！肮?yīng)鏈金融”是指小額貸款公司將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體對象，通過對供應(yīng)鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合，針對企業(yè)應(yīng)收、存貨、預(yù)付等各項流動資產(chǎn)進(jìn)行方案設(shè)計，運用各種金融產(chǎn)品向供應(yīng)鏈中所有企業(yè)，尤其是上下游的中小企業(yè)提供融資服務(wù)，使得供應(yīng)鏈上相關(guān)的中小企業(yè)得到融資支持。從而解決供應(yīng)鏈上資金分配不平衡的問題，提升整個供應(yīng)鏈的競爭力。供應(yīng)鏈金融是物流業(yè)與金融業(yè)相結(jié)合的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，2006年深圳發(fā)展銀行在整合多年創(chuàng)新成果和資源優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，正式推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌，目前已成為金融業(yè)的新業(yè)態(tài)。

（三）對于監(jiān)管問題，要實現(xiàn)小額貸款公司的健康穩(wěn)定發(fā)展，監(jiān)管和政策制定必不可少。在監(jiān)督管理模式上，我們可以借鑒一下江蘇省的經(jīng)驗。江蘇省為了服務(wù)小貸公司，實現(xiàn)對小貸行業(yè)的強化管理，由江蘇省政府出資成立了一家為小貸公司提供專業(yè)服務(wù)的國有控股公司——江蘇金農(nóng)信息股份有限公司（以下簡稱“金農(nóng)公司”）。該公司受江蘇省金融辦監(jiān)管，開發(fā)了一套小額信貸IT綜合服務(wù)平臺，集“小貸信息平臺”、“小貸業(yè)務(wù)平臺”、“小貸培訓(xùn)平臺”、“小貸監(jiān)管平臺”和“小貸創(chuàng)新平臺”于一體，服務(wù)平臺包含了財務(wù)管理、信貸管理、業(yè)務(wù)監(jiān)管、資金調(diào)劑等模塊，實現(xiàn)了小貸公司信貸審批、財務(wù)管理、業(yè)務(wù)監(jiān)管和資金頭寸調(diào)劑的統(tǒng)一。由于實現(xiàn)了信貸數(shù)據(jù)的省域集中和聯(lián)網(wǎng)運行，各級金融辦能對小貸公司進(jìn)行實時監(jiān)管，對于加強地方金融管理能力、有效防范金融風(fēng)險具有重要作用。同時，為了規(guī)范和加快小貸公司的建設(shè)進(jìn)程，江蘇省金融辦會同相關(guān)部門先后印發(fā)了《江蘇省小額貸款公司征信系統(tǒng)管理辦法》、《江蘇省小額貸款公司資金頭寸調(diào)劑管理暫行辦法的通知》等配套文件，為各項工作的開展提供政策依據(jù)和指引。根據(jù)以上江蘇的情況，集中對小額貸款公司進(jìn)行管理，采取聯(lián)網(wǎng)式來規(guī)范小額貸款公司是可行的措施之一。因此，可以成立一個數(shù)據(jù)公司來搭建管理這個平臺。而相關(guān)部門也應(yīng)該出臺相關(guān)政策來支持小額貸款公司的規(guī)范管理和數(shù)據(jù)平臺的建立。有了這樣一個平臺，小額貸款公司的管理就相對統(tǒng)一，風(fēng)險系數(shù)就極有可能大大下降。小額貸款公司自身的健康發(fā)展會使其具備較大的資金規(guī)模和較強的抗風(fēng)險能力，中小型企業(yè)也就更有可能選擇小額貸款公司。

四、總結(jié)

目前，中國經(jīng)濟(jì)躋身全球第二大經(jīng)濟(jì)體，小額貸款公司已成為金融體系不可或缺的一部分，然而其所面臨的制度困境始終限制其自身的發(fā)展，這從根本上限制了小額貸款公司的融資能力，使得小額貸款公司自有資金不足， 總體融資杠桿水平較低，市場流動性緊張并且難以從根本上好轉(zhuǎn)。為增強小額貸款公司的融資能力，我們首先要解決的便是其身份定位不明確所導(dǎo)致的尷尬處境，然后制定拓寬其融資渠道的對接模式，同時再制定政策、規(guī)范監(jiān)管小額貸款公司的發(fā)展方向。

總之，文中所提出的關(guān)于破解小額貸款公司制度困境的對策需要實踐的檢驗，也需要經(jīng)驗總結(jié)。只有在一路前行中不斷地思考，不斷地修正軌道，這些新制度才能淬煉升華！

參考文獻(xiàn)

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第7篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

【關(guān)鍵詞】農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈；征信；服務(wù)模式

一、緒論

（一）研究背景與意義

當(dāng)前，我國農(nóng)村地區(qū)有效資金投入嚴(yán)重不足，貸款難成為制約農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要瓶頸，其主要原因是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體與信貸產(chǎn)品相匹配的信用資源相對不足。首先表現(xiàn)在顯性信用資源不足，主要特征是缺乏傳統(tǒng)信用模式下所要求的有效抵質(zhì)押物；其次是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的隱性信用資源未得到有效開發(fā)，主要特征是在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)生活中積累的信用行為未被收集整理并轉(zhuǎn)化為可供利用的信用資源。盡管近年來農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營中連接農(nóng)戶和市場的一種主要組織形式，帶動了小農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)的發(fā)展，同時推動了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，部分解決了農(nóng)村地區(qū)融資難問題，但由于當(dāng)前農(nóng)村信用體系建設(shè)相對滯后及征信服務(wù)平臺的不完善而不能得到快速發(fā)展。

研究基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)新模式，將征信服務(wù)體系建設(shè)延伸到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化鏈條中的各類經(jīng)濟(jì)主體，并通過完善信息采集、優(yōu)化信息運用，建立科學(xué)的信用評價體系，實現(xiàn)對信貸風(fēng)險識別和控制的創(chuàng)新管理，將有利于改善農(nóng)村地區(qū)信息不對稱問題，減少被鎖定在同一產(chǎn)業(yè)鏈條上的信貸風(fēng)險，提升金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)業(yè)務(wù)效益，緩解農(nóng)村地區(qū)貸款難題。

（二）相關(guān)概念的界定

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)侵皋r(nóng)產(chǎn)品沿著農(nóng)資供應(yīng)、農(nóng)戶、合作組織、收購加工企業(yè)、物流、批發(fā)零售商以及消費者之間運動的網(wǎng)狀鏈條。供應(yīng)鏈金融則是指銀行從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，開發(fā)全方位金融服務(wù)，將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)看作一個整體，根據(jù)行業(yè)特點和產(chǎn)業(yè)鏈上各企業(yè)之間的交易關(guān)系制定金融服務(wù)方案，不僅將資金注入到核心企業(yè)，而且更有效地注入到供應(yīng)鏈中處于相對弱勢的上下游配套成員中，對建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定發(fā)展機(jī)制具有積極作用。

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展與供應(yīng)鏈金融的發(fā)展是密不可分的。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)下，對“三農(nóng)”的信貸支持始終不能尋求到有效突破，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融則是在農(nóng)業(yè)鏈供應(yīng)鏈發(fā)展模式逐步得到認(rèn)可的基礎(chǔ)上，對其提供有力支撐的創(chuàng)新金融模式。

征信服務(wù)模式就是一種關(guān)于采集、調(diào)查、保存、整理、加工、提供企業(yè)和個人的信用信息，并對其資信狀況進(jìn)行評價，以此滿足從事信用活動的機(jī)構(gòu)在信用交易中對信用信息的需要，解決借貸市場信息不對稱問題的整體制度框架。

（三）研究內(nèi)容

本文以農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈為著力點，立足于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化快速發(fā)展推進(jìn)與農(nóng)村信貸支持相對弱化矛盾日益突出的實際，對依托于該鏈條之上的農(nóng)村供應(yīng)鏈金融與征信服務(wù)的相關(guān)作用進(jìn)行研究。本文將詳細(xì)分析農(nóng)村金融服務(wù)現(xiàn)狀及創(chuàng)新制約因素，并就農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈金融這一新模式進(jìn)行全面分析。并將在此分析的基礎(chǔ)上，從征信服務(wù)的角度分析破解相關(guān)難題的路徑選擇及作用機(jī)理。本文還將就建立一種基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模型提出設(shè)想。

（四）研究方法

本文理論分析與案例分析相結(jié)合，并采用歸納與演繹的分析方法。對于征信服務(wù)體系在提升農(nóng)村金融服務(wù)方面的作用首先從理論分析的角度找到答案，特別是就征信服務(wù)體系在推動農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的作用機(jī)理進(jìn)行了理論分析。在征信服務(wù)體系的作用機(jī)理方面由于缺乏系統(tǒng)的統(tǒng)計資料，在研究過程中通過采用案例分析的方法加以論證分析。本文對農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈模式及農(nóng)村金融服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行了歸納分析，同時結(jié)合理論分析與典型案例分析演繹出我們認(rèn)為最優(yōu)的基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模式。

（五）創(chuàng)新與不足

目前，我國對農(nóng)村貸款難問題的研究多停留在提升農(nóng)村金融資源配置效率及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用建設(shè)水平的理論層面，對農(nóng)村信用建設(shè)深入的分析和具體措施相對較少。本文以農(nóng)村供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈為研究核心，采用理論分析與案例分析相結(jié)合的方法，對農(nóng)村供應(yīng)鏈金融與征信服務(wù)的相關(guān)作用進(jìn)行研究，提出了基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模式。該模式可以實現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的信用增級，通過逐步規(guī)范和改善農(nóng)村部門產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，建立健全農(nóng)村征信系統(tǒng)，依托征信服務(wù)水平的提升，創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品和金融服務(wù)方式，有效開發(fā)農(nóng)村信貸市場，并以此全面深入推進(jìn)我國農(nóng)村信用體系建設(shè)，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

由于農(nóng)村征信服務(wù)體系尚屬初步建設(shè)階段，相關(guān)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也較為匱乏，因此本文未能從更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠嬃拷嵌葘φ餍欧?wù)體系的作用進(jìn)行分析。另外，關(guān)于建立基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模式也是我們結(jié)合工作經(jīng)驗以及理論和案例分析提出的設(shè)想，尚存些不足之處，需要在今后的實踐中逐步加以修正與完善。

二、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈與農(nóng)村金融服務(wù)現(xiàn)狀

（一）農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是農(nóng)村改革的產(chǎn)物，是我國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要支撐。自上世紀(jì)80年代中后期產(chǎn)生以來，迅速發(fā)展，顯示出旺盛的生命力和廣泛的適應(yīng)性。實踐表明，這種組織方式符合我國農(nóng)業(yè)發(fā)展的客觀實際，使小規(guī)模農(nóng)戶經(jīng)營與國內(nèi)外大市場有效對接，有利于提高農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)經(jīng)營規(guī)模，提高農(nóng)業(yè)組織化程度，促進(jìn)農(nóng)民就業(yè)致富增收。資料顯示，截至2012年3月，我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化組織達(dá)到28萬個，帶動農(nóng)戶1.1億戶，農(nóng)戶年戶均增收2400多元。

在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程中，農(nóng)產(chǎn)品從投入到生產(chǎn)、加工、銷售的一系列過程，形成了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈。按照農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中主要帶動因素的不同，一般分為生產(chǎn)者驅(qū)動型、購買者驅(qū)動型、中間組織驅(qū)動型等。生產(chǎn)者驅(qū)動型是由分散的農(nóng)戶自發(fā)組成專業(yè)合作社作為產(chǎn)業(yè)鏈的核心，幫助農(nóng)戶進(jìn)入更大的市場、獲得更高的價格。購買者驅(qū)動型是上游企業(yè)與農(nóng)戶、農(nóng)民專業(yè)合作社簽訂農(nóng)產(chǎn)品購銷合同，協(xié)商合理的收購價格，形成穩(wěn)定的購銷關(guān)系。中間組織驅(qū)動型是地方政府或相關(guān)政府部門、非政府組織，為了推動當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，面向農(nóng)戶、農(nóng)村企業(yè)提供一定的支持和援助政策。

圖一 農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈運作流程圖

（二）農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈金融

由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有高風(fēng)險、低收益的天然弱勢，長期以來，我國農(nóng)村金融都處于服務(wù)單一、競爭不足的狀況。在大多數(shù)縣級以下農(nóng)村地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)單一，市場缺乏競爭，金融服務(wù)水平不高，農(nóng)民金融需求難以得到有效滿足。特別是農(nóng)村地區(qū)普遍存在比較嚴(yán)重的資金外流現(xiàn)象，致使大量農(nóng)村金融資金流向發(fā)達(dá)地區(qū)和城市地區(qū)，進(jìn)一步加劇了農(nóng)村金融環(huán)境的惡化（段偉常，胡挺，2012）。

隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的快速發(fā)展和農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的不斷完善，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融開始出現(xiàn)，并逐漸成為銀行業(yè)在農(nóng)村地區(qū)業(yè)務(wù)拓展最為迅速的領(lǐng)域。供應(yīng)鏈金融是以整個供應(yīng)鏈為主體來提供金融支持，以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為中心，通過對該企業(yè)的風(fēng)險捆綁，為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的參與者一般包括商業(yè)銀行、擔(dān)保公司或者保險公司、核心企業(yè)、上下游企業(yè)。從整個供應(yīng)鏈來看，融資需求可能發(fā)生在生產(chǎn)過程、加工過程和銷售過程。具體到農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中，以農(nóng)戶為代表的生產(chǎn)商處于弱勢，加工商處于核心企業(yè)地位。以“農(nóng)戶+專業(yè)合作社+擔(dān)保公司”為模式的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的具體流程見圖二。

圖二 “農(nóng)戶+合作社+擔(dān)保公司”模式供應(yīng)鏈金融流程圖

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融降低了農(nóng)戶的融資成本和金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險，對破解“三農(nóng)”貸款難的問題具有一定的推動作用。一是降低了金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險。單個農(nóng)戶面對自然災(zāi)害等不確定因素，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)存在較大的不穩(wěn)定性，且信息分散，在缺乏有效傳播媒介的情況下對其信用狀況的了解和評價非常困難。但如果對存在于供應(yīng)鏈中的農(nóng)戶，有專業(yè)合作社和擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，有長期合作的核心企業(yè)作為支撐，則大大提高了農(nóng)戶的償債能力和守信意愿，降低了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。二是供應(yīng)鏈具有較強的守信激勵和失信懲戒機(jī)制。一個穩(wěn)定的供應(yīng)鏈?zhǔn)情L期合作的，如果農(nóng)戶無故不償還貸款，就可能被合作社的其他成員驅(qū)逐；如果一個合作社信用狀況不佳，就可能失去核心企業(yè)的訂單，不能持續(xù)經(jīng)營。因此，為了維護(hù)整個供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，農(nóng)戶和專業(yè)合作社有較強的恪守信用的動力，，保證銀行貸款按時償還，供應(yīng)鏈模式下有利于形成守信激勵和失信懲戒機(jī)制。

（三）發(fā)展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)實約束

在實踐中，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的信用問題日益突出，制約了供應(yīng)鏈金融在農(nóng)村地區(qū)的廣泛推廣，主要表現(xiàn)在以下方面：

一是農(nóng)戶存在失信違約風(fēng)險。由于農(nóng)產(chǎn)品具有較強的趨同性，農(nóng)戶面臨的市場約束力較弱，與金融機(jī)構(gòu)間信息不對稱問題較突出，一旦存在合同設(shè)計不合理、利益分配不均衡等問題，農(nóng)戶就可能單方面違約，退出供應(yīng)鏈，通過其他途徑自行將產(chǎn)品投放市場，銀行信貸風(fēng)險就會增大。

二是存在系統(tǒng)性信用風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)就是以核心企業(yè)的信用替代分散農(nóng)戶的信用，以核心企業(yè)的良好信用和經(jīng)濟(jì)實力為農(nóng)戶提供擔(dān)保，通常會將核心企業(yè)的信用放大，使信貸風(fēng)險向核心企業(yè)集中，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)問題，會帶動整個供應(yīng)鏈產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險，對銀行信貸資金產(chǎn)生嚴(yán)重的不利影響。

三是農(nóng)村信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展很不完善。信用擔(dān)保、評價、保險等機(jī)構(gòu)在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中發(fā)揮著重要作用，如擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了主要的保證職責(zé)，雖然與農(nóng)戶簽訂了抵押協(xié)議，但是擔(dān)保公司對農(nóng)戶的風(fēng)險監(jiān)控和防范難度大、成本高，農(nóng)產(chǎn)品的變現(xiàn)價值不穩(wěn)定，因此擔(dān)保公司面臨較大的信用風(fēng)險敞口，在一定程度上制約了擔(dān)保公司的積極性，農(nóng)業(yè)保險公司也面臨同樣的問題。另外，獨立的外部信用評價機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)的業(yè)務(wù)開展仍為空白。

基于上述問題，我們提出了基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)發(fā)展模式。

三、農(nóng)村征信服務(wù)在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的作用分析

在制約農(nóng)村金融創(chuàng)新和發(fā)展的諸多因素中，征信服務(wù)是一項重要的基礎(chǔ)性因素。農(nóng)村地區(qū)征信服務(wù)不足將直接導(dǎo)致農(nóng)村可供利用的信用資源匱乏，銀農(nóng)、銀企間信息不對稱，造成農(nóng)村信貸投放總量不足，結(jié)構(gòu)與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求不匹配，并影響農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新的進(jìn)程。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的產(chǎn)生改變了傳統(tǒng)經(jīng)營方式下農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體間的孤立狀態(tài)。農(nóng)戶、專業(yè)合作社、小微企業(yè)、龍頭企業(yè)、專業(yè)市場間存在著密切的物流、資金流、權(quán)益流、信息流關(guān)系，形成“風(fēng)險共擔(dān)，利益共享”機(jī)制。因此，金融機(jī)構(gòu)在對供應(yīng)鏈條上各主體進(jìn)行考量時，充分考慮到鏈條內(nèi)各主體間的聯(lián)系，大力創(chuàng)新農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融產(chǎn)品。而發(fā)展基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的征信服務(wù)模式，挖掘和重組鏈條內(nèi)部的信用資源，必將有利于擴(kuò)大農(nóng)村金融供給。

（一）作用機(jī)理

征信服務(wù)包括信息采集、信用評價、信用增進(jìn)、守信激勵與失信懲戒等在內(nèi)的一整套信用管理方法，能夠服務(wù)于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈條的各個節(jié)點和流程，發(fā)揮信用發(fā)現(xiàn)的作用。

1.信息采集機(jī)制

基于供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)不僅采集龍頭企業(yè)的信用信息，而且要采集種養(yǎng)大戶、普通農(nóng)戶、專業(yè)合作社、農(nóng)村中小企業(yè)、生產(chǎn)基地、專業(yè)市場等各個節(jié)點的基本信息和特色信息；不僅采集供應(yīng)鏈條各個節(jié)點的信息，而且要采集其聯(lián)結(jié)機(jī)制即契約關(guān)系、契約規(guī)模、契約穩(wěn)定性等方面的信息。充足的信息儲備為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大承貸主體范圍提供了可能。由于緩解了信息不對稱，農(nóng)業(yè)信貸由傳統(tǒng)的支持產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和少數(shù)優(yōu)質(zhì)農(nóng)戶這“兩級”，擴(kuò)展到支持包括處于產(chǎn)業(yè)鏈條中的普通農(nóng)戶、專業(yè)合作社、核心企業(yè)上下游中小企業(yè)的各類主體和各種信用集合體。在訂單農(nóng)業(yè)或者垂直一體化超市供應(yīng)鏈中，農(nóng)戶如與龍頭企業(yè)、大型超市簽訂購銷協(xié)議，說明農(nóng)戶具有較為良好的信譽和穩(wěn)定的生產(chǎn)能力，協(xié)議信息的采集將為金融機(jī)構(gòu)提供一種甄別機(jī)制。專業(yè)合作社在產(chǎn)業(yè)鏈條中居于“承上啟下”重要地位，但由于良莠不齊和信息不透明，長期以來不被做為銀行信貸投放的主體，所需資金只能通過龍頭企業(yè)“統(tǒng)貸統(tǒng)還”以及農(nóng)戶個體的信用或聯(lián)保貸款解決，難以避免資金總量、期限、用途等方面的不匹配，資金滿足率較低。通過建立健全信用檔案，金融機(jī)構(gòu)可以揀選管理規(guī)范、財務(wù)透明、與核心企業(yè)有長期良好關(guān)系的專業(yè)合作社，給予獨立的貸款支持，不僅可以緩解合作社自身運營和發(fā)展方面面臨的資金難題，對整個供應(yīng)鏈條的穩(wěn)健發(fā)展都會起到有力的支撐作用。

2.信用評價機(jī)制

一方面是傳統(tǒng)信用評價方法的延伸。以完善的信息采集為前提，將信用評級（或評分）實施于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化鏈條中的各類經(jīng)濟(jì)主體，特別是目前農(nóng)業(yè)信貸覆蓋面較低的專業(yè)合作社和農(nóng)村中小企業(yè)，通過建立科學(xué)的信用評價體系，實現(xiàn)信貸主體的拓展，以及對信貸風(fēng)險識別和控制的創(chuàng)新管理。另一方面是評價方法本身內(nèi)涵的拓展，即依據(jù)生產(chǎn)和利益關(guān)系對各類產(chǎn)業(yè)化主體的信用狀況進(jìn)行捆綁。供應(yīng)鏈融資不僅要考察直接承貸者的能力，而且要從整體上評價供應(yīng)鏈條的競爭力及風(fēng)險，為產(chǎn)業(yè)鏈量身定做融資產(chǎn)品。如對作為生產(chǎn)者的農(nóng)戶的信用評價，金融機(jī)構(gòu)不僅要了解農(nóng)戶自身的經(jīng)濟(jì)實力、經(jīng)營狀況、履約情況，還要了解其所屬供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織者（專業(yè)合作社）、契約企業(yè)（尤其是核心企業(yè)）的經(jīng)濟(jì)和信用狀況，以及農(nóng)戶與生產(chǎn)資料供應(yīng)商、加工商、龍頭企業(yè)之間的契約情況、以實物或者現(xiàn)金形式存在的貿(mào)易信貸情況。在此基礎(chǔ)上，對農(nóng)戶的經(jīng)營前景和未來收入進(jìn)行預(yù)測，從而科學(xué)地做出信貸決策。

3.信用增進(jìn)機(jī)制

傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)貸款模式以農(nóng)戶的個人信用為載體，存在貸款發(fā)放成本高、市場風(fēng)險大、貸后監(jiān)控難等弊端。而在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展趨勢下，進(jìn)入供應(yīng)鏈條的農(nóng)戶與產(chǎn)業(yè)化組織的信用相互捆綁，基于供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)可以從整個產(chǎn)業(yè)鏈條的角度出發(fā)，通過構(gòu)建各類內(nèi)外部增信機(jī)制，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)主體承貸能力的顯著提升。一是鏈條內(nèi)部的聯(lián)合增信機(jī)制，如組建大聯(lián)保體、信用共同體；以核心企業(yè)的信用為支撐，構(gòu)建“農(nóng)戶+企業(yè)”、“農(nóng)戶+專業(yè)合作社+企業(yè)”“農(nóng)戶+企業(yè)+專業(yè)市場”等多種擔(dān)保、反擔(dān)保和承貸關(guān)系。二是利用供應(yīng)鏈內(nèi)部的物流、資金流、權(quán)益流實施抵質(zhì)押擔(dān)保機(jī)制創(chuàng)新。農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)將記錄供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)主體間的契約關(guān)系和契約規(guī)模，內(nèi)部貿(mào)易信貸可以為金融機(jī)構(gòu)發(fā)展外部融資提供內(nèi)源性增信措施。三是發(fā)展融資性擔(dān)保、農(nóng)業(yè)保險等外部增信機(jī)制。由于供應(yīng)鏈內(nèi)部購銷關(guān)系穩(wěn)定、市場風(fēng)險小、信用透明度高，在當(dāng)前農(nóng)村地區(qū)外部增信資源稀缺的情況下，基于供應(yīng)鏈金融拓展農(nóng)業(yè)擔(dān)保、保險更容易實現(xiàn)。

4.守信激勵與失信懲戒機(jī)制

限制農(nóng)村金融市場運轉(zhuǎn)效率的主要原因是借款人容易出現(xiàn)違約，既包括借款人客觀上缺乏償付能力，也包括自愿或策略性違約。在完善的農(nóng)村征信服務(wù)體系下，核心企業(yè)（或?qū)I(yè)合作社）可以動態(tài)了解和把握契約農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)和信用狀況。由于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈契約不僅為農(nóng)戶或生產(chǎn)組織者帶來穩(wěn)定的收入預(yù)期，核心企業(yè)還會向農(nóng)戶提供質(zhì)高價廉的生產(chǎn)資料和科技、技術(shù)服務(wù)，農(nóng)戶參與供應(yīng)鏈可以獲得可觀的“供應(yīng)鏈紅利”，這對農(nóng)戶和生產(chǎn)組織者而言是一種強大的激勵。反之，錢楓林等（2012）通過完全信息靜態(tài)博弈分析得出，在供應(yīng)鏈融資模式中，由于引入了核心企業(yè)的反向擔(dān)保機(jī)制以及合作組織與核心企業(yè)長期合作過程中建立的信譽機(jī)制，“觸發(fā)策略”使合作組織按時償還貸款成為理性選擇。從而與傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)貸款相比，信息對稱條件下的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資具有更好的貸款甄別、風(fēng)險降低和償還激勵機(jī)制。

（二）征信促進(jìn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的實證分析：山東煙臺棲霞市蘋果“農(nóng)超對接”案例

雖然目前基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)工作僅初具雛形，但從實踐效果看已取得確定性的意義。本文以山東煙臺棲霞市蘋果“農(nóng)超對接”為例，分析征信服務(wù)對支持農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的作用。

1.農(nóng)超對接”供應(yīng)鏈運作模式與發(fā)展現(xiàn)狀

棲霞是著名的蘋果生產(chǎn)大市，全市蘋果年產(chǎn)量占全國蘋果總產(chǎn)量的6%?！稗r(nóng)超對接”以農(nóng)民專業(yè)合作社和超市為紐帶，農(nóng)戶通過合作社把蘋果出售給超市或者超市直接向農(nóng)民專業(yè)合作社采購，實現(xiàn)“超市直采、產(chǎn)地直供”。截至2012年10月末，棲霞市果品經(jīng)銷商、農(nóng)民專業(yè)合作社已與20多家連鎖超市設(shè)立蘋果銷售專柜220個，蘋果銷售總量達(dá)30萬噸，占棲霞蘋果總產(chǎn)量的20%。

2.供應(yīng)鏈金融服務(wù)新特點

一是農(nóng)超對接模式下，果農(nóng)、專業(yè)合作社、蘋果倉儲企業(yè)由原來的獨立經(jīng)濟(jì)個體變成了捆綁在一起的大集團(tuán)，金融需求由單兵模式發(fā)展到集團(tuán)模式。二是商業(yè)銀行站在產(chǎn)業(yè)鏈角度向供應(yīng)鏈成員提供系統(tǒng)性融資安排，淡化了對單個貸款人的準(zhǔn)入控制，有效拓寬了融資邊界。三是由于農(nóng)超對接模式下的一些貸款品種主要依托交易合約、或者穩(wěn)定的合作關(guān)系，因此金融機(jī)構(gòu)更加重視全面的信用信息，以增強對貸款風(fēng)險的預(yù)測。而龍頭企業(yè)或者專業(yè)合作社也需要通過更加全面的信息來判斷合作農(nóng)戶的信用狀況，以便做出科學(xué)決策。

3.棲霞市依托產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)發(fā)展情況

一方面，廣泛開展面向各類主體的信用檔案建設(shè)和信用評定。截至2012年10月末，全市共評定果農(nóng)信用戶3.5萬戶，信用村335個，涉農(nóng)信用企業(yè)408戶。為全部共計464個農(nóng)民蘋果專業(yè)合作社建立了信用檔案，初步評定信用專業(yè)合作社10戶。在上述信用評定的基礎(chǔ)上，并結(jié)合農(nóng)超對接特點，人民銀行依托“農(nóng)戶+專業(yè)合作社+超市”供應(yīng)鏈采集更加全面的信息，如農(nóng)戶是否為入股股東、社員合作年限、履約信用等。采集的產(chǎn)業(yè)鏈條信用信息共涉及26個主要的大型專業(yè)合作社、2200余農(nóng)戶。

4.產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)情況

近幾年，圍繞蘋果的種植、管理、藏貯、運輸、加工、銷售直至消費終端等環(huán)節(jié)，棲霞市金融機(jī)構(gòu)共創(chuàng)新設(shè)計蘋果合作社貸款、大聯(lián)保體貸款、蘋果通寶貸款、蘋果產(chǎn)業(yè)集群融資、蘋果倉單質(zhì)押貸款5類信貸新產(chǎn)品。其中，蘋果專業(yè)合作社貸款以及大聯(lián)保體貸款主要是依托果農(nóng)之間的合作關(guān)系發(fā)放的用于支持果農(nóng)生產(chǎn)的貸款品種；蘋果通寶貸款、蘋果產(chǎn)業(yè)集群融資、蘋果倉單質(zhì)押貸款三類貸款品種則主要依托收購和存儲環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)關(guān)系發(fā)放的用于支持收購環(huán)節(jié)的資金需求。前兩類貸款將生產(chǎn)者進(jìn)行了聯(lián)結(jié)，而后三類貸款則主要將收購環(huán)節(jié)和存儲環(huán)節(jié)進(jìn)行了聯(lián)結(jié)。截至2012年10月末，全市金融機(jī)構(gòu)累計發(fā)放上述新型信貸業(yè)務(wù)29.91億元，有效滿足果農(nóng)、蘋果合作社的資金需求（見表1）。

5.取得的經(jīng)濟(jì)和社會效益

農(nóng)超對接服務(wù)體系使棲霞蘋果直接進(jìn)入國內(nèi)外大型超市，降低了流通成本，確保了蘋果收購和零售價格的穩(wěn)定，2012年通過農(nóng)超對接直銷蘋果達(dá)30多萬噸，占棲霞蘋果總產(chǎn)量的20%，帶動果農(nóng)增收3億元。2009年以來，全市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累放新型蘋果信貸業(yè)務(wù)29.91億元，有效滿足了果農(nóng)和加工銷售企業(yè)在“農(nóng)超對接”各個環(huán)節(jié)的資金需求，初步形成了一條依托產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行信用建設(shè)，信用建設(shè)又助力產(chǎn)業(yè)鏈金融提升的良性互動路徑。

四、基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)模式構(gòu)建

（一）目標(biāo)和原則

在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈相輔相承互助發(fā)展的基礎(chǔ)上，加強和完善農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)顯得尤為緊迫和重要，與當(dāng)前深入推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)的大方向完全一致。為確保農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈健康穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)應(yīng)以有效防范供應(yīng)鏈信用違約風(fēng)險為前提；以基本消除供應(yīng)鏈條中信息不對稱為出發(fā)點，以建設(shè)基于供應(yīng)鏈條的征信服務(wù)信息系統(tǒng)為載體，以強化農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈合作伙伴信用意識、提升產(chǎn)業(yè)鏈組織信用管理水平為抓手，以完善農(nóng)村信用中介服務(wù)體系為手段，以健全農(nóng)村信用激勵懲戒機(jī)制，優(yōu)化農(nóng)村信用環(huán)境，推動建立完善與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展相適應(yīng)的農(nóng)村金融信貸服務(wù)機(jī)制為主要目標(biāo)。

農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)根據(jù)各地農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的不同程度和模式，要堅持“政府主導(dǎo)、部門聯(lián)動；因地制宜、源頭著手；廣泛參與、科學(xué)規(guī)劃；支農(nóng)惠農(nóng)、多方受益”的原則，加強部門聯(lián)動與協(xié)作，調(diào)動政府行政主管部門、金融業(yè)宏微觀管理部門、涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈條中有關(guān)經(jīng)濟(jì)組織及農(nóng)戶等有關(guān)各方的積極性，建立健全農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用信息歸集、共享和評價體系，以基于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的征信服務(wù)平臺系統(tǒng)建設(shè)為核心，通過對征信服務(wù)產(chǎn)品的廣泛有效應(yīng)用，提升農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的誠信意識和守信能力，推動行政、社會、金融資源與產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)主體信用資源的有效對接，促進(jìn)信用資源與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)良性互動水平不斷提高，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)主體信用投放與承貸能力得到同步提升。

（二）組織架構(gòu)

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中，農(nóng)資企業(yè)（種源、農(nóng)機(jī)具、農(nóng)藥肥料供給）、農(nóng)戶、農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)產(chǎn)品收儲和加工企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品流通貿(mào)易公司構(gòu)成供應(yīng)鏈運作的主體，其中維系供應(yīng)鏈正常運轉(zhuǎn)的核心企業(yè)即農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中起決定作用。圍繞供應(yīng)鏈不同經(jīng)濟(jì)主體的不同需求，建設(shè)符合有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體信貸需求的農(nóng)村征信服務(wù)體系，是一項涉及較廣的系統(tǒng)工程，涉及到基礎(chǔ)的農(nóng)村金融服務(wù)體系建設(shè)、信用中介體系建設(shè)、征信服務(wù)平臺建設(shè)，以及激勵懲戒機(jī)制建設(shè)、信用文化建設(shè)等，需要有關(guān)政府主管部門、金融監(jiān)督管理部門和涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)等加強溝通交流配合共同推進(jìn)。

圖三 農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)組織架構(gòu)圖

圍繞“龍頭企業(yè)+上下游企業(yè)+農(nóng)戶”、“合作經(jīng)濟(jì)組織（專業(yè)市場）+農(nóng)戶”、“信用村+農(nóng)戶”、“擔(dān)保機(jī)構(gòu)+農(nóng)戶”等不同模式的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈組織，將各有關(guān)政府部門、金融機(jī)構(gòu)、中介組織均加入農(nóng)村征信服務(wù)體系組織架構(gòu)中。各地在開展農(nóng)村信用體系建設(shè)過程中均已成立領(lǐng)導(dǎo)小組，依托各地已經(jīng)建立的農(nóng)村信用體系建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，充分發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)小組職能作用，做好工作規(guī)劃，人民銀行作為牽頭部門，充分發(fā)揮組織協(xié)調(diào)作用，推動有關(guān)部門各負(fù)其責(zé)，各司其職。農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)通過構(gòu)建以農(nóng)林牧漁等農(nóng)業(yè)主管部門為管理者，金融管理部門為主要推動方，以農(nóng)村征信服務(wù)平臺（農(nóng)村信息化服務(wù)平臺為輔助）為載體，信用評價中介機(jī)構(gòu)為重要參與方，以信用擔(dān)保、信用保險、產(chǎn)權(quán)登記機(jī)構(gòu)的積極參與為有效手段，推動涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈各結(jié)點主體實現(xiàn)有效對接。

（三）業(yè)務(wù)流程

一是政策支持。農(nóng)村信用體系建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組制定總體工作規(guī)劃，并爭取政府及相關(guān)部門的支持。組織開展建設(shè)適應(yīng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)化發(fā)展特點的農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)，對符合政府政策支持的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈項目，將有關(guān)政策支持信息采集到征信服務(wù)平臺系統(tǒng)。二是廣泛采集信用信息。信息主體涉及供應(yīng)鏈上所有經(jīng)濟(jì)組織，信息來源包括法院、質(zhì)監(jiān)、工商、稅務(wù)、財政、農(nóng)業(yè)、供銷合作社、科技等部門。采集標(biāo)準(zhǔn)化合同訂單信息進(jìn)入征信服務(wù)平臺，以此為基礎(chǔ)采集有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體的信用評價信息。三是開展廣泛全面的信用評價工作。信用評價分三個層次，第一層次是金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的內(nèi)部信用評級及對農(nóng)戶的信用評定，這是目前涉農(nóng)機(jī)構(gòu)普遍開展的工作，并已積累了一定經(jīng)驗。第二層次信用評級機(jī)構(gòu)對企業(yè)的外部信用評級及對農(nóng)戶的信用評分。第三層次的評價需要根據(jù)不同供應(yīng)鏈模式進(jìn)行。如核心企業(yè)上下游企業(yè)、農(nóng)戶或?qū)I(yè)合作組織的評價。選取部分規(guī)模較大、有一定影響力的核心企業(yè)將訂單信息錄入征信服務(wù)平臺，作為進(jìn)行信用評價的基礎(chǔ)。訂單履行完畢后，由核心企業(yè)對與其有合同關(guān)系的上下游企業(yè)、專業(yè)合作社及農(nóng)戶；有一定規(guī)模的農(nóng)民專業(yè)合作社對與其有合約關(guān)系的農(nóng)戶履約情況進(jìn)行評價。對于“信用村+農(nóng)戶”、“擔(dān)保機(jī)構(gòu)+農(nóng)戶”等模式，也可以金融機(jī)構(gòu)對有合作關(guān)系的信用村整體信用狀況進(jìn)行評價，及由信用村、有關(guān)機(jī)構(gòu)對農(nóng)戶進(jìn)行評價。四是對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的信用增級，推進(jìn)農(nóng)村擔(dān)保機(jī)構(gòu)及保險機(jī)構(gòu)參與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈條建設(shè)。五是信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新，根據(jù)不同形式的產(chǎn)業(yè)鏈條業(yè)務(wù)需求跟進(jìn)相應(yīng)的信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新及信貸支持。對已經(jīng)完成的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，采集信用履約情況進(jìn)入征信服務(wù)平臺系統(tǒng)。

圖四 基于供應(yīng)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)建設(shè)流程圖

（四）運行機(jī)制

在沒有征信系統(tǒng)約束的情況下，處于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的組織或個人的信用選擇行為主要為政府管制、合同約束、企業(yè)內(nèi)控、協(xié)會自律、公眾監(jiān)督等，在缺乏強制約束力的情況下不能完全防范信用違約風(fēng)險。農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)將防范和控制的主要機(jī)制納入信用規(guī)制體系之中，再增加征信平臺建設(shè)的硬約束及政府主導(dǎo)的征信文化建設(shè)的軟約束?；谵r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)是復(fù)雜的社會化系統(tǒng)工程，廣泛滲透于農(nóng)村社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個領(lǐng)域；就其構(gòu)成而言，除必要的政府政策支持外，既包含有硬件建設(shè)，也有軟件建設(shè)。無論是硬件建設(shè)、軟件開發(fā)，還是政策的制定實施以及信息化環(huán)境的打造等，都離不開政府的主導(dǎo)與支持。單獨依靠金融管理部門和金融機(jī)構(gòu)的力量，無法完成信用中介市場的培育和信息的采集工作。為確保農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)取得成效，需要堅持政府主導(dǎo)，建立多方參與機(jī)制，形成工作合力。政府有關(guān)部門在推動農(nóng)村中介信用服務(wù)市場發(fā)展、完善相關(guān)政策制定、推動農(nóng)村信用文化建設(shè)等方面發(fā)揮積極作用。人民銀行履行征信管理職責(zé)，在政府的指導(dǎo)支持下，承擔(dān)牽頭組織、制定規(guī)范、系統(tǒng)建設(shè)、應(yīng)用推廣等工作。信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)則發(fā)揮不可或缺的增信功能，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)做為支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的主力軍，主動發(fā)揮聯(lián)系涉農(nóng)經(jīng)濟(jì)主體的作用，向管理部門提供征信服務(wù)體系建設(shè)業(yè)務(wù)需求，向涉農(nóng)經(jīng)濟(jì)組織提供金融產(chǎn)品信息。

五、農(nóng)村征信服務(wù)建設(shè)的保障措施

（一）充分發(fā)揮政府部門的主導(dǎo)作用

農(nóng)村征信服務(wù)體系建設(shè)是系統(tǒng)工程，政府及有關(guān)行政管理部門在征信服務(wù)體系建設(shè)上應(yīng)充分發(fā)揮主導(dǎo)作用，加大政策支持力度，通過合理規(guī)劃、規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)、資金投入、法規(guī)制定等手段，加強農(nóng)業(yè)信息資源整合及資源的開發(fā)利用，推動建設(shè)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展相適應(yīng)的征信信息服務(wù)平臺。根據(jù)不同地區(qū)的不同發(fā)展特點和發(fā)展程度，地方政府應(yīng)制定適合本地區(qū)特點的征信服務(wù)體系發(fā)展政策，探索具有地方特色的發(fā)展模式，以推動地區(qū)征信服務(wù)體系的建設(shè)與完善，從而推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的拓展。積極推動發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)作用，建立和完善相關(guān)激勵機(jī)制，鼓勵銀行、保險、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)加大對農(nóng)村金融市場的投入，加大對信用等級較高農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的扶持力度。

（二）積極構(gòu)建適合農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展的農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)

整合挖掘農(nóng)村信用資源，多渠道多方式采集農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用信息，加快建立農(nóng)戶和龍頭企業(yè)、上下游企業(yè)、信用村、專業(yè)合作社電子化信用信息檔案。建立健全涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)信用信息征集機(jī)制和共享機(jī)制，協(xié)調(diào)相關(guān)部門按照“共建共享”的原則批量采集信息，拓寬農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用信息采集范圍，將工商、稅務(wù)、質(zhì)檢、社保、環(huán)保等部門的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用信息納入農(nóng)村征信服務(wù)系統(tǒng)。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈征信系統(tǒng)的構(gòu)建：一是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈征信系統(tǒng)以“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)關(guān)系”為紐帶，系統(tǒng)主體為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的各經(jīng)濟(jì)主體，包括農(nóng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)基地、農(nóng)民專業(yè)合作社、信用村、農(nóng)戶等；二是系統(tǒng)信息采集更具全面性，涵蓋農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的基本信息、經(jīng)濟(jì)信息、銀行信息及非銀行信息；三是信息采集遵照“龍頭企業(yè)+基礎(chǔ)（企業(yè)）+農(nóng)戶”、“公司+農(nóng)戶”、“合作經(jīng)濟(jì)組織（專業(yè)市場）+農(nóng)戶”；“信用村+農(nóng)戶”；“擔(dān)保機(jī)構(gòu)+農(nóng)戶”等產(chǎn)業(yè)鏈條的不同模式，對應(yīng)地將信息采集到系統(tǒng)的各個信息主體模塊，并逐步實現(xiàn)信息共享。四是依托核心企業(yè)或有一定規(guī)模的核心企業(yè)上下游企業(yè)、農(nóng)民專業(yè)合作社，采集合同、訂單信息，并將合同訂單執(zhí)行情況及對企業(yè)、農(nóng)戶的評價信息采集進(jìn)入征信服務(wù)系統(tǒng)。五是增加征信服務(wù)系統(tǒng)的輔助系統(tǒng)建設(shè)，如農(nóng)業(yè)政策支持系統(tǒng)、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈信息化服務(wù)系統(tǒng)、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)登記系統(tǒng)等，在具備條件的情況下與征信服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行對接。

（三）不斷完善農(nóng)村地區(qū)聲譽傳播機(jī)制設(shè)計

不論是銀行信用還是民間信用的履約行為，均對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的信譽產(chǎn)生影響。聲譽依靠社會網(wǎng)絡(luò)建立，聲譽的傳播在具有地域特征的農(nóng)村地區(qū)比城市更加具有效率和作用。為促使聲譽信息的有效傳播，要加大對農(nóng)村地區(qū)的信用宣傳教育，做到廣覆蓋，建立長效機(jī)制，提高農(nóng)村地區(qū)的整體信用意識，使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體充分意識到聲譽的作用，自覺維護(hù)自身在信用交易市場上的聲譽。同時要建立長效的聲譽信息公開機(jī)制，如將對產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)主體信用評價結(jié)果納入征信服務(wù)平臺，通過信息共享機(jī)制促進(jìn)聲譽得到更廣泛地傳播，提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈組織運作機(jī)制的穩(wěn)定性。通過堅持不懈地開展信用評價工作，為農(nóng)村地區(qū)的聲譽傳播機(jī)制創(chuàng)造條件，促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)守信激勵失信懲戒機(jī)制的不斷完善。

（四）大力培育農(nóng)村信用中介服務(wù)市場

信用服務(wù)業(yè)承擔(dān)著信用信息收集、加工、處理和傳遞的功能，在防范信用風(fēng)險、促進(jìn)信用交易方面發(fā)揮著重要作用。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應(yīng)鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災(zāi)害等外部事件的影響，這些不確定因素都會增加供應(yīng)鏈的信用風(fēng)險。如果供應(yīng)鏈上某一成員出現(xiàn)了融資方面的問題，就會迅速蔓延，影響到整個供應(yīng)鏈。我國尚未建立完善的信用管理體系，供應(yīng)鏈金融信用如果管理不善，極易引發(fā)金融問題。因此，應(yīng)盡快建立供應(yīng)鏈金融中介信用評級機(jī)構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立供應(yīng)鏈信貸與農(nóng)業(yè)保險、政策性保險、政策擔(dān)保相結(jié)合的銀保對接機(jī)制，打造商業(yè)銀行、保險公司、擔(dān)保公司參與的多種形式的農(nóng)村信用共同體。

（五）推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)征信文化建設(shè)

我國農(nóng)民科技文化綜合水平總體較低，加之金融及征信知識宣傳不能完全覆蓋廣大農(nóng)村地區(qū)，致使相當(dāng)部分農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織、農(nóng)戶對征信體系建設(shè)認(rèn)識不清。農(nóng)村地區(qū)征信文化建設(shè)是一項長期的基礎(chǔ)性工作，通過完善農(nóng)村征信服務(wù)軟硬件設(shè)施建設(shè)，依托“信用鎮(zhèn)、村、戶”創(chuàng)建活動，增強農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體信用意識，提升信用建設(shè)在農(nóng)村地區(qū)的影響力。充分利用新聞媒體、板報、標(biāo)語等農(nóng)村群眾喜聞樂見的宣傳方式，多層次、多渠道開展農(nóng)村征信知識宣傳，將信用建設(shè)納入農(nóng)村精神文明建設(shè)范疇。加大對“守信典范”與“失信典型”的宣傳或公示力度。對信用創(chuàng)建活動中產(chǎn)生的信用典型進(jìn)行大力宣傳與表彰，在農(nóng)村地區(qū)營造誠實守信的良好氛圍?；鶎诱畱?yīng)制定出本地農(nóng)村征信文化建設(shè)的中長期規(guī)劃，定期對農(nóng)民進(jìn)行相關(guān)知識培訓(xùn)，增強其對征信文化建設(shè)的認(rèn)識，為拓展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈奠定良好的信用文化基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

第8篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

通過梳理國內(nèi)外的研究發(fā)現(xiàn)，對供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)有研究主要是從存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)自身及業(yè)務(wù)風(fēng)險的研究，因此，本文將詳細(xì)分析這兩方面的現(xiàn)有研究結(jié)果并進(jìn)行總結(jié)。

一、存貨質(zhì)押融資的研究回顧

國內(nèi)外學(xué)者單獨對存貨質(zhì)押融資的研究比較少，主要集中在對供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)模式的研究中。其中，在業(yè)務(wù)演進(jìn)與模式方面，Rutberg和Fenmore從業(yè)務(wù)特點、運作模式等方面以UPS為例分析了存貨質(zhì)押融資模式的主要特征，并革新了供應(yīng)鏈金融已有業(yè)務(wù)模式，提出了開拓新型訂單融資業(yè)務(wù)的構(gòu)想。國內(nèi)學(xué)者羅齊、朱道立等介紹了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的融通倉質(zhì)押貸款模式，并指出其能有效地融入中小企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中。在此基礎(chǔ)上，陳祥峰、石代倫等闡述了融通倉的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、運作模式以及與金融供應(yīng)鏈的密切關(guān)系，認(rèn)為針對企業(yè)可能出現(xiàn)資金缺口的各個運營階段，融通倉的具體運作模式是不同的。沿著這一思想，李毅學(xué)、何宗平等從質(zhì)押物流動性、對質(zhì)押物監(jiān)管方式、銀企關(guān)系等角度出發(fā)，研究了供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在我國三個發(fā)展階段的不同業(yè)務(wù)模式，并指出在銀行與物流企業(yè)合作、依賴公共倉儲基礎(chǔ)上開展的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是該業(yè)務(wù)目前在我國發(fā)展的基本特征。李毅學(xué)、張媛媛等闡明了存貨質(zhì)押融資的概念并分析其具有三種商業(yè)模式，即委托監(jiān)管模式、統(tǒng)一授信模式和物流銀行模式，同時對比分析了國內(nèi)外存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，討論了我國該業(yè)務(wù)目前存在的不足之處，并提出相應(yīng)的發(fā)展對策。西南交通大學(xué)物流學(xué)院SRTP研究組和伊志宏、宋華等主要從業(yè)務(wù)的演進(jìn)過程、運作模式和風(fēng)險方面分析了存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。

在業(yè)務(wù)開展必要性與操作措施方面，Sun從供應(yīng)鏈金融的角度，以經(jīng)營績效和財務(wù)績效作為目標(biāo)，研究了存貨質(zhì)押融資對企業(yè)整體經(jīng)營的影響。Diercks提出將作為第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的物流企業(yè)引入到整條供應(yīng)鏈以更為合理進(jìn)行業(yè)務(wù)操作與風(fēng)險有效監(jiān)管。MacDonald對倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的表現(xiàn)形式進(jìn)行了多市價的分析和論述，同時，探討了倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的操作模式。湯曙光、任建標(biāo)肯定了供應(yīng)鏈金融融資方式對于突破中小企業(yè)融資瓶頸方面深遠(yuǎn)的現(xiàn)實意義。時廣靜、楊娟基于供應(yīng)鏈金融理論基礎(chǔ)分析上，探討了物流企業(yè)參與的存貨質(zhì)押問題，并介紹了該業(yè)務(wù)的基本模式、可行性及優(yōu)點。

二、存貨質(zhì)押融資風(fēng)險控制的研究回顧

國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)憑借其積累的經(jīng)驗與先進(jìn)技術(shù)能合理利用信用評級的方法對傳統(tǒng)的銀行抵押貸款風(fēng)險進(jìn)行了有效的控制，而供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是銀行積極開拓的新興金融服務(wù)方式，需要設(shè)定貸款周期、盯市平率、警絨線以及利率等指標(biāo)，以期對重要風(fēng)險因素進(jìn)行有效控制。Diercks闡明了第三方或物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)的必要性。Siskin分析供應(yīng)鏈條中下游零售商存在的風(fēng)險，提出完善存貨及相關(guān)資產(chǎn)審計等方面控制風(fēng)險的措施。國內(nèi)學(xué)者裴瑾、尹玲闡明銀行開展供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)主要面臨政策風(fēng)險、操作風(fēng)險以及市場風(fēng)險，其中最主要的是由質(zhì)押物價格引起的市場風(fēng)險，并據(jù)此提出了相應(yīng)的風(fēng)險控制建議。這些研究表明，利率與質(zhì)押率是供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資風(fēng)險控制指標(biāo)中最常用、最重要的。朱文貴、朱道立等將商業(yè)信用與存貨質(zhì)押融資服務(wù)結(jié)合起來，構(gòu)建了供應(yīng)鏈中下游企業(yè)選擇賒銷方式時第三方物流企業(yè)向融資企業(yè)提供存貨質(zhì)押產(chǎn)品的定價模型，確定了存貨質(zhì)押融資服務(wù)的利率定價方法。

但是，利率是基于宏觀視角下的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又由于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時刻反映著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，在經(jīng)濟(jì)調(diào)控方面扮演著重要角色，所以一定時間內(nèi)利率的上下浮動被控制在一定的限度之內(nèi)。這種約束機(jī)制決定了利率指標(biāo)在商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險的控制方面發(fā)揮的作用以及在業(yè)務(wù)發(fā)展要求的適應(yīng)性方面都是有限的，也意味著質(zhì)押率指標(biāo)是商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險應(yīng)對的關(guān)鍵所在。現(xiàn)有的關(guān)于質(zhì)押率的研究，可以分為基于分析假設(shè)而建立數(shù)學(xué)模型與利用廣泛應(yīng)用的VaR風(fēng)險管理方法這兩類。

現(xiàn)有國內(nèi)外研究中大多是基于第一類方法即數(shù)學(xué)建模方法來分析質(zhì)押率，并且相互借鑒層層遞進(jìn)。國外的Buzacott和Zhang R Q從融資企業(yè)的角度出發(fā)，指出融資企業(yè)存在流動資金缺口時，企業(yè)綜合考慮存貨庫存決策與融資決策的必要性，最早將企業(yè)庫存管理與基于存貨質(zhì)押融資的貸款限額實現(xiàn)銀行的風(fēng)險管理的方法結(jié)合起來，研究了利率和質(zhì)押率的選擇對企業(yè)盈利水平的影響，以平衡企業(yè)資金缺乏與依賴銀行融資之間的關(guān)系。以上是從供應(yīng)鏈融資企業(yè)的角度考慮質(zhì)押率、利率與企業(yè)庫存決策間相互影響的關(guān)系，Jokivuolle等學(xué)者從銀行角度考慮定量分析供應(yīng)鏈金融存貨動產(chǎn)質(zhì)押融資。Jokivuolle和Peura基于Merton結(jié)構(gòu)式方法研究了當(dāng)融資企業(yè)違約內(nèi)生性條件下價格波動時質(zhì)押融資的貸款價值比率問題。Cossin和Hricko考慮到信用風(fēng)險管理中質(zhì)押物帶來的風(fēng)險，運用結(jié)構(gòu)化分析方法構(gòu)建了不同于報童模型的信用風(fēng)險定價模型，確定了以價格隨機(jī)波動的固定收益類金融商品作為質(zhì)押物時抵押擔(dān)保融資業(yè)務(wù)的折扣率，其中1-折扣率=質(zhì)押率。于輝、甄學(xué)平考慮供應(yīng)鏈中企業(yè)違約內(nèi)生性和產(chǎn)品需求隨機(jī)性，運用Stackelberg動態(tài)博弈理論和VaR風(fēng)險計量方法并建立單期報童模型，分別研究了銀行追求利潤最大化和權(quán)衡風(fēng)險收益兩種情形下質(zhì)押率與貸款利率的決策以及企業(yè)再訂購決策。對于同一個問題，Cossin和Huang發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化方法依賴于企業(yè)違約概率內(nèi)生性的假設(shè)條件，而外部因素也是促使企業(yè)違約的重要因素，因此基于企業(yè)違約概率外生的基礎(chǔ)上，運用簡化式的方法研究了銀行如何確定一個與其風(fēng)險承受能力相一致的質(zhì)押率。國內(nèi)李毅學(xué)等學(xué)者沿用這一思路進(jìn)行相應(yīng)的研究。李毅學(xué)、馮耕中等基于研究現(xiàn)狀與銀行實踐指出定量構(gòu)建設(shè)定質(zhì)押率模型的必要性，以期貨銅、石油為研究對象并將貸款利率、銀行風(fēng)險偏好、企業(yè)違約概率、質(zhì)押物價格波動率等因素納入所構(gòu)建的模型，推導(dǎo)出同時考慮主體、債項風(fēng)險的數(shù)學(xué)算術(shù)式，并結(jié)合案例分析方法研究當(dāng)銀行持有風(fēng)險規(guī)避態(tài)度并已知存貨質(zhì)押物的期末價格分布特征時的質(zhì)押率決策方法。李毅學(xué)、張媛媛等將下側(cè)風(fēng)險控制措施應(yīng)用在供應(yīng)鏈決策中，考慮了委托監(jiān)管模式下銀行存貨質(zhì)押融資的質(zhì)押率決策行為。齊二石、馬珊珊等研究了當(dāng)企業(yè)以貸款成本最小化為目標(biāo)函數(shù)時如何確定組合倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的最優(yōu)質(zhì)押率問題。從供應(yīng)鏈金融存貨融資企業(yè)與銀行不合作博弈的角度出發(fā)，研究質(zhì)押物儲存費用高于期末質(zhì)押物價格時銀行質(zhì)押率的確定問題。張欽紅、趙泉午闡明了當(dāng)企業(yè)對質(zhì)押物的需求成不同分布以及存貨數(shù)量不固定的情況下商業(yè)銀行如何確定最優(yōu)質(zhì)押率的決策方法問題。

隨著日益增長的供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)需求及業(yè)務(wù)風(fēng)險不少學(xué)者開始運用第二類方法即基于VaR風(fēng)險管理方法來研究供應(yīng)鏈金融中銀行質(zhì)押率問題，以期為銀行提供管控該業(yè)務(wù)風(fēng)險的決策方法。Datta和Granger等指出在金融全球化快速進(jìn)程背景下有必要預(yù)測和防范供應(yīng)鏈金融管理中的風(fēng)險，然而被廣泛用于衡量風(fēng)險的VaR方法受正態(tài)分布假設(shè)的限制，于是構(gòu)建VaR-GARCH模型。全文對該模型進(jìn)行了全面的理論分析，表明該模型為先進(jìn)風(fēng)險預(yù)測模型，利于實現(xiàn)更合理的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理。Yang Peng打破了風(fēng)險中性的假設(shè)，研究了統(tǒng)一授信模式下下側(cè)風(fēng)險規(guī)避的物流企業(yè)如何運用VaR方法確定季節(jié)性存貨質(zhì)押融資時的質(zhì)押率。國內(nèi)采用VaR方法確定質(zhì)押率的研究思路首先運用于股票市場。范英、魏一鳴在運用極差方法確定的VaR值基礎(chǔ)上研究了股票組合的質(zhì)押率決策。該方法逐漸被引進(jìn)供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)中。袁軍將價格流動性風(fēng)險模型運用到具體的坯布市場來研究能夠獲得最優(yōu)質(zhì)押率的VaR方法，同時基于結(jié)構(gòu)變點算法并結(jié)合具體的質(zhì)押物進(jìn)行了實證分析。李傳峰將度量絕對損失值的VaR方法運用到標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的質(zhì)押率決策方法上。遲國泰、余方平等采用VaR-GARCH模型衡量了我國期鋁市場上存在的風(fēng)險，從實證的角度得到合理精準(zhǔn)的VaR值并提出如何運用該模型確定期貨保證金的數(shù)量。陳丹軍、羅巧玲構(gòu)建了一個以VaR方法為核心的質(zhì)押率設(shè)定模型并結(jié)合GARCH模型對期貨市場上交易的銅為樣本進(jìn)行實證分析。何娟、蔣祥林等基于同樣的思想，在質(zhì)押物價格具有尖峰厚尾分布與收益率自相關(guān)性基礎(chǔ)構(gòu)上建了質(zhì)押率決策模型并以螺紋鋼現(xiàn)貨價格作為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，論證了該模型的有效性以及以該模型確定的質(zhì)押率具有動態(tài)、高效的特點。

三、現(xiàn)有研究總結(jié)

1.國內(nèi)外缺乏對存貨質(zhì)押融資更深層次的研究

關(guān)于存貨質(zhì)押融資的研究成果主要將存貨質(zhì)押融資視為供應(yīng)鏈融資的一項業(yè)務(wù)之一，圍繞存貨質(zhì)押融資的定位與發(fā)展現(xiàn)狀、組織形式與運作模式、相關(guān)法律環(huán)境等方面展開，鮮有單獨研究與之相應(yīng)的風(fēng)險管理策略及對動態(tài)質(zhì)押率策略方法的探究。國外已將VaR方法廣泛運用于多個領(lǐng)域的風(fēng)險防范，國內(nèi)一些學(xué)者也逐漸采用VaR方法對質(zhì)押率進(jìn)行設(shè)定并最先將該方法應(yīng)用于股票市場，但是我國很少有金融機(jī)構(gòu)靈活應(yīng)用VaR方法于風(fēng)險管理控制中，將之與供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資相結(jié)，有效度量存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的價格風(fēng)險，更是一個具有理論與實踐意義的嶄新領(lǐng)域。所以，后期研究工作從理論和實證角度研究供應(yīng)鏈存貨質(zhì)押融資動態(tài)質(zhì)押率的決策方法不失為一項有益的嘗試。

2.國內(nèi)學(xué)者對質(zhì)押率的研究鮮有涉及基于大樣本數(shù)據(jù)的實證分析

國內(nèi)外學(xué)者多站在融資企業(yè)的角度，將質(zhì)押率與融資企業(yè)的庫存決策相結(jié)合起來，基于銀企博弈分析建立了銀企利潤最大化條件下的數(shù)理統(tǒng)計模型以確定質(zhì)押率與融資企業(yè)的最優(yōu)存貨質(zhì)押量，并對能源、有色金屬等行業(yè)進(jìn)行案例分析或者直接運用matlab軟件通過數(shù)值算例驗證文章的結(jié)論，從而提出相應(yīng)的建議措施，缺乏基于大樣本數(shù)據(jù)的實證分析。

3.國內(nèi)學(xué)者實證分析的質(zhì)押物存在單一性

由于目前我國存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)主要集中在色金屬、鋼鐵、煤炭、能源等領(lǐng)域，現(xiàn)有關(guān)于存貨質(zhì)押率的實證分析中，大多以有色金屬、鋼鐵等單一質(zhì)押物為研究對象，并且普遍采用期貨價格數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，因此，后期研究工作從單一質(zhì)押物拓展組合質(zhì)物并采用現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析可以彌補現(xiàn)有實證研究的不足。

4.現(xiàn)有研究對確定質(zhì)押率的理論研究存在不足

第9篇：關(guān)于供應(yīng)鏈金融的政策范文

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；信用評價；模糊綜合評價；可拓AHP；聚類分析

一、 引言

供應(yīng)鏈金融自從2006年被中國資金管理者沙龍發(fā)掘并深入研討后，越來越多地被國內(nèi)各大企業(yè)和銀行應(yīng)用，已成為破解當(dāng)前中小企業(yè)融資難題的創(chuàng)新金融產(chǎn)品。國內(nèi)外學(xué)者針對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，分別從不同角度進(jìn)行了分析。Allen N等人對中小企業(yè)融資提出了一些新的設(shè)想及框架，最早提出了供應(yīng)鏈金融的思想。Gonzalo Guillen等研究了短期供應(yīng)鏈融資，提出了合理的供應(yīng)鏈管理模式可以影響資金融通與企業(yè)運作，從而增加供應(yīng)鏈整體收益。本文提出應(yīng)用模糊可拓層次分析法對供應(yīng)鏈金融模式下的中小企業(yè)信用風(fēng)險進(jìn)行評價的方法，該方法利用可拓區(qū)間數(shù)來表示各指標(biāo)間的相對重要性，比傳統(tǒng)層次分析法更科學(xué)、更合理，通過專家打分建立可拓區(qū)間個體判斷矩陣，計算出各層次個體判斷指標(biāo)權(quán)重，應(yīng)用聚類分析法，將專家個體排序向量進(jìn)行系統(tǒng)聚類，確定出專家權(quán)重系數(shù)，得出各層次綜合權(quán)重，再結(jié)合模糊綜合評價方法進(jìn)行逐級評價，最終得到綜合評價值。

二、 基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)信用評價指標(biāo)體系構(gòu)建

本文借鑒傳統(tǒng)信貸政策下中小企業(yè)信用評價的基本框架，根據(jù)供應(yīng)鏈金融自身的特點，結(jié)合借款人的資信水平，重點考察單筆融資業(yè)務(wù)自我清償?shù)哪芰σ约百J款人組織該筆供應(yīng)鏈交易的能力，對供應(yīng)鏈上中小企業(yè)進(jìn)行信用評價。評價指標(biāo)體系見圖1。

三、 基于聚類分析與模糊可拓AHP中小企業(yè)信用評價模型

1. 可拓群組AHP。

（1）可拓判斷矩陣的構(gòu)造。本文采用Saaty提出的互反性1-9標(biāo)度法作為判斷矩陣標(biāo)量化準(zhǔn)則，在這一準(zhǔn)則下，每位專家兩兩比較隸屬于同一層次的各個指標(biāo)的相對重要性，為反映人類認(rèn)識的模糊性，用具有一定彈性的區(qū)間數(shù)來進(jìn)行重要性標(biāo)度，假設(shè)m個專家參與決策，則每人所得的區(qū)間判斷矩陣分別記為，A1，A2，…，Am，其中Ak=（aijk）nn，aijk=[aijk-，aijk+]，k=1，2，…，m，i，j=1，2，…，n。

第三步，判斷矩陣的一致性。若0?燮f?燮1?燮g，表示可拓判斷矩陣具有較好的一致性。若不滿足則需校正判斷矩陣或請專家重新判斷。

第四步，求出權(quán)重向量。

Sk=（Sk1，Sk2，…，Sknl）T=（2）

Sknl表示專家k給出的l層的第n個因素對上一層因素的權(quán)重向量。

2. 模糊綜合評價。下面給出二級模糊綜合評價的基本步驟：

（1）劃分因素集。設(shè)因素集U={u1，u2，…，un}，評價尺度集V=（v1，v2，…，vm），根據(jù)U中各因素間的關(guān)系將U分成 k份，設(shè)第i個子集Ui={ui1，ui2，…，uin}，i=1，2，…，k。

（2）一級評價。利用一級模型對每個Ui進(jìn)行綜合評價，計算其綜合評價向量，

Bi=Wi。Ri i=1，2，…，n（4）

式中，“。”為模糊合成運算；Wi為1ni階權(quán)重向量； Ri為對Ui的nim階單因素評價矩陣；Bi為Ui上的1m階一級綜合評價結(jié)果矩陣。

（3）多級綜合評價。將每一個Ui作為一個元素，用Bi作為它的單因素評判，構(gòu)成二級評判矩陣：

R=B1B2…Bn（5）

設(shè)關(guān)于U={u1，u2，…，un}的權(quán)重分配為W=（w1，w2，…，wn），則可以得到U的二級評判結(jié)果為：

B=W。R=（b1，b2，…，bm）（6）

按照最大隸屬度原則，用bj=max（b1，b2，…，bm）對應(yīng)的等級vj可以判定評判因素的等級。

（4）計算方案的綜合評價值。若取評價尺度的隸屬度集為V=（好，較好，中等，較差，差），并賦以相應(yīng)的分值，如 V=（100，80，60，40，20），各級因素的綜合得分即為

M=BVT（7）

四、 評價實例

A是某地的煉油企業(yè)，其上游供應(yīng)商是中國石化公司的B分公司，B公司每月按照原油指標(biāo)給A企業(yè)穩(wěn)定的原油供應(yīng)，A企業(yè)進(jìn)行煉制生產(chǎn)，A企業(yè)與B公司采用預(yù)付貨款的方式。由于A企業(yè)存在預(yù)付貨款的資金需求，向銀行申請基于預(yù)付貨款的供應(yīng)鏈金融融資。

聘請10位專家，按照A企業(yè)的基本狀況、供應(yīng)鏈的交易狀況等，對照圖1給出的評價指標(biāo)體系，建立可拓判斷矩陣，由于判斷矩陣的對稱性，這里僅列出申請企業(yè)基本情況維度的判斷矩陣的右上三角形的量值（如表1），并給出模糊評價值的求法，其余各維度及總目標(biāo)層的評價值可類似求出。

下面以專家3可拓判斷為例計算權(quán)重向量。

x1-=（0.120，0.288，0.215，0.192，0.107，0.078）T

x1+=（0.122，0.277，0.214，0.190，0.115，0.080）T

f=0.911

所以判斷矩陣的一致性良好。

由公式（2）可得S1=0.109，0.135，S2=0.262，0.305， S3=0.195，0.235，S4=0.174，0.210，S5=0.097，0.127， S6=0.071，0.088。

根據(jù)公式（3）有?籽1=V（S1?叟S6）=3，?籽2=V（S2?叟S6）=7.87， ?籽3=V（S3?叟S6）=5.75，?籽4=V（S4?叟S6）=5.36，?籽5=V（S5?叟S6）=2.38，?籽6=1，進(jìn)行歸一化處理，從而得出專家3對此因素給出的權(quán)重向量W31=（0.118，0.310，0.226，0.211，0.093，0.040），同理可得到其他專家給出的權(quán)重向量，這里不一一列舉。集合專家自身權(quán)重可以得到在這個維度的綜合權(quán)重W1=（0.117，0.305，0.211，0.192，0.096，0.080），給出此因素下指標(biāo)的評價值矩陣，便可得到此因素的隸屬度向量B1=（0.139，0.443，0.212，0.126，0.08）。

依照此法求出準(zhǔn)則層的權(quán)重向量W=（0.338，0.114，0.305，0.164，0.079），總評價矩陣

R=0.139 0.443 0.212 0.126 0.080.687 0.251 0.044 0.015 0.0030.514 0.357 0.072 0.048 0.0090.435 0.418 0.113 0.030.0040.234 0.562 0.106 0.051 0.047

利用公式（6）和公式（7）計算出企業(yè)A信用評價綜合得分為M=81.5，信用評價結(jié)果良好。若按傳統(tǒng)模式進(jìn)行信用評價，只考慮企業(yè)自身的情況，本例中用申請企業(yè)基本情況維度計算A企業(yè)信用評價得分為60.7，很難獲得銀行的信貸支持，這也是很多中小企業(yè)面臨的融資困境，供應(yīng)鏈金融信用評價體系從關(guān)注中小企業(yè)自身的風(fēng)險，轉(zhuǎn)變成關(guān)注供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險，從對中小企業(yè)的靜態(tài)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行評價，轉(zhuǎn)變到關(guān)注單筆交易的自償性，對交易全過程進(jìn)行評價，銀行通過對融資項下資產(chǎn)的有效控制，有效地解決了中小企業(yè)融資難題。

五、 結(jié)論及建議

本文所建立的模型，解決了構(gòu)造判斷矩陣和系統(tǒng)綜合評價時人類認(rèn)識的模糊性問題，聚類分析法的應(yīng)用，解決

了群決策問題中專家權(quán)重的確定問題，在實際應(yīng)用中，發(fā)現(xiàn)該方法具有數(shù)據(jù)處理方便、結(jié)論客觀合理、可操作性強等特點，為供應(yīng)鏈金融環(huán)境下中小企業(yè)的信用評價提供了有效的新途徑。同時我們也應(yīng)該注意到，在銀行業(yè)剛剛開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)四五年的時間里引入和應(yīng)用信用風(fēng)險評價模型，企業(yè)信用數(shù)據(jù)的缺乏將是遇到的首要問題。銀行必須切實做好收集、整理及存儲企業(yè)的財務(wù)信息、信用信息以及與之相關(guān)的供應(yīng)鏈信息，建立起自己的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，選擇或開發(fā)適合自身的信用評價方法，才能提高信貸決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。

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