泡沫經(jīng)濟危機精選(九篇)

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第1篇：泡沫經(jīng)濟危機范文

人們?nèi)找鎿?我們可能正面臨著新一輪資產(chǎn)價格泡沫,它可能給經(jīng)濟帶來極大危險。那么,美聯(lián)儲是否應(yīng)以此為由,采納眾多評論家的建議,盡早退出“零利率”政策?答案是否定的。

潛在資產(chǎn)價格泡沫總是危險的嗎?資產(chǎn)價格泡沫可分為兩類。第一類屬于危險的泡沫,我稱之為“信貸繁榮泡沫”(credit?boom?bubble),即人們對經(jīng)濟前景的過度樂觀,或者金融市場上的結(jié)構(gòu)性變革,導(dǎo)致信貸激增。由此造成的某些資產(chǎn)需求上升,推動價格隨之上漲,這反過來又鼓勵與這些資產(chǎn)相關(guān)的放貸,進一步推高需求和價格,形成正反饋回路。在這個反饋回路中,杠桿增加,信貸標準進一步放寬,接著杠桿再增加,就這樣周而復(fù)始。

最終,泡沫破裂,資產(chǎn)價格崩潰,導(dǎo)致反饋回路發(fā)生逆轉(zhuǎn)。貸款受到冷遇,去杠桿化開始,對資產(chǎn)的需求進一步下跌,價格進一步走低。由此導(dǎo)致的貸款損失和資產(chǎn)價格下跌,侵蝕著金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表,并進一步使廣泛資產(chǎn)類別的信貸和投資減少。由此導(dǎo)致的去杠桿化壓抑企業(yè)和家庭的開支,從而使經(jīng)濟活動減弱,加大信貸市場的宏觀經(jīng)濟風險。事實上,這正是近期危機的全部情形。

第二類泡沫我稱之為“純粹的非理性繁榮泡沫”(pure?irrational?exuberance?bubble),由于不存在針對較高資產(chǎn)價值的杠桿周期,這種泡沫的危險性要低得多。沒有信貸繁榮,泡沫破裂就不會造成金融體系失靈,造成的危害也就會小得多。例如,上世紀90年代末的科技股泡沫,就沒有受到銀行放貸與股價上漲之間的反饋回路的推助;事實上,科技股泡沫的破裂,并沒有伴隨銀行資產(chǎn)負債表的顯著惡化。泡沫破裂后,經(jīng)濟只出現(xiàn)相對溫和的衰退,一個關(guān)鍵原因就在這里。同樣,1987年股市泡沫的破裂,并沒有使金融體系承受巨大壓力,其后經(jīng)濟也運行良好。

由于第二種泡沫對經(jīng)濟的危險不像“信貸繁榮泡沫”那樣大,收緊貨幣政策、遏制“純粹的非理性繁榮泡沫”的理由明顯要微弱得多。這類資產(chǎn)價格泡沫難以識別:事后分析容易,事前預(yù)測可不簡單。(如果政策制定者有那么聰明,他們?yōu)槭裁床⒉桓挥?)收緊貨幣政策、遏制不會成為現(xiàn)實的泡沫,將導(dǎo)致經(jīng)濟增長明顯弱于應(yīng)有的水平。貨幣政策制定者就像醫(yī)生一樣,需要發(fā)一個“不傷天害理”的希波克拉底誓言(Hippocratic?Oath)。

不過,如果一個泡沫像“信貸繁榮泡沫”那樣對經(jīng)濟構(gòu)成足夠大的危險,貨幣政策或許有理由介入。然而,不這么做的理由也很充足。這正是學(xué)術(shù)界和各央行圍繞是否應(yīng)以貨幣政策遏制資產(chǎn)價格泡沫展開熱烈辯論的原因。

但是,如果目前有可能存在泡沫,它們會屬于危險的信貸繁榮泡沫嗎?至少在美歐明顯不是。我們的問題并非信貸繁榮,而是去杠桿化過程尚未完全結(jié)束。信貸市場仍處于緊張狀態(tài),正在嚴重拖累經(jīng)濟。

第2篇：泡沫經(jīng)濟危機范文

1. 房地產(chǎn)泡沫的涵義

經(jīng)濟學(xué)中所說的泡沫，就是資產(chǎn)價格嚴重背離基礎(chǔ)價值而暴漲的現(xiàn)象。房地產(chǎn)泡沫是指主要由投機性購買需求的增加所引起的房地產(chǎn)價格持續(xù)上漲的現(xiàn)象。也就是說，房地產(chǎn)價格的這種上漲不是以真實需求的增長為基礎(chǔ)的，而主要是由投資需求的快速增長拉動的。當發(fā)生房地產(chǎn)泡沫時，土地和房屋價格高漲，大大高于由真實需求所支撐的市場價值，并且交易頻繁，形成了一種表面上的虛假繁榮。

房地產(chǎn)行業(yè)是比較容易出現(xiàn)價格泡沫的經(jīng)濟領(lǐng)域，這是由房地產(chǎn)行業(yè)所具有的三大特征決定的。第一，房地產(chǎn)業(yè)的資源基礎(chǔ)是土地，而土地是現(xiàn)代社會最稀缺的自然資源，其供給量難以隨需求的增加而增加；第二，房地產(chǎn)是社會賴以生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，人們對房地產(chǎn)的需求是隨著經(jīng)濟發(fā)展和社會進步不斷增加的；第三，房地產(chǎn)行業(yè)的生產(chǎn)周期比較長，供給量在短期內(nèi)難以增加。正是這些特征，使得房地產(chǎn)市場的供求關(guān)系難以實現(xiàn)穩(wěn)定的均衡，價格波動劇烈，這是誘發(fā)房地產(chǎn)泡沫的重要因素。

2. 房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的一般特征

2.1住房需求的一般特征包括：

（1）作為人們賴以生存和發(fā)展的物本文由收集整理質(zhì)基礎(chǔ)，住房是一種生活必需品，因此，人們的基本住房需求是剛性的，其價格彈性較小。（2）隨著生活水平的提高，人們對住房各方面的追求逐漸升級。由于住房品質(zhì)提高，即使在供求總量不變的情況下，房價也呈逐漸上升的趨勢。（3）由于住房抵押貸款制度的普遍實施，住房購買力不完全取決于當期收入水平。因此，與收入波動相比，住房需求的波動更大。（4）住房需求不僅是消費需求也可以是投資需求。住房是資產(chǎn)，現(xiàn)在也變成了一種高值商品。人們更傾向于將貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為房產(chǎn)，因此住房購買需求增加，而住房供給在短期內(nèi)難以相應(yīng)地增加，結(jié)果必定導(dǎo)致住房價格上升。

2.2住房供給的一般特征包括：

2.2.1住房供給受資源條件約束大。住房建設(shè)需要土地，而一個地區(qū)可用于建設(shè)的土地面積是有限的；住房建設(shè)需要大量資金，而資金的供給受到信貸政策等多方面的約束；住房建設(shè)需要鋼材、水泥等建筑材料，建材資源的充沛或短缺對住房的供應(yīng)速度影響較大。所以資源條件是住房供給的硬約束條件。

2.2.2住房供給成本和級差地租關(guān)系密切。從長期來看，住房供給成本決定住房價格，但決定住房供給成本的主要因素并不是建筑成本，而是土地成本，尤其是級差地租，級差地租是城市住房供給成本的主體。因此，隨著地租和地價上升，房價自然會水漲船高。

2.2.3住房供給受建造周期制約。由于住房不能像普通商品那樣在工廠內(nèi)部通過流水線進行標準化、規(guī)?；纳?，因此住房供給在短期內(nèi)缺乏彈性，不能迅速適應(yīng)市場需求的變化。在一個時點上非常容易出現(xiàn)供不應(yīng)求或供過于求的狀態(tài)。

上述特征說明，房地產(chǎn)市場的需求具有很大的不確定性而供給較為穩(wěn)定，供給與需求在時間上易于錯位，可能同時出現(xiàn)總量矛盾和結(jié)構(gòu)性矛盾，總量矛盾容易導(dǎo)致價格大起大落，而結(jié)構(gòu)性矛盾則會引起房屋空置，這是形成房地產(chǎn)泡沫的內(nèi)在基礎(chǔ)。

3. 房地產(chǎn)價格泡沫形成機制

在房地產(chǎn)市場上，出于追求住房使用價值的目的，人們對住房的真實需求與普通商品遵循相同的規(guī)律，即在收入、預(yù)期、個人偏好等其他諸多因素不變的情況下，房價上升則需求量會隨之下降，而房價下降則需求量會相應(yīng)增加。

研究房地產(chǎn)價格泡沫的形成機制需要充分考慮到供求彈性的差異。經(jīng)濟學(xué)中的彈性是指因變量對自變量變化的反應(yīng)程度，是一個相對值。供求彈性分別是指，當價格按照一定比率變動時所引起的供給量和需求量變動的比率。當價格變動的比率較大而需求量變動的比率較小時，表明供求缺乏彈性，相反則表明供求富有彈性。由于土地供給的有限性，在短期內(nèi)住房供給難以隨著市場需求的增加而增加，因此，房地產(chǎn)市場的最大特征就在于需求富有彈性而供給缺乏彈性。

一般來說，經(jīng)濟增長率提高、居民現(xiàn)期或預(yù)期收入增加以及抵押貸款條件的放松都會引起城市房地產(chǎn)需求的增加。短期內(nèi)，由于住房供難以隨需求的增加而增加，交易量不會有明顯的增加而價格卻會有較大幅度的上升，也就是說，此時需求的增加僅僅引起了均衡價格上升。

但是，從長期來看，住房供給是富有彈性的，它可以隨著需求的增加而增加。在一個足夠長的時期內(nèi)，如十年、二十年，如果房價持續(xù)上漲，投資于房地產(chǎn)的利潤增加，開發(fā)商就可以想辦法克服城市空間的限制，向市場提供更多的住宅。在這個過程中，雖然住房供給增加的速度可能小于住房需求增加的速度，房價仍然有上漲的趨勢。但是，由于供給增加能夠改變?nèi)藗儗Ψ績r將會進一步上漲的預(yù)期，從而使投機性需求迅速減少，結(jié)果必然導(dǎo)致房價上漲失去動力，甚至引起房價下跌和房地產(chǎn)泡沫破裂。這是房地產(chǎn)泡沫形成和破裂的內(nèi)在機制。

但是，在中國，由于房地產(chǎn)市場的壟斷性較強，房價具有向上的剛性，超額供給更多地表現(xiàn)為空置率上升，而不是房價下降。

4. 擠壓泡沫的措施

房地產(chǎn)經(jīng)濟泡沫的存在有利有弊，關(guān)鍵在于控制在適度的范圍內(nèi)，避免出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟，導(dǎo)致大起大落的波動和震蕩。適度的經(jīng)濟泡沫，對活躍經(jīng)濟，促進競爭，推動房地產(chǎn)發(fā)展和國民經(jīng)濟增長是有利的。同整個國民經(jīng)濟一樣，沒有一點泡沫房地產(chǎn)業(yè)是不能繁榮的。而如果泡沫過多，過于膨脹，造成虛假繁榮則是不利的。關(guān)鍵在于要控制這些經(jīng)濟泡沫過度膨脹，不致形成為泡沫經(jīng)濟，帶來嚴重危害。

4.1從土地源頭入手，規(guī)范土地市場；

4.2建立健全房地產(chǎn)市場信息系統(tǒng)和預(yù)警機制；

4.3要加強對銀行的監(jiān)管，有效化解金融風險；

轉(zhuǎn)貼于

4.4利用貨幣金融政策調(diào)控市場，規(guī)范房地產(chǎn)融資行為。

20世紀80年代日本房地產(chǎn)泡沫的破滅給世人很多警示，其一是市場經(jīng)濟環(huán)境下政府如何做好對房地產(chǎn)市場的風險預(yù)測和調(diào)控；其二是房地產(chǎn)更多的是用于解決人們的居住和生活的產(chǎn)品，而不應(yīng)過分看重它的投資回報；其三是避免受高漲的房地產(chǎn)市場的誘惑和吸引，動用高利和高額貸款來購買或投資房地產(chǎn)。日本政府在吸取教訓(xùn)和重塑房地產(chǎn)業(yè)的過程中，推出了三大符合市場發(fā)展規(guī)律的改革措施：一是通過增加國債來投入建設(shè)代價昂貴的公共配套項目，恢復(fù)房地產(chǎn)及其他經(jīng)濟部門的活力和提高房地產(chǎn)的附加價值；二是放寬限制，為了刺激經(jīng)濟，日本開始放松對金融行業(yè)的諸多限制，幫助投資者建立房產(chǎn)投資信托，主要用于設(shè)立商業(yè)地產(chǎn)投資的互助基金；三是政府調(diào)整了建筑標準以便于開發(fā)商的房地產(chǎn)項目開發(fā)，比如高度限制，并縮短了建筑方案的審批時間，鼓勵節(jié)能建材的大量使用。實踐證明，這些改革措施的實施為日本的房地產(chǎn)市場注入了資金，增強了活力，減少了再開發(fā)的難度，降低了市民進入房地產(chǎn)的門檻，使日本的房地產(chǎn)業(yè)邁入了新一輪的可持續(xù)發(fā)展周期。

結(jié)論

第3篇：泡沫經(jīng)濟危機范文

關(guān)鍵詞：技術(shù) 制度 體制 創(chuàng)新

金融，作為時代的高頻詞，引領(lǐng)著歷代經(jīng)濟的發(fā)展、記錄著經(jīng)濟的蕭條、復(fù)興和繁榮。金融危機也稱金融風暴，主要是指全部或者部分地區(qū)的金融指標出現(xiàn)危機，或者無法繼續(xù)生存。主要包括貨幣危機、債務(wù)危機、銀行危機和次貸危機等幾種類型，從“短期利率，貨幣資產(chǎn)，證，房地產(chǎn)，土地（價格），商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機構(gòu)倒閉數(shù)的急劇、短暫和超周期惡化”等要素方面表現(xiàn)出來。

通常，金融危機帶來的危害較為顯著，可能導(dǎo)致經(jīng)濟增長收到抑制，貨幣大幅度貶值，經(jīng)濟總額和經(jīng)濟規(guī)模銳減，大量的企業(yè)倒閉、失業(yè)率劇增、社會普遍經(jīng)濟蕭條，嚴重的時候甚至可以引發(fā)社會動蕩。

從1637年郁金香狂熱開始出現(xiàn)的泡沫經(jīng)濟，到1929年股市大崩潰引發(fā)全國經(jīng)濟的大蕭條，再到1997年東南亞金融危機，金融系統(tǒng)乃至整個社會經(jīng)濟受到嚴重創(chuàng)傷，一直到現(xiàn)代2007-2008環(huán)球金融危機 ，可以說金融危機一直是伴隨這經(jīng)濟的發(fā)展而前行的，人們依舊無法避免金融危機的突發(fā)性，但是，我們可以從根源處著手盡量減少危機造成的傷害。

一、金融危機產(chǎn)生的原因

要有效的避免金融危機所帶來的傷害，必須要深入了解金融危機產(chǎn)生的原因。當前的金融危機究其原因主要是由美國房產(chǎn)市場泡沫促成的。相較于第二次世界大戰(zhàn)之后的金融危機有著很大的類似之處。

首先，泡沫經(jīng)濟是直接原因。

泡沫經(jīng)濟也是經(jīng)濟危機的直接反映，由于市場經(jīng)濟個人追求利潤的最大化，哄抬市場，營造了市場繁榮的表象，加上沒有及時進行宏觀調(diào)控和市場調(diào)節(jié)，從而導(dǎo)致了泡沫經(jīng)濟的虛華表象。

其次，經(jīng)濟管理體制的弊端。

經(jīng)濟管理體制是經(jīng)濟危機產(chǎn)生的根本原因之一，在上個世紀出現(xiàn)了經(jīng)濟“滯漲”以來，凱恩斯主義的“國家干預(yù)”政策遭到了強烈的批判，“經(jīng)濟自由、私有化、減少管制”倍受追捧，然而，過度依賴市場經(jīng)濟的自身調(diào)節(jié)，容易導(dǎo)致經(jīng)濟的發(fā)展不受控制，在利益的驅(qū)使下，容易產(chǎn)生不健康的市場競爭機制。

最后，經(jīng)濟環(huán)境和宏觀調(diào)控的制約力不恰當

由于美國市場的泡沫經(jīng)濟現(xiàn)象出現(xiàn)，波及全球的金融體系，特別是信貸危機不斷加大，而政府的宏觀調(diào)控力度在追求市場經(jīng)濟的自由發(fā)展的大背景下已然較難發(fā)揮其強制調(diào)控作用。

二、金融危機對中國產(chǎn)生影響的主要方面

金融危機的產(chǎn)生對中國許多行業(yè)的影響深遠，其中金融行業(yè)是主要影響行業(yè)。包括投資銀行、證券公司和保險等金融機構(gòu)，都在一定的程度上消減了原來的擴張計劃；同時由于金融危機的影響，地產(chǎn)、汽車、廣告等實體經(jīng)濟也收到影響，進出口貿(mào)易受到重創(chuàng)，使得我國不得不改變經(jīng)濟管理體制的手段，加強國家宏觀調(diào)控；最后由于市場的萎縮，需求量下降，科技企業(yè)等受到影響，尤其是硬件和軟件外包、芯片制造等行業(yè)，因此在一定程度上阻礙的科技的進步。

1、經(jīng)濟市場的影響

金融危機的浪潮不斷波及著中國市場，特別是對金融行業(yè)的影響，“2007年我國吸引外商直接投資783億美元，2008年前三季度達到744億美元?！庇捎谑澜缃鹑谖C的影響，世界流動性的減少，估計對我國外商直接投資會產(chǎn)生一些影響?！比嗣駧艑γ涝抢^續(xù)升值或是貶值也是“兩難”選擇,貨幣風波、次貸危機等對金融市場的沖擊不容忽視。

2、經(jīng)濟政策的影響

世界金融危機嚴重的阻礙了投資者和消費者對未來經(jīng)濟的自信心，導(dǎo)致了經(jīng)濟市場的變化，而經(jīng)濟市場的變動必然會引起政府金融政策的變革。首先，我國的財政政策由緊縮向擴展性轉(zhuǎn)變；其次，貨幣政策的調(diào)整趨向適度從寬；最后，我國的進出口政策也相應(yīng)的調(diào)整。

3、科學(xué)技術(shù)的影響

經(jīng)濟危機在一定程度上抑制了市場的有序性，導(dǎo)致很多高科技產(chǎn)業(yè)的蕭條，進出口經(jīng)濟收到重創(chuàng)，特別是汽車、電子產(chǎn)品等科技含量較高的產(chǎn)業(yè)，依賴于國外的先進技術(shù)。在進出口政策調(diào)整的前提下，必然導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的滑坡，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟受到影響，科技創(chuàng)新相應(yīng)的收到限制，

三、我過應(yīng)對經(jīng)濟危機的創(chuàng)新舉措

1、提高認識、正確處理好實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間的關(guān)系。

在市場經(jīng)濟中，實體經(jīng)濟主要從工農(nóng)業(yè)、交通運輸業(yè)、商貿(mào)、建筑業(yè)等方面進行產(chǎn)品和服務(wù)的交流，而虛擬經(jīng)濟則主要是市場中的信用制度以及資本證券化的經(jīng)濟活動。經(jīng)濟危機的典型代表泡沫經(jīng)濟就是虛擬經(jīng)濟的過于繁華，而導(dǎo)致實體經(jīng)濟的相對滯后，在應(yīng)對經(jīng)濟危機的創(chuàng)新舉措中，首先要從原因的根本出發(fā)，正確實施實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間的關(guān)系，使兩者相互適應(yīng)、相互促進。

2、有機結(jié)合市場經(jīng)濟調(diào)節(jié)與國家宏觀調(diào)控之間的關(guān)系

遵循市場經(jīng)濟的基本規(guī)律是經(jīng)濟有序進行的基本要素，但是市場不是萬能的，存在一定的缺陷，市場經(jīng)濟的自發(fā)調(diào)節(jié)難以平衡國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，甚至引發(fā)一系列經(jīng)濟、環(huán)境、社會問題；所以，加強國家的宏觀調(diào)控勢在必行，利用政策的扶持，有效實現(xiàn)市場的資源配置。

3、加強科技創(chuàng)新，以科技拉動經(jīng)濟、減小經(jīng)濟危機的沖擊

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，以科技帶動市場經(jīng)濟是國民經(jīng)濟發(fā)展的必經(jīng)之路。尤其在面臨國際經(jīng)濟危機的大背景下，特別需要科技的拉動力量。加強政策的扶持和科技資金的投入，加強科技生產(chǎn)，帶動電子科技產(chǎn)業(yè)技術(shù)的發(fā)展，最大限度的縮小經(jīng)濟危機給我國國民經(jīng)濟帶來的沖擊。

參考文獻：

[1] 歐文•B.今日宏觀經(jīng)濟學(xué)[M].北京大學(xué)出版社.2006

第4篇：泡沫經(jīng)濟危機范文

[關(guān)鍵詞] 次貸危機 CDS 泡沫經(jīng)濟 套利方程 金融危機

一、次貸危機成因分析

對金融危機最普遍的官方解釋是次貸問題，然而筆者認為導(dǎo)致金融危機的直接原因是對于由放貸機構(gòu)和投資機構(gòu)所簽訂的信用違約掉期(CDS)的投資過度集中。美國放貸機構(gòu)為分擔次級貸款的風險，會與其它投資機構(gòu)簽訂保險合同，即CDS。而第一級簽訂CDS合同的投資公司為了能夠?qū)崿F(xiàn)資金的快速回籠又會將“原始股”級CDS掛牌放到市場上出售。投資者的信心野蠻生長，虛擬資本積聚擴張。當房價漲到一定的程度而不再上升，后面又無人接盤時，CDS中本是極小概率的違約事件卻發(fā)生了，而與之相伴的則是無法遏制的多米諾骨牌效應(yīng)把各級投資商迅速推到瀕臨倒閉的境況，次貸危機就此發(fā)生。那么，投機行為促使泡沫形成的機理是怎樣的呢？人們在投資時往往以自己的預(yù)期做決定。但問題是人們在做出預(yù)期時，市場是否充分有效？如果是的話，我們便可以從套利方程出發(fā)，以風險投資過程中的CDS為主要影響因素，對次貸危機的形成做以下方面的討論。假設(shè)在次貸危機未發(fā)生的前期市場中存在有風險投資―CDS保險，和無風險的資產(chǎn)兩種。先令Pt為CDS市值，dt為CDS股息，r為無風險資產(chǎn)的收益利率，并假定Pt，dt，r不隨時間變化。如果風險中性的個人在CDS和無風險資產(chǎn)之間套利，并令a=1+r，就有:Pt=E(Pt+1/It)/a +dt/a，此時，只要利率為正，就有a

（1）

若CDS股息增長慢于利率，便有無風險資產(chǎn)增值快于CDS保險價格上升的結(jié)果，則發(fā)生當T∞時，aT+1趨于無窮小的速度大于E(yt+t+1/It)趨于無窮大的速度，則(1)式前半部分為零。如果CDS保險是沒有期限約束的資產(chǎn)，具有永久保留性，則我們可以對（1）式取極限，得到：

（2）

它表示y是x未來預(yù)期的貼現(xiàn)和，以股票形式存在的CDS保險價格是預(yù)期未來股息的貼現(xiàn)現(xiàn)值。這種情況下不存在泡沫，但這只是（1）式的一個基礎(chǔ)解系。通過數(shù)學(xué)推導(dǎo)（1）式的完全解系并對非基礎(chǔ)解系部分取極限得出：

（3）

這個結(jié)果表明，如果bt是時間趨勢，雖然CDS保險的每股利息為常數(shù)，但是CDS市值將以指數(shù)級倍率增長，導(dǎo)致資產(chǎn)收益足以抵消股息。后果是，投資者將不斷支付比CDS保險現(xiàn)值更高的價格，表現(xiàn)在最表象層面為樓盤價格進一步升值，泡沫將不斷脹大。我們不難由此得出以下結(jié)論：若想使（3）式成立，即不產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟的必要條件是：第一，以股票形式存在的投資利息慢于利率；第二，持有期限為無限。但是，首先，經(jīng)驗表明投機市場的波動性要大于利率的波動，而且投資股息增長速度快于利率增長速度的情況會不斷發(fā)生；其次，CDS并不會被永久保留，因此在實際生活中，期限不可能為無限。這樣看來，泡沫在現(xiàn)實生活中出現(xiàn)的合理性就是不可避免的。

二、監(jiān)控措施

通過前文套利方程對于CDS在次貸危機及產(chǎn)生潑墨經(jīng)濟中的分析，我們不難發(fā)現(xiàn)如何控制投資過熱是能否發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對次貸危機乃至金融危機的關(guān)鍵。相對比來說，金融貿(mào)易自由度較高的國家則更容易出現(xiàn)投資過熱而政府干預(yù)不足的情況。放松金融管制，特別是金融業(yè)間的自由化，是各國產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟的一個重要原因。因此在經(jīng)濟繁榮的初期階段，辨別這一繁榮是否健全、真實便成為能否摘除泡沫經(jīng)濟的萌芽的關(guān)鍵問題。但實際上如果判斷失誤就又可能把本屬正常的景氣扼殺于搖籃中。對于這個問題，我們應(yīng)從如下幾個方面加以平衡:1.積極主張市場透明、信息公開、會計標準化、自己責任原則。2.關(guān)于不動產(chǎn)金融，作為融資擔保的土地擔保價值，應(yīng)比時價低估50%～60%，采取“擔保系數(shù)”規(guī)制，并嚴格規(guī)范土體評估。3.關(guān)于證券金融，應(yīng)將自由資本比率同股價上漲率相聯(lián)系，采取累進方式。4.有關(guān)土地買賣、股票買賣的收益稅制，要以不誘發(fā)泡沫投機為原則，在稅收政策上加以規(guī)范。

三、前景展望

在由CDS導(dǎo)致美國次貸危機繼而引發(fā)的全球性金融風暴的環(huán)境下，中國經(jīng)濟正面臨著國際國內(nèi)的更多挑戰(zhàn)。要做到獨善其身固然是困難的，但我們更應(yīng)從不利的金融環(huán)境中汲取教訓(xùn)，總結(jié)經(jīng)驗。只有這樣，我們才能夠變被動為主動，努力去應(yīng)對風險并致力于建立一個更加復(fù)雜的中國特色環(huán)境下的資本市場。

參考文獻:

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[2]陳江生:“泡沫經(jīng)濟”形成的的原因分析[J].世界經(jīng)濟,1996,（3）: 6～7

第5篇：泡沫經(jīng)濟危機范文

2001年中國投資與消費增長率都有提高，但經(jīng)濟增長率卻隨出口曲線下降，說明外部需求在主導(dǎo)中國經(jīng)濟增長，這種情況在短期內(nèi)不會變化，所以，要看清未來中國的經(jīng)濟走勢，就必須先看清世界經(jīng)濟走勢，特別是美國經(jīng)濟走勢。

美國經(jīng)濟存在巨大的資產(chǎn)泡沫，世人對此已有共識。去年美國經(jīng)濟陷入衰退，未來前景如何，目前大體是三種看法，即“V”型曲線、“U”型曲線和“L”型曲線。我的看法是美國很可能走出“L”型曲線，而結(jié)論不是出自美國，而是出自日本。

日本經(jīng)濟在90年代初泡沫經(jīng)濟破滅后陷入長期蕭條，而且越陷越深，究其原因，并不是由于資本主義經(jīng)濟典型的生產(chǎn)過剩危機，而是泡沫經(jīng)濟破滅后導(dǎo)致銀行體系癱瘓。首先，在過去10年中世界經(jīng)濟并未發(fā)生大的萎縮，在美國經(jīng)濟帶動下，反而是最好的10年；其次，從產(chǎn)業(yè)面看，日本始終保持了出口優(yōu)勢，去年外匯儲備已突破4000億美元，所以，日本的危機顯然不是來自供給過剩；第三，在傳統(tǒng)的資本主義危機中，經(jīng)濟蕭條也會導(dǎo)致銀行系統(tǒng)紊亂，但經(jīng)濟蕭條是因，銀行危機是果，而在90年代的日本卻出現(xiàn)了因果倒置的情況，是由于銀行系統(tǒng)紊亂導(dǎo)致經(jīng)濟蕭條，這些都說明資本主義經(jīng)濟危機出現(xiàn)了新特點。

認識這個特點需要展開更大的視角。從上世紀50年代中期，美國完成了工業(yè)化，進入到“后工業(yè)化”時代，到70年代，英、法、德、意、日等主要資本主義國家也相繼完成工業(yè)化，進入到這一時代，產(chǎn)業(yè)資本開始具有從物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域向外游離的趨勢。70年代初，“布雷頓森林”體系宣告瓦解，世界貨幣體系進入到不受物質(zhì)生產(chǎn)增長約束的時代，加上各種金融衍生工具的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟急劇膨脹，并成為世界資本主義經(jīng)濟的主體。例如，1997年國際貨幣交易額高達600萬億美元，而其中與生產(chǎn)流通有關(guān)的貨幣交易只占1％。這說明，世界資本主義在上世紀70年代后，已經(jīng)進入了一個新的歷史階段，這個階段或許可以叫做“虛擬資本主義，因為它既不同于馬克思所分析的自由資本主義，也不同于列寧分析的帝國主義，資本主義世界的主要矛盾、基本運行規(guī)律以及爆發(fā)危機的形式都已經(jīng)發(fā)生了深刻變化，如果不從這個新視角看問題，許多事情就看不清，也看不遠。

例如匯率的決定問題。在傳統(tǒng)經(jīng)濟中，本幣是否堅挺，取決于產(chǎn)業(yè)增長好壞、是否有貿(mào)易順差及儲備是否充足，但在日本經(jīng)濟和亞洲金融風暴中人們卻看到這些東西統(tǒng)統(tǒng)不起作用，相反，美國經(jīng)濟在過去10年中制造業(yè)處在長期蕭條狀態(tài)，國民消費40％依賴進口，經(jīng)常項下的逆差超過印度一年的GDP，美元卻不斷走強，所以在當代世界經(jīng)濟中，是資本項下的國際資本流入流出決定匯率水平和一國的繁榮與衰退，這說明資本主義經(jīng)濟的基本運行規(guī)律已經(jīng)發(fā)生了變化。

在虛擬經(jīng)濟為主體的時代，帝國主義戰(zhàn)爭也有了新內(nèi)容，即不再是為了爭奪物質(zhì)財富，而是為了爭奪金融與貨幣霸權(quán)。歐元統(tǒng)一就有這個意味，而美國發(fā)動科索沃戰(zhàn)爭也是意在打壓歐元的勢頭，維護美元的霸權(quán)。并且可以看出，世界主要資本主義國家圍繞爭奪國際資本的沖突正在升級。

日本經(jīng)濟危機的新特點正是在這樣的背景下出現(xiàn)的。1985年，美國壓迫日元升值，日本產(chǎn)業(yè)資本由此從物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域流向資本市場，導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟泛濫。在泡沫經(jīng)濟膨脹時代，企業(yè)以證券和地產(chǎn)作抵押從銀行獲得現(xiàn)金，再到資本市場上炒作，這使企業(yè)資產(chǎn)價格的上升速度，高于企業(yè)負債的速度，因此不論從企業(yè)還是銀行看，資產(chǎn)負債狀況都很健康，但當泡沫經(jīng)濟膨脹到頂開始破滅，一切就都反轉(zhuǎn)過來。由于資產(chǎn)價格的下降速度，大大高于企業(yè)債務(wù)的清償速度，就在銀行內(nèi)部形成巨大壞賬，但是企業(yè)破產(chǎn)后銀行卻不能破產(chǎn)，否則就是全體居民和國家的破產(chǎn)，經(jīng)濟由此長期蕭條，走出“L”型曲線。

美國目前的資產(chǎn)泡沫比日本要大得多，以股市市值衡量是日本峰值時的四倍。2000年4月，美國新經(jīng)濟的泡沫開始破掉，9月以后，以道指、納指雙雙下跌為標志，美國資本市場也膨脹到頂峰，隨時有可能崩潰，美國目前防止崩盤的主要作法是，在外資和個人離場后拼命向股市注入資金，支持上市公司回購股票以維持股市點位，但這是“飲鴆止渴”，會使今后危機的爆發(fā)更嚴重，而不會改變這個結(jié)果?？梢圆聹y，美國泡沫經(jīng)濟的破滅會有三根導(dǎo)火索：一是“安然”風潮繼續(xù)擴大，使投資人喪失信心而大規(guī)模離場；二是由于歐洲經(jīng)濟更加健康，國際資本向歐洲轉(zhuǎn)移；三是日本經(jīng)濟危機深化，迫使日本拋售海外資產(chǎn)，而日本最主要的海外資產(chǎn)是在美國。

因此，70年代以來形成的全球資產(chǎn)泡沫先破于日本，后破于亞洲金融風暴，今天輪到了美國，美國金融風暴則會引發(fā)全球金融風暴，并使全球資產(chǎn)泡沫徹底破滅。如果是這樣，不論美國經(jīng)濟還是世界經(jīng)濟，都會走出“l(fā)”型曲線。

沒有不合理的貨幣制度，哪來如此龐大的全球資產(chǎn)泡沫？所以追根溯源，全球金融風暴也是貨幣制度危機的產(chǎn)物，但用什么來代替現(xiàn)存的貨幣制度，不僅探討的文章極少，許多人還根本沒有從這個角度考慮過問題。

外需形勢不好，中國經(jīng)濟增長也會受到損害，但不會出現(xiàn)負增長。在若干年后，情況會發(fā)生有利于中國的變化，因為可能會出現(xiàn)世界金融中心向中國轉(zhuǎn)移的趨勢。90年代以來，已經(jīng)出現(xiàn)了世界制造業(yè)中心向中國轉(zhuǎn)移的趨勢，在發(fā)生全球金融風暴的背景下，世界經(jīng)濟只剩下中國一個亮點，因此中國遲早會成為國際資本的避風港。但是為了避開全球金融風暴，中國又不應(yīng)開放資本市場和使人民幣國際化，所以，要把引資大門開在香港，把中國的企業(yè)更多的推到香港上市。香港將會因此成為世界第一大的資本市場，港幣也會成為最堅挺的貨幣，這對繁榮香港經(jīng)濟，夯實“一國兩制”政策基礎(chǔ)的意義是不言而喻的。

美國已經(jīng)沒有了產(chǎn)業(yè)霸權(quán)，但是還有貨幣霸權(quán)和軍事霸權(quán)，貨幣霸權(quán)實際是產(chǎn)業(yè)霸權(quán)的替代品，因為只要有了貨幣霸權(quán)，美國人就可以依靠別國的生產(chǎn)錦衣玉食。所以，美國人決不會輕易讓出美元的霸權(quán)地位，而是要用軍事霸權(quán)來改變國際資本流向，以保衛(wèi)美元的霸權(quán)。小布什之所以提出所謂“邪惡軸心”論，就是在歐洲和中國人的家門口事先布下兩個點，打的是國際資本的可能流向，一旦美國資本市場不穩(wěn)就有可能動武，因此世界并不太平，我們必須洞察先機，作好必要的準備。

一、看清世界才能看清自己

自1994年以來，中國經(jīng)濟連續(xù)7年走低，2000年終于出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，增長率開始上揚，許多人因此松了一口氣，更有樂觀者認為，走出增長低谷和通縮陰影的中國經(jīng)濟，會進入一個新的高速增長期。但是，先是從去年3月到9月，工業(yè)品出廠價格指數(shù)、生產(chǎn)資料價格指數(shù)和居民消費價格指數(shù)陸續(xù)轉(zhuǎn)入負增長，然后是從7月份開始，廣義貨幣m2的增速反超出m1的增速，顯示出貨幣大規(guī)模退出交易過程和通貨緊縮回歸的趨勢。從工業(yè)生產(chǎn)看，去年一季度的增長率還高居11·2％，進入二季度降到10％上下，進入三季度降到9％上下，進入四季度已降到8％上下，其中11月份的增長率只有7·9％，創(chuàng)1998年以來月增長率最低水平。根據(jù)最新公布的統(tǒng)計公報，2001年的gdp增長率只有7·3％，不僅低于2000年的8％，也低于1998年的7·8％。

令人不解的是，從1998年國家開始實施啟動內(nèi)需的一系列政策以來，2001年可以說是內(nèi)需增長最強勁的一年，尤其是固定資產(chǎn)投資，增長率全年高達12·1％，比2000年整高出近2個百分點，是1999年投資增長率的2·4倍！從消費看，社會商品零售額的增長率全年為10·1％，也比2000年高出0·4個百分點。兩條國內(nèi)需求曲線，一條顯著上揚，一條平緩上揚，當年只有出口增長率從上年的27·8％猛跌到6·8％，是一條陡直下跌的曲線，但是目前出口只占到gdp的22～23％，凈出口更是只占到不足2％，那么為什么經(jīng)濟增長曲線不跟隨占主導(dǎo)地位的國內(nèi)需求曲線上升，而是跟隨出口曲線下降呢？

第6篇：泡沫經(jīng)濟危機范文

我很歡迎經(jīng)濟下滑，不是幸災(zāi)樂禍，也不是不負責任，而是確信經(jīng)濟下滑有其好處。

1992年，我在日本創(chuàng)業(yè)，8年后公司在日本上市，這些就要感謝日本的經(jīng)濟下滑。大家知道，日本的泡沫經(jīng)濟在1991年破裂。正是這一年，我剛參加工作不到3個月，公司就因急速的經(jīng)濟下滑而倒閉，我也因此而失業(yè)。

由于一時找不到合適的工作，我就想試試能否把在讀博士時開發(fā)的土木結(jié)構(gòu)軟件賣出去。這是一種可保證土木工程既安全又省錢的計算模擬軟件。因經(jīng)濟下滑，原本大手大腳的土木建設(shè)項目也不得不精打細算，而我的軟件正好碰上了這個需求。

回過頭看，我必須在那個時刻創(chuàng)業(yè)才能趕上那個需求，讓一個窮青年在異國他鄉(xiāng)挖到第一桶金。在創(chuàng)業(yè)中，我沒有借銀行的錢，也沒有拿風投的錢，最重要的是碰上一個由經(jīng)濟下滑而產(chǎn)生的機遇。

我在創(chuàng)業(yè)后的第7年就開始改變產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，這也與經(jīng)濟下滑有關(guān)。

1991年，泡沫經(jīng)濟的破裂并沒有立刻引起日本經(jīng)濟界足夠深刻的反思，政府和企業(yè)家都在期待著下一輪的反彈。直到5年后的1996年，經(jīng)濟界才慢慢放棄了幻想，著手經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的改革。這時候人們才注意到比制造能力更重要的是市場適應(yīng)能力，也就是對不確定性的適應(yīng)能力。

這和中國現(xiàn)在的情況一樣，經(jīng)濟學(xué)家們你說你的，我說我的，反正說錯了也不用賠錢。利益集團更是想出各種各樣的路子來從政府那里要錢。其實，與其苦尋旁門左道，不如通過自己的銷售團隊或商，實時地掌握市場變化。

我正是看準了這個機會，第一個在日本提出了“科學(xué)銷售”的概念，并開發(fā)出配套管理軟件。我霏抓住這個新的機遇，完成了在東京創(chuàng)業(yè)板上市，又在2005年完成主板上市。

經(jīng)濟泡沫的破滅給我?guī)韯?chuàng)業(yè)的機會，經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)型，又給我?guī)砩鲜械臋C會。盡管很多既有企業(yè)倒閉了，但是它們的人才又轉(zhuǎn)到新的領(lǐng)域和新的企業(yè)里，原來的辦公大樓也轉(zhuǎn)租給更能滿足消費者需求的企業(yè)。破產(chǎn)沒有產(chǎn)生浪費，死撐著賠錢才是在毀滅價值，用政治或政策保護過時企業(yè)更是社會資源的浪費。

房價高企為何還有人買呢？那是因為經(jīng)濟一直上升給人們帶來房價不會下跌的幻覺；為什么品質(zhì)粗劣的電子產(chǎn)品仍能占據(jù)市場？那是因為對經(jīng)濟的樂觀讓人們放松了對質(zhì)量的苛刻；為什么管理糟糕的企業(yè)仍在存續(xù)？服務(wù)惡劣的店鋪仍有生意？工作不認真的人仍能領(lǐng)到工資？為什么呢？

回答就是一點，他們需要改善卻又不去改善。能迫使他們換腦筋的老師只有一個，那就是經(jīng)濟下滑。馬克思對經(jīng)濟危機的論述只對了一半，危機確實會不定期造訪，但它不是病，而是來治病。它不會讓經(jīng)濟社會滅亡，而會讓經(jīng)濟社會變得更強。

第7篇：泡沫經(jīng)濟危機范文

關(guān)鍵詞：中國經(jīng)濟發(fā)展模式；轉(zhuǎn)型；路徑；經(jīng)濟周期性波動

中圖分類號：F120.3

經(jīng)濟運行一般具有周期性特征，而經(jīng)濟周期性波動通常與經(jīng)濟發(fā)展模式有著密切聯(lián)系，并一定程度上規(guī)定著經(jīng)濟周期性波動的特點和規(guī)律。經(jīng)濟發(fā)展模式是指一定時期內(nèi)和一定條件下以經(jīng)濟增長為前提和基礎(chǔ)的經(jīng)濟發(fā)展基本特點，它反映一國在一定時期內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展狀況。[1]由于歷史文化、經(jīng)濟制度、資源稟賦以及經(jīng)濟發(fā)展指導(dǎo)思想和理論的不同，同一時期不同國家以及同一國家不同時期通常有不同的發(fā)展模式。改革開放以來，中國選擇了適合自身的經(jīng)濟發(fā)展模式?？陀^地講，中國經(jīng)濟發(fā)展模式較好地利用了國際有利條件和發(fā)揮了自身比較優(yōu)勢，實現(xiàn)了經(jīng)濟的高速增長，增強了國家經(jīng)濟實力。但隨著中國經(jīng)濟實力的進一步增長和國內(nèi)外環(huán)境的不斷改變，中國經(jīng)濟發(fā)展模式也暴露出日趨突出的矛盾，不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)等問題日益顯現(xiàn)，并潛伏著發(fā)生嚴重經(jīng)濟周期性波動的風險。為了有效防范或應(yīng)對經(jīng)濟周期性波動的影響，需加快和有序推進中國經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。

一、以國外經(jīng)濟發(fā)展模式缺陷為鑒

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來，世界先后發(fā)生過多次經(jīng)濟危機。危機所帶來的經(jīng)濟呈現(xiàn)出許多新的特點和規(guī)律。雖然危機實質(zhì)仍是生產(chǎn)和需求的嚴重背離，表現(xiàn)雖是生產(chǎn)的相對過剩危機，卻具有鮮明的時代特色，“滯漲”、“泡沫經(jīng)濟”和“中等收入陷阱”等成為戰(zhàn)后世界周期性經(jīng)濟危機的顯著特征。[2]盡管誘發(fā)經(jīng)濟周期性波動的具體原因各不相同，但無論是經(jīng)濟周期中的“滯漲”問題、“泡沫經(jīng)濟”問題，還是 “中等收入陷阱”問題的產(chǎn)生，都一定程度上是經(jīng)濟發(fā)展模式的內(nèi)在缺陷使然。

西方國家在經(jīng)歷20世紀50、60年代經(jīng)濟相對繁榮后，于20世紀70年代爆發(fā)了嚴重的經(jīng)濟危機，出現(xiàn)了高通貨膨脹、高失業(yè)率和低經(jīng)濟增長并存的“滯漲”問題?！皽q”是二戰(zhàn)后世界經(jīng)濟危機的特有現(xiàn)象，并成為當代世界經(jīng)濟周期的頑癥。而以“滯漲”為特征的經(jīng)濟危機，同二戰(zhàn)后西方國家采取的依賴擴張型財政政策刺激投資和消費的發(fā)展模式密切相關(guān)。二戰(zhàn)后，西方國家政府為緩和或避免再度跌入20世紀30年代的經(jīng)濟大蕭條，紛紛接受了凱恩斯主義理論及政策主張，通過“增稅增支”財政政策等政府干預(yù)手段人為地刺激投資和消費需求。這些措施的實施雖暫時緩解了生產(chǎn)相對過剩問題，并帶來了經(jīng)濟的相對繁榮景象，但這并不能從根本上消除生產(chǎn)過剩的根源。需求規(guī)模大幅度提高的表象，不斷刺激企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模和增加產(chǎn)品供給，導(dǎo)致被掩蓋的生產(chǎn)過剩問題不斷積累。與此同時，政府長期實施刺激經(jīng)濟增長的政策，還造成物價上升的壓力不斷超過生產(chǎn)過剩引起的物價下跌壓力。到了20世紀70年代，西方國家政府收支逆差和通貨膨脹日趨嚴重，加上石油價格大幅度上漲的沖擊和布雷頓森林體系崩潰等因素影響，終于爆發(fā)了嚴重的資本主義世界經(jīng)濟危機，西方發(fā)達國家進入了低經(jīng)濟增長、高失業(yè)率和高通貨膨脹率并存的“滯脹”時期。

20世紀70年的經(jīng)濟危機使西方國家不得不放棄凱恩斯主義，轉(zhuǎn)而從“貨幣學(xué)派”和“供給學(xué)派”等新自由主義經(jīng)濟學(xué)中尋求醫(yī)治“滯漲”藥方。這些國家為適應(yīng)減稅和“借債增支”的政策需要，逐步采取和推行憑借其強大金融體系，依靠金融市場和金融工具創(chuàng)造財富的發(fā)展模式。其中，日本、美國等西方發(fā)達國家最為典型。這一發(fā)展模式的作用直接推動了股市、債市、房市的繁榮，其財富效應(yīng)又進一步刺激了內(nèi)需的增長。這種情況導(dǎo)致投機日盛，并由此促進股市、債市、房市的進一步膨脹，就像滾雪球一樣越滾越大。其結(jié)果，實體經(jīng)濟在整個國民經(jīng)濟中所占比重越來越低，虛擬經(jīng)濟在整個國民經(jīng)濟中所占比重則越來越高，并日益偏離實體經(jīng)濟，最終引發(fā)了泡沫經(jīng)濟?！八寂菽?jīng)濟就是資產(chǎn)價格（具體指股票與不動產(chǎn)價格）嚴重偏離實體經(jīng)濟（生產(chǎn)、流通、雇傭、增長率等）暴漲，然后暴跌這一過程。”[3]追求貨幣財富利益驅(qū)動，加上放松監(jiān)管，其必然結(jié)果就是整個經(jīng)濟的嚴重泡沫化。經(jīng)濟泡沫膨脹發(fā)展到極限就不可避免地破滅，從而引發(fā)了一系列經(jīng)濟泡沫破滅的危機。

“中等收入陷阱”也是二戰(zhàn)后世界經(jīng)濟周期性波動的特有現(xiàn)象。從二戰(zhàn)后世界經(jīng)濟發(fā)展情況看，僅有日本和“亞洲四小龍”等少數(shù)幾個國家和地區(qū)成功跨越“中等收入陷阱”，而大部分國家長期徘徊在中等收入階段，遲遲未能跨入高收入國家行列，其中以拉美國家最為典型?！爸械仁杖胂葳濉眴栴}的產(chǎn)生雖然原因比較復(fù)雜，但主要同這些國家采取的以政府主導(dǎo)經(jīng)濟趕超和盲目推行自由化為特征的經(jīng)濟發(fā)展模式密切相關(guān)。拉美國家長期奉行政府主導(dǎo)的強調(diào)自給自足和經(jīng)濟超趕的“進口替代”戰(zhàn)略，之后又積極推行超過工業(yè)化承載能力的“超前”城市化戰(zhàn)略，最終導(dǎo)致收入差距擴大和城市病等問題，造成經(jīng)濟發(fā)展后勁不足。進入20世紀80年代，面對不斷激化的各種矛盾和問題，這些國家不顧本國國情接受和積極推行以“私有化、非調(diào)控化、自由化”為特征的新自由主義模式，實行超越財政限制和經(jīng)濟發(fā)展階段福利政策，結(jié)果導(dǎo)致政府債臺高筑、官員腐敗猖獗和社會矛盾激化，致使經(jīng)濟發(fā)展嚴重滑坡，陷入了“拉美陷阱”，也是就所謂“中等收入陷阱”。

二、 牢固樹立民生導(dǎo)向的經(jīng)濟發(fā)展理念

經(jīng)濟的發(fā)展不僅僅是追求經(jīng)濟規(guī)模的數(shù)量擴張，而更重要的是保障和改善民生，使發(fā)展成果真正惠及廣大民眾。如果只注重經(jīng)濟規(guī)模的數(shù)量擴張，而忽視保障和改善民生，最終必將引發(fā)嚴重的經(jīng)濟社會矛盾，引起經(jīng)濟波動，從而拖累經(jīng)濟發(fā)展，甚至導(dǎo)致經(jīng)濟的嚴重衰退。這也是二戰(zhàn)后出現(xiàn)“滯漲”、“泡沫經(jīng)濟”和“中等收入陷阱”問題的重要原因。

長期以來，中國經(jīng)濟沿襲的基本上是粗放型的數(shù)量規(guī)模擴張發(fā)展模式，最典型的特征就是過分強調(diào)GDP的增長，甚至盲目崇拜GDP。新世紀特別是加入WTO以來，中國經(jīng)濟始終保持高速增長，2003-2007年連續(xù)5年保持兩位數(shù)的速度增長。即使遭受國際金融危機嚴重沖擊的2008年和2009年，中國GDP仍然分別實現(xiàn)了9%和8%以上的增長速度。由于經(jīng)濟長期保持高速增長，2010年中國GDP達到60483億美元，人均4260美元，首次成為世界第二大經(jīng)濟體，并進入中等收入國家行列，肉類、谷物、水果、棉花等農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量，以及鋼鐵、化肥、棉布、煤炭、水泥、汽車等工業(yè)品產(chǎn)量高居世界第一。中國經(jīng)濟數(shù)量規(guī)模的長期高速擴張，為中國提升綜合實力及國際地位和形象奠定了重要基礎(chǔ)，并一定程度彰顯了的現(xiàn)實有效性和時代價值，[4]證明社會主義生產(chǎn)關(guān)系能夠適應(yīng)和促進生產(chǎn)力的發(fā)展。然而，伴隨社會經(jīng)濟的進步發(fā)展也積累和潛伏著越來越多的矛盾和問題。經(jīng)濟發(fā)展中的結(jié)構(gòu)失衡、產(chǎn)能過剩、資源匱乏、生態(tài)環(huán)境破壞等問題日漸積累，經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益長期低下，一些民生指標趨于惡化，收入差距擴大等社會不公問題日漸突出。收入最高10%和收入最低10%的人群收入差距從1988年7. 3倍增至2007年23倍；新世紀以來的基尼系數(shù)也一直維持在0.4警界線以上。[5]近年來，普通百姓“上不起學(xué)”、“買不起房”、“看不起病”以及就業(yè)難和通貨膨脹等民生問題，幾乎牽動著每個人的神經(jīng)，且正在演化為嚴重的政治和社會問題，影響和制約著中國經(jīng)濟的穩(wěn)定和可持續(xù)增長。

為了更好地防范和化解“滯漲”、“經(jīng)濟泡沫”、“中等收入陷阱”等經(jīng)濟波動問題，從而更好地應(yīng)對世界周期性經(jīng)濟危機的負面影響，經(jīng)濟的發(fā)展理念應(yīng)當由長期過分追求數(shù)量規(guī)模擴張及時地轉(zhuǎn)向保障和改善民生，真正做到在經(jīng)濟發(fā)展中不斷改善民生，在改善民生中推動經(jīng)濟發(fā)展。只有這樣才能確保中國經(jīng)濟走上穩(wěn)定、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展軌道。

（一）合理調(diào)整經(jīng)濟增長規(guī)模和速度

保障和改善民生，提高人們?nèi)罕娚钏胶唾|(zhì)量，離不開一定的經(jīng)濟增長速度和規(guī)模。但超越經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展承受力的經(jīng)濟增長速度和規(guī)模，勢必對資源和環(huán)境構(gòu)成巨大壓力，影響人們的生存和生活環(huán)境和質(zhì)量；盲目追求經(jīng)濟的高速增長，特別是“粗放式”增長速度，還勢必導(dǎo)致國民收入分配向政府和企業(yè)傾斜，影響和制約居民收入水平和生活質(zhì)量的提高。因此，未來中國經(jīng)濟的發(fā)展需要淡化GDP崇拜，適度控制經(jīng)濟增長速度，使經(jīng)濟增長速度回歸理性，著力緩解資源和環(huán)境壓力。

（二）注重提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益

經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益涉及經(jīng)濟增長成本、投入產(chǎn)出效率、資源消耗和環(huán)境保護等多個方面。提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益，不僅能夠更好地解決經(jīng)濟發(fā)展與資源瓶頸矛盾，促進經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，從而為保障和改善民生奠定扎實的物質(zhì)基礎(chǔ)，而且能夠更好地改善人們生活環(huán)境條件，實現(xiàn)人與人和人類社會與自然的和諧相處。提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益的關(guān)鍵，是要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式。為此：需堅持把經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為主攻方向，不斷優(yōu)化和升級經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟的國際競爭力和經(jīng)濟效益；堅持大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，推廣低碳技術(shù)，更好地節(jié)約資源和保護環(huán)境；堅持把調(diào)整結(jié)構(gòu)、提高效益、節(jié)約資源、保護環(huán)境作為經(jīng)濟發(fā)展的約束性指標。

（三）把民生目標作為發(fā)展最高目標

未來的發(fā)展需更加注重保障和改善民生，堅持把就業(yè)優(yōu)先、成果共享、共同富裕，以及調(diào)節(jié)收入分配、實現(xiàn)基本公共服務(wù)均等化和追求社會公平正義作為經(jīng)濟發(fā)展重要目標。為此，需加快推進收入分配制度和社會保障制度等方面的改革，為保障和改善民生提供制度保障。當前，教育、醫(yī)療、社保、就業(yè)、住房問題已成為同群眾切身利益密切相關(guān)的最為突出的民生問題，迫切需要加大對教育、醫(yī)療、社保、就業(yè)、住房領(lǐng)域投資力度，解決好教育、醫(yī)療、社保、就業(yè)、住房領(lǐng)域的公平公正問題，盡最大努力滿足人們上得了學(xué)、看得了病、住得上房等基本民生要求。

三、刻不容緩?fù)苿咏?jīng)濟增長驅(qū)動力轉(zhuǎn)型

經(jīng)濟增長的驅(qū)動力過度依賴外需和資源投入，不僅會導(dǎo)致一國經(jīng)濟極容易受制于他國貿(mào)易政策和世界周期性經(jīng)濟危機的沖擊，而且會使經(jīng)濟增長付出巨大的資源和環(huán)境代價，導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展面臨越來越嚴重的資源和環(huán)境瓶頸問題，影響經(jīng)濟增長后勁。這也是二戰(zhàn)后一些國家出現(xiàn)“中等收入陷阱”的重要原因。

改革開放以來，中國過度依賴外需的經(jīng)濟增長模式，不僅付出了沉重的資源和環(huán)境代價，致使出口型企業(yè)職工長期處于低工資水平，并導(dǎo)致中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展長期處于國際價值鏈的低端水平，而且使經(jīng)濟的對外依存度越來越高。2007年中國外貿(mào)依存度高達63%，是全球化龍頭美國的2.3倍，出口導(dǎo)向型日本的2.5倍。[6] 中國外貿(mào)依存度的提高，不僅反映中國經(jīng)濟開放程度和同國際市場聯(lián)系密切程度的不斷提高，而且意味著世界周期性經(jīng)濟危機極容易傳到中國，并對中國經(jīng)濟造成嚴重的破壞作用。比如，2008年爆發(fā)的國際金融危機導(dǎo)致全球經(jīng)濟衰退后，由于外需銳減造成中國約10萬余家中小企業(yè)倒閉，月度出口增長率從2007年2月的51.7%下降至2007年12月的21.7%。不僅如此，中國經(jīng)濟增長的驅(qū)動力還過度依靠資源投入和消耗。依靠大量資源和能源投入實現(xiàn)經(jīng)濟增長，屬典型的粗放型經(jīng)濟增長模式，這不僅經(jīng)常性地誘發(fā)一系列所謂經(jīng)濟“過熱”現(xiàn)象，而且導(dǎo)致我國勞動生產(chǎn)率的低下，加速我國資源枯竭速度，使經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展面臨嚴峻的資源瓶頸和環(huán)境問題。目前，我國已成為世界鋼鐵、煤炭、銅等資源第一消費大國，石油和電力等資源第二消費大國。中國還是世界資源利用效率較低國家，萬元GDP能耗是世界平均水平的3~4倍，萬元GDP用水量高達世界平均水平的4倍。這不僅使中國經(jīng)濟發(fā)展面臨日益嚴峻的資源供求矛盾，而且越來越容易受到國際能源等大宗商品價格波動的影響。經(jīng)濟增長過度依賴外需和資源投入驅(qū)動，還帶來了日趨嚴重的內(nèi)需不足和自主創(chuàng)新能力不足等問題，嚴重影響和制約經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

隨著中國經(jīng)濟實力的不斷增強，以及產(chǎn)能的不斷擴大，過度依賴外需和資源投入驅(qū)動的經(jīng)濟發(fā)展模式，已經(jīng)越來越難以支撐中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。目前，中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的國際環(huán)境更加復(fù)雜，國際市場需求萎縮的局面一時難以扭轉(zhuǎn)，未來的各種貿(mào)易保護主義力度會進一步加強，中國同世界各國貿(mào)易摩擦勢必會加大。同時，隨著資源消耗量的劇增和國內(nèi)外資源存量的減少，過度依靠資源投入驅(qū)動的脆弱性和不可持續(xù)性將更加突出。推動經(jīng)濟增長的動力由過度依賴外需和資源投入向依靠內(nèi)需和創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變，已到刻不容緩的地步。

（一）堅持走依靠內(nèi)需驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展之路

內(nèi)需包括投資需求和消費需求。由于依靠投資主導(dǎo)經(jīng)濟增長極易導(dǎo)致資源消耗量劇增，并陷入產(chǎn)能過剩及國際分工低端化的不利局面。因此依靠內(nèi)需驅(qū)動經(jīng)濟增長的關(guān)鍵在于擴大消費需求，提高消費需求對經(jīng)濟增長的貢獻率。而擴大消費需求的關(guān)鍵是調(diào)整收入分配格局，提高居民整體收入水平，完善社會保障制度，優(yōu)化需求結(jié)構(gòu)，從而使居民有能力消費、敢于消費和善于消費。

（二）堅持走依靠創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展之路

隨著生產(chǎn)力不斷進步和發(fā)展，技術(shù)進步和知識創(chuàng)新在經(jīng)濟增長中的作用越來越重要。新古典增長理論認為，相同生產(chǎn)要素的投入可以獲得不同經(jīng)濟增長率，而技術(shù)進步和要素質(zhì)量的提高是影響生產(chǎn)率決定性因素。新增長理論還將知識和人力資本因素引入經(jīng)濟增長模型，認為知識是推動經(jīng)濟增長獨立要素，知識創(chuàng)新和人力資本積累是經(jīng)濟增長的決定性因素，其作用會產(chǎn)生收益遞增效應(yīng)?？梢?，通過創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟增長，不僅可以解決外需規(guī)模和資源投入減少可能產(chǎn)生的經(jīng)濟增長放緩問題，而且有助于構(gòu)建資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會。因此，需要高度重視技術(shù)進步、勞動者素質(zhì)提升、管理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新等在經(jīng)濟增長中作用，努力構(gòu)建推動創(chuàng)新、鼓勵創(chuàng)新和支持創(chuàng)新的文化氛圍。

四、處理好政府和市場關(guān)系及作用邊界

政府與市場是兩種配置資源和協(xié)調(diào)社會經(jīng)濟活動的主要機制或制度安排。戰(zhàn)后世界周期性經(jīng)濟危機中出現(xiàn)的“滯漲”、“泡沫經(jīng)濟”和“中等收入陷阱”等問題，重要原因之一就是某些國家采用的經(jīng)濟發(fā)展模式未能較好處理政府與市場關(guān)系，從而導(dǎo)致資源配置的低效率和引發(fā)經(jīng)濟波動。

經(jīng)濟發(fā)展過程中，特別強調(diào)和高度重視發(fā)揮政府對資源配置和經(jīng)濟發(fā)展的主導(dǎo)作用，是中國經(jīng)濟發(fā)展模式的顯著特征。這一資源配置方式其必然結(jié)果，就是使中國經(jīng)濟的增長周期往往同政府主導(dǎo)作用的狀況緊密相關(guān)。改革開放初期，面對資本十分短缺、產(chǎn)品非常匱乏、技術(shù)相當落后和市場極度發(fā)育不良的現(xiàn)狀，采用強政府主導(dǎo)型的發(fā)展模式，并把行政作為主要手段配置資源，不僅有助于集中有限資源辦急事和做大事，而且有助于加快推動經(jīng)濟和社會等方面改革進程，對推動中國經(jīng)濟快速增長和提高經(jīng)濟總量，以及加快建立和完善市場經(jīng)濟體制等具有一定的必要性。但隨著改革的不斷推進和經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，特別是經(jīng)濟社會發(fā)展內(nèi)外環(huán)境的不斷變化，強政府主導(dǎo)型經(jīng)濟發(fā)展的負面作用越來越突出，資源配置低效率和浪費現(xiàn)象也越來越嚴重。比如，土地、水、礦產(chǎn)等不可再生資源價格長期由政府人為決定，由于未能有效發(fā)揮市場機制調(diào)節(jié)作用，導(dǎo)致資源要素價格長期低于國際市場，造成國內(nèi)外市場對中國資源的過度需求和浪費，致使我國經(jīng)濟發(fā)展中面臨的資源稀缺問題變得越來越嚴重；各級政府追求GDP的投資沖動，由于沒有得到市場機制的有效制約，不僅客觀上刺激了經(jīng)濟的粗放式增長，而且造成了嚴重的資源重復(fù)配置和低效率利用問題；政府管理經(jīng)濟的行為長期偏重微觀經(jīng)濟指標，由于缺乏對能耗、排放等行為規(guī)制，加上沒有及時建立節(jié)約使用資源、資源再生利用等激勵機制，實際上對能源消耗和資源浪費現(xiàn)象起到了鼓勵作用，導(dǎo)致過經(jīng)濟發(fā)展中的資源供求矛盾不斷加劇。因而，為了提高資源配置效率，防范資源供求矛盾激化引發(fā)嚴重的經(jīng)濟波動問題，有必要轉(zhuǎn)變強政府主導(dǎo)型的經(jīng)濟發(fā)展模式，充分發(fā)揮市場機制配置資源的基礎(chǔ)性作用。

轉(zhuǎn)變強政府主導(dǎo)型的經(jīng)濟發(fā)展模式，既不是盲目地削弱政府職能作用，也不是盲目地夸大市場機制作用，而是要根據(jù)政府與市場的功能和經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求，合理處理政府與市場關(guān)系，明確政府和市場作用邊界，實現(xiàn)政府與市場優(yōu)勢互補。當前，我國經(jīng)濟發(fā)展過程中的政府和市場配置資源功能各自都存在著明顯的“缺位”、“越位”和“錯位”問題，因而需要相應(yīng)地通過政府和市場的“進位”、“退位”和“正位”進行合理矯正，通過政府與市場的優(yōu)化組合，使政府和市場回到各自應(yīng)該發(fā)揮作用的位子上，[7]從而實現(xiàn)政府與市場的優(yōu)化組合，有效解決二戰(zhàn)后許多國家因市場或政府失效而出現(xiàn)的“滯漲”、“泡沫經(jīng)濟”和“中等收入陷阱”等問題，更好地防范經(jīng)濟的大起大落。

（一）解決政府“越位”和市場“缺位”問題

針對當前經(jīng)濟發(fā)展中存在的政府“越位”問題和市場“缺位”問題，需要通過政府的有效“退位”和市場的有效“進位”來解決。政府需把本應(yīng)由市場機制發(fā)揮作用的地方交給市場，以便既克服和解決好政府失靈問題，又使市場有效配置資源的基礎(chǔ)性作用得到充分發(fā)揮。其中，重點是改革和完善政府體制和管理制度，把政府不該管或管不好的事項讓位于市場機制。當前，中國經(jīng)濟發(fā)展中的資源配置低效率問題，相當程度上是強政府主導(dǎo)型發(fā)展模式所致。因而，推動政府有效“退位”，就成為實現(xiàn)政府與市場優(yōu)化組合，以及促進中國經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。

（二）解決政府“缺位”和增進市場功能問題

針對當前經(jīng)濟發(fā)展中存在的政府 “缺位”問題，以及由于政府在某些領(lǐng)域的“缺位”而導(dǎo)致市場機制有效作用難以得到充分發(fā)揮問題，客觀上需要同政府的“補位”來解決。通過政府的“補位”，防止由政府管理的領(lǐng)域和事項出現(xiàn)“真空”，能夠有效發(fā)揮政府與市場的互補和互動作用，從而使市場有效配置資源的功能得到充分發(fā)揮。從一定意義上講，市場經(jīng)濟是法治經(jīng)濟。為有效發(fā)揮市場機制的作用，需要政府制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，并合理使用行政手段，努力做市場做不到和做不好的事情，以彌補市場的缺陷。

（三）解決政府和市場的各自“錯位”問題

針對當前政府和市場在各自領(lǐng)域出現(xiàn)“錯位”問題，需通過政府和市場的“正位”來解決，以有效防止和解決政府和市場在各自領(lǐng)域出現(xiàn)作用方向和力度不合理問題，以及由此引起的政府低效率和市場低效率問題。比如，現(xiàn)實中由于不同政府職能部門未能擺正自身位置，出現(xiàn)政府職能交叉重疊等問題，致使有利事情相互爭奪和無利事情相互推諉現(xiàn)象層出不窮，政府行政效率極其低下。當前轉(zhuǎn)變政府職能的著力點，主要是建立公平市場競爭環(huán)境和用好宏觀管理手段。為營造公平競爭環(huán)境，需消除價格管理、進入管制、政策支持等方面的政府歧視，努力克服經(jīng)濟行為主體的不公問題。政府對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控手段，應(yīng)主要采取財政、貨幣政策和法律手段，適度使用計劃手段，但需慎用行政手段。

參考文獻：

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[5] 張卓元．中國經(jīng)濟需轉(zhuǎn)型：從追求數(shù)量擴張轉(zhuǎn)為注重質(zhì)量效益[J]．中國流通經(jīng)濟，2010，（5）.

[6] 叢亞平．解決中國經(jīng)濟失衡的路徑――縮小貧富差距[J]．領(lǐng)導(dǎo)文萃，2010，（4）.

[7] 杜人淮．國防工業(yè)運行中的政府與市場有效組合及制約因素[J]．南京政治學(xué)院學(xué)報，2007，（4）.

第8篇：泡沫經(jīng)濟危機范文

他們，不過是中國企業(yè)家迅速崛起的一個縮影。隨之而來的則是，管理經(jīng)營思潮的涌入和沖擊。其中，較之彼得?德魯克或者杰克?韋爾奇，稻盛和夫嶄新的東方管理思想，逐漸為中國企業(yè)家所推崇。

稻盛禪道

對于大部分白手起家的企業(yè)家而言，每當這位年逾八十歲的鶴發(fā)老人娓娓道來之際，一股莫名的熟悉感油然而生―那是創(chuàng)業(yè)者的共鳴。

誰能想到，曾經(jīng)的他逆境重重：出身貧寒，幼時成績平平，無緣名牌大學(xué)，甚至還因結(jié)核病命懸一線。

27歲的創(chuàng)業(yè)亦難掩艱險：在此之前，因功高震主而被逼退出松風工業(yè)；創(chuàng)業(yè)之初，由于是技術(shù)出身，對經(jīng)濟知識和企業(yè)會計一竅不通。更甚的是，京瓷的創(chuàng)業(yè)資本是稻盛技術(shù)折成，而友人們費盡周折、甚至抵押房屋所籌的。

此后，京瓷創(chuàng)造了50年從未虧損的奇跡，即使京瓷的銷售額曾經(jīng)在半年中就降了90%，但還是沒有出現(xiàn)虧損，彼時利潤率已達30%。

“很多人評論京瓷之所以成功，是因為京瓷有先進的技術(shù)，是因為京瓷趕上了潮流。但我認為絕非如此。我認為京瓷之所以成功，是因為京瓷經(jīng)營判斷的基準，不是‘作為京瓷，何謂正確’，更不是‘作為經(jīng)營者的我個人，何謂正確’，而是‘作為人，何謂正確’。”稻盛幾番強調(diào)道。

至52歲，稻盛和夫創(chuàng)辦KDDI，日本第二大通信公司，與京瓷共同位列“全球五百強”；78歲掛帥長期大幅虧損的日航，扭虧為盈，一再應(yīng)驗稻盛哲學(xué)。

“熱情”、“拼命工作”、“開啟智慧之井的神靈在現(xiàn)場”，如此直白的語言，即是稻盛哲學(xué)的簡易詮釋。相比之下，與彼得?德魯克的目標管理理論或者杰克?韋爾奇的數(shù)一數(shù)二市場原則等術(shù)法不同，稻盛和夫則偏于道法，重于心性。

他甚至向主流的西方經(jīng)營哲學(xué)說“不”，集東方哲學(xué)之大成，涵蓋印度佛陀、泰戈爾、中國儒家和道家、明治維新三杰。

當2008年金融危機一再證明西方企業(yè)一味逐利的欲望時，稻盛和夫卻是反復(fù)強調(diào)知足觀。在共通的東方文化背景下，稻盛的儒釋道思想似乎更易為中國企業(yè)家參透和推崇，尤其是稻盛曾率領(lǐng)京瓷歷經(jīng)兩次石油危機、日元升值危機和日本泡沫危機。

危機前瞻

“中國經(jīng)濟正處于劇烈變化前夜”，稻盛和夫一言為與會企業(yè)家反復(fù)咀嚼。他表示，很多企業(yè)經(jīng)營者不擇手段拼命賺錢，不走正道，認為人格理念修煉不著邊際，但事實絕非如此。

這位年逾八十的老人，可以說是見證了幾乎將近一個世紀的經(jīng)濟危機：上世紀70年代的石油危機，80年代的日元升值危機，90年代的泡沫經(jīng)濟危機，2000年的IT泡沫危機和2008年華爾街金融危機。對于危機，他似乎有著驚人的嗅覺。

事實上，在稻盛和夫掛帥之前的日航，自2008年金融危機之后，產(chǎn)生了高達2.32萬億日元的總負債，負債額創(chuàng)下日本國內(nèi)公司的最高值，為此日航不得不正式向法院遞交破產(chǎn)保護申請，從而創(chuàng)造了日本歷史上除了金融業(yè)之外的最大破產(chǎn)案。

然而，自2010年2月稻盛和夫零薪酬出任日航CEO，半年后扭虧，至2011年3月31日，日航實現(xiàn)凈利潤1884億日元，創(chuàng)下成立以來最高紀錄。

妙手回春的稻盛和夫?qū)Υ宋C的評價，則是欲望所致。

稻盛和夫(北京)管理顧問有限公司董事長曹岫云則轉(zhuǎn)述稻盛和夫的話，表示，“目前國內(nèi)拜金主義盛行，甚至預(yù)言五年內(nèi)中國經(jīng)濟將下滑，房地產(chǎn)泡沫將破裂?！?/p>

第9篇：泡沫經(jīng)濟危機范文

【關(guān)鍵詞】泡沫的表象；泡沫破滅的影響；消除泡沫的措施

一、我國房地產(chǎn)“泡沫”表象

縱觀國際市場，房地產(chǎn)泡沫是每個國家都不可避免的經(jīng)濟通病，之所以說我國的房地產(chǎn)已經(jīng)是“泡沫經(jīng)濟”主要的表象來自以下兩點：

1、空置率高

目前，證明我國房地產(chǎn)經(jīng)濟已經(jīng)成為泡沫經(jīng)濟的重要指標就是空置率的居高不下。據(jù)統(tǒng)計我國一線城市的商品房空置率高達15%以上，但租金的收入僅為2%，這些數(shù)據(jù)顯示出來的就是“樓市”當中炒作投機的因素占主導(dǎo)地位，這是一種不正常的市場化行為，這種消費基礎(chǔ)帶來的房價上升和供需關(guān)系是畸形的市場需求，是沒有牢固基礎(chǔ)的需求。值得注意的是在金融危機前，美國的房屋空置率也沒有超過3%，可見我國的房地產(chǎn)市場剛性需求與炒作之間的矛盾已經(jīng)激化到了頂點。

理論界認為，我國的房地產(chǎn)之所以已經(jīng)成為“泡沫”其重要的標志就是這些空置率，因為這些空置的房屋不是拿來使用的而是用來囤積期漲的，所以當這部分需求推動了房地產(chǎn)價格的時候，真正的需求者群體卻因為房價而不斷的萎縮，一旦打破臨界點，造成剛性需求中斷，那么房地產(chǎn)市場將出現(xiàn)真空，樓市將跳水，這時一切建立在高房價上的空中樓閣將沒有基礎(chǔ)可言，而炒房者將會出現(xiàn)租不抵貸的經(jīng)濟危機，進而引發(fā)銀行的房貸壞賬，這些連鎖反應(yīng)將勢必沖擊整個國家的經(jīng)濟基礎(chǔ)，所以說目前我國的房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)是泡沫經(jīng)濟。

2、房屋價格和收入比失衡

中社會科學(xué)院在對房地產(chǎn)經(jīng)濟進行研究并在2010年的《經(jīng)濟藍皮書》中總結(jié)，房價收入比，也就是房屋價格和家庭年收入的比，應(yīng)當在3-6倍之間，超過6倍將導(dǎo)致居民購買房屋的困難，也就會產(chǎn)生房價過高的市場認同。在這個標準的衡量下，我國在2009年的統(tǒng)計數(shù)字是全國的居民收入房價比已經(jīng)達到了8.3倍，很明顯已經(jīng)超出了人們對房價的承受能力。同時應(yīng)當注意的是，這個8.3只是一個平均值，如果將一線城市的房屋單獨統(tǒng)計，將大大超過這個指標。在這個失衡的市場價格面前，普通居民已經(jīng)望房興嘆了。大多數(shù)的居民不能以合理的方式參與房地產(chǎn)市場，這也是房地產(chǎn)泡沫的一個重要標志。

二、房地產(chǎn)泡沫破滅的影響

1、整體經(jīng)濟失衡

房地產(chǎn)的價格對某個區(qū)域的經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈的形成和發(fā)展，產(chǎn)業(yè)合作等都有著重要的影響，因為人們的衣食住行都要以居住為核心展開，所以住房帶來的后續(xù)消費是影響整個地區(qū)產(chǎn)業(yè)的重要推動。當房價不斷升高的時候，所有的相關(guān)產(chǎn)業(yè)的價格和利潤空間也隨著不斷的上升，這就使得相關(guān)的產(chǎn)業(yè)不斷的膨脹，甚至某一地區(qū)的產(chǎn)業(yè)全部傾斜，房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)成為該地區(qū)的唯一產(chǎn)業(yè)，這就導(dǎo)致了GDP的增長也越發(fā)的依賴于房地產(chǎn)的發(fā)展。當房地產(chǎn)的價格突破了臨界點而轉(zhuǎn)為下滑的時候，與其相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈將受到巨大的沖擊，各種相關(guān)產(chǎn)業(yè)會隨著樓市的跳水而萎縮，這就導(dǎo)致了整體經(jīng)濟的下滑，將引發(fā)股市、金融市場、產(chǎn)業(yè)市場等與之相關(guān)的市場出現(xiàn)混亂，從而導(dǎo)致國民經(jīng)濟的整體下滑。

2、信貸危機

目前銀行的信貸支持著兩種矛盾市場，其一是房地產(chǎn)企業(yè)。其二是購房者。這二者在市場中應(yīng)當是對立的，也就是購房者需要的是低廉的房屋價格，以獲取居住的基本權(quán)利。房地產(chǎn)企業(yè)需要的是高房價以保證利潤來應(yīng)付信貸成本。而在房地產(chǎn)泡沫不斷擴張的時候，銀行卻成為了這兩個對立陣營的唯一支持者，一方面貸款給房地產(chǎn)企業(yè)，使之不斷的擴大經(jīng)營，這種經(jīng)營在高房價的影響下是很難理智進行的。一方面貸款給炒房者，信貸成本的低廉使的眾多的炒房者可以利用有限的資金購買更多的房屋，而且在租賃市場上的獲利也使得尋租盛行，以此轉(zhuǎn)嫁了炒房者的信貸成本。不難看出，銀行所作的事情無異于飲鴆止渴，當房地產(chǎn)的剛性需求不斷萎縮后，房地產(chǎn)行業(yè)的資金鏈條將出現(xiàn)斷裂，這時房地產(chǎn)信貸將成為銀行的最大風險，樓價跳水，企業(yè)和炒房者的資不抵債，作為唯一的受害者，銀行面對所形成雙重打擊將是致命的。 3、行業(yè)危機

房地產(chǎn)的價格不斷的畸形上升，也導(dǎo)致了國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的畸形發(fā)展。一些與房地產(chǎn)相關(guān)的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)不斷的擴展其生產(chǎn)規(guī)模，從而帶動了上下游企業(yè)的盲目擴張和經(jīng)營。在房地產(chǎn)市場空前“向好”的時候，這些企業(yè)當然也能夠獲取一些利益，但是房地產(chǎn)市場一旦失衡，這些盲目擴張的企業(yè)面臨的只有虧損和倒閉，這時整個與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的行業(yè)將出現(xiàn)大起大落的經(jīng)營變化，過剩的生產(chǎn)能力不得不推出市場競爭，從而造成行業(yè)性的蕭條。

4、民生質(zhì)量的下降

當前住房條件的改善也是民生水平提高的一個重要標準。但是過高的房價使得人們生活的基本支出大部分都消耗在了過高的房價上，而在生活中卻節(jié)衣縮食，降低了消費的水平。這種日常生活成本的降低無疑是降低了居民的生活水平，這與我國建設(shè)小康社會的總體目標顯然是背道而馳的。

三、“國十一條”的基本控制作用分析

今年年初，國家出臺了一系列的調(diào)控政策，以此來遏制房地產(chǎn)價格的過快畸形增長，業(yè)界統(tǒng)一稱之為“國十一條”。這一系列的調(diào)控措施通過時間的驗證已經(jīng)產(chǎn)生了一定的作用，其作用的根本就是指導(dǎo)思想的正確和具體手段的準確。具體的分析如下：

1、國十一條的指導(dǎo)思想：歸納這些調(diào)控政策的中心思想就是讓房子賣到真正需要房子的人手上。這個目標看似簡單，但是這個目標的背后的真正含義就是要激發(fā)居民的剛性房地產(chǎn)需求，使之成為市場的主導(dǎo)消費力量，真正的還房地產(chǎn)市場給市場，而不是控制在投機者手中。這時給房地產(chǎn)發(fā)展指明了一個方向，回歸了房地產(chǎn)市場的真正市場面目，使一切圍繞房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)投資回歸理智。

2、措施的準確：其一，收緊信貸政策。

在房地產(chǎn)市場增長過快的時候，信貸的寬松成為了房價的推動之一，這就給房地產(chǎn)的投機者可乘之機，利用少量的信貸低獲

參考文獻

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