國企混合所有制改革方案精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的國企混合所有制改革方案主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：國企混合所有制改革方案范文

國有企業改革進入關鍵階段

頂層方案設計審慎推進。十八屆三中全會后，為發揮專業化優勢和防止部門利益，中央按照業務范圍和工作性質，將國有企業改革任務分解到相關部門，這提升了對方案設計質量和要有較高共識度的要求，但共識一旦形成，即具備更為扎實的基礎。同時，對國有企業改革的頂層設計方案，中央堅持了問題導向和底線思維等原則，明確了進度服從質量、寧慢勿亂等思路，并且在方案設計進程中及時加強了部門間的協調、進行了更大范圍的調研和座談。頻繁的交流、耐心的溝通乃至熱烈的爭論以及地方國企改革方案的陸續出臺，為國有企業改革方案的頂層設計夯實了基礎。目前，《中央管理企業負責人薪酬制度改革方案》、《關于在深化國有企業改革中堅持黨的領導加強黨的建設的若干意見》和《關于加強和改進企業國有資產監督防止國有資產流失的意見》已先后出臺。

地方積極探索與待令啟動。到目前為止，大多數省市已陸續出臺地方國資國企改革方案。但由于國企改革頂層設計的主要方案尚未出臺，地方在深化國資國企改革的實踐中，特別是在自行理解和探索一些原則和方向時，一定程度上存在怕踩紅線、等待政策現象，實質性改革舉措還不多。隨著頂層設計方案的陸續出臺，地方國企改革的積極性將會得到釋放。

企業躍躍欲試與存有顧慮。受十八屆三中全會決定提出的全面深化改革思路鼓舞，企業對新一輪改革充滿期待，特別是對發展混合所有制經濟興趣濃厚。由于中央層面的發展混合所有制經濟的改革方案還沒有出臺，企業也存在一定顧慮：國有企業主要關心如何防范國有資產流失，非國有企業主要考慮如何參與及能否保持適當話語權等問題。相關頂層設計方案的出臺，將會規范企業的改革行為和促進參與程度。

完善國資管理體制為深化國有企業改革創造條件

某種意義上來說，當前深化國有企業改革的主要對象已不是國有企業，而是國有資本及其之后的黨政機構。由于政府在國有資本布局和國有企業治理中具有主導地位，“以管資本為主”加強國有資產監管和完善國資管理體制就顯得尤為重要。現行國資管理體制在促進國企做大做強中發揮了重要作用，但也存在“越位”和“缺位”并存、行政化管理方式為主、國資布局不合理等問題。為給深化國有企業改革創造良好條件，國資監管機構需要轉變職能和轉變管理方式：一方面，需要將與公共管理相關的職能移交給其他政府部門，擺脫“婆婆+老板”雙重角色于一身的定位，以更為純粹地履行出資人代表職責；另一方面，需要從“管企業”轉向“管資本”、從偏重于行政化管理方式轉向以市場化管理方式為主。 現在，一些地方已開始通過梳理監管事項、建立國資監管清單等方式，來規范國資監管機構依法履行出資人職責和保障企業經營自、提升國有企業活力和效率。

解決歷史遺留問題為推進國有企業改革清理障礙

現存的國有企業歷史遺留問題一部分是由于過去改革不到位積累的，主要表現為國有企業仍有大量辦社會職能機構和廠辦大集體改革進展緩慢等；也有一些是改革后舊體制回潮或國有企業近年來盲目擴張導致的，主要表現為人員回流和輔業回歸。國有企業歷史遺留問題凝滯了國有資本的流動性、降低了國有企業的活力和價值，是推進國有企業改革必須先行解決的基礎。

解決國有企業歷史遺留問題，關鍵仍然是“人往哪里去和錢從哪里來”。對于國有企業職工身份問題，可以采取“人資分離”和安排一定的國有資本經營預算等方式加以解決，同時應明確劃斷時限以終止國有企業職工身份置換這一已不合時宜的做法，逐步改由依照《勞動合同法》、主要通過勞資協商等來解決。對于國有企業辦社會問題，應分類解決。能否恰當地消化改革成本是改革成敗的關鍵舉措，要建立中央、地方和國企的改革成本分攤機制，與推進混合所有制改革等相結合，探索更市場化的資金籌集渠道。

完善現代企業制度為推進國有企業改革夯實基礎

完善現代企業制度是提升國有企業改革效率與活力的關鍵，也是推進國有企業改革的基礎。由于一股獨大等原因導致不少國有企業在公司治理等方面仍有較多問題，讓國有企業成為具有現代企業制度特征的獨立市場主體的問題還沒有徹底解決。

新一輪的深化國有企業改革，應按現代企業制度要求和遵循市場化方向，優化股權結構和治理結構，深化人事、薪酬和勞動三項制度改革。目前從地方經驗來看，主要是結合混合所有制改革優化國有企業股權結構和促進董事會建設，發揮董事會在公司治理中的核心作用，建立、健全協調運轉、有效制衡的公司法人治理結構；積極推行職業經理人制度，以市場化為導向、完善并切實落實“三項制度”；消除企業內部行政化的思想意識和運行機制，加強激勵約束機制建設等。

有序推進混合所有制改革重在完善國有企業經營機制

發展混合所有制經濟是本次國有企業改革的重頭戲，各方對此期望很高。目前來看，將競爭性國有企業發展成為混合所有制企業是地方改革的主流思路之一；推進國有企業整體上市、鼓勵混合所有制企業員工持股、將一些業務或二三級公司拿出來引入戰略投資者等，成為主要的改革方式。如果頂層方案設計對哪類資產能否混合、如何混合及非國有資本能否控股，員工持股中的“員工”范圍界定、持股比例及方式等關鍵問題，能給出標準或指引，將會有助于有序推進混合所有制改革。同時，也要更加注重利用推進混合所有制改革來實現國有企業豐富生產要素與民營企業靈活經營機制的互補、融合，特別是要實現國有企業經營機制的轉換，在“引資”的同時，更要“引制”和“引智”。此外，要防范潛在風險和避免可能的負面效果，《關于加強和改進企業國有資產監督防止國有資產流失的意見》這一保障性文件的出臺，體現了對此類問題的重視。最后，在劃出防范國有資產流失的改革底線后，還應進一步建立、完善容錯糾錯機制，用容錯機制鼓勵改革，用糾錯機制降低試錯成本。

成立國有資本運營公司和投資公司是實現“以管資本為主”的核心環節

成立國有資本運營公司和國有資本投資公司（以下簡稱“兩類公司”）是本輪深化國有企業改革的重要內容?！皟深惞尽蹦軌蛑苯映钟泄蓹?、對出資企業履行國有資本出資人代表職責，接受國家所有權政策制定機構的公共管理，與出資人是委托關系、與控參企業是股東與公司的關系，運行機制可以參考匯金模式、借鑒淡馬錫模式，通過公司治理渠道、以市場化方式參與和影響控參企業的重要經營決策，實現國有股東“人格化”，做“積極股東”但不干預控參企業日常經營；基本功能是國有資本運作平臺、體現國有資本的雙重屬性和實現“雙重隔離”：“兩類公司”的運行要兼顧國有資本的資本性和公共性，特別是要發揮流動性、突出公益性；以“兩類公司”為界面實現政資分開、以“兩類公司”董事會為界面實現政企分開。

經過三十余年的改革和努力，中國的國有企業在規模與實力、政企關系、公司治理等方面都有了長足進步，在中國經濟社會活動中發揮著重要作用，其興衰事關國民經濟發展和國家競爭力，這要求我們摒棄對國有企業的先驗判斷，明確改革方向、統一改革共識、凝聚改革力量，更為務實理性地進一步深入推進國有企業改革，促進國民經濟的整體效率提升和協調發展。

（鏈接）

第2篇：國企混合所有制改革方案范文

記者要多引導、多呼吁有利于全面深化國企改革的正能量。對于進入深水期和攻堅期的國企改革，意識形態比實操層面更重要。

――李保民

國資改革領域專家、國務院國資委監事會巡視員李保民博士近日就國企改革問題接受了《中國經濟周刊》的專訪。

李保民長期從事體制改革和國資監管研究工作，曾任國家發改委體改所黨委書記、國資委研究中心主任等職。采訪過程中，李保民提醒記者多引導、多呼吁有利于全面深化國企改革的正能量。對于進入深水期和攻堅期的國企改革，“意識形態比實操層面更重要?！?9歲的李保民直言不諱。

改革方案為何推遲

《中國經濟周刊》：國企改革方案是社會熱議話題，一再傳出將要出臺的消息卻遲遲未，改革的時間表和路線圖何時有望與大家見面？

李保民：《深化國有企業改革的指導意見》是一個由國務院國有企業改革領導小組牽頭，多個部委參與制定的“1+N”的一攬子方案。關于改革方案的公布，時間必須服從內容。我認為目前正處于市場經濟初始時期的一種轉型攻堅時期，從深化改革到全面深化改革，牽一發而動全身，金融體制、投資體制都要圍繞基本經濟制度進行深化改革。這個時期對國企改革的頂層設計，要符合實際和經濟發展客觀規律，經得起實踐推敲，審慎而穩妥地推進。如果各方認識達成一致，文件的出臺就會很快。

輿論關注改革方案的時間表，說明大家對改革的愿望比較強烈和急迫，但我認為改革過程中的操作性的規范程序、建設性的前瞻思考、全面深化改革開放正確引導（的問題）可能比出臺時間本身更重要。

《中國經濟周刊》：新的頂層設計需要明確哪些新的問題？方案決策進程中哪些關鍵問題的認識不夠深化統一？

李保民：一是新的要素。今天的生產要素的內涵和外延都發生了巨大變化，不僅包含馬克思說的土地、資本、勞動力這傳統三要素，還包括技術、專利等新的而且是不可或缺的生產要素。對這些要素如何評估、考量，并作價入股，體現了方案設計者的智慧。生產要素的充分優化配置，也是全面深化改革題中應有之義。

二是重大問題的清晰界定。競爭性領域的國有資產，在搞混合所有制時除了“招、拍、掛”之外，還有哪些漏洞需要我們在新形勢下防范，特別是技術、品牌、信譽等無形資產，怎么避免各界關注的國有資產流失，在資產流失和資產流動之間，在職工入股和私有化之間，需要有清晰的界定。不能再炒作概念、上綱上線，而是每個具體的案例依托改革方案都能找到解決之道。

改革一定是不易的，讓所有人都接受的方案是不可能的。能把握住大的方向，并讓大多數人接受的方案就是一個好方案，當然方案還要在發展落地中自我完善。

尋找盤活存量資產的商業模式

《中國經濟周刊》：全國有13個省市明確今年將著力組建“國有資本投資運營公司”?？偫斫衲暝谡ぷ鲌蟾嬷忻鞔_將“加快國有資本投資公司、運營公司試點”。這是否是改革的破題關鍵所在？

李保民：國有資本投資公司和運營公司的試點是一種有益的深入探索，可以進一步強化以管資本為主加強國有資產監管。根據長期的研究探索，目前營運和監管國有資產的主體主要有五類公司形態：第一類是主要做增量的資本投資公司，此類企業根據行業的平均利潤率來考核。第二類是主要做存量的資本運營公司，也叫資本經營公司，比如誠通控股和國開投，這類企業在扭虧增贏和并購重組過程中，重新整合包裝現有資產，再去市場運作，效果非常好。第三類是控股公司，此類公司作為參股后的股權持有人，利潤也很可觀，像北京控股，天津泰達等就是這樣。第四類是集團公司打造成實際上資本運營公司，比如寶鋼、中航工業等具備各類資本運營職能、擁有若干金融牌照的實體，這也是實體經濟發展到一定規模后必然帶動的產融結合。第五類是有一定特殊使命的綜合性公司，諸如中信，直接歸屬國務院管理，有點像新加坡的淡馬錫。

當前國有企業最大的特點就是現在“錢少人多機制不活”的矛盾還沒有完全解決。無論是改組若干家資本運營公司，還是重組若干家資本投資公司，更多都是通過盤活存量資產，探索出一種優秀的商業模式，從而找到一條解決國有企業“錢少錢從哪里來？人多人到何處去？機制不活怎么轉？”等問題的道路。

改到深處是產權

《中國經濟周刊》：推進產權多元化的現實路徑在哪兒？

李保民：改到深處是產權，產權多元化是建立激勵約束機制有效的保障制度，這是企業抵御風險比較好的方式，這在金融危機中已經得到驗證?？v觀世界500強企業，絕大多數都是股權多元化的。我認為下一步推進產權多元化、發展混合所有制經濟應主要從以下方面著力：

第一，按照基本經濟要求，發展非公有制經濟。負面清單管理模式對投資體制改革是利好消息，由于沒有明確投資目錄的細則，即哪些行業能進、哪些行業不能進，因此雖然新、舊“36條”都明確提出法無禁止皆可為，但現實中仍然存在阻礙，所以壯大非公經濟的潛力依然巨大。

第二，引進外資外商，更要通過引進資本來引進機制。大家現在對產權的認識越來越清，但人權的力量沒有認識清楚。當資本力量越來越大時，就需要健康合理的機制保障合理人權，約束不合理人權。引進外資外商時必須要注意到，引進資本不僅僅是引進產品和技術，更重要的是引進體制和機制，到底怎么做。

第三，國有企業，尤其是中央企業要引進戰略投資者。戰投的作用毋庸置疑，并且國有企業目前具備引進社?；稹⒈ｋU、理財、證券、外匯儲備等各類戰略投資者的條件。

第四，職工個人投資入股?；旌纤兄平洕屄毠と牍?，形成勞動者和資本所有者的利益共同體，這是最大的亮點。上世紀八九十年代我們在一些行業已經試行過職工持股，今后的職工持股過程也要注意連股連利又連心，特別是要一企一策，避免一刀切。

第五，是經營管理者可以持股，而且可以較大比例持股。我們鼓勵大家全員持股，但是反對平均持股。如果是上市公司可以開展股票期權，央企則要破解高層經營管理者和行政官員間的交叉任免問題。

第六，生產要素作價入股。三中全會強調要讓一切勞動、知識、技術、管理、資本的活力競相迸發，充分涌流，造福人民，這些生產要素如何作價入股，國家必須要有強有力的政策，拿出具體辦法來。

第七，發展和完善職工持股會?？梢酝ㄟ^交給工會代管、單獨成立一個有限責任公司、交給中介機構托管、采用“頂名制”方式持股等四種方式實現。

第八，是國有產權之間交叉持股。這個操作難度相對較小，像央企和央企之間，央企和地方企業之間都有示范。比如中航工業的第二大股東就是全國社會保障基金。

“國有資產的大面積流失不可能了”

《中國經濟周刊》： 怎么看待被廣泛關注并夾雜“私有化”非議的國有企業“員工持股”改革？

李保民：從企業角度講，隨著資本力量越來越大，職工個人投資入股是一種非常好且意義深遠的利益聯系形態，就是常講的“連股連利連心”。但這種持股在每個企業情況不同，要區別對待。有些企業搞平均持股，有些企業就是高管持股，以德國的一些公司為例，把員工劃分為八個等級，前四個等級可以持股，明確要留住這些人才，后四個等級不允許持股，讓非稀缺人員流得動。

這里有個意識形態的問題。職工一持股，馬上就有人炒作為私有化，國有資產流失。貼上這種意識形態的標簽，容易使當事人擔心政治風險而不愿推進改革，產生了改革阻力。我認為以現在中國的國資法、物權法等法律法規的保障，各類監管條例的制定，以及產權交易市場的建立等，大面積的國有資產流失不可能出現。從另一個角度看，國有資產放在那兒不用、不發揮效益難道就不是一種流失？現在的員工持股更多是技術、專利、投資等量化入股，應該實事求是地加以評判，不能說個人一持股就是私有化。

理論創新是全面深化改革的先導，解放思想又是理論創新的前提。這絕非一句口號，而是要真正讓思想解放、讓觀念轉變，客觀地認識私有化、國有資產流失地新的現象和途徑，有的放矢的采取有效措施，而不是一味地被舊的思想困擾著混合經濟的發展。這種意識形態的障礙不解決的話，國有企業改革就難以深入進行下去。

《中國經濟周刊》：有些民營企業認為發展混合所有制經濟門檻多、壟斷行業準入受限、法律對產權保護不完善，導致他們擔心混改后的預期。怎么看待這個問題？

第3篇：國企混合所有制改革方案范文

【關鍵詞】混合所有制 國有股權 治理結構

黨的十八屆三中全會第一次明確提出“積極發展混合所有制經濟”的改革新思路，2014年超過20個省份公布了各自的國企改革方案，2015年《國務院關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》下發，積極推進國有企業混合所有制改革已然成為新一輪改革的重中之重?；旌纤兄茖衅髽I的核心影響是通過股權結構重置，提高國有企業效率，使國有企業向現代企業制度轉變?；旌纤兄聘母锉旧硎且豁楜嫶蟮南到y工程，不僅涉及股權結構的變化，更重要的是要采取科學的研究理論及方法優化國由企業治理結構，形成與混合所有制相匹配的治理模式。

一、發展混合所有制對國有企業治理水平的影響

（1）推進國有企業與市場接軌。發展混合所有制經濟有利于國有資本的流動，促進國有資本與民營資本優勢互補。我國國有企業存在規模龐大、實力雄厚、技術優勢強等發展優勢，在改革開放過程中成長起來的民營企業則機制靈活、創新動力強烈。國有企業引入民營資本，有利于我國各種所有制資本在融合中取長補短，放大國有資本在經濟發展中的控制力、帶動力與影響力，從而在實現產權多元化的同時，提高企業在國際市場中的競爭力。

（2）解決國有企業效率問題。激勵與監督是國企效率的兩個方面，二者都是委托人為了促使人按照自己的意圖行動而采取的措施。由于在國有企業委托關系當中，國有企業高級管理人員、國資委、中央及各級地方政府既是委托人又是人，容易出現國有股權所有人虛置，滋生各種尋租行為和不作為行為。混合所有制通過股權結構的安排，能夠調動非國有資本參與決策、實施監督，從機制上解決國有股權效率問題，避免人問題，糾正國有企業因壟斷帶來的激勵機制扭曲。

二、混合所有制改革背景下國有企業面臨的治理難題

（1）國有資本的控股問題。混合所有制是當前形勢下深化國有企業改革的必然選擇，其目的是把競爭性業務推向市場，讓更多的非公有制經濟參與到國企改革中，以充分發揮公有制經濟與非公有制經濟各自的優勢。在實際實踐過程中，混合所有制改革容易造成某些重要經濟領域里國有資本的過度退讓，或者在發展混合所有制過程中仍然是國企一家獨大，缺乏多元股東決策制衡的機制，缺乏多元股東追求利益的動力，缺乏多元股東共謀發展的活力。

（2）法人治理結構問題。股權多元化是混合所有制企業的基本特征，企業資本由兩種或兩種以上不同所有制性質的主體投資共同組建而成。但從近年實踐來看制企業管理存在“換湯不換藥”的現象，依然存在國有股一股獨大，決策不科學等問題，民營股東和個體股東在混合所有制的經營中缺乏話語權。只有做到以法人治理機構來代替行政干預，真正建立法人治理體系，在整體上實現真正意義上的混合所有制經濟體制，這將是混合所有制改革中的一大難點。

（3）國有資本的保值增值問題。確保國有資本保值增值是國有企業的重要使命。假如不考慮客觀需求和效益可行性，為混合而混合，不僅不能提高國有企業效率，而且會降低國有經濟活力，甚至損害以公有制為主體的經濟體制。在混合所有制中，只有當國有資本增值率高于非國有資本的增值率時，對國有經濟整體而言才是有效的增值。發展混合所有制帶來國有資本被賤賣、流失的風險，這無疑將給國有資產的保護與監管工作帶來新的挑戰。

三、混合所有制改革背景下國有企業治理結構優化

（1）合理分配控制權?；旌纤兄颇康脑谟诶糜邢薜膰匈Y源創造更大的經濟和社會價值，即用有限的現金流來放大國有資本的控制權。李振國等在對混合所有制背景下國有股份的最佳控制權的研究中提出，混合所有制企業中國有股份到底要占多大的比例才能既保持國有股份的控制權又使得國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，取決于股權的分散程、擁有控制權的大股東各自的持股比例、大股東之間相關性（即合作意向）。國有資本控股比例應根據股權分散程度及企業重要性來確定，確保非公有制經濟主體參與改革的動力，讓改制后的企業更富活力。

（2）優化戰略投資者。股權多元化是國有企業混合所有制改革的主要特征之一，混合所有制改革的重要途徑之一就是通過引入戰略投資者降低國有股權比例，優化股權結構，實現不同所有制交叉持股和相互融合。在實際操作中，國企引入戰略投資者大多是采取引進資金的方式，在行業、市場、管理整改方面合作的案例還不多。國有企業應有選擇地培育和優化機構投資者，真正形成多方協作、利益平衡的戰略合作關系。要按一定規則和速度降低國有股權比例，最終使國有企業從國有獨資或政府絕對控股的企業逐步轉變為國有資本相對控股的混合所有制企業。

（3）強化董事會運行機制。企業內部治理是國有企業發展混合所有制的關鍵，明晰的委托關系、獨立的董事會制度和運行機制則是混合所有制企業公司治理的基礎。在國有企業混合所有制改革中，要使社會資本參與到企業的決策和經營，具體可通過設計董事會來實現。要設計合理的董事會結構，適當擴大董事會規模，代表國有大股東的董事和內部董事的數量之和不應超過董事數量半數。隨著混合所有制公司治理的逐步完善，可以逐漸建立以獨立董事為主的董事會結構。要積極發揮監事會和獨立董事的監督職能，讓非國有資本在監事和獨立董事的人選上有更多話語權。

參考文獻：

[1]李濟廣.國有企業混合所有制的目的、形式與治理保障[J].社會科學，2015，（2）.

[2]渡邊真理子.國有控股上市公司的控制權、金字塔式結構和侵占行為[J].金融研究，20ll，（6）.

第4篇：國企混合所有制改革方案范文

2017年8月，中國聯通混合所有制改革方案塵埃落定，非公開發行募集資金高達逾600億元。14家戰略投資者中，騰訊、百度、京東、阿里巴巴等互聯網及電商巨頭赫然在列。同步完成資本市場增強和法人治理結構規范完善，令聯通成為國企混改的重要“里程碑”。

包括聯通混改在內，2017年上市公司并購重組中涌現出一批設計合理、示范引領的重大突破性案例。如中國重工（601989）推出首單市場化債轉股方案，國電電力（600795）與中國神華（601088）成立煤電合資公司，360科技通過“借殼”江南嘉捷（601313）重組上市等。

或著眼優化結構推動供給側結構性改革，或矚目動力轉換，促進新經濟、新技術、新產業與資本市場的深度融合，這些案例成為并購重組回歸服務實體經濟本源的生動注解。

2017年滬市公司共實施跨境并購17起，涉及金額超過1400億元。一批擁有頂尖新技術、新產品的跨國企業成為并購主流目標?！叭虿①?、中國整合”，成為資本市場支持供給側結構性改革的又一生動詮釋。

第5篇：國企混合所有制改革方案范文

浙江省交通規劃設計研究院、遼寧交通建設投資集團交通規劃設計院等地區的多家科研院所入圍第三批混改試點企業。

事實上，《國務院關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》（國發〔2015〕54號）就曾點名“轉制科研院所、高新技術企業和科技服務型企業”，表示將優先支持人才資本和技術要素貢獻占比較高的轉制科研院所、高新技術企業和科技服務型企業開展試點，并支持對企業經營業績和持續發展有直接或較大影響的科研人員、經營管理人員和業務骨干等持股。

除去地方科研院所，媒體記者獲悉，沈陽機床廠也是入圍第三批地方混改試點的企業之一。

其實早在2017年12月5日，沈陽機床（000410）的公告中已經透露了該廠即將推動混改的信息，根據沈陽機床當天公告，公司控股股東沈陽機床（集團）有限公司（簡稱“沈機集團”）已于12月1日收到國家發改委、國務院國資委、工信部、財政部、人力資源和社會保障部、央行、銀監會及證監會等八部委聯合印發的通知。

上述八部委聯合印發的《關于印發<沈陽機床廠綜合改革方案>的通知》（國資財管〔2017〕1222號）表示，《沈陽機床廠綜合改革方案》（以下簡稱《改革方案》）已經國務院國有企業改革領導小組第二十二次會議審議通過。

【重大事項】

溫氏股份：子公司發起設立農業基金 預計總規模不超過10億元

溫氏股份（300498）公告，全資子公司溫氏投資擬2.7億元與廣東省農業供給側結構性改革基金管理有限公司，共同作為普通合伙人發起設立農業基金?；痤A計總規模不超過10億元，其中第一期4億元，第二期6億元?；鹬饕顿Y廣東省內的企業，不超過50%的資金比例投資在與溫氏股份有上下游產業鏈合作關系的外省企業。

第6篇：國企混合所有制改革方案范文

十八屆三中全會指出，“完善國有資產管理體制，以管資產為主加強國有資產監管，改革國有資本授權經營體制，組建國有資本運營公司，支持有條件的國有企業改組為國有資本投資公司?！?/p>

根據這一路線，國有企業改革的方向十分明確。相比較于上世紀90年代國企改革第一波以建立現代企業制度為目標，此次第二波改革的重點顯然放在了國有資本體制改革上，以提高國有資本配置效率為目標。

在這個過程中，發揮各方合力尤為關鍵。目前，有消息顯示，國企改革總體方案由發改委、財政部、國資委、人社部分別牽頭，各部委分工也已明確，財政部主要負責三個文件的起草，包括國有資產管理體制改革方案、成立和改組國有資本運營公司及投資公司的方案，以及國有資本經營預算改革方案的制定。本文將重點從這三個方面來剖析國企改革的財政推手。

國有資產管理體制改革

國企改革怎么改？先摸清家底十分必要。

財政部公布了2013年全國國有及國有控股企業的財務決算數據。該數據是財政部首次對外公布我國國有企業家底，在國企改革整體方案出臺的背景下顯得很及時。數據包括94個中央部門所屬企業、113家國資委監管企業、5家財政部監管企業和36個省、自治區、直轄市及計劃單列市的地方國有及國有控股企業。數據顯示，2013年我國國有企業資產總額104.1萬億元，同比增長16.3%。這一數字與2000年的17.3萬億元相比，增長數倍。這說明國有經濟規模不斷增加，國有企業在經濟社會中的主導地位越發重要。

巨大的成績背后，特別是經營性國有資產管理體制的一些問題也在凸顯。比如，用行政手段推動大國企之間的合并而組建超大規模的國有集團。依賴行政力量推進國企的央地對接與國企無邊界擴張。追求國資及國有經濟更大范圍的控制而極大壓縮民企發展空間。強調國資規模的快速增長而忽略國有經濟的效率和質量等等。

財政部財科所國有經濟研究室主任文宗瑜經過研究認為，深化國有資產管理體制，不僅要進行經營性國有資產管理的機構調整及完善，實行行政主體與產權主體的分離，強化監督機構的獨立性及專業化;還要制定國資規模、國資變現及國有股權減持的中長期規劃，編制國有資本經營中長期預算;更要著手解決國企監督成本與國資控股成本過高的問題，推進央企產權多元化改革而弱化其已經形成的特殊利益集團效應，加大國資變現與國有股權減持力度而籌集社會改革成本。

根據這一設想，一個重要的抓手就是產權制度改革，另外，有幾個操作路徑尤其值得注意。首先，經營性國有資產管理的行政主體與產權主體分離，要求由具備資格的國有資產出資人代表履行產權管理職能。在產權主體選擇及授權上應該按照經營性國有資產出資人代表多元化的思路來

進行改革。針對不同形態或處于不同行業領域的經營性國有資產來設置不同的產權主體，推動并實現產權主體的產權管理專業化。

其次，要盡快啟動并編制未來5-10年國資規模及國有資本進退的中長期規劃，通過規劃的編制和實現來實現部分國有資產出售和國有股權減持，進而實現國有經濟布局的有效調整及優化。

第三，在國有資產對社會體制改革支持上，應重點推動城鄉二元社會結構改革，加快城鄉一體化進程，實現“人的城鄉一體化”。由此形成的社保等支付缺口，可以考慮通過變現一小部分國有資產及減持部分國有股權的方式來彌補，使國有資產成為消除社會動蕩風險而維護社會穩定的基礎。

部分國有資產變現有多種方式：一是國有資產的直接出售;二是國有股權的減持;三是國有資產證券化后的變現。在多種形式的國有資產變現中，要盡可能通過證券市場與產權交易市場進行操作。

國有資本運營公司及投資公司

根據十八屆三中全會對國企改革的總體布局，建立國有資本運營公司及投資公司是其重要方向，這就意味著國資管理從管人管事管資產向以管資本為主轉變。

因此，國有資本運營公司及投資公司什么時候組建，以何種方式組建和運營，成為關注焦點。財政部企業司相關負責人表示，2015年啟動幾家國有資本投資運營公司組建試點，同時印發混合所有制等實施辦法或指導意見。2016年到2020年分批完成國有資本投資運營公司組建等，積極穩妥、有序推進本次國企改革。

據透露，改組建立若干國有資本投資運營公司，履行出資人代表職責，是本次國企改革的關鍵。其中多種組建方案遭到否定，比如現有央企集團直接轉為國有資本投資運營公司，或者在現有央企集團之上組建資本投資運營公司。比較可行的辦法是，將現有央企集團分類合并改組為不同功能的國有資本投資運營公司。

按照這一辦法，對現有央企集團按功能定位進行科學分類，以同行業中規模較大、實力較強、業內公認的企業集團作為發起人，改組建立綜合性國有資本投資運營公司。國有資本投資運營公司如按不低于萬億元資本規模設計，可能會有大量小規模集團母公司被改組合并。

國有資本投資運營公司的領導班子成員應由中央任免，可從現有企業集團領導班子成員中產生，實行董事會決策機制，通過董事會實現國家意志和戰略。董事長及董事會成員應當熟悉國家戰略、行業政策和資本投資運營等。完善健全的法人治理結構是成功關鍵。

業內專家認為，組建國有資本運營公司和國有資本投資公司標志著國企改革指導思想從“國資監管部門――國有企業”兩層次架構向“國資監管部門――國資運營/投資公司――國有企業”三層次架構重大轉變。

在組建過程中，上述專家認為，各大部委的利益博弈是國企改革方案推遲出臺的重要原因，特別是國資委和財政部之間將來扮演的角色尤其讓人關注。比較可行的辦法是國有資本運營與投資公司組建后，財政部將側重于管理國有資本經營預算，將國有資本運營與投資公司作為國資預算單位，通過編制和執行國資預算實現國家戰略目標。國資委從管人、管事、管資產、管企業向管資本轉變，側重于監督，以產權管理為紐帶，依法通過公司章程，通過公司治理，來圍繞“管好資本”這四個字落實出資人的職責，不干預具體經營活動，不干預企業法人財產權和經營自，但履行國家所有權的政策執行職能。

另外，值得關注的是國有資本運營公司與國有資本投資公司的功能區分。文宗瑜認為，國有資本運營公司在功能上可定位于純資本運營，是專業化的國有資本運營公司，可以跨所有制、跨區域甚至跨國界從事國有資本運營，不僅追求國有資本保值增值，而且追求國有資本收益最大化。

國有資本投資公司在功能上定位于產業投資的國有股權經營，其依托產業發展與產業競爭力提升;不同的國有資本投資公司在產業布局上會各有側重，就某一家國有資本投資公司而言，要在其國有股權分布的領域通過國有股權經營支持產業結構調整與產業升級;大型或特大型國有資本投資公司可以跨1個以上或2個以上有關聯的產業領域，并在這些產業領域中發揮國有資本控制力、影響力及帶動力的作用。

國有資本運營公司與國有資本投資公司的功能區分，決定了其運營模式的差異?？梢砸孕略O方式組建國有資本運營公司、以重組方式組建國有資本投資公司。所謂新設是指各級政府通過國有資本經營預算支出的出資設立國有資本運營公司。所謂重組是指依托現有條件成熟的國有企業集團，通過資產重組和少量國有資本增量注入而組建國有資本投資公司，國有資本投資公司在設立上要重視產業屬性及產業升級導向。當然，通過新設方式組建國有資本運營公司、重組方式組建國有資本投資公司，是相對而言的，不具有絕對性。

成立國有資本運營公司與國有資本投資公司，在國內和國外都能找到參照系，比如國內的中央匯金公司，新加坡的淡馬錫模式。

中央匯金公司成立于2003年，是根據國務院授權，代表國家依法對國有重點金融企業行使出資人權利和履行出資人義務的國有獨資公司，匯金公司直接控股參股的金融機構，包括6家商業銀行、4家證券公司、兩家保險公司和四家其他機構。匯金此前一直是問題金融機構的拯救者，但此后隨著國有銀行的陸續上市，其演變成了國有金融機構的大股東，代表國家行使國有金融資產的監管者角色，從而成為準政策性機構。

淡馬錫控股有限公司（以下簡稱淡馬錫）成立于1974年，由新加坡財政部全資擁有并負責監管，專門經營和管理原國家投入到各類國有企業的資本。目前，淡馬錫直接控制20多家大型企業，基本占據新加坡金融、交通、通訊、電力、科技、地產等關鍵領域;間接控制2000 余家各種類型的其他企業，其控股的上市公司市值占新加坡證券市場總值近50%。

國有資本經營預算

十八屆三中全會《決定》明確提出，完善國有資本經營預算制度，提高國有資本收益上繳公共財政比例，2020年提到30%，更多用于保障和改善民生。這是當前深化國有企業改革、改善國有經濟布局、增強國有企業社會責任的重要舉措。

國有資本經營預算，是指反映政府出資人以資本所有者身份取得的收入和用于資本性支出的預算，反映了國有資本所有者與國有資本經營者之間的收益分配關系。國家作為國有資本投資者依法取得國有資本收益，是應當享有的權利，也是建立國有資本經營預算制度的基礎。國有資本經營預算正是政府立足于宏觀層面對國有資本及國有經濟調控的衍生手段。

國有資本經營預算要著眼于國有企業改革的深化。面對國有企業改革尤其是國企產權制度改革一度陷入停滯的現狀，國有資本經營預算成為國企改革尤其國企產權制度改革的重要推手。

相關研究認為，通過國有資本經營中中長期預算和廣義的國有資本經營預算，就是要對未來5-10年國有企業尤其是央企產權多元化改革完成的程度、國有控股公司和國有參股公司的比例等做出規劃性的定量預算并給出年度的量化標準。在推動國企尤其央企產權多元化改革中，國有資本經營預算要充分評估國有資本的控股成本。國有資本的控股在重要領域如石油、石化、電力、電信等可按35%―51%比例控股，一般領域如鐵路、公路、鋼鐵、煤炭可按15%―35%比例控股;充分競爭領域可按1%―15%比例參股。

第7篇：國企混合所有制改革方案范文

2015年：券商的大年

作為2014年的領漲龍頭，盡管漲幅已經相當可觀，但券商股依然是各大券商研報最為看好的板塊。華泰證券的2015年券商行業的投資策略指出，2015年將是券商的大年。華泰證券認為，在創新改革大周期下，證券公司行業處于業務放量發展階段，盈利持續快速增長，預計2015年行業盈利50%。

首先，證券行業已從坐商向行商轉型，盈利從牌照紅利向市場紅利轉變。在市場紅利主導的第二階段，券商業務不斷拓寬，盈利模式實現多元化，業務進入放量規模化階段。未來幾年資本中介、投資、做市商、資產證券化將是行業發展的新引擎，市場紅利賦予券商新空間。

其次，制度改革持續，將再次激活券商活力。注冊制改革通過市場和資本的力量，促進經濟和產業轉型發展，為金融機構創造活力，為行業帶來制度紅利。國企改革有望引入股權激勵、混合所有制改革，將為券商注入活力。資本賬戶體系放開開啟資本市場新發展，券商是主要載體，是最大受益者。

第三，加杠桿時代開啟行業新周期。券商最重要的盈利是利差×杠桿，通過放大杠桿，賺取利差。我國券商的杠桿水平還不到3倍，相比海外投行15倍的杠桿水平還很低。杠桿提升將帶動ROE提高。

在具體的投資標的選擇上，華泰證券指出，在行業創新改革大發展周期下，客戶和資本是券商的發動機，誰擁有客戶優勢、資本優勢，誰將擁有市場。華泰證券建議投資者關注：A.客戶+資本優勢的公司，如中信、海通證券;B.客戶優勢的公司，如錦龍股份;C.資本優勢的公司，如招商證券。同時，華泰證券還推薦受益于國企改革的券商公司，如招商、光大、東吳、西部證券。

低估值藍籌：王者歸來

2014年四季度大盤藍籌股可謂枯木逢春，一掃前幾年“爛愁股”陰霾之相。2015年眾多券商積極看多低估值藍籌的估值修復，有券商甚至預計部分藍籌股的估值將達到20倍。長江證券認為，滬港通開啟，意味著A股迎來資本國際化的進程。從估值的絕對水平來說，各個國家市場在資本市場放開之后，估值都有趨同的效果。在這樣的背景下，海外投資者介入，有可能會提升藍籌股基本面和估值或者說市場價值的聯動性。

申銀萬國研報指出，高分紅的藍籌龍頭和估值調整合理的白馬成長是2015年首選資產。供給收縮、產能整合，在傳統行業可能出現更多的寡頭，他們的盈利增長可能較長時間超越行業。在全球投資時代，A股藍籌比較對象發生了“坐標轉換”，以前寶鋼股份和光線傳媒比較，實在難以產生吸引力，但是作為全球資產配置的亞太區基金經理認為，只要寶鋼股份比浦項鋼鐵好，就有配置價值。申銀萬國從“大藍籌”角度推薦券商、家電、機場、銀行幾大板塊。

海通證券則看好證券、保險、房地產和汽車等藍籌板塊的投資機會。海通認為今年保險行業基本面全面回暖，這是確定性最強的子行業，目前政策、投資兩大催化劑同時推動板塊整體向上，行業估值橫向、縱向比均較低，向上修復空間巨大，看好保險板塊的長期投資價值，首推新華保險和中國平安。

國企改革：最大的主題投資

興業證券認為現階段，在土地財政面臨轉型壓力時，政府通過改革盤活超過50萬億的國企存量資產，增加國企經營效益對政府收入的貢獻，顯得尤為重要和迫切。伴隨國企改革的加速推進，總市值高達15萬億、占A股比重三分之二的傳統國有企業將被注入新活力。因此2015年混合所有制在內的國企改革將全面推進加速，國企改革將成為未來最大的主題投資機會。

興業證券建議投資者在國企改革相關個股出現如下線索時予以重點關注：（1）與大股東存在同業競爭;（2）上市公司或大股東曾經做出承諾;（3）存在退市可能的公司以及小市值公司;（4）股東或者實際控制人進入央企試點改革以及地方國企改革方案。

中信建投證券認為國企改革全面展開主要關注兩條主線：第一是具備條件，可以先行先試的央企，尤其是已經納入試點范圍的 6 家央企，例如中國建材、國藥集團、中糧集團等;第二是市場基礎好、示范性強，優先選擇試點模式更為詳細，試點企業已經明確或者即將公布地方國企改革設計路線的地方國企，這其中首選上海、北京、廣東、重慶、浙江這 5 個地區。

國泰君安證券策略研報則認為，江蘇、貴州和安徽將成為混合所有制改革推進最快的“三駕馬車”，并推薦：徐工機械、南京銀行、安徽水利、盤江股份、東吳證券、國元證券、恒順醋業和金陵飯店。另外匯鴻股份、江蘇舜天、華泰證券、黑牡丹、蘇常柴、貴繩股份、久聯發展、赤天化等也將受益。央企改革方面，國泰君安推薦北新建材、葛洲壩、國投新集、中國玻纖、國藥股份。

新興產業：更炫的故事

傳統藍籌股估值修復和國企改革主題投資是2015年券商策略報告一致推崇的投資機會。除此之外代表新興產業的醫療保健、互聯網、節能環保、智能制造等，在2015年同樣也被多家券商看好。

興業證券認為互聯網多個子行業處于萌芽期和成長期，2015年應享受更高的估值，而且互聯網的估值體系不同于傳統產業?；ヂ摼W對于傳統產業的重構、顛覆、跨界是超出想象的。

比如2014年5月28日食藥監局《互聯網食品藥品經營監督管理辦法（征求意見稿）》提出：允許互聯網藥品經營者憑處方銷售處方藥，意味著醫藥電商的市場空間將從2000億的OTC市場擴展至近萬億的OTC+處方藥市場，醫藥電商有望成為行業新突破口。興業證券積極看好在線教育、在線醫療、移動支付、物聯網和體育產業。

第8篇：國企混合所有制改革方案范文

究竟未來哪些企業會成為中國聯通混改的參與者？在2017世界移動大會上海展上，中國聯通總經理陸益民對相關媒體表示：“對參與者唯一的標準是，我們看重企業在戰略層面的一致性?！辈⒈硎荆旄姆桨敢呀浱峤?，審批通過目前還沒有時間表，具體請以公告為準。

否認阿里騰訊入股傳聞

此前6月23日，路透社的一則報道稱：四位消息人士指出，在中國聯通共計籌資約100億美元的計劃中，中國科技業巨擘阿里巴巴及騰訊都將參與成為新股東，且投Y規模居前，而百度已退出。這是中國推動混合所有制改革方案的一部分。

此則消息傳出后，中國聯通港股6月23日上午跳空高開，大漲4%，報收12.04港元，創22個月高，據相關人事預測中國聯通股價將持續上升。

但6月26日晚間中國聯通公告，否認了相關媒體關于包括阿里巴巴和騰訊在內的投資者將參與認購公司股票的報道。并澄清稱，公司控股股東中國聯合網絡通信集團有限公司擬以公司為平臺，籌劃并推進開展與混合所有制改革相關的重大事項，通過非公開發行股份等方式引入戰略投資者，但截至目前，本次非公開發行的具體實施方案，包括發行對象、發行規模、發行價格、募集資金用途等正在籌劃論證階段，尚未確定。

布局物聯網新業態

涉及混改的問題繁冗復雜，中國聯通今年已陸續停盤多次，目前A股仍沒有復盤。年內也多次公告，但尚未確定混改具體細則。但從中國聯通在本次世界移動大會上一系列行動可見，聯通下一步重點在于物聯網。

6月27日中國聯通舉辦“2017年國際合作伙伴會議”，發起物聯網“全球連接”協作倡議，提議共同推動物聯網全球部署，打造物聯網全球連接能力。陸益民表示：“中國聯通開展了大量創新實踐，尤其是在物聯網、云計算、大數據、產業互聯網、支付金融、視頻業務六大領域創新成效顯著。尤其是在物聯網領域，中國聯通正加大全球物聯網布局?！睍h同期物聯網新一代連接管理平臺。標志著中國聯通支撐物聯網產業實現規?；l展又邁出了又一堅實步伐。

5G到來之前，中國三大運營商以物聯網等新業態為突破口搶占市場，為避免被管道化，運營商正在打造各自的智慧生態圈。在過去的PC互聯網與移動互聯網時代，運營商都沒能夠在新興領域中扮演重要角色。但在物聯網時代，由于物聯網產業需要綜合方方面面許多因素，而運營商擁有巨大的用戶資源、深厚的物聯網技術、龐大的渠道，運營商在物聯網時代將會扮演更加重要角色，發揮比以往更大作用。而通過與互聯網企業的混改能夠最有效地集合多方資源，拓展新興業務。

與BAT聯姻不斷

從去年10月聯通混改公告后，當時市場猜測騰訊或將成為聯通引入的資本之一。隨后聯通先后與百度、騰訊、阿里簽署一系列戰略合作協議，逐步吹響混改號角。

與騰訊聯合了“騰訊大王卡”和“騰訊小王卡”，受到業界廣泛好評。在2016年11月聯通合作伙伴大會期間與騰訊就安全、征信、云計算等6大領域達成戰略合作。與百度達成合作，雙方就移動互聯、人工智能、大數據等多個領域展開全面合作，尤其在人工智能方面更為深入合作。2016年雙十一后的第二天，與阿里在杭州簽署框架儀式，雙方在基礎通信服務、移動互聯網及產業互聯網等領域展開深入合作。當時阿里巴巴董事局主席馬云更是豪言，阿里和中國聯通的合作，一定可以對未來30年中國經濟的騰飛、中國經濟的變革產生巨大作用。

此前，有媒體報道稱，在BAT三家互聯網公司中，阿里巴巴對入股聯通混改積極性最高，一度期待持有最高比例的股份。對于阿里來說，入股可能希冀獲得更多的話語權，而不是僅僅分享作為聯通股東的投資收益。這對于運營商來說未嘗不是好事。此前北京郵電大學教授舒華英接受《通信產業報》（網）記者采訪時曾指出：“中國聯通目前所受到生存與發展危機，并不單單是來自行業內其他運營商，更為重要的是受到日新月異的技術發展而帶來的危機。如果能讓互聯網巨頭的戰略投資真正參與到聯通的運營決策中，才是最大的利好，僅僅是入股是沒意義的。”

聯通混改確能為聯通帶來充足資金，為聯通輸血帶來新鮮血液。但相較于輸血，增加國企自身機能，打造自身造血能力更為重要。今年5月9日，中國聯通在深圳召開2016年年度股東大會時，聯通董事長王曉初就表示，聯通混改的目的不是為籌集資金，而是配合政策發展，令集團的運營更加市場化。

獨大之下的“聯吳抗曹”

一方面是混改一直混而未改，另一方面中國聯通與中國電信合并傳聞并未坐實。根據《電信條例》，經營基礎電信業務的公司，國有控股不應少于51%。有猜測認為，中國電信將成為中國聯通第二大股東，兩家公司借助混改平臺實現某種形式的合并。

目前中國電信市場中國移動一家獨大局面愈演愈烈。從三大運營商5月運營數據顯示，雖然中國聯通以562.1萬4G用戶凈增創下新高，但中國移動月凈增4G用戶約千萬，累計用戶達5.832億戶，這一數字比聯通電信4G用戶數總和兩倍還要多。固網寬帶方面，中國移動依然保持快速增長，中國移動寬帶用戶數已達9048萬戶超中國聯通的7690.5萬戶，已穩居寬帶老二地位。

電信聯通日益加強合作對抗移動獨大愈演愈烈。兩年間聯通和電信越走越近，在網絡建設和業務經營方面多有攜手，尤其是日前宣布聯合推廣六模全網通。

在不久前召開的中國聯通眾籌5.0大會上，中國聯通表示，移動“機”割掉的正是品牌和用戶的未來，號召大家，大做特做全網通，正式與“機”宣戰。全網通和“機”之爭實則為聯通電信反抗移動一家獨大之戰，且硝煙日益彌漫。

第9篇：國企混合所有制改革方案范文

中國正逐步邁入老齡化社會，贍養老人的負擔在地區和部門間的分布很不平均。中國經濟改革的一個嚴重障礙就是缺少有效的和可持續的國家養老金體系。世界銀行1997年的報告指出了中國現行養老金體系的兩個主要問題：近期的國有企業養老金負擔和長期的由人口快速老齡化而引起的問題（世界銀行，1997）。今天，這兩個問題由于以下各種原因變得比4年前更為嚴重：經濟增長減緩，許多國企無法支付養老金繳費，導致一些城市的養老基金陷入赤字，從而可能威脅到中央政府和地方政府的財政穩定(勞動和社會保障部的統計顯示中國的企業欠政府380億元人民幣(46億美元)的過期未付養老金繳費。另據報道，中央政府于1999年向25個省級地區撥付了170億元人民幣的資金用于支付養老金資金缺口（1999年，人民日報）。)。改革現行的養老金體系已迫在眉睫。



許多以往的研究已對中國過去以城市和企業為基礎的現收現付體系進行了分析，并推薦采用以社會統籌、個人帳戶和自愿儲蓄相結合的多支柱體系(有關中國養老金改革，可參閱AhmadandHussain(1991),James(1997和1999),Hussain(1993),周小川(1994),Friedman,James,Kane,andQueisser(1996),王燕(1997),世界銀行(1997)。)，其中一些研究采用精算模型模擬了不同養老金改革方式的影響。我們的研究則借助于一個新近開發的可計算一般均衡（CGE）模型，來估計中國養老金改革以及用不同方式為養老金隱性債務和轉軌成本籌資的影響。我們考察了各種改革方案對養老金體系的可持續性和整體經濟增長的影響。



本文所研究的問題對中國的財政穩定、公共部門改革和管理以及減少貧困和不平等具有重要的意義。沒有資金積累的養老金債務在（地方和中央）政府直接和隱性的（部分是目前的，部分是未來的）債務中占有顯著份額，如果不對其進行認真的監督和控制，將威脅到中央政府的財政穩定。而養老金體系的改革也與國有部門和金融部門的改革緊密相連。由于養老金體系的改革涉及稅收和其他可能的融資方式，各種改革方案在帶來好處的同時也會帶來一定成本。本研究旨在通過對各種改革方案的定量分析幫助決策機構進行較科學的選擇。

本研究的一個主要貢獻是在遞推動態的框架下將CGE模型與人口增長模型相結合，從而為在一般均衡條件下模擬各種養老金改革方案提供了一個新的靈活的數量分析工具。另外一個貢獻是我們在模型中按所有制區分生產和就業，將勞動力人數及其收入這兩個主要的模型變量區分不同部門、年齡、性別和所有制而編制成4維的數據矩陣。



中國過去實行著一套以城市和企業為基礎的現收現付的體系，它僅覆蓋國有部門和一些大型集體企業。在1982年后進行的一些試驗的基礎上，正式的改革從1986年國務院第77號文件開始。這一文件鼓勵國有企業在地市水平上實行有限基礎的養老金統籌，個人對養老金的繳費僅針對合同工。1991年的國務院第33號文件要求所有職工個人都要為養老金繳費，并且鼓勵進行個人帳戶的試驗。這一文件還首次提出了建立三層次的養老金體系：即基本養老金，企業提供的補充性養老金和基于個人儲蓄的養老金。

國務院1995年第6號文件提出兩種基本養老方案。地市政府被賦予基于這兩種方案選擇不同改革設計的權利，省政府則負責批準。這導致了一種高度分割的養老體系：省政府、地方政府和行業部門選擇了第一和第二方案的各種組合方式。世界銀行(1997)曾指出這一新體制的一些嚴重問題，并推薦了一個多支柱的養老金體系。該體系包括：小規模的、以再分配和社會保險為目的的現收現付部分(支柱1)，大規模的、強制性完全積累的個人帳戶(支柱2)，以及作為補充的、自愿的、通過商業保險運作的養老金帳戶(支柱3)。在使用精算模型進行了一些模擬后，報告建議在覆蓋面擴大和省級統籌的情況下以9%的工資稅支持支柱1，并可得到24%的替代率(以各省平均工資為基礎)（世界銀行，1997）。不過，該研究較樂觀地假定體系的涵蓋面擴大到50%的鄉鎮企業和其他企業，從而高估了支柱1和支柱2的資金積累。而且，由于精算模型的局限，該研究不能考察以各種稅收為支柱1籌款和支付轉軌成本的影響。

國務院1997年7月份的第26號文件進一步明確了養老金改革的方向：在2000年建立社會統籌和個人帳戶相結合的多層次的養老金體系。養老金將在省級統籌，繳費來自企業（不超過工資總額的20%）和職工個人（其工資的4%并逐漸增至8%）。支柱1將全額由企業所繳納的工資的13%支付，提供平均工資的20%的替代率。個人帳戶，即支柱2將由個人繳費外加7%的企業繳費支付。勞動和社會保障部于1998年成立，其職責是總攬養老金和其他社會保障政策的制訂。這從管理體系上使養老金改革的政策制訂統一起來。此后，國務院和勞動社保部多次發文實施省級統籌，并明確和實施涉及社保體系各方面的法規，比如社會保障繳費的征收。



但是，中國的養老金體系還是分割的、以地市為基礎的現收現付制外加公共管理的名義上的個人帳戶。這一個混合型體制正處于過渡之中。中國目前的養老金體系存在如下問題：

養老金體系在各級被分割。盡管按照文件，27個省已在1999年中實現了省級基金統籌，但實際上27省中只有5個?。ㄊ校ū本?、上海、天津、重慶和海南）完全實現了統籌或省級統一；在另外17個省以市級統籌所繳費用的1%至2%建立了小規模的省級調劑基金；由于缺乏統籌資金，有5個省未能建立此類基金，因而省級統籌沒有真正建立。據報道，11個行業統籌已解散（1998年9月前存在，參見國務院1998第28號文），并加入到地方的社會統籌中，但所積累的資金是否已轉移到地方統籌則還不清楚。

社會統籌在許多方面都不完善，養老金服務也沒有社會化，亦即養老金的收繳和支出都沒有由不同的部門分別管理。由于實行差額撥繳制，企業向市級統籌上繳“凈”額，以該企業的總繳費減去其退休人員所領取的退休金額。繳費率在各省市之間，有些情況下甚至在企業之間都有很大的差異。

養老金體系覆蓋面窄，且在地區間不平衡。截止到1998年底，基本養老保險體系只覆蓋了國有企業職工的78.4%，集體企業職工的16.2%和其他城市企業職工的5.4%（Hang，1999）。沒有任何針對城市個體戶和個人企業家的養老金計劃。在一些農村地區，有一些由民政部門設計和管理的養老金計劃，但其覆蓋面很小。



個人帳戶很大程度上是名義性的，即空帳。由于政府一直沒有明確如何支付轉軌成本，過去5年中，這些帳戶上所積累的資金已被用來支付當前退休職工的退休金，這使得個人帳戶變成空賬。