股權(quán)激勵(lì)的合伙協(xié)議精選(九篇)

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第1篇：股權(quán)激勵(lì)的合伙協(xié)議范文

近些年隨著創(chuàng)業(yè)的興起，一大批初創(chuàng)公司誕生。那么在這些公司運(yùn)行的同時(shí)是需要遵守法律的。有不少的創(chuàng)業(yè)朋友在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中遇到了一系列的法律問(wèn)題。那么你知道創(chuàng)業(yè)公司常見(jiàn)的法律問(wèn)題有哪些嗎?小編就給大家解答一下，希望對(duì)大家有所幫助，歡迎閱讀!

【1】創(chuàng)業(yè)公司常見(jiàn)的法律問(wèn)題有哪些

1、有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事和法人代表必須是同一人嗎?

答：《公司法、有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事和法人代表必須是同一人嗎?》第十三條規(guī)定：“公司法定代表人依照公司章程的規(guī)定，由董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事或者經(jīng)理?yè)?dān)任，并依法登記。公司法定代表人變更，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。”

由此可見(jiàn)，法定代表人不一定是執(zhí)行董事，可以是不同的人擔(dān)任。

2、執(zhí)行董事跟董事長(zhǎng)又有什么區(qū)別?

答：《公司法》第四十五條規(guī)定：“有限責(zé)任公司設(shè)董事會(huì)，其成員為三人至十三人;但是，本法第五十一條另有規(guī)定的除外。……董事會(huì)設(shè)董事長(zhǎng)一人，可以設(shè)副董事長(zhǎng)。董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)的產(chǎn)生辦法由公司章程規(guī)定。”

第五十一條規(guī)定：“股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司，可以設(shè)一名執(zhí)行董事，不設(shè)董事會(huì)。執(zhí)行董事可以兼任公司經(jīng)理。”

簡(jiǎn)單的說(shuō)，一般有限公司都要設(shè)立董事會(huì)，董事會(huì)要設(shè)立董事長(zhǎng)，而人數(shù)少規(guī)模小的公司可不設(shè)董事會(huì)，只設(shè)一個(gè)董事，就是執(zhí)行董事。同一家公司是不可能同時(shí)存在董事長(zhǎng)和執(zhí)行董事的。

3、同一個(gè)自然人是否只能擔(dān)任一家公司的法人代表?

答：我國(guó)《公司法》并未限制同一個(gè)自然人擔(dān)任多家公司的法定代表人。

4、同一個(gè)人 100% 持股的法人身份是否可以存在于多家公司?

答：個(gè)人100%持股即一人有限公司。

《公司法》第五十八條規(guī)定：“本法所稱一人有限責(zé)任公司，是指只有一個(gè)自然人股東或第五十九條規(guī)定：“一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限責(zé)任公司。該一人有限責(zé)任公司不能投資設(shè)立新的一人有限責(zé)任公司。”

由此可見(jiàn)，一個(gè)自然人不能以100%持股法人的身份存在于多家公司。

5、公司一般用到哪些印章?它們的作用與法律效力如何?

答：公司印章主要包括公章、財(cái)務(wù)專用章、合同專用章、法人私章這集中，需根據(jù)相關(guān)規(guī)定到工商、公安、開(kāi)戶銀行備案或預(yù)留印鑒。

公司公章，是功能較全面的印章，稅務(wù)登記，各種行政文書(shū)，證明與合同都可用此章用印。

財(cái)務(wù)專用章，用于銀行的各種憑據(jù)、匯款單、支票等的用印，及財(cái)務(wù)相關(guān)文書(shū)材料中。

合同專用章，用于合同簽訂。

法人私章(非公司印章)，通常用在注冊(cè)公司、企業(yè)基本戶開(kāi)戶、支票背書(shū)的用印。

在效力方面，公司各印章的效力都是一樣的，都代表公司意志，但是如果某種專用印章出現(xiàn)在不屬于其使用用途中，如合同專用章用于支票用印，則效力會(huì)產(chǎn)生瑕疵。

6、開(kāi)辦一個(gè)電子商務(wù)網(wǎng)站需要什么樣的牌照?

答：如果是B2C網(wǎng)站的話只要是普通網(wǎng)站的備案號(hào)就可以，不是強(qiáng)制性要ICP的，按照國(guó)家的法規(guī)解讀，網(wǎng)上賣東西屬于線下交易，所謂經(jīng)營(yíng)性是指網(wǎng)站本身是否有收費(fèi)服務(wù)，B2C網(wǎng)站本身是免費(fèi)的。如果本身具有收費(fèi)服務(wù)的經(jīng)營(yíng)性網(wǎng)站，則需要辦理ICP，否則屬于非法經(jīng)營(yíng)。申請(qǐng)ICP經(jīng)營(yíng)許可證需注冊(cè)資本達(dá)到100萬(wàn)以上。

7、幾個(gè)朋友合伙創(chuàng)業(yè)，如何分配股權(quán)?初創(chuàng)公司幾個(gè)投資人，各占多少股份合適?

答：法律上并沒(méi)有強(qiáng)制性規(guī)定，可自由協(xié)商確定，這種情況下的共同創(chuàng)始人之間的股份分配，大多數(shù)時(shí)候并不是按照出資額、技術(shù)和智慧成果來(lái)進(jìn)行權(quán)衡的。這些技術(shù)性因素不是全部，甚至是次要的。

有的團(tuán)隊(duì)非常注意這些分配股權(quán)要素，事后依然出現(xiàn)了分崩離析;有的團(tuán)隊(duì)是拍腦袋決定的股權(quán)分配，但是一直團(tuán)結(jié)到勝利的最后一刻。由此可見(jiàn)人的因素是最重要的。團(tuán)隊(duì)分配股權(quán)，根本上講是要讓創(chuàng)始人在分配和討論的過(guò)程中，從心眼里感覺(jué)到合理、公平，從而事后甚至是忘掉這個(gè)分配而集中精力做公司。這是最核心的，也是創(chuàng)始人容易忽略的。因此提一個(gè)醒，再?gòu)?fù)雜、全面的股權(quán)分配分析框架和模型顯然有助于各方達(dá)成共識(shí)，但是絕對(duì)無(wú)法替代信任的建立。希望創(chuàng)始人能夠開(kāi)誠(chéng)布公的談?wù)撟约旱南敕ê推谕?，任何想法都是合理的，只要贏得你創(chuàng)業(yè)伙伴的由衷認(rèn)可。

8、有限責(zé)任公司多人出資建立，股東之一與其他股東發(fā)生分歧，希望退出，其余股東應(yīng)該如何處理?

答：首先，公司法規(guī)定，公司成立后，股東不得抽逃出資。因此一般情況下可通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式實(shí)現(xiàn)退出?！豆痉ā返谄呤l規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書(shū)面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán);不購(gòu)買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買比例;協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。”

同時(shí)公司法還規(guī)定，在一些特殊情況下，對(duì)股東會(huì)的決議投反對(duì)票的股東可以請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)：

(一)公司連續(xù)五年不向股東分配利潤(rùn)，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤(rùn)條件的;

(二)公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的;

(三)公司章程規(guī)定的營(yíng)業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會(huì)會(huì)議通過(guò)決議修改章程使公司存續(xù)的。

9、天使投資、VC、PE 介入企業(yè)的節(jié)點(diǎn)是什么樣的?分別起什么作用?

答：天使投資：公司初創(chuàng)、起步期，還沒(méi)有成熟的商業(yè)計(jì)劃、團(tuán)隊(duì)、經(jīng)營(yíng)模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投資都是熟人、朋友，基于對(duì)人的信任而投資。熟人、朋友做天使投資人，他的作用往往只是幫助創(chuàng)業(yè)者獲得啟動(dòng)資金;而成熟的天使投資人或者天使投資機(jī)構(gòu)的投資，則除了上面的作用外，還會(huì)幫助創(chuàng)業(yè)者尋找方向、提供指導(dǎo)(包括管理、市場(chǎng)、產(chǎn)品各個(gè)方面)、提供資源和渠道。

VC：公司發(fā)展中早期，有了比較成熟的商業(yè)計(jì)劃、經(jīng)營(yíng)模式，已經(jīng)初見(jiàn)盈利的端倪，有的VC還會(huì)要求已經(jīng)有了盈利或者收入達(dá)到什么規(guī)模。VC在這個(gè)時(shí)候進(jìn)入非常關(guān)鍵，可以起到為公司提升價(jià)值的作用，包括能幫助其獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可，為后續(xù)融資奠定基礎(chǔ);使公司獲得資金進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)，尤其是最需要燒錢的時(shí)候;提供一定的渠道，幫助公司拓展市場(chǎng)。

PE：一般是Pre-IPO時(shí)期，公司發(fā)展成熟期，公司已經(jīng)有了上市的基礎(chǔ)，達(dá)到了PE要求的收入或者盈利。通常提供必要的資金和經(jīng)驗(yàn)幫助完成IPO所需要的重組架構(gòu)，提供上市融資前所需要的資金，按照上市公司的要求幫助公司梳理治理結(jié)構(gòu)、盈利模式、募集項(xiàng)目，以便能使得至少在1-3年內(nèi)上市。這個(gè)時(shí)候選擇PE需要謹(jǐn)慎，沒(méi)有特別聲望或者手段可以幫助公司解決上市問(wèn)題的PE或者不能提供大量資金解決上市前的資金需求的PE，就不是特別必要了。

10、天使投資人一般占創(chuàng)業(yè)公司多少股權(quán)?

答：天使投資一般不會(huì)要求控股，10%左右是一般尺度，小于5%或大于30%是出現(xiàn)概率較低的情形。

【2】創(chuàng)業(yè)公司各個(gè)階段要注意的法律問(wèn)題

一、初創(chuàng)期

1、合伙協(xié)議

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在公司注冊(cè)前，需要簽訂“股東協(xié)議”，這是未來(lái)公司運(yùn)營(yíng)的基石。由于初始創(chuàng)業(yè)者大多都是關(guān)系密切的親戚、同學(xué)或朋友，往往羞于談及權(quán)力、利益、責(zé)任分配問(wèn)題，而且在準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)時(shí)更注重如何在外部開(kāi)拓業(yè)務(wù)而不重視內(nèi)部建構(gòu)，公司基礎(chǔ)打不好，其它都是空中樓閣，微不足道。

在創(chuàng)業(yè)初期的激情過(guò)后，公司發(fā)展壯大后或遭受挫折時(shí)，就很有可能會(huì)在上述問(wèn)題上產(chǎn)生紛爭(zhēng)，如果不能妥善處理就會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)中途失敗。

為了能夠有效的規(guī)避這類問(wèn)題的發(fā)生，就要求在創(chuàng)業(yè)伊始通過(guò)合伙協(xié)議或公司章程等制度性文件來(lái)明確各個(gè)創(chuàng)業(yè)者之間的權(quán)利義務(wù)劃分。這些制度性文件能夠有效地避免和解決以后利益分配不公，債務(wù)承擔(dān)不平的問(wèn)題。

創(chuàng)業(yè)者可以就各自占創(chuàng)業(yè)事項(xiàng)多少利益比例，各自承擔(dān)的債務(wù)比例，各自的工作內(nèi)容，如何引入新的創(chuàng)業(yè)伙伴和退出機(jī)制等問(wèn)題都做出明確約定。一旦發(fā)生法律糾紛，這是保護(hù)所有人合法權(quán)益的有力武器，在制定協(xié)議環(huán)節(jié)建議咨詢專業(yè)律師。

2、勞資問(wèn)題

沒(méi)有規(guī)范的公司制度，容易引發(fā)勞資糾紛。創(chuàng)業(yè)公司大多機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單，沒(méi)有充足的資金，沒(méi)有規(guī)范的管理制度，這些都決定了創(chuàng)業(yè)型企業(yè)首先面臨的不是賺錢的問(wèn)題，而是能否活下來(lái)和活多長(zhǎng)的問(wèn)題。創(chuàng)業(yè)者的注意力集中在減少成本、創(chuàng)造利潤(rùn)上。恰恰相反，國(guó)家制定《勞動(dòng)合同法》的本意是為了保護(hù)工人利益，這正好與創(chuàng)業(yè)時(shí)期企業(yè)降低成本的需求相矛盾。因此，這也決定了企業(yè)對(duì)法律的需求主要體現(xiàn)在解決員工勞動(dòng)爭(zhēng)議糾紛方面。

二、成長(zhǎng)期

企業(yè)經(jīng)歷過(guò)創(chuàng)始期的艱難，終于存活下來(lái)，有穩(wěn)定的客戶，開(kāi)始步入正軌，進(jìn)入成長(zhǎng)期。這個(gè)時(shí)期的公司內(nèi)部管理相對(duì)規(guī)范，這個(gè)階段公司主要協(xié)調(diào)對(duì)外商業(yè)關(guān)系，所以對(duì)法律的需求主要表現(xiàn)在合同事務(wù)方面。比如，需要和經(jīng)銷商簽訂“產(chǎn)品銷售合同”或“買賣合同”，服務(wù)業(yè)需要和客戶簽訂“服務(wù)合同”或者“咨詢合同”。自有資金不足的情況下，公司向銀行申請(qǐng)貸款需要簽訂“貸款合同”，或者從股東處貸款需要簽訂“股東貸款協(xié)議”。

公司在這個(gè)階段可能會(huì)引入新的投資者，甚至是VC/PE這樣的專業(yè)投資者。如果只是一般的投資者，那么只需要簽訂“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”即可但如果是VC/PE，需要簽訂一系列復(fù)雜的“投資協(xié)議”并調(diào)整公司架構(gòu)。這個(gè)時(shí)候需要專業(yè)律師來(lái)協(xié)助公司處理專項(xiàng)法律服務(wù)。

三、成熟期

經(jīng)歷了前幾輪大浪，能留下的企業(yè)已經(jīng)是百經(jīng)沙場(chǎng)的高手了，有實(shí)力去吞并小公司或者引入大量投資實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，這個(gè)階段主要體現(xiàn)在融資投資兩個(gè)方面，企業(yè)融資主要是利用資本市場(chǎng)即股票和債券融資。

企業(yè)擴(kuò)張主要是采用多元化投資、戰(zhàn)略投資、并購(gòu)擴(kuò)張三種商業(yè)模式，會(huì)涉及投融資方案設(shè)計(jì)與法律風(fēng)險(xiǎn)分析，擬定“股權(quán)收購(gòu)協(xié)議”或“資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議”，這些合同的條款都非常復(fù)雜，而且簽約前需要律師和財(cái)務(wù)人員進(jìn)行盡職調(diào)查，所以公司需要聘請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)的并購(gòu)律師，提供關(guān)于并購(gòu)的專項(xiàng)法律服務(wù)。

除了外部律師外，公司內(nèi)部也需要建立法務(wù)部處理日常事務(wù)，處理商務(wù)談判，法律文件草擬，勞動(dòng)關(guān)系處理等，并做出法律風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

四、上市期

上市階段需要和投資銀行、會(huì)計(jì)師、律師、公關(guān)公司簽訂非常復(fù)雜的專業(yè)服務(wù)合同，這個(gè)階段公司肯定已經(jīng)聘請(qǐng)了專業(yè)的證券律師，不細(xì)說(shuō)。

【3】創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)如何分配更合理

股權(quán)分配時(shí)，平均主義是一種不健康的結(jié)構(gòu)。一些創(chuàng)始人富于理想主義，總希望有股權(quán)，平均分。比較常見(jiàn)的是3個(gè)創(chuàng)始人，每人30%多，或者2個(gè)創(chuàng)始人，五五分，但這些都是不健康的結(jié)構(gòu)。原因在于，團(tuán)隊(duì)中沒(méi)有一個(gè)說(shuō)話絕對(duì)算數(shù)，在面臨重大決定時(shí)也容易出現(xiàn)問(wèn)題。所以，在融資前創(chuàng)業(yè)公司就需要把公司的結(jié)構(gòu)調(diào)整到一個(gè)相對(duì)健康的狀態(tài)。

第2篇：股權(quán)激勵(lì)的合伙協(xié)議范文

一、客戶關(guān)系資本出資的背景

（一）社會(huì)背景國(guó)學(xué)大師梁漱溟先生認(rèn)為：“比之于西方社會(huì)，中國(guó)社會(huì)既不是個(gè)人本位，也不是社會(huì)本位，而是一個(gè)關(guān)系本位的社會(huì)”，“不把重點(diǎn)放在任何一方而從乎其關(guān)系，彼此相交換；其重點(diǎn)放在關(guān)系上了”。而先生則對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)社會(huì)有過(guò)很形象的描述：“以己為中心，像石頭一般投入水中，和別人所聯(lián)系成的社會(huì)關(guān)系，不是團(tuán)體中的分子一般，大家立在一個(gè)平面上，而是象水的波紋一般，一圈圈推出去，愈推愈遠(yuǎn)，也愈推愈薄”。中國(guó)社會(huì)長(zhǎng)期穩(wěn)定而和諧的發(fā)展也說(shuō)明關(guān)系維系社會(huì)所發(fā)揮的重要作用。長(zhǎng)期的社會(huì)生活，人們之間形成了共同的價(jià)值觀念和群體生活的規(guī)則，這些觀念和規(guī)則被部分人加以強(qiáng)化就形成了關(guān)系。該關(guān)系在這部分人之間長(zhǎng)期發(fā)生作用，并且達(dá)成默契。這種默契在大多數(shù)情況下可以看做是一個(gè)契約，人們?cè)诮煌^(guò)程中不自覺(jué)地遵守著約定。當(dāng)前社會(huì)，隨著科學(xué)技術(shù)水平的飛速提高，人們之間的交往已經(jīng)超越了時(shí)空的限制。隨著交往范圍的擴(kuò)大，人們之間要普遍形成穩(wěn)定的關(guān)系難度很大，成本也較高。

（二）經(jīng)濟(jì)背景 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上個(gè)世紀(jì)末我國(guó)已基本由商品相對(duì)短缺的賣方市場(chǎng)進(jìn)入了商品比較豐富的買方市場(chǎng)。賣方的壓力越來(lái)越大，企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷成功與否已成為整個(gè)企業(yè)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)的決定性因素之一。一個(gè)具有良好客戶資源的企業(yè)往往意味著其已經(jīng)具備了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件，如果再加上企業(yè)內(nèi)部高效的生產(chǎn)管理，那么可以想象企業(yè)豐厚的利潤(rùn)將不再遙遠(yuǎn)。在當(dāng)前社會(huì)條件下，客戶資源作為關(guān)系的重要內(nèi)涵其稀缺性已顯而易見(jiàn)，而且它還能為企業(yè)帶來(lái)豐厚的價(jià)值增值，關(guān)系作為資本的特性已非常明顯。企業(yè)邀請(qǐng)這種資源的擁有者加盟已經(jīng)且應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)組建時(shí)要考慮的重要要素之一。

（三）法律背景 客戶關(guān)系資本在性質(zhì)上與勞務(wù)以及無(wú)形資產(chǎn)實(shí)際有很多共性，如其無(wú)形性以及其價(jià)值的虛置等，因此有必要在此對(duì)它們的立法現(xiàn)實(shí)進(jìn)行回顧并比較。勞務(wù)出資，目前在負(fù)有無(wú)限責(zé)任的企業(yè)中已經(jīng)沒(méi)有問(wèn)題。如我國(guó)合伙企業(yè)法第16條中規(guī)定：“合伙人可以用貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)或者其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利出資，也可以用勞務(wù)出資。合伙人以勞務(wù)出資的，其評(píng)估辦法由全體合伙人協(xié)商確定，并在合伙協(xié)議中載明”?？蛻絷P(guān)系資本的出資者可以其提供關(guān)系及其關(guān)系維護(hù)作為勞務(wù)出資的形式在這類企業(yè)出資，因此，客戶關(guān)系資本出資在我國(guó)負(fù)有無(wú)限責(zé)任的企業(yè)里世紀(jì)立法上已沒(méi)有障礙，但勞務(wù)出資目前在我國(guó)現(xiàn)行公司法里還不被允許。知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的出資實(shí)際也經(jīng)歷了一個(gè)過(guò)程。無(wú)形資產(chǎn)的出資比例限制已經(jīng)由20%上升到了70%。通過(guò)當(dāng)分析可知，人們對(duì)無(wú)形資產(chǎn)出資入股的可行性已經(jīng)有一定程度的認(rèn)識(shí)，這有利于下一步客戶關(guān)系資本出資入股的推出。

二、客戶關(guān)系資本的界定

（一）不同社會(huì)學(xué)家對(duì)社會(huì)資本的界定 布爾迪厄從社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的角度界定了社會(huì)資本，認(rèn)為“社會(huì)資本是個(gè)人在社會(huì)結(jié)構(gòu)中的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系以及成員資格，它有助于個(gè)人目標(biāo)的達(dá)成，并像貨幣資本和人力資本一樣可以獲得回報(bào)”。帕特南從網(wǎng)絡(luò)、規(guī)范以及信任的角度對(duì)社會(huì)資本進(jìn)行了界定，認(rèn)為“社會(huì)資本是指社會(huì)組織的特征，諸如信任、規(guī)范以及網(wǎng)絡(luò)，他們能夠通過(guò)促進(jìn)合作行為來(lái)提高社會(huì)的效率”。林南從嵌入社會(huì)結(jié)構(gòu)中的資源的角度對(duì)其進(jìn)行界定，認(rèn)為“社會(huì)資本即通過(guò)社會(huì)聯(lián)系與社會(huì)關(guān)系所獲取的資源，促進(jìn)了個(gè)體、社會(huì)群體、組織以及社會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)”。對(duì)之進(jìn)行綜合，我們大致可以了解，社會(huì)資本是人們之間建立網(wǎng)絡(luò)后所形成的一種資源，可以提高社會(huì)效率。我國(guó)社會(huì)是關(guān)系社會(huì)，“關(guān)系”是中國(guó)傳統(tǒng)文化的集中體現(xiàn)之一?！瓣P(guān)系”一詞在英文中是用漢語(yǔ)拼音的 “guanxi”來(lái)表達(dá)，這說(shuō)明“關(guān)系”是中文的原生詞，含有豐富的隱形信息，在英文中沒(méi)有相應(yīng)的詞匯能夠恰當(dāng)?shù)淖g出。

（二）我國(guó)學(xué)者對(duì)關(guān)系資本的界定 常荔，李順才，鄒珊剛認(rèn)為，關(guān)系資本是“建立在個(gè)人層次上的相互信任、友好、承諾等為盟員專有的獨(dú)特性關(guān)系資源”“信任是關(guān)系資本的關(guān)鍵要素”“信任由結(jié)構(gòu)緯度和社會(huì)緯度所構(gòu)成，這兩個(gè)緯度降低了出現(xiàn)預(yù)期機(jī)會(huì)主義的行為的可能性，增加了彼此信任，進(jìn)而也強(qiáng)化了關(guān)系資本”。（2002年）。董俊武、陳震紅認(rèn)為，關(guān)系資本“還應(yīng)當(dāng)包括建立在組織層次上的相互信任、友好、承諾等為盟員專有的獨(dú)特性關(guān)系資源”（2003年）。強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系資本的形成應(yīng)當(dāng)滿足聯(lián)盟成員間頻繁的相互作用、聯(lián)盟組織的適應(yīng)性、企業(yè)特定資產(chǎn)的投資以及企業(yè)間知識(shí)及信息的共享幾個(gè)條件。彭星閭、龍怒認(rèn)為，關(guān)系資本“是企業(yè)與利益相關(guān)者為實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)而建立、維持和發(fā)展關(guān)系并對(duì)此進(jìn)行投資而形成的資本”（2004年）。認(rèn)為關(guān)系資本具有價(jià)值性、獨(dú)特性、延展性、整體性、持續(xù)性幾個(gè)特征。企業(yè)應(yīng)當(dāng)從變革企業(yè)的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)、增強(qiáng)關(guān)系成員間的相互作用、構(gòu)造企業(yè)組織生態(tài)系統(tǒng)、促進(jìn)關(guān)系伙伴間信息與知識(shí)的共享、增加關(guān)系資本的投資、加強(qiáng)關(guān)系資本風(fēng)險(xiǎn)的控制幾個(gè)方面對(duì)關(guān)系資本進(jìn)行營(yíng)銷，使關(guān)系資本收益大于成本。蔡翥、朱士群認(rèn)為，關(guān)系資本“并不等同于關(guān)系，而只有當(dāng)理性行動(dòng)主體有意識(shí)的展開(kāi)關(guān)系的運(yùn)作（占有、分配、使用等關(guān)系行為），并期望通過(guò)運(yùn)作關(guān)系產(chǎn)生相應(yīng)的價(jià)值回報(bào)時(shí)，關(guān)系的資本價(jià)值才產(chǎn)生，關(guān)系才可以成為關(guān)系資本”（2005年）。

筆者認(rèn)為，關(guān)系資本既應(yīng)當(dāng)包含個(gè)人之間的關(guān)系，也應(yīng)當(dāng)包含組織之間以及個(gè)人與組織之間的關(guān)系，根據(jù)研究需要，本文專指企業(yè)的客戶關(guān)系。這種關(guān)系具有專屬性和稀缺性，且能為企業(yè)帶來(lái)價(jià)值增值，在此基礎(chǔ)上，筆者構(gòu)建了客戶關(guān)系資本的概念?？蛻絷P(guān)系資本可以定義為：企業(yè)可控的，擁有者以客戶資源形態(tài)投入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所形成的資本。

三、客戶關(guān)系資本出資的利弊分析

（一）客戶關(guān)系資本之利 一是可為企業(yè)獲取豐厚的經(jīng)濟(jì)利益。在買方市場(chǎng)下，企業(yè)一般都是以銷定產(chǎn)的，隨著銷售額的提高而逐漸擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模?？蛻絷P(guān)系資本已經(jīng)成了企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的保障，沒(méi)有銷售，企業(yè)一切都無(wú)從談起。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的理一般都是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。二是可以節(jié)約企業(yè)成本，提高經(jīng)濟(jì)效率。當(dāng)前企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包括如何開(kāi)拓、如何維護(hù)關(guān)系資源。而客戶關(guān)系資本則是站在已經(jīng)形成并維系良好的關(guān)系資源的基礎(chǔ)之上，可否運(yùn)用這種資源去獲得法定的出資入股的地位。這樣會(huì)大大節(jié)約企業(yè)的前期投入，并且降低了企業(yè)初建階段的風(fēng)險(xiǎn)。三是弘揚(yáng)誠(chéng)實(shí)信用商業(yè)風(fēng)氣。近年來(lái)，我國(guó)以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，采取對(duì)外開(kāi)放的國(guó)家政策，全面實(shí)施改革。同時(shí)由于片面強(qiáng)調(diào)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，再加上人們極為貧窮的生活現(xiàn)狀，人們的價(jià)值觀念開(kāi)始發(fā)生扭曲。當(dāng)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)被一幫惟利是圖的商人利用時(shí)，需要處理的只能是人。關(guān)系通常是能力的一種表達(dá)，是對(duì)當(dāng)事人能力的一種認(rèn)可和欣賞。

我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，在這個(gè)特定的階段，客戶關(guān)系資本的引入是非常有價(jià)值的。通過(guò)客戶關(guān)系資本的引入可以在社會(huì)中樹(shù)立一個(gè)價(jià)值標(biāo)桿：商業(yè)誠(chéng)信是可以為企業(yè)帶來(lái)豐厚的價(jià)值的，不誠(chéng)信的商業(yè)行為只會(huì)為企業(yè)帶來(lái)巨大的損失。從而建立健康的商業(yè)秩序，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性發(fā)展的軌道。

（二）客戶關(guān)系資本之弊一是人們對(duì)“關(guān)系”認(rèn)識(shí)的偏見(jiàn)。關(guān)系一詞的本意在《古代漢語(yǔ)大詞典》中將關(guān)系定義為“兩種事物相互的關(guān)聯(lián)”。《漢語(yǔ)大詞典》中將關(guān)系定義為“事物之間相互作用、相互影響的狀態(tài)”“人和人之間的聯(lián)系”?！洞筠o典》中將關(guān)系定義為“指彼此之間的連帶作用”。學(xué)者喬健將關(guān)系定義為“是指一個(gè)或一個(gè)以上的個(gè)人或團(tuán)體與一個(gè)或一個(gè)以上的個(gè)人或團(tuán)體相互作用、相互影響的狀態(tài)”。這種作用和影響的好壞取決于其參與的人和團(tuán)體。由此可見(jiàn)，關(guān)系一詞是一個(gè)中性詞，本身沒(méi)有好壞之分，因此日常使用中才有正當(dāng)關(guān)系和不正當(dāng)關(guān)系之分。所謂“物以類聚，人以群分”，如果一群奸商湊在一起，這種關(guān)系的作用或影響的好壞是可想而之的。關(guān)系是靠社會(huì)倫理來(lái)維系的個(gè)人或團(tuán)體之間的相互作用的狀態(tài)。中國(guó)是傳統(tǒng)的關(guān)系社會(huì)，這個(gè)社會(huì)一直在往前發(fā)展，而且具有超強(qiáng)的穩(wěn)定性，具有超強(qiáng)的同化能力，在這個(gè)過(guò)程中，社會(huì)的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)起著關(guān)鍵的維系作用。并沒(méi)有因此而崩潰。實(shí)際上，當(dāng)代社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的形成并不是得益于平常所熟知的請(qǐng)客送禮，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的形成越來(lái)越得益于一個(gè)雙贏的合作環(huán)境的形成。隨著關(guān)系各方的頻繁作用，也自然會(huì)優(yōu)勝劣汰，勝出者最終會(huì)形成穩(wěn)定的戰(zhàn)略聯(lián)盟，關(guān)系提供者的任務(wù)往往是提供服務(wù)維系這種聯(lián)盟的穩(wěn)定存在，這往往依靠其所具有的商業(yè)誠(chéng)信的品質(zhì)。二是大量不正當(dāng)關(guān)系在商業(yè)活動(dòng)上的存在。以后，我國(guó)逐步加快了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的步伐。發(fā)展初期，商人不誠(chéng)信居多，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)最終必然會(huì)被市場(chǎng)所淘汰，。但是建立誠(chéng)信的市場(chǎng)規(guī)則是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，我國(guó)做的還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因此，誠(chéng)信的市場(chǎng)文化的形成是一個(gè)方向。三是關(guān)系作為無(wú)形資產(chǎn)的一種，缺乏對(duì)債務(wù)償還的能力。該種觀點(diǎn)認(rèn)為，關(guān)系如果作為資本太“虛”，由于關(guān)系的人身依賴性，企業(yè)往往不可控。債權(quán)人感覺(jué)自己的債務(wù)在這樣的企業(yè)中沒(méi)有安全感。實(shí)際上，這是對(duì)企業(yè)的一種誤解。企業(yè)的償債能力不是體現(xiàn)在注冊(cè)資本的情況，而應(yīng)體現(xiàn)在企業(yè)的運(yùn)行情況、企業(yè)的資產(chǎn)狀況?，F(xiàn)在世界上經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，公司法都做了修訂，以使其更加適合企業(yè)的發(fā)展。四是客戶關(guān)系資本的計(jì)量問(wèn)題。企業(yè)作為自治組織，其出資和剩余分配額應(yīng)當(dāng)是股東之間的相互博弈的過(guò)程，是股東所享有的權(quán)利。關(guān)系出資也是這樣，只要股東之間達(dá)成合意就可以。對(duì)社會(huì)公眾所需要做的是將信息公示，使相關(guān)人了解信息，產(chǎn)生公信力?？蛻絷P(guān)系資本的計(jì)量可以為股東的博弈提供一個(gè)技術(shù)的支持，也越來(lái)越為股東所關(guān)心。近些年來(lái)有一些學(xué)者對(duì)客戶關(guān)系資本的計(jì)量進(jìn)行了研究，得出了自己的一些研究成果。Roy（2005年)提出用關(guān)系強(qiáng)度、關(guān)系質(zhì)量、關(guān)系緊密性、關(guān)系數(shù)量衡量企業(yè)之間的客戶關(guān)系資本。Mchale（2006年）提出用關(guān)系力指數(shù)來(lái)衡量客戶關(guān)系資本，關(guān)系維度包括滿意度、信任度、承諾、鼓吹、商譽(yù)和再供貨業(yè)務(wù)。吳娜、陸秀芬、吳春力（2007年）認(rèn)為客戶關(guān)系資本價(jià)值等于企業(yè)在進(jìn)行客戶關(guān)系資本投資后所獲得的額外收入減去企業(yè)為建立、維護(hù)和發(fā)展關(guān)系而投入的資本成本(包括首次建立客戶關(guān)系資本的初始投資成本和后續(xù)投資成本)。

實(shí)際上，客戶關(guān)系資本的能否計(jì)量關(guān)鍵在人們觀念的改變。受習(xí)慣的影響，人們有時(shí)認(rèn)為有的事物可以計(jì)量，有的不可計(jì)量。如物質(zhì)資源可以計(jì)量，人力資源就不可以計(jì)量；實(shí)物可計(jì)量，行為就不可以計(jì)量等，這實(shí)際上是一種思維定式的影響。任何事物的計(jì)量從開(kāi)始到今天也是人們認(rèn)識(shí)逐漸深化的過(guò)程?？此撇豢赡艿氖虑?，人們卻不僅進(jìn)行過(guò)物物交換，而且發(fā)展到后來(lái)的貨幣量度價(jià)值交換。計(jì)量一頭羊或一棟樓的價(jià)值和計(jì)量一個(gè)人可能創(chuàng)造的價(jià)值，難易度不分伯仲，其道理也未必不可通用，關(guān)鍵是相關(guān)各方要認(rèn)可計(jì)量的規(guī)則和結(jié)果。因此，只要勇于突破觀念的局限，計(jì)量問(wèn)題便易于解決。如文物的計(jì)量，文物通常是獨(dú)一無(wú)二，沒(méi)有市場(chǎng)參照物，但文物通常都可予以標(biāo)價(jià)。筆者認(rèn)為關(guān)鍵在買賣雙方基于價(jià)值的博弈的過(guò)程，價(jià)格是博弈的結(jié)果，因此，客戶關(guān)系資本的計(jì)量不應(yīng)該成為其出資入股的障礙。

四、客戶關(guān)系資本出資入股的規(guī)制

（一）建立客戶關(guān)系資本擔(dān)保制度 這一制度設(shè)計(jì)主要是為了保障債權(quán)人的利益，包括抵押擔(dān)保制度和信用擔(dān)保制度兩種方式。客戶關(guān)系資本抵押擔(dān)保制度是指出資人可以為自己的關(guān)系出資以相應(yīng)數(shù)額的實(shí)物或其他形式資產(chǎn)進(jìn)行抵押，當(dāng)企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)陷入危機(jī)時(shí)，企業(yè)債權(quán)人得以用其抵押的財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)其債權(quán)。該制度的好處是不用客戶關(guān)系資本出資人實(shí)際出資，即不用轉(zhuǎn)移對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的占有，在不損害債權(quán)人利益的情況下可以有效使用抵押的財(cái)產(chǎn)，同時(shí)也可以有效的保障債權(quán)人的利益，是當(dāng)前引入客戶關(guān)系資本制度的一個(gè)比較好的選擇。但其缺點(diǎn)也比較明顯，客戶關(guān)系資本出資人需以實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行抵押，不能有效調(diào)動(dòng)其出資的積極性，可能會(huì)拒絕出資，要求高薪，從而提高了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。客戶關(guān)系資本信用擔(dān)保是指保證人為了提升客戶關(guān)系資本出資人的信用和分散潛在債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)，以自身的資產(chǎn)或信用為客戶關(guān)系資本出資人提供擔(dān)保。信用擔(dān)保制度是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，其實(shí)目前在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已經(jīng)廣泛的適用，銀行和擔(dān)保公司等都提供相關(guān)的服務(wù)，可以結(jié)合客戶關(guān)系資本的特點(diǎn)引用該制度。

（二）建立客戶關(guān)系資本出資人征信制度與信用檔案 針對(duì)當(dāng)前整個(gè)社會(huì)的信用狀況還不是很好，筆者建議可以參考銀行信貸體系建立一個(gè)以征信制度為起點(diǎn)、以信用檔案為平臺(tái)的客戶關(guān)系資本出資人信用庫(kù)。關(guān)系出資人征信是指征信機(jī)構(gòu)通過(guò)各種手段收集、處理信用信息，對(duì)包括個(gè)人和組織在內(nèi)的客戶關(guān)系資本出資人的信用狀況進(jìn)行調(diào)查、驗(yàn)證其信用并出具信用報(bào)告?？蛻絷P(guān)系資本出資人征信具有以下特點(diǎn)：專門(mén)針對(duì)客戶關(guān)系資本出資人的信用狀況進(jìn)行的調(diào)查，注重對(duì)其關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的調(diào)查、了解；由專業(yè)的征信機(jī)構(gòu)通過(guò)合法的手段進(jìn)行，以保障信息的合法性和可信性；目的是形成客戶關(guān)系資本出資人信用檔案，可供業(yè)者根據(jù)需要查詢。信用檔案是個(gè)人或組織商業(yè)信用的記錄和評(píng)價(jià)。在比較成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，誠(chéng)信檔案是否良好關(guān)乎著商業(yè)主體的職業(yè)生命?？蛻絷P(guān)系資本的出資人是建立在自己有良好信用的基礎(chǔ)之上的專業(yè)投資人，信用就是他們的生命，因此他們會(huì)較一般人更加在乎自己的檔案質(zhì)量?？蛻絷P(guān)系資本出資人的誠(chéng)信檔案與一般的誠(chéng)信檔案相比，有其特殊性，一般應(yīng)當(dāng)包含以下內(nèi)容：（1）識(shí)別信息，主要包括姓名、身份證明文件及唯一編號(hào)、出生日期、婚姻狀況、家庭居住地址、聯(lián)系電話等；（2）商業(yè)信息，主要包括個(gè)人在貸款、擔(dān)保、信用卡、保險(xiǎn)與金融機(jī)構(gòu)或者住房公積金管理中心等機(jī)構(gòu)發(fā)生信貸關(guān)系而形成的個(gè)人實(shí)際履約行為記錄；（3）公共信息，主要包括個(gè)人納稅、參加社會(huì)保險(xiǎn)以及個(gè)人財(cái)產(chǎn)狀況及變動(dòng)等信息；（4）特別記錄，指有可能涉及個(gè)人信用狀況的涉及民事、刑事、行政訴訟和行政處罰的記錄；（5）專業(yè)記錄，包括以前客戶關(guān)系資本出資狀況、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)情況以及關(guān)系網(wǎng)絡(luò)評(píng)價(jià)情況等；（6）誠(chéng)信評(píng)價(jià)，包括信用等級(jí)以及是否啟動(dòng)信用預(yù)警等。

（三）建立客戶關(guān)系資本出資人市場(chǎng)禁入制度 市場(chǎng)禁入是對(duì)證券市場(chǎng)有重大妨礙的人員在一定時(shí)期內(nèi)或永久性的禁止從事證券業(yè)務(wù)的一種懲罰措施。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2006年7月10日起施行的《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》對(duì)證券市場(chǎng)禁入的情形、需遵循該規(guī)定的證券從業(yè)人員以及禁入的措施作了詳盡的規(guī)定。國(guó)資委公布的于2008年10月1日施行的《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責(zé)任追究暫行辦法》第34條也做了相關(guān)規(guī)定：“企業(yè)發(fā)生特別重大資產(chǎn)損失，以及連續(xù)發(fā)生重大資產(chǎn)損失的，除對(duì)相關(guān)責(zé)任人處以經(jīng)濟(jì)處罰和行政處分外，應(yīng)當(dāng)同時(shí)給予禁入限制”。除了法律規(guī)定之外，我國(guó)市場(chǎng)中也從來(lái)不缺乏市場(chǎng)禁入的例子。比如，2006年證監(jiān)會(huì)的對(duì)科龍電器原董事長(zhǎng)顧雛軍永久性市場(chǎng)禁入的處罰決定；2007年證監(jiān)會(huì)的對(duì)玩老鼠倉(cāng)的基金經(jīng)理唐建和王黎敏的市場(chǎng)禁入處罰決定；2009年銀監(jiān)會(huì)的對(duì)原北京農(nóng)商行行長(zhǎng)金維虹以及分管信貸的副行長(zhǎng)姜朝終身禁入的處罰決定等等。客戶關(guān)系資本出資制度的建立可以借鑒市場(chǎng)禁入制度，規(guī)矩出資人的市場(chǎng)行為。如果在客戶關(guān)系資本出資人中把市場(chǎng)禁入加以制度化，出資人在進(jìn)行違規(guī)操作時(shí)就要考慮比較一下收益和成本。由于市場(chǎng)禁入的震懾力，在一定程度上會(huì)抑制從業(yè)人員的違規(guī)行為，引導(dǎo)建立良好的執(zhí)業(yè)氛圍。

（四）建立客戶關(guān)系資本出資人失權(quán)制度 客戶關(guān)系資本出資人失權(quán)制度是借鑒股東失權(quán)制度而設(shè)立。我國(guó)2005年新修訂的《公司法》并沒(méi)有規(guī)定股東失權(quán)制度，但在期權(quán)的運(yùn)用中做了類似于股東失權(quán)的規(guī)定。比如，證監(jiān)會(huì)2005年的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第9條規(guī)定：“激勵(lì)對(duì)象為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的，上市公司應(yīng)當(dāng)建立績(jī)效考核體系和考核辦法，以績(jī)效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件。如果沒(méi)有實(shí)現(xiàn)承諾的績(jī)效指標(biāo)，該股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)失效”。而在國(guó)外德國(guó)有股東失權(quán)的規(guī)定，其《股份法》第64條第1款規(guī)定：“對(duì)沒(méi)有及時(shí)支付所要求款項(xiàng)的股東，可以確定一個(gè)有警告的延長(zhǎng)期限，期滿后將宣布他們不再擁有其股票或支付款”。由此可以看出，股東失權(quán)制度的設(shè)立目的就是使股東履行其對(duì)公司的忠實(shí)義務(wù)。從這個(gè)角度出發(fā)，關(guān)系出資可以對(duì)此借鑒，設(shè)立客戶關(guān)系資本出資人失權(quán)制度可以為保障客戶關(guān)系資本出資人對(duì)公司履行的忠實(shí)義務(wù)提供一個(gè)制度上的保證。比如可以規(guī)定，客戶關(guān)系資本出資人如果由于其主觀的原因沒(méi)有利用其所擁有的關(guān)系資源為企業(yè)創(chuàng)造所承諾的利潤(rùn)，其出資無(wú)效，同時(shí)要對(duì)公司損失承擔(dān)相應(yīng)的償付責(zé)任。在這一條件下，關(guān)系出資人會(huì)慎重考慮出資的風(fēng)險(xiǎn)，確保自身盈利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（五）建立公司登記與營(yíng)業(yè)執(zhí)照公示公信制度 這一制度設(shè)計(jì)主要是為了保障交易相對(duì)方交易時(shí)的知情權(quán)。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，處于降低風(fēng)險(xiǎn)的需要，交易時(shí)，彼此之間都希望知悉對(duì)方企業(yè)的股東及其出資情況，因此，股東可以通過(guò)公司登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照公示公信制度公開(kāi)企業(yè)信息，真正保障交易的自愿進(jìn)行?？蛻絷P(guān)系資本出資人在營(yíng)業(yè)執(zhí)照中進(jìn)行登記和公示是借鑒一人有限責(zé)任公司的立法設(shè)計(jì)。我國(guó)2005年新修訂的《公司法》第60條規(guī)定：“一人有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)在公司登記中注明自然人獨(dú)資或法人獨(dú)資，并在公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照中載明”?？蛻絷P(guān)系資本出資人出資設(shè)立的公司與一般公司出資情況有所差異，卻與一人公司比較類似，主要體現(xiàn)在所出資本金的承擔(dān)物是客戶關(guān)系資本。鑒于客戶關(guān)系資本可能的“虛置”，在這類公司創(chuàng)業(yè)之初，可能會(huì)對(duì)交易相對(duì)方產(chǎn)生誤導(dǎo)，這對(duì)交易相對(duì)方是不公平的。為解決該問(wèn)題，仿照一人公司的制度設(shè)計(jì)，公司登記時(shí)進(jìn)行公示并記載于營(yíng)業(yè)執(zhí)照是一個(gè)比較好的選擇。客戶關(guān)系資本出資的相關(guān)情況在公司登記時(shí)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照中注明，交易相對(duì)方可以據(jù)此了解企業(yè)情況，自愿選擇是否與該企業(yè)進(jìn)行交易。

經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化，實(shí)際是企業(yè)逐漸實(shí)現(xiàn)自治和市場(chǎng)規(guī)則逐漸建立的過(guò)程。而客戶關(guān)系資本的引入對(duì)企業(yè)的發(fā)展和其商業(yè)信用的提升，其作用是不言而喻的。商業(yè)信用是市場(chǎng)規(guī)則的基礎(chǔ)，可以通過(guò)客戶關(guān)系資本的引入可為市場(chǎng)規(guī)則的完善發(fā)揮作用，但也應(yīng)該看到，客戶關(guān)系資本是一把雙刃劍，利用不當(dāng)則會(huì)產(chǎn)生巨大的副作用，所以應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)對(duì)其進(jìn)行規(guī)制，從而實(shí)現(xiàn)其應(yīng)有的價(jià)值。

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