海外投資可研報告精選(九篇)

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第1篇：海外投資可研報告范文

項目周期長、成本管理以及控制鏈復雜等特點，這些現象的出現也就為企業財務管理帶來了一定的風險。因此，在現階段國有企業海外項目分析中，需要通過對項目結構的科學化分析，完善企業財務管理工作，從而為企業的運行及穩定發展提供有效依據。

一、海外項目與國內項目財務管理的差異性

1.地域及文化的差異性

對于國有企業投資海外項目而言，在企業開始調研關注并購項目，以及完成并購后持續經營海外項目時，均會受到項目地域、文化以及環境等因素的限制，因此，在海外項目的財務管理中經常存在著一定的差異性。通過對我國國有企業海外項目發展現狀的分析發現，很多投資海外項目的失敗，都是由于前期未對海外項目所在地域及文化的差異引起高度重視，為企業后續財務管理留下了一定的安全隱患。

為獲取海外項目真實信息，對項目情況作一個準確判斷，國有企業一方面須組織實地考察論證，更重要的是借助專業中介機構力量進行全面盡職調查，出具法律意見書。例如聘請專業檢測機構出具相關數據報告；聘請專業機構開展擬收購項目的財務稅務盡職調查和資產評估，設計項目交易結構和稅務籌劃方案，出具該項目的可研報告。同時，國有企業還要加強與中國駐項目所在地大使館溝通了解情況，與項目所在地政府機構建立溝通聯系，更多獲取當地信息及投資政策，依據這些專業意見和信息，企業可以核實項目基本情況，制定風險控制措施，合理設計了交易結構，為項目決策審批和后期組織實施提供有力的專業支撐。

2.稅收及會計政策的差異性

在海外國家稅收以及會計政策分析中，由于地域政策的差異性，其財務管理工作與我國國有企業的財務管理要求存在著一定的差異性。國有企業的海外項目必須在賺取利潤的同時，更多地考慮到利潤的產生將會帶來的稅務風險。按照海外項目所在國的法律，我國企業的投資利潤勢必要繳納稅費，這也是全球普遍執行的制度。作為企業，必須明確項目所在地的稅收政策，避免企業投資利潤處于多重稅負制度下，導致投資利潤的損失。同時，海外投資也要面臨項目所在地稅收政策隨時變化的突發狀況，比如提高稅率，極端國有化或私有化等情況。

做為涉及海外項目的國有企業，在項目所在地與國內稅收及會計政策存在差異的情況下，既要確保集團內會計政策的一致性，又要確保海外項目的財務管理符合所在地要求。為此，國有企業可按國內總體核算要求，統一會計政策和會計科目，建立相應的國內核算賬套并定期按國內準則上報人民幣報表；另一方面可通過服務外包或聘請當地專業財務人員等方式實現財務本土化管理，有效規避當地政策風險。同時，作為國有企業需要通過對當地財務管理工作以及稅收政策的分析，進行財務管理項目的完善。構建針對性、科學性的財務管理機制，從而為我國國有企業海外項目的經濟發展提供有效支持。

3.海外項目的高風險性

在國有企業海外項目投資及發展中，由于海外項目投資的特殊性，導致其會計經濟形勢受到國外會計準則、貨幣政策、稅收制度、國家政治環境以及國別風險的限制，導致海外項目投資中的風險因素逐漸增大。

針對這一現象，需要海外項目財務人員通過對項目財務內容的細枝末節進行分析，了解政策風向，測算項目未來收益，將財務管理工作進行完善，而且也需要通過對規范性法律因素的分析，對財務管理項目進行工作優化，提升項目整體設計的安全性及穩定性，并在項目談判環節將潛在影響因素進行量化，同時也需要通過對政策管理機制的融合，滿足企業發展的自身需求，為國有企業海外項目的財務管理提供有效支持，保證實現預期收益。

二、國有企業海外項目財務風險的類型

1.資金結構以及金融風險

海外項目應通過項目融資，以實現項目價值最大化為最終目標，充分考慮內部和外部的各項財務關系，保證在協調有效的基礎上，根據具體經營方針、發展階段和投資規模，運用科學合理的預測方法，正確地測定企業在某一時期的資金需求量。企業在擬定融資方案時，必須充分考慮到實際的經營狀況和市場競爭力，適度負債，追求最佳的資本結構，確保資金結構的合理性。

海外項目對資金使用要進行綜合安排。例如，在建設階段，可以使用銀行信用證，在投資階段，可以借助銀行融資貸款完成，國有企業自身資金動用可集中在對海外項目所在公司的資本金部分。借助貸款銀行對于海外項目的大力支持，提高貸款資金使用比例，提高自有資金使用效率，同時降低自身資金風險。

與此同時，作為海外項目的資金管理，也應納入到投資企業整體資金管理范圍內。財務管理者應更加關注海外項目資金使用情況以及資金結余狀況，對資金整體結構及大額變動進行有效監管。

2.合同中的財務風險

在海外項目分析中，其財務管理方面也存在著合同風險問題，其具體的問題形式體現在以下幾個方面：第一，財務人員雖參與合同的訂立與管理，但未能在審查合同的過程中，發現合同中相關涉稅及其他風險；第二，套用國內財務管理模式，使得合同訂立后結算時點，結算方式，發票及相關單據不符合項目所在地要求。因此，在現階段國有企業海外項目設計中，需要通過對合同財務風險進行分析，加強項目管理的有效經營，提升企業的財務管理水平，將企業運行中的財務風險降到最低狀態，同時在可能的情況下盡量合理節稅。

三、國有企業海外項目財務管理的優化策略

1.構建事宜性的海外項目財務管理工作

第一，在海外項目構建中，需要設計分階段的財務管理模式。首先，通過前期調研關注海外項目的資?a結構及股權架構等情況，判斷是否存在財稅風險，全面分析或有事項，對海外項目的財務狀況及當地財稅等政策作出客觀評價。其次，結合海外項目的現狀，選定恰當評估基準日，確定切實可行的評估方法，開展海外項目進行資產估計，并以此作為談判及交易的定價基礎和依據。再次，通過對海外項目監管及績效水平的提升，完善科學化的預算管理標準，從而為海外項目的預算控制提供依據，實現對海外項目投資的有效控制。最后，結合財務專業知識，參與海外項目建設或并購協議等有關事項的談判，最終簽訂相關合同、協議。并在海外項目實施后做好股權過戶、資產接收、賬務處理及交接等手續，實現與母公司在財務管理上無縫對接。

第二，在海外項目正常運轉后，我國國有企業通常利用財務報表來了解和掌握海外項目的進展和財務管理情況，這些報表雖然能夠反映出海外項目報表時點的財務狀況，但因為時間、地點等條件限制，使得其存在一定滯后性。因此，建設完善的財務信息體系，加強彼此之間財務信息的交流，有效的分析財務信息資料的真實性、及時性和準確性，為國有企業財務管理工作和信息披露提供基礎，實現國有企業對海外項目的控制和管理。

第三，強化資金的管理及運用機制。在國有企業海外項目構建中，需要企業財務管理者及時認識到財務控制工作的核心內容，通過對企業資金狀況的預測，進行資金管理內容的合理安排，避免海外項目成本不合理支出對企業經濟造成的影響。同時，國有企業在選擇資金支付方式時應盡量采用信用證、銀行承兌匯票等融資方式，盡量采用“背靠背”條款，并確保符合銀行及上級單位的有關規定，盡量減少資金占用風險；同時確保資金還款來源合法合規，對延遲還款的約定罰則制定保障條款。

2.強化海外項目財務內部控制

在海外項目設計優化中，需要企業管理者認識到不同項目的差異性，通過對海外重點項目的規劃，配備專業性的財務管理人員，提高財務管理者的專業水平，有效加強海外機構的財務管理工作，從而為海外項目財務管理的內部控制提供有效支持，滿足企業創新發展的基本需求。

另外，在海外財務管理項目內部控制及優化中，根據海外項目所在地政策及公司實際情況，制定相應的財務管理實施細則及資金審批程序等，使企業管理者及時發現影響財務控制的因素，及時發現財務管理中存在的不足，通過對財務內部控制管理，構建有針對性的財務風險防范措施，從而為海外項目優化提供有效支持。

3.實現財務管理的國際化

在國有企業海外項目發展中，為了完善財務管理工作的設計理念，需要企業管理者通過對社會經濟結構的分析，將我國會計準則及財務管理制度作為基礎，對海外國家的項目進行系統性的分析，完善財務管理制度的準入性、制度性原則，從而為管理制度的優化及工作項目的合理提升提供有效支持。我國企業也需要及時轉變原有的財務管理機制，將本土化財務管理工作作為基礎，實現與國際化財務管理工作的結合，對海外項目財務管理工作進行及時調整，保證財務管理工作的優化發展。

作為國有企業為實現財務管理的國際化應從以下幾個方面入手：

第一，及時了解項目所在地政治、經濟變化動向，分析變化所帶來的不確定因素，根據政策的變化及時制定應對方案，并第一時間反饋到上級單位，避免因國別風險所造成的經濟損失。

第二，按照獨立核算的原則，海外機構可以實行雙軌制會計核算，也是就是在聘請符合所在地管理要求的中介機構或會計人員進行海外賬務核算的同時，也須考慮到集團統一的會計政策，采用統一的財務軟件、會計科目、報表系統等同步進行會計核算，并在每月及時反饋至上級單位，以滿足內部管理及外部監管需要。特別是納入國內資年度財務決算范圍內的海外機構，更應加強雙軌制會計核算的力度，為及時并高質量的完成國內財務決算審計工作奠定基礎。

第三，海外項目財務人員配備必須符合不相容職務互相分離的原則，公司可以通過委派財務負責人的方式，將海外財務人員從國內派出，并由上級單位統一進行調換、培訓、考核和管理。切實做到財務管理工作以本土化為基礎，但又不失管理與管控。

4.建立國際匯率風險預警機制

在海外項目結構優化中，需要企業管理者認識到匯率風險預警機制的核心內容，引導財務管理人員構建完善的財務管理控制機制，減少企業在海外項目設計中，由于匯率變動對企業經濟造成的影響。

首先，企業應當對影響匯率變動的相關因素高度關注，根據掌握的可能影響變動的因素而采取必要的完善措施，制定匯率預警線，防范國際匯率變動所產生的風險，并制定有關的應對措施，一旦出現匯率變動立即采取相關方式，減少企業因匯率變動而造成經濟損失的現象發生。其次，企業在簽訂海外項目合同過程中，應當將匯率變動、付款時間、付款方式等因素考慮在內，根據可能存在的風險而選擇適當的避免風險方式，規避企業可能發生的風險。最后，企業對銀行匯率進行限制，對預期外匯匯率變動可能引發的風險進行防范，進而減少不必要的匯兌經濟損失，避免因為到期收取而不能匯兌產生不必要的違約金。

第2篇：海外投資可研報告范文

關鍵詞：承包；境外工程；可行性研究；編制大綱

隨著“走出去”戰略的實施，我國對外工程承包業務高速發展。2010年對外工程承包完成營業額922億美元，“十一五“期間年均增長30%以上，預計“十二五”期間將繼續保持20%以上的年增長率。我國在國際工程承包市場主要集中在大型交通設施、水電、房屋建筑等領域，項目類型多為勞動密集型，處于價值鏈的低端，且多分布在東南亞、南亞、中東、非洲等自然條件相對惡劣的地理區域，合同模式多為FIDIC合同條件下的D+B、EPC、Turnkey類合同模式，承包商責任大，合同履行的風險度高，跨國投資和經營業績難如人意。有研究指出，中國海外投資企業（包括直接投資與境外工程承包）僅有三成盈利，三成虧損，四成維持。例如，2009年中海外聯合體承包的波蘭A2標段高速公路項目虧損3.94億美元，項目被迫中止，中資企業蒙受巨大損失。為此商務部陸續編制了《對外承包工程國別產業導向目錄》、《對外投資合作國別（地區）指南》等，并提出中國承包商在投標境外工程時應進行可行性分析，以科學決策投標活動，降低企業“走出去”的風險。但是商務部并未系統性的提出該類可行性研究報告的編制大綱及編制指南。很明顯，該類可行性研究報告的編制大綱與直接投資的建設項目可行性研究報告有較大不同，本文以某項承包境外工程的可行性研究報告為例，對承包境外工程的可行性研究報告的編制大綱做了總結，并對其中的關鍵點進行了分析。

編制承包境外工程的可行性研究報告，是借助建設項目可行性研究報告的研究方法，從承包商的角度對擬投標的項目進行技術、經濟的可行性進行論證。在論證過程中，主要以擬投（議）標項目的招標文件、合同文件為中心，結合企業自身技術、經濟能力進行分析與論證。為此，可研報告的編制大綱應包括項目總論、項目背景與政策性分析、國別環境分析、項目場址與基礎條件分析、項目承包方案分析、項目承包的組織與管理、項目合同與履約能力分析、項目成本分析、項目現金流量與經濟效益分析等主要章節，其中重點關注國別環境分析、項目合同與履約能力分析，以及項目現金流分析。

一、項目總論

項目總論的內容由項目概況、承包商基本情況、報告編制依據與說明、報告結論組成。項目總論是對整個報告各章節結論的匯總，需全面而簡潔地反映擬投標項目、業主與承包商自身的基本情況，以及依據所收集到的盡可能詳盡的項目內部與外部信息下，科學、獨立地作出對該項目是否投標、如何投標的結論，并對項目的經濟效益作出預測，對風險的管控提出建議。

二、項目背景與政策性分析

項目背景與政策性分析的內容有項目簡介、項目業主及工程師、項目的政策符合性分析。項目簡介中需對項目的政府批文進行介紹，即對項目的真實性、項目建設資金的來源與落實情況進行調查，主要途徑可從商務部或中國駐項目所在國使（領）館經濟機構處獲取官方信息或確認。同時對項目業主或其代表（工程師）的地位取得的合法性進行確認，項目業主為私有部門的，應對業主的法律地位、經營情況、等詳細資料進行調查。項目的政策符合性的分析主要包括該項目的國際承發包形式是否符合項目所在國的法律或相關國際法；項目是否受到政府反對派的反對，項目是否受到周邊相鄰國家的反對；項目的承包與我國對外承包工程相關政策的符合性等。項目資金無明確來源、私人部門投資項目、項目受到反對派反對等信息應視為項目風險因子。

三、國別環境分析

主要分析項目所在國的宏觀投資環境，包括國家體制、政治環境、外交關系（特別是與我國的外交關系）、經濟市場化程度、經濟發展狀況、城市基礎設施完善度、社會與文化環境、社會治安、金融環境（特別是外匯管理政策）、勞工政策、稅費政策、能源供應與能源價格、國家信用評級與展望等等。政局動蕩、非WTO成員國、外匯管制嚴格、國家信用評級在BB-以下應視為項目風險因子。對于需要大量臨時出口施工機械的項目，還需重點分析項目所在國的設備臨時進出口方面的政策。編寫國別環境分析所需信息可從商務部官方網站下載項目所在國的《對外承包工程國別產業導向目錄》、《對外投資合作國別（地區）指南》，上述資料翔實、可信度高。

四、項目場址與基礎條件分析

主要分析項目所在地的地理位置、氣候條件、交通條件、場地承包條件、能源供應情況等，須注意招標文件或合同中約定的業主可提供的建設條件。需要根據項目所在地的上述條件制定項目總體進度計劃、項目組織與管理方案、勞工安排、建材與設備的物流方案、能源與燃料供應方案等。

五、項目技術方案分析

論證承包商承包擬投標項目的設計、施工技術可行性。主要包括兩個層面，一是對承包商自身的承包管理水平、設計及施工技術水平、機械裝備水平、承包類似境外工程的經驗進行評價，二是制定擬投標項目的技術方案，包括地質狀況、設計標準及施工標準等的熟悉與掌握、方案設計、施工技術方案制定，特別是項目重難點分析、項目的技術風險分析。

六、項目合同及履約能力分析

項目合同分析主要是針對據招標文件及合同中的主要條款進行解讀與分析，主要條款包括合同形式、雙方責任與義務、項目附帶責任、項目工期約定、合同價款支付方式、合同價格調整、不可預計風險的處置、違約責任、索賠等。合同形式為固定總價形式、建材價格不予調整、不可預見風險主要由承包人承擔、索賠難度大等情形應視為項目風險因子。

項目履約能力分析是依據上述主要合同條款，分析承包商及業主的合同履約能力。承包商的履約能力主要從質量、工期、安全、資金保障、現場管理、后勤管理等方面分析，是否具備與合同相適應的履約能力。業主的履約能力主要體現在工程款支付方面，以及業主的項目管理能力，業主的社會信用等。

七、項目成本分析

項目成本分析是基于招標文件中提供的項目報價清單，以及其他承包商應承擔的責任，進行詳細的承包成本測算。承包成本主要包括材料與設備成本、人工與管理成本、機械及燃料動力費、運輸及保險費、稅金、財務成本等，除此之外，還需要考慮匯兌損失，以及必要的不可預見費。成本測算的重點是材料設備成本、人工與管理成本、運輸及保險費，需要搜集大量的國內、國際市場信息。因項目為境外工程，其成本測算需要考慮的因素遠遠超過國內工程的成本測算，這也是境外工程承包的難點或風險所在。因信息量的缺乏或對風險的預測不足導致成本測算偏低，進而導致項目虧損的現象不在少數。

八、項目現金流量分析

編制現金流量表的目的是用于預測項目所需流動資金量，做好資金籌措方案。同時，現金流量表可以直觀的預測項目預期收益。現金流量表由現金流入、現金流出與凈現金流量、累計凈現金流量組成。現金流入以預計的合同總價，按照合同約定的支付方式編制，其科目主要包括工程預付款、工程付款、質保金返還、出口退稅等；現金流出以預測的承包成本，按照合同約定的工期要求編制，其科目主要包括設備與材料費、人工費、管理費、機械使用費及燃料動力費、運輸與保險費、稅金、其他費。項目如有貸款資金，則現金流入科目中應增加銀行借款科目，現金流出科目中應增加利息與本金償還。凈現金流量為現金流入與現金流出之差，累計凈現金流量為當期凈現金流量與上期累計凈現金流量之和，期末累計凈現金流量即為項目的預期收益。項目的經濟效益可采用以下兩個指標進行度量：一是項目稅后利潤率，即稅后累計凈現金流量與項目合同價的比值；二是投資利潤率（稅后），即稅后累計凈現金流量與項目成本價的比值。

九、總結

通過對承包境外工程項目的外部環境、項目本身進行風險識別、風險分析與風險度量，采用定量與定性相結合分析方法，編制可行性研究報告，制定規避與降低承包風險的策略，對提高企業的管理水平與盈利能力具有積極的作用。同時，項目中標后，對該可行性研究報告進行適當的調整，還可作為向銀行申請貸款之用。

參考文獻：

[1]商務部：中國對外投資合作發展報告（2010-2011）.

[2]商務部：對外投資合作國別（地區）指南（2012版）.

[3]住房與城鄉建設部，建筑業發展“十二五”規劃，2011.

[4]孫 進：對外開放中“走出去”戰略與境外工程承包問題探討，社會主義研究，2004，6：112-113.