投資測算管理精選(九篇)

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第1篇：投資測算管理范文

1動態管理的概念

動態管理是水利水電工程建設實施階段投資控制及管理的重要組成部分。所謂動態管理,是指在水利水電工程建設過程中,對動態投資進行控制和管理。動態投資包括物價上漲和稅率變化所需增加的投資及工程利用外資時的匯率風險損失等。這些變化主要是由于國家的金融政策、物價政策、稅收政策及國家對國民經濟的宏觀調控政策形成的,是工程建設靜態控制所不能包含的內容。對這部分動態投資的管理,要求我們一方面根據國家的現行政策和規定,進行合理的預測,以利于建設項目的資金籌措和財務評價;另一方面,在我國目前的市場經濟條件下,能達到有效控制工程造價的目的,切實反映工程的投資。本文結合遼寧潤中供水工程的實際,對水利水電建設投資動態管理進行如下探討,供有關人員參考。

2價差測算

價差測算,首先應結合水利水電工程的實際情況,制定《工程價差計算辦法》。《工程價差計算辦法》中應規定,價差計算范圍是指構成工程的工程靜態投資(靜態投資是指國家有關部門批準的初步設計概算投資扣除價差預備費和建設期貸款利息后的投資)中的建筑安裝工程、設備工程及獨立費用,由于各施工年度完成的各項費用的價格水平與國家批準的外資概算所采用的價格水平不同所發生的價差。價差測算的具體內容包括:①人工費、材料費(含未計價裝置性材料)和施工機械臺班費中的折舊費、建筑及安裝工程直接費、間接費、施工利潤及稅金等發生的價稅差;②構成固定資產投資的機電設備、金屬結構設備及其他生產設備,由于設備原價、運雜費用等發生的價稅差;③各項獨立費用發生的價差。在水利水電工程總投資中,未經有關部門批準,超出原初步設計范圍所增加的工程費用、由地方政府及各有關部門包干的水庫淹沒補償費用、建設期還貸利息及已審定批準的價差不在價差計算范圍內。

2.1價差計算方法根據水利水電工程的建設管理模式,進行工程的價差進行計算。按建筑安裝工程、設備購置費用、獨立費用三部分分別采用公式法進行計算。價差的計算基期應為國家有關部門批準的工程概算年。

2.1.1建筑安裝工程的價差計算指構成工程的建安工程量(包括未計價裝置性材料),根據價差測算年度完成的建安工作量(國家有關部門批準的工程概算價格水平),按以下公式計算（公式略）

2.1.2設備購置費用價差計算工程設備購置費用價差計算,以價差測算年度完成的設備費用,按主要設備和一般設備分別進行計算:(1)主要設備。指水輪發電機、主變壓器、高壓組合電器、起重設備及閘門等占設備投資較大的設備。價差可按中標合同價與設備概算靜態價的價差進行計算。設備價格由設備原價和運雜費兩部分組成。國產設備原價指出廠價,進口設備原價包括到岸價和設備采購所發生的關稅、增值稅、銀行手續費、中介機構服務費、商檢費及港口費用。國產設備的運雜費指由廠家運至安裝現場所發生的費用;進口設備的運雜費指由港口運至安裝現場所發生的費用(包括運雜費、運輸保險費、成套設備費和采購保管費)。(2)一般設備。指除水利水電建設工程主要設備以外的其他設備。一般設備的價差應該按照當年完成的工程設備靜態投資總價乘以以遼寧省統計局的工業品出廠價分類指數中的金屬制品類價格指數計算。

2.1.3獨立費用的價差計算獨立費用指項目建設管理費用。不包括勘測設計費、水土保持費、基本預備費等費用。其價差可按當年完成的靜態投資總價乘以當年基本直接費的基期價格指數計算。

2.2權數的測定

2.2.1權數的劃分價差計算權數包括定值權數和變值權數兩部分。定值權數指工程調差過程中不允許隨物價上漲系數進行調價的投資完成額;根據實際情況和工期,可確定建筑安裝工程和獨立費用的定值權數為5%,設備購置工程定值權數為0。變值權數指允許隨物價變動而變動的項目。變值權數和定值權數之和為100%。

2.2.2變值權數的選擇工程價差測算變值權數的選擇,在滿足所選擇項目的總額大于相應價差計算總額的80%的條件下確定。(1)水利水電工程中的人工、鋼筋、木材、水泥、柴油、電力、炸藥、機械折舊及維修費用、其他費有(包括間接費、計劃利潤、稅金三項之和)作為變值權數的項目。(2)水利水電安裝工程中的人工費、材料費、機械費、未計價裝置性材料費以及其他費用(包括間接費、計劃利潤、稅金三項費用之和)作為變值權數的項目。(3)設備工程權數,主要設備采用各中標合同中所規定的價差計算權數項目;一般設備不設變值權數項目,按當年完成一般設備總費用作為計算價差的依據。(4)獨立費用權數采用一個價格指數,各單項費用不再分設變值權數。

2.2.3工程分類由于大型水利水電工程工期較長,每年施工的項目和各項目所完成的工程數量差別較大,因此這些工程的價差計算必須按不同工程項目進行分類,以保證每年測算的價差指數比較接近實際。根據工程性質及合理性確定價差,大型工程劃分為:土石方工程;基礎灌漿工程;混凝土工程;鋼筋工程;其他工程;安裝工程;設備工程(分主要設備和一般設備)。

2.2.4變值權數的測算(1)根據工程概算單價,采用以上變值權數的基本項目,在分別測算出大于相應單價之和80%的前提下,將變值權數總值之和規范到當年規定的變值權數值。(2)以當年進行計算的分類工程為單位,將各個分類工程中分項工程變值權數加權平均,求出各分類工程平均變值權數。(3)各分類工程平均變值權數再進行加權,求出全部列入項目的分類工程平均變值權數,作為其他工程的變值權數。(4)設備工程和獨立費用,按分類項目進行計算,不再分項測算變值權數。

2.3價格和價格指數的采集價格采集是否恰當,是決定工程價格指數合理性的關鍵因素,因此價格的采集應根據不同情況區別對待。

2.3.1建筑工程(1)人工費用。由于承包工程建設的施工企業執行的人工費標準的工資水平不同,工程的人工費用價差應采用價差測算年工程按國家規定人工價格水平與國家有關部門批準的概算價格之差計算,或按遼寧省統計局的城鎮居民消費價格總指數計算。(2)電價。根據國家有關部門規定的電價測算,并計入輸變電設備及線路損耗和供電設施維護攤消費的綜合電價與國家有關部門批準的概算電價進行比較,最后確定各測算年度電價的價格指數。(3)主要材料。主要建筑安裝材料指大量使用于工程建設的鋼材、水泥、木材、炸藥、油料等,其價格按原價和運雜費兩部分測算:①材料原價。水泥按水泥廠各測算年度各月出廠價平均計算;木材根據各測算年度《遼寧省工程造價信息》的價格確定;鋼材根據各測算年度工程造價信息的各月生產資料市場成交價并參考《遼寧省工程造價信息》的價格確定;炸藥執行國家計委關于調整民用爆破器材產品出廠價格的規定和工程所在地有關規定價格測算;油料采用工程所在地石油公司各年度的市場批發價測算。②主要材料運輸費。按國家發改委和鐵道部門在各年度的關于調整鐵路貨運價格規范鐵路收費秩序的通知的規定和交通部、國家物價局的有關規定價格指數測算。(4)機械折舊及修理費用。直接采用遼寧省統計局的各測算年度機械工業品出廠價格指數進行計算。(5)其他直接費。直接采用當年基本直接費的價格指數。(6)間接費。采用遼寧省統計局的各測算年度商品零售價格指數。(7)計劃利潤。按各測算年度相應水利水電工程基本直接費、其他直接費、間接費的綜合價格指數計算。(8)稅金。應該包括兩項內容:一是按工程各測算年度向國家繳納的稅率與基期稅率相比計算增減的稅費率;二是按各測算年度相應工程基本直接費、其他直接費、間接費和計劃利潤的累計價格指數計算。

2.3.2安裝工程(1)人工費用。同建筑工程人工費價格指數。(2)材料費。用各測算年度材料價格求出當年材料費調差系數,與基期調差系數之比即為調差年度材料費價格指數。(3)機械費。同建筑工程機械費價格指數。(4)未計價裝置性材料費。按各測算年度材料價格與基期材料價格之比計算價格指數。

2.4匯率損益將各測算年度工程完成的外匯投資按國家有關部門批準概算時的匯率計算折成人民幣,再根據各測算年度中國人民銀行外匯牌價各月上、中、下旬匯率,計算出當年的平均匯率,折成人民幣計算出匯率損益。

第2篇：投資測算管理范文

[關鍵詞]物資倉儲；定額測算；管理效率

[DOI]10. 13939/j. cnki. zgsc. 2016. 06. 029

1 物資范圍

省電力公司庫存物資儲備定額是指在一定管理條件下，為保證電網建設和安全生產順利進行所必需的、經濟合理的物資儲備數量標準。儲備定額的物資范圍是指占用流動資金購置、實體倉庫儲備的物資，主要包括備品備件、周轉物資和應急物資。

2 物資儲備定額測算方法

2. 1 設備狀況數據測算方法

該方法主要根據設備存量、故障率、設備使用壽命、投資規模等因素來測算備品備件物資儲備定額。

各單位可依據《國家電網公司輸變電設備備品備件管理指導意見》提出的備品備件計算公式，計算本單位備品備件儲備定額的種類、明細、數量。

備品備件儲備定額計算公式：N=A×k×a×T/P

2. 2 投資規模數據測算法

中低壓電網工程通用設備和材料具有通用性強、需求量大等特點，測算此類物資主要采用投資規模數據測算法（類推預測法）。具體步驟是：

（1）統計近三年中低壓電網工程通用設備和材料周轉物資目錄內的物資采購額占中低壓電網項目投資金額的平均比重。

（2）根據本年度中低壓電網項目投資計劃和周轉物資目錄內的物資采購額占中低壓電網項目投資金額的平均比重，測算出本年度中低壓電網工程通用設備和材料采購金額。

（3）根據電網建設進度，綜合考慮庫存周轉率等因素，提出中低壓電網工程通用設備和材料年資金需求金額。

中低壓電網工程通用設備和材料年庫存金額水平計算公式：C=I×（Z/P）/n

（4）中低壓電網工程通用設備和材料資金分配。中低壓電網通用物資主要包括設備類、線纜類、材料類。通過對歷年通用物資的分類分析，可以預測各類周轉物資的資金比例。

2. 3 庫存消耗數據測算法

2. 3. 1 方法理論性介紹

庫存消耗數據測算法是基于倉庫出庫領用數據進行概率統計的計算方法，這種方法適用于出庫領用隨機性較強的物資，即更適用于周轉物資的測算。但周轉物資中的中低電壓項目通用類物資仍具有較強的計劃性，可用本方法對這類周轉物資的安全庫存進行測算，而訂貨批量和最高庫存的測算配合項目物資需求計劃會更加有效。

本方法可使用配套電子表格計算工具計算儲備定額，各單位還可根據本單位的特點完善本計算工具。

（1）正態分布下的安全庫存、重訂貨點、訂貨量的計算公式如下：

安全庫存的計算公式：SS=zσ2×LT+μ2×σ2l

重新定貨點的計算公式：r=u×LT+SS

訂貨量的計算公式：Q=u×t

最高庫存的計算公式：S=u×t+SS

（2）泊松分布下的安全庫存、重定貨點、訂貨量的計算公式如下：

重新定貨點的計算公式：p（x≤r）=rx=0uxx！e-u

安全庫存的計算公式：SS=（r-u×LT）2+（z×μ×σl）2

訂貨量的計算公式：Q=u×t

最高庫存的計算公式：S=u×t+SS

2. 3. 2 定額計算工具的使用方法

定額計算工具是一份Excel文件，主要由3個分頁組成：

（1）數據輸入頁。原始數據和模型參數的輸入和設定，包括：

①物料號，庫存物資的物料編碼；

②物料描述，庫存物資的物料描述；

③計量單位，庫存物資的計量單位，要注意同一行的出庫歷史數據應使用同一計量單位；

④補貨方式，需要設置為定量補貨/定期補貨，定量補貨方式為當庫存水平下降到重訂貨點時觸發補貨，定期補貨方式為每到預設的時間點時觸發補貨；

⑤目標服務水平，單個倉庫滿足需求部門的領料需求的目標概率水平，可根據本單位的物資分類策略進行設置（如重要性較高的物資的服務水平設為95%，重要性中等的物資設為90%，重要性較低的物資設為80%）；

⑥定量補貨參數，如補貨方式設定為定量補貨后，需填寫此字段，意義為每次庫存水平到達重訂貨點觸發補貨后補幾個月的物資數量，單位為月，此參數對補貨批量和最高庫存有較大影響；

⑦定期補貨參數，如補貨方式設定為定期補貨后，需填寫此字段，平均每幾個月補貨一次，單位為月，此參數對補貨批量和最高庫存有較大影響；

⑧采購周期，物料從需求提報至到貨入庫的平均周期，此參數對補貨批量和最高庫存有較大影響；

⑨采購周期的波動系數，指實際采購周期與平均采購周期的波動系數，此參數對安全庫存的數值有一定影響；

⑩取整策略，指定額計算結果的取整方式，包括不取整、四舍五入、向下取整、向上取整等；

B11各年月物資消耗數量，指物資出庫領用消耗的數量，沒有發生消耗的月份請填“0”，沒有歷史數據的月份要設為空，不能填寫數值。

（2）數據分析頁。此頁根據數據輸入頁的原始數據和模型參數自動計算庫存歷史消耗數據的概率分布，并確定分布類型；

（3）計算結果頁。此頁根據數據輸入頁和數據分析頁自動計算儲備定額，包括安全庫存、重訂貨點、訂貨量、最高庫存等數值，其中根據補貨方式（定量補貨/定期補貨）的不同會將計算結果顯示在不同的列中（T列-Z列）。

2. 4 定額計算工具使用示例

（1）整理庫存月消耗數據并錄入在“數據輸入”頁表格，格式依據“數據輸入”頁的白色單位格，包括物料號、物料描述、計量單位，以及每個物料的歷史消耗數據，按照年份依次向右填寫。

（2）在“數據輸入”頁設定測算參數。關于測算參數的設定，請參考本手冊的第三部分“定額計算工具的使用方法”，每個參數設定的不同均會影響定額的測算結果。

（3）在“測算結果”頁查看測算結果。藍色部分的單元格為測算結果，包括安全庫存以及兩種補貨方式下的相關庫存數值。

（4）通過在“數據輸入”頁調整測算參數，并返回“測算結果”頁查看調整后的結果，使測算參數盡量貼近合理的數值。如改變補貨方式由定期補貨到定量補貨。則“測算結果”中僅顯示定量補貨的相關數值，同時定期補貨的相關數值變為空。

2. 5 周轉庫存定額合并至區域庫的調整方法

省公司在修訂儲備定額時，如涉及倉庫資源或儲備策略的整合，如某類物資由N個周轉庫分別儲備替代為某個區域庫集中儲備，則該區域庫的定額并非原先N個周轉庫定額的簡單相加。

通過科學的劃分倉庫層級，由上級庫向下級庫統一進行庫存計劃和補貨，能夠充分發揮庫存的集聚效應，降低總體庫存水平，即為供應鏈“級”庫存法則。簡化處理后安全庫存的計算公式為：

區域庫安全庫存=單個周轉庫安全庫存/（倉庫數量^0. 5）

區域庫最高庫存=單個周轉庫最高庫存-單個周轉庫安全庫存+區域庫安全庫存

第3篇：投資測算管理范文

DSS(DecisionSupportSystem，決策支持系統)是輔助決策者通過數據、模型和知識，以人機交互方式進行半結構化或非結構化決策的計算機應用系統。它是管理信息系統(MIS)向更高一級發展而產生的先進信息管理系統。它為決策者提供分析問題、建立模型、模擬決策過程和方案的環境，調用各種信息資源和分析工具，幫助決策者提高決策水平和質量。是給某個特定的行業的領導層提供輔助決策的軟件系統，主要是以管理學、運籌學、控制論和行為科學為基礎，以計算機技術模擬技術和信息技術為手段，面對半結構化和非機構化的決策問題，支持決策活動的具有智能作用的人機系統。它能為決策者提供決策所需要的數據、信息和背景資料。幫助決策者明確決策的目標和進行問題的識別，建立或修改決策模型，提供各種備選方案，并對各種方案進行評價和選優，通過人機對話進行分析、比較和判斷，為正確決策提供有益的幫助。

2、系統分析

1.海口房地產投資系統目標

房地產投資決策支持系統的作用主要在于為投資者提供項目內部和市場現狀與變化預測的信息及其應采取的策略、方案和措施等。因此，海口房地產投資決策支持系統的目標，即系統要解決的問題主要在于:(1)借助過去和現時海口房地產業經營狀況及其它相關資料和數據，通過科學方法，對項目目標市場的未來發展趨勢進行分析和預測。(2)以過去和現時海口房地產開發投資資料和數據，采用有效方法，對項目開發投資的資金需求情況和開發周期等進行預測。(3)通過測算模型庫，將海口房地產投資管理的成熟經驗和方法融入系統，為項目開發投資的成本費用、運營能力、盈利能力和風險等提供固定和半固定的預測和分析。(4)充分利用計算機的強大數據處理能力，為某一目的開發投資決策提供多個預選方案，并分析、預測和模擬每一個方案的執行效果。(5)建立決策模型庫，將房地產投資決策成熟經驗和方法及專家的知識融入系統，為投資提供固定和半固定的決策方法。(6)對房地產投資項目及方案測算和決策結果等，進行匯總、查詢和輸出。

2.系統功能要求

為實現上述目標，海口房地產投資決策支持系統應該由海口市場分析、項目(或方案)開發經營測算分析及其優劣評價、比較和決策分析等三大業務功能以及系統維護、初始化和結果輸出兩大輔助功能組成。遵循目標明確，體現系統總體功能;結構先進合理,考慮各方面主客觀因素的限制；數據流程簡單、明了、快捷;獨立性、內聚性強,盡量減少不同功能間的耦合性和關聯性等原則。

31.系統總體結構

本系統采用結構化程序設計方法，其基本思想結構化、模塊化、自頂向下、逐級細化、逐級抽象，切斷每一層次與較低層次的聯系，由這種方法設計出來的系統，既可作為單獨的子系統存在，也可受上級模塊調用和控制。

根據上述設計思想和系統分析的要求，可以將海口房地產投資決策支持系統總體結構設計圖設計為：

海口房地產投資決策支持系統總體結構圖，很清晰的反應了四庫的耦合以及之間的聯系，可以看出海口房地產投資決策支持系統由海口房地產投資信息模型、海口市場分析模型、方案測算和分析模型、方案決策分析模型和結果輸出模型五部分組成，如上圖所示。

2.人機對話系統設計

人機界面，就要從用戶著手，滿足基本的一些要求：

(1)在與決策者交互的過程中，起輔助作用。(2)作為數據庫、模型庫、知識庫以及方法庫的中樞。(3)提供友好的，便于理解的對話過程。(4)協調用戶和系統各模塊的控制操作，隨時能提供使用幫助。

人機界面主要作用有3個:①接受處理決策者提出的請求;②與四庫系統交互得到決策信息;③返回輔助信息給用戶

3.模型及模型庫設計

(1)海口房地產投資信息模型。包括數據編輯、信息瀏覽、索引查詢。數據編輯模塊用以實現所有市場信息的數據追加、修改和刪除；信息瀏覽模塊用以瀏覽指定的市場信息內容，市場信息包括土地供給、建筑材料、施工隊伍、基礎設施等；索引查詢模塊可以根據用戶的需求，檢索出特定的市場信息供使用者參考。

(2)海口市場分析模型。包括市場供給分析模塊，市場需求分析模塊，市場供需平衡分析模塊，方案規劃設計和分析模塊四個模塊。其中，市場供給分析模塊用以按時序、地域、工程進度、物業類型等對海口房地產市場供給進行分析、統計和預測。市場需求分析模塊用以按時序、地域、人群、物業類型等對海口房地產市場供給進行分析、統計和預測。市場供需平衡分析模塊用以在供給和需求分析基礎上，按不同組合進行供需平衡分析。方案規劃設計和分析模塊用以根據海口本地和投資者等的有關規定和要求，對投資開發地塊進行規劃和設計；然后采用多種模型，以項目(方案)收益最大化為準則，對項目(方案)物業類型和檔次比例等進行初步分析和決策。

(3)方案測算和分析模型。方案測算和分析模型主要對海口房地產投資進行方案測算和投資分析。包括土地投資測算和分析模塊，建設投資測算和分析模塊，經營銷售估算和分析模塊，財務估算、評價和分析模塊，風險不確定性測算和分析模塊五個模塊。土地投資測算和分析模塊用以采用成本法、比較法和剩余法等多模型對項目(方案)土地獲取成本、開發成本和總成本等進行測算與分析。建設投資測算和分析模塊用以首先對項目(方案)建設項目、子項目及其建設計劃等進行分割和確定；然后采用價格指數法、比較法和簡化工程概預算法對項目(方案)建設成本進行測算和分析。經營銷售估算和分析模塊用以采用比較法、回歸分析預測法等對項目(方案)各物業銷售價格、進度進行分析和預測；項目經營方案和策略的效果模擬、比較和決策。財務估算、評價和分析模塊用以項目財務及主要報表的生成，投資評價指標的測算和分析。風險不確定性測算和分析模塊包括項目(方案)單變量和三項預測值靈敏度分析；損益分歧點分析；蒙特卡洛風險模擬分析。

(4)方案決策分析模型。方案決策分析模型主要返回給決策者簡要的結果報告。它包括單項目(方案)決策分析模塊和多項目(方案)比選和決策分析模塊。其中單項目(方案)決策分析模塊是根據在決策人員人工干預下確定海口房地產投資決策評價的標準，對項目(方案)投資可行性進行決策和分析，并生成簡要的結果報告。多項目(方案)比選和決策分析模塊則首先對決策人員所定決策的定性準則進行數值量化，然后對各項目(方案)優劣狀況進行分析和決策，并生成簡要的結果報告。

(5)結果輸出模型。分析結果的輸出，結果(包括文字和圖表)查詢和打印。

(6)以上模型都以數據的形式存放在數據庫中。結構如下：

4.數據庫設計

本系統處理的項數多，為保證以最優的方式組織數據，提高完整性、一致性和可修改性，形成合理流程，可設計多種數據庫。通過對數據庫的調實現數據的傳遞和存貯，同時設置少量內存變量對系統過程進行控制。按照規范化數據庫設計原理，結合本系統的需要，共設置項目概況、建筑類型、成本費用、財務指標、敏感分析等五類，共9種數據庫。其中：項目概況數據庫作為系統維護時對舊有項目查詢的一種標識；建筑類型數據庫用于各種類型的選擇及各類建筑參數的輸入與輸出；成本費用數據庫作為投資估算的基礎；財務指標的數據庫是各種類型數據庫的核心，它將成本分析與盈虧分析的各階段成果加以匯總、傳遞、反饋，在此基礎上進行敏感性分析，起到一種樞紐作用；敏感分析數據庫的作用是便于用各種表格形式將各類敏感性分析結果打印輸出。

5.知識庫設計

隨著時間的變化，投資都會有不同的經驗和技巧知識，可以把積累的知識以庫存儲，并按照簡單的表示格式，可以將知識保存在知識庫中，積累多了知識庫獲取的知識也越多，一些問題可直接進行推理求解。

知識庫的結構如下：

6.方法庫設計

首先將海口房地產投資數據輸入到內部數據庫中，然后方法庫管理系統中的數據處理程序從內部數據庫中提取數據并從方法字典中選擇要用的方法，再把數據放入方法體進行加工處理，最后將數據送出到數據庫，最終輸出數據。

4、系統實現

1.開發環境

系統主要采用VC為開發工具，在windows平臺下，以ms-sql2005為數據庫支撐數據和模型都保存在數據庫中。

2.開發計劃

本系統開發期計劃在6個月之內完成，前1個月進行系統整體框架構建，中期需要3個月時間設計和開發數據庫。程序塊和模型庫要1個月左右，最后一個月主要目的就是進行測試和一般的維護階段。

5、結束語

總之，本決策支持系統將按照需求分析、常規的軟件開發程序，預計將達到以下功能：

1.能較精確地完成海口房地產開發項目的投資評估、成本分析、現金流計算、財務指標計算、敏感性分析。

2.系統既可用于單項工程投資評估，也可用于多項工程的比較。

3.系統操作方便，并具有良好的擴充和維護功能。

參考文獻：

[1]張春元:《決策支持系統講義》

[2]陳文偉:《決策支持系統教程》.清華大學出版社,2005-8-1

第4篇：投資測算管理范文

【關鍵詞】 BT建設模式回購總價構成；施工期合同結構；貸款利息；融資補償；回購基準價；回購總價

【中圖分類號】 TU723.1 【文獻標識碼】 B 【文章編號】 1727-5123（2012）03-090-02

1　BT建設模式及回購總價構成

1.1　BT建設模式。BT建設模式是政府利用非政府資金來進行基礎非經營性設施建設項目的一種融資建設模式。BT模式是BOT模式的一種演變，是與國民經濟發展相適應的結果。

BT項目的回購實質上是一種資產轉讓行為，在工程建設期間，工程資產所有權歸建設方所有，回購完成后，工程資產所有權轉移給項目業主或政府所有。BT業主應根據建設財力平衡情況確定回購方式和回購期限。

1.2　BT建設模式回購總價構成。BT建設模式下總包合同價（即項目回購總價），主要包括回購基準價和回購期融資費用兩部分。

圖1-1 BT項目回購總價構成

其中，回購基準價包括工程建設投資和建設期融資費用；而回購期融資費用主要與回購基準價、回購期限、分期回購比例及投資回報率有關。

工程建設投資是BT模式其他價格、費用的計算基礎和依據，工程建設投資與BT的運作

模式、BT合同范圍、BT合同建安工程費用有關。建設期融資費用，根據效益與風險共擔的原則，一般采取誰獲得利潤誰承擔風險。根據此原則，建設期融資費用不僅與BT發起方的總分包管理模式有關，更與項目開發建設進度、貸款融資計劃有關，對BT發起方的項目管理能力有較高的要求。建設期融資費用計入項目回購基準價的方式是BT建設模式投融資談判的難點和關鍵，直接關系到BT回購總價的大小。

2　某BT項目總包合同回購總價分析

2.1　設計概算階段工程建設投資合同結構分解。按照項目合同結構分解方案，對批復的項目設計概算（擴初階段工程建設投資）進行結構分解見表1。

2.2　建設期融資費用及回購基準價測。

根據建設項目進度計劃安排，項目總包施工期從地下室基礎墊層算起，總工期為24個月。考慮投資測算精度及實施便利，總包施工期單位按季度計算，即總包施工期為 8個季度，融資利息及補償亦換算成季度結算。并假設如下條件：①單項工程在施工期內投資強度視為平均值；②施工期第一季度貸款按一半記取；③工程款支付比例按完成產值的70％支付、30％按BT總包自有資金考慮。根據上述條件，總包施工期的融資計劃、融資利息及融資補償，測算建設期BT回購基準價見下表2。

表1 設計概算合同結構分解表（單位：萬元）

表2 建設期BT回購基準價測算表（單位：萬元）

2.3　BT項目回購總價測算。根據項目資金計劃，BT發起方項目回購期限為3年，每年回購比例為5：3：2；回購期利

息參照國家央行利息，年度融資補償為2．5％，單利計算，測算項目回購總價見下表：

表3 BT項目回購總價測算表（單位：萬元）

3　BT建設項目回購總價影響因素分析：

從BT項目回購總價構成及案例測算看，影響BT建設項目回購總價的因素主要有：

3.1　BT建設項目施工期合同結構方案。從目前國內BT建設項目的操作模式來看，BT建設模式不是整個項目從建設前期就開始BT的操作模式，而是僅僅在施工期實施BT的建設模式。同時，延續國內建設工程項目操作習慣，該種模式也考慮BT發起方指定分包、指定采購以及習慣性專業分包工程項目等因素。這種模式因為考慮了BT發起方原本具體的部分融資能力及發起方作為項目所有人對項目在品質和材質上的控制，也極大地考慮了BT實施方的利益，所以，能得到BT雙方的共同認可。該模式的缺點就是需要在BT合同前做好詳細的合同方案計劃，并對BT建設項目的未來進度計劃有相對程度的把握。

對BT建設項目施工期合同結構的分解，是BT建設項目回購基準價測算的基礎，也是對BT建設項目進行總控的關鍵。

不同的合同結構方案，將直接關系到BT實施方施工利潤的多少，進而影響到其對融資方案及融資回報的風險分析，從而影響其競爭性投標報價方案。

3.2　BT建設項目施工進度計劃及BT實施方自有資金比例。不同的施工進度計劃帶來不同的投融資方案，特別是涉及到BT發起方指定采購、分包和專業分包的工程項目施工進度計劃。這些BT發起方指定支付項目的施工進度計劃方案、資金支付計劃將直接關系到項目實施過程中各參與方利益，對這些問題的處理，一直是BT發起方及BT項目管理公司在項目實施期間的管理重點，并直接關系到責任的劃分，影響BT建設項目能否順利實施。

BT實施方自有資金比例是BT項目招標階段投標方自報的競爭性條件，按照國家有關投資政策，BT實施方作為建設項目的投資方，其自有資金比例一般不低于30％，也即項目實施期間BT發起方所需承擔的融資額為當期產值的70％。

3.3　BT項目施工期、回購期和每期回購比例、融資利息及融資補償。BT項目的施工期一般根據項目特點及行業標準進行測算，回購期及每期回購比例則主要根據BT發起方自身未來回購期間的回購能力進行合理安排。

BT建設項目的融資利息一般都參照國家央行的指導利息，而融資補償是根據BT項目施工期合同結構方案、總融資額、建設期、回購期及每期回購比率等因素綜合考慮的比率。一般為年度補償2.5%。

這些因素可以在BT項目招標階段由招標人直接給定，或者由投標人對融資補償比率根據建設期、回購期等條件進行競爭性報價。

參考文獻

1　嚴玲等.BT建設模式下回購總價的確定及控制策略研究.財經問題

研究，2009.12

2　彭建偉等.BT模式投資建設項目的合同管理和預算管理.管理論壇，

2006.2

第5篇：投資測算管理范文

關鍵詞：醫院 現金流管理 財務風險

現金流是指經濟組織在一定期間內的現金與現金等價物的流入與流出數量。它經過其流入和流出的循環，來保證該組織能夠正常運轉和實現增值以及生存競爭。

1.醫院財務風險分析

醫院雖然屬于非營利性的機構，但是在市場經濟的條件下，同樣面臨著較大財務風險。特別是當前有很多醫院在擴大經營規模，很多醫院甚至是在負債經營，這些都無疑加大了醫院的財務風險。從醫院的現金流的角度來分析，本人認為主要存在如下財務風險：

1.1周轉性風險。主要是醫院在平常的經營過程中所可能會出現的資金周轉困難的風險。很多醫院由于不重視和改善經營效益，在一定的時期內就會出現了現金的流入量小于流出量的狀況，造成現金的凈流量為負，出現支付困難現象，針對這類財務風險，假如無法及時地得到資金的支持，將會嚴重地影響到醫院的正常經營和運轉，從而出現如拖欠工資和拖欠藥款以及陷入信用危機等諸多問題。

1.2投資性風險。主要來自于醫院因為擴大規模或者進行大項目或者長期的投資所引發的財務風險。如果醫院實施了大規模的基本建設，就會需要在相當長的一段時間內大量的持續的投入資金，若沒有非常可靠的資金來源，就會產生后續資金的不足，不僅會影響到投資計劃與工程建設，甚至會造成前期投資的嚴重浪費。

1.3償付性風險。主要來自于醫院在償付債務的時候產生的不能及時支付利息或是償還本金的風險。當醫院在持續經營的狀況下，針對日常的藥品款和材料款等等經營性的欠款，只要沒有發生經營危機，那么醫療收入所帶來的持續現金流入，往往不會出現償付困難問題。

2.加強醫院現金流管理的具體措施

2.1提前規劃資金盈缺，積極開展現金流的預測。要依據醫院的總體經營計劃和經費預算來編制滾動的季度和月度現金預算，對于現金的收入和支出以及最終的余缺作出預測，從而為醫院　的經濟管理和決策提供必要的參考依據。另外要實行動態管理，對于資金過剩或者出現短缺的時期，要提前進行閑置資金利用的規劃或者進行資金籌措和調劑，以確保最佳的現金持有量。在規劃現金的持有量時，還必須要考慮可能會出現的應急或者突發資金需求，保證可以及時和從容地應對。

2.2實施籌資管理，保證現金的償付能力。借助于外來的資金，能夠緩解醫院在發展和運營中的資金需求，但是也會增加醫院的風險，因此，醫院要通過現金流量的測算和分析，對于籌資的規模、期限和方式等開展科學決策。要合理控制負債規模，盡可能避免對于外來資金的過度或者長期的依賴，另外要加強現金流量的綜合分析，科學測算出資金產生缺口的金額和時點，從而盡可能地降低籌資的成本，以減少醫院不必要的開支。當然，還可以合理地利用醫院的信用，適當地控制對于藥品款和材料款的支付進度，借助于貨款的延期支付，來增加醫院資金周轉的綜合能力。

2.3重視現金流量的變化，科學開展投資論證。投資常常會造成長期或者大量的現金流出，會改變醫院在日常經營活動中的現金流量狀態，因此，在進行投資前，醫院必須對有可能產生的現金流量變化開展詳細的分析和論證，以便于進行科學決策。要測算在投資期內所需資金的流出量，并分析其對醫院的日常現金流量影響，還要測算自有資金的缺口，來確定是不是要進行對外籌資。另外要測算投資的回收期和綜合回報效果，從而為該項投資決策來提供可靠的參考依據。

2.4盡量減少資金的無效占用，加快現金流的周轉。通過對于現金流的科學管理，能夠降低資金的占用，并且提高資金的使用效益。所以，要適當地控制庫存物資的數量，實現物資快速周轉，盡量減少物資的占款。

總之，通過現金流的重要性和財務風險的普遍性分析，我們可以認識到，醫院必須重視和加強對于現金流的管理。可以通過針對現金流所實行的預測、監控和分析以及統籌預算，不但可以有效地規避醫院經營的財務風險，確保資金的足額供應，還可以大大降低資金運營的成本，努力提高醫院的經濟效益。特別是對于處在迅速發展時期的醫院來說，更應當加強現金流的科學管理，從而實現為醫院的科學建設和快速發展起到保駕護航的作用。

參考文獻：

[1]于柏玲，路敏.現金流量指標在　醫院財務分析中的應用[J].中國衛生經濟，2006，25（7）：68-69

[2]曹峰，于宏文，李艷麗. 加強醫院現金流管理　提高資金使用效率[J].財經界（學術版），2011（03）

第6篇：投資測算管理范文

[關鍵詞]財務管理 現代餐飲業

現代餐飲業是現代服務業的一種，被稱為“永遠的朝陽產業”。財務管理是餐飲企業經營管理的重要組成部分，財務管理的好壞對餐飲企業的經營成敗具有至關重要的作用。只有對財務管理相對比較重視，善于利用財務這把“利劍”的酒店，才能生存下來并取得成功。

一、財務管理概述

財務管理是企業管理的重要組成部分，是組織財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作，是指在一定的整體目標下，關于資產的購置（投資），資本的融通（籌資）和經營中現金流量（營運資金），以及利潤分配的管理。財務管理能夠有效的反映企業運營狀況，對企業的發展和決策起著關鍵性的作用。

二、財務管理在餐飲企業中的重要性

自改革開發以來，現代餐飲業形成了規模化經營，由于其進入門檻較低，現金流收入穩定被許多普通投資人所青睞。隨著餐飲企業的迅速發展，市場競爭的日趨激烈，加上人們對餐飲業需求質量的逐步提高，餐飲企業的生存與發展面臨嚴峻挑戰。餐飲業又著它的特殊性，如一次性投入較大，所需人員較多，人員流動性教強，存貨的流動性較大，采購的頻率教頻繁等等，這些特殊性都影響著企業的生存，而資金就是關鍵，那么資金的管理就起著決定性的作用，很多酒店因為財務管理不到位，收支不能平衡，最后只有倒閉，當然不能說“酒店經營管理不善都是因為財務問題”，但是財務混亂酒店必然混亂。

三、財務管理在餐飲業中的具體體現

經營餐飲業賺取利潤并不難，可是要把利潤控制的合理最優，就需要對企業進行財務管理，隨著餐飲企業的經營過程財務管理側重于以下五個方面：財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析。

（1）財務預測

餐飲業是以實體餐廳為依托的企業，在企業的前期籌備階段應首先進行財務預測。

例如看中某一處鋪面應首先了解該物業的租金狀況，該地區從業人員的工資狀況，該地區區域內餐飲人均消費水平及上座率，該地區水電油氣等價格。其次應根據所了解的數據測算出各種指標，例如根據物業面積及具體形狀可以測算出餐位數，根據該地區的人均消費水平等指數乘以餐位數可以預估出最大營業額,根據該地區餐廳上座率可以估算出基本營業額。將這一部分測算出的結果作為估算出的收入部分。以測算出的餐位數可以推算出所需員工數量，進而根據當地的工資水平得到工資總額。根據測算出的基本營業額可推算出所需的水、電、油及稅費的基本數據。將這一部分的總和作為估算出的支出部分。最后用測算出的數據加以分析，用收入部分減去支出部分看是否有盈余，有多少的盈余，以此結果來進入財務管理的下一個步驟財務決策。

（2）財務決策

財務決策即根據財務預測來的數據決定是否進行投資以及如何投資。如果財務測算的結果是有一定盈余的時候就可以考慮成立企業了。眾所周知籌資是企業成立的第一步，如何得到資金以及如何使用這筆資金是所有投資人最關注的。

一般來說如果是全部用自有資金投資的話，資金成本會比較高，當然如果回報率高于銀行定期存款利率就可以考慮。而如果涉及到銀行貸款及私人借款等方面就必須謹慎，畢竟餐飲業不同于貿易資金回籠周期較長（收回投資一般不可能在12個月內完成），如果資金都是短期貸款或借款則風險較大，因此要合理地利用。

要想控制風險必須準確的算出餐飲企業的投資回報率。餐飲企業因其自身的特點，其店面及用具折舊率比較高一般五年就需要全面更新。也就是說在財務上必須在五年內將資產折舊計提完畢。這樣算出來的回報率才是比較準確的。如果通過財務決策決定應該投資，在財務管理上就應該進入下一個步驟財務計劃。

（3）財務計劃

任何一個企業的成功都有著出色的財務計劃，餐飲企業也不例外。根據餐飲企業本身的特別，一般都以一年作為財務計劃的周期。但是要注意在做正式日常經營的財務計劃之前要先做出籌備期的財務計劃。因為餐飲企業的因為店面裝修、人員到崗等因素籌備期往往有幾個月到半年不等的時間，籌備期是餐飲企業能否正常營業的關鍵，但又不產生任何收益，所以在這段時間內的財物計劃的關鍵是如何合理的節約成本而又能完成開業前的各項準備。特別需要注意的是必須為開業辦理各項證照預留經費，涉及到的有工商、稅務、環保、消防、衛生、銀行等單位和部門。

進入正式運營期的財務計劃編制主要涉及以下幾個方面:每月計劃達到的營業額，每月正常運營的工資總額，每月正常運營費用總和，費用一般是與營業額掛鉤的如稅費、水電等。而餐飲企業最重要的財務指標應該是毛利率，即原材料成本占總營業額的百分比。這不僅僅是餐廳菜肴的定價問題，更可以看出原材料的利用率及價格是否合格。一般餐飲企業必須保證毛利率在45%以上，可以說這基本上餐飲企業的盈利分界點，超過了邊際效益可能會成倍增加，達不到企業則會陷入虧損的泥潭。

財務計劃中還有一個重要的方面是利潤如何分配，這個必須根據企業具體的股份結構情況來操作，同時也要注意制定分配計劃的時候既不能給企業造成負擔，也不能讓投資者失去信心。

編制適合餐飲企業財務計劃應當從實際出發適度調整，即是要根據運營前幾個月的實際經營情況對財務計劃進行適當的調整。好的計劃應該是一個通過全體員工努力能夠達到的標準。低了容易達到的計劃會降低員工的積極性，太高了員工努力也不可能達到更會降低員工的積極性。這一個度的把握就涉及到財務管理的下一個方面—財務控制。

（4）財務控制

第7篇：投資測算管理范文

經濟增加值(EconomicValueAdded，簡稱EVA)是美國思騰思特公司(Stern＆StewartCo)1982年提出的概念，是指稅后凈營運利潤扣除全部資本成本后凈所得。現代管理學之父彼得德魯克對此評價:“…你一定要賺到超過資本成本的錢才算有利潤，EVA使這個理念得以系統化。”

1．1經濟增加值計算原則

按照經濟增加值計算模型要求，經濟增加值計算遵循的原則是:①突出主業原則。經濟增加值以主營業務利潤為基礎，剔除非經常性收益，目的是促使企業將資源配置到成長性好、升值空間大、資本利潤率高的項目上;②風險控制原則。提高資金使用效率、降低資產負債率等作為經濟增加值的關鍵驅動因素;③可持續發展原則。將科研投入、資源勘探等涉及可持續發展的費用支出，作為經濟增加值調整加項，以引導企業關注可持續的價值提升，增強企業核心競爭能力。

1．2經濟增加值計算方法

經濟增加值的計算，首先根據企業當期財務數據進行必要調整，剔除不能直接反映企業主營業績的部分財務數據，突出主營業務。財務數據調整堅持簡單適度、數據閉合的原則，避免數據失真。

1．2．1經濟增加值計算公式

經濟增加值計算公式:經濟增加值=調整凈利潤－調整后資本×資本成本率由于經濟增加值計算涉及當期企業生產經營財務數據，思騰思特公司設定的經濟增加值計算模型中凈利潤和資本的調整項計算比較復雜。按照國資委確定的簡化計算原則，經濟增加值計算公式調整如下:調整凈利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發費用及勘探費用調整項－非經常性收益調整項)×(1－所得稅稅率)調整資本=平均所有者權益+平均負債－平均無息流動負債－平均在建工程。

1．2．2財務數據調整

1．2．2．1調整凈利潤

(1)凈利潤在利潤表中“凈利潤”項下，為當期利潤總額扣減所得稅后凈額。(2)利息支出在利潤表中“財務費用”項下，在凈利潤計算中從成本項中扣除，在資本成本中按資金成本率統一計算。(3)研究開發費用在利潤表中“管理費用”項下，將實際發生的當期攤銷的研究開發費用在稅前成本中扣除，加在稅后凈利潤中。(4)勘探費用為獲取主業礦產資源的費用支出，調整費用將計入稅前成本的勘探費用攤銷額調整項按50%比例予以調整。(5)非經常性收益(營業外收入)內容包括:變賣資產(含土地)收益、與主業發展無關的資產置換的收益、補貼收入(如按政策減免的稅賦及行政性收費)等，由于其不反映企業主營業務業績，在凈利潤中扣除。

1．2．2．2調整資本

資本包括債務資本和權益資本，在資產負債表中為負債和所有者權益的合計，資本調整如下:(1)無息流動負債。無息流動負債在資產負債表中流動負債項下，包括:應付票據、應付賬款、預收款項、應交稅費、應付利息、其他應付款和其他流動負債等，屬于企業非主動性融資且無須支付利息，在調整資本中予以扣除。(2)在建工程。在建工程在資產負債表資產項下除應轉資產未轉資的部分外，盡管其確實占用資本產生資金成本，但未竣工投入使用，屬于短期效應，在資本調整中予以扣除。

1．2．3資本成本率

資本成本高低取決于債務資本成本、權益資本成本及資本權數的大小，其中權益資本成本為其機會成本。資本成本計算公式:資本成本率=(債務資本成本率×債務資本占總資本比例)×(1－所得稅率)+(權益資本成本率×權益資本占總資本比例)資本成本率是計算經濟增加值的關鍵參數，資本成本率的高低直接決定經濟增加值的大小。

1．2．3．1國有企業資本成本率

根據國資委規定，國有企業資本成本率確定原則:(1)中央企業資本成本率原則上定為5．5%。(2)承擔國家政策性任務較重且資產通用性較差的企業，資本成本率定為4．1%。(3)資產負債率在75%以上的工業企業和80%以上的非工業企業，資本成本率上浮0．5%。

1．2．3．2非國有企業資本成本率

非國有企業資本成本率根據企業的實際資本成本確定，一般均高于國有企業資本成本率。

1．3經濟增加值計算案例分析

以兩煤炭企業經濟增加值測算為例，分析經濟增加值計算的過程和存在的問題。

1．3．1經濟增加值測算案例

1．3．1．1某上市煤炭企業案例

以國內某上市煤炭企業為例，其2016年財務報表中完成凈利潤22．93億元，折合每股收益為0．42元，是業績優良的煤炭上市企業。按照經濟增加值測算原則，其財務凈利潤22．93億元，在考慮利息支出、非正常收益、研究經費及勘查費等費用后，調整利潤總額為35．84億元。調整資本總額為870．09億元(其中所有者權益為510．51億元)，按資金成本率5．5%測算經濟增加值為－12．02億元、EVA率(EVA增加值/資本成本比率)為－25．12%，表明企業在當期生產經營過程中產生的財務凈利潤22．93億元不足以彌補所有者權益510．51億元資本的機會成本，這與按傳統財務指標反映的盈利狀況是相反的。考慮到上市公司利用證券平臺有融資優勢，其融資成本相對較低，可以控制在5%以內，據此按4%的綜合資金成本率測算其經濟增加值為1．03億元、EVA率(EVA增加值/資本成本%)為2．96%，表明企業在通過上市融資平臺籌措的成本資金為4%的條件下可以實現真正資本增值。經測算，其承受的資本成本率上限為4．1185%，超過本界限經濟增加值變為負值。

1．3．1．2某省屬煤炭企業案例

根據某省屬煤炭企業2016年度財務報表，當期完成凈利潤7．3955億元，在當時煤炭行業形勢整體大幅下行情況下，有此業績已屬于不易，是省屬煤炭企業中經濟效益較好的企業。按照2016年度財務報表數據，凈利潤7．3955億元，考慮利息支出、非正常收益、研究經費及勘查費用等費用因素后的調整利潤為18．0566億元。調整資本總額為479．99億元(其中所有者權益為213．79億元)，按5．5%的資金成本測算經濟增加值為－8．34億元、EVA率為－31．6%，與企業按傳統財務指標核算的盈利狀況完全相反。根據企業實際融資成本7%測算經濟增加值為－15．54億元、EVA率為－46．26%，比國資委規定的資本成本率5．5%測算的經濟增加值指標要低得多。按照上述財務模型測算，該企業承受的資本成本率為3．762%，資本成本率超過本界限經濟增加值即為負值，但對該省屬煤炭企業來說，根本無法取得如此優惠的資金。

1．3．2經濟增加值測算結果分析

按照經濟增加值測定基準，當經濟增加值EVA指標＞0，表明凈利潤大于資本成本，企業創造了新價值，可行;EVA為0值，表明凈利潤僅能滿足投資者的資本成本，無增值效益;EVA指標＜0，表明凈利潤不足以彌補全部資本的成本，項目的運營是不可行。上述案例的測算結果，按傳統財務分析測算的財務核算指標均是盈利，而按照經濟增加值測算變成虧損，主要是由于傳統財務對企業自有資產是不計算資金成本，而在經濟增加值測算中是要考慮其資金機會成本，體現一個基本理念就是所有資本均有成本，只有當期凈利潤超過全部資本成本的收益才是獲得真正收益。上述兩個案例測算表明，企業在當期生產經營過程中產生的財務凈利潤不足以彌補所有者權益資本的機會成本，企業表面盈利而實際上生產經營過程是在損耗企業凈資產。煤炭企業屬于重資產企業，企業資產負債率均相對偏高，如某上市煤企2016年末資產負債率65．3%，已達到安全線的上限。而煤炭企業建設項目的投資量大，國家規定項目建設資本金占比應為30%及以上，其余資金為金融機構貸款，實際上企業一般通過各種渠道籌集債務資金解決，基本上全部為債務資金，這就使煤炭企業的資金成本明顯偏高。根據以上分析，煤炭企業作為國家能源基礎產業，其煤炭項目的實際投資效果相對低效，需要國家給予煤炭企業以政策性扶持。

2經濟增加值測算中存在的問題

經濟增加值測算值的大小由調整凈利潤、調整資本及資本成本率決定，而財務數據調整中還有一些問題值得商榷。

2．1調整利潤

調整利潤是企業凈利潤扣除非經常性收益，同時調整當期研究開發費用、勘探費用等從稅前成本中扣除。但目前煤炭企業成本及利潤計算中還有礦權和產能置換等攤銷費用，在成本中均按無形資產處置，該費用額度大且是政策性支出，該項費用決定了企業的生存發展，是否可以和研究開發費用等同樣處理，需要研究。

2．2調整資本

調整資本是企業當期資本總額(所有者權益和負債總額)剔除無息流動負債及正在實施的在建工程部分。調整資本中的權益資本包括:公積金、公益金、未分配利潤等，權益資本在賬面上仍計算資本成本，如何使其當期產生效益是個研究課題。

2．3資本成本率

資本成本率是影響經濟增加值大小的敏感因素。資本成本率的確定，不同類型企業有不同的考慮:(1)國有企業一般不考慮自有資金的資金成本，按省屬非上市國有煤炭企業實際商業貸款資金成本為7%、貸款比例70%、5%的財務管理費用，其綜合資金成本率為7%×70%×1．05=5．145%，與國資委規定的資本成本率5．5%基本相符。但實際情況是大部分國有煤炭企業建設項目一般自有資金配套不足，5．5%的資金成本率是偏低的。(2)非國有企業對建設項目配套的自有資金有明確的資金成本設限，如:上海某民營新能源企業的自有資金紅利率不低于15%，如果按貸款比例為70%、商業貸款利率7%、5%的財務費用，30%的自有資金、資本紅利率15%，其資金成本率為15%×30%+7%×70%×1．05=9．645%，遠高于國資委規定資本成本率5．5%的指標。(3)德國一般工業企業的資本成本率設定標準為9%。由此可見，國有企業資本成本率為4．1%～5．5%是行政行為，與實際成本相比明顯偏低。實際上國資委確定資本成本率反映了兩點:(1)國有企業資產管理效率和資本盈利能力相對偏低。(2)國有企業承擔一定的社會責任，企業負擔重，國資委對企業的業績要求留有一定的余地。

3如何提升煤炭企業經濟增加值

通過以上分析，經濟增加值是一套比較科學、客觀、全面反映企業投資經營效果的評估體系，企業要提升經濟增加值，就要做到:①突出主業發展，做大、做強主業;②提高技術水平、優化生產工藝，提高生產效率;③管控生產成本，降低實際消耗;④加強融資管理，優化融資結構，降低融資成本;⑤制定以經濟增加值為衡量標準的投資決策機制，對達不到EVA基準指標的投資項目不予考慮;⑥建立企業層面系統的、切實可行的EVA評估體系。通過上述工作，才能保證企業從當期經濟增加值的提升到經濟增加值可持續性增長，為企業帶來持續的資本增值。

第8篇：投資測算管理范文

關鍵詞：永續盤存法；資本存量；價格指數

一、引言

中國經濟的很多實證研究都會用到資本存量K這個指標， 尤其是在估計全要素生產率、投入產出分析和經濟增長方面有著廣泛的應用，但我國的統計年鑒及統計資料中并沒有給出K的實際數值，因此對資本存量K的測算就顯得格外的重要。也正是因為對資本存量采取估算的方法，就使得學者們會根據他們的研究目的采取不盡相同的測算方法，因此他們所得出的數據間就會存在較大的差異，而對K的測算的不準確也必定會影響后續研究的可靠性和準確性。所以，如何準確測算資本存量就成為經濟研究能否得到與經濟現象一致的關鍵。

二、資本存量的測算方法

由戈德史密斯于1951年開創的永續盤存法是測算資本存量的基本方法[1]。

Kit=Iit+（1-ait）Ki（t-1）（i=1，2，……，20）（1）

其中，Kit表示第t年末第i個行業的資本存量，Iit表示第t年內第i個企業的投資量，αit 表示第t年第i個行業的折舊率，現有研究基本上都采用永續盤存法， 不同點在于處理細節上存差異性。代表性方法如下：

鄒至莊采用的計算方法為[2]：

Kit=Ki（t-1）+Iit（2）

而賀菊煌的計算公式為：

Kit=Ki（t-1）+Zit（3）

其中，Zit表示第t年的積累；

王小魯和樊綱采用的計算公式為：

Kit=Ki（t-1）+（本年固定資本形成-折舊）/Pk（4）

其中，Pk表示固定資產投資價格指數；

而宋海巖等的公式為：

Kit=Iit+（1-ait-gt）Ki（t-1）（5）

其中，gt表示經濟增長率，由于樣本是各省數據， 所以gt就代表各省的GDP增長率。

從以上具有代表性的測算方法不難看出，對于資本存量K的測算主要集中于確定以下幾個重要的指標；基期資本存量K的確定、當年實際投資額的確定、折舊的確定、固定資產投資價格指數Pt的確定以及行業合并與分解的標準的確定。

（一）基期資本存量K的確定

由于數據的缺失，在估計物質資本存量時大多數研究的基期都為1952年。鄒至莊利用1952-1980年的年度數據，把國有企業、城鎮集體企業、農村集體企業這三種企業構成的兩類資產的積累資料分成5個部門估算出5個部門的資本存量，推算出1952年的資本存量為1030億。而賀菊煌通過資本在1964-1971年間的平均增長率等于其在1971-1978年間的平均增長率的假設，計算的資本存量為679億元。王小魯、樊綱在其近期的研究中根據推算得出1952年的資本存量為1600億元（1952年不變價）。而宋海巖對1952年資本存量的推算為235.2 億元，且推算的基期不確定。我們認為， 1952 年中國的K 可能在800億元左右。可以看出，由于測算的方法不同，可能會得出完全不同的結果，但到底哪種測算方法最接近現實經濟現象，還需要做進一步的分析[3]。

（二）當年實際投資數據的選取

對當年投資額的選取主要有三種：一是全社會的固定資產投資，這是大多數研究所采用的，如王小魯和樊綱；二是采用所謂“積累”的概念及其相應的統計口徑，如鄒至莊、賀菊煌以及張軍和章元。即將總積累按照相應的比例分配到各個部門從而得到各個部門的資本存量；三是采用資本形成總額或著固定資本形成總額，如何楓、陳榮和何林[4]。

由于數據統計口徑差異，估算分行業資本存量具有特殊性。本文在研究中發現對不同的行業采取固定比例會在一定程度上會導致結果不可信，而實際上各行業的基本建設與更新改造投資之和所占固定資產投資的比值存在很大差異。

（三）折舊的確定

折舊率選取的不同必然會導致資本存量估算的差異。現有研究對折舊的處理一般采用直線折舊法，如宋海巖等認為實際折舊率是3.16%的名義折舊率加上經濟增長率[5]；王小魯等在固定定資本形成的基礎上采用了5%的折舊率。黃永峰、任若恩和劉曉生估算出的設備的折舊率為17%，建筑為8%；鄒至莊利用“折舊額= GDP- 國民收入+ 補貼- 間接稅”計算出折舊額。

以上折舊率的確定，基本上都是較主觀的選取。為了給出比較客觀的數據我們根據《中國統計年鑒》和《中國工業統計年鑒》所獲得的統計資料，對中國社會平均折舊率進行了合理的估算，認為中國國有企業折舊率基本上呈上升的趨勢，因此，選定折舊率為6%是比較合理的。

（四）固定資產投資價格指數的確定

統計年鑒1992年才開始公布固定資產投資價格指數， 此前的數據是無法得到的。因此，現有研究主要采用兩種方法來確定缺失的價格指數：采用其他指數來代替或者自己測算。黃永峰等直接利用零售物價指數替代；1993年，中國統計體系還沒有建立前，鄒至莊估計了1952-1997年的積累隱含平減指數，后來的研究大多借用這一結果，宋海巖等直接借用了鄒至莊的積累隱含平減指數處理1978年前的數據， 其后年份的數據則采用全國建筑材料價格指數代替；李治國和唐國興用上海市的固定資本形成總額及其指數計算出上海市的固定資產投資價格指數，然后用它計算出全國的固定資產投資價格指數。

（五）行業標準的確定

為了適應研究主題，符合數據合理性的要求，在對分行業的資本存量K進行測算時都會根據要求來合并和分解一些行業。當然，對于行業合并與分解的標準的確定也要依據研究的內容來確定，范建雙在對我國建筑業分行業資本存量的測算中，將建筑業分解成8個行業，并盡量與2003年以前保持一致。薛俊波、王錚以投入產出表所列的17個部門為標準，對16個行業數據進行合并和分解。2002年之后則分為20個行業，投入產出表部門的分類也更加詳細。可以看出，行業的分解和合并的難度也會隨著研究年份區間的增大而增大[6]。（作者單位：蘭州交通大學經濟管理學院）

參考文獻：

[1]肖紅葉，郝楓.資本永續盤存法及其國內應用[J].財貿經濟，2005，（3）

[2]張軍，章元.對中國資本存量K的再估計[J].經濟研究，2003，（7）

[3]徐建榮，陳析.我國制造也資本存量測算[J].商業經濟研究，2007，（17）

[4]范建雙，虞曉芬，葉淑娥.中國建筑業分行業資本存量測算[J].建筑經濟，2012，（10）

第9篇：投資測算管理范文

關鍵詞：國有企業；工程項目投資；激勵

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）03-0-01

改革開放30多年以來，完善國有經濟布局，改善國有資產管理現狀，增強國有企業競爭力，一直是我國國有資產管理和企業改革領域的重要課題。而如何改善國有資產管理現狀，增強國有企業競爭力，其中的重要手段就是投資建設項目，提高企業的勞動生產量或生產率。但依據我國目前國企的管控現狀，特別是國有企業集團子公司的領導層不愿進行建設項目投資，其主要原因為：各子公司領導層一般3年就會出現變動，而建設投資項目本身的財務風險就很大，而且項目投資收益在項目運行的前幾年也很難突出表現出來，這樣就勢必造成風險與效益嚴重不對等的問題。對此，本文將從建設項目投資財務后評價及獎懲方面探討如何激勵國有企業集團子公司領導層進行建設項目投資的問題。

一、工程項目財務后評價

本文認為項目財務后評價的工作過程即為：首先進行投資項目盈利能力分析、預測，即依據投資項目在該評價前的實際運營情況，對投資項目未來運營風險進行評估，預測投資項目在壽命期內的現金流量，計算投資項目內部收益率；然后，對比分析后評價時測算的內部收益率與可行性研究報告中的預期內部收益率產生的差異及其原因；最后，根據其差異產生的原因，對投資項目的財務效益做出評價。具體后評價工作程序為：第一，收集評價基礎信息；第二，測算投資項目運營期現金流量；第三，編制財務基本報表和輔助報表，為提高項目財務后評價的全面性、準確性，集團公司應從原始基礎資料中獲取財務后評價報表所需信息并進行分析測算后，編制財務基本報表(項目現金流量表)和輔助報表(項目運營總成本費用分析表、項目損益表)；第四，計算投資項目內部收益率并作對比分析。

根據編制的項目現金流量表計算投資項目內部收益率，并與項目可行性研究階段預測的投資項目內部收益率作對比分析，查找其發生變動的原因。主要包括分析總投資(主要從建設投資、流動資金兩方面)、運營收入(主要從銷售或服務量、銷售或服務價格兩方面)、總成本(主要從經營成本方面)發生變化的原因及其對項目投資內部收益率造成的影響。其原因分析主要包括以下角度：①外部原因，市場環境變化等原因；②內部原因，企業內部管理不善(包括成本的控制、收入的擴張)等原因；③可行性研究階段夸大項目投資收益率。

二、考評結果的運用

建設項目財務后評價的首要目是為集團公司了解項目投資的真實財務效益狀況，并根據該項考評結果，吸取經驗教訓，為集團公司未來的建設項目投資提供參考。另一方，集團公司作為母公司為充分調動子公司高管人員的積極性和創造性，也應該根據考核結果，對子公司高管人員進行適當的獎懲。一般的獎懲方式基本大致都是獎罰款、與薪酬掛鉤等等。但根據我國國企的實際經營管理模式，各子公司領導層一般3年就會出現變動，而建設投資項目本身的財務風險就很大，而且項目投資收益在項目運行的前幾年也很難突出表現出來，若根據考評結果直接對子公司高管人員進行獎罰款、與薪酬掛鉤等獎懲方式，勢必影響子公司高管人員進行建設項目投資的積極性，不利于企業集團的長遠發展。

據相關資料了解，目前，我國國有企業集團公司雖然沒有直接針對建設投資項目的運行情況對子公司高管人員進行獎懲，但其在下達子公司年度預算指標時，主要采用以子公司凈資產乘以綜合資金成本率的方法得出的金額作為子公司的利潤指標下達額。因此，針對建設投資項目，集團公司實際以建設投資項目凈資產乘以綜合資金成本率得出的金額作為子公司建設投資項目的利潤指標下達額，當該項目當年的投資收益率大于綜合資金成本率，根據集團公司對子公司高管人員的薪酬管理方式，其實際對子公司高管人員存在間接地獎勵；當該項目當年的投資收益率小于綜合資金成本率，其實際對子公司高管人員存在間接地懲罰。但如前所述，項目投資收益在項目運行的前幾年很難突出表現出來，因此，針對建設投資項目，集團公司目前基本對子公司高管人員存在間接地懲罰。

在此種現狀下，為調動子公司高管人員的積極性和創造性，本文認為：若由建設項目財務后評價形成的財務數據――內部收益率，大于集團公司綜合資金成本率，就可以說明本項目從財務的角度來說，是比較成功的；相反，若小于集團公司綜合資金成本率，就可以說明本項目從財務的角度來說，是比較失敗的。所以，本文設計了如下激勵模式：

1.當測算的內部收益率小于集團公司綜合資金成本率時，在進行子公司年度財務預算編制時，項目利潤下達額=項目凈資產×集團公司綜合資金成本率；

2.當測算的內部收益率大于集團公司綜合資金成本率時，在進行子公司財務預算編制時，項目利潤下達額=項目凈資產×(項目綜合資金成本率－β)。

注：β=內部收益率-綜合資金成本率；預算調整時限為項目運營的第二、三、四年。

三、結論