影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會精選(九篇)
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第1篇：影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會范文
上周，影視音像、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和環(huán)保服務(wù)排名上升至行業(yè)排行前三名；周期性行業(yè)排名依舊靠后，其板塊個(gè)股表現(xiàn)繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢。銀河證券表示，環(huán)保問題日益嚴(yán)重是環(huán)保行業(yè)發(fā)展的原始驅(qū)動因素，我國正在進(jìn)入工業(yè)化中后期，后工業(yè)化階段是環(huán)保投資的高峰，環(huán)保行業(yè)將迎來廣闊的發(fā)展空間，在未來一段時(shí)期將保持15％-20％的年均復(fù)合增長率，環(huán)保是可以長期看好的朝陽行業(yè)，本月“兩會”的召開是行業(yè)發(fā)展過程中的催化劑，有望帶來明顯的投資機(jī)會。
影視音像排名一個(gè)月來位居前列且持續(xù)上升，上周攀升至首位，較前周提升3名。受益于國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民對文化娛樂產(chǎn)品的消費(fèi)欲望和消費(fèi)能力顯著提升。作為文化娛樂市場重要組成部分的電影市場已連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)電影票房的快速增長，并在2008年躋身全球電影票房前十名。據(jù)普華永道預(yù)測，未來兩年，中國電影票房收入增速有望位居全球之首，年復(fù)合增長率將超過20％。同樣，隨著人民文化需求水平的不斷提高和電視產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的加速，近年來我國電視劇市場的規(guī)模不斷擴(kuò)大，我國已形成了年產(chǎn)電視劇約500部即15000集的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。第一創(chuàng)業(yè)證券表示，在中國文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展和資產(chǎn)證券化的大趨勢下，未來行業(yè)增長空間較大，上市公司市值增長空間亦很大，維持行業(yè)“看好”評級。
農(nóng)產(chǎn)品排名上升4名至上周第39名。“兩會”農(nóng)業(yè)成熱點(diǎn)，我們看到今年兩會前農(nóng)業(yè)板塊獲得超額收益的規(guī)律繼續(xù)得以保持。莫尼塔公司表示，目前更需要關(guān)注的是兩會之后政策利好轉(zhuǎn)淡可能帶來的負(fù)面影響；同時(shí)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲壓力是影響未來農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)的另一因素。從過去幾周的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢來看，其上漲走勢低于預(yù)期，弱于過去幾年春節(jié)前的價(jià)格上漲規(guī)律。從季節(jié)性規(guī)律來看后期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的概率轉(zhuǎn)小，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲對板塊超額收益的支撐將轉(zhuǎn)弱。分析師稱，由于缺乏政策和板塊屬性等驅(qū)動因素支撐，3月份農(nóng)業(yè)板塊將更需關(guān)注結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會。
水運(yùn)排名3個(gè)月來均位居76名以下，上周排名第78名，較前周下降2名。在遭受經(jīng)濟(jì)危機(jī)沉重打擊，以及經(jīng)歷去年經(jīng)濟(jì)的V型反彈之后，行業(yè)狀況漸為好轉(zhuǎn)。國信證券表示，假設(shè)未來兩年全球經(jīng)濟(jì)將處于低于危機(jī)前均衡水平的“新常態(tài)”，未來兩年航運(yùn)業(yè)回暖的過程可能是溫和的。從全年運(yùn)價(jià)判斷，由于三大船型的產(chǎn)能利用率都未進(jìn)入強(qiáng)均衡水平，運(yùn)價(jià)2010年都難以形成趨勢性和戰(zhàn)略性機(jī)會。由此判斷，2010年航運(yùn)股股價(jià)的投資機(jī)會更多來自于短期運(yùn)價(jià)的走勢。預(yù)計(jì)上半年干散貨航運(yùn)運(yùn)價(jià)上漲相對確定，并認(rèn)為2010年干散貨航運(yùn)盈利將超過油輪和集裝箱的總和；油輪在2010年將變得活躍；集裝箱船運(yùn)價(jià)二季度有望逐步恢復(fù)到盈虧平衡點(diǎn)附近?？傊径菳DI再度上漲將是大概率事件，所以首選反周期造船的中遠(yuǎn)航運(yùn)；中國遠(yuǎn)洋將同時(shí)受益于干散貨和集運(yùn)運(yùn)價(jià)的回暖；維持二者的“謹(jǐn)慎推薦”評級。中金公司預(yù)計(jì)，航運(yùn)公司2009年的年報(bào)業(yè)績均不能超-過市場預(yù)期，但是一季度業(yè)績的披露值得關(guān)注。中海集運(yùn)和中國遠(yuǎn)洋的一季度業(yè)績可以超出市場預(yù)期：中海集運(yùn)一季度每股收益預(yù)計(jì)為0.03元，虧損環(huán)比減少67％，接近盈虧平衡；預(yù)計(jì)中國遠(yuǎn)洋在2009年四季度盈虧平衡，2010年一季度將實(shí)現(xiàn)0.10元的每股收益，增長最為顯著。
一個(gè)月來排名持續(xù)上漲的行業(yè)還包括：系統(tǒng)軟件、電子設(shè)備與儀器、出版、石油加工和分銷、電力設(shè)備與配件、自來水、多鐘公用事業(yè)；下跌的包括：輪胎橡膠、白酒、家用器具、金屬和玻璃容器等。
第2篇：影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會范文
由寧浩、黃渤和徐崢出品的《心花路放》從2014年9月30日正式上映到黃金周結(jié)束，短短8天內(nèi)斬獲7.56億票房，除了影片自身的吸引力之外，其在上映前通過貓眼電影成功預(yù)售100萬張電影票的做法也居功不小。此外，《后會無期》、《小時(shí)代3》、《黃金時(shí)代》等影片熱映的背后也都有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的身影。互聯(lián)網(wǎng)正以前所未有的力度改造著每一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)與文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的結(jié)合使文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)迸發(fā)出巨大活力，也令投資者重新審視文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)中蘊(yùn)藏的巨大商機(jī)。
“在2014年1～11月發(fā)生的434起文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)股權(quán)投融資案例中，涉及移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的多達(dá)304起，占比70.05%。而且其資金吸引力也是最強(qiáng)的，從已經(jīng)披露投資金額的情況看，移動互聯(lián)網(wǎng)投資規(guī)模最高，達(dá)到25.1億美元?！蹦哒龞|介紹。中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金執(zhí)行董事唐肖明表示，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)衍生融合的互聯(lián)網(wǎng)媒體、互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)資源整合四個(gè)領(lǐng)域在未來具有較好的投資機(jī)會。除專業(yè)投資機(jī)構(gòu)之外，不少互聯(lián)網(wǎng)巨頭更是直接出手，進(jìn)軍文化創(chuàng)意領(lǐng)域。2014年3月，阿里巴巴集團(tuán)以62.44億港元認(rèn)購在香港聯(lián)交所主板上市的文化中國傳播集團(tuán)增發(fā)后約60%的股本，成為公司第一大股東，文化中國也于8月更名為阿里巴巴影業(yè)集團(tuán)。百度金融也在其“消費(fèi)金融”平臺積極推進(jìn)影視作品項(xiàng)目，并于9月21日推出“百發(fā)有戲”首期影視項(xiàng)目《黃金時(shí)代》。毫無疑問，互聯(lián)網(wǎng)的介入改造了文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的盈利模式，使其對資本的吸引力大增。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)也為文化創(chuàng)意企業(yè)提供了更為“合體”的融資模式，使文創(chuàng)企業(yè)融資更加便利。
二、仍需警惕投資風(fēng)險(xiǎn)
盡管文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投融資狀況有所改善，但文創(chuàng)企業(yè)融資難的問題依然普遍存在，投資文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也依舊不容忽視。首先，我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的狀況本身就是一大風(fēng)險(xiǎn)來源?！爱a(chǎn)能過剩的問題日益凸顯，引致估值泡沫不斷涌出。”唐肖明表示，當(dāng)前國內(nèi)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的配套金融產(chǎn)品單一，整體實(shí)力相當(dāng)薄弱。
“2010～2014年電視劇播出量與庫存比大約為1:10，大部分發(fā)行的影視作品都沒地方播放，制作了沒能發(fā)行的也很多?！彼嚹芸萍急本┯邢挢?zé)任公司總裁祝金甫介紹，即使成功上映，能掙錢的也是少數(shù)，虧本的居多。與此同時(shí)，我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展水平仍處于初級階段，盈利能力有限，也構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)的重要來源。啟賦資本董事長傅哲寬表示，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)盈利能力不足主要表現(xiàn)在兩方面。
第3篇：影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會范文
事有湊巧，近日《融資中國》記者接到北大星光宣傳部門的邀請電話，去參加該公司美術(shù)館新館成立儀式。撇開有眾多國畫名家及娛樂明星出席的儀式現(xiàn)場不提，《融資中國》記者借此機(jī)會采訪了北大星光總裁宋光成，就北大星光近幾年的發(fā)展?fàn)顩r、投資路徑提出如下問題：集團(tuán)最近在影視及傳媒產(chǎn)業(yè)投資方面有什么動作？怎么應(yīng)對華策影視、華誼兄弟等熱門公司的競爭？ 2012年起北大星光開始跨界進(jìn)軍書畫產(chǎn)業(yè)，公司投資影視、傳媒與書畫產(chǎn)業(yè)之間的內(nèi)在邏輯是什么？公司借鑒影視明星推廣經(jīng)驗(yàn)提出的“畫家經(jīng)紀(jì)”運(yùn)營模式進(jìn)展如何？2014年，集團(tuán)在書畫投資方面有什么安排？收益方面有沒有時(shí)間節(jié)點(diǎn)上的考慮？
影視起家
據(jù)《融資中國》記者了解，北大星光是2001年經(jīng)國家財(cái)政部、教育部批準(zhǔn)成立的綜合型傳媒集團(tuán)。公司曾在2008年單獨(dú)成立了專注商業(yè)電影與音樂的星光國際，北大星光方面則專門負(fù)責(zé)電視劇。2013年，星光國際又并入了北大星光。目前，其業(yè)務(wù)涵蓋影視投資、傳媒產(chǎn)業(yè)投資、制作發(fā)行、藝人經(jīng)紀(jì)及藝術(shù)品收藏營銷等。同時(shí)，不同于一般意義上的輕資產(chǎn)類文化傳媒公司，北大星光在麗江、重慶、（吉林）等地也投資了文化地產(chǎn)、住宅、酒店等商業(yè)地產(chǎn)等。
或許是得益于北大深厚的歷史文化積淀及豐富的學(xué)術(shù)資源，北大星光自成立起在影視作品的選題上就注重對傳統(tǒng)文化素材的深度挖掘。2008年，北大星光推出首部商業(yè)電影《花木蘭》即大獲成功，一鼓作氣拿下了華表、上海電影節(jié)及長春電影節(jié)3個(gè)大獎(jiǎng)。當(dāng)時(shí)，不少業(yè)內(nèi)人士卻把其成功歸結(jié)于運(yùn)氣使然。不過，隨后宋光成親任制片人的《鴻門宴》熱賣讓這種觀點(diǎn)漸趨式微。
宋光成認(rèn)為，這兩部電影均選自國內(nèi)觀眾耳熟能詳?shù)臍v史故事，在營銷上占有巨大的優(yōu)勢。北大星光也借此鍛煉了隊(duì)伍，形成了獨(dú)特的選題、制片及品牌營銷一體化戰(zhàn)略。
談及目前國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)投資現(xiàn)狀，宋光成指出，目前國內(nèi)電影投資處于“沖動期”，而北大星光通過多年對行業(yè)的了解、對行業(yè)規(guī)律的把握，一直保持自己的步調(diào)、不受市場趨勢羈絆、不為市場泡沫激動，形成了理性謹(jǐn)慎、穩(wěn)扎穩(wěn)打的投資風(fēng)格。這也是其多年來業(yè)績保持穩(wěn)定的原因。據(jù)宋光成介紹，北大星光未來幾年的規(guī)劃是：把最根本的影視作品做好的同時(shí)，在產(chǎn)業(yè)鏈上下游需找投資機(jī)會。
目前，在影視投資制作上，北大星光2013年已拍攝完成電視劇《給幸福下訂單》，預(yù)計(jì)在2014年年底播出；集合了武俠、宮斗、愛情元素的古裝電視劇《眸傾天下》已在籌備中；1電視劇《新男才女貌》也在籌備中。電影方面，今年北大星光計(jì)劃投資人民幣1.5億元開拍3D商業(yè)電影《八仙過?！?，目前已有數(shù)家基金、影視公司明確表達(dá)了合作的興趣。取材于民族文化的電影《長城》（暫定名）也在醞釀之中，其劇本已幾易其稿。
在傳媒投資方面，北大星光緊扣影視主業(yè)需求。2012年投資國內(nèi)領(lǐng)先的三維動畫制作公司原力動畫（Original Force），占股10%左右。據(jù)了解，原力動畫已于2013年開始盈利，業(yè)務(wù)也由原來的國外分包為主轉(zhuǎn)向開發(fā)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的動畫、影視作品。
跨界的內(nèi)在邏輯
2012年，北大星光將目光投向書畫產(chǎn)業(yè)，簽約了?？苏\、林容生、張見、王冠軍、方政和、范治斌、買鴻鈞、李崗、李絲云、李嘉儒等12位知名畫家，組建了藝術(shù)中心并以“畫家經(jīng)紀(jì)”的方式進(jìn)行推廣，一時(shí)間成為業(yè)界討論與關(guān)注的焦點(diǎn)。中心圍繞一個(gè)“新”字，專注于投資“新工筆”、“新水墨”，同時(shí)提供畫家經(jīng)紀(jì)、展覽、學(xué)術(shù)交流等服務(wù)，致力于以影視實(shí)力帶動書畫產(chǎn)業(yè)。
按照宋光成的說法，二、三線城市影院發(fā)展迅猛，未來電影投資空間很大。影視是北大星光的基礎(chǔ)與品牌，需要在媒體、公眾面前不定期出現(xiàn)、保持曝光度。公司需要充分發(fā)揮在影視投資制作經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)控方面的優(yōu)勢，作出好的內(nèi)容，把地基打好、打牢。有了這個(gè)基礎(chǔ)之后，再去投資傳媒產(chǎn)業(yè)，書畫藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)上是可以結(jié)合的。
以影視與書畫的結(jié)合為例：首先，影視作品是動態(tài)的，通過聲光電等形式進(jìn)行藝術(shù)化的表達(dá)；國畫是靜態(tài)的，通過水墨與宣紙?jiān)佻F(xiàn)生活之美、生命之思。但兩者的構(gòu)圖思想、畫面美感是相通的。其二，電影根植于傳統(tǒng)文化，國畫本身就是傳統(tǒng)文化的重要組成部分。既然都有傳統(tǒng)文化的基因在里面，傳統(tǒng)的基因在里面、受眾就可能有交集，可能喜歡電影的人也喜歡國畫作品。另外，把影視劇的推廣手法嫁接到書畫產(chǎn)業(yè)上。比如策劃大型的“國畫盛典”，讓畫家與影視明星在媒體平臺上交相輝映。通過影視讓觀眾更多了解畫家及作品，被大家認(rèn)識，進(jìn)而擴(kuò)大受眾群、提高市場價(jià)格。
目前北大星光共簽約了12位畫家。其中，成熟畫家一般簽約期為3至5年；年輕畫家則為1+3或1+5，即先磨合再簽長約。簽約的方式則有兩種：其一是直接合作，作品收益雙方分成，適合于成熟畫家；其二是由畫家在保證一定創(chuàng)作量的前提下提供作品給北大星光美術(shù)館，公司則提供宣傳、策展等服務(wù)。
據(jù)《融資中國》記者了解，書畫產(chǎn)業(yè)的投資額度約占到北大星光每年總投資的1/5左右。主要用于每個(gè)月畫展的投入、“國畫盛典”活動及作品收藏。
第4篇：影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會范文
如果要給最熱門的TMT投資領(lǐng)域排個(gè)次序的話,移動互聯(lián)網(wǎng)肯定能擠進(jìn)前三。3G的到來,成就了又一個(gè)新技術(shù)周期。隨著技術(shù)的日趨成熟,從手機(jī)這個(gè)小個(gè)子里蹦出的已儼然是一個(gè)大世界。
摩根士丹利在2009年12月中旬的《移動互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告》中認(rèn)為,移動互聯(lián)網(wǎng)周期是50年來的第5個(gè)新技術(shù)周期,手機(jī)上網(wǎng)的增長勢頭將超過電腦上網(wǎng)。
社交SNS、手機(jī)視頻、手機(jī)游戲、電子閱讀、手機(jī)廣告⋯⋯似乎只有你想不到的,沒有移動互聯(lián)網(wǎng)做不到的。把桌面上的互聯(lián)網(wǎng)搬到手機(jī)上,移動互聯(lián)網(wǎng)的隨時(shí)隨地性顯然是傳統(tǒng)PC羨慕不來的。
截至2009年6月30日,中國網(wǎng)民規(guī)模3.38億,使用手機(jī)上網(wǎng)的網(wǎng)民達(dá)到1.55億。積累用戶規(guī)模在中國從不是件難事,真正的難點(diǎn)在于將巨大的用戶基數(shù)轉(zhuǎn)化成實(shí)際收益。
與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)比,移動產(chǎn)業(yè)鏈由于環(huán)節(jié)眾多,且在縱向和橫向上都有分布,這也直接導(dǎo)致其比互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈要復(fù)雜。運(yùn)營商、服務(wù)商、內(nèi)容提供商、手機(jī)廠商,甚至政府等都扮演了很重要的角色。同時(shí),資費(fèi)、消費(fèi)習(xí)慣、終端瓶頸也在牽絆著行業(yè)的進(jìn)程。
于是,糾纏于復(fù)雜關(guān)系中的業(yè)內(nèi)企業(yè),試圖通過殺手級應(yīng)用、顛覆性創(chuàng)新或是賴以生存的獨(dú)門法寶,進(jìn)入風(fēng)投的“法眼”。
誠然,能進(jìn)入別人沒有涉足的領(lǐng)域,不僅能占到很大市場份額又能賺到錢的項(xiàng)目是所有風(fēng)投一致對外的口徑。就像華登國際董事總經(jīng)理李文飆所言,資源優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢這三項(xiàng)指標(biāo)是投資時(shí)的基本常識。但這樣的企業(yè)現(xiàn)在還太少。
顯然,雖廣受關(guān)注,但移動互聯(lián)網(wǎng)距離成熟期卻還有很長一段距離。不過風(fēng)投樂于見到這樣的場面,因?yàn)檫@意味著其中潛伏了更多的機(jī)會。
投資機(jī)會之清潔技術(shù)
哥本哈根氣候變化峰會落下帷幕后,以中國民間企業(yè)家身份參會的王石和馮侖并沒有馬上回國。王石去了德國考察了一趟綠色建筑,而馮侖則去美國新奧爾良參觀災(zāi)后重建的綠色小區(qū)?！肮?jié)能減排是一個(gè)世界性的命題?！敝?在應(yīng)對氣候變化社區(qū)研討會上,馮侖向記者表示,自己將重新修訂公司發(fā)展戰(zhàn)略,未來5年將參與興建1000萬平方米綠色建筑。
實(shí)際上,意識到未來發(fā)展方向的并不僅僅是中國企業(yè)家。風(fēng)投們早已有所行動。清科統(tǒng)計(jì)中國私募基金動向顯示,進(jìn)入2009年第三季度以來,多筆投資進(jìn)入清潔技術(shù)行業(yè)。其中投資行業(yè)包括智能交通控制系統(tǒng)、餐廚垃圾處理、地?zé)岵膳?、LED等。
由于政策限制、技術(shù)限制等,實(shí)際上更廣義的清潔技術(shù)行業(yè)暫時(shí)還未能夠發(fā)揮作用。可以預(yù)見的是,以環(huán)境和節(jié)能為主旨的清潔技術(shù)行業(yè),包括太陽能、風(fēng)能、地?zé)?、水力發(fā)電、水處理、生態(tài)農(nóng)業(yè)、垃圾處理等等多個(gè)類別,由于和人們衣食住行的各個(gè)環(huán)節(jié)都可以發(fā)生密切關(guān)系,未來這些行業(yè)必將有巨大的商機(jī),但此刻時(shí)機(jī)未到。
全美基金規(guī)模最大的VC――NEA中國區(qū)總經(jīng)理蔣曉冬告訴記者,在美國NEA投資清潔技術(shù)領(lǐng)域的資金已經(jīng)超過其他任何行業(yè)。而在中國,清潔技術(shù)類投資的比例也在逐漸增加。清潔技術(shù)帶來的是一個(gè)新經(jīng)濟(jì)的時(shí)代。
美國清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)東亞及大中華區(qū)商務(wù)總監(jiān)劉曉雨告訴記者,風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)IDG、凱鵬華盈、英特爾資本、美國中經(jīng)合集團(tuán)、BP旗下AE創(chuàng)投、美國紅杉資本、青云創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投等多家創(chuàng)司已經(jīng)將目光瞄準(zhǔn)清潔技術(shù)行業(yè)。一份針對世界400家VC的調(diào)查表明,對清潔技術(shù)的投資被列為未來三大投資方向之一,在未來一兩年內(nèi)排名第一。
投資機(jī)會之“她經(jīng)濟(jì)”
一個(gè)女人會為了找到一款適合自己的面膜,嘗試45款不同特性的產(chǎn)品,也會花上一個(gè)月的工資只為了得到一只心儀的手袋。女性為了美麗不計(jì)價(jià)格,而凡是與美麗有關(guān)的東西總是頗受青睞。
曾有一組數(shù)據(jù)顯示,目前中國女性每年的消費(fèi)額是男性的7倍,其中,女性每年化妝品消費(fèi)額就已達(dá)80億元,國內(nèi)女性用品消費(fèi)率正在以每年19%的增長率遞增。種種跡象表明,“她經(jīng)濟(jì)”時(shí)代已悄然到來。
于是,今日資本合伙人徐新將眼光投向了鉆石小鳥與相宜本草,而華威國際(CID)總經(jīng)理羅文倩也把自己一部分的投資興趣放在了看一些如何賺女人錢的項(xiàng)目上。不光是因?yàn)樗齻円彩桥越巧年P(guān)系,而是中國“她經(jīng)濟(jì)”市場真真實(shí)實(shí)的崛起。在關(guān)注千嬌百媚的同時(shí),萌生的還有巨大的利潤空間。
目前,女性的消費(fèi)方式已從滿足溫飽向提升和體現(xiàn)生活品質(zhì)的轉(zhuǎn)變。消費(fèi)范疇也從原有的食品、首飾、化妝品等擴(kuò)展到了汽車、旅游、商品房、奢侈品等多個(gè)領(lǐng)域。女性作為絕對的主力消費(fèi)群體,對于企業(yè)來講,深藏商機(jī)。而對于風(fēng)投而言,更是愛不釋手。
2007年至今,以女性生活服務(wù)為商業(yè)概念的融資案例已層出不窮。普凱2000萬美元投資克麗緹娜連鎖美容院。YANGTZE千萬美元投資美容業(yè)連鎖企業(yè)唯美度集團(tuán)。聯(lián)想投資又與國內(nèi)發(fā)飾品公司廣州尚美一拍即合。
盡管2009年全球經(jīng)濟(jì)放緩,但女人追逐美好生活的剛性消費(fèi)需求不會改變,當(dāng)女人的一生被面容、身材、愛情、小孩、寵物等包圍,其注定將萌生無數(shù)的投資機(jī)會,而且永遠(yuǎn)都不會少。
投資機(jī)會之互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用
雖然互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資的風(fēng)頭已經(jīng)有被清潔技術(shù)、健康行業(yè)蓋過的趨勢,但不可否認(rèn)的是,互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域以及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用仍是人們生活中越來越不可或缺的一部分。
一直以“高成長、高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)”吸引風(fēng)投進(jìn)場的TMT領(lǐng)域,仍是投資者“撒錢”的重要陣地,而在2009年,集中表現(xiàn)在和“宅經(jīng)濟(jì)”緊密相連的電子商務(wù)、SNS社交網(wǎng)、無線互聯(lián)網(wǎng)、視頻行業(yè)等等。
誰能想到,2009年,網(wǎng)上“偷菜”這樣的游戲能夠風(fēng)靡白領(lǐng)人群,繼而將他們的家人――父母、孩子一并俘獲成為“粉絲”?開心農(nóng)場的所有者五分鐘公司2009年12月20日確認(rèn),該公司已經(jīng)獲得來自于德豐杰投資的350萬美元的首輪融資。
跟“農(nóng)場”也頗有淵源的是開心網(wǎng)。這匹SNS“黑馬”,讓創(chuàng)投界人士擠破了頭。據(jù)悉,2009年開心網(wǎng)第二輪2000萬美元融資已經(jīng)完成,投資方為北極光創(chuàng)投及啟明創(chuàng)投。開心網(wǎng)雖未上市,但回報(bào)率似乎相當(dāng)具有誘惑力。華興資本董事長兼CEO包凡表示,經(jīng)過金融風(fēng)暴的洗禮,社區(qū)網(wǎng)站、視頻行業(yè)格局愈來愈清晰,或?qū)⒂瓉硪徊ㄍ顿Y的高峰。
投資機(jī)會之新農(nóng)業(yè)
風(fēng)投正在積極下鄉(xiāng)。從產(chǎn)前階段的育種、肥料、機(jī)具;到產(chǎn)中階段的種植、牧漁;再到產(chǎn)后階段的農(nóng)產(chǎn)品加工等,都有國內(nèi)外資本的影子。據(jù)記者了解,目前包括達(dá)晨創(chuàng)投、優(yōu)勢資本等機(jī)構(gòu)都有做專業(yè)農(nóng)業(yè)基金的打算,一些外資創(chuàng)投也打算成立人民幣基金以深耕該領(lǐng)域。
在發(fā)達(dá)國家,農(nóng)業(yè)領(lǐng)域一直都是風(fēng)投關(guān)注的重點(diǎn)。我國農(nóng)業(yè)存在科技水平不高、產(chǎn)業(yè)鏈不完善、生產(chǎn)銷售模式落后、科技含量不高、立法不完善等種種問題。正因?yàn)槿绱?使得該產(chǎn)業(yè)在試圖現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級過程中萌芽的商業(yè)機(jī)會,讓資本的介入成為了可能。
“企業(yè)能否真正規(guī)模化、工業(yè)化地運(yùn)作,是現(xiàn)在投資機(jī)構(gòu)最為看重的。”亞商集團(tuán)副總裁魏建平告訴記者,從農(nóng)業(yè)的上中下游來看,如果只是鎖定在產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)環(huán)節(jié),就很難有高利潤的保證,只有打通整個(gè)上下游,覆蓋全面的產(chǎn)業(yè)鏈,把握自,并在技術(shù)上加以控制,形成標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)工藝,才能讓農(nóng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)生規(guī)?；男?yīng)。
達(dá)晨創(chuàng)投合伙人傅哲寬認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)鏈完整的企業(yè),從某種程度上來講,擔(dān)負(fù)起整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)作,不僅能夠解決食品安全、病蟲防疫,同時(shí)也能避免由于行業(yè)波動而產(chǎn)生的不穩(wěn)定影響。
ChinaVenture的數(shù)據(jù)顯示,2001至2008年,農(nóng)業(yè)領(lǐng)域共有45起投資案例,其中風(fēng)險(xiǎn)投資38起,投資金額為2.95億美元,覆蓋了多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。
投資機(jī)會之遠(yuǎn)程教育
新技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)的共生體從不缺乏追捧者。
中國龐大的教育市場和日新月異的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用,讓遠(yuǎn)程教育搭上了“東方快車”。遠(yuǎn)程教育通過數(shù)字化音頻和視頻,讓文字、圖像和聲音能同步傳輸,在改變傳統(tǒng)教育方式與學(xué)習(xí)習(xí)慣的同時(shí),打通了人們獲取教育資源的另一道途徑,未來或許也能打破教育這一傳統(tǒng)行業(yè)的瓶頸。
真正的網(wǎng)絡(luò)教育應(yīng)該是互動的,戈壁投資合伙人謝士駿告訴記者,創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)要專業(yè),商業(yè)模式要?jiǎng)?chuàng)新,最好還要跨市場,在用新技術(shù)解決教育問題的同時(shí),讓接受教育的人真正得到收益,并逐漸習(xí)慣這種遠(yuǎn)程的方式,使其成為傳統(tǒng)教育的一個(gè)有力補(bǔ)充。
謝士駿表示,線上教育最大的挑戰(zhàn)不是線下的教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)們,而是其商業(yè)模式本身。教育的門檻本來就不太高,單純的授課模式很容易就會被后來者復(fù)制,這意味著線上教育必須和教育內(nèi)容、市場相結(jié)合,盡快形成核心競爭力。
此外,新東方、華爾街等已站穩(wěn)腳跟的傳統(tǒng)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu),早就推出了網(wǎng)絡(luò)教育業(yè)務(wù),他們的品牌影響力以及穩(wěn)定的受眾群體,給提供單一網(wǎng)上教育服務(wù)的機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了一定的生存壓力。因此,謝士駿表示,在未來的市場發(fā)展中取得成功,關(guān)鍵在于拓展教育培訓(xùn)產(chǎn)品本身,尤其是基于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的課程設(shè)計(jì)和特色服務(wù),從而達(dá)到用戶的口碑相傳來實(shí)現(xiàn)口碑式營銷。
“網(wǎng)絡(luò)已不再是遠(yuǎn)程教育機(jī)構(gòu)最大的收益來源,將成為其打開渠道的一種方式?！敝腔鶆?chuàng)投管理合伙人卓德欽告訴記者,類似正保遠(yuǎn)程、安博教育等以網(wǎng)絡(luò)教育起家的企業(yè)都在發(fā)展線下實(shí)體教育,開始從網(wǎng)絡(luò)教育慢慢地向?qū)嶓w教育轉(zhuǎn)型。
投資機(jī)會之嬰童產(chǎn)業(yè)
從2007年起才逐漸有風(fēng)險(xiǎn)投資涉足國內(nèi)嬰童市場,相比B2C和網(wǎng)游等被投資人反復(fù)掂量了數(shù)十年的行業(yè),這只是一個(gè)早期的市場,是什么讓它獨(dú)具魅力?
秘訣之一在于嬰童經(jīng)濟(jì)背后“親子文化”的支撐。在中國,孩子的地位更加顯貴,“421”的結(jié)構(gòu)正成為中國家庭的主要結(jié)構(gòu)。家里除了父母之外,還有四個(gè)老人圍著他們轉(zhuǎn)――就這么一個(gè)寶貝,其他開銷都可以省,但不能克扣了孩子那一份。杭州嬰童協(xié)會會長、貝因美集團(tuán)董事局主席謝宏更是測算說,目前中國6歲以下嬰童的消費(fèi)市場達(dá)到5000億元的規(guī)模,到2010年這個(gè)數(shù)字將翻一番,達(dá)到1萬億。
除了文化因素,年青一代的風(fēng)險(xiǎn)投資家的捧場,也是嬰童市場成為投資熱點(diǎn)一個(gè)不可忽視的因素。這些風(fēng)投本身就為人父母,他們大膽的偏好垂直行業(yè),看好創(chuàng)新模式,最絕的是他們“考察創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)”的方法。他們的子女就在用這個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)品和服務(wù),他們本人是直接的埋單者。
只需給出幾個(gè)例子,像寶寶樹、樂友、睿稚等公司獲得的投資,都是抓住了這群“家長”。而嬰童產(chǎn)業(yè)本來就萌發(fā)了大量的創(chuàng)業(yè)公司,這些創(chuàng)業(yè)者自己就是為人父母,對行業(yè)有特別的理解,碰到了同樣為人父母的風(fēng)投,往往相見恨晚,一拍即合。
在嬰童領(lǐng)域,并非做得雜就能有生存能力。智基創(chuàng)投管理合伙人呂強(qiáng)告訴記者,整個(gè)嬰童行業(yè)的概念太大,如果把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)落到實(shí)處歸根結(jié)底還是一個(gè)個(gè)細(xì)分市場。而每一個(gè)細(xì)分市場的培育都需要時(shí)間,當(dāng)一個(gè)市場趨于成熟時(shí),就需要有創(chuàng)新來尋求突破,因此,整合并購將會是成熟市場最終的歸路。
投資機(jī)會之醫(yī)療健康
能背靠中國龐大人口為基數(shù)的行業(yè)其實(shí)并不多,醫(yī)療健康可以算是最矚目的一個(gè)。
當(dāng)花錢買健康的理念深入人心時(shí),伺機(jī)在旁的介入者都在考慮如何將這一基數(shù)無限放大。在中國人口老齡化以及農(nóng)村醫(yī)療城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推動下,政策的一襲東風(fēng)仿如催化劑般,無限擴(kuò)大這種輻射效應(yīng),讓“8000億財(cái)政支持”、“新醫(yī)改”成為行業(yè)最吃香的餑餑。
在這其中,嗅覺靈敏的風(fēng)投是最先“聞風(fēng)而動”的群體。有數(shù)據(jù)顯示,截至2009年9月,我國醫(yī)療健康行業(yè)得到的VC投資達(dá)1.3億美元,占同時(shí)期中國VC總投資的近20%,歷史性地超越IT產(chǎn)業(yè),成為VC投資最熱門的行業(yè),而在一年前,它還僅次于第四位。與此同時(shí),還有一批專業(yè)的對口基金正在崛起,比如建銀國際的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金,百奧維達(dá)的生物醫(yī)藥基金等。
其實(shí)從金融危機(jī)開始,醫(yī)療健康就成為了風(fēng)投口中必提的投資熱點(diǎn),而首批創(chuàng)業(yè)板上市的28家公司中有20%來自醫(yī)療行業(yè),這6家公司平均發(fā)行市盈率高達(dá)52倍,第二批上市公司中也不乏席位,另還有3家已順利過會。投資人的蜂擁而至不無道理。
然而,他們也并非照單全收。在這其中,醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、健康管理等細(xì)分領(lǐng)域無論是在資金需求上,還是在投資周期上,都更符合他們的口味,其背后有著風(fēng)投試圖打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游,對行業(yè)布局的全盤考慮。
在中國這一消費(fèi)驅(qū)動型市場里,未必需要最先進(jìn)的技術(shù),相反受眾最能接受的模式可能更容易成功。
投資機(jī)會之視頻網(wǎng)站
網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)上演的是一出賠本的劇目,但還是有很多人愿意掏錢去看,因?yàn)樗鼔虻雌鸱?現(xiàn)在這出劇已演到了第三季。
第一季是2006年視頻網(wǎng)站興起,鼎盛時(shí)期全國同時(shí)存在上千家視頻網(wǎng)絡(luò)企業(yè)。為了生存,各家拿出看家本領(lǐng),吸引資本大腕,用粗放的方式不計(jì)本錢地大批采購帶寬來提升網(wǎng)站流量博取人氣,但也落下了盈利模式不清晰的詬病。
第二季則是《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》的重拳出擊,一大批的企業(yè)倒在了黎明前。遲遲等不來精彩的觀眾開始紛紛退場。為了挽留人心,正在開演的第三季成為了網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的救贖。
BT叫停背后的教訓(xùn),讓網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)比任何時(shí)候都要明白外部環(huán)境的變化對行業(yè)的整合影響。隨著網(wǎng)絡(luò)視頻正版化趨勢的明顯,購買視頻版權(quán)成為了唯一的存活的出路,同時(shí)也考量著每家的資本實(shí)力。
酷6選擇與華友世紀(jì)“牽手”則完成了其新一輪融資,傳言土豆也已完成第五輪融資。事實(shí)證明,那些“死里逃生”,順利“活”下來的企業(yè)正在積極努力地調(diào)整自己的生存砝碼。
與此同時(shí),各大門戶網(wǎng)站的加入以及央視國家網(wǎng)絡(luò)電視臺等國家隊(duì)的跑步入場,讓視頻領(lǐng)域競爭日趨激烈,行業(yè)整合的呼聲一浪高過一浪。
網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的前景或許還是光明的,只不過目前行業(yè)環(huán)境不成熟,需要更為清晰的盈利模式支撐。持續(xù)性地購買版權(quán)、嘗試與其他通路的合作延伸觸角,甚至自制節(jié)目以及和傳統(tǒng)媒體的合作。當(dāng)大家都在爭當(dāng)游戲新規(guī)則的制訂者時(shí),注定未來行業(yè)的資本角逐還會繼續(xù)。
但這并不代表之前扎堆進(jìn)去的風(fēng)投會折戟,相反,網(wǎng)絡(luò)視頻并沒有玩完,在還未有結(jié)論產(chǎn)生前,風(fēng)投不會輕易從視頻行業(yè)撤走,畢竟從大亂到大治的時(shí)代已經(jīng)到來。
投資機(jī)會之文化創(chuàng)意
“據(jù)統(tǒng)計(jì),2009年中美最大的貿(mào)易逆差發(fā)生在文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。和美國相比,無論是電影行業(yè),還是動漫產(chǎn)業(yè),我們都有很大的距離,國家積極鼓勵(lì)這一行業(yè)快速地發(fā)展。”在CCTV經(jīng)濟(jì)生活大調(diào)查的啟動儀式上,國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源告訴記者。
在中國傳統(tǒng)觀念里,文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)并不是一個(gè)太受到重視的行業(yè)。然而在美國、英國等發(fā)達(dá)國家,文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)則是重點(diǎn)扶持的戰(zhàn)略性行業(yè)。以往數(shù)據(jù)顯示,中國文化產(chǎn)品的外貿(mào)逆差從2005年的1.49億美元上升到2007年2.15億美元。
不過在中國,伴隨著國內(nèi)第一家上市影視娛樂公司――華誼兄弟登陸創(chuàng)業(yè)板,也逐漸開啟了一片資本的藍(lán)海。業(yè)內(nèi)至今還對華誼兄弟上市前的多次資本運(yùn)作津津樂道。從2004年到2007年,華誼兄弟多輪融資,融到了超過6000萬美元,先后引入了Tom集團(tuán)、中國雅虎、分眾傳媒和其他金融投資機(jī)構(gòu),吸引了一批戰(zhàn)略投資者,如馬云、江南春等商界名人。
嘗到了甜頭的基金如今已經(jīng)成為中國電影業(yè)投資中一股新興力量。資本領(lǐng)域不再局限于小規(guī)模的民間資本,它和IDG、紅杉、渣打銀行、招商銀行、“亞洲電影基金”等名字黏和在一起。保利博納、中影集團(tuán)、上影集團(tuán)、光線傳媒都在積極資本運(yùn)作,實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)。
中國電影近年來每年在以30%以上的速度增長,2009年更是達(dá)到了40%的增幅。動漫、文化、創(chuàng)意等領(lǐng)域也都出現(xiàn)大比例增幅。被譽(yù)為國內(nèi)“風(fēng)險(xiǎn)投資第一人”的IDG的負(fù)責(zé)人熊曉鴿就是業(yè)內(nèi)出名鐘情于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的VC獵手。
投資電影《高考1977》、投資張藝謀鳥巢版《圖蘭朵》、投資雜志《時(shí)尚》集團(tuán)、投資創(chuàng)意類公司青蛙設(shè)計(jì)、投資電影院線保利博納⋯⋯IDG的觸角伸向了文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域。而據(jù)熊曉鴿透露,最得意的還是對于《時(shí)尚》集團(tuán)的投資,該集團(tuán)如今旗下刊物19本,在中國期刊中占據(jù)了穩(wěn)固地位。
第5篇：影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會范文
8月29日，證監(jiān)會再次更新IPO待上會企業(yè)名單，江蘇省廣電有線信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（下稱江蘇有線）、幸福藍(lán)海影視文化集團(tuán)股份有限公司（下稱幸福藍(lán)海）依然在排隊(duì)大名單之中。翻閱資料顯示，江蘇高投對上述兩家均有投資。
時(shí)至今日，江蘇高投在文化產(chǎn)業(yè)已投項(xiàng)目包括江蘇有線、幸福藍(lán)海、時(shí)代傳媒、好享購物、中文在線、CC視頻、書香酒店、常州恐龍園等20多個(gè)項(xiàng)目。
產(chǎn)業(yè)鏈排兵布陣
“江蘇高投緊緊圍繞文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的三大趨勢展開投資布局?！苯K高科技投資集團(tuán)總裁張偉在接受《融資中國》記者采訪時(shí)表示。
張偉所講的三大趨勢，包含了傳統(tǒng)文化事業(yè)單位產(chǎn)業(yè)化改造，或者說傳統(tǒng)文化事業(yè)的轉(zhuǎn)型、傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)和新技術(shù)相融合所形成的新文化業(yè)態(tài)，以及社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的傳統(tǒng)文化產(chǎn)品消費(fèi)升級。
他表示，政府大力推動文化產(chǎn)業(yè)體制改革，催生了國有文化傳媒企業(yè)的投資機(jī)會。其中事改企、制播分離、采編與發(fā)行分離，其實(shí)質(zhì)就是將事業(yè)單位或政府體制內(nèi)的數(shù)量達(dá)上萬億的國有文化產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)推入市場并成為市場競爭主體。目前國有傳統(tǒng)文化傳媒行業(yè)已經(jīng)由增量增長發(fā)展到了存量整合的階段，國內(nèi)市場繼續(xù)擴(kuò)大的空間有限，行業(yè)內(nèi)的并購整合與向區(qū)域外發(fā)展成為主題，二者都需要大量資金的支持，而上市融資是實(shí)現(xiàn)業(yè)內(nèi)并購和區(qū)域發(fā)展的重要手段。
以江蘇省為例，國有經(jīng)營性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)企改制作為文化體制改革的中心環(huán)節(jié)，大力培育自主經(jīng)營的文化市場主體，按照“創(chuàng)新體制、轉(zhuǎn)換機(jī)制、面向市場、壯大實(shí)力”的要求，充分發(fā)揮市場資源配置的基礎(chǔ)性作用，鼓勵(lì)有條件的文化企業(yè)跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制聯(lián)合重組，支持企業(yè)上市融資，實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張，做大做強(qiáng)文化企業(yè)，以骨干企業(yè)的發(fā)展推動文化產(chǎn)業(yè)的壯大。
“出于競爭的壓力和自身發(fā)展的需要，兼并、重組、融資、上市必將成為今后一段時(shí)間里的工作重點(diǎn)。”張偉認(rèn)為這為投資基金創(chuàng)造了第一個(gè)機(jī)會。
第二個(gè)機(jī)會則是，新技術(shù)推動下，以民營資本為主導(dǎo)的數(shù)字傳媒等新興文化產(chǎn)業(yè)開始萌芽和興起，其中越來越多的新興文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)找到盈利模式并具有一定的市場規(guī)模，可以說機(jī)會無限，其未來發(fā)展具有一定的想象空間。
此外，社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的傳統(tǒng)文化產(chǎn)品消費(fèi)升級，如旅游、演藝、電影等，促發(fā)了文化產(chǎn)業(yè)日益繁榮，也即帶來新的市場空間。
江蘇高投正是圍繞文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢展開投資布局。
“一是傳統(tǒng)傳媒企業(yè)改制，這類項(xiàng)目是文化基金過去三年的主要投資方向，由于較好地抓住了時(shí)機(jī)，取得了顯著成效，未來機(jī)會則較少了；二是抓住傳統(tǒng)文化產(chǎn)品消費(fèi)升級的機(jī)會布局新模式企業(yè)；三是IT、通信、互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)推動下新興文化產(chǎn)業(yè)的萌芽與發(fā)展，這是文化基金未來投資工作的重點(diǎn)，也是基金打造品牌和影響力的根本所在。”張偉向《融資中國》記者介紹。
時(shí)至今日，江蘇高投在以上三個(gè)方向均有布局，已投項(xiàng)目包括江蘇有線、幸福藍(lán)海、時(shí)代傳媒、好享購物、中文在線、CC視頻、書香酒店、常州恐龍園等20多個(gè)項(xiàng)目。這些項(xiàng)目中，既有傳統(tǒng)轉(zhuǎn)型企業(yè)、完全新型企業(yè)，也有將創(chuàng)新嫁接到傳統(tǒng)業(yè)態(tài)上的企業(yè)。
“文化產(chǎn)品屬于消費(fèi)類產(chǎn)品，我們更青睞用戶規(guī)模較大、商業(yè)模式較清晰、品牌影響力較大的文化企業(yè)。”張偉說。
文化金融最活躍要素
“在文化產(chǎn)業(yè)投融資體系中，VC/PE是最核心、最活躍的要素?！痹陉U述目前文化產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)時(shí)，張偉向《融資中國》記者表示。
張偉認(rèn)為，“產(chǎn)業(yè)為本，金融為器，金融不能游離于產(chǎn)業(yè)之外，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為產(chǎn)業(yè)與金融的對接充當(dāng)橋梁和紐帶?！眲?chuàng)業(yè)投資區(qū)別于其他資金的本質(zhì)是攜帶了人力資本，合格的機(jī)構(gòu)必須能夠依托專業(yè)能力為企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段提供針對性、貼近式增值服務(wù)。反之，投資機(jī)構(gòu)如果不根植于產(chǎn)業(yè)發(fā)展之中，那么將徹底失去生存的土壤。
從江蘇高投近幾來的投資實(shí)踐看，文化企業(yè)很多是無形的、輕資產(chǎn)的、以知識產(chǎn)權(quán)為主的企業(yè)，和傳統(tǒng)金融體系支持的多是有形的、固定資產(chǎn)類型的企業(yè)有很大不同，很多時(shí)候沒有什么實(shí)物可供擔(dān)保，估值和處置時(shí)不好操作，客觀給推進(jìn)文化金融工作帶來困難。但VC和PE這類金融工具，可以把文化創(chuàng)業(yè)企業(yè)中的各種資源――資本、人才、技術(shù)、機(jī)制、管理等要素有機(jī)地整合起來，通過提供貼近式增值服務(wù)，讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；M(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。這一獨(dú)特的作用是信貸、保險(xiǎn)、擔(dān)保、信托、租賃等金融支持手段和各種形式的政府補(bǔ)貼所不可替代的，但又可以與他們形成互補(bǔ)。
當(dāng)前，不管是銀行信貸、投資基金、保險(xiǎn)，還是上市融資，文化企業(yè)可選擇的融資渠道越來越多，銀行、信托、保險(xiǎn)、創(chuàng)投和私募股權(quán)投資、金融租賃、擔(dān)保、再擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)也以開放合作的態(tài)度不斷創(chuàng)新文化金融服務(wù)。在政府部門、金融機(jī)構(gòu)、文化企業(yè)的共同努力下，目前，多層次、多渠道、多元化的文化產(chǎn)業(yè)投融資體系初步建立，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金瓶頸得到初步緩解。
“在整個(gè)金融體系中，和實(shí)體經(jīng)濟(jì)最水融的金融工具是股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資，因此，只有完全生長于產(chǎn)業(yè)，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)，才能得到雙贏的結(jié)果。”張偉認(rèn)為，中國金融體系和產(chǎn)業(yè)體系相互融合得并不夠充分。在定位于產(chǎn)業(yè)融合不變的前提下，股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)不僅要會打槍，還要會打仗，完善并發(fā)展自身的專業(yè)能力。
對此，江蘇高投對所投文化企業(yè)的增值效應(yīng)在以下四個(gè)方面做出努力。
一是幫助創(chuàng)造――創(chuàng)造騰飛機(jī)會。資本是文化企業(yè)發(fā)展的“血液”，投融資機(jī)構(gòu)投資文化企業(yè)，就是要通過其發(fā)展壯大帶動投資權(quán)益的升值，自身在追逐利益的同時(shí)，客觀上促進(jìn)了文化企業(yè)的改革發(fā)展，推動了社會進(jìn)步。
二是推動創(chuàng)業(yè)――提升企業(yè)價(jià)值。在中國，大量的文化企業(yè)尤其是有成長潛力的新型業(yè)態(tài)的文化企業(yè)，就是因?yàn)闆]有資金，做不大、做不強(qiáng)，體現(xiàn)不出應(yīng)有價(jià)值。VC/PE可以帶來資本、帶來增值服務(wù)，推動文化企業(yè)做強(qiáng)做大，提升價(jià)值。
三是整合創(chuàng)優(yōu)――幫助整合資源。文化產(chǎn)業(yè)、企業(yè)發(fā)展壯大，是企業(yè)自身、人、資本、管理等綜合因素共同努力、相互作用的結(jié)果。一般來講，創(chuàng)業(yè)者既是業(yè)界專家、又是管理高手、還會資本運(yùn)作，也不現(xiàn)實(shí)。而專業(yè)創(chuàng)投由于整天跟各種各樣的企業(yè)打交道，整合優(yōu)化企業(yè)資源的經(jīng)驗(yàn)相對豐富，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的狀況能夠相對科學(xué)地判斷和把握。他們能夠通過專業(yè)知識，以資本為紐帶，把創(chuàng)業(yè)企業(yè)的人才、技術(shù)、管理等各個(gè)資源有機(jī)整合、優(yōu)化，保證其創(chuàng)業(yè)活動順利進(jìn)行。
四是協(xié)同創(chuàng)富――融合提升財(cái)富。新浪、搜狐、百度等，之所以有今天的成就，與數(shù)額可觀的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資大有關(guān)系。故而有人把VC/PE機(jī)構(gòu)形象地比喻為“魔術(shù)箱”，扔進(jìn)去一批創(chuàng)業(yè)者，就能變出一批批百萬，千萬乃至億萬富翁。成功的文化企業(yè)之所以能夠帶來財(cái)富效應(yīng)，是與這些機(jī)構(gòu)以創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成功為成功、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、同進(jìn)同退，緊緊地融合在一起發(fā)展緊密相關(guān)的。
國有VC/PE現(xiàn)階段或有更多施展空間
在愈發(fā)變得炙手可熱的文化產(chǎn)業(yè)投資中，“國字頭”、“民字頭”的文化產(chǎn)業(yè)投資基金爭相落地。
“政府大力推動文化產(chǎn)業(yè)體制改革，催生了國有文化傳媒企業(yè)的投資機(jī)會?？紤]到中國的國情，在相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)，文化產(chǎn)業(yè)仍具有一定的意識形態(tài)的烙印，一些細(xì)分領(lǐng)域?qū)ν赓Y、民營是禁入的，或者講他們不能控股。國有投資機(jī)構(gòu)勢必在這一輪的整合中發(fā)揮重要的作用，甚至可能是主導(dǎo)作用。”張偉表示，限于文化產(chǎn)業(yè)受政策管制的特殊性，民營文化產(chǎn)業(yè)基金很難整合文化產(chǎn)業(yè)鏈，無法在體制下獲取規(guī)模優(yōu)勢，導(dǎo)致文化競爭氛圍不足。
“一些國有背景的企業(yè)必須要求同樣有國有背景的基金才能參與，這是中國文化領(lǐng)域獨(dú)特的政策?！痹趶垈タ磥恚幕a(chǎn)業(yè)作為中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，受到政府的高度重視，以紫金文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金為代表的一些國有文化基金是政府引導(dǎo)組建的專業(yè)基金，具有半官方半市場化特點(diǎn)，肩負(fù)扶持文化產(chǎn)業(yè)早期發(fā)展的職責(zé)，同時(shí)采取市場化的運(yùn)作手段，既有專業(yè)性又能夠整合各類資源，或?qū)⒋笥凶鳛椤?/p>
《融資中國》記者了解，紫金文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金是高投集團(tuán)負(fù)責(zé)管理運(yùn)作的基金之一，成立于2010年4月，初始規(guī)模為20億元?；鹬饕顿Y文化創(chuàng)意、影視創(chuàng)作、出版發(fā)行、演藝娛樂、有線網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字內(nèi)容和動漫等產(chǎn)業(yè)中具有高成長潛力的優(yōu)秀企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目；重點(diǎn)支持江蘇文化企業(yè)做大做強(qiáng)、跨區(qū)域兼并重組和跨越式發(fā)展。
公開資料顯示，2010年7月，紫金文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金與南京時(shí)代傳媒股份有限公司簽署投資協(xié)議，由紫金文化基金對時(shí)代傳媒公司進(jìn)行股權(quán)投資，增資1200萬股，這是紫金文化基金注冊登記后完成的投資第一單。
張偉表示：“現(xiàn)階段，國有背景的VC/PE可能會有更大作為，但是前提是必須要走專業(yè)化、市場化、品牌化、規(guī)?；缆?，沒有專業(yè)能力、不實(shí)行市場化管理運(yùn)作，否則承載不了更大責(zé)任?！?/p>
改革創(chuàng)新，才能走出一片新天地
改革創(chuàng)新是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的本質(zhì)特征。中國的文化市場發(fā)展?jié)摿薮?，但與西方發(fā)達(dá)國家相比，文化產(chǎn)業(yè)整體看小、散、弱，龍頭企業(yè)少，堅(jiān)持國際化視野、走出去發(fā)展力度不夠?！皞鹘y(tǒng)發(fā)展思維不改變，不創(chuàng)新，改革無法走出深水區(qū)。”張偉認(rèn)為。
毋庸置疑，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展尚處于早期階段，文化企業(yè)以輕資產(chǎn)類型為主，文化消費(fèi)領(lǐng)域的企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作不夠規(guī)范，所以與傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造業(yè)的投資相比，文化領(lǐng)域的投資與退出，都是新課題。
“文化企業(yè)產(chǎn)品主要是版權(quán)、著作權(quán)等無形產(chǎn)品，價(jià)值評估比較困難，但與傳統(tǒng)VC/PE投資的基本理念和價(jià)值評估要素是相通的，主要包括行業(yè)前景和市場規(guī)模、企業(yè)的商業(yè)模式和成長性、團(tuán)隊(duì)的組合和創(chuàng)新能力等基本要素?！睆垈ハ颉度谫Y中國》記者介紹。
第6篇：影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會范文
2016年，隨著新股申購制度的改革、注冊制的實(shí)施、深港通開通，A股市場將面臨一系列新的制度性變化。那么，A股市場在新的一年里將會如何演繹，投資者又將面臨怎樣的投資機(jī)遇？我們可以先來看看專業(yè)的券商機(jī)構(gòu)是如何看待2016年A股的機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)，以及該采取何種策略應(yīng)對整年的行情。
宏觀 寬松持續(xù)
券商普遍認(rèn)為2016年國內(nèi)資金面仍會處于相對充裕的狀態(tài)，2015年8月份的雙降標(biāo)志著中國新一輪寬松貨幣周期的重啟，未來國家政策面也會較為寬松，而大類資產(chǎn)配置有向A股轉(zhuǎn)移的趨勢，“慢牛”成為機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)同并且期盼的市場形態(tài)。然而，今年仍有通縮、降息空間受限、人民幣貶值壓力、信用危機(jī)高發(fā)等風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)會對股市產(chǎn)生影響。
海通證券在最新研報(bào)中指出，寬松雖是2016年貨幣政策的主基調(diào)，但2016年寬松空間肯定比不上2015年。中信證券同樣表示，2016年中國進(jìn)入金融周期后半場中段：一方面，經(jīng)濟(jì)增速下行不可避免，但供需結(jié)構(gòu)調(diào)整將加速；另一方面，直接融資渠道供需兩旺，資本市場在金融體系中的重要性提升。國際比較經(jīng)驗(yàn)顯示，其他國家在類似時(shí)期的股票年化收益率均值為5.8%，高于債券（國債）3.9%的水平，相對房地產(chǎn)和大宗商品等與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)更密切的資產(chǎn)，股票仍有超配價(jià)值。
需要注意的是，和往年相比，在針對2016年A股市場趨勢判斷上，各項(xiàng)制度改革的推進(jìn)及其影響受到了更高程度的重視。
記者通過采訪中金、國泰君安等觀點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，多數(shù)券商認(rèn)為2016年結(jié)構(gòu)性改革和供給端政策的實(shí)際效果、證券發(fā)行制度帶來市場供需的變化等，將共同對A股的整體趨勢產(chǎn)生影響。
一方面，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革及“軟著陸”的實(shí)際收效，將成為決定2016年市場趨勢的重要因素；另一方面，隨著人民幣加入特別提款權(quán)（SDR），A股注冊制的實(shí)施節(jié)奏或早于預(yù)期、深港通有望出現(xiàn)等，也將以不同形式成為A股的變量。
點(diǎn)位 3000-4500是主流
記者統(tǒng)計(jì)了10多家主流券商的2016年投資策略報(bào)告，其中對2016年A股市場走勢看多的券商約占大半，對上證指數(shù)上下行空間預(yù)測集中在3000-4500點(diǎn)之間，由此顯示券商整體對2016年走勢持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。
招商證券認(rèn)為，2016年市場合理估值中樞在3400點(diǎn)附近，圍繞合理估值中樞寬幅震蕩，主體區(qū)間在3000～4000點(diǎn)之間，不排除幾個(gè)催化劑多重共振，導(dǎo)致市場出現(xiàn)類似2015年二季度的階段性火爆狀況。整體來看，市場呈現(xiàn)出交易活躍，但是趨勢性趨弱，大體上形態(tài)寬幅震蕩向上的形態(tài)。
國泰君安的觀點(diǎn)是，A股市場“熊市”已經(jīng)結(jié)束了，目前步入正常市。2016年A股將在3200點(diǎn)到4500點(diǎn)的核心區(qū)間內(nèi)震蕩。
相比之下，申萬宏源更加樂觀。申萬預(yù)測，上證指數(shù)波動區(qū)間3050～4750點(diǎn)之間，而創(chuàng)業(yè)板指波動區(qū)間范圍為2250～4250點(diǎn)?！安贿^在概率最大的中性情景假設(shè)下，上證綜指至少將摸高4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指觸及3550點(diǎn)。”
興業(yè)證券的態(tài)度則相對謹(jǐn)慎，其預(yù)計(jì)，2016年上半年經(jīng)濟(jì)難有開門紅，全年有望走出“前低后高”走勢；整體估值仍然偏貴，結(jié)構(gòu)性泡沫行情將更加集中，行情大箱底震蕩之下一季度行情相對看好，二季度則不確定性將增大。
從具體走勢來看，絕大多數(shù)的券商報(bào)告都表示，2016年將是震蕩市。國元、國信、華泰、西南證券等均明確指出，2016年的資本市場將大概率呈現(xiàn)寬幅震蕩，從中尋求新的平衡點(diǎn)，更多的是階段性操作機(jī)會。而從不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，更多券商看好一季度行情，尤其是大盤藍(lán)籌股的行情，認(rèn)為二季度不確定性增大，從二季度開始到三四季度市場風(fēng)格或許切換至成長股。總體來看，券商普遍認(rèn)為，上半年行情將好于下半年行情，但在風(fēng)格轉(zhuǎn)換方面出現(xiàn)分化。
主題投資
從各大券商看好和推薦的行業(yè)來看，國企改革、工業(yè)4.0、環(huán)保與新能源汽車、健康醫(yī)療、信息產(chǎn)業(yè)與文化體育產(chǎn)業(yè)這六大主題成為2016年最熱投資關(guān)注點(diǎn)。
主題一：國企改革
2015年9月以來，包括頂層設(shè)計(jì)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》在內(nèi)的重磅政策相繼下發(fā)，拉開了新一輪國企改革序幕。中央出臺國企改革頂層設(shè)計(jì)方案后，地方國企改革子板塊并購、重組、上市是國有企業(yè)資產(chǎn)證券化的主要途徑，地方將大力推動地方國企改制上市。2013年地方國企資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到55.5萬億元，而資產(chǎn)證券化率總體不到30%，而未來幾年仍然有近10萬億元地方國企資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)證券化，這將帶來大量投資機(jī)會。
中金公司認(rèn)為，國企改革總文件已經(jīng)出臺，國企改革2016年將全面推進(jìn)。建議關(guān)注幾個(gè)方面：有強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合可能的央企，以及正在試點(diǎn)或可能納入試點(diǎn)的央企；上海、廣東、重慶、山東等活躍省市；東北、新疆等落后國企；軍工改革：包括軍民融合、產(chǎn)業(yè)整合等。
相關(guān)個(gè)股如：青島啤酒、山東高速、華域汽車、中國國旅、招商地產(chǎn)、海蘭信、海特高新、四川九洲、國?？萍肌⒅袊l(wèi)星、振芯科技。
主題二：工業(yè)4.0
目前，中國制造業(yè)自動化、信息化程度低，改造的空間極大，自動化、信息化就是千億市場規(guī)模，即便完成了自動化信息化，也才實(shí)現(xiàn)了工業(yè)3.0；到工業(yè)4.0，還要經(jīng)歷互聯(lián)化、數(shù)字化，直至最終實(shí)現(xiàn)工業(yè)4.0的目標(biāo)，仍然需要巨大的投入?？梢哉f，這是一個(gè)看不到天花板的細(xì)分主題，智能制造的需求增長是必然的。
海通證券認(rèn)為，未來智慧工廠的推進(jìn)有望加速，其中機(jī)器人集成自動化最為受益。目前來看，離散型智能制造（汽車、3C、家電）領(lǐng)域工業(yè)機(jī)器人集成自動化滲透率較低，未來需求彈性更大。
中信證券認(rèn)為，我國面臨的人力成本上升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的形勢并不會發(fā)生改變，而當(dāng)前我國的機(jī)器人使用率又遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平，國內(nèi)機(jī)器人行來將進(jìn)入高速發(fā)展期。工業(yè)機(jī)器人不僅在短期主題行業(yè)方面值得關(guān)注，長期來看也具備投資價(jià)值。相關(guān)個(gè)股如：上海機(jī)電、匯川技術(shù)、機(jī)器人、博實(shí)股份、巨星技術(shù)、亞威股份。
主題三：環(huán)保與新能源汽車
隨著我國節(jié)能減排戰(zhàn)略的實(shí)施，各類污染物排放總量約束，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)具備數(shù)萬億投資空間。此外，在國家新能源汽車戰(zhàn)略規(guī)劃持續(xù)推進(jìn)的背景下，我國新能源汽車產(chǎn)銷出現(xiàn)井噴式增長，也一并帶動新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游的快速增長。新能源汽車整車、電機(jī)、空調(diào)、電池、上游原材料等細(xì)分行業(yè)都具有良好的投資機(jī)會。
中金公司認(rèn)為，作為既能調(diào)結(jié)構(gòu)又能穩(wěn)增長的產(chǎn)業(yè)，環(huán)保新能源的扶持力度仍有望加大。行業(yè)收入增速有望維持穩(wěn)健增長，可重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)及新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)。相關(guān)個(gè)股如：滄州明珠、陽光電源、格林美、特銳德、清新環(huán)境、碧水源。
中信證券預(yù)計(jì)政府在環(huán)保方面的支出會進(jìn)一步加大。新能源汽車的發(fā)展符合“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”的政策目標(biāo)，由于節(jié)能減排目標(biāo)日漸緊迫，隨著國家扶持力度的加大，新能源汽車在過去一年產(chǎn)銷量都在快速增長。未來新能源汽車的推廣政策還將發(fā)力，優(yōu)惠政策仍有加碼空間，行業(yè)的發(fā)展空間巨大。相關(guān)個(gè)股如：碧水源、聚光科技、雪浪環(huán)境、天壕環(huán)境、啟迪桑德、比亞迪、宇通客車、金龍汽車、中通客車、江淮汽車、科士達(dá)、大洋電機(jī)、華昌化工。
海通證券認(rèn)為，新能源汽車迎頭而上，打造產(chǎn)業(yè)新體系。汽車行業(yè)是我國機(jī)器人普及率最高的行業(yè)之一，在中國制造崛起過程中，有望最先實(shí)現(xiàn)智能制造；此外，新能源、清潔能源也是我國重點(diǎn)發(fā)展的方向之一，新能源汽車作為先進(jìn)制造和清潔能源的代表產(chǎn)業(yè)，將率先引領(lǐng)制造業(yè)騰飛，目前我國正呈現(xiàn)這一趨勢。
平安證券認(rèn)為，考慮到政府在對抗生態(tài)惡化上的堅(jiān)決態(tài)度以及持續(xù)的資金投入，行業(yè)景氣度將快速攀升。落實(shí)到具體投資機(jī)會，建議關(guān)注具備確定性預(yù)期的“土十條”（《土壤環(huán)境保護(hù)和污染治理行動計(jì)劃》）政策的制定進(jìn)展，以及“大氣十條”（《大氣污染防治行動計(jì)劃》）和“水十條”（《水污染防治行動計(jì)劃》）政策在重點(diǎn)細(xì)分領(lǐng)域的推進(jìn)，可重點(diǎn)圍繞污水體治理、超低排放、土壤修復(fù)等細(xì)分市場進(jìn)行布局。
主題四：健康醫(yī)藥
目前，中國健康產(chǎn)業(yè)占GDP的比重不到5%，與發(fā)達(dá)國家10%以上的占比相去甚遠(yuǎn)?！敖】抵袊睅淼慕】诞a(chǎn)業(yè)投資規(guī)模有望達(dá)到10萬億級別，從細(xì)分領(lǐng)域的角度來看，醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老服務(wù)等上市公司將會率先受益。
中金公司認(rèn)為，“健康中國”有望寫入“十三五”規(guī)劃。民生問題也是政府在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中的重點(diǎn)。利好相關(guān)的醫(yī)藥保健、食品飲料、保險(xiǎn)行業(yè)。相關(guān)個(gè)股如：恒瑞醫(yī)藥、天士力、華海藥業(yè)、戴維醫(yī)療、伊利股份。
國聯(lián)證券建議，具備雄厚科研實(shí)力，在高端仿制藥和自主創(chuàng)新藥物研發(fā)方面積累了一定成果的企業(yè)將得到重點(diǎn)扶持。具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新型高新能診療設(shè)備和可穿戴、輕便移動診療設(shè)備是下一步發(fā)展的重點(diǎn)，具有技術(shù)優(yōu)勢和突破性成果的企業(yè)值得關(guān)注。
主題五：信息產(chǎn)業(yè)
國泰君安認(rèn)為，“十三五”期間將新增網(wǎng)絡(luò)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)超1.2萬億元；信息經(jīng)濟(jì)的橫向發(fā)展（如互聯(lián)網(wǎng)+），帶動了周邊產(chǎn)業(yè)鏈的改進(jìn)和優(yōu)化；信息經(jīng)濟(jì)的縱向發(fā)展（大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全）給了大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、信息安全等發(fā)展的機(jī)遇。
上海證券認(rèn)為在2015年上半年的行情中，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)板塊是最熱門的板塊，行情有明顯被透支的情況。但經(jīng)過大幅下跌后，風(fēng)險(xiǎn)得到有效釋放，可關(guān)注有業(yè)績支撐的龍頭個(gè)股的表現(xiàn)。三網(wǎng)融合、大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)安全、電子商務(wù)等新技術(shù)新業(yè)態(tài)仍是關(guān)注的重點(diǎn)。
主題六：文化體育產(chǎn)業(yè)
2025年體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過5萬億元，而2013年我國體育產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出剛剛達(dá)到1.1萬億元。2015年體育增加值4000億元，僅占GDP比例的0.7%，低于全球整體1%的比例。而在政策松綁、技術(shù)創(chuàng)新之下，線上、線下培訓(xùn)領(lǐng)域投資機(jī)會將涌現(xiàn)。
國泰君安認(rèn)為，消費(fèi)服務(wù)升級的90后消費(fèi)（影視娛樂、電競、動漫）、體育、現(xiàn)代教育、信息經(jīng)濟(jì)主題以及“十三五”的美麗中國（環(huán)保）等主題值得關(guān)注。
渤海證券認(rèn)為，在投資邏輯上看好相關(guān)中超俱樂部概念個(gè)股，特別是整體實(shí)力較強(qiáng)的中信國安、江蘇舜天，也看好相關(guān)體育器材個(gè)股雙象股份、探路者等。
第7篇：影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會范文
2010年5月16日，深圳。
著名導(dǎo)演張紀(jì)中帶著他的3DIMAX電影《美猴王》項(xiàng)目，在深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所與資本市場面對面“親密”接觸。這是深圳文交所特為《美猴王》三部曲舉辦的專場項(xiàng)目融資推介會，邀請到超過40家基金、創(chuàng)投等金融投資機(jī)構(gòu)參加。
國內(nèi)傳統(tǒng)的電影投資方式是制片廠拿國家下?lián)艿慕?jīng)費(fèi)拍片，風(fēng)險(xiǎn)由國家承擔(dān)。但隨著文化產(chǎn)業(yè)市場化日益成熟，以及“大片時(shí)代”和“制片人時(shí)代”的來臨，融資成為一部電影成功與否不可或缺的要素。
我國電影產(chǎn)業(yè)平均每年增幅保持25%以上，成為亞洲最具活力的產(chǎn)業(yè)代表之一。但是，橫向比較其他傳媒產(chǎn)業(yè)，中國電影產(chǎn)業(yè)規(guī)模還顯弱小。根據(jù)國家廣電總局公布的信息，2008年全國廣播電視總收入為1452億元，其中，廣播電視廣告收入為695億元；2008年，上海文廣集團(tuán)的廣告收入為59億元，僅僅一個(gè)集團(tuán)的收入就超過了整個(gè)電影產(chǎn)業(yè)的票房總和。造成這種巨大落差的背后，除了電影產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱的原因外，融資機(jī)制運(yùn)行不暢也是一個(gè)關(guān)鍵的制約因素。
現(xiàn)在，事情正在改變。
電影業(yè)的金錢魅力
總投入為3000萬美元的影片《英雄》開辟了一種全新的融資方式。影片的3000萬美元投資方式主要如下：對劇本先作預(yù)算，再找一個(gè)國際著名的保險(xiǎn)公司，將劇本、導(dǎo)演、演員和各種市場分析報(bào)告等呈給保險(xiǎn)公司審核，然后在保險(xiǎn)公司擔(dān)保的情況下，向銀行融資，最后到銀行成功貸款。影片剛拍完，歐美版權(quán)就賣了2000萬美元，國內(nèi)音像版權(quán)又拍賣出了1780萬元，還有貼片廣告收入，使影片的前期收入全線飄紅，資金的快速回籠令投資商信心倍增。《英雄》成功的融資方式得益于借鑒了先進(jìn)國家投資電影的經(jīng)驗(yàn)。
2006年，總投資1600多萬美元的《夜宴》海外發(fā)行被華誼上了保險(xiǎn)，中國出口信用保險(xiǎn)公司為《夜宴》提供1年的出口信用保險(xiǎn)服務(wù)，保額在1500萬至2000萬美元，這是影視作品海外發(fā)行與政策性出口信用保險(xiǎn)的首次合作。這份保額使《夜宴》以版權(quán)抵押的方式首次獲得深圳發(fā)展銀行5000萬元的授信。由中間公司進(jìn)行擔(dān)保的版權(quán)抵押貸款是該片的主要融資方式。自此，影視產(chǎn)業(yè)以知識產(chǎn)權(quán)抵押融資的模式開始萌芽。
《集結(jié)號》在無第三方公司擔(dān)保授信的情況下，以知識產(chǎn)權(quán)、即版權(quán)作抵押來吸收招商銀行5000萬元的貸款。項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，華誼兄弟連本帶利僅僅需要?dú)w還招商銀行5500萬元左右。這也就意味著，華誼兄弟僅僅用了500萬元左右的利息和兩年的時(shí)間，就撬動了5000萬元的資金杠桿，并促成了一部賀歲大片的誕生。這是一個(gè)比較新穎的形式，為以后更多的影視公司獲得銀行融資起到了示范作用。
《赤壁》與上述影片的區(qū)別在于，它融資方式以社會資金為主。開拍前的《赤壁》常常資金匱乏，由于劇本變更的問題，原定的5000萬元投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。雪上加霜的是，中影在此時(shí)要求電影必須在奧運(yùn)前公映。因而《赤壁》被分成兩集拍攝，重新進(jìn)行融資?！冻啾凇纷罱K獲得了高達(dá)8500萬美元的投資，創(chuàng)下了中國電影史上的最高投資紀(jì)錄。其實(shí)早在中影集團(tuán)接手《赤壁》后，陸續(xù)召集了橙天娛樂、CCTV電影頻道、北京紫禁城影業(yè)、北京春秋鴻文化投資有限公司等10多家或國有或民營企業(yè)加入。而《赤壁》最大一筆4000萬美元資金來自橙天娛樂與其戰(zhàn)略合作伙伴AVEX。在融資方式上，除了美國投資方獅子山公司給自己的所有投資上了保險(xiǎn)，采用了“銀行、保險(xiǎn)聯(lián)動”的西方融資模式外，《赤壁》國內(nèi)市場的融資方式主要以社會資金為主。因此，相對于其他大片，《赤壁》的融資方式相對比較傳統(tǒng)，以社會資金為主。
相對而言，銀行貸款是一個(gè)較新、并且更具普遍意義的融資方式，但銀行方面也會比較謹(jǐn)慎，他們對電影公司規(guī)模的要求也很高。就經(jīng)濟(jì)效益來說，貸款融資模式的收益大大優(yōu)于電影產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有的其他融資方式。采用原來的電影融資方式，成本會高很多。由于以前電影一般采用分賬方式，電影的票房越高，分給各參與方的費(fèi)用也會越高。電影的投資發(fā)行方永遠(yuǎn)只能分享利潤總額的一部分。而采用貸款方式，支付了貸款利息，就可以獨(dú)享影視全部利潤的結(jié)果。
電影的錢從哪里來？
就中國市場來說，影視產(chǎn)業(yè)的融資方式主要有以下幾種：
第一種，引入私募基金。私募股權(quán)基金進(jìn)入中國影視業(yè)，不僅可以為亟需擴(kuò)張發(fā)展的影視企業(yè)引入資金，更重要的是幫助它們建立一整套制片預(yù)算方案、審計(jì)和財(cái)務(wù)管理制度。通過資金方對資金使用的有力監(jiān)管，從而保證了嚴(yán)格的成本控制。
目前活躍在中國影視界的PE主要有：IDG新媒體基金、由中影集團(tuán)等發(fā)起的中華電影基金、紅杉資本、軟銀、A3國際亞洲電影基金、韋恩斯坦(TWC)亞洲電影基金、“鐵池”私募電影基金，此外，漢能、易凱等PE以及海外的影業(yè)公司和大型投行也在密切關(guān)注其中的投資機(jī)會。
在中國市場狀況下，中國本土基金剛剛起步，相關(guān)政策在2007年才制定出來，對于風(fēng)險(xiǎn)莫測的電影叢林，建立產(chǎn)業(yè)基金尚心有余力不足。建立專業(yè)電影基金是非常合適的方式。只有專業(yè)基金、商業(yè)銀行和投資機(jī)構(gòu)共同合作，才會有一個(gè)大發(fā)展。
第二種，上市融資。由于國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，各家影視企業(yè)的融資需求也逐步增強(qiáng)。各大影視公司意欲通過上市獲得融資，擴(kuò)大規(guī)模。中影集團(tuán)、華誼兄弟、光線傳媒、上海電影集團(tuán)上市或者轉(zhuǎn)板的消息不斷。國內(nèi)發(fā)行巨頭保利博納內(nèi)部整改完成后將更名為博納國際影業(yè)集團(tuán)，并期望能在2010年赴美國納斯達(dá)克上市。盡管由于下半年世界經(jīng)濟(jì)形勢和政策體制制約，他們的上市計(jì)劃一緩再緩，但這些影視龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，盈利狀況也比較可觀。上市融資是它們擴(kuò)大規(guī)模的重要手段，也必將是遲早之事。
第三種，其他融資方式。除上述的主要融資模式外，其他多樣化融資模式也推動了電影產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展。在國外，電影制作公司獲得銀行貸款是通過完整保險(xiǎn)機(jī)制來貸款。例如渣打銀行，有專門給影視貸款的部門，這些部門的工作人員對影視方面的了解非常專業(yè)。渣打銀行為影視項(xiàng)目量身定做的商業(yè)融資方案，典型的融資方式主要如下：在香港，影視公司一般用基金和貸款作融資。香港影視業(yè)融資一般是銀行和電影基金同時(shí)發(fā)放，銀行貸款給電影制作公司時(shí)不需要抵押，但要求制作公司有一定的基礎(chǔ)，比如制作1億元的影片，影視公司需要有4000萬元才可以獲得銀行的貸款。同時(shí)，如果有預(yù)售票房的合約，則也是拿到銀行貸款的砝碼。
版權(quán)成為融資關(guān)鍵
中國影視企業(yè)融資面臨諸多困境。例如，影視企業(yè)融資與銀行常規(guī)信貸存在不匹配；影視企業(yè)的品牌價(jià)值難以評估；影視企業(yè)無形資產(chǎn)的流動性差；著作權(quán)質(zhì)押存在法律問題等。因而即使是擁有自主版權(quán)的影視公司，拿著版權(quán)等無形資產(chǎn)做抵押物去貸款時(shí)，也很難說服銀行。銀行即便放款，通常也會伴有實(shí)物資產(chǎn)的抵押。但是，影視投資現(xiàn)階段最主要的特征就是非專業(yè)的社會投資與單一影視項(xiàng)目所帶來的投資收益的不確定性。
版權(quán)是娛樂傳媒業(yè)的核心價(jià)值，而優(yōu)質(zhì)版權(quán)能帶來持續(xù)的利潤。例如2004年索尼拿出將近50億美元并購米高梅，從此擁有將近8000部電影的版權(quán)，不但在DVD租售和網(wǎng)絡(luò)視頻點(diǎn)播領(lǐng)域可能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模盈利，而且《007》等系列電影的后期開發(fā)，也將帶來可觀的利潤。
2007年交通銀行北京分行與北京天星際影視文化傳播公司的電視劇《寶蓮燈前傳》簽訂了一份以版權(quán)作為質(zhì)押的貸款合同,成為中國影視產(chǎn)業(yè)版權(quán)質(zhì)押貸款的第一例。
隨之，銀行版權(quán)質(zhì)押貸款模式得到進(jìn)一步推廣。2008年北京銀行進(jìn)軍影視業(yè)的行動成為影視融資圈內(nèi)一大亮點(diǎn)。自北京市啟動影視產(chǎn)業(yè)與金融資本對接工作以來，北京銀行發(fā)放的文化創(chuàng)意企業(yè)貸款占金融機(jī)構(gòu)發(fā)放總額的90%以上。
2008年5月，北京銀行以版權(quán)質(zhì)押方式為華誼兄弟提供1億元的電視劇多個(gè)項(xiàng)目打包貸款，這是無專業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保的“版權(quán)質(zhì)押”貸款第一單，也是迄今為止金融業(yè)為影視企業(yè)發(fā)放的最大金額貸款。2008年7月，北京銀行與保利博納、光線傳媒分別簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，分別為兩家影視民營公司提供1億元的貸款支持。
然而，版權(quán)質(zhì)押融資在現(xiàn)實(shí)中也遭遇了很多問題。首先，中國大多影視企業(yè)版權(quán)抵押資質(zhì)不足。無實(shí)產(chǎn)抵押的銀行貸款，如果沒有第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，版權(quán)質(zhì)押貸款就相當(dāng)于信用式貸款，并不適合國內(nèi)所有影視公司融資。其次，我國在抵押、質(zhì)押權(quán)的行使方面還缺乏完善的法律法規(guī)，沒有轉(zhuǎn)讓和殘資處理的二級市場，影視版權(quán)等非傳統(tǒng)的抵押、質(zhì)押物如果要“變現(xiàn)”，不確定性很大，程序復(fù)雜，周期也長。
在銀行“規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”為第一的前提下，華誼兄弟的《夜宴》，是通過尋找擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得的銀行貸款，以及周潤發(fā)主演的《黃石的孩子》，交通銀行北京分行采用的是固定資產(chǎn)抵押加上擔(dān)保的方式給它融資。目前，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不能對影視著作權(quán)知識產(chǎn)權(quán)做出評估，最后只能用融資人的房產(chǎn)、甚至法人代表個(gè)人的無限連帶責(zé)任作為抵押物。北京銀行對保利博納、華誼兄弟、光線貸款的貸款，也是在對公司的盡職調(diào)查，資產(chǎn)狀況做了評估之后，不僅將版權(quán)、銷售收入作為擔(dān)保，還把法人代表個(gè)人的無限連帶責(zé)任作為抵押才獲得，《畫皮》向北京銀行貸款的1000萬元也遭此尷尬。
2009年5月，北京國際版權(quán)交易中心旗下的版權(quán)產(chǎn)業(yè)融資平臺正式開通,為信托公司介入解決文化企業(yè)融資提供了契機(jī)。北京版權(quán)產(chǎn)業(yè)融資平臺由國家開發(fā)銀行、北京銀行、中信信托、北京東方文化資產(chǎn)經(jīng)營公司共同建立，該平臺一期準(zhǔn)備12億元授信額度，通過版權(quán)信托的金融創(chuàng)新模式，為文化創(chuàng)意企業(yè)、版權(quán)企業(yè)提供獲取資金的渠道。版權(quán)人可通過該交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓版權(quán)，也可以借助版權(quán)信托的方式通過融資平臺尋找資金。
首批影視、音樂、動漫等30個(gè)文化創(chuàng)意項(xiàng)目掛牌“待嫁”，總價(jià)值近1億元。首批掛牌交易的項(xiàng)目包括電影《赤壁》在新媒體領(lǐng)域開發(fā)的版權(quán)、北京交通臺品牌欄目《歡樂正前方》改編為動畫片的版權(quán)、電視劇《奮斗》的電影版版權(quán)、北京電影學(xué)院出品的動畫電影《快樂奔跑》版權(quán)，以及部分網(wǎng)絡(luò)暢銷小說的出版權(quán)等。
作為版權(quán)融資領(lǐng)域的首創(chuàng)之舉的版權(quán)信托模式，從之前的敘述可以看出，當(dāng)影視公司拿著版權(quán)等無形資產(chǎn)作抵押物去貸款時(shí)，銀行是很難放貸的，通常會要求實(shí)物資產(chǎn)的抵押作為硬性條件。
第8篇：影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會范文
本月里，沉寂已久的傳媒板塊突然放量強(qiáng)勢上漲。其中，東方明珠月漲幅達(dá)到了27％，月成交量達(dá)到了9230萬股，成交量相比平時(shí)暴增了5倍以上。歌華有線月漲幅達(dá)到了17％，成交量也同步迅速放大。此外，電廣傳媒、中視傳媒、賽迪傳媒等也相應(yīng)上漲。攪動傳媒板塊和資本市場的，便是投資者熱切期待的“數(shù)字電視”概念。
1.數(shù)字電視從起步到加速
數(shù)字電視是一種新崛起的媒體形態(tài)，它的誕生與普及，將大大改變電視媒體的傳播方式和商業(yè)模式。
數(shù)字電視發(fā)展戰(zhàn)略的最終確定，應(yīng)該從2001年說起。在這一年里，國家廣播電影電視總局了《廣播影視技術(shù)科技“十五”計(jì)劃和2010年遠(yuǎn)景規(guī)劃》，規(guī)劃中將全面推進(jìn)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化列為廣電行業(yè)隨后5～10年內(nèi)發(fā)展的主要方向。規(guī)劃為此專門提出了一個(gè)明確的時(shí)間表：到2003年制訂完成地面數(shù)字電視標(biāo)準(zhǔn)，并在國內(nèi)一些大城市開通數(shù)字電視服務(wù)；到2005年，衛(wèi)星傳輸、有線電視網(wǎng)和省級電視臺都將實(shí)現(xiàn)數(shù)字化；到2010年，節(jié)目制作、播出及傳輸基本實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，數(shù)字電視接收機(jī)也將普及；2015年，中國廣播電視將全面實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，同時(shí)停止發(fā)送模擬電視信號，完成從模擬體系向數(shù)字化體系的過渡。
2002年8月，北京在小范圍內(nèi)嘗試提供數(shù)字電視服務(wù)，并提出爭取在2008年以前實(shí)現(xiàn)數(shù)字化和網(wǎng)絡(luò)化。上海從2002年9月開始數(shù)字電視試運(yùn)營，上海有線推出了30套視頻節(jié)目和10套數(shù)字音頻節(jié)目，同時(shí)還提供媒體瀏覽、氣象、財(cái)經(jīng)等信息服務(wù)。另外，江蘇、福建、廣東、四川等地也在嘗試開展數(shù)字電視服務(wù)。
據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，2002年國內(nèi)數(shù)字電視用戶已經(jīng)達(dá)到了10萬戶。按照規(guī)劃，到2005年國內(nèi)數(shù)字有線電視的用戶應(yīng)該達(dá)到3000萬戶，2003年的目標(biāo)則是要讓用戶增加到100萬戶。要想順利實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，政府主管機(jī)構(gòu)和電視臺、有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商和周邊產(chǎn)品提供商必須做出更多努力。今年年初，國家廣電總局局長徐光春明確提出：2003年將是中國廣電行業(yè)的“網(wǎng)絡(luò)發(fā)展年”，中國有線電視網(wǎng)絡(luò)向數(shù)字化升級的進(jìn)程正式提速。
2.廣電總局有線電視向數(shù)字化過渡時(shí)間表
2003年6月12日，根據(jù)《廣播影視科技“十五”計(jì)劃和2010年遠(yuǎn)景規(guī)劃》，廣電總局正式了《我國有線電視向數(shù)字化過渡時(shí)間表》。
根據(jù)時(shí)間表，到2005年，直轄市、東部地區(qū)地（市）以上城市、中部地區(qū)省會城市和部分地市級城市、西部地區(qū)部分省會城市的有線電視完成向數(shù)字化過渡；到2008年，東部地區(qū)縣以上城市、中部地區(qū)地市級城市和大部分縣級城市、西部地區(qū)部分地市以上城市和少數(shù)縣級城市的有線電視基本完成向數(shù)字化過渡；到2010年，中部地區(qū)縣級城市、西部地區(qū)大部分縣以上城市的有線電視基本完成向數(shù)字化過渡；到2015年，西部地區(qū)縣級城市的有線電視基本完成向數(shù)字化過渡。
這一個(gè)時(shí)間表的出臺，使得我國數(shù)字電視的普及與發(fā)展前景豁然開朗，資本市場也開始憧憬數(shù)字電視所帶來的美好前景。
3.數(shù)字電視商機(jī)無限
隨著數(shù)字電視國家標(biāo)準(zhǔn)將在下半年出臺，我國數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)也將正式啟動。東方明珠、歌華有線、電廣傳媒、中視傳媒、清華同方、中興通訊、中信國安、四川長虹等一批上市公司將因數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)而出現(xiàn)投資機(jī)會。
根據(jù)相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2002年至2015年，我國數(shù)字電視市場規(guī)模將由400億元擴(kuò)張到5000億元，2010年中國數(shù)字電視接收機(jī)市場規(guī)模將達(dá)到2050萬臺。而整個(gè)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)的規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1.5萬億元，市場機(jī)會巨大?？梢哉f，數(shù)字電視是一座名副其實(shí)的“金礦”，它將為傳媒行業(yè)，特別是廣電行業(yè)帶來巨大的發(fā)展機(jī)會和財(cái)富。
第9篇：影視產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會范文
同時(shí)，這也為市場題材炒作帶來了機(jī)會。光伏、柔性電子、環(huán)保等行業(yè)的成長預(yù)期及可能存在的利好消息，都造成了資金集中扎堆。但同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)注意的是，伴隨著8月份創(chuàng)業(yè)板公司解禁期“開閘”，創(chuàng)業(yè)板的分化行情已不可避免，投資創(chuàng)業(yè)板仍需謹(jǐn)慎。
弱市中唯一亮點(diǎn)
自從2012年12月4日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)585.44點(diǎn)的歷史低點(diǎn)，此后便一路上漲，成為貫穿2013年市場的主線。在大盤整體低位震蕩的情況下，創(chuàng)業(yè)板無疑成為了市場中的唯一亮點(diǎn)。
新時(shí)代證券研發(fā)中心副總經(jīng)理馮文鎖認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板背后的各種推動力是其上漲的主要原因。首先，創(chuàng)業(yè)板中相當(dāng)一批公司代表了未來中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，受到越來越多的政策扶持，相比傳統(tǒng)行業(yè)而言有廣闊的成長預(yù)期；其次，部分創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)，或者增速明顯提高，比如影視傳媒業(yè)的光線傳媒，蘋果三星產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)受益公司等；并且，在資金面不十分寬裕和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為疲弱的環(huán)境下，資金選擇撤離大盤周期類股票，流入了以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股。在周期股估值普遍在歷史低位，大盤整體下探空間非常有限的情況下，也為游資題材炒作提供了比較有利的氛圍，進(jìn)一步助推了創(chuàng)業(yè)板的賺錢效應(yīng)。
在大成基金宏觀策略研究員李冒余看來，創(chuàng)業(yè)板今年以來的強(qiáng)勢走勢主要有幾個(gè)原因：第一，和2011年、2012年宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)趨勢性下降的市場環(huán)境不同，2013年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為下降到一個(gè)臺階后的平穩(wěn)期，因此經(jīng)濟(jì)整體下跌帶來的沖擊較小，市場的平均風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上升；第二，資金面的相對寬松有利于中小股票的活躍度提升；第三，也是最重要的，此輪創(chuàng)業(yè)板的拉升主要是其中相對優(yōu)質(zhì)的、成長性較好的個(gè)股帶動的。他們所處的行業(yè)很多代表了未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，其股票業(yè)績也有較好的表現(xiàn)。
不過，在本輪創(chuàng)業(yè)板上漲中，其自身的分化也較大，但這并不意味著市場的投資重心會有所變化。借鑒美股中小盤個(gè)股的歷史表現(xiàn)來看，一般同時(shí)滿足經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退、資金面緊張以及市場風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅波動3個(gè)條件時(shí)，市場風(fēng)格才會出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)換。
而對照中國目前的情況，一是宏觀經(jīng)濟(jì)處于平穩(wěn)期，二是通脹水平至少截至目前還較為可控，因此資金政策暫時(shí)沒有出現(xiàn)大幅收緊的跡象，最后，在全球風(fēng)險(xiǎn)偏好均有所上升的大環(huán)境下中國也不例外。綜合看來，中國尚未出現(xiàn)明顯的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的契機(jī)，因此，尚難通過短期的起伏判斷整個(gè)市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。
李冒余認(rèn)為，權(quán)重板塊，尤其是其中的傳統(tǒng)行業(yè)成長性逐步縮小以致其權(quán)重在逐步萎縮，因此，不能簡單地從是否權(quán)重板塊、是否大盤股來判斷市場走向。中長期來看，投資者最應(yīng)該關(guān)注的基本性的問題還是：中國轉(zhuǎn)型期的持續(xù)時(shí)間、帶動新一輪經(jīng)濟(jì)增長的新興動力以及由此帶來的投資機(jī)會。
解禁期
需提防風(fēng)險(xiǎn)
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一路走高，其風(fēng)險(xiǎn)也在不斷疊加。8月、9月份是創(chuàng)業(yè)板史上最大解禁潮。據(jù)悉，合計(jì)解禁市值高達(dá)859億元，占全年解禁市值比重逾3成。博時(shí)基金投資經(jīng)理丁峰認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板估值已逼近前期高點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板解禁或成為套現(xiàn)窗口，但并不是所有的公司解禁都會面臨巨大拋壓，也有公司股東短期沒有拋售意愿，主要看大小非對公司的信心。但由于短期內(nèi)的解禁市值較大，可能會對相關(guān)創(chuàng)業(yè)板股票形成一定程度的沖擊。
與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板雖然在財(cái)報(bào)密集公布的7月、8月份未出現(xiàn)分化行情，但負(fù)面因素卻隨著估值的高企進(jìn)一步累加，目前創(chuàng)業(yè)板處于對估值頂點(diǎn)的博弈當(dāng)中，后市選擇投資標(biāo)的的難度將逐步加大。
除了解禁期到來，創(chuàng)業(yè)板未來的業(yè)績預(yù)期也存在下調(diào)壓力。從2013年半年報(bào)來看，創(chuàng)業(yè)板2013 上半年整體的凈利潤增速僅為1.55%，并未體現(xiàn)出與高估值相匹配的高成長性，相比而言業(yè)績增速還弱于主板和中小板。
馮文鎖認(rèn)為，對于目前市場高達(dá)47.8%的2013 年創(chuàng)業(yè)板一致盈利預(yù)期，創(chuàng)業(yè)板從整體來看將面臨較大的預(yù)期下調(diào)壓力，從而抑制創(chuàng)業(yè)板的整體上漲空間。但是其中的結(jié)構(gòu)化行情仍然會存在，部分業(yè)績超預(yù)期、消息政策超預(yù)期的個(gè)股仍會有表現(xiàn)。
政府堅(jiān)持“底線思維”意味著下半年推出大規(guī)模刺激政策的概率極低，國內(nèi)實(shí)體需求弱勢格局并未發(fā)生根本的轉(zhuǎn)變。在此背景下，投資者的投資策略仍應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)季的經(jīng)濟(jì)狀況和上市公司的運(yùn)作情況做出判斷。
在具體的投資策略上，馮文鎖認(rèn)為，由于目前的創(chuàng)業(yè)板整體來看稍脫離基本面支撐，投資者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎增倉，適當(dāng)減倉；其次是避免純概念、純消息刺激炒作的個(gè)股；并且中短線操作，避免高位介入后持股不放。
在創(chuàng)業(yè)板熱衷的概念炒作方面，不同時(shí)期市場總會涌現(xiàn)出一些主題類投資機(jī)會，比如現(xiàn)在的自貿(mào)區(qū)主題和土地流轉(zhuǎn)主題。在三中全會召開之際，政策預(yù)期下仍然會有相關(guān)類似的主題投資機(jī)會，值得關(guān)注。行業(yè)板塊方面，馮文鎖建議關(guān)注軟件服務(wù)、通信設(shè)備、醫(yī)療保健等業(yè)績增長比較確定的公司個(gè)股。
哪些創(chuàng)業(yè)板股票
受青睞
透過公募基金持倉情況，不難發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板中哪些股票更受青睞。好買基金數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)公募基金二季報(bào)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的336只股票型基金中，有209只基金在前十大重倉股中出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板的身影，也就是說，今年二季度末有62.20%的股票型基金重倉了創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，而2012年年末僅有不到38%的股票型基金重倉創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。
從重倉股數(shù)量來看，2012年年末，累計(jì)共有205只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股進(jìn)入到基金重倉股中，到了今年年中這個(gè)數(shù)字升至492只。從市值來看，今年二季度末，股票型基金中重倉創(chuàng)業(yè)板個(gè)股市值總計(jì)254.33億元，約為半年前的2.6倍。
在最受青睞的十只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中，表現(xiàn)最好的是掌趣科技和華誼兄弟，分別上漲294.75%、270.36%。最受歡迎的碧水源共有36只基金重倉，上漲幅度為63.51%，其次是藍(lán)色光標(biāo)，上漲112.67%。
可以看出，兩只股票都屬于文化傳媒行業(yè)，而其上漲背后的推動力，除了政策面外更多是對未來的預(yù)期估值。
掌趣科技的上漲主要代表了市場對于網(wǎng)絡(luò)游戲和手機(jī)游戲市場的關(guān)注，其的《石器時(shí)代2 online》成為上漲催化劑。2013年上半年財(cái)報(bào)顯示，公司營收增長33.93%，凈利潤增長41.03%，業(yè)績增長主要原因是：報(bào)告期內(nèi)公司智能手機(jī)游戲和互聯(lián)網(wǎng)頁面游戲研發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營能力有所增強(qiáng)。其利潤貢獻(xiàn)主要來自于智能手機(jī)游戲產(chǎn)品《石器時(shí)代OL》。
海通證券研報(bào)認(rèn)為，智能機(jī)游戲起步中，通過海外運(yùn)營、明星代言，《石器時(shí)代2 online》的潛力仍在釋放。上半年《石器時(shí)代2 online》在公司智能機(jī)業(yè)務(wù)中貢獻(xiàn)超過一半的利潤。而在海外運(yùn)營方面，《石器時(shí)代2 online》目前在港澳臺地區(qū)上線，通過海外電視廣告、超市等多個(gè)渠道的推廣宣傳，伴隨著歐美、日韓等國上線，可能會帶來更多利潤。
