產生財務風險的原因精選(九篇)

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第1篇：產生財務風險的原因范文

關鍵詞：上市公司；財務風險；防范措施；成因分析一、公司財務風險的特征

（1）客觀性

公司財務風險客觀存在，并不以個體的主觀意識而改變，是客觀環境和條件變化而產生的產物，這特征有利于財務風險的揭示，重新對財務風險進行全新的認識。

（2）不確定性

財務風險必要條件之一是不確定性，沒有不確定性表示財務沒有風險，對其控制是十分必要的，因其有利于控制公司財務風險。

（3）可度量性

可度量性是財務風險另一條件之一，同時也是一種客觀存在的因素，可用數學中概率論方法來度量。如不能度量，其風險控制也無從談起。

（4）雙重性

損失和收益是財務風險的雙重性。這個特征有助于全面掌握企業的財務風險。因此，我們一方面要全面把握，另一方面要控制風險，以免危害到企業，避免不必要的損失，為企業謀取更高的風險報酬，同時也要完全科學決策。

（5）全面性

財務活動存在于財務風險的整個過程，并且在多種企業財務關系中體現出來。認識這一特征有助于理解和探尋財務風險的各種原因。表現特征以及度量和控制，同時全面管理整個企業的財務風險，衡量企業內部之間的各種財務關系，利于企業的健康穩定發展。

二、我國上市公司財務風險產生的原因

（1）財務風險管理體系存在局限性和滯后性

上市公司的財務風險管理體系存在局限性和滯后性，不能適應復雜多變的宏觀環境。目前許多上市公司缺乏一套嚴謹、規范、完整的財務風險管理體系，現有的體系存在不少局限性，比如其風險管理功能和協調功能較為欠缺，有時僅僅是按照證監會的要求形式上設立風險管理委員會，實質上并沒有從戰略的角度分析財務風險，進而缺乏一系列對企業財務風險管理的有效措施，對企業的風險管理成效產生深遠的影響。

（2）企業資本結構不合理，內部財務關系混亂，財務控制不力

在我國上市公司中，財務杠桿的過度運用是資本結構不合理的重要體現。由于大量到期債務不能償還，從而導致財務危機的惡化，因此企業財務危機的發生與財務杠桿的利用息息相關。負債經營就像一把雙刃劍，運用得當可以促進企業不斷發展；運用不得當，則會阻礙企業發展，導致企業財務風險擴大化，甚至發生財務危機。不少上市公司只看到負債經營帶來的益處，卻忽視了財務風險的存在。所以，目前有不少上市公司存在舉債規模過大，負債資金比例過高，很多企業的資產負債率高達30%以上，財務負擔較重，財務風險很容易發生。

（3）企業產銷環節存在問題

首先一些上市公司過分注重企業在金融市場上的運作，卻忽視了企業生存的基礎――產品。一些企業產品質量不斷下降，可靠性不高，消費者對部分產品失去信心，企業信譽降低，不利于企業健康地成長。同時，一些上市公司的財務風險與企業營銷水平不高有直接關系。企業往往把廣告及銷售隊伍看做重點，對市場研究工作做得不到位，如果上市公司對市場研究不充分的話，其他工作都是白費的，還耗費大量的人力物力，給企業帶來一定的財務風險。

三、我國上市公司財務風險的控制策略

（1）財務風險的轉移

財務風險轉移策略是指為了避免承擔風險損失，有意識地將可能產生損失的項目或與損失有關的財務后果轉嫁給另一些單位或個人去承擔。

企業完全可以通過某些途徑轉移企業的財務風險。比如通過繳納風險投資基金向保險公司投保，從而轉嫁風險；也可以通過把經營風險轉嫁給專門機構來達到減少風險損失的目的。其中還包括風險橫向轉移，債券債權的抵押等等。

（2）合理運用財務杠桿，規范企業治理結構

上市公司必須在符合上市公司發展規律的基礎上利用財務杠桿，要適度使用財務杠桿。要理性認識負債經營，要將負債金額控制在一定范圍之內，控制資產負債率，要保證企業有能力償還這筆負債。同時要將這筆負債運用得當，保證其利益最大化的實現。另外，明確產權規范治理是最基本的經濟關系，也體現了市場經濟的重要性。是為維系產權的紐帶關系。明確的權責企業才能正常經營，否則就失去了企業自身存在和發展的基礎，更不必談財務風險的防范。到目前為止，我國大部分上市公司仍然存在產權不明確，其真正的實質是眾多財務風險的顯現導致才是財務危機的重要原因。

（3）提高企業產品及服務質量，完善營銷模式

產品質量是企業生存發展的生命線，一個企業產品質量的好壞不僅關系到企業的經濟效益，更關系到企業的信譽與形象。因此，企業要加強對產品原材料的監管，從源頭上保證質量。同時加強對在產品及產成品的檢驗力度，避免不合格產品流入市場，威脅廣大消費者。另外，企業要完善營銷模式，加強市場調研，了解市場動態，根據具體行情策劃營銷方案，運用好各種營銷手段，加強產品的售后服務功能。這樣，從產與銷兩個方面來防范財務風險。

（4）全面準確剖析行業的競爭結構，理性看待行業增長率

通過波特五力模型的實際應用，準確獲取行業的競爭結構的相關信息，通過對比分析等科學的分析方法，挖掘自身潛力，抓住對手弱點，真正地做到知彼知己，打贏這場行業之戰。同時，理性看待行業增長率這一數據，要從長遠角度分析行業生命周期，避免行業增長率迷惑決策者，導致決策失誤，規避財務風險。（作者單位：江西財經大學）

參考文獻：

[1]周孔香，2010：《淺析如何規避財務風險》，《商場現代化》第28期。

第2篇：產生財務風險的原因范文

一、財務風險產生的根源

任何一個股東創辦企業的目的都是為了擴大財富，股東財富最大化必須通過經濟利益的最大化來實現。盈利性是企業的首要特征。作為盈利性組織的企業，其一切工作的出發點和歸宿點就是獲利。在復雜多變的市場競爭中，現代企業追求的是把自己做大做強，進而提高競爭能力。可以說，對于現代企業來講，發展才是硬道理。企業發展集中表現為擴大收入，其根本途徑是提高產品質量，擴大銷售數量。這就要求企業必須不斷地更新設備、技術和工藝，并不斷提高各種人員的素質，也就是要投入更多、更好的物質資源和人力資源，改進技術和管理，而這一切都離不開資金。因此，企業的發展首先面臨的是籌集資金問題。

企業借入資金給財務成果帶來了不確定性，如果企業經營管理決策有效，適應復雜多變的市場環境，就可能實現其經營效益目標，避免財務風險。但市場瞬息萬變，企業競爭日趨激烈，各種內外部因素都可能導致決策失誤，管理失控，負債資金使用效益具有較大的不確定性，由此就產生了籌資風險即財務風險。

二、防范財務風險的策略和方法

負債經營是現代企業發展的重要舉措，學會和利用他人的資金經營自己的企業，實際上是一種經營策略和運籌財務的藝術，但是如果運用不當，則會使企業償債能力受損，陷入困境。因此，企業決策者和財務管理人員應對負債經營的財務風險有充分認識，建立有效的風險防范機制，并從財務風險產生的根源入手，采取合適有效的風險防范策略。

（一）企業應樹立風險意識

在市場經濟體制下，企業是自主經營、自負盈虧、獨立核算的經濟實體，要承擔相應的經營風險。企業必須樹立風險意識，科學預測并針對可能出現的風險，設計如何應對預案，否則風險來臨時，企業毫無準備，必然會遭致失敗。因此，企業必須認真分析不斷變化的內外部環境，制定多種應變措施，適時調整經營管理策略，提高企業對生存環境變化的適應和應變能力。

（二）制定科學的投資和資金計劃

對新項目投資要準確測算項目資金需求，防止項目在建設過程中實際資金需求超出預算，項目尚未建成就出現資金缺口。在生產經營中應加強現金流量管理，從嚴控制款項的收支。按定單采購原材料，科學組織生產和經營，以減少庫存積壓，加速流動資金周轉，減少流動資金占用。同時，企業在年初制定年度預算時，要預測全年現金流量，預算資金缺口，提前準備融資方案，充分利用各種融資渠道和融資方式進行融資。

（三）建立有效的風險防范預警機制

企業必須立足于建立一套完善的信息網絡和風險防范預警機制，對財務風險進行及時的預測和防范，并制定適合企業實際情況的風險規避方案，如通過控制經營風險來減少籌資風險，充分利用財務杠桿原理來控制投資風險。根據市場變化制定生產經營計劃，及時調整產品結構，不斷提高企業盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財務危機，把風險減少到最低限度。

（四）負債結構要合理

企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債，在制定負債計劃的同時，使其具有一定的還款保證，企業負債后的流動資產與流動負債的流動比率不低于1：1，最好流動比率保持在2：1的安全區域。流動比率越高，表示短期償債能力越強，流動負債獲得清償能力的機會越大，債權越有保障。因此，企業應根據需要對長期、短期借款合理安排，防止還款期過分集中。應制定詳細的還款計劃，進行必要的還款計提，以免債務到期日無法償還，帶來連鎖反應，影響企業的信譽和生存。

（五）負債規模要適度

企業必須保持合理的負債總額和資產負債率，做到適度負債，量力而行，隨時衡量自身的資金結構是否合理、企業負債比率是否與企業實際情況相適應等，以實現風險與報酬的最優組合。對企業所有者來講，當企業資本收益率大于籌資資本時，資產負債率越高越有利，但資產負債過高，勢必會影響企業的償還能力，為籌資帶來困難；對債權人來講，資產負債率越低，風險越小。為了增強抵御外界環境變化的能力，企業必須著力于補充自有流動資本，降低資產負債率。企業應根據自身情況將資產負債率控制在一定的范圍內，最理想是控制在30%-50%左右。

（六）企業在財務風險防范上還可以采用一些技術方法，主要有以下幾種

1.轉移法。即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。例如，在對外投資時，可以采用聯營投資方式，將投資風險部分轉移給參與投資的其他企業。采用發行股票方式籌資時，選擇包銷方式發行，可以把發行失敗的風險轉移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業可以與其他單位達成相互擔保協議，將部分債務風險轉移給擔保方；企業還可以通過購買財產保險的方式將財產損失的風險轉移給保險公司承擔。采用這些方法可以大大降低企業的財務風險。

2.回避法。即企業在保證財務管理目標實現的基礎上，選擇風險較小的方案，以達到規避財務風險的目的。企業在選擇債權性投資和股權性投資時要根據企業自身承受風險的能力來進行評估、分析。一般而言，股權性投資遠大于債權性投資的風險。

3.分散法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式，分散財務風險。企業可以與其他企業共同投資風險較大的投資項目，避免因獨家承擔投資風險而產生的財務風險。在多種經營方式下，一些產品因滯銷而產生的損失，可以被其它產品帶來的收益所抵銷。企業對外投資多元化是將資金投資于不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。

第3篇：產生財務風險的原因范文

摘要財務風險是由于舉債而給企業財務成果帶來的不確定性。在激烈競爭的市場經濟中, 企業已成為市場競爭的主體,企業賴以生存、發展的自然環境和社會經濟環境具有較大的不確定性, 使企業面臨風險的威脅。因此, 企業應在正確分析財務風險成因的基礎上，加強對財務風險的防范與控制，以盡可能的降低財務風險，保證企業健康的發展。

關鍵詞財務風險成因防范

一、財務風險含義及重要性

財務風險也叫籌資風險，是指由于企業負債籌資而帶來的收益的不確定性。

財務風險主要包括籌資風險、投資風險、流動性風險等。在競爭激烈的市場經濟中，企業賴以生存、發展的自然環境和社會經濟環境具有較大的不確定性。企業的財務風險客觀存在，可能對企業的生存、發展產生不利的影響。而要完全消除財務風險并不現實，因此企業應了解財務風險的成因，并結合自身實際制訂出可行的風險防范措施，以期防范風險并將財務風險控制在可接受的范圍內，以實現企業的長期發展。

二、財務風險成因分析

企業財務風險產生的原因很多，既有外部原因，也有內部原因，企業產生財務風險的一般原因有以下幾點：

（一）外部原因

導致企業財務風險發生的外部原因主要是宏觀環境的復雜多變性，企業的管理系統如果不能適應復雜多變的宏觀環境，則會導致財務風險的發生。企業所處的宏觀環境主要包括經濟發展環境、法律法規環境、金融市場環境等，這些因素雖然存在企業之外但卻對企業的財務風險產生重大影響。如稅收政策的變化、刺激經濟發展的政策措施，都對企業財務風險狀況有著重大影響。如果企業的財務管理系統不能及時適應外部環境的變化，如：不能對外部環境的變化進行科學的預測，反應滯后等，則會產生財務風險。

（二）內部原因

導致企業財務風險發生的內部原因主要包括以下幾個方面：

1.財務人員風險意識淡薄

只要企業有財務活動，就必然會存在財務風險，因為風險貫穿于財務活動的始終。在現實工作中，許多企業的財務管理人員風險意識淡薄，導致對風險的判斷不足，產生財務風險。

2.企業資金結構不合理

資金結構指的是企業各種資金的來源及其比例關系， 即企業中權益資金和負債資金的比例關系。如果企業資金結構不合理，即企業資金中負債資金過多，則會導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，由此產生財務風險。因此在決定資金結構時，必須考慮企業的風險承受能力。

3.財務決策失誤

財務決策失誤是產生財務風險的一個重要原因。要避免決策失誤就要做到財務決策的科學化。但目前，我國企業的財務決策普遍存在著主觀決策和經驗決策現象，且決策時缺乏科學的分析，或者決策所依據的信息存在失真和片面性，從而導致企業決策失誤，給企業帶來財務風險。

4.企業內部財務關系不明

企業內部各部門之間在資金管理及使用等方面存在權責不明，管理不力的現象，導致無法對財務管理活動進行嚴格的控制，資金的安全性、完整性無法得到保證，致使企業發生財務風險。

三、財務風險的防范

企業的財務風險是客觀存在的，我們無法消除財務風險，但可采取措施將其控制在可接受的范圍內。

（一）提高財務人員風險意識

企業應重視財務風險防范工作，提高財務人員的風險意識，保持高度的敏感性，一旦發現風險苗頭，及時報告，及時解決。而提高財務人員的風險意識，需要企業經常組織學習和培訓，提高其專業技能和適應復雜多變的財務環境的能力，使其具有財務信息的綜合整理和分析能力，適應企業發展的需要。高風險意識和高素質的財務人員，能夠為企業防范財務風險構建一道堅固的防護網，為企業發展提供有力的支撐。

（二）加強籌資管理

企業擁有充足、穩定的現金流，在面對危機時才能具有較強的防御能力，才能保持穩定、健康地發展。當企業經營過程中出現資金不足的困難時，可以采取發行股票、發行債或銀行借款等方式來籌集所需資本。一般來說，發行股票是風險最低的籌資方式，因為股票不需到期償還，但股票的資金成本較高，因此企業籌資時應在充分分析資本結構的基礎上進行籌資方式的選擇。企業除向銀行爭取獲得貸款外，還應積極開拓多渠道融資，避免籌資方式的單一性。在籌資過程中應注重債務結構的優化，注意資金期限的搭配，盡可能的減少財務風險。

(三)加強流動性風險的管理

企業流動性較強的資產主要包括現金、存貨、應收賬款等項目。為避免流動性風險，企業應在保持資產流動性的前提下，盡可能的減少流動資產的持有量，以實現利益最大化。因此企業應確定最優的現金持有量、最佳的存貨庫存量以及加快應收賬款的回收等。

（四）構建科學的決策機制

科學的決策機制需要高素質的決策者隊伍和科學的決策方法。一方面，企業需要高素質的決策者隊伍，同時決策者之間需加強信息的交流與溝通，明確各自的職權和責任，最大限度地減少由于主觀決策所帶來的失誤。另一方面，企業必須嚴格按照科學決策的標準與程序來實施決策，對各影響因素進行充分的分析，避免主觀決策的隨意性和片面性。

（五）建立健全的內部控制制度

健全的內部控制制度，不僅能夠保證財務數據的準確、可靠，而且是企業財務管理活動有序進行的重要保障。而目前我國有一些企業，尚未建立嚴密、科學、合理的內部控制制度，使企業財務運作的安全性受到威脅，財務風險得不到有效的控制。

（六）建立完善的財務風險預警系統

完善的財務風險預警系統，是防范財務風險的重要措施，因此，企業應從自身的實際情況出發，建立實時、全面、動態的財務預警系統，對企業在經營管理活動中可能存在的風險進行監控。

參考文獻：

第4篇：產生財務風險的原因范文

【關鍵詞】財務風險 風險管理 風險控制

隨著因運營風險而破產的巴林銀行事件、風險管理失效的中航油（新加坡）事件等各類事件的發生，社會各界對企業風險研究和立法行動愈發重視，加強公司治理、內部控制和風險管理的呼聲愈來愈高，人們越來越清楚地認識到需要一個強有力的框架以便有效識別、評估和控制風險。這些重大事件的表現形式不盡相同，但都與企業內部控制出現漏洞、相關人員違規操作直接相關，尤其與企業財務風險管理存在重大問題緊密相關。

本文主要從財務風險管理方面進行分析總結，指明我國企業財務風險管理存在的問題及對財務風險防范和控制的措施。

一、我國企業財務風險管理中存在的主要問題

在我國，風險管理是企業管理中的一個相對薄弱環節，風險意識不強，風險管理工作薄弱，是企業發生重大風險事件的重要原因。縱觀我國企業內部控制與風險管理，可看出主要的財務風險管理問題為：

（1）財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境復雜多變的宏觀環境。企業集團產生財務風險的外部原因包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境等因素。許多企業集團建立的財務管理系統，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力，反應滯后，措施不力，而產生財務風險。

（2）盲目投資及投資過度的行為，加大企業財務風險。企業盲目追求規模效益，通過資產重組等方式不斷擴大企業規模，希望通過擴大規模來進一步提高效率和競爭力。事實上，過分追求規模經濟有可能導致規模不經濟，并使財務風險加大。

（3）財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。現實工作中，許多企業集團的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好資金，就不會產生財務風險。同時，企業的風險管理活動往往是臨時性的或間斷性的，風險出現了就進行管理，風險結束就將其置之度外。

（4）財務決策缺乏科學性。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學性。目前，企業集團的財務決策普遍存在著過度負債經營、資產流動性弱、現金流量短缺、經營不善、資本結構不合理等現象，由此產生的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

（5）經營不善，內部財務關系較混亂。內部財務關系混亂是企業集團產生財務風險的又一原因。企業集團存在內部資金分散、資金管理失控、投資失控等在資金管理及使用、利益分配等方面權責不明、管理混亂的現象，造成集團資金利潤率低下、負債與財務費用高、整體投資效益差，使資金的安全性、完整性無法得到保障。

二、企業財務風險的防范與控制措施

財務風險存在于企業工作的各個環節，因而，如何防范企業財務風險，化解財務風險，以實現企業財務風險控制目標，是企業財務風險管理與控制工作的重點。針對企業存在的財務風險隱患，可采取以下財務風險控制措施：

（1）把握宏觀環境的變化趨勢，提高企業對財務管理環境變化的適應能力。首先，企業應對不斷變化的宏觀環境，把握其變化趨勢及規律，適時調整財務管理政策方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低和規避因環境變化給企業帶來的財務風險。其次，建立和完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境。企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

（2）完善企業集團財務管理體制，加強風險意識，建立有效的風險防范處理機制。提高管理層人員的財務風險意識，是企業應對財務風險的思想保證。一是建立風險責任制。企業主管領導對單位經營風險要負總責，注重風險管理，重點把握重大財務收支決策。二是發揮總會計師的監控作用，防范財務風險。三是發揮財務部門的監控作用。規范企業財務管理，制定切實可行的內部財務管理辦法，完善資金管理，控制貸款和擔保規模。四是建立健全內部財務監察約束機制，認真審查簽證制度，經濟合同須經合同管理部門和法律咨詢單位審查簽證后，才能加蓋合同章。

（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。在籌資決策過程中，企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，在此基礎上做出正確的籌資決策。

（4）建立財務風險預警系統，進一步增強防范財務風險的能力。財務風險預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營活動中的潛在風險進行實時監控的系統。企業必須建立一套完善的信息網絡和風險防范預警機制，運用大量的概率分析，風險決策法等，以順利進行財務決策，使其有效的應對各種意外情況的發生。在實際操作中，企業可以設計一套科學的財務預警指標和標準值，結合利用財務信息化軟件自動報警提示，提醒和督促財務人員立即采取措施化解風險。

在現代市場經濟條件下，企業財務活動的風險程度遠遠超過以前，它在給企業帶來威脅和壓力的同時也給企業發展創造了新的機遇。因此，企業要對財務風險有清醒而正確的認識，要有監測風險的機制及化解風險的本領，唯有如此，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

參考文獻：

[1]張倩.國有企業全面風險管理框架構建研究[D].山東經濟學院，2010.

[2]陳劍.淺析國有企業內部控制在財務風險管理上的應用[J].科技廣場，2011，（06）.

第5篇：產生財務風險的原因范文

關鍵詞：企業財務風險；成因；防范

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

收錄日期：2012年2月16日

隨著經濟全球化速度的加快和市場經濟體制的不斷完善，越來越多的企業將面臨日趨嚴峻的考驗和越來越多的風險。企業應當從長遠角度考慮，提高對財務風險的防范意識，從而降低整體經營風險，提升經營效益，推動企業長遠發展。然而，不少企業由于受自身規模和財務管理水平的限制，對財務風險的預測和規避能力都十分薄弱。因此，對企業財務風險的成因及其防范進行研究，具有十分重要的意義。

一、企業財務風險的涵義及其特征

（一）企業財務風險的涵義。財務風險是指在一定的時期內，企業在進行各項財務活動時，其實際財務收益由于受到內外部環境變化以及各種難以預計或無法控制因素的影響，而偏離了預期財務收益，從而蒙受損失的可能性。

一般而言，財務風險有狹義和廣義之分。狹義的財務風險尤指資金風險，指企業由于各種原因到期不能償還債務而帶來的損失，如貸款利率和企業投資收益率的變化、企業財務管理決策失誤等。財務風險集中于籌資活動，財務風險管理的起點、終點都是貨幣資金管理，如果企業經營資金全部來源于投資者投入而不向外借債，那么企業就不存在財務風險。廣義的財務風險是指企業在各種外部因素和內部財務活動非確定因素的影響下，企業實際收益偏離預期收益而遭受損失的可能性，其風險來源廣，如籌資風險、投資風險、資金運營風險、利益分配風險等。這是從企業財務管理本質角度，即以企業運營資金運動及其所體現的財務關系為視角來界定財務風險的。本文采用廣義財務風險概念分析財務風險控制問題。

（二）企業財務風險的基本特征。在財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特征和產生原因，才能采取針對性措施，防范和化解財務風險。歸納起來，企業財務風險主要具有以下幾個特征：

1、客觀性。即財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。企業財務活動存在著兩種可能的結果，即實現預期目標和無法實現預期目標，這就意味著無法實現預期目標的風險客觀存在。

2、全面性。即財務風險存在于企業財務管理的全過程并體現在多種財務關系上。如資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務活動均會產生財務風險。

3、不確定性。即財務風險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務活動結果的各種因素不斷發生變化，因此事前不能準確地確定財務風險的大小。

4、共存性。即風險與收益并存且成正比關系。一般來說，財務活動的風險越大，收益也就越高。如風險投資存在較大的風險，同時也會因投資而取得風險報酬。

二、企業財務風險的成因

（一）企業財務人員缺乏對風險的認識。在實際工作中，許多企業的財務管理人員風險意識比較淡薄，從根本上把握風險本質的能力有限，片面認為只要管好、用好資金，就不會產生財務風險。缺乏對財務風險積極、主動、系統地進行管理，由于事前風險管理缺位，事中和事后管理又具有一定的隨意性，對風險不能進行評估和預測，所以不能制定相應的預警和防范措施，進一步加大了企業的財務風險。財務風險的客觀性決定了只要存在財務活動，就必然存在著財務風險，而風險意識的淡薄是產生財務風險的重要原因之一。

（二）企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境復雜多變是產生財務風險的外部原因。財務管理環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由于機構設置不盡合理，管理人員素質偏低，財務管理規章制度不健全，管理基礎工作欠缺等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在企業不能對外部環境的變化進行科學的預見，反映滯后，措施不力，由此產生財務風險。

（三）企業資本結構不合理。企業資本結構是指企業總資本中權益資本與負債資本的比例關系，通過借入財務資本，企業能夠最大限度地追求經濟效益，利用債務杠桿賺取超額利潤。企業借入資金需要償付借入成本，因此為了持續經營，企業必須保證通過借款經營所取得的利潤高于借款利息。但是，目前我國企業為了實現企業價值最大化的財務管理目標，盲目擴大財務杠桿比率，歪曲了企業的資金成本，導致資本結構嚴重不合理。企業過度追求獲取財務杠桿的利益，便會加大負債籌資比率，高收益往往伴隨著高風險，過高的負債比率使得企業借款的風險溢價不斷提高，大大增加了企業通過發行債券和借款籌資的籌資成本，導致企業定期支出的利息等固定費用增加，當企業用自有資金所創造的正常利潤難以彌補借款利息時，企業財務狀況就會惡化。

（四）企業財務決策機制不合理。決策失誤是現代企業產生財務風險的一大原因。在初步形成的市場經濟體制下，我國一些企業尚未建立科學有效的財務決策機制，使得一些重要問題的決策無規可依，完全取決于管理者的以往經驗和主觀判斷。特別是有些企業在決策上存在一人獨大的情況，不能集思廣益；或者決策者在制定決策的過程中忽略了前期調查深入研究，信息獲取不充分，決策時沒有考慮周全，對收益的預期與風險的評估不夠準確，這樣做出的決策很可能欠缺科學性與可行性。再者，決策者的風險偏好也各具差異，若決策者盲目投資，造成企業效益低下，長期償債能力降低，則會形成更大的財務風險。

（五）企業內部控制機制不健全。有些企業從表象上看，各項制度已經建立，企業會計人員也具有相應的技術職稱，但實際上卻是內部制度不健全，財務管理不規范，有的甚至處于嚴重混亂的狀態，這無疑將會導致企業在資金管理、使用及利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證，從而引發財務風險。

三、企業財務風險的防范

（一）樹立正確的風險意識。樹立正確的風險意識對企業來說至關重要。在激烈的市場競爭中，企業進行生產經營活動不可避免地會遇到風險，正確把握產生風險的因素，善于分散風險，才是企業成功的關鍵。我們知道，風險與收益的大小成正比，即風險系數越大，收益率將會越高，甚至可獲得高額的風險報酬。但風險越大，一旦失敗，其損失也會越大。因此，企業不能只追求收益，忽視發生損失的可能性。企業在進行財務管理活動時，必須對每一項具體的財務活動全面分析其收益和安全性，按照風險和收益均衡的要求進行決策。

（二）提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。企業應建立和不斷完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境。面對不斷變化的財務管理環境，企業應制定財務管理戰略，設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

（三）確定合理的資本結構。企業財務風險與其資本結構與理財目標密切相關，因此合理的資本結構有利于企業規避財務風險。企業資本結構是否合理取決于籌資決策，企業在籌資時應結合自身實際，對有關影響因素綜合考慮，以確定最佳資本結構，并在長期籌資決策中保持該最佳比例。企業籌資決策需要選擇適當的籌資方式、籌資對象、籌資金額以及籌資期限。管理者應權衡成本與收益，比較分析股權融資與債權融資，選擇合適的籌資方式與籌資對象；恰當的籌資金額和籌資期限有利于企業降低償債壓力，保證正常的資金運轉，因此為了健康、穩健的發展，企業應保持適當的資產負債率和債務期限搭配。總之，企業應優化資本結構，在實現企業價值最大化的同時，降低綜合資本成本和財務風險。

（四）建立合理的企業財務決策機制。企業應當建立合理的企業財務決策機制，不斷提高財務決策的科學化水平，避免因決策不當而產生財務風險。由于個人風險偏好、經濟環境的潛移默化等影響決策的因素很多，因此在決策產生過程中，經驗主義、獨斷主義斷不可行。決策機制制定時，應充分考慮各種因素的影響作用，建立科學的決策模型，盡可能將計算分析方法進行量化。例如，在投資決策前，應詳細設定數種投資方案，分別計算其投資回收期、投資報酬率、內含報酬率等各項指標，并對計算出的結果進行比較分析、綜合評價，然后充分結合各方面因素，斟酌最佳的投資方案，要對企業的資金周轉率、可能遭遇的風險和可承受的風險范圍等進行全面評估，在合理的資金結構下決策出有利于企業發展的行為，從根本上降低財務風險。

（五）健全并完善內部控制機制。內控制度是企業管理中重中之重的一項常規管理制度，尤其是在市場經濟占據主導地位，企業間競爭日益激烈的今天，內控制度已成為企業賴以生存和發展的有效管理工具。面對不斷變化的財務管理環境，企業應建立健全內部控制防范機制，設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，樹立現代企業大財務的觀念，健全財務管理規章制度，強化基礎工作，充分發揮財務的預測、計劃、決策、控制的管理職能，控制和防范由于企業內部原因引發財務風險。

企業財務風險的成因是多方面的，它由很多因素共同影響著，企業應熟悉財務風險的來源成因，以便對財務風險做出正確的預測，通過對癥下藥的方式來適當控制和防范財務風險，將其可能造成的損失降至最低程度，實現企業收益最大化，促進企業健康穩定發展。

主要參考文獻：

[1]孔遠英.關于企業財務風險控制的幾點建議[J].財會月刊，2010.3.

[2]徐玉紅.淺談企業財務風險防范的加強措施[J].黑龍江對外經貿，2008.3.

[3]楊根芳.企業財務風險防范與控制探析[J].財務與會計，2007.9.

[4]于新花.企業財務風險管理與控制策略[J].會計之友，2009.2.

第6篇：產生財務風險的原因范文

關鍵詞：企業 財務風險 控制防范

一、企業財務風險內涵

目前對風險一詞還沒有一個準確的定義，可是對風險未來產生的不確定性帶來的損失這一觀點應當是統一的。從狹義上講企業財務風險具體是指應用財務杠桿對企業造成的破產風險或者普通股收益產生較大變動的風險。從廣義上講是指企業進行一系列財務活動如籌資、投資以及運營資金等過程中，由于各種原因對企業盈利發展帶來的重要影響，具體是指公司缺乏合理的財務結構以及融資造成公司失去償債能力進一步降低了投資者預期的風險。

二、企業財務風險的特點

（一）客觀存在性

具體是指財務風險的存在并不是將人的意志作為轉移。也可以認為，風險無時無刻不在，人們不能回避它，只能利用各種方法有效應對風險，進一步防止其發生帶來的費用損失，有效獲得利益。

（二）整體全面性

在企業籌集、運用、累積資金以及對財務活動進行分配的過程中產生的財務風險，同時在各種財務關系上積極體現。

（三）不確定性

財務風險體現出了可變性，也就是極有可能在一定的條件下發生，也有可能不會發生。這樣就表示了企業財務的不確定狀況，進一步說明企業隨時都會產生損失。

三、企業財務風險產生的原因

（一）復雜的宏觀環境

企業復雜多變的財務管理宏觀環境是企業財務風險產生的客觀原因。財務管理主要的宏觀環境有經濟環境、法律環境、文化環境以及市場環境等。這些因素在企業外部客觀存在，對企業的財務管理造成了重要影響。對企業來講不斷變化的宏觀環境是無法預測的。宏觀環境變化的不利勢必對企業產生財務風險。

（二）企業財務人員缺乏對財務風險的客觀認識

財務風險的存在具有客觀性，只要出現財務活動，勢必會產生財務風險。在實際工作中，企業財務管理人員風險意識薄弱，很多人認為只要管理好資金，財務風險就不會出現，致使產生財務風險的重要原因就是淡薄的風險意識。

（三）財務決策缺乏科學性

財務風險出現的另一個重要原因就是財務決策產生的失誤。防止產生財務決策失誤的重要條件就是科學的財務決策。當前，我國企業財務決策普遍出現了主觀經驗決策問題，進一步導致了財務決策失誤的發生，從而出現了財務風險。

四、企業財務風險的控制與防范

（一）構建財務風險預警機制

對企業經營來講最終目標就是獲利，這也是企業生存與發展的基礎。構建預警機制，需要不斷完善財務收集傳遞信息制度，為企業經營提供完整的數據資料；建立企業內部控制機制，通過優良的會計信息質量，確保財務預警機制正常發揮作用。企業對內部控制機制的完善應當從資金循環方面著手；堅持結合定性與定量分析，綜合運用現代化技術信息以及科學管理知識，在定量分析的同時對定性分析加強應用；對風險處理制度不斷完善，應當采取有效措施對應預測或者已經發生的財務風險，并且有效進行控制與處理；構建財務預警制度，貫徹落實每個人的風險責任，一旦出現問題，可以及時找到責任對象，并且聯系獎懲機制，促使負責人提高警惕性。

識別預警在企業財務風險中具體是指通過計算定量指標與分析定性問題，綜合分析企業的經營情況。通常來講，能夠利用下列指標展開分析：變現資產的能力。具體反映為流動與速動比率。負債情況。企業債務情況怎樣，對企業財務風險程度可以直接進行反映，通常衡量的標準是資產負債率以及獲得利益情況。使用資產狀況。通常來講，企業使用資產情況越好，表明企業財務情況越好。使用資產情況具體是對存貨周轉率進行考核。一方面存貨周轉率體現為企業管理存貨效率，另一方面也體現了變現存貨的能力。這一指標數值越大，變現存貨的能力則越強，企業銷售產品的情況也越好。對企業盈利能力準確反映的指標就是總資產報酬率，它體現了企業總資產獲得利潤的能力。

（二）聯系實際情況采取風險防范措施

企業在市場激烈競爭中財務風險是必然的產物，特別是在我國市場經濟發展不健全的前提下，財務風險更加無法避免。企業管理者必須站在市場的角度，加強企業財務管理，對成本費用嚴格進行管理，盡量提升企業的經濟利益，按照企業完整、真實的會計信息，編制出與本企業實際經營情況相符合的防范財務風險的對策，盡量將風險降到最低；企業應當對資產負債結構積極進行調整，提升變現資產的能力；企業應盡可能的提升運行資金的速度，保證企業資金的安全性，并且提高投資回報概率，進一步加快本金投資的回收速率；企業需要按照自己的實際情況對風險有效回避、控制、轉移以及分散等，從而對財務風險進一步有效防范，這些對財務風險的降低與化解，提高經濟效益具有重要作用。

五、結束語

綜上分析，企業財務風險是無法避免的，形成原因的復雜性需要我們對財務風險積極規避，提高企業的經營能力，對財務風險的控制防范措施積極進行掌握。事實上企業財務風險是一把雙刃劍，一方面它給企業帶來了損失，對企業的生存發展造成了威脅，可是另一方面，在國際化經濟、科學技術進步、瞬息萬變的市場經濟中，也為企業提供了充足的發展空間，并且帶來了發展機會，這也是市場競爭的最終結果。

參考文獻：

第7篇：產生財務風險的原因范文

關鍵詞：財務風險；成因；防范措施

一、關于企業財務風險的基本理論

企業的財務風險是指在企業各項財務活動中，各種難以預料或無法事先控制的因素導致的企業財務狀況的不確定性，因財務系統出現問題而造成企業經營產生損失的可能性。企業財務風險的特征主要包括客觀性、不確定性、并存性、全面性和隱蔽性。

二、企業財務風險產生的原因分析

1、經營管理不規范，自我累積不重視

由于我國企業經營理念較落后，企業管理層素質不高。大多數企業都存在著經營管理能力不足的問題。企業管理不規范主要體現這幾個方面：一是企業大多數都缺乏嚴謹的財務管理意識，對企業財務管理的重要性缺乏足夠的重視，不積極提高財務管理能力。另外，企業產品的研發活動與市場的動向不匹配，缺乏敏銳的市場嗅覺，在技術上創造性不強。我國的企業大多只是停留在傳統的產品生產、研發戰略上，創新意識和能力有限，再加上生產技術不夠熟練，產品質量無法滿足市場需求，且技術含量低，造成企業核心競爭力不足。這樣的惡心循環，會使企業的用于經營的資金越來越少，利潤有限的情況下，很難獲得資本積累，陷入到以新債還舊債的死路上去，難以獲得長足發展的機會，可持續發展能力嚴重不足。

2、企業財務決策缺乏嚴謹和科學性

企業財務決策的失誤是財務風險的重要原因。要避免企業財務決策的失誤，核心就是要使企業財務決策達到科學和嚴謹。由于企業管理層盲目決策，我國企業的財務決策過分依賴管理者的經驗及主觀意識，由此導致企業決策的誤判，產生財務性風險。如在固定資產的財務決策時，企業對所要投資的項目效益及可行性缺乏周密、系統的調查研究，所依據的決策信息不真實、不嚴謹，再加上決策者的盲目樂觀等原因，極易造成投資效率不高，投資活動以失敗告終。決策失誤不但可能使投資項目不能獲得預期的收益，可能導致投資成本不能如期收回，甚至給企業發展帶來巨大的財務風險。

3、企業負債資金和期限結構不合理，內部財務關系不順

企業的負債經營是現代企業重要的特征。企業負債資金和期限要保持在合理的比例。由于籌資決策的失誤，企業資金結構不合理現象普遍存在，大多數企業的資產負債率較高，企業負債端壓力過大。資金結構的不合理造成企業現金流緊張，缺乏償付能力，極容易因此產生財務風險。同時，企業的負債期限結構安排的不合理，也會造成企業的財務風險。例如本來需要籌集長期資金，卻采用了短期借款，當短期借款到期時，可能會出現難以及時籌集資金償還短期借款的風險，使企業無法按期償還債務。

三、企業財務風險的防范措施

1、分析財務管理的外部環境，提高適應能力和應變能力

面對瞬息萬變的經濟環境，企業要對市場形勢準確判斷，認真開展分析研究，掌握經濟發展規律。企業科通過各種方法對市場發展趨勢進行研究，及時調整財務管理政策和管理方式，提高企業財務決策的有效性。企業還應學習和利用各類金融工具或金融衍生工具，降低企業的財務風險，尤其是外向型企業，充分運用金融遠期合約、期貨、期權和互換等工具，不僅降低了企業外部的非系統風險，也降低的企業的財務成本，這樣大大提高了企業面對外部環境的實際操作能力。

2、培養經營者的財務風險意識，提高管理人員的業務素質

面對千變萬化的市場環境，企業要不斷提高對財務風險的估計和防范能力，更多的依靠企業管理層和財務管理人員對財務事件的職業判斷和經驗操作，企業要大力培養管理決策者的風險意識和對風險的靈敏嗅覺，以便及時發現和估計潛在的財務風險。因此，要防范和控制企業的財務風險，要求財務管理人員應該具備以下的素質水平：①要樹立較強的風險防范意識，加強風險教育，將風險防范意識滲透于財務管理工作的各個環節。②要掌握扎實的財會專業知識，具備財務信息的收集、整理和分析能力，提高自身的風險意識。③要具有對財務風險的敏感性，準確的職業判斷能力，及時合理的發現和估計潛在的財務風險，并能對具體環境下的風險作出判斷和提出解決方案。

3、建立有效的財務風險預警系統，加強財務風險控制

在市場經濟條件下，企業的經營活動面臨著巨大的風險和不確定性。由于企業財務系統的風險而導致企業發生經營問題的案例時常見諸報端。企業財務狀況的好壞是企業健康發展的晴雨表，一旦財務狀況出現惡化，企業極有可能已經處于風險之中。因此有必要及時建立起有效的財務風險預警系統，對企業的財務狀況進行監測，從企業財務指標中獲得企業發展的信息，在有可能產生財務危機的時刻就能及時掌握信息，可及時提醒經營者采取有效對策，改善經營管理策略和方向，預防企業經營的進一步惡化，陷入破產或者資不抵債的狀況出現，從而保護各相關主體的利益。

4、建立健全企業財務管理制度，強化內部控制

企業可以單獨設立一個財務風險管理機構，專門為該機構配備相應的專業財務人員，該機構專門對財務風險進行預測、分析、監控，分析結構及時提交企業管理層以便及時發現和及化解風險。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現。企業要進一步通過健全內部管理制度，提高企業內財務管理能力，明細財務管理責任，完善法人治理結構，采用更加合理的激勵和約束考核機制來減少財務風險。在科學合理的財務制度下，能盡量避免決策過程中的彎路，加快內部信息的流動，使財務活動盡可能變得簡單快捷。健全的激勵和約束機制，對不同的情況要采用綜合的評判標準進行考核，形成合理有效的考核機制，約束企業員工的逆向選擇行為，減少系統性風險的發生概率。

四、結論

隨著市場經濟的發展和全球一體化進程的加快，企業規模不斷擴大，涉及的行業領域越來越多，這使得企業經營中的不穩定因素不斷增多。財務管理活動已滲透到企業生產經營的各個方面，而財務風險管理是企業管理系統中最為重要的子系統和組成部分。如何有效的對企業財務風險進行管理和控制，以最小的成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性，這些是控制企業財務風險的根本宗旨和總體目標。因此，針對企業財務風險產生的原因進行專業分析，加強企業財務風險的防范和控制，是企業財務風險管理工作的重中之重。（作者單位：江西財經大學會計學院）

參考文獻：

[1]王攀，淺談企業財務風險原因及其防范方法[J].商業經濟，2008，（15）：63-64；

第8篇：產生財務風險的原因范文

一、財務風險

所謂財務風險是指企業財務結構不合理、融資不當使企業可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。企業財務風險主要包括籌資風險、投資風險、經營風險、流動性風險、收益分配風險等五個方面。

二、我國企業財務風險的成因

企業財務風險管理的目標在于了解風險的來源，正確預測財務風險，進行適當的控制和防范，健全風險管理機制，將損失降至最低程度，為企業創造最大的收益。引起財務風險的因素有很多，分為外部因素和內部因素。

1.外部原因

（1）自然因素。自然界總是處于一種運動變化中，這些運動變化往往會對企業的經濟活動產生一定的影響。如四季交替，地震、水災、泥石流等不可預知的自然災害，往往會讓企業蒙受損失。這些最終都會反映到企業的財務成果上，量化為具體的數字。（2）社會因素。企業生存發展的社會環境是不斷變化的。如一旦國內外政治形勢、社會制度與文化、相關經濟政策、市場資源情況、相關政策法規、顧客的消費習慣及價值尺度發生變化，都可能增加企業的財務風險。（3）市場因素。企業的生存離不開市場，市場總是處在不斷變化中。市場的波動性可能導致企業的財務風險增大，控制措施失效或減效。

2.內部原因

（1）企業財務決策人風險意識淡薄。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實中，許多的管理人員對財務風險的客觀性認識不足，缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。顯然，財務決策人員風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。（2）財務決策缺乏嚴肅性。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，對決策事項的可行性缺乏周密系統的分析和研究，導致決策失誤常有發生，無法實現預期的收益，從而產生財務風險。（3）企業內部財務關系不順。企業內部各部門或總公司與分公司、企業集團母公司與子公司以及子公司與子公司，如果在資金管理及使用、利益分配等方面存在責權利不明、管理混亂的現象，則易造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性無法得到保證。（4）營運賒銷存在的風險。企業為了擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，致使企業應收賬款大量增加。如果企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，容易造成應收賬款失控，應收賬款到期無法收回，以致形成壞賬或呆賬。另一方面資產到期沒有及時催收，被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，也會產生財務風險。

三、我國企業財務風險防范對策

1.提高企業對外部環境的應變能力和適應能力

分析企業的財務管理宏觀環境及其變化狀況，不斷提高企業對外部環境變化的應變能力和適應能力。企業需注意加強對外部宏觀環境的研究和分析，掌握市場環境的變化規律與未來發展趨勢，并根據不同情況制定多種措施，適當調整財務管理政策與財務管理方法，盡量減少由外部環境變化帶來的財務風險。

2.完善企業內部控制制度

企業應建立與實施有效的內部控制制度，內部控制制度包括5個要素：（1）內部環境。（2）風險評估。（3）控制活動。（4）信息與溝通。（5）內部監控。建立健全企業的內部控制制度可以有效解決企業內部財務關系混亂的問題。有效防范與控制企業的財務風險。

3.建立科學的財務決策體系

科學的財務決策體系，核心在于構建科學的決策機制與決策程序，通過系統的分析及科學方法，實現決策者的主觀意識與客觀實際相統一。為了提高企業投資的科學性，企業應建立一支由管理者、專家、技術人員以及職工代表組成的決策機構。企業管理者通過提高風險防范意識，可充分調動其決策的主觀能動性，提高自身認知水平，掌握重要財務信息，并嚴格按照科學的決策標準與程序實現決策。決策者的風險防范意識是其提高決策水平、改善思維方式的關鍵因素，只有這樣才能真正提高決策的科學性。對于整個決策隊伍來說，提高決策者之間的溝通交流，合理分工也是很重要的。

4.完善風險預警機制

建立健全財務風險預警機制，是企業發展創新的必然選擇。通過建立財務風險預警機制，可尋找出財務風險形成的規律，根據企業的經營規劃、財務報表等相關資料內容，結合企業實際發展狀況，采取定性和定量分析方法，預知企業可能面臨的經營波動或者財務風險等，分析產生非正常波動或形成財務風險的原因，認識到企業財務運營體系中的潛在風險，以此提醒財務管理部門提前做好財務風險防范措施。企業財務風險預警機制的建立，主要從以下幾點出發：一是確定企業財務風險指標；二是加快風險信息的收集與報送，根據上級相關部門的要求，及時報送相關數據或風險指標；三是制定科學完善的風險評估系統，通過風險評價體系，對相關數據及風險指標實行評估測算；四是根據評估測算的結果，促進企業提高風險意識、化解企業財務風險。

第9篇：產生財務風險的原因范文

一、財務危機形成的原因

我國企業產生財務危機的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：

（一）企業財務管理的宏觀環境復雜多變，而企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境

企業財務管理的宏觀環境復雜多變是企業產生財務危機的外部原因。目前，由于機構設置不盡合理、管理人員素質不高、財務管理規章制度不夠健全、管理基礎工作不夠完善等原因，我國許多企業建立的財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產生財務危機。

（二）企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險，有財務風險，就有可能發生財務危機。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

（三）財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產生財務危機的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是實現財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務危機。決策失誤導致財務危機的表現主要有：（1）投資方案失誤。不少投資方案投資前沒有經過科學嚴謹的可行性論證，帶有較大的盲目性，導致方案實施后，沒有給公司創造效益反而帶來不良的負面影響。（2）追求高速。企業飛速發展時，經營者頭腦容易發熱。速度過快，會使企業永遠處于資金短缺之中，還會造成企業管理人才的缺乏。（3）盲目鋪攤。多元化的好處，是通過企業業務組合，分散經營風險。但是對于不相關多元化，企業所承擔的風險并不會減少。（4）貪大求全。兼并是擴大規模、快速成長的捷徑。但兼并需要條件，需要解決一系列的問題，除了考慮企業自身的情況，還要考慮目標企業的選擇、企業價值的評估和談判、交易達成后要素重整等，步步是關鍵。（5）急功近利。有些企業經營者太急功近利了。企業競爭不是一場百米賽，而是一場永無止境地的馬拉松。沒有長遠規劃，只考慮眼前蠅頭小利，企業就會在永無休止的競爭中迷失方向。

（四）企業內部財務關系混亂

我國企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

（五）資本結共緩俠?BR>根據資產負債表可以把財務狀況分為三種類型：第一類是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，這是正常的資本結構類型。第二類是一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明有可能會出現財務危機。第三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債的一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況出現。

二、防范財務危機的對策

針對上述財務危機形成的原因，企業應根據自身的情況，采用正確的管理方法，制定嚴格的控制計劃，降低風險，防范財務危機。

（一）善于利用財務危機的先期預兆

企業財務危機是由企業長期財務經營矛盾日積月累形成的，因此，只要細心觀察，就能發現企業財務危機爆發前出現的許多先期預兆。

1.財務結構明顯惡化。財務結構惡化的征兆主要表現在四個方面：（1）籌資結構不合理，長、中、短期債務搭配不當；（2）投資結構不合理，長、中、短期投資比例失當，有的項目選得不準，有的投資超過風險限度；（3）生產結構不合理，資產中存貨、應收債權比例過大；（4）支出結構不合理，其突出表現是非生產性、消費性支出增長過快，導致企業積累能力下降。這四個不合理在形成過程中是漸進的，只要認真分析研究其發展變化情況，就定能找出規律性的東西，從中發現財務危機發生的先期征兆。

2.企業信譽不斷降低。企業信譽是現代企業一種重要的無形資產，是企業在長期經營中創立和積累起來的各種理財優越條件和無形資源。一旦信譽受損，企業的籌資、融資就會變得十分困難，關聯企業間經濟往來、信譽結算就將無法開展。由此可見，當企業信譽降低時，企業財務危機的發生就有了先兆。

3.市場競爭力不斷減弱。市場競爭力的高低，主要體現在企業產品所占的市場份額和盈利能力上。企業市場競爭力一旦由強變弱，企業就無法按計劃、按目標生產經營自己的產品，從而埋下了發生財務危機的伏筆。

4.經濟效益嚴重滑坡。經濟效益指標是一個綜合性的指標，企業的一切經營活動的最終成果都要由經濟效益體現出來。如果企業銷售額上不去，成本卻在不斷攀升，導致盈利空間逐步縮小，甚至連年出現虧損。這就出現了財務危機的明顯征兆。若長期下去，企業必然陷入絕境。

5.關聯企業趨于倒閉。因經營管理和競爭的需要，關聯企業相互間形成了緊密的債權債務關系，有的關聯企業之間甚至形成了扯不斷、理還亂的“三角債”。關聯企業發生危機有可能波及到本企業。故一旦發現關聯企業的經營情況和財務狀況發生異樣變化，出現危機的先期預問題時，便要及時采取措施，以防趨于倒閉的關聯企業，把自己也拖入危機境地。

（二）確立財務分析指標體系，建立長期財務監測預警系統

企業財務危機預警系統構建有兩種方法，即定量分析法和定性分析法。

1.定量分析法：分為兩種模式，即單變量模型和多變量模型。

（1）單變量模型，它是通過單個財務比率的變化趨勢來預測財務危機可能性的模式。根據財務預警指標選擇的原則，可從以下三個方面來確定財務預警指標：1）償債能力。從償債能力上來預測企業發生財務危機的可能性是極為重要的。企業發生財務危機的最直接表現就是喪失現金流上的支付能力，反映為資產的變現力差，現金總流入小于現金總流出，即現金凈流量為負值。一般包括以下指標：流動比率、速動比率、應收帳款周轉率、存貨周轉率、有形凈值債務率、利息保障倍數。2）獲利能力。盈利是企業償債和信用的保障，從長遠的觀點來看，一個企業只有經營前景和盈利能力良好，才會遠離財務危機。主要指標有：銷售凈利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率。3）發展能力。反映企業積累能力和可持續發展能力。該指標越大，反映企業資本越充實和越壯大，財務危機越不易發生。這方面的指標有：銷售增長率、資本保值增值率。

（2）多變量模型。它是運用多種財務指標加權匯總產生的總判別值來預測財務危機可能性的模式。目前國外實踐中影響較大、較為有效的多變量預測模型是1968年美國學者奧特曼（Altiman）創立的Z指標模型。但奧特曼的Z指標模型在指標選擇上還存在一些局限性，如未考慮現金流量這一預測財務危機的有效變量，也沒有體現出反映宏觀經濟環境的變量如利息率、失業率等，影響了預測的準確性。另外，考慮到我國和西方的社會經濟背景不同，我國的市場經濟還不成熟，相關法律也不健全，所以奧特曼的Z指標模型不適合我國國情，不能簡單機械地在我國運用。不過可以在該模型的基礎上結合我國的經濟與文化環境對之加以改進。

2.定性分析法：由于一些難以量化的非財務信息也是影響企業持續經營能力的不可忽視的重要因素，因此在財務危機預警中除進行定量分析外，還應結合一些相關的非財務因素進行定性分析，以更好地預測財務危機發生的可能。可以從以下幾方面來進行分析：（1）宏觀經濟環境。經濟環境變化、國家經濟政策調整會直接或間接地對企業產生影響。（2）行業特征。行業不同，財務風險是不同的。（3）市場狀況。企業的產品價格、技術、質量符合市場需求，對路熱銷或競爭對手少，風險就小。反之，風險就大。（4）企業經營方式。企業經營品種單一，經營范圍狹窄，一旦市場情況有變，企業難以適應，發生財務危機的可能性就大。（5）企業管理水平。缺乏管理經驗、管理素質低下是造成企業財務危機的主要原因。

（三）正確把握負債經營的度是防止財務危機的關鍵

企業進行負債經營時，必須考慮企業的負債規模和償債能力，考慮負債經營的度是企業防止發生財務危機的關鍵。企業財務部門在把握負債度上，首先，要注意負債經營的臨界點，在達到臨界點之前，加大負債將會獲得更多的財務杠桿效益，一旦超過臨界點，加大負債將會成為財務危機的前兆；其次，要注重籌資結構，按籌資方式不同可將籌資劃分為權益融資和負債融資，這一環節上要對兩者安排合適的比例，負債水平要適當，不能超過自身承受能力；再次，要合理安排債務償還的時間和額度，力求債務償還平穩，防止還款過于集中，造成無法支付到期債務。

（四）注重企業的核心業務

如果企業的經營者過分注重融資、并購，而忽視企業的核心業務開拓，那么，財務風險增加就成為必然。一般情況下，企業核心業務的正常運行是企業資金鏈連續的重要保證，也是企業長期持續發展的立命之本。因此，企業首先要注重企業的核心業務，不可為融資、并購等影響了核心業務的正常經營。

（五）控制資金的回收風險

這主要是指存貨的周轉和應收賬款的回收，企業如果存貨和應收賬款的數額大，一方面會影響企業的現金流量，另一方面按《企業會計準則第1號——存貨》及《企業會計準則第8號——資產減值》的規定，大量的存貨因時間的推移而出現跌價需計提跌價準備，應收賬款應計提壞賬準備，這些將影響企業的經濟效益。為此，企業在生產經營過程中一定要注意控制原材料和產成品的庫存，促進產品的銷售；規范結算秩序，加快貨款回籠，加速資金周轉；加大清欠力度，減少壞賬損失；改善資產質量，提高資產營運能力；建立一套科學適用的資金回籠方案，防止因資金流通不暢形成財務風險。

（六）加強投資活動的風險管理