社保基金歷史收益率精選(九篇)
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第1篇：社保基金歷史收益率范文
一、我國社會保障基金的投資運營現狀
社會保障制度尤其養老保險制度是社會發展的穩定器。自建立個人賬戶以來，養老保險基金因為規模大成為社保基金的最主要組成部分，也因時間久而成為社保基金中最難管理的部分。目前由于我國養老保險基金投資運營的渠道十分有限，基金的收益率偏低，這一方面使得基金呈現逐漸貶值的趨勢，另一方面使得目標替代率無法實現，從而動搖我國社會養老保險制度。近年來，我國養老保險個人賬戶積累基金的實際收益率不足2%，而2005年以來的加權通貨膨脹率卻達到2.22%，這意味著積累基金每年自動縮水幾十個億。如果收益率得不到提高，統賬結合的養老保險制度就難以為繼，老年人的生活就得不到保障。
二、我國社保基金投資運營存在的問題
1、社保基金積累不足。一是我國社保基金籌資模式長期以來都是現收現付制，歷史上沒有基金積累，即使引入個人賬戶，因為人口老齡化和轉制成本無法消化，個人賬戶被挪用，有名無實。二是企業缺乏主動繳費的積極性，少繳漏繳欠繳的情況大量存在，屢禁不止。三是基金管理不規范，管理成本高。
2、投資方式單一，效率低下。為了防止社保基金的挪用和流失，在地方性社保基金的管理方面，國家對省級社保基金的投資渠道做了嚴格限制，只允許銀行定期存款和投資國債，這在一定程度上控制了社保基金的投資風險。但隨著老年化問題的日益嚴重，社保基金的巨大缺口亟需通過社保基金的保值增值來實現。而目前省級社保基金單一的投資渠道和管理方法將影響到社保基金的保值增值。迫于安全性原則的要求以及我國資本市場不成熟的現狀，我國大部分社保基金只能存于銀行或購買國債，取得居民儲蓄存款利息或分紅，表現為“重保值、低增值”。另外，基金運營效率也不高。由于社保基金運營缺乏相應的投資部門和專業人才，法律限制嚴苛，影響了基金運營效率，降低了資金的投資回報率。
3、社會保障管理機構“泛行政化”。社會保險經辦機構既不是獨立的金融企業，也不是政府機構；既難以保障社保基金所有者的權益，也不具備承擔金融風險的能力。在這種“泛行政化”制度設計下，社保基金管理中心很難建立起有效的監督管理機制、規范的會計審計制度和風險防范機制。此外，基金投資運營缺乏監督制衡和信息公開。我國基金監督體系發展不健全，內部監督和政府監督、監督和運營均出自一個利益部門，這種集裁判和運動員于一身的角色確定不可能產生有效的監督制衡。另外，基金投資運營的渠道和額度透明度不高，基金擁有者不知道自己的資金用在哪里，效果如何，為各種違規違法行為提供了可能。
4、管理主體分散。目前地方社保基金的統籌層次較多，管理主體多元化。如央企和省屬企業的養老保險和失業保險的統籌主體為省級社保機構，而醫療、生育和工傷保險則由市級或者縣級統籌管理。現有的管理體制在影響基金存量規模的同時，也增加了管理鏈條和管理成本，使社保基金的管理難度增加。
三、國外養老基金投資運營的經驗
1、美國。美國的社會保障制度主要由社會保險和社會福利構成。按美國現行政策，社保基金結余只能投資于美國政府發行的債權或由政府擔保利息和本金的債券。關于債權的兌現，財政部也特別做了相應的規定：一是明確社保基金提前兌現的用途：只有社保信托資金用于支付與社會保障項目有關的支出時，才能提前兌現。二是對特別債券的兌現順序給出了嚴格的規定。
2、新加坡。新加坡實行的中央公積金制度是一種實現個人賬戶完全積累，政府集中管理，并涵蓋養老、醫療、住房、投資和教育等多項計劃的綜合性社會保障制度。雇主和雇員必須按雇員工資收入的一定比例繳納公積金，他們繳納的所有公積金款項都存入政府為每位會員設立的個人賬戶中。相關投資決定由新加坡貨幣管理局(MAS)和新加坡政府投資管理公司(GSIC)執行。其中，MAS負責中央公積金對國債和銀行存款的投資管理，而GSIC負責把積累的基金投資于國內的住房、基礎設施建設以及部分國外資產。
3、香港。香港建立的強積金制度是一項采取個人賬戶完全積累、實行市場化投資營運的強制性養老儲蓄制度。香港強積金計劃基本上不對投資工具的種類加以限制，但對其質量的要求較高，比如債券必須是投資級以上或已上市、股票必須經認可上市且已繳足股款、認股權證必須是交易所上市的認股權證、存款必須存入合格銀行等。此外，為規避貨幣風險并控制風險集中度，香港強積金計劃規定外幣資產不得占總資產的70％以上，對任何一家公司的證券投資也不能超過總資產的10％，在雇主營辦計劃中也不可把超過10％的計劃資產投資于雇主及關聯企業發行的股票或其他證券。
4、日本。在社保基金運營方面根據委托對象的不同，厚生年金基金的運營方式可以分為證券公司、人壽保險公司和投資顧問公司三種類型。證券公司的委托協議分為年金信托和年金指定信托，它們可以與其他基金、資產共同運用，也可以和各年金分別運用，按實際收益進行分紅。人壽保險公司的合約一般分為“一般勘定”、“第一特約”和“第二特約”。一般勘定使用頻率最高，其資產運用形式與個人保險等保險資產共同運用，其分紅按保證利率進行：保證利率在l996年4月從4.5％降低至2.5％，從1999年起調整為0.5％～1.0％。
四、關于我國養老基金投資運營的政策建議
1、建立健全社保基金的法律法規，并建立統一規范的社保基金投資運營監管體制。國家應以法律法規的形式對社會保險基金的投向、范圍、項目投資比例給出原則規定，這是社會保險基金規范運作和良性發展的基石。目前盡管有中央管理的社會保險基金投資管理辦法，但這僅僅只是針對全國社保基金，不是全部保險基金的投資管理辦法，而對其他保險基金的投資管理在法律上還是空白。我國籌劃多年的《社會保險法》已經出臺，相信可以為社保基金投資運營指出一條明路，確保基金投資的安全有效。為了確保社保基金投資的安全與有效，防止社保基金的挪用，防止可能出現的金融風險與危機，需要建立與完善社保基金運作的監管體系。通過法規和機構的作用，確保對多元化投資的監督與管理，調控基金資產的結構與比例，形成一個多元、分散而又規范有效的社保基金投資運營體制，并依此來推進我國市場經濟體制的建設和社保體系的完善。
2、建設多元化的投資主體，培育市場化的獨立基金管理法人機構。要通過入市實現社保基金的保值增值，關鍵是要培育基金市場的機構投資者，其包括：完全獨立的基金法人，他們受托承辦養老保險基金的投資管理，并以其經營業績獲得收入與利潤；專業化的證券公司和信托投資機構，可以通過競爭機制來參與養老保險基金的投資管理；商業性的金融機構———商業銀行與商業保險機構也是社保基金投資管理的主要競爭者之一。從現實看，政府社保部門受其職能、資本運作專業化水平以及資本市場管理水平等因素的限制，其管理社保基金的運營效率在市場條件下較難與其他商業性金融機構競爭。因此，通過市場競爭實行委托投資，將是社保基金保值增值的一個有效途徑。
3、選擇合適的最低收益率。社保基金基于保值的需要，不少國家都規定了社保基金投資的最低收益率，并以此作為社保基金投資效果評價的標準。若社保基金投資的實際收益率低于預先設定的最低收益率，就應該采用必要的措施，如改變投資方向、投資項目以及調整持有資產的比例等。因此，最低收益率的確定是社保基金投資可行性評估的重要環節，是社保基金投資效果評價的關鍵考核指標。在確定最低收益率時應注意兩點：一是在設置最低收益率時應考慮物價水平的影響，最低收益率應不低于實際通貨膨脹率；二是最低收益率應是中長期投資的平均收益率，是一種較為均衡的收益率，建議采用歷年投資的年平均收益率。
第2篇：社保基金歷史收益率范文
2003年6月，全國社保基金理事會授權南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實等6家基金管理公司托管社保基金，社保基金正式進入證券市場。
從國際經驗看，引導社保基金投資證券市場也是一個必然趨勢和理性選擇。通常國外養老基金占整個資本市場資金的25％-45％，是一支不可小視的力量。1990年美國養老基金投資股票的金額就占美國當年股票市值的25．2％，2003年高達32．9％。同時發達國家對養老金進入股市進行投資均持積極態度，其養老金的投資渠道較多，而投資于股票的比重也較高，其中英國和美國更突出，其養老金投資股票的比例分別占到了53％和46％。而發展中國家，養老基金進入股市的比例相對較低，如墨西哥等國家目前還限制股票投資。
從2002年世界各國家社保基金的投資收益率來看，股票投資也是各國社保基金保值增值的重要渠道，而資本市場比較發達的國家，其收益率明顯好于資本市場不發達的國家。如美國的養老基金扣除通貨膨脹因素后年平均收益率為10。6％，實際年收益率最高的瑞典達13．5％，最低的日本也有4．9％。而資本市場不發達的國家，如肯尼亞扣除通貨膨脹后的實際收益率為負值。另外，中央政府集中投資的收益率較低，委托公司間接投資的收益率較高。
二、中國社保基金入市的風險分析
雖然從理論上講，社保基金人市能為資本市場提供穩定的資金來源，同時實現自身的保值增值。但在實際操作中，中國社保基金人市的風險還是非常大的。這種風險主要來自兩個方面：
1．證券市場本身的缺陷及波動風險。中國的證券市場只有十幾年發展歷史，市場秩序和法規建設還很不完善，上市公司治理還不規范，監管體系也不夠嚴密和成熟。尤其是近幾年，“股市地雷”頻頻引爆，上市公司造假、大股東占款、券商違規挪用資金等問題突顯，更加劇了投資風險。
2．制度風險。由于社保基金人市的管理體制及相關法律制度不健全所引致的風險也不容忽視。具體地說，其風險主要來自于：(1)由于相關法規滯后產生的制度風險。目前中國對社保基金具有約束的主要法規仍舊是2001年12月的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，從現在的操作來看，該法規已有諸多不適應之處。如：社保基金人市的比例和其他投資渠道的比例限制還有待商榷，操作模式中部分采用理事會直接投資的方式與《辦法》規定的方式也有出入《辦法》中對社保基金海外投資的限制等都應隨著證券市場的發展進行調整，以規避制度性風險。(2)由于委托一關系產生的基金管理人的道德風險。社保基金理事會目前委托專業機構運作社保基金，這就形成了一種委托―關系，委托―關系存在一個嚴重的弊端就是由于信息不對稱和責任不對稱所引發的道德風險。如有的基金管理公司為了自身的利益，利用社保基金進行關聯交易，易產生關聯交易下寧可虧社保的錢、也不能虧公司的錢的行為，同時，監管層也存在著將社保基金視為企業融資的工具和救市的工具的傾向。
三、中國社保基金入市的風險防范
社保基金是老百姓的活命錢，它直接涉及到幾千億人民幣的資金安全和老百姓對政府的信心，因此其安全性顯得尤為重要。“謹慎投資、安全至上”一直是社保基金投資證券市場的基本原則，防范風險也成為擺在監管層面前的首要課題。
1．設置合理人市比例。社保基金人市并不是說所有的投資都投到股票市場，它只能是部分社保資金進入股市。因為投資于股票雖然可獲得較高的收益，但面臨的風險同樣較大。從國際經驗看，各國都對社保基金投資股票的比例作了具體的規定。但由于各國社保基金規模、投資重點、基金管理人素質以及股票市場發達程度不一，對這一比例的規定也存在較大差異。《辦法》規定，中國社保基金用于投資銀行存款和國債的比例不低于50％，企業債、金融債不高于10％，證券投資基金、股票投資的比例不高于40％，應該說這一比例較高。尤其是在目前證券市場比較低迷的時期，更是應該謹慎投資，嚴格控制入市的資金量，采取循序漸進的方式，并在每次增加數量時進行認真論證，以確保社保基金的安全性。
2．注重投資品種的選擇。在既定的人市比例下，選擇什么樣的股票品種投資也是非常重要的，這是確保社保資金保值增值的最關鍵環節。中國上市公司股票良莠不齊，社保基金對其投資時更應精心挑選。挑選的基本標準是績優而有成長性的公司。比如，對國家重點鼓勵發展的行業、產品、和技術，在認真研究上市公司的財務報告的基礎上，還應進行實地考察。根據現資理論，為降低投資風險，還必須進行有效科學的投資組合。從上市公司2004年年報來看，社保基金持股的公司業績基本良好，其持有的1／2品種籌碼相當集中，說明其他機構也持有這些品種，應該說，其選股還是較具專業水準的。
3．嚴格選擇基金管理人。就中國目前社保基金投資而言，風險小的投資由社保基金理事會直接運作，風險高的投資則委托專業性的投資管理機構進行運作。該模式的運作效率較高，也從一定程度上減少了風險，但這些專業機構也不能保證社保基金只賺不賠，他們的經驗和技術不同決定了他們對風險的認識也不同。特別是在中國目前金融市場不完善、金融機構良莠不齊的情況下，對社保基金營運管理機構的選擇上更要慎重。從國際經驗看，通過公開招標挑選社保基金管理公司是一種比較科學的方式。基金公司可以是國內的，也可以是國外的或中外合資的。社保基金管理部門要嚴格核查市場準人資格，通過考察經營機構注冊資本、業績、財務、以及信用評級等條件，從而選擇合格的基金管理人、基金托管人。除此之外，要對試圖進入社保基金投資經營領域的各類機構進行資格審查和認定，提高中介行業的整體素質，避免因中介機構資質不佳帶來的非系統風險。對已經運營的金融機構要經常性地進行清理整頓，對不合格的及時清理出局，從而實現規范化監管。
4．保證投資期限與幣種匹配，防范利率和匯率變動的風險。因為中國的利率和匯率都進入了小幅微調的周期，所以要防止利率和匯率變動帶來的風險，這主要包括兩方面：一是確保投資期限和負債期限大體一致，以使投資的利率風險最小化；二是資產貨幣和負債的貨幣相匹配，以使匯率波動的風險最小化。在這方面中國社保基金管理部門可以借鑒墨西哥、瑞典等國的做法，在初期以指導意見的形式明確社保經營機構在資產和負債的期限以及所持幣種方面的匹配目標。待條件成熟后，再以告示的方式引導社保經營機構將資產和負債進行匹配，并通過經常性的檢查對其進行督促，同時把資產和負債匹配要求作為篩選社保經營機構的一個重要環節。
5．建立以風險為基礎的信息披露機制。建立嚴格的信息披露制度，提高社保基金運營的透明度。該制度包括：(1)負責社保基金運營的基金公司應每年一次向社會公布社保基金資產、收益、現金流量等財務狀況；(2)每季度向社保基金理事會提交社保基金財務會計報告、投資管理報告；(3)社保基金投資發生重大事件，如社保基金資產價值大幅度波動，投資管理人減資、合并、撤銷、解散、申請破產、或涉及重大訴訟等，應立即報告社保基金理事會，并在必要的時候予以公告。(4)監管當局應做好信息的核查工作，保證信息的真實性、正確性、完整性。
6．建立準備金機制。證券市場的價格波動使社保基金的收益率波動較大，為了保證社保基金最低收益的實現，必須建立相應的準備金制度，以“豐年”的積累彌補“災年”的損失，燙平社保基金收益率的劇烈波動。準備金制度包括提取盈余準備金和風險準備金。當基金實際回報率低于最低回報率時，先用盈余準備金彌補，其次用風險準備金彌補。如果準備金動用完畢，投資回報率仍低于最低投資回報率，受托人不得再提取管理費。從國際經驗來看，社保金人市的各國也都要求投資管理人按當年收取的委托資產手續費的一定比例提取投資風險準備金，專項用于社保基金投資虧損的彌補。
第3篇：社保基金歷史收益率范文
關鍵詞：社保基金、投資運營、問題、對策
社保基金是根據立法建立的用于社會保障事業的一種專項基金，即國家和社會用于社會保險、社會福利、社會救濟和公費醫療事業等項目的資金的總和，是國家和社會通過立法對國民收入進行分配和再分配，對社會成員的基本生活權利給予保障的社會制度。
一、我國社保資金投資運營中存在的問題
1、社保基金管理不健全。目前，雖然我國已經建立了社會保障監督委員會來行使社保基金監督職能，并制定了相關規章制度，但其實質仍是政府性質，并且較多的流于形式，并沒有充分發揮實質作用，導致了社保基金管理制度不健全，社保基金管理能力低。
2、投資渠道單一，保值增值難。在目前社保基金的投資運營環節中，政府做為現行社保基金市場經營的管理者，出于安全考慮，選擇的是統一管理的投資運營模式。籌集的社保基金目前只能存入銀行或購買國債，并按銀行現行利率和國債利率獲得利息收入，投資渠道單一。從表面上看，這樣做可以確保資金的安全，但實際上，在市場經濟條件下，以貨幣形式存在的社保基金，根本無法規避利率風險和通貨膨脹風險，不能很好地實現社保基金的保值增值。
3、投資管理效率低下，監管體系不完善。我國社保基金的主體主要是政府部門采取分散管理的方式，這種方式無論從管理的難度來說，還是管理的效率上來說，都增加了社保基金經營成本，加大了投資的風險。除政府管理外，也有社保基金管理機構，但是其并沒有與政府分離，常常受到政府行為的影響。
4、缺乏有專業化資產管理能力的經營管理機構。現階段，我國并沒有市場化、專業化的社保基金運營機構，與社保基金營運有密切關系的證券管理公司和商業保險公司自身存在著許多問題，資產管理能力有待提高。
二、完善我國社保基金投資運營的對策
1、完善社保基金投資管理體系。構建良好的金融市場環境，改革完善社保投資管理體制，明確各職能部門之間的職能分工，完善規范財務制度，嚴防資金管理漏洞。依法管理和規范基金投資，加強和鞏固社保基金戰略儲備性質、合理規劃投資運營模式。使社保基金投資運營逐步規范化、法制化，在社保基金運行過程中真正做到有章可循、有法可依。同時，組建專門的機構運營，配備專職人員負責，接受政府有關部門業務指導，根據國家產業政策和宏觀經濟走勢，確定投資方向、建立組合方案，進行效益評估，投入實施運營。探索建立社保基金管理和投資運營相互分離的模式，按資金性質分別進行社保基金投資運營，實現社保基金的管理與投資相互分離、相互制衡。
2、構建多元化投資運營機制，實現社保基金的保值增值。在社保基金的投資運營過程中，不可避免地要面臨一系列的風險。為了實現社保基金的保值增值，必須實現投資的多元化，實行分散投資。目前，我國社保基金的投資范圍主要包括銀行存款、債券、股票、證券、實業投資、不動產投資、信托投資等各項投資。銀行存款和債券相對來說比較安全可靠，但通常收益率較低，很難抵御通貨膨脹的風險。股票投資的收益率相對較高，但相應的風險也比較大。而證券投資的風險要低于單一的股票投資，潛在的收益率又高于債券，是一種收益和風險都較為中等的投資方式。因此，為了實現社保基金的保值增值，我們應該進一步調整各個項目的投資比例。通過調整資產配置，進一步降低銀行存款和債券的投資比重，加大對其他債券的投資力度。從而提高社保基金保值增值能力，增強國家對宏觀經濟及長期戰略發展的調控能力，在安全與效益中取得雙贏。
3、構建科學的風險評估和預警機制。對社保基金投資進行全面、科學的事前風險評估，是世界各國確保社保基金安全性的重要手段。我國在進行社保基金投資運營的同時，應著力建立規范的投資決策風險評估體系。通過收集資料、總結分析、得出結論，及時發現和預測可能出現的危機，使社保基金監管部門及時采取有效的預防措施。以安全性、收益性和流動性為基本原則，對社保基金運行中的風險建立預警監督機制，利用這些指標來設計預警流程，相關法律法規設定的社保基金投資比例限制就是一種原則性的預警機制。社保基金管理部門還可以根據投資工具和收益要求的不同，設定更具體的一些指標。在保證基金安全性的前提下實現社保基金增值，并對我國資本市場、貨幣市場的健康發展和治理結構的完善發揮積極作用。
4、加強對社保基金投資運營的監管。我國社保基金采取委托管理機構進行投資運營，因此對投資營運機構的選擇和資格認定是社保基金投資運營監管的一項重要工作。對社保基金投資運營機構的資格審查應當遵循嚴格的標準和程序，在選擇時要進行充分的比較，進行嚴格的審查。要選擇經營能力強、業績排名靠前、風險控制能力強、管理水平高、研究業務有特色和社會聲譽高的優秀基金管理公司。社保基金入市后，投資運營的實際效果如何，能否實現預期的投資目標，在很大程度上取決于社保基金市場運行的監管是否規范、得力。投資運營機構大量風險是在日常業務經營過程中逐步形成、積累和引發的，所以應對社保基金運營實施實時的動態監管。當投資運營機構不能依照法律和契約履行其義務，并且導致社保基金投資風險增大，威脅社保基金的利益和安全時，監管機構有權采取措施，限制其有關社保基金投資運營的某些活動，直至取消其投資營運資格，并根據其行為作出相應的處罰。如果在此過程中出現了不良資產，監管部門要及時采取措施進行清收工作，防止風險的進一步蔓延，確保整個社保基金投資運營過程的安全監管。
總之，為了實現社保基金的有效運營，確保社保基金的保值增值，應拓寬投資渠道，科學組合，采用適當的投資管理。通過多方面共同努力，實現社保基金增值保值的目標。
參考文獻：
1、呂學靜.社會保障基金管理[M].首都經濟貿易大學出版社，2010
第4篇：社保基金歷史收益率范文
名詞解釋：LP，就是只出資，但是不直接參與投資，即基金的出資方。
眾所周知，在整個PE行業產業鏈中，LP是上游的資金來源，但是在談及中國PE行業發展時，如何“解放機構LP”，一直存在大量爭議。
首要問題是缺乏大型的PE基金，被國家發改委金融司副司長曹文煉認為是中國PE領域的“主要問題之一”。某業內人士認為，現在中國活躍的所有PE基金的總量，與中國的銀行業存款相比，僅是滄海一粟。而當下居民與企業存款的年回報約只有2％～3％。因此，提高資金的分配效率，是當務之急。
從歐美PE發展史來看，歐美PE的興盛期始于1970年代，其中一個重要因素就是政府對保險資金投資私人股本領域的松綁，目前，在西方成熟市場上，PE向機構投資人募集的資金超過60％。
截至2007年底，美國最大的加州公共雇員養老金CALPERS旗下以投資PE為主體的另類資產投資計劃項下資產總價值共計445億美元，是世界上最大的PE投資者之一。AIM幫助CALPERS收獲了14.3％的IRR，共帶來132億美金。
耶魯大學過去10年平均16.3％的穩定回報率也得益于其資產配置的多元化。其資產中有10％投資于基礎設施建設，1096投資于和房地產有關的資產，10％投資于PE。
中國金融機構中以保險行業為例，據保監會披露2007年行業資產配置中，銀行存款占24.5％，債券占57.6％，股票、股權投資和證券投資基金占142％，其他投資占3.7％。前三季度保險資金的平均收益率為2.1％。但是業內人士認為，這種大部分資產都與定性類產品掛鉤的資產分布，一旦碰到系統性風險，資產容易下降。
中國政府多位官員此前曾都明確表示，“應該允許社保基金、企業年金、保險等機構投資人在一定比例范圍內投資PE基金”。社保、銀行、保險、券商甚至國企，國字頭的機構投資人觸入PE產業鏈，是遲早的事情，更大的挑戰在于，在這個過程中，如何更為專業、規范、有效。
社保試水本土PE
社保基金直投部總經理冀國強此前在“全球PE北京論壇”上介紹，社保基金的PE投資目前處于“兩條腿走路”的狀態。一方面，對鐵路、國有大型銀行的改制等重大項目進行直接投資，這部分占到社保總資金額的20％右。另外還有10％將以LP的形式投資于PE基金，以實現對中小企業的間接投資，這兩部分資金總額，達到500億人民幣。
養老金投資PE基金，幾乎是各國通行的做法。歐美如此，巴西、智利、哥倫比亞等國已經開始允許養老金投資PE。在東歐，希臘允許養老金配置不超過5％的資產在PE基金上，匈牙利、拉脫維亞則不做比例限制。
而我國社保基金的PE投資之路，也經歷了從最初的被動到主動尋求再到合法化的過程。早在2001年社保基金就作為戰略投資人出現在中石化的戰略配售中，這被認為是社保基金PE投資的開始。這個“開始”始于一個行政辦法。2001年6月，國務院曾正式《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》，這個辦法規定在新股IPO以及股票增發時，應按融資額的10％出售國有股。社保基金一度持有的國有股還包括烽火通信、貴州茅臺等。
25年來，保險資金運用的渠道，70％集中在銀行存款，那么這個本身也是一種資金運用投資的失衡問題。中國保監會主席助理袁力在中國保監會第三季度例行新聞會上表示，保險公司投資未上市公司股權最近已獲國務院批準。袁力稱，相關的操作細則正在制訂中。據稱這批高達2000億元的試點額度中，基礎設施領域的股權投資和其他領域的股權投資計劃各占1000億元。實際上，兩年前的2006年，保監會就了保險資本涉及股權投資相關規定。此后保監會人士一直都稱正在制訂適用于整行業的“操作細則”。在具體管理辦法出臺之前，“試點公司必須以設立股權計劃的形式上報具體的PE項目”，個案個審。
保險公司在基礎設施建設方面的股權投資早有動作。中國人壽在2006年12月出資350億元入股南方電網，占后者總股本的31.94％。中國平安以160億元入股京滬高鐵，成為僅次于鐵道部的第二大股東。
投資PE是為了博取高利潤。國壽資產董事長繆建民點出其中緣由：中國壽險業由于配置行的需要，將近90％資產配置在低利率的固定收益市場。只有把剩下的10％做得更好，才可能提升整體資產的收益率。
因此今年兩會，中國人壽董事長楊超提案，呼吁支持保險資金進行PE投資。盡管操作辦法何時下發仍是未知數，但對外經貿大學保險學院教授徐高林說，已經有4、5家保險公司設立直接股權投資部門或另類投資部。
但截至目前，保險系資金投資PE，是否采取股權計劃形式?投資比例是否參照社保基金10％的上限?這些都仍是未知數。而袁力認為，“100多家保險公司，90％以上都沒有經歷過經濟周期波動的考驗”，將是保險基金做LP的最大考驗。
家家有本難念的經
做PE也是券商為了擺脫“靠天吃飯”狀況的嘗試。資料顯示，在過去2S年間，美國證券業務收入中，PE、資產管理為代表的賣方業務占比從37％上升到73％。美國PE和VC歷史收益率平均在15％～20％之間，中信證券的研究認為國內Pre-IPO項目的投資收益率有望高于這一水平。
但是目前券商只能仍僅限于“用自有資金進行投資”，而不能對外募集。有券商人士認為這個限定“使得券商系直投規模不會特別大，而且也不利于分散風險”。如果監管部門允許券商像機構對外募資，“募集百億規模的基金沒有問題”。券商由于承銷上市項目，對優質項目有先天優勢。
銀行方面，北京某PE機構人士認為，國開行是國內最大的LP。國開行業務發展局副局長肖滟口此前在“全球PE北京論壇”上透露，國開行正在積極接觸銀行和GP和LP。根據國家安排，轉型為商業銀行后的國開行，股權投資將會是其主要業務之一。
第5篇：社保基金歷史收益率范文
社會保障是社會穩定的“調節器”，但在我國經濟體制轉軌期間，改革進入深水區與攻堅區時，但一些不法分子、腐敗分子趁機抓著社保基金管理漏洞貪污、挪用或者騙保，損害社會福利。因此，本文將對我國社保基金管理的發展方向做出一些淺談。
【關鍵詞】
社保基金管理；社保基金投資運營機制；社保基金監管機制
一、政府強化職能，將社會保險費改為社會保險稅
這條建議主要是針對政府強制征收力度不夠提出的，我們可以通過國家立法保障，然后直接從公民的收入中按照一定的比例抽取社會保險稅，將繳費改為收稅。從理論方面來看，社會保險稅具有強制性、規范性和固定性；在權威方面來看，社會保險稅體現了國家職能，體現了公民的權利與義務；從效率方面來看社會保險稅在制度上更為統一規范，制度運行效率更高，且社會保險費改為社會保險稅，將會大大降低社保基金管理成本，提高效率。現在許多國家都已經開始征收社會保險稅，這是社會保險費的發展方向。目前，我國社會保險繳費的基本制度框架已經基本完成了。社會保險稅正在成為我國的發展方向，它可以解決一些社會保險繳費制度本身難以解決的問題，其必要性分析如下：首先，可以提高社會化程度；可以實現人才的合理流動；降低制度的運行成本；有利于保障社保基金的安全性。而我國也已有了開征社會保險稅的準備。首先，在我國，公民心里已經接受了稅收這種權利與義務的相統一的方式，有了良好的心里基礎；其次，我國的稅收制度已經運行了幾十年，比較完善了；再次，發達國家已經開始征收社會保險稅，為我國提供了可以借鑒的寶貴經驗。
二、政府完善基金登記、申報、征繳以及變遷環節
目前，我國政府存在著基金征繳系列環節的脫節現象，這就需要加強政府機制的作用，明確各職能部門職責，制定相關的法律規范，防止權責交錯，出現問題時互相推諉。嚴格控制登記環節、申報環節、征繳環節以及基金的變遷環節，真正做到政府提供社會保障真正保障了該保障的公民。通過相關法律的完善，規范的形成，為社保基金接下來的投資運營與支付打好基礎。
三、政府出臺相關法律法規，規范投資行為
一方面，明確兩條線管理。這里的兩條線管理并不是指收支兩條線管理，而是只全國統籌的社會保障基金管理和各級地方社會保障基金的管理。分開管理，可以在保證安全性。的基礎上最大程度上的實現社會保障基金運營的市場化，提升基金收益率。全國社保基金數額較大，由具有專業高精人員組成的全國社保基金理事會負責投資運營，數額較小的地方社會保障基金由各級社保經辦機構負責投資運營。另一方面，在確保基金積極入市的基礎上，制定出一套科學的基金投資運營法規，在建立《社保基金投資法》中對資金投資原則、去向、權限的系列問題作出明文規定；此外，還要完善現行的體制，針對資金的挪用擠占現象，我們可以按照基金的所屬范圍作出基金的投資預測，完善財務管理制度；并對已經發生的不規范現象作出治理，追回違規投資基金并嚴肅懲治相關人員。此外，政府可以建立一個可靠的監督體系，建立信息披露制度，是信息公開化透明化，以及完善市場的準入機制，加強中間組織的監督等。
四、加強市場機制作用，增大基金入市程度
我國目前社保基金投資運營的核心理念為“價值投資、長期投資、責任投資”。將價值投資作為首要目標則體現了養老金內在核心價值的實現,即我們要選擇有意義的投資,根據謹慎性原則選擇可以獲得收益的投資；長期投資則體現了養老金價值的延長性,即養老金是為了10至25年后所用，所以投資并不是一時興起,而是應該總結經驗、改進學習、堅持下去的行為；最后的責任投資體現在既要實現社會保障基金的保值增值,也要將其與構建和諧社會這個社會目標有機的結合起來,通過對廣大勞動者構建社會保障基金這張安全網來維護社會的穩定。這就需要市場機制發揮舉足輕重的作用，與政府機制共同實現社保基金的保值增值。我國基金投資可改進的地方可概括為：首先，效率優先。基金運營投資的目的有兩個，即保值與增值，基金的虧損會造成一系列的社會問題，因此我們必須要確保效率，這就需要將市場機制引入基金運營管理中來，創造最大收益，股票在投資比例中應該占據更大比重。社會保障基金投入股票市場的優點不言而喻，即投資收益率大。根據財經網報道，2012全國社保基金股票投資年收益率為18.61%，而社保基金的平均投資收益率為8.61%，后者低于前者十個百分點。這樣的高收益可以減輕國家、企業和個人的負擔，彌補養老金的缺口，為日后老齡化做好充足的準備，防止支付能力的不足。其次，投資觀念轉變、尋找更多基金運營方式。隨著改革開放的逐漸完善，我們對于市場機制的認識也越來越了解，其對于資源的有效配置也應該應用于社會保障基金管理中來。因此對于基金的投資運營，我們要改變過去的傳統觀念，積極進行風險評估，使更多的社會保障基金入市，創造出更大的收益。比如將社保基金積極投入國外金融市場，從而實行多元化的資金籌集模式。最后，加大社保基金在市場中的多種投資方式組合。社會保障基金的投資運營必須遵循多種投資相結合，基金、企業債（特別是信譽良好的大型企業）、金融債、不動產投資、實業投資、信托投資等都應該與上述幾種方法結合起來，發揮好市場與政府的關系。
五、政府出臺法律法規，打破城鄉二元結構
社保制度的統籌層次低，是由各種原因造成的。例如：區域發展不平衡、歷史問題、城鄉二元結構等。城鄉二元結構造成了我們現在所謂的戶籍壁壘，這不僅造成了人力資源流動收到限制，并且對于社保基金的統一支付也造成影響。因此，政府應該積極完善我國在這方面的不足，響應十八屆三中全會對于打破城鄉二元結構的建議，出臺相應的法律法規，打破城鄉二元結構。
六、政府出臺法律法規，規范支付行為
社保待遇支付中，需要一個統一適度的標準才能保證其公平性與救濟性。支付行為的不規范很大一部分原因是沒有可以參照的法律法規，無規矩不成方圓，政府應當制定相應的政策決定，明確支過程，使大家有法可依，規范支付行為。這就需要我們一方面考社會平均工資的標準，另一方面考慮到被保障人的真是需求，既不能過高，也不能過低。
七、政府加強監督，加強信息系統的建設
隨著信息技術的建設，目前我國的電子計算機技術也已經應用到日常生活的各個角落，社保基金管理也是如此。我國目前對于該系統的建設尚未完善，政府需要完善信息系統的建設，建立嚴格的信息披露制度，一方面可以解決信息不對稱，使得基金管理的各個環節都科學化、透明化，預防基金的擠占挪用，保證基金的安全；另一方面，可以使基金管理更加統一，促進人才流動，實現資源配置的最優狀態。綜上所述，在我國社保基金管理過程中應該充分體現政府的權威性，加強監督管理，出臺法律法規，規范社保基金管理過程；與此同時，也要發揮市場的作用，使資源配置達到最優，社保基金取得最大化的收益。
【參考文獻】
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第6篇：社保基金歷史收益率范文
方法一：國有股轉讓、國有企業分紅補貼養老金缺口
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在計劃經濟時期，根據保險基金是對社會總產品“必要扣除”的理論，這部分“扣除”包含在企業利潤中被國家全部拿走了。然而，政府拿走“必要扣除”后，并沒有形成一筆獨立的保險基金，而是投入建設事業了，這是造成今日養老金歷史包袱的根源所在。因此從理論上說，眼下最好的解決辦法就是盡早用國有資產來填補虧空，因為國有資產中本來就包括了當年計劃經濟時代的“必要扣除”。
根據財經評論員葉檀的測算，只要國有資產的溢價每年以10％的速度進入養老金，就能逐漸補上目前的缺口。目前正處于中國資產增值的高峰期，證券市場給出了高溢價。而在國有資產在證券市場保值增值的同時，通過國有股部分轉持養老基金以及每年國有企業分紅補貼養老基金的辦法都可以比較有效地彌補養老金缺口。
方法二：減少“三公”開支并部分劃歸養老基金
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降低政府行政成本一直是近年來社會熱議的話題，其中公款吃喝、公車消費、公費旅游的巨大支出引起了老百姓特別強烈的不滿。據中央電視臺報道，“三公”開支已成為國家的公害，2008年我國的“三公”開支已達9000億元，占國家財政開支的30％。比1989年的370億飆升20多倍，比國民經濟增長速度至少快90％。有人算了一筆帳，這9000億，可以造5個三峽工程，可以興建100條上海磁懸浮，可以為農村修建90萬所造價100萬元的希望小學，當然也可以彌補目前一大半的養老金缺口。客觀上說，“三公”開支中的大部分都可以進行縮減，只要將目前的公款消費金額的一半用于補貼養老金缺口，中國的養老金空賬危機幾乎可以在幾年內煙消云散。只不過說起來容易做起來難，想要切實降低政府“三公”開支難度不小。
方法三：全國養老金統籌管理，提高養老金管理效率。
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如果說上兩個方法幫養老金“開源”，那這個方法則無疑是“節流”。由于目前我國養老金管理沒有實現全國統籌，各地分散管理導致管理效率低下，不但無法跑贏通脹，其收益率甚至還不如長期儲蓄。而且我國養老金的監管體制不健全，個人賬戶的行政管理權、基金運營權和監督權都集中在社保部門，不利于保證獨立性和完整性。前些年部分地區出現的社保基金案無疑給我們敲響了警鐘。只有實現全國統籌和有效監管，才能保證這筆儲備積累的基金不被貪污挪用，同時提高養老金的管理效率。
另一方面，全國統籌也會大大增加上億流動人口的參保積極性，目前由于各地社保各自為政，當參保人員轉移就業地點時，單位繳納的養老金部分無法轉移，這也釀成了去年珠三角地區的農民工集體退保潮，進一步縮小了養老金的規模。實現全國統籌則可以有效避免這種情況的發生，為養老基金提供更多的新鮮血液。
方法四：適當開拓養老金投資范圍，提高養老金投資效率。
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國家理財和個人理財一樣，實現開源節流填補養老金空賬后，接下去就是要通過投資來實現資產的保值增值。可惜的是，我國養老基金的投資收益率一直不高，鄭秉文表示，單看2009年，社保基金實現收益率16.1％，企業年金收益率為7.78％，但中國養老金賬戶的投資收益率不到2％。面對高于收益率的CPI，形成了福利的巨大損失。過去9年里，CPI平均為2.2％，照超萬億的基金收入，意味著每年損失幾十億。
之所以會如此，是因為按照目前規定，我國基本養老保險基金只能存入銀行或購買國債，在負利率已成常態的時代，這樣的投資策略跑過不CPI就不足為奇了。
中國人民大學教授鄭功成指出：“目前我國面臨的已不是養老保險制度問題，而是養老基金投資是否適當和投資的理性監管問題。”因此他建議盡快出臺養老金的投資運營和監管辦法，以解決收益率跑不過CPI的問題。
方法五：推遲退休年齡
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第7篇：社保基金歷史收益率范文
養老金與證金、匯金救市最大的不同是，后者是被A股暴跌所要挾的救市行為，而養老金入市更多的是一種主動參與資本市場改革紅利行為。
投資可能意味著虧損，而不投資無異于虧損。在風險與收益的天然矛盾面前，養老金最終選擇了前者。8月23日，國務院印發《基本養老保險基金投資管理辦法》，辦法明確：投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高于養老基金資產凈值的30%。這意味著醞釀時日之久的養老金終于要將真金白銀投向A股市場。
由于養老基金實乃群眾的養命錢，它不是理財基金，更不是風投基金，而是保障基金。也就是說養老金投資的底線在于絕對安全。正是底線思維的羈絆下，按照此前政策規定，養老金只能用來購買國債和存入銀行專戶。然而，追求穩定收益的另一面則是養老金年均投資收益率不足2%，如果扣除通貨膨脹率后，其實際收益率為負。
與此同時，由于轉制成本和歷史欠賬等原因，我國養老金面臨巨大缺口已成為不爭的事實。
早在2012年，時任德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿就預測，2012年到2050年期間，養老金體系資金缺口約為39萬億元，該預測后被媒體廣泛引用。 如何確保社保基金保值增值是社保體系建設不可回避的問題。特別是中國的人口老齡化呈“未富先老”和“快速變老”的局面，進一步加重了社會保障基金的支出壓力。
然而，全國社保基金理事會在投資股市方面取得了較好的成績，2014年，社保基金收益率達到了11.43%，超過同期通貨膨脹率9.69%。事實上，反觀美歐等發達國家，資本市場都成了養老金配置標的。
美國社保基金的市場化運作模式使各類社保基金成為股市上最大的投資者。雖然股票資產在聯邦政府養老金計劃占比僅為9%，但地方政府及企業雇主發起的養老基金大多投向股市。典型的如以最為成功的401K計劃為例，長期獲得了6%以上的年平均回報率。英國為了實現高收益，養老金不僅投資于構成倫敦股市《金融時報》100種股票指數的大公司，甚至還可以投資于藝術品和外國期權合同。
日本擁有世界上最大的養老基金―日本政府養老投資基金，這也讓其成為日本股市最大的投資主體。該養老基金目前擁有130多萬億日元的金融資產，用于投資股市的資金最多可達約40萬億日元，持有的股票市值約為30萬億日元，占東京證券交易所主板市場總市值的5%。
日本政府養老投資基金一度因為其保守的投資策略為人所詬病，其資產的三分之二是債券，而且主要是國內債券。截至2013年3月底，日本政府養老投資基金資產配置的59.6%在日本國債，14.05%在日本股票，9.44%在外國債券，11.91%在外國股票。
當然，金融危機之后，各國社保基金股市投資損失慘重，迫使有關國家重新審視股市投資問題。即為，養老金投資必須要保證安全盈利，投資業務不能只關注風險最小化或利潤最大化，一定要兼顧這一對互相對立的目標。
如何去平衡這一目標，其關鍵就在于投資股市的比例權重。毫無疑問，30%的紅線拿捏是正確恰當的。因為30%的股市配比不僅是家庭配置資產的公認的實踐理論，國內外理財專家亦即將此標準奉為經典教材案例標準，而且有利于避免資本市場的波動風險。
之所以，我國養老金不敢殺入A股，其根源莫過于中國資本市場還不成熟，始終未走出大起大落的怪圈。目前A股隨著國企改革熱點消散，市場信心再度瀕臨崩潰。特別是伴隨著全球金融危機言論再起，市場大幅下挫。
目前市場普遍認為養老金入市短期內對股市并無實質影響。主要原因則是養老保險基金從縣市到省級的資金歸集困難重重，需要很長一段時間才能完成。此外，不少人認為實際入市資金很難突破萬億。
其實，養老金與證金、匯金救市最大的不同是，后者是被A股暴跌所要挾的救市行為，而養老金入市更多的是一種主動參與資本市場改革紅利行為。其最大的意義就是釋放對未來我國資本市場強烈看好的意愿。換句話而言，養老金這種賦予全體人民利益，并有國家主宰的資金，假如連本國的資本市場的都不看好，那么如何撬動中國高儲蓄率的家庭資產呢？
前不久，人民幣大幅度貶值被視為股指大幅下挫罪魁禍首。然而，近年來，日元持續貶值并未致使日本股市下移，反而日本股市屢創新高。這背后恐怕日本政府極力向外界展示的信心有莫大關系。
與其說是養老金入市是為了避免資產跑不過通貨膨脹，倒不如說是給中國A股注入一劑堅定看好的穩定劑。（本文由騰訊?財經觀察提供）
第8篇：社保基金歷史收益率范文
補充養老金缺口不能緊盯老百姓
“增加繳費補養老金缺口，開錯藥方”，《證券日報》發表了學者余豐慧的質疑文章。余豐慧認為，無論是延遲退休年齡或是增加個人繳費來補充養老金缺口都開錯了藥方。“從國家經濟轉型大計看，經濟拉動還需轉到以擴大內需為主上。但啟動國內消費的一大忌諱就是增加國內居民各種稅費包括增加社保個人繳費。因此，可以說增加個人繳費來補充養老金缺口是開錯了藥方。”余豐慧指出，補充養老金缺口應該盯在財政資金欠賬這一塊，而不是緊盯老百姓。
有人士指出，“事實上，幾乎所有省市，每年都會對養老金繳費額進行調整，個人繳費額也一直是呈上升趨勢的。以西部某省為例：2009年基本養老、醫療、失業三項保險，按最低標準繳納，個人繳費部分為每月149元左右，而2012年，已達210多元。也就是說，三項基本社會保險，4年間個人繳費部分增加了60多元，增加了差不多40%。如果在這個年年調整的基礎上，再增加個人繳費，是否合適、公平？”
也有人士從養老金本身的歷史欠賬方面，指出增加個人繳費的不合理。據介紹，我國直到1998年真正開始了養老金體系改革，有了個人賬戶和養老保險。但由于此前未有企業和個人繳納社保費用，改革時資金未被足額補齊，但改革后國企人員退休金亦由社保系統發放，即導致了社保系統為歷史欠賬買單的現象，養老金缺口亦與此相關。“目前已是由繳費人為歷史欠賬買單，若要再從繳費人身上割肉顯然不合理。”
養老金缺口有多大？
早在今年6月，關于養老金缺口的討論甚囂塵上，這源于一份由德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿、中銀國際控股有限公司首席經濟學家曹遠征等牽頭撰寫的研究報告《化解國家資產負債中長期風險》。該報告預測，到2013年，中國養老金的缺口將達到18.3萬億元。事實上，目前養老金缺口到底有多大，各方測算口徑并不統一，未來缺口由誰來補也尚無定論。規模龐大的養老金到底該如何管理？清華大學就業與社會保障研究中心主任楊燕綏教授認為，養老金管理應著重國家層面的頂層設計，而堅決避免政府部門決策。除了上述報告提及的18.3萬億元，針對養老金缺口問題有多個版本。
從人保部的數據來看，全國養老保險統籌賬戶略有結余。
根據中國社科院世界社保研究中心的計算，個人賬戶缺口巨大。具體數據是，目前個人賬戶中“坐實”的賬戶記賬額僅為2000億元，因此，全國養老金的“空賬”缺口相當于1.7萬億元。而由于養老金至今未實現全國統籌，在統籌層次低下的省區，養老金缺口尤甚。
在人保集團負責養老金研究的崔鵬看來，基本養老保險全國總體結余，但貧富不均。隨著老年人口增加、壽命延長，未來缺口只會更大，以目前的數據估算，未來30年缺口在10萬億元左右。
從全國范圍來看，廣東、江蘇、浙江、山東等4省份的基本養老保險累計近6000億元，約占全國累計結余的40%，而其余多數省區的養老金累計結余不及廣東省一半。還有數據顯示，2010年有15個省市當期征繳收不抵支，缺口679億元。
基本養老保險收不抵支壓力還可能隨著老齡化社會的加速而加劇。根據2011年12月中國社科院的《2011中國養老金發展報告》，2010年中國基本養老保險基金總支出增速，已高于同期基金總收入近2%。
此外，事業單位養老金改革試點鋪開，再加上“今年年底之前將在全國范圍內實現城鄉居民養老保險全覆蓋”，在資金來源沒有持續拓展的情況下增加支出，無疑將加重養老金的支付負擔。
巨額缺口凸顯何種端倪？
總量不夠、個人賬戶空轉和收益率低下一直被看作是我國養老金的三大頑疾。
社保專家鄭秉文將養老金問題概括為兩方面：一是社保基金缺口與貶值風險并存，二是社保制度征繳擴面的迅速鋪開加劇了收支缺口增大的風險。
楊燕綏更憂慮“老齡社會危機”所帶來的影響。它意味著社會用于養老的資源總量的增加，“僅靠納稅人和財政收入來解決養老金問題是沒有出路的”，除支出水平提高外，與養老相關的公共配置都需增加。
研究發現，在短期內我國養老金收支壓力主要來源于轉軌成本；在中長期內，人口老齡化逐漸成為導致養老金收支缺口的更為主要的因素。上述報告稱，人口老化導致養老金覆蓋的退休人員數量與在職繳費人員數量之比的大幅提高，如該比例在2012年為1：3，但是到2050年就將達到1：1；現收現付支柱的繳費率僅僅為20%的工資（另外8%的繳費進入個人賬戶），而法定的替代率則達到35%。這個法定替代率的承諾在退休年齡保持現行標準不變的情景下是不可持續的。
這些分析表明，養老金缺口雖然是長期風險，但其可能造成的對財政持續性的潛在壓力卻遠遠大干其他所有的短期風險因素，不能由于它是長期因素而忽視其風險的規模。
事實上，當前老齡化、養老基金缺口這些問題本身已形成了倒逼機制，那就是要解決我國社保體系的制度障礙問題。楊燕綏認為，正如缺口也不是一朝一夕形成的，健全養老服務體系也需要國家頂層設計、法治建設、機構戰略和居民教育四個條件，而不是頭疼醫頭、腳疼醫腳。
余豐慧表示，我國個人養老金繳費水平，與各國相比已經處于偏高水平。公開數據顯示，我國個人（雇員）養老金繳費比例為11%，雇主為29%，合計為40%。而發達國家如美國個人（雇員）繳費比例為7.65%，法國為9.9%，韓國為7.79%，巴西個人繳費8%，俄羅斯更是個人零繳費。
還有學者指出，在我國養老制度雙軌制沒有解決之前，增加個人繳費有違基本公平。“目前在養老金繳納方面，黨政機關等公職部門工作人員是由政府代為繳費，而企業職工、城市居民、個體戶又是另外一套制度。增加個人繳費，后者無疑需要直接多繳費。”據了解，盡管企業退休人員已連續8年提高養老金水平，但還是低于機關事業單位養老金水平。
缺口如何彌補？
從國家管理的層面來看，為了應對養老金“缺口”，同時也防止地方挪用中央補助，全國社保基金會自2006年12月起，受托管理中央財政補助9個試點省市坐實個人賬戶的543.62億元資金。據其6月15日公布的最新數據顯示，自成立以來，全國社保基金累計投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，比同期的通貨膨脹率高出6個百分點。
然而，無論如何設計，投資收益也就是彌補養老金缺口的一方面。專家建議，用國企利潤反哺民眾是一個可行的選擇。此外，擴大繳費人群范圍，將更多農民工納入社保體系；適當延長退休年齡，實行男女退休同齡等方法來縮小社保資金缺口，也仍有空間。
還有業內人士建議，應借鑒其他國家的多支柱社保體系，以實現社會保障的可持續發展。以養老體系為例，第一支柱的公共養老金采用現收現付制，政府承擔基本養老保障的老齡化風險和基金投資風險，確保老齡人口的基本生活；第二支柱的補充養老金采用積累制，個人承擔老齡化風險和基金投資風險；第三支柱的個人養老儲蓄有多種靈活方式，比如在投資商業養老保險的情況下，保險公司承接老齡化風險。多支柱體系將風險分散到政府、企業、家庭等多個主體，不僅可以減輕國家負擔，也能增強保障體系的抗風險能力。
據了解，2011年，我國社會保障支出僅占GDP總量的2.4%，而美國社保支出占GDP比重在16.8%左右，瑞典和芬蘭甚至分別達到了35%和38%。我國財政性社保支出占國家財政支出的比重亦不到15%，遠低于發達國家30%至50%的比例。因此分析指出，補充養老金缺口應該盯在財政資金欠賬這一塊，而不是緊盯老百姓。
第9篇：社保基金歷史收益率范文
摘 要 社會保障是政府提供的準公共物品,具有保障主體、保障對象和保障目標等公共性的特點。但我國的社會保障出現了公共性缺失的現象,文章主要從我國社會保障主體和保障對象的公共性流失出發,總結了社會保障公共性流失的原因,提出了治理的政策建議。
關鍵詞 社會保障 公共性 流失 治理
社會保障制度是以國家為主體,依據法律規定,通過國民收入的再分配,對公民暫時或永久性失去勞動能力以及由于各種原因導致生活困難時給予物質幫助,保障居民的最基本生活需要。社會保障具有公共性的特征是因為社會保障產品是準公共物品,它具有公共物品的一般特性。
一、社會保障公共性的具體表現
(一)社會保障責任主體的公共性
社會保障的責任主體是國家和政府。首先,政府通過立法為社會保障制度提供一定的法律制度框架。國家立法規定社會保障制度的參與者應盡的義務和享受的權力,通過法律使社會保障各項目能合法、順利開展,為廣大人民提供一定的生活保障。其次,政府依法規劃和實施社會保障計劃。政府部門在法律的框架下對社會保障各項目進行監督和管理,通過籌集社會保障基金為符合條件的參保對象提供相應的保險金給付,同時還要負責社會保障基金的管理業務,并依法監督社保基金的運行狀況,在保證基金安全性和流動性的前提下盡可能實現基金的保值和增值,維護受益人的最大利益。再次,政府對社會保障制度負有一定的財務責任。政府通過一系列的稅收優惠政策,實行雇員和雇主繳納的保險費在稅前列支,為社會保障制度提供一定的財力支持。同時我國社會保險的大多數項目是由雇主、雇員和政府三方的繳費共同負擔的,其中政府的社會保險支出是社會保險基金的重要來源,甚至在社會保障制度中的社會救助和社會福利項目中政府成為最主要的資金來源。此外在社會保障制度出現收不抵支時,政府承擔著制度的兜底責任,通過財政轉移支付彌補資金缺口,維持基金的收支平衡和制度的可持續發展。
(二)社會保障對象的公共性
我國憲法規定“中華人民共和國公民在年老、疾病或者喪失勞動能力的情況下,有從國家和社會獲得物質幫助的權力。國家發展為公民享受這些權利所需的社會保險、社會救濟和醫療衛生事業。”憲法賦予了我國公民獲得社會保障的基本權利。就社會保險而言,凡在法律規定范圍內的社會公民都有權力參加和按規定繳納社會保險費,在發生保險事件時有權獲得保險金給付和相應的服務。就社會福利和社會救助而言,只要國家設立這兩個保障項目,就意味著任何個人都可以從中受益,而不需要事先繳納任何費用。任何公民在無法維持最低生活時都有權從國家獲得物質幫助,通過領取最低生活保障金來維持最低的生活水品;任何公民也可以從政府舉辦的社會福利事業中滿足和發展較高層次的需要,而不需付出相應的代價。也就是說只要國家按照一定的法律舉辦社會保障事業,任何公民都有權平等地參加社會保障的各項目,在符合一定條件下都可以獲得政府舉辦的社會保障制度的保障,維持一定的生活水平。
(三)社會保障目的的公共性
社會保障事業是國家舉辦的一項公共事業,其目的和其他各項公共事業的目的相同,都是為了不斷增進公共利益,提高公民的整體福利水平。就經濟方面而言,國家通過舉辦社會保障事業使廣大勞動者及其家屬在任何情況下都能維持最基本的生活條件,保證人民老有所養,壯有所用,幼有所長,病有所醫,鰥、寡、孤、獨、殘障者皆有所養;就政治方面而言,通過社會保障保證國家的各項公共政策得到貫徹和落實,維護社會的安定和團結。社會主義國家積極舉辦和發展社會保障事業的根本目的是保障人民生活,發展社會生產力,為廣大勞動者謀利益。
二、社會保障公共性的流失
(一)社會保障主體公共性的流失
政府作為社會保障事業的責任主體,一般而言,它主要承擔著兩方面的責任,即財政責任和監管責任。雖然政府在促進社會保障事業的建設和發展中做出了突出的貢獻,但作為社會保障的責任主體而言,政府的社會保障責任履行仍然不足,是社會保障主體公共性流失的重要表現。
第一,政府承擔的財政責任不足。從國際范圍來看,無論是“福利國家”型社會保障模式還是“自保公助”型社會保障模式,政府在社會保障制度中擔負著不可推卸的財政責任。在我國社會保障制度的財政責任方面,政府整體上仍然未盡到應盡的職責,政府未建立穩定的社會保障財政支出機制,使社會保障的實施運行在資金方面難以得到保證。尤其是在歷史責任方面,我國從傳統的社會保障制度過渡到新型的社會保障制度體系,養老保險制度由單位保險制度轉向社會保險制度以及由現收現付制轉向部分積累制帶來的歷史欠債和其他社會保障項目的歷史欠債構成了制度的歷史欠債,政府逃避歷史責任,對轉制成本的承擔沒有做出承諾。政府試圖通過統賬結合、混合管理等方式把歷史責任向企業和個人轉嫁,使社會保障統籌基金出現巨大缺口,導致企業繳費率不斷提高,給企業帶來沉重的經濟負擔;同時造成個人賬戶大量資金被擠占挪用,出現大量的空賬,新制度面臨著蛻變成舊制度的危險。
第二,政府監管效率低下,監管責任未落實到位。政府監管是社會保障有序發展和正常運營的重要保證,只有對社會保障制度的實施進行有效的監管,社會保障制度的各環節才能有效銜接和良性運營。同時有效的政府監管可以節約政府的財政資源,又可以提高制度的整體效用。在我國,政府對社會保障制度的監管效率低造成了嚴重的后果。首先,政府對社會保障基金監管不力,造成大量的社保基金被擠占挪用,資產流失嚴重。2000年有關部門調查發現有170多億元社保基金被擠占挪用;2006年9月的上海社保案中被擠占挪用的社保基金高達34.5億元;廣州市1999年前被挪用在外營運的10億多元社保基金,截至2007年2月,尚有在外營運6.6億元養老保險基金和0.27億元工傷保險基金暫未收回,被挪用在外運營的10億元社保基金總損失在5億元左右。其次,政府對社保基金監管不力,導致社保基金的投資收益率較低,不能應付通貨膨脹和工資增長對基金的沖擊,使基金的保值和增值面臨威脅,不利于基金的收支平衡和社會保障制度的可持續發展。
(二)社會保障對象的公共性流失
長期以來我國社會保障制度的城鄉二元結構也是社會保障制度公共性流失的重要表現,使廣大農村人口不能像城鎮人口一樣獲得社會保障的保護,未能實現參加社會保障制度的平等權利。首先,從城鄉社會保障制度的建立和完善程度看,體現了社會保障對象公共性的流失。我國在建國之初就了勞動保險、社會福利、職工福利、優撫工作和社會救濟工作的一系列法律和條例,基本建立起了適用于城鎮企業職工的勞動保險制度和適用于機關干部的社會保障制度;改革開放后,通過社會保障制度改革和發展為城鎮企業職工建立了包括養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險在內的社會保險、社會福利和社會救濟等一套完備的社會保障制度體系。而農村的社會保障制度的建設遠遠滯后,長期以來廣大的農民主要依靠傳統的家庭保障和土地保障來度過各種風險。雖然我國農村建立了新型合作醫療保險制度,新型農村養老保險正在試點,但是農村的社會保障制度仍未成體系,廣大的農民獲得的保障仍然很有限。其次,城鄉社會保障的覆蓋范圍存在較大的差異,不利于公民社會保障權力的實現。我國城鎮企業的職工基本納入到社會保障的覆蓋范圍,廣大的城鎮居民和低收入家庭也可以通過社會保障制度獲得基本的生活保障。而由于國家財力有限,大量的農民還未被納入到社會保障的覆蓋范圍。再次,城鄉社會保障給付水平的巨大差異,體現了社會保障對象之間的不公平。由于城鎮社會保障項目較完備,給付水平較高,使城鎮的社會保障對象通過社會保障給付能維持最基本的生活需要;而農村的社會保障給付水平低,領取的社會保障金根本無法維持最基本的生活需要,許多農民甚至不能獲得任何保障,在遇到困難時就會陷入貧困狀態。
三、治理社會保障公共性流失的政策建議
(一)落實政府的各項社會保障責任
第一,政府應明確承擔社會保障制度的財政責任。首先,政府應支付制度的轉制成本,償清制度的歷史債務。目前,通過減持或變現部分國有股和基金投資收益增長來償清歷史欠債成為清償歷史債務的主要手段。其次,政府應彌補社會保障基金的缺口,維持基金的收支平衡。在社會保障基金由于經濟、人口老齡化、監管不力、運營不佳等原因出現基金缺口時,政府應通過財政轉移支付及時彌補基金的缺口,使制度維持一定的償付能力,確保受益人的社會保障權力得以實現。
第二,加強政府對社會保障的監管力度,使社會保障制度實現可持續發展。首先,政府應對社會保障進行分類監管。我國的社會保障主要分為社會保險、社會救助、社會福利和社會優撫。由于社會保障各項目的籌資、給付和基金運營管理存在較大的差異,不適宜采用統一的行政監管體制,可采用分類監管的方法實現對社會保障各項目的有效監管。其次,政府應對社會保障實施全過程監管。以社會保障基金的運營管理為例,政府應通過非現場監管和現場監管加強社保基金投資運營的各個環節的監管,實現對社保基金的事前、事中和事后的全方位、全過程監管,確保基金的安全性、流動性和收益性。
(二)確保人人享受社會保障權利,維護社會保障制度的公共性
社會保障作為公共物品,人人都有從中獲益的權利。為了讓廣大農民和城鎮人口一樣獲得社會保障的保護,我國應逐漸打破社會保障制度的城鄉二元結構,不斷縮小城鄉的社會保障差距。首先,完善農村社會保障制度。通過新型農村醫療保險實施的經驗積累和新型農村養老保險的試點,探索不斷完善農村社會保險之路,逐漸擴大農村的社會保險項目和覆蓋范圍。在社會救助方面,擴大農村最低生活保障制度的覆蓋范圍,使農村中的弱勢群體的最低生活得到保障。其次,不斷提高農村社會保障的給付水平,使農民的生活水平不因通貨膨脹的影響而下降,并適度分享經濟發展的成果。長期以來由于國家把有限的財政資源投入到城鎮社會保障,國家對農村的社會保障投入很有限。為了實現社會保障的公共性和公平性,政府應該逐步擴大對農村社會保障制度的財政轉移支付,不斷提高廣大農民的社會保障水平。
參考文獻:
[1]黎民.公共管理.北京:高等教育出版社.2004.
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