股票投資計劃精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的股票投資計劃主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：股票投資計劃范文

關鍵詞：股票 投資 風險防控

股票市場的發展，在一定程度上代表了我國的經濟發展，因此，建立一個和諧、穩定的股票市場是我國持久追求的目標。在證券市場里什么意外都可能發生，所以，這就要求股民必須具備相應的股市知識，切不可盲目跟風，看見有人在股市賺了錢，就盲目地在股市里投資，結果不僅沒有掙到錢，反而賠進去更多。如何杜絕大眾盲目進股市的現象，如何能夠讓大家認識股票投資的風險，在已有的認知下進行合理的投資，本文結合各方資料，就此問題展開了分析并給出了具體的解決方案。

一、股票投資簡介

（一）股票與股市

股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。股票市場是股票發行和交易的場所，包括發行市場和流通市場兩部分。股份公司通過面向社會發行股票，迅速集中大量資金，實現生產的規模經營。

（二）股票投資：炒股

在證券市場進行投資，就是我們俗稱的“炒股”。炒股，有著各種各樣的題材，但大多都是炒經營業績或與經營業績相關的題材。所以在股市上，股票的價格與上市公司的經營業績呈正相關關系，業績愈好，股票的價格就愈高；業績差，股票的價格就要相對的低一些。但也不是絕對的，有些股票的經營業績每股只有幾分錢，但其價格比業績勝過它幾十倍的股票還高，這在股市上是非常正常的。因此，在選取股票時，一定要謹慎分析，密切關注該股之前的走勢，利潤，多聽取有關專家的意見和建議，切忌盲目選股。

二、股票投資風險的類型與特征

（一）股票投資風險

是指投資者在進行股票投資過程中，遭受損失或不能達到預期收益目標的可能性。股票投資風險主要分為兩大類，即：市場風險和公司特有風險。

1、市場風險

是指對所有公司都將產生影響的風險，它源于公司之外，表現為整個股市平均報酬率發生變動，購買任何股票都不能避免這類風險。比如當年的9?11事件，除了造成了巨大的生命損失，股市也隨著這一事件持續低迷。

2、公司特有風險

源于公司本身的商業活動和財務活動（所投資公司近期的表現），表現為個股報酬率變動脫離整個股市平均報酬率的變動。例如前幾年的三鹿奶粉被曝含有致癌物質三聚氰胺，就因為這一事件，該公司的股票大跌，很多股民在一夜之間傾家蕩產。

（二）股票投資風險的特征

1、不確定性

股票投資風險具有不確定性。誰也不知道明天的股市會是什么樣子，因此對于風險的估計，也是完全憑借已有的現象、經驗，進行的推測，這是我們大多數投資者所能做的。

2、客觀存在性

股票投資的風險是客觀存在的。股市的利潤是巨大的，但所謂“利潤越大，風險越大”，股票投資的風險是客觀存在的，沒有哪個人敢保證那只股票是穩賺不賠的，縱然是有名的“股神”，也不是百分之百的賺錢，所以，對于股市，我們不能報有“零風險”的幻想。

3、相對性

為什么股市可以讓人一夜暴富，也可以讓人一夜傾家蕩產，因為不同的股票，其所需要承擔的風險不同。對于不同的投資者而言，風險也是相對的，如何把握好風險的相對性，是每一位股民的必修課。

4、可防范性

盡管股票投資風險是客觀存在的，但是并非沒有規律可循，我們要根據一定的方法，努力地去測量、估算可能出現的損失，盡力把風險降低到最小。

三、股票投資風險防控

（一）掌握必要的證券專業知識

股票是一門高深的學問，對于普通人來說很難研究透徹。但若是想憑借股票的投資獲得成功，必須要話費大量的時間和精力去鉆研證券知識。我們不排除有人憑借運氣獲得成功，但那畢竟是少數，要想獲得長遠的成功，專業的股票知識是必須要掌握的。

（二）了解投資環境，關注投資時機

股市與經濟環境、社會發展、政策頒布等方方面面息息相關。政治安定，經濟進步，民生安好，股市一定是繁榮、能掙錢的；反之，政局動蕩、經濟衰退、民不聊生，股市將會是灰暗的，是個吸金的黑洞。

（三）找到合適的投資方式

股票的投資方式有很多，這就要隨著投資者的習慣、性格，結合當前的股市發展來確定適合自己的投資方式，切不可盲目跟風，也不可長期不變，要隨時保持敏感，靈活的改變現有的投資方式，跟上股市的變化，才能保證自己立于不敗之地。

（四）制定合理投資運營計劃

大多數初入股市的投資者都將注意力放在試產改價格的漲跌上，卻經常忽略本身資金的合理調整，要知道，資金的本身才是股市的基礎。制定合理周密的資金運作策略，對于風險的防范具有十分重要的作用。

四、結束語

本文結合筆者查閱多方資料，就股票投資風險防控的問題展開了探討，具體的分析了當前我國股市的現狀及股市投資的風險所在，就股票投資的防控提出了一些建議，然而由于個人所學知識以及閱歷的局限性，并未能夠做到面面俱到，希望能夠憑借本文引起廣大學者的關注，加以指正。

參考文獻：

[1]王健補.理財學[M].廣州：暨南大學出版社.2005.318-328

[2]王小玲.中國股市系統風險實證研究[D].武漢科技大學碩士學位論文.2005

[3]張劍鋒.上海股票市場投資風險研究[D].東北財經大學碩士學位論文.2004

第2篇：股票投資計劃范文

    一、制約我國保險資金積極入市的主要因素

    從國外的經驗可以看出，股票是保險公司資產配置中的一個重要投資品種，保險市場和資本市場之間存在著緊密的互利合作關系。與之形成鮮明對比的是，我國保險市場與資本市場之間由于分業經營長期處于割裂狀態。隨著國內外金融形勢的發展，這種政策障礙已經逐漸消除，管理層甚至給了保險公司相當多的優惠措施，希望能夠給中國資本市場注入新的活力。由于我國保險業發展十分迅猛，理論上將有600億左右的保險資金可以直接投資股票，但我們認為保險公司短期內將以試探性投資為主，而不會投入大量的資金，且他們對一級市場的興趣遠高于二級市場。其原因主要有以下幾方面：

    1、中國股市沒有給投資者帶來合理的收益。作為風險程度較高的金融市場，資本市場主要以較高的收益率吸引投資者，國外成熟金融市場的經驗數據也證明了這一點：根據經合組織的統計，美國在1970年——2000年間股市的平均回報率為10.3%，債券市場為5%，貨幣市場為3.7%，而德國這些數據分別為14.4%、7.9%和3.5%。由于股市風險相對較大，投資者的入市積極性往往和股市的收益密切相關。我們將1981年——2003年美國股市的漲跌幅與美國壽險公司股票投資增長率作了對比，發現兩者的走勢驚人的相似，通過統計軟件分析得知，他們的相關系數在90%以上。由此可見，保險公司等機構投資者參與股市的程度與股市的收益率成正比。

    中國保險公司從1999年開始通過投資基金間接參與中國資本市場，著名的5.19行情讓保險公司嘗到了甜頭，1999年和2000年保險公司投資基金的收益率普遍在10%以上。但好景不長，隨著股市投機泡沫的破滅和違規資金的退出，中國股市陷入了長時間熊市，保險公司在基金投資上陷入虧損的被動境地。受此影響，從2001年到2003年，保險資金投資收益率分別為4.3%、3.14%和2.68%，呈逐年下降的趨勢。事實上，中國股市的投資者多數都在虧損，包括部分券商在內的許多機構投資者已經淘汰出局，面對這樣的市況，向來經營穩健的保險公司自然不會輕易大規模直接入市。

    2、中國股市的制度建設還亟待完善。中國資本市場是在經濟體制由計劃經濟向市場經濟的轉軌過程中誕生與成長起來的，由于定位在為國有企業提供融資而不是資源配置上，其制度設計存在先天的缺陷。這種市場功能的錯位，成為中國資本市場一系列問題的根源。加上監管力量的薄弱和法制建設的滯后，我國資本市場還存在諸如上市公司的誠信危機、投資者利益缺乏保護、證券中介機構失職、暗箱操作和市場投機盛行等突出問題。

    國九條的頒布，標志著管理層的思路已經從以前的救市轉變到治市上。從2004年下半年開始，管理層陸續推出了新股發行制度改革、券商治理整頓、分類表決制度等一系列旨在解決資本市場制度缺陷的創新措施，并取得了初步的成效。但解決中國資本市場長期積累的問題并不可能畢其功于一役，保險資金作為穩健理性的長期投資資金就不會大規模入市。

    3、保險公司自身的因素。目前幾個大型保險公司的資金運用主要通過保險資產管理公司進行，由于資產管理公司成立的時間不長，各保險公司要么用基金投資團隊兼做股票投資，要么通過招聘等手段重新組建股票投資部門，總體上相關業務人員還需要較長的時間磨合及適應新的投資業務。同時，各公司股票投資的相關規章制度、風險控制、托管清算等其他準備工作完成時間也都不長，還須在今后的投資工作不斷檢驗和完善。

    值得注意的是，2004年9月，保險公司投資基金的數額達到744億元的高點，在有關部門公布了保險公司直接入市的相關文件之后，保險公司對基金采取了減持的策略，到2004年底基金投資額降至673億元，銳減71億元。2004年四季度股市一直處于調整之中，在這個時候選擇減持基金，保險公司的態度值得玩味。一個可能的理由是，保險公司一方面希望通過直接入市豐富資產配置品種，努力提高投資收益；另一方面，在基金投資（特別是封閉式基金投資）的傷痕還沒有愈合的時候，保險公司不會輕易忘記資本市場的風險之痛，他們在準備直接入市的同時減少基金投資的比例，以避免權益類投資在資產配置中占有過高的比重，以減少股市波動對保險資金投資收益的影響。特別是三家境外上市保險公司，投資收益的不斷下降給他們帶來了更多的壓力，在大規模直接入市的條件沒有成熟之前，他們不會輕易冒進。而這三家保險公司的資產占全國保險總資產的70%以上，因此保險公司直接入市的規模就不容過分樂觀了。

    二、推動保險資金積極入市主要措施

    經歷了近四年的持續調整，中國股市只有通過深化資本市場改革和創新，重構一個規范、透明、公平、有效的市場，才能吸引包括保險資金在內的各類合規資金源源不斷地為股市輸送新鮮血液，使中國的資本市場逐步恢復活力，并伴隨著中國經濟的高速增長而快速發展。而同時，保險公司等廣大投資者才能通過資本市場真正享受到投資中國的豐碩果實。為掃除保險市場與資本市場之間的無形障礙，促進保險資金積極入市，我們建議采取以下幾項改革措施：

    1、積極推進資本市場各項深層次改革。2004年以來的各項政策表明，管理層已經下決心要根治困擾中國資本市場健康發展的各類問題，并逐步將國九條的各項精神落到實處。目前，社會各方都盼望管理層能夠在全流通問題上有實質性突破，因為這已成為中國股市脫胎換骨的最大障礙。全流通問題由來已久，且越拖越難解決。管理層各方應盡快達成共識，在不損害投資者合法利益的前提下拿出原則性或框架性解決方案，使投資者對全流通問題的解決和中國股市未來發展動向有清晰的預期，促進場外觀望的合規資金積極入市，為順利完成資本市場的改革提供必要的資金支持。

    除此之外，管理層還應加大對市場上各種損害投資者利益的違法違規行為的打擊力度，努力構建一個健康透明的市場氛圍。如：加強上市公司誠信建設，加大對弄虛作假行為的處罰；完善上市公司融資體制和淘汰機制，實現市場資源的有效配置；與相關部門配合，規范包括券商、會計師事務所、律師事務所、媒體在內的各中介的行為；加大對注重投資者回報的上市公司的扶持力度，積極培育真正符合價值投資理念的上市公司群體等等。

    2、加強監管部門之間的溝通與協調。保險資金直接入市涉及到兩個金融市場和兩個監管部門，這種跨市場的經營活動必然牽涉到兩個監管部門之間的協調。早在2004年7月，為應對愈演愈烈的混業經營趨勢，避免監管真空和重復監管，銀監會、證監會和保監會達成金融監管分工合作的備忘錄，將建立監管聯席會議機制，對監管活動中出現的不同意見，通過及時協調來解決。同時，三方還將與財政部、中國人民銀行密切合作，共同維護金融體系的穩定和金融市場的信心。

    從保險資金直接入市的相關配套文件的出臺看，監管部門之間的溝通與協調是積極有效的，去年建立的聯席會議機制發揮了應有的作用。今后，保險資金在入市過程中還會遇到許多突發事件或新的問題，這都需要通過監管部門之間的配合加以解決。同時，監管部門還應鼓勵保險公司等機構積極開發跨市場的創新金融產品，進一步緊密保險市場與資本市場之間的聯系。

    3、保護機構投資者的合法權益。中國股市具有明顯的資金推動的特點，幾乎每次行情都活躍著各路不同性質的資金。隨著市場監管力度的加強，違規資金已陸續撤出股市，這也是造成近幾年股市持續低迷的重要原因。為了中國資本市場的長期健康發展，鼓勵合規資金積極入市是管理層穩定市場和投資者信心，推動股市深化改革和制度創新的重要舉措之一。要實現這一目標，就需要管理層在打擊市場違法違規行為的同時，維護廣大投資者，特別是代表了市場主流的機構投資者的合法權益。例如，在處理閩發、漢唐等問題券商的時候，就需要管理層保護機構投資者的合法權益不受損失，從而保護廣大機構投資者對股市進行長期投資的積極性。

    此外，作為機構投資者集中的投資品種，封閉式基金的折價率迭創新高也給機構投資者帶來了很大的損失。據統計，截止到2005年1月21日，在54只封閉式基金中，28只小盤基金（5億——15億份）平均折價率為21.89%，26只大盤基金（20——30億份）平均折價率更是高達37.65%，其中有4只基金折價率已經超過了40%。作為最大封閉式基金投資者，保險公司在2004年中期的封閉式基金投資已經超過300億份，高折價率是其基金投資蒙受巨額虧損的重要原因。為保護機構投資者，管理層應著手解決封閉式基金的高折價困境，特別是在ETFs、LOFs等新產品成功上市之后，通過制度創新尋找封轉開的新思路，徹底解決高折價率給機構投資者帶來的各種問題。

    4、保險公司應為積極入市做好充分準備。2004年底是我國入世三周年的日子，也是我國保險市場全面對外開放的分水嶺。面對國外保險巨頭咄咄逼人的競爭態勢，中國保險業需要進一步提高自身的綜合實力，而努力提高保險資金投資收益率就是其中的重要環節。國外保險市場的發展經驗已經告訴我們，資本市場是保險公司重要的投資渠道之一，盡管目前我國股市還存在較多的問題，我們的保險公司應該用戰略眼光審視自己的入市策略，為保險資金長期積極入市做好充分的準備。

    在當前股市正處在改革攻堅階段的時候，保險公司應積極介入一級市場、可轉債等相對安全的投資領域，通過實戰快速磨合投資隊伍，提高股票投資部門的研究能力、市場敏銳力及風險控制能力，為今后保險資金更大規模的長期投資奠定組織基礎。同時，保險公司還應加緊組織體系、管理制度、財務清算、技術支持、風險控制、激勵機制等相關配套環節的建設與完善，為保險公司順利實施資金多元化運作、在控制風險的前提下提高投資收益率水平提供有力保障。

    國外保險公司股票投資概況

    1、股票投資是保險公司資金運用的主要渠道

    國外保險公司投資渠道較多，主要有國債、企業債、股票、房地產、抵押貸款等，經過較長時間的不斷調整，股票投資已成為各國保險公司最重要的投資渠道之一。以美國壽險公司為例，最初股票投資在其投資組合中僅占有微不足道的比例，隨著監管的放松和華爾街股市的蓬勃發展，股票投資的比例也節節攀升，到1970年代就穩定在10%左右，到1990年代更是快速增長到30%以上，進入21世紀，股票投資的比例雖有所下降，但也保持在25%左右的較高水平。相對于股票投資，抵押貸款、房地產等投資品種出現明顯萎縮，如抵押貸款比例由上世紀二三十年代30%——40%的水平一路下滑到2003年的6.86%。而企業債、國債等債券投資則基本保持穩定，如企業債的投資比例從上世紀五十年代中期開始就一直在40%的水平上下窄幅波動。

    統計資料顯示，歐洲國家股票投資比例相對較高，例如：英國在1960年代以前股票投資比例為20%左右，而到了90年代，就上升到50%左右，并一直維持在這一水平。美國、日本、韓國等國家近年來的股票投資比例基本在20%——30%之間波動。統計還顯示，不同險種的股票投資比例也略有差別：在九十年代末期，美國壽險與財險資金投資股票的比例分別為27.42%和17.83%，英國為60.4%和31.98%，日本為26.6%和20.37%。

    2、股票投資收益是保險公司利潤的重要來源

    隨著發達國家保險市場的飽和度不斷增加，保險公司之間的激烈競爭導致保費收入增長速度放緩和費率的下跌，多數保險公司的承保業務實際上已經處于虧損的狀態。在這種情況下，投資收益成為保險公司凈利潤的主要來源，股票投資不僅是保險資金運用的一個重要投資渠道，也成為保險公司利潤的重要來源之一。

    美國壽險公司協會2001年到2003年的統計資料顯示，美國壽險公司投資收益中債券貢獻的比例最大，平均為63.61%，股票高居第二位，為15.03%，隨后是抵押貸款、保單貸款、房地產等其他投資品種。由此可見，股票投資是保險公司投資收益的重要來源，考慮到2000年以后美國股市在科技股泡沫破滅之后表現不盡如人意，股票投資對保險公司的利潤貢獻還有很大的潛力。

    3、保險公司已成為資本市場上重要的機構投資者

    美國資本市場經過多年的發展，其投資者結構已經出現明顯的機構化特征。1950年美國機構投資持有股票市值占總市值的比例僅為7.2%，而根據最新的美聯儲資金流動報告，截止到2004年三季度，美國資本市場上約有58.57%的股票市值為機構投資者持有。從報告披露的數據看，美國個人持有的股票比例在這幾年依然保持了明顯的下降勢頭，從1999年的46.96%減少到2004年三季度的39.24%，平均每年下降1.29個百分點。

    在機構投資者中，共同基金以22%持股比例排名第一，年金及退休基金以17%的比例位列第二，保險公司則以7%的比例奪得探花的位置。由此可見，保險機構投資者在美國資本市場中是一支舉足輕重的力量。

第3篇：股票投資計劃范文

長期投資收益難指望

過去100年中，美國債券投資者的平均年復合收益率約5％。而從道瓊斯指數1927年初到2007年初取樣計算，美國股市80年中的年復合收益率為5.6％，再加上股息收益，股票投資者年收益率確實超過債券投資者。尤其是復利效應，讓兩者上百年的總收益差距高達幾十倍。但憑此說明人們投資股票一定更好則是荒謬的，有多少人能把錢在股市擱上百年?又有多少人能活那么長?

投資的目的，是為了改善生活，而不是為了在百年后留下大量財富，合理的計劃投資期限是10～30年，而在這一期限內股票投資的風險不可小視。以史為證，1921～1929年美國道瓊斯指數出現第一次上漲5倍以上的大行情，到頂峰時做股票成為絕大多數美國人的第一愛好。但股市突然崩盤，道瓊斯指數3年跌幅達89％，高位入市的投資者必須苦熬20年才能解套。第二次大行情是從1942年的100點漲到1966年初的1000點，長期持續的牛市又吸引了太多的人投資股票，然而股市再次反轉，經過通貨膨脹調整的道瓊斯指數在17年中下跌74％；即使考慮年均派發4％的股息，也仍會虧損31％。可見長期投資買在高位，就很可能虧損。

高位投資并不劃算

看完海外，再來看看A股。對A股中的部分績優股抽樣計算，可發現當前其平均市凈率高達8倍，但很多投資者仍對這種高估值的股票趨之若騖，這種投資是否理性?

假如你的鄰居擁有一家凈資產10萬元、總市值為80萬元的商店，每年凈利潤1.5萬元，如果你以8倍的市凈率、53倍(80÷1.5)的市盈率――即80萬元的價格買人，假設它的利潤不增也不減，你需要53年才能收回投資；如果利潤以15％的平均速度復合增長15年，則15年后每年凈利潤能達到12.17萬余元，若按美國股票市場130年來的平均市盈率(13.2倍)進行靜態估值，你這筆投資的估值是160.6萬元，才比購買價格高出一倍要是商店的每年凈利潤不幸下降一半以上，即降到0.75萬元以下，商店的合理估值就將下降87％以上，只剩10萬元或更低。而按現在的5年期存款稅后利率5.21％計算，資金存15年也能增長1倍。如果冒高風險投資股票，在15年后只能獲取和銀行存款同樣的收益，收益風險比也太不合算了。更何況誰敢說公司今后15年一定不會虧錢?

第4篇：股票投資計劃范文

朱暉今年50歲，在北京的一家國企做辦公室主任。20歲的女兒，目前讀大學二年級。前年女兒高中畢業的時候，她和先生和平分手，女兒選擇與媽媽一起生活。但是女兒上大學要住校，一個月回來一兩次，朱女士實際上就是一個人生活。

收入中等　生活節儉

朱暉每月的稅后收入有6000元，支出方面，她每月的基本生活開銷在2000元，養車費用大概1500元，女兒每月1500元的生活費是由前夫提供的。“有特殊情況不夠用的時候她再跟我要，當然，女兒很懂事，很節省，每個月省下的錢我讓她自己攢著。”

年度收支方面，朱暉的年度收入來源于獎金，大概有3萬元。支出主要是過年走親訪友的費用，朱暉是本地人，父母還都健在，弟弟妹妹也在北京，過年總要相互走動，送禮、聚餐都是少不了的。這方面支出大概要在1萬元。另外一項支出就是1200元的保費。女兒每年的學費是由前夫來負責的。

家庭資產方面，朱暉的家庭資產主要包括現金5萬元，定期存款20萬元，國債10萬元，股票市值15萬元，汽車折舊后價值8萬元，一套位于北京二環以內、市中心的房子市值約150萬元。

股票投資需不需要調整

朱暉目前的主要投資就是股票，據她介紹，自己炒股有近10年的歷史了，當初主要是弟弟炒股，受影響她也就跟著炒，有點閑錢就放進去。

雖然知道炒股的風險不小，但是朱暉說自己有的是耐心，有一只股票被套牢后持有了七八年，直到2006年解套后盈利30％才賣掉。

不過，眼看自己還有5年的時間就退休了，股市這部分錢是給自己準備的養老費用。朱暉想請教專家，這個年齡還適不適合炒股?可以的話，股票投資大概占到多大的比例?自己的這部分投資該如何調整?

養老金缺口怎樣算

朱暉說她未來5年內主要有兩件大事：一是女兒畢業后出國的問題，還有就是自己的養老問題。

朱暉介紹，女兒目前學的是小語種――西班牙語，入學之初她就允諾女兒本科畢業后把她送出國。至于出國留學的費用，朱暉說她不太擔心，自己的定期存款就是給女兒準備的，前夫也會出一部分。此外，妹妹是丁克一族，夫妻倆收入又高，每年出國旅游什么的，就經常帶上朱暉的女兒。妹妹已經交代過，女兒出國留學費用她至少會支持一半。

至于養老，朱暉了解到，按照目前的社保，退休后拿到的養老金只夠解決最基本的溫飽問題。“我還希望能經常出去走走，國內國外到處走走看看。”朱暉想請專家測算一下：退休后要達到目前的生活水平，自己的養老金缺口大概有多少?當然，到時候不用養車了，可以把養車費用來旅游。

保障如何增加

在保障方面，朱暉說除了社保之外，她還有一份商業大病保險，是10年前一個熟人向她推銷的，10年來繳費一直未斷過，保障的額度是10萬元。不過至今她還沒有用過。

像朱暉這個年齡和這種情況，她還需要補充哪些方面的險種?請理財專家給出好的建議。

家庭資產配置分析與理財建議

吳雪征

一、家庭財務狀況分析

從現有的資料來看，朱女士一家是單親家庭。目前的家庭財務狀況整體上是很理想的，但從投資理財的角度以及朱女士的人生目標來看，有些方面還是可以采取相關措施進行完善的。

二、理財目標分析

股票投資需不需要調整

從朱女士的金融資產組成來看，活期、現金、定期存款和國債屬于本金安全、收益穩定的低風險資產，占比為70％，股票屬于高風險資產，占比為30％。

盡管股票投資的占比為30％，并不算很高，但筆者還是建議朱女士放棄股票投資，轉而可以通過開放式基金投資國內的股票市場，理由如有如下幾點：第一是朱女士不專業，作為一家國企的辦公室主任，并不是投資專業，盡管關注投資方面的資訊，但是不通過系統性的學習，股票投資的知識還是難以掌握的；第二是當前的經濟形勢正處在世界性的金融危機和經濟危機之中，沒有實體經濟的支撐，虛擬經濟的投資風險很大；第三是朱女士沒有進行長期投資的時間基礎，盡管朱女士認為自己有耐心，但考慮到5年后就要退休了，將完全依靠積累的金融資產進行生活，朱女士并不具備“虧損了再重來”的時間基礎。

女兒的教育金儲備

朱女士的女兒今天上大二，兩年后計劃出國留學。留學的費用預算是此次財務安排的重要事項，此項安排的得當與否將影響到朱女士的養老計劃。出國留學的國家以及出國留學的時間是兩個重要的因素，由于根據目前的資料，筆者還不能知道具體的資金使用需求，因此先做如下假設，假設出國留學的時間是3年，每年的費用支出是25萬元人民幣，在留學的3年期間固定不變。從費用的負擔來說，根據已知的資料，假設朱女士的前夫每年負擔5萬元，朱女士的妹妹負擔10萬元，朱女士自己負擔10萬元。如果前夫和妹妹的負擔都能夠實現，則朱女士需要在2年后準備出30萬元，以后每年支出10萬元供女兒出國留學。

目前朱女士的資產中已專門準備了20萬元的定期存款，離30萬元的教育金要求還有10萬元的差距。如果通過金融理財的方式，目前的20萬元需要在未來的5年每年年均持續獲得11％的投資回報率，以目前的金融市場情況，要找到相匹配的金融產品并不是那么容易，畢竟雖然這幾個月股市有所起色但未來無法過于樂觀。因此建議朱女士將自己原計劃給女兒留出的專項留學基金和自己的其他資金一同進行規劃設計。

自己的養老金儲備

根據上文提到的建議，朱女士將資金做一通盤的考慮，目前朱女士可供投資的資金包括活期及現金、定期存款、國債和股票，假設朱女士沒有兌現損失的情況下，可以用于投資規劃的資金規模是50萬元。朱女士每月的平均支出為3500元，半年的支出規模為28000元，在活期及現金的5萬元中先留出3萬元作為應急儲備，則實際可投資資金為47萬元。

假設朱士士的預期壽命為80歲，在不考慮通貨膨脹的前提下，則未來的理財資金支出需求為，2年后每年支出10萬元，連續3年以滿足女兒的留學需要，從現在算起的5年后，每年可以得到養老金4.2萬元(3500×12)，連續25年。未來5年，每年的收入為48800元(2500×12+18800)。要達到以上的資金需求，從現在開始，在未來30年內，需要保持每年5.4％的投資回報率，筆者認為通過組合投資的方式，是可以實現的目標。

假設未來30年，通過債券型基金投資，每年可以獲得5％的投資收益，通過股

票型基金投資，每年可以獲得lO％的投資收益，則朱女士需要將自己80％的資金配置在債券型基金，20％的資金配置在股票型基金，就可以獲得6％的組合投資收益率，能夠滿足5.4％的要求回報率、

三、具體投資建議

針對以上的分析，筆者建議朱女士做如下方面的財務調整：

第一方面，將風險性的投資資產進行形式轉變。建議朱女士可采取逐步調整的方式，在未來3個月內，每個月賣出l，3的股票資產，同時將變現資金轉換為優質的股票型基金，這樣既發揮了基金公司專業投資的優勢、降低了投資的風險，又節省了經常進行關注的時間成本。通過此操作來完成現有可投資資產中30％左右的風險性投資配置。

第二方面，將穩健性投資資產進行形式轉變，將活期存款中的剩余的2萬元、定期存款20萬元以及國債10萬元進行兌現，轉換成2～3只優秀的純債基金，進行中長期投資

第三方面，對每月的結余進行打理。假設朱女士的每月收入支出情況保持穩定，那么在未來5年，朱女士每月都會有2500元的結余，在保持平時應急資金有3萬元的基礎之上，建議朱女士通過純債基金的定期定額投資，采增加穩健性投資的配置。

第四方面，對緊急資金使用的應急安排如果在今后的生活中遇到需要使用超過應急資金規模的時候，建議朱女士根據實際需求，贖回純債基金來使用。

保險建議

莊京芳

對單親家庭來說，家庭風險保障值得重視。因其要承擔更多的家庭責任，他們的財務處境往往更顯艱難，另一方面，單親家庭出現財務風險的可能性更大

失業、喪失工作能力及其他意外狀況的發生，都會給單親家庭帶來難以承受的壓力對這樣的家庭，統籌日常支出、兒女教育、養老費用的財務計劃配置充分的保險保障就顯得尤其重要。

朱暉女士未來5年內主要有兩件大事：一是女兒畢業后出國留學的問題，還有就是自己的養老問題。朱女士表示身體狀況良好，退休后除了不再使用汽車，希望保持與現在差不多的生活品質，希望能經常出去走走，國內國外到處看看，

針對朱女士的家庭的風險和對未來的需求，給出如下建議：

首先，建議朱女士購買一份定期壽險，一方面保證萬一發生意外或疾病，有一筆資金可以保證女兒未來的生活和教育；另一方面，朱女士比較注重生活質量，而且希望近期實現理財目標，定期壽險性價比較高，可以配合朱女士的生活消費習慣。根據朱女士現在的年齡以及預計退休的年齡，可以選擇保障期和繳費期均為10年，保額為30萬元的定期壽險，年繳保費約2300元。

除了壽險外，朱女士已享有社保和擁有10萬元的大痛保險，補充醫療保險保障的需求不是很強烈。但是，一般單親媽媽的壓力較大，還要面對未來老年的生活，因此建議增加老年護理費保險，保障至終身，老有所依。可以選擇繳費期為10年，保額為3000元護理費，年繳保費約3800元。這樣在70－79歲期間享有護理費為每年3000元，80－89歲期間護理費為每年6000元，90歲及以上護理費為每年9000元。

另外，朱女士經常自行駕車，面臨的意外風險較高，最好再購買一些意外險，提供意外傷殘，意外燒傷及意外醫療和意外住院補貼的保險保障，保額40萬元，年繳保費約480元。

第5篇：股票投資計劃范文

關鍵詞：中信國安；定性分析；定量分析；結論及建議

中圖分類號：U46 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）12-104 -03

中信國安自上市以來總計向公司股東派現20.38億元，募資共33.12億元。派現金額占募資金額的61.54%，在全部A股中名列第465位，高于市場平均水平。至今，中信國安共分紅16次，共分紅20.38億元。當前，中信國安市盈率為81.67，在行業內排名37，在整個市場排名1497。

一、宏觀經濟分析

（一）生產面有所放緩，需求面保持平穩

統計局2016年4月數據顯示供給有所放緩而需求總體平穩。工業增加值同比增長6.0%，增速較上月回落0.8個百分點，低于6.4%和市場6.6%的預期。基數效應是工業增加值同比增速回落的原因之一，去年下半年工業增加值同比增速較3月有所上升，形成高基數效應。4月大宗商品價格由升轉跌可能也在一定程度上對生產面產生影響。而需求面總體維持平穩態勢，下半年固定資產投資同比增速較3月回落1.1個百分點至10.1%，社會零售總額同比增速較上月下降0.4個百分點至10.1%，下降幅度均較為有限。

（二）投資增速小幅回落，平穩趨勢尚難言改變

雖然4月投資增速較上月下降1.1個百分點至10.1%，但降幅有限，總體維持平穩態勢。其中基建投資同比增速小幅放緩1.4個百分點至20.6%，但依然保持相對較高增速，顯示基建投資需求依然較為強勁。制造業投資增速小幅回落0.4個百分點至5.3%。投資增速小幅回落動力主要來自除基建、房地產和制造業等三大投資之外的其他投資，4月其他投資同比增速下降2.7個百分點至7.7%。而從計劃投資來看，4月新開工項目計劃總投資同比增長35.6%，依然保持年初以來近40%的增速，意味著大量新項目開工將形成后續投資需求。然而4月信貸社融放緩，導致金融體系對實體經濟支撐減弱，固定資產投資到位資金同比增速較上月放緩1.1個百分點至12.2%。如果金融體系對實體經濟支撐持續減弱，而去杠桿、去產能抑制實體經濟投資意愿，投資增速可能再次面臨下行壓力。

（三）經濟下行壓力依然存在，增速企穩需要政策繼續護航

2016年4月數據顯示需求總體呈現平穩增長態勢，而生產面有所放緩。雖然近幾個月經濟出現企穩態勢，但基礎并不牢固，同時考慮到去年2季度金融業高基數影響，經濟依然面臨較大下行壓力。保持經濟增速平穩，依然需要穩增長政策繼續保駕護航。然而4月信貸社融出現回落，意味著金融體系對實體經濟支持減弱，實體經濟資金面寬松狀態將發生邊際變化。同時，近期權威人士重新高調闡釋供給側改革，實體經濟投資意愿可能受到影響。如果供給側改革強力推行，短期內降杠桿帶來的實體經濟資金面趨近以及去產能導致的實體經濟投資意愿減弱將為經濟前景增添不確定性，供給側改革作為短期經濟企穩過程中的風險因素，影響有待繼續觀察。

二、行業分析

（一）電視產業格局新演變

電視產業格局新演變：萬億市場蛋糕如何切？互聯網電視是廣電產業形態的變革，作為內容在家庭端的核心分發渠道，廣電終端的“錢”景取決于互聯網電視在整個電視產業中能夠切分的蛋糕大小。2016 年產業格局出現的變化是，IPTV 在政策支持下得到了爆發式的發展，但短期看，IPTV 搶奪的是以直播節目為主的有線電視的市場蛋糕，互聯網電視發展趨勢相對獨立，不受影響。中長期看，互聯網電視具備更高維的產業形態，更開放的內容生態體系以及更便捷的體驗，最有潛力成為電視產業的終極形態。我們認為，目前以視頻生態為主的近1500 億市場價值已經開始轉移與釋放，而長期互聯網電視面對的一定是高達萬億的客廳經濟。

（二）互聯網電視內容生態

巨資投入帶來產業格局質變、新業態涌現持續刺激產業繁榮。過去2年，優質內容持續布局大屏激活生態，奧維云網數據顯示，互聯網電視日均開機率已達到56%，活躍用戶日均使用時長已經高達4.9 小時/天。目前，互聯網內容生態呈現兩大特征：一是軍備競賽持續升級，騰訊、愛奇藝等巨頭對內容的投入每年接近翻倍增長，預計2016 年單家公司投入均將達到50 億規模，整體投入超越廣電體系，將迎來產業格局質變，帶動用戶流量加速轉移；二是新業態不斷涌現，電影點播、付費體育賽事、教育、電視游戲等過去難以實現的模式開始出現。兩大特征推動著大屏內容生態的“供給側改革”，滿足用戶多元化的文化需求，并帶動流量爆發增長。

（三）互聯網電視渠道生態

品牌格局向3+2+X 集中，內容聚合+資本牽手，終端運營分發能力得到強化。低價銷售對消費者刺激減弱，終端聚合的內容差異化降低，互聯網電視競爭回歸傳統屬性（產品、品牌、渠道、營銷），利好品牌龍頭。同時，外資份額衰退，內資龍頭份額提升，互聯網品牌加速洗牌， 3+2+X 的品牌格局隱隱成型。運營層面，渠道用戶量提升帶來的規模效應漸顯，終端在監管框架下聚合內容成為趨勢，符合消費者體驗要求，利好終端話語權提升。資本層面，新的產業環境下，內容通過資本綁定渠道關系成為重要趨勢，預計未來仍會持續落地，強化終端互聯網運營能力并成為產業重磅催化劑。

（四）產業趨勢展望

監管框架趨于完整，內容渠道合力推動大屏迎來變現時代。廣電總局最新頒布6 號令，進一步完善了電視產業監管體系。監管的出發點是可管可控與版權保護，有利于行業商業模式的快速形成以及變現模式的探索，利好產業鏈上合法合規的企業。伴隨著用戶量步入拐點，商業模式愈發清晰，內容加速繁榮+渠道分發能力強化，產業鏈價值料將在今年迎來快速釋放。我們維持2016 年度策略觀點，預計2016 年整個電視互聯網生態將產生接近90 億潛在市場價值，終端平臺分成潛在規模超過30 億元。開機廣告、視頻點播/貼片廣告等變現模式不斷成熟，產業鏈運營收入爆發在即。

三、公司分析

（一）公司業績基本符合預期

中信國安公司2016年第一季度報告，實現營業收入8.29億元，同比增長41.23%；實現營業利潤9724.79萬元，同比增長14.6%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8702.55萬元，同比增長0.31%；實現扣非凈利潤8419.41萬元，同比增長424.37%。業績基本符合預期。

（二）營收較快增長，業績逐步兌現

由于子公司銷售增長較快，公司營業收入同比增長41.23%，營業成本同比增長34.13%，營業利潤增速顯著低于營收增速主要由于營業稅金及附加同比增長59.88%、投資收益減少44.83%、新增計提減值損失234.98萬元所致。財務費用減少46.97%，系銀行存款減少所致。凈利潤同比僅增加0.31%，因為所得稅費用大幅增加，平均稅率由上年同期1.6%增加到9.9%。扣非凈利潤同比增長424.37%，表明前期布局的業務，業績已經逐步兌現。

（三）依靠廣電5000萬用戶資源，打造智慧社區平臺

公司依托資本運作、用戶聚合、收購兼并的三大平臺，跨區域參股省級廣電平臺，目前覆蓋超過5000萬的家庭用戶規模，獨具天然流量資源。公司創新使用DVB+OTT模式，以客廳電視為入口，打造智慧社區平臺，提供健康養老、社區金融、市政服務以及便民服務。同時，參股奇虎360，依靠360在網絡安全等領域的技術優勢，可以為用戶提供更多的增值服務。我們認為，以電視網絡途徑接收視頻信息的人群主要集中在中老年人，為目前社會年齡結構中比例較高人群，對健康、養生、新聞信息有著特定的需求，客戶粘性較大，智慧社區的穩定運營，必然可以帶來穩定的變現值，強勁支撐公司的業績。

圖1 中國居民接收方式占比

（四）跨領域多元布局，公司外延預期依舊強烈

2015年公司積極開展資本運作，轉讓子公司青海中信國安科技發展有限公司剩余股權；增資天津國安盟固利新材料科技有限公司，并收購盟固利動力科技公司100%股權，積極發展新能源新材料業務；認購R智控股有限公司4.23%股權，可提升公司精準廣告和大數據挖掘的水平；投資設立國安睿博投資并購基金等。我們認為，公司未來將打造以廣電運營為核心，多領域多業務協同融合發展的業務格局，適應社會產業需求，維持公司的競爭力。2015年底，公司投資的有線電視合營公司共計實現營業收入64.45億元，實現凈利潤11.59億元，公司權益利潤2.83億元。公司的動力電池產品已廣泛應用于國內新能源商用車領域，搭載MGL動力電池產品的運營車輛已超過11000輛，總運營里程已超過6億公里。2016年及未來幾年，公司大概率將并購更多的廣電資源，發展新興產業，外延預期強烈，見表1。

四、技術分析

（一）K線分析

1.價格分析

近5日（2016年5月16日至5月20日）最高價為18.18元，最低價為16.11元，跌幅達3.91%，其他變化詳見表2。

自2016年4月26日起，該股出現3天連漲現象，漲幅達10.46%。后續變化詳見表3。

2.籌碼分析

近5日（2016年5月16日至5月20日）該股主力平均成本為8.38元，散戶平均成本為8.34元。更多分析詳見表4。

（二）技術指標分析

表5，17個指標中，有兩個指標為多頭指標，3個指標為空頭指標，16個指標為不確定。

六、結論及建議

從整體經濟形勢看，經濟下行周期或將持續。受季節性因素和信貸大幅擴張影響，3月經濟數據出現暫時性反彈，但2016年4月經濟增長重回下行通道。經濟仍面臨下行壓力，政策不確定性上升。中信國安股票在近一個月內，總體的上證指數和深證指數都呈下降的趨勢，并且整個市場處于“熊市”。所以無論是從中長期考慮，還是從短期考慮，建議中信國安A股投資者，短期內要注意關注國家調控對廣電行業的政策對股票的影響，做波段投資，較為合適。短期漲幅有限，注意關注股票的市盈率和振幅程度。

對發行主體的建議：1.多業務共同發力，大力發展有線電視網絡業務。2.跨區域運營廣電網絡平臺，打造智慧社區平臺，力圖剛性流量變現。3.著力打造公司新生態：DVB+OTT的平臺體系。對投資者來說，建議中信國安A股投資者，短期內要注意關注國家調控對廣電行業的政策對股票的影響，做波段投資，較為合適。短期漲幅有限，注意關注股票的市盈率和振幅程度。

參考文獻：

[1]李慧.聚類分析在股票投資分析中的應用[J].商，2015，（27）.

[2]馬躍.基于因子分析和投資組合理論的股票投資分析[J].市場觀察，2015，（S1）.

[3]張律行，袁桂秋.基于時變β系數的股票投資分析[J].金融經濟月刊，2012，（06）.

[4]曾貴.市盈率在股票投資分析中的適用性研究[J].湖南商學院學報，2014，（02）.

[5]宋院生.芻議股票投資分析方法[J].管理學家，2011，（10）.

[6]顧紀生，朱玲.股票投資價值分析的綜合指標及其創新指向[J]. 商業研究，2012，（02）.

[7]喬建偉.BP神經網絡在股票投資分析中的應用[J].電子科技大學，2013，（06）.

[8]陳洋洋，王炬香，張春偉，趙丹丹.基于FAHP法的股票長期投資決策分析[J].山東大學學報：工學版，2010，，（20）.

[9]李海霞，楊樹國.線性回歸分析模型在股票投資中的應用[J].數學計算：中英文版，2013，（02）.

作者簡介：

第6篇：股票投資計劃范文

【關鍵詞】企業年金 資產配置 投資收益

企業年金是指企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上自愿建立的補充養老保險形式，主要由個人繳費、企業繳費和年金投資收益三部分組成。從廣義上講，補充養老保險的形式既包括信托型企業年金，也包括在商業保險機構投保的具有養老保障功能的契約型商業保險。我國企業年金的發展起步較晚，1991 年首次提出“國家提倡、鼓勵企業實行補充養老保險”，2000年企業補充養老保險正式更名為“企業年金”。經過20多年的發展，中國企業年金已經初具規模，無論是參加的職工人數、參加的企業數還是基金積累情況都獲得較快增長。人力資源和社會保障部的“2011年度人力資源和社會保障事業發展統計公報”顯示，2011年末全國有4.49萬戶企業建立了企業年金，比上年增長21.3%；參加職工人數為1577萬人，比上年增長18.1%。2011年末企業年金基金累計結存3570億元。據世界銀行預測，至2030 年，中國企業年金的規模將高達15萬億人民幣，成為世界第三大企業年金市場。

投資環節對于解決這筆龐大資金的保值增值問題有著非常重要的作用，而要提高企業年金的投資收益，合理的資產配置起著關鍵的作用。現實經驗表明，資產配置對企業年金的投資收益波動影響很大。布里森等學者在對82家大型的、擁有多元化資產的美國養老基金1977-1987年的投資組合樣本進行分析后，于1991年發表了一項重要結論，即投資收益差異的超過90%的部分來自于資產配置的不同，其余不足10%則取決于證券的選擇和時機的把握。資產配置不僅對投資組合業績有很高的貢獻度，作為投資管理的重要一環，它并且可以根據資產配置的策略來決定投資目標，從而把資產配置放到一個戰略高度，使企業年金的投資管理與投資業績更接近于實際的運作情況。

一、我國企業年金資產配置現狀

（一）資產配置比例限制

目前，我國企業年金投資范圍和投資渠道都受到較大限制，企業年金作為長期資金投資者的地位和作用還沒有得到有效發揮。2011年5月1日起施行的新的《企業年金基金管理辦法》，進一步明確了我國企業年金投資管理的相關要求：企業年金基金財產限于境內投資，投資范圍包括銀行存款、國債、中央銀行票據、債券回購、萬能保險產品、投資連結保險產品、證券投資基金、股票，以及信用等級在投資級以上的金融債、企業（公司）債、可轉換債、短期融資券和中期票據等金融產品。同時根據政策要求，企業年金基金投資的資產配置比例應當符合以下規定：第一，投資銀行活期存款、中央銀行票據、債券回購等流動性產品以及貨幣市場基金的比例，不得低于投資組合企業年金基金財產凈值的5%；第二，投資銀行定期存款、國債、金融債、萬能保險產品等固定收益類產品的比例，不得高于投資組合企業年金基金財產凈值的95%。第三，投資股票等權益類投資產品的比例，不得高于投資組合資產凈值的30%的上限。新的《企業年金基金管理辦法》相對舊的來說，對企業年金基金投資比例限制的規定進行改動。比如11號令第四十八條法規條款提高了固定收益類投資比例，由23號令規定的不高于50%改為不高于95%，取消了國債20%最低投資比例的限制；降低了流動性投資比例限制，由23號令規定的不低于20%改為不低于5%。投資股票等權益類產品及股票基金、混合基金和投資連結保險產品（股票投資比例高于或等于30%）的比例仍維持原有比例，但取消了對股票20%的投資比例限制。從這些限制的調整來看，新的《企業年金基金管理辦法》的實施將是企業年金發展上一個新臺階的助力。但是嚴格的投資比例限制也將繼續在一定程度上制約我國企業年金的資產配置效果。

（二）收益率情況

據統計資料數據顯示，截至2011年末，在納入統計的636個國內企業年金計劃中，有546個含股票/股票型基金投資，占總數的86%，2011年最高收益率為6.51%，不含股票/股票型基金投資的年金計劃共90個，占總數的14%，2011年最高收益率為5.53%。由此可見，適當進行股票投資對提高企業年金的投資收益率是很有裨益的。

二、企業年金資產配置過程中存在的問題

第7篇：股票投資計劃范文

潛在的財務風險評估

黃先生在移動增值行業工作，而目前該行業正處于競爭激烈、全面整合階段，其收支狀況將受到行業競爭與整合的影響。

黃先生希望在近3年內買房結婚，為籌備足夠的資金，黃先生采取的資產配置方案不合理。一方面，存款比例過高，投資不足；另一方面，在有限的投資中，黃先生缺乏時間和投資經驗，卻選擇了股票投資，又過于冒險。

目前房價持續上漲，黃先生如果不慎重衡量購房負擔能力，或意外支出對房貸支付能力的影響，黃先生的生活水準將會較大程度的降低。

以儲蓄及繳息能力估算購房負擔能力

大部分的人都希望購得越大的房子越好，但必須考慮自己的負擔能力，否則日后的房貸支付能力有限，生活標準將會快速下降。有些人對住房面積的實際需求并沒有那么大，就更沒有必要不顧自己的負擔能力購買大房，與其這樣，還不如購買小房，節省下來的資金用于其他穩健的投資，既能夠保持資產的流動性，亦可以獲得相應的投資收益抵消房價上漲和通貨膨脹的影響，待到住房需求更高時，再考慮小房換大房。

鑒于黃先生的情況，目前黃先生的儲蓄率為75000/150000=50%，現有資產6萬元可以用于購房。假設黃先生3年后買房，這3年儲蓄下來的錢用于投資，年投資回報率為10%，則黃先生可籌備的購房首付款為150000×50%×3.6410+60000×1.331=352935元，假設黃先生的收入成長率為3%，按貸款年限20年、貸款利率6%估算，黃先生可負擔的房貸總額為150000×50%×1.0927×11.470=939995元。因此，可以負擔的房屋總價約為352935+939995=1292930元。如果黃先生想購買120平方米的房屋，則能購置10774元/平方米的房屋。

資產合理配置以提高購房負擔能力

按照上述估算，黃先生可負擔的房總價達到1392930元。但如果黃先生的收入不穩定，或者黃先生意外支出增多，儲蓄率下降，或者投資回報率沒有達到預期的10%，房價又持續上漲，黃先生的購房計劃實施就有可能遇到不同程度的困難。而在黃先生的資產配置中，一半用于存款，投資回報率很低，而另一半直接用于風險較高的股票投資，這種情況在眾多白領中也經常出現，他們工作忙碌，卻又習慣自己直接做股票投資，可用于投資決策的時間精力十分有限，往往是聽些消息，而專業的投資需要深入的調查研究、合理的決策機制、嚴明的操作紀律。可以想象，自己直接做股票投資，無疑是在同基金公司這樣的專業隊員同場競技，其業績表現很難達到預期，且風險波動很大，最后還可能影響到自己的工作。因此，為提高購房的負擔能力，黃先生除努力工作提高收入，節省開支，還應該加強改進自有資產配置，既要追求合理的投資回報率，又要保持資產的流動性和安全性。

鑒于黃先生的情況，黃先生可留3-6個月的現金存款以備日常開支所用，即15000-30000元，而現有的股票資產和今后的儲蓄可轉變為基金資產。通過購買開放式基金，黃先生可間接參與股票、債券、貨幣市場投資，獲得10％甚至更高的年均收益率也并非難事。目前國內股市趨好，國內基金業近兩年發展也很快，左圖是今年以來各種類型基金的收益率表現情況。選擇基金，實際上是借助基金公司專業的投資能力和風險管理水平，可以在適當的風險水平下謀求一個合理的回報。另外，黃先生還可以通過基金產品的有效組合，進一步降低風險水平。

第8篇：股票投資計劃范文

 

[關鍵詞]工薪階層；證券投資；投資策略

 

工薪階層是以較為固定的勞動報酬為主要收入來源的經濟群體。隨著收入的增加和金融市場發展的成熟，作為社會經濟群體中最大一部分的工薪階層有了投資證券的經濟條件和現實需求。因此，基于各類證券品種的特點和證券投資的風險分析，研究工薪階層的證券投資具體策略問題，對于證券市場的穩定發展和工薪階層資產的增值都有較大的現實意義。

一、工薪階層證券投資的經濟條件

(一)工薪階層的收入現狀

隨著社會經濟的發展，工薪階層的收入逐年增加。據統計，2005年我國城鎮居民收入增長速度超過8％，工薪階層繳納個人所得稅占個人所得稅總額的65％。以北京市為例，2004年工薪收入在7．44萬元以上的共有74．95萬人，占到工薪項目納稅人數的10．5％。“工薪階層都是低收入者”的觀念已日益被淡化。收支相抵后盈余的增加使工薪階層的抗風險能力同步增強，具備了進行證券投資的經濟條件。

(二)工薪階層的理財現狀

2005年底，我國金融機構人民幣各項存款余額高達28．72萬億元，增速為18．95％，遠遠超過國內生產總值9．9％的增速，其中城鄉居民的儲蓄余額也劇增到14．11萬億元。高儲蓄的現狀直觀反映了當前工薪階層仍以儲蓄為理財的主要方式，但是儲蓄的低利率使之無法為工薪階層帶來較高的收益。大量調查表明，工薪階層已經不滿足于單一儲蓄的理財現狀。然而，工薪階層的特點使其無力進行大額的房產或實業投資，對股票、債券等金融產品不熟悉、投資專業知識相對缺乏也將他們擋在證券投資的大門之外。

二、工薪階層證券投資的主要產品

工薪階層收入有限，風險承受能力相對較小，因此投資的主要目的是在確保安全性的前提下獲取一定的收益。畢業論文 目前，我國適宜于工薪階層證券投資的工具主要有：債券、股票、基金。

(一)債券

債券是經濟主體為籌集資金向投資者出具的承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。按照發行主體的不同，分為政府債券(又稱國債)、公司債券、金融債券。在我國目前的證券市場上，公司債券的數量很少，金融債券多一些，最多的是國債。金融債券和國債的信用度都非常高，而金融債券主要是由機構投資者買進，因此適合于工薪階層購買的主要是國債。國債是由國家發行償付，因此具有最高的信用度，被公認為最安全的投資工具，但是收益也是各種債券中最低的。國債的發行價格和利息支付方式比較復雜，但是國債的利率也是根據銀行利率制定的，其收益率一般都要比同期的定期存款利率稍高，并且國債的利息收入是免稅的。因此國債作為個人投資的渠道，要優于定期存款。對于收入較低、抗風險能力差的工薪階層，債券的收益比較穩定，變現能力也比較強，風險不高，是一種適合工薪階層投資與儲蓄雙重目的很好的理財工具。

(二)股票

1990年l2月上海證券交易所的開業，中國開始出現股票投資，股票投資者獲利的方式主要有兩種：一是利用價格差；二是紅利。在現階段中國股市，個人投資的獲利渠道主要是類似賭博的利用價格差投機。按照經濟學的觀點，決定股票價格的最根本因素是市盈率，但是經常炒股的人都知道，價格和漲幅最高的股票往往和市盈率沒什么關系。現階段的中國股市還不規范，對于工薪階層來說，由于多種因素使之投資股票存在許多劣勢。對于個人投資者來說，可用于研究股市的時間很少，因此，股票投資風險較大，很難把握。雖然股票投資是個高風險、高收益的投資項目，但對于工薪階層來說，投資股票必須謹慎，適合于有相當的閑置資金、風險承受能力較強者。不過參與股票投資，切忌不可將絕大部分資金投資股票。

(三)基金

基金產品主要有股票型基金、債券型基金、保本型基金三種。

股票型基金是最主要的基金產品類型，以交易所上市的股票作為主要投資對象，其股票投資比例不低于基金總規模的40％。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來，碩士論文 投資于不同的股票組合。這種以追求資本利得和長期資本增值為投資目標的特點決定其受股票市場波動的影響較大。股票型基金在所有基金類型中風險最大，同時收益率最高，適合那些追求較高收益、風險承受能力較強的工薪階層投資者。經常炒股的工薪階層可以考慮將部分資金投向股票型基金。

債券型基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。債券基金基本上屬于收益型投資基金，一般會定期派息，具有低風險且收益穩定的特點，適合于想獲得穩定收入的投資者。保本型基金是一種半開放式的基金產品，在存續期內一般不接受投資者的申購。管理該類型基金的基金公司通過擔保和穩健的投資風格，在一定的投資期間內為投資者提供本金安全的保證，同時通過其他的一些高收益金融工具的投資，為投資者提供額外回報。在市場波動較大或市場整體低迷的情況之下，保本型基金為風險承受能力較低、同時又期望獲取高于銀行存款利息回報的中長期投資者，提供了一種低風險同時又具有升值潛力的投資工具。由于保本基金的結構和運作原理的關系，保本基金在股票市場牛市中難以跑贏大市，但它卻是熊市中的理想避險品種，適合于喜愛投資憑證式國債之類產品的投資者。

三、工薪階層證券投資的風險與原則

(一)工薪階層證券投資的風險

作為工薪階層，絕大部分收入來源于薪金，且薪金增長幅度較低。對于工薪階層來說．安全性是第一位的，只有在安全性和流動性都得到滿足的前提下，投資才是明智的。投資有風險，個人理財的各個渠道也具有風險，醫學論文 只是風險的特點與各種投資工具的類型有關。作為工薪階層，投資于證券市場，必須首先了解各種風險的存在。雖然各種投資品種的風險不同，但是各種投資工具具有一些共性的風險特征，包括市場風險、利率風險、流動性風險和經濟環境風險。

1．市場風險。任何市場中都存在風險，只是各種市場的風險特點不同。以股票市場為例，在1997年的香港金融危機中，如果沒有國際炒家的投機活動，香港股市也不會有那么史無前例的波動。雖然香港最終戰勝了國際炒家，但畢竟付出了巨大的代價。2001年以來中國股市的低迷使無數股民損失慘重。

2．利率風險。利率是經濟發展的晴雨表，也是許多投資工具利率制定的依據，例如債券、股票、基金等。在利率較低時，債券、定期存款的利息也很低；當利率上浮后，原來那些固定利率的投資工具的利率可能低于現實利率，導致相當的損失。

3．流動性風險。流動性指資產的變現能力。債券、定期存款的變現能力很強，利息損失很小；股票的變現比較隨機，股價的波動比較頻繁，變現的損失也不確定，但一般變現的損失比較大；至于其他的理財工具也同樣具有一定的變現損失。

4．經濟環境風險。經濟景氣的時候，投資的收益高漲，股票、基金、部分期貨，甚至貴重金屬都會升值，但是債券就要貶值。

 

(二)工薪階層證券投資的原則

1．保障生活需要原則。日常生活需要支出的，如家里有小孩要準備上學費用，可以預留現金以備一段時期的生活支出，如果五年后有固定的支出，可以做五年期的長期投資，例如債券、基金等。理財的收入歸根結底還要用于生活支出。

2．量力而行原則。工薪階層投資要保證資產安全，須根據自身的風險承受能力來選擇適宜的投資品種。對于一個高級管理人員來說，如果其家庭現時收入和長期收入預期很高，而且還有相當的一筆閑錢，那么可以考慮做投機性強風險大的項目。但對于一個普通員工來說，其家庭現時收入和長期收入都比較穩定，沒有多少閑錢，節余的錢主要用于后段的子女教育和養老醫療，那么這個人就只能謀求安全性高、收益穩定的投資項目。

3．合理規劃原則。每個人的收入是長期的，收入也是長期的。確定一段時期的財務目標可以使個人能夠積累資金，滿足將來的資金需求。

四、工薪階層證券投資的策略

(一)抓住時機。低價買進策略

“機不可失，時不再來”這句話在工薪階層證券投資中尤為重要。職稱論文 每一個時機的到來，都包含在政治形勢的變化、經濟發展趨勢、收入水平的升降、消費心理的變化等信息之中。因此，時機的把握需要投資者具有多方面的知識并充分發揮個人的智慧，以及高度的投資敏感性。如果時機把握不準，就會給投資人帶來很大的損失。對于個人投資者來說，何時買進是關鍵的投資策略。就購進時機而言，不外乎于證券行市景氣時進場或于證券行市低迷時進場兩種情況。在證券行市景氣期，此時是短線投資的良機。投資人若想搶短錢、賺差價，便可值此即時進場。不過在這種情況下，雖然投資報酬率較高，但風險也較大，原因是上述景氣指標反應到證券市場需有一段時間，況且投資人個個都會依此原則性的做法去操作，人人看漲，需求增加，可能最終落個“買高賣高”的結局。證券市場低迷時，人們深受“便宜沒好貨”價值觀念的影響，常有“追漲不追跌”的投資習慣。其實，證券行市景氣循環受周期影響，有繁榮一定有低迷，卻可能是最好的時機，關鍵在于證券市場景氣低迷時是否大膽進入，以逆向操作的方法運用時勢。

(二)分散投資。一“石”多“鳥”策略

投資與投機最大的不同在于“戒貪”。它要求投資者把資金分散在股票、債券、基金或存于銀行等多種投資渠道。對于同類型的投資品種，也要采取分期限、分產品等適當分散的策略。根據不同的變現情況，注重長短期品種的結合，在收益率有所保證的情況下，適當提高投資的流動性，進一步降低投資風險，提高變現能力。這可借鑒傳統的投資“三分法”，雖然其收益不可能大，但可以減少風險并獲得相應的經濟收入。

(三)深入研究。領先一步策略

個人投資想盈多虧少，就必須在審時度勢、捕捉商機上高人一籌。很多人風潮一起就很快跟隨追漲，當然可能賺上一筆。但想大賺一筆，就必須主動先人一步尋找信息，挖掘商機，并對此作出科學合理的分析與判斷，才有可能使自己在投資市場的搏殺中處于主動地位。

(四)高低組合。成本平均策略

工薪階層投資者在將現金投資為有價證券時。通常總是按照預定的計劃根據不同的價格分批地進行，以備不測時攤低成本，從而規避一次性投入可能帶來的較大風險。如果在證券投資中投入了未來有既定用途的資金，則更應傾向于風險較小證券的投資，如國庫券等。

(五)按需而變，時間分散化策略

根據投資有價證券的風險將隨著投資期限的延長而提高的原理，建議工薪階層在年輕時家庭收入較少、消費支出水平普遍高于經濟收入水平時，由于風險承受能力也較強，可以考慮進攻型的理財策略，比如將其資產組合中的較大比重投資于股票；而隨著年齡的增長將股票的投資比重逐步減少，主要購買各項平衡型基金或其他較為穩定型基金，并加重債券投資的比重；到老年階段，應該以投資收益有底線保證的國債為主，盡量少選風險大的激進型證券，以避免養老費用的損失。

(六)委托理財。借“雞”生“蛋策略

如果有比較可靠的富有投資經驗的合資伙伴，也可以嘗試將資金托付于其進行投資。現在全世界投資渠道、投資工具越來越多樣化，多種信息收集做到準確、及時、全面將更加困難，收集成本也越來越高，因此個人投資在市場上很難立于不敗之地。因此，委托他人進行投資，或購買受益憑證，或給建共同基金，也是投資成功的一種策略。

(七)理性審視。風險轉移策略

對風險大、收益高的項目，不宜采取直接投資方式，可向負責該項目的富有實力的投資方進行投資，讓出部分收益，轉移投資風險。工作總結 如通過申購投資基金的辦法，可將部分投資風險轉移出去。

[參考文獻]

[1]吳曉靈．貨幣銀行學[m]．北京：中國金融出版社，2004．

[2]周正慶．中國股票市場研究[m]．北京：中國金融出版社．1999．

[3]王佳林，等．淺析個人理財[j]．商業研究，2004，(7)．

[4]王家琪，等．行為金融理論與證券投資策略研究[j]．南京財經大學學報。2003，(2)．

[5]中國金融年鑒編輯部．中國金融統計年鑒(20o2)[z]．北京：中國金融出版社，2003．

[6]中國金融年鑒縞輯部．中國金融統計年鑒(2003)[z]．北京：中國金融出版社，2004．

第9篇：股票投資計劃范文

關鍵詞：社保基金；現收現付制；資產組合

中圖分類號：F810.44 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）35-0212-03

引言

社保基金作為全球金融市場最主要的機構投資者，對全球金融市場產生著重要的影響。隨著人口老齡化的到來，長期盛行的現收現付制在“艾倫條件”難以成立、制度上激勵不兼容、影響長期經濟增長率以及政府風險過大的原因下，已經難以為繼。20世紀80年代末期以來，各國社保基金的改革趨勢是：政府設法從負擔越來越重的現收現付制抽身，盡可能的嘗試縮小直接由財政收入償付的公共養老金計劃，力圖減少政府對此的投入，同時設立新制度安排鼓勵私人養老金計劃的發展。可以說，現收現付制向基金制轉軌是一種必然的趨勢。

中國現在已經步入一個老齡化社會，并將在2030年代達到高峰，社保基金的運作勢在必行。從目前的經濟現實來看，中國養老保險制度從現收現付制向社會統籌與個人賬戶相結合的部分基金制轉軌是一個理性的制度安排。隨著部分基金制的運行，個人賬戶基金積累規模將越來越大。在既有的資本市場中，如何選擇一個適當的資產組合，以便能在既有條件下實現一個最有效率的風險投資回報的配置，這是社保基金運作的一個基本問題。從大量的數據中發現，各國社保基金在各自的資產組合上迥然不同。其中，也很難可以找到可以借鑒的一般性經驗。因此，本文在我國既有資本市場約束條件下，利用一個簡化的風險最優模型，對社保基金的投資組合進行理論分析。

一、簡化的風險最優模型

社保基金投資的關鍵問題是能否在信息不確定的條件下，進行最優的風險決策。也就是說，在風險與收益不確定的前提下，我們能否利用數學模型，確定最優的投資組合點：風險最小而回報最大。為此，下面利用現代財務理論中普遍采用的風險決策方法建立風險最優模型來進行分析。假設在任意的投資組合中，人們偏好較高的收入前景和較低的收入變動。如果用收入的均值μ和標準差σ來表示這兩種狀況，那么，人們的偏好將落在由μ和σ構成平面的無差異曲線中。

為簡化分析，假設基金總量為ω，投資組合由兩種產品組成：產品1投資比例為λ，且0σ″。于是，投資組合收益的期望為：

μ= λμ′ +（1-λ）μ″ （1）

其中，μ′=[ω]μ1；μ″=[ω]μ2分別表示各自的單一資產組合的收益均值。

σ={（λσ′）2+[（1-λ）σ″]2+2ρλ（1-λ）σ′σ″ } （2）

其中，σ′，σ″ 分別為兩種產品收益分布的標準差，為兩種產品收益分布的相關系數，即ρ=σ12/σ1σ2；據此，又可以得出預算約束為：

μ=μ′+ （3）

這樣，在由μ和σ組成的樣本空間中，預算約束是一條直線，如圖1所示的直線MN，所有的μ、σ組合都將落在直線MN上。預算約束線MN的斜率為dμ/dσ=[μ2-（1-R1）P2]/ σ2，它表示減少風險的價格。如果厭惡風險，那么風險最優點一定位于偏好無差異曲線與預算約束線的切線上，即H為投資組合的風險最優點。

然而，在由兩種風險產品構成的投資組合中，如果兩種產品的收益完全正相關（ρ=1），那么μ、σ組合將落在圖1的點N′N″上，并且μ、σ都隨λ線性增長。如果兩種產品的收益不相關（ρ=0），那么μ、σ組合將落在圖1的N′N″上部的凸曲線上，且有效機會邊界不包含N′本身。這表明一定存在一種λ>0的投資組合，比單一產品具有較高μ的和較低的σ。如果兩種產品的收益完全負相關（ρ=-1），那么μ、σ組合將落在兩條相交在縱軸的直線上，這表明κ的恰當取值將使兩種風險產品達成無風險組合，即σ=0。此時，N″也將不落在有效的機會邊界上。在不存在無風險資產的情況下，風險最優點一定是無差異曲線的切線，即G點；否則，風險最優點為H點。

投資組合的風險最優模型表明，即使在存在風險厭惡的條件下，投資組合也可以通過恰當的選擇找到風險最優點，實現風險與收益的最優化。

二、社保基金的投資組合分析

國內外的學者普遍認為，社保基金只有進行多元化投資，才能達到既規避風險，又提高回報的目的。假定社保基金投資分成兩部分，一部分是非基金的，以GDP增長率計算收益；另一部分是基金的，以股票回報率計算收益。根據風險最優模型，我們將確定在目前的市場環境下，社保基金以多大的比例進行基金投資是最優的。

設社保基金的基金投資率為λ，回報率為r，那么，非基金投資率為1-λ，回報率為r。在這種情況下，社保基金的單位收益為：

p=λ（1+r）+（1-λ）（1+r′） （4）

根據簡化的風險最優模型，可以構造如下的效用函數：

EU（p）=μ（p）-σ2 （p） （5）

其中，γ為風險厭惡系數（0≤γ≤1）。μ（p）為投資組合收益均值，σ2 （p）為收益的方差。根據（1）和（2）式，得到：

μ（p）=1+ λμr +（1-λ）μr′ （6）

σ2 （p）=λ2σ2

r+（1-λ）2σ2

r′+2λ（1-λ）σrr′ （7）

其中，μr 、μr′和σ2

r、σ2

r′分別是變量r和r′的數學期望和方差，σrr′是二者的協方差。

為使投資組合收益最大化，使dEU（p）/dλ=0，于是得到最優值：

λ= （8）

根據（8）式，可以計算中國以及其他一些國家的數據，基金投資回報率粗略地以股票的實際回報率代替（表1）。

從表1中可以看出，與其他國家相比（日本除外），中國社保基金投資股票具有一個較高的回報率，但是投資風險也很大。盡管從目前中國養老金制度基礎、制度環境及制度安排上來看，社保基金進入資本市場條件還不是很成熟。但是，長遠的來說，隨著完全的個人賬戶的基金體制的建立，社保基金入市，并在資本市場上如何實施投資組合策略，是一個無法回避的趨勢，這也是化解中國社會保障體制重重風險的一條必由之路。

根據表2同樣可以看出，中國社保基金的最優基金投資率不超過10%，遠遠低于其他國家（日本除外）。在這種情況下，即使利用投資組合工具，由于風險很大（方差=682.8），社保基金投資股票的部分也不可能太高，大約在1%的水平比較合適。這與中國近年社保基金的股票投資率大體相當。

在中國資本市場有待進一步發展的情況下，社保基金利用銀行儲蓄和國債進行投資風險會很小，而且平均收益一般會高于股票和企業債券 （表3）。這些年來社保基金運營的實際狀況也證實了這個結論。如果以銀行儲蓄和股票作為投資組合工具的話，社保基金的股票投資率要高于表2的結果，但是基于風險厭惡系數的曲線形狀卻大體相似。此時，如果風險厭惡系數超過0.5，那么，基金的股票投資率將低于5%的水平。由此可見，由于中國股票市場收益率的不穩定性和收益分布存在極高的風險，即使利用投資組合工具，社保基金的運營也難以達到理想的效果。在目前的經濟條件下，對社保基金投資股市采取謹慎的原則是十分必要的。

為使社保基金能夠保值增值，采取投資組合策略可以借鑒西方國家的一些做法。鄭秉文 （2013）通過研究美國“TSP社保基金”入市的經驗，認為建立名義賬戶是社保基金入市的理性化前提。這種做法明顯有利于化解投資風險，并獲得極高的回報，1872―2013年的實際年均回報率為6.4%。中國社保基金的投資組合可以借鑒這種做法，提高投資組合的效率。一是要完全做實社保基金個人賬戶，避免空賬運行，明晰個人賬戶的財產權；二是大力培育和發展資本市場，在國家宏觀控制的基礎上，有步驟地進行基金私有化管理和運營，提高效率；三是設計完備的基金投資體系，實施社保基金指數化投資策略。

三、結論和建議

中國養老保險制度向社會統籌與個人賬戶相結合的部分基金制轉軌，實際上包含著這樣的制度設計：在傳統的現收現付制無法應對人口老齡化危機的情況下，有必要對養老保險制度進行改革。由個人繳費的個人賬戶既可以減輕企業的養老負擔，又產生一定的資金積累，利用資金積累與養老金給付的時間差來減緩養老金支付不足的壓力。在個人賬戶養老金規模日益擴大的情況下，其有效運營就成了決定能否實現目標替代率的關鍵因素。目前的社保基金大部分利用銀行儲蓄作為投資工具，投資回報率明顯偏低，因此，利用投資組合工具進行社保基金的投資運營，將有利于實現社保基金的保值增值。然而，利用一個簡化的期望―方差風險最優模型對中國的投資組合進行分析的結果表明：在風險厭惡系數不超過0.5的條件下，社保基金的股票最優投資率將低于10%。由此看來，在目前的資本市場和技術條件約束下，要想達到美國、英國等國家的股票投資率是不可能的，所以社保基金利用投資組合工具必須循序漸進，不能盲目投資。社保基金短期可以考慮利用銀行儲蓄、國債和股票的投資組合工具進行投資運營，但股票投資部分要控制在合適的范圍內，中長期根據資本市場的成熟度，逐步擴大股票的投資份額以獲得更高的回報。

參考文獻：

[1] 易憲榮，黃少軍.現代金融理論前沿[M].北京：中國金融出版社，2013.

[2] 張金水.數理經濟學――理論與應用[M].北京：清華大學出版社，2013.

[3] 李紹光.養老金制度與資本市場[M].北京：中國發展出版社，2012.

[4] J Dutta，S Kapur，A portfolio approach to the optimal funding of pensions[J].Economics Letters，69（2012）：201-206.