保險(xiǎn)資金托管資格精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的保險(xiǎn)資金托管資格主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：保險(xiǎn)資金托管資格范文

中國(guó)保監(jiān)會(huì)在2005年正式頒布了《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱（《實(shí)施細(xì)則》）?！秾?shí)施細(xì)則》的出臺(tái)，是對(duì)之前的《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）的重要補(bǔ)充和進(jìn)一步細(xì)化，明確了保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用的具體要求和程序，標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用進(jìn)入正式實(shí)施階段，對(duì)推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者規(guī)范發(fā)展、領(lǐng)先一步培養(yǎng)資產(chǎn)全球配置能力創(chuàng)造了難得的契機(jī)。

一、當(dāng)前保險(xiǎn)外匯資金的現(xiàn)狀

保險(xiǎn)外匯資金的來(lái)源主要有四個(gè)方面：1、三大保險(xiǎn)公司海外上市的融資；2、外匯保單業(yè)務(wù)收入；3、合資公司的外匯資本金；4、中資保險(xiǎn)公司引入境外投資者后獲得的外匯資本收入，這其中以三大保險(xiǎn)公司的海外融資為主（三家海外上市的保險(xiǎn)公司首次公開(kāi)發(fā)行集資約60億美元）。按照中國(guó)保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，目前保險(xiǎn)業(yè)有大約100億美元的外匯資產(chǎn)，符合《暫行辦法》中規(guī)定的境外投資條件的保險(xiǎn)公司約在10家左右。按投資總體80%比例的限制，可用于境外投資的外匯資金約在80億美元。

從單個(gè)公司來(lái)看，中國(guó)人壽通過(guò)IPO籌集到的外匯資產(chǎn)價(jià)值31億美元，按照去年的年報(bào)顯示，中國(guó)人壽可投資境外的保險(xiǎn)外匯投資額度最高可達(dá)24.2 億（約188.7億港元），占全部保險(xiǎn)外匯投資資產(chǎn)的四分之一，為單個(gè)公司最大投資規(guī)模，其資金運(yùn)用形式目前主要以存款形式存放在商業(yè)銀行。平安保險(xiǎn)是首家獲準(zhǔn)進(jìn)行海外投資的保險(xiǎn)公司，2005年1月10日，該公司率先獲得境外投資資格，國(guó)家外匯管理局給予其17.5億美元的投資額度。

由于人民幣的小幅度升值，中國(guó)人壽因此對(duì)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了人民幣5億元的準(zhǔn)備，平安保險(xiǎn)也為此計(jì)提了人民幣3億元的準(zhǔn)備。同時(shí)投資收益率也一直是困擾保險(xiǎn)資金投資的難題。從2001年到2004年期間，保險(xiǎn)資金年投資收益率分別為4.3%、3.14%、2.68%和2.4%，保險(xiǎn)投資收益近年來(lái)一直呈逐年下降趨勢(shì)。

二、允許保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用的意義

結(jié)合保險(xiǎn)資金的投資現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，此次開(kāi)放保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用具有重要的現(xiàn)實(shí)意義：

1、開(kāi)放保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用，有利于開(kāi)辟保險(xiǎn)資金的投資渠道，使保險(xiǎn)資金在更寬的范圍、地域和幣種上進(jìn)行組合投資，為保險(xiǎn)資金提高收益水平、分散投資風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件。

2、 開(kāi)放保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用也是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)國(guó)際化進(jìn)程中的重要一步，保險(xiǎn)資金率先進(jìn)入全球化的國(guó)際金融市場(chǎng)，為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)走向世界提供了一個(gè)重要的平臺(tái)。

3、 這項(xiàng)政策的出臺(tái)是與我國(guó)目前正在進(jìn)行的外匯體制改革密切相關(guān)的，有利于緩解央行人民幣外匯占款的壓力。

4、 保險(xiǎn)資金境外運(yùn)用的相關(guān)制度確立了國(guó)際化的全托管模式在風(fēng)險(xiǎn)控制體系中的重要作用，對(duì)委托人、受托人和托管人之間的關(guān)系作了明晰的界定，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面為保險(xiǎn)公司開(kāi)展外匯資金境外運(yùn)用建立了基本的框架。

5、 有利于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在現(xiàn)有的政策規(guī)范下，逐步熟悉國(guó)際金融市場(chǎng)， 向國(guó)際大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)， 培養(yǎng)相關(guān)專業(yè)人員，從而提高我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的整體水平。

三、《暫行辦法》與《實(shí)施細(xì)則》的比較

總體上講，《暫行辦法》與《實(shí)施細(xì)則》對(duì)保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用從三個(gè)方面進(jìn)行了規(guī)范，一是保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用資格的申報(bào)管理，包括對(duì)委托、托管等相關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定；二是對(duì)投資品種的界定，包括具體的投資比例，及對(duì)發(fā)行主體的信用評(píng)級(jí)規(guī)定；三是對(duì)投資過(guò)程的監(jiān)督與管理?！稌盒修k法》對(duì)保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用的投資主體、投資流程、投資品種等進(jìn)行總體上的規(guī)范，而《實(shí)施細(xì)則》則是對(duì)《暫行辦法》的重要補(bǔ)充和進(jìn)一步細(xì)化，明確了保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用的具體要求和程序，具有比較強(qiáng)的操作性。

（一）《實(shí)施細(xì)則》與《暫行辦法》相比的變化

1、明確投資暫行辦法中的具體品種及投資比例、信用評(píng)級(jí)

《暫行辦法》對(duì)保險(xiǎn)外匯資金的投資范圍進(jìn)行了總體上的分類，新頒布的《實(shí)施細(xì)則》在此基礎(chǔ)上進(jìn)行補(bǔ)充和解釋，其中比較大的變化包括允許保險(xiǎn)外匯資金投資在海外上市的中國(guó)企業(yè)的股票，可采用一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)交易方式參與市場(chǎng)，債券方面允許企業(yè)投資有政府信用擔(dān)保的MBS產(chǎn)品。

2、對(duì)具體的投資品種明確相應(yīng)的投資比例和信用等級(jí)

對(duì)于每項(xiàng)具體的投資產(chǎn)品，《實(shí)施細(xì)則》也從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度規(guī)定了相應(yīng)的投資比例和信用等級(jí)，比如結(jié)構(gòu)性存款余額按成本價(jià)計(jì)算不得超過(guò)國(guó)家外匯局核準(zhǔn)投資付匯額度的5%，投資中國(guó)企業(yè)在境外發(fā)行的股票總額按成本價(jià)計(jì)算不得超過(guò)核準(zhǔn)投資付匯額度的10%，住房抵押貸款債券（MBS）的信用評(píng)級(jí)必須在AAA級(jí)或相當(dāng)于AAA級(jí)等。

3、具體交易幣種進(jìn)行明確

為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，《實(shí)施細(xì)則》還對(duì)委托人保險(xiǎn)外匯資金境外投資幣種的配置做出了相應(yīng)的界定，要求限于美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）、英鎊（GBP）、港幣（HKD）等幣種，這樣的幣種配置，與我國(guó)現(xiàn)行人民幣匯率機(jī)制所參考的一攬子貨幣的幣種基本吻合。

4、對(duì)托管、委托等規(guī)定進(jìn)行了補(bǔ)充和細(xì)化

《暫行辦法》的頒布明確了委托人、受托人、托管人三方共管的框架，即委托人是錢的所有者，受托人依據(jù)委托人的意愿，在它的指引下進(jìn)行投資，托管人負(fù)責(zé)保管、清算、監(jiān)督職能，沒(méi)有投資操作權(quán)，這樣達(dá)到互相監(jiān)督、各司所職、相互制衡的機(jī)制。而《實(shí)施細(xì)則》對(duì)委托、托管相關(guān)具體操作程序，托管銀行、受托人的資質(zhì)條件，以及投資過(guò)程中的監(jiān)督管理進(jìn)一步的補(bǔ)充和細(xì)化，使規(guī)定整體具有更好的操作性。

（二）托管與委托

國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者初次到海外去投資，對(duì)海外市場(chǎng)并不熟悉，在人員、操作流程上都沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，對(duì)海外的交易所、銀行結(jié)算等操作也不熟悉，因此需要一些成熟的國(guó)際機(jī)構(gòu)幫助其做一些制度上的安排，協(xié)助他們做好專業(yè)上和后臺(tái)上的處理。鑒于這種必要性，《暫行辦法》與《實(shí)施細(xì)則》對(duì)委托與托管進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，因此對(duì)委托、托管概念上及流程上的明確是非常重要的?！稌盒修k法》與《實(shí)施細(xì)則》中有關(guān)托管與委托分布在各個(gè)章節(jié)之中，且經(jīng)常交錯(cuò)在一起，難以分辨，本文擬用圖示的方法（見(jiàn)附圖1）將大致的投資前的準(zhǔn)備工作進(jìn)行說(shuō)明。

此外，委托/托管的操作模式面臨的一個(gè)很重要的問(wèn)題就是外匯資金的委托比例，外匯資金的委托比例是指委托給境外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的外匯資金額占我公司外匯資金總額的比例。筆者認(rèn)為該比例的確定應(yīng)主要參考以下幾個(gè)因素：a.保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)章制度中的規(guī)定（保險(xiǎn)公司的可投資總額，不得超過(guò)公司上年末外匯資金余額的80%）；b.保險(xiǎn)公司整體業(yè)務(wù)對(duì)外幣資金流動(dòng)性的需求；c.對(duì)利率（或匯率）及擬投資品種未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期；d.受托機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理能力及歷史業(yè)績(jī)。

四、對(duì)保險(xiǎn)公司外匯資金運(yùn)用的一點(diǎn)思考

1. 首先是加深對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)性質(zhì)和保險(xiǎn)資金運(yùn)用性質(zhì)的了解。保險(xiǎn)是一種互助共濟(jì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的功能正在由專門提供保障服務(wù)轉(zhuǎn)為既提供保障服務(wù)又提供資金管理服務(wù)。而保險(xiǎn)資金運(yùn)用是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的兩大支柱之一，通過(guò)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用，來(lái)創(chuàng)造最大價(jià)值，以彌補(bǔ)單純依靠保險(xiǎn)業(yè)務(wù)而可能導(dǎo)致的償付能力不足，同時(shí)在當(dāng)前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的格局下，保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)來(lái)源正愈來(lái)愈多依賴投資業(yè)務(wù)。因此毫不夸張的說(shuō)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用正在成為現(xiàn)代保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的生命線。

2.其次是做好資產(chǎn)負(fù)債匹配，保持充分的償付能力。資產(chǎn)負(fù)債匹配工作對(duì)于保險(xiǎn)公司的償付能力影響重大。目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的思路正在從對(duì)靜態(tài)的償付能力指標(biāo)的監(jiān)管向?qū)?dòng)態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債匹配的監(jiān)管轉(zhuǎn)變。保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用應(yīng)順應(yīng)這一監(jiān)管趨勢(shì)，外幣資產(chǎn)的配置應(yīng)首先建立在對(duì)外幣負(fù)債的詳盡分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合外幣負(fù)債的期限、幣種等因素進(jìn)行安排，在保持充分的償付能力的前提下，追求穩(wěn)定的收益。

3.根據(jù)保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用相關(guān)制度，結(jié)合保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、資金性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，有針對(duì)性的開(kāi)展對(duì)相關(guān)投資品種的研究。由于保險(xiǎn)資金的安全性、流動(dòng)性要求較高，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意愿較強(qiáng)，因此在現(xiàn)有的投資品種中，應(yīng)首先對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)上的固定收益類品種加強(qiáng)研究，尤其是具有較好市場(chǎng)深度和廣度的美元和歐元的投資品種，如美國(guó)國(guó)債、貨幣市場(chǎng)基金、MBS產(chǎn)品及中國(guó)政府或企業(yè)在境外發(fā)行的債券等。

4. 在對(duì)具體投資品種進(jìn)行深入研究的同時(shí)，還必須在投資流程、內(nèi)控制度、專業(yè)人才、技術(shù)系統(tǒng)等方面做積極主動(dòng)的調(diào)整，并在創(chuàng)新投資管理模式和研究開(kāi)發(fā)體系方面作進(jìn)一步的探索，把握當(dāng)前難得的發(fā)展機(jī)遇，努力培養(yǎng)資產(chǎn)全球配置的能力。

參考文獻(xiàn)

1.

孟昭億：《保險(xiǎn)資金運(yùn)用國(guó)際比較》，中國(guó)金融出報(bào)社，2005年。

2.

徐光潤(rùn)，《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用政策初探》，《西安金融》，2005年2月：69-70 3.

王海燕，《保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2004年。

4.

第2篇：保險(xiǎn)資金托管資格范文

第一章 總 則

第一條 為了規(guī)范保險(xiǎn)資金運(yùn)用行為，防范保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》(以下簡(jiǎn)稱《保險(xiǎn)法》)等法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用活動(dòng)適用本辦法規(guī)定。

第三條 本辦法所稱保險(xiǎn)資金，是指保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司以本外幣計(jì)價(jià)的資本金、公積金、未分配利潤(rùn)、各項(xiàng)準(zhǔn)備金及其他資金。

第四條 保險(xiǎn)資金運(yùn)用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，符合償付能力監(jiān)管要求，根據(jù)保險(xiǎn)資金性質(zhì)實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理和全面風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)集約化、專業(yè)化、規(guī)范化和市場(chǎng)化。

第五條 中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)保監(jiān)會(huì))依法對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。

第二章 資金運(yùn)用形式

第一節(jié) 資金運(yùn)用范圍

第六條 保險(xiǎn)資金運(yùn)用限于下列形式：

(一)銀行存款;

(二)買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券;

(三)投資不動(dòng)產(chǎn);

(四)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。

保險(xiǎn)資金從事境外投資的，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

第七條 保險(xiǎn)資金辦理銀行存款的，應(yīng)當(dāng)選擇符合下列條件的商業(yè)銀行作為存款銀行：

(一)資本充足率、凈資產(chǎn)和撥備覆蓋率等符合監(jiān)管要求;

(二)治理結(jié)構(gòu)規(guī)范、內(nèi)控體系健全、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好;

(三)最近三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為;

(四)連續(xù)三年信用評(píng)級(jí)在投資級(jí)別以上。

第八條 保險(xiǎn)資金投資的債券，應(yīng)當(dāng)達(dá)到中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的、且符合規(guī)定要求的信用級(jí)別，主要包括政府債券、金融債券、企業(yè)(公司)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具以及符合規(guī)定的其他債券。

第九條 保險(xiǎn)資金投資的股票，主要包括公開(kāi)發(fā)行并上市交易的股票和上市公司向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行的股票。

投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認(rèn)購(gòu)及交易的股票由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

第十條 保險(xiǎn)資金投資證券投資基金的，其基金管理人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)公司治理良好，凈資產(chǎn)連續(xù)三年保持在人民幣一億元以上;

(二)依法履行合同，維護(hù)投資者合法權(quán)益，最近三年沒(méi)有不良記錄;

(三)建立有效的證券投資基金和特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的防火墻機(jī)制;

(四)投資團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，歷史投資業(yè)績(jī)良好，管理資產(chǎn)規(guī)?；蛘呋鸱蓊~相對(duì)穩(wěn)定。

第十一條 保險(xiǎn)資金投資的不動(dòng)產(chǎn)，是指土地、建筑物及其它附著于土地上的定著物。具體辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)制定。

第十二條 保險(xiǎn)資金投資的股權(quán)，應(yīng)當(dāng)為境內(nèi)依法設(shè)立和注冊(cè)登記，且未在證券交易所公開(kāi)上市的股份有限公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)。

第十三條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司不得使用各項(xiàng)準(zhǔn)備金購(gòu)置自用不動(dòng)產(chǎn)或者從事對(duì)其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資。

第十四條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司對(duì)其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)滿足有關(guān)償付能力監(jiān)管規(guī)定。保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司的保險(xiǎn)子公司不符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)償付能力監(jiān)管要求的，該保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司不得向非保險(xiǎn)類金融企業(yè)投資。

實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)限于下列企業(yè)：

(一)保險(xiǎn)類企業(yè)，包括保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)專業(yè)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu);

(二)非保險(xiǎn)類金融企業(yè);

(三)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)。

第十五條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用，不得有下列行為：

(一)存款于非銀行金融機(jī)構(gòu);

(二)買入被交易所實(shí)行“特別處理”、“警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理”的股票;

(三)投資不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)預(yù)期或者資產(chǎn)增值價(jià)值、高污染等不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策項(xiàng)目的企業(yè)股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn);

(四)直接從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè);

(五)從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資;

(六)將保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的投資資產(chǎn)用于向他人提供擔(dān)?；蛘甙l(fā)放貸款，個(gè)人保單質(zhì)押后貸款除外;

(七)中國(guó)保監(jiān)會(huì)禁止的其他投資行為。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)有關(guān)情況對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的禁止性規(guī)定進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

第十六條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)相關(guān)比例要求，具體規(guī)定由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以根據(jù)情況調(diào)整保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資比例。

第十七條 投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品和非壽險(xiǎn)非預(yù)定收益投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的資金運(yùn)用，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)隔離、資產(chǎn)配置、投資管理、人員配備、投資交易和風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)，獨(dú)立于其他保險(xiǎn)產(chǎn)品資金，具體辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)制定。

第二節(jié) 資金運(yùn)用模式

第十八條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照“集中管理、統(tǒng)一配置、專業(yè)運(yùn)作”的要求，實(shí)行保險(xiǎn)資金的集約化、專業(yè)化管理。

保險(xiǎn)資金應(yīng)當(dāng)由法人機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理和運(yùn)用，分支機(jī)構(gòu)不得從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。

第十九條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)，實(shí)施保險(xiǎn)資金運(yùn)用第三方托管和監(jiān)督，具體辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)制定。

托管的保險(xiǎn)資產(chǎn)獨(dú)立于托管機(jī)構(gòu)固有資產(chǎn)，并獨(dú)立于托管機(jī)構(gòu)托管的其他資產(chǎn)。托管機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，托管資產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第二十條 托管機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)資金托管的，主要職責(zé)包括：

(一)保險(xiǎn)資金的保管、清算交割和資產(chǎn)估值;

(二)監(jiān)督投資行為;

(三)向有關(guān)當(dāng)事人披露信息;

(四)依法保守商業(yè)秘密;

(五)法律、法規(guī)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定和合同約定的其他職責(zé)。

第二十一條 托管機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)資金托管，不得有下列行為：

(一)挪用托管資金;

(二)混合管理托管資金和自有資金或者混合管理不同托管賬戶資金;

(三)利用托管資金及其相關(guān)信息謀取非法利益;

(四)其他違法行為。

第二十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司的投資管理能力應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司根據(jù)投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，可以自行投資或者委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。

第二十三條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)投資的，應(yīng)當(dāng)訂立書(shū)面合同，約定雙方權(quán)利與義務(wù)，確保委托人、受托人、托管人三方職責(zé)各自獨(dú)立。

保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)履行制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置指引、選擇受托人、監(jiān)督受托人執(zhí)行情況、評(píng)估受托人投資績(jī)效等職責(zé)。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)執(zhí)行委托人資產(chǎn)配置指引，根據(jù)保險(xiǎn)資金特性構(gòu)建投資組合，公平對(duì)待不同資金。

第二十四條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)投資的，不得有下列行為：

(一)妨礙、干預(yù)受托機(jī)構(gòu)正常履行職責(zé);

(二)要求受托機(jī)構(gòu)提供其他委托機(jī)構(gòu)信息;

(三)要求受托機(jī)構(gòu)提供最低投資收益保證;

(四)非法轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)利潤(rùn);

(五)其他違法行為。

(一)違反合同約定投資;

(二)不公平對(duì)待不同資金;

(三)混合管理自有、受托資金或者不同委托機(jī)構(gòu)資金;

(四)挪用受托資金;

(五)向委托機(jī)構(gòu)提供最低投資收益承諾;

(六)以保險(xiǎn)資金及其投資形成的資產(chǎn)為他人設(shè)定擔(dān)保;

(七)其他違法行為。

第二十六條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，可以將保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍的投資品種作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，開(kāi)展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司委托投資或者購(gòu)買保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同約定，及時(shí)向有關(guān)當(dāng)事人披露資金投向、投資管理、資金托管、風(fēng)險(xiǎn)管理和重大突發(fā)事件等信息，并保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)受托資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)類別、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征、投資業(yè)績(jī)等因素，按照市場(chǎng)化原則，以合同方式與委托或者投資機(jī)構(gòu)，約定管理費(fèi)收入計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和支付方式。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，是指由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為發(fā)行人和管理人，向保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司以及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等投資人發(fā)售產(chǎn)品份額，募集資金，并選聘商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)為托管人，為投資人利益開(kāi)展的投資管理活動(dòng)。

第三章 決策運(yùn)行機(jī)制

第一節(jié) 組織結(jié)構(gòu)與職責(zé)

第二十七條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立健全公司治理，在公司章程和相關(guān)制度中明確規(guī)定股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層的保險(xiǎn)資金運(yùn)用職責(zé)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用決策權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)、監(jiān)督權(quán)相互分離，相互制衡。

第二十八條 保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)行董事會(huì)負(fù)責(zé)制。保險(xiǎn)公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)配置和投資政策、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理承擔(dān)最終責(zé)任，主要履行下列職責(zé)：

(一)審定保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理制度;

(二)確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用的管理方式;

(三)審定投資決策程序和授權(quán)機(jī)制;

(四)審定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃、年度投資計(jì)劃和投資指引及相關(guān)調(diào)整方案;

(五)決定重大投資事項(xiàng);

(六)審定新投資品種的投資策略和運(yùn)作方案;

(七)建立資金運(yùn)用績(jī)效考核制度;

(八)其他相關(guān)職責(zé)。

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)(投資決策委員會(huì))和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。

第二十九條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司決定委托投資，以及投資無(wú)擔(dān)保債券、股票、股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)等重大保險(xiǎn)資金運(yùn)用事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)。

第三十條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)董事會(huì)授權(quán)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

(一)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的日常運(yùn)營(yíng)和管理工作;

(二)建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用與財(cái)務(wù)、精算、產(chǎn)品和風(fēng)控等部門之間的協(xié)商機(jī)制;

(三)審議資產(chǎn)管理部門擬定的保險(xiǎn)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置策略，并提交董事會(huì)審定;

(四)控制和管理保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn);

(五)執(zhí)行經(jīng)董事會(huì)審定的資產(chǎn)配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置策略;

(六)提出調(diào)整資產(chǎn)戰(zhàn)略配置調(diào)整方案;

(七)其他職責(zé)。

第三十一條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置專門的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門，并獨(dú)立于財(cái)務(wù)、精算、風(fēng)險(xiǎn)控制等其他業(yè)務(wù)部門，履行下列職責(zé)：

(一)擬定保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理制度;

(二)擬定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置策略;

(三)擬定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置調(diào)整方案;

(四)執(zhí)行年度資產(chǎn)配置計(jì)劃;

(五)實(shí)施保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理措施;

(六)其他職責(zé)。

保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司自行投資的，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)日常投資和交易管理;委托投資的，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)履行委托人職責(zé)，監(jiān)督投資行為和評(píng)估投資業(yè)績(jī)等職責(zé)。

第三十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)在投資研究、資產(chǎn)清算、風(fēng)險(xiǎn)控制、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估、相關(guān)保障等環(huán)節(jié)設(shè)置崗位，建立防火墻體系，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、規(guī)范化、程序化運(yùn)作。

保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司自行投資的，資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)設(shè)置投資、交易等與資金運(yùn)用業(yè)務(wù)直接相關(guān)的崗位。

第三十三條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門以及具有相應(yīng)管理職能的部門，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

(一)擬定保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理制度;

(二)審核和監(jiān)控保險(xiǎn)資金運(yùn)用合法合規(guī)性;

(三)識(shí)別、評(píng)估、跟蹤、控制和管理保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn);

(四)定期報(bào)告資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理狀況;

(五)其他職責(zé)。

第三十四條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官。

首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官為公司高級(jí)管理人員，負(fù)責(zé)組織和指導(dǎo)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理，履職范圍應(yīng)當(dāng)包括保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)運(yùn)作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，獨(dú)立向董事會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告有關(guān)情況，提出防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)建議。

首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官不得主管投資管理。如需更換，應(yīng)當(dāng)于更換前至少五個(gè)工作日向中國(guó)保監(jiān)會(huì)書(shū)面說(shuō)明理由和其履職情況。

第二節(jié) 資金運(yùn)用流程

第三十五條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立健全保險(xiǎn)資金運(yùn)用的管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，明確各個(gè)環(huán)節(jié)、有關(guān)崗位的銜接方式及操作標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格分離前、中、后臺(tái)崗位責(zé)任，定期檢查和評(píng)估制度執(zhí)行情況，做到權(quán)責(zé)分明、相對(duì)獨(dú)立和相互制衡。相關(guān)制度包括但不限于：

(一)資產(chǎn)配置相關(guān)制度;

(二)投資研究、決策和授權(quán)制度;

(三)交易和結(jié)算管理制度;

(四)績(jī)效評(píng)估和考核制度;

(五)信息系統(tǒng)管理制度;

(六)風(fēng)險(xiǎn)管理制度等。

第三十六條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)以獨(dú)立法人為單位，統(tǒng)籌境內(nèi)境外兩個(gè)市場(chǎng)，綜合償付能力約束、外部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)偏好和監(jiān)管要求等因素，分析保險(xiǎn)資金成本、現(xiàn)金流和期限等負(fù)債指標(biāo)，

選擇配置具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)收益特征、期限及流動(dòng)性的資產(chǎn)。

第三十七條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立專業(yè)化分析平臺(tái)，并利用外部研究成果，研究制定涵蓋交易對(duì)手管理和投資品種選擇的模型和制度，構(gòu)建投資池、備選池和禁投池體系，實(shí)時(shí)跟蹤并分析市場(chǎng)變化，為保險(xiǎn)資金運(yùn)用決策提供依據(jù)。

第三十八條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立健全相對(duì)集中、分級(jí)管理、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的投資決策和授權(quán)制度，明確授權(quán)方式、權(quán)限、標(biāo)準(zhǔn)、程序、時(shí)效和責(zé)任，并對(duì)授權(quán)情況進(jìn)行檢查和逐級(jí)問(wèn)責(zé)。

第三十九條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立和完善公平交易機(jī)制，有效控制相關(guān)人員操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，防范交易系統(tǒng)的技術(shù)安全疏漏，確保交易行為的合規(guī)性、公平性和有效性。公平交易機(jī)制至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

(一)實(shí)行集中交易制度，嚴(yán)格隔離投資決策與交易執(zhí)行;

(二)構(gòu)建符合相關(guān)要求的集中交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和反饋系統(tǒng);

(三)建立完善的交易記錄制度;

(四)在賬戶設(shè)置、研究支持、資源分配、人員管理等環(huán)節(jié)公平對(duì)待不同資金等。

第四十條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立以資產(chǎn)負(fù)債管理為核心的績(jī)效評(píng)估體系和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，定期開(kāi)展保險(xiǎn)資金運(yùn)用績(jī)效評(píng)估和歸因分析，推進(jìn)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和分散化投資，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用總體目標(biāo)。

第四十一條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)，減少或者消除人為操縱因素，自動(dòng)識(shí)別、預(yù)警報(bào)告和管理控制資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)，確保實(shí)時(shí)掌握風(fēng)險(xiǎn)狀況。

信息管理系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)設(shè)定合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)閥值，將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的各項(xiàng)要素固化到相關(guān)信息技術(shù)系統(tǒng)之中，降低操作風(fēng)險(xiǎn)、防止道德風(fēng)險(xiǎn)。

信息管理系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)，收集和整合市場(chǎng)基礎(chǔ)資料，記錄保險(xiǎn)資金管理和投資交易的原始數(shù)據(jù)，保證信息平臺(tái)共享。

第四章 風(fēng)險(xiǎn)管控

第四十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立全面覆蓋、全程監(jiān)控、全員參與的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系和運(yùn)行機(jī)制，改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和信息技術(shù)系統(tǒng)，通過(guò)管理系統(tǒng)和稽核審計(jì)等手段，分類、識(shí)別、量化和評(píng)估各類風(fēng)險(xiǎn)，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

第四十三條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)管理和控制資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，以償付能力約束和保險(xiǎn)產(chǎn)品負(fù)債特性為基礎(chǔ)，加強(qiáng)成本收益管理、期限管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)限額，采用缺口分析、敏感性和情景測(cè)試等方法，評(píng)估和管理資產(chǎn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

第四十四條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)管理和控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，測(cè)試不同狀況下可以承受的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略、政策和程序，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第四十五條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)管理和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估和管理利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，建立有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理機(jī)制，實(shí)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理。

第四十六條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)管理和控制信用風(fēng)險(xiǎn)，建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，及時(shí)跟蹤評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，跟蹤分析持倉(cāng)信用品種和交易對(duì)手，定期組織回測(cè)檢驗(yàn)。

第四十七條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)同業(yè)拆借、債券回購(gòu)和融資融券業(yè)務(wù)管理，嚴(yán)格控制融資規(guī)模和使用杠桿，禁止投機(jī)或者用短期拆借資金投資高風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性差的資產(chǎn)。保險(xiǎn)資金參與衍生產(chǎn)品交易，僅限于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，不得用于投機(jī)和放大交易，具體辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)制定。

第四十八條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)發(fā)揮內(nèi)部稽核和外部審計(jì)的監(jiān)督作用，每年至少進(jìn)行一次保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部全面稽核審計(jì)。內(nèi)控審計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)揭示保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理的合規(guī)情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況。主管投資的高級(jí)管理人員、保險(xiǎn)資金運(yùn)用部門負(fù)責(zé)人和重要崗位人員離職前，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行離任審計(jì)。

保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)定期向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部稽核審計(jì)結(jié)果和有關(guān)人員離任審計(jì)結(jié)果。

第四十九條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，制定應(yīng)急預(yù)案，及時(shí)控制和化解風(fēng)險(xiǎn)隱患。投資資產(chǎn)發(fā)生大幅貶值或者出現(xiàn)債權(quán)不能清償?shù)?，?yīng)當(dāng)制定處置方案，并及時(shí)報(bào)告中國(guó)保監(jiān)會(huì)。

第五十條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)確保風(fēng)險(xiǎn)管控相關(guān)崗位和人員具有履行職責(zé)所需知情權(quán)和查詢權(quán)，有權(quán)查閱、詢問(wèn)所有與保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)、資料和細(xì)節(jié)，并列席與保險(xiǎn)資金運(yùn)用相關(guān)的會(huì)議。

第五章 監(jiān)督管理

第五十一條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)督管理，采取現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管相結(jié)合的方式。

第五十二條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)、償付能力、投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)行分類監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和動(dòng)態(tài)評(píng)估。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)保險(xiǎn)公司的資本約束，確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果，采取相應(yīng)監(jiān)管措施，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

第五十三條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司分管投資的高級(jí)管理人員、資產(chǎn)管理部門的主要負(fù)責(zé)人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，應(yīng)當(dāng)在任職前取得中國(guó)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的任職資格。

第五十四條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司的重大股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行或者發(fā)起設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，實(shí)行初次申報(bào)核準(zhǔn)，同類產(chǎn)品事后報(bào)告。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)按照有關(guān)規(guī)定對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行合規(guī)性、程序性審核。

重大股權(quán)投資，是指對(duì)擬投資非保險(xiǎn)類金融企業(yè)或者與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)實(shí)施控制的投資行為。

第五十五條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)有權(quán)要求保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司提供報(bào)告、報(bào)表、文件和資料。

提交報(bào)告、報(bào)表、文件和資料，應(yīng)當(dāng)及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

第五十六條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司的股東大會(huì)、股東會(huì)、董事會(huì)的重大投資決議，應(yīng)當(dāng)在決議作出后5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告，中國(guó)保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第五十七條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)有權(quán)要求保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)資金運(yùn)用的有關(guān)數(shù)據(jù)與中國(guó)保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管信息系統(tǒng)動(dòng)態(tài)連接。

第五十八條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司和保險(xiǎn)公司的償付能力狀況不符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)要求的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以限制其資金運(yùn)用的形式、比例。

第五十九條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司違反資金運(yùn)用形式和比例有關(guān)規(guī)定的，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)責(zé)令限期改正。

第六十條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)有權(quán)對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行監(jiān)管談話，要求其就保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部管理等有關(guān)重大事項(xiàng)作出說(shuō)明。

第六十一條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司嚴(yán)重違反資金運(yùn)用有關(guān)規(guī)定的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以責(zé)令調(diào)整負(fù)責(zé)人及有關(guān)管理人員。

第六十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司嚴(yán)重違反保險(xiǎn)資金運(yùn)用有關(guān)規(guī)定，被責(zé)令限期改正逾期未改正的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以決定選派有關(guān)人員組成整頓組，對(duì)公司進(jìn)行整頓。

第六十三條 保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司違反本規(guī)定運(yùn)用保險(xiǎn)資金的，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)依法給予行政處罰。

第六十四條 保險(xiǎn)資金運(yùn)用的其他當(dāng)事人在參與保險(xiǎn)資金運(yùn)用活動(dòng)中，違反有關(guān)法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)記錄其不良行為，并將有關(guān)情況通報(bào)其行業(yè)主管部門;情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以通報(bào)保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司3年內(nèi)不得與其從事相關(guān)業(yè)務(wù)，并商有關(guān)監(jiān)管部門依法給予行政處罰。

第六十五條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)工作人員瀆職、玩忽職守，或者泄露所知悉的有關(guān)單位和人員的商業(yè)秘密的，依法追究法律責(zé)任。

第六章 附 則

第六十六條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用保險(xiǎn)資金參照本辦法執(zhí)行。

第六十七條 保險(xiǎn)公司繳納的保險(xiǎn)保障基金等運(yùn)用，從其規(guī)定。

第六十八條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司資金運(yùn)用另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第3篇：保險(xiǎn)資金托管資格范文

拓寬保險(xiǎn)投資的渠道

無(wú)論是從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看還是從中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)本身的需求來(lái)講，進(jìn)一步開(kāi)放投資渠道以及投資證券化必定是中國(guó)保險(xiǎn)投資的趨勢(shì)，而且保險(xiǎn)投資渠道的進(jìn)一步開(kāi)放能夠促進(jìn)各保險(xiǎn)公司投資的專業(yè)化、特色化發(fā)展。結(jié)合中國(guó)當(dāng)前國(guó)情，可以首先考慮對(duì)保險(xiǎn)資金開(kāi)放以下投資渠道：1、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)；2、保險(xiǎn)定向募集基金；3、作為機(jī)構(gòu)投資者委托基金管理公司管理部分資產(chǎn)；4、進(jìn)行非普通股的權(quán)益投資，例如參與國(guó)有股減持和法人股認(rèn)購(gòu)；5、直接參與股票市場(chǎng)；6、參與發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金；7、參與組建設(shè)立證券投資基金；8、外幣資產(chǎn)投資。

對(duì)于以上投資渠道開(kāi)放建議，需要特別說(shuō)明以下幾點(diǎn)。

第一，進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)對(duì)進(jìn)一步完善銀行間同業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、樹(shù)立其在中國(guó)資本市場(chǎng)的地位，以及幫助保險(xiǎn)公司處理短期資金均具有積極意義。

一方面主要保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況均已符合中國(guó)人民銀行對(duì)于銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)主體的基本標(biāo)準(zhǔn)，且主要保險(xiǎn)公司均已是銀行間同業(yè)市場(chǎng)債券業(yè)務(wù)成員，進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)的技術(shù)設(shè)施等成本低廉，因此主要保險(xiǎn)公司已具備加入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的資格標(biāo)準(zhǔn)。另一方面，保險(xiǎn)公司進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)即能豐富市場(chǎng)短期資金供給源，又能為保險(xiǎn)公司處理短期資金提供一個(gè)更好渠道，給保險(xiǎn)公司和銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)現(xiàn)有成員都帶來(lái)好處。

第二，保險(xiǎn)公司發(fā)起設(shè)立定向募集基金并委托給合格的基金管理公司進(jìn)行管理是股市和保險(xiǎn)投資的共同要求，并能產(chǎn)生多方共贏。

由保險(xiǎn)公司作為發(fā)起人設(shè)立保險(xiǎn)定向募集基金，既能根據(jù)保險(xiǎn)資金的特點(diǎn)量體裁衣設(shè)計(jì)投資方案從而解決保險(xiǎn)資金迫切且特殊的投資需要，又可以解決中國(guó)股市培育機(jī)構(gòu)投資者的重大歷史課題。另一方面，由保險(xiǎn)公司發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)定向募集基金并由高素質(zhì)基金管理公司管理基本無(wú)障礙。

第三，參與國(guó)有股減持和認(rèn)購(gòu)法人股的投資方式與保險(xiǎn)資金尤其是壽險(xiǎn)資金的運(yùn)用要求非常匹配。

保險(xiǎn)資金尤其是壽險(xiǎn)資金具有長(zhǎng)期性、后續(xù)性的明顯特征，對(duì)于資金運(yùn)用的流動(dòng)性要求不高，因此比較適合中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略投資。保險(xiǎn)資金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者介入國(guó)有股的減持工作，將對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善起到積極影響：一定程度上降低上市公司的股權(quán)集中度，使機(jī)構(gòu)投資者股東比重加大，間接地通過(guò)股東大會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策。同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者在公司經(jīng)營(yíng)決策中的影響力提升，使得企業(yè)管理層更加關(guān)心企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，投資者的利益得到體現(xiàn)。再者，保險(xiǎn)資金介入國(guó)有股減持可以成為對(duì)證券市場(chǎng)沖擊的減震器。保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期負(fù)債特性決定了保險(xiǎn)資金特別注重長(zhǎng)線的投資回報(bào)，不會(huì)盲目追求短期收益，甚至還可以根據(jù)國(guó)有股減持的需要鎖定三至五年的流動(dòng)期。與參與國(guó)有股減持類似，保險(xiǎn)資金認(rèn)購(gòu)法人股也能起到深遠(yuǎn)的影響并產(chǎn)生多方互贏格局。

第四，保險(xiǎn)資金直接進(jìn)入股票市場(chǎng)是急需的也是可行的。

中國(guó)股市近十年來(lái)的平均投資回報(bào)率基本上達(dá)到了年均22％－30％，這一高回報(bào)投資領(lǐng)域不允許保險(xiǎn)資金進(jìn)入會(huì)使保險(xiǎn)資金面臨相對(duì)貶值的危機(jī)。而且近期中國(guó)正面臨著強(qiáng)大降息壓力，現(xiàn)有保險(xiǎn)資產(chǎn)中的銀行存款和債券資產(chǎn)都將面臨縮水風(fēng)險(xiǎn)，而利率下降并不會(huì)給股票投資帶來(lái)負(fù)影響，因此允許保險(xiǎn)資金直接入市是非常急迫的，只有直接投資于股市方能合理進(jìn)行組合投資獲得高額回報(bào)并有效規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，保險(xiǎn)資金直接入市也是可行的。發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)去30年的經(jīng)驗(yàn)表明，保險(xiǎn)資金直接入市對(duì)保險(xiǎn)公司和股市都極有利。在國(guó)際上保險(xiǎn)公司是股市長(zhǎng)期資金主要供應(yīng)者，也是股市主要機(jī)構(gòu)投資者。以美國(guó)為例，1999年美國(guó)人壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)中有55％為有價(jià)證券，且保險(xiǎn)資金投資于股票市場(chǎng)的回報(bào)率高達(dá)14.4％。而中國(guó)股市經(jīng)過(guò)十幾年發(fā)展，市場(chǎng)法律法規(guī)日趨完善、游戲規(guī)則也逐漸明朗，尤其是經(jīng)過(guò)監(jiān)管當(dāng)局的持續(xù)監(jiān)管和規(guī)范，股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷得到釋放，保險(xiǎn)資金進(jìn)入股市的時(shí)機(jī)日趨成熟。同時(shí)，保險(xiǎn)資金參與證券投資基金市場(chǎng)以來(lái)的表現(xiàn)也證實(shí)了保險(xiǎn)資金確實(shí)是理性機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)資金這樣的長(zhǎng)線理性投資者直接入市有利于消減股市投機(jī)氣氛。

第五，允許保險(xiǎn)資金參與發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，對(duì)推動(dòng)國(guó)家基礎(chǔ)建設(shè)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及增加保險(xiǎn)業(yè)收益、支持保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展均有長(zhǎng)遠(yuǎn)積極意義。

目前我國(guó)正處經(jīng)濟(jì)發(fā)展起飛階段，各項(xiàng)建設(shè)尤其是大型基礎(chǔ)設(shè)施和重點(diǎn)工程建設(shè)均須大量長(zhǎng)線投資資金支持，同時(shí)這些投資項(xiàng)目也具有很高的投資回報(bào)率。而保險(xiǎn)資金正具備規(guī)模大、投資期限長(zhǎng)的特點(diǎn)，與大型基礎(chǔ)設(shè)施及重點(diǎn)工程的資金需求正好匹配。保險(xiǎn)資金投資于一些期限長(zhǎng)、具有穩(wěn)定回報(bào)的國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目是非常適宜的，能夠滿足項(xiàng)目與資金的共同要求。

第

六、允許保險(xiǎn)資金參與組建證券投資基金，能夠推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)和基金業(yè)的共同發(fā)展，發(fā)揮保險(xiǎn)資金在資本市場(chǎng)中的應(yīng)有作用。

國(guó)外著名保險(xiǎn)集團(tuán)幾乎都有控股的專業(yè)投資子公司，而投資子公司在專業(yè)化發(fā)展過(guò)程中往往都會(huì)通過(guò)組建基金公司的方式壯大起來(lái)。很顯然，保險(xiǎn)資金作為典型的長(zhǎng)線投資者及資本市場(chǎng)的主要參與者很適合作為發(fā)起人參與組建證券投資基金，而且保險(xiǎn)資金經(jīng)過(guò)若干年的投資積累具備了參與組建證券投資基金的能力。從另一方面看，專業(yè)投資子公司是大型保險(xiǎn)公司進(jìn)行保險(xiǎn)投資的最有效模式，作為獨(dú)立法人，投資子公司也可以通過(guò)兼并或認(rèn)購(gòu)等方式參與組建證券投資基金，為保險(xiǎn)投資增加新的收益點(diǎn)并促進(jìn)保險(xiǎn)投資的專業(yè)化發(fā)展。

第七，建議外幣資產(chǎn)的投資運(yùn)用采取封閉管理方式。目前各公司的外幣資產(chǎn)主要以銀行存款形式存在，建議逐步放開(kāi)保險(xiǎn)公司外幣資產(chǎn)的投資限制，首先可以考慮債券投資，可以陸續(xù)允許保險(xiǎn)公司的外幣資產(chǎn)購(gòu)買中國(guó)政府發(fā)行的外債、高信用級(jí)別國(guó)家的債券。鑒于中國(guó)目前不允許資本項(xiàng)目下的人民幣自由兌換，因此保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)該與外匯管理局等相關(guān)機(jī)構(gòu)共同制定外幣資產(chǎn)投資運(yùn)用的封閉管理制度，以保證投資到期后資產(chǎn)的順暢回流。

開(kāi)放保險(xiǎn)投資渠道后的風(fēng)險(xiǎn)管理

進(jìn)一步開(kāi)放投資渠道當(dāng)然也會(huì)帶來(lái)一些新的風(fēng)險(xiǎn)，但通過(guò)保險(xiǎn)公司內(nèi)部有效風(fēng)險(xiǎn)管理制度以及保監(jiān)會(huì)合理監(jiān)管方案的設(shè)計(jì)施行，新的投資風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效規(guī)避和控制。

保險(xiǎn)公司層次上的風(fēng)險(xiǎn)管理主要依賴于兩點(diǎn)，一是建立和貫徹有效的總體風(fēng)險(xiǎn)管理制度，二是實(shí)施有力的各投資品種風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

總體風(fēng)險(xiǎn)控制主要涵蓋了資產(chǎn)負(fù)債匹配管理、總風(fēng)險(xiǎn)限額管理、投資管理架構(gòu)設(shè)置、投資決策管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)、交易流程控制以及保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)策略等方面。

合理的投資管理架構(gòu)設(shè)置是控制保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的起點(diǎn)和基本制度保證。從國(guó)際同業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，保險(xiǎn)投資模式有專業(yè)化控股投資模式、集中統(tǒng)一投資模式、內(nèi)設(shè)投資部投資模式和外部委托投資模式四種。經(jīng)過(guò)比較分析達(dá)成的認(rèn)識(shí)是：在當(dāng)前以及未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，集中統(tǒng)一投資模式更符合中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展要求，并達(dá)到投資專業(yè)化和規(guī)避化解投資風(fēng)險(xiǎn)的雙重目標(biāo)。集中統(tǒng)一投資模式指在一個(gè)集團(tuán)或控股公司下設(shè)產(chǎn)險(xiǎn)子公司、壽險(xiǎn)子公司和投資子公司，產(chǎn)險(xiǎn)子公司和壽險(xiǎn)子公司的保險(xiǎn)資金統(tǒng)一上劃到集團(tuán)或控股公司，再由集團(tuán)或控股公司將保險(xiǎn)資金下?lián)艿綄I(yè)投資子公司，專業(yè)投資子公司分別設(shè)立獨(dú)立的產(chǎn)、壽險(xiǎn)投資帳戶進(jìn)行資金運(yùn)作。與其他模式相比，這一投資模式突出了資金集中劃撥和專業(yè)投資子公司獨(dú)立運(yùn)作這兩點(diǎn)，正是這兩點(diǎn)使集中統(tǒng)一投資模式具備其他模式無(wú)法比擬的優(yōu)點(diǎn)。首先，通過(guò)專業(yè)化投資子公司形式進(jìn)行保險(xiǎn)投資，市場(chǎng)應(yīng)變能力強(qiáng)，專業(yè)化發(fā)展能提高保險(xiǎn)投資收益；其次，集中劃轉(zhuǎn)資金可以形成資金的大規(guī)模統(tǒng)一運(yùn)作，有利于進(jìn)行組合投資防范風(fēng)險(xiǎn)、提高收益并實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)目標(biāo)；最后不容忽視的是，集中統(tǒng)一投資模式與產(chǎn)壽子公司資金直接劃撥給專業(yè)化投資子公司的單純專業(yè)化投資模式相比更能加強(qiáng)保險(xiǎn)集團(tuán)或控股公司與投資子公司的聯(lián)系、增強(qiáng)集團(tuán)或控股公司的控制力，這對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)是尤為重要的，它能夠有效貫徹保險(xiǎn)公司的品牌文化、提高保險(xiǎn)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，在面臨WTO帶入的大批外資保險(xiǎn)公司面前這一點(diǎn)更顯重要。

資產(chǎn)負(fù)債匹配管理是保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容，資產(chǎn)負(fù)債匹配模式的應(yīng)用是總體風(fēng)險(xiǎn)管理制度的具體深化。資產(chǎn)負(fù)債匹配管理是現(xiàn)代保險(xiǎn)投資運(yùn)作中常被采用且行之有效的一種方法，在充分考慮負(fù)債和資產(chǎn)特征（期間、成本、流動(dòng)性）的基礎(chǔ)上制定相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)略，使不同的資產(chǎn)、負(fù)債在數(shù)量、期限、成本、收益、流動(dòng)性方面彼此對(duì)稱、匹配，以提高公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和綜合收益水平。利率敏感性分析是資產(chǎn)負(fù)債匹配中的重要組成部分，通常通過(guò)利率敏感現(xiàn)金流量分析模式進(jìn)行，且由于數(shù)據(jù)分析與評(píng)估的復(fù)雜性，一般利率敏感性分析需借助專用計(jì)算機(jī)軟件模型進(jìn)行。而久期管理則是實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配的有效途徑。久期管理以久期（Duration）、凸性（Convexity）為工具，通過(guò)測(cè)量保險(xiǎn)公司現(xiàn)有及未來(lái)資產(chǎn)、負(fù)債的久期、凸性并作比較，對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債的期限、品種進(jìn)行合理搭配，將利率對(duì)于資產(chǎn)、負(fù)債的負(fù)面影響控制在一個(gè)可以接受的范圍之內(nèi)。

各投資品種的風(fēng)險(xiǎn)管理措施則是更為具體的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，針對(duì)不同投資品種的特性采取不同的措施，主要目的是防范利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)。

另外，在保險(xiǎn)公司層面的風(fēng)險(xiǎn)管控上，還有兩點(diǎn)需要特別強(qiáng)調(diào)：

第一，獨(dú)立托管制度，即保險(xiǎn)資金管理人與保險(xiǎn)資金托管人嚴(yán)格分離。當(dāng)前中國(guó)保險(xiǎn)投資中資金管理人一般都是各公司財(cái)務(wù)部，但如果保險(xiǎn)投資以專業(yè)投資子公司模式進(jìn)行，那么為有效規(guī)避內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)資金的托管人必須由保險(xiǎn)集團(tuán)或控股公司下的獨(dú)立財(cái)務(wù)公司或其他銀行擔(dān)任。

第二，保險(xiǎn)投資體系的前后臺(tái)分開(kāi)原則。歷史上巴林銀行的倒閉是投資前后臺(tái)混雜的一個(gè)巨大教訓(xùn)。因此為有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，前臺(tái)投資操作部門應(yīng)該與后臺(tái)投資績(jī)效評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門應(yīng)該嚴(yán)格獨(dú)立開(kāi)來(lái)，同時(shí)為達(dá)到資金運(yùn)用體系整體上的高效運(yùn)行，前后臺(tái)分工應(yīng)遵循以下三原則：風(fēng)險(xiǎn)控制原則、效率原則、公司價(jià)值最大化原則。其中，風(fēng)險(xiǎn)控制原則包含三方面內(nèi)容：事先預(yù)防，前后臺(tái)部門在公司投資管理委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下共同制定投資規(guī)則；事中監(jiān)控，后臺(tái)對(duì)前臺(tái)操作進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，動(dòng)態(tài)掌握情況；事后監(jiān)督；后臺(tái)監(jiān)控部門可以組織定期檢討，防止違反公司投資政策。"透明"是風(fēng)險(xiǎn)控制原則的具體體現(xiàn)，它首先要求前臺(tái)的投資操作，后臺(tái)必須清楚了解，前臺(tái)不得隱瞞；其次，要求整體監(jiān)控環(huán)境透明，前后臺(tái)對(duì)于運(yùn)作規(guī)則均有明確的了解。效率原則指后臺(tái)在有效監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)要支持前臺(tái)運(yùn)作，依照公司投資政策原則，滿足前臺(tái)業(yè)務(wù)的需要，避免環(huán)節(jié)阻滯。前后臺(tái)共同協(xié)作，不斷提高工作效率。價(jià)值最大化原則是指遇到公司投資政策未明確涉及之處，則以"公司價(jià)值最大化"為衡量準(zhǔn)繩，進(jìn)行投資運(yùn)作。

除了保險(xiǎn)公司內(nèi)控，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)投資的監(jiān)管是防范保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)最基本也是最重要的一環(huán)。保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控可以從以下一些方面來(lái)實(shí)施。

第一，借鑒國(guó)際同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)對(duì)單一投資品種限制投資比例來(lái)實(shí)施最基本的監(jiān)控；

第二，通過(guò)對(duì)投資組織架構(gòu)的建設(shè)指引以及投資體系的規(guī)范，間接引導(dǎo)保險(xiǎn)投資；

第三，投資評(píng)級(jí)制度以及投資資格審查；

第4篇：保險(xiǎn)資金托管資格范文

    保險(xiǎn)資金直接入市無(wú)疑是近日市場(chǎng)的焦點(diǎn)話題。對(duì)于保險(xiǎn)資金直接入市后的投資策略，他們對(duì)市場(chǎng)的分析與判斷，市場(chǎng)投資者非常關(guān)注，也有頗多猜測(cè)。昨晚，本報(bào)記者獨(dú)家采訪了中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)投資的副總裁劉慧敏博士，請(qǐng)他就市場(chǎng)關(guān)心的若干話題發(fā)表了看法，這也是保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)直接入市后，這一管理著4900多億資產(chǎn)、國(guó)內(nèi)最大的機(jī)構(gòu)投資者代表首次出面接受媒體采訪。

    入市進(jìn)程高效而穩(wěn)妥

    記者：保險(xiǎn)資金直接入市近期可以說(shuō)是此起彼伏。從去年10月份有關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者直接投資股票市場(chǎng)管理辦法出臺(tái)后，僅僅四個(gè)多月的時(shí)間就完成了各項(xiàng)相關(guān)準(zhǔn)備工作，并進(jìn)入股票市場(chǎng)。您如何看待保險(xiǎn)資金入市的高效率？

    劉慧敏：這一方面說(shuō)明保險(xiǎn)資金入市的相關(guān)準(zhǔn)備工作進(jìn)展非常順利，效率非常高。另一方面，實(shí)際上保險(xiǎn)資金入市是經(jīng)過(guò)了很長(zhǎng)時(shí)間的醞釀，是深思熟慮，水到渠成。以我們中國(guó)人壽為例，資產(chǎn)管理公司成立伊始，我們就在人才、技術(shù)、研究等方面進(jìn)行準(zhǔn)備，充分分析了國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)與市場(chǎng)發(fā)展需求，進(jìn)行了深入的市場(chǎng)研究。就我們了解，保監(jiān)會(huì)也為此召開(kāi)過(guò)多次的國(guó)際研討會(huì)，廣泛征求業(yè)內(nèi)外各方意見(jiàn)，研究制定與完善相關(guān)的運(yùn)作、監(jiān)管規(guī)則。包括資產(chǎn)托管、結(jié)算、資金賬戶與證券賬戶開(kāi)戶、證券交易席位等各方面，都進(jìn)行了精心的、詳細(xì)的準(zhǔn)備，積極穩(wěn)妥地予以推進(jìn)，整個(gè)入市的進(jìn)程其實(shí)是有條不紊、循序漸進(jìn)地在進(jìn)行的。

    長(zhǎng)期投資，不會(huì)短線炒作

    記者：目前，市場(chǎng)投資者非常關(guān)注保險(xiǎn)公司的投資策略。中國(guó)人壽的入市進(jìn)展怎么樣？

    劉慧敏：要了解保險(xiǎn)資金的投資策略，其實(shí)最重要的是要了解保險(xiǎn)資金的特性，資金的性質(zhì)決定了投資目標(biāo)、投資策略。我們資產(chǎn)管理公司主要是按客戶的投資指引和各賬戶的資金性質(zhì)來(lái)進(jìn)行具體的設(shè)計(jì)和運(yùn)作。保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用上最重要的原則就是資產(chǎn)負(fù)債的匹配管理，是在基于負(fù)債的資產(chǎn)配置，尤其是戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。這是保險(xiǎn)資金與其他類型資金的最主要區(qū)別。

    從資產(chǎn)配置的角度來(lái)說(shuō)，一旦我們的資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略確定下來(lái)，我們就會(huì)穩(wěn)步地來(lái)實(shí)施這一戰(zhàn)略，我們不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)一時(shí)的波動(dòng)改變我們的操作策略。比如我們的壽險(xiǎn)資金，是對(duì)保險(xiǎn)購(gòu)買者長(zhǎng)達(dá)30年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的負(fù)債，我們就要考慮30年甚至更長(zhǎng)的配置，而不會(huì)過(guò)分在乎市場(chǎng)一年、或者一個(gè)月的波動(dòng)，當(dāng)然，更不會(huì)考慮某一天的波動(dòng)。近期我們?nèi)胧幸院?，一直在以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格買進(jìn)我們認(rèn)為適當(dāng)?shù)墓善?，一般?lái)說(shuō)，買入并持有是我們的策略。

    而且，從我們現(xiàn)在的研究來(lái)看，我們認(rèn)為現(xiàn)在的市場(chǎng)，無(wú)論從宏觀調(diào)控的角度，還是從市場(chǎng)資金面、上市公司基本面、市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管等角度來(lái)看，都可以說(shuō)進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)安全的地帶，因此，我們最近也一直在按照資產(chǎn)配置的計(jì)劃，穩(wěn)步進(jìn)入。

    青睞績(jī)優(yōu)藍(lán)籌

    記者：保險(xiǎn)資金在股票選擇上，有什么特征？

    劉慧敏：對(duì)于保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)，資金的安全性、流動(dòng)性都是非常重要的。因此，我們會(huì)主要投資在一些具有較好流動(dòng)性、業(yè)績(jī)優(yōu)良、公司治理結(jié)構(gòu)健全、比較透明的藍(lán)籌股上面。一個(gè)典型的事例是，ETF在認(rèn)購(gòu)發(fā)行期間，我們是單一的最大的機(jī)構(gòu)投資者。這在一定程度上反映了我們的投資策略與偏好。

    記者：5%的股票直接投資比例能滿足保險(xiǎn)資金在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置上的需要嗎？

    劉慧敏：從國(guó)外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，各國(guó)各地區(qū)保險(xiǎn)資產(chǎn)在股票市場(chǎng)的配置比例有所不同。國(guó)內(nèi)目前在摸索試驗(yàn)階段，5%的比例是合適的。保險(xiǎn)業(yè)因?yàn)檫€有基金投資，整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)直接或間接在股市的投資已在5%以上，加上新的股票投資額度，總的投資比例是適宜的。

    直接入市帶來(lái)三大影響

    記者：保險(xiǎn)資金直接入市后對(duì)證券市場(chǎng)有什么顯著的影響？

    劉慧敏：保險(xiǎn)資金以資產(chǎn)配置的策略進(jìn)行投資，對(duì)證券市場(chǎng)將產(chǎn)生深刻的影響。

    首先是市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)與投資格局將發(fā)生深刻的變化。原先市場(chǎng)主要的機(jī)構(gòu)投資者證券投資基金，他們是面向公眾發(fā)行的，有申購(gòu)贖回機(jī)制，有時(shí)會(huì)給市場(chǎng)造成一些短期的波動(dòng)。而保險(xiǎn)資金是長(zhǎng)期資金，其投資行為也是長(zhǎng)期投資行為，保險(xiǎn)資金直接入市會(huì)使優(yōu)質(zhì)上市公司股票的隨機(jī)波動(dòng)減小。保險(xiǎn)資金不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)一時(shí)的下跌就跟風(fēng)殺跌，市場(chǎng)噪音對(duì)市場(chǎng)的干擾程度也會(huì)降低。

    其次，保險(xiǎn)資金的直接入市，還會(huì)使市場(chǎng)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的增量資金供應(yīng)。從國(guó)外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)看，商業(yè)保險(xiǎn)資金與養(yǎng)老金是資本市場(chǎng)最大、最穩(wěn)定的兩類機(jī)構(gòu)投資者，在市場(chǎng)上占有相當(dāng)?shù)谋壤?。比如在美?guó)，保險(xiǎn)資產(chǎn)占整個(gè)金融資產(chǎn)的比例在30%以上，個(gè)人金融資產(chǎn)中，保險(xiǎn)資產(chǎn)的的占比也在30%以上。而中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)無(wú)論在保險(xiǎn)深度還是保險(xiǎn)密度上都有很大發(fā)展空間，正處于快速發(fā)展過(guò)程中，保險(xiǎn)資產(chǎn)也處于快速增長(zhǎng)之中。從長(zhǎng)期看，不論保險(xiǎn)業(yè)直接投資股票的比例是否提高，保險(xiǎn)資金占證券市場(chǎng)的比例都會(huì)穩(wěn)步提高。成為市場(chǎng)穩(wěn)定的資金供給方與股票的買入方。

    另外，雖然保險(xiǎn)公司的外匯資金可以在境外進(jìn)行投資，而保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的重要一項(xiàng)原則就是幣種的匹配，保險(xiǎn)公司在國(guó)內(nèi)發(fā)售的保險(xiǎn)產(chǎn)品形成對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)購(gòu)買者的人民幣負(fù)債，仍然會(huì)投資在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

第5篇：保險(xiǎn)資金托管資格范文

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

一、引言

保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的問(wèn)題是我國(guó)保險(xiǎn)理論界近幾年來(lái)一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻(xiàn)和論著的研究成果來(lái)看，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的分析主要集中于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題以及擴(kuò)大我國(guó)投資渠道等方面，而對(duì)于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用從風(fēng)險(xiǎn)管理的視角進(jìn)行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國(guó)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用面臨著多方面的壓力，譬如保費(fèi)收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壓力以及適當(dāng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險(xiǎn)公司越來(lái)越重視資金的運(yùn)用，期望通過(guò)保險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來(lái)緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)不僅包括有一般性資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)，還包括有基于保險(xiǎn)資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用如何實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，如何分散風(fēng)險(xiǎn)、選擇投資工具、如何進(jìn)行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)控制方法就顯得更為重要了。增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，完善保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險(xiǎn)，是目前中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。

二、保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置

保險(xiǎn)資金在直接進(jìn)入資本市場(chǎng)后可以在更多的投資品種間進(jìn)行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司既要充分考慮保險(xiǎn)資金的負(fù)債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險(xiǎn)資金流動(dòng)性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對(duì)最低償付能力的要求。因此在分析保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置時(shí)應(yīng)特別注意如下方面的問(wèn)題。

第一，壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財(cái)險(xiǎn)公司的資金來(lái)源主要由未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險(xiǎn)公司的資金來(lái)源主要由人身險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限可以長(zhǎng)達(dá)20-30年。由于各類保險(xiǎn)準(zhǔn)備金均為保險(xiǎn)公司的負(fù)債，因此在將這類資金進(jìn)行投資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制相當(dāng)重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財(cái)險(xiǎn)公司更注重投資品種的流動(dòng)性，壽險(xiǎn)公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。

第二，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)產(chǎn)生的新增保費(fèi)足以解決保險(xiǎn)公司流動(dòng)性需求。從保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流量角度看，基于對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)正處于一個(gè)快速增長(zhǎng)時(shí)期的判斷，每年不斷增長(zhǎng)的保費(fèi)收入將能夠滿足當(dāng)年保險(xiǎn)賠付和給付的資金需求以及營(yíng)運(yùn)費(fèi)用的支出需要，而以各類準(zhǔn)備金形式存在的保險(xiǎn)資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)金未來(lái)集中給付的高峰。

第三，保險(xiǎn)資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和對(duì)收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險(xiǎn)資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和對(duì)盈利的要求處于它們兩者之間，在進(jìn)行資產(chǎn)配置的過(guò)程中會(huì)綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能保險(xiǎn)等新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷售份額的不斷增長(zhǎng)，保險(xiǎn)資金直接進(jìn)入股票市場(chǎng)的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險(xiǎn)人對(duì)股票市場(chǎng)運(yùn)行周期的判斷，保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力也將相應(yīng)提高。

第四，保險(xiǎn)資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。在投資品種的選擇上，保險(xiǎn)資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險(xiǎn)資金選擇的余地仍將不斷擴(kuò)大。目前有關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺(tái)，有關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點(diǎn)。

三、保險(xiǎn)公司對(duì)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的管理控制

目前，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要有三種模式：一是成立獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作；三是在保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)資金運(yùn)用部門。不論是采用哪種模式，保險(xiǎn)公司都是資金運(yùn)用的決策者和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，也是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的第一道防線。為保證資金的運(yùn)作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)

保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用涉及的機(jī)構(gòu)和部門包括董事會(huì)、總經(jīng)理室、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督等諸多機(jī)構(gòu)和部門。這些機(jī)構(gòu)和部門職責(zé)分工不一樣，其協(xié)調(diào)運(yùn)作是做出科學(xué)投資決策的機(jī)制保障。如董事會(huì)的職責(zé)有負(fù)責(zé)制定資金運(yùn)用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標(biāo)，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評(píng)估辦法等，總經(jīng)理室的職責(zé)是根據(jù)董事會(huì)決定的總體政策，負(fù)責(zé)研究制定具體的經(jīng)營(yíng)規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風(fēng)險(xiǎn)管理人員守則和職責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估辦法等，內(nèi)部審計(jì)的職責(zé)是直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)，獨(dú)立對(duì)所有的投資活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運(yùn)營(yíng)制度存在的問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)是分析市場(chǎng)情況和風(fēng)險(xiǎn)要素變化，對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和控制，研究化解風(fēng)險(xiǎn)的措施，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督部門的職責(zé)是通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)、全面、詳細(xì)地了解資金運(yùn)用單位和部門對(duì)董事會(huì)的投資策略、目標(biāo)達(dá)成與實(shí)施過(guò)程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。

2、制定嚴(yán)密的內(nèi)控制度

資金運(yùn)用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險(xiǎn)大。所以有必要沿著控制風(fēng)險(xiǎn)這條主線，制定嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運(yùn)作的每個(gè)環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個(gè)人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動(dòng)都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會(huì)制定的投資策略和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。

3、建立資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)

信息管理是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。公司要有發(fā)達(dá)的信息網(wǎng)絡(luò)，對(duì)外要與國(guó)內(nèi)外各個(gè)資本、債券、貨幣市場(chǎng)連接，讓有關(guān)人員隨時(shí)了解市場(chǎng)變化情況；對(duì)內(nèi)要與董事、總經(jīng)理室成員、風(fēng)險(xiǎn)管理、審計(jì)、監(jiān)督、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)部門聯(lián)接，在系統(tǒng)中及時(shí)錄入各種業(yè)務(wù)發(fā)生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據(jù)，為管理者提供及時(shí)詳實(shí)的分析數(shù)據(jù)，為監(jiān)督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺(tái)，同時(shí)真實(shí)記錄交易情況，使準(zhǔn)確信息在公司各個(gè)機(jī)構(gòu)和部門之間充分交流。

4、建立公司評(píng)估考核和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

在資金運(yùn)用的全過(guò)程中，有幾組指標(biāo)評(píng)估辦法是保險(xiǎn)公司必須關(guān)注和建立的，比如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控，資金流動(dòng)性考核評(píng)估、資產(chǎn)負(fù)債匹配評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)要素評(píng)估、資金運(yùn)用效益評(píng)估等。此外，還要健全投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，包括總體及各個(gè)投資領(lǐng)域、品種和工具的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，使投資活動(dòng)都納入風(fēng)險(xiǎn)管控制度框架內(nèi)，使公司經(jīng)營(yíng)審慎和穩(wěn)健。

四、加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)行的監(jiān)管建議

1、為保險(xiǎn)資金運(yùn)用營(yíng)造好的法制環(huán)境

一是修改《保險(xiǎn)法》，進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道，并留有一定空間。二是對(duì)業(yè)已批準(zhǔn)辦理的業(yè)務(wù)，抓緊補(bǔ)充制定各項(xiàng)規(guī)章，如《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》等。三是對(duì)保險(xiǎn)投資高管人員、具體操作人員規(guī)定資格條件；對(duì)銀行、證券、基金、信托等交易對(duì)象限定基本信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)；確定資產(chǎn)委托人、受托人和托管人的職責(zé)和標(biāo)準(zhǔn)。四是在拓展投資模式，開(kāi)放投資領(lǐng)域，增加投資品種和工具之前，要有較長(zhǎng)時(shí)間的醞釀期，根據(jù)我國(guó)國(guó)情，借鑒外國(guó)經(jīng)驗(yàn)，反復(fù)討論、論證，必要時(shí)還可聽(tīng)證，聽(tīng)取多方面意見(jiàn)，制定監(jiān)管法規(guī)規(guī)章。

2、對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍的劃定

拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開(kāi)。應(yīng)該根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行環(huán)境，結(jié)合保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，按照保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性、流動(dòng)性、盈利性要求，借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，逐步放開(kāi)保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域和范圍?？煽紤]放寬以下限制：一是放寬現(xiàn)有投資品種的比例控制，可考慮進(jìn)一步放寬購(gòu)買企業(yè)債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)建設(shè)和實(shí)業(yè)投資方面有所突破，特別是對(duì)水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候允許辦理貸款業(yè)務(wù)。四是放開(kāi)與金融機(jī)構(gòu)相互持股的限制，進(jìn)行股權(quán)投資。五是適度允許投資金融衍生產(chǎn)品，使保險(xiǎn)公司通過(guò)套期保值有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等。放開(kāi)保險(xiǎn)投資渠道要循序漸進(jìn)，要綜合考慮各種因素，成熟一點(diǎn)放開(kāi)一點(diǎn)，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現(xiàn)。注意防范保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決杜絕因投資不當(dāng)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力造成嚴(yán)重影響，切實(shí)維護(hù)被保險(xiǎn)人利益。除此之外，對(duì)流動(dòng)性差、風(fēng)險(xiǎn)較高的非上市股票和非質(zhì)押貸款應(yīng)予禁止，同時(shí)還應(yīng)禁止對(duì)衍生金融產(chǎn)品的投機(jī)性投資。

3、按投資比例監(jiān)管

近年來(lái)，隨著社會(huì)和公眾對(duì)保險(xiǎn)的需求加大，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，保險(xiǎn)險(xiǎn)種和產(chǎn)品急劇增多。這些產(chǎn)品因其性質(zhì)、特點(diǎn)、責(zé)任周期、成本效益不一樣，具體體現(xiàn)在承擔(dān)責(zé)任的時(shí)間有先有后，規(guī)模有大有小，效益有好有差。相應(yīng)地，用各種產(chǎn)品所形成的保費(fèi)收入進(jìn)行投資，其投資渠道、方式、期限等也應(yīng)有所區(qū)別。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)還處于發(fā)展的初級(jí)階段，市場(chǎng)機(jī)制不健全，營(yíng)運(yùn)欠規(guī)范，資本市場(chǎng)不成熟，資金運(yùn)用渠道不暢。借鑒國(guó)外的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)與運(yùn)營(yíng)慣例，應(yīng)選擇謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管，在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用上進(jìn)行具體的嚴(yán)格的比例限制。一方面，應(yīng)對(duì)一些投資類別規(guī)定最高比例限制，如對(duì)企業(yè)債券現(xiàn)行規(guī)定不高于20%的投資；投資次級(jí)債不超過(guò)總資產(chǎn)的8%；直接投資流通股的資金不超過(guò)總資產(chǎn)（不含萬(wàn)能和投連產(chǎn)品）的5%等。將來(lái)保險(xiǎn)資金投資渠道進(jìn)一步放開(kāi)后，對(duì)項(xiàng)目投資、質(zhì)押借款、投資金融衍生產(chǎn)品、境外投資等同樣也要進(jìn)行比例監(jiān)管。另一方面，對(duì)單項(xiàng)的投資也要有嚴(yán)格的比例限制。如投資一家銀行發(fā)行的次級(jí)債比例不超過(guò)總資產(chǎn)的1%；投資一期次級(jí)債的比例不得超過(guò)該期發(fā)行量的20%；投資單一股流通股票按成本價(jià)格計(jì)算不超過(guò)保險(xiǎn)資金可投資股票的資產(chǎn)的10%；購(gòu)買同一公司的債券，投資單個(gè)項(xiàng)目的比例，以及對(duì)個(gè)人貸款等要控制在一定比例范圍內(nèi)；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等?？傊ㄟ^(guò)投資比例限制，可以調(diào)整高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)，選擇盈利性大、流動(dòng)性強(qiáng)和安全性高的不同投資方式進(jìn)行組合，使投資組合更趨優(yōu)化。當(dāng)然，投資比例限制不是一成不變的，可根據(jù)市場(chǎng)變化及需求對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行調(diào)整。

【參考文獻(xiàn)】

[1]史錦華、賈香萍：保險(xiǎn)資金入市的效應(yīng)分析及其風(fēng)險(xiǎn)管理[J].保險(xiǎn)世界，2006（1）.

[2]劉新立：我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的拓寬及風(fēng)險(xiǎn)管理[J].財(cái)經(jīng)研究，2004（9）.

第6篇：保險(xiǎn)資金托管資格范文

[關(guān)鍵詞]資產(chǎn)管理 資產(chǎn)托管 市場(chǎng)規(guī)?！≡鲩L(zhǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)

一、資產(chǎn)管理及資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)背景及發(fā)展概述

目前，我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新能力持續(xù)提升，通過(guò)IDC的調(diào)查顯示，未來(lái)五年，中國(guó)IT企業(yè)支出將增長(zhǎng)近3倍之多，2012年，云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)420億美元，企業(yè)投入在云計(jì)算服務(wù)的支出將占整體IT成本的25％，2013年甚至?xí)岣叩?3％。而2010年下半年，預(yù)計(jì)軟件公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較樂(lè)觀，主要原因是：1、大多數(shù)公司上半年合同增長(zhǎng)好于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；2、人力成本上升的壓力集中體現(xiàn)在上半年。3、軟件行業(yè)進(jìn)入合同簽訂與收入確認(rèn)旺季，收入與凈利潤(rùn)占全年比重普遍在60％以上。

2010年9月8日，中國(guó)國(guó)務(wù)院通過(guò)了《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，確定新一代信息技術(shù)為國(guó)家級(jí)的7個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，決定進(jìn)一步加大財(cái)稅金融等政策扶持力度，引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)資金投入，這將給軟件行業(yè)的未來(lái)發(fā)展注入了光明的前景。這對(duì)于金融軟件行業(yè)的從業(yè)者來(lái)講，是一個(gè)非常大的喜訊。

在金融軟件領(lǐng)域，資產(chǎn)管理軟件系統(tǒng)及資產(chǎn)托管軟件系統(tǒng)兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)尤為突出。金融行業(yè)是對(duì)信息化依賴性很強(qiáng)的行業(yè)，1990年12月19日，上海證券交易所誕生了第一筆由計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合的股票交易系統(tǒng)，自此揭開(kāi)了電子化交易的序幕。隨著各資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展及《證券投資基金管理暫行辦法》的實(shí)行，1998年前后，市場(chǎng)上出現(xiàn)了針對(duì)資產(chǎn)管理及托管業(yè)務(wù)基本業(yè)務(wù)單元的基礎(chǔ)系統(tǒng)，如投資交易管理系統(tǒng)、財(cái)務(wù)核算與資產(chǎn)估值系統(tǒng)、資金清算系統(tǒng)等等。

經(jīng)過(guò)幾年的積累，資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管的基本業(yè)務(wù)系統(tǒng)已經(jīng)發(fā)展成熟，單個(gè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的自動(dòng)化程度已顯著提高。市場(chǎng)上針對(duì)金融行業(yè)資產(chǎn)管理及托管業(yè)務(wù)的信息化產(chǎn)品已經(jīng)涵蓋了研究、分析、投資、交易、風(fēng)控、監(jiān)督、清算、核算估值、績(jī)效評(píng)估、存托管、數(shù)據(jù)整合等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。以下分別討論資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

資產(chǎn)管理平臺(tái)主要為資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供投資決策分析、投資交易管理、資產(chǎn)清算、資產(chǎn)估值、會(huì)計(jì)核算、信息披露、報(bào)表管理、資產(chǎn)定價(jià)等產(chǎn)品和服務(wù)。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)：2009年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額37417.12億元，證券投資基金資產(chǎn)凈值26760.80億元，前14家證券公司受托管理資金本金總額1222.38億元。據(jù)中國(guó)信托協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2010年3季度信托公司信托資產(chǎn)總額為29570.16億元。以上資產(chǎn)都需要資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理服務(wù)。

2007年～2009年，我國(guó)資產(chǎn)管理解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模分別約為14.10億元、16.66億元、19.49億元。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，國(guó)民財(cái)富將持續(xù)快速積累，將會(huì)有更多的資金存在理財(cái)?shù)男枨?。預(yù)計(jì)2010年～2013年我國(guó)資產(chǎn)管理解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模分別將達(dá)到22.83億元、27.29億元、33.06億元、40.28億元。

三、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)

資產(chǎn)托管平臺(tái)主要為商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的金融資產(chǎn)保管、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值、資金清算、稽核監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)分析、績(jī)效評(píng)估、信息披露等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)提品和服務(wù)。目前獲得證券投資基金托管資格的銀行為18家，所托管的資產(chǎn)類型涉及：證券投資基金、保險(xiǎn)資金、理財(cái)計(jì)劃、信托計(jì)劃、社保基金、企業(yè)年金、QFII、QDII、股權(quán)基金、交易資金等十余種。

2007-2009年，我國(guó)資產(chǎn)托管解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模分別系1.20億元、1.47億元、1.70億元。隨著托管資產(chǎn)規(guī)模的增加和托管需求的快速發(fā)展，需要持續(xù)投入較大的資金對(duì)資產(chǎn)托管平臺(tái)進(jìn)行建設(shè)及維護(hù)。預(yù)計(jì)2010年～2013年我國(guó)資產(chǎn)托管解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到2.07億元、2.56億元、3.20億元、4.03億元。

第7篇：保險(xiǎn)資金托管資格范文

據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年10月末，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)總額近5萬(wàn)億元；若按上述規(guī)定中最高5％的比例計(jì)算，則預(yù)計(jì)將有近2500億元保險(xiǎn)資金進(jìn)入股權(quán)投資領(lǐng)域。眾多中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板的成功上市及未來(lái)IPO的進(jìn)一步提速極大地激發(fā)了創(chuàng)業(yè)者及私募股權(quán)投資者的熱情，在此背景下，保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的開(kāi)放無(wú)論對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)、股權(quán)投資行業(yè)還是被投資企業(yè)，都具有重大意義。

主體資格限制

根據(jù)《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》，保險(xiǎn)資金投資的相關(guān)機(jī)構(gòu)需滿足相應(yīng)的資質(zhì)條件方可對(duì)外直接或間接進(jìn)行股權(quán)投資。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資質(zhì)

在具體標(biāo)準(zhǔn)上，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需滿足上一會(huì)計(jì)年度末和投資時(shí)上季末償付能力充足率不低于150％，最近三年無(wú)重大違法違規(guī)行為；資產(chǎn)管理部門需配備一定數(shù)量的具有股權(quán)投資相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員等條件。對(duì)于直接股權(quán)投資。除前述條件外，還必須在上一會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)盈利，且凈資產(chǎn)不低于10億元人民幣。

目前，多數(shù)中小型保險(xiǎn)公司尚未盈利，其償付能力和凈資產(chǎn)也無(wú)法滿足監(jiān)管要求，因此中小型保險(xiǎn)公司直接股權(quán)投資目前還很難開(kāi)展。實(shí)踐中，已進(jìn)行或擬進(jìn)行直接股權(quán)投資的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)均為中國(guó)平安、中國(guó)人壽等大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。因此，對(duì)大多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，通過(guò)提高償付能力，進(jìn)行間接股權(quán)投資更具可操作性。

股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)資質(zhì)

關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)(以下稱“管理機(jī)構(gòu)”)發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金。管理機(jī)構(gòu)需滿足相關(guān)資質(zhì)條件，如注冊(cè)資本不低于1億元；管理資產(chǎn)余額不低于30億元；具備相應(yīng)數(shù)量的具有股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員；具備公司治理制度等。

實(shí)踐中，管理機(jī)構(gòu)可采取公司制或合伙制，根據(jù)上述規(guī)定，合伙制管理機(jī)構(gòu)應(yīng)不符合要求；另外，目前注冊(cè)資本不低于1億元的管理機(jī)構(gòu)不多，這就使得可供保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)選擇的合格的管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金數(shù)量較少。對(duì)于大部分尋找合格機(jī)構(gòu)投資者的管理機(jī)構(gòu)而言，雖然大量保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)，但由于資質(zhì)限制，其很難獲得保險(xiǎn)資金的青睞。

投資對(duì)象范圍

投資對(duì)象的選擇關(guān)系保險(xiǎn)資金的安全、投資收益的穩(wěn)健和投保人的切身利益，對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行一定限制符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用的特性。

總體限制

根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)資金直接或間接投資的股權(quán)所指向的企業(yè)必須符合相關(guān)審慎性條件，如產(chǎn)業(yè)具有明確的上市意向及較高的并購(gòu)價(jià)值；未涉及重大法律糾紛，資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)完整清晰，股權(quán)或者所有權(quán)不存在法律瑕疵等。上述審慎性條件相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于抽象，投資時(shí)如何進(jìn)行判斷，對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，存在一定障礙。

實(shí)踐中，判斷目標(biāo)企業(yè)是否符合審慎性條件，首先需聘請(qǐng)法律，財(cái)務(wù)、咨詢等相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，提供相關(guān)調(diào)查報(bào)告；在正式進(jìn)行投資時(shí)，重大股權(quán)投資需提交監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)核準(zhǔn)，其他股權(quán)投資需向監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行報(bào)告，由監(jiān)管部門對(duì)所有的股權(quán)投資對(duì)象、投資行為等進(jìn)行審核或合規(guī)監(jiān)管。

直接腔權(quán)投資對(duì)象

保險(xiǎn)資金直接投資股權(quán)，僅限于保險(xiǎn)類企業(yè)、非保險(xiǎn)類金融企業(yè)和與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等企業(yè)的股權(quán)。目前，我國(guó)的金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)尚處于探索階段且投資金融類企業(yè)具有特殊風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)資金投資保險(xiǎn)類或非保險(xiǎn)類未上市金融企業(yè)股權(quán)，需受到金融行業(yè)政策法規(guī)的限制和監(jiān)管。關(guān)于直接投資養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等企業(yè)股權(quán)，實(shí)踐中已經(jīng)介入的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不多，保險(xiǎn)資金如何進(jìn)入不僅需符合保險(xiǎn)監(jiān)管部門的規(guī)定，更可能受到上述養(yǎng)老、醫(yī)療等行業(yè)主管部門的監(jiān)管限制。

對(duì)基金投資的限制

《暫行辦法》允許保險(xiǎn)資金投資管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金，但不得投資創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資基金，不得投資設(shè)立或者參股管理機(jī)構(gòu)。

?基金性質(zhì)的區(qū)分

在中國(guó)目前的法律體系中，關(guān)于基金的法律法規(guī)和監(jiān)管制度并不完善，無(wú)法對(duì)股權(quán)投資基金與創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)行明確區(qū)分；且在實(shí)踐中，很多股權(quán)投資基金會(huì)同時(shí)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資，如何對(duì)基金的性質(zhì)進(jìn)行判斷并無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

在上述問(wèn)題上，全國(guó)社會(huì)保障基金的投資先例或許值得借鑒。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，全國(guó)社會(huì)保障基金可投資經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革委員會(huì)(“發(fā)改委”)批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在發(fā)改委備案的市場(chǎng)化股權(quán)投資基金。

實(shí)踐中，大部分基金未經(jīng)過(guò)發(fā)改委的批準(zhǔn)或備案，僅是按照《中華人民共和國(guó)公司法》(以下稱“《公司法》”)或《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》

(以下稱“《合伙企業(yè)法》”)等法律規(guī)定進(jìn)行工商登記即成立，其性質(zhì)無(wú)法進(jìn)行明確判斷。而發(fā)改委在基金的監(jiān)管中，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金和股權(quán)投資基金等不同類型予以明確區(qū)分并監(jiān)管，因此若要求保險(xiǎn)資金投資的股權(quán)投資基金在發(fā)改委進(jìn)行了相關(guān)備案，可增加保險(xiǎn)資金對(duì)基金進(jìn)行選擇和判斷的依據(jù)。

禁止投資管理機(jī)構(gòu)

管理機(jī)構(gòu)是基金運(yùn)作中不可或缺的組成部分，基金的運(yùn)作和投資效益很大程度由管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)和能力而決定。但鑒于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)的限制，其若作為管理機(jī)構(gòu)對(duì)基金進(jìn)行投資運(yùn)作管理，存在較大風(fēng)險(xiǎn)。另外，管理機(jī)構(gòu)的形式可以是合伙制，保險(xiǎn)資金若成為普通合伙人，則需承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，不利于保障保險(xiǎn)資金的安全。因此，《暫行辦法》明確禁止保險(xiǎn)資金投資設(shè)立或參股管理機(jī)構(gòu)。

股權(quán)投資方式

直接股權(quán)投資

根據(jù)《暫行辦法》，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式直接投資保險(xiǎn)類企業(yè)、非保險(xiǎn)類金融企業(yè)和與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等企業(yè)的股權(quán)。

間接股權(quán)投資

關(guān)于間接股權(quán)投資，保險(xiǎn)資金作為合格的機(jī)構(gòu)投資者投資管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金是需重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。股權(quán)投資基金對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相對(duì)較新，目前雖然很熱。但實(shí)踐中缺乏規(guī)范，一直未有明確的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。對(duì)于股權(quán)投資基金在中國(guó)的發(fā)展，其中一個(gè)很重要的問(wèn)題就是中國(guó)目前缺少合格的機(jī)構(gòu)投資者，而保險(xiǎn)資金向來(lái)就是股權(quán)投資基金中最主要的機(jī)構(gòu)投資者之一。

實(shí)踐中，股權(quán)投資基金一般有三種組織形式，即公司制、有限合伙制及契約信托制。保險(xiǎn)資金通過(guò)股權(quán)投資基金進(jìn)行間接股權(quán)投資如下圖所示：

?基金組織形式的選擇

鑒于有限合伙制股權(quán)投資基金無(wú)出資時(shí)間限制，單一稅收形式和地方稅收優(yōu)惠政策、利潤(rùn)分配的自由性等優(yōu)勢(shì)，實(shí)踐中采用有限合伙制的基金較多?！稌盒修k法》明確禁止保險(xiǎn)資金設(shè)立或參股管理機(jī)構(gòu)，因此筆者理解，在保險(xiǎn)資金參與的有限合伙制股權(quán)投資基金中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)只能作為有限合伙人，而不得是作為普通合伙人的管理機(jī)構(gòu)。

?基金內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置

在基金的內(nèi)部運(yùn)作和管理上，一般是根據(jù)《公司法》、

《合伙企業(yè)法》，由管理機(jī)構(gòu)和投資者根據(jù)意思自治原則和各自的利益權(quán)衡，自由進(jìn)行約定。但在保險(xiǎn)資金參與的股權(quán)投資基金中，鑒于保險(xiǎn)資金的特性，基金內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)置存在特殊規(guī)定。

基金采取公司制的，需建立獨(dú)立董事制度；采取合伙制的，需建立投資顧問(wèn)委員會(huì)；采取契約制的，需建立受益人大會(huì)。

《暫行辦法》要求合伙制基金需建立投資顧問(wèn)委員會(huì)，但未對(duì)其職權(quán)和成員組成進(jìn)行規(guī)定。在實(shí)踐中，對(duì)合伙制基金的投資事項(xiàng)起決策作用的一般稱為投資決策委員會(huì)，可由投資者和管理機(jī)構(gòu)約定由各自委派的人員組成，專門對(duì)基金投資事項(xiàng)進(jìn)行決策。此處投資顧問(wèn)委員會(huì)的職權(quán)是否相當(dāng)實(shí)踐中投資決策委員會(huì)的職權(quán)，有待監(jiān)管部門進(jìn)一步明確。我們理解，實(shí)踐操作中，投資顧問(wèn)委員會(huì)的組成、職權(quán)及表決程序等需保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)基于保險(xiǎn)資金安全運(yùn)作的原則，與其他投資者和管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行談判或協(xié)商。

?投資協(xié)議

根據(jù)《暫行辦法》，保險(xiǎn)公司投資同一投資基金的賬面余額不得超過(guò)該基金發(fā)行規(guī)模的20％，在公司制基金中，保險(xiǎn)資金的投資比例無(wú)法占據(jù)控股地位；在有限合伙制基金中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不能直接作為管理機(jī)構(gòu)對(duì)基金的對(duì)外投資事宜進(jìn)行管理，因此相關(guān)投資協(xié)議的安排對(duì)基金投資行為的監(jiān)管顯得尤為重要。

《暫行辦法》明確規(guī)定了投資協(xié)議應(yīng)載明管理費(fèi)率、業(yè)績(jī)報(bào)酬、管理團(tuán)隊(duì)關(guān)鍵人員變動(dòng)、投資機(jī)構(gòu)撤換、利益沖突處理、異常情況處置等事項(xiàng)；且保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可在投資協(xié)議中約定要求管理機(jī)構(gòu)按照約定比例跟進(jìn)投資。在實(shí)踐中，如何對(duì)投資協(xié)議進(jìn)行起草和安排，最大限度保障保險(xiǎn)資金的安全，是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

股權(quán)投資監(jiān)管

監(jiān)管審批

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接或間接股權(quán)投資，首先需經(jīng)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或向保監(jiān)會(huì)報(bào)告。根據(jù)直接股權(quán)投資對(duì)象的范圍，其投資需符合投資對(duì)象的行業(yè)主管部門的相關(guān)監(jiān)管限制。關(guān)于投資股權(quán)投資基金，目前并無(wú)統(tǒng)一的法律監(jiān)管，且對(duì)其進(jìn)行備案也非強(qiáng)制性；具體操作事宜需根據(jù)各地政策的不同予以區(qū)分。

是否可新設(shè)基金

根據(jù)上述社會(huì)保障基金的相關(guān)規(guī)定，其只能以投資人股方式參與已經(jīng)設(shè)立登記并經(jīng)發(fā)改委批準(zhǔn)或備案的現(xiàn)有基金，應(yīng)不得與相關(guān)機(jī)構(gòu)新設(shè)基金?！稌盒修k法》并未對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可否與管理機(jī)構(gòu)新設(shè)股權(quán)投資基金問(wèn)題予以明確，實(shí)踐操作中需待監(jiān)管部門進(jìn)一步作出解釋。

基金委托管理

實(shí)踐中，股權(quán)投資基金可由發(fā)起機(jī)構(gòu)自行管理，也可委托其他管理基金的機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，但《暫行辦法》將發(fā)起設(shè)立基金的機(jī)構(gòu)與管理基金的機(jī)構(gòu)視為同一機(jī)構(gòu)，未對(duì)兩者進(jìn)行區(qū)分。鑒于《暫行辦法》對(duì)管理機(jī)構(gòu)的資質(zhì)要求較高，在保險(xiǎn)資金參與的股權(quán)投資基金中，發(fā)起設(shè)立基金的機(jī)構(gòu)與管理基金的機(jī)構(gòu)是否可為兩個(gè)不同機(jī)構(gòu)，其是否都必須滿足《暫行辦法》規(guī)定的管理機(jī)構(gòu)的資質(zhì)條件及可否將基金委托相應(yīng)資質(zhì)的內(nèi)資或外資管理基金的機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，《暫行辦法》未予以明確。

外匯管理

根據(jù)《關(guān)于完善外商投資企業(yè)外匯資本金支付結(jié)匯管理有關(guān)業(yè)務(wù)操作問(wèn)題的通知》(匯綜發(fā)[2008]142號(hào))規(guī)定，外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯所得人民幣資金，應(yīng)當(dāng)在政府審批部門批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)使用，除另有規(guī)定外，結(jié)匯所得人民幣資金不得用于境內(nèi)股權(quán)投資。根據(jù)上述規(guī)定，對(duì)于外資保險(xiǎn)公司而言，其進(jìn)行股權(quán)投資的資金若是外匯資本金結(jié)匯所得人民幣資金，則其進(jìn)行股權(quán)投資問(wèn)題需外匯管理部門進(jìn)一步明確。

地方政策

目前，雖沒(méi)有統(tǒng)一的股權(quán)投資基金相關(guān)法律法規(guī)依據(jù)，但各地方先后頒布了關(guān)于股權(quán)投資基金的設(shè)立、登記、稅收等規(guī)范性文件，如北京、天津、上海、重慶等地。保險(xiǎn)資金投資股權(quán)投資基金的地域不同，其相關(guān)限制或優(yōu)惠政策也不相同。

專業(yè)建議

保險(xiǎn)資金股權(quán)投資涉及諸多保險(xiǎn)業(yè)之外的問(wèn)題，且股權(quán)投資本身在中國(guó)也處于初級(jí)階段，相關(guān)的政策、法律法規(guī)和監(jiān)管均相對(duì)滯后，因此保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)應(yīng)更加注意風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)。

第8篇：保險(xiǎn)資金托管資格范文

關(guān)鍵詞：QDII制度；發(fā)展歷程；保險(xiǎn)外匯

中圖分類號(hào)：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）03-0037-01

QDII是Qualified Domestic Institutional Investors的縮寫(xiě)，意為合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。而QDII制度（以下簡(jiǎn)稱為QDII），是資本項(xiàng)目開(kāi)放進(jìn)程中的一項(xiàng)過(guò)渡性制度安排，它是為了在資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放的背景下實(shí)現(xiàn)其有序、穩(wěn)妥的推進(jìn)。具體而言，是由監(jiān)管當(dāng)局指定符合一定條件的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者以自有資金或經(jīng)批準(zhǔn)募集的資金向國(guó)外資本市場(chǎng)進(jìn)行投資。

從2003年我國(guó)籌辦QDII以來(lái)，QDII的發(fā)展歷經(jīng)3個(gè)階段，即籌劃階段、試點(diǎn)擴(kuò)大階段、加速發(fā)展階段。

（1）籌劃階段。這一階段我國(guó)政府認(rèn)識(shí)到了實(shí)施QDII的必要性，開(kāi)始對(duì)實(shí)施QDII的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題如投資主體的選擇和資格認(rèn)定、投資市場(chǎng)選擇、進(jìn)出資金監(jiān)控和投資品種投資比例限制等，進(jìn)行了深入研究，并制定出了若干規(guī)則。在試點(diǎn)問(wèn)題上，監(jiān)管部門采取的是審慎態(tài)度。

2003年6月17日，保監(jiān)會(huì)在其官方網(wǎng)站上掛出《關(guān)于保險(xiǎn)外匯資金投資境外股票有關(guān)問(wèn)題的通知》，《通知》指出，保險(xiǎn)外匯資金可投資境外成熟資本市場(chǎng)證券交易所上市的股票，包括參與境外上市配售、定向配售等方式，但投資品種僅限于中國(guó)企業(yè)在境外發(fā)行的股票。這個(gè)通知顯示了我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)于拓寬投資渠道的迫切需要，是我國(guó)準(zhǔn)備啟動(dòng)QDII的一個(gè)信號(hào)。隨后，8月7日，保監(jiān)會(huì)、人行正式頒布《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》。《暫行辦法》首次允許保險(xiǎn)公司在核準(zhǔn)制下在境外運(yùn)用外匯資金對(duì)銀行存款、債券、票據(jù)等金融工具進(jìn)行投資。四個(gè)月后，也就是2005年1月，外管局根據(jù)該《辦法》批準(zhǔn)了第一筆保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用額度――批給了中國(guó)平安17．5億美元。 2004年7月，在200億香港政府債券發(fā)行中，內(nèi)地社?；鹜ㄟ^(guò)香港的機(jī)構(gòu)參與了債券的認(rèn)購(gòu)。據(jù)透露，社?；鸷椭袊?guó)人民銀行同時(shí)認(rèn)購(gòu)了金額共10億港元左右的美元及港元債券，這是我國(guó)QDII邁出的實(shí)驗(yàn)性的第一步。

2005年9月11日，保監(jiān)會(huì)正式《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》，保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用渠道進(jìn)一步放開(kāi)。其主要內(nèi)容包括：保險(xiǎn)外匯資金投資境外股票,只限于中國(guó)企業(yè)在紐約、倫敦、法蘭克福、東京、新加坡和香港證券交易所上市的股票；投資總額為付匯額度的10%,單一股票投資最高可達(dá)該股票發(fā)行總額的5%。保監(jiān)會(huì)在這個(gè)文件中首度把股票納入了QDII的投資范圍――雖然只限于境外上市的國(guó)企股票。

2006年5月，《全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》正式開(kāi)始實(shí)施，這意味著擁有2000多億元人民幣資產(chǎn)的中國(guó)社會(huì)保障基金正式啟動(dòng)海外投資。

除了社保、保險(xiǎn)以外，其它金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始涉足QDII領(lǐng)域。2006年3月底，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)魏本華透露,中國(guó)國(guó)際金融公司作為目前惟一有資格進(jìn)行受托外匯資產(chǎn)管理的券商,其首筆受托管理資產(chǎn)300萬(wàn)美元已經(jīng)獲批匯出境外,在海外市場(chǎng)進(jìn)行了投資。

（2）試點(diǎn)擴(kuò)大階段。2006年一季度后，QDII進(jìn)程明顯加快，針對(duì)銀行、券商、基金開(kāi)辦QDII業(yè)務(wù)的暫行管理?xiàng)l例紛紛出臺(tái)。這由于以下3個(gè)主要原因： ①國(guó)內(nèi)股權(quán)分置問(wèn)題大局已定。以深市為例，截止至06年3月底，股改市值占比已達(dá)到72.9%,股改家數(shù)占比也達(dá)到了58%，故以前對(duì)資金流失導(dǎo)致國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)失血的顧慮大大弱化；②國(guó)際收支不平衡狀況加劇。截止06年3月底，國(guó)家外匯儲(chǔ)備達(dá)到8750億美元，居世界第一。此時(shí)，結(jié)合匯改開(kāi)放QDII進(jìn)行資本輸出一方面可減少人民幣升值的壓力，使外匯儲(chǔ)備有序流出，另一方面也可分散美元貶值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)； ③提高投資效率的需求。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，06年3月末，我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄已經(jīng)達(dá)到16萬(wàn)億元人民幣。與此同時(shí)，據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)提供的最新資料，全國(guó)保險(xiǎn)總資產(chǎn)已超過(guò)1.6萬(wàn)億，若按5%的投資比例測(cè)算，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)可投資于海外的資金約有800億元人民幣之多。因此，開(kāi)放國(guó)外資本市場(chǎng)對(duì)提高投資收益率，分散投資風(fēng)險(xiǎn)和降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有著重要的意義。

2006年4月17日，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局共同關(guān)于《商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，標(biāo)志著QDII完成了從試點(diǎn)到制度的轉(zhuǎn)變。

2006年6月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)產(chǎn)品評(píng)審會(huì)，華安基金管理公司上報(bào)的QDII產(chǎn)品方案順利通過(guò)評(píng)審，這也是首家獲得QDII資格的基金公司。兩月后的8月21日，證監(jiān)會(huì)通知，批準(zhǔn)華安基金管理公司正式啟動(dòng)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者試點(diǎn)。9月13日，國(guó)內(nèi)首只基金QDII產(chǎn)品――華安國(guó)際配置基金向中國(guó)內(nèi)地投資者公開(kāi)發(fā)行。該基金最終募集到認(rèn)購(gòu)金額約為1.97億美元，并于11月2日正式成立。

6月30日銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)首批商業(yè)銀行代客境外理財(cái)資格，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、匯豐銀行、東亞銀行獲得了首批QDII牌照。并于7月21日，國(guó)家外匯管理局給中國(guó)銀行、工商銀行、東亞銀行批下了第一批QDII購(gòu)匯額度，分別為25億美元、20億美元和3億美元。6天后，外管局再度分別批準(zhǔn)交通銀行(3328.HK)、建設(shè)銀行(0939.HK)15億美元和20億美元的代客境外理財(cái)(即QDII)項(xiàng)目下投資購(gòu)匯額度。7月31日，工商銀行推出首款代客境外理財(cái)產(chǎn)品。截止至10月27日，外匯局在央行5號(hào)公告之后已累計(jì)批出QDII投資額度126億美元。

（3）加速發(fā)展階段。

2007年5月10日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2007〕114號(hào)），對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的有關(guān)規(guī)定做出以下調(diào)整：將“不得直接投資于股票及其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、商品類衍生產(chǎn)品，以及BBB級(jí)以下證券”的規(guī)定調(diào)整為“不得投資于商品類衍生產(chǎn)品，對(duì)沖基金以及國(guó)際公認(rèn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)BBB級(jí)以下的證券?！?/p>

2007年6月28日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)會(huì)同中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局制定的《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》正式實(shí)施。該明確允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)用不超過(guò)上年末總資產(chǎn)15％的資金投資境外，并將境外投資范圍從固定收益類拓寬到股票、股權(quán)等權(quán)益類產(chǎn)品，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自主配置、提高收益，抵御人民幣升值風(fēng)險(xiǎn)。2006年末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)1.97萬(wàn)億元，按照15%的投資比例計(jì)算，將有近3000億元保險(xiǎn)資金可以“出?！睂ふ彝顿Y渠道。

第9篇：保險(xiǎn)資金托管資格范文

來(lái)自中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，基金公司專戶和子公司業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，截至三季度末，基金專戶和子公司業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到10.17萬(wàn)億元，比二季度大增1.12萬(wàn)億元。

資產(chǎn)管理行業(yè)的市場(chǎng)空間十分具有想象力，發(fā)揮想象力，就需要卓越的公司不斷探索、拓展。

多年來(lái)致力于多元化布局的嘉實(shí)基金，不僅在公募業(yè)務(wù)中穩(wěn)居前列，在非公募業(yè)務(wù)上也是保持穩(wěn)進(jìn);無(wú)論是管理規(guī)模、還是業(yè)務(wù)形式，嘉實(shí)基金機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)始終保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，截至2015年9月底，包括專戶、社保、年金在內(nèi)的非公募資產(chǎn)管理規(guī)模為2442億元，連續(xù)五年領(lǐng)跑全行業(yè)。

“明星”擔(dān)綱 社保團(tuán)隊(duì)實(shí)力強(qiáng)大

作為首批獲得全國(guó)社保基金投資管理人資格的基金公司，嘉實(shí)基金憑借著社保基金穩(wěn)健的投資業(yè)績(jī)和出色的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，十余年來(lái)，不斷獲得追加的委托管理資產(chǎn)，目前管理著多種類型的社?；鸾M合，投資管理團(tuán)隊(duì)屢獲佳績(jī)。

在全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)首次公開(kāi)披露的境內(nèi)委托投資管理人考評(píng)結(jié)果中，嘉實(shí)基金邵健和王茜雙雙獲得了“3年服務(wù)社保獎(jiǎng)”，他們分別管理的股票型、綜合債券型社保組合表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)良。

嘉實(shí)基金在遴選社?；鹜顿Y經(jīng)理時(shí)，特別考察投資經(jīng)理長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的穩(wěn)定優(yōu)良;且投資風(fēng)格與社?；稹伴L(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資”的理念相契合。目前，嘉實(shí)基金的社?；鹜顿Y管理團(tuán)隊(duì)由公司副總經(jīng)理、首席投資官（股票業(yè)務(wù)）邵健，固定收益部總監(jiān)王茜，機(jī)構(gòu)投資部總監(jiān)郭杰、任海宇等多位資深基金經(jīng)理領(lǐng)銜擔(dān)綱。

邵健于2004年4月6日至2015年7月8日擔(dān)任嘉實(shí)增長(zhǎng)基金經(jīng)理，曾創(chuàng)造任職期間管理單只基金年限最長(zhǎng)的紀(jì)錄、全部平衡開(kāi)放式基金收益率第一的紀(jì)錄，11年榮獲9次金?；皙?jiǎng)，并榮膺“十年期最佳基金經(jīng)理”稱號(hào)。王茜在固定收益方面有著多年的投資管理經(jīng)驗(yàn)，是公募基金領(lǐng)域?yàn)閿?shù)不多的任職年限超過(guò)10年的基金經(jīng)理。

事實(shí)上，作為社?；鹜顿Y管理人，嘉實(shí)基金不僅擁有由130位專業(yè)人員組成的投資研究團(tuán)隊(duì)，更擁有業(yè)內(nèi)強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)監(jiān)控團(tuán)隊(duì)，建立了針對(duì)專戶的投資合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)控體系。

穩(wěn)健管理 為800萬(wàn)職工提供年金服務(wù)

嘉實(shí)基金在專戶業(yè)務(wù)上不斷創(chuàng)新、引領(lǐng)全行業(yè)發(fā)展，除了首批獲得社保金投資管理資格，2005年，嘉實(shí)基金成為了首批獲得企業(yè)年金基金投資管理人資格的基金公司。

作為企業(yè)年金基金投資管理人，嘉實(shí)基金充分考慮企業(yè)年金要在安全的前提下，追求適度的收益性，實(shí)行專業(yè)化管理。早在2006年，年金市場(chǎng)剛剛醞釀、起步階段，嘉實(shí)就將企業(yè)年金作為公司的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)來(lái)投入發(fā)展，基于此，嘉實(shí)基金已經(jīng)打造了一個(gè)專業(yè)化的平臺(tái)，并培養(yǎng)了一支專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)，為年金客戶提供服務(wù)。

在企業(yè)年金業(yè)務(wù)發(fā)展的前期，客戶對(duì)企業(yè)年金的投資訴求不盡一致，而隨著市場(chǎng)的變化、年金業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)與客戶的深入探討，客戶對(duì)于企業(yè)年金的認(rèn)識(shí)逐步提高并最終達(dá)成共識(shí)：即企業(yè)年金要在安全的前提下，有適度的收益和流動(dòng)性。

自企業(yè)年金基金運(yùn)作以來(lái)，嘉實(shí)年金投資團(tuán)隊(duì)通過(guò)穩(wěn)健投資及時(shí)準(zhǔn)確的資產(chǎn)配置決策以及品種精選策略，取得了優(yōu)秀的投資業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)年金基金保值增值的目標(biāo)。

憑借著優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，以及出色穩(wěn)健的投資管理能力，嘉實(shí)基金被包括數(shù)十家中央企業(yè)（含下屬企業(yè)）在內(nèi)的300余家企業(yè)選定為企業(yè)年金投資管理人，為超過(guò)800萬(wàn)職工提供企業(yè)年金服務(wù)，已實(shí)際管理運(yùn)作的年金規(guī)模超過(guò)500億元。

遠(yuǎn)見(jiàn)布局 拓展非公募業(yè)務(wù)

中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展十余年來(lái)，基金公司逐漸從單一的公募基金管理業(yè)務(wù)向多方向發(fā)展，業(yè)務(wù)形式愈發(fā)廣泛，包括社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金等在內(nèi)的非公募業(yè)務(wù)，成為了各家基金公司力爭(zhēng)的領(lǐng)域。

根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年9月底，基金公司專戶業(yè)務(wù)管理規(guī)模排名中，93家基金公司已經(jīng)開(kāi)展了專戶業(yè)務(wù)，規(guī)模超過(guò)1000億元的基金公司已經(jīng)有10家，比6月底增加了2家。而嘉實(shí)基金非公募業(yè)務(wù)早在2013年就已經(jīng)超過(guò)千億規(guī)模，截至2015年9月末，專戶業(yè)務(wù)管理規(guī)模達(dá)到2442億元。

隨著國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的不斷豐富，為基金公司提供了更多的機(jī)會(huì)，嘉實(shí)基金在“遠(yuǎn)見(jiàn)”中“穩(wěn)進(jìn)”，極力拓展業(yè)務(wù)模式，已經(jīng)成為全牌照的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

值得一提的是，2012年，在與多家機(jī)構(gòu)激烈地角逐中，嘉實(shí)基金成為了首批獲得保險(xiǎn)資金投資管理人資格的基金公司，目前已經(jīng)與國(guó)內(nèi)多家大型保險(xiǎn)公司開(kāi)展了專戶業(yè)務(wù)的合作。近年來(lái)，隨著金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理發(fā)展，嘉實(shí)基金與商業(yè)銀行等相繼拓展合作，雙方在投資領(lǐng)域深度探索，這也成為了嘉實(shí)基金新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)亮點(diǎn)。