財務風險研究背景及意義精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的財務風險研究背景及意義主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：財務風險研究背景及意義范文
關鍵詞：中美貿易戰；中興通訊企業；財務風險分析
（一）研究背景。2018年，中美貿易戰爆發。這場貿易戰是多年來中美之間貿易摩擦的最終體現，主要矛盾可以歸納為以下兩個方面：（1）在產品出口方面，它反映了中美之間的競爭關系。（2）在領先技術方面，中美貿易戰對兩國經濟的影響是不同的。隨著中國生產力的提高和科學技術的不斷進步，通訊方面作為其中一個代表要素，起著重要的作用。此時美國悍然發動貿易戰爭，無疑是對中國通訊企業發展起到了強大的阻礙作用。雖然中美貿易戰距今已有3年之久，但中美貿易戰對中興通訊企業財務風險的持續影響一直存在。（二）研究意義。財務分析是以企業的財務報告等資料為基礎，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行分析的一種方法，企業在償債、盈利、營運和發展過程中存在一定的風險因素。因此，企業財務風險分析則是對其償債、盈利、營運和發展等內容的風險進行分析，以便企業能夠正常運行。在企業的正常運轉中，它們總是面臨著來自各方的各種威脅。無論是制造或生產企業還是服務或建筑企業，只要是面對市場并參與競爭都將存在風險的威脅。在所有風險類型中，由企業自身內部因素引起的風險因素將不可避免地影響企業所受風險的程度。其中，企業財務風險占據主導地位。因此，分析企業的財務風險對企業的健康可持續發展起著極其重要的作用。企業財務風險分析是指對經營主體的財務管理過程中發生的各種風險的識別、計量、分析和評估，以及及時為其制定科學合理且高效的預防和控制方法。此過程具有不可忽視的法律意義。每個成功企業的發展都不可避免地要經歷利潤管理、績效管理、價值管理和風險管理等不同階段，而風險管理是企業管理的最高境界。
二、中美貿易戰對中興通訊企業財務風險持續影響分析
中興通訊企業涉及進出口業務，而進出口業務涉及到各種企業經營的風險也屬于財務風險的一種類型。當中興通訊企業面對國內外市場時，它們不僅必須承擔財務風險，還必須應對國際市場上的各種風險，例如匯率波動、貿易壁壘、戰爭以及其他受到國際市場特別影響的不確定風險。因此，在中美貿易摩擦以及中興通訊企業的財務風險持續增加的特殊背景下，是否能夠有效分析財務風險持續影響決定了公司能否健康發展，這對于中興通訊公司的財務風險分析來說有著重要的意義。中興通訊財務風險的分析對于中美貿易戰背景下中興通訊企業的健康可持續發展具有現實意義。基于此，本文通過以中興通訊企業的財務數據為主要內容，對中興通訊企業的償債、營運、盈利和發展這四方面能力予以分析，以此得出中興通訊企業所面臨財務風險的持續影響。（一）償債能力下降。償債能力分析主要選擇企業的資產和負債指標，流動比率和速動比率進行分析。資產負債率是衡量企業債務和風險水平的重要指標，它反映了企業的長期償債能力，而流動比率和速動比率是衡量企業短期償債能力的重要指標。（表1）公式如下：資產負債率＝（負債總額/資產總額）×100%流動比率＝流動資產/流動負債速動比率＝（流動資產－存貨）/流動負債從長期償債能力來看，正常情況下的企業資產負債率約為30%～50%。通過近5年的數據分析，中興通訊企業的資產負債率均在80%左右，這表明中興通訊企業的資產負債率較高，并且企業的資金來源包括更多債務，這可能導致現金流不足和資本鏈斷裂，使企業面臨更大的長期財務風險。我們根據2017～2019年的數據可以得出，雖然近3年的資產負債率相差不大，但在資產和負債的具體數值上，2017年和2019年資產均在1.4億元，而2018年卻是1.2億元，這就表明在2018年受中美貿易戰影響的中興通訊企業的總資產屬于嚴重下降趨勢。另外，因受到美國的制裁，中興通訊企業的大批訂單可能也隨之取消，因此其負債較前一年沒有太大出入，從而導致了2018年中興通訊企業的資產負債率低于2017年的。在2019年，由于中興通訊企業在5G領域的發展使其擺脫困境，領先于世界。因此，中興通訊企業可以獲得較相比于2018年更大的收益，從而長期償債能力稍有回轉，但還屬于風險邊緣。從短期償債能力來看，正常上市公司的流動比率應保持在2左右，而近5年中興通訊企業的流動比率一直在1.4以內，特別是2018年中美貿易戰使得中興通訊企業的流動比率低至1.04，這表明中興通訊企業處于高負債經營中，其短期償債能力大大降低。受中美貿易戰的持續影響，中興通訊企業在2018年的流動資產僅為9，284萬元，遠低于2017年和2019年。而恰恰相反的是，中興通訊企業在2018年的流動負債卻高于2017年和2019年，這表明美國對中興通訊企業的制裁，使得其沒辦法支付原有的訂單，只能形成一種負債。而且在資金受到制約的時候，中興通訊企業只得通過短期借款的方式來維持公司運營，所以會造成流動負債的增加。在速動比率方面，具有較強短期償債能力的公司，其速動比率應為1，而2018年僅為0.76，因此通過速動比率，也可以反映出中興通訊企業在中美貿易戰期間償債能力下降的趨勢。（表2）（二）盈利能力降低。盈利能力分析主要選擇企業的營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率為主要內容進行分析。營業利潤率反映的是企業營業利潤與營業收入的比率，比率越高則說明企業市場競爭力越強、盈利能力越強；反之，則盈利能力越低；銷售利潤率可以衡量企業銷售收入的收益水平。而成本費用利潤率則是企業在一定時期的利潤總額與成本、費用總額的比率。（表3）公式如下：營業利潤率＝（營業利潤/全部業務收入）×100%成本費用利潤率＝（利潤總額/成本費用總額）×100%銷售利潤率＝（利潤總額/營業收入）×100%根據中興通訊年報，企業在2017年營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率均為正，表明產品盈利能力相對穩定。2018年營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率均為負，虧損超過53億元，表明中興通訊企業在中美貿易戰中受美國的制約及各種關鍵技術的控制，使其形成了巨額的虧損。與此同時，與同期華為相比，中興通訊企業的盈利能力遠遠不足，銷售凈利率和營業利潤率差距較大。可以看出，企業主營業務的盈利能力不強，控制成本的能力相對較弱，風險較大。在2019年，中興通訊企業在5G研發領域取得了重大進展，尤其是在5月份獲得工信部發放的5G商用牌照、7月份率先公布5G旗艦手機價格并開啟線上預售、9月份在全球簽署35個5G商用合同，使得中興通訊企業漸漸走出2018年中美貿易戰所帶來的負面影響，其盈利能力稍作恢復，但還是較低。（三）營運能力困境。營運能力分析主要選擇應收賬款周轉率、固定資產周轉率以及總資產周轉率為主要內容進行分析。應收賬款周轉率是反映流動資產周轉情況的方式之一，可以衡量企業應收賬款流動的程度。應收賬款周轉率越高，則反映企業應收賬款的收回速度越快；反之，則不同。固定資產周轉率反映的是固定資產周轉情況，該比率越高，則企業固定資產利用率越高。總資產周轉率反映了總資產周轉情況，其周轉的速度越快，則表明其銷售能力越強。（表4）公式如下：應收賬款周轉率＝賒銷收入凈額/應收賬款平均凈值固定資產周轉率＝銷售收入/固定資產平均值總資產周轉率＝銷售收入/資產平均總額綜上，我們可以得出以下結論：自從中美貿易戰打響以來，由于美國及其同一陣營國家的經濟制裁手段，使中興通訊的營運能力較低。在2017年和2019年，中興通訊企業的應收賬款周轉率均高于4，而2018年則是3.59，表明受中美貿易戰影響，中興通訊企業的應收賬款的回收速度嚴重下降，從而造成其資金緊張，影響其營運能力。在固定資產周轉率方面，2017年之前一直保持在13以上，而2018年則變成了9.67，甚至一直影響到2019年的9.88，表明受美國的嚴重制裁后，中興通訊企業的固定資產周轉情況不容樂觀。同理可得，中興通訊企業的企業銷售能力減弱，資產投資效益變差。（四）發展能力制約。發展能力分析主要選擇主營業務收入增長率、總資產增長率及凈資產增長率為主要分析內容。主營業務收入增長率可以反映企業產品生命周期；總資產增長率反映本期資產規模的增長情況；凈資產增長率反映了企業資本規模的擴張速度，是衡量企業總量規模變動和成長狀況的重要指標。（表5）公式如下：主營業務收入增長率＝（本期主營業務收入-上期主營業務收入）/上期主營業務收入×100%總資產增長率＝（本年總資產增長額/年初資產總額）×100%凈資產增長率＝（期末凈資產－期初凈資產）/期初凈資產×100%從表5中可以看出，2017年中興通訊企業的主營業務收入增長率是7.49%；而在2018年中美貿易戰中，其主營業務收入增長率直接下滑到-21.41%，同比下降28.9%，表明受中美貿易戰影響，中興通訊企業的產品生命周期嚴重下降。通過對比2017～2019年的總資產增長率和凈資產增長率，2018年的數值較前后兩年的變化幅度極大，表明中興通訊企業資產規模的增長情況和資本規模的擴張速度較差。通過這三個數據可以看出，中興通訊企業的通訊系統仍然是完全依賴美國，而在國內基本上沒有可以替代美國通訊領域核心技術的替代品。因此，在受到中美貿易戰的影響時，激發兩國的矛盾，后果無疑是導致中興通訊企業在核心技術上受到遏制，導致其發展能力受到制約的致命性結果。另外，因美國對中興通訊企業的制約，導致其融資渠道也隨之陷入風險。因此，中興通訊企業的融資方式所存在的問題在中美貿易戰中也充分暴露出來。
三、結論及展望
2018年中美貿易戰的出現，導致中興通訊企業的短期償債能力和長期償債能力嚴重下降；盈利能力因受核心技術的制約導致其大幅度下降；與此同時，中興通訊企業的營運能力也陷入了困境；通過較低的主營業務收入增長率以及不容樂觀的資產規模增長情況和資本規模的擴張速度，反映了中興通訊企業的發展能力也受到了制約。時至今日，中美貿易戰對中興通訊企業財務風險的持續影響依然存在，只是程度上相對減少，但仍不可小覷。因此，在中興通訊企業未來的發展道路上，應采取相應措施來應對中美貿易戰給中興通訊企業的財務風險所帶來的持續影響。
參考文獻：
［1］李亞軍.我國的科技產業發展與中美貿易戰［J］.中國科技產業，2019（04）.
［2］武禮英.民營企業“走出去”海外并購財務風險分析與防范［J］.財務與會計，2019（07）.
第2篇：財務風險研究背景及意義范文
關鍵詞：金融危機；財務風險；控制；防范
金融危機雖說已經逐步云消霧散，但是留下的創傷和沖擊對我國企業來說，影響是非常大的，諸多的中小企業一度面臨著生存的重壓，而這其中財務問題一直是困惱企業生存發展最為關鍵的問題之一。加之在我國市場經濟制度不斷完善的背景下，市場競爭也越來越激烈，企業想要在這其中謀生存、求發展，就必須要重視財務風險的管控，構建與之相應的財務風險管理機制，對財務風險能夠進行有效的規避。本文的研究點也正是針對于企業財務風險的控制與防范，對化解和防范企業財務風險，促進其健康、穩定的發展具有重要的現實意義。
1.企業財務風險的成因分析
1.1風險意識淡薄
企業財務風險是在進行財務活動的過程當中所產生的，而在實際的財務管理工作當中，很多管理者對財務風險重視程度不高，甚至存在錯誤的認為只要把資金管理的有條不紊，就能夠杜絕出現財務風險，這種觀念是對財務風險錯誤的認識，由于這種風險意識淡薄的現象存在，導致了財務風險不能得到有效的控制。 1.2合理的資本結構缺乏
通常情況下，根據資產負債表可以將企業的財務狀況分為三大部分，即：購置流動資產、固定資產以及虧損，在這三大塊當中，若不能對其進行妥善的處理，那么導致出現財務危機的幾率會大大增加，同時對企業的發展也會產生諸多不利影響。
1.3科學財務決策不足
在諸多的財務風險案例中可以發現，其中存在一個非常重要的因素就是企業財務決策失誤，這是導致企業決策出現失誤的重要原因之一。就目前來說，我國大多數企業在進行財務決策的過程當中，不乏廣泛存在主觀決策和經驗決策的現象，這往往是導致出現決策失誤的重要原因，也會在一定程度上促使發生了財務風險危機。
1.4流動資產欠缺
在面對借貸債務償還的時候，企業必須要有的保障就是具有充足的流動資金，在正常的資金運作過程當中，資金流動速度過慢、變現能力不強或者缺乏資金，到期不能償還應有的債務，這會使得企業的形象和信譽受到極大的損失，在給直接的借貸帶來不良信用的影響，進而導致企業催生了企業財務危機。
2.企業財務風險控制及防范的策略探討
2.1加強財務風險意識
在財務管理的各個環節當中，均會存在出現財務風險的可能，這是需要讓企業財務管理人員首先深刻認識到的一點，在日常的財務管理工作當中，稍加不慎出現失誤，極有可能將財務風險帶給企業，作為財務管理人員，應該要將加強財務風險意識牢記于心，并積極的落實到財務管理工作的始終。同時，對于企業來說，應該構建科學、高效的財務管理機構，在財務管理部門應該盡量配備高素質、高水平的財務管理工作人員，不斷加強各項基礎性工作，在工作當中，嚴格按照規章制度辦事；其次，企業應該將內部的財務關系理清楚，明確不同部門、不同管理人員在財務管理工作中的作用，應該肩負怎樣的責任，擁有怎樣的權力以便于確保各負其責，權責分明。最后，要財務處理當中應該要兼顧各方的利益，不僅僅能夠充分的調動起其他部門參與財務管理的熱情，同時還能夠有效實現權責利的有機結合，讓企業內部財務關系更加明晰。
2.2重視控制財務風險
總的來說，企業財務分線主要分為收益分配風險、資金回收風險、投資風險以及籌資風險。要想對財務風險實現有效的控制，首先需要在思想認識上提升到一個高度，將有效的管理手段貫穿于整個財務活動當中。在當前市場經濟體制不斷深化的背景下，企業要實現運作首先需要進行籌資活動，若出現不當的管理手段會導致籌集資金的收益存在諸多的不確定性，進而導致出現了籌資風險的產生。針對于此類風險的特點，通常情況下可以采取以下措施來加以防范和控制：第一，提高企業的償債能力以及盈利能力，將資金的使用效益在根本上提升到新的高度，以降低投資風險；第二，在適度的范圍內舉債，不斷優化配置買現資金的結構，以實現財務杠桿利益；第三，合理調整流動資產的流動速度，合理使用資金。
2.3提高投資決策的科學化水平
本文所提出的“投資決策科學化”是指在科學理論的指導下，采取科學的方法，實現相關專家以及豐富實踐經驗的領導者與實際投資決策的緊密配合，在不斷的討論當中，選出最優的方案，以提高資金回收的社會經濟效益。在企業當中，應該構建和執行嚴格的項目決策責任制，一旦在決策的過程當中出現問題，要按照相關規章制度來追究相關責任人的經濟、法律責任，同時還需要對投資項目實現科學客觀的評價，對項目的經濟效益以及決策質量存在的問題進行深入的分析，不斷總結經驗教訓，不斷優化資源配置，逐步的來降低財務風險的產生。
2.4建立健全內控制度
對于企業來說，為了進一步的防范和控制財務風險的發生和發展，建立整套健全的內控制度是非常有必要的，定期審查企業內部往來賬目資金，以杜絕出現由于監管不力而導致的、資金挪用等現象，進而在資金管理的因素上降低出現風險的幾率。同時，要逐步加強應收賬款的核算工作，尤其是對于應收賬款的問題上，可以采取相關的輔措施，及時的反應出所涉及到的賬款變更信息。最后，要對公司的合同管理制定出嚴格的標準，若相關業務單位發生違約后，所需要確定的責任劃分、資金歸還期限以及途徑要給予明確的規定，一方面能夠有利于企業內部員工法律意識和自我意識的增強，同時還能夠為更好的防范和控制企業財務風險發揮出巨大的作用。
結束語
綜上所述，在后金融危機下，國內的市場經濟發展不斷加速，與之相應的市場競爭也愈加激烈，企業在財務活動過程中也會存在著越來越多的風險因素，需要企業在生產和經驗的過程當中，加強重視，提高風險防范意識，并構建多角度、全方位立體式的財務風險防范和控制機制，提高抵御財務風險的能力，為企業的長遠發展提供保障。
參考文獻
[1] 唐貴云.宏觀調控背景下房地產企業財務風險管理研究[D].山東建筑大學 2012
[2] （美）詹姆斯·C.范霍恩（JamesC.VanHorne），（美）小約翰·M.瓦霍維奇（JohnM.Wachowicz）著，劉曙光等譯.財務管理基礎[M].清華大學出版社，2006
第3篇：財務風險研究背景及意義范文
關鍵詞：快速消費品企業 財務管理 研究
一、研究背景及意義
在行業分類中，大部分中小企業都是快速消費品生產企業，它們在經濟社會發展中的作用不可忽視。隨著經濟的發展和零售業對外開放，在商品流通領域發生了根本性的變革，生產企業在營銷上面臨著多渠道的機遇和挑戰，快速消費品行業為適應市場競爭，不斷進行營銷創新，在此背景下如何加強財務管理、創新管理方法成為快速消費品企業必須面臨的課題。
企業財務管理的水平對于企業成本控制具有十分重要的意義。任何一個企業都是盈利為目的的，如果不以盈利為目的，那就成了非營利組織，就不是企業了。企業盈利能力主要體現在成本控制，在收入一定的情況下，如何在保證生產質量的情況下大幅壓縮生產成本，將是企業的關鍵控制點。
二、快速消費品企業財務管理存在的問題研究
（一）對財務管理工作重視不夠，財務人員的專業素質有待提高
在實際工作中，多數快速消費品企業領導對新財務準則都不太了解，對實施新會計準則并不重視，對其存在片面認識，認為只是財務部門的分內之事，與企業領導關系并不大。當前，快速消費品企業所處的經濟環境日趨復雜，經濟事項的不確定性也日益增多，增大了財務管理的選擇空間，財務人員需運用專業理論知識和實踐經驗進行判斷，才能對發生的經濟活動進行恰當的處理。
（二）全面預算管理較為滯后
財務預算管理是企業進行現代化管理的重要內容，能夠有效提升快速消費品企業內部管理水平，依靠管理目標的協調、發展以及計劃等過程的結合，對企業的經營目標實施預計和管理，在推動企業有效實現內部控制、完成戰略目標方面發揮著越來越重要的作用。企業的控制、目標等過程都需要財務預算的參與，圍繞企業考核標準，保障和支持企業戰略目標的實施。快速消費品企業財務預算分析能力還有待于進一步提升，不少快速消費品企業預算編制不到位，難以落實到位，追加預算往往過多，不能夠發揮預算約束的作用，難以切實發揮財務預算的監督職能。
（三）投資結構不合理，負債結構有待進一步優化
當前，不少快速消費品生產企業對于企業的投融資結構問題缺少科學合理的劃分以及清晰明確的認識，在實際投資活動中常常由于投資結構不合理，致使企業有限的資金使用方向不明確，投資風險較大，資金的使用效率較低。快速消費品生產企業在實際的管理活動中，常常存在著重資金數量而忽視資金質量的問題。對于資本的認識還相對比較膚淺，出現資本金不足的狀況。不少快速消費品企業都習慣于向銀行借貸資金，極易形成潛在的金融風險，有可能為企業未來發展留下障礙。
（四）資產結構不夠合理，融資渠道單一
當前快速消費品生產企業的資金大都用于更新生產設備、更新技術、引進人才以及擴大企業生產規模等，導致固定資產較多、流動資金較小、資產結構不合理。融資渠道過于單一，我國快速消費品生產企業在進行融資活動時融資渠道常常偏重于內源性融資方式，單純地依賴于自身資產的管理運作和往復運用，資金的籌措數量有限，很容易造成資金周轉不順暢、資金準備不充分、企業融資難度增大的狀況，影響企業的正常生產經營活動。
三、加強快速消費品企業財務管理的相關措施
（一）加強財務管理制度建設，提高管理水平
進一步提升財務管理工作的科學性和精確性。一是加強制度建設，逐步完善預算管理制度、內部控制制度、現金管理制度、公務卡支付結算制度。明確崗位職責，建立內部牽制制度，加強票據管理和應收賬款的管理。二是加強財務分析，提高財務數據的準確性和真實性。對企業內部核算以及各項資金往來賬項進行科學的分析和評估，對于大額賬項進行追溯分析和賬齡分析，從源頭上減少發生壞賬的概率，確保會計核算的規范、真實、可靠。三是財務人員要加強學習，不斷提升職業判斷能力。嚴格按照財務管理規范，切實保障快速消費品企業會計核算基礎性工作的規范性和合理性，強化企業財務管理和控制，強化風險約束。
（二）強化財務風險控制，建立財務預警機制
完善快速消費品企業財務風險管控機制，提升財務風險控制水平。在實施財務風險管理的過程中，快速消費品企業高級管理者及員工要樹立正確的風險防范意識，形成財務風險控制的意識和氛圍，進一步加強財務風險控制制度的落實。一方面要強化風險管理在整個企業管理中的地位及作用，構建符合企業發展實際的全面風險管理框架和體系。另一方面要積極構建財務風險控制管理網絡，在風險控制的各關鍵點采取財務風險控制，將企業財務風險控制的各項管理責任落實到位。
（三）完善公司治理結構，提高會計信息質量
我國還未能建立有效的現代企業制度，必須盡快完善公司治理結構，規范企業的財務管理行為。要進一步提高快速消費品企業管理層財務管理意識，促使財務人員在真正提高會計信息質量上下功夫，而不是依賴非常交易及非公允的關聯交易等操縱利潤。加強信息管理，及時更新財務管理系統，保證會計信息質量的真實性、完整性、可理解性和可比性。
（四）強化企業財務預算管理，提高預算管理水平
一是要進一步規范預算管理業務流程。積極采用合理科學的管理方式，貫穿于預算的編制、審批、控制、調整、執行、分析、監管等各個環節及過程。二是建立并完善預算管理分析及監督機制，確保企業預算資金的安全。將企業預算資金的使用權、物資采購權以及預算資金支付權等進行分離，使得這三項權利能夠在不同的部門之間相互對立，以此促進他們之間的相互制約、相互監管、相互控制。三是強化快速消費品企業財務人員的預算管理分析水平，有效推進預算管理建設。
（五）進一步加強資產管理，優化投融資行為
第4篇：財務風險研究背景及意義范文
關鍵詞：新常態；房地產上市公司；財務風險；財務預警
2012年，我國國內生產總值（GDP）跌破8%，隨后的幾年里都在7%左右徘徊，經濟運行呈現穩中趨緩的“新常態”格局。在此背景下，我國房地產行業也面臨著轉型，尤其在“去庫存”的大趨勢下，快速調整產品結構、市場布局，走出了量價齊升的增長通道。然而，作為資金密集型行業，對其財務風險進行系統分析，提出加強財務風險預警能力的對策意義重大。
一、房地產上市企業財務風險的含義
財務風險是指企業在運營過程中因決策的不確定性而引起的收益下降、資金周轉困難甚至陷入財務困境。從房地產上市企業層面分析：一是作為資金密集型行業，為保障生產經營的正常運營，需大量籌措資金。在融資活動中，一旦管理不善，可能會導致企業失去信譽，進而引發融資風險。也可能因決策失誤而導致投資風險。二是在日常的經營活動中，因管理失誤、內部控制不完善而導致的經營風險。三是對現金、存貨、應收賬款的管理不善而引發的流動性財務風險，如因銷售政策制定失誤導致現金流通短缺等[1]。以上主要是從微觀層面分析，除此之外，還受宏觀政策的影響，如出臺限購令等。
二、經濟“新常態”背景下房地產上市公司財務風險分析
（一）收入、現金流波動大，增加了財務管控難度
我國房地產上市公司的收入確認采用完工確認法，即只有在商品房竣工驗收后才能確認營業收入，導致財務報表中所反映的運作情況與實際存在差距，尤其是項目大多周期較長，收入確認具有滯后性[2]。房地產上市公司屬于資金驅動型行業，經營運作需要大量的資金予以保障。在項目交付前，現金大量流出，各類成本、費用導致項目呈現虧損狀態，甚至還需支付融資利息；在項目交付后，現金大量流入，利潤瞬間增加。可見，收入、現金流呈現不確定性，增加了房地產上市公司財務管控難度。
（二）資金流動形式復雜多樣，加大了財務風險
房地產開發項目的周期較長，大多在一年以上，資金周轉、回收等都面臨著多種不確定因素。從項目資金的流向分析：經前期策劃、可行性研究、征地、拆遷，才進入到施工籌建階段；協調開發商、承包商等，方能開工建設，再到推廣策劃、售后服務。整個項目經營中對內、對外涉及多個環節，財務關系復雜。從項目資金的運作分析：經營收入有租金、銷售收入，商品房預售款等；融資渠道有銀行貸款、股權融資、民間融資等。整體來看，資金流動形式復雜多樣，給房地產上市公司的財務管理、資金調配帶來諸多困難。
（三）受宏觀調控政策的影響，區位投資風險空前放大
我國房地產行業起步較晚，市場化程度不高，尤其是我國民眾投資渠道較少，使房產兼具著消費品與投資品的功能，導致房價非理性攀升甚至部分地區呈現泡沫經濟[3]。政府對房地產行業的走向尤為關注，國家與地方層面都相繼出臺多種政策，如土地、稅收、融資等政策，對房地產行業的走勢影響較大。房屋具有不可移動的特點，尤其在經濟“新常態”背景下，導致區域投資風險空前放大，如2016年內蒙古鄂爾多斯被稱為“鬼城”，房價呈快速下跌狀態，僅東勝區建成、在建項目庫存就達到1286萬平方米。
三、經濟“新常態”背景下加強房地產上市公司財務預警能力的對策
（一）加強財務風險預警信息的搜集，為管理決策提供可靠依據
房地產行業受經濟運行、宏觀政策的影響很大，信息搜集的及時性、敏感性能有效加財務預警能力，為管理決策提供可靠依據，適時調節公司發展戰略。第一，注重內部信息的搜集，對主要財務指標進行監控。如我國房地產上市公司的資產負債率大多超過了70%，需實時關注貸款規模是否合理，防范資金風險。第二，動態掌握宏觀經濟環境及調控政策，把握企業擴張的規模與時機。
（二）加強“硬件設施”的支撐，為財務風險預警能力的提升奠定基礎
加強房地產上市公司“硬件設施”的建設，為財務風險預警提供強有力的支撐。構建信息預警系統，加強公司內部各部門間的溝通互動、信息共享，實現對信息的及時分析、監控與預警。對可量化指標設施上下臨界值，一旦偏離臨界值以內，系統自動發出報警，提醒相關人員做出調整和防范。構建完善的組織機構，強化財務風險控制，根據自身規模指派專業人士設立風險控制委員會。
（三）加強籌資風險防控能力，增強公司盈利能力
“新常態”背景下，經濟上行壓力較大，融資難依舊是房地產上市公司所面臨的主要問題，必須創新融資渠道，如嘗試房地產投資信托基金，改善融資結構。合理安排借貸結構，根據項目開發、經營周期科學安排，編制現金收支預算，防范不能償付本息的風險。在房地產行業整體利潤率下滑的背景下，通過聯合重組方式增長實力，實現優勢互補，尋找新的利潤增長點。探索“輕資產、重運營”的新模式，加強成本管理，提高資金利用效率。
參考文獻：
[1]石芯月，王宏波.淺析中國房地產企業財務風險成因及控制策略[J].社科縱橫，2017，32（1）：64-67.
[2]王茜，張洪.基于信用風險模型的我國房地產上市公司財務預警[J].經濟研究導刊，2016（3）：100-102.
第5篇：財務風險研究背景及意義范文
關鍵詞： 企業財務風險 財務風險分析 財務風險防范
一、引言
近些年來，隨著我國資本市場的迅速發展，很多上市公司和大型集團公司的經營管理逐漸由資產經營為主轉變為資本經營為主，進入了財務為導向的企業管理階段。在這種經濟背景下，企業財務管理將成為企業管理的核心問題。而財務管理中最重要的也就是關于財務風險的管理。
從經濟學角度看，現代企業的財務風險是一種微觀經濟風險，是企業所面臨的全部風險的貨幣化的表現形態，是企業經營風險的集中體現。在當今高度貨幣化的經濟社會中，企業在市場經濟的環境下組織生產經營活動所面對和承受的各種風險，其發生、發展和危害都集中地反映為企業的現實或潛在的經濟利益損失，各種非經濟損失也可以按一定方式折算為經濟損失。從這個角度看，企業風險的大小及損失程度都直接和清楚地表現于企業財務收支的變化之中，最終表現為企業財務收益的減少。現代企業的財務風險存在于企業財務活動的各個環節，包括資本籌集、資本投放、資本使用、資本回收和資本收益分配。此外，參與國際市場的企業，其理財活動還要受到外匯匯率變動的影響，即存在著外匯風險。
近年來，國內外一些知名企業紛紛破產倒閉，忽視財務風險與投資決策失誤是大多數公司倒閉的重要原因，因此對財務風險的認識、預防和控制的研究已成為當今企業所面臨的重要課題。對企業的財務風險進行研究不僅具有理論意義同時也具有現實意義。
二、企業財務風險的識別與分析
企業財務風險的識別與分析是企業財務風險防范的首要環節。通過正確的判斷和發現企業面臨的各種財務風險，確定財務風險發生的概率及損失程度，才能為風險的防范提供有意義的證據和做出正確及時的決策。
企業的財務活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金收回和收益分配四個方面。財務風險分為:籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險。籌資風險是企業籌資后由于不能按既定目標取得資金使用效益,企業無法按原定要求履約以滿足資金供應者預期結果的風險。投資風險是企業投資后由于內外部諸多不確定因素的存在,使投入資金的實際使用效果偏離預期結果的可能性。資金回收風險主要是應收貸款收回時間及其金額不確定所導致的風險。企業無論對內還是對外投資,都會面臨能否收回投資本金及其收益的風險。但企業對內投資需要通過銷售才能收回,而對外投資能否收回與本企業的商品銷售無關,故防范與控制對內投資回收風險要比防范與控制對外投資回收風險更為復雜。收益分配是指企業實現的財務成果即利潤對投資者的分配。收益分配風險是指由于收益分配而可能給企業今后的生產經營活動帶來的不利影響。
在風險識別的基礎上進行風險分析是企業財務風險防范的又一很關鍵的一步。企業的財務風險分析有多種方法。
其中很重要的一種是杠桿分析法。這是通過對財務杠桿(DFL)系數的分析來衡量財務風險。財務杠桿系數是指每股盈余(EPS)隨息稅前利潤(EBIT)的變動而變動的幅度。其公式如下:DFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT)=EBIT/(EBIT-I)其中,I指利息總額,包括財務費用中的利息和資本化利息。由公式可見,企業融資數額越大,財務風險就越高。
另外一種很重要的方法是財務報表分析法。現在根據《會計法》等有關規定，企業都要求編制財務報表。而通過財務報表的分析能讓我們對企業的財務風險有一個很好的理解。財務分析是企圖了解一個企業經營業績和財務狀況的真實面目，從晦澀的會計程序中將會計數據背后的經濟涵義挖掘出來，為投資者和債權人提供決策基礎。一般來說，財務分析的方法主要有以下四種：第一種是比較分析：是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比；第二種是趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據； 第三種是因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要借助于差異分析的方法； 第四種是比率分析：是通過對財務比率的分析，了解企業的財務狀況和經營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。
一般來說，用三個方面的財務比率來衡量風險和收益的關系： 1.償債能力：反映企業償還到期債務的能力； 2.營運能力：反映企業利用資金的效率； 3.盈利能力：反映企業獲取利潤的能力。上述這三個方面是相互關聯的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產運營的效率又會影響盈利能力。因此，財務分析需要綜合應用上述比率。
三、企業財務風險的防范
風險管理的最優方法取決于許多因素，包括風險主體和客體的特點，由于風險事件的復雜性，總是存在一種以上的方法是可行的。從理論上講，風險管理的方法可分為三種，即風險規避，風險控制和風險融資。三種方法有各自不同的特點：①風險規避是指為避免風險的發生而拒絕從事某一事件。可以看出風險規避是避免風險最徹底的方法，但其只能在相當窄的范圍內應用，因為人不能為避免交通事故而足不出戶，企業也不能為避免財務風險而不進行經營。②風險控制是指那些用以使風險程度和頻率達到最小化的努力，通常包括防范和減輕兩種，防范的目的在于降低風險發生的可能性，減輕的目的在于減輕風險損失的程度，風險防范是事前和事中控制，風險減輕是事后控制。③風險融資是指在風險發生后人們對風險采取的措施：一種是風險承擔，指人們對風險造成的損失不采取轉移措施，而是自己承擔。另一種是風險轉移，指在風險發生后把風險轉移給他人的行為。一項風險是否轉移除了取決于風險當事人對風險的態度和承受能力之外主要取決于風險轉移的成本。
本文對企業財務風險管理的討論主要是側重于風險防范，這主要是因為：①企業可以規避的財務風險只是其面臨的財務風險中的較小部分，對企業整體財務風險水平影響不大。②風險減輕是風險發生后的補救措施，風險一旦發生，損失就不可避免，任何補救措施都只能起到消極的減損作用，且一般成本較高。③同樣，風險融資也是事后管理，風險管理成本較高。本文認為，風險管理諸方法中最積極、有效的方法是風險防范，而風險防范最有效的途徑是從風險產生的機制入手，控制風險的產生。
由于財務風險的存在危及企業的生存和發展,因此防范財務風險對于企業來說是至關重要的。財務風險的防范須從宏觀和微觀兩個方面入手。
企業的財務風險的宏觀防范可以從以下方面來進行。
其一是改進企業財務報告,提高會計信息披露質量。企業尤其是上市公司會計信息的披露是企業外部相關利益主體了解企業內部財務狀況、經營成果以及現金流量的重要途徑。因此,企業只有真實地披露會計信息,才能使相關利益主體根據企業的潛在盈利能力決定是否對企業進行投資,根據企業的償債能力及現金流量決定是否向企業借款以及借款條件。如果企業向外披露了不真實的會計信息,雖然暫時可能使得外部相關利益主體作出有利于企業的決定,一旦企業獲得了自身發展不需要的資金或是無法承擔還債義務的借款,這就會在很大程度上打亂企業正常的經營秩序,使企業或是盲目投資,或是背上沉重的債務負擔,這些都將加大企業未來的財務風險。雖然企業可能短期內得到發展,但對于企業長期穩定發展是無利的。相反,如果企業能夠對外披露真實的會計信息,則可以為企業創造一個良好的外部財務環境,使企業的財務活動在平穩的狀態下進行,減少財務風險。現在,不僅是外部利益相關者越來越要求提高上市公司的會計信息披露質量, 而且國家也在加強這方面的監督。中國監督會要求每一家上市公司要真實地披露其年報及其他會計信息。
其二是嚴格執行會計法規,強化會計制度約束。這一點主要針對企業外部市場風險而言的。企業信息對社會資源的配置有著重要的調節作用。虛假的會計信息會使資源配置缺乏效率,不利于社會經濟的發展,造成社會資源的浪費,從而加大市場風險。而企業作為市場中的一個經濟主體,其財務風險的水平受市場風險的影響,創造一個穩定的市場環境對企業穩定財務運行、降低財務風險十分重要。從這一點來說,強化會計制度約束對于防范企業財務風險起著間接的作用。
與企業的財務風險宏觀方面不同的是，企業微觀方面的風險主要來自于企業經營本身。所以必須從企業自身出發來進行相應的防范。具體來說可以從以下方面著手。
首先對籌資風險的防范控制。要避免籌資風險,可以從以下幾個方面來考慮:其一是合理確定借款額度和還款期限。其二是正確選擇籌資方式,確定最佳資金來源結構。其三則是合理選擇投資的幣種,盡可能借入多種貨幣,以避免外匯匯率變動帶來的籌資風險。
其次對投資風險的防范控制。要避免投資風險,可以從預防和分散風險兩個角度來考慮。再如對資金回收風險的防范控制。要使企業資金能順利回收,首先要看產品能否順利實現銷售,而企業要使產品順利實現銷售,使產品賣出去，就必須注意以下幾個方面:（1）提高產品質量；（2）降低產品成本價格;（3）生產品種花色齊全,適銷對路的產品；（4）做好廣告宣傳。企業只有做好了以上幾方面的工作，才能使企業的產品順利出手，避免出現積壓的現象。產品銷售出去，能否順利收回貨幣資金,則是資金回收風險中的另一個方面的問題，這部分的工作主要由企業財務部門負責，受財務部門工作業績的影響。
最后則是收益分配風險的控制。要避免收益分配風險,關鍵在于企業能否制定合理的分配政策,既不能過分強調企業的利益,而損害投資者的利益,也不能忽視企業長遠利益，既要控制資金成本,又要調動投資者的積極性。
四、結論和討論
企業財務風險作用于企業通常表現為企業資產流動性下降、經營資金不足、資產負債率過高、債務負擔沉重、盈利能力下降等等，這些問題都與企業財務會計管理直接相關，因此，對企業財務風險的討論多集中于從財務會計方面入手，采用一些方法對財務風險進行控制。
在本文中我們首先對財務風險進行了定義和闡述，然后對財務風險的內容進行了詳細的分析，同時對企業的財務風險分析方法也進行了探討，最后是對企業的財務風險的防范從宏觀和微觀等多方面進行了分析。
企業的財務風險涉及到企業的很多方面，而其防范的方法也會因為企業的具體情況不同而不同，所以本文可能對一些企業財務防范的方法分析不夠全面或不夠深入，這有待將來進一步研究。
[參考文獻]
[1]吳世農,盧賢義.我國上市公司財務危機的預測模型研究.經濟研究，2001年第9期，第14頁.
第6篇：財務風險研究背景及意義范文
內容摘要：目前企業財務危機預警研究主要集中于建立各種更為準確的財務危機預警模型，關于企業財務危機預警其他方面的研究相對較少。本文從財務危機的含義，財務危機預警所警示的風險種類，多變量財務危機預警模型的使用效果，財務危機預警的應用，財務危機預警的局限性等幾個方面對企業財務危機預警研究中的相關問題進行探討。
關鍵詞：財務危機 財務預警 經營風險 財務風險 預警模型
企業的財務表現是企業狀況的綜合反映，財務危機預警作為企業風險預警的重要組成部分越來越受到現代企業的重視。財務危機預警也稱為財務困境預警，是以財務會計信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性預警指標的變化，對企業可能或者將要面臨的危機所實施的實時監控和預測警報。目前企業財務危機預警研究主要集中于建立各種財務危機預警模型的實證研究。本文針對財務危機預警理論研究和實際應用中的幾個相關問題提出筆者的觀點。
關于財務危機含義的理解
企業財務危機（financial distress）又稱企業財務困境，雖然國內外學者已經對企業財務危機預警問題進行了幾十年的研究，但對財務危機的含義還存在不同的認識。
國外學者通常從償債能力的角度定義和研究財務危機。學者們對財務危機定義的共同特點是企業難以履行其償債義務，一些學者將財務危機定義為企業不能履行現時的償債義務（Bjuggren P O，1995）。Altman（2000）認為，有許多在經濟上接近于破產的財務危機定義，包括非司法強制的需要企業的債權人或其他外部力量接管企業或同意危機企業重組的極端流動性問題和債券違約等。國外學者通常以償債能力出現問題的破產企業作為研究財務危機預警的樣本企業。
我國也有學者從償債能力的角度界定財務危機，谷祺和劉淑蓮（1999）將企業財務危機定義為：企業無力支付到期債務或費用的一種經濟現象，包括從資金管理技術性失敗到破產以及處于兩者之間的各種情況。呂長江等（2004）認為，財務危機不同于財務破產，他們提出的財務危機定義為：流動資產小于流動負債， 即流動比率小于1，同時要求流動資產小于流動負債應該是一個持續的狀態， 這種狀態應該是在1-3 年甚至更長時間內不能逆轉。更多的學者根據我國的國情將被特別處理（ST，special treatment）的上市公司作為陷入財務危機的樣本企業進行財務危機預警研究。被特別處理的上市公司通常是連續兩年虧損或巨額虧損的獲利能力出現較大問題的企業。
筆者認為，企業陷入財務危機是指企業既面臨危險同時也存在著化解危險的機會。而破產是企業的一種消亡方式，企業已經不存在化解危險的機會。財務危機發展的最終結果是化解危機或企業破產兩種情況。破產不應屬于財務危機，而是財務危機導致的一種結果。企業的償債能力或獲利能力兩者之一出現問題都可能會最終導致企業的消亡。筆者認為財務危機的含義應該是：從企業財務狀況開始惡化到破產（不包括破產）之間的狀態，以及處于兩者之間的各種情況。可見，被特別處理的上市公司是處于財務危機狀態中的一類企業。
企業財務危機預警警示的風險種類
楊淑娥和徐偉剛（2003）、張友棠（2004）及周春生和趙端端（2006）認為，財務危機預警是對企業財務風險進行預警。向德偉（2002）認為，財務危機預警是對企業經營風險進行預警。這是由于學者們對這兩類風險具有不同的理解造成說法上的不一致。
經營風險又稱營業風險，是指企業未使用負債時經營的風險（荊新、王化成、劉俊彥，2006）。是企業由于經營方面的原因如外部環境的變化，產品成本的提高，或者企業經營管理水平的變化使企業有蒙受損失的可能性。這種風險是企業所固有的，任何企業都必須承受這種風險。
我國財務學界對財務風險主要有狹義和廣義兩種界定。財務管理教科書中普遍采用了國際上通行的說法，把財務風險也叫做籌資風險，是指企業因負債籌資而引起的不能償還到期債務的風險。財務風險是由企業籌資決策引起的。如果企業不借債，完全通過權益方式籌資，就不會存在財務風險，只有經營風險（荊新、王化成、劉俊彥，2006）。這種按照國際通行的說法界定的財務風險被我國很多學者稱為狹義的財務風險（下文中不特別指明的財務風險指的是狹義的財務風險）。廣義的財務風險是指企業在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，使財務收益與預期收益發生偏離，從而使企業蒙受損失的可能性。
通過以上分析可知，廣義的財務風險可以看作狹義的財務風險和經營風險的財務表現之和。筆者認為，在企業財務危機預警研究中財務風險的界定采用國際通行的財務風險的定義比較合適，主要有以下兩個原因：
一是企業生存的主要威脅來自兩方面：長期虧損（企業的經營風險大），是經營方面出現問題，它是企業終止的內在原因，另外是不能償還到期債務（狹義的財務風險大），它是企業終止的直接原因。有許多企業盈利能力并不差，但是由于資金安排不合理引起資金鏈斷裂，不能償還到期債務最終導致企業消亡。這好比一個生命有機體各個器官都是健康的，但由于失血過多而死亡是很令人遺憾的非正常死亡，這也是企業在進行財務危機預警時需要特別注意的。
二是反映企業狹義財務風險和經營風險大小的財務指標具有不同的特點。如果企業的負債少，則企業的財務風險小，由于償債困難而發生財務危機的可能性就小，但同時企業利用財務杠桿獲利的能力也相對差。由于企業并不是負債越少越好，應根據自身的具體情況適度負債，所以反映企業狹義財務風險大小的指標如流動比率并不是越大越好，資產負債率也不是越小越好。根據西方國家的經驗，通常比較合適的數值是流動比率為2，速動比率為1。而反映企業經營風險的指標如反映企業營運能力、周轉能力和獲取現金的能力等方面的指標，如銷售凈利率、存貨周轉率和銷售現金比率等則越大越好，表示企業的獲利能力強，運行效率高。可見，企業的經營風險和財務風險有著各自不同的特點，適合分別研究。
關于企業財務危機預警警示的是哪種風險，筆者認為，企業面臨的風險主要有經營風險和財務風險兩大類，經營風險和財務風險最終都會在企業經營過程中通過財務數據反映出來。因此，企業財務危機預警是對企業全部風險中那些能夠在企業的財務表現中得到反映的風險進行預警，這些風險既包括財務風險也包括經營風險。
關于多變量財務危機預警模型的使用效果
1968年Altman采用多元判別分析方法，經過大量的實證研究，將五個財務比率進行加權求和得出判斷企業財務危機程度的總分數Z值，稱為Z分數模型（Z Score Model）。由于Z分數財務危機預警模型沒有考慮企業現金流量狀況，周首華等人1996年在Z分數模型的基礎上，引入含有現金流量的財務指標，利用國外企業的財務資料建立了F分數模式（Failure Score Model）。這是我國學者研究出的第一個財務危機預警模型。此后許多學者以不同時期、不同行業的上市公司為樣本并將EVA（economic value added）、自由現金流（free cash flow）等財務指標和審計意見、公司治理結構、股權結構等非財務目標引入企業財務危機預警模型的研究，建立了大量多變量財務危機預警模型。
雖然我國學者經過多年的研究，以我國上市公司為樣本建立了很多財務危機預警模型。而且Z分數模型研究的樣本是美國的破產企業，我國學者研究的樣本是我國被特別處理的上市公司，兩者所選擇的企業樣本的財務狀況惡化程度及財務上存在問題的側重點不同。但我國學者在利用已有的財務危機預警模型進行相關實證研究時認同度較高被廣泛應用的還是Altman教授的Z分數模型，如周春生和趙端端及向德偉運用Z分數模型對我國上市公司財務危機預警進行實證研究（周春生、趙端端，2006；向得偉，2002）。這是值得學術界認真思考的。
多變量財務危機預警模型使用方便，把企業的相關數據代入模型計算出結果并與危機預警的臨界值進行比較即可。它的不足是，模型是根據所選取的各預警指標值乘以各自的權重加和得出一個財務危機預警臨界值，從而判定企業發生財務危機的可能性。如果企業的某方面的財務比率不佳但其他的財務比率很好，通過加權求和就很可能掩蓋企業某方面的隱患，得出企業財務狀況良好的結論。另外，這些模型都是通過統計分析得出的，具有一定的誤判率。
關于財務危機預警的實際應用
企業外部利益相關者和企業內部經營管理者對財務危機預警應用的意圖不同。其進行財務危機預警所使用的方法也不同。
企業外部的債權人和投資者進行財務危機預警是為了降低投資風險，其掌握的企業內部信息相對較少，獲得的企業財務資料的真實性也相對較差。股東和債權人等企業外部人在進行投資決策前應對被投資企業的情況及其所在的行業多加了解，并對企業進行全面的財務分析，判斷企業提供的財務資料的真實性，掌握企業真實的財務狀況。在此基礎上，可以利用已有的財務危機預警模型對目標企業的風險情況進行大略的估算和排序。但企業財務危機預警模型計算的是企業的風險在財務上的綜合表現，對于股權投資者而言，并不是風險越低的企業越值得投資。
企業內部的經營管理者進行本企業的財務危機預警是為了將風險遏制在萌芽中，使企業能夠健康持續的生存和發展。企業管理者可以利用權威的財務危機預警模型輔助財務預警工作。但不會只根據財務預警模型來進行本企業的財務危機預警工作。企業內部的經營管理者應根據自身及所在行業的特點，選擇適合本企業的全面的財務危機預警指標體系。指標體系中應包括反映企業償債能力、獲利能力、營運能力、發展潛力、現金流量及EVA等方面的指標。對財務預警指標體系進行實時監控，指標體系中的某一個指標發生異常變動就立即查找原因，研究解決問題的方案，將危機消滅在萌芽中。
企業財務危機預警的局限性
企業財務危機預警系統是對能夠在財務上反映出來的風險征兆進行警示。企業所從事的行業、國家的產業政策等外部環境和企業的管理水平、企業管理者的經驗、人品和大股東的背景和品格等都會對企業的風險產生影響。有些風險是企業的潛在威脅，還沒有反映到財務上，如豐田公司的產品質量缺陷早就存在，但當時在財務危機預警系統中是反映不出來的。可見財務危機預警只是企業全面風險管理的一個組成部分，企業要想在激烈的競爭環境中長期生存就需要進行全面的風險管理。
結論及建議
應該根據我國的國情界定財務危機的含義，企業財務危機預警是對能夠在財務上反映出來的經營風險和財務風險進行預警，企業財務危機預警模型的研究具有統計學上的意義，但在企業內部的財務危機預警實踐中應該根據本企業及其所在行業的具體情況建立適合自身的財務危機預警系統。今后應多從企業內部應用的角度進行財務危機預警研究。企業財務危機預警是企業風險管理的重要手段，但財務危機預警存在一定的滯后性，現代企業應進行全面風險管理。
參考文獻：
1.Bjuggren P O. A transaction cost perspective on financial distress and capital structure. International Review of Law and Economics, 1995，15(4)
2.Altman E I. Predicting financial distress of companies：Revisiting the Z-score and Zeta models, 2000 NYU Working Paper
3.谷祺，劉淑蓮.財務危機企業投資行為分析與對策[J].會計研究，1999（10）
4.呂長江，徐麗莉，周琳.上市公司財務困境與財務破產的比較分析[J].經濟研究，2004（8）
5.楊淑娥，徐偉剛.上市公司財務預警模型―Y分數模型的實證研究[J].中國軟科學，2003（1）
6.張友棠.財務預警系統管理研究[M].中國人民大學出版社，2004
7.周春生，趙端端.中國民營企業的財務風險實證研究[J].中國軟科學，2006（4）
8.向得偉.運用“Z計分法”評價上市公司經營風險的實證研究[J].會計研究，2002（11）
9.荊新，王化成，劉俊彥.財務管理學[M].中國人民大學出版社，2006
10.周守華，楊濟華，王平.論財務危機的預警分析―F分數模式[J].會計研究，1996（8）
第7篇：財務風險研究背景及意義范文
關鍵詞：財務風險；風險分析；風險防范
現代企業制度要求企業管理人員，不僅要認識風險，更要把風險意識深化到所做的每一項工作中。有收益就有風險，我們既不能因為害怕風險而選擇不去面對，也不能因為高收益而忽視風險的殺傷力。企業財務人員作為直接操作者，更應該發揮財務對風險認識管理的能力，為企業做好服務。財務風險對每一個企業而言都是客觀存在的，特別是在當前我國的經濟體制還有待進一步改革和完善的背景下，企業的財務風險呈現出多樣性和復雜性，企業風險防范能力與企業的發展壯大還是息息相關的。因此，對財務風險分析與防范作全面而深入的研究并采取積極的措施對企業具有極其重要的現實意義。
一、財務風險的含義和特征
（一）風險的含義
風險有廣義和狹義之分。理論上風險的狹義定義為損失的不確定性。廣義風險的概念不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。而廣義上財務風險是指企業在生產經營財務管理中，由于各種財務活動的因素影響，而導致財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。它是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，是客觀存在的。企業能采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險，財務風險是企業經營管理消除不了的必然產物。
（二）財務風險的特征
第一，風險的不確定性。風險表現為不確定性，一為收益不確定性，另一種則表現為成本或代價的不確定性。風險的發生長期來說是必然的，短期來說是偶然的，只要從事生產活動，必定會有收益和損失的可能，但這是不確定的，它的大小可以預測卻不能確定。第二，風險的客觀性。財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在，只要從事生產活動，不斷變化的經濟活動必然會產生結果、利潤和損失。不論企業如何加強管理，財務風險總是存在于企業生產經營的各個環節。第三，風險的激勵性。風險與收益往往是成正比的，一般來說，財務活動的風險越大收益也就可能越高。
二、合肥熱電集團財務風險成因分析
（一）外部環境復雜多變，給企業的生存發展帶來困難
經濟周期的變化，國家的經濟政策導向，金融市場的行情變化，這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。外部環境的變化既可能為企業帶來發展機會，又可能使企業面臨一定威脅。如果企業財務管理不適應變化的環境，會由此產生財務風險。合肥熱電集團的經營業績受煤價變動影響較大。企業主要原材料是煤炭，煤炭成本占產品價格的95%左右，2007～2012年煤炭采購成本年年居高不下，該期間企業的盈利水平極低并出現常年虧損。企業的設備老化,高能耗低效率,生產成本居高不下，對環境的污染也不容小覷。
（二）資本主要來自借款，資金來源渠道過窄
企業資本結構不合理是產生財務風險的根本原因。在企業發展上升期，借款是促進了企業的快速發展，但是，如果宏觀經濟形勢發生不利變化或者信貸緊縮，企業將面臨較大的資金壓力，產生極大的風險。合肥熱電集團前期的資金來源主要是銀行借款，企業的經營性質決定了固定資產比例很大，建設期很長，資產的流動性不強，常年虧損導致企業資金出現嚴重短缺，生產經營中的凈現金流量常常為負數，財務風險很大。
（三）內部管理權責不明，產品結構單
一，效益不高企業管理權責不明，執行目標做不到生產利潤最大化是企業財務風險產生的又一重要原因。種種問題產生的后果最終都會產生財務風險。合肥熱電集團是國資委下屬的公用服務性企業，企業成立初期，沒有正確定位，沒有分析自身的競爭優勢，只為完成公用服務的目標和任務，沒有生產力最大化組織生產。雖然一直強調多元化生產，提高效益，但主要業務還是以供熱服務為主，少量供電，季節性強，忙時設備利用率達80%，閑時設備利用率僅為10～20%。產品結構單一，降低了公司抵御市場風險的能力。
（四）權責不清，管理水平不高
高水平的企業管理，能夠有效地降低企業的成本，提高產品的市場競爭力，從而降低企業的財務風險。合肥熱電集團以前雖然一直重視會計核算，但對財務管理，特別是對成本的事前和事后的管理重視不夠，管理系統的使用與開發也流于形式。
三、合肥熱電集團財務風險防范措施
（一）引進行業先進設備，開展多元化
經營改造現有設備，降底能耗節約原材料，降低成本，保護環境。老設備，老技術，能耗大，熱損高。從2009年到2010年，合肥熱電集團籌集1個億，關閉所有抽凝機組，淘汰所有鏈條爐，改為熱電行業能效最高的背壓機組和最環保的循環硫化裝置。改造以后，供熱機組熱效達到79%以上，是目前熱效能利用率最高的供熱方式。2010年，合肥熱電集團在全國率先啟動小區站房數字化改造，實現遠程自動化操作。改造以后，站房運行恰如變頻空調模式，根據氣溫和用戶需求靈活調節供熱量，自動化、低碳化運行，能源利用效率達到最高值。小區站房自動化改造，平均每個小區耗能量下降10%～20%，不僅實現了節能降耗，也降低了用戶的供熱成本。積極向能源供應、新能源開發利用及工程建設等領域擴張延伸，合肥熱電集團現已從單一型公用企業發展成為以供熱服務、能源供應和工程建設為“三駕馬車”主業結構的綜合型能源企業。集團利用多元化經營,在有效分散風險的同時最大限度的獲取收益,以達到優化資源配置。
（二）建立全面風險管理組織體系
合肥熱電集團成立了安全生產管理委員會，集團的管理層是委員會的成員，委員會每月召開安全生產例會，對企業面臨的各種風險點進行并提出解決方案。對一些重大決策和重點項目的上馬，即時召開臨時會議，對重大決策以及重點項目進行全面的風險分析。不僅如此，集團還要求全集團人員必須按職責大小繳納安全風險保證金，讓每個人都意識到公司的安全風險關系到每一個人的切身利益。
（三）加強核算制度建設，完善熱、電核算體系
財務核算對于合肥熱電集團預算管理和預算執行具有重要意義，熱、電獨立財務核算能夠加強成本控制，減少資源浪費，提高企業效益。熱電行業本身季節性強冬供期間生產等各部門任務緊，業務繁忙，會計人員主動服務，加強成本觀念，貫徹全員成本管理。完成復雜的核算任務。通過財務信息及時反映生產的方方面面，縱比橫比成本，通過成本分析，評價管理人員的業績，促進管理人員采取改善措施。財務管理方面：第一，因事設崗，因才用人，各業務之間相互配合協調；第二，加強員工培訓與員工輪崗，讓財務人員成為多面手；第三，引入外部培訓機構，對主要崗位工作人員進行定期培訓，提高員工的風險意識；第四，讓財務主管人員參與生產運營管理，熟悉企業的整體情況、生產經營情況、發展前景，使財務核算與生產經營管理有機地結合起來。讓財務核算成為各種管理技術的紐帶，監控企業現金流和物流的全過程。減少財務風險，提高經濟效益。
（四）提高企業管理技術，優化信息資源
合肥熱電集團全面推行“5F”管理工程（全過程質量控制、全壽命成本核算、全流程服務提升、全系統安全保障、全方位創新發展），全過程質量控制把供應、制造和銷售的相關因素與內部管理運行機制緊密聯系成一個整體，相互控制和監督，實現了企業全方位經營、事前事中事后全過程控制和內外互援的目的。全壽命成本核算開源節流，增收節支。對資金實施跟蹤管理，加強資金調度與使用，推行“資金集中管理”制度，通過“銀行賬戶管理，資金調度會、資金收支管理”等措施開展資金集中管理和風險控制；加大應收賬款的催收力度，加速貨款回籠；降低應付款比例，減少資金占用，優化資金結構，合理分配資金，加速資金周轉，降低資金成本。全流程服務提升，對相關人員進行標準服務、標準流程的業務體系培訓，建立獎懲制度，內部相關部門監督、跟進、考核獎懲。提升服務品質，留住客戶，讓服務產生效益。通過運用企業管理各種技術，通過記錄、收集、整理、計算、分析、總結和控制等辦法處理企業運行中各種內外部數據，提高管理水平，規避不必要的風險，讓管理出效益。
四、結語
企業財務風險防范是企業為應對和改變所面臨的各種財務風險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。企業在充分認識其所面臨的財務風險的基礎上，采取各種科學、有效的手段和方法，對各類風險加以預測、識別、評價和控制，以最低成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性。企業對財務風險防范的能力與企業的興衰息息相關。
參考文獻：
[1]周宏.論財務風險管理[J].中國審計,2003(04).
[2]李鳳鳴.企業風險管理[J]審計與經濟研究,2003(01).
第8篇：財務風險研究背景及意義范文
關鍵詞：財務管理；風險管理；創新
在當今知識經濟時代的背景下，風險管理成為了企業財務管理的重要因素。當今企業的資本經營的風險性不僅高，而且風險的表現形式多樣。財務管理要同時對財務資本和知識資本進行管理，由于知識資本有著不確定的特點，高成本的知識產品研發提高了企業投資風險。另外，企業內部財務活動受各種難以控制和預料的因素的影響，也使企業財務管理面臨風險。因此，要求企業的財務管理要進行探索和改革，提高企業財務管理水平，增強企業風險意識，重視財務管理中的風險管理，創新風險管理方法，為企業未來發展提供良好的財務環境，保障企業發展。
一．建立企業財務管理風險監控機制
建立企業財務管理風險監控機制，為財務管理的風險進行預警，對企業生產經營過程中存在的問題進行檢測并將信息進行反饋，讓企業管理者對出現的異常情況進行一定程度上的修整，可使企業對財務管理風險有所準備，最大程度的降低風險。建立企業財務管理風險監控機制，可通過建立短期財務管理預警系統和長期財務管理預警系統來完成。短期財務預警系統要以現金預算為核心來建立。因為短期內企業的財務管理活動要保證有足夠的現金可以用于企業的各項支出，以維持企業經營，而不是完全取決于盈利與否。所以，嚴格控制現金流量，準確對現金流量進行預算，是企業財務管理中極為重要的環節，基于現金預算的短期財務預警系統，可以及時為企業提供預警信號，保證企業經營者能在出現財務風險前及時采取措施。長期財務預警系統要通過確立財務分析指標體系來建立。企業要對經濟效率、還債能力、盈利能力以及發展潛力等財務分析指標進行確立。同時企業要具備一定的財務彈性，即對未來不能預料的需要和機會，有能力在有效的時間內改變現金流量。影響財務彈性的主要原因是企業經營活動所產生的現金流量。在建立企業財務管理風險監控機制后，企業要時刻進行風險信號的監測，對于出現應收賬款增大、產品積壓、成本上升等問題時，要給予足夠重視，根據現象的原理制定相應的風險管理策略，從而降低對企業的影響。
二．加強企業信用管理
企業信譽對于企業的獲利能力有著較為重要的影響，是企業無形資產中的一部分。如果一個企業沒有建立良好的信譽，那么其財務管理的風險將成倍增加。企業有良好的信譽才會有廣闊的市場，信譽破產會導致企業的凈資產嚴重貶值，面臨資本破產。加強企業的信用管理，可保證企業的良好的社會信譽度，減少財務管理的風險。加強企業信用管理首先要確定客戶信用標準，減少由客戶原因導致的壞賬成本。財務管理部門要對客戶的信用狀況進行詳細了解，避免出現客戶故意不付款或無能力償債的情況，為公司的財務活動提供依據。然后，根據公司自身和客戶的實際情況為客戶提供適合的信用期限，保證客戶還款前公司的財務管理活動可以繼續進行，并使資金盡快回籠。同時，加強對企業營銷隊伍的管理，對營銷人員的發貨和收款的權責進行明確，將營銷人員的薪酬與貸款的回收狀況相掛鉤，以調動營銷人員對欠款收款的積極性。
三．提高財務管理人員自身素質，加強其風險管理意識
在知識經濟時代的背景下，企業高發的財務管理風險危機需要財務管理人員有較高的素質，對企業財務管理的風險有敏感且準確的判斷能力。財務管理人員要準確發現出現在自己的職責范圍內的財務風險，對可能出現的潛在的財務風險進行估計，用理論方法對風險進行分析時，也能夠根據實際情況對風險程度做出判斷并提出恰當的解決方法。這就要求企業要對財務管理人員進行相應的培訓，提高其處理財務風險的能力。財務人員自身也要有完善自我的意識，對財務管理出現的新知識要不斷進行學習，提高自己的工作能力，做到對不斷變化的理財環境中的企業運行的財務風險狀況和擴大經營范圍后的企業財務風險狀況進行準確的評估和分析。財務人員要充分利用自身知識成本，對社會、經濟、法律、技術等多方面因素進行考慮，結合最新的知識和經濟動態，制定相應的風險危機解決對策，最大限度的減少企業財務管理風險導致企業經營問題的出現。
企業自身擁有強大的財務實力，是防范財務風險的根本所在。企業財務管理部門要根據市場經濟條件下的經濟特點，制定一套合乎實際的、切實可行的籌資和投資計劃，以保證企業的財務實力。在進行風險投資時，既要勇于投資也要克制盲目樂觀的投資，保證獲取超額利潤的同時避免無意義的投資。
由于近幾年來金融危機頻發，使各個國家的經濟發展受到不同程度的阻礙。如何防范經營風險成為全球關注的焦點。風險管理將成為一個新的學科領域，所以要結合先進的風險管理經驗，加強風險意識，采用科學合理的管理方法進行風險管理。對風險管理進行深入的研究是一項非常重要的工作，對我國企業的經營有著極為重要的幫助，我們要不斷的努力研究企業風險管理方法。
參考文獻：
[1]盧曉玲. 淺談知識經濟時代企業財務管理存在的問題及對策[J]. 中國鄉鎮企業會計, 2010,(06)
[2]納鵬杰. 強化我國企業集團財務風險管理的若干思考[J]. 經濟問題探索, 2008,(12) .
第9篇：財務風險研究背景及意義范文
財務預警及企業財務風險預警系統概述
財務預警指的是在財務會計信息的基礎上，通過設置并觀察一些敏感性預警指標的變化，對企業可能或者將要面臨的財務危機和所實施的實時監控和預測警報，以規避或降低可能出現的損失。財務危機具有較長的潛伏期，并非短期形成，一旦企業發生了財務危機，不僅會給金融機構及投資者帶來巨大損失，甚至有可能爆發金融危機，因此，企業進行財務危機預警，對控制風險，減少損失乃至規避金融危機，提高企業經濟效益和競爭能力具有重要的意義。
企業財務風險預警系統是一個很復雜的大系統，包括財務信息系統、風險預警系統和危機消除系統三個部分，其中財務信息系統是整個預警系統的基礎，主要是搜集相關企業財務方面的信息，并對其進行初步整理，以形成由于的財務信息。風險預警系統由財務指標計算系統、財務風險綜合評價和預測系統、財務風險報警系統三個部分組成。企業財務風險預警系統建立后，根據預警指標系統，可以按企業現實中存在的差距，找到企業內部的薄弱環節，同時還可以對企業進行動態的監測和管理，從動態中發現問題、解決問題，從而實現動態調控，將問題解決在萌芽狀態。
我國企業在構建和使用財務預警模型中存在的問題
首先，由于我國企業對財務預警模型的運用仍處于早期的不成熟階段，大多照搬國外的研究成果及統計數據，導致財務預警模型不能完全適用我國企業所面臨的實際發展環境，畢竟我國國企業還存在著規模較小、法人治理結構不完善、會計準則尚未完全與國際接軌等諸多問題，與國外成熟的金融環境大相徑庭，模型本身的發展和創新方面比較弱。其次，大部分企業缺乏財務預警模型相關的人員和技術，致使企業的財務預警系統自成體系不能得到及時維護與更新，且財務預警系統的構建及使用僅由財務部門單獨完成，財務預警模型不能及時與其他業務信息系統交換數據，無法在第一時間反映企業的現實狀況，導致財務預警模型的時效性較差，準確性不高。再次，我國企業沒有結合自身的實際需要，靈活設計、改進、選擇合適的財務指標，致使財務預警模型中少了現金流量指標這個極其重要的指標，這恰恰是企業能否構建合理的財務預警模型的關鍵。第四，非財務指標和定性分析方法使用不夠。
相關對策
擴寬數據渠道。企業在構建了財務預警模型之后，往往需要通過統計數據來確定其有效性。此時大多數企業使用的是我國證券市場上的上市公司的財務報表數據，而我國證券市場的發展較美國還很不成熟，樣本容量小，上市公司法人治理結構有待進一步改善。統計數據的缺乏是我國金融市場的硬傷，因此企業的財務預警模型不能簡單地套用國外的理論，僅僅依靠上市公司的資料來確定合適的系數值，而應當努力拓寬數據的渠道，諸如從非上市企業等方面著手，從更廣的范圍來提高財務預警模型預測的準確性和穩定性。
將企業所有管理信息都納入財務預警模型中。財務預警模型是一種數據化和信息化企業的管理方式，它是通過對企業各方面信息的全面分析，將企業存在或將要產生的財務失敗風險信息提前告知企業經營者和其他利益相關者的一套工具。財務預警模型的構建及使用不應由財務部門單獨來完成，而應當及時與企業的其他業務信息系統緊密聯系，將企業內部其他的管理信息，諸如生產、銷售、采購等全方位實物量信息也納入到財務預警模型系統當中，實現企業內部的資源共享和功能的集大成者，反映企業與同行業相比的差異情況，提供有可能出現財務危機的信息，真正發揮其財務危機預警的重要作用，將其視為企業診斷的重要工具，以此為企業管理層的決策提供依據，選擇合適的財務指標。由于我國的社會經濟背景與西方大相徑庭，因此完全復制西方的財務預警系統研究成果之辦法不可取，我國企業應結合我國的經濟環境及時代要求，根據自身的發展環境及實際需要，對財務預警模型加以改進，合理調整相關權數，淘汰不適用的財務指標，增加能反映企業實際問題的新指標，研究出適合國內企業的評價標準。西方的Z值模型和ZETA模型中的多個重要指標中沒有現金流量這一指標，而現金流量指標是反映企業財務狀況的重要指標，是企業能否構建合理的財務預警模型的關鍵，企業的現金流入與且企業的盈利能力、財務狀況成正比，關系著企業的生存和發展，因此我國企業應結合自身情況，靈活設計、改進、選擇合適的財務指標，增加企業的現金流量指標，同時增加盈利能力、成長能力、營運能力、償債能力等指標，使財務預警模型能從各個角度全方位地反映企業的財務狀況。此外，一旦原始的財務指標適應不了我國企業的實際情況，也可以將其進行重新組合成一組新的、互相無關的幾個綜合指標，來代替原始的指標，并從中選取其中盡可能多地反映原來指標信息的綜合指標參與模型的計算，以確保財務比率指標的科學性，使其更具備實際運用的價值。
增加非財務指標和定性分析方法的使用。財務預警模型中使用財務指標較能直觀地反映企業的綜合財務狀況，使用數學模塊對公司可量化數據進行分析的定量分析法也能使得財務預警信號較為客觀和精確，然而由于我國資本市場起步較晚，企業信息的公開披露制度和披露質量標準還不完善，將財務指標作為唯一的判別依據有可能導致財務信息失真，造成決策信息混亂，而定量分析方法也存在著靈活性較差的缺陷，因此，企業應增加非財務指標和定性分析方法的使用，分析出企業生存環境的變化、企業管理者的風險意識高低、財務人員素質、人員流動狀況、顧客滿意度、財務人員的認識深淺等非量化因素，才能對財務的風險預測有一個比較系統的分析，才能得出一個比較正確的結論，使財務風險評價結果的更為全面和準確。
參考文獻
[1]彭韶兵刑精平：《公司財務危機論》，清華大學出版社，2005.09
