金融投資概念精選(九篇)

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第1篇：金融投資概念范文

改革預期是主題投資的第一驅動力。李總理在達沃斯論壇強調，今年后四個月，重點改革的具體包括：“深化金融改革，推進民營銀行試點工作，清理規(guī)范金融業(yè)準入限制，推進多層次資本市場發(fā)展；深化國有企業(yè)改革，推進價格改革，完善能源產品、藥品和醫(yī)療服務價格形成機制等”。筆者認為，圍繞總理講話展開的投資主線將成為后市焦點，建議投資者重點布局以下四大投資主線：（1）金融改革投資主線的民營銀行、互聯(lián)網金融概念股。（2）國企改革投資主線的的央企及地方國資委概念股。（3）能源價改投資主線的民營油氣、石油裝備概念股。（4）藥品醫(yī)療價改投資主線的民營醫(yī)院、移動醫(yī)療、醫(yī)藥電商等概念股。

國企改革投資主線上，特鋼概念股收尾軍工改制，電改、油改等領域概念股脫穎而出。軍工改制投資主線自5月啟動至今，大多龍頭品種已進行了18-20周左右的上漲周期，目前進入高位整理階段。本周市場主力機構憑借著中民投選擇四家民營高鐵公司注入資金，作為其兼并重組整合的平臺的利好因素瘋狂拉升以中原特鋼、大冶特鋼、西寧特鋼、方大特鋼為代表的特殊鋼材四小龍，筆者深感此舉有軍工改制投資主線有收尾之兆，故建議投資者對軍工改制概念股短線逢高減倉的投資策略。央改、地方國資委投資主線上，在新能泰山（華能集團控股）連續(xù)3漲停的龍頭示范作用下，圍繞具有央企背景的各個領域的改革概念股率紛紛揭竿而起，以豫能控股為代表的電力改革概念股，以陽谷華泰為代表的油改概念股，以海南橡膠、豐林集團為代表的農墾系改革概念股，以福瑞股份為龍頭的醫(yī)改概念股，以大禹節(jié)水為龍頭的農改概念股，成為國企改革概念股的領軍人物，成為國企改革最亮麗的風景。

新經濟投資主線上，新科技、新技術依然是投資者的大眾情人，移動互聯(lián)網、智慧城市兩大投資主線表現(xiàn)最強勢。本周市場以三聯(lián)商社（國美在線資產置換預期）、春興精工（擬3000萬布局電子商務）、綿世股份（旗下P2P平臺隆隆網近期上線）為代表的電子商務概念股，以生意寶為代表的互聯(lián)網金融概念股繼續(xù)上演掘金熱潮。筆者上期推薦的移動醫(yī)療概念股小荷才露尖尖角，以東軟股份、萬達信息、寶通帶業(yè)為代表的移動醫(yī)療概念股，成為移動互聯(lián)網投資主線的的新黑馬，后市潛力不容小覷。受第四屆中國智慧城市技術與應用產品博覽會即將開幕和上海智慧城市三年行動計劃驅動，以和晶科技為代表的智能家居概念股，以捷順科技為代表的智能交通概念股，以北生制藥為代表的重組型智慧城市概念股倍受青睞。

展望后市熱點，筆者認為中線繼續(xù)圍繞改革主線操作依然是穩(wěn)健性投資者首選，短線建議關注被譽為“第四代電視”的激光電視產業(yè)鏈。激光電視是繼液晶、OLED顯示技術之后電視產業(yè)的又一項新型技術革命，隨著海信電器100英寸的激光電視問世，激光電視產業(yè)鏈有望出現(xiàn)短線升機。

第2篇：金融投資概念范文

關鍵詞：互聯(lián)網金融 監(jiān)管邊界 金融消費者

一、互聯(lián)網金融中市場主體的變化決定了監(jiān)管邊界的變化

（一）互聯(lián)網金融擴張了投資者概念的范疇

由于互聯(lián)網特有的廣泛性和傳播性，先募集資金后對接項目，容易形成資金池，甚至為支付前期貸款利息而采用的龐氏騙局，通過眾多的互聯(lián)網金融投資者的擴散，影響社會穩(wěn)定，同時風險的鏈條式傳染，會傳導到正規(guī)金融體系，誘發(fā)系統(tǒng)性風險。例如P2P網貸平臺的出借人多為普通自然人，容易被平臺宣稱的高收益所吸引，購買了與自身風險識別能力和承受能力不匹配的產品，其準確理解互聯(lián)網金融產品和服務的難度較大，[1]自身合法權益受到損害就更為普遍了。

因此，互聯(lián)網金融的發(fā)展，為普通民眾提供了可得性較強的金融產品和金融服務，原本相對獨立的證券投資者、保險投保人、銀行存款人等身份逐漸模糊、趨于融合，且隨著投資門檻的降低，投資者的風險識別能力和風險承受能力相應下降，在購買金融產品中面臨的投資風險更高。加之普通投資者人數(shù)的放大，個體利益損失時的救濟能力明顯不足，相比于機構投資者和專業(yè)投資者更處于弱勢地位，因而需要將消費者概念在金融領域作一定的延伸和擴張理解，對金融消費者予以監(jiān)管保護和獨立考量。

（二）金融消費者理論的提出決定了監(jiān)管邊界的延伸

傳統(tǒng)學說認為，金融消費者是指因生活需要而購買、使用金融產品或接受金融服務的自然人。金融創(chuàng)新使分業(yè)經營狀態(tài)下，原本涇渭分明的銀行存款人、股市投資人以及保險投保人等普通金融主體的界限開始變得模糊，[2]進而產生了外延更為廣泛的"金融消費者"概念。[3]但鑒于消費者概念和消費者的權利保護的宗旨是為了平衡社會利益，保障交易雙方中的弱勢群體，[4]因此金融消費者的保護范圍不應擴大至非生活層面或者非個體市場行為，否則就違背了市場競爭環(huán)境中自由和平等的基本交易規(guī)則。[5]

所以，金融消費者理論的提出，擴大了金融監(jiān)管的目標范疇，延伸了監(jiān)管邊界。雖然金融消費者概念并非發(fā)端于互聯(lián)網金融，但互聯(lián)網金融在普惠金融和金融可得性方面的貢獻，促使大量普通投資者購買金融產品或接受金融服務，提高了金融消費者保護的必要性和重要性。于我國而言，2008年全球金融危機中受到的直接沖擊不大，金融消費者的直接損失并不明顯，故而金融消費者保護的動力相比于其他國家稍顯不足，但是2010年左右開啟的互聯(lián)網金融時代，則再次強化了金融消費者概念的重要性和拓展金融監(jiān)管邊界的必要性。

二、克服傳統(tǒng)法律規(guī)制弊端的解決路徑

（一）金融法保護的滯后

首先，在分業(yè)經營的格局下，金融法同樣表現(xiàn)為銀行法、證券法和保險法的分立，且基本以金融組織法和金融行為法作為法律文本的主要構成部分，金融公法的成分與色彩更為濃重，掩蓋了金融私法和金融交易的本質特征，無法適應金融產品和服務的復合性，特別是對于不在交易場所公開交易的非標類產品，往往成為監(jiān)管的陰影區(qū)域。

其次，金融行業(yè)主導下的金融立法，缺乏包括金融消費者在內的市場主體的充分博弈，過多強調了金融行業(yè)的整體利益，維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定，保障金融安全的代價往往是由包括金融消費者在內的投資者承擔損失或消化風險，無法完整地反映包括金融消費者在內的金融市場參與主體的利益訴求和價值平衡。

再次，由于金融法分業(yè)監(jiān)管和分業(yè)立法導致規(guī)則的不一致，容易形成制度的套利空間。例如合格投資者規(guī)則在公司、合伙企業(yè)、私募投資基金、信托等領域的法律法規(guī)中并不統(tǒng)一，在投資者數(shù)量上，采取有限合伙企業(yè)形式的私募基金投資者人數(shù)不超過50人；采取有限公司形式的私募基金投資者人數(shù)不超過50人；采取股份公司形式的私募基金投資者人數(shù)不超過200人；采用信托形式的非公開募集基金合格投資者累計不得超過200人。人數(shù)上的差異使得采取不同組織形式可以調整投資者數(shù)量限制。

（二）消費者權益保護的不適應

《消費者權益保護法》第2條規(guī)定，"消費者為生活消費需要購買、使用商品或者接受服務，其權益受本法保護；本法未作規(guī)定的，受其他有關法律、法規(guī)保護"。其在實際適用過程中，因為強調"消費需要"作為是否符合"消費者"身份的構成要件和判斷依據，導致金融投資者被排除在消費者保護法的理論范疇之外。但中國消費者協(xié)會在其編寫的《全國消協(xié)組織投訴調解案例選編》（內部資料）以及《保護消費者權益案例精選集》[6]中收錄金融保險方面的投訴案件共計17宗，其中保險投訴案例為11宗，由此推斷，消費者協(xié)會將調解保險投訴案件視作協(xié)會的固有職能，投保行為屬于生活消費范疇。

另外，由于我國行政機關處于"條塊分割"的局面，金融法由一行三會作為金融監(jiān)管機構來執(zhí)行，而《消費者權益保護法》則由國家工商總局負責實施，中國消費者協(xié)會及各地消費者協(xié)會分別由國家工商行政管理總局和地方工商行政管理機關歸口管理或者代為管理。[7]工商局只能針對金融機構設立登記等事項行使行政職能，對于金融消費者保護則往往難以直接依法行權，亦造成了《消費者權益保護法》的尷尬，即便將金融消費者納入該法保護對象范疇，由于執(zhí)法主體的局限，亦無法實際實現(xiàn)對金融市場中的消費者的權益保護。

三、金融消費者的概念界定

消費者權益保護法的保護對象是消費者，屬于典型的經濟法范疇，若考慮經濟法的功能之一是維護市場健康運行，平衡市場與行政監(jiān)管之間的平衡與良性互動，彌補市場失靈和政府失靈，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，則可以將金融消費者納入經濟法的保護對象范疇，以彰顯法律職能。在我國，政府的規(guī)范性文件中首次使用"金融消費者"概念的是銀監(jiān)會于2006年12月頒布的《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》，此后，在一行三會層面相繼成立了消費者保護局。

（一）金融消費者概念的提出與差異化立法

隨著金融業(yè)務的復合與重疊，以及金融創(chuàng)新的不斷推進，金融產品和服務的覆蓋面越來越廣泛，這些投資者已經脫離了傳統(tǒng)意義上的證券投資者、保險投保人和銀行存款人的概念，形成獲得特定金融產品和服務的消費人群，金融產品和服務的性質也逐漸向生活性商品和服務過渡。因此，金融消費者概念的提出不僅擴展了消費者含義的外延，而且也拓展了金融機構經營的金融產品和服務的性質。

英國在2000年《金融服務和市場法案》（Financial Service and Market Act，簡稱FSMA）中首次使用了"金融消費者"的概念，[8]排除了因貿易、商業(yè)、職業(yè)目的而接受金融服務自然人。此外，還在兩個方面做了新規(guī)定，其一是金融監(jiān)管的目標之一界定為"確保對消費者利益保護的適當水平"。其二"投資商品"覆蓋領域擴大到存款、保險、集合投資計劃單位、期權、期貨以及預付款等。在界定金融消費者概念時，英國將其區(qū)分為兩類投資者：專業(yè)消費者（Professional Consumer）和非專業(yè)消費者。2010年4月成立消費者金融教育局（CFEB），并于從同年7月開始頒布了《金融服務法案2010》，規(guī)定了對消費者權益的保護和對金融機構行為的約束。

美國1999年《金融服務現(xiàn)代化法》中把"金融消費者"定義為："主要為個人、家庭成員或家務目的而從金融機構得到金融商品或服務的個體。"而在2010年的《多德?弗蘭克華爾街改革和個人消費者保護法案》中，則將保護金融消費者作為重要的立法目標之一，法案要求在聯(lián)邦儲備委員會下成立消費者金融保護局，以保障消費者在購買金融產品時能夠獲取全面、真實、準確、完整的信息，防止在住房貸款、信用卡消費等金融產品購買環(huán)節(jié)出現(xiàn)欺詐，以防范金融機構提品和服務時侵害消費者權益。其中，消費者包括"個人或人、受托人或代表行使的個人代表"，而金融產品或服務則包括"主要為了個人、家庭成員或家用目的而獲得的金融機構提供的任何金融產品或者服務，但不包括保險業(yè)務與電子渠道服務"。此時，該法案對于金融消費者尚局限于信用卡、儲蓄、房貸等金融消費領域。而對于投資高風險金融產品的個人投資者則被列入投資者而非金融消費者保護領域，如投資累計期權產品的投資者。[9]

日本從1996年始效仿英國開展金融"大爆炸"改革，但由于對金融消費者保護缺乏足夠的重視，導致金融產品不斷地規(guī)避法律框架，侵害金融消費者權益的行為時有發(fā)生，故而在2000年《金融商品銷售法》和2006年《金融商品交易法》中均規(guī)范了金融機構在銷售金融產品時的勸誘和宣傳方式。在《金融商品銷售法》中，"金融消費者"被定義為界定為"不具備金融專業(yè)知識，在交易中處于弱勢地位，為金融需要購買、使用金融產品或接受金融服務的主體"。[10]總結出來，金融消費者包含兩個要件：，所有金融行業(yè)的消費者，包括自然人和法人；不具備金融專業(yè)知識。在《金融商品和交易法》中，由于日本用統(tǒng)一監(jiān)管取代了之前的分業(yè)監(jiān)管，故而"金融產品"的概念拓展到有價證券、貨幣、外匯、金融衍生商品以及富有投資特點的金融產品，如外幣存款及衍生存款、以外幣計價的保險、變額保險和年金和商品期貨等。[11]

而2011年臺灣地區(qū)頒布的《金融消費者保護法》第三條規(guī)定："本法所定金融服務業(yè)，包括銀行業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)、保險業(yè)、電子票證業(yè)及其他經主管機關公告之金融服務業(yè)。" 第四條："本法所稱金融消費者，指接受金融服務業(yè)提供金融商品或服務者，但不包括下列對象：專業(yè)投資機構和符合一定財力或專業(yè)能力之自然人或法人。"所以，將三、四兩個條款綜合分析，臺灣地區(qū)界定的金融消費者主要指"接受銀行業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)、保險業(yè)、電子票證業(yè)及其他金融服務業(yè)提供的金融商品或服務的人，但專業(yè)投資者以及有一定財力或專業(yè)能力的自然人和法人除外。"[12]

從理論界來看，學者們對金融消費者概念的詮釋主要集中在"與金融機構建立金融服務合同關系并接受金融服務"、"為生活需要購買、使用金融商品"或"因生活需求購買或使用金融機構提供的金融服務"的"自然人"這些核心概念上。也有學者從個人的金融需求角度對金融消費者的內涵作進一步的界定--"個人的金融需求包括支付結算需求、信用需求和金融資產運用需求，因此，辦理銀行存貸款、購買保險合同、投資股票債券、申請信用卡等諸多滿足個人金融需求的主體都是金融消費者。"[13]

（二）互聯(lián)網金融領域消費者權利保護的延伸解讀

互聯(lián)網金融時代，金融交易在交易標的、交易內容、交易方式等方面顛覆了傳統(tǒng)金融交易模式，因而互聯(lián)網金融消費的特殊性決定了引入金融消費者保護理念的必要性。

第一是交易內容的信息化?；ヂ?lián)網金融交易中，大量采用了高度的專業(yè)性、技術性和復雜性信息組合，在信息的解讀能力和風險的識別能力方面不足，會導致互聯(lián)網金融消費者相比于普通消費者更處于信息不對稱的劣勢局面。

第二是交易標的的無形化。互聯(lián)網金融交易中，不僅區(qū)別于普通商品服務交易的有形動產或無形服務，而且也不同于金融交易中的憑證單據，消費者無法從網絡中獲得產品或服務的直觀感知，消費者在交易決策中嚴重依賴于金融產品和服務提供者的信息披露。

第三是交易方式的電子化。互聯(lián)網技術在金融交易中的廣泛適用，導致大量資金劃撥依賴于電子結算機制，在為消費者提供便捷的金融交易渠道的同時，對技術的過度依賴也加大了互聯(lián)網技術風險。

第四是交易文本的格式化。由于互聯(lián)網金融的交易基本通過網絡平臺來完成，故而作為投資方的金融消費者無法與融資方進行溝通，在文本選擇和條款修訂方面獲得機會。互聯(lián)網金融消費者不僅要承受普通格式合同的合同風險，而且因信息不對稱加重了風險承擔。[14]

第五是互聯(lián)網營銷方式的高度勸誘性。金融產品和服務通過互聯(lián)網平臺進行銷售，往往會通過特定的網頁設計、點擊程序安排，誘發(fā)消費者的激情消費。譬如正常瀏覽新聞或社交網絡頁面時，通過彈窗設計，吸引注意力，同時對高收益進行顯目宣傳，忽略或者需要通過多次點擊方能獲悉該產品或服務的全部信息及風險提示。

如上所述，互聯(lián)網金融的特殊性決定了應當把包括互聯(lián)網金融在內的投資行為界定為消費行為，適用金融消費者保護的相關法律規(guī)則。對于傳統(tǒng)金融產品，由于監(jiān)管機構設置了投資者適當性規(guī)則，需要滿足合格投資者條件，方能進入市場進行投資。但互聯(lián)網金融所面對的客戶群體則缺乏投資門檻限制，目前也不作投資者適格性的限制，故而可以通過金融消費者權益保護來彌補目前投資者適格性規(guī)則的欠缺。

在互聯(lián)網金融加劇混業(yè)經營情況下，將來監(jiān)管應當統(tǒng)合監(jiān)管，而不僅僅是對互聯(lián)網金融經營者進行監(jiān)管。立法必須突破權力主導和機構監(jiān)管的傳統(tǒng)思維。防止行政權力在中間的濫用，而是要以權利保障作為互聯(lián)網金融立法與監(jiān)管的基本宗旨。在互聯(lián)網金融時代，用戶至上、權利本位的精神應該成為將來立法的指導思想，金融監(jiān)管者的主要任務是平衡互聯(lián)網金融經營者和金融消費者的權利與義務，只有這樣，互聯(lián)網金融才能真正實現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。

（三）互聯(lián)網金融領域消費者身份的界定

金融消費者身份的界定主要考慮兩大要素：其一，是否考察消費者的專業(yè)知識、投資經驗及財產狀況？其二，是否引入金融產品與服務的風險識別與評級以區(qū)分金融消費者和金融投資者？以下詳述：

第一，高風險或專業(yè)性金融產品或服務對投資者的適當性要求較高，包括專業(yè)知識、投資經驗和財產狀況均設置最低門檻。所以，根據風險程度所區(qū)分的金融產品和服務可以視作金融消費者和金融投資者之間的界定標準。

第二，經濟學中投資[15]與消費[16]是相互排斥的兩個概念，區(qū)別在于投資屬于高風險行為，投資財產既有增值的可能性也有減值的可能性，但消費則屬于低風險乃至無風險行為。傳統(tǒng)觀念中，證券市場交易行為屬于投資行為，而以個人或家庭身份的存款、保險等行為屬于消費行為。[17]但由于傳統(tǒng)觀念中的投資行為和消費行為的邊界逐漸模糊?，F(xiàn)代社會中個人或家庭不僅通過銀行存款、購買理財產品、保險產品或接受類似金融服務，還傾向于將資產投資于證券市場以優(yōu)化家庭資產配置，實現(xiàn)財富增值。[18]因而證券市場投資者出現(xiàn)大眾化趨勢。此外，傳統(tǒng)觀念中，投資者直接投資于發(fā)行人發(fā)行的有價證券，而隨著互聯(lián)網金融的發(fā)展，投資者和融資方之間的中介機構越來越復雜，并隨著不同類型的金融機構的加入而不斷拉伸交易鏈條，投資者和有價證券發(fā)行人，即融資方之間形成投資關系，而投資者與金融中介服務機構之間則構成金融服務關系，此時的投資者應當界定為金融消費者。

綜上，金融消費者是指與金融機構建立金融服務合同關系，購買金融產品、接受金融服務的自然人，其中具有專業(yè)知識、投資經驗和財產規(guī)模的消費者，由于具備一定的風險識別和風險承擔能力，進而購買高風險金融產品或接受高風險金融服務，應當區(qū)分為金融投資者，故而金融消費者是總概念，金融投資者成為金融消費者當中的子概念。即便具有專業(yè)知識、投資經驗和財產規(guī)模的消費者，如果不投資于高風險的金融產品，不接受高風險的金融服務，只購買簡單的理財產品甚至銀行存款，則依然屬于金融消費者序列。由此，金融消費者概念的界定，應當采取行為標準和主體標準的雙重標準予以明確。

四、監(jiān)管邊界的厘定--互聯(lián)網金融消費者權利的內涵分析

要實現(xiàn)對互聯(lián)網金融消費者權益的保護，必須首先明確消費者在互聯(lián)網金融領域進行消費活動時的權利內容。

（一）互聯(lián)網金融消費者安全權

互聯(lián)網金融非常依賴于網絡技術，因而信息安全和技術穩(wěn)定成為保障互聯(lián)網金融交易的重要條件。消費者安全權是保障其參與互聯(lián)網金融交易的重要權利，其權利客體主要是財產安全和人身安全，其中隱私保護和信息安全是人身安全的重要內容，而資金安全則是財產安全的重要部分。

互聯(lián)網金融交易中，大量信息通過網絡來傳送數(shù)據和信息，故而信息安全保障異常重要，一旦發(fā)生信息泄露，不僅導致提供信息的消費者受到損失，而且平臺信息的泄露會波及該平臺的其他消費者利益。譬如第三方網絡支付最重要的風險表現(xiàn)在平臺資金賬戶信息安全問題。為防止第三方支付平臺企業(yè)在消費者信息系統(tǒng)維護方面存在道德風險，銀監(jiān)會于2014年4月17日頒布了10號文《關于加強商業(yè)銀行與第三方支付機構合作業(yè)務管理的通知》，其"為切實保護商業(yè)銀行客戶信息安全，保障客戶資金和銀行賬戶安全，維護客戶合法權益"，要求商業(yè)銀行"做好客戶信息安全與保密工作。商業(yè)銀行與第三方支付機構合作開展各項業(yè)務，對涉及到的客戶金融信息管理，應嚴格遵循有關法律法規(guī)和監(jiān)管制度的規(guī)定，嚴格遵照客戶意愿和指令進行支付，不得違法違規(guī)泄露。"當然，不只是第三方支付平臺，包括P2P、股權眾籌等互聯(lián)網金融機構均在向消費者提供金融服務的同時，也根據消費者提供的年齡、住所、資產規(guī)模、收入水平、聯(lián)系方式，運用大數(shù)據分析提取消費者的需求信息，以便針對性營銷。但若該信息因過失泄露而被他人惡意使用，對互聯(lián)網金融消費者的財產安全和人身安全造成重大損害。

（二）互聯(lián)網金融消費者知情權

知情權（right to know）通俗而言是"公民對與自己有關的事務或者有興趣的事務及公共事務有接近和了解的權利"。[19]在金融產品和服務逐漸豐富與專業(yè)的同時，交易雙方不斷失衡的信息不對稱決定了金融消費者容易因誤導和欺詐而受損，[20]金融消費者無從知曉其購買的產品或服務的實際運作情況，只能依賴于金融機構在信息披露方面做到真實、準確、完整、客觀、全面。[21]具體到互聯(lián)網金融領域，消費者的知情權主要指金融消費者在購買金融產品或接受金融服務時，應當知悉該產品或服務的影響其投資決策的必要信息。目前多數(shù)互聯(lián)網金融平臺在營銷過程中對于產品和服務的介紹、風險等級的說明、相關法律法規(guī)與行業(yè)政策風險等不同程度地出現(xiàn)不完全披露。同時，現(xiàn)行金融法規(guī)缺乏對金融機構信息披露的具體規(guī)定，且由于政出多門，各類相似金融產品的披露標準和程度有所差異，為經營者提供了政策套利的空間。

（三）互聯(lián)網金融消費者選擇權

與前述權利相似，金融消費者選擇權是消費者法定的自主選擇權在互聯(lián)網金融交易中的延伸與復制。選擇權的核心內涵包括兩點，其一是自主判斷自主決策，其二是自擔風險自負盈虧。其中，自主判斷自主決策要求能夠保證主觀上的自愿和客觀上的自由。金融消費者選擇權的法理依據是金融消費者的對投資資金的所有權和金融交易的平等權?？琢顚W根據金融牌照制度，將金融機構業(yè)務分為準行政性業(yè)務、準壟斷性業(yè)務和競爭性業(yè)務，并區(qū)分對應不同內涵的自主選擇權。[22]互聯(lián)網金融多屬于競爭性業(yè)務，牌照特征并不明顯。消費者在購買互聯(lián)網金融產品或接受其服務時，常見的三種減損其自主選擇權的條款分別是金融機構免責或限制其自身責任的條款、金融機構單方收費條款和金融機構對于合同有爭議的模糊地帶擁有終局解釋權的條款。

所謂的"自主選擇"在互聯(lián)網金融語境下的含義即包括三個層面：其一是金融消費者有權自主決定是否購買金融產品或接受金融服務，金融機構或第三方不得強迫其進行金融消費；其二是金融消費者有權自主選擇交易對手和交易平臺，不受限制；其三是金融消費者有權與交易對手自主約定爭議解決方案。通過這三個維度的"自主選擇"能夠確保互聯(lián)網金融交易雙方法律地位的平等。

注釋：

[1]干云峰：《互聯(lián)網金融發(fā)展和監(jiān)管問題研究》，載《上海商學院學報》2014年第2期。

[2]于春敏：《金融消費者的法律界定》，載《上海財經大學學報》2010年第4期。

[3]Financial Services and Markets Act 2000， Part I. 5（3）.

[4]孫穎：《消費者保護法律體系研究》，中國政法大學出版社2007年版，第52頁。

[5]馬建威：《金融消費者法律保護：以金融監(jiān)管體制改革為背景》，載《政法論壇》2013年第6期。

[6]中國消費者協(xié)會編：《保護消費者權益案例精選集》，中國工商出版社2005年版，第126-178頁。

[7]葉林：《金融消費者的獨特內涵--法律和政策的多重選擇》，載《河海大學學報（社會科學版）》2012年第5期。

[8]Financial Services and Markets Act 2000， Part I. 5（3）

[9]參見黎金榮：《后危機時代"金融消費者"的法律界定與立法建議》，載《財政與金融》2012年第2期。

[10]參見張?zhí)炜骸队鹑谙M者權益保護機制評析》，載《商業(yè)時代》2010年第8期。

[11]參見劉迎霜：《我國金融消費者權益保護路徑探析--兼論對美國金融監(jiān)管改革中金融消費者保護的借鑒》，載《現(xiàn)代法學》2011年第3期。

[12]杜晶：《"金融消費者"的界定及其與金融投資者的關系》，載《中國青年政治學院學報》2013年第4期。

[13]何穎：《金融消費者芻議》，載《金融法苑》2008年總第75期。

[14]李健男：《金融消費者法律界定新論--以中國金融消費者特別保護機制的構建為視角》，載《浙江社會科學》2011年第6期。

[15]投資是指犧牲或放棄現(xiàn)在可用于消費的價值以獲取未來更大價值的一種經濟活動。

[16]消費則指換取社會產品來滿足現(xiàn)實需要的行為。

[17]何穎：《金融消費者芻議》，載《金融法苑》2008年總第75期。

[18]杜晶：《"金融消費者"的界定及其與金融投資者的關系》，載《中國青年政治學院學報》2013年第4期。

[19]熊玉梅：《論金融消費者知情權的保護--以美國CFPA法案為視角》，載《金融與法律》2010年第3期。

[20]樓建波、劉燕：《情勢變更原則對金融衍生品交易法律基礎的沖擊--以韓國法院對KIKO合約糾紛案的裁決為例》，載《法商研究》2009年第5期。

[21]全面性是指金融機構應當就金融商品或金融服務的特點向金融消費者進行全方位的介紹，不能只介紹有利信息而不介紹不利信息；客觀性是指金融機構在對金融商品或者金融服務進行宣傳、介紹時，要實事求是，不得作虛假宣傳或進行虛假陳述&及時性是指金融機構應該在合理的時間內進行信息披露，使金融消費者能夠在最短的時間內得到自己所需要的信息，把握時機并及時作出相應的判斷和決策，否則可能會導致金融消費者投資的預期落空。

第3篇：金融投資概念范文

金融改革創(chuàng)新投資主線上，大龍頭外高橋在連續(xù)12個一字漲停板后進入高位震蕩，引發(fā)了上海自貿區(qū)和概念股的深度調整，筆者上周看好的金改概念股在周初強勢沖高后也進入了拉升尾聲。面對強勢股的大幅回落，筆者認為：上海自貿區(qū)的投資黃金期已過，隨著上海自貿區(qū)月底掛牌以及細則出臺的來臨，中秋節(jié)后或迎來反抽前期高點的機會；和金改概念股則應把握中線投資機會，堅持逢低建倉波段操作的投資策略。

養(yǎng)老產業(yè)政策出臺，銀發(fā)產業(yè)短線爆發(fā)。面對中國處于老齡化加速階段，養(yǎng)老事業(yè)符合國家戰(zhàn)略。上周末，國務院出臺的《關于加快發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)的若干意見》政策，以桑樂金為代表的養(yǎng)老健康概念股、以上海三毛、 金陵飯店、世聯(lián)地產為代表的養(yǎng)老地產概念股，成為養(yǎng)老產業(yè)的領漲先鋒。

筆者認為，對比國外養(yǎng)老產業(yè)的發(fā)展，居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、機構養(yǎng)老三架齊驅是必然趨勢，養(yǎng)老地產、醫(yī)療護理、養(yǎng)老服務養(yǎng)老保險等行業(yè)必將受益，投資者可以中線把握投資機會。

互聯(lián)網金融概念股強者恒強。國家稅務總局正會同財政部對跨境電商出口退免稅問題展開密集調研，相關政策或在10月1日前出臺，對符合條件的電子商務出口貨物實行增值稅和消費稅免稅或退稅。本周市場以上海鋼聯(lián)、號百股份、三五互聯(lián)為龍頭的的電子商務概念股成為本周最大的贏家，穩(wěn)摘周漲幅桂冠；此外，以蘇寧云商為代表的兼具民營銀行、電子商務雙重題材，逆勢屢創(chuàng)新高成為新的多頭旗幟，中期走牛趨于樂觀。

第4篇：金融投資概念范文

據數(shù)據顯示，從9月2日到9月15日的兩周時間里，四大門戶網站新浪、搜狐、網易、騰訊股價分別下跌13%、36%、18%、16%；網絡游戲企業(yè)，盛大下跌5%，第九城市下跌6%，完美時空下跌13%；服務于中小企業(yè)的百度股價下跌19%，阿里巴巴更下跌29%。

最新一期《福布斯》雜志指出，隨著金融危機的蔓延加劇，戴爾等電腦設備供應商以及IT軟件服務企業(yè)也可能會遭受更大的創(chuàng)傷，因為金融業(yè)是這些企業(yè)的大客戶。伴隨而來的還有裁員、信貸標準緊縮及利潤下滑，科技公司將遭遇更大打擊。

正望咨詢公司總裁、互聯(lián)網分析專家呂伯望認為，目前美股暴跌，造成美國投資者信心受挫，市場資金緊張，從而在短期內影響中國概念股表現(xiàn)。但從基本面上看，如果中國宏觀經濟能夠在這場危機中保持較為穩(wěn)定的增速，中國概念股仍然能夠保持前期的高速增長。

從不同的收入來源看，以提供互聯(lián)網資訊服務而獲得廣告的門戶網站以及網絡游戲企業(yè)所受到的影響最小。

面對此次洶涌而來的金融風暴，在千禧年科技股泡沫中涅重生的中國概念股，采取了一些主動措施。如盛大、巨人、九城等一線廠商頻頻回購股票，華友世紀等公司宣布更換董事會成員、引進更有經驗的投資界人士，旨在挽回投資者的信心。

第5篇：金融投資概念范文

關鍵詞：持有至到期投資 概念 范圍 相關會計處理

一、持有至到期投資的概念及其范圍的界定

持有至到期投資，指企業(yè)有明確意圖并有能力持有至到期，到期日固定、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產。持有至到期投資通常表現(xiàn)為企業(yè)持有的在活躍市場上有公開報價的國債、企業(yè)債券、金融債券等。有無公開的報價通常被用來區(qū)別于貸款和應收款項。 衍生金融資產一般在以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產中進行核算，（但是如果衍生工具被指定為有效套期關系中的套期工具的除外），企業(yè)是否將持有的金融資產劃分為持有至到期投資，主要取決于企業(yè)管理層的風險管理、投資決策、持有意圖等因素。

從上圖可以看出以攤余成本計量的持有至到期投資和以公允價值計量的可供出售金融資產在符合特定條件下是可以相互轉化的。但企業(yè)初始指定為持有至到期投資后不得重分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產也不得再次重分類為持有至到期投資。由此可見初始分類將直接影響后續(xù)會計要素的確認、計量和列報，不同的分類對企業(yè)的利潤影響也較大。

企業(yè)現(xiàn)在、未來的情況以及其他外在因素表明企業(yè)無法將該投資持有至到期，企業(yè)不得將該投資劃分為持有至到期的投資來管理。

二、持有至到期投資相關會計處理

例如，2010年1月3日黃河公司用閑置的資金從證券市場上購入長江公司于2009年1月1日發(fā)行的公司債券，該債券為5年期債券，債券到期日為2013年12月 31日，票面利率為5%，于每個次年的1月4日支付上年度的利息，最后一期利息在到期日和本金一并支付。黃河公司購入該債券的面值為1000萬元，實際支付1005.35萬元，另外支付了手續(xù)費為10萬元，黃河公司管理層購入后決定將該債券持有至到期。2010年下半年長江公司財務狀況發(fā)生嚴重惡化，2010年年末預計該債券的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為930萬元（該變動不屬于暫時性的價值變動），2011年1月3日，黃河公司預計長江公司財務狀況將繼續(xù)惡化，黃河公司打算隨時處置該筆投資，故轉為可供出售金融資產來管理，此時該筆投資的公允價值為925萬元）購入該債券的實際利率為6%，假定按年計提利息。

（一）持有至到期投資的初始計量

（三）持有至到期投資的轉換

企業(yè)在特定的情況或條件下，持有至到期投資和可供出售金融資產是可以相互轉化的。如果某項持有至到期投資在本會計年度內予以出售或重分類為可供出售金融資產，且該金額相對于在出售或重分類前的總額較大時，則企業(yè)在處置或者重分類后應立即將其剩余的持有至到期投資（即全部持有至到期投資扣除已處置或重分類的部分）重分類為可供出售金融資產，且在本會計年度及后兩個完整的會計年度內不得再將該金融資產劃分為持有至到期投資。本例中重分類不屬于《企業(yè)會計準則第22號―――金融工具確認和計量》的例外情況，表明企業(yè)違背了初始持有該資產的目的和意圖。因此企業(yè)應當把持有至到期投資轉換為可供出售金融資產并以公允價值進行后續(xù)計量，重分類日持有至到期投資的賬面價值與公允價值之間的差額計入所有者權益“資本公積―其他資本公積”來處理。

正確把握金融資產的分類，持有至到期投資雖然計算有些繁瑣，但只要理清思路，深刻把其中的關鍵點和相關的計算方法，按照以上步驟進行操作，持有至到期投資的會計處理就變得相對簡單了。

參考文獻：

第6篇：金融投資概念范文

關鍵詞：股指期貨、海外中國概念、競爭性

中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1770(2008)02-048-04

一、問題的提出

始于2005年的股權分置改革已基本完成，同股指期貨相關的法律法規(guī)、交易制度和規(guī)則已逐步完善，我國資本市場上的第一個金融衍生產品，即中國金融期貨交易所（CFFEX）推出的滬深300指數(shù)期貨，該指數(shù)期貨以中國證券指數(shù)公司編制的滬深300股票指數(shù)為標的。滬深300股指期貨的推出，對于更好地發(fā)揮資本市場功能，促進資本市場規(guī)模擴大，提高金融機構的的競爭力和抗風險能力具有重要的意義。

同時，我們也注意到，中國經濟的強勁增長吸引了海外投資者的目光，投資者欲分享中國經濟快速成長的成果；同時隨著越來越多的優(yōu)質企業(yè)走出國門，到海外上市，海外投資者對股票風險管理工具的需求也日益迫切。在這種背景下，以香港、新加坡、美國等海外市場相繼推出了一系列中國概念的股指期貨和期權產品。這些海外中國概念股指期貨的運行都較為成功，吸引了大量投資者參與，其中包括很多國內投資者，顯示出較為強大的生命力。因此，我國即將推出的滬深300股指期貨在其誕生之日，即面臨著同海外中國概念股指期貨的競爭。

本文從分析海外中國概念股指期貨同滬深300股指期貨的競爭性入手，闡述二者各自的競爭優(yōu)勢和劣勢，為發(fā)展我國的股指期貨獲得一些借鑒經驗。

二、中國概念股指期貨同滬深300股指期貨的競爭性

1、標的指數(shù)的競爭性

分析中國概念股指期貨同滬深300股指期貨的競爭性，應該從二者標的指數(shù)的可替代性進行分析，一般來說，越同質的產品，替代性越高，相互之間的競爭性越強。目前海外中國概念股指期貨，包括即將推出的主要有6個，分別是香港交易所(HKEx)推出的H股指數(shù)期貨、H股金融指數(shù)期貨、小型H股指數(shù)期貨、新華富時中國25 指數(shù)期貨，新加坡交易所(SGX)推出的新華富時A50指數(shù)期貨，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出的電子小型版新華富時中國25指數(shù)期貨 （E-mini FTSE/Xinhua China 25 index futures）。

滬深300指數(shù)期貨的標的指數(shù)是滬深300指數(shù)，它由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本編制而成的成份股指數(shù)。滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。目前，滬深300指數(shù)中權重位居前列的公司分別是：中國石油、工商銀行、建設銀行、中國石化、中國人壽、中國神華、中國平安、交通銀行、招商銀行、中國鋁業(yè)、中國遠洋、中信銀行、中信證券、大秦鐵路、興業(yè)銀行、寶鋼股份、萬科、中國國航、民生銀行。其中，金融行業(yè)權重為30%左右，居13個行業(yè)之首。

H股指數(shù)期貨的標的指數(shù)是恒生中國企業(yè)指數(shù)(“HSCEI”),包括37只成份股，其中位居前十大市值的公司分別是：建設銀行、工商銀行、中國石油、中國人壽、中國銀行、交通銀行、中國平安、中國石化、中國神華、中煤能源，截至2007年11月，除了中煤能源沒有回歸A股，其它9家公司已先后登陸上海證券交易所，并已或者即將成為滬深300指數(shù)的成份股。

恒生中國H股金融行業(yè)指數(shù)(H股金融指數(shù))為恒生中國企業(yè)指數(shù)的行業(yè)分類指數(shù)，涵蓋內地銀行、保險及其它提供金融服務的公司，包含8家成份股，分別是建設銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、中國人壽、中國平安、中國財險，除了中國財險，其它8家已在上交所上市。同時，H股金融指數(shù)與H股指數(shù)的相關性達到90%左右，目前H股金融指數(shù)的成份股市值已約占H股指數(shù)的總市值50%左右。

通過對組成滬深300指數(shù)、H股指數(shù)的成份股進行分析，我們發(fā)現(xiàn)二者之間的權重股大部分重合，由此說明二者之間的相關性較高。這種相關性隨著香港、上海證券市場的發(fā)展，將會越來越高。原因有三：一是國家政策鼓勵H股回歸A股。過去的一年，有多家大型H股公司回歸A股，這些回歸的公司，基本上都入選了滬深300指數(shù)的成份股，隨著時間的推移，將會有更多的H股公司在A股上市；二是港股直通車政策、境內合格機構投資者（QDII）的發(fā)展將會促進H股和A股的聯(lián)動性增強。相對于海外其它市場，QDII對香港市場更加熟悉，因此香港市場股票，特別是估值相對A股偏低的H股是QDII投資組合構建的重點，同時，港股直通車政策的實施會進一步熨平AH股之間的價差，隨著A股相對于H股溢價的降低，二者之間的聯(lián)動性會進一步增強；三是更多的大型國企首發(fā)會采取AH股同時掛牌的方式，比如，中國中鐵股份公司在2007年12月初采用先A股后H股方式在滬港兩地上市，這些大型國企一般發(fā)行股份較多，市值較大，未來都極有可能同時入選H股和滬深300成份股。因此，未來隨著H股市場和上海證券市場融合的加快，H股指數(shù)同滬深300指數(shù)的相關性會進一步提高。圖1為2007年滬深300指數(shù)與H股指數(shù)走勢對照圖。

新華富時中國25指數(shù)的成份股包括在香港聯(lián)合交易所上市的紅籌股和H股中25家最大的內地公司，它們分別是中國移動、中國石油、中銀香港、中國海洋石油、中國電信、中國人壽、中遠太平洋、中信泰富、中國聯(lián)通、中國石化、華能國際電力、駿威汽車、招商局國際、兗州煤業(yè)、華潤創(chuàng)業(yè)、中國鋁業(yè) 、大唐發(fā)電、中國財險、浙江滬杭甬、中海發(fā)展、聯(lián)想集團、上海石化、馬鞍山鋼鐵、寧滬高速、廣東電力。從成份股來看，由于新華富時中國25指數(shù)成份股包含紅籌股，而紅籌股目前還沒有啟動回歸A股進程，因此，該指數(shù)同滬深300指數(shù)相關性較弱，在可以預見的未來新華富時中國25指數(shù)同滬深300指數(shù)的競爭性不強。但是，紅籌股回歸A股是大勢所趨，因此，未來的新華富時中國25指數(shù)同滬深300指數(shù)的相關性會提高。

新華富時中國A50指數(shù)的成分股包括在上海交易所及深圳交易所掛牌的市值最高的50只A股，滬深 300 指數(shù)成分股涵蓋了新華富時 A50 指數(shù)的成分股，新華富時 A50 成分股實質上就是滬深 300 指數(shù)成分股中核心部分，因此兩者走勢高度相關。

2、實際運行效果所顯示的競爭性

通過前面的分析我們知道，就標的指數(shù)的替代性來看，香港聯(lián)合交易所推出的H股指數(shù)期貨系列和新加坡交易所推出的新華富時中國A50指數(shù)期貨同滬深300指數(shù)期貨競爭性較強，下面我們從實際運行效果來考察上述兩類海外中國概念股指期貨同滬深300指數(shù)期貨的競爭性。

香港聯(lián)合交易所于2003年12月8日推出了H股指數(shù)期貨，這是首只海外中國概念股指期貨，為有意投資在香港上市的中國內地企業(yè)的投資者提供有效的交易及風險對沖工具，從而加強香港作為內地企業(yè)籌集國際資金的中心地位。H股指數(shù)期貨推出后，獲得了長足的發(fā)展，據港交所的公開資料顯示，國企指數(shù)期貨2003年平均日成交3196張，到2004年及2005年分別日成交7060及8027張，總成交張數(shù)達到174萬張及197.8萬張。2006年隨著國企股大牛市行情的來臨，日成交張數(shù)及總成交張數(shù)分別為19759張及488萬張，至2007年初，國企指數(shù)期貨日成交甚至達到了30533張，是2003年的近10倍。

新加坡交易所于2006年9月5日推出新華富時A50股指期貨，新加坡交易所推出的新華富時中國A50指數(shù)期貨是目前全球首支以中國A股市場指數(shù)為標的的指數(shù)期貨產品，在其推出之前，我國國內普遍認為憑借新加坡世界金融中心地位和成功運作股指期貨的經驗，滬深300指數(shù)期貨將面臨新華富時中國A50指數(shù)期貨現(xiàn)實的強有力的競爭，但事實恰恰相反，由于涉及侵犯國內兩家證券交易所交易信息所有權的長期法律糾紛，加之A50股指期貨投資者結構失衡，導致其交易始終無法如日經225股指期貨一樣活躍起來。

幾種海外中國概念股指期貨同滬深300股指期貨的競爭性關系如表1所示。

三、海外中國概念股指期貨的比較競爭優(yōu)勢

從前述分析可知，目前同滬深300指數(shù)期貨有較強競爭性的產品只有H股指數(shù)期貨系列，因此，下面我們以恒生中國H股指數(shù)系列為主分析海外中國概念股指期貨相較于滬深300指數(shù)期貨的競爭優(yōu)勢。

1、股指期貨產品的系列化優(yōu)勢

香港交易所成功運行H股指數(shù)期貨四年后，于2007年4月16日推出H股金融指數(shù)期貨，并計劃于2008年4月推出小型H股指數(shù)期貨，以使與內地企業(yè)相關的產品更多元化，進一步吸引內地及海外投資者參與。而新加坡交易所在股指期貨產品國際系列化方面具有很大優(yōu)勢，繼成功推出日經225股指期貨，又先后推出了MSCI新加坡自由指數(shù)股指期貨、道?瓊斯馬來西亞股指期貨、道?瓊斯泰國股指期貨、MSCI香港股指期貨、MSCI臺證股指期貨等股指期貨產品國際系列化的優(yōu)勢吸引了大批境外交易者參與。SGX FTSE/Xinhua中國A50 指數(shù)期貨合約的上市將使新加坡交易所亞洲股市衍生品多樣化，并進一步鞏固新加坡交易所作為亞洲投資通道的地位。

2、股指期貨產品的小型化優(yōu)勢

從國際市場成熟的經驗來看，小型股指期貨合約的市場流動性和活躍程度更高。從亞洲市場看，臺灣、香港、韓國都在大型合約推出1-4年內推出小型股指期貨合約，小型產品成交活躍，受到投資者特別是中小投資者的歡迎。從海外中國概念股指期貨來看，香港交易所計劃于2008年初推出小型H股股指期貨，合約價值是目前H股指數(shù)期貨的五分之一；芝加哥商業(yè)交易所于2007年5月20日推出的新華富時中國25指數(shù)期貨，其本身就是目前全球唯一一個針對中國資本市場的24小時電子不間斷交易的小型期貨產品；新加坡交易所也于2007年10月19日下調新華富時中國A50股指期貨合約的乘數(shù)，由每點10美元縮小至1美元。

3、開展股指期權交易的優(yōu)勢

股指期權憑借其交易資金需求少、交易策略多樣化的優(yōu)勢迅速在海外成熟證券市場崛起，目前，無論從交易品種，還是成交量，股指期權都已經超越了股指期貨。股指期權完善了股指衍生品市場體系，對股指期貨的發(fā)展起著至關重要的作用。香港交易所在2003年12月8日推出H股指數(shù)期貨后，隨即在次年的6月14日推出了H股指數(shù)期權，并于2005年5月23日推出新華富時中國25指數(shù)期貨及期權。

四、從海外中國概念股指期貨得到的啟示

通過上述分析，我們可以得出一個結論：無論是從指數(shù)的相關性，還是股指期貨實際運行效果來看，香港交易所的H股指數(shù)期貨都是未來上市的滬深300指數(shù)期貨強力的競爭對手。不過我們可以預計，滬深300指數(shù)期貨在同H股指數(shù)期貨競爭中，至少不會落入下風，甚至邊緣化，因為滬深300指數(shù)在股票現(xiàn)貨需求和指數(shù)設計的方面有其獨特的競爭優(yōu)勢。2007年，滬深300指數(shù)的成份股日均交易量和交易金額遠遠大于H股指數(shù)成份股日均交易量和交易金額，很顯然對中國內地股票現(xiàn)貨強烈需求使得眾多基金公司、保險公司、QFII等機構投資者，包括中小投資者有極大的滬深300股指期貨需求來對沖股票現(xiàn)貨風險。另外，滬深300指數(shù)設計更為科學，滬深300指數(shù)涵蓋了300只成份股、13個行業(yè)，指數(shù)分布面廣，權重股所占比重較小，不易縱，同時滬深300指數(shù)涵蓋市值占整個A股市場的60%以上，指數(shù)代表性強與主板市場的聯(lián)動密切。

但是，我們也應該未雨綢繆，借鑒海外市場發(fā)展股指衍生品市場的做法，特別是香港交易所發(fā)展H股股指期貨的經驗。當前滬深300指數(shù)在5000點左右，滬深300指數(shù)期貨每指數(shù)點合約價值為300元，則一張合約的總價值大概為150萬，按最低要求保證金10%來計算，投資者買賣一份滬深300指數(shù)期貨合約至少需要15萬，較高的門檻基本上限制了中小投資者的參與，因此，可根據滬深300指數(shù)期貨上市后的實際交易情況，適時推出小型滬深300指數(shù)期貨。此外，中國證券指數(shù)公司將滬深300指數(shù)300只樣本股按行業(yè)分類標準分為10個行業(yè)，再以各行業(yè)全部股票作為樣本編制指數(shù)，形成10只滬深300行業(yè)指數(shù)，其中包括金融、能源、工業(yè)等行業(yè)指數(shù)。目前金融行業(yè)是滬深300指數(shù)的第一權重行業(yè)，其權重占滬深300指數(shù)30%左右，從基金2007年三季度報表來看，金融行業(yè)也是基金持倉的第一大板塊，因此，推出滬深300金融行業(yè)指數(shù)期貨有其現(xiàn)實需求，當然隨著能源股被更多地納入投資者的投資組合，也可以在推不出滬深300金融行業(yè)指數(shù)期貨的同時推出滬深300能源行業(yè)指數(shù)期貨。

因此，以滬深300指數(shù)期貨為市場主體，推出相關的小型品種、分行業(yè)品種和配套的股指期權應該是未來的滬深300指數(shù)期貨發(fā)展的方向，這些措施對于吸引更廣泛的投資者參與，完善金融衍生品結構，提高我國股指期貨與期權市場競爭力都有非常積極的意義。

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第7篇：金融投資概念范文

關鍵詞：綠色金融；可持續(xù)發(fā)展；經濟發(fā)展

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1723（2013）03-0077-03

一、綠色金融的含義和特性

（一）綠色金融―― 一種新興的經濟發(fā)展方式

綠色金融是一種新興的經濟發(fā)展方式，綠色金融的發(fā)展方式要求金融部門把環(huán)境保護的觀念落實到其基本工作中。它要求企業(yè)在投資、融資和日常經營活動中把社會資源都引導到環(huán)境保護上來，為經濟的可持續(xù)發(fā)展鋪路。綠色金融的貫徹和實施具體體現(xiàn)在保險、證券和信貸之上。對于那些不符合國家環(huán)境保護政策、對環(huán)境和資源容易造成破壞的投資項目，應在信貸領域上對其給予限制。對于那些采取循環(huán)經濟方式進行生產，運用節(jié)能環(huán)保設施的企業(yè)采取傾斜性信貸政策，這就是綠色信貸。綠色保險則是指在企業(yè)對環(huán)境造成污染之后，如有可能對第三者造成身體傷害或者物質損失，那么法律法規(guī)有權利強制環(huán)境風險的企業(yè)購買應付的賠償責任為標的的保險，用以保證公眾的利益。綠色證券則是對那些有破壞環(huán)境行為或者不符合國家產業(yè)政策的企業(yè)設置門檻，證監(jiān)會有權要求其公開環(huán)境方面信息，隨時監(jiān)管其上市之后的經營行為，促進上市公司在上市后改善其環(huán)境表現(xiàn)。

（二）綠色金融內涵和特征

綠色金融一方面強調的是金融業(yè)自身的長遠的、可持續(xù)的發(fā)展，要求金融業(yè)眼光要長遠，注重長期利益的實現(xiàn)，以防金融業(yè)以犧牲長期利益為代價實現(xiàn)短期利益，真正做到規(guī)避金融危機的影響。另一方面則強調金融業(yè)應該為保護環(huán)境和經濟的可持續(xù)發(fā)展做出應有的貢獻，引導資金和產業(yè)向著開發(fā)節(jié)約資源的技術上和保護環(huán)境的產業(yè)上，幫助消費者建立綠色觀念。

綠色金融的特點之一在于其在衡量經濟活動的績效時不單單地考慮創(chuàng)造的物質成果，而是以考察經濟活動是否做到了保護環(huán)境或者經濟活動對資源的利用的程度。綠色金融的概念引導經濟活動的各方面主體注重金融活動與環(huán)保、生態(tài)之間的平衡與協(xié)調，最終實現(xiàn)科學發(fā)展觀中強調的社會可持續(xù)向前

發(fā)展。

綠色金融另外的特點在于一直強調可持續(xù)發(fā)展，樹立整個金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展觀是綠色金融的最終目標。在企業(yè)進行貸款時，金融機構應該考察企業(yè)對于該項目是否履行了環(huán)境責任和社會責任，并對項目對社會、環(huán)境和資源可能造成的影響和后果進行評分。綠色金融更要求金融業(yè)在審核一個項目的可行性的時候應該充分衡量其資金回收期、現(xiàn)金流量情況以及投資回報率，良好的項目應該形成正的現(xiàn)金流量，并能夠增加企業(yè)的利潤，而在進行不同項目的選擇時，企業(yè)應該首選凈現(xiàn)金流量大、投資報酬率高、投資回收期短的項目，減少企業(yè)的風險，這樣整個金融業(yè)才能實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展?？沙掷m(xù)發(fā)展要處理好緊急發(fā)展和環(huán)境之間的關系，要協(xié)調好現(xiàn)實的需求和長遠的需求之間的過渡，要讓量的發(fā)展逐漸轉變?yōu)橘|的發(fā)展，只有處理好這幾方面的問題，才能實現(xiàn)經濟的可持續(xù)發(fā)展，也才能讓金融業(yè)在自身可持續(xù)發(fā)展的前提下關注環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展，為綠色金融的發(fā)展提供足夠的空間。

（三）我國綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀

從當前的情況來看，銀行業(yè)是綠色金融發(fā)展的主要基地，綠色信貸已經成為綠色金融發(fā)展的最關鍵點。綠色金融是20世紀70年代盛行的金融發(fā)展理念，第一家政策性的環(huán)保銀行成立于聯(lián)邦德國，從其名字我們也可以看到綠色金融發(fā)展的前身―生態(tài)銀行。2002年在倫敦召開的國際商業(yè)會議為綠色金融的向前發(fā)展開拓了新的視野，“赤道原則”這個新的概念被提了出來。這個原則要求金融業(yè)在評價一個項目時，首先應該考慮的是該項目對環(huán)境和社會的影響，現(xiàn)在全球多家金融機構已經采納了“赤道原則”，運用“赤道原則”進行的融資額已經占到了全球項目融資額的絕大多數(shù)。但是綠色金融對我國來說還是一個新興的概念，在我國的中資銀行中也只有興業(yè)銀行一家銀行采取了赤道原則，這也從側面反映了目前我國綠色金融的發(fā)展暫時還處于較落后的水平。

二、綠色金融與可持續(xù)發(fā)展之間的關系

可持續(xù)發(fā)展在本質上要求實現(xiàn)綠色金融。環(huán)境和資源等因素本身可以為投資帶來利潤，市場經濟條件下，資本會自動的選擇市場資源，做到資本有效配置。經調查發(fā)現(xiàn)，目前中國在節(jié)能減排、經濟結構調整和低碳項目上的投資已經占到了50%以上，這說明了市場已經自動放棄了高耗能、高排放的粗狂的發(fā)展方式，這種浪費資源、破壞環(huán)境的生產方式對于節(jié)約成本毫無幫助。對環(huán)境保護的嚴格管制可以提高生產效率、鼓勵新能源開發(fā)、促進節(jié)能減排技術的應用與普及，最終能夠使企業(yè)獲得凈收益。在各個國家排放的權利和義務有了明確的規(guī)定和限制時，節(jié)能減排技術將成為一項能獲得經濟效益的事情。自然資源并不是取之不盡的，其不可再生的特性決定了只有注重環(huán)保的企業(yè)才能最終獲得長期的發(fā)展。隨著環(huán)境保護法律法規(guī)條件的限制和資源價格的改革，新興企業(yè)不斷建立。傳統(tǒng)企業(yè)不斷被改造，綠色金融的發(fā)展空間將越來越大。綠色金融以調節(jié)和引導資金的走向和分布為手段影響著微觀經濟主體的行為?？沙掷m(xù)發(fā)展必然要求資源節(jié)約和環(huán)境保護，而環(huán)境保護和資源節(jié)約又構成了經濟可持續(xù)發(fā)展的基礎。總的來說，綠色金融和可持續(xù)發(fā)展之間是一體的，二者在本質上的要求是一樣的，就是在環(huán)境保護的基礎上進行經濟的發(fā)展和物質的積累，在確保人類和社會的長期、長遠的生存基礎得到滿足情況下發(fā)展。綠色金融和可持續(xù)發(fā)展相互依賴，共同進步。

三、以綠色金融促進可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實意義

綠色金融是金融業(yè)和工業(yè)、商業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實要求。歐美等國家經常以我國的產品是以犧牲環(huán)境為代價生產的理由來抵制我們國家的產品，實行綠色金融政策之后，歐美國家將無話可說，我國產品在國外的市場地位也能得到提升，這對我國經濟的可持續(xù)發(fā)展具有積極的作用。另一方面，金融業(yè)在運用信貸政策和投資政策引導企業(yè)向降低能源消耗的項目投資，減少對環(huán)境造成破壞的同時，無形中降低了企業(yè)的生產成本，提高了企業(yè)產品的市場占有率，增強了產品的信譽，為企業(yè)的利潤增加創(chuàng)造了便利條件。金融業(yè)和工商業(yè)不應該只關注短期在環(huán)境保護和節(jié)能減排方面的投資，更應該把眼光放長遠，看到企業(yè)注重環(huán)境治理能帶來的長期利益。金融業(yè)在為了國家的健康發(fā)展和社會的環(huán)境保護做出貢獻的同時，自身也能獲得長久發(fā)展的機會，隨著發(fā)放的金融資產規(guī)模加大，抵御風險的能力也越來越強。金融業(yè)在引導客戶實現(xiàn)綠色資金安排的同時，自身的經濟效益也得到增加，可持續(xù)發(fā)展的道路也就成功鑄成。

經濟和社會不斷在發(fā)展，公眾的自我意識也越來越強。在這種大環(huán)境之下，人們越來越關注金融業(yè)和工商業(yè)在獲取經濟利益時是否保護了環(huán)境，承擔了應承擔的社會責任，如果金融業(yè)和工商業(yè)依然只局限在自身利益的增長，而不關注自己經濟利益的增長給社會和民眾帶來什么樣的負擔，那么也會失去公眾的滿意度。通過綠色金融，金融業(yè)能夠改善人們生活的條件，提高人們的收入，社會環(huán)境大大改善，唯有如此，金融業(yè)和工商業(yè)的發(fā)展才能讓公眾滿意，才能取得可持續(xù)發(fā)展的

基礎。

金融業(yè)注重自身的可持續(xù)發(fā)展，在項目評估和投資中認真分析可能遇到的風險，仔細根據相關財務管理模型和計算公式估算出凈現(xiàn)金流量，對項目資本回收期有大致的把握，認真考核融資者和貸款者的信譽和融資能力，確保金融業(yè)的信貸和投資在最低的風險下進行，如此金融業(yè)才能獲得持續(xù)發(fā)展的動力和能力。金融業(yè)只有獲得自身的可持續(xù)發(fā)展，才能在信貸和投資政策中去貫徹綠色金融的理念，綠色金融的發(fā)展才具備條件和資本；金融業(yè)只有擴大自身規(guī)模，增強其在經濟發(fā)展中的影響力，才能引導項目和投資在新能源和資源節(jié)約技術上投入資金，促進我國的經濟發(fā)展和社會進步。

四、實行綠色金融、促進金融可持續(xù)發(fā)展的方法和對策

第一，在金融業(yè)應該樹立起綠色金融的觀念，并用之教育員工，在員工的思想中深入可持續(xù)發(fā)展的觀念，并使之在日常的生產經營活動中自覺遵守愛護環(huán)境、可持續(xù)發(fā)展的理念。在可持續(xù)發(fā)展的觀念深入人心之后，有關節(jié)能減排的投資必然會加多，專業(yè)的節(jié)能公司也會推出綠色產品和節(jié)能產品，環(huán)境保護產品市場將會日漸成熟。當前，我國經濟發(fā)展的主要任務就是轉變經濟發(fā)展方式，為了實現(xiàn)節(jié)約資源，成為環(huán)境保護大國，我們有必要建立一個綠色銀行，進行綠色信貸，從源頭上保證市場上的項目和產業(yè)都是環(huán)保的。綠色金融的理念在樹立的過程中還應該注重對消費者的引導，讓消費者的心中建立起綠色的概念，引導消費者去選擇綠色產品、支持綠色投資，杜絕浪費環(huán)境和資源生產出的產品，這樣綠色金融和綠色經濟能夠更好地發(fā)展下去。

第二，我國應該建立起投資項目的評價指標。我國已經初步研究和掌握了項目破壞生態(tài)環(huán)境、浪費經濟資源造成的直接損失的計算方法，對于環(huán)境保護、污染治理方面的投資帶來的收益也有了理性的認識。金融業(yè)可以利用這種計算方法來衡量企業(yè)應該承擔的環(huán)境保護責任，例如，在發(fā)放貸款時，可以引入環(huán)保參數(shù)到會計計算指標中去。優(yōu)惠利率和差別利率就是一個明顯的例子，對于那些對環(huán)境保護做出貢獻、資源利用率較高的企業(yè)，金融機構應該給予其優(yōu)惠利率；對于那些破壞可持續(xù)發(fā)展目標實現(xiàn)的項目，應該在貸款利率上限制其投資，抑制這些項目的發(fā)展。

第三，金融業(yè)應該徹底貫徹綠色信貸的政策，商業(yè)銀行在貸款上給予的優(yōu)惠政策是綠色金融得以實施和貫徹的基礎。發(fā)展循環(huán)經濟和綠色經濟是綠色信貸實施的最終目標，為了讓環(huán)境保護落實到實處，就必須停止對環(huán)境有危害項目的貸款，并發(fā)放貸款給治理環(huán)境污染的項目。在對一個項目進行風險評估和效益評估時要把環(huán)境因素納入其中，通過稅收優(yōu)惠、貸款利率優(yōu)惠、再貼現(xiàn)政策，金融機構在發(fā)放貸款時要注重長遠利益的實現(xiàn)，可以把資金投入到農田水利、三廢治理上去，創(chuàng)造一個健康、有活力的生態(tài)環(huán)境。

第四，綠色金融方面應該建立起專業(yè)的服務隊伍。商業(yè)銀行應該吸納專業(yè)的人才進行儲備，建設一支專業(yè)素質強的隊伍。在當前階段，商業(yè)銀行應該首先在重點階段取得綠色金融建設的突破，選擇一批經驗豐富的業(yè)務人員、客戶經理進和投資決策專家組成一個專業(yè)的團隊，在綠色金融的項目開發(fā)和風險管理方面逐步開展，積累相關的經驗，爭取在最短的時間內在綠色金融方面培養(yǎng)出優(yōu)秀的專業(yè)人才。商業(yè)銀行還應該重視人才的培訓，把銀行內部的工作人員培養(yǎng)成為精通綠色金融的專家，讓商業(yè)銀行的專業(yè)服務隊伍盡快建立起來。

在經濟全球化和跨國公司不斷發(fā)展的今天，人們在關注經濟發(fā)展的同時對環(huán)境保護的重視程度越來越高。環(huán)境保護和能源節(jié)約是人類面臨的迫切需要，這種迫切需要已經轉移到了金融業(yè)和工商業(yè)的發(fā)展之中去，綠色金融的概念應運而生。綠色金融要求金融業(yè)將環(huán)保的概念貫穿在其整個日常運營中去，在信貸、投資和保險中都做到以環(huán)境保護為原則進行工作的開展，綠色金融和可持續(xù)發(fā)展之間是相互滲透的，只有做到綠色金融，社會才能獲得可持續(xù)發(fā)展的基礎，而社會的可持續(xù)發(fā)展需求又要求金融業(yè)必須做到綠色金融。以綠色金融來促進可持續(xù)發(fā)展對于經濟的良性發(fā)展、社會的健康前進具有重要的現(xiàn)實意義，這對于提高企業(yè)的經濟效益和產品的影響力，增強金融業(yè)的整體實力都具有重要作用，因此，綠色金融必須受到整個社會的關注。在金融業(yè)，為了實現(xiàn)綠色金融，首先應該貫徹綠色金融的概念，其次應該建立專業(yè)化的綠色金融團隊，并在投資項目的篩選上實行綠色金融政策，從源頭上保證投資項目和貸款項目的環(huán)保性。今后的經濟發(fā)展必定是可持續(xù)的發(fā)展，今后的金融業(yè)前途將是綠色金融，這一點企業(yè)和金融機構都要有明確的認識，并采取恰當?shù)拇胧┖团e動。

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第8篇：金融投資概念范文

首先，目前我國相關法律規(guī)定中并未引入“金融消費者”的概念，金融消費者與金融投資者混為一體。金融消費者是指為了生活需要，辦理銀行存貸款、購買保險合同、申請購買信用卡、購買個人理財產品的消費者。隨著金融業(yè)的發(fā)展，上述的消費行為已經是當代人必不可少的金融生活需求，與專業(yè)的機構投資者不同，在資本市場的個人投資者，由于不具備專業(yè)的信息分析能力，在金融產品曰益復雜化的時代，實質上處于信息獲取的弱勢地位，因此也應當將其劃入金融消費者的行列。其次，目前我國關于消費者保護的法律只有《消費者保護法》、《產品質量法》，而這兩部法律的設立均為保護實體領域的消費者，由于金融產品的特殊性，金融消費的概念和權利尚未明確，在保護效果上更是收效甚微了。而金融領域的《保險法》、《證券法》、《商業(yè)銀行法》對涉及金融消費者的保護大多是一些概念和原則性的條文，例如銀行領域只有“保護存款人的利益”，僅僅限于對存款人的保護；在保險領域的“保護保險當事人的合法權利”，限于規(guī)定保險機構的從信息披露角度保護消費者利益。法律保護手段嚴重不足。鑒于此種情形，我國應當盡快建立關于金融消費者保護的層級相對較高的法律，并將在法律條文中引入“金融消費者”的概念，明確金融消費者的權利，做到金融消費者保護工作“有法可依”。

建立消費者保護的具體職權機構

縱觀世界各國金融消費者的保護，無論實施混業(yè)經營還是分業(yè)經營的國家，均建立具體的職權明確的金融消費者保護機構。我國目前金融消費者保護的職權分散于消費者協(xié)會，銀監(jiān)會、證監(jiān)會等機構，在保監(jiān)會設立的保險消費者權益保護局職能表述為具有規(guī)章制定權，接受消費者投訴和咨詢，調查處理損害消費者權益的事項，但自2003年以來，并未見保險領域內關于消費者保護的規(guī)章出臺，投訴和處理機制不明確。在證監(jiān)會設立的投資者保護局的職能表述為“督導促進派出機構、交易所、協(xié)會以及市場各經營主體在風險揭示、教育服務、咨詢建議、投訴舉報等方面，提高服務投資者的水平：推動投資者受侵害權益的依法救濟”投資者保護局并不直接接受和處理消費者的投訴。消費者保護職權不明確，缺乏專業(yè)性，容易造成消費者保護的監(jiān)管空白區(qū)。在改革過程中，我國應借鑒國外的成功經驗，在銀行、證券、保險、非銀行性金融機構等領域建立具體的職權明確的消費者保護機構，并賦予該機構一定的規(guī)章制定權和處罰權，建立完善的工作和監(jiān)督流程，保證消費者保護工作落到實處。

設置便利的消費者投訴和糾紛解決機制

第9篇：金融投資概念范文

摘要：隨著金融資產相關概念被引入新會計準則，給傳統(tǒng)會計要素的確認和計量帶來了一些變化，如何準確把握這些變化，是會計賬務處理是否得以順利進行的關鍵。筆者結合對新舊準則的解讀及多方參考，在此對金融資產的確認提出一點看法。

1引言

2006年2月，財政部了新會計準則，其中顯著變化之一是對金融工具相關概念的引入。其所包含的具體內容有我們以前在舊準則中接觸過的，也有真正全新的交易和業(yè)務。此外，對于初次接觸金融工具的非銀行會計人員來說，會計準則和會計指南的規(guī)定并不十分詳細，理解并準確把握其概念、確認與計量有一定的難度，對于那些對會計不是很熟悉的財務報告使用者來說難度更大，而且準確理解金融工具的相關概念是關鍵。由于與金融工具相關的內容較多，筆者在此主要對其形成的金融資產進行分析。

2金融資產的涵義及分類

2.1金融資產的涵義

金融資產是一切可以在有組織的金融市場上進行交易、具有現(xiàn)實價格和未來估價的金融工具的總稱。金融資產的最大特征是能夠在市場交易中為其所有者提供即期或遠期的貨幣收入流量。盡管金融市場的存在并不是金融資產創(chuàng)造與交易的必要條件，但大多數(shù)國家經濟中金融資產還是在相應的金融市場上交易的。

2.2金融資產的分類

在1993年最新公布的國民經濟核算體系(SNA)中，從統(tǒng)計目的出發(fā)對金融資產作了以下分類：(1)貨幣黃金和特別提款權；(2)通貨和存款；(3)股票以外的證券(包括衍生金融工具)；(4)貸款；(5)股票和其他權益；(6)保險專門準備金；(7)應收／其他應收賬款。在線

SNA中的金融資產；實際是按國民經濟各個部門的資產負債表記錄的這些統(tǒng)計對象所有金融資產和負債。對每一部門來說，資產負債表顯示的是該部門為籌集資金發(fā)生的金融負債和該部門已經獲得的金融資產，它提供了有關一個部門金融手段運用程度及該部門在債權、債務關系中所處地位的雙重關系。

一般來說，根據金融資產的經濟性質可以將金融資產分為：庫存現(xiàn)金（包括銀行存款）、應收賬款、應收票據、貸款、墊款、其他應收款、應收利息、債權投資、股權投資、基金投資、衍生金融資產等。

而在《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》中則根據對金融資產投資交易的持有意圖的不同，將金融資產分為：（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；（2）持有至到期的投資；（3）貸款和應收款項；（4）可供出售的金融資產。

3金融資產的確認

企業(yè)成為金融工具合同的一方時，應當確認一項金融資產或金融負債。

3.1以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

企業(yè)會計準則規(guī)定：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，包括交易性金融資產和直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。

3.1.1交易性金融資產

滿足以下條件之一的金融資產，應當劃分為交易性金融資產：

（1）取得該金融資產的目的，主要是為了近期內出售。

（2）屬于進行集中管理的可辨認金融工具組合的一部分，且有客觀證據表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對該組合進行管理。

（3）屬于衍生工具。主要指期權和期貨。但被指定為有效套期工具的衍生工具、屬于財務擔保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具掛鉤并須通過交付該權益工具結算的衍生工具除外。

上述三個條件表明，交易性金融資產具有以下三個特征：

（1）企業(yè)持有的目的是短期性的，即在初次確認時即確定其持有目的是為了短期獲利。根據舊準則對長短期的劃分，此處的短期也應該是不超過一年（包括一年）；

（2）該金融資產具有活躍的市場，其公允價值能夠通過活躍市場獲?。?/p>

根據這兩個特征可以看出，舊準則中的短期投資如果僅僅是為了隨時通過出售獲利，則應當屬于交易性金融資產。

3.1.2直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

當金融資產滿足以下條件之一時，應將其直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益：

（1）該指定可以消除或明顯減少由于該金融資產或金融負債的計量基礎不同所導致的相關利得或損失在確認或計量方面不一致的情況。

（2）企業(yè)風險管理或投資策略的正式書面文件已載明，該金融資產組合、該金融負債組合、或該金融資產和金融負債組合，以公允價值為基礎進行管理、評價并向關鍵管理人員報告。

在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具投資，不得指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。

3．2持有至到期投資

持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。下列非衍生金融資產不應當劃分為持有至到期投資：

（1）初始確認時被指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的非衍生金融資產；

（2）初始確認時被指定為可供出售的非衍生金融資產；

（3）貸款和應收款項。

企業(yè)應當在資產負債表日對持有意圖和能力進行評價。發(fā)生變化的，應當按照企業(yè)會計準則有關規(guī)定處理。

根據以上規(guī)定可以看出，持有至到期投資具有以特征：

（1）持有至到期投資是非權益性的投資；

（2）在初次確認時即明確確定一直持有該投資到期才收回，除非有企業(yè)不可控制的原因使得企業(yè)無法再對該項投資持有至到期，此時應將其重新分類為可供出售金融資產。

（3）該投資到期時收回的金額固定或可確定。

根據持有至到期投資的特征可知，舊準則中的長期債權投資中準則持有至債權到期的應確認為持有至到期投資。

此外，對于到期時間短于1年的投資，如果滿足持有至到期投資的其他條件，也應該確認為持有至到期投資。因此，舊準則中的短期投資如果在初次確認時即確定持有至到期，也應確認為持有至到期投資。

3．3貸款和應收款項，

貸款和應收賬款，是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產。企業(yè)不應當將下列非衍生金融資產劃分為貸款和應收款項：

（1）準備立即出售或在近期出售的非衍生金融資產。

（2）初始確認時被指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的非衍生金融資產。

（3）初始確認時被指定為可供出售的非衍生金融資產。

（4）因債務人信用惡化以外的原因，使持有方可能難以收回幾乎所有初始投資的非衍生金融資產。

企業(yè)所持證券投資基金或類似基金，不應當劃分為貸款和應收款項。

貸款和應收賬款的概念明確，確認相對容易。

3．4可供出售金融資產

準則規(guī)定：可供出售金融資產，是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產，以及除下列各類資產以外的金融資產：

（1）貸款和應收款項。

（2）持有至到期投資。

（3）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。

企業(yè)會計準則指南規(guī)定：可供出售金融資產通常是指企業(yè)沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項的金融資產。比如，企業(yè)購入的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等，沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或持有至到期投資等金融資產的，可歸為此類。

從上述規(guī)定可以看出，與前面三類金融資產相比，可出售金融資產具有以下特征：

（1）該資產有活躍市場，公允價值易于取得；

（2）該資產持有限期不定，即企業(yè)在初次確認時并不能確定是否在短期內出售以獲利，還是長期持有以獲利。也就是其持有意圖界于交易性金融資產與持有至到期投資之間。

（3）由于可供出售金融資產可能是短期持有，也可能長期持有，為了保持計量的一致性，因此與交易性金融資產將公允價值變動計入當期損益不同，其公允價值變動計入“資本公積——其他資本公積”。

3．5金融資產與長期股權投資的關系

根據企業(yè)會計準則關于長期股權投資的相關規(guī)定，按長期股權投資形成方式或來源不同將長期股權投資分為三類：（1）同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權投資；（2）非同一控制下的企業(yè)合并形成的長期股權投資；（3）其他方式取得的長期股權投資。根據投資是否對被投資單位擁有控制及控制的方式或者重大影響分為四類：（1）能夠對被投資單位實施控制的權益性投資，即對子公司投資；（2）能夠與其他合營方一同對被投資單位實施共同控制的權益性投資，即對合營企業(yè)的投資；（3）能夠對被投資單位施加重大影響的權益性投資，即對聯(lián)營企業(yè)投資；（4）對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響、在活躍市場上沒有報價且公允價值不能可靠計量的權益性投資。在線

根據長期股權投資的核算方式分為兩類：（1）采用權益法核算的長期股權投資；（2）采用成本法核算的長期股權投資。

結合前面對金融資產的分析及長期股權投資的不同分類，筆者認為長期股權投資的確認與金融資產的確認相比具有以下特征：

（1）長期股權投資在初次確認時即能確定將長期持有。筆者認為此處的長期為超過一年的期間；

（2）如果權益性投資目的是出于對被投資者的長期控制、共同控制或者能夠施加重大影響，則該項權益性投資無論是否具有活躍市場和公允價值，均應按相關規(guī)定確認為長期股權投資。反之持有意圖并不是為了控制或重大影響，則應確認為相應的金融資產；

（3）對于不具有共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期權益性投資也應確認為長期股權投資。反之，對于不具有共同控制或重大影響，且在活躍市場中報價、公允價值能可靠計量的長期權益性投資應當考慮確認為可供出售的金融資產。

4總結

根據以上的分析，可以對金融資產的確認有一個較清晰的認識。當然，由于筆者經驗的不足，本文的分析還有待改進。此外，由于會計準則和相關指南對金融資產確認的相關規(guī)定相對比較抽象，與會計信息質量的可理解性還有一定差距，因此，要準確地理解金融資產及其確認，盡快進一步完善相關指南才是關鍵。

參考文獻：