投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別精選(九篇)

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第1篇：投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別范文

隱性條款顯性化

相較于傳統(tǒng)的集合資金信托計(jì)劃，保本信托首先應(yīng)將隱形的本金保障條款顯性化。保障本金安全可以有多個(gè)層次。第一個(gè)層次是保障受益人最終獲得金額的下限等于初始本金，實(shí)際上就是在不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和通脹因素的前提下保障本金安全，可以稱為保證本金安全;第二個(gè)層次是保障受益人最終獲得金額的下限等于初始本金加上一定的收益，即保證最低收益;第三個(gè)層次是保證受益人最終獲得金額等于初始本金加上固定的收益，即保證收益型。目前的集合資金信托計(jì)劃的隱性條款實(shí)際上是“保證收益型”條款，信托貸款、金錢信托也采用此種方式。因此保本信托產(chǎn)品的破冰，選用此種方式較為合理。

但“保證收益型”不應(yīng)該是保本信托的設(shè)計(jì)終點(diǎn)。實(shí)際上，從銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展來看，在保證最低收益的基礎(chǔ)上，不放棄博取高收益的可能性應(yīng)該是今后發(fā)展的大方向，“保證最低收益”的保本信托應(yīng)該被重視。不過，這種產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、對投資者成熟度的要求上都與保證收益型有較大區(qū)別，可能并不適合在初期使用。

保本信托的投資者定位

自新兩規(guī)以后，無資金信托計(jì)劃被納入私募的范疇，其根本邏輯是資金信托計(jì)劃主要投資非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，缺乏止損機(jī)制，是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)水平較高的金融產(chǎn)品，只有合格投資者才能承受其風(fēng)險(xiǎn)，但目前這種說法未免牽強(qiáng)。由于信托公司對自身信用的顧忌和“剛性兌付”文化，投資集合資金信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于投資股票或股票基金的風(fēng)險(xiǎn)，而后兩類投資品種都面對大眾投資者。

在“保本”承諾顯性化以后，信托計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步下降，應(yīng)該確認(rèn)其公開募集的性質(zhì)。確認(rèn)公募性質(zhì)，主要是降低投資門檻，可有兩個(gè)路徑。第一，將投資門檻一次性降低到1000元。這種思路的主要出發(fā)點(diǎn)是，從契約的角度來看，成形的保本信托，融入了信托公司的信用，投資風(fēng)險(xiǎn)不大，適合于大眾投資。第二是循序漸進(jìn)將合格投資者的準(zhǔn)入條件逐漸放低，直至1000元。其主要出發(fā)點(diǎn)是保本信托自推出到完善有一個(gè)過程，在完善的過程中，可能會(huì)出現(xiàn)各種問題。

此外，應(yīng)該限制財(cái)政性資金、國有企業(yè)資金、信托公司關(guān)聯(lián)公司資金認(rèn)購保本信托計(jì)劃，因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)與信托公司有千絲萬縷聯(lián)系，有可能利用信托的私密性做利益輸送。

保本信托計(jì)劃的屬性設(shè)計(jì)

在產(chǎn)品層面，保本信托也需要與傳統(tǒng)的信托計(jì)劃有所區(qū)別。

在資金運(yùn)用方式方面，應(yīng)該允許對信托資金進(jìn)行資金池運(yùn)作，金融常見的盈利模式就是錯(cuò)配。如在銀行存貸業(yè)務(wù)中，就存在風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配――銀行利用自身風(fēng)險(xiǎn)偏好與存戶風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，賺取風(fēng)險(xiǎn)差價(jià);期限錯(cuò)配――銀行通過短融長投，賺取流動(dòng)性差價(jià)。資金池運(yùn)作實(shí)際和銀行短融長投一樣，可以提高資金的收益率。相對于管理風(fēng)險(xiǎn)，錯(cuò)配是一個(gè)比較安全的盈利模式。以往，不允許使用資金池模式的主要原因是代客理財(cái)受托機(jī)構(gòu)不能提供信用，在引入保本機(jī)制后，這個(gè)理由已經(jīng)弱化，為資金池運(yùn)作提供了理論基礎(chǔ)。由于需要信托為中國資本市場提供長期資本，所以還應(yīng)該在承認(rèn)資金池、開放式運(yùn)作的條件下，加入鼓勵(lì)委托人長期投資條款，如贖回費(fèi)率、管理費(fèi)率遞減等。

在收益方面，可以采用不同的收益結(jié)構(gòu)――包括保本浮動(dòng)收益型和保證收益型。保證收益型可以采用預(yù)期收益率管理的方式，定期公布下一個(gè)持有期限段的收益率，這個(gè)收益率可以根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場情況制定，為了防止過度競爭，還可以由監(jiān)管部門設(shè)定收益率上限，進(jìn)行上限管理。保本浮動(dòng)收益型則可采用實(shí)效投資主義，根據(jù)投資結(jié)果確定收益及分配。

保本信托的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

保本信托的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制應(yīng)該有三個(gè)層面，第一個(gè)層面是在投資的單個(gè)項(xiàng)目上的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，即項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制;第二個(gè)層面是單個(gè)保本信托計(jì)劃作為一個(gè)整體，其風(fēng)險(xiǎn)在信托計(jì)劃內(nèi)外部的分擔(dān)，即計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制;第三個(gè)層面是保本信托計(jì)劃作為信托公司的負(fù)債，其總體風(fēng)險(xiǎn)在信托公司內(nèi)外部的分擔(dān)，即公司層面的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

項(xiàng)目內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制主要針對信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)。對于債券類投資，主要是擔(dān)保措施，包括不動(dòng)產(chǎn)抵押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、具有擔(dān)保資質(zhì)的第三方責(zé)任擔(dān)保。以求在借款人不能如期償還債務(wù)時(shí)，可以通過變/拍賣挽回一部分損失。對于權(quán)益類投資，可以通過組合投資或衍生工具，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散或轉(zhuǎn)移。

計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，是在保本信托計(jì)劃以上層面的風(fēng)險(xiǎn)防范。具體包括以下兩種制度。

責(zé)任保險(xiǎn)或擔(dān)保制度 此制度是在保本信托計(jì)劃內(nèi)部進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。因?yàn)樾磐泄竞臀腥酥g有債權(quán)債務(wù)關(guān)系，信托公司可能因未盡到受托人職責(zé)或因經(jīng)營等問題不能履行債務(wù)，可以通過責(zé)任保險(xiǎn)或?qū)I(yè)擔(dān)保公司提供保證擔(dān)保責(zé)任的方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對于責(zé)任保險(xiǎn)而言，風(fēng)險(xiǎn)事件約定為信托公司不能按期支付本金或約定的最低收益率，賠償責(zé)任為以上金額。為了使責(zé)任保險(xiǎn)更有效，還可將保險(xiǎn)事故發(fā)生的條件約定得較弱，讓保險(xiǎn)公司通過代位求償?shù)耐緩饺プ匪?，最大限度保護(hù)受益人的利益。對于連帶責(zé)任擔(dān)保也可以進(jìn)行類似的設(shè)計(jì)，如提供連帶責(zé)任擔(dān)保而非以一般保證。按照目前債券擔(dān)保實(shí)務(wù)，擔(dān)保費(fèi)率一般在2%，融資成本2%的增加不會(huì)對融資方選擇融資渠道產(chǎn)生較大影響――何況，增加2%的擔(dān)保費(fèi)后，利息成本可能還會(huì)降低。

風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 此制度是在信托公司不同信托計(jì)劃之間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。即通過合理測算，在每一次收益計(jì)算時(shí)，對每個(gè)保本信托計(jì)劃提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。一旦某個(gè)計(jì)劃出現(xiàn)問題，則可以按照信托合同，從風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金中提取一部分支付受益人。這里要特別注意的是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的歸屬問題，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)該獨(dú)立于信托公司的固有資產(chǎn)――因?yàn)槲ㄓ腥绱?，才能做到歸屬于所有保本信托受益人的權(quán)益與信托公司實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離;但風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金又不能歸屬于某一個(gè)既有的、確定的信托計(jì)劃――因?yàn)槿绻患校员４胧]有意義。一個(gè)比較可行的辦法是采用宣言信托的方式，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金信托計(jì)劃，約定受益人范圍。信托公司在平時(shí)可以將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金用于銀行存款、債券與貨幣市場等低風(fēng)險(xiǎn)投資。

目前信托公司提取的準(zhǔn)備主要是信托賠償準(zhǔn)備金，其計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)是“從稅后利潤中提取5%作為信托賠償準(zhǔn)備金，但該賠償準(zhǔn)備金累計(jì)總額達(dá)到公司注冊資本的20%時(shí)，可不再提取”。這種計(jì)提方法，反映不出與信托公司承擔(dān)責(zé)任匹配的原則。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)該按照保本信托的余額計(jì)提，且不應(yīng)設(shè)不再提取上限。

第2篇：投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：個(gè)人養(yǎng)老金；個(gè)人退休賬戶；壽險(xiǎn)

個(gè)人養(yǎng)老金定位與個(gè)人自己的退休養(yǎng)老的積累，個(gè)人養(yǎng)老延遲積累。其區(qū)別于職業(yè)養(yǎng)老金，國家強(qiáng)制性公共養(yǎng)老金。國家不直接參與此類計(jì)劃，雇主也不直接干預(yù)此類計(jì)劃，完全是建立在個(gè)人意愿之上，其參與由個(gè)人決定個(gè)人自主。所以個(gè)人養(yǎng)老金是自愿私營養(yǎng)老金制度。個(gè)人養(yǎng)老金類型有壽險(xiǎn)公司契約購買壽險(xiǎn)保單獲取到的；基金積累的個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃，信托型基金，由養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)，互助組織壽險(xiǎn)公司提供，和個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄賬戶計(jì)劃。

個(gè)人養(yǎng)老金是對當(dāng)期收入的延后，國家在此政策上有稅收的優(yōu)惠，主要是通過稅收的延遲來實(shí)現(xiàn)。主要在繳費(fèi)和積累的環(huán)節(jié)享受個(gè)人所得稅的稅收優(yōu)惠，以壽險(xiǎn)保單形式個(gè)人養(yǎng)老金享受相應(yīng)的購買的稅收優(yōu)惠和投資收益的稅收優(yōu)惠。在稅收設(shè)定上，其符合各國的稅收政策。總體上EET的稅收政策在不同國家制度有差異。

德國個(gè)人自主決定是否要參與個(gè)人養(yǎng)老金。德國個(gè)人養(yǎng)老金的主要的實(shí)現(xiàn)方式是人壽保單，與壽險(xiǎn)公司簽訂壽險(xiǎn)合同。在稅收上，個(gè)人直接繳納的保費(fèi)享受個(gè)人所得稅稅收優(yōu)惠，但其享受稅收優(yōu)惠額度是有限。壽險(xiǎn)給付中的利息收入要部分征稅，但對于給付則不征稅

當(dāng)個(gè)人借助于保險(xiǎn)契約來提供其退休保障時(shí)，保單持有人和保險(xiǎn)公司之間的合同就構(gòu)成了其繳費(fèi)、收益、待遇、待遇歸屬和攜帶型等事項(xiàng)。此類合同必須遵守德國的《保險(xiǎn)合同法》，由于德國保險(xiǎn)也是受到管制的行業(yè)。保險(xiǎn)的規(guī)范是為了防范和規(guī)避損害參保人利益的行為。在壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司的具體運(yùn)作過程中，《保險(xiǎn)監(jiān)管法》對壽險(xiǎn)公司技術(shù)準(zhǔn)備金的充足水平，投資的正確與否，自身的經(jīng)營實(shí)踐（健全管理和會(huì)計(jì)程序及完善內(nèi)部控制），償付能力的充足性作出規(guī)定，這樣來保證參保人的利益。個(gè)人購買壽險(xiǎn)獲得養(yǎng)老保障得到保證。

將壽險(xiǎn)契約作為個(gè)人養(yǎng)老金的實(shí)現(xiàn)方式，是 一種市場化的行為。這就要求要有相應(yīng)的市場條件。其前提條件是要有相對發(fā)達(dá)壽險(xiǎn)的市場，市場成熟度要高。對市場中參與主要主體壽險(xiǎn)公司有要求。要有發(fā)展較為全面的壽險(xiǎn)公司，其公司要有一定的商業(yè)經(jīng)營能力、水平，包括管理能力，資金運(yùn)作能力，償付能力等。其是要有相應(yīng)市場的規(guī)范度和較好的監(jiān)管。市場主體之間的交易合作的市場平臺(tái)的完善。政府在其中做好法律的建設(shè)和促進(jìn)監(jiān)管。在稅收上，政策的去想是要鼓勵(lì)人們?nèi)シe累養(yǎng)老金資產(chǎn)，也鼓勵(lì)個(gè)人通過購買壽險(xiǎn)獲得養(yǎng)老資源。在壽險(xiǎn)的稅收上就體現(xiàn)為繳費(fèi)免稅，對保單利息的部分征稅。

美國的個(gè)人養(yǎng)老金的實(shí)現(xiàn)方式是個(gè)人退休賬戶（IRA）。1974年《雇員退休收入保障法》生效，該立法確立了傳統(tǒng)個(gè)人退休賬戶作為重要儲(chǔ)蓄工之一的地位，提出個(gè)人退休賬戶有兩個(gè)作用：一是為沒有參加退休計(jì)劃的個(gè)人提供稅收優(yōu)惠蓄計(jì)劃；二是當(dāng)雇員工作變動(dòng)或退休，允許雇員將雇主發(fā)起的退休計(jì)劃資產(chǎn)轉(zhuǎn)入個(gè)人退休賬戶。法案規(guī)定年齡低于70.5歲的雇員都有資格參加繳費(fèi)，每年可向IRA繳納1500美元或收入的15%兩者中的較低額，個(gè)人退休賬戶是一種個(gè)人自愿投資性退休賬戶。個(gè)人自主決定是否為自己設(shè)立該賬戶，并且賬戶的資金要在個(gè)人退休后才能使用，以保證養(yǎng)老的目的。個(gè)人投資賬戶的管理者可以是銀行或保險(xiǎn)公司，也可以是集合投資計(jì)劃的提供商，如基金公司等。

個(gè)人退休賬戶作為一項(xiàng)退休，在稅收政策上給予優(yōu)惠。在想賬戶注入資金時(shí)，固定限額的資金不繳納個(gè)人所得稅。規(guī)定的繳費(fèi)限額后來隨著法案的不斷完善而斷調(diào)整提升。在投資、積累期間，賬戶的收益不繳納個(gè)人所得稅。在退休時(shí)領(lǐng)取待遇時(shí)，待遇視為應(yīng)納稅收入。其稅收模式是EET的模式。個(gè)人投資賬戶是一種延稅型個(gè)人養(yǎng)老金。但是個(gè)人投資賬戶的賬戶積累余額在退休前支取會(huì)遭受懲罰性稅，為提取額的10%。個(gè)人退休賬戶繳費(fèi)靈活，只有最高繳費(fèi)限額，按照規(guī)定2008年最高為5000美元/年。如果參與者的年齡超過了50歲，還可以每年額外多追繳一部分金額。參與者可以根據(jù)自己的收入確定繳費(fèi)的金額。

個(gè)人退休賬戶是完全積累的。個(gè)人退休賬戶的投資性體現(xiàn)在個(gè)人退休賬戶可投資于共同基金，銀行存款，和年金類產(chǎn)品，個(gè)人退休賬戶可直接持有證券。參與者對其賬戶有投資選擇權(quán)，參與者可以根據(jù)自己的具體情況和投資偏好進(jìn)行投資管理，具有完全的控制權(quán)。但也可以委托給個(gè)人投資賬戶管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。個(gè)人退休賬戶投資于共同基金和銀行存款時(shí)，沒有投資擔(dān)保，包括對本金和利息的擔(dān)保。個(gè)人退休賬戶投資于年金，其實(shí)是投資于人壽保險(xiǎn)。按照相關(guān)的法規(guī)，要為其進(jìn)行相應(yīng)的待擔(dān)保。個(gè)人退休賬戶權(quán)益完全屬于參與者個(gè)人及相關(guān)受益人。從參與此計(jì)劃開始個(gè)人就獲得賬戶的全部權(quán)益。個(gè)人退休賬戶可以在不同管理者之間轉(zhuǎn)移，擔(dān)憂等待期，一般為90天和轉(zhuǎn)移頻率等要求。由于其實(shí)完全積累的，也就不存在權(quán)益的計(jì)算，接續(xù)的問題，只將賬戶資產(chǎn)轉(zhuǎn)移就行。

在本質(zhì)上，個(gè)人養(yǎng)老金區(qū)別于雇主和國家發(fā)起、實(shí)施的養(yǎng)老金計(jì)劃。體現(xiàn)個(gè)人對自己養(yǎng)老保障的責(zé)任。個(gè)人設(shè)立、參與此類計(jì)劃完全是自愿的。不同于國家計(jì)劃的社會(huì)政策成分和企業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。在計(jì)劃的財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)上采用積累制，個(gè)人對自己養(yǎng)老支出負(fù)責(zé)。并且積累的實(shí)在的資產(chǎn)，所以對養(yǎng)老金歸屬權(quán)益限制條件少。個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃更加重視市場機(jī)制的發(fā)揮，具體的計(jì)劃可以通過多種市場工具來實(shí)現(xiàn)，例如購買壽險(xiǎn)，采用基金形式等。計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的方式、工具更加靈活。同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老保障依靠市場機(jī)制和工具來實(shí)現(xiàn)。國家的稅收政策要對個(gè)人養(yǎng)老金的發(fā)展有指引，誘導(dǎo)的作用。體現(xiàn)出此種計(jì)劃的稅收優(yōu)惠，對個(gè)人收入的稅收延遲。

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第3篇：投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別范文

一、農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金審計(jì)中存在的問題

1、盲目立項(xiàng)，造成資金損失浪費(fèi)。一些地方領(lǐng)導(dǎo)受不正確政績觀影響，在農(nóng)業(yè)項(xiàng)目立項(xiàng)上，不能科學(xué)、客觀地分析當(dāng)?shù)刈匀粭l件、市場實(shí)際和項(xiàng)目的效益情況，一味地爭取資金，盲目申報(bào)建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目資金到位后盲目上馬，建成后又不能發(fā)揮其應(yīng)有的效益，造成資金的損失浪費(fèi)。

2、資金使用管理不規(guī)范。由于農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金使用和管理的對象大多分布在資源欠發(fā)達(dá)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)文化相對落后，基層財(cái)務(wù)人員和管理人員政治素質(zhì)較低，基礎(chǔ)工作較差，資金使用和管理普遍不規(guī)范。一是現(xiàn)階段過多的管理環(huán)節(jié)，造成資金相對分散，使用管理中政出多門，致使農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金管理先天不足。二是由于農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金具有無償性，個(gè)別單位和主管部門領(lǐng)導(dǎo)法律意識(shí)淡薄，忽視國家專項(xiàng)資金的嚴(yán)肅性，只考慮自身利益、地方利益和小團(tuán)體利益，擅自制定資金管理政策和辦法，隨意開口子，達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，使農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金不能有效到位，項(xiàng)目得不到完整有效地實(shí)施。三是一些農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金未按計(jì)劃進(jìn)行管理。資金在撥付過程中，各種違紀(jì)違規(guī)問題時(shí)有發(fā)生，農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金被任意截留、擠占挪用于建房購車、彌補(bǔ)行政經(jīng)費(fèi)、出借等。

3、地方財(cái)政不按計(jì)劃進(jìn)行配套，致使項(xiàng)目資金投入不足。由于國家在下達(dá)項(xiàng)目計(jì)劃時(shí)，均要求地方財(cái)政予以配套，一些貧困和欠發(fā)達(dá)地區(qū)，由于自身財(cái)力困難，對于應(yīng)予配套的農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金無法落實(shí)，因此，只有采取作假賬或“拆東墻補(bǔ)西墻”的辦法瞞哄上級檢查。實(shí)際上農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金不足，項(xiàng)目實(shí)施達(dá)不到工程設(shè)計(jì)的要求，項(xiàng)目質(zhì)量不高。

4、專項(xiàng)資金實(shí)行同級審，弊多利少，審計(jì)職能難以發(fā)揮。由于農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金主要是中央財(cái)政投資，而項(xiàng)目實(shí)施單位均為縣級有關(guān)職能部門，加之我國地方審計(jì)機(jī)關(guān)實(shí)行雙重領(lǐng)導(dǎo)體制，要公正審計(jì)地方政府使用中央財(cái)政資金的合規(guī)性，會(huì)觸犯地方政府的利益，因而，不能真實(shí)反映立項(xiàng)、使用和管理中存在的問題。地方財(cái)政及項(xiàng)目實(shí)施單位截留、挪用或違規(guī)等問題時(shí)有發(fā)生，得不到有效糾正。

上述問題產(chǎn)生的主要原因：一是認(rèn)識(shí)問題。對于縣來說，一個(gè)項(xiàng)目需要多少配套資金，特別是縣級財(cái)政從哪里拿出配套資金，他們并不在乎，看重的卻是如何把項(xiàng)目報(bào)批下來，等爭取到上級的資金和無償配套資金，就認(rèn)為是爭到了錢，而縣級自身應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的配套資金基本不管了。二是財(cái)政困難。當(dāng)前，作為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的縣級財(cái)政，基本上是“吃飯財(cái)政”，而面對一個(gè)個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，配套資金少則幾十萬元，多則幾百萬元，縣級財(cái)政根本不可能拿出那么多的配套資金。本來縣里爭取項(xiàng)目是為了促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)事業(yè)的發(fā)展，但配套資金數(shù)額過大，反而給一個(gè)縣的經(jīng)濟(jì)造成更大的困難。這樣，縣級配套資金基本成了一紙空文，一句空話。三是對付上級。項(xiàng)目合同簽訂了，財(cái)政拿不出錢來，配套資金不能到位，上級的資金就難以到位，以后還想要項(xiàng)目怎么辦？所以只有弄虛作假，瞞哄上級，蒙混過關(guān)。四是審計(jì)體制。目前的農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金主要分布在縣級。主要是以縣級審計(jì)為主，上審下為輔。主要是因?yàn)樯霞墰]有力量安排較多的農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金審計(jì)項(xiàng)目。

二、農(nóng)業(yè)專項(xiàng)資金審計(jì)存在問題的對策

第4篇：投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別范文

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)管理 會(huì)計(jì) 區(qū)別 聯(lián)系

在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)條件下,會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理在企業(yè)運(yùn)營中的作用越來越大,本文將對二者之間的關(guān)系進(jìn)行分析與闡述,以便企業(yè)明確二者之間的關(guān)系,發(fā)揮不同職位的職能作用。

一、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)的不同

1.內(nèi)涵不同

在財(cái)務(wù)管理方面,具有以下職能:(1)規(guī)劃職能:是確定目標(biāo),必須是科學(xué)合理的目標(biāo)。(2)調(diào)控職能:了解實(shí)際情況,比較實(shí)際和目標(biāo)的差異。(3)財(cái)務(wù)評價(jià):財(cái)務(wù)考核職能。籌資、投資、營運(yùn)(融資)和分配是財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)職能,規(guī)劃、調(diào)控和財(cái)務(wù)評價(jià),是財(cái)務(wù)管理職能(子系統(tǒng)職能)。后者是財(cái)務(wù)總系統(tǒng)的功能,是高層次職能,前者是子系統(tǒng)、低層次的職能。

在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)背景下,企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)即在企業(yè)再生產(chǎn)過程中涉及到的一切資金活動(dòng),主要為資金的獲取、消耗、占用、分配及收入等;財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在再生產(chǎn)的過程中,一切資金運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生的特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系,其中包括資金責(zé)權(quán)、資金分配以及資金所有權(quán)。人們通常所說的財(cái)務(wù)管理,從廣義上來理解,是指根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律,在企業(yè)再生產(chǎn)過程中組織、反映、計(jì)劃、調(diào)節(jié)及監(jiān)督一切財(cái)務(wù)活動(dòng),這是企業(yè)管理的一個(gè)部分,是對企業(yè)生產(chǎn)的綜合財(cái)務(wù)管理;狹義上的財(cái)務(wù)管理則包括具體工作的開展,如制定財(cái)務(wù)計(jì)劃、編寫財(cái)務(wù)規(guī)章制度、調(diào)整財(cái)務(wù)目標(biāo)等。

會(huì)計(jì)是為滿足一個(gè)單位的經(jīng)營提高經(jīng)濟(jì)效益而產(chǎn)生的活動(dòng)。會(huì)計(jì)的服務(wù)目標(biāo),一是為更好地處理經(jīng)濟(jì)利益的關(guān)系;二是為保護(hù)各經(jīng)濟(jì)主體財(cái)產(chǎn)的安全和完整。

2.存在的客觀基礎(chǔ)不同

自人類社會(huì)早期,會(huì)計(jì)活動(dòng)便開始了,它主要遵循節(jié)約時(shí)間的客觀基礎(chǔ),即在消耗最少勞動(dòng)力的前提下,獲取最大的收益。會(huì)計(jì)主要是服務(wù)于生產(chǎn)中的有效組織及生產(chǎn)管理。

財(cái)務(wù)管理,遵循的客觀基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)活動(dòng),它并不像會(huì)計(jì)一樣,自存在生產(chǎn)活動(dòng)時(shí)就存在。財(cái)務(wù)管理是存在于商品貨幣交易的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)管理,也就是說會(huì)計(jì)是隨著人類的生產(chǎn)活動(dòng)而產(chǎn)生的,只要存在生產(chǎn)活動(dòng),便有會(huì)計(jì)。而財(cái)務(wù)管理則是根據(jù)商品貨幣經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展而發(fā)展,并會(huì)隨著商品貨幣經(jīng)濟(jì)的消亡而不復(fù)存在。

3.職能的不同

會(huì)計(jì)通過一定的手段,對價(jià)值運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生的信息進(jìn)行處理及加工,如實(shí)地反映企業(yè)運(yùn)作的價(jià)值運(yùn)動(dòng),讓會(huì)計(jì)信息的使用者對企業(yè)的真實(shí)情況有真實(shí)、全面、系統(tǒng)的綜合了解,最終協(xié)助他們進(jìn)行正確的決策與管理,這是會(huì)計(jì)最基本的反映職能。另外,會(huì)計(jì)還有控制的職能,但是這種控制職能則主要是通過會(huì)計(jì)信息發(fā)生的作用,對管理者的間接影響――利用會(huì)計(jì)信息所反映的內(nèi)容,讓管理者做出正確的決策。

因此,會(huì)計(jì)不會(huì)直接管理價(jià)值運(yùn)動(dòng),它并不具備管理的作用;而財(cái)務(wù)管理則是對企業(yè)的一切財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行直接管理,因此它具有計(jì)劃、指揮、組織、協(xié)調(diào)及監(jiān)控等管理職能。

4.對象的不同

會(huì)計(jì)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)信息的系統(tǒng),價(jià)值運(yùn)動(dòng)信息是它主要處理的對象;而財(cái)務(wù)管理則是通過價(jià)值運(yùn)動(dòng)的規(guī)律,為企業(yè)創(chuàng)造收益最大化,所以它的管理對象是價(jià)值運(yùn)動(dòng)本身。

因此,會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理的對象一個(gè)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)信息,一個(gè)是價(jià)值運(yùn)動(dòng),二者有明顯的區(qū)別。對象的不同,使二者工作中采取的方式就不同,因此會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理有著不同的特征。盡管同一項(xiàng)事物可以由不同的學(xué)科來分別研究,但是其研究的對象仍有區(qū)別,有些是不同層次的事物運(yùn)動(dòng),有些則是不同形式的事物運(yùn)動(dòng)。例如在醫(yī)學(xué)及生物學(xué)中都有對人的研究,而醫(yī)學(xué)主要研究人的身體,生物學(xué)研究的則是人體的細(xì)胞,正是二者研究對象的不同,才使它們有所區(qū)別。會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的對象也是一樣有所區(qū)分。

二、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的聯(lián)系

雖然財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)二者之間有明顯區(qū)別,屬于不同的學(xué)科,但是同是服務(wù)于財(cái)務(wù)活動(dòng),它們之間還是有必然的聯(lián)系。

1.二者間的基礎(chǔ)聯(lián)系

財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的服務(wù)對象不同,也就是說存在著財(cái)務(wù)主體與會(huì)計(jì)主體的區(qū)別,但是它們共同作用的對象都是企業(yè)資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn),均屬于價(jià)值形態(tài)的管理范疇。

2.二者在崗位設(shè)置上的重疊

在企業(yè)的崗位設(shè)置中,通常財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)崗位是重疊的,也就是會(huì)計(jì)的管理人員,同時(shí)也可以是企業(yè)財(cái)務(wù)的負(fù)責(zé)人。在實(shí)際工作中,企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理工作與內(nèi)部的會(huì)計(jì)控制工作可以有機(jī)結(jié)合。

3.二者在現(xiàn)代管理會(huì)計(jì)中的相輔相成

在理論上,管理會(huì)計(jì)是通過會(huì)計(jì)與管理綜合運(yùn)用的結(jié)果,但其最主要還應(yīng)是會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理相結(jié)合的產(chǎn)物。在管理會(huì)計(jì)中,“執(zhí)行會(huì)計(jì)”與“決策和計(jì)劃會(huì)計(jì)”這兩個(gè)部分均體現(xiàn)出財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)的特征,二者相輔相成。

三、結(jié)語

綜上所述,財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)并不是等同的,它們之間既有區(qū)別又有聯(lián)系。在學(xué)術(shù)理論中,它們歸屬于不同的概念與學(xué)科,在實(shí)踐工作中,它們歸屬于兩個(gè)不同的職能部門,因此財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)工作必須獨(dú)立存在,既認(rèn)識(shí)到它們之間的聯(lián)系,又要將二者分別對待。

參考文獻(xiàn):

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第5篇：投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別范文

兩方面重要意義

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，實(shí)施《辦法》具有兩方面重要意義。

一方面，為貫徹落實(shí)《證券投資基金法》、《中央編辦關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分工的通知》（中央編辦發(fā)[2013]22號(hào)）、《中央編辦綜合司關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資 基金管理職責(zé)問題意見的函》（編綜函字[2014]61號(hào)）和為《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)[2014]17號(hào)）提供操作 性管理規(guī)則，確立符合私募基金行業(yè)運(yùn)作特點(diǎn)的適度監(jiān)管制度，促進(jìn)各類私募投資基金（以下簡稱私募基金）健康規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

另一方面，為建立健全促進(jìn)各類私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策體系奠定法律基礎(chǔ)，以便于下一步推動(dòng)財(cái)稅、工商等部門加快完善私募基金財(cái)政、稅收和工商 登記等相關(guān)政策，更好地促進(jìn)私募基金發(fā)展，并發(fā)揮其促進(jìn)多層次資本市場平穩(wěn)運(yùn)行、優(yōu)化資源配置和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整等方面的重要作用。

五項(xiàng)制度安排

《辦法》主要明確了以下五項(xiàng)制度安排。

一是明確了全口徑登記備案制度。《辦法》要求各類私募基金管理人均應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請登記，各類私募基金募集完畢，均應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)。基金業(yè)協(xié)會(huì)的登記備案，不構(gòu)成對私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可；不作為對基金財(cái)產(chǎn)安全的保證。

二是確立了合格投資者制度?！掇k法》從資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨?、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、單筆最低認(rèn)購金額三個(gè)方面規(guī)定了適度的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。考慮到養(yǎng)老 基金等機(jī)構(gòu)投資者和私募基金管理機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員等具備專業(yè)能力，并能夠識(shí)別和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，《辦法》將其視為合格投資者。為防止變相公開募集，《辦法》明確了以合伙企業(yè)、契約等非法人形式通過匯集多數(shù)投資者資金直接或間接投資于私募基金的，應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。但是，對依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃，《辦法》將其視為單一合格投資者，豁免穿透核查和合并計(jì)算投資者人數(shù)。

三是明確了私募基金的募資規(guī)則。具體包括：（1）不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金，不得通過公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、 短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介；（2）不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益；（3）要求對投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng) 險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評估，并由投資者書面承諾符合合格投資者條件；（4）要求私募基金管理機(jī)構(gòu)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評級，選擇向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金；（5）要求投資者如實(shí)填寫風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問卷，承諾資產(chǎn)或者收入情況；（6）要求投資者確保委托資金來源合法， 不得非法匯集他人資金投資私募基金。

四是提出了規(guī)范投資運(yùn)作行為的有關(guān)規(guī)則。具體包括：（1）要求根據(jù)或者參照《證券投資基金法》制定并簽訂基金合同；（2）根據(jù)基金合同約定安排基金托管事 項(xiàng)，如不進(jìn)行托管，應(yīng)當(dāng)明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制；（3）提出了堅(jiān)持專業(yè)化管理、建立防范利益沖突和利益輸送機(jī)制的要求；（4） 列舉了私募基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員禁止從事的投資運(yùn)作行為；（5）要求私募基金管理人如實(shí)向投資者披露信息。此外， 還在信息報(bào)送及重要文件資料保存方面進(jìn)行了規(guī)定。

五是確立了對不同類別私募基金進(jìn)行差異化行業(yè)自律和監(jiān)管的制度安排。主要包括：

（1）要求私募基金在基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定， 明確主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別（結(jié)合目前基金業(yè)協(xié)會(huì)已的《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》和已在網(wǎng)上公開的登記 備案流程，基金類別分為主要投資于公開交易證券的私募證券基金、主要投資于非公開交易股權(quán)的私募股權(quán)基金、主要投資于藝術(shù)品、紅酒等特定商品的其他私募基 金，其中創(chuàng)業(yè)投資基金被作為私募股權(quán)基金的特殊類別單獨(dú)列出）。

（2）要求“同一私募基金管理人管理不同類別私募基金的，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專業(yè)化管理原則”。至于 具體采取設(shè)子公司、事業(yè)部還是相對獨(dú)立管理團(tuán)隊(duì)，可由市場自行決定。

（3）對私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的管理人機(jī)構(gòu)，不強(qiáng)制其加入基金業(yè)協(xié)會(huì)；對其從業(yè) 人員，不要求其具備基金從業(yè)資格。按照《證券投資基金法》，私募證券基金的管理人機(jī)構(gòu)則必須加入基金業(yè)協(xié)會(huì)，其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具備基金從業(yè)資格。

（4）私募 證券基金管理人及其從業(yè)人員違反《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定的，按照《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定處罰。

（5）對創(chuàng)業(yè)投資基金，《辦法》設(shè)專章進(jìn)行特別規(guī)定，強(qiáng)調(diào)基金業(yè)協(xié)會(huì)對創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化行業(yè)自律，并提供差異化會(huì)員服務(wù)；中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化監(jiān)督管理。

三大特點(diǎn)

《辦法》主要體現(xiàn)了以下特點(diǎn)。

一是體現(xiàn)了功能監(jiān)管原則?！掇k法》將私募證券基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，以及市場上以藝術(shù)品、紅酒等為投資對象的其他種類私募基金均納入調(diào)整范圍， 并明確證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)適用《辦法》。同時(shí)，考慮到機(jī)構(gòu)監(jiān)管的特殊要求，《辦法》規(guī)定其他法律法規(guī)和中國證監(jiān) 會(huì)有關(guān)規(guī)定對上述機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。

二是體現(xiàn)了適度監(jiān)管原則。按照監(jiān)管轉(zhuǎn)型的要求，《辦法》在市場準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，不對私募基金管理人和私募基金進(jìn)行前置審批，而是基于基金業(yè)協(xié)會(huì)的登記備案信息，進(jìn) 行事后行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和必要的檢查；在基金托管環(huán)節(jié)，未強(qiáng)制要求基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管；在信息披露環(huán)節(jié)，未要求進(jìn)行公開信息披露，僅對需要向投資者披 露的重大事項(xiàng)進(jìn)行了規(guī)定，其他事項(xiàng)均由相關(guān)當(dāng)事人在基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議中自行約定；在行業(yè)自律環(huán)節(jié)，充分發(fā)揮基金行業(yè)協(xié)會(huì)作用，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測 和糾紛調(diào)解等，并通過制定行業(yè)自律規(guī)則實(shí)現(xiàn)會(huì)員的自我管理。

三是體現(xiàn)了負(fù)面清單式的監(jiān)管探索。為維護(hù)并激發(fā)私募基金行業(yè)活力，《辦法》秉承“法無禁止即可為”的理念，在總體要求方面、私募基金募集和投資運(yùn)作方面以及 信息披露方面，均規(guī)定了若干禁止從事的行為。如《辦法》第二十三條就私募基金從業(yè)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為列出了不得將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金 財(cái)產(chǎn)從事投資活動(dòng)、不得不公平地對待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)、不得進(jìn)行利益輸送、不得侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)等九項(xiàng)禁止性規(guī)定。上述規(guī)定便于市場機(jī)構(gòu)了解運(yùn)作底 線，也便于其根據(jù)自身特點(diǎn)和投資者的具體情況，規(guī)定更高的運(yùn)作標(biāo)準(zhǔn)。

公開征求意見以來，證監(jiān)會(huì)共收到58份書面反饋意見，總體來看，社會(huì)各界對《辦法》普遍認(rèn)可，認(rèn)為《辦法》符合監(jiān)管轉(zhuǎn)型要求和市場化原則，體現(xiàn)了功能監(jiān)管和適度監(jiān)管的理念。同時(shí)，也提出了一些意見和建議。

八項(xiàng)修改

根據(jù)市場意見，《辦法》主要作了八項(xiàng)修改。

一是為保障公司型、合伙型基金能夠在各個(gè)環(huán)節(jié)適用《辦法》，將有關(guān)表述補(bǔ)充完善為“非公開募集資金，以進(jìn)行投資活動(dòng)為目的設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)……，其登記備案、資金募集和投資運(yùn)作適用本辦法”。

二是為明確《辦法》與相關(guān)規(guī)定的關(guān)系，體現(xiàn)功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管的協(xié)調(diào)配合，在第二條增加了其他法律法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定對有關(guān)機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定的表述。

三是刪除了自然人擔(dān)任私募基金管理人的規(guī)定。

四是為便于市場理解，明確“單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量”。

五是為切實(shí)防范非法集資，增加了以合伙企業(yè)、契約等非法人形式匯集他人資金投資于私募基金的，應(yīng)當(dāng)穿透核查投資者并合并計(jì)算投資者人數(shù)的規(guī)定?？紤]到銀行理 財(cái)、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)資管等合格投資者標(biāo)準(zhǔn)要求較低，為防止監(jiān)管套利，通過上述計(jì)劃將非合格投資者卷入，《辦法》將“依法設(shè)立并受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān) 管的投資計(jì)劃”修改為“依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃”。

六是為更好體現(xiàn)投資者適當(dāng)性管理的要求，將第十七條中的“向合格投資者說明”修改為“向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金”。

七是為給合法匯集資金留出空間，將“不得匯集他人資金投資私募基金”修改為“不得非法匯集他人資金投資私募基金”。

八是為提高有關(guān)專業(yè)化管理和防范利益沖突規(guī)定的針對性，將相關(guān)表述修改完善為“同一私募基金管理人管理不同類別私募基金的，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專業(yè)化管理原則；管理可能導(dǎo)致利益輸送或者利益沖突的不同私募基金的，應(yīng)當(dāng)建立防范利益輸送和利益沖突的機(jī)制”。

未采納的三點(diǎn)意見

《辦法》沒有采納的意見主要有：

一是關(guān)于合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。有意見認(rèn)為《辦法》規(guī)定的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)比較適當(dāng)，也有意見認(rèn)為偏高。綜合考慮國際國內(nèi)實(shí)際情況，為避免將不具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的公眾投資者卷入其中，《辦法》仍維持公開征求意見稿的標(biāo)準(zhǔn)。

二是關(guān)于宣傳推介。有意見認(rèn)為《辦法》對私募基金的宣傳推介方式限制過嚴(yán)。鑒于對私募基金宣傳推介的規(guī)定是沿用《證券投資基金法》的表述，且近期最高法院等部門出臺(tái)的《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》對變相公募方式作了趨嚴(yán)解釋，《辦法》仍維持公開征求意見稿的表述。按照《辦法》第十四 條，并不排除私募基金可以通過講座、報(bào)告會(huì)、短信、微信等可以控制宣傳推介對象和數(shù)量的方式，向事先已了解其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力的特定對象進(jìn)行宣傳推介。

第6篇：投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別范文

一、法理基礎(chǔ)

資產(chǎn)證券化作為一種信用體制創(chuàng)新，在充分發(fā)揮市場信用的資產(chǎn)組合功能與中介信用的投資者組合功能的基礎(chǔ)上，打通直接融資與間接融資的隔閡，創(chuàng)設(shè)了金融體系中銀行信用與市場信用之間的轉(zhuǎn)化機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)將間接融資直接化以及體制上的雜交優(yōu)勢。如果單從“信用”這一層面去追溯資產(chǎn)證券化的價(jià)值理念，筆者曾為“相信人”、“相信物”、“相信錢”（指向的是現(xiàn)金流）而困擾，證券化的各方參與者究竟基于何種理念而積極投身證券化的實(shí)踐。筆者認(rèn)為二者也存在區(qū)別。信貸資產(chǎn)證券化始于不特定的眾多借款人，終于不特定的眾多投資者，涵蓋了從傳統(tǒng)的借款人信用到資產(chǎn)信用的過渡，即從“人的信用”到“錢的信用”。然企業(yè)資產(chǎn)證券化始于某個(gè)特定的企業(yè)的某項(xiàng)或多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)，終于不特定的眾多投資者，表征的卻是從企業(yè)信用到資產(chǎn)信用的過渡，即從“物的信用”到“錢的信用”。

二、法律行為

（一）參與的法律主體

資產(chǎn)證券化創(chuàng)新在于它是在不同部門、主體之間形成了一系列具有關(guān)聯(lián)效應(yīng)的綜合性聯(lián)動(dòng)，具體涉及到銀行、信托、證券等多個(gè)金融部門，以及借款人、投資者、中介組織等多元化利益主體，具有典型的跨市場、跨機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新性質(zhì)。

1.基本參與人

基本參與人即是直接對證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)或者現(xiàn)金流享有權(quán)利或承擔(dān)義務(wù)的當(dāng)事人。具體如下：

（1）發(fā)起人（originator）：兼任基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人及出售方，它擔(dān)當(dāng)?shù)闹饕氊?zé)是將貸款等基礎(chǔ)資產(chǎn)從自己的財(cái)產(chǎn)中分離出來打包組建成資產(chǎn)池。根據(jù)規(guī)定，合格的信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起人特指在銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管下，通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，且要求是做轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。實(shí)踐看來，作為發(fā)起人參與試點(diǎn)的金融機(jī)構(gòu)逐步擴(kuò)大化為國有商業(yè)銀行、政策性銀行、全國性股份制商業(yè)銀行（上市和非上市）、財(cái)務(wù)公司、城鄉(xiāng)信用合作社、金融資產(chǎn)管理公司和汽車金融公司等。

企業(yè)資產(chǎn)證券化的發(fā)起人雖然沒有明確的法律規(guī)定，但通常指除了上述金融機(jī)構(gòu)之外的非金融機(jī)構(gòu)，即廣義上的企業(yè)，但并不局限于真正意義上的企業(yè)，還包括一些以企業(yè)的名義存在，但實(shí)際承擔(dān)政府或公共職能的機(jī)構(gòu)，[1]如城建投資公司等。

（2）SPV（Special purpose vehicle）：為實(shí)現(xiàn)某種特殊目的而成立的實(shí)體工具，其功能主要是向發(fā)起人購買基礎(chǔ)資產(chǎn)，并將其細(xì)化成證券表彰的不特定財(cái)產(chǎn)權(quán)利，再向投資者發(fā)行證券，是謂真正發(fā)行人。它沒有最低注冊資本金的要求，因?yàn)樗鼉H為完成證券化交易而設(shè)立，其支撐基本來自基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益。但是在我國，這種特殊性并不影響一般的信托機(jī)構(gòu)去承擔(dān)這種功能，《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》第十六條規(guī)定：“受托機(jī)構(gòu)由依法設(shè)立的信托投資公司或銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任”。

然而，我國證監(jiān)會(huì)在以券商為核心的證券化業(yè)務(wù)中規(guī)定由“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”這一理財(cái)產(chǎn)品作為SPV，即專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃本身就是為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)真實(shí)出售和破產(chǎn)隔離而作為獨(dú)立的基礎(chǔ)資產(chǎn)受讓人，[2]這就給SPV主體地位的認(rèn)定帶來了根本的難題，此類“計(jì)劃”根本就不具有法律上的主體地位，也不具有作為SPV所應(yīng)有的獨(dú)立性。當(dāng)然，以“計(jì)劃”作為SPV不僅存在法律上的障礙，還在更深層次上反映了當(dāng)前我國金融領(lǐng)域存在的體制性問題。

（3）投資者：廣泛地涵蓋了機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者等。目前，信貸資產(chǎn)證券化的合格投資者主要包括參與銀行間市場的除保險(xiǎn)公司以外的金融機(jī)構(gòu)，如各類銀行、財(cái)務(wù)公司、信托投資公司、信用社、證券投資基金等；而企業(yè)資產(chǎn)證券化的合格投資者的范圍較為模糊，一般為商業(yè)銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者之外的所有機(jī)構(gòu)投資者。證監(jiān)會(huì)《企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作指引（征求意見稿）》擴(kuò)大了投資者的范圍，“投資者原則上應(yīng)當(dāng)為機(jī)構(gòu)投資者。投資者為個(gè)人的，應(yīng)當(dāng)具有識(shí)別、判斷和承擔(dān)專項(xiàng)計(jì)劃相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，受益憑證的最低認(rèn)購金額不低于100萬元人民幣”。

（4）基礎(chǔ)資產(chǎn)的債務(wù)人：資產(chǎn)證券化發(fā)起人原始權(quán)益的相對方。信貸資產(chǎn)證券化因打包的資產(chǎn)可以是一般貸款、小企業(yè)貸款、住房抵押貸款、汽車消費(fèi)貸款，原始債權(quán)的相對方則可能是某個(gè)或某些項(xiàng)目的貸款人、某個(gè)或某些小企業(yè)、人數(shù)眾多的住房貸款人、汽車貸款人等。企業(yè)資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)本身就是類型待定的多樣化“未來債權(quán)”，原始權(quán)益的相對方則更是難以確定。如“聯(lián)通收益計(jì)劃”中的基礎(chǔ)債務(wù)人則是作為承租方的CDMA運(yùn)營實(shí)體。

2.輔助參與人

為了有效履行這些職責(zé)，SPV還必須進(jìn)一步委托商業(yè)銀行或其他專門機(jī)構(gòu)擔(dān)任信托財(cái)產(chǎn)資金保管機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券保管機(jī)構(gòu)等，這也是我國資產(chǎn)證券化區(qū)別于德國等歐洲國家資產(chǎn)證券化的一個(gè)地方。實(shí)務(wù)中，兩類證券化對這些機(jī)構(gòu)的選擇并沒有區(qū)別，只是信貸資產(chǎn)證券化對于這些機(jī)構(gòu)的權(quán)利與職責(zé)有更詳盡的規(guī)定。二者在信用增級環(huán)節(jié)有不同的方式，各自所需的信用增級機(jī)構(gòu)（credit enhancer）也有不同，企業(yè)資產(chǎn)證券化通常還需要商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)等提供外在的信用增強(qiáng)。

（二）表征的法律關(guān)系

從法學(xué)的視角來理解兩類資產(chǎn)證券化，主要涉及發(fā)起人與SPV之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同關(guān)系，實(shí)質(zhì)在于買賣基礎(chǔ)資產(chǎn)，關(guān)鍵在于塑造基礎(chǔ)資產(chǎn)的獨(dú)立性和風(fēng)險(xiǎn)隔離的有效性。但在實(shí)務(wù)中，兩類證券化有不同的處理方式。信貸資產(chǎn)證券化設(shè)計(jì)了發(fā)起人與SPV之間物權(quán)移轉(zhuǎn)或原始債權(quán)轉(zhuǎn)讓和擔(dān)保交易的過程，即通過類物權(quán)的方式使其進(jìn)入到了由證券法等相關(guān)法律的保護(hù)范圍。而企業(yè)資產(chǎn)證券化受分業(yè)經(jīng)營限制，無法完全借用這一信托原理，而是選擇具有創(chuàng)新試點(diǎn)資格的證券公司發(fā)起的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃擔(dān)當(dāng)SPV，倚重《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、專項(xiàng)計(jì)劃合同的具體規(guī)定以及監(jiān)管者要求的資產(chǎn)獨(dú)立存管操作予以保障。這個(gè)所謂的“計(jì)劃”本身的法律性質(zhì)尚存闕疑之處，所以其與發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓關(guān)系也難以定性，但實(shí)質(zhì)仍然在于“出售”基礎(chǔ)資產(chǎn)。

三、法律風(fēng)險(xiǎn)

從宏觀層面看，市場交易的革新與法律規(guī)制的滯后是一對固有的矛盾，因?yàn)榉审w系本身的不健全而給交易各方帶來損失的可能性。企業(yè)資產(chǎn)證券化實(shí)踐中尤為明顯，企業(yè)資產(chǎn)證券化較之信貸資產(chǎn)證券化起步晚，法律基礎(chǔ)薄弱，許多環(huán)節(jié)的設(shè)置還備受質(zhì)疑。由于交易結(jié)構(gòu)的法律地位不明確，相關(guān)的稅收、會(huì)計(jì)處理辦法也很模糊，財(cái)政部和國稅總局所制定的證券化稅收規(guī)則只針對信貸資產(chǎn)證券化，企業(yè)資產(chǎn)證券化能否享受相同的優(yōu)惠待遇，這讓投資者不知所措，也直接影響原始權(quán)益人的融資預(yù)期，更讓企業(yè)資產(chǎn)證券化可能面臨更巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

微觀層面，信貸資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)可能源于借款人不能按時(shí)還本付息或其他原因使現(xiàn)金流短時(shí)間中斷，導(dǎo)致不能及時(shí)對投資者支付本息；借款人提前還款，使投資者原來的用款安排不能實(shí)現(xiàn)；貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)在管理證券化資產(chǎn)時(shí)，混同了回收的資金和自己的資金，在自身破產(chǎn)影響證券化資產(chǎn)的正常收益。但企業(yè)資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)與借款人無多大關(guān)聯(lián)，而是源于具有未來債權(quán)屬性的基礎(chǔ)。

四、法律監(jiān)管

二者從運(yùn)作之初就因?yàn)槭苤朴诓煌谋O(jiān)管機(jī)制，而逐漸呈現(xiàn)出不同的交易形態(tài)和特質(zhì)，所以它們也會(huì)被稱為央行、銀監(jiān)會(huì)主導(dǎo)的信托型信貸資產(chǎn)證券化以及證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃型企業(yè)資產(chǎn)證券化。

在遵循“安全與競爭、效率與成本相權(quán)衡”的監(jiān)管理念下，銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)均應(yīng)當(dāng)貫徹這些基本監(jiān)管原則，如依法監(jiān)管原則、適度監(jiān)管原則、效率原則、政府監(jiān)管與自律相結(jié)合的原則等，這又具體化為二者均應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為重點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管者與被監(jiān)管者的合作，重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和行業(yè)自律機(jī)制，強(qiáng)化信息披露制度。

第7篇：投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別范文

一、水利工程概預(yù)算編制的意義和作用

水利工程概預(yù)算的編制，泛指在水利工程建設(shè)實(shí)施以前，對所需水利工程資金所做出的計(jì)劃。不同的水利工程建設(shè)階段，需要編制的水利工程概預(yù)算有不同的名稱，不同的作用，不同的意義，并且水利工程概預(yù)算編制的目的、編制的依據(jù)和編制的作用都有所區(qū)別。水利工程在可行性研究階段，編制的水利工程概預(yù)算，應(yīng)編制水利工程投資估算，主要用做水利工程有關(guān)方案的比較和確定水利工程項(xiàng)目的依據(jù)，為以后的實(shí)施做鋪墊。水利工程初步設(shè)計(jì)階段和技術(shù)設(shè)計(jì)階段，應(yīng)編制水利工程總概算和修正的水利工程概算，作為控制水利工程建設(shè)投資總額，編制水利工程基本建設(shè)計(jì)劃、實(shí)行投資包干和水利工程招標(biāo)的依據(jù)。施工圖階段應(yīng)編制施工圖預(yù)算，也叫設(shè)計(jì)預(yù)算，作為編制年度水利工程建設(shè)計(jì)劃和結(jié)算水利工程價(jià)款的依據(jù)。水利工程施工階段還需要編制施工預(yù)算，作為編制施工計(jì)劃和進(jìn)行施工企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算的依據(jù)。實(shí)行招標(biāo)承包時(shí)，發(fā)包單位編制的水利工程預(yù)算稱為標(biāo)底，承包單位編制的，水利工程預(yù)算稱為投標(biāo)報(bào)價(jià)。在進(jìn)行水利工程施工建設(shè)時(shí)，以合同標(biāo)價(jià)為結(jié)算水利工程價(jià)款的依據(jù)。所以，水利工程預(yù)算，必須根據(jù)水利工程建設(shè)的規(guī)模、數(shù)量、施工條件、有關(guān)資料、材料、標(biāo)準(zhǔn)、定額等進(jìn)行充分的計(jì)算，應(yīng)盡可能準(zhǔn)確地反應(yīng)，水利工程建設(shè)實(shí)際需要的投資情況，以保證水利工程的正常施工，并使水利工程發(fā)揮應(yīng)有的作用。以便通過水利工程預(yù)算的編制和成果的分析，及時(shí)反饋到水利工程設(shè)計(jì)和施工中去，進(jìn)一步優(yōu)化水利工程的規(guī)劃設(shè)計(jì)和施工方案，從而達(dá)到縮短工期，降低水利工程造價(jià)的目的。使水利工程的投資更趨于合理，工程運(yùn)行效果良好，把有限的水利工程資金，用到水利工程的建設(shè)中去，充分發(fā)揮水利工程的最大效益。

以上所述的是，大型和中型水利工程概預(yù)算的編制過程。如果是小型的水利工程，概預(yù)算的編制則可以更加簡化，可以只編制水利工程施工圖預(yù)算，隨設(shè)計(jì)文件，由設(shè)計(jì)單位一并編制和提出，并報(bào)請水利工程主管部門進(jìn)行審核和批準(zhǔn)。經(jīng)水利工程主管部門審核、批準(zhǔn)后，再編制水利工程施工預(yù)算，即可付諸實(shí)施了。

二、從事水利工程概預(yù)算編制人員應(yīng)具備的條件：

水利工程概預(yù)算，是水利工程建設(shè)、水利工程經(jīng)濟(jì)分析的基本依據(jù)，也是現(xiàn)階段水利工程建設(shè)，技術(shù)水平和管理水平的具體體現(xiàn)。它具有科學(xué)性、客觀性、實(shí)際性和可操作性，在編制水利工程概預(yù)算時(shí)，不能隨便抬高或者壓低水利工程造價(jià)，這是對從事水利工程概預(yù)算編制的工作人員的政治素質(zhì)的基本要求，也是檢驗(yàn)水利工程概預(yù)算編制的過程，是不是很合理、符合實(shí)際、切實(shí)可行的重要依據(jù)。

水利工程概預(yù)算，又是一項(xiàng)政策性和技術(shù)性非常強(qiáng)的業(yè)務(wù)工作，它不僅僅是成本的計(jì)算，還是應(yīng)包括企業(yè)為進(jìn)行更新改造和擴(kuò)大再生產(chǎn)，所需的各種費(fèi)用。因此，編制水利工程概預(yù)算時(shí)，必須嚴(yán)格按照國家規(guī)定執(zhí)行。不能摻雜絲毫的個(gè)人感情，除要求從事水利工程預(yù)算工作的編制人員，具有一定的政治素質(zhì)外，還需要具備一定的水利工程設(shè)計(jì)、工程施工與工程經(jīng)濟(jì)專業(yè)方面的業(yè)務(wù)知識(shí)和政策水平。參加概預(yù)算編制的人員，要做到嚴(yán)肅認(rèn)真、工作嚴(yán)謹(jǐn)、思路清晰，要把概預(yù)算編制工作視為一項(xiàng)極為重要的工作，并竭盡全力地做好這項(xiàng)工作。參加水利工程概預(yù)算編制的工作人員要盡量做到，項(xiàng)目清晰、經(jīng)濟(jì)合理、項(xiàng)目齊全、基本做到不漏項(xiàng)、取費(fèi)合理、掌握好當(dāng)?shù)氐氖袌鰞r(jià)格，符合當(dāng)?shù)厥袌龅目陀^實(shí)際，使水利工程概預(yù)算的編制，符合當(dāng)?shù)厥袌龅慕?jīng)濟(jì)條件，切實(shí)可行。

三、工程概預(yù)算編制過程中應(yīng)注意的幾個(gè)問題：

（一）、要澄清水利工程概預(yù)算的基本概念，正確區(qū)別各種不同的價(jià)格。如：材料預(yù)算價(jià)格與材料原價(jià)、工程單價(jià)的區(qū)別，設(shè)備預(yù)算價(jià)格與設(shè)備原價(jià)的區(qū)別等。

（二）、正確使用調(diào)價(jià)系數(shù)。若不正確使用調(diào)價(jià)系數(shù)，將產(chǎn)生不合理的造價(jià)后果，這是每個(gè)參加水利工程概預(yù)算編制的工作人員必須掌握的基礎(chǔ)。

（三）、要正確計(jì)算和列出水利工程中的不可預(yù)見費(fèi)。

（四）、要編寫好水利工程概預(yù)算編制的設(shè)計(jì)說明書。水利工程概預(yù)算設(shè)計(jì)說明書要簡明扼要、符合客觀實(shí)際、條理清晰、文字確切、通順。

四、要做好水利工程概預(yù)算編制的校審工作

編制水利工程概預(yù)算，是一項(xiàng)十分細(xì)致而復(fù)雜的工作，計(jì)算中往往會(huì)出現(xiàn)一些錯(cuò)項(xiàng)或者漏項(xiàng)，因此在水利工程概預(yù)算編制完成以后，要組織從事水利工程概預(yù)算編制工作的技術(shù)人員，進(jìn)行校對和審核工作，校對工作的主要包括：要有水利工程概況、編制的原則和依據(jù)、其他費(fèi)用情況。檢查水利工程概預(yù)算編制的是否科學(xué)合理，是否切合實(shí)際，是否真正了解當(dāng)?shù)氐氖袌鰞r(jià)格，市場價(jià)格采用的是否合理，取費(fèi)是否合理，調(diào)價(jià)系數(shù)取用的是否合理，定額采用的是否合理，是否編寫了水利工程概預(yù)算編制的設(shè)計(jì)說明書，設(shè)計(jì)說明書編寫的是否系統(tǒng)、全面、合理，是否有漏項(xiàng)。 這是保證水利工程概預(yù)算編制的質(zhì)量不可忽視的問題。每項(xiàng)水利工程概預(yù)算編制最好要做到自校（校對）、互校、審校三道手續(xù)，以確保水利工程概預(yù)算編制的正確性和準(zhǔn)確性。

第8篇：投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別范文

“建中國迪拜”幾乎成為杭州城市建設(shè)的主旋律，借助外來資本迅速做大城市，樓市蒸蒸日上。杭州的房地產(chǎn)陷入瘋狂狀態(tài)――經(jīng)歷年初的不景氣后，9月份和10月份新房和二手房銷售同比增長超過400％。同時(shí)，錢江新城將按照迪拜帆船酒店模式，建首家七星級賓館，錢塘江將建兩岸亮燈工程，甚至邀請了迪拜國際機(jī)場燈光的設(shè)計(jì)者霍夫曼教授來操刀。

翻譯成具體的項(xiàng)目，還有如下投資計(jì)劃：6億美元七星級酒店項(xiàng)目， 258米的世界第一高樓計(jì)劃，12個(gè)樓頂停機(jī)坪計(jì)劃，第一個(gè)地下管網(wǎng)公共走廊。有500個(gè)億的錢江新城，1700個(gè)億的“一城七中心”。需要提醒的是，2006年，阿聯(lián)酋的人均GDP為42000美元左右。同期中國的人均GDP僅2000美元左右，杭州也不過是6000多美元。

前不久迪拜如過山車般的房地產(chǎn)投機(jī)行為突然“剎車”，在全球市場引起震動(dòng)，迪拜房地產(chǎn)價(jià)格眨眼間就跌了一半。迪拜深陷債務(wù)危機(jī)讓“弟子”杭州感到尷尬，杭州論壇網(wǎng)民甚至向市委主要領(lǐng)導(dǎo)調(diào)侃稱， “酋長們喊你去看迪拜破產(chǎn)了l”迪拜模式用資金堆出的沙漠上的神話，實(shí)質(zhì)是過于寬松的貨幣政策導(dǎo)致的全球基建大噴發(fā)，正如次貸危機(jī)代表了寬松貨幣政策在資產(chǎn)政策化下的一個(gè)發(fā)展向度，迪拜模式展示了寬松貨幣在消費(fèi)、基建領(lǐng)域的發(fā)展趨向。

迪拜發(fā)展主要靠借債建設(shè)。據(jù)路透社報(bào)道，截至今年8月，迪拜總共擁有800億美元債務(wù)，其中迪拜世界負(fù)債590億美元。迪拜國有企業(yè)的總負(fù)債金額高達(dá)470億美元，高于迪拜的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，一旦投資方貸款收緊，無疑是雪上加霜，迪拜未來3年需償還500億美元債務(wù)，占其GDP的70％。根據(jù)穆迪投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)(Moody’s InvestorsService)的預(yù)測，迪拜的債務(wù)總額可能最高達(dá)到1000億美元，其中最多250億美元為不良債務(wù)。這超過了負(fù)債警戒線，超過了迪拜的償債能力。

在最瘋狂的2006年前后，全世界1/4的塔吊，全世界最豪華的酒店都在迪拜，機(jī)場有三條飛機(jī)跑道和我國首都機(jī)場、浦東機(jī)場規(guī)模一樣；在建的迪拜新機(jī)場，又規(guī)劃了6個(gè)跑道，如果全部投入使用，機(jī)場客運(yùn)量將達(dá)到1.2億人次，而迪拜的人口只有160萬。顯然，迪拜是想通過豪華旅游，吸引全球富人階層，再將迪拜建成旅游中心、物流中心與金融中心。

在泡沫期，越來越來的資金流入迪拜，形成危險(xiǎn)的平衡。當(dāng)時(shí)銀行為爭取客戶，各大銀行搶著把資金貸給迪拜國有企業(yè)這樣的客戶。而一旦在貨幣泡沫破滅之后，銀行和富人收緊錢袋，旅游下降，基建資金捉襟見肘；資金緊張、評級隨之下降，迪拜資產(chǎn)也就無法以好價(jià)格出售；催債者成群上門。我們不是也能在目前這一輪的周期看到中國銀行業(yè)爭取政府項(xiàng)目客戶的影子，看到中國地方政府融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)嗎?

中國目前正在進(jìn)行的積極財(cái)政政策，從本質(zhì)上是貨幣擴(kuò)張計(jì)劃，反映在市場上就是房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格上升，借款利率下降甚至為負(fù)利率，基建項(xiàng)目到處開花，各個(gè)城市都在向迪拜模式靠近。要說有區(qū)別，就是迪拜基建有部分借的是外債，而中國借的是內(nèi)債。

第9篇：投資計(jì)劃和資金計(jì)劃的區(qū)別范文

歷史性的協(xié)定需要接力式的努力。6月11日在德國波恩結(jié)束的2015年第二輪聯(lián)合國氣候談判，達(dá)成了一項(xiàng)內(nèi)容龐雜、許多地方含混不清的草案。但在法國氣候談判代表托比安娜看來，“波恩談判的結(jié)果沒有讓我們感到失望或者受挫”。她認(rèn)為照此發(fā)展下去，巴黎氣候大會(huì)前應(yīng)該拿出一份像樣的方案。

法國外長、巴黎氣候會(huì)議主席法比尤斯稍早前表示，為避免把所有難題都拖到巴黎峰會(huì)最后一刻，法國希望各方最早能在10月達(dá)成一份事前協(xié)議。而按照此前利馬氣候變化大會(huì)達(dá)成的協(xié)議，各國應(yīng)在10月1日前提交各自的減排方案，即“國家自主決定貢獻(xiàn)”。留給巴黎氣候大會(huì)的時(shí)間已不多了，就目前有限的進(jìn)展而言，還有三大疑問待解。 能否達(dá)成具法律效力的協(xié)議

巴黎氣候大會(huì)有一個(gè)雄心勃勃的目標(biāo)―在《聯(lián)合國氣候變化框架公約》下達(dá)成一個(gè)適用于所有締約方、具有法律效力的協(xié)議。

目前，對全球應(yīng)對氣候變化做出強(qiáng)制性量化安排的協(xié)議，只有2005年生效的《京都議定書》，其第二承諾期將于2020年到期。倘若巴黎氣候大會(huì)能達(dá)成一個(gè)新的具有法律效力的協(xié)議，意味著2020年后還會(huì)存在一個(gè)具備法律約束力的全球氣候協(xié)議。

法國外交與國際發(fā)展部相關(guān)人士在接受《南風(fēng)窗》記者采訪時(shí)表示，三個(gè)方面的原因讓法國對巴黎氣候會(huì)議達(dá)成協(xié)議充滿信心：科學(xué)上已經(jīng)證明全球氣候變化是不爭的事實(shí)，世界各國必須采取統(tǒng)一的行動(dòng)；經(jīng)濟(jì)上看到了新技術(shù)的發(fā)展，這讓所有國家都相信人類有能力把全球升溫控制在2攝氏度以下；政治上越來越多的國家拿出了減排的決心和力度。

的確，歐盟和中國、美國在減排方面都表示出了很高的意愿。在去年10月的歐盟峰會(huì)上，歐盟確立了具有約束力的減排計(jì)劃―到2030年將溫室氣體排放量在1990年的基礎(chǔ)上減少40%，到2050年，這一目標(biāo)為80%～90%。而去年11月中美就減排發(fā)表聯(lián)合聲明，美國計(jì)劃于2025年實(shí)現(xiàn)在2005年基礎(chǔ)上減排26%～28%的全經(jīng)濟(jì)范圍減排目標(biāo)并將努力減排28%，中國計(jì)劃2030年左右二氧化碳排放達(dá)到峰值且將努力早日達(dá)峰，并計(jì)劃到2030年非化石能源占一次能源消費(fèi)比重提高到20%左右。這些承諾無疑給巴黎氣候會(huì)議帶來了很大的預(yù)期。

一項(xiàng)數(shù)據(jù)似乎對巴黎氣候大會(huì)也是個(gè)利好，哥本哈根氣候大會(huì)之前，各國只有不到40條與清潔能源或氣候變化相關(guān)的法律或法規(guī)，而《聯(lián)合國氣候變化框架公約》秘書處6月將匯總的各國相關(guān)法律法規(guī)達(dá)到800條左右。這從一個(gè)側(cè)面印證了世界各國應(yīng)對氣候變化的政治意愿比以往任何時(shí)候更加強(qiáng)烈。

技術(shù)的進(jìn)步（如碳捕捉和碳封存、清潔能源的成本大幅下降）、大國的承諾，再加上對全球變暖的擔(dān)憂，使得巴黎氣候大會(huì)達(dá)成協(xié)議看起來順理成章。但美國中途退出《京都議定書》的事實(shí)也在提醒主辦方，要想達(dá)成一個(gè)適合所有締約國、具有法律效力的氣候協(xié)議，還需要解決好“國家自主決定貢獻(xiàn)”的難題。 能否提交“國家自主決定貢獻(xiàn)”

去年底的利馬氣候大會(huì)盡管將“國家自主決定貢獻(xiàn)”納入決議，要求各國在今年早些時(shí)候制定并提交2020年后的減排承諾，但各方對“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則、公平原則和各自能力原則仍存爭議。發(fā)展中國家認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家在工業(yè)化歷史上大量排放了溫室氣體，因而應(yīng)當(dāng)承擔(dān)更多的責(zé)任；發(fā)達(dá)國家則認(rèn)為，發(fā)展中國家目前階段排放的溫室氣體更多，在減排上應(yīng)該做得更多。

法國總理外交顧問羅馬岱在接受《南風(fēng)窗》記者采訪時(shí)，也認(rèn)可“共同但有區(qū)別的責(zé)任”這一原則，在他看來，發(fā)達(dá)國家污染歷史較長，發(fā)展中國家污染歷史較短，理應(yīng)得到區(qū)別對待。而且，發(fā)展中國家一方面做出減排承諾，一方面進(jìn)行能源轉(zhuǎn)型以適應(yīng)氣候變化新情況，所作的努力甚至要高于發(fā)達(dá)國家。他還舉例說，法國作為工業(yè)大國，其承諾當(dāng)然不能和非洲相提并論，區(qū)別對待也是合情合理的。

但并不是所有發(fā)達(dá)國家代表都這樣認(rèn)為，他們中的大多數(shù)持的觀點(diǎn)是：未來所有國家將通過相同的國家自主決定的方式確定其“貢獻(xiàn)”，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家之間沒有絕對的區(qū)分，每個(gè)國家貢獻(xiàn)的區(qū)別只是體現(xiàn)在自主決定上。這顯然是有意淡化“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則，無視經(jīng)濟(jì)體量的懸殊差異，導(dǎo)致減排量的目標(biāo)也應(yīng)該有所區(qū)別。

法國可持續(xù)發(fā)展和國際關(guān)系研究院氣候項(xiàng)目主任托馬斯?斯邦塞對《南風(fēng)窗》記者分析說，之前的協(xié)議把包括新加坡、韓國、墨西哥等比較富裕的國家和非洲一些國家同等對待，這有失公平。而且新興國家人口多，人均碳排放量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國、澳大利亞等發(fā)達(dá)國家，這些都要綜合考慮。

此外，各國對“國家自主決定貢獻(xiàn)”的理解也不盡相同，發(fā)展中國家強(qiáng)調(diào)，“貢獻(xiàn)”在減排之外，還應(yīng)包括資金和技術(shù)的轉(zhuǎn)讓等。但有的發(fā)達(dá)國家只強(qiáng)調(diào)減排，淡化資金支持、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，甚至以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為借口，拒絕對發(fā)展中國家進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓。

盡管分歧眾多，但根據(jù)法國外交系統(tǒng)的初步數(shù)據(jù)預(yù)測，有九成左右的國家可以在10月底之前公布自己的自主減排貢獻(xiàn)，這大大增加了法國對會(huì)議取得成果的信心。如果啃下了“國家自主決定貢獻(xiàn)”這塊“硬骨頭”，剩下的另一大挑戰(zhàn)就是遏制氣候變化所涉的融資了。 能否兌現(xiàn)“綠色融資”承諾

哥本哈根氣候大會(huì)上，“綠色氣候基金”首次被提出，按照協(xié)議，發(fā)達(dá)國家應(yīng)在2010年至2012年出資300億美元，作為綠色氣候基金的快速啟動(dòng)基金，并在2013年至2020年間，每年出資1000億美元幫助發(fā)展中國家積極應(yīng)對氣候變化。然而，“綠色氣候基金”啟動(dòng)資金僅籌得93億美元，直到去年的利馬大會(huì)期間，基金總額才勉強(qiáng)超過100億美元，與協(xié)議要求相去甚遠(yuǎn)。

充裕的資金是實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型的前提條件。托馬斯?斯邦塞坦言，目前巴黎氣候大會(huì)的挑戰(zhàn)主要就是融資：發(fā)達(dá)國家是否會(huì)繼續(xù)提供資金協(xié)助發(fā)展中國家應(yīng)對氣候變化。發(fā)展中國家質(zhì)疑發(fā)達(dá)國家籌措資金的意愿，發(fā)達(dá)國家則希望發(fā)展中國家也要出資，法國要想在巴黎氣候大會(huì)上督促發(fā)達(dá)國家兌現(xiàn)每年1000億美元的承諾，難度可想而知。

意識(shí)到“綠色融資”不能完全寄望于空頭支票，法國希望尋找一些新的融資方式。法國外交和國際發(fā)展部相關(guān)人士告訴《南風(fēng)窗》記者，巴黎氣候大會(huì)的目標(biāo)之一就是鼓勵(lì)公共部門、私營企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都參與“綠色融資”。為此，法國已先行一步，如法國政府要求法國開發(fā)署提供的資金中至少有50%用于能對環(huán)境產(chǎn)生積極影響的發(fā)展項(xiàng)目。去年，法國開發(fā)署還發(fā)行了10億歐元的10年期“氣候債券”，為氣候項(xiàng)目提供資金支持。毫無疑問，這些融資有利于遏制氣候變化。但驅(qū)動(dòng)這些投資的主要因素是利潤，而不是環(huán)境惡化，因而要想吸引風(fēng)險(xiǎn)投資基金加入出資行列，也不是件容易的事。