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分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

第1篇：分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文

[關(guān)鍵詞] 急性冠脈綜合征；GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分；紅細(xì)胞分布寬度

[中圖分類號(hào)] R541.4 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673-7210（2014）01（c）-0027-03

The prognostic value of GRACE risk score combined with red cell distribution width of peripheral blood in patients with acute coronary syndrome

ZHAO Ping WANG Yunqiang HU Jiangtao

Department of Cardiology Internal Medicine， the Sceond Hospital of Qinhuangdao City， Hebei Province， Qinhuangdao 066600， China

[Abstract] Objective To evaluate the prognostic value of global acute coronary event registration （GRACE） risk score combined with red blood cell distribution width （RDW） of peripheral blood in patients with acute coronary syndrome （ACS）. Methods RDW and standard GRACE risk scores of 110 patients with ACS were detected， the influence of RDW and GRACE risk score to its 30 d cardiovascular disease （CVD） mortality were observed. Results RDW value of 110 patients with ACS was （13.75±0.83）， RDW of the death of （14.81±0.94） was significantly higher than that of the survivors （13.15±0.73）， the differences were high statistically significant （P < 0.01）. mortality of CVD was closely related with high GRACE score （HR=1.006， P < 0.01）. Multivariate Cox proportional hazards regression model analysis showed RDW was an independent risk factor of CVD （HR=2.282， P < 0.01）. RDW as a single risk factors added to the GRACE risk score， RDW was a high-risk early warning indicator of CVD independent of the other indicators of GRACE risk score. AUC of GRACE risk score was 0.855， RDW AUC was 0.843， while the AUC of GRACE risk score combined with RDW was 0.925. Conclusion RDW level and GRACE risk score has a similar predictive value to 30 d CVD mortality， GRACE risk score combined with RDW can improve the predictive value of 30 d CVD mortality in patients with ACS.

[Key words] Acute coronary syndrome； GRACE risk score； Red blood cell distribution width

急性冠脈綜合征（acute coronary syndrome，ACS）是臨床常見的危急重癥，ACS包括不穩(wěn)定型心絞痛（unstable angina pectoris，UAP）和急性心肌梗死（acute myocardial infarction，AMI）。近年來，隨著人民生活水平的提高，ACS已經(jīng)成為人類致死、致病的主要原因。ACS患者發(fā)生不良事件的危險(xiǎn)性較高，對(duì)ACS患者進(jìn)行準(zhǔn)確的危險(xiǎn)分層是制訂治療決策的重要前提[1]。GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分是從全球急性冠脈綜合征登記研究衍生出的一項(xiàng)旨在評(píng)估住院期間及出院后長(zhǎng)期死亡/心梗再發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)工具，紅細(xì)胞分布寬度（RDW）在心力衰竭患者中的預(yù)測(cè)價(jià)值已經(jīng)得到普遍認(rèn)同，但與ACS的相關(guān)性研究較少[2]。本研究探討了GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分聯(lián)合RDW對(duì)ACS的預(yù)后價(jià)值，旨在進(jìn)一步改善GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分對(duì)ACS患者遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)價(jià)值。

1 資料與方法

1.1 一般資料

選擇2010年1月～2012年10月秦皇島市第二醫(yī)院（以下簡(jiǎn)稱“我院”）ACS患者110例為研究對(duì)象，其中男58例，女52例；年齡34～76歲，平均（59.5±8.5）歲；UAP 56例，AMI 54例。

1.2 入選標(biāo)準(zhǔn)

UAP根據(jù)Braunwald的分級(jí)定義為：入院前24 h發(fā)生靜息心絞痛伴心電圖相鄰≥ 2個(gè)導(dǎo)聯(lián)ST段水平或下斜型壓低≥ 0.1 mV或T波倒置，血清心肌酶譜正常。AMI患者診斷標(biāo)準(zhǔn)采用2007年美國心臟學(xué)會(huì)、美國心臟病學(xué)會(huì)、歐洲心臟病學(xué)會(huì)、世界心臟聯(lián)盟聯(lián)合的全球AMI新定義。

1.3 方法

記錄患者的基線資料，包括既往病史、一般情況、生命體征、入院檢查、治療用藥等。應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分評(píng)定患者30 d死亡風(fēng)險(xiǎn)，低危：GRACE總評(píng)分< 100分；中危100～200分；高危> 200分。RDW檢測(cè)：首發(fā)胸痛24 h內(nèi)抽取靜脈血常規(guī)檢測(cè)RDW水平。隨訪評(píng)價(jià)GRACE評(píng)分和RDW對(duì)ACS住院30 d心血管疾?。╟ardiovascular disease，CVD）病死率的影響。CVD死亡是指根據(jù)國際疾病分類第10版（ICD10）確定的由于心血管疾病造成的死亡。

1.4 統(tǒng)計(jì)學(xué)方法

采用SPSS 16.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理分析。計(jì)量資料數(shù)據(jù)用均數(shù)±標(biāo)準(zhǔn)差（x±s）表示，兩組間比較采用t檢驗(yàn)；計(jì)數(shù)資料用率表示，組間比較采用χ2檢驗(yàn)；用Cox風(fēng)險(xiǎn)比例模型分析影響CVD死亡因素；利用受試者工作特征（ROC）曲線分析GRACE評(píng)分和RDW對(duì)ACS 30 d CVD病死率的預(yù)測(cè)價(jià)值。

2 結(jié)果

2.1 ACS入院時(shí)RDW檢測(cè)結(jié)果

110例ACS患者RDW值為（13.75±0.83），死亡者RDW值（14.81±0.94）明顯高于幸存者（13.15±0.73），兩者比較，差異有高度統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P < 0.01）。

2.2 GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分和RDW對(duì)急性冠脈綜合征30 d 心血管疾病病死率的預(yù)測(cè)

住院30 d CVD死亡16例，CVD病死率為14.5%。高GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分與CVD病死率密切相關(guān)（HR=1.006，P < 0.01）。多變量COX風(fēng)險(xiǎn)比例回歸模型分析顯示，RDW是CVD的獨(dú)立危險(xiǎn)因素（HR=2.282，P < 0.01）。將RDW作為單一危險(xiǎn)因素加入GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分中，RDW是獨(dú)立于GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分中其他各項(xiàng)指標(biāo)（年齡、收縮壓、心率等）的CVD高危預(yù)警指標(biāo)。見表1、2。

2.3 利用ROC曲線分析生存曲線下面積（AUC）

GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分的AUC為0.855（95% CI：0.797～0.931，P < 0.01）；RDW的AUC為0.843（95% CI：0.804～0.902，P < 0.01），兩者AUC相比差異無統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P > 0.05），說明RDW水平升高和GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分對(duì)30 d CVD具有相似的預(yù)測(cè)價(jià)值。GRACE聯(lián)合RDW的AUC為0.925（95%CI：0.867～0.982），說明兩者聯(lián)合應(yīng)用可提高對(duì)30 d CVD的預(yù)測(cè)價(jià)值。

3 討論

ACS是一組由急性心肌缺血引起的臨床綜合征，以冠狀動(dòng)脈粥樣硬化斑塊破裂或糜爛，以繼發(fā)完全或不完全閉塞性血栓形成為病理基礎(chǔ)，血小板的激活在ACS的發(fā)生中起著重要作用。ACS的預(yù)后差別很大，影響預(yù)后的因素很多，探討這些因素與預(yù)后的關(guān)系對(duì)ACS的防治有重要意義[3]。

GRACE是目前世界上第一個(gè)對(duì)ACS進(jìn)行多國家、多中心的前瞻性注冊(cè)研究，旨在從全球的角度，增強(qiáng)各國、各醫(yī)院間對(duì)ACS患者診斷、治療及預(yù)后的交流，其評(píng)分系統(tǒng)依據(jù)多項(xiàng)臨床表現(xiàn)和危險(xiǎn)因素進(jìn)行評(píng)分，包括年齡、心率、Killip分級(jí)、ST段改變、血壓、肌酐水平、入院時(shí)發(fā)生過心臟驟停、心肌損傷特異性標(biāo)志物異常等指標(biāo)，由Granger等創(chuàng)立應(yīng)用GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分評(píng)估入院ACS患者死亡風(fēng)險(xiǎn)，且被美國心臟病學(xué)會(huì)（ACC）/美國心臟協(xié)會(huì)（AHA）不穩(wěn)定型心絞痛和NSTEMI治療指南推薦使用，并經(jīng)過大規(guī)模臨床研究驗(yàn)證GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分有助于評(píng)價(jià)ACS患者的死亡風(fēng)險(xiǎn)及治療決策，其不但能夠預(yù)測(cè)患者住院期間病死率和心血管事件，對(duì)于患者遠(yuǎn)期病死率也有較好的預(yù)測(cè)價(jià)值[4-5]。中國多省市急性冠脈綜合征注冊(cè)（SINO-GRACE）研究是全球GRACE的一部分，由北京安貞醫(yī)院帶頭，來自全國12家醫(yī)院開展了針對(duì)ACS住院患者治療現(xiàn)狀的多中心觀察注冊(cè)研究，顯示了我國目前較高醫(yī)療水平地區(qū)的ACS診療現(xiàn)狀：1/3左右的ACS患者就診時(shí)間超過12 h，并因此影響了治療方法的選擇，影響了部分患者的預(yù)后；部分經(jīng)循證醫(yī)學(xué)證實(shí)的有效藥物的應(yīng)用高于國外同期水平；正確的醫(yī)療干預(yù)直接關(guān)系著患者的檢出及預(yù)后；早期預(yù)防、嚴(yán)格按照指南早期診治有望提高我國ACS診治水平。本項(xiàng)目結(jié)果顯示，GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分與CVD病死率高密切相關(guān)（HR=1.006，P < 0.01），說明GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分對(duì)準(zhǔn)確判定患者的預(yù)后有重要意義[6-9]。

RDW是反映紅細(xì)胞體積異質(zhì)性的參數(shù)，用紅細(xì)胞體積大小的變異系數(shù)（CV%）來表示，其正常參考值范圍是11.6%～14.8%，常用于缺鐵性貧血的診斷與療效觀察，小細(xì)胞低色素性貧血的鑒別診斷，貧血的分類（Bessman分類法）等[10]。近年來，RDW與心功能不全的相關(guān)性已引起人們的高度重視，RDW可能是一種新的CVD危險(xiǎn)標(biāo)志物。相關(guān)研究表明，RDW與慢性心力衰竭的病死率和再入院風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)，RDW水平增高是獨(dú)立于腦鈉肽的死亡預(yù)測(cè)因子，多變量分析顯示，RDW可用于評(píng)估心力衰竭患者的預(yù)后[11]。本研究通過多變量COX風(fēng)險(xiǎn)比例回歸模型分析顯示，RDW是CVD的獨(dú)立危險(xiǎn)因素。將RDW作為單一危險(xiǎn)因素加入GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分中，RDW是獨(dú)立于GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分中其他各指標(biāo)（年齡、收縮壓、心率等）的CVD的高危預(yù)警指標(biāo)。GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分聯(lián)合RDW可提高對(duì)ACS 30 d CVD病死率的預(yù)測(cè)價(jià)值。

本研究雖為前瞻性研究，但樣本量偏小，鑒于目前RDW與心血管不良預(yù)后的機(jī)制尚未明確，且各家對(duì)心血管不良事件有預(yù)測(cè)價(jià)值的RDW截?cái)嘀祱?bào)道也不一致，所以有待于多中心、大樣本、設(shè)計(jì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯縼磉M(jìn)一步探討GRACE風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分聯(lián)合RDW對(duì)ACS的預(yù)后價(jià)值。

[參考文獻(xiàn)]

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第2篇：分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】新型壽險(xiǎn) 投保人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

一、引言

20世紀(jì)70年代中后期，為了提高壽險(xiǎn)產(chǎn)品投資功能以增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、轉(zhuǎn)移壽險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)，再加上證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，壽險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)生了重大的結(jié)構(gòu)變遷，完成了從以保障功能為主的傳統(tǒng)型產(chǎn)品向兼具保障和投資功能的新型產(chǎn)品的過渡。新型保險(xiǎn)產(chǎn)品是指新型分紅保險(xiǎn)、變額壽險(xiǎn)、萬能壽險(xiǎn)等投資型險(xiǎn)種。投資型壽險(xiǎn)既有保險(xiǎn)的保障功能，又能實(shí)現(xiàn)投保人投資的意愿，同時(shí)還可以規(guī)避利差風(fēng)險(xiǎn)。投資型壽險(xiǎn)比傳統(tǒng)壽險(xiǎn)更注重投資收益，投保人在享有壽險(xiǎn)公司專業(yè)化和規(guī)?；顿Y所帶來的更高收益的同時(shí)必須承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

（一）分紅保險(xiǎn)投保人的法律地位

分紅險(xiǎn)仍屬于傳統(tǒng)固定預(yù)定利率的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，只是比傳統(tǒng)壽險(xiǎn)多了分紅功能。分紅保險(xiǎn)產(chǎn)生利潤的來源可以分為：全差分紅與部分差分紅，其來源可能是利差、死差、費(fèi)差、其他差中的一種或多種。從總體上看，保險(xiǎn)公司的年度可分配盈余去向有三個(gè)：第一，支付給保戶的紅利；第二，提取的分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備；第三，剩余作為股利分配給股東。其中，提取的分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備在彌補(bǔ)應(yīng)支付給保戶的分紅缺口后，剩余部分最終轉(zhuǎn)換為公司凈利潤分配給股東。這樣，投保人或保單持有人在公司利潤分配上和股東就成為一對(duì)矛盾體，股東享有信息優(yōu)勢(shì)和公司控制權(quán)，因此，如何保護(hù)處于弱勢(shì)的投保人或保單持有人享有分紅的權(quán)利，就成為一個(gè)重要問題。

（二）分紅險(xiǎn)投保人面臨的風(fēng)險(xiǎn)

任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，有沒有紅利可分都屬正常，分紅保險(xiǎn)的“紅利”主要來源于利差、費(fèi)差和死差，而“三差”中對(duì)利潤影響最大的是利差，也就是說，壽險(xiǎn)公司的投資收益和經(jīng)營費(fèi)用在紅利分配中起關(guān)鍵作用。分紅賬戶的盈余將影響客戶的利益，為了保證客戶利益不受侵害，公司必須實(shí)現(xiàn)分紅保險(xiǎn)的獨(dú)立核算。從投資的角度來看，分紅保險(xiǎn)是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的投資組合。保單持有人將一部分風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人，收取預(yù)定利率回報(bào)率，這部分是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；同時(shí)將另一部分風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)留給自己，即保險(xiǎn)公司對(duì)保單分紅不確定，分紅多少不確定，這部分是風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)。

三、萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

（一）萬能保險(xiǎn)的性質(zhì)

萬能壽險(xiǎn)的設(shè)計(jì)思想來自于將終身壽險(xiǎn)：保單保險(xiǎn)金額中的保單現(xiàn)金價(jià)值與凈風(fēng)險(xiǎn)保額分開來，將其設(shè)立為兩個(gè)賬戶。投保人購買了萬能保險(xiǎn)后，保險(xiǎn)公司即為其建立一個(gè)萬能賬戶。萬能賬戶是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品“萬能”功能的平臺(tái)，其賬戶價(jià)值核算、費(fèi)用收取、保障成本、收益增長(zhǎng)等無一不通過賬戶實(shí)現(xiàn)。客戶持有萬能保單的利益就體現(xiàn)在對(duì)萬能賬戶的利益的所有權(quán)上，投保人可以依法對(duì)自己的賬戶享有占有、使用、收益和處分的權(quán)利。

（二）萬能保險(xiǎn)中投保人面臨的風(fēng)險(xiǎn)

萬能壽險(xiǎn)集保障與投資于一身，更大程度地滿足了客戶需求，并且與一般的壽險(xiǎn)產(chǎn)品相比具有保額自主、投資保底、賬戶透明、提取自由等特點(diǎn)，綜合了其他險(xiǎn)種的優(yōu)點(diǎn)。但是，萬能壽險(xiǎn)屬于壽險(xiǎn)產(chǎn)品中的高端產(chǎn)品，其內(nèi)涵和經(jīng)營操作的復(fù)雜程度不為許多客戶所了解，甚至人在營銷產(chǎn)品時(shí)對(duì)萬能壽險(xiǎn)也不了解，因此會(huì)產(chǎn)生諸多風(fēng)險(xiǎn)：

利率風(fēng)險(xiǎn)。萬能壽險(xiǎn)產(chǎn)品有一個(gè)特點(diǎn)：下有保底，上不封頂。正是這個(gè)保底，使萬能壽險(xiǎn)存在潛在的利率風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國壽險(xiǎn)公司一般的保底收益都在年收益1.75%～2.5%。可是，由于萬能壽險(xiǎn)期限較長(zhǎng)，收益率的保底卻隱藏著利率上調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。若利率上調(diào)幅度較大，投保人可能會(huì)退保，但實(shí)際上退保的成本，特別是投保后前5年的退保成本很高。投保人投保萬能壽險(xiǎn)后，保險(xiǎn)公司會(huì)立即從中扣去保單管理費(fèi)、貸款賬戶管理費(fèi)、附加險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)等等，這些費(fèi)用占前三種保費(fèi)的比例相對(duì)較高，尤其是第一年要占到當(dāng)年保費(fèi)的60%～70%。因此，在保單前期用于投資的保費(fèi)很少，對(duì)投保人來說，若前3年退保會(huì)遭受很大的損失。

資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。與其他新型壽險(xiǎn)一樣，萬能壽險(xiǎn)的投資依賴于資本市場(chǎng)的運(yùn)作收益。而我國資本市場(chǎng)目前屬于初級(jí)發(fā)展階段，市場(chǎng)的不成熟和管理制度的不完善，導(dǎo)致了資本市場(chǎng)自身就存在較大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這使得保險(xiǎn)公司的投資面臨著巨大的挑戰(zhàn)。盡管萬能壽險(xiǎn)產(chǎn)品收益上不封頂，但其實(shí)這個(gè)“頂”已經(jīng)受到了很大限制。

四、投連險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

（一）投連險(xiǎn)的性質(zhì)和法律屬性

投連險(xiǎn)的法律屬性取決于其運(yùn)作原理和產(chǎn)品功能。該種產(chǎn)品至少包含兩個(gè)要素：第一，必須包含一項(xiàng)或多項(xiàng)保險(xiǎn)責(zé)任，保險(xiǎn)保障風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)公司承擔(dān)；第二，投資賬戶的資產(chǎn)單獨(dú)管理，投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)。

（二）投連險(xiǎn)中投保人面臨的風(fēng)險(xiǎn)

客觀市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。投連險(xiǎn)投保人繳納的保險(xiǎn)費(fèi)在扣除風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)和基本費(fèi)用之后，全部進(jìn)入獨(dú)立賬戶用于購買投資組合單位。這種運(yùn)作模式相當(dāng)于投保人的部分保費(fèi)被用來投入資本市場(chǎng)投資，投保人也就成為了投資者，獲得了相應(yīng)的投資利益。

主觀風(fēng)險(xiǎn)。投連險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)具有多重性，且在分配上打破了傳統(tǒng)壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制，實(shí)行保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)與投資賬戶風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別對(duì)待：對(duì)于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，仍全部移轉(zhuǎn)給保險(xiǎn)人；對(duì)于投資決策風(fēng)險(xiǎn)、賬戶風(fēng)險(xiǎn)和人風(fēng)險(xiǎn)等主觀風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行“背簍原則”，由投保人承擔(dān)。也就是說，在與投保人投資利益相關(guān)的投資賬戶的風(fēng)險(xiǎn)中，投保人既要承擔(dān)客觀風(fēng)險(xiǎn)，又要承擔(dān)主觀風(fēng)險(xiǎn)，這無疑加大了投保人的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)。

五、結(jié)論

新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的法律屬性比較復(fù)雜，投保人在新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品中，由于信息不對(duì)稱、監(jiān)管機(jī)制不完善，加上銷售人員的浮夸宣傳，都可能置投保人于不利的位置，從而容易產(chǎn)生法律糾紛。新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的屬性沒有理清、當(dāng)事人法律地位不明確，使得保險(xiǎn)產(chǎn)品的投保人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)遠(yuǎn)超乎普通人的想象，將影響到這些保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售，進(jìn)而可能影響到保險(xiǎn)行業(yè)的形象。

參考文獻(xiàn)：

[1]丁昶.中國分紅保險(xiǎn)的機(jī)理與制度框架[J].保險(xiǎn)研究， 2009，（6）.

第3篇：分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文

一、英國累積式分紅保險(xiǎn)介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀(jì)60年代和70年代，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國產(chǎn)生了。那時(shí)，英國很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)成功地開始銷售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費(fèi)分紅保險(xiǎn)，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險(xiǎn)有很多共同點(diǎn)。還有一些新公司開始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤分享機(jī)制，同時(shí)也提供賬戶管理型保單。

累積式分紅保險(xiǎn)出現(xiàn)在上世紀(jì)80年代中期，在1983年最早開發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司是英國標(biāo)準(zhǔn)入壽保險(xiǎn)公司，隨后在1984年Sunlife迅速跟進(jìn)。在過去20多年間，大多數(shù)英國的壽險(xiǎn)公司都推出了該類產(chǎn)品，其中很多英國的保險(xiǎn)公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的銷售。盡管傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)已有200多年歷史，而累積式分紅保險(xiǎn)只有20多年歷史，但目前在英國壽險(xiǎn)市場(chǎng)上有一種從傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的趨勢(shì)。

(二)產(chǎn)品定義

累積式分紅保險(xiǎn)從字面上理解是單位化的分紅保險(xiǎn)，英國保險(xiǎn)監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險(xiǎn)”，累積式分紅保險(xiǎn)是營銷上的一種產(chǎn)品名稱包裝。

英國保險(xiǎn)監(jiān)督條例給出的“累積式分紅保險(xiǎn)”定義為“一種具有隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益的分紅保單合同。其所確認(rèn)的保險(xiǎn)利益并不一定可以立即變現(xiàn)。該保險(xiǎn)利益根據(jù)保費(fèi)的支付而調(diào)整，并定期增加附加利益。附加利益來自于該保單對(duì)保險(xiǎn)利潤的參與?！?/p>

到目前為止，還沒有一個(gè)十分明確、普遍接受的累積式分紅保險(xiǎn)的定義?；蛟S可以這樣定義累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品：體現(xiàn)保險(xiǎn)利益的單位數(shù)是根據(jù)交付的保費(fèi)和來自于可分配盈余中增加的、由保險(xiǎn)公司決定的紅利來分配的一種保單。

(三)產(chǎn)品特征

從保戶的角度看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來有點(diǎn)象一個(gè)銀行賬戶，其收益應(yīng)該比銀行存款更高，但這點(diǎn)并不能保證。從另一個(gè)角度看，累積式分紅保險(xiǎn)也有點(diǎn)象風(fēng)險(xiǎn)較小的投資連結(jié)產(chǎn)品。我們可以將累積式分紅保險(xiǎn)看成是一種特殊形式的投資連結(jié)產(chǎn)品。投資連結(jié)產(chǎn)品的大部分特征在累積式分紅保險(xiǎn)上均適用：透明的收費(fèi)結(jié)構(gòu)、靈活的保險(xiǎn)利益給付、可變動(dòng)的保費(fèi)、定期的投資單位報(bào)告書、不同基金單位之間的轉(zhuǎn)換。

累積式分紅保險(xiǎn)基本上是在投資連結(jié)的基礎(chǔ)上運(yùn)作的：保費(fèi)扣除風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用和其他保險(xiǎn)合同費(fèi)用后的余額用來購買分紅基金的基金單位。單位價(jià)格通常保證按一個(gè)較低的固定利率增長(zhǎng)，紅利跟傳統(tǒng)分紅保單確定方式一樣。但是，累積式分紅保險(xiǎn)與對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的連接是間接的，得到的保險(xiǎn)利益不直接與基金單位所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)掛鉤。一般來說，保險(xiǎn)公司將會(huì)保證基金單位價(jià)值按一個(gè)較低的保證利率增長(zhǎng)，額外的增長(zhǎng)由公司通過分紅來決定。保單終止時(shí)，公司還可能會(huì)支付終了紅利。

事實(shí)上，累積式分紅保險(xiǎn)可以看作是投資連結(jié)和分紅產(chǎn)品的結(jié)合體。也可以將累積式分紅保險(xiǎn)基本上看作是分紅保險(xiǎn)，但包裝得如同投資連結(jié)產(chǎn)品，支付的保費(fèi)和保險(xiǎn)利益的增加之間有個(gè)明顯的對(duì)應(yīng)關(guān)系。當(dāng)然，在累積式分紅保險(xiǎn)保單的保費(fèi)進(jìn)入單位基金之前也可能有別的費(fèi)用扣除，如固定的保單費(fèi)用。累積式分紅保險(xiǎn)一般規(guī)定有一個(gè)最低保證累積利率。

(四)累積式分紅保險(xiǎn)在英國的開發(fā)背景和原因

1.市場(chǎng)背景。在上世紀(jì)80年代，英國資本市場(chǎng)經(jīng)歷了快速成長(zhǎng)的時(shí)期，這對(duì)投資連結(jié)產(chǎn)品十分有利。投資連結(jié)產(chǎn)品銷售勢(shì)頭很好，分紅產(chǎn)品市場(chǎng)份額不斷下降，尤其是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。分紅保險(xiǎn)的表現(xiàn)有個(gè)投資收益上的時(shí)間滯后性，因此分紅保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有市場(chǎng)發(fā)展滯后的缺陷。這種缺陷再加上分紅保單需要更多的資本金支持，以及公司關(guān)注資本獲益的時(shí)間性，促使保險(xiǎn)公司考慮開發(fā)新的創(chuàng)新產(chǎn)品。

2.保費(fèi)變動(dòng)。1988年英國新的養(yǎng)老金立法規(guī)定給個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)帶來更大的增長(zhǎng)機(jī)遇，在這段時(shí)期英國的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的大量增長(zhǎng)給以分紅保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)公司增加了很多困難，也帶來了許多新的管理方式。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入一般傾向于不是定期和平準(zhǔn)的，它們很可能與工資收入、公司利潤、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)返還等因素有關(guān)，而傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)一般都假定在整個(gè)保險(xiǎn)期間保費(fèi)是平準(zhǔn)的，業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)也是根據(jù)這一特點(diǎn)開發(fā)的。變動(dòng)保費(fèi)以及不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)量，給業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)帶來了相當(dāng)大的壓力，增大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的壓力。

3.股市災(zāi)難。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營尤其是投資連結(jié)產(chǎn)品的銷售帶來了巨大的壓力。投資連結(jié)產(chǎn)品的個(gè)人業(yè)務(wù)，特別是躉交保費(fèi)業(yè)務(wù)，更是雪上加霜，保戶開始轉(zhuǎn)到分紅保險(xiǎn)或別的有本金保證的基金等有保證收益的產(chǎn)品上。

4.資本需求。除了影響銷售外，股市變動(dòng)還影響壽險(xiǎn)公司的融資，對(duì)非投資連結(jié)業(yè)務(wù)的不利影響更大。壽險(xiǎn)公司還將面臨其他金融機(jī)構(gòu)，如銀行、證券機(jī)構(gòu)的直接競(jìng)爭(zhēng)。盡管壽險(xiǎn)市場(chǎng)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的市場(chǎng)，但市場(chǎng)壁壘正在逐步減少，其它的金融機(jī)構(gòu)已被允許在一個(gè)更廣泛的產(chǎn)品領(lǐng)域之間競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)成本增加，導(dǎo)致在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更多地考慮資本需求較低的產(chǎn)品。

5.紅利成本。競(jìng)爭(zhēng)增加、投資收益下降，保戶對(duì)分紅越來越高的預(yù)期給未來的紅利水平帶來的壓力越大。許多公司一直以來都維持分紅水平不變。累積式分紅保險(xiǎn)提供一個(gè)使分紅保險(xiǎn)紅利宣布的即期成本得以降低的機(jī)會(huì)。

6.分紅變化。保險(xiǎn)公司如果給傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)較高的紅利水平，會(huì)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)量受分紅水平下降從而產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降的影響很大。通過引入新式累積式分紅保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可以區(qū)別對(duì)待以往和以后的不同年代的保戶。

二、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開發(fā)

不同的保險(xiǎn)公司推出不同的累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，如躉交保費(fèi)投資產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和期交保費(fèi)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。累積式分紅保險(xiǎn)作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)范圍很寬泛。

(一)分紅的模式

累積式分紅保險(xiǎn)有兩種單位運(yùn)作的基本方式。一些公司用“增加單位價(jià)格”的方式運(yùn)作累積式分紅保險(xiǎn)保單，其他的公司選擇另外一種方式，即用“增加單位數(shù)”的形式來給付保證收益和分紅收益。增加單位數(shù)的模式下單位價(jià)格一直是不變的，通常保險(xiǎn)公司每天分配額外單位給每一累積式分紅保險(xiǎn)保單，這些是由保證增加部分和分紅增加部分組成的。

二者的區(qū)別僅是一種表述而已。這兩種方法和投資連結(jié)產(chǎn)品區(qū)分的關(guān)鍵是公司對(duì)紅利分配的決定權(quán)，不管是用哪種形式。在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在投資連結(jié)產(chǎn)品中見到的、和特定資產(chǎn)或指數(shù)的直接聯(lián)系。相反地，公司將對(duì)投資收益和紅利分配的平滑用較長(zhǎng)期的觀點(diǎn)來看待，紅利和所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)組合當(dāng)然有一個(gè)間接的聯(lián)系。

在這兩種模式下，紅利部分等同于傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的年度增額紅利部分。當(dāng)保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，公司可能會(huì)在單位賣出價(jià)上加上市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整。因此給保單持有人的保險(xiǎn)利益不僅僅依賴于單位賣出價(jià)，市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整可能在滿期、死亡、退保時(shí)加上。累積式分紅保險(xiǎn)合同也可以以投資連結(jié)產(chǎn)品同樣的方式，通過收取明顯的風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用來提供死亡保障，在這種情形下死亡保險(xiǎn)利益會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出單位賣出價(jià)。

(二)費(fèi)用的收取

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品大多數(shù)費(fèi)用的收取基本上和投資連結(jié)產(chǎn)品類似，如零分配期間、每月固定保單費(fèi)用、退保罰金、基金管理費(fèi)用。對(duì)于提供死亡保障的合同，還可以收取“風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用”。

從技術(shù)上來說，費(fèi)用也可以來自于紅利：在累積式分紅保險(xiǎn)基金中基金管理費(fèi)用可能不同于其他基金，它可能是不明顯的，如通過減少紅利來收取該項(xiàng)費(fèi)用。

(三)市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整

在有些情況下，對(duì)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的單位價(jià)格還能作一個(gè)最終調(diào)整，這個(gè)最終調(diào)整被稱作“市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整”或“終了紅利”。市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的基本目的是使從累積式分紅保險(xiǎn)單位中得到的保險(xiǎn)利益接近保險(xiǎn)公司按資產(chǎn)份額所評(píng)估的基本資產(chǎn)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整通常運(yùn)用在退保上，極少數(shù)情況下死亡和滿期時(shí)也可使用。

不同的保險(xiǎn)事件使用不同的市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整方法。在退保時(shí)使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整極其重要，這樣可以防止發(fā)生財(cái)務(wù)逆選擇的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)務(wù)上，使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整時(shí)要考慮如下因素：保單的賬戶累積利率水平、公司在退保金上希望維持的平滑水平、保戶合理預(yù)期、使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的頻率等等。

(四)退保

退保金通常等于虛擬分配給保單的單位賣出價(jià)減去可能的退保罰金。如果退保金小于資產(chǎn)份額，公司也許希望在退保金上加上一個(gè)終了紅利調(diào)整因于，也就是通常所說的市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整。這個(gè)金額大小取決于公司的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和公司對(duì)待市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的態(tài)度。

在合同對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)市值較低的時(shí)候，公司一般保留在退保金的處理上使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的權(quán)利，目的是為了確保在這種情況下退保金不超過資產(chǎn)份額。

三、累積式分紅保險(xiǎn)與傳統(tǒng)分紅、投資連結(jié)產(chǎn)品的比較

(一)與傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品比較

為了進(jìn)一步澄清累積式分紅保險(xiǎn)的概念，可以將累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品和傳統(tǒng)英式分紅產(chǎn)品做一個(gè)較為詳細(xì)的比較。

在英國分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用的是增加保額法。盈余的主要來源是保費(fèi)中附加的紅利邊際和超額投資收入。分紅保單的紅利代表利潤的分享。紅利通常是每年分配一次，一旦宣布紅利，紅利就變成基本利益的保證增加部分，最終要給付出去。

累積式分紅保險(xiǎn)保單看起來有點(diǎn)象一種銀行儲(chǔ)蓄賬戶。個(gè)人的分紅賬戶從零開始，通過所交付的保費(fèi)和分紅，賬戶價(jià)值得以增加。這意味著保戶實(shí)際看到的價(jià)值是現(xiàn)值形式。用監(jiān)管規(guī)定的語言描述，保單有“隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益”。然而，如果保戶退保，可能得不到全部的賬戶價(jià)值。正如規(guī)定所述，保險(xiǎn)利益也許不是“當(dāng)前可變現(xiàn)的”。這個(gè)結(jié)構(gòu)在累積式分紅保險(xiǎn)保單中要表述清楚。

和傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)相比，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有以下優(yōu)點(diǎn)：在保單早期，較低的資本需求；變動(dòng)保費(fèi)，靈活管理；容易轉(zhuǎn)移；透明性高；描述起來更為簡(jiǎn)單；在紅利確定和宣布上賦予公司更大的自由度。

(二)和投資連結(jié)產(chǎn)品比較

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品一般是單位化的，使它們看起來更象投資連結(jié)產(chǎn)品。和投資連結(jié)產(chǎn)品最重要的區(qū)別與公司確定單位價(jià)格以及在保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)支付的保險(xiǎn)利益的方式相關(guān)。

第一個(gè)主要區(qū)別在于投資連結(jié)產(chǎn)品的單位價(jià)格直接反映特定投資基金的價(jià)值或特定的投資指數(shù)，而在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在這種直接連接。

第二個(gè)主要區(qū)別在于退保利益的給付。銷售投資連結(jié)產(chǎn)品的公司對(duì)退保金額沒有處分權(quán)，退保金等于已分配單位的賣出價(jià)格減去合同規(guī)定的退保罰金。對(duì)于累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，退保金通常也是同樣的規(guī)定，但公司保留用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整退保金的權(quán)利，調(diào)整幅度的大小由公司決定。

四、累積式分紅保險(xiǎn)在我國市場(chǎng)上的引入

(一)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品在什么地方適合中國市場(chǎng)

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品將來可能成為國內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)創(chuàng)新的險(xiǎn)種之一。

從產(chǎn)品創(chuàng)新角度看，中國保監(jiān)會(huì)最近大力提倡通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新來做大做強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)。產(chǎn)品創(chuàng)新是壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的源泉，可以為公司帶來新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。即使沒有新產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有分紅產(chǎn)品用累積式分紅保險(xiǎn)形式重新包裝或改造也是可能的。

從產(chǎn)品特點(diǎn)看，累積式分紅保險(xiǎn)兼具投資連結(jié)和分紅的特點(diǎn)，有利于拓寬保險(xiǎn)的服務(wù)領(lǐng)域，更好地滿足保戶多樣化的保險(xiǎn)需求，促進(jìn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

從提升管理水平看，引入累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有利于提高保險(xiǎn)公司的整體經(jīng)營管理水平和促進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步。

從資本需求看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品較低的保底收益可以減少公司所要求的資本金需求。相比傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品而言，減小了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而可以增加收益和分紅。

從保險(xiǎn)消費(fèi)者角度看，累積式分紅保險(xiǎn)為個(gè)人提供了新的保險(xiǎn)方式，能滿足客戶的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄和保障需求。累積式分紅保險(xiǎn)單獨(dú)設(shè)立賬戶，收取的費(fèi)用透明，公司通過定期扣除死亡風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)來為保戶提供風(fēng)險(xiǎn)保障、收取一定的基金管理費(fèi)用來管理和運(yùn)作分紅基金。采取可變保費(fèi)的繳付方式，產(chǎn)品更加靈活。

(二)在我國引入累積式分紅保險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)性

監(jiān)管改革和放寬給產(chǎn)品開發(fā)帶來了更大的靈活度。以前我國的壽險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的行業(yè)，產(chǎn)品和條款都要報(bào)批。但近年來，保監(jiān)會(huì)不斷放松對(duì)產(chǎn)品本身的報(bào)備要求，轉(zhuǎn)向?qū)敻赌芰ΡO(jiān)管，并正在努力推動(dòng)費(fèi)率市場(chǎng)化。保險(xiǎn)公司在條款設(shè)計(jì)和定價(jià)上被賦予更大的空間和靈活性，更容易進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新來滿足市場(chǎng)需求。

分紅產(chǎn)品的熱銷和快速增長(zhǎng)。分紅產(chǎn)品客戶可以通過紅利分配來分享保險(xiǎn)公司經(jīng)營所產(chǎn)生的盈余。累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來象另一種形式的分紅保險(xiǎn)，在分紅保險(xiǎn)熱銷的同時(shí)，將傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)用基金單位包裝成累積式分紅保險(xiǎn)，可能會(huì)成為市場(chǎng)上新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

第4篇：分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：分紅保險(xiǎn) 信息披露可分配盈余計(jì)算與分配表

會(huì)計(jì)最重要的目標(biāo)是向會(huì)計(jì)信息使用者提供決策有用的會(huì)計(jì)信息。保險(xiǎn)業(yè)作為以保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)為經(jīng)營對(duì)象的特殊企業(yè)，依靠負(fù)債經(jīng)營，承擔(dān)投保人現(xiàn)在和未來的風(fēng)險(xiǎn)保障與保險(xiǎn)金給付責(zé)任，其公司的信息是雙方達(dá)成交易的前提。而分紅保險(xiǎn)作為一種投保人享有保險(xiǎn)公司經(jīng)營成果分配權(quán)的新型險(xiǎn)種，其披露的會(huì)計(jì)信息更是投保人做出投資決策的主要依據(jù)，因此，企業(yè)應(yīng)對(duì)分紅保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行全面、規(guī)范的披露。

一、分紅保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀及存在的問題

分紅保險(xiǎn)會(huì)計(jì)核算的目的決定了分紅保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容和方式。在我國理論界，對(duì)于分紅保險(xiǎn)核算目的主要有兩種觀點(diǎn)：一種認(rèn)為其核算的目的是確認(rèn)分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，另一種認(rèn)為是確定分紅保險(xiǎn)的實(shí)際盈余。分紅保險(xiǎn)的可分配盈余是指根據(jù)紅利來源確定的業(yè)務(wù)盈余，體現(xiàn)的是一個(gè)精算概念；分紅保險(xiǎn)的實(shí)際盈余是指按照會(huì)計(jì)的收入和費(fèi)用配比原則計(jì)算出來的盈余。根據(jù)現(xiàn)行實(shí)務(wù)來看，其主要還是確定分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，因?yàn)楝F(xiàn)行規(guī)定要求不分費(fèi)差的產(chǎn)品營業(yè)費(fèi)用按既定費(fèi)用填列，因此，分紅保險(xiǎn)盈余計(jì)算分配表中的業(yè)務(wù)盈余就是合同所確定的紅利來源的盈余，而不是分紅保險(xiǎn)的實(shí)際盈余。相應(yīng)地，分紅保險(xiǎn)主要是對(duì)可分配盈余的計(jì)算與分配進(jìn)行披露。

但是，現(xiàn)行分紅保險(xiǎn)披露的信息并不規(guī)范，存在以下兩個(gè)問題。第一，分紅保險(xiǎn)盈余計(jì)算與分配表中的業(yè)務(wù)盈余不完全是紅利來源的盈余。在“三差分紅”的公司中，除了利差、死差和費(fèi)差之外，還有其他因素會(huì)影響可分配盈余，即使是一差分紅的分紅產(chǎn)品，分紅保險(xiǎn)盈余計(jì)算與分配表中的業(yè)務(wù)盈余也并不只是利差損益，也會(huì)有其他影響因素，表中沒有將該因素計(jì)入其中。第二，沒有完全體現(xiàn)盈余分配過程。在分紅保險(xiǎn)盈余計(jì)算與分配表中，分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備采用提轉(zhuǎn)差模式，不能反映期初分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備、本年實(shí)現(xiàn)的用于分配的業(yè)務(wù)盈余及期末分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備之間的關(guān)系。此外，沒有將資產(chǎn)負(fù)債表和分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈余計(jì)算與分配表有效的銜接起來。

二、完善分紅保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息披露的建議及其應(yīng)用

（一）完善分紅保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息披露的建議

對(duì)于現(xiàn)行分紅保險(xiǎn)信息披露存在的問題，可通過設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)盈余計(jì)算表和分配表來解決。其中，在業(yè)務(wù)盈余計(jì)算表中反映業(yè)務(wù)盈余的形成過程，按照實(shí)際收入和費(fèi)用支出數(shù)填列。在計(jì)算得出的實(shí)際業(yè)務(wù)盈余項(xiàng)下，區(qū)分死差損益、利差損益、費(fèi)差損益、其他差損益，將業(yè)務(wù)盈余的會(huì)計(jì)計(jì)算和利源分析銜接起來。在單獨(dú)的分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈余分配表中，體現(xiàn)業(yè)務(wù)盈余紅利的分配過程，并反映本期的分配方案及上期分配結(jié)果對(duì)本期的影響。同時(shí)，筆者建議將分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備提轉(zhuǎn)差模式廢除，以準(zhǔn)確體現(xiàn)業(yè)務(wù)盈余與分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備之間的關(guān)系。

（二）案例應(yīng)用――以恒泰人壽分紅保險(xiǎn)財(cái)務(wù)專題報(bào)告為例

1.恒泰人壽分紅保險(xiǎn)財(cái)務(wù)專題報(bào)告。恒泰人壽股份有限公司主要承保人民幣和外幣的各種人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括各類人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及辦理上述業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。同時(shí)，辦理各種法定人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，國內(nèi)外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)、理賠及其委托的其他有關(guān)事宜，并依照有關(guān)法律法規(guī)從事資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。其公司2008年分紅保險(xiǎn)財(cái)務(wù)專題報(bào)告如下（節(jié)選）：

（1）分紅保險(xiǎn)利潤表（見下頁表1）。

（2）報(bào)表附注。

①分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備。該公司在制定保單紅利分配方案（于2008年6月30日宣告）時(shí)，計(jì)提分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備6 498萬元，期初分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備余額為0，期末分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備余額為6 498萬元，在公司整體（匯總）財(cái)務(wù)報(bào)表中全額計(jì)入壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。

②不分費(fèi)差的分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈余與分配備考表（見下頁表2）。

③其他有關(guān)信息：分配給保戶的利差總額：19 267萬元；分配給保戶的死差總額：6 010萬元；分配給保戶的保單紅利為：25 277萬元。假設(shè)公司決定向保戶分配的比例為70%，可分配盈余為36 110萬元（25 277÷70），分配給公司的保單紅利：10 833萬元。公司2008年分紅保險(xiǎn)營業(yè)利潤為36 204萬元，由于公司只分配利差和死差，用產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)的預(yù)定費(fèi)用代替利潤表中的實(shí)際費(fèi)用，計(jì)算得出利差和死差的實(shí)際盈余為42 608萬元，并且期初分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備余額為0，則期末分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備為6 498萬元（42 608-36 110）。

2.完善分紅保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息披露的建議在案例中的應(yīng)用。在該案例中，雖然已給出分紅保險(xiǎn)盈余計(jì)算與分配表，但該表并沒有體現(xiàn)出盈余計(jì)算分配表與利源分析表之間的關(guān)系，業(yè)務(wù)盈余的分配過程也不明顯，從而大大降低了該信息的參考作用。通過把盈余計(jì)算與分配表拆分為盈余計(jì)算表和分配表，并在計(jì)算表中將計(jì)算得出的實(shí)際盈余區(qū)分利差損益、費(fèi)差損益、死差損益和其他差損益，這樣就能使以會(huì)計(jì)角度計(jì)算的盈余和以精算角度計(jì)算的盈余銜接起來。盈余計(jì)算簡(jiǎn)略表如表3（數(shù)據(jù)根據(jù)分紅保險(xiǎn)利潤表和報(bào)表附注有關(guān)數(shù)據(jù)分析填列）：

針對(duì)現(xiàn)行披露的報(bào)表中沒有明確體現(xiàn)分配過程的問題，通過設(shè)計(jì)獨(dú)立的分紅保險(xiǎn)盈余分配表，既能對(duì)分配保單紅利過程進(jìn)行體現(xiàn)，又能反映本期分配方案，并且還可以反映上期分配結(jié)果對(duì)本期的影響。根據(jù)案例提供的數(shù)據(jù)，本期分紅保險(xiǎn)盈余分配表如表4：

通過將盈余計(jì)算與分配表分拆成盈余計(jì)算表和分配表，解決了下面幾個(gè)問題：（1）業(yè)務(wù)盈余計(jì)算表把除了三差之外的其他影響因素納入其中，較好的把可分配盈余和利源盈余源銜接起來，為信息使用者解開了謎團(tuán)，并使可分配盈余的計(jì)算透明化。（2）清晰地展現(xiàn)了業(yè)務(wù)盈余的分配過程，為投保人和潛在投資者提供決策信息。在該分紅保險(xiǎn)盈余分配表中，明確地體現(xiàn)出分紅保險(xiǎn)可分配盈余等于分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備（期初）加上分紅紅利來源，而不是等于分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備提轉(zhuǎn)差加上分紅紅利利源，這不但確立了分紅保險(xiǎn)可分配盈余的計(jì)算方法，而且反映了期初分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備、本期業(yè)務(wù)盈余與期末分紅保險(xiǎn)特別儲(chǔ)備之間的關(guān)系。（3）業(yè)務(wù)盈余計(jì)算與分配表分拆后，更具體、完整地披露了分紅保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息，有助于提高分紅保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)：

1.王寒.談分紅保險(xiǎn)的會(huì)計(jì)核算問題[J].財(cái)會(huì)月刊，2007，（4）.

第5篇：分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文

分紅保險(xiǎn)的發(fā)展

分紅險(xiǎn)屬于投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品,最初源于1776年,在發(fā)達(dá)國家已有200多年歷史,是東南亞地區(qū)最受歡迎的產(chǎn)品之一。2000年,國內(nèi)壽險(xiǎn)市場(chǎng)推出了保費(fèi)保額相對(duì)固定的傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品,但一度因收益不高而備受冷落。在現(xiàn)在利率下行,投資理財(cái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大之時(shí),投資者重新把目光投向相對(duì)穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品,而分紅險(xiǎn)由于收益相對(duì)穩(wěn)定,分紅又復(fù)利累積,有效抵御通脹,兼顧保險(xiǎn)保障,所以重新走俏市場(chǎng)。

分紅險(xiǎn)紅利來源

分紅保險(xiǎn)紅利來源于三方面:死差益、利差益和費(fèi)差益。這三差均與保險(xiǎn)公司的自身經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)控制和市場(chǎng)運(yùn)作有關(guān)。中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定,保險(xiǎn)公司每年至少應(yīng)將分紅保險(xiǎn)可分配盈余的70%分配給客戶。一般分紅保單的紅利大部分來源于“利差益”,年份短的合同的利差益較少,年份長(zhǎng)的合同的利差益則逐年增多。而其投資收益取決于保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營能力的強(qiáng)弱。

分紅險(xiǎn)的分類

分紅保險(xiǎn)根據(jù)產(chǎn)品本身特點(diǎn)的不同,大致劃分為終身型、兩全型和年金型三大基本類。教育儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn),基本上屬于年金類分紅險(xiǎn);銀行銷售的儲(chǔ)蓄型分紅產(chǎn)品,多為兩全型分紅險(xiǎn);保險(xiǎn)公司人銷售的分紅險(xiǎn),三種類型都涉及。在其他條件相同的情況下,兩全分紅保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄的功能比終身分紅險(xiǎn)更突出。兩全保險(xiǎn)費(fèi)率相對(duì)定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)都要高。

分紅險(xiǎn)投資渠道

分紅險(xiǎn)賬戶主要投資于債券、大額協(xié)議存款等固定收益產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)工具,還可投資證券、基金和股票,但基金、股票投資分別不得超過公司上年末總資產(chǎn)的15%和5%。分紅險(xiǎn)由于可以和其他金融產(chǎn)品相互替代,一旦證券、基金等投資市場(chǎng)轉(zhuǎn)好,投資者就會(huì)從分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)入其他投資項(xiàng)目,從而決定其是靈活的投資理財(cái)方式。

分紅險(xiǎn)紅利分配方式

分紅險(xiǎn)紅利分配有兩種方式:現(xiàn)金紅利和增額紅利。目前我國大多保險(xiǎn)公司采取現(xiàn)金紅利方式,紅利可采取四種領(lǐng)取方式:現(xiàn)金、累積生息、抵繳保費(fèi)和購買減額繳清保險(xiǎn)。一般投資者會(huì)樂于選擇現(xiàn)金分紅方式,其實(shí)在每年分紅金額不很大且是分期繳費(fèi)的情況下,如采取抵繳保費(fèi)方式可達(dá)到一樣效果,還可省去支付、領(lǐng)取手續(xù)。如采取累積生息的方式,更可以減少手續(xù),且按復(fù)利將紅利滾存,收益更大。在相同投資收益的條件下,購買繳清增額保險(xiǎn)所獲得的保額紅利可能達(dá)到現(xiàn)金紅利的幾倍,保障更高,但領(lǐng)取方式?jīng)]有現(xiàn)金紅利靈活。

分紅險(xiǎn)購買注意點(diǎn)

1.只能實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)收益。每年保險(xiǎn)公司將分紅險(xiǎn)賬戶可分配盈余的70%分配給客戶。如果沒有盈余,分紅險(xiǎn)就沒有紅利可分。因此,分紅險(xiǎn)的收益是保本但不固定,投保人通過分紅可以實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)收益。

2.不是儲(chǔ)蓄的替代品。有的投資者把分紅險(xiǎn)作為國債、定期存款的替代品。但事實(shí)上分紅險(xiǎn)與定期存款、國債有本質(zhì)上的區(qū)別。分紅險(xiǎn)最大的不同是投資收益不確定。

3.不要輕視保障功能。分紅險(xiǎn)首先是保險(xiǎn),其次才考慮投資功能。所以側(cè)重保障需求的人,選擇分紅險(xiǎn)還是要選擇保險(xiǎn)期較長(zhǎng)、保障功能較強(qiáng)的保障型分紅險(xiǎn)產(chǎn)品,而不應(yīng)對(duì)短期的收益率看得過重。

4.不適用所有投資者。由于分紅險(xiǎn)保本保息,還有免稅分紅兼保險(xiǎn)保障功能,因此對(duì)收入穩(wěn)定且短期內(nèi)沒有大筆開支計(jì)劃的投保人是不錯(cuò)的選擇。對(duì)于短期內(nèi)有大筆開支的家庭或收入不穩(wěn)定的家庭,不宜購買分紅險(xiǎn)。

第6篇：分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文

2003年，國內(nèi)某人壽保險(xiǎn)公司，保費(fèi)收入增長(zhǎng)很大程度上集中于躉繳比例較高的銀行、團(tuán)險(xiǎn)等分紅產(chǎn)品業(yè)務(wù)。從個(gè)人壽險(xiǎn)來看，2003年該公司某兩全保險(xiǎn)作為投資型產(chǎn)品，其業(yè)務(wù)收入為345.36億元，占公司個(gè)人轉(zhuǎn)移保單和新保單的投資業(yè)務(wù)收入總額的44.7％；另外一種理財(cái)兩全保險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品，其總承保保費(fèi)為88.76億元，占公司個(gè)人人壽保險(xiǎn)保費(fèi)收入和投資型保單管理費(fèi)收入總額的21.0％。2004上半年，一種兩全保險(xiǎn)作為投資型產(chǎn)品，占新單保費(fèi)收入的44.6％相當(dāng)于新增保單保費(fèi)收入的一半來自于投資型產(chǎn)品。

首先，使得保費(fèi)收入驟增。在分紅保險(xiǎn)中，投保人支付的保費(fèi)，實(shí)際上是借給保險(xiǎn)人去投資的，要以本金及最低保底額的形式是要返還的，這無疑在短期內(nèi)增加了保費(fèi)收入，對(duì)于躉繳的分紅保險(xiǎn)更為甚之。

其次，投保人的實(shí)際保費(fèi)收支出無法更真實(shí)反映投保人保障程度。盡管分紅保險(xiǎn)也具有保障功能，但是與一般的不具備分紅功能壽險(xiǎn)產(chǎn)品相比，投保人在投保時(shí)主要是傾向于投資功能，換句話說，投資者更多的將分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品作為同證券、基金一樣的投資。

以國內(nèi)某公司分紅型產(chǎn)品為例，購買20份10年期，共交20000元保費(fèi)，到期可獲得滿期生存保險(xiǎn)金23240元和領(lǐng)取累積紅利；按單利計(jì)算，保險(xiǎn)公司給予投保人的年利率為1.62％比目前的同期銀行1年期利率1.98％還低，而目前投資市場(chǎng)低迷，保險(xiǎn)公司分紅業(yè)務(wù)實(shí)際經(jīng)營狀況很差，分紅較少，客觀上造成了分紅產(chǎn)品目前的困境。當(dāng)然，從理論上講，分紅產(chǎn)品有利于保險(xiǎn)公司緩解利差損，但是在目前回報(bào)較低的時(shí)候，前提是投保人愿意和保險(xiǎn)公司一起度過低盈余的難關(guān)，否則，保險(xiǎn)公司將不得不面對(duì)批量退保。如果投保人往往會(huì)選擇抽回投資，必然造成保障程度的降低。

第三、在可支配收入一定的條件下，影響投保人將資金購買基本保障險(xiǎn)種的支出，從而降低實(shí)際保障程度，從節(jié)約保險(xiǎn)資源的角度來說，實(shí)際是對(duì)保險(xiǎn)資源的一種浪費(fèi)。仍以該分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品為例，當(dāng)分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品分紅較少時(shí)，大多數(shù)中國老百姓的習(xí)慣是至少是保本，由于壽險(xiǎn)分紅產(chǎn)品兩年后才有現(xiàn)金價(jià)值，而目前的分紅產(chǎn)品多為02和03年銷售的，大多數(shù)仍處在虧損狀態(tài)，因此老百姓不會(huì)輕易退保，那么必然將會(huì)降低老百姓購買其他保障險(xiǎn)種的支出。

第四、國民的保險(xiǎn)意識(shí)，即通過保險(xiǎn)分散自身風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，是沒有隨保費(fèi)收入增加而同比例增加的，相反會(huì)使投保人認(rèn)為保險(xiǎn)是一種投資工具，淡化風(fēng)險(xiǎn)分散工具的職能，產(chǎn)生對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，降低實(shí)際的購買需求。

第7篇：分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文

分紅保險(xiǎn)的紅利來源于死差益、利差益和費(fèi)差益所產(chǎn)生的可分配盈余。

（1）死差益，是指保險(xiǎn)公司實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率低于預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率，即實(shí)際死亡人數(shù)比預(yù)定死亡人數(shù)少時(shí)所產(chǎn)生的盈余；

（2）利差益，是指保險(xiǎn)公司實(shí)際的投資收益高于預(yù)計(jì)的投資收益時(shí)所產(chǎn)生的盈余；

第8篇：分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：投資型壽險(xiǎn) 投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)防范保險(xiǎn)需求

從1999年平安保險(xiǎn)公司在上海推出國內(nèi)第一個(gè)投資連結(jié)保險(xiǎn)――平安世紀(jì)理財(cái)保險(xiǎn)后，友邦、中國人壽、泰康相繼推出分紅保險(xiǎn)，太平洋保險(xiǎn)推出“太平盛世•長(zhǎng)發(fā)”萬能壽險(xiǎn)，這三類產(chǎn)品被統(tǒng)稱為投資型保險(xiǎn)，這些產(chǎn)品由于具有保障與投資的雙重功能而倍受青睞，吸引了大量投資者，然而因收益率低下,與業(yè)務(wù)員推銷時(shí)宣稱的高回報(bào)率相去甚遠(yuǎn)，出現(xiàn)了不少糾紛，以至在2001年底2002年初大面積出現(xiàn)了“退保風(fēng)潮”。隨著《保險(xiǎn)資金投資股票市場(chǎng)管理辦法》的即將出臺(tái)，以及國務(wù)院已原則批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金投資海外市場(chǎng)等消息不斷傳出，預(yù)示著保險(xiǎn)資金投資渠道將大為放寬。受此鼓舞，從2003年下半年開始，壽險(xiǎn)公司的新產(chǎn)品再度向投資型品種集中。多家中資、合資公司已經(jīng)或即將推出新的投資型險(xiǎn)種。在偃旗息鼓了一年多之后，投資型壽險(xiǎn)卷土重來，究竟是喜是憂？

投資環(huán)境開始成熟

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融保險(xiǎn)系副主任庹國柱認(rèn)為，現(xiàn)在投資型產(chǎn)品在市場(chǎng)上推廣應(yīng)該是個(gè)比較好的時(shí)機(jī)，但還要受到資本市場(chǎng)發(fā)展的環(huán)境的影響。近幾年，為了適應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的形勢(shì)，中國保監(jiān)會(huì)在加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)資金監(jiān)管的同時(shí)，也逐步放寬保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，不斷調(diào)高保險(xiǎn)資金投資的比例。2003年5月又下發(fā)文件，調(diào)高保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券的比例，同時(shí)放寬保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券的范圍。這些舉措旨在提高保險(xiǎn)公司的經(jīng)營能力，最終起到規(guī)范市場(chǎng)行為及保護(hù)消費(fèi)者利益不受侵害的作用。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，依照目前的趨勢(shì)，今后保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用渠道將繼續(xù)拓寬，前景看好。所以，推出投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，其相應(yīng)的投資環(huán)境已經(jīng)開始成熟。

消費(fèi)者和保險(xiǎn)公司均趨于理性和成熟

目前，居民存款不斷增加，全國居民存款已逾10萬億元，這意味著廣大居民已具備較強(qiáng)的購買力，同時(shí)也需要有更多的投資渠道來取得穩(wěn)健收益。據(jù)透露，在《保險(xiǎn)資金投資股票市場(chǎng)管理辦法》中，保險(xiǎn)資金投資范圍除了已發(fā)行上市的流通A股外，還可以投資國內(nèi)A股市場(chǎng)的非流通股，包括國有股、法人股，以及可轉(zhuǎn)債等。但保險(xiǎn)資金直接入市是一柄雙刃劍，在可能帶來資產(chǎn)增值的同時(shí)，不能忽視市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。新投資型壽險(xiǎn)不再說大話，過去銷售人員誤導(dǎo)“至少8%年回報(bào)率”的宣傳已聽不到了。太平洋壽險(xiǎn)推出的新品種只承諾5年固定收益5.6％，平安“智富人生”萬能壽險(xiǎn)向客戶承諾年利率結(jié)算不低于1.75％。業(yè)內(nèi)人士據(jù)此認(rèn)為，新投資型壽險(xiǎn)回歸了理性。新投資型保險(xiǎn)能否扭轉(zhuǎn)第一代產(chǎn)品的低收益狀況，尚需要時(shí)間來回答。但投資者似乎已不抱太高的預(yù)期，而更看重其保障功能。投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品從1999年進(jìn)入市場(chǎng)已有五年時(shí)間，廣大市民已對(duì)這類比較復(fù)雜的保險(xiǎn)產(chǎn)品有了一定的了解，因而在購買時(shí)會(huì)更加成熟和理性。幾年前,經(jīng)歷過投資型保險(xiǎn)的打擊后,保險(xiǎn)業(yè)意識(shí)到保險(xiǎn)功能應(yīng)該回歸到基本的保障上面,而不是投資收益,所以近兩年在著重強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)的保障功能,去年還停掉了熱銷的分紅健康險(xiǎn),希望能喚起消費(fèi)者投保保障型保險(xiǎn)的意識(shí)。消費(fèi)者也逐步接受保險(xiǎn)提供保障這一理念,今年上半年,雖然壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入有所下滑,但傳統(tǒng)保障型保險(xiǎn)仍然保持了增勢(shì),這足以說明消費(fèi)者對(duì)保障功能的認(rèn)同。

風(fēng)險(xiǎn)仍須防范

重現(xiàn)江湖的投資型保險(xiǎn)，其實(shí)質(zhì)并沒有改變，仍然是保險(xiǎn)公司代客戶理財(cái)?shù)囊环N方式,有收益就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。資料顯示，2002年我國保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用收益率為3.14％，低于2000年的3．59％和2001年的4．3％。而分到普通投資者手中時(shí)，收益率往往只有1％。雖然國家放寬了保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道，即將出臺(tái)《保險(xiǎn)資金投資股票市場(chǎng)管理辦法》，但誰能保證保險(xiǎn)資金直接入市肯定能賺錢?且不說股市已經(jīng)低迷了3年,不少機(jī)構(gòu)投資者虧得一塌糊涂,即使在股市形勢(shì)一片大好的時(shí)候,投資股市也存在高風(fēng)險(xiǎn)。股市不是輕易就能獲得收益的地方,弄不好便會(huì)折戟沉沙,那時(shí),不僅沒有收益,弄不好連本金也要打折扣。因此，風(fēng)險(xiǎn)防范是重中之重。日本保險(xiǎn)業(yè)從引進(jìn)投資型壽險(xiǎn)商品到最后該商品的衰敗，其中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)值得中國保險(xiǎn)業(yè)引以為鑒。

保險(xiǎn)公司要苦煉內(nèi)功。投資型壽險(xiǎn)商品對(duì)保險(xiǎn)公司自身的經(jīng)營和管理水平要求非常高。相對(duì)于傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)商品，其不僅要求具有一個(gè)良好的外部投資環(huán)境，包括相對(duì)成熟、規(guī)范和透明的資本市場(chǎng)，更需要壽險(xiǎn)公司具有豐富的經(jīng)驗(yàn)和嫻熟的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。中國壽險(xiǎn)業(yè)的真正發(fā)展始于1992年，壽險(xiǎn)公司在技術(shù)、人員、電腦、內(nèi)控、經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力等方面，都還存在著嚴(yán)重不足。外部的資本市場(chǎng)也正處于發(fā)展的初期，需要大力根治市場(chǎng)操縱等不規(guī)范行為。在投資型壽險(xiǎn)再次升溫的現(xiàn)實(shí)面前，保險(xiǎn)公司是否真正有能力管控好風(fēng)險(xiǎn)，將是對(duì)未來整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)嚴(yán)峻考驗(yàn)。中國保險(xiǎn)業(yè)必須首先苦練內(nèi)功，虛心學(xué)習(xí)外國保險(xiǎn)公司先進(jìn)的經(jīng)營管理方式，讓自己盡快成熟、成長(zhǎng)起來。

以監(jiān)管促規(guī)范。保險(xiǎn)監(jiān)管的核心是償付能力監(jiān)管。引進(jìn)投資型壽險(xiǎn)商品的初衷之一，是要化解中國國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)所面臨的償付能力嚴(yán)重不足問題。但前幾年投資型壽險(xiǎn)商品熱銷時(shí)卻成為了各家保險(xiǎn)公司突破保險(xiǎn)產(chǎn)品限價(jià)規(guī)定，大打價(jià)格戰(zhàn)，不計(jì)后果地?cái)U(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的一種“有效”手段，不僅未對(duì)償付能力問題的解決起到預(yù)期的作用，更使得市場(chǎng)不規(guī)范行為大行其道，嚴(yán)重影響到整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)在公眾心目中的形象。在投資型壽險(xiǎn)卷土重來時(shí)，更應(yīng)防患于未然。從西方國家的經(jīng)驗(yàn)來看，投資型壽險(xiǎn)商品對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)管廣度、深度和效率等的要求異常地高。在中國保險(xiǎn)市場(chǎng)和保險(xiǎn)監(jiān)管都還處于發(fā)展的初級(jí)階段，各方面力量都還需要積蓄和培育的情況下，市場(chǎng)呼喚保險(xiǎn)監(jiān)管創(chuàng)造一個(gè)良好、規(guī)范的保險(xiǎn)經(jīng)營環(huán)境和運(yùn)作導(dǎo)向。

購買必須謹(jǐn)慎

作為一種有特色的險(xiǎn)種,投資型保險(xiǎn)并非買不得,但它只適合一小部分人。如果說保障型產(chǎn)品是大眾化的,能滿足大多數(shù)人的需求,投資型產(chǎn)品則屬小眾化的,它滿足了一部分人的投資需要,這部分人應(yīng)該是手中有閑余資金,但又沒有時(shí)間對(duì)資金進(jìn)行管理和投資的人。因此，大家在購買時(shí)應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來選擇合適的投資型壽險(xiǎn)。

分紅保險(xiǎn)是在投保人付費(fèi)后，得到保障的情況下，享受保險(xiǎn)公司一部分的經(jīng)營成果的保險(xiǎn)，根據(jù)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)的規(guī)定，分紅一般不得少于可分配利潤的70％。若保險(xiǎn)公司經(jīng)營不善時(shí)，分紅可能非常有限，或者可能沒紅可分。但是，分紅保險(xiǎn)設(shè)有最低保證利率，客戶的基本保障是有保證的，因此適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力低、對(duì)投資需求不高、希望以保障為主的投保人。

萬能壽險(xiǎn)具有分紅險(xiǎn)的某些特點(diǎn)，設(shè)有最低收益保障，經(jīng)營成果由保險(xiǎn)公司和客戶共同分享，而交費(fèi)等方面比較靈活。適合于需求彈性較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低、對(duì)保險(xiǎn)希望有更多選擇權(quán)的投保人。

投資連結(jié)保險(xiǎn)顧名思義就是保險(xiǎn)與投資掛鉤的保險(xiǎn)，但更注重保障功能。一般設(shè)有保證收益賬戶、發(fā)展賬戶和基金賬戶等多個(gè)賬戶。每個(gè)賬戶的投資組合不同，收益率就不同，投資風(fēng)險(xiǎn)也不同。由于投資賬戶不承諾投資回報(bào)，保險(xiǎn)公司在收資產(chǎn)管理費(fèi)后，將所有的投資收益和投資損失由客戶承擔(dān)。充分利用專家理財(cái)（行內(nèi)有人稱之為請(qǐng)專家為自己打工）的優(yōu)勢(shì)，客戶在獲得高收益的同時(shí)也承擔(dān)投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。因此投資連結(jié)保險(xiǎn)適合于具有理性的投資理念、追求資產(chǎn)高收益同時(shí)又具有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投保人。

對(duì)于在市場(chǎng)上熱銷的這幾種投資型壽險(xiǎn)的選擇，應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

要準(zhǔn)確分析個(gè)人保險(xiǎn)需求。如果比較傾向于傳統(tǒng)的交費(fèi)方式，即定期定額交費(fèi)，同時(shí)對(duì)投資不是特別看重，希望以獲得保險(xiǎn)保障為主，對(duì)保險(xiǎn)公司的總體經(jīng)營狀況也比較有信心，就可以選擇分紅保險(xiǎn)。投保人如果需要保險(xiǎn)產(chǎn)品有足夠的彈性，希望在基本的投資保證的基礎(chǔ)上得到一定的投資回報(bào)，可以選擇萬能壽險(xiǎn)。追求較高的投資收益和資產(chǎn)的增長(zhǎng)，并具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶可以選擇購買投資連結(jié)產(chǎn)品，當(dāng)然，這需要客戶具有一定的投資理財(cái)知識(shí)。

要充分考慮個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力。是投資就會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，也就是實(shí)際收益與預(yù)期總是存在著偏差。各種投資型壽險(xiǎn)也不例外。分紅保險(xiǎn)將保險(xiǎn)公司的總體經(jīng)營盈余的部分分配給客戶，但當(dāng)保險(xiǎn)公司經(jīng)營不善時(shí)，投保人所得分紅可能非常有限也可能無紅可分。但由于分紅保險(xiǎn)設(shè)有最低保證利率，客戶得到的基本保障是有保證的，因此適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的人。萬能壽險(xiǎn)投資資金的運(yùn)用與分紅險(xiǎn)沒有大的區(qū)別，也具有保證的投資回報(bào)但是超過一定水平后由客戶與保險(xiǎn)公司分享。但由于萬能保險(xiǎn)具有較分紅保險(xiǎn)更大的靈活性，所以適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低但希望對(duì)保險(xiǎn)計(jì)劃有更多選擇權(quán)的客戶。投資連結(jié)保險(xiǎn)相對(duì)來說，由于投資賬戶不承諾投資回報(bào)，客戶在獲得高收益的同時(shí)，也可能承擔(dān)投資賬戶資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。所以適合追求個(gè)人資產(chǎn)的成長(zhǎng)為目標(biāo)，并具有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶。

注意保險(xiǎn)公司的選擇。購買人壽保險(xiǎn)是一項(xiàng)長(zhǎng)期或終身投資，幾個(gè)月甚至一兩年的投資狀況并不代表未來，一定要樹立長(zhǎng)期的投資理念，因此選擇保險(xiǎn)公司就顯得尤為重要。隨著我國保險(xiǎn)市場(chǎng)化水平的進(jìn)一步提高和國際化進(jìn)程的加快，不同保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品形態(tài)將越來越接近，很難存在明顯的優(yōu)劣之分。投資類保險(xiǎn)在保費(fèi)繳納、保額變更、信息披露、投資作業(yè)、客戶服務(wù)等各項(xiàng)內(nèi)部運(yùn)作不盡相同，復(fù)雜程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)保險(xiǎn)，需要保險(xiǎn)公司在管理體系與信息技術(shù)系統(tǒng)上提供全新的平臺(tái)。決定投資型產(chǎn)品價(jià)值的主要因素將成為衡量保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理水平和服務(wù)能力的高低。在選擇投資型保險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該在認(rèn)真了解產(chǎn)品本身的保險(xiǎn)責(zé)任、費(fèi)用水平等的基礎(chǔ)上，更加關(guān)注下列幾個(gè)方面：一是保險(xiǎn)公司的實(shí)力，實(shí)力雄厚的保險(xiǎn)公司在資源上往往具有一定的優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)榭蛻籼峁└玫姆?wù)。二是保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理水平，這包括詳細(xì)考察保險(xiǎn)公司的工作效率、員工素質(zhì)、利潤水平、以往的投資業(yè)績(jī)、品牌形象等。

總之，三類投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品各有自己的優(yōu)勢(shì)，如何進(jìn)行選擇，真理只有一條――只選“對(duì)”的。所謂“對(duì)”就是既適合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力又滿足投保的本質(zhì)需要。當(dāng)然保險(xiǎn)產(chǎn)品本身具有較高的復(fù)雜性，產(chǎn)品之間的比較需要較高的專業(yè)知識(shí)作為基礎(chǔ)，保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理狀況的信息也并不充分，所以，作為客戶，可通過選擇專業(yè)的保險(xiǎn)顧問來幫助自己進(jìn)行決策。

參考資料：

1. 張洪濤，莊作瑾.人身保險(xiǎn).北京：中國人民大學(xué)出版社，2003

第9篇：分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文

如果是為實(shí)現(xiàn)既定財(cái)務(wù)目標(biāo)，并可以有較為固定的保費(fèi)支出獲得保險(xiǎn)期間必要的保障而投保，收入又相對(duì)穩(wěn)定，而風(fēng)險(xiǎn)承受能力卻較低，適宜投保分紅保險(xiǎn)。

因?yàn)榧榷ǖ呢?cái)務(wù)目標(biāo)可能是養(yǎng)老或支付子女教育費(fèi)用，這些都要求投保行為必須安全可靠，投保資金不能承擔(dān)過多投資風(fēng)險(xiǎn)，又可以實(shí)現(xiàn)保值增值。分紅保險(xiǎn)使投保人可以通過紅利分配分享保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成果，即便在產(chǎn)品經(jīng)營不善時(shí)，對(duì)投保人的影響至多不過是無紅利可分，客戶根本無需分擔(dān)更多的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

穩(wěn)定的收入使客戶投保后可以按照傳統(tǒng)的交費(fèi)方式即定期定額交費(fèi)，獲得相應(yīng)的保險(xiǎn)保障。應(yīng)該說，抗拒通貨膨脹及利率變動(dòng)帶來的資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)是分紅保險(xiǎn)紅利收益的最實(shí)際的意義所在。

紅利不能當(dāng)養(yǎng)老金，但可以使您為養(yǎng)老購買的保險(xiǎn)到您開始養(yǎng)老時(shí)還物有所值；紅利不能以一當(dāng)十，但可以使您為子女出國留學(xué)準(zhǔn)備的資金到時(shí)還一樣夠用。

收益當(dāng)先——須投連擔(dān)綱

已有一部分較為穩(wěn)妥的資金安排，收入較為豐厚或有一定積蓄，具備承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力，較適宜投保投資連結(jié)產(chǎn)品。

投資連結(jié)產(chǎn)品的突出特征是沒有保單預(yù)定利率的概念，保單的價(jià)值完全通過投資收益核算后的單位計(jì)價(jià)來體現(xiàn)，并可以設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)程度不同的投資組合賬戶。投資風(fēng)險(xiǎn)亦由客戶承擔(dān)，賬戶資金運(yùn)作成功，有可能獲得極高的回報(bào)；若投資不利，投保人也要承擔(dān)相應(yīng)的損失。因此，在選擇投連產(chǎn)品前要充分作好承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的心理準(zhǔn)備。當(dāng)然，若既看中投連產(chǎn)品的投資收益性，又不愿承擔(dān)過高的投資風(fēng)險(xiǎn)，亦可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇風(fēng)險(xiǎn)程度較低的投資組合。

以目前保險(xiǎn)資金的運(yùn)作渠道而言，投連產(chǎn)品賬戶基本上還是由低風(fēng)險(xiǎn)組合構(gòu)成。近期，中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)了平安、新華、中宏三家壽險(xiǎn)公司的投連產(chǎn)品可以將投資于證券投資基金的比例提升至賬戶資金的100％。從1999年保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)投資于證券投資基金后的投資表現(xiàn)看，證券投資基金應(yīng)該屬于收益較高、風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種，此番投資比例變化無疑提高了投連產(chǎn)品獲取更高收益的可能性。但證券投資基金與變化起伏的股市聯(lián)系十分密切，從幾家公司的賬戶單位價(jià)格的漲跌亦能發(fā)現(xiàn)這一規(guī)律，投保此類產(chǎn)品必須保持長(zhǎng)線投資的心態(tài)。

靈活投入——顯萬能優(yōu)勢(shì)

萬能壽險(xiǎn)具有較高的保證收益及在交費(fèi)領(lǐng)取方面較大的靈活性特點(diǎn)。對(duì)于收入不十分穩(wěn)定，又正在規(guī)劃要求資金具備較高安全性的理財(cái)目標(biāo)（如養(yǎng)老、子女教育）的人士非常適宜。但投保后一定要注意自律，不要讓較為靈活的交費(fèi)與領(lǐng)取功能破壞了理財(cái)目標(biāo)的達(dá)成。

分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)精選(九篇)