科技金融行業研究精選(九篇)

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第1篇：科技金融行業研究范文

資產價格決定“風口”來臨

在資產價格變動加快尤其是快速上漲時期，金融機構可以“短平快”方式獲得較高收益，特別是在科技跨越式發展下，幾乎所有類型機構都在努力尋找并試圖搶得站在下一個“風口”的先機，如移動互聯網時代的科技類企業。過去多年，中國資產價格的持續上漲，幫助包括金融在內的多個行業獲得了豐厚收益。資產價格上漲應主要得益于經濟的持續、大幅增長，此外，信用（主要是貨幣）因素對資產價格上漲也產生不可忽視的影響。而正是資產價格的上漲為中國銀行業“黃金十年”創造了“風口”，銀行信貸投向實體經濟、投向優質資產，在投向的資產價格大幅上漲（如房地產）中，銀行獲得了較好的投入產出，體現在過去十年中規模、利潤和壞賬等指標的持續優化。

而隨著全球經濟增長普遍低迷、新興市場光環基本消失，以及各類被認為經濟增速較快的代表性國家（如各種“某某幾國”）失去期待，資產價格或普遍將面臨較大下降風險。當然，在貨幣超發、匯率體系變動異常（如英國“脫歐”對全球匯率的 急速沖擊）等因素影響下，國際市場資產價格變動也將呈現分化態勢，在創造短期套利機會的同時，對銀行業的風險沖擊也將增多。一方面，分化和波動的價格走勢將對銀行體量巨大的存量資產收益帶來負面效應；另一方面，銀行業從資產價格震蕩中獲得的“投機”收益，遠不如更為靈活的其他類型金融機構所獲，如對沖基金。實際上，資本金比例極少的銀行業，長遠發展之路是從穩定的資產價格走勢中獲得風險系數低的收益，而維持穩定的資產價格走勢需要穩定的宏觀經濟運行和貨幣價值信心等諸多因素。

在“經濟增長――資產價格――銀行收益”這一鏈條外，目前還沒有對銀行盈利增長的較好系統性解釋。最近兩年，全球市場資產價格變動加劇，原油、大宗商品等主要資產價格經歷暴跌；國內市場，房地產價格上漲波動強烈，而作為重要價格體現的股市則暴漲暴跌，當前仍停留低位。綜合來看，目前影響資產價格變化的因素更為復雜，資金、增長、信心與價格的關系更不明朗，因而不會出現新的銀行業增長“風口”，更何況國內普遍態勢是“資產荒”。

區塊鏈對資產價格幾無影響

影響資產價格的因素很多，經濟、政治、社會因素（如貨幣、匯率、人口等）都與資產價格變動緊密相關，資產價格變動要素也是經濟金融研究的重點和市場努力找尋之所在。在諸多影響資產價格變動要素中，科技或技術對資產價格的影響幾乎不存在有效邏輯，實踐中也很少見到相關案例。實際上，科技和技術進步帶來的更多是對資產交易或資產價值實現的便利性，而非創造或過多增加資產價值及價格。當然，技術進步增加“無形資產”是另一問題，如在會計層面；而最近幾年興起的“互聯網+”對經濟金融體系中“資產”價值也無太多影響，大浪淘沙后依然更多體現為增加交易行為的便利。

區塊鏈作為科技進步的重要最新成果之一，在技術層面的穩定性已經通過運行近七年的比特幣得到體現。作為理念先進的技術，區塊鏈的深入、完善及轉化落地，必然對未來科技尤其在互聯網技術層面產生重大影響甚至“顛覆”效應，借助技術進步，也必然影響到經濟、金融體系等宏觀層面，進而對實體經濟參與者、金融機構等微觀主體帶來變革，這也是區塊鏈被認為“顛覆”包括貨幣金融體系在內的現有經濟運行系統的邏輯。一方面，區塊鏈被認為將對貨幣體系、金融監管、宏觀經濟運行產生重大影響；另一方面，區塊鏈被認為對微觀銀行業運行帶來十分可觀的正面效應，如創造新的金融產品、大幅提升運行效率、有效防控風險、提升資產交易質量等。對于前者，比特幣基于區塊鏈技術已產生并運行七年，這被視為區塊鏈可應用于未來虛擬貨幣研發的技術成熟性之證據，換句話說，區塊鏈可以提供“數字貨幣”以替代現有實物貨幣。同時，借助區塊鏈及數字貨幣，金融監管將更加精準，例如對特定資金劃撥的編碼將使資金只能被投向規定主體。對于后者，是區塊鏈在銀行微觀層面的具體應用設想。例如，第一，點對點交易，類似基于P2P的跨境支付和匯款、貿易結算以及證券、期貨、金融衍生品合約的買賣等；第二，安全記錄交易信息，區塊鏈可信、可追溯特征使其能被作為可靠的數據庫來記錄各種信息，如存儲反洗錢資料及交易記錄；第三，驗證并確認各項權利，如土地所有權、股權等合約或財產的真實性驗證與轉移；第四，自動智能管理，如自動檢測下一交易節點是否具備生效的各種環境，若滿足預先設定的程序，交易會被自動處理，如自動付息、分紅等。

區塊鏈包括最近兩年火熱的“互聯網+”本質都是去中心化。如上，區塊鏈被認為將“顛覆”包括貨幣金融體系在內的現有經濟運行系統的兩個層面中，宏觀層面的數字貨幣依然遙遠，金融中介進而金融監管去中心化不僅目前進展不暢，甚至金融監管中心化加強的趨勢“若隱若現”，如國內市場所揣測的“一行三會”將改革且方向是合并，則我國的金融監管將在適應市場變動形勢下更加集中和中心化。全球層面，各國央行對可能削弱監管的區塊鏈在宏觀經濟金融的運用都實為謹慎。微觀操作層面，在諸多設想場景中，銀行短期內還無法替代對資產、資金轉移和交割的傳統式審查及監控，更何況交易運行系統的研發投入巨大，區塊鏈技術全面改造銀行業系統還十分遙遠。而最關鍵的原因有二：一是區塊鏈作為一項技術，本質上是去中心化的數據庫，也可以被理解為一種互聯網應用協議，離不開互聯網技術基礎，雖然創造了比特幣等“新型貨幣創造”實驗，但新型貨幣長期內不會取代現有貨幣，因為這不僅是經濟問題更涉及社會、政治等綜合方面；二是區塊鏈技術還處于非常早期的階段，不僅尚未形成統一技術標準，而且各種技術方案還在快速發展中，對區塊鏈技術的可擴展性，還沒有經過大規模的實踐考驗，現在還主要停留在原型設計階段。從微觀主體角度，對技術進步最敏感的銀行業也只將區塊鏈作為信息傳輸工具而研究，并不傳輸金融資產的價值，金融資產仍要在線下結算。綜上，區塊鏈從屬性和對宏微觀經濟的影響層面，都幾乎不對資產價格產生影響。

金融與科技難以實質融合

科技是第一生產力，金融是經濟的核心，理論上科技與金融“高大上”主體的結合將產生“1+1>2”的良好效果，這也是國內理論與實務屆一直致力推進的重大課題。在2013年“互聯網+”概念盛行前，“科技金融”的概念在中國已經被重視和實踐推進了多年，從國家部委到科研院所和金融機構等都大力推進科技金融在我國的發展，如政府科技金融發展規劃、銀行科技金融分支機構、高校科技金融研究雜志及成果等。在多年的研究和實踐中，科技金融被認定屬于產業金融范疇，主要是科技產業與金融產業的融合，落腳點是強調科技產業的發展需要金融強力助推，因而科技產業與金融產業的融合更多是科技企業尋求融資的過程。在“互聯網+”出來后，金融領域“互聯網金融”的概念被迅速提出并成為熱點，大量機構聲稱自身具備“互利網金融”屬性。銀行等傳統金融機構也努力拓展在此領域的研究和實踐，如各類網上商城等，但仍然被市場認為在此領域的進展緩慢，不符合“互利網+”時代的快速發展精神。從“科技金融”到“互聯網+”的演進時間軸上，“金融科技”的概念隨后出現并炙手可熱，被稱之為“金融圈的科技革命”，體現出市場對金融與科技已然緊密結合的某種肯定性判斷。

金融科技英文為“FinTech”，即Finance加Technology的縮寫，FinTech是目前金融圈、互聯網圈最為風靡的概念，被認為核心是用技術驅動金融創新，維基百科（Wikipedia）對其的描述是：一種運用高科技來促使金融服務更加富有效率的商業模式。無論從字面還是具體定義來看，金融科技強調科技對金融服務的幫助，且落腳點是成為一種商業模式，而此前的“科技金融”更多強調金融對科技企業提供融資。金融科技被認為通過利用云計算、大數據、移動互聯等新興技術對傳統金融進行改造、革新乃至顛覆，從而提供更為普惠的金融服務，可被應用于金融領域各方面：借貸、財富管理、支付、保險、眾籌、征信，甚至零售銀行和房屋中介。“互聯網金融”及歸屬于其的P2P都可被劃定到金融科技概念之下，而目前區塊鏈正是金融科技話題中“熱度最高”的一個。在金融科技尤其區塊鏈應用上，包括：美國證監會（SEC）批準在線零售商通過區塊鏈技術在互聯網發行股票計劃、納斯達克在個股交易上使用區塊鏈技術進行發型與管理、商業銀行內部成立區塊鏈實驗室（花旗銀行、瑞銀、紐約梅隆銀行等相繼成立研發實驗室，重點圍繞支付、數字貨幣和結算模式等方面測試區塊鏈應用）；在中國，平安銀行加入成立于2015年9月的全球區塊鏈聯盟R3，2016年4月、5月，國內分別成立了中國分布式總賬基礎協議聯盟和金融區塊鏈合作聯盟（深圳），合作開展區塊鏈在金融中可能的應用研究，但距離形成有效盈利模式仍為時尚早。

實際上，從“互聯網金融”火熱開始，都帶有市場對科技與金融實質融合、進而產生新的商業模式和盈利模式的深刻期許，就像科技與制造業的實質融合將帶來新的“產業革命”一樣，但效果不達預期。從金融本質屬性來看，是資金融通以便利交易達成與價值實現，而金融創造的價值廣義上永遠無法成為社會價值創造的主流。從“科技金融”到“金融科技”，雖然側重的主體不同，但并不能代表科技與金融的實質融合，如果前提是定義“實質融合”的核心是創造全新、持續和不斷增長的商業模式。因而科技進步對金融業發展的“革命性影響”缺乏依據且言之過早，區塊鏈同樣不會帶來銀行業營運模式的徹底性變革。

仍要保持對區塊鏈“憧憬”

在科技與金融尋找實質融合的過程中，區塊鏈更多體現的是一種技術屬性，其“顛覆”意義的社會屬性拓展，還需要在社會認知層面和自我技術層面的不斷調整和突破后，要在理念與實踐皆切實達到被很多觀點期許的那種“革命性”轉變基礎上。拋開“數字貨幣”等依然長遠的話題，從微觀層面的現實運用來看，區塊鏈作為一項很好的中心化數據庫和互聯網協議，在銀行業目前運營中是具有較好應用前景的，如在區塊鏈技術成熟下對客戶信用信息的確認將更為便利和準確，銀行間業務合作的清算、對賬可以實時并顯著提升效率，由此一些因技術手段受限于T+1類規則的交易可以做到實時交易，高效率帶來的將是交易收益的增長。作為對科技最為敏感的行業，銀行業研究和試驗區塊鏈技術也是自然，更何況區塊鏈概念自流行伊始就更多與金融業聯系在一起。

但也如上文所述，銀行業運行的基本邏輯，如風控理念與成熟業務模式，具有很強穩定性，這也是長期積累和投入布局的結果，雖然銀行業應對市場變化作出應對的速度越來越快，如最近幾年迅速布局和拓展“投資銀行業務”、開展區塊鏈合作研究，但其運行體系及邏輯并未有重大乃至根本性改變，銀行業傳統業務內核依然穩固。如果區塊鏈僅是從“技術屬性”角度為銀行業運行提供更好的技術服務，而不是從“顛覆貨幣金融體系”的宏大愿景出發，則區塊鏈將不會帶來銀行運行模式的變革及收益模式或商業模式的重大革新，但卻有助于獲取效率收益。或許，作為一項互聯網協議，區塊鏈目前首要的任務也正是從技術角度提升銀行現有業務模式的效率與安全系數，而在此過程中衍生出的“商業模式”也更多是由第三方技術服務商作為主體，由其承擔銀行業區塊鏈應用的“技術升級外包”工作。當然，效率和安全層面的優化也會為銀行帶來收益，只不過相較銀行從“資金融通”的核心商業模式中獲得的收益，區塊鏈目前帶來的更多是一種“”收益。

第2篇：科技金融行業研究范文

[關鍵詞]常州市；銀行業；科技金融

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）10-0102-02

1 科技金融的內涵

嚴格意義上的科技金融概念第一次正式使用是在1994年，但長期以來，對于科技金融的概念卻沒有明確、完整、科學的定義。趙昌文、陳春發、唐英凱（2009）首先給出了“科技金融”的定義，他們認為“科技金融是促進科技開發、成果轉化和高新技術產業發展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務的系統性、創新型安排，是由向科學和技術創新活動提供金融資源的政府、企業、市場、社會中介機構等各種主體及其在科技創新融資過程中的行為活動共同組成的一個體系，是國家科技創新體系和金融體系的重要組成部分”。[1]

2 銀行業科技金融文獻綜述

對銀行業而言，Gurley（1960）認為，銀行系統有助于經濟發展與科技創新[2]。King和Levine（1993）認為，銀行可以通過判斷企業與項目的前景，對其中最具潛力的企業和項目加大信貸資金的支持，從而實現支持科技創新的作用[3]。Stulz（2000）認為，銀行通過對科技創業企業的監控，可以較為準確地把握項目的進展與科技企業的狀況[4]。林毅夫和李永軍（2001）論證了中小銀行對于科技創業企業發展與科技創新的積極影響[5]。

其中針對銀行在金融支持科技型企業方面，國內學者給出了建設性意見：陳軍、蔣明珍（2009）[6]和洪銀興（2011）[7]指出支持科技型企業發展需要政府的引導性投入，國家應從政策方面給予傾斜，如省級地方政府在銀監會的支持下，可從銀行本金中拿出一部分用于建立防火墻，在財務會計上給予科技型企業更多的支持。黃成蓮（2010）[8]提出銀行應完善針對科技型企業的貸款擔保機制，以解決科技型企業的貸款擔保難問題。趙又力、陳逸君（2010）[9]提出為解決科技型企業缺少抵押品這一難題，銀行等金融機構應開發與科技型中小企業相適應的融資產品和服務，積極探索開辦股權、倉單、應收賬款、商標、專利權為質押品的質押貸款方式。

科技金融，不僅涉及貨幣市場、資本市場，而且包含銀行類金融機構、非銀行類金融機構對科技型企業的金融支持。但由于常州市科技型企業的融資渠道主要還是依賴貨幣市場和銀行，因此，本文的研究重點是基于銀行視角。本研究將在上述學者們研究成果基礎上，基于對常州市不同銀行的實地調查，著重研究常州市科技金融現狀，提出相應對策。

3 基于常州市銀行金融支持常州科技型企業的調查

3.1 常州市銀行對科技型企業的貸款特征

在銀行科技型企業的信用評級指標中，不同銀行的評級指標相差不大。其中常州市農業銀行和常州市建設銀行的評級指標一樣，包括企業的基本素質、創新能力、成長性、償債能力、現金流量、盈利能力和營運能力七個指標；江蘇銀行除以上七個指標外還包括企業家素質指標；常州市建設銀行的評級指標在以上七個指標中剔除了創新能力指標；農業發展銀行則不包括企業基本素質指標和企業成長性指標；招商銀行的信用評級指標是企業基本素質、償債能力、現金流量、盈利能力和營運能力五個指標（見表1）。

3.2 常州市銀行金融產品創新

對科技型企業融資方式，常州市建行仍堅持“優質客戶+有效資產抵押”為主的經營模式。有管理經驗的分行結合特色專業市場的客戶需求，經總行準入后可適度開展聯保互保等特定擔保方式的業務創新。常州市農業發展銀行只有針對科技型企業的企業票據融資方式，科技型企業融資產品創新不足。招商銀行為科技型企業提供的融資產品有限，主要也是集中于有限的傳統融資方式（見表2）。

4 銀行業科技金融的推進

4.1 金融產品的創新

商業銀行應積極發展應收賬款、訂單、倉單、出口退稅賬戶、股權、保單質押；充分運用短期融資券、中期票據、信托計劃，對高新園區內的科技型中小企業，可組織聯合發行“高科技企業集合票據”，“高新技術企業融資信托計劃”，滿足科技型企業經營發展的資金需求；探索開展高新科技融資租賃業務，增強科技型企業資產流動性，緩解企業債務負擔；江蘇各銀行應加大對種子期和初創期科技型企業的支持，積極研究針對種子期和初創期的科技金融創新產品；發展離岸金融，與境外基金、外幣基金、離岸基金合作，利用外資幫助中小企業融資。

4.2 建立銀行合作機制

商業銀行應積極與科技中小企業開展各種形式的合作，主動配合對科技型企業的融資能力培育工作，共同為科技型企業的發展創造條件；加強高科企業的跟蹤服務，對其進行信貸投向專項統計，并及時將信貸支持情況反饋給政府部門。同時，要加快開展科技型企業信用信息征集工作，不斷完善企業信用檔案，促進銀企之間建立長期的信用合作關系。參考文獻：

[1]趙昌文，陳春發，唐英凱.科技金融[M].北京：科學出版社，2009.

[2]Gurley J G，Shaw E S. Money in A Theory of Finance[M].Washington DC∶The Brookings Institution，1960：13-18.

[3]King R，Levine R. Finance，Enterpreneurship and Growth∶Theory and Evidence[J].Journal of Monetary Economics，1993（3）：513-542.

[4]Stulz R M.Finance，Financial Structure，Corporate Finance and Economic Gro[J].International Review of Finance，2000，1（1）：11-38.

[5]林毅夫，李永軍.中小金融機構發展與中小企業融資[J].經濟研究，2001（1）：10-18.

[6]陳軍，蔣明珍.中小企業的金融創新和科技創新機制與對策研究[J].江蘇科技信息，2009，6.

[7]洪銀興.科技金融及其培育[J].經濟學家，2011，6.

[8]黃成蓮.對新余市金融支持新能源產業發展狀況的調查[J].金融與經濟，2010，10.

[9]趙又力，陳逸君.科技型企業知識產權質押融資問題初探[J].江南論壇，2010，03.

[10]李紅浪，蔣沖.關于我國商業銀行金融衍生品業務發展的若干思考[J].中國市場，2011（13）.

第3篇：科技金融行業研究范文

兩類事件對金融機構帶來的損失，前者是聲譽風險，后者是營銷資金。在金融行業，尤其是我國相對封閉的金融IT系統中，這些損失尚可估量，而在新一輪金融全球化進程中，類似發生于2016年由黑客通過SWIFT（環球銀行金融電信協會）系統多次“打劫”孟加拉等國央行實施巨額資金轉移的事件，則更讓金融業者警醒。“在基金行業，我們的威脅情報系統曾發現一種木馬病毒――‘基金幽靈’，攻擊者通過它控制內網服務器去查詢基金公司交易系統數據庫，讀取其委托下單信息。我們將這一情報上報監管部門，并配合執法機關展開抓捕，獲得了該惡意軟件從主控中心到用戶端的樣本。后續在更多用戶中排查，我們發現有近600臺設備感染了這一病毒，而這些設備主要分布于證券基金行業。”北京神州綠盟信息安全科技股份有限公司（以下簡稱綠盟科技）金融行業技術總監徐特接受記者采訪時表示。

“金融業一直是APT攻擊重災區，這類攻擊依托惡意程序潛伏于關鍵主機、服務器中竊取信息資產，往往會對金融機構造成直接或間接的嚴重危害。這也將是2017年金融IT風險防范工作的主線。”徐特表示。

威脅情報新生態

“要采取一切必要措施保護關鍵信息基礎設施及其重要數據不受攻擊破壞。”在中央網信辦近日的《國家網絡空間安全戰略》中也明確強調，要著眼識別、防護、檢測、預警、響應、處置等環節，建立實施關鍵信息基礎設施保護制度。

隨著金融業務多元化，網絡節點連接密度增加，網絡結構日趨復雜，傳統邊界防護方法顯然已不再適應新的威脅形勢。要做到更有效檢測、更快速響應，獲取威脅情報的能力成為考驗企業防御APT攻擊能力的關鍵。

獲取威脅情報在于“知彼”，對傳統金融機構而言，首先其信息渠道的暢通度一般會低于安全廠商，其次他們對漏洞修補，特別是臨時加固措施較為欠缺。“相比之下，綠盟科技更有優勢。”徐特表示，“綠盟科技威脅情報系統（NTI）的獨特之處就在于其接入了2000余臺部署在企業客戶內網客戶端的安全監測監控設備，能得到許多一手的企業內網設備告警信息。另外，在金融行業，綠盟科技還為數百個金融行業客戶的網站和互聯網系統提供7×24小時監測服務。通過服務與上千余家金融客戶有業務往來，已為300多個站點提供網絡監測服務，綠盟科技積累了可觀的行業網絡安全數據。”

威脅情報一般來源于四方面：行業聯盟的分享或交易、安全防護系統運作過程、研究人員的獨立研究以及安全事件的調查取證溯源活動。其中，安全事件調查取證溯源活動是鮮活的、持續貢獻并可檢驗證偽的重要威脅情報來源。“綠盟科技也曾參與金融業相關安全事件的調查取證，這些情報在面向不同用戶、不同行業時得以分析、共享，也將成為我們用戶對抗攻擊、降低風險的有效武器。”

金融業一般都會部署防火墻、入侵檢測系統、終端防御系統、身份認證系統等多個安全類軟硬件產品，安全產品越來越多，但彼此割裂，綠盟科技也在有意識為用戶構建一個更完整、更立體的安全防御體系。

安全服務新升級

我們希望我們的安全解決方案能實現智能、敏捷、可運營。徐特強調：“我們需要一個平臺很好地管理既有安全設備，實現智能；也需要更有效地檢測、更快速地響應，實現敏捷；同時也希望依托綠盟技術團隊和來自合作伙伴、安全響應中心的外部力量，幫助用戶實現閉環的安全風險防控。”

風險由資產、威脅、脆弱性三要素構成。其中，對組織而言只有脆弱性是可控的。來自IT系統內部的脆弱性往往表現為安全漏洞。金融行業現在最常見且分布最廣的是應用漏洞。

針對漏洞管理，金融機構一般會使用系統漏洞掃描、WEB漏洞掃描、配置核查等設備，有時也會購買滲透測試、代碼設計等服務，來進行多渠道的檢查和修復。“以前的經驗是在新系統上線、新設備上架時，會因為變更去做流程性的檢測，一旦發現漏洞就盡快去修復。”徐特表示。

第4篇：科技金融行業研究范文

 

科技是第一生產力，而金融是推動生產力的一個重要杠桿，科技和金融的有效結合可以促進科技研發、科技成果轉化和產業化，是提高產業創新活力的必要條件。發展科技金融可以轉變地區經濟增長方式、推動區域產業結構轉型升級，是向節約型經濟發展的必然選擇。但由于科技企業具有高風險和輕資產的特點，較難滿足金融支持的要求和條件，從而導致科技企業普遍面臨融資困難，發展資金明顯不足，制約了其發展壯大。因此，探索和研究科技金融的風險分擔機制，為科技金融主體提供保障，幫助科技企業走出這一困境，便具有必要性和現實意義。

 

一、國內外研究綜述

 

國外關于科技金融及其風險分擔機制的直接研究相對較少，主要是將科技金融作為金融體系的一部分，從金融體系這個整體的角度和風險投資在科技金融作用的角度進行研究。他們根據科技型企業生命周期特點，將企業發展分為種子期、初創期、成長期、擴展期和成熟期五個階段，并根據其在不同發展階段所具有的特征，劃分出每個發展階段所面臨的風險，如表1所示。

 

科技企業在不同發展階段所面臨風險大小不同，其融資方式選擇也就不同，從而使科技金融風險分擔主體出現不同。國外相關文獻描述科技金融風險分擔主體可以概括為以下三種形式：一是銀行對技術創新企業進行資金支持前會對企業進行嚴格的調查和評估，選取其中成功概率較大的項目并給予支持，在風險可控的前提下，依據其不同階段資金需求狀況為其提供信貸支持。二是政府、銀行和企業在應對不可消除的系統性風險過程中不斷進行博弈，通過把風險轉移到其他兩者身上來規避自身面臨的風險，以免遭受重大損失，這種博弈最終會導致風險在這三者之間進行互相轉移和分散。三是風險投資在科技金融發展及風險分擔方面具有重要作用。他們認為，科技企業創新離不開風險投資，風險投資對高新技術產業的發展具有推動作用，兩者存在正相關關系。科技型企業在種子階段和初創階段風險較高，融資較難，然而其收益也較高，創業風險投資追求高收益，可以為其種子階段提供資金支持，推動其成長和不斷壯大。

 

國內直接涉及科技金融風險分擔方面的研究也相對較少，相關成果主要涉及以下幾個方面：一是關于科技金融內涵的相關研究。認為科技金融是將科技創新活動與金融主體的市場行為進行融合的結果，科技金融工作是政府工作的外延，不但具有市場性，同時還具有強烈的政策性，政府在其中發揮著主導作用。二是關于科技保險的相關研究。認為科技企業融資難的主要原因在于科技創新風險得不到有效的分擔和保障，沒有與科技創新風險相匹配的保險產品，這是造成其融資難的重要因素。三是關于科技金融風險分擔方式的研究。認為需要政府出臺相關政策，建立一個多元化的體系，將風險在政府、銀行、保險等科技金融重要參與者之間進行有效分擔，從而降低每一個參與者獨自承擔的風險。

 

二、陜西省科技金融風險分擔機制的構成

 

近年來，陜西省在科技金融風險分擔機制構建方面做了一定的探索和嘗試，形成了相應的科技金融風險分擔主體，其在風險分擔方面發揮了一定的作用，并取得了一定成效。目前，陜西省科技金融風險分擔機制的參與主體由以下幾個部分構成：

 

(一)政府部門

 

陜西省的科技與金融結合有著自己的特點，其基本思路是在省政府的引導下，進行市場化運作。政府在科技金融風險分擔方面發揮著總體設計和引導協調作用，通過政策支持和引導，提高各相關主體共同參與分擔科技金融風險的積極性。陜西省政府通過對科技企業和金融機構進行走訪，了解科技企業的融資需求和特點，掌握全省科技金融發展情況，同時借鑒國外科技金融發展的經驗，創造出了一種全新的基金形式，即通過政策引導，吸引來自天使基金、風險投資基金等投資基金的關注，形成了向科技型初創企業融資的平臺。“資金池”的形成，可以匯集有風險投資意愿的所有資金，避免了單個基金承擔較大風險的情況，提高了資金的使用效率。通過這一模式可以極大地彌補科技企業在其生命周期的前兩個階段的融資需求。“聯合天使擔保風險池”基金的成立，分散了科技金融的風險，為科技企業融資提供了保障，降低了科技金融及科技企業發展與創新的前期過程中面臨著的較大風險。

 

此外，陜西省政府還設立了科技成果轉化引導基金，目的是建立對科技型初創企業進行融資的企業群體，通過扶植這些融資群體的發展，加強對科技型初創企業的融資力度，解決科技企業融資渠道匱乏、融資困難的問題。

 

(二)科技銀行

 

陜西省為推動科技金融的進一步發展，更加有效地分擔科技金融的風險，引導銀行業金融機構支持科技型中小企業發展，出臺了全國首部《科技支行監督管理辦法》。2012年4月，西北首家科技支行——長安銀行西安高新科技支行掛牌運行。之后，全省又設立了11家科技支行。截至2015年6月末，陜西轄內銀行業機構科技型企業貸款 401億元，戶數1887家，知識產權質押融資余額達到10.3 億元。依托長安銀行，成立了陜西省科技金融創新產品研發中心。研發中心引導在陜金融機構，研究開發各類符合各階段科技型企業發展需求的科技資金支持項目如過橋貸、高企信用貸、集合貸等金融產品。研發中心不僅研發產品，同時也是科技金融業務直營中心，對試點產品進行孵化進而投放至科技支行批量化營銷。

 

在陜西省政府、省科技廳的政策引導和支持下，銀行尤其是科技銀行不斷加強與政府機構、創業投資(風險投資)機構、擔保公司、科技型企業的協作，為科技企業融資和科技金融發展及風險分擔搭建了一個多方合作的平臺。科技銀行的業務主要是滿足科技型企業融資的需要。鑒于此，陜西省各銀行機構對其科技支行的客戶準入標準、信貸審批機制、風險容忍政策、業務協同政策、專項撥備政策等五個方面進行了適當傾斜，使科技支行能夠更好地發揮對科技企業的資金支持和風險分擔作用。針對科技型企業輕資產、缺少抵押物的特點，各銀行機構積極進行產品創新，比如工行陜西省分行推出了“瞪羚計劃”科技金融品牌融資服務方案，浦發銀行西安分行與股權投資機構合作推出了“投聯貸”產品，長安銀行結合企業銷售情況推出了“訂單貸”產品等，全力助力中小科技型企業。截至2015年6月末，全省 22家銀行業機構開辦了知識產權質押貸款業務，占比逾60%，并覆蓋了幾乎所有銀行業機構類別;全省10個地市中，有7個地市的銀行業機構已經開辦該業務，占比70%。

 

(三)創業投資基金

 

2011年，陜西省政府、科技廳、財政廳等多個部門出臺了《陜西省科技成果轉化引導基金管理暫行辦法》。依據《辦法》，陜西省成立了創業投資引導基金，該基金由政府設立，不以盈利為目的。創業投資基金具有政策導向性，能夠吸引社會各類投資資金參與其中，擴大了基金的規模，更好地支持初創型科技企業的發展。社會資金可以通過創業投資基金對科技企業初創期的科技項目進行股權投資，在降低風險的前提下獲取高額收益。創業投資引導基金主要有兩種投資形式，一種是根據科技企業生命周期的階段進行參股;另一種則是跟進投資方式。這兩種形式不僅分擔了科技金融體系的風險，而且也為種子期和初創期的科技企業提供了急需的資金。截至2015年6月，陜西省財政已投入引導資金5億元，吸引社會資本形成了總規模40億元的成果轉化引導子基金群。財政資金按照市場化模式運作，初步與15家投資機構達成合作協議，第一支天使投資子基金已經設立，并自主投資了系列科技成果。

 

三、陜西省科技金融風險分擔存在的問題

 

(一)風險分擔機制尚未形成系統

 

科技金融體系不僅包括政府、銀行機構、科技企業，還有保險機構、擔保公司、風險投資機構等參與主體，每個主體對待風險的態度不同，追求的利益回報也不同，造成了相關主體關系的復雜性。陜西省目前出臺的有關科技金融風險分擔的政策措施，往往只涉及兩三個科技金融參與主體，導致所有主體之間難以形成合力，造成政策的不平衡和風險分擔效果的降低。

 

(二)科技銀行運作模式需要繼續創新

 

目前，陜西省雖然成立了不少科技銀行，但科技銀行的運作模式與普通銀行相比沒有根本性的改變和創新，科技銀行的業務范圍較窄，自主性還有待進一步延伸。同時，各科技銀行與普通銀行相比，還面臨較大的經營壓力和較高的放貸風險，科技銀行的運作模式需要繼續探索和創新實踐。

 

(三)科技保險產品與科技企業需求不匹配

 

科技保險是科技金融風險分擔的重要參與者，可以為科技企業在研發、生產、銷售、售后以及其他經營管理活動中提供保險保障。但目前，陜西省的科技保險產品較為單一，尚未形成系統性的保險產品覆蓋，只能為特定行業的特定環節提供保險保障，難以滿足科技企業的多方位需求。

 

(四)未利用資本市場分擔科技金融風險

 

陜西省雖然在科技企業初創期通過多種辦法解決了企業的資金需求和風險分擔問題，但隨著企業的成熟和發展，沒有相關的政策跟進，支持企業進行上市融資，使得資本市場的風險分擔作用沒有得到有效發揮。

 

四、完善陜西省科技金融風險分擔機制的建議

 

融資難是科技型企業發展的瓶頸，科技金融則是解決科技型企業融資難問題的有效途徑，而發展科技金融的關鍵在于構建有效的科技金融風險分擔機制。結合陜西省科技金融風險分擔的經驗和不足，特提出以下完善陜西省科技金融風險分擔機制的建議。

 

(一)政府層面

 

政府是科技金融體系殊的參與主體，應該充分發揮政府在科技金融風險分擔中的整體引導、協調和支持作用。首先，政府必須從整體上進行政策制定和機制設計，明確科技金融參與各方的權利和義務，合理分配風險和收益，調動各方參與的積極性。其次，要加大政府支持力度，發揮財政資金的引導作用，建立科技金融多元投入機制，政府可以選擇較好的科技企業或項目進行領投，充分發揮政府的引導作用。第三，要建立多層次的信用擔保體系，政府自身不僅要設立擔保機構，還要對商業性的擔保機構進行風險補償，從而吸引和鼓勵其他商業性質的擔保機構或企業加入到這一體系，再通過發展再擔保體系，進一步分散擔保機構之間的風險，從而形成多層次的信用擔保體系。

 

(二)金融體系層面

 

金融機構是科技金融風險分擔的重要參與者，涉及的風險分擔主體較多，需要多方合作共同分擔風險，完善科技金融體系。一是建立銀行與擔保機構的風險分擔機制。銀行是科技金融重要的參與主體，銀行科技貸款風險較大，在銀行與擔保機構之間建立一種風險分擔機制，使銀行與擔保機構共同分擔不良貸款的風險。二是積極發展科技保險，創新科技保險產品。保險是一種市場化的風險轉移機制，可以提高科技企業的生存和發展能力，可考慮實施和推廣科技保險，并設立科技保險補貼資金，推動企業投保，降低企業風險。三是大力支持風險投資的發展，充分發揮其風險分擔優勢。風險投資是科技企業成長期、擴展期和成熟期的主要融資渠道，科技金融風險的有效分擔離不開風險投資的支持，因此，必須大力發展風險投資，為其發展提供有利的條件，并完善風險投資的退出機制。

 

(三)資本市場層面

 

建立多層次的資本市場融資體系，不僅能滿足不同類型的科技企業融資需要，同時也能滿足不同風險偏好投資者的投資需求，還有利于科技金融的風險分擔。政府應出臺相關政策，鼓勵符合條件的科技企業在三板、創業板和主板等市場上市融資。同時為條件成熟的企業，提供有關金融、會計、法律等方面的咨詢服務，為企業改制和上市進行輔導，幫助企業通過多層次的資本市場來獲得發展資金和平臺，分散科技金融體系的風險。

 

(四)科技企業層面

 

一是加強科技企業信用體系建設。開展科技企業信用征信和評級工作，推動企業信用制度建設，打造科技企業誠信形象，使科技企業信用成為優先獲得項目立項支持和金融機構貸款支持的重要依據，為信用良好的科技型企業獲取財政資金和項目貸款開辟綠色通道。二是加強科技企業之間的合作。科技型企業與傳統的企業相比，專業技術性較強，研發失敗的風險較大，通過與同類科技型企業進行技術合作，可以實現優勢互補，將技術創新風險在不同科技企業之間進行分擔，進而降低單個科技企業的技術創新風險。

 

第5篇：科技金融行業研究范文

傳統手工藝術品的價值是一種財富的另類體現，這種體現不但是精神層面的一種表現，也是物質本身體現財富層面恒久的一種特性。我們現處于高速發展的經濟社會中，社會對財富的衡量基本是以貨幣的方式，所以我們把藝術品帶入社會經濟市場中，必然是把藝術精神層面的價值財富化。我們看一個傳統民間手工藝品不能只從它的外在看，而是應該從整個產業化的理念看待其背后的價值，它不僅僅是藝術品，更承載著歷史與文化價值。傳統民間手工藝品與工業化大環境下的大生產產出的商品完全不同，傳統民間手工藝品的判斷價值與市場價格是背道而馳的，這種反差反而成為推動傳統民間手工藝市場發展的一種力量，它激勵著人們去發現，并且按照更加個性的方式去實現這種價值，這是由中國藝術品市場的基本特性所決定的。發展藝術金融產業是中國藝術品市場及藝術價值轉型的重要推手，是經濟的一個新增長點，它有利于資本經濟的聚集，讓藝術與資本在實踐空間上匯聚，從而實現藝術品市場的價值重建，推動藝術的社會化、大眾化。同時藝術金融產業也是一種文化推廣模式，它不能僅靠通過泛意識形態化的宣傳，而是應該用市場機制來確立文化的話語權。

2 宜興紫砂壺的藝術金融產業模式

宜興的紫砂壺可能是近些年來作為傳統手工藝藝術品金融化的佼佼者。在解放初期，一批臺灣投資者來到大陸，他們把眼光放在紫砂壺的身上，大批量買入名家制作的紫砂壺，用于收藏，同時壟斷了紫砂壺市場，把整個紫砂壺行業價格抬高。這種壟斷市場并且炒作包裝模式一下就成功了，在此之后紫砂壺在拍賣市場上的行情就一路看漲，是極具收藏價值的“古董”，許多知名藝術大家的作品往往一壺難求，正所謂“人間珠寶何足取，宜興紫砂最要得”。這幾年一個好的紫砂壺在拍賣行上基本成交價格都在100萬以上，而壺藝泰斗顧景舟所制作的石瓢壺更是拍出了1232萬元的天價。

第6篇：科技金融行業研究范文

關鍵詞：科技金融 模式 市場主導型

1 對科技金融的理解

科技金融在我國已有近二十年的發展歷程，科技與金融結合的討論十分盛行，而國外的相關文獻中則較少關于科技金融獨立而系統的理論研究。

科技金融是什么，仍需闡釋。結合國內外研究成果，筆者認為以下界定盡管寬泛，卻在一定程度上闡釋了科技金融的本質：科技金融是促進科技開發、成果轉化和高新技術產業發展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務的系統性、創新性安排，是由向科學與技術創新活動提供金融資源的政府、企業、市場、社會中介機構等各種主體及其在科技創新融資過程中的行為活動共同組成的一個體系，是國家科技創新體系和金融體系的重要組成部分；科技金融是科學知識和技術發明被企業家轉化為商業活動的融資行為總和，是科學技術被金融資本孵化為一種財富創造工具的過程。

2 科技金融發展模式分析及經驗借鑒

結合國內外情況，科技金融模式主要有政府主導型、市場主導型和社會主導型。

政府主導型科技金融模式是政府機制在科技金融資源配置中起主導作用。從整體情況看，我國科技金融發展就是這種模式。該模式下的政府融資支持主要體現在三個方面：貸款貼息、信用擔保和直接提供融資。尤其表現為特定行業（比如國防）科技創新的支持；R&D活動中的基礎研究投入；具有高風險和不確定性的市場發展早期等。其存在的主要原因就是市場失靈。

主流模式市場主導型模式又可分為資本市場主導型和銀行主導型。資本市場主導型認為，資本市場特別是證券市場對于高新技術企業是至關重要的，這里的資本市場包括債券市場和股票市場，還包括創業風險投資市場。采取該模式的國家一般具有如下特點：證券市場發展成熟，具有較高流動性；有專門針對高新技術企業或科技型中小企業的創業板市場；創業風險投資活躍。銀行主導型認為，主要的科技型企業和高新技術產業的融資機制是銀行機構。采取銀行主導型模式的國家一般具有以下特點：銀行是企業融資主要來源，間接融資占據企業融資主體地位；銀行可以持有企業一定比例股份，處于公司治理核心地位，銀企關系緊密。

銀行主導型科技金融模式在實踐中是值得一提的科技銀行模式，比如美國硅谷銀行模式和杭州科技銀行模式。科技銀行最早發源于美國硅谷銀行，而當前全球有超過1.1萬家受到風險投資支持的公司和創新科技公司是硅谷銀行的客戶。硅谷銀行在投入上模糊股權投資和債券投資界限，在客戶選擇上聯手風險投資機構，構建科技型企業金融服務網絡平臺，資源共享，同時建立專業團隊，掌握高科技行業商業模式和產業周期，有效規避風險。杭州科技銀行借鑒硅谷銀行模式，進行本土化創新，建立起“銀行+擔保+額外風險收益補償機制”商業可持續業務發展模式，他們采用了專家聯合貸審機制、單獨信貸審批制度、科技企業價值發現機制等，都開創了國內先河。

印度的班加羅爾被評為全球十大高科技城市之一，被譽為印度的“硅谷”，是全球第五大信息科技中心。印度政府將針對于該地區的風險投資的投資收益免稅，并建立不同層次和性質的風險基金，包括國家風險基金、聯邦風險基金和私營風險基金，為風險資本設立10億盧比的基金。

社會主導型科技金融模式是社會機制在科技金融資源配置中起主導作用。在這種模式下，通過親朋好友和業務關系形成的社交網絡對高新技術企業融資有著重要影響。該模式也稱社會關系主導型科技金融模式，主要采取自我融資和非正式融資的方式。臺灣的科技金融模式便是典型的社會主導型，其形式是多種多樣的，比如民間標會、質押借款等。據統計，臺灣民營企業大約有36%的資金來自民間借貸市場。該模式的最大優勢在于速度快、節省時間。

3 河北省科技金融發展現狀及存在的問題

3.1 政府扶持力度和財政投入強度不斷加強，但仍存在弊端 近年來為促進科技投入、強化科技管理、激勵企業創新河北省先后出臺了一系列支持科技發展的配套政策，比如《河北省科學技術進步條例》、《河北省促進科技成果轉化條例》、《河北省高新技術產業開發區條例》、《河北省民營科技企業管理條例》等，有力地推動了全省的科技進步。同時結合實際，制定出臺了《關于加強中小企業信用擔保體系建設意見》、《河北省科技中小企業創業投資引導基金暫行管理辦法》以及科技金融制度和知識產權抵押貸款制度等一系列金融支持政策。此外，在稅收方面，2009年出臺了《河北省企業研究開發費用稅前加計扣除項目鑒定辦法（試行）》。

近年來，河北省財政科技支出絕對規模呈不斷上升趨勢，相對規模比較平穩。表1列示了2006年～2010年河北省財政科技支出規模情況：

■

科技活動的核心是科學研究與試驗發展（ R&D） 活動。表2列示了2008年～2010年間河北省的R&D經費內部支出情況。

■

從表2可以看出河北省近三年R&D內部支出總體規模水平呈逐年上漲的趨勢，R&D經費內部支出中的財政資金規模呈下降的趨勢，財政資金占總支出的比重亦呈下降趨勢。河北省的財政科技支出的絕對規模和財政資金對R&D的支持都是偏低的，而相對規模的全國排名也是出于中下游水平。

3.2 創業風險投資發展迅速，但作用仍不突出 近年，在相關部門的大力推動下，河北省創業風險投資發展迅速。2009年，河北省成立了創業引導基金，其初始規模為1億元，以其為“母基金”，按階段參股和跟進投資兩種方式投入資金，轉變了政府投入方式，杠桿效應明顯。2011年由該引導基金代表省政府出資的“河北漢明達信息產業創業投資基金”和“河北國創生物醫藥產業創業投資基金”的組建方案獲得國家相關部門批復，成功對接國家戰略性新興產業創投計劃，參與組建國家級股權投資基金。國家對每只基金參股5000萬元，省引導基金代表省政府對兩只基金各匹配5000萬元，其余為社會出資。省引導基金直接和間接投資的企業中，已上市1家，擬上市6家。此外，省引導基金還積極對接國家科技成果轉化引導基金，計劃出資3000萬元與轉化基金共同發起設立規模為1億元的創業投資基金，專項用于支持我省高新技術企業科技創新和重大成果轉化。相關資料表明，到2011年年底，累計在河北省發改委備案的風險投資企業共有21家，其中有4家為國有獨資企業，7家為國有合資企業，其他為民營企業。

但河北省風險投資起步晚，多以政府投資為主體，回報率不高，資本規模和數量與創業風險投資特點地區相比相差較大。資金來源單一，且回報率不高，失去對其他資金投入的吸引力，沒能形成完整的風險投資網絡，從而無法推動高新技術企業發展。

3.3 信用擔保體系不斷壯大，但仍不健全 河北省信用擔保經過近十幾年的發展，取得了一定的經濟和社會效益，基本形成了一個覆蓋省、市、縣三級的融資信用擔保體系，各類各級擔保機構已達數百家，其中民營和縣級擔保機構數量眾多，擔保資金總額達到近百億元。但由于社會整體信用體系缺失，銀行資信封閉，擔保機構資金規模小且其擔保品種單一，導致銀行對其信用不認同，同時擔保機構也難從金融部門了解到擔保需求方企業資信狀況。此外，由于擔保行業自身以及各級政府扶持力度不夠等原因，使得擔保行業內外部補償機制不健全，且由于其缺乏專業人才，很多業務開展不及時，大量資金閑置，盈利較差，風險巨大，無法充分發揮其對科技企業發展的支持。

3.4 科技金融創新發展緩慢 首先，銀行鮮有創新。為支持科技企業發展，省政府先后出臺了一系列要求商業銀行設立科技企業的貸款窗口的政策，但商業銀行積極性不高，也較少有商業銀行有針對科技企業的整套金融服務方案。其原因在于科技活動的不確定性與銀行安全性經營原則不一致，使其融資很難和商業銀行傳統業務對接。其次，科技保險不受重視，保險機構提供的產品無法滿足科技企業的保險需求。且由于缺乏專業評估機構對科技成果進行評估定價，使得科技企業利用知識產權質押取得融資難以順利進行。

4 河北省科技金融發展模式的路徑選擇

針對上述科技金融發展現狀與存在的問題，借鑒國內外科技金融發展模式的成功經驗，本文認為河北省科技金融未來發展模式應為：以政府科技投入為引導，大力發展以銀行和風險投資為主的市場主導型模式。具體應從以下幾個方面著手。第一，優化科技企業融資政策環境和服務體系。制定科技型企業信貸支持總體規劃，健全與科技型企業融資相關的法律法規體系，著力改善民營科技企業在取得擔保、創業基金以及稅收優惠等方面的待遇。協助重點科技企業建立健全會計制度、強化財務管理，并為其提供專業的融資輔導等。第二，強化財政科技投入力度。近年來河北省的GDP在全國處于領先地位，借著打造經濟強省的東風，經濟發展，科技先行，財政科技投入應借鑒國內其他省份的先進經驗，繼續加大投入力度，并不斷提高其占比，充分發揮財政科技投入對于全社會資金投入的引導作用。第三，加強銀行和其他機構合作，不斷推進科技金融創新。建立科技型企業信用保證基金制度，解決企業擔保抵押品缺乏、融資信用不足的困難。建立科技創新信用擔保體系，搭建銀行與企業之間的融資信用擔保橋梁。推進建立專業的評估機構，對科技企業知識產權進行合理估價。推動科技保險的發展。在積極創造適宜環境的基礎上，設立專門為中小科技企業服務的科技銀行，著力進行本土化的科技金融創新，比如專家審貸、知識產權抵押貸款等。第四，重點發展風險投資。拓展風險資金的來源渠道，充分吸引來自個人、企業、金融機構以及國外資本等各類資金，加大對風險投資的補貼，引導風險投資積極投資處于種子期和起步期的科技企業，并規定風險投資企業建立風險補償機制，形成完整強大的投資網絡。第五，積極推動科技投入的多元化。積極推動租賃融資模式以及民間互助模式等多元化方式加大科技投入，以解決科技型企業融資難問題。

參考文獻：

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第7篇：科技金融行業研究范文

2016年過半，這是互聯網金融被寫入“十三五規劃”的開局之年，也被稱為監管元年。隨著監管不斷收緊，一個新興概念“Fintech（金融科技）”正在不斷受到市場的追捧。近日，包括宜信、積木盒子等在內的多家P2P網貸平臺先后宣布轉型為金融科技公司，“金融科技”一時間成為互聯網金融行業熱詞。

7月17日至18日，全球最具影響力的金融科技峰會朗迪峰會（LendIt）在上海舉行，這也是該峰會首次落戶中國。美國第二大P2P平臺Prosper，英國排名前列的網貸平臺Zopa，世界普惠金融之父尤努斯創立的格萊珉銀行，智能投顧先鋒公司Betterment，國內P2P行業巨頭宜信、諾遠控股、點融網等眾多全球范圍內的金融科技、普惠金融行業代表性企業均派出創始人或重要決策者與會，共同探討中國金融科技的探索機遇與發展前景。

分析“金融科技”日漸受互聯網金融公司追捧的原因，中國人民大學金融創新與風險治理研究中心主任楊東認為主要源于兩方面：首先，科技公司與互聯網金融公司受監管的模式不同，互聯網金融公司要受到銀監會等監管機構的管制，而科技公司則不需要。因此，互聯網金融的監管比科技公司更加嚴格，從互聯網金融公司轉型到科技公司是規避監管的一種方式。

再者，科技公司與互聯網金融公司的營運模式不一樣。互聯網金融公司主要依靠放貸和借貸人之間的利差盈利，而科技公司是通過向客戶提供技術、平臺和服務來賺取服務費。近年來，國內多次降息，互聯網金融公司也受到挑戰，被迫轉型。

壓力還源于搶食市場的互聯網巨頭們。目前，阿里、京東、百度、網易、騰訊等互聯網公司都成立了自己的金融服務集團或事業部，憑借互聯網公司流量、平臺、技術等優勢，開始布局金融科技生態鏈，成為市場頗具競爭力的角逐者。

阿里：國際化和農村路線并進

螞蟻金服在今年4月份引入45億美元的B輪融資，估值達到600億美元，這不僅是螞蟻金服今年最重磅的消息，也成為整個互聯網金融行業最受關注的事件之一。當然，除了進軍資本市場，2016年上半年，螞蟻金服重在國際化和進農村兩大布局。

在國際方面，螞蟻金服曾對外宣稱，未來10年60%的用戶將來自海外目標。為達到這個目標，螞蟻金服在國際化道路上開始“買買買”，投入絲毫不手軟。繼去年9月花巨資投資印度最大移動支付和商務平臺Paytm之后，今年6月，螞蟻金服亞洲再落子，將收購泰國在線支付服務提供商Ascend Money 20%的股份。

另一方面，螞蟻金服進軍農村的步驟始于今年1月。2016年1月，成立農村金融事業部，據說農村已成為螞蟻金服的三大戰略之一。2016年3月，在支付寶已占據國內在線支付領域半壁江山之后，螞蟻金服推出了“千縣萬億”計劃，將支付寶服務下沉，希望在3到5年時間里在全國1000個縣進行合作，使支付寶成為縣級城市政府公共服務平臺。

可以說，2016上半年，螞蟻金服將國際化和進農村定位為兩大重要戰略，以支付寶為依托，全面加速互聯網金融全生態的布局。

京東金融：重在消費金融和科技金融

一直強調對標螞蟻金服的京東金融，2016上半年的側重點與螞蟻金服則有一定差異，將戰略重點仍然放在了消費金融和科技金融兩大方面。

依托京東電商平臺，“白條”一度成為京東金融戰略級明星產品。今年以來，“白條”進一步從線上延伸到線下，開始拓展到線上線下的各類消費場景，包括旅游、在線教育、租房、裝修等。另外，繼白條之后，京東金融又推出現金借貸產品“金條”，直接對壘螞蟻金服“借唄”，開始向個人信貸業務進一步拓展。

京東金融一直強調其科技金融的定位，在去年投資美國的大數據公司Zest Finance后，又在近期宣布，將與Zest Finance成立的合資公司。今年1月，投資國內大數據服務公司數庫，數庫將為京東金融旗下的京東錢包APP、京東金融APP等產品提供資訊和數據支持。

從目前來看，由于京東的電商業務一直難以扭轉其虧損的局面，正逐步將戰略發展重點轉移到京東金融。無論是對標螞蟻金服打造金融產品矩陣，還是逐漸加速對外投資布局，京東都希望打造建立一個新金融生態，依托金融業務實現未來發展。

網易：圍繞金融科技布局

網易作為一家老牌的互聯網公司，一直以低調賺錢的姿態存在。近期，股價大漲市值破250億美金的消息使這家公司再次受到關注。眾人這才驚覺，除了門戶網站、郵箱、游戲、音樂、在線教育等，網易的觸角已經延伸到電商、互聯網金融等領域。2016年，網易在互聯網金融領域的布局同樣可圈可點。

自從去年5月份成立網易金融事業部后，主要在金融科技領域頻頻發力。在今年3月份，網易金融在行業內首先成立了大數據實驗室。目前，網易金融正在圍繞大數據實驗室進行核心技術能力打造，未來將實現金融標準化的技術能力輸出，創造一種獨特的網易系金融生態。

另外，網易金融實行“走出去”戰略，開始與頂尖科研力量和國內領先金融機構的展開合作。6月，網易金融與國內頂尖學府清華大學達成了戰略合作，雙方將在智能金融和大數據領域展開合作，希望能為國內的金融科技之路帶來一個更為規范和體系化的產業路徑。

2016年是網易金融重點發力的一年，提出定位――專注于服務2億新中產人群的金融科技公司，從而圍繞金融科技進行全方面的布局，旨在打造獨特的網易系金融生態。

有業內人士表示，從互聯網金融行業的發展趨勢來看，已經從簡單進行渠道對接的“1.0時代“，進入到以后端核心金融科技為代表的”2.0時代“，金融科技將是未來互聯網金融等創新型金融服務持續升級、提升競爭力的關鍵性驅動力。

諾遠控股董事長兼首席執行官韓學淵接受采訪時表示，金融科技在金融創新過程中所起的巨大作用已日益顯現，但其概念本身更多偏向于強調科技這個手段。國內互聯網金融行業在競相擁抱金融科技的同時，應該清楚互聯網金融的本質依然是金融，風險管理依舊是需要關注的核心問題，不能因為過分強調科技而忽視了金融的本來面目，從而引發風險。

央行條法司副司長劉向民日前明確指出，應劃清互聯網金融和金融科技的界限。金融科技不直接從事金融業務，主要與持牌機構合作。對此應拋開表面屬性，從業務模式出發進行“穿透式”監管。

第8篇：科技金融行業研究范文

智能投顧同時具有科技與金融的雙重屬性――這也讓其同時成為科技產業與金融產業搶灘的熱點。伴隨著資本開始從互聯網金融領域轉向金融科技（Fintech）市場，金融科技中的代表智能投顧也成了行業最新熱點，一批企業開始宣布布局智能投顧產業。

美國智能投顧發展歷程

基于現資組合理論，2011年，美國的Wealthfront公司開創了智能投顧服務業務模式，吸引原本被傳統投資顧問門檻拒之門外的新中產階級。通過調查問卷在線評估用戶的風險偏好和風險承受能力，為用戶個性化地定制投資方案，實時監控投資組合的動態，并對投資產品組合進行優化調整，以實現用戶投資利益的最大化。這種業務模式并被行業后繼者競相模仿，成為現在行業主流業務模式。

短短幾年內，智能投顧行業在美國得到了迅猛發展。根據花旗集團最新的一份報告顯示，從2012年到2015年底，美國智能投顧管理的資產規模從幾乎為零增加到了190億美元。最近宜信財富與《商業周刊》聯合的《中國新中產智能投顧研究報告》統計數據顯示，截至2016年3月，美國雖然已經有超過200家智能投顧公司，而且這一數字還在持續上升。

中國智能投顧市場的現狀與未來

相比起美國智能投顧的市場，中國市場才剛剛起步。自2015年年底起，一批新興金融科技企業才開始開拓中國智能投顧市場。雖然中國智能投顧市場還處于早期階段，但是隨著移動互聯網普及，中國規模龐大的新中產階層將會有巨大的市場潛力，有可能助推中國成為全球第一大智能投顧市場。

智能投顧行業實際上有相當高的準入門檻，對平臺的金融專業能力、科技能力和創新能力有很高的要求。

首先，智能投顧平臺需要有很強的投資能力與資產配置能力，能夠實現全球化、國際化、跨資產類別的配置，才能實現真正的科學、合理、長效的投資，降低投資風險。其次，智能投顧企業也需要有相當強的科技能力，能夠運用人工智能（機器學習）、大數據、云計算等高新信息技術，提高前端的用戶體驗，整合后端的大數據。最后，智能投顧企業還需要有極高的創新能力，不僅能夠在產品和服務維度進行技術創新，還能適應中國國情，進行有效的投資者教育、與監管部門的溝通，實現管理和運營的創新。

雖然智能投顧行業有著天然的門檻，但是中國新中產階級的潛在市場非常廣闊，中國的智能投顧極有可能超越美國，成為全球第一大市場。根據相關數據統計，中國可投資資產介于人民幣50萬元到200萬元之間的新中產人群規模是世界第一，達2.04億，未來五年將增至3億。另一方面，傳統投資顧問高昂的費用讓新中產望而卻步；另一方面，中國傳統投顧市場的長期缺失、移動互聯的普及應用以及智能投顧的低廉成本將會讓中國的新中產階級更容易接受智能投顧行業。面對這樣一個龐大的市場和需求，一家或者少數幾家企業很難覆蓋整個市場，在智能投顧行業形成壟斷；當前中國智能投顧市場還處于早期階段，應該歡迎更多的機構進入市場。

第9篇：科技金融行業研究范文

海淀區人民政府

承辦單位：中關村科技園區海淀園管理委員會

北京市海淀區金融服務辦公室

協 辦：英國《金融時報》集團、FT中文網

中關村互聯網金融研究院

時 間：2014年9月25日

地 點：北京國際飯店會議中心多功能廳

主持人：唐穎（海淀區金融服務辦公室主任）

涂志云（我愛卡創始人、總裁）

整 理：馬文良（《中關村》雜志 記者）

千洵（《中關村》雜志 記者）

論壇緣起：

2014年互聯網金融在火熱中逐漸步入理性發展階段，在此過程中互聯網行業和金融行業深度融合，互聯網金融已成為中關村的創業藍海。有鑒于此，為推動中國互聯網金融行業健康、合理、有序的發展，海淀園管委會同海淀金融辦精心籌備了此次主題為“融合與發展”的專場活動。

在中關村談互聯網金融應該是最合適的地方，海淀區聚集了200多所高等院校科研院所以及一萬余家高新技術企業，其中既包含了跨國企業，也有快速成長的中國本土互聯網企業，還有眾多的小微企業，完善了創新創業環境，使中關村成為一個擁有互聯網基因，充滿生機勃勃的創新創業的沃土。

隨著互聯網金融的不斷發展，第三方支付機構、P2P以及大數據金融、眾籌等各類機構相繼涌現，目前海淀區已經聚集了175家的互聯網金融機構，為高新技術企業注入了強有力的活力。中關村核心區互聯網金融論壇專場邀請了來自傳統金融機構和互聯網金融企業以及高科技企業的代表們歡聚一堂，一起來探討互聯網金融的融合與發展。

以下是嘉賓演講內容精粹：

打造互聯網金融的產業鏈

孟景偉

海淀區人民政府副區長、中關村核心區管委會主任

總理在《2014年政府工作報告》中首次提到要促進互聯網金融的健康發展，完善金融監管的協調機制，今年4月份中國人民銀行了《2014年中國金融穩定報告》，其中專題探討了互聯網金融，認為互聯網金融的發展有助于改善小微企業的融資環境，優化金融資源的配制，提高金融體系的包容性。

海淀區作為中關村國家自主創新示范區核心區、中關村國家科技金融創新中心的核心功能區，正在不斷地加快推進互聯網金融行業的健康發展。在人民銀行，北京市金融工作局及中關村管委會等上級部門的長期大力支持下，海淀互聯網金融工作取得了一定的成就，在發展政策上出臺了《關于促進互聯網金融創新發展的實施意見及相關的配套政策》。在工商注冊、房租補貼，互聯網金融轉型升級，互聯網金融產業成立引導基金等方面予以了支持。在產業聚集上，互聯網支付、網絡信貸、眾籌融資、P2P、金融電商、商業保理等各類互聯網金融業態大量在海淀聚集與發展。目前已經匯集了首都在線、融360、有利網、億贊普等互聯網近200家金融機構，并發起設立了全國第一家互聯網金融的行業組織及中關村互聯網金融行業協會。在空間載體上，引導互聯網金融要素，在中國互聯網金融中心，中關村互聯網金融產業基地以及互聯網金融的產業園等載體上聚集發展。在生態環境上，注重加強風險防控，依托行業協會及聯盟，推動行業健康發展，并探索建立區域信用體系，加強樹立互聯網金融的品牌宣傳，舉辦了互聯網金融峰會等一系列活動，依托中關村互聯網金融研究院等行業的研究機構，推動行業交流，人才培養及行業的前瞻性理論研究。下一步海淀區將深入貫徹落實北京市總體戰略部署，緊緊圍繞建設國家科技金融創新中心的目標，充分發揮海淀科技金融優勢和互聯網產業的優勢，不斷加大扶持力度，搭建互聯網金融服務平臺，探索推動金融云平臺、云技術及云風控的建設，大力拓展產業空間，加強風險防控，完善生態體系，打造完整的互聯網金融產業鏈。

互聯網金融助力中小微企業

栗志綱

北京市金融工作局副局長

互聯網金融的快速發展，一方面說明我國中小微企業和居民百姓的現實金融服務需求的市場是非常巨大的；另一方面也說明，現行金融服務體系對中小微企業和居民百姓的現實金融服務的需求覆蓋率和服務效率還有待于進一步提高。互聯網金融的快速發展，一方面促進了金融機構通過互聯網運用先進技術，拓展了對小微企業和社會居民生活領域的各項金融服務；另一方面，也給互聯網企業開展跨業金融服務提供了良好的金融契機。

互聯網金融的快速發展，一方面促使社會各界深入思考，并積極參與科技金融創新，另一方面也使我們充分認識到，傳統金融業務和互聯網企業開展的跨屆金融服務都是金融體系的重要組成部分。二者密切相關，并相互補充。互聯網的金融風險依然存在，而金融風險的隱秘性、傳染性、廣泛性和突發性還有可能增加。

北京市金融工作局一直大力支持互聯網金融的快速健康發展，支持互聯網金融，堅持服務實體經濟的本職要求，支持互聯網金融依法合規經營，切實維護金融消費者的合法權益，切實加強行業自律。今后，北京市金融工作局將按照國務院和市政府的各項要求積極推動相關部門、區縣為互聯網金融創造寬松的發展環境，積極協調相關部門加強金融服務創新研究，推動政府金融機構、互聯網企業大數據資源整合分析并充分共享，加快推進移動互聯網金融的發展，為金融機構和互聯網切實服務實體經濟，支持小微企業和社會民生作出基礎性的服務工作。

中關村要成為互聯網金融創新中心

楊建華

中關村管委會副主任

我認為現在互聯網金融所有的業態中，支付業務和結算業務將會是互聯網金融公司、互聯網金融機構與傳統金融機構競爭最激烈的一個行業和領域。在北京地區發展支付業務上，或者下一步發展跟支付相關的結算業務上，中關村已經有接近60張第三方支付的牌照，在這個方向上，在全中國范圍內甚至在全球范圍內都已經有比較好的基礎，所以我們非常期待中關村企業能夠根據這樣一種形勢和趨勢，在支付，尤其在移動支付領域進行更多的布局。

在一定時期內，互聯網借貸和眾籌融資還將以對現有借貸和體系補充形式出現。并且在實現的過程中，實現自身的高速發展，同時為科技型中小企業和社會居民提供更便利的金融服務。

互聯網金融與傳統金融的共生與融合發展必須依靠、依托有絕對公信力的信用信息體系建設，作為其發展的基礎。目前面臨最大的挑戰是我們的信用信息體系不能共享、不能分享，不能有效的把各家的征信內容放到一個或者若干個有影響力的征信平臺上，這直接導致了互聯網金融機構在同業的過程中，必須獨立開發自己的征信工作體系以及征信的管理游戲規則，要布局大量的人力、物力、財力干這件事情。

我們非常期待通過我們不斷的努力，通過我們各方共同的協作，能夠把中關村地區早日打造成為在全中國甚至在全球范圍內有影響力的互聯網金融創新中心。

互聯網金融的發展與傳統金融業的轉型

德地立人

中信證券股份有限公司董事總經理兼投資銀行委員會主席

未來的金融格局會是什么樣？一是互聯網金融，二是新興專業金融互聯網公司，三是屬于行業的傳統金融行業的金融互聯網業務。馬云曾經講過，未來的金融主要是有兩個方面的機會，一是金融互聯網，即金融行業走向互聯網，第二是互聯網金融，純粹是外行領導，其實很多行業的創新都是外來戶引發的，從這個角度來看，應該說是第二個新興專業金融互聯網公司應該是屬于互聯網金融公司大的范疇里。

第一，互聯網金融和金融互聯網的關系，絕不是你死我活，而是互補性的關系，你中有我，我中有你，不能夠完全替代對方。第二，各種說法就是區域中心化，這種網絡互聯網金融、金融互聯網最大特點是區域中心化，聽起來似乎有道理，但此話是不妥的，實際上它是用戶的廣域擴散化和高度集中化相結合的東西。第三，金融互聯化是不是促進金融脫媒，這里也有一些顧及，金融脫媒理解為直接金融，也就是說銀行的這種資金池以自己這樣一個責任來帶給客戶的間接金融減少，直接以投資者自己負自己的責任來進行投資的這樣一種直接金融，就像證券業務一樣。第四，金融互聯網化對貨幣政策有影響，有學者在這里有一些討論，由于金融互聯網、互聯網金融自己本身處理的數額相當大，另外央行或者金融系統對它的管制和銀行不一樣，對創造所謂信用，就是創造錢、資金的這樣的系數上是有影響的，但在看得見的未來，為此需要不需要做一些政策手段的改變，我認為是沒有必要的。

金融互聯網前途似錦，在激烈的競爭面前，沒有任何企業可以是永遠的勝利者，而永遠不變的是客戶的需求，誰只要更廣泛更深入，不斷的挖掘、回答和解決客戶的潛在需求，誰就能夠贏得市場的認同而獲勝，盡管他們的勝利不一定是永遠的。誰是永遠的勝利者？是客戶。

金融監管和金融創新

劉志勤

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員

互聯網金融和利潤，我認為是一半對一半，它有一個硬傷，互聯網不是中國人創造的，互聯網是由根服務器負責的，中國沒有“根”，全世界互聯網服務器的個數是383個，大多都在美國，亞洲大概只有3-4個。根服務器是什么意思，開關在人家手里，一關了全都黑了，這是風險，也是一個硬傷。

我曾經和馬云的團隊討論過，我說你們有那么多的錢，搞兩個根行不行，把“根”放在中國，我們必須在根服務器方面有所突破。

除了硬傷之外，互聯網金融還有軟傷，就是我們的監管。不嚴加看管就會變成一頭猛虎，肯定傷人，破壞市場。不過我們國家的監管有一個特點，制度是在后面出現的，先讓新生事物自行發展，然后再逐步完善制度。但這個研究的過程不能太長，不能讓太多人掉在泥坑里之后再撈出來，應該盡早有一個前瞻性的政策出來。所以互聯網必須管，而且要嚴管，要科學、合理，符合市場規律。

剛才年輕人所談的眾籌問題，其實借錢，借來借去就是三個要素，一是你能不能還錢，二是能不能按時還錢，三是能不能全額還錢，三個都是還錢，你不還錢其他都不可能繼續進行，因為要形成價值。還錢是硬道理，按時還錢是軟道理，按額還錢是必須的道理，不能變。所以風險控制如何在這上加以政策性的監管，還需要細化，對于長期不還錢的，光上黑名單是不行的。眾籌也好，P2P也好，即使有選擇性的可靠客戶，你只是為可靠客戶服務，不是為大眾服務，也不可能為全民服務，這樣你就安全了。

互聯網金融如何支持科技企業發展

蘭寧羽

天使匯首席執行官、中關村互聯網金融行業協會副會長

我覺得互聯網金融的挑戰很大，我講一下其中的股權眾籌的挑戰，這屬于市場培育的范疇，大多數創業者和投資者在基本創業能力、基本融資能力和基本的投資能力和投資抑制方面都有巨大的提升空間。

如果你是一個優秀的創業者，你正在努力把自己的產品專注的做好，如果有好的產品和好的公司，你在任何時刻都可以很容易拿到錢，拿錢絕對不是一件最重要的事，能用錢解決的問題一定都不是問題，所以我們期望能給創業者營造一個環境，讓創業者想任何時候融資都可以隨時隨刻的小額、按需、快速、多輪融到他想融到的資金，而不是去求VC，VC在英文里有一個詞是“禿鷹”，人死了之后會刁他身上的肉，他一定是為了管理別人的錢盈利，而這種組織形式，不像眾多的天使投資有一定共同的夢想幫助創業者，我們也看到有很多非常不平等的條約，這些問題在過往的十年，中國的風險投資也好，天使投資也好，PE也好，甚至后來發展的全民皆PE的這樣一個背景情況下，我們形成了一些傳統的、錯誤的或者是創業者友好度極低的模式，這種模式是對整個中國創業環境的發展是不利的。我們覺得應該營造一個更加健康公平友好的環境，包括投資人也一樣，投資人也需要有更多的分享精神和合投精神，創業者也應該對中小投資者的利益保護，包括契約精神有更好的提升，所以大環境的改變其實是提升股權眾籌，帶來更多發展機會的改變的前提，也是我們所面臨的挑戰。

互聯網金融創新：中國金融機構的機遇和挑戰

雷啟迪

羅蘭貝格管理咨詢公司合伙人大中華區副總裁

在數字化技術的發展已經深刻地改變了金融業。在每一個互聯網金融的領域里，我們都可以看到包括銀行業、保險業等都已經發生一些變化，關鍵一點就是創新是怎么樣來發生轉變的，它是一種有組織的過渡，還是其他的方式，在中國發生的現象，實際上在其他國家也在發生，有很多的過度支付方式的轉換都是有組織在進行的。

從傳統的金融服務提供者來說，雖然說互聯網金融是一個威脅，但是互聯網金融也可以轉變成一個優勢。其實有一些人并不喜歡所有的事情都通過互聯網來進行，有的人喜歡到ATM機上取現金，還有O2O模式，當然線下有很多的需求，比如說像一些分行，這是一個非常活躍的領域。但我們現在就要思考，如何能夠把線上和線下結合起來，比如說在線上預定什么東西，然后到小商店或者是線下的實體店取回來，這也是一個結合。

其實傳統的金融服務機構還是有優勢的，比如他們更安全，他們在跟保險公司的交易當中能夠保護客戶，保護自己。

互聯網金融的風險控制

劉勇

中關村互聯網金融研究院執行院長、國培機構董事長

互聯網的機遇從這兩年來看，確實很熱。我感覺每一周都有關于互聯網的論壇，說明大家在從這個過程中感受到互聯網還是存在著很大的商機。互聯網金融也是由于企業的凝聚力、低成本和它的民主性、自由度，體現出互聯網具有頑強的生命力和創新力、創造力。互聯網金融本質上還是個金融的概念，應該說在這兩年當中得到了大家的廣泛認識。

從金融來說，最重要的是它的風險控制。現在的互聯網金融的發展很多都是由于互聯網企業在這個過程中，參與的程度非常高，但是在這個過程中，我們也接觸了很多互聯網金融企業，他們的技術和實現手段上的問題都不大，而問題在于風險控制。有些企業跑路的概率也是很大的，還有一些確實有心把企業經營好，但是由于整個軟實力不夠，相對來說在經營的過程中，很難支撐下去。但互聯網金融的商機很大。因為從互聯網整個金融的發展情況來看，現在互聯網企業確實產生了很多巨頭，但是在創業的過程中有多少家互聯網企業能存活下來？誰是勝者？這里的挑戰很大。如果要做好的話，如何能把風險有效的控制住，這才是制勝之道。

期望互聯網金融蓬勃發展

黃英

中關村科技園區海淀園管理委員會副主任

互聯網金融是傳統的金融行業與互聯網技術和精神相結合的新興領域，互聯網開放、平等和協作分享的精神，滲透到傳統金融領域，兩者的深度融合與發展對金融模式和金融發展以及社會生活都產生了非常重大的影響。

今天來自中關村管委會、金融局，還有海淀區政府的領導，介紹了對互聯網金融產業的支持和關注，同時對海淀的金融政策和發展態勢進行了介紹，主題演講當中來自國內外的專家學者對互聯網金融機構進行了不同的解讀和思考，各位嘉賓對互聯網金融面臨的機遇與挑戰，監管中的破與立，互聯網金融機構的產品創新與市場營銷創新，P2P等一些大家關注的問題進行了精采的討論，想必大家都受益匪淺。感謝來自互聯網金融企業的代表，以及關心互聯網金融發展的在座各位聽眾，正是有了這些互聯網企業的創新實踐，還有在座的各位的積極參與，互聯網金融才能夠得到蓬勃的發展。

新工業革命和互聯網金融

向松祚

中國農業銀行首席經濟學家

每一次工業革命背后都有非常重要的金融創新作為重要的推動力量，或者說非常關鍵的推動力量。經濟學家、歷史學家仍然在辯論，究竟誰是因、誰是果，比如說是金融的創新推動了工業革命還是工業革命推動了金融創新，這個問題其實沒有絕對的答案，但有的史學家認為是金融創新推動了工業革命。

每一次技術變革都深刻改變著金融模式。現在商業銀行之所以能夠崛起是得力于印刷術，跨國銀行的興盛主要是因為電報電話，電腦的發明催生了現代了金融創新，包括外匯交易、債券交易、對沖基金、高頻交易、CDS、衍生金融交易等等。

現在我們應該有一個基本的觀點和立場，對新興業態還沒有成熟，還處在探索的過程里，我們一定要避免過度的監管，過度的監管很可能把新的業態打死。我衷心的希望大家面對一個新的金融業態，你在出臺監管法規的時候千萬不要坐在辦公室里拍腦瓜，正確的辦法是走入行業、走入企業，和企業家共同研討，什么辦法可以鼓勵它的發展，同時又能保護它的安全，又能防止它的破壞力，這就是我對新金融業態和監管部門的衷心期望。

數字金融消費市場的未來前景

王吉濤

愛錢幫首席執行官