投融資情況精選(九篇)

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第1篇：投融資情況范文

[關(guān)鍵詞] 廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院；大學(xué)生；金融投資；金融專業(yè)

[作者簡介] 聶勇，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院副教授，博士，廣西 南寧，530003；黃秋惠，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；陸艷莎，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；李燦恒，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；李維婷，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；蘇 博，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003；覃燕媚，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院，廣西 南寧，530003

[中圖分類號(hào)] F830.59 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1007-7723（2012）11-0024-0004

一、前 言

隨著社會(huì)不斷進(jìn)步以及家庭生活水平的不斷改善，大學(xué)生投資和消費(fèi)水平也有了明顯的提高。在金融投資活動(dòng)中，金融專業(yè)大學(xué)生是一個(gè)比較特殊的群體，他們的金融投資行為應(yīng)該更加引起我們的關(guān)注。因此，全面了解大學(xué)生投資狀況，提倡健康合理的投資觀，對(duì)大學(xué)生養(yǎng)成良好投資習(xí)慣和樹立正確價(jià)值觀有著深遠(yuǎn)意義。本次調(diào)查中，課題組采用隨機(jī)抽樣的調(diào)查方式，對(duì)廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院學(xué)生發(fā)放問卷360份，收回352份，回收率達(dá)97.7%。

二、金融投資現(xiàn)狀分析

（一）有無金融投資經(jīng)驗(yàn)

調(diào)研顯示，該院學(xué)生有無金融投資經(jīng)驗(yàn)比例分別為29%和71%。各年級(jí)學(xué)生有金融投資經(jīng)驗(yàn)的學(xué)生人數(shù)比例分別為30%、15%、23%、41%，無金融投資經(jīng)驗(yàn)比例分別為70%、74%、77%、53%。結(jié)果表明，各年級(jí)無金融投資經(jīng)驗(yàn)學(xué)生比例均高于有金融投資經(jīng)驗(yàn)學(xué)生比例，并且大二年級(jí)學(xué)生有無金融投資經(jīng)驗(yàn)學(xué)生結(jié)構(gòu)占比差異最大，大四年級(jí)學(xué)生差異最小。

（二）有金融投資經(jīng)驗(yàn)學(xué)生金融投資資金來源情況

“父母支持贊助”和“積攢零用錢”是該院學(xué)生進(jìn)行金融投資的主要資金來源，其次是“打工賺來的錢”和“金融投資賺來的錢”，較少部分學(xué)生依賴“獎(jiǎng)學(xué)金”和“借款等其他方式”（見圖1）。從圖1來看，大一學(xué)生金融投資資金主要來自父母，采用借款等方式較少；大二學(xué)生對(duì)各種資金來源途徑期望都比較高，但該階段的學(xué)生幾乎沒有通過借款等方式來滿足自己的投資需求；大三學(xué)生對(duì)各種資金來源途徑期望差異明顯；大四學(xué)生主要資金來源途徑較集中于父母、自攢和打工，這跟該階段學(xué)生面臨就業(yè)形勢等有相關(guān)性；“父母支持贊助”和“積攢零用錢”兩種資金來源途徑在各個(gè)年級(jí)表現(xiàn)差異不是很明顯，其他四種資金來源途徑差異較明顯。

（三）如果進(jìn)行金融投資，有關(guān)金融投資工具選擇情況

該院學(xué)生對(duì)金融投資方式的選擇與其專業(yè)所學(xué)課程內(nèi)容安排先后和深淺度有關(guān)，主要以儲(chǔ)蓄、債券、股票、基金、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品、期貨、黃金等投資工具為主，但對(duì)于信托、外匯等投資工具，由于學(xué)生進(jìn)入該市場的局限性和自身經(jīng)濟(jì)能力等問題，對(duì)其選擇學(xué)生比例相對(duì)?。ㄒ妶D2）。

年級(jí)越高，對(duì)專業(yè)知識(shí)學(xué)習(xí)就越深入，其對(duì)金融投資方式的選擇就越向所學(xué)專業(yè)領(lǐng)域靠攏。從大一到大四，選擇儲(chǔ)蓄投資方式的學(xué)生比例逐漸減小，而選擇股票、債券、基金、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品、期貨、黃金等投資方式的學(xué)生比例逐漸增加，說明了金融專業(yè)大學(xué)生會(huì)根據(jù)自身?xiàng)l件的不斷成熟而拓寬其金融投資工具。

三、影響大學(xué)生金融投資行為的因素分析

（一）影響選擇金融投資工具的因素分析

1.金融投資工具本身的特性

調(diào)研顯示，影響該院學(xué)生金融投資的因素主要是本金安全和收益等，交易門檻和手續(xù)費(fèi)等對(duì)其金融投資行為影響也比較突出。越是高年級(jí)的學(xué)生，對(duì)保本的硬性需求程度越降低，相反更注重風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡，而既想保本又希望利用較低風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)基本收益的學(xué)生比例在各年級(jí)表現(xiàn)幾乎無差異化，但風(fēng)險(xiǎn)因素在大二階段表現(xiàn)得較敏感。

2.投資理念

調(diào)研顯示，該院學(xué)生穩(wěn)健型、保守型、風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者所占比重分別為52%、18%、16%和14%。越往高年級(jí)，保守型投資者所占比重逐漸減少，穩(wěn)健型投資者所占比重逐漸增加。大一階段，風(fēng)險(xiǎn)中性型與風(fēng)險(xiǎn)偏好型所占比重持平；大二階段，有一部分風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者過渡為風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者；大三階段，一部分風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者轉(zhuǎn)變成了風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資；大四階段，風(fēng)險(xiǎn)中性型和偏好型投資者所占比重達(dá)到持平。表明其投資理念隨著專業(yè)知識(shí)的深入學(xué)習(xí)以及心理素質(zhì)的提高等而做出改變。

3.金融投資心理訴求

該院有28%的學(xué)生以實(shí)現(xiàn)本金收益最大化為目的，46%的學(xué)生以不虧本為前提，26%的學(xué)生以獲取投資經(jīng)驗(yàn)為首選因素，這部分學(xué)生普遍認(rèn)為，通過這樣的形式可以讓他們還沒有畢業(yè)前事先體驗(yàn)自己畢業(yè)后的投資生活，比別人更早獲得其中的經(jīng)驗(yàn)。但是，大部分學(xué)生把金融投資當(dāng)作賺錢的途徑，忽視了專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)。

（二）影響大學(xué)生金融投資決策與業(yè)績的因素分析

調(diào)研顯示，該院有6%的學(xué)生期望投資年報(bào)酬率為2%～6%，34%的學(xué)生期望年報(bào)酬率為6%～10%之間，29%的學(xué)生期望年報(bào)酬率為10%～13%，20%的學(xué)生表明其期望年報(bào)酬率為13%以上，只有11%的學(xué)生表示不明確其金融投資年報(bào)酬率（見圖3）。

越是高年級(jí)的學(xué)生，其金融知識(shí)面越寬廣，金融投資技能也越高，因此對(duì)金融投資期望年報(bào)酬率越趨明確。

（三）影響金融投資結(jié)果因素分析

影響該院學(xué)生金融投資決策和業(yè)績的主要因素是投資經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的不足，其次是國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和市場環(huán)境，但受幕后交易和虛假信息等因素影響較少。調(diào)研結(jié)果反映出金融類專業(yè)學(xué)生能比較理性看待自身金融投資決策和業(yè)績與自己內(nèi)在因素息息相關(guān)，但對(duì)國家政策、市場信息、交易規(guī)則等方面的了解欠缺主動(dòng)性。調(diào)查數(shù)據(jù)表明投資經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)不足一直是制約該院學(xué)生金融投資的主要因素，國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、幕后交易、市場環(huán)境等因素對(duì)大一、大二學(xué)生表現(xiàn)得不是很敏感，但對(duì)大三和大四學(xué)生影響則比較突出，反映了隨著專業(yè)知識(shí)的積累，學(xué)生對(duì)金融投資市場信息了解的主動(dòng)性與程度會(huì)加深。

（四）投資計(jì)劃分析

該院43%的學(xué)生表示未來投資計(jì)劃主要視工作情況而定，明確將增加投資的學(xué)生有32%，表示“維持現(xiàn)狀”、“減少投資”和“逐步撤出”的學(xué)生比例分別為16%、5%和4%。從大一到大四，表示“增加投資”和“逐步撤出”的學(xué)生比例逐漸增大，在這個(gè)過程中，達(dá)到預(yù)期收益的學(xué)生不斷增加投資，達(dá)不到自己預(yù)期收益的學(xué)生則減少投資；表示“維持現(xiàn)狀”、“視工作情況而定”和“減少投資”的學(xué)生比例逐漸減小。表明金融專業(yè)學(xué)生隨投資經(jīng)驗(yàn)的成熟而不斷增加投資，部分學(xué)生則根據(jù)自身情況而逐步撤出，說明金融專業(yè)學(xué)生進(jìn)行金融投資決策隨年級(jí)的增長而逐漸理性化。

四、大學(xué)生金融投資實(shí)踐中存在問題

（一）金融投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)能力不高

該院53%的學(xué)生將炒股作為金融投資的首選工具。作為學(xué)生，即使是本專業(yè)類學(xué)生，其主觀意識(shí)仍不夠成熟健全，客觀方面資力經(jīng)驗(yàn)不足。他們憑借自身一些專業(yè)知識(shí)及高昂的熱情和充分的自信欣然躍入市場，他們的資金來源多由父母支持，他們金融投資決策受羊群效應(yīng)、個(gè)人偏好、專業(yè)推動(dòng)、滿足欲望等因素影響，并且期望投資年報(bào)酬率高。因此，他們傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)投資工具，甚至不惜采取借款、拖交學(xué)費(fèi)等方式滿足其投資需求。投資失敗的結(jié)果不僅給學(xué)習(xí)生活造成一些負(fù)面影響，還會(huì)滋生不良思想等。

（二）金融投資行為缺乏理性

74%的學(xué)生明確其進(jìn)行金融投資的目的是為了贏利，這樣的投資觀念容易使他們形成投機(jī)的心理，時(shí)刻讓投資市場的變動(dòng)左右自己的思想和情緒。只有少數(shù)表明賺錢是其次，最重要的是可以將自己所學(xué)專業(yè)知識(shí)實(shí)踐化，并獲取一定的金融投資經(jīng)驗(yàn)。為了追逐利益，40%的學(xué)生不能正確看待自身金融投資結(jié)果，認(rèn)為導(dǎo)致自己投資失敗的不是自身專業(yè)技能不足、投資心理素質(zhì)欠佳等因素，而是受政策、市場等因素的不利影響。投資失敗的學(xué)生容易促其產(chǎn)生賭博的心理，投資成功的學(xué)生則容易表現(xiàn)出自大的心理。

（三）對(duì)自身權(quán)益相關(guān)信息了解的主動(dòng)性不強(qiáng)

22%的學(xué)生表示，如果金融投資過程遇到權(quán)益受損則不會(huì)進(jìn)行維權(quán)，42%的學(xué)生表示對(duì)與維權(quán)相關(guān)信息完全不了解。從一定程度上講，即使金融專業(yè)學(xué)生，也并非能充分利用自身對(duì)該市場的基本了解進(jìn)行自我權(quán)益的維護(hù)，甚至有部分學(xué)生采取默許的態(tài)度。這種被動(dòng)式維權(quán)表現(xiàn)不利于學(xué)生自我觀念的發(fā)展。

（四）學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)有關(guān)金融投資的指導(dǎo)更多停留在理論上

30%的學(xué)生表示，學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等開展的一些與金融投資有關(guān)的講座，更多地是停留在金融投資理論層面上，對(duì)于金融類專業(yè)的學(xué)生來說，他們真正的心理訴求是提高金融投資技能和實(shí)踐能力。

五、相關(guān)政策性建議

（一）以學(xué)業(yè)為主，強(qiáng)化自身專業(yè)知識(shí)

金融類專業(yè)的學(xué)生應(yīng)該具備厚實(shí)的專業(yè)基礎(chǔ)，注重培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)意識(shí)，提高理財(cái)能力，合理調(diào)配學(xué)習(xí)和參與投資的時(shí)間和精力。因?yàn)樵鷮?shí)的專業(yè)理論知識(shí)是金融投資大廈的根基。

（二）培養(yǎng)理性的金融投資思維

金融專業(yè)學(xué)生應(yīng)該具備制定理性金融投資計(jì)劃的能力，在掌握金融投資理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，主動(dòng)了解各種金融產(chǎn)品，選擇合適的投資工具，注重自身投資技巧、心理素質(zhì)及應(yīng)變能力等方面的提高，虛心求教于經(jīng)驗(yàn)豐富、投資技能高的投資者，逐步培養(yǎng)主動(dòng)的投資意識(shí)，確立理性的金融投資理念。

（三）提高自身獲取投資資金的能力

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，67%的學(xué)生金融投資資金來源于父母的資助，但大學(xué)生可以通過勤工儉學(xué)、雙休日和寒暑假求職、社會(huì)兼職等方法進(jìn)行資金積累，在提高自身社會(huì)實(shí)踐能力的同時(shí)，在一定程度上還可減輕父母的負(fù)擔(dān)。

（四）積極參加學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等開展的有關(guān)講座與活動(dòng)

通過參加學(xué)校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等開展的有關(guān)講座與活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)金融投資各方面知識(shí)的積累，培養(yǎng)正確的投資理念，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、避險(xiǎn)能力。在拓展自身金融投資專業(yè)知識(shí)的基礎(chǔ)上，提升金融投資能力，減輕金融投資帶來的負(fù)面效應(yīng)。

（五）主動(dòng)了解與金融投資有關(guān)的市場信息

作為金融類專業(yè)學(xué)生，應(yīng)該養(yǎng)成時(shí)刻關(guān)注財(cái)經(jīng)時(shí)事的習(xí)慣，提高對(duì)影響金融投資市場變動(dòng)相關(guān)信息的嗅覺力。例如，提高自身對(duì)國家經(jīng)濟(jì)政策、市場競爭環(huán)境與幕后交易、市場虛假信息等因素的分析辨別能力，有助于提高自身金融投資的決策能力。

[參考文獻(xiàn)]

[1]張斌，郭迎欣，李暉.大學(xué)生投資傾向及影響因素分析[J].社會(huì)心理科學(xué)，2010，（6）.

[2]劉靚.對(duì)大學(xué)生炒股的理性分析[J].新財(cái)經(jīng)（理論版），2010，（4）.

[3]謝楠，陳鑫，牟昕盼，劉思偉.當(dāng)代大學(xué)生投資意識(shí)及行為分析——以北京高校在校大學(xué)生為例[J].現(xiàn)代商業(yè)，2010，（12）.

第2篇：投融資情況范文

關(guān)鍵詞：新時(shí)期；企業(yè)；投融資管理；策略；研究

在新時(shí)期之下，要求企業(yè)針對(duì)經(jīng)濟(jì)體制改革的實(shí)際方向來適當(dāng)調(diào)整投融資管理策略，對(duì)于投融資管理的計(jì)劃、方法等實(shí)施一定的創(chuàng)新及完善，進(jìn)而顯著提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。在當(dāng)前背景之下，多數(shù)企業(yè)均已高度重視和開展投融資管理這項(xiàng)工作，這也能夠作為推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)不斷進(jìn)步與發(fā)展的一項(xiàng)關(guān)鍵手段。

一、新時(shí)期企業(yè)投融資管理之價(jià)值所在

在新時(shí)期之下，若企業(yè)能夠積極實(shí)施投融資管理，將明顯提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，主要體現(xiàn)在良好的投融資管理，能夠提升現(xiàn)代企業(yè)的競爭實(shí)力，凸顯競爭的優(yōu)勢，從而提高企業(yè)的投資回報(bào)率，使得投融資資金能夠變得更為靈活與活躍。而對(duì)于投融資管理的相關(guān)人員來說，則需結(jié)合市場發(fā)展的實(shí)際方向來利用最為恰當(dāng)?shù)念A(yù)測方式實(shí)施投融資管理，以此確保投融資管理期間所運(yùn)用的舉措能夠具備合理性，能夠保障方向的明確性。除此之外，確定投融資策略，還可在極大程度上促進(jìn)企業(yè)制定良好的投融資規(guī)劃，進(jìn)一步提升其生產(chǎn)利潤，為現(xiàn)代企業(yè)的不斷進(jìn)步予以資金層面上的保障[1]。再者，科學(xué)制定投融資計(jì)劃，也利于優(yōu)化運(yùn)行機(jī)制，可使得在當(dāng)前越發(fā)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下進(jìn)行更為準(zhǔn)確的預(yù)測，充分明晰市場發(fā)展的主要方向和各項(xiàng)需要，同時(shí)還可在投融資管理策略的促進(jìn)之下，對(duì)于日后的發(fā)展進(jìn)行合理的選擇。健全管理機(jī)制，確定適合的投融資方案，還能夠提升現(xiàn)代企業(yè)的整體管理水平，推動(dòng)企業(yè)的穩(wěn)定進(jìn)步，還可為其不斷發(fā)展確定更為適合的目標(biāo)。若想保障投融資管理的成效，絕不可脫離決策者的科學(xué)決策，所以企業(yè)務(wù)必要制定出更為良好的投融資方案，而對(duì)于決策者來說，也應(yīng)持續(xù)提高自身的決策水平以及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，確保合理的投融資方案能夠推動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的顯著提高。

二、企業(yè)投融資管理之現(xiàn)狀分析

一般來說，企業(yè)所進(jìn)行的投資活動(dòng)并非為主觀性或隨機(jī)性的，而是需具備合理的戰(zhàn)略規(guī)劃，然后再加以開展，這主要指的是在實(shí)施投資之前，要對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，以及行業(yè)環(huán)境等相關(guān)的因素實(shí)施綜合性的分析及評(píng)價(jià)，并且還應(yīng)全方位的分析企業(yè)的發(fā)展實(shí)力及經(jīng)營規(guī)模等方面來合理開展活動(dòng)[2]。但就真實(shí)情況來看，還是有不少企業(yè)在進(jìn)行投資決策的過程中，未能夠切實(shí)衡量和分析投資計(jì)劃與真實(shí)發(fā)展情況二者之間的符合程度，也未能夠?qū)τ谕顿Y項(xiàng)目的日后發(fā)展進(jìn)行合理的判斷，甚至存在個(gè)別企業(yè)僅關(guān)注到其他企業(yè)在投資項(xiàng)目上所獲得的收益，而后便照搬照抄地利用此投資計(jì)劃，而并未能綜合性的分析自身經(jīng)營情況、實(shí)際的承受能力，未能夠?qū)⑼顿Y額度和其他運(yùn)營資金所需額度之間加以關(guān)聯(lián)，致使產(chǎn)生資金鏈斷裂的情況，而在產(chǎn)生此狀況之后，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重的損失，影響到企業(yè)的總體發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成。受到行業(yè)性質(zhì)的影響，對(duì)于各個(gè)企業(yè)來說，所具備的融資特征也有著明顯差異，而在融資需求上也明顯不同。以市場層面來分析，主要的融資渠道包括政府扶持、自籌資金、間接融資以及直接融資等形式，以融資方式來說，通常包括外源以及內(nèi)源融資這兩種類型，然而就現(xiàn)實(shí)情況來分析，不少企業(yè)均是以內(nèi)源融資的方式來籌集資金，這主要是由于別的融資方式較為困難，門檻相對(duì)過高[3]。以銀行借貸來說，不少企業(yè)在采取銀行貸款方式的過程之中，不但審核條件十分嚴(yán)格，申請(qǐng)的手續(xù)也是十分復(fù)雜，并且還需面對(duì)抵押擔(dān)保等方面的問題，同時(shí)也由于一些企業(yè)的發(fā)展規(guī)模較小，成立的時(shí)間較短，因而使得借貸更加困難，所致使的融資失敗狀況，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)很難再實(shí)施生產(chǎn)以及擴(kuò)大自身的發(fā)展規(guī)模，甚至是處在瀕臨破產(chǎn)的狀態(tài)。

三、新時(shí)期企業(yè)投融資管理策略研究

（一）健全企業(yè)金融管理體系

在新時(shí)期下，對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言，所能夠運(yùn)用的投融資管理方案較為豐富，在投融資期間所牽扯到的內(nèi)容也較多，對(duì)于投融資管理體系來說具備著明顯的繁復(fù)性，所以在制定投融資方案前，則需結(jié)合于真實(shí)的狀況來分層的制定相關(guān)的投融資措施[4]。對(duì)此，一方面，要求企業(yè)明確好投融資策略的實(shí)施方式，同時(shí)還應(yīng)建立投融資管理小組，對(duì)投融資方案實(shí)施科學(xué)完善及修正，企業(yè)還應(yīng)對(duì)投融資小組實(shí)施業(yè)績方面的大力考核，合理管理好投融資業(yè)績。在金融管理體系之中，要明確投融資管理策略為企業(yè)實(shí)施金融投資時(shí)的一項(xiàng)關(guān)鍵任務(wù)，而在制定投融資管理策略前，則務(wù)必要結(jié)合市場發(fā)展的真實(shí)情況以及主要的需求等來加以制定，絕不可隨意的制定投融資管理方案。另一方面，投融資管理方案還務(wù)必有助于推動(dòng)企業(yè)自身的進(jìn)步與發(fā)展，使得企業(yè)在落實(shí)投融資管理方案后，能夠顯著提升自身的經(jīng)濟(jì)效益，而對(duì)于投融資管理小組來說，還應(yīng)持續(xù)性增強(qiáng)自身的金融風(fēng)險(xiǎn)投資管理的意識(shí)和能力，善于以長遠(yuǎn)的視角對(duì)投融資方案加以制定，并且還需針對(duì)市場的變化狀況以及對(duì)易于產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問題加以預(yù)測，充分把控好市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要情況，認(rèn)真探析在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展期間所易于產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問題，而后制定出合理的對(duì)策加以預(yù)防，確保所具備的投融資方案能夠高效性的落實(shí)。結(jié)合上述內(nèi)容可知，企業(yè)務(wù)必需結(jié)合于發(fā)展的迫切需求以及實(shí)際情況來科學(xué)的制定和健全金融管理體系，同時(shí)還應(yīng)始終追隨市場發(fā)展的腳步，不斷優(yōu)化金融管理體系的內(nèi)容，確保此體系具備有效性、實(shí)時(shí)性，能夠始終追隨企業(yè)不斷進(jìn)步與發(fā)展的腳步，最終確保此管理體系能夠推動(dòng)企業(yè)的顯著進(jìn)步。

（二）合理制定投融資計(jì)劃

在實(shí)施投融資管理的整個(gè)階段，首先應(yīng)確定好投融資管理的計(jì)劃、實(shí)際的方向，科學(xué)確定投融資管理計(jì)劃，能夠作為保障投資管理質(zhì)量的一項(xiàng)重要條件[5]。若在明確投融資管理計(jì)劃的過程中，由于未能正確的把控市場發(fā)展的主要方向，或者是未能夠合理地選用相關(guān)的政策，均會(huì)致使企業(yè)制定出不當(dāng)?shù)耐度谫Y管理計(jì)劃，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)受損的狀況，嚴(yán)重制約到企業(yè)的穩(wěn)定進(jìn)步。因此，對(duì)于工作人員而言，在制定投融資管理計(jì)劃之前，務(wù)必要充分明晰企業(yè)在此階段發(fā)展及進(jìn)步的需求和方向，同時(shí)還應(yīng)認(rèn)真明晰市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，全面分析在明確投融資計(jì)劃之后，所易于產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問題和所能夠獲得的經(jīng)濟(jì)效益，全面判析市場發(fā)展的趨勢。在新時(shí)期之下，證券基金等方面均易于產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)問題，所以在明確制定好投融資計(jì)劃前，也務(wù)必要具備超高的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)問題實(shí)施科學(xué)的預(yù)測，然后再實(shí)施針對(duì)性的預(yù)防，對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)投融資管理期間所易于產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問題實(shí)施科學(xué)的轉(zhuǎn)移以及解除，但應(yīng)明確的是，不能夠進(jìn)行隨意性的投資，在明確投融資計(jì)劃前，應(yīng)細(xì)致分析好內(nèi)部原因和外部原因，以期保障投融資計(jì)劃的制定效果，最終推動(dòng)企業(yè)的迅速進(jìn)步。

（三）重視培訓(xùn)投融資人員

對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言，是否具備投融資管理方面的現(xiàn)代化人才，對(duì)于企業(yè)的綜合競爭實(shí)力等方面產(chǎn)生直接影響。企業(yè)若想保障投融資管理工作的開展質(zhì)量，那就務(wù)必要重視培訓(xùn)投融資方面的專業(yè)人才。對(duì)此，一方面應(yīng)加強(qiáng)建設(shè)投融資管理隊(duì)伍，提升對(duì)于投融資人員的考核標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而確保投融資方案能夠具備極高的精準(zhǔn)程度，能夠滿足于現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展的迫切要求，因此企業(yè)應(yīng)重視開展培訓(xùn)工作，持續(xù)性提升投融資人員的專業(yè)能力以及素質(zhì)[6]。另一方面企業(yè)也能夠以增多人才聘用的實(shí)際次數(shù)，吸引更多的人才投入至企業(yè)之中，切實(shí)提高企業(yè)的投融資管理水平。除此之外，也應(yīng)重視提升薪資待遇，燃起投融資人員的工作主動(dòng)性以及工作熱情，確保其能夠始終為企業(yè)的不斷發(fā)展所奉獻(xiàn)，并進(jìn)行深入的思考，這樣則非常利于提高企業(yè)的綜合競爭實(shí)力，使企業(yè)在越發(fā)激烈的競爭環(huán)境之中獲得戰(zhàn)略主動(dòng)地位。對(duì)于投融資人員自身來說，也需結(jié)合于自身的工作情況，及時(shí)反省自身在工作期間的不足之處，而后實(shí)施迅速及時(shí)的改正，防范在往后的工作之中再犯下同樣的問題，這樣做十分利于提高企業(yè)投融資管理工作的開展成效，促進(jìn)企業(yè)獲得顯著的飛躍。結(jié)語總而言之，在新時(shí)期之下，企業(yè)所面對(duì)的挑戰(zhàn)以及所具備的機(jī)遇是一同存在的，而若想推動(dòng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，就需保障投融資管理工作的開展質(zhì)量，重視合理制定投融資管理的計(jì)劃和方案，并且還要重視培訓(xùn)投融資管理方面的工作人員，這樣才更利于解決投融資管理期間所存在的問題，推動(dòng)企業(yè)投融資管理工作的有效進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)

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第3篇：投融資情況范文

［關(guān)鍵詞］ 投融資平臺(tái)；投融資公司；債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2009年3月23日，中國人民銀行和中國銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出“支持有條件的地方政府組建投融資平臺(tái)，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道”。為此，各級(jí)地方政府積極創(chuàng)新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，依托原有城司，打造出新形勢下統(tǒng)一的新型投融資平臺(tái)。

近年來秦皇島市投融資體系獲得了較好的發(fā)展，市政府通過采取成立城司、建立“政、銀、企”溝通對(duì)接機(jī)制、建設(shè)完善融資服務(wù)體系以及整合全市擔(dān)保資源等一系列行之有效的措施，緩解了秦皇島市在城市建設(shè)發(fā)展中所出現(xiàn)的資金“瓶頸”問題，在為秦皇島市重大項(xiàng)目建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展等方面提供了有力的資金支持。但目前的投融資機(jī)制與秦皇島市整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要相比，仍還存在直接融資比例低，投融資平臺(tái)小、渠道窄，政府財(cái)政資金杠桿放大作用不明顯，已有資源、資金、資產(chǎn)開發(fā)利用不夠等問題。

一、秦皇島市投融資總體概況

（一）秦皇島市投融資體制

2009年11月秦皇島成立“秦皇島市投融資管理領(lǐng)導(dǎo)小組”，對(duì)全市投融資工作進(jìn)行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，領(lǐng)導(dǎo)小組組長由市委書記、市長擔(dān)任，成員為市財(cái)政局、發(fā)展和改革委員會(huì)、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、城鄉(xiāng)建設(shè)局、國土資源局、城鄉(xiāng)規(guī)劃局、環(huán)境保護(hù)局、城市管理局、交通運(yùn)輸局、監(jiān)察局、審計(jì)局、金融辦等部門人員，領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)辦公室，辦公地點(diǎn)設(shè)在財(cái)政局，市財(cái)政局長任辦公室主任。秦皇島市投融資管理領(lǐng)導(dǎo)小組管理各投融資平臺(tái)，財(cái)政部門負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)監(jiān)督，審計(jì)部門負(fù)責(zé)審計(jì)監(jiān)督，監(jiān)察部門負(fù)責(zé)責(zé)任監(jiān)督。

（二）秦皇島市投融資平臺(tái)

目前秦皇島共有4家投融資公司：一是城市建設(shè)投資公司，該公司以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資為主，由城鄉(xiāng)建設(shè)局牽頭組建，市國資委作為出資人依法履行出資人職責(zé)，實(shí)行國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營；二是建設(shè)投資公司，該公司以經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大建設(shè)項(xiàng)目投融資為主，重點(diǎn)是高速公路、鐵路、機(jī)場、港口和國家立項(xiàng)的重大基本建設(shè)項(xiàng)目，由市發(fā)改委牽頭組建，市國資委作為出資人依法履行出資人職責(zé)，通過國債資金和財(cái)政資金注入資本金，獲取的經(jīng)營和資產(chǎn)收益作為資本金再投入，代表政府出資，參與重大建設(shè)項(xiàng)目出資入股；三是行政事業(yè)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司，該公司以財(cái)政投資的公益性項(xiàng)目投融資為主，重點(diǎn)是行政機(jī)關(guān)和文化、教育、廣播、衛(wèi)生等社會(huì)事業(yè)的基本建設(shè)項(xiàng)目，由財(cái)政局牽頭組建，將市直行政事業(yè)單位資產(chǎn)（教育、衛(wèi)生系統(tǒng)除外）劃撥過戶該公司，實(shí)現(xiàn)行政事業(yè)單位資產(chǎn)統(tǒng)一運(yùn)營、統(tǒng)一管理；四是土地儲(chǔ)備中心，土地儲(chǔ)備中心以土地收購儲(chǔ)備和一級(jí)開發(fā)為主，同時(shí)為其他投融資平臺(tái)提供土地資源，實(shí)現(xiàn)資源轉(zhuǎn)化，由市國土資源局牽頭組建，以政府投入作為資本金，集中使用國有土地收益基金，加強(qiáng)土地前期開發(fā)和儲(chǔ)備管理，確保土地有效增值。還有3家投融資公司正在建設(shè)中：一是旅游開發(fā)建設(shè)公司，由旅游局牽頭，整合旅游資源和資產(chǎn)，搭建旅游設(shè)施建設(shè)及產(chǎn)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目投融資平臺(tái)；二是北戴河新區(qū)發(fā)展有限責(zé)任公司，由北戴河新區(qū)管委會(huì)牽頭建立；三是****公司，由城鄉(xiāng)建設(shè)局牽頭，規(guī)范其運(yùn)行管理。同時(shí)《秦皇島市人民政府關(guān)于加快政府投融資平臺(tái)建設(shè)規(guī)范投融資管理的實(shí)施意見》還指出，可根據(jù)發(fā)展需要，組建新的投融資平臺(tái)。

二、秦皇島市投融資平臺(tái)問題分析

（一）投融資公司規(guī)模小，經(jīng)營效益普遍較差

目前成立的4個(gè)投融資平臺(tái)資產(chǎn)規(guī)模都很小，注冊資金少，政府基本上以資產(chǎn)注入，資金投入很少，運(yùn)作主體分散，難以承接大型項(xiàng)目的投資建造，所發(fā)揮的投融資能力和經(jīng)營實(shí)力都有限。從目前的經(jīng)營管理情況看，現(xiàn)有的投融資公司資產(chǎn)運(yùn)營能力低，經(jīng)營效益普遍較差。

（二）條塊分割嚴(yán)重

目前現(xiàn)有的4家投融資公司及正在建設(shè)中的3家投融資公司分屬不同的部門管理，投資項(xiàng)目按所屬部門的管轄范圍進(jìn)行條塊分割。從秦皇島市投融資管理領(lǐng)導(dǎo)小組成員組成亦可以看出，投融資平臺(tái)涉及不同部門利益，投資公司在選項(xiàng)目、做決策時(shí)很容易從本部門利益出發(fā)，在實(shí)踐中難免出現(xiàn)爭項(xiàng)目、爭利益的現(xiàn)象，造成資源使用效率低下和存量資產(chǎn)閑置。

（三）資產(chǎn)負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

各投融資公司資產(chǎn)負(fù)債率普遍超過了70％，這種高資產(chǎn)負(fù)債率一方面使企業(yè)承擔(dān)了較高的財(cái)務(wù)費(fèi)用，另一方面投融資平臺(tái)絕大部分項(xiàng)目為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資金額大，回收期長，投資收益率低，當(dāng)投資收益不能償還到期債務(wù)時(shí)，投融資平臺(tái)不得不采取借新債還舊債的辦法，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，一旦地方財(cái)政出現(xiàn)償還困難時(shí)，將有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。

（四）融資渠道單一，后續(xù)融資壓力大

秦皇島4家投融資公司建設(shè)資金融資主要來源于國內(nèi)銀行貸款、上級(jí)投資補(bǔ)助等，在發(fā)行債券、包裝上市、設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金等方面仍是空白，雖然政府近年來也開始關(guān)注并著力支持該類融資途徑，但受政府投融資管理體制和資本市場等方面的約束，該類融資比重在一定時(shí)期內(nèi)難以有較大提高。

未來秦皇島市將加大基礎(chǔ)設(shè)施投入，大規(guī)模基礎(chǔ)建設(shè)引致巨大的資金需求，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了政府的承受能力，融資壓力可想而知。對(duì)秦皇島市來說，如果在投融資機(jī)制上未能有所突破和創(chuàng)新，要完成如此巨大的融資任務(wù)難度很大。

三、構(gòu)建高效的秦皇島投融資平臺(tái)

（一）借鑒成功經(jīng)驗(yàn)，搭建投融資大平臺(tái)

根據(jù)其他省市的成功經(jīng)驗(yàn)和我市具體情況，整合現(xiàn)有資源，建立實(shí)力雄厚的投融資運(yùn)作平臺(tái)。如河南省整合政府資源，搭建投融資大平臺(tái)，成立河南省投資集團(tuán)，該集團(tuán)是經(jīng)河南省人民政府批準(zhǔn)，經(jīng)營省政府授權(quán)范圍內(nèi)國有資產(chǎn)的國有獨(dú)資公司，是省政府的投融資主體，公司注冊資本120億元，集團(tuán)本部總資產(chǎn)220億元，合并報(bào)表總資產(chǎn)504億元，集團(tuán)作為大型投融資平臺(tái)和有實(shí)力的市場主體，有效壯大了政府的投融資能力和對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力。

秦皇島應(yīng)整合現(xiàn)有4家和正在建設(shè)的3家投融資公司，成立秦皇島市投資集團(tuán)有限公司，具體組建方式可采取控股合并，保持政府投融資平臺(tái)公司資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)不變，以各平臺(tái)公司全部資產(chǎn)組建成立秦皇島投資集團(tuán)，原平臺(tái)公司成為集團(tuán)子公司，投融資職能作適當(dāng)調(diào)整，避免處理債權(quán)債務(wù)的繁雜手續(xù)和由于利益重新分割帶來的改革阻力。集團(tuán)負(fù)責(zé)開展城市、工業(yè)園區(qū)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，隸屬市政府直接管理，明確各方的責(zé)權(quán)利關(guān)系，實(shí)行專業(yè)化、市場化管理，解決資源分散、條塊分割的問題，更為重要的是能夠降低融資成本。

（二）拓寬投融資來源渠道和方式，實(shí)現(xiàn)投融資主體的多元化

鑒于目前秦皇島市各投融資公司存在的融資方式單一，融資缺乏可持續(xù)性等問題，筆者建議秦皇島市建立初期投融資平臺(tái)時(shí)，可以利用市場化運(yùn)作方式，吸引社會(huì)資金入股，即采用一種ppp（政府—私人—合作）模式，這種模式是基于地方政府掌控的大量公共資源基礎(chǔ)，與市場力量有效結(jié)合的一種方式?，F(xiàn)有的bt（建設(shè)—轉(zhuǎn)讓）、bot（建設(shè)—運(yùn)營—轉(zhuǎn)讓）、tot （轉(zhuǎn)讓—運(yùn)營—轉(zhuǎn)讓）、blt（建設(shè)—租賃—移交）模式應(yīng)繼續(xù)發(fā)揚(yáng)光大，發(fā)揮其應(yīng)有的作用。待投融資平臺(tái)做大做強(qiáng)之后，再通過上市進(jìn)行直接融資，從而進(jìn)一步降低融資成本，提高融資的可持續(xù)性。另外，在條件允許的情況下可以選擇發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)和短期融資券，發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金等方式進(jìn)行融資。目前北京國管中心已經(jīng)成功發(fā)行150億元企業(yè)債券和兩期共200億元中期票據(jù)，融資期限分為3年、5年、7年和10年不等，融資成本低于同期銀行貸款2個(gè)百分點(diǎn)左右，為后續(xù)北京市各區(qū)的投融資平臺(tái)有效融資探索出良好的途徑。

   （三） 完善出資人制度，明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系

目前各投融資公司還沒有完全脫離政府部門，條塊分割嚴(yán)重，難以形成完整的出資人制度，難以真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我改造、自我發(fā)展的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。因此，在構(gòu)建多元化投融資體制過程中，完善出資人制度，明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系就顯得更加重要。通過完善出資人制度，出資人代表行使所有者職能，按出資額享有資產(chǎn)收益、重大決策和選擇經(jīng)營管理者等權(quán)利，對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，使得資本層面擺脫條塊分割，真正實(shí)現(xiàn)行政與資本分離。

（四）完善投融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從全國情況來看，地方投融資平臺(tái)的融資狀況不透明，地方政府往往通過多個(gè)融資平臺(tái)從多家銀行獲得貸款，債務(wù)管理也分布于不同的部門，造成地方政府不清楚不同層次政府的投融資平臺(tái)的負(fù)債和擔(dān)保狀況，極易形成政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。秦皇島市亦是如此，各投融資公司歸屬于不同的部門，債務(wù)游離于財(cái)政預(yù)算系統(tǒng)之外，且各投融資公司負(fù)債比例很高，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)措施，完善投融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

首先，政府應(yīng)建立一套風(fēng)險(xiǎn)控制模型。根據(jù)秦皇島市經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)、可支配財(cái)力，按照負(fù)債率和債務(wù)率風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間測算政府可承擔(dān)的融資額度，對(duì)本市政府債務(wù)實(shí)行預(yù)警機(jī)制，在加大融資力度的同時(shí)，根據(jù)政府債務(wù)余額的多少，實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，保證政府債務(wù)總額控制在可承受風(fēng)險(xiǎn)以內(nèi)。

其次，建立投融資償債保障機(jī)制。為強(qiáng)化投融資主體的償債責(zé)任，確保債務(wù)的到期歸還，應(yīng)建立投融資償債保障機(jī)制。各投融資公司將財(cái)政資金、土地出讓收益、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益和其他經(jīng)營開發(fā)性收益的一定比例上交財(cái)政作為償債基金，財(cái)政及相關(guān)部門做好監(jiān)管，專款專用，確保借得來、還得起，促使投融資公司步入良性發(fā)展軌道。

在全國投融資平臺(tái)快速發(fā)展的大背景下，秦皇島市政府應(yīng)抓住機(jī)遇，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，理順投融資管理體制，為秦皇島市經(jīng)濟(jì)發(fā)展再上一個(gè)新臺(tái)階創(chuàng)造條件。

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［3］湖北省人民政府研究室、開行湖北分行聯(lián)合調(diào)研組．河南省搭建投融資大平臺(tái)的做法與啟示［j］．今日財(cái)富：金融版，2008（8）．

第4篇：投融資情況范文

關(guān)鍵詞：南寧市開發(fā)區(qū)政府 投融資平臺(tái)公司 運(yùn)作

1、南寧市開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)公司運(yùn)作中存在的問題

目前就南寧市三大開發(fā)區(qū)融資平臺(tái)公司而言，也存在資產(chǎn)質(zhì)量較差；經(jīng)營收入不高；償債能力不強(qiáng)；債務(wù)透明度不高，通過信托、BT（建設(shè)-移交）和違規(guī)集資融資問題突出、隱蔽性強(qiáng)，融資成本高，蘊(yùn)含新的風(fēng)險(xiǎn)隱患；公共財(cái)政收入不高，債務(wù)償還依賴土地出讓收入等問題，具體如下所述：

1.1經(jīng)營收入不高

當(dāng)前由于項(xiàng)目建設(shè)主體市場化觀念不強(qiáng)、項(xiàng)目運(yùn)作市場化程度不高、職能部門市場化管理不到位，特別是資源市場化進(jìn)程過慢，政府投融資平臺(tái)建設(shè)發(fā)展不快，跟不上發(fā)展需要。加上平臺(tái)主體實(shí)力不強(qiáng)，投融資能力明顯不足。南寧市現(xiàn)有投融資平臺(tái)規(guī)模不大，資產(chǎn)不實(shí)，整體實(shí)力不強(qiáng)，導(dǎo)致其實(shí)際經(jīng)營收入不高。

1.2債務(wù)透明度不高

2008年5月1日實(shí)施的《政府信息公開條例》明確了政府信息應(yīng)以公開為原則，不公開為例外，要求行政機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確地公開在履職過程中形成的

信息。但就當(dāng)前南寧市開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)設(shè)立和運(yùn)行實(shí)踐看，投融資平臺(tái)的債務(wù)透明度較低，包括財(cái)務(wù)管理不透明、地方政府債務(wù)缺乏公開透明的信息披露。

1.3投融資機(jī)制不健全

市場化機(jī)制不健全，投融資體制不夠完善。南寧市投融資主體有事業(yè)單位、企業(yè)法人、臨時(shí)機(jī)構(gòu)，還有常設(shè)部門，項(xiàng)目法人公司組建滯后，市場化投融資“借、用、管、還”的責(zé)任主體不清晰，項(xiàng)目建設(shè)實(shí)行分散式管理，難以形成投融資運(yùn)營合力。

1.4投融資途徑單一

當(dāng)前，南寧市開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)的投融資方式比較單一，放大效益不夠突出。方式單一、產(chǎn)品缺少多樣性、過多依賴土地收益是南寧市投融資的突出特點(diǎn)，許多外地已開展的低成本、高額度、靈活多樣的企業(yè)債券、收費(fèi)權(quán)信托、資產(chǎn)證券化等投融資方式，南寧市涉獵較少。

2、開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)運(yùn)作管理

2.1提升南寧市開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)資質(zhì)及實(shí)力

2.1.1做大做強(qiáng)現(xiàn)有平臺(tái)

通過將城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域內(nèi)具備經(jīng)營條件的資產(chǎn)及項(xiàng)目劃入，將其打造成一個(gè)集融資、投資、資產(chǎn)管理和資本運(yùn)營為一體的企業(yè)集團(tuán)。對(duì)城投集團(tuán)現(xiàn)有土地實(shí)行資產(chǎn)置換，將市供熱集團(tuán)的資產(chǎn)注入，并賦予其土地一級(jí)市場開發(fā)和市政建設(shè)相關(guān)的特許經(jīng)營權(quán)。開發(fā)區(qū)合力公司本著立足開發(fā)區(qū)服務(wù)開發(fā)區(qū)的原則，將開發(fā)區(qū)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)注入，將其規(guī)模做大。

2.1.2加大力度培育搭建新平臺(tái)

利用現(xiàn)有優(yōu)良國企資源，依托市資產(chǎn)經(jīng)營管理公司搭建工業(yè)資產(chǎn)投融資平臺(tái)，參與國有及集體資產(chǎn)經(jīng)營和資本運(yùn)作。利用南寧市第三產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，配合專項(xiàng)資金使用，搭建第三產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)。還可以通過利用現(xiàn)有文化資產(chǎn)和具有較高投資回報(bào)的文化產(chǎn)業(yè)組建文化產(chǎn)業(yè)融資平臺(tái)，為全市文體等社會(huì)事業(yè)建設(shè)籌集資金，有目的指導(dǎo)和扶持條件成熟的區(qū)、縣（市）建立投融資平臺(tái)，為地方投資建設(shè)籌集資金。

2.1.3加大力度開展非純公益性投融資項(xiàng)目

以提升城市內(nèi)部功能、關(guān)系老百姓基本生活、有收益的項(xiàng)目為重點(diǎn)，即上馬一批城市道路、公共交通、供排水、污水處理、燃?xì)?、供熱等提升城市?nèi)部功能、關(guān)系老百姓基本生活的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目基本都是有一定收益的非純公益性項(xiàng)目，大大增強(qiáng)其現(xiàn)金流。另外，還可以通過加強(qiáng)與經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和各縣區(qū)特色園區(qū)的合作領(lǐng)域，重點(diǎn)支持縣域經(jīng)濟(jì)、區(qū)街經(jīng)濟(jì)，并以平臺(tái)為依托在新農(nóng)村建設(shè)、中小企業(yè)等社會(huì)“瓶頸”領(lǐng)域全面展開合作。重點(diǎn)支持縣域經(jīng)濟(jì)，糧食生產(chǎn)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)村社會(huì)事業(yè)、農(nóng)業(yè)資源開發(fā)，經(jīng)濟(jì)適用房、廉租房，教育和醫(yī)療等解決人民基本生活保障問題的項(xiàng)目，使之成為全面支持南寧經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。

2.1.4挖掘潛力，以優(yōu)惠政策吸引民間資本

為解決財(cái)政可支配財(cái)力不足的難題，開發(fā)區(qū)在充分利用好區(qū)、市各項(xiàng)補(bǔ)助資金的同時(shí)，還通過制定優(yōu)惠扶持政策引入社會(huì)資金參與開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2010年至2013年經(jīng)開區(qū)累計(jì)利用社會(huì)資金20億多元對(duì)開發(fā)區(qū)的道路、排水、標(biāo)準(zhǔn)廠房、總部基地等進(jìn)行投入建設(shè)，僅2013年社會(huì)投資就達(dá)到8.5億元。由此可見，可以通過吸收民間資本，來緩解本級(jí)財(cái)政的資金壓力，促進(jìn)南寧市城市建設(shè)。

2.2實(shí)現(xiàn)開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)債務(wù)信息公開

2.2.1加強(qiáng)平臺(tái)公司信息披露

依據(jù)《政府信息公開條例》有關(guān)規(guī)定，建立和完善地方政府投融資平臺(tái)的信息披露制度，明確平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)披露的信息范圍，包括平臺(tái)的資本金狀況、負(fù)債規(guī)模、承擔(dān)建設(shè)項(xiàng)目的基本情況、項(xiàng)目貸款情況、項(xiàng)目擔(dān)保情況以及貸款資金使用情況等。應(yīng)通過信息披露來強(qiáng)化投資者以及放貸銀行對(duì)平臺(tái)的監(jiān)督，增加地方

投融資平臺(tái)貸款使用的透明度，完善對(duì)地方投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。

2.2.2加強(qiáng)開發(fā)區(qū)政府債務(wù)管理

推進(jìn)開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)公司運(yùn)作，開發(fā)區(qū)政府應(yīng)加強(qiáng)債務(wù)管理。首先，全面摸清開發(fā)區(qū)政府債務(wù)的“家底”。債務(wù)“家底”不僅僅是賬面上的銀行貸款數(shù)據(jù)，還應(yīng)包括信托、BT（建設(shè)-移交）、集資等方式所形成的債務(wù)。其次，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。在摸清“家底”的基礎(chǔ)上，對(duì)本級(jí)政府的公共財(cái)政收入、土地出讓收入及支出進(jìn)行分析及評(píng)估，對(duì)平臺(tái)公司的收入來源、償債能力以及平臺(tái)的運(yùn)營能力等進(jìn)行量化分析，合理設(shè)定預(yù)警目標(biāo)；及時(shí)跟蹤平臺(tái)公司項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度、資本金到位情況、貸款資金使用和償債資金專戶管理情況，及時(shí)形成相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，從而形成相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。再次，將由政府作為債務(wù)主體的債務(wù)收支納入預(yù)算管理，嚴(yán)格控制地方政府新增債務(wù)?；A(chǔ)性和公益性項(xiàng)目債務(wù)，政府應(yīng)積極履行債務(wù)主體的職責(zé)，將債務(wù)收入納入預(yù)算管理并嚴(yán)格實(shí)施，既能防范風(fēng)險(xiǎn)也從一定程度上控制新增債務(wù)。

2.3建立健全的投融資平臺(tái)管理機(jī)制

2.3.1構(gòu)建政府和投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)防范機(jī)制

投融資平臺(tái)建設(shè)要建立落實(shí)政府決策管理、企業(yè)獨(dú)立經(jīng)營、項(xiàng)目市場運(yùn)作、財(cái)政補(bǔ)貼防范、資產(chǎn)良性循環(huán)的經(jīng)營機(jī)制。堅(jiān)持政企分開，以地鐵等重點(diǎn)項(xiàng)目為載體，完善法人治理結(jié)構(gòu)，明確平臺(tái)在融資、管理、使用方面的責(zé)權(quán)利，支持其作為投融資的統(tǒng)一主體開展各類融資。建立健全融資平臺(tái)借用管還、信貸資金管理等一系列制度和辦法，加強(qiáng)政府性債務(wù)管理，探索建立政府和融資平臺(tái)有機(jī)聯(lián)動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的防范機(jī)制。

2.3.2合理劃分政府與投融資平臺(tái)的職責(zé)

為了進(jìn)一步推進(jìn)開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)公司運(yùn)作，應(yīng)合理劃分政府與投融資平臺(tái)的職責(zé)，實(shí)現(xiàn)市場化與政策性相結(jié)合的科學(xué)的投融資體系。政府投融資行為具有政策性、非營利性的屬性，對(duì)于投資期限長、金額大、無收益但社會(huì)效益明顯的基礎(chǔ)性、公益性項(xiàng)目，須明確政府為建設(shè)債務(wù)主體，以后用公共財(cái)政收入來償還貸款。政府要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，合理設(shè)定投融資規(guī)模，防止出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，還要探索建立以公共服務(wù)、民生、經(jīng)濟(jì)增長等因素綜合考慮的政績考核評(píng)估體系，完善地方政府基本建設(shè)預(yù)算和績效考評(píng)制度。對(duì)于收益性項(xiàng)目，應(yīng)以投融資平臺(tái)為建設(shè)債務(wù)主體，應(yīng)尊重平臺(tái)公司在項(xiàng)目選擇上的自，對(duì)現(xiàn)有平臺(tái)應(yīng)剝離其非營利性項(xiàng)目，將其所承擔(dān)的公益性項(xiàng)目還貸資金列入年度財(cái)政預(yù)算，為其真正落實(shí)貸款資金，將其推向市場搶項(xiàng)目、搶資金、搶利潤，增強(qiáng)公司獨(dú)立性、競爭性。

2.4促進(jìn)投融資渠道多元化

2.4.1強(qiáng)化平臺(tái)建設(shè)，提高籌融資協(xié)調(diào)能力

通過整合國有土地、房屋資金等良性資產(chǎn)、加大資金投入、收購儲(chǔ)備國有土地等資源，不斷拓展投融資平臺(tái)的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍，逐漸形成了一個(gè)融資、開發(fā)、經(jīng)營、建設(shè)的有機(jī)整體，大大提升了籌融資的能力。此外，為了進(jìn)一步加強(qiáng)籌融資工作的領(lǐng)導(dǎo)，可以成立以開發(fā)區(qū)黨政主要領(lǐng)導(dǎo)為組長，分管工業(yè)、建設(shè)、融資工作的領(lǐng)導(dǎo)為副組長的籌融資工作領(lǐng)導(dǎo)小組，著力做好項(xiàng)目融資前期工作，根據(jù)開發(fā)區(qū)發(fā)展需要及時(shí)搜集整理最新的項(xiàng)目資料進(jìn)行信貸可研制作，對(duì)成熟信貸項(xiàng)目進(jìn)行包裝，使籌融資工作得到有力推進(jìn)。

2.4.2豐富投融資渠道

推進(jìn)開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)公司運(yùn)作，應(yīng)鼓勵(lì)平臺(tái)公司發(fā)行企業(yè)債券和采用項(xiàng)目融資、信托融資、資產(chǎn)租賃融資等多種方式，實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化。

基礎(chǔ)設(shè)施及配套設(shè)施項(xiàng)目如市政道路、標(biāo)準(zhǔn)廠房項(xiàng)目，應(yīng)積極開展企業(yè)債券發(fā)行工作，以債券資金來保障開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。企業(yè)債券與銀行項(xiàng)目貸款相比，具有如下幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：期限較長，債券一般年限為7-10年；金額較大，每支債券一般約為10億元；利率較低；可信用擔(dān)保，若發(fā)行債券主體的信用評(píng)級(jí)、債務(wù)評(píng)級(jí)達(dá)AA，無需落實(shí)實(shí)物抵押。發(fā)行企業(yè)債券需考核發(fā)行主體三項(xiàng)主要指標(biāo)：凈資產(chǎn)、總收入、凈利潤。作為開發(fā)區(qū)政府，應(yīng)從資產(chǎn)注入、支持平臺(tái)公司參與投資經(jīng)營性項(xiàng)目，充實(shí)平臺(tái)公司資產(chǎn)、收入、利潤，增強(qiáng)平臺(tái)公司在市場中的競爭性。商業(yè)開發(fā)性項(xiàng)目，應(yīng)鼓勵(lì)平臺(tái)公司按照市場開發(fā)主體，采用項(xiàng)目貸款、信托融資等方式籌融資，并以項(xiàng)目收益償還貸款，真正做到自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，增強(qiáng)平臺(tái)公司的市場競爭力。既是基礎(chǔ)設(shè)施配套又具有一定經(jīng)營性的項(xiàng)目如保障房項(xiàng)目，開發(fā)區(qū)政府可委托平臺(tái)公司作為建設(shè)主體，并給于一定的項(xiàng)目資本金，扶持平臺(tái)公司將項(xiàng)目啟動(dòng)形成資產(chǎn)及收益后，政府再將當(dāng)初投入的項(xiàng)目資本金所形成的產(chǎn)權(quán)逐步轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)公司，這樣既保障項(xiàng)目的順利實(shí)施取得社會(huì)效益，也讓企業(yè)得到資產(chǎn)及收入。除此以外，也要鼓勵(lì)私人資本、社會(huì)資本入股平臺(tái)公司，采用多種有效模式，增加平臺(tái)公司經(jīng)營的靈活性，更好地增強(qiáng)平臺(tái)公司的市場競爭力。

3、結(jié)語

綜上所言，要想推進(jìn)南寧市開發(fā)區(qū)政府投融資平臺(tái)公司運(yùn)作，首先必須改變目前政府投融資平臺(tái)單純依靠政府財(cái)政資金和政府信用融資的局限，逐步拓寬融資渠道，增加直接融資比重，進(jìn)而打造財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，具有充裕資金實(shí)力和核心競爭力的政府投融資平臺(tái)，推進(jìn)南寧市城市建設(shè)工作的開展。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：投融資情況范文

在政府大力刺激經(jīng)濟(jì),實(shí)施積極財(cái)政政策和寬松貨幣信貸政策的背景下,各個(gè)地方的政府投融資平臺(tái)不斷涌現(xiàn)。對(duì)這種現(xiàn)象,有的擔(dān)憂,有的認(rèn)可,意見紛呈,莫衷一是。

應(yīng)當(dāng)說,地方政府的投融資平臺(tái)不是事先設(shè)計(jì)出來的,而是被“逼”出來的。地方政府有強(qiáng)烈的融資需求,尤其是在實(shí)施為期兩年4萬億經(jīng)濟(jì)刺激方案,地方必須給中央項(xiàng)目提供配套資金的情況下,如何為政府性投資項(xiàng)目融資是頭等大事。正是在這樣的背景下,自去年以來,各個(gè)地方涌現(xiàn)出很多投融資平臺(tái)。這些各有特點(diǎn)的投融資平臺(tái)為地方政府實(shí)施積極的刺激政策提供了一個(gè)不可或缺的載體。由于沒有中央政府統(tǒng)一的部署和安排,地方政府投融資平臺(tái)五花八門,而且在很短的時(shí)間內(nèi)大量涌現(xiàn),給人的感覺無疑是一種“亂象”。但也許正是在這種亂象中,可能無意之中踩出了一條新路,形成地方政府與市場力量有效結(jié)合的一種新型方式。創(chuàng)新總是會(huì)有風(fēng)險(xiǎn),地方政府投融資平臺(tái)的建設(shè)更是如此。

用西方的理念和做法來衡量我國的地方政府投融資平臺(tái),毫無疑問地屬于“非規(guī)范”的東西,走的是“后門”或“旁門左道”,所以不少學(xué)者主張用發(fā)行地方政府債券來規(guī)范地方政府融資行為,并稱之為走“正門”,同時(shí)堵住“后門”和“旁門”。其實(shí),用創(chuàng)新的眼光,或者說從構(gòu)建我國地方政府的投融資體制來觀察,當(dāng)前這些投融資平臺(tái)是一個(gè)很好的切入點(diǎn)。

從各地方的實(shí)踐來看,政府設(shè)立投融資平臺(tái)的過程,同時(shí)伴隨著地方政府改革。這與過去的情況已有很大的不同。從前是各個(gè)政府部門自辦“投資公司”、“信托公司”、“市政公司”等等,部門各自為政,大肆借錢,最后出現(xiàn)問題,當(dāng)還不起債時(shí),由政府財(cái)政去兜底。正是過去這方面的許多教訓(xùn),現(xiàn)在創(chuàng)立投融資平臺(tái)時(shí),普遍都強(qiáng)調(diào)從體制和機(jī)制上來保證“借得來”、“用得好”、“還得起”。為了做到這一點(diǎn),不少地方已在開始對(duì)地方政府各部門的投資、融資、項(xiàng)目管理、監(jiān)督等職能進(jìn)行整合、協(xié)調(diào)和重新分工,重塑地方政府投融資體制。這樣的改革,也只有地方政府存在巨大融資需求壓力的情況下才會(huì)出現(xiàn)。否則,是不可想象的。如果模擬中央政府發(fā)行國債的辦法來放開地方政府債券發(fā)行,把融資得來的資金再以財(cái)政撥款的方式給各個(gè)職能部門去使用,原有的體制是不可能觸動(dòng)的。這樣做,可以實(shí)現(xiàn)“統(tǒng)借”、“統(tǒng)還”,但能否“用得好”,則需要在原有體制下去找出路。能否找到則不得而知。對(duì)于地方政府的投融資活動(dòng),是允許其創(chuàng)新,構(gòu)建新的體制機(jī)制,還是要拉回我們熟悉的看似規(guī)范的老路上來呢?

一種中國式的PPP模式

地方政府融資規(guī)模大小不是問題的根本,關(guān)鍵在于是否有一個(gè)有效的和風(fēng)險(xiǎn)可控的投融資體制。如果拋開這一點(diǎn)來談地方政府借了多少錢、風(fēng)險(xiǎn)有多大、問題有多嚴(yán)重,則毫無意義。而地方政府投融資平臺(tái)的建設(shè)恰恰在體制機(jī)制方面已經(jīng)出現(xiàn)了創(chuàng)新的嫩芽,我們對(duì)之是一棍子打死,還是幫助其成長呢?我想其答案是不言而喻的。

現(xiàn)在的地方政府投融資平臺(tái)是一種中國式的PPP(Public-Private Partnership)模式,即公共部門與私人企業(yè)合作模式,是基于地方政府掌控的大量公共資源基礎(chǔ)上形成的政府力量與市場力量有效結(jié)合的一種方式。它具有以下功能:

一是整合公共資源。通過投融資平臺(tái)的建設(shè),把政府各部門掌握的經(jīng)營性資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)、國有企業(yè)資產(chǎn)、自然資源可以有效地整合起來。其實(shí),這種整合也是逼出來的,沒有巨大的融資需求,地方政府沒有壓力,進(jìn)而也就沒有動(dòng)力去整合屬于各個(gè)部門、單位的資產(chǎn),并注入到平臺(tái)公司。對(duì)提高公共資源使用效率,減少公共資源及其收益的流失,具有十分重要的作用。

第6篇：投融資情況范文

關(guān)鍵詞：百色市；鋁產(chǎn)業(yè)；投融資問題；循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

眾所周知，百色市的礦產(chǎn)資源非常豐富，尤其是鋁土礦資源，而鋁土礦作為工業(yè)發(fā)展中不可或缺的資源，在促使百色市發(fā)展為我國重要的工業(yè)發(fā)展基地中起到了重要的推動(dòng)作用。金融資源一直是工業(yè)發(fā)展的重要手段，而投融資問題則為工業(yè)的發(fā)展設(shè)置了保障，鋁產(chǎn)業(yè)也不例外。因此，在百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，要充分利用市場調(diào)控的手段，解決好投融資問題。本文通過分析百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中存在的投融資問題，從而提出改善投融資問題的措施，以此來促進(jìn)百色市鋁產(chǎn)業(yè)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一、百色市鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

自國家實(shí)施西部大開發(fā)的政策之后，百色市在國家政策的支持下，憑借自身豐富的鋁土礦資源，建成了一系列的產(chǎn)業(yè)鏈，鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度不斷加快，產(chǎn)業(yè)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，成為促使百色市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式之一。但是，鋁產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中也存在著很多問題，例如，鋁土礦的過度開采，對(duì)資源的消耗太大，造成環(huán)境質(zhì)量下降；資源利用率較低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較單一，缺乏自主創(chuàng)新能力而導(dǎo)致產(chǎn)品的附加值較低等。這些問題在一定程度上也制約了百色市鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，影響了百色市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，我們應(yīng)該通過一些措施來改變這些現(xiàn)狀，促進(jìn)百色市鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

二、百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的投融資問題

1、投融資結(jié)構(gòu)不合理在百色市鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中，出現(xiàn)了投融資結(jié)構(gòu)失衡的情況，不合理的投融資結(jié)構(gòu)會(huì)降低企業(yè)發(fā)展的積極性。近幾年來，百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將投融資的重點(diǎn)放在氧化鋁上，并且大力發(fā)展氧化鋁，促使氧化鋁成為整個(gè)鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)內(nèi)容。雖然氧化鋁的發(fā)展在一定程度上壯大了百色市的工業(yè)隊(duì)伍，促進(jìn)了鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，過度注重氧化鋁的生產(chǎn)發(fā)展，而忽視鋁土礦的合理分配利用以及其他方面的發(fā)展，不利于產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化，不利于提高整體的發(fā)展水平。2、融資渠道較少一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必須要有資金的支持，對(duì)鋁產(chǎn)業(yè)來說，必須要有足夠的融資渠道，有足夠的資金鏈作保障。而百色市鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展，目前存在的問題就是融資渠道較少，難以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求。因?yàn)檠h(huán)經(jīng)濟(jì)對(duì)融資渠道的要求較高，必須滿足其多樣性的要求。例如，在企業(yè)的發(fā)展上，作為市場競爭中的微觀主體，企業(yè)更加注重效益，因此，必須要大力改進(jìn)技術(shù)、設(shè)備設(shè)施，而這些就需要資金的支持。但是目前百色市鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資渠道主要來自金融機(jī)構(gòu)，其他渠道的融資來源很少，尤其對(duì)企業(yè)來說，如果沒有一定的市場融資手段，就不能夠適時(shí)地吸收社會(huì)資金，這樣就會(huì)導(dǎo)致循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)資金缺乏的情況。3、融資不夠穩(wěn)定融資在百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用也十分明顯，但是同時(shí)也存在著融資不穩(wěn)定的問題，這主要是指產(chǎn)業(yè)政策和國家宏觀調(diào)控政策的影響，一方面表現(xiàn)為阻礙了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，另一方面表現(xiàn)為融資的額度有限，一些金融機(jī)構(gòu)開始?jí)嚎s融資的額度，使百色市發(fā)展鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的難度加大。4、融資機(jī)制不健全在百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，要想達(dá)到很好的融資額度，就需要建立一套融資機(jī)制作為保障，而當(dāng)下存在的問題就是在融資方面融資機(jī)制不健全，導(dǎo)致鋁產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中缺乏動(dòng)力。一方面是對(duì)企業(yè)的激勵(lì)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制不健全，對(duì)一些企業(yè)的鼓勵(lì)和支持力度不夠，而且對(duì)一些在經(jīng)濟(jì)上的違法企業(yè)懲戒力度不夠，不足以讓他們警戒。另一方面是有關(guān)融資方面的信息協(xié)調(diào)溝通機(jī)制不完善。5、投融資支持方式單一從投融資對(duì)百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持方式來看，目前的支持方式較為單一，自主創(chuàng)新的力度不夠，不能滿足產(chǎn)業(yè)發(fā)展多樣化的需求，而且對(duì)投融資的支持力度不夠。6、缺乏專業(yè)的金融人才金融人才能夠準(zhǔn)確地把握投融資問題，而在鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，較為明顯的問題就是缺乏專業(yè)的金融人才。一方面現(xiàn)有人員掌握的投融資專業(yè)知識(shí)不全面，另一方面就是指他們的綜合素質(zhì)不高，對(duì)鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的責(zé)任感不強(qiáng)，對(duì)工作的態(tài)度不夠認(rèn)真負(fù)責(zé)，這在一定程度上也制約了鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

三、改善百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展投融資問題的措施

1、做好投融資規(guī)劃在改善百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資問題中，首先就要做好投融資規(guī)劃。百色市是鋁土礦密集的地區(qū)，當(dāng)?shù)匾渤浞掷秘S富的鋁土礦資源，積極促進(jìn)鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而要發(fā)展鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)，就需要投入大量資金。因此，解決投融資問題是推動(dòng)百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，更是建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)的關(guān)鍵。在此情況下，我們更應(yīng)該做好鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資規(guī)劃，最大可能地做到統(tǒng)籌規(guī)劃，優(yōu)化組合，協(xié)調(diào)各方面的利益，提高整體效益，合理配置金融資源和要素，全面考慮。同時(shí)，在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的時(shí)候也要注重保護(hù)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)投融資的發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)相結(jié)合。2、政府提供政策支持政府的政策在百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中起著關(guān)鍵的作用，尤其是在投融資問題上。因此，在百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，政府應(yīng)該提供相應(yīng)的政策支持，為投融資創(chuàng)造有利的制度環(huán)境和政策環(huán)境，進(jìn)一步加強(qiáng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)和投融資發(fā)展的宣傳，提高其可信度。通過實(shí)施的投融資政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極參與到循環(huán)經(jīng)濟(jì)的投融資活動(dòng)中去。同時(shí)，還可以通過有效的激勵(lì)機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)的積極性，鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。3、拓寬融資渠道要改善投融資問題就要拓展融資渠道，一方面可以利用上市融資來發(fā)展鋁產(chǎn)業(yè)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。另一方面可加快發(fā)展與循環(huán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資。在利用激勵(lì)機(jī)制引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目建設(shè)的同時(shí)，也要將支持范圍拓展到環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域。4、調(diào)整投融資結(jié)構(gòu)針對(duì)鋁產(chǎn)業(yè)投融資結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀，應(yīng)該調(diào)整投融資結(jié)構(gòu)，全面解決各方面的投融資問題，不僅要重點(diǎn)關(guān)注在氧化鋁的投融資問題，還要保證各個(gè)方面的均衡發(fā)展，不能顧此失彼，要統(tǒng)籌發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展的積極性。5、培養(yǎng)金融專業(yè)人才要改善百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資問題，就要注重對(duì)金融專業(yè)人才的培養(yǎng)，因?yàn)橥度谫Y是一項(xiàng)考驗(yàn)細(xì)節(jié)的工作，在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)中，必須要有專業(yè)的技能和態(tài)度，不能有一絲絲的差錯(cuò)，所以我們必須充分重視人才在鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的重要作用，通過一系列的措施，培養(yǎng)一批金融專業(yè)人才，以此來促進(jìn)鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。例如，可以通過一些培訓(xùn)，提高金融專業(yè)人才的投融資專業(yè)知識(shí)，加深他們對(duì)投融資問題的理解和掌握，利用學(xué)到的知識(shí)加強(qiáng)自己的社會(huì)實(shí)踐。除此之外，在注重他們的專業(yè)素質(zhì)的同時(shí)，也要提高他們的綜合素質(zhì)，增強(qiáng)他們的責(zé)任心。所以對(duì)金融人才的要求就是既要掌握金融領(lǐng)域知識(shí)，又要具備企業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，以適應(yīng)鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。6、增強(qiáng)投融資誠信力度流傳至今的四字箴言就是誠信是金。誠信在任何一項(xiàng)工作中都是不和或缺的，在鋁產(chǎn)業(yè)的循環(huán)發(fā)展中，我們更應(yīng)該注重增強(qiáng)投融資的誠信力度。為了響應(yīng)我國可持續(xù)發(fā)展的號(hào)召，我們應(yīng)該針對(duì)鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，制定相應(yīng)的發(fā)展政策和規(guī)章制度，提高資源利用率，增強(qiáng)融資能力。同時(shí)，還要規(guī)范企業(yè)的行為，倡導(dǎo)誠信合作，加強(qiáng)信用制度建設(shè)，加強(qiáng)企業(yè)間的信任合作。7、提升企業(yè)投融資能力企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可替代的作用，因此，在鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，一定要增強(qiáng)企業(yè)的投融資能力，加強(qiáng)企業(yè)之間的溝通與協(xié)作。同時(shí)，企業(yè)自身也要通過一些改革與創(chuàng)新，改進(jìn)傳統(tǒng)的投融資手段，發(fā)展與時(shí)俱進(jìn)的投融資手段，改進(jìn)企業(yè)內(nèi)部的投融資機(jī)制，提升自身的投融資能力。8、加大企業(yè)投融資力度在鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上加大投融資力度，加大資金支持，具體來說就是要加大投融資對(duì)鋁土礦加工技術(shù)的支持，改進(jìn)鋁土礦的加工技術(shù)，大力發(fā)展鋁產(chǎn)業(yè)深加工，提高產(chǎn)品附加值，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，生產(chǎn)一批高質(zhì)量的產(chǎn)品，提高資源的利用率，提升整個(gè)鋁產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

四、結(jié)語

本文結(jié)合我國投融資問題在百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的概況，充分了解鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，重視投融資問題在鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，針對(duì)投融資的渠道較少，融資機(jī)制不健全，投融資支持方式單一，缺乏專業(yè)人才等問題，提出相應(yīng)的解決措施，例如，增加投融資誠信力度，拓展投融資渠道，調(diào)整投融資結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)金融專業(yè)人才等等，促進(jìn)百色市鋁產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以此來拉動(dòng)百色市經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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第7篇：投融資情況范文

關(guān)鍵詞：地方政府；投融資平臺(tái)；風(fēng)險(xiǎn)；防范

近幾年，我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，為了適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，地方政府部門構(gòu)建起了相應(yīng)的投融資平臺(tái)，積極開展融資活動(dòng)，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等提供了充足的資金保障。但就目前發(fā)展情況看，地方政府投融資平臺(tái)的負(fù)債規(guī)模呈現(xiàn)出不斷擴(kuò)張的趨勢，增大了銀行系統(tǒng)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，如何對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范，是政府部門需要重點(diǎn)研究的課題。

一、地方政府投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)

地方政府投融資平臺(tái)，是指由地方政府部門主導(dǎo)或者操控，將融資作為主要職能，以政府信譽(yù)作為擔(dān)保，開展相應(yīng)融資活動(dòng)的組織機(jī)構(gòu)，籌集到的資金多用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或者公益性項(xiàng)目，其在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、改善居民生活環(huán)境等方面發(fā)揮著非常重要的作用。不過，伴隨著投融資平臺(tái)融資規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，也暴露出了許多的風(fēng)險(xiǎn)和問題，具體來講，可以將風(fēng)險(xiǎn)分為兩部分：

（一）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

一是融資風(fēng)險(xiǎn)，地方政府投融資平臺(tái)的融資渠道以信貸融資為主，比價(jià)單一，存在著比較嚴(yán)重的信貸融資風(fēng)險(xiǎn)，而且盲目的貸款增大了政府財(cái)政所能夠承受的債務(wù)償還范圍，尤其是最近幾年，國家和省級(jí)財(cái)政部門加大了對(duì)地方政府債務(wù)的調(diào)控力度，如國發(fā)43號(hào)文的，使得投融資平臺(tái)的貸款融資業(yè)務(wù)面臨著巨大的壓力，信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大。二是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，地方政府投融資平臺(tái)的投資項(xiàng)目主要以基礎(chǔ)設(shè)施和公益項(xiàng)目為主，無法直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，或者回報(bào)率低，需要政府部門利用財(cái)政資金進(jìn)行償付這部分投資，增加了財(cái)政支出。尤其是在當(dāng)前針對(duì)投融資平臺(tái)的緊縮性貨幣政策面前，地方政府投融資平臺(tái)面臨著更加艱難的處境，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)巨大。

（二）外部風(fēng)險(xiǎn)

一是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯的風(fēng)險(xiǎn)，2012年，我國對(duì)于財(cái)稅制度進(jìn)了改革，為推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，地方政府部門構(gòu)建起了投融資平臺(tái)，從銀行或者其他信貸機(jī)構(gòu)獲取資金，然后將之應(yīng)用到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，創(chuàng)造出良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，伴隨著城市化進(jìn)程的加快，土地的價(jià)格持續(xù)上漲，地方政府部門可以通過土地出讓金和其他財(cái)政收入，對(duì)貸款進(jìn)行償還，但隨著債務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，和我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行，土地市場也不甚景氣，如果其中某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，則會(huì)直接影響地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯。二是國家財(cái)政體系風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)階段，土地出讓金是地方財(cái)政收入的主要來源，但是面對(duì)當(dāng)前房地產(chǎn)所帶來的泡沫經(jīng)濟(jì)，國家正在尋找穩(wěn)定房價(jià)的措施，如果相關(guān)政策出臺(tái)，土地價(jià)格必然會(huì)大幅下跌，從而導(dǎo)致地方財(cái)政壓力的增大，在無法按時(shí)償還貸款的情況下，地方政府的財(cái)政壓力會(huì)轉(zhuǎn)移到中央財(cái)政，進(jìn)而引發(fā)國家財(cái)政體系風(fēng)險(xiǎn)。三是銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行在地方政府投融資平臺(tái)上投放的資金占據(jù)了信貸總額的近20%，違背了其原本分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，這些貸款面臨著較大的違約風(fēng)險(xiǎn)。地方政府投資平臺(tái)存在著收益率低、自主償還能力差以及負(fù)債率高的缺陷，增大了其到期違約的可能性，引發(fā)了潛在的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能會(huì)導(dǎo)致部分中小型商業(yè)銀行的破產(chǎn)。相應(yīng)地，銀行信貸狀況的惡化又會(huì)導(dǎo)致地方政府投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步激化。

二、地方政府投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

針對(duì)上述問題，地方政府部門應(yīng)該高度重視，分析引發(fā)投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的原因，采取切實(shí)可行的防范對(duì)策，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，保障地方經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

（一）規(guī)范平臺(tái)建設(shè)管理

相關(guān)研究表明，多數(shù)情況下，地方政府投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展，都是由于平臺(tái)建設(shè)不規(guī)范，或者管理不到位導(dǎo)致的。因此，必須進(jìn)一步規(guī)范投融資平臺(tái)的建設(shè)和管理工作，保證平臺(tái)的穩(wěn)定可靠運(yùn)行。首先，應(yīng)該建立起完善的法人治理機(jī)構(gòu)，立足市場經(jīng)濟(jì)的大背景，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，提升投融資平臺(tái)的運(yùn)作效益；其次，應(yīng)該立足地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r以及地方政府的財(cái)政狀況，對(duì)投融資平臺(tái)的規(guī)模進(jìn)行合理控制，實(shí)現(xiàn)改革的透明化和民主化；然后，在平臺(tái)建設(shè)和管理環(huán)節(jié)，必須關(guān)注地方財(cái)政狀況和中央政策，對(duì)債務(wù)償還保障機(jī)制進(jìn)行完善，即使出現(xiàn)意外情況，也能保證及時(shí)償還債務(wù)，不發(fā)生政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）拓展平臺(tái)融資渠道

現(xiàn)階段，地方政府投融資平臺(tái)的融資主要來自銀行貸款，而導(dǎo)致這種現(xiàn)象的根本原因是融資渠道單一，缺乏多樣化的資金來源，對(duì)此，國家應(yīng)該對(duì)債券等融資工具的發(fā)行方式進(jìn)行持續(xù)改進(jìn)和完善，進(jìn)一步拓展投融資平臺(tái)的融資渠道。一是應(yīng)該對(duì)城司的資質(zhì)和條件等進(jìn)行嚴(yán)格認(rèn)定，適當(dāng)放松相應(yīng)的法律管制，使得地方政府能夠?yàn)橥度谫Y平臺(tái)的債務(wù)提供擔(dān)保，為投資渠道的拓展奠定良好的基礎(chǔ)；二是應(yīng)該從地方的實(shí)際發(fā)展情況出發(fā)，對(duì)投融資平臺(tái)發(fā)行城投債的條件和要求進(jìn)行明確，避免盲目跟風(fēng)或者照搬其他地區(qū)經(jīng)驗(yàn)的現(xiàn)象；三是應(yīng)該進(jìn)一步對(duì)金融市場進(jìn)行完善，提升非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)于城投債市場的參與度，保證良好的融資效果。

（三）提升平臺(tái)收益能力

地方政府投融資平臺(tái)投入的多是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或者公益性項(xiàng)目，本身的收益基本可以忽略，因此多數(shù)情況下處于嚴(yán)重負(fù)債狀態(tài)，要自主償還債務(wù)非常困難，一般需要依靠政府部門的土地出讓金收入。一旦國家開展對(duì)于房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控，土地價(jià)格必然會(huì)有所下降，進(jìn)而威脅投融資平臺(tái)的持續(xù)經(jīng)營能力。面對(duì)這種情況，地方政府部門應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念，從投融資平臺(tái)自身出發(fā)，提升其收益能力，以實(shí)現(xiàn)對(duì)于持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。具體來講，可以從如下方面著手：一是應(yīng)該改進(jìn)管理模式，不斷提高對(duì)于投資項(xiàng)目，尤其是經(jīng)營性項(xiàng)目的管理能力，確保項(xiàng)目的順利實(shí)施，提升收益率；二是應(yīng)該從實(shí)際出發(fā)，制定基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資計(jì)劃，使得投資項(xiàng)目的規(guī)?？梢耘c地方財(cái)政支付能力相適應(yīng)，避免基礎(chǔ)設(shè)施的盲目建設(shè)；三是地方政府要將部分資金或優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到投融資平臺(tái)，從而有效做大公司的Y產(chǎn)規(guī)模，同時(shí)拓展業(yè)務(wù)范圍，增加自身盈利。

（四）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式

就目前而言，我國正處于工業(yè)化中期，市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)趨于成熟，如果繼續(xù)采用低水平重復(fù)建設(shè)的模式，不僅會(huì)導(dǎo)致資源的浪費(fèi)，而且會(huì)引發(fā)非常嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題。換言之，現(xiàn)有的投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長方式已經(jīng)無法滿足經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展的客觀需求，存在著巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在地方政府投融資平臺(tái)中，風(fēng)險(xiǎn)的形成和加劇與政府部門的投資熱情密切相關(guān)，投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的方式引發(fā)了龐大但是不合理的投資計(jì)劃，也影響了資金的有效應(yīng)用。對(duì)此，國家必須加強(qiáng)相應(yīng)的審核與監(jiān)督力度，逐步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，使得地方政府投融資平臺(tái)盲目投資的熱情得到冷卻，實(shí)現(xiàn)理性投資，避免盲目投資帶來的地方經(jīng)濟(jì)停滯風(fēng)險(xiǎn)。

（五）強(qiáng)化平臺(tái)信貸控制

在當(dāng)前的發(fā)展環(huán)境下，地方政府投融資平臺(tái)的高額負(fù)債，不僅給地方財(cái)政帶來了巨大的毫Γ同時(shí)也給商業(yè)銀行乃至整個(gè)金融系統(tǒng)帶來了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。立足國家相關(guān)金融政策，商業(yè)銀行應(yīng)該持續(xù)加強(qiáng)對(duì)于地方政府投融資平臺(tái)的貸款規(guī)?？刂疲瑢?duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效防范。首先，針對(duì)地方政府投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)和信用狀況進(jìn)行全面分析和綜合評(píng)估，對(duì)貸款的規(guī)模進(jìn)行控制；其次，對(duì)平臺(tái)投資項(xiàng)目需要的資金進(jìn)行評(píng)估，對(duì)信貸方案進(jìn)行完善；然后，重視對(duì)于資金使用的全程監(jiān)管，保證?？顚Ｓ茫瑥?qiáng)調(diào)對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。

三、結(jié)語

總之，地方政府投融資平臺(tái)在運(yùn)行過程中存在著一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)和問題，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，我國政府部門采取切實(shí)可行的防范措施，壓縮融資平臺(tái)的負(fù)債規(guī)模，拓展其業(yè)務(wù)范圍，提升盈利能力，以確保平臺(tái)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，確保社會(huì)和金融體系的穩(wěn)定。

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第8篇：投融資情況范文

財(cái)政投融資是在一般財(cái)政預(yù)算無償分配以外,由財(cái)政部門直接管理和調(diào)控,按照信用原則有償籌集和使用資金的活動(dòng)。自80年代我國開始發(fā)行生產(chǎn)建設(shè)性國債,政策性銀行投入運(yùn)轉(zhuǎn)以來,我國已初步建立了財(cái)政投融資體制,對(duì)推動(dòng)改革開放、現(xiàn)代化建設(shè)起到了不容忽視的作用。然而體制運(yùn)行過程中也存在著不少問題,主要是財(cái)政投資日益弱化,財(cái)政投融資渠道單一,財(cái)政信用與商業(yè)信用界限不清,財(cái)政投資重復(fù)、低效等。面臨新形勢的需要,舊的財(cái)政投融資體制亟需強(qiáng)化、完善。

一、財(cái)政投融資的特點(diǎn)、作用和必要性

(一)財(cái)政投融資是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展初級(jí)階段的需要

根據(jù)穆斯格雷夫的“發(fā)展型”公共支出模型,市場經(jīng)濟(jì)條件下,一國經(jīng)濟(jì)增長的初級(jí)階段,公共部門投資在國民總投資中占有相當(dāng)高的比重,為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“起飛”奠定基礎(chǔ)。進(jìn)入中級(jí)階段之后,公共部門投資逐步成為私人部門投資的補(bǔ)充。而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的所有階段都存在市場失靈,因此政府始終要通過增加公共投資來進(jìn)行宏觀調(diào)節(jié)。我國尚處在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段,脫胎于高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,改革開放的年代又不長,市場失靈的現(xiàn)象還相當(dāng)突出,因而財(cái)政投融資的調(diào)控作用必不可少。

(二)財(cái)政投融資的根本作用在于充實(shí)社會(huì)先行資本,填補(bǔ)財(cái)政預(yù)算無償投資和一般商業(yè)金融投資的空白財(cái)政投融資的特點(diǎn)在于既體現(xiàn)政府政策取向,又在一定程度上按照信用原則組織經(jīng)營。財(cái)政投資的主要領(lǐng)域是準(zhǔn)公共產(chǎn)品,這類產(chǎn)品若完全依賴財(cái)政無償投資,因財(cái)力有限勢必出現(xiàn)“瓶頸”制約,供給不足;若完全依靠企業(yè)籌資,銀行融資,因準(zhǔn)公共產(chǎn)品“效益外溢”的特點(diǎn),供給更加不足甚至無人投資。所以在私人產(chǎn)品與私人投資、純公共產(chǎn)品與財(cái)政無償投資大體對(duì)應(yīng)平衡的情況下,財(cái)政投融資介于二者之間,填補(bǔ)了準(zhǔn)公共產(chǎn)品投資的空白。

(三)財(cái)政投融資的目標(biāo)是貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策,建立對(duì)企業(yè)和商業(yè)銀行的誘導(dǎo)機(jī)制,促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變財(cái)政投融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用不僅表現(xiàn)為短期內(nèi)“數(shù)量增加”,更表現(xiàn)為長期內(nèi)“質(zhì)量的提高”。1996年我國經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”后,總需求與總供給的矛盾基本解決,結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題更加突出。我國預(yù)算內(nèi)財(cái)力貧乏,而財(cái)政投融資作為一個(gè)投融資體系,直接把資金引入優(yōu)先領(lǐng)域,形成一種“財(cái)政投融資先行—商業(yè)銀行投融資跟蹤—企業(yè)投資隨后”的連鎖反應(yīng)機(jī)制。

(四)在當(dāng)前我國通貨緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下,加強(qiáng)財(cái)政投融資又與反經(jīng)濟(jì)周期目標(biāo)相吻合1998年中央銀行六次降息,貨幣政策力度不可謂不大,然而由于真實(shí)利率高于名義利率,居民對(duì)貨幣的靈活性偏好,企業(yè)預(yù)算約束硬化以及貨幣政策時(shí)滯等原因,貨幣政策的效力一時(shí)還不能顯現(xiàn)。而財(cái)政擴(kuò)張作用直接、力度大,特別適合在經(jīng)濟(jì)全面蕭條時(shí)采用。運(yùn)用擴(kuò)張性財(cái)政政策進(jìn)行反周期調(diào)節(jié),不外乎兩種手段,一是減稅,二是增支。減稅在1998年上半年已經(jīng)啟動(dòng),但我國財(cái)政的困境使減稅的空間不大,增加財(cái)政投資是必然選擇。就啟動(dòng)內(nèi)需的兩大支柱消費(fèi)推動(dòng)和投資拉動(dòng)來說,投資拉動(dòng)也是現(xiàn)實(shí)選擇。1997年我國經(jīng)濟(jì)增長8.8%,從需求拉動(dòng)因素看,投資約占2.2個(gè)百分點(diǎn),消費(fèi)約占4.9個(gè)百分點(diǎn),凈出口約占1.7個(gè)百分點(diǎn)。1998年以來,消費(fèi)市場持續(xù)低迷,從需求走勢看,消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率將穩(wěn)中趨降。在這種情況下,1998年下半年增發(fā)1000億國債融資用于加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),不僅?苤苯釉黽有棖?nbsp;,還能刺激企業(yè)和個(gè)人投資,拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè),間接增加社會(huì)需求。

(五)財(cái)政投融資體制還能平衡資金在國民經(jīng)濟(jì)三大部門間的分配,調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄、投資結(jié)構(gòu),促進(jìn)資金和資源的優(yōu)化配置在我國三大部門中,居民是盈余部門,企業(yè)是短缺部門,財(cái)政則是國家宏觀調(diào)控的主體。改革開放以來,居民收入分配格局發(fā)生了急劇變化,居民最終收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重大幅上升,居民部門儲(chǔ)蓄占到社會(huì)總儲(chǔ)蓄的60%以上,而財(cái)政日見拮據(jù),1995年預(yù)算內(nèi)投資占社會(huì)總投資僅3.1%。在這種不平衡狀況下,通過國債等財(cái)政投融資手段將居民手中的一部分消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為積累基金,有利于調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄與投資結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱,促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。

二、我國舊有財(cái)政投融資體制的問題分析

(一)國家財(cái)政投資日益弱化,影響國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展后勁

我國是發(fā)展中國家,正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,不僅要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)體制市場化,還要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變,由此決定政府在強(qiáng)化、引導(dǎo)投資方面負(fù)有比發(fā)達(dá)國家更多的責(zé)任。但當(dāng)前我國財(cái)力不足,財(cái)政的經(jīng)濟(jì)建設(shè)性投資呈現(xiàn)出弱化態(tài)勢,與政府的宏觀調(diào)控要求相去甚遠(yuǎn)。據(jù)世界銀行對(duì)12個(gè)發(fā)展中國家和13個(gè)工業(yè)國抽樣調(diào)查表明,1980—1995年財(cái)政投資占社會(huì)投資的比重,發(fā)展中國家平均水平43%,工業(yè)發(fā)達(dá)國家37%,而我國80年代以來財(cái)政投資占財(cái)政總支出的比重和財(cái)政投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重不斷降低,1981年兩個(gè)比重分別為20.5%和28.1%,1990年降為10.1和8.7,到1995年只有7.7%和3.1%。財(cái)政投資的弱化在很大程度上削弱了國家宏觀調(diào)控職能的履行。

(二)財(cái)政投融資與商業(yè)銀行投融資界限不清,也缺乏法律上的依據(jù)

一方面財(cái)政投融資范圍界定不嚴(yán),本應(yīng)通過市場融資的通過財(cái)政投融資,扭曲了資金結(jié)構(gòu),損害金融業(yè)公平競爭。另一方面商業(yè)銀行過分?jǐn)U張投資性貸款,投資資金過分依賴銀行,不僅加劇重復(fù)建設(shè)和結(jié)構(gòu)失調(diào),銀行不良債務(wù)急劇上升還將阻礙金融體制改革的深化。與發(fā)行國債相比,國債的透明度相對(duì)較高,易受到關(guān)注,而銀行的不良資產(chǎn)較隱蔽,就這一點(diǎn)來說,財(cái)政投融資比之金融投資也有其優(yōu)勢。國際經(jīng)驗(yàn)表明,財(cái)政融資作為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要手段,是銀行信貸所不能替代的。

(三)財(cái)政投融資效益低下,盲目、重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象仍然普遍,貫徹產(chǎn)業(yè)政策不力重?cái)?shù)量輕效益是我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中長期存在的弊端,表現(xiàn)在財(cái)政投融資上就是有償資金無償使用,資金投放前缺乏全面科學(xué)的可行性分析、成本效益分析,工程建設(shè)中缺乏有效的監(jiān)督約束機(jī)制,項(xiàng)目結(jié)束后不進(jìn)行評(píng)估,往往是“說投就投、一投了之”,使財(cái)政投融資無法維持自身“融資—投資—還款”的良性循環(huán)。

(四)財(cái)政融資渠道單一,資金不足也是制約財(cái)政投融資宏觀調(diào)控作用發(fā)揮的重要因素首先是因國家財(cái)力制約,資本金部分投入

就不足,對(duì)政策性銀行撥款難以保證。除資本金以外,財(cái)政融資絕大部分來源于國債,很少的部分來源于金融債券等,加上我國財(cái)政投融資效益不高,資本金增值少,形成國債獨(dú)當(dāng)一面的局面,加大了財(cái)政本已沉重的還本付息負(fù)擔(dān),國債風(fēng)險(xiǎn)增大。

三、財(cái)政投融資體制的強(qiáng)化和完善

財(cái)政投融資的特點(diǎn)是融資、投資緊密結(jié)合,資金投入直接。針對(duì)我國現(xiàn)行財(cái)政投融資體制中存在的問題,我們應(yīng)從以下幾方面尋求財(cái)政投融資體制的完善:

(一)融資環(huán)節(jié)

應(yīng)該說,國債因其規(guī)模大、信譽(yù)高、發(fā)行較容易,仍是主要融資渠道。發(fā)行國債既產(chǎn)生總量效應(yīng),增加總需求和總供給,又產(chǎn)生結(jié)構(gòu)效應(yīng),引導(dǎo)投資和消費(fèi)。增發(fā)國債還能帶動(dòng)商業(yè)銀行配套貸款的增加,推動(dòng)社會(huì)投資,形成乘數(shù)效應(yīng),更大幅度地拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。據(jù)測算,1998年增發(fā)1000億國債大致可以使銀行配套增加貸款1000億元,總數(shù)約2000億元的建設(shè)投入所形成的最終需求可以拉動(dòng)GDP增長約2個(gè)百分點(diǎn)。而且在目前我國經(jīng)濟(jì)緊縮的情況下,供給對(duì)價(jià)格和利率的彈性很小,增發(fā)國債還較少引起價(jià)格和利率的上漲,因而不會(huì)引發(fā)通貨膨脹和對(duì)私人的擠出效應(yīng)。通過國債融資需要注意的是以下幾個(gè)問題:

1.國債的發(fā)行權(quán)。只要各級(jí)地方政府仍是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要參與主體,分級(jí)財(cái)政體制未能真正建立之前,地方政府就不能擁有發(fā)債權(quán),地方財(cái)政預(yù)算也不能打赤字。但在國債投資建設(shè)項(xiàng)目中,有很多項(xiàng)目是屬于地方性的,根據(jù)收益原則,這部分項(xiàng)目的融資應(yīng)由地方負(fù)擔(dān)。在地方財(cái)政支出項(xiàng)目較多、資金較緊張的情況下,可發(fā)行中央特許、擔(dān)保,地方負(fù)責(zé)還本付息的專項(xiàng)債券,有效地分解中央財(cái)政的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),又因一些中小型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的利益會(huì)擴(kuò)散到其他地區(qū),中央財(cái)政應(yīng)對(duì)這部分“外溢利益”予以補(bǔ)貼,具體作法可由中央發(fā)債轉(zhuǎn)借地方使用并由各地配套一部分公共資金。

2.國債的規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)。目前銀行利率下調(diào)、國債籌資成本較低,正是增發(fā)國債的有利契機(jī),此時(shí)發(fā)行中長期國債可以以較低的成本籌集到大量建設(shè)資金。由于企業(yè)預(yù)算約束硬化、居民收入下降和預(yù)期未來支出增加,商業(yè)銀行的存貸差增大,這也為國債的發(fā)行創(chuàng)造了認(rèn)購對(duì)象。為滿足商業(yè)銀行資金流動(dòng)的需要,這種國債可為定向向商業(yè)銀行發(fā)行的短期周轉(zhuǎn)性國債。目前我國國債主要集中在三年期的中期國債,期限結(jié)構(gòu)過于單一帶來的問題是還本付息期集中,長期建設(shè)資金不足,短期籌資不易,今后應(yīng)逐步增加短期周轉(zhuǎn)性國債和長期投資性國債,充實(shí)國債期限結(jié)構(gòu)。

3.國債的透明度。我國居民和機(jī)構(gòu)購買國債,長期來在一定程度上是迫于行政壓力,就算以國債作為金融資產(chǎn)投資,吸引投資者的也只是國債的穩(wěn)定可靠性,而不是其投資生產(chǎn)建設(shè)帶來的收益。這種現(xiàn)象與國債宣傳定位不當(dāng)有關(guān),國債透明度不高,國債發(fā)行后居民不了解自己資金的用途和實(shí)際效益。這一方面造成居民投資國債積極性不高,一方面使財(cái)政部門發(fā)行國債缺乏有效的監(jiān)督制約機(jī)制。建議財(cái)政部門在發(fā)行及運(yùn)用國債資金投資的各個(gè)環(huán)節(jié),定期披露國債資金投向、工程進(jìn)度和財(cái)務(wù)狀況,以體現(xiàn)國債財(cái)政投融資工具的特征。除繼續(xù)穩(wěn)定國債融資外,我國應(yīng)進(jìn)一步拓寬財(cái)政融資渠道。日本已實(shí)行40多年的“財(cái)政投融資”制度可資借鑒。日本的財(cái)政投融資計(jì)劃是以大藏省的資金運(yùn)用部為中心,以財(cái)政儲(chǔ)蓄、各種保險(xiǎn)和年金等形式廣泛吸收社會(huì)資金,通過有關(guān)公共金融機(jī)構(gòu),以投資、貸款和認(rèn)購債券等方式進(jìn)行公共投資,對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)起飛起到十分重要的作用。日本通過財(cái)政投融資所籌集的資金極為可觀,1991年占到當(dāng)年財(cái)政總資金(財(cái)政預(yù)算資金與投融資資金之和)的56.5%,成為國家財(cái)政不可或缺的?暗詼に恪薄?/P>

我國目前正進(jìn)行清費(fèi)改稅、清理預(yù)算外資金的改革,筆者認(rèn)為探索發(fā)展財(cái)政投融資制度,在預(yù)算體系中建立專門的財(cái)政投融資預(yù)算不失為規(guī)范財(cái)政預(yù)算、提高資金運(yùn)用效益的一條思路。就資金來源看,我國也有拓寬財(cái)政融資的潛力。我國目前僅有向養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和待業(yè)保險(xiǎn)基金發(fā)放的特種定向國債,今后配合社會(huì)保障制度的改革,可擴(kuò)大特種定向國債的發(fā)放對(duì)象,既拓寬了財(cái)政融資,又為各類保險(xiǎn)基金、資金找到一條安全的投資途徑?，F(xiàn)行郵政儲(chǔ)蓄制度應(yīng)進(jìn)一步改革和完善,在期限品種、還本付息方式上實(shí)行多樣化,以吸引更多的儲(chǔ)戶。財(cái)政投融資的支撐點(diǎn)是國家信用,今后應(yīng)逐步建立和完善政府擔(dān)保債券和政府擔(dān)保的借款制度,既充分又有度地運(yùn)用國家信用。

(二)投資環(huán)節(jié)

1.投資項(xiàng)目的選擇。公共投資的最終目的不是去和市場活動(dòng)競爭,而是補(bǔ)充和支持市場活動(dòng)。如果財(cái)政投融資資金用于國有企業(yè)的一般生產(chǎn)經(jīng)營性項(xiàng)目,不僅會(huì)使財(cái)政陷入對(duì)國企補(bǔ)貼的深坑,還會(huì)助長國有企業(yè)的依賴性和政府干預(yù)的不當(dāng)性,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長作用卻不大?，F(xiàn)階段我國財(cái)政投資的主要領(lǐng)域是非經(jīng)營性公共基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)及農(nóng)業(yè)。

2.項(xiàng)目開工前的可行性分析和成本效益分析。公共投資不僅在經(jīng)濟(jì)上必須是有吸引力的,在技術(shù)、管理和財(cái)務(wù)上也應(yīng)該是可行的。在選擇和實(shí)施投資時(shí)必須全盤考慮投入和產(chǎn)出的價(jià)格對(duì)比,其他經(jīng)濟(jì)變量的反應(yīng),對(duì)其他部門的沖擊和影響等。與一般經(jīng)營性項(xiàng)目不同,公共投資的非經(jīng)營性使公共投資的成本和效益分析要置于整個(gè)社會(huì)環(huán)境中考慮,即代表對(duì)一國經(jīng)濟(jì)投入和產(chǎn)出的機(jī)會(huì)成本(“影子”),而不是特定部門的成本效益。具體地說,項(xiàng)目的純經(jīng)濟(jì)收益率、對(duì)就業(yè)的影響、對(duì)國家債務(wù)負(fù)擔(dān)的影響、財(cái)政的承受能力、對(duì)貿(mào)易狀況和外匯儲(chǔ)備的影響等都是成本效益分析的因素?！俺杀尽辈粌H包括初期基建費(fèi)用,也包括完成和經(jīng)營項(xiàng)目工程所需的一切經(jīng)常性支出,后者往往是數(shù)量很大卻常被忽視的一筆開支。為防止釣魚工程,要求項(xiàng)目在動(dòng)工前必須呈交全面清晰的成本預(yù)算和收益估算。

3.項(xiàng)目施工的全程監(jiān)控和項(xiàng)目完工的評(píng)估。

針對(duì)我國財(cái)政投資重投入、輕管理的傾向,在項(xiàng)目施工全程中應(yīng)建立包括工程質(zhì)量、資本投入、費(fèi)用支出的監(jiān)控,尤其是經(jīng)濟(jì)審計(jì)。我國財(cái)政投融資效益低下與工程施工中財(cái)會(huì)制度不健全有很大關(guān)系。今后應(yīng)大力提高工程財(cái)會(huì)人員素質(zhì),使財(cái)政投資置于嚴(yán)格的會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制中,體現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)制約”而不是“政治驅(qū)動(dòng)”。項(xiàng)目完工后還應(yīng)對(duì)工程預(yù)期目標(biāo)、預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行評(píng)估,保持工程監(jiān)控的完整性,對(duì)后續(xù)投資也具有啟示作用。

(三)密切投融資環(huán)節(jié)聯(lián)系,革新財(cái)政投融資體制

1.建立財(cái)政投融資預(yù)算。今后我國財(cái)政預(yù)算可包括四部分:公共預(yù)算、國有資產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算,社會(huì)保障預(yù)算和財(cái)政投融資預(yù)算。財(cái)政投融資預(yù)算在預(yù)算中單列可以使財(cái)政投融資與財(cái)政無償投資、商業(yè)投融資界限更清晰,財(cái)政投融資有了法律依據(jù),籌資渠道可以進(jìn)一步拓寬,同時(shí)受到預(yù)算約束又可保證投資效益。

2.構(gòu)造財(cái)政投融資的組織體系。財(cái)政投融資機(jī)構(gòu)主要包括政策性金融機(jī)構(gòu)和非銀行公共金融機(jī)構(gòu)。前者

我國已經(jīng)建立,下一步應(yīng)重點(diǎn)研究其職責(zé)范圍及活動(dòng)領(lǐng)域,后者可由現(xiàn)有的各國家專業(yè)投資公司改組而成。因?yàn)楣餐顿Y在很大程度上與地方利益直接關(guān)聯(lián),還可考慮在地方建立城市開發(fā)基金組織,這種組織作為隸屬于中央銀行的地方公共金融機(jī)構(gòu),一方面可以較靈活地籌資,包括地方政府投入、中央撥款、發(fā)行債券等;另一方面還承擔(dān)對(duì)市政當(dāng)局提供技術(shù)或財(cái)務(wù)咨詢、服務(wù)的職責(zé)。與一般的金融機(jī)構(gòu)不同,地方城市開發(fā)基金組織兼有經(jīng)濟(jì)審查和工程監(jiān)控職能,因而需積聚大量金融、會(huì)計(jì)人員、工程專家,這也是與其財(cái)政投融資機(jī)構(gòu)的性質(zhì)相適應(yīng)的。

3.財(cái)政投融資預(yù)算應(yīng)在收支自求平衡的基礎(chǔ)上,努力實(shí)現(xiàn)資金保值增值。這就要求融資、投資按項(xiàng)目直接掛鉤,各項(xiàng)目應(yīng)自求平衡,項(xiàng)目的還本付息由該項(xiàng)目收益負(fù)擔(dān),同時(shí)對(duì)于投資收益應(yīng)有部分處置權(quán)。以國債為例,允許每年將部分國債資金建成的企業(yè)或項(xiàng)目中的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出售,以收回投資資金,利用資金收益而不是發(fā)新債來償還債務(wù)。而對(duì)國債的認(rèn)購方來說,國債收益與投資項(xiàng)目的收益直接掛鉤,可考慮生產(chǎn)建設(shè)性國債實(shí)行浮動(dòng)利率或部分固定、部分浮動(dòng)利率,并根據(jù)工程進(jìn)度調(diào)整付息方式、還本期限和方式。既增加國債透明度,真正體現(xiàn)其生產(chǎn)建設(shè)性質(zhì),又可增加國債靈活性,吸引認(rèn)購者,還可強(qiáng)化對(duì)國債資金使用項(xiàng)目的預(yù)算約束。

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[3]袁東.論債務(wù)、財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)增長[J].財(cái)政研究,1998,(11).

第9篇：投融資情況范文

關(guān)鍵詞：財(cái)政

投融資

體制

通常認(rèn)為，財(cái)政投融資是指政府為實(shí)現(xiàn)一定的產(chǎn)業(yè)政策和財(cái)政政策目標(biāo)，通過國家信用方式把各種閑散資金，特別是民間的閑散資金集中起來，統(tǒng)一由財(cái)政部門掌握管理，根據(jù)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃，在不以盈利為直接目的的前提下，采用直接或間接貸款方式，支持企業(yè)或事業(yè)單位發(fā)展生產(chǎn)和事業(yè)的一種資金活動(dòng)。財(cái)政投融資作為市場經(jīng)濟(jì)條件下政府配置資源的重要實(shí)現(xiàn)途徑，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)有效增長、調(diào)整和改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化宏觀調(diào)控能力等方面都具有獨(dú)特的功效。我國財(cái)政投融資起源于上世紀(jì)50 年代，進(jìn)入80 年代以后得到迅速發(fā)展。但隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的日漸完善和公共財(cái)政框架的逐步確立，原有財(cái)政投融資體制的問題日益突出，使得對(duì)其進(jìn)行改革的必要性和緊迫性大大增強(qiáng)。

一、我國財(cái)政投融資的現(xiàn)狀和問題

(一) 融資渠道單一，融資范圍狹窄

我國財(cái)政投融資的資金來源主要依靠財(cái)政，包括各項(xiàng)財(cái)政周轉(zhuǎn)金、預(yù)算執(zhí)行中的間歇資金、專戶儲(chǔ)存的預(yù)算沉淀資金以及行政攤發(fā)的國家債券或金融債券，既缺乏市場性融資手段，又不能適應(yīng)市場的進(jìn)程，適時(shí)地吸收郵政儲(chǔ)蓄、社會(huì)保險(xiǎn)基金和借助于一些社會(huì)財(cái)力，甚至一些應(yīng)納入財(cái)政投融資范圍的資金也沒有到位。

(二)財(cái)政投融資管理體系不健全

由于缺乏全國統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、規(guī)劃，財(cái)政投融資管理比較散亂，不成體系。主要表現(xiàn)在:（1）財(cái)政投融資的機(jī)構(gòu)名目眾多，既有財(cái)政信用機(jī)構(gòu)，又有財(cái)政部門內(nèi)設(shè)的諸如農(nóng)財(cái)處、行政處等業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，還有政策性銀行，形成條塊分割、各自為政的局面，缺乏一個(gè)統(tǒng)籌資金、協(xié)調(diào)行動(dòng)的管理機(jī)構(gòu)。（2）財(cái)政投融資管理混亂，缺乏嚴(yán)格的計(jì)劃與法制管理。

(三)財(cái)政投融資與商業(yè)銀行投融資界限不清，也缺乏法律上的依據(jù)

一方面財(cái)政投融資范圍界定不嚴(yán)，一些本應(yīng)通過市場融資的項(xiàng)目卻通過財(cái)政投融資籌措資金，從而扭曲了資金結(jié)構(gòu)，損害了金融業(yè)公平競爭。另一方面商業(yè)銀行過分?jǐn)U張投資性貸款，投資資金過分依賴銀行，這不僅加劇重復(fù)建設(shè)和結(jié)構(gòu)失調(diào)，還會(huì)導(dǎo)致銀行不良債務(wù)急劇上升而阻礙金融體制改革的深化。

(四) 財(cái)政投資不規(guī)范

目前，在許多財(cái)政投融資項(xiàng)目上，有償資金往往無償使用，資金投放前缺乏全面科學(xué)的可行性分析、成本效益分析，工程建設(shè)中缺乏有效的監(jiān)督約束機(jī)制，項(xiàng)目結(jié)束后也不進(jìn)行評(píng)估，往往是“說投就投，一投了之”，使財(cái)政投融資無法維持自身“融資——投資——還款”的良性循環(huán)。

(五)企業(yè)在投融資領(lǐng)域作為市場主體的地位還未確立，其自主權(quán)未能得到很好落實(shí)

當(dāng)前，投資的決策權(quán)都在各部門、各地區(qū)的行政機(jī)構(gòu)手中，政府行政部門審批投資項(xiàng)目、安排投資計(jì)劃，對(duì)投資項(xiàng)目單位的管理實(shí)行以投資項(xiàng)目為中心而不是以企業(yè)法人為中心，投資過程中政企不分的狀況依然存在，致使一些國有企業(yè)缺乏面向市場、適應(yīng)市場的能力，投資的效益觀念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差。

二、改革和完善我國財(cái)政投融資的建議

（一）拓寬融資渠道，壯大投融資規(guī)模

從當(dāng)前我國的實(shí)際情況來看，財(cái)政投融資應(yīng)從以下渠道籌集資金：一是預(yù)算撥款，但作為無償使用的資金，預(yù)算撥款在整個(gè)資金來源中不能占太大比重。二是郵政儲(chǔ)蓄存款和社會(huì)保障基金的剩余金，從發(fā)展趨勢看，應(yīng)將其成為重要資金來源。三是政府擔(dān)保債券和政府擔(dān)保借款，諸如向各專業(yè)銀行發(fā)行中長期建設(shè)債券等。四是各種民間資金，應(yīng)作為資金來源的重要組成部分。五是預(yù)算外資金“專戶儲(chǔ)存”中間歇資金的一部分，但不包括那些周轉(zhuǎn)快、間歇時(shí)間短的預(yù)算外資金。六是增加政策性銀行籌資量。財(cái)政投融資機(jī)構(gòu)除采用借款等融資方式外，還可發(fā)行股票、債券和其他有價(jià)證券等方式進(jìn)行直接融資。

（二）進(jìn)一步明確財(cái)政投資的原則、范圍和領(lǐng)域

財(cái)政投資的基本原則是：致力于公共福利的增進(jìn)；不能對(duì)市場的資源配置功能造成扭曲和障礙；不宜干擾和影響民間的投資選擇和偏好；不宜損害財(cái)政資金的公共性質(zhì)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資。為此，應(yīng)進(jìn)一步明確財(cái)政的投資范圍和領(lǐng)域，這主要包括市場機(jī)制難以發(fā)揮作用的公共領(lǐng)域。在今后相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，我國財(cái)政投融資的重點(diǎn)對(duì)象應(yīng)當(dāng)是基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、科技進(jìn)步、區(qū)域發(fā)展、環(huán)境保護(hù)等過去忽視的范圍和領(lǐng)域。

(三)加強(qiáng)管理，提高財(cái)政投融資效益

1.建立財(cái)政投融資計(jì)劃編制制度。通過編制財(cái)政投融資信貸資金綜合計(jì)劃、財(cái)政投融資資金來源計(jì)劃和財(cái)政投融資資金運(yùn)用計(jì)劃，全面反映其資金來源、資金運(yùn)用和投資預(yù)期收益等情況，從長遠(yuǎn)看，財(cái)政投融資計(jì)劃應(yīng)成為政府的“第二預(yù)算”，由同級(jí)人大或人民政府審批，并列入國家綜合信貸計(jì)劃和固定資產(chǎn)投資計(jì)劃，以利于控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模。

2.制定財(cái)政投融資資金使用的審批制度、監(jiān)督檢查制度、回收和效益考核制度、預(yù)決算制度、財(cái)政投融資內(nèi)部財(cái)務(wù)核算制度及其配套管理辦法，并切實(shí)按照相關(guān)規(guī)定組織實(shí)施財(cái)政投融資活動(dòng)，保證財(cái)政投融資資金的有效投放和健康運(yùn)行。

3.建立合理、高效的財(cái)政投融資管理機(jī)構(gòu)，并實(shí)行現(xiàn)代化管理。中央一級(jí)可考慮在財(cái)政部內(nèi)部設(shè)置專門管理財(cái)政投融資的機(jī)構(gòu)，統(tǒng)管全國的財(cái)政投融資工作，制定全國的財(cái)政投融資政策，同時(shí)負(fù)責(zé)中央財(cái)政投融資資金的籌集與使用。

4.從國際經(jīng)驗(yàn)來看，凡是市場經(jīng)濟(jì)活躍的國家，其法制都很健全。因此，應(yīng)制定相應(yīng)的財(cái)政投融資法規(guī)、管理?xiàng)l例及實(shí)施辦法等，使財(cái)政投融資活動(dòng)努力做到有法可依、有法必依。

（四）創(chuàng)新財(cái)政投融資機(jī)制

1.按照市場機(jī)制的要求，建立和嘗試多種財(cái)政投資項(xiàng)目運(yùn)營模式

對(duì)非經(jīng)營性項(xiàng)目，可以采取政府投資、政府經(jīng)營的模式，授權(quán)國有資產(chǎn)經(jīng)營管理公司經(jīng)營管理。對(duì)經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，國外運(yùn)用得比較成功且適合我國實(shí)際的模式主要有：政府和民間合作投資、民間經(jīng)營模式；建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓模式(BOT)；建設(shè)轉(zhuǎn)讓經(jīng)營模式(BTO)；購買建設(shè)經(jīng)營模式(BBO)；此外，還有租賃開發(fā)經(jīng)營模式、管理合同模式以及政府和民間就項(xiàng)目合資組建公司的共同投資經(jīng)營模式等。

2.建立財(cái)政投融資和市場投融資的協(xié)調(diào)機(jī)制

主要包括三個(gè)層面：一是財(cái)政投融資活動(dòng)要嚴(yán)格遵照市場經(jīng)濟(jì)的信用原則，對(duì)財(cái)政投融資資金進(jìn)行流動(dòng)性、安全性管理。財(cái)政投融資不能唯成分論，而要以社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益高低來決定投融資領(lǐng)域。二是雖然財(cái)政投融資體制強(qiáng)調(diào)自上而下一致的政策導(dǎo)向機(jī)制，但必須借助市場投融資體制，實(shí)施市場化的投融資活動(dòng)。同時(shí)，財(cái)政投融資的政策性導(dǎo)向，要對(duì)市場投融資的方向、規(guī)模發(fā)揮引導(dǎo)效應(yīng)，使市場投融資逐步納入到國民經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)行的軌道上來，最大限度地減少盲目性和短視行為。三是在投融資項(xiàng)目選擇上，市場投融資活動(dòng)要優(yōu)先參與競爭，凡是適合從其他來源獲得資金的項(xiàng)目，財(cái)政投融資活動(dòng)不應(yīng)向其提供資金，而且，在必須通過財(cái)政投融資扶持和發(fā)展的領(lǐng)域，財(cái)政投融資要注意更多體現(xiàn)政府的經(jīng)濟(jì)長期戰(zhàn)略，注重宏觀平衡和結(jié)構(gòu)均衡。

3.建立多層次的財(cái)政投融資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任分擔(dān)機(jī)制

財(cái)政投融資最大的風(fēng)險(xiǎn)源自財(cái)政投融資的產(chǎn)權(quán)責(zé)任模糊。財(cái)政投融資成為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)投融資主體，是來源于政府的政權(quán)行使者和國有經(jīng)濟(jì)的代表者雙元身份和政府的社會(huì)管理和經(jīng)濟(jì)管理的雙重職能，這雙元身份和雙重職能在具體實(shí)施中，容易被簡單地運(yùn)用行政手段所混淆，致使財(cái)政投融資活動(dòng)與行政權(quán)力結(jié)合在一起，產(chǎn)生低效率和腐敗。因此，為減小財(cái)政投融資風(fēng)險(xiǎn)，要通過委托和關(guān)系，明確資金托管、資金管理和資金運(yùn)用三個(gè)層次的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，落實(shí)各個(gè)投資主體的責(zé)、權(quán)、利。

4.確立以企業(yè)為主體的投資決策機(jī)制

在投融資體制改革中，應(yīng)全面落實(shí)企業(yè)的投資自主權(quán)，項(xiàng)目立項(xiàng)、前期研究、籌資方式的選擇、新建或是技術(shù)改造的選擇等各個(gè)環(huán)節(jié)都應(yīng)由企業(yè)自主決策。對(duì)于新建的經(jīng)營性項(xiàng)目都要按照《公司法》要求，先確立企業(yè)法人，再進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)。政府應(yīng)進(jìn)一步減少對(duì)企業(yè)投資融資的直接干預(yù)，而應(yīng)在加強(qiáng)政策引導(dǎo)，增強(qiáng)社會(huì)服務(wù)功能和完善經(jīng)濟(jì)管理功能方面多下功夫。

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