企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

摘 要 本文結(jié)合棉紡行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)，簡(jiǎn)要分析了棉紡企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，闡述了加強(qiáng)棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范的必要性，并提出了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施及方法。

關(guān)鍵詞 棉紡企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、棉紡企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境與特點(diǎn)

（一）棉紡企業(yè)特點(diǎn)

⒈棉紡企業(yè)勞動(dòng)密集程度高

在人力成本日漸提高的情況下，勞動(dòng)生產(chǎn)率水平也已經(jīng)成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要因素。棉紡行業(yè)自動(dòng)化程度低，勞動(dòng)率水平低，導(dǎo)致人力成本大幅提高，勞動(dòng)力成本占棉紡企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍在15%左右，目前很多企業(yè)面臨招工難的問(wèn)題。

⒉原料在生產(chǎn)成本中比重高

棉紡織產(chǎn)品原料主要是棉花棉，棉紡行業(yè)中企業(yè)的原料成本占企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍大致在70%。

⒊產(chǎn)能布局多集中在東部沿海地區(qū)

紗產(chǎn)量排名前五名的省份依次為山東、江蘇、河南、浙江、福建，其紗產(chǎn)量合計(jì)占全國(guó)比重為72%。

（二）棉紡業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境

⒈國(guó)際環(huán)境

⑴國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡劣，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯放緩

我國(guó)棉紡受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大。國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡劣、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯放緩，全球紡織業(yè)市場(chǎng)前景不確定性日益增高，全球信用危機(jī)以及美國(guó)、歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，這將對(duì)棉紡行業(yè)帶來(lái)沖擊。

⑵國(guó)際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動(dòng)成本的東南亞國(guó)家偏移

由于孟加拉、越南等國(guó)家的人工成本很低，導(dǎo)致大量的棉紡紡紗生產(chǎn)廠在那里生產(chǎn)，致使國(guó)際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動(dòng)成本國(guó)家偏移。這就使得一些國(guó)外大客戶已將大部分訂單轉(zhuǎn)移至東南亞國(guó)家。

⑶國(guó)際市場(chǎng)貿(mào)易保護(hù)政策頻繁而至

由于美、歐實(shí)施新的貿(mào)易壁壘，因此全球紡織業(yè)采購(gòu)將出現(xiàn)大幅變更。

⒉國(guó)內(nèi)環(huán)境

⑴人民幣升值，利潤(rùn)下降

棉紡為中國(guó)傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型工業(yè)，棉紡織服裝業(yè)出口一向占中國(guó)出口重要地位，以往以廉價(jià)勞工為主，令出口利潤(rùn)可觀。目前，人民幣每升值1%，行業(yè)銷售利潤(rùn)率下降2%～6%。在人民幣匯率的快速升值壓力下，行業(yè)正遭受前所未有的重大挑戰(zhàn)。

⑵原料棉花價(jià)格波動(dòng)大

棉花為區(qū)域性種植的作物，多集中在某一特定的地區(qū)， 如： 新疆、河北、山東、黃河流域及長(zhǎng)江流域。新疆地區(qū)易發(fā)生霜凍、降溫、暴雨及大風(fēng)天氣， 黃河流域及長(zhǎng)江流域易發(fā)生多雨天氣，不確定的氣候因素將嚴(yán)重影響棉花的產(chǎn)量，進(jìn)而導(dǎo)致棉價(jià)的波動(dòng)。

二、加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范的必要性

（一）外部環(huán)境瞬息萬(wàn)變企業(yè)必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、市場(chǎng)供求關(guān)系的不確定、匯率的波動(dòng)都能影響棉紡企業(yè)籌資、投資、運(yùn)營(yíng)過(guò)程，致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于財(cái)務(wù)管理的始終，財(cái)務(wù)決策幾乎都是在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性情況下做出的。企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的局面，加強(qiáng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范成為一項(xiàng)必然要求。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障

當(dāng)前我國(guó)棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平相對(duì)較低，中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)占絕大多數(shù)，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過(guò)多，資金周轉(zhuǎn)不暢。進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范，能使企業(yè)在進(jìn)行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上建立安全防線，科學(xué)采取預(yù)防性措施，既可保證自身運(yùn)營(yíng)安全又可以大膽開拓新市場(chǎng)，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而獲得更大發(fā)展。

三、棉紡企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營(yíng)過(guò)程產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

⑴流動(dòng)資金不足。多數(shù)棉紡企業(yè)由于到期債務(wù)壓力過(guò)大，而短期生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)不足以應(yīng)付到期債務(wù)，即使生產(chǎn)和銷售狀況正常，也無(wú)力支付到期的債務(wù)本息，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。像我們這樣的棉紡企業(yè)規(guī)模小流動(dòng)資金不足，使原料款、電費(fèi)、工人工資，三項(xiàng)主要資金缺口很大，面臨企業(yè)資金鏈斷裂。

⑵存貨占用的資金比重大，存貨周轉(zhuǎn)率低

我們2011年紗線庫(kù)存同比增長(zhǎng)57%，這就導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度慢，這時(shí)候企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金需求就會(huì)增加，這種情況下若企業(yè)沒(méi)有現(xiàn)金儲(chǔ)備或者借款額度就不能增加資金的投入，這勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)原有營(yíng)運(yùn)資金因周轉(zhuǎn)速度較慢而不能支撐企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。另外，庫(kù)存貨物時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，企業(yè)還要承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失，這又極大地增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

⑶企業(yè)賒銷比例大，應(yīng)收賬款回收期長(zhǎng)，資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度慢

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，企業(yè)采取了寬松的信用政策，大量賒銷商品以達(dá)到擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的目的，雖然在一定程度上增加了市場(chǎng)占有率，但增加了應(yīng)收賬款數(shù)額，也延長(zhǎng)了應(yīng)收賬款回收期。致使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量和營(yíng)業(yè)收入不能同步。雖然從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上看到了盈利，但是在應(yīng)收賬款上卻沒(méi)有真正的現(xiàn)金流量增加。一旦客戶的信用狀況和資金實(shí)力出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)長(zhǎng)期拖欠貸款會(huì)出現(xiàn)壞賬，這不可避免地會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

⑷勞動(dòng)力緊缺，用工成本加大

棉紡行業(yè)平均工資水平低于其他制造業(yè)是造成用工短缺的直接原因，再加上棉紡企業(yè)勞動(dòng)強(qiáng)度高，工作環(huán)境高溫高濕、噪音大以及經(jīng)常需要上夜班等不利條件更增加了棉紡企業(yè)招工困難。企業(yè)已經(jīng)采取改善工作環(huán)境、生活環(huán)境，提高工資，為員工上全保險(xiǎn)，免費(fèi)班車接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，對(duì)我國(guó)棉紡企業(yè)的調(diào)研報(bào)告中顯示，河南、河北、湖北地區(qū)棉紡企業(yè)仍面臨用工緊張。高成本低利潤(rùn)使得企業(yè)面臨進(jìn)退兩難的地步。

⑸高征低扣，差額稅費(fèi)一直由企業(yè)自行承擔(dān)

棉花是棉紡織加工企業(yè)的主要原料，占生產(chǎn)總成本的 70%以上，目前，根據(jù)現(xiàn)行增值稅制度（1994年開始執(zhí)行），棉紡織企業(yè)棉花購(gòu)進(jìn)抵扣稅率為13%，而棉紡織產(chǎn)品增值稅銷項(xiàng)稅率為17%。即使不增值，棉紡織產(chǎn)品也要承擔(dān)4%的稅賦，特別是近年來(lái)勞動(dòng)力成本迅增，存在“高征低扣”不合理問(wèn)題。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)

棉紡行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，其成長(zhǎng)性不被市場(chǎng)看好，制約了籌資功能的發(fā)揮。銀行在信貸方面提高了對(duì)棉紡織行業(yè)，尤其是對(duì)中小企業(yè)的融資的門檻，導(dǎo)致棉紡企業(yè)貸款困難，流動(dòng)資金緊張，影響到紡織業(yè)的裝備提升、技術(shù)改造、改進(jìn)落后的工藝、開發(fā)新品種，阻礙了行業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)方式的轉(zhuǎn)變。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)

棉紡行業(yè)的投資收益率整體偏低，但投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)也較低。對(duì)于單一主業(yè)的棉紡行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)較小。但由于諸多企業(yè)近幾年都不斷進(jìn)行多元化擴(kuò)展，進(jìn)而衍生出一系列的投資風(fēng)險(xiǎn)。

四、棉紡企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施建議

（一）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制制度

首先，我國(guó)棉紡企業(yè)并沒(méi)有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高度重視，防范意識(shí)較差。棉紡企業(yè)三分之二是民營(yíng)或家族企業(yè)，經(jīng)常是靠經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策，由此導(dǎo)致決策失誤從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、建立完善的財(cái)務(wù)管理體系。例如應(yīng)用ERP軟件，設(shè)立總公司、分公司、車間三級(jí)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員，制定健全的財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會(huì)計(jì)監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)管理。企管部做出預(yù)算，由總公司財(cái)務(wù)部按制度規(guī)定負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查，年末總公司組織內(nèi)部審計(jì)。

其次，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用資產(chǎn)安全、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力及現(xiàn)金流量等指標(biāo)，及時(shí)找出影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，綜合項(xiàng)目每月末進(jìn)行分析評(píng)估，并詳細(xì)分析指標(biāo)變化背后的企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)決策過(guò)程，挖掘其變化的真正內(nèi)因，為領(lǐng)導(dǎo)提供科學(xué)的依據(jù)，以便對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的變化進(jìn)行科學(xué)預(yù)見、快速反應(yīng)、采取有力應(yīng)對(duì)措施。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

首先，應(yīng)強(qiáng)化現(xiàn)金流管理。在目前形勢(shì)下，棉紡生產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心是現(xiàn)金流管理。企業(yè)必須盡可能使資金投放少、回收快、保持良性循環(huán)。這就需要財(cái)務(wù)部門將不同經(jīng)營(yíng)階段的預(yù)期目標(biāo)匯總，并準(zhǔn)確計(jì)算各階段的現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況，我們企業(yè)以周、月、季、半年、一年為周期，編制滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面的反映出來(lái)。通過(guò)現(xiàn)金流量分析，使領(lǐng)導(dǎo)能看出企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量產(chǎn)生能力有多強(qiáng)，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是正值還是負(fù)值、原因何在及企業(yè)是否有能力通過(guò)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量來(lái)履行其短期償債能力等。

其次，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的管理。我企業(yè)在物資采購(gòu)、領(lǐng)用、銷售及庫(kù)存管理上應(yīng)建立起規(guī)范的操作程序，盡可能壓縮過(guò)時(shí)的庫(kù)存物資，避免資金呆滯。在淡季減少生產(chǎn)量，對(duì)設(shè)備進(jìn)行必要的檢修，減少產(chǎn)品的庫(kù)存量。在應(yīng)收賬款管理中處理好安全性與效益性的關(guān)系。在應(yīng)收賬款管理上，將客戶細(xì)分為多個(gè)信用等級(jí)，對(duì)于不同信用等級(jí)用戶制定不同的賒銷額度和時(shí)間，定期（如三個(gè)月）重新評(píng)估一次，額度也根據(jù)市場(chǎng)和企業(yè)現(xiàn)金流狀況加以變更。

最后，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小而盈利能力達(dá)到最大化。企業(yè)籌措資金時(shí)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)與發(fā)展的不同時(shí)期，既充分考慮經(jīng)營(yíng)規(guī)模、盈利能力及金融市場(chǎng)狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來(lái)的財(cái)務(wù)收支狀況。負(fù)債經(jīng)營(yíng)的臨界點(diǎn)是全部資金的息、稅前利潤(rùn)等于負(fù)債利息。在達(dá)到臨界點(diǎn)之前，提高負(fù)債將使股東獲得更多的財(cái)務(wù)杠桿利益。一旦超過(guò)臨界點(diǎn)，加大負(fù)債比率會(huì)成為財(cái)務(wù)危機(jī)的前兆。選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，動(dòng)態(tài)地平衡短期、中期與長(zhǎng)期負(fù)債比率，降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃斌.試論中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題及對(duì)策.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊.2009（25）.

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第2篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)對(duì)措施

中小企業(yè)占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99%，其產(chǎn)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，并為社會(huì)提供80%的就業(yè)崗位，從傳統(tǒng)行到現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。由于受到金融危機(jī)的影響，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也受到巨大的沖擊，很多被迫關(guān)停并轉(zhuǎn)，其突出的問(wèn)題依舊是融資難。

一、中小企業(yè)界定及特點(diǎn)

國(guó)家采取一系列措施改善中小企業(yè)生存環(huán)境，首先改革劃分標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)新的規(guī)定：中小企業(yè)包括中型、小型、微型三種類型，具體又從企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定了劃分標(biāo)準(zhǔn)。劃分標(biāo)準(zhǔn)如下表（表一）：

達(dá)到表中的標(biāo)準(zhǔn)以上的為大型企業(yè)，否則為中小企業(yè)。通過(guò)與大型企業(yè)分析對(duì)比，中小企業(yè)有許多特殊性，主要有：

（1）企業(yè)數(shù)量多，涉及領(lǐng)域廣

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2012年統(tǒng)計(jì)資料，登記在冊(cè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)，325609家：其中大型企業(yè)9111家，中小微企業(yè)316498；中小企業(yè)占總數(shù)97%?？梢钥闯鲈谖覈?guó)中小企業(yè)注冊(cè)數(shù)量占絕對(duì)的多數(shù)，經(jīng)營(yíng)范圍廣泛，涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)和生活的各方面。

（2）企業(yè)產(chǎn)值相對(duì)小

據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值844269億元：其中大型企業(yè)351507億元，中小微企業(yè)492762億元；產(chǎn)值占總數(shù)58%。目前中小企業(yè)投資水平低，單一企業(yè)投入產(chǎn)出總量相對(duì)較小，難以取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，提供的產(chǎn)品和服務(wù)在價(jià)格、質(zhì)量、特色等方面都難以與大型企業(yè)相較。

二、中小企業(yè)面臨環(huán)境的SWOT分析

中小企業(yè)因受到金融危機(jī)的沖擊，倒閉關(guān)停并轉(zhuǎn)數(shù)量較多，社會(huì)的需求銳減與過(guò)剩的生產(chǎn)之間的矛盾致使危機(jī)后全球經(jīng)濟(jì)開始轉(zhuǎn)型，這對(duì)中小企業(yè)將是一項(xiàng)重大的挑戰(zhàn)。

（一）優(yōu)勢(shì)

中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模小，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)靈活，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化時(shí)能夠及時(shí)退出，轉(zhuǎn)型快捷。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍小、結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，容易集中企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源在某一市場(chǎng)進(jìn)行發(fā)展。在危機(jī)后生存下來(lái)的中小企業(yè)一般具備特定的客戶群、特殊的價(jià)格或品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，具備一定的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）劣勢(shì)

中小企業(yè)一般資金規(guī)模相對(duì)較小，尤其是一些微型企業(yè)，難于達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，競(jìng)爭(zhēng)處于劣勢(shì)地位。這類企業(yè)多為家族式民營(yíng)企業(yè)，組織結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，管理不如大型企業(yè)完善，一般采用簡(jiǎn)單的事業(yè)部制或創(chuàng)業(yè)制組織結(jié)構(gòu)，其管理權(quán)利集中，管理資源浪費(fèi)嚴(yán)重。這類企業(yè)內(nèi)部人才相對(duì)缺乏，投資決策的能力較差。另外，中小企業(yè)相對(duì)大型企業(yè)擁有的資源較少（例如原料、銷售渠道等資源），不利于長(zhǎng)期企業(yè)發(fā)展。

（三）機(jī)會(huì)

因遭受世界金融危機(jī)影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也受到重創(chuàng)，但是還是處于增長(zhǎng)狀態(tài)，這給我國(guó)中小企業(yè)創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。危機(jī)后，高科技、新興的服務(wù)行業(yè)、利用電子技術(shù)的行業(yè)發(fā)展比較快，這些新興的行業(yè)對(duì)企業(yè)規(guī)模、組織結(jié)構(gòu)要求比較低，給中小企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇。我國(guó)出臺(tái)系列稅收、政府優(yōu)惠政策，全面促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，例如逐步調(diào)整金融政策，放開貸款利率管制制度，促使不同企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件去選擇不同的融資渠道，促使金融企業(yè)擁有更多的貸款額度用于為中小企業(yè)發(fā)放貸款，這樣在一定程度上緩解了中小企業(yè)貸款渠道資金取得困難的問(wèn)題。

（四）威脅

大多數(shù)的中小企業(yè)目前還處于傳統(tǒng)行業(yè)，這些行業(yè)成本高，退出壁壘高，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多，所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。金融企業(yè)的政策多為國(guó)有企業(yè)、大型企業(yè)服務(wù)，借貸資金條件不適合中小企業(yè)借貸資金。新興的行業(yè)雖然需求簡(jiǎn)單，但是需要企業(yè)具備高端人才，且新興行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦投資失敗，對(duì)中小企業(yè)將是致命的打擊。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）融資方面的風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模限制，發(fā)行股票、債券籌資受到嚴(yán)格的控制，其籌資主要來(lái)源于銀行或個(gè)人借貸、自籌資金的兩個(gè)渠道。融資渠道過(guò)窄，導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)很難達(dá)到合理的結(jié)構(gòu)比例。中小企業(yè)一般股權(quán)結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，多為個(gè)人、小規(guī)模投資者，若遇企業(yè)需再繼續(xù)籌集資金，企業(yè)就難于通過(guò)投資者再次籌措資金。另外，銀行借貸資金使用條件、籌措條件、信用額度等都比較嚴(yán)格，沒(méi)有合理的資金結(jié)構(gòu)比例比較難再次取得所需資金。這些都會(huì)導(dǎo)致資金成本高，籌資困難，在擴(kuò)大發(fā)展過(guò)程中企業(yè)資金鏈斷裂，被迫面臨破產(chǎn)或被的惡果。

（二）投資方面風(fēng)險(xiǎn)

廣義的投資包括對(duì)內(nèi)投資，如構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等；還包括對(duì)外投資，如購(gòu)買股票、債券等活動(dòng)。對(duì)于對(duì)外投資，企業(yè)將會(huì)面臨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)等企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)投資管理缺乏有效程序、內(nèi)控，缺少專門的人才，投資時(shí)主觀任意性較強(qiáng)，對(duì)投資未做出有效分析評(píng)價(jià)時(shí)就投資，極易造成決策失敗，導(dǎo)致企業(yè)面臨資金難，資金不能及時(shí)周轉(zhuǎn)回來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)內(nèi)投資過(guò)程中，由于投資決策不科學(xué)，往往會(huì)導(dǎo)致投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期收益而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中小企業(yè)，對(duì)于固定資產(chǎn)投資需要占用企業(yè)較多的資金，如果不能較好的投資決策，很可能會(huì)致使企業(yè)資金斷流。

（三）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，因此其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。中小企業(yè)日常資金主要被存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等占用。由于缺少規(guī)范的存貨管理機(jī)制的籌劃，被存貨資金占用比重較大，企業(yè)不能使資金及時(shí)回籠，導(dǎo)致資金鏈斷裂。企業(yè)銷售多采用賒銷方式，未對(duì)賒銷對(duì)象進(jìn)行嚴(yán)格考察，賒銷政策及管理制度不完善，賒銷占用資金不能及時(shí)收回。企業(yè)自身資信度不足，采購(gòu)很難獲得較多的商業(yè)信用，這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

四、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理建議

中小企業(yè)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，風(fēng)險(xiǎn)集中在資金流不暢通、籌資困難，競(jìng)爭(zhēng)能力較低，因此中小企業(yè)必須積極采取措施加強(qiáng)管理，積極應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）完善管理機(jī)制

建立經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)配合機(jī)制，這種機(jī)制是企業(yè)股東和債權(quán)人都希望的風(fēng)險(xiǎn)搭配。完善賒銷管理、存貨管理、投資管理的機(jī)制，控制賒銷、存貨占用資金，使投資的資金加速回流；完善人員聘用機(jī)制，選聘高級(jí)人才，正確決策、管理，減少管理成本。

（二）做好財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

充分利用現(xiàn)有資源對(duì)做好財(cái)務(wù)分析，例如：利用計(jì)算機(jī)及EXCEL軟件，便可對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行簡(jiǎn)單分析?，F(xiàn)階段計(jì)算機(jī)已經(jīng)普及，利用其強(qiáng)大的運(yùn)算功能，建立報(bào)表數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，了解企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。企業(yè)也可以選擇定期聘請(qǐng)專業(yè)人員對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)測(cè)，與有資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與測(cè)評(píng)，借助專家建立適合企業(yè)的專業(yè)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提升核心競(jìng)爭(zhēng)力

重視高效能市場(chǎng)開拓，例如：高技術(shù)、高服務(wù)質(zhì)量、高端人才等內(nèi)容的開發(fā)，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促使企業(yè)走出競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高資產(chǎn)利用水平，提高管理水平，穩(wěn)固生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)這是解決財(cái)務(wù)危機(jī)、應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本方法。

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基金項(xiàng)目：本文系2013年秦皇島市社科聯(lián)立項(xiàng)課題“秦皇島市中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究”（201306145）的研究成果。

作者簡(jiǎn)介：

第3篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 原因 防范對(duì)策

我國(guó)企業(yè)當(dāng)前面臨的主要狀況是，一方面，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和體制的影響，企業(yè)遇到了很大的阻礙在加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理方面。另一方面忽視了財(cái)務(wù)管理的核心地位，企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型管理格局之中，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理的作用沒(méi)有得到充分發(fā)揮。

一、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

1、企業(yè)籌資環(huán)節(jié)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因之一就是他們的籌資環(huán)節(jié)。因?yàn)槠髽I(yè)的外部融資風(fēng)險(xiǎn)大，所以企業(yè)主要依賴內(nèi)源性融資，這就導(dǎo)致它的資金來(lái)源渠道非常少，所以需要得籌資成本就相對(duì)較高。雖然中央已經(jīng)出臺(tái)了與直接融資相關(guān)的政策來(lái)加快企業(yè)上市融資的步伐，但爭(zhēng)取到股票上市的機(jī)會(huì)對(duì)于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)仍然很難，現(xiàn)行的上市管理機(jī)制導(dǎo)致了這種現(xiàn)象的發(fā)生；想發(fā)行企業(yè)債券但是額度太小也難以獲得；企業(yè)本身資金有限，信譽(yù)度低等原因造成了銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款條件很難達(dá)到。

2、資金使用不當(dāng)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一些個(gè)人和單位片面追求經(jīng)濟(jì)利益，目光短淺，無(wú)視財(cái)經(jīng)紀(jì)律和法規(guī)制度，存儲(chǔ)和使用資金采用違規(guī)手段：有的單位為了謀取高額利息，違規(guī)在證券公司或非國(guó)有商業(yè)銀行等非正式銀行金融機(jī)構(gòu)開設(shè)賬戶、存儲(chǔ)資金，這些金融機(jī)構(gòu)可能由于實(shí)力不濟(jì)或者經(jīng)營(yíng)不善在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)；有的個(gè)人為高額回報(bào)所動(dòng)，違規(guī)將資金合伙做生意或者借給其他單位，而這些資金基本有去無(wú)回，造成資金流失。極少數(shù)財(cái)務(wù)人員面對(duì)利益的矛盾和收入的反差，意志不堅(jiān)定，心理不平衡，鉆內(nèi)控制度不落實(shí)、資金監(jiān)督不力的空子，大肆侵吞資金：有的欺下瞞上，擅自轉(zhuǎn)移、繳存資金，揮霍一空；有的挪用公款，填進(jìn)賭場(chǎng)、股市“黑洞”；有的與不法人員勾結(jié)，騙取單位資金；有的甚至收不入賬，據(jù)為已有，貪污資金。

3、企業(yè)資金管理不善造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資金管理方法不善，帶來(lái)“占用”風(fēng)險(xiǎn)。一是資金監(jiān)管工作不到位。為了小集體的局部利益，某些機(jī)關(guān)事業(yè)部門的部分事業(yè)經(jīng)費(fèi)直接對(duì)下分配而不納入財(cái)務(wù)部門統(tǒng)管，造成了一些應(yīng)該納入預(yù)算的資金被無(wú)償占用的狀況。二是資金存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)不合理。一些單位不顧資金周轉(zhuǎn)的實(shí)際需要?；钇谂c定期存款比例失衡，大量存儲(chǔ)定期存款。有的甚至將維持性周轉(zhuǎn)資金存為定期，使越來(lái)越多的資金由“動(dòng)態(tài)”變?yōu)椤肮虘B(tài)”，由短期轉(zhuǎn)為中長(zhǎng)期，由活期轉(zhuǎn)為定期，影響了單位的資金周轉(zhuǎn)保障。

4、企業(yè)投資環(huán)節(jié)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)方面，一方面由于人才所限，大多數(shù)企業(yè)缺乏比較超前的投資決策機(jī)制，企業(yè)在對(duì)市場(chǎng)的前期分析調(diào)查不夠的情況下進(jìn)行投資活動(dòng)，很難進(jìn)行精細(xì)的投資預(yù)算。顯而易見，這些會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);另一方面就是我國(guó)的企業(yè)長(zhǎng)期投資比率非常低下，造成企業(yè)資金非常吃緊這一基本現(xiàn)象，導(dǎo)致外源融資基本沒(méi)有長(zhǎng)期閑置資金投資于其他企業(yè)的債權(quán)和股權(quán)，主要是短期融資，經(jīng)濟(jì)本身的靈活性的特點(diǎn)為了應(yīng)付不測(cè)之需也對(duì)資產(chǎn)具備更強(qiáng)的流動(dòng)性提出更高的要求，因此企業(yè)與大企業(yè)相比，短期金融負(fù)債占銷售額和總負(fù)債的比率較高，金融負(fù)債比率高，自有資金比率低，企業(yè)的長(zhǎng)期投資比率十分低下。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施分析

1、強(qiáng)化監(jiān)督意識(shí)，完善資金監(jiān)管體系

要想少一分漏洞就要多一分監(jiān)督。監(jiān)督不力的沉痛教訓(xùn)就是許多經(jīng)濟(jì)違法犯罪案件。一是落實(shí)內(nèi)控制度。尤其是領(lǐng)導(dǎo)以及各級(jí)資金管理部門和人員要努力要提高自己的資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，規(guī)定落實(shí)資金管理制度并督促抓好，堅(jiān)持定期存款審批和現(xiàn)金提取審批制度，堅(jiān)持銀行預(yù)留印鑒分管和會(huì)計(jì)、出納分管制度，堅(jiān)持定期或不定期核查銀行存款余額和庫(kù)存現(xiàn)金制度等，財(cái)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)和分管人員的責(zé)任要明確，確保內(nèi)控制度落實(shí)。二是程序控制要極為嚴(yán)格。劃撥資金，首先提出撥款計(jì)劃，然后報(bào)財(cái)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)審簽，最后辦理預(yù)借資金。按一定的程序辦理，比如部門申請(qǐng)、先審后批、先批后借；辦理定期存款，由財(cái)務(wù)部門提出建議、后勤首長(zhǎng)審批、兩人以上到銀行柜臺(tái)存儲(chǔ)；結(jié)算資金，按事業(yè)部門提供結(jié)算依據(jù)、財(cái)務(wù)部門審核簽字、部門領(lǐng)導(dǎo)審查把關(guān)、單位主管領(lǐng)導(dǎo)審批的程序辦理；提取現(xiàn)金，嚴(yán)格執(zhí)行出納申請(qǐng)、會(huì)計(jì)部門審核、財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)審批的程序。三是對(duì)外部監(jiān)督進(jìn)行強(qiáng)化。各級(jí)要隨時(shí)做好深入部隊(duì)進(jìn)行突擊檢查的準(zhǔn)備。檢查資金管理規(guī)定以及財(cái)經(jīng)紀(jì)律執(zhí)行情況，對(duì)資金存儲(chǔ)劃撥、銀行賬戶開設(shè)實(shí)地實(shí)時(shí)進(jìn)行監(jiān)督。要加大力度對(duì)制度和工作進(jìn)行宣傳，廣泛宣傳賬戶資金管理規(guī)定和國(guó)家金融政策。資金管理的透明度要進(jìn)一步加強(qiáng)。要建立群眾監(jiān)督機(jī)制，切實(shí)規(guī)范部隊(duì)資金管理決策行為，鼓勵(lì)廣大官兵積極參與資金管理監(jiān)督。

2、強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，加強(qiáng)資金監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)

人是事業(yè)之本，管好資金的根本就是加強(qiáng)資金監(jiān)管人員的管理。一是要把好選人用人關(guān)。財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人和各單位領(lǐng)導(dǎo)要選好資金管理人員，不僅要把有能力、負(fù)責(zé)任、素質(zhì)高、思想好的人員選到資金管理工作相應(yīng)的崗位上，還要加強(qiáng)對(duì)資金管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和法紀(jì)教育，強(qiáng)化他們的對(duì)資金管理規(guī)定的認(rèn)識(shí)和法律意識(shí)，不斷提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)和拒腐防變的能力，增強(qiáng)自身素質(zhì)。有條件的單位，可將管人與管事結(jié)合起來(lái)，實(shí)行會(huì)計(jì)委派制，進(jìn)一步規(guī)范資金管理行為，從而減少資金管理過(guò)程中單位領(lǐng)導(dǎo)的行政干預(yù)。二是要注重培養(yǎng)職業(yè)道德。資金安全運(yùn)行的保證就是要有良好的職業(yè)操守。要結(jié)合企業(yè)教育整頓和理論學(xué)習(xí)，通過(guò)學(xué)習(xí)典型的事跡，引導(dǎo)廣大財(cái)務(wù)人員樹立正確的人生觀、價(jià)值觀、世界觀，培養(yǎng)積極進(jìn)取意識(shí)和愛崗敬業(yè)精神，做到認(rèn)真履行職責(zé)，堅(jiān)守職業(yè)道德。利用反面教材，開展警示教育，不斷促進(jìn)各項(xiàng)管理規(guī)定的落實(shí)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，自覺抵御資金安全風(fēng)險(xiǎn)。三是要加強(qiáng)對(duì)資金審批權(quán)力的約束。大量的案例證明，少數(shù)單位違規(guī)運(yùn)作資金，占較大比例的是單位領(lǐng)導(dǎo)參與或者授意進(jìn)行。所以，必須規(guī)范領(lǐng)導(dǎo)理財(cái)行為。防止，提高資金管理使用過(guò)程的公開性和透明度。要明確各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)在資金監(jiān)管中的責(zé)任，強(qiáng)化領(lǐng)導(dǎo)干部行使權(quán)力的責(zé)任意識(shí)，，必須加大對(duì)在資金管理上出現(xiàn)問(wèn)題的人的懲處力度，給各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)務(wù)人員敲響警鐘，追究決策者的責(zé)任，做到對(duì)各種違法違紀(jì)行為“不敢、不干、不想”。

3、建立科學(xué)的財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)分析

企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)分析。一種較好的舉措就是以制度來(lái)規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作。一些企業(yè)雖然目前已建立了財(cái)務(wù)分析制度，但還很不健全。表現(xiàn)在首先，在企業(yè)中應(yīng)配備專門的財(cái)務(wù)分析人員，設(shè)立專門的財(cái)務(wù)分析崗位；其次，應(yīng)在制度中明確財(cái)務(wù)分析人員的目標(biāo)和責(zé)任，明確財(cái)務(wù)分析的目的、任務(wù)；還有，應(yīng)在制度中對(duì)分析工作質(zhì)量的要求進(jìn)行明確。不論是指標(biāo)的確定，還是方法的選擇，企業(yè)應(yīng)提高對(duì)財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)，有統(tǒng)一和科學(xué)的規(guī)范。首先，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要在企業(yè)中建立科學(xué)的財(cái)務(wù)分析制度，把財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要手段和方法來(lái)認(rèn)識(shí)，并通過(guò)這種分析不斷提高企業(yè)管理水平。其次，財(cái)務(wù)管理人員要認(rèn)識(shí)到發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中作用的最好途徑事搞好財(cái)務(wù)分析，要不斷提高分析質(zhì)量，努力搞好財(cái)務(wù)分析，為提高經(jīng)濟(jì)效益，改善經(jīng)營(yíng)管理提供科學(xué)可靠的依據(jù)。

4、強(qiáng)化創(chuàng)新意識(shí)，改進(jìn)資金監(jiān)管手段

隨著社會(huì)的高速發(fā)展，資金監(jiān)管手段必須不斷改革創(chuàng)新，與時(shí)俱進(jìn)，要充分利用科學(xué)技術(shù)資源和銀行技術(shù)平臺(tái)。第一，拓寬支付結(jié)算渠道。最大限度地減少現(xiàn)金使用，著力推廣企業(yè)資金銀行電子支付改革，防范支票結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；擴(kuò)大人員工資范圍，減少現(xiàn)金支付，委托銀行工資，防止盜劫案件發(fā)生；實(shí)行公務(wù)卡支付結(jié)算，應(yīng)用公務(wù)卡支付和財(cái)務(wù)POS機(jī)結(jié)算審核系統(tǒng)進(jìn)行內(nèi)部管理，規(guī)避現(xiàn)金提取、存放和使用中的風(fēng)險(xiǎn)，堵塞漏洞，切實(shí)提高資金管理安全和支付結(jié)算效率。第二，推行資金網(wǎng)上監(jiān)控。根據(jù)銀行授權(quán)，充分利用地方網(wǎng)絡(luò)資源，為相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和各級(jí)資金管理部門開通銀行網(wǎng)絡(luò)終端，對(duì)所屬單位賬戶、資金實(shí)施網(wǎng)上監(jiān)控，增強(qiáng)資金監(jiān)管的有效性和及時(shí)性。第三，建立雙向監(jiān)控機(jī)制。借助銀行監(jiān)管力量，規(guī)避運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，完善資金安全管控措施；組織企業(yè)與開戶銀行簽訂雙向監(jiān)控協(xié)議，要求銀行配合限額控制企業(yè)大額現(xiàn)金提取和資金支付，為企業(yè)資金安全加上雙重保護(hù)。另外，可協(xié)調(diào)銀行為企業(yè)代辦儲(chǔ)蓄、安裝繳費(fèi)機(jī)、提款機(jī)。方便職工繳納個(gè)人費(fèi)用和取款，既促進(jìn)資金管理制度落實(shí)，又防范職工個(gè)人資金安全風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語(yǔ)

大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析都會(huì)在不同程度上存在問(wèn)題，而解決這問(wèn)題的過(guò)程就是企業(yè)正確運(yùn)用財(cái)務(wù)分析，科學(xué)精細(xì)化管理的過(guò)程，同時(shí)也是企業(yè)財(cái)會(huì)工作提高認(rèn)識(shí)，解放思想，找準(zhǔn)定位，轉(zhuǎn)變職能，服務(wù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的過(guò)程。因此企業(yè)要想進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的防范，就要不斷運(yùn)用科學(xué)有效的防范措施，只有這樣企業(yè)才能不斷的發(fā)展壯大，社會(huì)才會(huì)不斷的進(jìn)步。

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第4篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

一、引言

房地產(chǎn)業(yè)在我國(guó)尚屬一個(gè)新興行業(yè)，起步于上世紀(jì)80年代中期，僅有20年的歷史，具有很大的發(fā)展?jié)摿?，是一個(gè)成長(zhǎng)性很高的行業(yè)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2003年和2004年的房地產(chǎn)綜合景氣指數(shù)均在2002年之上。2004年，全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)完成投資1.3萬(wàn)億元，比2003年增長(zhǎng)28.1%。盡管房?jī)r(jià)上漲增加了普通購(gòu)房者的負(fù)擔(dān)，但旺盛的購(gòu)房需求和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展依然是房地產(chǎn)行業(yè)景氣的主要支撐。國(guó)內(nèi)有學(xué)者指出，未來(lái)五年，全國(guó)整體房?jī)r(jià)仍會(huì)維持在較高位運(yùn)行。這主要是因?yàn)橹袊?guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)存在，住房供給偏緊，旺盛的需求仍使供求不平衡。未來(lái)某些房?jī)r(jià)上漲較快的大城市將會(huì)帶動(dòng)地區(qū)及全國(guó)房?jī)r(jià)的上漲。

在全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)，引起了專家學(xué)者的關(guān)注。中國(guó)指數(shù)研究院常務(wù)副院長(zhǎng)黃瑜在中國(guó)經(jīng)濟(jì)前瞻論壇上指出，“十五”期間我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)出四方面的問(wèn)題：資金來(lái)源相對(duì)單一，銀行風(fēng)險(xiǎn)大；房?jī)r(jià)增長(zhǎng)過(guò)快，價(jià)格和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏高；城市開發(fā)過(guò)快，土地成本升高；粗式開放經(jīng)營(yíng)，耗能過(guò)大。

深萬(wàn)科、金融街、深振業(yè)等30家房地產(chǎn)行業(yè)上市公司近5年來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r表明，房地產(chǎn)行業(yè)近年來(lái)資產(chǎn)規(guī)模和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)較快，發(fā)展迅速，期間費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入百分比逐年下降，經(jīng)營(yíng)管理逐步由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。但同時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，存貨周轉(zhuǎn)率也放緩，反映出房地產(chǎn)行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，一些經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也正逐步顯現(xiàn)。5年來(lái)，30家房地產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)由540億發(fā)展到841億，增長(zhǎng)了55.69%。其中，存貨凈額由264億增長(zhǎng)到了442億，增長(zhǎng)了67.78%。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由141億增長(zhǎng)到274億，增長(zhǎng)了94.07%。資產(chǎn)負(fù)債率2001年最低，為49.08%，2002最高為54.55%，并呈上升趨勢(shì)。反映營(yíng)運(yùn)能力的存貨周轉(zhuǎn)率，從1998年的最低0.37次上升到2001年的最高0.48次，2002年有所下降為0.47次。

房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，概括起來(lái)主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，這一風(fēng)險(xiǎn)分類，雖便于描述，但給定量分析帶來(lái)了一定困難。有的學(xué)者把房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)劃分為商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則便于在風(fēng)險(xiǎn)分析中做到定性定量相結(jié)合，靜態(tài)動(dòng)態(tài)相補(bǔ)充。

在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究分析中，早期的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法主要考慮投資者無(wú)力償還債務(wù)的可能性，因此風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量師從財(cái)務(wù)可行性模型出發(fā)。隨著資金時(shí)間價(jià)值日益受到重視，總投資內(nèi)部收益率和股本內(nèi)部收益率成了風(fēng)險(xiǎn)分析重點(diǎn)，從而開始對(duì)內(nèi)部收益率的各因子加以細(xì)分，出現(xiàn)了敏感性分析。但這些模型和分析方法，都只是分離地給出各個(gè)指標(biāo)，沒(méi)能為決策者提供一個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)警信息。為進(jìn)一步深入研究分析房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并做出及時(shí)預(yù)警，本文擬從定量分析的角度，探索運(yùn)用Z模型風(fēng)險(xiǎn)分析法，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)警進(jìn)行初步嘗試。

Z模型最早是由美國(guó)學(xué)者Altman于20世紀(jì)60年代中期提出，用以計(jì)量企業(yè)破產(chǎn)的可能性，在實(shí)際運(yùn)用中，模型得到了逐步補(bǔ)充完善。其分析模型如下：

Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5

式中， Z=判別函數(shù)值，X1= 營(yíng)運(yùn)資金 / 資產(chǎn)總額，X2= 留存收益 / 資產(chǎn)總額，X3=息稅前利潤(rùn) /資產(chǎn)總額，X4= 股東權(quán)益賬面價(jià)值總額 / 負(fù)債賬面價(jià)值總額，X5= 銷售收入 /資產(chǎn)總額

企業(yè)破產(chǎn)臨界值：

（1）Z < 1.23時(shí)，企業(yè)處于破產(chǎn)的“危險(xiǎn)地帶”；

（2）1.23 < Z< 2.9時(shí)，企業(yè)處于破產(chǎn)的“灰色地帶”；

（3） Z> 2.9時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好。

考慮到企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)源于權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，可能不能真實(shí)反映企業(yè)現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)質(zhì)量，模型在實(shí)際運(yùn)用中增加了兩個(gè)有關(guān)現(xiàn)金流量分析的指標(biāo)：

(1)現(xiàn)金盈利質(zhì)量率。

現(xiàn)金盈利質(zhì)量率=現(xiàn)金盈利值／凈利潤(rùn)。其中，現(xiàn)金盈利值是根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的財(cái)務(wù)信息計(jì)算出來(lái)的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。計(jì)算公式為：現(xiàn)金盈利值=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+分得股利和利潤(rùn)收現(xiàn)+債券利息收現(xiàn)+處置長(zhǎng)期資產(chǎn)收現(xiàn)一利息及籌資費(fèi)用付現(xiàn)。

(2)現(xiàn)金增值質(zhì)量率。

現(xiàn)金增值質(zhì)量率=現(xiàn)金增加值／留存收益。其中，現(xiàn)金增加值是企業(yè)支付了各項(xiàng)現(xiàn)金分配后的留存現(xiàn)金收益。計(jì)算公式為：現(xiàn)金增加值=現(xiàn)金盈利值一分配股利付現(xiàn)。

由于上述分析模型沒(méi)有把行業(yè)因素考慮進(jìn)來(lái)，本文增加了對(duì)企業(yè)償債能力的分析，使其更適合房地產(chǎn)企業(yè)特色。

本文第二部分根據(jù)萬(wàn)科公司與行業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況指標(biāo)等進(jìn)行比較，分析萬(wàn)科公司經(jīng)營(yíng)狀況；第三部分測(cè)算萬(wàn)科公司Z指數(shù)值，與指標(biāo)的臨界值比較得出警情結(jié)論，并與行業(yè)Z值比較，進(jìn)行行業(yè)分析；第四部分對(duì)警度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，并采取措施排警。

二、基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

2002年萬(wàn)科股份的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與市場(chǎng)比較為：

與同業(yè)相比，萬(wàn)科公司償債能力較強(qiáng)，負(fù)債比例較小，且短期負(fù)債比率大于長(zhǎng)期負(fù)債比率；資產(chǎn)增長(zhǎng)高于同業(yè)平均，尤其是凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明公司在不斷發(fā)展、壯大；企業(yè)總杠桿低于同業(yè)平均，股價(jià)受銷售變動(dòng)影響也小；其應(yīng)收、應(yīng)付、存貨、資產(chǎn)及現(xiàn)金等價(jià)物周轉(zhuǎn)率高于同業(yè)平均。但是，其盈利能力要低于同業(yè)。

三、Z模型分析

根據(jù)Z模型的公式，算得萬(wàn)科公司2002年的Z指數(shù)指標(biāo)為：

但是，行業(yè)平均值 Z

第5篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：電解鋁企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范對(duì)策；分析研究

一、A電解鋁企業(yè)基本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

最近一個(gè)世紀(jì)以來(lái)，鋁金屬已經(jīng)成為市場(chǎng)化與國(guó)際化程度很高的商品，其具有十分強(qiáng)的流動(dòng)性，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)鋁產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到全球的三分之一左右，這一點(diǎn)可以由下面的表格看出來(lái)。（見表1）

由表1可以看出我國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)是十分激烈的，不然不會(huì)產(chǎn)生如此的生產(chǎn)量，但是隨著鋁產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，其中的企業(yè)也面臨著許多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這點(diǎn)可以以A電解鋁企業(yè)為例子進(jìn)行分析。A電解鋁企業(yè)當(dāng)下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征主要有籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)等等特征。這些特征都是當(dāng)下電解鋁企業(yè)的主要面臨的問(wèn)題，下文將會(huì)針對(duì)這些方面分析A電解鋁企業(yè)的財(cái)務(wù)基本狀況以及相關(guān)的問(wèn)題所在。

二、電解鋁企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一） A電解鋁企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)分析。籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要影響方面是企業(yè)償還債務(wù)的能力以及控制籌資成本能力。而A電解鋁企業(yè)在2010年末的資產(chǎn)負(fù)債率為55%，該數(shù)據(jù)顯示出本企業(yè)負(fù)債籌資規(guī)模較為良好，但是A電解鋁企業(yè)在對(duì)50億元的權(quán)益籌資過(guò)程中，引起了股東對(duì)企業(yè)的回報(bào)的不滿意，一般來(lái)說(shuō)，銀行同時(shí)期五年期整存整取存款利率是股東要求的最低回報(bào)率，而權(quán)益資本的主要籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)模式為公司的股票遭到股東的大幅拋售，形成了股價(jià)的大幅下跌，及其損害公司的形象，這就導(dǎo)致了企業(yè)籌資成本上升或是無(wú)法融資的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)分析。投資風(fēng)險(xiǎn)分析主要有存貨風(fēng)險(xiǎn)以及股權(quán)與固定投資風(fēng)險(xiǎn)。存貨風(fēng)險(xiǎn)主要是源于電解鋁的生產(chǎn)特點(diǎn)，A電解鋁企業(yè)的平均存貨周期為一百天，存貨平均占用資金不小。尤其是包括鋁在內(nèi)的有色金屬其價(jià)格波動(dòng)十分大，同時(shí)現(xiàn)在的金屬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不單單是金屬產(chǎn)業(yè)其還含有金融色彩，所以這也造成了不小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)，電解鋁企業(yè)的固定資產(chǎn)通常是機(jī)械設(shè)備，其通常具有十分強(qiáng)的專業(yè)性，而且投資回收周期十分長(zhǎng)，流動(dòng)性十分差。最后就是股權(quán)投資，這方面通常是投資企業(yè)的上下鏈產(chǎn)業(yè)，但是這就缺乏投資的多元化，不易分散風(fēng)險(xiǎn)，一旦鋁產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重創(chuàng)整個(gè)A電解鋁企業(yè)就會(huì)損失十分嚴(yán)重，缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖意識(shí)。

3.現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)分析。A電解鋁企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)主要是來(lái)自于項(xiàng)目大額資本性支出的資金壓力與正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金需求，同時(shí)因?yàn)楸酒髽I(yè)平時(shí)對(duì)周轉(zhuǎn)資金使用量十分大，而企業(yè)的收款通常集中在月末，這就會(huì)使得本企業(yè)產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。倘若本企業(yè)5億元的短期融資融券債務(wù)是同時(shí)到期的，這就對(duì)到期時(shí)點(diǎn)的資金形成較大的壓力。

（二） A電解鋁企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)模式下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的弊端

1. A電解鋁企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系需要進(jìn)一步完善。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，企業(yè)無(wú)論是職工人員還是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都大大增加了財(cái)務(wù)管理工作人員的工作量，因此自然是對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的考驗(yàn)。同時(shí)隨著財(cái)務(wù)工作人員缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)或者說(shuō)是其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)十分淡薄，他們往往只是簡(jiǎn)單的認(rèn)為只要能夠管理好與使用好企業(yè)資金，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)產(chǎn)生，而這恰恰也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因之一。所以A電解鋁企業(yè)必須要加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管體系的逐漸完善才能彌補(bǔ)財(cái)務(wù)工作人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠的問(wèn)題。

2. A電解鋁企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理。電解鋁產(chǎn)業(yè)逐漸由技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，而當(dāng)下這些企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是不合理的，剛好這又是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的最直接的原因，這樣通常使得企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加劇，造成其償付能力不足，直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的誕生。主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面，首先是資金結(jié)構(gòu)不夠合理，企業(yè)的股權(quán)資本與債權(quán)資本嚴(yán)重失衡，同時(shí)其資產(chǎn)負(fù)債率也高居不下。另外就是資金結(jié)構(gòu)以及負(fù)債結(jié)構(gòu)缺乏平衡支撐點(diǎn)。然而企業(yè)又不得不加大負(fù)債以及發(fā)行股票來(lái)籌集資本加大生產(chǎn)。這也繼續(xù)加大了該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.投資不合理以及致使投資資金損失。A電解鋁企業(yè)的項(xiàng)目投資主要涵蓋了對(duì)外、對(duì)內(nèi)投資。但是該企業(yè)在對(duì)外投資上缺乏對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的防范，造成無(wú)謂損失的投資，這些缺乏專業(yè)人才指導(dǎo)的投資資金使得電解鋁企業(yè)不僅不能獲得收益還使得企業(yè)損失相當(dāng)大的一部分利益；同時(shí)該企業(yè)的管理層一味的追求短期利益，一味的擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，根本就不注重企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。

4. A電解鋁企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不健全。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中形成的相輔相成的機(jī)制。而本企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)是十分不健全的，主要是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的模式上來(lái)看，其首先缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制定完善的流程，同時(shí)也沒(méi)有對(duì)后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行評(píng)估的評(píng)價(jià)。

三、電解鋁企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體優(yōu)化措施

（一）以酷型財(cái)務(wù)為核心，即以利潤(rùn)為中心，以預(yù)算和C身活動(dòng)為手段，在預(yù)定的產(chǎn)量，營(yíng)業(yè)收入的情況下，倒劑生產(chǎn)成本及費(fèi)用，來(lái)保證年度目標(biāo)利潤(rùn)的完成。

該財(cái)務(wù)系統(tǒng)的核心是利潤(rùn)，在利用預(yù)算以及瘦身活動(dòng)等手段時(shí)要保證企業(yè)的目標(biāo)利潤(rùn)能夠?qū)崿F(xiàn)，而所謂的預(yù)定產(chǎn)量以及營(yíng)業(yè)收入的狀況下，也就是固定企業(yè)的相關(guān)目標(biāo)，通過(guò)利用倒劑生產(chǎn)成本以及費(fèi)用來(lái)達(dá)到相關(guān)的目的。

（二）充分發(fā)揮企業(yè)生產(chǎn)組織能力，努力降低氧化鋁、碳?jí)K和電的單耗，保證砘鋁成本比同行的降低的優(yōu)勢(shì)，提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這是以科學(xué)技術(shù)來(lái)達(dá)到提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的方法，降低企業(yè)電解鋁的單位成本以及能源消耗是能夠幫助企業(yè)更好的生產(chǎn)，這樣也能更好的吸引到足夠的資金投資，同時(shí)隨著產(chǎn)品的消耗資源減少，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也會(huì)適當(dāng)?shù)臏p少，自然減少了相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）在資金安排上，優(yōu)先保證氧化鋁和碳?jí)K等主要原材料支出，保證原材料可以滿足生產(chǎn)。這方面是針對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的措施，就是說(shuō)要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流這樣才能保證企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)，具體操作方式就是吸引長(zhǎng)期投資，這樣能保證企業(yè)債務(wù)不會(huì)同時(shí)要求償還，能減少企業(yè)的償還債務(wù)的壓力，自然就減少了企業(yè)現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）在籌資方面，要綜合考慮各種籌資渠道和方式，搭配好各籌資渠道和方式，降低融資成本。當(dāng)下的融資渠道是十分廣泛的，無(wú)論是發(fā)行債券還是證券，這些都是有效的籌資方法，而且這些方法的融資成本都是可以控制的，能夠有效的避免籌資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（五）充分利用客戶的預(yù)付貨款，減少資金使用量，并減少資金成本。利用客戶的預(yù)付賬款來(lái)支撐企業(yè)現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)這也不失為一個(gè)有效的措施，這樣不僅能增大企業(yè)的現(xiàn)金流量，同時(shí)也減少了企業(yè)的資金成本，但是要保障客戶的產(chǎn)品能夠保質(zhì)保量按時(shí)的交付，這樣才能增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)度。

（六）樹立品牌意識(shí)，加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量管理，保證產(chǎn)品質(zhì)量，以質(zhì)量占領(lǐng)市場(chǎng)。產(chǎn)品的質(zhì)量是任何企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)企業(yè)能夠利用自身的差異化產(chǎn)品樹立品牌意識(shí)，這樣才能提升企業(yè)的吸引投資的能力，才能具有高成長(zhǎng)性。

四、結(jié)束語(yǔ)

目前，電解鋁企業(yè)屬于產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)，要想在該困境下能夠存活下來(lái)就需要通過(guò)各種方法提升自己的生存能力。而企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是最值得研究分析的。只有充分的尋找企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策才能夠達(dá)到健全與完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。最后希望我國(guó)電解鋁行業(yè)能夠發(fā)展的更好，希望本文能夠?qū)ο嚓P(guān)人士與企業(yè)有所啟迪。

參考文獻(xiàn)：

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[2]趙陽(yáng).企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范對(duì)策[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2014（14）.

第6篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

【關(guān)鍵詞】小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理

一、分析小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）內(nèi)部控制存在的問(wèn)題

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成不僅與財(cái)務(wù)活動(dòng)息息相關(guān)，也與企業(yè)管理者的管理脫離不了關(guān)系。企業(yè)的規(guī)模決定了會(huì)有一些能力不足但是有關(guān)系的管理者，這些人不用有效的、科學(xué)的管理方式管理員工，而是憑自己的判斷和員工的業(yè)績(jī)進(jìn)行控制。小企業(yè)的管理模式就變成了類似家族企業(yè)的管理模式，不按規(guī)章制度辦事，誰(shuí)的人辦誰(shuí)的事，沒(méi)有紀(jì)律，小企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)管理漏洞，造成一些不必要的損失。一些小企業(yè)不知道崗位不相容制度，一人監(jiān)管記賬、審核、出納等業(yè)務(wù)，嚴(yán)重影響了管理效果。

（二）財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問(wèn)題

面對(duì)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的迅速發(fā)展，小企業(yè)自身所暴露出來(lái)的問(wèn)題成為其在發(fā)展過(guò)程的障礙，這種處境有可能讓它們成為被收購(gòu)的對(duì)象，或者面臨企業(yè)破產(chǎn)。面對(duì)著大中型企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，小企業(yè)在規(guī)模和資金周轉(zhuǎn)方面顯現(xiàn)出的不足，使得小企業(yè)的持續(xù)生產(chǎn)能力低下且穩(wěn)定性不強(qiáng)，從而也增加了小企業(yè)的融資難度。況且小企業(yè)主要是以短期籌資為主，只要可以維持企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，企業(yè)的資金問(wèn)題便可以得到解決。因此，小企業(yè)的資金問(wèn)題存在著較強(qiáng)的時(shí)效性和頻繁性。在投資總額和投資效率來(lái)說(shuō)，債權(quán)機(jī)構(gòu)更加傾向于大中型企業(yè)。由于小企業(yè)急于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)站穩(wěn)腳跟，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者往往會(huì)根據(jù)企業(yè)靈活性強(qiáng)等特點(diǎn)進(jìn)行投資，這的確是一個(gè)在短時(shí)間內(nèi)提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的途徑。同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)一些隱患，如：企業(yè)如果沒(méi)有在投資前對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行合理有效的分析，企業(yè)的投資計(jì)劃很有可能將付之東流。小企業(yè)要想提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，就必須將科技和人才的引進(jìn)進(jìn)行有效的結(jié)合，這樣才能在一定程度上提高企業(yè)的綜合實(shí)力。否則，企業(yè)還是沒(méi)有辦法將設(shè)備的價(jià)值發(fā)揮出來(lái)，也就使得企業(yè)的效率不會(huì)最大化。在改革過(guò)程中，很多政策與現(xiàn)階段的市場(chǎng)環(huán)境不相符，在執(zhí)行過(guò)程中也存在著很大的問(wèn)題，導(dǎo)致了資金的使用效率低下，不能發(fā)揮其自身的價(jià)值。

二、小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）小企業(yè)外部環(huán)境的原因

要是財(cái)務(wù)穩(wěn)定起來(lái)，好的政策環(huán)境是小企業(yè)的根本。國(guó)家政策的改變或與其他國(guó)家關(guān)系發(fā)生改變，直接影響著小企業(yè)的財(cái)務(wù)方面發(fā)生一系列改變。小企業(yè)的外部環(huán)境受很大的影響。應(yīng)對(duì)各種自然災(zāi)害也有著很大的苦難和嚴(yán)峻的任務(wù)，當(dāng)然這一類在還是無(wú)法預(yù)防的，也算是企業(yè)的外部環(huán)境，必出妥善處理善后。小企業(yè)由于自身原因，無(wú)法對(duì)重大的災(zāi)難給予緩解、解決。而由于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不斷進(jìn)步，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也更加飄忽不定，小企業(yè)自身無(wú)法正確定位自己的財(cái)政問(wèn)題。所以小企業(yè)的外部環(huán)境對(duì)其的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成了很大的加劇。我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，造成小企業(yè)的存在量加大，競(jìng)爭(zhēng)壓力更大。企業(yè)的不斷發(fā)展需要自身的努力，設(shè)備、技術(shù)、員工素質(zhì)各方面的提升才能有助于發(fā)展。但是小企業(yè)的資金問(wèn)題始終是最大的難題，如何合理的籌集到款項(xiàng)是小企業(yè)在生產(chǎn)發(fā)展中面臨的重要決策。即時(shí)是款項(xiàng)已經(jīng)確定下來(lái)也很難保證企業(yè)在發(fā)展當(dāng)中的資金穩(wěn)定問(wèn)題，小企業(yè)的信譽(yù)度也會(huì)遭到動(dòng)搖。在發(fā)展的路上，小企業(yè)的支出越來(lái)越大，影響了自生的發(fā)育發(fā)展，宏觀的調(diào)控的嚴(yán)重不足，造成了這些因素的產(chǎn)生。市場(chǎng)的變動(dòng)巨大，一些銀行企業(yè)不敢給小企業(yè)進(jìn)行資助、籌款，小企業(yè)的信譽(yù)進(jìn)一步遭到了降低，企業(yè)的銀行系統(tǒng)遭到了嚴(yán)峻的問(wèn)題，我國(guó)的相應(yīng)措施也并沒(méi)有具體完善。國(guó)家銀行的壟斷政策面對(duì)小企業(yè)的存在有不重視，導(dǎo)致小企業(yè)的發(fā)展遭到了巨大的問(wèn)題，籌資難，資金少是小企業(yè)在生存發(fā)展中必須面臨的重大問(wèn)題，是當(dāng)今社會(huì)的嚴(yán)峻任務(wù)，是小企發(fā)展路上的必須解決的首要的關(guān)鍵性問(wèn)題，只有解決了資金問(wèn)題才能讓小企業(yè)得到發(fā)展。

（二）小企業(yè)內(nèi)部自身的原因

我國(guó)的小企業(yè)發(fā)展時(shí)間短暫，沒(méi)有具體的規(guī)章制度，小企業(yè)幾圈現(xiàn)象普遍。加上自身的管理意識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)不足，資金問(wèn)題不成熟，小企業(yè)的自身發(fā)展遭到自身的因素影響巨大。加之管理層面的思想落后，企業(yè)的發(fā)展遭到巨大問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理的重視程度也不高，企業(yè)沒(méi)有自身的完善財(cái)務(wù)部門，即使擁有相關(guān)部門也不能完善相關(guān)權(quán)益。使得財(cái)務(wù)管理部門形同虛設(shè)，小企業(yè)的自身問(wèn)題成為很難的解決辦法。我國(guó)小企業(yè)對(duì)自身的材料也不加管理造成自身的固定資產(chǎn)得到很大的沖擊，從根本上沒(méi)有重視自身的建設(shè)與維護(hù)，沒(méi)有對(duì)損失的問(wèn)題造成挽留和維護(hù)，對(duì)企業(yè)的損失進(jìn)一步擴(kuò)大。沒(méi)有建立起具體的善后工作，嚴(yán)重的影響了企業(yè)在發(fā)展中的資金問(wèn)題，造成了更大的資金壓力，從而根本上導(dǎo)致我國(guó)的小企業(yè)發(fā)展受到限制，造成了我國(guó)小企業(yè)的發(fā)展不能穩(wěn)步前進(jìn)，反而遭到退后的地步。隨著自身的發(fā)展，資金缺口的問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)峻，企業(yè)的員工開始對(duì)企業(yè)失去信心，對(duì)其的內(nèi)部資金。內(nèi)部資產(chǎn)開始產(chǎn)生竊取，引發(fā)人面上的財(cái)務(wù)危機(jī)，人員的流失和經(jīng)濟(jì)的流失雙重壓力，無(wú)形的給了小企業(yè)一把懸梁劍，讓在發(fā)展的路上受到更大的限制，只有解決問(wèn)題，加強(qiáng)員工素質(zhì)才可以讓此問(wèn)題得到緩解。就當(dāng)進(jìn)來(lái)看，我國(guó)的小企業(yè)是我國(guó)企業(yè)發(fā)展的最大問(wèn)題，各種困難的問(wèn)題難以得到解決，自身的問(wèn)題還相繼而出，小企業(yè)要得到發(fā)展，首要的任務(wù)便是改變自身的內(nèi)部問(wèn)題，攘外必先安內(nèi)，把自身做好，解決自身的矛盾，加強(qiáng)員工的素質(zhì)培訓(xùn)，只有解決了自身的內(nèi)部問(wèn)題，才能使得小企業(yè)得到發(fā)展。

三、我國(guó)小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范對(duì)策

（一）小企業(yè)要科學(xué)決策，防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，要想控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就要提高資金的使用效率，而且，小企業(yè)最好有一些負(fù)債，可以調(diào)整小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，給小企業(yè)盈利帶來(lái)動(dòng)力，但是有了負(fù)債，就有可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。所以對(duì)于企業(yè)負(fù)債比例應(yīng)與企業(yè)的資金狀況相對(duì)應(yīng)并與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況相適應(yīng)；合理預(yù)測(cè)企業(yè)對(duì)資金的需求量，正確選擇相適應(yīng)的籌資方式，來(lái)降低企業(yè)的籌資成本，分散企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。小企業(yè)取得資金如果在投資時(shí)達(dá)不到預(yù)期收益，投資風(fēng)險(xiǎn)就出現(xiàn)了，并且給小企業(yè)帶來(lái)虧損，這樣就要在投資活動(dòng)開始之初，對(duì)其分析并且預(yù)測(cè)未來(lái)要面臨的各種情況，把高風(fēng)險(xiǎn)低收益的項(xiàng)目剔除，將資金投入有利于企業(yè)收益的可行項(xiàng)目中去，不能一味的追求高收益，這樣才可以避免因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的決定造成的誤差。有些跟財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)系的負(fù)債需要拿現(xiàn)金歸還，但是小企業(yè)的現(xiàn)金都涉及到流動(dòng)資金，包括出售所得、投資收回等。小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，在一定條件下把有關(guān)流動(dòng)資金的業(yè)務(wù)搞好，讓資金流動(dòng)起來(lái)，提高小企業(yè)的還債能力?，F(xiàn)金比率跟回收應(yīng)收賬款的速度成正比，與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成反比，所以，小企業(yè)要做好經(jīng)營(yíng)管理，降低存貨耗費(fèi)、控制好現(xiàn)金，來(lái)控制小企業(yè)資金的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，小企業(yè)要重視銷售的制度和應(yīng)該回收的貨款，選擇合理的銷售方式和解決方式，擬定一項(xiàng)合理的政策并且改進(jìn)應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款營(yíng)業(yè)額比率。小企業(yè)要把企業(yè)壞賬這方面的管理加強(qiáng)，降低其帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，把小企業(yè)的盈利能力提上去，防范企業(yè)收益風(fēng)險(xiǎn)，制定出穩(wěn)定的收益分配政策，加強(qiáng)償債能力與籌資能力，完成資本結(jié)構(gòu)的整合，這樣財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低。

（二）全面提升企業(yè)整體素質(zhì)與財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)水平

企業(yè)在發(fā)展中，大多數(shù)管理者只注意到了提高生產(chǎn)和銷售數(shù)量，并沒(méi)有具體的研究財(cái)務(wù)管理，也沒(méi)有對(duì)員工進(jìn)行具體的素質(zhì)提升培訓(xùn)，但是想要提高企業(yè)的發(fā)展速度并不能僅僅注意到生產(chǎn)和銷售數(shù)量，應(yīng)該同時(shí)加強(qiáng)員工的能力及個(gè)人素質(zhì)，尤其是財(cái)務(wù)人員的管理業(yè)務(wù)水平。我國(guó)大多數(shù)小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)是一體的，并且許多經(jīng)營(yíng)者對(duì)管理企業(yè)都沒(méi)有系統(tǒng)的管理理念，所以在現(xiàn)代化市場(chǎng)中與大多數(shù)大中企業(yè)相比更加顯得沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。因此我們應(yīng)該運(yùn)用新的管理模式減少舊的經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)的不利影響，提高企業(yè)管理人員的綜合素質(zhì)，樹立模式化的企業(yè)管理理念。小企業(yè)要注重建設(shè)內(nèi)部監(jiān)督，加強(qiáng)財(cái)務(wù)核算，建立能準(zhǔn)確傳遞信息的結(jié)構(gòu)制度，為決策者提供有用可行的策略提供基礎(chǔ)，從而降低小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。小企業(yè)想要有更廣闊的未來(lái)，很多經(jīng)營(yíng)者都會(huì)選擇融資手段，但在我國(guó)融資這一塊是小企業(yè)難以跨越的鴻溝。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制，提高資金使用效益

大部分小企業(yè)都在流動(dòng)資金上出現(xiàn)過(guò)短缺的狀況，這是因?yàn)樾∑髽I(yè)一直都缺乏有效的資金管理，而企業(yè)一旦出現(xiàn)資金流斷裂，管理者就自覺的想著融資，去解決這一問(wèn)題，殊不知企業(yè)內(nèi)部存貨管理不嚴(yán)謹(jǐn)，應(yīng)該收到的貨款沒(méi)有收到，如此反復(fù)，提高了財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，所以，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)自身貨款的收取意識(shí)，能夠壓縮企業(yè)管理方面占用的資金，提高資金使用效益。

（四）注重人才培養(yǎng)及加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)

人才是企業(yè)發(fā)展的重中之重，是基礎(chǔ)。企業(yè)需要優(yōu)秀的人才提高財(cái)務(wù)管理的效率，在個(gè)人價(jià)值觀與企業(yè)價(jià)值觀的結(jié)合下，及優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和賞罰分明來(lái)培養(yǎng)優(yōu)秀的人才，只有把個(gè)人與企業(yè)發(fā)展緊密融合，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)烈的歸屬感才能更好地服務(wù)于企業(yè)，為企業(yè)帶來(lái)更高的效益。政府部門應(yīng)出臺(tái)關(guān)于小企業(yè)融資方面的優(yōu)惠政策，提高小企業(yè)的信譽(yù)度，同時(shí)充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)或企業(yè)聯(lián)盟的作用，也要營(yíng)造一個(gè)有利于小企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境，從而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且國(guó)家應(yīng)制定有利于小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)法律法規(guī)，以帶動(dòng)小企業(yè)蓬勃發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]王璐.上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系探究[J].中國(guó)連鎖，2013.09.

第7篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；原因分析

【中圖分類號(hào)】F27 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【文章編號(hào)】1007-4309（2012）05-0089-1.5

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念最先出現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域，其出發(fā)點(diǎn)是基于企業(yè)財(cái)務(wù)管理決策活動(dòng)過(guò)程中的不確定性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱籌資或融資風(fēng)險(xiǎn)，首先是由企業(yè)負(fù)債引起的，具體來(lái)說(shuō)是指企業(yè)因借入資金而引起的用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性，沒(méi)有債務(wù)就不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生環(huán)節(jié)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不同的理財(cái)環(huán)境和理財(cái)階段，有不同的表現(xiàn)形式。資本循環(huán)運(yùn)動(dòng)過(guò)程就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和積聚過(guò)程，以貨幣形態(tài)為起點(diǎn)和終點(diǎn)的資本循環(huán)主要在籌資、投入、生產(chǎn)、分配四個(gè)節(jié)點(diǎn)上停留，集聚著四種風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按其在資本運(yùn)動(dòng)各環(huán)節(jié)節(jié)點(diǎn)的實(shí)物載體上所積聚的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)分類，可分為融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金收回風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四種。

融資風(fēng)險(xiǎn)：融資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，是滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要。當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，籌集資金的渠道更是多樣化，如果資金籌集不當(dāng)，就會(huì)給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在債務(wù)規(guī)模過(guò)大、利率過(guò)高而導(dǎo)致的籌資成本費(fèi)用過(guò)高；債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理，造成債務(wù)到期過(guò)分集中而導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。債務(wù)規(guī)模不合理而導(dǎo)致過(guò)度負(fù)債，既造成資金浪費(fèi)，又增加了財(cái)務(wù)費(fèi)用，增加了企業(yè)的成本，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展十分不利。

投資風(fēng)險(xiǎn)：投資風(fēng)險(xiǎn)就是指由于不確定因素的影響，導(dǎo)致投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為投資項(xiàng)目在工藝技術(shù)上不可行或尚不成熟；市場(chǎng)調(diào)研有誤，產(chǎn)品上市后滯銷、落后；投資項(xiàng)目規(guī)劃過(guò)大或過(guò)小，行業(yè)過(guò)度擴(kuò)張或無(wú)力控制管理；負(fù)債經(jīng)營(yíng)的負(fù)債率過(guò)高造成債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重；技術(shù)、市場(chǎng)等情況發(fā)生變化導(dǎo)致企業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際收益與預(yù)期收益相差過(guò)大。

資金收回風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)產(chǎn)品售出后，就從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再?gòu)慕Y(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金。這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過(guò)程在時(shí)間上和金額上的不確定性，就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)的存在，與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是財(cái)政金融政策是緊密相關(guān)的。

收益分配風(fēng)險(xiǎn)：收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于利潤(rùn)分配而可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的不利影響。收益分配是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)成果即利潤(rùn)對(duì)投資者的分配，包括留存收益和分配股息兩方面，留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因

一個(gè)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)最終都要將在該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況中體現(xiàn)出來(lái)，因而某種意義上，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素，房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于以下幾點(diǎn)：

客觀因素：房地產(chǎn)的周期性特點(diǎn)。房地產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期和國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平影響較大。房地產(chǎn)業(yè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展周期一樣，也有周期性循環(huán)。房地產(chǎn)業(yè)的周期分為復(fù)蘇與發(fā)展、繁榮、危機(jī)與衰退、蕭條四個(gè)階段。當(dāng)房地產(chǎn)業(yè)從繁榮階段進(jìn)入危機(jī)與衰退階段，進(jìn)而進(jìn)入蕭條階段時(shí)，房地產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的房地產(chǎn)價(jià)格下降、交易量銳減、新開發(fā)建設(shè)規(guī)模收縮等情況，給房地產(chǎn)投資者造成損失。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的周期與GDP增長(zhǎng)有明顯的關(guān)系，波動(dòng)基本一致，但波幅前者大于后者；而且復(fù)蘇早于宏觀經(jīng)濟(jì)，衰退晚于宏觀經(jīng)濟(jì)。

法律、政策環(huán)境。由于房地產(chǎn)業(yè)與國(guó)家經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)，因此在很大程度上受到政府的控制。國(guó)家為保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)健康發(fā)展，常常運(yùn)用稅收、金融、財(cái)政多種經(jīng)濟(jì)手段對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)行宏觀調(diào)控，宏觀政策對(duì)企業(yè)收益具有很大的影響。

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率提高而給投資者帶來(lái)的損失。調(diào)整利率是國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段之一。國(guó)家通過(guò)調(diào)整利率可以引導(dǎo)資金的走向，從而起到宏觀調(diào)控的作用。市場(chǎng)利率的高低與房地產(chǎn)價(jià)值呈反方向變動(dòng)，即利率越高，房地產(chǎn)價(jià)值越小，房地產(chǎn)投資價(jià)值越小。如果在一定時(shí)期內(nèi)，房地產(chǎn)投資收益不足以抵消貸款利息，房地產(chǎn)投資將無(wú)利可圖。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，房屋商品化、社會(huì)化和自有化程度的推進(jìn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展迫切需要資本市場(chǎng)的推動(dòng)，那么房地產(chǎn)投資者將面臨較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。

通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)也稱為購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，是指投資完成后所收回的資金與投入的資金相比購(gòu)買力降低給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于所有的投資要求有一定的時(shí)間周期，尤其是房地產(chǎn)的投資周期較長(zhǎng)，因此只要通貨膨脹的因素存在，投資者就要面臨通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)供求風(fēng)險(xiǎn)是指投資所在地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的變化給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)是不斷運(yùn)動(dòng)變化的，房地產(chǎn)的供求關(guān)系也是不斷變化的。供求關(guān)系的變化必然造成房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)，具體表現(xiàn)為租金收入的變化和房地產(chǎn)本身價(jià)格的變化，這種變化會(huì)使房地產(chǎn)投資的預(yù)期收益發(fā)生偏離。更嚴(yán)重的是，當(dāng)市場(chǎng)內(nèi)某種房地產(chǎn)的供給大于需求并達(dá)到一定程度時(shí)，房地產(chǎn)投資者將面臨房地產(chǎn)商品積壓的局面，即找不到買主或租戶，由此會(huì)進(jìn)一步引發(fā)更為嚴(yán)重的問(wèn)題，資金收不回來(lái)，無(wú)力償還貸款，很容易導(dǎo)致投資者破產(chǎn)。

變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指急于將商品兌換為現(xiàn)金時(shí)由于折價(jià)而導(dǎo)致的資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)作為不動(dòng)產(chǎn)，銷售過(guò)程復(fù)雜，屬于非貨幣性資產(chǎn)，流動(dòng)性差，其擁有者很難在短時(shí)期內(nèi)將房地產(chǎn)兌換成現(xiàn)金。因此當(dāng)投資者由于償債或其他原因急于將房地產(chǎn)兌現(xiàn)時(shí)，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的不完備，使投資者蒙受折價(jià)的損失。房地產(chǎn)一般要較長(zhǎng)時(shí)間才能在市場(chǎng)上脫手，如果急于賣出，損失是不可避免的。

主觀因素：自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，從房地產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)看，房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目具有開發(fā)過(guò)程復(fù)雜、周期長(zhǎng)、涉及部門和環(huán)節(jié)多的特點(diǎn)。從土地獲得、市場(chǎng)調(diào)研、投資決策、建設(shè)施工，到銷售推廣、物業(yè)管理等開發(fā)過(guò)程，涉及多家合作單位，并接受規(guī)劃、國(guó)土、建設(shè)、環(huán)保等多個(gè)政府部門的監(jiān)督，從而使得開發(fā)商對(duì)開發(fā)工程的進(jìn)度、質(zhì)量、營(yíng)銷控制的難度增大。一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，將導(dǎo)致項(xiàng)目周期拉長(zhǎng)、營(yíng)業(yè)成本增加、收益大幅降低甚至虧損。

企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。主要是指企業(yè)全部資金來(lái)源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金由自有資金、預(yù)售款、銀行貸款、經(jīng)營(yíng)性欠款等四部分組成，其中自有資金往往只占較小的比例，負(fù)債資金往往占企業(yè)全部資金來(lái)源的70%，有的甚至高達(dá)90%，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)失誤，不能控制各類風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)不能支付到期本息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就非常大。

財(cái)務(wù)管理水平。我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)中，有相當(dāng)一部分是由國(guó)有資本控制或者本身就是國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)化而來(lái)，國(guó)有企業(yè)所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內(nèi)部激勵(lì)與約束機(jī)制不健全等缺陷時(shí)有體現(xiàn)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性往往無(wú)法保證。

財(cái)務(wù)決策能力。在決策過(guò)程中，往往由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)地分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力有限等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期地收益，投資無(wú)法按期收回，為企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

［1］李大薇．房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和控制［J］．上海輕工業(yè)，2010（5）：47-52．

［2］龍勝平．房地產(chǎn)金融與投資［M］．上海人民出版社，2008．

第8篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范

中圖分類號(hào)：F275.2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）01-144-02

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)，它是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤(rùn)（股東收益）的可變性。

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是從籌資活動(dòng)開始的。剛起步的企業(yè)，籌集資金的主要目的，是為了采購(gòu)生產(chǎn)產(chǎn)品所需的機(jī)器設(shè)備、原材料、支付工人的工資等，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷壯大，為了取得更多的經(jīng)濟(jì)效益，有時(shí)候也需要再次籌資，不管在哪個(gè)階段籌資都必須按期還本付息。如果企業(yè)不能合理利用資金，導(dǎo)致資金浪費(fèi)，同時(shí)，還得償付借款利息，導(dǎo)致現(xiàn)金流出。如果企業(yè)能夠作出正確的決策，管理有效，就可以實(shí)現(xiàn)其預(yù)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資指的是特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來(lái)可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或是資金增值，在一定時(shí)期內(nèi)向一定領(lǐng)域投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏呢泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來(lái)投資收益的不確定性，在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如，股票可能會(huì)被套牢，債券或許不能按期還本付息，房地產(chǎn)可能會(huì)下跌等都是投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要根據(jù)自己的投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇金融工具。例如，分散投資是有效的科學(xué)控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，也是最普遍的投資方式，將投資在債券、股票、現(xiàn)金等各類投資工具之間進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋壤峙?，一方面可以降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可以提高回報(bào)。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也叫營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售的各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)存在的不確定性因素所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，最后不能產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)影響都很大，所以必須防患于未然。一般情況下，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分為財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素。財(cái)務(wù)因素體現(xiàn)在：采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。非財(cái)務(wù)因素表現(xiàn)在：無(wú)法取得所需要的人力資源，災(zāi)難性危機(jī)事件，行業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法取得經(jīng)營(yíng)所需的資金等等都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員思想陳舊，經(jīng)營(yíng)者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，認(rèn)為只要管好用好資金，就可以防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。抱有這樣的思想，有時(shí)候?qū)χ行∑髽I(yè)而言甚至是致命的。中小企業(yè)在銷售產(chǎn)品時(shí)，為了增加銷售額，經(jīng)常會(huì)采取賒銷的方式，但是，在賒銷的過(guò)程中，對(duì)客戶的信用等級(jí)和償債能力缺乏足夠的了解，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款無(wú)法收回，形成壞賬，最終導(dǎo)致企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；中小企業(yè)在投資時(shí)，不考慮資本成本和資本結(jié)構(gòu)，沒(méi)有專門的機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的測(cè)算，更談不上對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和防范，致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生。

2.中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金中負(fù)債資金和權(quán)益資金的比例關(guān)系。中小企業(yè)普遍存在著負(fù)債資金占全部資金比例過(guò)高，即資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高的現(xiàn)象，這樣的話，利息費(fèi)用支付就比較多，利潤(rùn)就會(huì)減少，現(xiàn)金流也減少，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)償付能力不足，損害了企業(yè)的信用形象，加大了財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。

3.中小企業(yè)內(nèi)部管理混亂。中小企業(yè)多數(shù)是家族企業(yè)發(fā)展而成，“家長(zhǎng)制”問(wèn)題比較嚴(yán)重，管理者的能力和素質(zhì)相對(duì)較差，老板一人說(shuō)了算，員工只是忠實(shí)的執(zhí)行者，其主動(dòng)性和創(chuàng)造性受到限制。有的財(cái)務(wù)人員既是管理者又是生產(chǎn)者，出納和會(huì)計(jì)由一人擔(dān)任，根本不符合企業(yè)內(nèi)部牽制制度的規(guī)定。有的財(cái)務(wù)人員不會(huì)成本核算，缺乏必要的專業(yè)知識(shí)和專業(yè)能力，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理薄弱，資產(chǎn)管理不嚴(yán)。具體表現(xiàn)為資金使用沒(méi)有計(jì)劃性，對(duì)庫(kù)存現(xiàn)金缺乏日常的管理，存貨周轉(zhuǎn)率較低，應(yīng)收賬款回收不及時(shí)；在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，管理水平低下，產(chǎn)品質(zhì)量控制體系不完善，資源利用率低等等，這些都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響和制約，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境及資源環(huán)境等，這些因素存在于企業(yè)之外，是企業(yè)無(wú)法控制的。影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是經(jīng)濟(jì)環(huán)境，比如股市的波動(dòng)會(huì)引起企業(yè)投資收益的變化；油價(jià)的變化會(huì)影響企業(yè)的營(yíng)運(yùn)成本，最終影響到企業(yè)的利潤(rùn)；通貨膨脹的發(fā)生導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本提高，此時(shí)營(yíng)運(yùn)資金面臨的壓力加大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大；利率的提高會(huì)增加企業(yè)的融資成本，進(jìn)而加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；匯率的走高，本幣的升值，導(dǎo)致出口產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力削弱，抑制了企業(yè)的出口，對(duì)出口企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、解決中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.增強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)。在中小企業(yè)里，要增強(qiáng)決策層、管理層和一般員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度，提高他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)的決策層在作出重大事項(xiàng)的決定時(shí)要集體決策，集思廣益，審慎考慮，而不是某一個(gè)人頭腦一熱，拍拍腦袋就把一件重要的事件定下來(lái)了。另外，決策層也應(yīng)該拓展自己的知識(shí)面，學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識(shí)，學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)管理。也許你在你的專業(yè)領(lǐng)域里是個(gè)專家，但是，你可能不熟悉國(guó)家的一些相關(guān)政策，財(cái)務(wù)的一些規(guī)定，這就要求企業(yè)的高層管理人員不斷學(xué)習(xí)，不斷充電，跟上時(shí)代步伐。企業(yè)的決策層要敢于將企業(yè)的財(cái)務(wù)權(quán)利下放，讓財(cái)務(wù)管理人員作出合理的財(cái)務(wù)判斷，避免出現(xiàn)主觀判斷超過(guò)職業(yè)判斷的現(xiàn)象。同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員要有扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，具備分析問(wèn)題和處理問(wèn)題的能力，能夠?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出及時(shí)、準(zhǔn)確的判斷和分析。作為財(cái)務(wù)管理人員要具有較高的職業(yè)敏感度，隨時(shí)估計(jì)和發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)作出判斷和提出解決對(duì)策。最后，專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)在工作的同時(shí)，加強(qiáng)學(xué)習(xí)，提高自身素質(zhì)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力。

2.優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，保（下轉(zhuǎn)第146頁(yè)）（上接第144頁(yè)）持良好的財(cái)務(wù)狀況。資金是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，如果沒(méi)有資金或者資金不足，企業(yè)就難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。中小企業(yè)資金的來(lái)源渠道有借入資金和自有資金，借入資金屬于企業(yè)的負(fù)債，中小企業(yè)要保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率，做到適度舉債經(jīng)營(yíng)，防止由于過(guò)度借款而付出利息導(dǎo)致財(cái)務(wù)困難。如果資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就加大，在財(cái)務(wù)杠桿作用下，自有資金的收益率就下降，企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就弱。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的任何環(huán)節(jié)稍有紕漏，資金回收不及時(shí)，產(chǎn)品出現(xiàn)擠壓，就會(huì)降低企業(yè)利潤(rùn)，給企業(yè)帶來(lái)危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)。因此，在企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)中，要把握好負(fù)債經(jīng)營(yíng)的“度”。

3.加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部管理。中小企業(yè)內(nèi)部管理制度完善與否決定了企業(yè)的組織效率與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的總體水平。有效的內(nèi)部管理制度能夠保證企業(yè)管理更加有序，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和財(cái)務(wù)活動(dòng)的合法性，管理層才能得到?jīng)Q策有用的信息。中小企業(yè)要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，健全各項(xiàng)會(huì)計(jì)制度。比如，實(shí)施內(nèi)部牽制制度，出納和會(huì)計(jì)這些不相容職務(wù)要分離；建立回避制度；建立應(yīng)收賬款跟蹤制度；不得由一人保管支付款項(xiàng)所需的全部印章；不得由同一部門或個(gè)人辦理采購(gòu)與付款、銷售與收款業(yè)務(wù)的全過(guò)程；嚴(yán)禁賬外資金；嚴(yán)禁私設(shè)小金庫(kù)；嚴(yán)禁挪用貨幣資金。企業(yè)只有加強(qiáng)內(nèi)部管理，才能增強(qiáng)抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4.關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，迅速作出判斷。中小企業(yè)的管理層要時(shí)刻關(guān)注國(guó)家宏觀政策的變化，關(guān)注國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財(cái)稅政策等的調(diào)整，對(duì)由于這些政策的變化而對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的負(fù)面影響作出預(yù)測(cè)，及早地采取措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，我們要盡量對(duì)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素作出合理的估計(jì)和預(yù)測(cè)，增強(qiáng)全員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，減少風(fēng)險(xiǎn)損失；加強(qiáng)內(nèi)部管理，向管理要效益；提高管理層和一般員工的管理水平和業(yè)務(wù)技能，減少和規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析范文

[關(guān)鍵詞]宏觀調(diào)控；房產(chǎn)企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)管理

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.51.155

1 研究背景

在目前國(guó)家宏觀調(diào)控政策中，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)早已完成買方與賣方市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，特別是最近限購(gòu)及限貸相關(guān)政策不斷實(shí)施，房地產(chǎn)行業(yè)所面臨的市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境也日趨激烈，在資金呈現(xiàn)不斷匱乏的同時(shí)，各方面均有完善的樓盤卻銷售情況不良，一些中小房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，即將面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，然而也有些房地產(chǎn)企業(yè)卻能從風(fēng)險(xiǎn)中尋求發(fā)展機(jī)會(huì)，在不斷開發(fā)的新樓盤中處于優(yōu)勢(shì)地位，成為行業(yè)的領(lǐng)軍者，由此可以發(fā)現(xiàn)，環(huán)境給企業(yè)帶來(lái)的影響僅是一方面，對(duì)于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制才是發(fā)展的關(guān)鍵，和房地產(chǎn)開發(fā)是否成功有直接關(guān)系。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，房地產(chǎn)領(lǐng)域企業(yè)形式和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品品種的不斷革新，為我國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域中企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了新的難度。近年來(lái)，我國(guó)政府不斷出臺(tái)新的政策來(lái)促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展和去庫(kù)存，為房地產(chǎn)行業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，但同時(shí)，房地產(chǎn)公司的資金來(lái)源問(wèn)題以及內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式陳舊的問(wèn)題成了房地產(chǎn)公司發(fā)展和業(yè)務(wù)革新的桎梏，因此，本文依托價(jià)值鏈分析方法對(duì)于房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方式提出了理論建議并構(gòu)建了操作程序體系，并依托我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的實(shí)例，分析了這一理論模式的可行性，為廣大房地產(chǎn)公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式升級(jí)上提供了參考。

2 我國(guó)房產(chǎn)企業(yè)價(jià)值鏈財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1 基于我國(guó)房產(chǎn)公司產(chǎn)業(yè)鏈的縱向價(jià)值鏈分析

我國(guó)房產(chǎn)公司當(dāng)前的發(fā)展，結(jié)合國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展特征，以“做強(qiáng)銷售、做大外包、拓展管理”為目標(biāo)，加快產(chǎn)業(yè)布局，目前，大多數(shù)房產(chǎn)企業(yè)已形成房地產(chǎn)開發(fā)、建設(shè)外包、租賃與管理三大主業(yè)，能夠在住宅、商業(yè)用地、商鋪、建筑建設(shè)、住宅管理等領(lǐng)域，為客戶提供高品質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，為客戶提供開發(fā)―產(chǎn)品―銷售―服務(wù)的一站式服務(wù)，業(yè)務(wù)鏈與管理詳見下圖。

對(duì)我國(guó)房產(chǎn)公司而言，其縱向價(jià)值鏈更多的是對(duì)于財(cái)務(wù)成本管理的分析，在整個(gè)價(jià)值鏈過(guò)程中，其基本成本分析表如表1所示。

由上表可看出我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)率是比較平均的。

為了能夠促進(jìn)公司更好地化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高公司盈利能力，我國(guó)房產(chǎn)公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步探究其利潤(rùn)率平均的主要原因，并根據(jù)原因進(jìn)一步分析后期的應(yīng)對(duì)措施。

2.2 基于我國(guó)房地產(chǎn)公司內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈背景下的財(cái)務(wù)分析

所謂的我國(guó)房產(chǎn)公司內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈戰(zhàn)略，即我國(guó)房產(chǎn)公司通過(guò)對(duì)公司內(nèi)部當(dāng)前現(xiàn)有的各種財(cái)務(wù)資源以及其他資源進(jìn)行整合，從而實(shí)現(xiàn)提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力水平的一種發(fā)展戰(zhàn)略。

本文的分析，綜合考慮我國(guó)房產(chǎn)公司所處的行業(yè)環(huán)境以及其自身所具有的特性，通過(guò)引入SPM 公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣以及生命周期耦合象限的公司內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈戰(zhàn)略分析方法，來(lái)對(duì)我國(guó)房產(chǎn)公司的整個(gè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行分析和說(shuō)明。

根據(jù)我國(guó)上市房產(chǎn)公司 2011―2014年的平均相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，本文分析得出了我國(guó)房產(chǎn)公司內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析的相關(guān)指標(biāo)，具體情況如表2所示。

分析上表中的數(shù)據(jù)，能夠發(fā)現(xiàn)：

對(duì)于我國(guó)房產(chǎn)公司而言，在2011―2014年經(jīng)歷了一個(gè)較高的增長(zhǎng)時(shí)期，但在2011年由于政府部門相關(guān)房地產(chǎn)調(diào)控政策的制定和實(shí)施，導(dǎo)致了公司的經(jīng)營(yíng)受到嚴(yán)重影響，公司經(jīng)營(yíng)的虧損導(dǎo)致了公司各項(xiàng)指標(biāo)的嚴(yán)重下滑。而這種境況也迫使我國(guó)房產(chǎn)上市公司尋求業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展與轉(zhuǎn)型。

2009―2012年，剔除國(guó)家宏觀調(diào)控的影響，根據(jù)所處公司財(cái)務(wù)矩陣與生命周期耦合象限來(lái)看，公司所處象限均在Ⅱ象限，表明公司的持續(xù)增長(zhǎng)能力是極強(qiáng)的，在企業(yè)生命周期中是成長(zhǎng)型企業(yè)，但現(xiàn)金短缺，籌資壓力大。

因此，對(duì)于我國(guó)房產(chǎn)公司而言，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)專注于保障其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施上，對(duì)其價(jià)值鏈中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理當(dāng)集中在其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)上，保證企業(yè)在整個(gè)價(jià)值鏈業(yè)務(wù)中的經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)性。

3 我國(guó)房產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理建議

3.1 內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

（1）成本控制管理的建立。通過(guò)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析，我國(guó)房產(chǎn)公司當(dāng)前EVA水平較不理想，因此為了能夠提升公司財(cái)務(wù)水平，我國(guó)房產(chǎn)公司應(yīng)當(dāng)注重成本控制的建立。具體而言，應(yīng)當(dāng)做到平衡效益與質(zhì)量的關(guān)系、降低工程成本、提高工程效益、建立成本核算明細(xì)賬以及完善內(nèi)部成本管理體系，依靠科技創(chuàng)新等方面來(lái)實(shí)現(xiàn)成本控制。

（2）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。基于價(jià)值鏈的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，主要是指企業(yè)在籌資上實(shí)施資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，根據(jù)與價(jià)值鏈依存度的關(guān)系，合理確定融資戰(zhàn)略。

在當(dāng)前房地產(chǎn)“去庫(kù)存”成為主基調(diào)的市場(chǎng)環(huán)境下，通過(guò)資產(chǎn)證券化模式來(lái)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低資金成本，已成為房地產(chǎn)開發(fā)商和業(yè)主的新選擇，房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化將呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。有關(guān)專家甚至斷言，隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)趨于成熟，房地產(chǎn)行業(yè)的商業(yè)模式也將隨之改變。

近年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)證券化市場(chǎng)已進(jìn)行了許多探索和創(chuàng)新。從市場(chǎng)情況看，房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品大致可分為標(biāo)準(zhǔn)的房地產(chǎn)信托投資基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）、準(zhǔn)REITs（或類REITs）、住房抵押類貸款支持證券、涉及收益權(quán)和債權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券等。

多種新型房地產(chǎn)金融工具的出現(xiàn)，都為我國(guó)房產(chǎn)公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提供了良好的外部基礎(chǔ)，能夠在很大程度上實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

3.2 外部?jī)r(jià)值鏈財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

外部?jī)r(jià)值鏈戰(zhàn)略是指價(jià)值鏈的核心企業(yè)通過(guò)協(xié)調(diào)以其為核心的價(jià)值鏈企業(yè)群整體的財(cái)務(wù)資源來(lái)達(dá)到提升整個(gè)價(jià)值鏈核心競(jìng)爭(zhēng)能力的策略。

當(dāng)前我國(guó)房產(chǎn)公司已經(jīng)形成了一整套圍繞客戶所展開的價(jià)值鏈體系，能夠?yàn)榭蛻籼峁┮幌盗械膬r(jià)值服務(wù)。因此對(duì)于我國(guó)房產(chǎn)公司而言，其外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)當(dāng)注重合作伙伴的選擇，從而實(shí)現(xiàn)共贏。

（1）公司戰(zhàn)略伙伴與競(jìng)爭(zhēng)者策略。對(duì)于我國(guó)房產(chǎn)公司而言，在橫向價(jià)值鏈中的合作中，應(yīng)當(dāng)通過(guò)吸引更多的戰(zhàn)略伙伴以及合作伙伴來(lái)實(shí)現(xiàn)公司技術(shù)以及銷售渠道的不斷拓寬；在縱向價(jià)值鏈的合作中，應(yīng)當(dāng)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的不斷整合來(lái)實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)價(jià)值鏈的不斷拓寬。

（2）生命周期戰(zhàn)略。價(jià)值創(chuàng)新生命周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，主要是基于價(jià)值鏈創(chuàng)新具有生命周期，不同的生命周期階段需要采取相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略予以配合。

我國(guó)房產(chǎn)公司在籌資戰(zhàn)略上采取權(quán)益籌資戰(zhàn)略，以鞏固財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，以支撐經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；在投資上應(yīng)集中財(cái)力，投資于最急切、最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)上；分配上，應(yīng)注重好激勵(lì)及內(nèi)源性資金，抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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