網絡借貸行業研究報告精選(九篇)
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第1篇：網絡借貸行業研究報告范文
網絡借貸平臺，又稱為p2p借貸平臺，是出借人和借款人之間通過網絡進行要約、承諾，建立借款合同關系以及履行借款合同的第三方平臺。這種模式起源于英國，近年來在我國迅速興起。據網貸之家統計，2013年，整個網貸行業的網貸平臺己超過800家，成交規模達1058億元，是2012年的5倍，更是2011年的20倍，貸款存量達268億元，出借人數大于20萬人。網絡借貸平臺在我國的出現和發展主要有以下幾點原因:
(一)我國民間借貨的傳統
民間借貸作為我國最早出現的信用形式，是商品經濟的產物。隨著經濟越來越活躍，社會的金融需求不斷增加，每個人都可能遇到暫時的資金周轉困難。但借款人出于好面子、害怕被拒絕等種種原因，往往不愿意向熟人借錢，在網絡借貸平臺上借錢就成為了一個很好的選擇。網絡借貸平臺上借貸雙方可能相隔千里，素未蒙面。這就很好的避免了向熟人借錢羞于啟齒的情形。
(二)大量的閑散資金和投資渠道不暢
隨著生活水平的提高，人們手中的閑散資金越來越多，為了能夠獲得更高的利潤，形成了大量的資金供給方。但是，對于金融市場，我國一直保持了謹慎開放的態度。再加上近年來，全球金融危機影響，我國實行緊縮的貨幣政策，導致投資渠道減少，客觀上推動了民間借貸的發展。目前，投資渠道依然受到限制，回報較高的房地產也受到抑制。因此，利率普遍偏高的網絡借貸就吸引了大量社會閑散資金注入。
(三)網絡借貨能夠解決中小企業的融資需求和為創業者提供資金
一方面，出于風險和金融安全的考慮，銀行一般都愿意給大型的企業或事業單位合作，因為這些單位自身實力強，管理規范，且有健全的內部風險控制制度。貸款給這些單位，銀行呆賬壞賬的風險大大減少。相反，小規模企業信用能力低，銀行均不愿意貸款給小規模企業，導致小規模的企業融資困難，資金需求得不到滿足。但網絡借貸對于借款的條件遠遠沒有銀行嚴格，小規模企業可以此種方式融資。另一方面，為了解決大學生就業難的問題，國家提倡學生自主創業并制定了相關優惠政策，但是力度還不大。此外，很多人雖有創業的夢想但缺乏資金，這些人的遠遠無法成為銀行的服務對象。創業需要資金作為的基礎和支撐，導致資金需求方數量劇增。
二、建立網絡借貸平臺市場準入制度的必要性
市場準入制度是指國家規制市場主體和交易對象進入市場的相關法律規范的總稱。它具有門檻的意義，目的在于保證市場主體具有從事市場活動的基本能力要求，以保障交易相對人和利益相關者的交易安全和利益。我國對網絡借貸平臺設立市場準入制度主要基于以下兩點原因:
(一)網絡借貨平臺存在的法律問題
1.法律主體的合法性問題
網絡借貸平臺進入市場幾乎沒有任何限制，且大多數網絡借貸平臺根本沒有在工商局進行注冊登記。且在發展的過程中網絡借貸平臺己經突破了傳統的業務，己經從原來的單純的中介轉變為從事投資咨詢、甚至金融信貸業務的公司，其經營主體的合法性無法得到確認。
2.放貸方的資金安全問題
在網絡的虛擬環境中，真正屬于陌生人社會，借貸雙方可能相隔甚遠，對借款人的資信狀況難以判斷，對借款的用途的真實性也難以核實。因此，容易產生欺詐和欠款不還的違約糾紛，如果借款人惡意拖欠，最終貸款人將遭受損失。
3.容易滋生各類經濟金融犯罪
首先，借貸雙方的身份信息、交易信息容易泄露，從而被不法分子所利用。其次，有些網絡借貸平臺是以貸款公司、融資公司等名義對外發放貸款。但只有經國家批準的金融機構才能從事融資等金融業務，擅自從事金融活動擾亂金融管理秩序，屬于非法集資、非法吸收公眾存款的犯罪行為。再次，網絡借貸極易成為犯罪分子洗錢的新工具。網絡借貸比較分散且借款合同的成立與生效完全取決于雙方的意思自治。犯罪分子完全可以將大額的贓款被分割成若干小額資金贓款分批分次地貸給平臺上的借款人，這樣，貸出后收回搖身一變，轉變為合法財產。
(二)設立市場準入制度可以對網絡借貨平臺進行一定的監管
市場準入制度是國家對市場基本的、初始的干預，是政府管理市場、干預經濟的制度安排，是國家意志干預市場的表現，是國家管理經濟職能的組成部分。
目前，網絡借貸行業門檻太低，而且還有法律、政策上的模糊性，導致整個網絡借貸平臺行業角龍混雜，參差不齊。通過立法規定網絡借貸平臺市場主體資格的條件及取得程序，實現國家對網絡借貸市場主體資格的確立、審核和確認，從而提高網絡借貸平臺進入市場的門檻。在其進入市場時，嚴格把關，讓正規健康發展的平臺將逐漸脫穎而出，違規操作，渾水摸魚的企業也將在監管之后被淘汰。
同時，建立網絡借貸平臺的市場準入，能夠讓國家及政府及時掌握網絡借貸平臺的基本情況，以便為國家對網絡借貸平臺實施有效的監管，為獲取相關統計數據、控制稅源、采取調控措施提供便利，為防止利用網絡借貸平臺實施金融犯罪和防范金融風險奠定基礎。
三、網絡借貸平臺市場準入制度的建立
目前，我國沒有針對網絡借貸平臺專門的市場準入法律，對于網絡借貸平臺的市場準入，僅僅適用《公司法》等法律中的一般規定。但法律對于網絡借貸平臺的合法地位和性質沒有規定，導致了法律中的一般規定也沒有在網絡借貸平臺中使用。而且，網絡借貸平臺屬于新生事物，有其獨自的特點，在市場準入方面，應當有針對性的規定。
(一)網絡借貨平臺市場準入的形式
首先，應當將網絡借貸平臺納入法律監管的范圍，明確其是否屬于金融機構的性質和合法地位，改變其處于法律的邊緣地帶的局面。其次，要建立網絡借貸平臺的行政審批制度，對從事網絡借貸業務的企業依法進行審查和審批，通過事前控制主體進入市場交易的資格和機會，確保網絡借貸平臺的經營者具有必要的經營能力和業務素質。最后，要建立網絡借貸平臺登記制度，確立網絡借貸平臺進入市場的組織形式，即是以個體經營、合伙企業、公司的哪種方式進入市場，還是無論哪種形式都可以?對于經行政審批的網絡借貸平臺發放營業執照，并通過公示，提供查詢服務等，以便于公眾了解和掌握情況，改變信息不對稱的狀況。
(二)網絡借貨平臺市場準入的條件
市場準入條件是指市場主體進入市場必須要具備的條件。就網絡借貸平臺而言，應當設置其進入市場時應當具備的條件。除了《公司法》規定的一般條件，如:符合法律規定的名稱、章程、協議，健全的組織機構和管理制度，符合法定要求的注冊資本等之外，還應當設置其進入市場的特別條件，包括風險控制制度、保證金制度、信息紕漏制度等防范資金風險。此外，還有必要的技術方案和手段，防止個人信息泄露和資金轉賬過程中出現的問題。對于網絡借貸平臺的注冊資本，應當適當規定較高，并根據不同的類型和經營范圍設置不同數額的注冊資本。網絡借貸平臺高管的任職資格應當比公司法中要求的要高，確保其具有良好的業務能力和道德素質。通過設置網絡借貸平臺市場準入的條件，將實力不足的小平臺淘汰出市場，留下實力雄厚的，有控制風險能力的平臺參與市場競爭。
(三)網絡借貨平臺市場準入的程序
一般來說，市場主體的準入程序主要分為籌建和開業兩個階段。籌建階段包括申請、批準和籌建三個步驟。申請籌建網絡借貸平臺，應當規定提交申請書、章程、可行性研究報告、風險控制管理制度、注冊資本、業務范圍、主要負責人名單及簡歷等文件便于主管部門審查和批準。主管部門收到申請之后應當在規定的時間之內進行實質性審查，作出是否同意設立的答復。主管部門批準設立之后，應當向網絡借貸平臺頒發批準文件。申請籌建者收到文件之后，便可以開始實施機構籌建工作。
網絡借貸平臺籌建工作完成之后，接下來就是開業階段。籌建工作完成后，應當向主管部門提出開業申請，主管部門主要審核一以下文件和資料來判斷網絡借貸平臺是否符合開業的要求:籌建工作完成情況報告、內部風險控制制度、權威機構作出的安全性評估報告、營業場所安全設施等。主管部門批準開業的，向網絡借貸平臺頒發營業牌照，并予以公告。網絡借貸平臺收到營業牌照之后應當在法定的期限內在工商登記管理部門辦理注冊登記手續，這些手續辦理完畢之后，方可進行營業。
(四)網絡借貨平臺市場準入的范圍
第2篇：網絡借貸行業研究報告范文
在上述種種報告中，穆迪公司的研究報告相對更為中立，分析也更為全面，因而盡管其中可能有這樣或者那樣不全面和準確的地方，但是同樣值得我們予以關注。在這份2002年10月的研究報告中，穆迪公司宣布在綜合考慮了在政府主導下的銀行業改革措施、市場開放帶來的壓力、整個銀行業正在面臨的挑戰等因素之后，將中國銀行業的評級確定為穩定。
一 穆迪公司對于中國銀行業的總體評價
在研究報告中，穆迪公司注意到中國的銀行業在改革中扮演了一個十分重要的角色，并且是中國政府在制定其改革日程表時優先考慮的行業。這是由中國獨特的改革路徑所決定的：中國銀行體系積存的高額的不良貸款，實際上在很大程度上體現了經濟轉軌的成本；中國政府如果要試圖建設一個健康的銀行體系，必須要尋求適當的方式和渠道為這些巨額的成本買單，同時控制新的不良貸款在銀行體系中產生。
因為中國銀行業目前問題的形成有歷史的原因，其解決也需要一定的步驟和階段，同時也考慮到銀行改革過程中可能來自金融、政治和社會層面的壓力，穆迪公司認為在穩定壓倒一切的前提下，目前如果斷然全面在銀行市場引入市場機制必然是弊大于利。這種漸進的改革思路顯然與前述高盛公司激烈的銀行改革思路有明顯的區別。
由于國有銀行在中國的金融體系中一直占據主導性的地位，因此國有銀行改革的進展狀況直接影響到對于中國銀行業改革的進展的評價。在穆迪公司看來，中國的四大國有商業銀行繼續壟斷中國的金融系統，它們也是整個系統風險的來源；穆迪公司在研究報告中指出，由于業務范圍狹窄、國有企業表現不佳、沉重的稅負和僵硬的利率政策，四大銀行的不良貸款率很高，而資本水平則很低。四大銀行由于貸款損失準備金不足，沒有足夠的能力核銷自己的不良貸款。特別值得指出的是，穆迪公司在研究報告中強調，如果單純依靠銀行自身的經營，四大銀行很難保證整個金融系統的償付能力；從長遠角度來看，中國的銀行有可能需要注入更多的公共資金才能與國際標準接軌。這實際上就是我們經常提及的“誰應當為國有銀行的巨額不良資產買單”的問題，巨額的不良貸款已經形成，損失也已經形成，要回避這個尖銳的問題顯然是難以持續下去的，在穆迪公司看來甚至可能會威脅到國有銀行對于金融體系償付能力的支持水平。顯然，這是一個非常嚴峻的評價。如果按照穆迪公司的看法，研解決國有銀行的不良貸款問題就必須要注入更多的公共資金，但是如果在注入公共資金的同時又不能給國有銀行形成預算軟約束的預期和可能產生的道德風險，目前看來還是一個難以解決的難題。
從總體的發展趨勢看，盡管中國的不少銀行的負責人反復強調公司治理和信息披露問題，在穆迪公司看來，中國銀行業的透明度和公司治理機制仍然不佳，由此穆迪公司預期政府在未來五年內將國有銀行轉變為按照市場機制運營的商業實體的目標顯得有些過于樂觀。這也是值得我們關注的一個判斷：我們的監管機構陸續宣布的一系列銀行改革和發展的目標，究竟是否可以按期完成？
在穆迪公司的研究報告中，提及的中國銀行業在2002年可圈可點的改革進展并不多，無非是一些國有銀行開始意識到來自中國政府的直接支持在將來會逐漸消失，有的國有銀行采取了新的風險管理措施，有的還退出了無利可圖的產業，撤并了位于不太富裕的農村地區的經營網點。另外，一些新上市的銀行經營狀況相對較好，機制也相對較為靈活，穆迪公司甚至樂觀地認為這些上市銀行可能也為整個行業樹立了新的標準，這些銀行的成功在穆迪看來甚至也有可能引領國有商業銀行走出困境。如果考察目前為數不多的上市銀行并不十分出色的經營業績、以及新橋集團入主深發展之后發出的“隨處可見可以改進、創造價值的空間”的感嘆，我們認為穆迪公司確實是高估了這些上市銀行可能的影響力，也低估了這些上市銀行在股權結構、市場競爭能力方面的缺陷和不足。
從具體的銀行業務領域看，穆迪的研究報告特地提及了中國的銀行業在2002年的消費信貸業務和信用卡業務是增長的亮點，但是穆迪認為因為中國缺乏良好的信用文化以及個人信用數據的積累而制約了這些業務的發展。實際上，信用數據的積累和個人信用風險的管理并不一定有一個統一的、適用于全球的模式，在中國當前的市場環境下，同樣可能尋求到消費信貸業務和信用卡業務的增長空間和立足點，只是銀行業是否有足夠的創新能力和市場開拓能力來把握這些業務的增長能力而已。穆迪公司的研究報告特地強調說2002年中國的銀行中間業務的發展不能令人滿意，并且認為相關政策和定價措施都不是十分明確是重要原因，實際上2002年中國的銀行業對于中間業務的重視可以說是前所未有的，中央銀行在對于中間業務的管理方面也顯著地放松了管制，這是十分值得關注的一個趨勢，我們可以樂觀地看到，如果價格的管制能夠進一步放松，銀行業的中間業務在2003年會有一個顯著的發展。
穆迪公司的研究報告對于外資銀行進入中國市場的判斷與許多媒體的刻意炒作形成了明顯的對比。實際上，盡管穆迪公司認為中國加入世界貿易組織加速了整個銀行業的自由化，而且這些影響對于中國內地的銀行的影響會在不遠的將來逐步體現，但是，穆迪公司也堅持認為，外國銀行的競爭則要在更長的時間以后才會對本地的銀行形成真正的威脅，而且這些國際銀行會帶來資本和專業技術。穆迪公司沒有看到的現實是，由于中國銀行業在激勵機制、市場開發機制、公司治理等方面與外資銀行相比處于劣勢，中國的銀行業在客戶和市場創新等方面正在逐步被邊緣化；規模十分有限的外資銀行重點爭奪的就是中國銀行業中最為優秀的客戶、最為優秀的人才、推出的也是最富有市場競爭力的產品。這一趨勢在媒體刻意炒作的南京愛立信事件之后已經成為當前國內銀行界廣泛關注的一個趨勢。
二 2002年中國銀行業市場結構的變遷：銀行業洗牌還沒有展開
在比較中國的銀行改革與工業企業改革時，中國的銀行界人士經常強調銀行業改革是落后于工業改革步伐的，現在這一判斷也出現在穆迪公司的研究報告中。在此基礎上，盡管穆迪公司認為中國政府五年內將國有銀行改造成真正的商業銀行的目標有些過于樂觀，但是穆迪公司還是認為會有一些銀行在改革的過程中的表現將會優于其它銀行，而且這種優勢會隨著改革的深入而不斷加強。顯然，這是一個重新洗牌的過程，只是在2002年這個洗牌過程并沒有充分的展開。
首先看國有銀行。因為國有銀行的地位是如此的重要，穆迪公司強調認為國有銀行在可預見的將來將會一如既往的得到政府的支持，但是穆迪公司堅持認為國有銀行要想解決歷史遺留問題，還必須得到政府的幫助，其別建議要政府在恰當的時候注入資本金。這顯然是呼吁政府注意在銀行體系積累的巨額不良資產及其可能對于銀行的穩健性和金融體系的安全性造成的負面影響和壓力。一直到目前為止，中國的四大銀行依然壟斷了整個系統的資產、存款和貸款，根據穆迪公司的統計，目前四大銀行占整個系統存貸款的份額分別為67%和61%，貸款市場份額的下降（1998年為68%）主要是因為國有企業表現不佳，而這些國有企業是四大國有銀行的主要客戶。
與國有銀行在保持壟斷地位下的市場份額下滑相對照，中國的股份制銀行和城市銀行的增長空間有所拓展。穆迪公司注意到，20世紀八十年代建立的10家股份制銀行已有4家上市，這些銀行目前看來盈利能力更強，不良貸款率更低，其關注的客戶重點是沿海發達地區的外國公司和合資公司；而且這些銀行也易于吸引外資銀行的合作。穆迪公司還強調，中國的城市銀行增長很快，一些銀行，如上海銀行、南京城市銀行，已經獲得了外資銀行的投資，但城市銀行的管理和內部控制水平也不高。我們需要特別指出的是，外資銀行進入之后，其在目標客戶的定位、目標市場的界定、已經相應的經營方式上，外資銀行實際上與國有銀行基本上沒有太多直接的競爭和沖突，倒是這些股份制的銀行和城市銀行將更多地承受外資銀行進入的壓力，這一點值得穆迪公司在分析中國銀行體系時重點關注。
至于政策性銀行，基本上是主導政策性貸款的格局，在穆迪公司看來，國家發展銀行的增長速度最快，它也是三家當中改革最深入的一家。但是，需要指出的是，到目前為止，中國的銀行市場上，盡管政策性銀行的業務取得了一些進展，但是究竟如何界定政策性業務和商業性業務之間的區別、政策性業務究竟應當控制在多大的規模之內、多大的范圍之內？都是缺乏明確的問題，換言之，中國目前還沒有一個專門的針對政策性銀行的“政策銀行法”，這是制約中國政策性銀行業務發展的關鍵性障礙，可惜這一點在穆迪的報告中沒有提及。
隨著國有銀行退出農村市場，農村信用合作社成為農村金融市場的主導力量。目前，中國8億農民的金融服務主要來自于38,000個農村信用合作社，這些信用合作社大約占整個金融系統資產的10%。穆迪公司的研究報告注意到，農村信用合作社的經營管理水平不高，其經營活動蘊藏了很大的風險。穆迪公司預期，雖然從嚴格意義上來講農村信用合作社不是國有金融機構，但從穩定角度出發，穆迪認為政府會在需要時提供必要的幫助。我們認為，農村信用合作社經營活動中蘊藏的風險，很大程度上是治理結構存在嚴重缺陷、地方政府干預嚴重、關聯貸款的監管不到位等因素導致的，如果由于考慮穩定的原因就過多地給予這些機構以政策性的支持或者是隱含的擔保，實際上并不利于農村金融機構在未來的健康發展。
按照中國加入世貿組織的承諾，中國政府會在2006年年底前完全取消對銀行業的業務和地域限制。在當前階段，外資銀行一般會選擇與本地的銀行合作，這樣運作的成本更為低廉。穆迪公司的研究報告指出，在短期內外資銀行的市場份額不會有很大幅度上升，但是，同樣值得注意的是，這些外資銀行爭奪的優質客戶對于中國的銀行業的沖擊實際上在直接推動國有銀行為主導的中國銀行業走向邊緣化。
三 中國銀行業的增長空間何在？
為什么中國的銀行體系不良貸款比率較高而外資銀行還是紛紛涌入？其中一個最為關鍵性的因素，是中國的金融市場的快速增長的前景吸引了他們的進入。具體來說，中國金融市場為銀行業的增長創造了多方面的業務空間。
首先，在穆迪公司看來，零售銀行業務會有一個快速的增長，實際上這已經成為當前中國銀行業的現實，不少的銀行已經宣稱就業務增長的重點轉向零售業務。實際上中國的零售銀行的兩大增長點為住房信貸和汽車信貸，因為網點眾多、客戶的基礎廣泛，國有銀行將在這一市場上占有優勢。從國際比較角度考察，中國的消費信貸近兩年來雖有增長，但水平較其他亞洲國家低，仍有增長潛力。從不同銀行的市場表現來看，2001年中國的住房信貸占消費信貸增長的70%以上，工行于2001年年底超越建行，成為這一市場上的最大放貸者。汽車信貸也在價格、利息及國家政策等方面的刺激下成為另一增長點。目前看來，所謂“小康不小康，關鍵看住房”；所謂“小康社會應當也是小車社會”，因此未來這兩個領域的增長不僅會帶動中國未來經濟的增長，同樣也會帶動銀行零售市場的增長。
其次，銀行卡業務增長顯著也已經成為中國銀行業的一個顯著的增長點。根據穆迪公司的觀察，中國銀行業在銀行卡市場上的競爭已經使得市場進一步細化，不過市場的滲透率總體上依然偏低。基于當前中國信用環境的現實，中國的銀行業發出的銀行卡主要為給零售及公司存款客戶的借記卡，真正的信用卡反而發展有限，商業銀行從這些銀行卡業務中刻意獲得的收入除了通常的利差收入之外，還有電子支付、資金轉移及購買與出售投資產品（如銀證通等業務）等方面獲利。
第三，穆迪公司關注到中小企業與私人借貸者的貸款滿足程度問題。穆迪公司注意到中國政府正致力于改進對于中小企業和私人借貸者的貸款服務，如鼓勵銀行向部分企業放貸，修訂法規，對中小企業重新界定，建立信用機制等，人民銀行放寬了對中小企業貸款利息幅度的限制等等，不過穆迪公司考慮到這些客戶的信息透明度與資信質量問題后，認為這些中小企業很難獲得大筆的貸款。實際上，穆迪公司的研究報告沒有注意到一點是，中小企業的融資難問題首先是一個世界性的問題，其次融資難并不僅僅是貸款難，僅僅依靠銀行貸款也不能解決中小企業的問題，而需要政府的扶持、創業資本的介入和股票市場的建立等多個方面的支持，而且不同行業、不同地區、不同發展階段的中小企業其對于貸款的需求也是不同的。
四 中國銀行業當前值得關注的主要問題
穆迪公司在研究報告中重點指出了中國的銀行業當前存在的主要問題。
首先，從銀行內部經營管理的角度看，主要有以下的問題：（1）公司治理方面的缺陷，這一問題在國有銀行中尤為嚴重。穆迪公司注意到，最難進行改革的地方是管理責任制，國有銀行的官本位導向，使得國有銀行內部的運作有如政府內部的官僚體系，被委派的高級管理者任期短，多強調短期目標而非持續性的改革。同時，缺乏管理激勵機制也會阻礙建立良好的公司治理。歸結穆迪公司的分析，國有銀行的治理問題，無非是官本位和激勵不足的問題，這已經成為幾乎所有銀行界人士的共識，但是目前的關鍵是如何采取行動。（2）會計與披露標準的改善：穆迪公司注意到中國政府正致力改善銀行的透明度與信息披露，如2001年財政部頒布了針對金融機構的新的會計準則。2002年起，中國的銀行必須公布5級分類的結果，根據不良資產水平做出計提準備并向人行做出季報。但國有銀行被豁免根據新的會計準則做出計提準備。同時，穆迪公司注意到財政部對計提準備的限制放寬，但財政部對壞帳沖銷仍嚴格控制。顯然，這個領域是有一定進展的，但是進展十分有限。（3）如果說前述公司治理問題和信息披露問題是兩個老問題的話，穆迪在研究報告中還專門提出了中國的銀行體系中存在的操作風險的問題。穆迪公司強調，由于經營規模與歷史遺留問題，國有銀行的操作風險要比股份制銀行高。這主要是因為四大銀行有廣泛的網絡與官僚體系。內部信息不流暢，決策機制官僚化，要建立全國性的數據庫還需要好幾年，目前為止，部分客戶信息還通過手工獲取與傳輸，易發生錯誤。同時，穆迪公司認為中國的銀行業存在的不恰當的管理責任制賦予高層管理者極大的決策權，導致濫用職權和舞弊現象的發生。另外，穆迪公司認為過去國有銀行的管理是基于一致同意的基礎，責任不明確，導致低效率和操作風險，目前國有銀行正在機構扁平化、責任與權力分工明確等方面做出努力，穆迪公司認為長遠來講這可能有助于降低操作風險與提高效率。實際上，中國的銀行業的龐大的分支機構網絡，使得總行對于偏布各地的分支機構實際上處于失控的狀況。有不少學者認為當前中國的銀行業的問題主要是層級過多、授權不當等問題，實際上這個問題的根本還是內部信息的傳遞和信息網絡的支持問題，這一點是穆迪公司的研究報告中值得重視的一個新的關注點。
第3篇：網絡借貸行業研究報告范文
互聯網金融快速發展的第二階段是2000年左右至今。這期間傳統金融機構一方面繼續加強互聯網技術對金融業務的改造，如銀行、證券和保險公司的線上服務已經從網絡銀行擴展到手機銀行、移動銀行、手機證券、網絡保險淘寶模式[7]等新方式。另一方面，傳統金融機構的組織結構和運營模式仍然在被互聯網所改變。2013年，阿里巴巴、中國平安和騰訊聯合設立了眾安在線財產保險公司，成為首家不設立實體分支機構，純粹以互聯網絡進行銷售和理陪等業務的保險公司。此外，由于電子商務的快速發展，促進了第三方互聯網支付的高速發展，互聯網技術公司在與傳統金融機構合作的過程中逐漸參與到金融領域的相關服務。互聯網技術公司逐漸在支付、投融資渠道等方面產生了新的解決方法和商業模式[8]，即被稱為“互聯網金融”的新模式。其中，不得不提的有風靡全球的第三方互聯網支付、眾籌融資(crowdfunding)、P2P(peertopeer)等模式。1)第三方互聯網支付自從1998年12月以美國PayPal為代表的第三方互聯網支付平臺成立以來，通過互聯網實現第三方支付功能得到了快速發展。目前，使用的支付終端已從計算機發展到手機等移動設備，即所謂的移動支付、手機錢包等模式。更為重要的是，通過對用戶數據的積累，衍生出新的金融產品創建和銷售渠道。在美國，PayPal成立后不久，1999年就推出了以PayPal支付賬戶數據為基礎的貨幣基金。在中國，2013年6月，阿里巴巴以第三方支付工具(支付寶)為基礎推出了“余額寶”。需要說明的是，“余額寶”雖然本質上是一款由天宏基金管理的貨幣基金，但其產生和運作方式卻是以第三方支付平臺積累的大數據為基礎、以互聯網絡為技術保障。也許個人或商戶、第三方支付平臺和商業銀行之間的清算方式沒有變化，但如今以移動互聯技術為基礎的微信支付、二維碼支付等，在給用戶帶來更新體驗的同時也在重新劃分支付市場的格局，影響個人的消費和投資行為以及企業的經濟活動。2)眾籌融資美國ArtistShare于2003年10月在互聯網站上發起了第一個項目融資，主要面向音樂界的藝術家及其粉絲。粉絲通過網站出資資助藝術家，藝術家通過網站融資，解決錄制唱片過程中的費用，而所有出資的粉絲以獲得藝術家的唱片為回報。ArtistShare可以說是互聯網眾籌融資模式的鼻祖。奧巴馬2012年4月5日簽署的“JumpstartOurBusinessStartups(JOBS)”法案，允許通過社交網絡和互聯網平臺向公眾銷售一部分資產，為眾籌融資掃清了法律障礙，使眾籌成為解決新創小企業融資的新渠道[9]。根據美國最受歡迎的眾籌網站Kickstarter的數據，已有超過500萬人承諾投資逾9億美元在1300萬個項目上，而其中43%的項目融資成功[10]。2012年獲得最高資助的前50個項目，已有45個轉型為企業化運作[11]。截止2013年11月，美國有眾籌融資平臺344家，占全球數量的一半；英國有眾籌平臺87家，平臺數目排在第二。最初的眾籌模式，如果項目最終籌資成功、并運作成功，投資者獲得的是產品或者服務等非金錢回報，即所謂的“產品眾籌”，其實質類似于商品預售。隨后，出現了以資金回報為目的的眾籌平臺。項目發起人通過轉讓公司部分股權獲得資金，投資人通過獲得公司股權收益得到回報，即“股權眾籌”模式。無論商品眾籌模式，還是股權眾籌模式，眾籌平臺通過互聯網技術，使得投資人和項目發起人能直接對接，繞開了金融中介機構。但是，金融中介在投融資過程中的功能和作用是否被眾籌融資平臺所替代，還需要進一步探討。3)P2P網貸P2P網貸指“個人對個人”的借貸模式，通常由具有資質的平臺公司作為中介，借款人(或融資方)在平臺發放借款標，投資者(或理財方)進行競標向借款人放貸的一種網絡借貸行為。個人對個人之間的直接借貸本是一種非常古老的借貸方式，直到現在也大量存在于親戚朋友之間，一般屬于民間金融的范疇。但傳統的民間直接借貸，一般局限于熟人之間，局限在一個較小的社會網絡之內，具有明顯的地域特征。2005年，世界上第一家P2P網貸平臺Zopa在英國成立；2006年，Prosper和LendingClub先后在美國創立；LendingClub目前已經成為全球最大的P2P網貸平臺，累計發起貸款數量約14億美元。P2P網貸借助于互聯網極大地擴展了個人與個人直接借貸的范圍，而P2P網貸平臺主要為借貸雙方提供信息服務和支付清算等中介服務。國內首家P2P網貸平臺“宜信”于2006年5月創立；2007年8月，純中介的P2P平臺“拍拍貸”成立。隨后，出于擴大供需雙方參與者和風險控制的考慮，國內P2P平臺的經營由純線上中介模式創新出以“宜信”為代表的債權轉讓模式、以“陸金所”為代表的擔保模式和以“愛投資”、“積木盒子”為代表的P2B模式；同時，不少平臺引入了第三方托管、風險備用金制度、分散投資和自動投標等一種或多種風險控制機制。2013年以來P2P網貸平臺出現爆發式的增長，無論是傳統金融機構、還是一些上市公司、以及各路民間資本都在大舉搶占P2P網貸市場。截止2014年6月，國內P2P平臺公司共1263家，2014年上半年的網貸成交總額為964.46億元，接近2013年全年的成交總額，有效投資人數29萬人。
2互聯網金融在我國快速發展的社會經濟背景
然而，與經濟高速增長相伴，社會經濟和金融體系結構也顯現出一些問題。如從個人/家庭的貧富差距來看，自2005年起，國家統計局公布的全國居民基尼系數一直處于超過0.47的高位，而國際上通常把0.4作為收入分配差距的“警戒線”，屬于聯合國有關組織規定的“收入差距巨大”的類型。從大型和中小微企業的差距來看，對于大中型企業主導的鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶和風電等行業，近年先后出現產能利用率低下、產能過剩矛盾不斷加劇，并因此成為國務院化解產能嚴重過剩矛盾的重點行業。與此形成鮮明對比的則是，中小企業尤其小微企業在國民經濟發展中的作用日益增強，但長期受到“融資難”的困擾。《2013中國小微金融發展報告》數據顯示：截止2012年底，全國工商登記實有小微企業1366.6萬戶，個體工商戶4059.27萬戶。《2014中國互聯網金融行業深度研究報告》指出：中國小微企業納稅額度占國家稅收總額的50%，創造的產品和服務價值占GDP總額的60%，完成了65%的發明專利和80%以上的新產品開發。宜信的《三十六城市小微企業經營與融資調研報告》也顯示，中國小微企業吸納就業人數超過2億，占總就業人數近25%。然而，在1366.6萬戶企業中，超過62%的企業目前沒有任何形式的銀行借款，即便是有銀行借款的企業，其中超過80%的企業最近一年中只有1次(約占47.5%)或2次(約占37.6%)借款經歷。無論是個人/家庭還是大型與中小微企業，出現“貧富差距”現象無疑與現階段我國經濟體制、產業政策和收入分配政策等諸多方面有關，但長期以來的金融體系的影響和作用也至關重要。圖1給出了2002～2013年間社會融資總量及其構成的變化趨勢。由圖可見：盡管新增人民幣貸款在社會融資總量中占比逐年下降，但截至2013年底該比例仍高達51.42%，說明我國當前的金融體系是以銀行為主的間接融資體系，而該體系對我國“貧富差距”的社會經濟特征具有重要影響。從微觀機理來看，銀行信貸具有典型的非對稱信息特征，由此產生的逆向選擇和道德風險兩類激勵問題使得“信貸配給”發生，即銀行無法或不愿提高利率，而是采取一些非利率的貸款條件(比如：有形資產抵押、擔保和健全完善的財務報表等)，使部分貸款者無法獲得銀行借款。信貸配給的自然結果是，銀行貸款尤其是能夠支持企業中長期發展的貸款流向能夠提供抵押和財報的大型企業，小微企業則自然淪落為融資難的困境。圖2給出了2000～2013年間滬深兩市非金融類A股上市公司資產負債率的變化趨勢，由圖可見：我國上市公司整體的杠桿率大致為45%左右，這與超過62%的小微企業目前沒有銀行借款，以及63%的借款屬于低于1年的短期借款等形成鮮明對比。在以銀行為主的間接融資體系結構下，銀行借款仍然是“明知難但不得不為之”的小微企業當前外部融資的重要渠道。《2013中國小微金融發展報告》顯示：66.7%的小微企業把銀行借款作為其外部融資的第一選擇，但同時31.8%的小微企業認為銀行借款是成本最高的融資方式。銀行為主的間接金融體系和資本市場尚不發達不僅是造成大企業和中小微企業迥異現狀的重要原因之一，而且還對個人/家庭的投資和理財產生重要影響。1)現階段我國個人/家庭的投資渠道相對狹窄，各級城市房地產市場曾經的火爆和中國大媽對黃金、比特幣的瘋狂便是很好的佐證。2)利率尤其存款利率并未完全市場化和通脹指數CPI曾一度超過5%國際警戒線的雙重背景進一步擴大了個人/家庭的投資和理財需求。3)盡管過去幾年來各類銀行理財和銀信合作理財發展迅猛，一定程度上拓寬了個人/家庭的投資渠道，但2011年的旨在規范銀信理財合作業務的“7號文”和2013年的旨在規范商業銀行理財業務尤其是非標業務的“8號文”等一系列監管政策的出臺，對銀行類理財投資產生了一定程度的負面沖擊，投資者亟需尋求新的投資理財渠道。
3互聯網金融的研究現狀
當前，有關互聯網金融的研究主要集中在以下幾個方面。1)無論是理論界還是業界都對互聯網金融的本質、概念、內涵和范疇展開了廣泛的討論。如文獻[12-13]總結了現階段互聯網金融的研究主要集中在互聯網金融的理論淵源、發展動力、內在屬性、發展模式、風險與監管以及對金融市場的影響五大方面，并取得一定的研究成果，但是也存在一些需要進一步分析的問題，如互聯網金融的屬性研究、風險測量研究、思維研究、權利異化研究等，對這些問題的梳理將會有助于互聯網金融理論研究進展的新突破。2)P2P網貸平臺相關問題的研究。①P2P的借貸行為分析。當2005年世界上第一個P2P網貸平臺Zopa出現后，文獻[14]就對Zopa上的借貸行為展開研究。文獻[15]討論了P2P網貸平臺的互聯網技術是否有利于降低微小融資的交易成本，認為基于互聯網Web2.0的技術平臺對降低交易成本的作用不大，實際上P2P借款交易離不開交易的中介方，即提供P2P網貸平臺的運營商。文獻[16]認為決定P2P網貸平臺上能否成功融資的因素來自融資項目的特性、地理因素和群體因素的影響。文獻[17-19]都發現貸款人和借貸人之間的地理位置越近，則借貸越容易成功。文獻[20]通過實證研究發現貸款人喜歡借款給有同樣性別或同樣職業的人。文獻[21]也討論了P2P網貸成功融資的因素。文獻[22]還討論了P2P借貸行為的羊群效應。②P2P借款利率的確定。文獻[23]認為在P2P網貸平臺的利率應該反應交易者的搜尋補償。文獻[24]的研究結果表明更強的、更可驗證的網絡關系更有助于在P2P網貸平臺上以較低的利率成功融資，同時違約率較低。③P2P借款者的信用質量分析。文獻[25]討論了P2P平臺是否可以根據“硬”信息和“軟”信息對借款者的信用質量做出判斷。文獻[26]對比了中國和美國的P2P網貸平臺，發現中國的P2P交易者更依賴于“軟”信息做出決策。文獻[27]認為借貸人信息的可評估性以及貸款人和借貸人之間的身份認同是風險控制的關鍵因素。④P2P借款者的逆向選擇和道德風險問題。文獻[28]研究了個人聲譽和社區聲譽對逆向選擇和道德風險的影響。文獻[29]分析了社會網絡是否有助于解決信息不對稱的問題。文獻[30]實證分析P2P網絡借貸中信任構建機制的建立，認為有效的信用構建機制可以減少信息不對稱問題。為了避免信息不對稱導致的逆向選擇問題，很多研究者探討借貸者社會網絡的作用，如文獻[30-31]都發現借貸者的朋友網絡可以提升借貸者借款的成功率，降低違約風險。⑤P2P網貸的監管問題研究。金融危機后，美國對P2P平臺的監管參照對證券的監管要求。文獻[32-35]分析了國外對互聯網金融的監管，并提出對中國互聯網金融的監管建議。此外，文獻[36-41]還從運行模式、面臨的主要風險等方面對國內P2P平臺運行現狀進行了研究。3)眾籌融資的研究。文獻[42]研究了眾籌融資的運作機制研究，后者將眾籌融資歸納為三類：捐助型、借貸型和獎勵型。其中捐助型眾籌模式很早就被很多非政府組織(NGO)使用，捐助者對他們的資助沒有回報期望。文獻[43]研究發現“非贏利”性項目更容易成功融資，生產產品的眾籌項目比提供服務的眾籌項目更容易成功融資。文獻[44]基于Kickstarter的5萬個眾籌項目的數據也發現“非贏利”性項目更容易融資成功，盡管此類項目的資助人相對較少。對于選擇眾籌項目融資的回報是產品還是分紅，文獻[45]發現：如果初期的資本需求相對市場較小，投資者將選擇產品作為回報；反之，則選擇未來的分紅。眾籌融資項目的風險可能來源于項目發起人和投資人各自不同的融資和投資目的。項目發起人的目的可能是：融資、吸引公眾的注意力，從公眾中獲得產品或服務的反饋等等。項目投資人的目的則可能是獲得回報、志趣相投、分享自己的專業技能和設想等[46]。在應用方面，眾籌融資在新藥的研發[47]、音樂唱片的制作[48]和出版業[49]等領域都得到了廣泛的應用。4)文獻[50-51]對第三方支付企業“余額寶”的理財服務創新模式進行了分析。文獻[52]以阿里小貸為例，討論了小微金融運營模式。文獻[53]研究了傳統金融環境發展的KMV模型在互聯網金融環境下的適用性。5)文獻[54-55]總結了互聯網金融對傳統商業銀行業務的影響來自三方面：①互聯網技術公司依托其平臺向傳統銀行業務滲透；部分電商企業還依托對其掌握的龐大客戶信息以及大量客戶網上交易和資金支付信息的分析，從交易服務提供平臺走向信息服務提供商，進入交易撮合、支付、融資保險、資產管理等金融領域。②基于互聯網，帶來了服務渠道的多元化。③金融交易成本不斷降低、服務效率得到進一步提高。6)雖然文獻[56]較早關注了數據挖掘技術與搜索引擎技術在互聯網金融信息檢索中的應用，但互聯網金融面臨的數據通常是數據量巨大、數據類型多樣、流動速度快等特點的大數據。有人測算過當前世界上存儲的數據中，有90%的數據是最近兩年所產生的數據[57]。到2014年，隨著我國互聯網金融的快速發展，大數據與互聯網金融的相互結合得到了業界和理論界的廣泛關注。文獻[58-59]在詳細介紹大數據理論和方法的基礎上，分析了互聯網金融的發展前景；進一步，文獻[60]通過SWOT分析，研究了大數據下互聯網金融的發展戰略。文獻[61]研究了銀行的計算機信息的大數據可視化分析；文獻[62]認為大數據背景下傳統銀行業務面臨嚴峻挑戰，商業銀行必須全面認識大數據技術變革帶來的影響。文獻[63]的研究也表明大數據分析無論對于傳統銀行業還是互聯網金融都非常重要。
4互聯網金融的研究趨勢
從近20年來互聯網金融的實踐發展過程可知，其中還有相當多的問題值得深思和進一步的研究，盡管一些領域已有大量學者在關注。1)首先是對互聯網金融的概念和內涵的探討。對該問題的思考，有利于進一步認清互聯網金融未來的發展方向，以及驅動互聯網金融發展的動力所在，為持續不斷的金融創新提供理論依據和指導。在此基礎上，互聯網金融與傳統金融市場的關系、影響和變革作用同樣值得研究，以便促進兩種金融模式的融合發展。2)作為傳統金融市場的老問題，信息不對稱性在互聯網金融模式下衍生出新問題。互聯網絡技術的介入是否能減少信息不對稱，仍然是有爭議的問題。一些學者認為有利于減少信息不對稱，而以傳統金融界為代表的觀點則認為互聯網絡技術并不能解決信息不對稱問題。所以，由信息不對稱導致的逆向選擇和道德風險問題，仍然是互聯網金融中值得研究的重要問題。就目前而言，無論哪一方的觀點，都還沒有給出詳細的實證研究。3)在解決投資和融資過程中，P2P網貸和眾籌融資模式都不需要傳統的金融中介機構參與。但它們都需要以互聯網為基礎的技術平臺的參與，只有通過互聯網技術平臺才能完成投資和融資過程。作為新出現的投融資模式，在投資者、融資者和平臺之間，如何設計有效的市場交易機制才能提高投融資成功效率，降低風險的發生，從而保證投資者、融資者和P2P網貸平臺和眾籌融資平臺都能獲得最大的經濟效用，或許是未來值得研究的一個方向。進一步，在沒有傳統金融機構參與的投融資過程中，其金融產品或者服務的價格是如何確定的問題同樣值得研究。此外，還可以分析在互聯網金融模式下，金融市場對價格的發現是否比傳統金融市場更為合理和有效，如P2P網貸利率的確定機理、股權眾籌融資的價格、余額寶的收益率等都是需要進一步研究的重要問題。4)互聯網金融的風險度量也是一個關鍵研究領域，包括信用風險、交易對手風險、流動性風險、運營風險、技術風險和操作風險等方面。以信用風險為例，在互聯網與大數據環境下，交易對手涉及更多成員、分布于更廣泛的區域、缺乏規范的財務信息、交易的虛擬化等因素導致更難驗證交易對手提供的信息的可信度。這些交易特征使得識別交易對手的信用風險面臨與傳統金融模式下的不同生態環境，以及完全不同的技術要求。面對成千上萬的交易對手和海量大數據，顯然不可能按傳統信用風險評價那樣以評估專家為主導來評價交易對手的信用風險。因此，需要基于在大數據、網絡脆片化信息環境下，開發新的基于大數據分析的信用風險評估模型，從而降低評估成本，最終減少交易成本和信用風險。
5結束語
第4篇：網絡借貸行業研究報告范文
摘要：融資問題一直是制約小微企業發展的關鍵問題，以往小微企業主要通過近親屬及民間借貸等渠道解決資金問題，近年來在政府的積極推動及促進下，小微企業的融資問題得到越來越多的關注與改進，銀行等金融機構也更多地選擇為兼具實力與發展前景的小微企業提供融資服務，但是小微企業的資金缺口依然很大。依托互聯網技術發展起來的互聯網金融新模式近幾年的迅速發展以低門檻、方便快捷的特點為眾多小微企業融資提供了一條新的路徑，一定程度上解決了小微企業發展中的資金問題。
關鍵詞：小微企業 融資 互聯網金融 應用
一、我國小微企業融資過程中面臨的困境
小微企業在我國國民經濟中一直占據著十分重要的地位，在國家經濟發展過程中發揮著巨大的作用，一個國家的經濟發展水平不僅由大型企業或中型企業決定，也受到千千萬萬的小微企業影響。但是目前我國小微企業的發展仍然十分困難，面臨的融資困境主要表現在以下方面：
（一）小微企業自身融資制度不健全。小微企業絕大多數屬于家族式企業，多從事于服務類行業，規模有限，治理結構不合理，競爭力較弱，內部財務制度不健全，財務信息缺乏透明性，決策由“家長”做出，隨意性大，沒有合理的決策機制，缺乏正規的現代化企業制度的約束，導致企業管理不規范，生產效率低下。自身沒有建立一套合理的融資制度規范自身融資，在融資中缺乏信用積累和信息傳遞機制，使其在需要資金時不能及時有效地尋找融資渠道填補資金需求，從而跟不上市場需求與市場競爭的變化，導致經營失敗。
（二）融資成本較高，缺乏融資渠道。小微企業規模較小，一般處于初創或發展階段，經營風險比較高，具有很大的不穩定性，融資金額小，在向銀行等金融機構申請貸款時，由于難以識別貸款企業資信狀況，銀行等金融機構為了降低自身承擔的信用風險會對小微企業實行嚴格的審查，并通過提高利率降低貸款損失風險，很多小微企業因為資信問題被銀行拒之門外或承擔了過高的利息費用，從而增加了小微企業的資本成本。如果得不到銀行等正規金融機構的貸款，小微企業一般會通過民間借貸籌集所需資金，由此承擔更高的利率，甚至會承擔一定的法律風險。
（三）政府政策執行力度較差，不能滿足融資需求。針對小微企業融資，我國專門出臺了一系列政策，以期幫助小微企業獲得足夠的資金支持，但從政策的執行狀況來看，效果并不是很理想，金融機構迫于政策壓力為小微企業貸款，執行中缺乏主動性和積極性，使很多小微企業并沒有真正得到政策的有力支持，相關部門也并沒有采取針對性的措施去解決政策執行中的問題，使得很多政策在執行中流于形式。
二、我國互聯網金融的發展現狀及現有的互聯網金融模式
（一）我國互聯網金融的發展現狀。互聯網金融起源于20世紀90年代歐美等發達國家互聯網技術的發展，是以互聯網技術和移動通訊技術等現代信息科學技術為基礎，以大數據和云計算為核心，實現資金融通的新型金融服務模式。2014年互聯網金融首次寫入我國政府工作報告，總理同年在國務院常務會議上提出建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點，鼓勵互聯網金融更好地向小微、三農提供服務。雖然我國互聯網金融起步較晚，但互聯網技術的高速發展及國家政策的大力支持促進了近幾年互聯網金融在我國的井噴式發展。
（二）我國現有的互聯網金融模式。我國互聯網金融可以劃分為以下幾種模式：（1）傳統金融網絡化。即傳統金融業務網絡化，是指銀行、證券和保險等機構通過建立網上交易平臺實現網上轉賬、網上投資理財、網上資金借貸、網上證券和保險交易，并提供相關的信息服務，將線下服務升級為線上服務，改造傳統金融業務的模式。（2）第三方支付。是指獨立于銀行、網站及商家的第三方支付平臺通過與國內外各大銀行簽訂合約，在電子商務交易中解除買賣雙方的信息不對稱問題，為雙方提供支付服務。（3）大數據金融。是指集成海量數據，并通過對數據的實時分析，提取與金融相關的數據價值，為金融機構等提供資金融通服務。（4）P2P 網絡貸款。即點對點信貸或個人對個人信貸。這種模式由網絡信貸公司提供平臺，網絡貸款中介幫助確定貸款條款和必要的法律文本，資金供求雙方直接通過網絡平臺進行資金借貸，資金借出人獲取利息收益并承擔風險，資金借入人到期還款，網貸平臺收取中介服務費。（5）眾籌模式。互聯網眾籌源自于眾包，是眾包的一種應用，是指資金需求者在互聯網上對公眾展示創意和項目，獲取關注與支持，利用眾人的力量集中資金為自身進行某項活動取得必要的資金援助，并給予資金提供者回報。（6）互聯網金融理財產品。也就是將線下實體銀行、基金、證券等公司的傳統理財產品轉到虛擬的互聯網平臺，如余額寶、騰訊等互聯網企業利用積累的用戶資源打造出的大眾參與、低門檻高收益的理財產品。
三、互聯網金融在小微企業融資中的應用――以P2P網貸為例
在眾多互聯網金融模式中，P2P網貸及眾籌對小微企業融資來說影響最大。就P2P網貸來說，根據統計數據，截至2015年7月底我國正常運營平臺2 136家，投資人數達到了179.31萬人，借款人數達到了44.13萬人，P2P網貸行業整體成交量達到825.09億元，是去年同期的3.8倍，網貸成交量大幅增加。網貸平臺運作模式如圖1所示。
投資人和融資者首先在網貸平臺進行注冊，由平臺對雙方進行資質審核，通過審核的合格投資者與融資者通過平臺進行借貸交易，融資者在規定的期限內還本付息，投資人獲取收益并承擔風險，網貸平臺主要負責資質審核并為投融資者提供高效、安全、便捷的服務，并收取一定費用。通過這種模式投資者將閑置的資金借給其認為借貸安全的資金需求方，從而得到高于銀行存款利率的一定收益，借款人通過在網貸平臺籌資項目吸引投資人投資，獲得項目所需資金，并支付通常低于銀行利率和民間借貸利率的借款費用，從一定程度上解決了小微企業融資難、融資成本高的問題。
以融金所網貸平臺為例，深圳市某通信設備技術有限公司注冊資本500萬元，主要從事五金零部件加工業務，在網貸平臺企業基本信息，并經過審核評級后，通過加工設備售后回租項目為企業生產周轉成功獲得了170萬元、年利率為16%、為期36個月的資金，及時解決了企業短期生產經營所需，較銀行貸款更加方便快捷，資金成本也相對較低。由此可見P2P互聯網金融模式有效緩解了一些小微企業融資難的問題，方便快捷，貸款效率高，使很多創業者及處于成長階段的小微型企業成功獲得了資金支持，并在一定程度上降低了銀行等金融機構出于政策為小微企業貸款的壓力，具有信息、交易、服務和成本等方面的優勢，增加了居民投資者的投資渠道，更好地促進了社會資金的流通和價值的創造。
四、互聯網金融模式下完善我國小微企業融資的建議
（一）加快互聯網金融模式及產品創新。現有的互聯網金融模式及金融產品雖然為小微企業融資提供了一條比較便捷的途徑，但小微企業融資問題依然嚴峻，針對小微企業的金融服務及金融產品遠遠不夠。隨著互聯網技術的日新月異，相應的金融模式也會受到很大的挑戰并促使其向新的方向發展。互聯網金融應針對不同小微企業融資需求的特點專門開發相應的金融模式和產品，滿足不同企業的個性化融資特征，為小微企業發展中的融資需求提供更好的服務。
（二）風險控制與處理機制制度化。在小微企業融資中，對風險的控制不足會造成貸款成本的提高，很大程度上制約了小微企業融資的有效性。在互聯網金融模式下，針對小微企業融資更需要加強風險控制。一方面網絡平臺需要更加完善的線上信用評級標準，提高借貸雙方準入門檻，把好注冊關，完善客戶信息檔案，確保真實性，并進行有效控制，創建有效的小微企業信用信息傳導機制，緩解信息不對稱的問題，全面了解申請人的信用信息。對小微企業融資過程中出現的信用違約行為通過制定法規在行政上予以處罰，在融資渠道上給予一定的限制，從各方面提高企業的違約成本。互聯網金融企業結合自身性質建立內部風險控制與處理機制，通過規范的制度和程序應對風險。另一方面應當由專門的機構對各平臺實行統一定期考評，加強對各平臺的監督，使其在為小微企業提供融資服務的過程中更加規范，從而更好地促進小微企業的發展。
（三）構建法律和監督體系，促進互聯網金融行業健康發展。基于互聯網金融的快速發展，雖然國家相繼出臺了一些政策進行規范，但相應的法律與監管體系尚不完善。首先互聯網金融涉及金融、商務、信息等多個領域，應當建立一套協同各方作用的監管制度，通過監督加強他律與行業自律。其次需要完善互聯網金融法律體系，對互聯網金融經營準入、經營范圍、組織形式、風險防控等做出明確規范，加強個人信息保護，完善信用制度，從而促進互聯網金融更好地服務于小微企業，在小微企業融資方面發揮更有效的作用。
參考文獻：
1.陳勇.中國互聯網金融研究報告（2015）[M].北京：中國經濟出版社，2015.
第5篇：網絡借貸行業研究報告范文
美國P2P 巨頭Lending Club計劃在今年下半年上市，預估市值超過40億美元，給全球P2P行業的創業者帶來了巨大的YY空間。經歷近兩年的爆發式增長后，中國的P2P行業正面臨一個日益清晰的兩極分化：不是慘淡倒閉，就是融資上市。
今年3月初，Lend Academy Investments問世，起初通過博客行業的最新動態和相關研究報告，逐漸成為投資研究的權威標桿。美國最大P2P研究機構Lend Academy創始人Jason Jones說，Lend Academy Investments是他成立的第二個P2P基金。
“我的第一個基金基于證券化架構，有大型私募基金融資，包裝成杠桿產品向保險公司投放。這是一個非常‘華爾街’的產品。我之前專做互聯網商業。加入Lending Club這個網上金融市場是無心插柳的決定。當時，我創建了一個非常傳統、收入穩定的商業模式，產品設計不是以消費者需求為起點。”
“我的第二個基金邀請了Lend Academy聯合創始人Peter Renton加入。我們決定依托他在業內的公信度和口碑，瞄準消費者需求，幫助個體投資者參與P2P網上借貸。”他說。
“如果你想要接觸大眾市場，你需要財富管理人幫助你在不同平臺進行交易。因此，我們需要創造一個網絡消費品牌。它為個人投資者量身打造，但不排除機構投資者。”他說。
投資者憑什么選擇這個平臺？Jason認為，Lend Academy Investments最大的優勢在于身處行業信息網絡的中心，對全球P2P行業的認知度比所有人深入。“基于這個內核，我們根據客戶需求，為他們找到最合適的投資經理和投資平臺，從而使他們成為市場的早期投資者。作為早期投資者，他們在股權、擔保和投資渠道方面有更多話語權。這或許是他們能從中獲得的最大利益。”
在全球頂級行業峰會LendIt即將召開之際，Jason Jones公布了一份歷時九個月完成的中國P2P行業調查報告，列舉了八家“中國最重要的P2P公司”，為告別草莽時代的中國P2P做了一次“體檢”。點融網位列“最重要”榜首。
Jason說，最大的、最賺錢的公司并不一定最重要，如果僅僅把眼光放在規模最大，可能會忽視最好的公司。點融網創始人Soul Htite有兩次成功的經驗。把美國的Lending Club的風控和信用評級技術帶到中國，是點融網成為“最重要”的理由。
點融網和其他對手最大的不同在于，它不做資金池，不賺利差，只收交易服務費。同時，和Lending Club一脈相承，它對每一筆貸款進行嚴格的信用審查和風險管控。
眼下各類P2P商業模式不同，如何對其進行客觀的測評？比如，Jason認為，首先要看管理層的質量。其次，看商業結構和模式。再次，看信用歷史和風控技術。
房地產借貸走俏美國P2P
談及美國P2P網貸的生態系統，Jason說，目前美國有150多家P2P平臺，未來各家P2P平臺會努力維護各自的市場份額，P2P市場呈現百家爭鳴而非寡頭壟斷的形態。
就現在來看，Lending Club和Prosper是美國P2P兩大巨頭，占據了全美96%以上的市場份額。其中僅Lending Club一家，就占了75%的市場份額。據Lend Academy報告預計，2014年Lending Club的成交量有望達到47億美元，Prosper達到13億美元，整個行業體量預計達到62億美元。
鳥瞰全球，美國是P2P網貸行業發展最好、最成熟的市場。目前，大量機構投資者開始現身幾大P2P平臺，而這一現象在其他國家尚未發生。去年谷歌投資Lending Club，或許會引發機構投資者關注、吸引其入伍網貸市場。
Lending Club的模式可否在中國復制？Jason認為，Lending Club開辟了一個非常好的可復制模式。首先，作為一個借貸平臺，它有能力選擇你有興趣、有能力投資的個人貸款。但同時，不同于純粹的資金池，它有一個巨大的貸款數據檔案。
就像蘋果建立的App平臺，開發者不斷研發新的App加到這個平臺上。在Lending Club上，客戶不斷加入貸款檔案，借款人則借助該平臺建立自己的信譽，這是一個非常重要的生態循環系統，我認為很多P2P公司還沒有弄懂其中的道理。
另一方面，Jason指出，在美國，P2P行業發展最快的是房地產領域。這將是一個巨大的市場。過去三十年，銀行對房地產貸款有壟斷權。在美國，50%的銀行借貸來自房地產。現在，網貸開始涉足這一領域，讓投資者在眾籌平臺投資房地產。
Jason稱，美國的P2P正迎來兩個全新的投資者：硅谷和華爾街。兩個陣營的大企業都在陸續挺進P2P，前者有谷歌、亞馬遜、eBay和Square，后者的先行者是Blackrock。
但是，中國的房地產借貸要搬到P2P，還有待時日。Jason認為，目前中國房地產市場過熱，也許不是一個好時機。不論在哪個國家哪個平臺投資，尤其在房地產領域，要找到一家P2P公司，有強勁的信用背書、防止欺詐的能力以及穩定的營收，才能吸引地產投資人進駐。
品牌從自我暴露開始
談到美國P2P行業的現狀，Jason說，基于互聯網的行業門檻很低。Groupon誕生后，近乎一夜之間出現了數以千計的效仿者。美國的P2P行業同樣如此，每周有2到4家新的P2P公司落地。這是一個自然的過程，絕大多數公司堅持不了很久。
談及中國市場Jason表示，國外大型風投和銀行等機構投資者對中國市場興趣濃厚。同時他提出，Lending Club和Prosper在透明度方面，值得中國P2P企業借鑒。建立可靠的信貸擔保和技術團隊，是保持優質口碑的基礎。
“縱觀中國P2P市場，我看到不斷涌現驚人的創新。在這里，有些新的商業模式在美國還沒有發生。”他舉例說，宜信已經跳出傳統P2P，轉型財富管理平臺，向投資者提供一整套服務，包括資產配置、保險投資的方案，并且通過其P2P平臺提供多元化的基金投資建議。
據《華爾街日報》報道，信而富正在準備赴美IPO的初步階段。Jason認為，對于P2P公司來講，IPO是最優選擇，“作為一家P2P企業，透明度是最大的籌碼。公司越公開透明，越有公信力，就能越快提升其業務。更多公司通過上市把自己暴露在公眾的視野中，就能完善整個P2P網貸的發展。”
同時，Jason強調，品牌將是互聯網產業最大的資產。“過去三年，陸金所借助母公司平安集團的品牌，從2500萬元成長到如今24億元的規模，這個速度是驚人的。它是全球迄今成長最快的P2P企業。但同微博相比，就是小巫見大巫了。在12個月內，微博籌集了920億元，想象一下，一家互聯網企業而不是金融企業！這預示著一個行業的轉變：互聯網品牌可以被信任。”
Jason看好中國P2P的總體趨勢。“各種優質的資金管理團隊正在加入這個行業。競爭激發創新。市場的商業模式非常多樣。”他同時強調，“技術是P2P創業的基石。Lending Club聯合創始人Soul Htite曾對我說，不管做什么行業，技術人員要占到一半，才能保證持續創新。第二，信用擔保。第三，聚合投資人。”
他告誡P2P初創企業，“借款人相對容易積累，但投資人需要相當長時間的培育。”
它山之石可以攻玉
談到中國的P2P監管，Jason認為，行業成氣候不能單靠法規，還需自律。P2P大公司有自己的審核及風控架構，而部分小公司會讓投資者承擔風險。這些小公司是需要重點監管的對象，而標桿型企業完全可以通過自律維護行業地位。
“拿英國舉例。Opa，RateSetter和Funding Circle是英國最大的三家P2P公司。它們抱團建立了一個行業協會，整出一套監管方案，拿給政府看。英國金融行為監管局初審了這個方案，再把它交給公眾評審，最終在2014年4月簽署生效。”
Jason說，這種自下而上又自上而下的架構設計，值得中國P2P行業效仿。這是行業和政府合作的成果，不但能提高行業的透明度，還能加深公眾對該行業的認知度。
對于美國的P2P平臺，Jason解釋說，線上投資人的錢由受托方保管，P2P公司并不直接觸碰這些錢。但是，這套體系也不能完全杜絕欺詐和犯罪。另一方面他提醒，不能為了消除欺詐而因噎廢食。“因為過嚴的監管會抑制P2P行業的發展。美國現行的體系有諸多不足，但它能為P2P創造一個健康有活力的環境。”
“在美國，我們正嘗試把P2P這個詞換成市場借貸（Marketplace Lending）。這種想法的立足點在于，P2P公司應致力于把自己發展成一個投資市場，為各色出借人提供全面的服務。”
第6篇：網絡借貸行業研究報告范文
今年兩會期間，“互聯網+”被寫進政府工作報告，上升為國家發展戰略。可以說，“互聯網+”也成為與“一路一帶”齊名的熱門詞匯。這著實讓眼下一批互聯網業界大佬們抓住下一個20年（從1994年中國正式接入國際互聯網成為第77個成員國算起，恰好是傳統互聯網的黃金20年）的發展機遇而暗自高興，也讓一批傳統行業企業翹楚們意識到了向互聯網靠攏的意義。
但正所謂世事難料，當互聯網上升到這樣一個高度的時候，也就意味著將會吸引更多的關注力，這對于傳統互聯網而言，除了機遇，也是相當大的挑戰。因此，對于一些傳統互聯網企業而言，“互聯網+”恰恰也是一個自我救贖的命題。
傳統互聯網
本質上是“服務互聯網”
根據國際上通行的產業分類的劃分標準，通常分成三大產業，即第一產業（農業）、第二產業（工業）和第三產業（除農業和工業以外的其他產業，統稱為服務業）。
從這個分類我們可以看到，傳統的互聯網行業按照小類被劃分在服務業下的信息傳輸、計算機服務和軟件業小類中。從目前已有的較好的商業模式來看，互聯網主要是在服務業領域的應用，如電商相關的交通運輸、倉儲和郵政業、住宿和餐飲業、金融業、房地產業、租賃和商務服務業、文化、教育和娛樂業。前期主要是集中在娛樂業，而且主要靠野蠻式的方式進行，而后隨著電商、教育等的興起，才有了更多向細分行業的切入。
因此，從這個特點來看，傳統互聯網本質上是圍繞第三產業服務業而不斷創新顛覆的服務互聯網。也正是這個特點，對第三產業在GDP的比重的貢獻頗多。2014年第三產業增加值占GDP比重繼續提升，達到48.2%，比上年提高1.3個百分點，高于第二產業5.6個百分點，這意味著服務型互聯網對中國經濟由工業主導向服務業主導加快轉變將發揮越來越重要的作用。
“互聯網+”
是圍繞服務互聯網做文章
騰訊研究院企鵝智酷5月份了150頁的重磅“互聯網+”報告，該報告分為九章，包括互聯網+農業、互聯網+政務民生、互聯網+教育、互聯網+醫療、互聯網+生活服務、互聯網+交通、互聯網+金融。
在其深度報告之一《互聯網+農業》中闡述的主要內容包括：
農村電商 截止2014年底，超過200個電商鄉鎮，涵蓋網店7萬多個，多家大型電商企業將進入農村，2016年預計農村網購規模超4600億元，增幅超150%。所舉案例為創業公司“一畝田”提供農產品價格信息搜索服務，以解決傳統農貿中存在的供需信息不暢通問題。隨后推出采購和供貨服務，打通交易雙方連接，形成完成商業鏈。
農村商貿物流 解決現有的農村物流服務不完善問題，與原有的強渠道資源的物流機構合作，建設縣級服務中心、鄉村配送站等，自營農村物流也將快速發展。京東已經在2014年第四季度開啟以服務店和縣級服務中心為主體的農村戰略，服務和配送范圍覆蓋5000個村莊，在鄉村招募5000名“鄉村推廣員”來幫助農民網購。
正規渠道農民貸款困難 導致農村地區民間借貸活動活躍，其中蘊含了新商機。農村分類信息網站村村樂推出村村貸、村村融理財產品，計劃通過平臺積累的60多萬村莊覆蓋和20余萬“網絡村官”資源解決產品落地問題。
大數據和云計算 在農業生產環節的應用，在農業生產中的選種、種植、收割等環節，同時用于對農產品加工過程中的信息記錄和追蹤，便于食品安全監督。基于大數據的氣象預測和精細農業技術，減少25%因天氣造成的作物損傷。為此，農業部科教司正在建立基于大數據和云計算的國家農業科技服務云平臺，該平臺首批將上線10萬農技人員，為1000萬農民提供農業信息咨詢服務。此外，農村網絡設施基礎落后、農村公路交通、倉儲等基礎設施落后，農民文化水平等問題，也給相應的行業提供了巨大商機。
從以上情況來看，互聯網+農業，在認知上其實仍然主要是互聯網已經成熟的電商、金融等向廣大的農村地區的有限度的逐步覆蓋延伸，其實就是農、林、牧、漁服務業的互聯網化。而在農業的基礎生產環節，主要是政府機構為主。
同樣，可以預計，在互聯網+工業的相關研究中，暫時也是與互聯網+農業類似的思路。這可以說是目前很多人對“互聯網+”認識上的局限性，或者說是“互聯網”的慣性。這也是很正常的情況，但也正是如此，其中也對傳統互聯網自身的升級發展帶來潛在危機。
傳統互聯網企業
危機與自我救贖
關于“互聯網+”概念的首創，此前還有一些小的爭論，但是這些都不是關鍵。
關鍵在于“互聯網+”被寫進政府工作報告，既有新一屆政府充分認識到互聯網對社會發展的意義和對政府管理帶來的改革價值一面，也有幾個互聯網大佬在各種場合極力推銷的一面。其實也就是BAT幾個巨頭的大佬最為積極，包括騰訊研究院很快長篇的“互聯網+”研究報告，這都側面反應了一批傳統老牌的互聯網企業的危機感。
這種危機感，在個人看來，直接體現在兩個方面：一是隨著政府對互聯網認識的提高，以及前20年對互聯網的管理問題，互聯網的一些負面問題將會被受到越來越嚴厲的監管，這對包括游戲、內容為主的娛樂類（主要靠廣告盈利）互聯網企業帶來挑戰，社交類也有同樣的問題。二是包括BAT公司等在內，企業發展到一定階段，下一個增長極的問題開始凸顯，同時還面臨著各更加垂直化方向的創新者的挑戰。這種背景下，廣大的三、四線城市和鄉村，以及向第一、二產業的延伸是新的主戰場。
從目前政府對電商的重視程度來看，包括與電商周邊相關的服務企業，其他的一些互聯網企業都面臨壓力。限于個人認識，具體哪些企業會有這樣的問題，需要各自結合實際情況去判斷。
“互聯網+”的最主要場景都可以歸結為“提供解決方案”，無論是對于農業來說還是對于工業來說，都是以提供解決方案為主。這對傳統的以資訊內容等為主的娛樂服務型模式的企業是最大的挑戰，這是這類企業的自我救贖方向。
而在具體操作層面，有的是選擇發揮自己原有的業務長處，向+的領域延伸。有的是選擇進一步的跨界，有的會發揮資本運作的優勢，以資本股權為紐帶進行更加深層次的合作。
第7篇：網絡借貸行業研究報告范文
《中國經濟信息》綜合報道
距離“雙十一”愈發臨近，電商一年一度的硝煙大戰也是山雨欲來風滿樓。
10月18日，京東聯手沃爾瑪，倡導消費者理性購物，不再沿用以往的低價促銷模式。
同一天，蘇寧在啟動會上提了幾個關鍵詞：場景消費、線上線下融合、產業布局、年輕化。
10月20日，天貓“雙十一”在香港啟動，力圖將商家拓展到全球市場，實現一店賣全球。
10月25日，電商新秀網易考拉召開了“雙十一”啟動會，代表著純粹的跨境電商平臺開始入局。
就在日前，母嬰電商貝貝網更對外宣布將“雙十一”戰線拉長至11月1日-11月11日……
可以看出，連續八年的“雙十一”，每年每家電商平臺都在試圖做出變化。曾經以折扣為標簽的“雙十一”，已經不再適用于經濟新常態、中產階級消費升級的當下，電商們也亟需從實際玩法與理念上加以創新，以迎接今年更為激烈的“雙十一”大戰。
手段在創新
以“雙十一”為代表的電商發展，被稱為中國互聯網消費的“啟蒙”。它不僅帶來了商品消費模式的轉變，更直接使得互聯網手段發生著日新月異的更新。
就京東、唯品會、天貓商城、淘寶等購物網站提前出現的關于“雙十一”優惠促銷的宣傳廣告，電商賣家早早備貨，不少熱銷商品的存儲量是平時的五六十倍，部分熱門貨品的存儲量甚至達到了平時的百倍還多。
但需要注意的是，如今網絡上正在加速聚集高密度且活躍的年輕消費者，他們追求新潮、個性化服飾，對新品的接受速度快。無論阿里還是京東等電商企業都十分看重這一消費群體，都在不斷打造迎合這類消費群體的新玩法。
今年，阿里仍開啟瘋狂促銷模式，而京東卻變化打法，另辟蹊徑，玩起了“好物低價”，說到底，無論怎樣的主題，怎樣的政策，各平臺無非是想吸引消費者眼球罷了。像蘇寧易購便在“雙十一”節骨眼放出大招，推出“口袋紅包AR抓萌獅”有獎游戲；而貝貝網則加入了10萬+免單計劃、萌娃直播等新玩法。
另外，技術創新是“雙十一”的永恒話題，每年的這個消費節點，各大商家和電商平臺不僅促銷商品，更要檢驗自己的多項支付手段。目前各大電商平臺均呈多元化生態，支付、視頻、社交、影視娛樂、農村電商……經過“雙十一”，生態鏈條的各種新手段必然都會得到檢驗。
毫無疑問，伴隨著“雙十一”影響的持續深入，移動支付呈現爆發式增長，團購、打車等服務性消費應運而生。而隨后這幾年，越來越多的“周邊”行業開始加入“雙十一”。新金融、小微貸款、互聯網理財、保險等圍繞網絡消費的各種借貸支付手段的出現，讓“雙十一”不再是電商賣產品的節日，而是成為中國消費者和各行各業展示活力的舞臺。
與此同時，這場一年一度的線上購物盛典也強勢拉動著快遞物流、移動支付等多個行業的就業，這對于中國經濟來說是難得的活力與亮色。
用戶更理性
當電商使出渾身解數要吸引用戶之時，每年“雙十一”都會刷新一輪數據，尤以淘寶、天貓為例，2009年至2015年這7年來，“雙十一”當天的成交額持續上升。2015年淘寶、天貓的總成交額為912.17億元，較2014年增長了59.7%。
在爆發式增長的背后，很多商家發現消費者的標準越來越高，維權意識越來越強。消費者除了在乎價格外，更在乎產品質量和商家服務了。根據易觀國際與京東10月18日聯合的《2016中國網絡零售購物節消費者行為專題研究報告》顯示，2013年至2015年京東“雙十一”期間，用戶售前咨詢量占比逐年升高，售后咨詢占比逐年下降。也就是說，用戶在購買貨品之前會更多地進行比較。
該報告還稱，“雙十一”期間，用戶購物時每個訂單對應的瀏覽頁面次數也明顯增加，用戶購買決策過程較平時網購更加謹慎，僅因降價而沖動消費的行為減少。
有業內專家認為，消費者扎堆在“雙十一”搶購主要出于兩種心理因素：一是“占便宜”心理，在降價促銷活動面前，消費者就會覺得自己買到就是賺到，商家做活動正是利用了這種消費心理；二是從眾心理，消費者覺得那么多人搶購的東西肯定是有利可圖的，都愿意跟著買。
究竟歷經八年之久的“雙十一”是更加瘋狂還是回歸理性，“雙十一”最大的物流問題又該怎么解決呢？
知名互聯網評論人劉興亮認為，若想解決“雙十一”物流方面的問題，唯一的辦法就是取消“雙十一”，否則問題永遠解決不了，這種爆發式的增長帶來的問題太多。此外，“雙十一”的歷史革命已經完成，即使不取消，也該退燒了。他建議消費者應在“雙十一”期間回歸理性消費，尤其面對諸多商品誘惑時，更要反思是否確有購買需求。
市場要規范
顯而易見，即使“雙十一”期間的利好頗多，電商企業也會獲得一年中銷售業績的大漲之勢，但每年的這一階段都會暴露出電商發展過程中的許多弊病，諸如假貨橫行、數據造假、物流短板，甚至職業刷單。這些不健康因素更需監管部門和企業平臺加以關注。
不少人網購之前會瀏覽產品的銷量和店鋪的信譽，實際上，一些商家的信譽和銷量并非靠一件件貨品積攢出來。通過刷單即可把銷量刷到前列、評價變得更高，這也成為不少網絡商家快速提升信譽和銷量的手段。刷單公司早已形成了一套成熟、完善的利益鏈條，同時會吃準研透相關平臺的政策，一個完全沒有刷過單的商家想要學會該“技能”，只需要不到十分鐘時間。
對于電商平臺來說，刷單現象的出現將極大地影響其信譽，也將嚴重影響其長遠健康發展。阿里、京東都成立了相關部門打擊假貨和刷單行為，但僅僅靠企業往往無法完成有效監管，需要正規法律規則的出臺。
因此，平臺制定的規制，出現漏洞平臺應該承擔責任，而監管部門也在積極參與。
針對往年“雙十一”熱鬧表象下的“先漲后降、明降暗升、虛假折扣”等嚴重侵害消費者合法權益的價格陷阱，中國消費者協會（下文統稱“中消協”）早在10月中旬便宣布啟動2016年“雙十一”網購商品價格及服務體驗式調查活動。
第8篇：網絡借貸行業研究報告范文
一、建立互聯網金融洗錢防范機制的背景
（一）互聯網金融的發展現狀
隨著互聯網的日益普及、信息技術的發展以及經濟全球化的需要，近年來，互聯網技術逐漸融入了傳統金融領域，與金融相結合，形成了一種新興的金融業務模式――互聯網金融。
互聯網金融發展之初，互聯網與金融的結合僅僅表現為互聯網為金融行業提供了簡單的技術支持，即將金融業務轉移至互聯網上操作。2013年以來，互聯網金融進入爆發期，2013年也被稱為“互聯網金融元年”。在這一年，互聯網金融如雨后春筍般迅速崛起，沖擊并改變了傳統的金融業態，打破了固有的金融格局，被喻為劃時代的金融變革。此后，互聯網金融不減迅猛發展之勢，持續發展壯大。據有關調查顯示，2014年中國互聯網金融共發生193起融資事件，超過2013年投資案例數三倍有余，披露金額161起，總投資金額達14.2億元美元，投資案例數和投資金額均創歷年新高。①如今，互聯網金融方興未艾，中國已初步進入互聯網金融時代。
（二）建立互聯網金融洗錢防范機制的必要性
互聯網金融拓寬了金融服務的通道、優化了資金的配置，降低了交易成本、簡化了交易程序，能夠彌補傳統金融的不足、滿足客戶多樣化的需求，其惠及大眾的積極性作用毋庸置疑。但與此同時，金融服務業態與手段的創新必然伴隨著一定的金融風險。我國互聯網金融發展歷程較短，缺乏成熟的交易規則和相關法律法規的規制，這就造成了技術、業務、法律等多方面的特殊潛在風險。其中，網絡洗錢行為的猖獗已引起各國反洗錢機構的重點關注。據有關資料顯示，全球電子交易業務的近20%與洗錢犯罪有關。②由此可見，犯罪分子利用互聯網金融進行洗錢、實施洗錢上游犯罪已成為新趨勢，如不加以遏制必然會造成嚴重的危害后果。在這樣的社會背景下，如何開展互聯網金融下的反洗錢監管已成為我國反洗錢工作的重中之重，建立完善的互聯網金融洗錢防范機制刻不容緩。
二、互聯網金融的洗錢風險
（一）互聯網金融的行業性洗錢風險
受到互聯網“開放、平等、協作、分享”精神的影響，互聯網金融的理念在于簡潔、高效、以客戶為中心。因此，與傳統行業金融行業相比，互聯網金融行業具有迅捷、便利的特點，更充分地照顧到了客戶的使用體驗，這就為洗錢風險埋下了隱患。一方面，簡潔、高效必然意味著程序的簡化，而過于簡化的程序必然意味著風險。如開戶流程的簡化使得互聯網金融企業難以對客戶身份進行準確的識別；結算程序的簡化加了監測資金流向的難度；因程序簡化增加的龐大業務量使得內部管理、風險控制機制難以發揮作用，大額交易與可疑交易無法有效識別。另一方面，“以客戶為中心”的互聯網金融行業理念與互聯網金融企業的反洗錢義務存在沖突，反洗錢工作的展開不利于吸引客戶、吸收業務，這就導致互聯網金融企業普遍缺乏必要的風險防范意識，反洗錢措施難以落實。
（二）互聯網支付的業務性洗錢風險
1.客戶的匿名性。有別于傳統銀行業的支付程序，互聯網支付通過電腦、手機等移動終端進行在線支付，脫離了各類紙質憑證，客戶亦無需與銀行及其他金融機構的工作人員面對面接觸。全程在線交易使得客戶處于隱匿狀態，互聯網支付機構難以掌握客戶的真實資料。如在電子支付界赫赫有名的自由儲備銀行就因為其支付系統的匿名性成為洗錢者的天堂。客戶在自由儲備銀行上注冊賬戶僅需提供一個電子郵箱地址，如用戶選擇保密支付，甚至可以隱去轉賬記錄中的賬戶號碼。這意味著交易來源完全“隱身”，對支付方與受益方的追蹤極其艱難，也為犯罪分子實施洗錢提供了便利。即使是需要進行身份認證或實名認證的在線支付系統，多數也是通過身份證信息、密鑰、數字簽名等方式進行身份確認，其認證實質為“認證不認人”，缺乏直接的身份證明，難以確保客戶身份的真實性。
2.交易的快捷性與資金流向的隱匿性。互聯網支付簡單方便的操作與精簡的程序克服了交易資金龐大而難以隱匿的困難，使得交易活動更為迅速靈活、難以察覺，大量資金可在短時間內完成多次轉移，極易造成資金流轉線索的中斷。利用互聯網支付交易的快捷與高效，犯罪分子可注冊不同區域的多個交易賬戶，將非法所得在各個賬戶之間進行多次周轉，以混淆監察機構的視線。
與此同時，互聯網支付服務往往涉及多個機構，如部分在線交易系統進行網上支付無需依賴銀行賬戶，這就切斷了銀行與客戶之間的直接聯系與完整的交易流程。服務的分割與資金交易鏈條的割裂，使得每一筆交易都如同暗河中涌動著的伏流，難以對資金來源、資金性質進行準確的認定，也大大增加了對資金流向進行有效監管的難度，為反洗錢工作雪上加霜。
3.跨境支付的便捷性。隨著經濟全球化的趨勢與國際貿易的日益發展，跨境支付在國內持續升溫。為了滿足跨境貿易、海外購物等需求，互聯網支付公司紛紛開通了跨境支付功能。電子化交易使得資金的跨境轉移更為便利，也在無形中增加了洗錢風險。反洗錢金融行動特別工作組（下稱FATF）在《新支付方式先前類型研究報告報告》中指出：互聯網支付提供了匿名資金跨境轉移的可能性，當服務提供商所在地為反洗錢監管薄弱的離岸場所時洗錢風險為最高。③然而，目前國際上與我國對于跨境支付洗錢風險的防范顯著不足。一方面，鑒于各國間反洗錢法律法規、反洗錢義務的差異性，國際上尚未建立起對跨境支付的協同監管制度；另一方面，我國尚未針對互聯網跨境支付制定統一的管理規范，沒有對跨境支付的業務范圍、業務量等進行約束與限制，致使其發展現狀十分混亂。
（三）其他互聯網金融產品的業務性洗錢風險
以互聯網支付為基礎和依托，互聯網金融企業在業務形態、經營方式上進行創新，開發出一系列互聯網金融產品與服務。然而，由于發展歷程較短，這些金融新產品的業務本身存在一定缺陷，同時又無相應法律法規的引導，帶來了更深層次的洗錢風險。
1.P2P信貸洗錢。P2P信貸是為了滿足小微企業和個人的融資需求而進行個人與個人間的小額借貸交易。為了吸引更多的客戶進行投資，多數P2P平臺往往會采取較為寬松的客戶身份識別制度，這在方便了客戶進行投資與借款的同時也造成了洗錢等金融犯罪泛濫成災的局面。一般情況下，幾乎所有P2P企業都不具備對客戶提供的姓名、身份證號、手機號碼等身份信息進行驗證與核實的能力。不法分子利用P2P信貸平臺這一缺陷，竊取他人身份資料或偽造身份資料注冊賬號，將非法所得借貸給借款人并收回本金與利息；或者同一人注冊多個賬號，同為借貸人與借款人，虛構貸款交易，由此達到將黑錢洗白的目的。
除此之外，利用P2P平臺實施非法集資、詐騙等洗錢上游犯罪的情況也屢見不鮮，部分互聯網金融產品不僅存在直接的洗錢風險，還可能危害債權人、投資人的利益，易誘發洗錢上游犯罪。
2.電子貨幣洗錢。電子貨幣是指可以在互聯網上或通過其他電子通信方式進行支付的手段④，具有虛擬性、隱匿性、跨國界性等特點。通過電子貨幣體系，大額資金可在瞬間完成跨區域或跨國界轉移，且不會留下任何蹤跡。電子貨幣的無形化與高效性為犯罪分子實施洗錢活動創造了良好的條件，而互聯網技術的不斷發展與完善又為電子貨幣洗錢提供了絕佳的外部環境。如有名的電子貨幣“比特幣”就是洗錢活動的有力幫手，犯罪分子利用比特幣的全球流通性與可逆兌換性從事洗錢活動，將非法所得用于線下購買比特幣，再通過將比特幣兌現或用比特幣進行消費完成黑錢的洗白。通過這種方式進行洗錢不僅能夠規避金融機構的參與，且不易進行追蹤、調查取證十分艱難，大大增加了反洗錢監管的工作難度。
3.互聯網保險洗錢。相較于傳統的保險行業，互聯網保險具有服務便捷、程序簡便、理賠輕松等特點，為投保人提供了更良好的用戶體驗。然而，互聯網保險經營模式的不規范與投保程序的過度簡化也帶來了極大的洗錢風險。傳統保險的投保程序較為復雜、完善，需要經過層層審查與核實。而互聯網保險的投保過程全程在線上進行，投保人僅需通過網絡在線投保并支付保費。支付完成后，保單即可生效，投保人已經享有了退保變現的權利，這為犯罪分子實施洗錢行為提供了更大的便利，也使互聯網保險成為幾種保險洗錢的類型中最便捷、迅速的方式。
4.其他。除了上述幾種常見的利用互聯網金融產品或服務洗錢的方式以外，互聯網賭博洗錢、互聯網傳銷洗錢、互聯網詐騙洗錢等洗錢方式也層出不窮。由此可見，由于互聯網金融產品與服務的創新存在業務性缺陷，又缺乏相應的監督與與管理，導致互聯網金融時代下的洗錢活動愈加猖獗。
三、互聯網金融洗錢防范機制的建立
互聯網金融正處于蓬勃發展時期，新興的互聯網金融支付技術及其他互聯網金融產品正逐步取代傳統金融業務，在金融行業占據主導地位。因此，我國要從互聯網金融的時代背景出發，并借鑒FATF的反洗錢建議與他國的反洗錢經驗，建立符合我國互聯網金融的發展趨勢與洗錢風險狀況的洗錢防范機制。
（一）政府及反洗錢行政主管部門的反洗錢監管
1.完善反洗錢立法，落實互聯網金融企業反洗錢義務。我國目前的反洗錢立法體系存在大量缺漏，適用于新興互聯網金融的法律法規較少。2015年7月前，除了《非金融機構支付服務管理辦法》與《支付機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法》對互聯網支付機構的普遍性反洗錢義務作出了明確規定以外，其余互聯網金融企業均未被納入反洗錢監管的范疇。2015年7月，中國人民銀行等十部門聯合了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，首次將互聯網金融分別納入央行、銀監會、證監會、保監會的監管范疇。但該指導意見仍未對互聯網金融企業的反洗錢義務進行細化的規定，未能建立具體的考量標準。這就導致反洗錢監管機構難以對其進行有效的監督與管理。因此，盡快完善相關法律法規、落實互聯網金融企業的反洗錢義務是建立互聯網金融洗錢防范機制的根本與前提。
2.對互聯網金融企業進行反洗錢業務指導，培訓反洗錢專業人才。洗錢犯罪是一種典型的高智商犯罪，其形態復雜多樣、手段日趨智能化、隱蔽性強，而互聯網與金融的結合無疑加劇了反洗錢工作的難度。與之相對地，互聯網金融市場主體普遍缺少反洗錢的意識與能力，難以建立起完善的洗錢風險控制機制，同時怠于引進反洗錢專業性人才，無法有效展開反洗錢工作。
因此，為有效地防范并打擊互聯網金融洗錢犯罪，國家反洗錢機構及監管部門應當對互聯網金融企業持續提供定期反洗錢業務培訓，提高系統性反洗錢風險意識和專業技能，并加強反洗錢專業人才的培養，建立專業的反洗錢隊伍，為互聯網金融企業反洗錢工作的展開提供業務指導與人才支持。
3.建立激勵懲罰機制，調動互聯網企業反洗錢的積極性。互聯網金融公司作為商主體，追求利益最大化是其本質屬性。而建立完善的洗錢防范體制需要大量的成本投入，卻無法帶來直接利潤，甚至會影響業務總量與營業收入。出于自身利益的考慮，互聯網金融公司往往對反洗錢積極性不高，對犯罪分子的洗錢活動采取消極態度，怠于監管。更有甚者，可能主動配合洗錢活動，為犯罪分子提供方便，以從中牟取高額的利益。因此，建立相關激勵懲罰機制對于互聯網金融企業反洗錢工作的展開至關重要。
對于在反洗錢領域取得明顯成效或突出貢獻的互聯網金融企業，國家應當給予物質獎勵與精神激勵，通過授予榮譽稱號或獎金等方式進行嘉獎；對于違反反洗錢法律法規或怠于履行反洗錢義務的互聯網金融企業，有關監管機構可以視情節輕重實施行政、刑事處罰，如警告、罰款、吊銷營業執照等，必要時可以向社會披露其不合法行為，通過社會輿論對互聯網金融企業施加壓力。除此之外，對于違反反洗錢義務的直接負責人員及主管人員，如存在故意或重大過失的，同樣可以適用懲罰約束機制。
（二）互聯網金融行業市場主體的反洗錢義務
1.建立以“風險控制”原則為核心的內部管理機制。良好的內部管理機制是互聯網金融企業實施反洗錢活動的行為準則，其中每一個環節與流程的設計都應當考慮到如何以最低的成本取得最大的反洗錢效果。目前國際上通行的反洗錢監管模式是風險為本的反洗錢監管方式，歐盟、英國等以“風險控制”為核心的國際上通行的反洗錢監管措施均取得了極大的進展。因此，借鑒此種監管模式，在互聯網金融企業內部管理機制的建立中也應當貫徹“風險為本”的理念。
所謂風險為本，是指相關主體從風險管理的角度來組織實施反洗錢工作，將洗錢風險控制在主管風險容量和客觀風險容限范圍之內，以獲得最大的反洗錢成效。⑤在具體實踐中，互聯網金融企業可以通過考量客戶職業、交易產品、交易性質、交易金額等因素識別與評估風險，并根據風險指標的不同啟動相應的風險控制程序。針對高風險的客戶群體或交易行為，應當適用更嚴格的身份識別制度與交易監測程序。隨著金融環境與業務結構的變化，企業還應定期對洗錢風險控制機制進行評價，并適當作出調整與完善。
2.完善客戶身份識別制度與身份信息保存制度。“了解你的客戶”原則是反洗錢工作的核心。根據反洗錢要求，互聯網金融企業應當對客戶的身份及其交易目的進行盡職調查，采用合理的方式獲取足以表明客戶身份的信息。考慮到互聯網金融的特殊性，當客戶提供的信息、電子照片真偽不明時，企業可通過聯網核查、視頻認證等方式核實客戶身份的真實性，必要時甚至可以采取實地走訪、向有關行政管理部門核實等方式來確保獲得完整準確的身份信息。當完成客戶身份的初次識別后，互聯網金融企業應當保存客戶身份信息記錄并對客戶風險等級進行劃分。需要注意的是，對客戶身份的識別環節應貫徹于整個業務關系存續期間，以完成后續識別流程中對客戶身份的持續識別與重新識別，方便互聯網金融企業的持續監控。
3.完善交易信息保存制度與可疑交易報告制度。交易信息的保存是實施反洗錢的必要條件。互聯網金融企業應當建立完善的交易信息保存制度，并保證記錄的內容足以重現每一筆交易的原貌，包括交易的交易方、性質、時間、數額等內容，且需達到法律法規規定的時限標準。
全面、系統性的交易信息記錄有利于可疑交易的識別與報告，為后續反洗錢檢測工作的展開打下了良好的基礎。當互聯網金融企業的分析監測系統或可疑交易分析人員發現交易存在異常時，可在借鑒傳統金融機構成熟的可疑交易報告制度的基礎上適當調整，對相關數據進行分析排查與跟蹤監測，并及時向反洗錢監管機構報告。
4.加強互聯網安全，遏制洗錢上游犯罪。追根溯源，互聯網安全問題已成為互聯網金融時代下洗錢活動泛濫的根源之一，是滋生洗錢犯罪與洗錢上游犯罪的溫床。因此，保障互聯網安全對于遏制洗錢上游犯罪、打擊洗錢犯罪具有重大意義。互聯網金融企業應嚴格遵守網絡安全技術行為規范，加強對客戶身份信息與交易信息的安全保護與保存。同時，對于推出的互聯網金融新業務、新服務、新工具，互聯網金融企業應對其進行全面評估，并對投資者加強信息披露的透明度、充分提示潛在風險，以保障金融消費者的合法權益，維護互聯網金融的秩序。
注釋：
①清科研究中心互聯網金融研究報告.
②中國人民銀行將樂縣支行課題組.新興互聯網金融發展中存在的洗錢風險及監管[J].福建金融，2015（04）.
第9篇：網絡借貸行業研究報告范文
2015年1月31日，用友軟件（以下簡稱“用友”）董事長兼CEO王文京，在首屆中國企業互聯網大會以及用友2015伙伴大會上，宣布將自己一手創辦的用友軟件，更名為用友網絡，“2014年是企業互聯網元年，2015年將是企業互聯網進入實質性發展的一年，未來5年將是中國企業互聯網市場爆發性成長的黃金時期。”王文京說。
用友成立于1988年，是中國最傳統的管理軟件企業，“用友軟件”的名字已經用了20多年，而這次更名為“用友網絡”，在王文京看來理由卻很簡單，王文京在接受《中國經濟周刊》采訪時表示，“希望用友可以順利完成向企業互聯網的轉型，并讓用友的企業級客戶也順利完成商業轉型。”
產業變革倒逼企業
“北用友，南金蝶”這一流傳業界的順口溜，一直印證著用友作為中國管理軟件帶頭大哥的江湖地位。來自中國電子信息產業發展研究院（CCID）的數據顯示，2010年以前，用友曾連續6年在ERP （企業資源管理軟件）市場占有率第一名。
但是，就是從2010年以后，軟件行業開始出現整體下滑趨勢，尤其是在海外市場。2012年，用友的年度財務報告中顯示，用友軟件全年營收僅增長2.7%，同時，凈利潤同比2011年下降29.3%，創造了近10年以來最低的紀錄。
來自美國咨詢公司Gartner長期跟蹤軟件領域的分析師湯彤妹在接受《中國經濟周刊》采訪時說：“隨著互聯網廠商從消費級向企業級進軍，有部分客戶投入到互聯網企業的懷抱，但是，并不影響傳統管理軟件廠商的日子。他們的業績下滑更多的是業務增長遇到瓶頸。”管理軟件廠商長期靠賣軟件，賣license（用戶使用權限）來營利，但是，現在軟件平價甚至免費時代已經到來，而隨著互聯網、移動互聯網的深入發展，傳統企業用戶也不再盲目地花錢購買簡單的管理軟件，而是更看重軟件廠商的服務能力，甚至是幫助傳統企業向互聯網轉型的能力。而企業互聯網轉型更多的是指傳統企業在發展過程中，用互聯網的思維與技術打通企業的銷售、研發、渠道建設等環節，并實現企業的商業模式變革。這種轉型并不是簡單地為人力資源部門采購新的OA系統，為財務、銷售部門培訓新款管理軟件（ERP、CRM）的應用，而是需要將各個部門與互聯網深度融合與創新，并發掘企業在深耕的傳統產業內最新的增長點或商業模式。
近兩年，青島紅領的互聯網轉型就是一個很好的例子。創立于1995年的青島紅領主要業務是服裝設計生產，而現在更讓人熟知的是青島紅領的西裝定制服務。據悉，青島紅領研發的RCMTM平臺根據以往的西服制作數據，通過互聯網建立了一個詳盡的人體各項尺寸與西服版式形狀、尺寸間的數據庫。消費者只要在青島紅領線下加盟的洗衣店或體驗店測量身形尺寸，這些數據在“RCMTM”平臺進行數據庫匹配，通過制作建筑圖紙的方式，快速做出基于用戶身形數據的3D打版模型，隨后消費者在網上選擇自己的西裝款式、面料、紐扣款式及數量，甚至是縫衣線的顏色。
“這是一種用工業化大規模方式來生產個性化的產品。成本只比大規模生產高10%，可是每件衣服售價高一倍，所以紅領服裝連續幾年銷售收入和利潤增長150%，目前主要接受海外訂貨。利用軟件大數據，過去都是靠大批量生產，現在這種情況在經濟新常態下變了，要個性化地生產。”中國工程院院士、中國互聯網協會理事長鄔賀銓說，“互聯網激發了各個產業的全新活力，讓這些產業比過去有了更大程度的融合與滲透，靠增加中間環節來獲取利潤的企業形態將難以持續。”
作為山東省的龍頭企業，青島紅領在2000年就是用友ERP的老客戶，用友在全中國，甚至海外市場還有包括幾百萬甚至幾千萬個像青島紅領這樣正在轉型需要轉型的用戶，用友正是看到了很多老客戶的需求與市場前景，才選擇在企業互聯網開始布局。
迎頭趕上 打造互聯網生態圈
經歷了被客戶倒逼的經歷之后，用友軟件決定更名為用友網絡，擁抱未來企業互聯網萬億級的市場。“互聯網化已經成為企業發展的新常態。通過互聯網化，企業可以通過重新定義自身的運營模式、產品服務，甚至改變一個個傳統行業。可以預見，未來所有的企業將成為數據驅動的企業，成為互聯網企業。”王文京說。
2014年，來自麥肯錫的一份研究報告重點論述了互聯網的深入滲透對中國六大產業的作用力，這六大產業（消費電子、汽車、化工、金融、房地產、醫療衛生）占到2013年中國GDP的1/4強。麥肯錫預計結合金融業提升資本配置效率的作用，2013年到2025年間，互聯網在中國GDP增長中的貢獻可望達到7%～22%。
雖然，王文京深刻明白用友面臨的挑戰，也知道用友將來的方向，但是，擺在他面前的是怎么把這條路走好。“在經歷了以瀏覽器和信息門戶為代表的第一浪潮，以搜索引擎、電子商務、網絡游戲為代表的第二次浪潮后，現在進入以移動終端、社交網絡、互聯網金融和企業互聯網為代表的第三次浪潮。”王文京說。用友正在向企業互聯網轉型，而這種轉型的成功，在王文京看來，必須打造一個成功的企業互聯網生態圈。
在用友的2015年伙伴大會上，記者看到用友幾乎把自己生態鏈的伙伴全請到了現場，包括軟件、咨詢、開發、營銷、系統集成商、大企業信息中心等，甚至還包括中國電信、中國移動、中國聯通、華為、百度、阿里云、京東、滴滴打車、招商銀行、民生銀行、平安銀行等新型伙伴，共計超過1000家。而“開放、連接、未來”更成為這次大會的主題。“希望用友可以實現企業應用軟件、企業互聯網服務、互聯網金融以及三者融合的發展策略。”王文京說。
其實，從2014年，用友就進行了集團業務的分拆重組，根據企業類型定位產品服務：用友網絡、用友優普服務大中型企業;暢捷通服務小型企業。而王文京在接受《中國經濟周刊》采訪時還表示，目前打造企業互聯網生態圈最重要的三個方面就是“客戶基礎、核心關鍵應用以及平臺”。因為有著長期渠道建設成果，用友并不缺傳統的客戶基礎，更重要的是核心關鍵應用與平臺的搭建。
在核心關鍵應用方面，用友通過合資成立友金所，主要進行P2P業務，這其中包括對合作伙伴、渠道商提供資金借貸支持;在通信領域，用友拿到虛擬運營商牌照，已經為企業級客戶提供通信應用服務，不僅如此，用友的應用還包括暢捷通的工作圈、優普的企業空間、暢捷支付、易代賬等。而在平臺方面，用友推出了開放iUAP平臺，據了解，通過該平臺可以將企業內部的運營管理數據與已有的互聯網應用連接起來，而且企業可以依據這個平臺開發全新的企業內部或基于互聯網的應用。
“希望用這些新產品的互聯網特性黏住新老用戶，迅速得到市場認可。”用友暢捷通的員工對記者說。可見，王文京帶領用友所進行的一系列改革并非無的放矢，而是希望打通用友的“任督二脈”，打造企業互聯網的生態圈。
轉型并不像改名那樣容易
