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2012年,中國和荷蘭建交40年。在歐債危機持續(xù)蔓延、歐洲多國經(jīng)濟普遍放緩的情況下,中國與荷蘭雙邊貿(mào)易依然保持了良好的發(fā)展態(tài)勢,成為中荷雙邊關(guān)系中的最大亮點。
進入歐洲的門戶
紀(jì)維德被媒體譽為“中國話講得最好的荷蘭人”,1987年就來到亞洲。他在荷蘭航空擔(dān)任了12年駐臺北的市場行銷經(jīng)理,此后又先后在宏碁電腦、臺北歐洲商會任職。三年前,他告別臺北,奔赴上海,擔(dān)任荷蘭外商投資局中國事務(wù)首席代表,統(tǒng)籌NFIA位于上海、北京、廣州與香港等四個地區(qū)的所有業(yè)務(wù)。同時,他還擔(dān)任荷蘭駐上??傤I(lǐng)事館的領(lǐng)事。
25年的亞太地區(qū)工作經(jīng)歷,不僅使紀(jì)維德成為商貿(mào)和投資領(lǐng)域的資深專家,更讓他成了地地道道的“中國通”。
“中國可以把荷蘭看做是通向歐洲5億人口市場的門戶,”紀(jì)維德告訴《中國經(jīng)濟周刊》,“如果一個企業(yè)想進入歐洲某個國家的市場,需要雇用法國的律師、德國的會計等,因為這是他們的專長。但是想進入整個歐洲市場,那就需要來荷蘭,因為荷蘭有數(shù)百年和歐洲公司打交道的經(jīng)驗和歷史留下的傳統(tǒng)貿(mào)易優(yōu)勢?!?/p>
經(jīng)過在中國市場三年的招商引資,紀(jì)維德認(rèn)為,目前中國企業(yè)進入歐洲已呈現(xiàn)這樣的趨勢:“中型出口商走向成熟,更多企業(yè)考慮在歐洲設(shè)立銷售和物流運營基地。在歐洲有規(guī)模的中國企業(yè)會選擇設(shè)立歐洲總部,以便于減少稅務(wù)負擔(dān)?!?/p>
中國已成荷蘭第二大投資來源國
根據(jù)荷蘭中央統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),2012年1—9月,中荷貿(mào)易額達291億歐元,同比增長5.2%。其中,荷自華進口237億歐元,增長3.8%;向華出口54億歐元,增長12.9%。荷蘭連續(xù)9年成為中國在歐盟范圍的第二大貿(mào)易伙伴。同時,中國對荷蘭的投資額超過20億美元,目前約330家中資企業(yè)在荷運營,中國已經(jīng)成荷蘭第二大投資項目來源國。
從2009年開始,荷蘭政府開始重點發(fā)展農(nóng)業(yè)食品、新能源、物流、創(chuàng)新科技和創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等9個重點行業(yè),鼓勵跨國公司在荷蘭建總部,以更好吸引國際資本。2011年,荷蘭193個投資項目中,21%涉及國際總部建設(shè),目前各大跨國公司歐洲總部落戶荷蘭已經(jīng)有41個。
“走出去”的中國企業(yè)也很愿意接過荷蘭的橄欖枝。浙江耀運科技公司是一家銷售高分子納米新材料的民企,2012年1月,這家公司在荷蘭成立分公司,該公司董事長虞躍平告訴《中國經(jīng)濟周刊》:“現(xiàn)在中國企業(yè)的著眼點不僅是出售低廉產(chǎn)品,而是提升在整個價值鏈中的地位。我們希望借助荷蘭分公司了解歐洲市場的真正需求進行以歐洲為重點的全球市場銷售。”
去荷蘭不要為投資而買地
“我剛從荷蘭回來,目前歐洲處于衰退時期,歐洲企業(yè)最大的問題是融資借不到貸款,而中國企業(yè)目前資金充裕,正好缺乏技術(shù),二者如果結(jié)合,就是雙贏。”紀(jì)維德告訴《中國經(jīng)濟周刊》。
來自德勤的報告顯示,目前中國企業(yè)在歐洲以布魯塞爾為中心、半徑500公里的“藍色香蕉”地帶投資步伐較快,這也是歐洲人口最密集、購買力最強的區(qū)域,貢獻了整個歐洲GDP增長的60%。處在這一地帶中的荷蘭,順勢成為更多中國企業(yè)進入歐洲市場的門戶。
從2000年起,共有約330家中資企業(yè)在荷蘭設(shè)立運營機構(gòu),包括華為、中興、比亞迪、中國工商銀行等。僅2011年,就有30家中國企業(yè)落戶荷蘭,產(chǎn)業(yè)涵蓋金融服務(wù)業(yè)、運輸、農(nóng)業(yè)、貿(mào)易等。
“現(xiàn)在歐洲正好是一個衰退的時期,跟美國不一樣的是,歐洲不是一個單一市場,歐洲是40多個市場。所以,中國企業(yè)進入荷蘭市場一定要有計劃,切忌盲目。在‘走出去’之前,最好已經(jīng)在歐洲有一定的業(yè)務(wù),并且對當(dāng)?shù)厥袌龊头煞ㄒ?guī)有所了解。對想進入荷蘭中國中小企業(yè)來說,如果不能靠企業(yè)規(guī)模取勝當(dāng)巨無霸的角色,就要當(dāng)小靈通,需要足夠的靈活。尤其不要為了投資而買地,為了你真的要長久,要去那邊開發(fā)市場,當(dāng)然你可以買一塊地,蓋一個辦公大樓,但是我要提醒的是,中國一年之內(nèi)就能蓋完一個辦公大樓,但是歐洲需要三年?!奔o(jì)維德如是建議。
對話紀(jì)維德:
《中國經(jīng)濟周刊》:荷蘭對于中國企業(yè)而言,吸引力何在?
紀(jì)維德:一句話概括就是低成本、高利潤。荷蘭另外一個優(yōu)勢在于其政治上非常穩(wěn)定,荷蘭的經(jīng)濟政策不會變的,因為荷蘭很小,對任何國家都不構(gòu)成威脅,因此可以說,在荷蘭投資幾乎不存在政治風(fēng)險。
《中國經(jīng)濟周刊》:荷蘭針對外國投資者有哪些具體優(yōu)惠政策?
紀(jì)維德:荷蘭政府建立了有競爭力的稅收制度吸引外國投資者,比如允許進口時延期繳納增值稅,讓企業(yè)可以比較容易利用自己的資金流,歐洲其他大部分國家不是這樣,都要先付增值稅,五六個月之后退稅。在荷蘭,兩周之內(nèi)可以設(shè)立一個有限責(zé)任公司,此外荷蘭的企業(yè)所得稅,是20%~25%。
在企業(yè)發(fā)展過程中,會遇到各種風(fēng)險,影響這些風(fēng)險的因素眾多,來自不同層次。而金融投資風(fēng)險控制和管理是企業(yè)金融風(fēng)險的重要環(huán)節(jié),需要深入研究金融投資風(fēng)險的成因,并制定針對性措施,將風(fēng)險降到最低。
企業(yè)金融投資風(fēng)險
企業(yè)金融投資風(fēng)險主要包括證券投資風(fēng)險、基金投資風(fēng)險和衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險等。下面對各種金融投資風(fēng)險進行詳細闡述:第一,證券投資風(fēng)險。任何投資行為都存在風(fēng)險,在證券投資過程中,如果企業(yè)出現(xiàn)盲目投資或者制定錯誤的決策,會降低回報率,給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟損失。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)證券投資風(fēng)險時,會加大企業(yè)金融決策者的心理壓力,從而容易制定錯誤的決策。另外,當(dāng)證券價格不斷下降,造成企業(yè)收入減少,有時企業(yè)會出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。如果證券價格上下波動,則會引起一系列的變化,如,當(dāng)證券價格上浮時,企業(yè)會投入大量的資金,但是不會分析產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因,企業(yè)投資比較隨意、盲目,所以,在證券投資過程中,不能采取這種投資方式。
第二,基金投資風(fēng)險。基金投資方式是我國企業(yè)比較青睞的一種投資方式,在基金投資過程中,小額資金先集中在專家手中,專家再對市場情況進行分析,然后進行投資。全部基金投資是由多個投資人共同出資完成的,安全級別較高,但是還是存在一定風(fēng)險。比如,企業(yè)通過各種途徑集中大量資金,為基金投資設(shè)置了一些安全問題,但是沒有配置專業(yè)水平較高的投資專家。有的企業(yè)進行基金投資的目的是儲備資產(chǎn),在購買基金過程中,忽視基金類別,過分關(guān)注收益高的基金,但投資風(fēng)險較高,這種投資方式給企業(yè)帶來較高的投資風(fēng)險。
第三,衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險。衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險是一種新型的投資方式,對傳統(tǒng)金融投資產(chǎn)生了一定的沖擊。與基金投資和證券投資方式相比,衍生金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險性更高。這種投資方式需要控制企業(yè)大量現(xiàn)金,影響企業(yè)經(jīng)營過程中的資金周轉(zhuǎn)。如果企業(yè)采取衍生金融資產(chǎn)投資方式,會引起資產(chǎn)的波動,增加企業(yè)財務(wù)管理難度。比如,期權(quán)債券投資,如果操作正確,會給企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟收益,如果操作錯誤,則會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟損失。企業(yè)如果選擇這種投資方式,需要考慮以下因素:規(guī)則交易風(fēng)險、價格風(fēng)險以及被控制風(fēng)險等。企業(yè)如果想選擇這種投資方式,應(yīng)該采取謹(jǐn)慎態(tài)度。
金融投資風(fēng)險成因
在金融投資過程中利率變動。投資利率直接影響著金融投資收益,下調(diào)利率能增加金融投資資產(chǎn)收益,上調(diào)能減少金融投資資產(chǎn)收益。在投資過程中,投資者應(yīng)該合理調(diào)整投資貨幣和資產(chǎn)間的關(guān)系,關(guān)注利率差變化情況,做好應(yīng)對利率變動準(zhǔn)備。
在金融投資過程中匯率變動。國家匯率的變動可能會增加金融投資風(fēng)險。有的國家匯率受到市場經(jīng)濟發(fā)展的影響,隨著市場經(jīng)濟環(huán)境的變化,有的國外投資者面臨著更大投資風(fēng)險,即匯率風(fēng)險。
在金融投資過程中面臨的市場變動。在金融投資過程中,投資者應(yīng)該考慮投資商品可能面對的風(fēng)險,關(guān)注投資過程中市場變動情況。金融市場是金融投資商品生存和發(fā)展的基礎(chǔ),投資者需要密切關(guān)注金融市場變化,了解金融產(chǎn)品存在的風(fēng)險,制定有效的措施預(yù)防和控制風(fēng)險。金融市場風(fēng)險的表現(xiàn)形式如下:對部分商品的投資和商品的投資者產(chǎn)生風(fēng)險;對金融投資產(chǎn)生影響,有時甚至影響世界金融市場。因此,需要合理控制和管理市場風(fēng)險。
金融投資風(fēng)險控制和管理
在金融投資過程中,投資風(fēng)險是客觀存在的,企業(yè)必須合理控制和管理投資風(fēng)險。雖然不可能消除金融投資風(fēng)險,但是合理控制和管理投資風(fēng)險,當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時,采取科學(xué)合理的應(yīng)對方法,將損失降低到最低程度。為了加強對投資風(fēng)險的控制和管理,可以從以下方面努力:
合理評估金融投資過程中的風(fēng)險。金融投資風(fēng)險評估是金融投資風(fēng)險控制和管理的重要環(huán)節(jié),也是企業(yè)制定投資決策的重要依據(jù),對投資者至關(guān)重要。通過金融投資風(fēng)險評估報告,投資者可以了解不利于金融投資的一些因素,并事先做好準(zhǔn)備,從而有效地降低金融投資風(fēng)險,增加投資者在金融投資過程中的決策依據(jù)。風(fēng)險是不斷變化的,風(fēng)險評估應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險具體情況及時更新,從而不斷降低投資風(fēng)險對金融產(chǎn)品的不利影響。
如果企業(yè)在規(guī)劃投資方案、制定風(fēng)險反應(yīng)機制時,完全按照金融投資風(fēng)險進行操作,則會產(chǎn)生較大的誤差。投資者還需要考慮市場情況。深入了解要投資的金融產(chǎn)品的相關(guān)信息,制定科學(xué)有效的金融投資組合,將投資風(fēng)險降低到最低程度,獲取最大的經(jīng)濟效益。同時,為了提高獲利可能性,企業(yè)在進行金融投資時,根據(jù)制定的風(fēng)險收益組合,對所要投資的金融商品進行合理評估,并檢驗所制定的風(fēng)險收益投資組合是否科學(xué),從而為后續(xù)的投資規(guī)劃打下堅實的基礎(chǔ)。這樣在投資過程中,如果遇到投資風(fēng)險,投資者能夠馬上做出反應(yīng),并制定有效的的應(yīng)對措施,將經(jīng)濟損失降到最低,增加投資者的投資經(jīng)驗。
控制金融投資過程中的風(fēng)險分類。金融市場在種類和性質(zhì)方面存在很大差異,所以每個商品面臨的風(fēng)險也不同。金融風(fēng)險種類多樣,即使面對同一風(fēng)險,不同商品所做出的反應(yīng)也不同。因此,要想將投資者的投資風(fēng)險與經(jīng)濟損失降低到最低程度,需要對金融投資過程中的風(fēng)險進行分類。合理預(yù)測金融投資過程中商品可能會遇到的風(fēng)險,根據(jù)金融投資風(fēng)險類別,制定針對性的預(yù)防策略,即對金融投資過程中的金融風(fēng)險進行分類控制。實際上,由于金融市場復(fù)雜多變,且投資者投資態(tài)度不謹(jǐn)慎,許多投資者在投資之前,沒有對深入分析投資過程中面臨的風(fēng)險,就將大量資金投入到單一金融商品中。這種錯誤行為,不僅增加了投資者投資商品的投資風(fēng)險,也增加了投資者的受損概率。選擇多樣化的金融商品,形成合理的投資組合,再進行投資。另外,需要考慮投資過程中匯率和利率的變化,科學(xué)預(yù)測和評估投資組合中各種金融商品可能面臨的風(fēng)險,對金融商品進行合理預(yù)估,并制定切實可行的風(fēng)險規(guī)劃和策略,這樣有利于降低投資風(fēng)險,獲得預(yù)期的投資效益。
建設(shè)投資管理人員隊伍。企業(yè)間的競爭實際上是人才的競爭,人才對企業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用,也直接影響著企業(yè)的投資管理水平。因此,企業(yè)在金融投資過程中,需要培養(yǎng)和儲備高素質(zhì)投資研究人才。只有具備較高專業(yè)素質(zhì)的職工,才能勝任企業(yè)的金融投資研究工作。同時,企業(yè)還需要培養(yǎng)大量投資管理人員,提高職工薪酬和待遇,吸引優(yōu)秀人才。另外,企業(yè)需要對投資管理人員進行專業(yè)知識培訓(xùn),提高其綜合能力,提升企業(yè)的軟實力,幫助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者做出科學(xué)合理的投資決策。
關(guān)鍵詞:模式選擇金融投資有價證券市齜治
[HJ1.8mm]
當(dāng)前中國的改革開放逐漸進入到深水區(qū)之中,中國的金融投資環(huán)境也逐漸受到更多元素的影響和干擾,這也決定了當(dāng)前的金融投資模式應(yīng)該根據(jù)市場的變化狀況進行調(diào)整,更好地適應(yīng)當(dāng)前市場的發(fā)展趨勢。在新的歷史時期之中,進行更加有效的金融投資,讓金融投資模式納入到科學(xué)的管理模式之中,實際上都是金融投資管理過程之中的重要一環(huán)。而科學(xué)的金融投資模式包括了企業(yè)的科學(xué)經(jīng)營和管理,也包括了企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)化和管理,這些都是基于市場的積極金融投資模式。特別是金融投資方,應(yīng)該充分分析當(dāng)前市場里面包括的各種不穩(wěn)定的因素,特別是外部的市場因素和內(nèi)部的市場因素,都應(yīng)該納入到投資研究與判斷的體系之中,這樣才能夠真正意義上促進金融投資模式的健康、可持續(xù)的發(fā)展。
一、基于市場的金融投資模式概述
金融投資行為實際上是從金融市場衍生而來的產(chǎn)物,因為市場之中商品經(jīng)濟的貿(mào)易逐漸頻繁,這也決定了當(dāng)前的市場上不僅僅是有實體產(chǎn)品的交易,也有非實體的商品進行貿(mào)易,這一類實際上就是資金的流動和演進等。由于資金的流動本身也是市場重要的影響因素,所以在金融市場當(dāng)中進行投資,實際上也是一種涉及到市場健康發(fā)展的重要行為。當(dāng)前市場上的金融投資模式,其資金的主要來源是從信用貸款或者是有價證券的募資交易,由此可見,資金來源的多元性,也是當(dāng)前金融投資復(fù)雜性的根源之一。因此,對于金融投資行為本身的復(fù)雜性上看,金融投資的主體如何選擇合適的金融投資模式,特別是在金融投資的過程當(dāng)中如何科學(xué)并且合適地分配相關(guān)的資金,則是當(dāng)前基于市場分析的金融投資模式的一個重要的發(fā)展方向。
不過,金融投資模式之中,對于投資對象的選擇實際上是多面性的,也就是金融投資的主體無論是選擇有價證券或者是進行直接生產(chǎn)投資,實際上都是金融投資的選擇方式。不管是選擇什么樣的方式,基于市場的金融投資模式都應(yīng)該包括以下的要素:
第一方面,金融投資主體應(yīng)該對當(dāng)前的市場進行更加細致的研究和分析,因為市場的各種因素都是不斷變化而且正在發(fā)展的,這些因素都是金融投資主體需要進行把握的重要內(nèi)容,投資方只有真正掌握到市場變化的狀況,各種市場因素的演進狀況,才能夠真正意義上形成科學(xué)的金融投資決策,幫助企業(yè)實現(xiàn)盈利。
第二方面,金融投資主體應(yīng)該分析自身的實際狀況,聯(lián)系市場的實際狀況,科學(xué)地比較各種金融投資方式。正如上述分析,金融投資的方式是非常多的,但是無論是從實際的生產(chǎn)擴大化,或者是金融投資主體購買各類債券或者股票等,這些實際上都應(yīng)該進行充分進行分析進行比較,這種比較的內(nèi)容主要是對各類投資方式的成本、收益以及投資效率等方面進行縱向的比較以及橫向比較等,為金融投資的主體決定一種更為科學(xué)的金融投資模式。
第三方面,金融投資主體應(yīng)該充分考慮投資模式的組合方式,也就是形成真正性價比最高的金融模式,其最終的目的就是實現(xiàn)金融投資主體的投資利潤的最大化,最終促進資本的增加。因為金融投資主體之所以對市場以及金融投資方式進行分析,實際上也是為了實現(xiàn)自身的利潤最大化,所以,一切的金融投資分析,或者金融投資行為都應(yīng)該圍繞利潤的實現(xiàn)和大小進行,這對于金融投資方而言有著非常重要的價值和意義。
二、基于市場的金融投資模式的主要構(gòu)成要素
從上述的分析可以看出,金融投資的主體對于市場的分析、對金融投資方式的分析等,歸根到底也是為了實現(xiàn)金融投資主體的利潤最大化,所以金融投資主體在進行金融投資模式的優(yōu)化過程當(dāng)中,必然是包含一定的要素。這些基本的構(gòu)成要素,其本質(zhì)就是圍繞當(dāng)前市場的發(fā)展?fàn)顩r,以及金融投資主體的實際狀況進行分析,以此綜合研究和判斷當(dāng)前的金融投資模式的科學(xué)組合方式,真正意義上地幫助當(dāng)前的金融投資主體實現(xiàn)投資模式的優(yōu)化升級。從當(dāng)前的金融投資模式的科學(xué)構(gòu)成上看,其主要的金融投資模式構(gòu)成要素包括以下方面:
第一方面,對于金融投資的利潤預(yù)期分析。因為所有的金融投資模式都是圍繞投資方的利潤來實現(xiàn)安排,這從本質(zhì)上看,就需要金融投資的主體對于投資組合模式的利潤進行預(yù)期分析,這種預(yù)期分析需要充分結(jié)合當(dāng)前市場的發(fā)展?fàn)顩r,對于可能發(fā)展的投資項目進行市場優(yōu)勢和劣勢的分析,才能夠真正得出有效的融資手段。因此,有效的融資手段和模式,其實歸根結(jié)底都需要金融投資的主體結(jié)合市場的具體狀況進行分析,并且聯(lián)系企業(yè)的實際狀況進行有限度的預(yù)期衡量,才能夠真正為金融投資主體探尋到一條真正科學(xué)的金融投資渠道,形成合理和科學(xué)的金融投資模式,幫助投資主體健康地發(fā)展。
第二方面,金融投資行為的運行模式完善化。當(dāng)前金融投資主體的行為,如果沒有真正形成科學(xué)的金融投資運行模式,那么其金融投資行為也是屬于無序的狀況,沒有辦法為金融投資的主體獲取利潤。金融投資行為的利潤和風(fēng)險都是并行的,如果金融投資的主體只是看到自身的投資利潤,但是忽視了對于投資風(fēng)險的評估和分析,那么可能會影響到金融投資主體的順利過渡和利潤實現(xiàn)。因此,金融投資模式當(dāng)中對于投資模式的完善,主要是完善風(fēng)險評估機制的形成和落實,特別是對于投資風(fēng)險所涉及到的幾項主要的關(guān)鍵點,如市場主要金融杠桿的分析,并且也需要根據(jù)可以估計的金融投資風(fēng)險,更好地調(diào)整自身的金融投資決策,以此促進金融投資主體的健康發(fā)展。
第三方面,金融投資行為對于投資主體的評估與補充完善。因為金融投資主體本身在投資過程當(dāng)中雖然是追逐利潤最大化,但是也需要充分考慮投資主體自身的發(fā)展,特別是根據(jù)投資行為的有效性,進一步地優(yōu)化自身的金融投資管理結(jié)構(gòu)。比如對于金融投資方的優(yōu)化,從注入資金方的人力資源、財力資源和各項硬件配套等方面入手,進行優(yōu)化和培育。實際上,金融投資行為本身也是對投資方的一種優(yōu)化,特別是投資者要充分考慮到自身的投資結(jié)構(gòu)是否合理,以及再續(xù)的金融投資資金如何得到強化,這樣才能夠優(yōu)化企業(yè)的發(fā)展環(huán)境,特別是為投資者贏得更為開闊的發(fā)展空間,對于可持續(xù)發(fā)展有著比較突出的積極意義。
第四方面,金融投資策略的調(diào)整和優(yōu)化。實際上,金融投資主體在形成科學(xué)的金融投資模式的過程當(dāng)中,其投資策略是否科學(xué),是一個尤為關(guān)鍵的部分。而從當(dāng)前來看,金融投資主體如要形成科學(xué)的金融投資策略,應(yīng)該從強化金融投資的風(fēng)險評估、壯大金融投資的管理人才規(guī)模、改善金融投資主體的資金與預(yù)算管理三個方面入手,推動企業(yè)的金融投資管理更加合理和科學(xué)。特別是金融投資主體的各類判斷都應(yīng)該和實際相符合,綜合研究和判斷當(dāng)前企業(yè)的發(fā)展路向,真正意義上為金融投資策略的科學(xué)性和延續(xù)性提供足夠的發(fā)展空間。
因此,綜合上述分析,金融投資模式要真正結(jié)合市場的基本狀況進行調(diào)整的話,就需要充分分析自身的實際狀況和被投資方的實際狀況,特別是因投資的實際需要而定,調(diào)整好自身的金融投資策略。未來的市場變化因素將會更趨于多樣化,金融投資方要從實際狀況出發(fā),分析好市場動態(tài),才能夠有的放矢地進行組合式金融投資,最終將金融投資行為作為一種投資方長效管理和發(fā)展策略的一部分。
三、結(jié)語
當(dāng)前金融投資行為的科學(xué)發(fā)展,離不開對市場的科學(xué)把握與研究判斷。金融投資的主體應(yīng)該充分結(jié)合自身的發(fā)展?fàn)顩r,貼合自身的人力、物力和財力實際情況,全面地幫助投資方進一步地抓住投資熱點,挖掘更多的金融投資資源,促進自身的優(yōu)化升級。金融投資作為一種金融手段,應(yīng)該得到投資者的重視,只有科學(xué)的金融投資手段才能夠促進自身的發(fā)展。未來中國的金融投資市場必然會受到更多因素的影響,特別是中國在各種跨國的經(jīng)濟合作當(dāng)中扮演著越來越重要的角色,這些都需要投資方注意并且全面分析,才能夠為其未來的發(fā)展贏得更廣闊的空間,科學(xué)的金融投資策略和對市場的把握永遠是結(jié)合在一起的,這也是一切投資行為的發(fā)端和歸宿。
參考文獻:
[1]張文鑫,包景嶺,常文韜我國綠色證券制度問題及對策建議[J].商場現(xiàn)代化,2012(07)
所謂企業(yè)投資方向,就是企業(yè)圍繞其自身投資動因,而使其投資要素進入的特定的生產(chǎn)或服務(wù)領(lǐng)域。確定企業(yè)投資方向的問題,也就是確定企業(yè)究竟在哪個生產(chǎn)經(jīng)營范圍內(nèi)進行投資,為形成何種生產(chǎn)或服務(wù)能力而分配運用其經(jīng)濟資源的問題。
在企業(yè)投資決策權(quán)充分的條件下,企業(yè)投資的經(jīng)濟領(lǐng)域是相當(dāng)廣闊的。它既可以圍繞著擴大原有生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)容的目的,循著其既有的生產(chǎn)經(jīng)營方向進行增量投資或存量資本改造性投資,也可以在本行業(yè)內(nèi)甚至跨出本行業(yè)進行新生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)容的投資;而不同的投資方向的確定,對于企業(yè)投資的效益來說會大不相同。
二、企業(yè)投資方向的類型
就主要情形而言,企業(yè)可能的投資方向有以下幾種類型:
(一)不改變原有生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)容,旨在維持或擴大現(xiàn)有生產(chǎn)或服務(wù)能力的投資。例如一家家用電器廠,目前的主要產(chǎn)品是某種型號的彩色電視機,該機型正處于其經(jīng)濟壽命期中的成長期,在若干年內(nèi)均可保證暢銷,但現(xiàn)有的某些生產(chǎn)設(shè)備較為落后,需報廢更新,或者現(xiàn)有生產(chǎn)能力太低,遠遠不能滿足市場需求,形不成規(guī)模效益,企業(yè)就可能選擇對部分生產(chǎn)設(shè)備的更新改造或擴建投資(如再引進一條相同內(nèi)容的生產(chǎn)線)。這時,企業(yè)投資方向與其原有生產(chǎn)方向保持一致。
(二)在保留原有生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)容的同時,在本行業(yè)內(nèi)增加新的生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)容的投資。這是一種常見的投資方向。仍以前述家用電器廠為例。假定在其現(xiàn)有彩電產(chǎn)品的生產(chǎn)能力能為市場充分吸納的同時,某些具有其他功能的新型彩電或相近的其他家用電器(如電子游戲機)的市場需求趨勢看好,盈利前景可觀,而該企業(yè)又有條件進行開發(fā)時,則其投資就可能圍繞著這類有前途的新產(chǎn)品的開發(fā)及其生產(chǎn)能力的形成而展開。這時,企業(yè)的投資方向與其原有生產(chǎn)方向存在著一定的差別,但仍局限于本行業(yè)內(nèi)。
(三)為實現(xiàn)行業(yè)內(nèi)徹底轉(zhuǎn)產(chǎn)而進行的投資。這一般是在企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)內(nèi)容技術(shù)上已嚴(yán)重落后,無法適應(yīng)消費需求,或者現(xiàn)有產(chǎn)品生產(chǎn)成本過高,原材料供給無法得到保證,收益水平甚低甚至嚴(yán)重虧損的情況下發(fā)生的。在這種背景下,企業(yè)的現(xiàn)有生產(chǎn)內(nèi)容已沒有繼續(xù)下去的理由。這種投資方向,雖然仍局限于本行業(yè)內(nèi),但其聯(lián)帶產(chǎn)生的影響卻相當(dāng)廣泛和顯著,將會全面涉及企業(yè)資產(chǎn)存量的調(diào)整轉(zhuǎn)移,需要解決諸如現(xiàn)有機器設(shè)備的處置、利用,勞動力的重新配置、組合,以及各種外部協(xié)作關(guān)系的清理與重建等一系列問題。
(四)為實現(xiàn)跨出原行業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目標(biāo)而進行的投資。該種投資主要有兩種情形:一種是在對企業(yè)原有生產(chǎn)經(jīng)營方向完全或部分保留的同時,進行的跨行業(yè)投資。例如,一家電解鋁廠,鑒于電力部門難以保證其生產(chǎn)用電,而充足的電力供應(yīng)又是該廠充分開工的必備條件,因而可能自籌資金獨立建設(shè)附屬電廠,或與電力部門聯(lián)合投資建設(shè)電廠。此外,通過向其他行業(yè)的投資項目,企業(yè)參股或?qū)ζ渌髽I(yè)進行兼并,也是這種投資的形式之一。例如前述家用電器廠可能出于獲得更大的收益之目的,在繼續(xù)生產(chǎn)彩電的同時,將其盈利收入中的一部分用于購買某新建股份制卷煙廠的股份。這種情形多半發(fā)生在經(jīng)營情況良好、資金雄厚的企業(yè)中。另一種情形,則是在完全終止其現(xiàn)有內(nèi)容的生產(chǎn)經(jīng)營活動的背景下進行的投資活動,即全面的跨行業(yè)投資。不過這種情形因為要受到各種條件的限制,特別是要受到企業(yè)現(xiàn)有多種資源存量狀況的限制,故在較大的企業(yè)里甚少發(fā)生,一般只出現(xiàn)于規(guī)模小型的、生產(chǎn)能力較低的、生產(chǎn)方式屬勞動密集型的企業(yè)里,例如鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。
三、確定企業(yè)投資方向的意義
在改革開放以前,我國的國有企業(yè)并不具備投資主體的性質(zhì),在這些企業(yè)內(nèi)發(fā)生的固定資產(chǎn)投資活動,均是由國家計劃直接確定的,而投資所需資金完全通過國家財政預(yù)算以無償方式撥付使用,物資和施工力量也均由國家分配,投資活動的整個過程都嚴(yán)格按計劃規(guī)定的內(nèi)容進行。在這種情況下,企業(yè)根本談不上自主確定投資方向的問題,當(dāng)然也無需關(guān)心對投資方向類型的選擇。隨著二十多年來的經(jīng)濟體制改革,情況已發(fā)生了根本的變化。就國有企業(yè)而言,其作為投資主體的地位目前已基本確定,其投資決策權(quán)限正在逐步擴大,不但已可以在自身所處的行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)自由地進行某些投資,而且也有了以某些形式(聯(lián)合投資、集團投資、股份投資、租賃、兼并等)跨出本行業(yè)、本部門進行投資的條件??梢灶A(yù)言,國有企業(yè)在更廣泛的空間范圍內(nèi)獨立的確定投資方向的趨勢,會隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷完善而不斷深化和加強。此外,改革開放以來,我國企業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化,集體企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、私營企業(yè)等大量涌現(xiàn),它們已成為我國企業(yè)總體中的一支不容忽視的生力軍。而這些企業(yè)在其生產(chǎn)、投資決策中的自主程度,較之國有企業(yè)更高,在對市場動向及時作出反應(yīng)方面要求更強烈,在投資方向確定上的空間也更為廣闊,其確定的意義正在被越來越多的企業(yè)投資者所關(guān)注。
對于企業(yè)的發(fā)展來說,科學(xué)地確定投資方向具有十分重要的意義。企業(yè)今天生產(chǎn)經(jīng)營狀況的好壞,很大程度上取決于過去投資方向確定的合理程度;同樣,今天的投資方向又會改變企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)面貌,塑造出企業(yè)明天的生產(chǎn)格局。如果企業(yè)投資方向的確定得當(dāng),不但能夠保證投資建設(shè)過程順利,而且能夠使企業(yè)內(nèi)部的資源配置實現(xiàn)優(yōu)化,使企業(yè)具備更強的市場競爭能力和發(fā)展活力,獲得更高的經(jīng)濟效益;反之,投資方向確定不當(dāng),其結(jié)果往往比不投資更糟。
關(guān)鍵詞 生態(tài)資本效率;綠色轉(zhuǎn)型;生態(tài)資本投資;SBM;Tobit
中圖分類號 F062.2 文獻標(biāo)識碼 A 文章編號 1002-2104(2013)04-0018-06 doi:10.3969/j.issn.1002-2104.2013.04.005
保護生態(tài)環(huán)境、節(jié)約資源能源、走生態(tài)化發(fā)展道路儼然成為世界政治經(jīng)濟發(fā)展的主旋律,當(dāng)今世界正處在一個綠色大轉(zhuǎn)型、綠色大變革、綠色大崛起的特殊階段。近年來,國際社會一系列重大變化和發(fā)展趨勢清楚地表明:在21世紀(jì)上半葉這一歷史時期內(nèi),國際競爭逐漸從政治與軍事沖突演變?yōu)橘Y源和能源控制,國家安全日益從安全和領(lǐng)土安全上升為經(jīng)濟安全和生態(tài)安全,人類倫理正在經(jīng)歷從“人類中心主義”到“生命中心主義”再到“生態(tài)中心主義”的時代變革,人類文明正在實現(xiàn)從“黃色文明”到“黑色工業(yè)文明”再到“綠色生態(tài)文明”的歷史演替,世界生態(tài)文明時代正在悄然到來。尤其是2012年6月,倡導(dǎo)以綠色發(fā)展促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展大會(“里約+20”)成功召開,再次掀起了經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型研究的新。本文將生態(tài)環(huán)境質(zhì)量和自然資源稟賦視作是經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的“生態(tài)資本”,在對生態(tài)資本效率進行測度的基礎(chǔ)上,探討了生態(tài)資本投資對生態(tài)資本效率的影響,從而為國家生態(tài)環(huán)境管理部門制定差別化的生態(tài)資本投資戰(zhàn)略,促進生態(tài)資本存量與綠色經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展提供決策參考。
1 生態(tài)資本效率問題的提出
1.1 生態(tài)資本投資是經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的根本動力
中國在過去三十多年里造就了經(jīng)濟增長的世界奇跡。然而,“先污染、后治理”的工業(yè)社會發(fā)展道路在中國同樣未能避免,傳統(tǒng)的以犧牲環(huán)境、破壞資源為代價的粗放型增長方式,已經(jīng)給經(jīng)濟社會增添了巨大的生態(tài)環(huán)境壓力。為此,改革開放以來我國政府多次強調(diào)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變與綠色轉(zhuǎn)型。盡管早在1987年,黨的十三大便首次提出“要從粗放經(jīng)營為主逐步轉(zhuǎn)上集約經(jīng)營為主的軌道”,然而直到目前,經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的成效仍然不能令人滿意。依據(jù)廣義資本稟賦結(jié)構(gòu)理論,資本稟賦結(jié)構(gòu)是一個經(jīng)濟體中物質(zhì)資本、生態(tài)資本、人力資本和制度資本存量的相對份額,而經(jīng)濟轉(zhuǎn)型應(yīng)遵循廣義資本稟賦的比較優(yōu)勢原則。任何一個經(jīng)濟體的物質(zhì)資本、生態(tài)資本、人力資本和制度資本存量都是動態(tài)變化的,即其既可能因消耗而減少,也可能通過投資與積累而增加。隨著工業(yè)化進程的加快,物質(zhì)資本、人力資本和制度資本的存量都有了顯著的增加,但生態(tài)資本卻呈現(xiàn)出短缺的現(xiàn)狀,其具體表現(xiàn)便是資源耗竭、環(huán)境污染和生態(tài)破壞。當(dāng)生態(tài)資本處于相對短缺的狀態(tài)時,經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的目標(biāo)便是減少生態(tài)資本的消耗,同時通過生態(tài)資本投資來增加生態(tài)資本的有效供給。
1.2 生態(tài)資本的類型及其投資方式
生態(tài)資本是指直接進入人類社會經(jīng)濟生產(chǎn)系統(tǒng),以生產(chǎn)要素形式投入經(jīng)濟生產(chǎn)與再生產(chǎn)過程,利用生態(tài)技術(shù)進行形態(tài)變化,通過生態(tài)產(chǎn)品或生態(tài)服務(wù)體現(xiàn)價值轉(zhuǎn)換,依靠生態(tài)市場實現(xiàn)保值增殖,與其他資本一道創(chuàng)造財富和價值的生態(tài)因素的總和,具體包括生態(tài)資源存量、生態(tài)環(huán)境質(zhì)量和生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)的整體有用性[1]。本研究所稱的生態(tài)資本其實是指狹義的生態(tài)資本。根據(jù)其存在形式與投資方式的不同,生態(tài)資本可以分為三種類型:
(1)生態(tài)資源型資本及其投資方式。生態(tài)資源型資本是以生產(chǎn)資源狀態(tài)而存在的一類生態(tài)資本,包括有形資源和大量無形資源,如光、熱、水、土、氣、能源、礦產(chǎn)等,每種生態(tài)資源都包括數(shù)量、質(zhì)量、存量、增量及其組合變化,各種生態(tài)資源間又存在著結(jié)構(gòu)、配比、豐度及其融合共生與耗用競爭關(guān)系,在特定生態(tài)環(huán)境中形成網(wǎng)絡(luò)狀的生態(tài)資源系統(tǒng)。生態(tài)資源型資本的投資方式主要是,采取技術(shù)上可行、經(jīng)濟上合理以及環(huán)境和社會可以承受的措施,通過潔凈技術(shù)和潔凈產(chǎn)品的生產(chǎn)投入,降低資源和能源的消耗。
(2)生態(tài)環(huán)境型資本及其投資方式。生態(tài)環(huán)境型資本是具備環(huán)境特征并以客觀環(huán)境狀態(tài)而存在的一類生態(tài)資本,包括清新的空氣、潔凈的水質(zhì)、宜人的氣候等,每種生態(tài)環(huán)境質(zhì)量要素內(nèi)部的品質(zhì)、流量、變換速度與各種生態(tài)環(huán)境質(zhì)量要素之間的結(jié)構(gòu)與組合共同構(gòu)成了生態(tài)環(huán)境質(zhì)量要素系統(tǒng)。生態(tài)環(huán)境型資本的投資方式主要包括“三廢”處理投資、污染控制設(shè)備投資、生態(tài)環(huán)境保護服務(wù)投資等。
(3)生態(tài)服務(wù)型資本及其投資方式。生態(tài)服務(wù)型資本是以生態(tài)服務(wù)流狀態(tài)而存在的一類生態(tài)資本,包括棲息休閑、觀光旅游、生活調(diào)節(jié)、生態(tài)體驗教育、生態(tài)文化服務(wù)等,各種服務(wù)功能單獨地或與其他功能一起形成服務(wù)流,這種服務(wù)流能夠滿足人們的高端生態(tài)消費需求,提高人們生活的愉悅程度和幸福指數(shù)。生態(tài)服務(wù)型資本的投資方式主要包括自然保護和生態(tài)建設(shè)投資,以及用于提高城市環(huán)境舒適性的城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資等。
1.3 生態(tài)資本效率提升是生態(tài)資本投資的重要目標(biāo)
生態(tài)資本效率是生態(tài)資本滿足人類需要的效率,是一種產(chǎn)出與投入的比值,可視作是由每單位生態(tài)資本所獲得的物質(zhì)資本服務(wù)量,即:
生態(tài)資本效率=物質(zhì)資本提供的服務(wù)量所消耗的生態(tài)資本量
(1)
在“滿的世界”狀態(tài)中,任何物質(zhì)資本的增加都意味著放棄生態(tài)資本及其服務(wù)[2]。經(jīng)濟系統(tǒng)規(guī)模的不斷擴大已經(jīng)逼近甚至超過了生態(tài)系統(tǒng)的承載力,人類就不得不考慮如何以最少的生態(tài)資本消耗獲取最多的物質(zhì)資本服務(wù),并將這種思想貫穿于經(jīng)濟系統(tǒng)生產(chǎn)和消費的整個過程。因此,生態(tài)資本效率概念的基本前提是:人與自然的物質(zhì)交換獲得對生態(tài)系統(tǒng)的影響必須限制在其承載力范圍內(nèi)。由于物質(zhì)資本的獲得必然要消耗生態(tài)資本,要想保證生態(tài)資本存量的非減性,便需要對生態(tài)資本進行投資。隨著可供人類利用的生態(tài)資本存量日益減少,通過生態(tài)資本投資來補充生態(tài)資本存量的做法已經(jīng)難以為繼,生態(tài)資本效率日益成為經(jīng)濟增長的限制因素。其實,經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的核心就是提升生態(tài)資本效率,其最終歸宿正是高生態(tài)資本效率、低生態(tài)資本耗費的可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展模式。
2 生態(tài)資本效率的測度
BT項目投資數(shù)額注定了投資者不可能完全啟用自有資金完成項目,必須通過市場金融融資完成,也就不可避免的承擔(dān)了一系列金融風(fēng)險。主要表現(xiàn)有:利率,匯率的變化、通貨膨脹等。(1)利率,匯率的變化。一個地區(qū)的貨幣利率不會一直不變,相對于BT項目來說,利率的變化直接影響著項目成本,進而影響投資收益。在合同簽訂時,雙方無論是采用約定利率或是浮動利率,投資方都將承擔(dān)風(fēng)險。(2)通貨膨脹。地區(qū)的經(jīng)濟出現(xiàn)通貨膨脹,對于項目的影響有兩個方面,建設(shè)期間的成本,以及項目移交后政府回購的數(shù)額不變,然實際購買力的變化。
2對BT模式下投資方風(fēng)險防范
風(fēng)險終是不利的,面對風(fēng)險應(yīng)當(dāng)以預(yù)防為主。作為BT項目的投資方,在風(fēng)險預(yù)防方面,可以從以下幾個方面防范投資風(fēng)險:
2.1做好事前調(diào)研和評估
加強對項目業(yè)主地方政府的信用考察,BT項目的最終出資方為地方政府,投資者在項目確定前必須嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乜疾煺呢敹愂杖?、回購能力、以及地方政府法律法?guī)的延續(xù)性,政府做出的各種政策優(yōu)惠的執(zhí)行力度。并做出具體的評估,反復(fù)論證后得出投資的結(jié)論。加強對項目本身可行性評估,投資者在投資前應(yīng)對項目本身做出全面的可行性研究??疾祉椖康目茖W(xué)性,合理性,經(jīng)濟性,以及對項目需面對的風(fēng)險。
2.2制定項目風(fēng)險分配原則
一個完整的BT項目涉及了諸多的參與者,在對風(fēng)險做了全面的預(yù)測與定義后,更應(yīng)對風(fēng)險的責(zé)任落實。項目的共同目標(biāo)是各方達成互贏互利,故在簽訂合同之時,各方參與者之間應(yīng)合理地分?jǐn)傦L(fēng)險。分?jǐn)偟脑瓌t主要有:一、成本最低原則,對于項目本身存在的風(fēng)險,哪一方承擔(dān)所付出的代價最低,該風(fēng)險由哪方承擔(dān)。二、風(fēng)險與利益并存原則,承擔(dān)風(fēng)險的一方,將獲得承擔(dān)風(fēng)險的預(yù)期回報。三、合理原則,風(fēng)險由誰引發(fā),將由誰承擔(dān),若多方相關(guān),則按責(zé)任的大小分配風(fēng)險。
2.3采取多項措施遏制風(fēng)險發(fā)生
項目的風(fēng)險在被識別,分析以及評價后,出于不同的風(fēng)險性質(zhì)的不同,發(fā)生概率的大小以及造成的后果的嚴(yán)重程度,可采取不同的策略。對于風(fēng)險可采用的策略無外乎規(guī)避,減輕,分擔(dān)以及承受幾種方式。(1)規(guī)避:當(dāng)某項目風(fēng)險的發(fā)生概率極大,并且威脅程度很嚴(yán)重,又沒有其他可供選擇的策略時,投資方應(yīng)果斷地中止或者放棄項目目標(biāo)以及行動方案,以達到規(guī)避該風(fēng)險的策略。(2)減輕:指投資方通過一系列的積極行為,將風(fēng)險的危險程度降低到一個可以承受的范圍內(nèi),或者將風(fēng)險發(fā)生的概率控制到最低點。該措施主要是將一些不可控的風(fēng)險因素轉(zhuǎn)化為可控風(fēng)險。(3)轉(zhuǎn)嫁:該策略主要是通過項目簽訂時的一系列合同以及協(xié)議,將風(fēng)險產(chǎn)生的后果轉(zhuǎn)移。能夠轉(zhuǎn)移的風(fēng)險的前提是一、該風(fēng)險的不可預(yù)測性;二、風(fēng)險發(fā)生后,造成的后果可以以貨幣的形式進行量化;三、存在大量的相似項目風(fēng)險例子,以此借用數(shù)學(xué)手段對風(fēng)險進行測量。轉(zhuǎn)嫁的主要方式有商業(yè)保險,以及第三方擔(dān)保等。(4)承受:該策略主要是投資方通過對風(fēng)險分析評估,以積極主動的方式,自行承擔(dān)。對于該策略關(guān)鍵是評估風(fēng)險的危害程度以及自己的承擔(dān)能力。主要面對的是一些后果影響相對較小的風(fēng)險。
3結(jié)論
甲方:(以下簡稱甲方)_______________________________
乙方:(以下簡稱甲方)_______________________________
為完善學(xué)校后勤服務(wù)體系,開發(fā)建設(shè)科學(xué)、節(jié)能、環(huán)保、安全、便捷的學(xué)生公寓熱水供應(yīng)系統(tǒng),根據(jù)《中華人民共和國合同法》等有關(guān)的法律法規(guī)的規(guī)定,在平等自愿的基礎(chǔ)上,經(jīng)雙方共同考證和平等協(xié)商,就如下合作事宜達成一致協(xié)議。
一、合作模式
1、由乙方全額投資建設(shè)甲方學(xué)校學(xué)生公寓樓熱水供應(yīng)系統(tǒng),含熱泵熱水系統(tǒng)設(shè)備、供水管網(wǎng)及智能水控管理系統(tǒng)設(shè)備。學(xué)生可按量刷卡消費使用熱水,畢業(yè)時由乙方為學(xué)生辦理結(jié)算手續(xù)。
2、甲方負責(zé)提供熱水設(shè)備設(shè)施所需場地及電源、水源,負責(zé)協(xié)調(diào)好學(xué)校各方關(guān)系。
3、乙方投入的熱水設(shè)備設(shè)施必須符合環(huán)保、節(jié)能、安全的要求,具體制熱設(shè)備的選擇由乙方根據(jù)現(xiàn)場條件決定。
4、甲方按現(xiàn)狀提供熱水系統(tǒng)所需水源、電源,正常供應(yīng)。乙方運營所需水、電費由甲方承擔(dān)。
5、合同期內(nèi),為保證雙方利益,甲方保證乙方熱水系統(tǒng)在學(xué)生宿舍的獨家經(jīng)營權(quán)。
二、合作期限
1,雙方約定合作經(jīng)營期限為2019年,從______年_______月_____日起至______年______月_______日止〔國家政策調(diào)整除外〕。合同期內(nèi),乙方所投所有設(shè)備及相關(guān)配置資產(chǎn)權(quán)屬及經(jīng)營權(quán)歸乙方所有。合同期滿,甲方無違約行為,乙方將所有設(shè)備設(shè)施所有權(quán)及經(jīng)營權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給甲方.
三、收費標(biāo)準(zhǔn)、方式和熱水收益分配
1,熱水收費標(biāo)準(zhǔn)按 元/升,乙方按市場法則運營,學(xué)生自愿購卡充值消費,學(xué)校不統(tǒng)一要求,學(xué)生用熱水量以刷卡實際使用量計算.
2, 每學(xué)期末,甲方按 向乙方收取管理費。
3、水、電源計量工具由乙方負責(zé)提供并安裝。水電源抄表時,由甲、乙雙方共同派人核對。
三、甲、乙雙方的權(quán)利與義務(wù)
(一)甲方的權(quán)利與義務(wù)
1、甲方根據(jù)甲乙雙方確定的《學(xué)生公寓樓熱水使用管理辦法》向?qū)W生公布,并作為學(xué)校的一項規(guī)章制度予以實施。協(xié)助乙方作好熱水使用的宣傳工作和相關(guān)的管理工作,教育好學(xué)生愛護熱水供應(yīng)設(shè)備;協(xié)助查處人為損壞行為,協(xié)調(diào)其他各種關(guān)系的義務(wù)。
2、負責(zé)解決施工用水、用電、道路暢通,并承擔(dān)費用;負責(zé)平時長期水、電穩(wěn)定,以確保機組正常穩(wěn)定運作。(如有水、電不穩(wěn)定,由甲方及時通知投資方共同維護至正常運作。
3、甲方為乙方安裝中央熱水系統(tǒng)的設(shè)計、施工提供必要的房屋建筑圖紙和房屋承載參考數(shù)據(jù),配合乙方確定熱水設(shè)備設(shè)施安裝位置。
4、甲方有義務(wù)按照學(xué)校后勤服務(wù)性質(zhì)為乙方協(xié)助辦理各種手續(xù),并爭取最優(yōu)政策,也可把乙方做為學(xué)校后勤系統(tǒng)的一部分進行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。協(xié)調(diào)無效時,有關(guān)費用由乙方承擔(dān)。
5、貨到工地后負責(zé)保管,按時支付約定款項。
6、負責(zé)管理員工的正常用水,杜絕使用任何方式進行偷水行為。
7、投資方安裝在甲方宿舍的所有設(shè)備,由甲方負責(zé)保管,系統(tǒng)一旦有人為損壞由甲方照價賠償并支付安裝費用。
8.在合作過程中甲方如果沒有按時付款:超過15天,投資方在應(yīng)收款基礎(chǔ)上收取20%違約金;超過30天,投資方有權(quán)停止供水;超過45天,投資方有權(quán)撤走設(shè)備,不退還已收款,并且甲方需按工程總造價賠付給投資方。
(二)乙方的權(quán)利與義務(wù):
1.做好施工組織管理,精心施工,保證質(zhì)量,按時完工,交付使用;
2.做好施工安全防范措施,確保施工安全。
3.乙方以每日用熱水量不低于 噸作為初期設(shè)備投資標(biāo)準(zhǔn);如果無法滿足甲方 人花灑用水需求,則根據(jù)實際情況追加設(shè)備,直至滿足 人用熱水需求。投資方應(yīng)接受甲方意見共同協(xié)商增加設(shè)備方案,協(xié)商結(jié)果雙方確認(rèn)統(tǒng)一后,投資方應(yīng)在15日內(nèi)添加設(shè)備,以滿足甲方需求,增加設(shè)備的收費方式同以上條款。
4、乙方負責(zé)學(xué)生公寓樓熱水供應(yīng)系統(tǒng)的建設(shè)投資。負責(zé)設(shè)計、規(guī)劃、施工和承擔(dān),竣工投產(chǎn)后的營運、維護、保養(yǎng)、人工管理及相關(guān)費用。合同期內(nèi),乙方擁有該系統(tǒng)的所有權(quán)及經(jīng)營權(quán)。
5、乙方享有學(xué)生公離樓熱水系統(tǒng)的獨家經(jīng)營權(quán),要依法經(jīng)營、優(yōu)質(zhì)服務(wù),學(xué)生滿意,并接受甲方的監(jiān)督與管理。
6、乙方必須保證熱水系統(tǒng)所供應(yīng)的熱水符合公共衛(wèi)生法規(guī)關(guān)于生活用水的規(guī)定。定期作好熱水箱內(nèi)消毒除垢和保溫工作,保證熱水衛(wèi)生要求和熱量標(biāo)準(zhǔn)。
7、乙方和甲方共同確定設(shè)備設(shè)施布置及管網(wǎng)走向圖,乙方按圖施工。乙方施工時.甲方將派專人協(xié)助乙方水電開口接管線和鋪設(shè)熱水供應(yīng)管道的安裝線路及宿舍洗浴點,乙方全權(quán)負責(zé)施工期的(人身和材料、設(shè)備)安全,并不得在施工圖以外,未經(jīng)甲方同意在房屋墻面上任意開口戳洞走管線,乙方在施工圖以外,施工的穿墻鉆空走管線需經(jīng)甲方同意.且必須文明施工,維護甲方房屋屋面整潔,不損壞甲方房屋結(jié)構(gòu),及時修補和平整好建筑屋墻。并對施工造成屋頂漏水透風(fēng)承擔(dān)修復(fù)責(zé)任和修補經(jīng)費。
8、乙方安裝的熱水系統(tǒng)不影響甲方原有冷水系統(tǒng)正常供應(yīng)。
9、乙方接到甲方對設(shè)備管線的維修通知后必須在24小時內(nèi)采取措施,或委托甲方采取措施,承擔(dān)維修費用,保證維修及時到位。
10. 如遇自然災(zāi)害造成設(shè)備損壞,損壞部分經(jīng)雙方協(xié)商方案共同維護,如協(xié)商不成功,導(dǎo)致合作未能順利完成,甲方與投資方均不承擔(dān)任何賠償責(zé)任,但投資方可以撤回所投資設(shè)備并且不退還已收款。
11.在合同期內(nèi),若由于甲方違約或發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移或在法律上宣布破產(chǎn),在沒有同投資方協(xié)商情況下,私自將學(xué)校所有權(quán)轉(zhuǎn)移或宣布破產(chǎn),則投資方所投資設(shè)備所有權(quán)仍屬投資方,投資方有權(quán)撤回所有投資的設(shè)備,不退還已收款,并且有權(quán)向甲方索取賠償所有損失。
四:售后以及維修
1、 正常保修范圍:
合作過程中,投資方負責(zé)所有投資部分的義務(wù)保修、維護及管理工作,如甲方通知投資方,協(xié)商未能履行保修服務(wù)義務(wù),導(dǎo)致影響甲方正常用水,超過2天,甲方可對投資方提出書面通知;超過15天,甲方有權(quán)提出終止合約。如因甲方人為事故,
后果由甲方全部負責(zé)。
2、落實保養(yǎng)義務(wù):
甲方在使用中若遇故障,發(fā)出電話及書面通知后在1天內(nèi)投資方人員到達故障現(xiàn)場協(xié)商處理。
說明:(1)甲方設(shè)備操作人員須電話說明故障原因,摸準(zhǔn)病情。
(2)能使投資方確定現(xiàn)場維修,可現(xiàn)場維修或維修不到的設(shè)備以舊換新,
全部費用由投資方負責(zé)。
3、合同期滿后,投資方須提供終身維修保養(yǎng),其費用要低于市場價,并做到物美價廉。
4、售后服務(wù)電話:
五 其它事項:
1、在施工過程中投資方有義務(wù)校正設(shè)計的不足,并積極向甲方提出修改建議,使之更合理有效。
2、除本協(xié)議另有規(guī)定外,改熱水系統(tǒng)的投資建設(shè)、維護、運營風(fēng)險與盈虧全部由乙方承擔(dān)。甲方不承擔(dān)該項目產(chǎn)生的盈虧風(fēng)險。
3、合同期內(nèi),甲、乙雙方應(yīng)自覺遵守合約內(nèi)容,如有任何一方單方面不能履行合約而導(dǎo)致合同終止,則違約方根據(jù)《合同法》及相關(guān)法律規(guī)定賠償對方的損失(參照本協(xié)議附件一為準(zhǔn)),如因國家政策性調(diào)整而導(dǎo)致合同不能履行,甲乙雙方均無違約責(zé)任(若甲方學(xué)校搬遷轉(zhuǎn)移,在甲方獲得相關(guān)政策性補償時,甲方應(yīng)為乙方所投設(shè)備盡力爭取補償)。
4、乙方熱水設(shè)備主機所在的地方,由甲方劃定區(qū)域,乙方將采用加鎖等方式進行安全防護。避免給學(xué)生造成人身傷害和對設(shè)備實施進行破壞。
5、本協(xié)議書的附件,包括但不限于以下文件,皆為本協(xié)議書的組成部分,議書具有同等法律效力:
6、本協(xié)議所述熱水工程造價表。
7、水、電等原供應(yīng)部門的價格文件及經(jīng)雙方確認(rèn)的價格表.
8、本協(xié)議一式六份,甲、乙雙方各持三份,均具有同等法律效力。
9、未盡事宜。雙方協(xié)商解決。如協(xié)商不成,可向雙方所在地法院起訴解決。
甲方(簽章): 乙方(簽章)
法定代表人:法定代表人:
關(guān)鍵詞:高速公路建設(shè)資金 多元化 融資配套政策
1 公路運輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資需求
在國家“十一五”建設(shè)期間,全國高速公路通車?yán)锍桃呀?jīng)超過3.4萬公里,繼續(xù)保持世界第二位置。雖然絕對數(shù)量不小,但是按照國土面積和人口數(shù)量計算的運輸網(wǎng)絡(luò)密度,我國僅為1344.48公里/萬平方公里和10.43公里/萬人,而美國為6869.3和253.59,德國為14680.4和65.94,印度為5403.9和21.6,巴西為1885.8和118.4。由此可見,我國運輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅遠遠落后于歐美等經(jīng)濟發(fā)達國家,就是與印度、巴西等發(fā)展中國家相比也存在較大差距。因此要改變目前交通運輸基礎(chǔ)設(shè)施滯后于國民經(jīng)濟和社會發(fā)展需求的狀況,必須加快建設(shè)速度,加大建設(shè)力度。而交通運輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金數(shù)量巨大,建設(shè)周期長,在建設(shè)中面臨資金投入需求大而實際投入不足的矛盾,這單靠我國交通運輸業(yè)的自身積累和國家投資,遠遠不能滿足國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的需要。因此,在對公路交通運輸設(shè)施的融資政策上,必須進行改革,以增加對交通運輸基礎(chǔ)設(shè)施的投入水平。
2 高速公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的幾種主要模式及其特點
2.1 目前公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的幾種主要模式 目前高速公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資模式主要有政府直接投資、政府與私人共同投資、政府控制下的投資運用影子受益來吸引民間資本、完全由私人投資、以資產(chǎn)為支持的證券化融資和TOT(Transfer-Operate-Transfer)項目融資方式等六種。
2.2 各種融資模式的特點 在我國加入WTO的外部環(huán)境和經(jīng)濟保持持續(xù)增長的內(nèi)部形勢下,運輸基礎(chǔ)設(shè)施融資政策的轉(zhuǎn)變必須適應(yīng)內(nèi)部和外部的現(xiàn)實條件與要求。建立起政府投資主體和其他投資主體并存的綜合投資體制,同時建立健全相應(yīng)的投資決策機制和風(fēng)險約束機制。但必須看到,在各種投資中國家投資仍是交通運輸建設(shè)投資主渠道,其他多種投融資方式則起著加大投資力度、加強管理與加大收益的作用,以適應(yīng)交通運輸進一步發(fā)展的需要。
目前試行或可選擇的融資方式可分為以下幾類,應(yīng)根據(jù)其各自的特點加以規(guī)范并綜合應(yīng)用:
2.2.1 政府直接投資 這是傳統(tǒng)的政府投資建設(shè)政策,對于較為重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)采用此種政策仍有一定的必要性。其主要優(yōu)點是社會效益好,消費不受限制,國家的控制力度高。其問題則是普遍存在投資主體的目標(biāo)模糊不清、責(zé)權(quán)不明確、激勵動力不足。同時,政府直接投資生產(chǎn)的品種單一、供給質(zhì)量低,而且使用中缺乏維修保養(yǎng),損耗較為嚴(yán)重。在21世紀(jì)前的公路建設(shè)基本都采用這種投資方式。
2.2.2 政府與私人共同投資 對于具有明顯的外部性且投資盈利較低或風(fēng)險較大的基礎(chǔ)設(shè)施,可以采用市場化程度較高的投資方式——政府與私人共同投資,政府起著引導(dǎo)私人投資的作用。比如,可以采取投資參股、提供優(yōu)惠借款、提供借款擔(dān)保、無償或減免稅收等方式。日本在1987年由地方政府和私人團體共同投資的公共企業(yè)中,運輸和道路投資企業(yè)126家。07年在杭州灣跨海大橋建設(shè)中,民間資本所占股份達52.25%,被譽為民資進入大型基建行業(yè)的破冰之旅。
2.2.3 政府控制下的投資運用影子受益來吸引民間資本 對于一些公益性的城市道路建設(shè),投資方不能從項目本身的盈利而獲得受益,政府就可采用因此公益性項目的建設(shè)所帶來的經(jīng)濟發(fā)展而使各方面的收入的提高作為對投資方的利潤分配,或可以由政府授予企業(yè)特許投資權(quán),從而吸引民間資本的介入。通過特許方式限制一些行業(yè)的經(jīng)營者數(shù)目;通過規(guī)定利潤標(biāo)準(zhǔn)來控制企業(yè)的盈利水平。
2.2.4 私人投資 在政府允許的條件和范圍內(nèi),完全由私人投資,這種投資方式僅限于不存在直接收費困難而且具有競爭性的基礎(chǔ)設(shè)施。因為此類設(shè)施便于私人投資,所以政府可以不予直接投資或進行經(jīng)濟資助,收費標(biāo)準(zhǔn)由市場供求關(guān)系和競爭情況調(diào)節(jié),私人投資完全受市場調(diào)節(jié)。比如采用BOT方式發(fā)展公路、電站及地鐵等。
總之,公路建設(shè)資本的來源要從單渠道轉(zhuǎn)變?yōu)槎嗲?,既可來自國家投資又可來自資本市場;既來源于政府又來源于民間;既來源于國內(nèi),又來源于國外,各種有效的新的融資方式都可以經(jīng)過充分論證和研究后用于公路基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。
3 融資多元化是現(xiàn)階段公路建設(shè)事業(yè)發(fā)展的方向
關(guān)鍵詞:項目經(jīng)濟評價;風(fēng)險分析;項目管理
我國是一個經(jīng)濟社會快速發(fā)展的國家,社會的各個行業(yè)都在飛速的發(fā)展,尤其是在加入了WTO以后,項目投資數(shù)量開始日漸增加,項目投資金額也在不斷提高,由此也引入了越來越多的項目融資方式。不管是項目的融資方或是投資方,都將越來越多的精力投入到了對于風(fēng)險的管理和分析中,所以,在項目投資的準(zhǔn)備階段,進行可行性分析時,都會進行一定的風(fēng)險分析,從而指導(dǎo)投資方在項目進行過程中積極地采取風(fēng)險規(guī)避措施。
一、項目中常見的風(fēng)險類型
項目風(fēng)險是指在項目準(zhǔn)備和實施的過程中所產(chǎn)生的,會對項目的可行性和經(jīng)濟效益產(chǎn)生影響的各種不確定性因素。項目經(jīng)濟評價中的風(fēng)險,通常從投資方能否直接對風(fēng)險進行控制的方面分為兩個類型:
第一,項目經(jīng)濟評價的環(huán)境風(fēng)險。由于市場經(jīng)濟具有極大的不確定性,因而導(dǎo)致項目常常會超出投資企業(yè)的控制,并給項目帶來各種風(fēng)險甚至經(jīng)濟損失,所以,這種由于市場環(huán)境變化超出投資方控制范圍所造成的對項目的影響和損失就叫做環(huán)境風(fēng)險。環(huán)境風(fēng)險對于投資者來說常常做不到準(zhǔn)確地預(yù)測,這種預(yù)測的不確定性主要源于市場環(huán)境的復(fù)雜性和變動性。在項目經(jīng)濟評價中常見的環(huán)境風(fēng)險主要包括部分市場風(fēng)險、政治風(fēng)險以及金融風(fēng)險。
第二,項目經(jīng)濟評價的核心風(fēng)險。項目生產(chǎn)管理不當(dāng)或是項目建設(shè)過程出現(xiàn)問題都會導(dǎo)致項目核心風(fēng)險的產(chǎn)生。在任何項目生產(chǎn)經(jīng)營和建設(shè)過程中,項目核心風(fēng)險對于投資者來說都是必須承擔(dān)而無法完全避免的。另一方面,由于項目核心風(fēng)險具有不可避免性,因而投資者有必要在項目經(jīng)營管理和建設(shè)中對其實施一定的控制和管理措施,避免核心風(fēng)險為項目帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟損失,甚至導(dǎo)致項目失敗。項目經(jīng)濟評價核心風(fēng)險主要包括部分市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險和完工風(fēng)險等。
二、項目經(jīng)濟評價的風(fēng)險分析
項目在進行經(jīng)濟評價的過程中,最主要的分析對象是項目的核心風(fēng)險。對于項目核心風(fēng)險的分析和管理主要涉及兩個方面,一方面是市場經(jīng)濟的不確定向?qū)τ陧椖拷?jīng)濟評價所造成的影響,另一方面是項目經(jīng)濟評價中,各種不確定因素發(fā)生概率的大小。經(jīng)過分析項目的不確定性,投資方能夠?qū)椖康娘L(fēng)險承受能力進行預(yù)估,分析項目產(chǎn)生經(jīng)濟效益的可能性和可靠性。項目經(jīng)濟評價中的風(fēng)險分析主要包括三種主要的分析方式。
1、項目的平衡盈虧分析
平衡盈虧分析又叫平衡損益分析,指通過分析項目的支出與收入間的平衡關(guān)系,來確定項目的實際風(fēng)險承受能力,這種分析方式是一種較為靜態(tài)的分析方法。該分析方式是通過測定某項目產(chǎn)量上的平衡盈虧點,來預(yù)測和分析項目產(chǎn)量對整個項目經(jīng)濟效益的影響。
平衡盈虧分析的分析前提是假設(shè)產(chǎn)量與銷售收入和總成本之間呈線性相關(guān)關(guān)系,但在實際的市場經(jīng)濟條件下,項目原料價格與市場環(huán)境等各方面都具有極大的不確定性,因而實際上并不能同時滿足各種線性相關(guān)關(guān)系,所以,平衡盈虧分析在實際的應(yīng)用中具有較大的局限性。
2、項目敏感性分析
項目敏感性分析是現(xiàn)階段我國常用的項目可行性分析方法,指通過對項目各項影響因素的預(yù)測和分析,來確定各個影響因素的變動對項目經(jīng)濟評價指標(biāo)所產(chǎn)生的影響,并找出其中的敏感性因素及其影響程度。項目實施中的不確定性影響因素主要是指項目建設(shè)工期、固定資產(chǎn)投資、原料價格、產(chǎn)品價格和總體產(chǎn)量等,其中每一影響因素又包含若干個子因素,因而分析程序十分復(fù)雜。所以,在應(yīng)用項目敏感性分析時,投資方需仔細分析體系項目特點、市場普遍關(guān)注的影響因素。
敏感性分析分為多因素與單因素分析兩種,在項目經(jīng)濟評價過程中常用的是單因素分析。一般情況下,很多因素之間具有一定程度的相關(guān)性,因而某一因素的變化通常也會引起其他因素隨之產(chǎn)生一系列的變動,這就導(dǎo)致在項目經(jīng)濟評價中使用單因素的敏感性分析方式表現(xiàn)出較大的局限性,分析效果和作用有限,因此,在項目經(jīng)濟評價的風(fēng)險性分析中,通常使用單因素敏感性與多因素敏感性分析相結(jié)合的分析方式,以提高風(fēng)險分析的有效性與可靠性。
3、概率分析
使用敏感性的分析方式有助于確定項目的主要不確定性因素,確定該因素對項目評價指標(biāo)的敏感性,但這種分析方式并不能預(yù)測這一因素發(fā)生和變化可能性,及在預(yù)計的可能性之下,該因素對評價指標(biāo)影響程度的大小。所以,要評定項目實際的實施情況與預(yù)期指標(biāo)之間的偏差程度及偏差發(fā)生的概率大小,評定項目的風(fēng)險承受能力,需要對建設(shè)工期、投資成本、產(chǎn)品價格和產(chǎn)品銷量等風(fēng)險因素及其發(fā)生概率進行研究和分析,這種分析方式就叫做概率分析?,F(xiàn)階段我國常用的分析方法主要包括蒙特卡洛模擬法、概率樹法和期望值法等。在我國現(xiàn)有條件下,概率分析方法在項目經(jīng)濟評價中的風(fēng)險分析應(yīng)用還不十分普遍。
三、總結(jié)
由于市場經(jīng)濟環(huán)境具有復(fù)雜多變的特點,以估計和預(yù)測的方式來評價項目經(jīng)濟風(fēng)險通常表現(xiàn)出較大的不確定性,也會對項目的投資造成較大的潛在風(fēng)險。所以,在項目實施之前需要進行相應(yīng)的風(fēng)險分析,強調(diào)項目的不確定性,當(dāng)項目發(fā)生風(fēng)險時,需要及時查清風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因,并及時加以處理,分析出風(fēng)險會給項目的經(jīng)濟效益帶來的各種影響。還要正確估計項目的風(fēng)險承受能力,從而提高項目的經(jīng)濟效益,及決策的可靠性和正確性。
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