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當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀

第1篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀范文

【摘要】國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)理論無(wú)法為當(dāng)前的中美貿(mào)易摩擦提供合理的解釋。因?yàn)閭鹘y(tǒng)理論在考慮內(nèi)外均衡關(guān)系時(shí)主要關(guān)注兩者之間的總量平衡，而忽視內(nèi)外均衡的結(jié)構(gòu)性互補(bǔ)關(guān)系。通過(guò)考察內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)外部環(huán)境的要求，并結(jié)合中美兩國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征，不難看出，中美之間貿(mào)易摩擦的根源在兩國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程的特征和潛在的互補(bǔ)關(guān)系。在這種情況下，貿(mào)易摩擦的產(chǎn)生和解決過(guò)程就可以稱(chēng)為協(xié)調(diào)兩國(guó)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整的契機(jī)和手段。

一背景：?jiǎn)栴}的提出

過(guò)去幾年，中美兩國(guó)的經(jīng)貿(mào)交往全面發(fā)展.但同時(shí)，中美貿(mào)易摩擦也不斷升溫，并日益成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)熱點(diǎn)。進(jìn)入2003年以后，貿(mào)易摩擦升溫的趨勢(shì)更加明顯，繼美國(guó)政府就人民幣匯率問(wèn)題不斷對(duì)中國(guó)政府施壓以后，針對(duì)中國(guó)一般制成品出口的貿(mào)易保護(hù)措施也被美國(guó)政府相繼付諸實(shí)施。

從中美經(jīng)貿(mào)交往的歷史來(lái)看，每當(dāng)美國(guó)臨近大選年，中美之間總會(huì)出現(xiàn)一些爭(zhēng)執(zhí)與摩擦。對(duì)于國(guó)內(nèi)外很多關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)交往的學(xué)者來(lái)說(shuō)，這似乎已經(jīng)成為一種定式。毫無(wú)疑問(wèn)，大選前各經(jīng)濟(jì)、*利益集團(tuán)的角逐，是影響美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的重要因素，也是推動(dòng)中美貿(mào)易摩擦升溫的重要因素之一。也有人認(rèn)為除了*因素的影響外，隨著中國(guó)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的迅速擴(kuò)大，貿(mào)易過(guò)程中出現(xiàn)一些摩擦和爭(zhēng)執(zhí)也是必然的。這類(lèi)似于自然界中混沌和秩序的“和諧悖論”。這兩種觀點(diǎn)在一定程度上代表了國(guó)內(nèi)學(xué)者看待中美貿(mào)易摩擦的主流觀點(diǎn)。

從這兩種觀點(diǎn)出發(fā)，一方面，大選因素只是暫時(shí)的，也是中國(guó)無(wú)法左右的；另一方面，貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)張和摩擦增多之間又存在著正相關(guān)關(guān)系。那么，中國(guó)似乎只能采取“無(wú)為”的策略。然而問(wèn)題絕非如此!*利益不是孤立存在的，它離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)利益的支撐；規(guī)模只是一個(gè)總量指標(biāo)，它掩蓋了背后的結(jié)構(gòu)性因素。在中美貿(mào)易摩擦的背后，貿(mào)易結(jié)構(gòu)并沒(méi)有背離中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的對(duì)比現(xiàn)狀，具有明顯的垂直分工和交換的特點(diǎn)。因此，如果只是基于靜態(tài)的分析，我們會(huì)得出中美之間不應(yīng)該出現(xiàn)摩擦的結(jié)論。而就*利益來(lái)說(shuō)，一方面，美國(guó)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)受到來(lái)自全球的競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)在其中的份額并不大；另一方面，為維護(hù)這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的利益而實(shí)施貿(mào)易保護(hù)主義，必然要犧牲其他行業(yè)的利益，如流通行業(yè)或整個(gè)服務(wù)業(yè)。考慮到其他發(fā)展中國(guó)家一直與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)美國(guó)市場(chǎng)，美國(guó)對(duì)中國(guó)的產(chǎn)品施加各種保護(hù)主義措施，很難改變其國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，而且會(huì)引發(fā)不同利益集團(tuán)的爭(zhēng)執(zhí)。

從目前流行的觀點(diǎn)出發(fā)，我們很難理解中美之間的貿(mào)易摩擦。為此有必要從一個(gè)新的視角出發(fā)去展開(kāi)分析。為尋找這個(gè)新的分析視角，我們首先分析中美經(jīng)貿(mào)交往賴(lài)以發(fā)生的大背景。20世紀(jì)90年代以后，伴隨著WTO的誕生，人們所期待的平和、有序的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境并沒(méi)有如期出現(xiàn)。相反，發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部、發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間不斷升級(jí)的貿(mào)易摩擦，凸現(xiàn)了現(xiàn)行多邊貿(mào)易和投資體系的不足。從西雅圖到多哈再到坎昆，WTO框架下的多邊談判不斷重復(fù)無(wú)果而終的結(jié)局。在這樣的背景下，以美國(guó)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整為先導(dǎo)，世界經(jīng)濟(jì)步人一個(gè)普遍而深刻的結(jié)構(gòu)調(diào)整期。

結(jié)構(gòu)調(diào)整通常伴隨著經(jīng)濟(jì)中各種矛盾和問(wèn)題的集中爆發(fā)，從長(zhǎng)期來(lái)看，這是維持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ谋匾獥l件；但是在短期內(nèi)，這往往意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，各種經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和*問(wèn)題激化。這種短期陣痛可以說(shuō)是經(jīng)濟(jì)調(diào)整的必然成本，關(guān)鍵是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體能否承擔(dān)、消化和吸收這樣的成本。一方面，這受制于一國(guó)內(nèi)部的各種結(jié)構(gòu)性和制度性因素；另一方面，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，這還受制于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。以國(guó)際貿(mào)易、投資等為紐帶的國(guó)際經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制，為各國(guó)釋放內(nèi)部調(diào)整壓力、轉(zhuǎn)移調(diào)整成本提供了條件，但也增加了各國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的不確定性和不和諧性。

多邊貿(mào)易—投資體系的制度調(diào)整滯后于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化，這樣的體系自然缺乏足夠的約束力。在這種情況下，各國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策中的不確定性和不和諧因素就會(huì)不斷激化，并演變成現(xiàn)實(shí)的貿(mào)易摩擦和糾紛。這是世界經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐帶給我們的一個(gè)啟示。在世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷史中，伴隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)的漲落，自由貿(mào)易和保護(hù)貿(mào)易的交替成為國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的自然規(guī)律。反映在理論上，就是自由主義和保護(hù)主義在貿(mào)易領(lǐng)域永恒的紛爭(zhēng)。

結(jié)合全球性結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢(shì)和多邊貿(mào)易、投資體系在目前所遇到的發(fā)展困境，可以得出一個(gè)基本的判斷：不斷升溫的貿(mào)易摩擦將伴隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，成為國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的一個(gè)基本特征。但是，國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的所有問(wèn)題是不是都符合這個(gè)特征?具體到中美兩國(guó)之間的貿(mào)易問(wèn)題，各國(guó)自身的結(jié)構(gòu)調(diào)整又是如何發(fā)生聯(lián)系和作用的?這個(gè)過(guò)程又是如何導(dǎo)致摩擦的?我們?cè)噲D在理論層面上對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行解釋。

二分析問(wèn)題的視角：開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)均衡

國(guó)際交換問(wèn)題的傳統(tǒng)分析框架是斯密、李嘉圖等人所開(kāi)創(chuàng)的古典貿(mào)易理論，它強(qiáng)調(diào)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)下的分工和合作原則。在這樣的分析框架下，自由貿(mào)易是一個(gè)必然的選擇。貿(mào)易保護(hù)主義和貿(mào)易摩擦無(wú)法在這個(gè)分析框架下得到解釋。其中一個(gè)很重要的原因就是古典貿(mào)易理論過(guò)分強(qiáng)調(diào)貿(mào)易的福利效應(yīng)和帕累托改進(jìn)，忽略了利益分配和利益轉(zhuǎn)移問(wèn)題。李斯特的“幼稚產(chǎn)業(yè)保護(hù)論”則是用另一種分析范式分析國(guó)際貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程的融合，為貿(mào)易保護(hù)主義提供了理論支撐。這兩種研究范式的交織和競(jìng)爭(zhēng)構(gòu)成了20世紀(jì)70年代以前國(guó)際貿(mào)易理論發(fā)展、變化的主要線(xiàn)索。20世紀(jì)70年代以后，為了反映國(guó)際分工格局和國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易理論和不完全競(jìng)爭(zhēng)貿(mào)易理論等新貿(mào)易理論逐漸成為西方學(xué)者分析國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題的主要方法。在規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異和不完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下，新貿(mào)易理論分析了國(guó)際水平分工和國(guó)際貿(mào)易背后的利益創(chuàng)造和利益分配機(jī)制，對(duì)自由貿(mào) 易和保護(hù)貿(mào)易各自不同的政策效應(yīng)進(jìn)行了分析。

在考慮中美貿(mào)易摩擦問(wèn)題時(shí)，上述理論是沒(méi)有多少說(shuō)服力的。古典貿(mào)易理論強(qiáng)調(diào)差異基礎(chǔ)上的分工、合作和自由貿(mào)易，它與貿(mào)易摩擦和貿(mào)易保護(hù)主義是不相容的。幼稚產(chǎn)業(yè)保護(hù)論所要保護(hù)的是處于成長(zhǎng)過(guò)程中的產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)必須有發(fā)展前景和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿ΑＴ谥忻蕾Q(mào)易摩擦中，相關(guān)產(chǎn)業(yè)主要是紡織、鋼鐵等一般制造業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)在美國(guó)不是幼稚產(chǎn)業(yè)，而是接近生命周期盡頭的“衰退產(chǎn)業(yè)”。新貿(mào)易理論分析的是水平分工基礎(chǔ)上的國(guó)際貿(mào)易和相關(guān)政策，這同樣不符合中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)比的現(xiàn)狀。

但是在這些理論框架之外，我們又該如何分析中美貿(mào)易摩擦呢?為尋求這個(gè)問(wèn)題的答案，我們必須在開(kāi)放宏觀經(jīng)濟(jì)這樣一個(gè)更大的背景下考慮國(guó)際貿(mào)易及相關(guān)政策問(wèn)題。在開(kāi)放的宏觀經(jīng)濟(jì)中，外部均衡是不同國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程的交集。國(guó)際貿(mào)易之于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響正是在這個(gè)交集中發(fā)揮的。國(guó)際貿(mào)易的變化直接改變經(jīng)常項(xiàng)目的收支狀況，進(jìn)而影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)的整個(gè)外部均衡狀況。這是國(guó)際貿(mào)易政策直接作用的對(duì)象，但不是國(guó)際貿(mào)易政策的終極目標(biāo)，國(guó)際貿(mào)易政策最終要影響的是宏觀經(jīng)濟(jì)的整體狀況，這也是開(kāi)放宏觀經(jīng)濟(jì)政策體系的總目標(biāo)。從這樣的目標(biāo)出發(fā)，國(guó)際貿(mào)易政策的形成和實(shí)施過(guò)程都必須依賴(lài)和服務(wù)于開(kāi)放宏觀經(jīng)濟(jì)的整體均衡關(guān)系。

內(nèi)、外均衡是開(kāi)放宏觀經(jīng)濟(jì)中最基本的兩個(gè)平衡關(guān)系，宏觀經(jīng)濟(jì)的整體狀況取決于內(nèi)部均衡狀況、外部均衡狀況以及它們之間的和諧程度。因此，國(guó)際貿(mào)易政策的實(shí)施必然依附于宏觀經(jīng)濟(jì)的整體狀況，不僅要反映貿(mào)易收支或外部均衡狀況，更要反映宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部均衡狀況以及內(nèi)、外均衡之間的協(xié)調(diào)程度。尤其重要的是，國(guó)際貿(mào)易政策必須順應(yīng)內(nèi)、外均衡之間的配合和協(xié)調(diào)狀況。通常的理解是，在內(nèi)、外部經(jīng)濟(jì)同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡的基礎(chǔ)上，開(kāi)放宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)總體均衡，這是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的理想狀況。但實(shí)際上，內(nèi)、外部經(jīng)濟(jì)同時(shí)達(dá)到均衡只是一個(gè)靜態(tài)環(huán)境下的理想情況。在動(dòng)態(tài)的環(huán)境中，宏觀經(jīng)濟(jì)總是處于發(fā)展和變化之中，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)和外部經(jīng)濟(jì)同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡是一種“刀刃情況”。更普遍的情況是內(nèi)、外經(jīng)濟(jì)各自都是非均衡的，但它們結(jié)合在一起卻能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的總體均衡。進(jìn)一步說(shuō)，這種狀況不僅反映了現(xiàn)實(shí)中開(kāi)放宏觀經(jīng)濟(jì)的常態(tài)，更反映了外部經(jīng)濟(jì)在維持宏觀經(jīng)濟(jì)總量和結(jié)構(gòu)平衡過(guò)程中的作用所在。這也可以說(shuō)是“開(kāi)放”兩字的意義所在。在總量關(guān)系上，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄和投資之間的差額可以由外部經(jīng)濟(jì)來(lái)彌補(bǔ)；在結(jié)構(gòu)關(guān)系上，國(guó)內(nèi)供求之間的結(jié)構(gòu)性差異可以由外部經(jīng)濟(jì)來(lái)彌補(bǔ)。在這樣一種互補(bǔ)關(guān)系中，國(guó)際貿(mào)易政策的實(shí)施方向不僅要維持外部均衡，還要促使進(jìn)出口適應(yīng)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、變化和調(diào)整。

第2篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀范文

關(guān)鍵詞：國(guó)際金融危機(jī) 宏觀經(jīng)濟(jì) 難點(diǎn)問(wèn)題分析

在當(dāng)前情況下，尤其是在受到全球金融危機(jī)的影響下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出現(xiàn)了一系列的問(wèn)題，并且因?yàn)榻鹑谖C(jī)帶來(lái)的影響，也造成了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩。在這種大背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與變革表現(xiàn)的更加復(fù)雜，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，其難點(diǎn)不斷增多，并呈現(xiàn)出一定的復(fù)雜性。因此，加強(qiáng)新形勢(shì)下的經(jīng)濟(jì)格局研究，特別是金融危機(jī)下我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展研究意義重大。對(duì)此，我們必須明確其發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題，進(jìn)而不斷探索，尋求科學(xué)有效的方式及方法予以解決。

一、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹之間的問(wèn)題分析

隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度開(kāi)始放緩，在這種情況下，為了確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)家開(kāi)始實(shí)施了積極的財(cái)政政策，同時(shí)也出臺(tái)了較為寬松的貨幣政策。這樣一來(lái)，雖然確定了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但這種模式也為經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展產(chǎn)生一定影響和負(fù)面作用。因?yàn)椋谶@種貨幣政策下，出現(xiàn)了投資以及建設(shè)的重復(fù)，而且因?yàn)閲?guó)際金融危機(jī)的影響，國(guó)際間的貿(mào)易，尤其是對(duì)外貿(mào)易開(kāi)始逐漸減少，這種情況下我們大力加強(qiáng)投資建設(shè)就會(huì)在一定的程度上造成產(chǎn)能的過(guò)剩。與此同時(shí)，在“保增長(zhǎng)”的要求下，一些地方部門(mén)也在進(jìn)行盲目的投資，并進(jìn)行大量的重復(fù)建設(shè)，這也就進(jìn)一步的造成了產(chǎn)能的過(guò)剩。盲目加大投資力度，導(dǎo)致重復(fù)建設(shè)、產(chǎn)能過(guò)剩。通過(guò)投資增長(zhǎng)來(lái)拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，由此導(dǎo)致各個(gè)地方過(guò)度投資、惡性競(jìng)爭(zhēng)及產(chǎn)能擴(kuò)張局面變得更加難以控制。而在這種生產(chǎn)的要求下，必然的導(dǎo)致對(duì)生產(chǎn)資料的大量需求，隨之而來(lái)的就是生產(chǎn)成本和生產(chǎn)資料價(jià)格的上揚(yáng)，進(jìn)而出現(xiàn)通貨膨脹。因此，在金融危機(jī)影響的背景下，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出現(xiàn)了一定的盲目投資，這樣也使得今后經(jīng)濟(jì)的發(fā)展空間縮小，同時(shí)因?yàn)榇罅抠Y產(chǎn)的投資，也極易造成市場(chǎng)上的通貨膨脹現(xiàn)象。

二、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與就業(yè)之間的矛盾

在金融危機(jī)的背景下，其也在一定的程度上為我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整提供了機(jī)遇。而且加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)和調(diào)整也在很大的程度上有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)而逐漸減小危機(jī)的影響。在這種情況下，尤其是金融危機(jī)的影響下，必然的要求著我們進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整乃至于優(yōu)化升級(jí)。對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的創(chuàng)新，對(duì)于以往粗放型的增長(zhǎng)方式要予以摒棄。尤其是一些傳統(tǒng)“高能耗、高污染、高投人、低效益”的發(fā)展軌道。在生產(chǎn)成本日益上漲的情況下，我們必然要選擇集約化的生產(chǎn)道路，而不能單純的依靠投入大量人力進(jìn)行的發(fā)展，要實(shí)現(xiàn)技術(shù)的創(chuàng)新，不斷提高經(jīng)濟(jì)效益。與此同時(shí)，在危機(jī)過(guò)后世界經(jīng)濟(jì)格局也將開(kāi)始重新的布局，這樣一來(lái)，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)必然迫使著我們加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。與此同時(shí)，因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)格局的改變，我們的產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)劃分也表現(xiàn)為更加激烈的狀態(tài)。所以，企業(yè)正在尋求新的科技和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，尤其是對(duì)于我國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整正在改變以往單純依靠人力的發(fā)展路線(xiàn)，由此一來(lái)，也將導(dǎo)致我國(guó)的就業(yè)出現(xiàn)壓力，國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和就業(yè)之間出現(xiàn)矛盾。這是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的一大難點(diǎn)，這些都是我們必須要協(xié)調(diào)好的重點(diǎn)問(wèn)題。

三、擴(kuò)內(nèi)需與供給增加及有效需求不足之間的問(wèn)題

對(duì)于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，必然要不斷的擴(kuò)大內(nèi)需，因?yàn)橹挥邢M(fèi)，才會(huì)帶動(dòng)各項(xiàng)生產(chǎn)的開(kāi)展進(jìn)行，進(jìn)而有效的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而在金融危機(jī)的背景下，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)下滑，出易開(kāi)始減少，這樣一來(lái)也就導(dǎo)致了我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，同時(shí)造成了我國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受阻。因此，在對(duì)外貿(mào)易縮減的情況下，我們要實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就要不斷的擴(kuò)大投資和國(guó)內(nèi)消費(fèi)，這是當(dāng)前促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。而當(dāng)前加大投資促進(jìn)生產(chǎn)的辦法，主要是生產(chǎn)需求，其帶來(lái)的消費(fèi)需求則往往是一次性的，難以持續(xù)拉動(dòng)內(nèi)需。同時(shí)，隨著投資的增加也將轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力，即又形成供給，將進(jìn)一步加大供求結(jié)構(gòu)失衡，供需矛盾加深。所以，對(duì)于我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，只有消費(fèi)和內(nèi)需才是我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持久動(dòng)力。

但是，在我們擴(kuò)大內(nèi)需的過(guò)程中卻有面臨著有效需求不足的問(wèn)題，這就形成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一大阻礙。出現(xiàn)這種情況的主要原因有以下幾個(gè)方面：第一，城鄉(xiāng)居民的收入普遍較低，因此其消費(fèi)能力也相對(duì)較低。在很長(zhǎng)的一段時(shí)間里，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)分的依賴(lài)于投資來(lái)帶動(dòng)，這種情況下，以政府為主體的大規(guī)模投資，也會(huì)在一定的程度上影響居民消費(fèi)的合理增長(zhǎng)，甚至導(dǎo)致積累和消費(fèi)的失衡。而且，在收入的分配上，大多數(shù)的分配是傾向于國(guó)家以及企業(yè)的，而居民的收入增長(zhǎng)則相對(duì)緩慢，消費(fèi)能力自然不足。尤其是對(duì)于消費(fèi)主體龐大的城鄉(xiāng)居民來(lái)說(shuō)，其收入的增長(zhǎng)是緩慢的，因此消費(fèi)能力相對(duì)較弱，難以形成加大的內(nèi)需，進(jìn)而使消費(fèi)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。與此同時(shí)，我國(guó)的社會(huì)保障體系建設(shè)還是相對(duì)落后的，這樣一來(lái)也在很大的程度上造成了居民消費(fèi)信心的不足，進(jìn)而限制了消費(fèi)的增長(zhǎng)，有錢(qián)但不敢花的現(xiàn)象表現(xiàn)的較為普遍。由此可見(jiàn)，拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及持久穩(wěn)步增長(zhǎng)是需要內(nèi)需帶動(dòng)的，但是如何增加我國(guó)城鄉(xiāng)居民的收入，增強(qiáng)城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)信心，這是我們這個(gè)人口數(shù)量龐大的國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)。

四、產(chǎn)業(yè)布局的轉(zhuǎn)移造成環(huán)境的壓力增加

在國(guó)際金融危機(jī)的影響下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，而對(duì)于幅員遼闊的地理來(lái)說(shuō)，西部就是一大新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)于西部地區(qū)來(lái)說(shuō)，其資源相對(duì)豐富，同時(shí)人口眾多，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的布局調(diào)整對(duì)于經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展具有重要意義。在這種背景下，加快中西部地區(qū)的開(kāi)發(fā)及市場(chǎng)開(kāi)拓有利于帶動(dòng)內(nèi)部需求和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移也對(duì)中西部地區(qū)的環(huán)境產(chǎn)生一定影響，因?yàn)橹形鞑康貐^(qū)的生態(tài)環(huán)境是相對(duì)脆弱的，而隨著一些重工業(yè)及制造業(yè)的轉(zhuǎn)移，對(duì)于當(dāng)?shù)刭Y源的開(kāi)發(fā)加劇，如何科學(xué)的開(kāi)發(fā)中西部地區(qū)的資源是我們當(dāng)前應(yīng)該重視的問(wèn)題，尤其是西部的生態(tài)環(huán)境、江河水質(zhì)以及水資源合理開(kāi)發(fā)利用，在很大的程度上影響著西部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移和調(diào)整，將會(huì)給西部原本就相對(duì)脆弱的環(huán)境造成破壞，進(jìn)而出現(xiàn)惡化，反過(guò)來(lái)也影響著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，如果強(qiáng)行推引一系列污染嚴(yán)重，自然消耗大的制造業(yè)向中西部地區(qū)大規(guī)模轉(zhuǎn)移，將會(huì)帶來(lái)一系列較為嚴(yán)重的后果。由此可見(jiàn)，在我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及轉(zhuǎn)移過(guò)程中，西部雖然成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新的區(qū)域，其可以很好的依靠自身的資源以及勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移的順利開(kāi)展，并帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是，在我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移的過(guò)程中也必須要重視對(duì)環(huán)境的管理，要走人與資源和諧發(fā)展的道路，并且要避免不科學(xué)合理的經(jīng)濟(jì)行為，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，這對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)說(shuō)是一大控制要點(diǎn)，同時(shí)也是難點(diǎn)和必須要重視的問(wèn)題。

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價(jià)值增值上了，追求預(yù)算數(shù)據(jù)的內(nèi)在本質(zhì)――企業(yè)管理水平和作業(yè)活動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值的能力分析上面。控制對(duì)象不再籠統(tǒng)的以職能部門(mén)為中心，而是沿著價(jià)值或者作業(yè)層次的邏輯直接追溯到價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)本身，著重于對(duì)企業(yè)當(dāng)中最直接產(chǎn)生價(jià)值的細(xì)胞單位，也就是具體的作業(yè)。控制的方式上實(shí)現(xiàn)在信息技術(shù)條件下的實(shí)時(shí)控制，不僅僅是在事后的一種反饋控制。控制信息的形式方面不單獨(dú)局限于會(huì)計(jì)計(jì)量下的成本利潤(rùn)信息，而且應(yīng)包含時(shí)間、實(shí)物以及價(jià)值量等指標(biāo)。

4.建立價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向的預(yù)算考評(píng)環(huán)節(jié)

預(yù)算考評(píng)在價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向的預(yù)算管理循環(huán)中式最后一個(gè)環(huán)節(jié)，它起著承上啟下的作用。一方面能夠總結(jié)企業(yè)組織在預(yù)算期內(nèi)的工作成效，包括企業(yè)所有員工在預(yù)算期的工作成績(jī)和不足，并要針對(duì)企業(yè)員工預(yù)算期取得的成果進(jìn)行適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)懲。即對(duì)預(yù)算期企業(yè)各級(jí)員工的工作業(yè)績(jī)或者預(yù)算業(yè)績(jī)進(jìn)行計(jì)量。另一方面由于預(yù)算管理的不間斷性，可以對(duì)下一期的預(yù)算管理提供一定的指導(dǎo)。

預(yù)算考評(píng)的真正實(shí)質(zhì)有兩個(gè)方面：一是對(duì)預(yù)算引導(dǎo)下各級(jí)管理者管理績(jī)效的考評(píng)，實(shí)質(zhì)上是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。預(yù)算本身是企業(yè)對(duì)未來(lái)一年內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的計(jì)劃安排，企業(yè)上下通過(guò)一年的努力是否實(shí)現(xiàn)了預(yù)定的目標(biāo)。通過(guò)對(duì)企業(yè)各級(jí)人員業(yè)績(jī)或者工作成績(jī)的計(jì)量之后，最主要的問(wèn)題是對(duì)企業(yè)做出貢獻(xiàn)創(chuàng)造了價(jià)值的人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，以此激勵(lì)他們不斷地為企業(yè)做貢獻(xiàn)，保證企業(yè)的價(jià)值隨著時(shí)間維度的發(fā)展不斷得到提升和增值。二是預(yù)算本身工作體系的考評(píng)。這一工作通常容易被忽視。前者是對(duì)企業(yè)的管理者和員工一個(gè)科學(xué)評(píng)價(jià)和考核過(guò)程，并由此對(duì)他們進(jìn)行激勵(lì)，體現(xiàn)企業(yè)管理的人本思想；后者主要著重于預(yù)算制度的建立和完善方面，從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，這也是一種價(jià)值創(chuàng)造的手段，因?yàn)橹贫鹊挠行?zhí)行，可以減少溝通管理的成本，起到一種無(wú)形中讓人自動(dòng)遵循的效果，而不一定要由上級(jí)直接領(lǐng)導(dǎo)來(lái)維持預(yù)算的正常進(jìn)行。

四、小結(jié)

綜合以上所述可知，近年來(lái)，世界范圍內(nèi)各大企業(yè)越來(lái)越關(guān)注于企業(yè)的預(yù)算管理工作，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)各大企業(yè)在預(yù)算管理方面還存在著較大的差距，并且我國(guó)現(xiàn)行的各大企業(yè)在預(yù)算管理方面存在著諸多的缺陷即主要表現(xiàn)在缺乏預(yù)算以及企業(yè)預(yù)算流于形式等等，以上種種現(xiàn)狀是源于傳統(tǒng)企業(yè)預(yù)算管理基礎(chǔ)之上，因此，這就需要我國(guó)現(xiàn)行各大企業(yè)以?xún)r(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值增加原則、公平公正原則、可控性原則以及分級(jí)考評(píng)原則為理念中心，結(jié)合國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的預(yù)算管理經(jīng)驗(yàn)與知識(shí)，根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)的發(fā)展需求與特點(diǎn)，制定有效的優(yōu)化措施即打破傳統(tǒng)企業(yè)預(yù)算流于形式的不良現(xiàn)象，切實(shí)將企業(yè)預(yù)算各項(xiàng)機(jī)制落實(shí)到位以及建立健全的預(yù)算管理考評(píng)體系等等，進(jìn)而，確保我國(guó)各大企業(yè)能夠立足于國(guó)內(nèi)外其他企業(yè)之上。

參考文獻(xiàn)：

［1］朱玉紅.企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo):利益相關(guān)者利益最大化――基于博弈均衡理論視角［J］財(cái)會(huì)通訊,2009,(03)

第3篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀范文

【關(guān)鍵詞】社會(huì)融資規(guī)模 GDP VAR模型沖擊響應(yīng)函數(shù) 方差分解

一、引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，原有的貨幣度量工具在度量市場(chǎng)融資總量方面的有限性逐漸突出，在這樣的宏觀背景下，2010年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“保持合理的社會(huì)融資規(guī)模”，國(guó)務(wù)院總理在部署2010年一季度工作時(shí)也強(qiáng)調(diào)“保持合理的社會(huì)融資規(guī)模和節(jié)奏”。2011年初以來(lái)，我國(guó)宏觀調(diào)控引入了社會(huì)融資規(guī)模這一新的指標(biāo)概念。社會(huì)融資規(guī)模是指實(shí)體經(jīng)濟(jì)在一定時(shí)期內(nèi)從金融體系中通過(guò)不同的融資手段獲取的資金的總額，包括了信貸市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)以及中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)等在內(nèi)的所有融資資金，準(zhǔn)確的反映了“金融服務(wù)于經(jīng)濟(jì)”的關(guān)系。

越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)外學(xué)者針對(duì)金融市場(chǎng)的資金流動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行研究。Noureddine Khadraoui（2012）使用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)的GMM系統(tǒng)估計(jì)法對(duì)70個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，得出資本流動(dòng)加劇宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)的結(jié)論。花馥翔（2013）等利用2002年到2012年間的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)社會(huì)融資總量、新增人民幣貸款、廣義貨幣供給量可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)，且社會(huì)融資總量對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于新增人民幣貸款和廣義貨幣供給量。尹繼志（2011）指出，社會(huì)融資規(guī)模正在逐漸替代新增貸款，成為能夠全面度量我國(guó)社會(huì)資金流動(dòng)性的中介指標(biāo)。盛松成（2011）通過(guò)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)中貨幣體系的觀點(diǎn)進(jìn)行分析得出，我國(guó)當(dāng)前提出的社會(huì)融資規(guī)模的概念符合我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展現(xiàn)狀以及未來(lái)金融宏觀政策的需要。盛松成（2012）認(rèn)為社會(huì)融資規(guī)模和固定資產(chǎn)投資、GDP和CPI之間的相關(guān)系數(shù)都在0.8左右，從而判斷社會(huì)融資規(guī)模與這些因素存在顯著的因果關(guān)系。周麗燕（2012）通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)得出的結(jié)論也表明，大部分的社會(huì)融資形勢(shì)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都有促進(jìn)作用。樊元、龍飛（2014）采用了因素?cái)U(kuò)展型向量自回歸（FAVAR）模型檢驗(yàn)得出社會(huì)融資規(guī)模與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有很好的相關(guān)性。張?jiān)跽湔浜完愑穹疲?014）使用描述性統(tǒng)計(jì)的方法，得出了社會(huì)融資規(guī)模與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，互相作用的結(jié)論。

由上述的文獻(xiàn)可以看出，社會(huì)融資規(guī)模作為一個(gè)新興的變量與宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間良好的相關(guān)性和聯(lián)動(dòng)性。深入分析社會(huì)融資規(guī)模與宏觀經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)性關(guān)系問(wèn)題十分重要，具有良好的理論意義和實(shí)踐意義。在本文中我們利用經(jīng)典的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，全面的分析和度量了我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的潛在相關(guān)關(guān)系，以期在分析我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模結(jié)構(gòu)的同時(shí)，為我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)提供重要的政策建議。

二、我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性測(cè)度

通過(guò)構(gòu)建向量自回歸模型，我們并且運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解和格蘭杰因果檢驗(yàn)的方法來(lái)檢驗(yàn)社會(huì)融資規(guī)模與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)之間相關(guān)性的強(qiáng)弱。在此，我們選擇2002年第1季度至2014年第4季度之間的社會(huì)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)率的數(shù)據(jù)來(lái)度量我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模的發(fā)展情況，選擇2002年第1季度至2014年第4季度期間的GDP同比增長(zhǎng)率的數(shù)據(jù)度量我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行以及發(fā)展情況。

圖1左側(cè)表示的是我國(guó)GDP增長(zhǎng)率（GDP）及其波動(dòng)成分（CYCGDP）和趨勢(shì)成分（HPGDP）的時(shí)間軌跡。如圖1所示，自2002年開(kāi)始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直呈現(xiàn)出穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是自2007年下半年起，受全球金融危機(jī)的影響，我國(guó)的GDP表現(xiàn)出了陡然下降的態(tài)勢(shì)，這種狀況一直持續(xù)到了2009年。自2009年下半年起，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸回升，并且逐漸回升至金融危機(jī)前的經(jīng)濟(jì)水平。然而這種回升趨勢(shì)并沒(méi)有持續(xù)，從此后幾年的走勢(shì)可以看出，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)整體仍然呈緩慢下降的趨勢(shì)。從GDP增長(zhǎng)率趨勢(shì)成分（HPGDP）的時(shí)間軌跡可以更為清晰的發(fā)現(xiàn)上述規(guī)律，具體來(lái)說(shuō)，從2002年開(kāi)始，GDP增長(zhǎng)率趨勢(shì)成分呈現(xiàn)出穩(wěn)健攀升的狀態(tài)，而從2007年全球金融危機(jī)出現(xiàn)至今，GDP增長(zhǎng)率趨勢(shì)成分呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢(shì)。此外，我們從GDP增長(zhǎng)率波動(dòng)成分（CYCGDP）的時(shí)間軌跡可以直觀的發(fā)現(xiàn)，在過(guò)我2007年至2013年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后以及金融危機(jī)結(jié)束后，我國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)間范圍內(nèi)，我國(guó)GDP增長(zhǎng)率呈現(xiàn)出顯著的劇烈波動(dòng)跡象。

圖1右側(cè)描繪了我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率（RZ）及其波動(dòng)成分（CYCRZ）和趨勢(shì)成分（HPRZ）的時(shí)間軌跡。從2002年至2004年的時(shí)間范圍內(nèi)，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模呈現(xiàn)出了顯著的陡然下降跡象，在2004年至2007年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)的時(shí)間范圍內(nèi)，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模顯現(xiàn)出小幅回升并且持續(xù)的上下波動(dòng)，此后，從金融危機(jī)爆發(fā)至今，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模表現(xiàn)出了顯著下滑，雖然在2012年有顯著的大幅回升，但是后期總體表現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率趨勢(shì)成分（HPRZ）的時(shí)間軌跡進(jìn)一步印證了上述判斷。另外，我們從社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率波動(dòng)成分（CYCRZ）的時(shí)間軌跡可以發(fā)現(xiàn)，在2002年至2006年的時(shí)間范圍內(nèi)，2009年至2010年的時(shí)間范圍內(nèi)，以及2012年到2013年的時(shí)間范圍內(nèi)，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率呈現(xiàn)出十分劇烈的波動(dòng)跡象，而在其他時(shí)間范圍內(nèi)，社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率所具有的波動(dòng)特征較為平穩(wěn)也相對(duì)微弱。

參考上述標(biāo)準(zhǔn)向量自回歸模型的表示形式，我們將我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)率（RZ）視為X序列，將我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)率（GDP）視為y序列，從而獲得我們所構(gòu)建的VAR模型中各個(gè)系數(shù)的具體估計(jì)結(jié)果。在此我們根據(jù)AIC和SBC信息準(zhǔn)則確定的最優(yōu)滯后階數(shù)p=3。數(shù)據(jù)處理結(jié)果表明：

滯后一階的社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)GDP的影響系數(shù)為0.0276，滯后兩階的社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)GDP增長(zhǎng)率的影響系數(shù)為0.0028，滯后三階的社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)GDP增長(zhǎng)率的影響系數(shù)為0.0011，在不同滯后階數(shù)下，社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)GDP增長(zhǎng)率均呈現(xiàn)出十分微弱的正向影響。滯后一階的GDP增長(zhǎng)率對(duì)其自身的影響系數(shù)為0.8270，滯后兩階的GDP增長(zhǎng)率對(duì)其自身的影響系數(shù)為0.0619，滯后三階的GDP增長(zhǎng)率對(duì)其自身的影響系數(shù)為-0.1575，可以看出在不同滯后階數(shù)下，GDP增長(zhǎng)率對(duì)其自身影響的程度都是完全不同的。滯后一階的社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)其自身的影響系數(shù)為0.2026，滯后兩階的社會(huì)融資規(guī)模對(duì)其自身的影響系數(shù)為0.2382，滯后三階的社會(huì)融資規(guī)模對(duì)其自身的影響系數(shù)為0.0028，即不同的滯后階數(shù)的社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)其自身都存在正向影響。滯后一階的GDP增長(zhǎng)率對(duì)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的影響系數(shù)為-1.9801，滯后兩階的GDP增長(zhǎng)率對(duì)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的影響系數(shù)為-0.7595，滯后三階的GDP增長(zhǎng)率對(duì)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的影響系數(shù)為3.7430，在不同滯后階數(shù)下，GDP增長(zhǎng)率對(duì)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的影響方向和大小都完全不同。

（二）脈沖響應(yīng)

通過(guò)運(yùn)用沖擊響應(yīng)函數(shù)，我們得到了圖2中，社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率之間的沖擊響應(yīng)軌跡。

如圖2左側(cè)所示，當(dāng)發(fā)生1標(biāo)準(zhǔn)單位社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的正向沖擊時(shí)，GDP增長(zhǎng)率在當(dāng)期就呈現(xiàn)出0.007個(gè)單位的最大負(fù)向影響，隨后不斷向正方向移動(dòng)，在第1季度到第2季度之間，沖擊影響方向發(fā)生了變化，隨后，在第4季度時(shí)沖擊影響達(dá)到了正向最大的0.01個(gè)單位，此后社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)GDP增長(zhǎng)率的沖擊影響呈現(xiàn)逐漸下降的趨近于零的趨勢(shì)。

如圖2右側(cè)所示，當(dāng)發(fā)生1標(biāo)準(zhǔn)單位GDP增長(zhǎng)率正向沖擊時(shí)，在沖擊發(fā)生的當(dāng)期，社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率并沒(méi)有呈現(xiàn)出顯著的變化，隨后逐漸向負(fù)向進(jìn)行推移，并且在第3期時(shí)達(dá)到了0.09個(gè)單位的負(fù)向最大沖擊響應(yīng)，隨后逐漸向正向推移，并且在第3期和第4期之間沖擊反應(yīng)方向發(fā)生變化，并且在第6期時(shí)達(dá)到了0.08個(gè)單位的正向最大沖擊響應(yīng)，之后社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的沖擊反應(yīng)始終處于正值水平并不斷向零值回歸。

（三）方差分解和格蘭杰因果檢驗(yàn)

發(fā)差分解使我們能夠更好的了解結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)內(nèi)生變量變化水平的貢獻(xiàn)程度。我們運(yùn)用方差分解來(lái)研究我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率之間相互之間的貢獻(xiàn)度問(wèn)題。如表1所示，隨著時(shí)間的發(fā)展，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)GDP增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)度先減小后增加。在第2季度達(dá)到了最小值3.6980，隨后貢獻(xiàn)度遞增，在第12季度達(dá)到了最大值14.5887。除此之外我們發(fā)現(xiàn)，我國(guó)GDP增長(zhǎng)率對(duì)自身的貢獻(xiàn)度所占比例極大，出現(xiàn)增加后減小的趨勢(shì)，在第2季度達(dá)到了最大值96.3019。

格蘭杰因果檢驗(yàn)的方法有助于我們通過(guò)假設(shè)檢驗(yàn)的方法來(lái)確定內(nèi)生變量和外生變量之間是否存在因果關(guān)系。下面，我們基于格蘭杰因果檢驗(yàn)的方法來(lái)研究社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率之間是否存在顯著的因果關(guān)系，我們發(fā)現(xiàn)，在10%的顯著性水平下，GDP增長(zhǎng)率和社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率之間存在單向的格蘭杰因果關(guān)系，對(duì)于GDP增長(zhǎng)率不是社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的格蘭杰原因的原假設(shè)，顯著性水平0.5840大于10%的顯著性水平，可以看出，GDP增長(zhǎng)率不是社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的格蘭杰原因。而對(duì)于社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率不是GDP增長(zhǎng)率的格蘭杰原因的原假設(shè)，顯著性水平0.0909小于10%的顯著性水平，可以看出，社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率是GDP增長(zhǎng)率的格蘭杰原因。

三、研究結(jié)論和政策建議

我們通過(guò)建立以GDP增長(zhǎng)率和社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率為變量的向量自回歸模型，運(yùn)用沖擊響應(yīng)函數(shù)，方差分解和格蘭杰因果檢驗(yàn)的方法檢測(cè)了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)融資規(guī)模在2002年第1季度到2014年第4季度之間的相關(guān)性，得到了以下重要結(jié)論：

首先，通過(guò)建立關(guān)于GDP增長(zhǎng)率和社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的VAR模型，并且對(duì)于不同滯后階數(shù)進(jìn)行實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率之間在不同滯后階數(shù)的影響方向和程度都基本一致。我國(guó)GDP增長(zhǎng)率對(duì)社會(huì)融資規(guī)模有十分顯著的影響，而社會(huì)融資規(guī)模的變化對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響相對(duì)較小。

其次，通過(guò)運(yùn)用沖擊響應(yīng)函數(shù)分析我國(guó)GDP增長(zhǎng)率和社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率之間相互影響的貢獻(xiàn)程度所得到的實(shí)證分析結(jié)果顯示，GDP增長(zhǎng)率對(duì)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率的影響較強(qiáng)，相反，社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)GDP增長(zhǎng)率的沖擊響應(yīng)相對(duì)較弱。

最后，基于方差分解的方法所得的實(shí)證分析結(jié)果顯示，社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)GDP增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)程度先減小后增加，而GDP增長(zhǎng)率對(duì)自身的貢獻(xiàn)程度占更大比例呈現(xiàn)先增加而后減小的現(xiàn)象。基于格蘭杰因果檢驗(yàn)的方法分析了我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率之間的因果關(guān)系的實(shí)證分析結(jié)果表明，在10%的顯著性水平下，GDP的增長(zhǎng)和我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)存在單向格蘭杰因果關(guān)系。我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模不是宏觀經(jīng)濟(jì)變化的格蘭杰原因，但GDP的增長(zhǎng)是我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)的格蘭杰原因。

基于實(shí)證結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模與宏觀經(jīng)濟(jì)之間存在著顯著的相關(guān)性，社會(huì)融資規(guī)模是反映金融和宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系的良好指標(biāo)，社會(huì)融資規(guī)模對(duì)于政府和央行在未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控和發(fā)展方面有著重要的輔助作用，可以作為宏觀調(diào)控的重要統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)之一，同時(shí)也對(duì)于優(yōu)化市場(chǎng)中金融資源的配置、完善貨幣調(diào)控政策和加強(qiáng)市場(chǎng)中資金流動(dòng)性管理有著重要的借鑒意義。值得注意的是，社會(huì)融資規(guī)模作為貨幣調(diào)控政策與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的中介性指標(biāo)在統(tǒng)計(jì)口徑上不夠完善，隨著融資形式創(chuàng)新，社會(huì)融資規(guī)模也應(yīng)包含更加全面的融資形式的總量，如：外匯占額、股權(quán)融資、民間借貸和國(guó)債等；同時(shí)也需要加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)部門(mén)和其他各部門(mén)協(xié)調(diào)部門(mén)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的力度，對(duì)各部門(mén)中的融資資金流動(dòng)及時(shí)的進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和數(shù)據(jù)分析。除此之外也需要調(diào)整和優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，把握好信貸資金的流向，加大對(duì)資金薄弱的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目和中小企業(yè)信貸的保障支持力度，從而保證在現(xiàn)有的資金量下，資金能夠最大限度的流向最需要且對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展最有用的部門(mén)。同時(shí)通過(guò)積極推動(dòng)利率市場(chǎng)化和放寬債券市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入制度，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券和股票來(lái)進(jìn)行融資，放寬銀行債權(quán)融資的約束，增加金融體系中的融資手段，建立多元化差異化融資平臺(tái)，加強(qiáng)中長(zhǎng)期融資對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，保障宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的針對(duì)性和有效性，保證宏觀經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

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第4篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀范文

關(guān)鍵詞：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)；影響；穩(wěn)增長(zhǎng)

1宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)之于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)意義

2014年底，“首屆中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇”順利舉辦，論壇上就主要圍繞“新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)及成因”展開(kāi)討論，深度思考了我國(guó)若想實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。其中還談到了社會(huì)經(jīng)濟(jì)深化改革、宏觀經(jīng)濟(jì)政策包容性、國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展可持續(xù)性創(chuàng)新等等內(nèi)容。眾多學(xué)者專(zhuān)家也希望通過(guò)這些創(chuàng)新型思維主題導(dǎo)向國(guó)家經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展，滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)背景下宏觀調(diào)之于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)的有效干預(yù)。實(shí)際上，我國(guó)目前依然還處于社會(huì)主義事業(yè)的初級(jí)建設(shè)階段，對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的理解尚且不深。所以在利用宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)闡述我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的過(guò)程中，客觀講是取法完善的建設(shè)思路的，包括對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)手段也相對(duì)匱乏。在如此背景下，國(guó)家政府才開(kāi)始積極思考在新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)與原因，學(xué)者與專(zhuān)家才會(huì)利用論壇契機(jī)討論宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主要影響。它就希望依靠宏觀調(diào)控幫助我國(guó)追趕發(fā)達(dá)國(guó)家，并針對(duì)我國(guó)所存在的公有經(jīng)濟(jì)理念加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)影響作用，最終促進(jìn)全中國(guó)社會(huì)的共同富裕［1］。

2宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主要影響

在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中就提到了宏觀管理主要應(yīng)該采取投資驅(qū)動(dòng)，圍繞工業(yè)主導(dǎo)，拉高政府投資份額比重。在這里，政府調(diào)控與干預(yù)對(duì)市場(chǎng)所產(chǎn)生的作用十分明顯，這一點(diǎn)上我國(guó)是明顯區(qū)別于西方發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的。舉個(gè)例子，在美國(guó)聯(lián)邦政府進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控過(guò)程中，他們就主要以消費(fèi)作為主要驅(qū)動(dòng)，圍繞服務(wù)業(yè)主導(dǎo)展開(kāi)投資份額分析，一般情況下投資份額主要在私人資本家領(lǐng)域展開(kāi)。反觀我國(guó)，當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速，雖然在建設(shè)進(jìn)程中還存在諸多不足，但在近年來(lái)廣泛借鑒西方國(guó)家相關(guān)經(jīng)驗(yàn)后已經(jīng)有所突破，積累了一定的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。為此，我國(guó)需要在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)下建立相對(duì)穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)架構(gòu)，統(tǒng)一完善市場(chǎng)環(huán)境，充分適應(yīng)國(guó)家地域空間差異較大較明顯這一問(wèn)題，也考慮到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性問(wèn)題。另一方面，在分析宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)內(nèi)容的指導(dǎo)性與管理性過(guò)程中，需要針對(duì)不同市場(chǎng)管理模式進(jìn)行相互比較，必要時(shí)還應(yīng)該建立靜態(tài)模型，并時(shí)刻注意模型中所存在的弊端問(wèn)題，結(jié)合弊端問(wèn)題對(duì)其宏觀調(diào)控方法進(jìn)行分析。對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，在套用國(guó)外宏觀經(jīng)濟(jì)靜態(tài)模型的過(guò)程中應(yīng)該結(jié)合過(guò)去國(guó)家經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)展開(kāi)深度分析，客觀判斷宏觀經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)內(nèi)容，雖然說(shuō)當(dāng)前的說(shuō)法無(wú)法統(tǒng)一且缺乏共同研究基礎(chǔ)，但根據(jù)我國(guó)對(duì)投資、消費(fèi)與政府財(cái)政支出、進(jìn)出口量等等因素的現(xiàn)狀來(lái)看，還應(yīng)該基于不同經(jīng)濟(jì)體對(duì)所有指標(biāo)因素進(jìn)行針對(duì)性分析。舉個(gè)例子，目前我國(guó)GDP的影響因素中有60％左右是通過(guò)國(guó)內(nèi)外投資帶動(dòng)的，而消費(fèi)對(duì)其所產(chǎn)生的影響占據(jù)另外40％。不過(guò)在美國(guó)，該結(jié)果卻恰恰相反，它的投資自由流動(dòng)會(huì)受到政府干預(yù)及限制轉(zhuǎn)化為私人投資，而私人投資則會(huì)被政府投資所替代。所以綜上所述，在宏觀經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)下市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)GDP增長(zhǎng)因素的影響還是存在諸多區(qū)別的，投資與消費(fèi)兩種經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)模式會(huì)共同影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并將這種影響不斷放大，最終造成質(zhì)變區(qū)別。如果從另一個(gè)角度來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)的投資企業(yè)、金融部門(mén)與各個(gè)行業(yè)都會(huì)因宏觀經(jīng)濟(jì)而產(chǎn)生變化，這就是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的另一種影響形式。舉例來(lái)說(shuō)，西江當(dāng)今的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與能源利用效率之間存在微妙關(guān)系，在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)下，像某些高耗能行業(yè)諸如基礎(chǔ)材料工業(yè)、能源工業(yè)等等會(huì)出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控問(wèn)題，而這一問(wèn)題也會(huì)嚴(yán)重影響他們的投融資項(xiàng)目實(shí)施。在這種情況，為了避免宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的沖擊性影響，規(guī)避企業(yè)自身所出現(xiàn)的資源配置扭曲局面，就必須思考基于消費(fèi)領(lǐng)域有效控制自身在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的微觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，包括消費(fèi)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)傾向性等等，思考國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控對(duì)企業(yè)內(nèi)外所產(chǎn)生的各種影響。再者，我國(guó)社會(huì)企業(yè)也應(yīng)該清晰認(rèn)識(shí)到在宏觀經(jīng)濟(jì)管理過(guò)程中企業(yè)包括行業(yè)內(nèi)是可能存在諸多不合理的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題的，為此我國(guó)需要基于宏觀政策取向?qū)⑵髽I(yè)微觀經(jīng)濟(jì)需求面轉(zhuǎn)向供應(yīng)面，基于長(zhǎng)期制度性因素來(lái)優(yōu)化新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)內(nèi)容優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從傳統(tǒng)的要素驅(qū)動(dòng)逐漸向創(chuàng)新要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)化，利用宏觀調(diào)控下的企業(yè)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)刺激企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，利用政策長(zhǎng)期調(diào)配企業(yè)的專(zhuān)屬管理政策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)基于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)下的供給角度“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整”［2］。

3結(jié)束語(yǔ)

第5篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀范文

【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟(jì) 形勢(shì)分析宏觀調(diào)控

中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)步入穩(wěn)步增長(zhǎng)的良性軌道，面臨諸多挑戰(zhàn)。下面，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀及其問(wèn)題作了分析，并就宏觀調(diào)控路徑的選擇提出對(duì)策建議。

一、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)概括

從宏觀環(huán)境來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處于實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的通脹壓力較大，并且調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的難度日益增加，因此中國(guó)將穩(wěn)增長(zhǎng)、抑通脹和調(diào)結(jié)構(gòu)確定為宏觀調(diào)控的主要任務(wù)。與之相適應(yīng)，中國(guó)需要在維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上對(duì)宏觀調(diào)控政策進(jìn)行積極的改革，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

（一）當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)具有幾個(gè)方面的特點(diǎn)：一是采取有效措施，在2010年逐步消除全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不利影響，并實(shí)現(xiàn)了較為顯著的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具體表現(xiàn)為：首先，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)由低谷轉(zhuǎn)入回升階段，并駛?cè)敕€(wěn)定發(fā)展的軌道。其次，內(nèi)生性的增長(zhǎng)機(jī)制已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。其三，2010年中國(guó)出口的增長(zhǎng)勢(shì)頭有所恢復(fù)。這些經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的取得，是促進(jìn)今后中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利的基礎(chǔ)條件。二是中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于“十二五”這些都是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所取得的成果，也是當(dāng)前及以后我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有的基礎(chǔ)及優(yōu)勢(shì)。其次，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)前還有一個(gè)非常好的發(fā)展機(jī)遇，那就是“十二五”開(kāi)局為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整創(chuàng)造了諸多有利條件。具體來(lái)說(shuō)在“十二五”規(guī)劃中有以下幾個(gè)方面為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇和有利條件：一是“十二五”規(guī)劃中的七個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃可以進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；二是“十二五”規(guī)劃中的區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展新布局為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)創(chuàng)造了條件；三是逐步拓寬了民間投資領(lǐng)域逐，對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行了不斷優(yōu)化；四是收入分配改革為居民收入增長(zhǎng)加快提供了體制性保障；五是就業(yè)的增加和收入分配的改善為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展繼續(xù)保持繁榮穩(wěn)定提供了保障。

（二）當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的急需解決的問(wèn)題與矛盾。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過(guò)程中表現(xiàn)出了顯著的發(fā)展不平衡、發(fā)展不協(xié)調(diào)及發(fā)展不可持續(xù)的矛盾。首先就是我國(guó)的通脹預(yù)期還存在，通脹壓力甚至有增強(qiáng)的趨勢(shì)。雖然說(shuō)當(dāng)前的總體物價(jià)基本平穩(wěn)，但是我們要看到在多種影響因素綜合作用下，諸多抑制和推動(dòng)物價(jià)上漲的因素在2011年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍然還是存在。其次，令世人矚目的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控仍然面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。雖然在去年2011年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策相繼推出后，市場(chǎng)上的商品房銷(xiāo)售價(jià)格有走向平穩(wěn)的趨勢(shì)，但是隨后的房地產(chǎn)市場(chǎng)又有了繼續(xù)反彈上漲的態(tài)勢(shì)。出現(xiàn)這樣的情況的一方面是因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展長(zhǎng)效調(diào)控機(jī)制缺失，另外一方面最主要的還是地方政府財(cái)政收入對(duì)房地產(chǎn)的過(guò)分依賴(lài)，這就導(dǎo)致了房地產(chǎn)調(diào)控目前來(lái)看還主要依靠的是短期的行政措施，所以調(diào)控效果是非常不理想的。最后，信貸高增長(zhǎng)的同時(shí)，貸款難問(wèn)題也同時(shí)存在。

二、當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控路徑的選擇

為了保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展，當(dāng)前必須在保持中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)大力推行更多的合理科學(xué)的宏觀調(diào)控政策，增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性。

（一）當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控首要任務(wù)就是要繼續(xù)加強(qiáng)通脹預(yù)期管理。首先，當(dāng)前必須要大力扶持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，確保糧食供應(yīng)充足，要對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)規(guī)則加以大力監(jiān)管，以便防止炒作投機(jī)，同時(shí)避免以農(nóng)產(chǎn)品為主的生活必需品的價(jià)格快速上漲，確保價(jià)格穩(wěn)定，另外還要對(duì)國(guó)際市場(chǎng)大宗商品及農(nóng)產(chǎn)品等價(jià)格變動(dòng)高度關(guān)注，以便能及時(shí)采取有效應(yīng)對(duì)措施緩解輸入型通脹帶來(lái)的壓力。其次就是要適度提高存款利率，要對(duì)信貸規(guī)模進(jìn)行合理控制，進(jìn)一步加快利率市場(chǎng)化改革的步伐，要采取有效措施來(lái)促進(jìn)合理均衡匯率的形成。最后就是要通過(guò)采取法律及必要的強(qiáng)制行政手段來(lái)積極完善市場(chǎng)監(jiān)管體系，對(duì)市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)行為加大打擊和監(jiān)管力度。

（二）優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。為了確保我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展平穩(wěn)，對(duì)財(cái)政支出結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化是非常有必要的，因?yàn)橥ㄟ^(guò)優(yōu)化財(cái)政支出可以保障投資規(guī)模合理快速的增長(zhǎng)。具體來(lái)說(shuō)首先就是要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行合理的完善和管理，對(duì)于可能出現(xiàn)的國(guó)際金融危機(jī)要做好充分的應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。其次要通過(guò)努力優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)來(lái)嚴(yán)格限制低水平的重復(fù)建設(shè)，同時(shí)對(duì)于代表了高科技的新能源及新材料要給予大力資金支持，只有這樣才能培育出新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)亮點(diǎn)。除此之外，政府還要逐步提高公共服務(wù)水平，不斷加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，對(duì)落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要加大投資傾斜力度。

三、積極推行市場(chǎng)化改革和制度創(chuàng)新

具體來(lái)說(shuō)主要需要做好以下幾個(gè)方面的工作：一是除了要調(diào)控好農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，還要加快對(duì)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革的調(diào)整步伐。積極構(gòu)建包括煤、電價(jià)、天然氣及成品油等在內(nèi)的資源性產(chǎn)品的價(jià)格形成機(jī)制價(jià)，徹底來(lái)改變資源要素價(jià)格長(zhǎng)期不合理的情況。二是要不斷加快壟斷行業(yè)及部分國(guó)有企業(yè)的改革步伐，可以通過(guò)完善現(xiàn)代企業(yè)制度來(lái)在國(guó)有企業(yè)內(nèi)部推行公司治理制度，還可以積極引導(dǎo)民間資本能夠進(jìn)入到部分壟斷行業(yè)的領(lǐng)域中來(lái)。三是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長(zhǎng)動(dòng)力不夠強(qiáng)大和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不到位的大形勢(shì)下，國(guó)家為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展采取的積極的財(cái)政政策不要過(guò)早停止，相反還要繼續(xù)采取更多的必要的財(cái)政政策來(lái)刺激當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以確保我國(guó)的經(jīng)濟(jì)能保持持續(xù)回升的發(fā)展態(tài)勢(shì)，同時(shí)能有效緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力。

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第6篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀范文

內(nèi)容摘要：利率和匯率政策的搭配，是各國(guó)為實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的必然選擇。后金融危機(jī)時(shí)代世界各國(guó)實(shí)力調(diào)整背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)受到極大挑戰(zhàn)，因此應(yīng)該有效調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，并實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。本文從利率與匯率政策搭配的角度來(lái)分析后金融危機(jī)時(shí)代如何實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)外均衡。

關(guān)鍵詞：內(nèi)外均衡政策搭配后金融危機(jī)時(shí)代

引言

金融危機(jī)的爆發(fā)，最終導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇。各國(guó)相繼加大財(cái)政投入刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)采取了相應(yīng)的貨幣政策協(xié)調(diào)，以期早日走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰影。在應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)時(shí)，中國(guó)采取積極的財(cái)政政策，在出口貿(mào)易受到抑制的前提下通過(guò)拉動(dòng)內(nèi)需啟動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)。在世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)卻仍不明朗之時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)增添了些許新的色彩。

但隨著中國(guó)宏觀調(diào)控政策的深入，經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭明顯受到了前期經(jīng)濟(jì)政策的影響，即2009年9月CPI物價(jià)指數(shù)由負(fù)轉(zhuǎn)正以來(lái)，一直持續(xù)上漲，通貨膨脹的壓力已基本顯現(xiàn)，成為制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的內(nèi)部制約。另外，由于次貸危機(jī)爆發(fā)的根源及波及的程度不同，導(dǎo)致世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到不同程度的影響，從而對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象更難于判定，但由于新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯好于預(yù)期，吸引了更多世界級(jí)投資者的眼球，在本國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢未見(jiàn)起色之時(shí)更多投資者選擇將資金再次回流到新興市場(chǎng)國(guó)家之中從而導(dǎo)致中國(guó)國(guó)際收支的波動(dòng)，最終造成中國(guó)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)的失衡。

面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)格局變化，曾作為貨幣政策獨(dú)立調(diào)控工具的利率與匯率將更具聯(lián)動(dòng)性。因而在后金融危機(jī)時(shí)代，中國(guó)應(yīng)采取搭配怎樣的匯率及利率政策，達(dá)到內(nèi)外均衡并維持中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展可謂當(dāng)務(wù)之急。

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下以央行政策目標(biāo)為基礎(chǔ)的利率與匯率政策分析

利率與匯率分別作為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)價(jià)格與國(guó)際金融市場(chǎng)價(jià)格，通過(guò)其有效的搭配在促使宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡方面作用不可小覷。無(wú)論一國(guó)政府選取財(cái)政政策、抑或貨幣政策還是二者兼用，都會(huì)不可避免地影響利率、匯率水平的變動(dòng)，這就使得利率、匯率機(jī)制的協(xié)調(diào)問(wèn)題顯得頗為重要。利率與匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制的理論分析主要集中于對(duì)利率平價(jià)理論、蒙代爾―弗萊明模型及多恩布什理論的探討，但因各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度及模式不一，利率與匯率政策的搭配協(xié)調(diào)也會(huì)存在效果上的差異。從中國(guó)的現(xiàn)實(shí)操作來(lái)看，中國(guó)一直采用較為積極的政策手段進(jìn)行相機(jī)抉擇進(jìn)而調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，在貨幣政策的啟用上多是央行根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況采用相應(yīng)的調(diào)控手段以達(dá)到內(nèi)外均衡的目標(biāo)，因而中國(guó)利率與匯率制度的采取主要來(lái)自于央行為達(dá)到宏觀調(diào)控的目標(biāo)所采取的協(xié)調(diào)政策，也就使得央行對(duì)中國(guó)利率與匯率政策干預(yù)較為頻繁有力。

匯率和利率的變動(dòng)對(duì)GDP 增長(zhǎng)和通貨膨脹有著巨大的影響，同時(shí)匯率和利率的不協(xié)調(diào)也會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)一直采用出口及鼓勵(lì)外國(guó)直接投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但隨著中國(guó)融入全球價(jià)值鏈程度的加深及經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外部依存度過(guò)高不僅僅影響到中國(guó)的獨(dú)立性，也會(huì)因?yàn)閰R率與利率的影響而反過(guò)來(lái)造成中國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的不均衡。

自中國(guó)2005年實(shí)行以市場(chǎng)為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度后，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目不加限制對(duì)資本項(xiàng)目實(shí)行管制，使得利率政策與匯率政策搭配調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的作用增強(qiáng)。第一階段，2005年匯改至2008年次貸危機(jī)前，人民幣與美元聯(lián)邦基準(zhǔn)利率間利差為負(fù)，而人民幣匯率卻一直上升，按照傳統(tǒng)的利率平價(jià)理論人民幣匯率應(yīng)貶值，因而實(shí)際情況與模型明顯不符。在此期間，由于中國(guó)較強(qiáng)烈的通貨膨脹預(yù)期，央行先后上調(diào)存款利率5次，可見(jiàn)調(diào)控效果不佳導(dǎo)致內(nèi)部經(jīng)濟(jì)失衡，而匯率變化則主要來(lái)自于美國(guó)國(guó)內(nèi)次貸危機(jī)影響導(dǎo)致的總體經(jīng)濟(jì)下滑。第二階段，2008年至2009年間，金融危機(jī)的傳導(dǎo)使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)也受到?jīng)_擊，為了促進(jìn)國(guó)內(nèi)投資，鼓勵(lì)國(guó)民消費(fèi)，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，要求采用較低的利率，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，中國(guó)央行于2008年連續(xù)5次降息，另一方面由于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整采取的積極措施，使得經(jīng)濟(jì)沖擊明顯小于其他各國(guó)，為了保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定，避免匯率變動(dòng)過(guò)大對(duì)中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目的影響，中國(guó)采取了維持人民幣匯率穩(wěn)定的措施（詳見(jiàn)表1）。

后金融危機(jī)時(shí)代中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀分析

（一）匯率預(yù)期變化導(dǎo)致進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整

金融危機(jī)初期，曾經(jīng)在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)中占據(jù)較大部分的出口貿(mào)易，由于歐美各國(guó)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)導(dǎo)致國(guó)民收入的進(jìn)口需求下降，影響到中國(guó)的出口貿(mào)易額，從2008年9月開(kāi)始中國(guó)出口貿(mào)易額呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，至2009年10月一直在低谷徘徊；直至2009年11月由負(fù)轉(zhuǎn)正，后呈高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，盡管進(jìn)入2010年中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額基本保持上升勢(shì)頭，但從其構(gòu)成來(lái)說(shuō)，與危機(jī)之前仍有較大差異，剔除價(jià)格變化可知，在外需仍舊不足的情況下，進(jìn)口絕對(duì)值明顯高于危機(jī)之前，與出口額差距大幅縮小（詳見(jiàn)圖1）。

（二）國(guó)際資本流向形勢(shì)前景不明

曾發(fā)生逆轉(zhuǎn)的國(guó)際資本流向，在后金融危機(jī)時(shí)代也逐步返回各新興市場(chǎng)國(guó)家，中國(guó)將可能成為最大流向地。次貸危機(jī)爆發(fā)時(shí)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)流動(dòng)性匱乏，因而各發(fā)達(dá)國(guó)家迅速抽離對(duì)中國(guó)的直接資本投資救援本國(guó)經(jīng)濟(jì)，熱錢(qián)也可能同時(shí)流出；但后金融危機(jī)時(shí)代，因各發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度明顯弱于新型市場(chǎng)國(guó)家，資本逐利性促使熱錢(qián)再次涌入中國(guó)。社科院2009年二季度外匯儲(chǔ)備報(bào)告中曾指出，中國(guó)外匯儲(chǔ)備凈增長(zhǎng)1778億美元，排除貿(mào)易順差、直接投資和匯率變動(dòng)后的原因不明外匯流入量高達(dá)879億元，被認(rèn)為極可能為熱錢(qián)的涌入。此后中國(guó)外匯儲(chǔ)備一直保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，直至2010年二季度，在歐洲危機(jī)導(dǎo)致的非美元資產(chǎn)價(jià)值隨匯率波動(dòng)而造成中國(guó)外匯儲(chǔ)備凈流入壓力得到緩解，主要原因是來(lái)自于人民幣匯率變化造成的匯兌損失。

（三）經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)差致使世界經(jīng)濟(jì)實(shí)力調(diào)整

次貸危機(jī)爆發(fā)后，由于各國(guó)受到的影響程度各不相同，同時(shí)也受益于不同的貨幣政策與財(cái)政政策，走出危機(jī)低谷的時(shí)機(jī)也各不相同。因而各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力會(huì)得到相應(yīng)調(diào)整。從國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)測(cè)可見(jiàn)，目前的經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)狀況，新興市場(chǎng)國(guó)家GDP的增長(zhǎng)率明顯高于發(fā)達(dá)國(guó)家（詳見(jiàn)圖2）。

由于受到次貸危機(jī)的沖擊，2007年中至2008年間世界經(jīng)濟(jì)劇烈下滑。至2008年11月左右，在各國(guó)積極的經(jīng)濟(jì)政策下經(jīng)濟(jì)得到好轉(zhuǎn)呈現(xiàn)“V”型反彈，但各國(guó)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度不盡相同，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的恢復(fù)速度較快，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則相對(duì)復(fù)蘇緩慢。另外，由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的調(diào)整也引致匯率將在各國(guó)間產(chǎn)生變化。

后金融危機(jī)時(shí)代利率與匯率政策的調(diào)整及配合

（一）有效促進(jìn)匯率的市場(chǎng)化改革

因次貸危機(jī)造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，物價(jià)水平下降，央行相機(jī)抉擇采取擴(kuò)張的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)外匯占款增加進(jìn)一步強(qiáng)化了擴(kuò)張貨幣政策的效果，促使人民幣升值壓力減弱。但隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期明顯好于世界其他各國(guó)的前提下，貿(mào)易收支盈余與資本流入可能再次回到危機(jī)前狀態(tài)，同時(shí)伴隨前期擴(kuò)張的貨幣政策的通貨膨脹也不期而至，中國(guó)又將出現(xiàn)“對(duì)外升值同時(shí)對(duì)內(nèi)貶值”的現(xiàn)象。且隨著國(guó)外熱錢(qián)的涌入，人民幣匯率又將陷入調(diào)控困境：升值，熱錢(qián)涌入；不升值，通貨膨脹壓力加大。

盡管中國(guó)匯率改革正穩(wěn)步推進(jìn)，但其市場(chǎng)化程度遠(yuǎn)不及利率改革，對(duì)資本控制較嚴(yán)，因而在后金融危機(jī)時(shí)代，為避免中國(guó)經(jīng)濟(jì)再次陷于兩難境地，應(yīng)當(dāng)逐步推進(jìn)匯率的市場(chǎng)化。首先，從過(guò)于關(guān)注人民幣對(duì)美元的匯率調(diào)控逐步轉(zhuǎn)向參考一攬子貨幣的匯率，使得人民幣總體比值保持穩(wěn)定，同時(shí)也緩解了因盯住單一貨幣而帶來(lái)外部經(jīng)濟(jì)體的沖擊。對(duì)于外貿(mào)依存度較高且出口市場(chǎng)分布較廣的中國(guó)而言，盯住按貿(mào)易權(quán)重加權(quán)的一攬子貨幣，有助于平衡聚焦于不同目標(biāo)市場(chǎng)的出口商利益，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡。其次，進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣匯率的彈性范圍，圍繞中心匯率確定更大的匯率浮動(dòng)區(qū)。通過(guò)擴(kuò)大交易主體，增加交易品種，建立健全外匯市場(chǎng)，推進(jìn)有彈性的人民幣匯率機(jī)制形成。再次，合理調(diào)整外匯儲(chǔ)備規(guī)模和結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)國(guó)際并購(gòu)從而拓寬中國(guó)外匯資產(chǎn)的投資領(lǐng)域。中國(guó)外匯儲(chǔ)備以美元為主，且儲(chǔ)備處于世界首位，在美元貶值的背景下，中國(guó)外匯儲(chǔ)備必然需要采取相應(yīng)的方法化解危機(jī)，多元化外匯儲(chǔ)備的同時(shí)加強(qiáng)海外并購(gòu)，確保中國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)的保值與升值。最后，建立完備的外匯儲(chǔ)備預(yù)警機(jī)制并加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備管理，通過(guò)短期經(jīng)營(yíng)改善中國(guó)外匯儲(chǔ)備狀況。

（二）繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化

面對(duì)通貨膨脹率的持續(xù)上升，對(duì)利率的調(diào)整再次成為爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，但從前期利率調(diào)控的效果可見(jiàn)，單純的加息或者減息所帶來(lái)的政策效果已明顯大打折扣。因而對(duì)中國(guó)利率政策的變革將是繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化的改革。盡管中國(guó)利率市場(chǎng)化先于中國(guó)匯率市場(chǎng)化改革，并取得了相應(yīng)成效，但仍任重而道遠(yuǎn)。

一直以來(lái)中國(guó)商業(yè)銀行利率都由中央銀行確定，因而在利率市場(chǎng)化的改革過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)在確定基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，確認(rèn)浮動(dòng)區(qū)域，采取非對(duì)稱(chēng)的結(jié)構(gòu)性策略區(qū)別對(duì)待存款利率與貸款利率，從而有利于抑制通脹，加強(qiáng)銀行競(jìng)爭(zhēng)度。同時(shí)通過(guò)加快短期貨幣市場(chǎng)的建設(shè)，便于央行通過(guò)再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等市場(chǎng)化方式調(diào)控貨幣市場(chǎng)進(jìn)而影響利率水平，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

（三）促進(jìn)利率與匯率市場(chǎng)化的協(xié)調(diào)發(fā)展

目前中國(guó)利率和匯率都充當(dāng)著央行的宏觀調(diào)控工具，分別服務(wù)于相應(yīng)的貨幣政策目標(biāo)，是兩個(gè)不同的貨幣政策工具。但在發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)國(guó)家，利率與匯率的聯(lián)動(dòng)效果明顯，通過(guò)利率調(diào)控影響匯率變化。因而中國(guó)在推進(jìn)匯率市場(chǎng)化的同時(shí)需要利率市場(chǎng)化的配合，從而減少利率政策與匯率政策的沖突與相互抵消。隨著利率市場(chǎng)化改革的深入和資本賬戶(hù)的進(jìn)一步開(kāi)放，協(xié)調(diào)本外幣利率的關(guān)系將成為至關(guān)重要的問(wèn)題，通過(guò)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)利率之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系加強(qiáng)，影響中國(guó)國(guó)內(nèi)人民幣利率水平，從而影響中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。

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第7篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀范文

[關(guān)鍵詞]最優(yōu)貨幣區(qū)內(nèi)生化；歐元區(qū)；經(jīng)濟(jì)趨同

[中圖分類(lèi)號(hào)] F821[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

[文章編號(hào)] 1673-0461(2009)02-0065-04

基金項(xiàng)目：本文是國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70772008)和河北省科技廳軟科學(xué)項(xiàng)目(07457203D-7)的階段性成果。

一、最優(yōu)貨幣區(qū)理論的提出和發(fā)展

“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論最早是由蒙代爾(Mundell，1961)在其論文“A theory of optimum currency areas”中提出的，根據(jù)《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》的定義，最優(yōu)貨幣區(qū)是指這樣一種區(qū)域：在此區(qū)域內(nèi)，一般的支付手段是一種單一的共同貨幣，或是幾種貨幣，這幾種貨幣之間具有無(wú)限可兌換性，其匯率在進(jìn)行經(jīng)常交易和資本交易時(shí)互相盯住，保持不變；但是區(qū)域內(nèi)國(guó)家與區(qū)域以外的國(guó)家之間的匯率保持浮動(dòng)。

蒙代爾最先提出了最優(yōu)貨幣區(qū)這一理論，他從勞動(dòng)的流動(dòng)性、剛性?xún)r(jià)格、特定貨幣的交易成本及沖擊等幾個(gè)方面對(duì)最優(yōu)貨幣區(qū)進(jìn)行了分析。這一理論的提出引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家很大的興趣，他們對(duì)蒙代爾提出的以要素流動(dòng)性來(lái)衡量OCA的標(biāo)準(zhǔn)提出質(zhì)疑[1]；麥金農(nóng)(Mckinnon)提出了經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度標(biāo)準(zhǔn)。他指出，若一個(gè)地區(qū)高度對(duì)外開(kāi)放，即可貿(mào)易商品占總產(chǎn)出和總消費(fèi)的比重非常高，浮動(dòng)匯率作為對(duì)外平衡調(diào)節(jié)器的作用就會(huì)下降。在外部?jī)r(jià)格同樣穩(wěn)定的前提下，那些貿(mào)易關(guān)系密切的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放區(qū)就應(yīng)該組建一個(gè)共同的貨幣區(qū)，從而有利于實(shí)現(xiàn)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的均衡和價(jià)格的穩(wěn)定；凱南(Kenen)提出了產(chǎn)品多樣化標(biāo)準(zhǔn)。他假設(shè)國(guó)際收支失衡主要是由于需求的波動(dòng)。當(dāng)外國(guó)對(duì)進(jìn)口品需求發(fā)生變化，產(chǎn)品多樣化程度越高的國(guó)家，將越能抵御外部沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出水平的影響，產(chǎn)品多樣化國(guó)家和不同出口產(chǎn)品的國(guó)外需求相互交叉，足以消除國(guó)外需求的波動(dòng)，匯率波動(dòng)幾乎不再必要。因而，在產(chǎn)品多樣化程度高的國(guó)家之間更適合于實(shí)行固定匯率制，組成共同貨幣區(qū)；英格拉姆(Ingram)提出了金融市場(chǎng)一體化理論。他認(rèn)為，在解釋最優(yōu)貨幣區(qū)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，有必要考慮一國(guó)的金融杠桿。他提出以金融市場(chǎng)高度一體化作為確定最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)；20世紀(jì)70年代初，哈伯勒(Harberler)和弗萊明(Fleming)分別提出以通貨膨脹的相似性作為確定最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)；在這些研究的基礎(chǔ)上，Tavlas(1993)提出的最優(yōu)貨幣區(qū)國(guó)別標(biāo)準(zhǔn)，用以判斷一國(guó)是否具備加入一個(gè)貨幣聯(lián)盟的條件，以及Bayoumi和Eichengreen提出的最佳貨幣區(qū)的聯(lián)盟標(biāo)準(zhǔn)用以判斷數(shù)個(gè)給定的國(guó)家是否能組成貨幣聯(lián)盟[2] (見(jiàn)表1)。上述關(guān)于最優(yōu)貨幣區(qū)的理論重點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)組建一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)的單一標(biāo)準(zhǔn)，隨后，關(guān)于最優(yōu)貨幣區(qū)的研究轉(zhuǎn)為加入貨幣區(qū)的成本收益綜合分析。

二、最優(yōu)貨幣區(qū)的內(nèi)生化

隨著歐洲貨幣一體化成為現(xiàn)實(shí)，越來(lái)越多的國(guó)家選擇加入歐元區(qū)，特別是隨著歐元的誕生，關(guān)于最優(yōu)貨幣區(qū)的研究從事先標(biāo)準(zhǔn)的討論轉(zhuǎn)向貨幣聯(lián)盟事后效應(yīng)的討論。通過(guò)對(duì)貨幣聯(lián)盟效應(yīng)的研究發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)的最優(yōu)貨幣區(qū)理論所提出的“事前”標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際上可以在貨幣聯(lián)盟組建之后逐漸趨同，這就是最優(yōu)貨幣區(qū)的“內(nèi)生化”。

Frankel和Rose(1998)在其“The Endogeneity of the Optimum Currency Area Criteria”[3] 一文中首次提到最優(yōu)貨幣區(qū)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)生化，他們從貿(mào)易一體化和經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性的角度出發(fā)，指出最優(yōu)貨幣區(qū)標(biāo)準(zhǔn)的“內(nèi)生性”假說(shuō)，即如果一國(guó)“事先”不滿(mǎn)足加入最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)，加入貨幣區(qū)后可使其“事后”滿(mǎn)足。

關(guān)于最優(yōu)貨幣區(qū)的內(nèi)生性，已經(jīng)有很多文獻(xiàn)對(duì)其進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。Rose(2000)、Rose和Engel(2001)、Glick和Rose(2001)發(fā)現(xiàn)貨幣統(tǒng)一對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)效應(yīng)很大，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展；Frankel和Rose(1998)認(rèn)為，隨著貿(mào)易的增長(zhǎng)，需求沖擊更容易在貿(mào)易伙伴之間蔓延，從而導(dǎo)致各成員國(guó)商業(yè)周期更加相關(guān)，并且政策沖擊也變得更加相關(guān)，即一體化的發(fā)展導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)沖擊的對(duì)稱(chēng)性更強(qiáng)。Blanchard 和Giavazzi(2001)在其著述中表明勞動(dòng)力市場(chǎng)的管制會(huì)因商品市場(chǎng)管制的取消和競(jìng)爭(zhēng)的加劇而逐漸取消，有實(shí)證研究表明勞動(dòng)力市場(chǎng)彈性具有一定的內(nèi)生性[4]。

最優(yōu)貨幣區(qū)理論的發(fā)展為歐洲貨幣一體化特別是歐元的引入提供了極大的理論支持[5]，隨著歐洲貨幣一體化實(shí)踐的不斷發(fā)展，最優(yōu)貨幣區(qū)理論也有了更深入的進(jìn)展。本文將就歐洲貨幣一體化實(shí)踐過(guò)程中，各項(xiàng)主要的最優(yōu)貨幣區(qū)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)生性問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證研究，以檢驗(yàn)內(nèi)生化理論，并且對(duì)未來(lái)新的歐盟成員國(guó)加入歐元區(qū)后的狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)。

三、本文的研究框架

(一)測(cè)量指標(biāo)的選取

本文擬對(duì)歐洲貨幣一體化過(guò)程中各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的趨同性進(jìn)行分析，特別是考察引入歐元后各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的趨同，以驗(yàn)證最優(yōu)貨幣區(qū)內(nèi)生化是否存在。因此，根據(jù)上述最優(yōu)貨幣區(qū)的各種理論及最優(yōu)貨幣區(qū)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)生化，結(jié)合歐元區(qū)①宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的具體實(shí)踐，本文擬選取以下指標(biāo)進(jìn)行測(cè)量：

本文擬選取不變價(jià)格GDP增長(zhǎng)率(%)、通貨膨脹率(%)、失業(yè)率(%)、財(cái)政赤字與GDP比率(%)以及經(jīng)常性賬目與GDP比率(%)等宏觀經(jīng)濟(jì)變量②，通過(guò)運(yùn)用ADF單位根檢驗(yàn)的方法，來(lái)檢測(cè)成員國(guó)在這些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的表現(xiàn)方面是否趨同。本文共考察了歐元區(qū)現(xiàn)有的13個(gè)成員國(guó)，包括最新加入的斯洛文尼亞。本文選取1990-2007年這一時(shí)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量研究，從上世紀(jì)90年代初開(kāi)始，歐共體/歐盟開(kāi)始了貨幣一體化進(jìn)程，《馬斯特里赫特條約》為歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟制定了三階段的發(fā)展目標(biāo)，第一階段即始于1990年。選取這段時(shí)期，可以考察從歐共體/歐盟著力于建立歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟以來(lái)，各成員國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)狀況是否趨同，歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟是否符合最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)以及是否存在最優(yōu)貨幣區(qū)的內(nèi)生性效應(yīng)。

(二)本文采用的計(jì)量研究方法

在衡量各成員國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)趨同性時(shí)，本文擬對(duì)所選取的歐元區(qū)國(guó)家的五個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列數(shù)據(jù)(1990-2007)進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，其基本檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜑椋?/p>

yit-yjt=α+β(yi，t-1-yj，t-1)t+μt+δkΔ(yi，t-k-yj，t-k)+εt

這里yit和yjt代表是否趨同的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)變量；α，β，μ，δ為模型參數(shù)，Δ代表差分，ε代表隨機(jī)干擾項(xiàng)。在檢測(cè)中，我們令yit代表被檢測(cè)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)變量，令yjt代表歐元區(qū)成員國(guó)該宏觀經(jīng)濟(jì)變量的平均值。我們的假設(shè)是單位根存在，即β=1對(duì)應(yīng)β

(三)數(shù)據(jù)來(lái)源及數(shù)據(jù)的處理

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)際貨幣基金組織的官方網(wǎng)站(省略)。數(shù)據(jù)處理運(yùn)用的是Eviews 5.1軟件，在滯后項(xiàng)的選取中，本文采取SIC(Schwarz Info Criterion)原則確定，在“接受”或“拒絕”原假設(shè)時(shí)本文依據(jù)最終計(jì)量結(jié)果的t值水平來(lái)確定在什么樣的置信水平上拒絕原假設(shè)。

四、本文的實(shí)證結(jié)果

基于上述研究框架，本文的實(shí)證研究結(jié)果如下：

表2. 歐元區(qū)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的ADF檢驗(yàn)結(jié)果 a. 斯洛文尼亞不變價(jià)格GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率的ADF檢驗(yàn)從1993年開(kāi)始檢測(cè)，經(jīng)常項(xiàng)目與GDP比率從1992年開(kāi)始檢測(cè)；

b. 盧森堡經(jīng)常項(xiàng)目與GDP比率從1995年開(kāi)始檢測(cè)；

*表示在10%的置信水平拒絕原假設(shè)；**表示在5%的置信水平拒絕原假設(shè)；***表示在1%的置信水平拒絕原假設(shè)。

從上述實(shí)證結(jié)果可以看出，從1990年歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟開(kāi)始啟動(dòng)以來(lái)，歐元區(qū)成員國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)并未表現(xiàn)出明顯的趨同。在不變價(jià)格GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率兩項(xiàng)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量中，僅有約半數(shù)的歐元區(qū)成員國(guó)表現(xiàn)出趨同，其它的國(guó)家并未有明顯的趨同表現(xiàn)。在失業(yè)率方面，不到一半的國(guó)家有趨同表現(xiàn)，在財(cái)政赤字與GDP比率和經(jīng)常項(xiàng)目與GDP比率方面大多數(shù)的歐元區(qū)成員國(guó)都沒(méi)有趨同表現(xiàn)。財(cái)政赤字在歐元區(qū)現(xiàn)有的13個(gè)成員國(guó)中，僅有葡萄牙和新加入的斯洛文尼亞有趨同的表現(xiàn)，其它成員國(guó)均未表現(xiàn)趨同。如我們所知，通貨膨脹率和財(cái)政赤字與GDP的比率是歐元區(qū)兩個(gè)極為重要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量。歐洲中央銀行貨幣政策的唯一目標(biāo)是價(jià)格穩(wěn)定，以通貨膨脹率不超過(guò)2%為目標(biāo)；在財(cái)政赤字方面，馬斯特里赫特趨同標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定成員國(guó)年度財(cái)政赤字占GDP的比率不得超過(guò)3%。因此，歐元區(qū)成員國(guó)在通貨膨脹率和財(cái)政赤字占GDP比率方面應(yīng)該有趨同的趨勢(shì)，但是實(shí)證結(jié)果卻表明成員國(guó)在這兩個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尤其是財(cái)政赤字占GDP比率方面趨同性很弱。這一方面說(shuō)明了歐元區(qū)成員國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展彼此之間還存在較大差異，另一方面也表明歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展實(shí)踐并不支持最優(yōu)貨幣區(qū)內(nèi)生化的假定，即在組成一個(gè)貨幣區(qū)之后，各成員國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)并未表現(xiàn)出明顯的趨同性。

從國(guó)別來(lái)看，奧地利、比利時(shí)、芬蘭、法國(guó)和盧森堡等成員國(guó)在宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)方面較為類(lèi)似，他們?cè)诟黜?xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中趨同或非趨同性表現(xiàn)相似；作為歐盟經(jīng)濟(jì)的“領(lǐng)頭羊”，德國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)并未表現(xiàn)出與其它成員國(guó)的明顯趨同性；值得一提的是荷蘭和斯洛文尼亞。荷蘭在所有選取的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中的表現(xiàn)都是非趨同，斯洛文尼亞除了GDP增長(zhǎng)率之外其它幾項(xiàng)指標(biāo)都表現(xiàn)出了與歐元區(qū)平均水平的趨同性，這也印證了斯洛文尼亞何以在入盟后兩年多的時(shí)間就能夠加入歐元區(qū)。

從上述實(shí)證結(jié)果來(lái)看，歐元區(qū)成員國(guó)在經(jīng)濟(jì)趨同方面的表現(xiàn)并未像人們預(yù)期的那樣，統(tǒng)一的貨幣帶來(lái)市場(chǎng)的統(tǒng)一，從而各國(guó)之間將會(huì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)上的趨同。現(xiàn)實(shí)情況是，各國(guó)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的表現(xiàn)差異巨大，不僅從過(guò)去幾年的經(jīng)驗(yàn)看如此，從當(dāng)前這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來(lái)看也是如此。在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)不斷深化的背景下，歐元區(qū)成員國(guó)深受危機(jī)影響，特別是幾個(gè)大國(guó)，如德國(guó)、法國(guó)等經(jīng)濟(jì)受到很大打擊。由于各國(guó)受危機(jī)影響程度不同，并且大國(guó)和小國(guó)面臨危機(jī)的反映也有所區(qū)別，因此在采取統(tǒng)一行動(dòng)時(shí)各國(guó)之間的協(xié)調(diào)存在很大困難。歐元區(qū)作為一個(gè)貨幣聯(lián)盟區(qū)域，因其缺乏“最后貸款人”，在應(yīng)對(duì)危機(jī)時(shí)難以發(fā)揮主導(dǎo)作用，各成員國(guó)各自采取措施挽救本國(guó)經(jīng)濟(jì)，這對(duì)于歐元區(qū)來(lái)講是一個(gè)很大的沖擊和考驗(yàn)。對(duì)歐元區(qū)而言，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)趨同意味著在遭受經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外沖擊時(shí)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)反映應(yīng)當(dāng)較為一致，從而在應(yīng)對(duì)沖擊時(shí)可以采取統(tǒng)一的措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)，但是從目前的形勢(shì)來(lái)看，歐元區(qū)想要達(dá)到經(jīng)濟(jì)的趨同還有很長(zhǎng)一段路要走。

總之，盡管從理論上說(shuō)來(lái)，最優(yōu)貨幣區(qū)內(nèi)生化是可能的，歐盟成員國(guó)可以在加入歐元區(qū)之后，采用同一種貨幣，在統(tǒng)一的歐洲中央銀行的管理下，歐元區(qū)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)將表現(xiàn)出趨同性，但是，這將需要很長(zhǎng)的一段時(shí)間，目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐并不支持最優(yōu)貨幣區(qū)內(nèi)生化的理論，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)趨同將是一個(gè)漫長(zhǎng)的、反復(fù)的、曲折的過(guò)程，在趨同過(guò)程中將面臨各種各樣的難題，需要成員國(guó)共同克服。在當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變幻莫測(cè)的背景下，歐元區(qū)面臨著來(lái)自區(qū)域內(nèi)外的各種壓力，要想實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的趨同性，將需要很長(zhǎng)一段時(shí)間。

五、新入盟的國(guó)家加入歐元區(qū)的前景

從2004年至今，歐盟已經(jīng)增加了12個(gè)新的成員國(guó)，2004年5月1日加入歐盟的斯洛文尼亞已經(jīng)在2007年1月1日成為歐元區(qū)的第13個(gè)成員國(guó)，塞浦路斯、馬耳他已經(jīng)于2008年1月1日起成為歐元區(qū)成員國(guó)，斯洛伐克將在2009年1月1日加入歐元區(qū)，其它的歐盟新成員國(guó)，有些已加入?yún)R率機(jī)制Ⅱ(ERMⅡ)，有些還未加入，與歐元區(qū)現(xiàn)有的成員國(guó)相比，這些新加入歐盟的成員國(guó)經(jīng)濟(jì)大多比較落后，市場(chǎng)機(jī)制也不盡完善，并且這些新的成員國(guó)中大多數(shù)是原中東歐的社會(huì)主義國(guó)家，多數(shù)國(guó)家都經(jīng)歷了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，因此，這些國(guó)家在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面與現(xiàn)有的歐元區(qū)成員國(guó)相比有很大差距(見(jiàn)表3)。

從表3可以看出，加入歐盟的新成員國(guó)從2004年入盟以后，GDP增長(zhǎng)率比以往有了提高，從2004年5.8%增加到2007年的6.3%，人均GDP也有了顯著提高，從不到9000美元提高到13000多美元，提高了約50%，這表明這些國(guó)家加入歐盟后經(jīng)濟(jì)狀況有了明顯的改善。但是，這些國(guó)家的通貨膨脹和經(jīng)常項(xiàng)目赤字在入盟后也有了提高，特別是經(jīng)常項(xiàng)目赤字，從2004年的7.7%提高到2007年的11.2%，即這些國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目惡化，有著較高比例的赤字。

盡管新入盟的這些國(guó)家在入盟后經(jīng)濟(jì)狀況有了很大的改善，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也比歐元區(qū)國(guó)家要高，但是，與歐元區(qū)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的平均水平相比，這些國(guó)家仍有很大的差距。新入盟的國(guó)家人均GDP僅相當(dāng)于歐元區(qū)成員國(guó)平均水平的30%，通貨膨脹也比歐元區(qū)平均水平高出許多，經(jīng)常項(xiàng)目赤字方面，新成員國(guó)比歐元區(qū)平均高出近十個(gè)百分點(diǎn)，并且從入盟后這些國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目赤字呈惡化的趨勢(shì)。因此，這些新成員國(guó)如果想加入歐元區(qū)，還需要一段時(shí)間的努力，同樣，這些國(guó)家在加入歐元區(qū)之后，如果想與歐元區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出趨同，也將需要一段漫長(zhǎng)的過(guò)程。

另外，在當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)背景下，新入盟的成員國(guó)加入歐元區(qū)面臨著比以前更大的困難。歐元區(qū)原有成員國(guó)在此次國(guó)際金融危機(jī)背景下，經(jīng)濟(jì)都遭到了打擊，各國(guó)目前紛紛忙于采取措施自救，盡管彼此之間存在溝通與合作，但在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)各國(guó)往往更加傾向于保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，貨幣聯(lián)盟作為公共物品的屬性，在危機(jī)背景下能發(fā)揮的作用將大打折扣，這就意味著新入盟成員國(guó)在加入歐元區(qū)后可能并不會(huì)像先前預(yù)期的那樣從中受益很多，成員國(guó)經(jīng)濟(jì)尚自身難保，更遑論對(duì)新成員國(guó)提供更多支持。并且，此次危機(jī)一個(gè)顯著特點(diǎn)是國(guó)有化趨勢(shì)，這對(duì)于剛實(shí)施完私有化改革的新入盟成員國(guó)而言是一個(gè)難以接受的選擇。這些新入盟成員國(guó)在加入歐元區(qū)后如何抉擇，如何最終實(shí)現(xiàn)新、老成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)趨同將是一個(gè)難以預(yù)知的過(guò)程，至于新成員國(guó)何時(shí)能實(shí)現(xiàn)向老成員國(guó)的趨同將有待于實(shí)踐的發(fā)展加以證明。最優(yōu)貨幣的區(qū)內(nèi)生性若想從實(shí)踐中得到檢驗(yàn)，也需要很長(zhǎng)的一段時(shí)間。

[注釋]

①本文選取歐元區(qū)13個(gè)成員國(guó)為研究對(duì)象，塞浦路斯和馬耳他于2008年1月1日起加入歐元區(qū)，由于其加入時(shí)間較短，經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不明顯，顧本文在研究歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)未將其考慮進(jìn)來(lái)。

②歐盟成員國(guó)如果想要加入歐洲貨幣聯(lián)盟，必須滿(mǎn)足事先標(biāo)準(zhǔn)，即馬斯特里赫特條約規(guī)定的趨同標(biāo)準(zhǔn)，這些趨同標(biāo)準(zhǔn)只是名義上的趨同(nominal convergence)，本文考察的是貨幣區(qū)的實(shí)質(zhì)趨同(real convergence)，即通過(guò)選取的這些宏觀經(jīng)濟(jì)變量來(lái)體現(xiàn)。

[參考文獻(xiàn)]

[1]陳雨露，邊衛(wèi)紅.最優(yōu)貨幣區(qū)衡量標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)展[J]. 世界經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2004，(4)：22-25.

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An Empirical Research on the Endogeneity of Optimum Currency Area――Based on Economic

Development in the Eruo Zone

Jiang Yanxia1，Ye Chenyi 2

(1.Renmin University of China， Beijing 100872， China；2.Shijiangzhuang University of Economics， Shijiazhuang 050031， China)

第8篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀范文

基礎(chǔ)教育是整個(gè)教育體系的關(guān)鍵部分。我國(guó)基礎(chǔ)教育包括幼兒教育、小學(xué)教育、普通中學(xué)教育(初中、高中)。教育資源是教育活動(dòng)的展開(kāi)所涉及到的所有要素，具體而言，也就是教育的人力資源、財(cái)力資源和物力資源。教育的人力資源是能動(dòng)的教育資源，因而也是最重要的教育資源，它包括教師和學(xué)生兩個(gè)最重要的群體；財(cái)力資源說(shuō)到底就是一個(gè)經(jīng)費(fèi)的投入問(wèn)題，它是教育得以順利開(kāi)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；物力資源是保障教育發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)[1]。基礎(chǔ)教育資源是投入到基礎(chǔ)教育活動(dòng)的一切人力、物力、財(cái)力，確定基礎(chǔ)教育的合理結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造基礎(chǔ)教育的良好環(huán)境的總和]。區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置，是指在基礎(chǔ)教育活動(dòng)中，由政府主導(dǎo)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的基礎(chǔ)教育資源(師資、生源、物力、財(cái)力、教育結(jié)構(gòu)、教育環(huán)境等)在不同區(qū)域之間的分配關(guān)系。教育公平可以分為人學(xué)機(jī)會(huì)的公平、教育資源配置的公平和教育質(zhì)量的公平三個(gè)維度，在這三個(gè)維度中，教育資源配置是教育公平的關(guān)鍵；而在教育資源的配置中，布局調(diào)整和辦學(xué)條件的均衡是區(qū)域教育均衡與公平的基礎(chǔ)[3]。教育資源配置不合理將直接影響該地區(qū)、該民族以及個(gè)人的發(fā)展[4]。

均等化概念最早源于福利經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人庇古的社會(huì)福利最大化思想，基礎(chǔ)教育資源配置均等化是指在不同的地區(qū)之間，同一地區(qū)的不同學(xué)校之間、同一學(xué)校的不同群體之間得到大致均等教育資源和教育條件，使每一個(gè)受教育者獲得公平的受教育機(jī)會(huì)，保障受教育者的教育權(quán)利，促進(jìn)教育的民主與公平]。但是，基礎(chǔ)教育資源配置的均等化并不是完全意義上的“平等”，而是兼顧供求均衡效率的差異均等化。基礎(chǔ)教育資源配置本身是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，在每時(shí)每刻各地區(qū)都能從不同的渠道獲得基礎(chǔ)教育資源，也就是說(shuō)，基礎(chǔ)教育資源配置的完全相同是不可能的。而且，區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置本身也需要付出成本與費(fèi)用，而當(dāng)配置所花費(fèi)的成本高于非均等化所帶來(lái)的損害的時(shí)候，進(jìn)一步的均等化配置也是不經(jīng)濟(jì)不必要的。因此，基礎(chǔ)教育資源配置的均等化，是在一個(gè)令人滿(mǎn)意的區(qū)間內(nèi)的均等化，也就是說(shuō)，如果各地區(qū)之間的基礎(chǔ)教育資源配置水平差異在某一個(gè)可以認(rèn)可的區(qū)間范圍內(nèi)，就沒(méi)有必要進(jìn)一步優(yōu)化配置。由此，可對(duì)區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置均等化界定如下：在滿(mǎn)足各地區(qū)基礎(chǔ)教育資源需求且獲得相應(yīng)教育資源供求均衡效率的基礎(chǔ)上，保證受教育者獲得相對(duì)公平(在一個(gè)可承受范圍內(nèi)的相對(duì)非公平)的教育機(jī)會(huì)與權(quán)利(享受相同的基礎(chǔ)教育條件和保證基本相同的基礎(chǔ)教育質(zhì)量)而對(duì)國(guó)家總體基礎(chǔ)教育資源在各地區(qū)間進(jìn)行合理分配。

因此，所謂的區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置均等化，更確切地定義，應(yīng)該是區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置的差異均等化，它包括雙重差異的內(nèi)涵：1)兼顧“效率”基礎(chǔ)上的差異均等化。區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置的均等化并不是在各地區(qū)都配置相同數(shù)量和質(zhì)量的基礎(chǔ)教育資源，而是根據(jù)各地區(qū)的教學(xué)需求，保證各地區(qū)的教育質(zhì)量，在國(guó)家計(jì)劃和社會(huì)力量相結(jié)合的基礎(chǔ)上實(shí)施的基礎(chǔ)教育資源分配。追求區(qū)域問(wèn)基礎(chǔ)教育資源配置的絕對(duì)均等化(完全平等)既不合理，也不現(xiàn)實(shí)。中國(guó)目前的現(xiàn)狀是東中部地區(qū)的學(xué)生受教育條件要強(qiáng)于西部，不同區(qū)域師生享受的受教育條件存在顯著差異，而這種差異已經(jīng)影響到基礎(chǔ)教育質(zhì)量。區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置均等化的目的，是要保證各地區(qū)的受教育條件和教育質(zhì)量基本相同或者差異較小。因此，就需要根據(jù)各地區(qū)的基礎(chǔ)教育資源需求狀況確定供給，而由于各地區(qū)基礎(chǔ)教育資源需求狀況是存在差異的，因此，供給也必然會(huì)相應(yīng)的存在差異，而差異化的供給正是區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置差異均等化的內(nèi)涵。2)相對(duì)意義上的差異均等化。相對(duì)意義上的差異均等化，就是指非完全均等化，而是均等化狀況在一定的范圍內(nèi)即可。比如均等化指數(shù)最高為100，那么可以假設(shè)均等化指數(shù)達(dá)到7O以上，區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置狀況就是相對(duì)均等的。

2影響因素分析與模型構(gòu)建

2．1宏觀經(jīng)濟(jì)

教育與經(jīng)濟(jì)是一種互動(dòng)關(guān)系]，它體現(xiàn)為兩方面：其一是教育投入的增大使得教育規(guī)模和教育質(zhì)量提高，從而促進(jìn)人才開(kāi)發(fā)與培養(yǎng)，進(jìn)而從生產(chǎn)能力和消費(fèi)能力雙方面的提升來(lái)促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如董艷_7]、甘巧林_8等對(duì)教育對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用做了實(shí)證分析，證明了教育對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極促進(jìn)作用；其二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)教育的促進(jìn)作用，經(jīng)濟(jì)水平的提升會(huì)為教育提供更為充足的資源，包括人力資源、物質(zhì)資源和資金資源，如王婷婷就以長(zhǎng)三角城市群為對(duì)象驗(yàn)證了經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)教育的正向影響]。而鄭茂剛則就教育與經(jīng)濟(jì)的交互作用關(guān)系構(gòu)建了一個(gè)經(jīng)濟(jì)與教育低水平均衡的惡性循環(huán)模型口。宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展若是出現(xiàn)問(wèn)題，首要的就是會(huì)引起教育投入的減少，而教育投入，無(wú)非就是三種教育資源，因此，一個(gè)地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在一定程度上決定了該區(qū)域的基礎(chǔ)教育資源投入水平，而當(dāng)各個(gè)地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不均衡時(shí)，也就會(huì)連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致各地區(qū)基礎(chǔ)教育資源投入不均衡，而這就體現(xiàn)為區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置的非均等化。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)是基礎(chǔ)教育資源配置非均等化的重要影響因素之一。

2．2教育政策

教育政策是一個(gè)政黨和國(guó)家為實(shí)現(xiàn)一定歷史時(shí)期的教育發(fā)展目標(biāo)和任務(wù)，依據(jù)黨和國(guó)家在一定歷史時(shí)期的基本任務(wù)、基本方針而制定的關(guān)于教育的行動(dòng)準(zhǔn)則。教育政策是教育政策法規(guī)的總和，它以措施、方針、法律、規(guī)定、規(guī)劃、準(zhǔn)則、計(jì)劃、方案、綱要、條例、細(xì)則等文本形式存在。教育政策是教育領(lǐng)域乃至社會(huì)領(lǐng)域中社會(huì)政治和教育政治活動(dòng)的形式和結(jié)果，教育政策活動(dòng)是社會(huì)政治行為在教育領(lǐng)域中的集中體現(xiàn)。教育政策決定著不同主體之間的教育利益分配，教育發(fā)展不均衡主要是教育資源配置的不均衡，而教育政策是影響教育資源配置格局的決定性因素口。謝湘等報(bào)道：政策原因是教育差距拉大的重要原因甚至是主要原因。很多教育差距是由政策本身造成的，這些政策有些制定的時(shí)候就存在偏差，有些制定這些政策時(shí)的社會(huì)條件已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，仍然使用這些政策已經(jīng)不能反映社會(huì)進(jìn)步的要求，有些政策經(jīng)過(guò)努力創(chuàng)造條件可以得到明顯的改進(jìn)【1引。政策就是對(duì)全社會(huì)的價(jià)值作權(quán)威的分配，教育政策的核心就在于調(diào)節(jié)各種教育利益分配關(guān)系，教育公平問(wèn)題源于教育利益相關(guān)者對(duì)教育資源或利益的不同占有，表現(xiàn)出分配的不公，是教育政策調(diào)節(jié)所致I1，這其中就包括基礎(chǔ)教育資源在區(qū)域、城鄉(xiāng)、校際之間的分配不公平，而這種不公平從宏觀上而言就是基礎(chǔ)教育資源配置的非均等化。因此，教育政策也是區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置均等化的重要影響因素之一。

2．3社會(huì)需求

社會(huì)需求是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)由社會(huì)可用于投資和消費(fèi)的支出所實(shí)際形成的對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)和購(gòu)買(mǎi)力總量，與教育相關(guān)的社會(huì)需求主要是指社會(huì)人才需求。教育是對(duì)人才的開(kāi)發(fā)與培養(yǎng)，而教育的目標(biāo)是面向社會(huì)需求培養(yǎng)社會(huì)需要的人才。因此，社會(huì)需求在質(zhì)、量、結(jié)構(gòu)上的變化都會(huì)對(duì)教育產(chǎn)生重要影響。從社會(huì)需求與教育相互關(guān)聯(lián)的視角，沈腸等提出主動(dòng)適應(yīng)社會(huì)需求變化，是實(shí)現(xiàn)成人高等教育科學(xué)發(fā)展的客觀要求_】；楊劉送論證了教育與社會(huì)需求的關(guān)系，提出一方面社會(huì)需求對(duì)教育活動(dòng)的開(kāi)展起著引導(dǎo)和制約作用，另一方面教育也對(duì)社會(huì)的政治、經(jīng)濟(jì)和文化等各個(gè)方面都產(chǎn)生了深刻的影響_1；田貴平、袁建榮提出在高職教育中存在學(xué)生需求和社會(huì)需求不一致的矛盾，是高職教育不能充分與社會(huì)就業(yè)相結(jié)合的關(guān)鍵問(wèn)題[I；而李力則提出了社會(huì)需求是教育與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的切人點(diǎn)的命題_1胡；羅亞萍驗(yàn)證了1979—2007年勞動(dòng)力的平均教育程度、新增勞動(dòng)力中的大學(xué)及以上學(xué)歷人口和大學(xué)以下學(xué)歷人口數(shù)與中國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)之間的相關(guān)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)大學(xué)以下學(xué)歷勞動(dòng)力增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)的促進(jìn)作用增強(qiáng)，中國(guó)應(yīng)調(diào)整教育結(jié)構(gòu)，使得教育結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配，以此促進(jìn)就業(yè)增長(zhǎng)。由此，教育與社會(huì)需求之間是一種相互適應(yīng)的關(guān)系，當(dāng)社會(huì)需求需要不同的人才需求量和知識(shí)結(jié)構(gòu)時(shí)，教育也就要伴隨著進(jìn)行調(diào)整。但與社會(huì)需求產(chǎn)生真正關(guān)聯(lián)的主要是職業(yè)教育與高等教育，基礎(chǔ)教育輸送的人才一般不直接面向社會(huì)需求，而是面向職業(yè)教育和高等教育，因此，基礎(chǔ)教育與社會(huì)需求之間是一種間接影響關(guān)系。但社會(huì)需求增加，在影響職業(yè)教育和高等教育發(fā)展的同時(shí)，也必然會(huì)帶來(lái)基礎(chǔ)教育的繁榮，而基礎(chǔ)教育的繁榮也必然意味著基礎(chǔ)教育資源的投入增加。由此可見(jiàn)，社會(huì)需求的變化，最終會(huì)導(dǎo)致地區(qū)之間對(duì)基礎(chǔ)教育資源投入的改變，而變化量的不一致就會(huì)帶來(lái)區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置的非均等化問(wèn)題。

2．4教育制度

教育制度是一國(guó)各級(jí)各類(lèi)教育機(jī)構(gòu)與組織體系有機(jī)構(gòu)成的總體及其正常運(yùn)行所需種種規(guī)范、規(guī)則或規(guī)定的總和，它包含有學(xué)前教育機(jī)構(gòu)、學(xué)校教育機(jī)構(gòu)、業(yè)余教育機(jī)構(gòu)、社會(huì)教育機(jī)構(gòu)等，還包括各機(jī)構(gòu)問(wèn)的組織關(guān)系、各機(jī)構(gòu)的任務(wù)、組織管理等。制度是當(dāng)代教育的架構(gòu)，教育公正依賴(lài)于制度的公正，教育制度公正是對(duì)教育制度的公正性訴求或公正倫理的審視，目的在于確立符合教育公正理念和要求的規(guī)則體系及其行為模式[2。教育制度引起的偏差與失衡是引起區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置非均等化的重要原因，基礎(chǔ)教育資源配置均等化是對(duì)趨于失范的公共教育制度的一種及時(shí)調(diào)整和再規(guī)范_2。李源田提出，除了經(jīng)濟(jì)社會(huì)、教育投入、師資質(zhì)量等因素外，教育制度設(shè)計(jì)對(duì)基礎(chǔ)教育均衡發(fā)展的影響最大，教育制度創(chuàng)新是基礎(chǔ)教育均衡發(fā)展的根本保障]；而王香麗則認(rèn)為影響我國(guó)高等教育公平性的教育制度因素是多方面的，主要包括基礎(chǔ)教育階段重點(diǎn)學(xué)校和非重點(diǎn)學(xué)校的劃分、高校錄取指標(biāo)分配以及高校的經(jīng)費(fèi)投入和收費(fèi)等，改革現(xiàn)行的基礎(chǔ)教育體制、改革高校招生制度以及改善高校布局等，可作為提高我國(guó)高等教育公平性的有效措施[2。；張寶貴則從教育制度的視角提出了教育資源配置均衡化重要性的問(wèn)題，提出走義務(wù)教育均衡化發(fā)展的道路，必須深刻認(rèn)識(shí)教育均衡化的重要意義，依法科學(xué)配置公共教育資源并大力發(fā)展民辦教育事業(yè)_2；李江源提出教育公正是教育制度建設(shè)的首要價(jià)值。。教育制度的類(lèi)型分為雙軌學(xué)制、單軌學(xué)制和分支型學(xué)制，單純的雙軌學(xué)制和單軌學(xué)制都已經(jīng)不存在了。我國(guó)目前采取的學(xué)制是小學(xué)、中學(xué)與大學(xué)相銜接，但中間又分支出職業(yè)教育的混合型教育體系。從國(guó)家層面而言，我國(guó)各區(qū)域采取的教育制度是一樣的，而這種教育制度也是由我國(guó)統(tǒng)一的教育政策制度決定的。但具體到各個(gè)地區(qū)，卻總會(huì)在價(jià)值取向和政策導(dǎo)向上發(fā)生調(diào)整與變化。如，某些地區(qū)特別重視高等教育，在資源配置上也就會(huì)傾向于發(fā)展高等教育，而基礎(chǔ)教育的資源分配相對(duì)要少；再如某些區(qū)域，由于地方政府特別重視教育，因此大力發(fā)展教育事業(yè)，在教育經(jīng)費(fèi)上給予大量的地方財(cái)政投入，而另一些地區(qū)，則主要采取社會(huì)資助的方式，大量發(fā)展民營(yíng)教育事業(yè)。由此可見(jiàn)，地方政府雖然執(zhí)行的宏觀教育制度相同，但具體在教育偏向和資源分配上卻可能出現(xiàn)不同的格局，而這也會(huì)成為影響區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置非均等化的重要原因。

2．5模型構(gòu)建

綜上可知，區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置均等化的影響因素主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)、教育政策、社會(huì)需求和教育制度等四方面，但它們之間對(duì)基礎(chǔ)教育資源配置均等化的影響程度和影響路徑并不是平行的，而是存在交叉作用和間接作用等關(guān)系：宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)需求主要是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)下對(duì)區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置均等化產(chǎn)生影響，而教育政策和教育制度則是政府宏觀調(diào)控和政策導(dǎo)向作用下對(duì)區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置均等化產(chǎn)生影響；宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)需求對(duì)基礎(chǔ)教育資源配置產(chǎn)生的是間接影響，其中宏觀經(jīng)濟(jì)通過(guò)引起區(qū)域財(cái)政收入和支出對(duì)基礎(chǔ)教育資源配置產(chǎn)生影響，而社會(huì)需求則通過(guò)職業(yè)教育和高等教育對(duì)基礎(chǔ)教育資源配置產(chǎn)生影響，而教育政策和教育制度則是對(duì)區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置均等化產(chǎn)生直接影響；宏觀經(jīng)濟(jì)、社會(huì)需求、教育政策和教育制度之間也存在著相互影響的關(guān)系，如宏觀經(jīng)濟(jì)的繁榮會(huì)引起社會(huì)需求的增加，社會(huì)需求結(jié)構(gòu)的變化會(huì)引起教育制度發(fā)生相應(yīng)調(diào)整(如職業(yè)性人才需求的增加會(huì)導(dǎo)致地方政府加大職業(yè)教育資源投入力度)，而宏觀經(jīng)濟(jì)的繁榮又會(huì)對(duì)教育政策產(chǎn)生導(dǎo)向調(diào)節(jié)作用(如經(jīng)濟(jì)發(fā)展，財(cái)政收入增加，財(cái)政支出相應(yīng)增加，對(duì)教育的資源投入也會(huì)有所增加)。

3統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)

3．1基本思路和測(cè)量設(shè)計(jì)

首先，由于數(shù)據(jù)采集的有限性，難以直接測(cè)量較多年份的區(qū)域基礎(chǔ)教育資源配置均等化水平，也就無(wú)法直接測(cè)量各影響因素對(duì)均等化水平的作用系數(shù)，但我們可以測(cè)量各區(qū)域在某些年度各影響因素與基礎(chǔ)教育資源投入之間的關(guān)聯(lián)性或一致性，如果二者在趨勢(shì)上體現(xiàn)出較大的一致性，則可以認(rèn)為這些影響因素確實(shí)對(duì)基礎(chǔ)教育資源投入產(chǎn)生影響，順其自然我們也就可以認(rèn)為這些影響因素會(huì)對(duì)基礎(chǔ)教育資源配置均等化水平產(chǎn)生影響。然后，需要確定影響因素和基礎(chǔ)教育資源投入的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)，可選擇地區(qū)生產(chǎn)總值指標(biāo)；對(duì)于教育政策，可選擇教育事業(yè)費(fèi)占財(cái)政支出比例指標(biāo)；對(duì)于社會(huì)需求，可選擇就業(yè)人員數(shù)指標(biāo)；對(duì)于教育制度，可選擇本級(jí)地方政府教育經(jīng)費(fèi)撥款占本級(jí)財(cái)政支出比例指標(biāo)，說(shuō)明地方政府對(duì)教育的偏向程度；對(duì)于教育人力資源配置狀況，可采用普通小學(xué)生師比和普通中學(xué)生師比兩個(gè)指標(biāo)測(cè)量；對(duì)于教育物質(zhì)資源配置狀況，可采用基礎(chǔ)教育年末固定資產(chǎn)總值進(jìn)行衡量；對(duì)于教育資金資源配置狀況，可采用基礎(chǔ)教育事業(yè)費(fèi)指標(biāo)進(jìn)行衡量。第三，需要確定統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的方法，由于需要檢驗(yàn)的是基礎(chǔ)教育資源配置狀況與四大影響因素間的因果聯(lián)系，因此，本文選擇多元回歸分析方法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，其中自變量為四大影響因素測(cè)量指標(biāo)，因變量為基礎(chǔ)教育資源配置狀況測(cè)量指標(biāo)。

3．2數(shù)據(jù)來(lái)源與預(yù)處理

在進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)之前，需要獲得各測(cè)量指標(biāo)的數(shù)據(jù)，本文數(shù)據(jù)來(lái)源主要為國(guó)研網(wǎng)。由于原始數(shù)據(jù)量綱不同，需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行無(wú)量綱化處理，采用直線(xiàn)折算法，其公式如式(1)：，Xij—minx0z“一————————上—一(1)maxx一minx其中，z’為無(wú)量綱化后數(shù)據(jù)，z為原始數(shù)據(jù)。

3．3統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)結(jié)果

根據(jù)無(wú)量綱化處理后數(shù)據(jù)，采用SPSS軟件進(jìn)行多元線(xiàn)性回歸擬合。，普通小學(xué)和普通中學(xué)的生師比和宏觀經(jīng)濟(jì)、教育政策、社會(huì)需求以及教育制度等四大影響因素之間的關(guān)系基本能夠成立，但宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)需求的作用效果非常顯著，而教育政策和教育制度的作用效果要相對(duì)較小，并且宏觀經(jīng)濟(jì)起的是負(fù)向作用，而社會(huì)需求起的是正向作用。該結(jié)果需要進(jìn)行深入分析以較為清楚的解釋?zhuān)菏紫龋鷰煴仁菍W(xué)生數(shù)量與教師數(shù)量的比率，生師比越大，學(xué)生數(shù)量相對(duì)增長(zhǎng)要快，師生比越小，教師數(shù)量相對(duì)增長(zhǎng)要快；其次，宏觀經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展影響的是教育投入，也就是主要是影響教師數(shù)量的增長(zhǎng)，因此宏觀經(jīng)濟(jì)與教師數(shù)量增長(zhǎng)成正比，而與生師比自然就成反比，這就是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)生師比起逆向作用的原因；第三，社會(huì)需求的增長(zhǎng)主要是人才需求的增長(zhǎng)，此時(shí)學(xué)校傾向于多招生，也就是學(xué)生數(shù)量的增長(zhǎng)，因此，社會(huì)需求增長(zhǎng)與學(xué)生數(shù)量增長(zhǎng)一致，因此，社會(huì)需求與生師比成正比例關(guān)系，社會(huì)需求在基礎(chǔ)教育人力資源配置狀況分析中起正向促進(jìn)作用；最后，教育政策與教育制度是兩個(gè)長(zhǎng)效性指標(biāo)，對(duì)基礎(chǔ)教育人力資源配置起的作用自然要相對(duì)不明顯。多元線(xiàn)性回歸方程總體非常顯著，具有很好的擬合性。從參數(shù)上而言，區(qū)域基礎(chǔ)教育物質(zhì)資源配置狀況主要受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，其次是社會(huì)需求，而教育政策和教育制度對(duì)物質(zhì)資源配置的影響仍舊比較小。這說(shuō)明對(duì)于基礎(chǔ)教育的中小學(xué)校而言，進(jìn)行教育物質(zhì)資源的投資主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)的作用，如果宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮，政府教育經(jīng)費(fèi)和社會(huì)資助經(jīng)費(fèi)充足，就能進(jìn)行較多的固定資產(chǎn)投資，而如果宏觀經(jīng)濟(jì)蕭條，固定資產(chǎn)投資就要相對(duì)較少。另一個(gè)因素就是取決于社會(huì)需求，當(dāng)社會(huì)需求增加，學(xué)校學(xué)生數(shù)量增多時(shí)，中小學(xué)校也不得不加大固定資產(chǎn)投資力度，以滿(mǎn)足基本的教學(xué)需要。顯著性系數(shù)顯示，基礎(chǔ)教育事業(yè)費(fèi)對(duì)影響因素的回歸模型非常顯著，總體擬合效果良好，資金資源配置確實(shí)受四大影響因素的影響。由變量擬合參數(shù)可知，資金資源配置的主要影響因素還是宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)需求，但此時(shí)教育政策和教育制度也對(duì)資金資源配置起正向促進(jìn)作用。該結(jié)果驗(yàn)證了四大影響因素對(duì)區(qū)域基礎(chǔ)教育資金資源配置均等化起積極促進(jìn)作用的命題。

第9篇：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)上市公司；融資偏好行為；對(duì)策建議

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年3月11日

一、引言

資金是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的第一推動(dòng)力，企業(yè)是否能夠擁有廣泛的資金來(lái)源，及時(shí)足額地籌集到生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所需要的資金，對(duì)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是至關(guān)重要的。上市公司選擇資金來(lái)源的偏好和行為，決定了公司的資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響到公司的總體價(jià)值。

隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)上市公司的融資行為選擇發(fā)生了明顯的變化。我國(guó)上市公司的融資結(jié)構(gòu)與西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家不同，有明顯的融資偏好行為，這與西方優(yōu)序融資理論相悖。同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)都存在融資結(jié)構(gòu)不合理，融資渠道單一等問(wèn)題。但是，當(dāng)前對(duì)房地產(chǎn)上市公司的融資偏好行為的研究較少，房地產(chǎn)上市公司的融資有怎樣的偏好，影響其偏好行為的因素又有哪些？本文將以上市房地產(chǎn)公司為研究樣本，對(duì)我國(guó)上市房地產(chǎn)公司的融資偏好，以及其影響因素、優(yōu)化政策建議等進(jìn)行研究。

二、我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)特征

房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)，西蒙?庫(kù)茨涅茨在《各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》中將二者的關(guān)系總結(jié)為“發(fā)展速度呈正相關(guān)關(guān)系”。宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格有著重要影響，而房地產(chǎn)投資作為固定資產(chǎn)投資的重要組成部分，房地產(chǎn)價(jià)格的變化勢(shì)必對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生重要影響。

歸納起來(lái)，中國(guó)現(xiàn)階段房地產(chǎn)行業(yè)具有以下特征：

（一）房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有周期性。作為基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)屬于固定資產(chǎn)投資范疇，受?chē)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響很大，其發(fā)展同樣具有周期性。

（二）房地產(chǎn)業(yè)具有很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性。房地產(chǎn)業(yè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的許多行業(yè)，如鋼鐵、水泥、木材、玻璃等都有密切關(guān)系，其發(fā)展也促使一些新興行業(yè)，如物業(yè)管理、房地產(chǎn)評(píng)估、房地產(chǎn)中介等的產(chǎn)生。

（三）房地產(chǎn)業(yè)受政策的影響非常大。房地產(chǎn)業(yè)具有很強(qiáng)的政策敏感性，宏觀財(cái)政、貨幣政策、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策乃至城市規(guī)劃都會(huì)對(duì)其開(kāi)發(fā)、流通等環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響。

三、我國(guó)房地產(chǎn)上市公司融資現(xiàn)狀分析

（一）股東權(quán)益比率分析。對(duì)2012年我國(guó)100家房地產(chǎn)上市公司的股東權(quán)益比率分析了解到，上市公司根據(jù)融資偏好以及經(jīng)營(yíng)狀況的不同，導(dǎo)致股東權(quán)益比率存在較大的差異，比如泛海建設(shè)的股東權(quán)益比率是28.97%，臥龍地產(chǎn)為45.78%，而天倫置業(yè)為63.94%，等等。我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的股東權(quán)益比率的平均水平為51.6%，普遍熱衷于發(fā)行股票融資，而對(duì)債券融資反應(yīng)十分冷淡。因此，中國(guó)上市公司的融資順序與現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論關(guān)于融資順序原則存在明顯的沖突，即存在融資偏好的特征。

（二）再融資方式分析。在當(dāng)今全球資本市場(chǎng)中，增股、配股已經(jīng)在上市公司利用資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)再融資中扮演著重要的角色。其中，上市公司進(jìn)行股權(quán)再融資最主要有兩種方式：第一種是以配股的方式，向現(xiàn)有股東進(jìn)行融資；第二種是通過(guò)增發(fā)新股的方式向投資者進(jìn)行融資。截止到2012年12月，通過(guò)對(duì)在上海證券交易所上市的33家上市房地產(chǎn)公司，以及在深圳證券交易所上市的67家上市房地產(chǎn)公司的分析研究發(fā)現(xiàn)，以增股、配股的方式進(jìn)行股權(quán)融資是一種普遍的方式。我國(guó)房地產(chǎn)上市公司即使在宏觀調(diào)控嚴(yán)格的時(shí)期，依然爭(zhēng)先采取增股、配股的融資方式進(jìn)行融資。2007年至2012年期間，共有61家房地產(chǎn)上市公司通過(guò)增發(fā)新股、配股的方式進(jìn)行融資。資料顯示，由于國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)規(guī)模的限制，上市公司通過(guò)股市得到的融資中，只有小部分得到了有效使用。

四、我國(guó)上市公司融資偏好因素分析

（一）制度因素。基于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，中國(guó)證券市場(chǎng)上的一些反常行為則可以解釋為制度安排存在缺陷，制度建設(shè)尚不完善所致。上市公司理所當(dāng)然利用一切制度許可的方法來(lái)合理合法地籌集資金，而置中小投資者的利益于不顧。如股票發(fā)行制度不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，對(duì)上市公司考核制度的不合理等。

（二）產(chǎn)業(yè)因素。企業(yè)的產(chǎn)業(yè)特征也是影響其融資偏好的重要因素，不同行業(yè)的上市公司所面臨的產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)不同，而產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)通過(guò)影響上市公司收入來(lái)影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與融資選擇。其中，產(chǎn)業(yè)組織與融資結(jié)構(gòu)之間的互動(dòng)是影響融資行為選擇的重要因素之一。房地產(chǎn)公司屬于基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)，其發(fā)展速度和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)，同時(shí)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率也很高。

（三）融資成本因素。從融資成本的角度來(lái)說(shuō)，債券融資方式要比股權(quán)融資方式的成本低。在稅收方面，發(fā)行債券能起到減稅的作用，而發(fā)行股票，政府要對(duì)股東個(gè)人資本所得和股息收入以及企業(yè)法人雙重征稅；在發(fā)行費(fèi)用方面，發(fā)行企業(yè)債券的費(fèi)用較低；在風(fēng)險(xiǎn)方面，債務(wù)上升帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，如果經(jīng)營(yíng)不善會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)；在對(duì)企業(yè)的監(jiān)控成本方面，股權(quán)融資會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)，從而增加投資者對(duì)企業(yè)管理者的監(jiān)控成本。

（四）股權(quán)結(jié)構(gòu)因素。上市公司融資不僅受到外部環(huán)境的影響，還受公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響。中國(guó)上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)影響到其融資行為，同時(shí)其融資方式偏好的不同，也影響著上市公司的融資結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)上市公司的長(zhǎng)期融資比例偏低、短期融資比例過(guò)高，股權(quán)融資比重較高、債券融資較少，這樣的融資結(jié)構(gòu)會(huì)導(dǎo)致資金相對(duì)不穩(wěn)定，不利于房地產(chǎn)企業(yè)的持續(xù)健康經(jīng)營(yíng)。

五、對(duì)策建議

（一）加強(qiáng)制度建設(shè)，健全法制、法規(guī)與政策環(huán)境。我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在存貨比例高的問(wèn)題，這是因?yàn)槲覈?guó)很多房地產(chǎn)企業(yè)都在加大力度囤積土地，這就導(dǎo)致了我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率低，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)斷裂。我國(guó)應(yīng)對(duì)相關(guān)法律規(guī)定進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以適應(yīng)宏觀環(huán)境的變化。具體工作包括：完善新股發(fā)行、配股及增發(fā)規(guī)則，加強(qiáng)信息披露管理，構(gòu)建信號(hào)傳遞機(jī)制等。