我國對(duì)外直接投資方式精選(九篇)

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第1篇：我國對(duì)外直接投資方式范文

【關(guān)鍵詞】直接對(duì)外投資 投資戰(zhàn)略

一、中國對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

截至2007年底，中國累計(jì)對(duì)外直接投資總額1，179.1億美元。相對(duì)于發(fā)展中國家，由于中國對(duì)外直接投資的平均發(fā)展速度超過了許多發(fā)展中國家，存量處于比較高的水平。而與發(fā)達(dá)國家的對(duì)外投資相比，中國對(duì)外投資的流量處于較低水平，中國開展海外直接投資的實(shí)力還比較薄弱，海外投資企業(yè)數(shù)量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計(jì)總額都還比較小。而且，中國的海外投資大多數(shù)為中小型項(xiàng)目。在《財(cái)富》雜志公布的2008年全球企業(yè)500強(qiáng)中，僅有35家中國企業(yè)，且排名大多數(shù)位于下游。

二、中國對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略研究

1.以資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為突破口

我國現(xiàn)在還處于對(duì)外直接投資的起步階段，并且大多數(shù)發(fā)達(dá)國家都經(jīng)歷了從資源開發(fā)業(yè)—制造業(yè)—第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。同時(shí)，由于國際投資環(huán)境日益改善，資源開采業(yè)對(duì)外投資的環(huán)境極為優(yōu)越。對(duì)于一些行業(yè)，如采礦業(yè)、林業(yè)、石油開采業(yè)，世界上一些國家資源的供大于求，我國企業(yè)應(yīng)該因地制宜的到國外去投資，開采、加工和運(yùn)回國外的資源以滿足國內(nèi)需要。

2.以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點(diǎn)

對(duì)我國現(xiàn)階段的優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資而言，投資重點(diǎn)應(yīng)放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。同一些發(fā)展中國家相比，我國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢(shì)。此外，我國還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)易于為他們所接受。

3.以第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為未來的重點(diǎn)發(fā)展方向

根據(jù)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化相一致的標(biāo)準(zhǔn)，中國對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)該是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。通過并購當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)企業(yè)或與當(dāng)?shù)負(fù)碛懈咝录夹g(shù)的企業(yè)合資合作，可以直接獲取一般技術(shù)貿(mào)易和引進(jìn)外資所無法獲得的先進(jìn)技術(shù)，然后將技術(shù)傳播回國內(nèi)運(yùn)用，從而加快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的進(jìn)程。例如。聯(lián)想集團(tuán)收購IBM的PC事業(yè)部。

三、中國對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇戰(zhàn)略

1.以發(fā)展中國家作為我國企業(yè)對(duì)外直接投資的主要區(qū)位選擇

我國地處亞洲，良好的合作關(guān)系以及相似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求偏好等使得進(jìn)入障礙較小；中國的紡織、服裝、家電、機(jī)械等技術(shù)成熟且競(jìng)爭(zhēng)激烈的邊際產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)；發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，市場(chǎng)容量大，投資機(jī)會(huì)較多；還可以利用東道國享有的優(yōu)惠貿(mào)易條件，把產(chǎn)品銷往第三國。

2.有選擇地增加對(duì)發(fā)達(dá)國家的投資

美國、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發(fā)達(dá)國家是目前世界上對(duì)跨國投資者最具吸引力的地區(qū)。因?yàn)槠鋼碛袃?yōu)良的投資環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，科技發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，社會(huì)穩(wěn)定，投資法律法規(guī)健全，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，各類人才豐富，是對(duì)外直接投資的理想場(chǎng)所。對(duì)發(fā)達(dá)國家的對(duì)外直接投資可以獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，把掌握的高新技術(shù)反饋回國內(nèi)。

3.積極謹(jǐn)慎地發(fā)展對(duì)獨(dú)聯(lián)體和東歐國家的投資

這些國家正處在經(jīng)濟(jì)改革過程中，急需外國在那里進(jìn)行直接投資。這些國家擁有僅次于發(fā)達(dá)國家的工業(yè)基礎(chǔ)、民眾的教育和工人的技術(shù)水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場(chǎng)，但是其產(chǎn)品出口能力較差，在國際市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。而中國產(chǎn)品物美價(jià)廉，比歐美產(chǎn)品更適合于該地區(qū)的市場(chǎng)需求。

四、對(duì)外直接投資的主體選擇戰(zhàn)略

1.重點(diǎn)發(fā)展具有壟斷優(yōu)勢(shì)企業(yè)的對(duì)外直接投資

其直接的效果是創(chuàng)造經(jīng)營的中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場(chǎng)，避免外部市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)；使資金的轉(zhuǎn)移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時(shí)降低了談判、詢價(jià)等交易成本；保證本企業(yè)的技術(shù)、技能等不外泄，以持續(xù)獲得利益。對(duì)資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩(wěn)定來源。

2.大力發(fā)展具有經(jīng)營特色的中小型企業(yè)的對(duì)外直接投資

目前世界上的跨國公司大部分卻是以中小型企業(yè)為主，主要原因就是中小企業(yè)由于其擁有獨(dú)具特色的生產(chǎn)經(jīng)營優(yōu)勢(shì)。我國許多中小型企業(yè)都具備了對(duì)外直接投資的條件：勞動(dòng)力成本低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的原材料等要素價(jià)格也比較低廉；產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的基礎(chǔ)上形成了簡(jiǎn)明高效率的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)；擁有符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需要的實(shí)用技術(shù)。

3.促進(jìn)企業(yè)集群的對(duì)外直接投資

根據(jù)邁克爾波特的競(jìng)爭(zhēng)力理論，一個(gè)國家的成功是來自縱橫交錯(cuò)的產(chǎn)業(yè)集群。國內(nèi)有大量的企業(yè)集群地，如寧波的服裝、北京中關(guān)村的電子產(chǎn)業(yè)等。充分利用“產(chǎn)業(yè)集群”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)開展對(duì)外直接投資，是我國對(duì)外直接投資主體選擇的重要戰(zhàn)略。從跨國公司成長的角度看，

企業(yè)集群可以作為一跨國公司成長發(fā)展過程中內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的一種替代。

五、中國對(duì)外直接投資方式的選擇戰(zhàn)略

1.根據(jù)跨國公司的投資目的制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

中國企業(yè)對(duì)外直接投資的目的主要是尋求國外的自然資源和學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。自然尋求型企業(yè)對(duì)外直接投資方式應(yīng)以合資為主，有利于沖破對(duì)于自然資源開發(fā)的控制以及建立長期的合作關(guān)系；學(xué)習(xí)型企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)以并購、合資為主。這種進(jìn)入方式能夠直接獲得先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，利用東道國的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進(jìn)技術(shù)，充分提高中國企業(yè)的跨國經(jīng)營能力。

2.根據(jù)中國的行業(yè)特性制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

一些中國有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的時(shí)候，中國跨國公司應(yīng)該以新建企業(yè)和合資進(jìn)入方式為主要進(jìn)入方式。現(xiàn)階段，電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)等家用電器制造業(yè)和機(jī)床、自行車、鐘表等機(jī)械加工業(yè)是中國技術(shù)方面比較成熟的，在對(duì)外直接投資中具有投資優(yōu)勢(shì)，這些行業(yè)投資市場(chǎng)主要是經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平與中國接近的發(fā)展中國家和某些發(fā)達(dá)國家。

3.根據(jù)東道國的投資環(huán)境制定投資方式的選擇戰(zhàn)略對(duì)發(fā)展中國家的對(duì)外直接投資方式，應(yīng)以新建、合資為主，有利于發(fā)揮這兩種投資方式的優(yōu)點(diǎn)，避免并購、獨(dú)資的劣勢(shì)。選擇新建和合資方式可以節(jié)約外匯資金，有利于利用當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場(chǎng)開發(fā)優(yōu)勢(shì)盡快占領(lǐng)市場(chǎng)、彌補(bǔ)新建企業(yè)所需時(shí)間較長的不足，新建投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而且許多發(fā)展中國家對(duì)新建合資企業(yè)比較歡迎。

參考文獻(xiàn)

[1]江小娟，杜玲.對(duì)外投資理論及其對(duì)中國的借鑒意義[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2002，（73）.

第2篇：我國對(duì)外直接投資方式范文

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；理論基礎(chǔ)：戰(zhàn)略

一、西方對(duì)外直接投資主流理論介評(píng)

在討論我國對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)以前，很有必要先對(duì)西方對(duì)外直接投資主流理論予以簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)。關(guān)于對(duì)外直接投資理論，國外可謂眾說紛紜，但從學(xué)術(shù)淵源或其基礎(chǔ)來看，大體上可分為兩大體系，一是以國際經(jīng)濟(jì)學(xué)，主要是以國際貿(mào)易理論為基礎(chǔ)的體系；另一個(gè)是以產(chǎn)業(yè)組織為基礎(chǔ)的體系。前者是宏觀分析，即從國民經(jīng)濟(jì)的角度進(jìn)行分析，其重要假設(shè)之一是完全競(jìng)爭(zhēng)；后者是微觀分析，即從企業(yè)層次出發(fā)進(jìn)行分析，其重要假設(shè)是不完全競(jìng)爭(zhēng)，由于完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)與經(jīng)濟(jì)生活的現(xiàn)實(shí)相距太遠(yuǎn)，同時(shí)從微觀層次出發(fā)來研究對(duì)外直接投資行為更切合理論上和實(shí)際上的需要，故后者是西方對(duì)外直接投資理論的主流。從微觀方面來分析對(duì)外直接投資行為的理論，主要包括海默的壟斷優(yōu)勢(shì)論、巴克利的內(nèi)部化理論以及費(fèi)農(nóng)、約翰遜的區(qū)位因素理論等，這些理論都是單純從某一個(gè)方面來說明國內(nèi)企業(yè)的對(duì)外直接投資動(dòng)因，因此，都有一定的局限性。

二十世紀(jì)70年代末，英國里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授鄧寧在總結(jié)了這些傳統(tǒng)理論的基礎(chǔ)上，提出了著名的國際生產(chǎn)折衷理論，成為這些傳統(tǒng)理論的集大成者，二十多年來這一理論成了解釋西方國家跨國公司對(duì)外直接投資的經(jīng)典與主流。

鄧寧認(rèn)為，前幾種理論都是孤立的研究跨國公司的投資動(dòng)因和行為機(jī)制，而實(shí)際上，直接投資只是跨國企業(yè)全部經(jīng)營活動(dòng)的一個(gè)有機(jī)組成部分，它是跨國企業(yè)實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略的重要手段和經(jīng)營形式，但并不是唯一的手段和方式。鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論將壟斷優(yōu)勢(shì)論、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)論和區(qū)位理論三者緊密結(jié)合起來，把跨國經(jīng)營的決定因素概括為三類優(yōu)勢(shì)，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，并把這三類優(yōu)勢(shì)的擁有程度作為壟斷企業(yè)跨國經(jīng)營方式選擇的依據(jù)和條件。按照鄧寧的看法，跨國直接投資發(fā)生的充分條件是需要三個(gè)優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，缺一不可。

客觀地講，雖然鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論的內(nèi)容上只是一種“綜合”，沒有多少創(chuàng)新，但它吸收了各派理論的精華，運(yùn)用多種變量來分析解釋跨國公司外直接投資能力，應(yīng)該是合情合理的。困此相對(duì)其它傳統(tǒng)的國際投資理論，國際生產(chǎn)折衷理論具有較強(qiáng)的實(shí)用性。但是，國際生產(chǎn)折衷理論的適用范圍也具有一定的局限，該理論是根據(jù)西方私人對(duì)外投資行為提出來的，難以對(duì)發(fā)展中國家尤其是社會(huì)主義國家企業(yè)的對(duì)外直接投資行為做出科學(xué)的解釋。

1、該理論過分強(qiáng)調(diào)了跨國經(jīng)營企業(yè)的既有優(yōu)勢(shì)，即各種優(yōu)勢(shì)必須同時(shí)具備，缺一不可。由于跨國企業(yè)是在與本國環(huán)境不同的東道國內(nèi)動(dòng)作，強(qiáng)調(diào)企業(yè)本身擁有某些優(yōu)勢(shì)以抵銷跨國競(jìng)爭(zhēng)的額外成本，是合情合理的。但是以鄧寧為代表的優(yōu)勢(shì)論者強(qiáng)調(diào)只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，一國企業(yè)才可能進(jìn)行跨國投資，并且把這種認(rèn)識(shí)從企業(yè)推廣到國家，這是不太吻合現(xiàn)實(shí)情況的，事實(shí)上，并不同時(shí)具備這三種優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國家，已突破主流優(yōu)勢(shì)論者的論斷，發(fā)展對(duì)外投資，而且不少發(fā)展中國家還直接向發(fā)達(dá)國家投資。這種現(xiàn)象給優(yōu)勢(shì)論者以沉重的打擊，究其根源，優(yōu)勢(shì)論者至少忽略了三點(diǎn)：一是企業(yè)跨國競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)具有相對(duì)性，而非鄧寧所說的絕對(duì)化；二是跨國經(jīng)營企業(yè)的優(yōu)勢(shì)具有動(dòng)態(tài)性，即優(yōu)勢(shì)可在企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資中積累；三是這三種優(yōu)勢(shì)具有互相替代性。

2、該理論的另一個(gè)缺陷，是來自理論視角來展開分析，抽象掉了投資企業(yè)同所在國家間的利益聯(lián)系。前面所述的優(yōu)勢(shì)理論，基本上以企業(yè)作為不受國家任何直接干預(yù)的獨(dú)立主體為前提，這在一些實(shí)行自由企業(yè)制度的發(fā)達(dá)國家中可能是恰當(dāng)?shù)模珜?duì)于一些發(fā)展中國家特別是社會(huì)主義國家的國有企業(yè)，這種抽象并不恰當(dāng)。在這些國家中，國有制企業(yè)的跨國投資不僅關(guān)系到企業(yè)自身的利益，也同國家利益息息有關(guān)。國有企業(yè)所進(jìn)行的對(duì)外投資活動(dòng)，通常也是國家貫徹特定經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。因此，在分析跨國投資動(dòng)因時(shí)，完全不考慮國家的利益追求，是不適當(dāng)?shù)摹?/p>

二、我國發(fā)展對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)

前面的論述表明，西方對(duì)外直接投資主流理論（國際生產(chǎn)折衷理論）過分強(qiáng)調(diào)了對(duì)外直接投資企業(yè)的既有優(yōu)勢(shì)，這與對(duì)外直接投資的實(shí)踐是不相符的。作者認(rèn)為，必須從這一理論的缺陷及其與現(xiàn)實(shí)的差異尋找突破口，來構(gòu)建我國對(duì)外直接投資的理論基礎(chǔ)。

1、企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是由多種因素構(gòu)成的，并且優(yōu)勢(shì)總是相對(duì)于同一市場(chǎng)中同一行業(yè)的其它企業(yè)而言的。在世界范圍內(nèi)，從不同國家企業(yè)的總體實(shí)力對(duì)比上看，發(fā)達(dá)國家企業(yè)具有明顯優(yōu)勢(shì)，但如果深入到具體行業(yè)看，不同國家的企業(yè)則又各有所長，從而各自有自己的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在對(duì)外投資領(lǐng)域，由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，不同國家的企業(yè)在進(jìn)入不同東道國市場(chǎng)，企業(yè)優(yōu)勢(shì)對(duì)比的這種相對(duì)性就更為明顯。我國的某些制造企業(yè)在進(jìn)入發(fā)展程度更低的國家時(shí)，其密集使用勞動(dòng)和規(guī)模較小的設(shè)備和技術(shù)，就可能比發(fā)達(dá)國家先進(jìn)但密集使用資金的企業(yè)更受歡迎。

2、作者認(rèn)為，跨國投資企業(yè)的優(yōu)勢(shì)具有動(dòng)態(tài)性，即優(yōu)勢(shì)可以在企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資的過程中不斷積累。對(duì)外直接投資活動(dòng)不僅是企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)的活動(dòng)，也是企業(yè)在更大的范圍內(nèi)尋求優(yōu)勢(shì)、發(fā)展壯大自己的活動(dòng)，對(duì)于一國企業(yè)而言，只要國外確實(shí)存在著可供自己利用的有利條件，而這種條件又是國內(nèi)暫時(shí)沒有或不易取得的，企業(yè)就要通過對(duì)外直接投資來謀求這種優(yōu)勢(shì)，國際上許多知名的公司，如豐田、可口可樂、雀巢等一開始都是在具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的情況下，通過跨國經(jīng)營才成長壯大的。發(fā)達(dá)國家的大企業(yè)可以用這些有利條件獲得發(fā)展的機(jī)會(huì)，使企業(yè)本身的規(guī)模和實(shí)力更為強(qiáng)大，目前我國規(guī)模較小的公司也同樣可以走出去，獲得和利用這些有利條件，實(shí)現(xiàn)從小到大的迅速成長，積累自己的優(yōu)勢(shì)。

3、前面談到，國際生產(chǎn)折衷理論主要從微觀的角度來分析，它抽象掉了投資企業(yè)同所在國家之間的利益聯(lián)系，這是不適當(dāng)?shù)摹Ｄ壳埃覈鴩衅髽I(yè)改革雖然取得了一定的進(jìn)展，但是仍然還有很長的一段路要走。作者認(rèn)為，發(fā)展對(duì)外直接投資，搞跨國經(jīng)營不失為國有企業(yè)改革走出困境的一條新思路。

（1）成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境可以為國有企業(yè)提供現(xiàn)成的外部環(huán)境。現(xiàn)代企業(yè)制度建立的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一不在于企業(yè)本身，而在于企業(yè)的外部環(huán)境，如規(guī)范的市場(chǎng)行為、成熟的法律框架、社會(huì)保障制度、發(fā)達(dá)的勞動(dòng)力市場(chǎng)等。在國有企業(yè)中有相當(dāng)一部分企業(yè)本身的經(jīng)營效益并不差，但在不利的外部環(huán)境下卻不能得到真實(shí)的體現(xiàn)，從而也壓抑了其發(fā)展。發(fā)展對(duì)外直接投資、搞跨國經(jīng)營可以使國有企業(yè)直接進(jìn)入成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，真正地顯示其效益，走上良性循環(huán)之路。

（2）企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以得到調(diào)整。國有企業(yè)整體效益較差的一個(gè)原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，在國內(nèi)市場(chǎng)飽和的條件下無法繼續(xù)生存。海外經(jīng)營可以使一部分產(chǎn)品向正在起步的發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，為國有企業(yè)提供新的發(fā)展空間。

（3）創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的源泉。大力發(fā)展對(duì)外直接投資、搞跨國經(jīng)營是一種全新的企業(yè)經(jīng)營方式，從企業(yè)的原材料和半成品的供給到生產(chǎn)的工藝，方法和生產(chǎn)的產(chǎn)品以及它所面對(duì)的市場(chǎng)和企業(yè)生產(chǎn)的組織體系等方面都將面臨一次徹底的創(chuàng)新。這必將對(duì)我國的企業(yè)改革與經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

三、我國對(duì)外直接投資戰(zhàn)略選擇

目前，我國從事海外直接投資的主體有外貿(mào)公司、生產(chǎn)企業(yè)、工貿(mào)企業(yè)、金融性企業(yè)、服務(wù)性企業(yè)等多種類型。但總的來說，規(guī)模少而分散。而國際競(jìng)爭(zhēng)是規(guī)模與實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)外直接投資的主體往往是大型的綜合性跨國企業(yè)集團(tuán)。為了適應(yīng)日益激烈的國際競(jìng)爭(zhēng)，我們應(yīng)該積極發(fā)展具有海外投資實(shí)力的大型跨國企業(yè)集團(tuán)。

1、大力發(fā)展實(shí)業(yè)型跨國公司。規(guī)模化是企業(yè)參與國際競(jìng)爭(zhēng)的條件之一。目前我國企業(yè)的規(guī)模化水平普遍很低。為此，我們應(yīng)該通過政策傾斜、扶持等措施積極鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，發(fā)展以大型企業(yè)為核心，融資本、生產(chǎn)、技術(shù)為一體的實(shí)力雄厚的企業(yè)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營，并以之作為我國對(duì)外投資的主體。另外，要鼓勵(lì)已有的企業(yè)集團(tuán)積極走出國門，開展跨國投資，以便迅速在國際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟、打開局面，在激烈的國際競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地。

2、充分發(fā)揮綜合商社在我國對(duì)外直接投資中的重要主體作用。我國舊的統(tǒng)收統(tǒng)購的外貿(mào)經(jīng)濟(jì)體制使得工業(yè)和貿(mào)易二者脫節(jié)。若用綜合商社的形式，將兩者聯(lián)合，使工業(yè)企業(yè)較強(qiáng)的投資生產(chǎn)能力和外貿(mào)企業(yè)擁有的國際營銷網(wǎng)絡(luò)及經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，再加上跨國銀行強(qiáng)大的金融支持，則可大大提高我國企業(yè)海外直接投資的能力。因此，綜合商社組織是我國開展跨國經(jīng)營的理想的投資主體。

（一）投資方式戰(zhàn)略

1、我國今后一段時(shí)間的對(duì)外直接投資方式應(yīng)以合資為主，靈活多樣。一個(gè)國家的自身經(jīng)濟(jì)狀況從一個(gè)方面決定了它對(duì)外投資所應(yīng)采取的主要方式。目前，我國是一個(gè)發(fā)展中的大國，自身資金比較短缺，在這種情況下發(fā)展對(duì)外直接投資，不同于發(fā)達(dá)國家的“資本過剩型”對(duì)外投資，相對(duì)來說，機(jī)會(huì)成本較大。為了更有效地回避和防范投資風(fēng)險(xiǎn)，更充分地利用東道國資源和勞動(dòng)力等方面的優(yōu)勢(shì)，享受更多的東道國投資優(yōu)勢(shì)待遇，降低生產(chǎn)成本以及較快地占領(lǐng)東道國市場(chǎng)，選擇合資的方式對(duì)我們比較有利。

我國目前對(duì)外直接投資的主要目的和動(dòng)機(jī)也決定了應(yīng)以合資方式為主。我國對(duì)外直接投資處于起步階段，起點(diǎn)較低，與發(fā)達(dá)國家企業(yè)相比，我國企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，無論是從技術(shù)方面，規(guī)模方面，還是從體制因素方面來說，都不明顯，有的方面甚至還處于劣勢(shì)，這就決定了我國目前對(duì)外直接投資應(yīng)以學(xué)習(xí)和獲取他國的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，利用外資為主。以合資方式進(jìn)行投資，有利于我們這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并且在學(xué)習(xí)和借鑒的同時(shí)，便于自身的發(fā)展和壯大。

當(dāng)然，企業(yè)對(duì)外直接投資方式的選擇是由企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)、東道國的投資環(huán)境、企業(yè)的對(duì)外投資動(dòng)機(jī)三個(gè)基本因素共同決定的。以上意見只是對(duì)我國海外直接投資方式的一個(gè)總的看法，具體到每一個(gè)投資項(xiàng)目，我們應(yīng)該根據(jù)不同的具體情況靈活選擇、相機(jī)決策。

2、應(yīng)該重視以實(shí)物出資的方式來發(fā)展我國的對(duì)外直接投資。我國國內(nèi)正處于一個(gè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的時(shí)期，前一段時(shí)間由于盲目引進(jìn)、重復(fù)建設(shè)、結(jié)構(gòu)趨同等原因造成的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部過度競(jìng)爭(zhēng)、生產(chǎn)能力過剩等現(xiàn)象將得到比較徹底的清理。在這一過程中將釋放出許多閑置的生產(chǎn)設(shè)備和其他資源，我們可以充分利用起來，選擇適合的國家和地區(qū)，以實(shí)物出資的方式發(fā)展對(duì)外直接投資。這樣不但促使了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，減少了浪費(fèi)，而且通過對(duì)外直接投資的方式使其發(fā)揮出新的生命力。

3、應(yīng)重視直接對(duì)外投資中的跨國購并方式。目前跨國購并已成為發(fā)達(dá)國家對(duì)外直接投資的一種主要方式，但我國對(duì)這種方式還不太熟悉。跨國購并具有其它投資方式不可比擬的優(yōu)勢(shì)，在許多情況下，通過購并進(jìn)入比新建更為優(yōu)越。因此我們應(yīng)高度重視這一海外投資方式，對(duì)其進(jìn)行深入研究，并有選擇地加以靈活動(dòng)用。

（二）地區(qū)選擇戰(zhàn)略

目前，從投資地區(qū)分布來看中國對(duì)外直接投資遍布世界134個(gè)國家和地區(qū)，但大多數(shù)集中在港澳地區(qū)，其次是美國、澳大利亞、加拿大、德國、日本等國。不難看出，投資過于集澳和發(fā)達(dá)國家，而忽視了最廣闊的市場(chǎng)——發(fā)展中國家。我國與發(fā)展中國家的政府關(guān)系較好，我國的改革開放政策在發(fā)展中國家影響很大，而中國企業(yè)又具有比一般發(fā)展中國家占比較優(yōu)勢(shì)的技術(shù)、設(shè)備、原材料、要素等。在發(fā)展中國家投資，可以充分發(fā)揮我國企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造比較好的經(jīng)濟(jì)效益。那么具體選擇哪些國家呢？作者認(rèn)為一般應(yīng)考慮下列因素：一是本地區(qū)、本行業(yè)的優(yōu)勢(shì)與經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件：二是是否符合東道國規(guī)定的優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，能否享受優(yōu)惠待遇；三是考慮利用當(dāng)?shù)刭Y源和帶動(dòng)國內(nèi)商品出口的程度；四是能否做到投資少，見效快，共同受益；五是分析各國投資環(huán)境、考察項(xiàng)目的發(fā)展前途。

（三）宏觀支持戰(zhàn)略

對(duì)外直接投資并不是純粹的企業(yè)行為，政府有關(guān)職能部門要從戰(zhàn)略的高度來對(duì)待我國的跨國投資工作。

第3篇：我國對(duì)外直接投資方式范文

關(guān)鍵詞：直接投資 趨勢(shì) 策略

當(dāng)今，亞洲金融危機(jī)仍然影響著一些國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，次貸危機(jī)造成美國經(jīng)濟(jì)千瘡百孔的背景下，國際直接投資是否會(huì)持續(xù)20世紀(jì)80年代中期以來的輝煌？國際直接投資的地區(qū)流向、產(chǎn)業(yè)流向、投資方式等將會(huì)如何變化？國際直接投資在經(jīng)濟(jì)全球化程度越來越高的形勢(shì)下呈現(xiàn)出怎樣的新趨勢(shì)？2008年3月末，我國的外匯儲(chǔ)備余額為16822億美元，如何利用這些外匯儲(chǔ)備值得研究與探討。我國應(yīng)該怎樣合理有序地運(yùn)用來之不易的外商直接投資，又應(yīng)該怎樣充分利用我國的外匯儲(chǔ)備資源真正走出國門進(jìn)行跨國直接投資顯得格外重要和緊迫。

面對(duì)這樣的新情況，我國應(yīng)該采取什么樣的措施趨利避害？對(duì)這些看似脈絡(luò)清晰，實(shí)則錯(cuò)綜復(fù)雜的問題的回答和預(yù)測(cè)無疑有著十分重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

國際直接投資新趨勢(shì)

近幾年來，受世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮，跨國公司迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化程度繼續(xù)加深等因素的影響，跨國公司直接投資呈現(xiàn)出了繼往開來的新趨勢(shì)。

（一）國際直接投資總量和主體持續(xù)增長

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）的報(bào)告—《2007年世界投資報(bào)告—跨國公司、采掘業(yè)與發(fā)展》指出，2006年全球外國直接投資流入量連續(xù)第三年呈現(xiàn)增長趨勢(shì)，達(dá)到13060億美元，增長38%。這一數(shù)字接近2000年創(chuàng)造的14110億美元的歷史紀(jì)錄。可見，國際直接投資總量持續(xù)增長，投資主體也不斷增長，只是增長速度有所放緩。

（二）以發(fā)達(dá)國家為主流向發(fā)展中國家的直接投資將繼續(xù)增長

2007年的世界投資報(bào)告數(shù)據(jù)表明，發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家的外國直接投資流入量都出現(xiàn)增長。其中，發(fā)達(dá)國家增長45%，增幅遠(yuǎn)高于前兩年；發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家的外資流入量都達(dá)到了歷史最高水平—分別為3790億美元和690億美元。但是，流向發(fā)展中國家的國際直接投資將會(huì)繼續(xù)增長，規(guī)模也將會(huì)有所擴(kuò)大。

（三）發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型體發(fā)展為國際直接投資來源地

《2007年世界投資報(bào)告》的相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)告表明來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)越來越在國際上占有重要地位，它們通過對(duì)外直接投資，為母公司提供了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。另外，來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資的增長促進(jìn)了大規(guī)模的南-南直接投資流量，從而促進(jìn)了南南國家在投資領(lǐng)域的交流與合作。

（四）全球當(dāng)?shù)鼗?/p>

經(jīng)濟(jì)全球化和激烈的國際競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)了國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，跨國公司為提高全球競(jìng)爭(zhēng)力，紛紛對(duì)外投資。而進(jìn)入21 世紀(jì)，當(dāng)?shù)鼗腿蚧粯幼兊迷絹碓街匾?。跨國資本不僅在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)一體化的生產(chǎn)活動(dòng)，而且還要認(rèn)識(shí)東道國的具體特征 ，要考慮當(dāng)?shù)氐墓┙o能力、當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的偏好、政府規(guī)章制度等。跨國資本在當(dāng)?shù)鼗腿蚧g不斷地尋求平衡。

我國的國際直接投資概述

（一）我國國際直接投資所取得的成就

我國改革開放的30年也是經(jīng)濟(jì)全球化加速發(fā)展的30年，隨著改革開放步伐的加快和企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)，我國企業(yè)跨國投資也蓬勃開展起來，成為主動(dòng)參與全球化的重要力量。

有關(guān)人士在“第二屆中國企業(yè)跨國投資研討會(huì)”新聞會(huì)上指出，截至2007年底，我國企業(yè)對(duì)外直接投資（非金融類）累計(jì)達(dá)920.5億美元。如今，我國繁榮的經(jīng)濟(jì)和龐大的外匯儲(chǔ)備使得來自我國的資本正成為全球市場(chǎng)上的重要投資者，此前，我國資本已經(jīng)進(jìn)入了多個(gè)世界級(jí)的公司。在過去的一年里，我國在多元化投資方面已經(jīng)做出了很多努力，收購了摩根士丹利、黑石集團(tuán)等金融巨頭的部分股權(quán)。

（二）我國國際直接投資所面臨的問題

我國作為最大的發(fā)展中國家，在今后相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，引進(jìn)外國直接投資仍是我國參與國際直接投資的主要方式。但同時(shí)也應(yīng)當(dāng)看到，在我國經(jīng)濟(jì)開放程度不斷提高、國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益增強(qiáng)的大背景下，積極擴(kuò)大對(duì)外直接投資規(guī)模，將對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展起到更為深遠(yuǎn)的促進(jìn)作用。從根本上說，一國的對(duì)外直接投資規(guī)模決定于其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。鄧寧的投資發(fā)展周期論對(duì)此做出了科學(xué)的解釋。我國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平還比較低，對(duì)外直接投資的規(guī)模不可能很大。除此之外，我國的對(duì)外直接投資仍處于穩(wěn)定低水平。另外，在國際直接投資問題上，我國仍然存在著體制上和資金上的障礙。

（三）適合我國國情的國際直接投資策略

政府的政策支持。這是一個(gè)資本高速流動(dòng)、跨國公司競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的時(shí)代，面對(duì)這樣的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)，我國政府在政策上對(duì)跨國企業(yè)的支持對(duì)我國國際直接投資的發(fā)展至關(guān)重要。

企業(yè)的開拓進(jìn)取。在開展對(duì)外直接投資的過程中，我國企業(yè)不可避免地將會(huì)遇到一系列的策略選擇問題，如投資國別的選擇、投資所有權(quán)形式的選擇等。許多我國企業(yè)對(duì)外直接投資失敗的重要原因就是在這些策略選擇上出現(xiàn)了失誤。因此，必須特別注意對(duì)外直接投資策略的選擇，主要包括以下幾方面。

區(qū)位是跨國公司從事國際直接投資所必須考慮的極為重要的因素。選擇國別或地區(qū)時(shí)應(yīng)遵循的總原則是加強(qiáng)國際直接投資的區(qū)域選擇，開拓發(fā)展中國家和周邊國家的投資市場(chǎng)。

最大化地利用發(fā)達(dá)國家技術(shù)集聚地的外溢效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“研發(fā)在外、應(yīng)用在內(nèi)”的發(fā)展戰(zhàn)略。我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過改革開放以來30多年的快速發(fā)展，資金、技術(shù)已發(fā)展到一定階段，這就需要從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看待外資的涌入，需要逐步從承接轉(zhuǎn)移來的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變到從國際生產(chǎn)體系中引進(jìn)更多的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)。我國企業(yè)要想獲取技術(shù)這一產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中最為關(guān)鍵的戰(zhàn)略要素，在強(qiáng)調(diào)“自主創(chuàng)新”、“科技強(qiáng)國”的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)“走出去”，開展以技術(shù)獲取為目的的對(duì)外直接投資，最大化利用發(fā)達(dá)國家技術(shù)集聚地的外溢效應(yīng)，將海外研發(fā)機(jī)構(gòu)的研究成果在國內(nèi)迅速轉(zhuǎn)化、投入生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)“研發(fā)在外、應(yīng)用在內(nèi)”的格局。

出資方式策略。境外投資企業(yè)有不少是拿外匯資金（貨幣資本）作為出資物的。其實(shí)，到境外辦企業(yè)不一定都拿資金去，拿機(jī)械設(shè)備、技術(shù)(專利、商標(biāo)或?qū)Ｓ屑夹g(shù))、管理折股投資都是可以的。我國企業(yè)在機(jī)械設(shè)備、技術(shù)和管理方面已經(jīng)具有一定的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)鼓勵(lì)更多的企業(yè)利用這些優(yōu)勢(shì)從事境外投資。即使在對(duì)外直接投資中必須投入一定量的貨幣資本，也不一定都從國內(nèi)輸出，而是要盡可能從當(dāng)?shù)鼗驀H金融市場(chǎng)上籌集。

經(jīng)營當(dāng)?shù)鼗呗浴＝?jīng)營當(dāng)?shù)鼗址Q經(jīng)營屬地化或經(jīng)營本地化，是指對(duì)外直接投資企業(yè)以東道國獨(dú)立的企業(yè)法人身份，按照當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)定和人文因素，以及國際上通行的企業(yè)管理慣例進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營和管理。

對(duì)我國國際直接投資的展望

21世紀(jì)的第一個(gè)十年是新世紀(jì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的十年，2008-2010這三年更是對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著舉足輕重的決定性意義。今后一段時(shí)間，我國企業(yè)的對(duì)外直接投資將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：

（一）行業(yè)選擇上將突出有利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)

首先，今后將加大對(duì)發(fā)達(dá)國家前瞻性高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資，這既是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化調(diào)整對(duì)先進(jìn)技術(shù)的現(xiàn)實(shí)需求，又是我國獲取發(fā)達(dá)國家先進(jìn)技術(shù)的最有效途徑。其次，對(duì)外投資于成熟技術(shù)的過剩產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大出口貿(mào)易量。擴(kuò)大這些產(chǎn)業(yè)的投資不僅能優(yōu)化國內(nèi)生產(chǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、促進(jìn)勞務(wù)和設(shè)備產(chǎn)品出口，而且能擴(kuò)大出口份額，為高科技產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資積累和提供外匯資金。

（二）地區(qū)分布日益多極化

發(fā)達(dá)國家仍是投資的重點(diǎn)地區(qū)，亞、非、拉等發(fā)展中國家由于其經(jīng)濟(jì)的普遍轉(zhuǎn)好、市場(chǎng)潛力巨大、優(yōu)惠的政策以及為我國企業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮提供了便利條件等因素，而被我國企業(yè)所看好。

（三）投資方式靈活多樣

隨著更多的企業(yè)走出國門，企業(yè)對(duì)投資方式的選擇將更加靈活多樣。除了繼續(xù)采取并購方式，縮短進(jìn)入進(jìn)程，盡快得到技術(shù)和市場(chǎng)。在投資于發(fā)達(dá)國家高新技術(shù)領(lǐng)域的大型企業(yè)時(shí)，我們更可能會(huì)嘗試以戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式進(jìn)入，充分享用戰(zhàn)略聯(lián)盟形式帶來的好處。

在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中，各國企業(yè)開展跨國經(jīng)營已形成趨勢(shì)和潮流。面對(duì)21世紀(jì)，能否利用國外資源和市場(chǎng)在發(fā)展中國經(jīng)濟(jì)中取得新的突破，是關(guān)系到我國今后發(fā)展全局和前景的重大戰(zhàn)略問題。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化和新經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的良好機(jī)遇下，在我國政府的大力支持與企業(yè)的共同努力下，我國對(duì)外直接投資將具有廣闊的發(fā)展前景。我國的對(duì)外直接投資必將推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，在現(xiàn)代化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和長期持續(xù)發(fā)展中發(fā)揮日益重要的作用。

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第4篇：我國對(duì)外直接投資方式范文

[關(guān)鍵詞] 直接投資跨國公司獨(dú)資化動(dòng)因

一、外商對(duì)華直接投資方式變化

改革開放后，外商直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大。截至2005年，我國實(shí)際利用外資累計(jì)已達(dá)到6224.01億美元，累計(jì)設(shè)立外商投資企業(yè)達(dá)到552942家。隨著改革開放的不斷推進(jìn)，外商直接投資的投資方式出現(xiàn)了明顯的變化。外商直接投資進(jìn)入模式主要有以下幾種，中外合作經(jīng)營企業(yè)、中外合資經(jīng)營、外資獨(dú)資企業(yè)。此外，還有BOT投資，合作開發(fā)等投資方式，但所占比重較小。20世紀(jì)80年代到90年上半期，建立合作合資企業(yè)一直是外商投資的主要方式，但從20世紀(jì)90年代中期開始，獨(dú)資比重不斷提高，外商對(duì)華投資出現(xiàn)了明顯的獨(dú)資化趨勢(shì)。1998年外商直接投資合同金額，獨(dú)資比重達(dá)到了41.7%，合資比重為33.2% ，獨(dú)資比重首次超過合資比重，成為外商直接投資的主要方式。2000年獨(dú)資占直接投資合同金額比重54.3%，合資比重為32.0%。但到2004年底，外商對(duì)華直接投資中獨(dú)資所占比重為76.4%，合資比重為18.0%，獨(dú)資合同金額是合資金額的4.24倍。外商在華直接投資已表現(xiàn)出明顯的獨(dú)資化傾向,獨(dú)資已成為外商在華直接投資的主要方式。

二、外商對(duì)華直接投資獨(dú)資化動(dòng)因

1.中國經(jīng)濟(jì)高速穩(wěn)定的增長。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很大一部份是由于經(jīng)濟(jì)增長的不穩(wěn)定性引起的。而經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是外資選擇投資方式的一個(gè)重要的影響因素。20世紀(jì)80年代到90年代中期，雖然中國經(jīng)濟(jì)高速增長，但通貨膨脹水平較高，外商對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性并不樂觀，為了降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，傾向于采取獨(dú)資形式。隨著20多年中國經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定的增長,1979年～2004年中國經(jīng)濟(jì)保持了年均9.6%的增長。經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定的增長，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的降低大大加強(qiáng)了外商投資的信心，紛紛采取獨(dú)資投資方式。

2.外商投資法律政策的不斷完善。改革開放之初，為了鼓勵(lì)外商直接投資，我國政府頒布了《中國合資企業(yè)法》，但對(duì)外資進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)和模式作了明確的規(guī)定。此階段，合資合作企業(yè)成為跨國公司主要的市場(chǎng)進(jìn)入模式。隨著改革開放的不斷深入，外商投資政策不斷放寬，先后頒布了多部鼓勵(lì)外商投資的法律法規(guī)。在2001年和2002年先后頒布了《中華人民共和國外資企業(yè)法》、《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》,2004年12月我國修訂了新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，進(jìn)一步放寬了對(duì)跨國公司股權(quán)和投資領(lǐng)域的限制。外商投資法律政策的不斷完善促進(jìn)了外商直接投資獨(dú)資化。

3.保持跨國公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 跨國公司進(jìn)行海外投資的直接動(dòng)因是其擁有技術(shù)、品牌、組織管理等方面的壟斷優(yōu)勢(shì)。壟斷優(yōu)勢(shì)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。跨國公司壟斷優(yōu)勢(shì)越明顯，其面臨的壟斷優(yōu)勢(shì)外溢風(fēng)險(xiǎn)就越大，此時(shí)外資傾向于采取獨(dú)資這種投資模式。若不具備特別的壟斷優(yōu)勢(shì)，則傾向于采取合作合資形式。改革開放初期，跨國公司對(duì)華投資主要集中在技術(shù)含量較低的產(chǎn)業(yè)，為了降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，主要采取合作合資投資形式。近年以來，外商逐年加大在電訊、IT技術(shù)、機(jī)械裝備以及汽車等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面的投資。同時(shí)紛紛在華設(shè)立研發(fā)中心，截至2005年底,跨國公司在華設(shè)立研發(fā)中心已超過750家。此時(shí)外資企業(yè)面臨著極大的技術(shù)外溢風(fēng)險(xiǎn)，為了維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)防止技術(shù)外溢，外商往往采取獨(dú)資形式。

4.跨國公司全球戰(zhàn)略要求。跨國公司全球戰(zhàn)略，即從全球目標(biāo)出發(fā)，合理安排有限資源，有效地協(xié)調(diào)和控制全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，提高其全球經(jīng)營效益。但全球戰(zhàn)略有效實(shí)施的一個(gè)重要前提就是要對(duì)其子公司進(jìn)行有效控制。隨著中國改革開放的逐漸深入，跨國公司不再僅僅把中國作為一個(gè)銷售市場(chǎng)，而是作為其全球戰(zhàn)略中的重要環(huán)節(jié)。跨國公司為了更好的控制其子公司，有效的實(shí)施其全球戰(zhàn)略，對(duì)華投資紛紛采用獨(dú)資形式。

5.解決合資經(jīng)營管理沖突。中外合資企業(yè)中，由于中外雙方社會(huì)文化背景，政治法律制度，利益目標(biāo)方面的不同，在經(jīng)營管理中合資雙方面臨著以下兩方面的沖突。一方面，文化沖突。合資雙方在文化方面不同，來自不同企業(yè)的管理者在工作思維方式上有很大的不同，從而導(dǎo)致企業(yè)制度、管理理念、決策方式等方面的差異，這使得雙方在合資的過程中很容易發(fā)生沖突;另一方面，利益目標(biāo)沖突。某些合資企業(yè)，對(duì)外方而言注重的是企業(yè)利潤，并把合資企業(yè)納入其全球戰(zhàn)略系統(tǒng)，而中方除了關(guān)心企業(yè)利潤，往往還注重就業(yè)、政績等非市場(chǎng)因素。合資企業(yè)由于企業(yè)文化上和利益方面的沖突往往造成企業(yè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的損失和經(jīng)營管理上的低效率。跨國公司為了克服合資經(jīng)營管理上的沖突轉(zhuǎn)而采取獨(dú)資形式。

6.對(duì)中國經(jīng)營環(huán)境的熟悉。跨國公司在對(duì)華投資的其經(jīng)營過程中，對(duì)我國的法律制度，市場(chǎng)狀況，人們的消費(fèi)方式逐漸熟悉，與當(dāng)?shù)卣⒘肆己玫年P(guān)系，并在多年的經(jīng)營過程中建立了自己暢通的銷售渠道。跨國公司經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的積累的不斷增多，減少了對(duì)中方的依賴，轉(zhuǎn)而采取獨(dú)資形式。

第5篇：我國對(duì)外直接投資方式范文

【關(guān)鍵詞】新時(shí)期 中國企業(yè) 伊朗戰(zhàn)略

中圖分類號(hào)： C29文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：

作者簡(jiǎn)介：韓少卿，1982年生，男，山西陽泉人，昭通學(xué)院管理學(xué)院教師，西南大學(xué)碩士，主要從事地理學(xué)的教學(xué)和世界經(jīng)濟(jì)地理研究。

經(jīng)濟(jì)全球化使各國之間的聯(lián)系越來越緊密。中國和伊朗都面臨著發(fā)展經(jīng)濟(jì)的主要任務(wù)，都把對(duì)外開放作為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的重要手段。伊斯蘭革命以來，伊朗一直遭受著美國的經(jīng)濟(jì)制裁，國內(nèi)資金短缺，也缺乏外資、技術(shù)。當(dāng)前伊朗政府相繼實(shí)施了三個(gè)五年計(jì)劃，并實(shí)行“向東看”的對(duì)外政策和復(fù)興絲綢之路的對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策，力求加強(qiáng)與以中國為主的東亞國家的經(jīng)貿(mào)合作，吸引中國、日本、韓國、東盟等的資金、技術(shù)參與伊朗的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和能源開發(fā)。本文研究新時(shí)期中國對(duì)伊朗的投資戰(zhàn)略對(duì)于推動(dòng)中國企業(yè)對(duì)伊朗的投資、實(shí)現(xiàn)中伊合作雙贏具有明顯的學(xué)術(shù)意義和現(xiàn)實(shí)意義。

一、對(duì)外直接投資的一般方式及其比較。

對(duì)外直接投資大致有兩種方式 ：一是在東道國創(chuàng)建新的企業(yè) ：二是兼并收購東道國的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。在東道國創(chuàng)建的新企業(yè)可以是由外國投資者投入全部資本，設(shè)立擁有全部控制權(quán)的獨(dú)資企業(yè)；也可以是由外國投資者與東道國的投資者或第三國投資者共同出資(可以是貨幣資本，也可以是實(shí)物資產(chǎn)的投資)，建立合資企業(yè)。與創(chuàng)建新企業(yè)相對(duì)應(yīng)的投資方式，是對(duì)東道國已有企業(yè)的并購。

1.新建與并購的比較

對(duì)外直接投資，從其最初形成來說，具有將人、財(cái)、物等經(jīng)營資源向外進(jìn)行一攬子組合轉(zhuǎn)移的性質(zhì)，而通過收購或者兼并外國企業(yè)進(jìn)行的對(duì)外直接投資，除以上共性外，還具有爭(zhēng)取時(shí)間，盡快盈利的特性。

2.獨(dú)資與合資的比較

獨(dú)資母公司對(duì)其投資產(chǎn)業(yè)具有絕對(duì)的控制權(quán)和支配權(quán)，獨(dú)享其對(duì)企業(yè)收益的分配權(quán)；而合資方式，因?yàn)橥顿Y母公司無法完全把握投資項(xiàng)目的重大決策權(quán)，對(duì)投資項(xiàng)目贏利前景和潛力難于發(fā)揮決定性作用。因此，對(duì)于那些實(shí)力雄厚的巨型跨國公司來說，獨(dú)資是較理想的選擇。而對(duì)于規(guī)模較小的企業(yè)來說，因?yàn)橛挟?dāng)?shù)仄髽I(yè)提供的生產(chǎn)要素資源，減少了進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是獨(dú)資公司容易引發(fā)東道國的民族情緒，而且東道國政府的政策導(dǎo)向一般有利于合資進(jìn)入的企業(yè)，因而合資是一種理想的選擇。

二、中國企業(yè)對(duì)伊朗的投資方式。

中國對(duì)伊朗進(jìn)行投資，應(yīng)該按照投資的動(dòng)機(jī)、目標(biāo)以及企業(yè)自身各方面的實(shí)際狀況，針對(duì)不同的地域、不同的行業(yè)、不同的時(shí)機(jī)，選擇相應(yīng)的投資方式，以保證投資活動(dòng)的成功。目前我國企業(yè)對(duì)伊朗投資的具體方式選擇表現(xiàn)為 ：①在投資的股權(quán)安排上以合資經(jīng)營為主，獨(dú)資經(jīng)營為輔。②在投資進(jìn)入的具體方式上，以新建方式為主，購并方式居次要地位。這與中國企業(yè)的整體實(shí)力有關(guān)。一般而言，購并方式對(duì)實(shí)施購并的企業(yè)有較高的要求，比如，應(yīng)具備一定的資本實(shí)力，跨國經(jīng)營管理的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)東道國法律、政策、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與財(cái)務(wù)制度十分熟悉等。而大部分中國企業(yè)開展對(duì)外直接投資的歷史并不長，實(shí)力有限。采用新建方式不僅操作上要簡(jiǎn)單一些，而且如果采用合資經(jīng)營方式還可獲得東道國的鼓勵(lì)和優(yōu)惠政策。如果以設(shè)備、技術(shù)等投資，還可帶動(dòng)出口，這對(duì)大多數(shù)中國跨國公司來說更適合一些。通過以上分析可知，各種方式都有其優(yōu)勢(shì)所在，因此在今后一段時(shí)間內(nèi)，應(yīng)注重投資方式的多樣化，我國企業(yè)對(duì)伊朗直接投資在進(jìn)入方式的選擇上，應(yīng)遵循以下原則：以合資為主，注重以實(shí)物投資等非外匯資本的投資方式發(fā)展對(duì)外直接投資；重視積累跨國購并的經(jīng)驗(yàn)，適度發(fā)展跨國并購方式在對(duì)伊朗投資方式中的比重。

三、中國企業(yè)對(duì)伊朗的投資戰(zhàn)略

（一）行業(yè)投資戰(zhàn)略。

重點(diǎn)向伊朗投資進(jìn)口替代型的資源開發(fā)業(yè)。資源開發(fā)業(yè)投資是用于上游部門的投資，故又稱為前向垂直性投資，其目的在于生產(chǎn)和輸入那些國內(nèi)人均占有量不足的資源，從而替代該資源的進(jìn)口貿(mào)易。資源約束的問題將在一個(gè)較長時(shí)期內(nèi)制約著我國經(jīng)濟(jì)的增長，特別是隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國人均資源占有量相對(duì)短缺的矛盾日益突出 ：人均耕地面積只有世界平均數(shù)的29％，水、石油、森林、橡膠、鐵和銅礦等重要資源的人均擁有量遠(yuǎn)低于世界平均水平，不少資源需要大量進(jìn)口。據(jù)統(tǒng)計(jì)，[46]中國油氣資源的現(xiàn)有儲(chǔ)量將不足10年消費(fèi)，最終可采儲(chǔ)量勉強(qiáng)可維持30年消費(fèi)；到2020年，中國石油的進(jìn)口量將超過5億噸，天然氣將超過1000億立方米，兩者的對(duì)外依存度分別將達(dá)70%和50%。單純著眼于國內(nèi)，這些資源的供求矛盾將難以解決；而如此大的需求缺口完全靠進(jìn)口貿(mào)易是不可能解決的，因?yàn)榇罅窟M(jìn)口要面臨外匯緊缺、國外供給渠道不穩(wěn)定以及市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度大等(據(jù)專家預(yù)測(cè)，10―15年后，國際礦產(chǎn)品價(jià)格將再度走高[47]),非經(jīng)濟(jì)因素影響等問題的制約。因此，我們需要制定國家戰(zhàn)略，通過對(duì)外投資，在海外建立戰(zhàn)略性資源開發(fā)生產(chǎn)供應(yīng)基地(尤其是礦產(chǎn)資源，石油資源以及林業(yè)資源的國際開發(fā)利用)。這對(duì)利用國外資源彌補(bǔ)國內(nèi)資源短缺，保證國內(nèi)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展與維護(hù)我國非傳統(tǒng)安全具有重要的戰(zhàn)略意義。因此，通過向伊朗投資能源產(chǎn)業(yè)可以解決目前我國資源緊缺的問題

（二）我國企業(yè)對(duì)伊朗投資的具體區(qū)位選擇戰(zhàn)略

我國對(duì)伊朗投資的主要領(lǐng)域?yàn)槭吞烊粴夤I(yè)、機(jī)械制造業(yè)、輕工業(yè)，其次還有農(nóng)業(yè)及旅游業(yè)。具體的行業(yè)要根據(jù)其行業(yè)的特點(diǎn)選擇具體的區(qū)位。因此，要對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)區(qū)劃有所了解。

伊朗自然、人文條件地區(qū)差異性很大，因此投資領(lǐng)域的區(qū)域差異也很大，我國對(duì)伊朗的投資要根據(jù)其區(qū)域特色與差異進(jìn)行選擇。我國在對(duì)伊朗進(jìn)行投資時(shí)，要進(jìn)行伊朗地區(qū)產(chǎn)業(yè)區(qū)劃，從而發(fā)揮其最佳優(yōu)勢(shì)，獲得最大的利潤。伊朗全國劃分為：核心區(qū)的加茲溫、德黑蘭、中央、庫姆省；北部區(qū)的馬贊德蘭、塞姆南省；西北部區(qū)的西阿塞拜疆、東阿塞拜疆、阿爾達(dá)比勒、吉蘭、贊詹省；西部區(qū)的庫爾德斯坦、哈馬丹、伊拉姆、洛雷斯坦省；西南部區(qū)的胡澤斯坦、恰哈馬哈勒―巴赫蒂亞里、博衛(wèi)哎哈邁德―科吉盧耶赫、布希爾、法爾斯省；南部區(qū)的克爾曼、霍爾木茲甘省；東南部區(qū)的克爾曼沙汗、錫斯坦―俾路支斯坦省；東部區(qū)的呼羅珊省；中部區(qū)的伊斯法汗、亞茲德省。

由于伊朗的平原主要集中在北部里海、南部波斯灣、阿曼灣沿岸一帶，亞熱帶草原主要分布在伊朗東南部。地中海式氣候區(qū)分布于西部地區(qū)。主要河流卡倫河位于波斯灣沿岸的胡澤斯坦省。此外，伊朗的工業(yè)基礎(chǔ)也集中于以德黑蘭為中心的X型鐵路骨架周圍。主要的油氣資源集中分布于北部里海沿岸和西南部波斯灣沿岸。因此我國對(duì)伊朗的投資區(qū)域大致可以分為農(nóng)作物區(qū)、工業(yè)區(qū)和油氣資源開發(fā)區(qū)。

農(nóng)業(yè)區(qū)：Ⅰ種植業(yè)區(qū)（北部里海沿岸、西南部波斯灣沿岸、南部及東南部阿曼灣沿岸以及水稻、大麥、小麥等為主的糧食作物）

Ⅱ經(jīng)濟(jì)作物（西部為伊朗傳統(tǒng)的亞熱帶經(jīng)濟(jì)作物）

Ⅲ畜牧業(yè)生產(chǎn)加工區(qū)（東部為畜牧業(yè)生產(chǎn)加工區(qū)）

工業(yè)區(qū)：以德黑蘭為中心的X型鐵路骨架周圍軸狀地帶為工業(yè)區(qū)

油氣資源區(qū)：以胡澤斯坦為中心的西南部以及馬薩德蘭為中心的北部里海南部沿岸。

我國對(duì)伊朗的投資主要按上述區(qū)域進(jìn)行專業(yè)化的投資。為了更廣泛地?cái)U(kuò)展中國在伊朗的投資，充分發(fā)揮中國對(duì)于伊朗在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上的橫向、縱向技術(shù)優(yōu)勢(shì)，也為了能發(fā)揮產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)，在伊朗開展農(nóng)―工―商一體化投資是最好和最現(xiàn)實(shí)的選擇。

四、總結(jié)

中國企業(yè)對(duì)伊朗的投資在股權(quán)安排上以合資方式為主，獨(dú)自經(jīng)營為輔；在投資主體進(jìn)入的方式上以新建方式為主，購并方式為輔。提出：未來中國企業(yè)對(duì)伊朗的投資仍以合資為主，重視積累跨國購并的經(jīng)驗(yàn)，適度發(fā)展跨國并購方式在對(duì)伊朗投資中的比重。

在投資區(qū)域的選擇上，本文將伊朗的產(chǎn)業(yè)開發(fā)主要分為：種植業(yè)投資區(qū)、經(jīng)濟(jì)作物投資區(qū)、畜牧業(yè)生產(chǎn)加工投資區(qū)；加工工業(yè)投資區(qū)；油氣開發(fā)投資區(qū)；旅游開發(fā)投資區(qū)，提出農(nóng)工商一體化的開發(fā)戰(zhàn)略，但重點(diǎn)的投資區(qū)域還是在波斯灣沿岸的油氣開發(fā)投資區(qū)和北部德黑蘭、中央省地區(qū)的加工工業(yè)投資區(qū)。

參考文獻(xiàn)：

1伊朗的石油天然氣工業(yè). http ：//

2楊雪蕾.美報(bào)報(bào)道伊朗經(jīng)濟(jì)迫切需要改革。《參考資料》，2002年7月15日

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6中國資源危機(jī)報(bào)告 ：走出去的機(jī)會(huì)，20030109，中國財(cái)經(jīng)信息網(wǎng).

第6篇：我國對(duì)外直接投資方式范文

關(guān)鍵詞:WTO;投資;中國

Abstract:Theinternationaldirectinvestmentistakecontrolstheenterprisetomanagetheauthorityasacore,takegainstheprofitasthegoalGermanyinvestmentactivity.AfterjoiningWTO,becomesourcountrypolicyofopeningtotheoutsideworldgraduallyusingtheforeigndirectinvestmenttheimportantcomponent.Inusingintheforeigncapitalpracticeprocess,wemustanalyzetheforeignmerchantearnestlyintheChinesedirectinvestmenttoChinatheinfluence,andproposesthecountermeasurespositively.

Keywords:WTO;investment;China

1加入WTO后外商在華直接投資對(duì)我國產(chǎn)生的影響

1.1關(guān)于投資規(guī)模的影響

加入WTO以前,外商在我國的直接投資一直處于低迷狀態(tài)。加入WTO后,合同利用外商直接投資增長1190億美元,比入世前增長了34.2%,實(shí)際利用外商直接投資538億美元,比入世前增長23.5%。目前,中國現(xiàn)存注冊(cè)外商投資企業(yè)23.6萬家,外商投資企業(yè)進(jìn)出口已超過全國進(jìn)出口總額的57%;已成為全球最大的FDI流入國之一。

以市場(chǎng)控制為目的的外商直接投資,對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展既有帶動(dòng)和示范的一面,又對(duì)其自身和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的成長構(gòu)成抑制。表現(xiàn)在:國有企業(yè)因機(jī)制障礙越來越難以適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的形勢(shì),國有部門的萎縮引起城市市場(chǎng)的相對(duì)蕭條,最終又限制了外資的發(fā)展,以及一些地方政府及領(lǐng)導(dǎo)盲目追求招商引資的“政績”,重引資數(shù)量而忽視引資質(zhì)量,相應(yīng)的代價(jià)是,對(duì)不能進(jìn)口或不可再生資源的大量消耗和對(duì)生態(tài)環(huán)境的巨大破壞,使我們引進(jìn)外資戰(zhàn)略的可持續(xù)性大大減弱。

1.2關(guān)于產(chǎn)業(yè)投向上的影響

與全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變趨勢(shì)相適應(yīng),中國外商直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了從第一產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變。第三產(chǎn)業(yè)中的一些服務(wù)業(yè),如金融、保險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、商業(yè)等是國際直接投資的熱點(diǎn)。

入世后外商直接投資的領(lǐng)域擴(kuò)大,給外商帶來了更大的發(fā)展機(jī)會(huì)和空間。另一方面,這種領(lǐng)域的快速擴(kuò)大,給中國企業(yè)造成了不小的沖擊。其次,開放市場(chǎng)后對(duì)人才的競(jìng)爭(zhēng)加劇,人才價(jià)格可能水漲船高,盡管這種變化對(duì)人力資源利用和培育可以起到刺激作用,但同時(shí)也將提高服務(wù)業(yè)的成本和價(jià)格,使其低成本優(yōu)勢(shì)受到削弱。

1.3關(guān)于投資地域的影響

入世前,外商在我國的直接投資主要集中在我國的東部地區(qū)。加入WTO后我國在積極擴(kuò)大利用外資,著力提高利用外商直接投資質(zhì)量的同時(shí),把利用外商直接投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展相結(jié)合,加大了對(duì)中西部地區(qū)利用外資的支持力度,外商直接投資地域向中西部轉(zhuǎn)移。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),世界500強(qiáng)中已有80多家企業(yè)在我國西部地區(qū)投資或設(shè)立辦事機(jī)構(gòu),比入世前同期上升了85.3%。

加快中西部地區(qū)發(fā)展有利于培育全國統(tǒng)一市場(chǎng),完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制;有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展;另一方面,外商加大對(duì)我國中西部地區(qū)的投資力度,使得一些投資項(xiàng)目并不是我國目前所急需引進(jìn)的項(xiàng)目,同時(shí)也與我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相違背。使得在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中政策中應(yīng)當(dāng)優(yōu)先發(fā)展的部門未能得到發(fā)展。

1.4關(guān)于投資方式的影響

加入WTO之前我國吸引外商投資的主要方式有合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、獨(dú)資經(jīng)營、投資控股、合作開發(fā)等其他方式。20世紀(jì)80年代-90年代上半期,建立合資企業(yè)是外商直接投資進(jìn)入中國市場(chǎng)的最主要形式,自入世后外商的新投資項(xiàng)目中,外商獨(dú)資項(xiàng)目開始超過中外合資項(xiàng)目,獨(dú)資形式在外商直接投資中的比重快速上升。獨(dú)資企業(yè)比重快速加大將繼續(xù)成為今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)我國吸收外商投資的一種趨勢(shì),并成為我國利用外資的主要方式。

這樣一來,獨(dú)資企業(yè)的投資方式更便于企業(yè)內(nèi)部的管理和控制,對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展提供了一個(gè)良好的平臺(tái)。另一方面,獨(dú)資企業(yè)的這種快速發(fā)展使原來合資的一方遭受了損失。各企業(yè)被外資控股后,我國參與經(jīng)營的一方失去了管理和控制企業(yè)的權(quán)利,東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)控制能力會(huì)隨之下降,從而可能導(dǎo)致市場(chǎng)控制的失靈并引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,造成利潤外流。

2消除外商在華投資對(duì)我國產(chǎn)生消極影響的應(yīng)對(duì)措施

加入WTO會(huì)對(duì)我國的對(duì)外開放格局產(chǎn)生極大的影響,為了充分利用對(duì)外開放這一契機(jī),合理引入外商直接投資,以改善我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),消除我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡,推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)更加快速發(fā)展,我們有必要采取以下政策措施:

2.1制定有力的競(jìng)爭(zhēng)政策,維護(hù)良好的競(jìng)爭(zhēng)秩序與競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

競(jìng)爭(zhēng)政策包括所有為保護(hù)競(jìng)爭(zhēng)秩序和推動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而采取的行動(dòng)措施、制定的規(guī)章條例和設(shè)立的監(jiān)督實(shí)施機(jī)構(gòu)的總和,也包括政府對(duì)企業(yè)的限制和鼓勵(lì)、扶植等。制定競(jìng)爭(zhēng)政策的宗旨是打破各種特權(quán)秩序,培育和維持一個(gè)公開、公正和公平的競(jìng)爭(zhēng)秩序,營造良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。政府應(yīng)樹立“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)先”的理念,研究和制定有利于公平競(jìng)爭(zhēng)的競(jìng)爭(zhēng)政策,維護(hù)良好的競(jìng)爭(zhēng)秩序。

2.2優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提高我國企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力

引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù),發(fā)展出自己獨(dú)立自主的研究與開發(fā)體系是開放政策成功的標(biāo)志,是國家真正具有國際競(jìng)爭(zhēng)能力、躋身于世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的基礎(chǔ)。中國在開放過程中的“利益博弈”上,就不僅要竭力避免單方面被外方所控制或利用,而且要努力避免在“雙贏”中的“相對(duì)收益”(RelativeGain)上成為受損方。我國企業(yè)要想與外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地,就要有自身的行業(yè)特點(diǎn):①建立產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)異化,例如日本的汽車制造商;②建立產(chǎn)品創(chuàng)新力的優(yōu)異化,例如3M、IBM及日本新力公司;③建立產(chǎn)品服務(wù)的優(yōu)異化,例如佐丹奴時(shí)裝店;④建立購物者省時(shí)的優(yōu)異化,例如7-11便利店及意大利薄餅店;⑤建立產(chǎn)品品牌的優(yōu)異化,例如可口可樂、麥當(dāng)勞快餐店及奔馳轎車。

2.3逐步實(shí)現(xiàn)利用外資從數(shù)量型增長向質(zhì)量型增長的轉(zhuǎn)變

我國外商直接投資多以加工型中小企業(yè)為主,投資額較大、技術(shù)含量高的項(xiàng)目不多,外商投資企業(yè)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的推動(dòng)作用十分有限。因此,要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和長遠(yuǎn)規(guī)劃目標(biāo)改善外商直接投資結(jié)構(gòu)。我國引進(jìn)外資的重點(diǎn)應(yīng)有兩類,一類是有長期合作戰(zhàn)略計(jì)劃且對(duì)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)水平升級(jí)具有積極意義的大的跨國公司直接投資,另一類是國外各種基金會(huì),如養(yǎng)老金、社會(huì)福利基金會(huì)等。這類基金會(huì)一般只要求東道國政府擔(dān)保其投資回報(bào)率,如果投資回報(bào)率能為我方接受,此類基金會(huì)不失為我國基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)領(lǐng)域利用外資的一個(gè)較好來源。同時(shí),要繼續(xù)進(jìn)行以BOT方式吸收外商投資的試點(diǎn)。

2.4突出行業(yè)優(yōu)惠,促使外商投資項(xiàng)目更符合我國的產(chǎn)業(yè)政策

第7篇：我國對(duì)外直接投資方式范文

經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快以及跨國公司的深入發(fā)展，給我國企業(yè)對(duì)外投資帶來了巨大的動(dòng)力，企業(yè)對(duì)外投資運(yùn)作模式的日趨成熟促使對(duì)外投資迅速發(fā)展。良好的國際投資環(huán)境給我國對(duì)外直接投資的迅猛增長提供了契機(jī)（見圖1）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年，中國經(jīng)濟(jì)較2010年增長9.2%，國內(nèi)生產(chǎn)總值占全球4.4%、貿(mào)易占6.5%，與之形成強(qiáng)烈反差的是我國的對(duì)外投資存量連全球的百分之一都不到。2011年，國內(nèi)各類型的投資者累計(jì)對(duì)全球132個(gè)國家和地區(qū)的3391家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)直接投資600.7億美元，同比增長1.8%，2011年較之前多年持續(xù)快速的高增長率更多地呈現(xiàn)出增速減弱的特點(diǎn)。依據(jù)金融數(shù)據(jù)公司Dealogic2010公布的數(shù)據(jù)，2009年中國企業(yè)跨境收購的失敗率遙遙領(lǐng)先，竟達(dá)到12%；2010年，雖然比率降至11%，仍為世界首位。相比之下，美國和英國公司2010年從事海外收購的失敗率卻遠(yuǎn)低于我國企業(yè)失敗率，僅為2%和1%。

二、信息非對(duì)稱與對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性分析

信息非對(duì)稱理論認(rèn)為，在某些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，每個(gè)參與主體在理解與交易有關(guān)的信息時(shí)存在差異，使得信息擁有方或信息占有量偏大的一方憑借占有優(yōu)勢(shì)最大化自身利益，而損害另一方的利益。隨著企業(yè)的發(fā)展規(guī)模的迅速擴(kuò)大和企業(yè)價(jià)值提升的戰(zhàn)略要求，企業(yè)必須要對(duì)外投資，因此面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的可能性日益增多。我國對(duì)外直接投資一般面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括國家政治風(fēng)險(xiǎn)，文化差異風(fēng)險(xiǎn)，管理與道德風(fēng)險(xiǎn)，匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資決策和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)等等。其中，政治，文化間的差異所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)又是最重要的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）信息非對(duì)稱與對(duì)外投資企業(yè)性質(zhì)的關(guān)系分析 大型國有企業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，擁有充足的可支配資源。在技術(shù)、人才、信息渠道等決定性因素上，信息非對(duì)稱體現(xiàn)得尤為明顯，國企憑借專業(yè)化的人才和雄厚的財(cái)力，在對(duì)外投資的區(qū)位選擇中獲取充足的信息，盡可能地消除不確定帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)自身能力不足，只能集中資源專注于個(gè)別項(xiàng)目，面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。他們?cè)趯?duì)外投資的進(jìn)程中摸索出了可以降低與大型國企信息非對(duì)稱的途徑。為了消除技術(shù)信息的不對(duì)稱，選擇聚集在大企業(yè)周圍，低成本地使用業(yè)內(nèi)領(lǐng)先技術(shù)。投資區(qū)位的選擇，追隨國有大型企業(yè)的決策，降低與國企之間的信息非對(duì)稱。同時(shí)中小企業(yè)采用集約式投資方式來降低與東道國、國企之間的稅收、土地等優(yōu)惠信息的不對(duì)稱的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信息非對(duì)稱與對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 對(duì)外直接投資的地理分布會(huì)受到國家實(shí)力的影響。國家行政機(jī)構(gòu)基于政治原因和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等因素，會(huì)引導(dǎo)本國投資者向政治穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相近的區(qū)域投資。東道國文化環(huán)境因素會(huì)影響跨國公司對(duì)外投資區(qū)位和投資模式的選擇，如果雙方國的文化淵源越久，那么兩國間的文化、思想交流越容易，風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)降低。同樣地，不健全的對(duì)外投資制衡機(jī)制和追責(zé)機(jī)制，給了企業(yè)經(jīng)營者和投資者可以利用信息的不對(duì)稱為自己謀取私利的機(jī)會(huì)，加大了企業(yè)對(duì)外投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信息非對(duì)稱與對(duì)外投資區(qū)域及模式選擇的關(guān)系 從投資目的國的類型來看，大型跨國企業(yè)應(yīng)充分利用自身優(yōu)勢(shì)對(duì)發(fā)達(dá)國家，如歐美等國進(jìn)行投資，充分借鑒這些國家的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)等區(qū)位優(yōu)勢(shì)獲取高額利潤。從比較優(yōu)勢(shì)的角度看，與本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相當(dāng)或者落后一點(diǎn)的發(fā)展中國家理應(yīng)獲得更多的投資。因此，俄羅斯聯(lián)邦、東歐、東盟地區(qū)成為我國對(duì)外直接投資的重點(diǎn)目標(biāo)。正確的對(duì)外投資模式，能部分消除信息不對(duì)稱機(jī)制所帶來的制度風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)面對(duì)不確定的東道國國內(nèi)市場(chǎng)需求時(shí)，東道國企業(yè)擁有更多市場(chǎng)信息，如消費(fèi)者偏好，勞動(dòng)力市場(chǎng)特征，政府政策。國內(nèi)外企業(yè)間存在信息非對(duì)稱，國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資獲得需求信息的最佳途徑就是與東道國企業(yè)實(shí)現(xiàn)信息共享，新設(shè)投資方式則必須投入更多的時(shí)間和精力實(shí)施市場(chǎng)調(diào)查。

通過新設(shè)與購并如何選擇及影響選擇的影響因素分析，總結(jié)出我國企業(yè)對(duì)外投資的模式選擇：從投資動(dòng)機(jī)看，戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求型、進(jìn)攻型市場(chǎng)尋求型應(yīng)采用購并、合資方式；從東道國的對(duì)外政策看，我國的效率尋求型對(duì)外投資的主要區(qū)位集中在非洲地區(qū)或者稍欠發(fā)達(dá)地區(qū)，應(yīng)采用新建、合資方式；從理想的投資方式看，合資算得上我國大型能源型企業(yè)的對(duì)外投資模式的最佳選擇。

三、信息不對(duì)稱對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)影響機(jī)理

綜合以上觀點(diǎn)，國家強(qiáng)弱、文化差異、市場(chǎng)因素和企業(yè)性質(zhì)是造成信息不對(duì)稱的主要原因。基于投資雙方擁有信息量的差異，對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的程度也必然存在差異。因此，提出了如圖2所示的影響機(jī)理以進(jìn)一步深入分析。

（一）國家強(qiáng)弱和民族興衰造成的信息不對(duì)稱 對(duì)于較多對(duì)外投資的參與者而言，輿論影響、國家審查、甚至政府的干預(yù)，都是企業(yè)“走出去”道路上的障礙。中國很多企業(yè)都有著相似的被拒經(jīng)歷。眾多國家的審查機(jī)構(gòu)會(huì)以國家安全受到威脅或保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)為由，采取極其強(qiáng)硬的保護(hù)手段，如法律上對(duì)他國的投資有更多的限制條款，亦或讓投資方付出更多的成本換取技術(shù)的使用權(quán)。從知識(shí)產(chǎn)權(quán)角度，如福特賣掉沃爾沃，實(shí)質(zhì)上是放棄劣勢(shì)品牌，降低成本、淘汰落后技術(shù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化的表現(xiàn)。反之，當(dāng)一個(gè)國家比較弱勢(shì)的時(shí)候，就會(huì)放寬政策，包括稅收政策、財(cái)政政策等來保護(hù)來本國投資的企業(yè)，以促使本國經(jīng)濟(jì)更快的發(fā)展。

（二）文化造成的信息不對(duì)稱 企業(yè)并購成功的本就屈指可數(shù)，而在跨國并購中會(huì)更低。為何會(huì)這樣呢？因?yàn)椋退隳愀冻鲭p倍的成本進(jìn)行投資，但文化、語言習(xí)慣的差異，使得人們理解信息的方式不同，跨國間的交流還存在著許多障礙。如亞非拉的部分國家曾長期是西方國家的殖民地，民眾對(duì)于政治中、社會(huì)文化中、經(jīng)濟(jì)中有殖民者印記的投資活動(dòng)懷有抵觸情緒，擔(dān)心國家受損，經(jīng)濟(jì)命脈被他國控制。

從某一層面而言，媒體的抵制是民眾抵制情緒的外向化表現(xiàn)。但某些媒體蓄意歪曲的報(bào)導(dǎo)，使得企業(yè)受到不公正的對(duì)待。進(jìn)一步分析表明，有些文化傳統(tǒng)阻礙了企業(yè)間的相互了解，進(jìn)而妨礙了雙方的合作，由此引帶來的信息不對(duì)稱會(huì)使得跨國企業(yè)為降低對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)選擇文化差異更小的地區(qū)投資。吉利之所以能成功收購沃爾沃，最主要的原因就是始終進(jìn)行著收購前后的文化整合，特別強(qiáng)調(diào)與工會(huì)的交流以及尊重沃爾沃的品牌文化價(jià)值觀，盡可能維護(hù)員工權(quán)益，減少短期摩擦和沖突，降低雙方之間的信息不對(duì)稱程度，消除雙方誤解，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)性質(zhì)差別造成的信息不對(duì)稱 國有企業(yè)資金實(shí)力雄厚，且與政府關(guān)系緊密，因此國企的海外投資行為多被視作是國家力量和意志力的體現(xiàn)，特別是資源性行業(yè)，易受到東道國民眾抵制，認(rèn)為會(huì)損害到本國的經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全。中鋁投資力拓失敗這一經(jīng)典案例便由此因素導(dǎo)致。國企消極的公關(guān)方式和化解新聞危機(jī)能力的不足也是其致命的缺陷。反之，廣東順德日新、浙江吉利等新銳民營企業(yè)秉承著謙虛姿態(tài)，迅速完成項(xiàng)目投資，反映出其敏銳的市場(chǎng)洞察力和迅速?zèng)Q策的能力。

專家論證項(xiàng)目可行性及效益是對(duì)外投資最重要的環(huán)節(jié)之一，眾多行業(yè)專家給予國企最精準(zhǔn)的論證并最大程度地提供與他國技術(shù)專家交流時(shí)獲得的有效信息。相比之下，中小企業(yè)能夠獲取的信息量就很有限，各方面存在的信息不對(duì)稱致使企業(yè)管理層決策出現(xiàn)失誤的可能性增加。信息服務(wù)缺乏造成的信息非對(duì)稱正在成為制約國企和中小企業(yè)對(duì)外投資發(fā)展嚴(yán)重失衡的一個(gè)關(guān)鍵因素。

被投資企業(yè)對(duì)所在國社會(huì)文化信息，企業(yè)自身的技術(shù)信息，財(cái)務(wù)信息，管理信息等信息擁有量上具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，投資雙方信息的不對(duì)稱也是對(duì)外投資中風(fēng)險(xiǎn)的誘因之一。2009年6月5日，力拓宣布和中鋁交易失敗。2010年8月2日，吉利成功收購沃爾沃。同樣是跨國并購，為何一個(gè)成功一個(gè)卻慘遭失敗？下面從四個(gè)主要因素，企業(yè)因素、市場(chǎng)因素、文化因素和國家因素來對(duì)比分析兩個(gè)案例中存在的信息不對(duì)稱和對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的情況（見表1）。

四、信息非對(duì)稱下企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)降低建議

中國企業(yè)對(duì)國外商業(yè)環(huán)境缺乏了解，缺乏境外投資的經(jīng)驗(yàn)積累，缺乏完善的信息系統(tǒng)，缺乏對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。對(duì)外投資過程中的問題很多，并隨著投資量的加大繼續(xù)增多。資金短缺，人才匱乏，信息缺乏，缺乏核心技術(shù)，監(jiān)管體制以及管理環(huán)節(jié)等諸多的不合理，對(duì)中國的對(duì)外投資都是嚴(yán)峻的考驗(yàn)。因此，信息在對(duì)外投資中的地位日趨重要，搜集的信息量決定了決策效率。企業(yè)若想在走出去的路上走得更遠(yuǎn)更好，就必須將對(duì)外投資的理論與實(shí)際相結(jié)合，并在對(duì)外投資的過程中通過學(xué)習(xí)和經(jīng)驗(yàn)的積累逐漸實(shí)現(xiàn)自我完善。

（一）政府層面 具體應(yīng)采取以下對(duì)策：

（1）國家給予資金支持政策。駐外的政府機(jī)構(gòu)，也應(yīng)加大信息支持力度，同時(shí)培訓(xùn)小企業(yè)熟悉東道國環(huán)境。政府應(yīng)在國企和民營間撮合、協(xié)調(diào)、推動(dòng)雙方解決資金、技術(shù)問題，實(shí)現(xiàn)國企民營對(duì)外投資的共贏。

（2）建立、健全對(duì)外投資法律體系。用法律形式規(guī)范對(duì)外投資活動(dòng)主體的行為，同時(shí)也要積極簽署雙邊投資保護(hù)協(xié)議，保護(hù)本國企業(yè)在東道國的利益，用法律的力量消除國家強(qiáng)弱力量帶來的信息不對(duì)稱和投資風(fēng)險(xiǎn)。

（3）加大金融支持力度。在信息不對(duì)稱的情況下，國家應(yīng)保障資本市場(chǎng)高效穩(wěn)健的運(yùn)營，并適當(dāng)放寬外匯和信貸管制，縮減手續(xù)流程，減小投資中的隨意性，使得政策支持發(fā)揮效果。同時(shí)，國家可通過設(shè)立對(duì)外投資專項(xiàng)基金，提供財(cái)政專項(xiàng)的資金，縮小企業(yè)與大型國際金融機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱。

（4）大力培養(yǎng)完善和監(jiān)管會(huì)計(jì)，咨詢，法律等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。對(duì)外投資的過程中的專業(yè)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)是主要的信息平臺(tái)，利用好這些機(jī)構(gòu)，可以有效地消除和被投資方項(xiàng)目的信息不對(duì)稱，加強(qiáng)監(jiān)管力度，規(guī)范中介機(jī)構(gòu)。

（二）企業(yè)層面 以下三方面的建議的貫徹執(zhí)行與否，關(guān)乎企業(yè)對(duì)外投資中由于信息非對(duì)稱引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)程度：

（1）是投資信息的搜集。企業(yè)應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)，搜集大量信息并進(jìn)行分析處理，包括對(duì)外投資區(qū)位、行業(yè)選擇等。投資行業(yè)最好是東道國政府支持的產(chǎn)業(yè)，并且實(shí)力和東道國行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者差異不大，這樣可以保證在專業(yè)領(lǐng)域方面存在信息不對(duì)稱程度最低，保證已掌握的信息是真實(shí)可靠的。

（2）是投資項(xiàng)目的分析。首先關(guān)注投資前可行性分析，而后企業(yè)為避免投資的盲目性應(yīng)詳細(xì)規(guī)劃所投資項(xiàng)目的發(fā)展進(jìn)程，分析項(xiàng)目未來盈利能力，對(duì)制定的方案全方位地分析，分析優(yōu)劣勢(shì)，在此基礎(chǔ)上選取合適的投資對(duì)象。

（3）是人才庫的建立。企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)高素質(zhì)的科技、經(jīng)營、管理人才庫的建立，樹立科技創(chuàng)新，人才至上的企業(yè)宗旨。這樣，才能在核心的談判中規(guī)避技術(shù)、經(jīng)營中的信息不對(duì)稱帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣，我國企業(yè)的對(duì)外投資才能進(jìn)一步合理優(yōu)化，最大程度消除走出去的企業(yè)在技術(shù)等差異所引起的投資風(fēng)險(xiǎn)。

信息貫穿整個(gè)對(duì)外投資的過程中，投資風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確估計(jì)必須基于大量高質(zhì)量的信息，因此信息非對(duì)稱對(duì)企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的影響必須控制在一定范圍內(nèi)，以此更好地提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和規(guī)模，從而指導(dǎo)更多企業(yè)能夠成功地進(jìn)行對(duì)外投資。

參考文獻(xiàn)：

第8篇：我國對(duì)外直接投資方式范文

Abstract： China is implementing the "going-out" strategy. Although Chinese FDI is growing fast， there still have a lot of problems to solve. We'd better learn experience from advanced countries in order to achieve better development. As one of the major developed countries， Japan's experience in FDI is worth learning. This paper reviews the evolutionary process of Japanese FDI， summarizes the characteristics of Japanese FDI， and then put forwards some instructive suggestions on the development of Chinese FDI.

關(guān)鍵詞： 日本；中國；對(duì)外直接投資

Key words： Japan；China；FDI

中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）19-0011-03

0 引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，中國企業(yè)“走出去”的步伐隨之加快，但是由于我國對(duì)外直接投資起步晚、規(guī)模小，不可避免地存在一些問題，需要進(jìn)一步借鑒先進(jìn)國家的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)未來進(jìn)行大規(guī)模的全球戰(zhàn)略布局進(jìn)行科學(xué)、有效的指導(dǎo)。

與我國隔海相望的日本，既是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，又是對(duì)外直接投資大國。日本對(duì)外直接投資在發(fā)展與壯大中探索出了一條獨(dú)具特色的“日本式”對(duì)外直接投資道路，積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。同時(shí)，日本對(duì)外直接投資一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問題，我國學(xué)者曾對(duì)日本對(duì)外直接投資理論、動(dòng)機(jī)、產(chǎn)業(yè)選擇等方面進(jìn)行了研究，普遍認(rèn)為當(dāng)前中國對(duì)外直接投資發(fā)展情況與80年代中后期的日本有相似之處。由此，本文借鑒以往學(xué)者的研究成果，歸納和提煉出日本對(duì)外直接投資的特點(diǎn)，以期對(duì)我國對(duì)外直接投資的良性發(fā)展提出管窺之見。

1 日本對(duì)外直接投資歷程回顧

隨著日本經(jīng)濟(jì)的階段性發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)格局的變遷，日本對(duì)外直接投資的背景、規(guī)模、動(dòng)機(jī)、行業(yè)和區(qū)域選擇以及投資載體都發(fā)生了階段性地演化。綜合其發(fā)展過程，可以將日本對(duì)外直接投資的歷程大致劃分為起步、發(fā)展、擴(kuò)張、調(diào)整四個(gè)階段。半個(gè)多世紀(jì)的歷程中，日本對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)由獲取資源和低勞動(dòng)力成本指向，升級(jí)為開拓和鞏固海外市場(chǎng)、建立國際性生產(chǎn)流通網(wǎng)絡(luò)和獲取專利與信息；投資主體由中小企業(yè)為主到大型跨國集團(tuán)與中小企業(yè)結(jié)合、互補(bǔ)；投資方式由“綠地投資”到獨(dú)資、合資、合作、并購等多種形式廣泛發(fā)展；投資的行業(yè)和區(qū)域則受到國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和投資東道國在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局中比較優(yōu)勢(shì)的變化而不斷調(diào)整。

2 日本對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

2.1 以“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”為理論基礎(chǔ) 日本和歐美國家關(guān)于對(duì)外直接投資決定因素的認(rèn)識(shí)是大不相同的。西方國際投資理論普遍認(rèn)為壟斷優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)不完全是對(duì)外直接投資產(chǎn)生的主要原因，其中較有代表性的國際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，從事對(duì)外直接投資活動(dòng)的企業(yè)，必須具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

20世紀(jì)70年代，日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清教授結(jié)合日本國情，在比較優(yōu)勢(shì)理論的基礎(chǔ)上提出了“日本式對(duì)外直接投資理論”，即“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”，其核心是“對(duì)外直接投資應(yīng)該從母國（投資國）已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)（即邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行”。他認(rèn)為比較優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資的決定因素，并指出日本對(duì)外直接投資的成功，一是充分利用了國際分工，大大提高了資源配置的效益，從而把劣勢(shì)變成了優(yōu)勢(shì)；二是在國內(nèi)集中發(fā)展那些具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，從而使本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨合理。

“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”對(duì)日本的對(duì)外直接投資起到了積極的指導(dǎo)和推動(dòng)作用，能夠解釋一定時(shí)期內(nèi)日本對(duì)外直接投資的一些特點(diǎn)，但是有其特定的時(shí)代背景與局限。隨著日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，日本出現(xiàn)了與美國企業(yè)的對(duì)外直接投資模式趨同的趨勢(shì)。

2.2 投資動(dòng)機(jī)不斷調(diào)整 日本的資源稟賦、經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展水平?jīng)Q定了日本對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)與歐美國家的差別。歐美跨國企業(yè)在資本和技術(shù)上具有明顯的優(yōu)勢(shì)，之所以進(jìn)行對(duì)外直接投資，一是為了繞過關(guān)稅壁壘占領(lǐng)東道國市場(chǎng)，二是由于技術(shù)等資產(chǎn)不能像其他商品那樣通過銷售獲得全部收益，而直接投資可以保證企業(yè)對(duì)國外經(jīng)營及技術(shù)運(yùn)用的控制，因而獲得所有權(quán)帶來的最大優(yōu)勢(shì)[1]。日本的對(duì)外直接投資最初的動(dòng)機(jī)則是獲取資源、降低成本。

戰(zhàn)后至今，日本對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)經(jīng)歷了以保障國內(nèi)原燃料資源供應(yīng)為目的的資源型投資、利用東道國廉價(jià)勞動(dòng)力為目的的成本型投資，發(fā)展到目前以開拓與鞏固海外市場(chǎng)、建立國際性生產(chǎn)流通網(wǎng)絡(luò)、獲取專利與信息為目的的綜合型投資。

日本對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)在行業(yè)間在與區(qū)域間存在規(guī)律性的差異。在行業(yè)間差異表現(xiàn)為，農(nóng)林水產(chǎn)業(yè)為資源型，建筑業(yè)、商業(yè)與服務(wù)業(yè)為市場(chǎng)型，制造業(yè)則為復(fù)合（市場(chǎng)+生產(chǎn)+成本）型。在地域間的差異表現(xiàn)為，對(duì)北美和歐洲直接投資動(dòng)機(jī)主要在于市場(chǎng)、技術(shù)、信息以及規(guī)避貿(mào)易摩擦；對(duì)于亞洲這樣的發(fā)展中地區(qū)，日本對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)已經(jīng)明顯表現(xiàn)出了從追求低勞動(dòng)力成本的成本型向追求開拓東道國的市場(chǎng)、建立國際性生產(chǎn)與流通網(wǎng)絡(luò)這樣的市場(chǎng)主導(dǎo)的復(fù)合型（市場(chǎng)+生產(chǎn)）轉(zhuǎn)換。

2.3 投資載體靈活變化 20世紀(jì)80年代以前，日本的對(duì)外直接投資以中小企業(yè)為投資主體，以合資為主要投資方式，80年代中期以后才出現(xiàn)了規(guī)模較大的跨國公司，并購逐漸成為對(duì)外直接投資的主要方式。用邊際擴(kuò)張理論來解釋，就是中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較弱，更容易成為“邊際部門”，為了獲利不得不向海外轉(zhuǎn)移；同時(shí)中小企業(yè)的技術(shù)水平更符合東道國的生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)和水平，容易被東道國所接受。由于中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，也為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此投資多采用合資的方式進(jìn)行。

而歐美國家的對(duì)外直接投資一般是由大型跨國公司完成的。用國際生產(chǎn)折衷理論來解釋就是，大型跨國公司規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)，擁有更多的壟斷資源，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，大型跨國公司把所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的能力強(qiáng)，因此大型跨國公司是對(duì)外直接投資的主力軍。由于歐美大型跨國公司投資是以所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)為基礎(chǔ)的，為了維持壟斷優(yōu)勢(shì)、防止泄密，其必然傾向于采取獨(dú)資方式。

2.4 投資行業(yè)與地域指向明確 在對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇上，日本以非制造業(yè)為重心。1971-2011年，日本對(duì)非制造業(yè)的對(duì)外直接投資比例大部分超過歷年總投資的50%，1986年達(dá)到最高值，超過總投資金額的82%；在三次產(chǎn)業(yè)間的投資，呈現(xiàn)出由“二、三、一”向“三、二、一”轉(zhuǎn)變的結(jié)構(gòu)，但2005年以后的投資又將投資重點(diǎn)回歸到二產(chǎn)，跟世界金融市場(chǎng)形勢(shì)不穩(wěn)定有關(guān)；具體的行業(yè)選擇，對(duì)金融保險(xiǎn)業(yè)的累計(jì)投資額最大。

在對(duì)外直接投資的地域選擇上，日本以發(fā)達(dá)地區(qū)為重點(diǎn)。70年代初期以前，日本對(duì)外直接在地域分布上波動(dòng)較大，70年代中期至90年代初，對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的投資比重呈上升趨勢(shì)，在1990年比重最高，超過總投資額的80%，之后對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的投資比重在波動(dòng)中緩慢下降；具體而言，對(duì)北美洲的累計(jì)投資金額最高。

2.5 受匯率影響巨大 雖然貨幣匯率的變動(dòng)對(duì)不同行業(yè)的對(duì)外直接投資的影響存在差異，但整體上看日元匯率的變動(dòng)的確是日本對(duì)外直接投資變化的重要影響因素。從匯率與對(duì)外直接投資變化關(guān)系圖（圖2）中可以看出，1971-1973②年和1985-1988年兩個(gè)階段日元大幅升值后，日本對(duì)外直接投資在后幾年內(nèi)迅速增加。周展、陳作章（2009）通過實(shí)證模型驗(yàn)證了1971-2007年間日元匯率的波動(dòng)與日本對(duì)外直接投資存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，日元升值對(duì)勞動(dòng)成本指向性投資影響最大，市場(chǎng)指向性投資次之，對(duì)資源指向性投資也有一定影響，對(duì)污染產(chǎn)業(yè)移轉(zhuǎn)性投資很微弱[2]。

3 日本對(duì)外直接投資歷程對(duì)中國的啟示

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，綜合國力不斷增強(qiáng)，在世界政治、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的地位逐步提高。在這樣的背景下，國內(nèi)不少學(xué)者認(rèn)為目前中國對(duì)外直接投資的背景與日本80年代十分相似，主要體現(xiàn)在：

第一，兩國在對(duì)外貿(mào)易中都面臨日益尖銳的貿(mào)易摩擦；第二，兩國貨幣都面臨巨大的升值壓力。但是將我國的對(duì)外直接投資與日本同期加以比較后發(fā)現(xiàn)，從對(duì)外直接投資的規(guī)模上看我國投資規(guī)模低于日本同期水平[3]。目前，中國企業(yè)的海外發(fā)展尚處于初級(jí)階段，對(duì)外投資規(guī)模有限，成長空間巨大。由此，日本對(duì)外直接投資在投資動(dòng)機(jī)、投資行業(yè)和地域選擇等諸多方面的經(jīng)驗(yàn)值得我國借鑒，給我國的對(duì)外直接投資發(fā)展帶來了一些啟發(fā)。

3.1 政府引導(dǎo)至關(guān)重要 日本對(duì)外直接投資經(jīng)驗(yàn)表明，海外投資初期要獲得成功往往與政府完善的促進(jìn)體系密不可分[4]。我國對(duì)外直接投資仍處于起步階段，大部分企業(yè)海外經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)不足、對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)向把握不足，視野具有一定的局限性。因此，在復(fù)雜多變的國際環(huán)境中，我國政府有必要對(duì)進(jìn)行海外投資的企業(yè)在投資動(dòng)機(jī)、行業(yè)與地域選擇方面進(jìn)行科學(xué)的、具有預(yù)判性的引導(dǎo)，避免投資行為的盲目性和偶然性，提升我國企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

3.2 行業(yè)與地域需要科學(xué)選擇 從全球范圍來看，我國的技術(shù)與資本并不具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，因此在行業(yè)與地域選擇上，可以借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)清目前哪些是我國的“邊際產(chǎn)業(yè)”，這些“邊際產(chǎn)業(yè)”對(duì)哪些地區(qū)具有比較優(yōu)勢(shì)，在對(duì)東道國的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化等各個(gè)方面充分了解的情況下，對(duì)不同的行業(yè)和地區(qū)采取不同的投資策略，最終實(shí)現(xiàn)科學(xué)、高效投資。

3.3 對(duì)外直接投資以科技領(lǐng)先作為動(dòng)力來源 當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是科技的競(jìng)爭(zhēng)。科技的進(jìn)步使日本不斷產(chǎn)生新的“邊際產(chǎn)業(yè)”，獲得比較優(yōu)勢(shì)，由此可見，科技領(lǐng)先對(duì)日本企業(yè)向海外的擴(kuò)張起到了巨大的推動(dòng)作用。目前我國企業(yè)在國際市場(chǎng)中的狀況是，生產(chǎn)世界級(jí)的產(chǎn)品，卻少有世界領(lǐng)先的核心技術(shù)和世界級(jí)的品牌，因此在對(duì)外直接投資中難以獲得較高的壟斷利潤，未來中國的對(duì)外直接投資的快速發(fā)展急需技術(shù)領(lǐng)先作為助力。

3.4 將對(duì)外直接投資與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緊密結(jié)合

日本對(duì)外直接投資與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)關(guān)系密切。戰(zhàn)后日本的經(jīng)歷了三次產(chǎn)業(yè)升級(jí)，每一次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的蛻變都是伴隨著階段性的產(chǎn)業(yè)外移，對(duì)外直接投資對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的日趨合理起到了積極的推動(dòng)作用。借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，我們可以將對(duì)外直接投資當(dāng)作推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的一個(gè)契機(jī)，向海外轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)的同時(shí)不斷培育新的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的循環(huán)提升。

注釋：

①The Japan External Trade Organization，日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu).積極致力于促進(jìn)日本與海外之間的貿(mào)易與投資、加強(qiáng)企業(yè)之間的商務(wù)合作為目的的工作，其中尤其以加強(qiáng)東亞地區(qū)的商務(wù)合作為重點(diǎn).

②日本銀行日元兌美元匯率數(shù)據(jù)中無法查到1971、1972年匯率.

參考文獻(xiàn)：

[1]馬海.日本與歐美對(duì)外直接投資理論之比較[J].日本問題研究，2004（1）：9-11.

[2]周展，陳作章.日元匯率波動(dòng)對(duì)日本對(duì)外投資影響的實(shí)證分析——基于日本19個(gè)行業(yè)1971—2007年的面板數(shù)據(jù)[J].日本問題研究，2009（004）：6-12.

第9篇：我國對(duì)外直接投資方式范文

關(guān)鍵詞:對(duì)外直接投資;走出去;政策約束;對(duì)策

中圖分類號(hào):F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1007-4392(2009)09-0016-03

自20世紀(jì)90年代初我國順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化浪潮,正式提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來,國家相關(guān)部門相繼出臺(tái)了一系列促進(jìn)政策,取得了一定的成效。然而,在實(shí)踐中尚還存在著很多政策不配套、政策的實(shí)施與政策初衷相背離的問題。

一、我國現(xiàn)行對(duì)外直接投資中的政策障礙

(一)對(duì)外投資管理體制政出多門

在我國對(duì)外直接投資管理體制中,多頭審批管理一直是一個(gè)比較突出的問題。目前仍有眾多的部門參與企業(yè)對(duì)外直接投資的管理工作。按照國務(wù)院所屬職能部門的“三定”方案,商務(wù)部在對(duì)外投資方面的主要職責(zé)是:擬定境外投資的管理辦法和具體政策,依法核準(zhǔn)國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資開辦企業(yè)(金融企業(yè)除外)并實(shí)施監(jiān)督管理,起草對(duì)外投資等對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作管理的法律法規(guī)和規(guī)章,并依法進(jìn)行管理和監(jiān)督;核準(zhǔn)國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資設(shè)立企業(yè)經(jīng)營資格;負(fù)責(zé)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)工作。國家發(fā)展與改革委員會(huì)在對(duì)外投資方面的主要職責(zé)是:研究提出對(duì)外投資戰(zhàn)略、總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)和政策;安排國家撥款的境外資源開發(fā)類和大額用匯投資項(xiàng)目。國家外匯管理局、中國人民銀行、財(cái)政部、國資委為對(duì)外直接投資的協(xié)助管理部門,負(fù)責(zé)與對(duì)外投資有關(guān)的外匯匯出入、資金投放、境外國有資產(chǎn)管理等事務(wù)。各地方政府和有關(guān)部委為其境外企業(yè)主辦單位的政府主管部門,并根據(jù)本地區(qū)、本行業(yè)的綜合優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn),確定本地區(qū)本行業(yè)的重點(diǎn)投資方向和領(lǐng)域。同時(shí),商務(wù)部授權(quán)其駐外使領(lǐng)館商務(wù)處對(duì)中方在其所在國開辦的各類企業(yè)進(jìn)行一線監(jiān)督管理。從各自職能上看似乎劃分得很清楚,然而,在實(shí)際操作中可能界限不清,容易造成矛盾。

(二)對(duì)外投資行政審批制度過于繁瑣

由于目前我國對(duì)外投資管理涉及多個(gè)部門,企業(yè)一個(gè)對(duì)外投資項(xiàng)目要經(jīng)過多個(gè)部門審核,審批環(huán)節(jié)過多,且個(gè)別環(huán)節(jié)存在重復(fù)審核和審核標(biāo)準(zhǔn)不一致的現(xiàn)象。目前商務(wù)部門對(duì)境外投資項(xiàng)目無論投資金額大小均需逐級(jí)報(bào)省一級(jí)商務(wù)部門審批,其中1億美元以上須報(bào)商務(wù)部審批。如一個(gè)縣轄1億美元以下的境外投資項(xiàng)目,從立項(xiàng)到批準(zhǔn)需經(jīng)縣、市、省三級(jí)商務(wù)部門。不僅審批時(shí)間長,而且增大了企業(yè)成本,影響企業(yè)“走出去”的積極性。這些繁瑣的審核手續(xù),使審批時(shí)間過長,貽誤了企業(yè)對(duì)外投資的時(shí)機(jī)。

(三)對(duì)外投資法律法規(guī)體系不健全

我國對(duì)外投資立法嚴(yán)重滯后于海外投資實(shí)踐的發(fā)展。我國的第一項(xiàng)對(duì)外直接投資始于1979年,但直到1985年才有了第一個(gè)規(guī)范對(duì)外投資的法規(guī)。迄今為止,我國還尚未出臺(tái)一部系統(tǒng)的、既符合國際規(guī)范又符合我國國情的《海外投資法》,尚還沒有形成完善的對(duì)外投資的法律體系。現(xiàn)行的有些法規(guī)不僅頒布時(shí)間較早,而且門類殘缺不全,難以適應(yīng)當(dāng)前企業(yè)對(duì)外投資的需要。同時(shí),由于目前我國對(duì)外投資仍處于多頭管理狀態(tài),各項(xiàng)法規(guī)分別由眾多管理部門制定。這些產(chǎn)生于各部門管理權(quán)限和目的之下的政策法規(guī)難免有不銜接甚至相互抵觸之處,也在一定程度上導(dǎo)致了對(duì)外投資混亂無序的狀態(tài)。如在商務(wù)部于2004年10月1日《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》之后的一周之內(nèi),國家發(fā)改委緊接著于2004年10月9日亦了《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》,兩者均將境外投資由審批制改為核準(zhǔn)制。盡管依照規(guī)定,上述兩個(gè)部門在境外投資的核準(zhǔn)過程中各有分工――即通常所說的“商務(wù)部審核企業(yè)、發(fā)改委審核項(xiàng)目”,但由此導(dǎo)致了企業(yè)需要分別向兩個(gè)部門申報(bào)兩份繁簡(jiǎn)不同的文件。這樣就可能導(dǎo)致出現(xiàn)一個(gè)部門核準(zhǔn),而另一個(gè)部門否決的現(xiàn)象,會(huì)降低企業(yè)效率。

(四)對(duì)外投資外匯管理過于嚴(yán)格

近年來,為了適應(yīng)我國境內(nèi)投資者開展對(duì)外直接投資和跨國經(jīng)營的需要,外匯管理局逐步放寬了對(duì)境外投資的外匯管理:取消了境外投資風(fēng)險(xiǎn)審查制度和匯回利潤保證金制度;允許境外企業(yè)產(chǎn)生的利潤用于境外企業(yè)的增資或者在境外再投資;取消了境外投資購匯額度的限制,允許購匯或使用國內(nèi)外匯貸款用于境外投資等。但是,我國企業(yè)境外投資仍面臨一些外匯資金上的限制,主要包括:個(gè)體、民營企業(yè)和外商投資企業(yè)境外投資受到歧視,影響我國境外投資規(guī)模的擴(kuò)大;人民幣尚不能用于境外投資,不利于企業(yè)在周邊國家進(jìn)行投資;境外投資企業(yè)難以從國內(nèi)融入資金,不利于生產(chǎn)經(jīng)營的順利開展等等。

(五)對(duì)外投資保險(xiǎn)制度不完善

對(duì)外投資保險(xiǎn)制度是資本輸出國為保護(hù)鼓勵(lì)對(duì)外投資而向本國私人對(duì)外投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供的法律保障制度。據(jù)此制度,投資者向本國投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)后若遭受承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)致使投資者損失的,由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償其損失并取得代位求償權(quán),然后該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可依據(jù)與東道國簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定向東道國索賠。目前,中國出口信用保險(xiǎn)公司作為政策性保險(xiǎn)公司為企業(yè)開展對(duì)外投資活動(dòng)提供政治風(fēng)險(xiǎn)保障。然而,從其目前提供的服務(wù)來看,主要還是側(cè)重于與出口業(yè)務(wù)有關(guān)的保險(xiǎn)。公司成立以來至今承保的對(duì)外投資政治風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍相當(dāng)有限。我國對(duì)外投資保險(xiǎn)制度的缺位加重了對(duì)外企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成本。

(六)對(duì)外投資金融政策的支持力度較小

目前在金融政策方面,根據(jù)國家對(duì)外投資發(fā)展規(guī)劃,對(duì)于能彌補(bǔ)國內(nèi)資源相對(duì)不足的境外資源開發(fā)類項(xiàng)目和能利用國際先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心項(xiàng)目等四類項(xiàng)目,中國進(jìn)出口銀行在每年的出口信貸計(jì)劃中,安排一定規(guī)模的信貸資金予以支持。該境外投資專項(xiàng)貸款享有中國進(jìn)出口銀行出口信貸優(yōu)惠利率。對(duì)于那些對(duì)國家利益具有重大影響但企業(yè)自身資金實(shí)力尚無法完成的對(duì)外投資項(xiàng)目,中國政府的對(duì)外投資專項(xiàng)貸款將發(fā)揮巨大的作用,然而,由于受到出口信貸規(guī)模的限制,對(duì)外投資專項(xiàng)貸款規(guī)模有限,而且申請(qǐng)使用對(duì)外投資專項(xiàng)貸款的項(xiàng)目,需按《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》和《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》的規(guī)定獲得核準(zhǔn),并由中國進(jìn)出口銀行遵循獨(dú)立審貸的原則對(duì)項(xiàng)目貸款的條件進(jìn)行審查,審批手續(xù)繁瑣,耗時(shí)長,獲取成本高。

(七)境外投資財(cái)稅政策的支持方式單一

我國財(cái)稅政策的支持主要體現(xiàn)在:對(duì)企業(yè)從事境外投資時(shí)發(fā)生的前期費(fèi)用予以直接補(bǔ)助,從境內(nèi)銀行取得的用于項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營的一年以上的中長期貸款予以財(cái)政貼息;對(duì)中小企業(yè)開拓國際市場(chǎng)予以資金支持;納稅人在與中國締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國家所納稅收予以抵免,對(duì)承擔(dān)援外項(xiàng)目的企業(yè)實(shí)行稅收饒讓,在境外遇到不可抗力風(fēng)險(xiǎn)而造成損失的企業(yè)對(duì)其境外所得給于一年減征或免征的照顧等。然而,目前我國的財(cái)稅支持政策只是零星的散布于某些法律、法規(guī)和部門規(guī)章中,尚未形成體系,也沒有體現(xiàn)出在對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)、地區(qū)以及投資方式上的政策導(dǎo)向,與其他的對(duì)外投資政策缺乏銜接和協(xié)調(diào)。另外,優(yōu)惠方式單一,這特別體現(xiàn)在我國的稅收政策中。目前我國的稅收政策主要側(cè)重于稅收抵免等直接鼓勵(lì)措施,對(duì)于加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準(zhǔn)備金等間接鼓勵(lì)措施卻很少涉及。這種政策雖然透明度高,但對(duì)于投資大、見效慢的項(xiàng)目刺激效果有限。即使在直接鼓勵(lì)措施中也只有對(duì)直接抵免的規(guī)定,沒有涉及到國際通行的間接抵免的操作方法,隨著我國投資方式日趨多樣化,這必然會(huì)造成對(duì)外企業(yè)在稅收交納和抵免時(shí)出現(xiàn)無章可循的局面。

二、完善我國對(duì)外投資政策體系的對(duì)策建議

(一)設(shè)立統(tǒng)一獨(dú)立的境外投資管理機(jī)構(gòu)

鑒于對(duì)外投資對(duì)于我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所具有的重要意義,我國還應(yīng)當(dāng)盡快設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一獨(dú)立的境外投資管理機(jī)構(gòu)如“國家海外投資委員會(huì)”,負(fù)責(zé)擬訂國家對(duì)外投資戰(zhàn)略,在宏觀層面上統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、管理、協(xié)調(diào)對(duì)外投資活動(dòng)。該委員會(huì)的主要職責(zé)包括:制定我國有關(guān)對(duì)外投資的戰(zhàn)略、方針、政策,結(jié)合我國產(chǎn)業(yè)政策,在分析企業(yè)優(yōu)勢(shì)和國際市場(chǎng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上,對(duì)海外投資的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)進(jìn)行協(xié)調(diào)指導(dǎo);依法核準(zhǔn)國內(nèi)企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)并實(shí)施監(jiān)督管理,協(xié)調(diào)國家外匯管理局、財(cái)政部、人民銀行等的管理活動(dòng),并領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)我國銀行、駐外使領(lǐng)館對(duì)海外投資進(jìn)行監(jiān)督;發(fā)揮服務(wù)功能,為海外投資和海外企業(yè)提供各方面的信息咨詢和技術(shù)援助。

(二)切實(shí)提高行政審批效率

對(duì)私營企業(yè)的對(duì)外投資,只要不屬于我國限制投資的敏感領(lǐng)域,應(yīng)逐步過渡為登記備案制;對(duì)于國有企業(yè)則應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目金額,限額以下的項(xiàng)目為自動(dòng)許可,限額以上的由海外投資委員會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)。對(duì)于需核準(zhǔn)的項(xiàng)目,國家應(yīng)進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批程序,減少審批內(nèi)容,提高審批效率;并將審批內(nèi)容、程序、標(biāo)準(zhǔn)等對(duì)外公布,接受社會(huì)和企業(yè)的監(jiān)督。

(三)健全對(duì)外投資的保障制度

一是構(gòu)建立法體系,完善保險(xiǎn)制度,健全對(duì)外投資的單邊保障制度。在總體法律框架方面,我國首先應(yīng)制定一部符合國際慣例和我國國情的《海外投資法》作為調(diào)整境外投資的基本法。該法律應(yīng)對(duì)我國的投資目標(biāo)、投資主體、投資形式、審批程序、資金融通、企業(yè)管理等方面做出原則性規(guī)定。在此基礎(chǔ)上,根據(jù)海外投資實(shí)踐,及時(shí)補(bǔ)充境外投資法的實(shí)施細(xì)則及其他的單項(xiàng)法規(guī),如《境外投資企業(yè)所得稅法》、《對(duì)外投資保險(xiǎn)法》等,徹底改變我國企業(yè)海外投資無法可依、無章可循的局面。明確中國出口信用保險(xiǎn)公司作為國家政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為企業(yè)海外投資提供風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)的職責(zé)。建議政府加大政策性風(fēng)險(xiǎn)基金投入,以便于中國信保能夠擴(kuò)大承保范圍和保險(xiǎn)金額;同時(shí)加大宣傳力度,并在審批環(huán)節(jié)中對(duì)投資于未建交國家和高風(fēng)險(xiǎn)國家的企業(yè)實(shí)行強(qiáng)制投保,以便對(duì)海外投資提供更充分的保護(hù)。二是加強(qiáng)國際政策協(xié)調(diào),完善對(duì)外投資的雙邊、多邊保障體。進(jìn)一步加強(qiáng)雙邊投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定的商簽、修訂和履行的工作。特別是加強(qiáng)與我國尚未簽訂這兩類協(xié)定的發(fā)展中國家的工作。對(duì)已簽訂的協(xié)定增加對(duì)我國海外投資企業(yè)加強(qiáng)保護(hù)的內(nèi)容,如要求我國企業(yè)與東道國企業(yè)享有同等待遇,賠償因戰(zhàn)爭(zhēng)、、暴亂等突發(fā)事件造成的損失,保障資本金和利潤的自由匯出等。另一方面,加大宣傳、普及力度,促使我國海外投資企業(yè)利用《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)》提供的相應(yīng)支持,并利用《多邊投資爭(zhēng)端解決公約》維護(hù)自身的利益。

(四)建立對(duì)外投資的支持和服務(wù)體系

在金融支持政策方面,政府首先應(yīng)加大政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金,使之能相應(yīng)擴(kuò)展優(yōu)惠貸款和貸款貼息的規(guī)模和范圍。例如,我國的優(yōu)惠貸款不應(yīng)只局限于境外資源開發(fā)項(xiàng)目等四類項(xiàng)目,對(duì)于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)有帶動(dòng)作用的服務(wù)業(yè)投資,有利于轉(zhuǎn)移我國過剩生產(chǎn)能力的生產(chǎn)加工項(xiàng)目,能利用國外先進(jìn)技術(shù)和人力資源的高新技術(shù)企業(yè)等都應(yīng)成為資助的對(duì)象。其次,拓寬企業(yè)的融資渠道,放寬貸款擔(dān)保限制,如允許金融機(jī)構(gòu)的境外分行向我國的境外企業(yè)發(fā)放貸款,并支持有條件的企業(yè)在國內(nèi)外資本市場(chǎng)上市、發(fā)行債券。最后,重視發(fā)揮商業(yè)銀行的作用。對(duì)于大型項(xiàng)目,由國家出面促成銀團(tuán)貸款,并通過向商業(yè)銀行的海外貸款項(xiàng)目提供完善的保險(xiǎn)制度,解除其后顧之憂,充分調(diào)動(dòng)銀行參與走出去項(xiàng)目融資的積極性。在財(cái)稅政策支持方面,國家應(yīng)該盡快設(shè)立海外投資發(fā)展基金、中小企業(yè)海外產(chǎn)業(yè)投資基金、對(duì)國家利益有重大意義的產(chǎn)業(yè)投資基金等,建立與完善我國的基金支持體系。這些基金可以由財(cái)政部、地方政府、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及海外投資企業(yè)共同出資組成,根據(jù)企業(yè)申請(qǐng),通過一定審核標(biāo)準(zhǔn),向海外投資提供風(fēng)險(xiǎn)貸款。同時(shí),以產(chǎn)業(yè)政策為引導(dǎo),憑借多種支持手段,擴(kuò)大稅收政策的支持力度。例如,對(duì)于國家重點(diǎn)鼓勵(lì)的投資行業(yè)和項(xiàng)目給予一定年限的所得稅減免;對(duì)作為實(shí)物投資的出境物資和通過境外投資帶動(dòng)的機(jī)器設(shè)備、中間產(chǎn)品的出口給予全額退稅;并完善目前的稅收抵免制度,補(bǔ)充間接抵免的具體操作方法,并將加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準(zhǔn)備金等間接鼓勵(lì)措施引進(jìn)我國的稅法當(dāng)中。另外,在避免境外投資雙重征稅的基礎(chǔ)上,借鑒國際經(jīng)營,試點(diǎn)實(shí)施境外投資加速折舊、延期納稅、減免降低企業(yè)及境外員工的所得稅、關(guān)稅、增值稅等優(yōu)惠性支持政策,允許企業(yè)提留總投資額的20%左右作為虧損準(zhǔn)備金,對(duì)資源能源境外勘探開發(fā)類投資給予技術(shù)援助和資金補(bǔ)助。

參考文獻(xiàn):