吸收直接投資的缺點精選(九篇)

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第1篇：吸收直接投資的缺點范文

關鍵詞：外商直接投資　西部地區(qū)　老工業(yè)基地

我國作為一個發(fā)展中大國，應當積極利用外國資源，調節(jié)引進外資的活動，制訂相應的引進外資計劃，調節(jié)外資的流向和結構，促進經濟進一步穩(wěn)定、持續(xù)、均衡地發(fā)展。而西部地區(qū)作為一個基本單位。在吸引外資的同時，也應著力吸引我國東、中部地區(qū)的投資，以便更好的利用資源，組織生產經營活動。

一、外商直接投資的作用

(一)外商直接投資對東道國的積極影響

1．外商直接投資對東道國總體經濟增長的影響。在利用外資促進經濟增長的舉措中，外商直接投資是最主要的方式。外商直接投資通過增加東道國的資本投入、資本積累，從而加快其經濟增長。

2．外商直接投資對東道國勞動力市場的影響。外資企業(yè)的建立可以直接擴大東道國的就業(yè)市場。尤其是外資企業(yè)中相當一部分為勞動密集型產業(yè)，對就業(yè)的影響更為明顯。從整體上看，外商直接投資對勞動密集型工業(yè)部門所起的作用是正面的，尤其是紡織服裝業(yè)、電子制造業(yè)和飲料加工業(yè)所吸納勞動力的程度要高。

3．外商直接投資對東道國進出口貿易的影響。外商直接投資可以從多方面影響東道國的進出口貿易。就出口而言，外國廠商具有廣泛的國際貿易渠道，由此可以減少東道國在國際市場競爭中的阻礙：同時外商所擁有的先進生產技術和工藝將進一步提高東道國的國際競爭力。

4．外商直接投資對東道國人力資本和技術、管理水平的提升。外商直接投資是東道國人力資本集聚和技術變遷的重要源泉，尤其是發(fā)展中國家的生產技術比較落后，缺乏現代管理經驗和營銷技能，外資特別是大型跨國公司的進入，可以把先進的技術、管理和營銷經驗轉移到東道國，從而改善東道國的生產效率和要素效率，推動東道國經濟增長和技術進步。

(二)外商直接投資對東道國的負面影響

首先，跨國公司對東道國某些產業(yè)的股權和非股權控制，容易形成對這些產業(yè)部門的壟斷，不利于民族工業(yè)的發(fā)展。

其次，跨國公司往往實力雄厚。擁有資金、技術與管理上的優(yōu)勢，為了確保自身這種“獨占性的生產要素”壟斷優(yōu)勢，跨國公司往往會對東道國相關產業(yè)，特別是高新技術行業(yè)進行產權控制。

最后，在外資技術的引進中也存在一些問題。有的外商為避免樹立日后的競爭對手，不愿為培植技術創(chuàng)造和開發(fā)能力及技術轉化和實現能力提供便利和機會。

二、外商直接投資在我國的實踐

(一)我國吸引外商直接投資的現狀

改革開放以來，我國連續(xù)十幾年成為吸引外資最多的發(fā)展中國家。經過20年的發(fā)展，外商直接投資已成為我國利用外資的主要形式。我國在吸引外商直接投資方面取得較大的成功，在投資的規(guī)模、結構、產業(yè)結構分布、來源等方面都有了較大的提高與改善。外商直接投資在我國各地區(qū)的經濟發(fā)展過程中都發(fā)揮了積極的作用。但是東部沿海地區(qū)由于率先開放及其特殊的經濟、地緣、政策和人才優(yōu)勢，首先成為直接投資溢出效應的最大受益地區(qū)，并導致東部地區(qū)與中西部地區(qū)經濟發(fā)展差距迅速擴大。日前，各地區(qū)利用外商直接投資的差距已經成為地區(qū)固定資產投資差距日益重要的決定性因素，并對地區(qū)發(fā)展間的差異產生了不容忽視的影響。

(二)我國吸引外商直接投資的地區(qū)差異

我國利用外資的地區(qū)分布狀況差異很大，吸收的外資主要投資于東部地區(qū)，并且對該地區(qū)的經濟發(fā)展起到了較大的促進作用，但是外資對西部的投資絕對量和比重甚小，作用有限。這一問題的出現與地區(qū)發(fā)展的不平衡有關，反過來又加劇了地區(qū)經濟發(fā)展的小平衡。

三、西部地區(qū)擴大吸引外商直接投資的戰(zhàn)略思考

(一)利用外商直接投資加強西部老工業(yè)基地的升級改造

西部地區(qū)投資環(huán)境的全面改善需要一個比較長的時期，因此，在西部大開發(fā)的初期階段，我們應當選擇一些重點開發(fā)地區(qū)和增長極，把主要精力和資源放在地區(qū)增長極上，使之成為帶動相關地區(qū)發(fā)展的引擎。

以軍工、電力、煤炭、冶金、普通機械、煙草加工、紡織和食品等傳統(tǒng)產業(yè)為主的老工業(yè)基地，它們具有較好的工業(yè)基礎和科研能力。從長期看，對西部老工業(yè)基地進行升級改造。發(fā)展研發(fā)機構。充分利用國有及軍工等企業(yè)中大量的技術人員，是十分可行的。但是。由于歷史、社會和自然等因素的共同制約，我國老工業(yè)基地在長達30年的計劃經濟體制和對外封閉、半封閉的條件下。無論在技術和產業(yè)上、體制和機制上都與國際水平形成強烈的反差，老工業(yè)基地實際上已開始出現衰退。但由于缺乏國內、國際市場的比較，特別是自恃已進入國際先進科技前列，因而看不到老工業(yè)基地的潛在危機。在實施沿海發(fā)展戰(zhàn)略之后，中央又做出了西部大開發(fā)的重大戰(zhàn)略決策，老工業(yè)基地的改造和建設，必須與西部大開發(fā)緊密結合。在為西部大開發(fā)服務中實現振興老工業(yè)基地的目標。

(二)進一步擴大西部地區(qū)外商直接投資的戰(zhàn)略思考

1．進一步加大西部地區(qū)吸引外商直接投資的政策力度。亞洲金融危機后，我國吸引外資呈下降趨勢，為彌補傳統(tǒng)引資方法的不足，我國采取了一系列新的優(yōu)惠措施。1998年。國務院下發(fā)了《關于進一步擴大對外開放。提高利用外資水平的若干意見》，1999年，國務院辦公廳轉發(fā)了《關于進一步鼓勵外商投資的(六點)意見》，2000年國家稅務總局了《關于實施對設在中西部地區(qū)的外商投資企業(yè)給予3年減按15％稅率征收企業(yè)所得稅的優(yōu)惠的通知》。此外，還陸續(xù)出臺了一些擴大利用外資的措施，如鼓勵多種所有制形式共同引資。繼續(xù)把引資作為國企改造的有效途徑，允許私企吸收外資發(fā)展經濟。在吸收外商投資的方式中，繼續(xù)進行外商投資股份有限公司的試點；進一步增加外商投資特許權項目試點數量，按照規(guī)范、有序的原則推進轉讓項目運營權或收益權對外引資試點等。

2．進一步改善和建設投資環(huán)境。首先，要加強“硬環(huán)境”的建設?；A設施是吸引外資的重要物質基礎。特別是交通運輸、郵電通訊、供電設施系統(tǒng)，更是現代經濟發(fā)展和發(fā)展外向型經濟、吸收外商投資的必要條件。其次，要完善“軟環(huán)境”的建設。要建立和完善市場體系，這包括健全的生產資料市場，消費品市場，資本市場，勞務市場，外匯市場等：在完善市場體系的同時，應在保護本國工商業(yè)的基礎上，有計劃、有步驟地開放一些國內市場，以吸引更多的外資。同時，保持穩(wěn)定的投資條件，繼續(xù)開放市場，完善涉外優(yōu)惠政策，為投資者創(chuàng)造規(guī)范的法律環(huán)境，加強法制建設，都是非常重要的。

3．按照國有經濟戰(zhàn)略調整部署，積極引導跨國公司直接投資。我國國有經濟戰(zhàn)略調整的主要宗旨是使國有資產從部分行業(yè)退出和對部分產業(yè)集中進入。目前我國國有企

業(yè)資產重組約需2萬億至2.6萬億人民幣，外商投資是很重要的現實來源，而西部地區(qū)傳統(tǒng)產業(yè)的改造尤其需要引入外資。

4．結合加入WTO的進程，盡快向外資進一步開放市場。在西部地區(qū)，我們應當逐步擴大對外開放范圍，在有條件的大城市進行服務貿易領域的開放試點，允許外資企業(yè)利用經營利潤到西部地區(qū)進行再投資。投資比重超過一定水平的可以同樣享受外資企業(yè)的優(yōu)惠政策。在一些行業(yè)可向外資企業(yè)開放一部分內銷市場。鼓勵外商投資于基礎設施建設和國有企業(yè)的嫁接和改造。

5．加強法律法制建設。健全保護投資的法律，是調整和改善投資環(huán)境，鼓勵外商投資和引進技術的重要環(huán)節(jié)。我國憲法規(guī)定鼓勵和保護外國投資，體現了我國政府和人民在平等互利基礎上擴大國際經濟技術合作的愿望。此外，我國還陸續(xù)頒布了《民法通則》、《中外合資經營企業(yè)法》等大量的涉外經濟法律、法規(guī)，對外商投資經營企業(yè)的管理、稅收、知識產權等問題做出了具體規(guī)定。

第2篇：吸收直接投資的缺點范文

摘 要 隨著央行的再一次加息，企業(yè)的籌資成本將進一步提高。本文重點介紹了現行經濟制度下中小企業(yè)可行的集中籌資方式，并分析了了企業(yè)愛籌資融資過程中應注意的事項同時為企業(yè)的籌資風險應考慮的問題進行了論述，希望對中小企業(yè)管理者有所幫助。

關鍵詞 財務管理 籌資方式 籌資風險

2011年4月6日起中國人民銀行決定上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，調整后，一年期存款利率達到3.25%，一年期貸款利率達到6.31%。這是央行今年以來第二次加息，也是去年以來第四次加息。

在央行緊縮銀根情況下，如何保持充足的現金流和較強的融資能力是企業(yè)應對復雜環(huán)境，實現可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)面臨的重要課題。企業(yè)選擇適合自己的籌資道路已經成為解決財務困境的不二選擇。然而，隨著我國金融市場的豐富和完善，籌資方式和籌資渠道已經不僅僅限于單一的銀行借款。

一、常見的籌資方式

籌資方式是指可供企業(yè)在籌措資金時選用的具體籌資形式?，F在我國企業(yè)籌資方式主要有：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租賃等七種。正確理解與選擇每一種籌資的優(yōu)缺點，將使企業(yè)在選擇籌資方案時合理規(guī)避風險，降低成本，提高籌資效率。

1．吸收直接投資

吸收直接投資，是指企業(yè)按照“共同投資、共同經營、共擔風險、共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個人投入資金的一種籌資方式。吸收直接投資的優(yōu)點包括：（1）能夠增強企業(yè)信譽。吸收投資所籌集的資金屬于自有資金，能增強企業(yè)的信譽和借款能力，對于企業(yè)未來的發(fā)展有著重要的作用。（2）能迅速形成生產能力?？梢灾苯荧@取投資者的先進設備和先進技術，有利于盡快形成生產能力。（3）可以降低財務風險。根據企業(yè)的經營狀況向投資者支付報酬，比較靈活，可以降低企業(yè)財務風險。另外吸收直接投資也有一定的弊端：（1）資金成本較高。企業(yè)所支付的報酬是與其出資的數額和企業(yè)實現利潤成正比例關系的。（2）企業(yè)控制權分散。如果外部投資者的投資較多，則投資者會有相當大的管理權，可能會造成對企業(yè)的完全控制。

2．發(fā)行股票

股票是指股份有限公司發(fā)行的、 用以證明投資者的股東身份和權益并據以獲得股利的一種可轉讓的書面證明。發(fā)行股票是股份有限公司籌集權益資金最常見方式。它的優(yōu)點是沒有固定利息負擔，沒有固定到期日，不用償還，其籌資風險小。發(fā)行股票既可以提高公司的信用價值，同時也為使用更多的債務資金提供了強有力的支持。股票的發(fā)行費也較高，股票籌資會增加新股東，容易導致公司控制權的分散。它對發(fā)行企業(yè)有一定的條件和限制，不是所有中小企業(yè)都能用發(fā)行股票來籌集資金。

3．留存收益

留存收益是指企業(yè)從歷年實現的利潤中提取或留存于企業(yè)的內部積累。它主要來源于企業(yè)的生產經營所實現的凈利潤，包括企業(yè)的盈余公積和未分配利潤兩部分。留存收益等于股東對企業(yè)進行的追加投資，這種資金的籌集資金成本較低，不會稀釋原有股東的控制權。留存收益屬于股權資本，能夠提高企業(yè)的信用地位，增加企業(yè)的償債能力，沒有固定支付利息、到期償還本金負擔，不存在籌資費用。但是，這種方式籌資范圍小，資金用途受國家規(guī)定的制約。

4．銀行借款

銀行借款是企業(yè)根據借款合同向銀行或非銀行金融機構借入的需要還本付息的款項。向銀行借款是中小企業(yè)籌資的最主要方式，因為它方便、快捷、最適合中小企業(yè)。銀行借款籌資的優(yōu)點是借款彈性好；資金籌資成本較低；籌資速度快。如果企業(yè)遇到意外的財務困境時，還可延期歸還；銀行借款可利用財務杠桿，這點債券籌資相同。另外它的缺點是必須定期付息，如果企業(yè)經營不善的話，財務風險較大；銀行為了防止壞賬的發(fā)生限制條款多；由于辦理長期借款的風險較大，銀行不愿意發(fā)放長期借款，籌資數量有限。

5．商業(yè)信用

商業(yè)信用是指商品交易中由于延期付款或預收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關系。商業(yè)信用是一種形式多樣，適用范圍很廣的短期資金籌資方式。這種方式不但籌資便利，而且成本低，限制條件少，不足的是商業(yè)信用的期限一般較短。而中小企業(yè)的規(guī)模小、信譽度不高的話，很難形成商業(yè)信用，這就要求企業(yè)在日常經營中擴大自身的信譽度。

6．發(fā)行債券

債券是企業(yè)依照法律程序發(fā)行的，承諾按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的有價證券，是持券人擁有公司債權的債權憑證。利用債券籌資的成本要比股票籌資的成本低，與股票籌資會分散公司控制權不同債券籌資能夠保證股東對公司的控制權，而且債券籌資會發(fā)揮財務杠桿的作用，實現企業(yè)價值最大化。但債券有固定的到期日，并定期支付利息，所以籌資風險高。為保護債權人的利益，債券的發(fā)行也有較多的限制，對于籌資額也不能無限制增大。

7．融資租賃

融資租賃是因承租人需要長期使用某種資產，但又沒有足夠的資金自行購買，由出租人出資購買該項資產，然后出租給承租人的一種租賃方式。融資租賃可看作是資本租賃，租賃是籌資與設備購置同時進行，可以縮短設備的購進、安裝時間，籌資速度較快。由于租金在整個租期內分攤，不用到期歸還大量本金，財務風險小。根據我國稅法的有關規(guī)定，租金作為一種費用，可在稅前扣除，所以具有抵減所得稅的效用。缺點也比較明顯，包括資金成本較高，因為在支付的租金當中，不僅包括設備的成本還包括的一定的利潤。受融資租賃本身的條件限制，除非在租賃期結束后承租人購買該設備否則設備所有權歸出租方。這意味著若不能享有設備殘值，將會給承租方會帶來機會損失。

二、企業(yè)籌資時注意的事項

企業(yè)在選擇籌資方式的時候需要綜合考慮以下幾個因素：（1）籌資數量，需要注意的是，籌資數量必須與企業(yè)的資金需求量成正比，不是籌資額越多越好。企業(yè)在確定籌資數量的時候要充分考慮資金的使用成本。（2）籌資成本 由于不同籌資方式的籌資成本大小不同，企業(yè)在進行籌資決策時，首先比較各種資本來源的資金成本，不同的籌資方式在資金成本差別和稅負輕重程度方面存在差異。（3）籌資機會 企業(yè)在資金市場上進行籌資時，要從兩個方面把握好籌資機會，包括：一是要確定具體的籌資時間，二是把握計價時機。（4）籌資風險 企業(yè)籌資考慮的風險主要包括：企業(yè)經營的風險，它是指公司未來經營收益支付息稅前利潤本身所固有的不確定性風險；資金市場固有財務風險，它是指企業(yè)由于籌資原因引起的資金來源結構的變化所造成的股東收益的可變性和償債能力的不確定性。

如果企業(yè)籌資時是由多種方式組成的，應按每種籌資方式在整個籌資額中所占比重為權重，分析計算平均資金成本，以確定籌資方案中籌資成本最低的為最佳。企業(yè)籌資的財務風險方面要注意的幾個問題是：第一，要有正確的籌資方式先擇觀念，從提高資本結構優(yōu)化的角度去考慮，選擇合適的籌資方式。最基本的原則便是籌資收益要大于籌資成本，時企業(yè)盈利的目標。第二，籌資方式的選擇要合理安排。每種籌資方式意味著不同的籌資成本和籌資風險。要考慮企業(yè)實際情況，正確權衡籌資風險和籌資成本之間的關系，只有恰當的籌資風險與籌資成本相配合，才能使企業(yè)價值最大化。第三，籌資期限的組合方式要合理安排，在遇見的范圍內做好還款計劃和準備。企業(yè)在選擇籌資方式的比例時，要按照資金運用期限的長短來安排和籌集相應期限的負債資金。一方面避免企業(yè)資金出現閑置，另一方面防止企業(yè)因為還款出現現金流的斷裂。

中小企業(yè)融資難一直是困擾中小企業(yè)管理者的一個難題。企業(yè)管理者為了能夠抓住發(fā)展機遇，必須進行快速的決策，機遇稍縱即逝而充分的資金保證是企業(yè)的最有利的發(fā)展砝碼。隨著經濟形勢的不斷發(fā)展，中小企業(yè)融資難的問題，必將得到緩解。

參考文獻：

[1]劉東軍.淺談企業(yè)籌資方式的選擇.會計之友.2005(6).

[2]張智楠.市場經濟條件下企業(yè)籌資方式的研究.北方經濟.2006(6).

第3篇：吸收直接投資的缺點范文

一、我國資本項目的非均衡管制格局

1996年12月1日，人民幣實現了經常項目的自由兌換，資本項目還沒有完全放開。目前，資本項目的可兌換的范圍和程度已有所提高，2002年10月10日，時任中國人民銀行行長的戴相龍在“東盟與中日韓10+3短期資本流動管理和資本賬戶開放”高級研討會上指出，“對照國際貨幣基金組織確定的資本項目下43個交易項目，中國完全可兌換和基本可兌換經登記或核準的有12項，占28%；有限制的有16項，占37%；暫時禁止的有15項，占35%?！钡牵覈馁Y本項目管制屬于非均衡管制，改革開放以來，我國對外資流入管制趨松，尤其是外商直接投資（FDI）逐步增大。相反，我國對資本流出還有著嚴格的管制，外資“進來容易出去難”的局面長期存在?？傊?，貨幣當局在資本的流入和流出過程中實行著不同程度的管制，即實行的是非均衡管制。

國家在管制上實行的鼓勵資本流入、限制資本流出的政策，導致我國資本項目的非均衡發(fā)展。根據國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數據顯示，截至2006年底，我國實際接受外國的直接投資累計達到6919億美元，而對外直接投資僅635億美元。雖然這幾年國家一直在實施“走出去”戰(zhàn)略，但是，接受外資和對外投資仍然很不均衡，2006年，我國實際使用外商直接投資金額比上年下降了4.1％，但仍有695億美元；相反，雖然對外直接投資額比上年增長了31.6％，但仍僅為161億美元。目前，中國境外投資金額僅占世界對外投資總量的0.15％，據統(tǒng)計，發(fā)達國家吸引外資和對外投資的比例平均為1∶1.14，發(fā)展中國家平均為1∶0.13，而中國僅為1∶0.09，尚處于起步階段。

二、資本項目的非均衡管制的不利影響

1.導致了我國非正常的凈債權國地位。我國的經常項目長期以來一直處于順差狀態(tài)，這意味著對外投資凈額為正，也就表明了我國的債權國地位。通過分析我國的國際收支平衡表，我們可以知道，經常賬戶的順差是由其它三個賬戶（資本和金融賬戶、凈誤差和遺漏、儲備資產）的總體逆差來加以平衡。如果忽略凈誤差和遺漏不計，那么經常項目差額=－（資本和金融賬戶差額＋儲備資產差額）＝對外投資凈額。我國的經常賬戶順差，也就意味著我國的對外投資凈額為正，是債權國。而我國的資本和金融賬戶從1993年開始（1998年除外）也一直處于順差狀態(tài)，也為正，和經常賬戶的方向一致，所以彌補經常賬戶順差的是儲備資產，也就是說，我國擁有的債權就是巨額的儲備資產。但是，我國的凈債權國地位沒有收到理想的凈投資收益，反而產生了大量的投資收益逆差，主要原因就在于我國的對外投資是以儲備資產的形式而非直接投資的形式存在。這些儲備資產大部分以各類債券和銀行存款的形式存在，與直接投資相比，收益率低。相反，金融賬戶的外匯流入，代表的是我國的對外債務，其占比最大的是外國直接投資，收益率高。我國在以低回報形式向國外輸出資本的同時，以高代價吸引了大量的外國投資，從而導致了高額的投資收益逆差。并且，由于儲備資產缺乏股權性投資，也就缺乏了對東道國經濟的控制權和影響力，這也就是我國的國際經濟地位一直無法提高的原因。正因為如此，我國的債權國地位一直得不到國際上的重視，如IMF定期發(fā)表的《世界經濟展望》中至今仍把中國歸在凈債務國行列。

2.導致了大額的投資收益逆差。在改革開放之初的外匯緊缺年代，根據國際金融“雙缺口”理論，我國作為發(fā)展中國家，由于國內資金和外匯資金不足，通過優(yōu)惠政策吸引外資是必然的選擇，外國直接投資帶來的資本項目順差的意義尤其重大。但是，我們必須考慮到，外國投資的凈流入，增加了對遠期利潤、利息流出的資金需求，其流入越多，就意味著我國國際收支平衡表上的收益項目的逆差將越來越大。1992年以來，我國出現了對外開放新局面，外商投資熱情高漲，該年實際利用外資規(guī)模首次超過100億美元大關。1993年我國國際收支平衡表中的投資收益這項就開始出現負數，為－12.84億美元。1993～2003年間，我國投資收益賬戶的逆差總共沖減了41.3％的貿易順差。外國直接投資的急劇增長除了因為我國的勞動力優(yōu)勢和市場潛能以外，很大程度上還得益于我國對外資在稅收、產業(yè)政策、市場準入等方面的各種“超國民待遇”。而且，這種政策誘使國內相當多的資本境外注冊，境內投資。根據商務部相關統(tǒng)計，2005年我國的外商直接投資中，來自維爾京群島、西薩摩亞、開曼群島這三個離岸法區(qū)的投資占總投資的14.26％，這些所謂的“外資”多屬我國民營小企業(yè)，它們迂回投資的資本雖然來源于國內儲蓄，然而其投資收益卻計入了外國投資收益賬戶，從而使得該賬戶的逆差進一步擴大。

我們可做一個估算，假定實際利用外資從現在起以每年5％的速度增長，并且投資回報率為10％的話，那么這意味著5年以后由外國直接投資帶來的資本和金融項目盈余將無法彌補投資收益匯回引起的經常項目逆差。

3.對國內資金形成了“排擠效應”。目前，我國不再是像十幾年前那樣資金短缺了，我國擁有巨額的外匯儲備和國內儲蓄。截至2007年3月，我國已擁有12020億美元的外匯儲備，在我們努力吸引外資流入以促進國內經濟增長的同時，國家外匯儲備和國內儲蓄卻出現了閑置，造成了資源的浪費。而且，對外資的利用會對國內資金的利用產生一定的排擠效應。國外跨國公司憑借其技術和資金優(yōu)勢，在一定程度上壓縮了國內企業(yè)的投資空間，也使國內金融機構難以找到收益良好的投資點，從而在實際中形成了外資對內資的“排擠效應”而非“互補效應”。再者，如果流入的外資中包含大量游資，則更會對一國的金融穩(wěn)定、經濟安全帶來威脅。所以，在目前外匯資金過剩條件下，放松資本流出限制，允許境內居民尋找境外投資渠道，對于推進我國人民幣資本項目可兌換是有積極的意義。

4.外資沒有得到高效的利用。退一步說，即使我國目前仍然處于資金不足的階段，現階段吸引外資的策略也還是存在缺陷的。發(fā)展中國家吸引外資的根本原因是國內資金不足，特別是外匯資金不足，不能從國外進口先進的設備和技術。所以，引進的外資應該轉化為進口，反映為進口的增加。然而，在我國，外商投資卻與進口關系不大，反而是轉化為以人民幣計值的國內采購，利用我國廉價的勞動力形成了出口加工業(yè)，導致出口的增大。大量的貿易順差對于中國未必是好事，因為貿易順差賺回來的是美元，是增加外匯儲備，從資源的角度講，可能是一種浪費。而逆差實際上等于是買生產性的設備，相當于投資，只要選擇比較好的投資項目，投資比存在銀行里所帶來的效益更高。這樣做，一方面能夠很快地提高生產能力、增加就業(yè)以及增加經濟總量；另一方面，通過進口可以補充一些短缺的原材料，將其轉換為生產能力，帶動國內經濟發(fā)展及產業(yè)結構的優(yōu)化。

如果引進外資不是為了進口國外先進的機器設備和技術，而只是為了擴大以人民幣計值的投資規(guī)模，那么內資和外資的功效是相同的。當外商投資完全被外匯儲備吸收時，可以認為外商是在用人民幣進行投資，這與央行擴大貨幣供給沒有太大的區(qū)別，我們只是利用了外資的管理職能和技術職能，而沒有利用外資的資本職能，因此存在外資利用方面的浪費。

另外，中國對資本賬戶較為嚴格的控制只能是一種暫時的制度安排。一方面,經常項目下人民幣的可自由兌換使資本項目管制難以有效，資本的流動是與貿易項目直接或間接聯系的，外貿規(guī)模的迅速擴大將繼續(xù)增加資本管制的難度和成本；另一方面，從長遠來看，封閉的國內金融市場使本國喪失了利用國際金融市場來為國內經濟發(fā)展服務的利益，國內融資者不得不承擔遠較國際水平為高的融資成本，封閉的金融體系還有造成國內金融部門的低效率，金融市場缺乏競爭不利于金融市場的健康運行等缺點。所以，逐步放松對資本流動的控制特別是資本對外流動的控制是我國不可回避的方向。

三、放寬資本流出限制，合理進行資本項目管制

通過以上分析，我們可以知道，目前這種非均衡管制的格局已經不適應經濟發(fā)展的需要了，我們應適時改變這種格局。簡單來說，可以從以下兩個方面入手：

1.理性對待資本流入，注意風險防范。一方面，在我國經濟發(fā)展和利用外資達到一定水平之后，我國引進外資不宜再像過去一樣多多益善,來者不拒,我們應將利用外資和國內產業(yè)結構調整有機結合起來。避免利用外資中重規(guī)模輕效益、重流入輕流出的思想，通過引入公平競爭原則，防止只享受優(yōu)惠政策、不帶管理和技術的低效的外商投資行為，并且可以從源頭上杜絕從國內外逃的資本以外資的形式回流到國內享受優(yōu)惠待遇。

另一方面，由于目前人民幣的不斷升值，導致大量短期投機性資金的流入，這部分資金的流入勢必影響到國內金融及經濟的穩(wěn)定性，對此，我們應做好風險控制。

2.合理放寬資本流出，加大“走出去”力度。加快資本流出步伐，實現資本項目流出入的對稱管理。加大實施“走出去”戰(zhàn)略的力度，鼓勵本國企業(yè)到國際市場上廣泛參與國際競爭。

一方面，面對入世后的國際競爭國內化和對華頻繁的反傾銷制裁等因素，中國企業(yè)應將對外貿易轉化為對外直接投資，通過境外投資企業(yè)，把生產活動的不同環(huán)節(jié)分解到全球不同區(qū)位進行生產，使國際生產規(guī)模不斷擴大，優(yōu)化資源配置，拓展發(fā)展空間，將中國產品帶入國際市場，增強國際市場競爭力。

第4篇：吸收直接投資的缺點范文

改革開放20年來,我國的對外貿易獲得了迅速增長。1978年,我國出口貿易額只有206億美元,而后1998年既達到了3239.3億美元,20年增長了近16倍,年均增速15%,不僅高于同期國民經濟的增速,而且比世界貿易平均增幅高出近8個百分點,在世界貿易中的地位也由1978年的第32位躍升為1997年的第10位。由于貿易增長快于經濟增長,用進出口總額占GDP比重定義的貿易依存度有了很大提高,對外貿易對我國經濟和就業(yè)的影響越來越大。

對外貿易對就業(yè)的影響包括兩個方面,即出口的擴大效應與進口的減縮效應,其中出口擴大就業(yè)的影響是直接的,而進口對就業(yè)直接表現為沖擊作用。但進口商品特別是進口資本品的有效利用,卻可以間接地創(chuàng)造就業(yè)機會,因而進口對就業(yè)的影響比較復雜。改革開放以來,我國貨物及非要素進出口總量不斷攀升,受進出口總量影響的就業(yè)人數也不斷擴大。1998年底我國勞動力資源總數為69957萬人,按當年對外貿易依存度為33.82%計算,1998年受對外貿易影響的勞動力總數為23661.64萬人,即使單純考慮出口,其就業(yè)擴大效應也是顯著的。若再考慮技術貿易和服務貿易,這兩個領域在我國的高速增長又為就業(yè)市場提供了大量的就業(yè)機會。

從我國對外貿易的商品結構來講,我國出口商品的總體結構已實現了從出口初級產品為主向出口制成品的轉變,制成品在出口商品中的比重不斷提高。1980年,制成品占出口額的比重還不到50%,而到1998年,這一比重已上升到88.78%。

由于在國際經濟中一國的貿易結構及出口商品結構是由該國相對于其它國家的比較優(yōu)勢決定的,根據我國勞動力資源豐富,資本資源與技術資源缺乏,自然資源絕對量多而相對量少的缺點,從80年代起我國迅速發(fā)展了自己具有最大的比較利益的產品既勞動密集型產品的出口,勞動密集型產品出口增長很快,在我國制成品出口中占越來越大的比例(見)。這些勞動密集型產品以紡織品和鞋類占較大比重。1994年我國出口的紡織品已占到世界纖維制品出口總額的11.4%,1997年我國對外貿易創(chuàng)造順差的行業(yè)中紡織品與鞋帽制品分別占據了前2位,達到260億美元和97億美元,我國已成為世界最大的紡織品與鞋類出口國。

這兩大行業(yè)都是典型的勞動密集型產業(yè),具有很高的勞動密集程度,這些產業(yè)的發(fā)展增加了對勞動力的需求,對我國就業(yè)水平提高的作用是不言而喻的。勞動密集型產品出口的另一個重要表現就是加工貿易。中國的制成品出口中有很大一部分是加工出口,包括來料加工和進料加工,加工出口是隨著“三資”企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的興起而大量出現的。1998年我國加工貿易進出口額1730.4億美元,占進出口額的52.5%,大大超過了一般貿易。在中國最大的幾類出口產品中,加工出口都起了很大的作用。例如1993年機電產品加工出口的比重為71.5%,服裝加工出口的比重為52%,加工出口占鞋類出口的81%,占玩具出口的95%。而加工貿易就需要大量的廉價勞動力,據估計,僅在1990年末,廣東省的2萬多家合資企業(yè)從事的出口加工業(yè)務就雇傭了約137萬勞動力。勞動密集型產品出口的大量增加毫無疑問提供了大量的就業(yè)機會。

二、外商投資的就業(yè)效應

利用外資是我國對外開放政策的重要內容。利用外資包括利用外商直接投資,外商其他投資(包括國際租賃,補償貿易和加工裝配)以及對外借款。1992年以前對外借款是我國利用外資的主要部分,曾占利用外資的60-70%,90年代初外商直接投資在利用外資總額中的比重急劇上升,成為利用外資的主要部分。據聯合國貿發(fā)會議發(fā)表的《1999年世界投資報告》指出,1998年中國吸收的外商直接投資額占亞太地區(qū)吸引的外商直接投資總量的一半以上,成為僅次于美國和英國的世界第三大外國直接投資接受國。據統(tǒng)計,截止到1998年底,我國累計批準外商投資企業(yè)22.78萬家,實際利用外商直接投資金額為454億美元,就業(yè)職工564萬人,外商直接投資對我國的經濟,社會產生了巨大影響。一方面,外國投資已成為80年代以來推動我國經濟持續(xù)增長的重要因素,外國資本對我國經濟的滲入程度逐漸加深;另一方面,利用外資對我國的就業(yè)量及就業(yè)模式也都產生了很大的影響。

第5篇：吸收直接投資的缺點范文

一、我國的對外投資政策促進體系

當前，我國對外直接投資的促進政策體系主要有以下四方面內容：

(一)　信息和技術支持

我國政府機構自身或政府出資創(chuàng)辦的對外投資信息咨詢機構為對外直接投資提供信息和技術支持服務，方便企業(yè)降低對外投資的前期成本。

2004年投入運行的“中國對外經濟合作指南網”是商務部設立的服務境外經濟合作的專業(yè)網絡，建有包括政策法規(guī)、促進服務、國別環(huán)境、統(tǒng)計資料、政策解讀、合作信息庫、政務公開、“走出去”戰(zhàn)略、企業(yè)名錄在內的信息服務板塊和包括國外經濟合作業(yè)務統(tǒng)計系統(tǒng)、對外直接投資統(tǒng)計系統(tǒng)、境外投資批準證書網上發(fā)放系統(tǒng)、對外勞務合作企業(yè)經營資格管理系統(tǒng)、境外礦產資源項目開發(fā)備案系統(tǒng)、國別投資障礙報告系統(tǒng)在內的政務服務板塊，具有強大的服務功能。

商務部投資促進事務局設立的“中國投資指南”網，作為專為外商來華投資和中國企業(yè)對外投資服務的網站，提供大量統(tǒng)計數據、研究報告、政策分析等服務。該網站還不定期《中國對外投資促進國別／地區(qū)系列報告》、《國別貿易投資環(huán)境報告》、《對外投資國別產業(yè)導向目錄》和《國別投資經營障礙報告制度》，提供國別和行業(yè)方面的信息。

各駐外使領館經商參處作為中國政府駐外的經濟代表機構，負責對所在國家或地區(qū)的中國企業(yè)進行管理和服務。各國中國商會也不定期舉辦各類投資洽談會，組織招商團，提供境外項目信息和投資境外培訓課程等服務。

國家發(fā)改委、外交部、國家稅務總局、各行業(yè)協會以及各地方商務部門等也提供有關東道國的宏觀經濟狀況、投資環(huán)境、法律制度、行政管理制度和要素成本等信息。

另外，國家還通過財政扶持、人員安排等手段，在不同層面設立了一些中介服務機構，為企業(yè)境外投資提供便利。還有一些專業(yè)服務機構，包括律師事務所、會計師事務所、投資機構等也為企業(yè)境外投資提供大量的信息服務。

中國出口信用保險公司針對境外項目的特點，為投資者提供免費或有償的項目級咨詢服務，包括國別風險、投資環(huán)境、稅收政策、法律制度、行業(yè)與投資項目信息、合作伙伴資信調查等，還不定期《國家風險分析報告》，對各國風險進行實時監(jiān)測和研究分析。

(二)　直接的財政金融支持

一是政府專項資金支持。為了鼓勵和引導企業(yè)到國外投資，我國先后推出了多項涉及促進境外投資的專項資金：1995年，外經貿部和財政部設立了中央對外貿易發(fā)展基金，用于在全國范圍內調節(jié)和促進對外貿易發(fā)展。2000年10月，外經貿部和財政部聯合制定了《中小企業(yè)國際市場開拓資金管理(試行)辦法》對中小企業(yè)“走出去”到海外投資辦企業(yè)予以前期費用等資金補助。2003年，商務部、國土資源部針對資源類企業(yè)設立了“境外礦產資源勘查開發(fā)專項資金”。財政部、商務部2004年10月聯合下發(fā)了《關于做好2004年資源類境外投資和對外經濟合作項目前期費用扶持有關問題的通知》，財政部2005年10月了《國外礦產資源風險勘查專項資金管理暫行辦法》。2005年12月，商務部、財政部聯合出臺了《對外經濟技術合作專項資金管理辦法》，決定自2006年起對境外投資，境外農、林和漁業(yè)合作，對外承包工程，對外勞務合作，境外高新技術研發(fā)平臺，對外設計咨詢等對外經濟合作業(yè)務給予直接補助或貼息等專項資金支持。

二是產業(yè)投資基金支持。為支持中國企業(yè)走出去，1998年以來，作為中國政策性銀行的國家開發(fā)銀行與其他國內外機構合資設立了四只產業(yè)投資基金，即中瑞合作基金、中國一東盟中小企業(yè)投資基金、中國比利時直接股權投資基金和中非發(fā)展基金有限公司。對到境外開展投資和經貿活動的中國企業(yè)和項目進行投資參股，幫助企業(yè)解決資本金不足問題，并提供咨詢服務。

三是信貸支持。中國為境外直接投資提供直接金融支持的機構主要包括中國出口信用保險公司、中國進出口銀行和國家開發(fā)銀行。中國進出口銀行作為專業(yè)外經貿政策性銀行，對各類對外投資合作給予信貸支持，并設立了境外投資專項貸款。國家開發(fā)銀行則在世界50多個國家設立了工作組，為各類投資項目提供信息咨詢。中國出口信用保險公司主要為境外投資提供投資保險服務、擔保服務和各類咨詢服務。在國務院1999年《關于鼓勵企業(yè)利用援外優(yōu)惠貸款和援外合資合作項目基金開展境外帶料加工裝配業(yè)務意見》的基礎上，2004年10月，國家發(fā)改委、中國進出口銀行頒布了《關于對國家鼓勵的境外投資重點項目給予信貸支持的通知》，每年安排“境外投資專項貸款”，享受出口信貸優(yōu)惠利率。2005年9月，國家發(fā)改委、國家開發(fā)銀行頒布了《關于進一步加強對境外投資重點項目融資支持有關問題的通知》，每年安排專項“境外投資股本貸款”，支持國家鼓勵的境外投資重點項目擴大資本金，提高融資能力。2005年1月，國家發(fā)改委、中國出口信用保險公司頒布了《關于建立境外投資重點項目風險保障機制有關問題的通知》，中國出口信用保險公司向國家鼓勵的境外投資重點項目提供投資咨詢、風險評估、風險控制及投資保險等境外投資風險保障服務。2005年8月，為推動非公有制企業(yè)“走出去”開拓國際市場，商務部和中國出口信用保險公司做出了《關于實行出口信用保險專項優(yōu)惠措施支持個體私營等非公有制企業(yè)開拓國際市場的通知》。

在中央財政對境外投資給予資金支持的同時，部分有條件的地方財政也給予相應資助。如北京市財政根據《北京市企業(yè)境外投資項目貸款貼息管理辦法》，對北京市企業(yè)赴非洲開展資源領域合作的中長期貸款、投保中國出口信用保險公司保險的保險費、境外設立生產性項目和對外承包工程勞務合作類項目的中長期貸款和周轉金貸款利息等給予補貼，同時對于以推進對外投資為重點工作的北京市中介機構舉辦的境外投資環(huán)境考察活動給予適當的資金補貼。

(三)　放松外匯管制

在外匯管理方面，我國逐步放開了對境外投資的外匯管理，有力地促進了我國企業(yè)的對外直接投資。

2009年7月，國家外匯管理局了《境內機構境外直接投資外匯管理規(guī)定》，進一步簡化了審核程序，改革境外直接投資外匯資金來源事前審查為事后登記，并取消了境外直接投資資金匯出核準。境內機構可使用自有外匯資金、符合規(guī)定的國內外匯貸款、人民幣購匯或實物、無形資產、留存

境外利潤等多種資產來源進行境外直接投資。同時，允許境內機構在其境外項目正式成立前的籌建階段，經外匯局核準匯出投資總額一定比例的前期費用。

(四)　投資保險與雙邊或多邊投資保護

目前中國的海外投資保險由中國出口信用保險公司承辦，主要承保對外直接投資中的匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭及政治暴亂、政府違約等政治風險及部分商業(yè)風險，屬于政策性保險業(yè)務。投資保險期限最長可達20年，賠償比例高達90-95％。為強調對境外投資重點項目給予優(yōu)惠融資和保險支持，中國出口信用保險公司于2005年會同國家發(fā)改委聯合《關于建立境外投資重點項目風險保障機制有關問題的通知》，于2006年會同國家開發(fā)銀行聯合《加大對境外投資重點項目金融保險支持力度有關問題的通知》。

雙邊投資保護協定是以兩國政府為主體做出的關于保護雙邊投資的承諾。截至2009年，中國已經與世界上100多個國家和地區(qū)建立了雙邊經貿混委會機制，簽署的雙邊投資保護協定超過127個，與一些國家正在商簽自由貿易區(qū)協定，與20多個國家和地區(qū)就加強互利合作簽訂了政府間協定。

1965年，世界銀行董事會通過《解決國家與他國國民之間投資爭端公約》(又稱《華盛頓公約》)，其目的在于提供解決國家和外國私人投資者爭議的調節(jié)和仲裁的便利，促進相互信任，并鼓勵私人資本的國際流動。公約決定在華盛頓成立“解決投資爭端國際中心”(ICSID)，作為解決締約國與其他締約國國民爭議和實施公約的常設機構。截至2003年12月3日，該公約簽字國已經發(fā)展到154個。我國于1990年簽署了該項公約，中國企業(yè)對外投資在遇到爭端時，可依據該公約將爭端提交ICSID申請調解或仲裁。

《多邊投資擔保機構公約》(又稱《漢城公約》)于1985年10月11日在世界銀行年會上通過，于1988年4月12日正式生效，中國是該公約的締約國和主要出資國之一。根據該公約建立了多邊投資擔保機構(MIGA)，屬于世界銀行集團的成員，但它同時又是獨立的國際組織。設立該機構的目的，是鼓勵向發(fā)展中國家成員國融通生產性投資，為向發(fā)展中國家的海外私人投資提供非國際經濟合作2011年第3期商業(yè)風險(政治風險)擔保。除MIGA外，世界銀行還向私營部門和公共部門項目提供部分風險擔保和部分信用擔保，以幫助投資者減小投資風險，這些也都可以支持中國企業(yè)進行海外投資。

(五)　稅收支持

我國在促進對外直接投資的稅收支持方面，主要措施有：納稅人在與中國締結避免雙重征稅協定的國家所納稅收給予抵免，對承擔援助項目的企業(yè)實行稅收饒讓，對在境外遇到不可抗風險而造成損失的企業(yè)給予所得稅優(yōu)惠。截至2007年4月，我國已經與89個國家簽訂了避免雙重征稅協定。國家稅務總局在2007年了《關于做好我國企業(yè)境外投資稅收服務與管理工作的意見》，對國內企業(yè)和個人到境外從事跨國生產經營的稅務處理問題做出了規(guī)定。

二、存在的問題和改進的建議

(一)　加強有關對外直接投資促進政策的宣傳和培訓

近些年來，我國政府根據實際的要求，借鑒國際經驗，已經初步形成了適應當前需要的對外直接投資促進體制。但是由于宣傳和培訓不到位，許多政策還停留在紙面上，無法被企業(yè)了解，企業(yè)對政府的印象還停留在舊觀念上，對政府所能提供的服務和幫助也不甚了解，不知道從哪里找機遇和信息，遇到困難也不愿去找政府尋求幫助。所以，必須要加大政策的宣傳和培訓力度，建立專門的宣傳機制。形成政府與企業(yè)間良性的互動，促進我國對外直接投資的發(fā)展。

特別要加強宣傳、培訓有關國際公約、雙邊和多邊約定建立的有關投資保護、擔保和爭端解決機制，以及各個東道國為吸引外資而設立的投資促進機制，使企業(yè)明白如何利用這些國際經濟秩序中現成的機制發(fā)現投資機會、實現投資目的、保護投資權益。

(二)　建立促進對外直接投資的專門協調機制

我國目前對外直接投資的管理和服務，有多個部門參與：商務部是國務院授權的對外直接投資的歸口管理部門，負責擬定境外投資的管理辦法和具體政策，起草對外直接投資管理的法律法規(guī)和規(guī)章，依法核準國內企業(yè)對外投資開辦企業(yè)(金融類除外)并實施監(jiān)督管理。發(fā)改委負責安排國家撥款的境外資源開發(fā)類和大額用匯投資項目。國家外匯管理局、中國人民銀行、財政部、國資委為對外直接投資的協助管理部門，負責與對外投資有關的外匯匯出入、資金投放、境外國有資產管理等事務。各地方政府和有關部委為其境外企業(yè)主辦單位的政府主管部門，并根據本地區(qū)、本行業(yè)的綜合優(yōu)勢和特點，確定本地區(qū)本行業(yè)的重點投資方向和領域。同時商務部授權其駐外使領館商務處對中方在其所在國開辦的各類企業(yè)進行一線監(jiān)督管理。多個部門參與管理的好處是有利于對外直接投資促進機制向開放、服務方向的良性演化；缺點是實際操作中會受到短期行為、部門利益的干擾，容易產生矛盾。鑒于現階段對外直接投資對我國經濟發(fā)展的重要作用，應盡快設立有上述各個部門參加的專門協調機制，在宏觀層面上統(tǒng)一規(guī)劃和組織協調全國的對外投資活動。

(三)　加大對技術開發(fā)型對外直接投資的政策支持力度

當前，配合我國產業(yè)結構調整、升級的需要，應將技術開發(fā)型對外投資作為我國對外直接投資的主要戰(zhàn)略之一，加大政策支持力度。轉變政府目前僅把優(yōu)惠政策集中于邊際產業(yè)轉移和境外礦產資源開發(fā)等領域的做法，把更多的資源和優(yōu)惠政策傾斜于此類投資項目。同時，也要改變政府僅將國有企業(yè)作為扶持對象的做法，將扶持范圍擴展到其他所有制投資主體，特別是發(fā)展?jié)摿薮蟮拿駹I企業(yè)上來，集中力量支持國內各種所有制投資主體的技術開發(fā)型對外投資，從戰(zhàn)略上統(tǒng)籌考慮技術獲取方式的轉變，促進國家自主創(chuàng)新能力的提高和技術進步的提速。

我國現階段應特別注意智力資源的對外直接投資問題，這是一個具有戰(zhàn)略意義的問題。當前以美國為代表的西方發(fā)達國家的優(yōu)勢主要建立在兩個基礎之上，一個就是高新技術，特別是以尖端軍事技術為代表的高科技，這是硬實力；另一個就是以美元為本位的世界金融體系，這是軟實力，而金融霸權的基礎說到底還是軍事霸權這一硬實力，沒有這個硬實力，這是制定和改變“游戲規(guī)則“的決定力量。所以，當務之急，是要發(fā)展戰(zhàn)略性的新興產業(yè)，立足點當然是自主研發(fā)，自主研發(fā)活動才是我國企業(yè)提升技術水平和增強引進技術吸收能力的基本途徑，只用通過自主研發(fā)投入的增加和效率的提高，才能改善我國企業(yè)海外技術獲取的績效。但是，也要注意獲取外部的智力資源，為我所用。

(四)　加大對民營企業(yè)對外直接投資的管理和政策支持力度

我國的民營企業(yè)正隨著市場經濟體制的完善而發(fā)展壯大。目前，民營企業(yè)在工業(yè)總產值、固定資產投資總額、稅收貢獻以及競爭力指數等方面，都開始超過國有企業(yè)，而且在對外貿易和投資方面出現了良好的發(fā)展勢頭。事實表明，民營企業(yè)對外直接投資的成功率要高于國有企業(yè)。這是因為民營企業(yè)的產權清晰、機制靈活，更能滿足市場經濟的要求，更適合于某些需要高度關切和快速靈活反應的對外直接投資領域。

盡管民營企業(yè)逐漸成為對外投資的重要力量，而制度和政策設計上尚未對其有合理的定位，出現了對外直接投資管理的盲區(qū)。許多中小型非公企業(yè)在沒有辦理對外投資相關手續(xù)的情況下，就自行對外投資，而且日益普遍。應盡快規(guī)范民營企業(yè)和自然人的對外投資的政策和制度。2005年8月，商務部和中國出口信用保險公司曾了《關于實行出口信用保險專項優(yōu)惠措施支持個體私營等非公有制企業(yè)開拓國際市場的通知》，這類對民營企業(yè)的“走出去”的金融支持和服務應該進一步加大。

(五)　注意培育服務于對外直接投資的中介力量

第6篇：吸收直接投資的缺點范文

高新技術企業(yè)是國家發(fā)展高新技術產業(yè)的重要基礎，在我國技術創(chuàng)新、經濟發(fā)展和推動產學研相結合的過程中起到了十分重要作用。高新技術企業(yè)一直受到高度重視，國家和地方都推出多項扶持和鼓勵政策，主要包括稅收減免、股權激勵、科技計劃、項目用地、金融保險、出口信貸等多種政策措施，鼓勵和支持高新技術企業(yè)發(fā)展。我國已初步形成了培育高新技術企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境和綜合政策體系。

所謂國有中小型高新技術企業(yè)是指那些所有權為國有控股或國有獨資的中小型高新技術企業(yè)。該類企業(yè)既有別于普通民營中小企業(yè)，也不同于一般高新技術企業(yè)，它的一大特點是其經營的非獨立性。作為中小型企業(yè)一般都具有靈活多樣的特點，但國有中小型企業(yè)有其特殊性，它們絕大多數是隸屬于國有企業(yè)或中央企業(yè)，雖然是獨立法人，但其經營管理各項活動都會受到上級單位或主管部門的影響。

2.國有中小型高新技術企業(yè)的財務管理特點

國有中小型高新技術企業(yè)財務管理特點包括：

（1）主動性弱。首先，國有企業(yè)發(fā)展過程中受到行政指令的影響較多，自身進行財務管理籌劃的主動性較弱。其次，作為中小企業(yè)的財務管理工作更多的集中在會計和審計等事務性工作。另外，作為高新技術企業(yè)，更多的將精力投入到了技術創(chuàng)新和產品研發(fā)方面，容易將財務管理工作行政化，從而缺乏財務統(tǒng)籌規(guī)劃?；谶@方面原因，國有中小型企業(yè)的財務管理主動性相對較弱，外化管理較多而內化管理較少，財務管理的統(tǒng)籌能力較差，積極性不高。

（2）缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃。國有中小型高新技術企業(yè)財務管理工作主要體現在會計管理和財務預算這些較為初級的工作，只要按照上級單位或主管部門的要求完成年度財務達標等工作即可。加之高新技術企業(yè)技術創(chuàng)新和產品研發(fā)的不確定性，該類企業(yè)往往缺乏戰(zhàn)略性的財務規(guī)劃和管理，從而出現財務管理與公司戰(zhàn)略的不匹配、財務工作與經營管理的不協調、甚至財務預算與財務決算偏差較大等現象。

（3）缺乏動態(tài)管理。企業(yè)發(fā)展的過程本身就是一個動態(tài)的演進過程，尤其是對于中小型高新技術企業(yè)，本身也具有靈活多變的特點，企業(yè)經營隨著技術創(chuàng)新的變化而不斷變化。而這類企業(yè)往往將財務管理行政化，財務工作主要集中在較為基礎的方面，因此缺乏隨著企業(yè)戰(zhàn)略和經營管理的變化而發(fā)展變化的動態(tài)管理過程。

國有中小型高新技術企業(yè)進行財務戰(zhàn)略規(guī)劃的必要性：

（1）企業(yè)發(fā)展的需要?，F代企業(yè)生存發(fā)展大都是使命驅動、戰(zhàn)略導向。中小型高新技術企業(yè)處在發(fā)展的上升期，擁有較大的發(fā)展空間，企業(yè)自身對于發(fā)展規(guī)劃設定了較高的目標。企業(yè)根據自身發(fā)展使命制定目標，根據發(fā)展目標制定發(fā)展戰(zhàn)略，根據發(fā)展戰(zhàn)略進行經營管理并對之進行監(jiān)督和考核。進行財務戰(zhàn)略規(guī)劃符合企業(yè)進行戰(zhàn)略規(guī)劃和管理的需要。只有制定與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配的財務戰(zhàn)略才能夠保證企業(yè)在復雜多變的環(huán)境下主動出擊，降低經營風險，提高經營效率。也才能夠適應企業(yè)長遠發(fā)展的需要。

（2）企業(yè)經營的需要。企業(yè)經營過程中會遇到很多問題，其中很多都與財務相關。對于中小型高新技術企業(yè)尤其如此，比如如何進行投資并規(guī)避風險，如何解決資金緊缺，如何利用和優(yōu)化資產，如何進行利潤分配從而達到持續(xù)發(fā)展。企業(yè)需要在戰(zhàn)略規(guī)劃的基礎上充分規(guī)劃財務管理戰(zhàn)略，服務于經營管理的需要。

3.國有中小型高新技術企業(yè)財務管理戰(zhàn)略選擇

企業(yè)財務管理戰(zhàn)略按照職能可以分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、經營戰(zhàn)略和分配戰(zhàn)略等。按照企業(yè)發(fā)展階段可以分為成長型財務管理戰(zhàn)略、穩(wěn)定型財務管理戰(zhàn)略、防御型財務管理戰(zhàn)略和收縮型財務管理戰(zhàn)略等。還可以綜合分為資本結構優(yōu)化戰(zhàn)略、收支平衡戰(zhàn)略、低成本財務戰(zhàn)略等。

國有中小型高新技術企業(yè)財務管理戰(zhàn)略選擇可以從其自身特點進行分析：

（1）國有企業(yè)的相對穩(wěn)定與中小型企業(yè)的相對靈活的協調。國有企業(yè)大多數環(huán)境相對穩(wěn)定，發(fā)展處在平穩(wěn)上升的狀態(tài)，對外合作尤其是股權合作相對慎重。這與國有資產的相關管理規(guī)定有關，企業(yè)要經營和管理好國有資產，避免因為經營失誤造成國有資產流失。而作為中小型企業(yè)，本身會帶有靈活多變、經營方式多樣的特點。遇到新的情況和市場變化，中小型企業(yè)可以很快做出反應。作為國有中小型企業(yè)，既具有雙方面的優(yōu)點，也帶有雙方面的問題。在進行財務管理戰(zhàn)略選擇時，要綜合考慮兩方面的優(yōu)缺點，通過戰(zhàn)略選擇將兩方面特點協調在一起，趨利避害。如果企業(yè)太過求穩(wěn)，則會喪失發(fā)展機會，在財務管理戰(zhàn)略選擇時可以考慮采取成長型戰(zhàn)略，加大投資和項目合作等。

（2）國有企業(yè)特點與高新技術企業(yè)特點的相互促進作用。如前所述，國有企業(yè)具有穩(wěn)定的特點，與此同時，國有企業(yè)資產相對雄厚，管理規(guī)范，能夠為高新技術企業(yè)科技工作的開展提供保障。高新技術企業(yè)是指利用高新技術生產高新技術產品、提供高新技術勞務的企業(yè)。它是知識密集、技術密集的經濟實體。國家在認定時有多項標準，如企業(yè)研發(fā)投入須占到企業(yè)銷售收入的3%～5%；企業(yè)科技人員須占到企業(yè)的20%～30%；直接從事技術開發(fā)和技術研究的人員須占到10%以上等。由此可見，高新技術企業(yè)需要大量的科技投入，這與傳統(tǒng)生產型企業(yè)有很大區(qū)別。另外，研發(fā)活動本身具有一定的風險，并非有投入就能生產出產品，因此高新技術企業(yè)在開展研發(fā)活動的過程中，尤其需要資金和政策的保障，而國有企業(yè)能夠提供良好的平臺。

4.國有中小型高新技術企業(yè)財務管理戰(zhàn)略規(guī)劃

企業(yè)的財務管理戰(zhàn)略規(guī)劃服務于企業(yè)戰(zhàn)略，不同的戰(zhàn)略規(guī)劃會有不同的財務管理戰(zhàn)略，財務管理戰(zhàn)略隨著企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的變化而變化。對于國有中小型高新技術企業(yè)，在進行財務管理戰(zhàn)略規(guī)劃時，無論企業(yè)戰(zhàn)略如何規(guī)劃，都會涉及三個基本方面。

（1）籌資規(guī)劃。高新技術企業(yè)的投入產出與傳統(tǒng)生產型企業(yè)有區(qū)別。傳統(tǒng)生產型企業(yè)投入產出規(guī)律，有固定的經營周期，資金需求也相對規(guī)律。而高新技術企業(yè)投入與產出規(guī)律性不強，沒有固定的投入產出周期，容易出現突發(fā)狀況，這類企業(yè)資金需求規(guī)律性較弱。因此，充分做好融資籌劃十分必要。

首先，要科學預測資金需求量和時間點。在做資金量預測時要充分考慮人工成本、材料成本、固定資產、流動資金等各項需求，根據公司規(guī)定或風險參數留足冗余資金，保證科研工作能夠順利開展。同時，還要確定資金需求的時間點。技術研發(fā)工作一般是分步驟開展逐步推進，配套的資金也可以分步投入，從而提高資金的使用效率，節(jié)約資金使用成本。

其次，多種籌資方式相結合?，F代企業(yè)籌措資金的方式多種多樣，需要考慮的關鍵因素主要是資金到位周期、資金成本和資本結構。企業(yè)可以選擇的資金籌措方式主要有：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券、融資租賃、杠桿收購。其中前三種方式籌措的資金為權益資金，后幾種方式籌措的資金是負債資金。對于國有中小型高新技術企業(yè)，利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債和杠桿收購三種籌資方式不太適用。這類企業(yè)可以采取以下幾種籌資方式：

吸收直接投資：資金到位周期較長，資金成本低，資本類型權益，五星推薦。

發(fā)行股票：資金到位周期長，資金成本較高，資本類型權益，三星推薦。

利用留存收益：資金到位周期短，資金成本忽略，資本類型權益，五星推薦。

銀行借款：資金到位周期短，資金成本較高，資本類型負債，四星推薦。

融資租賃：資金到位周期較短，資金成本較低，資本類型負債，五星推薦。

在吸收直接投資方面，國有中小型高新技術企業(yè)具有很多優(yōu)勢。首先，國有控股或獨資企業(yè)吸收股東投資和增資比較容易；其次國家對高新技術企業(yè)的政策導向使得大量財政支持的補貼資金流向該類企業(yè)；最后，財政支持和補貼資金享受稅收減免優(yōu)惠，降低了企業(yè)使用資金的成本。在融資租賃方面，中小型企業(yè)受到自身條件的限制，不具備投入大量固定資產的能力，采取融資租賃的方式解決場地和研發(fā)設備的需求是較為快捷、方便和實用的方式。國有中小型高新技術企業(yè)可以根據自身需要和以上提到的關鍵點，靈活選擇籌資方式。

（2）經營規(guī)劃。企業(yè)經營規(guī)劃主要包括經營目標的確定、預算管理、資產的管理和使用、現金流控制、成本控制等。經營規(guī)劃關系到企業(yè)的生存和持續(xù)發(fā)展，既體現企業(yè)對外部環(huán)境的適應和把控能力，也體現出企業(yè)內部管理的效果和效率。

國有中小型高新技術企業(yè)在做經營規(guī)劃時，首先要圍繞技術創(chuàng)新項目開展，做好預算和核算。同時有多個在研項目時，要充分評估，合理分配資源。其次，要將關鍵考核指標和多種財務分析方法列入經營規(guī)劃，提高財務管理規(guī)劃在公司經營中的地位，從產品導向延伸到利潤、EVA或股價等財務管理考核指標。再次，控制好現金流，避免出現短期內大量現金流出造成公司經營資金短缺的情況。最后，做好成本控制，與公司人力資源管理政策相結合，做到人盡其才物盡其用。

（3）分配規(guī)劃。國有中小型高新技術企業(yè)在制定分配戰(zhàn)略時與傳統(tǒng)企業(yè)既有相似也有區(qū)別。傳統(tǒng)分配戰(zhàn)略主要包括兩方面，一是提取法定盈余公積，二是分配股利或利潤。

國有中小型高新技術企業(yè)除了完成以上兩項固定分配以外，還需要將留存收益與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相結合。首先，要考慮國有企業(yè)資產保值增資，可以將一部分留存收益追加為企業(yè)資本，改善資產結構，擴充企業(yè)實力。其次，要考慮企業(yè)的發(fā)展壯大，將一部分資金作為企業(yè)的后備基金，根據發(fā)展需要隨時投入。最后，要考慮作為高新技術企業(yè)的特殊需求，做好有針對性的分配規(guī)劃。

5.國有中小型高新技術企業(yè)的財務戰(zhàn)略綜合規(guī)劃

企業(yè)的財務管理戰(zhàn)略規(guī)劃是一個綜合體，需要統(tǒng)籌分析。不存在一種適用于各種企業(yè)和各種情況的財務戰(zhàn)略規(guī)劃。隨著現代企業(yè)經營環(huán)境的不斷變化，企業(yè)戰(zhàn)略管理也是一個動態(tài)規(guī)劃的過程，財務管理戰(zhàn)略規(guī)劃也隨之不斷調整變化。無論是傳統(tǒng)的財務管理還是現代生產型企業(yè)的財務管理，都不能完全涵蓋國有中小型高新技術企業(yè)的財務管理戰(zhàn)略需要。

第7篇：吸收直接投資的缺點范文

摘 要 我國多數企業(yè)的融資渠道比較單一，銀行貸款和民間借貸是企業(yè)獲取資金的主要來源。通過股票市場募集資金和引入私募股權、風險投資的企業(yè)比重較少. 中小企業(yè)的發(fā)展是關系到我國經濟發(fā)展與社會穩(wěn)定的一件大事，在這種背景下，很有必要對西方發(fā)達國家、新興工業(yè)化國家以及部分發(fā)展中國家的中小企業(yè)融資體系進行研究、總結和認識，以便“洋為中用”，結合我國已經即將采取的一些改善中小企業(yè)融資境遇的措施，探討如何進一步完善我國的中小企業(yè)融資支持體系。

關鍵詞 中國企業(yè) 融資渠道 融資方式

中國中小企業(yè)在經濟運行中的一些獨特功能，如充當經濟增長引擎、創(chuàng)造就業(yè)機會以及優(yōu)化調整產業(yè)結構等等為中國各界所認可。企業(yè)發(fā)展問題在中國得到了前所未有的關注和重視。但由于中國當前獨特的體制、機制和政策等因素制約，中國企業(yè)尤其是中小企業(yè)發(fā)展面臨著許多企業(yè)自身難以克服的經濟、制度以及法律等方面的矛盾和問題。在這些難題中，融資問題更是首當其沖，成為舉國上下高度關注的一個問題。

一、企業(yè)融資渠道

總的來說，中國企業(yè)的資金來源主要：內部融資、外部融資。

1、內部融資

按照現代資本結構理論中的“優(yōu)序理論”，企業(yè)融資的首選是企業(yè)的內部資金，主要是指企業(yè)留存的稅后利潤，在內部融資不足時，再進行外部融資。企業(yè)內部融資來源主要包括：

1）留存收益：留存收益是指企業(yè)從歷年實現的利潤中提取或留存于企業(yè)的內部積累，它來源于企業(yè)的生產經營活動所實現的凈利潤，包括企業(yè)的盈余公積（包括法定公積金、任意公積金）和未分配利潤兩個部分；

2）內部員工集資

3）親友借款

4）股東借款

目前，我國中小企業(yè)業(yè)主資本和內部留存收益分別占我國中小私營企業(yè)資金來源的30%和26%。內源性融資比重過高，影響了中小企業(yè)利用資本杠桿實現快速健康發(fā)展，特別是在國際金融危機的影響下，中小企業(yè)面臨著嚴峻的融資難困境。

2、外部融資

企業(yè)想要做大做強，光靠內部融資是遠遠不夠的。企業(yè)外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點，因此，在購并過程中一般是籌集資金的主要來源。但其缺點是保密性差，企業(yè)需要負擔高額成本，因此產生較高的風險。

二、融資方式

企業(yè)的融資主要有以下幾種：

1、借款籌資：借款籌資是指企業(yè)向銀行或非銀行的金融機構借入資金，有長期借款和短期借款。

2、債券籌資：債券是經濟主體為籌措資金而依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。

3、股權籌資：股權籌資是指以發(fā)行股票的方式進行籌資。

4、商業(yè)信用籌資：信用籌資是指企業(yè)利用其商業(yè)信譽，在銷售商品、提供勞務等生產經營活動中與其客戶之間發(fā)生的、與交易直接相關卻帶有籌資特征的信用行為，包括預收客戶購貨款、收取的押金或訂金、采取分期付款方式采購物資或接受勞務、利用商業(yè)匯票結算，等等。

5、吸收直接投資：吸收直接投資是指公司以協議等形式，按照“共同投資、共擔風險、共享收益”的原則吸其他單位和個人投資的一種權益性籌資方式。

6、融資租賃籌資：融資租賃是指由出租方融通資金為承租方提供所需設備，具有融資、融物的雙重特性。

三、中國企業(yè)融資渠道與方式現狀

銀行借款是我國企業(yè)最傳統(tǒng)的一種籌資渠道。它不會影響原有股東的控股權、利息費用可以稅前列支，并且能獲得超額利潤等財務杠桿效益。另外相對于債券籌資來說，銀行借款的資金成本較低、籌資速度較快、借款彈性相對靈活、且不需要公開企業(yè)的財務信息。

同時，民間貸款更為方便。

所以，我國多數企業(yè)的融資渠道比較單一，銀行貸款和民間借貸是企業(yè)獲取資金的主要來源。通過股票市場募集資金和引入私募股權、風險投資的企業(yè)比重較少。而大量的債權類融資需求的是通過多種其他金融工具來滿足，有的甚至需要結合項目的風險收益特征及其結構，通過各種金融工具的組合來實現的。

先間接融資，如果不好間接融資就去進行股票融資，最后才是發(fā)行債券，這是融資的順序。我國發(fā)行股票和債券的門檻都比較高。發(fā)行債券的門檻更高一些。

所以，在面對“企業(yè)過去三年已實施的重大融資方式”這一問題，73.5%的企業(yè)選擇了“長期銀行貸款”，55.3%選擇了“民間借貸”，14.9%選擇了“銀團貸款”，10.5%選擇了“引入私募股權/風險投資”。

四、總結

調查顯示，企業(yè)利潤和銀行貸款仍然是企業(yè)獲得資金最主要的渠道，但比例與2011年同期相比均有較大程度的降低。企業(yè)的上市意愿與2011年相比也有所降低，而中國中小企業(yè)融資的基本狀況：

（1）中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內部積累，即中小企業(yè)內源融資比重過高，外源融資比重過低；

（2）銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸；

（3）親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但由于各地經濟發(fā)展水平以及民間信用體系建設的差異，非正規(guī)金融在江浙、中西部地區(qū)發(fā)育程度差異極大；

（4）中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源――不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持；

（5）資產規(guī)模是決定企業(yè)能否獲得銀行借貸以及長期債務資金的決定性因素。

參考文獻：

[1]王敏華，袁迎紅.我國中小企業(yè)融資機制存在的問題及完善措施.2009.

[2]姚俊平.中小企業(yè)的作用與現狀.中小企業(yè)管理與科技.2008.

[3]楊澤云，楊宜.淺析構建我國中小企業(yè)融資體系.經濟叢刊.2009.

[4]中國人民銀行.2008年中國金融穩(wěn)定報告.

[5]茅于軾.民間投資應盡早啟動.浙商.2009.

[6]崔津渡，王巍聊.如何解決中小企業(yè)融資難.新浪財經.2009.

第8篇：吸收直接投資的缺點范文

 

關鍵詞：資金籌集 資本運營 運營管理 運作效率  

    一、企業(yè)資金籌集與運營管理的關系 

隨著企業(yè)業(yè)務規(guī)模的擴大和產品多元化趨勢的發(fā)展，資金籌集已經成為企業(yè)發(fā)展的經常性事務。它是指企業(yè)分析自身的生產經營現狀和資本需求情況，根據企業(yè)的經營策略和發(fā)展規(guī)劃，確定投資資金的需要量和資金投放的時間結構，然后選擇恰當的籌資方式和渠道，衡量籌資風險，在保持資本結構合理性前提下，及時、適量地獲得所需的資本。企業(yè)資金籌集是企業(yè)進行資金運營的基礎和前提，資金運營則是資金籌集的下一個必經階段，是對資金的重新配置，直接影響到籌集資金的使用效率，對整個企業(yè)的經濟效益起到舉足輕重的作用。兩者的主要任務有所區(qū)別，但卻是緊密聯系的兩個環(huán)節(jié)：資金籌集以低籌資成本為目標，以最大限地實現資本增值；而資金運營管理的目標就是資本增值，而通過資金籌集獲取低成本的資本是實現企業(yè)增值的關鍵問題。所以，必須將資金籌集與運營管理結合起來，才能收到良好的管理效果。本文認為要處理好兩者的關系，提高資金運營的效率，籌資過程應注意三點： 

第一，成本與效益相匹配原則。這是企業(yè)任何經濟行為必須遵循的基本原則。具體到企業(yè)資金籌集與運營管理，即要求將籌集到的資金投入到資本營運中時，不僅要考慮各種籌資成本，還要權衡各種形式資金的投入收益，綜合權衡比較之后，選擇合適的籌資渠道，確定科學的籌資方案，以保證運營管理的實際效益。 

第二，服務資本運營項目原則。不同的投資項目需要的資金規(guī)模不同、資金性質也有差異，選擇適合的籌資方式是決定企業(yè)資本運營成功的關鍵因素。所以在籌集資金時必須從資本運營項目出發(fā)，結合投資項目的經營特點和資金需求的特殊性，比較不同籌集方式的優(yōu)缺點，或者對各種方式進行合理組合，選擇能夠最有效地降低籌資成本，保證順利實現投資項目收益的籌資方式。 

第三，收益與風險權衡原則。資金籌資是為了通過有效的資金運營管理獲得投資收益，而這種投資收益具有不確定性，通常高收益伴隨著高風險。所以，在選擇籌資方案時，應充分考慮到資金運作管理可能遇到的風險，堅持收益與風險權衡原則，建立風險評估模型，客觀評估資本運營項目的收益與風險，采取適當的預防與控制措施，盡可能地將風險控制在可控范圍內，以保證通過資金運營實現預期收益。 

二、企業(yè)資金籌集方式的選擇 

現代企業(yè)面臨更寬闊的市場發(fā)展空間，資金來源渠道也日益拓寬，籌集資金方式多樣化，大致可以分為內部籌集和外部籌集兩種方式。 

（一）企業(yè)內部籌集資金 

內部籌集資金主要源自企業(yè)通過自身的生產經營，生產適銷對路的產品，扣除成本及稅費后的盈余，即企業(yè)的留存收益和未分配利潤，是企業(yè)的自我積累。如果企業(yè)當期利潤率較高，就有能力為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展提供充足的資金，此時可以通過內部籌集方式獲取發(fā)展資金。當前常用的兩種方式分別是提取折舊費用和企業(yè)間的商業(yè)信用融資。折舊費用是非付現成本，會計準則規(guī)定企業(yè)可以從產品售價中扣除，不需要付現，因此會滯留在企業(yè)，形成企業(yè)的現金流量，可以用于企業(yè)發(fā)展。企業(yè)間的商業(yè)信用融資則是一些信譽較好的企業(yè)利用與供應商之間的良好合作關系，在購買原材料或服務時，達成暫緩支付貨款協議，從而形成應付款融資。企業(yè)可以將該部分應支付的資金暫時用于其他急需領域，調節(jié)資金余缺，合理分配有限的資金，獲得最大的經濟效益。 

（二）企業(yè)外部籌集資金 

企業(yè)外部籌集資金的方式相對來說要豐富很多，給了企業(yè)更多的選擇空間。目前常用的方式有：吸收股東直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)債券融資、向銀行和非金融機構借款、融資租賃、預付貨款等商業(yè)貿易融資、買方信貸、票據貼現以及獲取政府補貼等方式。不同的籌集方式對企業(yè)的制度體系與經營發(fā)展?jié)摿τ胁煌囊?，企業(yè)應該根據實際經營特點與業(yè)務發(fā)展需求選擇最佳的籌資方式。 

第9篇：吸收直接投資的缺點范文

關鍵詞：會計職業(yè) 國際化 中國會計

一、會計國際化過程

（一）會計國際化的概念

會計國際化指由于國際經濟發(fā)展的需要，客觀上要求各國在制定會計政策和處理會計實務中，逐步采用國際通行的會計慣例，以達到國際間會計行為的相互溝通、協調、規(guī)范和統(tǒng)一，即采用國際上公認的原則和方法來處理報告本國的經濟業(yè)務。它包涵了會計準則的國際化以及會計實務國際化。2001年4月國際會計準則委員會（IASC）改組為國際會計準則理事會（IASB），并在其目標中明確了會計國際趨同的概念，指出要在準則制定的層面實現趨同以達到會計國際協調的狀態(tài)。趨同是進步、是方向，趨同不等同于相同，趨同需要一個過程，趨同是一種互動（王軍，2005）。會計準則國際趨同是會計國際協調、會計國際化的組成部分和必要過程。

（二）會計國際化的歷史進程

19世紀末20世紀初,西方發(fā)達國家為了開辟廣闊的商品市場,謀求穩(wěn)定的經濟利益,采用了更富有侵略性的輸出方式---資本輸出,包括直接資本輸出和間接資本輸出。尤其是二戰(zhàn)后,相對和平的國際環(huán)境,為國際資本流動提供了條件,國際資本流動以加速的方式發(fā)展。至1990年,對外直接投資已達2250億美元,世界跨國公司總數超過35000家,在國外設有15萬多家分支機構。同時,國際融資趨向證券化。到1996年，國際資本流動達到空前的規(guī)模。

雖然資本輸出的目的是謀求廣闊而穩(wěn)定的商品市場,但已完全不同于商品輸出。不論是在東道國直接投資建廠生產商品或者采用證券投資方式,都會產生這樣一個結果:關注資本的運行,這是資本自身特征所決定的。關注自己的資本保全增值,是每個投資者的份內權益,他必然要求詳細了解資本運行的全過程,掌握與之有關的所有信息,其中會計信息是最重要的信息之一。然而,會計信息往往是在東道國的政治、經濟、法律、文化環(huán)境下依據東道國的會計準則和制度生成的,投資者必然產生理解上的困難。會計信息的一致性和可理解性成了世界性的課題。為了實現世界范圍內企業(yè)和其他組織編制財務報告時所使用的會計準則的一致性,1973年國際會計準則委會員(IASC)應運而生。

為了順應國際資本流動繼續(xù)高速擴張、世界經濟一體化的趨勢,國際會計準則委員會經過多年的努力,已陸續(xù)了一系列《國際會計準則》,為各國按國際會計準則規(guī)范會計信息提供了參照系,會計國際化已是現實的目標。

二、會計國際化對中國會計的影響

會計的國際化使得正在發(fā)展中的中國同樣開始改變其會計制度、會計程序等方方面面。

(一)會計準則方面

我國會計準則的建設開始于外資的引進和外商投資企業(yè)的發(fā)展。于1985年實施了《中外合資企業(yè)會計制度》， 1986年又實施了《外商投資企業(yè)會計制度》。進人20世紀90年代以來，我國會計國際化進程大大加快。1992年初，財政部頒布實施了(股份制試點企業(yè)會計制度》 (1998年修訂為《股份有限公司會計制度》)，這個會計制度是以國際會計慣例為基礎制定的，解決了我國企業(yè)對外進行籌資、投資的會計規(guī)范問題。1992年11月，財政部又頒布實施了《企業(yè)會計準則》與《企業(yè)財務通則)，以及13個行業(yè)會計制度和10個行業(yè)財務制度。這次會計制度的改革，確立了與市場經濟相適應的并與國際會計慣例初步協調的新的會計模式，奠定了中國會計走向國際化的基礎。自1997年以來，財政部又陸續(xù)了16個具體會計準則，使我國會計規(guī)范從形式到內容都滲透著國際會計慣例的影響。2000年12月，財政部實施了《企業(yè)會計制度》，了一系列會計準則，使我國會計標準在會計要素定義，資產、負債和收人等會計要素的確認和計量，財務報告體系等重大方面基本實現了與國際慣例的一致或協調。因而，目前在一些重要的會計處理方面，我國會計制度、會計準則的規(guī)定已與國際準則和一些發(fā)達國家的會計標準相當接近。而且我國還將出臺一批具體會計準則和《小企業(yè)會計制度》，爭取在三年左右的時間內，初步建立中國的會計準則體系。

國際"五大"會計師事務所2000年12月了一份關于2000年度的世界公認會計準則研究報告，該報告對53個國家和地區(qū)的公認會計準則，包括有關會計的法律、準則、制度、規(guī)定、慣例等，以及62個有關國際會計準則的主要問題進行了調查比較。并將世界主要國家(53國)會計準則與國際會計準則的差異程度按從小到大的順序進行了排序。中國排在第22位，在轉型經濟國家中位居前列。同時作為轉型經濟國家的捷克排在第41位、匈牙利排在第52位、俄羅斯排在最后，第53位。中國的會計標準國際化已經取得了令世人矚目的成就。

2006年2月，中國財政部了1項會計基本準則和38項會計具體準則，10月了企業(yè)會計準則應用指南，完善了中國企業(yè)會計準則體系。既實現了與國際財務報告準則（IFRS）的實質趨同，又適應了中國市場經濟發(fā)展的現實需要，向國際趨同邁出了一大步。

(二)會計體系方面

中國加入WTO后,進一步完善了現有的會計體系。①成本核算體系。加入WTO后,我國企業(yè)參與國際市場競爭更加注重會計管理職能的發(fā)揮,不斷完善成本核算并將自身的成本同國際上同類企業(yè)的成本水平進行比較,并采取有效措施降低成本,增強了競爭力。除此之外，還加速提高了管理會計、成本會計在會計體系中的地位,促進了理論和實務界對二者的應用和研究。②壞帳準備金方面。我國放寬了對壞帳準備金提取方法和比例的限制,讓企業(yè)采取帳齡分析與企業(yè)資信評估相結合的方法使得國內企業(yè)在貿易伙伴也將多元化、復雜化的復雜貿易關系下大大克服了原先信息的不對稱性、不完備性以及滯后性的缺點,增強了企業(yè)抵御風險的能力。③無形資產方面。我國針對會計實務中,對多數無形資產沒有計量,企業(yè)價值計量不充分,必然使國內企業(yè)在與外國企業(yè)更加廣泛地進行聯營、兼并及商務交往中處于不利地位的情況，對無形資產價值的計量等方面進行了改革，均取得了顯著成效。

然而，盡管中國會計的國際化趨勢勢不可擋，中國會計制度與國際會計制度和西方發(fā)達國家的不同之處，以及在國際化過程中經濟環(huán)境制約、效率低下等問題也日益顯現出來。中國會計要為本國經濟服務,中國的會計準則應在與國際慣例接軌的同時,充分反映本國經濟現實和經濟事項的實質內容。因此,中國在建立本國會計準則體系時既要有本國的特色又要借鑒和吸收國外會計的先進思想和技術方法,并盡可能地與國際會計協調一致。

參考文獻：

[1]劉圻·談加入WTO對我國會計計量的影響[J]·財會月刊,2000

[2] [美]弗雷德里克·D·S·喬伊等著、周曉蘇、方紅星等譯:《國際會計學》,東北財經大學出版社,2000年10月出版,P279