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流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理

第1篇：流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】海外工程承包項(xiàng)目項(xiàng)目資金管理

伴隨國(guó)家“一帶一路”等重大戰(zhàn)略決策的逐步展開和落實(shí)，我國(guó)海外工程承包行業(yè)繼續(xù)保持較高增速。同時(shí)近年來海外工程承包領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，項(xiàng)目利潤(rùn)空間不斷壓縮，承包商承擔(dān)的資金風(fēng)險(xiǎn)逐步提高，項(xiàng)目資金管理越來越受到承包商的關(guān)注。

一、海外工程承包項(xiàng)目資金管理的主要內(nèi)容

承包商對(duì)海外工程承包項(xiàng)目的資金管理主要涉及項(xiàng)目資金的融通、使用和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。本文中的承包商項(xiàng)目資金融通主要指項(xiàng)目流動(dòng)資金或承包商初始股本金的融通。項(xiàng)目資金使用是指日常項(xiàng)目流動(dòng)資金的劃撥與使用。項(xiàng)目資金風(fēng)險(xiǎn)管理是指通過降低資金風(fēng)險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)資金管理目標(biāo)的過程。

（一）項(xiàng)目資金融通

海外工程承包項(xiàng)目資金融通主要用于補(bǔ)充項(xiàng)目流動(dòng)資金或承包商初始股本金,其核心是資金需求計(jì)劃和融資渠道的管理。

1.資金需求計(jì)劃管理。

資金需求計(jì)劃是資金融通的前提。從股本金需求來看，自上世紀(jì)90年代以來，我國(guó)的對(duì)外承包工程公司開始以帶資承包的方式更多地參與國(guó)際承包工程市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。近幾年，隨著項(xiàng)目融資的快速發(fā)展，越來越多的項(xiàng)目要求組建項(xiàng)目公司，承包商往往也需要投入一定比例的股本金。在自有資金存在缺口的情況下，承包商需要向外部融資。從項(xiàng)目流動(dòng)資金需求來看，項(xiàng)目流動(dòng)資金計(jì)劃是確定融資需求的基礎(chǔ)，流動(dòng)資金計(jì)劃與工期及采購計(jì)劃、進(jìn)度控制、計(jì)量與結(jié)算進(jìn)度等大量項(xiàng)目工作密切相關(guān)，其有效性主要在于是否準(zhǔn)確的提出了資金需求的時(shí)間和規(guī)模。由于項(xiàng)目執(zhí)行中各方面因素錯(cuò)綜復(fù)雜，且大多變動(dòng)與項(xiàng)目資金相關(guān)，資金計(jì)劃需要隨時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整，這也是海外工程承包項(xiàng)目資金管理的薄弱環(huán)節(jié)。

2.融資渠道管理。

保持通暢的資金融通渠道是確保項(xiàng)目資金鏈穩(wěn)固的重要環(huán)節(jié)，項(xiàng)目資金來源主要包括業(yè)主結(jié)算款、母公司支持資金和借入外部資金，業(yè)主結(jié)算款是項(xiàng)目所有并可隨時(shí)支配的資金，母公司支持資金也可能以借款的方式提供給項(xiàng)目使用，借入外部資金是從銀行或非銀行機(jī)構(gòu)獲得的貸款及發(fā)行債券的收入等。加快回收業(yè)主結(jié)算款、充分利用母公司支持資金，減少外部融資是降低項(xiàng)目流動(dòng)資金融通成本的關(guān)鍵。

（二）項(xiàng)目資金使用

項(xiàng)目資金使用包括資金劃撥和資金使用兩方面，是海外工程承包項(xiàng)目資金管理的核心工作，與企業(yè)整體的管理體制及項(xiàng)目實(shí)施的特點(diǎn)等密切相關(guān)。

1.資金劃撥。

項(xiàng)目資金一般集中于境內(nèi)母公司存放，并向境外項(xiàng)目執(zhí)行地劃撥。一般而言，項(xiàng)目當(dāng)?shù)夭少彵容^頻繁，支付習(xí)慣也多與境內(nèi)存在較大差異，且涉及多幣種之間的兌換，因此確保境外項(xiàng)目資金及時(shí)得以補(bǔ)充并安全存放至關(guān)重要。承包商需要了解我國(guó)和項(xiàng)目所在國(guó)的外匯管理體制、稅收政策，并及時(shí)跟蹤國(guó)際金融環(huán)境變化、匯率和利率走勢(shì)變化，按照項(xiàng)目執(zhí)行進(jìn)展和資金使用計(jì)劃，科學(xué)有序的兌換、劃撥和存放資金。

2.資金使用。

資金使用需要配套完善的規(guī)章制度，并對(duì)制度流程的執(zhí)行實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)控，主要涉及項(xiàng)目預(yù)算制度、資金計(jì)息政策、內(nèi)控體系與職責(zé)權(quán)限等，體現(xiàn)責(zé)權(quán)匹配、程序完善、有償使用、厲行節(jié)約的原則。

（三）資金風(fēng)險(xiǎn)管理

海外工程承包項(xiàng)目金額大、建設(shè)周期長(zhǎng)、不可預(yù)見因素多，提高項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力、避免受到不利因素的影響才可能實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目預(yù)期的收益。項(xiàng)目資金風(fēng)險(xiǎn)控制主要涉及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制兩項(xiàng)重要內(nèi)容。

1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。

近年海外工程承包項(xiàng)目普遍面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等引發(fā)的資金風(fēng)險(xiǎn)，大多給項(xiàng)目造成了較大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至發(fā)生巨額虧損。為了提高項(xiàng)目資金的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，首先應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，針對(duì)項(xiàng)目特點(diǎn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)影響的程度，才能為降低風(fēng)險(xiǎn)損失提供有力的支持。

2.風(fēng)險(xiǎn)控制。

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)主要從轉(zhuǎn)移、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面著手，通過分包、轉(zhuǎn)包以及充分利用各種金融工具和保險(xiǎn)產(chǎn)品等方式，將資金方面的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

二、海外工程承包項(xiàng)目資金管理存在的問題

相對(duì)項(xiàng)目管理的其他領(lǐng)域，針對(duì)海外工程承包項(xiàng)目資金管理的研究較少，承包商對(duì)海外項(xiàng)目資金管理的認(rèn)識(shí)及經(jīng)驗(yàn)普遍不足，項(xiàng)目實(shí)施過程中的資金管理工作往往不受重視，管理效果很難保證。

（一）管理理念落后

隨著我國(guó)外匯體制改革、人民幣國(guó)際化、利率市場(chǎng)化等方面的不斷深化，項(xiàng)目資金管理已然打破了現(xiàn)金流管理、賬戶管理等傳統(tǒng)的資金管理理念和視角，需要著眼于全球市場(chǎng)，不斷拓寬資金融通渠道、建立安全高效的資金池、確保項(xiàng)目資金充裕、提高資金收益。

（二）管理人才不足

承包商資金管理人員大多是長(zhǎng)期從事國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)工作的人員，對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)的外匯管理政策和財(cái)稅政策不熟悉，對(duì)項(xiàng)目的執(zhí)行進(jìn)展掌握不全面、不及時(shí)，資金管理工作與項(xiàng)目需求脫節(jié)。

（三）政策限制較多

受到政策環(huán)境、金融產(chǎn)品等方面的局限，海外工程承包項(xiàng)目資金管理的手段仍顯不足。在境外實(shí)施項(xiàng)目資金管理離不開國(guó)家外匯政策的規(guī)范與支持，也離不開銀行相關(guān)金融產(chǎn)品的配合和引導(dǎo)，企業(yè)的資金管理需求日益多樣化、個(gè)性化，政策的滯后或缺乏可操作性，以及傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)都難以滿足新的需求。

三、海外工程承包項(xiàng)目資金管理的建議

結(jié)合企業(yè)海外工程承包項(xiàng)目實(shí)踐，從項(xiàng)目資金融通、資金使用以及資金風(fēng)險(xiǎn)管理方面，談?wù)労Ｍ夤こ坛邪?xiàng)目資金管理的做法和建議。

（一）合理融通項(xiàng)目資金

1.強(qiáng)化資金需求計(jì)劃管理。

準(zhǔn)確的項(xiàng)目資金流預(yù)測(cè)是合理安排資金頭寸的基礎(chǔ)。股本金需求主要取決于承包商參與項(xiàng)目投資的股本金規(guī)模及自有資金缺口。流動(dòng)資金預(yù)測(cè)通常以月或季度為周期計(jì)算，包括資金流入預(yù)測(cè)和資金流出預(yù)測(cè)兩個(gè)方面。資金流入預(yù)測(cè)主要是針對(duì)項(xiàng)目工程款收入，應(yīng)根據(jù)工程進(jìn)度計(jì)劃并結(jié)合合同價(jià)格和支付條款按月進(jìn)行，按照款項(xiàng)支付進(jìn)度主要分為預(yù)收款、中期支付款及尾款收入，按照工程內(nèi)容主要分為勘察設(shè)計(jì)款、設(shè)備材料款、土建安裝款、技術(shù)服務(wù)費(fèi)、培訓(xùn)及運(yùn)營(yíng)、索賠及獎(jiǎng)勵(lì)等；資金流出預(yù)測(cè)主要針對(duì)項(xiàng)目的各項(xiàng)成本費(fèi)用開支，應(yīng)根據(jù)工程進(jìn)度估算，按費(fèi)用類別主要分為設(shè)計(jì)費(fèi)、技術(shù)服務(wù)費(fèi)、設(shè)備費(fèi)、材料費(fèi)、土建安裝費(fèi)、項(xiàng)目管理費(fèi)等；資金流入不足以支付流出的缺口即產(chǎn)生流動(dòng)資金需求。承包商應(yīng)強(qiáng)化項(xiàng)目的資金計(jì)劃管理，項(xiàng)目實(shí)施伊始即編制資金需求計(jì)劃并在項(xiàng)目實(shí)施過程中隨時(shí)調(diào)整。

2.控制外部融資規(guī)模。

一般而言，企業(yè)外部融資成本較高，為降低資金成本，企業(yè)應(yīng)提高業(yè)主結(jié)算資金和母公司支持資金使用效率。由于海外工程承包項(xiàng)目規(guī)模較大，前期工程設(shè)計(jì)、采購工作需要墊付大額的資金，項(xiàng)目業(yè)主一般會(huì)提供20%左右的預(yù)付款作為啟動(dòng)資金，同時(shí)承包商要通過建立業(yè)主付款約束條款、加快計(jì)量結(jié)算等保證海外項(xiàng)目安全及時(shí)收回結(jié)算款。在項(xiàng)目執(zhí)行中，承包商通過推遲支付分包商進(jìn)度款、利用銀行保函代替保證金、開立遠(yuǎn)期信用證或銀行承兌匯票等方式延遲資金流出，使企業(yè)獲得一定的緩沖時(shí)間。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)將項(xiàng)目資金納入企業(yè)資金池集中管理，完善資金集中管理的各項(xiàng)制度，包括資金計(jì)劃、內(nèi)部銀行等政策，鼓勵(lì)各項(xiàng)目部積極歸集項(xiàng)目資金，并通過資金池使項(xiàng)目獲得資金收益及資金支持，提高資金使用效率。

3.拓寬資金融通渠道。

在內(nèi)部資金不足的情況下，企業(yè)也可以選擇借入外部資金，選擇何種融資方式需綜合考慮資金需求的規(guī)模及期限、資金的成本和籌資時(shí)間等。為籌集組建項(xiàng)目公司的股本金，除自有資金外，承包商大多采取中長(zhǎng)期銀行貸款、發(fā)行債券、融資租賃等方式融資。中長(zhǎng)期銀行貸款多以國(guó)家政策性銀行提供的貸款為主，也包括相關(guān)部門或機(jī)構(gòu)通過資金政策性平臺(tái)公司支持“走出去”企業(yè)的貸款或投資以及以中非基金、絲路基金、“一帶一路”專項(xiàng)基金等為代表的各類基金貸款。承包商還可以選擇在境內(nèi)或者境外發(fā)行公司債券或項(xiàng)目債券。融資租賃一般是通過與國(guó)內(nèi)外的租賃公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)合作融通資金，購置工程項(xiàng)目所需的大型設(shè)備等。與股本金相比，項(xiàng)目流動(dòng)資金需求一般期限不長(zhǎng)，融資方式也更加靈活多樣，除銀行貸款外，也可以選擇信用證、保理、福費(fèi)廷、打包貸款、押匯等貿(mào)易融資方式或票據(jù)貼現(xiàn)等。

（二）完善項(xiàng)目資金使用管控體系

資金的使用應(yīng)以健全的資金管理制度為基礎(chǔ)，規(guī)范項(xiàng)目的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，控制資金流動(dòng)方向，提高資金運(yùn)用效率。

1.健全項(xiàng)目預(yù)算管理。

項(xiàng)目資金使用計(jì)劃的編制應(yīng)按時(shí)按量并合理適當(dāng)，嚴(yán)格控制在項(xiàng)目預(yù)算范圍內(nèi)，并按項(xiàng)目的職責(zé)權(quán)限嚴(yán)格審批。為確保境外用款及時(shí)，可以按照批準(zhǔn)的用款計(jì)劃撥付一定數(shù)量的工程款到當(dāng)?shù)氐馁~戶，境外實(shí)際支付時(shí)再按照權(quán)限審批支付，確保重點(diǎn)支出的需要，并可通過銀行的全球資金管理工具實(shí)施集中監(jiān)控，杜絕資金失控和浪費(fèi)現(xiàn)象的發(fā)生。

2.建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制流程。

海外工程承包項(xiàng)目實(shí)施過程中，由于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境與國(guó)內(nèi)不同，且項(xiàng)目施工環(huán)節(jié)復(fù)雜、采購頻繁、意外事件時(shí)有發(fā)生，項(xiàng)目實(shí)施嚴(yán)格的資金集中使用并不現(xiàn)實(shí)，因此應(yīng)建立一套相互制衡的內(nèi)部控制程序，既滿足項(xiàng)目各方的合理付款要求，又能將主要事項(xiàng)及大額資金的支付環(huán)節(jié)控制住。

3.合理籌劃合同商務(wù)條款。

合同條款中對(duì)投資和結(jié)算條件的規(guī)定是項(xiàng)目資金管理的基礎(chǔ)和前提，項(xiàng)目實(shí)施的各個(gè)環(huán)節(jié)都涉及資金的安排。如按照收益風(fēng)險(xiǎn)匹配原則合理安排股本金投入規(guī)模、在資金融通的過程中爭(zhēng)取有利的貸款條件，在辦理投標(biāo)保函、履約保函和信用證的過程中減少保證金比例，壓縮日常周轉(zhuǎn)資金，推遲采購款支付，加快對(duì)業(yè)主單位結(jié)算并收回資金等。

（三）資金風(fēng)險(xiǎn)管理

海外工程承包項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)涵蓋項(xiàng)目質(zhì)量、工期、人員管理等各個(gè)方面，貫穿于項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)、移交和質(zhì)保的全過程。

1.密切跟蹤資金風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。

一般而言，海外工程承包項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)主要來源于業(yè)主資金未落實(shí)或支付延遲、承包商墊資、匯率波動(dòng)、國(guó)別或業(yè)主信用風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目所在國(guó)政策風(fēng)險(xiǎn)等。密切跟蹤項(xiàng)目資金風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提。項(xiàng)目應(yīng)健全資金風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和監(jiān)控機(jī)制，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響程度的測(cè)算識(shí)別重要風(fēng)險(xiǎn)并根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展適時(shí)調(diào)整，為風(fēng)險(xiǎn)控制提供可靠的依據(jù)，在此基礎(chǔ)上動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流，保持資金收支的動(dòng)態(tài)平衡，確保資金鏈安全穩(wěn)固。

2.有效落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，承包商應(yīng)逐一提出風(fēng)險(xiǎn)控制措施。項(xiàng)目簽約前，針對(duì)投入股本金的項(xiàng)目，承包商應(yīng)在做好項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，策劃好融資方案，將項(xiàng)目融資成本鎖定在可承受的范圍內(nèi)。項(xiàng)目開工前，承包商應(yīng)關(guān)注業(yè)主資金落實(shí)情況，確保獲得足額的預(yù)付款后再開工，如需投入股本金還應(yīng)關(guān)注其他股東方資金的落實(shí)情況。項(xiàng)目開工后，項(xiàng)目資金應(yīng)進(jìn)行集中調(diào)配和動(dòng)態(tài)監(jiān)控。在收款過程中，承包商應(yīng)敦促業(yè)主和監(jiān)理方及時(shí)進(jìn)行計(jì)量和驗(yàn)收，為加快結(jié)算打好基礎(chǔ)；結(jié)算過程中，盡可能選擇有利于承包商的國(guó)際結(jié)算方式和條款，避免單據(jù)中存在軟條款，采用保函置換保證金以減少現(xiàn)金流支出等；針對(duì)匯率波動(dòng)，合理籌劃多幣種資金分布，減少兌換頻次，并適時(shí)利用金融工具鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)分包商結(jié)算過程中，應(yīng)關(guān)注收支單項(xiàng)價(jià)的對(duì)比和工程量計(jì)量方法，選擇有利的計(jì)價(jià)貨幣和支付條款，合理匹配收付匯幣種和進(jìn)度，減少貨幣兌換損失，力爭(zhēng)以收定支、先收后支。綜上，為完善海外工程承包項(xiàng)目資金管理，承包商應(yīng)拓寬資金管理視野，及時(shí)掌握金融及外匯相關(guān)政策與市場(chǎng)變化，培養(yǎng)專業(yè)資金管理人才，充分借鑒同行業(yè)及金融機(jī)構(gòu)資金管理的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)品，并著眼項(xiàng)目策劃、實(shí)施的全過程，以及項(xiàng)目設(shè)計(jì)、采購及施工各環(huán)節(jié)，與項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)模式、財(cái)務(wù)管理相匹配，進(jìn)行系統(tǒng)安排。

參考文獻(xiàn)

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第2篇：流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理范文

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大致可分為資金風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和倒閉風(fēng)險(xiǎn)3種。

1、資金風(fēng)險(xiǎn)。假如企業(yè)的資金來源完全是國(guó)家基金，則經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果有一部分資金是貸款籌措的，當(dāng)利息支付很大，影響邊際收益，或在未滿生產(chǎn)能量前，任何增加產(chǎn)量的單位售價(jià)低于邊際成本，則企業(yè)將受經(jīng)濟(jì)損失。這種由于舉債經(jīng)營(yíng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，就是資金風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)墾企業(yè)資金絕大多數(shù)來自貸款，故資金風(fēng)險(xiǎn)更應(yīng)引起重視。借入資金比重越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)方面可能遇到的不確定情況，反映在財(cái)務(wù)上就是要正確處理企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運(yùn)動(dòng)和正確處理資金運(yùn)動(dòng)過程的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)至少來自以下幾方面：市場(chǎng)需求、市場(chǎng)價(jià)格等不肯定狀況使企業(yè)的供、產(chǎn)、銷不能肯定，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。如種植企業(yè)遇到怎樣的氣候條件，病蟲害發(fā)生及程度如何？新技術(shù)和新產(chǎn)品的開發(fā)試驗(yàn)成功到什么程度？需要開支多少費(fèi)用等。在銷售市場(chǎng)方面，將會(huì)遇到怎樣的競(jìng)爭(zhēng)？?jī)r(jià)格會(huì)有怎樣的變動(dòng)？產(chǎn)品的品種和數(shù)量是否符合市場(chǎng)的需要等。在勞動(dòng)力市場(chǎng)方面，是否能招聘到足夠的合格職工？熟練工人會(huì)不會(huì)被別的企業(yè)挖走等。在供應(yīng)市場(chǎng)方面，原材料和能源的供應(yīng)情況是否穩(wěn)定？運(yùn)輸線路是否暢通？供應(yīng)價(jià)格會(huì)發(fā)生怎樣的變化，是否出現(xiàn)可替代的新材料和新能源？是否有新的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備等。在企業(yè)內(nèi)部管理方面，組織機(jī)構(gòu)設(shè)置和管理人員配備是否符合企業(yè)發(fā)展的要求？信息系統(tǒng)是否完善？控制系統(tǒng)是否嚴(yán)密？籌集資金決策和股息政策的選擇是否正確？人力、物力、財(cái)力資源是否能得到最佳利用等。

以上各種風(fēng)險(xiǎn)，都使企業(yè)的利潤(rùn)和利潤(rùn)率變成不肯定而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、倒閉風(fēng)險(xiǎn)。倒閉是指企業(yè)無力償還到期債務(wù)而宣告破產(chǎn)。盈利企業(yè)如果流動(dòng)資金管理不善，特別是現(xiàn)金流轉(zhuǎn)缺乏計(jì)劃性，也可能導(dǎo)致倒閉。低利或虧損會(huì)增加倒閉的風(fēng)險(xiǎn)；舉債過多，資金結(jié)構(gòu)失當(dāng)，也會(huì)增加倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。

以上3種風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上就是財(cái)務(wù)上的資金籌集、資金運(yùn)用、資金耗費(fèi)上的風(fēng)險(xiǎn)，這三者相互關(guān)聯(lián)、相互制約、相互影響。

二、風(fēng)險(xiǎn)的衡量

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量，就是指在有風(fēng)險(xiǎn)的狀況下，投資報(bào)酬的計(jì)算。投資報(bào)酬是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與貨幣的時(shí)間價(jià)值之和，在實(shí)際計(jì)算中，往往把這兩個(gè)因素加在一起做出預(yù)測(cè)判斷。貨幣的時(shí)間價(jià)值一般是固定的；在風(fēng)險(xiǎn)狀況下，投資報(bào)酬的衡量一般以概率來計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)程度。期望報(bào)酬是按可能取得的報(bào)酬的概率分布計(jì)算的報(bào)酬平均值，期望報(bào)酬是風(fēng)險(xiǎn)狀況下計(jì)算投資報(bào)酬的一種方法，其計(jì)算公式是：

期望報(bào)酬（均值）=∑（概率×報(bào)酬數(shù)）

可以計(jì)算企業(yè)在市場(chǎng)銷售、物資供應(yīng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)及貨幣市場(chǎng)等“商業(yè)”方面風(fēng)險(xiǎn)的衡量。如某企業(yè)出售一種產(chǎn)品，通過市場(chǎng)、生產(chǎn)和財(cái)務(wù)部門的配合，收集有關(guān)住處做出預(yù)測(cè)。假如預(yù)測(cè)市場(chǎng)反應(yīng)有“滿意”、“一般”、“不滿意”3種可能性，預(yù)測(cè)的主要數(shù)據(jù)及期望報(bào)酬的計(jì)算如下：

市場(chǎng)反應(yīng)概率期望報(bào)酬期望報(bào)酬×概率平均報(bào)酬數(shù)

滿意

一般

不滿意0.4

0.35

0.2550000

20__0

-1000020__0

7000

-250024500

以上說明在3種可能情況下，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資所得的平均收益為24500元，最大的收益是50000元。實(shí)際上企業(yè)可賺多少是沒有把握的，有時(shí)可能是50000元，有時(shí)可能要虧10000元。這是存在風(fēng)險(xiǎn)的后果。

三、評(píng)價(jià)投資方案經(jīng)濟(jì)效益的兩種方法

1、評(píng)價(jià)投資效益的簡(jiǎn)單計(jì)算。這種計(jì)算不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，只按現(xiàn)金流量計(jì)算投資回收期和年投資報(bào)酬率。

投資回收期法，又稱償還期法，是指各個(gè)投資備選方案的原投資額全部回收所需的時(shí)間，回收期越短，投資效益越好，投資的風(fēng)險(xiǎn)也較小。其計(jì)算公式如下：

投資回收期=投資凈額/平均年現(xiàn)金流量

投資凈額是指支出凈額，包括總的資本需要量減去出賣現(xiàn)有資產(chǎn)得到殘值，并按應(yīng)納稅金規(guī)定要求，進(jìn)行調(diào)整后的開支凈額。經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量是指由投資造成的各期經(jīng)濟(jì)收益凈額。

投資報(bào)酬率法，是指各個(gè)備選方案的年平均利潤(rùn)與原投資額之比。其計(jì)算公式如下：

投資報(bào)酬=年平均利潤(rùn)/投資凈額

上述兩種方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便；主要缺點(diǎn)是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，所以這種方法可做幾種備選方案的初步評(píng)價(jià)，供決策參考。

2、評(píng)價(jià)投資效益的現(xiàn)值計(jì)算。這是考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的一種計(jì)算方法，按現(xiàn)值計(jì)算投資的凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率。

凈現(xiàn)值法，是指投資項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金流入量按現(xiàn)值系數(shù)貼現(xiàn)成現(xiàn)值與原始投資額比較，求得凈現(xiàn)值。其計(jì)算公式如下：

凈現(xiàn)值=ΣAx（1 i）-k-Ao

現(xiàn)值指數(shù)法，是指投資方案的未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值總額除以原始投資額，以其指數(shù)的大小作為投資方案取舍依據(jù)的一種方法。其計(jì)算公式如下：

現(xiàn)值指數(shù)=ΣAk（1 i）-k/Ao

試中：i為貼現(xiàn)率，Ao為原始投資額，AK為K期的現(xiàn)金流量。

內(nèi)含報(bào)酬率法，是指投資項(xiàng)目的逐期現(xiàn)金凈流入量換算為現(xiàn)值之總和等于原始投資額時(shí)的報(bào)酬率。內(nèi)含報(bào)酬率高于投資項(xiàng)目規(guī)定的報(bào)酬率則可取。

四、風(fēng)險(xiǎn)的控制

通過預(yù)測(cè)、定量分析，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制提供了有力的依據(jù)。如采取措施得當(dāng)，可使收益波動(dòng)幅度減少，風(fēng)險(xiǎn)也就小了。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，可以從以下幾方面進(jìn)行：

1、控制資金風(fēng)險(xiǎn)。正確地籌措資金，促進(jìn)生產(chǎn)，是控制風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)方法。農(nóng)墾企業(yè)在籌措資金過程中，首先必須考慮自有資金的利用程度，特別要注意自有流動(dòng)資金狀況，并根據(jù)各方面情況進(jìn)行具體分析，加強(qiáng)對(duì)資金的統(tǒng)一管理，嚴(yán)禁亂批借支款，掛在帳上的應(yīng)收款應(yīng)立即組織催收。做好生產(chǎn)原材料的供應(yīng)，把握市場(chǎng)趨勢(shì)，搞活流通渠道。還要特別注意消除流動(dòng)資金潛在污損的隱患，力爭(zhēng)貸款少，風(fēng)險(xiǎn)小，但也要學(xué)會(huì)賺風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。要充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做到事先預(yù)計(jì)可能出現(xiàn)的各種情況，采取相應(yīng)的措施，減少不必要的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

第3篇：流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理范文

1現(xiàn)階段我國(guó)大型水利水電施工進(jìn)度中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

水利水電施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)是指在水利水電工程施工過程中出現(xiàn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的鑒別是指對(duì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件所導(dǎo)致出現(xiàn)的相關(guān)連鎖反應(yīng)以及反應(yīng)導(dǎo)致的結(jié)果進(jìn)行全面的調(diào)查以及何時(shí)，在我國(guó)現(xiàn)階段的大型水利水電施工進(jìn)度中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于以下幾個(gè)方面:(1)水利水電工程施工進(jìn)度中出現(xiàn)的客觀不確定因素［1］。(2)未能對(duì)水利水電工程施工中存在的不確定因素進(jìn)行全面的評(píng)估。(3)沒有對(duì)水利水電工程施工中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行分級(jí)，不重視風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估圖形的制作。(4)未能對(duì)上述因素進(jìn)行全面的整合，沒有正確認(rèn)識(shí)施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)施工工期以及施工質(zhì)量的積極作用［2］。

2大型水利水電工程施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)控制

施工環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要來自于施工自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)以及社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要來自與施工過程中由于對(duì)天氣因素不確定而導(dǎo)致的施工進(jìn)度影響、勘測(cè)位置以及水文環(huán)境調(diào)查不完善導(dǎo)致的相關(guān)地質(zhì)因素風(fēng)險(xiǎn)［3］。而所謂的社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要是來源于施工工程在施工過程中施工單位與周圍居民或單位以及個(gè)人之間由于施工所產(chǎn)生的各種糾紛。

(1)施工資金風(fēng)險(xiǎn)。施工資金風(fēng)險(xiǎn)主要是指施工過程中缺乏科學(xué)的資金控制所導(dǎo)致的資金風(fēng)險(xiǎn)，這主要與施工單位與承包商在成本競(jìng)標(biāo)以及實(shí)際成本之間存在差異、以及施工單位在施工過程中頻繁的施工計(jì)劃更改導(dǎo)致施工時(shí)限的延長(zhǎng)、此外，與施工單位在施工過程中發(fā)生違規(guī)操作導(dǎo)致的罰款以及不注意原材料的保管與質(zhì)檢等方面都會(huì)導(dǎo)致施工資金風(fēng)險(xiǎn)［5］。

(2)施工技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。水利工程中所出現(xiàn)的施工技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于施工設(shè)計(jì)以及施工技術(shù)。施工設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于工程在實(shí)際施工前，工程設(shè)計(jì)圖紙存在設(shè)計(jì)不完善或設(shè)計(jì)參數(shù)錯(cuò)誤等情形而導(dǎo)致的。施工技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于施工單位在施工過程中所運(yùn)用的施工技術(shù)與設(shè)計(jì)所要求的施工技術(shù)存在出入而導(dǎo)致引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。施工技術(shù)是工程質(zhì)量的重要保障，也是施工進(jìn)展順利的前提，技術(shù)應(yīng)用需要結(jié)合工程設(shè)計(jì)以及實(shí)際情況進(jìn)行多方論證。

3大型水利水電工程施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)管理

水利水電工程施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)主要是由于水利工程在施工過程中的不確定環(huán)境因素、資金因素以及技術(shù)因素所造成的損失。從水利水電工程施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)的闡述進(jìn)行分析，能夠得出下述結(jié)論:

(1)施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，其客觀性是指水利水電工程在施工進(jìn)度中的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，且這一客觀存在不以人的意志為轉(zhuǎn)移，施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)僅能夠通過有效的干預(yù)措施以及合理的控制來降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率。

(2)水利水電工程施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)具有雙重性，其具有消極的作用，同時(shí)也具有積極的作用，這就是策略中常提及的“雙刃劍”，通過對(duì)水利水電工程施工進(jìn)度中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為水利水電工程中優(yōu)秀的部分。但由于水利水電工程施工風(fēng)險(xiǎn)具有較大的不確定性，這也導(dǎo)致了水利水電工程施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)管理造成了一定的困難。

首先主要加強(qiáng)施工現(xiàn)場(chǎng)的檢測(cè)，對(duì)施工期間的氣象變化進(jìn)行掌握，與當(dāng)?shù)氐臍庀缶肿龊脺贤ㄅc交流，并對(duì)施工地區(qū)的自然條件進(jìn)行全面調(diào)查，并對(duì)施工現(xiàn)場(chǎng)的地質(zhì)環(huán)境進(jìn)程分析，做好地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查，對(duì)現(xiàn)場(chǎng)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并做好水利水電工程施工中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件分級(jí)，重視風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估圖形的制作。并與施工周圍的相關(guān)單位、居民做好溝通，獲得其理解，并規(guī)范施工操作，避免對(duì)周圍居民的日常生活造成影響。

(1)施工資金風(fēng)險(xiǎn)管理。施工資金風(fēng)險(xiǎn)主要來源于自有資金風(fēng)險(xiǎn)以及籌資風(fēng)險(xiǎn)，因此，施工資金風(fēng)險(xiǎn)管理主要由自有資金風(fēng)險(xiǎn)管理以及籌資風(fēng)險(xiǎn)管理這兩方面進(jìn)行。自有資金風(fēng)險(xiǎn)管理首先主要對(duì)企業(yè)效益進(jìn)行合理分配并且重視企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，避免缺乏流動(dòng)資金造成來的工程施工影響。在籌資風(fēng)險(xiǎn)方面，首先主要對(duì)施工單位信用進(jìn)行評(píng)估，然后對(duì)租賃籌資風(fēng)險(xiǎn)一級(jí)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，有效控制籌資風(fēng)險(xiǎn)。

(2)施工技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理。施工技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要控制好工程設(shè)計(jì)以及施工技術(shù)。首先對(duì)工程設(shè)計(jì)中的錯(cuò)誤進(jìn)行糾正，并對(duì)設(shè)計(jì)更改所導(dǎo)致的工期延誤進(jìn)行控制，避免損失的擴(kuò)大。在施工技術(shù)管理方面，首先需要對(duì)施工技術(shù)使用不規(guī)范的情況進(jìn)行控制，根據(jù)施工計(jì)劃調(diào)整施工技術(shù)。

4結(jié)束語

第4篇：流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理范文

一、企業(yè)資金管理中存在的問題

（一）企業(yè)資金預(yù)算管理不夠細(xì)化許多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為將事先的估計(jì)或判斷，反映到財(cái)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表上，就是公司全面預(yù)算體系。其實(shí)這只是書面形式的預(yù)測(cè)而已，預(yù)算是會(huì)計(jì)科目或財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目、數(shù)額的增減變動(dòng)所不能涵蓋的，是由許多部分組成的集合體，包括明確的企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，根據(jù)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略編制包括運(yùn)營(yíng)（收入、成本費(fèi)用、收益等）計(jì)劃、籌資計(jì)劃、投資計(jì)劃、人力資源計(jì)劃等在內(nèi)的企業(yè)預(yù)算，以及圍繞預(yù)算的實(shí)施建立的運(yùn)行監(jiān)督、部門協(xié)調(diào)和業(yè)績(jī)考核等機(jī)制。企業(yè)資金預(yù)算管理亟待細(xì)化。雖然企業(yè)一般都按要求編制年度資金預(yù)算，但由于資金預(yù)算不具備硬性約束力，因此，每年根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)金流量情況細(xì)化年度資金預(yù)算時(shí)，一些重大的資金投向和運(yùn)作留有彈性空間，就很難堅(jiān)持在“保證重點(diǎn)，兼顧一般，統(tǒng)籌平衡”的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)資金管理的計(jì)劃性和約束力。

（二）企業(yè)資金管理意識(shí)淡薄資金管理意識(shí)的淡薄和資金時(shí)間價(jià)值觀念的不強(qiáng)，缺乏資金使用是有成本的觀念，對(duì)遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的運(yùn)作缺乏科學(xué)計(jì)劃，以致資金管理體系也不健全，這在企業(yè)普遍存在。現(xiàn)金流量是企業(yè)籌資、用資的關(guān)鍵。一些企業(yè)對(duì)資金管理認(rèn)識(shí)不到位，片面性追求產(chǎn)量和產(chǎn)值，對(duì)高成本的產(chǎn)品長(zhǎng)期不進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和日常的監(jiān)控，從而導(dǎo)致企業(yè)資金占用不合理，使企業(yè)陷入負(fù)債經(jīng)營(yíng)的惡性循環(huán)期且加重了財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)，從而減弱企業(yè)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，使本來就十分緊張的資金狀況雪上加霜，喪失推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的有力時(shí)機(jī)。

（三）應(yīng)收賬款居高不下，企業(yè)資金回籠困難在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)的產(chǎn)銷主要依賴市場(chǎng)，使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，而目前有些企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中，為了擴(kuò)大銷售，擠占市場(chǎng)，便盲目地采取賒銷，忽視了大量被客戶拖欠占用的流動(dòng)資金不能及時(shí)收回有可能形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)性，造成賬面資金來源充足，實(shí)際可供調(diào)配的資金卻極其有限的尷尬的局面，影響了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)并導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。特別是對(duì)因信用政策、客戶信譽(yù)、結(jié)算、管理、金融工具等因素，沒有認(rèn)真分析并制訂相應(yīng)政策，因此難以從源頭上控制和規(guī)避應(yīng)收賬款的產(chǎn)生。

（四）企業(yè)資金管理手段落后，資金供需沖突大我國(guó)大多企業(yè)由于成員企業(yè)眾多，地域分布廣泛，資金管理失控，監(jiān)控缺乏手段，資金使用率低。其突出表現(xiàn)是：企業(yè)集團(tuán)缺少統(tǒng)一集中的資金管理系統(tǒng)，對(duì)以財(cái)務(wù)管理軟件為核心的計(jì)算機(jī)信息管理系統(tǒng)不了解，對(duì)推行計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)管理信息化管理的力度也不夠，而且各子公司、各種業(yè)務(wù)對(duì)資金流動(dòng)的影響沒有形成相關(guān)聯(lián)的完整信息，難于有效監(jiān)督，風(fēng)險(xiǎn)較大；部分子公司資金出現(xiàn)缺口，只能向銀行貸款，另一些子公司資金出現(xiàn)富余，但難以跨越管理幅度、地域分布、交通通訊等方面的限制而導(dǎo)致資金使用效率低，從而導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的資金成本上升，資源浪費(fèi)極大；與多家銀行的無序合作，使得內(nèi)部交易體外循環(huán)，財(cái)務(wù)費(fèi)用過高。

（五）企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理不足，缺少有效的內(nèi)外監(jiān)管機(jī)制企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理不足重要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)制度不健全，賬戶管理混亂，資金調(diào)撥不按流程和權(quán)限辦理，造成企業(yè)資金的損失；違規(guī)對(duì)外擔(dān)保或連環(huán)擔(dān)保，給企業(yè)帶來不必要的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和法律責(zé)任，從而導(dǎo)致企業(yè)深陷擔(dān)保訴訟泥潭。有些企業(yè)資金控制的內(nèi)部會(huì)計(jì)制度、規(guī)范已經(jīng)出臺(tái)，但在資金管理上，仍然存在沒有按照內(nèi)控制度的要求進(jìn)行管理的現(xiàn)象。企業(yè)資金的流向與控制脫節(jié)，體外循環(huán)嚴(yán)重，事前控制乏力、事中監(jiān)督落后，事后控制審計(jì)走過場(chǎng)，缺乏可行的監(jiān)督考核辦法。管理失控導(dǎo)致財(cái)務(wù)混亂、資金流失嚴(yán)重甚至導(dǎo)致企業(yè)走向滅亡。

二、企業(yè)資金管理改善措施

（一）加強(qiáng)資金預(yù)算制度，抓好資金控制預(yù)算作為一種控制機(jī)制和制度化的程序，是完善資金集中管理的有效模式，一個(gè)健全的企業(yè)預(yù)算制度實(shí)際上是企業(yè)完善的法人治理結(jié)構(gòu)的體現(xiàn)，預(yù)算制度完備是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有序進(jìn)行的重要保證。要拓寬預(yù)算的覆蓋面，將全部資金納入預(yù)算管理軌道，堅(jiān)決杜絕計(jì)劃外投資。具體做法為：一是要加強(qiáng)資金集中管理，建立、完善并推廣企業(yè)結(jié)算中心制度，將銀行職能與企業(yè)管理職能有效結(jié)合，統(tǒng)一貨幣資金收付。二是建立健全全面預(yù)算管理機(jī)制，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施預(yù)算的編制、分析、考核制度，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金收支納入嚴(yán)格的預(yù)算管理程序之中；三是將現(xiàn)金流量監(jiān)控作為重點(diǎn)，分門別類，把好關(guān)鍵點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的分析預(yù)測(cè)，強(qiáng)化對(duì)公司現(xiàn)金流量的監(jiān)控，嚴(yán)格限制預(yù)算的資金支出，實(shí)施大額資金的跟蹤監(jiān)控，嚴(yán)格控制現(xiàn)金流入和流出，保證支付能力和償債能力。企業(yè)要將現(xiàn)金流量管理貫穿于企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，高度重視企業(yè)的支付風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建立健全資金的內(nèi)部控制制度，提升企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理水平加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理，一定要抓住內(nèi)部管理這個(gè)根本。從內(nèi)控制度建設(shè)入手，逐步建立盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審、授權(quán)操作和責(zé)任追究等制度，增強(qiáng)投資決策的民主化、科學(xué)化，實(shí)行企業(yè)資金管理的程序化、規(guī)范化，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控的持續(xù)性和全程化，進(jìn)一步提高企業(yè)資金管理風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量和評(píng)價(jià)能力。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制中，最重要的是企業(yè)資金的監(jiān)督機(jī)制。資金的監(jiān)督重點(diǎn)是預(yù)算的執(zhí)行情況，項(xiàng)目完成情況和資金的使用效益，同時(shí)要監(jiān)督預(yù)算的合理性、合法性、內(nèi)控的嚴(yán)密性以及項(xiàng)目決策的經(jīng)濟(jì)性。二是要改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理必須有現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)支持，要借助信息統(tǒng)計(jì)分析系統(tǒng)，提高企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析和計(jì)量的能力，逐步實(shí)行資金風(fēng)險(xiǎn)管理限額，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)沖操作。加大信息系統(tǒng)建設(shè)投入，根據(jù)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理需要，廣泛采集信息，開發(fā)分析軟件，建立數(shù)據(jù)模型，科學(xué)高效地管理好資金風(fēng)險(xiǎn)。三是企業(yè)各部門、各環(huán)節(jié)都要合理地制定資金定額和節(jié)約資金措施，努力降低經(jīng)營(yíng)成本，樹立資金成本、資金時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念，建立資金快速通報(bào)機(jī)制，要求下屬單位及時(shí)通報(bào)資金風(fēng)險(xiǎn)。采取資金定額管理，對(duì)于預(yù)付貨款超過定額標(biāo)準(zhǔn)的，必須層層審批，盡量防止資金不合理占用。避免資金失控和財(cái)務(wù)分散，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)外承付能力。

（三）樹立正確的財(cái)務(wù)觀念，增強(qiáng)企業(yè)資金管理意識(shí) 首先要強(qiáng)化資金使用時(shí)間價(jià)值意識(shí)。企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中的每個(gè)環(huán)節(jié)都應(yīng)考慮時(shí)間價(jià)值。在資金使用中，防止只顧投資，不問回收期的做法；同時(shí)，要采取各種方法加速資金的周轉(zhuǎn)，提高使用效率。樹立較強(qiáng)的時(shí)間價(jià)值觀念，可使企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)與市場(chǎng)變化相適應(yīng)，抓住機(jī)遇，減少風(fēng)險(xiǎn)與損失。其次是加強(qiáng)現(xiàn)金流量分析預(yù)測(cè)。企業(yè)要明確現(xiàn)金流量在資金管理工作中的核心地位，將現(xiàn)金流量管理貫穿于資金管理的各環(huán)節(jié)，高度重視企業(yè)的支付風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)把現(xiàn)金流量的出入關(guān)口，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行嚴(yán)格管理。在日常管理中要以現(xiàn)金流量監(jiān)控為重點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的分析預(yù)測(cè)，嚴(yán)格限制預(yù)算的資金支出，實(shí)施大額資金的跟蹤監(jiān)控，才能避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（四）制定賬款回收的激勵(lì)制度，加速資金周轉(zhuǎn) 企業(yè)根據(jù)應(yīng)收賬款的數(shù)額和對(duì)回籠風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，將賒銷業(yè)務(wù)與相關(guān)人員的經(jīng)濟(jì)利益掛鉤，制定一定期間回籠金額任務(wù)，督促相關(guān)人員及時(shí)組織清收，對(duì)提前完成和超額完成回籠任務(wù)的給予獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)責(zé)任范圍內(nèi)的賒銷業(yè)務(wù)，未能按期回籠的，要扣減獎(jiǎng)金，甚至?xí)嚎酃べY。實(shí)行各自的責(zé)權(quán)利協(xié)調(diào)性行動(dòng)，各負(fù)其責(zé)；制定切合實(shí)際的獎(jiǎng)懲制度，可以提高營(yíng)銷人員和職能部門清收的積極性，同時(shí)使銷售人員能甄別客戶的信用度和區(qū)別商品是否熱銷等，采取合適的、風(fēng)險(xiǎn)比較小的結(jié)算方式，如支票結(jié)算方式、匯兌結(jié)算方式，銀行匯票結(jié)算方式等。

（五）以資金管理為中心，推進(jìn)企業(yè)信息化建設(shè) 大力應(yīng)用計(jì)算機(jī)信息技術(shù)，為企業(yè)實(shí)施資金的集中管理和有效監(jiān)控提供有力保障。企業(yè)資金信息是各類信息的交匯點(diǎn)，也是支撐經(jīng)營(yíng)決策的基礎(chǔ)。企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心，財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心的理念，已成為目前企業(yè)界的共識(shí)。計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理軟件是先進(jìn)的管理思想、管理模式和管理方法的有效載體，也是實(shí)施資金集中管理和有效監(jiān)督控制的必然選擇。借鑒國(guó)內(nèi)外一些企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，遵循企業(yè)信息化發(fā)展的一般規(guī)律，逐步推進(jìn)實(shí)施ERP系統(tǒng)。ERP系統(tǒng)更著重于供應(yīng)鏈的管理、支持混合型生產(chǎn)方式、事先計(jì)劃和事中控制、業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化等，企業(yè)順利推行ERP系統(tǒng)將為資金流的管理提供優(yōu)質(zhì)管理平臺(tái)。

（六）將EVA模型應(yīng)用于企業(yè)資金管理經(jīng)濟(jì)增加值即EVA，是指企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本。它是一種全面評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有效使用資本和為股東創(chuàng)造價(jià)值能力，體現(xiàn)企業(yè)最終經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的業(yè)績(jī)考核工具，也是企業(yè)價(jià)值管理體系的基礎(chǔ)和核心。分析企業(yè)資金管理模式和現(xiàn)狀，運(yùn)用EVA模型、價(jià)值鏈理論和資本成本理論，剖析企業(yè)在資金管理方面存在突出問題，深刻分析企業(yè)EVA模型考核的要求，在此基礎(chǔ)上選擇適應(yīng)企業(yè)的資金管理模式及手段方法，重新制定企業(yè)資金管理目標(biāo)。

第5篇：流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】資金風(fēng)險(xiǎn) 防范

資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心，是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的血脈，資金能否正常周轉(zhuǎn)直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展。然而面臨著競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)資金管理的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加大，存在著各種難以預(yù)測(cè)的不確定因素和不可控因素。因此，加強(qiáng)資金管理，防范資金風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要，這對(duì)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、確保企業(yè)健康發(fā)展具有重要的意義。

一、企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因

（1）缺乏資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。有些企業(yè)平時(shí)對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能做到將風(fēng)險(xiǎn)防范于未然。只有當(dāng)資金出現(xiàn)問題時(shí)才引起重視，但往往為時(shí)晚矣，企業(yè)將面臨資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金流斷裂，甚至造成巨額資金損失的局面，致使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重影響正常經(jīng)營(yíng)。

（2）財(cái)務(wù)信息失真，無法為科學(xué)決策提供依據(jù)。企業(yè)需及時(shí)掌握真實(shí)準(zhǔn)確的信息來控制資金流，然而有的企業(yè)財(cái)務(wù)信息不透明、不完整、不及時(shí)，會(huì)計(jì)核算不準(zhǔn)確，無法真實(shí)反映經(jīng)營(yíng)狀況，高層決策者難以獲得準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，無法掌握基層的資金情況，從而做出錯(cuò)誤的決策，產(chǎn)生資金風(fēng)險(xiǎn)。

（3）內(nèi)控制度不完善，缺乏有效監(jiān)督。有的企業(yè)內(nèi)控制度不完善，沒有很好地執(zhí)行內(nèi)部牽制原則，資金運(yùn)作環(huán)節(jié)監(jiān)控不力，資金運(yùn)轉(zhuǎn)中容易出現(xiàn)漏洞，在重大投資等問題上沒有形成有效的決策約束機(jī)制，資金的流向與控制脫節(jié)，容易出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)。有些企業(yè)盡管設(shè)置了一些監(jiān)督職能，也制定了多種內(nèi)控制度，但制度流于形式，未得到貫徹執(zhí)行，難以及時(shí)有效地發(fā)揮作用。

（4）資金管理不強(qiáng)，使用效率低。如果資金缺乏有效管理，使用效率不高，資金周轉(zhuǎn)不利，將影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)。有的企

業(yè)為了追求生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)占有率，采用過于寬松的信用政策，企業(yè)賒銷過多，信用期限較長(zhǎng)，產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款，占用企業(yè)大量的資金，資金周轉(zhuǎn)緩慢。有的企業(yè)片面追求現(xiàn)金充裕對(duì)經(jīng)營(yíng)安全性的保障，資金沒有得到充分使用，資金使用效率低下，使得企業(yè)盈利能力下降。有的企業(yè)不顧自身的財(cái)務(wù)狀況，盲目投資，使本來就十分緊張的資金狀況雪上加霜，增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式

企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)主要可分為三大類：安全風(fēng)險(xiǎn)、短缺風(fēng)險(xiǎn)、使用效率風(fēng)險(xiǎn)。

（1）資金安全風(fēng)險(xiǎn)。資金安全風(fēng)險(xiǎn)主要是指資金被挪用、詐騙和貪污的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣資金具有高流動(dòng)性的特點(diǎn)，可以轉(zhuǎn)換為其他任何類型的資產(chǎn)，因此極易引發(fā)貪污、詐騙、挪用等行為。

（2）資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)不能及時(shí)、足額地籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金，無法及時(shí)清償債務(wù)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)所擁有的資金量少于維持企業(yè)正常生產(chǎn)所需要的資金量時(shí)，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)，如果資金短缺無法償還債務(wù)，將會(huì)影響企業(yè)信用，給企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)帶來不利影響。

（3）資金使用效率風(fēng)險(xiǎn)。資金使用效率風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)資金使用效率不高，企業(yè)資金不能充分利用以取得較高收益。

三、防范企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的主要措施

（1）加強(qiáng)教育，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)員工職業(yè)道德和安全意識(shí)教育，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并采取措施，將風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽階段，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步發(fā)生。管理層人員應(yīng)樹立現(xiàn)代的資金管理意識(shí)，掌握現(xiàn)代管理知識(shí)和技能，加強(qiáng)資金管理。

（2）建立健全內(nèi)控制度，防范資金安全風(fēng)險(xiǎn)。資金企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全資金的內(nèi)部控制制度，堵住各種安全漏洞。針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從授權(quán)審批制度、不相容職務(wù)分離制度、內(nèi)部審計(jì)等方面入手，完善事前防范，事中控制，和事后監(jiān)督的控制體系。建立健全授權(quán)審批制度，對(duì)貨幣資金收入與支付業(yè)務(wù)，按照嚴(yán)格的授權(quán)審批、支付制度，合規(guī)合法地辦理各項(xiàng)支付業(yè)務(wù)，重點(diǎn)控制大額資金的支付。貫徹內(nèi)部牽制原則，確保不兼容崗位相互分離、制約和監(jiān)督。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，健全內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督控制制度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)，通過嚴(yán)密的內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)不合法的貨幣資金收、付行為，充分落實(shí)責(zé)任，加強(qiáng)考核監(jiān)督，防范資金風(fēng)險(xiǎn)。

（3）加強(qiáng)資金預(yù)算管理，有效防范財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)。資金預(yù)算管理是全面預(yù)算管理的一部分，企業(yè)要以現(xiàn)金流量管理為核心，加強(qiáng)全面預(yù)算管理，細(xì)化資金安排，增強(qiáng)現(xiàn)金保障能力。首先要科學(xué)編制現(xiàn)金流量預(yù)算，統(tǒng)籌規(guī)劃生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與投融資活動(dòng)的資金供給，合理預(yù)測(cè)資金需求，安全高效地做好資金籌劃工作，加強(qiáng)現(xiàn)金流入流出全過程預(yù)算控制。其次要嚴(yán)把預(yù)算執(zhí)行關(guān)，嚴(yán)格按企業(yè)審批的預(yù)算組織收支活動(dòng)，對(duì)沒有預(yù)算的項(xiàng)目拒絕支付，任何單位不得超出預(yù)算項(xiàng)目違規(guī)使用資金。如確需調(diào)整預(yù)算的，應(yīng)按照預(yù)算調(diào)整審批程序辦理，報(bào)經(jīng)審批后執(zhí)行，任何單位和部門不得隨意變更資金用途。最后要做好資金預(yù)算執(zhí)行情況的分析、監(jiān)督與考核。企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或不定期地組織有關(guān)人員對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查。

（4）提高資金使用效率，加速資金周轉(zhuǎn)。加強(qiáng)資金管理，確保企業(yè)資金安全完整、正常周轉(zhuǎn)和合理使用，減少和避免損失浪費(fèi)。企業(yè)應(yīng)對(duì)采購、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)建立嚴(yán)格控制制度，嚴(yán)格控制開支范圍，杜絕一切不合理開支，減少浪費(fèi)，降低消耗，促進(jìn)資金合理有效地使用。

在資金不足時(shí)努力提高預(yù)收款比例，減少預(yù)付款金額。加強(qiáng)付款管理，優(yōu)化支付方案，在不影響正常經(jīng)營(yíng)的情況下充分利用商業(yè)信譽(yù)暫緩支付賬款，減輕支付壓力。資金緊張時(shí)應(yīng)優(yōu)化資金支付順序，應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，區(qū)分輕重緩急，合理安排預(yù)算，優(yōu)先保證安全生產(chǎn)資金。

（5）加快應(yīng)收款項(xiàng)及存貨周轉(zhuǎn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定積極靈活的銷售政策，既要促進(jìn)銷售，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，又要盡量避免由于應(yīng)收賬款回收較慢而給企業(yè)帶來資金周轉(zhuǎn)困難、壞賬損失等。銷售部門要及時(shí)了解主要客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及資金周轉(zhuǎn)情況，建立健全客戶信用管理體系，適時(shí)調(diào)整營(yíng)銷策略，加快應(yīng)收款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用。同時(shí)加強(qiáng)賬款回收管理，落實(shí)催收責(zé)任，從合同簽訂、資金結(jié)算、款項(xiàng)催收等環(huán)節(jié)嚴(yán)格把關(guān)，加快現(xiàn)金回流，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，加速資金周轉(zhuǎn)。對(duì)存貨加強(qiáng)管理，合理控制存貨的儲(chǔ)備，減少存貨的浪費(fèi)，加強(qiáng)存貨的流動(dòng)性，減少資金的占?jí)?，提高資金的利用效果。

（6）建立資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)機(jī)制。在企業(yè)內(nèi)部建立高效的資金管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)資金管理狀況隨時(shí)監(jiān)控，有效降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)健康發(fā)展。從資金供給、周轉(zhuǎn)效率、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平等方面建立和完善預(yù)警監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，認(rèn)真分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等重要指標(biāo)變動(dòng)情況，重點(diǎn)關(guān)注到期債務(wù)，對(duì)可能出現(xiàn)的資金風(fēng)險(xiǎn)，提前做好應(yīng)急預(yù)案，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中，可以通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、完善內(nèi)部控制、加強(qiáng)資金預(yù)算，提高資金使用效率、加快應(yīng)收款項(xiàng)及存貨周轉(zhuǎn)、建立資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等方面加強(qiáng)資金管理，降低資金風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化，使企業(yè)保持蓬勃的生命力，健康持續(xù)發(fā)展。

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第6篇：流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；運(yùn)營(yíng)；資金風(fēng)險(xiǎn)；防范策略

企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金是保證企業(yè)正常運(yùn)行的必須資金，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中，營(yíng)運(yùn)資金主要表現(xiàn)為企業(yè)運(yùn)用的所有流動(dòng)資產(chǎn)凈額，實(shí)質(zhì)上就是企業(yè)所有流動(dòng)資產(chǎn)總額減去所有流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債的差額。營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的財(cái)物依托，參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的整個(gè)過程，其中營(yíng)運(yùn)資金管理的重點(diǎn)在于對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的管理，以滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中需要的所有資金。而營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在營(yíng)運(yùn)過程中資金不足可能給企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況帶來的不良影響，及潛在的經(jīng)濟(jì)損失。

一、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)

（一）現(xiàn)金及存貨風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)擁有的現(xiàn)金不能滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的要求，可能造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失；或者企業(yè)由于資金短缺未及時(shí)抓住獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，讓企業(yè)不得不另外再籌集資金而付出的費(fèi)用。存貨風(fēng)險(xiǎn)主要是指外界各種不確定因素的變化可能給企業(yè)存貨帶來相應(yīng)的損失，比如：原材料采購過程中缺乏科學(xué)合理安排，庫存環(huán)節(jié)發(fā)生貨物損失；企業(yè)的制成品、對(duì)外銷售的般成品等大量積壓，不能及時(shí)變現(xiàn)；以及市場(chǎng)中頻繁的價(jià)格變化也會(huì)給企業(yè)的存貨帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)[1]。

（二）應(yīng)收賬款及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

它主要是指在清償過程中因企業(yè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的不穩(wěn)定性，使得企業(yè)在應(yīng)收賬款的回收數(shù)額、回收時(shí)間方面存在一定的不確定性造成的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，企業(yè)的應(yīng)收賬款越多，所擔(dān)負(fù)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大，并且應(yīng)收賬款還會(huì)產(chǎn)生債權(quán)資金的管理成本，相應(yīng)地增加企業(yè)應(yīng)收賬款的管理費(fèi)用。而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)資金在流動(dòng)過程中的不確定性變化而給企業(yè)帶來的潛在經(jīng)濟(jì)損失[2]。一方面，如果流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款與存貨占的比率太大，相應(yīng)的短期投資或者貨幣資金占的比率太小，會(huì)降低企業(yè)的日常支付能力。另一方面，如果企業(yè)長(zhǎng)期不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重太大，就會(huì)降低企業(yè)全部資金的周轉(zhuǎn)速度，導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。

二、有效防范企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的策略

（一）制定出科學(xué)合理的營(yíng)運(yùn)資金管理計(jì)劃

為了讓資金在流通過程中，更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值與價(jià)值增值，企業(yè)需要進(jìn)行全方位的現(xiàn)金管理，統(tǒng)一調(diào)配資金。①在現(xiàn)金流量方面，需要重視起現(xiàn)金流量的分析工作以及預(yù)測(cè)工作，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的現(xiàn)金流出進(jìn)行控制，確保支付水平以及償債能力可以與資金動(dòng)向高度一致，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量管理始終體現(xiàn)在企業(yè)管理的全過程中，重點(diǎn)分析企業(yè)支付風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于現(xiàn)金流量的出口以及入口嚴(yán)格把控，同時(shí)，要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資以及籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量采取嚴(yán)格管理。②加強(qiáng)資金結(jié)算工作，對(duì)于規(guī)模較大的跨國(guó)企業(yè)，必須針對(duì)國(guó)內(nèi)外的不同環(huán)境，及時(shí)建立起與當(dāng)?shù)厍闆r相吻合的結(jié)算中心制度，對(duì)于多頭開戶以及資金賬外循環(huán)嚴(yán)格把控，確保資金管理能夠統(tǒng)一進(jìn)行[3]。作為下屬企業(yè)，除卻對(duì)日常必需的經(jīng)費(fèi)周轉(zhuǎn)賬戶進(jìn)行保留，建議統(tǒng)一在企業(yè)總部的境內(nèi)外的結(jié)算中心專門設(shè)立結(jié)算賬戶，創(chuàng)造條件降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)現(xiàn)金預(yù)算工作，必須在企業(yè)上下全面實(shí)施現(xiàn)金預(yù)算管理，對(duì)于資金流動(dòng)的事前、事中開展有效管理，從制度上保證資金能夠依照規(guī)范的方式流動(dòng)。③完善以預(yù)算編制、資金審批以及監(jiān)督一體化的預(yù)算控制系統(tǒng)[4]。同時(shí)在此過程中，必須保證預(yù)算的權(quán)威性，一旦確定，除非特殊情況，否則不得來動(dòng)。此外，還應(yīng)設(shè)立現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，讓企業(yè)盡早預(yù)知現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，以免造成更大的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）完善營(yíng)運(yùn)資金全程監(jiān)督制度

從會(huì)計(jì)方面來講，應(yīng)當(dāng)選擇委派制的方式，切實(shí)將一級(jí)負(fù)責(zé)對(duì)另外一級(jí)的監(jiān)督機(jī)制落實(shí)下來。委派過程中的財(cái)務(wù)人員不僅僅需要對(duì)企業(yè)總部的財(cái)務(wù)狀況負(fù)責(zé)，在工作中有權(quán)使用所有者的會(huì)計(jì)職能，還需要對(duì)經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)職能同樣有權(quán)行使。委派的工作人員在依照規(guī)定行使會(huì)計(jì)職能期間，自身也擔(dān)任著內(nèi)部審計(jì)的角色。該種方法大大加強(qiáng)了會(huì)計(jì)監(jiān)督的全程性。在審計(jì)方面，應(yīng)當(dāng)大力推廣內(nèi)部審計(jì)，重視事前預(yù)防以及在事中的控制工作。對(duì)于內(nèi)審機(jī)構(gòu)的權(quán)威度以及工作范圍，應(yīng)當(dāng)適度的予以擴(kuò)大，同時(shí)對(duì)于該機(jī)構(gòu)內(nèi)部的管理制度，需要不斷的健全和完善，確保企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)工作能夠遵循著全程監(jiān)督的目標(biāo)，穩(wěn)步推行[5]。尤其是要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款的監(jiān)督管理，在實(shí)踐過程中：①不斷完善應(yīng)收賬款的信用管理，確定應(yīng)收賬款的信用條件、信用期限及標(biāo)準(zhǔn)等，把應(yīng)收賬款可能發(fā)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)降到最低，盡最大可能增加企業(yè)可變現(xiàn)銷售收入。②企業(yè)的財(cái)務(wù)審計(jì)部門與銷售部門應(yīng)劃清應(yīng)收賬款催收過程中的權(quán)責(zé)，建立一套行之有效的應(yīng)收賬款催收制度，同時(shí)還應(yīng)把應(yīng)收賬款納入業(yè)績(jī)考核體系中，以提高相關(guān)部門人員對(duì)應(yīng)收賬款工作的重視性。③企業(yè)可以依據(jù)自身實(shí)際情況，建立不同的賒銷制度，最大限度避免發(fā)生應(yīng)收賬款的壞賬。同時(shí)，還要定期分析應(yīng)收賬款的運(yùn)行情況，一旦發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)采取措施預(yù)防制止。

（三）加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)的管理

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)額直接影響著企業(yè)的償債能力，其營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額越大，短期內(nèi)償債能力越強(qiáng)，相反，其營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額越小，在短期內(nèi)償債能力越弱。另一方面，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)也會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生一定的影響，假如企業(yè)應(yīng)收賬款或者存貨所占比例太大，貨幣資金投資占比例太小，就會(huì)降低企業(yè)的支付能力，進(jìn)而償債能力也會(huì)下降。盡管企業(yè)的短期投資變現(xiàn)能力很強(qiáng)，但其盈利能力不高，故需要綜合考慮企業(yè)各種資產(chǎn)的償債及盈利能力，科學(xué)管理企業(yè)的各種流動(dòng)資金[6]。特別是在信息化時(shí)代下，充分發(fā)揮辦公自動(dòng)化的優(yōu)勢(shì)，在電子計(jì)算機(jī)信息技術(shù)的參與下，資金流動(dòng)控制過程中，有效控制人為的影響，保障資金流動(dòng)信息的準(zhǔn)確性與客觀性。在企業(yè)流動(dòng)資金管理過程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用內(nèi)部局域網(wǎng)，也可以充分使用互聯(lián)網(wǎng)，對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行有效的登記，并及時(shí)查詢企業(yè)各部門資金流向，盡可能的降低傳統(tǒng)人工操作過程中，各種不必要失誤，從根本上確保財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息能夠高質(zhì)量、高效率的傳遞，為進(jìn)一步健全資金內(nèi)部控制管理制度做出強(qiáng)大的技術(shù)保證。最后，確保營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)中整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化、科學(xué)化，最大限度降低企業(yè)資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。

三、結(jié)束語

總而言之，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過程中，要想合理規(guī)避運(yùn)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)，必須根據(jù)自身的特點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部各個(gè)資金流動(dòng)環(huán)節(jié)的管理，科學(xué)分析經(jīng)營(yíng)策略、制定出科學(xué)的營(yíng)運(yùn)資金管理計(jì)劃、完善營(yíng)運(yùn)資金全程監(jiān)督制度、加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，才能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)千變?nèi)f化的現(xiàn)代社會(huì)，新的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越來越多，這要求企業(yè)的管理人員必須與時(shí)俱進(jìn)，學(xué)習(xí)新的資金管理知識(shí)，進(jìn)而才能發(fā)現(xiàn)潛在的資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)解決，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

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第7篇：流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理范文

論文摘要：近年來，國(guó)內(nèi)外大型企業(yè)紛紛提出實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)控建設(shè)的理念，這是適應(yīng)時(shí)展的必然要求，已經(jīng)成為全球企業(yè)管理變革的大趨勢(shì)。自美國(guó)《薩班斯法案》生效之后，中國(guó)移動(dòng)、電信、網(wǎng)通和聯(lián)通作為我國(guó)在美國(guó)本土上市的四大電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)，將接受近乎殘酷的薩式考驗(yàn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)的財(cái)務(wù)決策幾乎是在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的情況下做出的，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。雖然風(fēng)險(xiǎn)無處不在，但是我們可以利用科學(xué)的手段去預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，并且實(shí)施一定手段來避免，或盡量減少財(cái)務(wù)危機(jī)所帶來的損失。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制與預(yù)警，可以有效防止企業(yè)出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)。

本文首先闡述了企業(yè)防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，緊接著對(duì)網(wǎng)通公司開展全面內(nèi)部控制工作，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的工作過程予以概述和分析，從而，由點(diǎn)到面，提出了防范與化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策與措施。意在警示：風(fēng)險(xiǎn)與利益同在，成功與危機(jī)相隨。因此，辦企業(yè)必須充分考慮不利因素，尤其是隱含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)，建立有效機(jī)制，防患于未然，防患于事前，防患于事情的全過程—即企業(yè)內(nèi)控。

1.引言

在全球日益激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越多，由此引發(fā)的損失規(guī)模也越來越大，從而促使了企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面給予高度的關(guān)注[1]。近年來，國(guó)內(nèi)外大型企業(yè)紛紛提出實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)控建設(shè)的理念，這是適應(yīng)時(shí)展的必然要求，已經(jīng)成為全球企業(yè)管理變革的大趨勢(shì)。近年來，我國(guó)有不少企業(yè)學(xué)習(xí)國(guó)際企業(yè)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，在企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理以及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面有許多成功優(yōu)化的案例，我在下文中將要進(jìn)行案例分析的中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理中的成功也是其中之一。當(dāng)然也不乏因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制不完善而導(dǎo)致企業(yè)巨虧的公司。本文通過介紹我所在的實(shí)習(xí)單位網(wǎng)通公司建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系的過程，把理論知識(shí)聯(lián)系到實(shí)際案例中去深度理解。然后再結(jié)合該單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，結(jié)合實(shí)際工作中遇到的問題和公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，給予較為客觀的分析，以及提出相應(yīng)的對(duì)策與措施。本章首先對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的基本概念和重要性做一簡(jiǎn)述。

2. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義、類型及危害

一般說來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，客觀存在的由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)收益和預(yù)期的財(cái)務(wù)收益背離，因而有蒙受損失的機(jī)會(huì)或可能性[2]。主要包括：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)給企業(yè)帶來巨大損失，甚至造成企業(yè)關(guān)門倒閉。

籌資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是由于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)；二是由于利率、匯率的大幅度變動(dòng)，使企業(yè)的資金成本大幅度變化，從而影響了企業(yè)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。

. 投資風(fēng)險(xiǎn)及危害主要指在長(zhǎng)期投資中，由于投資額、投資回收率、投資項(xiàng)目的使用期限大幅度變動(dòng)，使投資報(bào)酬達(dá)不到預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)資金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)及危害指在短期投資中，由于各項(xiàng)流動(dòng)資金的結(jié)構(gòu)不合理等而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，影響企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，影響企業(yè)償債能力，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的可能。

收益分配風(fēng)險(xiǎn)及危害指由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)過程產(chǎn)生不利影響。不合理提高人工成本以及給投資者分配過多利潤(rùn)，使企業(yè)承擔(dān)過高的生產(chǎn)成本和資金成本，并由此無法保證在預(yù)計(jì)的經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，從而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

大部分企業(yè)由于內(nèi)部基礎(chǔ)管理薄弱和國(guó)家對(duì)上市公司嚴(yán)格的法律要求，往往也還存在著資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資金安全性風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)報(bào)告失真風(fēng)險(xiǎn)等等[3]?？傊?，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按分類不同，可以有很多種類，這里不再一一詳述。下面案例中將要提到的網(wǎng)通公司所涉及的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在日常財(cái)務(wù)管理中資金管理風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)等等。

2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)和評(píng)估，采用合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)源于保險(xiǎn)學(xué)，風(fēng)險(xiǎn)管理通過控制對(duì)策處理損失風(fēng)險(xiǎn)，如果在實(shí)施控制對(duì)策后損失仍然可能發(fā)生，則可運(yùn)用財(cái)務(wù)對(duì)策。財(cái)務(wù)對(duì)策是將損失轉(zhuǎn)移。但在財(cái)務(wù)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的資本財(cái)務(wù)時(shí)代，風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)管理的基本職能。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)注企業(yè)的價(jià)值損失，通過管理價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)來管理物質(zhì)要素[4]?，F(xiàn)實(shí)中，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、管理，無論是在主觀意識(shí)方面，還是在風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)方面，都顯得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因此，必須注重企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建設(shè)。

企業(yè)內(nèi)部控制作為企業(yè)管理的重要組成部分，隨著時(shí)代的變革、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、競(jìng)爭(zhēng)的加劇和內(nèi)部管理需要而不斷變化[5]。從發(fā)展的歷史來看，企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制與企業(yè)內(nèi)部控制之間有著與生俱來的關(guān)聯(lián)，是相互協(xié)調(diào)發(fā)展并逐步走向“你中有我，我中有你”的最終融合

2.3加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展以及我國(guó)加入WTO組織，我國(guó)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越多。2004年以來，中航油、中儲(chǔ)棉等公司相繼發(fā)生重大財(cái)務(wù)危機(jī)事件，充分暴露了我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控工作的薄弱和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理上的意識(shí)淡薄[6]。此事引起了國(guó)家高度重視。2006年6月，國(guó)資委專門下發(fā)了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，從而對(duì)國(guó)有企業(yè)提出了非常嚴(yán)格的內(nèi)控管理要求。另外，從國(guó)際方面講，美國(guó)由于安然審計(jì)公司等一系列作弊案件，引起了美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，從而出臺(tái)了《薩班斯法案》，此法案對(duì)上市公司開展內(nèi)控及風(fēng)險(xiǎn)管理工作提出了更高、更具體、更嚴(yán)格的要求?？傊?，隨著企業(yè)環(huán)境的不確定性因素的增加及競(jìng)爭(zhēng)的加劇，客觀上要求企業(yè)具備較強(qiáng)的識(shí)別、預(yù)知和處理風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和控制就顯得尤為重要。它能在風(fēng)險(xiǎn)凸顯前就察覺，并能夠及時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍和程度及應(yīng)采取的對(duì)策、措施傳遞給利益相關(guān)者，以減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)對(duì)企業(yè)或其他利益相關(guān)者的沖擊程度，增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，從而保持企業(yè)的可持續(xù)盈利能力[7]。

財(cái)務(wù)管理觀念是指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的價(jià)值觀，是思考財(cái)務(wù)管理問題的出發(fā)點(diǎn)[8]。面對(duì)變換不定的理財(cái)環(huán)境，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理思想顯然已經(jīng)不能滿足需要，那種漠視風(fēng)險(xiǎn)的想法和做法，只會(huì)使企業(yè)陷入更為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)境地，必將難以在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中贏得一席之地。因此，財(cái)務(wù)管理者必須更新財(cái)務(wù)管理觀念，樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，從思想到行為上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有個(gè)客觀、正確的認(rèn)識(shí)和對(duì)待。一方面需要充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)影響的嚴(yán)重性甚至毀滅性；但另一方面也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存、風(fēng)險(xiǎn)與收益并存這樣一種特殊的內(nèi)在邏輯關(guān)系。

3.中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制工作概述與分析

3.1網(wǎng)通公司簡(jiǎn)介

中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)網(wǎng)通）是我們國(guó)家為了打破行業(yè)壟斷，實(shí)施電信行業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)，于2002年5月16日，根據(jù)國(guó)務(wù)院《電信體制改革方案》，將原有全國(guó)獨(dú)家壟斷的巨無霸企業(yè)中國(guó)電信集團(tuán)公司按地域一分為二，將北方10?。▍^(qū)、市）電信公司分離出去、和中國(guó)網(wǎng)絡(luò)通信（控股）有限公司、吉通通信有限責(zé)任公司三家基礎(chǔ)上合并組建而成。該公司合并后，形成的局面是北強(qiáng)南弱，南方21省區(qū)基本是重新組建公司，因此南方各公司網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)、管理基礎(chǔ)都比較薄弱。因此存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都比較大。

新組建的中國(guó)網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)公司是中國(guó)特大型電信企業(yè)，由中央直接管理，在國(guó)家財(cái)政及相關(guān)計(jì)劃中實(shí)行單列。中國(guó)網(wǎng)通注冊(cè)資本為600億元人民幣，資產(chǎn)總額近3000億元。是國(guó)內(nèi)外知名的電信運(yùn)營(yíng)商。 2004年11月，中國(guó)網(wǎng)通在紐約、香港成功上市。是北京2008年奧運(yùn)會(huì)固定通信服務(wù)合作伙伴。

中國(guó)網(wǎng)通擁有覆蓋全國(guó)、通達(dá)世界、結(jié)構(gòu)合理、技術(shù)先進(jìn)、功能齊全的現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)，主要經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)、國(guó)際各類固定電信網(wǎng)絡(luò)設(shè)施及相關(guān)電信服務(wù)。截至2005年底，中國(guó)網(wǎng)通的各類用戶總數(shù)已達(dá)到1.35億戶。中國(guó)網(wǎng)通將通過實(shí)施“寬帶”、“奧運(yùn)”、“國(guó)際化”這三大戰(zhàn)略來逐步推進(jìn)企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，把中國(guó)網(wǎng)通建設(shè)成為業(yè)務(wù)種類齊全、服務(wù)質(zhì)量?jī)?yōu)良、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行穩(wěn)定、基本建立現(xiàn)代企業(yè)制度、全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的寬帶通信和多媒體服務(wù)提供商。中國(guó)網(wǎng)通正在不斷提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)建設(shè)“電信強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略目標(biāo)。

3.2網(wǎng)通公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境

當(dāng)前，隨著通訊技術(shù)的迅速演進(jìn)及市場(chǎng)形式的變化，全球電信業(yè)正在進(jìn)入一個(gè)歷史性的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型期。作為傳統(tǒng)的固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商。中國(guó)網(wǎng)通面臨嚴(yán)峻的外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和自身經(jīng)營(yíng)管理上的困難。

2007年以來，集團(tuán)業(yè)務(wù)收入增幅連續(xù)下降，在國(guó)內(nèi)四家主要運(yùn)營(yíng)企業(yè)當(dāng)中收入增幅最低。目前，中國(guó)移動(dòng)所占市場(chǎng)份額是46.68%，中國(guó)電信24.69%，中國(guó)聯(lián)通13.39%，中國(guó)網(wǎng)通為12.87%，市場(chǎng)占有率比去年下降了1.11%，下降速度高于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中國(guó)電信。

面對(duì)這種嚴(yán)峻的形勢(shì)，既要發(fā)揮網(wǎng)通百年老店的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，盡最大努力抑制傳統(tǒng)固話業(yè)務(wù)的下滑，依靠其現(xiàn)金流收益維持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展；同時(shí)要堅(jiān)定不移地推進(jìn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，加快創(chuàng)新型業(yè)務(wù)的發(fā)展，盡快形成規(guī)模效應(yīng)，推動(dòng)企業(yè)向?qū)拵ㄐ藕投嗝襟w服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)變。

第8篇：流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理范文

我們?cè)诜?wù)型企業(yè)資金內(nèi)部控制實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，造成內(nèi)部控制質(zhì)量問題的原因主要是由于服務(wù)型企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)與實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況造成的。這些問題主要包括以下內(nèi)容。

（一）企業(yè)資金變化量大影響控制有效性。在服務(wù)型企業(yè)的整體運(yùn)行過程中，受到旺淡季、市場(chǎng)規(guī)律等因素的影響，經(jīng)營(yíng)過程中資金流動(dòng)的變化量是比較大的。這種情況的出現(xiàn)對(duì)于企業(yè)資金內(nèi)部控制的有效性產(chǎn)生了比較嚴(yán)重的影響。這種影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是在資金流動(dòng)量較大時(shí)，資金內(nèi)部控制管理過程中就會(huì)出現(xiàn)人為疏忽造成的管理錯(cuò)誤或資金管理誤差出現(xiàn)，進(jìn)而影響管理工作的質(zhì)量。二是因?yàn)橘Y金流量的變化性較大，進(jìn)而造成資金統(tǒng)計(jì)中出現(xiàn)工作效率低的情況，影響資金內(nèi)部控制的效率。這兩個(gè)問題的出現(xiàn)都會(huì)造成資金內(nèi)部控制的有效性差，使內(nèi)部控制難以順利完成。

（二）內(nèi)部控制中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作不到位。在企業(yè)資金內(nèi)部控制中，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管發(fā)揮著重要作用。但是在現(xiàn)階段服務(wù)型企業(yè)的資金內(nèi)部控制管理中，資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管依然存在不到位的情況。其主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。一是部分的服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)工作流動(dòng)性較大，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中難以建立有效地監(jiān)管方式。如在短期服務(wù)工作開展中，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作剛剛開始服務(wù)經(jīng)營(yíng)就已經(jīng)結(jié)束了，其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作難以全面展開。二是服務(wù)中工作的特殊情況較多，造成風(fēng)險(xiǎn)管理變量較大。服務(wù)工作是一項(xiàng)特殊的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)常會(huì)因?yàn)轭櫩偷囊蠡蛲粵r的發(fā)生，造成特殊風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。這就使得風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的變量增加，使其工作難度有了很大提高。

（三）控制技術(shù)落后影響內(nèi)部控制質(zhì)量。在實(shí)際的服務(wù)型企業(yè)內(nèi)部控制管理中，控制技術(shù)的落后也是造成控制管理難以順利開展的重要原因。造成這一問題的主要原因就是部分企業(yè)自身對(duì)于這一工作的重要性缺乏足夠認(rèn)識(shí)，沒有積極地進(jìn)行技術(shù)升級(jí)。其在實(shí)際內(nèi)控管理中主要表現(xiàn)為以下兩點(diǎn)。一是控制管理過程中，傳統(tǒng)的財(cái)會(huì)核算工作受人為因素影響較大，會(huì)出現(xiàn)誤差、數(shù)據(jù)遺漏等問題得出現(xiàn)，影響了資金內(nèi)部控制質(zhì)量。二是傳統(tǒng)的資金內(nèi)部控制方法，需要通過多道程序進(jìn)行匯總管理，其工作效率較低，使整個(gè)控制管理過程管理效率受到了影響。

二、提高企業(yè)資金內(nèi)部控制質(zhì)量的若干對(duì)策

為了保證服務(wù)型企業(yè)資金內(nèi)部控制管理的順利進(jìn)行，我們針對(duì)管理問題產(chǎn)生的原因進(jìn)行了實(shí)踐性研究工作，利用以下應(yīng)對(duì)策略解決實(shí)際存在的問題。

（一）建立資金流量全員控制體系，提高流動(dòng)資金控制有效性。在服務(wù)型企業(yè)的資金控制過程中，為了避免因?yàn)橘Y金流動(dòng)性大而造成的控制有效性差的問題，財(cái)務(wù)控制管理人員可以建立企業(yè)內(nèi)的全員資金流量控制體系，做好資金的內(nèi)部控制管理。這一體系的建立主要包括以下兩點(diǎn)內(nèi)容。一是建立全員資金控制理念。在服務(wù)企業(yè)管理工作中，財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)在企業(yè)內(nèi)積極地推進(jìn)內(nèi)部控制理念宣傳，使得企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門與環(huán)節(jié)清晰地了解資金控制管理的重要性以及資金流量控制的方法，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金控制的全員性管理，減少資金流量變化較大對(duì)內(nèi)部控制有效性的影響。二是建立全員的監(jiān)控體系。在企業(yè)資金內(nèi)部控制中，我們還可以建立全員的資金控制監(jiān)管體系。這一體系就是指企業(yè)每一個(gè)員工都可以監(jiān)控資金內(nèi)部控制，為控制管理提出意見與建議，使企業(yè)內(nèi)的每一個(gè)員工參與到資金控制監(jiān)管中。

（二）利用網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控管理技術(shù)，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。為了應(yīng)對(duì)服務(wù)型企業(yè)中存在的流動(dòng)性較強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制管理的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員需要根據(jù)企業(yè)服務(wù)情況，利用網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管技術(shù)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的完成。此技術(shù)的應(yīng)用主要包括兩個(gè)方面的內(nèi)容。一是建立無線的服務(wù)終端。企業(yè)在流動(dòng)服務(wù)中可以使用無線網(wǎng)絡(luò)服務(wù)終端，對(duì)每項(xiàng)服務(wù)業(yè)務(wù)內(nèi)容與經(jīng)營(yíng)資金進(jìn)行記錄，實(shí)時(shí)的完成資金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理工作。二是利用云管理技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。在完成了無線數(shù)據(jù)采集后，財(cái)務(wù)管理人員還可以利用無線云管理技術(shù)，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)管理監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，實(shí)現(xiàn)全面資金風(fēng)險(xiǎn)的管理的進(jìn)行。

（三）提升財(cái)務(wù)管理數(shù)字化技術(shù)，提高內(nèi)部控制質(zhì)量。在服務(wù)企業(yè)資金內(nèi)部控制管理中，新型財(cái)會(huì)技術(shù)的應(yīng)用發(fā)揮著重要作用。其中以財(cái)務(wù)管理數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用，對(duì)資金內(nèi)部控制質(zhì)量的提高具有促進(jìn)作用。這類技術(shù)在企業(yè)資金內(nèi)部控制應(yīng)用主要包括以下方式。一是在內(nèi)部控制中采用新型的財(cái)務(wù)管理軟件，利用計(jì)算機(jī)技術(shù)提高資金內(nèi)部控制的質(zhì)量。二是利用企業(yè)資金控制數(shù)據(jù)庫，建立資金控制自動(dòng)檢測(cè)、分析與預(yù)警系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)資金控制的自動(dòng)化處理。這些新型數(shù)字化財(cái)務(wù)管理技術(shù)的應(yīng)用，對(duì)于服務(wù)企業(yè)資金內(nèi)部控制質(zhì)量與效率的提升具有加大的促進(jìn)作用。

三、結(jié)束語

第9篇：流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)研究

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004―4914（2011）04-192-02

一、背景及必要性分析

商業(yè)銀行突出的高杠桿率的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理就成為商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容之一。特別是美國(guó)次級(jí)債風(fēng)波以及后來引發(fā)的全球金融危機(jī)，銀行普遍面臨流動(dòng)性困難局面，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理成為一個(gè)突出的問題。尤其是美國(guó)次貸危機(jī)之后，根據(jù)德勤最新的《2008德勤全球銀行業(yè)展望：年中述評(píng)》詳細(xì)分析了次貸危機(jī)給全球銀行業(yè)帶來的教訓(xùn)，教訓(xùn)之一是，隨著銀行創(chuàng)新力度的加大，風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升，銀行業(yè)必須持續(xù)地在風(fēng)險(xiǎn)管理尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理上進(jìn)行體系強(qiáng)化和升級(jí)換代。次貸危機(jī)無疑為中國(guó)銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理提供了重要的借鑒，也警示了穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的重要性。

就我國(guó)自身情況來看，隨著世界經(jīng)濟(jì)格局的多元化和我國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融體制改革的不斷深入，我國(guó)商業(yè)銀行面臨的外部宏觀和內(nèi)部微觀環(huán)境日益險(xiǎn)峻和復(fù)雜，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題日益突出。2008年底我國(guó)外匯儲(chǔ)備為1.95萬億美元，將近二萬億美元；另根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)的存差，自2003年以來，每年凈增加都超過8000億元人民幣，而且其增加的速度還在逐年加快；巨額流動(dòng)性體現(xiàn)在固定投資方面，則是固定資產(chǎn)投資從2001年開始增速連續(xù)三年超過30%。

現(xiàn)階段由指標(biāo)體系反映出的我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況表現(xiàn)良好并不意味著商業(yè)銀行已經(jīng)不存在發(fā)生流動(dòng)性短缺的可能性，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的研究仍具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。從根本上說，商業(yè)銀行所面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小是由宏觀層面銀行體系的流動(dòng)性狀況與微觀層面商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平在一定時(shí)期內(nèi)所處狀態(tài)的比較共同決定的。

因此，我們需要借鑒國(guó)際同行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的研究成果，并結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際情況，研究建立我國(guó)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的理論體系、組織體系和操作體系，這是完全必要的和緊迫的。

二、國(guó)內(nèi)外研究綜述

Chang&Velasco以及Calvo認(rèn)為隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化程度加深，國(guó)際金融環(huán)境更趨復(fù)雜，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境的分析不再局限于封閉環(huán)境，需要將其納入更加開放的條件下分析。金融法規(guī)、貨幣政策、經(jīng)濟(jì)周期、匯率制度、資本流入、債務(wù)和赤字等都有可能帶來商業(yè)銀行流動(dòng)性問題。Duffie和Alexandre建立了一個(gè)模型說明銀行保持流動(dòng)性與最小化交易成本之間的關(guān)系。指出銀行應(yīng)重視資產(chǎn)變現(xiàn)策略。流動(dòng)性緊張的情況下，如果以最小化預(yù)期交易費(fèi)用為目標(biāo)，應(yīng)先賣掉高流動(dòng)性資產(chǎn)；而如果以減少變現(xiàn)損失為目標(biāo)，則應(yīng)先處理非流動(dòng)性資產(chǎn)。Kashyap，Rajan和Stein提出了一個(gè)商業(yè)銀行的流動(dòng)性決策模型，研究了流動(dòng)性儲(chǔ)備的影響因素，主要有活期存款數(shù)量、授信放款額度、流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備成本等。同時(shí)，實(shí)證研究了美國(guó)銀行業(yè)1992~1996年的12367個(gè)樣本銀行，發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性儲(chǔ)備與活期存款和授信放款額度正相關(guān)，與流動(dòng)資產(chǎn)成本負(fù)相關(guān)。

溫坷和賈卓鵬認(rèn)為央行貨幣政策和監(jiān)管政策矛盾、利率未市場(chǎng)化等給我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性造成重要影響。金煌認(rèn)為應(yīng)從改進(jìn)流動(dòng)性管理的技術(shù)和手段入手。制定流動(dòng)性策略時(shí)，要從內(nèi)外兩方面把握。管理技術(shù)上，選擇流動(dòng)性缺口為主要管理方式；管理方法運(yùn)用上，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債期限進(jìn)行劃分，測(cè)算資金供需時(shí)，注意外部環(huán)境變化，預(yù)估外部市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)銀行資金流動(dòng)和價(jià)格的影響；對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，外部市場(chǎng)變化是動(dòng)態(tài)平衡的重要因素。方曉燕認(rèn)為積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化，發(fā)行中長(zhǎng)期金融債券或大面額可交易存單，并將其作為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債期限匹配的重要手段。

三、國(guó)際上商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐

1.英國(guó)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行的流動(dòng)性問題長(zhǎng)期以來一直是金融監(jiān)管當(dāng)局所關(guān)注的中心內(nèi)容之一。英格蘭銀行（英國(guó)中央銀行）對(duì)吸收存款機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性比例沒有統(tǒng)一的規(guī)定。其通常以與銀行管理層磋商的方式對(duì)其流動(dòng)性控制情況進(jìn)行監(jiān)控。英格蘭銀行主要通過考核銀行的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)，在現(xiàn)金流量分析的基礎(chǔ)上，對(duì)銀行的流動(dòng)性現(xiàn)狀和需求作出估價(jià)。英國(guó)用缺口來評(píng)價(jià)銀行的流動(dòng)性，規(guī)定8天以內(nèi)的流動(dòng)性缺口不得超過10%，l個(gè)月內(nèi)的流動(dòng)性缺口不得超過20%。英國(guó)在現(xiàn)金流量分析的基礎(chǔ)上，還要求流動(dòng)性的管理要反映銀行的機(jī)構(gòu)性質(zhì)、業(yè)務(wù)類型和總的指導(dǎo)方針。經(jīng)過英格蘭銀行與每個(gè)銀行的雙邊會(huì)談，確認(rèn)一個(gè)指導(dǎo)性指標(biāo)，盡管沒有法律效力，但實(shí)際上各銀行都非常重視。

2.荷蘭流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。荷蘭銀行有權(quán)向各銀行關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債最低比率的指令。為判斷銀行是否過度依賴貨幣市場(chǎng)融資，荷蘭銀行要按季對(duì)各銀行的狹義流動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)控。廣義流動(dòng)性則要按月考核。對(duì)銀行的負(fù)債按性質(zhì)和期限進(jìn)行分類，其中一部分與相同期限的資產(chǎn)相抵消，剩余的凈負(fù)債和凈流動(dòng)資產(chǎn)按10%至100%的比例要求相對(duì)應(yīng)。對(duì)單個(gè)客戶的大額貸款還有專門的流動(dòng)性要求。荷蘭對(duì)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債按照性質(zhì)和期限進(jìn)行分類，相同期限的負(fù)債與資產(chǎn)相抵銷，剩余的凈負(fù)債和凈流動(dòng)資產(chǎn)按不同的比率要求相對(duì)應(yīng)。

3.中國(guó)香港流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

（1）流動(dòng)資金管理架構(gòu)。包括董事局及高級(jí)管理層監(jiān)察、流動(dòng)資金管理結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資金管理政策及程序，管理信息系統(tǒng)和獨(dú)立檢討及審核。

（2）現(xiàn)金流量管理架構(gòu)?，F(xiàn)金流量管理架構(gòu)包括所需資金凈額、壓力測(cè)試及情況分析、外幣流動(dòng)資金管理。

（3）資產(chǎn)及債務(wù)管理。說明商業(yè)銀行在制定資產(chǎn)及債務(wù)結(jié)構(gòu)方面一些主要考慮，以減少流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)；說明其可采用的其它策略及管控措施，以加強(qiáng)融資來源的穩(wěn)定性。具體包括：持有的流動(dòng)資產(chǎn)、債務(wù)分散及穩(wěn)定性、向銀行同業(yè)及其它批發(fā)性市場(chǎng)借取資金、集團(tuán)內(nèi)流動(dòng)資金、即日流動(dòng)資金和流動(dòng)資產(chǎn)比率及額度六項(xiàng)內(nèi)容。

（4）應(yīng)變計(jì)劃。包括預(yù)警指標(biāo)、策略及程序和與傳媒聯(lián)系及公開披露資料。

四、我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性問題的現(xiàn)狀

上世紀(jì)90年代末以前，受體制性的信貸膨脹及信貸資產(chǎn)質(zhì)量影響，我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生了流動(dòng)性不足、支付困難的問題。然而近幾年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境也發(fā)生了巨大變化，存款增長(zhǎng)很快，而貸款沒有相應(yīng)增長(zhǎng)，于是大量資金沉淀在商業(yè)銀行體系內(nèi)，流動(dòng)性過剩似乎已經(jīng)取代了過去困擾銀行業(yè)的流動(dòng)性不足而成為目前我國(guó)銀行業(yè)的一大特征。究竟應(yīng)該如何看待這一現(xiàn)象，是我們理解我國(guó)流動(dòng)性管理的關(guān)鍵所在。

1.我國(guó)商業(yè)銀行體系流動(dòng)性過剩。我國(guó)商業(yè)銀行目前”流動(dòng)性過?！敝饕憩F(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）貨幣差額供給角度。2008年年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為47.5萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)17.8%，增速比上年高1.1個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為16.6萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)9.1%，增速比上年低12.0個(gè)百分點(diǎn)。流通中現(xiàn)金M0余額為3.4萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)12.7%，增速比上年高0.5個(gè)百分點(diǎn)。全年現(xiàn)金凈投放3844億元人民幣，同比多投放541億元人民幣。(M2)增速于2008年末加快，2008年前11個(gè)月，(M2)增速整體走低；年末貨幣供應(yīng)量增速逐步加快。12月份(M2)和(M1)增速分別較上月提高3.0個(gè)和2.3個(gè)百分點(diǎn)。從(M2)結(jié)構(gòu)看，全年(M1)由于上年基數(shù)較高增速有所放緩，準(zhǔn)貨幣保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。2009年2月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額為50.71萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)20.48％，比上月末高1.69個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額為16.65萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.87％，比上月末高4.19個(gè)百分點(diǎn)；市場(chǎng)貨幣流通量（M0）余額為3.51萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)8.28％。1~2月份凈投放現(xiàn)金923億元人民幣，同比少投放1411億元人民幣。

（2）超額準(zhǔn)備金角度。綜合近幾年的我國(guó)金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率的數(shù)據(jù)可以看出，從整體上分析，伴隨超額準(zhǔn)備金存款利率的逐步下調(diào)，金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率呈下降趨勢(shì)。從各類金融機(jī)構(gòu)角度分析，四大國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率整體上也呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。雖然金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率整體上呈下降趨勢(shì)，但是其始終維持在較高的水平。相反，農(nóng)村信用社的超額存款準(zhǔn)備金率呈上升趨勢(shì)，這說明從超額存款準(zhǔn)備金率角度看，我國(guó)銀行體系的流動(dòng)性是十分寬松的。如果對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率的總體水平進(jìn)行比較，股份制商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率水平最高，高于金融機(jī)構(gòu)的平均值，四大國(guó)有商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率水平最低，低于金融機(jī)構(gòu)的平均值。但這并不是評(píng)價(jià)和比較股份制商業(yè)銀行和四大國(guó)有商業(yè)銀行流動(dòng)性水平的嚴(yán)密論據(jù)。因?yàn)?，股份制商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率最高，可能和股份制商業(yè)銀行比較謹(jǐn)慎有關(guān)。四大國(guó)有商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率低于金融機(jī)構(gòu)的平均值，也并不能說明四大國(guó)有商業(yè)銀行整體的流動(dòng)性較弱，更大因素是國(guó)有商業(yè)銀行吸收存款的能力較強(qiáng)，有自信保持較低的超額存款準(zhǔn)備金率，這或許正是國(guó)有商業(yè)銀行流動(dòng)性強(qiáng)的表現(xiàn)。

2.我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理中存在的問題。

（1）外匯儲(chǔ)備迅猛增加導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣發(fā)行增加。在我國(guó)當(dāng)前的貨幣制度下，基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成中央銀行的主要負(fù)債，國(guó)內(nèi)信貸和外匯儲(chǔ)備構(gòu)成中央銀行主要資產(chǎn)。中央銀行的基礎(chǔ)貨幣投放通過三種渠道投放，即再貸款、財(cái)政透支與借款及外匯占款，前兩項(xiàng)統(tǒng)稱為中央銀行信貸，外匯占款是中央銀行增加外匯儲(chǔ)備對(duì)應(yīng)的貨幣投放。所以，中央銀行國(guó)內(nèi)信貸和外匯儲(chǔ)備的變化會(huì)直接影響到基礎(chǔ)貨幣的投放量。在國(guó)內(nèi)信貸不變的情況下，外匯儲(chǔ)備的變化就會(huì)影響基礎(chǔ)貨幣的變化，進(jìn)而迫使貨幣供應(yīng)發(fā)生變化。

（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄。在過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，資產(chǎn)負(fù)債管理一般由國(guó)家信用支撐，這就使得人們總是認(rèn)為政府終會(huì)承擔(dān)銀行的一切風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)什么問題，政府都會(huì)出面出資解決，所以銀行不會(huì)倒閉，也不會(huì)發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)。這種錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)使得商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，流動(dòng)性管理的意識(shí)也比較淡薄，缺乏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自我控制的主動(dòng)性和自覺性。

（3）資產(chǎn)負(fù)債比例管理較片面。資產(chǎn)負(fù)債比例管理是從實(shí)現(xiàn)整體的流動(dòng)性、安全性和盈利性的最佳組合的角度進(jìn)行管理，應(yīng)該是綜合全面地反映銀行的經(jīng)營(yíng)情況。就流動(dòng)性管理方面來看，在現(xiàn)行的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理中，流動(dòng)性評(píng)價(jià)指標(biāo)的內(nèi)容相對(duì)來說比較片面，不能全面反映銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性狀況，也不能反映銀行的融資能力。例如中長(zhǎng)期貸款比例，沒有包括逾期貸款，呆滯和呆賬貸款等，而事實(shí)上大多數(shù)經(jīng)過展期以后的逾期貸款往往都會(huì)超出一年以上，卻都沒有被計(jì)算在內(nèi)。同時(shí)我國(guó)目前商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性管理主要是靠央行強(qiáng)制，習(xí)慣于執(zhí)行上級(jí)命令，只是盲目追求央行統(tǒng)一制定的指標(biāo)，而各銀行具體情況和業(yè)務(wù)特點(diǎn)都不同，執(zhí)行結(jié)果并不能真正實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的流動(dòng)性管理。

五、加強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的建議

1.完善外匯管理體制改革。我們可以看到不斷增加的外匯儲(chǔ)備是商業(yè)銀行流動(dòng)性過剩形成的重要原因，而巨額外匯儲(chǔ)備的形成跟我國(guó)的外匯管理制度有著密切關(guān)系，我國(guó)現(xiàn)有的外匯管理體制是基于外匯緊缺和人民幣預(yù)期貶值的時(shí)期建立的，銀行外匯結(jié)售匯體制對(duì)于我國(guó)外匯儲(chǔ)備增加有積極作用，確保了當(dāng)時(shí)國(guó)家有效的掌握外匯資源。積極推進(jìn)外匯管理體制改革，放寬企業(yè)和個(gè)人用匯的自由度，由強(qiáng)制結(jié)售匯體制向自愿結(jié)售匯體制漸進(jìn)轉(zhuǎn)變，由吸引外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)向有條件的對(duì)外投資轉(zhuǎn)變，是我國(guó)金融全球化發(fā)展的途徑。只有這樣才能實(shí)現(xiàn)人民銀行貨幣政策的獨(dú)立性，有效的解決我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性過剩問題。

2.加快利率市場(chǎng)化改革步伐。要加大利率杠桿對(duì)銀行信貸業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)的力度，為商業(yè)銀行實(shí)行流動(dòng)性管理創(chuàng)造條件。目前我國(guó)利率市場(chǎng)化程度同改革之初相比已明顯提高?！?002年度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》的出臺(tái)為我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程打了一針興奮劑，確定改革的總體思路是先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額，并對(duì)利率市場(chǎng)化目標(biāo)進(jìn)行了新的闡釋，建立由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場(chǎng)利率，使市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。利率市場(chǎng)化進(jìn)程的提速將有利于商業(yè)銀行更加有效地實(shí)施流動(dòng)性管理策略，早日實(shí)施集安全性、流動(dòng)性、盈利性于一體的全面有效的流動(dòng)性管理。

3.完善商業(yè)銀行自身機(jī)制。

（1）拓寬信貸領(lǐng)域。開拓中小企業(yè)貸款市場(chǎng)，積極推出適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展特點(diǎn)的金融服務(wù)方式和風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。盡管由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不夠健全，風(fēng)險(xiǎn)較大，但是其融資需求所占市場(chǎng)份額較大，而且人民銀行已經(jīng)為商業(yè)銀行提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的政策措施，對(duì)中小企業(yè)的貸款利率上限已取消。另外從長(zhǎng)期來看，隨著大型企業(yè)的短期融資券制度的建立，直接融資得到發(fā)展，對(duì)中小企業(yè)的貸款更應(yīng)該值得關(guān)注。切實(shí)解決中小企業(yè)融資難問題，其中包括運(yùn)用利率機(jī)制、抵押貸款機(jī)制、擔(dān)保貸款機(jī)制和信用貸款機(jī)制等，也包括應(yīng)促使各類銀行將貸款重心從大型企業(yè)、大型項(xiàng)目等轉(zhuǎn)向中小企業(yè)及其相關(guān)項(xiàng)目。