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宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

第1篇：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì) 波動信用風(fēng)險(xiǎn) 影響

重新審視宏觀經(jīng)濟(jì)波動與信用風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系

重新審視宏觀經(jīng)濟(jì)波動與信用風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，還需以以往的宏觀經(jīng)濟(jì)波動為研究的基礎(chǔ)。拉美國家、日本、亞洲等國紛紛經(jīng)歷了一個經(jīng)濟(jì)急速增長，資產(chǎn)快速升值、涌入，信用與杠桿化快速擴(kuò)張，而后外部經(jīng)濟(jì)撤出，自身金融體系遭遇嚴(yán)重衰退的宏觀經(jīng)濟(jì)波動?，F(xiàn)在已經(jīng)有人意識到很多經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的時(shí)候都會為之后的系統(tǒng)性危機(jī)留下種子。在經(jīng)濟(jì)樂觀時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)看起來很小，而此時(shí)銀行對于前景過于樂觀，會更傾向加快資金的流轉(zhuǎn)速度，不穩(wěn)定因素也會在此時(shí)悄然產(chǎn)生，如果金融體系不穩(wěn)定，那么在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張之后，經(jīng)濟(jì)在頂部區(qū)間或衰退的時(shí)候，這種不穩(wěn)定就會釋放出來，宏觀經(jīng)濟(jì)將會遭到重創(chuàng)。而商業(yè)銀行天然具有這種性質(zhì)，會讓經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生更大的振幅，在宏觀經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，信貸質(zhì)量會很好，而在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候，信貸違約就會顯著增加。

根據(jù)人們以往對宏觀經(jīng)濟(jì)的看法，通常都有增長期、繁榮期、下降期、蕭條期四個周期，而信用風(fēng)險(xiǎn)在第一階段事實(shí)上非常小，因?yàn)樵鏊倨毡榇笥诔杀炯般y行的利率，在第二階段信用風(fēng)險(xiǎn)開始來臨，但此時(shí)人們會更加瘋狂的增加自己的信貸額度，而第三第四階段就是泡沫的破滅，大量利用泡沫和炒作形成的虛假繁榮相繼破滅，給本來已經(jīng)搖搖欲墜的實(shí)體經(jīng)濟(jì)最后一擊。而由于大量的信貸危機(jī)產(chǎn)生的復(fù)合效應(yīng)，拉美國家、日本、亞洲等進(jìn)入蕭條期之后至今無法重現(xiàn)當(dāng)年的盛況。全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的蔓延，再加上上述的情況嚴(yán)重?fù)p害了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在不可控的宏觀經(jīng)濟(jì)波動中，發(fā)展中國家的信用風(fēng)險(xiǎn)問題也面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

宏觀經(jīng)濟(jì)波動對于信用風(fēng)險(xiǎn)的影響

拉美國家：上世紀(jì)40年代中期，阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出發(fā)展主義理論，即世界資本主義體系由兩部分組成：中心和。而造成他們不同的原因就是技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用均衡的原因，中心國家科技進(jìn)步快，應(yīng)用普及，國家技術(shù)進(jìn)步慢，應(yīng)用不普及，一些稍稍先進(jìn)的技術(shù)則要依賴進(jìn)口，而且只生產(chǎn)中心國家需要材料的廉價(jià)部分。中心國家貿(mào)易條件優(yōu)于國家，原材料出口便宜，成熟工業(yè)商品進(jìn)口價(jià)格高。拉美國家要擺脫現(xiàn)有處境就要改變當(dāng)前不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提出進(jìn)口替論，把國家戰(zhàn)略定位內(nèi)向的工業(yè)發(fā)展，發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)，面向國內(nèi)市場，扶持民族工業(yè)，這個政策持續(xù)的三十年時(shí)間，拉美國家每年的經(jīng)濟(jì)增速都達(dá)到5%。而在1973年之后，歐美經(jīng)濟(jì)停滯，通脹并發(fā)，大量資金融入拉美，為保住經(jīng)濟(jì)增速，拉美一些國家提出債務(wù)發(fā)展模式，通過外債來實(shí)現(xiàn)國內(nèi)的現(xiàn)代化，該模式主要內(nèi)容是借錢來擴(kuò)大再生產(chǎn)，增加出口，增加收入，然后還債并進(jìn)行資本輸出，上世紀(jì)70年代，巴西、墨西哥、阿根廷等都走上了這一模式。

而后，阿根廷等國家實(shí)現(xiàn)了全面私有化，大量的美歐資金一波一波的進(jìn)入阿根廷，他們廉價(jià)收購了阿根廷所有戰(zhàn)略行業(yè)及廉價(jià)出賣的產(chǎn)業(yè)，然后推高本地股市，讓阿根廷本地投資者瘋狂追捧，把并購來的企業(yè)在資本市場進(jìn)行兌現(xiàn)，當(dāng)他們把財(cái)富掠奪的差不多的時(shí)候，這些資金帶著豐厚利潤大規(guī)模撤離，導(dǎo)致了阿根廷的金融危機(jī)。從其中，我們不難看到宏觀經(jīng)濟(jì)波動對信用風(fēng)險(xiǎn)的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)波動越大，可能帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。

日本：上世紀(jì)80年代末，日本經(jīng)濟(jì)迎來了新一輪的增長，實(shí)際GDP增長達(dá)到5%以上，而個人住房投資和隨之而來的家電消費(fèi)也迎來了一個繁榮的新時(shí)代。而且，當(dāng)時(shí)的物價(jià)水平并沒有跟隨貨幣供應(yīng)量而迅猛的上升，一直處于較低的狀態(tài)，這點(diǎn)有些像今天的中國，高增長、寬貨幣、低通脹。但是不能掩飾的是，當(dāng)時(shí)日本的經(jīng)濟(jì)爆發(fā)引發(fā)了西方市場的恐懼，于是通過操縱匯率，使日元進(jìn)行升值，以此讓熱錢涌入日本，炒高日本本土房價(jià)股價(jià)。

而后，資產(chǎn)價(jià)格上升無法支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一些投機(jī)者失去了投機(jī)的熱情，土地和股票的價(jià)格下降，導(dǎo)致賬面資本虧損，由于很多企業(yè)和投機(jī)者將上升的賬面資本考慮在內(nèi)進(jìn)行了更大規(guī)模的融資和投資，從而帶來大量的信貸問題，隨著金融緩和政策的結(jié)束，日本國內(nèi)資產(chǎn)已不可能維持原價(jià)。而大幅度衰退的可怕之處在于各種投資標(biāo)的都存在大量的信貸問題，從房屋、土地到股市、融資都有人或公司大量破產(chǎn)，之后產(chǎn)生的恐慌心理使得消費(fèi)和投資緊縮的加乘效應(yīng)，不只毀掉泡沫成分也砍傷了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，且由于土地與股市的套牢金額通常極大，一般都超過一個人一生才能積累的財(cái)富，導(dǎo)致許多家庭發(fā)生悲劇，而多數(shù)的高價(jià)買房的一般家庭則成為背債者，對以后長達(dá)一代人的日本社會消費(fèi)萎縮經(jīng)濟(jì)不振種下了因子。

我國：上世紀(jì)90年代以來，我國GDP每年的增速平均達(dá)到了8%以上，而近年來，人民幣多次提高存款準(zhǔn)備金率以實(shí)現(xiàn)更集中的貨幣政策，也表達(dá)了政府已經(jīng)關(guān)注到了信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國目前的信用風(fēng)險(xiǎn)形式我有以下看法，國有銀行主導(dǎo)的政府債和國企債可能會產(chǎn)生較大的逾期風(fēng)險(xiǎn)。我國的銀行將貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五級，而其中大量的本應(yīng)該是次級可疑甚至是損失級的貸款被分為正常和關(guān)注中，銀行這么做毫無疑問會讓賬面的信息更好看，但是其中借給地方政府和國有企業(yè)的債務(wù)很難在預(yù)期時(shí)間還上。于是銀行就會把債務(wù)整體出售給信托公司，然后由信托公司把債務(wù)分割為理財(cái)產(chǎn)品在銀行等地銷售，而這種拆東墻補(bǔ)西墻的龐氏騙局也就解釋了為什么信托類的理財(cái)產(chǎn)品通常周期很短，并且很多都是非保本類型的，而信托公司的資產(chǎn)是持有一些銀行的股份等標(biāo)的，有些信托公司會把手中某些股份作為質(zhì)押標(biāo)的質(zhì)押多次，而信托類理財(cái)產(chǎn)品也淪為地方債務(wù)和地方融資平臺，也就是我國證監(jiān)會主席肖鋼所說的理財(cái)產(chǎn)品就是龐氏騙局。

另一方面：按揭房貸也在國內(nèi)占據(jù)了很大比重。從上世紀(jì)90年代起，我國對房地產(chǎn)市場一直實(shí)行放松的經(jīng)濟(jì)政策，長時(shí)間的政策慣性助長了房地產(chǎn)投機(jī)商的高回報(bào)預(yù)期，致使房價(jià)一張?jiān)贊q，而借貸雙方信息不對稱，假按揭造成了銀行的不良資產(chǎn)，而早期的寬松制度更讓一些投機(jī)客用一套房子的貸款再買一套以此來推及更多房源來推高房價(jià)，而這種由于信貸擴(kuò)張所推動的畸形房價(jià)上漲也在近年來問題凸顯，去年各地政府分別限制第二套房首付比例提高就是政府的應(yīng)對之策，而在房價(jià)上升時(shí)這種高杠桿比例的信貸暫時(shí)不會有問題，但房價(jià)一旦停止上行，就會由于高利息等產(chǎn)生更多的信貸違約問題，信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯，會對整個宏觀經(jīng)濟(jì)造成大的沖擊。

2014年3月4日是中國債券史上值得銘記的一天，*ST超日當(dāng)晚公告稱，公司因資金原因無法按時(shí)支付債券的到期利息，中國債券市場首次實(shí)質(zhì)性違約宣告誕生。這是一個里程碑式的事件，代表著我國債市的剛性兌付就此終結(jié)，政府不再兜底，其中的信用風(fēng)險(xiǎn)會得到釋放，而信托募集量將會下降，導(dǎo)致民企債券價(jià)格下降，這會進(jìn)一步地增加企業(yè)債券的兌付風(fēng)險(xiǎn)。很多人對我國的債務(wù)有一種樂觀的估計(jì)，而這種樂觀的估計(jì)是建立在虛幻的資產(chǎn)價(jià)格基礎(chǔ)之上的，如果資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生下挫，利潤下降甚至虧損，則必然導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2014年2月，我國罕見的出現(xiàn)了貿(mào)易逆差，這預(yù)示著更多的出口企業(yè)將會面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，而其中的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會逐步得到釋放。國企與地方政府債務(wù)則由于2014年國內(nèi)部分城市將會面臨的土地價(jià)格下降而出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)。2014年，美國政府會逐漸退出量化寬松，其下一步必然是更加緊縮的貨幣政策，例如加息，一旦加息資金會加速回流美國，國內(nèi)債務(wù)成本上升，企業(yè)個人實(shí)際債務(wù)上升，消費(fèi)者不敢消費(fèi)，進(jìn)一步增加經(jīng)濟(jì)困境，這會引發(fā)更大的宏觀經(jīng)濟(jì)波動。

宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響整體信用風(fēng)險(xiǎn)的因素

（一）政府宏觀調(diào)控因素

為減少在宏觀經(jīng)濟(jì)波動中整體市場經(jīng)濟(jì)受到的打擊，國家會基于自身的國情通過宏觀調(diào)控的方式將經(jīng)濟(jì)周期性波動的危害程度降低到最小。與此同時(shí)，在國家宏觀調(diào)控下，信用風(fēng)險(xiǎn)會受到一定的影響。無論是寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策還是緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，都是與宏觀經(jīng)濟(jì)波動相輔相成的，并且隨著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷調(diào)整國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的大幅度調(diào)整對于信用風(fēng)險(xiǎn)來說也是一種負(fù)擔(dān)和挑戰(zhàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定直接影響到銀行的決策，如若在根源上就不合理，那么最直接的后果就是銀行處于一個不可知的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，任何風(fēng)險(xiǎn)值都在上升，信用風(fēng)險(xiǎn)也不例外。宏觀經(jīng)濟(jì)波動帶動了國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的波動，同時(shí)，不理性的政府宏觀調(diào)控會加劇信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）主體因素

宏觀經(jīng)濟(jì)波動會影響信用風(fēng)險(xiǎn)的主體因素在于商業(yè)銀行應(yīng)對不同時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)波動做出的信貸政策不同，它體現(xiàn)出一種親周期的態(tài)勢，帶來的后果是信用風(fēng)險(xiǎn)增加，并容易陷入信貸緊縮時(shí)不良貸款增長的窘境中。如若商業(yè)銀行沒有掌握住整體的宏觀經(jīng)濟(jì)波動的規(guī)律，就很難制定出正確的信貸政策，同時(shí)也很難調(diào)整資質(zhì)較好的放貸對象，這些不確定性已經(jīng)增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)期，實(shí)際上增加了風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)，相比較下，經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)期，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動較大影響的周期性行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)劇增，又由于部分的中小企業(yè)的自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，使得銀行層面的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露出很多問題，而這些因素都會影響整體的信用風(fēng)險(xiǎn)提升。

（三）客體因素

宏觀經(jīng)濟(jì)波動會影響信用風(fēng)險(xiǎn)的客體因素在于借款人在不同時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)波動下償還能力與借款數(shù)量的不平衡，如在經(jīng)濟(jì)上行的周期內(nèi)，隨著經(jīng)濟(jì)的上行信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)逐漸增大的態(tài)勢，而一旦宏觀經(jīng)濟(jì)停滯上行或有所減緩，那么由于借款者對于之后宏觀經(jīng)濟(jì)盲目樂觀所造成的大量信用風(fēng)險(xiǎn)堆積就會成為壓垮借款者的稻草，從而產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)，而且借款者們普遍存在互相擔(dān)保的情況，如果有一部分借款者違約，那么就會對整個信用風(fēng)險(xiǎn)體系產(chǎn)生"蝴蝶效應(yīng)"般的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

研究總結(jié)

（一）不同經(jīng)濟(jì)階段違約距離或違約概率不同

通過實(shí)證性的發(fā)現(xiàn)，隨著時(shí)間的變化，在我國上市公司的違約距離隨之變動，并且總的來說違約距離表現(xiàn)出一種繼續(xù)拉大的態(tài)勢，這表明信用風(fēng)險(xiǎn)存在著持續(xù)下降的可能。而此種現(xiàn)象與我國宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行周期在大體上保持了一致。分析宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，首先從違約距離與它相關(guān)的關(guān)系進(jìn)行分析。因?yàn)镚DP 對宏觀經(jīng)濟(jì)與違約距離的關(guān)系有重要影響，所以對其分析：信用風(fēng)險(xiǎn)與GDP總量呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)，也就是說違約距離與其存在正相關(guān)；信用風(fēng)險(xiǎn)與GDP增長速度呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)，進(jìn)一步解釋說違約距離與其呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。

（二）不同信用等級受經(jīng)濟(jì)周期影響不同

實(shí)證研究表明，不同信用等級受經(jīng)濟(jì)周期的影響不同。信用等級越高，對宏觀經(jīng)濟(jì)變化的反應(yīng)越不敏感。與此同時(shí)，不同信用等級的借款人的違約概率受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響的程度也有所不同。

依據(jù)上文對于宏觀經(jīng)濟(jì)波動與信用風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的分析，又深入探析了宏觀經(jīng)濟(jì)波動下影響信用風(fēng)險(xiǎn)的各個因素，從宏觀角度入手得出在日益波動的宏觀經(jīng)濟(jì)下，要掌握好國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，使得國家經(jīng)濟(jì)的大方向是與宏觀經(jīng)濟(jì)波動相匹配的，反之會嚴(yán)重影響國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及對信用風(fēng)險(xiǎn)造成巨大危害，從而需重視國家的政府宏觀調(diào)控；再者，影響信用風(fēng)險(xiǎn)的主體和客體因素也應(yīng)引起注意，調(diào)節(jié)好之間的關(guān)系，加強(qiáng)防范信用風(fēng)險(xiǎn)的意識和措施。

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第2篇：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞:宏觀經(jīng)濟(jì)不確定；商業(yè)銀行；信貸風(fēng)險(xiǎn)防范；現(xiàn)有不足；改進(jìn)建議

一、前言

在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定背景下，商業(yè)銀行面臨的市場環(huán)境更為復(fù)雜，管理工作也面臨很多新的挑戰(zhàn)，其中，信貸風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大是銀行管理中的一大難題。信貸風(fēng)險(xiǎn)可對商業(yè)銀行構(gòu)成巨大威脅，但同時(shí)其又是此類銀行經(jīng)營、發(fā)展中難以消除的風(fēng)險(xiǎn)因素，所以，加強(qiáng)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是現(xiàn)階段商業(yè)銀行管理中必須要特別重視的一個方面。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)不確定與商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)增大的關(guān)聯(lián)

在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長時(shí)，為了獲得更大的利益，投資者往往會通過借貸來追加投資，同時(shí)，消費(fèi)者也可能會通過借貸來滿足消費(fèi)需求。此種情況下，商業(yè)銀行要想盡可能的滿足日漸旺盛的信貸需求，其就必須不斷擴(kuò)大信貸規(guī)模。這個過程中，出于吸引借貸者、提高業(yè)務(wù)開展效率的考慮，商業(yè)銀行普遍會主動的化簡審查程序。此種做法會降低貸款發(fā)放門檻，進(jìn)而導(dǎo)致市場走向預(yù)測失準(zhǔn)，最終造成信貸風(fēng)險(xiǎn)偏高。除了借貸行為之外，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化或經(jīng)濟(jì)泡沫、虛擬經(jīng)濟(jì)等現(xiàn)象也可能會導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)增大。

三、宏觀經(jīng)濟(jì)不確定下的商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范

(一)現(xiàn)有不足

雖然現(xiàn)階段商業(yè)銀行對于信貸風(fēng)險(xiǎn)的威脅性已經(jīng)有了較為清晰的認(rèn)識，也采取了很多的方法進(jìn)行防范，但是，很多銀行的防范都并未取得理想效果，信貸風(fēng)險(xiǎn)依舊高居不下。此種現(xiàn)象說明，現(xiàn)有防范機(jī)制的有效性還比較低。本文認(rèn)為，目前我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的不足表現(xiàn)為三個方面：首先，管理方式較為陳舊。在商業(yè)銀行中，對信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范是行長的責(zé)任，但卻不是行長的唯一責(zé)任，這就使得行長很容易顧此失彼，再加上缺乏有效監(jiān)督及能夠制衡行長權(quán)力的機(jī)構(gòu)，行長對于信貸風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施的管理實(shí)際上是在主觀判斷的基礎(chǔ)上展開的。此外，風(fēng)險(xiǎn)滯后于信貸業(yè)務(wù)、管理考核周期短等情況也會給管理者開展工作帶去一定的干擾。其次，管理過于粗放。此項(xiàng)問題的產(chǎn)生與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)有著一定的關(guān)系，主要是管理改革不徹底、不全面導(dǎo)致的，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸增速高、發(fā)達(dá)地區(qū)信貸壓力大。最后，預(yù)警機(jī)制有效性低。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警決定著商業(yè)銀行能否及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)的波及范圍，對風(fēng)險(xiǎn)管控成效具有重要影響。但在現(xiàn)階段，由于預(yù)警機(jī)制有效性低，商業(yè)銀行普遍尚未實(shí)現(xiàn)有效的事前防范，事后補(bǔ)救仍然是主要手段，管理處于被動局面。

(二)改進(jìn)建議

1、強(qiáng)化內(nèi)控此項(xiàng)措施主要針對的是現(xiàn)行管理方式陳舊的問題，方法為：分解信貸業(yè)務(wù)，確保各環(huán)節(jié)由不同人員負(fù)責(zé)，以免個人或部門單獨(dú)操控信貸業(yè)務(wù)的現(xiàn)象。此種做法的實(shí)質(zhì)是將信貸業(yè)務(wù)分為多個運(yùn)作系統(tǒng)，利用各系統(tǒng)間的制約關(guān)系來達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。為了達(dá)到這一目的，商業(yè)銀行有必要特別強(qiáng)調(diào)“同層系統(tǒng)制衡”，并以資金運(yùn)用環(huán)節(jié)為依據(jù)進(jìn)行業(yè)務(wù)分解與部門設(shè)立，以便通過橫向制約來實(shí)現(xiàn)審計(jì)貸款與發(fā)放貸款的分離。在此種管理模式下，業(yè)務(wù)部門之間既相互獨(dú)立又彼此制約，單個部門或個人大權(quán)獨(dú)攬的現(xiàn)象將不復(fù)存在。因此，上述措施也可以視為是對貸款權(quán)力的分解，對實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制意義重大。2、實(shí)行審批授信制此項(xiàng)措施針對的是管理粗放問題，實(shí)施方法為：以總行垂直管理為基礎(chǔ)，在法律允許的范圍內(nèi)給予各級分支機(jī)構(gòu)有差異的授信權(quán)限。在具體實(shí)踐中，銀行應(yīng)以企業(yè)類型與業(yè)務(wù)品種為依據(jù)給予有差異的信譽(yù)度。此種方法屬于事中控制手段，作用體現(xiàn)為自我制約與自我調(diào)控，除了能夠有效減輕管理粗放帶來的問題之外，還可以起到激發(fā)基層分行積極性的作用，有助于基層分行主動進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。結(jié)合目前商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制來講，上述做法既能夠在一定程度上滿足防控要求，又與銀行發(fā)展?fàn)顩r及相關(guān)制度相適應(yīng)，具有較高的可行性。

四、結(jié)束語

總而言之，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定與商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)加大之間有著非常緊密的聯(lián)系，鑒于此種聯(lián)系不可消除，銀行在發(fā)展中有必要積極應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)增大帶來的挑戰(zhàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉華.經(jīng)濟(jì)下行期銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及防范對策[J].現(xiàn)代商業(yè)銀行導(dǎo)刊,2014,(07)：19-22

[2]馬文明.商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)之防范[N].金融管理與研究：杭州金融研修學(xué)院學(xué)報(bào),2012,(06)：14-16

第3篇：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)；銀行信用風(fēng)險(xiǎn)

美國經(jīng)濟(jì)一向都是全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)動機(jī)，但是自去年九月至今，以次級房貸為誘因，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)生了大幅波動，由此造成了嚴(yán)重后果。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的惡化必將對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不利影響?；仡櫄v史，1929年10月的美國，20世紀(jì)80年代的日本，以及1997年亞洲金融危機(jī)之后的韓國等都在經(jīng)歷了一個經(jīng)濟(jì)快速增長、資產(chǎn)價(jià)格快速上揚(yáng)和信用快速擴(kuò)張的階段之后，金融體系卻遭遇了一場全面危機(jī)。我們可以看出，宏觀經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)具有極其巨大的影響。對于經(jīng)濟(jì)可能發(fā)生的轉(zhuǎn)變，我國商業(yè)銀行需要吸取各國之經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提前做好準(zhǔn)備，控制信用風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然。宏觀經(jīng)濟(jì)波動對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的影響并不是憑空產(chǎn)生的，而是通過一定的機(jī)制以及各個相關(guān)因素進(jìn)行傳遞的。從宏觀的角度來看，一個國家的宏觀經(jīng)濟(jì)條件、宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及金融監(jiān)管等在很大程度上決定該國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的大小。宏觀經(jīng)濟(jì)中的通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)周期等是商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)來源之一。下面通過對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析評估宏觀經(jīng)濟(jì)波動對我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（一）評估指標(biāo)體系的初步選擇

在變量的選擇上，本文選取不良貸款率作為模型的被解釋變量，來反映我國歷年的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況。由于眾多影響因素不可量化以及某些指標(biāo)數(shù)據(jù)的可獲得性問題，本文根據(jù)《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)(試行)》，從信用風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及影響因素等方面考慮選取了7個指標(biāo)。統(tǒng)計(jì)年份從1993-2007年，由于我國銀行業(yè)起步比較晚，因此數(shù)據(jù)有限。具體如下:

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)通過不良貸款率(Y)來反映：其反映商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的沉淀情況。

（2）GDP增長率(X1)：反映我國經(jīng)濟(jì)總體波動情況。

（3）全社會固定資產(chǎn)投資增長率(X2)：反映以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量的變化情況，從一方面反映我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。

（4）進(jìn)出口總額增長率(X3)：對外貿(mào)易活動規(guī)模變化情況，從一方面反映國際經(jīng)濟(jì)波動對我國的影響。

（5）通貨膨脹率(X4)：從一方面反映原材價(jià)格變化情況。

（6）M2增長率(X5)：反映每年貨幣供應(yīng)量的變化情況。

（7）全國規(guī)模以上企業(yè)利潤增長率(X6)：反映我國企業(yè)總體盈利變化情況。

注:本文的相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)都來源于歷年的《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》以及《中國金融年鑒》并加以整

理所得，部分來自施華強(qiáng)(2005)《國有商業(yè)銀行賬面不良貸款、調(diào)整因素和嚴(yán)重程度:1994-2004》。

根據(jù)所選的指標(biāo)，本文建立多元線性回歸模型:

其中，由實(shí)際觀測值構(gòu)成，為參數(shù)向量，為隨機(jī)誤差向量。

（二）研究假設(shè)的提出

需要說明的是：GDP增長率、全社會固定資產(chǎn)投資增長率、進(jìn)出口總額增長率總是隨著經(jīng)濟(jì)的變化而發(fā)生同向變化；由于我國體制的關(guān)系，我國政府總是在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)控制貨幣投放量，而在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)向下的趨勢時(shí)加大貨幣投放量。且不良貸款率通常是滯后與經(jīng)濟(jì)變化的。因此，本文假設(shè):

H1:GDP增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)。

H2:全社會固定資產(chǎn)投資增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)。

H3:進(jìn)出口總額增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)。

H4:通貨膨脹率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)。

H5:MZ增長率與不良貸款率呈正相關(guān)。

H6:全國規(guī)模以上企業(yè)利潤增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)。

（三）多元回歸及實(shí)證分析

用EVIEWS軟件進(jìn)行回歸，在經(jīng)過對方程一系列的檢驗(yàn)之后，本文得到如下模型結(jié)果:

通過t檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：除X3（進(jìn)出口總額增長率）以外其余解釋變量均通過了置信度5%的t檢驗(yàn)，說明除了假設(shè)H3（進(jìn)出口總額增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)）不支持外，其余假設(shè)都得到了支持。本文對歷年數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)性分析、Granger因果分析的結(jié)果得出：

(1)GDP增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)，假設(shè)H1成立，GDP增長率是影響我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。這表明，在我國總體經(jīng)濟(jì)情況較好時(shí)，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)比較??；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況不良時(shí)，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)高。我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)一定的周期性，即經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長時(shí)，隨著信貸不斷增加，風(fēng)險(xiǎn)在不斷積累，至經(jīng)濟(jì)增長放緩時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)逐漸釋放。我國商業(yè)銀行應(yīng)防范在“好”的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)積累，降低貸款集中度，控制風(fēng)險(xiǎn)。

(2)全社會固定資產(chǎn)投資增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)，假設(shè)H2成立。全社會固定資產(chǎn)投資增長率較高，說明企業(yè)投資意愿較強(qiáng)，反映出企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，有充足的資金進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，因此這一時(shí)期不良貸款率呈下降趨勢。反之，當(dāng)全社會固定資產(chǎn)投資增長率較低時(shí)，說明企業(yè)沒有充足的資金擴(kuò)大再生產(chǎn)，或者企業(yè)投資意愿不強(qiáng)，反映出企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況可能惡化或者僅僅能維持當(dāng)前水平，此一時(shí)期的不良貸款率可能出現(xiàn)上升趨勢。

(3) 進(jìn)出口總額增長率對我國商業(yè)銀行不良貸款率之間沒有顯影響，假設(shè)H3不成立。當(dāng)對兩者單獨(dú)分析時(shí)，兩者呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)。但是綜合各指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，沒有進(jìn)入最后的回歸方程。原因可能是因?yàn)?，這一變量可能主要通過其它變量對我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生間接影響，直接的正向影響很小。我國貸款主要流向房地產(chǎn)業(yè)，交通運(yùn)輸，倉儲和郵政等行業(yè)，導(dǎo)致國際經(jīng)濟(jì)的變化對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不大影響。

(4)通貨膨脹率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)，假設(shè)H4成立，明通貨膨脹率是影響我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。這表明在通脹率高的時(shí)候，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)比較低。不良貸款率對過去的違約事件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。當(dāng)政府對通貨膨脹率開始重視，并進(jìn)行有效的調(diào)控時(shí)，通脹率趨勢開始向下，而總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度趨緩，違約概率開始呈現(xiàn)上升趨勢。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)密切注意通脹率變化，一旦發(fā)現(xiàn)通脹率有異常變化，商業(yè)銀行就應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)男刨J政策調(diào)整。

(5)M2增長率與不良貸款率呈正相關(guān)，假設(shè)H5成立。當(dāng)銀行的索取權(quán)受損的時(shí)候，銀行就會有更大的投機(jī)沖動。由于這種效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候變得更加強(qiáng)烈，銀行的風(fēng)險(xiǎn)程度將會以一種不對稱的方式出現(xiàn)。我國商業(yè)銀行應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)增長放緩，違約率增加的同時(shí)，制訂更加嚴(yán)格的信貸政策，以減少損失的發(fā)生。另一種可能是，由于我國的貨幣投放在更大程度上受到政策的影響，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速放緩，政府出于維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的考慮，采用更加積極的貨幣政策，加大貨幣投放，來刺激經(jīng)濟(jì)。

(6)全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長率與不良貸款率呈負(fù)相關(guān)，假設(shè)H6成立，表明全國規(guī)模以上企業(yè)利潤增長率是影響我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，盈利能力較強(qiáng)時(shí)，有充足的資金用于按期償還銀行貸款本息，所以銀行不良貸款率較低。當(dāng)企業(yè)盈利能力減弱，利潤下降時(shí)，其償債能力隨之下降。

（四）研究結(jié)論與建議

通過對1993年至2007年數(shù)據(jù)的分析表明，在這15年間，在我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。當(dāng)我國宏觀經(jīng)濟(jì)高速增長時(shí)往往伴隨著商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的下降；當(dāng)經(jīng)濟(jì)速度緩慢時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)也往往有所增加，即存在一種親周期性。

針對以上研究結(jié)論，現(xiàn)提出以下幾點(diǎn)建議以供我國商業(yè)銀行參考:

1.建立健全全社會范圍內(nèi)的征信體系。我國商業(yè)銀行應(yīng)該及早建立健全包括受信企業(yè)的歷史信用數(shù)據(jù)、項(xiàng)目效益、貸款用途及還款意愿在內(nèi)的一系列數(shù)據(jù)，以便借鑒過去的經(jīng)驗(yàn)，將受信企業(yè)借款后一個階段的經(jīng)濟(jì)波動影響完全考慮進(jìn)去，降低貸款信用風(fēng)險(xiǎn)。2.完善內(nèi)部管理機(jī)制。制定更加嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和管理機(jī)制，不能隨著經(jīng)濟(jì)的波動而盲目的放松或執(zhí)行更加嚴(yán)格的信貸標(biāo)準(zhǔn)。3.加大對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及國家政策的研究。密切關(guān)注反映宏觀經(jīng)濟(jì)波動的指標(biāo)，特別是那些能夠提前反映宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的指標(biāo)，將會對商業(yè)銀行下一步的信貸政策提供指引。4.進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)量化管理。商業(yè)銀行要將宏觀經(jīng)濟(jì)波動因素考慮進(jìn)去，最終要落實(shí)到風(fēng)險(xiǎn)度量上去，使風(fēng)險(xiǎn)控制做到量化和動態(tài)化。5.加快金融創(chuàng)新。我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的單調(diào)，造成起受經(jīng)濟(jì)波動的影響極大，要不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新探索出適應(yīng)我國情況的新產(chǎn)品、新工具，以更好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的波動。必須注意的是，在信貸衍生品開發(fā)運(yùn)用的過程中，要防止出現(xiàn)類似美國次貸危機(jī)的情況。

參考文獻(xiàn)：

[1]施華強(qiáng)，國有商業(yè)銀行賬面不良貸款、調(diào)整因素和嚴(yán)重程度:1994-2004[J]，2005

第4篇：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn) 宏觀經(jīng)濟(jì)

引言：在信用環(huán)境較為寬松的情況下，信用等級較低的人也能通過貸款買房。而在這種情況下，一旦宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，一些借款人就無法按時(shí)償還貸款，繼而引發(fā)債務(wù)危機(jī)。所以，宏觀經(jīng)濟(jì)因素顯然會對個人住房抵押款貸款的違約率造成嚴(yán)重的影響。因此，在面對國內(nèi)房地產(chǎn)過熱的現(xiàn)象時(shí)，相關(guān)部門有必要從宏觀經(jīng)濟(jì)角度對個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以便更好的確保國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

一、相關(guān)理論闡述

在上世紀(jì)30年代，美國曾經(jīng)出現(xiàn)數(shù)千家銀行因無法收回個人住房抵押款貸款而倒閉的現(xiàn)象。所以，個人住房抵押款貸款被視作是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。在美國的經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生之后，很多學(xué)者針對個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究，并取得了一定的研究成果。在對加利福尼亞在1992到1995年期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，學(xué)者Wilson提出了個人住房抵押款貸款的損失函數(shù)，并將房價(jià)變化當(dāng)做是影響違約率的主要因素。而經(jīng)過了一段時(shí)間的研究，利率與房產(chǎn)價(jià)值也被Kau等學(xué)者證實(shí)為影響貸款違約率的重要因素。具體來講，就是在利率波動性增大的情況下，住房價(jià)格的波動性會隨之增加。而這樣一來，借款人的逾期率也會隨之上升，但借款人的提前償付概率則會下降[1]。所以，利率的提升，將在一定程度上使個人住房抵押款貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)增加。就拿美國來講，在1972年到1981年期間，美國住房抵押款貸款利率從7.76%上升到了14.39%。而在這期間，儲蓄和貸款協(xié)會的貸款違約率卻從0.57%上升到了4.48%。此外，除了受到貸款利率的影響，個人住房抵押款貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)還會受到貸款特征、貸款機(jī)制比、貸款規(guī)模和區(qū)位等多種因素的影響。但是，相較于利率，其他因素的影響顯然較小。

二、分析模型的建立

對個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn)將受到市場利率水平、房屋價(jià)格水平、經(jīng)濟(jì)周期和住房市場供需變化等多個宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響。而這些變量不僅是時(shí)間變量，還是借款人無法左右的變量。所以，所有借款人都將受到這些外部環(huán)境因素的影響，而個人住房貸款違約率也同樣會受到影響。為了對個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn)展開宏觀經(jīng)濟(jì)分析，可以將商業(yè)銀行個人住房抵押款貸款違約率設(shè)定為被解釋變量，并將對其產(chǎn)生影響的宏觀因素設(shè)設(shè)定解釋變量，以便進(jìn)行分析模型的建立。而根據(jù)國內(nèi)的情況，可以將個人收入增長率、個人住房貸款利率、失業(yè)率和國家相關(guān)政策當(dāng)做是解釋變量[2]。但是值得注意的是，房價(jià)高低也將對違約率產(chǎn)生重要的影響。一般的情況下，房價(jià)從至高點(diǎn)回落的過程中，違約率就會上升。然而，由于房價(jià)對違約率的影響相對滯后，而中國房地產(chǎn)市場發(fā)展時(shí)間較短，所以可以暫時(shí)不考慮該因素。

在模型建立完成后，可以根據(jù)相關(guān)理論進(jìn)行假設(shè)的提出。一方面，在利率增加的情況下，借款人購房成本將提高，每月償債負(fù)擔(dān)也會增加，所以違約率將增加。因此，可以假設(shè)利率的提升將導(dǎo)致違約率增加。另一方面，隨著收入的增長，借款人的償債能力將增強(qiáng)，違約率則可能下降。而反過來，借款人一旦失業(yè)，收入則會大幅降低，繼而容易出現(xiàn)違約。因此，可以假設(shè)收入增長率越高，違約率就越低。同時(shí)，借款人的失業(yè)率越高，違約率則越高[3]。此外，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺政策進(jìn)行嚴(yán)格的房貸標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)行時(shí)，信用等級低的借款人則會被拒絕，繼而使違約率有所降低。因此，可以假設(shè)政府出臺嚴(yán)格貸款政策的情況下，違約率將下降。

三、實(shí)證結(jié)果分析

在利用固定效應(yīng)模型對國內(nèi)4家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，可以對2004年到2008年之間的個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn)展開宏觀經(jīng)濟(jì)分析。首先，利率水平對違約率的影響有著顯著的效果。根據(jù)中國人民銀行的網(wǎng)站信息可知，近年來國內(nèi)的個人住房抵押款貸款利率得到了增加，違約率則得到了降低，出現(xiàn)了與假設(shè)相反的結(jié)果。而這是因?yàn)椋袊嗽趥鹘y(tǒng)思想的影響下，傾向于在還款壓力增大的情況下提前還款。其次，近幾年來，根據(jù)社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)可以得知，國內(nèi)收入增長率和失業(yè)率沒有明顯的變化，所以也難以證實(shí)其對違約率的影響。經(jīng)過分析可以發(fā)現(xiàn)，近年來國內(nèi)城鎮(zhèn)居民收入增長率雖然得到了提高。但是，由于收入分配差距逐漸拉大，普通居民收入增長率沒有明顯變化[4]。同時(shí)，由于地方政府對失業(yè)率的統(tǒng)計(jì)口徑不同，統(tǒng)計(jì)出的失業(yè)率無法完全反映出真實(shí)情況。再者，在2006年，國家出臺了個人住房按揭貸款首付款比例不得超過30%的政策。而在這種情況下，銀行不良房貸率得到了有效的降低，繼而證實(shí)了有關(guān)政策與違約率關(guān)系的假設(shè)。因此，從這些方面可以看出，在我國，利率水平提升不會增加借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)，而國家的嚴(yán)格房貸政策的執(zhí)行，則可以有效降低個人住房抵押款貸款的違約率。

結(jié)論：總而言之，從宏觀經(jīng)濟(jì)角度對個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，可以進(jìn)一步了解宏觀因素對違約率的影響，繼而為政府出臺宏觀調(diào)控措施提供一定的指導(dǎo)。而從本文的研究來看，想要進(jìn)行個人住房抵押款貸款違約率的降低，政府首先可以通過提升利率水平來督促借款人提前還款。此外，政府還可以進(jìn)行嚴(yán)格且可行的個人住房抵押款貸款管理政策的出臺，以便進(jìn)行銀行放貸行為的規(guī)范，繼而降低銀行的貸款違約風(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]賀云.淺談個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn)的防范――以西雙版納為例[J].時(shí)代金融，2014，35（01）.

[2]謝芳.商業(yè)銀行個人住房抵押款貸款違約風(fēng)險(xiǎn)研究[D].暨南大學(xué)，2010.

第5篇：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】始豐溪生態(tài)治理背景基礎(chǔ) 途徑

一、始豐溪生態(tài)治理的宏觀背景

生態(tài)治理是社會發(fā)展到一定階段后，人們對經(jīng)濟(jì)與環(huán)境協(xié)凋發(fā)展的認(rèn)識不斷深化的產(chǎn)物。經(jīng)濟(jì)與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展是人類社會發(fā)展的歷史必然?？v觀人類社會發(fā)展的歷史，我們不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)與環(huán)境關(guān)系演替過程是以人類需求為動力的。人類需求隨著社會發(fā)展而不斷發(fā)展變化，經(jīng)歷了維持人類種群繁衍的原始需求階段和物質(zhì)享受與文化需求不斷提高的階段。

始豐溪生態(tài)治理，是指在始豐溪河道陸域控制線內(nèi)，在滿足防洪、排澇及引水等河道基本功能的基礎(chǔ)上，通過人工修復(fù)措施，促進(jìn)始豐溪河道水生態(tài)系統(tǒng)恢復(fù)，構(gòu)建健康、完整、穩(wěn)定的始豐溪河道水生態(tài)系統(tǒng)的活動。對始豐溪實(shí)施生態(tài)治理，是順應(yīng)人類社會發(fā)展的必然選擇，是我縣生態(tài)文明建設(shè)的主要陣地，是我縣生態(tài)城市建設(shè)和美麗鄉(xiāng)村建設(shè)的客觀需要，是執(zhí)政為民的重要體現(xiàn)，是一項(xiàng)普惠的民生工程，具有重大的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的歷史意義。

二、始豐溪生態(tài)治理的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)

（一）有利條件

1、河道基本功能得到有效發(fā)揮。通過歷屆政府和沿溪廣大群眾長期以來的綜合治理，始豐溪防洪、排澇及引水等河道基本功能得到有效發(fā)揮，為始豐溪生態(tài)治理提供了前提條件。

2、河道生態(tài)環(huán)境得到了改善。通過持續(xù)推進(jìn)清水河道建設(shè)、“綠色河渠”工程和“五水共治”等活動，始豐溪河道的生態(tài)環(huán)境得到了改善。

3、河道水環(huán)境質(zhì)量穩(wěn)定提升。根據(jù)《關(guān)于浙江省跨行政區(qū)域河流交接斷面2013年1-11月水質(zhì)情況的通報(bào)》評價(jià)，我縣始豐溪交接斷面水質(zhì)量綜合評價(jià)結(jié)果為優(yōu)秀。

4、干部群眾生態(tài)環(huán)境意識不斷增強(qiáng)。自2003年我縣開始實(shí)施“生態(tài)立縣”戰(zhàn)略以來，經(jīng)過連續(xù)10余年的生態(tài)環(huán)保宣傳和教育，引導(dǎo)全社會樹立生態(tài)文明意識，全縣廣大干部群眾生態(tài)環(huán)境意識得到了增強(qiáng)，為始豐溪生態(tài)治理夯實(shí)了思想基礎(chǔ)。

（二）不利因素

1、自然生態(tài)環(huán)境受損。上游河段（新104大橋～規(guī)劃云錦大橋）無序采砂，采砂后隨意堆放棄料，使河流原本自然的平面形態(tài)、河床及岸坡的自然形態(tài)均發(fā)生較大改變，生物棲息地多樣性遭遇破壞，河流水質(zhì)變混；且由于無序采砂，岸灘、河床變得極不穩(wěn)定，一遇洪水，岸灘、河床的泥砂及采砂后的棄料就會沖向下游、淤塞下游河道，剝蝕與覆蓋下游岸坡植被及河道內(nèi)的水生植物。

2、基礎(chǔ)設(shè)施薄弱。上游河段（新104大橋～規(guī)劃云錦大橋），堤防標(biāo)準(zhǔn)較低，特別是堤腳防沖、高灘岸坡均為原生態(tài)岸坡，無防護(hù)措施，河岸防侵蝕穩(wěn)定性差。

3、防洪設(shè)施不科學(xué)。下游河段（玉湖街至始豐二橋段）北岸，現(xiàn)狀為建于上世紀(jì)九十年代的直立式漿砌塊石防洪壩，高陡的防洪壩阻斷了河流與堤岸的水、氣、士的溝通，破壞了陸生、濕生、水生生物原本多元化的棲息地環(huán)境，進(jìn)而降低生物群落多樣性、降低河流水體質(zhì)量；6米多高的直立壩外觀呆板、線條筆直生硬，水流順直無變化，不利于水體中氧氣滲入，影響水生物生存環(huán)境。

4、河道生態(tài)功能退化。下游河段（玉湖街至始豐二橋段），河床高程變化小，受始豐三橋下游攔水堰壩影響，該段河床常年處于水下，原河道內(nèi)的自然沙洲、灘地、濕地消失，生物棲息地多樣性缺乏，河面上原本種類很多的鳥類基本消失。

三、始豐溪生態(tài)治理的遵循原則

（一）綜合性原則

始豐溪河道生態(tài)治理，應(yīng)在保證河道防洪、排澇、引水等基本功能的前提下，充分考慮河流的生態(tài)功能、水質(zhì)凈化、生態(tài)景觀等功能的需要，同時(shí)兼顧親水活動的安全。

（二）協(xié)調(diào)性原則

要體現(xiàn)周邊區(qū)域發(fā)展特點(diǎn)，注重沿線整體風(fēng)貌相協(xié)調(diào)，河道生態(tài)景觀與周邊景觀相協(xié)調(diào)。

（三）自然性原則

要堅(jiān)持恢復(fù)河道自然水生態(tài)系統(tǒng)，以自然恢復(fù)為主，人工修復(fù)為輔，因地制宜，充分利用現(xiàn)狀河道的形態(tài)、地形、水文等條件；物種的選擇及配置宜以本地土種為主，構(gòu)建具有較強(qiáng)的自我維持及穩(wěn)定的水生態(tài)系統(tǒng)。

（四）經(jīng)濟(jì)性原則

要與經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展同步，因地制宜，節(jié)能高效，統(tǒng)籌前期建設(shè)與后期管護(hù)，盡可能降低前期建設(shè)成本和后期養(yǎng)護(hù)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)河道生態(tài)治理的可持續(xù)發(fā)展。

四、始豐溪生態(tài)治理的途徑探索

（一）確定生態(tài)河道治理的目標(biāo)

應(yīng)描繪出總體目標(biāo)，勾勒出治理后的河道所到達(dá)到的預(yù)期效果。例如，根據(jù)整體推進(jìn)，分段治理的要求，縣政府已經(jīng)確定了始豐溪生態(tài)治理一期工程的目標(biāo)，計(jì)劃投資4.77億元，優(yōu)先對始豐溪新104國道至始豐二橋的河段實(shí)行生態(tài)治理。本工程綜合治理河段全長2890m，建設(shè)50年一遇防洪堤5540m，護(hù)岸6840m。始豐溪干流堤距480m～712m（平均堤距590m），南北護(hù)岸之間寬度108m～472m（平均寬度290 m），河床底高程主要為50.3m～45.6m。根據(jù)工程總體布局，河道斷面在滿足規(guī)劃過水?dāng)嗝婷娣e和蓄水面積基礎(chǔ)上，考慮河道水質(zhì)凈化、親水性和投資造價(jià)等因素，河道斷面主要選用梯形復(fù)式斷面型式。布置護(hù)坡綠化帶及陸域景觀帶，適度營造生態(tài)景觀空間，構(gòu)筑人―水―景三者和諧統(tǒng)一的城市濱溪景觀。

（二）明確河道治理的主體

首先，要充分發(fā)揮政府核心主體的作用，明確政府的責(zé)任，例如：確定治理目標(biāo)，編制總體規(guī)劃，制定管護(hù)制度，宣傳發(fā)動和組織協(xié)調(diào)社會力量等。其次，要充分動員社會力量參與。把治理過程中所涉及到的具有相關(guān)權(quán)利和義務(wù)的個體、組織和機(jī)構(gòu)都動員起來，形成強(qiáng)大的合力。

（三）確保河道安全性

河道的安全性是保障其生態(tài)系統(tǒng)健康和正常功能的基本前提。河道的安全主要包括河道物理結(jié)構(gòu)上的穩(wěn)定，對洪澇災(zāi)害的正?；貞?yīng)以及提供水源、容納污染和維持生態(tài)等的安全。

1、物理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。生態(tài)河道建設(shè)應(yīng)滿足岸坡穩(wěn)定的要求，岸坡的不穩(wěn)定性因素主要有：由于岸坡面逐步?jīng)_刷引起的不穩(wěn)定；由于表層土滑動破壞引起的不穩(wěn)定；由于深層滑動引起的不穩(wěn)定。對影響岸坡穩(wěn)定的水力參數(shù)和土工技術(shù)參數(shù)進(jìn)行研究，以實(shí)現(xiàn)對護(hù)岸的穩(wěn)定性設(shè)計(jì)。

2、防洪排澇安全。河道系統(tǒng)具有調(diào)節(jié)洪澇災(zāi)害的功能，在洪澇季節(jié)可以納洪、行洪、排水和輸沙，調(diào)節(jié)水文過程，從而減緩水的流速，削減洪峰，緩解洪水向陸地的襲擊。生態(tài)河道構(gòu)建中應(yīng)保障防洪排澇的安全性，任何構(gòu)建措施都應(yīng)以不影響防洪排澇為原則。

3、還河流以空間。第一、采用與始豐二橋下游段渠化式河道斷面完全不同的斷面方式，即將50年一遇南北防洪堤之間的堤線距離拉大至500～700m，河道斷面多層次的復(fù)式斷面形態(tài)，洪水期允許灘地被淹沒，利用高低灘地過流，調(diào)洪削峰，平時(shí)常水位時(shí)期則把高灘地作為城市公共開放空間環(huán)境加以利用；第二、河道拓寬：對始豐二橋上游的規(guī)劃設(shè)有溢流口的始豐溪南岸水南老堤，采取適當(dāng)拓寬河道寬度以調(diào)蓄洪水，來平衡因取消修建蓄水活動堰壩和取消設(shè)置150m溢流口帶來的防洪排澇不利影響，確保始豐新城的防洪排澇安全。

（四）創(chuàng)新河道治理模式

始豐溪生態(tài)治理的目的是構(gòu)建健康、完整、穩(wěn)定的河道水生態(tài)系統(tǒng)，要構(gòu)建健康、完整、穩(wěn)定的河道水生態(tài)系統(tǒng)，必須創(chuàng)新河道治理模式。

1、河流平面形態(tài)自然化。岸線自然蜿蜒、河槽寬度有寬有窄，特別是上游河段，河流主槽基本沿現(xiàn)狀走向，不作裁彎取直處理，對于已建直立防洪壩的河段，擬在堤腳前高灘地辟出一塊親水平臺或景觀坡地，以盡量維持河流原本自然的蜿蜒性形態(tài)，創(chuàng)造豐富多彩的水邊環(huán)境，保持生物棲息地的多樣性。

2、河床型式多樣化。河床中有淺灘、有沙洲、有深潭，不再按以前河道治理工程那樣疏挖至統(tǒng)一高程處理，以創(chuàng)造時(shí)快時(shí)慢，時(shí)動時(shí)靜的豐富的水流形態(tài)，其中：對于上游河段，以保護(hù)性為主，自然形成跌水、深潭，營造多樣化的生物棲息地，維護(hù)河流生物群落的多樣性、借助自然凈化水體；對于人工挖砂棄料堆積而成的沙洲、淺灘，原則上進(jìn)行挖除處理，以免洪水期下沖淤塞下游河道；對于下游完全喪失沙洲的河段，擬保護(hù)性修建幾座生態(tài)灘林，以營造多樣的水生生物、鳥類棲息地，位置擬選擇在始豐二橋上游水南老堤范圍。

3、護(hù)岸與護(hù)坡結(jié)構(gòu)生態(tài)化。岸坡防護(hù)采用新型先進(jìn)的生態(tài)結(jié)構(gòu)、并配以適宜的生物措施，充分利用河道生物對污染物的吸收、吸附、分解、代謝等功能，提高河道自凈能力，實(shí)現(xiàn)河道的生態(tài)自我修復(fù)，并盡量采用當(dāng)?shù)夭牧希ㄉ陈咽龋?dāng)?shù)刂参?。本工程兩岸的植物護(hù)岸、護(hù)坡不同于城市公園綠化，它除了綠化功能外，更要求具有耐旱、耐濕、耐瘠薄，根系發(fā)達(dá)、固土能力強(qiáng)等水土保持功能，擬根據(jù)不同水位，將河岸帶分為干燥區(qū)、偶然的洪泛區(qū)、潮濕區(qū)、水位變動區(qū)和淹沒區(qū)等幾個區(qū)域，在不同區(qū)域選取合適的植物種類。

第6篇：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)不確定；商業(yè)銀行；銀行信貸；風(fēng)險(xiǎn)分析

改革開放開創(chuàng)了我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新局面，為國內(nèi)的市場注入活力，促使我國經(jīng)濟(jì)總量飛速增加，各個產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，帶動了商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。當(dāng)前，我國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展階段，這一時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，對市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生了一定影響，也給金融體系帶來了不確定的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境。對此，本文以金融體系中的商業(yè)銀行為代表，探討商業(yè)銀行在當(dāng)下環(huán)境中遭受的信貸風(fēng)險(xiǎn)，并提出防范金融風(fēng)險(xiǎn)的策略。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)不確定環(huán)境下商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

1.銀行危機(jī)引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)

信貸業(yè)務(wù)賺取的利潤是商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)效益重要組成部分，銀行為獲取豐厚的利潤，必然會采取很多錯事，然而正是由于銀行為了擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)效益，容易產(chǎn)生自身運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，隨之導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。信貸風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為新時(shí)期商業(yè)銀行遭遇的最主要的風(fēng)險(xiǎn)類型，信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生受銀行危機(jī)自身影響而出現(xiàn)，許多商業(yè)銀行在面臨金融市場激烈競爭的情況下，會擅自推行不正當(dāng)?shù)男刨J業(yè)務(wù)，使得商業(yè)銀行不良貸款率頻頻上漲，為商業(yè)銀行自身帶來嚴(yán)重的信貸風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國金融市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐漸與國際接軌，許多外國銀行涌入國內(nèi)市場，使得宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性越發(fā)變幻莫測，對此商業(yè)銀行急需構(gòu)建完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提升自身運(yùn)行的科學(xué)性、穩(wěn)定性，防范由銀行危機(jī)引發(fā)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.宏觀經(jīng)濟(jì)不確定環(huán)境引發(fā)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)不確定的大環(huán)境，使得商業(yè)銀行更容易面臨不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。何為不確定性風(fēng)險(xiǎn)，有學(xué)者表明這是一種不可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)本身就具備不確定性特點(diǎn)，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)上固有的概念。隨著金融領(lǐng)域的不斷發(fā)展，我們已經(jīng)遭遇了許多由不確定性因素引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)，這就給商業(yè)銀行的運(yùn)營提供了借鑒。以信息不對稱因素為例，當(dāng)前無論是國內(nèi)還是國外，金融領(lǐng)域中都存在著重要的影響因素，那就是信息不對稱，我國這一問題更加嚴(yán)重，商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中常常會遭受信息不對稱因素引發(fā)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。盡管政府以及銀行自身都采取了一定措施，但是由于宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定依然會導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)不確定環(huán)境下防范行業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的策略

1.商業(yè)銀行內(nèi)部信貸控制機(jī)制的完善

商業(yè)銀行危機(jī)會引發(fā)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對此必須健全商業(yè)銀行內(nèi)部控制機(jī)制，以完善的制度指導(dǎo)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作。銀行危機(jī)是引起信貸風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部原因，尤其是在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)不確定的環(huán)境下，商業(yè)銀行內(nèi)部控制機(jī)制起著巨大的監(jiān)督作用，如果商業(yè)銀行自身擁有完善的內(nèi)部控制制度，就可以指揮銀行信貸業(yè)務(wù)避開諸多信貸風(fēng)險(xiǎn)，反之，如果商業(yè)銀行內(nèi)部控制機(jī)制缺失，就會在大環(huán)境影響下率先遭受信貸危機(jī)，引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)。要想完善銀行內(nèi)部信貸控制制度，可以完善內(nèi)部管理制度，例如建立分級審批模式的信貸授權(quán)授信制度，強(qiáng)調(diào)每一層級都需要對自己審批階段出現(xiàn)的問題負(fù)責(zé)，明確崗位責(zé)任制，確立“誰出錯誰負(fù)責(zé)”制度。還可以借助現(xiàn)代電子信息技術(shù)，建立信貸風(fēng)險(xiǎn)電子化控制制度，以信息技術(shù)為支撐，通過新技術(shù)、新手段實(shí)現(xiàn)銀行內(nèi)部各個部門的合作與溝通，采取電子化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理措施，避免“人為風(fēng)險(xiǎn)”、“道德風(fēng)險(xiǎn)”。除此之外，商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)構(gòu)建全方位監(jiān)督體系，包括審核體系、稽核體系以及檢查體系，對內(nèi)部信貸業(yè)務(wù)執(zhí)行的監(jiān)督要達(dá)到“滴水不漏”。這樣才能做好未雨綢繆，防范風(fēng)險(xiǎn)于未然。

2.加強(qiáng)對現(xiàn)階段信貸風(fēng)險(xiǎn)的分析

宏觀經(jīng)濟(jì)不確定的環(huán)境下，將商業(yè)銀行帶入了一個新的市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境。突出表現(xiàn)就是隨著經(jīng)濟(jì)水平的提升，越來越多的金融機(jī)構(gòu)提供了信貸業(yè)務(wù)，尤其是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，搶奪了大量的市場份額，這在無形之中給予商業(yè)銀行較大的壓力，商業(yè)銀行為了提高競爭力，擴(kuò)大信貸業(yè)務(wù)，采取擴(kuò)大放貸規(guī)模和放寬信貸政策的方式吸引客戶。短期中，商業(yè)銀行以其高信用等級贏得了大批量的信貸客戶，然而從長遠(yuǎn)角度分析，這種降低貸款門檻的方式最終會引發(fā)企業(yè)亂貸款現(xiàn)象的產(chǎn)生，繼而引起通貨膨脹?，F(xiàn)階段，政府為了促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，會嚴(yán)格控制通貨膨脹問題，因此政府實(shí)施了宏觀經(jīng)濟(jì)政策，尤其是2015年、2016年，政府通過增加利率的方式降低企業(yè)投資需求，這給商業(yè)銀行帶來了信貸風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行作為最重要的金融機(jī)構(gòu)，其無論在何時(shí)都發(fā)揮著重要作用，而且當(dāng)前企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)活動中對商業(yè)銀行的依賴性依然要大于其他金融機(jī)構(gòu)和金融平臺。對此，商業(yè)銀行應(yīng)該抓住自身的特點(diǎn)，統(tǒng)籌宏觀經(jīng)濟(jì)不確定環(huán)境下的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動態(tài)，掌控我國市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的新方向，根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)動態(tài)調(diào)整信貸風(fēng)險(xiǎn)防范措施。我國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，現(xiàn)階段市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對外依存度越來越高，因此，在分析信貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不僅要注重國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策的變化，還要注重對國際經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，避免不確定性因素給信貸業(yè)務(wù)造成不利影響。

三、結(jié)論

宏觀經(jīng)濟(jì)不確定環(huán)境下，商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)面臨著諸多因素引發(fā)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，對此商業(yè)銀行要完善內(nèi)部信貸控制機(jī)制，加強(qiáng)對信貸風(fēng)險(xiǎn)的分析，全力避開不確定性風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能適應(yīng)當(dāng)前環(huán)境，健康運(yùn)行和發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]李潔.不確定宏觀經(jīng)濟(jì)背景下商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范研究[J].改革與戰(zhàn)略，2016，（2）：50-53.

[2]林皓雪.經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及防范研究[D].吉林大學(xué)，2016.

第7篇：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)范文

本文得出的主要結(jié)論是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，房地產(chǎn)周期信貸信用風(fēng)險(xiǎn)密切。做好這方面的監(jiān)管和控制能提高對信用風(fēng)險(xiǎn)的防御能力。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)信貸信用風(fēng)險(xiǎn); 宏觀經(jīng)濟(jì)因素;周期因素

中圖分類號：F293.33文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

引言

信用是一個古老的經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇，信用的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一樣歷史悠久，它是貨幣發(fā)展到支付手段職能產(chǎn)生的，在商品賒銷過程中，信用便產(chǎn)生了。房地產(chǎn)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性、周期性、信用期限較長、傳遞性與綜合性的特點(diǎn)[1]。

齊雅坤（2009）利用CPV模型對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量研究，運(yùn)用多個宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行度量。得出的結(jié)論是通過度量結(jié)果顯示，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可以對違約率有著良好的擬合。從經(jīng)濟(jì)活動分析的角度出發(fā)來說，即宏觀經(jīng)濟(jì)對違約率存在重要的影響[2]。易佳欣（2007）選取了綜合領(lǐng)先指標(biāo)、國房景氣指數(shù)和企業(yè)景氣指數(shù)三個宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，統(tǒng)計(jì)統(tǒng)計(jì)軟件分析得出這些指標(biāo)與房貸違約率有較高關(guān)聯(lián)[3]。本文從兩個方面來研究和探討。

2宏觀經(jīng)濟(jì)因素

房地產(chǎn)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境緊密相連，房地產(chǎn)的發(fā)展與一個地區(qū)的人口、城市化、經(jīng)濟(jì)增長情況、國民收入、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政府政策關(guān)系密切。這些宏觀因素最終體現(xiàn)在一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長率。經(jīng)濟(jì)增長率的變化也反映和形成經(jīng)濟(jì)周期，在經(jīng)濟(jì)周期的反復(fù)循環(huán)中，影響著房地產(chǎn)的信貸[4]。

我國處于社會主義市場化經(jīng)濟(jì)時(shí)期，國家的宏觀調(diào)控深入影響著國民經(jīng)濟(jì)以及各行各業(yè)的發(fā)展。我國房地產(chǎn)改革時(shí)間不長，從萌芽狀態(tài)到快速發(fā)展為國家支柱產(chǎn)業(yè)，存在著很多結(jié)構(gòu)不合理等問題。這也決定著國家對其調(diào)控的重要性。我國房地產(chǎn)受國家經(jīng)濟(jì)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大[5]。

圖1是四川省房地產(chǎn)固定投資增加率與四川省人均地區(qū)生產(chǎn)總值增加率趨勢圖。

圖1四川省房地產(chǎn)固定投資增加率與四川省人均地區(qū)生產(chǎn)總值增加率趨勢圖

從圖1中大致看出，四川省房地產(chǎn)固定投資增加率與人均地區(qū)生產(chǎn)總值增加率變化趨勢大致相同，房地產(chǎn)變動幅度更大。變動幅度過大可能與人們在經(jīng)濟(jì)增長時(shí)預(yù)期過于樂觀，盲目擴(kuò)大房地產(chǎn)投資，從而擴(kuò)大信貸，這其中與實(shí)際需要水平是存在一定差距的，所以產(chǎn)生潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)下降時(shí)，人們又對于經(jīng)濟(jì)形式過于恐慌，因此大量減少房地產(chǎn)的投資，房地產(chǎn)利潤減少，資金出現(xiàn)困難。，從上圖看初，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下降時(shí)，房地產(chǎn)的投資下降幅度是非常大的。在這個時(shí)候由于前期的過分樂觀的盲目投資，擴(kuò)張信貸，現(xiàn)在又恐慌的大量減少，這個收縮的過程必然會產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)[6]。

2房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期因素

房地產(chǎn)周期作為宏觀經(jīng)濟(jì)周期的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)周期在房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程所表現(xiàn)出來的運(yùn)動形態(tài)。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選取四川省商品房銷售面積為指示指標(biāo)。時(shí)間數(shù)列{ Yt } 可分解為四個要素, 即長期趨勢因子( Tt ) 、季節(jié)波動因子(St ) 、周期波動因子(Ct ) 和隨機(jī)波動因子( It ) 。經(jīng)過Eviews軟件分析得出長期趨勢擬合方程為3.921+0.29*t。周期波動曲線如圖7

圖2四川省房地產(chǎn)周期波動曲線

從圖形可以看出，四川房地產(chǎn)市場大約經(jīng)歷了四個階段，第一階段為1987至1991年，為四川房地產(chǎn)的起步時(shí)期，在急速達(dá)到頂峰后由于通貨膨脹，國家的宏觀政策等因素衰退下來。第二個階段為1991至1997年，1994年達(dá)到頂峰后，在1996出現(xiàn)一個小波折，最后衰退下來。第三個階段為1998年至2004年，于2003年左右達(dá)到頂峰，第四個階段為2004年至今，可以看出，四川房地產(chǎn)周期基本上為5-6年一個周期[7][8]。

在經(jīng)濟(jì)周期中，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，在經(jīng)濟(jì)周期中的擴(kuò)張階段隨著經(jīng)濟(jì)增長的加快房地產(chǎn)價(jià)格水平的上升，借款人收入的增加以及樂觀的情緒和對未來的良好預(yù)期房地產(chǎn)抵押貸款中的借款人的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)水平會有下降的態(tài)勢，但是由于房價(jià)不可能一直上漲，經(jīng)濟(jì)形式不可能一直擴(kuò)張，所以，但不斷攀升的房價(jià)積累著潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在繁榮階段，當(dāng)繁榮發(fā)展到頂峰，存在一個轉(zhuǎn)折，房價(jià)開始下跌，人們對未來預(yù)期開始變得悲觀，這種悲觀的氣氛不斷擴(kuò)散和蔓延很快便會傳導(dǎo)到整個社會從而引起經(jīng)濟(jì)的迅速收縮使各種宏觀經(jīng)濟(jì)變量向不利的方向變化，潛在風(fēng)險(xiǎn)開始凸顯，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。在衰退階段，房價(jià)的不斷下降與預(yù)期的悲觀，人們收入減少，房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)增加。在這個階段，房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是處于上升態(tài)勢的。風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)以及深一步的發(fā)展，整個金融體系乃至宏觀經(jīng)濟(jì)體系都可能受到沉重打擊甚至崩盤，在這些過程中房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)都在金融風(fēng)險(xiǎn)體系中扮演一個非常重要的角色。在這個階段銀行容易由于恐慌出現(xiàn)信用收縮，影響到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在蕭條階段，潛在的房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)隨著房地產(chǎn)抵押貸款規(guī)模的收縮和房地產(chǎn)價(jià)格的下降，相當(dāng)部分風(fēng)險(xiǎn)的釋放，信用風(fēng)險(xiǎn)是呈下降趨勢的。在經(jīng)歷蕭條的轉(zhuǎn)折點(diǎn)后，房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下一輪的復(fù)蘇。在隨著房地產(chǎn)繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇，影響著信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3結(jié)論

本文從宏觀經(jīng)濟(jì)因素與房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期因素四個方面分析了影響房地產(chǎn)發(fā)展進(jìn)而影響信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的因素，經(jīng)過分析，得出了這兩個因素與房地產(chǎn)信貸信用風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系密切。

參考文獻(xiàn)

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[4]陳東.我國住房信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的成因及控制對策研究[D].長沙:中南大學(xué),2004.

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第8篇：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：信貸配給宏觀經(jīng)濟(jì) 波動與影響

所謂信貸配給，指的是在固定利率條件下，面對超額資金需求，銀行因無法或不愿提高利率，而采取一些非利率的貸款條件，使部分資金需求者推出銀行借款市場，以消除超額需求而達(dá)到平衡。（非利率的貸款條件可以分為三類：一是借款者的特性，如經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、過去的信用記錄等。二是銀行對借款者就借款活動所做的特比而要求，如回存要求、擔(dān)?；虻盅簵l件、貸款期限長短等。第三類屬于其他因素，如：企業(yè)與銀行和銀行個別職員的關(guān)系、借款者的身份、接待員的個人好惡、回扣的有無和多少等。這些非利率貸款條件是利率管制環(huán)境下銀行解決超額資金需求的常用手段。在信用分配的標(biāo)準(zhǔn)中，一些標(biāo)準(zhǔn)有助于銀行減少信貸風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、規(guī)模、貸款期限等，但也有許多因素不但有悖于資源配置原則，而且還會助長銀行這一壟斷行業(yè)的不正之風(fēng)，例如補(bǔ)償余額、所要回扣，以借款者身份為標(biāo)準(zhǔn)，全帶之風(fēng)等等。這些標(biāo)準(zhǔn)的存在，一方面變相提高了銀行的有效貸款利率，另一方面則為銀行及其他部門的相關(guān)人員尋租、腐敗創(chuàng)造了條件。換言之，利率管制所導(dǎo)致的信貸配給的存在，除了會降低整個社會的資源配置效率之外，還會產(chǎn)生敗壞銀行甚至整個社會風(fēng)氣的不良影響。

信貸配給行為一般容易發(fā)生在企業(yè)在融資中向銀行貸款的過程中，企業(yè)通過自身的信息優(yōu)勢而通過“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”的方式，損害因?yàn)樾畔@得不對稱的商業(yè)銀行利益達(dá)到的增進(jìn)自身利益。（商業(yè)銀行的信貸配給行為實(shí)現(xiàn)會對企業(yè)融資的可得性產(chǎn)生影響，進(jìn)而會影響企業(yè)的投資行為，在這樣的催化作用之下，最終影響宏觀經(jīng)濟(jì)波動。

一、信貸配給作用于宏觀經(jīng)濟(jì)波動的原理

一旦宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生有變化，將會引起商業(yè)銀行成本發(fā)生變化，而作為商業(yè)銀行也會在自己企業(yè)利益需求的驅(qū)使下，進(jìn)而調(diào)整自己的信貸配給行為，最終對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。

第一，商業(yè)銀行的資本充足率變化所引起的變動。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于衰退期，那么商業(yè)銀行也因此會面臨著貸款風(fēng)險(xiǎn)上升的問題。因?yàn)樯虡I(yè)銀行在前期的預(yù)期利潤是它們本金獲得的重要途徑，而這一變動會極大的影響銀行資本金的獲得。繼而造成的連帶性后果是銀行的支付能力不足以解決其本身所具有的這種風(fēng)險(xiǎn)性，嚴(yán)重的會使商業(yè)銀行自身走向破產(chǎn)，擾亂經(jīng)融秩序穩(wěn)定。而當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于繁榮期，商業(yè)銀行所面臨的貸款風(fēng)險(xiǎn)也自然下降，銀行的資本充足，擠兌情況發(fā)生概率下降。

第二，商業(yè)銀行的貸款環(huán)境變化。宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到衰退期后，除了上述所說的銀行與企業(yè)之間的貸款協(xié)議違約率上升之外，還有一個問題，那就是融資企業(yè)與銀行的關(guān)系發(fā)生了變化，很多的企業(yè)向銀行貸款不再是為了擴(kuò)大投資需要，而是為了生存，這種不對稱性大大的增加了銀行所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。這樣的情況，其實(shí)質(zhì)是貸款申請人的質(zhì)量下降，因而帶來的資本運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

第三，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動和變化，信貸配給起著加速器的作用。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到衰退期時(shí)，將會影響企業(yè)的投資，使經(jīng)濟(jì)陷入到一種相互影響的怪圈中，最終影響了商業(yè)銀行自身最大化利益的實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致了宏觀經(jīng)濟(jì)更加走向衰退的局面。

二、信貸配給對我國宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響

我國商業(yè)銀行的信貸配給是關(guān)系型的信貸配給，商業(yè)銀行的貸款利率的形成推動器是市場化，也就是誰，融資企業(yè)的篩選機(jī)制是利率，并且長期有效。但是，在我國，銀行的貸款利率并不是由市場決定，而是由商業(yè)銀行所規(guī)定的，在市場化環(huán)境下，貸款利率的篩選機(jī)制沒有任何效用，而另一方面，商業(yè)銀行對于融資企業(yè)也沒有選擇性。正是因?yàn)樵谶@樣的局面之下，形成了關(guān)系型信貸配給，這種信貸配給指的是商業(yè)銀行對融資企業(yè)的選擇不是湊夠貸款所獲得的預(yù)期利潤考慮，而是從銀行與領(lǐng)導(dǎo)、與企業(yè)之間的關(guān)系來考慮的，這樣就削弱了融資透明度，企業(yè)“逆向選擇”行為增加，信貸市場充斥的是低質(zhì)量、高風(fēng)險(xiǎn)的融資行為。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來說，商業(yè)銀行在對信貸配給行為選擇上是依據(jù)市場原則，這樣就會降低墊款獲得性，而在加速原理作用下，這種信貸配給模式最終循環(huán)影響宏觀經(jīng)濟(jì)，最終使宏觀經(jīng)濟(jì)加速衰退。而我國是一種關(guān)系型信貸配給模式買這種模式使得我國的行業(yè)進(jìn)行著并不是完全從自身利益出發(fā)，因而他們并不愿意盡快的縮小信貸關(guān)系網(wǎng)，自然也不會發(fā)生宏觀經(jīng)濟(jì)的乘數(shù)效應(yīng)，從某種意義上來說，這種配給信貸模式反而抑制了宏觀經(jīng)濟(jì)惡化和衰退。

三、結(jié)束語

概而言之，當(dāng)我國宏觀經(jīng)濟(jì)在衰退時(shí)期時(shí)，我國的商業(yè)銀行因?yàn)樽约邯?dú)特的宏觀環(huán)境影響，反而起到了自發(fā)抑制宏觀經(jīng)濟(jì)衰退的作用。當(dāng)我國調(diào)整貨幣政策，運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策治理宏觀經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，因?yàn)樯虡I(yè)銀行的關(guān)系網(wǎng)，其在短期內(nèi)不會迅速發(fā)生反應(yīng)，所以，這樣的政策時(shí)差性對于微觀經(jīng)濟(jì)的影響是滯后的?？傊?，我國的商業(yè)銀行所形成的信貸配給關(guān)系有兩個方面的作用：第一個作用就是能夠延長貨幣政策發(fā)生作用的時(shí)間。第二個就是能夠自發(fā)的抑制宏觀經(jīng)濟(jì)所帶來的波動。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)；產(chǎn)出；物價(jià)水平；宏觀風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

（一）問題的提出

伴隨著居民對住房的剛性需求增加和投資渠道有限的情況下，我國房地產(chǎn)價(jià)格增幅持續(xù)畸高，人們將大量資產(chǎn)過度投入房地產(chǎn)市場，國民生產(chǎn)總值（GDP）和居民消費(fèi)指數(shù)（CPI）增長幅度與之不匹配。一旦房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)大幅下行波動，則很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)恐慌對宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定造成威脅。

（二）研究的理論框架

本文以前人的研究成果為基礎(chǔ)，借鑒衡量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的健康狀況兩個主要指標(biāo)GDP及CPI所指示的通貨膨脹率作為房地產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)度的識別的基本指標(biāo)參照，以基于區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)總值的房價(jià)風(fēng)險(xiǎn)值和基于一般物價(jià)水平的房價(jià)風(fēng)險(xiǎn)值來度量房價(jià)波動而引發(fā)的宏觀資源配置均衡程度的風(fēng)險(xiǎn)暴露。

1.基于GDP敞口的房地產(chǎn)價(jià)格波動宏觀風(fēng)險(xiǎn)度量模型

房地產(chǎn)價(jià)格波動宏觀風(fēng)險(xiǎn)度量模型是基于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的房地產(chǎn)價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的分析框架，該模型利用產(chǎn)出和物價(jià)度量對房價(jià)泡沫的影響，劉丹（2007）在分析房價(jià)的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)首先提出并進(jìn)行樣本測試。

模型中定義房價(jià)對產(chǎn)出的波動率風(fēng)險(xiǎn)值HaR為房價(jià)HP相對于其長期運(yùn)行趨勢的最大的偏離，用以度量在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下基于區(qū)域內(nèi)總體產(chǎn)出的房屋價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，定義如下：對房價(jià)和國民生產(chǎn)總值取自然對數(shù)，并對二者的長期趨勢進(jìn)行H-P濾波方法擬合，得到兩序列波動率曲線即{VHPt}和{VGDPt}。那么，波動率風(fēng)險(xiǎn)可以表示為：

VHPt=lnHPt-HPtrendt （1）

同理：VGDPt=lnGDPt-GDPtrendt （2）

本身VHP，VGDP就可以定義為非條件HP-at-Risk和GDP-at-Risk，指它們相對于房價(jià)和地區(qū)生產(chǎn)總值變化趨勢的波動?；诋a(chǎn)出的房產(chǎn)價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)HaR定義為HP超出GDP波動的那一部分，即條件HP-at-Risk，數(shù)學(xué)表示為：

HaRt=VHPt-VGDPt （3）

超出一定比例則可以定義為房價(jià)波動存在宏觀風(fēng)險(xiǎn)，一般超出10%以上可以定義為價(jià)格泡沫，正向指泡沫，負(fù)向指泡沫破裂市場低迷。

2.基于CPI波動的房地產(chǎn)價(jià)格波動宏觀風(fēng)險(xiǎn)度量模型

基于一般物價(jià)指數(shù)的房價(jià)風(fēng)險(xiǎn)值HaR2可以用以度量資源的局部失衡程度。為了使兩時(shí)間序列具有可比性，我們將房價(jià)的序列進(jìn)行轉(zhuǎn)換成與CPI指數(shù)有相同的基期，同時(shí)將房價(jià)換算成指數(shù)形式HPI，測算時(shí)轉(zhuǎn)換如下：

HPt/HP*=HPIt/100 （4）

其中，HP*是基期對應(yīng)的房價(jià)。與上面的方法類似，對兩個指數(shù)HPI和CPI長期趨勢進(jìn)行H-P濾波方法擬合可以得出兩序列的相對波動率曲線{VHPIt}和{VCPIt}，即是房價(jià)基于物價(jià)的波動率風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)學(xué)表示為：

VHPIt=HPIt-HPItrendt （5）

同理：

VCPIt=CPIt-CPItrendt （6）

那么基于一般物價(jià)水平的房產(chǎn)價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)HaR2定義為HPI波動超出CPI波動的那一部分，數(shù)學(xué)表示為：

當(dāng)超出一定比例可以定義為房價(jià)波動對于物價(jià)也存在宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

二、以北京市為例的房價(jià)波動宏觀風(fēng)險(xiǎn)度量

（一）數(shù)據(jù)來源與說明：

北京的房屋銷售價(jià)格HP、北京市GDP來源于北京市房地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)年鑒，北京市CPI月度數(shù)據(jù)來源于北京市統(tǒng)計(jì)局和鳳凰財(cái)經(jīng)網(wǎng)，月度數(shù)據(jù)經(jīng)加權(quán)平均計(jì)算轉(zhuǎn)換年度數(shù)據(jù)，對計(jì)算的精度雖然有影響，但從全年看，對其趨勢的估計(jì)影響不大。2002年為本文討論的基期年，CPI原始數(shù)據(jù)以1952年為基期將2002年CPI換算為100。2002年的HPI值設(shè)為100，各年份HPI為當(dāng)年房價(jià)與2002年房價(jià)的比值的100倍。

（二）實(shí)驗(yàn)結(jié)果及分析

根據(jù)上文計(jì)算結(jié)果如圖所示：

可見，北京市的HaR的波動和HaR2的波動都較大，房價(jià)的波動存在較大的階段性，這說明北京市房地產(chǎn)市場的資源配置局部失衡，并且這種失衡在一定程度上超出了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)體支撐，這種發(fā)展勢頭存在較高的風(fēng)險(xiǎn)性。

上世紀(jì)末國際經(jīng)濟(jì)衰退使我國CPI一直徘徊在低位，2002至2003年通貨緊縮有所緩解，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)逐漸復(fù)蘇，兩個指標(biāo)同步增長。2007年至2008年前后HaR、HaR2都很高，說明資源局部失衡程度超度了實(shí)體支持，過多的熱錢涌入房地產(chǎn)市場，造成明顯的房地產(chǎn)泡沫。這與香港1997年，日本1990年類似（劉丹，2007）。但是這種經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)象隨著亞洲金融危機(jī)的到來迅速遇冷。2008年至2009年底，HaR、HaR2都先低后高，這是因?yàn)槭芙鹑谖C(jī)影響，房價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之短暫降低于一年之后2009年到達(dá)谷底，加上政府針對房市過熱、房價(jià)上漲過快而出臺的加息、提高存款準(zhǔn)備金率等一系列宏觀調(diào)控政策累計(jì)效應(yīng)的釋放，以及市場的調(diào)整的需要，北京市房地產(chǎn)市場進(jìn)入了持續(xù)的調(diào)整期，房屋銷售低迷、消費(fèi)需求趨于理性、投資投機(jī)需求淡出市場，房價(jià)漲幅逐月回落。

從2009年至2010年，房地產(chǎn)市場回暖，調(diào)控有抑制作用但仍然沒有回歸到與產(chǎn)出想匹配的幅度上來，從總體來看風(fēng)險(xiǎn)依然存在。這種脫離市場價(jià)值基礎(chǔ)的波動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)很可能是由于過度需求、房地產(chǎn)投資過熱、銀行信貸過度支持、地價(jià)泡沫等多種因素所引起。

三、結(jié)論與建議：