貨幣互換精選(九篇)

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第1篇：貨幣互換范文

【關(guān)鍵詞】貨幣互換人民幣國際化積極作用

一、貨幣互換的內(nèi)涵及其發(fā)展概況

貨幣互換（又稱“貨幣掉期”），通常是指市場中持有不同幣種的兩個(gè)交易主體按事先約定在期初交換等值貨幣，在期末再換回各自本金并相互支付相應(yīng)利息的市場交易行為。雙方的事先約定就是貨幣互換協(xié)議。貨幣互換作為一項(xiàng)常用的債務(wù)保值金融工具，近年來已經(jīng)成為世界各國央行重要的金融管理工具，不同的是互換主體是國家或地區(qū)。本文采用的貨幣互換協(xié)議（又稱“本幣互換協(xié)議”）定義是互換雙方可在必要之時(shí)，在一定規(guī)模內(nèi)，以本國貨幣為抵押換取等額對方貨幣，向兩地商業(yè)銀行設(shè)于另一方的分支機(jī)構(gòu)提供短期流動(dòng)性支持。

二、人民幣貨幣互換協(xié)議總體情況

目前，我國分別與其他國家已簽訂了37份央行貨幣互換協(xié)議，達(dá)成協(xié)議的國家包括英國、澳大利亞、新加坡、瑞士以及歐洲央行等發(fā)達(dá)國家與地區(qū)。第一份貨幣互換協(xié)議是亞洲金融危機(jī)之后，為了減輕外匯儲(chǔ)備壓力，中國人民銀行與泰國央行與于2001年12月6日簽訂的，2008年世界金融危機(jī)以及2010年歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，大量發(fā)達(dá)國家國際收支惡化，為防止不斷惡化的金融形勢波及國內(nèi)金融業(yè)，我國及時(shí)重啟“匯改”，推動(dòng)人民幣國際化啟動(dòng)，中國人民銀行簽訂了一系列貨幣互換協(xié)議，對該工具進(jìn)行創(chuàng)新，并有常態(tài)化使用該工具的傾向。

三、人民幣本幣互換協(xié)議的積極作用分析

（一）進(jìn)一進(jìn)增強(qiáng)我國與相關(guān)國家和地區(qū)流動(dòng)性互助能力

在防范和應(yīng)對金融危機(jī)過程中，國際社會(huì)上雖然存在可供選擇的流動(dòng)性支持措施主要有三種：外匯儲(chǔ)備、區(qū)域多邊或雙邊流動(dòng)性救助機(jī)制以及國際貨幣基金組織提供的流動(dòng)性救援機(jī)制。但由于后兩者反應(yīng)速度和靈活性等原因，各國優(yōu)先積極準(zhǔn)備自身外匯儲(chǔ)備以備不時(shí)之需，東亞各國吸取亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)，近年來不斷增加外匯儲(chǔ)備，但是限于自身國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，以及以及大量外匯儲(chǔ)備的高成本以及面對匯率浮動(dòng)和損失儲(chǔ)備的情況，各國開始積極參與國際和區(qū)域金融合作，與相關(guān)國家簽署一系列雙邊貨幣互換協(xié)議，充分發(fā)揮其互助救援機(jī)制作用是很不錯(cuò)的選擇。因?yàn)殡p邊國家層面的流動(dòng)性支持工具作為外部流動(dòng)性支持措施，在使用條件、可獲得性及救助速度方面具有優(yōu)勢。而在各種金融危機(jī)中堅(jiān)挺的人民幣成了美元之外不錯(cuò)的外匯選擇，人民幣雙邊本幣互換是對區(qū)域、全球流動(dòng)性救援的有力支持。同時(shí)對于我國而言，只有保全了亞洲鄰國的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，才能使中國的經(jīng)濟(jì)損失減到最小，多項(xiàng)貨幣互換協(xié)議的付諸實(shí)施，也標(biāo)志著新興市場央行應(yīng)對國際金融危機(jī)、維護(hù)金融穩(wěn)定的能力與手段都提升到了一個(gè)新的水平。

（二）有助于推動(dòng)我國與相關(guān)國家和地區(qū)貿(mào)易與直接投資增長

與美國簽署的互換協(xié)議有所不同，我國中央銀行推出的雙邊本幣互換在期限和作用上都有所創(chuàng)新。目前未結(jié)算的協(xié)議均為2011年以后簽署，有效期三年，經(jīng)雙方同意可展期，協(xié)議目標(biāo)除加強(qiáng)金融合作外，還側(cè)重促進(jìn)貿(mào)易和投資。這些貨幣互換的金融創(chuàng)新能夠推動(dòng)雙邊國家貿(mào)易及投資。其運(yùn)作機(jī)制是，以往國外企業(yè)姓我國進(jìn)口，需用將本幣兌換成美元美元支付貨款，而我們企業(yè)受到美元要兌換成人民幣，雙方承擔(dān)大量的匯兌成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)，而互換貨幣之后，外國央行在通過貨幣互換獲得人民幣后，能夠向本國商業(yè)銀行及本國企業(yè)提供人民幣融資，支持這些企業(yè)以人民幣從中國進(jìn)口商品或者對中國進(jìn)行人民幣直接投資，無需動(dòng)用美元儲(chǔ)備；中國的出口企業(yè)可收到人民幣計(jì)值的貨款，可以有效規(guī)避以美元計(jì)價(jià)而造成匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)降低匯兌費(fèi)用，對于雙方都有好處。

（三）為實(shí)現(xiàn)人民幣國際化戰(zhàn)略創(chuàng)造條件

在人民幣實(shí)現(xiàn)完全自由兌換之前，我國中央銀行簽訂貨幣互換協(xié)議可使人民幣在境外一定程度上實(shí)現(xiàn)商品計(jì)價(jià)、支付手段、結(jié)算手段、價(jià)值儲(chǔ)備等國際貨幣功能，為人民幣國際化創(chuàng)造條件。通過實(shí)施雙邊貨幣互換，近年來，由于中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的快速發(fā)展，雙邊貿(mào)易不斷創(chuàng)出新高，人民幣在我國周邊地區(qū)的越來越受歡迎，流通范圍和領(lǐng)域越來越廣，主要被用于邊貿(mào)支付結(jié)算，在局部地區(qū)成為當(dāng)?shù)氐慕灰字Ц妒侄?，人民幣在東南亞地區(qū)已經(jīng)成為僅次于美元、歐元、日元的硬通貨。作為價(jià)值儲(chǔ)藏手段，人民幣這一職能有所進(jìn)展，作為官方外匯儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)了零的突破。2006年12月1日，人民幣成為菲律賓中央銀行官方儲(chǔ)備貨幣，意味著人民幣向國際化跨出了重要一步。同時(shí)，柬埔寨也把人民幣作為國家的儲(chǔ)備貨幣。我國中央銀行下一步應(yīng)積極擴(kuò)大與周邊各國的雙邊貨幣互換協(xié)議的國別范圍和規(guī)模，首先實(shí)現(xiàn)人民幣東盟化、區(qū)域化。

四、結(jié)論

貨幣互換協(xié)議通常是在危機(jī)時(shí)被運(yùn)用的一種貨幣工具。貨幣互換作為央行間共同應(yīng)對金融危機(jī)、維護(hù)金融穩(wěn)定、促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資的手段已經(jīng)為我國和國外主要央行所實(shí)踐，并且在應(yīng)對金融危機(jī)、向國際金融市場提供國際貨幣流動(dòng)性、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了顯著的作用。從推動(dòng)人民幣逐步國際化的角度看，本幣互換協(xié)議有利于境外企業(yè)及民眾認(rèn)可并持有人民幣，為人民幣國際化的戰(zhàn)略計(jì)劃奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止從資金收益和資金成本上獲得好處。

參考文獻(xiàn)：

[1]付俊文.貨幣互換工具的理論與應(yīng)用：美聯(lián)儲(chǔ)的實(shí)踐與啟示[J].金融理論與實(shí)踐，2011（09）.

[2]，魯鳳玲.人民銀行貨幣互換實(shí)踐[J].中國金融，2012（04）.

[3]劉文翠，蔣剛林.中國D東盟金融合作現(xiàn)狀與制約因素解析[J].新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2013（03）.

第2篇：貨幣互換范文

【關(guān)鍵詞】貨幣互換 政策建議

一、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行互換網(wǎng)絡(luò)對全球金融體系的影響

（一）六國央行長期互換協(xié)議具有現(xiàn)實(shí)的必要性

2007～2009年全球金融危機(jī)期間，為了應(yīng)對全球美元流動(dòng)性緊張狀況，以及對手方風(fēng)險(xiǎn)所造成的融資成本飆升，美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)造性地推出一項(xiàng)貨幣政策措施，即貨幣互換安排。美聯(lián)儲(chǔ)通過國際貨幣互換體系，直接向互換國央行、間接向全球金融體系注入了美元，承擔(dān)起了國際貨幣“最后貸款人”的角色。2007～2009年，美聯(lián)儲(chǔ)曾先后與歐、英、日、加、瑞五家央行簽署了貨幣互換協(xié)議，并在互換框架下動(dòng)用了互換資金。危機(jī)時(shí)期的貨幣互換安排為臨時(shí)性安排，六國央行將其轉(zhuǎn)化為長期貨幣互換協(xié)議，可視為危機(jī)期間做法的延續(xù)，本質(zhì)上仍是歐、英、日、加、瑞五家央行與美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣互換協(xié)議，美聯(lián)儲(chǔ)依然處于貨幣互換體系的核心，互換貨幣主要以美元為主。各國在經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出越發(fā)明顯的復(fù)蘇跡象，但是不確定性因素依然諸多的宏觀形勢下，延續(xù)量化寬松貨幣政策實(shí)屬必要。為及時(shí)替代和補(bǔ)充因流動(dòng)性協(xié)議到期、QE退出對市場流動(dòng)性和市場預(yù)期穩(wěn)定可能造成的影響，六家發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行構(gòu)建的長期貨幣互換網(wǎng)絡(luò)，無論在前瞻引導(dǎo)市場預(yù)期，亦或是應(yīng)對未來全球美元短缺，維護(hù)金融市場穩(wěn)定方面均具有現(xiàn)實(shí)的必要性和積極意義。

（二）六國央行長期互換協(xié)議會(huì)強(qiáng)化美元流動(dòng)性壟斷格局

由于簽署長期貨幣互換協(xié)議的六國均為發(fā)達(dá)國家，在全球經(jīng)濟(jì)中具有代表性，而同時(shí)在世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融體系改革中具有不可忽視影響的廣大新興國家和發(fā)展中國家則被排除在外，難以體現(xiàn)其在全球經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇和國際貨幣體系改革中的訴求，從這種意義上看，美元的潛在壟斷影響無形得到了加強(qiáng)。這種格局的形成不利于全球經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，也不利于發(fā)展中國家參與國際貨幣體系改革和發(fā)展：一是凸顯區(qū)域貨幣保護(hù)，強(qiáng)化美元壟斷地位?；谖磥碡泿耪呋貧w正常的趨勢下美元流動(dòng)性逐步收縮的基本判斷，六家央行通過構(gòu)建長期互換網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步加強(qiáng)了彼此的貨幣合作，形成了區(qū)域性的“資金洼地”，進(jìn)入該體系的貨幣和金融市場將及時(shí)得到流動(dòng)性支持，享受國際資本的壟斷溢價(jià)，而其他廣大的新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體則無緣進(jìn)入該體系并享受相應(yīng)的貨幣壟斷溢價(jià)，一定程度上可能會(huì)加劇全球經(jīng)濟(jì)的不均衡局面。二是擾動(dòng)市場預(yù)期，加大市場波動(dòng)。由于六國央行簽署的長期貨幣互換協(xié)議，更多地著眼于該互換貨幣體系內(nèi)部情況，因此貨幣政策操作可能會(huì)偏離市場的常態(tài)化預(yù)期，從而因市場預(yù)期混亂，導(dǎo)致美元匯率極端變化，市場流動(dòng)性大幅波動(dòng)，跨境資本大進(jìn)大出，從而加大金融市場無序波動(dòng)。三是加劇全球金融體系分化，阻礙全球一體化進(jìn)程。建立以美元為核心的主要發(fā)達(dá)國家間的長期貨幣互換網(wǎng)絡(luò)，形成具有壟斷性的美元長期互換機(jī)制，可能會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有的國際貨幣體系規(guī)則發(fā)生變化，進(jìn)而阻礙了發(fā)展中國家參與國際貨幣體系改革，影響到新興經(jīng)濟(jì)體貨幣的國際發(fā)展和國際地位。四是弱化國際監(jiān)督，影響國際貨幣體系改革。美聯(lián)儲(chǔ)通過與主要發(fā)達(dá)國家建立長期貨幣互換網(wǎng)絡(luò)，為全球金融體系直接、間接提供了流動(dòng)性，一定程度上弱化了國際貨幣基金組織作為第三方機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和監(jiān)督效力，六國互換體系之外的廣大發(fā)展中國家參與國際貨幣體系改革的話語權(quán)因此受到影響，使得國際貨幣體系改革的目標(biāo)偏離軌道。

二、六國長期互換協(xié)議對中國的影響

（一）六國央行長期互換協(xié)議可能會(huì)影響到我國的經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)

作為全球新興經(jīng)濟(jì)體的代表和拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)較快復(fù)蘇的主要引擎，中國在國際經(jīng)濟(jì)中的重要性不斷增強(qiáng)，呼吁新興經(jīng)濟(jì)體國家參與國際貨幣體系改革任重而道遠(yuǎn)。而在當(dāng)前的國際宏觀形勢下，以主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面臨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性較多，維持量化寬松政策成為維系經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢，獲取利益最大化的客觀選擇。因此，六國簽署長期貨幣互換協(xié)議對全球和新興經(jīng)濟(jì)體的影響同樣會(huì)潛在地體現(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)中，同時(shí)由于中國擁有龐大的外匯儲(chǔ)備作為防御未來美元短缺的緩沖，但從外匯儲(chǔ)備的科學(xué)合理運(yùn)用和防御效力看，防范美元流動(dòng)性壓力的效率可能不及目前五家央行與美聯(lián)儲(chǔ)簽訂的長期貨幣互換協(xié)議。

（二）六國建立長期貨幣互換網(wǎng)絡(luò)為人民幣國際化提供了發(fā)展空間

據(jù)SWIFT統(tǒng)計(jì)，2015年2月人民幣在全球支付中占有率達(dá)到1.8%，成為全球第七大常用支付貨幣。此外，截至2015年3月末，中國人民銀行已與29個(gè)經(jīng)濟(jì)體簽署了雙邊互換協(xié)議安排，總規(guī)模超過3萬億人民幣。從這種意義上說，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體壟斷美元流動(dòng)性，其實(shí)也為我國人民幣更多地為發(fā)展中國家和不發(fā)達(dá)國家接受和使用贏得了難得的空間。

三、政策建議

基于此，當(dāng)前我們需要適應(yīng)形勢，把握機(jī)遇，加快改革，增強(qiáng)實(shí)力，積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，努力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的全面可持續(xù)發(fā)展，為此，提出以下應(yīng)對措施和政策建議：

一是圍繞“穩(wěn)增長，調(diào)結(jié)構(gòu)，促改革”的發(fā)展方略，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，不斷提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生性和可持續(xù)性。

二是推動(dòng)利率市場化改革和匯率形成機(jī)制改革，加快人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程，提高市場在配置資源中的決定性作用，增強(qiáng)我國在促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的地位和作用。

三是圍繞“一帶一路”國家戰(zhàn)略，完善促進(jìn)貿(mào)易和投資便利化的各項(xiàng)措施。利用絲路基金、亞投行等投資平臺(tái)，積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)“走出去”，不斷擴(kuò)大人民幣跨境使用范圍，鞏固人民幣區(qū)域間核心地位，加速人民幣國際化進(jìn)程。

第3篇：貨幣互換范文

[關(guān)鍵詞] 預(yù)見性護(hù)理；鼻咽癌；放療；不良情緒

[中圖分類號] R473.73 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B [文章編號] 1673-9701（2013）22-0087-03

鼻咽癌屬于我國常見的惡性腫瘤之一，有報(bào)道稱其死亡率在我國惡性腫瘤中占到3%左右[1]。目前對于鼻咽癌腫瘤的主要方法是采取放射治療，可以快速殺死惡性腫瘤細(xì)胞，但是放射線在殺死癌腫細(xì)胞的同時(shí)對于正常的組織細(xì)胞也會(huì)造成損害，在放療過程中會(huì)產(chǎn)生如口腔黏膜炎、放射性皮損、惡心嘔吐等局部及全身不良反應(yīng)[2]。我院對鼻咽癌放療患者實(shí)施了預(yù)見性護(hù)理干預(yù)措施取得了較好的臨床護(hù)理效果，現(xiàn)報(bào)道如下。

1 資料與方法

1.1 一般資料

選取2011年1月～2013年1月在我院進(jìn)行放射治療的鼻咽癌患者84例，隨機(jī)分為觀察組和對照組，各42例。觀察組男31例，女11例，年齡18～65歲，平均年齡（51.35±3.76）歲，其中病理類型為鱗癌30例，腺癌7例，未分化癌5例；對照組男30例，女12例，年齡23～68歲，平均年齡（51.92±3.62）歲，其中病理類型為鱗癌28例，腺癌10例，未分化癌4例。兩組患者的年齡、性別、病理類型等一般資料比較，差異無統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P > 0.05）。

1.2 護(hù)理方法

對照組：采用五官科常規(guī)護(hù)理方式對患者實(shí)施護(hù)理。

觀察組：對患者實(shí)施預(yù)見性護(hù)理干預(yù)措施，具體包括以下方式：首先對患者進(jìn)行預(yù)見性心理護(hù)理，對患者采取健康教育的形式講述放療的有關(guān)知識(shí)和放療中可能出現(xiàn)的不良反應(yīng)，和患者進(jìn)行積極有效的溝通交流，傾聽患者的主訴，對患者的心理狀態(tài)進(jìn)行評估，實(shí)施有針對性的心理護(hù)理，緩解患者的不良負(fù)面心理壓力[3]。其次，對患者實(shí)施預(yù)見性的基礎(chǔ)護(hù)理，叮囑患者放療期間穿寬松棉質(zhì)柔軟衣服，避免穿帶衣領(lǐng)的衣服；放療前要做好口腔準(zhǔn)備，必要時(shí)請口腔科醫(yī)師進(jìn)行會(huì)診，清潔牙齒，處理好牙齦的炎癥，摘除金屬牙套，保持好口腔衛(wèi)生；放療期間進(jìn)食高熱量、高蛋白、易消化的食物，多飲水，可進(jìn)食半流質(zhì)飲食，利于組織修復(fù)[4]。第三，做好針對不良反應(yīng)進(jìn)行的預(yù)見性護(hù)理措施，做好照射野皮膚保護(hù)，避免陽光下暴曬，防止使用肥皂粗毛巾擦洗，避免抓撓及用手撕剝表皮，癢感嚴(yán)重可用拍打方法或涂冰片、爐甘石洗劑緩解，同時(shí)注意保持皮膚干燥清潔；叮囑患者餐后用溫水或者含漱液漱口，對于部分出現(xiàn)潰瘍或者疼痛較重患者靜脈滴注抗生素，疼痛嚴(yán)重患者給予慶大霉素+地塞米松+利多卡因+生理鹽水混合液漱口止痛[5]；對患者雙側(cè)鼻腔用生理鹽水沖洗，（1～2）次/d，清除鼻咽腔內(nèi)的分泌物和腫瘤壞死組織，保持局部的清潔；放療期間叮囑患者臥床休息，增強(qiáng)營養(yǎng)，減少探視，注意保暖，避免發(fā)生感冒和交叉感染，骨髓抑制嚴(yán)重患者給予升白細(xì)胞藥物治療；對患者給予康復(fù)訓(xùn)練指導(dǎo)，包括進(jìn)食后鼓頰和吸允的動(dòng)作交替進(jìn)行，按摩顳頜關(guān)節(jié)，上下牙齒輕叩，指導(dǎo)患者進(jìn)行張口練習(xí)[6]。

1.3 觀察指標(biāo)

觀察兩組患者治療前后的焦慮自評量表評分及抑郁自評量表評分；采用生活質(zhì)量綜合評定問卷對患者軀體功能、心理功能、社會(huì)功能、物質(zhì)生活狀態(tài)進(jìn)行評分，前三項(xiàng)包含5個(gè)因子，最后一項(xiàng)包含4個(gè)因子，每一項(xiàng)評分均按照5級評分實(shí)施[7]。同時(shí)記錄兩組患者不良反應(yīng)發(fā)生情況。

1.4 統(tǒng)計(jì)學(xué)處理

應(yīng)用 SPSS 15.0軟件分析，計(jì)量數(shù)據(jù)采用均數(shù)±標(biāo)準(zhǔn)差（x±s）表示，組間比較采用t檢驗(yàn)；計(jì)數(shù)資料采用百分比表示，數(shù)據(jù)對比采取χ2校驗(yàn)，P < 0.05為差異具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，P < 0.01為差異具有顯著統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。

2 結(jié)果

2.1 兩組患者護(hù)理前后焦慮自評量表評分及抑郁自評量表評分情況見表1。

2.2 兩組患者護(hù)理后生活質(zhì)量評分見表2。

2.3 兩組患者不良反應(yīng)發(fā)生情況比較見表3。

3 討論

鼻咽癌是臨床上常見的惡性腫瘤之一，病變的范圍可侵犯至顱底部到頸部，一般好發(fā)于鼻咽部的咽隱窩和頂前壁，病灶呈現(xiàn)結(jié)節(jié)性、潰瘍型及黏膜下的浸潤型多種類型，臨床上以鱗狀細(xì)胞癌較為常見，常見的臨床表現(xiàn)為鼻塞、流鼻涕、頭痛、耳鳴耳聾、聽力下降、鼻咽部有腫物，嚴(yán)重的患者會(huì)出現(xiàn)面部麻木、復(fù)視、上眼瞼下垂及視力降低等[8，9]。本病目前首選的治療方案是放射治療，雖然醫(yī)學(xué)技術(shù)不斷革新，放療設(shè)備逐漸發(fā)展，但由于放射線對于正常組織的損害使患者治療的過程中出現(xiàn)較嚴(yán)重的不良反應(yīng)，部分患者出現(xiàn)口腔疼痛、黏膜潰瘍、張口困難等毒副作用，給患者帶來了較大的痛苦與不便，嚴(yán)重影響患者的生活質(zhì)量[10，11]。

我院對進(jìn)行放射治療的鼻咽癌患者進(jìn)行了有針對性的預(yù)見護(hù)理措施，較好地改善了患者不良情緒并提高了生活質(zhì)量。由于腫瘤的發(fā)病及放療過程中的不良反應(yīng)給患者的心理上帶來了雙重打擊，讓患者對于治療的信心大大降低，會(huì)造成部分患者中斷治療，延誤了最佳的治療時(shí)機(jī)并降低了治療效果。我院采取多種健康教育的方式給予患者實(shí)施預(yù)見性的心理護(hù)理，讓患者了解治療過程中可能出現(xiàn)的不良反應(yīng)及預(yù)防措施，告知患者通過積極地護(hù)理措施可以降低不良反應(yīng)的發(fā)生，鼓勵(lì)患者戰(zhàn)勝疾病的信心并配合臨床治療[12，13]。通過有效的心理護(hù)理措施后，大部分患者均能夠積極地按照醫(yī)師和護(hù)士的要求配合臨床治療，患者的心態(tài)較為平和，精神狀態(tài)也較好，均順利地完成放射治療的全過程，增強(qiáng)了患者戰(zhàn)勝疾病的信心與求生的渴望，提高了患者自身的生活質(zhì)量。由于鼻咽癌放射治療的部位特殊性，使得部分患者在飲食上受到影響，因此在基礎(chǔ)護(hù)理上指導(dǎo)患者如何合理進(jìn)行飲食結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)為避免出現(xiàn)口腔炎癥，指導(dǎo)患者做好口腔的護(hù)理措施，指導(dǎo)患者放療期間進(jìn)食以稀飯、面條等半流質(zhì)飲食或者輔助喝湯有助于吞咽，既可以增強(qiáng)患者自身機(jī)體的抵抗能力，還有助于組織的修復(fù)。最后我院在護(hù)理過程中給予患者實(shí)施針對不良措施的預(yù)見性護(hù)理，針對張口困難我們積極讓患者進(jìn)行康復(fù)訓(xùn)練，早期接受恢復(fù)性訓(xùn)練，避免出現(xiàn)張口困難；同時(shí)對于口腔和鼻腔積極給予預(yù)防性的沖洗和含漱等措施，減少患者出現(xiàn)感冒和交叉感染的幾率，降低了口腔炎及骨髓抑制導(dǎo)致的感染發(fā)生；最后指導(dǎo)患者注意對照射野皮膚的保護(hù)和預(yù)見性指導(dǎo)，防止出現(xiàn)放射性皮炎的發(fā)生[14，15]。這些有針對性的護(hù)理措施可以幫助患者做好預(yù)防不良反應(yīng)發(fā)生的護(hù)理，讓患者提高對放療的耐受能力，提高了患者參與到治療中的積極性，讓患者主動(dòng)對容易出現(xiàn)不良反應(yīng)的行為或者情況進(jìn)行積極有效的預(yù)防，減少了不良反應(yīng)的發(fā)生。本研究顯示，觀察組焦慮自評量表評分及抑郁自評量表評分改善效果優(yōu)于對照組，經(jīng)統(tǒng)計(jì)學(xué)分析比較，差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P

綜上所述，對鼻咽癌實(shí)施放療患者進(jìn)行預(yù)見性護(hù)理干預(yù)措施可以有效改善患者焦慮、抑郁狀態(tài)，提高生活治療評分，減少不良反應(yīng)的發(fā)生，值得在臨床大力推廣使用。

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第4篇：貨幣互換范文

關(guān)鍵詞：人民幣互換；人民幣國際化；Eviews；Logit

一、引言

2008年金融危機(jī)的發(fā)生，使得中國政府認(rèn)識(shí)到以美元為中心的國際貨幣體系對中國經(jīng)濟(jì)的危害以及中國在現(xiàn)行的國際貨幣體系下處于非常被動(dòng)的地位，中國與一些貿(mào)易發(fā)達(dá)的國家簽訂了人民幣互換協(xié)議，我國先后與韓國、東南等地區(qū)國家簽訂了人民幣互換協(xié)議。2009年，國務(wù)院在上海等金融發(fā)達(dá)的城市開展了人民幣結(jié)算點(diǎn)，對促進(jìn)人民幣國際化具有重要作用。

二、文獻(xiàn)綜述

1.貨幣互換貨幣互換是指持有不同幣種的兩個(gè)交易主體，按照約定在期初交換等值的兩種貨幣，在期末再換回各自本金并相互支付到期利息的交易行為。雙邊貨幣互換主要是兩大類，為商業(yè)性的貨幣互換和國家間的貨幣互換。商業(yè)性的貨幣互換主要是一種工具，為企業(yè)管理，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)以及賺取利潤，主要通過交換金額，期限相同，幣種不同。國家間的貨幣交換目的為了促進(jìn)兩國在進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的時(shí)候不需要通過其他國家貨幣結(jié)算，在一定程度上穩(wěn)定外匯市場，促進(jìn)了雙方貿(mào)易。貨幣互換具有滿足雙方意愿，降低融資成本，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的功能，通過貨幣互換，兩方國家可以根據(jù)自己的需求換取得到相應(yīng)的貨幣，不用自己與相應(yīng)的銀行進(jìn)行換取不同貨幣那樣，支付相應(yīng)的利息，還要進(jìn)行匯率的兌換，所以在一定程度上，起到了滿足雙方意愿，并且降低成本，減少了匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。2.人民幣國際化人民幣國際化是指貨幣國際化是指一國的貨幣能夠在世界市場上行使其基本職能作用，具體來說就是在國際上發(fā)揮貨幣的交易媒介、價(jià)值尺度、支付手段、PC藏手段。人民幣國際化分為三個(gè)階段，從貨幣的匯率變化至經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目的變化再到世界儲(chǔ)備資產(chǎn)的過程，也可以理解為先貨幣周邊化在貨幣區(qū)域化在貨幣國際化。3.貨幣互換與人民幣國際化的關(guān)系貨幣互換對人民幣國際化有至關(guān)重要的作用。首先，通過簽訂貨幣協(xié)議，雙方約定一定的金額，通過貨幣互換，將得到對方貨幣使其注入本國金融系統(tǒng)中，提供了短期流動(dòng)的支持，可直接用于支付進(jìn)口對方國家的商品，推動(dòng)人民幣在區(qū)域范圍內(nèi)的流動(dòng)性；其次，通過貨幣互換，在一定程度上使得雙方國家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)貿(mào)易用雙方的貨幣進(jìn)行支付功能，會(huì)使得人民幣使用地域越來越大。就以上貨幣互換的過程當(dāng)中，潛移默化的促進(jìn)了人民幣在國際市場中充當(dāng)貨幣的一系列職能。

三、理論分析

1.模型選取與介紹研究中國與其他國是否簽訂人民幣互換協(xié)議的過程當(dāng)中，牽扯到一系列的其他宏觀因素條件以及市場環(huán)境等因素，最終的狀態(tài)只有兩種：是或否，這就是所謂的“二元型響應(yīng)”，即簽訂了人民幣互換協(xié)議的情況設(shè)為1，沒有簽訂人民幣互換協(xié)議的設(shè)為0，對于這種0-1的模型設(shè)定可選擇生長曲線的形式成為Logit模型，所滿足的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型設(shè)定形式為2.選取指標(biāo)分析該模型為了探究影響我國人民銀行與他國簽訂互換協(xié)議的影響因素，查閱了相關(guān)文獻(xiàn)，了解到兩國交流之間影響協(xié)議簽訂的是貿(mào)易規(guī)模，貿(mào)易規(guī)模的定量指標(biāo)我們選取的是我國與對方國家的出口額；除了貿(mào)易往來，也通過投資進(jìn)行貨幣互換交易，所以第二個(gè)指標(biāo)選取的是我國境內(nèi)外商的投資額；除了用于支付結(jié)算，貨幣互換還能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，所以第三個(gè)指標(biāo)選取的是我國與他國之間的匯率波動(dòng)情況；指標(biāo)結(jié)構(gòu)如下圖：

四、實(shí)證分析

第5篇：貨幣互換范文

透視希臘債務(wù)危機(jī)中的金融互換

貨幣互換使希臘政府債臺(tái)高筑

貨幣互換是一項(xiàng)常用的資產(chǎn)負(fù)債管理工具,其功能主要表現(xiàn)為轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險(xiǎn),降低籌資成本;實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的最佳搭配,分散外匯風(fēng)險(xiǎn);幫助交易雙方規(guī)避外匯管制、利率管制及稅收限制等。而希臘正是利用了貨幣互換的上述特點(diǎn),通過表外的貨幣互換交易,“暗地里”將原本負(fù)債累累的資產(chǎn)負(fù)債表修飾一新。

那么,希臘是如何利用貨幣互換這一工具來掩蓋赤字的呢?根據(jù)已披露的數(shù)據(jù),分析可得希臘政府與投行(以高盛為例)之間簽署的合約內(nèi)容如下:

首先,希臘發(fā)行金額為100億美元(或日元)的十年到十五年期的國債,然后將其發(fā)債所得到的美元(或日元)收入與高盛進(jìn)行貨幣互換,從而得到歐元收入,待債務(wù)到期時(shí)再與高盛將歐元換為美元(或日元)來進(jìn)行支付。到這里,這只是一個(gè)出于規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的普通的貨幣互換,但合約的關(guān)鍵點(diǎn)在于,此貨幣互換合約的匯率選擇地是歷史匯率,并沒有正確反映歐元的市場價(jià)值。

據(jù)高盛披露,早在2000年12月到2001年6月間,高盛通過一系列的貨幣互換操作,幫助希臘政府減少了23.67億外債(以歐元計(jì)),從而使其債務(wù)占GDP的比例從105.3%降低至103.7%,降幅為1.6%。但天下沒有免費(fèi)的午餐,為了換取2001年更低的債務(wù)和赤字率,希臘不僅向高盛支付了高額的傭金,而且付出未來更高負(fù)債額的代價(jià),從而陷入一個(gè)債務(wù)不斷膨脹的惡性循環(huán),這也正是此番希臘債務(wù)危機(jī)發(fā)生的直接原因。

利率互換加劇了希臘的危機(jī)

利率互換產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代,利用利率互換,可以管理資產(chǎn)負(fù)債組合中的利率風(fēng)險(xiǎn),可以調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和現(xiàn)金流。在希臘債務(wù)危機(jī)中,由于2001年前后達(dá)成的貨幣互換合約降低了高盛所持有的互換組合的價(jià)值,為了對沖組合價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn),高盛與希臘又達(dá)成了一項(xiàng)長期利率互換協(xié)議。新的利率互換以當(dāng)時(shí)新發(fā)行的希臘債券為基礎(chǔ),在債券存續(xù)期內(nèi)高盛支付債券利息,而希臘政府則按可變利率向高盛支付現(xiàn)金流。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,這些互換可能帶來損失,如果與經(jīng)濟(jì)惡化環(huán)境糾纏在一起,就極有可能對債務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生起到推波助瀾作用。

信用違約互換(CDS)放大了市場對希臘危機(jī)的恐懼

在為希臘安排了一系列的互換交易之后,高盛清楚地認(rèn)識(shí)到希臘經(jīng)濟(jì)的不斷惡化會(huì)令其在未來互換合約到期時(shí),出現(xiàn)違約的可能。為了防范這些交易背后隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn),保證“隱形”貸款的安全,高盛請出了CDS這一重要級的金融衍生工具。

CDS于1995年首創(chuàng),是信用衍生品市場上使用的最廣泛的一種,僅在美國市場上CDS的名義交易量就高達(dá)15.5萬億美元,在全球范圍內(nèi)的交易金額更是達(dá)到天文數(shù)字,而且其中高達(dá)60%的交易是不透明的。在美國爆發(fā)的次貸危機(jī)中,CDS曾扮演過重要的角色,而現(xiàn)在,CDS又成為了希臘債務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索之一。通過購買CDS,高盛不僅提前轉(zhuǎn)移了希臘政府的違約風(fēng)險(xiǎn),而且當(dāng)CDS價(jià)格上漲時(shí),高盛更是可以從中盈利。事實(shí)上,投行紛紛在歐洲市場購買希臘債務(wù)相關(guān)的CDS產(chǎn)品,正是在向市場釋放出對希臘政府不利的信號,令投資者對希臘政府的償債產(chǎn)生懷疑,從而推高CDS的價(jià)格。當(dāng)希臘政府爆出債務(wù)危機(jī)之后,CDS價(jià)格更是大幅上漲,一度飆升到400點(diǎn)以上,逼近迪拜金融危機(jī)時(shí)446點(diǎn)的高位。而相應(yīng)地,投資者對希臘政府可能出現(xiàn)違約的擔(dān)憂也進(jìn)一步加劇,導(dǎo)致希臘政府發(fā)行國債的成本不斷攀升,其財(cái)政壓力也越來越大。

希臘危機(jī)對于我國的啟示

對于我國而言,目前尚未受到希臘債務(wù)危機(jī)的影響,但如果全球爆發(fā)大規(guī)模的政府債務(wù)危機(jī),勢必會(huì)影響世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐,處于全球經(jīng)濟(jì)鏈條中的我國應(yīng)該如何應(yīng)對,也是我們現(xiàn)在應(yīng)該思考的問題。同時(shí),從此次希臘債務(wù)危機(jī)中,我們也應(yīng)該受到如下啟示:

加強(qiáng)金融危機(jī)后的財(cái)政收支管理,特別是要重視地方債務(wù)管理

由于金融危機(jī)的影響,各國的財(cái)政情況都受到了不同程度的影響。在這種情況下,政府財(cái)政一旦因?yàn)楣芾聿簧贫霈F(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn),評級機(jī)構(gòu)就會(huì)下調(diào)國家的評級,從而導(dǎo)致政府融資成本上升、貨幣貶值、資本外逃等一系列不良后果,而政府為了改善這一情況往往會(huì)選擇加息的舉措,但這又會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,這時(shí)政府便會(huì)陷入進(jìn)退兩難的境地。雖然中國遠(yuǎn)離歐洲債務(wù)危機(jī),短期內(nèi)尚不會(huì)發(fā)生債務(wù)危機(jī),但是債務(wù)問題應(yīng)該引起中國足夠的重視和警惕。

從中央政府的角度來看,雖然我國財(cái)政已多年保持兩位數(shù)的增長,但2009年全國稅收總收入的增長速度僅為11.7%,比以前年度大幅回落,而財(cái)政支出卻有明顯增長,2009年全國財(cái)政支出同比增長21.2%,2010年我國的預(yù)算赤字將達(dá)到1.05萬億元的新高。中國應(yīng)該針對自身國情,確定合理、安全的赤字規(guī)模,從外匯儲(chǔ)備、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、外債負(fù)擔(dān)以及整體債務(wù)狀況等方面全面、有效地審視和管理中國的債務(wù)。

從地方政府的角度來看,長期以來,大量地方政府依靠舉債度日已成為公開的秘密,特別是在積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策的推動(dòng)下,2009年各地方政府更是紛紛舉債進(jìn)行大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),從而導(dǎo)致地方政府的債務(wù)規(guī)模劇增。據(jù)央行2009年第四季度披露的數(shù)據(jù),全國3800多家地方融資機(jī)構(gòu),管理總資產(chǎn)8萬億元,地方政府的負(fù)債已達(dá)到5萬億元,日益嚴(yán)峻的地方債務(wù)問題應(yīng)該引起中央和各級政府的高度重視,如何規(guī)范地方融資平臺(tái)、防范潛在的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)將成為金融危機(jī)后政府面臨的新命題。

正確認(rèn)識(shí)金融衍生產(chǎn)品,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

從美國次貸危機(jī)到目前的希臘債務(wù)危機(jī),金融衍生產(chǎn)品因?yàn)樵谝淮未蔚慕鹑陲L(fēng)暴中都扮演了舉足輕重的角色而成為眾矢之的。實(shí)際上,從產(chǎn)品自身的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)而言,這些金融衍生品并無罪過可言,只要合理采用,就會(huì)發(fā)揮出應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)管理功能。收益總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的存在,只是金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)往往更難于識(shí)別、計(jì)量和控制,并且由于金融衍生產(chǎn)品的杠桿作用,其帶來的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)更顯著,而這一點(diǎn)往往會(huì)被投機(jī)者所利用,成為其“賭博”的工具?？梢哉f,金融衍生產(chǎn)品就像一輛精美的汽車,正確地駕駛可以盡享馳騁之美,但一旦違規(guī)操作,就難免會(huì)發(fā)生車禍。

因此,在合理利用金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的同時(shí),我們也應(yīng)該警惕和防范隨之帶來的新風(fēng)險(xiǎn)。首先,要明確交易的目的和動(dòng)機(jī),防止投機(jī)行為的產(chǎn)生;其次,要合理確定交易的規(guī)模,加強(qiáng)對暴露的頭寸的管理,及時(shí)采取相應(yīng)的對沖措施,對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移,以免后顧之憂。再次,政府應(yīng)增大衍生品操作的透明度,加強(qiáng)對財(cái)務(wù)狀況特別是表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度,嚴(yán)防相關(guān)機(jī)構(gòu)利用衍生品進(jìn)行投機(jī)活動(dòng),特別是保證國有資產(chǎn)的安全與穩(wěn)定。

謹(jǐn)慎對待與國際投行間的交易

在全球一體化的走勢下,金融活動(dòng)早已突破了國家的界限,國內(nèi)的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)與國際投行的交往日益密切。但我們會(huì)發(fā)現(xiàn),雖然最初是為了防范風(fēng)險(xiǎn),但由于自身經(jīng)驗(yàn)不足、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄、專業(yè)素質(zhì)缺乏等種種原因,國內(nèi)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)經(jīng)常會(huì)被那一張張復(fù)雜的產(chǎn)品合約“毫不知情”地引入巨額損失的深淵,深南電、東方航空、中信泰富等衍生品投資巨虧的案例早已為我們敲響了警鐘。特別是作為國家的債務(wù)管理,在使用諸如貨幣互換的金融衍生產(chǎn)品過程中,謹(jǐn)慎對待與國際投行間的交易。由于衍生產(chǎn)品具有零和博弈的特征,如果是一家金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)持有金融衍生產(chǎn)品,其損失可能影響最大的就是破產(chǎn)倒閉,如果交易者一方是政府,可能的影響就是國家的信用危機(jī)和新的債務(wù)危機(jī)。

在與國際投行的交易中,我們一方面要堅(jiān)持防范風(fēng)險(xiǎn)、套期保值的初衷,合理確定交易的頭寸規(guī)模,另一方面也要加強(qiáng)自身的專業(yè)素質(zhì),不被復(fù)雜的合約條款蒙蔽,明確產(chǎn)品的真實(shí)結(jié)構(gòu),選擇合理的金融產(chǎn)品,并加強(qiáng)金融產(chǎn)品使用過程的風(fēng)險(xiǎn)管理,建立相應(yīng)的監(jiān)控機(jī)制,這樣才能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮。

第6篇：貨幣互換范文

關(guān)鍵詞：人民幣國際化；貨幣互換；利弊

經(jīng)過三十多年的改革開放中國經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目的輝煌業(yè)績，平均保持了大約10%的年經(jīng)濟(jì)增長速度，人民幣在亞洲金融危機(jī)里的出色表現(xiàn)奠定了世人對中國政府以及人民幣的信心。誠然08年危機(jī)中世界各國對人民幣國際化的呼聲一浪高過一浪，與此同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)學(xué)者也在積極的探討是否人民幣國際化會(huì)成為擺脫世界經(jīng)濟(jì)困局的一劑良藥；是否借此機(jī)會(huì)推動(dòng)人民幣的國際化。

一. 中國推進(jìn)人民幣國際化的現(xiàn)狀

首先，要理解人民幣國際化必須要理解什么是貨幣國際化，以及作為國際化貨幣應(yīng)該具備什么功能，請見表一

表1 國際化貨幣功能

貨幣功能 官方用途 私人用途

價(jià)值儲(chǔ)藏 國際儲(chǔ)備 貨幣替代和投資

交易媒介 外匯干預(yù)載體貨幣 貿(mào)易和金融交易結(jié)算

記賬單位 釘住的錨貨幣 貿(mào)易和金融交易計(jì)價(jià)

人民幣目前既不能發(fā)揮價(jià)值儲(chǔ)藏的功能，也不能作為官方用途的錨貨幣。

2000在泰國清邁舉行的中國東盟十加三多邊會(huì)議，成為人民幣邁向國際化的第一步，會(huì)議所達(dá)成的《清邁協(xié)議》成為人民幣貨幣互換的標(biāo)志性文件。所謂的貨幣互換，是一種服務(wù)于雙邊式經(jīng)濟(jì)的協(xié)議，按事先的約定用雙方貨幣進(jìn)行互換的市場行為。在貨物交換中可以不使用第三國貨幣而是直接使用本國貨幣來進(jìn)行結(jié)算，從而減少了貨幣的匯兌損失，在累計(jì)一段時(shí)間后統(tǒng)一由本國的央行進(jìn)行結(jié)算，可以有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低匯兌費(fèi)用。

從簽署協(xié)議的十年間，中國積極地拓展與世界各國的金融合作。根據(jù)博鰲論壇的《新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展2013年度報(bào)告》的統(tǒng)計(jì)，中國已與E11（新興11國）中的韓國、印尼、阿根廷、土耳其、巴西這5個(gè)國家先后簽署貨幣互換協(xié)議，中國與E11內(nèi)部雙邊貨幣互換規(guī)模達(dá)7300億人民幣。此外，若以全球貨幣互換量計(jì)算，目前中國已與19個(gè)國家簽訂了貨幣互換協(xié)議，規(guī)模達(dá)1.6萬億元人民幣，互換對象國遍及亞洲、歐洲、大洋洲和拉丁美洲。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年以來，人民幣作為國際金融交易結(jié)算的貨幣地位不斷上升，從2010年10月的第25位上升到2012年的第16位。

二. 人民幣國際化的利弊

一國貨幣能否走出國門，最終是由這個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、國際貿(mào)易和國際金融在全球的影響力決定的，從來就不會(huì)憑借一個(gè)國家的主觀意向來決定。回顧世界范圍內(nèi)三個(gè)主要國家：英國、美國、日本的貨幣化道路，走出去的條件無不是源于自身強(qiáng)大的工業(yè)，以及經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

（一）人民幣國際化的收益

1.人民幣國際化會(huì)降低企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣的國際化帶來的是更多的貿(mào)易以及金融服務(wù)將會(huì)采取人民幣結(jié)算。而現(xiàn)今國際主要的結(jié)算貨幣是美元，日元，以及歐元，在美國、日本一輪輪的量化寬松政策下，人民幣的國際化無疑會(huì)降低進(jìn)出口企業(yè)的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。

2.人民幣的國際化將會(huì)提高中國金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)的融資效率，使他們更加容易地獲得人民幣資產(chǎn)。競爭力的提高將進(jìn)一步推動(dòng)中國金融服務(wù)行業(yè)的擴(kuò)張。這將有利于中國成為敢于紐約倫敦比肩的世界金融中心

3.人民幣國際化意味著非居民將持有人民幣，這有助于中國貨幣當(dāng)局向外部世界收取鑄幣稅。這會(huì)在一定程度上抵消中國外匯儲(chǔ)備的巨額損失，減少美國等西方國家鑄幣稅的剝削。

（二）人民幣國際話的危害

1.人民幣國際化將刺激針對貨幣匯率的套利活動(dòng)。在國際資本自由流動(dòng)的條件下，緊縮的貨幣政策將導(dǎo)致利率升高，從而導(dǎo)致貨幣升值。國際熱錢將通過更為方便途徑持有更多的人民幣資產(chǎn)進(jìn)行套利。套利活動(dòng)的負(fù)面影響在亞洲經(jīng)融危機(jī)中展漏無遺，因?yàn)橛纱笠?guī)模瞬時(shí)資金參與的套利活動(dòng)很可能會(huì)刺激熱錢的流入，它可能帶來“羊群效應(yīng)”，并對中國的金融市場產(chǎn)生強(qiáng)大的沖擊。在利率和匯率缺乏彈性和資本項(xiàng)目受管制的中國，在現(xiàn)階段還不存在對人民幣進(jìn)行大規(guī)模套利的基礎(chǔ)條件。

2.快速人民幣國際化將導(dǎo)致貨幣替代的發(fā)生，以及境外人民幣存款規(guī)模的增長。境外人民幣持有增量是掌握在居民手中，還是在非居民手中，這會(huì)對貨幣需求產(chǎn)生不同的影響。相對而言，非居民持有貨幣的增量對貨幣需求的影響比較弱，而居民在境外持有本幣增量則會(huì)進(jìn)一步的使貨幣需求處于易于變動(dòng)的狀態(tài)。

三. 結(jié)論

綜上所述，比較人民幣國際化的優(yōu)劣，援引東方早報(bào)的一遍文章題目，“人民幣國際化需走的更穩(wěn)”，的確盲目地推進(jìn)人民幣的國際化是一種激進(jìn)的策略。中國過去的繁榮很大程度上是依靠原材料、石油的進(jìn)口，以及歐美市場的繁榮，是一種出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長戰(zhàn)略。而國內(nèi)市場的消費(fèi)只占GDP的1/3左右，隨著此次歐美市場的不景氣，中國的進(jìn)出口貿(mào)易也步入寒冬。況且人民幣國際化力度越大，美國對中國的警惕性以及攻擊性就會(huì)愈發(fā)強(qiáng)大，而歐元區(qū)國家會(huì)更樂于看到人民幣成為美國的槍靶，而亞洲國家將會(huì)更加警惕中國試圖建立的新秩序。

現(xiàn)階段中國政府依然不能放開資本項(xiàng)目的管制，這是因?yàn)橹袊慕鹑隗w制相當(dāng)不健全，金融衍生品單一，資本市場單一，很難防御國際熱錢的攻擊，并且企業(yè)對匯率利率的變動(dòng)缺乏彈性，中國需要保護(hù)本國的幼稚產(chǎn)業(yè)。然而如果今后中國經(jīng)濟(jì)能夠成功完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，成為科技實(shí)力雄厚、國家工業(yè)體系完整合理、國內(nèi)市場發(fā)達(dá)的真正繁榮經(jīng)濟(jì)體，到那時(shí)人民幣走出國門將會(huì)既有力氣，又有底氣。（作者單位：山東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

第7篇：貨幣互換范文

關(guān)鍵詞：人民幣國際化；國際儲(chǔ)備；貨幣政策

        2008年美國爆發(fā)了一場影響全球的金融危機(jī)，這場危機(jī)迅速蔓延到世界的各個(gè)角落，漸漸轉(zhuǎn)變成一次資本主義自上個(gè)世紀(jì)30年代以來爆發(fā)的最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。中國也不能獨(dú)善其身，我們2萬億的外匯（以美元為主）儲(chǔ)備大幅縮水。這使得我們認(rèn)識(shí)到現(xiàn)在的國際貨幣體系——美元作為主要國際貨幣儲(chǔ)備背后的一系列問題。于是，在今年4月2日倫敦召開的G20峰會(huì)上，我央行行長周小川提出了“超主權(quán)貨幣”的概念，旨在改變單一依賴美元機(jī)制，當(dāng)然這一提議目前行不通，但給我們敲響了警鐘，我們應(yīng)該加快匯率體制改革，正視外匯儲(chǔ)備問題。美國通過發(fā)行美元轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，巨大的損失使得我們必須調(diào)整當(dāng)前的儲(chǔ)備體系，來避免緊盯美元帶來更大的損失。人民幣國際化就成為必然趨勢，所以我想談?wù)勅嗣駧艊H化的一些小問題，及其發(fā)展趨勢之我見。

        一、人民幣國際化的現(xiàn)階段取得的成績

        （一）貨幣互換協(xié)議，包括以下內(nèi)容：2008年12月4日，中國與俄羅斯就加快兩國在貿(mào)易中改用本國貨幣結(jié)算進(jìn)行了磋商；12日，中國人民銀行和韓國銀行簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，兩國通過本幣互換可相互提供規(guī)模為1800億元人民幣的短期流動(dòng)性支持。

        2009年2月8日，中國與馬來西亞簽訂的互換協(xié)議規(guī)模為800億元人民幣/400億林吉特。

        2009年3月11日，中國人民銀行和白俄羅斯共和國國家銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是通過推動(dòng)雙邊貿(mào)易及投資促進(jìn)兩國經(jīng)濟(jì)增長。該協(xié)議互換規(guī)模為200億元人民幣/8萬億白俄羅斯盧布。協(xié)議實(shí)施有效期3年，經(jīng)雙方同意可以展期。

        2009年3月23日，中國人民銀行和印度尼西亞銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是支持雙邊貿(mào)易及直接投資以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，并為穩(wěn)定金融市場提供短期流動(dòng)性。該協(xié)議互換規(guī)模為1000億元人民幣/175萬億印尼盧比。協(xié)議實(shí)施有效期3年，經(jīng)雙方同意可以展期。

        2009年3月30日，中國人民銀行和阿根廷中央銀行29日在這里簽署了700億元等值人民幣的貨幣互換框架協(xié)議，這是迄今中國和拉美國家歷史上最大規(guī)模的金融交易。根據(jù)該框架協(xié)議，阿根廷從中國進(jìn)口商品時(shí)可以使用人民幣，不必再使用美元作為交易的中介貨幣。

        （二）開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。4月8日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，在當(dāng)前應(yīng)對國際金融危機(jī)的形勢下，開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，對于推動(dòng)我國與周邊國家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，改善貿(mào)易條件，保持對外貿(mào)易穩(wěn)定增長，具有十分重要的意義。

        二、人民幣國際化的條件

        從貨幣理論的角度來看，一國的貨幣要成為國際貨幣，其貨幣職能必須國際化，與其作為一國國內(nèi)貨幣的職能有所不同，必須具備一系列政治、經(jīng)濟(jì)等方面的相應(yīng)條件。

        政治方面：國內(nèi)政局保持長期穩(wěn)定，并且在國際中處于強(qiáng)勢地位，以保證金融資產(chǎn)的安全性。經(jīng)濟(jì)方面：一國宏觀經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，以及規(guī)?？偭孔銐螨嫶?；幣值需保持相對穩(wěn)定；有完善的金融市場機(jī)制。

        綜合以上考慮，我覺得人民幣目前還沒有具備成為國際儲(chǔ)備的條件，最重要的就是國內(nèi)金融市場還不夠健全，沒有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的自由可兌換，離岸金融業(yè)務(wù)也沒有得到充足的發(fā)展。但我們現(xiàn)在具備的優(yōu)勢以使我們有能力向世界推廣人民幣：

  充足的國際儲(chǔ)備——這是實(shí)現(xiàn)人民幣的國際化，為應(yīng)付隨時(shí)可能發(fā)生的兌換要求。根據(jù)通行的國際儲(chǔ)備需求理論，充足的外匯儲(chǔ)備一般應(yīng)維持在30%左右。我國近年來外匯儲(chǔ)備穩(wěn)步上升，達(dá)到并遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期進(jìn)口額的30%，為人民幣走向國際化之路提供了可靠的保證。

        三、人民幣國際化的成本（不利因素）

        （一）遭遇“特里芬兩難”。“特里芬兩難”是償還能力與持有者信心之間的兩難境地，任何一種貨幣來充當(dāng)國際貨幣時(shí)都存在“特里芬難題”，即要使貨幣價(jià)值要穩(wěn)定，它就不能作為國際貨幣；要作為國際貨幣，它的價(jià)值就難以穩(wěn)定。

        （二）政府的貨幣政策將受到國際金融市場的影響。由下圖知，人民幣國際化之后，即意味著政府選擇了穩(wěn)定的匯率制度和資金的完全流動(dòng)，因?yàn)橐粋€(gè)高度開放的不受管制的金融市場和貨幣價(jià)值的穩(wěn)定是國際貨幣的基本標(biāo)準(zhǔn)。

        （三）國外熱錢的涌入，投機(jī)增加。人民幣國際化使得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)更容易受到世界經(jīng)濟(jì)沖擊。

        四、人民幣國際化的未來發(fā)展趨勢

第8篇：貨幣互換范文

關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險(xiǎn) 外匯遠(yuǎn)期交易 外匯期權(quán)交易 貨幣互換

一、引言

隨著我國改革開放的進(jìn)一步深化，中國企業(yè)參與國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日益頻繁，在此之中的國際融資活動(dòng)也更加活躍。而匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)又是國際融資活動(dòng)中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一。2005年日民幣匯率制度改革之后，人民幣匯率彈性逐漸變大，國際融資活動(dòng)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大。然而關(guān)于國際融資中的匯率風(fēng)險(xiǎn)研究卻相對較少，宋立松，董虹（1997）介紹了國際融資以及避險(xiǎn)的主要方式方法；王雪青，邵虹，劉俊穎（2000）提出了應(yīng)用金融衍生工具規(guī)避國際融資活動(dòng)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)。易銳（2009）介紹了國際融資過程中的貨幣選擇問題。然而，沒有研究系統(tǒng)綜述國際融資方式以及相應(yīng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)問題。本文首先介紹國際融資的不同方式，隨后分析了各種融資方式可能面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)問題，同時(shí)結(jié)合匯率風(fēng)險(xiǎn)的特性，提出防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的各種措施。通過本文的研究，我們發(fā)現(xiàn)外匯遠(yuǎn)期交易、外匯期權(quán)交易和貨幣互換交易是防范匯率風(fēng)險(xiǎn)最有效的手段。

二、國際融資方式及面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)

（一）國際融資方式

1、國際貸款融資

國際貸款融資主要指跨國企業(yè)向國際金融機(jī)構(gòu)申請貸款的融資方式，跨國企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間是債務(wù)人與債權(quán)人的關(guān)系。國際的金融機(jī)構(gòu)主要有大型跨國商業(yè)銀行，世界銀行，區(qū)域性開發(fā)銀行等。一般而言，跨國企業(yè)與國際商業(yè)銀行借貸關(guān)系歸屬純商業(yè)關(guān)系，跨國企業(yè)在貸款到期后需歸還本金及利息；而世界銀行和區(qū)域性開發(fā)銀行對跨國企業(yè)的貸款則帶有支持其發(fā)展或當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的公益性質(zhì)。一般而言，向世界銀行或區(qū)域性開發(fā)銀行貸款利率水平要低于向商業(yè)銀行貸款的利率水平；同時(shí)世界銀行或區(qū)域性開發(fā)銀行很多情況會(huì)豁免跨國企業(yè)貸款，而國際性商業(yè)銀行則較少豁免企業(yè)貸款。國際貸款融資的最主要特點(diǎn)是約定還款本金，還款期限，及還款利率（可能為浮動(dòng)）。

2、國際債券融資

國際債券融資是指跨國企業(yè)到國際金融市場上通過發(fā)行國際債券融資?？鐕髽I(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間也是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。國際債券融資與國際貸款融資最主要的區(qū)別在于債券融資屬于直接融資，而貸款融資則屬于間接融資范疇。一般而言，國際債券融資有兩種：外國債券和歐洲債券。外國債券是指跨國企業(yè)在國外以當(dāng)?shù)氐膸欧N發(fā)行的債券；歐洲債券則是指跨國企業(yè)在國外市場以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。

3、國際股票融資

國際股票融資是指跨國企業(yè)在國際金融市場上通過發(fā)行股票的方式進(jìn)行融資。金融機(jī)構(gòu)一般承擔(dān)股票發(fā)行的工作，而外國的投資者則是跨國企業(yè)的股東，對跨國企業(yè)擁有剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。

（二）匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)一般指由于匯率變動(dòng)而帶來的潛在損失與收益。在跨國企業(yè)融資過程中，國際股票融資一般不面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榭鐕静挥迷偌s定時(shí)間歸還投資者的股本，跨國公司在融資之后，股份只能在金融市場上自由流轉(zhuǎn)而不能贖回。但跨國公司通過國際債券和貸款的方式進(jìn)行融資則面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)闊o論是國際債券還是貸款融資都要在規(guī)定的期限以外幣進(jìn)行還本付息，而在規(guī)定期限匯率發(fā)生了波動(dòng)，則跨國公司則要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。我國在2005年匯率改革后，人民幣匯率彈性不斷上升，開始幾年兌美元呈逐漸升值狀態(tài)，而近兩年人民幣開始對美元雙向波動(dòng)，而人民幣貶值而加大了跨國集團(tuán)在國際融資過程中的損失可能性。隨著人民幣彈性進(jìn)一步增強(qiáng)，匯率風(fēng)險(xiǎn)在國際融資過程中必然也逐漸增大，采取各種方式規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)是跨國企業(yè)在國際融資中需要重點(diǎn)思考的問題。

三、匯率風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）采用遠(yuǎn)期外匯交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

外匯遠(yuǎn)期交易在外匯買賣雙方通過標(biāo)準(zhǔn)合同文本的形式約定交易幣種、金額后在未來一個(gè)確定的時(shí)間內(nèi)以確定的外匯價(jià)格進(jìn)行交易。一般在國際融資中，跨國企業(yè)可以與金融機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)集團(tuán)簽訂遠(yuǎn)期外匯合約，鎖定匯率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（二）采用外匯期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

跨國企業(yè)在國際融資過程中，通過向某交易對手支付期權(quán)費(fèi)，購買外匯期權(quán)的方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。跨國企業(yè)支付完期權(quán)費(fèi)后，可以選擇在未來根據(jù)約定幣種以一定的外匯價(jià)格進(jìn)行換匯，也可以選擇不行權(quán)即不以約定價(jià)格約定幣種進(jìn)行外匯買賣。購買外匯期權(quán)賦予跨國企業(yè)換匯的選擇權(quán)，而非一種義務(wù)。

（三）采用貨幣互換規(guī)避匯率

跨國企業(yè)可以選擇與交易對手進(jìn)行貨幣互換進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)防范。一般而言，在融資初期跨國企業(yè)將融的外幣與交易對手進(jìn)行互換，獲得本國貨幣，并在約定還款時(shí)間將本幣以一定的價(jià)格換成外幣。

四、結(jié)論及建議

通過本文的分析，我們明確跨國企業(yè)在選用國際貸款以及發(fā)行國際債券的形式進(jìn)行國際融資時(shí)會(huì)面臨較高的外匯風(fēng)險(xiǎn)。而隨著我國匯率改革的進(jìn)一步深入以及匯率雙向波動(dòng)的加深，防范匯率風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)跨國企業(yè)在國際融資中都需要考慮的問題。一般而言，采用遠(yuǎn)期外匯交易、期權(quán)交易、貨幣互換是規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。

參考文獻(xiàn)：

[1]宋立松，董虹.國際融資與避險(xiǎn)[M].中國經(jīng)濟(jì)出版社，1997年

第9篇：貨幣互換范文

北京市金融街某銀行營業(yè)部主任魏冬菊在接受《中國聯(lián)合商報(bào)》記者采訪時(shí)說：“受全球金融危機(jī)影響，中國近期出口增幅回落，人民幣匯率大幅波動(dòng)，使得出口企業(yè)遭遇利潤下降等各種壓力增大。人民幣結(jié)算試點(diǎn)后，在區(qū)域貿(mào)易中采用人民幣做結(jié)算貨幣，可以提高貿(mào)易便利性，并降低國內(nèi)企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。尤其是對于建設(shè)周期比較長、技術(shù)含量比較高的大型成套設(shè)備來說，非常有利?！?/p>

貨幣互換

商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院亞非研究部東亞日本區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究員王濼在接受《中國聯(lián)合商報(bào)》記者時(shí)說：“盡管人民幣國際化仍需時(shí)日，但可適時(shí)推進(jìn)人民幣東亞國際化?！?/p>

近日，中國人民銀行和韓國銀行宣布簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，該協(xié)議提供的流動(dòng)性支持規(guī)模為1800億元人民幣/38萬億韓元(合28.29億美元)。此舉不僅有利于幫助韓國解決面臨10年來的經(jīng)濟(jì)低谷,也令人民幣首次以官方的姿態(tài)走出國門，歷史意義非凡。

據(jù)悉，此次中韓簽署規(guī)模為1800億元人民幣/38萬億韓元(合28.29億美元)的本幣互換協(xié)議是雙向的貨幣互換，雙方可在上述規(guī)模內(nèi)，以本國貨幣為抵押換取等額對方貨幣。協(xié)議的有效期為三年，經(jīng)雙方同意可以展期。

對于為何實(shí)施上述措施，王濼告訴記者，簽署互換協(xié)議意味著雙方承諾一定的互換額度，在危機(jī)深化的特定情況下隨時(shí)啟動(dòng)。具體而言，兩國通過本幣互換可相互提供短期流動(dòng)性支持，為本國商業(yè)銀行在對方分支機(jī)構(gòu)提供融資便利，并可促進(jìn)雙邊貿(mào)易發(fā)展。兩種貨幣未來兌美元匯率的波動(dòng)，穩(wěn)定了金融市場。同時(shí)，中韓雙方在獲得互換資金后，有利于雙方出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、節(jié)約匯兌費(fèi)用。中日韓三國的經(jīng)濟(jì)及金融往來密切,產(chǎn)業(yè)間的依賴性也很強(qiáng),在金融危機(jī)的巨大破壞力仍持續(xù)的當(dāng)下,此舉對維護(hù)地區(qū)金融穩(wěn)定及推動(dòng)區(qū)域貿(mào)易投資便利化有重要的作用。

人民幣崛起東南亞

魏冬菊告訴記者：“從歷史以及現(xiàn)實(shí)環(huán)境看，長期性、艱巨性和復(fù)雜性將是人民幣國際化之路的特點(diǎn)。中國還是一個(gè)發(fā)展中國家，與發(fā)達(dá)國家相比，我們還有很長的路要走，許多條件尚不足以支持大力推進(jìn)人民幣的國際化。相對于國際化，人民幣邁向區(qū)域化的各種條件正逐步成熟。此次將對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)，兩個(gè)試點(diǎn)地區(qū)的貿(mào)易交易成本大幅降低，有利于雙邊貿(mào)易的開展同時(shí)規(guī)避因美元貶值所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。此舉對于人民幣邁向區(qū)域化乃至國際化邁出重要一步?！?/p>

近日，中國央行行長周小川表示，人民幣未來肯定會(huì)在全球充當(dāng)一定的角色，而一個(gè)能提供有效金融服務(wù)的離岸金融市場必不可少。而在國務(wù)院公布的振興金融市場的細(xì)則中，已提出將允許香港企業(yè)在港發(fā)行人民幣債券。同時(shí)，香港政府也提出將擴(kuò)大人民幣在港貿(mào)易結(jié)算中所占比例。

商務(wù)部亞非經(jīng)濟(jì)研究所研究員袁波告訴《中國聯(lián)合商報(bào)》記者：“金融海嘯的背景下，馬來西亞、印尼等都通過各種渠道，表達(dá)了希望中國在金融危機(jī)中予以援助的愿望。但東南亞區(qū)域國家對于人民幣的呼聲，并非應(yīng)中國要求為之，而是在美元危機(jī)中的自覺選擇。”

據(jù)了解，馬來西亞于2005年放棄了其貨幣與美元掛鉤，轉(zhuǎn)而實(shí)行一籃子貨幣的匯率浮動(dòng)，目前馬來西亞已經(jīng)將人民幣作為其外匯儲(chǔ)備之一。菲律賓更是于2006年簽署總統(tǒng)令，要求其央行將人民幣作為外匯儲(chǔ)備之一。據(jù)知情者透露，菲律賓的人民幣儲(chǔ)備是以貨幣互換的形式，將一定數(shù)額的菲律賓比索運(yùn)到中國，換取同樣價(jià)值的人民幣資產(chǎn)并儲(chǔ)存在中國央行，并取得利息。

袁波告訴記者，東南亞許多富人，都看好人民幣的升值前景，紛紛從各自的渠道收集到人民幣，但在現(xiàn)實(shí)中，由于中國的貨幣政策限制，海外的銀行并不能接收他們的存款，無處獲得利息，他們便把錢存在家里自己的小金庫中，熱情依然不減。

美元霸主地位難保

袁波說：“美國公布的一系列救助方案對美國來說無疑是一把雙刃劍，在提振信貸市場和股市的同時(shí)又令美國巨大的債務(wù)雪上加霜，而在未來巨額赤字和利率極低的雙重壓力下，美元可能會(huì)成為美國政府拯救市場和經(jīng)濟(jì)的犧牲品。但世界各國都有大量的美金儲(chǔ)備，如果美元地位動(dòng)搖的話，對所有國家都是一個(gè)損失。各國針對美國的救與不救，已經(jīng)處于一個(gè)兩難的境界了。實(shí)際上，各國對‘霸主’美元已深有危機(jī)感了。”

連日來，美國政府頻繁打出“救市拳”，市場則擔(dān)心重拳之下美元可能倒下。救市的龐大支出可能使美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策進(jìn)一步轉(zhuǎn)向定量寬松貨幣政策立場，從而導(dǎo)致未來一到兩年內(nèi)，美元貶值的風(fēng)險(xiǎn)加大。

日前，投資大師羅杰斯在接受媒體采訪時(shí)預(yù)言，美元即將貶值，并將失去其作為全球外匯儲(chǔ)備的霸主貨幣地位。羅杰斯認(rèn)為，美國通過稅收優(yōu)惠、注資花旗銀行等一系列救市“大禮包”舉措，將使未來局勢更為糟糕。

羅杰斯說，盡管目前美元有短暫反彈，但未來美元會(huì)很快貶值，并將失去其在世界外匯儲(chǔ)備中的霸主貨幣地位。美國試圖令美元貶值以使美元更有競爭力，但歷史無數(shù)次驗(yàn)證，這一舉措難以奏效。

不過，魏冬菊認(rèn)為，定量寬松貨幣政策有利于美元。在目前全球經(jīng)濟(jì)困境遠(yuǎn)未恢復(fù)的情況下，美元依然會(huì)相對強(qiáng)勢，畢竟美元的地位不是一朝一夕形成的。目前美國方案對美元匯率在短期內(nèi)肯定會(huì)產(chǎn)生一定的影響，但是不會(huì)撼動(dòng)美元的國際地位。

■專家視點(diǎn)：“?！敝袔А皺C(jī)”

金融危機(jī)帶給中國的影響不全是負(fù)面的，而是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，其中最大的機(jī)會(huì)是推進(jìn)人民幣國際化。中國應(yīng)抓住機(jī)會(huì)將人民幣作為國際貿(mào)易的計(jì)價(jià)工具，如有可能，進(jìn)一步成為國際貿(mào)易的支付工具，成為結(jié)算工具?，F(xiàn)在的確出現(xiàn)了一個(gè)機(jī)會(huì)，適當(dāng)推進(jìn)人民幣在東亞地區(qū)逐步國際化。