投資項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告精選(九篇)

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第1篇：投資項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告范文

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)管理的規(guī)范性不斷加強(qiáng)，特別在流程上和形式上都比較規(guī)范。一個(gè)三級(jí)企業(yè)要進(jìn)行投資活動(dòng)，要經(jīng)過完整的審批流程，首先形成投資方案、可行性研究分析報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告等，經(jīng)過本企業(yè)的股東會(huì)或董事會(huì)通過、形成決策文件，上報(bào)主管二級(jí)企業(yè)；二級(jí)企業(yè)的董事會(huì)就該投資方案進(jìn)行決策，認(rèn)為可以投資的形成決策文件上報(bào)一級(jí)企業(yè)投資管理部門審核，報(bào)一級(jí)企業(yè)的董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)決策，形成批復(fù)文件，重大的投資項(xiàng)目還要報(bào)國(guó)資委批準(zhǔn)，企業(yè)只有接到各級(jí)的批復(fù)文件后方可實(shí)施投資。從流程上看，應(yīng)該說投資決策已經(jīng)很科學(xué)了，可是由于投資項(xiàng)目的發(fā)起就不一定是圍繞企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，缺乏科學(xué)的論證和系統(tǒng)的資源分析，決策流程的符合性好、有效性差，流程往往是流于形式的過程，很多投資項(xiàng)目一經(jīng)提出往往都能獲得批準(zhǔn)，而且許多投資項(xiàng)目往往實(shí)施之日就是虧損之時(shí)。

二、投資項(xiàng)目的專業(yè)性診斷不足

企業(yè)投資主管部門接到下屬企業(yè)的投資方案后，往往專注于投資項(xiàng)目是否與國(guó)家和地區(qū)的政策、企業(yè)內(nèi)部的管理規(guī)定相符，資料是否齊全，資料的前后邏輯是否一致，經(jīng)過的流程是否合規(guī)等方面的審核，而對(duì)于投資項(xiàng)目是否與企業(yè)的人力資源、財(cái)務(wù)狀況、資源配置相契合，市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及前景方面的診斷性研究不足。各專業(yè)委員會(huì)也往往是官員多、專家少，資料符合性審核多、投入產(chǎn)出的專業(yè)診斷少。

三、投資風(fēng)險(xiǎn)管控不健全

投資風(fēng)險(xiǎn)管理側(cè)重于事前預(yù)防，對(duì)項(xiàng)目審批流程的形式管控比較多，對(duì)于投資決策的論證過程管理不足，對(duì)投資的實(shí)施過程跟進(jìn)、事中事后的監(jiān)督以及投資失敗的責(zé)任追究缺失，復(fù)雜的審批流程規(guī)避的是各級(jí)決策者的個(gè)人責(zé)任，因?yàn)榻?jīng)過層層審批誰(shuí)都不對(duì)結(jié)果單獨(dú)負(fù)責(zé)，大家都負(fù)責(zé)也就都不負(fù)責(zé)，投資的風(fēng)險(xiǎn)沒有人承擔(dān)。這也是形成盲目投資、投資效益較差的原因，一些企業(yè)容易陷入屢投屢虧、屢虧屢投的惡性循環(huán)。

四、加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)投資管理的對(duì)策建議

1.建設(shè)部門專業(yè)化、人員專家化的投資管理部門

投資管理的專業(yè)性比較強(qiáng)，特別是對(duì)投資項(xiàng)目的診斷需要專業(yè)的知識(shí)、市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，投資項(xiàng)目審核既要關(guān)注法律法規(guī)、政策、資料的符合性審核，更要關(guān)注項(xiàng)目的有效性診斷，可研報(bào)告、盡職調(diào)查的有效性進(jìn)行分析，要組織專家對(duì)項(xiàng)目的可行性、效益性作充分的論證，管理人員要走向市場(chǎng)，各專業(yè)委員會(huì)的組成人員也要充實(shí)專家的數(shù)量，建設(shè)“部門專業(yè)化、人員專家化”的投資管理部門。

2.加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管控

國(guó)有企業(yè)的投資以企業(yè)自身為主、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，應(yīng)該建立環(huán)境分析系統(tǒng)、平衡主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的關(guān)系，合理配置資源等一整套風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、避免或減少投資風(fēng)險(xiǎn)。投資項(xiàng)目應(yīng)該圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，綜合考慮自身的技術(shù)水平、管理能力，科學(xué)評(píng)估市場(chǎng)和財(cái)務(wù)狀況，嚴(yán)格遵守國(guó)家的法律法規(guī)和政策導(dǎo)向，避免參與回報(bào)率低、超出自身籌資能力、無(wú)法達(dá)到技術(shù)水平的項(xiàng)目，謹(jǐn)慎對(duì)待不熟悉、風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，對(duì)資金和技術(shù)水平達(dá)到投資的項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)中選優(yōu)，把投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

3.加強(qiáng)財(cái)務(wù)和審計(jì)監(jiān)督

國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)人員應(yīng)全程參與企業(yè)的投資活動(dòng)，為企業(yè)投資決策提供依據(jù)，并對(duì)其進(jìn)行全方位的監(jiān)督，把事前預(yù)防與事中事后監(jiān)督相結(jié)合。審計(jì)部門應(yīng)該充分發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督的功能，既要保證國(guó)有企業(yè)的投資行為合法、有效，又要對(duì)投資項(xiàng)目的可行性、效益進(jìn)行嚴(yán)格的審計(jì)。

4.建立科學(xué)的投資評(píng)價(jià)考核體系

第2篇：投資項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告范文

2010年7月8日,天堂硅谷旗下合眾基金投資并持股1750萬(wàn)股的金剛玻璃掛牌上市。這家知名品牌的私募基金管理公司再度收獲了勝利的果實(shí)。在金剛玻璃上市前夕,已經(jīng)完成MBO的天堂硅谷更名為浙江天堂硅谷股權(quán)投資管理集團(tuán)有限公司,成為浙江首家股權(quán)投資管理公司。與2005年虧損額達(dá)總資產(chǎn)1/3的天堂硅谷相比,已經(jīng)判若兩重天。2009年天堂硅谷的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)及上交稅收雙雙過億,今年預(yù)計(jì)這兩項(xiàng)指標(biāo)均會(huì)同比增長(zhǎng)100%以上。同時(shí),天堂硅谷投資的項(xiàng)目中上半年有金剛玻璃、亞廈裝飾、鼎龍股份上市,下半年預(yù)計(jì)另有2~3家企業(yè)會(huì)上市。

目前天堂硅谷已經(jīng)形成了一條相對(duì)完善的創(chuàng)業(yè)投資基金價(jià)值鏈,往前切入中早期項(xiàng)目,往后切入產(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合中的巨大機(jī)會(huì),滿足不同發(fā)展階段的企業(yè)發(fā)展需要。從2006年首期設(shè)立陽(yáng)光基金開始,天堂硅谷逐步根據(jù)企業(yè)發(fā)展的不同階段設(shè)置了相應(yīng)的對(duì)口投資基金一共30家,如:“朝陽(yáng)基金”投資引導(dǎo)期項(xiàng)目,“晨曦基金”投資種子期項(xiàng)目,“陽(yáng)光基金”和“合眾基金”投資成長(zhǎng)期項(xiàng)目,“鯤誠(chéng)基金”和“鵬誠(chéng)基金”負(fù)責(zé)實(shí)施重組并購(gòu)和參與上市公司定向增發(fā)。

歷經(jīng)鳳凰涅的天堂硅谷將更加理性。天堂硅谷執(zhí)行總裁徐剛表示,日前日益瘋狂的投資行業(yè)必將帶來(lái)新一輪的洗牌,而天堂硅谷將提前為此做好充分的準(zhǔn)備,一如既往的遵循制度化管理和理性謹(jǐn)慎的投資法則。以工作著、快樂著的核心文化理念凝聚成優(yōu)秀高效的管理團(tuán)隊(duì);以品牌優(yōu)勢(shì)和增值服務(wù)來(lái)區(qū)別于其他普通的投資公司。

謹(jǐn)慎選擇

在國(guó)家大力發(fā)展高科技之時(shí),天堂硅谷抓住機(jī)遇投資知名ITO導(dǎo)電玻璃供應(yīng)商深圳萊寶高科,隨著其2007年在深圳證券交易所上市,硅谷天堂自此創(chuàng)下資產(chǎn)增值率2年超過20倍的奇跡。如今,中國(guó)的風(fēng)投多達(dá)成千上萬(wàn)家,整個(gè)領(lǐng)域內(nèi)已呈現(xiàn)出一片廝殺的景象。徐剛表示,天堂硅谷正在開辟新的“藍(lán)?！?時(shí)下央企正在拉開產(chǎn)業(yè)重組大戲,全國(guó)都在強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),天堂硅谷正有意圍繞著產(chǎn)業(yè)整合這一永恒主題尋求突破,力求加速發(fā)展。

不過,徐剛強(qiáng)調(diào),無(wú)論怎樣的藍(lán)海領(lǐng)域,選擇合適企業(yè)仍是投資機(jī)構(gòu)保持項(xiàng)目成功的第一要領(lǐng)。

“天堂硅谷在選擇擬投企業(yè)時(shí),主要看這個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)性和這個(gè)企業(yè)在細(xì)分市場(chǎng)內(nèi)的地位與能力?！比绾卧u(píng)判一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)性,在徐剛看來(lái)其主要從三個(gè)方面考慮:第一,所處行業(yè)是否有足夠的發(fā)展前景;第二,所投企業(yè)在行業(yè)中的地位,是否為龍頭企業(yè),或者是否占據(jù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)或核心技術(shù)或擁有渠道優(yōu)勢(shì);第三,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),主要分析主營(yíng)業(yè)務(wù)在企業(yè)盈利中的占比,以及資金的使用情況,包括設(shè)備更新、市場(chǎng)開發(fā)、研發(fā)投入等等。

在判定企業(yè)的前景之后,還需對(duì)內(nèi)部管理運(yùn)營(yíng)進(jìn)行更嚴(yán)格的考察。一般而言,天堂硅谷首先會(huì)考量企業(yè)的銷售收入和營(yíng)收利潤(rùn)?！暗侨绻髽I(yè)的利潤(rùn)來(lái)源不是主要來(lái)自主業(yè),即使增長(zhǎng)再快,天堂硅谷也不會(huì)去做。”

“第二個(gè)考量是企業(yè)的現(xiàn)金流順暢與否,第三是企業(yè)的后續(xù)研發(fā)投入比重?！毙靹偡治稣f,“通常大家比較關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)、銷售收入、負(fù)債率、毛利率等,但這僅僅是一方面。相對(duì)而言,我認(rèn)為主業(yè)所占比重、現(xiàn)金流和研發(fā)投入可能對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展更重要些?！?/p>

由于創(chuàng)始人往往決定著一個(gè)民企的興衰存亡,所以天堂硅谷在盡職調(diào)查過程中也非常注重考察企業(yè)的創(chuàng)始人?！翱疾旆矫姘ň礃I(yè)程度、創(chuàng)業(yè)目標(biāo)、以及責(zé)任心和社會(huì)責(zé)任感。”徐剛強(qiáng)調(diào),創(chuàng)始人對(duì)遵紀(jì)守法的態(tài)度也是一條極為重要的標(biāo)準(zhǔn),“他們所確立的管理制度和管理規(guī)范是否合規(guī)合法是非常重要的?！?/p>

徐剛表示投資成功的兩個(gè)要素即為人和團(tuán)隊(duì),天堂硅谷非常看重企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的配合。

處于成長(zhǎng)期的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度通常并不一定很正規(guī),對(duì)此曾經(jīng)在浙江省地稅局擔(dān)任過總會(huì)計(jì)師,更是在吉利、華普、蘇寧環(huán)球以及西子百大等知名公司游弋過多年的徐剛給出三點(diǎn)建議:第一,財(cái)務(wù)人員要忠誠(chéng),保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)高度準(zhǔn)確、及時(shí)客觀地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。第二,財(cái)務(wù)管理人員要具備服從和支持企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的能力。例如創(chuàng)新型企業(yè),就要對(duì)研發(fā)方面的投入要有所側(cè)重;如果是渠道型企業(yè),則要對(duì)銷售進(jìn)行重點(diǎn)支持。第三,財(cái)務(wù)管理人員要有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析能力,要對(duì)公司決策層提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)分析支持和參考?！凹词故浅砷L(zhǎng)期的企業(yè)也不能忽視財(cái)務(wù)管理的重要性。企業(yè)發(fā)展的好不好,在開拓好市場(chǎng)的前提下,關(guān)鍵一點(diǎn)就在于財(cái)務(wù)管理好與否?！毙靹偺寡?。

嚴(yán)格審查

事實(shí)上,一個(gè)投資項(xiàng)目的成功不僅僅取決于對(duì)所投企業(yè)的謹(jǐn)慎考察,還包括投資公司資深的內(nèi)部審查。在為企業(yè)做盡職調(diào)查過程中,對(duì)于選擇的企業(yè)是否投資,天堂硅谷擁有一套非常完備的管理體制,通過非常民主的方式進(jìn)行表決,通過各個(gè)職能部門的合理分工將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行層層把控。“天堂硅谷注重的是制度的建設(shè),一切按制度辦。公司的決策來(lái)自于充分掌握信息的業(yè)務(wù)部門,也用之于業(yè)務(wù)部門。但是在這個(gè)過程中,決策必須通過整套完整的制度流程來(lái)決定?！?/p>

徐剛介紹,天堂硅谷目前一共有八個(gè)部門。其中擁有四個(gè)分管業(yè)務(wù)的部門:募、投、管、退。募,就是募集資金;投,是指投資項(xiàng)目選擇;管,指為所投企業(yè)提供增值服務(wù)。退,負(fù)責(zé)所投項(xiàng)目上市后的有序退出和上市公司定向增發(fā)項(xiàng)目的選擇。在這四個(gè)部門的基礎(chǔ)上,另設(shè)立了產(chǎn)業(yè)整合部、財(cái)務(wù)部、辦公室以及風(fēng)險(xiǎn)控制部。

風(fēng)險(xiǎn)控制部相對(duì)于其他七個(gè)部門比較特殊。前七個(gè)部門是向總裁負(fù)責(zé),但風(fēng)險(xiǎn)控制部則由董事長(zhǎng)管理。對(duì)于VC而言,其風(fēng)控的關(guān)鍵在于評(píng)估和監(jiān)督制度是否認(rèn)真的執(zhí)行。對(duì)此,天堂硅谷風(fēng)險(xiǎn)控制部獨(dú)立于經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì),并且總裁也受風(fēng)險(xiǎn)控制部監(jiān)督。而在具體選擇投資項(xiàng)目和投資企業(yè)時(shí),最終能否實(shí)施,天堂硅谷則通過一整套完整規(guī)范的民主方式進(jìn)行表決。

“我們內(nèi)部在審核選擇所投企業(yè)時(shí),內(nèi)部會(huì)做三份報(bào)告。一是項(xiàng)目投資可行性報(bào)告,由投資部門來(lái)做;第二,增值服務(wù)部專門做財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告;第三,財(cái)務(wù)部門做財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告?！毙靹偨榻B,這三份報(bào)告是相互獨(dú)立的,只有三份報(bào)告全部提交以后,才能進(jìn)入決策委員會(huì)審核討論。

天堂硅谷決策委員會(huì)由主要負(fù)責(zé)“募投管退”四個(gè)方面的老總和財(cái)務(wù)、增值服務(wù)部的相關(guān)人員組成。對(duì)于所選擇企業(yè)是否進(jìn)行投資,決策委員會(huì)的成員必須獨(dú)立發(fā)表意見,并在決策過程中嚴(yán)格履行少數(shù)服從多數(shù)的原則。徐剛介紹,決策委員會(huì)的主任委員是負(fù)責(zé)投資的執(zhí)行總裁,但他并不具備決策權(quán),只具有召集權(quán)。對(duì)某家企業(yè)的投資能否通過則完全由委員們投票,嚴(yán)格堅(jiān)持少數(shù)服從多數(shù)的原則。在討論過程中,董事長(zhǎng)會(huì)委派風(fēng)險(xiǎn)控制部的代表出席,但不表態(tài),主要負(fù)責(zé)檢查決策過程中各委員們是否按制度進(jìn)行決策,如發(fā)現(xiàn)有不符合程序的,董事長(zhǎng)可一票否決。這樣就構(gòu)成一個(gè)完整而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制體系。

不越位原則

盡管通過一套行之有效的制度來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制,但畢竟對(duì)企業(yè)投資是寄望于未來(lái)的良好發(fā)展,徐剛認(rèn)為最大的風(fēng)險(xiǎn)主要是源于政策風(fēng)險(xiǎn)和管理層與大股東之間的矛盾?！坝绕涫枪芾韺优c大股東之間的矛盾,在這一點(diǎn)上,可能很多投行都要自省。”對(duì)此,天堂硅谷堅(jiān)持三個(gè)原則,一是不參與管理;第二不做大股東;第三,不強(qiáng)加品牌?！疤焯霉韫炔粫?huì)把自身品牌附加于所投企業(yè),產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)業(yè),投資是投資,同時(shí)也絕不參與二級(jí)市場(chǎng)買賣?！?/p>

第3篇：投資項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告范文

第一條、為規(guī)范上市公司新股發(fā)行活動(dòng)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益，根據(jù)《公司法》、《證券法》及其它相關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，制定本辦法。

第二條、上市公司向社會(huì)公開發(fā)行新股，適用本辦法。

本辦法所稱上市公司向社會(huì)公開發(fā)行新股，是指向原股東配售股票（以下簡(jiǎn)稱“配股”）和向全體社會(huì)公眾發(fā)售股票（以下簡(jiǎn)稱“增發(fā)”）。

第三條、上市公司發(fā)行前條所述新股，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)方式進(jìn)行，同股同價(jià)。

第四條、除金融類上市公司外，上市公司發(fā)行新股所募集的資金，不得投資于商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)。

第五條、上市公司申請(qǐng)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)由具有主承銷商資格的證券公司擔(dān)任發(fā)行推薦人和主承銷商。

第六條、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）依法對(duì)上市公司新股發(fā)行活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。

第七條、上市公司申請(qǐng)以其它方式發(fā)行新股的具體管理辦法另行制定。

第二章、新股發(fā)行條件及關(guān)注事項(xiàng)

第八條、上市公司申請(qǐng)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合《公司法》、《證券法》規(guī)定的條件。

第九條、上市公司申請(qǐng)發(fā)行新股，還應(yīng)當(dāng)符合以下具體要求：

（一）具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)，與對(duì)其具有實(shí)際控制權(quán)的法人或其他組織及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)上分開，保證上市公司的人員、財(cái)務(wù)獨(dú)立以及資產(chǎn)完整；

（二）公司章程符合《公司法》和《上市公司章程指引》的規(guī)定；

（三）股東大會(huì)的通知、召開方式、表決方式和決議內(nèi)容符合《公司法》及有關(guān)規(guī)定；

（四）本次新股發(fā)行募集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定；

（五）本次新股發(fā)行募集資金數(shù)額原則上不超過公司股東大會(huì)批準(zhǔn)的擬投資項(xiàng)目的資金需要數(shù)額；

（六）不存在資金、資產(chǎn)被具有實(shí)際控制權(quán)的個(gè)人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用的情形或其他損害公司利益的重大關(guān)聯(lián)交易；

（七）公司有重大購(gòu)買或出售資產(chǎn)行為的，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定；

（八）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他要求。

第十條、上市公司有下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不予核準(zhǔn)其發(fā)行申請(qǐng)：

（一）最近3年內(nèi)有重大違法違規(guī)行為；

（二）擅自改變招股文件所列募集資金用途而未作糾正，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可；

（三）公司在最近3年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；重組中進(jìn)入公司的有關(guān)資產(chǎn)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及重組后的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；

（四）招股文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；

（五）存在為股東及股東的附屬公司或者個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保的行為；

（六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。

第十一條、擔(dān)任主承銷商的證券公司應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注下列事項(xiàng)，并在盡職調(diào)查報(bào)告中予以說明：

（一）存在對(duì)公司經(jīng)營(yíng)能力和收入有重大影響的關(guān)聯(lián)交易；

（二）與同行業(yè)其他公司相比，公司重要財(cái)務(wù)指標(biāo)如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率異常，可能存在重大風(fēng)險(xiǎn)；

（三）公司現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~為負(fù)，且經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，可能出現(xiàn)支付困難；

（四）公司曾發(fā)生募集資金的實(shí)施進(jìn)度與原招股文件所作出的承諾不符，募集資金投向變更頻繁，使用效果未達(dá)到公司披露的水平；

（五）公司本次發(fā)行籌資計(jì)劃與本次募集資金投資項(xiàng)目的資金需要及實(shí)施周期相互不匹配，投資項(xiàng)目缺乏充分的論證；

（六）上市公司前次發(fā)行完成后，效益顯著下降；或利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)的80％；

（七）公司最近3年未有分紅派息，董事會(huì)對(duì)于不分配的理由未作出合理解釋；

（八）公司缺乏穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策；

（九）公司資金大量閑置，資金存放缺乏安全和有效的控制，或者大量資金用于委托理財(cái)；

（十）公司資產(chǎn)負(fù)債率過低，通過股本融資會(huì)導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更加不合理，或公司缺乏明確的投資方向，資金可能出現(xiàn)剩余；

（十一）公司或有負(fù)債數(shù)額巨大，且存在較大風(fēng)險(xiǎn)；

（十二）公司存在重大仲裁或訴訟；

（十三）公司內(nèi)部控制制度存在較大缺陷；

（十四）公司可能不具備可持續(xù)發(fā)展的能力，經(jīng)營(yíng)存在重大不確定性；

（十五）公司最近1年內(nèi)因違反信息披露規(guī)定及未履行報(bào)告義務(wù)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)公開批評(píng)或證券交易所公開譴責(zé)；

（十六）公司董事會(huì)未履行其向全體股東所作出的承諾；

（十七）公司未按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)發(fā)出的限期整改通知書的要求完成整改。

第三章、發(fā)行程序與審核事項(xiàng)

第十二條、上市公司董事會(huì)決定聘請(qǐng)主承銷商事宜。主承銷商進(jìn)行盡職調(diào)查后，應(yīng)就新股發(fā)行方案與董事會(huì)取得一致意見，并同意向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦上市公司發(fā)行新股。

第十三條、上市公司申請(qǐng)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)按照本辦法的要求，依法就下列事項(xiàng)作出決議：

（一）董事會(huì)應(yīng)當(dāng)就本次發(fā)行是否符合本辦法、具體發(fā)行方案、募集資金使用的可行性、前次募集資金的使用情況作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)；

（二）股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)就本次發(fā)行的數(shù)量、定價(jià)方式或價(jià)格（包括價(jià)格區(qū)間）、發(fā)行對(duì)象、募集資金用途及數(shù)額、決議的有效期、對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)等事項(xiàng)進(jìn)行逐項(xiàng)表決。

第十四條、上市公司自提出發(fā)行申請(qǐng)至新股發(fā)行前，發(fā)生《證券法》第62條規(guī)定的重大事件，以及本辦法第11條規(guī)定的重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知主承銷商，并在2個(gè)工作日內(nèi)將上述情形報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所，同時(shí)對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件予以修改。需要提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)的，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)召開股東大會(huì)。

第十五條、上市公司申請(qǐng)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定編制并提交發(fā)行申請(qǐng)文件。

第十六條、上市公司最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告的，公司應(yīng)當(dāng)在申請(qǐng)文件中提供最近3年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；發(fā)行申請(qǐng)于下半年提出的，還應(yīng)當(dāng)提供申請(qǐng)當(dāng)年公司公告的中期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

如最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告的，則所涉及的事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司無(wú)重大影響或影響已經(jīng)消除，違反合法性、公允性和一貫性的事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)已經(jīng)糾正；公司應(yīng)當(dāng)在申請(qǐng)文件中提供最近3年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及公司申請(qǐng)時(shí)由注冊(cè)會(huì)計(jì)師就非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告涉及的事項(xiàng)是否已消除或糾正所出具的補(bǔ)充意見；發(fā)行申請(qǐng)于下半年提出的，還應(yīng)當(dāng)提供申請(qǐng)當(dāng)年經(jīng)審計(jì)的中期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；發(fā)行申請(qǐng)于上半年提出，預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)間在下半年的，應(yīng)當(dāng)在中期報(bào)告公布后，補(bǔ)充申請(qǐng)當(dāng)年經(jīng)審計(jì)的中期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

上市未滿3年及重大重組后距本次發(fā)行不滿1個(gè)會(huì)計(jì)年度的上市公司，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本條第2款規(guī)定提供財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

第十七條、發(fā)審委依法審核上市公司新股發(fā)行申請(qǐng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)發(fā)審委的審核意見依法作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。

第十八條、發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，上市公司應(yīng)當(dāng)與證券交易所協(xié)商確定新股發(fā)行上市的時(shí)間及登記等具體事項(xiàng)。

第十九條、上市公司增發(fā)的具體操作，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。在確定股票發(fā)行價(jià)格之前，上市公司可以向投資者發(fā)出招股意向書，招股意向書應(yīng)當(dāng)載明：“本招股意向書的所有內(nèi)容均構(gòu)成招股說明書不可撤銷的組成部分，與招股說明書具有同等法律效力”。

主承銷商和上市公司根據(jù)投資者的認(rèn)購(gòu)意向確定發(fā)行價(jià)格后，編制招股說明書，并同時(shí)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

第二十條、發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的上市公司，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)的決定之日起6個(gè)月內(nèi)不得再次提出新股發(fā)行申請(qǐng)。

第二十一條、上市公司和主承銷商應(yīng)當(dāng)在申請(qǐng)文件中出具承諾函，保證在有關(guān)本次增發(fā)的信息公開前保守秘密，且不向在本次增發(fā)中參加配售的機(jī)構(gòu)提供任何財(cái)務(wù)資助或補(bǔ)償。

第四章、信息披露

第二十二條、上市公司作出發(fā)行新股的決定，應(yīng)當(dāng)按照下列要求披露有關(guān)信息：

（一）本次發(fā)行議案經(jīng)董事會(huì)表決通過后，應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券交易所，公告召開股東大會(huì)的通知；

召開股東大會(huì)的通知應(yīng)當(dāng)包括董事會(huì)決議、提交股東大會(huì)表決的具體發(fā)行方案、董事會(huì)關(guān)于前次募集資金使用情況的說明、注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的有關(guān)前次募集資金使用情況的專項(xiàng)報(bào)告，并載明“該項(xiàng)決議尚須經(jīng)股東大會(huì)表決后，報(bào)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)”字樣；

（二）董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開日前至少5個(gè)工作日就以下內(nèi)容以公告形式通知股東：涉及運(yùn)用募集資金收購(gòu)資產(chǎn)（包括權(quán)益）的，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)公告被收購(gòu)資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告；如收購(gòu)?fù)瓿珊?，上市公司?duì)被收購(gòu)企業(yè)具有實(shí)際控制權(quán)或應(yīng)將被收購(gòu)企業(yè)合并報(bào)表的，董事會(huì)還應(yīng)當(dāng)公告被收購(gòu)企業(yè)最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度及最近一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，并承諾上述收購(gòu)不會(huì)導(dǎo)致公司缺乏獨(dú)立性；

對(duì)于與本次發(fā)行有關(guān)的關(guān)聯(lián)交易，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在公告中保證該項(xiàng)交易符合公司的最大利益，不會(huì)損害非關(guān)聯(lián)股東的利益及產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；

（三）股東大會(huì)通過本次發(fā)行議案后，公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)公布股東大會(huì)決議，公告中應(yīng)當(dāng)載明“該方案尚須報(bào)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)”字樣；如果股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)的發(fā)行議案有變更，還應(yīng)當(dāng)公告變更后的內(nèi)容。

第二十三條、上市公司應(yīng)當(dāng)自收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行通知之日起2個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出獲準(zhǔn)發(fā)行新股的公告。

發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的上市公司，應(yīng)當(dāng)自收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)通知之日起2個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出未獲準(zhǔn)發(fā)行新股的公告。

第二十四條、上市公司接到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行新股的通知后，可以公告配股說明書或招股意向書。

獲準(zhǔn)配股的上市公司應(yīng)當(dāng)在股權(quán)登記日前至少5個(gè)工作日公告配股說明書。配股說明書公告后至繳款截止日前，上市公司應(yīng)當(dāng)就該說明書至少再一次提示性公告，注明配股說明書的放置地點(diǎn)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址。

獲準(zhǔn)增發(fā)的上市公司應(yīng)當(dāng)在發(fā)行價(jià)格確定后，公告發(fā)行結(jié)果，其中注明招股說明書的放置地點(diǎn)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址，供投資者查閱。

第二十五條、上市公司公告的配股說明書、招股意向書應(yīng)當(dāng)與報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的文本內(nèi)容一致；確有必要修改的，應(yīng)當(dāng)在公布前取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的同意。

第二十六條、上市公司增發(fā)披露盈利前景的，應(yīng)當(dāng)審慎地作出盈利預(yù)測(cè)，并經(jīng)過具有證券從業(yè)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核，如存在影響盈利預(yù)測(cè)的不確定因素，應(yīng)當(dāng)就有關(guān)不確定因素提供分析與說明。

上市公司增發(fā)未作盈利預(yù)測(cè)的，應(yīng)當(dāng)在招股意向書、發(fā)行公告和招股說明書的顯要位置作出特別風(fēng)險(xiǎn)警示。

第二十七條、上市公司應(yīng)當(dāng)在新股發(fā)行完成后的三年年報(bào)中對(duì)本次募集資金投資項(xiàng)目的效益情況作出持續(xù)披露。

第五章、法律責(zé)任

第二十八條、為上市公司發(fā)行新股提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)未按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予公開批評(píng)并限期整改；在整改期間，暫緩接受有關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具的文件。

第二十九條、證券公司未按照《證券公司內(nèi)部控制指引》建立內(nèi)部控制，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令限期整改的，在整改期間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫緩受理其對(duì)上市公司發(fā)行新股的推薦意見。

第三十條、上市公司和承銷商在發(fā)行信息公開前泄露有關(guān)信息的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予公開批評(píng)并責(zé)令上市公司澄清公告。

第三十一條、上市公司和承銷商向在增發(fā)中參加配售的機(jī)構(gòu)投資者提供財(cái)務(wù)資助或補(bǔ)償?shù)?，中?guó)證監(jiān)會(huì)給予公開批評(píng)，并責(zé)令立即改正。

第三十二條、上市公司增發(fā)完成后，凡不屬于公司管理層事前無(wú)法預(yù)測(cè)且事后無(wú)法控制的原因，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)的，上市公司董事長(zhǎng)、公司聘請(qǐng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師、擔(dān)任主承銷商的證券公司法定代表人、業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)及指定報(bào)刊上公開作出解釋；利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)80％的，如無(wú)合理解釋，上述人員應(yīng)當(dāng)在指定報(bào)刊公開道歉；未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)50％的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)有關(guān)上市公司給予公開批評(píng)，自作出公開批評(píng)之日起2年內(nèi)，不再受理該公司發(fā)行新股的申請(qǐng)。

第三十三條、上市公司配股完成當(dāng)年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率未達(dá)到銀行同期存款利率的，上市公司董事長(zhǎng)、擔(dān)任主承銷商的證券公司法定代表人、業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)及指定報(bào)刊上公開作出解釋；如無(wú)合理解釋，上述人員應(yīng)當(dāng)在指定報(bào)刊公開道歉，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司給予公開批評(píng)；上市公司配股當(dāng)年出現(xiàn)虧損的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)自作出公開批評(píng)之日起2年內(nèi)，不再受理該公司發(fā)行新股的申請(qǐng)。

第三十四條、金融類公司以外的上市公司將募集資金投資于商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予公開批評(píng)，并責(zé)令立即改正。

第六章、附則

第4篇：投資項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告范文

［關(guān)鍵詞］企業(yè)戰(zhàn)略管控；風(fēng)險(xiǎn)管理；可持續(xù)發(fā)展

經(jīng)過“十二五”經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，不少企業(yè)抓住改革發(fā)展有利時(shí)機(jī)，通過結(jié)構(gòu)多元化，業(yè)務(wù)多樣化，快速發(fā)展壯大成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的組成部分，也逐步發(fā)展成為機(jī)構(gòu)龐大的集團(tuán)公司。但是由于集團(tuán)公司機(jī)構(gòu)相對(duì)龐大，業(yè)務(wù)復(fù)雜，管理層級(jí)多，人員多，與中小型企業(yè)相比，在管理上存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。為了提高集團(tuán)公司對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，強(qiáng)化防御性風(fēng)險(xiǎn)管理，減少風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)造成的重大損失，促進(jìn)集團(tuán)公司可持續(xù)發(fā)展，筆者通過總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與體會(huì)，圍繞集團(tuán)公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理這一課題進(jìn)行研究。

一、加強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

（一）集團(tuán)多層級(jí)架構(gòu)

集團(tuán)作為母公司，不僅自身直接對(duì)外參股投資項(xiàng)目多，同時(shí)擁有眾多下屬控股二級(jí)子公司，各二級(jí)子公司還擁有三級(jí)子公司，因此管理層級(jí)多，極易造成上下級(jí)內(nèi)部信息不對(duì)稱，從而影響集團(tuán)重大發(fā)展決策以及經(jīng)營(yíng)決策的及時(shí)性與正確性。集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)復(fù)雜，集團(tuán)設(shè)立董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，子公司作為獨(dú)立法人，有子公司的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，母公司對(duì)整個(gè)集團(tuán)的管理必須要通過層層的委托傳導(dǎo)，委托關(guān)系越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)也就容易被相應(yīng)地放大。

（二）集團(tuán)多主業(yè)經(jīng)營(yíng)

目前集團(tuán)公司多主業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象普遍存在，涉及經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域廣，行業(yè)多，因此經(jīng)營(yíng)管理難度大，面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就更為復(fù)雜。經(jīng)營(yíng)管理人員需要了解業(yè)務(wù)流程才能進(jìn)行有效的管理，對(duì)各業(yè)務(wù)流程及板塊的學(xué)習(xí)也因經(jīng)營(yíng)管理人員個(gè)體的差異而不同，如果敬業(yè)精神不佳，沒潛心學(xué)習(xí)與研究，就不能深入掌握經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的流程與核心知識(shí)，就不能對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的管理，因此集團(tuán)公司多主業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理難度大，風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的概率大。

（三）實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)

集團(tuán)公司一般都會(huì)制定中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)及年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，目標(biāo)包括代表企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)例如利潤(rùn)指標(biāo)、凈資產(chǎn)收益率等，也包括代表企業(yè)規(guī)模的營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)、產(chǎn)量指標(biāo)等。中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)就是以企業(yè)營(yíng)業(yè)收入為對(duì)照標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)價(jià)體系，有些企業(yè)盲目追求營(yíng)收規(guī)模而弱化了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范，沒有真正理解中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)的核心內(nèi)涵，應(yīng)該首先是在強(qiáng)化管理的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。

（四）實(shí)現(xiàn)資源的最佳經(jīng)濟(jì)價(jià)值

集團(tuán)公司實(shí)施企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的經(jīng)濟(jì)價(jià)值：可以提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，減少各類風(fēng)險(xiǎn)隱患，降低各類風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)造成的損失，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源最佳配置；通過系統(tǒng)的處置和控制風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)作出的決策科學(xué)化和合理化，減少?zèng)Q策的風(fēng)險(xiǎn)性，保障企業(yè)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)；為企業(yè)提供一個(gè)穩(wěn)定安全的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，有利于企業(yè)提升資信度，構(gòu)建良好的融資平臺(tái)，促進(jìn)集團(tuán)公司可持續(xù)發(fā)展。

二、集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

由于企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境存在不確定性，集團(tuán)公司面臨更多更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)因素，風(fēng)險(xiǎn)管理已成為大型企業(yè)賴以穩(wěn)健成長(zhǎng)的重要和必要的內(nèi)容。

(一)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃不明確，戰(zhàn)略制定與實(shí)施脫節(jié)，存在企業(yè)戰(zhàn)略管控風(fēng)險(xiǎn)

1.戰(zhàn)略制定存在偏差。集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃是引領(lǐng)集團(tuán)及子企業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，集團(tuán)公司在戰(zhàn)略制定過程中存在急功近利的現(xiàn)象，片面地體現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略是各個(gè)子公司戰(zhàn)略的總和。通過考察多家集團(tuán)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，不難看出集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的內(nèi)容幾乎是子企業(yè)戰(zhàn)略或板塊戰(zhàn)略規(guī)劃的綜合，即集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的編制采取的是自下而上的方法，集中后再自上而下征求意見。這種戰(zhàn)略制定沒有體現(xiàn)集團(tuán)站在更高層面提出的戰(zhàn)略規(guī)劃的要求，對(duì)子公司不能起到指導(dǎo)及方向的引領(lǐng)作用，而是更多地體現(xiàn)為子公司自身的發(fā)展規(guī)劃及業(yè)務(wù)定位。

2.戰(zhàn)略執(zhí)行存在偏差。由于戰(zhàn)略規(guī)劃制定帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，極易導(dǎo)致子企業(yè)戰(zhàn)略定位模糊，發(fā)展方向不清，存在管理缺陷或問題，主要體現(xiàn)為：不能從集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃角度引領(lǐng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向，不能從各自企業(yè)明晰的戰(zhàn)略定位來(lái)做好企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行即具體的經(jīng)營(yíng)決策，企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行中不難發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)營(yíng)銷、財(cái)務(wù)管理、人力資源配置等方面存在偏差的問題，不能與戰(zhàn)略執(zhí)行相匹配。

3.戰(zhàn)略調(diào)整沒有引起重視。集團(tuán)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃制定后已經(jīng)成為文本文件，沒有對(duì)戰(zhàn)略執(zhí)行過程中必要的調(diào)整工作引起重視。集團(tuán)公司大多都是跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)面對(duì)的外部環(huán)境更復(fù)雜，對(duì)環(huán)境的控制能力會(huì)更弱，集團(tuán)及子公司在戰(zhàn)略執(zhí)行期會(huì)遭遇外部環(huán)境的影響而致使不能如期完成年度目標(biāo)。由于戰(zhàn)略調(diào)整工作缺位，造成集團(tuán)及子公司面對(duì)重要決策時(shí)迷失方向。

(二)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理偏離目標(biāo)運(yùn)作，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與公司戰(zhàn)略脫節(jié)

1.存在短期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)由于企業(yè)年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是基于戰(zhàn)略目標(biāo)的分解，在實(shí)踐中年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)常常是子公司與集團(tuán)討價(jià)還價(jià)的結(jié)果，中長(zhǎng)期規(guī)劃目標(biāo)制定后時(shí)常被擱置一邊，沒有按戰(zhàn)略目標(biāo)始終予以貫之，因而造成年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)缺乏方向及客觀，致使企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、經(jīng)營(yíng)管控方面存在偏差，企業(yè)資源配置依據(jù)短期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而定，在具體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)術(shù)方面難免存在盲目性，集團(tuán)各產(chǎn)業(yè)間的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)抵御外部影響的能力較弱,不能建立并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或獲取最大回報(bào)。

2.集團(tuán)產(chǎn)業(yè)布局不合理的風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)布局中沒有進(jìn)行合理的業(yè)務(wù)歸并或重組，多子公司之間存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，不能發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。或者缺乏充分、合理的信息來(lái)支持企業(yè)的內(nèi)部資源分配，因此造成集團(tuán)內(nèi)部資源分配以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)研究作出的決策存在不合理性。

3.未能規(guī)避內(nèi)外部關(guān)鍵因素而產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)兩大類。外部風(fēng)險(xiǎn)主要在于企業(yè)外部環(huán)境中與企業(yè)經(jīng)營(yíng)直接發(fā)生關(guān)系的個(gè)體(如顧客、供應(yīng)商、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等)給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)營(yíng)銷系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部組織體系和生產(chǎn)業(yè)務(wù)流程管控的風(fēng)險(xiǎn)、信息技術(shù)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)、員工誠(chéng)信等方面的風(fēng)險(xiǎn)等等。外部風(fēng)險(xiǎn)可以通過內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理予以規(guī)避，但內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)一旦存在，沒有及時(shí)防范與規(guī)避，將使企業(yè)遭受不可挽回的損失。

(三)人才資源短板形成集團(tuán)戰(zhàn)略實(shí)施與發(fā)展的瓶頸

1.集團(tuán)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃能否實(shí)施與完成，最重要的依賴于人力資源是否合理配置到位。筆者所走訪的企業(yè)大部分集團(tuán)及企業(yè)人力資源配置存在缺陷：有的企業(yè)過分強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)，導(dǎo)致只能應(yīng)付日常事務(wù)性的工作，不能深入分析發(fā)現(xiàn)隱患問題；有的單位機(jī)構(gòu)人員膨脹，但真正深諳企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理的人才不多，造成人力資源成本浪費(fèi)。戰(zhàn)略規(guī)劃及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)需要人力資源去實(shí)現(xiàn)，一旦人力資源短缺，就會(huì)造成經(jīng)營(yíng)能力不足，各類風(fēng)險(xiǎn)隱患不能及時(shí)察覺并糾正，不可避免的風(fēng)險(xiǎn)損失就找上門來(lái)了。

2.內(nèi)外部監(jiān)督機(jī)制弱化相對(duì)單體公司而言，集團(tuán)內(nèi)部存在大量受托經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任，受托經(jīng)營(yíng)必須強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督制衡機(jī)制，加大對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)層及法人權(quán)利的監(jiān)督，但是往往很多集團(tuán)內(nèi)部對(duì)監(jiān)督機(jī)制不重視，監(jiān)督部門責(zé)任不明確，人員配備不足。由于集團(tuán)層級(jí)多，導(dǎo)致信息的傳遞速度及準(zhǔn)確度更低，多部門、多子公司相互博弈造成協(xié)調(diào)成本增加的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大。

（四）資金方面存在重融資輕資金使用管理的問題

1.集團(tuán)母公司只是單一出資人集團(tuán)母公司對(duì)子公司僅僅只是資金輸送，而不能發(fā)揮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管控的作用，母公司對(duì)子公司的發(fā)展發(fā)揮的作用不大，在風(fēng)險(xiǎn)隱患存在的情況下相反起到了推波助燃，放大風(fēng)險(xiǎn)的作用。

2.重籌融資、輕資金使用管理集團(tuán)層面集中各類財(cái)務(wù)資源，具有籌融資優(yōu)勢(shì)，能夠贏得金融機(jī)構(gòu)的青睞，利用集團(tuán)良好的資信條件，最大程度地發(fā)揮現(xiàn)有籌融資方式的融資能力，為集團(tuán)子公司提供資金渠道，以支撐公司規(guī)模不斷擴(kuò)大的資金需求，但絕不可因?yàn)榧瘓F(tuán)融資能力的優(yōu)勢(shì)，而忽視資金本身的屬性，疏于管理。

三、完善集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的若干對(duì)策

隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)也將必然艱巨。鑒于集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理難點(diǎn)，強(qiáng)化集團(tuán)公司由上至下的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提出如下對(duì)策。

（一）完善戰(zhàn)略管理風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.以發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃為綱領(lǐng)，統(tǒng)領(lǐng)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。首先，集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃到哪里，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理就要到哪里。集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施會(huì)涉及到企業(yè)資源的分配與投入，必須從戰(zhàn)略規(guī)劃的制定就開始考慮企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，要根據(jù)集團(tuán)的各方面能力來(lái)制定中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，而不是盲目好大好強(qiáng)。超越企業(yè)自身實(shí)力制定發(fā)展規(guī)劃，勢(shì)必帶來(lái)戰(zhàn)略執(zhí)行的難度，以致亂作為，失去戰(zhàn)略規(guī)劃作為綱領(lǐng)性文件的核心作用。其次，集團(tuán)公司內(nèi)部有聯(lián)通性，風(fēng)險(xiǎn)就有聯(lián)通和放大的危險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)部交叉?zhèn)鬟f和疊加放大帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)要求進(jìn)行以母公司為主導(dǎo)的涵蓋集團(tuán)總部及子公司的跨層級(jí)風(fēng)控體系運(yùn)作，同時(shí)要求集團(tuán)母公司派出足夠的專業(yè)人員牽頭進(jìn)行該體系的建設(shè)、運(yùn)作與監(jiān)督。

2.對(duì)戰(zhàn)略執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跟蹤。從戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理角度入手，解決戰(zhàn)略因外部環(huán)境的變化而進(jìn)行的戰(zhàn)略調(diào)整，這種調(diào)整是必要的，比如某些行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，集團(tuán)就要及時(shí)做出退出的決策。集團(tuán)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管控的目的是解決集團(tuán)大的發(fā)展方向問題。

3.針對(duì)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策。應(yīng)從資本準(zhǔn)入制度、企業(yè)所有制形式、本土化政策、產(chǎn)業(yè)開發(fā)政策、勞動(dòng)法律制度、環(huán)保以及土地使用等方面，加強(qiáng)對(duì)投資所在地法律政策的了解與掌握，對(duì)投資所在地法律環(huán)境以及經(jīng)營(yíng)環(huán)境作盡職調(diào)查，制定投資方案，擬定詳細(xì)的法律文件，確保投資能進(jìn)能退，有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)。在投資項(xiàng)目決策方面要注意避免產(chǎn)能過剩，投資項(xiàng)目的生成基本是歸屬企業(yè)來(lái)決策，投資項(xiàng)目可行性研究是系統(tǒng)工程，要防止做成可批性研究。在基建項(xiàng)目建設(shè)工程立項(xiàng)之初就要開始謀劃經(jīng)營(yíng)招商工作，堅(jiān)持項(xiàng)目建設(shè)與經(jīng)營(yíng)并重的原則，重視投資項(xiàng)目投產(chǎn)后的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）完善經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

1.開展經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。根據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，通過對(duì)經(jīng)營(yíng)政策、運(yùn)營(yíng)程序的調(diào)查報(bào)告研究分析，結(jié)合監(jiān)管部門以及有關(guān)專家的廣泛交流，確定企業(yè)所面臨的各種內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)因素，提前對(duì)經(jīng)營(yíng)作出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，查找潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，隨時(shí)調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方案，預(yù)防經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在實(shí)際運(yùn)作中完善風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系，從流程管控上保證每一個(gè)可能的風(fēng)險(xiǎn)因素都有效監(jiān)控，每一個(gè)業(yè)務(wù)板塊都有管理規(guī)范。

2.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)機(jī)制，構(gòu)筑防范風(fēng)險(xiǎn)的屏障。建立靈敏準(zhǔn)確的、與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的外部環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，必須加大對(duì)外部環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的投入，密切關(guān)注企業(yè)具體業(yè)務(wù)流程的執(zhí)行狀況及變化趨勢(shì)。企業(yè)內(nèi)部要有深諳經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，成為把脈具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的能手，各個(gè)子公司在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)執(zhí)行中及時(shí)發(fā)現(xiàn)發(fā)現(xiàn)隱患，及時(shí)列入風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警的范圍，并及時(shí)向上一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)報(bào)告，防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。

3.做好對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管控，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。對(duì)預(yù)測(cè)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前，或已有苗頭時(shí)，采取應(yīng)急對(duì)策來(lái)規(guī)避，使其減少或消除風(fēng)險(xiǎn)侵害和損失。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過評(píng)估后發(fā)生的概率較大時(shí)，應(yīng)采取的對(duì)策：（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移工具豐富多樣，包括但不限于利用保險(xiǎn)、履約保證書、擔(dān)保書和保證書等，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、控制甚至扭轉(zhuǎn)的目的。（2）分散風(fēng)險(xiǎn)。分散風(fēng)險(xiǎn)是從內(nèi)部減少風(fēng)險(xiǎn)，常用的分散風(fēng)險(xiǎn)主要有產(chǎn)品多樣化組合，經(jīng)營(yíng)渠道多樣化組合，資產(chǎn)運(yùn)作多樣化，從而將風(fēng)險(xiǎn)在不同的領(lǐng)域里分散。

（三）加大全面風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍建設(shè)，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供人力資源保障。

1.組建一支具備風(fēng)險(xiǎn)管理能力的經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍。有一個(gè)具備經(jīng)營(yíng)管理能力高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)者團(tuán)隊(duì)，是企業(yè)邁向成功的重要條件之一。認(rèn)識(shí)到這點(diǎn)，才能不間斷地審視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與管理，不至于在經(jīng)營(yíng)管理上出現(xiàn)重大的差錯(cuò)。企業(yè)決策風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最大的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)者要能夠尊重各方意見，聽得進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)之前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)測(cè)而作出的提示或判斷。

2.加大全面風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍的建設(shè)集團(tuán)公司應(yīng)強(qiáng)化培養(yǎng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理人才，做好風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍建設(shè)。公司可聘請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專家，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理專職、兼職人員進(jìn)行系統(tǒng)的培訓(xùn)，建立以業(yè)務(wù)管理人員為主體、以外部專家為補(bǔ)充的全員風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的分析和研究，指導(dǎo)公司找出各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施。集團(tuán)公司安排專業(yè)人員定期跟進(jìn)研究國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)形勢(shì)，并分享國(guó)內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為企業(yè)內(nèi)部各經(jīng)營(yíng)部門的風(fēng)險(xiǎn)管理工作打造一個(gè)更好的信息交流與經(jīng)驗(yàn)分享的平臺(tái)。風(fēng)險(xiǎn)管理人員整體數(shù)量與素質(zhì)要與集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理難度相適應(yīng)，如果人員不足，將造成集團(tuán)上下風(fēng)險(xiǎn)管理力不從心的后果，最終因風(fēng)險(xiǎn)管理資源的不足而失去識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)糾正風(fēng)險(xiǎn)偏差的機(jī)會(huì)，造成因小失大的嚴(yán)重后果。

3.增加風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置，組建風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。集團(tuán)公司有必要設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，機(jī)構(gòu)到位才能開展風(fēng)險(xiǎn)管理的一系列工作，集團(tuán)公司應(yīng)明確風(fēng)險(xiǎn)管理的部門與機(jī)構(gòu)，任何依賴其他職能部門的做法都是不可取的。各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人員和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)成員還應(yīng)當(dāng)熟知企業(yè)和本行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，有豐富的企業(yè)管理素質(zhì)以及全局管理理念，具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍、監(jiān)管部門多崗位轉(zhuǎn)崗鍛煉，有利于經(jīng)營(yíng)人才的成長(zhǎng)，改善公司風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營(yíng)管理整體素質(zhì)。

（四）完善資金風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

1.遵循集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。近年來(lái)，有些集團(tuán)特別是國(guó)有企業(yè)涉足大宗貿(mào)易，資金需求量大，在盲目擴(kuò)大規(guī)模的過程中已經(jīng)造成部分項(xiàng)目資金積壓沉淀，在資金預(yù)算安排方面已經(jīng)偏離財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管控的方向。因此，集團(tuán)母公司層面要根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，根據(jù)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略布局資金預(yù)算，從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管控的高度，管理集團(tuán)及子公司資金使用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于符合集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或投資項(xiàng)目予以資金扶持，對(duì)于存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或投資項(xiàng)目減少投入或禁止資金投入。

2.合理控制投融資規(guī)模，籌融資規(guī)模不求大只求合理。目前金融機(jī)構(gòu)存在資金投放求大放小的傾向，熱衷于對(duì)集團(tuán)公司特別是國(guó)企、上市公司等的資金投放，這類企業(yè)相對(duì)資源豐富，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。因此集團(tuán)企業(yè)首先要認(rèn)清籌融資的目的是為了彌補(bǔ)企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需求缺口而不是多多益善，過量的籌融資規(guī)模容易助長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)者低效率使用資金。同時(shí)明確認(rèn)識(shí)到企業(yè)最重要的還是自身造血能力，信貸資金是需要支付資金成本的，充分挖掘資金存量，提高企業(yè)資金使用效率。要嚴(yán)格控制出現(xiàn)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)回報(bào)率低于資金成本率的情況，更要及時(shí)防范資金投入造成損失的情況，因此集團(tuán)公司要合理控制籌融資規(guī)模。

第5篇：投資項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，扶持措施，發(fā)展問題，管理支持

中小企業(yè)如今已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要組成部分。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，上繳的稅收約為國(guó)家稅收總額的53%，生產(chǎn)的商品約占社會(huì)銷售總額的58.9%，商品進(jìn)出口額占總額的68%左右。 “中小企業(yè)提供了75％以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。我國(guó)65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的?！?/p>

隨著國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)，國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)問題愈加顯現(xiàn)。國(guó)際上，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的房地產(chǎn)、金融泡沫破滅；消費(fèi)者需求明顯下滑，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍陷于衰退。國(guó)內(nèi)，轉(zhuǎn)變高消耗、高污染的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式困難重重；投資過熱使得宏觀調(diào)控有所加強(qiáng)，國(guó)際市場(chǎng)需求下降，國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，長(zhǎng)期依賴投資、出口的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式弊端日益凸顯。在投機(jī)、金融危機(jī)、美元貶值等多方面因素的作用下，石油等重要資源的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈。企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不利因素眾多。大量抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的國(guó)內(nèi)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，“2008年上半年，浙江規(guī)模以上虧損企業(yè)有1.07萬(wàn)家，虧損面達(dá)19.6%。在浙江有超過1200家的企業(yè)已經(jīng)關(guān)門歇業(yè)關(guān)停?！?就全國(guó)而言，2008年上半年有6.7萬(wàn)家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。

2009年，盡管國(guó)家制定、實(shí)施了刺激經(jīng)濟(jì)的各類政策、措施，但對(duì)廣大中小企業(yè)而言，依然存在著市場(chǎng)需求明顯減少、盈利大幅下降、虧損狀況嚴(yán)重等問題。

一、目前支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)措施

微觀經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。政府不僅應(yīng)保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，還應(yīng)積極采取措施，持續(xù)激發(fā)微觀經(jīng)濟(jì)活力。從數(shù)量、影響程度上看，中小企業(yè)已成為微觀經(jīng)濟(jì)組織的主要組成部分。政府應(yīng)積極向中小企業(yè)提供有積極外部性的公共物品，尤其當(dāng)企業(yè)面臨著嚴(yán)峻宏觀環(huán)境的時(shí)候。

在2003年1月1日施行的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》中，對(duì)政府支持中小企業(yè)發(fā)展的責(zé)任做了進(jìn)一步的明確和系統(tǒng)性的規(guī)范。例如，該法規(guī)定了“國(guó)家對(duì)中小企業(yè)實(shí)行積極扶持、加強(qiáng)引導(dǎo)、完善服務(wù)、依法規(guī)范、保障權(quán)益的方針”。它的意義是深遠(yuǎn)的。多年來(lái)，中央政府、地方政府陸續(xù)制定了許多支持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施。

1.組織協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)

國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、科技部、商務(wù)部等14個(gè)部門共同成立了全國(guó)推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組。國(guó)家發(fā)改委設(shè)立了中小企業(yè)司。到2007年末， 20個(gè)省、自治區(qū)、直轄市已設(shè)立了中小企業(yè)廳或中小企業(yè)局，部分省區(qū)市設(shè)立了專職的處、室。包括貴州在內(nèi)的許多省、區(qū)、市建立了中小企業(yè)服務(wù)中心，提供幫助申請(qǐng)政府扶持措施等服務(wù)工作。

國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院信息辦和原信息產(chǎn)業(yè)部共同組織建立了以大企業(yè)為主體的中小企業(yè)信息化服務(wù)聯(lián)盟。

2009年9月，國(guó)務(wù)院決定成立促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組。

2.創(chuàng)業(yè)扶持

國(guó)家在場(chǎng)地、設(shè)施、稅收等方面，支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)。例如，向符合規(guī)定的小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目提供資金支持。國(guó)家對(duì)符合條件的新設(shè)立中小企業(yè)提供政策咨詢和信息服務(wù)。在“十一五”規(guī)劃中確定了扶持中小企業(yè)的“中小企業(yè)成長(zhǎng)工程”，并將其作為政府的重點(diǎn)工作事項(xiàng)。2003年-2007年，國(guó)家向超過6.4萬(wàn)戶的中小企業(yè)提供了創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)和綜合服務(wù)。

國(guó)家對(duì)認(rèn)定的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目給予注資等多方面的扶持，重點(diǎn)是節(jié)能環(huán)保、集成電路和軟件、通信等九個(gè)領(lǐng)域。

國(guó)家允許創(chuàng)業(yè)者將家庭住所、租借房、臨時(shí)商業(yè)用房等作為創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，建立創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目資源庫(kù)，形成有效采集和定期制度。

上海市面向小企業(yè)創(chuàng)業(yè)構(gòu)建了政策、服務(wù)、金融、信息、人力資源等六大支持體系、市區(qū)街道三級(jí)創(chuàng)業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

3.資金

國(guó)家在中央財(cái)政預(yù)算中設(shè)立了中小企業(yè)科目，設(shè)立“扶持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金”，重點(diǎn)支持中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、新產(chǎn)品、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和為中小企業(yè)提供公共技術(shù)服務(wù)的項(xiàng)目、與大型企業(yè)協(xié)作配套的項(xiàng)目等。并從“扶持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金”撥出一部分資金，設(shè)立“國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金”。

中國(guó)人民銀行鼓勵(lì)商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，發(fā)展中小企業(yè)金融產(chǎn)品。，扶持措施。國(guó)家正修訂《貸款通則》，制定融資性擔(dān)保管理辦法。，扶持措施。國(guó)家要求國(guó)有銀行必須設(shè)立小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，要求國(guó)有銀行改進(jìn)小企業(yè)貸款呆賬核銷工作，改進(jìn)中小企業(yè)貸款的信貸人員盡職免責(zé)機(jī)制。同時(shí)，國(guó)家積極推動(dòng)小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的設(shè)立工作。小額貸款公司正在試點(diǎn)。國(guó)家正在制定關(guān)于民間資本參與發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等股份制金融機(jī)構(gòu)的辦法，允許符合條件的小額貸款公司改變?yōu)榇彐?zhèn)銀行。國(guó)家要求國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)貸款采用動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等靈活抵押方式。

國(guó)家開發(fā)銀行與國(guó)家發(fā)改委合作建立了300多個(gè)中小企業(yè)貸款平臺(tái)。中國(guó)進(jìn)出口銀行等提供了政策性貸款。商業(yè)銀行推出了多類特定貸款品種，如無(wú)需評(píng)級(jí)、授信的中小企業(yè)快速貸款。有的地方政府設(shè)立了地方級(jí)中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，牽頭組建了中小企業(yè)融資聯(lián)席會(huì)，向重點(diǎn)中小企業(yè)提供貼息貸款，設(shè)立融資性租賃公司。有的地方銀監(jiān)部門對(duì)商業(yè)銀行設(shè)立了小企業(yè)貸款指標(biāo)。

國(guó)家相關(guān)部門積極引導(dǎo)中小企業(yè)進(jìn)行直接融資。證券市場(chǎng)的中小板上市企業(yè)數(shù)量持續(xù)擴(kuò)大。2009年，設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板證券市場(chǎng)。

2008年起，國(guó)家允許符合條件的中小企業(yè)通過銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行短期融資券。

國(guó)家設(shè)立了科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、投資保障等方式促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資中小企業(yè)。相關(guān)政府部門提出，適當(dāng)補(bǔ)償創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資中小企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，向創(chuàng)業(yè)中小企業(yè)所接受的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資管理服務(wù)、創(chuàng)業(yè)投資公共平臺(tái)提供資助。

各級(jí)政府積極推進(jìn)以信用征集、信用評(píng)級(jí)、信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)、信用為主的中小企業(yè)信用制度、信用擔(dān)保體系的建設(shè)工作，建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，鼓勵(lì)中小企業(yè)合法的互融資擔(dān)保行為。部分地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保基金，進(jìn)行了區(qū)域性再擔(dān)保試點(diǎn)工作。2003-2007年，對(duì)超過20多萬(wàn)戶中小企業(yè)開展了信用等級(jí)評(píng)價(jià)和信用信息征集工作。對(duì)700多家中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征3年?duì)I業(yè)稅。有的地方對(duì)符合規(guī)定的中小企業(yè)提供免抵押信用擔(dān)保貸款額度，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)給予資助。

國(guó)家稅務(wù)總局制定了小企業(yè)營(yíng)業(yè)稅、所得稅和增值稅減免的優(yōu)惠政策。2010年，國(guó)家對(duì)年應(yīng)納稅所得額不高于3萬(wàn)元的小型微利企業(yè)采取應(yīng)納稅所得額減半、所得稅率減為20%的優(yōu)惠政策。對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的投資項(xiàng)目，可對(duì)自用進(jìn)口設(shè)備等免征進(jìn)口關(guān)稅。，扶持措施。國(guó)家允許中小企業(yè)提出城鎮(zhèn)土地使用稅減免申請(qǐng)。國(guó)家對(duì)一些受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響較大的、經(jīng)營(yíng)困難的中小企業(yè)采取了階段性緩繳社保費(fèi)用或降低費(fèi)率的措施。

4.技術(shù)創(chuàng)新

國(guó)家對(duì)中小企業(yè)符合條件的技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目、為大企業(yè)產(chǎn)品配套的技術(shù)改造項(xiàng)目，給予貸款貼息優(yōu)惠，設(shè)立了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金。對(duì)科技企業(yè)孵化器、國(guó)家大學(xué)科技園實(shí)行稅收優(yōu)惠政策。對(duì)經(jīng)認(rèn)定的創(chuàng)新型企業(yè)予以資助。國(guó)家引智專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)對(duì)認(rèn)定的聘請(qǐng)外國(guó)專家項(xiàng)目、引智示范推廣項(xiàng)目給予資助。對(duì)中小企業(yè)參與標(biāo)準(zhǔn)制定、小企業(yè)的發(fā)明專利申請(qǐng)、維持等費(fèi)用予以資助。有的地方對(duì)認(rèn)定的產(chǎn)學(xué)研項(xiàng)目給予資助。

各級(jí)政府通過生產(chǎn)力促進(jìn)中心、科技企業(yè)孵化基地等科技創(chuàng)新服務(wù)中心，為中小企業(yè)提供技術(shù)信息、咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓服務(wù)。推動(dòng)實(shí)施“專利服務(wù)中小企業(yè)”活動(dòng)。鼓勵(lì)認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心向中小企業(yè)提供技術(shù)支持服務(wù)。

5.市場(chǎng)開拓

國(guó)家通過進(jìn)出口信貸、出口信用保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，支持中小企業(yè)發(fā)展國(guó)際市場(chǎng)。設(shè)立了中小企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)開拓資金。要求各級(jí)政府對(duì)列入《政府采購(gòu)自主創(chuàng)新產(chǎn)品目錄》的中小企業(yè)產(chǎn)品優(yōu)先采購(gòu)。

6.社會(huì)化服務(wù)

國(guó)家鼓勵(lì)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供技術(shù)、信息、培訓(xùn)、融資、營(yíng)銷等各類服務(wù)，向符合條件的中小企業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目提供資金支持。組織實(shí)施中小企業(yè)信息化推進(jìn)工程。建立了覆蓋全國(guó)的中小企業(yè)信息網(wǎng)絡(luò)體系。中小企業(yè)網(wǎng)總站和分網(wǎng)已擁有100萬(wàn)企業(yè)會(huì)員，日均點(diǎn)擊量超過50萬(wàn)次。

7.提高企業(yè)管理能力

國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司開辦了中小企業(yè)管理咨詢培訓(xùn)班。有的地方通過專家委員會(huì)向中小企業(yè)提供服務(wù)。有的地方政府與管理咨詢機(jī)構(gòu)合作向個(gè)別重點(diǎn)企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)。有的向符合條件的中小企業(yè)管理咨詢項(xiàng)目提供資助。有的向企業(yè)推薦經(jīng)過篩選的管理咨詢機(jī)構(gòu)。

通過國(guó)家中小企業(yè)銀河培訓(xùn)工程、“中國(guó)中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力講堂”、“創(chuàng)業(yè)者家園”公益培訓(xùn)、企業(yè)成長(zhǎng)培訓(xùn)等，向中小企業(yè)提供了許多免費(fèi)的管理培訓(xùn)。2010-2012年，實(shí)施面向100萬(wàn)家成長(zhǎng)型中小企業(yè)管理者的培訓(xùn)計(jì)劃。

8.國(guó)際合作

我國(guó)政府與美國(guó)、法國(guó)、新加坡、德國(guó)等多個(gè)國(guó)家簽署了中小企業(yè)合作協(xié)議、中小企業(yè)合作備忘錄。舉辦了多次雙邊中小企業(yè)政策磋商及亞歐會(huì)議中小企業(yè)部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。聯(lián)合多國(guó)舉辦了中國(guó)國(guó)際中小企業(yè)博覽會(huì)。推動(dòng)建立中意中小企業(yè)基金。國(guó)家發(fā)改委與英國(guó)國(guó)際發(fā)展部合作開展了中小企業(yè)政策支持體系項(xiàng)目。

二、制約中小企業(yè)發(fā)展的常見問題

2006年及之前的數(shù)年中，以中小企業(yè)為企業(yè)主體的浙江、廣東地區(qū)的出口額、增加值的年增長(zhǎng)率都達(dá)到20%-30%之間。但到2007年，上述年增長(zhǎng)率下降到了10%左右。2008年1-2季度，相關(guān)年增長(zhǎng)率繼續(xù)持明顯下降。我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展問題并非隨著國(guó)際金融危機(jī)的出現(xiàn)而產(chǎn)生。正如全國(guó)工商聯(lián)副主席王新奎所指出的，中小企業(yè)的問題，實(shí)際是全局的問題。以下從經(jīng)營(yíng)理念、企業(yè)戰(zhàn)略、營(yíng)銷、運(yùn)營(yíng)等多個(gè)方面來(lái)分析制約中小企業(yè)發(fā)展的常見問題。

1.經(jīng)營(yíng)理念

據(jù)調(diào)查，多數(shù)中小企業(yè)創(chuàng)辦人的知識(shí)水平并不高。受知識(shí)水平有限、利己主義思潮、一些領(lǐng)域法紀(jì)松弛等因素的影響，許多中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)理念上存在著嚴(yán)重缺陷。

急功近利，注重短期收益，忽視長(zhǎng)期利益。

側(cè)重于采取粗放的經(jīng)營(yíng)管理方式。有的還采用一些落后的家族經(jīng)營(yíng)方式。忽視可持續(xù)發(fā)展能力、創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。

守法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的意識(shí)比較淡薄。容易出現(xiàn)生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品、污染環(huán)境、安全管理松懈、安全隱患、安全事故多等違法違規(guī)現(xiàn)象。

近三十年來(lái)的改革開放給廣大中小企業(yè)帶來(lái)了廣闊而豐富的市場(chǎng)機(jī)遇，帶來(lái)了優(yōu)越的外部發(fā)展空間，使得大量中小企業(yè)在內(nèi)部管理水平不高、綜合實(shí)力較弱的情況下仍能取得良好的經(jīng)濟(jì)效益。這掩蓋了不少中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)理念問題。

2.企業(yè)戰(zhàn)略

傾向于采用粗放的發(fā)展方式。大多數(shù)中小企業(yè)集中于普通層次的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)、出口加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)，較少進(jìn)入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

眾多企業(yè)不顧自身的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)所在，熱衷于進(jìn)入在短期內(nèi)能獲得高額利潤(rùn)的產(chǎn)業(yè)。如房地產(chǎn)業(yè)、采礦業(yè)、鋼鐵業(yè)、有色金屬業(yè)、建材業(yè)、娛樂業(yè)、餐飲業(yè)等。

眾多企業(yè)習(xí)慣于從短期角度來(lái)選擇盈利模式、管理方法，不注重培育可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力，適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境變化的能力不足。高附加值產(chǎn)品少，常常依賴于低成本競(jìng)爭(zhēng)，壓低勞動(dòng)者待遇；隨意排放污染物，隨意消耗土地、自然資源；甚至不顧法規(guī)限制，沉迷于通過、徇私枉法來(lái)獲利。

3.營(yíng)銷

大量中小企業(yè)將營(yíng)銷投入、營(yíng)銷環(huán)節(jié)較少的國(guó)外市場(chǎng)作為主要目標(biāo)市場(chǎng)，而將一定范圍內(nèi)營(yíng)銷難度較大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)放在次要位置。當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家高度負(fù)債的發(fā)展方式難以維系、出現(xiàn)金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，這類對(duì)國(guó)外市場(chǎng)過于依存的企業(yè)的市場(chǎng)需求急劇減少。，扶持措施。以廣東地區(qū)為例，2006、2007年出口額的年增長(zhǎng)率同比超過30%；而2008年第一季度增長(zhǎng)率同比為9%，第二季度同比為3%。此時(shí)，這類企業(yè)很容易陷入困境。

許多中小企業(yè)慣于采用低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的營(yíng)銷策略，輕視以質(zhì)取勝、以創(chuàng)新謀優(yōu)勢(shì)的營(yíng)銷策略；不重視新的營(yíng)銷方法，以設(shè)立網(wǎng)站為例，據(jù)調(diào)查，只有17%的中小企業(yè)開設(shè)了企業(yè)網(wǎng)站。

許多中小企業(yè)輕視品牌建設(shè)，輕視自有品牌，樂于以附加價(jià)值低的生產(chǎn)車間角色從事貼牌產(chǎn)品制造業(yè)務(wù)。

4.運(yùn)營(yíng)

設(shè)備、工藝技術(shù)水平不高，甚至較低。中小企業(yè)往往在設(shè)備、工藝技術(shù)上的投入較少，不少企業(yè)靠增加勞動(dòng)力投入來(lái)彌補(bǔ)設(shè)備、工藝技術(shù)投入的不足。

對(duì)信息化建設(shè)比較輕視，投入不足。多數(shù)的信息技術(shù)應(yīng)用只限于外網(wǎng)、內(nèi)網(wǎng)構(gòu)建、微軟辦公軟件應(yīng)用。近年的國(guó)家中小企業(yè)信息化調(diào)查報(bào)告指出，我國(guó)中小企業(yè)計(jì)算機(jī)的普及程度遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，甚至低于泰國(guó)、菲律賓等發(fā)展中國(guó)家。，扶持措施。只有9%的中小企業(yè)實(shí)施了電子商務(wù)，4.8%應(yīng)用了ERP，16.7%有自己的網(wǎng)站，14%有企業(yè)門戶網(wǎng)站應(yīng)用。

許多中小企業(yè)不是通過提高運(yùn)營(yíng)管理水平來(lái)降低成本，而是著眼于壓低勞動(dòng)者的薪酬。當(dāng)原材料采購(gòu)成本、勞動(dòng)力薪酬出現(xiàn)一定幅度的上升時(shí)，大量中小企業(yè)出現(xiàn)難以運(yùn)營(yíng)的局面。

5.研發(fā)

目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)普遍存在著研發(fā)投入少、重模仿、輕研發(fā)的現(xiàn)象。在中國(guó)，國(guó)外組織、個(gè)人的專利登記數(shù)曾經(jīng)在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)持續(xù)高于國(guó)內(nèi)組織、個(gè)人的登記數(shù)。這一情況直到2005年才得以改變。國(guó)內(nèi)企業(yè)不僅在大量的高新技術(shù)、設(shè)備上依賴于國(guó)外，甚至于常用的數(shù)控機(jī)床、紡織機(jī)械也有70%是從海外進(jìn)口。

這些現(xiàn)象的主要原因在于很多國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不重視研發(fā)職能或是研發(fā)管理比較薄弱。這方面與一些海外先進(jìn)企業(yè)相比，差距明顯。以日本精工愛普生集團(tuán)為例，該公司研發(fā)部門中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)有約400名員工。其專利檢索數(shù)據(jù)庫(kù)有上千萬(wàn)項(xiàng)專利信息。有些專利檢索能力已經(jīng)超越了日本的國(guó)家機(jī)構(gòu)。

具體到國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)，此類問題更為普遍，自主創(chuàng)新產(chǎn)品、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)平均數(shù)量更少。

6.財(cái)務(wù)

許多中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全。有的企業(yè)現(xiàn)金流狀況不佳，乃至因缺乏現(xiàn)金而經(jīng)營(yíng)困難。有的企業(yè)應(yīng)收賬款管理不嚴(yán)，壞賬損失嚴(yán)重。有的企業(yè)賬務(wù)混亂，導(dǎo)致決策困難。有些企業(yè)偷漏稅嚴(yán)重，法律制裁風(fēng)險(xiǎn)高。有的企業(yè)出現(xiàn)內(nèi)部人員貪污、挪用公款的現(xiàn)象。

一方面，因?yàn)橹行∑髽I(yè)經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范；一方面，因?yàn)橹行∑髽I(yè)可抵押資產(chǎn)少、不易獲得擔(dān)保；銀行融資困難，發(fā)行債券、上市融資的機(jī)會(huì)很少。相應(yīng)地，中小企業(yè)的融資成本高。據(jù)中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李子彬介紹，中小企業(yè)的銀行貸款利率常常高于9%，總成本超過10%，民間借貸的利率則超過了30%。

7.人力資源

由于我國(guó)曾長(zhǎng)期處于經(jīng)濟(jì)、文化落后狀態(tài)，大量中小企業(yè)的創(chuàng)辦者、早期經(jīng)營(yíng)者文化素質(zhì)不高，管理能力較弱，管理意識(shí)較落后，對(duì)人力資源工作相當(dāng)不重視。因此，中小企業(yè)的管理人才、專業(yè)技術(shù)人才相當(dāng)匱乏，員工素質(zhì)相對(duì)較低。據(jù)調(diào)查，在我國(guó)，具有大專以上學(xué)歷的員工占中小企業(yè)員工總數(shù)的比例不到10％，初中以下學(xué)歷的員工所占比例則達(dá)到約60％。

許多中小企業(yè)缺乏正常的人力資源投入，員工無(wú)法享受到依法應(yīng)有的工作待遇，無(wú)法獲得依法應(yīng)有的勞動(dòng)報(bào)酬。員工的工作積極性、工作責(zé)任心不高。據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究中心調(diào)查，中小型民營(yíng)企業(yè)的人力資源投入占企業(yè)總投入的比例非常低。

三、目前支持中小企業(yè)發(fā)展相關(guān)措施的不足之處

關(guān)于目前支持中小企業(yè)發(fā)展相關(guān)措施的不足之處，除了制度建設(shè)待加強(qiáng)、需要進(jìn)一步統(tǒng)籌、安排、扶持資金規(guī)模有限、資金安排不均衡、管理不嚴(yán)、服務(wù)內(nèi)容待擴(kuò)展、監(jiān)督檢查不夠以外，還有一個(gè)重大不足是目前的支持措施還不能比較有效地面向那些制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題，對(duì)解決關(guān)鍵問題所起的作用還比較有限。

下面將目前支持中小企業(yè)發(fā)展相關(guān)措施所起的作用按經(jīng)營(yíng)理念、企業(yè)戰(zhàn)略、營(yíng)銷、運(yùn)營(yíng)、研發(fā)、財(cái)務(wù)、人力資源進(jìn)行分類，并與制約中小企業(yè)發(fā)展的常見問題進(jìn)行對(duì)比分析。如表1所示。

表1：對(duì)目前支持中小企業(yè)發(fā)展相關(guān)措施所起作用的對(duì)比分析表

序號(hào) 制約中小企業(yè)發(fā)展的常見問題 目前支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)措施 1 經(jīng)營(yíng)理念：受知識(shí)水平有限、利己主義思潮、一些領(lǐng)域法紀(jì)松弛等因素的影響，許多中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者急功近利，忽視長(zhǎng)期利益；側(cè)重于采取粗放的經(jīng)營(yíng)管理方式，忽視可持續(xù)發(fā)展能力、創(chuàng)新能力的培養(yǎng)；守法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的意識(shí)比較淡薄。 a.國(guó)家開展了中小企業(yè)銀河培訓(xùn)工程、“中國(guó)中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力講堂”、“創(chuàng)業(yè)者家園”公益培訓(xùn)。 b.2010-2012年，實(shí)施面向100萬(wàn)家成長(zhǎng)型中小企業(yè)管理者的培訓(xùn)計(jì)劃。 2 企業(yè)戰(zhàn)略：傾向于采用較低層次的發(fā)展方式，大量集中于普通層次的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)；不顧自身的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)所在，熱衷于進(jìn)入在短期內(nèi)能獲得高額利潤(rùn)的產(chǎn)業(yè)；習(xí)慣于從短期角度來(lái)選擇盈利模式、管理方法，高附加值產(chǎn)品少，常常依賴于低成本競(jìng)爭(zhēng)，壓低勞動(dòng)者待遇；不注重培育可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力，適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境變化的能力不足；甚至通過、徇私枉法來(lái)獲利。 a.國(guó)家相關(guān)部門對(duì)符合條件的新設(shè)立中小企業(yè)提供政策咨詢和信息服務(wù)。 b.有的地方政府面向小企業(yè)創(chuàng)業(yè)構(gòu)建了政策、服務(wù)支持體系。 c.國(guó)家發(fā)改委開辦了中小企業(yè)管理咨詢培訓(xùn)班。 d.有的地方通過專家委員會(huì)向中小企業(yè)提供服務(wù)。有的地方 與管理咨詢機(jī)構(gòu)合作向個(gè)別重點(diǎn)企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)。 3 營(yíng)銷：大量企業(yè)將營(yíng)銷投入的國(guó)外市場(chǎng)作為主要目標(biāo)市場(chǎng)，過于依賴，而把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)放在次要位置；許多中小企業(yè)慣于采用低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的營(yíng)銷策略，輕視以質(zhì)取勝、以創(chuàng)新謀優(yōu)勢(shì)的營(yíng)銷策略；輕視品牌建設(shè)，樂于從事貼牌產(chǎn)品制造業(yè)務(wù)。 a.國(guó)家通過貿(mào)易信貸、出口信用保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，支持中小企業(yè)發(fā)展國(guó)際市場(chǎng)。 b.設(shè)立了中小企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)開拓資金。 c.要求對(duì)列入《政府采購(gòu)自主創(chuàng)新產(chǎn)品目錄》的中小企業(yè)產(chǎn)品優(yōu)先采購(gòu)。 4 運(yùn)營(yíng)：在設(shè)備、工藝技術(shù)上往往投入較少，水平不高，不少企業(yè)靠增加勞動(dòng)力投入來(lái)彌補(bǔ)不足；對(duì)信息化建設(shè)比較輕視，投入不足；許多企業(yè)不是通過提高運(yùn)營(yíng)管理水平來(lái)降低成本，而是著眼于壓低勞動(dòng)者的薪酬。 a.相關(guān)部委牽頭組建了以大企業(yè)為主體的中小企業(yè)信息化服務(wù)聯(lián)盟。 b.有的地方政府面向小企業(yè)創(chuàng)業(yè)構(gòu)建了信息支持體系。 5 研發(fā)：普遍存在著研發(fā)投入少、重模仿、輕研發(fā)的現(xiàn)象；研發(fā)管理比較薄弱；自主創(chuàng)新產(chǎn)品、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)更少。 a.政府通過生產(chǎn)力促進(jìn)中心、科技企業(yè)孵化基地等科技創(chuàng)新服務(wù)中心，為中小企業(yè)提供技術(shù)信息、咨詢、轉(zhuǎn)讓服務(wù)。 b.推動(dòng)實(shí)施“專利服務(wù)中小企業(yè)”活動(dòng)。鼓勵(lì)認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心向中小企業(yè)提供技術(shù)支持服務(wù)。 c.國(guó)家對(duì)中小企業(yè)符合條件的技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目、為大企業(yè)產(chǎn)品配套的技術(shù)改造項(xiàng)目，給予貸款貼息優(yōu)惠，設(shè)立了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金。 d.對(duì)科技企業(yè)孵化器、國(guó)家大學(xué)科技園實(shí)行稅收優(yōu)惠。對(duì)經(jīng)認(rèn)定的創(chuàng)新型企業(yè)予以資助。 e.國(guó)家引智專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)對(duì)認(rèn)定的聘請(qǐng)外國(guó)專家項(xiàng)目、引智示范推廣項(xiàng)目給予資助。 6 財(cái)務(wù)：許多中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全；有的企業(yè)現(xiàn)金流狀況不佳；有的應(yīng)收賬款管理不嚴(yán)，壞賬損失嚴(yán)重；有的財(cái)務(wù)信息混亂，導(dǎo)致決策困難。有些偷漏稅嚴(yán)重，法律制裁風(fēng)險(xiǎn)高；不易獲得擔(dān)保，銀行融資困難，發(fā)行債券、上市融資的機(jī)會(huì)很少，中小企業(yè)的融資成本高。 a.中國(guó)人民銀行在2008年要求商業(yè)銀行的小企業(yè)信貸投放金額增速不低于各項(xiàng)貸款增速，增加量不低于2007年。 b.國(guó)家正修訂《貸款通則》，制定融資性擔(dān)保管理辦法。國(guó)家要求國(guó)有銀行必須設(shè)立小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，要求國(guó)有銀行改進(jìn)小企業(yè)貸款呆賬核銷工作及相關(guān)的信貸人員盡職免責(zé)機(jī)制。國(guó)家要求國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)貸款采用動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等靈活抵押方式。國(guó)家積極推動(dòng)小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的設(shè)立工作。 c.小額貸款公司正在試點(diǎn)。國(guó)家正在制定關(guān)于民間資本參與發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等股份制金融機(jī)構(gòu)的辦法，允許符合條件的小額貸款公司改變?yōu)榇彐?zhèn)銀行。 d.有的地方銀監(jiān)部門對(duì)商業(yè)銀行設(shè)立了小企業(yè)貸款指標(biāo)，中國(guó)進(jìn)出口銀行等提供了政策性貸款，國(guó)家開發(fā)銀行與國(guó)家發(fā)改委合作建立了300多個(gè)中小企業(yè)貸款平臺(tái)。 e.2008年起，國(guó)家符合條件的中小企業(yè)通過銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行短期融資券。 f.國(guó)家相關(guān)部門積極引導(dǎo)中小企業(yè)進(jìn)行直接融資，設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板證券市場(chǎng)。 g在中央財(cái)政預(yù)算中設(shè)立了中小企業(yè)科目，設(shè)立“扶持中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金”，重點(diǎn)支持中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、新產(chǎn)品、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等。向符合規(guī)定的小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目提供資金支持。 h對(duì)認(rèn)定的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目給予注資等多方面的扶持。國(guó)家設(shè)立了科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、投資保障等方式促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資中小企業(yè)。，扶持措施。 i.各級(jí)政府積極推進(jìn)中小企業(yè)信用制度、信用擔(dān)保體系的建設(shè)工作，建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，鼓勵(lì)中小企業(yè)合法的互融資擔(dān)保行為。部分地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)?；鹣騽?chuàng)業(yè)中小企業(yè)所接受的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資公共平臺(tái)提供資助。 j.有的地方政府面向小企業(yè)創(chuàng)業(yè)構(gòu)建了金融支持體系。有的地方政府向重點(diǎn)中小企業(yè)提供貼息貸款。 k.國(guó)家稅務(wù)總局制定了小企業(yè)營(yíng)業(yè)稅、所得稅和增值稅、自用設(shè)備進(jìn)口關(guān)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅等的減免優(yōu)惠政策。國(guó)家對(duì)一些受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響較大的、經(jīng)營(yíng)困難的中小企業(yè)采取了階段性緩繳社保費(fèi)用或降低費(fèi)率的措施。 l.允許創(chuàng)業(yè)者將家庭住所、租借房等作為創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。 7 人力資源：大量企業(yè)的創(chuàng)辦者、早期經(jīng)營(yíng)者文化素質(zhì)不高，管理能力較弱，管理意識(shí)較落后，對(duì)人力資源工作相當(dāng)不重視；人才相當(dāng)匱乏，員工素質(zhì)相對(duì)較低；缺乏正常的人力資源投入，員工工作待遇偏低，員工的積極性不高、責(zé)任心不強(qiáng)。 a.國(guó)家中小企業(yè)銀河培訓(xùn)工程、“中國(guó)中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力講堂”、“創(chuàng)業(yè)者家園”公益培訓(xùn)、企業(yè)成長(zhǎng)培訓(xùn)等，向中小企業(yè)提供了許多免費(fèi)的管理培訓(xùn)。 b.2010-2012年，實(shí)施面向100萬(wàn)家成長(zhǎng)型中小企業(yè)管理者的培訓(xùn)計(jì)劃。 c.有的地方政府面向小企業(yè)創(chuàng)業(yè)構(gòu)建了人力資源支持體系。 從上表可以看出，目前支持中小企業(yè)發(fā)展相關(guān)措施主要面向的是中小企業(yè)的財(cái)務(wù)

職能問題，其次是研發(fā)職能問題；而在經(jīng)營(yíng)理念、企業(yè)戰(zhàn)略、營(yíng)銷、運(yùn)營(yíng)、人力資源等方面的支持措施則較少。正如中國(guó)社科院民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究中心主任劉迎秋教授所說的“資金緊缺不是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展所面臨的最主要問題”，制約中小企業(yè)發(fā)展的主要問題也不是資金短缺等財(cái)務(wù)問題，支持中小企業(yè)發(fā)展的政策、措施不應(yīng)過多地面向中小企業(yè)的財(cái)務(wù)職能。

四、激發(fā)微觀經(jīng)濟(jì)活力、支持中小企業(yè)發(fā)展的根本途徑

1.激發(fā)微觀經(jīng)濟(jì)活力、支持中小企業(yè)發(fā)展的根本途徑

將企業(yè)管理能力提升到較高的水平，是中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的根本所在。以中小企業(yè)融資難問題為例，只有將廣大中小企業(yè)的管理水平提高到中等或較高水平，中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)、成本才比較能夠處在一個(gè)貸款方可接受的水平，各項(xiàng)信貸扶持政策才能真正發(fā)揮效用。曾主管中小企業(yè)發(fā)展的國(guó)家發(fā)改委原副主任歐新黔指出，我國(guó)中小企業(yè)已經(jīng)到了以提高素質(zhì)為主的發(fā)展階段。溫州創(chuàng)新工商管理培訓(xùn)中心主任殷海江認(rèn)為，中小企業(yè)最大的問題就是企業(yè)組織管理能力建設(shè)較差，不論人員培養(yǎng)、管理流程、制度建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、品牌塑造都缺乏手段，導(dǎo)致面對(duì)從緊的外部環(huán)境時(shí)缺少競(jìng)爭(zhēng)力；企業(yè)抵抗外部風(fēng)險(xiǎn)最好的辦法是練好內(nèi)功。

盡快、逐步地幫助多數(shù)中小企業(yè)將管理能力提升到中等或較高水平，是將中小企業(yè)增長(zhǎng)方式從粗放型轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型的根本方法，是解決中小企業(yè)在嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下所面臨各類發(fā)展問題的根本方法。中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況從政策層面上來(lái)講，更多取決于微觀，取決于企業(yè)應(yīng)對(duì)環(huán)境的能力；應(yīng)更多地培養(yǎng)企業(yè)應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的能力。全國(guó)工商聯(lián)副主席王新奎曾經(jīng)舉了一個(gè)實(shí)例，上海市工商聯(lián)紡織協(xié)會(huì)的眾多中小企業(yè)會(huì)員在2007年遇到了嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)困難，通過集思廣益、共同協(xié)作，投資成立了一家新的企業(yè)，以此競(jìng)標(biāo)獲得了上海世博會(huì)特許產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)商的資格，使得大家的經(jīng)營(yíng)狀況普遍得到了扭轉(zhuǎn)。

因此，制定、實(shí)施好以管理支持為重點(diǎn)的中小企業(yè)扶持政策，是激發(fā)微觀經(jīng)濟(jì)活力、支持中小企業(yè)發(fā)展的根本途徑。中小企業(yè)扶持政策應(yīng)由以財(cái)務(wù)支持為重點(diǎn)轉(zhuǎn)向以管理支持為重點(diǎn)。

2.制定、實(shí)施好以管理支持為重點(diǎn)的中小企業(yè)扶持政策

（1）在實(shí)施其它支持政策的同時(shí)，將財(cái)力、人力資源重點(diǎn)投向中小企業(yè)管理支持領(lǐng)域

（2）以中小企業(yè)管理咨詢專家、專業(yè)管理咨詢機(jī)構(gòu)相結(jié)合的方式向符合優(yōu)先扶持條件的中小企業(yè)提供或資助管理顧問服務(wù)

政府部門應(yīng)組建中小企業(yè)管理咨詢專家團(tuán)隊(duì)，重點(diǎn)在經(jīng)營(yíng)理念、企業(yè)戰(zhàn)略、研發(fā)等職能的疑難問題上向符合優(yōu)先扶持條件的中小企業(yè)提供管理顧問服務(wù)。由政府承擔(dān)中小企業(yè)管理咨詢專家的服務(wù)津貼、費(fèi)用，由企業(yè)為主（如企業(yè)評(píng)價(jià)權(quán)重占60%）、政府為輔的方式來(lái)評(píng)價(jià)管理咨詢專家的工作績(jī)效。

同時(shí)，政府部門應(yīng)資助符合優(yōu)先扶持條件的中小企業(yè)選擇有資格的專業(yè)管理咨詢機(jī)構(gòu)的管理顧問服務(wù)?？砂雌髽I(yè)的財(cái)力狀況，資助管理顧問服務(wù)費(fèi)用的50%-80%。具體而言，企業(yè)應(yīng)按統(tǒng)一的規(guī)定實(shí)施招標(biāo)，由多家管理咨詢機(jī)構(gòu)投標(biāo)，提出各自的方案、實(shí)施時(shí)間、實(shí)施人數(shù)、服務(wù)價(jià)格，在相關(guān)部門的監(jiān)督下由企業(yè)擇優(yōu)選擇管理咨詢機(jī)構(gòu)。政府可制定各類管理顧問服務(wù)費(fèi)用的基準(zhǔn)及上限。相關(guān)部門應(yīng)建立對(duì)此類管理咨詢機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)、監(jiān)督機(jī)制。在咨詢項(xiàng)目完成后的半年、1年，分兩次由企業(yè)、政府部門共同評(píng)價(jià)管理咨詢機(jī)構(gòu)的工作績(jī)效，企業(yè)評(píng)價(jià)可占60%的權(quán)重。開展此項(xiàng)工作時(shí)，由于具有良好管理顧問能力的管理咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)量目前比較有限，應(yīng)在保證質(zhì)量的前提下結(jié)合各地實(shí)際情況逐步開展。政府也應(yīng)更多地開展相關(guān)管理咨詢機(jī)構(gòu)、人員的培訓(xùn)工作。

（3）以更大的力度、更多樣的方式組織、資助中小企業(yè)管理人員培訓(xùn)工作

在加強(qiáng)國(guó)家中小企業(yè)銀河培訓(xùn)工程、“中國(guó)中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力講堂”等管理人員培訓(xùn)工作的同時(shí)，資助成長(zhǎng)潛力大的中小企業(yè)的一些管理人員參加其它正規(guī)的企業(yè)管理培訓(xùn)或?qū)W歷學(xué)習(xí)、職業(yè)資格培訓(xùn)。

（4）資助、鼓勵(lì)管理人才到中小企業(yè)就業(yè)，降低其就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

人力資源是組織的第一資源。相關(guān)部門可向符合一定素質(zhì)、才能條件的中小企業(yè)管理人員提供保障較高的失業(yè)保險(xiǎn)、服務(wù)津貼等多種資助，采取各類措施幫助中小企業(yè)緩解管理人才緊缺問題，增強(qiáng)對(duì)管理人才的吸引力，鼓勵(lì)管理人才到中小企業(yè)就業(yè)，降低管理人才到中小企業(yè)工作所面臨的較高就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)