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一、家庭投資理財的選擇
(一)、進行家庭投資理財選擇的必要性
家庭在投資時,首先面臨的就是投資方式和領域的選擇,一般應以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點,選擇某種或某幾種資產,并決定其投人數量與比例。改革開放以前,在大多數中國老百姓眼里,“投資理財=銀行=儲蓄所”,個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”,個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮,對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中,及時引導家庭利用資金市場的不景氣,以較低的成本籌措社會游資,選擇自己適合的方式進行理性投資,就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。
如2006年前的中國股市十分低迷,有不少頭腦清醒,有遠見的投資者,敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單,他們將存單用于銀行的抵押貸款,并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票,由于投資機會把握準確,投資方式選擇合適,結果不到一年,2006年下半年股市興旺,他們購買股票的收益率達到100%,獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標準大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化,但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款,成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化,但切記不要盲目從眾投資,要發揮個人特長,盡可能多元投資,獲得最大收益。
(二)、家庭投資理財的品種
當前,新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮,對現代個人理財投資組合影響很大。現在家庭投資理品種主要有:
1.銀行存款。對普通百姓來講,存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較,存款的好處在于:存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款后,投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期,在定期存款中,是只存一年還是更長的時間,這主要看將來的收人和支出狀況,以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。
2.股票投資。在所有的投資工具中,股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一,特別是從長期投資的角度看,沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證,是代表股份資本所有權的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價證券,股票己成為家庭投資的重要目標。
3.投資基金。不少人想投資股市,但是不懂得如何選擇適合自己的股票,最理想的方法是委托專家代做投資選擇,這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式,通過發行基金證券,將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來,形成一定規模的信托資產,交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資,取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比,投資基金的優勢是專家管理、規模優
勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小,亦省時省事,是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。
4.債券投資。債券介于儲蓄和股票之間,較儲蓄利息高,比股票風險小,對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點,深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產投資。房地產是指房產與地產,亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由于購置房地產是每個家庭十分重大的投資,所以家庭要投資于房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金并隨時關注房地產市場變化,以便價格大幅度看漲時,賣出套現獲取價差。在各種投資方式中,投資房地產的好處是其能夠保值,通貨膨脹比較高的時候,也是房地產價格上漲的時期;并且,可以房地產作抵押,從銀行取得貸款;另外,投資房地產可以作為一份家業留給子女。
6.保險投資。所謂保險,是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費,建立專門的保險基金,采用契約形式,對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的準備和事后的補救手段,也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之后,一旦災害事故發生或保障需要,可以從保險公司取得經濟補償,即“投資收益”;保險投資具有一定的風險,只有當災害或事故發生,造成經濟損失后才能取得經濟賠償,若保險期內沒有發生有關情況,則保險投資
全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前,各大保險公司推出的扮資連結或分紅等類型壽險品種,使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的,但卻是最必要的。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金,通過交易所進行,在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標準化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類,對期貨交易的選擇要謹慎行事。
8.藝術品投資。在海外,藝術品已與股票、房地產并列為三大投資對象。藝術品與其它投資方式相比較,具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性,因而具有極強的保值功能,其市場波動幅度在短期內不很大,所以投資者能把握自己的命運,安全性強。二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能,所以藝術品投資回報率高。但同時,藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性,一旦購進藝術品,短期內不一定能出手,其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年,對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑒別需要較強的專業知識,不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。
二、家庭投資理財的組合
不管是金融資產、實物資產,還是實業資產,都有一個合理組合的問題。從持有一種資產到投資于兩種以上的資產,從只擁有非系統性的單一資產變成擁有系統性的組合資產,這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志,許多家庭已經認識到具有實際經濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產效用的最大化,而是整體資產組合效用的最大化。因為資產間具有替代性與互補性,資產的替代性體現在各種資產間的需求的多少。
相對價格、大眾投資偏好,甚至收益預期的變動均可能呈現出彼消此長的關系。資產的互補性表現為一種資產的需求變動會聯動地引起另一種或幾種投資品的需求變動,如住宅和建材、裝修業的聯動關系等。所以從經濟學的角度不難證明,過多地持有一種資產,將產生逆向效應,持有的效用會下降,成本上升,風險上升,最終導致收益的下降。這不利于家庭投資目標的實現,而實行資產組合,家庭所獲得的資產效用的滿足程度要比單一資產大得多,這經常可以從資產的持有成本,交易價格、預期收益、安全程度諸方面得到體現。比如,市場不景氣時,一般投資品市場和收藏品市場同時處于不景氣狀態,但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同,有的低于面值或成本價,有的維持較高的價格,也是有可能的,這時頭腦清醒,有鑒別能力的投資者,會及時選擇上述形式的資產中,哪些升值潛力大的品種進行組合投資,也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產組合的一般投資技巧,在投資項目上注重資產澡的替代性和互補性,做到長短結合,品種互補,長期投資與短期投機互為兼顧,并且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合,從而使家庭投資理財的效益大力提高。這是效益較佳的資產組合方式。
資產投資需要組合,才能既有效益又避開風險,許多家庭已懂得這一道理,并付諸于自己的投資活動中,但通過大量實證分析,我們發現,有不少家庭,只是單純地將增加幾種投資品種,缺乏內在聯系的“湊合”在了一起,并不考慮資產間如何組合才能做到有比例地相互聯系和相互結合。其實資產組合是優化家庭財產結構和資產結構,變短期的低收益資產組合為長期的高收益資產組合的一系列活動。有一部分家庭,以中老年家庭為主要構成部分,他們的資產組合中,投資意識不強,保值的意愿使其資產過份向低風險低收益的品種集中,比如儲蓄可能占銀行與金融資產的85%以上,證券投資的比重過小,其家庭的實物資產多選擇有較強消費性質的耐用消費品,是一種較典型的低效益資產組合方式;也有的家庭,以年輕夫婦為重要構成部分,其家庭投資又過份向高收益高風險的品種集中,帶有明顯的追求投機利潤的家庭投資組合,如過份投向股票、期貨、企業債券、外匯等形式,甚至為貪圖高利參與各類社會集資,一旦失手,往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產組合方式。還有的家庭雖然也認識到了高收益與高風險并存的道理,并開始按多品種,多期限組合投資項目,但對投資與投機的雙重功能,相互關系,對投資項目的市場分割與轉換認識不足,以及自有資產與他人資產的關系處理上容易失誤,這也是低效益的資產組合方式。
三、家庭投資理財的調整
資產的組合要長期且經常處于效益最大化的狀態,資產的組合就不能只是短期的靜態剖面,而是一個動態的非線性過程,是對各種市場因素進行合理預期后,不斷修正完善已實施的資產組合方案的過程。所以資產組合實際是一系列變動因素組成的函數,不斷進行合理地有效地調整的依據是決定這一函數的基本變量是一系列不確定的因素:比如,家庭在占有信息并不充分的情況下進行投資組合,信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在,資本市場的不均衡是經常的,均衡是偶然的瞬間的,這里存在市場預期的困難,此外,政府的干預更具有不確定性,我國投資市場的政府干預力度較大,有時干預的依據不足,隨意性的主觀存在,使家庭關注客觀經濟運行走勢的同時,經常要揣測政府對資本市場的政策干預,以此來決定投資組合與調整,比如我國股市的大起大落和其基本運行趨勢,經常與政策的干預有關。
資產調整基本反映出家庭對自身擁有資產的均衡預期的要求,家庭在投資調整過程中,決定各種資產相互依存關系并合理構筑自己的資產需求函數時,首先要考慮資產構成的均衡狀態,是以市場上供求關系,所決定的資產偏好,收益支付能力為依據,從中發現最優的資產構成及實現方式,其次是對資產變動進行合理預期,使效益不僅在短期內符合收益最大,風險最小的原則,而且在長期運行中,也要使資產的效率最大,根據西方經濟學的資產選擇
與調整理論:資產的組合順序是,先選擇無風險資產,再選擇風險和收益都一般的資產,最后追加風險和收益都較高的資產投人,這樣的資產調整是按照風險收益的要求進行的,符合資產組合的層次性,系統性要求,這樣的資產調整是高效合理的。
確認家庭是投資市場的一個重要主體的地位,認識其投資行為正不斷趨于成熟,賦予他們更多的投資品種的選擇,尤其是從安全性、流動性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應進一步解決的問題,以金融資產的多元化提供為例,在金融工具的提供上,在普通股之外,能否考慮增加優先股等種類,能否在現有國債的基礎上增加品種,擴大金融債券,企業債券的發行規模是十分重要的。此外,金融衍生工具,包括股票期貨,指數期貨,債券期貨等也不應持拒絕排斥的態度,衍生工具有投機性強、風險大的一面,但管理得法,規范得當,還有降低風險的一面,發達國家對衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財如何獲取收益:
現在,不少家庭投資理財收效不理想,有的甚至因投資失誤和理財不當而造成嚴重損失。那么,家庭投資理財,到底如何進行,才能取得預期收益呢?筆者進行了探討:
(一)、制訂投資理財計劃堅持“三性原則”—安全性、收益性和流動性。所謂安全性,將家庭儲蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑,這是家庭投資理財的首要原則。所謂收益哇,將家庭儲蓄投資之后要有增值,當然盈利越多越好,這是家庭投資理財的根本原則。所謂流動性,即變現性,家庭儲蓄資金的運用要考慮其變成現金的能力,也就是說家里急需用這筆錢時能收回來,這是家庭投資理財的條件,如黃金、熱門股票、
某些債券、銀行存單具有較高的變現性,而房地產、珠寶等不動產、保險金等變現性就較差。
(二)、了解和掌握相關領域和學科的知識。在進行家庭投資理財過程中,將涉及金融投資、房地產投資、保險計劃等組合投資,因而,首先要了解投資工具的功能和特性,根據個人的投資偏好和家庭資產狀況有針對性地選擇風險大小不同的儲蓄、債券、股票、保險、房地產等投資工具,制定有效的投資方案,最大限度的規避風險、減少損失。了解國家的時事動向,掌握宏觀經濟政策、相關的法律法規。家庭投資離不開國家經濟背景,宏觀經濟導向直接制約投資工具性能的發揮和市場獲利空間;同時,了解國家的法律法規,使得投資合法化,不參加非法融資活動,在可能的情況下通過合理避稅提高收益。
(三)、家庭投資理財要有理性,精心規劃,時刻保持冷靜頭腦。
科學管理如何妥善累積人生各階段的財富,并且將財富做有計劃有系統的管理,是現代家庭必備的理財觀。(1)建立流動資金。流動資金的規模通常應該等于3個月或6個月的家庭收入,以防可能出現突發的、出乎預料的應急費用。流動資金的合理投資渠道應是銀行的常規性儲蓄存款、短期國債等可變現資產。(2)建立教育基金。當今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢,如果現在預測的資金需求在十幾年后可能會與實際的需要之間存在很大差異,要達到這些目標就得進行長期的資產積累,并保證資產免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財專家都推崇定期定額投資基金的方式,您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金,每月定期購買相同金額,通過時間分散風險。(3)建立退休基金。在開始為退休做準備的早期階段,投資策略應該偏重于收益性,相對也要承擔較高的風險;而越接近退休,退休基金的安全性就越發重要,保險方面也要進一步加大養老型險種投入。
(四)、計算“生活風險忍受度”,量力而投。所謂“生活風險忍受度”是指如果家庭主要收人者發生嚴重事故,家庭生活所能維持的時間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險投保力度,尤其是家里有經濟上不能自立的家庭成員,要為其做好一段時間的計劃,以免在主要收人者發生意外時他們無法正常生活;此外,在正常生活過程中也要預留能維持3個月左右的生活開支,然后再選擇投資,以備急需之用;同時,不能以降低生活質量而過度投資。
五、家庭投資理財風險及其規避:
凡是投資都有風險,只是風險的大小不同而己,家庭投資亦如此。家庭投資理財可能遇到的風險:風險是指由于各種不確定性因素的作用,從而對投資過程產生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結果產生將會對投資者造成損失。風險分為系統風險和非系統風險。系統風險主要由政治、經濟形勢的變化引起,如國家政策的大調整、經濟周期的變化等;非系統風險主要由企業或單個資產自身因素導致。家庭投資風險主要有:政策風險,指因國家經濟金融政策的出臺實施或調整變化而給投資者帶來的風險。法律風險,指因違反國家法律法規進行金融投資而形成的風險。市場風險,指因市場變化而造成的風險。機構風險,指因金融機構經營管理不善而給投資者帶來的風險。詐騙風險,指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風險。操作風險,指家庭進行金融投資的過程中因操作不當而形成的風險。
(一)建好金融檔案。在家庭金融活動頻繁的今天,眾多的金融信息已經很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚,由此導致了一系列問題:有的銀行存單和其它有價證券被盜或丟失后,卻因提供不出有關資料,無法到有關金融機構去掛失;有些股民股票買進賣出都不記賬,有關上市公司多次送股后,竟搞不清帳上究竟有多少股票,以至錯失了高價位拋出并盈得更多利潤的良機;有的將家庭財產或人身意外傷害等保險憑據亂放,一旦真的出了事,卻因找不到保險憑單而難以獲得保險公司理賠,等等。
只要建立家庭金融擋案,這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個方面入手:首先,明確入檔內容。(1)各類銀行存款和記賬式有價證券存單姓名,賬號、所存金額和存款日期及取款密碼;(2)股票買賣情況記錄;(3)各類保險憑據;(4)個人間相互借款憑據;(5)各種金融信息資料,如銀行分檔存款利率、國庫券發行和兌付信息、股市行情信息等;(6)家庭投資理財方法和增值技藝的資料。其次,掌握入檔方法。家庭投資額不多的,可專門用一個小本子記載即可;如投資較多,則應建立正規賬冊,區別類型,分別將家庭金融內容逐一記入,并將每次金融活動內容一筆筆記清;家庭有電腦的,則可發揮這一優勢,將個人家庭金融檔案存入電腦,以便隨時檢索。再次,把握重點問題:入檔要及時,不能隨便亂放導致金融資料散失;內容要全面,應入檔的各種金融內容,都要完全齊備地進入檔案;存檔要保密,對存單(身份證、個人印章、取款密碼等有關家庭金融安全的重要檔案資料,要分別存檔,電腦建檔還應設置密碼;資料要納新,定期清理老資料,存入新資料,使檔案任何時候都有投資參照價值;應用要經常,堅持常翻閱,常研究,籍以提高理財本領,提高投資效益,同時,防止存款到期忘記支取,避免家庭投資利益損失。
(二)、打造個人信用所謂個人信用,即個人向金融機構借貸投資或消費時,所具有的守信還貸紀錄。它是公民在經濟活動中不可或缺的“通行證”。目前,居民建立個人金融信用,可采取兩種辦法:其一,利用銀行金融創新機遇證明個人信用。近年來,商業銀行紛紛推出信用卡、貸記卡,持卡者守信還貸,就能建立起個人信用。其二,借助中介服務機構建立個人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個人提供個人信用聯合征信服務。通過個人信用信息采集、咨詢、評估及管理,建立個人信用檔案數據中心,為市民申辦信用消費提供配套的個人信用報告。廣大居民在進行冢庭借貸投資或消費時,應借助這樣的中介服務,建立個人信用,取得向多家銀行借貸的“通行證”。
關鍵詞:家庭;投資理財;策略
一、家庭投資理財的內涵
投資就是理財其中的一個環節,家庭投資理財則是將家庭財務作為主要對象,對現有的資金進行合理的、長期的布置與規劃。家庭投資理財將家庭作為一個基本單位,最終的目的是要讓家庭收入與支持得到一定的平衡,在此基礎上促進資產增值。可以說家庭投資理財對于一個現代家庭來說是非常有意義的,通過家庭投資理財能夠讓現有的資金得到科學合理的規劃,從而發揮一切有利的因素實現組合投資,讓家庭資產得到一定的增值。家庭投資理財的核心就是要如何規避風險,提前做好規劃盡量避免資金貶值的風險。通過家庭投資理財能夠幫助家庭儲備一定的存款,能夠更好的應對的突發事件,最大限度降低突發事件帶來的一切損失。現代家庭年齡跨度比較大,通過合力的家庭投資理財能夠實現老有所養、幼有所教等等。
總之,家庭投資理財的內涵主要包括這些方面:第一,生活理財。所謂生活理財必然涉及到家庭的日常生活中必要的收入開支,主要有稅務籌劃、儲蓄管理等等。第二,家庭投資。投資主要是以當前家庭的現有資金,依靠金融入到實現證券投資、實物投資等等;第三,理財規劃。這一點要從現代家庭的實際情況入手,要根據目前家庭成員的年齡、需求、發展制定對應的規劃。
二、現代家庭投資理財的現狀
投資理財這個概念最早出現的國家是美國,當時美國處于經濟危機,人們通過投資理財的方式逐漸度過經濟危機,因此,投資理財理論在美國是最為成熟成為先進的。隨著時代的發展,我國現代化理財的觀念起步就比較晚,從相關資料得知,我國一個“個人理財”1997年在中信實業銀行廣州分行成立的,經過十多年的發展與完善,目前中信實業銀行的“個人理財”項目發展越來越成熟。隨著國家相關改革政策的提出,人們越來越希望通過儲蓄以外的投資工具讓自己的資產增值。隨著中國加入世貿組織之后,在全球經濟化的影響之下,人們的理財觀念得到不斷的改善,尤其是大部分人具備了較為全面的理財意識。隨著人們理財意識的不斷提升,我國投資理財迎來了前所未有的發展前景。而且隨著時代的進步,我國家庭現在發生了很大的變化,曾經的“大家庭”逐漸變成了“小家庭”,人們更加重視老有所養和幼有所教。隨著我國市場經濟的高速發展,我國家庭財富得到了顯著的提升,生活品質得到了改善,為了追求幸福達到更好的生活目標,工資與儲蓄利息已經無法滿足現代家庭的日常開展與發展需要。“你不理財,財不理你”現財理念已經深入現代家庭,人們逐漸認識到平衡開支的重要性,學會通過理財讓財務獨立,不僅可以滿足家庭日常生活的必要的開支,而且還想實現更多的生活目標,如買成、買房等等。但是家庭投資理財目前還是存在著一些問題,例如:家庭投資理財的方式傾向保守、股票投資缺乏理性、風險承受力不足等等。
三、家庭投資理財策略的建議
(一)家庭投資理財要樹立全新的理財觀念
全新的家庭投資理財觀念核心內容就是要量力而行,尤其是貸款投資必須要從家庭的實際情況入手。現代家庭投資理財要重視教育,更要重視養老。由于市場經濟的高速發展,金融市場的復蘇,金融市場的吸引會導致很多家庭投資理財盲目投資,因此,必須要在傳統觀賞加以改善,要科學理財,理性投資,家庭投資理財要樹立全心的理財觀念,要理財意識融入到每一筆財富規劃投資,這才是家庭投資理財之道。
(二)加強投資理財的法律保障體系建設與完善
西方發達國家的投資理財市場非常發達,分析得知歐美國家對于投資理財市場有一套相應的法律體系,我國應該借鑒發到國家的理財對投資理財市場制定對應的法律法規對整個理財市場進行規范。目前,我國也吸收了很多先進實用的理論知識,而且也從法律方面進行了規范,為理財市場注入了新的血液,讓投資理財市場更加規范,更加和諧,才能讓銀行、證券市場等等金融環境更好的發展,旨在讓投資理財市場更加有序的進行。
(三)注重投資產品的創新
隨著金融行業的火爆,金融行業對投資產品的創新提出了更高的要求。我國目前處于社會轉型的重要時期,可以說家庭投資理財潛在的市場是非常廣闊的,相關專業人員應該努力加強學習,吸收更多優秀的經驗,對金融產品進行創新,讓投資市場更具有生命力,這樣的投資理財市場才會更好的發展,才能更好的引導家庭進行投資理財,從而達到預期的效果。
(四)對金融機構的軟件與硬件進行優化
我國銀行、證券市場、保險行業三大金融機構是分開經營的,從而導致理財服務存在一定的制約性,也影響到理財市場的發展。因此,加強對金融金鉤軟件與硬件的優化,加強對金融市場的重視,尋求三大金融金鉤的合作點,以咨詢、建議為基礎,為家庭投資理財提供更多科學合理的寶貴意見,從而提高服務的質量。
家庭投資理財對現代家庭來說并不陌生,但是我國家庭投資理財還處于初步發展的階段,其中還存在一些問題,需要更多學者加強這方面的研究,讓更多家庭深入了解家庭投資理財的內涵,從而更高的進行投資理財。
參考文獻:
[1]曾志耕,何青,吳雨,尹志超.金融知識與家庭投資組合多樣性[J].經濟學家,2015,06:86-94.
一、文獻回顧
國際權威專業機構給個人理財所下的定義是“通過財務策劃來彌補生活現狀與預期目標差距的行為,制定合理利用財務資源、實現個人人生目標的程序。個人進行理財時需要運用理財工具,而有效的利用理財工具就必須進行投資組合。Markowitz于20世紀50年代最早提出關于組合投資的均值――方差模型(Markowitz 1952),開啟了金融投資定量化研究的先河,成為金融投資理論研究的主要論題和決策實踐的重要工具,構成了現資組合理論的核心基礎。投資組合是指為達成一個或多個投資目標而組合在一起的一系列投資工具,也就是運用資產組合來完成理財目標,提出當投資者面對多種資產,考慮用多少種資產,每種資產占多大比例時,資產配置的決策過程就開始了。
而投資組合的資產配置或制定個人理財方案,可以根據個人的資金狀況、投資動機、投資期限的目標、年齡、風險偏好、稅收考慮等因素來確定。例如通過對大中型城市居民個人理財的需求進行實證分析,發現中低收入的家庭對理財需求更強烈,學歷較低的人對理財需求較弱。結合上述各種因素,研究者引入了生命周期理財理論,其是由F?莫迪利亞尼與R?布倫博格、A?安多于20世紀50年代共同創建的。該理論認為,人會根據一生的收入和支出來安排各個生命階段的即期消費和儲蓄,以達到整個生命周期內的效用最大化。即不同的家庭在不同的生命階段,其不同的財務狀況、資金需求和風險承受能力都會導致不同的理財目標。
關于投資組合的研究有很多,但是基于個人生命周期、資金狀況及投資偏好三個因素來分析個人投資組合中各投資工具所占比例的研究較少。理論研究主要集中于商業銀行個人理財業務、投資組合理論的發展分析,或者基于生命周期理論等單方面的研究分析。由于現實情況的限制,實證方面的研究更少。
二、研究假設
本文主要研究的是生命周期、資產狀況及投資偏好三個因素與五大投資工具所占投資組合比例的相關性分析,并在此基礎之上得出適合不同人的個人理財投資策略。將個人生命周期分為單身期、家庭事業形成期、家庭事業成長期、退休前期及退休期五個階段;資產狀況由年收入表示,分為小于10萬元、10~50萬元、50~100萬元、100~300萬元及大于300萬元五個等次;投資偏好分為保守型、中庸型及進取型三個類別。
假設1,資產狀況與儲蓄比例呈負相關。個人的資產狀況由年收入表示,總體而言,個人投資理財策略中儲蓄所占的比例會隨著收入的提高而提高。但考慮到個人或外部條件的影響下,就會有所不同,就如個人處于不同的生命周期,存在不同的投資偏好,國家的調息政策等都會影響到投資者的儲蓄比例。就投資者個人而言,隨著個人收入的不斷提高,投資者的可支配收入也越來越高,相同比例下儲蓄的資金會逐漸增多。為此,投資者在財務安全的基礎之上,開始追求財務自由,更加注重資產的增值,就會逐漸減少儲蓄比例,轉而有閑置資金去投資其他收益較高的投資工具。
假設2,生命周期與壽險比例呈正相關。生命周期是從單身期到退休期的五個階段,簡單來說可以是個人從青年到老年的過程。單身期,收入高支出多,可用投資資金較少,而且身體也較為健康,因而對壽險的需要就不多。但隨著年齡的增大、財產的增加及家庭成員的增加,個人、家庭成員及財產都需要一定的壽險保證。壽險不僅表現在人身、醫療及財產方面的保險,隨著理財市場的成熟,也逐漸增加了收益相對儲蓄較高風險也較低的投資型保險。所以當生命周期處于退休前后階段時,除了需要大量的養老醫療保險,投資型保險也很適合該階段投資者對風險的保守態度。
假設3,投資偏好與儲蓄、債券、基金及壽險比例呈負相關,與股票比例呈正相關。投資偏好從保守型進取,換種說法就是對風險的承受能力越來越強。顧名思義,保守型的投資者風險承受能力較低,避免高風險的投資,偏好風險低的投資工具,例如儲蓄及債券。同時也偏好有專業投資管理的基金,風險低的情況下有相對較高的收益;此外也需要較多的保險來轉移風險,特別是投資型保險非常適合保險型投資者。而中庸型的投資者所能承受的風險稍高,就逐漸減少儲蓄、債券等投資,逐漸增加風險較高但收益也高的股票投資。隨著風險承受能力的增強,進取型投資者對股票在能承受較高風險的基礎之上,偏好投資收益高且風險高的股票,而風險低且收益低的儲蓄債券等投資工具所占投資比例也越來越少。
三、研究設計
為了分析生命周期、資產狀況及投資偏好三個個人特征對五大投資工具所占投資組合比例的影響并得出各個工具應占投資比例。將三個個人特征作為自變量,投資工具所占比例為因變量利用統計數據對個人特征對投資工具所占比例的相關關系進行實證分析,并進行回歸分析得出各個投資工具所占比例。
其一,樣本數據來源及變量定義。樣本數據借用平安保險給客戶提供的理財規劃投資組合表,通過投資組合表可以根據各階段生命周期、各層次收入及各個投資類型總結得出75個樣本。通過對理財顧問投資案例及經驗數據的平均值進行總結,設計全部類型個人投資者類型,樣本涉及較為全面。個案選擇的投資工具較為適合我國投資者的偏好,主要集中在儲蓄等五大投資工具的選擇上。在研究中,投資工具所占比例分別選用5個變量:儲蓄比例Saving、債券比例Bonds、股票比例Stock、基金比例Fund及保險比例Insurance,將這些比例組合起來就成為投資組合策略。另外用Income、Life、Preferences分別表示反映個人投資者特征指標:生命周期、資產狀況及投資偏好。變量的具體定義見表1。
其二,建立模型。由于被解釋變量有5個,所以需要用相同的方法建立五個模型,分別計算出解釋變量的系數,使得最后可以得出5個回歸方程,以便完成個人投資理財策略。所建模型為:
Saving =C1+a1 Income+b1 Life+c1 Preferences +ε1
Bonds=C2+a2 Income+b2Life+c2 Preferences +ε2
Stock=C3+a3 Income+b3 Life+c3 Preferences +ε3
Fund=C4+a4 Income+b4 Life+c4 Preferences +ε4
Insurance=C5+a5 Income+b5 Life+c5 Preferences +ε5
模型中, Ci ( i =1,2,3,4,5 ) 為對應方程的常數項, a i、b i、c i ( i =1 , 2 , 3 ) 分別為對應于自變量Income 、Life及 Preferences的偏回歸系數,εi ( i =1,2,3,4,5 ) 為誤差變量。等號左邊為儲蓄比例、債券比例、股票比例、基金比例及壽險比例五個被解釋變量,右邊等式引入個人投資者的資金狀況、生命周期及投資偏好為解釋變量,從而作出相關性及回歸分析。
四、實證結果及分析
其一,相關性分析。本文從資產狀況、生命周期、投資偏好分別對個人在投資時儲蓄比例、債券比例、股票比例、基金比例及保險比例進行了相關性分析。由于本文主要考察各個自變量對因變量的相關程度,所以通過對SPSS18.0軟件的Spearman相關性檢驗的結果進行統計分析,分析結果如表2所示。從表2中可以看出,資產狀況在1%的顯著水平下與儲蓄比例顯著負相關,在5%的顯著水平下與基金顯著正相關;生命周期在1%的顯著水平下與壽險成正相關;投資偏好在1%的顯著水平下與儲蓄、債券、基金及壽險比例呈負相關,與股票成正相關。
其二,回歸分析。制定個人投資組合策略,需要得出各個投資工具的比例,這時就需要進行回歸分析,得出個人特征的系數,得到回歸方程。運用SPSS18.0軟件將模型中的變量進行線性回歸分析,模型回歸結果見表3。由于篇幅有限,本文僅列出儲蓄比例系數表。從表3中可以看出,四個Sig.值都小于0.05,說明目前樣本得出的結果還是有統計意義的。除了從表中可以得出儲蓄比例的線性回歸方程,債券比例、股票比例、基金比例及壽險比例也可同理分析得出回歸方程:
Saving =73.930-3.838Income+0.732 Life-18.127Preferences
Bonds=27.572+0.819 Income-0.473 Life-6.904 Preferences
Stock=-30.363+1.107Income-0.970 Life+32.486 Preferences
Fund=21.989+1.582Income-0.341Life-6.123Preferences
Insurance=7.431+0.273Income+1.004Life-1.453Preferences
經過回歸分析已得出方程,根據個人投資者的實際情況,即資產狀況、生命周期及投資偏好,分別按期變量值帶入,即可得出各個投資工具需要在投資中應有的比例。另外,還可以對不同投資偏好而其他兩項相同的個人投資者進行對比分析。例如為10萬元以下年收入、單身期、性格相對保守的初入社會大學生制定適合的投資理財決策策略,可以將Income=1、 Life=1 、Preferences=1帶入模型中的五個方程,得出該投資者投資時可以把資金按儲蓄52.697%、債券21.014%、股票2.26%,基金17.019%,壽險7.255%的比例分配。用回歸方程得出的投資工具比例,相比投資組合表來說更為實際、具體且全面。
本文通過對個人投資者個案的75個樣本數據進行了相關性及線性回歸分析,得出結論:(1)個人投資者的資產狀況與儲蓄比例及基金比例有較明顯關系,但是與債券比例、股票比例與壽險比例并無太大關系;(2)生命周期與壽險比例呈顯著相關性,與其它投資工具并無顯著相關性;(3)投資偏好與五大投資工具的選擇比例都有顯著相關性。研究結果表明,個人投資者的個人情況對投資工具的選擇有著直接的影響,這就要求個人投資者或者投資機構為個人選擇投資工具時一方面需要慎重考慮個人的各方面實際情況,選擇合適的投資工具及分配比例。另一方面,除考慮個人因素以外,還應重點關注宏觀環境的變化,包括金融市場及國家政策的變化,都會直接或間接的影響投資者的投資收益及風險。
參考文獻:
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從去年下半年開始,國內各家銀行開始推出外幣結構性存款產品。由于國內外幣存款利率較低,因此較高收益的外幣理財產品一經推出便受到了廣泛的歡迎。發展到目前,已經發售的產品數量已經高達數百只。本文主要選取今年推出的外幣理財產品共計一百九十三只作為研究對象。
1、按收益類型分類
外幣投資理財產品按收益類型劃分一般可以分為兩類:固定收益類和浮動收益類。在本文研究的一百九十三只樣本中,固定收益類107只,占總樣本的55%,利率或匯率掛鉤類74只,占總樣本的39%,其他掛鉤類12只,占總樣本的6%。外幣理財市場上固定收益產品以其結構簡單、收益率保障的特點占據了大部分的市場份額,這與此市場剛剛起步不無關系,投資者、銀行均缺乏足夠的專業知識,利用較高的保證收益吸引外幣資金成為推出固定收益產品的主要動因。這個特點在國內銀行的產品系列上體現得十分明顯:農業銀行22只產品中14只為固定收益類,占64%;工商銀行16只產品中12只為固定收益類,占75%;招行30只產品中19只為固定收益類,占63%;民生34只產品中24只為固定收益類,占71%;而建行、浦發、廣發固定收益產品的占比甚至接近或達到了100%。反觀中國銀行以及各大外資銀行,由于具備豐富的國際金融市場的操作經驗,投資手段較多,因此并不以固定收益產品作為主要手段吸引客戶。例如中國銀行26只產品,僅有5只是固定收益類,其余分別為利率掛鉤9只,匯率掛鉤5只,黃金掛鉤7只。而六家外資銀行的27只產品中,僅有匯豐銀行推出了一只2年期的固定收益產品,其他全部為利率或匯率掛鉤產品。
在所有固定收益產品中,中行“春夏秋冬”系列和交行“通寶天天盈”系列比較特別。這種產品沒有特定的銷售日期,以每日報價的形式確定一定期限投資的收益率。對客戶來說這種產品實際上可以看成一種較高利息的定期存款,且即到即得。而其他國內銀行一般定期發售此種產品,且這種趨勢在今年體現得非常明顯。以招行為例,從去年12月份開始其每個月均會推出數只不同期限不同幣種的理財產品,其中80%均為固定收益類。根據筆者對從去年6月以來固定收益產品的收益率與同期LIBOR所作的比較,前者甚至已經高于后者。造成這種現象的原因有二:首先各家銀行均推出外幣理財產品,為了留住現有客戶,銀行必須提高自身產品的收益率,競爭的直接結果是大大壓縮了銀行的利潤空間;其次,在人民幣的升值預期下,外幣投資理財產品被邊緣化,全社會外幣存量下降,加上個人外匯交易、黃金交易等多種理財方式開始受到人們的接受,若無相對較高的收益該類產品將出現無人問津的局面。但對于銀行來說,當理財產品的固定收益率接近甚至高于同期LIBOR時,經營風險會大大增加。在LIBOR與理財產品固定收益率有較大差距時,銀行可以通過在同業市場拆借輕松實現無風險收益,但當LIBOR與理財產品固定收益率的差額不足以彌補交易成本甚至倒掛時,銀行則不得不將資金投放于外匯買賣等風險較大的市場上。若這些銀行缺乏無風險套利的能力,加上較高的內部收益率,在操作中銀行很可能采用較為激進的操作策略,加大投資風險。
在浮動收益產品中(共86只),利率掛鉤39只,匯率掛鉤33只,另有利率匯率雙掛鉤2只(工行),黃金掛鉤7只(中行),債券投資掛鉤3只,其他投資掛鉤2只。值得注意的是,國內市場上還出現了與債券、衍生工具為投資標的的較為激進的投資產品。如工行就曾推出過1個月期限的投資于日元/美元匯率期貨的產品,無保本承諾,預期年收益10%。說明國內市場上已經有銀行嘗試開發新的投資品種,以期吸引較為激進的追求高收益的客戶。
2、按幣種分類
從幣種分類來看,目前主流產品仍以美元為主,共144只,占75%;其次是港幣,共36只,占17%;其他的幣種有歐元,3只;多幣種5只;另有5只產品以人民幣作為投資貨幣。從以上數據可以看出,國內居民持有的外幣以美元為主,其次為港幣、歐元。外資銀行利用其在國際市場上的優勢地位,推出了多個多幣種投資產品。例如匯豐推出了由客戶自定目標貨幣組合的匯率掛鉤類產品,且觀察區間、收益率亦由雙方協商厘定;又如匯豐、渣打推出了匯率期權產品,由客戶選定目標貨幣,收益率為期權費+票面收益率,但由于此產品到期時客戶有可能受到匯率損失,因此僅針對有雙幣種需求的客戶。可見外資銀行比較偏好吸引對外匯市場較為了解的高端客戶。
在外幣投資理財產品中,非常特殊的一類是光大銀行推出的“陽光A+計劃”,它以人民幣為投資貨幣,投資于外匯市場,并以外幣支付投資收益。這樣投資者不但完全避免了本金的匯率風險,又可以收到外幣投資的收益。雖然由于人民幣升值將投資收益兌換為人民幣后實際收益率不如名義收益率,但對客戶來說仍是比較有吸引力的,也可以說是今后國內外幣理財市場發展的一個方向。
3、按投資金額分類
從國內外幣投資理財市場的投資下限來看,一般為1000美元或5000港幣,共有149只,占總數的77%,其中還有下限為100美元或1000港幣的小額投資產品,共有31只,占總數的16%。投資下限為1000美元或5000港幣以上的產品共44只,占總數的23%,其中僅17只國內銀行的產品,而外資銀行不約而同地采用了較高的門檻,例如荷蘭和花旗銀行為2.5萬美元,匯豐為2萬美元,渣打和恒生為1萬美元,以東亞銀行5000美元的投資下限為最低。
同時也可以發現,小額投資產品與固定收益率有著很大的相關性,而投資下限較高的產品全部是較為復雜的掛鉤類產品。一般在國際市場上進行無風險套利,對資金規模有很高的要求,這也決定了此類理財產品不可能將門檻降到較低的程度。另一方面,固定收益產品比較符合小額外幣持有人的投資習慣,而吸引這些小投資者也可以彌補某些國內銀行在產品設計上的缺陷。
二、各銀行特色產品分析
1、國有銀行
在所有國有銀行當中,中國銀行是最具有國際市場交易經驗的銀行,其產品線包括不定期推出的“匯聚寶”系列和每日報價的“春夏秋冬”系列。“匯聚寶”系列從去年8月開始推出,較有特色的產品是每月一期的黃金掛鉤產品以及籃子匯率掛鉤產品。籃子匯率掛鉤產品以美元對加元、新元和澳元以相等權重組成籃子貨幣,在投資期結束后(通常為1年)計算在整個投資期內這三組貨幣的平均升幅。中行“春夏秋冬”系列主要針對各類掛鉤產品較為復雜、難以理解的弱點,設計為起息日、期限等要素均標準化,具有極強流動性,客戶可任意選擇、隨心搭配的產品。此外,該產品可以隨時認購、隨時贖回或質押的特性也提高了其吸引力,這樣也衍生出投資者可以購買一系列短期合約并質押購買長期合約以享受較高收益的組合,這種靈活的方式是國內外幣投資理財市場中獨有的。
在本文所研究的樣本中其他國有銀行的外幣理財產品主要為固定收益類,但隨著銀行改革的深入和戰略投資者的引入,這些銀行的產品單一性有望得到改善。
2、股份制銀行
股份制銀行相較于國有銀行比較,市場導向性更強,產品設計策略也更靈活,其中不乏好的產品。
招商銀行歷來以善于市場開拓而著稱,主要特點是隨市而變,機動靈活。在去年12月以前,招行外幣投資理財產品投資年限全部在一年以上,產品類型也是固定收益類與浮動收益類搭配銷售。但從去年12月開始,招行的設計思路改變了這一特點,完全傾向于短期(3個月或半年,8月推出的產品為4個月期)、固定收益型產品。這與市場普遍的人民幣升值預期有著直接的關系。
民生銀行的理財產品最值得關注的是利率掛鉤產品。早在去年6月份,它就已經推出了3年期和5年期的利率掛鉤產品,以3年期產品為例,其收益率為5.15%*n/360,觀察對象為6個月LIBOR,區間為0-4%,之后每年上限上浮1%。其5年期產品基準收益率更高達6.8%(計算公式同上)。這樣的基準收益率與去年9月和今年3月,它又相繼推出了相似的產品。另外該行還推出了兩只以國際債券市場為投資目標的產品,預期收益率達到7%-11%,保底收益率3%。可見該行在產品設計和資金運作上的能力非常出色。
光大銀行的A+系列為以人民幣投資,以美元支付投資收益的雙幣種理財產品,也是市場的一個亮點和發展方向。
3、外資銀行
匯豐銀行的理財產品中一部分可隨時參與,由客戶與銀行商定開始日期,其匯率掛鉤投資產品甚至可由雙方商定目標幣種、投資期限、收益率等全部內容。在客服人員與客戶的交流過程中,客戶即可感受到銀行專業的素質,建立良好的品牌聲譽。
荷蘭銀行的外幣投資理財產品的設計思路比較超前,品種多樣。其投資期限一般較長,但也輔以中短期品種(最短至2周),同樣具備可議要素產品。特別是其投資存款產品,期限長達8年,保本不保息,但預期收益率達到8%-12%,在國內理財市場較為成熟以后這類產品應有相當的競爭力。
三、市場發展方向
通過對同業產品的分析,筆者認為國內外幣理財市場主要發展方向主要有以下幾個方面:
1、市場主流產品由以固定收益類為主向以浮動收益類為主轉變
目前國內銀行外幣理財產品以固定收益類為主。在吸收到外幣資金后,銀行一般會將一部分資金投放到外匯交易市場中,并據此賺取利潤。但在某些情況下,若銀行操作不慎導致投資回報率不如產品收益率甚至虧損,則損失全部由銀行承擔。另一方面,從客戶的角度來說,其雖可得到銀行承諾的固定收益,但卻無權享受投資所帶來的更高額回報。固定收益產品使投資者更為遠離投資行為,充其量只是定期儲蓄的一種替代方式,并非真正的外幣投資。
與國內銀行不同的是,外資銀行(包括中行)產品主要以浮動收益類為主,投資收益一般來自國際金融市場上衍生產品套利交易。浮動收益產品與固定收益產品的優勢在于:首先,前者潛在投資收益高于后者,目前觸發類產品的潛在最高收益率已經超過10%,遠高于固定收益產品3%-4%的收益率;其次,前者的產品結構較為透明,在購買產品時客戶已被告知預期收益及風險,銀行與客戶是委托與被委托的關系,共同承擔風險與收益。后者對客戶而言只是高息定期存款,可享有固定回報,風險與收益由銀行單獨承擔。在加息周期或投資者預期收益較高時,固定收益產品的吸引力會下降;再次,對銀行而言,固定收益產品不利于內部風險控制。在產品收益率較高時,銀行投資的內部收益率也相應提高,這使得銀行有可能采用更激進的市場操作策略,增加投資風險。而浮動收益產品則可以完全避免此問題:產品收益率根據所投資標的(一般是期權或掉期等)確定預期收益率,在扣除交易費用和合理的管理費用后,其他的投資收益全部歸投資者所有。從銀行來說,發售浮動收益產品有確定的交易模型作為保障,可獲得可觀的無風險收益,從客戶來說,又可以以很小的本金參與到國際金融衍生市場中去,雖回報不如外匯或股票買賣高,但由于風險極低,外幣理財產品可以成為個人理財計劃中非常重要的組成部分之一。
2、投資產品更加個性化,滿足不同風險偏好的投資者的需要
目前國有銀行利用市場優勢占據著主導地位,這也導致固定收益產品在市場上占主導地位的局面。但仍有一些具備創新精神的銀行特別是外資銀行將在國際市場上流行的投資產品引入到國內市場。
在人民幣升值的預期下,加上美國正處于加息周期中,外幣理財產品逐漸被邊緣化,投資者被迫選擇更高收益的個人外匯買賣等手段實現外幣資產的保值增值,但隨之而來的則是更高的風險。在惡劣的市場條件下,如何找到合適的客戶或為客戶設計合適的產品就成為了各家銀行首要的議題。中國銀行和農業銀行曾在今年五月間發售一種人民幣/美元掛鉤投資產品,投資期三個月,若人民幣不升值,則收益率較高,若人民幣升值則為0。這種類似賭博性質的理財產品最終使得投資者顆粒無收。但一些銀行也在積極尋求合適的方式來降低人民幣升值對外幣資產帶來的影響,例如東亞銀行于今年九月推出的一只亞洲“軟貨幣”(韓元、日元、新加坡元)對美元匯率掛鉤的產品。從七月人民幣升值后市場的反應可以看出,當人民幣升值時,亞洲“軟貨幣”對美元亦會同步升值。該產品正好針對此機會進行投資,且各貨幣升值越多(即人民幣升值越多),產品收益率越高,上限可達到9%。因此,當人民幣升值時,客戶可以憑借此產品對沖人民幣升值所造成的損失,從而實現外幣資產的保值增值。對比市場上已有的其他籃子貨幣掛鉤產品,此產品的收益更高,設計也更合理,競爭力較強。
投資產品個性化除了類型的多樣化外,不同的投資收益與風險組合也是可以借鑒的發展方向。在外幣投資產品的推廣當中,投資者最大的疑慮就是產品收益率要遠小于股票或個人外匯買賣的收益率。為了獲得更高的收益,投資者必須承擔相應的風險。浮動收益產品一般會設有保底收益,銀行在進行對沖交易時一般將本金和保底收益扣除,僅使用(LIBOR-保底收益)的有限資金購買期權并獲得收益。可見保底收益越高,投資者可能獲得的最高收益就越低。針對不同風險偏好的投資者,可以設立數檔保底收益和最高收益的組合,從而在不開發新產品的情況下最大限度地挖掘產品的潛力,吸引更多的投資者。
可以預見的是,在今后外幣理財市場中會出現更多特點鮮明的投資產品,投資者會有更多的選擇為手中的外幣資產找到合適的出路。國內外幣理財市場在人民幣升值的不利情況下,并不會被邊緣化,而是會通過為客戶提供低風險高收益的產品,把市場做大做好。
3、建立各銀行外幣理財產品回報評價機制
目前各家銀行外幣理財產品品類繁多,給客戶在選擇合適的投資對象時造成很大的不便。例如在比較一支潛在最高年收益率為10%的浮動收益產品與一支年收益率為3.8%的固定收益產品時,若投資者不具備分析浮動收益產品預期收益率的能力時,則可能會傾向于購買收益更有保障的固定收益產品,而這恰恰是國內外幣投資理財市場普遍存在的現象。因此,有必要跟蹤各銀行外幣理財產品的投資回報表現,并建立相關的評價機制,以使投資者能在紛亂的市場中選擇到適合的投資產品。
現在帶來定期收入的理財工具越來越豐富,之前您購買的養老保險可以為您受益,債券、債券基金、結構存款、低風險的信托產品都會是一個比較理想的組合。總的來說,加強對財產的保護,把風險降到最低,將是最為明智的決定。按使用時間的遠近,購入不同到期年限的債券,啞鈴式的債券期限組合,將會是更為理想的選擇。
如果您的健康狀況還不錯,又在多年前買下保單,您現在可能還不難支付上漲的保單;那麼也請準備些應急醫療基金,應付突發狀況,還是必須的;如果可能的話,保持一張年輕時使用的信用卡,將會是一道有利的護身符。隨時您也可能告別您的親人,為了不給您的家人造成任何煩惱,不妨建立一份遺囑,讓後人感受一份您對他們的關懷。
人生就是這樣一個輪回,每個人的幸福都是如此的重復,如何輕松面對這些問題?如何做的更好?也可參考一下如下的財富建議。
一、盡早投資
您可以三十歲建立教育基金,也可以四十歲建立養老基金,但是您是否知道晚7年出發,可能要追一輩子?
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投資要獲利,一定要先行。就象兩個參加等距離競走的人,提早出發的,就可以輕松散步,留待後來出發的人辛苦追趕,這就是提早投資的好處。
假如您20歲起就每月定期定額投資500元買基金,假設平均年報酬率為10%,投資7年就不再扣款,然後讓本金與獲利一路成長,到了60歲要退休時,本利和已達162萬元;而假如您26歲才開始投資,同樣每月500元,10%的年報酬率,整整花了33年持續扣款,到60歲才累積到154萬!相比之下,早投資是不是更輕松?
另一方面,投資一旦開始,就千萬別停下來。時間越長,投資的效益就會越顯著。假設您26歲都沒有停止投資,而是繼續堅持每月投資500元,那麼,到了60歲,累積的財富將是316萬,幾乎是2倍的收益!時間是世界上最大的魔法師,它對投資結果的改變是驚人的。
二、長期投資(定期定額)
每個月給您100元,能用來做什麼?下一次館子?買一雙皮鞋?100元就花得差不多了吧。您有沒有想過,每月省下這100元,您也有可能成為百萬富翁呢?
如果每個月定期將100元固定地投資於某個基金(即定期定額計劃),那麼,如果在基金年平均收益率達到15%的情況下,堅持35年後,您所對應獲得的投資收益絕對額就將達到147萬。
過去,銀行的“零存整取”曾經是普通百姓最青睞的一種儲蓄工具。每個月定期去銀行把自己工資的一部分存起來,過上幾年會發現自己還是小有積蓄。如今,零存整取收益率太低,漸漸失去了吸引力,但是,如果我們把每個月去儲蓄一筆錢的習慣換作投資一筆錢呢?結果會發生驚人的改變!這是什麼緣故?
由於資金的時間價值以及復利的作用,投資金額的累計效應非常明顯。每月的一筆小額投資,積少成多,小錢也能變大錢。很少有人能夠意識到,習慣的影響力竟如此之大,一個好的習慣,可能帶給您意想不到的驚喜,甚至會改變您的一生。
更何況,定期投資回避了入場時點的選擇,對於大多數無法精確掌握進場時點的投資者而言,是一項既簡單而又有效的中長期投資方法。
三、組合投資(資產配置)
俗語說:“別把雞蛋放在同一個籃子裏”,這雖然是老生常談,但從風險管理的角度來看,分散投資卻是一種經得起時間考驗的策略。
如果您只買了1只股票,一旦選錯,賠個精光;但您如果買的是20只股票,不太可能每只股票都漲停,但也不太可能每只都大跌,所謂“東方不亮西方亮”,在漲跌互相抵消之後,結果可能是小賺或小賠。顯然,全部的錢投資在1只股票上的風險,比分散投資在20只股票上的風險要高得多。
除了在一種資產類別中進行分散投資以外,您還可在不同的資產種類中選擇多種投資方向,如股票、債券、現金和銀行存款等。選擇風險收益特征不同的投資品種構建組合,您可以兼顧風險與回報。例如,一個股票占40%、國債占40%、定期存款占20%的投資組合,1996年至2003年間的平均年回報率為9.07%,高於100%投資於定期存款的組合;同時,其標準差(衡量回報率的波動程度)卻遠遠小於100%投資於股票的組合。
四、優質投資(相信專家)
基金將會是個人長期投資理財過程中,一個非常好的幫手。門檻低,通常最低的定期定額計劃只要100元至300元每月。而從中國開放式基金誕生的2001年至2005年,中國的股票型基金連續5年跑贏了大盤,基金經理的專業投資管理能力得到了有力的證明。站在投資專家的肩膀上,您有機會賺得更多。
選股票呢?每天博傻於硝煙彌漫的股市戰場,您是否會感到仿徨?您又是否感到無奈?買什麼套什麼!恐怕是大多數人心中永遠的痛。何不考慮些大藍籌股票長期持有,股市是經濟的晴雨表,而優質大盤藍籌絕對代表中國經濟的未來。
關鍵詞:商業銀行;理財;心理偏差
眾所周知,中國是一個擁有高儲蓄率的國家,而隨著中國經濟的不斷升溫,擁有大量儲蓄的中國居民意識到,銀行的利率普遍要低于國內的通貨膨脹率,僅僅把自身資金存放在銀行只會令自己的財富越來越“縮水”,確保自身財富的保值以及增值可謂刻不容緩,這也反映出國內居民投資理財的大量需求。
而從商業銀行的角度看,從2011年起,我國商業銀行的理財產品迅速發展,理財產品的發行速度在不斷上升,所發行的產品種類愈來愈多,發行規模也在不斷擴大。而各家商業銀行之間的理財產品差異小、相互模仿性高,造成商業銀行之間的競爭越發激烈的現象。對于銀行來說,在激烈的理財市場當中獲得顧客的青睞,從而使其發展成為忠誠顧客就變得更加重要了。
一、銀行理財的概念與產品的分類
從目前國內學術界來看,有的研究者把銀行中的個人貸款業務、個人結算業務、咨詢服務以及理財服務定義為銀行理財;也有的學者認為銀行理財是商業銀行中對個人居民財產進行保值以及增值的創新業務,也就是銀行為個人居民所設定的理財服務、金融投資產品的統稱。國內學者對銀行理財產品的具體定義比較少,多從對銀行理財業務的角度來進行相關的具體研究。而銀監會在2005年9月所頒布的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》中,將商業銀行中的理財業務定義為“銀行為個人顧客所提供的專業化綜合服務”。
從不同的方面來劃分,理財產品有不同的分類。從幣種方面來劃分,銀行理財產品分為人民幣理財產品以及外幣理財產品;從產品發行后,資金存續的期限方面來劃分,可以分為短期、中期以及長期。現有的銀行理財產品存續期多為1年以內。從銀行理財產品的發行主體方面來劃分,可以概括性地分為外資銀行理財產品和國內銀行理財產品。從本金是否會發生虧損方面看,可以劃分為保本理財產品與非保本理財產品。
二、投資者的心理偏差對產品選擇的影響
行為金融學從非理性出發,通過研究投資者的投資行為發現,投資者的主體決策并不總是以理性的角度出發進行判斷以及決策,主體的情緒、心理、性格情感等主觀因素在投資者進行金融投資時發揮著不可估量的作用。在現實當中,大部分投資者在分析已得的信息時,很容易發生認知誤差,即在對信息進行分析理解時發生偏離,最終導致投資者做出錯誤的投資決策。所以,行為金融有助于我們分析顧客選擇銀行理財產品的投資決策。
通過多年的研究分析,國內外研究者認為投資者心理偏差有:
(一)模糊厭惡
楊秀平(2006)認為,人們往往會更偏愛于自己熟悉的事物,而在面對不熟悉的事物時往往缺乏安全感。所以,人們總會選擇回避自己不熟悉的事情而更偏向于熟悉的事物。回歸到投資者選擇銀行理財產品的角度,投資者在選擇理財產品時由于羊群效應的存在,即所謂的跟風現象,大多數投資者往往會選擇國內聲譽較好的、自己比較熟悉的銀行。例如,工、農、中、建等四大國有銀行。這主要是因為國內投資者往往對外資銀行、中小銀行等銀行缺乏了解,認為四大國有銀行的理財產品更為安全,所以有的時候會出現投資者愿意把資金投入到收益率較低的四大國有銀行理財產品,而放棄中小銀行發行的同是保本且收益率較高的產品的現象。
(二)選擇偏差
Tversky(1974)和Kahneman(1974)等研究者認為,投資者在處理信息的時候,由于認知容量有限,在短時間內無法處理所有信息,所以人們往往只會選擇其中一部分事物認知并分析。也正因如此,被選中的認知對象往往在大環境中顯得格外的突出,最終使投資者做出非理性的判斷決策。而現在的理財市場當中,發行理財產品的商業銀行越來越多,理財產品種類更是越來越豐富。面對花樣繁多的各類理財產品,投資者往往缺乏專業的分析能力去判斷每個產品的差異與好壞,往往會發現大部分投資者都更愿意投資自己曾經買過的或者熟悉的銀行所發行的理財產品。而一家銀行想要從其他銀行爭取到顧客,難度往往會增大。
(三)易得偏差
人們在獲取信息時,總會認為腦中首先想到的事情發生的可能性會更高,而不容易想到的事情往往發生的可能性較低,投資者很容易發生易得偏差。在投資理財產品市場當中,投資者往往會尋找常見的投資行為作為參照物,最終導致跟風行為的出現。
雖然現實當中,投資者往往會因為各種偏差而做出非理性的決策,但是銀行的理財客戶經理也可以應用行為金融的理論,針對客戶所出現的偏差制定策略,幫助客戶發現自身的偏差并且提醒客戶有可能出現的非理性決策,從而幫助客戶制定理財計劃。客戶不僅會因理財成功感到滿意,更會在心理上增加對銀行的信任。
三、給商業銀行營銷理財產品的幾點建議
(一)提高理財隊伍的專業水平
理財人員的專業水平往往會影響到顧客對銀行理財產品的信任感。因此,銀行應加大培養復合型專業人才的力度,使得理財隊伍熟練掌握金融、法律、時事等各方面的知識,保持對經濟信息的敏感性,提高自身的分析與判斷能力。此外,理財人員應多了解顧客的基本信息與財務信息后,針對顧客的特定需求來為顧客提供合適的理財產品與理財建議,這對理財人員的專業素養要求大大提高。
(二)加大技術投入力度
通過加大技術投入,提高產品的安全性與收益率,從而提高客戶的忠誠度。再者,通過促進技術創新,大力發展電子銀行技術,通過占領電話銀行、手機銀行、網上銀行等市場,為客戶降低獲取信息的時間與空間成本,從而為客戶提供最便利的了解、購買產品的途徑,提高銀行的銷售能力。
(三)加強品牌建設
國內大部分的商業銀行在顧客心中已經擁有自己的品牌,但是不難發現,產品差異性的缺乏使得各家銀行難以吸引目標客戶。而銀行需要建設自身獨特的品牌并非一朝一夕就可以完成的,而是一個長期的過程。建設自身的品牌,銀行可以通過公關、公益活動等途徑在客戶心中建立自身的形象,與顧客建立一個良好的關系,通過網絡、電視等媒體傳播,時刻向顧客傳達產品的最新資訊,加深顧客對產品的印象與關注。再者,銀行應增加理財業務的配套服務。例如,購買理財產品額外送禮品、老顧客購買手續費優惠等,提高顧客的忠誠度。
參考文獻:
[1] 侯明.國內商業銀行理財產品發展趨勢與發展對策[D].山東大學,2011.
二、云南省大學生財務現狀
2016年9月,課題組通過實地訪問和網上填報問卷的方式,對云南省21所高校進行調查,共發放問卷260份,回收有效問卷235份,回收率為90.4%。其中,男生78名,占總人數的33.2%;女生157名,占總人數的66.8%。對調查所得的數據進一步整理后,通過Excel軟件進行統計分析,可得到如下結論。
(一)收入來源
在接受調查的在校大學生中,89%的學生主要收入來源于父母,3%的學生通過勤工儉學、兼職等賺取日常所需費用,6%的學生通過努力學習獲獎學金、助學金來提供生活補助。在每月的生活費額度方面:10%的學生月生活費為500-700元;12%的學生為700-900元;23%的學生為1100元以上;剩下54%的學生月生活費為900-1100元,是受訪學生月生活費額度所占比重最大的一類。
(二)支出項目
大學生的主要消費支出項目包括:生活基本用品、個人飲食、通訊、交友、上網、學習、購物等。其中,生活費支出最多的三項是:個人飲食,占96%;購買基本生活用品,占91%;通訊費用,占80%。其次,大學生在網購、交友聚會方面的支出也較大,占到60%以上。相反,用于考證、學習的費用支出最小,僅僅為33%。
(三)消費觀念
對云南省大學生消費觀念的調查顯示:少數受調查學生對消費持無計劃、無限制、無標準的三無理念,他們認為需要花費的錢就花,消費十分隨意;其余有17%的學生持能省則省的消費觀念,認為必須是很有必要的項目才應花費,有節儉理念;僅有13%的學生屬于有計劃的消費,會在事前做好消費計劃再花錢。
從調查結果來看,云南省在校大學生中對消費持理性觀念的人數很少,大部分學生并沒有在大學期間養成理性消費的觀念。大學生剛走出父母庇護開始自主生活,社會經驗缺失,因此存在很多不成熟不理智的行為,隨意消費并不是一個成熟理性的大學生該有的行為,這不僅給家庭帶來經濟負擔,也較難形成正確的消費觀念。
三、云南省大學生投資理財觀念
(一)投資觀念
大學生月收入來源穩定,但同時擁有的資金也是有限的,大學期間進行投資活動有利于學習投資知識和掌握一定的投資技巧。本次調查中,63%的學生認為大學生應具備投資能力,且認為投資能力對自己具有十分重要的作用;13%的學生認為投資能力對大學生作用不是很大;24%的學生并不清楚投資能力對大學生的作用。大學生沒有打算進行投資理財,最主要的原因是由于缺少資金,每月生活費僅夠日常開支;第二是缺乏投資知識,不知該如何下手;少數學生認為應以學業為重,無暇顧及投資,或者不敢承擔投資風險,害怕投資失敗。
(二)理財觀念
由于大學生經濟尚未獨立,收入來源有限,因此本文中理財更傾向于大學生如何規劃好每個月的生活費,并進行合理消費。據調查,56%的學生對生活費的支出有計劃,44%的學生則沒有自己的消費計劃。在月生活費使用情況方面:59%的學生生活費處于剛好夠用的狀態,有28%的學生生活費超支,僅有13%的學生生活費有盈余。有62%的受調查學生表示在月末偶爾出現過沒錢花的情況,26%的學生表示從未有過這種現象,10%的學生表示經常出現月光,更有4%的學生表示他們幾乎每月都是月光族。
四、大學生投資理財方式
大學生投資理財方式因其收入來源的單一性和金額的有限性顯得較為局限,常見的投資理財的方式有:記賬、銀行儲蓄、自主創業、購買股票、基金和保險等金融產品。
(一)記賬
要想樹立良好的理財意識,培養正確的理財觀念,大學生就應該從最簡單的記賬做起。通過記賬能夠清楚地了解每個月的消費狀況,清晰的看到不必要的和過度的開支,從而進行節流,培養勤儉節約的習慣。在本次調查中,有記賬習慣的大學生占到了很小的比重,僅為19%;46%的學生沒有記賬習慣但清楚錢的去向;剩下36%的學生既沒有養成記賬的習慣也不清楚錢的去向。
(二)銀行儲蓄
銀行儲蓄可以說是在我國一個最深入人心的投資理財方式,它既安全又有穩定收益,每月都有利息收入入賬。在接受調查的大學生中,有83%的受調查學生選擇將每月盈余的生活費存入銀行賺取利息;12%的學生表示每月基本沒有生活費結余;剩下5%的學生選擇對結余下來的錢不做任何處理。
(三)自主創業
在大學校園里少數學生會通過擺地攤或者合伙創辦小型工作室的方式進行自主創業。大學生處在由學生向社會轉型的過渡階段,思想較為活躍,如何賺取更多的錢可以說是很多大學生都在思考的一個問題。在大學校園里經常可以看到擺地攤的學生,大學生自主創業進行投資理財早已不是什么新鮮事了。在大學期間進行創業的學生人數畢竟非常有限,調查中僅有10%的大學生利用課余時間自主創業賺錢,大部分人的收入來源還是依靠父母。
(四)購買股票、基金、保險等金融產品
近年來,由于經濟飛速發展,炒股、購買基金等熱門投資理財項目不再局限于社會人士,個人投資理財熱潮早已涌入校園,如今的大學校園里有這樣一群人:他們既是學生,又是炒股能手,這些人利用課余時間投資炒股,購買基金賺取額外收入供自己學習、生活、交友之用。在此次調查中,有8%的受調查學生選擇基金、保險及其它金融產品進行投資。
四、大學生投資理財存在問題
(一)消費理念和結構不合理
在接受調查的大學生中,超過半數的學生對消費支出擬定了計劃,但仍有高達44%的大學生每月都在進行無計劃的消費,很多學生并沒有形成正確的消費理念。大學生消費支出呈現隨意化的特點,普遍持隨便花的消費觀,只有當資金短缺時候才會想到節約用錢。在消費支出方面,大部分學生將生活費用于購買基本生活用品、個人飲食、學習、網購、交友聚會等方面。把生活費用于學習的比重只占33%,而用于網購和交友聚會的占了66%,可見在學習方面的支出遠遠低于網購、交友等娛樂性支出。
(二)理財意愿強烈但參與度較低
調查顯示有63%的學生認為大學生應具備投資能力,有85%的學生表示愿意參與投資理財。但從實際參與程度來看,僅有10%的受調查學生利用課余時間自主創業賺錢,8%的受調查學生選擇基金、保險及其它金融產品進行投資。實際參與到投資理財的學生寥寥無幾,一方面由于學生缺乏足夠的錢進行投資,另一方面是因為大學生對投資理財知識不了解。
(三)投資理財方式單一
大學生投資理財方式較為單一,大部分學生將錢存入銀行,只有少部分學生會選擇炒股、購買基金等有一定風險的項目。長期以來,大學生投資理財方式較為單一,造成這種現象的原因是多方面的,主要因為大學生投資理財知識比較匱乏,很多大學生投資理財很大程度受到父母的影響;另外高校對大學生投資理財不夠重視,銀行也沒有積極推出一些適合大學生投資理財的產品等。
五、對大學生投資理財的建議
(一)大學生應做好理財規劃,完善消費觀念
大學生應利用課余時間多閱讀有關投資理財方面的書籍,多了解投資理財的成功案例并從中學到投資技巧,在資金條件允許的情況下進行實際操作。我們作為新時代的大學生,不浪費、不攀比,從自身實際出發制定適合自己的科學理財規劃。作為一個即將步入社會的群體,大學生需要加強自我約束能力,樹立良好的消費觀念,明確自己在哪些方面該花錢、哪些方面不該花錢,減少一些不必要的浪費。
(二)敢于嘗試多種形式的投資理財產品
大學生收入來源有限,但資金穩定,因此大部分學生喜好收益相對穩定的投資理財產品,這可以避免承擔過大的風險。早些年市場上就已經開發出了針對大學生模擬炒股的軟件,并且還開設了針對大學生的模擬炒股大賽,對于不敢一次性就踏入股市的大學生來說,先利用軟件進行模擬炒股是個不錯的選擇,這樣既可以熟悉股市操作流程又可以學到很多炒股技巧,待時機成熟時便可踏入股市體驗真正的炒股。另外,購買保險也是一種很好的理財方式,既能給未來一份保障,也能夠有意識地培養自己規避風險的能力。
(三)學校應該重視對學生投資理財能力的培養
學校應當開設大學生投資理財類課程,讓學生在學校就能學到有關投資理財的知識。云南省大部分高校并不重視對大學生投資理財能力的培養,甚至過半數高校沒有進行過任何有關投資理財方面的教育,這是一個被教育機構嚴重忽視的環節。因此,學校亟待增設有關大學生投資理財課程,并將投資理財作為一套系統的知識傳授給學生,豐富教學形式,增加實踐教學比重,讓學生在有實戰氛圍的課堂上學習,讓學生學有所獲,從中受益。
一、房產投資在居民財產保值中的作用:
利用房地產業進行投資保值主要有兩種方式,其一是購買有增值潛力的房產,待增值潛力充分挖掘后,再賣出,也就是通常所說的“炒房”。這種投資方式需要居民原先擁有大量的財富積累或者對市場有足夠信心的預判,從而敢于向銀行貸款買房。過去十年,一部分人利用這種方式一夜暴富,但還有一些人由于對市場的預期不夠。有些房產在開盤后由于銷售不佳而被迫降價,使得出現一些原先高價購房的業主聯合“維權”。無論是一夜暴富還是“維權”現象的出現,都不難看出,房地產業的風險還是比較大的。但實際上,雖然有價格的撥動,但是房價總體上來說仍然是不斷撥動上漲的。當然,我們還需要考慮到一個房產折舊的問題,由于近十年房地產的迅速發展,其中也難免出現一些質量問題,很多房子在出現質量問題后價值也就迅速下降,使得投資者的財富受到損失。所以在投資的過程中,收益與投資者自身的狀況及一些不可抗的因素都有密切的關系。另一種方式就是投資較好地段的房產,利用收房租來獲取收益,這也是利用生產要素獲得收入的一種重要方式,從另一個側面也能解決大中城市住房不足的狀況。
總之,利用投資房產的方式進行資產保值是當下較好的選擇之一,但是風險是比較大的。除了保值增值外,對于擁有多套房產的老年人而言,這也可以是保證他們晚年生活的一個重要保障。這也成為改善居民老年生活狀況的一種重要方式。
二、股票證券投資對居民資產保值的作用
相比較投資房地產,投資股票的門檻就低得多,各種股票的票面價格不等,可選擇的投入金額也不等,投入越高收益風險也就越高,投入少一點,那相應的起伏也就少一點。
首先,中國的股票市場沒有形成退市機制,很多上市公司的業績非常差,但是仍能在證券市場占有一席之地;其次,由于經驗的不足等各方面的原因,證監會等機構對于暗箱操作的監管和處罰力度不夠,使得股票市場的“市場化”水平還有待提高。第三,國家政策層面對股票市場的影響仍然過大。十后,國家把市場在資源配置中起基礎性作用改為市場在資源配置中起決定性作用。以為核心的新一代領導集體上臺后,著力放開行政審批權限,進一步激活市場。在這個背景之下,包括國際形勢的一些相應的變化使得11月和12月的中國股市形成了“牛市”。但實際上,中國的股市受到國家政策層面的影響和一些大的投資機構的影響仍然較大,雖然散戶的資金可能占據主體地位,但多數可能是處于一種跟風的狀態,這也和當下中國居民的市場主體觀念性不強有關,畢竟中國建立社會主義市場經濟體制只有二十多年的時間,觀念的形成還需要時間。此外,相關的法制建設還需要健全和規范,只有制度健全了,居民才能對股市進行放心的投入,也能保證股市的健康運行。
三、銀行等金融機構發揮的作用
我國居民的主要理財方式仍然是銀行存款,中國的銀行儲蓄率高居世界第一位,國家也正是能夠利用這一優勢大力發展基礎設施建設,拉動經濟迅速發展。
在房地產行業整體走低、股市疲軟的這樣一種狀況下,把錢存入銀行實際上也是一種無奈之舉。從另一個方面看,中國的銀行發展狀況也非常好,全球五百強企業中的中國企業,銀行都是名列前茅。這與中國居民的高儲蓄率和各級政府的大量貸款用于基礎設施建設是分不開的,中國經濟的飛速發展對資金的需求量非常大,國有銀行因為種種原因不能滿足經濟發展的需要。在這個背景之下,民間借貸迅速發展,尤其是近幾年在陜北、鄂爾多斯及山西的一些產煤城市,這種狀況非常普遍。民間自發的金融行為一方面是國家金融業的發展不能滿足市場需要的表現,另一個方面,也是經濟迅速發展造成的對資金大量需求的表現。由于國家對這個領域缺乏有效的監管并制定相關的行業規范,因此,民間借貸的管理一直處于一種真空狀態。
民間借貸的崩盤并不意味著民間建立金融體系的停止,有需求就會有發展,以余額寶為代表的互聯網金融產品的應運而生就是典型。余額寶雖然利息不高,但鑒于其安全性較高,這就大量的分流了銀行的資金,使得宏觀經濟出現了一定的變數,在這種狀態之下,國家通過立法來規范。更重要的一點是需要在新的金融形勢下制定相應的政策來適應這一新的情況。在掌握了新的更安全的儲蓄方式,居民實際上在能夠利用互聯網并保證上網安全的前提之下,更好的實現對財產的保值增值。
摘要:互聯網理財產品是金融市場未來發展的一個趨勢,本文以在校大學生為調查主體,了解他們對互聯網理財產品的認識及使用情況、從而將互聯網金融進行普及,為大學生樹立一個良好的消費觀和理財觀。
關鍵詞 :互聯網理財;余額寶
一、引言
去年底以來,互聯網理財產品來勢洶洶,這種產品具備低門檻、高收益、快速贖回機制,對投資者來說無疑是極富吸引力的。特別是年輕一代,余額寶的平均用戶年齡在28 歲左右,大學生也是余額寶等互聯網理財產品的消費群體之一,大學生如何看待互聯網這種新興的理財方式,對這種理財方式的發展有什么樣的想法,直接影響著金融市場的未來發展。
二、調查過程
本文以嘉庚學院會計系在校大學生為調查對象,共發放問卷200 份,收回有效問卷179份,回收率為89.5%。在此次的抽樣樣本中,男生和女生比例分別為25.2 %和74.8%。
二、發現問題
通過隨機對200 財務會計專業的嘉庚學院的在校大學生進行問卷調查和實地采訪,發現以下問題亟待解決:
1.發現大學生的消費還是集中在日常的生活開銷,沒有進行投資理財。同時對理財知識的了解和掌握情況也不佳,很多同學從來不去關注理財產品,也不了解相關理財的概念;一部分同學從老師或者網絡上了解一些理財方式,但從來沒有去實踐過。只有很少一部分同學會對理財產品進行了解并進行理財規劃,可見,大學生的理財意識淡薄,理財觀念不佳,需要對在校大學生進行良好的消費和理財引導。
2.互聯網理財作為一種新興的理財方式,將對未來的金融市場產生深遠影響,需要大學生對其進行了解和拓展。當被問及現在投資的理財產品時,大部分同學買入余額寶進行理財,因為起點低,操作簡單。大學生對互聯網上的理財產品更有興趣。
3.需要加強宣傳互聯網理財產品的收益性和風險防范措施。大部分同學對認為互聯網的風險一般,當被問及互聯網理財產品還有別的風險的時候,大部分同學答不上來,可見,大家對互聯網這種新興的理財方式還是不太了解,對其風險更是知之甚少。
四、對大學生進行互聯網理財普及的應對策略理論、實踐相結合拓展理財教育,課堂理論教育與課外實踐活動相結合是培養大學生理財能力的重要途徑。
第一,通過開設《理財學》、《投資分析》、《證券投資學》等傳統選修課,還可以開設《互聯網理財》、《互聯網投資分析》、《新型投資方式研究》等新型課程,全面提升學生對新型個人理財工具的理論認識和實踐操作。通過調查我們發現,同學們還是很渴望掌握、了解新型的投資工具,提升自己的理財知識和理財管理能力的。
第二,鼓勵大學生社團開展豐富的課外理財活動教育,進一步培養大學生對理財知識的興趣。例如可以開展以“理財知識競賽”為主題的活動,利用我們現有的資源,比如金融系的模擬炒股系統,會計系的網中網會計軟件系統,財政系的稅務軟件等,讓學生在社會實踐中升華對理論知識的認識,形成愛好理財、擅于理財的校園風氣。
第三,開展第二課堂活動,以校外指導老師為主,以他們的實戰經驗來為學生培訓相應的理財知識,比如可以聘請證券公司、會計師事務所、財務管理咨詢公司等相關培訓機構人員,為同學們講述現有的投資技巧、理財理念及理財方式。
學校能夠為學生營造一種“人人理財”的大環境,在這種環境下,學生就會耳濡目染,即使沒有進行個人理財,但也會了解很多理財知識和理財工具,能夠為學生培養一種良好的情操,對于他們以后的發展有很大幫助。
參考文獻:
[1]王趙亮,韓宏立.美國財商教育及對我國的啟示.中國鄉鎮企業會計,2010年第1期.
[2]蘇雯.網絡理財VS銀行理財.理財,2013年第11期.