外資金融論文精選(九篇)

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第1篇：外資金融論文范文

(一)融資約束緩解優(yōu)勢(shì)

首先，內(nèi)部資本市場(chǎng)具有資金利用的協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)集團(tuán)存在多個(gè)成員企業(yè)，各個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況并不一致，各個(gè)企業(yè)產(chǎn)品銷售周期以及資金收入時(shí)點(diǎn)存在較大差異，由此造成各個(gè)成員企業(yè)在不同時(shí)間段面臨的融資約束并不相同。相比于外部金融市場(chǎng)，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部信息相對(duì)暢通，集團(tuán)母公司能夠清楚的掌握各個(gè)成員企業(yè)的資金狀況，從而能夠通過(guò)內(nèi)部資本市場(chǎng)，將資金狀況良好的成員企業(yè)的資金轉(zhuǎn)移到資金匱乏的成員企業(yè)之中，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。其次，相比非集團(tuán)成員企業(yè)，內(nèi)部資本市場(chǎng)具有融資的規(guī)模效應(yīng)。一是企業(yè)集團(tuán)通常是個(gè)十分龐大的體系，銀行等金融機(jī)構(gòu)在貸款利率制定方面，會(huì)給予資產(chǎn)規(guī)模大，償債能力強(qiáng)，社會(huì)聲譽(yù)更高的企業(yè)集團(tuán)一定的優(yōu)惠，從而降低了企業(yè)集團(tuán)成員融資的成本。Stein(1997)指出，在外部市場(chǎng)信息不對(duì)稱的情況下，貸款給多元化企業(yè)比貸款給一組獨(dú)立的企業(yè)更有利。二是成員企業(yè)相互擔(dān)保能夠提升外部信貸支持概率，同時(shí)獲得更大額度貸款。相比與非企業(yè)集團(tuán)成員之間的相互擔(dān)保，企業(yè)集團(tuán)成員之間的擔(dān)保更為銀行等金融機(jī)構(gòu)所接受，從而也更容易獲得外部金融市場(chǎng)融資。

(二)資金優(yōu)化配置優(yōu)勢(shì)

首先是控制權(quán)優(yōu)勢(shì)。在企業(yè)集團(tuán)中，母公司在一定程度上擁有子公司的剩余控制權(quán)，可以將資本集中配置，能夠?qū)Ω髯庸静煌顿Y項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行對(duì)比，通過(guò)優(yōu)勝劣汰的方式將有限的資金配置到利潤(rùn)回報(bào)率最高項(xiàng)目上，在這個(gè)過(guò)程中，低效率子公司的項(xiàng)目會(huì)被消減，高效率子公司的投資規(guī)模將增加。其次是信息優(yōu)勢(shì)。內(nèi)部資本市場(chǎng)信息充分，母公司能將收益更好的項(xiàng)目區(qū)別出來(lái)。只要企業(yè)集團(tuán)的CEO的目標(biāo)與企業(yè)集團(tuán)利益最大的目標(biāo)一致，企業(yè)集團(tuán)CEO總是會(huì)利用自己的控制權(quán)與信息優(yōu)勢(shì)，盡可能準(zhǔn)確的進(jìn)行投資項(xiàng)目的“優(yōu)勝者選拔”，以提升集團(tuán)資金的使用效率，從而增加集團(tuán)的獲利能力。

(三)監(jiān)督優(yōu)勢(shì)

首先，內(nèi)部資本市場(chǎng)的出資者擁有剩余控制權(quán)，這使得其能直接與投資項(xiàng)目聯(lián)系在一起，項(xiàng)目產(chǎn)生的收益大，其獲得的剩余控制權(quán)也大，監(jiān)督項(xiàng)目的激勵(lì)也大。而外部投資者則沒(méi)有剩余控制權(quán)，監(jiān)督項(xiàng)目的激勵(lì)也小。其次，監(jiān)督的效率與監(jiān)督付出的努力是正相關(guān)的，監(jiān)督努力越大，對(duì)投資項(xiàng)目的發(fā)展建議也越好，這能夠提升項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流或提高最后的清算價(jià)值。對(duì)監(jiān)督者來(lái)說(shuō)，付出多大的努力決定于其監(jiān)督的成本與收益，相比外部投資者，內(nèi)部資本市場(chǎng)信息較為充分，因此監(jiān)督的成本自然也更低，最終內(nèi)部出資者在低成本的優(yōu)勢(shì)下回付出更多的監(jiān)督努力，從而更有效的促進(jìn)項(xiàng)目的投資。

二、金融發(fā)展對(duì)內(nèi)部資本市場(chǎng)的替代

(一)金融發(fā)展對(duì)融資約束緩解優(yōu)勢(shì)的替代

金融發(fā)展主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是金融規(guī)模的擴(kuò)展，包括金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、規(guī)模的增加，以及金融工具的增加;二是金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整，包括直接和間接融資比例調(diào)整，以及借貸主體結(jié)構(gòu)調(diào)整等;三是金融效率的提升，包括將存蓄轉(zhuǎn)化為投資的能力的提升以及資本優(yōu)化配置能力的提升。改革開(kāi)放后我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)模有了較大的擴(kuò)張，但我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展依舊存在許多不足:一是金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)不夠完善，企業(yè)融資主要以銀行借貸為主，資本市場(chǎng)發(fā)展緩慢，直接容易比例較低;二是金融市場(chǎng)的資本配置效率不足，銀行存在較為嚴(yán)重的借貸偏向，一方面國(guó)有大企業(yè)資金利用效率低下，但是卻能容易的獲得信貸支持，另一方面大量效率高、發(fā)展?jié)摿Υ蟮拿駹I(yíng)企業(yè)得不到貸款，普遍面臨融資約束。在外部資本市場(chǎng)無(wú)法獲得足夠信貸支持的情況下，企業(yè)集團(tuán)則通過(guò)內(nèi)部資本市場(chǎng)來(lái)緩解融資約束。但是隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)金融市場(chǎng)融資能力不斷加強(qiáng)，企業(yè)面臨的融資約束問(wèn)題也有所緩解，當(dāng)外部金融市場(chǎng)能夠有效的滿足企業(yè)融資需求時(shí)，內(nèi)部資本市場(chǎng)在該方面的作用就會(huì)被弱化。

(二)金融發(fā)展對(duì)資金優(yōu)化配置優(yōu)勢(shì)的替代

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)資本配置效率低下的一個(gè)重要原因在于利率市場(chǎng)化改革還未完成，銀行等金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有完全的資金定價(jià)權(quán)，無(wú)法根據(jù)收益和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)制定不同的貸款利率，在貸款利率基本相同的情況下，銀行自然偏向于將資金貸款給大型的國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)雖然資金的利用效率較低，但由于國(guó)有企業(yè)的特殊背景，銀行貸款給國(guó)有企業(yè)并沒(méi)有多大的風(fēng)險(xiǎn)，即使出現(xiàn)違約也會(huì)由國(guó)家來(lái)承擔(dān)責(zé)任。這樣的資金配置方式違反了市場(chǎng)以收益風(fēng)險(xiǎn)比來(lái)引導(dǎo)資金流向的原則，從而降低了資金利用效率。目前，我國(guó)已放開(kāi)了貸款利率，銀行已經(jīng)能夠按照企業(yè)不同的資產(chǎn)狀況、信用水平等來(lái)估計(jì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，從而制定相應(yīng)的價(jià)格。在這樣的情況下，銀行等金融機(jī)構(gòu)必然會(huì)根據(jù)收益風(fēng)險(xiǎn)比來(lái)決定資金的流向，從而大大提升了我國(guó)資本的利用效率，而當(dāng)外部金融市場(chǎng)的資本配置效率足夠高時(shí)，內(nèi)部資本市場(chǎng)在該方面的優(yōu)勢(shì)將弱化。

(三)金融發(fā)展對(duì)監(jiān)督優(yōu)勢(shì)的替代

金融市場(chǎng)外部監(jiān)督的局限性在于外部投資者無(wú)法獲得剩余的控制權(quán)，沒(méi)有監(jiān)督的激勵(lì)，同時(shí)由于外部投資者獲得信息的成本要高于內(nèi)部出資者，因此，監(jiān)督的成本也更高。但是隨著外部金融市場(chǎng)的發(fā)展，相關(guān)法律制度的將不斷完善，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息也將更加的透明，外部出資者的監(jiān)督成本將會(huì)下降，且外部出資者投資的目的是為了獲得更大的收益，這就要求企業(yè)能夠更好的發(fā)展，外部出資者所代表的利益是同企業(yè)的利益一致的。但內(nèi)部出資者中，大股東的以及總部及子公司的管理者的利益卻不一定同企業(yè)的利益相同，或者并不完全代表企業(yè)的利益，讓并不完全代表企業(yè)利益的大股東與管理者來(lái)監(jiān)督資本的利用，這本身就是個(gè)矛盾的存在。因此，外部金融市場(chǎng)監(jiān)督制度與體系的完善，會(huì)弱化內(nèi)部資本市場(chǎng)的監(jiān)督作用。

三、金融發(fā)展與內(nèi)部資本市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展

從我國(guó)外部金融市場(chǎng)和內(nèi)部資本市場(chǎng)的發(fā)展看，企業(yè)集團(tuán)是我國(guó)廣泛存在的經(jīng)營(yíng)形式，在我國(guó)金融市場(chǎng)并不完善的情況下，企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展對(duì)我國(guó)企業(yè)的融資約束緩解以及企業(yè)資本的優(yōu)化配置起到了十分重要的作用。但我國(guó)內(nèi)部資本市場(chǎng)也存在許多問(wèn)題，如大股東控制下，大股東通過(guò)關(guān)聯(lián)交易、上市公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等手段侵占小股東利益的現(xiàn)象十分嚴(yán)重，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部在資本的配置上也存在著“社會(huì)主義大鍋飯”的行為，弱化了資本利用的效率。隨著我國(guó)金融改革的深化，我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加深，我國(guó)內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)外部金融市場(chǎng)的補(bǔ)充作用越來(lái)越弱，那么我國(guó)內(nèi)部資本市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)該何去何從呢?實(shí)際上，從發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部資本市場(chǎng)的發(fā)展看，即使是美國(guó)這樣金融市場(chǎng)十分完善的國(guó)家，其內(nèi)部資本市場(chǎng)依舊十分活躍，可見(jiàn)內(nèi)部資本市場(chǎng)并不會(huì)被金融市場(chǎng)完全替代，因?yàn)槠涮赜械膬?yōu)勢(shì)，內(nèi)部資本市場(chǎng)有存在的必然性。對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)，在金融發(fā)展的同時(shí)，我們必須也要促進(jìn)內(nèi)部資本市場(chǎng)的發(fā)展，從而使得外部金融市場(chǎng)與內(nèi)部資本市場(chǎng)能夠協(xié)調(diào)發(fā)展。

(一)進(jìn)一步明確外部金融市場(chǎng)與內(nèi)部資本市場(chǎng)的定位

外部金融市場(chǎng)應(yīng)注重引導(dǎo)資本流向收益風(fēng)險(xiǎn)比更高的產(chǎn)業(yè)或是投資項(xiàng)目，同時(shí)，出于國(guó)家宏觀調(diào)控的目的，外部金融市場(chǎng)還必須起到支持關(guān)系國(guó)計(jì)民生的弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)以及維護(hù)具有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d產(chǎn)業(yè)發(fā)展的責(zé)任。同時(shí)，借助于對(duì)企業(yè)內(nèi)部微觀信息的掌握，以及信息獲取成本相對(duì)較小，內(nèi)部資本市場(chǎng)應(yīng)注重將從外部金融市場(chǎng)獲得的資本以及企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的資本回報(bào)進(jìn)行更加優(yōu)化的配置。

(二)外部金融市場(chǎng)與內(nèi)部資本市場(chǎng)的信息對(duì)接

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，外部市場(chǎng)的信息不對(duì)稱情況會(huì)有所減少，但信息的獲取依舊需要付出成本，而企業(yè)集團(tuán)對(duì)成員企業(yè)的信息獲取，付出的成本則相對(duì)較少，對(duì)項(xiàng)目的收益與風(fēng)險(xiǎn)情況估計(jì)也更加準(zhǔn)確。因此，內(nèi)部資本市場(chǎng)的相互擔(dān)保能夠向銀行傳遞成員企業(yè)之間的相互“信任”，從而減少貸款的不確定性。但由于企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)之間是個(gè)利益的聯(lián)合體，有可能出現(xiàn)相互的“偏袒”的擔(dān)保，從而向外部金融市場(chǎng)提供扭曲的信號(hào)。這就要求企業(yè)集團(tuán)能夠改善并完善對(duì)外部金融市場(chǎng)的信息傳遞功能，如母公司幫助成員企業(yè)建立完善信息披露制度，建立更加完善的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，來(lái)防止管理者的尋租行為導(dǎo)致的子公司之間的相互“偏袒”擔(dān)保。

(三)充分發(fā)揮內(nèi)外市場(chǎng)的監(jiān)督優(yōu)勢(shì)

第2篇：外資金融論文范文

【關(guān)鍵詞】金融業(yè)；混業(yè)經(jīng)營(yíng)；分業(yè)經(jīng)營(yíng)；金融監(jiān)管

一、我國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀

2001年我國(guó)加入世界貿(mào)易組織，根據(jù)入世協(xié)議，我國(guó)在2006年金融業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放， 外資銀行和證券公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，搶奪中國(guó)金融市場(chǎng)資源。外資金融企業(yè)本身具有完善的經(jīng)營(yíng)管理水平，加之其混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以為客戶提供全方位、一站式金融服務(wù)，更是增加了外資金融企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、同時(shí)，金融國(guó)際化潮流帶來(lái)了空前規(guī)模的并購(gòu)潮。在我國(guó)，2011年6月28日，中國(guó)平安保險(xiǎn)股份有限公司并購(gòu)深圳發(fā)展股份有限公司，深發(fā)展銀行成為中國(guó)平安的控股子公司；中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司也和史玉柱為了中國(guó)民生銀行的控股權(quán)斗的不可開(kāi)交。由此可以看出，混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式在我國(guó)已在悄然進(jìn)行。

在2012年英國(guó)《銀行家》雜志的1000家銀行的最新排名和綜合數(shù)據(jù)中（見(jiàn)表1-1），前25名銀行中，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的銀行只有七家，其中，上榜的四家中國(guó)銀行均為分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，除中國(guó)的銀行外，只有三家國(guó)外銀行為分業(yè)經(jīng)營(yíng)。各大以混業(yè)經(jīng)營(yíng)為主的金融集團(tuán)通過(guò)合并和收購(gòu)，不僅使自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大為加強(qiáng)，而且能很好的滿足客戶多元化的需要，同時(shí)也提高了其技術(shù)創(chuàng)新和使用新技術(shù)融資的能力。相比之下，我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的銀行不利于合并，大大阻礙了我國(guó)金融業(yè)的全球化發(fā)展。

表1-1 《銀行家》2012年全球25大銀行（一級(jí)資本排序）

數(shù)據(jù)來(lái)源：英國(guó)《銀行家》雜志2012年

二、我國(guó)實(shí)行金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的可行性分析

1、法律條件

我國(guó)《商業(yè)銀行法》雖禁止銀行從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，但對(duì)金融機(jī)構(gòu)之間交叉持股和哦你公司形勢(shì)進(jìn)行適度交叉的金融業(yè)務(wù)并沒(méi)有明確禁止性條款?！豆痉ā?、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》等法律都未明確禁止金融控股公司的成立，也未規(guī)定金融控股公司的模式與組織體系等內(nèi)容，金融控股公司的成立目前在法律上并無(wú)障礙。我國(guó)可以學(xué)習(xí)美國(guó)，走金融控股公司模式，在控股公司的統(tǒng)一管理下各子公司加強(qiáng)協(xié)作，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化和多樣化的統(tǒng)一。各大商業(yè)銀行在綜合經(jīng)營(yíng)商可以在國(guó)內(nèi)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況下，通過(guò)到另一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的司法區(qū)域收購(gòu)和控股其他種類的金融子公司，再進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

2、市場(chǎng)條件

目前，我國(guó)四大國(guó)有銀行都已經(jīng)完成股份制改革，成為自主經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)主體。他們?cè)谧非罄麧?rùn)最大化的同時(shí)，也會(huì)堅(jiān)固安全性和流動(dòng)性。另一方面，資本市場(chǎng)的發(fā)展日益規(guī)范和完善，這是金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要條件。

3、制度條件

從金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)控制度，增強(qiáng)自律意識(shí)和自我約束機(jī)制，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)奠定了基礎(chǔ)。從金融機(jī)構(gòu)外部來(lái)說(shuō)，一個(gè)由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)組成的金融監(jiān)管體系在逐步建立完善。“三會(huì)”按經(jīng)濟(jì)區(qū)域?qū)Ψ种C(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，無(wú)論從監(jiān)管方式、監(jiān)管手段和監(jiān)管重點(diǎn)，三者都建立了相互配合、相互協(xié)調(diào)的關(guān)系。

三、我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)防范

（1）加強(qiáng)建設(shè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

首先要加強(qiáng)銀行內(nèi)部建設(shè)，提高從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)，要教育從業(yè)人員嚴(yán)格按照規(guī)章流程辦事，以客戶利益為重。加強(qiáng)對(duì)法律法規(guī)和相關(guān)金融政策的研究和理解，開(kāi)展合法經(jīng)營(yíng)。嚴(yán)格內(nèi)部資金管理，切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部資金的用途管理，同時(shí)嚴(yán)明紀(jì)律對(duì)信貸資金和投資銀行業(yè)務(wù)之間的事后檢驗(yàn)等風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控方法來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，做到資金使用全過(guò)程都能實(shí)施監(jiān)控。

（二）完善外部監(jiān)管體系

1完善我國(guó)金融監(jiān)管法律制度，規(guī)范金融監(jiān)管秩序

在全球一體化的趨勢(shì)下，中國(guó)金融監(jiān)管還應(yīng)立足于世界，鼓勵(lì)和促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，將此作為立法的出發(fā)點(diǎn)。這要求我們要借鑒國(guó)外的先進(jìn)法律制度的先進(jìn)的金融監(jiān)管規(guī)則。同時(shí)也要注意保護(hù)我國(guó)的金融利益，不要盲目跟風(fēng)。

2 規(guī)范金融機(jī)構(gòu)信息披露制度

我國(guó)現(xiàn)行的信息披露制度這種還存在不透明、不真實(shí)和監(jiān)管漏洞。要進(jìn)一步從立法上明確規(guī)定金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該公開(kāi)的信息，規(guī)定應(yīng)披露的基本數(shù)據(jù)、指標(biāo)、范圍、世界等，金融機(jī)構(gòu)必須按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求及時(shí)送報(bào)有關(guān)報(bào)表、報(bào)告，并對(duì)其信息披露進(jìn)行審查與評(píng)估，同時(shí)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)予以規(guī)定。主要負(fù)責(zé)人對(duì)相關(guān)信息披露的真實(shí)性負(fù)責(zé)。

在我國(guó)加入WTO后，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制受到強(qiáng)有力的沖擊，發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力的必然趨勢(shì)，也是提高我們金融業(yè)整體實(shí)力的必要途徑。但是，我們也要在認(rèn)真充分分析我國(guó)的國(guó)情，完善市場(chǎng)、法律條件，，提高監(jiān)管能力，能充分防范和控制混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融風(fēng)險(xiǎn)，各方面條件都能滿足混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件時(shí)，才逐步走出分業(yè)經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

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[4]吳博，分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)探析 [碩士學(xué)位論文].長(zhǎng)春：東北師范大學(xué)，2007

[5]徐鳳，論我國(guó)金融監(jiān)管模式及其在混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)下的選擇 [碩士學(xué)位論文] 廣州：暨南大學(xué)，2008

[6]徐雁峰，我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式探討 [碩士學(xué)位論文] 上海：華東師范大學(xué)，2012

[7]王國(guó)勝，我國(guó)銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)研究[J].價(jià)值工程，2012（3）

[8]孫若寧，我國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的可行性及經(jīng)濟(jì)條件分析 [J]]，吉林金融研究，2013（2）

第3篇：外資金融論文范文

關(guān)鍵詞：金融學(xué)專業(yè) 本科教育 實(shí)踐教學(xué)

在理工科院校，因其重點(diǎn)學(xué)科是理工科，雖說(shuō)開(kāi)設(shè)了金融學(xué)專業(yè)，但對(duì)金融學(xué)的發(fā)展重視不夠，投入較少，實(shí)驗(yàn)室和實(shí)習(xí)基地?zé)o法滿足學(xué)生實(shí)踐的需求，因此，實(shí)踐教學(xué)成為工科院校金融學(xué)教學(xué)中的薄弱環(huán)節(jié)，長(zhǎng)期以來(lái)嚴(yán)重制約了應(yīng)用型金融教學(xué)。培養(yǎng)出的學(xué)生動(dòng)手能力差，創(chuàng)新素質(zhì)不高，很難滿足用人單位需求。

一、實(shí)踐教學(xué)中存在的問(wèn)題

1．過(guò)分強(qiáng)調(diào)教學(xué)計(jì)劃的完整性，而忽略實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容的關(guān)注

在經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化的大背景下，社會(huì)對(duì)金融人才的素質(zhì)和能力都提出了新的要求。各高校對(duì)每級(jí)學(xué)生都制定出相應(yīng)的教學(xué)計(jì)劃，包括金融學(xué)專業(yè)的培養(yǎng)目標(biāo)、培養(yǎng)要求、理論和實(shí)踐環(huán)節(jié)的教學(xué)學(xué)時(shí)和學(xué)分要求，有些高校過(guò)分追求公共基礎(chǔ)課、專業(yè)基礎(chǔ)課、專業(yè)課及實(shí)踐環(huán)節(jié)之間的比例關(guān)系，對(duì)實(shí)踐性的學(xué)時(shí)和學(xué)分也有相應(yīng)的要求。目前，金融學(xué)專業(yè)的實(shí)踐教學(xué)形式主要有做為課程組成部分的各類實(shí)驗(yàn)課、課程設(shè)計(jì)、社會(huì)調(diào)查、學(xué)年論文、金融模擬實(shí)習(xí)、生產(chǎn)認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)、畢業(yè)實(shí)習(xí)和畢業(yè)論文等。但這些實(shí)踐環(huán)節(jié)在教學(xué)計(jì)劃中都有明確規(guī)定，規(guī)定了實(shí)踐環(huán)節(jié)總學(xué)分的上下限，各實(shí)踐環(huán)節(jié)也有規(guī)定。加之過(guò)分強(qiáng)調(diào)“寬口徑，厚基礎(chǔ)”，在教學(xué)計(jì)劃的制定上英語(yǔ)、高等數(shù)學(xué)、思想政治類等公共基礎(chǔ)課所占比重過(guò)大，勢(shì)必要壓縮專業(yè)課時(shí)，與專業(yè)課相匹配的實(shí)踐環(huán)節(jié)內(nèi)容的完成很難得以保證。

2．實(shí)踐教學(xué)時(shí)間過(guò)短

目前，我國(guó)金融學(xué)專業(yè)教育中，理論教學(xué)仍占主體，實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容相對(duì)薄弱，各教學(xué)環(huán)節(jié)相對(duì)分散，重知識(shí)輕能力，重理論輕實(shí)踐，過(guò)分強(qiáng)調(diào)理論知識(shí)的傳授，而忽視實(shí)踐性環(huán)節(jié)。有些實(shí)踐性環(huán)節(jié)一般安排在理論課結(jié)束之后的假期，暑假天氣過(guò)熱，寒假忙于過(guò)春節(jié)，一些實(shí)習(xí)單位并不是很樂(lè)意接受，實(shí)踐時(shí)間大打折扣，與理、工、農(nóng)、醫(yī)類專業(yè)的實(shí)踐教學(xué)相比，金融學(xué)專業(yè)的實(shí)踐教學(xué)時(shí)間和效果就很難得以保障。

3．缺乏一支有一定實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的指導(dǎo)老師隊(duì)伍

高質(zhì)量的師資隊(duì)伍是培養(yǎng)金融學(xué)應(yīng)用型人才的關(guān)鍵。高質(zhì)量的師資不能局限于高學(xué)歷、高職稱，普通高等院校師資為了應(yīng)對(duì)教育部的教學(xué)評(píng)估，引進(jìn)人才時(shí)更注重學(xué)歷要求，目前擔(dān)任專業(yè)課的任課教師90%以上具有研究生和博士生學(xué)歷，高學(xué)歷人才雖具有扎實(shí)的理論知識(shí)，但是絕大多數(shù)都是從高校到高校，從理論到理論，缺乏具有一定理論知識(shí)又有豐富實(shí)踐教學(xué)經(jīng)驗(yàn)的雙師型教師。高校對(duì)教師的考核以及職稱的評(píng)定，更多注重的理論教學(xué)學(xué)時(shí)要求和科研水平，教師很難有時(shí)間參加社會(huì)實(shí)踐，進(jìn)行知識(shí)的更新，導(dǎo)致教師缺乏進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)研究的積極性與能動(dòng)性，學(xué)生的實(shí)踐學(xué)習(xí)效果不佳，這樣的師資隊(duì)伍怎能符合當(dāng)今培養(yǎng)實(shí)用型人才的需要。

4．校內(nèi)外實(shí)踐基地建設(shè)有待加強(qiáng)

長(zhǎng)期以來(lái)校內(nèi)實(shí)驗(yàn)室建設(shè)和校外實(shí)踐基地建設(shè)滯后。為此，2005年教育部下發(fā)《教育部關(guān)于開(kāi)辦高等學(xué)校實(shí)驗(yàn)教學(xué)示范中心建設(shè)和評(píng)審工作的通知》以及將實(shí)驗(yàn)室建設(shè)作為本科教學(xué)評(píng)估的重點(diǎn)考核內(nèi)容，各高校才真正重視經(jīng)濟(jì)管理類實(shí)驗(yàn)室建設(shè)，金融學(xué)專業(yè)的校內(nèi)實(shí)踐基地以金融模擬實(shí)驗(yàn)室為主，它只是各高校經(jīng)濟(jì)管理實(shí)驗(yàn)中心其中很小的一部分。金融學(xué)專業(yè)要申報(bào)國(guó)家級(jí)實(shí)驗(yàn)教學(xué)示范中心難度大，一些重點(diǎn)高校以打包形式獲批國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)示范中心，國(guó)家投入較大，學(xué)校投入也有較大的積極性，而對(duì)其中的各個(gè)組成部分側(cè)重點(diǎn)卻不同，因此金融學(xué)專業(yè)實(shí)驗(yàn)教學(xué)在各高校起步較晚、發(fā)展速度緩慢、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容較少等問(wèn)題突出。為了增強(qiáng)學(xué)生的動(dòng)手能力，把理論與實(shí)踐有機(jī)結(jié)合，在校外也建立起一些實(shí)踐教學(xué)基地，但揭牌儀式多，實(shí)習(xí)內(nèi)容少，由于金融機(jī)構(gòu)的工作任務(wù)比較繁重，接受學(xué)生實(shí)習(xí)會(huì)影響到他們的自身工作，加之實(shí)習(xí)多安排在假期，學(xué)生數(shù)量多且集中，實(shí)踐基地往往很難一次性接收，有些實(shí)習(xí)單位分批安排實(shí)習(xí)，但學(xué)生整個(gè)假期將被占用，實(shí)習(xí)帶隊(duì)教師時(shí)間也捆得過(guò)死，很難利用假期時(shí)間從事科研活動(dòng)，實(shí)踐教學(xué)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和激勵(lì)機(jī)制還沒(méi)有完全建立，從而造成學(xué)生和老師的實(shí)習(xí)積極性不高。

二、金融學(xué)專業(yè)實(shí)踐教學(xué)體系的構(gòu)建

我國(guó)加入WTO后，外資金融機(jī)構(gòu)大量進(jìn)入我國(guó)，金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)可以說(shuō)是金融人才的競(jìng)爭(zhēng)，金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展很大程度取決于從業(yè)人員的能力和素質(zhì)，隨著金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈性和復(fù)雜性，對(duì)其從業(yè)人員的綜合素質(zhì)提出了更高的要求。金融學(xué)本科畢業(yè)生，經(jīng)過(guò)大學(xué)四年的學(xué)習(xí)，大多具有一定的理論知識(shí)，但實(shí)踐操作能力欠缺。因此，要適應(yīng)金融業(yè)對(duì)從業(yè)人員的要求，就必須明確實(shí)踐教學(xué)在金融學(xué)本科體系中的地位，以人才培養(yǎng)目標(biāo)為導(dǎo)向，以綜合能力和素質(zhì)為主線，將各個(gè)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)進(jìn)行整體安排，創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式，加強(qiáng)應(yīng)用型金融人才的培養(yǎng)，構(gòu)建一個(gè)理論教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)相結(jié)合的實(shí)踐教學(xué)體系。實(shí)踐教學(xué)體系應(yīng)包括以下4個(gè)層面：專業(yè)技能的訓(xùn)練、專業(yè)課程設(shè)計(jì)與實(shí)驗(yàn)、學(xué)年論文與畢業(yè)論文寫作、專業(yè)生產(chǎn)實(shí)習(xí)與畢業(yè)實(shí)習(xí)。實(shí)踐教學(xué)重在培養(yǎng)學(xué)生實(shí)踐能力、分析和解決問(wèn)題的能力，對(duì)學(xué)生創(chuàng)新精神和職業(yè)素質(zhì)的養(yǎng)成具有重要作用。

1．專業(yè)技能的訓(xùn)練

專業(yè)技能是從事金融學(xué)專業(yè)所必須掌握的基本技能，包括外語(yǔ)口語(yǔ)、計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)知識(shí)和數(shù)據(jù)處理、金融軟件的操作、點(diǎn)鈔、珠算、銀行會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作等。尤其應(yīng)針對(duì)銀行電腦漢字輸入、點(diǎn)鈔及偽鈔鑒別、計(jì)算器的基本技能考核標(biāo)準(zhǔn)來(lái)安排，技能訓(xùn)練考核標(biāo)準(zhǔn)參照工商銀行考核標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行考核，學(xué)生熟練掌握后走上銀行工作崗位上手更快。

2．專業(yè)課程模擬操作與實(shí)驗(yàn)

金融學(xué)專業(yè)課程主要包含銀行、證券投資、保險(xiǎn)三大類，這些課程實(shí)務(wù)操作性都很強(qiáng)，可根據(jù)各課程的性質(zhì)，在學(xué)習(xí)該課程理論課后，適時(shí)開(kāi)設(shè)專業(yè)課模擬實(shí)驗(yàn)，通過(guò)建立的校內(nèi)金融模擬實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行。目前有一些軟件開(kāi)發(fā)公司已開(kāi)發(fā)出一些實(shí)際操作性較強(qiáng)的的金融軟件，如股票模擬交易系統(tǒng)、期貨外匯模擬交易系統(tǒng)、商業(yè)銀行綜合業(yè)務(wù)模擬系統(tǒng)、國(guó)際結(jié)算模擬系統(tǒng)、信貸業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理模擬系統(tǒng)等軟件，通過(guò)全方位的仿真模擬訓(xùn)練，不僅能夠讓學(xué)生更好更快的掌握理論知識(shí)，又能激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，使理論教學(xué)不再枯燥無(wú)味，還可以提高學(xué)生的實(shí)際操作能力和創(chuàng)新能力。

3．學(xué)年論文和畢業(yè)論文

學(xué)年論文和畢業(yè)論文的寫作都是對(duì)理論知識(shí)學(xué)習(xí)的運(yùn)用，是提升學(xué)生對(duì)理論知識(shí)理解的重要手段，是培養(yǎng)學(xué)生綜合運(yùn)用所學(xué)基礎(chǔ)理論、基礎(chǔ)知識(shí)和基本技能進(jìn)行科學(xué)研究的初步訓(xùn)練，是提高學(xué)生分析問(wèn)題能力的重要途徑，也是實(shí)現(xiàn)金融學(xué)專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)的重要實(shí)踐性教學(xué)環(huán)節(jié)。對(duì)于鞏固和擴(kuò)大學(xué)生知識(shí)面，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)、創(chuàng)新精神、創(chuàng)新能力和嚴(yán)肅認(rèn)真的科學(xué)態(tài)度起著重要的積極作用。學(xué)年論文可安排在大學(xué)三年級(jí)結(jié)束，字?jǐn)?shù)要求比畢業(yè)論文更少，但要求論文格式規(guī)范，符合本科生學(xué)位論文的要求，為畢業(yè)論文的撰寫打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。畢業(yè)論文安排在大學(xué)四年級(jí)最后一個(gè)學(xué)期，學(xué)生可根據(jù)畢業(yè)實(shí)習(xí)搜集到資料撰寫畢業(yè)論文，質(zhì)量上應(yīng)比學(xué)年論文要求更高，重點(diǎn)培養(yǎng)學(xué)生發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、分析問(wèn)題和解決實(shí)際問(wèn)題的能力。

4．生產(chǎn)認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)和畢業(yè)實(shí)習(xí)

實(shí)習(xí)是金融學(xué)人才培養(yǎng)方案的重要組成部分，是培養(yǎng)大學(xué)生應(yīng)用能力和創(chuàng)新能力的重要教學(xué)環(huán)節(jié)。實(shí)習(xí)主要包括生產(chǎn)認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)和畢業(yè)實(shí)習(xí)，可采取集中與分散、校內(nèi)與校外等多種組織形式進(jìn)行。生產(chǎn)認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)一般可安排在大學(xué)三年級(jí)結(jié)束后，學(xué)生經(jīng)過(guò)三年的金融學(xué)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，已經(jīng)掌握了金融學(xué)的基本理論知識(shí)和方法，通過(guò)生產(chǎn)認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)，可加深學(xué)生理解所學(xué)的金融理論知識(shí)，同時(shí)也是找出差距的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，學(xué)生更能明確今后努力方向，主動(dòng)調(diào)整學(xué)習(xí)目標(biāo)，為后續(xù)課程的學(xué)習(xí)、畢業(yè)實(shí)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。畢業(yè)實(shí)習(xí)安排在大學(xué)四年級(jí)最后一個(gè)學(xué)期，它是對(duì)學(xué)生大學(xué)四年所學(xué)理論知識(shí)的大檢閱，是學(xué)生走向社會(huì)的大演習(xí)?？刹扇№攳弻?shí)習(xí)的模式，畢業(yè)后能很快適應(yīng)新的工作崗位。同時(shí)，可根據(jù)畢業(yè)論文的要求，搜集資料為畢業(yè)論文撰寫提供現(xiàn)實(shí)素材，寫出的論文才能與實(shí)踐緊密結(jié)合，做到有的放矢，很大程度上可以避免畢業(yè)論文大肆抄襲現(xiàn)象。

三、加強(qiáng)金融學(xué)本科實(shí)踐教學(xué)體系建設(shè)的思考

1．制定出適應(yīng)新形勢(shì)變化的金融人才培養(yǎng)計(jì)劃

我國(guó)高等教育已由精英教育轉(zhuǎn)向大眾化教育，金融學(xué)專業(yè)應(yīng)用型本科人才具有一定金融理論知識(shí)，熟練和掌握外語(yǔ)及計(jì)算機(jī)等基本技能，有較強(qiáng)實(shí)踐能力和運(yùn)用能力的復(fù)合型人才。2001年12月11日，我國(guó)正式加入WTO，按照協(xié)議，我國(guó)采取循序漸進(jìn)的原則開(kāi)放金融業(yè)，金融機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)、基金機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，在華外資金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量和業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，已成為我國(guó)金融體系的重要組成部分。隨著金融業(yè)越向縱深發(fā)展，對(duì)金融人才復(fù)合性的要求也越高。因此，高校應(yīng)實(shí)施以培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)新精神和實(shí)踐能力為重點(diǎn)的素質(zhì)教育，制定出適應(yīng)新形勢(shì)變化的金融人才培養(yǎng)計(jì)劃，包括實(shí)踐教學(xué)計(jì)劃和實(shí)踐教學(xué)大綱以及實(shí)踐教學(xué)指導(dǎo)書(shū)，學(xué)生可通過(guò)實(shí)踐加深對(duì)所學(xué)理論知識(shí)的理解。

2．建立一支具有理論與實(shí)踐兼?zhèn)涞摹半p師型”教師隊(duì)伍

為達(dá)到教育部對(duì)師資的評(píng)估要求，我國(guó)高校引進(jìn)教師時(shí)，過(guò)分強(qiáng)調(diào)學(xué)歷、職稱，無(wú)形中淡化了對(duì)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的要求，這些老師雖具有高深的理論知識(shí)，但已不能適應(yīng)新形勢(shì)下應(yīng)用型金融人才的培養(yǎng)，因此，在師資隊(duì)伍建設(shè)上，應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)數(shù)量充足、結(jié)構(gòu)合理、整體優(yōu)化，建立一支具有扎實(shí)的理論知識(shí)又具有一定實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的“雙師型”教師隊(duì)伍。第一，學(xué)校應(yīng)制定教師培養(yǎng)計(jì)劃，每年安排教師有一定時(shí)間到銀行、證券、保險(xiǎn)等部門，從事相關(guān)部門的主要工作，熟悉該單位各個(gè)環(huán)節(jié)的操作流程，提高教師自身的實(shí)踐操作能力，同時(shí)也可以與相關(guān)單位加強(qiáng)合作，從事科研活動(dòng)。第二，建立一支有政策保障，能精力充沛的投入到實(shí)驗(yàn)管理中來(lái)的實(shí)驗(yàn)隊(duì)伍。要求實(shí)驗(yàn)室人員參加崗位技能培訓(xùn)，取得相應(yīng)培訓(xùn)資格證。第三，可借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加大兼職教師的比例。國(guó)外的應(yīng)用型大學(xué)在聘請(qǐng)教師時(shí)，常常把實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)看作一項(xiàng)重要的條件，德國(guó)柏林科技大學(xué)的所有教授來(lái)自工業(yè)企業(yè)，都具有工程師資格。高等院校引進(jìn)一批學(xué)歷層次高、實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)豐富的工作人員充實(shí)到教師隊(duì)伍中來(lái)，從事專業(yè)主干課程的教學(xué)工作，也可聘請(qǐng)行業(yè)專家擔(dān)任客座教授或?qū)嶒?yàn)教學(xué)顧問(wèn)，優(yōu)化師資結(jié)構(gòu)。只有建立一支既有理論知識(shí)又有業(yè)務(wù)技能的師資隊(duì)伍，培養(yǎng)應(yīng)用型金融學(xué)人才才有保障。

3．提高對(duì)實(shí)踐教學(xué)的認(rèn)識(shí)，調(diào)動(dòng)學(xué)生實(shí)踐教學(xué)的積極性，培養(yǎng)學(xué)生的動(dòng)手能力和創(chuàng)新能力

長(zhǎng)期以來(lái)在金融學(xué)教學(xué)中實(shí)踐教學(xué)只作為理論教學(xué)的一種補(bǔ)充，實(shí)踐教學(xué)未能起到真正作用，這種教育模式很難滿足社會(huì)對(duì)人才的需要。因此，各高校應(yīng)高度重視實(shí)踐教學(xué)，在崗位聘任和職稱評(píng)定方面給予傾斜，以提高教師指導(dǎo)實(shí)踐的積極性。對(duì)于實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)缺乏的教師，應(yīng)加強(qiáng)自身實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的提高，同時(shí)，還必須積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)學(xué)生自主實(shí)踐的意識(shí)，在實(shí)踐過(guò)程中應(yīng)強(qiáng)調(diào)實(shí)踐教學(xué)的重要性，讓學(xué)生了解實(shí)踐操作的重要性，以及將來(lái)求職的關(guān)聯(lián)度，還可以聘請(qǐng)本專業(yè)有一定影響力的校友現(xiàn)身說(shuō)法，以激發(fā)學(xué)生對(duì)實(shí)踐教學(xué)的積極性，只有通過(guò)有效的實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)才能使學(xué)生的創(chuàng)新性能力和綜合素質(zhì)的提高，還可縮短學(xué)生由學(xué)校人向職業(yè)人和社會(huì)人轉(zhuǎn)變的過(guò)程，有利于學(xué)生今后人生發(fā)展。

4．增加學(xué)生實(shí)踐時(shí)間，加強(qiáng)校內(nèi)外實(shí)踐基地建設(shè)

金融學(xué)是一門理論性和實(shí)務(wù)性較強(qiáng)的二級(jí)學(xué)科，且具有金融行業(yè)分布的廣泛性，金融學(xué)專業(yè)實(shí)踐教學(xué)應(yīng)具有多元性和多層次性，在學(xué)生四年的金融學(xué)理論學(xué)習(xí)的同時(shí)，應(yīng)安排總計(jì)不少于1年的時(shí)間加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，充分利用校內(nèi)外資源，一方面加大投入建立起校內(nèi)模擬實(shí)驗(yàn)室，可通過(guò)購(gòu)買相應(yīng)的軟件，實(shí)現(xiàn)銀行、證券、保險(xiǎn)等多方位的模擬操作，使學(xué)生在校內(nèi)就可以模擬到時(shí)實(shí)務(wù)工作情景，加深學(xué)生對(duì)金融理論知識(shí)的理解，也可提高學(xué)生實(shí)際運(yùn)用能力，還可彌補(bǔ)金融企業(yè)因業(yè)務(wù)資料保密性造成的校外實(shí)習(xí)效果不佳情況。另一方面，充分利用校外資源，與金融機(jī)構(gòu)簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)定，建立穩(wěn)定的企業(yè)、學(xué)?！半p向互助”的實(shí)踐教學(xué)基地，金融企業(yè)能夠直接參與人才培養(yǎng)和人才選拔，節(jié)約人才選拔成本和培訓(xùn)費(fèi)用，也可調(diào)動(dòng)學(xué)生實(shí)習(xí)的積極性，增加學(xué)生對(duì)金融企業(yè)的了解，從而實(shí)現(xiàn)學(xué)校、企業(yè)與學(xué)生的共贏。

參考文獻(xiàn)：

[1]王家華，汪祖杰. 金融專業(yè)一體化實(shí)踐教學(xué)體系構(gòu)建與實(shí)施的思考 南京省計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào) 2007（2）

[2]王東升. 金融業(yè)發(fā)展與實(shí)用型金融人才培養(yǎng) 浙江金融 2008（10）

[3]徐揚(yáng)、戴序. 構(gòu)建金融專業(yè)實(shí)踐教學(xué)體系的思考 現(xiàn)代商業(yè) 2008（17）

[4]劉波. 高等院校金融學(xué)科實(shí)驗(yàn)教學(xué)建設(shè)與改革思考 教育與職業(yè) 2009（6）

第4篇：外資金融論文范文

[論文摘要] 隨著我國(guó) 經(jīng)濟(jì) 的迅速發(fā)展，我國(guó)國(guó)際收支雙順差現(xiàn)象日益嚴(yán)峻，本文主要對(duì)雙順差的形成原因進(jìn)行分析，得出結(jié)論。

一、2000年以來(lái)我國(guó)的國(guó)際收支情況

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，近年來(lái)我國(guó)的國(guó)際收支始終保持在經(jīng)常項(xiàng)目順差，資本與 金融 項(xiàng)目順差的“雙順差”格局，總順差規(guī)模不斷擴(kuò)大。國(guó)際收支的平衡與否對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展有著深遠(yuǎn)的影響，國(guó)際收支持續(xù)順差表明我國(guó)的綜合實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。目前我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已過(guò)萬(wàn)億，持有如此巨額的儲(chǔ)備固然是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的體現(xiàn)，但由此產(chǎn)生的國(guó)際收支順差過(guò)大也會(huì)對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生不利的影響。

二、國(guó)際收支順差的原因

1.長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)存在的儲(chǔ)蓄大于消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性失衡

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)是低消費(fèi)高儲(chǔ)蓄，我國(guó)最終消費(fèi)占gdp的比重已從2000年62.3%下降到2006年的49.9%，居民消費(fèi)支出占gdp的比重也從2000年的46.6%下降到2006年的36.3%。儲(chǔ)蓄率則從2001年的38.9%上升到2005年的47.9%，5年間快速增長(zhǎng)了9個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)全 社會(huì) 總存款，居民消費(fèi)存款的比重持續(xù)降低，從2000年的53.6%下降到2006年的50.7%。因此，全社會(huì)儲(chǔ)蓄率的過(guò)高不是由于居民儲(chǔ)蓄過(guò)高，而是由于初次分配不合理導(dǎo)致的企業(yè)存款和政府儲(chǔ)蓄的巨幅增長(zhǎng)與過(guò)高。消費(fèi)率過(guò)低的結(jié)構(gòu)性矛盾引發(fā)的一系列問(wèn)題。如果消費(fèi)率長(zhǎng)期偏低,消費(fèi)率和 投資 率之間就不能形成合理的比例,就會(huì)導(dǎo)致社會(huì)產(chǎn)品價(jià)值不能及時(shí)得到實(shí)現(xiàn),大量生產(chǎn)能力得不到充分利用,帶來(lái)高失業(yè)率,并且直接影響企業(yè)效益和償還貸款能力。因此，只有減少企業(yè)留利和政府 稅收 在gdp中的比重，才能從根本上改變

2.國(guó)內(nèi) 經(jīng)濟(jì) 政策的影響

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)采取鼓勵(lì)出口和鼓勵(lì)外資流入的非對(duì)稱性國(guó)際收支政策。在制度安排上，明顯鼓勵(lì)出口、限制進(jìn)口；鼓勵(lì)外資流入，限制資本流出。從跨境資金流入和流出看，流入 管理 較松，流出管理較嚴(yán)。例如，鼓勵(lì)外商來(lái)華直接 投資 ，限制國(guó)內(nèi)企業(yè)到境外投資；鼓勵(lì)外債流入，限制國(guó)內(nèi) 金融 機(jī)構(gòu) 向境外提供債權(quán)，不允許非金融企業(yè)對(duì)外發(fā)放貸款；鼓勵(lì)非居民向我國(guó)居民提供資本項(xiàng)目下捐贈(zèng)和轉(zhuǎn)移，限制居民向非居民提供資本項(xiàng)目下捐贈(zèng)和轉(zhuǎn)移等。

第5篇：外資金融論文范文

【關(guān)鍵詞】股權(quán)投資基金；立法

一、股權(quán)投資基金的定義

股權(quán)投資基金，國(guó)外通常稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金（Venture Capital）和私募股權(quán)投資基金（Private Equity），是指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值的一種投資基金。

二、股權(quán)投資基金立法過(guò)程中需注意的問(wèn)題

股權(quán)投資基金的發(fā)展，在國(guó)內(nèi)尚處于起步階段，股權(quán)投資基金的立法也亟待完善。自《證券投資基金法》頒布以來(lái)，有關(guān)股權(quán)投資基金的立法卻遲遲沒(méi)有出臺(tái)。在上海建設(shè)國(guó)際金融中心這個(gè)總體目標(biāo)的大背景下，加快建設(shè)股權(quán)投資基金的立法工作變得日趨重要。本文從一個(gè)金融從業(yè)者的角度分享對(duì)股權(quán)投資基金立法的幾點(diǎn)看法，希望能為股權(quán)投資基金的法律制度以及相應(yīng)監(jiān)管法規(guī)的完善提供一定的參考。

（一）人民幣股權(quán)投資基金外匯及投資收益匯出的監(jiān)管

目前國(guó)內(nèi)主要的股權(quán)投資基金的資金募集、設(shè)立以及退出機(jī)制的實(shí)施都發(fā)生在境外，即在國(guó)內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)的外國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，基本上采取在境外注冊(cè)，在境內(nèi)設(shè)立辦事處的方式。些創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)并不直接將資金投入所投資企業(yè)，而是先投資在境外設(shè)立的殼公司，再由后者以外商直接投資的方式，投資到國(guó)內(nèi)所投資企業(yè)。這也就是一般所謂的“兩頭在外”，即創(chuàng)投資金來(lái)自于國(guó)外，退出機(jī)制也在國(guó)外。外國(guó)創(chuàng)業(yè)投資者來(lái)華投資采取這種在境外設(shè)立的特殊目的公司作為投資主體參與國(guó)內(nèi)項(xiàng)目投資，主要投資在有發(fā)展前途的高科技項(xiàng)目，扶植該項(xiàng)目在境外上市，然后擇機(jī)退出，這種創(chuàng)業(yè)資本的流動(dòng)主要發(fā)生在境外。

根據(jù)外資風(fēng)險(xiǎn)投資基金“兩頭在外”的特點(diǎn)，以及近幾年人民幣升值預(yù)期和利率差的雙重因素影響，大部分外資風(fēng)險(xiǎn)投資基金愿意在國(guó)內(nèi)設(shè)立人民幣基金，即外資風(fēng)險(xiǎn)投資基金通過(guò)中國(guó)境內(nèi)居民的參與，設(shè)立一系列其境外離岸公司的境內(nèi)外商投資子公司，作為其在境內(nèi)投資的操作機(jī)構(gòu)。通過(guò)這種模式，外資風(fēng)險(xiǎn)投資基金與其在境內(nèi)的合作伙伴使得整個(gè)資本運(yùn)作發(fā)生在境外，并且還擴(kuò)大了資金的渠道，簡(jiǎn)化了公司治理機(jī)構(gòu)以及有利于退出機(jī)制的實(shí)行。然而，這種模式可能造成與境內(nèi)外商投資企業(yè)相關(guān)的境外資產(chǎn)或股權(quán)出售時(shí)逃避了境內(nèi)外匯和稅收的監(jiān)管。因此對(duì)外資風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)行適度的外匯監(jiān)管是非常必要的，在引入外資設(shè)立股權(quán)投資基金時(shí)這一點(diǎn)同樣重要。

（二）股權(quán)投資基金投資條款的監(jiān)管

鑒于國(guó)外成熟的法律制度，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金的大部分投資條款都直接翻譯自國(guó)外。由于法律環(huán)境的不同，眾多國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資基金所常用的投資條款卻在我國(guó)現(xiàn)行的法律體制下無(wú)法找到相同或相似的規(guī)定，從而使得一些項(xiàng)目無(wú)法獲得主管部門的審批通過(guò)。

比如，對(duì)賭條款（又稱“估值調(diào)整機(jī)制”，Valuation Adjustment Mechanism）作為國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資基金常用的條款之一，其定義是指投資者與被投資者在達(dá)成投資協(xié)議時(shí)，對(duì)于未來(lái)不確定的情況進(jìn)行一種約定。如果約定的條件出現(xiàn)，一方可以行使一種權(quán)利；如果約定的條件不出現(xiàn)，另一方則行使一種權(quán)利。這一條款被視為是一種估值調(diào)整機(jī)制，由于投資者出于投資目的或商業(yè)安排上的考慮，對(duì)于被投資者的投資往往不是一次性的，因此投資雙方可能會(huì)在投資條款中約定下一次投資的條件和規(guī)模。相應(yīng)地作為對(duì)價(jià)，被投資者應(yīng)當(dāng)盡可能實(shí)現(xiàn)在投資條款中所約定的再投資條件，包括被投資者在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)凈利潤(rùn)必須達(dá)到投資條款中的約定；若不能實(shí)現(xiàn)，則被投資者還應(yīng)通過(guò)以事先約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式補(bǔ)償投資者。從文字表述上來(lái)看，這類條款好比是投資雙方的對(duì)賭。

對(duì)賭協(xié)議在商業(yè)安排上看似沒(méi)有任何問(wèn)題，然而，在相關(guān)法律交易文件報(bào)送有關(guān)部門審批時(shí)卻會(huì)遇到障礙。對(duì)賭協(xié)議中約定的“以象征性對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)”的這一做法極易被主管部門理解為以不合理的價(jià)格轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。如前文所述，對(duì)賭協(xié)議本身是作為一種估值調(diào)整機(jī)制發(fā)揮著保護(hù)投資者利益的作用，避免由于投資者在投資初期對(duì)于被投資企業(yè)的估值誤差以及被投資企業(yè)未來(lái)可能發(fā)生的不確定因素影響而造成損失。因此，在實(shí)施對(duì)賭協(xié)議的過(guò)程中，尤其是被投資者未能達(dá)到約定的對(duì)賭條件的情況下，投資者必然會(huì)啟動(dòng)保護(hù)機(jī)制來(lái)保護(hù)其利益免受更大的損失，即通常包括以一個(gè)事先約定的較低價(jià)格獲得更多的控股權(quán)。雖然從表面上看是投資者因被投資者未能完成對(duì)賭條件而獲得了更多的利益，然而實(shí)際上投資者卻由于被投資者未能完成對(duì)賭條件這一事實(shí)所形成的企業(yè)價(jià)值與其投資之初對(duì)企業(yè)進(jìn)行的估值之間的差距而受到損失。所以，在啟動(dòng)估值調(diào)整機(jī)制時(shí)投資者更多地是對(duì)已發(fā)生的損失進(jìn)行補(bǔ)償，因此這種補(bǔ)償只能以事先約定的較低價(jià)格進(jìn)行。由此可見(jiàn)，如何與國(guó)外常用的投資條款相協(xié)調(diào)是制定股權(quán)投資基金相關(guān)法律中應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題。

（三）外資設(shè)立人民幣股權(quán)投資基金的監(jiān)管

由于外資股權(quán)投資機(jī)構(gòu)“兩頭在外”規(guī)避外匯稅務(wù)監(jiān)管和通過(guò)設(shè)立復(fù)雜的投資條款來(lái)保證自身利益最大化等特點(diǎn)，對(duì)外資參股設(shè)立人民幣股權(quán)投資基金的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)采取審慎的態(tài)度。從現(xiàn)有公開(kāi)的信息來(lái)看，外資參股設(shè)立人民幣股權(quán)投資基金“將參照QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)模式，通過(guò)設(shè)立類似的QFLP(合格境外有限合伙人)制度，由外管局批準(zhǔn)額度，允許外資股權(quán)投資機(jī)構(gòu)（大多為有限合伙人）投資人民幣基金?！?/p>

人民幣股權(quán)投資基金對(duì)于募集的資金、投資收益的收回都是以人民幣作為計(jì)價(jià)和結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)貨幣，避免了外資股權(quán)投資基金在匯出投資收益時(shí)在外匯管制、稅收征管方面所遇到的常見(jiàn)問(wèn)題。因?yàn)榇蠖鄶?shù)私募基金總部設(shè)于香港，基金收益回饋給管理團(tuán)隊(duì)、資金匯回香港，卻可能遇到換匯、征稅、法規(guī)等錯(cuò)綜復(fù)雜問(wèn)題。雖然大陸與香港地區(qū)在CEPA協(xié)議中已簽訂有關(guān)避免雙重征稅的內(nèi)容，但修訂后的《企業(yè)所得稅法》收緊對(duì)外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠，私募基金在匯出投資收益仍將面臨稅收征管和外匯監(jiān)管方面的復(fù)雜問(wèn)題。

三、結(jié)語(yǔ)

股權(quán)投資基金業(yè)已成為我國(guó)金融市場(chǎng)一個(gè)重要的融資渠道，為建設(shè)具有我國(guó)特色的金融法律體制，并結(jié)合上海建設(shè)國(guó)際金融中心的總體目標(biāo)，制定股權(quán)投資基金的相關(guān)立法已經(jīng)迫在眉睫。監(jiān)管當(dāng)局在制定股權(quán)投資基金立法和相關(guān)監(jiān)管制度時(shí)應(yīng)正視我國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題，制定出符合中國(guó)實(shí)際情況的法律和監(jiān)管制度。

參考文獻(xiàn)：

[1]莊謙信.中國(guó)大陸外商投資企業(yè)之法律環(huán)境[D].國(guó)立交通大學(xué)科技法律研究所碩士論文.

第6篇：外資金融論文范文

關(guān)鍵詞：外資銀行 銀行監(jiān)管 對(duì)策

    一、對(duì)外資銀行實(shí)施監(jiān)管的意義

    銀行監(jiān)管,是經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)管的一個(gè)分支,是由中央銀行、銀行監(jiān)督委員會(huì)或其他金融監(jiān)管當(dāng)局、有關(guān)機(jī)構(gòu),代表社會(huì)公眾對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面實(shí)施監(jiān)督管理的行為。

    銀行作為一國(guó)金融體系中最重要的組成部分之一,擔(dān)負(fù)著重大的社會(huì)責(zé)任。其能否穩(wěn)健運(yùn)行關(guān)系該國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治的穩(wěn)定,具有極其重要的社會(huì)意義。因此,銀行監(jiān)管受到了各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的普遍重視。各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局紛紛根據(jù)本國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行的實(shí)際情況對(duì)本國(guó)范圍內(nèi)的銀行實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管。這里當(dāng)然也包括該國(guó)境內(nèi)的外資銀行。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化,金融市場(chǎng)的界限越見(jiàn)模糊,外資銀行大量存在于各國(guó)金融領(lǐng)域,它的高速發(fā)展給該國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和金融安全帶來(lái)了多方面的影響。各國(guó)不得不加強(qiáng)對(duì)它的監(jiān)管置于重要位置。但截至目前,理論界尚未形成完備的外資銀行監(jiān)管理論體系。各國(guó)的外資銀行監(jiān)管實(shí)踐仍依靠原有監(jiān)管理論體系的指導(dǎo)。對(duì)此,作者認(rèn)為,外資銀行本是銀行,對(duì)其監(jiān)管的區(qū)別主要來(lái)自各國(guó)實(shí)際情況的不同,而監(jiān)管理論對(duì)它是完全適用的,也是十分必要的。中國(guó)尚屬發(fā)展中國(guó)家,對(duì)發(fā)展迅速、影響日益擴(kuò)大的外資銀行實(shí)行審慎的監(jiān)管,能維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,保證國(guó)家金融安全,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

    二、外資銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)

    (一)外資銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

    截至2007年10月,我國(guó)已有外資獨(dú)資銀行20家;中外合資銀行3家;另有72家外國(guó)銀行設(shè)立了130家分行,191家外國(guó)銀行設(shè)立了241家代表處。截至2007年底,我國(guó)共批準(zhǔn)匯豐、渣打、花旗等21家外資銀行將在華分行改制為法人銀行。(注:法人銀行在業(yè)務(wù)范圍、稅收等方面享有優(yōu)惠。外資銀行隨時(shí)可轉(zhuǎn)為法人銀行。)外資銀行在我國(guó)發(fā)展十分迅速,現(xiàn)已具有相當(dāng)規(guī)模。

    (二)外資銀行的發(fā)展特點(diǎn)

    1.外資銀行經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。2006年12月11日,我國(guó)對(duì)外資銀行實(shí)行全面的國(guó)民待遇,外資銀行不再受到行業(yè)和地域限制。外資銀行發(fā)展進(jìn)入加速階段。依托成熟的市場(chǎng)營(yíng)銷策略,外資銀行經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響力逐步加強(qiáng)。

    2.外資銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力逐年提高。隨著外資銀行逐步熟悉我國(guó)市場(chǎng)規(guī)則,其經(jīng)營(yíng)狀況日趨穩(wěn)定,市場(chǎng)份額逐步恢復(fù),盈利能力穩(wěn)步提高,資產(chǎn)總額持續(xù)增加,僅2002年至2004年就從3330.5億元增至5159.95億元,占我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)的1.8%。

    3.參股中資銀行速度加快。在《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》的指引下,外資參股中資銀行的速度不斷加快。外資銀行參股中資銀行,一是出于對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的思考;二是希望借中資銀行不受政策限制和網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置完善之利,繞開(kāi)各類限制,快速進(jìn)入零售市場(chǎng)。如花旗銀行和浦發(fā)行聯(lián)手推出的花旗參與管理和技術(shù)合作的雙幣種信用卡就是這方面的典型。

    論文出處(作者):

    三、我國(guó)外資銀行監(jiān)管中的問(wèn)題

    (一)監(jiān)管法規(guī)不健全

    監(jiān)管的有效性依賴于監(jiān)管的法制化,而我國(guó)的金融立法嚴(yán)重滯后。引進(jìn)外資銀行已近20年,卻無(wú)一部約束外資銀行的專門法律。這使外資銀行有機(jī)會(huì)利用法律漏洞規(guī)避監(jiān)管,嚴(yán)重影響了對(duì)外資銀行的監(jiān)管效力。2006年頒布的《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》和《外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》彌補(bǔ)了這些漏洞,但相關(guān)法規(guī)的健全工作遠(yuǎn)未完成。

   (二)監(jiān)管方式單一

    目前,我國(guó)外資銀行監(jiān)管還停留在傳統(tǒng)“經(jīng)驗(yàn)式”管理階段。主要實(shí)行報(bào)送稽核。監(jiān)管部門對(duì)各外資銀行報(bào)送的報(bào)表、材料進(jìn)行全面分析,以確認(rèn)其經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性。而對(duì)于外資銀行運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管上處于空白狀態(tài)。

    (三)監(jiān)管資源嚴(yán)重不足

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bsp;   由于外資銀行的開(kāi)放性比較強(qiáng),對(duì)其的監(jiān)管需要高質(zhì)量的資源。目前,我國(guó)外資銀行的監(jiān)管在資源方面相對(duì)缺乏。包括監(jiān)管人員、信息系統(tǒng)等方面的不足。在監(jiān)管人員方面,表現(xiàn)為量不足、質(zhì)不高。尚未建立完善的認(rèn)證制度和后續(xù)教育系統(tǒng)。在信息系統(tǒng)建設(shè)方面,缺乏靈敏、準(zhǔn)確、高效的監(jiān)管信息系統(tǒng)。在監(jiān)管信息流程上,表現(xiàn)為低效率性。金融監(jiān)管當(dāng)局與相關(guān)機(jī)構(gòu)缺乏信息交流。

    (四)缺乏與外資銀行母國(guó)監(jiān)管者的合作

    當(dāng)今世界金融體系間的跨國(guó)聯(lián)系不斷加大,僅在某一國(guó)范圍內(nèi)考察金融監(jiān)管問(wèn)題已不能滿足金融監(jiān)管的需要。政府和金融監(jiān)管當(dāng)局要加強(qiáng)與各外資銀行母國(guó)監(jiān)管者的合作,以協(xié)調(diào)監(jiān)管措施,降低共同面臨風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局再這一方面尚處于十分被動(dòng)的境地。

    四、對(duì)改進(jìn)我國(guó)外資銀行監(jiān)管的建議

    (一)健全監(jiān)管法制

    要加強(qiáng)外資銀行監(jiān)管,我國(guó)就必須結(jié)合本國(guó)實(shí)際,參照國(guó)際公認(rèn)的準(zhǔn)則(如巴塞爾協(xié)議),借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)管法律,制定適合我國(guó)國(guó)情的外資銀行法。從法制角度,規(guī)范外資銀行的行為,授予監(jiān)管機(jī)構(gòu)足夠的權(quán)利,為監(jiān)管工作提供基礎(chǔ)條件。

    (二)多元化監(jiān)管方法和手段

    當(dāng)前我國(guó)對(duì)外資銀行監(jiān)管的手段單一,落后,主要是現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管,而且兩者缺乏銜接。因此,必須使監(jiān)管手段多元化,由行政監(jiān)管手段向經(jīng)濟(jì)性、法律性監(jiān)管手段轉(zhuǎn)變,充分實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、外部審計(jì)、審慎監(jiān)管會(huì)議、三方會(huì)議等多樣化監(jiān)管手段。

    (三)健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系

    目前我國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管多停留在合規(guī)性監(jiān)管層面,而忽視了風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。我國(guó)應(yīng)根據(jù)巴塞爾協(xié)議的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn),制定嚴(yán)格、周密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系,將外資銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)納入監(jiān)管,保證全面、客觀、合理的實(shí)施監(jiān)管。

    (四)建立監(jiān)管人才培養(yǎng)和認(rèn)證機(jī)制

    加強(qiáng)我國(guó)外資銀行監(jiān)管要依賴大量專門人才,監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)主導(dǎo)建立完善的人才培養(yǎng)和認(rèn)證體系。可邀請(qǐng)高校等研究機(jī)構(gòu)參與其中,確保培養(yǎng)認(rèn)證機(jī)制的專業(yè)性。

    (五)加強(qiáng)信息交流,與各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)堅(jiān)強(qiáng)合作

    為了應(yīng)對(duì)各國(guó)金融體系相互聯(lián)系不斷加強(qiáng)的現(xiàn)狀,我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)主動(dòng)同各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期、高效的信息交流和合作機(jī)制。以協(xié)調(diào)各國(guó)監(jiān)管手段,降低共同面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

    參考文獻(xiàn):

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第7篇：外資金融論文范文

〔論文摘要〕　我國(guó)金融業(yè)目前面臨著金融市場(chǎng)效率低下，銀行規(guī)模較小，不良資產(chǎn)比例過(guò)高，證券監(jiān)管機(jī)制透明度較差，金融市場(chǎng)開(kāi)放等問(wèn)題。加入WTO后，這些問(wèn)題將愈益突出，必須及早采取切實(shí)有效的措施，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，爭(zhēng)取雙贏，保證中國(guó)金融業(yè)的健康成長(zhǎng)。

隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，金融業(yè)在其中扮演著越來(lái)越重要的角色。然而，日益嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)威脅著現(xiàn)代金融業(yè)的健康發(fā)展，甚至發(fā)展成為嚴(yán)重危害經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的金融危機(jī)。中國(guó)加入WTO，從總體上講，是進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放，深化改革的需要，是加速中國(guó)經(jīng)濟(jì)全方位參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)入國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)，走向世界市場(chǎng)的必由之路。但是，從目前看，加入WTO對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響是多方面的和深刻的。因此，尋求化解入世給金融業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就成為重要課題。

一、我國(guó)金融業(yè)發(fā)展面臨的問(wèn)題

1.金融市場(chǎng)效率低下。金融市場(chǎng)是由貨幣資金的供需雙方以金融工具為對(duì)象所形成的市場(chǎng)，有廣義金融市場(chǎng)和狹義金融市場(chǎng)之分。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下金融市場(chǎng)的基本功能是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供融資服務(wù)。一國(guó)金融市場(chǎng)體系的發(fā)育越健全，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力就越大;一國(guó)金融市場(chǎng)運(yùn)行的效率越高，整體上的資源配置效率就會(huì)越高。我國(guó)在從傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變中，已初步形成了金融市場(chǎng)的基本框架。然而，從整體上來(lái)判斷，目前我國(guó)的金融市場(chǎng)仍然比較明顯地缺乏效率。導(dǎo)致金融市場(chǎng)效率低下的重要原因，是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開(kāi)放過(guò)程中，金融市場(chǎng)的開(kāi)放相對(duì)較晚和相對(duì)不足。主要表現(xiàn)在:(1)金融市場(chǎng)的有效競(jìng)爭(zhēng)不足，金融業(yè)的高度壟斷堡壘仍未打破;(2)金融市場(chǎng)的制度創(chuàng)新不足，限制了公眾在投資市場(chǎng)上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng);(3)金融市場(chǎng)的工具創(chuàng)新不足。這大大制約了我國(guó)金融市場(chǎng)效率的提高。

2.我國(guó)銀行的規(guī)模較小，不良資產(chǎn)比例過(guò)高，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力較弱。已經(jīng)進(jìn)入或?qū)⒁M(jìn)入我國(guó)的外資銀行，其規(guī)模皆較大，有雄厚的資金實(shí)力，優(yōu)良的資產(chǎn)質(zhì)量，與我國(guó)的銀行相比具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。如美國(guó)的花旗集團(tuán)，資產(chǎn)總額高達(dá)7000億美元以上，相當(dāng)于我國(guó)四大商業(yè)銀行的資產(chǎn)總和。從資產(chǎn)質(zhì)量上看，美國(guó)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比率僅為0.67%。我國(guó)銀行，不良資產(chǎn)總和比例過(guò)高，如美林公司1998年估計(jì)的中國(guó)四家國(guó)有商業(yè)銀行壞帳的平均比率為29%，J.P摩根銀行的估計(jì)為36%，IMF(1997)的估計(jì)為20%，高峰期比率則大于25%，與其他發(fā)展中國(guó)家相比，這一比率是相當(dāng)高的。如此高的不良資產(chǎn)比率，增大了銀行業(yè)自身發(fā)展的金融風(fēng)險(xiǎn)，也是不利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的。

3.證券監(jiān)管機(jī)制的透明度較差，降低了監(jiān)管效率，增加了證券市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)。所謂證券監(jiān)管機(jī)制的透明度是指證券監(jiān)管機(jī)制的監(jiān)管活動(dòng)和程序具有相當(dāng)開(kāi)放度與公開(kāi)度。我國(guó)證券監(jiān)管機(jī)制的透明度存在許多問(wèn)題:一是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)本身包括內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)名稱及工作程序等方面，由于沒(méi)有法定性而缺乏必要的透明度，就連業(yè)內(nèi)人士對(duì)此也不甚清楚。二是證券監(jiān)管部門制定規(guī)則和決策事項(xiàng)時(shí)也缺乏必要的透明度。迄今為止，證券監(jiān)管部門很少就起草某項(xiàng)規(guī)則舉行公開(kāi)聽(tīng)證會(huì)，因此，造成實(shí)踐中許多規(guī)則缺乏可操作性。三是在查處證券違規(guī)違法事件中，經(jīng)常性地出現(xiàn)暗箱操作情況。由于透明度差，對(duì)案件處理結(jié)果，投資者往往不滿意。也由于透明度差，助長(zhǎng)了證券市場(chǎng)交易中的內(nèi)線操作、大戶操縱、虛假信息及權(quán)錢交易等腐敗現(xiàn)象的發(fā)生。這又增加了證券交易過(guò)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)，也蘊(yùn)育著潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，在一定條件下會(huì)演化為中國(guó)的金融危機(jī)，這決不是危言聳聽(tīng)。

4.保險(xiǎn)業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。中國(guó)在入世談判中已承諾:外資在人壽保險(xiǎn)公司的持股比例可達(dá)50%;非人壽保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司可獲準(zhǔn)在合資保險(xiǎn)公司中的持股比例為51%，并可在三年內(nèi)成立合資的分公司。這樣優(yōu)惠的條件，使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨的壓力愈益增加:一是外資將搶灘中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，民族保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)份額將會(huì)下降。目前，我國(guó)國(guó)民保險(xiǎn)人均僅為100元左右，而世界平均水平已近4000元人民幣，經(jīng)營(yíng)壓力增大。二是外資資本雄厚，多渠道經(jīng)營(yíng)理念對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)造成心理壓力。世界上最大的25家保險(xiǎn)公司資產(chǎn)任何一家都比中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)總和都大。三是外資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)悠久，開(kāi)發(fā)保險(xiǎn)品種多，覆蓋面廣，再加之具有良好的售后服務(wù)，也對(duì)我國(guó)形成強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力。由于外資保險(xiǎn)注重品種開(kāi)發(fā)和售后服務(wù)，整個(gè)流程注入了科學(xué)化管理，這都是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)望塵不及的。四是外資保險(xiǎn)先進(jìn)機(jī)制和優(yōu)厚待遇的吸引，勢(shì)必影響我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)人才大量流失，而我們的經(jīng)營(yíng)模式還有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的色彩，與外資保險(xiǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的工資、福利、待遇不可相比，難免造成人才流失，減弱民族保險(xiǎn)業(yè)的綜合實(shí)力。

5.金融市場(chǎng)開(kāi)放將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響。1999年，經(jīng)過(guò)世界各國(guó)艱苦的談判和努力，全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議終于正式簽字和生效，我國(guó)政府也公開(kāi)和明確承諾將承擔(dān)金融開(kāi)放的義務(wù)，并于近年內(nèi)連續(xù)出臺(tái)了一系列金融開(kāi)放政策，如宣布經(jīng)常項(xiàng)目下的人民幣可自由兌換、取消外資銀行在中國(guó)中心城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制等。外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國(guó)，對(duì)我國(guó)金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了一定的推動(dòng)作用，但是，由于我國(guó)金融市場(chǎng)尚未發(fā)育成熟，金融體系還不完善，金融機(jī)構(gòu)缺乏競(jìng)爭(zhēng)能力，金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，因此，開(kāi)放金融市場(chǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)也有一定副作用，體現(xiàn)在:(1)對(duì)國(guó)內(nèi)金融業(yè)形成沖擊。外資銀行爭(zhēng)攬了大量績(jī)優(yōu)的三資企業(yè)、外向型企業(yè)，使我國(guó)銀行遭受了客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。(2)導(dǎo)致“外資替代現(xiàn)象”的出現(xiàn)。企業(yè)從外資銀行獲取的部分貸款，實(shí)際并非真正意義上的“外資”，而是這些外資銀行在中國(guó)獲取的資本。(3)逃避監(jiān)管。有的外資銀行多存少貸、轉(zhuǎn)移資金，有的外資銀行則轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，逃避稅收等，給經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定帶來(lái)不良影響。這些現(xiàn)象的出現(xiàn)與發(fā)展，對(duì)我國(guó)金融業(yè)的健康成長(zhǎng)構(gòu)成嚴(yán)重威脅。

二、對(duì)策與措施:尋求中國(guó)金融業(yè)健康成長(zhǎng)的有效途徑

加入WTO后，中國(guó)金融業(yè)面臨的危機(jī)與困難愈益明顯，如不采取切實(shí)有效的措施，中國(guó)金融業(yè)的健康成長(zhǎng)將受到阻滯，這也將從根本上動(dòng)搖中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度與質(zhì)量。

1.提高我國(guó)金融市場(chǎng)效率。

(1)增加外商的進(jìn)入，促使國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提高效率。實(shí)踐證明外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入后所形成的競(jìng)爭(zhēng)壓力，對(duì)于改善國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的效率是明顯的。

(2)提高交易的自由程度，改進(jìn)外匯市場(chǎng)效率。當(dāng)前我國(guó)存在寵大的外匯儲(chǔ)備，人民幣面臨升值的壓力，這是外匯市場(chǎng)缺乏效率的一個(gè)明顯表現(xiàn)。如適當(dāng)開(kāi)放股票市場(chǎng)等，可增加對(duì)外匯的需求，大大減輕人民幣升值壓力。這有利于我國(guó)的國(guó)際收支平衡，也有利于提高整個(gè)金融資源的配置效率。

(3)擴(kuò)大金融市場(chǎng)準(zhǔn)入程度，提高金融創(chuàng)新效率。通過(guò)學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)所開(kāi)展的金融創(chuàng)新，降低我國(guó)金融制度創(chuàng)新和工具創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和時(shí)間成本。同時(shí)，通過(guò)金融業(yè)務(wù)開(kāi)放刺激對(duì)金融創(chuàng)新的需求，有利于金融創(chuàng)新效率的提高。

(4)改善政府監(jiān)管效率。推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)化進(jìn)程，適當(dāng)放松政府對(duì)金融市場(chǎng)的過(guò)度干預(yù)，政府對(duì)金融的監(jiān)管職能向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏，這對(duì)提高我國(guó)金融市場(chǎng)效率有重要意義。

2.體制性改革與商業(yè)化經(jīng)營(yíng)同時(shí)并舉，增強(qiáng)中國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)銀行不良資產(chǎn)很大程度上是由體制性原因產(chǎn)生的，是歷史的長(zhǎng)期積淀，主要起因于國(guó)有銀行與企業(yè)之間“軟約束”的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在處理銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題上，銀行的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的體制性改革相輔相成，缺一不可。加入WTO后，我國(guó)必須實(shí)施金融趕超戰(zhàn)略，才能迅速提高我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。具體為:(1)政府的積極參與與扶持。國(guó)際實(shí)踐證明，要實(shí)現(xiàn)金融趕超目標(biāo)，必須有政府的扶持。(2)啟動(dòng)金融趕超，很重要的一條是要有不同質(zhì)的金融產(chǎn)權(quán)主體。(3)抓緊培養(yǎng)高素質(zhì)的金融管理人才，同時(shí)創(chuàng)造良好的用人環(huán)境，以吸引和留住人才。(4)嚴(yán)格遵循國(guó)際銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的統(tǒng)一原則，接受以《巴塞爾協(xié)議》為準(zhǔn)繩的國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管原則、標(biāo)準(zhǔn)和方法。加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，完善內(nèi)控制度，改進(jìn)信息披露制度。

3.增大我國(guó)證券監(jiān)管機(jī)制的透明度，完善監(jiān)管機(jī)制，提高監(jiān)管效率。在立法方面，我國(guó)立法機(jī)關(guān)應(yīng)對(duì)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律地位、組成人員、名稱及其職權(quán)等內(nèi)容明確作出規(guī)定，對(duì)其運(yùn)作程序規(guī)定更加詳細(xì)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)本身立法及司法解釋，也應(yīng)增大透明度。在執(zhí)法方面，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)更應(yīng)增加透明度，特別是對(duì)違規(guī)、違法交易現(xiàn)象的處理結(jié)果及時(shí)向公眾公布，這實(shí)際上也是增強(qiáng)證管會(huì)本身的權(quán)威性和社會(huì)公眾對(duì)證管會(huì)的信任度。

4.完善我國(guó)金融法制，適應(yīng)金融服務(wù)貿(mào)易全球化的需要。(1)逐步對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)行國(guó)民待遇。隨著全球金融服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，我國(guó)金融業(yè)應(yīng)盡量參與競(jìng)爭(zhēng)，才能處于有利地位。近年來(lái)，我國(guó)已逐步對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)，開(kāi)放外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的國(guó)內(nèi)地區(qū)性限制，那么，相應(yīng)地也應(yīng)取消外資金融機(jī)構(gòu)享有的超國(guó)民待遇，使內(nèi)外資得以在同等條件下競(jìng)爭(zhēng)。這有利于我們借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，完善我國(guó)對(duì)外金融秩序的穩(wěn)定性。(2)建立對(duì)外金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管制度。《巴塞爾協(xié)議》的設(shè)立目標(biāo)是通過(guò)對(duì)外資銀行業(yè)進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，建立銀行業(yè)監(jiān)管的有效系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)際銀行體系的健全和穩(wěn)定，因而巴塞爾協(xié)議致力于制定統(tǒng)一監(jiān)管的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，促使各國(guó)銀行在同一監(jiān)管水平上公平競(jìng)爭(zhēng)。由于該協(xié)會(huì)對(duì)銀行監(jiān)管重點(diǎn)(如資本充足率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求等)做了規(guī)范性的規(guī)定和要求，因此實(shí)施該協(xié)議無(wú)疑將有助于促進(jìn)我國(guó)的監(jiān)管制度與國(guó)際慣例接軌，改變重引進(jìn)、輕監(jiān)管狀況。(3)借鑒其他國(guó)家的立法經(jīng)驗(yàn)，修改《商業(yè)銀行法》，使之能適應(yīng)金融開(kāi)放的需要。 轉(zhuǎn)貼于

第8篇：外資金融論文范文

論文關(guān)鍵詞：城市定位天水市，城市競(jìng)爭(zhēng)力

 

“城市對(duì)自己的定位，有時(shí)比其地理位置影響更大。”[1][1] 城市定位一般涉及7個(gè)要素，即空間定位、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的確定、城市特色的塑造、城市功能和性質(zhì)、城市形象、城市規(guī)模及城市發(fā)展戰(zhàn)略的制定等影響城市未來(lái)發(fā)展的重大問(wèn)題[2][2]。因此，城市的科學(xué)定位既是政府部門關(guān)注的重點(diǎn)，也是城市規(guī)劃、城市地理學(xué)、城市經(jīng)濟(jì)學(xué)等相關(guān)學(xué)科研究的對(duì)象。

一、天水市地位與競(jìng)爭(zhēng)力的測(cè)算

針對(duì)天水市的行政地位和區(qū)域特點(diǎn)，選取了西部10省的12個(gè)城市及甘肅省內(nèi)的12個(gè)地市，然后運(yùn)用主成分分析法城市定位天水市，根據(jù)選取的指標(biāo)首先計(jì)算各城市的分類競(jìng)爭(zhēng)力得分，并以分類競(jìng)爭(zhēng)力得分作為標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)，再次運(yùn)用主成分分析法計(jì)算綜合得分論文怎么寫。

（一）指標(biāo)的選取

考慮城市定位和城市競(jìng)爭(zhēng)力的影響要素，選取經(jīng)濟(jì)總量、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等9個(gè)方面的33項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)建評(píng)價(jià)城市競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)體系，如下：

 

一級(jí)指標(biāo)

二級(jí)指標(biāo)

三級(jí)指標(biāo)

 

經(jīng)濟(jì)

實(shí)力

和發(fā)

展水

平競(jìng)

爭(zhēng)力

 

經(jīng)濟(jì)總量

GDP/萬(wàn)元

全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額/萬(wàn)元

地方財(cái)政收入/萬(wàn)元

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

GDP增長(zhǎng)率/%

人均GDP/元

二三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員占總從業(yè)人員比重/%

城鎮(zhèn)職工平均工資/元

經(jīng)濟(jì)效益

規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)全員勞動(dòng)生產(chǎn)率/元/人

規(guī)模工業(yè)企業(yè)職工人均利稅額/元

集聚

輻射

功能

競(jìng)爭(zhēng)

力

要素流動(dòng)

人均金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額/元

人均社會(huì)消費(fèi)品零售額/元

人均貨運(yùn)量/噸

人均客運(yùn)量/人次

人均郵電業(yè)務(wù)量/元

開(kāi)放程度

當(dāng)年合同外資金額/萬(wàn)美元

實(shí)際利用外資/萬(wàn)美元

服務(wù)

功能

和環(huán)

境競(jìng)

爭(zhēng)力

基礎(chǔ)設(shè)施

人均生活用電量/千瓦時(shí)

人均生活用水量/立方米/人

人均道路面積/平方米

每萬(wàn)人擁有公共交通車輛/輛

電話普及率/%

人居環(huán)境

人均住房投資額/元

人均園林綠地面積/平方米

燃?xì)馄占奥?%

生活污水處理率/%

生活垃圾無(wú)害化處理率/%

人口

綜合

素質(zhì)

競(jìng)爭(zhēng)

力

國(guó)民素質(zhì)

萬(wàn)人擁有高校在校學(xué)生數(shù)/人

萬(wàn)人擁有醫(yī)生數(shù)/人

萬(wàn)人擁有醫(yī)院床位數(shù)/張

城市人均教育支出/元

科技創(chuàng)新

萬(wàn)人擁有科技事業(yè)費(fèi)支出/元

第9篇：外資金融論文范文

論文關(guān)鍵詞：外資并購(gòu)跨國(guó)公司產(chǎn)業(yè)政策

一、外資并購(gòu)我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)狀

自2005年以來(lái)，跨國(guó)企業(yè)開(kāi)始在中國(guó)消費(fèi)品生產(chǎn)、基礎(chǔ)材料業(yè)、重化工業(yè)等領(lǐng)域大手筆收購(gòu)。2006年外國(guó)資本更是對(duì)中國(guó)一些行業(yè)的龍頭企業(yè)頻頻出手，印度米塔爾鋼鐵公司人股華菱管線、摩根斯坦利和國(guó)際金融公司聯(lián)合收購(gòu)水泥行業(yè)龍頭海螺水泥、私人資本PAG收購(gòu)國(guó)內(nèi)最大的嬰兒用品公司“好孩子”等。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年上半年外資對(duì)華的并購(gòu)金額創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到128億美元。外資并購(gòu)在中國(guó)引起了廣泛的爭(zhēng)議：支持者認(rèn)為外資并購(gòu)有助于推動(dòng)我國(guó)企業(yè)加快資產(chǎn)重組，優(yōu)化資源配置，而且并購(gòu)并不～定構(gòu)成行業(yè)壟斷，也不會(huì)危及行業(yè)和經(jīng)濟(jì)安全；反對(duì)者則認(rèn)為外資并購(gòu)可能帶來(lái)諸如排擠民族產(chǎn)業(yè)、形成金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至危害國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等問(wèn)題。

從近年的外資并購(gòu)大型案例看，外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)主要集中在以下幾個(gè)領(lǐng)域：一是能源生產(chǎn)和供應(yīng)領(lǐng)域；二是基礎(chǔ)材料工業(yè)領(lǐng)域；三是具有巨大市場(chǎng)規(guī)模和長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的消費(fèi)品生產(chǎn)領(lǐng)域；四是具有巨大市場(chǎng)規(guī)模和長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的消費(fèi)品生產(chǎn)領(lǐng)域；五是新技術(shù)服務(wù)和正在逐步兌現(xiàn)“人世”承諾走向開(kāi)放的商業(yè)、金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。對(duì)于單純的外資企業(yè)合并，則有以下特點(diǎn)：外資企業(yè)合并現(xiàn)象目前并不多見(jiàn)；合并多存在于外資企業(yè)之間，鮮見(jiàn)內(nèi)外資合并現(xiàn)象；同一控制下的外資企業(yè)合并較多；合并大多是為了解決當(dāng)初中國(guó)吸引外資的政策瓶頸，特別是經(jīng)營(yíng)范圍的限制等，隨著逐步放開(kāi)，有必要整合資源和企業(yè)管理。

二、外資并購(gòu)的正面效應(yīng)

外資并購(gòu)有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整。因此，大量國(guó)有企業(yè)的改革迫切需要外資，特別是擁有雄厚的資金、先進(jìn)的管理和技術(shù)水平的跨國(guó)公司參與。外資并購(gòu)國(guó)有企業(yè)實(shí)際上就是外資與國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易，這種交易將導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從而最終帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

跨國(guó)并購(gòu)不僅會(huì)給被并購(gòu)企業(yè)帶來(lái)大量現(xiàn)金流量，而且有助于企業(yè)更新裝備，提高技術(shù)水平。外商并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)，不僅使被并購(gòu)企業(yè)可以直接獲得外商原有的先進(jìn)技術(shù)，而且還可通過(guò)跨國(guó)公司的R&D投資獲得持續(xù)的先進(jìn)技術(shù)，并充分利用跨國(guó)公司在華投資產(chǎn)生的溢出效應(yīng)增強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，不斷提升產(chǎn)品的科技含量和附加值。

外資并購(gòu)可以使國(guó)內(nèi)企業(yè)更快地融入國(guó)際生產(chǎn)體系。跨國(guó)公司的國(guó)際生產(chǎn)體系是跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)配置資源的框架，是世界范圍內(nèi)生產(chǎn)分工的深化和細(xì)化，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以通過(guò)被并購(gòu)參與到跨國(guó)公司全球性的產(chǎn)業(yè)鏈中。被并購(gòu)后，企業(yè)就能夠按照跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略充分發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)分工效益，更重要的是能夠充分利用跨國(guó)公司在全球的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)等資源拓展生存與發(fā)展空間。

三、當(dāng)前外資并購(gòu)領(lǐng)域存在的問(wèn)題論文寫作

1、外資并購(gòu)的法律建設(shè)明顯滯后。目前外資并購(gòu)主要依據(jù)《外資企業(yè)法》、《證券法》、《公司法》等法律中的零散規(guī)定，而業(yè)務(wù)操作主要依據(jù)《夕商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》(2002)、《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》(2002)、《關(guān)于加強(qiáng)外商投資企業(yè)審批、登記及稅收管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(2002)、《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》(2003)、《關(guān)于完善外商直接投資外匯管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知》(2003)、《關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司利用外資處置不良資產(chǎn)有關(guān)外匯管理問(wèn)題的通知》(2004)等。存在外資并購(gòu)法律依據(jù)層次低、不全面、法規(guī)零散又操作不便的問(wèn)題。面對(duì)形式多樣的外資并購(gòu)，尚不能解決市場(chǎng)壟斷、資本外逃等國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題。政府職能部門對(duì)該相關(guān)政策還存在不熟悉的情況，對(duì)內(nèi)對(duì)外宣傳都少，客觀上造成了合并的難度。

2、國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值被低估和流失問(wèn)題。盡管從理論上講，外資并購(gòu)與國(guó)有資產(chǎn)流失并沒(méi)有必然的聯(lián)系，然而在外資并購(gòu)的實(shí)際操作中，國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題確實(shí)存在，有的還相當(dāng)嚴(yán)重。許多國(guó)有企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)沒(méi)有經(jīng)過(guò)規(guī)范化的核定和評(píng)估，不少是按賬面價(jià)值而不是重置價(jià)值出讓，導(dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)的流失。另外，從目前的形勢(shì)看，我國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)是一個(gè)供大于求的買方市場(chǎng)，外資作為買方往往占有明顯優(yōu)勢(shì)。交易地位的不平等，加上國(guó)際資本運(yùn)作信息的不對(duì)稱，使得外方在交易談判中寸利必爭(zhēng)、寸權(quán)不讓，而中方常常被動(dòng)接受相對(duì)不利的條件，從而導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值低估。有的外商利用中方渴望引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備、提高產(chǎn)品科技含量的心理，以及對(duì)國(guó)際市場(chǎng)行情缺乏了解和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)上的知識(shí)缺陷，乘機(jī)以質(zhì)量低劣的實(shí)物資產(chǎn)和陳舊過(guò)時(shí)的無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)投資，以次充好、以舊充新，也導(dǎo)致了國(guó)有資產(chǎn)的流失。

3、對(duì)國(guó)內(nèi)一些企業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)具備了一批有競(jìng)爭(zhēng)力且成長(zhǎng)前景看好的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，外資的大規(guī)模進(jìn)入，使這些正在迅速成長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)面臨實(shí)力更為強(qiáng)大的跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)。外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)后，有可能打斷國(guó)內(nèi)運(yùn)行已久的供應(yīng)鏈，而轉(zhuǎn)向跨國(guó)公司母國(guó)或跨國(guó)公司在國(guó)內(nèi)的配套生產(chǎn)企業(yè)，從而對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)造成沖擊。另外，外資集中購(gòu)并某一行業(yè)的企業(yè)時(shí)，還往往會(huì)使我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序受到外國(guó)公司行業(yè)壟斷的威脅。資料顯示，幾乎每個(gè)產(chǎn)業(yè)中排名前5位的企業(yè)都由外資控制，在中國(guó)28個(gè)主要產(chǎn)業(yè)中，外資在21個(gè)產(chǎn)業(yè)中擁有多數(shù)資產(chǎn)控制權(quán)。

4、技術(shù)層面的問(wèn)題。外資企業(yè)并購(gòu)存在的問(wèn)題包括：相關(guān)配套政策不完善，操作存在困難；政府各相關(guān)職能部門的服務(wù)人員的素質(zhì)不高；服務(wù)意識(shí)差，造成并購(gòu)成本提高；并購(gòu)范圍的延伸存在政策上的空白點(diǎn)，并購(gòu)帶來(lái)的積極意義和正面效應(yīng)無(wú)法全部顯現(xiàn)；國(guó)內(nèi)中介機(jī)構(gòu)提供的并購(gòu)服務(wù)質(zhì)量參差不齊，人員素質(zhì)普遍不高，多停留在跑行政審批階段，缺乏對(duì)并購(gòu)對(duì)象事先戰(zhàn)略分析等高技術(shù)含量服務(wù)。

四、外資并購(gòu)的對(duì)策研究

1、制定針對(duì)性法律法規(guī)。我國(guó)2006年9月8日起施行的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》雖然有反壟斷審查的規(guī)定，但相對(duì)還比較粗放。而西方國(guó)家對(duì)重要行業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)一直實(shí)行嚴(yán)格的管制，包括制定完善的法律規(guī)定和嚴(yán)格的審查程序，實(shí)行積極有效的行政和法律干預(yù)等。我國(guó)目前并沒(méi)有單獨(dú)制定外資并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)的法律，對(duì)于外商并購(gòu)?fù)顿Y的監(jiān)管還缺少法律依據(jù)。因此，我們應(yīng)借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，將外資并購(gòu)納入外資管理的范疇，填補(bǔ)反壟斷法、跨國(guó)并購(gòu)審查法和證券交易法的立法空白，以確立跨國(guó)并購(gòu)法律體系的基本框架。有關(guān)部門應(yīng)加緊完善相關(guān)法律法規(guī)，包括：制定外商收購(gòu)和兼并國(guó)有企業(yè)、進(jìn)行資產(chǎn)重組的可操作性政策和扶持措施；推動(dòng)BOT、特許權(quán)轉(zhuǎn)讓投資方式、外商投資企業(yè)在境內(nèi)外上市發(fā)行股票等各項(xiàng)規(guī)定的制定與完善；鼓勵(lì)外資參與國(guó)企改組改造、允許外商收購(gòu)和兼并競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的國(guó)內(nèi)企業(yè)。大部分競(jìng)爭(zhēng)性的工業(yè)行業(yè)，應(yīng)放開(kāi)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的各種限制，包括股權(quán)比例、并購(gòu)方式等：存在明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)的工業(yè)行業(yè)，主要是重工業(yè)產(chǎn)業(yè)(汽車、重化工業(yè)等)，應(yīng)有步驟地放開(kāi)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的限制=對(duì)服務(wù)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)應(yīng)該采取較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，對(duì)外資的毆權(quán)比重進(jìn)行限制，同時(shí)在審批環(huán)節(jié)從嚴(yán)把關(guān)。

2、外資并購(gòu)規(guī)制的程序規(guī)范。要強(qiáng)化對(duì)外資并購(gòu)的規(guī)制，關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一就是要建構(gòu)科學(xué)、合理、高效的外資并購(gòu)審批制麥，以防范和消除外資并購(gòu)實(shí)踐中所產(chǎn)生的諸多弊端。綜觀世界各國(guó)，實(shí)行外資并購(gòu)審批制度都是為了能最大限度地抑制外資并購(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的消極影響，從而促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)健康地發(fā)展：我國(guó)外資立法應(yīng)對(duì)外資審批制度做出統(tǒng)一規(guī)定，統(tǒng)一適用外資企業(yè)創(chuàng)建和外資并購(gòu)，而對(duì)于外資并購(gòu)審批的特殊問(wèn)題應(yīng)做出專門規(guī)定，具體內(nèi)容包括外資并購(gòu)審批機(jī)構(gòu)、審批標(biāo)準(zhǔn)、審批種類、審批程序等。

同時(shí)，應(yīng)建立部門間外資并購(gòu)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。商務(wù)、工商、外匯局、稅務(wù)等部門應(yīng)形成監(jiān)管合力，確保并購(gòu)行為在審批、資金到位、登記變更等環(huán)節(jié)的規(guī)范管理。建議商務(wù)部門在核準(zhǔn)外資并購(gòu)項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)與新設(shè)外商投資企業(yè)有所區(qū)別，須驗(yàn)證境外收購(gòu)方的身份，同時(shí)重點(diǎn)審核作價(jià)依據(jù)，在批準(zhǔn)文件上注明轉(zhuǎn)讓價(jià)格和付款時(shí)限，在源頭上杜絕虛假外資并購(gòu)。外匯局主要通過(guò)外匯資金的匯兌環(huán)節(jié)實(shí)施監(jiān)督和管理。工商管理部門切實(shí)行使督促并購(gòu)方履行支付協(xié)議的權(quán)力，對(duì)轉(zhuǎn)股企業(yè)辦理營(yíng)業(yè)執(zhí)照變更應(yīng)要求其重新驗(yàn)資，以外匯局轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記文件為依據(jù)，以重視外匯局出具登記證明的權(quán)威性。新晨

3、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策。對(duì)于戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和重要企業(yè)，外資進(jìn)入的方式和深度要有明確的界定，對(duì)于涉及戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和重要企業(yè)的并購(gòu)重組，必須堅(jiān)持國(guó)家戰(zhàn)略利益至上的原則，在服從戰(zhàn)略利益的前提下考慮企業(yè)的商業(yè)利益，避免以犧牲戰(zhàn)略利益、長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為代價(jià)去換取眼前利益。政府為保證本國(guó)的國(guó)家利益和社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利的最大化，在允許和鼓勵(lì)外資并購(gòu)的前提下，應(yīng)采取措施限制或禁止有損我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)安全的外資并購(gòu)行為。產(chǎn)業(yè)政策是直接體現(xiàn)國(guó)家宏觀調(diào)控意圖的經(jīng)濟(jì)政策，政府應(yīng)運(yùn)用產(chǎn)業(yè)政策對(duì)外資并購(gòu)進(jìn)行引導(dǎo)，以促進(jìn)其向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策要求的方向發(fā)展。