工程項目融資論文精選(九篇)

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第1篇：工程項目融資論文范文

關(guān)鍵詞:項目融資;風(fēng)險管理;BOT方式

一、國外研究現(xiàn)狀分析

項目融資作為一種籌資方式，在國外的研究中，對項目融資也只是進(jìn)行了一種方法的介紹。而對項目在融資過程中，如何去志別、分析、控制、管理風(fēng)險，沒有做出系統(tǒng)、深入的研究。

在國際上，對項目融資風(fēng)險管理的學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)會議很多，但最重要的也最有影響的國際項目管理機(jī)構(gòu)是國際項目管理協(xié)會(IPMA，International Project Management Association)。該協(xié)會每兩年召開一次世界項目管理大會，出了論文集《Management by Projects》，收集大量項目融資風(fēng)險管理的文章。在出版論文和專著方面，英國的學(xué)者J.P. Turner的著作《The Handbook of Project-base Management》專辟一章討論風(fēng)險管理問題，最具有代表性的期刊是英國的《International Journal of Project Management》。

N.Kartam與S.Kartam從項目訂約人角度對科威特建筑行業(yè)的風(fēng)險及風(fēng)險管理進(jìn)行研究，在問卷調(diào)查基礎(chǔ)上探討如何評估、分散以及管理科威特建筑項目的風(fēng)險，并提出了兩種風(fēng)險管理方法，即預(yù)防風(fēng)險措施與緩和風(fēng)險措施。

Patrick T I Lam指出電力、交通、通信等公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資方面要考慮潛在的風(fēng)險影響，并以BOT這種融資方式為例，通過實例分析指出風(fēng)險因素的種類以及相應(yīng)的規(guī)避方法。

Jyoti P Gupta和Anil K Sravat通過分析印度電力項目中融資和建設(shè)方面的關(guān)鍵因素，其中包括相關(guān)的政策、電力交易、風(fēng)險因素和融資等，介紹了外國投資的第一個IPP項目，并提出了相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對措施。

Mansoor Dailami和Danny Leipziger提出了在BOT融資方式中通過特許權(quán)協(xié)議降低風(fēng)險的一些策略，如控制關(guān)鍵風(fēng)險因素的變化，通過法律手段固定項目參與方和貸款銀行之間的義務(wù)和權(quán)利等，并且運用實例進(jìn)行了分析。

二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀分析

我國風(fēng)險管理教學(xué)、研究和應(yīng)用也是開始于20世紀(jì)80年代，可惜系統(tǒng)地研究項目風(fēng)險管理理論與方法的不多。文獻(xiàn)首次對項目風(fēng)險管理作了理論綜述，文獻(xiàn)詳細(xì)介紹了風(fēng)險管理體系，文獻(xiàn)論述了工程項目的風(fēng)險管理體系及各種風(fēng)險評估定量方法，另外文獻(xiàn)引進(jìn)了重大工程項目風(fēng)險管理中的綜合集成方法。

近年來，我國已經(jīng)在項目風(fēng)險管理方面開展了卓有成效的工作。中國(雙法)項目管理委員會發(fā)起并組織開展了中國項目管理知志體系研究，于2001年5月推出了中國項目管理知志體系，建立了項目風(fēng)險管理的框架結(jié)構(gòu)。目前在國內(nèi)開展的項目管理專業(yè)資質(zhì)認(rèn)證、項目管理學(xué)術(shù)研究與培訓(xùn)等工作，使項目風(fēng)險管理得到了普遍的重視。

目前，國內(nèi)對項目融資風(fēng)險的研究尚處于起步階段，對項目融資風(fēng)險管理的研究還不很成熟，主要是一些較為初步的定性分析。

田琦、趙鳳(2004)對SCERT在項目融資風(fēng)險評估中的應(yīng)用進(jìn)行了研究。范小軍、王方華、鐘根元(2004)分析了大型基礎(chǔ)項目融資風(fēng)險的動態(tài)模糊評價方法。張建坤、張璞(2004)對房地產(chǎn)投資項目融資風(fēng)險的灰色模糊評判進(jìn)行了研究。屈哲(2003)對項目融資風(fēng)險引入了動態(tài)分析的定量評估。王上銘、李樹丞、王貴軍(2002)對AHP法在項目融資風(fēng)險管理中的應(yīng)用進(jìn)行了研究。李漢軍、何亞伯(2000)、張曼、屠梅曾、王為人(2004)提出了項目融資風(fēng)險動態(tài)管理方法。袁業(yè)虎(2004)對融資風(fēng)險測量方法的進(jìn)行了探討。錢春沁、孫曉安(2004)建立了項目融資指標(biāo)體系及其風(fēng)險評估方法。

徐大鵬、趙梅(1999)、王晶(2000)、李云磊(2000)、薛樺(2001)、屈哲(2002)，尹昱、吳旭光(2003)對項目融資的風(fēng)險規(guī)避與控制的措施和技術(shù)進(jìn)行了研究。尹昱(2001)、陳赟、張鳳明(2004)\范小軍、鐘根元(2005)、侍玉成(2008)對項目融資中風(fēng)險分擔(dān)與博弈問題進(jìn)行了探討，研究了項目融資的風(fēng)險分?jǐn)偤涂刂茩C(jī)制以及項目融資風(fēng)險的最優(yōu)分配模式。

邱曉晨、張穎(2004)對公路建設(shè)項目融資風(fēng)險及其特性進(jìn)行了分析。丁莉(2002)、王準(zhǔn)、彭新民(2004)對水電項目融資的風(fēng)險進(jìn)行了分析。袁俊霞(1999)研究了項目融資在煤炭領(lǐng)域中的應(yīng)用及其風(fēng)險分析。

參考文獻(xiàn)

[1] 王卓甫.工程項目風(fēng)險管理——理論、方法與應(yīng)用[M].北京:中國水利水電出版社，2003.

第2篇：工程項目融資論文范文

【關(guān)鍵詞】項目融資 風(fēng)險管理 審批

項目融資始于上世紀(jì)30年代美國油田開發(fā)項目，70年代后逐步在金融市場上推出的一種新型借貸方式，廣泛應(yīng)用于石油、鐵、煤炭、銅、鋁等礦產(chǎn)資源的開發(fā)，項目融資作為國際大型礦業(yè)的一種重要的融資方式，智利年產(chǎn)80萬噸的埃斯康迪達(dá)銅礦，就是通過項目融資進(jìn)行開發(fā)的，有利于投資者靈活使用和支配現(xiàn)金流量，這是過去傳統(tǒng)的融資方式下不能達(dá)到的目標(biāo)。過了十年，中期項目融資開始引入中國，在水電和能源兩大方面進(jìn)行大膽嘗試并獲得初步成功.但是由于使用項目融資的時間過長、空間跨度大、結(jié)構(gòu)混亂、手續(xù)復(fù)雜等原因，項目融資所帶來的風(fēng)險越來越大，這就要求我們的具體工作者，在運作融資項目的過程中，從項目的可行性到運行使用進(jìn)行全過程的跟蹤監(jiān)控和風(fēng)險管理。在外國的很多國家都很重視項目融資的風(fēng)險管理，對每一個融資項目都要進(jìn)行具體的風(fēng)險分析，制定相應(yīng)的風(fēng)險控制措施和管理系統(tǒng).然而在我國，項目融資的很多渠道和方法都處在探索階段，與西方發(fā)達(dá)國家的管理手段與控制措施存在很大差距，人們的在項目融資中的風(fēng)險意識不強，風(fēng)險控制措施相對落后，這樣就限制了項目融資風(fēng)險管理的發(fā)展，也使項目融資難以適應(yīng)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求。

一、目前我國項目融資風(fēng)險管理中存在的問題

我國的項目融資制度由于起步比較晚，風(fēng)險管理水平有待進(jìn)一步提高和完善，項目融資風(fēng)險管理特別是BOT（建設(shè)—經(jīng)營—移交），對項目在融資過程中，如何去識別、分析、控制、管理風(fēng)險，引起了相關(guān)部門的高度重視。由于我國具有自身的發(fā)展特色，發(fā)達(dá)國家成熟完善的經(jīng)驗和模式不能照搬照抄，這就遏制項目融資的適用和發(fā)展.因此.各項項目融資在我國處于展露階段，要想使其能夠繼續(xù)發(fā)展下去，就需要先解決項目融資管理的中存在的問題，以完善風(fēng)險的控制系統(tǒng)，推進(jìn)項目融資風(fēng)險管理的進(jìn)步，就要全面透徹地分析項目融資風(fēng)險管理中存在的問題：

（一）相應(yīng)的項目融資風(fēng)險管理政策不完善

我國有關(guān)項目融資的政策規(guī)定不完備。我國目前的項目融資風(fēng)險管理體系尚不完善，項目融資如果要完全適用我國法律法規(guī)和各項政策，就難以實現(xiàn)其預(yù)定的目標(biāo)。若要適用國外的法律，很多企業(yè)則對融資風(fēng)險法律保障的執(zhí)行性和可操作性還心存疑惑。同時我國應(yīng)用的是特許權(quán)經(jīng)營方式，缺乏保證特許權(quán)經(jīng)營規(guī)范運作的完備的法律制度。由于這方面的原因就造成了項目管理缺乏規(guī)范性的運作措施，在項目審批過程難免存在缺陷，由于沒有統(tǒng)一的項目融資的基本法律，我國目前對融資項目風(fēng)險管理基本上是套用現(xiàn)有外資法律或法規(guī)，同時參照一些國際慣例，但由于融資項目風(fēng)險管理是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，參與部門多，涉及面廣，現(xiàn)有的法律法規(guī)、管理控制措施不能涵蓋其全部，因而加大了融資項目的審批風(fēng)險。項目融資要求健全完備的法律體系和金融市場作為基礎(chǔ)保障，投資者參與項目融資主要關(guān)注的問題是：所投資的項目法律是否健全、人民幣能否兌換到位。如果沒有制定相應(yīng)的政策法規(guī)和管理系統(tǒng)，風(fēng)險管理控制就會出現(xiàn)混亂場面，使項目融資實施起來難上加難。

（二）審批融資程序復(fù)雜而漫長，增加了項目融資的審批風(fēng)險

審批程序復(fù)雜，加大融資項目風(fēng)險的審批風(fēng)險。項目融資工程的審批關(guān)鍵是要得到立項、項目批文、合營合同和章程批文四個批文。按照正常的審批過程，應(yīng)該是在融資工作基本落實后，就可以直接確定項目的可行性報告，接下來的工作是申請研究報告的審批工作。由于目前融資項目風(fēng)險管理工作沒有統(tǒng)一的法律政策，對融資項目的管理基本上是一個復(fù)雜的，多部門參與的混亂狀態(tài)，辦理程序不明確，不能涵蓋全部，因此審批程序十分復(fù)雜?，F(xiàn)行的做法應(yīng)該在可行性研究報告審批基礎(chǔ)上，同時就確定項目目標(biāo)和標(biāo)的，一些關(guān)鍵的事項再經(jīng)過審批，這樣的過程就增加了審批手續(xù)的不透明性。

（三）技術(shù)和管理水平低下

由于風(fēng)險管理技術(shù)比較薄弱，使得整體管理水平難有提高。這主要體現(xiàn)在：風(fēng)險評價的誤差大，處理問題的手段落后等等，這些制約了我國項目融資風(fēng)險管理水平的提高。還有部分企業(yè)項目風(fēng)險管理意識淡薄，業(yè)務(wù)開展不起來，速度相對緩慢，缺乏風(fēng)險管理的職能咨詢機(jī)構(gòu)，這些客觀因素限制了項目融資風(fēng)險管理的發(fā)展。也成為制約融資風(fēng)險管理發(fā)展的重要原因之一。

二、加強項目融資風(fēng)險管理的基本策略

（一）完善項目風(fēng)險管理的法律條文融資，制定相應(yīng)的調(diào)控措施

在當(dāng)前加持改革開放的前提下，我國在基本建設(shè)中需要投入大量的資金，運用項目融資方式投資進(jìn)行建設(shè)。采用具有針對性突出的項目并結(jié)合我國國情，穩(wěn)步地開放市場。對外實行依法保護(hù)，合理改善投資環(huán)境，保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)。

（二）進(jìn)一步進(jìn)行系列的試點工作

首先要對我國引進(jìn)BOT投資方式，選擇合適的BOT項目并對其進(jìn)行研究，然后根據(jù)項目的融資風(fēng)險管理方式選擇合適的項目公司，同時需要降低融資成本并加強投資方式風(fēng)險管理，建立、健全我國BOT投資方面的法律、在項目融資過程中存在的主要問題及其對策進(jìn)行研究。其次明確BOT具體的活動過程和影響，以及BOT投資方式成敗的一些關(guān)鍵因素；最后闡述BOT在運行中存在的問題進(jìn)行分析，并結(jié)合我國在BOT投資方式中運作的實際找出了解決問題的合理對策，同時通過對BOT投資方式的區(qū)域合作模式進(jìn)行探索，建立項目融資風(fēng)險管理的監(jiān)督部門，加大審批程序的透明度，依法對各環(huán)節(jié)進(jìn)監(jiān)督力度。使其能夠較好地服務(wù)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而進(jìn)一步發(fā)揮BOT投資方式在我國項目融資中的作用。

（三）駐足長遠(yuǎn)，不斷提高融資管理質(zhì)量

現(xiàn)階段應(yīng)聘請國外有經(jīng)驗的風(fēng)險管理人員，中方管理人員要主動參與學(xué)習(xí)，在實踐中需要結(jié)合我國目前狀態(tài)下融資風(fēng)險管理的實際情況，不斷實現(xiàn)風(fēng)險管理系統(tǒng)職能上的優(yōu)化。在管理方式上，要著眼整體，把握環(huán)境風(fēng)險的發(fā)展趨勢，提高項目融資風(fēng)險管理的總體水平。

參考文獻(xiàn)

[1]李春好，曲久龍.項目融資.北京：科學(xué)出版社，2009.

第3篇：工程項目融資論文范文

近些年，我國城市大型住宅房地產(chǎn)項目開發(fā)逐漸增多，且有不斷增加的趨勢，這對于加快城市建設(shè)和提高居民生活質(zhì)量具有重要意義。大型住宅房地產(chǎn)項目的開發(fā)意味著大規(guī)模的資金投入，在國家對房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)宏觀調(diào)控的背景下，傳統(tǒng)的以銀行貸款為主的公司融資模式受到挑戰(zhàn)。而另一種融資模式———項目融資，作為一種重要的國際金融工具，其獨特的融資機(jī)制和在分散風(fēng)險方面的特殊作用，使其在大型工程項目建設(shè)資金籌集方面發(fā)揮了重要作用，已成為卓有成效且日趨成熟的融資手段。然而，項目融資在房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域特別是大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域尚未得到真正意義上的應(yīng)用。為此，本文就項目融資在大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)中的應(yīng)用問題進(jìn)行探索性研究，以期拓展項目融資的應(yīng)用領(lǐng)域，增加房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道，降低房地產(chǎn)企業(yè)融資風(fēng)險。

二、項目融資的內(nèi)涵、運作機(jī)制和應(yīng)用領(lǐng)域

1.項目融資的內(nèi)涵。

項目融資作為一種重要的融資方式，自身還處于不斷地發(fā)展過程中，目前尚沒有一個統(tǒng)一、公認(rèn)的定義。從廣義上講，凡是為了建設(shè)一個新項目、收購一個現(xiàn)有項目或者對已有項目進(jìn)行債務(wù)重組所進(jìn)行的融資都可以稱為項目融資。世界銀行將項目融資定義為資本投資開發(fā)設(shè)施，能夠提供商品和服務(wù)的項目[1].歐洲一直采用這一寬泛的定義[2].從狹義上講，各國學(xué)者和國際組織對其定義表述有所不同。美國銀行家彼得·內(nèi)維特（Nevit.P.K）在其《項目融資》（1996年）一書中提出，項目融資是“為一個特定經(jīng)濟(jì)體所安排的融資，其貸款人在最初考慮安排貸款時，滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實體的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并且滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實體的資產(chǎn)作為貸款的安全保障”[3].巴塞爾委員會在《巴塞爾新資本協(xié)議》中指出，項目融資（ProjectFinance,PF）是一種融資方法，貸款人主要將單個項目產(chǎn)生的收益作為還款來源和資金安全性的保障，是專業(yè)貸款的一個子類。我國學(xué)者在總結(jié)各類定義的基礎(chǔ)上，提出項目融資是“以一個特定的經(jīng)濟(jì)實體（項目）為融資對象，以項目的現(xiàn)金流量和收益為償還所融資金的來源，以項目的資產(chǎn)作為融資的安全保障（抵押）的一種融資方式[4].”項目融資更為簡明的定義是：以特定項目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)為基礎(chǔ)的有限追索或無追索融資。與傳統(tǒng)的公司融資比較，項目融資具有以下主要特征[5]:

（1）以項目為融資導(dǎo)向。

安排項目融資的依據(jù)是項目未來的現(xiàn)金流量和項目資產(chǎn)，而不是項目投資者的資信。項目貸款人更加關(guān)注的是項目建設(shè)期間能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流量用于償還貸款的能力，項目的融資規(guī)模、融資成本以及融資結(jié)構(gòu)與項目的預(yù)期現(xiàn)金流量和項目的資產(chǎn)價值直接相聯(lián)系。

（2）無追索或有限追索。

當(dāng)項目的經(jīng)濟(jì)強度不足以清償債務(wù)時，貸款人不得追索或者僅在某一特定階段或在規(guī)定范圍內(nèi)進(jìn)行追索。除此之外，無論項目出現(xiàn)什么問題，貸款人均不能追索到項目借款人除項目資產(chǎn)價值和未來現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)的義務(wù)以外的任何財產(chǎn)。

（3）有效分散投資風(fēng)險。

針對大型項目投資面臨的各種風(fēng)險，項目融資充分發(fā)揮“收益分享、風(fēng)險分擔(dān)”的原則，將項目的各種風(fēng)險在項目的主要參與者和其他利益相關(guān)者之間進(jìn)行合理分配，而不是由項目投資者一方單獨承擔(dān)項目的全部風(fēng)險，減輕了投資者的壓力。

（4）資產(chǎn)負(fù)債表外融資。

根據(jù)項目融資風(fēng)險分擔(dān)原則，貸款人對債務(wù)的追索僅限于項目公司的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量，因而可以將項目融資安排為不需要進(jìn)入投資者資產(chǎn)負(fù)債表中的貸款形式，即實現(xiàn)表外融資，有利于投資者將有限的財力從事更多的投資活動。

2.項目融資的運作機(jī)制。

項目融資主要由四個基本模塊組成：項目的投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)和信用保證結(jié)構(gòu)。

（1）項目的投資結(jié)構(gòu)。

即項目的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，指項目投資者對項目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和項目投資者之間的法律合作關(guān)系。目前，國際上常用的項目投資結(jié)構(gòu)有單一項目子公司、公司型合資結(jié)構(gòu)、合伙制及有限合伙制結(jié)構(gòu)、信托基金結(jié)構(gòu)和非公司型合資結(jié)構(gòu)等形式。

（2）項目的融資結(jié)構(gòu)。

融資結(jié)構(gòu)指項目投資者取得資金的具體形式，是項目融資的核心部分。投資者在投資結(jié)構(gòu)上達(dá)成共識以后開始設(shè)計和選擇合適的融資結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)投資者的融資目標(biāo)和要求。常用的項目融資模式有：杠桿租賃、產(chǎn)品支付、利用“設(shè)施使用協(xié)議”融資、BOT、ABS等多種模式，也可以按照投資者的要求對幾種模式進(jìn)行組合、取舍和拼裝。

（3）項目的資金結(jié)構(gòu)。

項目融資的資金由三部分構(gòu)成：股本資金、準(zhǔn)股本資金、債務(wù)資金。三者的構(gòu)成及其比例關(guān)系即項目的資金結(jié)構(gòu)，其中核心問題是債務(wù)資金。項目融資常用的債務(wù)資金形式有：商業(yè)銀行貸款、銀團(tuán)貸款和租賃等。資金結(jié)構(gòu)在很大程度上受制于投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)，通過靈活巧妙地安排項目的資金構(gòu)成比例，選擇恰當(dāng)?shù)馁Y金形式，可以達(dá)到既減少投資者自身資金的直接投入，又提高項目綜合經(jīng)濟(jì)效益的雙重目的。

（4）項目的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)。

對貸款銀行而言，項目融資的安全性來自項目本身的經(jīng)濟(jì)強度和項目之外的各種直接或間接擔(dān)保。擔(dān)?？梢杂身椖客顿Y者提供，也可以由與項目有直接或間接利益關(guān)系的參與各方提供；可以是直接的財務(wù)保證，也可以是間接或非財務(wù)性的擔(dān)保，所有擔(dān)保形式的組合，就構(gòu)成了項目的信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)。

項目融資的整體結(jié)構(gòu)設(shè)計通過開發(fā)商、貸款銀行與其他參與方之間的反復(fù)談判，完成融資的模塊設(shè)計并確定模塊間的組合關(guān)系。通過對不同方案的對比、選擇、調(diào)整，最后產(chǎn)生一個令參與各方都比較滿意的最佳方案。

3.項目融資的應(yīng)用領(lǐng)域。

項目融資最早應(yīng)用于石油、礦業(yè)等資源開發(fā)領(lǐng)域。20世紀(jì)30年代世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)使美國大批企業(yè)資產(chǎn)狀況惡化、信譽度降低，按照傳統(tǒng)的以企業(yè)財務(wù)狀況和資信等級為基礎(chǔ)的公司融資方式難以獲得銀行貸款，企業(yè)面臨山窮水盡的局面。這時美國德克薩斯州的石油開發(fā)項目另辟蹊徑，采用項目融資方式獲得了足夠資金。項目開發(fā)商、投資者以及貸款銀行約定采取“產(chǎn)品支付協(xié)議”的方式歸還貸款，即貸款銀行不從石油產(chǎn)品的銷售收入中獲取貸款本息，而是從特定的石油礦區(qū)未來產(chǎn)出的全部或部分石油產(chǎn)品的收益權(quán)中獲取本息。這種新型的貸款方式，相對于以借款人自身的資信和信用為擔(dān)保的傳統(tǒng)方式，將對貸款的風(fēng)險評估對象從借款人轉(zhuǎn)移到了現(xiàn)存的產(chǎn)品上。

20世紀(jì)70年代以后，項目融資開始應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。面對日益增加的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，單純依靠財政預(yù)算、政府撥款的方式愈加困難。此時項目融資為本來由政府投資興建的基礎(chǔ)設(shè)施項目開辟了新的融資渠道。政府將基礎(chǔ)設(shè)施項目授予企業(yè)經(jīng)營，獲得特許權(quán)的企業(yè)負(fù)責(zé)項目的融資、建設(shè)和經(jīng)營，承擔(dān)項目的債務(wù)責(zé)任和投資風(fēng)險，在特許權(quán)期滿后將基礎(chǔ)設(shè)施項目再交移給政府。我國改革開放以來，項目融資也被引入和介紹到我國的企業(yè)界和金融界，并在一些大型投資項目中得到成功的運用。特別是進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，BOT方式得到廣泛使用。如三亞鳳凰機(jī)場、重慶地鐵、深圳地鐵、北京京通高速公路、廣西來賓電廠等項目[6].

目前，項目融資在世界各地運用更加普及，涉及項目遍布礦產(chǎn)資源的勘探和開采、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，甚至在軍事工程中得到成功應(yīng)用。在實踐中，項目融資本身在融資結(jié)構(gòu)、追索形式、貸款期限、風(fēng)險管理等方面也在不斷地創(chuàng)新和發(fā)展。

三、我國大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)實施項目融資的必要性

我國城鎮(zhèn)住房制度改革以來，以住宅開發(fā)為主的房地產(chǎn)業(yè)獲得空前發(fā)展，成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)。近些年，大型住宅開發(fā)建設(shè)項目逐漸成為城市建設(shè)運營的主角和房地產(chǎn)開發(fā)的主流。然而，大型住宅建設(shè)項目開發(fā)需要大量的資金投入，如何籌集足夠的開發(fā)資金是房地產(chǎn)開發(fā)商面臨的最為關(guān)鍵的問題。在目前國家對房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行深度宏觀調(diào)控期間，過去依靠銀行貸款和項目銷售回款的融資模式越來越不適應(yīng)新形勢發(fā)展需要，拓寬融資渠道、提高融資能力是房地產(chǎn)企業(yè)急需解決的現(xiàn)實問題。項目融資以其獨特的融資機(jī)制和在分散風(fēng)險方面的特殊作用，使其在大型工程項目建設(shè)資金籌集方面發(fā)揮了重要作用，已成為卓有成效且日趨成熟的融資手段。因此，大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)項目積極引入項目融資，對于解決我國房地產(chǎn)企業(yè)面臨的資金緊張問題具有重要意義。

1.有利于緩解房地產(chǎn)企業(yè)融資困境。

資金是企業(yè)賴以生存的命脈，房地產(chǎn)企業(yè)作為典型的資金密集型行業(yè)，具有資金需求量大、資金循環(huán)周期長、資金回籠速度慢等特點，因此對資金的依賴性更強，對資金的良好運轉(zhuǎn)要求也更高。隨著我國房地產(chǎn)宏觀調(diào)控力度的不斷加大，房地產(chǎn)企業(yè)融資環(huán)境從緊，企業(yè)資金問題面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2011年，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源83246億元，比上年同期增長14.83%,增速回落12.1個百分點，增速連續(xù)兩年下滑；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61740億元，比上年同期增長27.9%,增速回落5.3個百分點。2011年資金來源和投資增速差值-13.1%,連續(xù)兩年為負(fù)差，缺口相比2010年擴(kuò)大了5.3個百分點，可見資金入不敷出的現(xiàn)象較為嚴(yán)重。同時，2011年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年資金來源與投資額比是1.35,比上年降低0.15,資金保障能力不足也顯而易見。項目融資具有表外融資和提高財務(wù)杠桿的功效，其依據(jù)房地產(chǎn)開發(fā)項目本身的經(jīng)濟(jì)強度來實現(xiàn)融資，因此引起的債務(wù)無須計入投資人的資產(chǎn)負(fù)債表中，進(jìn)而避免在資信評估時影響房地產(chǎn)企業(yè)的信用地位和籌資能力。同時，采用項目融資一般可以獲得較高的貸款比例，提高財務(wù)杠桿系數(shù)，進(jìn)而拓寬房地產(chǎn)企業(yè)融資規(guī)模，緩解企業(yè)融資困境。

2.有利于降低房地產(chǎn)企業(yè)信貸風(fēng)險。

我國房地產(chǎn)企業(yè)是典型的全能式開發(fā)模式，從買地、建造、論文格式、賣房到管理都由房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)獨立完成。在追求利潤最大化的同時，房地產(chǎn)企業(yè)也將風(fēng)險集中到自身身上。在融資方面，目前的房地產(chǎn)融資模式尚沒有形成風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，房地產(chǎn)企業(yè)既是資金的需求者，又是融資的主體，承擔(dān)債務(wù)的全部責(zé)任。同時，房地產(chǎn)業(yè)本身沒有屬于行業(yè)的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，行業(yè)內(nèi)用于房地產(chǎn)開發(fā)的長期資金嚴(yán)重不足。在宏觀調(diào)控和信貸緊縮的背景下，傳統(tǒng)的“銀行貸款+預(yù)售融資”的資金融通方式遇阻，對企業(yè)的生存和發(fā)展構(gòu)成了直接的威脅。項目融資屬于有限追索，有限追索權(quán)的存在使項目的風(fēng)險與投資人的其他資產(chǎn)相分離，貸款人只能以項目資產(chǎn)和項目未來收益作為還款來源，投資人從而可以避免做無上限的抵押或擔(dān)保。項目融資的另一大特點是風(fēng)險分擔(dān)，項目融資的各參與方可以依據(jù)各方的利益要求，通過嚴(yán)格的法律合同把責(zé)任和風(fēng)險合理分擔(dān)，從而降低房地產(chǎn)企業(yè)的信貸風(fēng)險以及市場風(fēng)險。

3.有利于轉(zhuǎn)變我國房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展模式。

目前房地產(chǎn)開發(fā)主要有兩種模式[7]:一是以賣樓獲得（預(yù)售）的客戶融資和銀行按揭融資為主的“香港模式”,也叫全能開發(fā)模式，是以開發(fā)商為中心的一條縱向價值鏈，從買地、建造、賣房到管理都由一家開發(fā)商獨立完成，房子建好后，房地產(chǎn)公司不持有物業(yè)，直接出售。其特點是項目開發(fā)周期長，開發(fā)商追求利潤最大化，不愿意與他人分享收益。二是以市場化資本運作為主的“美國模式”,也叫專業(yè)化模式，在這種模式中，房地產(chǎn)投資、開發(fā)、物業(yè)經(jīng)營等各方面業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都高度分化、相對獨立，不同類型的業(yè)務(wù)要由專業(yè)化的獨立公司來自主實施完成。其特點是專業(yè)化的程度相當(dāng)高，每一個環(huán)節(jié)通過完成各自的任務(wù)獲取利潤，是一條橫向價值鏈，真正的幕后主導(dǎo)是資本，開發(fā)商、建筑商、中介商以及其他環(huán)節(jié)都屬于圍繞資本的價值鏈環(huán)節(jié)。從發(fā)達(dá)國家房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況看，開展資本運作和專業(yè)細(xì)分是房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢。今后的房地產(chǎn)企業(yè)，不僅是一個開發(fā)企業(yè)，更是一個資本企業(yè)，資本驅(qū)動日益成為房地產(chǎn)業(yè)的運作核心。我國房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)過20多年的發(fā)展，尚處于以房地產(chǎn)開發(fā)商為核心的階段，缺乏專業(yè)化分工，屬于典型的全能開發(fā)模式。適應(yīng)未來發(fā)展需要，房地產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展有賴于融資方式的轉(zhuǎn)變，開展項目融資，在分散風(fēng)險、分享收益的原則下，其實質(zhì)是實現(xiàn)了房地產(chǎn)開發(fā)的專業(yè)分工，改變現(xiàn)有房地產(chǎn)企業(yè)的全能運作開發(fā)模式。

4.有利于推動我國房地產(chǎn)金融市場的發(fā)展。

我國房地產(chǎn)金融市場的發(fā)展滯后于房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，市場配置資金的作用并未得到充分發(fā)揮，出現(xiàn)了房地產(chǎn)企業(yè)資金短缺與儲蓄資金大量沉淀并存的局面，分散的社會資金難以集中應(yīng)用到房地產(chǎn)項目，社會公眾、各方面投資者難以分享房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的收益。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)實施項目融資，將有助于提高資本市場的運營效率，更好地發(fā)揮資本市場應(yīng)有的籌資和資源配置功能。更為重要的是為我國投資者提供了一種風(fēng)險明確、收益穩(wěn)定、容易把握、能夠滿足不同投資策略和風(fēng)險偏好的投資工具，使我國大量的居民儲蓄能夠高效地轉(zhuǎn)化為投資。同時，項目融資中的很多模式屬于直接融資方式，項目融資的發(fā)展客觀上突出了直接融資和證券市場的作用，使間接融資的地位相對下降，并促使商業(yè)銀行改變其功能，從而推動我國房地產(chǎn)金融市場的發(fā)展，加速房地產(chǎn)金融體系創(chuàng)新的進(jìn)程。

四、我國大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)實施項目融資的可行性

傳統(tǒng)的項目融資主要應(yīng)用于石油、天然氣等能源開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及飛機(jī)、輪船等大型制造業(yè)項目。近些年，大型商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)項目也開始引入項目融資這一新的融資模式，并在實踐中取得較好效果。然而，項目融資在大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)項目中尚未得到真正意義上的應(yīng)用。其原因：一方面是項目融資比較復(fù)雜，對市場風(fēng)險、財務(wù)評價等可行性研究要求較高，而住宅房地產(chǎn)開發(fā)在可行性研究方面還不足以使貸款機(jī)構(gòu)確信貸款的安全；另一方面是項目融資在分散風(fēng)險的同時，也分散了項目收益，在我國房地產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展時期，房地產(chǎn)開發(fā)商追求利潤最大化，不愿與他人分享房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的收益。盡管如此，隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷加快，大型社區(qū)和物業(yè)開發(fā)的逐漸增多，項目融資的優(yōu)勢必將愈加凸顯，相信不久的將來，項目融資與傳統(tǒng)的公司融資將一并成為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的重要融資手段。目前，大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)已經(jīng)基本具備實施項目融資的條件。

1.大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)可以通過項目公司實施項目融資。

以項目為導(dǎo)向安排融資是項目融資的一個顯著特點。大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)通常以成立項目公司的方式來運作。所謂房地產(chǎn)項目公司，即以房地產(chǎn)項目為對象從事單項房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營的有限責(zé)任公司，往往開發(fā)一個項目即設(shè)立一個項目公司，待項目開發(fā)完畢后，即注銷項目公司。公司的股東（開發(fā)商）利用項目公司制度可以合理規(guī)避法律風(fēng)險，即使項目投資失敗，開發(fā)商僅以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。項目公司作為獨立的生產(chǎn)經(jīng)營者，簽署一切與項目建設(shè)、生產(chǎn)和市場有關(guān)的合同，安排項目融資，負(fù)責(zé)建設(shè)經(jīng)營并擁有項目。在項目建設(shè)期間，投資者為貸款機(jī)構(gòu)提供完工擔(dān)保。項目公司的法律關(guān)系比較簡單，便于貸款機(jī)構(gòu)就項目資產(chǎn)設(shè)定抵押擔(dān)保權(quán)益，融資結(jié)構(gòu)上較易于被貸款機(jī)構(gòu)接受。項目融資的債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險大部分限制在項目公司中，易實現(xiàn)有限追索和非公司負(fù)債型融資，并且可以利用大股東的資信優(yōu)勢獲得優(yōu)惠的貸款條件。同時，項目資產(chǎn)的所有權(quán)集中在項目公司，管理上較靈活，項目公司可直接運作項目，也可僅在法律上擁有項目資產(chǎn)，而將項目運作委托給另外的管理公司[8].目前的房地產(chǎn)抵押貸款基本以項目資產(chǎn)作為償還擔(dān)保，很多住宅房地產(chǎn)開發(fā)項目的融資活動已經(jīng)具有了項目融資的特點。[ LunWenData.Com]

2.大型住宅房地產(chǎn)項目開發(fā)具有穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流量。

進(jìn)行項目融資的先決條件就是項目能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流。住宅房地產(chǎn)開發(fā)直接形成住宅產(chǎn)品，并直接進(jìn)入銷售階段，大約三到四年左右時間完成一個房地產(chǎn)開發(fā)周期，即資金周轉(zhuǎn)期。與其他領(lǐng)域的項目融資比較，房地產(chǎn)開發(fā)前期只有大規(guī)模投入，而沒有現(xiàn)金回流，只有在房屋預(yù)銷售之后才能產(chǎn)生現(xiàn)金回流。盡管如此，由于住宅產(chǎn)品具有價值量大、保值增值的特點，從長期看其價格始終呈現(xiàn)穩(wěn)定上漲的趨勢，且價格增長速度要遠(yuǎn)高于GDP縮減指數(shù)。同時，房地產(chǎn)價格波動幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股票等金融資產(chǎn)價格波動幅度。隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人均可支配收入不斷增加，在利率下降、外匯管制、債券市場不發(fā)達(dá)、股票市場欠完善的情況下，房地產(chǎn)也成為了百姓投資的重要工具和抵抗通脹的重要手段。因此，隨著房地產(chǎn)價格的穩(wěn)定上漲，房地產(chǎn)開發(fā)未來的現(xiàn)金流必然是穩(wěn)定的。住宅地產(chǎn)也是房地產(chǎn)的最大板塊，歷年來都占房地產(chǎn)投資的70%左右，如此大的投資規(guī)模和穩(wěn)定的現(xiàn)金流也使得項目融資在住宅房地產(chǎn)開發(fā)中具有廣泛的應(yīng)用空間。

3.我國市場經(jīng)濟(jì)運行機(jī)制的不斷完善為房地產(chǎn)項目融資提供了良好的外部環(huán)境。

項目融資是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及項目談判、簽約、履行及違約的仲裁和處理，風(fēng)險的分擔(dān)、利潤、稅收和其他條件的執(zhí)行手續(xù)、渠道與擔(dān)保等問題，這些問題需要在完善的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下通過相關(guān)法規(guī)加以強化。經(jīng)過三十年的發(fā)展，我國市場經(jīng)濟(jì)體制逐漸完善，相關(guān)政策法規(guī)相繼頒布，銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會逐步放松對金融機(jī)構(gòu)的直接監(jiān)管，早在2003年中央銀行就已經(jīng)提出“要積極推進(jìn)住房貸款證券化”.這些對于項目融資在房地產(chǎn)業(yè)的運用提供了必要的法律依據(jù)和法律保障，為項目融資的開展?fàn)I造了良好的外部環(huán)境，也極大地解除房地產(chǎn)項目融資在我國的社會風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

4.眾多項目融資的成功案例為大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)實施項目融資積累了豐富經(jīng)驗。

項目融資自誕生以來，在世界各國已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗和眾多成功的案例。特別是在歐美國家，項目融資的應(yīng)用范圍已經(jīng)擴(kuò)大到房地產(chǎn)開發(fā)等領(lǐng)域[9].

20世紀(jì)80年代，項目融資被介紹到我國的企業(yè)界和金融界，已經(jīng)在一些大型投資項目中得到了成功的運用，不僅促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時積累了豐富的項目融資經(jīng)驗，培養(yǎng)了大批從事項目融資的專業(yè)人才。近些年，項目融資在我國大型商業(yè)房地產(chǎn)項目開發(fā)中開始探索性嘗試，如大連萬達(dá)集團(tuán)與國際商業(yè)巨頭聯(lián)合開發(fā)商業(yè)房地產(chǎn)的“訂單模式”已經(jīng)具有項目融資的特征。這些都為項目融資在大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)中的運用提供了有益借鑒以及人才支持。

此外，我國具有充裕的開展項目融資的資金來源。2012年底，我國城鄉(xiāng)居民儲蓄余額近40萬億。除居民儲蓄資金外，還有一些投資機(jī)構(gòu)，如保險公司、社?；?、商業(yè)銀行和證券投資等存有大量投資資金，這為項目融資提供了充足的資金保障。

五、大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)實施項目融資的運作程序

房地產(chǎn)開發(fā)實施項目融資同其他類型項目融資的運作程序基本相同。對比其他項目融資，房地產(chǎn)開發(fā)項目融資主要包括六個步驟：投資決策分析、融資決策分析、融資模式選擇、融資談判、融資執(zhí)行以及貸款償還[10].

1.投資決策分析。

在進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)投資之前，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)首先進(jìn)行可行性分析。可行性分析一般包括：對國家法律法規(guī)等政策環(huán)境的分析，對市場需求情況及市場前景的預(yù)測，對資金可獲得性的全面考慮，對項目可能面臨的各種風(fēng)險進(jìn)行估計，由于項目融資的特性，融資方更為注重對項目風(fēng)險的識別和防范；對項目收益的估計，根據(jù)已往經(jīng)驗，對項目的投資量、資金成本、銷售收入做一個初步的估計，得出項目收益的估計值，看是否值得投資。在項目可行性研究和風(fēng)險分析基礎(chǔ)上，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)做出是否進(jìn)行項目開發(fā)建設(shè)的投資決策。

2.融資決策分析。

在決定對某一住宅房地產(chǎn)項目進(jìn)行投資以后，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將決定采用何種融資方式為項目進(jìn)行籌集資金。是否采用項目融資，主要取決于項目資金籌集可行途徑的比較、對債務(wù)責(zé)任分擔(dān)的要求、項目融資數(shù)量及時間上的要求和綜合評價。項目融資決策分析是一項復(fù)雜的綜合分析和評價工作，通常需要聘請融資顧問為其提供咨詢，對項目的融資能力和可能的融資方案進(jìn)行分析比較，提出項目融資建議方案，項目投資者據(jù)此作出項目融資決策。

3.融資模式選擇。

當(dāng)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)決定采用項目融資方式以后，正式聘用融資顧問開始研究和設(shè)計項目的融資結(jié)構(gòu)。項目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計的一項關(guān)鍵性工作就是要完成項目的風(fēng)險分析和評估，在此基礎(chǔ)上，根據(jù)項目的經(jīng)濟(jì)強度和各利益主體與項目的契約關(guān)系，確定項目的債務(wù)承擔(dān)能力、項目風(fēng)險在項目參與者之間的合理分配及其相關(guān)的項目信用保證結(jié)構(gòu)。這一階段確定的融資模式并不一定是最后采用的融資模式，開發(fā)商還需要與融資方進(jìn)行談判才能最終確定。

4.融資談判。

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成前面幾個階段的工作，就有了與融資方進(jìn)行項目融資談判的基礎(chǔ)，可以有選擇地向潛在融資方發(fā)出參加項目融資的邀請書，便可以與有興趣地融資方開始談判。一般情況下單個金融機(jī)構(gòu)不愿承擔(dān)較大風(fēng)險，開發(fā)商可以選擇邀請苦干個融資方聯(lián)合的銀團(tuán)進(jìn)行項目融資。在與融資方的談判過程中，開發(fā)商應(yīng)注意保持靈活態(tài)度，當(dāng)談判陷入僵局時找出適當(dāng)?shù)淖兺ǚ椒ɡ@過難點，防止融資談判拖延過長時間，造成更大的損失。融資方可能會對項目融資的模式提出不同的看法，開發(fā)商應(yīng)進(jìn)行權(quán)衡選擇。融資談判結(jié)束之后，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)（或項目公司）與融資方簽署融資協(xié)議及相關(guān)的法律文件，確定各方權(quán)力與義務(wù)。

5.融資執(zhí)行。

與融資方的談判結(jié)束，雙方簽署正式的項目融資法律文件之后，項目融資進(jìn)入執(zhí)行階段。在這一階段，開發(fā)商或項目公司負(fù)責(zé)項目的建設(shè)管理，保證項目進(jìn)展按融資協(xié)議規(guī)定時間進(jìn)行；同時開發(fā)商將對項目的按期按質(zhì)完成承擔(dān)有限責(zé)任。融資方實時監(jiān)督項目的工程進(jìn)展，考察項目是否按融資協(xié)議規(guī)定執(zhí)行，進(jìn)而根據(jù)資金預(yù)算和建設(shè)日程表安排貸款的提取。在某些情況下，融資方還需要參加部分項目的決策。在融資協(xié)議的執(zhí)行過程中，開發(fā)商應(yīng)與融資方必須保持密切的聯(lián)系，解決融資協(xié)議中沒有規(guī)定的新問題，直至項目的完工。

6.貸款償還。

房地產(chǎn)開發(fā)結(jié)束之后，項目融資進(jìn)入貸款償還階段。房地產(chǎn)項目融資與一般的生產(chǎn)項目融資有些不同。當(dāng)生產(chǎn)項目建成之后，還需要投入相當(dāng)?shù)倪\營資金才能使項目進(jìn)入正常的生產(chǎn)經(jīng)營階段。而且項目進(jìn)入經(jīng)營運轉(zhuǎn)之后，通常需要相當(dāng)長的一段時間才能產(chǎn)生足夠的資金償還全部貸款。而房地產(chǎn)項目本身就是產(chǎn)品，可以直接進(jìn)入銷售階段，因此貸款償還的時間一般要短得多。項目開發(fā)完工后，開發(fā)商依賴房產(chǎn)銷售收入按融資協(xié)議規(guī)定的方式和數(shù)量將貸款償還融資方，并移交相關(guān)法律文件，結(jié)束項目融資協(xié)議。

在整個房地產(chǎn)項目融資實施過程中，各個階段與步驟并不是孤立的，后一階段的實施情況會對前面決策產(chǎn)生影響。如開發(fā)商考慮融資談判的實際情況與進(jìn)展，可能修改融資方式或是項目融資的模式；融資執(zhí)行過程中出現(xiàn)了協(xié)議中沒有規(guī)定的情況，則需要各方再次談判協(xié)商。

六、結(jié)論

通過對大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)實施項目融資的相關(guān)問題分析，可以看出：

第一，大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)實施項目融資十分必要。特別是在房地產(chǎn)業(yè)面臨持續(xù)宏觀調(diào)控的背景下，房地產(chǎn)企業(yè)能夠?qū)で蠛蛯崿F(xiàn)的融資渠道比較有限，不僅面臨著資金狀況的緊張，也面臨著信貸收緊狀態(tài)下的融資成本上升，同時還面臨著房屋銷售增速回落、回籠資金困難而形成的還款壓力。在這種情況下，開展項目融資，不僅有利于降低房地產(chǎn)企業(yè)資金壓力，減少房地產(chǎn)企業(yè)投資風(fēng)險，同時有利于房地產(chǎn)企業(yè)適時轉(zhuǎn)型。

第二，以項目公司形式運作的大型住宅房地產(chǎn)開發(fā)，具有穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流量，符合項目融資的條件。

第4篇：工程項目融資論文范文

針對國際工程中承包商面臨的匯率風(fēng)險，本文首先通過對影響匯率的因素和匯率理論進(jìn)行分析，指出了匯率的隨機(jī)波動性使得承包商難以可靠預(yù)測特定日期的匯率，從而必須面對匯率風(fēng)險。進(jìn)而從承包商的角度出發(fā)，提出了應(yīng)對匯率風(fēng)險的基本思路、闡述了應(yīng)對匯率風(fēng)險的具體方法。本文的研究結(jié)果表明：匯率風(fēng)險對承包商經(jīng)營利潤的影響是很大的，是承包商必需應(yīng)對的風(fēng)險。作為國際工程的承包商，需要在工程承包中，從項目開發(fā)開始直到項目結(jié)束的全過程，系統(tǒng)地考慮特定工程項目中所面臨的匯率風(fēng)險，選擇適當(dāng)?shù)姆椒?，比如，?yōu)化合同貨幣組合、在合同中加入調(diào)價規(guī)定、在 企業(yè) 內(nèi)部總體平衡、利用 金融 工具等，對匯率風(fēng)險進(jìn)行控制和管理。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理；匯率風(fēng)險；國際工程承包

一導(dǎo)論

在國際工程承包項目中，對各種風(fēng)險的管理一直是參與項目的各方關(guān)注的核心問題之一。在承包商面對的眾多風(fēng)險中，匯率風(fēng)險是普遍的、不可回避的風(fēng)險。特別是布雷頓森林體系崩潰之后，在近些年匯率大幅波動的情況下，對匯率風(fēng)險的管理和應(yīng)對就更有其緊迫性和現(xiàn)實意義。 論文 網(wǎng)

隨著我國與世界 經(jīng)濟(jì) 的聯(lián)系日趨緊密，我國企業(yè)在國際工程承包市場中快速 發(fā)展 。比如，2000年我國對外工程承包完成的營業(yè)額為83.78億美元，到2004年就達(dá)到了174.68億美元，在五的時間內(nèi)翻了一番還多。由于我國對外承包工程的主要市場是風(fēng)險相對較高的新興的發(fā)展

二、國際工程項目中承包商面臨的匯率風(fēng)險

外匯匯率風(fēng)險是指一個組織、 經(jīng)濟(jì) 實體或個人以外幣計價的資產(chǎn)(債權(quán)、權(quán)益)與負(fù)債(債務(wù)、義務(wù))，因外匯匯率波動而引起其價值上漲或下降的可能。對國際工程承包商而言，外匯風(fēng)險主要是指由于外匯匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)和應(yīng)付債務(wù)價值的變化。其主要表現(xiàn)是：第一，即期或延期付款的商品、勞務(wù)或工程，在標(biāo)的物已發(fā)貨或交付、而貨款尚未收支這一期間，外匯匯率變化所發(fā)生的風(fēng)險；第二，以外幣計價的國際信貸業(yè)務(wù)中，在債權(quán)債務(wù)未清償前所存在的匯率風(fēng)險；第三，未交割的遠(yuǎn)期外匯合同的一方，在該合同到期時，由于匯率變化，交易一方可能用更多或較少貨幣換取另一種貨幣的風(fēng)險。

在國際工程承包中，在承包商開出各類付款保函、業(yè)主支付預(yù)付款、工程進(jìn)度款，并扣留質(zhì)量保證金已成了最基本的安排。在工程實施過程中，承包商以某種方式為項目融資、接受業(yè)主的延期付款從而承擔(dān)匯率風(fēng)險已成了一般安排。在bot項目中，承包商承擔(dān)匯率風(fēng)險的時間經(jīng)常達(dá)到十年以上。另一方面，承包商的融資、采購活動中也經(jīng)常會涉及到匯率風(fēng)險。強勢貨幣和弱勢貨幣都可能給承包商帶來風(fēng)險損失。由于承包商還要用本幣進(jìn)行項目結(jié)算，因此，本幣、外幣(可能有不只一種外幣)和時間構(gòu)成了外匯風(fēng)險的三個基本因素。

匯率風(fēng)險可能對 企業(yè) 造成嚴(yán)重影響。近期發(fā)生的東南亞 金融 危機(jī)就是一個例證。因國際游資利用相關(guān)國家金融體系中的內(nèi)在不平衡而刻意進(jìn)行沖擊，從泰國開始，各國政府被迫放棄了本幣與美元的固定匯率制度，各國貨幣大幅貶值。原來以固定匯率制度為基礎(chǔ)投資于東南亞各國的公司因此而受到了嚴(yán)重沖擊。如擁有240億港元總資產(chǎn)的香港百富勤投資集團(tuán)有限公司（peregrine investmentsholdings limited），就是因為受到本次東南亞金融危機(jī)的打擊而被迫倒閉的。我國從事國際工程承包的企業(yè)很多缺少相應(yīng)的生產(chǎn)/施工實體，主要利用自身的融資能力、管理能力和市場渠道承攬工程項目，通過分包/采購合同組成針對特定工程項目的聯(lián)合體實施工程。在履約過程中，承包商的主要工作是組織協(xié)調(diào)各方來完成工程的建設(shè)。由于市場競爭激烈，承包商的賬面預(yù)算利潤常在10%左右，而工程的建設(shè)及收款周期一般要幾年。即使正常情況下，匯率在幾年的時間內(nèi)波動10%的情況也是常見的。當(dāng)以外幣作為合同結(jié)算貨幣時，由于匯率的波動，完全有可能大幅減少項目利潤，甚至造成項目的虧損。

三、影響匯率的因素及匯率的預(yù)測

(一)影響匯率的主要因素

實行浮動匯率制的國家，其匯率(即期/遠(yuǎn)期)主要取決于對該國貨幣供求的變化。影響外匯供求變化的因素包括：國際收支狀況、國民收入、通貨膨脹率的高低、貨幣供給、財政收支、利率、各國匯率政策和對市場的干預(yù)、投機(jī)活動與市場心理預(yù)期、 政治 與突發(fā)因素等。

實行固定匯率政策的國家，其貨幣的匯率取決于貨幣當(dāng)局的政策，其變化趨勢更多受政策目標(biāo)的影響。這里要注意的是，固定匯率是指將本國貨幣與國際上某個或者某些主要貨幣(如美元或者一籃子貨幣)的比率固定，其本幣也會跟隨該參照貨幣一同變動?，F(xiàn)實中，多數(shù)國家都會對匯率進(jìn)行程度不同的管理或干預(yù)，以實現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

(二)匯率理論及預(yù)測結(jié)果分析

第5篇：工程項目融資論文范文

關(guān)鍵詞：核電工程前期，進(jìn)度計劃體系

 

進(jìn)度控制是核電工程項目管理的核心。制定科學(xué)合理的進(jìn)度計劃對于項目的質(zhì)量、安全、投資和進(jìn)度至關(guān)重要，是整個核電工程項目管理的關(guān)鍵所在。

從2004年紅沿河核電項目正式啟動前期工作至今，國內(nèi)核電政策由“適度發(fā)展”調(diào)整為“積極發(fā)展”，項目進(jìn)展很快，各項目的前期工作中均呈現(xiàn)各自特色。總結(jié)歸納共性的特點，核電前期工程進(jìn)度計劃已基本形成系統(tǒng)的體系。

一、核電前期工程進(jìn)度體系

總結(jié)近期國內(nèi)已正式開工的核電項目紅沿河一期、海陽一期和福清一期等項目的前期工作，核電前期工程進(jìn)度體系可以劃分為：核電工程以項目第一罐混凝土（FCD）為里程碑分界點，F(xiàn)CD之前為項目前期階段，其后為項目設(shè)計建造階段和調(diào)試階段。核電前期工作進(jìn)度計劃體系以時間為跨度分為前期準(zhǔn)備階段和施工準(zhǔn)備階段兩個階段；以開展的工作來區(qū)分包括項目行政許可（含前期執(zhí)照申請）、廠址準(zhǔn)備和工程設(shè)計等三個方面。

按照目前國家發(fā)改委對核電前期工作的管理辦法，前期準(zhǔn)備階段與施工準(zhǔn)備階段的分界點為項目獲得國家發(fā)改委同意批復(fù)開展前期工作（即業(yè)內(nèi)所稱“路條”）。

1.前期準(zhǔn)備階段

項目在前期準(zhǔn)備階段又可按照時間先后順序劃分為初可研階段和可研階段。

項目初可研階段開展的主要工作是廠址普選并確定優(yōu)選廠址，以便開展下一階段的工作；同時項目單位應(yīng)做好相關(guān)廠址資源保護(hù)工作。

項目可行性研究階段主要對優(yōu)選廠址開展廠址有關(guān)地震、地質(zhì)、巖土工程、水文、氣象、人口、輻射本底、食譜及外部事件等各領(lǐng)域的詳細(xì)研究論證工作，討論廠址的適宜性，完成《環(huán)境影響評價報告（選址階段）》和《廠址安全分析報告》的編制和審評；同時在排除廠址顛覆性因素后完成廠址現(xiàn)場有關(guān)征地動遷，啟動并部分完成“四通一平”等前期工程。

前期準(zhǔn)備階段中影響進(jìn)度的主要因素是各省級政府主管部門對項目的支持意見和國家行政主管部門對項目審批進(jìn)度。

2.施工準(zhǔn)備階段

施工準(zhǔn)備階段的主要任務(wù)是在根據(jù)審查完畢的可研報告對相關(guān)專題進(jìn)行深入研究，編寫項目申請報告、啟動初步設(shè)計，完成《環(huán)境影響評價報告（設(shè)計建造階段）》和《初步安全分析報告》的編制審批工作；完成蒸汽發(fā)生器、壓力容器、汽輪發(fā)電機(jī)組等長周期主設(shè)備的訂貨；完成“四通一平”工程收尾工作；完成現(xiàn)場廠址負(fù)挖和FCD前建造準(zhǔn)備工作；確定項目融資方案。一般項目進(jìn)度安排中，施工準(zhǔn)備階段的時間大約為15~17個月。

如果采用AP1000技術(shù)，則需要完成CA20、CV底封頭等有關(guān)結(jié)構(gòu)模塊的預(yù)制和拼裝工作以及2600T重型吊車的選購和現(xiàn)場調(diào)試工作，為項目FCD后大規(guī)模建設(shè)奠定基礎(chǔ)。

經(jīng)驗表明，制約此階段進(jìn)度的因素是長周期主設(shè)備訂貨。免費論文參考網(wǎng)。所謂長周期主設(shè)備主要包括蒸汽發(fā)生器、壓力容器、主泵、穩(wěn)壓器、核島主管道、汽輪發(fā)電機(jī)組等產(chǎn)能有限、處于核電工程進(jìn)度計劃關(guān)鍵路徑上的各系統(tǒng)設(shè)備。長周期主設(shè)備訂必須在此階段完成。由于長周期主設(shè)備制造時間跨度大、產(chǎn)能有限，再加上國產(chǎn)化的要求，核電長周期主設(shè)備訂貨成為制約核電工程施工準(zhǔn)備階段的決定性因素，故長周期設(shè)備的訂貨完成時間越早越好。

因此，施工準(zhǔn)備階段進(jìn)度計劃制定需要重點關(guān)注的是長周期主設(shè)備制造和現(xiàn)場施工準(zhǔn)備進(jìn)展。

3.兩個階段的主要關(guān)系

前期準(zhǔn)備階段和施工準(zhǔn)備階段的劃分僅僅是為了說明核電工程項目前期工作的主要特點，而并不是孤立的，這兩個階段部分內(nèi)容是交叉的。例如，前期準(zhǔn)備階段的《可行性研究報告》的收口工作一般安排在施工準(zhǔn)備階段繼續(xù)完成，如海浪分析、海灘穩(wěn)定性分析、溫排水物模分析計算等工作均在此階段完成；另一方面，施工準(zhǔn)備階段的《項目環(huán)境影響評價報告（設(shè)計建造階段）》在《環(huán)境影響評價報告（選址階段）》評審?fù)瓿珊蠹纯砷_展相關(guān)外委專題研究，《初步安全分析報告》在《廠址安全分析報告》完成后隨即開展，也存在一定的交叉。

二、前期工程進(jìn)度體系主線

扣除行業(yè)規(guī)劃等外在不確定性因素，一般來說，核電工程前期準(zhǔn)備階段大約需要27個月左右時間。主要進(jìn)度體系主線有兩條：

?廠址普選――>廠址初可研――>優(yōu)選廠址確定、項目建議書――>可行性研究（含選址階段環(huán)評報告和安全分析報告）；

?廠址保護(hù)――>征地動遷――>四通一平――>施工臨建。

施工準(zhǔn)備階段大約需要14個月左右時間，主要包括三條主線：

?主設(shè)備訂貨/負(fù)挖――>核島底層砼施工――>上層鋼筋綁扎、預(yù)埋件安裝――>FCD

?可研后續(xù)專題論證――>環(huán)評報告（設(shè)計建造階段）和初步安全分析報告――>項目申請報告――>申領(lǐng)建造許可證――>發(fā)證；

?負(fù)挖施工圖設(shè)計――>初步設(shè)計――>主設(shè)備技術(shù)規(guī)格書――>施工圖設(shè)計。免費論文參考網(wǎng)。

詳細(xì)情況見圖1所示。

三、AP1000和M310前期進(jìn)度計劃之區(qū)別

總的來說，不同技術(shù)路線，核電項目前期準(zhǔn)備階段進(jìn)度計劃影響不大。一般做法采用包絡(luò)性進(jìn)度計劃體系予以解決。包絡(luò)性進(jìn)度計劃即綜合考慮不同技術(shù)路線下可能的進(jìn)度體系，涵蓋不同技術(shù)路線的技術(shù)特點，滿足一般意義上的進(jìn)度計劃體系。

前期準(zhǔn)備階段。不管采取何種技術(shù)路線，前期準(zhǔn)備階段所開展的工作均類似，時間跨度變化也不大，對工程計劃影響不大。但在設(shè)計輸入中需要考慮按照不同堆型布置總平面，并采取包絡(luò)性的設(shè)計原則提供參數(shù)輸入，以便在項目堆型確定后能夠很快啟動后續(xù)各項工作。

值得一提的是，不同技術(shù)路線下的總平面布置差別較大，與總平面布置相關(guān)的碼頭、海工護(hù)岸護(hù)堤、重件道路及其下管溝的施工計劃需盡早考慮，因此，盡早確定項目技術(shù)路線既節(jié)省時間，又省去項目單位不必要的投入并降低工程造價，對前期工作的開展意義重大。

施工準(zhǔn)備階段。由于AP1000核電工程采用了模塊化施工、土建安裝平行施工、開頂法施工等有別于M310核電機(jī)組的建造工藝，因此，此階段不同技術(shù)路線的工程進(jìn)度計劃的安排有著很大的不同。主要影響有：

主設(shè)備訂貨。采用AP1000技術(shù)路線，當(dāng)前全球裝備制造業(yè)尚不能大規(guī)模滿足AP1000技術(shù)路線的主設(shè)備制造；而M310技術(shù)主設(shè)備制造已經(jīng)相當(dāng)成熟。因此，設(shè)備采購計劃對于AP1000技術(shù)來說更難控制，而M310技術(shù)沒有如此情況。因此，計劃的制定需要盡可能兼顧各方、綜合平衡；

采用AP1000技術(shù)路線，必須盡早安排鋼制安全殼、結(jié)構(gòu)模塊的預(yù)制以及重型吊車的采購，而M310僅需要盡早考慮環(huán)吊的訂貨。免費論文參考網(wǎng)。

AP1000安裝施工單位需在施工準(zhǔn)備階段盡早確定，以便承包商進(jìn)場安排各結(jié)構(gòu)模塊的現(xiàn)場拼裝；M310機(jī)組無需此階段確定安裝施工承包商。

四、核電前期工程進(jìn)度計劃的編制

總的來說，核電前期工程不確定性因素多、外部接口關(guān)系復(fù)雜，進(jìn)度計劃的制定很難一次成型。隨著項目前期工作的深入進(jìn)行，需要不斷的調(diào)整更新進(jìn)度計劃，以便適應(yīng)形勢和項目發(fā)展的需要。

核電前期工程進(jìn)度計劃的編制，應(yīng)遵循科學(xué)性與預(yù)見性的原則，盡可能維護(hù)工程進(jìn)度的穩(wěn)定性，堅持責(zé)任制。要為進(jìn)度控制提供資源保證，安排風(fēng)險對策，計劃調(diào)整貫徹動態(tài)控制原則,遵守變更程序；并正確處理進(jìn)度控制、質(zhì)量控制、投資控制之間的關(guān)系。

核電工程前期進(jìn)度計劃的編制步驟有：

（1）確定總工期及主要階段的工期；

（2）確定各主要活動的時序，設(shè)計與施工、采購間的接口，活動之間的銜接，施工與調(diào)試邏輯順序要求；

（3）按序倒排，從完工驗收向前追索各工序所需的工期和交叉與銜接關(guān)系，然后排出正排的設(shè)計、采購、制造、土建、主系統(tǒng)和配套系統(tǒng)安裝和調(diào)試的以里程碑為標(biāo)志的進(jìn)度計劃，工期安排上要適當(dāng)留有余地；

（4）調(diào)整進(jìn)度，綜合考慮，反復(fù)協(xié)調(diào)，完成進(jìn)度計劃編制；

（5）編制編寫說明。

五、核電前期工程進(jìn)度計劃管理需要關(guān)注的問題

核電工程前期準(zhǔn)備階段的時間較長、不確定性很大。尤其在初可研階段，項目能否順利推進(jìn)到可研階段，主要受制于國家核電政策和省級主管部門的態(tài)度。隨著調(diào)整后國家核電中長期發(fā)展規(guī)劃頒布，各項目的開工時間將予以明確，前期準(zhǔn)備階段工作的不確定性將大大降低，一定程度上避免了項目法人的投資風(fēng)險，也將有利于核電工程前期工程進(jìn)度計劃的制定和執(zhí)行；

前期行政協(xié)調(diào)是前期工程計劃管理的難點和關(guān)鍵點。各類地方支持性文件的辦理，涉及部門多、專業(yè)廣，對于計劃的制定和進(jìn)度的控制很難掌握。一般情況下，如果能夠得到省級政府對項目的大力支持，相應(yīng)文件的辦理進(jìn)度較為順利。在計劃制定過程中，必須充分考慮到困難性和預(yù)見性，避免計劃執(zhí)行過程中的延期現(xiàn)象的出現(xiàn)。

施工準(zhǔn)備階段時間短、工作多、范圍廣。施工準(zhǔn)備階段一般為12～15個月，現(xiàn)場負(fù)挖、FCD核島區(qū)域施工、主設(shè)備訂貨、主承包商選擇、初步設(shè)計、項目申請報告上報、生產(chǎn)準(zhǔn)備等各方面工作全面展開，頭緒多、時間短，行政許可和執(zhí)照申請、廠址準(zhǔn)備、設(shè)計等三條主線必須協(xié)調(diào)一致，任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)進(jìn)度滯后，將直接影響關(guān)鍵路徑和FCD里程碑節(jié)點的順利執(zhí)行。

主設(shè)備制造周期長。盡可能早地確定項目技術(shù)路線，有利于長周期主設(shè)備訂貨。盡早明確技術(shù)路線，盡早確定主設(shè)備訂單，可以最大程度上壓縮工期。

總平面布置早確定并固化，有利于后期總平面管理。尤其是重件道路下的各類管溝、廊道，應(yīng)盡快施工，以避免后期二次開挖。影響總平面布置的因素主要是詳勘，在詳勘確定的前提下，總平面布置即可確定并固化。

第6篇：工程項目融資論文范文

【關(guān)鍵詞】 BT融資模式 市政工程 合同風(fēng)險管控

隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷加快，市政工程建設(shè)也日益加快，資金問題也日益突出起來，這就使得對于市政建設(shè)的管理任務(wù)也在不斷的增加。BT模式對于政府資金緊張的現(xiàn)狀、工程建設(shè)的質(zhì)量、減少業(yè)主的協(xié)調(diào)及管理的工作量、投資成本的節(jié)省、項目運作效率的提高以及對金融風(fēng)險的防范等都有很明顯的作用。市政工程的合同管理是對整個市政工程的建設(shè)項目進(jìn)行管理的核心，對整個市政工程建設(shè)中各個相關(guān)方之間的關(guān)系以及各方的職責(zé)，提高對于風(fēng)險的抗御能力，減少對于風(fēng)險的潛在損失等起著至關(guān)重要的作用，這種模式更加有利于促進(jìn)我國社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)目標(biāo)的實現(xiàn)。

1 BT融資模式簡析

BT融資模式，全稱是（Build-Transfer），是由BOT（Bulid-Operate-Transer）融資模式轉(zhuǎn)變過來的，中文稱這種模式為“建設(shè)移交”，主要就是指市政建設(shè)項目的所在地的地方政府或者是市政項目的授權(quán)單位和經(jīng)過法定程序所選擇的投資人簽訂特許協(xié)議，把公用的基礎(chǔ)設(shè)施或者是基礎(chǔ)業(yè)的項目交給投資人所組建的BT項目公司來進(jìn)行投資或者融資并進(jìn)行建設(shè)。待特許的期限滿之后，就按照之前特許協(xié)議約定好的，投資人把BT項目轉(zhuǎn)移給政府或者是之前授權(quán)的單位，然后政府或者授權(quán)的單位采取股權(quán)回購的方式對投資人的投資額進(jìn)行分期分批的支付并給付他合理的收益。采用BT模式所建設(shè)的一般都是公益性的或者公益性比較強的項目，市政工程項目的所有權(quán)是政府或者其授權(quán)的單位；政府把市政項目融資以及建設(shè)的特許權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人；所選擇的投資人必須是依法注冊的國有企業(yè)或者是私人企業(yè)，所選擇的金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)項目未來的收益情況以及所選擇的投資人的經(jīng)濟(jì)實力等方面的情況來為市政項目提供融資的貸款。BT融資模式在公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)中發(fā)展起來的一個優(yōu)化的市政項目的融資和實施的模式，這種融資模式主要是把各個參與方能夠達(dá)到“雙贏”或者“多贏”當(dāng)作是合作理念的一種現(xiàn)代化的融資模式。主要具有以下幾個方面的優(yōu)點：首先，有利于緩解政府資金的財政壓力，有助于實施積極的財政政策，對于政府的職能有一個很好的轉(zhuǎn)變；其次，讓企業(yè)能夠更好的去開辟新的投資渠道，能夠獲得穩(wěn)定的投資回報，推動了企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的結(jié)合；第三，對于基礎(chǔ)設(shè)施的硬件環(huán)境有了很好的改善，對于社會信用體系的構(gòu)建有很大幫助，有利于和諧社會體系的建設(shè)。

2 BT模式下市政工程合同中存在的問題

首先，合同不具有一定的法律效應(yīng)，在我國許多地方市政相關(guān)合同雖采用了BT管理模式進(jìn)行運作，但大多仍停留在最表層的文件內(nèi)容管理上，并沒有做出深層次的要求，缺少一定的法律性能。另外，市政合同中對于工程價格的規(guī)定并不明確，使BT項目的合同文件仍停留在原則性的層次，不能夠提供進(jìn)一步的適合BT項目建設(shè)的具全參考標(biāo)準(zhǔn)，對合同中較為重要的合同款項內(nèi)容做不到指定性的規(guī)定。同時，市政合同中沒有一個較為標(biāo)準(zhǔn)的范本，在很多BT項目中，直接采用的是建設(shè)工程的施工合同范本，使許多BT項目合同條款得不到具體的亮化。

其次，在簽訂合同時，合同的模式選擇并不適合，在選擇時并沒有真正考慮到對BT項目的適用性，沒有充分考慮到雙方對BT項目合同的熟悉程度、合同風(fēng)險意識及風(fēng)險控制等因素。另外，許多市政部門存在著對合同重視程度不夠的現(xiàn)象，合同的風(fēng)險意識不強，在我國許多地方工程建設(shè)中都沒有一個完善的制度體系，而BT模式下的制度體系就更為不完善了，這種情況導(dǎo)致了市政對合同認(rèn)識不足，重視不夠以及對遵循合同各項原則的意識不足，缺乏對合同的理解能力，從而忽視了合同中風(fēng)險的控制。

再次，合同的管理人員素質(zhì)與法律意識不足，業(yè)務(wù)素質(zhì)不重地影響了BT項目合同的執(zhí)行力度。根據(jù)我國建筑行業(yè)的現(xiàn)狀，合同管理人員的參差不齊，且大多集中在技術(shù)方面的問題上，專業(yè)的合同管理人員較少，使其對合同的管理以及法律等專業(yè)知識了解的很少，對BT模式下的合同理解能力不足，因此，使合同很難得到有效的管理和風(fēng)險控制。

最后，BT模式下的合同體系不完善，對于市政工程建設(shè)復(fù)雜性高、造價高、建設(shè)周期長、參與人員多等現(xiàn)象，導(dǎo)致市政工程合同的管理及風(fēng)險控制環(huán)節(jié)也較多，而目前BT模式下的合同風(fēng)險管理體系尚不完善，至使合同風(fēng)險無法真正得到控制。另外，BT模式下合同的法律體系并不完善，BT模式做為一種的投資建設(shè)模式，其立法比較困難，且相對的法律支持也較少，由于BT模式在我國的應(yīng)用時間還比較短，且法律關(guān)系比較復(fù)雜，所涉及的資金數(shù)額又比較大、影響范圍十分廣泛等多方面制約，使目前我國無法對BT模式做出針對性的專門法律支持，并且由于BT模式運營比較混亂，因而對其的相關(guān)理論與研究也并不足。

3 BT模式下市政工程合同風(fēng)險控制的措施分析

對于市政工程建設(shè)來說，其風(fēng)險控制是關(guān)系到整體工程的運作的。也是關(guān)系到市政建設(shè)的總體目標(biāo)實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的。因此，BT模式運作下，制訂出一套完善的制度及工程合同管理風(fēng)險控制措施是十分必要的，也是勢在必行。

3.1 制訂出完善的BT項目合同風(fēng)險管理體系

由于一般的BT項目工程規(guī)模都相對較大，且建設(shè)周期又比較長。因此，應(yīng)該在工程施工前期設(shè)立起一個完善的合同風(fēng)險管理部門，選用業(yè)務(wù)水平及專業(yè)技術(shù)能力較強、專業(yè)知識豐富、工作經(jīng)驗豐富、應(yīng)變能力強的專業(yè)技術(shù)人員擔(dān)任工程合同風(fēng)險管理的工作，并且做好合同的目錄編寫與編碼等的存檔工作。建立一個完善的工程合同風(fēng)險管理體系，以此來有效減少工程合同的風(fēng)險。

3.2 加強BT項目工程合同的管理

要加強BT項目合同的管理，首先要加強工程合同的管理規(guī)范化程度。工程合同是BT項目參與方各自履行職責(zé)與協(xié)調(diào)關(guān)系的有力依據(jù)。因此，加強BT項目工程合同管理工作的規(guī)范化，確定工程合同簽訂的合法性、合理性及有效性。同時組建一支專門的工程合同管理小組，制訂工程合同的規(guī)范化進(jìn)程、標(biāo)準(zhǔn)化流程，以確保工程合同在管理風(fēng)險過程中得到有效的控制；其次，要對工程合同的合理變更做出有效的管理，BT項目工程由于一般規(guī)模都較大，且建設(shè)的周期比較長，因此當(dāng)原材及價格、人工成本、機(jī)械成本有所增加時，建設(shè)成本也會隨之增加，這時工程合同的變更就成為了減少工程資金投入及工程損失的重要手段。因此，運用合理的工程合同變更方式，尋找合理的索賠依據(jù)是保證工程利潤的有效手段。

3.3 加強BT項目合同潛在風(fēng)險的管控

對于這一點要求，首先要強化合同風(fēng)險管理，對于BT項目合同中所涉及到的承包范圍、工期、項目定價、質(zhì)量要求、融資費用、設(shè)計變更、材料價差、人工價差、計價依據(jù)、機(jī)械價差、違約責(zé)任、擔(dān)保方式等方面都要有一個明確約定；其次，要規(guī)避合同中的回購風(fēng)險。在合同簽訂后要求業(yè)主提供足額的回購擔(dān)保證明；最后，根據(jù)現(xiàn)在所持有的建筑法規(guī)和工程合同約定的相關(guān)規(guī)定，對專業(yè)分包、勞務(wù)分包等應(yīng)及時辦理分包手續(xù)，要進(jìn)行公開的招標(biāo)和應(yīng)結(jié)合BT項目編制標(biāo)書，以減少風(fēng)險和預(yù)留空間。

3.4 加強對BT項目合同管理人員的素質(zhì)培訓(xùn)

BT模式作為一種新型的投融資建設(shè)模式，對其的相關(guān)理論與應(yīng)用研究并不多。因此，要求工程合同管理人員應(yīng)具備有較高的專業(yè)技術(shù)水平和學(xué)習(xí)新知識的能力。熟練掌握相關(guān)的法律法規(guī)，能夠快速地掌握住BT模式的相關(guān)理論，并能夠有效地運用到實際工程中去。同時，工程合同的管理人員還應(yīng)不斷的學(xué)習(xí)BT模式的相關(guān)理論和專業(yè)知識，努力提高自己的綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平。同時，對工程合同管理人員進(jìn)行專業(yè)性培訓(xùn)、專題學(xué)習(xí)和討論等，全面提高BT項目工程合同管理人員的綜合業(yè)務(wù)能力。

4 結(jié)語

要想嚴(yán)格把控好BT模式動作下的市政建設(shè)項目合同風(fēng)險管理，就必須要從理論與實踐相結(jié)合的角度出發(fā)，不僅要制定出一系列風(fēng)險管理措施，還要使其完美地應(yīng)用到實際管理工作中去，只有這樣才能將工程合同風(fēng)險降至最低，也才能保證市政工程的進(jìn)一步優(yōu)化。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭建偉，李多修.BT模式投資建設(shè)項目的合同管理與預(yù)算管理[J].鐵路工程造價管理，2006，23（21）：19-21.

[2]吳蘇，沈杰.淺議BT項目合同條件及合同價款的確定[J].建筑經(jīng)濟(jì)，2011，34（01）：70-73.

第7篇：工程項目融資論文范文

論文關(guān)鍵詞:成本控制公路建設(shè)項目全過程控制

論文摘要:公路項目作為政府公共基礎(chǔ)項目,成本控制具有至關(guān)重要的意義。本文通過分析目前常用的成本控制方法,最后提出全過程成本控制方法,在一定程度上控制了公路建設(shè)項目成本,為成本控制提供了一種新的可借鑒的方法。

1.引言

公路建設(shè)是在復(fù)雜的自然和社會環(huán)境中進(jìn)行的,成本控制面臨著許多問題,如各個項目參與方之間職責(zé)關(guān)系問題、勘測設(shè)計問題、偷工減料問題、新技術(shù)和新材料帶來的問題、項目資源的配置問題、施工現(xiàn)場管理問題、地質(zhì)條件問題、材料供應(yīng)問題、合同管理問題、項目融資問題、工期問題等。這些問題如果處理不好都會導(dǎo)致成本超支。

公路建設(shè)項目的成本控制涉及到工程的整個生命周期,它是企業(yè)全面管理的一個重要環(huán)節(jié),工程項目的盈虧與成本控制的好壞息息相關(guān)。因此抓好成本控制的管理越來越被人們所重視。良好的成本控制對整個公路建設(shè)項目來說意義重大。

2.成本控制方法分析

成本控制的含義一般有兩種不同的理解,一是廣義的成本控制,一是狹義的成本控制。廣義的成本控制是從企業(yè)利潤長期穩(wěn)定增長出發(fā),對成本進(jìn)行的一種全面的綜合性控制。它不僅是在既定的經(jīng)營條件下,通過對實際成本的事中、事后控制達(dá)到成本目標(biāo),而且在成本形成前的設(shè)計開發(fā)階段、預(yù)測計劃階段就進(jìn)行成本的事前控制。狹義的成本控制是作為企業(yè)成本管理的一個重要環(huán)節(jié),它和成本管理中的成本預(yù)測、成本計劃、成本控制、成本核算、成本分析和考核等環(huán)節(jié)相配合,形成成本管理體系。成本控制職能在成本管理中處于特殊地位,它體現(xiàn)了成本管理的目標(biāo),并且是實現(xiàn)目標(biāo)最直接的手段。成本控制貫穿于成本管理的其他職能之中,成本管理的其他職能都圍繞著成本控制進(jìn)行。因此,從廣義來看,成本的預(yù)測、計劃帶有事前成本控制性質(zhì),成本分析和考核帶有事后控制性質(zhì),這樣,廣義的成本控制實際上包括了成本管理的全過程,即成本預(yù)側(cè)、成本計劃、成本控制、成本核算、成本分析和考核。

2.1標(biāo)準(zhǔn)成本

標(biāo)準(zhǔn)成本,是指以科學(xué)方法預(yù)計正常工作效率下產(chǎn)品生產(chǎn)所應(yīng)有的成本。通過標(biāo)準(zhǔn)成本分析,企業(yè)可以定期將實際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行比較,以顯示成本差異,并按照例外管理原則,就重大差異項目分析差異原因并及時采取補救措施,以控制成本達(dá)到成本抑減的目的。目前大多數(shù)公路公司采用的成本控制方法就是標(biāo)準(zhǔn)成本控制制度。標(biāo)準(zhǔn)成本制度通常分三步驟進(jìn)行:首先是標(biāo)準(zhǔn)成本的制定。公路公司一般以同行業(yè)先進(jìn)水平或歷史成本的平均值為依據(jù),結(jié)合自身營運的內(nèi)外部環(huán)境變化情況,提出不正常因素,并考慮未來變動趨勢等來制定標(biāo)準(zhǔn)成本;其次是對差異的計算和分析。通過對核算后的實際成本和標(biāo)準(zhǔn)成本的比較,找出差異,分析差異產(chǎn)生的原因,對差異及其產(chǎn)生的主客觀原因作深入的調(diào)查研究,最終落實到責(zé)任單位;最后,根據(jù)分析結(jié)果,采取適當(dāng)措施予以糾正。

2.2變動成本法

變動成本法是根據(jù)成本形態(tài)將企業(yè)的全部成本劃分為變動成本和固定成本兩大類,只將相關(guān)時期內(nèi)用于生產(chǎn)的直接材料、直接人工和變動性制造費用計入產(chǎn)品成本,而將固定性制造費用和非生產(chǎn)成本作為期間費用,直接計入當(dāng)期損益。變動成本法源于管理人員對成本實施管理時,銷售增加的同時,利潤卻較少這一現(xiàn)象的關(guān)注和分析。

變動成本法是管理會計學(xué)中核算成本的基本方法。它是根據(jù)成本習(xí)性的特點核算成本。在計算產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和存貨成本時,不包括在生產(chǎn)過程中的固定制造費用,而把其作為期間費用來處理。變動成本法為企業(yè)經(jīng)營管理者進(jìn)行規(guī)劃和控制開辟了新途徑,體現(xiàn)了許多優(yōu)越性,但并非十全十美。

2.3作業(yè)成本法

作業(yè)成本法是以作業(yè)為核心,確認(rèn)和計量耗用企業(yè)資源的所有作業(yè),將耗用的資源成本準(zhǔn)確地計入作業(yè),然后選擇成本動因,將所有作業(yè)成本分配給成本計算對象(產(chǎn)品或服務(wù))的一種成本控制方法。該計算法是將間接成本和輔助資源更準(zhǔn)確地分配到作業(yè)、生產(chǎn)過程、產(chǎn)品、服務(wù)及顧客的一種成本計算方法。由于作業(yè)消耗了資源、產(chǎn)出消耗了作業(yè),因此,資源應(yīng)通過資源動因分配給作業(yè)而形成作業(yè)成本,作業(yè)成本應(yīng)通過作業(yè)動因分配給產(chǎn)出,即間接成本和輔助費用采用多種成本動因進(jìn)行分配,提高了成本分配的準(zhǔn)確性。

作業(yè)成本法具有傳統(tǒng)成本核算不具備的兩大特點:一是在成本分配方法上引入了成本動因概念,將傳統(tǒng)的單數(shù)量分配基準(zhǔn)改為財務(wù)變量與非財務(wù)變量相結(jié)合的多元分配基準(zhǔn),增強了成本信息的準(zhǔn)確性;二是它強調(diào)成本的全程戰(zhàn)略管理,將成本控制視野延伸到市場需求和設(shè)計階段,注重優(yōu)化作業(yè)鏈和增加顧客價值,提升了企業(yè)的管理層次。

2.4目標(biāo)成本法

目標(biāo)成本是企業(yè)根據(jù)產(chǎn)品質(zhì)量、性能和用戶所能接受的價格及企業(yè)所能接受的目標(biāo)利潤確定的企業(yè)在一定時期內(nèi)應(yīng)該達(dá)到的成本水平。目標(biāo)成本控制就是根據(jù)目標(biāo)成本對成本活動進(jìn)行控制,使實際成本符合目標(biāo)成本的要求,并不斷降低成本。目標(biāo)成本法是以設(shè)計階段為中心,結(jié)合企業(yè)各個部門的管理職能,以綜合降低成本為目的而實行的成本管理方法。

2.5責(zé)任成本法

責(zé)任成本是按照項目的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制要求,在項目組織系統(tǒng)內(nèi)部的各責(zé)任層次分解項目全面的預(yù)算內(nèi)容,稱為責(zé)任成本。責(zé)任成本劃清了項目成本的各種經(jīng)濟(jì)責(zé)任,對責(zé)任預(yù)算的執(zhí)行情況進(jìn)行計量、記錄、定期做出業(yè)績報告,是加強工程項目成本管理的一種科學(xué)方法。責(zé)任成本管理要求在企業(yè)內(nèi)部建立若干責(zé)任中心,并對他們分工負(fù)責(zé)的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行規(guī)劃與控制,責(zé)任中心按其控制區(qū)域和責(zé)任范圍的大小,可分為成本中心,利潤中心和投資中心。在項目組織里,項目管理部、工程隊、班組都是一個成本中心,項目經(jīng)濟(jì)部中的有關(guān)部門,如財務(wù)、技術(shù)、材料等也是一個成本(費用)中心。根據(jù)責(zé)任中心的劃分,確定不同層次的“責(zé)任預(yù)算”,從而確定其責(zé)任成本,進(jìn)行管理和控制。

責(zé)任成本法作為企業(yè)的一種管理控制技術(shù),它的思想是分權(quán)管理、系統(tǒng)論、控制論與運籌學(xué)和數(shù)理經(jīng)濟(jì)的有機(jī)結(jié)合。它以人為本,以效益為目的,以過程控制為手段,以作業(yè)單元消耗資源為對象,并拓展知識經(jīng)濟(jì)時代的數(shù)位管理理念,實現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置和倍增效應(yīng),從而推動企業(yè)的管理創(chuàng)新能力。

2.6偏差控制法

項目成本控制中的偏差控制法,是在制定出計劃成本的基礎(chǔ)上,通過采用成本方法找出計劃成本與實際成本之間的偏差和分析產(chǎn)生偏差的原因與變化發(fā)展趨勢,進(jìn)而采取措施以減少或消除不利偏差而實現(xiàn)目標(biāo)成本的一種方法。在項目成本控制中,進(jìn)行成本控制的偏差可分為三種:第一是實際偏差,即項目的預(yù)算成本與實際成本之間的差異;第二是計劃偏差,即項目的計劃成本與預(yù)算成本之間的差異:第三是目標(biāo)偏差,即項目的計劃成本與實際成本之間的差異。

2.7掙得值分析法

對公路施工的項目管理和控制的基本原理是根據(jù)預(yù)先制訂的管理計劃和控制基準(zhǔn),在實施工作中進(jìn)行定期地比較分析,然后調(diào)整相應(yīng)的計劃反饋到實施計劃中去。有效地進(jìn)行項目成本和進(jìn)度控制的關(guān)鍵是監(jiān)控實際成本及進(jìn)度的狀況,及時、定期地與控制基準(zhǔn)相比照,并結(jié)合其他可能的改變,及時采取必要的糾正措施,修正或更新項目計劃,預(yù)測出項目完成時成本是否超出預(yù)算、進(jìn)度會提前或落后?？梢?項目管理的主要控制要素是質(zhì)量、進(jìn)度和成本。項目管理的目標(biāo)是在保證質(zhì)量前提下,尋找進(jìn)度和成本的最優(yōu)解決方案,確保對成本、進(jìn)度進(jìn)行有效地控制。掙得值分析法是工程項目成本、進(jìn)度綜合度量和監(jiān)控的有效方法。

3.基于全過程的成本控制方法

3.1施工前的成本控制

首先,在工程投標(biāo)階段。根據(jù)工程概況和招標(biāo)文件,結(jié)合建筑市場和競爭對手的情況,進(jìn)行成本預(yù)測,提出投標(biāo)決策意見;中標(biāo)以后,應(yīng)根據(jù)項目的建設(shè)規(guī)模,組建與之相適應(yīng)的項目經(jīng)理部,同時以“標(biāo)書”為依據(jù)確定項目的成本目標(biāo),并下達(dá)給經(jīng)理部。其次,在施工準(zhǔn)備階段。根據(jù)設(shè)計圖紙和有關(guān)技術(shù)資料,對施工方法、施工順序、作業(yè)組織形式、機(jī)械設(shè)備選型、技術(shù)組織措施等認(rèn)真分析,并運用價值工程原理,制定出科學(xué)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理的施工方案;根據(jù)公司下達(dá)的成本目標(biāo),以分部分項工程實物工程量為基礎(chǔ),聯(lián)系勞動定額、材料消耗定額和技術(shù)組織措施的節(jié)約計劃,在優(yōu)化的施工方案的指導(dǎo)下,編制明細(xì)而具體的成本計劃,并按照部門、施工隊和班組的分工進(jìn)行分解,作為部門、施工隊和班組的責(zé)任成本落實下去,為今后的成本控制作好準(zhǔn)備。

第三,在間接費用預(yù)算的編制及落實方面。根據(jù)項目建設(shè)時間的長短和參加建設(shè)人數(shù)的多少,編制間接費用預(yù)算,并對上述預(yù)算進(jìn)行明細(xì)分解,以項目經(jīng)濟(jì)部有關(guān)部門(或業(yè)務(wù)人員)責(zé)任成本的形式落實下去,為今后的成本控制和績效考證提供依據(jù)。

3.2施工階段的成本控制

首先,加強施工任務(wù)單和限額領(lǐng)料單的管理,特別要做好每一個分部分項工程完成后的驗收(包括實際工程量的驗收和工作內(nèi)容、工程質(zhì)量、文明施工的驗收),以及實耗人工、實耗材料的數(shù)量核對,以保證施工任務(wù)單和限額領(lǐng)料單的結(jié)算資料絕對正確,為成本控制提供真實可靠的數(shù)據(jù)。

其次,將施工任務(wù)單和限額領(lǐng)料單的結(jié)算資料與施工預(yù)算資料進(jìn)行核對,計算分部分項工程的成本差異,分析差異產(chǎn)生的原因,并采取有效的糾偏措施。

第三,做好月度成本原始資料的收集和整理,正確計算月度成本,分析月度預(yù)算成本與實際成本的差異。對于一般的成本差異要在充分注意不利差異的基礎(chǔ)上,認(rèn)真分析有利差異產(chǎn)生的原因,以防對后續(xù)作業(yè)成本產(chǎn)生不利影響或因低劣而造成返工損夫;對于盈利比例異常的現(xiàn)象,則要重視,并在查明原因的基礎(chǔ)上,采取果斷措施,盡快加以糾正。

第四,在月度成本核算的基礎(chǔ)上,實行責(zé)任成本核算。也就是利用原有會計核算的資料,重新按責(zé)任部門或責(zé)任者歸集成本費用,每月結(jié)算一次,并與責(zé)任成本進(jìn)行對比,由責(zé)任部門或責(zé)任者自行分析成本差異和產(chǎn)生差異的原因,自行采取措施糾正差異,為全面實行責(zé)任創(chuàng)造條件。

第五,經(jīng)常檢查對外經(jīng)濟(jì)合同的履約情況,為順利施工提供物資保證。如遇拖期或質(zhì)量不符合時,應(yīng)根據(jù)合同規(guī)定向?qū)Ψ剿髻r;對缺芝履約能力的單位,要采取斷然措施,立即中止合同,并另行找可靠的合作單位,以免影響施工,造成經(jīng)濟(jì)損失。

最后,定期檢查各部門和責(zé)任者的成本控制情況,檢查成本控制責(zé)、權(quán)、利的落實情況(一般為每月一次)。發(fā)現(xiàn)成本差異偏高或偏低的情況,應(yīng)會同責(zé)任部門或責(zé)任者分析產(chǎn)生差異的原因,并督促他們采取相應(yīng)的對策來糾正差異;如因責(zé)、權(quán)、利不到位而影響成本控制工作的情況,應(yīng)針對責(zé)、權(quán)、利不到位的原因,調(diào)整有關(guān)各方的關(guān)系,落實責(zé)、權(quán)、利相組合的原則,使成本控制工作得以順利進(jìn)行。

3.3竣工階段的成本控制

首先,精心安排,干凈利落地完成工程竣工掃尾工作。從現(xiàn)實情況看,很多工作一到竣工掃尾階段,就把主要施工力量抽調(diào)到其它在建工程,以致掃尾工作拖拖拉拉,戰(zhàn)線拉得很長,機(jī)械、設(shè)備無法轉(zhuǎn)移,成本費用照常發(fā)生,使在建階段取得的效益逐步流失。因此,一定要精心安排(因為掃尾階段工作面小,人多了反而會造成浪費),采取“快刀斬亂麻”的方法,把竣工掃尾時間縮短到最低限度。

其次,重視竣工驗收工作,順利交付使用。在驗收以前,要準(zhǔn)備好驗收所需要的各種書面資料(包括竣工圖)送甲方備查;對驗收中甲方提出的意見,應(yīng)根據(jù)設(shè)計要求和合同內(nèi)容認(rèn)真處理,如果涉及費用,應(yīng)請甲方簽證,列入工程結(jié)算。

第三,及時辦理工程結(jié)算。一般來說:工程結(jié)算造價一原施工圖士預(yù)算增減額。但在施工過程中,有些按實結(jié)算的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù),是由財務(wù)部門直接交付的,項目預(yù)算不掌握資料,往往在工程結(jié)算時遺漏。因此,在辦理工程結(jié)算以前,要求項目預(yù)算員和成本核算員進(jìn)行一次認(rèn)真全面的核對。

最后,在工程保修期間,應(yīng)由項目經(jīng)理指定保修工作者,保修責(zé)任者根據(jù)實際情況提出保修計劃(包括費用計劃),以此作為控制保修費用的依據(jù)。

4.結(jié)語

公路建設(shè)項目成本控制是個系統(tǒng)工程,應(yīng)該在不影響質(zhì)量、工期情況下,最大限度的降低成本。本文提出的方法具有一定的指導(dǎo)意義,在工程實際建設(shè)工程中具有借鑒意義,可以有效的達(dá)到控制成本的目的。

參考文獻(xiàn):

第8篇：工程項目融資論文范文

2016年1月廣東省高等教育自學(xué)考試各專業(yè)開考課程考試時間安排表

專業(yè)代碼及名稱

1 月 9 日

1 月 10 日

上午 9:00 - 11:30

下午 14:30 - 17:00

上午 9:00 - 11:30

下午 14:30 - 17:00

課程

代碼

課程名稱

課程

代碼

課程名稱

課程

代碼

課程名稱

課程

代碼

課程名稱

A020103

財稅（?？疲?

00061

國家稅收

00062

稅收管理

00999

政府預(yù)算管理

A020179

會展管理（?？疲?/p>

03872

會展?fàn)I銷

03873

現(xiàn)代商務(wù)禮儀

08884

會展經(jīng)濟(jì)學(xué)

A020201

工商企業(yè)管理（?？疲?

05171

中小企業(yè)戰(zhàn)略管理

A020205

人力資源管理（?？疲?/p>

00164

勞動經(jīng)濟(jì)學(xué)

00071

社會保障概論

00165

勞動就業(yè)概論

06183

工資管理

A020234

物業(yè)管理（?？疲?/p>

00172

房地產(chǎn)經(jīng)營管理

04363

物業(yè)管理實務(wù)（一）

04365

物業(yè)管理財務(wù)基礎(chǔ)

05565

物業(yè)管理法規(guī)

07489

應(yīng)用寫作

04364

物業(yè)管理實務(wù)（二）

07481

管理學(xué)基礎(chǔ)

07482

物業(yè)管理概論

18960

禮儀學(xué)

A020238

國際旅游管理（?？疲?/p>

00192

旅游市場學(xué)

06010

旅游英語

03529

國際旅游飯店管理

00194

旅游法規(guī)

02519

食品營養(yǎng)與衛(wèi)生

11341

國際旅游學(xué)

06123

導(dǎo)游學(xué)概論

11506

旅游飯店財務(wù)管理

07489

應(yīng)用寫作

A020242

會計電算化（?？疲?/p>

05946

關(guān)系數(shù)據(jù)庫原理與程序設(shè)計

08310

會計電算化

02600

C語言程序設(shè)計

A020276

環(huán)境保護(hù)與管理（?？疲?/p>

02764

水土污染與防治技術(shù)

04540

寫作基礎(chǔ)與應(yīng)用

02472

環(huán)境質(zhì)量評價

02471

環(huán)境生態(tài)學(xué)

07847

環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)

05580

環(huán)境保護(hù)

03164

環(huán)境科學(xué)概論

02757

環(huán)境監(jiān)測（二）

07481

管理學(xué)基礎(chǔ)

04516

環(huán)境問題案例分析

A040106

教育管理（?？疲?/p>

01281

中國教育史

00442

教育學(xué)（二）

01282

外國教育史

00448

學(xué)校管理學(xué)

A040109

心理健康教育（?？疲?/p>

04265

社會心理學(xué)

03518

特殊兒童心理與教育

03517

心理健康教育課程設(shè)計

03372

團(tuán)體心理輔導(dǎo)

A040115

英語教育（?？疲?

06423

英語語音學(xué)

11488

基礎(chǔ)英語(二)

11487

基礎(chǔ)英語(一)

01212

英美概況

11486

中學(xué)心理學(xué)

11489

基礎(chǔ)英語(三)

11491

中小學(xué)英語教材教法

11485

中學(xué)教育學(xué)

11490

實用英語語法

A050102

秘書（?？疲?/p>

00346

辦公自動化原理及應(yīng)用

A050128

漢語言文學(xué)教育（專科）

11486

中學(xué)心理學(xué)

11350

基礎(chǔ)寫作

11493

現(xiàn)代漢語(二)

11485

中學(xué)教育學(xué)

11495

古代漢語(二)

11496

中小學(xué)語文教材教法

11494

古代漢語(一)

11492

現(xiàn)代漢語(一)

A050129

商務(wù)秘書〔商務(wù)管理〕（?？疲?/p>

07489

應(yīng)用寫作

00776

檔案學(xué)概論

08020

商務(wù)秘書學(xué)

07786

國際商務(wù)

18960

禮儀學(xué)

18961

財務(wù)管理與會計基礎(chǔ)

11520

秘書事務(wù)管理

18956

法律事務(wù)管理

A050226

商務(wù)英語（專科）

05439

商務(wù)英語閱讀

05440

商務(wù)英語寫作

A050301

廣告（?？疲?/p>

00635

廣告法規(guī)與管理

00637

廣告媒體分析

00636

廣告心理學(xué)

00634

廣告策劃

00638

企業(yè)形象與策劃

00850

廣告設(shè)計基礎(chǔ)

00851

廣告文案寫作

A050303

公共關(guān)系（?？疲?/p>

00638

企業(yè)形象與策劃

A050316

廣播電視編導(dǎo)（?？疲?

01170

電視畫面編輯基礎(chǔ)

A050407

音樂教育（?？疲?

00727

民族民間音樂

11373

學(xué)校音樂教學(xué)法

00721

基本樂理

A050436

藝術(shù)設(shè)計（?？疲?/p>

00504

藝術(shù)概論

10177

設(shè)計基礎(chǔ)

A050442

服裝設(shè)計與工程（?？疲?/p>

03904

服裝生產(chǎn)管理

00683

服裝市場與營銷

00677

服裝材料

03902

服裝發(fā)展簡史

03905

服裝企業(yè)督導(dǎo)管理

03906

服裝品質(zhì)管理

A050454

動漫設(shè)計與制作（?？疲?/p>

08878

動漫產(chǎn)業(yè)概論

08881

動畫編導(dǎo)基礎(chǔ)

A080301

機(jī)械制造及自動化（專科）

10725

生產(chǎn)作業(yè)管理

10718

機(jī)械制造工藝基礎(chǔ)

07743

機(jī)械設(shè)計基礎(chǔ)

02358

單片機(jī)原理及應(yīng)用

04108

電工電子技術(shù)基礎(chǔ)

A080304

模具設(shè)計與制造（?？疲?/p>

05511

現(xiàn)代模具制造技術(shù)

01636

塑料成型工藝

07743

機(jī)械設(shè)計基礎(chǔ)

01620

模具材料與熱處理

A080311

農(nóng)村機(jī)電工程（?？疲?/p>

11478

農(nóng)村電力系統(tǒng)

02189

機(jī)械制造基礎(chǔ)

07743

機(jī)械設(shè)計基礎(chǔ)

04108

電工電子技術(shù)基礎(chǔ)

11479

電器設(shè)備使用與維護(hù)

04540

寫作基礎(chǔ)與應(yīng)用

09439

計算機(jī)實用基礎(chǔ)

08214

農(nóng)業(yè)機(jī)械

11480

汽車拖拉機(jī)構(gòu)造原理與應(yīng)用

A080602

工業(yè)電氣自動化技術(shù)（?？疲?/p>

10725

生產(chǎn)作業(yè)管理

10738

工廠電氣設(shè)備控制

04107

機(jī)械制圖（三）

10764

電工原理（一）

A080604

電力系統(tǒng)及其自動化（?？疲?

02300

電力系統(tǒng)基礎(chǔ)

02269

電工原理

02304

電力系統(tǒng)自動裝置

02277

微型計算機(jī)原理及應(yīng)用

02301

發(fā)電廠電氣主系統(tǒng)

A080704

電子技術(shù)（?？疲?/p>

02342

非線性電子電路

05575

電視原理

02344

數(shù)字電路

02277

微型計算機(jī)原理及應(yīng)用

08679

電路分析基礎(chǔ)

02348

電子測量

02585

模擬電子技術(shù)基礎(chǔ)

A080744

數(shù)控技術(shù)應(yīng)用（?？疲?/p>

01667

數(shù)控加工工藝及設(shè)備

02189

機(jī)械制造基礎(chǔ)

03395

數(shù)控機(jī)床故障診斷與維護(hù)

04108

電工電子技術(shù)基礎(chǔ)

04107

機(jī)械制圖（三）

A080786

移動商務(wù)技術(shù)（?？疲?/p>

03333

電子政務(wù)概論

A080801

房屋建筑工程（專科）

02394

房屋建筑學(xué)

A082217

電子政務(wù)（?？疲?/p>

03333

電子政務(wù)概論

03332

政府信息資源管理

03331

公共事業(yè)管理

00346

辦公自動化原理及應(yīng)用

A082229

汽車服務(wù)工程（?？疲?/p>

05872

汽車營銷案例分析

05868

職業(yè)道德與禮儀

05870

汽車售后服務(wù)管理

05869

汽車應(yīng)用英語

05871

汽車營銷技術(shù)

A090603

鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)管理（?？疲?/p>

00332

鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)管理

04540

寫作基礎(chǔ)與應(yīng)用

07481

管理學(xué)基礎(chǔ)

00333

鄉(xiāng)鎮(zhèn)資源開發(fā)與環(huán)境保護(hù)

03971

經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)

11383

鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)生產(chǎn)管理

07787

會計學(xué)原理

07492

農(nóng)村政策法規(guī)

08114

財務(wù)管理學(xué)（一）

A090604

農(nóng)村財會與審計（?？疲?/p>

03172

農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)(二)

02827

農(nóng)村企事業(yè)會計

04534

財政與農(nóng)村金融

00944

審計

08114

財務(wù)管理學(xué)（一）

04540

寫作基礎(chǔ)與應(yīng)用

07481

管理學(xué)基礎(chǔ)

07492

農(nóng)村政策法規(guī)

07787

會計學(xué)原理

A090620

畜牧獸醫(yī)與管理（?？疲?

01376

配合飼料學(xué)

11431

動物衛(wèi)生檢疫學(xué)

00133

畜牧學(xué)

02796

畜牧業(yè)經(jīng)濟(jì)管理

02765

家畜解剖及組織胚胎學(xué)

B020104

財稅（獨立本科段）

11389

財稅史

00069

國際稅收

00062

稅收管理

00999

政府預(yù)算管理

00068

外國財政

B020110

國際貿(mào)易（獨立本科段）

11465

現(xiàn)代公司管理

B020119

餐飲管理（獨立本科段）#

18960

禮儀學(xué)

B020157

財務(wù)會計與審計（獨立本科段）

00974

統(tǒng)計學(xué)原理

00061

國家稅收

03703

國際會計與審計準(zhǔn)則

00944

審計

04532

財務(wù)會計專題

03702

會計制度設(shè)計與比較

04534

財政與農(nóng)村金融

04533

管理與成本會計

04531

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

06069

審計學(xué)原理

06270

技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)

B020180

會展管理（獨立本科段）

03877

會展項目管理

03872

會展?fàn)I銷

08889

會議酒店管理

08884

會展經(jīng)濟(jì)學(xué)

08725

會展客戶關(guān)系管理

08886

會展心理學(xué)

08890

會展管理信息系統(tǒng)

B020204

會計（獨立本科段）

00974

統(tǒng)計學(xué)原理

04531

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

03703

國際會計與審計準(zhǔn)則

B020208

市場營銷（獨立本科段）

07072

企業(yè)形象設(shè)計(CIS)

B020216

電子商務(wù)（獨立本科段）

03339

信息化理論與實踐

B020218

人力資源管理（獨立本科段）

00164

勞動經(jīng)濟(jì)學(xué)

00324

人事管理學(xué)

00463

現(xiàn)代人員測評

06183

工資管理

00294

勞動社會學(xué)

07484

社會保障學(xué)

11467

人力資源統(tǒng)計學(xué)

11366

人口與勞動資源

11365

勞動力市場學(xué)

11466

現(xiàn)代企業(yè)人力資源管理概論

11470

國際勞務(wù)合作和海外就業(yè)

11468

工作崗位研究原理與應(yīng)用

11465

現(xiàn)代公司管理

11469

宏觀勞動力配置

11471

勞動爭議處理概論

B020222

物業(yè)管理（獨立本科段）

02659

房地產(chǎn)項目管理

05673

城市社區(qū)建設(shè)概論

00176

物業(yè)管理

05674

物業(yè)信息管理

05672

物業(yè)設(shè)備管理

05675

物業(yè)管理國際標(biāo)準(zhǔn)與質(zhì)量認(rèn)證

06569

物業(yè)管理實務(wù)

05676

城市環(huán)境保護(hù)

07519

公司管理學(xué)

B020230

公共事業(yè)管理（獨立本科段）

03335

公共管理學(xué)

05725

文化管理

03331

公共事業(yè)管理

05726

國土資源管理

05724

公共衛(wèi)生管理

B020235

國際旅游管理（獨立本科段）

11403

中國旅游文學(xué)作品選

00187

旅游經(jīng)濟(jì)學(xué)

00188

旅游心理學(xué)

04138

旅游文化

11406

旅游資源開發(fā)與環(huán)境保護(hù)

05034

旅游地理學(xué)

03529

國際旅游飯店管理

11404

旅游飯店設(shè)備管理

18960

禮儀學(xué)

11341

國際旅游學(xué)

11343

旅游會計學(xué)

11405

美食與菜系

B020236

會計電算化（獨立本科段）

08674

計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)

11399

面向?qū)ο髷?shù)據(jù)庫技術(shù)

02376

信息系統(tǒng)開發(fā)

03703

國際會計與審計準(zhǔn)則

B020256

項目管理（獨立本科段）

05060

項目范圍管理

05058

管理數(shù)量方法

04154

項目采購管理

05063

項目時間管理

05067

項目管理案例分析

05062

項目質(zhì)量管理

05061

項目成本管理

05066

項目論證與評估

09413

項目管理概論

10427

項目人力資源與溝通管理

B020277

環(huán)境保護(hù)與管理（獨立本科段）

04518

環(huán)境化學(xué)

04523

水污染控制工程（一）

02472

環(huán)境質(zhì)量評價

02471

環(huán)境生態(tài)學(xué)

04525

環(huán)境微生物學(xué)

04526

環(huán)境工程導(dǎo)論

04521

大氣污染控制技術(shù)

04519

固體廢物管理

04528

城市生態(tài)與環(huán)境學(xué)

05041

環(huán)境學(xué)原理

04527

環(huán)境規(guī)劃與管理

04529

環(huán)境地學(xué)基礎(chǔ)

04530

環(huán)境儀器分析

05580

環(huán)境保護(hù)

06270

技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)

B020279

工程管理

03303

建筑力學(xué)與結(jié)構(gòu)

06962

工程造價確定與控制

04037

施工技術(shù)與組織

06087

工程項目管理

03823

建筑制圖

08262

房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營

06936

建筑法規(guī)

06289

工程招標(biāo)與合同管理

08263

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)與項目融資

06393

土木工程概論

B020309

現(xiàn)代企業(yè)管理（獨立本科段）

08816

現(xiàn)代企業(yè)管理信息系統(tǒng)

05171

中小企業(yè)戰(zhàn)略管理

06092

工作分析

08819

企業(yè)管理咨詢與診斷

10425

企業(yè)內(nèi)部控制

06093

人力資源開發(fā)與管理

07114

現(xiàn)代物流學(xué)

10422

電子商務(wù)運營管理

18960

禮儀學(xué)

10421

客戶服務(wù)管理

07481

管理學(xué)基礎(chǔ)

10424

資本運營與融資

10423

銷售業(yè)務(wù)管理

10426

團(tuán)隊管理

B030203

社會工作與管理

00278

社會統(tǒng)計學(xué)

05963

績效管理

00280

西方社會學(xué)理論

00281

社區(qū)社會工作

03335

公共管理學(xué)

00282

個案社會工作

03346

項目管理

B040102

學(xué)前教育（獨立本科段）

00881

學(xué)前教育科學(xué)研究與論文寫作

00403

學(xué)前兒童家庭教育

00886

學(xué)前兒童心理衛(wèi)生與輔導(dǎo)

00399

學(xué)前游戲論

00884

學(xué)前教育行政與管理

00887

兒童文學(xué)名著導(dǎo)讀

00885

學(xué)前教育診斷與咨詢

B040107

教育管理（獨立本科段）

10488

班級管理學(xué)

00442

教育學(xué)（二）

10489

現(xiàn)代學(xué)校人力資源管理

10490

教育財政學(xué)

00459

高等教育管理

B040108

教育學(xué)（獨立本科段）

01281

中國教育史

00442

教育學(xué)（二）

00471

認(rèn)知心理

00448

學(xué)校管理學(xué)

02018

數(shù)學(xué)教育學(xué)

01282

外國教育史

07824

語文教育學(xué)導(dǎo)論

B040110

心理健康教育（獨立本科段）

00266

社會心理學(xué)（一）

02108

實驗心理學(xué)

00471

認(rèn)知心理

03519

心理測評技術(shù)與檔案建立

05951

心理與教育統(tǒng)計

04269

人格心理學(xué)

04267

學(xué)習(xí)心理與輔導(dǎo)

B040302

體育教育（獨立本科段）

11123

社會體育學(xué)

00486

運動生理學(xué)

00501

體育史

00502

體育管理學(xué)

11397

體育科研方法

06743

運動醫(yī)學(xué)

B050113

漢語言文學(xué)教育（獨立本科段）

00821

現(xiàn)代漢語語法研究

00814

中國古代文論選讀

11344

中國近代文學(xué)史

11345

文體寫作

11495

古代漢語(二)

04579

中學(xué)語文教學(xué)法

11494

古代漢語(一)

11346

近代漢語

11347

唐詩宋詞研究

11501

中國當(dāng)代文學(xué)史

B050206

英語教育（獨立本科段）

07374

高級英語（一）

05187

中學(xué)英語教學(xué)法（小教）

11416

翻譯

00840

第二外語（日語）

10101

美國文學(xué)選讀

06422

英語語言學(xué)

11487

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第9篇：工程項目融資論文范文

【關(guān)鍵詞】 BOT模式； 特許經(jīng)營權(quán)； 賬務(wù)處理

一、BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)概述

（一）BOT模式概述

目前我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日益擴(kuò)大，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入大、回報期長等特點導(dǎo)致了政府投資與政府財政收入不匹配現(xiàn)象的出現(xiàn)，而像高速公路、污水處理等涉及國計民生的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與百姓的迫切需求構(gòu)成了目前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要矛盾，BOT模式在這一背景下得到了各地方政府的青睞，被廣泛應(yīng)用于高速路、污水處理等行業(yè)。BOT模式是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，代表項目建設(shè)、經(jīng)營、移交的全過程。采用BOT模式進(jìn)行基礎(chǔ)項目建設(shè)對于政府而言，好處是政府僅提供了特許經(jīng)營權(quán)，無需提供財政資金，便可以獲得社會急需的基礎(chǔ)設(shè)施，并且能夠通過招商引資的形式吸引具有較好運營管理能力的企業(yè)對建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行經(jīng)營和管理，地方政府因此能夠獲得一個較好的社會效益，企業(yè)經(jīng)營期滿政府可以無條件地獲得該項基礎(chǔ)設(shè)施。在BOT模式下，政府利用了特許經(jīng)營權(quán)實現(xiàn)了無形資產(chǎn)的有形化。對于投資企業(yè)來講，好處是企業(yè)掌握了特許經(jīng)營權(quán)就等同于實現(xiàn)了對該特許權(quán)下經(jīng)營的壟斷，同時政府給予投資企業(yè)保底收費權(quán)的承諾，因此投資企業(yè)實現(xiàn)了投資風(fēng)險小、收益大且相對穩(wěn)定的目的。在BOT模式下，投資企業(yè)利用貨幣資金等換取的是政府的特許經(jīng)營權(quán)，實現(xiàn)了有形資產(chǎn)的無形化。由此可見，雙方合作的基礎(chǔ)是特許經(jīng)營權(quán)。

（二）特許經(jīng)營權(quán)概述

特許經(jīng)營權(quán)是政府以法律的形式授權(quán)投資企業(yè)在一定期限內(nèi)為公共服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行建設(shè)、運營和管理維護(hù)的一種特許經(jīng)營的權(quán)利，同時允許投資企業(yè)向用戶收取一定的費用或者給予投資企業(yè)一定數(shù)額的補償，用于投資企業(yè)收回成本并獲取投資收益。特許經(jīng)營權(quán)在簽訂項目投資合同時就已經(jīng)明確了特許經(jīng)營期限，期限屆滿后，基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)無償移交給政府。污水處理廠在BOT 模式下，投資方必須獲得特許經(jīng)營權(quán)，這是投資方進(jìn)行項目投資的前提條件。對于政府來講特許經(jīng)營權(quán)不僅僅是政府作為項目合作的一種特殊權(quán)利，同時也是政府對涉及公共利益的基礎(chǔ)行業(yè)進(jìn)行管理和約束的一種手段?；A(chǔ)行業(yè)往往涉及到公共利益和社會的安全穩(wěn)定，不適用于過度的市場競爭或者是完全競爭，實行政府宏觀控制的準(zhǔn)入制度，可以有效地控制行業(yè)的發(fā)展規(guī)模，并據(jù)此保證投資者投資收益的穩(wěn)定性，同時也能有效限制投資方獲得超額的壟斷收益，特許經(jīng)營權(quán)已經(jīng)成為政府獲取投資方投資并使其提供優(yōu)良產(chǎn)品和服務(wù)的有效手段。水資源作為一種自然資源為社會所共有，但水產(chǎn)品的質(zhì)量即污水的處理關(guān)系到大眾的切身利益和身體健康，更關(guān)系到子孫后代的可持續(xù)發(fā)展，這就決定了污水處理行業(yè)只能是一種有限經(jīng)營的行業(yè)，政府應(yīng)對其進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控。但單純的以行政命令或政府參與的方式進(jìn)行監(jiān)控，已經(jīng)不再適用于社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此特許經(jīng)營權(quán)應(yīng)運而生，這將成為政府對污水處理行業(yè)進(jìn)行管控的有效方式。

二、BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)的賬務(wù)處理

（一）會計處理業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定

盡管BOT模式已經(jīng)得到了市場的廣泛認(rèn)可和廣大投資者的青睞，但對于BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)的會計處理仍然不夠規(guī)范，在會計實務(wù)中主要有以下幾種處理方式：一是將項目投資建設(shè)成的實物資產(chǎn)作為固定資產(chǎn)核算，原因是投資方擁有投資企業(yè)100%的產(chǎn)權(quán)，同時建設(shè)成的實物資產(chǎn)確實符合固定資產(chǎn)確認(rèn)的各項條件，因此理所當(dāng)然地將其確認(rèn)為固定資產(chǎn)進(jìn)行核算。二是BOT模式的投資期限往往都是十幾年或者幾十年，是一種投資行為，因此投資企業(yè)認(rèn)為是一種長期投資行為，將其確認(rèn)為長期股權(quán)投資進(jìn)行核算。三是BOT模式下企業(yè)獲得的是污水處理行業(yè)的特許經(jīng)營權(quán)，既然是特許經(jīng)營權(quán)就應(yīng)在無形資產(chǎn)科目內(nèi)核算。針對上述情況，《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號》對采用建設(shè)經(jīng)營移交方式（BOT）參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的會計處理作出了詳盡的規(guī)定：一是BOT業(yè)務(wù)所建造的基礎(chǔ)設(shè)施不應(yīng)作為項目公司的固定資產(chǎn)。二是建造合同收入應(yīng)當(dāng)按照收取或應(yīng)收對價的公允價值計量，并分別不同情況確認(rèn)金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)：1.若合同規(guī)定基礎(chǔ)設(shè)施建成后的一定期間內(nèi)，項目公司可以無條件地收取確定金額的貨幣資金或其他金融資產(chǎn)的或在項目公司提供經(jīng)營服務(wù)的收費低于某一限定金額的情況下，合同授予方按照合同規(guī)定負(fù)責(zé)將有關(guān)差價補償給項目公司的，應(yīng)當(dāng)在確認(rèn)收入的同時確認(rèn)金融資產(chǎn)；2.合同規(guī)定項目公司在基礎(chǔ)設(shè)施建成后，從事經(jīng)營的一定期間內(nèi)有權(quán)利向獲取服務(wù)的對象收取費用，但收費金額不確定的，該權(quán)利不構(gòu)成一項無條件收取現(xiàn)金的權(quán)利，項目公司應(yīng)當(dāng)在確認(rèn)收入的同時確認(rèn)無形資產(chǎn)。三是項目公司未提供實際建造服務(wù)，將基礎(chǔ)設(shè)施建造發(fā)包給其他方的，不應(yīng)確認(rèn)建造服務(wù)收入，應(yīng)當(dāng)按照建造過程中支付的工程價款等，同時考慮合同規(guī)定，分別確認(rèn)為金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)。

（二）收入固定情況下的賬務(wù)處理

假設(shè)投資方甲公司與山東A縣人民政府簽訂了關(guān)于投資建設(shè)日處理能力10萬噸的污水處理廠，甲公司投資2億元負(fù)責(zé)該污水廠的投資建設(shè)和運營，A縣人民政府授予甲公司30年特許經(jīng)營權(quán)。在特許經(jīng)營權(quán)期限內(nèi)，A縣人民政府按照日處理污水10萬噸（在日處理污水小于等于10萬噸的情況下即最低保底用水量），以每噸污水處理價格1元給予甲公司污水處理費，對于超出日供水10萬噸的部分，政府給予相關(guān)成本費用的補償，30年經(jīng)營期滿后，該項目無償移交給A縣人民政府。該項目建設(shè)期為1年，總預(yù)算為2億元。相關(guān)會計處理如下：

1.建設(shè)期

因投資類公司不具有項目建設(shè)的資質(zhì)和能力，往往通過公開招投標(biāo)的方式選擇具有施工資質(zhì)和能力的企業(yè)進(jìn)行項目施工建設(shè)，投資公司也能通過項目公開招投標(biāo)的方式壓縮投資成本。在此情況下的賬務(wù)處理：借：在建工程，貸：銀行存款、應(yīng)付賬款等。

2.項目建成后

根據(jù)合同約定，甲公司有權(quán)無條件向A縣人民政府收取合同約定的污水處理費，當(dāng)日處理污水量超過10萬噸時，政府僅對相關(guān)成本費用進(jìn)行補償。政府通過定期支付污水處理費的方式獲得了項目融資。因此，各項約定條款均符合金融資產(chǎn)確認(rèn)的條件，在項目竣工后應(yīng)將未來30年收取的污水處理費用分為金融資產(chǎn)本金收益的收回和污水處理運營收入兩部分進(jìn)行核算。根據(jù)測算（假定）運營污水處理收入為每噸0.5元，每年的運營收入為1 825萬元（0.5元*10萬噸/天*365天）；每年金融資產(chǎn)本金收益的收回為1 825萬元（1元*10萬噸/天*365天-1 825萬元），30年合計為54 750萬元。會計處理：借：長期應(yīng)收款，貸：在建工程、未確認(rèn)融資收益。在企業(yè)編制財務(wù)報表時，應(yīng)將未確認(rèn)融資收益科目作為長期應(yīng)收款科目的備抵科目進(jìn)行處理，兩者的差額列入資產(chǎn)負(fù)債表長期應(yīng)收款科目。

3.項目運營期的賬務(wù)處理

確認(rèn)收入時，借：銀行存款、應(yīng)收賬款，貸：主營業(yè)務(wù)收入、長期應(yīng)收款；發(fā)生成本時，借：主營業(yè)務(wù)成本，貸：銀行存款、應(yīng)付賬款；年末確認(rèn)投資收益，借：未確認(rèn)融資收益，貸：投資收益。

這種情況下，投資方可以獲得比較穩(wěn)定的污水處理費，投資風(fēng)險較小。地方政府每年支付的污水處理費用也同樣相對穩(wěn)定，新增加的污水處理量政府僅需支付污水處理成本即可，每年支付的污水處理費可預(yù)測，雙方都在一個比較穩(wěn)定的預(yù)測基礎(chǔ)上進(jìn)行合作，適用于污水廠處理設(shè)計規(guī)模與實際污水處理需求相匹配的情況，在污水處理廠滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)的情況下，投資總量、年污水費回收總量、回收年限、貸款利息、總體投資回報等均可以有效預(yù)測，雙方都在可控的情況下進(jìn)行項目合作，能為多數(shù)政府和企業(yè)所接受。

（三）收入變動情況下的賬務(wù)處理

若假設(shè)本案例污水處理費用由投資方甲公司自行向污水排放用戶收取，政府不給予任何補貼，其他條件不變。在這種情況下，該項目的收費權(quán)歸屬于投資方，且污水處理費用收取的多少取決于污水排放戶排放污水的數(shù)量，污水處理費的多少隨著市場供需情況的變化而變化，不能構(gòu)成一項無條件向政府收取費用的權(quán)利，因此只能將收費權(quán)利確認(rèn)為一項無形資產(chǎn)進(jìn)行核算。

1.項目建設(shè)期的賬務(wù)處理

借：在建工程，貸：銀行存款。

2.項目建成后的賬務(wù)處理

借：無形資產(chǎn)，貸：在建工程。

3.項目運營期的賬務(wù)處理

確認(rèn)收入時，借：銀行存款、應(yīng)收賬款，貸：主營業(yè)務(wù)收入；發(fā)生費用時，借：主營業(yè)務(wù)成本，貸：銀行存款、應(yīng)付賬款；期末對無形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷，借：主營業(yè)務(wù)成本，貸：累計攤銷。

這種情況下，投資方獲得污水處理費的多少受到市場供需的影響，增加了企業(yè)的投資風(fēng)險。在污水處理總量較少的情況下，投資企業(yè)將延長項目的投資回收期，甚至?xí)霈F(xiàn)投資虧損、失敗的情況。在污水處理總量較多的情況下，地方政府會因此損失部分收益。這種情況下，雙方都增加了不確定性，僅適用于雙方都能準(zhǔn)確預(yù)測經(jīng)營期內(nèi)污水處理量的情況，實際操作比較困難，不為大多數(shù)政府和企業(yè)所采用。

（四）收入固定加變動情況下的賬務(wù)處理

若假設(shè)本案例污水處理費用仍由A縣人民政府按照日處理污水10萬噸（在日處理污水小于等于10萬噸的情況下即最低保底用水量），以每噸污水處理價格1元給予甲公司污水處理費；對于超出日供水10萬噸的部分，政府按照每噸0.8元向甲公司支付污水處理費。本案中投資企業(yè)獲得的污水處理費包括了固定和變動兩部分，日處理污水10萬噸收取的污水處理費部分構(gòu)成了一項無條件向政府收取現(xiàn)金的權(quán)利，且金額確定，應(yīng)按照金融資產(chǎn)（長期應(yīng)收款）進(jìn)行賬務(wù)處理；超額污水處理量的部分，因其金額無法確定，應(yīng)按照無形資產(chǎn)進(jìn)行賬務(wù)處理。

1.項目建設(shè)期的賬務(wù)處理

借：在建工程，貸：銀行存款、應(yīng)付賬款等。

2.項目建成后的賬務(wù)處理

借：長期應(yīng)收款、無形資產(chǎn)，貸：銀行存款、未確認(rèn)融資收益。

3.項目運營期的賬務(wù)處理

確認(rèn)收入時，借：銀行存款、應(yīng)收賬款，貸：主營業(yè)務(wù)收入、長期應(yīng)收款；發(fā)生費用時，借：主營業(yè)務(wù)成本，貸：銀行存款、應(yīng)付賬款；年末確認(rèn)投資收益時，借：未確認(rèn)融資收益，貸：投資收益；期末對無形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷，借：主營業(yè)務(wù)成本，貸：累計攤銷。

這種情況下，投資方既能獲得穩(wěn)定的污水處理費，又能根據(jù)污水處理行業(yè)的發(fā)展獲得超額部分的收益，在降低企業(yè)投資風(fēng)險、提高投資效益等方面得到了有效的平衡。投資企業(yè)在投資時一般也會根據(jù)地方政府的需求、結(jié)合地方政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和污水增長情況，投資建設(shè)一個適用于未來發(fā)展規(guī)模的污水處理廠，或者為將來污水處理廠的改擴(kuò)建留下余地，這對于地方政府降低總體投資、避免重復(fù)建設(shè)和污水處理行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展都具有很好的促進(jìn)作用。這種投資合作方式已經(jīng)逐漸成為污水處理行業(yè)的發(fā)展趨勢。

（五）后續(xù)支出的賬務(wù)處理

1.后續(xù)支出計提時的賬務(wù)處理

借：主營業(yè)務(wù)成本、財務(wù)費用等，貸：預(yù)計負(fù)債。

2.實際發(fā)生改造支出或者資產(chǎn)重置支出時的賬務(wù)處理

借：預(yù)計負(fù)債，貸：銀行存款、應(yīng)付賬款等。

（六）項目移交的賬務(wù)處理

無論是將特許經(jīng)營權(quán)計入長期應(yīng)收款科目核算，還是計入無形資產(chǎn)科目核算，在項目期滿移交時，均已經(jīng)攤銷完畢，相關(guān)會計科目余額為零，因此無需再進(jìn)行賬務(wù)處理，僅需辦理好項目移交的相關(guān)手續(xù)即可。

三、BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)賬務(wù)處理的難點及建議

（一）BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)賬務(wù)處理的難點

1.成本的核算存在爭議

現(xiàn)行污水處理BOT合同中，基本以簽訂保底用水量為主，因此應(yīng)將特許經(jīng)營權(quán)確認(rèn)為金融資產(chǎn)。但很多項目無法確認(rèn)經(jīng)營期滿后資產(chǎn)的移交范圍，如除廠房、設(shè)備以外的資產(chǎn)歸屬問題，新增加設(shè)備的歸屬問題等。確認(rèn)收入的時點也存在爭議，新建設(shè)的污水處理廠開始運營時一般伴隨著項目的后期綠化和審計等，也有些項目會在竣工后很長一段時間才開始營業(yè)，因此產(chǎn)生了收入初始時點確認(rèn)有爭議的問題。

2.預(yù)計負(fù)債的計提有難度

投資企業(yè)計提預(yù)計負(fù)債的標(biāo)準(zhǔn)有難度，由于污水處理行業(yè)屬于新興行業(yè)，其投資規(guī)模大、運營期限長，前期維修支出小、后期大等特點，目前還沒有計提預(yù)計負(fù)債的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，投資企業(yè)若多計提負(fù)債，會影響企業(yè)的當(dāng)期利潤和投資效益，若少提或不提預(yù)計負(fù)債則無法保證未來年度資產(chǎn)的改造或者重置支出。同時由于稅法的規(guī)定，預(yù)計負(fù)債的計提應(yīng)進(jìn)行所得稅納稅調(diào)整，會形成較大的遞延所得稅資產(chǎn)（負(fù)債），這對于財務(wù)人員進(jìn)行賬務(wù)處理增加了難度。

3.折現(xiàn)率的選擇有難度

正常情況下折現(xiàn)率的大小與投資風(fēng)險的大小成正比。折現(xiàn)率選擇的大小與特許經(jīng)營權(quán)評估價值的大小有直接關(guān)系，因此折現(xiàn)率大小的確定，對于最終確認(rèn)特許經(jīng)營權(quán)評估價值的大小起著至關(guān)重要的作用。

（二）BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)賬務(wù)處理的建議

1.明確BOT項目移交資產(chǎn)的范圍

完善特許經(jīng)營權(quán)項目合作協(xié)議，在投資企業(yè)與政府簽訂合同時，應(yīng)有明確的資產(chǎn)移交范圍，對于新增加資產(chǎn)的歸屬問題，除廠房、設(shè)備以外的資產(chǎn)歸屬問題以及移交資產(chǎn)的新舊程度、使用狀態(tài)等應(yīng)有明確的規(guī)定。

2.明確金融資產(chǎn)的確認(rèn)時點

在簽訂特許經(jīng)營權(quán)項目合作協(xié)議時，對金融資產(chǎn)的確認(rèn)時點應(yīng)有明確的約定，如項目竣工驗收時點、項目試運營時點等。

3.合理計提企業(yè)預(yù)計負(fù)債

參考污水處理行業(yè)預(yù)計負(fù)債計提的比例和實際發(fā)生的金額，結(jié)合本企業(yè)實際情況合理計提企業(yè)預(yù)計負(fù)債，規(guī)范企業(yè)所得稅納稅調(diào)整事項，使得企業(yè)的賬務(wù)處理更加規(guī)范、合理。

4.合理選擇折現(xiàn)率

污水處理廠在選擇折現(xiàn)率測算特許經(jīng)營權(quán)現(xiàn)值時，確認(rèn)的折現(xiàn)率應(yīng)高于無風(fēng)險利率、體現(xiàn)一定的投資回報率、體現(xiàn)資產(chǎn)的收益風(fēng)險并與收益的口徑相匹配。企業(yè)應(yīng)結(jié)合近五年相關(guān)資產(chǎn)評估確認(rèn)的折現(xiàn)率以及行業(yè)的整體發(fā)展情況、預(yù)期的通貨膨脹等因素，最終確認(rèn)適合企業(yè)使用的折現(xiàn)率。

四、結(jié)語

總之，BOT模式在實踐中的應(yīng)用為我國基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇，也對企業(yè)的賬務(wù)處理帶來了新的挑戰(zhàn)，投資企業(yè)在進(jìn)行BOT項目投資時應(yīng)根據(jù)相關(guān)會計政策，同時結(jié)合項目自身的特點進(jìn)行賬務(wù)處理，以達(dá)到賬務(wù)處理合法合規(guī)的目的。

【參考文獻(xiàn)】

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[2] 胡熙敏.BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)的資產(chǎn)屬性及其會計核算研究[D].長安大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011.