財務(wù)風(fēng)險預(yù)警精選(九篇)

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第1篇：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警范文

一、 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的概念

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測和防范風(fēng)險的一個重要工具。它是一個風(fēng)險控制系統(tǒng)，集預(yù)測與警示、排警于一身。它以企業(yè)的主要財務(wù)指標(biāo)、財務(wù)報表及其他相關(guān)會計資料為依據(jù)，對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)活動等進(jìn)行分析預(yù)測，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施，尋找導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化的根源，防患于未然，起到未雨綢繆的作用。

任何企業(yè)的財務(wù)危機(jī)絕非朝夕之間突如其來，往往是企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測與危機(jī)前的種種征兆重視不夠，未能及時采取措施，以至于財務(wù)危機(jī)不斷惡化，最后引致危機(jī)爆發(fā)。

二、 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功能

一個有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)具有以下五大功能：

1、信息收集

財務(wù)危機(jī)預(yù)警的過程同時也是一個收集信息的過程，它通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)和經(jīng)營狀況的信息并對此進(jìn)行分析、比較開展預(yù)警，信息收集也是一個貫穿財務(wù)危機(jī)預(yù)警始終的活動。

2、預(yù)報危機(jī)

經(jīng)過對大量信息的分析，獲得財務(wù)危機(jī)的先兆信息，當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告，提醒經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或采取對策以減少其給企業(yè)帶來的損失。

3、控制危機(jī)

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)時，一方面財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)密切跟蹤危機(jī)的進(jìn)展，另一方面迅速尋找導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化的原因，使經(jīng)營者有的放矢，對癥下藥，制定有效的措施，阻止財務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化。

4、輔助決策

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)時，能夠提供有效的、便于操作的處理財務(wù)危機(jī)的基本對策和方法，起到輔助決策的作用。

5、健身免疫

經(jīng)過預(yù)警分析，企業(yè)可以系統(tǒng)詳細(xì)地記錄財務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因、處理經(jīng)過、解決的措施以及處理的反饋與改進(jìn)意見，作為未來類似情況的前車之鑒。這樣，可以將企業(yè)糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗、教訓(xùn)轉(zhuǎn)化成企業(yè)管理活動的規(guī)范，以免重犯同樣或類似的錯誤，不斷增強(qiáng)企業(yè)的免疫能力，同時也不斷完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。

三、如何構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

（一）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的核心是預(yù)警指標(biāo)體系的建立，企業(yè)通過對預(yù)警指標(biāo)的持續(xù)監(jiān)控來及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險。在選擇預(yù)警指標(biāo)時需考慮兩個因素：一是企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的直接表現(xiàn)是企業(yè)的財務(wù)和現(xiàn)金狀態(tài)惡化，但更深層次的原因則來源于企業(yè)的經(jīng)營方面，諸如企業(yè)盈利能力、成長性的下降等，故應(yīng)從反映企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營方面的財務(wù)指標(biāo)中選擇預(yù)警指標(biāo)；二是選用的指標(biāo)盡量包括國內(nèi)外研究結(jié)果中顯示的預(yù)測最有效的財務(wù)指標(biāo)。綜合考慮，一般選擇如下4類預(yù)警指標(biāo)：

1、償債風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)：通常使用的該類指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比等。

①資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%

資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)，一般這一比率越低（50%以下）表明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，通常公認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債率超過70%時存在較高的償債風(fēng)險。

②速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨凈額）/流動負(fù)債×100%

一般認(rèn)為速動比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機(jī)會成本。當(dāng)然，實際工作中，應(yīng)考慮到企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)。

③現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債×100%

該指標(biāo)從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力，一般該指標(biāo)大于1，表示企業(yè)流動負(fù)債的償還有可靠保證。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但也并不是越大越好，該指標(biāo)過大則表明企業(yè)流動資金利用不充分，盈利能力不強(qiáng)。

2、盈利風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)：通常使用的該類指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費(fèi)用利潤率等。

①凈資產(chǎn)收益率=本年累計凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%

凈資產(chǎn)收益率反映所有者投入資本的獲利能力，該指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。

②主營業(yè)務(wù)利潤率=本年累計主營業(yè)務(wù)利潤/本年累計主營業(yè)務(wù)收入×100%

該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力，它反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)。

③成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100%

成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費(fèi)所帶來的經(jīng)營成果。該項指標(biāo)越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。

3、營運(yùn)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)：通常使用的該類指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等。

①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=本年累計主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均凈額

一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少壞賬損失等。

②存貨周轉(zhuǎn)率=本年累計主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均凈額

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快；存貨周轉(zhuǎn)率過低，說明存貨的占用水平過高，企業(yè)可能會存在現(xiàn)金流的風(fēng)險。

③盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=本年累計經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本年累計凈利潤

一般而言，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時，該指標(biāo)應(yīng)當(dāng)大于1。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。但是，由于指標(biāo)分母變動較大，致使該指標(biāo)的數(shù)值變動也比較大，所以，對該指標(biāo)應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際效益狀況有針對性地進(jìn)行分析。

4、投資風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)：通常使用的該類指標(biāo)有投資收益率、投資現(xiàn)金收益率、項目投資進(jìn)度完成率等。

①投資收益率=本年累計投資收益/平均投資成本×100%

該指標(biāo)反映了企業(yè)對外投資的回報情況，該指標(biāo)數(shù)值越高，說明企業(yè)投資的盈利能力越強(qiáng)，對外投資的效果越好。

②投資現(xiàn)金收益率=本年累計取得投資收益收到的現(xiàn)金/平均投資成本×100%

該指標(biāo)將投資成本與現(xiàn)金流量表中的“取得投資收益收到的現(xiàn)金”進(jìn)行對比，可判斷投資收益的質(zhì)量及投資收益中的可實現(xiàn)程度，反映企業(yè)所有對外投資本期的現(xiàn)金收益。

③項目投資進(jìn)度完成率=實際進(jìn)度（實際投資額）/計劃進(jìn)度（計劃投資額）×100%

項目投資進(jìn)度完成率指標(biāo)反映投資項目的實施狀況，一般情況下應(yīng)達(dá)到70%以上，至少不低于50%，否則說明項目實施受阻或發(fā)生變化，投資項目風(fēng)險加大。

（二）設(shè)定風(fēng)險預(yù)警區(qū)間

風(fēng)險預(yù)警區(qū)間是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的標(biāo)準(zhǔn)，指標(biāo)值落入該區(qū)間即意味著風(fēng)險可能產(chǎn)生，需要進(jìn)一步分析，并啟動報告與處理機(jī)制，提醒管理層關(guān)注并采取相應(yīng)措施。預(yù)警區(qū)間的設(shè)定一定要謹(jǐn)慎，過于粗放可能會導(dǎo)致預(yù)警系統(tǒng)對潛在的風(fēng)險疏忽大意，過于敏感又可能導(dǎo)致預(yù)警系統(tǒng)誤報風(fēng)險，所以要選擇合理的預(yù)警區(qū)間。不同的企業(yè)可以根據(jù)自身行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)規(guī)模大小等，采用行業(yè)標(biāo)桿對標(biāo)法、歷史數(shù)據(jù)法、預(yù)算值法等不同的方法來設(shè)定合適的預(yù)警區(qū)間。

四、構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時應(yīng)注意的其他問題

1、樹立風(fēng)險防范意識。

樹立風(fēng)險防范意識是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)得以成功建立并有效運(yùn)行的前提。因此企業(yè)高層管理者要提高自己的管理水平，要牢固樹立風(fēng)險防范意識，加強(qiáng)風(fēng)險管理，要使財務(wù)管理人員明白財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，要在思想上對潛在的危機(jī)有清醒的認(rèn)識和警惕。

2、建立風(fēng)險預(yù)警組織。

風(fēng)險預(yù)警處理系統(tǒng)要得到正常、充分的發(fā)揮，企業(yè)應(yīng)建立一個完善的風(fēng)險預(yù)警組織機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)應(yīng)由企業(yè)董事會、董事會下設(shè)的風(fēng)險管理委員會、企業(yè)高級管理層、企業(yè)風(fēng)險管理部門（一般設(shè)在企業(yè)財務(wù)部門）、企業(yè)各部門、審計部門來組成。各個部門各司其職，對企業(yè)日常的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理。

3、加強(qiáng)風(fēng)險分析能力。

要建立高效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，還要加強(qiáng)風(fēng)險分析的能力。通過分析可以迅速排除掉次要風(fēng)險，而將關(guān)注點(diǎn)放在可能造成重大影響的風(fēng)險上。重點(diǎn)研究、分析出風(fēng)險的原因，評估其可能造成的損失。當(dāng)風(fēng)險的成因分析清楚后，也就可以有效制定相應(yīng)的措施。為了保證分析結(jié)果的真實性，從事該項工作的部門或個人應(yīng)保持高度的獨(dú)立性，以免受到外界的干擾。

第2篇：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警范文

關(guān)鍵詞：高技術(shù)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險預(yù)警；風(fēng)險控制

高技術(shù)企業(yè)作為近幾年新興的企業(yè)概念，在目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下，其在我國經(jīng)濟(jì)活動中的作用也在日益增大。但是，在市場經(jīng)濟(jì)和全球一體化的進(jìn)程中，高技術(shù)企業(yè)在擁有高成長性的同時，其所面臨的財務(wù)風(fēng)險也在不斷增加。因此，對于深入研究發(fā)展高技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警以及相對應(yīng)的控制措施，顯得越來越重要。

近年來，由于全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我國高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展受到了很大的影響，遇到了很多諸如資金籌措緊張，資金鏈容易斷裂等多方面的籌資風(fēng)險問題。首先，高技術(shù)企業(yè)融資過分依賴于銀行以及信貸機(jī)構(gòu)等間接融資。對于高技術(shù)企業(yè)在經(jīng)營過程中，其所采用或者擬采用的專業(yè)技術(shù),對于未來在市場的經(jīng)濟(jì)互動過程中所能帶來的收益與損失，都具有一定程度的不確定性，其自身便存在著較高的市場風(fēng)險。因此，較高的市場風(fēng)險便增加了高技術(shù)企業(yè)的信貸風(fēng)險，故而商業(yè)銀行、信貸機(jī)構(gòu)對于高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展預(yù)期并不十分看好，這在一定程度上，增加其融資風(fēng)險。其次，就目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的各類高技術(shù)企業(yè)來講，其自身的盈利能力較差。因此，高技術(shù)企業(yè)的內(nèi)源融資能力相對來講較差。這導(dǎo)致了高技術(shù)企業(yè)的資金流入較少，從而使得盈余公積和未分配利潤減少，從內(nèi)源融資方面增加了高技術(shù)企業(yè)的融資風(fēng)險。最后，高技術(shù)企業(yè)所賴以生存的技術(shù)革新和技術(shù)創(chuàng)新，所需耗用的研究資金大、研究周期長，故而其發(fā)展風(fēng)險加大。再加上政府雖然對高技術(shù)企業(yè)逐漸重視，對其行業(yè)發(fā)展做出宏觀的調(diào)整和改革，但政府的扶持力度仍需加大，各方面的發(fā)展基金、信貸保障體系都有待完善，故而高技術(shù)企業(yè)的融資風(fēng)險在可預(yù)計的未來仍然不容樂觀。針對企業(yè)可能遇到的財務(wù)風(fēng)險，經(jīng)過各國學(xué)者多年的研究和實踐，現(xiàn)在已經(jīng)形成了一套比較完整的財務(wù)控制體系。這個研究可以在一定程度上有效地幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險，從而達(dá)到企業(yè)良好發(fā)展的目的。總結(jié)來講，財務(wù)控制體系主要包含了三個方面：財務(wù)控制環(huán)境、會計系統(tǒng)以及控制程序。

控制環(huán)境，即為控制的環(huán)境。簡單地說，控制環(huán)境就是指企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層合理的配置企業(yè)資源、合理地制定經(jīng)營理念、企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)完整并且權(quán)責(zé)分明等方面。財務(wù)控制環(huán)境，就是在企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行當(dāng)中，能夠健全、完善、加強(qiáng)企業(yè)實施財務(wù)控制的各種因素。避免因為環(huán)境因素，帶來不必要的財務(wù)風(fēng)險。影響這些因素的主要原因，在于企業(yè)的環(huán)境問題。對此，企業(yè)可以建立良好的企業(yè)文化、良好的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)以及良好的激勵約束機(jī)制，這其中尤為重要的是企業(yè)的經(jīng)營理念。一個企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，必定離不開一個合理完善的經(jīng)營理念。有了科學(xué)的經(jīng)營理念，才能依據(jù)其制定一系列的投資發(fā)展措施，才能將一個企業(yè)帶入良好發(fā)展的循環(huán)中。會計系統(tǒng)就是指利用企業(yè)相關(guān)的會計信息，形成一個能夠?qū)ζ髽I(yè)的資金運(yùn)作進(jìn)行有效控制的會計核算和會計監(jiān)督系統(tǒng)。高技術(shù)企業(yè)由于要進(jìn)行技術(shù)研發(fā)個產(chǎn)品革新，在資金運(yùn)作方面更要慎之又慎。因此，高技術(shù)企業(yè)一定要形成一套適合自己企業(yè)發(fā)展的會計系統(tǒng)，選擇最好的投資方式，研究最有競爭力的技術(shù)，創(chuàng)造最有價值的產(chǎn)品，以用來規(guī)避在各個方面可能存在的財務(wù)風(fēng)險。高技術(shù)企業(yè)作為新興的企業(yè)發(fā)展模式，在企業(yè)的經(jīng)營理念上更應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新革新。在財務(wù)控制上，更要在原有的研究基礎(chǔ)上，對企業(yè)的財務(wù)活動全面實施監(jiān)督、檢查、調(diào)節(jié)的職能，形成適合自己企業(yè)發(fā)展的財務(wù)控制體系。企業(yè)對于財務(wù)預(yù)警的方法有很多種，借助企業(yè)所能提供的經(jīng)營計劃、財務(wù)報表以及其他相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，通過一系列的方法來對財務(wù)狀況進(jìn)行模擬以達(dá)到預(yù)告和警示的目的?，F(xiàn)在常見的財務(wù)預(yù)警方法，大致可以分為兩類：一類是定性的財務(wù)預(yù)警分析，多用標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法、“三個月資金周轉(zhuǎn)率”分析法、流程圖分析法等。一類是定量的財務(wù)預(yù)警分析，主要有單變量分析法和多變量分析法。高技術(shù)企業(yè)作為現(xiàn)在新興發(fā)展起來的企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)市場上有著良好的發(fā)展前景。而高技術(shù)企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險，存在于各個方面。

由以上的分析可知，高技術(shù)企業(yè)在控制財務(wù)風(fēng)險的過程中，應(yīng)當(dāng)從不同的層面綜合考慮財務(wù)風(fēng)險防范于控制策略的制定和實施。這就要求企業(yè)既要保證對于已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行有效的控制和化解，又要提高企業(yè)自身在防范和控制財務(wù)風(fēng)險的能力和水平。這樣，才能保障企業(yè)在長期的市場競爭中保證可持續(xù)性發(fā)展，提高企業(yè)自身的競爭力。高技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與控制的研究是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，尤其是針對國內(nèi)外現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢，經(jīng)營環(huán)境逐步改善，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)展形勢，客觀地評估企業(yè)的發(fā)展形勢，以制定出完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)并發(fā)現(xiàn)最適合企業(yè)發(fā)展的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。

第3篇：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警范文

目前,由于建筑市場尚不規(guī)范,工程招、投標(biāo)管理沒有完全法制化、規(guī)范化,不正當(dāng)?shù)母偁幰廊淮嬖?。特別是工程投標(biāo)依然采取各種手段進(jìn)行惡性競爭。施工企業(yè)為了爭得施工項目,通常是以降低標(biāo)價、提高標(biāo)準(zhǔn)、縮短工期或減少應(yīng)有的費(fèi)用項目等為代價承攬工程,造成施工項目到手后經(jīng)營風(fēng)險極大。同時在項目管理過程中,偶然性的不可預(yù)見因素出現(xiàn),也會給施工企業(yè)帶來一定的管理和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。隨著建筑市場的不斷發(fā)展,投資主體的法人化程度不斷提高,許多業(yè)主在投標(biāo)過程中增加了風(fēng)險抵押或履約保證金的比例和數(shù)量,越來越多的業(yè)主要求履約保證金用貨幣資金支付,這樣又加大了施工企業(yè)貨幣資金的額外沉淀量。工程結(jié)算按比例付款和質(zhì)量保證金制度又會積壓一定比例的應(yīng)收工程款等等,最終都凝聚成財務(wù)風(fēng)險。加之由于施工企業(yè)向BOT、BT等投資經(jīng)營領(lǐng)域發(fā)展,子公司需要母公司或其他成員企業(yè)為其借款提供擔(dān)保等等,又增加了投資和融資風(fēng)險,使得施工企業(yè)的各種風(fēng)險進(jìn)一步增大。

施工企業(yè)面臨來自上述內(nèi)外環(huán)境的各種風(fēng)險因素,必須建立和完善自身的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。為了防范和規(guī)避風(fēng)險,應(yīng)通過計算財務(wù)預(yù)警指標(biāo)和對企業(yè)的會計報表及其相關(guān)經(jīng)營資料進(jìn)行分析,以便及早發(fā)現(xiàn)和預(yù)測財務(wù)風(fēng)險,最大限度地避免或降低財務(wù)風(fēng)險。

一、施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

一是從企業(yè)的運(yùn)營效益情況看。主要表現(xiàn)為企業(yè)營業(yè)額和利潤明顯下降,或營業(yè)額在增加,但利潤在下降,子公司經(jīng)營狀況惡化,投入資本貶值。

二是從企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看。表現(xiàn)為應(yīng)收賬款大幅增長,未完施工迅速上升,資產(chǎn)質(zhì)量不高,運(yùn)營效率低下,潛虧風(fēng)險增加。

三是從企業(yè)的償債能力看。表現(xiàn)為過度舉債,利息負(fù)擔(dān)沉重,到期債務(wù)喪失償還的能力,流動資產(chǎn)不足以償還流動負(fù)債,總資產(chǎn)低于總負(fù)債。

四是從企業(yè)現(xiàn)金流量看。表現(xiàn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量低,缺乏償還即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流,現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。

五是從企業(yè)發(fā)展能力看。企業(yè)盲目擴(kuò)張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。

上述財務(wù)風(fēng)險,是導(dǎo)致施工企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的重要因素。只有針對可能造成財務(wù)危機(jī)的因素,建立財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系,采取監(jiān)測和預(yù)防措施,才能有效防范財務(wù)風(fēng)險,控制財務(wù)危機(jī)。

二、施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的建立

為了提高企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系管理的效率和效果,在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立中,應(yīng)堅持實用性和可操作性,預(yù)警指標(biāo)不宜過多。具體按以下五個順序?qū)嵤?一是設(shè)計財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的核心指標(biāo)和輔助指標(biāo);二是測算財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”;三是測算監(jiān)測指標(biāo)的實際值;四是根據(jù)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的實際值和臨界值,做出預(yù)警警度判斷;五是提出預(yù)警報告。

(一)設(shè)計預(yù)警指標(biāo)體系

建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系,重點(diǎn)和難點(diǎn)是預(yù)警指標(biāo)的選擇和指標(biāo)權(quán)重的確定。不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同,財務(wù)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)也不盡相同;同一企業(yè)的不同歷史時期,財務(wù)風(fēng)險存在和發(fā)生的特點(diǎn)也不一樣。根據(jù)施工企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經(jīng)營情況以及面臨的主要財務(wù)風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)應(yīng)以變現(xiàn)能力指標(biāo)和償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ),以財務(wù)效益指標(biāo)和資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)為補(bǔ)充,重點(diǎn)突出變現(xiàn)能力指標(biāo)。具體包括10個指標(biāo),總分100分:

1.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警核心指標(biāo)占70分

現(xiàn)金流動負(fù)債比率(20分)、資產(chǎn)負(fù)債率(10分)、已獲利息倍數(shù)(10分)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。

2.財務(wù)預(yù)警輔助指標(biāo)30分

凈資產(chǎn)收益率(10分)、應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率(10分)、主營業(yè)務(wù)收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。

(二)測算財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”

風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的“預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值”應(yīng)以企業(yè)近三年各項財務(wù)指標(biāo)實際值(按照2:3:5的比例)為基礎(chǔ),參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平,參照財政部《企業(yè)效績評價》標(biāo)準(zhǔn)值,結(jié)合市場情況和金融環(huán)境等宏觀因素測算確定。

(三)計算指標(biāo)的實際值和預(yù)警指標(biāo)的得分

財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的實際值計算出來后,同區(qū)間表下達(dá)的標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較,采用內(nèi)插法計算單項預(yù)警指標(biāo)的得分,最后計算綜合得分就可以計算出該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評估得分。

(四)預(yù)警警度判斷

為了更加形象地標(biāo)識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險所處的級次,應(yīng)該把財務(wù)風(fēng)險預(yù)警區(qū)間分為安全區(qū)(綠區(qū))、預(yù)警區(qū)(黃區(qū))、危機(jī)區(qū)(紅區(qū))三個區(qū)域。指標(biāo)在安全區(qū),表示發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性較小;指標(biāo)在預(yù)警區(qū),表示存在發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性;指標(biāo)在危機(jī)區(qū),表示發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性較大。根據(jù)財務(wù)風(fēng)險評估得分,對照相應(yīng)的預(yù)警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)的預(yù)警警度。

(五)提出預(yù)警報告

對于財務(wù)風(fēng)險處于預(yù)警區(qū)和危機(jī)區(qū)的單位,應(yīng)提出專題的財務(wù)風(fēng)險分析報告,財務(wù)風(fēng)險分析報告的內(nèi)容包括:本單位財務(wù)風(fēng)險所處的級次;指標(biāo)當(dāng)期值與上期變動情況以及發(fā)生異常變動的原因;指標(biāo)處于預(yù)警區(qū)或危機(jī)區(qū)的原因分析;降低財務(wù)風(fēng)險和改善財務(wù)狀況擬采取的措施和建議等等。

三、建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系應(yīng)注意的問題

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的建立和運(yùn)行,對企業(yè)的基礎(chǔ)管理和管理人員素質(zhì)要求較高,必須做好基礎(chǔ)工作,否則,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警將成為空中樓閣。

(一)高素質(zhì)的管理團(tuán)隊以及企業(yè)負(fù)責(zé)人的高度重視是企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)行有序、發(fā)揮作用的有力保障。制度的關(guān)鍵在于落實。對財務(wù)風(fēng)險的控制是財務(wù)人員的責(zé)任,更是企業(yè)負(fù)責(zé)人的責(zé)任,同時還需要各個職能部門通力配合。

(二)規(guī)范真實的財務(wù)會計信息是準(zhǔn)確進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警的前提。財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系大量引用和分析企業(yè)的會計信息,企業(yè)會計信息的真實性和規(guī)范性將直接影響到財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的建立和運(yùn)行效果。建立在虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警肯定會與企業(yè)的實際情況相背離,根本談不上控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

(三)建立完善靈敏的財務(wù)信息系統(tǒng)。隨著ERP等財務(wù)軟件的成熟,財務(wù)信息系統(tǒng)在企業(yè)管理中的作用越來越大,離開財務(wù)信息管理系統(tǒng),將大大降低企業(yè)財務(wù)預(yù)警效率和效果。

(四)完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度。建立財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系對企業(yè)內(nèi)部控制制度提出了更高的要求,良好的內(nèi)部控制制度可以提高財務(wù)預(yù)警的準(zhǔn)確性。

第4篇：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警范文

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與預(yù)警機(jī)制概述

1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)是企業(yè)的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離,因而造成蒙受損失的機(jī)會和可能。目前,學(xué)術(shù)界對于什么是風(fēng)險還沒有統(tǒng)一的定義,不同的學(xué)者從不同的研究角度解釋風(fēng)險含義。隨著風(fēng)險理論研究的深入,被普遍接受的風(fēng)險的定義是指在特定的時期內(nèi),人們對對象系統(tǒng)未來行為的決策及客觀條件的不確定性而引起的可能后果與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生多種負(fù)偏離的綜合,它也可以表述為某種不利事件或損失發(fā)生的概率及其后果的函數(shù),即:

R=f(P,C)

式中:R―風(fēng)險;

P―不利事件或損失發(fā)生的概率;

C―該事件或損失發(fā)生的后果。

2、企業(yè)財務(wù)預(yù)警機(jī)制

財務(wù)預(yù)警是指對企業(yè)財務(wù)危機(jī)的預(yù)測,而財務(wù)危機(jī)是由企業(yè)面臨的各種風(fēng)險所引發(fā)的。因此,全面認(rèn)識企業(yè)所面臨的風(fēng)險和準(zhǔn)確界定財務(wù)危機(jī)是進(jìn)行財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究需要考慮的首要問題。企業(yè)財務(wù)預(yù)警管理理論作為對現(xiàn)有管理理論的擴(kuò)展,是一門專門揭示企業(yè)經(jīng)營活動中的逆境現(xiàn)象、管理波動、管理失誤的本質(zhì)特征、成因機(jī)理和發(fā)生規(guī)律,研究如何構(gòu)建企業(yè)管理系統(tǒng)的防錯、糾錯機(jī)制及建立避防失誤、扭轉(zhuǎn)逆境的管理系統(tǒng)的基本理論。它將企業(yè)內(nèi)的各種逆境現(xiàn)象,作為一個相對獨(dú)立的活動過程來考察,在分析了逆境與危機(jī)現(xiàn)象的形成機(jī)理與內(nèi)在特性的基礎(chǔ)上,提出了早期預(yù)報與預(yù)控的原理與方法,建立了用于監(jiān)測、評價、預(yù)報企業(yè)逆境現(xiàn)象與危機(jī)現(xiàn)象的預(yù)警指標(biāo)體系,并設(shè)計了企業(yè)財務(wù)管理、營銷管理、組織管理、決策事務(wù)管理、技術(shù)管理等的具體預(yù)警模式和方法。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與預(yù)警機(jī)制分析

1、財務(wù)風(fēng)險的分析

財務(wù)風(fēng)險存在于整個財務(wù)活動中,具有客觀性、不確定性、損失性、收益性等特征。財務(wù)風(fēng)險的客觀性表現(xiàn)在企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險是一種客觀存在,并且不為人們的意志所改變。我們只能通過某種技術(shù)或方法控制、降低財務(wù)風(fēng)險,卻不能完全避免、消除財務(wù)風(fēng)險的存在。企業(yè)財務(wù)活動存在著兩種可能結(jié)果,即實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和沒有實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo),這就意味著風(fēng)險是客觀存在的。財務(wù)風(fēng)險的不確定性表現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性,即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。財務(wù)風(fēng)險的損失性表現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險會對企業(yè)的生存、發(fā)展及獲利造成一定的影響,從而使企業(yè)蒙受損失。財務(wù)風(fēng)險的收益性表現(xiàn)在企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險,如果處理得當(dāng),不僅能有效地避免財務(wù)損失的發(fā)生,還能取得較高的財務(wù)收益。

依據(jù)風(fēng)險分析的一般過程,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的工作流程是:首先對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的因素進(jìn)行綜合辨識,然后在特定分析方法基礎(chǔ)上擬定一個基本風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn),并以此來估計和評價企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。在大量的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究成果中,研究人員充分利用各種經(jīng)濟(jì)、統(tǒng)計、會計和數(shù)學(xué)工具,在實踐和理論兩方面結(jié)合探討的基礎(chǔ)上,總結(jié)出了各種形式的財務(wù)風(fēng)險分析方法,概括起來可以分為兩大類:財務(wù)風(fēng)險主觀分析方法和財務(wù)風(fēng)險客觀分析方法,前者主要依賴于企業(yè)主觀因素,而后者主要依賴于企業(yè)客觀因素。

2、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)分析

(1)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的性質(zhì)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)屬于微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警范疇,事實上它是一種風(fēng)險控制機(jī)制,它集預(yù)測與警示、排警于一身。首先要預(yù)測財務(wù)危機(jī)及可能的風(fēng)險,然后將其以特別的方式警示利益相關(guān)者,并提出具體的建議幫助他們規(guī)避風(fēng)險。

該系統(tǒng)作為經(jīng)營預(yù)警系統(tǒng)的重要組成部分和子系統(tǒng),為企業(yè)改進(jìn)經(jīng)營決策、有效配置資源提供了可靠依據(jù)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)具有參照性、預(yù)測性、預(yù)防性和靈敏性四個特性。

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以依據(jù)企業(yè)財務(wù)運(yùn)行特點(diǎn)和相關(guān)規(guī)律等,從大量的財務(wù)指標(biāo)中,篩選出能及時準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)狀況變化的指標(biāo)系列,運(yùn)用財務(wù)管理原理和數(shù)量分析方法,測算出反映企業(yè)財務(wù)運(yùn)行狀態(tài)的指標(biāo)和指標(biāo)體系,使其成為我們判斷和認(rèn)識企業(yè)財務(wù)運(yùn)行規(guī)律的參照指標(biāo)和指標(biāo)體系。企業(yè)財務(wù)運(yùn)行各影響因素之間有一定的相關(guān)關(guān)系,所以我們可以根據(jù)財務(wù)運(yùn)行狀態(tài)的發(fā)展趨勢和變化,預(yù)測和推導(dǎo)與此密切相關(guān)的各因素的發(fā)展變化。

尤其是影響企業(yè)的財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)不良征兆時,可以及早尋求對策,以減少財務(wù)損失。一旦企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中相關(guān)指標(biāo)貼近安全警戒線,便可以及時尋找導(dǎo)致財務(wù)運(yùn)行惡化的原因,以化解財務(wù)危機(jī)。由于企業(yè)財務(wù)體系中各因素之間密切相依,存在互動關(guān)系,某一因素的變動,會在另一因素上敏銳地反映出來,從而提供相關(guān)預(yù)警信息。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的上述特性,使其可在企業(yè)運(yùn)行過程中,及時發(fā)現(xiàn)問題、解決問題,從而實現(xiàn)動態(tài)調(diào)控,將企業(yè)財務(wù)中不良因素解決在萌芽之中。

(2)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功能。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以對企業(yè)經(jīng)營活動中的特定事件可能出現(xiàn)的情況進(jìn)行預(yù)先報警。因此,它可以對企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控,在合適的時點(diǎn)上報警,使決策者提前作出相應(yīng)的對策。建立切實可行、高效運(yùn)行的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),是企業(yè)良性發(fā)展的需要。一個完整的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)包括預(yù)警機(jī)制的建立、指標(biāo)體系的構(gòu)成、預(yù)警方法的使用和防警排警的措施等四個方面內(nèi)容。

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警可以對企業(yè)經(jīng)營過程中的特定事件進(jìn)行預(yù)測,根據(jù)各種財務(wù)指標(biāo)的實際狀況與企業(yè)制定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比照,如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的實際財務(wù)指標(biāo)與預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)不一致,就會發(fā)出警報,使管理者針對這些偏差作出決策。管理者還可以根據(jù)對企業(yè)經(jīng)營中的預(yù)警結(jié)果,發(fā)現(xiàn)財務(wù)指標(biāo)的偏差所在,并通過分析找到影響這些指標(biāo)的根本原因,有的放矢地對企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行處理。先找到影響企業(yè)正常經(jīng)營的根本因素,再提出改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理的正確方案和措施。通過財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析,企業(yè)就能夠系統(tǒng)而敏銳地發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險,通過改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理有效地避免和防范財務(wù)危機(jī)的發(fā)生,并在以后的經(jīng)營中防止類似不利影響因素的再度發(fā)生,使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)進(jìn)行。

三、企業(yè)財務(wù)預(yù)警的方法

企業(yè)財務(wù)預(yù)警的方法可分為黑色預(yù)警方法、紅色預(yù)警方法、黃色預(yù)警方法、綠色預(yù)警方法和白色預(yù)警方法,每種方法中都包含了一套基本完整的預(yù)警程序。

黑色預(yù)警方法:依靠考察某一有代表性指標(biāo)的時間序列變化規(guī)律,即循環(huán)波動特性來進(jìn)行預(yù)警。黃色預(yù)警方法:是一種由因到果的分析。利用反映警情的一些指標(biāo)的指數(shù)來進(jìn)行預(yù)警,需要對指標(biāo)進(jìn)行綜合,經(jīng)常用到合成指數(shù)和擴(kuò)散指數(shù)兩種形式,把一系列反映警情的指標(biāo)與警情之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行統(tǒng)計處理,然后根據(jù)計算得到的分?jǐn)?shù)預(yù)測警情程度,在統(tǒng)計預(yù)警方式的基礎(chǔ)上對預(yù)警進(jìn)行進(jìn)一步分析。紅色預(yù)警方法:其特點(diǎn)是重視定性分析。紅色預(yù)警方法經(jīng)常用于一些復(fù)雜的預(yù)警。主要內(nèi)容是對影響警情的有利因素與不利因素進(jìn)行全面分析,然后進(jìn)行不同時期的對比研究,最后結(jié)合預(yù)測者的直覺、經(jīng)驗及其它有關(guān)專家學(xué)者的估計進(jìn)行預(yù)警。綠色預(yù)警方法:同黑色預(yù)警方法相似。白色預(yù)警方法:在基本掌握原因條件下用計量技術(shù)進(jìn)行預(yù)測。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)作

1、預(yù)警系統(tǒng)的目的性

預(yù)測與警示只是手段,排警避免不必要的損失才是目的。企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)若要有效運(yùn)作,就必須要有正確、實時且合乎企業(yè)需要的各種管理資訊系統(tǒng),提供實時而完整的經(jīng)營結(jié)果數(shù)據(jù),供經(jīng)營者及各部門負(fù)責(zé)人以實際經(jīng)營狀況數(shù)據(jù)體系,來與財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)相比較。經(jīng)營者應(yīng)早日依數(shù)據(jù)所代表的經(jīng)營內(nèi)涵作進(jìn)一步分析判斷,找出問題,用最恰當(dāng)?shù)霓k法將之解決,及時防止財務(wù)惡化。當(dāng)有超出或低于指標(biāo)數(shù)據(jù)的情形發(fā)生時,就表示企業(yè)財務(wù)狀況將有不健全的癥狀出現(xiàn)。

2、幾個預(yù)警系統(tǒng)的制定方案

(1)在財務(wù)危機(jī)分析清楚后,要立即制定相應(yīng)的預(yù)控、轉(zhuǎn)化措施,盡可能減少財務(wù)危機(jī)帶來的損失。為此我們可以設(shè)立企業(yè)預(yù)警部實行預(yù)警管理,將財務(wù)預(yù)警組織作為企業(yè)預(yù)警部的一個分支。將財務(wù)預(yù)警的職能和其他方面預(yù)警的職能全部交給一個單獨(dú)的預(yù)警部來執(zhí)行,有利于對企業(yè)經(jīng)營狀況的總體把握。

(2)在財務(wù)部門中設(shè)立財務(wù)預(yù)警分析員的工作崗位。這種模式對財務(wù)預(yù)警分析員提出了很高的要求。有了專門的分析員,財務(wù)預(yù)警工作可由財務(wù)部門直接開展,因而可以獲得更全面、更可靠的財務(wù)信息作為預(yù)警分析的依據(jù)。

(3)由企業(yè)的某些除財務(wù)部以外的職能部門(如審計部門,安全部門)承擔(dān)財務(wù)預(yù)警工作。這種模式有利于將財務(wù)預(yù)警與企業(yè)的內(nèi)部審計或安全管理結(jié)合起來,并能保證預(yù)警工作的獨(dú)立性和結(jié)論的客觀性、公正性。

(4)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要在實踐工作中實現(xiàn)理論上的功能,需要建立起計算機(jī)信息系統(tǒng)。由于計算機(jī)的自動性,它還可以為企業(yè)財務(wù)預(yù)警管理提供“標(biāo)桿”的作用。

(5)企業(yè)可以在面臨不正常的經(jīng)營波動和財務(wù)危機(jī)的狀態(tài)下設(shè)置臨時性的機(jī)構(gòu),如財務(wù)危機(jī)處理小組、財務(wù)預(yù)警咨詢小組、領(lǐng)導(dǎo)小組等,其成員由臨時從主要職能部門中抽調(diào)的負(fù)責(zé)人或有能力的人組成,因為這些管理人員對企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)的原因及過程非常了解。

3、達(dá)到的預(yù)警效果

良好的財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng),能夠有效預(yù)知企業(yè)可能發(fā)生的財務(wù)危機(jī),預(yù)先防范財務(wù)危機(jī)的發(fā)生?？梢栽趯Υ罅抠Y料系統(tǒng)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,抓住每一個相關(guān)的經(jīng)營波動或財務(wù)危機(jī)征兆。這個信息系統(tǒng)還應(yīng)能提供及時完整的經(jīng)營資料和數(shù)據(jù),使經(jīng)營者及各部門負(fù)責(zé)人能以實際經(jīng)營狀況的數(shù)據(jù)體系,與財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)相比較。還要配備專門的人員實施信息收集、處理、貯存及反饋的職能,并為預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。

第5篇：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險；預(yù)警；財務(wù)指標(biāo)

一、引言

我國學(xué)者對財務(wù)預(yù)警的探索和研究起步較晚，在20世紀(jì)80年代后，才真開始正切入研究企業(yè)破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測模型，學(xué)者們都想從中找到其“因果”關(guān)系，確定預(yù)警指標(biāo)和預(yù)警方法，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。

二、識別企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類別

1.按風(fēng)險形成原因分類。根據(jù)風(fēng)險形成原因不同，風(fēng)險可分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩種[1]。（1）所謂經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性而給企業(yè)帶來的風(fēng)險。影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素很多，由于企業(yè)內(nèi)部管理不善、企業(yè)的供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售等各種生產(chǎn)經(jīng)營活動都存在著很大的不確定性，都會給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險影響，而經(jīng)營風(fēng)險又是普遍存在的。如產(chǎn)品銷售決策的不當(dāng)、產(chǎn)品成本的不穩(wěn)定、固定成本的比重較大、產(chǎn)品價格的波動、市場出現(xiàn)新的競爭對手、消費(fèi)者的選擇變化、通貨膨脹等，這些不確定性的因素是企業(yè)所不能控制的，都會給企業(yè)帶來一定的經(jīng)營風(fēng)險。（2）所謂財務(wù)風(fēng)險也稱為籌資風(fēng)險，是指由于籌資融資而給企業(yè)帶來風(fēng)險。一般來說，企業(yè)在經(jīng)營中總會借入資本，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營，不論利潤多少，債務(wù)利息是不變的。因此，負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念之一，它會給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)，但同時會加大企業(yè)的風(fēng)險。

2.按投資主體分類。根據(jù)投資主體的不同，風(fēng)險又可分為市場風(fēng)險和公司特別風(fēng)險兩種[2]。（1）所謂市場風(fēng)險也稱為系統(tǒng)風(fēng)險或不可分散風(fēng)險，是指所有對企業(yè)產(chǎn)生影響大多數(shù)公司的因素而引起的風(fēng)險。如由于國內(nèi)政治形勢、國際政治形勢、天災(zāi)人禍、自然災(zāi)害等客觀原因造成的供應(yīng)與需求關(guān)系的改變；又如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、國家稅收政策的變化、國家財政的變化、貨幣政策的變化、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨緊縮、利率變化、匯率變化、經(jīng)濟(jì)衰退以及高利貸等等一系列的變化。這些因素會對大多數(shù)投資對象產(chǎn)生負(fù)面影響，因此無法通過多元化投資來分散，企業(yè)無法回避，最會誘發(fā)企業(yè)的市場風(fēng)險，所以也稱為不可分散風(fēng)險； （2）所謂公司特別風(fēng)險也稱為非系統(tǒng)風(fēng)險或可分散風(fēng)險，是指發(fā)生于某些隨機(jī)事件導(dǎo)致的，會給企業(yè)帶來的風(fēng)險。如個別公司遭受火災(zāi)，公司在市場競爭中的失敗、訴訟的失敗、新產(chǎn)品開發(fā)的失敗等。也就是說，企業(yè)特別風(fēng)險可以通過將資金投資于多種資產(chǎn)來有效地分散風(fēng)險的。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的形式

財務(wù)的表現(xiàn)形式就是財務(wù)指標(biāo)。目前我國常用的財務(wù)指標(biāo)主要從以下幾個方面來說明：企業(yè)償債能力指標(biāo)、企業(yè)盈利能力指標(biāo)、企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)等用來對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價，本文是研究財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，要分析的是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，通過這些指標(biāo)能靈敏地反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，對企業(yè)的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行及時預(yù)警[3]。

1.企業(yè)償債能力指標(biāo)：企業(yè)償債能力指標(biāo)主要包括短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)兩個方面來直接反映財務(wù)風(fēng)險。

（1）短期償債能力指標(biāo)

短期償債能力指標(biāo)主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、營運(yùn)資金等[4]。

例如：流動比率

流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。也是考核企業(yè)短期償債能力的核心標(biāo)準(zhǔn)。其計算公式為：

流動比率= ×100%

流動比率是反映企業(yè)運(yùn)用流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。通常認(rèn)為，流動比率越高，償債能力越強(qiáng)，短期債權(quán)人利益的安全程度也就越高。

例如：以某企業(yè)2011 -2012年度的資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)資料為例，對該企業(yè)的流動比率進(jìn)行計算分析，見表1。

從以上的計算結(jié)果表明，該企業(yè)2011年每1元流動負(fù)債有0.86元的流動資產(chǎn)作保障；2012年從86%的基礎(chǔ)上提高到123%。從債權(quán)人角度來看，這當(dāng)然很好，因債務(wù)的保障程度提高了；從企業(yè)經(jīng)營者角度來看，短期償債能力提高，其財務(wù)風(fēng)險就降低，企業(yè)籌集資金也容易了。

（2）長期償債能力指標(biāo)

長期償債能力指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)來直接反映出財務(wù)風(fēng)險[5]。

2.企業(yè)盈利能力指標(biāo)

一個企業(yè)要持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)步發(fā)展必須取得利潤，而利潤獲得多與少體現(xiàn)盈利能力比率的大小，企業(yè)如果有足夠的利潤，就可以償還各種債務(wù)，支付股利或借款利息，同時還可以對外進(jìn)行投資等。因此，評價和判斷企業(yè)盈利能力主要通過收入盈利能力比率分析、成本費(fèi)用盈利能力比率分析、投資盈利能力比率分析、上市公司盈利能力比率分析等四個方面進(jìn)行評價與分析。

（1）收入盈利能力比率分析

營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時期的營業(yè)利潤與營業(yè)收入之間的比率。其計算公式為：

營業(yè)利潤率= ×100%

（2）成本費(fèi)用盈利能力比率分析

成本費(fèi)用盈利能力比率主要有成本費(fèi)用利潤率和營業(yè)成本利潤率兩種。

例如：成本費(fèi)用利潤率

成本費(fèi)用利潤率是指企業(yè)一定時期的凈利潤與成本費(fèi)用總額的比率。其計算公式為：

成本費(fèi)用利潤率= ×100%

成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)是反映企業(yè)支出與耗費(fèi)的直接比較，是反映企業(yè)增收節(jié)支，促進(jìn)企業(yè)降低成本費(fèi)用和增強(qiáng)企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。

（3）投資盈利能力比率分析

企業(yè)取得營業(yè)收入的大小，必須與企業(yè)原始投資為基礎(chǔ)。而獲得利潤的多少，與該企業(yè)投資規(guī)模的大小和投資質(zhì)量有直接關(guān)系。我們在考核企業(yè)獲利能力時，必須要對投資收益能力和資產(chǎn)的獲利能力進(jìn)行重點(diǎn)分析與評價。

例如：總資產(chǎn)報酬率

總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期的息稅前利潤與平均總資產(chǎn)的比率[4]。它反映了企業(yè)資產(chǎn)綜合營運(yùn)效果的主要指標(biāo)，也是衡量企業(yè)取得經(jīng)營盈利能力的重要指標(biāo)。其計算公式為：

總資產(chǎn)報酬率= ×100%

= ×100%

其中：平均總資產(chǎn)=

（4）公司盈利能力比率分析

上市公司盈利能力，不但可通過一般股份公司盈利能力的比率進(jìn)行分析，還可以通過、市盈率、每股收益、股利支付率、每股凈資產(chǎn)和股利保障倍數(shù)等比率進(jìn)行分析。

例如：市盈率

市盈率就是指普通股每股市價與普通股每股收益之比。也是反映投資者對每股收益所愿支付的價格（又稱市價），其計算公式為：

市盈率= ×100%

一般來說，市盈率是反映股票市場的期望指標(biāo)，該指標(biāo)值越高，說明投資者對股份公司越來越看好，其股票投資風(fēng)險較小。

3.企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)

企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)可通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)進(jìn)行分析和評價企業(yè)駕馭所擁有的經(jīng)濟(jì)資源的能力[6]。該指標(biāo)既可反映財務(wù)風(fēng)險，又可反映經(jīng)營風(fēng)險。運(yùn)用一定的方法來分析和評價企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的效率，使財務(wù)信息使用者作出合理的經(jīng)濟(jì)決策。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的計量

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，可根據(jù)財務(wù)指標(biāo)來對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價，研究財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，最好方法是根據(jù)各項指標(biāo)的掌握分析研究的情況，把風(fēng)險程度予以量化。風(fēng)險與概率直接相關(guān)，對風(fēng)險的衡量應(yīng)著重考慮以下幾個方面的因素。

1.確定概率分布

什么叫概率分布，概率是度量隨機(jī)事件發(fā)生的一個數(shù)學(xué)概念。例如，擲硬幣為例，投擲一次硬幣，正面向上向下的概率各為50%。如果將所有可能的事件或結(jié)果都列示出來，并且對每一種事件都賦予一個概率，把他們列示在一起，便構(gòu)成了概率分布見表4。

概率分布可以是離散的，也可以是連續(xù)的。離散型的概率分布，可能出現(xiàn)的概率結(jié)果有限，比較容易計算。在經(jīng)濟(jì)決策分析中，大都采用離散型的概率分布來分析問題。

所有的概率分布都必須符合以下兩大要求：

（1）出現(xiàn)每種結(jié)果的概率（ ）都在0～1之間，即：0≤ ≤1；

（2）所有的概率之和應(yīng)等于1，即 =1

例如：M公司有項目甲和項目乙兩個投資項目，投資額相等。假如未來的經(jīng)濟(jì)狀況有繁榮、一般、蕭條三種。根據(jù)市場調(diào)查、預(yù)測，項目甲和項目乙兩個投資項目在不同季節(jié)情況下的預(yù)期報酬率和概率分布見表5。

表5 投資方案的預(yù)期報酬率及概率分布

2.期望報酬率

期望報酬率是各種可能的報酬率按其概率進(jìn)行加權(quán)平均得到的報酬率，它是反映集中趨勢的一種量度。其計算公式為：

= i

上式： ——期望報酬率；

——第I種可能結(jié)果的概率；

i——第I種可能結(jié)果的報酬率；

n——可能結(jié)果的數(shù)目。

根據(jù)上例資料，可分別計算M公司項目甲和項目乙的期望報酬率。

項目甲的投資報酬率=0.3×45%+0.5×23%+0.2×10%=27%

項目乙的投資報酬率=0.3×15%+0.5×21%+0.2×25%=20%

顯然，項目甲的投資報酬率27%大于項目乙的投資報酬20%，但通過觀察可以發(fā)現(xiàn)項目甲的投資報酬率的分配程度也大于項目乙的離散程度。投資報酬率的離散程度不同，說明風(fēng)險不同，通常情況下，報酬率分散程度越大其風(fēng)險也就越大。

3.標(biāo)準(zhǔn)離差

標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報酬率偏高期望的報酬率的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。是衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計指標(biāo)。其計算公式為：

=

上式： ——期望報酬率標(biāo)準(zhǔn)離差；

i——第I種可能結(jié)果的報酬率；

——期望報酬率；

——第I種可能結(jié)果的概率。

根據(jù)上例資料，可分別計M公司項目甲和項目乙的標(biāo)準(zhǔn)離差如下。

標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說明離散程度越小，風(fēng)險也越??；反之，風(fēng)險也越大。但是，標(biāo)準(zhǔn)離差是一個絕對值，而不是一個相對值。它只能用于反映某一決策方案的風(fēng)險程度的比較，需要采用標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對值指標(biāo)。

4.標(biāo)準(zhǔn)離差率

標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望報酬率之比。它與相對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險。其計算公式為：

標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）= ×100%

根據(jù)上例資料，可分別計算M公司項目甲和項目乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率如下。

項目甲標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）= ×100%= ×100%=62.30%

項目乙標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）= ×100%= ×100%≈65%

在期望報酬率不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大；反之，風(fēng)險越小。

五、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略

通過對風(fēng)險概率的分析研究，采取相應(yīng)的對策，主要包括規(guī)避風(fēng)險、降低風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和接受風(fēng)險等[7]。

1.規(guī)避風(fēng)險

規(guī)避風(fēng)險是所有企業(yè)應(yīng)首先考慮的風(fēng)險對策。當(dāng)風(fēng)險所造成的損失不能由該項目可能獲得的利潤予以抵償時，規(guī)避風(fēng)險是最可行的簡單方法。如我們要拒絕與不誠實的企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)往來。放棄有可能導(dǎo)致企業(yè)損失的投資項目減少風(fēng)險。

2.降低風(fēng)險

降低風(fēng)險主要包括兩方面的含義，一方面是控制風(fēng)險因素，減少風(fēng)險發(fā)生；另一方面是控制風(fēng)險發(fā)生的頻率，降低風(fēng)險損害的程度。降低風(fēng)險的常用方法包括：①進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測，提高風(fēng)險意識；②對決策進(jìn)行多方案的優(yōu)選，準(zhǔn)備代替方案；③采取降低風(fēng)險的保護(hù)措施，預(yù)先防范風(fēng)險。

3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

轉(zhuǎn)移風(fēng)險是指企業(yè)以一定的代價，采取某種方式、措施將發(fā)生的風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險防范方式。轉(zhuǎn)移風(fēng)險可分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移兩種。保險轉(zhuǎn)移是通過向保險公司投保的方式，將項目部分損失轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。非保險轉(zhuǎn)移是指將項目的一部分風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移給項目承包方，如在聯(lián)合開發(fā)、租賃承包、合資合營、安裝施工等過程中通過簽訂合同的方式將部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給合同方承擔(dān)。

4.接受風(fēng)險

對于損失較小的風(fēng)險，如果企業(yè)有足夠的財力和能力承受損失，可以采取風(fēng)險自擔(dān)和風(fēng)險自保，自行消化風(fēng)險損失。風(fēng)險自擔(dān)是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀举M(fèi)用或沖減利潤；風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險基金或有計劃地計提風(fēng)險基金，如壞賬準(zhǔn)備金、跌價準(zhǔn)備金等。

六、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建

如何構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系？企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的方法：只有收集了相關(guān)資料，采用相應(yīng)措施和研究方法，對企業(yè)進(jìn)行必要的研究，分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的信息表現(xiàn)，對風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行分析、判斷和運(yùn)用。就能找到相關(guān)的應(yīng)對方法，建立健全風(fēng)險預(yù)警體系。

我國系統(tǒng)性地深入研究企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系起步是相對較晚的，始于20世紀(jì)80年代后。進(jìn)行企業(yè)財務(wù)預(yù)警研究分析的方法是多種多樣的：有調(diào)查分析法、分階段分析法、流程圖分析法和管理評分法的定性分析法。有通過對預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行篩選，運(yùn)用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計方法，建立模型，用數(shù)字比較對企業(yè)財務(wù)危機(jī)作出判斷的方法，單變量模型和多變量模型的定量分析法，具體包括（1）邁耶和皮弗的LPM模型和馬丁的Logit曲線回歸模型；（2）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型；（3）單變量財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型；（4）Z得分模型[8]。通過大量的實踐證明，在這些探索研究中，學(xué)者們有的選擇了國企公司為研究主體，有的選擇了上市公司為研究主體，有的選擇了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險定量分析法，有的選擇了定性分析法，如此等等。研究對象都比較單一，研究方向單純，都沒能以一概全。但實際上，企業(yè)可根據(jù)自身的實際情況選擇適當(dāng)?shù)念A(yù)警指標(biāo)和預(yù)警方法，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。

七、結(jié)語

綜上所述，通過財務(wù)風(fēng)險發(fā)生、發(fā)展情況分析，以及財務(wù)風(fēng)險的形成因素、現(xiàn)象、形式等的探索研究，可以看出：對于企業(yè)而言構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，具有特別重要的意義，是現(xiàn)代企業(yè)在市場競爭中能夠取得勝利而進(jìn)行戰(zhàn)略管理的重要方式。因此，企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，是非常必要的。

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第6篇：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警范文

“危機(jī)預(yù)警”一詞最早起源于20世紀(jì)初。90年代后，歐美國家由于企業(yè)危機(jī)頻發(fā)，企業(yè)開始逐漸重視危機(jī)預(yù)警管理。在危機(jī)預(yù)警管理的研究中，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警作為危機(jī)預(yù)警的一個重要部分也受到了學(xué)術(shù)界的廣泛重視。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究分為定性和定量研究。其中定量研究經(jīng)歷了早期的單變量模型到現(xiàn)代的多變量模型、回歸模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等階段并不斷完善。我國學(xué)者對企業(yè)風(fēng)險預(yù)警研究起步較晚，開始于20世紀(jì)八十年代中后期。其中有代表性的成果有周首華、楊濟(jì)華和王平的《論財務(wù)危機(jī)的預(yù)警分析——F分?jǐn)?shù)模式》，陳靜的《上市公司財務(wù)惡化預(yù)測的實證分析》等成果。筆者認(rèn)為現(xiàn)有研究中，迫切需要解決的問題是根據(jù)我國實際來創(chuàng)造性地運(yùn)用國外已經(jīng)成型的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，但相應(yīng)成果并不多見。本文試對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的運(yùn)用進(jìn)行初步的分析和探討。

二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的研究經(jīng)歷了早期的單變量模型到現(xiàn)代的多變量模型并不斷完善。最早的財務(wù)預(yù)警定量研究開始于1932年的Fitzpatrick的單變量破產(chǎn)預(yù)測研究。Fitzpatrick取19家企業(yè)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)財務(wù)困境的公司其財務(wù)比率和正常公司相比有顯著不同，從而得出企業(yè)的財務(wù)比率能夠反應(yīng)企業(yè)財務(wù)狀況，并對企業(yè)未來具有預(yù)測作用。他進(jìn)行了實證研究，結(jié)果表明判別能力最高的是凈利潤/股東權(quán)益和股東權(quán)益/負(fù)債。1966年美國的Beaver最早運(yùn)用統(tǒng)計方法研究了公司財務(wù)失敗問題，提出了較為成熟的單變量判定模型。Beaver發(fā)現(xiàn)具有良好預(yù)測性的財務(wù)比率依次為現(xiàn)金流量/債務(wù)總額、凈收益/資產(chǎn)總額、債務(wù)總額/資產(chǎn)總額。這些研究發(fā)現(xiàn)了失敗的企業(yè)與正常企業(yè)在財務(wù)指標(biāo)方面不同，為多變量模型研究奠定了基礎(chǔ)。但是這些研究樣本量較少，指標(biāo)單一，因此結(jié)論比較粗糙。

多變量模型是目前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的主流，主要包括Z模型、Logisitic回歸模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。在多變量模型中被廣泛接受的就是Altman的Z模型。Altman在1968年首次將多元線性判別方法引入到財務(wù)風(fēng)險預(yù)測領(lǐng)域。他選取1946～1965年間破產(chǎn)申請的33家公司和同樣數(shù)量的非破產(chǎn)公司進(jìn)行研究，選取了五個財務(wù)指標(biāo)，通過多元差別模型產(chǎn)生了一個總的判別分，稱為Z值，并依據(jù)Z值進(jìn)行判斷。該模型的預(yù)測精度高達(dá)94%，至今各銀行及金融機(jī)構(gòu)仍在使用該模型。

以歐爾森（Ohlson，1980）為代表的一些研究學(xué)者提出采用邏輯回歸判別方法來提高財務(wù)危機(jī)的預(yù)警能力。歐爾森以1970年至1976年間105家失敗公司為樣本，運(yùn)用了條件邏輯模型建立財務(wù)預(yù)警模型。其研究成果表明，企業(yè)的規(guī)模大小、財務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營績效以及流動性等4個因素與企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的概率具有高度的相關(guān)性。

Logisitic回歸模型使用極大似然估計的方法建模，通過對觀察企業(yè)條件概率的觀測，來判定該企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險。該方法適用范圍雖廣，但計算復(fù)雜，中間計算的各種近似處理會影響結(jié)果的準(zhǔn)確性。

人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種模擬人的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的一種計算方法。它由大量簡單處理單元相互聯(lián)結(jié)組成復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，具有高度并行計算能力、自學(xué)能力和容錯能力，它克服了選擇模型函數(shù)形式的困難，同時對樣本及變量的分布沒有要求，還克服了統(tǒng)計方面的限制，能同時處理定性變量和定量變量，容錯性較好，但是因其理論基礎(chǔ)較弱準(zhǔn)確性不強(qiáng)，所以現(xiàn)在使用不多。

多變量模型相對單變量模型考慮的因素更為全面，因此更為廣泛地被社會接受。特別是Altman的Z模型，廣泛應(yīng)用于銀行等金融機(jī)構(gòu)，作為評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要指標(biāo)，因此本文采用該方法進(jìn)行研究。

三、實證研究

（一）Z模型算法 Altman在1968年首次將多元線性判別方法引入到財務(wù)風(fēng)險預(yù)測領(lǐng)域。他取1946～1965年間破產(chǎn)申請的33家公司和同樣數(shù)量的非破產(chǎn)公司進(jìn)行研究，選取了五個財務(wù)指標(biāo)：

X1：營運(yùn)資本/資產(chǎn)總額，反映資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和規(guī)模特征；

X2：留存收益/資產(chǎn)總額，反映公司的累積獲利能力；

X3：息稅前利潤/資產(chǎn)總額，反映資產(chǎn)獲利情況；

X4：所有者權(quán)益市價/負(fù)債總額，反映企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險來臨時的衰弱程度；

X5：總銷售額/資產(chǎn)總額，反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，用以衡量企業(yè)資產(chǎn)的利用效率。

Altman采用統(tǒng)計學(xué)中的判別分析法構(gòu)造線性判定模型，用這五項指標(biāo)的加權(quán)平均數(shù)計算Z值。并依據(jù)Z值進(jìn)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的判斷。他的研究表明：息稅前利潤/資產(chǎn)總額、銷售額/資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益市價/負(fù)債總額三個財務(wù)指標(biāo)預(yù)測能力比較強(qiáng)，模型的預(yù)測精度高達(dá)94%。后來盡管Altman又修正過Z模型，提出了ZETA模型。新的ZETA模型較Z模型精確度有所提高，但修正后的ZETA模型對樣本的限制條件較為苛刻，因此Altman1968年提出的Z模型依然被廣泛地應(yīng)用于銀行、金融等機(jī)構(gòu)，作為衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要指標(biāo)。本文選用Altman1968年提出的Z模型進(jìn)行實證研究。

該模型公式如下：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5

X1：營運(yùn)資本/資產(chǎn)總額；

X2：留存收益/資產(chǎn)總額；

X3：息稅前利潤/資產(chǎn)總額；

X4：所有者權(quán)益市價/負(fù)債總額；

X5：總銷售額/資產(chǎn)總額。

根據(jù)計算的Z值來判斷企業(yè)破產(chǎn)的可能，Z值大小與企業(yè)破產(chǎn)的可能性成反比即：Z值越小，企業(yè)破產(chǎn)的可能性越大。當(dāng)Z≥3時企業(yè)的財務(wù)狀況良好，基本不會發(fā)生破產(chǎn)；當(dāng)2.8≤Z

（二）數(shù)據(jù)來源及樣本選取 本文研究所需的數(shù)據(jù)主要來源于CCER的一般上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)庫，因此所提供的數(shù)據(jù)是可靠的。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較高時能及時地識別風(fēng)險對銀行等金融機(jī)構(gòu)減少壞賬以及企業(yè)自身扭轉(zhuǎn)命運(yùn)是重要的，比如2013年的ST企業(yè)如果在之前2009、2010、2011能夠從企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)發(fā)現(xiàn)異常，這將對銀行等金融機(jī)構(gòu)審核貸款額度以及企業(yè)自身及時采取措施是有利的。為了驗證Z模型是否能較早地識別出我國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，本文選取了2009～2011年在滬深股市交易的A股上市的在2013年ST的84家企業(yè)作為研究對象。具體樣本如表1所示。

（三）研究假設(shè) 具體如下：

假設(shè)一：假設(shè)2013年ST的企業(yè)如果在前幾年就能發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險對及時采取措施是有利的，因此進(jìn)行這項研究；

假設(shè)二：假設(shè)模型可以提前三年較好識別出2013年ST企業(yè)的風(fēng)險；

假設(shè)三：假設(shè)模型對風(fēng)險的識別隨著時間的臨近越來越準(zhǔn)確；

假設(shè)四：假設(shè)我國資本市場在2009-2011年發(fā)育并不完全，市場資金配置功能尚未健全，因此我們認(rèn)為所有者權(quán)益市價/負(fù)債總額這個指標(biāo)中的所有者權(quán)益市價不及所有者權(quán)益賬面價值可靠，因此針對我國實際，對該指標(biāo)進(jìn)行微調(diào)后可提高模型預(yù)測的準(zhǔn)確性。

（四）數(shù)據(jù)分析 Altman的Z模型研究的數(shù)據(jù)取自于資本市場完善，資源配置功能健全的國外。而我國市場經(jīng)濟(jì)相對于國外時間尚短，資本市場還未完善，股市的投機(jī)性還很強(qiáng)，因此原模型X4中的“所有者權(quán)益市價”不能較好地反映所有者權(quán)益的真實價值，換成“所有者權(quán)益賬面價值”更為符合我國實際。為了驗證Altman的Z模型是否適用于我國數(shù)據(jù)，將樣本2009～2011年的數(shù)據(jù)代入原模型和調(diào)整后的模型計算Z值，發(fā)現(xiàn)調(diào)整后的模型更能有效地識別企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，2009～2011年這三年的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性都較高且逐年提高，能夠較好地預(yù)測企業(yè)的財務(wù)困境。

（1）Z值計算結(jié)果分布情況。根據(jù)Altman的Z模型，可知當(dāng)Z≥3時企業(yè)的財務(wù)狀況良好，基本不會發(fā)生破產(chǎn)；當(dāng)2.8≤Z

（2）數(shù)據(jù)預(yù)測情況分析。從2009年的實證結(jié)果看到在2013年被確認(rèn)為ST的84家企業(yè)中，有74家企業(yè)的Z值小于1.8，占總樣本數(shù)的88.10%；即樣本企業(yè)中88.10%的企業(yè)在2009年就能從財務(wù)數(shù)據(jù)上看出存在重大風(fēng)險。有5家企業(yè)的Z值在[1.8，2.8）區(qū)間，占總樣本數(shù)的5.95%，這些企業(yè)這個區(qū)間發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率很高。綜合得出94.05%的樣本預(yù)測準(zhǔn)確。如圖1所示。

圖1 2009年樣本企業(yè)Z值分布圖

從2010年的實證結(jié)果看到在2013年被確認(rèn)為ST的84家企業(yè)中，有76家企業(yè)的Z值小于1.8，占總樣本數(shù)的90.48%；即在2010年就能從財務(wù)數(shù)據(jù)上看出存在重大風(fēng)險。有5家企業(yè)的Z值在[1.8，2.8）區(qū)間，占總樣本數(shù)的5.95%，這些企業(yè)在這個區(qū)間發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率很高。綜合得出96.43%的樣本預(yù)測準(zhǔn)確。如圖2所示。

圖2 2010年樣本企業(yè)Z值分布圖

從2011年的實證結(jié)果看到在2013年被確認(rèn)為ST的84家企業(yè)中，有76家企業(yè)的Z值小于1.8，占總樣本數(shù)的90.48%；即在2011年就能從財務(wù)數(shù)據(jù)上看出存在重大風(fēng)險。有6家企業(yè)的Z值在[1.8， 2.8）區(qū)間，占總樣本數(shù)的7.14%，這些企業(yè)在這個區(qū)間發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率很高。綜合得出97.62%的樣本預(yù)測準(zhǔn)確。如圖3所示。

圖3 2011年樣本企業(yè)Z值分布圖

四、結(jié)論

通過本文的初步研究，得出的結(jié)論是修正后的Altman的Z模型準(zhǔn)確率均大于94.05%，說明當(dāng)財務(wù)風(fēng)險較大時，該模型在4年內(nèi)均能夠比較好地識別出財務(wù)風(fēng)險，說明該模型用于我國上市公司數(shù)據(jù)是適合的。我國銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過該模型較早地識別出財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)自身也可以通過該模型在早期識別出企業(yè)風(fēng)險，及時地采取措施來挽救企業(yè)，避免企業(yè)財務(wù)狀況不斷惡化，最終被ST。由于該模型對風(fēng)險的識別準(zhǔn)確度較高均大于94.05%，因此表現(xiàn)出隨著時間的臨近而越來越準(zhǔn)確的狀態(tài)。另外，由于美國資本市場的形成早于我國，而我國資本市場在2006～2009年發(fā)育并不完全，市場資源配置功能尚未健全，投機(jī)成分較多，在對Altman的Z模型中的所有者權(quán)益市價/負(fù)債總額這個指標(biāo)中的所有者權(quán)益市價調(diào)整為所有者權(quán)益賬面價值后該模型的預(yù)測準(zhǔn)確率更高，說明這種調(diào)整是符合我國國情的。

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第7篇：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 預(yù)警體系 構(gòu)建策略

一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系概述

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系主要是為了預(yù)防企業(yè)在經(jīng)營活動過程中發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，它利用專業(yè)的分析方法對企業(yè)的財務(wù)報表，經(jīng)營計劃等相關(guān)財務(wù)資料進(jìn)行綜合分析，通過監(jiān)測敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，及時發(fā)現(xiàn)并報告企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能發(fā)生的風(fēng)險，以便管理者快速采取措施預(yù)防風(fēng)險的發(fā)生，保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的始終，當(dāng)前，僅僅依靠人力無法迅速做出反應(yīng)，必須借助計算機(jī)技術(shù)對企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行實施監(jiān)測，企業(yè)財務(wù)必須實現(xiàn)信息化才能對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險做出迅速的預(yù)測。

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是一項系統(tǒng)的工程，構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動具有重要的意義。在構(gòu)建時必須遵循以下原則：首先，預(yù)測性原則。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建以預(yù)防為主，防治結(jié)合。企業(yè)財務(wù)控制指標(biāo)眾多，在構(gòu)建預(yù)警體系時要選擇獨(dú)立性較高的能夠反映財務(wù)狀況的指進(jìn)行綜合分析，并對其實施監(jiān)測，預(yù)測可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，采取措施及時預(yù)防風(fēng)險的發(fā)生。其次，動態(tài)連續(xù)性原則。財務(wù)分析預(yù)警體系是對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)實時監(jiān)測的動態(tài)連續(xù)的過程，通過對財務(wù)指標(biāo)的監(jiān)測分析，不僅能夠反映企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，還能夠預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，加強(qiáng)管理者防范風(fēng)險的能力。最后，統(tǒng)一性原則。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系以財務(wù)相關(guān)資料為依據(jù)，相關(guān)財務(wù)資料信息的核算方法和口徑必須保持統(tǒng)一，只有這樣才能保證財務(wù)預(yù)警體系預(yù)測的準(zhǔn)確性和連續(xù)性。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的主要內(nèi)容

（一）剖析引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因

1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的外部原因

引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生一方面是由于外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國際環(huán)境競爭日益激烈，宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生了變化，這些都造成企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不確定性，對我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。另一方面，由于我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢的改變，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要符合建設(shè)美麗中國的要求，國家大力發(fā)展低污染、低耗能、高附加值和技術(shù)含量高的企業(yè)，這是經(jīng)濟(jì)和社會可持續(xù)發(fā)展的必然要求。因此，高污染、高耗能的產(chǎn)業(yè)在激烈的競爭環(huán)境下就會面臨被淘汰的困境，財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性會增大。

2、引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部原因

首先，不合理的資金結(jié)構(gòu)可能會導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，加大財務(wù)風(fēng)險。目前，很多企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)都不合理，負(fù)債資金的比例遠(yuǎn)高于權(quán)益資金的比例，如果負(fù)債資金過高，權(quán)益資金就會過少，企業(yè)的償債能力不足，財務(wù)負(fù)擔(dān)加重，企業(yè)可會因為資不抵債而破產(chǎn)。其次，企業(yè)的應(yīng)收賬款所占的比重過大。目前企業(yè)競爭日益激烈，不少企業(yè)為了擴(kuò)大產(chǎn)品銷路，采用賒銷的方式銷售產(chǎn)品，盲目采用賒銷的方式忽略對客戶信用的評價，應(yīng)收賬款的壞賬增加。應(yīng)收賬款比例過大而無法周轉(zhuǎn)資金，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就會加大。最后，企業(yè)投資決策失誤，盲目多元化。現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展日益多元化，很多企業(yè)也采取多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，適度多元化有利于企業(yè)找到新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。但是如果企業(yè)不具備足夠的實力盲目收購其他企業(yè)，這種錯誤的投資決策會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（二）重點(diǎn)監(jiān)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系主要監(jiān)測的風(fēng)險，它是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中負(fù)債過多到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為財務(wù)支付風(fēng)險和財務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險兩種形式。監(jiān)測財務(wù)支付風(fēng)險主要檢測現(xiàn)金流動能力、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、內(nèi)部融資能力和逾期負(fù)債能力四個方面?，F(xiàn)金流動能力反映了企業(yè)現(xiàn)金支付的風(fēng)險程度，資產(chǎn)變現(xiàn)能力是企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，資產(chǎn)變現(xiàn)能力越大，支付風(fēng)險就越小。內(nèi)部融資能力強(qiáng)也能夠減少企業(yè)支付財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，逾期負(fù)債越少對企業(yè)越有利。

企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險的監(jiān)測主要是表現(xiàn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險、負(fù)債過度、應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險三個方面。財務(wù)項目的比例分配不合理容易導(dǎo)致財務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險的發(fā)生，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險是由于企業(yè)各類資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比例不合理導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益低下產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在企業(yè)中流動資產(chǎn)必須保持合理的比例。在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，負(fù)債所占的比例不宜過高，容易引發(fā)因為負(fù)債過多無法再融資的情況發(fā)生。除此，不要忽略企業(yè)債權(quán)的收回，應(yīng)收賬款壞賬率過高容易導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不靈，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。

（三）選擇合適的企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析方法

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系主要是依據(jù)企業(yè)相關(guān)財務(wù)資料，對能夠反映企業(yè)財務(wù)狀況的獨(dú)立性較高的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，為了準(zhǔn)確的分析預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險必須將定性分析和定量分析結(jié)合起來。第一，比較分析法。企業(yè)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建要遵循動態(tài)連續(xù)的原則，要將企業(yè)現(xiàn)在的數(shù)據(jù)資料和過去的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行對比分析，找出現(xiàn)在與歷史的差異，能夠更加清晰的了解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，對于預(yù)測未來財務(wù)風(fēng)險具有重要意義。第二，因素分析法。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險受到眾多因素的影響，利用因素分析法對財務(wù)風(fēng)險體系指標(biāo)的分析，找出影響財務(wù)風(fēng)險的主要因素，有針對性的做好預(yù)防措施。第三，比率分析。比率分析是財務(wù)分析方法中的一種，能夠直觀的反映企業(yè)的經(jīng)營情況，有利于企業(yè)管理者及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的風(fēng)險。

三、企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系的構(gòu)建策略

第8篇：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警范文

[關(guān)鍵詞] 高校；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警系統(tǒng)

[中圖分類號] F234.4 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1006-5024(2007)06-0187-03

[作者簡介] 張克友，信陽師范學(xué)院高級會計師，碩士，研究方向為會計電算化、網(wǎng)絡(luò)財務(wù)。(河南 信陽 464000)

一、高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究的現(xiàn)實意義

1.有利于高校走向國際教育市場，參與國際競爭。隨著我國加入WTO后教育市場的對外開放，國外的教育機(jī)構(gòu)可通過各種形式參與我國教育服務(wù)，并可在教育機(jī)構(gòu)中擁有相應(yīng)的管理權(quán)，這勢必促使我國教育市場主體更加多元化。同時，國外教育機(jī)構(gòu)憑其雄厚的資金、先進(jìn)的辦學(xué)理念、豐富的辦學(xué)經(jīng)驗、現(xiàn)代化的教學(xué)手段及承諾接納我國學(xué)生到國外繼續(xù)深造，對消費(fèi)者的吸引力很大，生源爭奪戰(zhàn)愈演愈烈；為推行“本地化”需要，國外教育機(jī)構(gòu)高薪聘用教師，這必將加劇對教師資源的爭奪。高校在加強(qiáng)財務(wù)管理、加快決策速度的同時，必須努力提高控制財務(wù)風(fēng)險的水平。如果不加強(qiáng)對高校財務(wù)風(fēng)險的控制，高校的成本必將提高，那么其競爭力也將隨之下降。而建立和完善高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，有利于高校消除潛在風(fēng)險并使資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)良性循環(huán)，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提高，這對于高校在國際教育市場競爭中占有一席之地是至關(guān)重要的。

2.有利于高校處理好當(dāng)前、長遠(yuǎn)與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系?！翱沙掷m(xù)發(fā)展是滿足當(dāng)代人的需要而又不損害子孫后代滿足其自身需要的發(fā)展”。高校的發(fā)展也應(yīng)該遵循這條準(zhǔn)則。高校如果不能取得自身內(nèi)生態(tài)平衡和自身與社會的“生態(tài)平衡”，就可能使高校與社會面臨危機(jī)甚至可能給后代帶來負(fù)面的影響。在當(dāng)前與長遠(yuǎn)的關(guān)系上，高校要立足于本校的校情，從當(dāng)前急迫需求和現(xiàn)實條件出發(fā)，既優(yōu)先解決影響和制約學(xué)校整體發(fā)展與改革的難點(diǎn)和熱點(diǎn)問題，著眼于學(xué)?，F(xiàn)代化建設(shè)的長遠(yuǎn)發(fā)展做好中長期規(guī)劃，同時利用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，努力把當(dāng)前的需求與長遠(yuǎn)的、未來的需求統(tǒng)一起來，從而做出合理的行為選擇。

3.有利于高校管理者樹立風(fēng)險意識，提高決策的科學(xué)化水平。思想是行動的先導(dǎo)。一方面，高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)有利于樹立風(fēng)險意識，從高校最高管理者到普通的職工都能夠明白：財務(wù)風(fēng)險存在于高校日常工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給學(xué)校帶來財務(wù)風(fēng)險，所以高校所有人員，特別是領(lǐng)導(dǎo)層必須將財務(wù)風(fēng)險意識貫穿于整個決策工作的始終。另一方面，高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)為防范財務(wù)風(fēng)險，可以有效地引導(dǎo)管理者在決策過程中，充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策，從而提高決策的科學(xué)水平。

4.有利于高校獲取風(fēng)險報酬，避免出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的逐步完善，高校切實感受到了來自市場競爭的壓力，感到了來自財務(wù)風(fēng)險的威脅，這要求高校不斷尋找有利的投資機(jī)會，盡可能謀取超出社會平均報酬水平的超常收益，這就使得財務(wù)管理不可能也不應(yīng)當(dāng)回避風(fēng)險。在利用風(fēng)險的同時，又時刻面臨著財務(wù)失敗的風(fēng)險，面臨來自風(fēng)險對高校生存的威脅。事實上，高校如果無法生存下去，其根本原因往往來自于財務(wù)風(fēng)險。法律上所界定的企業(yè)破產(chǎn)原因是資不抵債，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)。而對于高校來說，其最終表現(xiàn)為：產(chǎn)品(畢業(yè)生)沒有銷路(找不到工作)，帶來的后果便是招不到學(xué)生，這樣學(xué)校也就無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，時刻把握學(xué)校的財務(wù)狀況是避免財務(wù)危機(jī)的重要管理手段。

二、高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的基本功能

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)貫穿于高校日?；顒拥娜^程，以高校的財務(wù)報表、財務(wù)預(yù)算及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用會計、金融、統(tǒng)計學(xué)和管理學(xué)等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)并預(yù)測高校財務(wù)管理中存在的風(fēng)險，向管理者示警。構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，就是把風(fēng)險預(yù)警機(jī)制引入高校內(nèi)部，讓高校、管理者和師生員工共同承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任，使責(zé)、權(quán)、利三者真正成為一個有機(jī)整體。高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)涵蓋了高校日常財務(wù)管理的一系列環(huán)節(jié)，它具有以下功能：

1.監(jiān)測功能。對風(fēng)險預(yù)先做出警報和提前防范是高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的核心，也具有當(dāng)風(fēng)險發(fā)生后的一定的處理功能。監(jiān)測即跟蹤高校的日常財務(wù)管理過程，將高校日常財務(wù)收支的實際情況同預(yù)算、標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，對高校預(yù)算收支執(zhí)行情況做出預(yù)測、找出偏差，進(jìn)行考核，從而發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生偏差的原因或存在的問題。當(dāng)危害高校的財務(wù)關(guān)鍵因素出現(xiàn)時，可以提出警告，讓高校管理者早日尋求對策，以期降低財務(wù)風(fēng)險。

2.判斷功能。當(dāng)財務(wù)發(fā)生潛在的危機(jī)時，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)能及時尋找導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化的根源，以及對風(fēng)險因素之間的動態(tài)關(guān)系及后果進(jìn)行判斷，及時尋找導(dǎo)致高校財務(wù)狀況惡化的原因，使管理者不僅知其然，更知其所以然，從而制定有效措施，阻止財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，避免嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險真正發(fā)生。

3.預(yù)警功能。根據(jù)不同的風(fēng)險程度和不同的風(fēng)險特征向高校領(lǐng)導(dǎo)決策層發(fā)出警報。經(jīng)過對大量信息的分析，當(dāng)出現(xiàn)可能危害高校財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告，提醒管理者早作準(zhǔn)備或采取對策，避免潛在的風(fēng)險演變成現(xiàn)實的損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用。同時，在某些問題上為決策者提供線索或提示，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的輸出信息能通過某些具體形式引起管理者的警覺，起到警示作用。

4.保健功能。通過財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析，高校管理者能夠系統(tǒng)而敏銳地發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)危機(jī)，從而有效地避免和防范財務(wù)危機(jī)的發(fā)生，有助于高校的“強(qiáng)身健體”。同時，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)還能夠幫助高校管理層了解財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的緣由、經(jīng)過，提供解除財務(wù)風(fēng)險的措施以及改善管理的建議，作為高校未來發(fā)展之借鑒。

三、高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

1.高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的分析。高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建一般可以分為如下4個步驟：

(1)明確警義。即預(yù)“警”的含義，其影響指標(biāo)不僅包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)，而且還包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、學(xué)生就業(yè)率、招生上線率等補(bǔ)充指標(biāo)和日常業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量等現(xiàn)金流量指標(biāo)。一般情況下多采用目標(biāo)預(yù)警系數(shù)來確定，其公式如下：R=(Xi-X0)/Xi

式中，R為預(yù)警系數(shù)；Xi為預(yù)警系數(shù)實際值；X0為預(yù)警指數(shù)目標(biāo)值。

當(dāng)R >0時，說明單位日常財務(wù)運(yùn)行處于過度失衡狀態(tài)，從而有警情；當(dāng)R< 0時，說明單位財務(wù)運(yùn)行處于滑波的失衡狀態(tài)，也有警情；當(dāng)R=0時，說明單位財務(wù)運(yùn)行處于某種平衡狀態(tài)，在既定的目標(biāo)下沒有警情。

(2)尋找警源。即警情產(chǎn)生的根源。從警源的生成機(jī)制看，警源可以分為兩種：一是可控性較弱的警源，主要是客觀條件和外部市場環(huán)境等外生警源；二是可控性較強(qiáng)的警源，主要是內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制不協(xié)調(diào)所產(chǎn)生的內(nèi)生警源。

(3)分析警兆。即警素發(fā)生異常變化時的先兆。在警源的作用下，當(dāng)警素發(fā)生變化導(dǎo)致警情爆發(fā)之前，總有一些預(yù)兆或先兆。財務(wù)預(yù)警的警兆，一般是通過財務(wù)狀況或現(xiàn)金流量的指標(biāo)惡化反映出來的。

(4)預(yù)報警度。即確定警情的嚴(yán)重程度?，F(xiàn)在國內(nèi)外普遍采用的是功效系數(shù)法，通過確定綜合功效系數(shù)的大小，設(shè)定一個警限，警限綜合功效系數(shù)為：巨警≤60，重警界于60-70，中警界于70-80，輕警界于80-90，無警≥90。確定了各類警限的區(qū)間后，便可通過觀測綜合功效系數(shù)所在的區(qū)間監(jiān)測警度，預(yù)報警情。

2.高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)。根據(jù)上述分析，高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)由預(yù)警信息系統(tǒng)、預(yù)測系統(tǒng)、預(yù)警指標(biāo)體系、預(yù)警準(zhǔn)則、預(yù)警對策系統(tǒng)構(gòu)成。

(1)預(yù)警信息系統(tǒng)。預(yù)警的主要依據(jù)是信息，因而必須建立靈敏的預(yù)警信息系統(tǒng)。這是預(yù)警管理成敗的關(guān)鍵。預(yù)警信息是原始信息向征兆信息轉(zhuǎn)換的結(jié)果。原始信息包括歷史信息和即時信息，也包括實際信息和判斷信息，還包括國內(nèi)信息和國際信息以及與高校財務(wù)相關(guān)的科技經(jīng)濟(jì)社會信息。

(2)預(yù)警預(yù)測系統(tǒng)。預(yù)警預(yù)測系統(tǒng)的功能是對未來進(jìn)行預(yù)測，主要包括：

①對現(xiàn)有信息的趨勢預(yù)測，其預(yù)測方程是：Y=f(t)

式中，Y是預(yù)測變量，t是時間。

②對相關(guān)因素的相互影響進(jìn)行預(yù)測，其預(yù)測方程為：Y=f(xl，x2，……，xn)

式中，Y是預(yù)測變量，xl，x2，……，xn為影響變量Y的一些相關(guān)變量。

③對征兆信息的可能結(jié)果進(jìn)行預(yù)測。

④對偶發(fā)事件的發(fā)生概率、發(fā)生時間、持續(xù)時間、作用峰期以及預(yù)期影響進(jìn)行預(yù)測。

(3)預(yù)警指標(biāo)體系。預(yù)警指標(biāo)體系是對預(yù)警系統(tǒng)活動進(jìn)行評價的指標(biāo)體系。它是預(yù)警系統(tǒng)開展識別、診斷、預(yù)控等活動的前提，其目的是為了使信息定量化、條理化和可操作。預(yù)警指標(biāo)體系可以分成兩類：一是對潛在因素或征兆信息定量化的潛在指標(biāo)；二是用于顯現(xiàn)因素的定量化或?qū)ΜF(xiàn)狀信息的定量化的顯現(xiàn)指標(biāo)。不同類型的高校，預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)體系會有所差異，但最重要的是選擇敏感指標(biāo)和主要指標(biāo)，以便預(yù)警指標(biāo)體系能真正反映高校財務(wù)活動中所面臨風(fēng)險的實際情況。根據(jù)高校的實際情況，我們的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)通過篩選，共有5大類指標(biāo)：盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力、成長能力和教學(xué)業(yè)務(wù)狀況。

(4)預(yù)警準(zhǔn)則。預(yù)警準(zhǔn)則是一種判斷標(biāo)準(zhǔn)和原則，用來決定在不同的情況下，是否應(yīng)當(dāng)發(fā)生警報以及發(fā)生何種程度的警報。預(yù)警準(zhǔn)則的設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)首先要把握適度，如果準(zhǔn)則設(shè)計過松，則會發(fā)生漏警即對現(xiàn)實存在的危險無法發(fā)出正確警度；如果預(yù)警準(zhǔn)則設(shè)置過嚴(yán)，則會導(dǎo)致誤警。

(5)預(yù)警對策系統(tǒng)。預(yù)警對策系統(tǒng)是研究制定教育系統(tǒng)及高校財務(wù)預(yù)警機(jī)制，控制各高校的貸款規(guī)模；對高校貸款風(fēng)險的評價除運(yùn)用目前通用的“流動比率”與“速動比率”指標(biāo)體系外，還應(yīng)建立適合高校特點(diǎn)的財務(wù)風(fēng)險評價系統(tǒng)和貸款風(fēng)險預(yù)警線。根據(jù)高校經(jīng)費(fèi)來源形成的渠道及支出的結(jié)構(gòu)要素，高校的貸款風(fēng)險預(yù)警線可設(shè)定為兩種模型：

①貸款總額≤(學(xué)校財力資金-人員支出-日常支出)÷2×5；

②貸款總額≤(預(yù)期每年經(jīng)常性收入-預(yù)期每年經(jīng)常性支出+預(yù)期展期貸款額度)×預(yù)期年度年金現(xiàn)值系數(shù)。

四、建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)注意的問題

1.認(rèn)清形勢，更新思想觀念是建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的前提條件。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于學(xué)校以外，學(xué)校無法對其施加影響，但并不是說學(xué)校面對環(huán)境變化就無所作為。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，高校應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)預(yù)警政策和改變預(yù)警方法，從而提高高校對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給高校帶來的財務(wù)風(fēng)險。

2.增強(qiáng)風(fēng)險意識、加強(qiáng)風(fēng)險教育是建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵。要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給高校帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。因此，首先，高校管理者要充分認(rèn)識到競爭和風(fēng)險是市場經(jīng)濟(jì)的重要特征，風(fēng)險無處不在，試圖完全避免風(fēng)險是不可能的。其次，要樹立高校師生員工，特別是高校領(lǐng)導(dǎo)者的風(fēng)險防范意識，加強(qiáng)其風(fēng)險教育，從根本上杜絕財務(wù)風(fēng)險，保障廣大教職員工利益。

3.會計信息的真實性、完整性和及時性是建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)。在一定程度上，高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行的是信息再加工活動，通過對原始信息的整理、分析，向管理者提供直觀、有效的決策信息。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎(chǔ)，這就要求強(qiáng)有力的信息管理組織機(jī)構(gòu)向預(yù)警系統(tǒng)提供全面、準(zhǔn)確、及時的信息。要建立信息管理組織機(jī)構(gòu)，配備必要的專業(yè)人員，要強(qiáng)化監(jiān)管和約束，改善會計工作的環(huán)境，要明確信息收集、處理、貯存到反饋各環(huán)節(jié)的工作內(nèi)容和要求以及信息專業(yè)人員的職能，并提供必要的技術(shù)支持。

4.運(yùn)用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法是建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的核心。定量分析雖然是通過對財務(wù)報表進(jìn)行分析、加工和處理來完成財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的，有其科學(xué)性和合理性，但這種方式也會受到不同高校條件差異、高校在不同時期影響因素的變化、評價時對評價指標(biāo)的選擇，以及高校對會計政策的選擇等各種因素的影響，無法滿足高校對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的全面需要。而定性分析則是在財務(wù)報表分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合專業(yè)分析人員的經(jīng)驗判斷，可以對定量分析的不足加以彌補(bǔ)。如當(dāng)高校過度依賴貸款、總資產(chǎn)和收入急劇下降、過度大規(guī)模擴(kuò)張、財務(wù)預(yù)測在較長時間不準(zhǔn)確等情況，則預(yù)示著高校存在發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。為此，高校不但要通過定量分析，把握高校的發(fā)展趨勢，而且要相應(yīng)地結(jié)合定性分析來進(jìn)行考量和判斷。

5.構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的計算機(jī)輔助管理系統(tǒng)是建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的重要保障。由于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)較為嚴(yán)格、繁雜、工作量大，僅靠人力不能達(dá)到監(jiān)控的及時性、準(zhǔn)確性和針對性的要求。因此，必須實施計算機(jī)管理，并與財務(wù)管理系統(tǒng)軟件銜接，進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控，減少數(shù)據(jù)采集、輸入過程中的錯誤，保證信息質(zhì)量。具體實施時，我們可借助現(xiàn)代計算機(jī)的數(shù)據(jù)庫技術(shù)、專家系統(tǒng)技術(shù)、綜合現(xiàn)代風(fēng)險管理的具體方法和手段，融數(shù)據(jù)庫管理、模型管理及會計領(lǐng)域?qū)＜抑R于一體，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的計算機(jī)輔助管理系統(tǒng)，使高校財務(wù)風(fēng)險管理計算機(jī)化、智能化，為高校財務(wù)風(fēng)險管理提供科學(xué)的依據(jù)。

五、結(jié)束語

高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是高校的報警器，高校必須對預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行事前、事中、事后經(jīng)常性的監(jiān)控，對高校每一項重要經(jīng)營決策活動帶來的財務(wù)狀況變化，進(jìn)行預(yù)先測定，分析判斷財務(wù)風(fēng)險程度，為決策提供反饋信息。同時，要以現(xiàn)代財務(wù)理論為指導(dǎo)，根據(jù)目前國內(nèi)的實際情況完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，保持預(yù)警系統(tǒng)的先進(jìn)性和有用性，淘汰不適用的指標(biāo)，參考社會平均水平、行業(yè)水平、高校的特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)政策、本單位或同類高校歷史經(jīng)驗，增加更能反映單位實際問題的新指標(biāo)，制定出適合于本單位財務(wù)特點(diǎn)的預(yù)警指標(biāo)體系。

參考文獻(xiàn)：

[1] Mathieu BuSiness.(2002) to words a new early warning system of financial crises (European center bank) working paper series May 2002.

[2]郭小金.捕捉財務(wù)危機(jī)早期信號，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)企業(yè)預(yù)警管理理論[J].經(jīng)濟(jì)師，2004，(7).

第9篇：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警范文

關(guān)鍵詞:企業(yè);財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng);財務(wù)指標(biāo)

務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險提出的管理系統(tǒng),其預(yù)警對象是企業(yè)的籌融資、投資、營運(yùn)和關(guān)聯(lián)交易等活動,是企業(yè)的經(jīng)營狀況、環(huán)境變化等因素在財務(wù)上的反映,它是站在財務(wù)管理的角度,對企業(yè)的資金安全性和盈利性分析。它的整個預(yù)警監(jiān)測必須以風(fēng)險預(yù)測為重心,以提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益為目的,揭示企業(yè)經(jīng)營管理過程中存在的問題和潛在的風(fēng)險,從源頭上阻止或減少企業(yè)危機(jī)發(fā)生及損失。所以建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和控制體系,是亟為重要的。

一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)簡述

(一)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的內(nèi)涵。

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析,利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式,將企業(yè)所面臨的風(fēng)險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人,并分析企業(yè)財務(wù)狀況變化的原因和企業(yè)財務(wù)運(yùn)營體系隱藏的問題,以提早做好防范措施的財務(wù)分析系統(tǒng)。

(二)企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的必要性。

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的逐步完善,企業(yè)面臨來自市場競爭的壓力,感到了風(fēng)險的威脅,這要求企業(yè)不斷尋找有利可圖的投資機(jī)會,以謀取超出社會平均報酬水平的超常收益,這種利用機(jī)會的同時又時刻面臨著財務(wù)失敗的風(fēng)險、面臨企業(yè)生存的危機(jī)。事實上,不論哪一種職能管理的失誤,最終都會表現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險上。因此,揭示財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因及表現(xiàn)形式,計量財務(wù)風(fēng)險的程度、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)、時刻把握企業(yè)財務(wù)狀況是避免財務(wù)危機(jī)、防止企業(yè)破產(chǎn)既十分重要也十分必要。

二、企業(yè)運(yùn)用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)存在的問題

(一)財務(wù)預(yù)警模型的時效性較差,準(zhǔn)確性不高。

雖然企業(yè)已經(jīng)逐步認(rèn)識了構(gòu)建和使用財務(wù)預(yù)警模型可以成為防控財務(wù)危機(jī)的有效手段,但是很多企業(yè)將財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)作為獨(dú)立的財務(wù)子系統(tǒng),將構(gòu)建和使用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的任務(wù)交由財務(wù)部門單獨(dú)完成,這導(dǎo)致財務(wù)預(yù)警模型不能及時與其他業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)交換數(shù)據(jù),無法在第一時間反映企業(yè)的現(xiàn)實狀況,導(dǎo)致預(yù)警信號時效性差、準(zhǔn)確性也不高。

(二)構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型時沒有做到靈活選擇財務(wù)指標(biāo)。

企業(yè)除了要關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表,對現(xiàn)金流量表也應(yīng)格外關(guān)注。良好的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入能增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力,使企業(yè)保持良好的財務(wù)狀況。相反,如果企業(yè)現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出,現(xiàn)金支付能力極差,則可視為嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。在美國學(xué)者Altman的Z值模型和ZETA模型的多個重要指標(biāo)中恰恰缺少了現(xiàn)金流量指標(biāo),這在一定程度上削弱財務(wù)風(fēng)險評價模型的預(yù)測效果。而大多企業(yè)在構(gòu)建模型時大多采用Z值模型和ZETA模型,并且沒有做到結(jié)合自身的實際需要來設(shè)計和改進(jìn)原有的財務(wù)指標(biāo)。

(三)非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法使用不夠。

當(dāng)前,常用的財務(wù)預(yù)警模型在選擇自變量時均采用可量化的財務(wù)指標(biāo),在評價方法上均采用數(shù)學(xué)評價方法,這使得財務(wù)預(yù)警信號較為客觀和精確。但是,財務(wù)預(yù)警是一個動態(tài)的概念,企業(yè)管理者的風(fēng)險意識高低、財務(wù)人員的認(rèn)識深淺、企業(yè)目前的生存環(huán)境是否發(fā)生變化等非量化或主觀性的因素也在很大程度上影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價。因此,結(jié)合定量分析方法,管理者們也要考慮到重要的非財務(wù)指標(biāo)和定性分析方法對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響,從而更加全面地判斷企業(yè)面臨的風(fēng)險。

三、對企業(yè)構(gòu)建和使用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建議

(一)擴(kuò)大數(shù)據(jù)來源,提高財務(wù)預(yù)警模型預(yù)測的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性。

我們現(xiàn)有的財務(wù)預(yù)警模型大都是套用國外理論,根據(jù)上市公司的資料確定合理的系數(shù)值而計算出來的。在前面的分析中已經(jīng)提到,我國證券市場仍處在發(fā)展初期,在利用上市公司財務(wù)資料進(jìn)行財務(wù)預(yù)警研究時經(jīng)常面臨市場容量小、數(shù)據(jù)來源少等問題。要不斷提高財務(wù)預(yù)警模型的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性,就需進(jìn)一步拓寬數(shù)據(jù)渠道,從更廣的范圍,如非上市企業(yè)等角度進(jìn)行財務(wù)預(yù)警的研究。

(二)根據(jù)行業(yè)特征選擇合適的財務(wù)指標(biāo)。

我們在構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型時,不能僅僅依靠拿來主義,而應(yīng)該根據(jù)自己的實際需要和發(fā)展環(huán)境,淘汰不適用的指標(biāo),增加更能反映本企業(yè)實際問題的新指標(biāo),合理調(diào)整相關(guān)權(quán)數(shù),探索適合本企業(yè)的評價標(biāo)準(zhǔn)。例如,地勘單位由于計劃經(jīng)濟(jì)的烙印較深,企業(yè)化經(jīng)營的進(jìn)程較短,加之行業(yè)的特殊性,在新的競爭環(huán)境下,與其他較早進(jìn)入市場的市場競爭主體相比其財務(wù)風(fēng)險管理的任務(wù)更重。這就要求地勘單位一方面將不能適應(yīng)實際的原始財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行創(chuàng)新性的重新組合,以更加綜合的指標(biāo)來代替原始指標(biāo),選擇其中盡可能多地反映原來指標(biāo)信息的綜合指標(biāo)參與模型的計算,這樣做可以保證財務(wù)比率指標(biāo)更加具有科學(xué)性和實際應(yīng)用價值;另一方面通過加強(qiáng)財務(wù)管理,正確認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險機(jī)理,做好財務(wù)風(fēng)險管理工作,防范和化解各類財務(wù)風(fēng)險,以建立各級管理人員能直觀識別風(fēng)險的符合地勘單位財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的財務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系。

(三)財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)、定量分析與定性分析相結(jié)合。

使用定量分析方法構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型是預(yù)防和化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效手段。同時,現(xiàn)代企業(yè)管理也應(yīng)更加注重一些非量化因素,如企業(yè)管理者的風(fēng)險意識、財務(wù)人員素質(zhì)、人員流動狀況、顧客滿意度等。因為這些因素?zé)o需完整的數(shù)據(jù)資料,需要憑借人們的經(jīng)驗對財務(wù)風(fēng)險的趨勢進(jìn)行定性分析,有時比定量分析更加可靠和有效。因此,如果能結(jié)合非財務(wù)指標(biāo),運(yùn)用定性分析方法對企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評價,財務(wù)預(yù)警模型的效用就能得到更有效的提升。在運(yùn)用財務(wù)指標(biāo)對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行定量分析時,企業(yè)不能忽視定性分析和對非財務(wù)指標(biāo)的分析,否則可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險評價結(jié)果的不全面和不準(zhǔn)確。

四、結(jié)語

對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的研究,在現(xiàn)階段還處于探索和創(chuàng)新的階段,本文在學(xué)習(xí)研究的基礎(chǔ)上,對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行了一些探索,期待能對具體實踐有所裨益。

參考文獻(xiàn):