金融煉金術(shù)精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融煉金術(shù)主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融煉金術(shù)范文

在小區(qū)包了一輛“黑車(chē)”，直奔金融街。先取書(shū)的版稅，再注銷(xiāo)美元卡，申辦歐元卡。在中國(guó)銀行，我的排號(hào)是2046，我的長(zhǎng)城“威颯卡”的欠費(fèi)是5.41美金。在長(zhǎng)城卡眾志成城的威嚴(yán)中，我結(jié)清了欠款。

黃昏星像情人的眼睛，閃爍在美術(shù)館上空。我離開(kāi)金融街，來(lái)到三聯(lián)書(shū)店，告別物質(zhì)的臂彎，沖入精神的死角。在東四、隆福寺、美術(shù)館、大佛寺的四面合圍中，我發(fā)現(xiàn)三聯(lián)書(shū)店像一座劣質(zhì)的寫(xiě)字樓，壓抑著自己豐饒的文化底蘊(yùn)。這是我第二次來(lái)三聯(lián)，我終于認(rèn)清了它的位置，曾幾何時(shí)，我把與三聯(lián)相鄰的華僑大廈、天倫王朝飯店、王府井大飯店附近的歌廳泡個(gè)溜夠。那“2000俱樂(lè)部”的暢想曲言猶在耳--兩只小蜜蜂啊，一枕鴛鴦夢(mèng)啊，東西南北中啊，你是我老公啊，北斗掛星空啊，流水盡朝東啊，小妹花想容啊，大哥把錢(qián)送啊！

1984年黃昏星閃耀的時(shí)刻，在隆福寺西口，我迎接一位北兵馬司的女孩。當(dāng)時(shí)，我在她心目中是個(gè)詩(shī)人。她說(shuō)：抱歉詩(shī)人，我來(lái)晚了。這話(huà)擱當(dāng)時(shí)是贊美，放現(xiàn)在是罵人。我立馬用聞一多的詩(shī)回應(yīng)她--我不騙你，我不是什么詩(shī)人，縱然我愛(ài)的是白石的堅(jiān)貞。青松和大海，鴉背馱著夕陽(yáng)，黃昏里織滿(mǎn)了蝙蝠的翅膀。

于是，在聞一多詩(shī)歌底蘊(yùn)的澎湃中，我們用蘇芮和張惠妹謳歌過(guò)的牽手方式，走進(jìn)東四人民市場(chǎng)，我給她買(mǎi)了一件駝色晴綸棉高領(lǐng)毛衣。在秋冬換季時(shí)節(jié)，這件毛衣無(wú)比熨帖和舒適。

三聯(lián)地下，賣(mài)詩(shī)，把詩(shī)擱在地下賣(mài)，我感覺(jué)非常親切，因?yàn)槲覄偝龅缹?xiě)詩(shī)的時(shí)候，就是一地下詩(shī)人，就是在野詩(shī)人。三聯(lián)地下很空很靜，有兩個(gè)戴眼鏡的女孩執(zhí)著地翻看著詩(shī)集，她們很像我二十年前在王府井新華書(shū)店或琉璃廠中國(guó)書(shū)店見(jiàn)到的那種在校女生，在深度近視鏡片的后面，是一雙被“知識(shí)垃圾”熏陶而模糊的雙眼。

還有一對(duì)學(xué)生情侶模樣的男女，男的有些像校園詩(shī)人，女的好像班上的文體積極分子。女的翻著一本《世界經(jīng)典詩(shī)歌金榜》問(wèn)男的：什么叫“情人，墨鏡般的情人，池塘映出暗柳的倒影？”男的說(shuō)：就是一般情人都愛(ài)戴墨鏡，比如王家衛(wèi)，你見(jiàn)過(guò)他摘眼鏡嗎？女生說(shuō)：比起王家衛(wèi)，我寧愿喜歡梅超風(fēng)，梅超風(fēng)再瞎也不戴眼鏡，就用黑暗挑戰(zhàn)光明，我就不明白為什么有些人總喜歡從后面看人？我心想，別呀，那人家近視眼可咋辦？

第2篇：金融煉金術(shù)范文

關(guān)鍵詞：傳統(tǒng)金融；互聯(lián)網(wǎng)金融；優(yōu)勢(shì)；問(wèn)題；改進(jìn)對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）028-000-01

近些年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度較快，這就使得我國(guó)的整體金融環(huán)境發(fā)生了變化。尤其在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日益進(jìn)步、大數(shù)據(jù)以及云計(jì)算逐步到來(lái)的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步成為人們生活中不可或缺的一個(gè)部分。目前比較主流和常見(jiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融包括以下幾類(lèi)：第三方支付平臺(tái)、p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)以及眾籌投資平臺(tái)等。所以，用戶(hù)可以依據(jù)自身的不同需求，有針對(duì)性的選擇適合自身特點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，最終滿(mǎn)足自己的金融需求。在傳統(tǒng)金融向著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的背景之下，確實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融有著不可比擬的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)其存在的問(wèn)題也不容忽視。探究其問(wèn)題，找到切實(shí)可行的優(yōu)化對(duì)策，對(duì)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融不斷進(jìn)步與發(fā)展是非常必要的。

一、傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)變的發(fā)展現(xiàn)狀

最近幾年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度較快，尤其在電子商務(wù)不斷進(jìn)步與發(fā)展的前提下，第三方支付平臺(tái)逐步興起，這就使得人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的依賴(lài)程度越來(lái)越高。從目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展情況入手，阿里巴巴無(wú)疑已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的首要進(jìn)軍者。同時(shí)，騰訊也針對(duì)小額信貸，推出了p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，滿(mǎn)足了更多消費(fèi)者的金融需求。

從交易量以及交易規(guī)模角度來(lái)看，截止到2013年年初，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展速度明顯加快。以網(wǎng)絡(luò)借貸為主要方向的借貸總額高達(dá)200億元。而我國(guó)國(guó)內(nèi)被央行所允許的第三方支付企業(yè)數(shù)量高達(dá)200家之多，交易金額約為4萬(wàn)億。

與此同時(shí)，許多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也都推出了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，這些金融產(chǎn)品的出現(xiàn)為一些企業(yè)提供了更為完善的金融服務(wù)，同時(shí)也使得產(chǎn)品更加明晰化。以阿里推出的金融產(chǎn)品為例，目前阿里巴巴在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)所形成的金融服務(wù)包括信用擔(dān)保、貸款、保險(xiǎn)支付、信用卡結(jié)算、支付結(jié)算等完整的業(yè)務(wù)鏈條，無(wú)疑已經(jīng)形成了相對(duì)健全的互聯(lián)網(wǎng)金融體系。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融具有的優(yōu)勢(shì)

在傳統(tǒng)金融逐步向著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中，互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)越發(fā)明顯。首先，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)常常被稱(chēng)之為金融中介，也就是說(shuō)金融中介可以為金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融則與傳統(tǒng)金融形式相比，有著不可比擬的優(yōu)勢(shì)，其主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融操作更為簡(jiǎn)單和便捷。傳統(tǒng)金融模式之下，用戶(hù)需要前往指定的金融機(jī)構(gòu)或者網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行操作。但是互聯(lián)網(wǎng)金融則可以使得用戶(hù)在互聯(lián)網(wǎng)平成財(cái)富管理工作，打破了時(shí)空限制，也使得操作流程更為簡(jiǎn)單。一方面降低了用戶(hù)的財(cái)務(wù)管理成本，另一方面滿(mǎn)足了用戶(hù)足不出戶(hù)的理財(cái)要求。

其次，互聯(lián)網(wǎng)支付過(guò)程更為便捷。互聯(lián)網(wǎng)金融背景之下出現(xiàn)的第三方支付平臺(tái)無(wú)疑是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要里程碑。其憑借快捷、低廉以及安全等優(yōu)勢(shì)，切實(shí)幫助用戶(hù)解決了支付困難。即便用戶(hù)在出門(mén)購(gòu)物的時(shí)候沒(méi)有帶錢(qián)包，那也可以在第三方支付平臺(tái)進(jìn)行支付和交易。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)金融逐步替代傳統(tǒng)金融，成為目前比較主流的金融發(fā)展方向。但是，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展依然存在較多問(wèn)題，主要包括以下兩點(diǎn)：

第一，對(duì)我國(guó)的金融監(jiān)管體系產(chǎn)生了的一定的沖擊。這是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有在金融領(lǐng)域進(jìn)行明確劃分，所以，在相關(guān)部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管的時(shí)候，也沒(méi)有針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)政策與標(biāo)準(zhǔn)要求，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管困難。

第二，存在較多風(fēng)險(xiǎn)。比較常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)具有一定的虛擬性特點(diǎn)，所以針對(duì)用戶(hù)的信用評(píng)定將會(huì)比較困難，尤其在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)借貸的時(shí)候，很難保障借貸者的信用情況。

四、傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)變的對(duì)策

（一）建立健全保障互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的對(duì)策與體系

在傳統(tǒng)金融向著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷轉(zhuǎn)變的過(guò)程當(dāng)中，需要建立健全相應(yīng)的體系，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)行保障。將互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入機(jī)制通過(guò)法律形式進(jìn)行明確，并且嚴(yán)格規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)則，也應(yīng)該進(jìn)行規(guī)定。尤其針對(duì)一些常見(jiàn)的互聯(lián)網(wǎng)犯罪行為，如信息泄露、竊取商業(yè)機(jī)密等行為，應(yīng)該有法律層面的懲罰措施。只有形成完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管環(huán)境，才能使得監(jiān)管部門(mén)在進(jìn)行執(zhí)法的時(shí)候有法可依。

（二）形成確保互聯(lián)網(wǎng)金融安全運(yùn)行發(fā)展的對(duì)策

互聯(lián)網(wǎng)金融的安全運(yùn)行需要完善的安全運(yùn)行機(jī)制作為保障。所以，這就需要通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)資源進(jìn)行共享。同時(shí)，還需要針對(duì)目前已經(jīng)形成的軟硬件系統(tǒng)進(jìn)行建設(shè)。比如可以建立相應(yīng)的信息備份管理制度，同時(shí)還需要不斷提升安全技術(shù)水準(zhǔn)，這樣可以確保互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息得以在安全、暢通、開(kāi)放的環(huán)境中流通。

（三）完善征信體系

由于互聯(lián)網(wǎng)本身具有一定的虛擬性，所以，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)用戶(hù)的信用體系考慮不夠完善，存在較為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。故而，在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，應(yīng)該以法律的形式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系進(jìn)行完善，尤其需要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)確機(jī)制進(jìn)行明確規(guī)定。另外，還需要針對(duì)借貸者的實(shí)際信用情況進(jìn)行評(píng)定，確保借款人的信用信息科學(xué)準(zhǔn)確，從而有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)。這樣相對(duì)安全的征信體系，是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)久發(fā)展的關(guān)鍵性保障。一方面可以提升投資者的信心，另一方面可以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融體系不斷完善，使得傳統(tǒng)金融向著互聯(lián)網(wǎng)金融的轉(zhuǎn)變更為穩(wěn)定和順利。

五、結(jié)束語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比，具有許多不可忽視的特點(diǎn)。這些是信息化背景之下，互聯(lián)網(wǎng)日益發(fā)展的必然趨勢(shì)。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該被廣泛提倡，且互聯(lián)網(wǎng)金融體制應(yīng)該被不斷完善。只有技術(shù)、制度、法律法規(guī)、監(jiān)管體系等全部到位，才能實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融的平穩(wěn)過(guò)渡。促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融又好又快發(fā)展，為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷進(jìn)步奠定基礎(chǔ)與保障。

參考文獻(xiàn)：

[1]赫夢(mèng)瑩.傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融變遷對(duì)中小企業(yè)融資的影響分析[J].市場(chǎng)論壇，2016，07：58-61.

第3篇：金融煉金術(shù)范文

    論文摘要：本文總結(jié)了關(guān)于正規(guī)金融與非正規(guī)金融垂直連接的研究。國(guó)外方面，該創(chuàng)新始于20世紀(jì)80年代。國(guó)內(nèi)的研究較少，才剛剛起步，但近年來(lái)，也有很多學(xué)者進(jìn)行了關(guān)注。  

一、國(guó)外研究 

正規(guī)金融與非正規(guī)金融兩部門(mén)的垂直合作屬于典型的金融創(chuàng)新，該創(chuàng)新發(fā)生在20世紀(jì)80年代。20世紀(jì)70年代中期以前，金融市場(chǎng)的專(zhuān)家和政策制定者對(duì)非正規(guī)金融帶有偏見(jiàn)，認(rèn)為非正規(guī)金融服務(wù)太窄、零碎和無(wú)效率。 

bouman（1977；1979）的非正規(guī)金融市場(chǎng)研究和俄亥俄州立大學(xué)農(nóng)村金融小組，就發(fā)展中國(guó)家對(duì)私人和機(jī)構(gòu)性的非正規(guī)金融中介的許多誹謗給予了糾正（adam，1977；adam和ladman，1979）。adam和fitchett（1992）、bhatt（1988）提出，適宜的非正規(guī)金融市場(chǎng)，作為金融服務(wù)項(xiàng)目創(chuàng)新的一種來(lái)源，能夠服務(wù)于窮人金融的金融需求。20世紀(jì)80年代起，有意義的努力是將非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合到正規(guī)金融項(xiàng)目中去。例如，馬拉維的lilonwe土地發(fā)展項(xiàng)目、津巴布韋的儲(chǔ)蓄發(fā)展基金會(huì)、孟加拉國(guó)的鄉(xiāng)村銀行、印度尼西亞的phbk（連接銀行和自助小組的項(xiàng)目）等。fuentes（1996）的研究為通過(guò)直接的補(bǔ)償計(jì)劃把貨幣放貸人和銀行聯(lián)系在一起，貨幣放貸人的工資隨著貸款的償還而變化。研究還表明，治理鄉(xiāng)村生活的規(guī)范和準(zhǔn)則有助于約束人可能的策略行為，從而幫助金融機(jī)構(gòu)。varghese（2004）建立了一個(gè)簡(jiǎn)單的模型考察了信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的篩選、監(jiān)督和狀態(tài)核查問(wèn)題以及執(zhí)行問(wèn)題，通過(guò)對(duì)銀行自己發(fā)展發(fā)放貸和銀行與非正規(guī)貸款人聯(lián)結(jié)起來(lái)發(fā)放貸款所得的收益的比較，得出了非正規(guī)金融與正規(guī)金融聯(lián)結(jié)的激勵(lì)相容條件。條件表明銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)貨幣放貸人的機(jī)會(huì)成本和信息貢獻(xiàn)補(bǔ)償貨幣放貸人。 

二、國(guó)內(nèi)研究 

左臣明，馬九杰(2006)提出在農(nóng)村金融抑制背景下，要正視農(nóng)村正規(guī)金融與非正規(guī)金融之間的關(guān)系，前者有成本優(yōu)勢(shì)，而后者有信息優(yōu)勢(shì)。正式提出將二者連接起來(lái)為農(nóng)村金融服務(wù)的設(shè)想。 

武翔宇（2007）在綜述中總結(jié)道，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有三種聯(lián)結(jié)模式。第一、正規(guī)金融雇傭非正規(guī)人，如私人放貸者、合作社、資金互助社或小額信貸機(jī)構(gòu)等，由其代為篩選、監(jiān)督借款人以及回收貸款。非正規(guī)人貸款的條件、傭金水平等由正規(guī)金融決定。第二、轉(zhuǎn)貸。即正規(guī)金融向非正規(guī)機(jī)構(gòu)貸款，非正規(guī)機(jī)構(gòu)再將從銀行所得到的貸款轉(zhuǎn)貸給農(nóng)村借款人。非正規(guī)機(jī)構(gòu)向農(nóng)戶(hù)貸款利率、貸款條款等不受正規(guī)金融干涉。第三、正規(guī)機(jī)構(gòu)隱含的利用非正規(guī)金融的信息。如正規(guī)金融通過(guò)“信貸配給”來(lái)利用非正規(guī)金融的信息，非正規(guī)貸款人通過(guò)提供貸款給非意愿違約的好借款人，使其能繼續(xù)獲得銀行貸款，并與其共享未來(lái)的盈余。并說(shuō)明了金融聯(lián)結(jié)的兩個(gè)主要研究方向：聯(lián)結(jié)條款的設(shè)計(jì)和聯(lián)結(jié)的效果。并通過(guò)構(gòu)建模型，研究了銀行雇傭鄉(xiāng)村中介篩選和監(jiān)督借款人以及回收貸款時(shí)補(bǔ)償方案的設(shè)計(jì)。提出我國(guó)農(nóng)村可能作為聯(lián)結(jié)中介的主體有以下幾種一是金融類(lèi)鄉(xiāng)村中介，如農(nóng)村資金互助社、社區(qū)發(fā)展基金、信貸協(xié)會(huì)、互助會(huì)等；二是村莊資源如村莊的供銷(xiāo)社、衛(wèi)生所、村干部等；三是生產(chǎn)性的組織,如專(zhuān)業(yè)合作社、龍頭企業(yè)等。四是非政府組織。 

邵興忠（2008）以浙江省為例進(jìn)行了正規(guī)金融和民間金融的對(duì)接研究。提出了水平連接和垂直連接的幾種模式。他認(rèn)為，垂直連接主要有三種方式：正規(guī)金融與專(zhuān)職放貸者的連接：正規(guī)金融與捆綁信貸（商品信用）的連接；正規(guī)金融與小組金融（合會(huì)、小額信貸）的連接。 

楊福明、黃筱偉（2008）以溫州為例，通過(guò)實(shí)證研究，證明了非正規(guī)金融與正規(guī)金融具有相互影響、相互補(bǔ)充、相互協(xié)作的關(guān)系，并將其定義為協(xié)同性。從金融生態(tài)的角度出發(fā)，認(rèn)為這種協(xié)同性是金融生態(tài)體系自我調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)揮作用的結(jié)果。主張把民間金融看作是金融生態(tài)系統(tǒng)中一個(gè)重要的生態(tài)主體，在對(duì)民間金融的改革和規(guī)范過(guò)程中，要考慮金融生態(tài)環(huán)境因素的影響。 

吳成頌（2009）提出了我國(guó)非正規(guī)金融與正規(guī)金融進(jìn)行水平連接和垂直連接的幾種模式構(gòu)想,在相關(guān)的制度安排上建議讓非正規(guī)金融合法化、加強(qiáng)金融監(jiān)管、完善服務(wù)體系。在制度安排上提出，以利率是否符合民法所要求的不超過(guò)商業(yè)銀行貸款利率4倍為標(biāo)準(zhǔn)。只要合法的放貸者和金融小組就近簡(jiǎn)單備案，就可以進(jìn)行放貸活動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)垂直連接。 

劉杰（2008）對(duì)垂直連接的前提條件、效率、可行性進(jìn)行了完整的理論分析。并得出結(jié)論。認(rèn)為正規(guī)金融與非正規(guī)金融之間的“互補(bǔ)”關(guān)系是實(shí)現(xiàn)“垂直連接”的前提。并找到了影響“互補(bǔ)”關(guān)系形成的相關(guān)因素。另外，“垂直連接”的效率與農(nóng)村信貸市場(chǎng)的非正規(guī)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有關(guān)。非正規(guī)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)既有可能形成競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)造成合謀。競(jìng)爭(zhēng)的局面是“垂直連接”所愿看到的。進(jìn)一步放寬假設(shè)的情況是，我國(guó)大多數(shù)地區(qū)非正規(guī)金融表現(xiàn)為壟斷市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征。“垂直連接”的剩余可能會(huì)被壟斷者完全占有，但同時(shí)加大了農(nóng)村資金的供給，其代價(jià)是加劇了農(nóng)村的不平等。而我國(guó)的農(nóng)村合作組織，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)是非常重要的非正規(guī)金融壟斷組織形式，而這些組織并不會(huì)完全占有剩余，所以應(yīng)當(dāng)被視為“垂直連接”的重要參與主體。總之，“垂直連接”在我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中是可行的，但是這種可行是有條件的。因而在實(shí)施過(guò)程中應(yīng)要根據(jù)各地實(shí)際情況，確立各自的政策預(yù)期，不能搞一個(gè)模式。農(nóng)民組織化程度越高，商業(yè)化程度越高，“垂直連接”越有效。 

萬(wàn)川川（2010）以遼寧農(nóng)戶(hù)家庭為例，通過(guò)實(shí)證分析得出：正規(guī)金融和非正規(guī)金融存在著協(xié)同效應(yīng)，兩者通過(guò)‘垂直連接’是能夠增加農(nóng)村金融供給的；在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步構(gòu)想我國(guó)農(nóng)村正規(guī)金融與非正規(guī)金融‘垂直連接’采取的模式，認(rèn)為我國(guó)正規(guī)金融可以考慮跟商品交易互聯(lián)以及和自有資金放貸者和金融小組的合作。 

參考文獻(xiàn)： 

[1] 武翔宇.我國(guó)農(nóng)村金融聯(lián)結(jié)制度的設(shè)計(jì).金融研究.2007 

第4篇：金融煉金術(shù)范文

移動(dòng)支付可以真正做到隨時(shí)隨地，以任何方式進(jìn)行支付。隨著身份認(rèn)證技術(shù)和安全軟件的發(fā)展，移動(dòng)支付不僅解決了小額支付的問(wèn)題，也終將能解決大額支付，甚至替代支票和現(xiàn)金功能。未來(lái)，隨著移動(dòng)支付領(lǐng)域范圍的不斷擴(kuò)大，實(shí)際很多互聯(lián)網(wǎng)金融的延伸和應(yīng)用功能，就可以在這個(gè)基礎(chǔ)上做出更大的開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大。

互聯(lián)網(wǎng)金融是依托支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，互聯(lián)網(wǎng)金融定會(huì)被用戶(hù)熟悉和接受。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融包括第三方支付、P2P小額信貸、眾籌融資、新型電子貨幣以及其他網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺(tái)。在未來(lái)，可能形成這兩個(gè)重要的發(fā)展趨勢(shì)：

（1）移動(dòng)支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)。未來(lái)5年全球移動(dòng)支付交易總金額預(yù)計(jì)將以年均42%的速度增長(zhǎng)，2016年將達(dá)到6169億美元；（2）P2P小額信貸替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一直未能有效解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，而現(xiàn)代信息技術(shù)大幅降低了信息不對(duì)稱(chēng)和交易成本，使P2P小額信貸在商業(yè)上成為可行。

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，在移動(dòng)支付的支持下，逐步取代部分傳統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)。比如，目前我們津津樂(lè)道的P2P已經(jīng)逐步取代了傳統(tǒng)銀行在中小微企業(yè)當(dāng)中的信貸服務(wù)功能。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融和移動(dòng)支付已經(jīng)真正成為一種新的金融業(yè)態(tài)。

目前互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為了火的不能再火的新興行業(yè)之一。

現(xiàn)在是一個(gè)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)的金融時(shí)代，要做到互聯(lián)互通，必須要移動(dòng)支付的支持。在互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中的第三方支付公司、P2P等這種新興移動(dòng)支付機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。互聯(lián)網(wǎng)金融并不簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單是一個(gè)技術(shù)、渠道的更新，而是顛覆了傳統(tǒng)金融經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)。

第三方支付模式逐漸成熟，尤其是移動(dòng)支付開(kāi)始大面積普及，有替代傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)的趨勢(shì)。當(dāng)前，世界各國(guó)大力發(fā)展新一代通信技術(shù)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的速度非常迅猛，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的延伸，將極大的促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，必須依靠移動(dòng)支付的創(chuàng)新和進(jìn)一步的發(fā)展。

2014年，可以說(shuō)是移動(dòng)支付發(fā)展最迅猛的一年，在這一年我們經(jīng)歷了很多跟移動(dòng)支付相關(guān)的大事件。移動(dòng)支付也已經(jīng)慢慢的深入到我們的生活當(dāng)中，比如我們印象最深2014年的雙11大促當(dāng)中，當(dāng)日的天貓交易額571億，其中243億的交易是通過(guò)移動(dòng)支付完成的，這個(gè)數(shù)字跟2013年總額350億，移動(dòng)支付占53.5億，有了很幅提高。手機(jī)錢(qián)包、微信支付、手機(jī)刷卡器、二維碼支付等新型的移動(dòng)支付方式也發(fā)展迅速，尤其是央行繼續(xù)扶持移動(dòng)支付的發(fā)展政策，更是讓其駛?cè)肓丝燔?chē)道。

目前，移動(dòng)支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，正在形成下一個(gè)金融主戰(zhàn)場(chǎng)。

雙十一”、“雙十二”……在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)頻頻出招、挺進(jìn)線(xiàn)下時(shí)，曾獨(dú)霸線(xiàn)下支付業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行則馬不停蹄地拓展或者升級(jí)手機(jī)支付業(yè)務(wù)。目前，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行等已經(jīng)開(kāi)展手機(jī)支付業(yè)務(wù)。

華夏銀行近期推出的手機(jī)銀行具備繳納交通罰款的功能。另外，華夏銀行“手機(jī)e站”還支持ATM機(jī)預(yù)約無(wú)卡取款、手機(jī)號(hào)匯款以及通過(guò)手機(jī)銀行購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品、貴金屬、基金等業(yè)務(wù)，另外，跨行收付款功能是此次推出新一代手機(jī)銀行最大的功能亮點(diǎn)。

浦發(fā)銀行近期與中國(guó)移動(dòng)聯(lián)合推出NFC手機(jī)支付移動(dòng)金融2.0版；招商銀行也攜手中國(guó)移動(dòng)在全國(guó)范圍內(nèi)推廣基于SWP-SIM卡模式的“中國(guó)移動(dòng)招行手機(jī)錢(qián)包”的手機(jī)支付產(chǎn)品，將移動(dòng)支付芯片加載在SIM卡中。在此基礎(chǔ)上，招商銀行近期又與OPPO合作，實(shí)現(xiàn)了將銀行卡功能直接加載在內(nèi)置了安全芯片的3G手機(jī)上。

“商業(yè)銀行在大力完善網(wǎng)上銀行之后，轉(zhuǎn)戰(zhàn)移動(dòng)支付領(lǐng)域，借助移動(dòng)支付的強(qiáng)大功能，堅(jiān)守自己的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的挑戰(zhàn)。”移動(dòng)支付從早前運(yùn)營(yíng)商的“一頭熱”，到如今被銀行業(yè)熱情“擁抱”，已成為金融行業(yè)的焦點(diǎn)話(huà)題。

不過(guò)，我們?cè)谝苿?dòng)支付的爆發(fā)增長(zhǎng)中，也面臨著諸多的挑戰(zhàn)和難題，其中安全和誠(chéng)信建設(shè)，是移動(dòng)支付面臨的首要難題和問(wèn)題。在我們調(diào)研過(guò)程中也發(fā)現(xiàn)了這樣的問(wèn)題，尤其是我們有一個(gè)調(diào)查結(jié)果顯示，93%的中國(guó)消費(fèi)者表示，移動(dòng)支付是否安全，是影響其考慮是否使用移動(dòng)支付的重要因素之一。信息的機(jī)密性、真實(shí)性，支付終端手機(jī)的安全性，移動(dòng)支付的法律保障健全性，也成為了移動(dòng)支付能否快速推廣和互聯(lián)網(wǎng)金融能否有效結(jié)合的重要考量。

因此，需要我們產(chǎn)業(yè)鏈各方聯(lián)手，共同提高移動(dòng)支付的安全性。另外，移動(dòng)支付的支持范圍還不夠廣泛，應(yīng)用開(kāi)發(fā)還相對(duì)比較欠缺。生態(tài)環(huán)境及商業(yè)盈利模式的不太成熟，這些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題也制約了移動(dòng)支付的發(fā)展。誠(chéng)信建設(shè)是一個(gè)社會(huì)問(wèn)題，有很長(zhǎng)的路要走，是系統(tǒng)工程也是文化問(wèn)題，同時(shí)也是移動(dòng)支付能否形成更大規(guī)模的基本保障。

第5篇：金融煉金術(shù)范文

 

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的概況

 

互聯(lián)網(wǎng)金融作為二十一世紀(jì)高新產(chǎn)物，是傳統(tǒng)的金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的有機(jī)結(jié)合，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。這種新型金融模式具有顛覆式的影響，創(chuàng)新型巨大改革，不僅推動(dòng)了我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，甚至影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展水平。

 

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作模式

 

(一)第三方支付模式

 

第三方支付模式，即某些具有一定實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)，與各大銀行簽約后所提供的交易支持平臺(tái)。

 

(二)P2P模式

 

又稱(chēng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，即一方貸款，一方借款，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)作為中間平臺(tái)的新型模式。這個(gè)模式對(duì)于微型小額的信貸以及需要緊急周轉(zhuǎn)資金的創(chuàng)業(yè)者是一個(gè)很好的選擇。

 

(三)眾籌模式

 

眾籌就是大眾籌資，需要籌資的企業(yè)或個(gè)人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)眾籌平臺(tái)運(yùn)用自己獨(dú)特的號(hào)召力并發(fā)揮創(chuàng)意，獲得來(lái)自大眾的資金援助。

 

(四)互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)

 

互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)的核心就是“搜索比價(jià)”的模式，采用垂直比價(jià)的方法讓顧客在互聯(lián)網(wǎng)上“貨比三家”，選擇自己最滿(mǎn)意的商品。

 

(五)大數(shù)據(jù)金融

 

大數(shù)據(jù)金融就是從大量數(shù)據(jù)中提取有利用價(jià)值的信息，以云計(jì)算為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行融資的模式。最具代表性的就是余額寶，用高于銀行的利率吸引消費(fèi)者融資，不斷推動(dòng)著金融業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。

 

三、互聯(lián)網(wǎng)金融中的大數(shù)據(jù)應(yīng)用及意義

 

(一)反映市場(chǎng)情況：電商和統(tǒng)計(jì)部門(mén)通過(guò)利用大數(shù)據(jù)對(duì)指數(shù)的編制來(lái)反映市場(chǎng)的基本情況，有效的分析交易數(shù)據(jù)，識(shí)別出市場(chǎng)交易模式，幫助決策者制定高效率的套利戰(zhàn)略。比如國(guó)家的統(tǒng)計(jì)局與百度、阿里巴巴等電商、電信、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)簽訂合作協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)利用大數(shù)據(jù)。

 

(二)金融產(chǎn)品定價(jià)：金融的核心內(nèi)容之一就是金融產(chǎn)品定價(jià)問(wèn)題(尤其是金融衍生產(chǎn)品定價(jià))，這一直是大家關(guān)心的重要領(lǐng)域，其中涉及有計(jì)算和數(shù)學(xué)建模等。以信用違約互換定價(jià)為例，除了考慮違約的傳染性和相關(guān)性，還要考慮違約過(guò)程的建模和估計(jì)，通常需要復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型并且驗(yàn)證困難。最近一種基于大數(shù)據(jù)的解決方法即利用實(shí)際交易數(shù)據(jù)估計(jì)違約概率使其簡(jiǎn)單方便。因此大數(shù)據(jù)能為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)提供運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，有效的整合互聯(lián)網(wǎng)金融資源，，促進(jìn)資源優(yōu)化配置。

 

(三)精確營(yíng)銷(xiāo)：通過(guò)對(duì)一些場(chǎng)景類(lèi)環(huán)境數(shù)據(jù)、朋友關(guān)系和用戶(hù)經(jīng)歷的人文數(shù)據(jù)、位置和購(gòu)物等的行為數(shù)據(jù)，建立模型進(jìn)行分析，進(jìn)一步細(xì)分客戶(hù)。之后，可以定向推出產(chǎn)品并投放廣告，實(shí)現(xiàn)精確營(yíng)銷(xiāo)。這也符合STP戰(zhàn)略思想。大數(shù)據(jù)通過(guò)分析社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的信息， 特別關(guān)注搜索引擎中的搜索熱點(diǎn)，從而制定投資策略，使互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了一種新的營(yíng)銷(xiāo)模式。

 

(四)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：互聯(lián)網(wǎng)金融雖提高了金融效率，但也使風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出許多新形式。因此需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，及時(shí)準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)暴露，采取相應(yīng)的措施加以規(guī)避、防范，提高互聯(lián)網(wǎng)金融安全性，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。

 

(五)信用：利用大數(shù)據(jù)，可以在法律和道德所容許的范圍內(nèi)對(duì)評(píng)估對(duì)象的靜態(tài)動(dòng)態(tài)信用行為進(jìn)行收集、整理、分析挖掘，使人的信用立體化，進(jìn)而評(píng)估個(gè)人或群體的信用，建立用戶(hù)的增信模型和信用評(píng)分，打破了金融機(jī)構(gòu)壟斷用戶(hù)信息的狀況。

 

四、互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)應(yīng)用中存在的問(wèn)題

 

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)本就擁有大數(shù)據(jù)，已成為自然產(chǎn)生大數(shù)據(jù)的重要領(lǐng)域，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)應(yīng)用中體現(xiàn)出了一些問(wèn)題和挑戰(zhàn)。

 

1、大數(shù)據(jù)處理速度滿(mǎn)足不了各方的需求，體量大，噪聲水平、數(shù)據(jù)來(lái)源和其他因素引起的內(nèi)容和頻率變化快，增加了大數(shù)據(jù)問(wèn)題的復(fù)雜性。

 

2、大數(shù)據(jù)中含有大量的噪聲信息甚至是虛假信息，出現(xiàn)信息過(guò)載的問(wèn)題。

 

3、部分企業(yè)不愿公開(kāi)、上傳數(shù)據(jù)，造成不公開(kāi)數(shù)據(jù)部門(mén)占便宜、公開(kāi)數(shù)據(jù)部門(mén)吃虧的狀況，形成了數(shù)據(jù)的公開(kāi)、共享等方面不盡人意的局面。

 

4、容易泄露用戶(hù)信息，造成濫用法律法規(guī)建設(shè)及滯后的現(xiàn)象。如商家對(duì)客戶(hù)交易信息的過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)，下載不安全的APP、用戶(hù)掃描二維碼支付都可能泄露個(gè)人的信息，買(mǎi)賣(mài)用戶(hù)信息的不法交易等。

 

5、并非互聯(lián)網(wǎng)金融的所有參與者都具備大數(shù)據(jù)分析的能力，數(shù)據(jù)分析挖掘能力不平衡。

 

五、結(jié)論

 

通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)的運(yùn)行模式以及應(yīng)用初步探究，我們發(fā)現(xiàn)還有很多問(wèn)題等待我們?nèi)ソ鉀Q，嚴(yán)峻的考驗(yàn)只會(huì)讓我們的路走得更穩(wěn)固，金融業(yè)近些年的巨大發(fā)展和變革讓我們更加堅(jiān)定的去深思時(shí)代產(chǎn)物與新型科技的碰撞帶來(lái)的豐碩成果，不斷更新互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，帶領(lǐng)我們進(jìn)入更美好的時(shí)代。

第6篇：金融煉金術(shù)范文

互聯(lián)網(wǎng)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的普及，對(duì)各行各業(yè)的工作都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，金融業(yè)也不例外。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，一定程度上降低了交易成本，并節(jié)省了交易時(shí)間，擴(kuò)大了金融服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)和邊界。近年來(lái)，隨著淘寶網(wǎng)、京東商城、拉手網(wǎng)等一系列的網(wǎng)上購(gòu)物平臺(tái)的出現(xiàn)，拍拍貸、人人貸等貸款網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)也如雨后春筍般出現(xiàn)，各大型企業(yè)包括工商銀行、建設(shè)銀行等各自建立了自己的電子商務(wù)平臺(tái)。但作為一個(gè)新事物，互聯(lián)網(wǎng)金融確實(shí)也存在著由互聯(lián)網(wǎng)安全、金融網(wǎng)、社交網(wǎng)、商務(wù)網(wǎng)等多網(wǎng)交織構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)加倍的特殊性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國(guó)金融行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。

2 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險(xiǎn)

2.1 法律風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)起步發(fā)展時(shí)問(wèn)較晚，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融提供的創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，相關(guān)法律法規(guī)約束并不完善。互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)違反相關(guān)法律法規(guī)，或者交易主體在互聯(lián)網(wǎng)交易中沒(méi)有遵守有關(guān)權(quán)利義務(wù)的規(guī)定，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)并無(wú)本質(zhì)差別；二是互聯(lián)網(wǎng)金融立法相對(duì)落后和模糊，法律法規(guī)都是基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)制定的，并不能滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需求。盡管我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融近年來(lái)法律體系正逐步建立起來(lái)，也相繼出臺(tái)《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理辦法》以及《支付業(yè)務(wù)許可證》等一些法律文件，但這些法律法規(guī)也僅是在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)網(wǎng)上服務(wù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行制定，不符合當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展的實(shí)際需求，加之互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的資金監(jiān)管、準(zhǔn)入條件、電子合同有效性、個(gè)人信息保護(hù)、交易者的身份認(rèn)證的確認(rèn)等相關(guān)法律法規(guī)并未建立與完善。從而導(dǎo)致在接受或提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的過(guò)程中，沒(méi)有相關(guān)法規(guī)進(jìn)行保障，交易行為的不確定性將會(huì)大大增強(qiáng)，交易成本也隨之增加，影響互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

2.2 系統(tǒng)性的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的交易是以發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為依托，其風(fēng)險(xiǎn)的控制需要通過(guò)計(jì)算機(jī)程序來(lái)完成，計(jì)算機(jī)病毒以及黑客的攻擊是影響互聯(lián)網(wǎng)安全的重要環(huán)節(jié)，如果缺少專(zhuān)業(yè)的相關(guān)配套的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)規(guī)范，加密技術(shù)不完善和管理不周，就會(huì)存在互聯(lián)網(wǎng)金融的安全隱患。加之病毒容易擴(kuò)散、TCP/IP協(xié)議的安全性差等風(fēng)險(xiǎn)特征，極易出現(xiàn)用戶(hù)信息數(shù)據(jù)泄露、贖回?cái)D兌風(fēng)波，嚴(yán)重的甚至威脅著整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的安全。技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)具有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)受到技術(shù)限制或者出于降低運(yùn)營(yíng)成本的考慮，依賴(lài)外部技術(shù)來(lái)解決內(nèi)部的問(wèn)題，往往需要尋求外部技術(shù)支持或者是技術(shù)外包來(lái)解決內(nèi)部的技術(shù)問(wèn)題或管理難題，盡管工作效率有所提升。但一旦出現(xiàn)外部技術(shù)的支持無(wú)法滿(mǎn)足自身要求的情況時(shí)，則很有可能中止提供服務(wù)，在這種情況下，很容易造成技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)主要基于信息傳送效率低或技術(shù)落后或等因素產(chǎn)生，技術(shù)選擇失誤不但會(huì)提高業(yè)務(wù)成本，延誤交易時(shí)機(jī)、還會(huì)對(duì)客戶(hù)間的交易機(jī)會(huì)產(chǎn)生影響。

2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)的是互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方在合約期內(nèi)不能夠履行其義務(wù)的一種風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供者還是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，信用風(fēng)險(xiǎn)的消極影響都是長(zhǎng)期持續(xù)的。互聯(lián)網(wǎng)金融與互聯(lián)網(wǎng)一樣都具有開(kāi)放性和虛擬性特征。互聯(lián)網(wǎng)金融中產(chǎn)生的一切業(yè)務(wù)，如支付結(jié)算、交易信息交流等均在網(wǎng)絡(luò)虛擬環(huán)境中進(jìn)行，利用虛擬網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行溝通，從而也存在著交易雙方不能明確對(duì)方身份及信用情況，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)交易的真實(shí)性大打折扣，交易風(fēng)險(xiǎn)也大大提升。由此可見(jiàn)，信用保證是相互的，良好的信用保障是利益長(zhǎng)期受益的必要保證。

3 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融殊風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

3.1 構(gòu)建完善的法律保障體系

完善的法律保障體系，為中小企業(yè)發(fā)展提供法律支持。完善法律保障體系應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：①建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)。加大對(duì)計(jì)算機(jī)犯罪、互聯(lián)網(wǎng)交易安全性與合法性層面立法力度，確保電子憑證、數(shù)字簽名的有效性，從而規(guī)范企業(yè)誠(chéng)信和使用開(kāi)放數(shù)據(jù)的完整性。②修訂完善現(xiàn)行法律法規(guī)。對(duì)當(dāng)前與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況不相符的法律法規(guī)進(jìn)行修訂，以提供對(duì)數(shù)據(jù)的完整性開(kāi)放和實(shí)施提供了法律依據(jù)。③制定網(wǎng)絡(luò)公平交易規(guī)則。在明確交易主體的責(zé)任、保存電子交易憑證、識(shí)別數(shù)字簽名、保護(hù)消費(fèi)者個(gè)人信息等方面做出清晰規(guī)定，從而保障互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的健康有序發(fā)展。

3.2 構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)的金融安全體系

互聯(lián)網(wǎng)是金融由計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為客觀基礎(chǔ)，需要建立一個(gè)健全的互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系，在大的框架上處理細(xì)微的問(wèn)題。首先從硬件或是網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行等方面著手，在硬件方面加大對(duì)計(jì)算機(jī)物理安全措施的投入，改進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行環(huán)境，提高計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的防病毒、防攻擊能力，保證互聯(lián)網(wǎng)的金融系統(tǒng)穩(wěn)定。其次加強(qiáng)數(shù)據(jù)管理，一方面，加大互聯(lián)網(wǎng)金融管理信息系統(tǒng)研發(fā)力度，形成預(yù)警、控制與糾正機(jī)制。另一方面，建立嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制與審查機(jī)制，建設(shè)社會(huì)信用評(píng)估體系。最后開(kāi)發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)，大力開(kāi)發(fā)密鑰管理技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)加密技術(shù)，提高計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的關(guān)鍵設(shè)備與關(guān)鍵技術(shù)水平的安全防御能力，以降低風(fēng)險(xiǎn)，保證互聯(lián)網(wǎng)金融的安全。

3.3 健全互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)仍然是金融風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從規(guī)章制度建設(shè)與內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)兩方面入手，健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與計(jì)算機(jī)安全管理體系。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有紛繁性，因此需將混業(yè)管理與分業(yè)管理與混業(yè)兩種監(jiān)管模式相結(jié)合進(jìn)行綜合管理。通過(guò)建立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)和中介機(jī)構(gòu)組織，制定統(tǒng)一的行業(yè)監(jiān)管準(zhǔn)則，通過(guò)統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行定期的統(tǒng)計(jì)與審計(jì)，減少信息不對(duì)稱(chēng)、降低市場(chǎng)選擇風(fēng)險(xiǎn)，基于人民銀行的個(gè)人及企業(yè)、征信系統(tǒng)，構(gòu)建與完善電子商務(wù)身份認(rèn)證體系以及全面客觀的個(gè)人、企業(yè)信用評(píng)估體系。降低互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的不確定性，引導(dǎo)投資人做出理性與合理的投資。

3.4 積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)人才

為了擺脫對(duì)外國(guó)硬件和軟件上的技術(shù)依賴(lài)，其中包括計(jì)算機(jī)設(shè)備、加密算法、系統(tǒng)軟件、通訊設(shè)備等，使我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)能夠持續(xù)穩(wěn)定的進(jìn)行發(fā)展，則需從保護(hù)國(guó)家金融安全和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的角度提高網(wǎng)絡(luò)安全性能，加大國(guó)產(chǎn)技術(shù)研究扶持力度。就互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)而言，需要特別重視技術(shù)的安全.采用技術(shù)成熟的安全方案，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)定期進(jìn)行安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。同時(shí)還要時(shí)刻注意人才的培養(yǎng)，互聯(lián)網(wǎng)安全需要各種精通技術(shù)的人員來(lái)保證，必須要不斷加強(qiáng)員工的網(wǎng)絡(luò)安全培訓(xùn)，使他們能夠掌握必要的網(wǎng)絡(luò)安全知識(shí)，使他們能夠有效提升抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第7篇：金融煉金術(shù)范文

一、互聯(lián)網(wǎng)多點(diǎn)多活架構(gòu)

隨著金融服務(wù)需求增長(zhǎng)帶來(lái)的金融業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)控部門(mén)對(duì)生產(chǎn)連續(xù)性的要求，銀行已級(jí)別建設(shè)形成兩個(gè)以上的數(shù)據(jù)中心承載業(yè)務(wù)運(yùn)行。各數(shù)據(jù)中心均可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)提供金融服務(wù)，多個(gè)數(shù)據(jù)中心間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)流量調(diào)度技術(shù)在不同站點(diǎn)分配業(yè)務(wù)流量，形成提供線(xiàn)上金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)多點(diǎn)多活架構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)多活架構(gòu)分為兩點(diǎn)雙活和多點(diǎn)多活，圖1是一個(gè)典型的互聯(lián)網(wǎng)兩點(diǎn)雙活架構(gòu)，用戶(hù)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)訪(fǎng)問(wèn)任意一個(gè)數(shù)據(jù)中心，完成線(xiàn)上交易處理和獲取互聯(lián)網(wǎng)金融咨詢(xún)等服務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)流量調(diào)度技術(shù)現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用在多個(gè)數(shù)據(jù)中心實(shí)現(xiàn)分布式部署后，產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)流量分配需求，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)入業(yè)務(wù)在數(shù)據(jù)中心之間調(diào)度和管理。互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)獲取互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的典型數(shù)據(jù)流說(shuō)明如下：（1）互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)作為信息消費(fèi)者訪(fǎng)問(wèn)服務(wù)提供者建立的網(wǎng)站域名。（2）用戶(hù)終端獲取的IP地址向域名解析服務(wù)器IP地址請(qǐng)求域名解析。（3）用戶(hù)終端獲得一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)IP地址。（4）用戶(hù)按照網(wǎng)站域名解析得到的IP地址發(fā)起訪(fǎng)問(wèn)請(qǐng)求，和網(wǎng)站建立網(wǎng)絡(luò)連接。（5）用戶(hù)獲取需要的金融信息數(shù)據(jù)，完成一次金融業(yè)務(wù)的服務(wù)。1.技術(shù)方案介紹目前主流技術(shù)方案按照使用的域名解析算法和流量劃分顆粒度的差異，可初步劃分為兩類(lèi)技術(shù)和三個(gè)層次。兩類(lèi)技術(shù)是流量靜態(tài)預(yù)分配和流量動(dòng)態(tài)計(jì)算分配；三個(gè)層次是物理地域劃分、LDNSIP劃分和用戶(hù)IP劃分三方面，簡(jiǎn)要說(shuō)明如下：（1）流量靜態(tài)預(yù)分配為多個(gè)數(shù)據(jù)中心分配不同的IP地址，預(yù)配置銀行用戶(hù)和數(shù)據(jù)中心具體IP的對(duì)應(yīng)關(guān)系，將用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)指向不同站點(diǎn)訪(fǎng)問(wèn)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的流量調(diào)度，哪些用戶(hù)的流量分配到哪個(gè)數(shù)據(jù)中心的結(jié)果是預(yù)先確定的。流量預(yù)分配技術(shù)的部署周期短、技術(shù)實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單易懂，在互聯(lián)網(wǎng)公司以及金融行業(yè)中得到廣泛使用，但在生產(chǎn)運(yùn)行中較為依賴(lài)運(yùn)營(yíng)商LDNS信息的準(zhǔn)確性。（2）流量動(dòng)態(tài)計(jì)算分配為多個(gè)數(shù)據(jù)中心分配不用的IP地址，訪(fǎng)問(wèn)流量入口分配時(shí)不采用固定訪(fǎng)問(wèn)站點(diǎn)的預(yù)分配模式。當(dāng)用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)請(qǐng)求到達(dá)域名解析系統(tǒng)時(shí)，按照用戶(hù)使用的DNSIP地址，動(dòng)態(tài)計(jì)算分配用戶(hù)到需要訪(fǎng)問(wèn)的數(shù)據(jù)中心IP地址。流量動(dòng)態(tài)調(diào)度技術(shù)增強(qiáng)了用戶(hù)流量在多個(gè)站點(diǎn)間調(diào)度管理的靈活性，但實(shí)際部署中與應(yīng)用系統(tǒng)耦合度高，需要應(yīng)用架構(gòu)技術(shù)支持。（3）按省市地區(qū)引流基于獲取的互聯(lián)網(wǎng)全量IP拓?fù)湫畔ⅲ词∈械奈锢淼赜蚍植紝?duì)LDNSIP地址歸屬到相應(yīng)的地區(qū)，建立以省市行政區(qū)歸屬為標(biāo)準(zhǔn)的流量分配單位。按照劃分結(jié)果的顆粒度，將不同地區(qū)的用戶(hù)流量預(yù)分配到不同數(shù)據(jù)中心站點(diǎn)。（4）按LDNSIP引流基于獲取的互聯(lián)網(wǎng)全量IP拓?fù)湫畔ⅲ苯右詥蝹€(gè)LDNSIP地址為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)流量進(jìn)行調(diào)度分配，按照用戶(hù)獲取服務(wù)時(shí)使用LDNSIP信息為用戶(hù)反饋訪(fǎng)問(wèn)的IP地址，將用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)流量分配到不同的數(shù)據(jù)中心站點(diǎn)。（5）按用戶(hù)IP引流無(wú)需獲取互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的IP地址信息，所有用戶(hù)視為一個(gè)大的資源池，直接訪(fǎng)問(wèn)數(shù)據(jù)中心輕量級(jí)服務(wù)域名，通過(guò)域名解析獲取用戶(hù)側(cè)IP地址，然后基于獲取IP信息將訪(fǎng)問(wèn)分配到不同數(shù)據(jù)中心。2.互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的挑戰(zhàn)現(xiàn)有流量調(diào)度技術(shù)主要基于域名解析系統(tǒng)（DNS）實(shí)現(xiàn)，其原理為用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)交易網(wǎng)站前，首先通過(guò)域名解析獲得不同數(shù)據(jù)中心的互聯(lián)網(wǎng)IP地址，與對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)中心建立連接完成交易處理。這一技術(shù)可以基本滿(mǎn)足銀行在多數(shù)據(jù)中心架構(gòu)下的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用雙活、多活架構(gòu)建設(shè)要求，但隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)規(guī)模擴(kuò)大，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成為主流接入環(huán)境，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)面臨用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)體驗(yàn)不佳等諸多挑戰(zhàn)。（1）互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)接入環(huán)境日趨多樣國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商格局分布日趨復(fù)雜，在傳統(tǒng)三大運(yùn)營(yíng)商（聯(lián)通、電信、移動(dòng)）之外，涌現(xiàn)出寬帶通、長(zhǎng)城寬帶等大量中小服務(wù)商，在功能場(chǎng)所還出現(xiàn)了大量的wifi熱點(diǎn)。這一變化對(duì)依托LDNSIP地址識(shí)別用戶(hù)歸屬地、接入運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)挑戰(zhàn)，最終造成部分互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的訪(fǎng)問(wèn)跨越不同運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)，造成較大的網(wǎng)絡(luò)訪(fǎng)問(wèn)延時(shí)，甚至出現(xiàn)丟包現(xiàn)象，影響用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)體驗(yàn)。（2）小服務(wù)商運(yùn)營(yíng)面臨挑戰(zhàn)提供互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)的一些小運(yùn)營(yíng)商為了節(jié)省資源投入，不搭建獨(dú)立的LDNS，直接使用其他互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)商的LDNS免費(fèi)資源，導(dǎo)致域名解析結(jié)果出現(xiàn)誤差。還有些小運(yùn)營(yíng)商部署多個(gè)到互聯(lián)網(wǎng)的出口后，為節(jié)省成本將申請(qǐng)域名解析的IP地址全放到一個(gè)網(wǎng)段，而用戶(hù)實(shí)際訪(fǎng)問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)使用的IP地址分布在不同地點(diǎn)和網(wǎng)段，造成域名解析系統(tǒng)計(jì)算反饋的IP結(jié)果非最優(yōu)，影響用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)體驗(yàn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)流量調(diào)度技術(shù)優(yōu)化

參照互聯(lián)網(wǎng)“極致”思維的方式，銀行提供的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)體驗(yàn)還有大幅提升的空間。在互聯(lián)網(wǎng)的用戶(hù)時(shí)間逐漸“碎片化”的背景下，通過(guò)技術(shù)優(yōu)化提供更快更好的服務(wù)體驗(yàn)，為銀行業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)和創(chuàng)新提供良好的支持。

1.技術(shù)優(yōu)化目標(biāo)

（1）服務(wù)用戶(hù)。實(shí)現(xiàn)用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)就近連接和流量調(diào)度，用戶(hù)接入更為快速、易用。為用戶(hù)和業(yè)務(wù)建立連接提供強(qiáng)大的技術(shù)支持，進(jìn)一步提升用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)體驗(yàn)，提供全方位的金融服務(wù)。（2）支持應(yīng)用。滿(mǎn)足雙活和多活應(yīng)用提出的集中數(shù)據(jù)庫(kù)分庫(kù)分表改造需求，訪(fǎng)問(wèn)流量調(diào)度進(jìn)入指定站點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)入口。更加靈活的站點(diǎn)流量管理，按需分配應(yīng)用負(fù)載，加強(qiáng)站點(diǎn)負(fù)載均衡性和流量調(diào)度靈活性。（3）提升架構(gòu)。在數(shù)據(jù)中心云架構(gòu)下，滿(mǎn)足資源站點(diǎn)在全球的分布式部署，應(yīng)用分布式架構(gòu)的形成等需要，從互聯(lián)網(wǎng)入口提供精確、可控的新一代流量調(diào)度技術(shù)，在多個(gè)分布式站點(diǎn)間提供按業(yè)務(wù)、按應(yīng)用和按用戶(hù)等維度的流量調(diào)度和管理架構(gòu)。

2.技術(shù)優(yōu)化方案

第8篇：金融煉金術(shù)范文

在互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)也逐漸凸顯出來(lái)。除了操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)常有的風(fēng)險(xiǎn)外，互聯(lián)網(wǎng)金融目前還會(huì)出現(xiàn)一些新的風(fēng)險(xiǎn)：一是系統(tǒng)安全性風(fēng)險(xiǎn)。將金融與互聯(lián)網(wǎng)綁定在一起，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也變得不可小覷。開(kāi)放式的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)，不完善的密鑰管理及加密技術(shù)，以及計(jì)算機(jī)病毒、電腦黑客攻擊、網(wǎng)絡(luò)金融詐騙等，極易引起交易主體的資金損失。互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是以技術(shù)為支撐，如果技術(shù)不過(guò)關(guān)，網(wǎng)貸平臺(tái)遭攻擊，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金安全和正常運(yùn)作就會(huì)受到影響。二是監(jiān)管缺失帶來(lái)的安全風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中，主要模式是“傳統(tǒng)金融產(chǎn)品＋互聯(lián)網(wǎng)”。第三方支付從2010年開(kāi)始被納入央行的監(jiān)管之下，由央行支付結(jié)算司負(fù)責(zé)監(jiān)管和中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)作為行業(yè)自律性組織。相比之下，P2P的商業(yè)模式與監(jiān)管政策都未定型，模式的選擇決定企業(yè)未來(lái)的生死。在P2P行業(yè)中，最具代表性的企業(yè)有陸金所、拍拍貸和宜信的模式。因此，真正容易帶來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)的是P2P。正是監(jiān)管的缺失，P2P行業(yè)一直在困惑和質(zhì)疑中發(fā)展。目前國(guó)內(nèi)的P2P貸款平臺(tái)則仍游離于監(jiān)管之外。由于未被納入監(jiān)管體系，國(guó)內(nèi)眾多的P2P公司缺乏監(jiān)管主體，只能通過(guò)行業(yè)自律進(jìn)行約束，致使行業(yè)素質(zhì)參差不齊，存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱憂(yōu)。三是信息安全風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，一方面降低了交易成本、突破了時(shí)空限制，另一方面也帶來(lái)了信息安全方面的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。2012年我國(guó)有84.8%的網(wǎng)民遇到過(guò)網(wǎng)絡(luò)信息安全事件，高達(dá)4.56億人次，包括個(gè)人資料泄露、遭遇釣魚(yú)網(wǎng)站、網(wǎng)購(gòu)支付不安全等。由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主體無(wú)法現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)各方合法身份，交易信息由互聯(lián)網(wǎng)傳輸，無(wú)法進(jìn)行傳統(tǒng)的蓋章和簽字，由此產(chǎn)生個(gè)人信息可能被非法盜取、篡改的風(fēng)險(xiǎn)。加之目前很多交易平臺(tái)并沒(méi)有在“傳、存、使用、銷(xiāo)毀”等環(huán)節(jié)上建立保護(hù)個(gè)人隱私的完整機(jī)制，這大大增加了個(gè)人信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。

二、有效防范我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理，保證互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)安全

網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的可控關(guān)系到國(guó)家安全，在國(guó)外企業(yè)主導(dǎo)的現(xiàn)有市場(chǎng)，需要建立嚴(yán)格的審查機(jī)制和市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，政府應(yīng)該對(duì)國(guó)產(chǎn)廠商自主可控的網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)加大支持力度。同時(shí)，在與國(guó)家利益密切相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)流動(dòng)中，一定要有相關(guān)的法律作保障。

2.構(gòu)建有效統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)代表著金融產(chǎn)品與服務(wù)的發(fā)展方向，各國(guó)金融機(jī)構(gòu)都在努力擴(kuò)展自己的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)又使監(jiān)管者無(wú)法任由互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)限創(chuàng)新，監(jiān)管者面臨著創(chuàng)新與監(jiān)管之間的兩難選擇。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的復(fù)雜性，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已無(wú)法滿(mǎn)足監(jiān)管需求，應(yīng)協(xié)調(diào)分業(yè)與混合兩種監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)綜合監(jiān)管。一方面，要重新梳理各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，在此基礎(chǔ)上明確相應(yīng)企業(yè)、相應(yīng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管部門(mén)，明確監(jiān)管主體。另一方面，要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的領(lǐng)域，建立以監(jiān)管主體為主，相關(guān)金融、信息、商務(wù)等部門(mén)為輔的監(jiān)管體系，打造互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺(tái)，明確監(jiān)管分工及合作機(jī)制。

3.建立完善的法律體系，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)

第9篇：金融煉金術(shù)范文

去年初，我應(yīng)邀到一個(gè)中部城市，參加一場(chǎng)關(guān)于大數(shù)據(jù)與區(qū)塊鏈的研討會(huì)。看到政府安排來(lái)接站的司機(jī)開(kāi)著的是一輛私家車(chē)，于是我好奇地問(wèn)他是屬于哪一家機(jī)構(gòu)：政府接待辦、出租汽車(chē)公司還是汽車(chē)租賃公司？他的回答讓我腦洞大開(kāi)：我是跑軟件的，不屬于任何公司。彼時(shí)滴滴、優(yōu)步、易到還各自發(fā)展著，那位司機(jī)的手機(jī)上運(yùn)行著這三家共享出行公司的終端，可以交叉接三家公司的派單，他把這形象地稱(chēng)之為“跑軟件”。他不是任何公司的雇員，他的車(chē)也不是這三家公司中任何一家的財(cái)產(chǎn)。他與這三家公司之間的關(guān)系就只是靠一套運(yùn)行在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上的軟件來(lái)維系。基于互聯(lián)網(wǎng)的共享經(jīng)濟(jì)模式，推進(jìn)了這個(gè)社會(huì)兩方面的經(jīng)濟(jì)制度變革：一是企業(yè)組織，人不是企業(yè)的員工了；二是產(chǎn)權(quán)關(guān)系，車(chē)也不是企業(yè)的資產(chǎn)了。

“跑軟件”的現(xiàn)象并不只是出現(xiàn)在公司與個(gè)人的商業(yè)關(guān)系上。我們每個(gè)人幾乎都遇到過(guò)這樣的場(chǎng)景：兩個(gè)素不相識(shí)的人，因?yàn)槟撤N因緣際會(huì)，被邀請(qǐng)進(jìn)入了同一個(gè)微信群。一旦意味相投，也許群中的兩個(gè)未曾謀面的人就互加了好友，經(jīng)年累月，也許兩個(gè)微信好友就在線(xiàn)下碰面了。在線(xiàn)下碰面之前，其實(shí)你們?cè)缇褪菙?shù)字世界里的好朋友，只不過(guò)你們的朋友關(guān)系只是一種數(shù)字化生存方式。這是人際關(guān)系中的“跑軟件”，大家不隸屬于任何機(jī)構(gòu)、任何組織，只是依靠一套軟件系統(tǒng)在數(shù)字世界里建立了一個(gè)新型的數(shù)字化社會(huì)關(guān)系。 從IPO到ICO

今年3月，一家核心開(kāi)發(fā)者希望在繼比特幣區(qū)塊鏈和以太坊區(qū)塊鏈之后，集前兩個(gè)區(qū)塊鏈之所長(zhǎng)，建設(shè)一個(gè)新一代公有區(qū)塊鏈，以非營(yíng)利基金會(huì)形式在新加坡注冊(cè)，以全球區(qū)塊鏈社區(qū)共識(shí)、共建、共享、共擔(dān)方式運(yùn)行的公有區(qū)塊鏈組織――量子鏈（QTUM），以向區(qū)塊鏈社區(qū)發(fā)行自己的數(shù)字代幣（Coin或token，以下稱(chēng)為token或代幣）的方式，在五天時(shí)間里發(fā)行基于自身量子區(qū)塊鏈上的量子幣，從全球區(qū)塊鏈社區(qū)里輕松換取到了價(jià)值1500萬(wàn)美元的比特幣和以太幣。

量子鏈的這種做法被命名為“ICO”：Initial Coin Offerings（首次公開(kāi)發(fā)售代幣融資）；ICO相對(duì)應(yīng)的是“IPO”：Initial Public Offerings（首次公_發(fā)行股票融資）。區(qū)塊鏈社區(qū)為了在合規(guī)性和合法性上與IPO做個(gè)區(qū)分，也有把ICO叫作“Initial Crypto―Token Offerings”的，即首次公開(kāi)發(fā)行加密數(shù)字代幣融資，這個(gè)ICO的叫法確實(shí)更切合“ICO”的實(shí)質(zhì)。

量子鏈（Qtum）ICO的主要規(guī)則為：1）以非營(yíng)利基金會(huì)的形式注冊(cè)，該基金會(huì)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)量子區(qū)塊鏈及作為量子幣的發(fā)行主體；2）量子區(qū)塊鏈?zhǔn)情_(kāi)源軟件系統(tǒng)，任何人無(wú)須許可都可使用該系統(tǒng)；3）該系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)、運(yùn)行、應(yīng)用采用去中心、分布式、自組織的社區(qū)制；4）基于量子區(qū)塊鏈上的量子幣是一種功能幣，在使用量子鏈或量子鏈上的各種應(yīng)用時(shí)，需要支付些微的量子幣；5）只能發(fā)行代表量子鏈?zhǔn)褂脵?quán)的代幣――量子幣來(lái)融資以支持量子鏈的開(kāi)發(fā)工程；6）量子鏈公布將發(fā)行總數(shù)1億量子幣，其中51%公開(kāi)發(fā)行。另外的在四年時(shí)間里，29%將分配給社區(qū)的學(xué)術(shù)研究、教育推廣和商業(yè)應(yīng)用項(xiàng)目，20%分配給創(chuàng)始人和開(kāi)發(fā)者；7）所有用量子幣換取來(lái)的價(jià)值1500萬(wàn)美元的比特幣和以太幣，都將全部存入多重簽名的錢(qián)包，錢(qián)包地址可公開(kāi)透明，由多人簽名才可能被使用；8）量子幣可以在數(shù)字貨幣交易所交易；9）量子幣的公開(kāi)發(fā)行，得到了基金會(huì)注冊(cè)地監(jiān)管機(jī)關(guān)的有條件“無(wú)異議函”，在“監(jiān)管沙盒”機(jī)制下，獲得了最低限度的合規(guī)性。

“ICO”是區(qū)塊鏈與生俱來(lái)的特性。2009年1月上線(xiàn)的比特幣區(qū)塊鏈，就是“ICO”的創(chuàng)世之作。只不過(guò)，2017年的“ICO”與其還是有所不同：比特幣的ICO采用的是持續(xù)發(fā)行的“挖礦”機(jī)制，而現(xiàn)在的ICO采用的是一次性發(fā)行和持續(xù)分配機(jī)制。ICO正在成為區(qū)塊鏈上的主要融資渠道：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年區(qū)塊鏈方面的風(fēng)險(xiǎn)投資4.96億美元，而ICO金額也達(dá)到2.36億美元，接近風(fēng)險(xiǎn)投資金額的一半，截至2017年5月15日，今年以來(lái)區(qū)塊鏈上的風(fēng)險(xiǎn)投資約為1.07億美元，而ICO已經(jīng)達(dá)到1.25億美元了。ICO目前的發(fā)展速度明顯高于區(qū)塊鏈方面的風(fēng)險(xiǎn)投資，有可能成為區(qū)塊鏈行業(yè)的主要融資渠道。 零邊際成本社會(huì)

我一直認(rèn)為人類(lèi)社會(huì)從工業(yè)社會(huì)向信息社會(huì)的過(guò)渡，是一場(chǎng)堪比人類(lèi)祖先走出非洲那樣的大遷徙，只不過(guò)這是一場(chǎng)“數(shù)字化大遷徙”。如果說(shuō)12世紀(jì)到13世紀(jì)歐洲的“大航海”時(shí)代是人類(lèi)社會(huì)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)物理上早就存在的“新大陸”；那么，正在進(jìn)行的數(shù)字化遷徙時(shí)代就是人類(lèi)社會(huì)的第二次“地理大發(fā)現(xiàn)”，只不過(guò)這次是建設(shè)了一個(gè)之前并不存在的、非物理結(jié)構(gòu)的數(shù)字世界。

無(wú)論是共享出行司機(jī)的所謂“跑軟件”現(xiàn)象，還是量子鏈（Qtum）的發(fā)行加密數(shù)字代幣的“ICO”模式，本質(zhì)上就是一種建立在數(shù)字世界里、用數(shù)字化方法來(lái)重構(gòu)的、新型的企業(yè)制度和產(chǎn)權(quán)關(guān)系。現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論的基礎(chǔ)是科斯觀察到的市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行中的“交易成本”，而企業(yè)之所以成為市場(chǎng)活動(dòng)中的基本組織單位，就是為了降低交易成本。

我們看到的數(shù)字化經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)則，和1937年科斯看到的工業(yè)化經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)則，有了巨大的新變化。一首歌曲要發(fā)送給一萬(wàn)個(gè)人，在工業(yè)化經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)則下，我們得灌成一萬(wàn)張唱片，原子結(jié)構(gòu)的邊際成本是遞增的；而在數(shù)字化經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)則下，我們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)送，比特在互聯(lián)網(wǎng)上的傳遞，別說(shuō)一萬(wàn)個(gè)人，一千萬(wàn)個(gè)人來(lái)接受這首歌曲，邊際成本也幾乎為零。在數(shù)字化世界里，像“跑軟件”和“ICO”那樣的分布式商業(yè)模式，已經(jīng)不同于1937年科斯眼里為了降低交易成本（科斯，《企業(yè)的性質(zhì)》）而設(shè)立的企業(yè)了。 共享經(jīng)濟(jì)模式

人們已經(jīng)習(xí)慣于把這種新型的經(jīng)濟(jì)組織叫作共享經(jīng)濟(jì)模式。而我更愿意把它稱(chēng)之為“分布式商業(yè)模式”。相對(duì)于共享經(jīng)濟(jì)模式，分布式商業(yè)模式涵蓋的范圍更大：共享經(jīng)濟(jì)之外，還包括開(kāi)源軟件社區(qū)、非營(yíng)利服務(wù)機(jī)構(gòu)、分布式商業(yè)自治組織等。

分布式商業(yè)模式最大的幾個(gè)特點(diǎn)是：1）基礎(chǔ)技術(shù)架構(gòu)體現(xiàn)為分布式網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，相關(guān)各參與方處于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)對(duì)等關(guān)系，相互互不隸屬；2）價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制體現(xiàn)為數(shù)字化規(guī)則下的零邊際成本；3）價(jià)值增長(zhǎng)機(jī)制體現(xiàn)為“摩爾定律”，一旦越過(guò)拐點(diǎn)，立馬實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)；4）組織機(jī)制體現(xiàn)為以社區(qū)自治、平臺(tái)組織和生態(tài)系統(tǒng)作為運(yùn)行架構(gòu)；5）協(xié)作機(jī)制體現(xiàn)為依靠共識(shí)而不是指令；6）激勵(lì)機(jī)制體現(xiàn)為羊毛出在豬身上的互聯(lián)網(wǎng)思維；7）利益分配機(jī)制體現(xiàn)為共享、分享、他享。

分布式商業(yè)模式盡管具體表現(xiàn)形式多種多樣，在目前這樣一個(gè)早期階段，我們還沒(méi)有窮盡的能力。但它們都有一個(gè)共同的特質(zhì)：輕所有權(quán)，重使用權(quán)，甚至沒(méi)有所有權(quán)，只有使用權(quán)。比如開(kāi)源軟件社區(qū)，比如共享經(jīng)濟(jì)模式，比如非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)，再比如分布式自治組織（在區(qū)塊鏈上，人們把分布式自治組織稱(chēng)為“DAO”：系Distributed Autonomous Organization的縮寫(xiě)），指的是無(wú)中心控制機(jī)制的、去第三方中介服務(wù)的，以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、端到端方式來(lái)運(yùn)行的組織。類(lèi)似比特幣區(qū)塊鏈、以太坊區(qū)塊鏈那樣的公有區(qū)塊鏈，是一個(gè)最典型的分布式商業(yè)組織的案例：產(chǎn)品著作權(quán)完全開(kāi)源免費(fèi)、沒(méi)有服務(wù)器沒(méi)有運(yùn)維人員沒(méi)有組織、一套軟件到網(wǎng)絡(luò)上之后就完全依靠志愿者社區(qū)來(lái)開(kāi)發(fā)維護(hù)、任何人無(wú)須許可就可以下載終端成為網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)、非營(yíng)利無(wú)權(quán)益人也無(wú)收益分配…… 資本與資產(chǎn)VS所有權(quán)與使用權(quán)

根據(jù)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，所有權(quán)適合私有，否則無(wú)法很好地解決“公地悲劇”和“租金消散”的問(wèn)題。而在分布式商業(yè)模式運(yùn)行規(guī)律之下，我們發(fā)現(xiàn)：與所有權(quán)的私有不同，使用權(quán)適合“公有”！一輛汽車(chē)，在私有的狀況下，使用率大概10%；而在共享經(jīng)濟(jì)的模式下，使用率可以提高到50%；有研究機(jī)構(gòu)甚至提出，在無(wú)人駕駛技術(shù)成熟之后，采用分時(shí)共享模式，一輛汽車(chē)的使用率可能提高到90%。很顯然，這種情況下，無(wú)論從內(nèi)部效用還是外部效用來(lái)分析，使用權(quán)一旦“公有”，對(duì)各方面的效用都是最大化、最優(yōu)化的。

張五常先生說(shuō)到，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的基本規(guī)則就是產(chǎn)權(quán)規(guī)則，你改變了產(chǎn)權(quán)的規(guī)則，你就改變了整個(gè)系統(tǒng)。所有權(quán)的虛化、輕化或者幻化，催生出來(lái)一種新的金融服務(wù)體系，一塊完全嶄新的風(fēng)景畫(huà)展現(xiàn)開(kāi)來(lái)：以所有權(quán)為基礎(chǔ)，對(duì)應(yīng)的是資本市場(chǎng)；而以使用權(quán)為基礎(chǔ)，對(duì)應(yīng)的是資產(chǎn)市場(chǎng)。技術(shù)的開(kāi)源、產(chǎn)品的分享、組織的自治及商業(yè)目標(biāo)的非營(yíng)利使得分布式商業(yè)模式下，沒(méi)有了資本的立足之地。在消費(fèi)者、投資者和交易者眼里，代表所有權(quán)的資本失去了價(jià)值，作為提供消費(fèi)和體驗(yàn)的產(chǎn)品或資產(chǎn)才具有價(jià)值。金融新疆域由此而開(kāi)辟。

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之前，手機(jī)叫功能手機(jī)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之后，手機(jī)叫智能手機(jī)，中間的差別就在于功能手機(jī)不能24小時(shí)連網(wǎng)，手機(jī)一旦在線(xiàn)，就成為了智能手機(jī)；同樣道理，IBM在其發(fā)表于2014年的物聯(lián)網(wǎng)白皮書(shū)中，把能夠24小時(shí)連網(wǎng)在線(xiàn)的機(jī)器設(shè)備也命名為智能設(shè)備；當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)于2009年橫空出世，業(yè)界把登記在區(qū)塊鏈上的能夠24小時(shí)在線(xiàn)的智能設(shè)備稱(chēng)作智能資產(chǎn)（在線(xiàn)與在鏈）。

資本與資產(chǎn)這一字之差，金融涵義卻別有洞天。資本更適合證券化，不適合貨幣化；資本的基本形態(tài)是股權(quán)或債權(quán)，適合證券化為股票或債券。資產(chǎn)更適合幣化，不適合證券化；資產(chǎn)的基本形態(tài)是使用權(quán)或分享權(quán)，適合貨幣化為數(shù)字代幣（Coin、Token）。證券化的資本，使得所有權(quán)可以拆分轉(zhuǎn)讓?zhuān)驗(yàn)榱鲃?dòng)性提高，融資也隨之方便；貨幣化的資產(chǎn)，使得使用權(quán)可以拆分轉(zhuǎn)讓?zhuān)驗(yàn)槭且詳?shù)字貨幣的形態(tài)流通，7天24小時(shí)全球交易，稅收結(jié)構(gòu)最為簡(jiǎn)單，交易費(fèi)用最為低廉，流動(dòng)性更高，融資也更為方便。

我們相信，人類(lèi)剛創(chuàng)造出房屋時(shí)，是沒(méi)有產(chǎn)權(quán)、物權(quán)意識(shí)的，最初的房屋只有遮風(fēng)避雨的功能意識(shí)。物權(quán)、產(chǎn)權(quán)意識(shí)的出現(xiàn)，導(dǎo)致房契、地契等權(quán)益憑證的產(chǎn)生，而這些權(quán)益憑證的產(chǎn)生，極大地提高了物權(quán)、產(chǎn)權(quán)等資本品的整體可轉(zhuǎn)讓性；證券化更使得房契、地契等權(quán)益憑證可以份額化，使得物權(quán)、產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性極大提升，其價(jià)值也大幅提升，財(cái)產(chǎn)性收入也成為人民的主要收入來(lái)源之一；而區(qū)塊鏈帶來(lái)的資產(chǎn)數(shù)字化，是在物權(quán)、產(chǎn)權(quán)等資本品份額化之后，把使用權(quán)等資產(chǎn)也份額化了，資產(chǎn)數(shù)字化的金融表現(xiàn)形式就是資產(chǎn)的貨幣化。

資產(chǎn)貨幣化是一個(gè)實(shí)物資產(chǎn)“液化”的結(jié)果，一旦實(shí)物設(shè)備被數(shù)字化，數(shù)字的傳輸和水的流動(dòng)一樣高效多能了，實(shí)物資產(chǎn)一旦獲得像“水”一樣的流動(dòng)性。一臺(tái)設(shè)備或者一輛汽車(chē)，如果24小時(shí)與互聯(lián)網(wǎng)連接，設(shè)備的身份登記在區(qū)塊鏈上，我們就可以確保它的身份的唯一性、確認(rèn)它傳輸?shù)臄?shù)據(jù)的真實(shí)性、追蹤設(shè)備的軌跡和狀態(tài)、用它每分每秒傳送過(guò)來(lái)的數(shù)據(jù)重塑一個(gè)數(shù)字化的它，以其作抵押物或以其使用價(jià)值作錨定物來(lái)發(fā)行數(shù)字貨幣融資。

基于所有權(quán)的金融體系有如下特點(diǎn)：1）是營(yíng)利性商業(yè)機(jī)構(gòu)；2）往往依據(jù)《公司法》采用公司法人體制；3）發(fā)行股權(quán)、債權(quán)及其衍生品等投資工具融資；4）投資者具有收益分配權(quán)及剩余財(cái)產(chǎn)追索權(quán)；5）除特殊結(jié)構(gòu)，大多數(shù)情況下，股東承擔(dān)有限責(zé)任；6）需要建立現(xiàn)代公司治理機(jī)制，既約束股東，也約束經(jīng)理人；7）負(fù)有在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不同環(huán)節(jié)繳納各種稅收的義務(wù)；8）需要聘請(qǐng)第三方中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所來(lái)增加透明度；9）外部監(jiān)督機(jī)制：政府部門(mén)、第三方中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。

基于使用權(quán)的金融體系特點(diǎn)卻不同：

1）主體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)追求非營(yíng)利性；2）往往采用開(kāi)源基金會(huì)的公共性組織結(jié)構(gòu)，沒(méi)有權(quán)益人；3）共建、共有、共擔(dān)、共享、共治的分布式自治組織；4）社區(qū)治理機(jī)制取代了公司治理機(jī)制；5）外部監(jiān)督機(jī)制除有限度的依靠政府外，不再依靠第三方中介機(jī)構(gòu)，基本采用各種數(shù)學(xué)算法模型來(lái)作內(nèi)部約束；6）發(fā)行數(shù)字貨幣（coin）或數(shù)字代幣（token）等投資工具融資；7）投資者對(duì)發(fā)行機(jī)構(gòu)不享有股權(quán)債權(quán)、收益分配權(quán)及財(cái)產(chǎn)追索權(quán)；8）發(fā)行的數(shù)字貨幣與法定貨幣不同，沒(méi)有利息收入（這點(diǎn)類(lèi)似黃金），只有數(shù)字貨幣價(jià)格變化的損益；9）只是在數(shù)字貨幣的交易環(huán)節(jié)才有稅收產(chǎn)生；10）最重要的是：基于使用權(quán)的金融體系一定是建立在區(qū)塊鏈或分布式賬本上的。 業(yè)界動(dòng)態(tài)

截至2017年5月19日，以比特幣、以太幣為代表的數(shù)字貨幣總市值已經(jīng)達(dá)到850億美元左右。去年我曾經(jīng)預(yù)計(jì)數(shù)字貨幣（包括數(shù)字資產(chǎn)在內(nèi)）將在十年內(nèi)達(dá)到1萬(wàn)億美元的總市值，屆時(shí)任何資產(chǎn)配置模型都不可以對(duì)數(shù)字貨幣忽略不見(jiàn)。以目前數(shù)字貨幣市值的增長(zhǎng)速度和新數(shù)字貨幣的發(fā)行速度，我去年的預(yù)計(jì)看來(lái)是過(guò)于保守了。全球黃金的總市值大約8萬(wàn)億美元，而數(shù)字貨幣被譽(yù)為“數(shù)字黃金”，因?yàn)閿?shù)字貨幣和黃金一樣都不能生息，它確實(shí)離貨幣更遠(yuǎn)而與黃金更近，萬(wàn)億市值的數(shù)字貨幣并不是天方夜譚。目前市值達(dá)到5億美元以上的數(shù)字貨幣已經(jīng)達(dá)到8只，編制數(shù)字貨幣指數(shù)的條件日臻成熟，也許六個(gè)月以?xún)?nèi)我們就可以看到在紐約證券交易所掛牌的數(shù)字貨幣ETF。據(jù)了解，還有其他幾個(gè)海外證券交易所也正在積極探討數(shù)字貨幣ETF掛牌的事宜，屆時(shí)一些配置另類(lèi)資產(chǎn)的投資工具，就可以合規(guī)地把基金資產(chǎn)配置在數(shù)字貨幣ETF上。

假以時(shí)日，我們甚至不排除包括紐約證券交易所在內(nèi)的傳統(tǒng)證券交易所，也會(huì)創(chuàng)立為ICO服務(wù)的平臺(tái)。納斯達(dá)克早已宣布與區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司Chain合作，利用區(qū)塊鏈技術(shù)設(shè)立一個(gè)私募股權(quán)交易平臺(tái)，并且這個(gè)區(qū)塊鏈私募股權(quán)交易平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)始試運(yùn)行了。

在基金投資方面，目前已經(jīng)有幾家稍微激進(jìn)的VC基金，開(kāi)始投資在ICO上。Boots VC、Blockchain Capital和Polichain Capital等三家基金已經(jīng)公開(kāi)宣稱(chēng)會(huì)投資ICO代幣，Blockchain Capital甚至計(jì)劃用ICO的方式來(lái)籌集一筆專(zhuān)門(mén)投資ICO代幣的基金。

一些區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)為ICO創(chuàng)立了專(zhuān)門(mén)的服務(wù)平臺(tái)，提供從合規(guī)性、信息披露到評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)，他們仿照美國(guó)私募證券144A規(guī)則的要求，提出了SAFT（Simple Agreement For Future Token，未來(lái)代幣簡(jiǎn)明協(xié)議）的ICO發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)流程（比照資本市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)施的“未來(lái)證券簡(jiǎn)明協(xié)議”），整理了專(zhuān)門(mén)針對(duì)ICO的信息披露要求，并開(kāi)始建立ICO價(jià)值和質(zhì)量評(píng)估體系。一些國(guó)家的監(jiān)管機(jī)關(guān)已經(jīng)在關(guān)注ICO的相關(guān)活動(dòng)，建立了金融科技“沙盒機(jī)制”的國(guó)家，如新加坡和英國(guó)等，把ICO納入“沙盒”給予觀察，同時(shí)要求ICO必須遵守簡(jiǎn)單的KYC規(guī)則，比如不能銷(xiāo)售給不符合美國(guó)144A規(guī)則下的不合格投資者及不能宣傳為股票、債券等等。美國(guó)證監(jiān)會(huì)數(shù)字貨幣研究主管也公開(kāi)提醒區(qū)塊鏈業(yè)界，不管ICO的數(shù)字代幣是否屬于“證券”，發(fā)行者都負(fù)有投資者保護(hù)的責(zé)任。 ICO是金融深化的終局

ICO有巨大的創(chuàng)新性，幾乎可以說(shuō)是金融深化的終局。

第一，ICO使得共享經(jīng)濟(jì)模式、開(kāi)源軟件項(xiàng)目、非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)及分布式自治組織得以享受到融資的便利；

第二，ICO讓使用權(quán)公有化，解決了公地悲劇和租金消散的經(jīng)濟(jì)學(xué)難題，使得產(chǎn)品和商品的內(nèi)部效用和外部效用都能夠最大化，交易無(wú)摩擦；

第三，ICO使得數(shù)字代幣的投資者與產(chǎn)品的使用者合為一體，使用者用得越多，投資者獲得的價(jià)值越大；投資者價(jià)值越大，網(wǎng)絡(luò)越健壯穩(wěn)定，使用者也越受益；

第四，ICO的51%代幣公開(kāi)發(fā)售、募集獲得的數(shù)字貨幣存放于地址公開(kāi)的托管錢(qián)包并實(shí)行多重簽名的方法，利用了區(qū)塊鏈或分布式賬本技術(shù)的底層信息穿透、透明、共享的機(jī)制，創(chuàng)造性地為分布式商業(yè)模式建立了商業(yè)自治的技術(shù)可信性；

第五，ICO降低了區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的融資門(mén)檻和投資者的投資門(mén)檻，在這一點(diǎn)上與眾籌異曲同工；

第六，ICO倡導(dǎo)融資民主化，還權(quán)于創(chuàng)業(yè)者，削弱了資本的力量，增強(qiáng)了創(chuàng)業(yè)者對(duì)項(xiàng)目的主導(dǎo)權(quán)，最大化了創(chuàng)業(yè)者的利益；

第七，ICO的代幣可以在數(shù)字貨幣交易所交易，相比股權(quán)投資，擁有極高的流動(dòng)性，方便了投Y者退出；

第八，ICO代幣的交易跨越全球，7×24小時(shí)交易，實(shí)時(shí)清結(jié)算，全球投資者共同發(fā)現(xiàn)價(jià)值，辨識(shí)真?zhèn)危粨Q價(jià)值。

并不是任何資產(chǎn)都適合ICO。

首先，能夠ICO的資產(chǎn)，一定是運(yùn)行在區(qū)塊鏈或分布式賬本上的資產(chǎn)，鏈下資產(chǎn)無(wú)法做到去中心化的分布式模式。

其次，到目前為止，成功的ICO都是公有區(qū)塊鏈或分布式自治商業(yè)模式上的項(xiàng)目。也就是說(shuō)都是沒(méi)有所有權(quán)，只有使用權(quán)的項(xiàng)目。反過(guò)來(lái)也說(shuō)明，夾雜所有權(quán)的項(xiàng)目并不適合ICO。

其三，ICO是介于私募股權(quán)融資和眾籌融資之間的，但更偏向于產(chǎn)品眾籌模式的融資方式，ICO用使用權(quán)來(lái)融資。

其四，凡ICO的項(xiàng)目在區(qū)塊鏈上創(chuàng)立時(shí)，都設(shè)計(jì)有原生數(shù)字貨幣，這種原生數(shù)字貨幣一方面是使用者使用該項(xiàng)目時(shí)的費(fèi)用支付手段，另一方面它又是ICO時(shí)的融資工具。我們買(mǎi)來(lái)該ICO代幣，可以是為了賣(mài)出獲利，也可以是拿來(lái)付費(fèi)使用該產(chǎn)品。

其五，ICO代幣的價(jià)值高低決定于該項(xiàng)目的使用功能的好壞。使用前景廣闊，深受使用者歡迎，代幣價(jià)值就看漲。以太坊作為公有鏈，在其鏈上做應(yīng)用開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目比在比特幣區(qū)塊鏈上的要多，因此我們可以預(yù)計(jì)以太幣的價(jià)值有超過(guò)比特幣的可能。

因此，ICO代幣是使用權(quán)的眾籌；持有代幣不應(yīng)該用于利潤(rùn)的共享；代幣的使用范圍僅限于特定區(qū)塊鏈上的特定資產(chǎn)，不能通用于鏈外。

在這點(diǎn)上，代幣類(lèi)似賭場(chǎng)的籌碼，僅限在本賭場(chǎng)使用。從合規(guī)性角度來(lái)說(shuō)，ICO與IPO最大的區(qū)別在于：ICO只適合用于公有區(qū)塊鏈、非營(yíng)利機(jī)構(gòu)、分布式自治組織、共享經(jīng)濟(jì)模式等沒(méi)有所有權(quán)歸屬或者所有權(quán)不再重要的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的加密數(shù)字貨幣化融資，而且這些項(xiàng)目必須建基于區(qū)塊鏈或分布式賬本之上。 風(fēng)險(xiǎn)隱患

任何金融創(chuàng)新在初始階段往往都伴隨著混亂和詐騙，ICO也不例外。要辨別一個(gè)ICO是否是騙局，先要看它的項(xiàng)目是否運(yùn)行在區(qū)塊鏈上，項(xiàng)目代幣是否是原生加密數(shù)字貨幣，這個(gè)代幣是否是項(xiàng)目運(yùn)行時(shí)的某項(xiàng)必須功能，這個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)者們是否在區(qū)塊鏈社區(qū)早有名氣，籌集的數(shù)字貨幣是否存放在托管錢(qián)包，該托管錢(qián)包是否是地址透明的多重簽名錢(qián)包，該代幣是否在知名ICO平臺(tái)上發(fā)售，是否有知名數(shù)字貨幣交易所同意幫助該代幣進(jìn)行交易，進(jìn)行ICO的項(xiàng)目白皮書(shū)描述的項(xiàng)目是否靠譜，是否有項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的時(shí)間表和里程碑及打算如何公布開(kāi)發(fā)進(jìn)度。