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[關鍵詞]大宗商品;貿易融資;模式;風險;類型
[中圖分類號]F830.5[文獻標識碼]A[文章編號]2095-3283(2013)07-0064-03
大宗商品貿易融資是一種組合型的結構性融資安排,即銀行為大宗商品貿易商和生產企業提供個性化的組合貿易融資方案,在企業的生產和購銷活動中能起到流動性管理和緩釋風險的作用。
貿易融資和商品融資是大宗商品貿易融資不可或缺的兩個重要方面,只有二者健康、均衡發展,大宗商品貿易融資才能更好、更快發展。
一、大宗商品貿易融資的特征及類型
(一)特征
第一短期性,大宗商品貿易融資圍繞貿易流程,時間一般為3~6個月左右;第二自償性,即自動提供擔保或反擔保(包括賣方履約交貨是否真實,貿易項下貨物的價值、交易對手的資信情況;貿易完成后能否正常回款),自動緩釋風險;第三組合性,前依托于貿易結算產品(如信用證、商業承兌匯票、銀行承兌匯票),后附帶資金避險產品(例如遠期結售匯、利率掉期、期貨套期保值等);第四融資成本的不確定性,大宗商品貿易融資采用非固定利率,成本包括開證費用、各類手續費、貼現費用、倉儲費用等,購匯還款匯差可沖減成本;第五對受信主體承債能力的依賴度較低,授信更多地依賴于與其掛鉤的合約自身的履約能力或其他風險緩釋結構有效性;第六涉及的關聯主體多,包含買方、賣方、銀行、倉儲公司、期貨公司等。
(二)類型
1.基于貨物控制的結構性貿易融資
該類貿易融資是銀行為客戶提供交易資金,同時以控制交易項下的貨物作為風險控制手段,包括動產融資項下的現貨、貨權、未來貨權、出口信貸業務下交易標的物的抵(質)押等。
2.基于交易對手履約能力的結構性貿易融資
這種貿易融資下銀行需對客戶交易對手的履約能力持信任態度,通過對交易雙方責任義務進行事先認定,交易對手以履行特定責任的方式鎖定融資風險,如基于付款方的付款能力進行應收賬款融資等。
3.基于第三方合作機構風險的結構性貿易融資
此類貿易融資是指交易對于履約能力不確定且物流風險難以控制的情況下引入第三方合作機構如信用保險等。
二、大宗商品貿易融資的模式
倉單質押融資是出質人把質押物存儲在物流企業的倉庫中,然后憑借物流企業開具的倉單向銀行申請授信,銀行根據質押貨物的價值和其他相關因素向客戶提供一定比例的融資。倉單質押融資一般流程包括:第一步:出質人向銀行繳納保證金,將質品存入物流商倉庫;第二步:物流商對質品驗貨入庫,并向銀行開具質押倉單;第三步:銀行核對倉單無誤后,根據出質人申請開具承兌匯票或放貸;第四步:出質人根據經營需要歸還部分或全部銀行資金;第五步:銀行核實歸還資金,根據還貸情況向出質人歸還加蓋銀行印鑒的倉單并通知物流商;第六步:出質人持相應倉單前往物流商倉庫提貨;第七步:物流商根據銀行的放貸通知及提貨人的倉單放貨。
倉單質押融資的分類:
按倉單的性質分為非標準倉單質押融資和標準倉單質押融資。按放貨方式分為靜態倉單質押融資和動態倉單質押融資。按區位分布衍生出異地倉單質押融資。按先票后貨順序衍生出保兌倉融資模式。
1.標準倉單質押融資
標準倉單是由期貨交易所指定交割倉庫按照交易所規定的程序簽發的符合合約規定質量的實物提貨憑證。其中標準倉單質押融資包括前端模式和后端模式。前端模式指在期貨公司的配合下,商業銀行向客戶發放通過期貨市場交割購買標準倉單的資金,客戶將擬交割所得的標準倉單出質給銀行,客戶在沒有任何擔保的情況下,即可從銀行獲得購買標準倉單的資金,完成原料采購;后端模式是指在期貨公司的協助下,商業銀行先將客戶質押的標準倉單解押并用于賣出交割,客戶將交割獲得的交割款用于償還銀行的融資,從而降低客戶還款時的資金周轉壓力。
2.靜態倉單質押模式
靜態倉單質押是指授信企業正式出質后,如果需從監管區域提取貨物,則必須向銀行存入提貨保證金,物流公司收到銀行的“放貨通知書”后,給企業辦理貨物出庫手續(也稱單筆控制)。但是靜態倉單質押模式由于每次取貨都需要向銀行存入保證金,對于授信企業而言手續過于復雜,不適用于流轉速度較快的質押物。
3.動態倉單質押模式
動態倉單質押模式是銀行根據授信額度大小,設定一個最低庫存數或者最低庫存價值量。
4.異地倉單質押貸款
異地倉單質押貸款是在前三種模式的基礎上,對區位的一種拓展。倉儲公司根據客戶需要,利用全國的倉儲網絡和其他倉儲公司倉庫,客戶自有的倉庫,就近進行質押監管,提供倉單,企業根據倉儲公司的倉單向銀行申請借款。例如建設銀行鄭州期貨城支行與國信期貨聯手,為杭州的一家企業操作了一筆標準倉單質押貸款業務。
5.保兌倉融資
保兌倉融資相對于普通倉單質押模式的特點是先票后貨。這種模式主要適用于知名品牌產品生產廠家(包括其直屬銷售部門、銷售公司)與其下游主要經銷商的批量供貨所形成的商品交易關系或債權債務關系。
保兌倉融資的一般流程包括:第一步:出質人向銀行繳納保證金,申請銀行信貸,申請生產商放貸給物流商;第二步:銀行接受出質人申請,開具承兌匯票或放貸給生產商;第三步:生產商接受出質人申請,將產品交付給物流商;第四步:物流商驗收核實質物,開具貨物監管確認書給銀行;第五步:出質人根據經營需要歸還銀行部分或全部資金;第六步:銀行核實歸還資金,根據還貸情況向物流商開具解除質押通知書;第七步:物流商核對解除監管確認書(印章、簽字),依單放貸給出質人;第八步:如果當出資人資金周轉出現問題,無法及時償還銀行信貸時,生產商回購質物,替出質人償還銀行敞口;第九步:銀行接受生產商回購,補足敞口。
(二)提單融資
保兌提單融資是指申請人以海運提單、港口、保稅倉庫、倉儲公司等開出的載明品種、規格、等級、數量的貨物提單向銀行進行質押融資。物流商受銀行委托對相應的質押物進行跟蹤、監管,其中提單融資模式主要包括運輸過程融資和提單轉倉單融資。
(三)現貨質押融資
現貨質押融資是指借款企業以自有合法擁有的貨物為抵(質)押物向銀行申請的融資授信業務。
該項業務有靜態或動態抵(質)押兩種操作方式。靜態方式下客戶提貨時必須打款贖貨;動態方式下客戶可以用以貨易貨的方式,可用符合銀行要求的、新的等值貨物替代預提取的貨物。
辦理現貨質押融資業務的一般流程:1.銀行、客戶及倉庫三方簽訂《倉儲監管協議》;2.客戶將存貨質押給銀行;3.銀行為客戶提供授信;4.客戶補繳保證金或打入款項或補充同類質押物;5.銀行向倉庫發出放貨指令。
(四)背對背信用證融資
三、大宗商品貿易融資存在的主要風險
(一)企業存在的風險
1.利率風險。當采用固定利率在境外進行融資時,如果市場利率下降,將會導致融資成本上升;當采用浮動利率在境外融資時,如果市場利率上升,也會導致成本上升;
2匯率風險。如果美元升值,將會導致進行遠期結算的國內貿易企業需支付更多人民幣,造成購匯損失。
3投資風險。當企業將從銀行融得的資金投向房地產、民間借貸等高收益領域時,由于風險較高容易遭受損失。
因此,企業會選擇各類金融衍生品來管理和控制匯率風險,例如選擇遠期結售匯和利率掉期來規避匯率風險;。
(二)銀行存在的風險
1商品價格波動風險。商品市場價格的下降會使企業經營利潤下降,甚至出現虧損,同時,使銀行質押資產的價值下跌,給貸款的回收帶來較大的不確定性。
2貨物監管風險。倉儲公司可能會在倉單中蓄意夸大實物的價值或未經銀行允許私自放貨等。
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關鍵詞:物流金融;運作模式;物流金融創新
中圖分類號:F252 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2013)35-0202-03
一、質押監管融資模式
質押監管融資是指借款人以其或第三人所有的商品質押,以倉儲企業對質押商品有效監管為前提,向商業銀行申請融資的一種授信業務,主要包括倉單質押和存貨質押兩種模式。
(一)倉單質押融資模式
倉單質押是指融資方將其擁有完全所有權的貨物存放在金融機構指定的倉儲中心,并以倉儲方出具的倉單在金融機構進行質押,作為融資擔保,金融機構依據質押倉單向融資方提供用于經營與倉單貨物同類商品的專項貿易的短期融資業務。
倉單質押業務模式的出現主要是因為我國大部分中小企業普遍缺乏能為金融機構所認可的固定資產或有實力的第三方為其擔保,它們根本不可能以傳統的方式向金融機構申請融資,而且企業的產品庫存占用了它們大量的資金,如何盤活這部分資金、加快資金的周轉速度也是這些企業一直思索和探討的問題。從金融機構方面來看,它們也遇到了放貸不暢和如何規避風險的問題,為了解決這個問題,金融機構一直在積極探索和尋求具有變現快且風險低的金融產品,其中倉單質押就是金融產品創新的一個成果。
1.典型倉單質押模式。這是倉單質押的基本模式,這種模式的操作方式是融資方把貨物存儲在金融機構指定的倉庫中,然后憑倉庫開具的貨物倉儲憑證向金融機構申請融資。金融機構根據貨物的價值向客戶提供一定比例的融資。在典型倉單質押模式中,第三方物流企業根據融資方與金融機構簽訂的質押貸款合同以及三方簽訂的“倉單質押”業務合作協議書。
2.非典型倉單質押模式。這是在典型倉單質押模式基礎上的一種延伸,它不僅是倉單質押模式發展到一定程度的產物,更是倉單質押配套設施完善到一定程度的必然。綜合業務型倉單質押模式便是非典型倉單質押模式的一種,它是在典型倉單質押模式的基礎上發展而來的,它簡化了典型倉單質押模式的運作流程,提高了運作效率。
在綜合業務型倉單質押模式中,金融機構根據第三方物流企業的規模、經營業績、運營現狀、資產負債比例以及信用程度,授予第三方物流企業一定的信貸額度。第三方物流企業可以直接利用這些信貸額度向相關企業提供便捷靈活的質押貸款業務,由第三方物流企業直接監控質押貸款業務的全過程,金融機構則基本上不參與該質押貸款項目的具體運作。這種運作模式把大部分的業務操作集中到第三方物流企業身上,金融機構只要負責對第三方物流企業進行統一授信,其他的都由第三方物流企業負責。
倉單質押是傳統儲運向現代物流發展的一個延伸業務,同時,它也被看成是一種金融產品。倉單質押比較適應我國目前企業融資難、金融機構放貸難的市場現狀,能夠較好地解決金融機構和中小企業之間的信息不對稱的矛盾。它通過第三方物流企業作為第三方擔保人,有效地規避了金融風險,這可以在一定程度上解決我國目前信用體系不健全的問題。
(二)存貨質押融資模式
存貨質押融資模式也稱基于動產質押的物流金融業務模式,是指借方企業,將其擁有的動產作為擔保,向資金提供方如銀行出質,同時,將質物轉交給具有合法保管動產資格的物流企業(中介方)進行保管,以獲得貸款的業務活動。存貨質押融資業務是物流企業參與下的動產質押業務。
在我國現實實踐中,此類業務已經覆蓋有色金屬、鋼材、建材、石油、家電等十幾個行業。糧油、棉花、有色金屬、鋼材、紙漿、玻璃、汽車、橡膠、化肥、原油等,因價值穩定以及市場流通性好,而納入質押的范圍。動產質押品種的選擇,在一定程度上反映出商業銀行對風險規避的考慮。另外,一些商業銀行和物流企業在實踐中逐步摸索出了“總量控制”和“不斷追加部分保證金——贖出部分質押物”等操作方式,在確保信貸安全的前提下,增強了質押商品的流動性。
(三)兩種業務模式的比較分析
兩種模式的共同之處表現在:(1)兩種業務模式都屬于質押范疇,被用來作為規避貸款風險的手段。(2)兩種模式實質上都要關注質押商品的價值及其浮動和變化。(3)業務參與方相同,都包括銀行、借方企業和物流企業,相互關系是比較相似的。
兩種業務模式的區別主要表現在:(1)在法律上,兩種業務的標的物的性質不同。在第一種業務形態中,標的是倉單,它是物權的憑證,為有價憑證;在第二種業務形態中標的是動產,屬于實物范疇。(2)業務操作的流程有所區別。權利質押模式需要考查倉單的信息和真實性,而動產質押模式需要對動產的價值、進出進行管理等。
二、保兌倉模式
這是國內金融資本市場中近幾年出現的為保證市場資金流轉安全、維護金融機構利益而產生的新的業務項目。它出現的背景是金融資本在國內流通領域的安全性存在較大風險,市場誠信度缺乏保證,為了擴大經營項目,增加經營品種,提高貸款資金的安全性,金融機構提出了保兌倉業務。它的基本思路是:金融機構為確保金融資本金的安全,在供應商和經銷商之間有基本的買賣合同關系以及供應商向金融機構作出相關承諾的前提下,經銷商向金融機構申請以供應商為收款人的貸款額度,并由金融機構控制其提貨權為條件的融資業務。
保兌倉模式的操作流程是:首先,由供應商、經銷商、第三方物流企業、金融機構四方簽署“保兌倉業務”合作協議書,經銷商根據與供應商簽訂的《購銷合同》向金融機構交納一定比率的保證金,該款項應不少于經銷商計劃向供應商在提貨的價款,申請開立金融機構承兌匯票,專項用于向供應商支付貨款;之后,由第三方物流企業提供承兌擔保,經銷商以貨物對第三方物流企業進行反擔保。第三方物流企業根據所掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額,并收取監管費用。金融機構給供應商開出承兌匯票后,供應商向第三方物流企業的倉庫交貨,此時轉為倉單質押。這一過程中,供應商承擔回購義務。在該模式的運作過程中,作為第三方物流企業,應當在實際操作中注意以下事項:第一,必須對經銷商的資信進行核查。了解經銷商背景情況、經銷網點分布、銷量基本情況、場預測及銷售分析、財務狀況及償債能力、借款用途及還款資金來源、反擔保情況、與金融機構往來及或有負債情況、綜合分析風險程度、其他需要說明的情況、調查結論等。第二,要求貨主進行反擔保,其方式為抵押或質押。貨主應提供以下材料:抵押物、質物清單;抵押物、質物權力憑證;抵押物、質物的評估資料;保險單;抵押物、質物為共有的,提供全體共有人同意的聲明;抵押物、質物為海關監管的,提供海關同意抵押或質押的證明;抵押人、質押人為國有企業,提供主管部門及國有資產管理部門同意抵押或質押的證明;董事會同意抵押、質押的決議;其他有關材料。
三、物流保理模式
保理又稱保付,是指出口企業以賒銷、承兌交單等方式銷售貨物時,保理商買進出口企業的應收賬款,并向其提供資金融通、進口企業資信評價、銷售賬戶管理、信用風險擔保等一系列的綜合金融服務。
在物流保理業務的運作過程中,客戶在其產品置于第三方物流企業監管之下的同時就能憑提單獲得物流企業預付的貨款,貨物運輸和保理業務的辦理是同時進行的。從目前物流的發展趨勢來看,第三方物流企業越來越多地介入到客戶的供應鏈管理當中,因而往往對于買賣雙方的經營狀況和資信程度都有相當深入的了解,因此在進行信用評估時不僅手續較金融機構更為簡捷方便,而且其風險也能夠得到有效的降低。同時,金融機構保理業務的主要風險來自于買賣雙方對它的合謀性欺騙,一旦金融機構在信用評估時出現失誤,就很可能財貨兩空。而在物流保理業務中,由于貨物尚在物流企業手中,這一風險顯然已得到大大的降低。即使第三方物流企業因無法追討貨款而將貨物滯留于手中,由于其對于所運輸的貨物市場有相當的了解,與該行業內部的供應商和銷售商也往往有著千絲萬縷的聯系,因此在貨物變現時能夠享受到諸多的便利,使貨物得到最大程度的保值。
四、幾種業務模式的比較分析
質押監管融資是指借款人以其或第三人所有的商品質押,以倉儲企業對質押商品有效監管為前提,向商業銀行申請融資的一種授信業務,主體是借款人或第三方。
保兌倉模式的運作主體則是供應商和金融機構,即供應商作出如果在承兌期限內經銷商不能實現承兌金額的銷售,供應商承諾向金融機構退回承兌金額與發貨金額的差價的前提下,經銷商向金融機構申請以供應商為收款人的貸款額度,并由金融機構控制其提貨權為條件的融資業務。
物流保理模式的主體是保理商,即當出口企業以賒銷、承兌交單等方式銷售貨物時,保理商買進出口企業的應收賬款,并向其提供資金融通、進口企業資信評價、銷售賬戶管理、信用風險擔保等一系列的綜合金融服務。
五、物流企業經營模式創新
近年來,物流中心開展包括金融服務功能的綜合物流服務業務,大力推進現代金融物流業務的創新,在做實和坐穩既有物流產業的基礎上,加強管理,完善制度化流程,積極探索和開發新的延伸增值服務項目及業務模式,以實現商流、物流、資金流的有機結合,較好地提高了企業的盈利能力,拓展了企業的發展空間。
物流中心積極探索并創新業務模式,開發了以動產質押為前提,在物流供應鏈中融入以有形市場控貨貿易形式的金融物流服務,控貨貿易業務是金融物流的創新產品,是倉單質押監管業務的延伸和發展,即物流中心與有業務需求的鋼材經銷商之間開展以控制其鋼材庫存現貨為前提,利用金融工具,通過與鋼廠及鋼材經銷商之間的貿易來獲取利潤的一種經營方式。
為了更好地發揮物流中心自辦鋼材市場的優勢,在這項業務的開展過程中,從研發設計、理順流程、制定規章、模擬運行到機構調整、人員培訓、落實職責、過程控制進行一系列流程組裝直至最終取得成功。2007年,金融物流所取得的利潤總額占全年利潤總額的48.09%;2008年上半年,金融物流收入已占到企業總收入的78.58%。以上數據顯示金融業務創新所取得的成績是顯著的,也說明了創新的必要性。
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關鍵詞:物流銀行;風險;金融創新
中圖分類號:F832.3文獻標識碼:A 文章編號:1003―0751(2011)06―0058―03
進入21世紀,在全世界范圍內發生的物流產業的巨大變革對供應鏈管理、對第三方物流、對金融服務業都帶來了挑戰。在全球經濟一體化的進程中,作為全球最大制造業和出口大國的中國,卻在物流業長期受制于人,處于供應鏈的低端。從發達國家的經驗來看,在產業鏈競爭時代必須建立物流和金融資金流合一的供應鏈服務體系才能實現最大的效能。但是,當前國內金融服務發展較慢,在一定程度上對現代物流發展產生限制作用,物流企業不能為廣大客戶提供現代化的物流與金融的相結合的綜合服務。同時,近年來宏觀形勢的趨緊也使得銀行間競爭日趨激烈,監管部門對銀行資本金的嚴厲監控也逼迫銀行的商業模式必須創新從而擺脫傳統發展消耗粗放型的模式。物流控制對現代銀行產業升級有著十分重要參考作用,我國的許多先知先覺的銀行已將產業發展方向指向了物流銀行――這一物流服務和金融服務相結合的產物。
一、我國物流銀行現有的幾種發展模式
世界范圍內最早最全面的物流銀行規范體系出現在美國,1916年就頒布了倉庫存貯法案,這一法案及相關體系的誕生降低了整個農業營銷系統的運作成本,從而提高了整體的效率,并在此基礎上建立起一套較為完善的關于倉單質押的系統規則。改革開放特別是加入世界貿易組織以來,國內許多學者在實踐中不斷研究和探索物流金融的運作模式。1987年,就有學者提出了“物資銀行”的設想,其出發點是站在物資流通企業的角度,利用他們在物資流通中的倉儲作用,調劑和串換不同的物資品種,來達到對生產資料進行有效管理的目的。2002年,復旦大學的羅齊和朱道立等人提出了物流企業融通倉服務的概念以及對它的運作模式進行了探討,他們認為“融通倉”可以從融、通、倉三個緊密聯系的系統進行解釋,“融”實為金融,也可以比作銀行放貸,“通”為物資的流通、即商品的銷售和傳遞過程,“倉”為物流的倉儲。“融通倉”實際上是將金融服務與物資的流通和倉儲統一管理和綜合協調的一種創新的綜合化管理,通過提升經營效率、減少運營成本、減少經營風險、豐富服務內容和提升服務質量等等手段,達到增加整個供應鏈競爭力和提升供應鏈整體績效的最終目的。2006年,多位學者提出“供應鏈金融”戰略,其核心思想為,銀行站在整條供應鏈的角度,對產業鏈中核心企業的配套企業進行融資,并結合企業上下游和貨物動產情況,為企業在原材料采購、生產制造和商品銷售環節提供的有針對性的信用增級、融資、擔保、結算、風險規避等各種金融產品組合和解決方案。國內商業銀行也積極對物流金融進行實踐,深圳發展銀行早在1999年就探索專門針對中小企業的提供物流金融服務,2002年其正式在全行推廣動產及貨權質押授信業務。至今,中國銀行、中國工商銀行、浦發銀行、民生銀行、招商銀行等也都相繼開展了各自的供應鏈金融業務。目前,代客結算模式、倉單質押模式和保兌倉模式為較為常見的三種物流金融服務模式,此外,統一授信的發展模式也隨著物流行業和銀行業的快速發展起來。
1.代客結算模式
代客結算業務是指利用各種結算方式為物流企業及其客戶融資的金融活動,主要分為墊付貨款和代收貨款兩種模式。在貨物運輸過程中,銀行接收發貨人的貨權質押并按照市場行情折價提供融資。當銀行收到提貨人的貨款后會向第三方物流供應商發出放貨指示將貨權還給提貨人。如果提貨人不能按期向銀行償還貨款,銀行可以在市場上拍賣貨物或要求發貨人承擔回購義務。從盈利來看,提貨人獲得了融資,銀行獲得了利息收入,第三方物流企業獲得了提供物流信息和物流監管等服務的收入。代收貨款模式,第三方物流企業將貨物送至收貨方,同時根據與發貨方簽訂的《委托收款合同》貨方收取貨款,并在一定時期內與發貨方結清貨款。第三方物流企業收取現款后,由于時空、技術條件等限制,一般需要滯后一段時間向發貨方還款,這樣第三方物流企業不但獲取了不菲的運輸費和傭金,而且在交付前可以持有這部分貨款。不僅方便了客戶,而且也大大改善了企業的現金流。
2.倉單質押模式
倉單質押是目前物流金融領域運作方式最為成熟的業務之一,即通常所說的先有貨再有票。金融機構和物流企業會共同指定一個倉庫,融資方把質押的貨物存放在指定的倉庫里,物流企業向融資方開具專有的倉儲憑證,融資方憑此倉單向金融機構申請融資,金融機構根據質押物的用途、流動性及價格波動性向融資方提供一定比例的融資。融資方一次或多次向銀行還貸,銀行根據融資方還貸情況向物流企業發出發貨指令,物流企業據此指令向融資方交貨。在這種模式中,作為融通倉的物流企業不僅為融資企業、金融機構提供了可信賴的質押物監管服務,還幫助質押貸款主體雙方良好地解決質押物價值評估、拍賣等難題,并有效融入中小企業產銷供應鏈當中,提供良好的第三方物流服務。此外,物流企業還可以對融資方寄存在經過金融機構確認的本企業之外的其他倉庫中的質押物提供監管服務。
3.保兌倉業務模式
保兌倉業務是上述倉單質押業務的延伸。即通常所說的先有票再有貨。首先,銀行作為牽頭方會和物流企業、經銷商和制造商簽署一個四方合作協議書,經銷商向銀行提供用于對應貨物的潛在跌價風險的一定比例的保證金。然后,銀行得到物流企業的指定擔保,向經銷商開立銀行承兌匯票。制造商拿到銀行承兌匯票后,向保兌倉庫發貨。通過保兌倉可以緩解了交易雙方的現金壓力,提高了資金周轉,真正實現了制造商、經銷商、第三方物流企業和銀行的多贏。從盈利來看,買方企業通過向銀行申請承兌匯票,實際上獲得了間接融資。銀行通過為買方企業開出承兌匯票而獲取了業務收入。物流企業可以向買方企業收取存放與管理貨物的費用和向銀行收取提供價值評估與質押監管等中介服務費。
4.統一授信業務模式
統一授信業務是以物流企業為金融機構授信主體的業務模式。金融機構會對物流企業的經營現狀、管理、規模、信用、資產、負債等指標進行綜合性的評估,通常還會要求物流企業以一定的資產為抵押,從而授予物流企業一定規模的信貸額度。在該模式下,金融機構基本不參于具體運作,物流企業自己根據各貨主企業對資金的需求情況,對符合融資要求的貨主企業根據其提供的質押貨物等資金支持的一種新的物流金融業務模式。
二、我國物流銀行發展可能出現的風險
雖然物流金融為有效解決物流企業融資與發展難題提供了思路,理論界也對開展物流金融的必要性和可行性進行了充分論證,提出了以不同主體為核心開展物流銀行金融業務的多種模式,但我國的物流銀行在運作過程中仍然存在著許多問題。物流銀行作為涉及銀行、企業、物流企業等多主體、多流程且不斷發展的新型金融服務,解決了制造企業的融資瓶頸問題,考慮到作為一個物流金融信貸剛剛起步的國家,除了各種物流金融模式自身的不同缺陷外,我國的法律法規、制度建設和市場建設仍然滯后,需要注意的風險主要有以下幾種:
1.質押物的風險。盡管從理論上物流銀行業務可以涵蓋廣泛的物流品種和服務區域,并服務于廣泛的客戶對象。但在實踐中由于市場變化,多數商品在某段時間的價格會隨時發生變化的,其質量也會隨著時間的變化而變化,這就產生了產品市場風險。除此以外,質押物的風險包括由于所用權變化而產生的質押物所有權的法律風險、由于貸款無法償還商品變現而產生的變現風險和及監管風險等等。因為物流業務涉及多方主體,質物的所有權由于買賣關系的變動在各主體間進行變換和流動,很可能產生所有權糾紛,所以,質押物所有權的法律風險是質押物的首要風險;質押物產品市場風險也不容忽視,銀行應該考慮選取產品銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、品牌知名度高的生產商合作;質押物變現風險,銀行在處置質物時,可能出現質物變現價值低于銀行授信敞口余額或無法變現;質押物監管風險,質押物監管風險是指物流公司的管理水平及辦理質物出入庫時的風險。
2.銀行經營風險。物流銀行在經營過程中主要涉及信用風險和控制風險。商業銀行信用風險一向與社會的金融生態密切相關,而我國尚未建立全國統一的信用評估系統,從未對失信行為進行“真正”嚴厲的懲罰,這就使得物流金融這一金融業務在實施過程中缺乏可靠的社會信用保障。同時,由于我國銀行開展物流金融的時間較短,在風險管理流程控制方面經驗不足,又受到各種制度、法規的重重限制,操作的疏漏和失誤難以完全避免,主要問題有貸款資金渠道狹窄、籌資方式稀少、貸款工具缺乏靈活性、銀行風險管理手段受到外部環境限制、內部監控系統還不完善等等,因此在物流金融業務中,銀行還存在控制風險。
3.物流公司風險。物流公司風險首先來至于內部管理體制的風險。我國目前還處于物流公司的戰國紛爭時代,每年成千上萬的物流公司成立或倒閉。其多數本身的財務制度就沒有建立完全,也沒有良好的連續經營記錄,它們的資產負債率通常都比較高,缺乏可以用于擔保抵押的的財產,一些物流企業的管理水平和經營者素質低下,內部管理體制風險導致的信用水平不重的威脅了物流銀行的資金安全性。物流企業責任缺失風險是指物流企業作為第三方雖然向銀行提供相關企業貨物的詳細數據,但其可能向銀行提供虛假錯誤數據用以討好自己的客戶,致使提供數據的準確性和可靠性存在失責錯誤的風險。
4.經營模式的風險。物流銀行的經營模式中還存在著信息不對稱而引發的種種風險。如在保兌倉模式中,賣方企業可能嚴重違反合同,物流企業不能保證能夠完全鑒別貨物的質量好壞,而銀行更加不可能對貨物進行完全細致檢查。另外一種可能是,供方企業有可能串通,偽造單據,欺詐銀行與買方企業。對于供方企業來講,也會碰到貨物運送至物流公司檢測發現規格、數量或質量等不能完全滿足單據要求,遭到銀行拒付的情況,如買方企業惡意添加一些無法完成的條款,使得供方企業無法獲得銀行支付。買方企業的瀕臨破產,無力償還也會給銀行帶來巨額損失。而物流企業可能因為貨物評估入庫中發生錯漏或者貨物存放過程中發生損壞負有賠償責任。
三、構建物流金融信貸風險防范體系
物流銀行在經營過程中,需要以一定的物流產品抵押或質押作為授信條件,通過實力較強的物流公司的物流信息管理系統,才能為企業提供融資、結算等多項銀行業務的綜合服務業務。因此,物流銀行不是傳統意義上的、單純的金融服務或物流服務,而是將兩者有機結合的一項綜合服務。物流銀行業務市場還處于萌芽階段,又由于其涉及到銀行業務、物流業務等雙方專業服務內容,技術上尚處于摸索階段。應該采取必要措施構建全方位、立體性的物流金融信貸風險防范體系:
1.建議全國性跨區域跨銀行的企業征信平臺和商品信息平臺。可由人民銀行協調各商業銀行、工商、稅務、審計幾個行業協會共同建立企業征信公司和全國信用檔案系統,構建中小企業征信平臺,向銀行提供貸款決策支持,成為銀行的授信、管理、追討等綜合輔助系統。同時要建立跨區域、跨銀行體系的商品信息平臺,對質押物商品的市場價值必須作充分的了解和監控,需要對商品的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售區域、承銷商、市場情況等進行充分監控和記錄,全面防范金融風險。
2.建立銀行與物流企業定期溝通和日志留檔的機制。銀行和物流企業要加強溝通,金融機構自身要通過對客戶的資料收集制度、客戶資信檔案管理制度、客戶資信調查管理制度、對客戶進行全方位的信用管理。重視對物流企業所提供數據真實性的評估,派專門的部門和熟悉物流管理的人員不定期抽查。對物流過程中的具體情況要定期溝通,并建立日志留檔,如發生任何風險,可以進行追溯來確認緣由。
3.需要建立物流金融信貸風險分散機制,加入物流保險和第三方物流公司參與質押、物流運作的全部或部分流程,物流公司、保險公司等中介機構的參加可以分散風險,如,聯合保險公司開發保障物流銀行利益和提升物流公司信用的險種;開發統一授信產品,物流企業直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務,減少原先質押貸款中一些繁瑣的環節,分散銀行風險。
總而言之,建立一套全方位、一體化的物流金融信貸風險防范體系是一個系統性工程,其中涉及到監管機構、銀行、企業和物流公司等各個行為主體,需要建立建議全國性跨區域跨銀行的企業征信平臺和商品信息平臺,通過建設社會信用制度和完善貸款制度以達到預防和規避風險目的,這是物流金融風險防范體系構建的基礎;需要建立貸款銀行內部風險管理機制,通過健全物流金融信貸回歸制度等風險管理手段控制貸款銀行操作風險,這是構建物流金融風險防范體系的重要保障;需要建立物流金融信貸風險分散機制,加入物流公司、小額信貸保險機構和保險公司等中介機構分散風險。
參考文獻
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在我國,浙江大學經濟學院的鄒小、唐元琦最早提出了“物流金融”概念,他們在2004年5月對物流金融的內涵和外延進行了定義,認為物流金融就是面向物流業的運營,通過開發、提供和應用各種金融產品和金融服務,有效地組織和調劑物流領域中資金和信用的運動,達到物流、信息流和資金流的有機統一。
二、我國物流金融運作模式的實踐和探索
自20世紀80年代以來,國內許多學者在實踐中不斷研究和探索物流金融的運作模式,1987年提出了“物資銀行”的設想,2006年提出并實施“供應鏈金融”戰略,我國物流金融的內容日益豐富。
(一) 提出“物資銀行”的設想
1986年,唐保忠等人開始了對物資銀行的探索,當時主要從生產資料市場的宏觀管理角度,利用物資部門在物資流通中的“蓄水池”作用,調劑和串換不同的物資品種,以滿足生產需要。1998年4月,陜西秦嶺曾氏有限金屬公司任文超總經理提出用“訂單、信息、資本”去解決市場再創造和利潤再發現的問題, “物資銀行”的概念隨著物流學的發展日漸成熟。2005年華中科技大學的王治重新研究了物資銀行的內涵,認為“物資銀行”業務可通過具有合法經營資格的倉儲企業將其擁有的原材料、存貨、商品等動產作為質押以獲得銀行貸款,同時銀行、倉儲企業和生產企業三方簽訂相關協議的業務話動。
其運作模式有兩種:一種是基于“權利質押”的運作模式,主要以代表物權的倉單或者類倉單(如質押貨主通知單、質押入庫單)出質,倉單作為貨物保管方向存貨人開具的代表擁有貨物物權的憑據;另一種是基于“流動貨物質押”的運作模式,該模式有兩種情況:一是將具體貨物的實體進行質押,物流企業代替銀行對之進行特別監管,需要銀行解凍或部分解凍的指令融資企業才可提貨;二是在保持質物的名稱、質量、狀況不變,且在總量保持一定的前提下,質物可以相對地動態流動。可以說“物資銀行”從宏觀、全面、綜合、集約化的角度提出了金融服務解決方案。
(二)開展“物流銀行”業務
“物流銀行”是物流銀行質押貸款業務的簡稱,指銀行以一定的物流產品抵押或質押作為授信條件,通過實力較強的物流公司的物流信息管理系統為中小企業提供融資、結算等多項銀行業務的綜合服務業務。該業務與“物資銀行”業務相比,更標準,更規范,同時還具有遠程化、信息化和廣泛性的特點。在國內物流銀行業務的開拓上廣東發展銀行(以下簡稱“廣發銀行”)充當了領頭羊的角色。早在2004年,廣發銀行在廣州、北京、南京、杭州等10個城市開始試點,針對民營企業從創業、成長到發展各個階段的特點,為民營企業量身定做了“民營100”項目,并在此基礎上及時推出“物流銀行”業務,即對生產企業的一個或多個品牌產品在全國范圍內的經銷給予支持,大大降低了風險。中國遠洋物流有限公司(中遠)、中國外運股份有限公司(中外運)和中國物資儲運總公司(中儲)等多家全國性物流企業與廣發銀行簽訂了物流業務全面合作協議,同時廣發銀行還支持了200多家經銷商和10000多位終端用戶。
(三)提出“融通倉”概念,嘗試“倉單質押”
2000年復旦大學朱道立教授首次提出“融通倉”概念,2001年TCL應用融通倉思想開拓手機市場取得成功,在短期內取得全國手機銷量第一的業績。2002年2月,復旦大學羅齊和朱道立等人對“融通倉”概念以及它的運作模式作了界定,認為“融”指的是金融、“通”指的是物資的流通、“倉”指的是物流的倉儲。它將金融服務與物資的流通和倉儲統一管理和綜合協調,實際上是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創新,目的在于減少運營資本,提高經營效率,減少經營風險,豐富服務內容,提升服務質量,增加整個供應鏈競爭力和提升供應鏈整體績效等。融通倉的運作模式主要有倉單質押、保兌倉等,其主要區別是倉單質押業務先有貨再有票,保兌倉業務先有票再有貨。
1、倉單質押
指融資企業將其擁有完全所有權的貨物存放在金融機構指定的倉儲中心,并以倉儲中心出具的倉單在金融機構進行質押,作為融資擔保,金融機構據此向融資企業提供用于經營與倉單貨物同類商品的專項貿易的短期融資業務。我國開展倉單質押業務的起步較晚,但近年來發展迅速。1992年中儲開始嘗試該業務,1999年正式開展,業務量逐年增加。至今中儲已與中信銀行、廣發銀行、招商銀行、光大銀行等數十家金融機構合作。目前已有上百家物流企業開展此項業務。
2、保兌倉
指銀行、制造商、經銷商以及第三方物流供應商四方相互合作,共同簽署合作協議書,經銷商根據與制造商簽訂的購銷合同向銀行交納不少于經銷商計劃向制造商擬提貨價款的保證金,申請開立銀行承兌匯票,由第三方物流供應商提供承兌擔保,銀行向制造商開出承兌匯票后,制造商向保兌倉交貨,此時轉為倉單質押。保兌倉大大緩解了交易雙方的現金壓力,加速了資金周轉,真正實現了多贏。
(四)實施“供應鏈金融”戰略
“物流銀行”業務雖然在一定程度上緩解了中小企業融資難的問題,但其仍然受到商業銀行經營的限制,難以從根本上解決物流融資的需求。2005年深圳發展銀行與中儲、中遠和中外運共同打造了面向供應鏈上中小企業的“供應鏈金融”概念,面向中小企業進行“自償性貸款”簽署了“總對總戰略合作”協議。2005年深圳發展銀行推出“供應鏈金融”融資模式,即在供應鏈生產話動中,銀行通過靈活運用金融產品和服務,將核心企業與上下游企業聯系起來,從而使物流產生價值增值。在“供應鏈金融”模式下,物流公司具有在貨物運輸倉儲、質物監管等方面的優勢,銀行基于物流企業控制貨權、物流與資金流封閉運作給予中小企業授信支持,搭建互利互補的物流金融平臺,數百家企業因此分享到了物流金融平臺的融資便利與物流增值。
三、結語
商品融資的特點
據了解,商品融資是銀行委托第三方物流監管企業對借款人自有的顧材料,半成品或交易儲備的商品進行監管,以商品價值作為還款保障而進行短期融資的業務。根據商品質押方式的不同,商品融資可分為靜態封存質押和動態存量控制質押兩種操作模式。
由于商品融資是一種以大宗商品作為質押的短期融資業務,準入門檻低、適用范圍廣,能夠很好地滿足原材料或存貨占用資金較大、可供抵押的不動產欠缺企業的融資需要。企業以銀行認可的大宗商品為依托申請融資,突破了傳統的僅能依靠客戶資信辦理融資的限制。對借款企業來說,通過將大宗商品存貨或者貨權質押給銀行,可以盤活存貨,將“死錢”變成“活錢”,從而減少資金占用,解決生產周轉和流通過程中的資金需求。尤其是對于廣大中小企業來說,商品融資可以有效地解決其綜合信用等級不高、授信額度不夠、不動產較少等融資難題。
與普通貸款相比,商品融資在功能方面有不少優勢。第一,商品融資以商品價值為還款的首要保障,一般不需要其他擔保方式,不受傳統的企業信用等級限制,第二,可為企業提供的融資額度最高為商品價值的90%。
多家銀行的商品融資業務
目前,國內多家銀行推出了商品融資業務。據了解,中國工商銀行與中國外運集團很早就簽訂了《物流金融框架協議》,根據協議,雙方承諾將共同為客戶提供原材料及產成品庫存、在途貨物的融資。截至2010年10月末,工商銀行的商品融資余額已超過500億元,其中大部分投向了中小企業。
工行介紹,A企業注冊資本1000萬元,其基本賬戶開戶行為丁行某支行分理處,經營領域包括批發和零售計算機及設備,耗材,辦公用品及技術服務。A企業主要上游企業為各品牌的上級商或生產廠家,包括:北京神州數碼有限公司、三星(中國)投資有限公司北京分公司,佳能(中國)有限公司北京分公司等,上游企業一般給予A企業的賬期為15 20天。A企業目前正在接洽成為B企業的中國地區總,需要承諾每年銷售額為4000萬元。同時,A企業日常存貨超過4000萬元。
A企業的主要下游客戶為其分銷商及A企業直銷的客戶。A企業根據分銷商注冊資金,經營情況以及合作時間長短分別給予300萬至500萬元的授信額度,分銷商賬期一股為1至2周。如在賬期內無法正常收回貨款,A企業將停止發貨并派人進行催款。A企業擁有較穩定的上下游關系,企業自成立以來銷售收入呈穩步增長趨勢。A公司與B公司簽訂了購銷合同,總價為3950萬元,雙方合同約定的付款期限是3個月。
工商銀行的融資方案是給A企業進行商品融資,貸款額度1000萬元,期限6個月,采用分期還款方式,分期還款計劃為貸款發放后3個月歸還500萬元,到期歸還500萬元。擔保方式采用中外運監管下的存貨質押,質押物為該企業擁有的計算機外同設備,中外運北京公司負責對質押物進行監管。
工商銀行相關負責人說,通過不斷創新商品融資業務模式,目前工行已實現了對生產企業、貿易企業以及不同產業鏈多節點、全流程的產品覆蓋,并通過專業化的業務團隊,可以為企業提供專業和高效的融資服務。
除工商銀行外,國內其他銀行也推出了商品融資業務。招商銀行推出了商品提貨權融資業務。招商銀行介紹,D企業是國內某大型生產專業家電的上市公司(供應商),經銷商遍布全國,過去為了防范收款風險,過去只允許現款現貨的銷售方式,E企業是中小企業,作為D公司的經銷商受限于預付資金困難,擬向招商行申請融資。招商行適時介入,與三方簽訂了協議,在收到經銷商繳存的30%保證金后,為E企業開立了以經銷商為出票人,D企業為收款人的銀行承兌匯票;銀行通知供應商給予經銷商提取與匯票金額30%等值的貨物;10天后E企業銷售貨款回籠,進入招商行保證金專戶,招商行通知供應商再給予經銷商提取30%等值的貨物,如此反復,直至保證金賬戶余額等于銀行承兌匯票的金額。
中國光大銀行則推出了“陽光”商品融資業務,據了解,該業務針對商品存貨采取了四種綜合金融解決方案。第一,現貨質押融資,企業將自有的動產或貨權質押給光大銀行,光大銀行通過對質押物實施占有或監管后發放短期融資,用于滿足企業物流或生產領域配套流動資金需求。第二,未來貨權質押融資之先證后貨,是企業采用信用證結算方式進口時,以未來貨權為質押,向光大銀行申請對外開立信用證。第三,未來貨權質押融資之先票,款后貨,是企業在向生產廠商購買貨物時,先憑采購合同及繳納一定比例的保證金向光大銀行申請短期融資支付貨款,并承諾未來將該筆貨物提供給光大銀行辦理質押擔保。第四,未來貨權質押融資之保兌倉,是企業在貿易中,買方、賣方、光大銀行三方合作,買方憑采購合同向光大銀行申請融資支付貨款,光火銀行控制提貨權,買方在繳納貨款后憑光大銀行簽發的提貨單向賣方提取貨物。
另外,中國建設銀行推出了“融貨通”大宗商品融資業務,目前可以辦理的大宗商品有:棉花、谷物、鋼材、木材、成品油、燃料油、鐵礦石、氧化鋁、電解鋁/銅、銅精礦等。根據質物的儲運形式,建設銀行將“融貨通”授信業務分為“現貨倉”、“海陸倉”和“保稅倉”三種模式。“融貨通”產品的最長期限不超過180天。
建行相關負責人說,企業無論是在現貨質押授信額度內循環辦理商品融資業務,還是在海陸倉模式下辦理商品融資業務,均可免除其他擔保,無需再尋找擔保單位和不動產抵押物。商品融資業務有效盤活了企業存貨,既不影響正常經營周轉,又可獲得經營所需的流動資金。正處于資金緊張狀態的中小企業不妨試試這一融資方式。
申請商品融資的條件
據招商銀行介紹,商品提貨權融資業務只適用于人民幣,通過商業匯票承兌,網上信用證和人民幣流動資金貸款三種方式辦理,其中,銀行承兌商業匯票的前提條件之一是經銷商必須交納30%的自有資金作為承兌保證金,若減少保證金比例,需按正常的授信業務審批程序進行審批。銀行承兌匯票資金的第一來源是經銷商的銷售回款和自有資金,供應商的補款為承兌資金的第二米源。
[摘要]物流金融是面向物流運營全過程,有效整合物流、資金流、信息流,組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動,從而提高物流和供應鏈效率與效益的一系列經營活動。本文從物流企業延伸物流核心業務價值鏈的角度出發,在分析物流金融發展現狀的基礎上,對物流金融業務的主要模式進行了歸納與分析,包括代收貨款、墊付貨款、倉單質押、保兌倉、物流保理等。
[關鍵詞]物流金融;現狀;業務模式
一、物流金融的主要作用
1.物流金融的概念
從廣義上講,物流金融是指面向物流運營全過程,應用各種金融產品,實施物流、資金流、信息流的有效整合,組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動,從而提高資金運行效率的一系列經營活動。從狹義上講,物流金融是指企業以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿易流轉狀態且符合要求的產品向銀行抵押作為授信條件,運用物流公司的物流信息管理系統,將銀行的資金流與企業的物流進行結合,向公司提供融資、結算等服務于一體的銀行綜合服務業務。
2.物流金融的作用
物流金融其實就是物流的組成部分。現代物流本身就包括商品流通過程中的資金流和信息流,因此,可以認為物流金融是物流業務發展的內在的、客觀的需要,同時,物流金融也是物流企業提供物流增值服務的主要內容之一。
融資企業。物流金融業務利用動產質押突破了傳統固定資產抵押模式,緩解了貸款企業急需的流動資金;物流金融作為一種新的融資模式,有效降低企業50%的融資成本,加快了資金周轉率;貸款企業利用銀行的資金與物流企業的規范化、信息化管理,縮短了銷售周期、降低產品庫存,加快了產品周轉,提高了資金利用率。
銀行。物流金融業務為銀行完善結算支付工具,提高中間業務收入創造了機會;銀行在發展該業務的同時,也開發了新的客戶群體,培育了潛在的優質客戶;銀行通過承兌匯票業務不僅可以快速吸收存款,還通過銀承貼現獲得了一定的利潤;銀行通過和物流公司的合作,極大地降低了資金風險,據有關銀行統計物流金融的壞賬率低于0.2%,大大低于銀行現有業務的壞賬率。
生產企業。生產商參與物流金融業務,可以提高企業資金回籠速度,加快了資金周轉,降低了運營成本;解決了下游經銷商的周轉資金,生產企業可以穩定并拓展銷售網絡,有效擴大了產能。
物流企業。物流業與金融業結合,創造了一個跨行業、相互交叉發展的新業務空間,為同質化經營向差異化經營的轉變提供了可能;物流企業通過融資物流業務,在獲得物流業務的報酬之外還可以得到為企業提供增值服務的報酬,這種報酬通常是與融資金額或與貨物價值相掛鉤,從而極大地提高了自身的盈利水平;利用融資物流業務,物流企業可以快速切入核心企業的供應鏈,從核心企業向其上游和下游拓展,延伸服務鏈條。
二、物流金融發展現狀
隨著現代物流的發展,物流金融已經成為世界各大物流企業新的利潤來源。世界最大的船運公司馬士基、快遞物流公司UPS等都在大力開展物流金融業務,這些跨國公司依托良好的信譽和強大的金融實力,結合自己對物流過程中貨物實際監控,在為發貨方和貨主提供物流服務的同時,也提供物流金融服務,如開具信用證、倉單質押、票據擔保、結算融資等,這樣不僅吸引了更多客戶,而且在物流金融活動中還創造了可觀的利潤。以UPS為例,為了推進物流金融服務,公司于2001年5月并購了美國第一國際銀行,將其改造成UPS金融部門。在UPS提供的物流金融服務中,UPS在收貨的同時直接給出口商提供預付貨款,貨物即是抵押,這樣,小型出口商們得到及時的現金流;UPS再通過UPS銀行實現與進口商的結算,而貨物在UPS手中,也不必擔心進口商賴賬的風險。對于出口企業來說,借用UPS的資金流,貨物發出之后立刻就能變現,如果把這筆現金再拿去做其他的流動用途,便能增加資金的周轉率。
國內物流金融業務發展處于探索階段,但近年來發展速度很快。國內大型物流倉儲企業因為具有天時、地利、人和的先決條件和較大規模、良好行業信譽和充足資本儲備,在物流金融業務拓展方面呈現出明顯的優勢。2005年以來,國內多家第三方物流公司和銀行攜手開展物流金融的新業務。中國誠通集團在全國各主要城市擁有近100家大型倉庫,占地面積1500多萬平方米,庫房面積200萬平方米,貨場面積370萬平方米,擁有鐵路專用線120多條,存儲能力為1000萬噸,年吞吐能力為4000萬噸,擁有國內最大的倉儲企業中國物資儲運總公司,該公司與中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行和中國農業銀行四大國有商業銀行、中信實業銀行、廣發銀行等十幾家金融機構建立合作關系,為500多家客戶累計提供質押監管融資近200億元,抵押產品涉及黑色金屬材料、有色金屬材料、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類。①2005年12月22日,該公司與中國建設銀行簽署《銀企合作協議》,開展監管貨物、倉單質押、動產質押、指定付款買方信貸(保兌倉)等物流金融業務。中遠物流從2006年開始探索物流金融業務,已先后與國內14家銀行簽訂了框架協議,目前開發項目累計達到300多個。業務模式在倉單質押、保兌倉基礎上,中遠物流還結合自身優勢打造了海陸倉操作模式,即銀行為進口商開立信用證向國外的生產商購買貨物,進口商繳納一定比例的保證金,其余部分以進口貨物的貨權提供質押擔保的貨押業務。中國對外貿易運輸(集團)總公司于2006年7月與中國工商銀行簽署了《物流金融戰略框架協議》,在該協議中雙方約定在物流監管與商品融資、物流結算、物流保理、物流擔保和客戶信用風險管理方面共同研發新產品,聯結雙方的服務平臺,延伸客戶服務范圍,為客戶提供高效、低成本的增值服務。
三、企業物流金融的主要業務模式
1.代收貨款
第三方物流企業在將貨物送至收貨方后,貨方收取貨款,并在一定時間內將貨款返還發貨方。第三方物流企業收取現款后,由于時空、技術條件等限制,一般需要滯后一段時間向供方返款,隨著不斷的收款付款業務的開展,在一定的時間后就會積淀下相當規模的資金,不僅方便了客戶,而且也大大改善了企業的現金流。代收貨款模式常見于BtoC業務,并且在郵政物流系統和很多中小型第三方物流供應商中廣泛開展。
2.墊付貨款
墊付貨款模式是發貨人委托第三方物流供應商墊付扣除物流費用的部分或者全部貨款,第三物流供應商向提貨人交貨,根據發貨人的委托同時向提貨人收取發貨人的應收賬款,最后第三方物流供應商與發貨人結清存款。這樣既可以消除發貨人資金積壓的困擾,又可以讓雙方放心。在墊付貨款模式中,除了發貨人與提貨人簽訂的《購銷合同》之外,第三方物流供應商還應該與發貨人簽訂《物流服務合同》,在該合同中發貨人應無條件承擔回購義務。
3.倉單質押
倉單質押分為典型倉單質押模式和綜合倉單質押模式。
典型倉單質押模式是倉單質押的基本模式,融資方把貨物存儲在金融機構指定的倉庫后,憑倉庫開具的貨物倉儲憑證即倉單向金融機構申請融資,金融機構根據貨物的價值向客戶提供一定比例的融資。第三方物流企業根據融資方與金融機構簽訂的質押貸款合同以及三方簽訂的倉單質押業務合作協議書,根據質押物寄存地點的不同,對融資企業提供兩種類型的服務:一是對寄存在本企業倉儲中心的質物提供倉儲管理和監管服務;二是對融資方寄存在經過金融機構確認的本企業之外的其他社會倉庫中的質押物提供監管服務,必要時才提供倉儲管理服務。
綜合業務型倉單質押模式。金融機構根據第三方物流企業的規模、經營業績、運營現狀、資產負債比例以及信用程度,授予第三方物流企業一定的信貸額度,第三方物流企業可以直接利用這些信貸額度向相關企業提供便捷靈活的質押貸款業務,由第三方物流企業直接監控質押貸款業務的全過程。這種運作模式把大部分的業務操作集中到第三方物流企業身上,金融機構只要負責對第三方物流企業進行統一授信,其他的都由第三方物流企業負責。
倉單質押業務通過倉儲企業作為第三方擔保人,有效地規避了金融風險,既可以解決貨主企業流動資金緊張的困難,同時保證銀行高利貸安全,又能拓展倉庫服務功能,增加貨源,提高效益。
4.保兌倉業務
保兌倉業務是倉單質押的延伸。在保兌倉業務模式中,制造商、經銷商、第三方物流供應商、銀行四方簽署保兌倉業務合作協議書,經銷商根據與制造商簽訂的購銷合同,向銀行繳納一定比率的保證金,一般不少于經銷商計劃向制造商此次提貨的價款,申請開立銀行承兌匯票,專項用于向制造商支付貨款,由第三方物流供應商提供承兌擔保,經銷商以貨物對第三方物流供應商進行反擔保。第三方物流供應商根據掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額,并收取監管費用。銀行給制造商開出承兌匯票后,制造商向保兌倉交貨,此時轉為倉單質押。通過保兌倉,大大緩解了交易雙方的現金壓力,提高了資金周轉,真正實現了制造商、經銷商、第三方物流和銀行的多贏。
5.物流保理
物流保理模式是保理市場迅速發展的產物,客戶在其產品置于第三方物流企業監管之下的同時,就能憑提單獲得物流企業預付的貨款,貨物運輸和保理業務的辦理同時進行。
ZHONG可指物流企業聯合金融機構為其他中小企業提供的融資服務。從保理業務的服務內容來說,物流保理業務與銀行保理業務無本質不同,但是其經營的主體由銀行變為了第三方物流企業,使物流和金融流的聯系更為緊密。
與金融機構相比,第三方物流企業在對客戶的供應鏈管理中,對于買賣雙方的經營狀況和資信程度都有相當深人的了解,在進行信用評估時不僅手續更為簡捷方便,風險也能夠得到有效控制。金融機構保理業務的主要風險來自于買賣雙方的合謀性欺騙,一旦金融機構在信用評估時出現失誤,就很可能財貨兩空,而在物流保理業務中,由于貨物尚在物流企業控制之下,可以降低這一風險。
即使第三方物流企業因無法追討貨款而將貨物滯留,由于對該貨物市場有相當的了解,與該行業內部的供應商和銷售商具有廣泛的聯系,在貨物變現時能夠享受到諸多的便利,使貨物得到最大程度的保值。
參考文獻:
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關鍵詞:第三方物流 中小企業 物流金融服務
1.中小企業融資難與物流中的金融服務需求
我國中小企業融資難已成為不爭的事實。解決中小企業融資難,除了需要政府及有關部門的關注外,金融機構也有很多創新融資方法。例如,深圳發展銀行的“池融資”、招商銀行的“點金物流金融”、建設銀行的“融貨通國際物流”等動產質押貸款業務,取得了初步成功,滿足了擁有大量動產而缺乏自有固定資產的中小企業的潛在需求,中小民營企業以動產倉儲質押的融資需求非常巨大。
但是動產抵押存在著很大缺陷,首先,抵押貸款缺乏擔保,手續復雜。金融部門在貸款過程中均實行 “謹慎原則 ”,考慮的是資金的安全性,并建立了一套手續繁雜的審批程序,同時實行嚴格的財產抵押擔保制度。而中小企業由于自身發展的限制,經濟效益普遍低下,依靠自身的實力不足以提供擔保,而且擔保連帶責任重大,很少有單位或個人愿為中小企業提供擔保。其次,在辦理財產抵押過程中,抵押登記和評估費用較高,而貸款抵押率較低。同時金融部門還要根據企業的經濟效益和信用度來調整貸款抵押率,并且抵押物品還要滿足金融部門的其他要求,在這種體制下,中小企業融資額度十分有限。最后,金融部門注重“盈利性”,在信貸過程中傾向于“短、平、快”項目。因此,動產抵押貸款雖然有利于中小企業融資,但由于缺乏中間擔保機構或企業,這種融資方式對于中小企業來說,不是非常有效的融資方式。這為第三方物流企業進入新的金融領域創造了一個非常好的機會。
2.第三方物流企業金融服務的意義
2.1 有利于生產企業集中主業,提高核心競爭力
金融服務解決了在物流過程中的融資問題,使生產企業中能夠把有限的資金用在產品開發和快速擴張方面,有效地盤活物流過程中的資金沉淀,提高企業核心產品的市場占有能力。同時由于物流企業通過金融服務更加有效地融入企業的供應鏈中,有利于企業集中主業、提高企業的核心競爭力。物流金融可以降低企業的融資成本,拓寬企業的融資渠道;可以降低企業原材料、半成品和產品的資本占用率,實現資本優化配置,提高企業的銷售利潤。
2.2 給銀行帶來新的業務和利潤空間
物流金融可以幫助銀行吸引和穩定客戶,擴大銀行的經營規模,增強銀行的競爭能力;可以協助銀行解決質押貸款業務中面臨的“物流瓶頸”——質押物倉儲與監管,可以協助銀行解決質押貸款業務中面臨的質押物評估、資產處理等服務。物流企業的金融服務就成為銀行新的利潤源泉。
2.3 金融服務成為第三方物流企業的新利潤源
對于第三方物流企業而言,物流金融可以提高企業一體化服務水平,提高企業的競爭力,提高企業的業務規模,增加高附加值,擴大企業的經營利潤。中國物資儲運總公司與包括四大國有商業銀行等數十家金融機構建立了合作關系。到2010年底,公司已實現當年為客戶提供融資近100億元,累計融資規模達300億元,取得了顯著的經濟效益。
3.第三方物流企業開展金融服務的模式選擇
第三方物流企業開展金融服務的模式有多種多樣,但是歸結起來有三種基本模式。第三方物流企業開展金融服務可以結合自身的條件進一步創新,選擇適合本企業和服務企業的金融服務模式。
3.1 質押模式
倉單質押貸款,是企業把商品、原料存儲在第三方物流企業倉庫中,物流企業向銀行開具倉單,銀行根據倉單向企業提供一定比例的貸款,物流企業代為監管商品。開展倉單質押業務,既可以解決貨主企業流動資金緊張的困難,同時保證銀行增加放貸機會與放貸安全,培育新的經濟增長點。對于物流企業而言,一方面可以利用能夠為貨主企業辦理倉單質押貸款的優勢,吸引更多的貨主企業進駐,保有穩定的貨物存儲數量,提高倉庫空間的利用率;另一方面又會促進倉儲企業不斷加強基礎設施的建設,拓展倉庫服務功能,增加貨源,提高效益,可謂 “ 一舉三得 ” 。
3.2 擔保模式
統一授信就是銀行把貸款額度直接授權給物流企業,再由物流企業根據客戶的需求和條件進行質押貸款和最終結算。物流企業向銀行按企業信用擔保管理的有關規定和要求提供信用擔保,并直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務,銀行則基本上不參與質押貸款項目的具體運作。該模式有利于企業更加便捷地獲得融資,減少原先質押貸款中一些繁瑣的環節;也有利于銀行提高對質押貸款全過程監控的能力,更加靈活地開展質押貸款服務,優化其質押貸款的業務流程和工作環節,降低貸款的風險。
3.3 直接融資模式
在第三方物流企業的物流業務流程中,當第三方物流企業為發貨人承運一批貨物時,第三方物流企業首先代提貨人預付一半貨款;當提貨人取貨時則交付給第三方物流企業全部貨款。第三方物流企業將另一 半貨款交付給發貨人之前,產生了一個資金運動的時間差,即這部分資金在交付前有一個沉淀期。在資金沉淀期內,第三方物流企業等于獲得了一筆不用付息的資金。第三方物流企業用該資金從事貸款,而貸款對象仍為第三方物流企業的客戶或者限于與物流業務相關的客戶。在這里,這筆資金不僅充當交換的支付功能,而且具有了資本與資本運動的含義,而且這種資本的運動是緊密地服務于物流服務的。
[關鍵詞]中小企業供應鏈融資模式探討
中小企業在我國國民經濟中發揮著越來越重要的作用,截止2006年底,我國中小企業及個體工商戶已超過4000萬戶,占企業總數的99.6%,創造的最終產品和服務價值占我國GDP的59%,生產的商品占社會銷售額的60%,上繳稅收占總額的48.2%,擔當了70%的進出口額,解決的就業占全國城鎮就業總量的75%以上,中小企業不僅是我國經濟的活力之源,也是經濟快速發展的“助推器”。因此,大力發展中小企業是加快我國經濟發展,緩解勞動力就業壓力,縮小城鄉差距的有效途徑。然而,我國中小企業在其發展過程中卻遇到許許多多的難題,其中最突出的當數融資難問題。
一、中小企業融資難的成因
1.信息不對稱問題。中小企業大都是以家族經營、合伙經營等方式發展起來的,沒有建立起現代企業制度,財務管理和經營管理不規范,財務報表及其他信息披露可信度不高,銀企之間的信息不對稱問題尤為突出。由于銀企之間的信息不對稱可能會產生逆向選擇和道德風險問題,所以銀行的貸款供給不一定是利率的單調增函數,在競爭均衡下也可能出現信貸配給,即中小企業可能會因為信息不對稱問題更嚴重而被排斥在信貸市場之外,無論他們愿支付多高的貸款利息,而其他的大企業卻相對容易得到貸款。
2.可提供的抵押、擔保資源匱乏問題。中小企業通常固定資產規模小,缺乏銀行所樂意接受的不動產抵押物,同時又很難找到令銀行滿意的擔保人。實際上這正是中小企業融資難的癥結所在,如果有充足的抵押物或可靠的擔保人,信息不對稱問題可以得到緩解,貸出的資金也因有足額的抵押物或可靠的擔保人作保障而在企業的經營風險前設了一道防火墻。
3.社會信用體系建設落后問題。中小企業規模小,容易另起爐灶,因此,抽逃資金、拖欠賬款、惡意逃廢銀行債務、偷稅欠稅等現象較為常見,而目前我國信用體系建設落后,缺乏對這些企業主或者企業的實際掌控者有效的懲戒措施,這在很大程度上又助長了這種風氣的盛行,從而損害了中小企業的整體形象,成為中小企業獲取信用支持的重要障礙。
4.中小企業的自身經營風險問題。中小企業所處的產業水平通常較低,以勞動密集型為主,這種產業歸屬決定了中小企業多處在競爭性較強的領域,規模小、業績差,再加上管理水平相對較低,經營中的風險較大,生存能力不強,難以受到銀行青睞。
二、供應鏈融資模式分析
供應鏈融資,簡單地說,就是銀行將供應鏈上的相關關聯企業作為一個整體對象,將資金有效注入到供應鏈上處于相對弱勢的中小企業,從而解決供應鏈中資金流向、分配的不平衡問題。供應鏈融資的實質就是利用供應鏈中核心企業、第三方物流企業的資信能力,緩解商業銀行與中小企業之間的信息不對稱,解決中小企業的抵押、擔保資源匱乏問題。因此,供應鏈融資的基本模式可以按照擔保措施的不同,分為基于存貨質押融資模式、基于信用擔保融資模式以及基于應收賬款質押融資模式。
1.基于存貨質押融資模式。存貨質押融資就是中小企業利用其原材料或者產成品庫存設置質押,獲取銀行信貸支持的一種融資形式。具體融資模式通常是商業銀行通過與第三方物流倉儲企業的分工協作,由第三方物流企業提供貨物運輸、倉儲、質物監管、評估以及處置等專業領域方面的服務,銀行基于其控制貨權、物流與資金流封閉運作給予中小企業融資支持。如圖1所示:
基本業務流程:(1)銀行、中小企業以及第三方物流企業簽訂《倉儲監管協議》;(2)中小企業將原材料、產成品交由第三方物流企業倉儲、運輸、監管等;(3)中小企業將交由第三方物流企業監管的存貨質押給銀行獲得融資;(4)中小企業歸還銀行融資款項;(5)銀行解除質押,向第三方物流企業發出放貨指令。
2.基于信用擔保融資模式。信用擔保融資就是商業銀行基于第三方物流企業提供信用擔保而給予中小企業信貸支持的一種融資模式。其基本原理:銀行根據第三方物流企業的規模、經營業績以及信用程度等,授予第三方物流企業一定的信用配額,第三方物流企業又根據與其長期合作的中小企業的信用狀況配置其信用配額,為生產經營企業提供信用擔保,并以受保企業委托其倉儲監管的貨物作為質押品或反擔保品確保其信用擔保的安全。該融資模式將供應鏈融資與第三方物流企業提供的信用擔保掛鉤,而與繁瑣的存貨質押手續脫鉤,存貨質押手續僅作為中小企業向第三方物流企業提供反擔保的措施,從而可以使質押手續和倉儲手續整合操作,在融資期間企業的補庫和出庫也只需第三方物流企業的確認即可,中間省去了金融機構的確認、通知、協調和處理等許多環節,在保證金融機構信貸資金安全的前提下,提高了企業產銷供應鏈運作效率。
3.基于應收賬款質押融資模式。應收賬款質押融資是以未到期的應收賬款設置質押向銀行申請辦理融資的業務模式。基于供應鏈融資產品的應收賬款質押融資,一般是為供應鏈上游的中小債權企業融資。中小企業(債權企業)、核心企業(債務企業)和銀行都參與此融資過程,核心企業在整個運作過程中起著反擔保作用,其應付給中小企業的應付款項作為融資的還款來源;銀行在同意向中小企業融資之前,仍然要對企業進行風險評估,只是把關注重點放在下游核心企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況,而不僅僅是對中小企業的本身資信進行評估。應收賬款質押融資模式使中小企業可以及時地獲得銀行提供的短期信貸資金,有利于解決中小企業短期資金的需求,也有利于中小企業和整個供應鏈的健康高效發展。如圖2所示:
基本業務流程:(1)中小企業(債權企業)與核心企業(債務企業)進行貨物交易,從而產生債權債務關系;(2)中小企業將應收賬款單據質押給銀行;(3)核心企業向銀行確認應收賬款單據,并出具還款承諾書;(4)銀行按應收賬款金額一定的比例給予中小企業融資;(5)核心企業到期還款。
三、供應鏈融資服務的現實意義
在供應鏈融資服務模式下,銀行基于其控制貨權、物流與資金流封閉運作,或基于第三方物流企業或供應鏈中資信良好的核心企業提供信用擔保,給予中小企業融資支持,形成互利互補的供應鏈金融平臺,使中小企業、核心企業、銀行以及物流企業四方在合作中“共贏”。
1.對于中小企業而言,供應鏈融資服務使中小企業獲得了銀行信用支持,贏得更多商機。中小企業通常就是供應鏈中的弱勢企業,其在采購過程中往往只能獲得較短的賬期,而其在產品銷售過程中卻往往又要承擔著較長的賬期,同時由于其抵押擔保資源匱乏、資信水平低下等方面的原因,導致商業銀行對其是“想貸不敢貸”,因此資金流轉相當困難。開展供應鏈融資業務,銀行通過供應鏈中的物流和資金流封閉運作,從而降低向中小企業提供信貸的風險。因此,通過依賴供應鏈的整體實力、核心企業的資信以及與第三方物流企業的分工協作,中小企業信用等級獲得提升,從銀行獲得寶貴的資金。借助銀行信用的支持,中小企業能夠擴大經營規模、提高生產效率,進而得以滿足核心企業苛刻的貿易條件,并與其建立長期戰略協作關系。
2.對于核心企業而言,供應鏈融資服務幫助其上下游企業解決融資困難,保證與其長期友好的合作關系,穩定其供貨來源和銷貨渠道,從而使整個供應鏈健康穩定地發展。供應鏈是一個有機整體,各個環節相互影響,中小企業的融資難所引起的問題會給核心企業造成供應或分銷渠道上的不穩定,通過供應鏈融資服務,供應鏈中的中小企業融資難題得到有效地解決,使供應鏈中各個企業之間的合作關系得以維持和鞏固,從而有利于核心企業自身的發展壯大。
3.對于商業銀行而言,供應鏈融資服務是其提高自身核心競爭力,培育未來優質客戶的重要手段。現代商業銀行間競爭同質化現象非常嚴重,在直接服務大的集團客戶過程中話語權減弱。借助供應鏈融資,通過核心企業的資信,以及物流企業作為第三方監管人對庫存商品信息充分的掌握和可靠的物資監管,不但降低了中小企業融資由信息不對稱產生的外部性風險,而且也提高了信貸資產收益率,并擴大和穩固了客戶群體,培育銀行未來優質客戶,樹立起銀行自身的競爭優勢。
4.對于第三方物流企業而言,通過與銀行合作深度參與供應鏈融資,在提品倉儲、運輸等基礎性物流服務的同時,為銀行和中小融資企業提供質物評估、監管、處置以及信用擔保等附加服務,為其自身創造了巨大的新的增長空間,同時也穩定和吸引了眾多新老客戶。
參考文獻:
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關鍵詞:物流金融,現狀,業務模式
一、物流金融的主要作用
1.物流金融的概念
從廣義上講,物流金融是指面向物流運營全過程,應用各種金融產品,實施物流、資金流、信息流的有效整合,組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動,從而提高資金運行效率的一系列經營活動。從狹義上講,物流金融是指企業以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿易流轉狀態且符合要求的產品向銀行抵押作為授信條件,運用物流公司的物流信息管理系統,將銀行的資金流與企業的物流進行結合,向公司提供融資、結算等服務于一體的銀行綜合服務業務。
2.物流金融的作用
物流金融其實就是物流的組成部分。現代物流本身就包括商品流通過程中的資金流和信息流,因此,可以認為物流金融是物流業務發展的內在的、客觀的需要,同時,物流金融也是物流企業提供物流增值服務的主要內容之一。
融資企業。物流金融業務利用動產質押突破了傳統固定資產抵押模式,緩解了貸款企業急需的流動資金;物流金融作為一種新的融資模式,有效降低企業50%的融資成本,加快了資金周轉率;貸款企業利用銀行的資金與物流企業的規范化、信息化管理,縮短了銷售周期、降低產品庫存,加快了產品周轉,提高了資金利用率。
銀行。物流金融業務為銀行完善結算支付工具,提高中間業務收入創造了機會;銀行在發展該業務的同時,也開發了新的客戶群體,培育了潛在的優質客戶;銀行通過承兌匯票業務不僅可以快速吸收存款,還通過銀承貼現獲得了一定的利潤;銀行通過和物流公司的合作,極大地降低了資金風險,據有關銀行統計物流金融的壞賬率低于0.2%,大大低于銀行現有業務的壞賬率。
生產企業。生產商參與物流金融業務,可以提高企業資金回籠速度,加快了資金周轉,降低了運營成本;解決了下游經銷商的周轉資金,生產企業可以穩定并拓展銷售網絡,有效擴大了產能。
物流企業。物流業與金融業結合,創造了一個跨行業、相互交叉發展的新業務空間,為同質化經營向差異化經營的轉變提供了可能;物流企業通過融資物流業務,在獲得物流業務的報酬之外還可以得到為企業提供增值服務的報酬,這種報酬通常是與融資金額或與貨物價值相掛鉤,從而極大地提高了自身的盈利水平;利用融資物流業務,物流企業可以快速切入核心企業的供應鏈,從核心企業向其上游和下游拓展,延伸服務鏈條。
二、物流金融發展現狀
隨著現代物流的發展,物流金融已經成為世界各大物流企業新的利潤來源。世界最大的船運公司馬士基、快遞物流公司UPS等都在大力開展物流金融業務,這些跨國公司依托良好的信譽和強大的金融實力,結合自己對物流過程中貨物實際監控,在為發貨方和貨主提供物流服務的同時,也提供物流金融服務,如開具信用證、倉單質押、票據擔保、結算融資等,這樣不僅吸引了更多客戶,而且在物流金融活動中還創造了可觀的利潤。以UPS為例,為了推進物流金融服務,公司于2001年5月并購了美國第一國際銀行,將其改造成UPS金融部門。在UPS提供的物流金融服務中,UPS在收貨的同時直接給出口商提供預付貨款,貨物即是抵押,這樣,小型出口商們得到及時的現金流;UPS再通過UPS銀行實現與進口商的結算,而貨物在UPS手中,也不必擔心進口商賴賬的風險。對于出口企業來說,借用UPS的資金流,貨物發出之后立刻就能變現,如果把這筆現金再拿去做其他的流動用途,便能增加資金的周轉率。
國內物流金融業務發展處于探索階段,但近年來發展速度很快。國內大型物流倉儲企業因為具有天時、地利、人和的先決條件和較大規模、良好行業信譽和充足資本儲備,在物流金融業務拓展方面呈現出明顯的優勢。2005年以來,國內多家第三方物流公司和銀行攜手開展物流金融的新業務。中國誠通集團在全國各主要城市擁有近100家大型倉庫,占地面積1500多萬平方米,庫房面積200萬平方米,貨場面積370萬平方米,擁有鐵路專用線120多條,存儲能力為1000萬噸,年吞吐能力為4000萬噸,擁有國內最大的倉儲企業中國物資儲運總公司,該公司與中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行和中國農業銀行四大國有商業銀行、中信實業銀行、廣發銀行等十幾家金融機構建立合作關系,為500多家客戶累計提供質押監管融資近200億元,抵押產品涉及黑色金屬材料、有色金屬材料、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類。①2005年12月22日,該公司與中國建設銀行簽署《銀企合作協議》,開展監管貨物、倉單質押、動產質押、指定付款買方信貸(保兌倉)等物流金融業務。中遠物流從2006年開始探索物流金融業務,已先后與國內14家銀行簽訂了框架協議,目前開發項目累計達到300多個。業務模式在倉單質押、保兌倉基礎上,中遠物流還結合自身優勢打造了海陸倉操作模式,即銀行為進口商開立信用證向國外的生產商購買貨物,進口商繳納一定比例的保證金,其余部分以進口貨物的貨權提供質押擔保的貨押業務。中國對外貿易運輸(集團)總公司于2006年7月與中國工商銀行簽署了《物流金融戰略框架協議》,在該協議中雙方約定在物流監管與商品融資、物流結算、物流保理、物流擔保和客戶信用風險管理方面共同研發新產品,聯結雙方的服務平臺,延伸客戶服務范圍,為客戶提供高效、低成本的增值服務。
三、企業物流金融的主要業務模式
1.代收貨款
第三方物流企業在將貨物送至收貨方后,貨方收取貨款,并在一定時間內將貨款返還發貨方。第三方物流企業收取現款后,由于時空、技術條件等限制,一般需要滯后一段時間向供方返款,隨著不斷的收款付款業務的開展,在一定的時間后就會積淀下相當規模的資金,不僅方便了客戶,而且也大大改善了企業的現金流。代收貨款模式常見于BtoC業務,并且在郵政物流系統和很多中小型第三方物流供應商中廣泛開展。
2.墊付貨款
墊付貨款模式是發貨人委托第三方物流供應商墊付扣除物流費用的部分或者全部貨款,第三物流供應商向提貨人交貨,根據發貨人的委托同時向提貨人收取發貨人的應收賬款,最后第三方物流供應商與發貨人結清存款。這樣既可以消除發貨人資金積壓的困擾,又可以讓雙方放心。在墊付貨款模式中,除了發貨人與提貨人簽訂的《購銷合同》之外,第三方物流供應商還應該與發貨人簽訂《物流服務合同》,在該合同中發貨人應無條件承擔回購義務。
3.倉單質押
倉單質押分為典型倉單質押模式和綜合倉單質押模式。
典型倉單質押模式是倉單質押的基本模式,融資方把貨物存儲在金融機構指定的倉庫后,憑倉庫開具的貨物倉儲憑證即倉單向金融機構申請融資,金融機構根據貨物的價值向客戶提供一定比例的融資。第三方物流企業根據融資方與金融機構簽訂的質押貸款合同以及三方簽訂的倉單質押業務合作協議書,根據質押物寄存地點的不同,對融資企業提供兩種類型的服務:一是對寄存在本企業倉儲中心的質物提供倉儲管理和監管服務;二是對融資方寄存在經過金融機構確認的本企業之外的其他社會倉庫中的質押物提供監管服務,必要時才提供倉儲管理服務。
綜合業務型倉單質押模式。金融機構根據第三方物流企業的規模、經營業績、運營現狀、資產負債比例以及信用程度,授予第三方物流企業一定的信貸額度,第三方物流企業可以直接利用這些信貸額度向相關企業提供便捷靈活的質押貸款業務,由第三方物流企業直接監控質押貸款業務的全過程。這種運作模式把大部分的業務操作集中到第三方物流企業身上,金融機構只要負責對第三方物流企業進行統一授信,其他的都由第三方物流企業負責。
倉單質押業務通過倉儲企業作為第三方擔保人,有效地規避了金融風險,既可以解決貨主企業流動資金緊張的困難,同時保證銀行高利貸安全,又能拓展倉庫服務功能,增加貨源,提高效益。
4.保兌倉業務
保兌倉業務是倉單質押的延伸。在保兌倉業務模式中,制造商、經銷商、第三方物流供應商、銀行四方簽署保兌倉業務合作協議書,經銷商根據與制造商簽訂的購銷合同,向銀行繳納一定比率的保證金,一般不少于經銷商計劃向制造商此次提貨的價款,申請開立銀行承兌匯票,專項用于向制造商支付貨款,由第三方物流供應商提供承兌擔保,經銷商以貨物對第三方物流供應商進行反擔保。第三方物流供應商根據掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額,并收取監管費用。銀行給制造商開出承兌匯票后,制造商向保兌倉交貨,此時轉為倉單質押。通過保兌倉,大大緩解了交易雙方的現金壓力,提高了資金周轉,真正實現了制造商、經銷商、第三方物流和銀行的多贏。
5.物流保理
物流保理模式是保理市場迅速發展的產物,客戶在其產品置于第三方物流企業監管之下的同時,就能憑提單獲得物流企業預付的貨款,貨物運輸和保理業務的辦理同時進行。
最終可指物流企業聯合金融機構為其他中小企業提供的融資服務。從保理業務的服務內容來說,物流保理業務與銀行保理業務無本質不同,但是其經營的主體由銀行變為了第三方物流企業,使物流和金融流的聯系更為緊密。
與金融機構相比,第三方物流企業在對客戶的供應鏈管理中,對于買賣雙方的經營狀況和資信程度都有相當深人的了解,在進行信用評估時不僅手續更為簡捷方便,風險也能夠得到有效控制。金融機構保理業務的主要風險來自于買賣雙方的合謀性欺騙,一旦金融機構在信用評估時出現失誤,就很可能財貨兩空,而在物流保理業務中,由于貨物尚在物流企業控制之下,可以降低這一風險。
即使第三方物流企業因無法追討貨款而將貨物滯留,由于對該貨物市場有相當的了解,與該行業內部的供應商和銷售商具有廣泛的聯系,在貨物變現時能夠享受到諸多的便利,使貨物得到最大程度的保值。
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