投資管理操作流程精選(九篇)

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第1篇：投資管理操作流程范文

關(guān)鍵詞：基金投資；管理系統(tǒng)；功能設(shè)計[1]；信息化

中圖分類號：TP311文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1009-3044(2011)24-5815-03

Fund Investment Management System

HU Yao-yang

(Computer Science, Hangzhou University of Electronic Science and Technology, Hangzhou 310012, China)

Abstract: First described in the Fund investment management system to solve problems and goals. Then starting from the system architecture diagram, describes the system management and investment management, the main functional blocks. Final system design architecture, design and approval workflow permissions design.

Key words: fund investment; management system; functional design [1]; information

1 概述

近年來，隨著國家投資管理體制的變革，傳統(tǒng)的投資項目管理方式不斷受到了沖擊和挑戰(zhàn)。目前對于投資項目的管理大部分還處于手工操作階段，對于基金投資項目管理存在審批流程遲緩、項目風(fēng)險難以有效把控等問題。伴隨著全球信息化浪潮的來臨，基金投資管理系統(tǒng)是投資項目伴隨著計算機(jī)技術(shù)發(fā)展的必然產(chǎn)物之一。

以基金投資項目管理知識理論體系為基礎(chǔ)，以現(xiàn)代化信息技術(shù)為精髓，以開發(fā)適合企事業(yè)單位實(shí)施應(yīng)用投資管理系統(tǒng)為宗旨，經(jīng)過深入調(diào)研、分析、研究、反饋，與實(shí)際情況相結(jié)合、開發(fā)出符合中國國情的投資管理軟件――基金投資管理系統(tǒng)。該系統(tǒng)可以幫助客戶對項目投資實(shí)現(xiàn)科技管理手段，該系統(tǒng)是以項目信息為基礎(chǔ)，以投資管理業(yè)務(wù)流程主線，通過各個子業(yè)務(wù)系統(tǒng)的相互協(xié)同來完成。

2 系統(tǒng)介紹

2.1 系統(tǒng)解決的問題

1） 規(guī)范管理流程。統(tǒng)一制定各類投資業(yè)務(wù)管理制度，規(guī)范各類基金業(yè)務(wù)的處理流程和業(yè)務(wù)流程，使之更能符合項目管理的需要。

2）提高辦公效率。改變以往項目審批周期長，工作效率低，流程混亂等現(xiàn)狀，實(shí)施信息化減少人為因素對信息傳遞造成不利影響，實(shí)現(xiàn)無紙化辦公，加大信息共享力度，達(dá)到方便、快捷掌握項目整體信息的目的。最終達(dá)到信息資源化、管理規(guī)范化和辦公現(xiàn)代化。

3） 采集實(shí)時信息。提高系統(tǒng)內(nèi)部的業(yè)務(wù)運(yùn)作效率與數(shù)據(jù)質(zhì)量，保證投資管理部門及時、準(zhǔn)確獲得所需信息，確保對整個項目實(shí)施的可控。

4） 實(shí)現(xiàn)資源積累。通過信息化建立項目儲備庫，記錄已完成和目前正在實(shí)施項目的具體情況，便于系統(tǒng)分析統(tǒng)計項目進(jìn)度、問題、風(fēng)險等信息。

5） 輔助科學(xué)決策。通過建立基金投資管理平臺，提高基金的管理效率，實(shí)現(xiàn)項目管理能力的科學(xué)提升；對采集的信息進(jìn)行系統(tǒng)分析，從而能夠及時的調(diào)配資源，統(tǒng)一協(xié)調(diào)開展的項目。

2.2 系統(tǒng)目標(biāo)

加強(qiáng)基金投資項目全過程管理。通過實(shí)施基金投資項目管理信息化，就是要建立一整套投資項目管理體系，覆蓋基金審批、項目立項、項目計劃、項目審批、投后管理、投資報表等項目管理工作內(nèi)容。在項目投資管理全過程中，通過信息集成、過程優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)信息流、資金流、工作流的集成和優(yōu)化，使信息系統(tǒng)能夠切實(shí)起到支撐業(yè)務(wù)運(yùn)營和支持業(yè)務(wù)創(chuàng)新的作用，從而提高基金的市場應(yīng)變能力和競爭能力。

規(guī)范投資項目管理程序。嚴(yán)格按照企業(yè)管理程序確定的系統(tǒng)流程執(zhí)行，推動企業(yè)信息化，將信息技術(shù)與管理技術(shù)相結(jié)合。

提高投資項目管理效率。通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)建立合理的信息管理體系，構(gòu)建電子化管理流程，把各級管理人員從手工勞動中解脫出來，達(dá)到提高工作效率的目的。

2.3 系統(tǒng)中主要角色

如表1所示。

3 系統(tǒng)功能需求

3.1 系統(tǒng)構(gòu)架圖

圖1為系統(tǒng)構(gòu)架圖。

3.2 系統(tǒng)功能描述

3.2.1 系統(tǒng)管理

系統(tǒng)管理實(shí)現(xiàn)對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的添加、維護(hù)，以及對相關(guān)服務(wù)的系統(tǒng)參數(shù)的配置；1）用戶、角色、權(quán)限管理：實(shí)現(xiàn)對系統(tǒng)中的用戶、角色、權(quán)限的新增、編輯、查看、刪除等操作；2）基金管理：實(shí)現(xiàn)對基金公司信息和基金信息的新增、編輯、查看、刪除等操作；3）系統(tǒng)自定義：對系統(tǒng)中需要擴(kuò)展的幾個重要字段的枚舉值進(jìn)行定義；4）系統(tǒng)配置：配置系統(tǒng)的相關(guān)參數(shù)。

3.2.2 投資管理

投資管理主要實(shí)現(xiàn)基金、項目中的各角色用戶對投資過程中各階段的進(jìn)展情況進(jìn)行跟蹤；

圖2為業(yè)務(wù)流程圖；圖3為項目階段管理流程圖。

1）項目管理：實(shí)現(xiàn)對與當(dāng)前所選基金關(guān)聯(lián)的項目的日常管理；2） 項目投后管理：項目的投后管理主要是對投資階段的“董事會”、“里程碑”、“財務(wù)”、“組織架構(gòu)管理”四個階段進(jìn)行管理；3）模板管理：實(shí)現(xiàn)對與基金、項目相關(guān)的文檔的管理，以及對文件模板的管理；4）統(tǒng)計管理：項目各個階段漏斗圖；提供月、季、年度投資數(shù)據(jù)的收集、匯總、制表、查詢等。

4 系統(tǒng)設(shè)計

4.1 B/S體系結(jié)構(gòu)

B/S(Browser/Server，瀏覽器/服務(wù)器)模式又稱B/S結(jié)構(gòu)。它是隨著Internet技術(shù)的興起，對C/S模式應(yīng)用的擴(kuò)展。在這種結(jié)構(gòu)下，用戶工作界面是通過IE瀏覽器來實(shí)現(xiàn)的。B/S模式最大的好處是運(yùn)行維護(hù)比較簡便，能實(shí)現(xiàn)不同的人員，從不同的地點(diǎn)，以不同的接入方式(比如LAN, WAN, Internet /Intranet等)訪問和操作共同的數(shù)據(jù)。

客戶端只負(fù)責(zé)顯示與用戶交互的界面及少量的數(shù)據(jù)處理(如數(shù)據(jù)合法性檢驗)工作?？蛻舳藢⑹占降男畔?請求)提交給中間件服務(wù)器，中間件服務(wù)器進(jìn)行相應(yīng)的業(yè)務(wù)處理后，再將處理結(jié)果反饋給客戶端。最后，由數(shù)據(jù)庫服務(wù)器存儲系統(tǒng)的數(shù)據(jù)信息和數(shù)據(jù)邏輯，向中間層提供數(shù)據(jù)信息。

B/S結(jié)構(gòu)主要特點(diǎn)是：客戶端一般是一個瀏覽器，業(yè)務(wù)邏輯部署在Web服務(wù)器[2]上。這樣客戶機(jī)不再負(fù)責(zé)處理復(fù)雜計算和數(shù)據(jù)訪問等功能，主要處理負(fù)責(zé)與用戶的交互。系統(tǒng)的絕大多數(shù)處理功能都放在web層上，所有的應(yīng)用系統(tǒng)、業(yè)務(wù)邏輯和控制都在這一層上，對數(shù)據(jù)庫的訪問也放在這一層上。數(shù)據(jù)庫服務(wù)器負(fù)責(zé)大量的數(shù)據(jù)信息和數(shù)據(jù)邏輯，所有與數(shù)據(jù)相關(guān)的安全、完整性控制、數(shù)據(jù)的一致性、并發(fā)操作等都是在第三層完成。如圖4。

4.2 主要模塊描述

4.2.1 工作流設(shè)計

系統(tǒng)中主要有兩塊設(shè)計到流程處理，項目的審批和基金的審批，我們這里的設(shè)計是參考jbpm[3]的流程模式，通過先生成任務(wù)節(jié)點(diǎn)的形式來處理流程審批，里面支持流程審批通過，臨時保存審批信息和流程撤回。審批處理流程如圖5所示。

創(chuàng)建下一個節(jié)點(diǎn)任務(wù)的流程，如圖6所示。

4.2.2 權(quán)限設(shè)計

采用基于角色的訪問控制（Role-Based Access Control）模型來設(shè)計基金管理系統(tǒng)的權(quán)限。在RBAC中，權(quán)限與角色相關(guān)聯(lián)，用戶通過成為適當(dāng)角色的成員而得到這些角色的權(quán)限。這就極大地簡化了基金系統(tǒng)的權(quán)限的管理。

RBAC模型[4]的基本思想是在用戶和訪問權(quán)限之間引入角色這一中介，實(shí)現(xiàn)了用戶與權(quán)限（Permission）的邏輯分離，根據(jù)安全策略劃分角色，為用戶指派角色，對每個角色分配操作許可，用戶通過角色間接地對信息資源進(jìn)行訪問。角色是為完成各種不同的任務(wù)而設(shè)置的，根據(jù)用戶的職權(quán)和責(zé)任來設(shè)定不同的角色。在RBAC模型中，用戶和角色的關(guān)系式多對多的關(guān)系，一個用戶可以擁有多個角色，一個角色也可以給多個用戶授權(quán)；角色和權(quán)限之間的關(guān)系也是多對多的關(guān)系，一個角色可以擁有多個權(quán)限，一個權(quán)限也可以被多個角色所擁有。用戶、角色和權(quán)限之間的關(guān)系如圖7所示。

5 系統(tǒng)項目的作用

系統(tǒng)以投資項目、成本預(yù)算及執(zhí)行情況、資金預(yù)算為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)投資、財務(wù)管理的電子化流程及信息處理，實(shí)現(xiàn)用戶對投資項目及資金的管理及監(jiān)控，為公司投資及決策提供準(zhǔn)確、可靠的數(shù)據(jù)依據(jù)。

1）集中管理

財務(wù)人員采用數(shù)據(jù)集中存儲的方式，有利于對投資、成本、資金信息進(jìn)行集中的分析、管理。

2）流程控制

嚴(yán)格執(zhí)行基金審批流程和項目審批流程，保證信息及時性和準(zhǔn)確性，確保資金安全高速運(yùn)作。

3）信息共享

通過數(shù)據(jù)集中管理“統(tǒng)一信息平臺，統(tǒng)一操作流程”，做到了“信息集成、過程集成、功能集成”，實(shí)現(xiàn)了各個部門與財務(wù)數(shù)據(jù)共享。減少重復(fù)工作量，確保各信息的一致性，提高信息的利用率。

4）持續(xù)擴(kuò)展

建立一個可擴(kuò)展的基金管理系統(tǒng)?？梢赃m應(yīng)企業(yè)隨著業(yè)務(wù)變化和經(jīng)營管理水平的提高而帶來的系統(tǒng)變化。

6 結(jié)束語

該系統(tǒng)投入使用之后，提高了效率，達(dá)到了預(yù)期目的。實(shí)踐證明，該軟件的應(yīng)用，符合基金投資公司的信息化要求，符合公司內(nèi)部控制[5]要求。有助于推動管理信息化、科學(xué)化。目前本系統(tǒng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)短信集成，后續(xù)將進(jìn)行會議管理的集成工作。

參考文獻(xiàn)：

[1] 溫昱.軟件架構(gòu)設(shè)計[M].北京:電子工業(yè)出版社,2007.

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[3] 王宇明,莊繼暉.JBPM――一個開源的J2EE工作流管理系統(tǒng)[J].微處理機(jī),2006(5).

[4] DavidF.Ferraiolo,D.RichardKuhn and Ramaswamy Chandramouli Role-Based Access Control Artech House,2003.

第2篇：投資管理操作流程范文

一、國外企業(yè)風(fēng)險投資回溯及環(huán)境分析

國外對風(fēng)險投資環(huán)境的研究開始于 20 世紀(jì) 80 年代，為了分析和解釋不同國家和地區(qū)間風(fēng)險投資發(fā)展的差異性，國外許多學(xué)者從不同角度考察了各種環(huán)境因素對風(fēng)險投資形成和發(fā)展的影響。從發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的成功實(shí)踐來看，風(fēng)險投資是一種最有效的高科技自主創(chuàng)新企業(yè)投資機(jī)制，是中小型高科技企業(yè)走向成功的孵化器，是高科技企業(yè)發(fā)展的金融發(fā)動機(jī)。風(fēng)險投資已成為一個國家提高自主創(chuàng)新能力，增強(qiáng)國際競爭力的一個必不可少的重要因素。沒有風(fēng)險投資的支持，創(chuàng)新者就不可能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)的夢想，也就不可能把科技成果轉(zhuǎn)化成為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力，轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品和技術(shù)，當(dāng)然也就不可能在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮創(chuàng)新的作用。

二、我國企業(yè)風(fēng)險投資概述

1、風(fēng)險投資管理的發(fā)展歷程

由于中國正處于計劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制過渡的時期，同時又面臨著傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的任務(wù)，客觀條件的限制使得中國風(fēng)險投資所必需的配套環(huán)境還沒有完全建立起來，增加了我國發(fā)展風(fēng)險投資事業(yè)的復(fù)雜性。我國的風(fēng)險投資事業(yè)發(fā)展共分為三個階段，1985—1991 年的先期探索階段，1991—1997年的全面興起階段，1998年至今的加速發(fā)展階段。我國的風(fēng)險投資發(fā)展曾在2000年掀起一個，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)249家，較1999年增長111%。2001年和2002年我國風(fēng)險投資的增長速度均明顯減緩。2003年、2004 年機(jī)構(gòu)數(shù)量出現(xiàn)下降。直到 2005 年，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)數(shù)量出現(xiàn)了正增長。20世紀(jì)90年代后期，我國的風(fēng)險投資事業(yè)進(jìn)入一個新的階段。據(jù)統(tǒng)計，目前全國已有400多家風(fēng)險投資企業(yè)，總規(guī)模在400 億左右。但近年來，由于世界經(jīng)濟(jì)的不景氣，尤其是2008 年全球金融海嘯，對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響，也影響了風(fēng)險投資領(lǐng)域，風(fēng)險投資發(fā)展逐漸減緩，這也給了風(fēng)險投資行業(yè)一個冷靜思考的機(jī)會。

2、風(fēng)險投資及其基本特點(diǎn)

風(fēng)險投資也被稱為創(chuàng)業(yè)投資，是指由一些專業(yè)人員或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)向那些剛剛成立或增長迅速、潛力很大、風(fēng)險也很大的未上市新興企業(yè)提供長期股權(quán)融資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，從而取得高額投資回報的一種投資方式。風(fēng)險資本、風(fēng)險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風(fēng)險投資的六要素。典型的風(fēng)險投資往往具有以下幾個基本特征：投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)；期限至少在 3.7 年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)15%～20%的股權(quán)，而不要求取得控股權(quán)，也不需要任何擔(dān)保或抵押；投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上；風(fēng)險投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務(wù)：除了種子期融資以外，風(fēng)險投資人一般也對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足；由于投資目的是追求超額回報，當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險投資人會通過上市、收購兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值；風(fēng)險性極高，投資失敗的可能性平均在 70%左右，但一旦成功，便會獲得超額回報。

3、我國風(fēng)險投資操作流程

風(fēng)險投資操作流程包括七個部分：風(fēng)險資金的籌建、尋找有潛力項目、粗略篩選、項目風(fēng)險因素詳細(xì)分析和評價、談判達(dá)成合作協(xié)議、項目監(jiān)控和信息反饋、風(fēng)險資金成功退出。操作流程如圖 1 所示。

4、上海廣電 SVA 風(fēng)險投資管理方法

廣電企業(yè)理念系統(tǒng)體現(xiàn)為：超越（Surpass）、價值（Value）和行動（Action）三方面含義（也稱“SVA”理念），其中“價值”是核心，“超越”是精神，“行動”是準(zhǔn)則，三者之間相互依存、互相促進(jìn)、共同發(fā)展。上海廣電SVA風(fēng)險投資方法是很成功的案例。其戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)主要由征集項目、項目篩選、項目建立、運(yùn)作支持和退出構(gòu)成。征集項目主要集中于項目流與系統(tǒng)的項目開發(fā)。項目篩選是指運(yùn)用風(fēng)險投資模式尋找、篩選項目，為廣電股份作戰(zhàn)略性投資；要經(jīng)過初步篩選和專題會談最終確定項目。項目建立后應(yīng)深入調(diào)研，并進(jìn)行投資條款談判，實(shí)現(xiàn)雙方共贏，最終確定投資決策。運(yùn)作支持關(guān)系到風(fēng)險投資的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，內(nèi)部環(huán)境主要取決于企業(yè)文化與員工凝聚力。最后股份整合廣電股份并單獨(dú)上市出售。上海廣電SVA 風(fēng)險投資能夠成功關(guān)鍵贏在其深刻的投資理念與獨(dú)到的投資哲學(xué)。SVA 風(fēng)險投資能夠認(rèn)識到創(chuàng)業(yè)投資本質(zhì)上不是對項目的投資而是對人的投資，最大限度地挖掘員工的價值是其投資的關(guān)鍵。在其投資哲學(xué)的引領(lǐng)下，SVA 風(fēng)險投資注重價值網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，在為投資企業(yè)構(gòu)件優(yōu)質(zhì)成長網(wǎng)絡(luò)的同時也在為自己公司的發(fā)展搭建一個高起點(diǎn)的事業(yè)拓展平臺。

三、我國企業(yè)風(fēng)險投資管理面臨的問題及對策研究

1、面臨的問題

（1）在風(fēng)險投資的要素上重資金和技術(shù)要素，輕其他要素。風(fēng)險投資方認(rèn)為，只有高投入，才會有高產(chǎn)出，甚至認(rèn)為自己資金越多越好，越多越有實(shí)力，眼睛只盯著高投入項目，而忽略了那些雖然投資少，但有發(fā)展前途的項目。實(shí)際上，風(fēng)險投資方的實(shí)力既在于自身資金多少，更在于自身人員素質(zhì)。風(fēng)險投資公司投資的過程中，大多存在重點(diǎn)放在資金投入上，而忽略其他要素的投入；評估項目時，過多地注重財務(wù)和技術(shù)，而忽略市場和管理等問題。

（2）從風(fēng)險投資的決策看，決策不科學(xué)。重收益，輕風(fēng)險，一味地拍腦袋決策，而忽略決策前科學(xué)周密的調(diào)研工作和可行性分析，且投機(jī)心理重。風(fēng)險投資是以理性決策為基本前提的，需經(jīng)過各方面研究論證，以竭力降低投資為目的，不能存半點(diǎn)僥幸，否則，就會以失敗告終。

（3）從風(fēng)險投資管理過程看，重投入、輕跟蹤管理。風(fēng)險投資的特點(diǎn)之一就是操作性強(qiáng)。正如美國著名風(fēng)險投資家皮徹約翰遜所說：“我們不僅把骰子擲出去，我們還吹它們，使勁兒地吹。”我國目前的風(fēng)險投資普遍存在投入后管理跟不上、管理不善的問題。

（4）重導(dǎo)入戰(zhàn)略，忽略退出戰(zhàn)略。在資金注入時，企業(yè)比較注意風(fēng)險資金的導(dǎo)入戰(zhàn)略，而忽略退出戰(zhàn)略。一旦資金被退出，企業(yè)會因缺乏新的融資渠道，不能形成風(fēng)險投資的良性循環(huán)。

（5）重第一次投入，輕第二次投入。風(fēng)險投資公司一旦認(rèn)準(zhǔn)一個項目，一般就會注入第一筆資金，助其創(chuàng)業(yè)。但當(dāng)新企業(yè)擴(kuò)大時，就會要求進(jìn)一步提供資金以壯大企業(yè)實(shí)力，這時，風(fēng)險投資公司應(yīng)該為其第二次融資，以便達(dá)到風(fēng)險投資資本增值的目的。

（6）缺乏長期的經(jīng)營理念，只考慮短期的效益。有些風(fēng)險投資企業(yè)投資后，可能一時會有比較好的業(yè)績，但長期來看，并不能給投資者一個好的預(yù)期。長此以往，只能從根本上葬送投資者對于風(fēng)險投資的熱情。

2、對策

（1）投資要素要集成化，資金來源要多元化。必須有一定具有市場前景和投資價值的技術(shù)、產(chǎn)品或構(gòu)想，風(fēng)險投資公司才能據(jù)此融資投資，以期獲得超常規(guī)的資本膨脹和回報。必須有一定資金做支撐，這樣才能最終實(shí)現(xiàn)科技產(chǎn)業(yè)化。

（2）投資決策要科學(xué)化。因為個人決策的風(fēng)險很大，所以在投資決策上，應(yīng)群體決策。要進(jìn)行市場與技術(shù)調(diào)查后再決策，進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)研工作，使決策建立在充分可行性研究的基礎(chǔ)上。

（3）風(fēng)險管理要合理化。雖然風(fēng)險投資是高風(fēng)險的，但仍然要在最大限度上降低風(fēng)險。因此，要明確風(fēng)險投資公司的管理職能，要時常跟蹤風(fēng)險企業(yè)的變化，但不能過多地干涉被風(fēng)險投資企業(yè)的經(jīng)營活動，可以通過對其指導(dǎo)的方式來控制風(fēng)險。

（4）把握退出時機(jī)。風(fēng)險投資的根本目的不是為了控股，而是利用高新技術(shù)企業(yè)的高風(fēng)險帶來的高收益取得高額的回報，所以風(fēng)險投資最后一般要退出被投資企業(yè)的。因此，風(fēng)險投資在投資前就要規(guī)劃好退出的方式與時機(jī)。

（5）風(fēng)險投資管理要整體化。風(fēng)險投資公司對項目的運(yùn)作不能只限于項目選擇的成功，還要包括風(fēng)險資本介入的方式、風(fēng)險企業(yè)的運(yùn)作方式，以及最后成功退出的一系列連續(xù)的過程。

（6）建立人才培養(yǎng)和人才激勵機(jī)制。中國應(yīng)努力培養(yǎng)一些專業(yè)基礎(chǔ)知識扎實(shí)，有較強(qiáng)管理和創(chuàng)新能力的復(fù)合型人才，以適應(yīng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展對人才資源的需求。譬如在大學(xué)的教學(xué)計劃中注重跨學(xué)科、寬領(lǐng)域的課程設(shè)置，在風(fēng)險投資的實(shí)踐中給予風(fēng)險投資家以高薪、股權(quán)和期權(quán)，加快國內(nèi)風(fēng)險投資人才的選拔培養(yǎng)和國外相關(guān)人才的大量引進(jìn)。

第3篇：投資管理操作流程范文

關(guān)鍵詞：新會計準(zhǔn)則；保險業(yè)務(wù)；財務(wù)內(nèi)控

文章編號：1003－4625(2008)02－0097－03　中圖分類號：F840.4　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

2006年2月15日，財政部頒布了39項會計準(zhǔn)則，根據(jù)財政部和保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，所有保險業(yè)從2007年1月1日起全面執(zhí)行新會計準(zhǔn)則，這對正處在高速發(fā)展中的中國保險行業(yè)的內(nèi)部控制管理提出了新的要求，所以有必要就保險業(yè)新舊準(zhǔn)則的主要變化及對保險業(yè)財務(wù)內(nèi)控的影響進(jìn)行分析。

一、新舊會計準(zhǔn)則幾處重要變化

新的會計準(zhǔn)則，涉及大量的新理念、新內(nèi)容和新要求，其中重要的內(nèi)容是：較多地壓縮了會計估計和會計政策的選擇項目，限定了企業(yè)利潤調(diào)節(jié)的空間范圍，規(guī)范和控制企業(yè)對利潤的人為操縱，壘實(shí)經(jīng)營業(yè)績，提高盈利質(zhì)量。具體體現(xiàn)在：

其一，新企業(yè)會計準(zhǔn)則對資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備做出了新規(guī)定。減值準(zhǔn)備計提后不能沖回，只能在相關(guān)資產(chǎn)處置時進(jìn)行會計處理，利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤的手法將被有效地遏制。

其二，“公允價值”的引入，將公允價值的變動直接計入損益，這增加企業(yè)盈利的波動性，也需要財會人員運(yùn)用其職業(yè)判斷妥善處理。特別是對于一些金融工具和金融衍生工具，公允價值的估計更為復(fù)雜。這就對相關(guān)人員提出了更高的要求，需要掌握公允價值合理估值的技術(shù)。

其三，新會計準(zhǔn)則擴(kuò)大了合并報表范圍，凡是母公司所能控制的子公司都要納入合并報表范圍。這一規(guī)則的變化，遵循了實(shí)質(zhì)性會計原則，阻斷了一些企業(yè)利用分離若干子公司、縮小持股比例、將經(jīng)營狀況不好的業(yè)務(wù)從合并范圍中剔除，從而粉飾企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績的慣用伎倆。

其四，新會計準(zhǔn)則的主要核算基礎(chǔ)發(fā)生了變革。長期股權(quán)投資的股權(quán)投資差額借方余額確認(rèn)為商譽(yù)，不進(jìn)行攤銷，但至少須在每個會計年度進(jìn)行減值測試。

原有的準(zhǔn)則偏重工商企業(yè)，新準(zhǔn)則擴(kuò)展到金融、保險、農(nóng)業(yè)、石油等眾多領(lǐng)域，覆蓋了債務(wù)重組、投資性房地產(chǎn)、企業(yè)年金等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，填補(bǔ)了我國市場經(jīng)濟(jì)條件下新型經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會計處理規(guī)定的空白，將對上市公司業(yè)績和資產(chǎn)價值產(chǎn)生重要影響，標(biāo)志著中國會計制度與國際慣例接軌。新會計準(zhǔn)則體系比以往更強(qiáng)調(diào)了企業(yè)財務(wù)狀況的真實(shí)反映，而不是僅僅簡單關(guān)注企業(yè)損益情況，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)會計行為和會計秩序，提高我國會計信息質(zhì)量，滿足投資者、債權(quán)人、政府等利益相關(guān)者對會計信息的需求，有力地維護(hù)社會各方及廣大公眾的利益。

這些新舊準(zhǔn)則的主要變化，就要求規(guī)范新形勢下的財務(wù)內(nèi)控管理，出臺與之相適應(yīng)的財務(wù)內(nèi)控管理制度，所以如何修改以往財務(wù)內(nèi)控管理，控制披露重點(diǎn)，將是擺在我們面前的一道新的課題。

二、新會計準(zhǔn)則對保險公司財務(wù)內(nèi)控的影響

新會計準(zhǔn)則中有35項準(zhǔn)則都與保險業(yè)的會計核算相關(guān)，其中，直接關(guān)聯(lián)的是《原保險合同》、《再保險合同》、《長期股權(quán)投資》、《金融工具確認(rèn)和計量》、《合并財務(wù)報表》和《金融工具列報》等，實(shí)施新會計準(zhǔn)則將對公司的經(jīng)營成果(包括規(guī)模和業(yè)務(wù))、系統(tǒng)操作有較大的影響，而公司的財務(wù)和業(yè)務(wù)部門對國際會計準(zhǔn)則并不十分熟悉，也缺乏在國際會計準(zhǔn)則下操作的實(shí)際經(jīng)驗，這些重大轉(zhuǎn)變都需要用大量時間完成培訓(xùn)及部門問的協(xié)作，新會計準(zhǔn)則對保險公司財務(wù)內(nèi)控的影響表現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)在組織結(jié)構(gòu)上，需要保險公司高層做好新會計準(zhǔn)則實(shí)施的宣導(dǎo)推動工作，財務(wù)部門應(yīng)充分發(fā)揮財務(wù)管理職能，把財會工作的定位由傳統(tǒng)的核算為主轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼈?cè)重公司風(fēng)險管控，及時組織相關(guān)人員進(jìn)行學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，精算、核保、業(yè)務(wù)運(yùn)行、財務(wù)要協(xié)同，做好各部門的業(yè)務(wù)應(yīng)對工作。

(二)保險公司應(yīng)根據(jù)新會計準(zhǔn)則及實(shí)務(wù)指南制定符合公司實(shí)際的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)流程和會計處理流程，強(qiáng)化財務(wù)內(nèi)控。

新會計準(zhǔn)則對企業(yè)可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項進(jìn)行全方位的核算規(guī)定，與原有會計標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生較大的差異，要求企業(yè)相應(yīng)改變財務(wù)管理方法，以適應(yīng)全新的會計核算體系要求；同時，企業(yè)需要按照新準(zhǔn)則體系建立符合自身具體情況的會計核算辦法：另外，實(shí)施新準(zhǔn)則需要更多的專業(yè)判斷，對企業(yè)的財務(wù)內(nèi)控制度體系建設(shè)、內(nèi)控流程實(shí)施提出更高要求，對財務(wù)人員的素質(zhì)層次也提出更高要求。主要體現(xiàn)在：

1　按照新會計準(zhǔn)則，更注重保險業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營，對保費(fèi)收入增長規(guī)模有重大影響，保費(fèi)收入規(guī)模會發(fā)生比較大的調(diào)整，需要重新考慮公司保單的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，這就要求保險公司的管理模式從目前的以銷售管理為中心向以財務(wù)管理為中心轉(zhuǎn)變，并加強(qiáng)對關(guān)鍵環(huán)節(jié)的財務(wù)監(jiān)管。

2　引入準(zhǔn)備金充足性測試概念。規(guī)定了原保險合同準(zhǔn)備金的確認(rèn)時點(diǎn)和計量方法，要求在會計期末對準(zhǔn)備金進(jìn)行充足性測試，并按照其差額補(bǔ)提相關(guān)準(zhǔn)備金。據(jù)此，提轉(zhuǎn)差不再可能被用來調(diào)節(jié)利潤，這一概念的出現(xiàn)，將保險精算推到了一個相當(dāng)重要的位置。財務(wù)管理人員必須大幅提高專業(yè)水平才能把握工作局面，財務(wù)工作必須從管理后端走到業(yè)務(wù)前端去做好規(guī)劃和指導(dǎo)工作，必須從傳統(tǒng)的僅關(guān)注核算向更多的關(guān)注風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變。

3　需要進(jìn)一步加強(qiáng)保險公司財務(wù)信息系統(tǒng)的管理。會計賬戶、報表結(jié)構(gòu)的調(diào)整直接導(dǎo)致了財務(wù)信息系統(tǒng)及其有關(guān)功能的調(diào)整，規(guī)范金融工具的確認(rèn)和計量，公允價值計量、減值準(zhǔn)備的提取等不僅增加了公司盈利的波動性和財務(wù)判斷的難度，更需要大量的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支撐，新準(zhǔn)則與業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度更加緊密，這要求對多數(shù)公司的現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程做一定的調(diào)整，信息系統(tǒng)也必須提前做好相應(yīng)的準(zhǔn)備。企業(yè)需要通過自行開發(fā)完善或通過軟件供應(yīng)商的功能升級來實(shí)現(xiàn)功能的轉(zhuǎn)換，及時反映企業(yè)資產(chǎn)變動背后的經(jīng)營風(fēng)險，企業(yè)需要利用信息系統(tǒng)，建立一套及時的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)以支持公允價值的使用。

4　需要改變以利潤為核心的預(yù)算管理控制體系。新會計準(zhǔn)則的實(shí)施對企業(yè)預(yù)算管理的內(nèi)外環(huán)境、財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生影響，企業(yè)需要重新考慮預(yù)算指標(biāo)體系的科學(xué)性、對企業(yè)經(jīng)營指導(dǎo)的有效性和激勵作用，需要更加關(guān)注對現(xiàn)金流、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營風(fēng)險的管理，修訂業(yè)績評價指標(biāo)，使企業(yè)由關(guān)注利潤表轉(zhuǎn)變?yōu)楦雨P(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表，企業(yè)以利潤為核心的預(yù)算管理控制體系需要進(jìn)行改變。

5　需要改變投資的管理方式。新準(zhǔn)則對投資進(jìn)行重新分類，按照管理目的分為交易性或準(zhǔn)備持有至到期或者持有待售，相應(yīng)的計量方法也采用公有價值或攤余成本，同時將公司的投資經(jīng)營風(fēng)險在會計核算中進(jìn)行充分地揭示和反映，要求不同的投資品種及投資項目的不同情況要用不同的會計準(zhǔn)則來進(jìn)行規(guī)范和核算，增加了職業(yè)判斷的難度，對公司的

投資管理提出了更高的要求，應(yīng)建立投資管理的內(nèi)控制度來適應(yīng)新形勢的需要。

6　新會計準(zhǔn)則對再保險系統(tǒng)及流程影響很大。新會計準(zhǔn)則關(guān)于再保險合同中規(guī)定，再保險分出人不能將再保險合同形成的資產(chǎn)與有關(guān)原保險合同形成的負(fù)債相互抵消，也就是說，不能只核算分保部分的保費(fèi)和損失，必須同時分別核算原保險合同的未到期準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金和再保險合同中未結(jié)算的應(yīng)收(應(yīng)付)分保未到期責(zé)任準(zhǔn)備金和應(yīng)收(應(yīng)付)未決賠款準(zhǔn)備金。針對以上規(guī)定，需要盡快完善再保部分的未到期準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金數(shù)據(jù)提供和系統(tǒng)處理。另外，再保險合同準(zhǔn)則要求按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則進(jìn)行核算，而現(xiàn)行實(shí)務(wù)操作采用收付實(shí)現(xiàn)制，實(shí)施新準(zhǔn)則也需要改變再保險業(yè)務(wù)的操作流程。

7　新會計準(zhǔn)則關(guān)于披露的要求。新會計準(zhǔn)則關(guān)于披露的要求更為嚴(yán)格具體，這些也對提供披露信息提出了更高的要求，一方面對公司的財務(wù)反映帶來一定影響，另一方面對子公司的經(jīng)營管理提出了新的要求。有必要建立一套完整的信息披露系統(tǒng)，從人事、組織和制度及監(jiān)管上對財務(wù)信息披露系統(tǒng)進(jìn)行完善。

新會計準(zhǔn)則的推出為保險公司進(jìn)一步規(guī)范會計核算、科學(xué)決策和穩(wěn)健經(jīng)營提供了更為堅實(shí)的制度基礎(chǔ)，也為保險監(jiān)管工作提供了更具有價值的財務(wù)信息。今后一段時期的財會工作管理要提升整個行業(yè)會計核算和財務(wù)管理的工作質(zhì)量和水平，推動保險經(jīng)營主體的內(nèi)部管理逐漸向以財務(wù)管理為中心的企業(yè)管理模式轉(zhuǎn)變；強(qiáng)化對目前容易產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)的監(jiān)管，為保險業(yè)又好又快發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

三、新會計準(zhǔn)則的保險財務(wù)內(nèi)控實(shí)施模式

新會計準(zhǔn)則變化大、難度高，對保險公司財務(wù)內(nèi)控的影響不僅僅體現(xiàn)在會計和財務(wù)報告方面，風(fēng)險管理、經(jīng)營策略、內(nèi)部系統(tǒng)的設(shè)置和運(yùn)行等諸多方面都會對財務(wù)內(nèi)控產(chǎn)生不同程度的影響，需要從戰(zhàn)略的高度通盤考慮，統(tǒng)一部署，做到早籌劃、早安排、早實(shí)施。

(一)保險公司按新會計準(zhǔn)則財務(wù)內(nèi)控制度實(shí)施步驟

為保證新會計準(zhǔn)則下的財務(wù)內(nèi)控制度順利實(shí)施，保險公司應(yīng)從以下幾個方面著手準(zhǔn)備：

1　組織相關(guān)人員分階段、分層次進(jìn)行學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，根據(jù)其改革內(nèi)容進(jìn)行模擬測試，對公司實(shí)行新會計準(zhǔn)則以后的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量以及在同業(yè)中的地位等做到心中有數(shù)。

2　根據(jù)新會計準(zhǔn)則及實(shí)務(wù)指南，制定符合公司實(shí)際的會計實(shí)務(wù)操作細(xì)則，修訂現(xiàn)有的會計科目體系、報表體系，并據(jù)此調(diào)整信息系統(tǒng)和內(nèi)部流程及相關(guān)財務(wù)管理內(nèi)部規(guī)章制度。

3　嘗試以新會計準(zhǔn)則體系的口徑制定全年的預(yù)算。

(二)新會計準(zhǔn)則下財務(wù)內(nèi)控制度切換和實(shí)施工作的組織保障

1　積極取得公司高層的支持，創(chuàng)造良好的財務(wù)內(nèi)控環(huán)境。實(shí)施新會計準(zhǔn)則對公司的影響是多方面的，包括預(yù)算考核指標(biāo)發(fā)生較大的變動，增大公司盈利性的波動，改變公司的信息和財務(wù)系統(tǒng)、改變公司風(fēng)險管理策略等等，需要高層的高度重視，此外還需要盡早做好對投資者的解釋工作。

2　成立新會計準(zhǔn)則領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組，明確各自職責(zé)并進(jìn)行詳細(xì)分工，對跨公司、跨部門的協(xié)調(diào)和重大疑難問題及時溝通與解決。對公司范圍內(nèi)一些重大的共性問題組織研究討論，并將形成的材料報新會計準(zhǔn)則領(lǐng)導(dǎo)小組審批，并根據(jù)各自的業(yè)務(wù)特點(diǎn)制定實(shí)施細(xì)則等。

(三)新會計準(zhǔn)則財務(wù)內(nèi)控模式實(shí)施的重點(diǎn)環(huán)節(jié)與切換工作安排

1　新會計準(zhǔn)則財務(wù)內(nèi)控模式實(shí)施的重點(diǎn)環(huán)節(jié)。

保險公司應(yīng)依據(jù)新準(zhǔn)則的要求對照現(xiàn)行操作流程進(jìn)行缺口分析，確定會計準(zhǔn)則切換的重點(diǎn)環(huán)節(jié)。準(zhǔn)則切換的重點(diǎn)環(huán)節(jié)包括：保單拆分對業(yè)務(wù)規(guī)模和稅收的影響；再保險業(yè)務(wù)流程和系統(tǒng)的改造；長期股權(quán)投資核算方法的改變需要重新考慮股東分紅的策略；金融資產(chǎn)的分類和計量政策需要得到固化；重新確定財務(wù)報表的合并范圍等。

2　新會計準(zhǔn)則財務(wù)內(nèi)控模式實(shí)施工作重點(diǎn)。

第4篇：投資管理操作流程范文

問題1:后評估基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的缺乏

所謂“后”評估是建立在對已發(fā)生情況的整體把握,因此歷史數(shù)據(jù)和資料的收集是執(zhí)行評估的關(guān)鍵。后評估所需要的項目資料一般包括可行性研究報告、設(shè)計方案、竣工驗收報告、投產(chǎn)后的運(yùn)行數(shù)據(jù)等。但是由于各種原因,這些資料很不完整,其內(nèi)容也存在較多問題。例如在可研分析中對未來的市場規(guī)模和用戶數(shù)量缺乏科學(xué)的預(yù)測方法和量化分析對項目建設(shè)和運(yùn)行的風(fēng)險缺乏細(xì)致的考慮等等,這些問題造成的結(jié)果是后評估的標(biāo)準(zhǔn)和基點(diǎn)無從確定,自然也就無比較可言。這使得后評估在偏差分析方面大打折扣,甚至無法執(zhí)行,從而大大影響了評估的深度和效果。

問題2:后評估的框架和形式照搬的痕跡很重

由于后評估的理論和方法最初是來源于政府部門和金融組織,一般用于公共投資項目和大型工程建設(shè)項目,是有關(guān)組織或部門為保證項目基金的有效運(yùn)作,對其進(jìn)行的一種有力監(jiān)督,并為以后的此類投資決策進(jìn)行支持;而企業(yè)自行開展的項目后評估,是為了強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理的自律性評估,側(cè)重企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作的微觀指標(biāo),因此二者在評估目的、內(nèi)容、側(cè)重點(diǎn)方面存在很多差異。

目前通信企業(yè)在進(jìn)行后評估的過程中,基本上是照搬政府和金融機(jī)構(gòu)的評估框架和方法,與企業(yè)和行業(yè)的特點(diǎn)結(jié)合不足。例如項目的成功度判定是衡量項目整體運(yùn)作效果的一種有效方式,但是這種打分或者排序?qū)ζ髽I(yè)的實(shí)際意義不大。企業(yè)進(jìn)行后評估不應(yīng)該只停留在對完工項目成功度的判定,更應(yīng)注重對與原始目標(biāo)存在的差異進(jìn)行分析,對潛在的問題進(jìn)行挖掘,從而歸納總結(jié)出經(jīng)驗教訓(xùn),這樣才能為以后類似項目的決策和開展提供寶貴的知識積累。

問題3:評估缺乏量化分析,結(jié)果利用單一

在目前的后評估報告中,定性的描述較多,而支持結(jié)論的量化分析較少。例如某公司在對彩鈴業(yè)務(wù)一期項目進(jìn)行影響評價時,只是給出“目前的彩鈴系統(tǒng)對端口資源的占用較大”這個結(jié)論,究竟占用了多少并沒有定量的測算和估計而且對用戶的使用特征和消費(fèi)特點(diǎn)也末進(jìn)行具體的統(tǒng)計和分析,所以這種程度上的后評估并不能為二期項目的投資提供足夠的決策支持。

再者后評估并不是最終的目的,而是一種管理的手段和方法,只有當(dāng)后評估中的有效信息充分體現(xiàn)在企業(yè)的投資決策、內(nèi)部管理等過程中時,后評估的功能才真正地落到了實(shí)處,其作用也才得以顯現(xiàn)。而目前后評估結(jié)果的主要應(yīng)用是將后評估報告呈現(xiàn)給相關(guān)的決策部門,使領(lǐng)導(dǎo)者了解項目的建設(shè)和運(yùn)行情況,至于如何體現(xiàn)在今后的決策和其他活動中,企業(yè)并沒有相關(guān)的制度和措施。

針對上述歸納的后評估過程中存在的問題,企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)在以下三個方面加強(qiáng)管理和建設(shè)。

1.進(jìn)一步規(guī)范項目管理的流程

項目的后評估涉及項目周期的各個階段,從流程上保證項目后評估的順利實(shí)施,首先要明確后評估在項目周期中的位置(如圖1所示),并將其逐步納入到管理的日常性工作中來。

為便于評估者在項目實(shí)施過程中就注意收集資料,后評估計劃最好在項目前期就確定下來,這樣可以很大程度地降低后期數(shù)據(jù)收集的難度。另外建立項目管理信息系統(tǒng)可以極大地方便后評估工作的開展。通信企業(yè)投資項目的計劃、設(shè)計、實(shí)施、運(yùn)營各個過程的文檔往往都是分散的,從屬于不同的部門,而且有些過程數(shù)據(jù)并沒有得到收集。如果這些資源能夠在一個統(tǒng)一的信息平臺上得到和存儲,無疑將大大提高后評估信息收集的效率。

2.建立適合通信企業(yè)的后評估模式

項目后評估的管理和實(shí)施是根據(jù)企業(yè)的不同特點(diǎn)和要求制定的,所以必須結(jié)合通信企業(yè)的現(xiàn)狀和特點(diǎn),建立適合通信企業(yè)的后評估模式。

(1)后評估的指標(biāo)體系和關(guān)注點(diǎn)應(yīng)根據(jù)不同的項目類別和評估目的分別進(jìn)行構(gòu)建

通信行業(yè)的項目按照專業(yè)屬性可以劃分為話務(wù)網(wǎng)、業(yè)務(wù)支撐網(wǎng)、傳輸網(wǎng)、新技術(shù)新業(yè)務(wù)、房屋土建及其他類,這些項目在投資動因、運(yùn)行特點(diǎn)、建設(shè)目的方面存在很多差異?？紤]到不同項目其自身的特點(diǎn),要準(zhǔn)確、客觀地評價項目,必須對不同項目的評價指標(biāo)進(jìn)行個性化的處理。

(2)從崗位設(shè)置上保證從事后評估工作的人員配置

后評估和企業(yè)的投資管理、財務(wù)管理等其他管理活動一樣,需要規(guī)范的制度和操作流程。由于這項工作還會涉及多個責(zé)任部門和相關(guān)單位,所以要保證評估的科學(xué)性和客觀性,必須由專門的人員來協(xié)調(diào)和組織實(shí)施,并且此項工作對從業(yè)人員的素質(zhì)要求也比較高。

(3)從制度上規(guī)定后評估結(jié)果的應(yīng)用方式

為了切實(shí)體現(xiàn)后評估結(jié)果對決策和管理的支持作用,企業(yè)應(yīng)在相應(yīng)的工作流程中明確規(guī)定后評估的應(yīng)用制度。例如可以在項目可研分析的模板中增加“是否有類似項目的后評估結(jié)果可借鑒”的部分,在對部門的績效考核中將后評估中的相關(guān)指標(biāo)作為考核的依據(jù)之一等等。

3.開拓后評估發(fā)揮作用的空間

后評估結(jié)果的使用是后評估體系中的重要環(huán)節(jié),后評估發(fā)揮作用的關(guān)鍵取決于所總結(jié)的經(jīng)驗教訓(xùn)在投資決策、績效考核、項目管理等活動中被采納和應(yīng)用的效果。針對通信企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和實(shí)際情況,后評估的信息反饋與應(yīng)用具體見圖2。

(1)投資決策的參考

后評估中的相關(guān)分析和結(jié)論為今后的投資決策提供了有力的依據(jù)。例如通過后評估反饋的用戶需求信息、財務(wù)效益信息、對本企業(yè)其他業(yè)務(wù)的影響分析,可以幫助企業(yè)找出投資方向、投資結(jié)構(gòu)中存在的問題,及時調(diào)整和優(yōu)化,促進(jìn)企業(yè)的投資管理進(jìn)入良性循環(huán)。

(2)項目管理過程的參考

后評估對項目管理的作用一是有助于當(dāng)前項目的開展,這體現(xiàn)在及時發(fā)現(xiàn)項目實(shí)施運(yùn)營中出現(xiàn)的問題,提出改進(jìn)措施的意見,使項目盡快實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo),更好地發(fā)揮效益;二是有助于將來類似項目的開展,即通過吸取項目執(zhí)行過程的經(jīng)驗教訓(xùn)為今后類似項目提供寶貴的知識積累。

(3)績效考核的依據(jù)

第5篇：投資管理操作流程范文

資金的集中統(tǒng)一管理是企業(yè)集團(tuán)進(jìn)一步完善和加強(qiáng)集團(tuán)管控體系的工作核心之一。企業(yè)集團(tuán)在發(fā)展壯大的過程中,通常都會面臨資金短缺、存貸雙高、資金成本居高不下等問題,眾多企業(yè)集團(tuán)的實(shí)踐表明,成立企業(yè)集團(tuán)資金管理中心、強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理是有效利用集團(tuán)資金的規(guī)模優(yōu)勢、發(fā)揮資金最大使用效益的成功經(jīng)驗之一。

一、資金管理中心的職能定位

穩(wěn)定健康的資金流是企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的基本保障,為了保證企業(yè)集團(tuán)發(fā)展過程中有持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流,滿足各業(yè)務(wù)發(fā)展的需求,資金管理中心的工作重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注以下內(nèi)容:

(一)集團(tuán)掌握各成員單位資金信息的及時性、真實(shí)性和完整性

通過信息系統(tǒng)改變信息收集方式,使集團(tuán)管理者可以由上至下實(shí)時、主動地查詢?nèi)我獬蓡T單位的資金信息,集中監(jiān)控成員單位的資金流動和運(yùn)營情況,做到資金信息的明細(xì)、透明。

(二)完善資金預(yù)算管理體系,加強(qiáng)集團(tuán)對成員單位資金的統(tǒng)籌規(guī)劃和調(diào)控能力

完善資金計劃的管理體系,及時掌握各成員單位的經(jīng)營信息和資金狀況,平衡各成員單位的資金流入、流出需求,在集團(tuán)內(nèi)有效調(diào)劑閑置資金和短缺資金,使資金資源的流向和配置符合企業(yè)集團(tuán)整體戰(zhàn)略發(fā)展的需要。

(三)加強(qiáng)資金集中監(jiān)控管理,實(shí)時監(jiān)控集團(tuán)重大、敏感資金的流入流出

建立集團(tuán)資金監(jiān)控的平臺,根據(jù)資金流動的性質(zhì)決定資金監(jiān)控的方式。對于經(jīng)營費(fèi)用類支出可以采取額度控制的方式,利用信息系統(tǒng)設(shè)置費(fèi)用控制額度,由系統(tǒng)自動監(jiān)控費(fèi)用支出的情況并及時提出預(yù)警;對于資本性支出、大額度資金支出等重大、敏感性資金支出,通過系統(tǒng)設(shè)置相關(guān)的控制流程,通過審批流程自動提請相關(guān)人員審批,滿足集團(tuán)對各成員單位重要資金流動的實(shí)時監(jiān)控需求。

(四)提高資金分析的效率和質(zhì)量,真正滿足集團(tuán)各級管理者進(jìn)行決策的個性化、及時性要求

通過資金管理系統(tǒng)及時、準(zhǔn)確地獲取、統(tǒng)計各種資金信息,根據(jù)集團(tuán)的需求進(jìn)行分析,滿足集團(tuán)發(fā)展過程中對資金信息的需求。

(五)利用集團(tuán)資金的規(guī)模優(yōu)勢,挖掘集團(tuán)沉淀資金,提高內(nèi)部融資能力,降低資金使用成本

企業(yè)集團(tuán)可以通過資金集中結(jié)算,建立集團(tuán)資金的現(xiàn)金池管理模式,挖掘結(jié)算過程中產(chǎn)生的沉淀資金,擴(kuò)大內(nèi)部融資的規(guī)模,在降低融資成本的同時滿足經(jīng)營活動中的資金需求。

(六)嚴(yán)格控制集團(tuán)各成員單位的投融資、擔(dān)保決策權(quán),有效調(diào)整融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu),防范經(jīng)營風(fēng)險

在信息集中的基礎(chǔ)上,企業(yè)集團(tuán)可以根據(jù)各成員單位的行業(yè)特點(diǎn)和融資能力對集團(tuán)各成員單位的融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和協(xié)調(diào),充分利用各種融資手段調(diào)整成員單位的融資能力和投資需求在時間和比例上的差異。

在資金集中管理的基礎(chǔ)上,確定重點(diǎn)合作銀行,利用集團(tuán)的規(guī)模優(yōu)勢與銀行協(xié)商更優(yōu)惠的金融服務(wù)條件,提升集團(tuán)整體的融資能力。

二、資金管理中心的組織架構(gòu)

大型企業(yè)集團(tuán)往往下屬成員單位分布地域廣、管理層級多、資金流量大,為便于管理和控制,建議大型企業(yè)集團(tuán)籌建的資金管理中心隸屬于集團(tuán)財務(wù)管理部,資金管理工作與集團(tuán)財務(wù)管理其他分支信息共享,與集團(tuán)財務(wù)核算、成本管理、財務(wù)分析等部門共同構(gòu)建集團(tuán)財務(wù)管理體系。因此,資金管理中心應(yīng)建立成多層級的組織架構(gòu)。

一級資金管理中心:隸屬于企業(yè)集團(tuán)總部,負(fù)責(zé)集團(tuán)整體資金管理工作。主要根據(jù)集團(tuán)的管理要求制定資金管理的總體原則,不參與具體的資金結(jié)算管理事宜。包括但不限于以下內(nèi)容:

1.實(shí)時監(jiān)控下屬所有成員單位的資金流信息;

2.統(tǒng)一規(guī)范企業(yè)集團(tuán)資金結(jié)算的標(biāo)準(zhǔn)和操作原則;

3.統(tǒng)一集團(tuán)外部融資和內(nèi)部融資政策,負(fù)責(zé)集團(tuán)重大外部融資活動的操作;

4.根據(jù)集團(tuán)各行業(yè)結(jié)算需求確定主要合作銀行,與銀行進(jìn)行整體戰(zhàn)略合作,明確集團(tuán)各成員單位與銀行合作相關(guān)事項的操作原則。

二級資金管理中心:隸屬于企業(yè)集團(tuán)下屬子集團(tuán),負(fù)責(zé)該子集團(tuán)的資金管理工作。據(jù)一級資金管理中心確定的原則管理下級資金管理中心的日常業(yè)務(wù)和所管轄成員單位資金管理工作。包括但不限于以下內(nèi)容:

1.實(shí)時監(jiān)控下屬所有成員單位的資金流信息;

2.根據(jù)本集團(tuán)資金結(jié)算業(yè)務(wù)特點(diǎn)和行業(yè)特點(diǎn),制定本集團(tuán)資金結(jié)算管理細(xì)則;

3.根據(jù)集團(tuán)制定的融資政策管理下屬成員單位的融資活動;

4.根據(jù)集團(tuán)制定的原則,管理下屬成員單位與銀行的合作事宜;

5.負(fù)責(zé)管理下屬成員單位的資金預(yù)算、資金結(jié)算等日常資金管理工作。

資金管理中心的具體組織架構(gòu)和管轄范疇可在籌備期根據(jù)企業(yè)集團(tuán)下屬成員單位的具體情況設(shè)定。

三、資金管理中心籌備工作的主要內(nèi)容

(一)企業(yè)管理措施

1.根據(jù)各資金管理中心的職能定位確定資金管理的業(yè)務(wù)流程

資金集中管理必然改變企業(yè)集團(tuán)各成員單位的業(yè)務(wù)流程,可以根據(jù)企業(yè)集團(tuán)資金管理工作的推進(jìn)制定并逐步完善公司的預(yù)算流程、資金計劃審批流程、資金結(jié)算業(yè)務(wù)流程、信貸業(yè)務(wù)操作流程等。通過流程設(shè)置逐步完善資金管理的內(nèi)控措施,減少重復(fù)操作,使資金流的管理符合安全性、及時性的要求。

2.根據(jù)資金管理業(yè)務(wù)流程確定資金內(nèi)部控制措施

根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的管理制度和操作流程設(shè)置嚴(yán)格的權(quán)限設(shè)置和其他內(nèi)控管理措施。在資金管理中落實(shí)不相容職務(wù)分離的控制原則,防范資金管理中的紕漏,避免錯弊的產(chǎn)生。同時通過權(quán)限設(shè)置嚴(yán)格控制資金信息的傳播范圍,保護(hù)集團(tuán)商業(yè)秘密。

3.明確資金管理中心和各成員單位相關(guān)資金管理人員的崗位職責(zé)

根據(jù)企業(yè)集團(tuán)對資金管理中心的職責(zé)界定,企業(yè)集團(tuán)資金管理中心可以設(shè)置資金結(jié)算管理、信貸管理、審計監(jiān)督、系統(tǒng)管理等管理崗位,并根據(jù)企業(yè)集團(tuán)資金管理工作的發(fā)展,逐步完善各崗位的工作職能(見圖1)。

為了保證企業(yè)集團(tuán)資金管理工作的順利進(jìn)行,首先需要集團(tuán)的決策領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任籌備工作的負(fù)責(zé)人,便于各成員單位充分理解并配合集團(tuán)資金集中管理的工作。資金管理中心的業(yè)務(wù)人員在配備上需要具備財務(wù)、金融、法律等專業(yè)背景,掌握資金管理的基本理論和操作流程。

4.編制資金管理中心的資金管理制度和操作細(xì)則

通過基礎(chǔ)管理制度的制定,規(guī)范集團(tuán)各成員單位的操作規(guī)則,建立獨(dú)立的資金管理體系。

建議根據(jù)企業(yè)集團(tuán)資金管理業(yè)務(wù)流程制定針對性的管理制度和操作細(xì)則,包括但不限于以下內(nèi)容:《資金計劃管理制度》、《賬戶管理制度》、《資金結(jié)算管理制度》、《資金管理中心會計核算辦法》、《授信管理制度》、《信貸管理制度》、《票據(jù)管理制度》、《擔(dān)保管理制度》、《投資管理制度》等。

5.確定集團(tuán)的主要合作銀行

企業(yè)集團(tuán)的資金通常分散在眾多商業(yè)銀行,不利于集中資金資源,發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。建議企業(yè)集團(tuán)組織人員進(jìn)行內(nèi)部調(diào)研,根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)初步整理對金融服務(wù)的需求,與各商業(yè)銀行協(xié)商服務(wù)內(nèi)容,最終選定幾家主要合作銀行,利用集團(tuán)優(yōu)勢充分運(yùn)用商業(yè)銀行的各種金融服務(wù),提高資金的使用效益,利用規(guī)模優(yōu)勢與銀行協(xié)商更優(yōu)惠的結(jié)算服務(wù)條件和綜合授信額度。

(二)信息化平臺建設(shè)

構(gòu)建一個管理制度統(tǒng)一、基礎(chǔ)檔案標(biāo)準(zhǔn)化和業(yè)務(wù)流程規(guī)范化的管理制度平臺,是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金集中管理和數(shù)據(jù)共享的基礎(chǔ),只有建立在制度化、標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)上的信息化系統(tǒng),才有可能實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的信息共享和信息集成,達(dá)到有效監(jiān)管、決策支持的目的。

資金信息的集中管理必須借助銀企互聯(lián)等先進(jìn)的信息管理技術(shù),將企業(yè)集團(tuán)的資金管理平臺與銀行的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)建立無縫連接,將集團(tuán)各成員單位在各商業(yè)銀行的資金數(shù)據(jù)及時納入集團(tuán)的資金管理平臺。

在資金管理工作中,可以由集團(tuán)公司制定標(biāo)準(zhǔn)的制度和操作規(guī)則,通過網(wǎng)絡(luò)化的應(yīng)用將管理制度從上至下分發(fā)給下級成員單位,下級成員單位在集團(tuán)公司授權(quán)的前提下可以進(jìn)行一定程度的細(xì)化和調(diào)整。

在基礎(chǔ)設(shè)置平臺中,管理者可以規(guī)范操作流程,設(shè)定是否對下級公司進(jìn)行控制以及控制的程度,并通過嚴(yán)格的權(quán)限設(shè)置來保證信息的安全性和可控性。

四、資金管理中心的發(fā)展規(guī)劃

企業(yè)集團(tuán)資金管理中心在資金集中管理上應(yīng)實(shí)現(xiàn)階段的劃分:

近期:建設(shè)統(tǒng)一的資金結(jié)算平臺,滿足企業(yè)集團(tuán)統(tǒng)一資金管理的需要,提高集團(tuán)資金集約化管理,降低業(yè)務(wù)運(yùn)行成本。

中期:在穩(wěn)定結(jié)算系統(tǒng)的基礎(chǔ)上開展各種投融資業(yè)務(wù),提高資金使用效率。

第6篇：投資管理操作流程范文

關(guān)鍵詞：創(chuàng)投基金有限合伙制運(yùn)作機(jī)制創(chuàng)新

一、有限合伙制創(chuàng)投基金方興未艾

根據(jù)我國《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，目前我國的合伙企業(yè)可以采取普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩種模式。有限合伙制創(chuàng)投基金是指由至少一名普通合伙人和至少一名有限合伙人采取有限合伙的組織形式募集設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資基金。

在國外成熟創(chuàng)投市場，普遍認(rèn)為有限合伙制是最適合創(chuàng)投基金運(yùn)作的組織形式，有限合伙制作為創(chuàng)投基金運(yùn)作的主流模式，它以特殊的有限合伙制規(guī)則使得有限合伙人和普通合伙人具有了共同的價值取向，憑借運(yùn)作機(jī)制的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了不同基金主體間的相互制約、互利合作。

有限合伙制創(chuàng)投基金興起于20世紀(jì)80年代的美國，經(jīng)過20多年的發(fā)展，目前美國80%以上的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都是采取有限合伙模式來進(jìn)行風(fēng)險投資的，并已經(jīng)形成了相當(dāng)完善的管理體制和運(yùn)行機(jī)制。隨著國內(nèi)新《合伙企業(yè)法》正式確立了有限合伙制的組織形式，必將促進(jìn)國內(nèi)有限合伙制創(chuàng)投基金的迅猛發(fā)展。

二、有限合伙制創(chuàng)投基金的運(yùn)作機(jī)制創(chuàng)新

在有限合伙制的架構(gòu)下，創(chuàng)投基金的運(yùn)作機(jī)制較過去的風(fēng)險投資運(yùn)作有了更多創(chuàng)新，本文著重從組織機(jī)制、治理機(jī)制、激勵機(jī)制和約束機(jī)制等四個方面對其獨(dú)特的創(chuàng)新之處進(jìn)行分析。

1.有限合伙制的組織機(jī)制創(chuàng)新。有限合伙制創(chuàng)投基金的組織機(jī)制是指普通合伙人和有限合伙人按照有限合伙的方式簽署《基金合同》或《合伙協(xié)議》，明確創(chuàng)投基金的有限合伙制形式。

在有限合伙制創(chuàng)投基金中，普通合伙人通常既是合伙人又是基金管理人，一般只提供占基金資本總額1%左右的出資額，但作為專業(yè)機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)基金的具體投資運(yùn)作，同時承擔(dān)無限連帶責(zé)任；而有限合伙人則是基金資本的主要提供者，通常提供99%左右的絕大部分資金，但不得參與基金的投資經(jīng)營或其它管理活動，同時只承擔(dān)有限連帶責(zé)任。

此外，為了確?；鹳Y本的長期穩(wěn)定性，典型的有限合伙制創(chuàng)投基金通常會約定一個基金存續(xù)期，一般不超過10年，如果延期，但最長多控制在15年以內(nèi)。

2.相互制衡的合伙人治理機(jī)制創(chuàng)新。由于有限合伙制創(chuàng)投基金不具備法人資格，所以其不能采取法人治理機(jī)制，只能采取合伙人治理機(jī)制。為了有效控制合伙風(fēng)險和體現(xiàn)有限合伙的治理機(jī)制，創(chuàng)投基金一般通過設(shè)置聯(lián)合管理委員會、投資決策委員會、顧問咨詢委員會、基金托管人等管理機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)相互制衡的合伙人治理機(jī)制。

聯(lián)合管理委員會類似公司制基金中的董事會，行使對基金的經(jīng)營管理及有關(guān)基金投資活動的決策權(quán)，具體負(fù)責(zé)諸如基金合伙協(xié)議的修改、基金存續(xù)期的延期、基金管理人的聘任、基金利潤分配或進(jìn)行再投資的安排。其成員主要由各基金合伙人推薦。

投資決策委員會負(fù)責(zé)做出涉及項目評估、投資方案設(shè)計、投資管理、投資收回等所有投資活動的決定，其成員大部分由普通合伙人提名，少數(shù)成員由有限合伙人提名或只作為基金觀察員。

顧問咨詢委員會負(fù)責(zé)對基金管理人的投資決策進(jìn)行評估、對投資項目的價值進(jìn)行評估，其成員主要由從有限合伙人或外部機(jī)構(gòu)聘請的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、財務(wù)、金融、評估等方面的專家組成，但其評估意見僅為建議性的參考，普通合伙人無需強(qiáng)制執(zhí)行?；鹜泄苋耸侵肛?fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，通常由商業(yè)銀行擔(dān)任。

有限合伙制創(chuàng)投基金通過這種內(nèi)部機(jī)構(gòu)的相互制約，實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和支配權(quán)的“三權(quán)分立”，更好地發(fā)揮了普通合伙人或基金管理人“專業(yè)理財”的優(yōu)勢，有利于普通合伙人和有限合伙人之間權(quán)力和利益的相互平衡。

3.靈活的出資方式和相應(yīng)分配制度的激勵創(chuàng)新。有限合伙制創(chuàng)投基金的激勵機(jī)制創(chuàng)新主要體現(xiàn)在以勞務(wù)出資和相應(yīng)分配制度的規(guī)定方面。普通合伙人擁有的多是人力資本，憑借其豐富的專業(yè)知識、投資經(jīng)驗、管理才能、客戶資源和市場信譽(yù)來執(zhí)行風(fēng)險投資運(yùn)營；而有限合伙人則相當(dāng)于資本供給者，依靠其雄厚的資本實(shí)力來提供風(fēng)險資本投入。普通合伙人在追求自身利益最大化的同時，也使有限合伙人的投資收益實(shí)現(xiàn)最大化。這種激勵機(jī)制有助于實(shí)現(xiàn)雙方的共生相容。

首先，新的《合伙企業(yè)法》規(guī)定，合伙人除可以用貨幣、實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)或者其他財產(chǎn)權(quán)利出資，還可以勞務(wù)出資，其評估辦法由全體合伙人協(xié)商確定，并在合伙協(xié)議中載明。這條規(guī)定對普通合伙人在基金投資管理過程中提供的人力資本投入可以作為勞務(wù)出資進(jìn)行明確界定，在很大程度上激勵了普通合伙人的積極性。

其次，普通合伙人的報酬主要由兩部分組成，一是基金管理費(fèi)，這是固定收入，與基金的經(jīng)營無關(guān)，一般按照創(chuàng)投基金的實(shí)際資本凈額的1.5%~3%收取，主要用于日常管理費(fèi)用支出和支付工資等。二是利潤分成，這一部分實(shí)際是業(yè)績報酬，與投資管理的收益掛鉤，普通合伙人可以分享投資收益的20%左右，而有限合伙人則分享投資收益的80%左右。這種以收益分配方式對普通合伙人進(jìn)行激勵是有限合伙制創(chuàng)投基金激勵機(jī)制的中心環(huán)節(jié)。

此外，有限合伙制創(chuàng)投基金對普通合伙人作為基金管理人負(fù)責(zé)選擇具體投資管理工作，而有限合伙人則禁止直接干預(yù)經(jīng)營活動的制度設(shè)計，也保證了基金管理人自主經(jīng)營的獨(dú)立地位，激發(fā)了他們的投資積極性，使其可以更加充分地發(fā)揮投資管理的才智，認(rèn)真對待投資管理行為，取得滿意的投資收益。

4.委托關(guān)系的約束機(jī)制創(chuàng)新。有限合伙制創(chuàng)投基金作為一種新興的投資模式，為了有效控制投資風(fēng)險，降低兩類合伙人之間的“委托—”成本，采取了更加有效的約束機(jī)制。

首先，對基金資本認(rèn)繳方式實(shí)行授權(quán)資本原則。根據(jù)新《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，基金合伙人可以分期分批繳納其所承諾的出資總額。一般做法是每位合伙人的首期出資額為其全部認(rèn)繳資本的50%~70%，后續(xù)出資則可根據(jù)基金實(shí)際運(yùn)營情況在基金正常運(yùn)作后若干年內(nèi)全部繳清。這就使得普通合伙人一次可以動用的資金額度有所限制，在一定程度上減少因投資決策失誤或內(nèi)部人控制失敗而給有限合伙人遭受的損失。

其次，制定完善的基金投資程序和操作流程。基金合伙協(xié)議可以從規(guī)定投資領(lǐng)域、設(shè)計投資組合、明確投資禁止、約定基金存續(xù)期、強(qiáng)制分配機(jī)制等方面對基金的日常投資運(yùn)作提出具體要求。如規(guī)定基金只能以普通股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等的單一或組合投資方式，投資于非上市的創(chuàng)業(yè)企業(yè)；通過分散投資組合的行業(yè)和數(shù)量來控制投資的系統(tǒng)性風(fēng)險；未經(jīng)投資委員會和聯(lián)合管理委員會的共同批準(zhǔn)，在投資期終止后不得進(jìn)行新的再投資；每年必須分配已實(shí)現(xiàn)利潤的90%等強(qiáng)制分配措施等，通過減少實(shí)際控制的資金量和降低再投資的可能性來約束普通合伙人。

第三，利用投資人才市場遴選專業(yè)投資團(tuán)隊。創(chuàng)業(yè)投資，以人為本。優(yōu)秀的基金投資管理人員是創(chuàng)投基金運(yùn)做成功的關(guān)鍵，而且有限合伙制中通常又由普通合伙人擔(dān)任基金管理人，因此，完善基金管理人評價體系和選擇標(biāo)準(zhǔn)是一項非常重要的約束機(jī)制?？梢钥紤]從選聘程序、經(jīng)營業(yè)績、市場信譽(yù)、專業(yè)素質(zhì)、約定經(jīng)營目標(biāo)、完善定期報告制度、限制投資行為等方面來落實(shí)對基金管理人的具體約束。

三、有限合伙制創(chuàng)投基金的機(jī)制完善還需要健全配套的環(huán)境

有限合伙制作為創(chuàng)投基金的一種有效組織形式，通過運(yùn)作機(jī)制的創(chuàng)新，有效解決了在信息不對稱和風(fēng)險不對稱環(huán)境下的有限合伙制的“委托—”問題，最大程度地激勵了普通合伙人的積極性，有效地保護(hù)了有限合伙人的合伙權(quán)益。但是，為了實(shí)現(xiàn)有限合伙制創(chuàng)投基金運(yùn)作機(jī)制能夠有效地發(fā)揮作用，還需要繼續(xù)完善配套外部的法律環(huán)境和市場環(huán)境。:

在法律環(huán)境方面，目前針對有限合伙制企業(yè)進(jìn)行工商登記的實(shí)施細(xì)則和具體程序方法等配套法規(guī)尚未出臺；有關(guān)創(chuàng)投基金投資的股份公司在上市時，對實(shí)際控制人的信息披露要求和股權(quán)投資退出安排等制度也未明確；以及稅收優(yōu)惠政策配套細(xì)則和如何操作等問題，都有待進(jìn)一步完善。

在市場環(huán)境方面，關(guān)于有限合伙制創(chuàng)投基金的產(chǎn)權(quán)制度、信用制度、資本市場、合伙人市場的環(huán)境建設(shè)還將是一個長期的過程。如果配套的環(huán)境建設(shè)和具體措施不健全，將可能影響到有限合伙制的運(yùn)行機(jī)制的有效發(fā)揮。

總之，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的影響下和多層級資本市場加速建設(shè)的推動下，有限合伙制創(chuàng)投基金必將在我國創(chuàng)投市場上扮演更加重要的角色。有限合伙制創(chuàng)投基金將會利用自身有限合伙架構(gòu)下的運(yùn)作機(jī)制創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)投基金和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的“共贏”，把我國的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)推向新的發(fā)展階段。

參考文獻(xiàn)：

1.丁波.風(fēng)險投資基金運(yùn)作的國際經(jīng)驗借鑒和中國模式選擇.金融縱橫,2007(9)

第7篇：投資管理操作流程范文

關(guān)鍵詞：社會造價機(jī)構(gòu)參與過程控制 結(jié)算使用提前介入和倒排期控制體系

中圖分類號：F329.9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3791（2013）02（a）-0182-01

西江引水工程做為廣東省2010年度重點(diǎn)建設(shè)項目，屬于國內(nèi)特大型的引水工程之一。項目主要包括泵站和原水管線兩大主要部分，其中：泵站包括西江取水口和取水泵站1座（350萬m3/d）、鴉崗配水泵站1座（350萬m3/d）；原水管線包括2條原水干管（DN3600，47km）和原水分配支管（口徑約DN3200～DN1600，24km）。項目投資估算為87.52億元；經(jīng)評審修正后總概算為89.53億元；項目經(jīng)過18個月的緊張施工，2010年9月30日全線實(shí)現(xiàn)順利通水試運(yùn)行，達(dá)到了工程建設(shè)的預(yù)期目標(biāo)?，F(xiàn)已進(jìn)入項目決算階段，預(yù)計實(shí)際投資約82.75億元，比概算投資節(jié)約6.78億元。作為國內(nèi)特大型引水項目之一，西江引水工程具有項目實(shí)施期短、投資額巨大等特點(diǎn)，存在容易引發(fā)工程造價超過概算的潛在風(fēng)險，因此專門組建了一個由項目業(yè)主、工程造價咨詢公司、監(jiān)理組成的投資管理架構(gòu)，對引水工程建設(shè)進(jìn)行全過程造價管理。為配合項目成本的及時回歸，項目結(jié)算管理工作提前介入。

1 實(shí)施期籌備結(jié)算目標(biāo)，提出完工半年內(nèi)結(jié)算的要求

在項目的實(shí)施階段開始，項目已明確了結(jié)算完成目標(biāo)為“完工后半年內(nèi)結(jié)算”的節(jié)點(diǎn)目標(biāo)，圍繞節(jié)點(diǎn)編制對應(yīng)的項目管理控制文件，使流程環(huán)節(jié)緊湊合理，利用所有可用的工作面和時差，對整個投資及時到位起到了很好的作用，減少了因中間環(huán)節(jié)時間的可能造成投資不到位造成的各種費(fèi)用的增加。

2 建立駐場專業(yè)咨詢制度，控制設(shè)計變更額度及保證進(jìn)度款合理、及時支付

（1）參考了現(xiàn)時大型建設(shè)項目先進(jìn)的全過程投資控制理念，建立造價咨詢庫，并在其中優(yōu)選聘請了兩家甲級單位廣東省國際工程咨詢公司、廣州市國際工程咨詢公司作為施工（階段）過程的駐場造價咨詢機(jī)構(gòu)，參與工程進(jìn)度款及設(shè)計變更的審核。嚴(yán)格按照項目辦制定的資金管理制度、工程變更管理制度以及合同條款做好工程資金撥付、工程變更控制。

（2）變更在造價咨詢環(huán)節(jié)由業(yè)主提供設(shè)計變更預(yù)算，由咨詢公司在審核造價基礎(chǔ)上同時參考設(shè)計造價，使其不漏、不重。在造價確認(rèn)方式采用三方確認(rèn)，有力的保證了進(jìn)度款準(zhǔn)確到位，同時為后面的結(jié)算工作打下堅實(shí)的基礎(chǔ)，其主要內(nèi)容為在過程內(nèi)即將其主要工作量和單價通過對數(shù)確認(rèn)后以書面蓋章形式固定下來，在設(shè)計變更預(yù)算的對比下，基本控制其金額的合理性。

（3）進(jìn)度款內(nèi)部審批制度。

規(guī)范設(shè)計變更流程，工程變更處理做到及時、公正、合理，在確保滿足投資控制指標(biāo)要求的同時，不影響工程進(jìn)度。 參照財政資金管理模式，項目辦印發(fā)了《西江引水工程現(xiàn)場造價審核、資金控制的相關(guān)操作流程和細(xì)則》《廣州市西江引水工程設(shè)計變更管理辦法》《廣州市西江引水工程現(xiàn)場簽證管理辦法》《關(guān)于明確西江引水工程新增（缺項）項目申請審批管理的通知》等有關(guān)控制造價的文件。

3 編制結(jié)算流程安排

3.1 公開招標(biāo)明確專業(yè)結(jié)算社會評審機(jī)構(gòu)和專業(yè)決算咨詢機(jī)構(gòu)

在項目中后期提前啟動項目結(jié)算工作。在2010年6月初施工期內(nèi)完成西江引水工程的結(jié)算評審單位的社會公開招標(biāo)，完成了結(jié)算工作必須由社會評審單位完成的合法程序。

3.2 提前編制及下發(fā)結(jié)算資料檢查工作計劃

在施工后期提前編制和下發(fā)三水、南海、白云三個區(qū)域施工標(biāo)段結(jié)算工作計劃，按照2011年3月完成結(jié)算工作為目標(biāo)，詳細(xì)按28個標(biāo)段編排各自檢查計劃。主要包括提前在施工期定期檢查結(jié)算資料的編制情況，設(shè)定意見反饋機(jī)制和督辦機(jī)制，通過監(jiān)理、項目辦兩個層面的督辦，獲得較好的效果，經(jīng)過不斷的檢查，施工單位基本能較完整地根據(jù)清單將資料整理，結(jié)算單位也對項目有了較深入的了解。

3.3 建立結(jié)算管理周報制度，切實(shí)控制難點(diǎn)與掌握重點(diǎn)

（1）根據(jù)施工標(biāo)段的具體情況明確了影響投資控制的重點(diǎn)難點(diǎn)標(biāo)段，對其策劃一系列控制措施，例如加大信息反饋密度，設(shè)定細(xì)化的每個階段的工作控制計劃，專人落實(shí)計劃，根據(jù)反饋反映的情況變化進(jìn)行工作的局部相應(yīng)調(diào)整。

（2）要求結(jié)算單位每周對標(biāo)段各標(biāo)段結(jié)算工作進(jìn)行總結(jié)，對照倒排期計劃表評估標(biāo)段結(jié)算時間的變動情況并提交周報，定期召開工作例會，及時交換信息。

（3）落實(shí)情況每周檢查進(jìn)度，通報《西江引水工程結(jié)算工作落實(shí)情況表》，供決策方調(diào)整工作計劃。

3.4 編制結(jié)算工作倒排期及其人員配備計劃

編制西江引水工程后續(xù)工作控制方案，主要內(nèi)容包括結(jié)算倒排期及工作流程圖、結(jié)算驗收小組人員組成及其主要職責(zé)，提出關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。通過消除對流程圖關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的制約條件，保證計劃能順利推進(jìn)。

3.5 劃分合同類別實(shí)施針對性的管理措施

3.5.1 施工類標(biāo)段（28個）

（1）要求各施工參建單位對應(yīng)項目倒排期計劃編制具體結(jié)算方案，同時結(jié)合結(jié)算工作方案按專業(yè)或職責(zé)分類填報具體結(jié)算人員備案。（2）施工期進(jìn)度款的計量資料（包括設(shè)計變更）在監(jiān)理審核后，也已經(jīng)過駐場咨詢的審核，已基本核實(shí)，工程造價也已基本穩(wěn)定。因此，結(jié)算階段主要是按竣工圖計算各類工作量，套用經(jīng)審核的單價后形成總的工程造價，施工單位提交按統(tǒng)一結(jié)算書格式編制的結(jié)算書，由監(jiān)理單位先對結(jié)算進(jìn)行審核，再由造價咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行審核，層層把關(guān)，確保國有資金的合理使用。

3.5.2 征借地類合同（331個）

征借地類按3個單元（三水、南海、白云區(qū)）編制具體結(jié)算工作倒排期計劃及流程圖。其中各區(qū)征借地并通過書面函形式要求各區(qū)國土局（道擴(kuò)辦）按計劃編排工作方案及其結(jié)算人員備案。過程與各區(qū)國土局的不斷溝通與磨合，及時跟進(jìn)各區(qū)資料完善。

3.5.3 材料設(shè)備標(biāo)（21個）

材料設(shè)備標(biāo)服務(wù)類均按合同分別編制具體結(jié)算工作倒排期計劃及流程圖，材料設(shè)備類主要通過月度周期對數(shù)，同步復(fù)核臺賬，消除其偏差。通過每月與供應(yīng)商的對數(shù)、與施工單位對領(lǐng)取材料的確認(rèn)，可以達(dá)到賬目分明。結(jié)算工作主要就是各類憑證的復(fù)核和數(shù)據(jù)的匯總。

4 服務(wù)類（142個）

第8篇：投資管理操作流程范文

【關(guān)鍵詞】證券投資學(xué)；實(shí)踐教學(xué)；“教用賽”一體化

改革開放后，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，國民儲蓄隨之增加。如何管理手中的財富，以最快的速度讓錢生出更多的錢，是每個家庭和個人都迫切希望補(bǔ)上的一門課程。目前，我國金融市場上普遍缺乏真正精通證券交易與投資理財?shù)娜苄途C合性人才，而高校學(xué)生正值知識儲備期，是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“中流砥柱”，為其開設(shè)《證券投資學(xué)》，尤其是為財務(wù)管理、會計學(xué)等經(jīng)管類專業(yè)學(xué)生開設(shè)這門課程就顯得尤為必要。但根據(jù)筆者近幾年的實(shí)際教學(xué)經(jīng)歷發(fā)現(xiàn)，《證券投資學(xué)》是一門實(shí)用性與操作性極強(qiáng)的專業(yè)基礎(chǔ)課程，如何在有限的課時里，將證券知識普及并趣味化、通俗化，讓學(xué)生能夠?qū)W有所得、學(xué)以致用，是需要教師對教學(xué)模式進(jìn)行反思和深究的。

一、《證券投資學(xué)》課程教學(xué)面臨的挑戰(zhàn)

（一）教材的選擇不穩(wěn)定

證券市場不斷的發(fā)展和完善，造就了《證券投資學(xué)》參考書目“百家爭鳴”的現(xiàn)象。國外的優(yōu)秀教材，如威廉·夏普的《投資學(xué)》、滋維·博迪的《投資學(xué)》、弗蘭克·J·法博齊的《投資管理學(xué)》等，側(cè)重于現(xiàn)資管理理論和方法的講授，對投資的基本技術(shù)分析卻是只言片語。而國內(nèi)相關(guān)教材，如吳曉求的《證券投資學(xué)》、曹鳳岐的《證券投資學(xué)》、劉江忠的《投資學(xué)》等，則重點(diǎn)論述證券市場如何運(yùn)作、證券投資過程中常用的指標(biāo)工具、以及證券投資中使用的技術(shù)分析方法，與國際資本市場接軌的理論與應(yīng)用部分并未提及。兩類教材內(nèi)容的大相徑庭，是這門課程教學(xué)難度增加，更需要教師在選擇教材時慎之又慎。

（二）教學(xué)與實(shí)踐相脫離

國外教材重“教”不重“用”，國內(nèi)教材重“用”不重“教”，使《證券投資學(xué)》課程的理論與實(shí)踐相脫節(jié)。《證券投資學(xué)》課程的特點(diǎn)就在于實(shí)用性較強(qiáng)，學(xué)生學(xué)習(xí)這門課程的興趣就在于它與現(xiàn)實(shí)聯(lián)系緊密，能解決投資過程中分析、操作、獲利等各環(huán)節(jié)遇到的問題。學(xué)生甚至將這門課程作為解決證券投資問題的萬能藥，對這門課程抱有很高的期望。然而，如果選用的教材“教而不用”，勢必造成學(xué)生紙上談兵，缺乏“實(shí)際應(yīng)戰(zhàn)”能力，也漸漸磨滅了學(xué)生原有的激情。反之，選用教材“用而不教”，實(shí)際的證券投資分析沒有指導(dǎo)性的理論作為基礎(chǔ)，則如上層建筑缺乏牢固的地基，遲早是要坍塌的。學(xué)生根據(jù)一知半解的證券知識盲目地進(jìn)行證券交易，最終也會削弱學(xué)生原有的樂趣。因此，教學(xué)過程中注意“教與用”的結(jié)合是教師最為棘手的問題。

（三）“用而不賽”，實(shí)踐教學(xué)不得當(dāng)

有些教師已深刻感受到教學(xué)與實(shí)踐相結(jié)合的重要性，也同步配套了案例教學(xué)、多媒體教學(xué)、模擬實(shí)驗教學(xué)等多種教學(xué)模式。這種模式確實(shí)為理論學(xué)習(xí)與實(shí)際演練的結(jié)合起到了重要的作用，使學(xué)生能夠腦手并用。但是，一味地“教用”結(jié)合，只能算作“滿堂灌”的“填鴨式”教學(xué)方法，學(xué)生對于教師費(fèi)時費(fèi)力收集到的案例也只是“左耳進(jìn)右耳出”，到了網(wǎng)絡(luò)模擬實(shí)驗室，更是三五成群地聯(lián)網(wǎng)打游戲、視頻聊天，根本沒有充分地利用網(wǎng)絡(luò)資源去關(guān)注市場動態(tài)、探討社會經(jīng)濟(jì)新聞、及時觀察行情走勢，與教師培養(yǎng)高素質(zhì)投資人才的教學(xué)目的完全相悖。

二、改進(jìn)《證券投資學(xué)》課程教學(xué)的具體措施

針對以上幾個問題，筆者提出一些建議，以供教師教學(xué)提供參考。

（一）不斷完善教學(xué)內(nèi)容

教材的修訂速度有限，而證券市場卻瞬息萬變。將二者完美結(jié)合，只有教師在教學(xué)過程中不斷加強(qiáng)證券知識的積累與自身素質(zhì)的提高，多渠道了解國內(nèi)外證券市場現(xiàn)狀，及時更新、彌補(bǔ)現(xiàn)行教材的漏洞，引入最新的案例，輔助學(xué)生對理論知識的理解，拓展學(xué)生學(xué)習(xí)證券投資的深度與廣度，為切實(shí)培養(yǎng)適應(yīng)證券業(yè)發(fā)展所需要的專業(yè)人才奠定基礎(chǔ)。

（二）加大實(shí)踐考核力度

《證券投資學(xué)》的考核內(nèi)容包括考勤、平時作業(yè)完成情況、實(shí)驗成績、以及最后的期末考試成績，其中實(shí)驗成績只占總成績的10%。實(shí)驗成績所占考核比重較低，造成的負(fù)面影響是很多學(xué)生學(xué)習(xí)這門課程時往往期末死記硬背就得高分，其中不乏一些高分低能的學(xué)生，只在考前記得概念，考后對證券投資知識一無所知。只有加大實(shí)驗?zāi)芰Φ目己肆Χ?，引起學(xué)生對實(shí)際動手操作能力的重視，才能讓學(xué)生摒除考前臨陣磨槍的學(xué)習(xí)習(xí)慣。如果學(xué)生能夠真正踏實(shí)地在實(shí)踐中親身使用幾遍所學(xué)的證券交易技術(shù)，理解操作流程并不難，甚至可以達(dá)到事半功倍的效果。

（三）“教、用、賽”一體化教學(xué)

教學(xué)內(nèi)容與模擬實(shí)驗的結(jié)合畢竟只是虛擬流程的演練，與實(shí)際操盤相比，缺少了盈利后金錢帶來的刺激以及虧本后心理帶來的壓力，其結(jié)果也只是一個數(shù)字而已，很難激起學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情。如果能夠?qū)⒛M實(shí)驗組織成為一種比賽，帶給學(xué)生另一種競爭的，那么學(xué)生主動走進(jìn)股市，體會這門課程的實(shí)際意義就成為可能了。

例如，將學(xué)生分組，學(xué)生在限定的時間內(nèi)，用固定的資金，根據(jù)不同專業(yè)證券網(wǎng)站提供的信息，采用不同的證券交易軟件，預(yù)算市場的發(fā)展趨勢，選擇自認(rèn)為合理的股票。比賽結(jié)束由各組學(xué)生決定自己是繼續(xù)持有還是拋售手中的股票，按照各自算出的收益率排名。預(yù)測結(jié)果與實(shí)際變化相印證的，買賣股票盈利的小組，應(yīng)給予獎勵，并讓其分享炒股經(jīng)驗與心得。“教、用、賽”一體化教學(xué)既提高了學(xué)生實(shí)際操作能力與知識掌握水平，又增強(qiáng)了學(xué)生的學(xué)習(xí)榮譽(yù)感，還鍛煉了學(xué)生的團(tuán)隊合作精神，也有利于提高教師教學(xué)的社會適應(yīng)性。

總之，教師只有一切為學(xué)生考慮，創(chuàng)新教學(xué)模式，充實(shí)教學(xué)內(nèi)容，才能達(dá)到教學(xué)改革的真正目的。

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第9篇：投資管理操作流程范文

論文摘要：我國壽險公司的發(fā)展面臨著如何在發(fā)展變化的環(huán)境下保持長期健康發(fā)展的考驗。該文通過對壽險公司財務(wù)風(fēng)險特點(diǎn)的討論，提出了防范壽險公司財務(wù)風(fēng)險的幾點(diǎn)措施。

目前，我國壽險公司的發(fā)展面臨著如何在發(fā)展變化的環(huán)境下保持長期健康發(fā)展的考驗。風(fēng)險控制水平下的資金有效利用的高低，成為能否贏得這場競爭的關(guān)鍵。如何有效的控制財務(wù)風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建科學(xué)的投資策略已成為保證壽險公司長期健康發(fā)展的根本。

1.壽險公司財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)

就壽險公司經(jīng)營而言，其財務(wù)管理風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.1費(fèi)率風(fēng)險：即在確定費(fèi)率或給付、賠付標(biāo)準(zhǔn)時不準(zhǔn)確產(chǎn)生的風(fēng)險。主要有兩類：費(fèi)率定價過低和給付、賠付標(biāo)準(zhǔn)過高。

1.2系統(tǒng)風(fēng)險：又稱市場風(fēng)險，即引起資產(chǎn)或負(fù)債價值變化的風(fēng)險，包括：利率風(fēng)險和基本風(fēng)險。壽險公司根據(jù)利率的變化衡量和管理資產(chǎn)、負(fù)債，其股票、公司債券和質(zhì)押貸款與利率基準(zhǔn)點(diǎn)的變化緊密相連，任何利率的變化都直接影響到這些投資產(chǎn)品的回報率。

1.3信用風(fēng)險：即由于債務(wù)人因其財務(wù)狀況惡化或擔(dān)保物價值貶值無法履行責(zé)任而產(chǎn)生的風(fēng)險。由于壽險公司的資產(chǎn)有相當(dāng)部分是公司債券，因此這種風(fēng)險對其影響較大。

1.4流動風(fēng)險：即由于無法預(yù)測的事件造成資產(chǎn)流動性不足引起的風(fēng)險。

1.5其他風(fēng)險：包括經(jīng)營風(fēng)險以及法律法規(guī)變化所產(chǎn)生的法律風(fēng)險。

2.我國壽險公司所面臨的具體財務(wù)風(fēng)險

2.1責(zé)任準(zhǔn)備金虧空嚴(yán)重

由于資金運(yùn)用的不當(dāng)、壽險責(zé)任準(zhǔn)備金被當(dāng)作壽險業(yè)務(wù)損益的“調(diào)節(jié)器”，加之擅自設(shè)計壽險條款或自行修改總頒條款、沒有嚴(yán)格的核保核賠制度，導(dǎo)致保單責(zé)任擴(kuò)大，保險風(fēng)險加大等諸多原因，造成了壽險行業(yè)嚴(yán)重的償付能力不足。給壽險公司經(jīng)營帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。

2.2資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，利用效率低

一是實(shí)收資本嚴(yán)重不足，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債比率過高，壽險責(zé)任準(zhǔn)備金被擠占的問題十分突出。二是銀行存款等流動資產(chǎn)占比過大，使本應(yīng)增值的壽險資金得不到充分運(yùn)用，降低了資產(chǎn)使用效率。

2.3壽險資金投資形式狹窄

現(xiàn)有的壽險資金未得到充分有效的利用，致使歷史包袱不但得不到消化，而且呈進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢。壽險資金運(yùn)用受政策影響渠道偏窄，不利于壽險公司運(yùn)用各種渠道充分有效地運(yùn)用資金，實(shí)現(xiàn)壽險資金的有效增值。

3.防范壽險公司財務(wù)風(fēng)險的幾點(diǎn)措施

3.1建立科學(xué)的風(fēng)險控制體系

風(fēng)險控制體系的目標(biāo)是:能夠及時、準(zhǔn)確、有效地識別、評估和控制各類風(fēng)險,將總風(fēng)險控制在預(yù)算范圍內(nèi)。風(fēng)險控制體系的核心是資產(chǎn)負(fù)債匹配管理和風(fēng)險預(yù)算管理。

3.1.1資產(chǎn)負(fù)債匹配管理

實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債匹配管理,能夠有效的控制利率風(fēng)險。根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗,可采用久期、凸性來測量資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感性,用缺口管理來調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的匹配度,保證資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)額、期限、成本、收益上的基本匹配。采用上述方法后,能夠保證資產(chǎn)負(fù)債的基本匹配,并根據(jù)市場情況進(jìn)行靈活調(diào)整。

3.1.2風(fēng)險預(yù)算管理

風(fēng)險預(yù)算管理能夠有效控制投資總風(fēng)險。根據(jù)壽險公司的資本和財務(wù)狀況計算最大風(fēng)險承受能力,然后根據(jù)各部門的投資業(yè)績和市場情況,將風(fēng)險限額合理分配到各業(yè)務(wù)部門,將各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險額度再分配到各投資品種；按照統(tǒng)一的風(fēng)險值計量標(biāo)準(zhǔn),定期計算各部門和各風(fēng)險類別的風(fēng)險值,按照風(fēng)險預(yù)算控制投資風(fēng)險,如果某個業(yè)務(wù)部門或投資品種的風(fēng)險值超過預(yù)算額度,則要調(diào)整投資組合,這樣就能將投資的全部風(fēng)險控制在預(yù)算范圍內(nèi)。

3.1.3信用管理體系

借鑒國際先進(jìn)的信用風(fēng)險管理方法,構(gòu)建以內(nèi)部信用評級為核心的信用風(fēng)險管理體系。

內(nèi)部信用評級。參考國際信用評級體系,建立自己的內(nèi)部信用評級體系,制定相應(yīng)的信用評級管理辦法,按照統(tǒng)一的財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)體系和標(biāo)準(zhǔn),以償債能力為核心,對各類機(jī)構(gòu)和信用產(chǎn)品開展整體債務(wù)評級(長期、短期)和特定債務(wù)評級,為準(zhǔn)確評估和控制信用風(fēng)險奠定基礎(chǔ)。

信用額度管理。研究開發(fā)一套先進(jìn)的授信額度計算模型,根據(jù)信用等級的不同,量化計算投資授信額度,并嚴(yán)格按照授信額度開展業(yè)務(wù)。

信用風(fēng)險分析與評估。從定性的角度,分析公司投資業(yè)務(wù)承擔(dān)的主要信用風(fēng)險點(diǎn)及未來信用風(fēng)險的變動趨勢,并重點(diǎn)分析相關(guān)行業(yè)未來變動趨勢，同時從定量的角度,運(yùn)用先進(jìn)的計量模型定量計算信用風(fēng)險頭寸的風(fēng)險值,并納入到整體風(fēng)險預(yù)算管理中。

3.1.4績效評估體系

績效評估與投資管理是相輔相成的:一方面,它可以科學(xué)地計量和評估投資績效；另一方面,又可以為投資決策提供信息,用來指導(dǎo)投資活動?？冃гu估與風(fēng)險控制是一個事物的兩個方面,績效評估是對一段時間以來投資績效的評價,它以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),計算風(fēng)險和收益；風(fēng)險控制是對未來一段時間的預(yù)測,也是以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),預(yù)測未來的風(fēng)險和收益,并構(gòu)建相應(yīng)的控制體系。因此,建立高效科學(xué)的績效評估體系對投資管理和風(fēng)險管理來講都是非常重要的。

3.2建立高效的財務(wù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)與運(yùn)行機(jī)制

為了更有效的發(fā)揮風(fēng)險控制體系的作用,必須建立一個能夠相互制約、相互監(jiān)督的組織架構(gòu)和高效的運(yùn)行機(jī)制，主要分為三個層面。

3.2.1公司層面

在壽險公司設(shè)置獨(dú)立于投資部門的風(fēng)險管理部。風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)制定公司風(fēng)險管理的宏觀政策、重要決策和管理規(guī)范,提出指導(dǎo)性、方向性和原則性的風(fēng)險管理意見；協(xié)調(diào)、指導(dǎo)公司其他部門配合投資部門進(jìn)行風(fēng)險管理工作；根據(jù)公司投資和風(fēng)險管理的具體要求制定風(fēng)險控制指引,并對投資部門的資金運(yùn)作獨(dú)立進(jìn)行監(jiān)督檢查。

3.2.2部門層面

在投資部門內(nèi)部設(shè)立風(fēng)險控制部。按照風(fēng)險管理的實(shí)際需要,設(shè)置風(fēng)險預(yù)算崗、信用管理崗、內(nèi)控管理崗和績效評估崗等四個崗位,對投資風(fēng)險進(jìn)行全方位、全過程的監(jiān)控與評估。

3.2.3操作層面

操作層面指的是投資部門內(nèi)的各業(yè)務(wù)部門,在投資過程中,貫徹風(fēng)險管理的原則和指導(dǎo)思想,嚴(yán)格按照崗位職責(zé)和操作流程進(jìn)行投資操作,把風(fēng)險管理的流程、制度、方法融入到投資決策、資產(chǎn)配置、組合管理、證券選擇、清算結(jié)算等各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。

3.3處理好投資效率與風(fēng)險管理的關(guān)系，投資運(yùn)作中堅持透明化

就是在資金運(yùn)作的各個環(huán)節(jié)如投資決策、資產(chǎn)配置、組合管理、證券選擇、投資操作、清算結(jié)算等等,對風(fēng)險控制部門是開放的,風(fēng)險控制部可以參加各部門的業(yè)務(wù)工作會議,所有關(guān)于投資運(yùn)作的方法、數(shù)據(jù)和流程都在風(fēng)險控制部的監(jiān)控之下，在遵循保險資金運(yùn)用規(guī)律的前提下,尋求風(fēng)險和收益的動態(tài)平衡。

3.4加大創(chuàng)新力度，進(jìn)一步拓寬壽險資金運(yùn)用渠道

隨著市場環(huán)境的變化,壽險資金運(yùn)用和風(fēng)險管理面臨很多新問題。如,市場利率逐級走低,長期債券的收益率大幅度下降,甚至已經(jīng)低于長期壽險資金的運(yùn)作成本,這種趨勢短期內(nèi)還沒有改變的跡象,而保費(fèi)收入?yún)s在持續(xù)增長。長期收益率的大幅度降低,不僅給壽險資金運(yùn)用帶來嚴(yán)重困難,而且給風(fēng)險管理特別是資產(chǎn)負(fù)債匹配和利率風(fēng)險管理帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何應(yīng)對新形勢下投資與風(fēng)險管理面臨的新問題,我們認(rèn)為創(chuàng)新和發(fā)展是解決問題的根本,要強(qiáng)化創(chuàng)新意識,加大創(chuàng)新力度,在發(fā)展中創(chuàng)新,在創(chuàng)新中發(fā)展。

3.5加強(qiáng)保險產(chǎn)品的創(chuàng)新

應(yīng)當(dāng)加大保險產(chǎn)品的創(chuàng)新力度,突破目前的產(chǎn)品模式。一方面,在目前市場利率水平較低的情況下,設(shè)計出具有較強(qiáng)保險保障功能新產(chǎn)品；另一方面,產(chǎn)品研發(fā)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與投資部門的相互溝通在產(chǎn)品設(shè)計中體現(xiàn)風(fēng)險管理的基本思想,運(yùn)用創(chuàng)新方法提高產(chǎn)品本身防范各種風(fēng)險的能力。