股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃精選(九篇)

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第1篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃范文

一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的稅種分析

1、企業(yè)所得稅:股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得需繳納企業(yè)所得稅，稅率依企業(yè)適用所得稅稅率而定。

2、營(yíng)業(yè)稅:一般企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓不屬于營(yíng)業(yè)稅征稅范圍。

3、土地增值稅:當(dāng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓其股權(quán)形式表現(xiàn)的資產(chǎn)為土地使用權(quán)和地上建筑物和附著物時(shí)，雖然沒(méi)有法規(guī)明確但實(shí)務(wù)中很多稅務(wù)機(jī)關(guān)要求繳納土地增值稅。

4、契稅:在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，僅涉及股權(quán)變更，沒(méi)有土地房屋的權(quán)屬變更，因此股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方不涉及契稅。

5、印花稅:股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)按照產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)稅目繳納印花稅，計(jì)稅依據(jù)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額，稅率為萬(wàn)分之五，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議雙方都需要繳納。由于除企業(yè)所得稅外的其他稅種基本沒(méi)有籌劃空間，因此，本文主要探討的是股權(quán)轉(zhuǎn)讓企業(yè)所得稅的籌劃方案。

二、企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失的定義

企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資的收入減除股權(quán)投資成本后的余額。企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，依法繳納企業(yè)所得稅。

(1)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失在稅法上與會(huì)計(jì)上的差異由于稅法與會(huì)計(jì)對(duì)投資計(jì)量基礎(chǔ)的不同，企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失金額在稅務(wù)上和會(huì)計(jì)上是不同的。差異主要在于投資成本的認(rèn)定上，會(huì)計(jì)上的投資成本是指轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)投資的賬面價(jià)值，不僅包括初始投資成本，還包括權(quán)益法核算的損益調(diào)整等金額。而稅法上的長(zhǎng)期投資成本，僅指取得時(shí)的成本。

(2)正確計(jì)算稅法上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失公司發(fā)生了股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓?zhuān)谧鞫愂栈I劃之前，首先要計(jì)算稅法上的所得或損失，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行可能的籌劃，不能直接用轉(zhuǎn)讓收入減除賬面的投資余額作為籌劃的基礎(chǔ)，否則將導(dǎo)致籌劃結(jié)果可能與實(shí)際差異較大。

(3)正確確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。也就是說(shuō)只要股權(quán)變更手續(xù)沒(méi)有辦理，即使股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已經(jīng)生效，當(dāng)年也不確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，這樣企業(yè)可以在一定程度上自行掌握納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間。

三、企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的稅收政策

1、國(guó)稅函［2010］79號(hào)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》第三條、關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得確認(rèn)和計(jì)算問(wèn)題

2、《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》及實(shí)施條例

3、財(cái)稅［2009］59號(hào)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》、國(guó)家稅務(wù)總局公告2010年第4號(hào)《企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法》、《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知》(財(cái)稅〔2014〕109號(hào))及國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第48號(hào)重組

四、股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收籌劃常用方法

1、利用股息所得和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得不同的計(jì)稅方法進(jìn)行籌劃，因?yàn)槠髽I(yè)收到的股息所得，系稅后分利，根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》，為免稅所得，而股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)作為應(yīng)納稅所得額計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。這種不同的計(jì)稅方法使股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為有了一定的籌劃空間。轉(zhuǎn)讓企業(yè)可以通過(guò)分紅減少被轉(zhuǎn)讓企業(yè)的凈資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓作價(jià)相應(yīng)減少，從而降低股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。因此股東在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，能影響被投資企業(yè)分配政策的，應(yīng)出具股利分配文件，讓被轉(zhuǎn)讓企業(yè)先進(jìn)行分紅后再轉(zhuǎn)讓。需要說(shuō)明，不是所有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為都可如此籌劃。如企業(yè)持股比例太低，低于20%，已經(jīng)對(duì)被投資企業(yè)不具有重大影響，也無(wú)法影響其分配政策，因此無(wú)法籌劃。

2、對(duì)被轉(zhuǎn)讓企業(yè)的盈余公積，則采用轉(zhuǎn)增資本的方法，增加投資成本的計(jì)稅基礎(chǔ)進(jìn)行籌劃。由于存續(xù)企業(yè)盈余公積不能分紅，因此只能轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，增加投資成本計(jì)稅基礎(chǔ)，達(dá)到降低股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的。需要注意的事，該項(xiàng)籌劃有一定的法律限制，根據(jù)《公司法》規(guī)定，盈余公積轉(zhuǎn)增資本，所留存的公積金不得少于轉(zhuǎn)增資本前注冊(cè)資本的25%。

3、對(duì)符合特殊稅務(wù)處理的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，要從多方面分析利弊，再作出選擇。

五、具體案例(以下例子中的所得稅測(cè)算不考慮股權(quán)轉(zhuǎn)讓外的其他所得)

例1股權(quán)轉(zhuǎn)讓的案例:A公司為有限責(zé)任公司，由甲、乙公司共同投資設(shè)立。其中，甲公司(國(guó)有企業(yè))持股比例為80%，初始投資成本4000萬(wàn)元;乙公司持股比例為20%。A公司期末財(cái)務(wù)狀況如下:凈資產(chǎn)項(xiàng)目金額(萬(wàn)元)實(shí)收資本5，000.00盈余公積1，000.00未分配利潤(rùn)4，000.00甲公司所有者權(quán)益合計(jì)10，000.00甲公司擬將其所持有的A公司的股份全部轉(zhuǎn)給丙公司。甲公司轉(zhuǎn)讓A公司股權(quán)前經(jīng)過(guò)審計(jì)評(píng)估和國(guó)資委審批程序，A公司評(píng)估后凈資產(chǎn)為12000萬(wàn)元?，F(xiàn)將不同處理方案下甲公司實(shí)際所得的差異比較如下:

方案一:直接轉(zhuǎn)讓假設(shè)轉(zhuǎn)讓雙方一致同意甲公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)按評(píng)估值確定，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12000*80%=9600萬(wàn)元。則:

1、轉(zhuǎn)讓收益=9600－4000=5600(萬(wàn)元);

2、甲公司應(yīng)繳企業(yè)所得稅=5600×25%=1400(萬(wàn)元);

3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓甲公司的實(shí)際收益=5600－1400=4200(萬(wàn)元);

方案二:先分紅和轉(zhuǎn)增資本，再轉(zhuǎn)讓

1、先分紅:甲公司在準(zhǔn)備轉(zhuǎn)讓股權(quán)前，應(yīng)先提出進(jìn)行股利分配，將A公司的未分配利潤(rùn)全額進(jìn)行分配。甲公司可得到股息4000×80%=3200(萬(wàn)元)，這部分紅利不會(huì)納稅。

2、盈余公積轉(zhuǎn)增實(shí)收資本此例中，由于A公司盈余公積不到其注冊(cè)資本的25%，，無(wú)法實(shí)施盈余公積轉(zhuǎn)增實(shí)收資本的籌劃。分紅和轉(zhuǎn)增實(shí)收資本后，A公司凈資產(chǎn)變?yōu)?凈資產(chǎn)項(xiàng)目金額(萬(wàn)元)實(shí)收資本5，000.00盈余公積1，000.00未分配利潤(rùn)0甲公司所有者權(quán)益合計(jì)6，000.00甲公司轉(zhuǎn)讓效益分析:因A公司分紅后凈資產(chǎn)減少，凈資產(chǎn)評(píng)估金額也相應(yīng)減少4000萬(wàn)元，A公司凈資產(chǎn)評(píng)估值相應(yīng)變?yōu)?000萬(wàn)元，則分紅后甲公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)為6400萬(wàn)元。

1、轉(zhuǎn)讓收益6400－4000=2400(萬(wàn)元)

2、甲公司應(yīng)繳企業(yè)所得稅=2400×25%=600(萬(wàn)元)3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓甲公司的實(shí)際收益3200+2400－600=5000(萬(wàn)元)方案一與方案二比較項(xiàng)目方案一方案二差異企業(yè)所得稅1，400.00600.00－800.00甲公司實(shí)際收益4，200.005，000.00800.00

方案二實(shí)施時(shí)需注意:

1、首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方提出的分紅方案能在被投資企業(yè)董事會(huì)通過(guò)，即被投資方能夠影響被投資單位的利潤(rùn)分配政策。

第2篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃范文

關(guān)鍵詞：股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)环康禺a(chǎn)；土地增值稅；稅收優(yōu)惠

中圖分類(lèi)號(hào)：F810.42 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）07-0134-04

引言

財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅一些具體問(wèn)題規(guī)定的通知》（財(cái)稅[1995]48號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“48號(hào)文”）規(guī)定：“三、關(guān)于企業(yè)兼并轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的征免稅問(wèn)題：在企業(yè)兼并中，對(duì)被兼并企業(yè)將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到兼并企業(yè)中的，暫免征收土地增值稅?！备鶕?jù)上述規(guī)定，企業(yè)為了規(guī)避轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的土地增值稅，常常會(huì)以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)。然而本文認(rèn)為根據(jù)土地增值稅稅額隨流轉(zhuǎn)而生以及使用四級(jí)累進(jìn)稅率的特點(diǎn)，前一環(huán)節(jié)暫免繳納的土地增值稅會(huì)在后續(xù)的交易環(huán)節(jié)中予以填補(bǔ)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的方式并不能夠真正達(dá)到節(jié)約稅收成本的目的。

一、以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的土地增值稅相關(guān)規(guī)定梳理

中國(guó)自1994年實(shí)施《中華人民共和國(guó)土地增值稅暫行條例》（國(guó)務(wù)院令[1993]第138號(hào)），開(kāi)征土地增值稅。土地增值稅是指轉(zhuǎn)讓國(guó)有土地使用權(quán)、地上的建筑物及其附著物并取得收入的單位和個(gè)人，以轉(zhuǎn)讓所取得的收入包括貨幣收入、實(shí)物收入和其他收入為計(jì)稅依據(jù)向國(guó)家繳納的一種稅賦。課稅對(duì)象是指有償轉(zhuǎn)讓國(guó)有土地使用權(quán)及地上建筑物和其他附著物產(chǎn)權(quán)所取得的增值額。

對(duì)于企業(yè)兼并過(guò)程中的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，根據(jù)48號(hào)文的規(guī)定，可暫免征收土地增值稅。當(dāng)時(shí)恰逢20世紀(jì)90年代中期國(guó)企改革的浪潮，大量的小型國(guó)企被大國(guó)企或經(jīng)營(yíng)良好的民營(yíng)企業(yè)兼并。國(guó)家對(duì)于企業(yè)兼并中的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓暫免征收土地增值稅的規(guī)定是對(duì)于企業(yè)兼并的鼓勵(lì)措施。①

但是，48號(hào)文在實(shí)施的過(guò)程中卻遇到了大量企業(yè)或個(gè)人以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的問(wèn)題。2000年，廣西壯族自治區(qū)地稅曾就此請(qǐng)示國(guó)家稅務(wù)總局。而國(guó)家稅務(wù)總局在其《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于以轉(zhuǎn)讓股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)行為征收土地增值稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函[2000]687號(hào)）中回復(fù)稱(chēng)：《關(guān)于以轉(zhuǎn)讓股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)行為征收土地增值稅問(wèn)題的請(qǐng)示》（桂地稅報(bào)[2000]32 號(hào)）收悉。鑒于深圳市能源集團(tuán)有限公司和深圳能源投資股份有限公司一次性共同轉(zhuǎn)讓深圳能源（欽州）實(shí)業(yè)有限公司100%的股權(quán)，且這些以股權(quán)形式表現(xiàn)的資產(chǎn)主要是土地使用權(quán)、地上建筑物及附著物，經(jīng)研究，對(duì)此應(yīng)按土地增值稅的規(guī)定征稅。

根據(jù)該批復(fù)，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓之名行房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓之實(shí)的行為是應(yīng)當(dāng)按照土地增值稅的規(guī)定進(jìn)行征稅的。但是該文件有兩個(gè)問(wèn)題：一是其自身的效力問(wèn)題，二是該文件所規(guī)范的行為界定問(wèn)題。

第一，國(guó)稅函[2000]687號(hào)是國(guó)家稅務(wù)總局答復(fù)廣西壯族自治區(qū)地方稅務(wù)局的文件，對(duì)廣西壯族自治區(qū)地方稅務(wù)局及抄送的機(jī)關(guān)有法律效力，但其他稅務(wù)機(jī)關(guān)遇到相同情形事項(xiàng)是否參照?qǐng)?zhí)行一直存在爭(zhēng)議。依據(jù)相關(guān)行政法規(guī)和國(guó)稅發(fā)[2004]132號(hào)規(guī)定，國(guó)稅函屬部門(mén)規(guī)范性文件，具有一定的法律效力，效力位階在稅收法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章之后。批復(fù)是用于答復(fù)下級(jí)機(jī)關(guān)請(qǐng)示事項(xiàng)的公文。因此嚴(yán)格地來(lái)說(shuō)687號(hào)文只是對(duì)請(qǐng)示稅務(wù)機(jī)關(guān)所請(qǐng)示的事項(xiàng)具有法律效力，同時(shí)也對(duì)抄送的機(jī)關(guān)也有法律效力，但是其他稅務(wù)機(jī)關(guān)遇到性質(zhì)相同的事項(xiàng)也是可以選擇參照?qǐng)?zhí)行的?，F(xiàn)在全國(guó)各地稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)該文件執(zhí)行口徑不一致，有參照?qǐng)?zhí)行的，也有未按照?qǐng)?zhí)行的。①執(zhí)行與不執(zhí)行的選擇權(quán)力在主管稅務(wù)機(jī)關(guān)。

第二，該批復(fù)僅是根據(jù)個(gè)案的批復(fù)，并未給出適用情形的界定標(biāo)準(zhǔn)。例如，在一定期間多次轉(zhuǎn)讓是否會(huì)認(rèn)定為“一次性”？轉(zhuǎn)讓 100%以下股權(quán)就可以不征？“以股權(quán)形式表現(xiàn)的資產(chǎn)主要是土地使用權(quán)、地上建筑物及附著物”的“主要”如何界定？

在該文件效力不明且文件所規(guī)范的行為界定不清的情況下，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局于2006年出臺(tái)了規(guī)范土地增值稅稅收優(yōu)惠問(wèn)題的規(guī)定。根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2006]21號(hào)）規(guī)定，“五、關(guān)于以房地產(chǎn)進(jìn)行投資或聯(lián)營(yíng)的征免稅問(wèn)題：對(duì)于以土地（房地產(chǎn)）作價(jià)入股進(jìn)行投資或聯(lián)營(yíng)的，凡所投資、聯(lián)營(yíng)的企業(yè)從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的，或者房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)以其建造的商品房進(jìn)行投資和聯(lián)營(yíng)的，均不適用《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅一些具體問(wèn)題規(guī)定的通知》（財(cái)稅字[1995]048號(hào)）第一條暫免征收土地增值稅的規(guī)定。”

然而，該文件只對(duì)財(cái)稅 [1995]48號(hào)文的第一條以房地產(chǎn)進(jìn)行投資或聯(lián)營(yíng)的征免稅問(wèn)題進(jìn)行了重新明確，但有關(guān)合作建房、企業(yè)兼并轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的征免稅問(wèn)題新文件并沒(méi)有包括其中。也就是說(shuō)，48號(hào)文中的關(guān)于企業(yè)兼并轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的暫免征收土地增值稅的規(guī)定依然有效。那么在2000年已經(jīng)出現(xiàn)相關(guān)批復(fù)的情況下，為何財(cái)稅[2006]21號(hào)文未將這種“以股權(quán)轉(zhuǎn)讓之名行轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)之實(shí)”的行為明確排除在48號(hào)文“暫免征收”的情形之外呢？下文通過(guò)對(duì)土地增值稅的性質(zhì)以及中國(guó)稅法中關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓中土地增值稅的規(guī)定分析，認(rèn)為上述行為無(wú)法達(dá)到節(jié)約稅收成本的目的。

二、土地增值稅的特征及股權(quán)轉(zhuǎn)讓中享受的稅收優(yōu)惠分析

（一）土地增值稅隨“流轉(zhuǎn)”而生，適用四級(jí)超率累進(jìn)稅率

土地增值稅是國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要手段。根據(jù)《土地增值稅暫行條例》第4條、第6條的規(guī)定，土地增值稅中的“增值”可以簡(jiǎn)單地描述成轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)所取得的收入減除依法扣除的取得土地使用權(quán)所支付的金額、開(kāi)發(fā)土地的成本費(fèi)用等項(xiàng)目金額后的余額。這里的“增值”發(fā)生在流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，其承擔(dān)的稅負(fù)可以轉(zhuǎn)嫁，亦即在房地產(chǎn)交易中如果上個(gè)環(huán)節(jié)（因?yàn)榉稀凹{稅必要資金的原則”等優(yōu)惠條件）免征，在下個(gè)環(huán)節(jié)必須補(bǔ)上或者有收益時(shí)再收。

土地增值稅的計(jì)稅公式可以簡(jiǎn)單地表示為：應(yīng)納稅額=增值額×適用稅率-扣除項(xiàng)目金額×速算扣除系數(shù)，其中，土地增值額=轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)取得的收入-規(guī)定的扣除項(xiàng)目金額，土地增值稅稅額的扣除項(xiàng)目，主要有取得土地使用權(quán)所應(yīng)支付的金額、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)成本、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)費(fèi)用以及所有與轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)有關(guān)的其他稅金，其中包括轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)時(shí)所上繳的營(yíng)業(yè)稅、印花稅、城市建設(shè)稅等。在這些扣除項(xiàng)目中，取得土地使用權(quán)所應(yīng)支付的金額占較大比重。在轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)取得的收入一定的情況下，如果取得土地使用權(quán)所應(yīng)支付的成本高，則扣除的金額增多，則土地增值額較低，反之土地增值額較高。

同時(shí)，土地增值稅實(shí)行四級(jí)累進(jìn)稅率，即增值額未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50%的部分，稅率為30%；增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50%、未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額100%的部分，稅率為40%；增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額100%、未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額200%的部分，稅率為50%；超過(guò)200%部分，稅率為60%。

因此，土地增值額越高，則適用的稅率可能越高。故在房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓取得收入一定的情況下，如果取得土地使用權(quán)所支付的成本越高，則扣除的金額越多，由此土地增值額越低，導(dǎo)致適用的稅率就可能越低。反之，如果取得土地使用權(quán)所支付的成本低，則土地增值額高，故可能導(dǎo)致適用較高稅率而多納稅款。

（二）48號(hào)文規(guī)定對(duì)于企業(yè)兼并中的土地增值稅“暫免征收”

“暫免征稅”屬于一種稅收優(yōu)惠措施。稅收優(yōu)惠，是指國(guó)家在稅收方面給予納稅人和征稅對(duì)象的各種優(yōu)待的總稱(chēng)，是政府通過(guò)稅收制度，按照預(yù)定目的，減除或減輕納稅義務(wù)人稅收負(fù)擔(dān)的一種形式。稅收優(yōu)惠政策通常是為了實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)而實(shí)施的，根據(jù)納稅人的納稅能力依法進(jìn)行稅收減免，以體現(xiàn)量能課稅原則，并起到對(duì)特定產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的鼓勵(lì)、扶持作用。中國(guó)在稅收法律制度中建立了大量詳細(xì)的關(guān)于享受稅收優(yōu)惠的對(duì)象、范圍、條件和申報(bào)審批程序的規(guī)定，但是并未建立系統(tǒng)的稅收優(yōu)惠制度。通常而言，稅收優(yōu)惠包括減稅、免稅、優(yōu)惠稅率和延遲納稅等。本文所探討的“暫免征收”即為“延遲納稅”的稅收優(yōu)惠，在臺(tái)灣的稅捐制度中又被稱(chēng)之為“緩課”。

48號(hào)文第3條關(guān)于企業(yè)兼并轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的征免稅問(wèn)題規(guī)定：“在企業(yè)兼并中，對(duì)被兼并企業(yè)將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到兼并企業(yè)中的，暫免征收土地增值稅?！笔紫龋@種暫免征收不等于免稅，即對(duì)于該部分的土地增值稅不是被直接免除，免稅條文的表述如48號(hào)文中的第5條關(guān)于個(gè)人互換住房的征免稅問(wèn)題規(guī)定“對(duì)個(gè)人之間互換自有居住用房地產(chǎn)的，經(jīng)當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)核實(shí)，可以免征土地增值稅?！逼浯危@種暫免征收的具有期限性、臨時(shí)性。48號(hào)文第3條僅規(guī)定暫免征收而未規(guī)定后續(xù)征收的時(shí)間，根據(jù)前面分析的土地增值稅因其流轉(zhuǎn)而征稅的性質(zhì)，我們認(rèn)為后續(xù)征收應(yīng)發(fā)生在下一次土地流轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)，由于下一次的土地流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)發(fā)生時(shí)間不確定，因此法律不就暫免征收作出固定的時(shí)限規(guī)定具有合理性。當(dāng)然，也有對(duì)于暫免征收的期限規(guī)定明確的稅收優(yōu)惠制度，如臺(tái)灣《促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)條例》第十九條之二第一項(xiàng)規(guī)定：“個(gè)人或營(yíng)利事業(yè)以其所有之專(zhuān)利權(quán)或?qū)ｉT(mén)技術(shù)作價(jià)認(rèn)股者，其所得稅得選擇緩課五年?！?/p>

通過(guò)上述分析可知48號(hào)文第3條僅是規(guī)定土地增值稅的暫免征收，不等于該部分稅收被直接免除。同時(shí)，暫免征收的稅收優(yōu)惠期限持續(xù)到土地的下一次流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)為止。

三、常見(jiàn)的以股權(quán)轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)案例分析

A公司是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，實(shí)收資本5 000萬(wàn)元。2012年A公司通過(guò)拍賣(mài)取得一宗土地使用權(quán)，支付土地出讓金3 000萬(wàn)元。該宗地?cái)M投資6 000萬(wàn)元開(kāi)發(fā)非普通住宅項(xiàng)目。2013年A公司投入該項(xiàng)目開(kāi)發(fā)成本1 500萬(wàn)元，發(fā)生期間費(fèi)用200 萬(wàn)元。后因資金原因無(wú)力開(kāi)發(fā)，欲將該在建項(xiàng)目以 8 500萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給 B公司。公司無(wú)其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。A 公司為減少稅費(fèi)，要求以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓該項(xiàng)目。交易前兩家公司對(duì)兩種交易方式進(jìn)行了測(cè)算（兩家企業(yè)所得稅稅率均為25%，單位：萬(wàn)元）。

（一）交易環(huán)節(jié)稅賦測(cè)算

1.以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式應(yīng)納稅金額

2.以房地產(chǎn)直接轉(zhuǎn)讓方式應(yīng)納稅金額

從兩張計(jì)算表可看出，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)較直接以房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易方式少納稅金。

（二）后續(xù)開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售應(yīng)納稅額

房地產(chǎn)在企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必然會(huì)進(jìn)行流轉(zhuǎn)。設(shè)定B公司受讓后投入7 500萬(wàn)元繼續(xù)修建，發(fā)生期間費(fèi)用800萬(wàn)元。銷(xiāo)售收入26 000萬(wàn)元，均為非普通住宅項(xiàng)目收入。

1.當(dāng)上個(gè)環(huán)節(jié)以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行時(shí)本環(huán)節(jié)主要應(yīng)納稅額

2.當(dāng)上個(gè)環(huán)節(jié)以轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)方式轉(zhuǎn)讓時(shí)本環(huán)節(jié)主要應(yīng)納稅額

（三）兩開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)稅賦分析

結(jié)合受讓后繼續(xù)開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)來(lái)看，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行交易前后兩環(huán)節(jié)納稅額共計(jì)7 196萬(wàn)元，而以房地產(chǎn)直接轉(zhuǎn)讓的方式納稅額共計(jì)5 817萬(wàn)元。其中納稅的差額主要產(chǎn)生于土地增值稅環(huán)節(jié)，采股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式比房地產(chǎn)直接轉(zhuǎn)讓方式多納929萬(wàn)元稅額。由此可以看出，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)實(shí)際上并不能節(jié)省稅費(fèi)。房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)采股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式暫免繳納土地增值稅，得到的結(jié)果是整個(gè)環(huán)節(jié)繳納的稅金最多。

結(jié)論

48號(hào)文規(guī)定企業(yè)兼并過(guò)程中的土地增值稅暫免征收，而以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)并不能依據(jù)該條文達(dá)到節(jié)約稅收成本的目的。因?yàn)橥恋卦鲋刀愲S土地的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)而生，交易環(huán)節(jié)的免征部分會(huì)在下一環(huán)節(jié)進(jìn)行遞延征稅，且由于土地增值稅適用四級(jí)超率累進(jìn)稅率，上一環(huán)節(jié)暫免征稅部分可能導(dǎo)致可扣減稅額的減少，進(jìn)而導(dǎo)致適用更高的稅率，導(dǎo)致最終納稅數(shù)額的增加。

股權(quán)收購(gòu)與資產(chǎn)收購(gòu)相比，有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)、政府審批、第三方權(quán)益影響等諸多差異，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身情況、通過(guò)充分的盡職調(diào)查，基于對(duì)目標(biāo)公司主體資格、經(jīng)營(yíng)管理合法性、主要資產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利、債權(quán)債務(wù)、稅務(wù)等情況的盡職調(diào)查，謹(jǐn)慎合理地選擇并購(gòu)方式。在房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，轉(zhuǎn)、受讓雙方應(yīng)當(dāng)進(jìn)行全面的稅負(fù)分析，將日后目標(biāo)公司開(kāi)發(fā)或繼續(xù)開(kāi)發(fā)該房地產(chǎn)項(xiàng)目所產(chǎn)生的稅負(fù)特別是土地增值稅等體現(xiàn)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格當(dāng)中，以確定合理的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式及價(jià)格。

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第3篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃范文

（河南瑞貝卡控股有限責(zé)任公司，河南許昌461000）

［摘要］隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的日益發(fā)展，股權(quán)投資在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占比重逐步提升，股權(quán)轉(zhuǎn)讓日益成為企業(yè)募集資本、產(chǎn)權(quán)流動(dòng)重組、資源優(yōu)化配置的重要形式。股權(quán)投資一般金額較大，在轉(zhuǎn)讓過(guò)程中給企業(yè)帶來(lái)了較重的稅收負(fù)擔(dān)，在分析不同方案下股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得稅稅負(fù)的基礎(chǔ)上，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)相關(guān)涉稅問(wèn)題進(jìn)行了研究。

［

關(guān)鍵詞 ］企業(yè)；股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)凰枚?/p>

［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.13.031

近年來(lái)，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立及《公司法》的實(shí)施，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為企業(yè)募集資本、產(chǎn)權(quán)流動(dòng)重組、資源優(yōu)化配置的重要形式。股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)中較為普遍的經(jīng)濟(jì)手段，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為越來(lái)越普遍，形式也日益復(fù)雜。股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額可分為三部分：投資成本、股息所得和投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。第一部分相當(dāng)于是投資成本的回收，無(wú)須繳納企業(yè)所得稅。第二部分為股息所得，根據(jù)《企業(yè)所得稅法》，“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入”，因此對(duì)于企業(yè)投資者即法人股東而言，可免征企業(yè)所得稅，而個(gè)人股東則需按照“股息、紅利所得”計(jì)征個(gè)人所得稅。第三部分為投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，根據(jù)《企業(yè)所得稅法》，若是投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，則要求該部分應(yīng)并入應(yīng)稅所得計(jì)征企業(yè)所得稅，若是轉(zhuǎn)讓損失，經(jīng)過(guò)專(zhuān)項(xiàng)申報(bào)后，可以在稅前扣除。一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)股權(quán)投資中，股息所得占有較大的比重，因此股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的股息所得是納稅籌劃的關(guān)鍵點(diǎn)，充分利用好相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，將大大降低企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的所得稅稅負(fù)。

1股權(quán)轉(zhuǎn)讓所涉及的稅款種類(lèi)

就企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅款來(lái)看有營(yíng)業(yè)稅、企業(yè)所得稅、契稅、印花稅，而個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所涉及的稅款主要是個(gè)人所得稅。下面筆者將分別就企業(yè)所得稅進(jìn)行論述。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收中，企業(yè)所得稅是重頭戲，但是企業(yè)所得稅的征收情況較多，細(xì)節(jié)部分較為復(fù)雜，為了加深對(duì)企業(yè)所得稅的了解，下面筆者將逐一進(jìn)行講解。

第一，在常規(guī)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，一般股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅款的征收都是按照國(guó)家相關(guān)法律的要求來(lái)進(jìn)行征收的。作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓人，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅款征收的過(guò)程中，被投資方積累而進(jìn)行分配的利潤(rùn)將會(huì)被視為是股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的利潤(rùn)，將會(huì)按照一定的百分比進(jìn)行稅款的征收，在征收中，征稅人要注意的是不得將上述利潤(rùn)視為是股息所得的利潤(rùn)。

第二，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，人們往往會(huì)混淆股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅的相關(guān)概念，因此在繳納稅款時(shí)往往會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。通常所說(shuō)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或者損失是指在轉(zhuǎn)讓或者處置股權(quán)投資收入減除成本的余額。除了該部分收入之外，其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的收入應(yīng)該要并入企業(yè)應(yīng)納稅中，依法繳納稅款。

2不同方案下股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得稅稅負(fù)

對(duì)于營(yíng)利性的被投資企業(yè)而言，股權(quán)轉(zhuǎn)讓可采取以下四種方案：直接轉(zhuǎn)讓、先分配利潤(rùn)再轉(zhuǎn)讓股權(quán)、先轉(zhuǎn)增資本再轉(zhuǎn)讓股權(quán)、撤資，這四種方式?jīng)Q定了企業(yè)能否享受到稅收優(yōu)惠政策以及享受優(yōu)惠的金額。因此在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，所得稅稅負(fù)差異較大，現(xiàn)以案例方式分析企業(yè)在這四種方式下的企業(yè)所得稅稅負(fù)和稅后凈利。

例：甲企業(yè)2010 年6 月以1200 萬(wàn)元投資于乙企業(yè)，持股比例為40%，后因甲企業(yè)投資戰(zhàn)略調(diào)整，擬于2014 年2 月取消對(duì)乙企業(yè)的投資，終止投資時(shí)，被投資企業(yè)乙的資產(chǎn)負(fù)債表中顯示，資產(chǎn)總計(jì)1億元，負(fù)債合計(jì)2000 萬(wàn)元，所有者權(quán)益8000 萬(wàn)元，其中實(shí)收資本與未分配利潤(rùn)各3000 萬(wàn)元，盈余公積2000 萬(wàn)元，為案例分析方便，假設(shè)被投資企業(yè)的賬面價(jià)值與公允價(jià)值相同。

2.1股權(quán)直接轉(zhuǎn)讓方案

被投資企業(yè)的賬面價(jià)值與公允價(jià)值相同，因此投資企業(yè)可按公允價(jià)值將其所持的40%股權(quán)直接轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓價(jià)格為3200萬(wàn)元。根據(jù)《關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函［2010］79號(hào)），股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本，計(jì)算時(shí)不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤(rùn)等留存收益中按該項(xiàng)股權(quán)所可能分配的金額。因此該方案下投資企業(yè)甲的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為2000萬(wàn)元（3200-1200），應(yīng)納企業(yè)所得稅為500萬(wàn)元（2000×25%），投資企業(yè)的稅后凈利為1500萬(wàn)元（3200-1200-500）。

2.2先分配利潤(rùn)再轉(zhuǎn)讓股權(quán)方案

在該方案下，由于被投資企業(yè)乙存在未分配利潤(rùn)，因此先進(jìn)行利潤(rùn)分配，投資方甲可按持股比例40%收回可供分配利潤(rùn)的1200萬(wàn)元。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，該部分所得無(wú)須納稅。被投資企業(yè)甲分配完畢后，其所有者權(quán)益從8000萬(wàn)元降低到5000萬(wàn)元，因此企業(yè)此時(shí)對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，只能以公允價(jià)值的40%即2000萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓?zhuān)虼斯蓹?quán)轉(zhuǎn)讓所得為800萬(wàn)元（2000-1200），應(yīng)納企業(yè)所得稅為200萬(wàn)元（800×25%）。投資企業(yè)的稅后凈利為分回的投資收益加股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入扣除投資成本和企業(yè)所得稅后的余額，即：

1200+（2000-1200-200）=1800（萬(wàn)元）

2.3先轉(zhuǎn)增資本再轉(zhuǎn)讓股權(quán)方案

該方案下，先用企業(yè)的盈余公積轉(zhuǎn)增資本金，繼而再轉(zhuǎn)讓股權(quán)。根據(jù)《公司法》第一百六十九條的規(guī)定：公司的公積金可用于彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)增資本，但法定公積金轉(zhuǎn)為資本后，所留存的該項(xiàng)公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本（或股本）的25%。在本例中，轉(zhuǎn)增資本后，盈余公積的留存額至少應(yīng)為750萬(wàn)元（3000×25%），因此被投資企業(yè)甲用以轉(zhuǎn)增資本的盈余公積限額為1250萬(wàn)元，而《公司法》對(duì)未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本沒(méi)有限制，因此在該方案中，被投資方可用1250萬(wàn)元的盈余公積和3000萬(wàn)元的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本。

對(duì)于投資方甲而言，被投資方轉(zhuǎn)增資本行為可分解為向被投資方分配股息、紅利和收到被投資企業(yè)投資兩部分，根據(jù)《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，取得該分配的股息、紅利部分免征企業(yè)所得稅，因此被投資方相當(dāng)于從投資方取得分配的股息、紅利1700萬(wàn)元［（3000+1250）×40%］可享受免稅待遇。與此同時(shí)，投資方增加對(duì)被投資方的投資成本1700萬(wàn)元，轉(zhuǎn)增資本后，被投資方盈余公積減少1250萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)減少3000萬(wàn)元，而實(shí)收資本增至7250萬(wàn)元，所有者權(quán)益總額不變，仍為8000萬(wàn)元，因此投資方轉(zhuǎn)讓所持股票的公允價(jià)值仍為3200萬(wàn)元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得等于300萬(wàn)元［3200-（1200+1700）］，企業(yè)應(yīng)納企業(yè)所得稅75萬(wàn)元（300×25%），投資企業(yè)的稅后凈利為1925萬(wàn)元（3200-1200-75）。

2.4撤資方案

該方案下，投資企業(yè)甲從被投資企業(yè)乙直接撤資，投資方收回3200萬(wàn)元，被投資方的所有者權(quán)益各項(xiàng)目會(huì)相應(yīng)減少40%。投資方收回的3200萬(wàn)元可分為三部分：第一部分為收回投資成本1200萬(wàn)元；第二部分為股息所得，金額上等于被投資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積中按該股東占股比例計(jì)算的部分，即2000萬(wàn)元，由于符合條件的居民企業(yè)間的股息、紅利免稅，此部分無(wú)須納稅；第三部分為投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，在金額上等于所分得的剩余資產(chǎn)扣除股息所得和投資成本的差額，即：3200-1200-2000=0。因此對(duì)于投資方而言，采用撤資方案時(shí)，企業(yè)所得稅的稅負(fù)為零，稅后凈利為2000萬(wàn)元（3200-1200）。但是應(yīng)該注意，在實(shí)務(wù)中，由于《公司法》對(duì)企業(yè)撤資有著非常嚴(yán)格的限制，并且撤資對(duì)被投資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響巨大，因此用到此方案的情形非常少。

3稅負(fù)差異分析

本例四種方案下企業(yè)所得稅分別為：500萬(wàn)元、200萬(wàn)元、75萬(wàn)元和0，稅負(fù)依次減少。究其原因，第一種方案中，未分配利潤(rùn)和盈余公積所對(duì)應(yīng)部分均未享受免稅待遇；第二種方案中，只有未分配利潤(rùn)享受到了免稅待遇，而盈余公積所對(duì)應(yīng)部分未享受免稅待遇；第三種方案中，不僅未分配利潤(rùn)享受到了免稅待遇，而且盈余公積中有1250萬(wàn)元按照投資方的持股比例也享受到了免稅待遇；而在第四種方案中未分配利潤(rùn)和盈余公積所對(duì)應(yīng)部分均全額享受免稅待遇?？梢?jiàn)，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案的選擇，可充分利用免稅政策，達(dá)到減輕企業(yè)所得稅稅負(fù)的目的。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃范文

信托是一種財(cái)產(chǎn)管理制度，它的核心是“受人之托，代人理財(cái)”?！缎磐蟹ā分赋觯磐惺侵肝腥嘶趯?duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

信托關(guān)系中的當(dāng)事人有三個(gè)，即委托人、受托人、受益人。其中受托人是以自己的名義管理、處分財(cái)產(chǎn)；受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)是信托財(cái)產(chǎn)，信托中的財(cái)產(chǎn)權(quán)的含義包括：對(duì)財(cái)產(chǎn)的實(shí)際使用權(quán)；獲取財(cái)產(chǎn)收益的受益權(quán)；實(shí)施對(duì)財(cái)產(chǎn)管理的權(quán)力；對(duì)財(cái)產(chǎn)處分的權(quán)利。信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別；信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)與屬于受托人所有的固有財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分。

信托受益權(quán)是指受益人請(qǐng)求受托人支付信托利益的權(quán)利，廣義的信托受益權(quán)中的受益人除有請(qǐng)求支付信托利益的權(quán)利外，還有保證信托利益得以實(shí)現(xiàn)的其他權(quán)利，如《信托法》規(guī)定的知情權(quán)、調(diào)整信托財(cái)產(chǎn)管理方法權(quán)、撤銷(xiāo)受托人違反信托的處分權(quán)、受托人的解任權(quán)。信托受益權(quán)具有以下特征：

其一，信托受益權(quán)屬于兼具物權(quán)和債權(quán)性質(zhì)的財(cái)產(chǎn)權(quán)。信托受益權(quán)是受益人對(duì)信托享有的權(quán)利和利益，因此該權(quán)利首先必須是財(cái)產(chǎn)權(quán)?！缎磐蟹ā芬?guī)定，信托受益權(quán)可以放棄、償還債務(wù)、依法轉(zhuǎn)讓或繼承，因此，從本質(zhì)上講，信托受益權(quán)屬于財(cái)產(chǎn)權(quán)。信托受益權(quán)權(quán)利的行使只有通過(guò)向受托人請(qǐng)求給付的方式實(shí)現(xiàn)，因而更多體現(xiàn)了債權(quán)性質(zhì)?！缎磐蟹ā吩谝?guī)定受益人撤銷(xiāo)權(quán)的同時(shí)，還賦予了受益人恢復(fù)信托財(cái)產(chǎn)原狀和賠償損失的請(qǐng)求權(quán)，恢復(fù)財(cái)產(chǎn)原狀是典型的物權(quán)請(qǐng)求權(quán)，而賠償損失又屬于債權(quán)的請(qǐng)求權(quán)。因此，作為財(cái)產(chǎn)權(quán)的一種，信托受益權(quán)既有債權(quán)性質(zhì)，又有物權(quán)性質(zhì)。

其二，信托受益權(quán)屬于可轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。信托受益權(quán)的權(quán)利是通過(guò)轉(zhuǎn)讓質(zhì)物實(shí)現(xiàn)的，因此能夠質(zhì)押的權(quán)利應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足可轉(zhuǎn)讓的條件。德國(guó)民法典規(guī)定，不得轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，不得設(shè)定權(quán)利質(zhì)押。我國(guó)《信托法》規(guī)定，受益人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，其信托受益權(quán)可以用于清償債務(wù)。同時(shí)還規(guī)定，受益人的信托受益權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓和繼承。由此可見(jiàn)，作為私權(quán)的信托受益權(quán)，從本質(zhì)上講屬于可轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。受益人是取得信托利益的人，是信托關(guān)系的當(dāng)事人，我國(guó)《信托法》規(guī)定，采取信托合同形式設(shè)立信托的，信托合同簽訂時(shí)，信托成立。采取其他書(shū)面形式設(shè)立信托的，受托人承諾信托時(shí)，信托成立。這從法律上也明確了受益人享有信托受益權(quán)的時(shí)限性。

信托受益權(quán)作為信托合同中的伴生權(quán)力，在財(cái)務(wù)管理工作中實(shí)際應(yīng)用并不多見(jiàn)，信托受益權(quán)常見(jiàn)的財(cái)務(wù)運(yùn)用主要有：利用信托受益權(quán)轉(zhuǎn)移稅負(fù)、利用信托受益權(quán)融資、利用信托受益權(quán)清償債務(wù)、利用信托受益權(quán)規(guī)避關(guān)聯(lián)交易等。本文主要對(duì)信托受益權(quán)在上述業(yè)務(wù)中的運(yùn)用進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹。

一、利用信托受益權(quán)轉(zhuǎn)移稅負(fù)，從而達(dá)到合理降低稅負(fù)的目的

由于信托受益權(quán)重在受益的權(quán)利,有受益就意味著有收益的存在，收益的存在則不可避免的會(huì)涉及到稅收方面的問(wèn)題。一般來(lái)說(shuō)，由于信托受益權(quán)將資產(chǎn)的管理者和收益者分離出來(lái)，與資產(chǎn)收益相關(guān)的收益所得課稅問(wèn)題也將隨著相關(guān)權(quán)利的分離而分離。通過(guò)信托受益權(quán)來(lái)降低稅負(fù)在信托受益權(quán)的應(yīng)用中成為較為常用的一種避稅方法。

利用信托受益權(quán)進(jìn)行稅務(wù)籌劃有兩種方法：一是在稅收優(yōu)惠地區(qū)設(shè)置信托機(jī)構(gòu)，將非優(yōu)惠區(qū)的財(cái)產(chǎn)掛靠給優(yōu)惠地區(qū)企業(yè)或信托機(jī)構(gòu)下，利用其稅收優(yōu)惠進(jìn)行稅務(wù)籌劃；二是利用同一地區(qū)不同類(lèi)型企業(yè)的稅率差異，將信托受益權(quán)與債務(wù)清償結(jié)合起來(lái)，達(dá)到稅率優(yōu)惠的享受不因債務(wù)清償（債務(wù)清償同股權(quán)變動(dòng)相關(guān)）而不能享受的目的。

我國(guó)目前設(shè)有各種各樣的稅收優(yōu)惠區(qū)，如高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、保稅區(qū)等，因此可以將信托建立在稅收優(yōu)惠區(qū)。如北京中關(guān)村是享有著種種稅收優(yōu)惠政策的地區(qū)，可以在中關(guān)村設(shè)立信托，該項(xiàng)信托可以具有上海浦東的受托人，并在香港進(jìn)行管理。當(dāng)許多信托及其財(cái)產(chǎn)從中關(guān)村的避稅地轉(zhuǎn)移出來(lái)，被指定到浦東的受托人管理時(shí)，信托、受托人、管理地異地而存，受托人與信托資產(chǎn)相互分離的。普遍為納稅人接受的做法是通過(guò)一個(gè)投資控股公司來(lái)持有信托資產(chǎn)，該資產(chǎn)以公司發(fā)行的股票和借貸資本的形式存在，公司按照就其所得無(wú)需繳納當(dāng)?shù)囟愂盏姆绞阶?cè)和進(jìn)行管理。具體而言：

企業(yè)在特別地區(qū)設(shè)置信托機(jī)構(gòu)，將其擁有的機(jī)器設(shè)備、房產(chǎn)這部分的經(jīng)營(yíng)所得、利潤(rùn)收入掛在特別地區(qū)信托公司名下，以達(dá)到節(jié)省稅款、提高企業(yè)直接經(jīng)濟(jì)效益的目的。

如上海某A企業(yè)，1998年將整個(gè)企業(yè)財(cái)產(chǎn)全額虛設(shè)為珠海市B信托公司的財(cái)產(chǎn)。1999年該企業(yè)利潤(rùn)收入1347萬(wàn)元，按當(dāng)時(shí)企業(yè)所得稅稅率計(jì)算應(yīng)納企業(yè)所得稅444.51萬(wàn)元。然而由于實(shí)行虛設(shè)信托財(cái)產(chǎn)，其當(dāng)年的實(shí)納稅額為78.21萬(wàn)元，節(jié)省稅款366.3萬(wàn)元。又如把信托建在國(guó)際避稅地，如開(kāi)曼群島、列支敦士登、澤西島、馬恩島、直布羅陀等。由于這些地區(qū)對(duì)信托業(yè)實(shí)行比較優(yōu)惠的稅收規(guī)定，因此這些地區(qū)信托業(yè)相當(dāng)發(fā)達(dá)。如直布羅陀規(guī)定，信托所得只要直接歸受益人所有，將免征所得稅，不論其受托人是否為本國(guó)居民，也不論其所得究竟來(lái)源于境內(nèi)或者境外。又如在澤西島，境內(nèi)的受托人如取得信托財(cái)產(chǎn)的境外所得，而受益人又不是澤西島的居民，這一信托單位不必繳納所得稅。假定一個(gè)居住在境外的英國(guó)人，他把100萬(wàn)英鎊的財(cái)產(chǎn)授予澤西島的受托人（信托組織）管理，每年取得12萬(wàn)英鎊的利息，支付給居住在第三國(guó)的受益人，可免征所得稅和利息預(yù)提稅。

二、利用信托受益權(quán)融資和償還債務(wù)

由于信托受益權(quán)是兼具物權(quán)和債權(quán)性質(zhì)的財(cái)產(chǎn)權(quán)，它也屬于可轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。這種財(cái)產(chǎn)權(quán)利的收益性決定了信托受益權(quán)價(jià)值的存在，信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓也往往伴隨著融入資金業(yè)務(wù)的產(chǎn)生或償還債務(wù)業(yè)務(wù)的產(chǎn)生。

由于受益人可通過(guò)信托受益權(quán)享有信托財(cái)產(chǎn)的收益所得，所以通過(guò)信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓流通可使轉(zhuǎn)讓人得到急需的資金，使受讓人得到獲得信托利益的預(yù)期。由此，利用信托受益權(quán)進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)也就應(yīng)運(yùn)而生。

基于信托受益權(quán)的獲取收益的能力，信托受益權(quán)往往在債務(wù)重組過(guò)程中被用于清償債務(wù)。

（一）利用信托受益權(quán)融通資金。信托受益權(quán)是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)，它可轉(zhuǎn)讓?zhuān)軒?lái)收益，信托受益權(quán)的所有者能利用其得到收益，由于該收益屬于未來(lái)預(yù)計(jì)可獲得的收益，故通常也被用作融通資金，將該權(quán)利一定時(shí)間段內(nèi)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給他方，以此從對(duì)方獲得經(jīng)營(yíng)所需要的資金支持。

如上海寶鋼集團(tuán)公司委托華寶信托投資有限責(zé)任公司，對(duì)外推出上海磁浮交通項(xiàng)目股權(quán)信托受益權(quán)投資計(jì)劃，面向個(gè)人投資者分割轉(zhuǎn)讓上海寶鋼集團(tuán)公司持有的上海磁浮交通發(fā)展有限公司2億元股權(quán)的信托受益權(quán)。該計(jì)劃募集資金2億元人民幣，期限2年，每份計(jì)劃金額最低為50萬(wàn)元，可按5萬(wàn)元的整數(shù)倍增加，年收益率為4%，并且在信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓期限屆滿(mǎn)后，信托受益權(quán)可由上海寶鋼集團(tuán)公司無(wú)條件以人民幣形式回購(gòu)。

在上述案例中，寶鋼集團(tuán)作為委托人，將其所持有的2億元對(duì)上海磁浮交通發(fā)展有限公司2億元股權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)，信托給華寶信托投資公司，華寶公司作為受托人對(duì)該股權(quán)進(jìn)行管理，而個(gè)人投資者投入若干資金將等額的信托股權(quán)購(gòu)入，享有該信托股權(quán)內(nèi)兩年期的年收益率4%的固定收益權(quán)，兩年后該信托受益權(quán)可按原成本由寶鋼集團(tuán)無(wú)條件購(gòu)入。通過(guò)該信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢氫摷瘓F(tuán)短期內(nèi)融入了資金，華寶公司作為受托人從中收取費(fèi)用，個(gè)人投資者則通過(guò)信托受益權(quán)投資獲得了高于銀行存款利率的固定收益。

（二）利用信托受益權(quán)償還債務(wù)。由于信托受益權(quán)的收益性的存在，信托受益權(quán)也成為了一種可轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。對(duì)于企業(yè)因債權(quán)而產(chǎn)生的信托受益權(quán)，是企業(yè)以信托受益權(quán)來(lái)作為企業(yè)債權(quán)的對(duì)價(jià)補(bǔ)償，部分信托受益權(quán)的期限則是永久的，對(duì)于永久轉(zhuǎn)讓的信托受益權(quán)產(chǎn)生的主要原因則是為了規(guī)避股權(quán)變更后因稅收優(yōu)惠政策不能享受而導(dǎo)致的所得稅的補(bǔ)交。

如某中外合資企業(yè)，處于稅收減免期的減半期，所得稅率是24%，由于處于減半期第3年，減按12%征收。該企業(yè)25%的股權(quán)為外方持有，75%則是中方持有。該企業(yè)前5年的稅前利潤(rùn)依次為100萬(wàn)元、80萬(wàn)元、100萬(wàn)元、150萬(wàn)元、200萬(wàn)元?，F(xiàn)外方股東的子公司欠該企業(yè)中方股東貨款1000萬(wàn)元，三方據(jù)上達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議如下：外方將該企業(yè)的外方股權(quán)轉(zhuǎn)讓給該企業(yè)中方股東，代外方股東的子公司償還所欠中方股東的貨款1000萬(wàn)元，因該企業(yè)如將外方股東更換，將因外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)期不足10年導(dǎo)致補(bǔ)交所得稅約100萬(wàn)元。為此，該企業(yè)股東雙方又達(dá)成如下補(bǔ)充協(xié)議：外方股東將股權(quán)信托給中方股東管理，并依據(jù)債權(quán)協(xié)議同中方股東簽訂信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，將該股權(quán)的受益權(quán)永久轉(zhuǎn)讓給中方股東，作為債權(quán)的對(duì)價(jià)補(bǔ)償。

上述案例產(chǎn)生的背景主要是因外商投資企業(yè)外方股東的退出而產(chǎn)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所涉補(bǔ)交所得稅問(wèn)題，通過(guò)信托合同及信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)?guī)避了股東的變化，達(dá)到債權(quán)和信托受益權(quán)的對(duì)價(jià)補(bǔ)償，債權(quán)因信托受益權(quán)的產(chǎn)生而消失，股權(quán)轉(zhuǎn)讓而產(chǎn)生的補(bǔ)交所得稅問(wèn)題也被很好的規(guī)避。

三、利用信托受益權(quán)規(guī)避關(guān)聯(lián)交易

在上市公司中，由于對(duì)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管較為嚴(yán)格，上市公司同關(guān)聯(lián)方之間的交易往往被做了重重的限制，諸如關(guān)聯(lián)交易批露、關(guān)聯(lián)交易定價(jià)、關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)等都有各種限制條款，而一些上市公司為了規(guī)避這類(lèi)關(guān)聯(lián)交易，往往將某項(xiàng)業(yè)務(wù)通過(guò)信托方式，通過(guò)信托公司與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易關(guān)系。

第5篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃范文

2012年12月17日，貴州省政府辦公廳下發(fā)《省人民政府辦公廳關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)省能源局等部門(mén)貴州省煤礦企業(yè)兼并重組工作方案（試行）的通知》，實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)煤礦兼并重組工作，并提出，“到2015年，煤礦企業(yè)（集團(tuán)）控制在100個(gè)以?xún)?nèi)，礦井調(diào)整到1000對(duì)左右的目標(biāo)。根據(jù)2015年1月9日，貴州省人民政府辦公廳《關(guān)于深入推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組全面提升煤礦安全生產(chǎn)水平的意見(jiàn)》披露，貴州煤礦數(shù)量由1704處，減少至850處，煤礦企業(yè)控制在100家左右，全省煤礦企業(yè)兼并重組工作有力有序推進(jìn)，取得了明顯成效。

一直以來(lái)、貴州煤礦企業(yè)組織形式多樣，有“有限公司”、“有限公司分公司”、“個(gè)人獨(dú)資企業(yè)”、“合伙企業(yè)”等多種形式，多數(shù)以“個(gè)人獨(dú)資企業(yè)”“合伙企業(yè)”居多，由于長(zhǎng)期“個(gè)體經(jīng)營(yíng)”累計(jì)的弊端，多數(shù)煤礦會(huì)計(jì)核算不健全，賬務(wù)資料不完整。當(dāng)前，許多兼并重組煤礦企業(yè)雖然已按政策要求完成了采礦權(quán)、工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照過(guò)戶(hù)，但未完成轉(zhuǎn)讓稅收清算，部分煤礦企業(yè)雖已進(jìn)行了稅收清算，但自行清算結(jié)果和稅務(wù)機(jī)關(guān)審核意見(jiàn)差異大，部分稅種該不該征僵持不下。本文收集了一些資料，對(duì)煤礦企業(yè)在兼并重組中涉及的各種稅種進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析。

二、煤礦兼并重組形式

煤炭企業(yè)重組，是指煤礦企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外發(fā)生的法律結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)重大改變的交易，包括企業(yè)法律形式改變、債務(wù)重組、股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)、合并、分立等。貴州煤礦企業(yè)的兼并重組的目的是，將單個(gè)小礦山通過(guò)合并、整合，形成具備一定規(guī)模的煤礦企業(yè)（集團(tuán)），從事兼并重組的主體企業(yè)有嚴(yán)格的審批準(zhǔn)入門(mén)檻，以重組后設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為例：畢節(jié)、六盤(pán)水地區(qū)為最低200萬(wàn)噸/年，其他地區(qū)為最低150萬(wàn)噸/年。因此，貴州煤礦兼并重組以股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)、合并居多。依照稅法對(duì)各種兼并重組方式所涉及稅種規(guī)定的差異，本文將煤礦企業(yè)兼并重組方式分整體或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三種。

（一）整體或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。是指企業(yè)的所有者將全部或者部分企業(yè)資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、債務(wù)和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人的行為，實(shí)際上是轉(zhuǎn)讓企業(yè)的全部或部分產(chǎn)權(quán)，這種情況的轉(zhuǎn)讓價(jià)格不單純是由資產(chǎn)價(jià)值決定的。對(duì)煤礦企業(yè)整體或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的界定應(yīng)把握4個(gè)要點(diǎn)：

1、必須是煤礦企業(yè)將其資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)及勞動(dòng)力全部或部分轉(zhuǎn)讓的行為，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)及勞動(dòng)力中四者缺一不可；

2、勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)以受讓人是否按《勞動(dòng)法》與原企業(yè)職工簽訂勞務(wù)用工合同并妥善安置為標(biāo)準(zhǔn)；

3、原企業(yè)可能解散也可能不解散，具體由雙方協(xié)商決定；

4、受讓企業(yè)對(duì)原企業(yè)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的債務(wù)承擔(dān)承繼義務(wù)；

整體或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ǔ＿m用于煤礦企業(yè)中的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)，以及“有限公司分公司”的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。

（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓。指企業(yè)的股東將自己持有的企業(yè)股權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓給其他單位或個(gè)人的行為，實(shí)際上是對(duì)持有的股權(quán)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓行為。對(duì)企業(yè)整體股權(quán)轉(zhuǎn)讓的界定應(yīng)把握3個(gè)要點(diǎn)：

1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主體是企業(yè)股東，客體是股東所擁有的股權(quán)。

2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓不涉及原企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的變化。

3、全部股權(quán)或部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓僅是企業(yè)股東的變化，原企業(yè)的法人主體資格地位并不滅失。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓適用于依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》成立的“有限公司”、股份公司。很多個(gè)人獨(dú)資、合伙煤礦企業(yè)轉(zhuǎn)讓合同也載明轉(zhuǎn)讓“股權(quán)”，但實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)讓的是投資人在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)及“財(cái)產(chǎn)份額”。

（三）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。即企業(yè)將整體和部分資產(chǎn)出售給另一家單位和個(gè)人的行為，實(shí)質(zhì)上是企業(yè)僅就其擁有的資產(chǎn)進(jìn)行的銷(xiāo)售的行為。對(duì)企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的界定應(yīng)把握兩個(gè)要點(diǎn)：

1、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓單純僅涉及企業(yè)資產(chǎn)（存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等），而不包括企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)，更不包括勞動(dòng)力。

2、原企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)及勞動(dòng)力由出售方自行處置。

三、各種轉(zhuǎn)讓方式涉及稅種分析

按照現(xiàn)行稅收政策規(guī)定，企業(yè)在兼并重組過(guò)程中，一般應(yīng)涉及營(yíng)業(yè)稅（增值稅）及附加、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、土地增值稅、印花稅、契稅等稅種。由于兼并重組的方式不同，在納稅問(wèn)題上存在著很大的差異。

（一）企業(yè)整體或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

1、營(yíng)業(yè)稅。國(guó)家稅務(wù)總局2011年第51號(hào)公告規(guī)定：納稅人在資產(chǎn)重組過(guò)程中，通過(guò)合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、債務(wù)和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人的行為，不屬于營(yíng)業(yè)稅征收范圍，其中涉及的不動(dòng)產(chǎn)、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)徽魇諣I(yíng)業(yè)稅。依據(jù)上述規(guī)定，企業(yè)整體或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓不屬于營(yíng)業(yè)稅征收范圍，不繳納營(yíng)業(yè)稅。

2、增值稅。國(guó)家稅務(wù)總局2011年第13號(hào)公告，納稅人在資產(chǎn)重組過(guò)程中，通過(guò)合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、負(fù)債和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人，不屬于增值稅的征稅范圍，其中涉及的貨物轉(zhuǎn)讓?zhuān)徽魇赵鲋刀悺Ｒ罁?jù)上述規(guī)定，企業(yè)整體或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓不屬于增值稅征收范圍，不繳納增值稅。

3、企業(yè)所得稅。依據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》第一條規(guī)定，除個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)外，企業(yè)取得應(yīng)納稅所得應(yīng)繳納企業(yè)所得稅。依據(jù)財(cái)稅[2009]59號(hào)文件規(guī)定，可分別按一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得和損失，對(duì)特殊性稅務(wù)處理中非股權(quán)支付額仍應(yīng)確認(rèn)相對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，征收企業(yè)所得稅。財(cái)稅[2014]109號(hào)文件，將特殊性稅務(wù)處理的股權(quán)收購(gòu)比例要求由75%降低至50%，將資產(chǎn)收購(gòu)占被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的比例要求由75%降低至50%。

財(cái)稅[2014]116號(hào)規(guī)定，以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資確認(rèn)的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，可在不超過(guò)5年期限內(nèi)，分期均勻計(jì)入相應(yīng)年度的應(yīng)納稅所得額，按規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

4、個(gè)人所得稅。依據(jù)《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》第二條第八項(xiàng)規(guī)定，個(gè)人取得財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)繳納個(gè)人所得稅。

5、土地增值稅。依據(jù)《中華人民共和國(guó)土地增值稅暫行條例》第一條規(guī)定，轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)并取得收入的單位和個(gè)人為土地增值稅的納稅義務(wù)人。本文認(rèn)為，煤礦企業(yè)整體或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，投資主體發(fā)生了變化，不符合財(cái)稅[2015]5號(hào)規(guī)定免交土地增值稅情形，如涉及房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)過(guò)戶(hù)的，應(yīng)繳納土地增值稅。

5、印花稅。依據(jù)《貴州省地方稅務(wù)局關(guān)于進(jìn)一步做好煤礦企業(yè)兼并重組涉稅服務(wù)推動(dòng)煤礦行業(yè)發(fā)展的通知》（黔地稅函[2011]167）號(hào)及《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)改制過(guò)程中有關(guān)印花稅政策的通知》（財(cái)稅[2003]183號(hào)）的規(guī)定，在企業(yè)兼并重組過(guò)程中簽訂的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)免征印花稅。

6、契稅。依據(jù)《中華人民共和國(guó)契稅暫行條例》規(guī)定，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬，承受的單位和個(gè)人為契稅的納稅人，應(yīng)當(dāng)依照本條例的規(guī)定繳納契稅。財(cái)稅[2015]37號(hào)號(hào)文件對(duì)免征契稅的情形進(jìn)行了明確約定。本文認(rèn)為，煤礦企業(yè)整體或部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中，原企業(yè)基本不存續(xù)，需改制或新設(shè)“有限公司”，投資主體發(fā)生了變化，如涉及土地、房屋權(quán)屬變更的，不符合免征契稅條件，承受方應(yīng)繳納契稅。

（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓

1、營(yíng)業(yè)稅。據(jù)國(guó)稅函財(cái)稅[2002]191號(hào)文件規(guī)定，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營(yíng)業(yè)稅。

2、企業(yè)所得稅、印花稅與第（一）項(xiàng)描述相似。

3、土地增值稅。據(jù)《中華人民共和國(guó)土地增值稅條例》，轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)并取得收入的單位和個(gè)人為土地增值稅的納稅義務(wù)人，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)權(quán)屬不發(fā)生變化，不屬于土地增值稅征收范圍。

同時(shí)，國(guó)稅函[2000]687號(hào)《關(guān)于以股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)行為征收土地增值稅問(wèn)題的批復(fù)》規(guī)定，以轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的行為，即發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓企業(yè)主要資產(chǎn)為房地產(chǎn)的，應(yīng)繳納土地增值稅。

4、契稅。根據(jù)財(cái)稅[2015]37號(hào)號(hào)文件第九條規(guī)定，在股權(quán)（股份）轉(zhuǎn)讓中，單位、個(gè)人承受公司股權(quán)（股份），公司土地、房屋權(quán)屬不發(fā)生轉(zhuǎn)移，不征收契稅。

5、個(gè)人所得稅。根據(jù)《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》第二條第（八）項(xiàng)規(guī)定，個(gè)人取得財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)繳納個(gè)人所得稅。根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第八條第（九）項(xiàng)規(guī)定，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，是指?jìng)€(gè)人轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券、股權(quán)、建筑物、土地使用權(quán)、機(jī)器設(shè)備、車(chē)船以及其他財(cái)產(chǎn)取得的所得。

為加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅征收管理，國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)，了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》。

（三）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

1、營(yíng)業(yè)稅。由于資產(chǎn)收購(gòu)單純收購(gòu)的是企業(yè)的整體或部分資產(chǎn)，不適用轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)或股權(quán)的相關(guān)規(guī)定，如轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中涉及不動(dòng)產(chǎn)、自然資源使用權(quán)等屬于營(yíng)業(yè)稅征收項(xiàng)目的，應(yīng)依法繳納營(yíng)業(yè)稅。

2、增值稅。由于資產(chǎn)收購(gòu)單純收購(gòu)的是企業(yè)的整體或部分資產(chǎn)，不適用轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)或股權(quán)的相關(guān)規(guī)定，如轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中涉及機(jī)器設(shè)備、存貨、原材料等屬于增值稅征收項(xiàng)目的，應(yīng)依法繳納增值稅。

2、企業(yè)所得稅。與第（一）、（二）項(xiàng)描述相似。

3、個(gè)人所得稅。與第（一）項(xiàng)描述類(lèi)似。

4、土地增值稅。依據(jù)《中華人民共和國(guó)土地增值稅暫行條例》的規(guī)定，如轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中包含房地產(chǎn)項(xiàng)目的，應(yīng)依法繳納土地增值稅。

5、印花稅。根據(jù)購(gòu)銷(xiāo)合同性質(zhì)繳納印花稅。

6、契稅。如轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中包含土地、房屋權(quán)屬的，受讓放依法應(yīng)繳納契稅。

四、如何利用好兼并重組稅收優(yōu)惠政策

綜上所述，煤礦企業(yè)兼并重組過(guò)程中不同轉(zhuǎn)讓方式涉及稅種差異很大，由于歷史原因，貴州煤礦企業(yè)普遍規(guī)模小、管理基礎(chǔ)薄弱、會(huì)計(jì)核算不健全，現(xiàn)有煤礦轉(zhuǎn)讓行為很少符合享受兼并重組稅收優(yōu)惠政策的條件。為順利推行貴州煤礦兼并重組進(jìn)程，充分發(fā)揮稅收在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的調(diào)節(jié)作用，本文認(rèn)為有關(guān)各方應(yīng)從以下幾方面改進(jìn)，促進(jìn)兼并重組稅收清算工作順利開(kāi)展。

（一）煤礦企業(yè)應(yīng)大力提高財(cái)務(wù)人員專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，切實(shí)重視會(huì)計(jì)核算及稅收申報(bào)工作。鑒于煤礦企業(yè)財(cái)務(wù)人員專(zhuān)業(yè)素質(zhì)、能力普遍不高的現(xiàn)狀，應(yīng)大力引進(jìn)高素質(zhì)人員，同時(shí)加強(qiáng)已有人員的專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，同時(shí)，提高財(cái)務(wù)人員待遇，改變以往“只重視生產(chǎn)，不重視后勤”的現(xiàn)狀。

（二）煤礦企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)務(wù)總監(jiān)（經(jīng)理）在兼并重組過(guò)程中的決策支持作用，提前做好相關(guān)稅收籌劃工作。

第6篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃范文

關(guān)鍵詞：施工企業(yè)；稅收籌劃；營(yíng)業(yè)稅；企業(yè)所得稅

中圖分類(lèi)號(hào)：F285 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-8937（2013）12-0038-02

施工企業(yè)是指從事土木工程、建筑工程、線(xiàn)路管道和設(shè)備安裝工程及裝修工程的新建、擴(kuò)建、改建和拆除等有關(guān)活動(dòng)的企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)具有投資多、風(fēng)險(xiǎn)大、周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)、合同數(shù)量眾多、資質(zhì)要求嚴(yán)格等特點(diǎn)。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，施工企業(yè)競(jìng)相壓低工程報(bào)價(jià)、甚至普遍墊資施工，最終導(dǎo)致資金緊張、利潤(rùn)微薄。通過(guò)適當(dāng)籌劃減輕稅收負(fù)擔(dān)，無(wú)疑是該類(lèi)企業(yè)擴(kuò)大利潤(rùn)空間，提高競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)行之有效的方法。

1 營(yíng)業(yè)稅的籌劃策略

1.1 降低營(yíng)業(yè)額

降低營(yíng)業(yè)額可以借助降低材料費(fèi)用和降低安裝工程產(chǎn)值兩條途徑來(lái)實(shí)施。稅法規(guī)定，納稅人提供建筑業(yè)勞務(wù)（不含裝飾勞務(wù)）的營(yíng)業(yè)額應(yīng)當(dāng)包括工程所使用的原材料、設(shè)備以及其他物資和動(dòng)力的價(jià)款，但不包括建設(shè)單位提供的設(shè)備的價(jià)款。施工企業(yè)有長(zhǎng)期、大量的建筑材料需求，熟悉建材市場(chǎng)，可以比建設(shè)單位爭(zhēng)取到更加優(yōu)惠的價(jià)格，在施工企業(yè)的工程承包方式中采取包工包料方式往往可達(dá)到降低營(yíng)業(yè)額的效果。

稅法還規(guī)定，從事安裝勞務(wù)的施工企業(yè)，只要所安裝的設(shè)備的價(jià)值作為安裝工程產(chǎn)值的，營(yíng)業(yè)額中應(yīng)當(dāng)包括設(shè)備的價(jià)款。因此，如果施工企業(yè)只從事安裝勞務(wù)，不把安裝的設(shè)備價(jià)值作為安裝工程產(chǎn)值，便可降低營(yíng)業(yè)額。

案例：博物館A招標(biāo)中央空調(diào)安裝工程，施工企業(yè)B中標(biāo)，總造價(jià)5 000萬(wàn)元。其中，中央空調(diào)價(jià)款4 000萬(wàn)元，由A提供。

方案一：B與A簽訂5 000萬(wàn)元的建筑安裝合同，將中央空調(diào)的價(jià)款作為建筑安裝工程產(chǎn)值。則B應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅=5 000×3%=150（萬(wàn)元）。

方案二：B只與A簽訂1 000萬(wàn)元的建筑安裝合同，中央空調(diào)不納入工程產(chǎn)值。則B應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅=1 000×3%=30（萬(wàn)元）。

通過(guò)稅收籌劃，B公司少繳營(yíng)業(yè)稅120萬(wàn)元。

1.2 適用低稅率

營(yíng)業(yè)稅按照行業(yè)設(shè)置稅目并實(shí)行高低不同的稅率，其中：“服務(wù)業(yè)”稅目的稅率為5%，“建筑業(yè)”稅目的稅率為3%，施工企業(yè)從事建筑安裝工程作業(yè)，如果不與建設(shè)方簽訂建筑安裝工程承包合同，僅負(fù)責(zé)工程的組織與協(xié)調(diào)，則此項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)按照“服務(wù)業(yè)”稅目依5%的稅率征收營(yíng)業(yè)稅；如果與建設(shè)方簽訂建筑安裝工程承包合同，不論其是否真正參與施工，都應(yīng)當(dāng)按照“建筑業(yè)”稅目依3%的稅率征收營(yíng)業(yè)稅。為了降低稅收負(fù)擔(dān)，施工企業(yè)應(yīng)盡量避免適用“服務(wù)業(yè)”稅目，從而采用較低的稅率。

案例：某大型商場(chǎng)A發(fā)包一建設(shè)工程，總造價(jià)2 200萬(wàn)元。施工企業(yè)B幫助A找到具備實(shí)力和資質(zhì)的C企業(yè)承建。

方案一：A與C工程承包合同，合同金額為2 200萬(wàn)元。B僅負(fù)責(zé)工程的組織協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)，C向B支付服務(wù)費(fèi)200萬(wàn)元。則B應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅200×5%=10（萬(wàn)元）。

方案二：B與A簽訂合同，金額為2 200萬(wàn)元，然后B再把該工程轉(zhuǎn)包給C，轉(zhuǎn)包款為2 000萬(wàn)元。稅法規(guī)定，建筑業(yè)的總承包人將工程分包或轉(zhuǎn)包給他人，應(yīng)當(dāng)以工程的全部承包額減去付給分包人、轉(zhuǎn)包人的價(jià)款后的余額為計(jì)稅營(yíng)業(yè)額。則B應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅（2 200-2 000）×3%=6（萬(wàn)元）。

通過(guò)稅收籌劃，B可少繳4萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)稅。

需要注意的是，此項(xiàng)籌劃在節(jié)約營(yíng)業(yè)稅的同時(shí)，會(huì)增加印花稅的支出。因?yàn)榘凑斩惙ㄒ?guī)定，簽訂建筑安裝工程承包合同的雙方要按萬(wàn)分之三的比例繳納印花稅，本題中B采取方案二要比方案一多繳納印花稅2 000×0.03%=0.6（萬(wàn)元）。即B仍可減少3.4萬(wàn)元的稅收負(fù)擔(dān)。

1.3 以不動(dòng)產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)投資入股

稅法規(guī)定，納稅人以不動(dòng)產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資入股，參與接受投資方的利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營(yíng)業(yè)稅。在投資后轉(zhuǎn)讓其股權(quán)的，同樣不征收營(yíng)業(yè)稅。因此，納稅人對(duì)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)讓的無(wú)形資產(chǎn)或準(zhǔn)備銷(xiāo)售的不動(dòng)產(chǎn)，如果先對(duì)外投資入股，然后再進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓就可以大大節(jié)省納稅支出。

案例：施工企業(yè)B準(zhǔn)備將新落成的一幢大樓轉(zhuǎn)讓給企業(yè)A，轉(zhuǎn)讓價(jià)格9 000萬(wàn)元，假定該大樓開(kāi)發(fā)成本7 000萬(wàn)元，當(dāng)?shù)亟ㄖI(yè)的成本利潤(rùn)率為5%。

方案一：B以9 000萬(wàn)元的價(jià)格將大樓出售給A。則B的自建建筑物行為應(yīng)按“建筑業(yè)”稅目依照3%的稅率計(jì)算繳納營(yíng)業(yè)稅7 000×（1+5%）÷（1-3%）×3%=227.32（萬(wàn)元），“銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)”依5%的稅率計(jì)算繳納營(yíng)業(yè)稅9 000×5%=450（萬(wàn)元），合計(jì)應(yīng)納稅額約677.32萬(wàn)元。

方案二：B以這幢大樓作價(jià)9 000萬(wàn)元投資入股，參與A酒店的利潤(rùn)分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。之后，B再把所擁有的股權(quán)以9 000萬(wàn)元的價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。則B不發(fā)生營(yíng)業(yè)稅納稅義務(wù)，應(yīng)納稅額為零。

通過(guò)稅收籌劃，B可少繳約677.32萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)稅。

1.4 延遲納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間

稅法規(guī)定，營(yíng)業(yè)稅的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為納稅人取得索取營(yíng)業(yè)收入款項(xiàng)憑據(jù)或者收訖營(yíng)業(yè)收入款項(xiàng)的當(dāng)天。針對(duì)建筑業(yè)的具體規(guī)定如下：實(shí)行按工程的形象進(jìn)度劃分不同階段來(lái)結(jié)算工程價(jià)款辦法的工程項(xiàng)目，納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為月份終了與發(fā)包單位進(jìn)行已完工工程價(jià)款結(jié)算的當(dāng)天；實(shí)行旬末或月中預(yù)支，月終結(jié)算，竣工后清算辦法的，為施工單位于月份終了與發(fā)包單位進(jìn)行已完工工程價(jià)款結(jié)算的當(dāng)天；實(shí)行合同完成后一次結(jié)算工程價(jià)款辦法的，為施工單位與發(fā)包單位進(jìn)行合同價(jià)款結(jié)算的當(dāng)天；實(shí)行其他結(jié)算方式的，為結(jié)算工程價(jià)款的當(dāng)天。

從稅法規(guī)定來(lái)看，建筑業(yè)的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間是工程價(jià)款結(jié)算的當(dāng)天，施工企業(yè)在現(xiàn)金流量充足時(shí)，應(yīng)該盡量向后推遲工程價(jià)款結(jié)算的時(shí)間，從而推遲納稅業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)間，延期繳納本期稅收，獲得資金的時(shí)間價(jià)值。合理選擇對(duì)本企業(yè)有利的結(jié)算方式，也是一種重要的稅收籌劃方法。

2 企業(yè)所得稅的籌劃策略

2.1 用好固定資產(chǎn)折舊政策

施工企業(yè)由于進(jìn)行施工生產(chǎn)的需要，往往擁有大量固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)折舊費(fèi)在成本費(fèi)用中所占比重較高。稅法規(guī)定，固定資產(chǎn)折舊費(fèi)是繳納企業(yè)所得稅前準(zhǔn)予依法扣除的項(xiàng)目，在應(yīng)納稅收入一定的情況下，折舊費(fèi)用越高，應(yīng)納稅所得額就越少，應(yīng)納稅額也就越少。

就折舊年限而言，縮短折舊年限可將后期折舊費(fèi)用前移、前期會(huì)計(jì)利潤(rùn)后移，從而把稅款推遲到后期繳納。稅法對(duì)固定資產(chǎn)的最低折舊年限、凈殘值率有明確規(guī)定，施工企業(yè)在確定固定資產(chǎn)使用年限時(shí)宜采用稅法規(guī)定的最短年限，以降低稅收負(fù)擔(dān)。對(duì)由于技術(shù)的進(jìn)步，產(chǎn)品更新?lián)Q代快的固定資產(chǎn)以及常年處于高腐蝕和強(qiáng)震動(dòng)狀態(tài)的固定資產(chǎn)可以依法實(shí)行加速折舊。

無(wú)論是縮短固定資產(chǎn)的折舊年限還是實(shí)行加速折舊，都可以減輕納稅人在最初幾年的稅收負(fù)擔(dān)，雖然從整個(gè)固定資產(chǎn)使用期間來(lái)看企業(yè)的總體稅收負(fù)擔(dān)沒(méi)有變化，但稅收負(fù)擔(dān)前輕后重，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)相當(dāng)于取得了一筆無(wú)息貸款，從時(shí)間價(jià)值的角度來(lái)看，有利于減輕企業(yè)的資金壓力。

案例：施工企業(yè)B購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值500萬(wàn)元的建筑設(shè)備，殘值按原價(jià)的10%估算。

方案一：估計(jì)使用年限為15年。則年折舊額為500×（1-10%）÷15=30（萬(wàn)元）。

方案二：將折舊期限縮短為稅法規(guī)定的最低年限10年。則年折舊額為500×（1-10%）÷10=45（萬(wàn)元）。

在未扣除折舊的稅前利潤(rùn)大于折舊額的情況下，若采取方案二，前十年每年都會(huì)減少應(yīng)納稅所得額15萬(wàn)元，從而減少企業(yè)所得稅15×25%=3.75（萬(wàn)元），對(duì)企業(yè)更為有利。

2.2 選擇合適的存貨計(jì)價(jià)方法

施工企業(yè)的建筑周期較長(zhǎng)，面臨著原材料價(jià)格的較大變化，一定要把握好國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)及自身行業(yè)特點(diǎn)選擇合適的存貨管理方法。存貨的發(fā)出計(jì)價(jià)，包括按計(jì)劃成本計(jì)價(jià)和按實(shí)際成本計(jì)價(jià)兩種，按實(shí)際成本計(jì)價(jià)又有移動(dòng)加權(quán)平均、月末一次加權(quán)平均、個(gè)別計(jì)價(jià)、先進(jìn)先出等多種方法可供選擇，采用不同的存貨計(jì)價(jià)方法將會(huì)導(dǎo)致不同的會(huì)計(jì)利潤(rùn)和存貨估價(jià)。

在物價(jià)持續(xù)下降的情況下，選擇先進(jìn)先出法的計(jì)價(jià)方法，可以提高本期銷(xiāo)貨成本，降低期末存貨成本，相應(yīng)減少當(dāng)期所得額，從而達(dá)到減輕企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)的目的；在物價(jià)持續(xù)上漲的情況下，可選擇加權(quán)平均法計(jì)價(jià)相應(yīng)減輕企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)。

2.3 利用集團(tuán)優(yōu)勢(shì)

我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)所得稅是法人所得稅，具有獨(dú)立法人資格的子公司必須單獨(dú)將繳納企業(yè)所得稅，其盈虧不能由總公司匯總。

不同的工程施工業(yè)務(wù)，其利潤(rùn)空間是不一樣的，企業(yè)集團(tuán)可以將利潤(rùn)豐厚的施工任務(wù)分配給處于虧損的子公司或者企業(yè)所得稅率低的子公司施工，而將利潤(rùn)微薄的施工任務(wù)分配給處于盈利的子公司或者企業(yè)所得稅率高的子公司施工，利用同一納稅人五年內(nèi)彌補(bǔ)虧損的政策以及子公司的不同稅率來(lái)達(dá)到降低整個(gè)集團(tuán)公司稅收負(fù)擔(dān)的目標(biāo)。

2.4 適當(dāng)利用負(fù)債進(jìn)行資本籌資

施工企業(yè)不論是通過(guò)債務(wù)籌資還是通過(guò)權(quán)益籌資，都會(huì)形成一定的資金成本，籌資決策既要足額籌資又要使資金成本最小化。按照稅法規(guī)定，債務(wù)籌資所產(chǎn)生的利息在不高于同類(lèi)同期金融機(jī)構(gòu)借款利息的部分可以在所得稅前扣除，而權(quán)益性資本只能作為企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配，因此施工企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)不能一味追求穩(wěn)健，還需要適當(dāng)利用負(fù)債進(jìn)行籌資，以降低稅收負(fù)擔(dān)。

稅收籌劃是一個(gè)貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程的復(fù)雜的系統(tǒng)工程，施工企業(yè)在進(jìn)行稅收籌劃時(shí)， 要把握宏觀、著眼微觀，不僅要深刻理解和掌握稅法條款，還應(yīng)關(guān)注相關(guān)稅收優(yōu)惠政策的調(diào)整，順應(yīng)國(guó)家調(diào)控導(dǎo)向。

稅收籌劃應(yīng)通盤(pán)考慮企業(yè)整體稅負(fù)的輕重，認(rèn)真比較多種方案的風(fēng)險(xiǎn)和收益，謹(jǐn)慎衡量“節(jié)稅”的綜合效果， 不能一味強(qiáng)調(diào)降低稅收負(fù)擔(dān)，應(yīng)該選擇總體收益最大而不是應(yīng)納稅總額最少的方案。只有這樣，才能有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，提高競(jìng)爭(zhēng)能力，保持基業(yè)長(zhǎng)青。

參考文獻(xiàn)：

[1] 柯文林.我國(guó)建筑企業(yè)稅務(wù)籌劃研究[D].廈門(mén)：廈門(mén)大學(xué)，2009.

第7篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃范文

關(guān)鍵詞：個(gè)人所得稅；稅收管控；資本交易

當(dāng)前，中小高新技術(shù)企業(yè)快速發(fā)展給整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入了活力。但與此同時(shí)，償債能力弱、融資規(guī)模較小、財(cái)務(wù)規(guī)范性差、缺乏完善的公司治理機(jī)制等問(wèn)題，成為制約中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。加之，大中型金融機(jī)構(gòu)從自身調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，缺乏針對(duì)此類(lèi)企業(yè)制定的特殊金融方案，從而使中小高新技術(shù)企業(yè)面臨的困難雪上加霜，發(fā)展上舉步維艱。為了解決中小高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)融資、掛牌交易中面臨的問(wèn)題，全國(guó)部分省市人民政府針對(duì)非上市中小高新技術(shù)企業(yè)，陸續(xù)批準(zhǔn)設(shè)立股權(quán)交易所，以打通科技成長(zhǎng)型中小高新技術(shù)企業(yè)直接融資的渠道。近年來(lái)，天津市大量中小高新技術(shù)企業(yè)為提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力、實(shí)現(xiàn)健康快速成長(zhǎng)，也紛紛選擇在天交所、濱海OTC等融資平臺(tái)進(jìn)行掛牌上市。但是，在中小高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)融資、掛牌交易的過(guò)程中，通常會(huì)涉及股份制改造、增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等一系列涉稅行為，其中針對(duì)自然人股東個(gè)人所得稅涉稅問(wèn)題尤為突出，已成為地稅部門(mén)加強(qiáng)征管的當(dāng)務(wù)之急。

一、企業(yè)資本交易中個(gè)人所得稅涉稅有關(guān)環(huán)節(jié)

（一）留存收益和資本

公積轉(zhuǎn)增股本中小高新技術(shù)企業(yè)在掛牌上市之前，為達(dá)到證券交易所對(duì)于掛牌上市公司資本規(guī)模的要求，通常會(huì)利用企業(yè)的資本公積、留存收益轉(zhuǎn)增股本。對(duì)于自然人股東，在轉(zhuǎn)增股本過(guò)程中，個(gè)人所得稅涉稅問(wèn)題顯現(xiàn)。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征收管理的通知》（國(guó)稅發(fā)【2010】54號(hào)）第二條第二款規(guī)定：“加強(qiáng)企業(yè)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本管理，對(duì)以未分配利潤(rùn)、盈余公積和除股票溢價(jià)發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本的，要按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目，依據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定計(jì)征個(gè)人所得稅”。中小高新技術(shù)企業(yè)一般對(duì)于資本公積轉(zhuǎn)增股本繳納個(gè)人所得稅存在異議，企業(yè)認(rèn)為，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)【1997】198號(hào)）第一條規(guī)定：“股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅”。

但是，從深層次分析來(lái)看，企業(yè)存在著逃避稅收之嫌。在實(shí)際操作過(guò)程中，企業(yè)為了回避高溢價(jià)股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)话闱闆r下，會(huì)要求新股東先單方高溢價(jià)地增資，產(chǎn)生巨額資本公積，再將該巨額資本公積轉(zhuǎn)增股本。在這種情況下，資本溢價(jià)已不是通常意義上的資本公積了，而是形成了股東之間的捐贈(zèng)行為，自然應(yīng)判定為應(yīng)稅所得。而且，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過(guò)程中個(gè)人股增值所得應(yīng)納個(gè)人所得稅的批復(fù)》（國(guó)稅函發(fā)【1998】289號(hào)）第二條規(guī)定：“國(guó)稅發(fā)【1997】198號(hào)文件中所表述的‘資本公積金’是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉(zhuǎn)增股本由個(gè)人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個(gè)人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個(gè)人所得部分，應(yīng)當(dāng)依法征收個(gè)人所得稅。”因此，按照稅法規(guī)定，企業(yè)以非股票溢價(jià)發(fā)行收入形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本，自然人股東取得的轉(zhuǎn)增股本部分，應(yīng)依法征收個(gè)人所得稅。

為支持中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，并考慮到企業(yè)在以資本公積、留存收益轉(zhuǎn)增股本的過(guò)程中，自然人股東并無(wú)任何形式的資金流入的實(shí)際情況，2015年，國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)和轉(zhuǎn)增股本個(gè)人所得稅征管問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局2015年80號(hào)公告），在第二條第一款明確規(guī)定“非上市及未在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的中小高新技術(shù)企業(yè)以未分配利潤(rùn)、盈余公積、資本公積向個(gè)人股東轉(zhuǎn)增股本的，并符合財(cái)稅【2015】116號(hào)文件有關(guān)規(guī)定的，納稅人可分期繳納個(gè)人所得稅；非上市及未在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的其他企業(yè)轉(zhuǎn)增股本，應(yīng)及時(shí)代扣代繳個(gè)人所得稅”。國(guó)家稅務(wù)總局在上述文件中明確，對(duì)于中小高新技術(shù)企業(yè)利用留存收益和資本公積轉(zhuǎn)增股本的行為，企業(yè)應(yīng)依法代扣代繳個(gè)人所得稅。例一：天津市某電工材料股份有限公司，2015年8月25日經(jīng)股東會(huì)決議，新增12名股東，注冊(cè)資本由230萬(wàn)元增加至275.45萬(wàn)元。2015年12月10日全部股東按其持有股權(quán)比例，利用留存收益及資本公積增資至2680萬(wàn)元。在此次利用資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)增資的過(guò)程中，對(duì)于自然人股東應(yīng)按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，依據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定，個(gè)人所得稅計(jì)算如下：（2680－275.45）×20%＝480.91萬(wàn)元該企業(yè)應(yīng)代扣代繳自然人股東個(gè)人所得稅480.91萬(wàn)元。

（二）平價(jià)、低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)

一般情況下，企業(yè)在掛牌上市前后資本變動(dòng)頻繁，特別是以平價(jià)、低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的問(wèn)題尤顯突出。自然人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)行為具有隱蔽性強(qiáng)、涉及政策面廣等特點(diǎn)，由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格直接關(guān)系到股權(quán)轉(zhuǎn)讓人的切身利益，轉(zhuǎn)讓雙方為了達(dá)到少繳稅或者不繳稅的目的，主觀上存在著隱瞞股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的動(dòng)機(jī)。在征管實(shí)踐中，地稅部門(mén)發(fā)現(xiàn)普遍存在著自然人股東平價(jià)、低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況，這就是所謂的“稅收籌劃”。“平價(jià)、低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)”是指轉(zhuǎn)讓方以等于或略高于（但明顯低于市價(jià)）股權(quán)計(jì)稅原值的價(jià)格向受讓方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，股權(quán)計(jì)稅原值一般等于轉(zhuǎn)讓方在取得股權(quán)時(shí)所付出的全部對(duì)價(jià)的金額。對(duì)于平價(jià)、低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)這一行為，國(guó)家稅務(wù)總局【2014】67號(hào)公告明確規(guī)定，對(duì)申報(bào)的計(jì)稅依據(jù)明顯偏低（如平價(jià)和低價(jià)轉(zhuǎn)讓等）且無(wú)正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以核定征稅，并可以按照以下方法依次核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入：一是凈資產(chǎn)核定法；二是類(lèi)比法；三是其他合理方法。

例二：某傳動(dòng)（天津）股份有限公司成立至今共發(fā)生多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，在股權(quán)交易過(guò)程中，存在關(guān)聯(lián)方交易，且股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，涉及交易方較多。其中2015年1月18日的一次交易引起了地稅稽查人員的關(guān)注，公司法人胡某以1元每股價(jià)格平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)2.31%，給其公司管理人員陸某、孫某、康某共計(jì)195萬(wàn)股，2014年12月份的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示企業(yè)凈資產(chǎn)為92，879，991元，股本8430萬(wàn)元。地稅稽查人員認(rèn)為，該企業(yè)此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低，有故意隱瞞轉(zhuǎn)讓收入之嫌，經(jīng)過(guò)調(diào)查分析，地稅部門(mén)依據(jù)現(xiàn)行政策，以?xún)糍Y產(chǎn)核定法對(duì)其轉(zhuǎn)讓收入進(jìn)行了核定，計(jì)算如下：（92879991÷84300000×1950000-1950000）×20%＝39694元這個(gè)實(shí)例可以看出，企業(yè)法人以平價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式作為對(duì)企業(yè)核心技術(shù)人員獎(jiǎng)勵(lì)的行為，存在個(gè)人所得稅涉稅問(wèn)題，地稅部門(mén)應(yīng)引起高度重視。值得注意的是，企業(yè)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓納稅申報(bào)時(shí)，如果計(jì)稅依據(jù)明顯偏低，可報(bào)送其有正當(dāng)理由的證明材料，在與地稅部門(mén)溝通基礎(chǔ)上，取得地稅部門(mén)對(duì)其申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)稅依據(jù)的認(rèn)可。

（三）留存收益轉(zhuǎn)增資

本公積企業(yè)掛牌上市之前的一個(gè)必經(jīng)環(huán)節(jié)是將有限責(zé)任公司改制為股份有限公司，股改的過(guò)程是將全部?jī)糍Y產(chǎn)折股（即將整體變更基準(zhǔn)日留存凈資產(chǎn)所有者權(quán)益科目余額全部折為股本、資本公積），則此時(shí)企業(yè)盈余公積和未分配利潤(rùn)全部歸零。凈資產(chǎn)折合股本后的余額轉(zhuǎn)入資本公積科目，實(shí)際上，這部分轉(zhuǎn)增的資本公積數(shù)額是由企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)轉(zhuǎn)化而來(lái)的，企業(yè)股改時(shí)是全部?jī)糍Y產(chǎn)量化給了股東，股東再投資股改后的新企業(yè)，然后一部分進(jìn)入股本，一部分進(jìn)入資本公積。資本公積是投資者或他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者、并且金額上超過(guò)注冊(cè)資本部分的資本或者資產(chǎn)。從形成過(guò)程來(lái)看，資本公積它不是由企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)轉(zhuǎn)化而來(lái)的，從本質(zhì)上講，應(yīng)屬于投入型資本范疇。因此，它與留存收益有根本區(qū)別，而后者是由企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)轉(zhuǎn)化而來(lái)的。在實(shí)際操作過(guò)程中，企業(yè)通過(guò)凈資產(chǎn)整體折股將留存收益轉(zhuǎn)入資本公積，針對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)會(huì)計(jì)核算水平有限，一般并不單獨(dú)設(shè)立二級(jí)科目核算，且資本公積科目資金來(lái)源渠道較多，該部分轉(zhuǎn)入資本公積的留存收益日后難以確定歷史成本，且地稅部門(mén)對(duì)其后期增減變動(dòng)監(jiān)管難度較大，容易形成稅收監(jiān)管盲區(qū)。

二、企業(yè)資本交易中個(gè)人所得稅涉稅問(wèn)題成因

（一）個(gè)人所得稅征管存在不足

我國(guó)目前實(shí)行代扣代繳和自行申報(bào)兩種征收方法，申報(bào)、審核、扣繳制度還不健全；征管手段比較落后，難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果，還沒(méi)有形成綜合信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，對(duì)個(gè)人收入不能實(shí)施充分有效的監(jiān)控；缺乏有關(guān)部門(mén)的配合和監(jiān)控手段，個(gè)人所得稅流失較為嚴(yán)重，使得個(gè)人所得稅征管力度尚顯不足。

（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)稅

依據(jù)難以核實(shí)股東是否轉(zhuǎn)讓股權(quán)、什么時(shí)候轉(zhuǎn)讓股權(quán)都是未知數(shù)，并且影響個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)價(jià)款的因素很多，加之個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為具有隱蔽性，轉(zhuǎn)讓方與受讓方（尤其受讓方也是自然人時(shí)）如簽定虛假的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，稅務(wù)部門(mén)無(wú)從查證，也無(wú)法引進(jìn)第三方機(jī)構(gòu)鑒證。各種不確定性因素的存在，也是造成扣除成本不實(shí)最終導(dǎo)致少繳個(gè)人所得稅的原因。

（三）代扣代繳制度落實(shí)不到位

《個(gè)人所得稅法》第8條規(guī)定，“個(gè)人所得稅，以支付所得的單位或個(gè)人為扣繳義務(wù)人”。股權(quán)變更形式多樣、內(nèi)容復(fù)雜、政策性強(qiáng)，扣繳稅款的計(jì)算要求轉(zhuǎn)讓方提供取得原股權(quán)的成本，扣繳義務(wù)人難以判定和準(zhǔn)確計(jì)算。這對(duì)轉(zhuǎn)讓方來(lái)說(shuō)還涉及商業(yè)秘密或隱私，也不愿提供，同時(shí)受讓方也不能及時(shí)代扣代繳稅款，因此造成股權(quán)轉(zhuǎn)讓方被扣繳個(gè)人所得稅的情形較少。若扣繳義務(wù)人未按規(guī)定扣繳稅款，當(dāng)轉(zhuǎn)讓方個(gè)人與受讓方不在一地，尤其是轉(zhuǎn)讓方個(gè)人不在發(fā)生股權(quán)變更企業(yè)所在地時(shí)，征管難度就更大。

三、加強(qiáng)企業(yè)資本交易中對(duì)個(gè)人所得稅管控的建議

考慮到個(gè)人所得稅的特點(diǎn)及目前個(gè)人所得稅征收管理的實(shí)際情況，應(yīng)從以下幾個(gè)方面，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資本交易涉稅行為的管控：

（一）加強(qiáng)企業(yè)股權(quán)變更情況

跟蹤地稅部門(mén)應(yīng)重點(diǎn)對(duì)企業(yè)在上市前進(jìn)行增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、引入戰(zhàn)略投資者等行為的跟蹤監(jiān)控，積極與市場(chǎng)和質(zhì)量監(jiān)督管理局合作，加強(qiáng)企業(yè)資本變動(dòng)監(jiān)管力度。同時(shí)，在日管過(guò)程中，地稅部門(mén)應(yīng)當(dāng)建立電子臺(tái)賬，記錄股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易價(jià)格和繳納稅費(fèi)情況，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入和轉(zhuǎn)讓成本作為審核重點(diǎn)。

（二）強(qiáng)化對(duì)扣繳義務(wù)人的管理

應(yīng)明確單位和個(gè)人的代扣代繳義務(wù)，任何單位和個(gè)人都不得擅自改變或轉(zhuǎn)移代扣代繳義務(wù)。在履行扣繳義務(wù)時(shí)，應(yīng)全面掌握股權(quán)轉(zhuǎn)讓人及股權(quán)轉(zhuǎn)讓所在企業(yè)提供所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的成本資料或者相關(guān)原始證據(jù)。

（三）貫徹和完善稅款緩繳制度

第8篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃范文

《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（“10號(hào)文”）規(guī)定：“外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)所涉及的各方當(dāng)事人應(yīng)遵守中國(guó)有關(guān)外匯管理的法律和行政法規(guī)，及時(shí)向外匯管理機(jī)關(guān)辦理各項(xiàng)外匯核準(zhǔn)、登記、備案及變更手續(xù)”。

根據(jù)筆者的理解及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，外資并購(gòu)過(guò)程中至少涉及如下外匯核準(zhǔn)和登記手續(xù)（但值得注意的是，不同地區(qū)外匯部門(mén)具體執(zhí)行國(guó)家外匯管理局的有關(guān)規(guī)定時(shí)需辦理的手續(xù)和流程是不盡相同的）：

1.1結(jié)匯核準(zhǔn)（外國(guó)投資者收購(gòu)境內(nèi)股權(quán)結(jié)匯核準(zhǔn)）

根據(jù)《國(guó)家外匯管理局行政許可項(xiàng)目表》，辦理結(jié)匯核準(zhǔn)件時(shí)應(yīng)提交：

1、申請(qǐng)報(bào)告（所投資企業(yè)基本情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)，申請(qǐng)人出資進(jìn)度、出資賬戶(hù)）；2、所收購(gòu)企業(yè)為外商投資企業(yè)的，提供《外商投資企業(yè)外匯登記證》；3、轉(zhuǎn)股協(xié)議；4、商務(wù)部門(mén)關(guān)于所投資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變更的批復(fù)文件；5、股權(quán)變更后所投資企業(yè)的批準(zhǔn)證書(shū)和經(jīng)批準(zhǔn)生效的合同、章程；6、所投資企業(yè)最近一期驗(yàn)資報(bào)告；7、會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的最近一期所投資企業(yè)的審計(jì)報(bào)告或有效的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（涉及國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的轉(zhuǎn)股，應(yīng)根據(jù)《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》出具財(cái)政部門(mén)驗(yàn)證確認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告）；8、外匯到賬通知書(shū)或證明；9、針對(duì)前述材料需要提供的的其他補(bǔ)充說(shuō)明材料。

1.2轉(zhuǎn)股收匯外匯登記（外國(guó)投資者收購(gòu)中方股權(quán)外資外匯登記）

匯發(fā)〔2003〕30號(hào)文規(guī)定：“外國(guó)投資者或投資性外商投資企業(yè)應(yīng)自行或委托股權(quán)出讓方到股權(quán)出讓方所在地外匯局辦理轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記。股權(quán)購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)為一次性支付的，轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記應(yīng)在該筆對(duì)價(jià)支付到位后5日內(nèi)辦理；股權(quán)購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)為分期支付的，每期對(duì)價(jià)支付到位后5日內(nèi)，均應(yīng)就該期到位對(duì)價(jià)辦理一次轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記。外國(guó)投資者在付清全部股權(quán)購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)前，其在被收購(gòu)企業(yè)中的所有者權(quán)益依照其實(shí)際已支付的比例確定，并據(jù)此辦理相關(guān)的轉(zhuǎn)股、減資、清算及利潤(rùn)匯出等外匯業(yè)務(wù)?！?/p>

根據(jù)《國(guó)家外匯管理局行政許可項(xiàng)目表》，辦理轉(zhuǎn)股收匯外匯登記時(shí)應(yīng)提交：

1、書(shū)面申請(qǐng)；2、被收購(gòu)企業(yè)為外商投資企業(yè)的，提供《外商投資企業(yè)外匯登記證》；3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；4、被收購(gòu)企業(yè)董事會(huì)協(xié)議；5、商務(wù)部門(mén)有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的批復(fù)文件；6、資本項(xiàng)目核準(zhǔn)件（收購(gòu)款結(jié)匯核準(zhǔn)件，或再投資核準(zhǔn)件）；7、收購(gòu)款結(jié)匯水單或銀行出具的款項(xiàng)到賬證明；8、針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。

根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)外商投資企業(yè)審批、登記、外匯及稅收管理有關(guān)問(wèn)題的通知》的規(guī)定：“控股投資者在付清全部購(gòu)買(mǎi)金之前，不得取得企業(yè)決策權(quán)，不得將其在企業(yè)中的權(quán)益、資產(chǎn)以合并報(bào)表的方式納入該投資者的財(cái)務(wù)報(bào)表。股權(quán)出讓方所在地的外匯管理部門(mén)出具外資外匯登記證明是證明外國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)金到位的有效文件”。

1.3外匯登記證（外資并購(gòu)設(shè)立外商投資企業(yè)外匯登記）

并資并購(gòu)后形成的外商投資企業(yè)在取得并更后的營(yíng)業(yè)執(zhí)照后，應(yīng)向主管外匯部門(mén)提交下列文件辦理外匯登記證：

1、書(shū)面申請(qǐng)；2、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本；3、商務(wù)主管部門(mén)批準(zhǔn)外資并購(gòu)設(shè)立外商投資企業(yè)的批復(fù)文件、批準(zhǔn)證書(shū)；4、經(jīng)批準(zhǔn)生效的外資并購(gòu)合同、章程；5、組織機(jī)構(gòu)代碼證；（注：以上材料均需驗(yàn)原件或蓋原章的復(fù)印件，復(fù)印件留底）6、填寫(xiě)《外商投資企業(yè)基本情況登記表》。

2.實(shí)際外資比例低于25%的企業(yè)無(wú)法取得外資企業(yè)舉借外債待遇

10號(hào)文規(guī)定：“外國(guó)投資者在并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)注冊(cè)資本中的出資比例低于25%的，除法律和行政法規(guī)另有規(guī)定外，該企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇，其舉借外債按照境內(nèi)非外商投資企業(yè)舉借外債的有關(guān)規(guī)定辦理。境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)公司，所設(shè)立的外商投資企業(yè)不享受外商投資企業(yè)待遇，但該境外公司認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，或者該境外公司向并購(gòu)后所設(shè)企業(yè)增資，增資額占所設(shè)企業(yè)注冊(cè)資本比例達(dá)到25%以上的除外。根據(jù)該款所述方式設(shè)立的外商投資企業(yè)，其實(shí)際控制人以外的外國(guó)投資者在企業(yè)注冊(cè)資本中的出資比例高于25%的，享受外商投資企業(yè)待遇?！?/p>

舉借外債優(yōu)惠政策對(duì)許多外商投資企業(yè)來(lái)說(shuō)是舉足輕重的一項(xiàng)制度，其重要程度在很多情況下甚至超多稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)10號(hào)令的上述規(guī)定，通過(guò)關(guān)聯(lián)當(dāng)事人完成的外資并購(gòu)而形成的外資企業(yè)（“假外資”）一般情況下無(wú)法取得舉借外債優(yōu)惠待遇，此項(xiàng)舉措無(wú)疑會(huì)堵死大部分境外特殊目的公司控股的境內(nèi)企業(yè)舉借外債的坦途。

3．投資總額的限制

內(nèi)資企業(yè)不存在投資總額的概念，但企業(yè)一旦通過(guò)外資并購(gòu)轉(zhuǎn)換為外商投資企業(yè)，就必須確定一個(gè)投資總額，該等投資總額對(duì)新形成的外商投資企業(yè)舉借外債及進(jìn)口機(jī)器設(shè)備來(lái)說(shuō)可能意義重大。因此筆者建議一般情況下外資并購(gòu)后形成的外商投資企業(yè)的投資總額應(yīng)爭(zhēng)取定為法律允許的最大數(shù)額，10號(hào)文對(duì)投資總額的限制如下（該等限制與我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行的外商投資企業(yè)投資總額限制制度是完全相符的）：

1）注冊(cè)資本在210萬(wàn)美元以下的，投資總額不得超過(guò)注冊(cè)資本的10/7；

2）注冊(cè)資本在210萬(wàn)美元以上至500萬(wàn)美元的，投資總額不得超過(guò)注冊(cè)資本的2倍；

3）注冊(cè)資本在500萬(wàn)美元以上至1200萬(wàn)美元的，投資總額不得超過(guò)注冊(cè)資本的2.5倍；

4）注冊(cè)資本在1200萬(wàn)美元以上的，投資總額不得超過(guò)注冊(cè)資本的3倍。

4.境外投資者以人民幣資產(chǎn)支付涉及的外匯核準(zhǔn)

一般來(lái)講，外國(guó)投資者在中國(guó)境內(nèi)實(shí)施外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的，用人民幣資產(chǎn)做支付手段可有如下幾種運(yùn)作模式：（1）人民幣貨幣現(xiàn)金；（2）合法取得或擁有的中國(guó)A股上市公司的股票或股份；（3）合法取得或擁有的中國(guó)境內(nèi)企業(yè)的債券和公司債券；（4）其他中國(guó)境內(nèi)以人民幣為計(jì)價(jià)依據(jù)或標(biāo)準(zhǔn)的有價(jià)證券等金融衍生產(chǎn)品；（5）其他情形的人民幣資產(chǎn)。從取得途徑來(lái)講，可包括（1）直接從已投資設(shè)立的外資企業(yè)中分得的利潤(rùn)等收益；（2）從資產(chǎn)管理公司采用購(gòu)買(mǎi)金融資產(chǎn)包的形式取得對(duì)某企業(yè)的債權(quán)；（3）從中國(guó)境內(nèi)合法取得的人民幣借款；（4）轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、出售產(chǎn)品或提供服務(wù)而取得的交易對(duì)價(jià)等。在保證合法、合規(guī)并履行法定程序的前提下，相關(guān)人民幣資產(chǎn)均可用作10號(hào)文規(guī)定之下的外資并購(gòu)項(xiàng)目的支付對(duì)價(jià)。

《國(guó)家外匯管理局行政許可項(xiàng)目表》對(duì)下列情況下取得的人民幣資產(chǎn)作為支付對(duì)價(jià)的核準(zhǔn)需提交文件作出了專(zhuān)門(mén)規(guī)定：

4.1外商投資企業(yè)外方所得利潤(rùn)境內(nèi)再投資、增資核準(zhǔn)

1、申請(qǐng)報(bào)告（投資方基本情況、產(chǎn)生利潤(rùn)企業(yè)的基本情況、利潤(rùn)分配情況、投資方對(duì)分得利潤(rùn)的處置方案、擬被投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)等）；2、企業(yè)董事會(huì)利潤(rùn)分配決議及利潤(rùn)處置方案決議原件和復(fù)印件；3、與再投資利潤(rùn)數(shù)額有關(guān)的、產(chǎn)生利潤(rùn)企業(yè)獲利年度的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告原件和復(fù)印件；4、與再投資利潤(rùn)有關(guān)的企業(yè)所得稅完稅憑證原件和復(fù)印件；5、企業(yè)擬再投資的商務(wù)部門(mén)批復(fù)、批準(zhǔn)證書(shū)原件和復(fù)印件；6、產(chǎn)生利潤(rùn)企業(yè)的驗(yàn)資報(bào)告原件和復(fù)印件；7、外匯登記證原件和復(fù)印件；8、針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。

4.2外國(guó)投資者從其已投資的外商投資企業(yè)中因先行回收投資、清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資等所得的財(cái)產(chǎn)在境內(nèi)再投資或者增資核準(zhǔn)

1、申請(qǐng)報(bào)告；2、原企業(yè)外商投資企業(yè)外匯登記證原件和復(fù)印件；3、原企業(yè)最近一期驗(yàn)資報(bào)告和相關(guān)年度的審計(jì)報(bào)告原件和復(fù)印件；4、原企業(yè)商務(wù)部門(mén)的批準(zhǔn)文件原件和復(fù)印件；5、原企業(yè)關(guān)于先行回收投資、清算、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資及再投資等事項(xiàng)的董事會(huì)決議及有關(guān)協(xié)議原件和復(fù)印件；6、涉及先行回收投資的，另需提交原企業(yè)合作合同、財(cái)政部門(mén)批復(fù)、擔(dān)保函等材料原件和復(fù)印件；7、涉及清算的，另需提交企業(yè)注銷(xiāo)稅務(wù)登記證明原件和復(fù)印件；8、涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，另需提交轉(zhuǎn)股協(xié)議、企業(yè)股權(quán)變更的商務(wù)部門(mén)批準(zhǔn)證書(shū)、與轉(zhuǎn)股后收益方應(yīng)得收入有關(guān)的完稅憑證等材料原件和復(fù)印件；9、擬再投資企業(yè)的商務(wù)部門(mén)批復(fù)、批準(zhǔn)證書(shū)、營(yíng)業(yè)執(zhí)照（或其他相應(yīng)證明）、合同或章程等原件和復(fù)印件材料；10、針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。

5.特殊目的公司（“SPV”）的外匯監(jiān)管

國(guó)家外匯管理局《關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(“75號(hào)文”）中的SPV是指“境內(nèi)居民法人或境內(nèi)居民自然人以其持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益在境外進(jìn)行股權(quán)融資（包括可轉(zhuǎn)換債融資）為目的而直接設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)”。但10號(hào)文將SPV定義為“中國(guó)境內(nèi)公司或自然人為實(shí)現(xiàn)以其實(shí)際擁有的境內(nèi)公司權(quán)益在境外上市而直接或間接控制的境外公司”。

兩個(gè)定義相比較可以看出，10號(hào)文下的SPV較75號(hào)文的范圍更為狹窄。從中引申出的結(jié)論是：非以境外上市目的設(shè)立的SPV不得以換股方式并購(gòu)境內(nèi)公司,換言之，僅以私募為目的設(shè)立的SPV不得以換股方式并購(gòu)境內(nèi)公司。以境外上市為目的的換股并購(gòu)涉及的外匯監(jiān)管主要包括：境外設(shè)立SPV時(shí)按75號(hào)文規(guī)定辦理境外投資外匯登記；換股并購(gòu)階段辦理境外投資外匯變更登記；境外上市完成后境內(nèi)公司還應(yīng)向外匯管理機(jī)關(guān)報(bào)送融資收入調(diào)回計(jì)劃，由外匯管理機(jī)關(guān)監(jiān)督實(shí)施，境內(nèi)公司取得無(wú)加注的批準(zhǔn)證書(shū)后，應(yīng)在30日內(nèi)向外匯管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)換發(fā)無(wú)加注的外匯登記證。

第9篇：股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃范文

經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析

經(jīng)芥學(xué)研究并購(gòu)重紐的動(dòng)機(jī)及其是否創(chuàng)造價(jià)值

經(jīng)濟(jì)理論研究并購(gòu)重組的一個(gè)核心問(wèn)題是企業(yè)的規(guī)模問(wèn)題。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的廠(chǎng)商理論認(rèn)為企業(yè)存在一個(gè)最佳規(guī)模，這個(gè)規(guī)模決定了企業(yè)應(yīng)否通過(guò)并購(gòu)(尤指橫向并購(gòu))實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張而制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為并購(gòu)重組的發(fā)生是并購(gòu)重組當(dāng)事方權(quán)衡交易費(fèi)用帶來(lái)的效率和成本問(wèn)題的直接結(jié)果。

福利經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，企業(yè)的邊界和規(guī)模不僅影響企業(yè)的價(jià)值，還產(chǎn)生社會(huì)后果。根據(jù)SCP模型，并購(gòu)重組形成的壟斷企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)壟斷力量獲得了超額利潤(rùn)，壟斷則體現(xiàn)為高價(jià)格、低質(zhì)量以及社會(huì)資源配置的浪費(fèi)。然而，芝加哥學(xué)派認(rèn)為因兼并而獲得的超常收益來(lái)自于規(guī)模經(jīng)濟(jì)而非借助市場(chǎng)勢(shì)力的結(jié)果，因此，兼并可能促進(jìn)社會(huì)效率的提高，而不是消費(fèi)者福利損失。

信息經(jīng)濟(jì)學(xué)從問(wèn)題人手，將接管看做是最后的外部控制機(jī)制。以Manne為代表的一些學(xué)者指出，控制權(quán)市場(chǎng)能在一定程度上降低所有權(quán)與控制權(quán)分離帶來(lái)的成本。但同時(shí)也有學(xué)者提出質(zhì)疑，控制權(quán)市場(chǎng)的作用，認(rèn)為并購(gòu)重組反而是行為的表現(xiàn)，會(huì)加劇管理層和股東的矛盾。

法學(xué)的分析

法學(xué)研究從并購(gòu)重紐的行為研宏出發(fā)，制定規(guī)范并購(gòu)重紐活動(dòng)的行為規(guī)則，以維護(hù)社會(huì)公于

長(zhǎng)期以來(lái)，上市公司并購(gòu)重組法規(guī)體系的缺乏是制約我國(guó)上市公司并購(gòu)重組發(fā)展的主要瓶頸。

為規(guī)范上市公司的并購(gòu)重組活動(dòng)，國(guó)家出臺(tái)了一系列相關(guān)的法律法規(guī)，2002年中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司收購(gòu)管理力、法》和《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》的頒布，標(biāo)志著我國(guó)上市公司并購(gòu)重組法規(guī)體系的初步建立。至此，我國(guó)基本形成了以《公司法》和《證券法》為基本法律依據(jù)，以《上市公司收購(gòu)管理辦法》、《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》、《關(guān)于上市公司重大購(gòu)買(mǎi)、出售、置換資產(chǎn)若干問(wèn)題的通知》為核心的上市公司并購(gòu)重組法規(guī)體系。

并購(gòu)重組法規(guī)體系的初步建立，規(guī)范了我國(guó)并購(gòu)重組市場(chǎng)，減少了不確定性，促進(jìn)了我國(guó)并購(gòu)重組市場(chǎng)的發(fā)展。財(cái)務(wù)學(xué)的分析

財(cái)務(wù)學(xué)主要研究并購(gòu)重組中的價(jià)值評(píng)估、支付方式和融資安排、會(huì)計(jì)、稅務(wù)處理等方面的理論問(wèn)題，直接指導(dǎo)并購(gòu)重紐的交易方案的設(shè)計(jì)和操作

財(cái)務(wù)學(xué)對(duì)并購(gòu)重組的研究是要解決并購(gòu)重組的交易方案的設(shè)計(jì)和操作，其目標(biāo)是增加企業(yè)的價(jià)值。

價(jià)值評(píng)估是企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)學(xué)分析的核心內(nèi)容。企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)重組活動(dòng)以?xún)r(jià)值增值為根本目的，準(zhǔn)確的價(jià)值評(píng)估是并購(gòu)重組各項(xiàng)決策的價(jià)值判斷基礎(chǔ)，同時(shí)還可以讓管理者明白企業(yè)價(jià)值所在，關(guān)注價(jià)值的增長(zhǎng)。

企業(yè)的價(jià)值評(píng)估是一個(gè)技術(shù)過(guò)程，它是建立在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上的。通過(guò)對(duì)歷史、現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)情況的分析，對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量作出科學(xué)的預(yù)測(cè)，這是價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)和前提。

此外，企業(yè)價(jià)值評(píng)估還要受到諸多因素的決定和影響，例如稅務(wù)處理、會(huì)計(jì)處理、融資方式等，這些因素都會(huì)對(duì)價(jià)值評(píng)估的過(guò)程和參數(shù)選擇產(chǎn)生重大影響，進(jìn)而影響評(píng)估的最終結(jié)果。并購(gòu)重組中企業(yè)進(jìn)行的稅收籌劃可以為企趾k帶來(lái)稅收上的利益，這實(shí)際上是價(jià)值在政府和企業(yè)之間的再分配過(guò)程，對(duì)企業(yè)價(jià)值有著重大影響，企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的主要來(lái)源之一，企業(yè)的盈余管理行為大大影響了會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，進(jìn)而影響了價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確性，并購(gòu)融資決策的目的是尋求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)綜合資本成本最低，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

并購(gòu)重組的基本操作模式

并購(gòu)重組實(shí)踐涵蓋了非常廣泛的內(nèi)容，如收購(gòu)、兼并、重組、商業(yè)聯(lián)盟、剝離、分立、破產(chǎn)、清算、退市、公司重整等，這些并購(gòu)重組行為又可以分為并購(gòu)、重組、并購(gòu)重組混合行為三大種類(lèi)。其中，并購(gòu)主要涉及公司股本的增減變化和股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，導(dǎo)致的結(jié)果大多是公司實(shí)際控制權(quán)和控制人主體資格的變化；重組主要是對(duì)公司資產(chǎn)和負(fù)債的調(diào)整，導(dǎo)致的結(jié)果大多是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債狀況、上市資格和法律地位等的變化并購(gòu)重組混合行為是對(duì)公司股權(quán)和資產(chǎn)負(fù)債同時(shí)予以調(diào)整的行為。

并購(gòu)行為

并購(gòu)是企業(yè)兼并和收購(gòu)的總稱(chēng)，它包括收購(gòu)和兼爿：兩類(lèi)活動(dòng)。

1、收購(gòu)

并購(gòu)重組中的收購(gòu)(Acquisition)是指收購(gòu)者購(gòu)買(mǎi)另一家公司的部分或全部股權(quán)，以獲得該企業(yè)的控制權(quán)的行為。

從交易方式來(lái)看，收購(gòu)的基本操作模式包括協(xié)議收購(gòu)、要約收購(gòu)、集中競(jìng)價(jià)收購(gòu)、大宗交易收購(gòu)等。

在我國(guó)證券市場(chǎng)存在非流通股且股權(quán)相對(duì)集中的背景下，協(xié)議收購(gòu)一度是我國(guó)上市公司收購(gòu)最為主要的方式。要約收購(gòu)是西方成熟市場(chǎng)上獲取上市公司控制權(quán)最主要和經(jīng)常的方式，它不但豐富了證券市場(chǎng)的并購(gòu)重組手段，彌補(bǔ)協(xié)議收購(gòu)的不足，而且對(duì)形成公司的控制權(quán)市場(chǎng)、進(jìn)而敦促上市公司管理層努力為股東創(chuàng)造價(jià)值，保護(hù)中小股東合法權(quán)益等，均具有非常積極的作用。自2002年《收購(gòu)管理辦法》頒布實(shí)施以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了6起要約收購(gòu)案，而山東臨工的主動(dòng)要約也已被中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。今年，世界兩大啤酒集團(tuán)A-B集團(tuán)和SAB集團(tuán)對(duì)在H股上市的哈啤股份的爭(zhēng)奪更是向國(guó)人預(yù)演了一場(chǎng)要約收購(gòu)戰(zhàn)。

在我國(guó)并購(gòu)重組的實(shí)踐中還發(fā)展出了眾多的創(chuàng)新方式，例如收購(gòu)主體的創(chuàng)新產(chǎn)生的MBO、ESOP、系族企業(yè)收購(gòu)，收購(gòu)手段創(chuàng)新產(chǎn)生的司法拍賣(mài)收購(gòu)、定向增發(fā)工具的應(yīng)用等。

管理層收購(gòu)(MBO)是目標(biāo)公司管理層作為收購(gòu)主體收購(gòu)其所服務(wù)公司的收購(gòu)行為，而員工持股計(jì)劃(ESOP)則進(jìn)一步將收購(gòu)主體從管理層擴(kuò)展到了公司員工。一般而言，MBO、ESOP都會(huì)采用杠桿收購(gòu)的形式，利用高度的財(cái)務(wù)杠桿來(lái)獲取利息避稅的好處，同時(shí)也承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，我國(guó)上市公司MBO有逐漸增多的趨勢(shì)。實(shí)踐中，既有通過(guò)管理層公司直接收購(gòu)上市公司控制權(quán)，如特變電工(600089)管理層收購(gòu)的案例，更多地是通過(guò)參與上市公司原母公司的改制，如深天地(000023)管理層收購(gòu)的案例等。這樣，可以避免直接收購(gòu)上市公司國(guó)有股帶來(lái)的定價(jià)審批問(wèn)題。

司法拍賣(mài)收購(gòu)是近年來(lái)新出現(xiàn)的一種收購(gòu)模式。由于司法裁決具有強(qiáng)制性，因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以不經(jīng)過(guò)行政審批而直接過(guò)戶(hù)，收購(gòu)方還可以據(jù)以申請(qǐng)取得豁免要約收購(gòu)；同時(shí)，司法拍賣(mài)股權(quán)的價(jià)格一般要低于上市公司的凈資產(chǎn)?；谏鲜鰞?yōu)點(diǎn)，司法裁決往往被用來(lái)規(guī)避有關(guān)部門(mén)的監(jiān)管，成為我國(guó)上市公司非流通股股權(quán)轉(zhuǎn)讓的重要方式之一，但司法裁決過(guò)程比較繁瑣。隨著我國(guó)立法和監(jiān)管的加強(qiáng)，這種方式并不能作為經(jīng)常性的并購(gòu)手段。

定向增發(fā)是上市公司吸收合并中必不可缺的重要工具，它還可以通過(guò)直接以股份置換資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)在置入資產(chǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)反向收購(gòu)，使收購(gòu)、重組一步到位，可以大大降低重組的風(fēng)險(xiǎn)。目前，定向增發(fā)已經(jīng)在吸收合并(TCL等)、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者(上工股份等)、業(yè)務(wù)整合(大眾出租與浦東大眾等)等方面得到應(yīng)用，而武鋼股份，以及最近飽受市場(chǎng)爭(zhēng)議的寶鋼股份定向增發(fā)整體上市標(biāo)志著上市公司反向收購(gòu)在我國(guó)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)。

2．兼并、合并

兼并包括吸收合并和新設(shè)合并，吸收合并是指一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散；而新設(shè)合并是指兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司為新設(shè)合并，合并各方解散。近年來(lái)，兼并、合并正在發(fā)展成為我國(guó)并購(gòu)重組的一種重要手段，這將有助于我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)作的深化，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)整合。(關(guān)于其中“吸收合并”的具體研究分析見(jiàn)后文《吸收合并預(yù)熱未興》)

重組行為

與并購(gòu)不同，重組本身不涉及公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，而僅僅是通過(guò)對(duì)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重新組合，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值最大化目的，它主要包括資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)、出售和置換行為等。

重組行為中值得關(guān)注是上市公司的資產(chǎn)置換。一部分上市公司上市后，由于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的不力，以及外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，公司經(jīng)營(yíng)發(fā)生了困難，甚至難以保持其上市地位。由于殼資源的寶貴，上市公司往往采取資產(chǎn)置換的方式，改善其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，其綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力也將得到實(shí)質(zhì)性的提升。盡管在我國(guó)上市公司重組實(shí)踐中出現(xiàn)了不少的“虛假重組”現(xiàn)象，但是重組對(duì)改善我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)作出了巨大貢獻(xiàn)。

并購(gòu)重組混合行為

并購(gòu)重組混合行為同時(shí)調(diào)整公司的股權(quán)和資產(chǎn)負(fù)債，即同時(shí)包括并購(gòu)行為和重組行為，包括聯(lián)營(yíng)企業(yè)、剝離、分拆上市、分立、退市、私有化、破產(chǎn)、清算、重整等活動(dòng)。其中較重要的形式有：

1、剝離、分拆上市

剝離(Divestiture)是企業(yè)收縮戰(zhàn)略中最簡(jiǎn)單的一種方式。公司可以選擇將旗下被低估、與公司戰(zhàn)略或核心業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)單元出售，將所獲得的現(xiàn)金投資于潛在回報(bào)率較高的項(xiàng)目，或?qū)⑦@些現(xiàn)金通過(guò)發(fā)放清算性股利或股份回購(gòu)的方式回報(bào)給股東。

在剝離中有一種特殊形式即分拆上市，它實(shí)質(zhì)上是公司將一部分資產(chǎn)出售給公眾投資者，因此是剝離的一種創(chuàng)新形式。

分拆上市可改善市場(chǎng)對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，同時(shí)可以對(duì)經(jīng)理層進(jìn)行直接激勵(lì)，更好提高管理效率。在目前我國(guó)的上市公司中，有很大一部分即是由原國(guó)有企業(yè)分拆部分資產(chǎn)上市而形成的。近年來(lái)，上市公司紛紛表達(dá)了分拆上市的愿望，而最近TCL移動(dòng)分拆上市引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)分拆上市的大討論。

2、退市、私有化

上市公司退市，是公司股票終止上市的通俗說(shuō)法。上市公司私有化是指一家公司從公眾持股公司變?yōu)樗饺?少數(shù)股東)控制的公司，它是上市公司退市的一種特殊情形。