證券稅收制度論文精選(九篇)

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第1篇：證券稅收制度論文范文

證券市場(chǎng)稅收制度是指與證券市場(chǎng)的行為主體或其行為相關(guān)的稅收政策及制度規(guī)定。具體而言，它是指對(duì)股票、債券等有價(jià)證券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、投資、贈(zèng)與以及繼承所課征的各種稅收。從共性方面看，它們都具有聚集稅收收入、調(diào)控證券市場(chǎng)、調(diào)節(jié)社會(huì)收入分配的作用。世界各國(guó)的證券市場(chǎng)稅收制度隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展而日臻完善。由于證券稅制所具有的獨(dú)特的管理證券市場(chǎng)的政策功能和促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的作用，世界各國(guó)無(wú)一不通過(guò)稅收政策對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行管理和調(diào)控，充分發(fā)揮稅收在證券市場(chǎng)中的調(diào)節(jié)作用。大多數(shù)國(guó)家（地區(qū)），尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和證券市場(chǎng)發(fā)育程度較高的國(guó)家（地區(qū)）在證券課稅方面進(jìn)行了多方面富有成效的探索，在長(zhǎng)期實(shí)踐中積累起了豐富的證券稅制經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)證券市場(chǎng)稅收制度和稅收政策的成熟度與發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在很大距離，但由于各國(guó)證券稅制目標(biāo)的一致性，通過(guò)證券稅制的國(guó)際比較，對(duì)我國(guó)進(jìn)一步深化稅制改革具有一定啟示，為完善我國(guó)證券稅制提供了可供借鑒的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。

一、建立完整、科學(xué)、系統(tǒng)的證券課稅體系

無(wú)論美國(guó)、日本還是歐洲國(guó)家，其證券交易都具備一個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)和相對(duì)集中的交易場(chǎng)所，建立起了中央結(jié)算交收系統(tǒng)和證券登記存管系統(tǒng)，使得交易大為簡(jiǎn)化。一國(guó)的證券市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，其證券稅制的體系也就越完善。而一個(gè)完善的稅制體系表現(xiàn)在它的稅收與稅率設(shè)置是否充分體現(xiàn)公平與效率的原則，是否充分考慮到稅收征管的方便性，是否充分平衡了中央政府與地方政府的利益關(guān)系。經(jīng)過(guò)不斷地修改和補(bǔ)充，目前大多數(shù)國(guó)家（地區(qū)）已基本形成了比較完善的證券稅制體系，主要表現(xiàn)在：

1.證券課稅的覆蓋面較廣。證券課稅基本上涵蓋了包括一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)在內(nèi)的幾乎全部的證券市場(chǎng)以及包括股票、債券、基金和衍生金融產(chǎn)品在內(nèi)的幾乎所有金融產(chǎn)品，證券課稅的覆蓋范圍相當(dāng)寬。

2.實(shí)現(xiàn)了由單一證券稅制向復(fù)合證券稅制的轉(zhuǎn)移。為便于對(duì)不同環(huán)節(jié)課稅，在不同的投資環(huán)節(jié)如發(fā)行、交易、所得、遺贈(zèng)等方面設(shè)置不同的稅種，實(shí)現(xiàn)了由單一證券稅制向復(fù)合證券稅制的轉(zhuǎn)移。這方面有兩種不同的具體形式：一是設(shè)立專門(mén)的證券稅種；二是采取擴(kuò)大一般稅種課稅范圍的方式對(duì)證券課稅。后者的優(yōu)點(diǎn)是既可以簡(jiǎn)化稅制，又可以減少立法程序。

3.建立了比較合理的證券稅收征管制度。在證券市場(chǎng)中，稅制的設(shè)置充分體現(xiàn)了不同投資群體與投資種類之間的區(qū)別，針對(duì)不同的投資群體如個(gè)人投資者與機(jī)構(gòu)投資者設(shè)置不同的稅種，針對(duì)不同的投資品種如國(guó)債、股票、認(rèn)股權(quán)證等在稅率方面進(jìn)行區(qū)別對(duì)待。并且在稅率的設(shè)計(jì)、稅負(fù)水平的確定、征收范圍的界定、稅收收入的劃分和具體的征管方法等方面都做了比較完善和科學(xué)的規(guī)定。

4.證券稅制的設(shè)計(jì)相對(duì)穩(wěn)定。由于稅制的調(diào)整直接反映出一國(guó)政府對(duì)于證券市場(chǎng)發(fā)展走向的把握，而證券市場(chǎng)又是一個(gè)市場(chǎng)化程度較高、信息敏感度極強(qiáng)的場(chǎng)所，因而稅制的調(diào)整可能會(huì)直接影響到投資者的信心與整個(gè)證券市場(chǎng)的波動(dòng)。措施不得當(dāng)會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)烈的抑制股市上漲或促使股市下挫的緊縮效應(yīng)。從實(shí)際情況看，有些國(guó)家（地區(qū)）曾因開(kāi)征證券交易所得稅的消息而引起證券市場(chǎng)狂跌的事件。例如，1988年臺(tái)灣股價(jià)暴漲，嚴(yán)重背離其價(jià)值，出現(xiàn)“泡沫經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象。臺(tái)灣當(dāng)局決意以稅收政策使證券市場(chǎng)降溫，該年9月24日股市休市后宣布次年1月開(kāi)始恢復(fù)開(kāi)征證券交易稅，稅率6‰。9月29日開(kāi)市后，當(dāng)日加權(quán)股價(jià)指數(shù)重挫175點(diǎn)，9月30日劇挫210點(diǎn)，成交量總值從平日新臺(tái)幣500億元減縮至3.55億萬(wàn)元，52種股票有行無(wú)市，無(wú)法成交。自9月29日起至10月21日止，臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)下跌幅度達(dá)36%，加權(quán)指數(shù)從6000多點(diǎn)暴跌至2000多點(diǎn)，股市幾乎崩盤(pán)，引起企業(yè)連鎖倒閉等系列后果。證券投資人一再向財(cái)政部及立法院示威抗議，要求繼續(xù)免稅。臺(tái)灣當(dāng)局原來(lái)期望通過(guò)該稅征收百億新臺(tái)幣，但由于該項(xiàng)稅收舉措的不當(dāng)，造成了經(jīng)濟(jì)混亂的后果，股市也遭受深重打擊，稅收反而減少。1993年1月臺(tái)灣通過(guò)《證券交易稅條例修正案》，將股票交易稅的稅率由6‰下調(diào)到3‰，修正案通過(guò)前后，臺(tái)灣股市反應(yīng)迅捷，股指連續(xù)幾天上揚(yáng)。稅收對(duì)投資者心理的壓力和影響由此可見(jiàn)一斑，也說(shuō)明過(guò)火的、不切實(shí)際的稅收手段會(huì)造成預(yù)想不到的后果。從穩(wěn)定發(fā)展證券市場(chǎng)這一前提出發(fā)，各國(guó)在進(jìn)行稅制方面的微小調(diào)整時(shí)，都本著相當(dāng)慎重的態(tài)度，不以短期的調(diào)控策略影響到長(zhǎng)期的發(fā)展基礎(chǔ)。

二、發(fā)揮證券稅制的宏觀調(diào)控作用和資源配置功能

發(fā)達(dá)國(guó)家政府都對(duì)證券市場(chǎng)給予積極的支持與監(jiān)督，保證其積極作用的發(fā)揮同時(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的生成。政府或采取集中型管理體系或采取單一性職能監(jiān)管方式，都通過(guò)完善的法律體系有效管理市場(chǎng)及其參與者，并在法律框架內(nèi)賦予參與者最大限度的自由。

政府除了可以用證券課稅籌集到可觀的財(cái)政收入以外，還可以通過(guò)制定不同的稅收政策來(lái)發(fā)揮對(duì)證券市場(chǎng)的調(diào)控作用，這種調(diào)控作用一般通過(guò)以下方式實(shí)現(xiàn)：

1.投資導(dǎo)向作用。通過(guò)對(duì)不同種類的證券課征不同稅率和稅收負(fù)擔(dān)水平的稅收，可以引導(dǎo)投資向稅率低的證券轉(zhuǎn)移。通常的做法是，對(duì)政府支持的或新興市場(chǎng)的證券品種征收的稅率較低（如風(fēng)險(xiǎn)投資），或采取免稅政策（如國(guó)債），而對(duì)其它產(chǎn)品適用一般或相對(duì)較高的稅率（如股票）。

2.倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資，抑制短期投機(jī)。通過(guò)對(duì)不同投資期限所取得的投資所得課征不同稅負(fù)的稅收，引導(dǎo)投資合理化。從穩(wěn)定市場(chǎng)、抑制過(guò)度投機(jī)、鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資的要求來(lái)看，也可以對(duì)長(zhǎng)期投資和短期投資資本利得實(shí)行差別稅率。如德國(guó)規(guī)定對(duì)投機(jī)性資本利得扣除一定免征額后全部課稅，對(duì)長(zhǎng)期性資本利得免稅。法國(guó)將短期證券交易利得并入公司所得按33%的稅率征收公司所得稅，而長(zhǎng)期證券交易利得可以先彌補(bǔ)證券交易虧損，對(duì)其余額按19.9%的稅率征收證券交易利得稅。

3.調(diào)控交易方式。針對(duì)不同的交易方式，設(shè)計(jì)水平不等的差別稅率，如對(duì)通過(guò)交易所進(jìn)行交易取得的所得或交易行為征收稅率較低的稅，而對(duì)不通過(guò)交易所而進(jìn)行的柜臺(tái)交易或其它交易方式所取得的所得或交易行為征收稅率較高的稅，以利于促進(jìn)集中交易。

4.鼓勵(lì)資本積累。對(duì)證券投資所得（主要針對(duì)股利）和資本利得規(guī)定高低不同的差別稅率，如對(duì)股利征收的稅率較高，對(duì)資本利得征收的稅率較低，可以起到抑制現(xiàn)金股利分配，鼓勵(lì)資本積累的作用。

5.調(diào)節(jié)收入分配。為更好地調(diào)節(jié)證券投資的級(jí)差收益，更有效地體現(xiàn)稅收的公平原則，各國(guó)都采取了一些相應(yīng)的措施減輕中小投資者的稅收負(fù)擔(dān)，如美國(guó)對(duì)個(gè)人股東每一年度的200美元股利收入免稅。

三、建立適合本國(guó)情況的最富效率的證券稅制

各國(guó)（地區(qū)）在制定證券課稅政策時(shí)，考慮實(shí)際情況主要有兩方面：一是證券市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)模和階段。比如新興證券市場(chǎng)國(guó)家（地區(qū)）和成熟證券市場(chǎng)國(guó)家（地區(qū)）采取的證券稅收政策往往不一樣。一般而言，新興證券市場(chǎng)的證券稅制相對(duì)簡(jiǎn)單，設(shè)計(jì)的稅率水平也較低，主要的原因是證券稅收直接構(gòu)成了投資者的交易成本，如果在證券市場(chǎng)發(fā)展的初期就征收稅負(fù)較重、稅種較多的稅收會(huì)打擊投資者的積極性，阻礙證券市場(chǎng)的發(fā)展。但隨著證券市場(chǎng)的日益成熟，建立健全的證券稅收體系既是取得穩(wěn)定財(cái)政收入的必要條件，也是證券市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的可靠保障。二是整體的稅收制度和征管條件。作為一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）稅收體系組成部分的證券稅制，在稅制設(shè)計(jì)和征管模式的確立等方面必然受到整體稅收政策的制約，尤其是很多證券課稅是一般稅種在證券方面的延伸，本身就是同一稅種的不同課稅對(duì)象，更加強(qiáng)化了這種制約關(guān)系。照顧到與整體稅制和征管模式的一致性，各國(guó)（地區(qū)）對(duì)于相同類型的證券課稅都選擇最合適又最富效率的稅收政策。同時(shí)，在設(shè)計(jì)稅制時(shí)各國(guó)都充分考慮到納稅的便利性?；蛘哂杉{稅人自行申報(bào)，或者由中介機(jī)構(gòu)及其他機(jī)構(gòu)代繳，并給納稅人一定的選擇權(quán)，使其能夠根據(jù)自身的具體情況選擇相應(yīng)的稅種與繳納方式。下面表A對(duì)美、日證券市場(chǎng)稅收制度進(jìn)行橫向比較，可以體現(xiàn)出各國(guó)（地區(qū)）往往根據(jù)各自的具體情況，建立適合自己的最富效率的證券稅收制度。

美國(guó)日本

流轉(zhuǎn)稅已廢止交易稅與印花稅兼有制度

資本利得稅與普通所得稅合并對(duì)個(gè)人、法人、居民、非居民采用不同方式

投資所得稅并入個(gè)人所得稅對(duì)個(gè)人、法人分別計(jì)征

遺贈(zèng)稅總遺產(chǎn)稅制分遺產(chǎn)稅制

總贈(zèng)與稅制分贈(zèng)與稅制

四、普遍采取從輕課稅的政策，推動(dòng)證券巾場(chǎng)發(fā)展

當(dāng)今世界各國(guó)和地區(qū)對(duì)證券交易普遍奉行輕稅政策，國(guó)際上多數(shù)國(guó)家股票買(mǎi)賣(mài)成本在10‰以下，美國(guó)、德國(guó)、荷蘭等發(fā)達(dá)國(guó)家甚至免予課稅。主張對(duì)股票交易減稅的依據(jù)主要有如下幾點(diǎn)：①證券交易稅降低股票流動(dòng)性，從而造成股票價(jià)格失靈，這意味著股市信息失真和資源配置信號(hào)的紊亂，是市場(chǎng)效率的實(shí)質(zhì)性損失。②防止資本外逃，維持證券市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。香港特別行政區(qū)1998年宣布其股票交易印花稅稅率由3‰下調(diào)至2.5‰，就是面對(duì)受金融危機(jī)沖擊較小的新加坡證券市場(chǎng)的強(qiáng)勁挑戰(zhàn)而采取的應(yīng)對(duì)措施之一。③經(jīng)濟(jì)學(xué)中著名的“拉弗曲線”表明，當(dāng)稅率高于一定水平時(shí)，稅率變動(dòng)與稅收收入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，降低股票交易稅率，有可能增加證券交易稅收入。

證券課稅的優(yōu)惠政策還體現(xiàn)在對(duì)資本利得的課稅上。對(duì)資本利得優(yōu)惠課稅的主要原因是，①減輕投資者的交易成本，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資。②資本利得實(shí)現(xiàn)的時(shí)間較長(zhǎng)，其中往往含有通貨膨脹的成分，如果稅負(fù)過(guò)重，就加大了波及原有資本的危險(xiǎn)，③資本利得往往在實(shí)現(xiàn)（即平倉(cāng)）以后納稅，而是否平倉(cāng)、什么時(shí)候平倉(cāng)是由投資者掌握的，如果稅負(fù)過(guò)重，投資者就不愿平倉(cāng)，就有可能出現(xiàn)減少市場(chǎng)流動(dòng)性的“投資鎖定”效應(yīng)。④資本利得是逐步實(shí)現(xiàn)的，如果用一般的所得稅累進(jìn)稅率一次課征，顯然比分期課征稅負(fù)要重。

就各國(guó)證券稅制的一般情況來(lái)看，涉及投資基金的稅賦往往更為優(yōu)惠。投資基金稅收是指對(duì)運(yùn)用信托資產(chǎn)投資于有價(jià)證券的投資收益所繳納的稅賦。從納稅程度來(lái)看，基金投資的稅賦比其他投資一般要輕得多，大多數(shù)國(guó)家的稅制在這一點(diǎn)上都有所體現(xiàn)。從稅收項(xiàng)目上來(lái)看，一般包括所得稅、交易稅和印花稅等，但各國(guó)的情況又有所不同。從納稅主體來(lái)看，由于投資基金是由大眾投資者分散投資，基金公司集中管理，因此基金公司作為創(chuàng)造收益的機(jī)構(gòu)只是代為理財(cái)，納稅人應(yīng)是不同的投資者，所以各國(guó)和地區(qū)根據(jù)基金投資主體的這種特點(diǎn)，一般都規(guī)定基金公司是免稅的，納稅者為不同的單個(gè)投資者。在納稅的具體方式上，當(dāng)投資者獲得所分配的基金收益后，所應(yīng)繳納的所得稅由基金公司代繳，當(dāng)然也可由投資者直接交納。

五、采取多種措施盡量避免重復(fù)課稅

在交易行為環(huán)節(jié)，大部分國(guó)家（地區(qū)）采用印花稅或交易行為稅的方式課征，沒(méi)有重復(fù)課稅的問(wèn)題，只有日本、菲律賓、馬來(lái)西亞等少數(shù)亞洲國(guó)家實(shí)行印花稅和證券交易稅并行的方式，雖有重復(fù)課稅的現(xiàn)象，但總體稅負(fù)較輕。重復(fù)課稅較普遍也比較難解決的在于證券投資所得的課稅方面。在大多數(shù)國(guó)家（地區(qū)），證券所得稅往往通過(guò)個(gè)人所得稅、公司所得稅和資本利得稅等稅種課征，這樣對(duì)于同一筆投資收益重復(fù)課稅的可能性就比較大。例如，作為公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得的利潤(rùn)在進(jìn)入分配環(huán)節(jié)之前先納了一道公司所得稅，進(jìn)行各項(xiàng)扣除以后的可分配利潤(rùn)有三種處理方式：①全部分配給股東。這時(shí)個(gè)人股東須交納個(gè)人所得稅，公司股東須交納公司所得稅。②全部不分配。結(jié)果往往是該公司的股票價(jià)格上揚(yáng)，如果賣(mài)出股票，股東則須交納更多的資本利得稅。③分配一部分，留成一部分。對(duì)納稅的影響為前面兩種情況的綜合。幾乎所有國(guó)家都將有價(jià)證券的利息、股息和紅利所得并入到總所得中計(jì)征所得稅。為了減少證券投資收益重復(fù)課稅的問(wèn)題，世界上許多國(guó)家都力爭(zhēng)避免出現(xiàn)雙重征稅問(wèn)題。對(duì)此許多國(guó)家主要采用下列兩種方法：

第2篇：證券稅收制度論文范文

中國(guó)自證券投資基金開(kāi)始試點(diǎn)以來(lái)，已經(jīng)在基金業(yè)實(shí)施了一些稅收優(yōu)惠，如投資者買(mǎi)賣(mài)基金暫免征印花稅、基金分紅收入暫免征個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅等等。這些措施對(duì)引導(dǎo)儲(chǔ)蓄資金流向基金市場(chǎng)、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)發(fā)揮了積極的作用。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，中國(guó)的基金稅收政策還有很大的改進(jìn)空間。

基本特點(diǎn)

在基金運(yùn)作中，稅收優(yōu)惠政策具體涉及到所得稅、營(yíng)業(yè)稅和印花稅等多個(gè)方面。

在所得稅方面，相似于很多國(guó)家，為了避免造成重復(fù)征稅現(xiàn)象，我國(guó)對(duì)基金也不征收所得稅，而對(duì)投資者獲得的收益征收所得稅。

在營(yíng)業(yè)稅方面，《關(guān)于證券投資基金稅收問(wèn)題的通知（財(cái)稅字？1998？55號(hào)）》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）指出：1.以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營(yíng)業(yè)稅的征稅范圍，不征收營(yíng)業(yè)稅。2.基金管理人運(yùn)用基金買(mǎi)賣(mài)股票、債券的差價(jià)收入，在2000年底以前暫免征收營(yíng)業(yè)稅。3.金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）買(mǎi)賣(mài)基金的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅。個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)買(mǎi)賣(mài)基金單位的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅。2001年又專門(mén)下發(fā)通知，將買(mǎi)賣(mài)股票債券的差價(jià)收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅的優(yōu)惠延長(zhǎng)至2003年，反映了國(guó)家對(duì)基金行業(yè)發(fā)展的支持。

在印花稅方面，通常認(rèn)為征收一定的交易印花稅會(huì)抑制頻繁交易，但實(shí)際上股票交易印花稅的調(diào)整對(duì)股票市場(chǎng)的影響是短期的，股市持續(xù)非理性上漲時(shí)，交易印花稅并不能有效地抑制投機(jī)。

因此，盡管《通知》將印花稅稅率降至0.4％，雙向稅率調(diào)至0.8％，但是實(shí)際稅率仍舊偏高，使基金的投資操作面臨較大的成本壓力。另外，對(duì)于投資者買(mǎi)賣(mài)基金份額時(shí)是否需要征收印花稅也值得探討，《通知》和后來(lái)的補(bǔ)充條例規(guī)定了稅收暫免至2001年12月31日。

另外，2002年國(guó)家下發(fā)了《關(guān)于開(kāi)放式證券投資基金有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》，明確了對(duì)開(kāi)放式基金的四個(gè)優(yōu)惠措施：1.對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買(mǎi)賣(mài)股票、債券的差價(jià)收入，在2003年底前暫免征收營(yíng)業(yè)稅、企業(yè)所得稅；2.對(duì)個(gè)人投資者申購(gòu)和贖回基金單位取得的差價(jià)收入，暫不征收個(gè)人所得稅；3.對(duì)基金取得的股票的股息、紅利收入，債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳20％的個(gè)人所得稅；對(duì)投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅；4.對(duì)投資者申購(gòu)和贖回基金單位，暫不征收印花稅。

一些缺陷

總的說(shuō)來(lái)，為了扶持基金行業(yè)的發(fā)展，中國(guó)的稅收政策對(duì)基金行業(yè)提供了一定的優(yōu)惠，但是也存在一些問(wèn)題：

首先，稅收優(yōu)惠規(guī)則制定過(guò)于籠統(tǒng)和寬泛，對(duì)特定領(lǐng)域的引導(dǎo)性不強(qiáng)，特別是沒(méi)有著眼于建立基金市場(chǎng)發(fā)展的穩(wěn)定資金補(bǔ)充渠道這個(gè)大的方向，因而對(duì)特定資金引入的作用不明顯。

具體來(lái)說(shuō)，中國(guó)對(duì)社保基金、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金等特定的資金缺乏明確的免稅優(yōu)惠，無(wú)法像美國(guó)等成熟市場(chǎng)上的個(gè)人退休投資基金或者教育儲(chǔ)蓄投資基金那樣投入于投資基金領(lǐng)域。

其次，稅收政策的制定和執(zhí)行都不規(guī)范，征稅規(guī)則的解讀不明確，優(yōu)惠措施的更改不正規(guī)，各個(gè)地方執(zhí)行的尺度不一致。在行業(yè)逐漸走向成熟時(shí)，稅收會(huì)成為基金運(yùn)作中的一項(xiàng)重要成本，系統(tǒng)規(guī)范、符合國(guó)際慣例并且相對(duì)穩(wěn)定的征稅規(guī)則是保證行業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

再次，隨著中國(guó)基金創(chuàng)新的加快，相應(yīng)的稅收政策往往難以及時(shí)跟上基金創(chuàng)新的進(jìn)程，往往是在基金創(chuàng)新產(chǎn)品推出一兩年后才出臺(tái)相應(yīng)的稅收政策。稅收政策的滯后性使得新產(chǎn)品在一開(kāi)始面世時(shí)就面臨稅收上的不確定性。

最后，因?yàn)槿狈?duì)私募基金的清晰監(jiān)管框架，使得當(dāng)前私募基金基本上在稅收體制覆蓋之外運(yùn)作，顯然會(huì)形成稅收的流失。

完善基金稅收制度的建議

一是合理界定中國(guó)基金稅收政策的基本原則。要參照成熟市場(chǎng)基金稅收政策的經(jīng)驗(yàn)，制定我國(guó)基金行業(yè)合理的稅收范圍和比率，在金融市場(chǎng)開(kāi)放環(huán)境下，不能以過(guò)高的稅率阻礙自身發(fā)展，降低與外資基金的競(jìng)爭(zhēng)力。

在征稅環(huán)節(jié)和程序上，做到“使基金投資者通過(guò)基金形式買(mǎi)賣(mài)證券的實(shí)際稅負(fù)不高于投資者直接投資于證券的稅負(fù)”，以公允的稅收水平提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

二是要通過(guò)清晰的稅收優(yōu)惠政策，為基金市場(chǎng)形成穩(wěn)定的資金補(bǔ)充渠道，也為投資者提供穩(wěn)定的投資渠道。例如，對(duì)于社會(huì)保障資金、企業(yè)年金、個(gè)人退休投資計(jì)劃等要制定清晰的免稅政策。

三是在所得稅方面，按照虛擬法人理論基礎(chǔ)，避免重復(fù)課稅，在納稅環(huán)節(jié)的選擇上建議采用代扣制，實(shí)行源頭控制；營(yíng)業(yè)稅方面，當(dāng)前稅率過(guò)高，可適當(dāng)降低；對(duì)資本利得的征稅應(yīng)當(dāng)加以研究，對(duì)長(zhǎng)期和短期資本利得或資本虧損區(qū)別對(duì)待。

四是著手研究私募基金合法化的問(wèn)題。

五是作為基金管理公司，應(yīng)該重視稅收在基金運(yùn)作中的調(diào)節(jié)作用，關(guān)注其對(duì)成本和收益的影響。從目前的發(fā)展趨勢(shì)看，稅收會(huì)成為基金運(yùn)作中的重要影響因素之一。

隨著競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，一方面管理公司可以研究稅收政策，采取合理方法降低稅收成本，提高稅收效率，另一方面也可以利用征稅規(guī)則在某些領(lǐng)域的優(yōu)惠而進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，以稅收的減免作為吸引投資者的一種手段。

（作者系國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部專家委員會(huì)委員）

相關(guān)

《關(guān)于證券投資基金稅收問(wèn)題的通知（財(cái)稅字？1998？55號(hào)）》關(guān)于所得稅指出：

1.對(duì)基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買(mǎi)賣(mài)股票、債券的差價(jià)收入，股票的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

2.對(duì)個(gè)人投資者買(mǎi)賣(mài)基金單位獲得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買(mǎi)賣(mài)股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前，暫不征收個(gè)人所得稅；對(duì)企業(yè)投資者買(mǎi)賣(mài)基金單位獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。

3.對(duì)投資者從基金分配中獲得的股票的股息、紅利收入以及企業(yè)債券的利息收入，由上市公司和發(fā)行債券的企業(yè)在向基金派發(fā)股息、紅利、利息時(shí)代扣代繳20％的個(gè)人所得稅，基金向個(gè)人投資者分配股息、紅利、利息時(shí)，不再代扣代繳個(gè)人所得稅。

第3篇：證券稅收制度論文范文

“春江水暖鴨先知”，股票期權(quán)的理論魅力，使我國(guó)企業(yè)界以實(shí)際行動(dòng)扮演了對(duì)股票期權(quán)的先知先試角色。股票期權(quán)計(jì)劃在我國(guó)至今經(jīng)歷了10余年發(fā)展時(shí)間，已形成了具有典型意義的“上?！?、“北京”和“武漢”三種模式。綜合現(xiàn)有各種模式的具體做法，我國(guó)實(shí)施股票期權(quán)制度的案例呈現(xiàn)出許多不同于國(guó)際規(guī)范和慣例的特點(diǎn)，頗具中國(guó)特色。

1.期權(quán)不僅適用于國(guó)家控股的上市公司和非上市股份有限公司，還適用于國(guó)有獨(dú)資有限責(zé)任公司。這與國(guó)外股票期權(quán)主要適用于上市公司這一點(diǎn)有所不同。其原因在于，國(guó)有企業(yè)希望借助于實(shí)行股票期權(quán)或期股等方式來(lái)完成改制和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。國(guó)有企業(yè)的改制首先要解決歷史遺留問(wèn)題，特別是企業(yè)歷史積累中各要素貢獻(xiàn)的分割問(wèn)題，以便為企業(yè)未來(lái)的公司治理構(gòu)筑合理化的平臺(tái)。對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，建立一個(gè)開(kāi)放的、流動(dòng)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是改制所要完成的重要任務(wù)之一，意義重大。這不僅是擴(kuò)大資本規(guī)模的需要，同時(shí)也有利于降低單一國(guó)有資本所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施更有效的激勵(lì)的需要。怎樣才能既保證管理人員獲得能夠產(chǎn)生較強(qiáng)激勵(lì)效果的足夠數(shù)量的股權(quán)，又能避免因分割存量資產(chǎn)引起的矛盾?一種變通的做法就是著眼于增量企業(yè)未來(lái)的股權(quán)，即實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃。周其仁教授認(rèn)為它是繞開(kāi)私有化難題的制度創(chuàng)新，對(duì)這一做法給予了高度評(píng)價(jià)。

2.股票期權(quán)已不再是一種選擇權(quán)，經(jīng)營(yíng)者必須購(gòu)買(mǎi)。西方成熟的股票期權(quán)是一種選擇權(quán)，而不是一種義務(wù)。受益人可以在未來(lái)某個(gè)時(shí)期因股票市價(jià)高于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格而行權(quán)，也可以因股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)而放棄行權(quán)。但是在國(guó)有企業(yè)現(xiàn)行的股票期權(quán)激勵(lì)中，期權(quán)不僅是一種權(quán)利，同時(shí)也是帶有一定強(qiáng)制性的義務(wù)，企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)者必須實(shí)際購(gòu)買(mǎi)本企業(yè)股票。比如武漢國(guó)資公司的延期支付計(jì)劃，對(duì)公司法定代表人而言，根本不是一種擁有選擇權(quán)的股票期權(quán)，而是將其所有的已經(jīng)分配的風(fēng)險(xiǎn)收入的指定部分拿去購(gòu)買(mǎi)本公司的股票。對(duì)北京的期股試行辦法來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)者必須在三年任期內(nèi)按既定價(jià)格分期繳納股款，購(gòu)買(mǎi)本企業(yè)一定數(shù)量的股份；在經(jīng)營(yíng)者繳足股款之前，這部分股份屬于“期股”，經(jīng)營(yíng)者對(duì)這一部分股份只有表決權(quán)和收益權(quán)，而沒(méi)有所有權(quán)，待全部股款繳足后，期股的所有權(quán)才屬于經(jīng)營(yíng)者；經(jīng)營(yíng)者任期屆滿兩年后，經(jīng)審計(jì)合格，該股份可以變現(xiàn)。可見(jiàn)，在我國(guó)實(shí)施的股票期權(quán)，名為股票期權(quán)計(jì)劃，實(shí)為“股票購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃”，經(jīng)營(yíng)者獲得的股票期權(quán)是一種殘缺不全的所有權(quán)，從法律上來(lái)看，這種所謂的股票期權(quán)已有經(jīng)營(yíng)擔(dān)保的性質(zhì)。

3.非國(guó)有中小股東利益在制度設(shè)計(jì)中未受到重視。從股票期權(quán)在我國(guó)的實(shí)踐來(lái)看，不論是上海還是北京、武漢，其實(shí)施方案都是由政府國(guó)資、財(cái)政等部門(mén)發(fā)文規(guī)定，程序上一般都是讓國(guó)有控股股東代表提出一項(xiàng)議案，由股東會(huì)作出決議。由于資本多數(shù)決定原則，國(guó)有控股股東的提議都能夠獲得通過(guò)，從而使其意志處于支配地位，產(chǎn)生對(duì)中小股東的約束力。由于國(guó)有股東提出的股票期權(quán)議案是以國(guó)有資產(chǎn)的保值增值作為考核指標(biāo)的，這實(shí)際上排斥了中小股東在股票期權(quán)決策上應(yīng)有的權(quán)利，造成了國(guó)有股東與中小股東之間事實(shí)上的不平等。這樣，獲贈(zèng)股票期權(quán)的經(jīng)營(yíng)者只須對(duì)國(guó)有控股股東負(fù)責(zé)就行了，而無(wú)需考慮其他中小股東的利益。而且，國(guó)有股東的代表人或者主管部門(mén)的工作人員并不直接從公司收益增加或股票價(jià)值上漲中受益，他們作為有限理性人有其自身獨(dú)特的效用。這決定了他們與公司經(jīng)營(yíng)者簽訂的股票期權(quán)協(xié)議中的各項(xiàng)考核指標(biāo)的訂立和監(jiān)管，并不一定能夠與“以業(yè)績(jī)?yōu)橹行摹?、著眼于長(zhǎng)期激勵(lì)的股票期權(quán)制度的精髓相一致。

4.我國(guó)股票期權(quán)具有懲罰機(jī)制。在激勵(lì)與約束上，我國(guó)股票期權(quán)更多地偏向了約束一方。北京市規(guī)定，如經(jīng)營(yíng)者任期未滿而主動(dòng)離職，或任期內(nèi)未達(dá)到協(xié)議規(guī)定的考核指標(biāo)，取消其所擁有期股權(quán)及其收益，個(gè)人現(xiàn)金出資部分也作相應(yīng)扣除。武漢規(guī)定，完成凈利未達(dá)到50％的，扣罰以前年度股票期權(quán)40％，而期股卻是用經(jīng)營(yíng)者的部分薪酬購(gòu)買(mǎi)的。上海市規(guī)定，中途離職利未達(dá)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的，不予兌現(xiàn)股權(quán)收益，并扣除一定數(shù)額的個(gè)人資產(chǎn)抵押金。這樣，股票期權(quán)就成了一種擔(dān)保之債，具有懲罰性。

二、股票期權(quán)的適用條件

作為一種公司企業(yè)的薪酬改革，股票期權(quán)制度產(chǎn)生于美國(guó)，美國(guó)不僅市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)非常成熟，而且有關(guān)公司、證券的法律制度也非常完善。當(dāng)我們欲將一個(gè)植根于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的制度成功地移植到我們這樣尚在“轉(zhuǎn)軌”的國(guó)家時(shí)，就必須仔細(xì)考察、理解它的生存土壤，否則就可能出現(xiàn)“南桔北枳”的危險(xiǎn)。就股票期權(quán)在國(guó)外的發(fā)展情況來(lái)看，它的良好運(yùn)作離不開(kāi)以下幾個(gè)方面的適用條件：

l.成熟的股票市場(chǎng)。股票期權(quán)作為一種激勵(lì)機(jī)制，其適用性與股票市場(chǎng)本身是否有效緊密相連。所謂有效市場(chǎng)，是指市場(chǎng)價(jià)格總能充分反映可以獲得的信息，如果市場(chǎng)中的價(jià)格不能充分反映可以獲得的信息，投機(jī)者可以利用技術(shù)分析或基本分析的方法獲取超額利潤(rùn)。如果股票市場(chǎng)缺乏效率，股票價(jià)格與公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)度不高，那么行權(quán)價(jià)格的確定也就缺乏科學(xué)的依據(jù)，有可能畸高畸低。證券市場(chǎng)的無(wú)效還可能使享有股票期權(quán)的經(jīng)理人在行權(quán)和實(shí)現(xiàn)利益的時(shí)候受到證券市場(chǎng)的“冤枉”：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不好的經(jīng)理人員可能因?yàn)樽C券市場(chǎng)的不正常價(jià)格波動(dòng)而獲得很高的利潤(rùn)；相反，業(yè)績(jī)好的經(jīng)理人員卻可能因之無(wú)法行權(quán)或?qū)崿F(xiàn)的利潤(rùn)不能正確反映其業(yè)績(jī)。人們很難想象，在證券市場(chǎng)監(jiān)管不力、市場(chǎng)秩序混亂、“黑莊”橫行的環(huán)境中使股票期權(quán)制度發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

2.完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)。西方國(guó)家企業(yè)實(shí)施股票期權(quán)制度，經(jīng)理人員與股東利益有較高的一致性。一個(gè)重要的原因是他們有較為科學(xué)的經(jīng)理任命制度，存在較為完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)。對(duì)于職業(yè)經(jīng)理人而言，他們追求的目標(biāo)函數(shù)具有多元化的特點(diǎn)：他們不僅追求物質(zhì)利益，更重要的是追求其在經(jīng)理人市場(chǎng)上的名譽(yù)和地位。職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的建立，首先要打破企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選拔任用上的行政化，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的選拔由政府行為轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)行為，使經(jīng)理人員在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)合理流動(dòng)、擇優(yōu)汰劣和最佳配置。其次要加強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人人力資本的培養(yǎng)，造就一個(gè)企業(yè)家階層。實(shí)施企業(yè)經(jīng)理人員人力資本市場(chǎng)化配置，要求有一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人階層為基礎(chǔ)，為市場(chǎng)優(yōu)化配置提供有效供給。最后，將企業(yè)家與國(guó)家行政干部區(qū)分開(kāi)來(lái)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)理人員職業(yè)化，制定職業(yè)規(guī)范，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人實(shí)施任職資格制度和職業(yè)規(guī)范制度，從職業(yè)角度約束、管理經(jīng)營(yíng)管理人員。

3.優(yōu)惠的稅收制度。股票期權(quán)計(jì)劃的實(shí)施效果跟政府稅收優(yōu)惠制度的扶持密不可分。在發(fā)達(dá)國(guó)家中，實(shí)施股票期權(quán)制度的公司和個(gè)人往往能夠享受稅收的優(yōu)惠，由此降低了公司的激勵(lì)成本，進(jìn)了股票期權(quán)制度的推行。西方發(fā)達(dá)國(guó)家之所以在稅收方面對(duì)股票期權(quán)制度實(shí)施優(yōu)惠措施，是因?yàn)榻?jīng)理薪酬制度是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，而良好的公司治理結(jié)構(gòu)不但是企業(yè)所有者之所求，也是企業(yè)員工乃至全社會(huì)之所求，因此對(duì)于像股票期權(quán)這樣有效的制度創(chuàng)新，政府有必要從政策上給予扶持，況且股票期權(quán)制度還具有將所得轉(zhuǎn)為投資，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的功能。事實(shí)上，從股票期權(quán)的產(chǎn)生背景來(lái)看。它最初主要是為了規(guī)避法律規(guī)定的過(guò)高個(gè)人所得稅率而設(shè)計(jì)的。因?yàn)樾匠曜C券化后，可以從會(huì)計(jì)上將所得轉(zhuǎn)為投資，從而起到避稅的效果。到20世紀(jì)70至80年代，如何完善公司治理的問(wèn)題在西方受到普遍重視，在這一背景下，股票期權(quán)制度不但得到了官方的認(rèn)可，而且其“節(jié)稅”的目的還因明確的稅收優(yōu)惠制度而具有了法律上的正當(dāng)性。

三、構(gòu)建股票期權(quán)制度必須直面的問(wèn)題

1.無(wú)相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策。在發(fā)達(dá)國(guó)家，實(shí)施股票期權(quán)制度的公司和個(gè)人往往能夠享受到稅收的優(yōu)惠，由此降低了公司的激勵(lì)成本，促進(jìn)了股票期權(quán)制的推行。我國(guó)迄今不僅沒(méi)有這方面的稅收優(yōu)惠規(guī)定，而且除了征收股票交易印花稅外，還對(duì)個(gè)人在股票期權(quán)中的實(shí)際利得（包括股利）征收個(gè)人所得稅，從而加大了激勵(lì)成本，減少了經(jīng)理人員的實(shí)際收入，不利于股票期權(quán)的實(shí)施。就我國(guó)目前對(duì)于股份公司經(jīng)理人員的股票期權(quán)收益的稅收而言，按照《關(guān)于個(gè)人認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券從雇主取得折扣或補(bǔ)貼收入有關(guān)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題》的規(guī)定：在我國(guó)負(fù)有納稅義務(wù)的個(gè)人認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券，因其受雇期間的表現(xiàn)或業(yè)績(jī)，從雇主以不同形式取得的折扣或補(bǔ)貼(指雇員實(shí)際支付的股票等有價(jià)證券的認(rèn)購(gòu)價(jià)格低于當(dāng)期發(fā)行價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格的數(shù)額)，屬于該個(gè)人因受雇而取得的工資、薪金所得，應(yīng)在雇員實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券時(shí)，按照《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例和其他有關(guān)規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，即按照累進(jìn)稅率交納5%~45％的個(gè)人所得稅。此外，經(jīng)理人員在行權(quán)后轉(zhuǎn)讓所得股票時(shí)，還應(yīng)交納證券交易印花稅。以上對(duì)經(jīng)理人員股票期權(quán)的實(shí)際利得或交易流通的征稅，加大了實(shí)施股票期權(quán)制度的成本，降低了經(jīng)理人員的實(shí)際收入，削弱了股票期權(quán)制度的激勵(lì)效果。

2.缺少配套的會(huì)計(jì)法則。我國(guó)目前的股票期權(quán)會(huì)計(jì)法規(guī)還是個(gè)空白。按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)法規(guī)，股票期權(quán)在贈(zèng)與時(shí)，無(wú)需作任何會(huì)計(jì)處理，經(jīng)理人員采用現(xiàn)金或其他方式行權(quán)時(shí)，可以貸記“實(shí)收資本”或“股本”科目，借記“銀行存款”、“現(xiàn)金”或者其他資產(chǎn)類科目。但如果行權(quán)價(jià)與行權(quán)日股票市價(jià)存在差額，公司是否應(yīng)當(dāng)確認(rèn)有關(guān)費(fèi)用?抑或在股票期權(quán)贈(zèng)與日后即預(yù)提有關(guān)費(fèi)用?這些會(huì)計(jì)法規(guī)都沒(méi)有予以明確。在信息披露方面，按照財(cái)政部“企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則———或有事項(xiàng)”的規(guī)定，或有事項(xiàng)包括或有資產(chǎn)和或有負(fù)債。所謂或有資產(chǎn)是指“過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的潛在資產(chǎn)，其存在須通過(guò)未來(lái)不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)?！彼^或有債務(wù)是指“過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的潛在義務(wù)，其存在須通過(guò)未來(lái)不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)；或過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)或該義務(wù)的金額不能可靠地計(jì)量?！惫善逼跈?quán)在贈(zèng)與日后，公司負(fù)有一種應(yīng)經(jīng)理人員的意思表示而進(jìn)行股票銷售的義務(wù)，這種義務(wù)的履行是否會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益從企業(yè)流出，要看行權(quán)價(jià)與行權(quán)日公平市價(jià)之間的差額如何。如果前者低于后者，則在實(shí)質(zhì)上攤薄公司利潤(rùn)，稀釋公司股份，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益的流出，應(yīng)認(rèn)定為一種“或有負(fù)債”。如果行權(quán)價(jià)與行權(quán)日公平市價(jià)相同或者高于前者，則經(jīng)理人員放棄行權(quán)，因此，不存在可能出現(xiàn)“或有資產(chǎn)”的情況。有人認(rèn)為，由于因股票期權(quán)而承擔(dān)的義務(wù)不是一種現(xiàn)時(shí)的義務(wù)(在授予期結(jié)束之前，不能行權(quán)；且行權(quán)期內(nèi)，是否會(huì)行權(quán)，還存在不確定因素)，而且該義務(wù)的金額無(wú)法可靠地計(jì)量，因此，不應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表中確認(rèn)。但應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中做出相應(yīng)披露。但行權(quán)之后，公司因行權(quán)而以契約規(guī)定的行權(quán)價(jià)向經(jīng)理人員出售股票，如果行權(quán)日公平市價(jià)高于行權(quán)價(jià)，公司是否應(yīng)當(dāng)確認(rèn)費(fèi)用?因價(jià)格差額而導(dǎo)致的資本公積未能增加的機(jī)會(huì)成本，會(huì)計(jì)上如何處理?對(duì)于這些，現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度并未做出任何規(guī)定。

3.國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，法人治理結(jié)構(gòu)不完善。我國(guó)國(guó)有公司是一種特殊的公司制企業(yè)，國(guó)家股和法人股在股權(quán)結(jié)構(gòu)中處于絕對(duì)控股地位。這種低效的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)形成了低效的企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制，并成為我國(guó)實(shí)施股票期權(quán)的一大體制障礙。首先，國(guó)有公司股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，“用手投票”和“用腳投票”的機(jī)制難以監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者，有效的治理結(jié)構(gòu)難以形成。由于國(guó)有股一股獨(dú)大，處于絕對(duì)控股地位，一般散股股東并不能“用手投票”來(lái)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的去留和企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策，廣大中小投資者由于監(jiān)督成本較高，往往并不關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，從而成為消極股東(NegativeHolders)和搭便車(chē)者(FreeRiders)。雖然國(guó)有控股公司中國(guó)家處于控股地位，在形式上可以通過(guò)“用手投票”決定經(jīng)營(yíng)者的去留和企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策，但問(wèn)題的關(guān)鍵在于，國(guó)家的投票權(quán)必須委托給國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的官員，而這些官員并不是國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的真正所有者，不享有企業(yè)的剩余索取權(quán)，由此，他們監(jiān)督國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的權(quán)力成了—種“廉價(jià)投票權(quán)”。無(wú)能之輩就可能產(chǎn)生逆向選擇(AdverseSelection)行為，他們可能通過(guò)賄賂而獲得、并保持企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。這使得“用手投票”的效能大打折扣。至于“用腳投票”，由于國(guó)有股法人股被人為鎖定，不能進(jìn)入一級(jí)市場(chǎng)流通，這使得國(guó)有股東不能拋售經(jīng)營(yíng)不善公司的股票，使之成為“垃圾股”，來(lái)躲避損失風(fēng)險(xiǎn)；也使得收購(gòu)企業(yè)即使購(gòu)進(jìn)二級(jí)市場(chǎng)某公司的全部股票，也不會(huì)發(fā)生接管(Takeover)行為，從而也很難對(duì)經(jīng)營(yíng)者構(gòu)成壓力和威脅。因此，國(guó)有公司的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)以及國(guó)有股法人股的非流通性，使得二級(jí)市場(chǎng)的股票價(jià)格很難反映經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和努力程度，證券市場(chǎng)的功能不能正常發(fā)揮出來(lái)，導(dǎo)致了嚴(yán)重的外部人控制(OutsiderContr01)和內(nèi)部人控制，有效的法人治理結(jié)構(gòu)無(wú)法建立起來(lái)，實(shí)施股票期權(quán)也就很難達(dá)到預(yù)期目的。其次，國(guó)有公司中國(guó)家控股不能解決政企不分問(wèn)題，從而必然影響股票期權(quán)的實(shí)施效果。國(guó)有企業(yè)公司制改造后，國(guó)有資產(chǎn)管理者成了國(guó)有公司的合法“老板”，他們可以利用控制權(quán)名正言順地干預(yù)企業(yè)，形成了事實(shí)上的外部人控制現(xiàn)象。因此，只要國(guó)家控股，就不可能真正實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)。即使對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施公司制改造，實(shí)行出資者所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相分離，企業(yè)仍然不能成為“自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我生存、自我發(fā)展”的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。有調(diào)查顯示，我國(guó)企業(yè)家由主管部門(mén)任命的占75％，由社會(huì)人才市場(chǎng)配置者占0.3％。這種由政府任命的官員或企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，他們并不是真正的企業(yè)家，而是講究行政級(jí)別的企業(yè)官員。這些非經(jīng)人才市場(chǎng)篩選出來(lái)的經(jīng)營(yíng)者不可能以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，以企業(yè)價(jià)值增值為動(dòng)力，而是盡力“討好”上級(jí)，把政府的社會(huì)、政治目標(biāo)作為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，甚至與上級(jí)官僚合謀侵吞國(guó)有資產(chǎn)，損害中小投資者的權(quán)益。因此，企業(yè)股價(jià)的變動(dòng)不能反映經(jīng)營(yíng)者的能力及其努力程度，股票期權(quán)也就不會(huì)收到什么效果。

4.證券市場(chǎng)發(fā)育不完善。我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)股票期權(quán)的有效實(shí)施還存在不少障礙，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是證券市場(chǎng)規(guī)模較小，限制了股票期權(quán)的實(shí)施范圍；二是證券市場(chǎng)還很不規(guī)范，影響了股票期權(quán)的實(shí)施效果。首先，股票期權(quán)的實(shí)質(zhì)是從股票價(jià)格中提取股票市場(chǎng)對(duì)公司潛力和經(jīng)營(yíng)者努力程度的評(píng)價(jià)信息，并借此對(duì)高層經(jīng)營(yíng)者提供長(zhǎng)期激勵(lì)，為其人力資本定價(jià)。股票期權(quán)的激勵(lì)最終必須通過(guò)股票市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，這就要求實(shí)施股票期權(quán)的企業(yè)，必須是上市公司或者至少在今后幾年內(nèi)能夠發(fā)行股票上市的公司，但我國(guó)的上市公司比例還很小。此外，從證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)來(lái)看，西方國(guó)家的股票期權(quán)一般使用于瀕臨虧損但扭虧有望或者高成長(zhǎng)型的企業(yè)效果最好，因?yàn)檫@兩種企業(yè)的股票有較大幅度升值的可能。而我國(guó)目前的上市公司大多處于傳統(tǒng)行業(yè)，股票價(jià)格上升空間一般不是很大，這就降低了我國(guó)實(shí)施股票期權(quán)的效果。其次，我國(guó)證券市場(chǎng)很不規(guī)范，股價(jià)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)脫離的現(xiàn)象十分嚴(yán)重。股票期權(quán)的長(zhǎng)期激勵(lì)作用是通過(guò)股票價(jià)格的不斷上漲來(lái)實(shí)現(xiàn)的，但是，股票期權(quán)有效發(fā)揮作用的前提條件是股票價(jià)格必須能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。在一個(gè)規(guī)范的證券市場(chǎng)上，股價(jià)高低同企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)密切相關(guān)，股票價(jià)格能夠充分反映經(jīng)營(yíng)者的努力程度及其經(jīng)營(yíng)水平，實(shí)施股票期權(quán)能有效激勵(lì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。而我國(guó)證券市場(chǎng)還屬于“政策市”、“資金市”，市場(chǎng)投機(jī)氣氛很濃，莊股盛行，泡沫成份較多，人為操縱股價(jià)的現(xiàn)象普遍存在。一些虧損股價(jià)同其績(jī)效嚴(yán)重背離，有些企業(yè)連續(xù)虧損幾年已經(jīng)被ST(特別處理)或PT(特別轉(zhuǎn)讓)，股價(jià)卻比一些績(jī)優(yōu)股價(jià)還要高。倘若經(jīng)營(yíng)者選擇在此時(shí)行權(quán)，就只有收益而沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)了，這不僅違背了股票期權(quán)的初衷———激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者搞好企業(yè)，而且還會(huì)產(chǎn)生新的道德風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：證券稅收制度論文范文

摘要：股權(quán)激勵(lì)最早起源于美國(guó)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)成為一種普遍薪酬模式，在全球眾多上市公司中推行。我國(guó)因公司制起步晚，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不健全，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施存在許多不完善之處，對(duì)于上市公司的治理和業(yè)績(jī)水平并未取得顯著成效。根據(jù)現(xiàn)代激勵(lì)理論，股權(quán)激勵(lì)是一種適合企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的有效激勵(lì)方式。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的今天，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展愈加困難，所以對(duì)于股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的研究與分析顯得尤為重要。

關(guān)鍵詞 ：股權(quán)激勵(lì)；公司治理；研究

一、股權(quán)激勵(lì)制度的起源

股權(quán)激勵(lì)起源于美國(guó)。1952年，為避免公司高級(jí)管理人員的大部分薪水被高額的所得稅“吃”掉，輝瑞制藥公司發(fā)明了股票期權(quán)。1956年，美國(guó)的路易斯·凱爾索等人設(shè)計(jì)了“員工持股計(jì)劃”，拉開(kāi)西方成熟市場(chǎng)推行股權(quán)激勵(lì)的序幕。股票期權(quán)作為長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，在企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的情況下，賦予經(jīng)營(yíng)者與股東利益均等的權(quán)利與義務(wù)，有助于避免在股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者監(jiān)管越來(lái)越困難的情況下，經(jīng)營(yíng)者為自己的利益而背離股東利益的情況。目前在全球工業(yè)企業(yè)500強(qiáng)中，超過(guò)400家已實(shí)施了股票期權(quán)制度。

在我國(guó)，股權(quán)激勵(lì)最早可追溯至20世紀(jì)80年代開(kāi)始的內(nèi)部職工股和公司職工股，以及此后的工會(huì)代持股和員工持股會(huì)持股等制度。最初的職工持股制度是自發(fā)創(chuàng)立的，是在兼顧公平與效率的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，是建立在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的公有制基礎(chǔ)上的。2005年5月起,我國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)始實(shí)施股權(quán)分置改革,為上市公司管理層實(shí)行真正意義上的股權(quán)激勵(lì)提供了制度基礎(chǔ)。2005年12月31日，證監(jiān)會(huì)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》方案，將我國(guó)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃納入國(guó)際化規(guī)范軌道上來(lái)。隨后《公司法》《證券法》等重要法律、法規(guī)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行了修訂,為上市公司施行股權(quán)激勵(lì)進(jìn)一步掃除了障礙。

二、實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的目的

股權(quán)激勵(lì)作為一種激勵(lì)機(jī)制，在國(guó)外應(yīng)用廣泛。公司選擇股權(quán)激勵(lì)的主要目的包括：激發(fā)員工工作積極性、提高工作效率、增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；改善員工福利待遇、解決他們的后顧之憂；構(gòu)建和諧的企業(yè)文化、增強(qiáng)員工凝聚力；合理避開(kāi)稅收、減少企業(yè)經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；拓展融資渠道等。

我國(guó)需要采取措施對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度加以完善。企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革作為推動(dòng)產(chǎn)權(quán)朝著多元化方向發(fā)展，健全內(nèi)部約束與激勵(lì)機(jī)制的可靠手段，應(yīng)得到重視。股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施是與公司治理結(jié)構(gòu)相輔相成的。從企業(yè)性質(zhì)角度及股權(quán)結(jié)構(gòu)層面看，民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)相比，其選擇股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)機(jī)更大；對(duì)企業(yè)而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中狀況，會(huì)直接影響到其對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的需求度。站在企業(yè)管理角度看，缺乏健全管理結(jié)構(gòu)的企業(yè)，其選擇股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)機(jī)更大；由于股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)具有長(zhǎng)期性、持久性特征，年輕的企業(yè)高管選擇股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)機(jī)更大；作為現(xiàn)金薪酬較高的企業(yè)，為解決管理者缺乏工作積極性問(wèn)題，通常也會(huì)選擇股權(quán)激勵(lì)。

三、我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀

最近兩年，我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)2013年度《中國(guó)股權(quán)激勵(lì)年度報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2013年共計(jì)158家上市公司公告將實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，比2012年度增長(zhǎng)30％。截至2013年12月，上市公司中先后已有524家公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。通過(guò)梳理，我國(guó)上市公司的股權(quán)激勵(lì)呈現(xiàn)以下特征：

1.股權(quán)激勵(lì)受高科技行業(yè)青睞，民營(yíng)企業(yè)居多

因中長(zhǎng)期激勵(lì)方式能有效調(diào)動(dòng)員工積極性，在一定時(shí)間內(nèi)能有效留住人才，目前國(guó)內(nèi)上市公司較多采用中長(zhǎng)期激勵(lì)。從行業(yè)看，目前信息技術(shù)、房地產(chǎn)等典型技術(shù)密集、人才流動(dòng)較高的行業(yè)較常使用中長(zhǎng)期激勵(lì)方式。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在此之前公布股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司中，醫(yī)藥、信息技術(shù)、電子三個(gè)行業(yè)的企業(yè)占40％左右。說(shuō)明股權(quán)激勵(lì)對(duì)高科技企業(yè)的重要性，此外，民營(yíng)企業(yè)因面對(duì)自身發(fā)展，對(duì)人才的吸引、保留和激勵(lì)提高了要求，成為長(zhǎng)期激勵(lì)的最主要實(shí)施主體。

2.股權(quán)激勵(lì)范圍集中董監(jiān)高層級(jí)

激勵(lì)對(duì)象有以下幾類：董事會(huì)成員、高級(jí)管理人員、中層管理人員、核心崗位人員，是相對(duì)多數(shù)公司主要激勵(lì)對(duì)象。但公司獨(dú)立董事；證券交易所近三年內(nèi)公開(kāi)宣布的不當(dāng)人選；中國(guó)證監(jiān)會(huì)近三年內(nèi)處罰的人員；《中華人民共和國(guó)公司法》中明確指出不得擔(dān)任企業(yè)高管（董事、監(jiān)事等）的人員，不包括在激勵(lì)對(duì)象中。

3.股權(quán)激勵(lì)模式主要以期權(quán)為主

根據(jù)對(duì)股權(quán)激勵(lì)理論基礎(chǔ)的分析,我們通常把股權(quán)激勵(lì)模式分成股票激勵(lì)和期權(quán)激勵(lì)。股票激勵(lì)中包括限制性、虛擬及業(yè)績(jī)?nèi)N股票激勵(lì)方式，它們的特點(diǎn)是不管股價(jià)如何漲跌，經(jīng)理人的報(bào)酬都與公司的股票價(jià)格掛鉤。期權(quán)激勵(lì)中包括了股票期權(quán)、股票增值權(quán)兩部分，它們的特點(diǎn)在于：行權(quán)價(jià)低于股票價(jià)格時(shí)，經(jīng)理人的報(bào)酬與公司的股票價(jià)格相掛鉤，行權(quán)價(jià)高于股票價(jià)格時(shí)，經(jīng)理人無(wú)收益也無(wú)損失。我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)模式主要是股票期權(quán)和限制性股票，股票增值權(quán)位居第三，而業(yè)績(jī)股票、虛擬股票等激勵(lì)方式所占比例很小，效果最差。

四、上市公司股權(quán)激勵(lì)存在的主要問(wèn)題

作為舶來(lái)品的股權(quán)激勵(lì)，在我國(guó)引入后和我國(guó)的特殊國(guó)情對(duì)接中引發(fā)各種各樣的問(wèn)題，導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)難以平穩(wěn)、健康發(fā)展。

1.股權(quán)激勵(lì)模式單一

我國(guó)上市公司模式主要集中在股票期權(quán)模式。從某種程度講，證券交易市場(chǎng)股票價(jià)格的漲跌都會(huì)影響高管人員薪酬。因此，企業(yè)的高管人員比較關(guān)注股票價(jià)格的漲跌情況。而企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的高低、宏觀經(jīng)濟(jì)的變化狀況以及行業(yè)景氣度，都會(huì)引起股票價(jià)格的波動(dòng)。所以，當(dāng)前股票期權(quán)行權(quán)價(jià)這種模式，無(wú)法將股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效之間的關(guān)系充分反映出來(lái)。

2.缺乏成熟的資本市場(chǎng)條件

我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚，屬于弱有效市場(chǎng)。機(jī)構(gòu)投資者所占比重偏低，投機(jī)色彩過(guò)于濃厚，股票價(jià)格的變動(dòng)受莊家炒作、金融政策變化因素影響較大，不能正確反映公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，股票期權(quán)也難以達(dá)到其應(yīng)有的激勵(lì)效果。此外，我國(guó)的中介機(jī)構(gòu)存在一些問(wèn)題，有部分會(huì)計(jì)師事務(wù)所這樣的中介機(jī)構(gòu)，未將企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)活動(dòng)有效反映出來(lái)。這些中介機(jī)構(gòu)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，也無(wú)法將企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況真實(shí)反映出來(lái)。這種情況既制約了股票市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，也不利于實(shí)施股票期權(quán)制度。

3.公司法人治理結(jié)構(gòu)不合理

公司治理結(jié)構(gòu)是一種對(duì)公司進(jìn)行管理、控制以及運(yùn)作的機(jī)制與規(guī)則。要想充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)作用，就應(yīng)該不斷完善公司的治理機(jī)制。雖然我國(guó)上市公司基本都形成了比較完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，但在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，由于我國(guó)當(dāng)前大部分上市公司都是由國(guó)企改制而成的，其中存在明顯的國(guó)有股獨(dú)大現(xiàn)象，致使股票期權(quán)計(jì)劃無(wú)法起到應(yīng)有的激勵(lì)作用。

4.股權(quán)激勵(lì)相關(guān)配套措施滯后

股權(quán)激勵(lì)涉及股票來(lái)源、激勵(lì)對(duì)象、激勵(lì)費(fèi)用化與會(huì)計(jì)處理、稅收政策等一系列問(wèn)題，要想充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)作用，離不開(kāi)這些相關(guān)制度的配合。然而，目前與股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的配套措施仍然相對(duì)滯后。

五、改進(jìn)我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度的建議

1.實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)模式多元化

針對(duì)我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的模式比較單一的問(wèn)題，建議引入業(yè)績(jī)股票、股票增值權(quán)、虛擬股票等模式，增加企業(yè)的可選擇性。新的股權(quán)激勵(lì)模式可以將公司、行業(yè)和市場(chǎng)行情的因素考慮在內(nèi)，將這幾個(gè)因素在股票期權(quán)的價(jià)格中各自設(shè)定一個(gè)權(quán)重，使行權(quán)價(jià)格在行權(quán)期內(nèi)可以有一個(gè)調(diào)整的方式，這樣管理層的薪酬更實(shí)際，更具有激勵(lì)價(jià)值。

2.提高證券市場(chǎng)有效性

目前，我國(guó)證券市場(chǎng)仍處于弱式有效，股票價(jià)格不能有效反映企業(yè)業(yè)績(jī)，股票市場(chǎng)違規(guī)操作現(xiàn)象嚴(yán)重。由于上市公司的信息披露不健全、期權(quán)期貨市場(chǎng)的功能不齊全等，增加了推廣股票期權(quán)制度的障礙。其一，證監(jiān)會(huì)、審計(jì)部門(mén)要重視監(jiān)管上市公司的工作，加大力度查處公司在股票市場(chǎng)中的違法違規(guī)操作，嚴(yán)厲懲處上市公司的造假行為以及非法經(jīng)營(yíng)行為，鼓勵(lì)社會(huì)各界人士監(jiān)督上市公司行為。其二，加大力度監(jiān)管股票投資者的買(mǎi)賣(mài)行為。重點(diǎn)打擊聯(lián)合坐莊等操縱股票價(jià)格行為；還要打擊投機(jī)倒把行為，引導(dǎo)人們深入理解投資。其三，加大力度監(jiān)管中介機(jī)構(gòu)。不定期審查為股民以及上市公司服務(wù)中介機(jī)構(gòu)行為，比如：會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等，同時(shí)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露制度加以完善。

3.完善公司治理機(jī)制

公司內(nèi)部治理主要應(yīng)從制度建設(shè)和法規(guī)建設(shè)上進(jìn)一步約束經(jīng)理人的決策行為。首先，要建立獨(dú)立董事會(huì)，規(guī)范董事會(huì)制度，加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)管力度；其次，結(jié)合公司實(shí)際情況，對(duì)授予股權(quán)、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)時(shí)間和終止條件等進(jìn)行科學(xué)規(guī)定；最后，對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制要進(jìn)行有效管理。

4.完善配套制度，保障股權(quán)激勵(lì)的順利實(shí)施

我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)要取得更進(jìn)一步發(fā)展，需要在股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)、稅收制度方面不斷完善。在會(huì)計(jì)制度方面，要完善會(huì)計(jì)相關(guān)規(guī)則，并對(duì)公允價(jià)值的確定等給予明確的規(guī)定。在稅收制度方面，股權(quán)激勵(lì)的納稅時(shí)點(diǎn)應(yīng)該適當(dāng)延后，可考慮將股票期權(quán)的納稅時(shí)點(diǎn)由行權(quán)時(shí)改為實(shí)際出售時(shí)。另外，還應(yīng)對(duì)企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用進(jìn)行明確規(guī)定，避免發(fā)生重復(fù)繳稅的問(wèn)題。

總而言之，在我國(guó)，公司治理結(jié)構(gòu)不合理、資本市場(chǎng)弱有效性等問(wèn)題制約了股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)揮其應(yīng)有的作用。但是，股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)施仍然是我國(guó)上市公司中長(zhǎng)期激勵(lì)不斷完善的重要方向。隨著我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的日漸成熟和相關(guān)法律法規(guī)的進(jìn)一步完善，上市公司自律規(guī)范運(yùn)作水平進(jìn)一步提高，社會(huì)各界對(duì)股權(quán)激勵(lì)的認(rèn)知也逐步成熟。上市公司可以積極嘗試股權(quán)激勵(lì)，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)來(lái)調(diào)動(dòng)管理層的積極性，充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效應(yīng)，進(jìn)一步推動(dòng)上市公司的可持續(xù)發(fā)展。

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第5篇：證券稅收制度論文范文

論文摘要:避稅活動(dòng)是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物｡隨著我國(guó)改革的深入和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,關(guān)聯(lián)企業(yè)在交易中規(guī)避法律,不合理避稅愈來(lái)愈成為我國(guó)現(xiàn)行稅制亟待解決的一個(gè)重要問(wèn)題｡關(guān)聯(lián)方交易中不合理的避稅方式常見(jiàn)的有轉(zhuǎn)移定價(jià)､收購(gòu)虧損關(guān)聯(lián)企業(yè)等六種方式｡規(guī)制關(guān)聯(lián)方交易不合理避稅的對(duì)策可以從完善企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)､信息披露､稅收制度等方面入手｡

一、關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)方交易的概念界定

我國(guó)的新準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露準(zhǔn)則規(guī)定:“一方控制､共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?以及兩方或兩方以上同受一方控制､共同控制三或重大影響的,構(gòu)成關(guān)聯(lián)方｡”具體包括:直接或間接地控制其他企業(yè)或受其他企業(yè)控制,以及同受某一企業(yè)控制的兩個(gè)或多個(gè)企業(yè);合營(yíng)企業(yè);聯(lián)營(yíng)企業(yè);主要投資者個(gè)人､關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員;受主要投資者､關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)｡

所謂關(guān)聯(lián)方交易,是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或業(yè)務(wù)的事項(xiàng),而不論是否收取價(jià)款,主要有:購(gòu)銷商品或其他資產(chǎn)(如固定資產(chǎn)､無(wú)形資產(chǎn))､提供或接受勞務(wù)､､租賃､融資､擔(dān)保和抵押､管理合同､研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移､許可協(xié)議等｡

目前,世界上有些國(guó)家在法律中規(guī)定交易量達(dá)到一定的要求才認(rèn)為是關(guān)聯(lián)交易;而有些國(guó)家則要求交易行為對(duì)該公司具有重要影響;或兩者兼而有之;或兩者兼而有之而偏重某一方,均視為關(guān)聯(lián)交易｡對(duì)此,《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——對(duì)關(guān)聯(lián)者的揭示》概括為“關(guān)聯(lián)者之間的交易,是指在關(guān)聯(lián)者之間相互轉(zhuǎn)移資源或義務(wù),不論是否收取價(jià)款｡”

二、關(guān)聯(lián)方交易中不合理的避稅形式

避稅是指納稅人以不違法的手段和方法,利用稅法的某些不完善之處,通過(guò)資金､費(fèi)用､成本､利潤(rùn)轉(zhuǎn)移等方法躲避納稅義務(wù)以期達(dá)到最大限度地少納稅或不納稅的一種經(jīng)濟(jì)行為｡避稅行為可分為兩類:一類是可以接受的避稅,指納稅人根據(jù)國(guó)家稅收政策導(dǎo)向,通過(guò)對(duì)納稅方案的優(yōu)化選擇,精心安排自己的經(jīng)濟(jì)事務(wù),以減輕稅收負(fù)擔(dān),這使得納稅人實(shí)現(xiàn)其避稅愿望成為可能,亦即當(dāng)稅法等規(guī)定紕漏過(guò)多或不夠嚴(yán)密時(shí),納稅人納稅的愿望就有可能通過(guò)對(duì)這些稅法中的不足之處的利用得以實(shí)現(xiàn);另一類是不可以接受的避稅,即狹義的避稅,指納稅人違背國(guó)家的納稅意圖,利用稅法上的漏洞和含糊之處,曲解稅法的含義,其實(shí)質(zhì)是違法的,是以不違法或合法的形式掩蓋非法的目的,屬于逃稅行為｡避稅的實(shí)質(zhì)就是納稅人把納稅對(duì)象在不違背稅法的前提下適當(dāng)調(diào)整,從而使它的適用稅率降低,或者使其應(yīng)稅所得額減少,進(jìn)而達(dá)到少納稅或消除納稅的目的｡

1.轉(zhuǎn)移定價(jià)避稅

這是關(guān)聯(lián)交易避稅最主要的方式,或者是關(guān)聯(lián)交易避稅中的核心問(wèn)題,即利用不同地區(qū)､不同性質(zhì)的企業(yè)間的稅率差異,通過(guò)關(guān)聯(lián)交易的不合理定價(jià)降低稅負(fù)｡轉(zhuǎn)移定價(jià),是指企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互提品､勞務(wù)或財(cái)產(chǎn)而進(jìn)行的內(nèi)部交易作價(jià),也包括同一企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的內(nèi)部交易作價(jià)｡轉(zhuǎn)移定價(jià)避稅有多種形式:收入與費(fèi)用的轉(zhuǎn)讓定價(jià)､勞務(wù)收入的轉(zhuǎn)讓定價(jià)､貸款業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)､無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)等｡

關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移定價(jià)具有正反兩方面的效應(yīng)｡應(yīng)該說(shuō),利用關(guān)聯(lián)交易非正常定價(jià)的最初動(dòng)機(jī)就是避稅｡企業(yè)集團(tuán)經(jīng)常通過(guò)在關(guān)聯(lián)企業(yè)間人為地抬高或降低交易價(jià)格來(lái)調(diào)節(jié)各關(guān)聯(lián)企業(yè)的成本和利潤(rùn),以達(dá)到其逃脫稅負(fù)的目的｡例如,在所得稅和流轉(zhuǎn)稅(關(guān)稅､增值稅)領(lǐng)域,利用關(guān)聯(lián)交易避稅最為嚴(yán)重的是一些外資企業(yè)｡這些外資企業(yè)賬面連續(xù)多年虧損但卻不斷增資｡之所以如此,就是因?yàn)橐徊糠滞赓Y企業(yè)的外商投資者利用轉(zhuǎn)移定價(jià)或者低價(jià)向其國(guó)外關(guān)聯(lián)公司銷售商品或原材料,或者高價(jià)從其國(guó)外關(guān)聯(lián)公司進(jìn)口原材料和機(jī)器設(shè)備等,或者二者兼而有之｡這嚴(yán)重?fù)p害了我國(guó)的稅收利益｡

2.收購(gòu)虧損關(guān)聯(lián)企業(yè)避稅

集團(tuán)公司､母子公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)之間以銷售資產(chǎn)方式進(jìn)行重組,可以是子公司向母公司注入資產(chǎn),可以是子公司向母公司出售資產(chǎn),也可以是母子公司之間互相置換資產(chǎn)｡我國(guó)《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定:“納稅人發(fā)生年度虧損,可以用下一納稅年度的所得彌補(bǔ);下一納稅年度的所得不足彌補(bǔ)的,可以逐年彌補(bǔ),但延續(xù)彌補(bǔ)期最長(zhǎng)不得超過(guò)五年｡”所以,如果盈利企業(yè)收購(gòu)虧損企業(yè),就可以將虧損企業(yè)的虧損逐年彌補(bǔ)盈利,從而減少應(yīng)納稅額,合法避稅｡

3.利用優(yōu)惠條款避稅

我國(guó)屬于發(fā)展中國(guó)家,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中存在著經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡､資金短缺､技術(shù)落后等問(wèn)題,因而我國(guó)主要利用優(yōu)惠政策來(lái)引導(dǎo)投資方向､吸引外資和外國(guó)先進(jìn)技術(shù)｡根據(jù)稅法規(guī)定:對(duì)向能源､交通設(shè)施以及“老少邊窮”地區(qū)投資分得的利潤(rùn),在五年內(nèi)減半征收所得稅;以分得的利潤(rùn)再投資于上述行業(yè)和地區(qū)的,免征所得稅｡為此,一些企業(yè)為了減少應(yīng)納稅額而努力掛靠上述行業(yè)和地區(qū)｡更有甚者,有的企業(yè)在優(yōu)惠期滿后,變更企業(yè)名稱,重新享受稅收優(yōu)惠待遇｡

4.租賃方式避稅

從避稅角度看,租賃也是企業(yè)用以減輕稅負(fù)的重要方法,對(duì)承租人來(lái)說(shuō),其好處在于既可以避免因長(zhǎng)期擁有機(jī)器設(shè)備而承擔(dān)的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn),又可以以支付租金的方式?jīng)_減企業(yè)的利潤(rùn),從而減少納稅額,并為企業(yè)今后繼續(xù)從事這種無(wú)本贏利的經(jīng)營(yíng)方式奠定基礎(chǔ)｡對(duì)出租人來(lái)說(shuō),租賃也給他帶來(lái)好處,他不必為如何使用或利用這些設(shè)備款而操心,同時(shí),還可以輕而易舉地獲得租金收入｡此外,出租人的租金收入要比一般性經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)收入享受較多的稅收優(yōu)惠措施｡

5.信托方式避稅

信托避稅法是通過(guò)在某一特別稅收優(yōu)惠地區(qū)設(shè)置信托機(jī)構(gòu),讓非優(yōu)惠區(qū)的財(cái)產(chǎn)掛在優(yōu)惠區(qū)信托機(jī)構(gòu)下,利用稅收優(yōu)惠避稅的方法｡在特區(qū)設(shè)置信托機(jī)構(gòu),實(shí)行財(cái)產(chǎn)信托是常見(jiàn)的一種｡所謂財(cái)產(chǎn)信托,是指企業(yè)將其擁有的機(jī)器､設(shè)備､房產(chǎn)虛設(shè)為避稅地的信托財(cái)產(chǎn),然后將這部分財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)所得､利潤(rùn)收入掛在特區(qū)信托公司的名下,以達(dá)到逃避納稅義務(wù)的目的｡三、規(guī)制關(guān)聯(lián)方交易中不合理避稅的對(duì)策

1.完善關(guān)聯(lián)方交易的信息披露制度

由于控股股東在關(guān)聯(lián)方交易中有決定權(quán),具有利用會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)為自身謀利的行為動(dòng)機(jī),并且利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn),因此,必須進(jìn)一步完善與關(guān)聯(lián)方交易相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度體系的制定工作,提高關(guān)聯(lián)方交易信息披露的及時(shí)性､完整性､真實(shí)性和透明度｡一方面是對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易的披露應(yīng)加強(qiáng)管理,另一方面,目前我國(guó)關(guān)于上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的規(guī)定不夠全面,只要求披露關(guān)聯(lián)交易方,關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)容､數(shù)量､金額以及該項(xiàng)交易對(duì)公司的影響,對(duì)關(guān)聯(lián)交易定價(jià)基礎(chǔ)的披露沒(méi)有要求,也缺少第三人對(duì)此次關(guān)聯(lián)交易的公允性提出意見(jiàn)｡

2.完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),強(qiáng)化推行獨(dú)立董事制度

2001年8月21日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》,要求在我國(guó)的上市公司中建立獨(dú)立董事制度,這標(biāo)志著我國(guó)已經(jīng)廣泛關(guān)注企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)､中小投資者保護(hù)等問(wèn)題｡但是在執(zhí)行過(guò)程中,由于企業(yè)對(duì)獨(dú)立董事的激勵(lì)通常較小,企業(yè)并沒(méi)有最大限度地調(diào)動(dòng)獨(dú)立董事的積極性來(lái)行使其職責(zé)｡因此,我國(guó)要強(qiáng)化規(guī)范獨(dú)立董事制度,對(duì)上市公司的關(guān)聯(lián)方交易發(fā)表獨(dú)立的意見(jiàn)｡

3.規(guī)范關(guān)聯(lián)企業(yè)關(guān)系

由于我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的目的之一是為國(guó)有企業(yè)改革服務(wù),很多企業(yè)上市采用控股的子公司上市這種“剝離上市”和關(guān)聯(lián)企業(yè)自身行為的不規(guī)范,使上市公司與控股大股東或第一大股東之間發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易的頻率過(guò)高｡為了避免上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn),在企業(yè)改組上市過(guò)程中,應(yīng)該規(guī)范關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系,對(duì)有關(guān)企業(yè)上市之前的改制,資產(chǎn)重組時(shí)應(yīng)將供應(yīng)､生產(chǎn)､銷售組成具有獨(dú)立完整的系統(tǒng)并迫使上市公司具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力,這樣會(huì)大大地減少關(guān)聯(lián)方交易的產(chǎn)生,為杜絕不當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)｡

4.完善稅收制度,加強(qiáng)反避稅立法

目前,我國(guó)的稅收法規(guī)在不同地區(qū)､部門(mén)､行業(yè)､稅收主體之間的稅收待遇上存在一定差別,如1994年稅制改革統(tǒng)一了國(guó)內(nèi)企業(yè)所得稅,但是,仍然存在著國(guó)內(nèi)企業(yè)所得稅和外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅兩種不同的所得稅｡這就給納稅人提供了避稅機(jī)會(huì)｡因此,應(yīng)根據(jù)《中華人民共和國(guó)稅收征收管理法》及其實(shí)施細(xì)則的有關(guān)規(guī)定,結(jié)合我國(guó)實(shí)際并借鑒外國(guó)反避稅經(jīng)驗(yàn),制定符合我國(guó)情況的防范轉(zhuǎn)讓定價(jià)避稅的實(shí)施規(guī)則,以控制轉(zhuǎn)讓定價(jià)為重點(diǎn),規(guī)范和促進(jìn)我國(guó)反“避稅”工作的深入開(kāi)展

5.強(qiáng)化稅收征管,提高征管人員素質(zhì)

我國(guó)100萬(wàn)的稅務(wù)人員中,反避稅人員不足200人,人才不足在很大程度上制約了我國(guó)的反避稅工作進(jìn)度｡相對(duì)于目前上市公司愈演愈烈的關(guān)聯(lián)交易來(lái)說(shuō),反避稅人員更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,應(yīng)加強(qiáng)專業(yè)反避稅人員的培養(yǎng)｡

參考文獻(xiàn):

[1]張中秀.稅收征管與反避稅[M].北京:改革出版社,1995.

[2]馬兆瑞.關(guān)聯(lián)企業(yè)的避稅行為及其防范[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng),2000(3).

第6篇：證券稅收制度論文范文

我國(guó)的電力投融資體制經(jīng)歷了從計(jì)劃到市場(chǎng)的巨大轉(zhuǎn)變。其間，“撥改貸”、集資辦電、“債轉(zhuǎn)股”及項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制的確立，使得電力投融資體制幾經(jīng)轉(zhuǎn)型，不斷健全和完善。

對(duì)于投資不同的體制有不同的模式。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的投資主要是圍繞資本市場(chǎng)而展開(kāi)的，更多的是講證券、金融、風(fēng)險(xiǎn)、收益、資本資產(chǎn)定價(jià)、投資組合績(jī)效、利率和債券管理等等。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)框架下的投資，主要是圍繞項(xiàng)目而展開(kāi)的，就是所謂“大基建”體制。目前，盡管已經(jīng)把“投資體制”擴(kuò)展為“投融資體制”，但仍然是在項(xiàng)目層次上講融資。隨著電力體制改革的深化、市場(chǎng)主體的完善，必然要求電力投融資體制由“項(xiàng)目管理”向“資本管理”轉(zhuǎn)變。

1我國(guó)電力改革市場(chǎng)化取向的必然要求

廠網(wǎng)分開(kāi)后，出現(xiàn)了電力投融資的新主體，并將形成四個(gè)層面，并因此構(gòu)成我國(guó)電力工業(yè)發(fā)展形勢(shì)下的多元化投融資主體。

第一個(gè)層面是廠網(wǎng)分開(kāi)后形成的七個(gè)投融資主體，即國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司和五家發(fā)電集團(tuán)公司，是我國(guó)國(guó)家層面上的投融資主體。它們將經(jīng)營(yíng)、管理原國(guó)家電力公司所經(jīng)營(yíng)管理的約l萬(wàn)多億元的發(fā)電資產(chǎn)和電網(wǎng)資產(chǎn)。在這一層面上還有二峽總公司、國(guó)投電力公司和國(guó)華電力公司等。

第二個(gè)層面是以電力建設(shè)基金由地方政府支配的那部分組建的各省、市、自治區(qū)的電力開(kāi)發(fā)公司或電力投資公司。從1988年到2000年底，前后13年累計(jì)征收電力建設(shè)基金約940億元人民幣，其中由地方政府支配的資金約407億元人民幣。

第三個(gè)層面是由外商直接投資的電力企業(yè)。隨著改革開(kāi)放的逐步深人，我國(guó)電力工業(yè)利用外資的渠道不斷拓寬。一方面是利用世界銀行貸款、亞洲開(kāi)發(fā)銀行貸款、外國(guó)政府貸款、國(guó)際商業(yè)銀行貸款等作為重點(diǎn)項(xiàng)目的融資;另一方面，外商直接投資辦電也得到不斷發(fā)展。外資來(lái)源幾乎涉及到世界上所有的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，從而形成電力工業(yè)利用外資的多樣化的基本格局。到2001年底，我國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)外資投資電力的金額已超過(guò)千億美元，實(shí)際利用外資額也超過(guò)500億美元，其中原國(guó)家電力公司系統(tǒng)‘不包括華能集團(tuán))利用外資簽約額達(dá)128億美元，累計(jì)使用額86億美元。

第四個(gè)層面是由電力行業(yè)內(nèi)部其他企業(yè)和非電力行業(yè)以及地區(qū)之間橫向聯(lián)合組成的企業(yè)。例如一些金融機(jī)構(gòu)、煤炭、冶金和地方小企業(yè)投資辦電，北京與內(nèi)蒙、山西聯(lián)合辦電等。這些投融資主體是在1985年國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委等部門(mén)《關(guān)于鼓勵(lì)集資辦電和實(shí)行多種電價(jià)的暫行規(guī)定》后慢慢形成的。

同時(shí).未來(lái)電力投資需求量大。我國(guó)“十五”期間新增電源投資包括結(jié)轉(zhuǎn)投資規(guī)模約5400億元人民幣，共需要資本金(按規(guī)定20%計(jì)算)約為1080億元人民幣;全國(guó)電網(wǎng)建設(shè)與改造項(xiàng)目需要資金約3700億元人民幣，需要資本金(按規(guī)定20%計(jì)算)740億元人民幣?！笆濉钡健笆濉彼膫€(gè)五年計(jì)劃中，電力建設(shè)項(xiàng)目總計(jì)所需資金約4萬(wàn)億元人民幣，其中資本金需要8000億元人民幣。無(wú)論是項(xiàng)目資本金還是項(xiàng)目融資都將出現(xiàn)較大缺口。

而當(dāng)前，我國(guó)電力投融資體制主要還是項(xiàng)目管理型，存在諸多弊端:一是以具體項(xiàng)目為核心融資，建管分離，管理效率低下;二是投資主體未能實(shí)現(xiàn)多元化;共是融資方式不合理，多采用銀行貸款和發(fā)行企業(yè)債券等債務(wù)性融資方式，企業(yè)還本付息壓力大，加重了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。因此，電力投融資體制必須進(jìn)行實(shí)質(zhì)性改革，其總體目標(biāo)應(yīng)該是:建立起針對(duì)出資人的資信評(píng)價(jià)體系，以資信等級(jí)為依據(jù)，實(shí)施對(duì)出資人融資能力的宏觀調(diào)控。放棄項(xiàng)目的行政審批，形成投資決策、資本決策、信貸決策只權(quán)鼎立，相互制約各負(fù)其責(zé)的投融資格局。嚴(yán)格金融監(jiān)管，放松金融準(zhǔn)人，嚴(yán)格市場(chǎng)秩序，放松資本管制，培育財(cái)務(wù)投資者與戰(zhàn)略投資者之間良性互動(dòng)的資金供求機(jī)制。

2如何實(shí)現(xiàn)融資項(xiàng)目資本管理

事實(shí)上，國(guó)家目前已著手投融資體制改革，其核心是:“將全社會(huì)資金引人經(jīng)濟(jì)建設(shè)的各個(gè)領(lǐng)域，將市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)用到投資、融資、退出、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理等各個(gè)環(huán)節(jié)，從而形成全社會(huì)資源有效配置”。我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，真正要實(shí)現(xiàn)電力項(xiàng)目投融資的資本管理，要解決好如下四個(gè)問(wèn)題:

①投資主體應(yīng)能通過(guò)投資活動(dòng)的全過(guò)程，使資產(chǎn)保值和增值，進(jìn)一步提高再投資的能力。因此，必須使投資者依法擁有責(zé)、權(quán)、利。

②投資者在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)劃方針的指導(dǎo)下，既能自主投資，又有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，其投資行為將受到規(guī)范和約束。

③作為投資主體的企業(yè)應(yīng)通過(guò)自我努力增強(qiáng)融資功能，建立起合理的資金框架結(jié)構(gòu)。

④政府和行業(yè)管理者，能夠有效地運(yùn)用調(diào)控手段和制度、規(guī)范，使投資者所造求的微觀效益與社會(huì)效益相協(xié)調(diào)。

因此，項(xiàng)目融資應(yīng)向企業(yè)融資轉(zhuǎn)變，電力投資主體應(yīng)體現(xiàn)多種經(jīng)濟(jì)形式。

一是完善電力投融資相關(guān)機(jī)制，特別是進(jìn)人和退出機(jī)制的再造。要依據(jù)“誰(shuí)投資、誰(shuí)決策、誰(shuí)受益、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，在國(guó)家宏觀調(diào)控下，更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)節(jié)作用，確立企業(yè)的投資主體地位;逐步建立投資主體自主決策、銀行獨(dú)立審貸、融資方式多樣、中介服務(wù)規(guī)范、政府宏觀調(diào)控有力的新型投融資體制。

二是收縮政府直接投資范圍，引入民間資本，實(shí)現(xiàn)電力投資主體多元化。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)昊曉靈曾指出，“中國(guó)現(xiàn)在不缺資金，關(guān)鍵是要提高資金的使用效益，而資源配置不合理，是目前資金使用效益低下的根本原因?！蓖赓Y、民間資本實(shí)際上對(duì)電力項(xiàng)目熱情很高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前電力、煤氣、自來(lái)水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)中，民間投資只占3.2%，引人民間資本和外資的空間很大。

三是大力發(fā)展債券市場(chǎng)，鼓勵(lì)各種資本加盟債市。全面發(fā)展包括國(guó)債、金融債、公司債、市政債、抵押貸款債等在內(nèi)的債券市場(chǎng)，已是當(dāng)務(wù)之急。目前，美國(guó)市政債券市場(chǎng)已經(jīng)成為美國(guó)各州、縣政府以及下屬政府機(jī)構(gòu)籌集公共事業(yè)所需資金的重要市場(chǎng)。

美國(guó)資本市場(chǎng)，所謂“市政債券”，指的是各州及州以下市政機(jī)構(gòu)發(fā)行的長(zhǎng)期債券。在中國(guó)，除國(guó)債和政策性金融債，企業(yè)債幾乎是可有可無(wú)的配角，而地方政府債迄今近乎為零。專家形容說(shuō)，“重股輕債”使中國(guó)的證券市場(chǎng)變成了“破腳的殘疾”。目前，國(guó)家電網(wǎng)公司正積極推出2003年電網(wǎng)建設(shè)企業(yè)債券，利用債券市場(chǎng)融資，也成為銀行、股市之外第下條重要的融資渠道。

3開(kāi)創(chuàng)電力投融資的新思路

隨著全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步市場(chǎng)化、國(guó)際化，我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，新的融資方式不斷出現(xiàn)。與此相應(yīng)，電力企業(yè)也應(yīng)在融資手段上拓寬思路。現(xiàn)在看來(lái)，有以下四種新型的電力融資方式。

(l)商業(yè)票據(jù)融資

商業(yè)票據(jù)是一種由商業(yè)信用關(guān)系形成的短期無(wú)擔(dān)保債務(wù)憑證。在商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，一些信譽(yù)良好的大公司發(fā)行無(wú)擔(dān)保短期商業(yè)本票，在市場(chǎng)上可以流通，用于籌措短期資金。目前我國(guó)的票據(jù)功能仍僅僅局限于支付信用結(jié)算工具，票據(jù)市場(chǎng)交易主要對(duì)象就是銀行承兌匯票，而無(wú)商業(yè)本票。人們談?wù)摵脱芯康钠睋?jù)市場(chǎng)只是指匯票的本論文由整理提供貼現(xiàn)市場(chǎng)，票據(jù)的融資功能未能得以充分發(fā)揮。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的票據(jù)市場(chǎng)而言，我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)只是半個(gè)市場(chǎng)。雖然我國(guó)不少電力公司信譽(yù)卓著，但不能通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據(jù)或發(fā)行短期融資券的方式來(lái)籌集所需的流動(dòng)資金。筆者認(rèn)為，電力財(cái)務(wù)公司可以發(fā)揮自己依托于電力產(chǎn)業(yè)又具備金融背景的優(yōu)勢(shì)，為電力企業(yè)商業(yè)票據(jù)的發(fā)行積極創(chuàng)造條件，并發(fā)行部分商業(yè)票據(jù)。

(2)資產(chǎn)支持證券化融資

資產(chǎn)支持證券化是80年代興起的于美國(guó)的一種新型融資工具，指在未來(lái)產(chǎn)生穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流的資產(chǎn)基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)一定的匯集組合，配以適當(dāng)?shù)男庞迷黾?jí)手段，以資產(chǎn)所產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流為支持，資本市場(chǎng)發(fā)行證券進(jìn)行融資，將資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行分割與重組。資產(chǎn)證券化的股票、債券和TOT(轉(zhuǎn)讓—運(yùn)行一一轉(zhuǎn)讓)這些融資方式都是以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持的，為融資提供支持的資產(chǎn)是該企業(yè)的所有資產(chǎn)。電力項(xiàng)目作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，收入安全、持續(xù)、穩(wěn)定，符合資產(chǎn)支持證券化融資的基本要求。盡管當(dāng)前有關(guān)的法律、法規(guī)尚未建立，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收制度以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品技術(shù)、人才資源等因素對(duì)其有一定的影響和制約，但電力行業(yè)作為國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，可以爭(zhēng)取作為試點(diǎn)。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

(3)組建電力產(chǎn)業(yè)投資基金

第7篇：證券稅收制度論文范文

基金項(xiàng)目：遼寧省教育廳項(xiàng)目“民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型中風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與生存對(duì)策研究”（W2011117）

作者簡(jiǎn)介：呂海寧（1980-），女，遼寧大連人，講師，主要從事國(guó)際商法研究。Email：haininglv@126com

摘要：私募股權(quán)投資基金（PE）是一種成熟的投資模式。為鼓勵(lì)投資者采用，各國(guó)都通過(guò)科學(xué)合理的稅收制度以及稅收優(yōu)惠政策加以鼓勵(lì)和支持。筆者的分析和論述跳出稅法本身，從商法的視角研究了我國(guó)私募股權(quán)基金稅收制度，提出了與商法相契合的改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資基金；所得稅；營(yíng)業(yè)稅；印花稅；增值稅

中圖分類號(hào)：F83248文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000176X（2013）01007305

私募股權(quán)投資基金（Private Equity）是指以非公開(kāi)方式向特定對(duì)象募集設(shè)立的對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供增值服務(wù)的非證券類投資基金（包括產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等）。

私募股權(quán)投資基金（簡(jiǎn)稱PE）是發(fā)源于 20 世紀(jì) 40 年代美國(guó)的一種投資工具。在商法領(lǐng)域里，它的法理基礎(chǔ)源自于信托制度，即PE的主體通過(guò)簽訂法律協(xié)議，投資人將貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)移于管理人并交由其進(jìn)行管理，形成信托法律關(guān)系，而信托的精髓就在于它轉(zhuǎn)移并分割所有權(quán)的設(shè)計(jì)[1]，PE作為一種基金財(cái)產(chǎn)具有信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性，投資人根據(jù)協(xié)議可以指定自己或第三人為受益人，享有基金財(cái)產(chǎn)的收益權(quán)，管理人對(duì)投資人負(fù)有高度信義關(guān)系。因此，在這個(gè)過(guò)程中形成的以財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，就理所當(dāng)然成為現(xiàn)代稅法課稅的對(duì)象。然而PE的運(yùn)作過(guò)程是極其復(fù)雜的，如何確定課稅對(duì)象避免重復(fù)納稅就成為稅法和有關(guān)PE法律制度共同要面對(duì)和解決的問(wèn)題。但是，迄今為止，有些相關(guān)法規(guī)存在明顯的問(wèn)題，還有一些重要法律問(wèn)題仍然懸而未決，使得私募股權(quán)投資基金在金融投資領(lǐng)域中沒(méi)有發(fā)揮出其應(yīng)有的作用?；诖耍疚耐ㄟ^(guò)對(duì)稅法和商法的差異與互動(dòng)為思路加以分析和研究。

一、稅法與商法下PE制度間的差異與互動(dòng)

1稅法和PE制度在理論上的差異

PE稅收的核心問(wèn)題是課稅要素，此乃重中之重，課稅要素是國(guó)家征稅必不可少的要素，是國(guó)家有效征稅必須具備的條件[2]，一般包括征稅主體、征稅客體、稅目和征稅依據(jù)、稅率、稅收特別措施、納稅時(shí)間和納稅地點(diǎn)等。PE是非常復(fù)雜的商事行為，其全部過(guò)程包括財(cái)富增加時(shí)、財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移時(shí)、財(cái)產(chǎn)持有及特定使用時(shí)等情形。筆者認(rèn)為 ，清晰界定PE稅制中的課稅要素，并在實(shí)踐中嚴(yán)格參照?qǐng)?zhí)行，是完善信托投資稅收理論司法實(shí)踐的關(guān)鍵和重點(diǎn)。同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)考察商法中有關(guān)PE法律制度的特殊性。

PE的法理基礎(chǔ)是信托原理。信托行為是以信托財(cái)產(chǎn)為標(biāo)的，由負(fù)擔(dān)行為和處分行為共同組成[3]。信托關(guān)系產(chǎn)生后，信托財(cái)產(chǎn)在法律上的所有人與財(cái)產(chǎn)的

受益人相分離，換言之，信托財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移并沒(méi)有發(fā)生，信托財(cái)產(chǎn)的收益屬于受益人，當(dāng)然受益人是由委托人指定的。信托法律制度來(lái)自英美法系，其本質(zhì)特征是雙重所有權(quán)。PE是在信托原理基礎(chǔ)上的一種變形，目的在于實(shí)現(xiàn)資金資源的合理化配置和資本的專業(yè)化運(yùn)作，是在追求最大化財(cái)產(chǎn)收益的同時(shí)盡最大可能地降低風(fēng)險(xiǎn)的一種投資模式。投資人將資金作為信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給公司或合伙組織，但這種轉(zhuǎn)移僅僅是名義上的轉(zhuǎn)移，他們作為受托人以所有者的身份管理財(cái)產(chǎn)，所獲得的收益歸屬于投資人指定的受益人。由于名義上所有權(quán)與實(shí)際所有權(quán)相分離的獨(dú)特的法律構(gòu)造，使得作為信托財(cái)產(chǎn)的股權(quán)在當(dāng)事人之間流轉(zhuǎn)所形成的權(quán)利義務(wù)關(guān)系已經(jīng)超越了大陸法系中傳統(tǒng)的“一物一權(quán)” 原則，信托財(cái)產(chǎn)形成后無(wú)法在大陸法系中找到相應(yīng)的位置，因此導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)和信托行為的法律性質(zhì)在大陸法系國(guó)家中一直爭(zhēng)議不斷。信托行為中的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移是一種形式上的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移，受托人取得了財(cái)產(chǎn)但并未獲得信托財(cái)產(chǎn)的收益，我國(guó)臺(tái)灣學(xué)者將其稱為形式上之轉(zhuǎn)移，指行為人有財(cái)產(chǎn)處分行為，但財(cái)產(chǎn)取得人并未真正取得經(jīng)濟(jì)利益，其轉(zhuǎn)移僅為名義上或回復(fù)財(cái)產(chǎn)行為[4]。作為PE的投資公司或有限合伙組織也僅是投資資金的名義上的所有權(quán)人，不享有收益權(quán)。

根據(jù)稅法的基本原則和課稅機(jī)理，稅法上納稅義務(wù)的發(fā)生僅考慮經(jīng)營(yíng)行為的表象，僅以經(jīng)營(yíng)者的行為外觀作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，即只要發(fā)生了財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的經(jīng)營(yíng)行為，就認(rèn)定為具備了課稅要件，發(fā)生了納稅義務(wù)。但商法中的信托制度產(chǎn)生的初衷是為了避稅，其模式不同于普通商事行為，呈動(dòng)態(tài)形式存在，運(yùn)行極為復(fù)雜且靈活多變，涉及很多不同的稅種。以所得稅為例，稅法中的所得稅顧名思義以所得額為課稅對(duì)象。稅法下的PE所得稅中的“所得”顯然與商法下的PE制度中的股權(quán)基金所有權(quán)和收益權(quán)存在著很大的差異。稅法以直觀的角度確定納稅主體為受托人投資公司或合伙組織。這樣，稅法與商法的差異就顯現(xiàn)出來(lái)。在商法中更強(qiáng)調(diào)股權(quán)和收益的法律性質(zhì)，從性質(zhì)上判斷權(quán)利的主體，以商法上的私募性質(zhì)判斷PE的真正所有者確定納稅義務(wù)人，與稅法視域里的納稅義務(wù)人是不同的?？偠灾?，基于相同的經(jīng)營(yíng)行為或法律行為，商法上的所有權(quán)主體與稅法上的所有權(quán)主體不是同一主體，必然會(huì)導(dǎo)致重復(fù)征稅。

2稅法與PE制度在實(shí)踐中的互動(dòng)

盡管作為獨(dú)立財(cái)產(chǎn)的PE的商法性質(zhì)在我國(guó)商法學(xué)界乃至大陸法系都存有較大爭(zhēng)議，一直未能形成主流觀點(diǎn)或?qū)W說(shuō)，但并未對(duì)PE的商事實(shí)踐以及稅收造成明顯的影響。事實(shí)上，有關(guān)PE的商事法律與稅收法律制度之間存在著互動(dòng)。

鑒于商法中信托制度的高度靈活和天生的避稅功能，同時(shí)又存在與稅法的差異而導(dǎo)致重復(fù)征稅的問(wèn)題，因此西方國(guó)家經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的理論研究和豐富的信托投資實(shí)踐，創(chuàng)設(shè)出了信托稅制的基本原理，解決了重復(fù)征稅問(wèn)題。基于對(duì)信托及信托財(cái)產(chǎn)定位是委托人與受益人之間單純的財(cái)產(chǎn)輸送管道，還是除輸送作用之外還包含它的財(cái)產(chǎn)積累或增減之功能定位不同，對(duì)于信托存續(xù)中信托財(cái)產(chǎn)的取得或增減可能有不同的處理方式[5]。一種為“信托導(dǎo)管論”，另一種為“信托實(shí)體論”。英美法系國(guó)家采取的是實(shí)體論，根據(jù)美國(guó)《國(guó)內(nèi)收入法典》第641節(jié)（b）項(xiàng)規(guī)定：“除本部分另有表述外，遺產(chǎn)或信托的應(yīng)納稅收入計(jì)算方法應(yīng)與個(gè)人的情況相同。”可見(jiàn)，在美國(guó)將信托本身作為納稅人，課稅計(jì)算也是在毛所得基礎(chǔ)上扣除寬免、折舊與損耗等可扣除項(xiàng)目后，按累進(jìn)稅率表的級(jí)別分別計(jì)算應(yīng)納稅額的。但是在計(jì)算信托應(yīng)納稅額時(shí)，信托在稅率表、寬免額和慈善減免等方面和個(gè)人均有不同，而其中最核心的部分是J節(jié)中確定了分配減免制度，完成受益人和信托之間所得稅義務(wù)的分配。以日本為代表的大陸法系國(guó)家在引進(jìn)信托制度時(shí)，采取的“信托導(dǎo)管論”，主要區(qū)別是將信托僅僅作為財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移的一種通道，信托本身作為納稅主體。兩種理論都是在各自的法律體系內(nèi)，從商法角度對(duì)信托制度的定性后創(chuàng)立的稅法原則。在英美法系雙重所有權(quán)體系下，信托本身和受益人就能夠同時(shí)成為納稅主體，當(dāng)然為避免重復(fù)納稅，美國(guó)稅法也規(guī)定了“分配減免”原則。而大陸法系國(guó)家的日本在絕對(duì)所有權(quán)法律體系框架內(nèi)，僅將信托看做是財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移的導(dǎo)管，不作為納稅主體。

此外，以有限合伙模式構(gòu)建的PE中，關(guān)于有限合伙人所持有份額是否應(yīng)被視為在某國(guó)設(shè)有機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的問(wèn)題，我國(guó)和美國(guó)的稅法都沒(méi)有具體規(guī)定，但對(duì)當(dāng)事人來(lái)說(shuō)其重要性是不言而喻的。以我國(guó)稅法為例，根據(jù)《企業(yè)所得稅法》有關(guān)規(guī)定，一個(gè)外國(guó)企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)設(shè)有機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所，與該機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所有實(shí)際聯(lián)系的境內(nèi)和境外所得全部以凈所得作為基礎(chǔ)進(jìn)行納稅，適用25%的稅率，但是，如該外國(guó)企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)沒(méi)有機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所，而有來(lái)源于境內(nèi)的所得，其所得則以毛收入為基礎(chǔ)征收預(yù)提所得稅，法定預(yù)提稅率為10%，且中國(guó)已經(jīng)同很多國(guó)家簽訂的稅收協(xié)定進(jìn)一步降低了預(yù)提稅率，有時(shí)甚至免稅。美國(guó)也同樣存在類似情況，美國(guó)的納稅人、法院，甚至立法者面對(duì)合伙企業(yè)的稅法問(wèn)題時(shí)，都會(huì)很自然地求助于稅法框架外的合伙法，以尋找答案[5]。顯然，稅法和商法的邊界已經(jīng)有些灰色地帶，它們之間存在著某種互動(dòng)。

二、PE稅收制度與商法原則的統(tǒng)一

為保證我國(guó)的PE制度更加符合國(guó)際通行慣例，實(shí)現(xiàn)稅法和商法在原則和法理上的一致性，鼓勵(lì)投資人選擇技術(shù)性強(qiáng)的成熟投資模式。PE的受益人負(fù)擔(dān)納稅義務(wù)與其商法性質(zhì)的關(guān)系極為密切，可以作為二者統(tǒng)一的突破口。

受益人負(fù)擔(dān)原則是指實(shí)際受益獲利者為納稅人，不實(shí)際受益獲利者不負(fù)稅，避免對(duì)名義獲益者、名義應(yīng)稅行為進(jìn)行征稅。本著“誰(shuí)受益、誰(shuí)納稅”的理念，作為名義信托財(cái)產(chǎn)的所有人地位的基金公司或有限合伙組織的受托人，因?yàn)椴皇亲罱K信托利益受益者而不承擔(dān)信托投資產(chǎn)生稅負(fù)，相反，作為PE利益的享有者以及基金終止后的所有者，受益人理應(yīng)成為最終的納稅人。有人認(rèn)為受益人負(fù)擔(dān)原則是“信托導(dǎo)管論”的具體體現(xiàn)，只有“信托導(dǎo)管論”將信托和信托財(cái)產(chǎn)定位為委托人與受益人間單純的財(cái)產(chǎn)輸送管道，信托中增加之利益被認(rèn)為已直接由受益人享有，受托人的信托運(yùn)作不過(guò)是信托利益輸送的媒介，信托所產(chǎn)生的所得類別即為受益人取得的所得類別[6]，筆者認(rèn)為略有偏頗，采納信托實(shí)體論的英美法系，信托投資的所得稅也是由受益人負(fù)擔(dān)。分析美國(guó)的《國(guó)內(nèi)收入法》（Internal Revenue Code，IRC）A部分的第1章的J節(jié)的有關(guān)規(guī)定，可以看出，雖然美國(guó)的稅法將信托視為實(shí)體，但為了避免重復(fù)納稅，信托可以將其納稅義務(wù)通過(guò)分配減免（Distribution Deduction）的形式全部或部分地轉(zhuǎn)移到它的受益人的身上，受益人對(duì)從信托獲得的所得或者是已經(jīng)確定的權(quán)益的所得按照普通方法支付稅款，信托僅僅對(duì)尚未分配的所得支付稅款。由此可以推出這樣的結(jié)論，受益人負(fù)擔(dān)PE的所得稅是公平合理的，無(wú)論是學(xué)理上還是實(shí)踐中都無(wú)爭(zhēng)議。

筆者認(rèn)為稅法中受益人負(fù)擔(dān)所得稅對(duì)于商法中PE的定性問(wèn)題有重大而深遠(yuǎn)的影響。雖然在大陸法系的商法中，如前所述，有關(guān)PE的商法性質(zhì)的爭(zhēng)議由來(lái)已久，以物權(quán)和債權(quán)的二分原則、一物一權(quán)原則構(gòu)建的大陸民商法體系是封閉的，對(duì)于來(lái)自于異域的信托模式均由債權(quán)和物權(quán)復(fù)合而成，于是無(wú)法在大陸民商法體系中落戶。大陸學(xué)者們都嘗試著用各種法學(xué)方法和理論來(lái)解釋，至今仍未形成學(xué)界主流觀點(diǎn)。民（商）法與稅法，若對(duì)同一經(jīng)濟(jì)事實(shí)加以規(guī)范，民（商）法雖較稅法提前適用，但其只有時(shí)間上之先行性，并無(wú)評(píng)價(jià)上之優(yōu)先性。稅法雖然屬于公法，但其與作為私法的商法均在統(tǒng)一于法律秩序之中，公法與私法為相鄰平等的法域，統(tǒng)一在憲法價(jià)值觀下[7]。如果以商法之外的稅法對(duì)PE受益人課征所得稅為邏輯起點(diǎn)，可以推出PE作為一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)，其所有權(quán)人為投資人作為委托人指定的受益人，彰顯稅法與商法的差異中的相互回應(yīng)。

三、我國(guó)PE稅收制度現(xiàn)有政策及存在問(wèn)題

稅收負(fù)擔(dān)是影響PE發(fā)展的重要因素之一，在我國(guó)現(xiàn)有的稅法以及相關(guān)政策體系中，從當(dāng)前企業(yè)應(yīng)當(dāng)繳納的稅收種類分析PE稅收問(wèn)題，當(dāng)下PE涉及的主要稅種是流轉(zhuǎn)稅和所得稅。具體而言，PE涉及的稅種主要有所得稅、營(yíng)業(yè)稅和印花稅。

1所得稅

在我國(guó)的實(shí)踐中，PE的設(shè)立與運(yùn)作主要有公司型和有限合伙型兩種類型。企業(yè)所得稅是對(duì)中華人民共和國(guó)境內(nèi)企業(yè)和其他取得收入的組織，就其來(lái)源于境內(nèi)、境外的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和其他所得征收的一種稅。但是，不具有法人資格的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)不征收企業(yè)所得稅。因此，不同的企業(yè)組織形式亦會(huì)導(dǎo)致稅負(fù)差異，同理，PE的不同組織形式將會(huì)導(dǎo)致其稅負(fù)有著很大的差別。

公司型的PE需要繳納企業(yè)所得稅，當(dāng)然根據(jù)公司從被投資的公司、企業(yè)中所獲得的收入的性質(zhì)不同，其稅率也不同。根據(jù)2007年《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，股息、紅利等權(quán)益性的投資收益屬于免稅收入，不需要繳納企業(yè)所得稅；轉(zhuǎn)讓股權(quán)所獲收益，則應(yīng)并入基金的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。此外，股東還需要繳納個(gè)人所得稅，個(gè)人投資者獲得的收益，依據(jù)《個(gè)人所得稅法》的規(guī)定，視為利息、股息和紅利所得，適用20%的所得稅率；機(jī)構(gòu)投資者的所得稅率如低于或等于基金公司的稅率，則應(yīng)納稅所得額無(wú)需繳納所得稅；但如果高于公司基金的稅率，機(jī)構(gòu)投資者的稅后利潤(rùn)應(yīng)按規(guī)定補(bǔ)繳所得稅。如此一來(lái)，公司型PE事實(shí)上存在雙重征稅的問(wèn)題。

修改后的《合伙企業(yè)法》則明確規(guī)定，合伙企業(yè)不繳納企業(yè)所得稅，由合伙人分別繳納所得稅，這樣，有限合伙型私募基金的稅負(fù)相對(duì)較輕，且不存在雙重稅負(fù)問(wèn)題。

然而，公司型PE雖然存在著重復(fù)征稅的問(wèn)題，但是根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的法律規(guī)章《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》規(guī)定：“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年），凡符合下列條件的，可按其對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額?！憋@然，如果公司型PE符合該《通知》中所稱的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，就可以享受到巨大的稅收優(yōu)惠政策。有學(xué)者提出，同樣情況下，只對(duì)公司型PE給予大幅度的稅收優(yōu)惠，對(duì)于其他類型的PE如有限合伙型而言不公平，但這種觀點(diǎn)是值得商榷的。在商法中，有限合伙型PE所依托的組織形式是合伙企業(yè)，基于商法理論，合伙企業(yè)是沒(méi)有獨(dú)立的法人資格，不能獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，需要普通合伙人和有限合伙人根據(jù)合伙協(xié)議共同承擔(dān)，因此它本身不能作為繳納所得稅的主體，故它比公司型PE的稅率低的多，投資人從合伙企業(yè)中分得的收益明顯要高于公司。

2營(yíng)業(yè)稅

營(yíng)業(yè)稅是對(duì)規(guī)定的提供商品或勞務(wù)的全部收入征收的一種稅，在我國(guó)境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)或銷售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人是營(yíng)業(yè)稅的納稅義務(wù)人。

投資機(jī)構(gòu)作為提供各種投資服務(wù)的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，按照現(xiàn)行的稅收法律制度，需要按其營(yíng)業(yè)額繳納營(yíng)業(yè)稅。根據(jù)《中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例》及其實(shí)施細(xì)則，金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)要繳納5%的營(yíng)業(yè)稅。但是，由于PE中的資金財(cái)產(chǎn)的運(yùn)行過(guò)程非常復(fù)雜，可能會(huì)經(jīng)過(guò)多次所有權(quán)的變動(dòng)，而現(xiàn)行的營(yíng)業(yè)稅則是以應(yīng)稅財(cái)產(chǎn)的流轉(zhuǎn)額作為課稅依據(jù)，每一次的轉(zhuǎn)讓均繳納營(yíng)業(yè)稅，這必然就會(huì)導(dǎo)致PE在整個(gè)運(yùn)行過(guò)程中被重復(fù)征收營(yíng)業(yè)稅。

3印花稅

一般來(lái)說(shuō)，印花稅是以經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中簽訂的各種合同、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)、營(yíng)業(yè)賬簿和權(quán)利許可證照等應(yīng)稅憑證文件為對(duì)象所征的稅。PE設(shè)立時(shí)，本質(zhì)上屬于產(chǎn)權(quán)書(shū)證轉(zhuǎn)移，因此涉及立據(jù)人繳納印花稅。在作為受托人的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作和管理過(guò)程中，受托人就管理、處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí)所形成的應(yīng)稅憑證（包括信托業(yè)務(wù)管理賬簿）要繳納印花稅。信托投資終止環(huán)節(jié)，受托人將信托財(cái)產(chǎn)交還受益人時(shí)，也會(huì)發(fā)生產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)的印花稅義務(wù)。

如前所述，委托人在PE設(shè)立時(shí)，將資金財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人即投資公司或合伙組織，在PE終止時(shí)，受托人再將資金財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受益人，導(dǎo)致兩次轉(zhuǎn)移都被征收印花稅。換言之，同一筆所得將被征收兩次印花稅，如此便加重了信托的稅收負(fù)擔(dān)。事實(shí)上，依據(jù)信托導(dǎo)管論可推知，PE這種表面上的兩次轉(zhuǎn)移，一次是形式上的轉(zhuǎn)移，另一次是實(shí)質(zhì)上的轉(zhuǎn)移，實(shí)際只相當(dāng)于一次真實(shí)轉(zhuǎn)移。

PE的現(xiàn)有稅收政策法律中并未考慮到商法中基于信托制度設(shè)立的PE的所有權(quán)二元性特質(zhì)，導(dǎo)致重復(fù)征稅問(wèn)題嚴(yán)重，主要表現(xiàn)在兩個(gè)環(huán)節(jié)：一是PE設(shè)立時(shí)，就投資人資金財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的納稅義務(wù)與PE終止時(shí)的納稅義務(wù)重復(fù)；二是PE存續(xù)期間產(chǎn)生的所得稅納稅義務(wù)與收益分配時(shí)產(chǎn)生的所得稅納稅義務(wù)相重復(fù)。此外，稅收優(yōu)惠政策的單一，也不利于鼓勵(lì)投資人充分利用已經(jīng)成熟的技術(shù)性投資模式，導(dǎo)致其在投資市場(chǎng)中發(fā)揮的作用非常有限。

四、完善我國(guó)PE稅收法律制度的建議

完善我國(guó)私募股權(quán)投資基金稅制應(yīng)當(dāng)考慮商法中其獨(dú)有的特殊性質(zhì)，從法律技術(shù)上的改良入手，逐步走向制度化，從而構(gòu)建一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定和完善的私募股權(quán)基金稅收制度。

1消除PE中的重復(fù)納稅

對(duì)于PE稅收法律制度而言，首先要解決的問(wèn)題就是重復(fù)征稅，亦可謂重中之重。世界各國(guó)將投資稅制，尤其是以信托制度設(shè)立的投資模式的重點(diǎn)都放在避免投資的設(shè)立、存續(xù)和終止等諸多環(huán)節(jié)發(fā)生多重征稅上，均有明確的稅法規(guī)定，將納稅義務(wù)進(jìn)行公平合理的分配，以最終實(shí)現(xiàn)稅負(fù)的“無(wú)增無(wú)減”，契合現(xiàn)代稅法的精神。各國(guó)都圍繞避免重復(fù)征稅做了詳盡的制度設(shè)計(jì)。例如，在英美法系國(guó)家普遍以收益是否歸屬于受益人為標(biāo)準(zhǔn)，將投資收益區(qū)分為受托人（或信托）收益與受益人收益兩種，由受托人和受益人分別負(fù)擔(dān)所得稅義務(wù)，從而避免重復(fù)征稅現(xiàn)象。日本則直接在信托稅收法律中規(guī)定：“信托財(cái)產(chǎn)不屬于受托人的財(cái)產(chǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的信托收益，在稅法上直接視為是受益人的權(quán)益?！币虼?，對(duì)受益人課稅而不是對(duì)受托人課稅，也不是對(duì)信托課稅，有效地避免了重復(fù)征收所得稅現(xiàn)象的出現(xiàn)。

可見(jiàn)，從各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)看，對(duì)于所得稅的重復(fù)征稅問(wèn)題的解決關(guān)鍵在于堅(jiān)持受益人負(fù)擔(dān)PE所得稅的原則。無(wú)論是公司型還是合伙型的投資機(jī)構(gòu)，投資人以合同形式將資金轉(zhuǎn)移給投資機(jī)構(gòu)，由投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)運(yùn)作管理，并依照合同收取服務(wù)費(fèi)，所獲得的收益歸屬于投資人指定的受益人。因此PE僅是一個(gè)虛擬的主體，依前述導(dǎo)管論解釋，它僅僅是一個(gè)連接投資者和投資機(jī)構(gòu)的 “中介”而已，根據(jù)實(shí)質(zhì)課稅原則，由受益人就所得稅繳納稅收，重復(fù)征稅即可避免。

信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移過(guò)程中還可能涉及契稅、印花稅等，僅憑受益人納稅原則無(wú)法消除課稅環(huán)節(jié)重復(fù)的問(wèn)題。依據(jù)“一元所有權(quán)”原則，委托人在信托設(shè)立時(shí)將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，在信托終止時(shí)受托人再將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受益人，兩次轉(zhuǎn)移都應(yīng)當(dāng)繳納相關(guān)的稅收，加重了信托的稅收負(fù)擔(dān)。從信托導(dǎo)管論可知，信托資金這種表面上的兩次轉(zhuǎn)移，實(shí)際上只相當(dāng)于一次真實(shí)轉(zhuǎn)移，因此應(yīng)當(dāng)避免對(duì)名義轉(zhuǎn)移行為的課稅，當(dāng)委托人與受托人訂立資金信托合同時(shí)免于繳納，僅在受托人與被投資企業(yè)簽訂合同時(shí)繳納稅收，從而消除重復(fù)征稅[8]。

2擴(kuò)大稅收鼓勵(lì)政策的范圍

當(dāng)前稅收優(yōu)惠政策局限性明顯，我國(guó)目前僅有對(duì)公司型PE的稅收優(yōu)惠政策。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大鼓勵(lì)政策的范圍，擴(kuò)及到投資人，給予投資人一定的稅收優(yōu)惠或減免稅負(fù)，調(diào)動(dòng)投資人的積極性，以稅收優(yōu)惠鼓勵(lì)投資者或自然人投資人參與這種技術(shù)性強(qiáng)且成熟的投資模式，從而在一定程度上解決民間投資中出現(xiàn)的問(wèn)題。高利息的放貸是一種低級(jí)的投資模式，加之沒(méi)有法律保障，風(fēng)險(xiǎn)非常大，國(guó)家的監(jiān)管難度也非常大。而科學(xué)化、技術(shù)性較強(qiáng)的成熟投資模式，能夠?qū)⑼顿Y風(fēng)險(xiǎn)降到最低。美國(guó)稅法對(duì)參與私募股權(quán)投資的投資人給予了很多稅收優(yōu)惠，如對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資中遭到的任何資本損失，都可以沖抵其一般收入，從而減輕投資人的稅收負(fù)擔(dān)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。這一鼓勵(lì)性的稅收政策給了我們很好的啟示。

3適時(shí)將征收營(yíng)業(yè)稅改為征收增值稅

日前召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定擴(kuò)大營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)范圍，盡管還沒(méi)有擴(kuò)及到金融投資行業(yè)，但是勢(shì)在必行。本文不從技術(shù)層面討論和研究關(guān)于PE的營(yíng)業(yè)稅改征增值稅面臨的問(wèn)題，僅從應(yīng)用角度論證。

首先，對(duì)PE改征營(yíng)業(yè)稅為增值稅避免重復(fù)征稅。PE中的資金財(cái)產(chǎn)在其運(yùn)行中兩次所有權(quán)的變更中，其中第一所有權(quán)變動(dòng)僅是形式上的轉(zhuǎn)移，并且就資金財(cái)產(chǎn)本身來(lái)說(shuō)對(duì)于企業(yè)投資人或個(gè)人投資者沒(méi)有增值或贏利。

當(dāng)然，有學(xué)者提出營(yíng)業(yè)稅重復(fù)征稅的方案：信托終止環(huán)節(jié)，在自益信托情況下，信托財(cái)產(chǎn)分配不屬于銷售或視同銷售行為，因此無(wú)論受托人還是委托人均不負(fù)有流轉(zhuǎn)稅納稅的義務(wù)。在完全讓渡信托的情況下，信托財(cái)產(chǎn)向受益人的分配僅僅是贈(zèng)予行為的完成，其流轉(zhuǎn)稅已按照發(fā)生主義原則在信托設(shè)立環(huán)節(jié)征收完畢，因此財(cái)產(chǎn)在此環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移也不應(yīng)繳納營(yíng)業(yè)稅或其他流轉(zhuǎn)稅[9]。對(duì)于這個(gè)觀點(diǎn)，筆者不能茍同。這僅是對(duì)于信托類投資的權(quán)宜之計(jì)，從PE的基本原理以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展看，改征增值稅是徹底解決之道。

其次，可借鑒各國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)。在英國(guó)，如果受托人經(jīng)營(yíng)企業(yè)并提供應(yīng)繳納增值稅的應(yīng)稅貨物或勞務(wù)，如果應(yīng)稅收入額超過(guò)49 000英鎊，則應(yīng)繳納增值稅。在日本，其消費(fèi)稅就是國(guó)際上通常意義上的增值稅。信托財(cái)產(chǎn)從委托人到受托人的轉(zhuǎn)移本身不征消費(fèi)稅；由于信托財(cái)產(chǎn)被認(rèn)為屬于受益人所有，所以用實(shí)物方式收到的收益也無(wú)須繳稅；支付給專職受托人的報(bào)酬應(yīng)繳納消費(fèi)稅[9]。有鑒于此，我國(guó)也應(yīng)當(dāng)遵循這一國(guó)際上的新規(guī)則。

最后，從金融投資行業(yè)的整體視角看，如果金融業(yè)改征增值稅，則前面環(huán)節(jié)稅款得以在金融業(yè)中抵扣，而金融業(yè)作為生產(chǎn)業(yè)，也還會(huì)使增值稅抵扣的鏈條延續(xù)下去。

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第8篇：證券稅收制度論文范文

論文摘要:我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保障存在覆蓋面不寬、社會(huì)化程度偏低、保障體系不完全、運(yùn)行效率不高等突出問(wèn)題，商業(yè)保險(xiǎn)的功能作用遠(yuǎn)未得到充分發(fā)揮本文系統(tǒng)分析了強(qiáng)化商業(yè)保險(xiǎn)在養(yǎng)老保障體系中支柱作用的必要性和重要性.并從政策層面就如何發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)的支柱作用、促進(jìn)養(yǎng)老保障體系建設(shè)與發(fā)展提出了具體建議。

一、強(qiáng)化商業(yè)保險(xiǎn)的支柱作用是構(gòu)建養(yǎng)老保障體系的重要環(huán)節(jié)

(一)商業(yè)保險(xiǎn)在養(yǎng)老保障體系的支柱作用是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在要求

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)通過(guò)市場(chǎng)配置資本、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)效率。建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，必須堅(jiān)持以人為本，樹(shù)立經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展的科學(xué)發(fā)展觀。

就市場(chǎng)內(nèi)涵而言，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深人，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在帶來(lái)更高效率的同時(shí)，也給人們帶來(lái)了更大的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，各種社會(huì)矛盾日益顯現(xiàn)，迫切需要社會(huì)保障作為“減壓閥”或“安全網(wǎng)”，商業(yè)保險(xiǎn)在這方面的功能和作用日益突出。當(dāng)前我國(guó)的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和就業(yè)形式多樣化給社會(huì)保障帶來(lái)了嚴(yán)峻挑戰(zhàn):一是在城市化進(jìn)程(目前為45 %)當(dāng)中，兩億進(jìn)城農(nóng)民工基本的社會(huì)養(yǎng)老保障問(wèn)題;二是在高流動(dòng)性就業(yè)格局當(dāng)中，靈活就業(yè)人員的社會(huì)養(yǎng)老保障問(wèn)題。商業(yè)保險(xiǎn)具有保障型產(chǎn)品個(gè)性化、多樣化(月前已開(kāi)發(fā)的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品有100多種)，以及資金運(yùn)用安全穩(wěn)健、盈利能力較強(qiáng)的特點(diǎn)，在解決我國(guó)社會(huì)保障難題方面可以發(fā)揮更大作用。

就保障制度安排而言，我閏養(yǎng)老保障體系建設(shè)必須適應(yīng)新形勢(shì)和新要求，科學(xué)處理好三個(gè)關(guān)系，即公平與效率的關(guān)系、政府與市場(chǎng)的關(guān)系、當(dāng)前和長(zhǎng)遠(yuǎn)的關(guān)系。這只個(gè)關(guān)系的核心是政府和市場(chǎng)的關(guān)系，本質(zhì)是要適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)體制的要求。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下建設(shè)養(yǎng)老保障體系，政府的主要作用是統(tǒng)籌規(guī)劃、制訂政策和行政監(jiān)管，相關(guān)的具體運(yùn)作可以交給市場(chǎng)商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制、社會(huì)互助機(jī)制和社會(huì)管理機(jī)制，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險(xiǎn)管理的基本手段，應(yīng)該而且能夠在完善養(yǎng)老保障體系中發(fā)揮積極作用

(二)商業(yè)保險(xiǎn)在養(yǎng)老保障體系的支柱作用是健全和增強(qiáng)養(yǎng)老保障體系的客觀需要

迄今為止，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度只是在企業(yè)進(jìn)行了改革試點(diǎn)和推進(jìn)，機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的養(yǎng)老保險(xiǎn)改革尚未正式啟動(dòng).農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度更是缺失。2008年底，全國(guó)參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)為2.19億人，相對(duì)于近2.8億城鎮(zhèn)從業(yè)人員、7.6億全社會(huì)從業(yè)人員總數(shù)來(lái)說(shuō)，覆蓋面分別為72%和27%左右;參加農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)為5171萬(wàn)人，覆蓋面只有7%左右覆蓋面不寬、社會(huì)化程度偏低、保障體系不完全、運(yùn)行效率不高是我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保障體系的主要問(wèn)題。立足于“廣覆蓋、?；尽⒖沙掷m(xù)”的方針，為實(shí)現(xiàn)“全員參保、應(yīng)保盡?！钡纳鐣?huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)目標(biāo)，商業(yè)保險(xiǎn)的功能作用應(yīng)予以充分發(fā)揮

屬于商業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)范疇的企業(yè)年金、團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)、個(gè)人年金等，兼具有社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)所體現(xiàn)的維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增進(jìn)國(guó)民福利的功能，以及商業(yè)保險(xiǎn)遵循的權(quán)力和義務(wù)相對(duì)等、公平與效率相統(tǒng)一的原則。就此而言，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展對(duì)構(gòu)建我國(guó)養(yǎng)老保障體系的作用毋庸置疑。大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以不斷豐富養(yǎng)老保障體系的內(nèi)涵.增強(qiáng)養(yǎng)老保障體系的保障和服務(wù)功能，使養(yǎng)老保障體系在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展中發(fā)揮應(yīng)有的作用。商業(yè)保險(xiǎn)可以在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)尚未覆蓋的領(lǐng)域發(fā)揮補(bǔ)充作用，并為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)提供精算、年金化發(fā)放、資產(chǎn)負(fù)債匹配管理等技術(shù)支持和管理服務(wù)，還可探索商業(yè)保險(xiǎn)參與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金管理的方式;商業(yè)保險(xiǎn)可以為企業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃發(fā)起、運(yùn)營(yíng)、給付提供全程服務(wù)。成為企業(yè)養(yǎng)老保障的重要承擔(dān)者;商業(yè)保險(xiǎn)可以通過(guò)提供保障程度更高的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，有效彌補(bǔ)社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)保障的不足。同時(shí)，通過(guò)發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，不僅可為金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，促進(jìn)金融體系健康運(yùn)行，而且可以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金的保值增值。通過(guò)商業(yè)保險(xiǎn)，還可有效解決現(xiàn)有體制下養(yǎng)老保障可攜帶性不強(qiáng)的問(wèn)題，促進(jìn)勞動(dòng)力合理流動(dòng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的不斷完善。

(三)商業(yè)保險(xiǎn)在養(yǎng)老保障體系的支柱作用是應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)的必然選擇

按照聯(lián)合國(guó)國(guó)際人仁{學(xué)會(huì)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)在1999年升始進(jìn)入老齡化社會(huì)。2008年底，全國(guó)60歲以上老年人口已增至I .69億人，占全國(guó)急人口的12.79%，預(yù)計(jì)2020年將占17.2% ， 2050年將占31%。與發(fā)達(dá)國(guó)家不同，中國(guó)不僅老齡人口數(shù)量龐大，而且還呈現(xiàn)“未富先老”的特點(diǎn)。而發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)人老齡化社會(huì)時(shí)，人均GDP基本上在5000-10000美元?！拔锤幌壤稀钡娜丝趬毫χ苯蛹哟罅松鐣?huì)的撫養(yǎng)比率，這無(wú)疑會(huì)對(duì)我國(guó)養(yǎng)老制度的可持續(xù)性帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。同時(shí)，城鎮(zhèn)化和家庭小型化(目前戶均3人左右)趨勢(shì)快速發(fā)展，使得家庭養(yǎng)老功能不斷弱化，這就迫切需要建立相應(yīng)的養(yǎng)老制度來(lái)適應(yīng)這種變化。

隨著人口老齡化的發(fā)展，養(yǎng)老金支出將快速增加。自1984年企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革至今.我國(guó)養(yǎng)老保障面臨的最大難題是，在現(xiàn)時(shí)企業(yè)和個(gè)人繳費(fèi)能力的前提下，既要補(bǔ)過(guò)去計(jì)劃時(shí)期的欠賬，通過(guò)社會(huì)統(tǒng)籌保障已退休職工的基本生活，又要未雨綢繆，通過(guò)模式轉(zhuǎn)換逐步建立個(gè)人賬戶基金，改變單純養(yǎng)老代際供養(yǎng)格局。以卜問(wèn)題導(dǎo)致國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)改革始終困難重重，覆蓋面窄，社會(huì)化程度不高，企業(yè)繳費(fèi)不堪重負(fù)。目前，企業(yè)繳納基本養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷及女工生育五大法定保險(xiǎn)的工資計(jì)繳比例，全國(guó)平均達(dá)29.5%以上，這意味著企業(yè)每給職工發(fā)放1元工資，要開(kāi)支1.30元。按聯(lián)合國(guó)教科文組織的測(cè)算，企業(yè)繳費(fèi)在25%為經(jīng)濟(jì)警界線，29%以卜為極限。在此高位上，造成企業(yè)成本過(guò)高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和更新改造發(fā)展能力被削弱.進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)家經(jīng)濟(jì)下滑1980年代中后期，世界多個(gè)國(guó)家也遭遇類似情況.為破解難題，一方面對(duì)基本養(yǎng)老的繳費(fèi)基數(shù)、征繳范圍等作出調(diào)整，另一力一面調(diào)整保障體系構(gòu)造，通過(guò)稅收等政策鼓勵(lì)和促進(jìn)企業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老年金發(fā)展，減輕基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的支出壓力，以此逐步減緩企業(yè)計(jì)繳法定基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的負(fù)擔(dān)。

按一些權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今后20年里我國(guó)尚處于所謂“人口紅利”期，與此同時(shí)，老齡化社會(huì)也在快速到來(lái)。這也即意味著，我們積聚養(yǎng)老基金應(yīng)對(duì)老齡化高峰支出壓力的時(shí)間只有20多年。因此，現(xiàn)階段在養(yǎng)老保障體系的構(gòu)建和發(fā)展中，在既不能再增加企業(yè)繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)壓力，又要積極應(yīng)對(duì)今后人口老齡高峰壓力的現(xiàn)實(shí)狀態(tài)下，國(guó)家必須采取諸如稅收政策等措施合理調(diào)節(jié)國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人的保障能力和貴任，使養(yǎng)老保障“三支柱”協(xié)調(diào)推進(jìn)，促進(jìn)企業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老年金的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國(guó)養(yǎng)老保障體系的良勝循環(huán)和發(fā)展。

(四)商業(yè)保險(xiǎn)在養(yǎng)老保障體系的支柱作用是國(guó)際養(yǎng)老保障體系改革的發(fā)展趨勢(shì)

自1980年代以后，受基本養(yǎng)老金支出壓力、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、預(yù)期人口老齡化和家庭小型化等因素影響，全球養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)人了一個(gè)改革探索制度可持續(xù)發(fā)展的歷史階段。大多數(shù)國(guó)家都對(duì)傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行反思和不同程度的改革，主要特點(diǎn):一是進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)多支柱養(yǎng)老保障體系發(fā)展。增強(qiáng)自愿性的企業(yè)年金計(jì)劃、自愿性個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老計(jì)劃的份額和作用，逐步縮小強(qiáng)制性現(xiàn)收現(xiàn)付計(jì)劃的規(guī)模。國(guó)家不再單獨(dú)承擔(dān)整個(gè)社會(huì)的養(yǎng)老保障責(zé)任，更多地傾向于國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人和家庭共同承擔(dān)責(zé)任，多數(shù)國(guó)家實(shí)施了由國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、個(gè)人年金構(gòu)成的“三支柱”養(yǎng)老保障體系。二是進(jìn)行調(diào)整性改革，主要是對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的法定退休年齡、繳費(fèi)基數(shù)、繳費(fèi)時(shí)間、工作年限和養(yǎng)老金計(jì)發(fā)辦法等進(jìn)行調(diào)整，以促進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的穩(wěn)健運(yùn)行。三是注重發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在養(yǎng)老保障領(lǐng)域中的作用。有的國(guó)家改革基金管理方式，有的引人社會(huì)自治的公共管理，由私營(yíng)管理、商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)營(yíng)。同時(shí)政府通過(guò)政策引導(dǎo)，支持養(yǎng)老基金的保值增值，增強(qiáng)其他養(yǎng)老保障方式的吸引力。四是注重養(yǎng)老保障制度的公平性。國(guó)際上絕大多數(shù)國(guó)家趨向于建立一個(gè)覆蓋所有人員、統(tǒng)一的全民養(yǎng)老保障制度，提升養(yǎng)老保障的公平性已經(jīng)成為國(guó)際養(yǎng)老保障體系改革的共識(shí)。順應(yīng)國(guó)際養(yǎng)老保障體系改革發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)改革實(shí)踐，我們應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，提高制度的公平性，建設(shè)有中國(guó)特色的多支柱養(yǎng)老保障體系。

(五)商業(yè)保險(xiǎn)在養(yǎng)老保障體系的支柱作用是黨和政府賦予中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的歷史使命

黨的十七大報(bào)告指出，要“以社會(huì)保險(xiǎn)、社會(huì)救助為基礎(chǔ)，以基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療、最低生活保障制度為重點(diǎn)，以慈善事業(yè)、商業(yè)保險(xiǎn)為補(bǔ)充，加快完善社會(huì)保障體系”，這是黨和政府對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展提出了更高要求。中國(guó)保監(jiān)會(huì)吳主席強(qiáng)調(diào):我國(guó)現(xiàn)實(shí)國(guó)情和國(guó)際實(shí)踐，決定了商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在多支柱養(yǎng)老保障體系中的重要作用。

二、發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)支柱作用，促進(jìn)養(yǎng)老保障體系建設(shè)與發(fā)展的政策建議

(一)在法律制度建設(shè)上明確商業(yè)保險(xiǎn)在養(yǎng)老保障體 系中的定位

商業(yè)保險(xiǎn)在養(yǎng)老保障體系的功能作用需要強(qiáng)有力的制度和措施作后盾，并通過(guò)法律規(guī)范予以確立。為此，國(guó)家應(yīng)把企業(yè)年金、個(gè)人年金的發(fā)展放在優(yōu)化養(yǎng)老保障體系的大框架下進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃。一是應(yīng)在制定中的《社會(huì)保險(xiǎn)法》中明確三支柱或多支柱的養(yǎng)老保障體系，明確企業(yè)年金、個(gè)人年金的支柱作用;明確商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老年金與企業(yè)年金同屬國(guó)家政策扶持發(fā)展范疇;明確商業(yè)保險(xiǎn)在個(gè)人賬戶發(fā)放機(jī)制和實(shí)現(xiàn)個(gè)人賬戶資金保值增值方面的專業(yè)化功能作用;明確商業(yè)保險(xiǎn)在企業(yè)年金發(fā)展中的主渠道作用;明確商業(yè)保險(xiǎn)在建立和推進(jìn)農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的社會(huì)化管理和服務(wù)作用二是盡快組織制訂《企業(yè)年金法》，使企業(yè)年金在運(yùn)行中更具法律約束力。三是在制度安排上給予商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)更大的發(fā)展空間，在政策措施上鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)有效推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，關(guān)鍵要解決以下三個(gè)問(wèn)題:(1)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題。個(gè)人年金保險(xiǎn)的供給者是保險(xiǎn)公司，涉及的稅種主要是營(yíng)業(yè)稅和所得稅?！敦?cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于對(duì)若干項(xiàng)目免征營(yíng)業(yè)稅的通知》規(guī)定，保險(xiǎn)公司開(kāi)辦一年期以卜到期返還本利的普通人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老年金保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的保費(fèi)收人，免征營(yíng)業(yè)稅。這對(duì)保險(xiǎn)公司開(kāi)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)無(wú)疑具有促進(jìn)作用，但在實(shí)際操作中實(shí)行的是先征后返，且認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)偏高，導(dǎo)致返還率較低。(2)企業(yè)所得稅稅基過(guò)寬問(wèn)題?，F(xiàn)行稅制中，保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收人扣除賠款和營(yíng)業(yè)費(fèi)用后其結(jié)余都被看作利潤(rùn)所得，忽視了各種責(zé)任準(zhǔn)備金的負(fù)債性質(zhì)，特別是對(duì)于壽險(xiǎn)公司，其死亡給付具有必然性，保費(fèi)收人的絕大部分將用于返還，不應(yīng)將其法定責(zé)任準(zhǔn)備金列為納稅所得。(3)重復(fù)征稅間題。按現(xiàn)行規(guī)定，壽險(xiǎn)營(yíng)銷員每月需按傭金收人總和的5.5%計(jì)算繳納營(yíng)業(yè)稅及附加稅，稅后扣除一定比例的營(yíng)銷費(fèi)用后需繳納個(gè)人所得稅，由此形成了雙重征稅。事實(shí)上，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司支付給營(yíng)銷員的傭金收人是從保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收人中提取出來(lái)的，這部分傭金作為保險(xiǎn)公司保費(fèi)收人的一部分已經(jīng)由保險(xiǎn)公司計(jì)提繳納過(guò)營(yíng)業(yè)稅。

此外，應(yīng)提高、增強(qiáng)公民及社會(huì)的保險(xiǎn)保障意識(shí).可在全日制教學(xué)教材、全國(guó)干部培訓(xùn)教材中增加養(yǎng)老年金保險(xiǎn)等內(nèi)容。

(二)實(shí)施稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)大力發(fā)展

目前，稅收優(yōu)惠制度的缺位已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)年金和居民個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的瓶頸。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，設(shè)計(jì)合理的稅收制度是撬動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展最有效的杠桿，尤其是對(duì)繳費(fèi)和投資運(yùn)用環(huán)節(jié)給予稅收優(yōu)惠，美國(guó)的401K計(jì)劃對(duì)于其商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的推動(dòng)就是一個(gè)非常典型的例子。

對(duì)企業(yè)年金的優(yōu)惠國(guó)外政府財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的鼓勵(lì)一般體現(xiàn)在三個(gè)環(huán)節(jié):雇主、雇員繳費(fèi)在“稅前列支”，從而減少應(yīng)納稅額;企業(yè)年金基金投資運(yùn)營(yíng)取得的收人可以免稅或延遲納稅;企業(yè)年金支付階段的免稅。不同環(huán)節(jié)上的征稅或免稅構(gòu)成了不同的稅收優(yōu)惠模式，借助征稅(tax)和免稅(exempt )的英文字頭來(lái)表示可分為:EET模式，即在繳費(fèi)和取得收益的環(huán)節(jié)免稅，在養(yǎng)老金的領(lǐng)取環(huán)節(jié)征稅;ETT模式，即在繳費(fèi)環(huán)節(jié)免稅，收益和領(lǐng)取環(huán)節(jié)征稅;TEE模式，繳費(fèi)征稅，收益和領(lǐng)取環(huán)節(jié)免稅;TTE模式，繳費(fèi)和收益環(huán)節(jié)征稅，領(lǐng)取免稅。我國(guó)稅法對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的法規(guī)至今尚屬空白，唯一的稅惠依據(jù)是《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案的通知》及國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于執(zhí)行需要明確的有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》，企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4%以內(nèi)的部分，可從成本中列支。筆者建議，我國(guó)應(yīng)采取EET模式，在稅收制度上進(jìn)一步明確，凡建立企業(yè)年金計(jì)劃或購(gòu)買(mǎi)商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老年金，允許企業(yè)與員工從其稅前收入中扣除一定比例(應(yīng)在5%以上)的年金繳費(fèi)額，從而減少納稅基數(shù)，并減免養(yǎng)老金投資收益所得稅，在領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)則征收個(gè)人所得稅，這將對(duì)企業(yè)和員工起到應(yīng)有的激勵(lì)作用。國(guó)外大多數(shù)國(guó)家都采取EET模式。

對(duì)個(gè)人購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的優(yōu)惠。我國(guó)稅法規(guī)定，居民個(gè)人購(gòu)買(mǎi)的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，在領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)無(wú)需繳納個(gè)人所得稅。但在商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)環(huán)節(jié)卻沒(méi)有相應(yīng)的稅惠政策。筆者建議，國(guó)家應(yīng)在稅收制度上明確，允許企業(yè)員工以個(gè)人名義為自己購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的費(fèi)用在個(gè)人所得稅的應(yīng)納稅額中全部或按一定比例扣除。這樣安排的益處:一是對(duì)政府而言，以減少部分當(dāng)前財(cái)政收人為代價(jià)減輕社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的巨大壓力，以個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率的提高來(lái)?yè)Q取社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率的降低，并且可以重新界定政府、市場(chǎng)、社會(huì)在養(yǎng)老保障體系中的角色，進(jìn)而改變以往政府責(zé)任過(guò)于集中現(xiàn)象。更重要的是有利于喚醒居民個(gè)人強(qiáng)烈的主體意識(shí)，激發(fā)其對(duì)國(guó)家社會(huì)保障體系改革及制度運(yùn)行的參與感，從而降低制度變遷和運(yùn)行成本，避免由于將個(gè)人努力和自我儲(chǔ)蓄所體現(xiàn)的待遇差別完全視為政府不公平制度安排所致，從而滋生不滿情緒和對(duì)政府產(chǎn)生信任危機(jī)。二是有利于提高居民個(gè)體福利水平。在企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)得到大力發(fā)展的新的保障模式下，居民在個(gè)人的養(yǎng)老福利規(guī)劃中將會(huì)擁有更大的權(quán)利和更為廣泛的選擇集合。按照福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，在不增加居民的財(cái)富總額的條件下，選擇集合的擴(kuò)大一般都會(huì)直接擴(kuò)大參與者的福利水平。

(三)從管理機(jī)制上，促進(jìn)養(yǎng)老年金保險(xiǎn)與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)協(xié)調(diào)發(fā)展

第9篇：證券稅收制度論文范文

一、個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)制度出臺(tái)的背景2005年10月27日，十屆人大常委會(huì)第十八次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法〉的決定》，擴(kuò)大了納稅人自行納稅申報(bào)的范圍，規(guī)定“個(gè)人所得超過(guò)國(guó)務(wù)院規(guī)定數(shù)額的”以及“國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他情形”的納稅人應(yīng)當(dāng)自行納稅申報(bào)。2006年11月6日，國(guó)家稅務(wù)總局的《個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)辦法〈試行〉》將“個(gè)人所得超過(guò)國(guó)務(wù)院規(guī)定數(shù)額的”明確為“年所得12萬(wàn)以上的”情形，并規(guī)定了納稅人必須在年度終了后3個(gè)月內(nèi)自行辦理納稅申報(bào)，逾期將按照稅收征管法的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰。這是我國(guó)對(duì)高收入人群自行納稅申報(bào)在法律保障方面作出的具體規(guī)定，無(wú)論對(duì)稅務(wù)機(jī)關(guān)還是納稅人來(lái)說(shuō)都是一項(xiàng)嶄新的工作。

自行納稅申報(bào)是指納稅人依照實(shí)體稅法有關(guān)稅收要素的規(guī)定，自己計(jì)算應(yīng)稅的計(jì)稅依據(jù)及稅額，并將此結(jié)果以納稅申報(bào)書(shū)或申報(bào)表的形式提交征稅機(jī)關(guān)。征稅機(jī)關(guān)原則上根據(jù)納稅人的申報(bào)確定應(yīng)納稅額，只有在納稅人無(wú)自動(dòng)申報(bào)或申報(bào)不適當(dāng)?shù)那闆r下，才由征稅機(jī)關(guān)依法行使稅額確定權(quán)。

個(gè)人自行納稅申報(bào)是世界發(fā)達(dá)國(guó)家都采用的方便有效的征收制度。個(gè)稅自行納稅申報(bào)并不意味著要交更多的稅，也不是要自行納稅。從表面看，個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)的實(shí)施，只不過(guò)是納稅人向稅務(wù)部門(mén)報(bào)送所得信息或稅務(wù)部門(mén)采集納稅人所得信息的渠道增加了一條：由以往代扣代繳的“單一”渠道變?yōu)榇鄞U加自行申報(bào)的“雙重”渠道。它既不會(huì)由此改變納稅人的稅負(fù)，也不會(huì)因此改變納稅人的納稅方式。這是因?yàn)閭€(gè)人所得稅的稅制規(guī)定未變，分類所得稅的征管格局未變。只要應(yīng)稅所得的范圍未作調(diào)整，適用稅率的水平未作改動(dòng)，你該繳多少稅，還繳多少稅。并不會(huì)因?yàn)槟阕孕猩陥?bào)了，你就要比以往繳納更論文多的稅，你就要在已經(jīng)代扣代繳的稅額之外另行繳納一部分稅。唯一可能的例外是，你在過(guò)去的一年當(dāng)中有漏稅的收入項(xiàng)目。不管是出于何種緣故，你都要通過(guò)自行申報(bào)而補(bǔ)繳上那部分應(yīng)繳未繳的稅款。

二、個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)制度實(shí)施情況分析根據(jù)國(guó)家稅務(wù)部門(mén)的調(diào)查和預(yù)測(cè)，認(rèn)為符合個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)條件的高收入行業(yè)包括：電信、金融、石油石化、天然氣、煙草、航空、鐵路、自來(lái)水、電力、郵政、有線電視、廣播等壟斷行業(yè)以及房地產(chǎn)、足球俱樂(lè)部、外企、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等；高收入個(gè)人包括私營(yíng)企業(yè)主、建筑工程承包人、演藝界人士、律師、會(huì)計(jì)師、審計(jì)師、稅務(wù)師、評(píng)估師、高校教師以及壟斷行業(yè)的高級(jí)員工等。

然而，在2006年度收入的個(gè)人申報(bào)中，截至2007年4月13日，國(guó)家稅務(wù)總局公布，自行申報(bào)的人數(shù)只有1628706人，申報(bào)年收入總額5150.41億元，已繳稅款790.84億元，補(bǔ)繳稅款19.05億元。而稅務(wù)部門(mén)估計(jì)年收入超過(guò)12萬(wàn)元的人數(shù)為600~700萬(wàn)，申報(bào)者只有1/4。

分析其原因，主要有以下幾點(diǎn)：

1.政策宣傳不到位。2007年是我國(guó)實(shí)行年所得超過(guò)12萬(wàn)元者自行納稅申報(bào)的第一年，納稅人對(duì)年所得12萬(wàn)元的具體組成內(nèi)容以及個(gè)人所得稅的11項(xiàng)中每一項(xiàng)所得如何計(jì)算，夫妻或家庭共同取得的收入是否劃分、如何劃分等不甚了解，對(duì)這次的個(gè)稅自行申報(bào)從性質(zhì)上說(shuō)到底是“納稅申報(bào)”還是“收入申報(bào)”也不甚了解。甚至于有的納稅人將所得12萬(wàn)元片面理解為個(gè)人工資、薪金所得。另外，政策制定的不明朗，造成納稅人申報(bào)的“真空地帶”，如《個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)辦法(試行)》雖然規(guī)定了納稅人自行申報(bào)的地點(diǎn)，但由于有些納稅人取得收入的途徑不是唯一的，造成申報(bào)地點(diǎn)的不確定性，給了納稅人較大的自由，這部分納稅人完全有可能未進(jìn)行申報(bào)或不進(jìn)行申報(bào)。

2.納稅意識(shí)淡薄。中華民族幾千年的傳統(tǒng)文化，造就了中國(guó)是一個(gè)充滿“濃厚”人情的國(guó)家，公民的法律意識(shí)較為淡薄。法律面前人人平等，如果要普通公民進(jìn)行收入申報(bào)，一要先建立起公務(wù)員財(cái)產(chǎn)收入申報(bào)制度，二要由最高權(quán)力機(jī)關(guān)制定法律來(lái)確立這一制度，為公民設(shè)定義務(wù)。就個(gè)人自行申報(bào)而言，有些政府官員的收入已達(dá)到12萬(wàn)元，卻沒(méi)有主動(dòng)申報(bào)納稅，那普通公民又有多少具有主動(dòng)納稅的意識(shí)呢？還有的個(gè)別地方、個(gè)別部門(mén)為了本地區(qū)GDP，為了招商引資吸納財(cái)源，競(jìng)相出臺(tái)一系列的稅收優(yōu)惠政策，或者采取先征后返的變相減免政策，讓納稅人認(rèn)為稅收有彈性、稅收可以討價(jià)還價(jià)，人為地弱化了稅收的強(qiáng)制性原則。有些人甚至認(rèn)為繳稅是沒(méi)“面子”、沒(méi)本事、沒(méi)能力的體現(xiàn)。由于納稅人稅法觀念的淡化，自覺(jué)申報(bào)納稅的意識(shí)就很難形成。

3.個(gè)人的僥幸心理。除工資薪金外，對(duì)個(gè)人取得的其他隱性收入，如個(gè)人取得的財(cái)產(chǎn)租賃所得，納稅人自己不說(shuō)，稅務(wù)人員也很難知道。在實(shí)踐中，有些私營(yíng)企業(yè)很少在賬面上進(jìn)行“利息、股息、紅利”的分配，而投資人的小車(chē)卻是換了一輛又一輛，房子買(mǎi)了一棟又一棟，錢(qián)從何處來(lái)？這就讓納稅人心存僥幸：反正稅務(wù)機(jī)關(guān)不會(huì)去查，也查不出來(lái)，又何必自己去“找事”？再加上一般個(gè)人納稅人沒(méi)有理財(cái)賬戶，對(duì)自己的年收入所得和費(fèi)用支出不記錄也不保留票據(jù)賬單，年收入所得對(duì)他們來(lái)說(shuō)是個(gè)模糊的估計(jì)數(shù)字，而且更多的個(gè)人納稅人都怕“個(gè)人收入”這樣的隱私信息泄露，便萌發(fā)“盡量少繳稅或者不繳稅”的消極意識(shí)，所以，出于“與其申報(bào)少了被稅務(wù)機(jī)關(guān)查出來(lái)要罰款”的考慮，一些能達(dá)到12萬(wàn)元申報(bào)界限的納稅人干脆不去自行申報(bào)。從社會(huì)的角度來(lái)看，缺乏便捷的信息渠道和有效的監(jiān)督機(jī)制，才是納稅人不向稅務(wù)機(jī)關(guān)自行申報(bào)的關(guān)鍵原因。

4.納稅人保守的思想觀念在一定程度上直接影響著自行納稅申報(bào)工作，使自行納稅申報(bào)“熱”不起來(lái)。中國(guó)人歷來(lái)講究“藏富不露”。中國(guó)有句俗諺：人怕出名豬怕壯。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，造就了一大批富翁。但由于受“劫富濟(jì)貧”、“斗地主”、“批富農(nóng)”的深刻歷史影響，富人怕露富的思想比較嚴(yán)重，怕引起大家的仇視。而面對(duì)稅務(wù)人員，富人除了怕被追繳個(gè)人所得稅外，更擔(dān)心的是怕稅務(wù)部門(mén)及其人員泄露個(gè)人“家底”惹來(lái)麻煩，甚至于可能危及本人和家人的生命和財(cái)產(chǎn)的安全。5.稅務(wù)機(jī)關(guān)執(zhí)法不嚴(yán)。其實(shí)，執(zhí)法只要公正、公平、合理，納稅人還是能夠“心甘情愿”接受的。而在現(xiàn)實(shí)中，稅務(wù)部門(mén)執(zhí)法不公、執(zhí)法不嚴(yán)的問(wèn)題仍然存在，執(zhí)法彈性較大，由于觀念和管理方面的原因，特別是在涉及到個(gè)人的稅收?qǐng)?zhí)法過(guò)程中，稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)納稅人個(gè)人的各種違法行為的處罰不力，法律威懾力不夠，使許多納稅人產(chǎn)生了相互攀比的心理和法不責(zé)眾的思想，嚴(yán)重影響了稅收功能的實(shí)現(xiàn)。

6.“用稅”不透明。“繳稅”似乎與“用稅”沒(méi)有直接的聯(lián)系，但作為“

繳稅”人的繳稅心態(tài)卻與“用稅”的結(jié)果不無(wú)關(guān)系。既然納稅人繳了稅，就應(yīng)當(dāng)有知道稅的去向的權(quán)力，這是人之常情。而稅法只片面強(qiáng)調(diào)了納稅人應(yīng)盡的義務(wù)，而無(wú)視納稅人最起碼的知情權(quán)利。由于用稅的不透明，對(duì)納稅人主動(dòng)申報(bào)納稅的自覺(jué)性有著相當(dāng)大的負(fù)面影響。

三、完善個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)應(yīng)采取的對(duì)策

（一）完善自行納稅申報(bào)的配套制度

1.制定“年所得”的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算公式，提供給納稅人、扣繳義務(wù)人和機(jī)構(gòu)。統(tǒng)一規(guī)定各單位工資單（或個(gè)人收入憑證）的標(biāo)準(zhǔn)格式，體現(xiàn)出規(guī)定口徑計(jì)算的“年所得”；扣繳義務(wù)人在扣繳稅款時(shí)必須向納稅人提供符合標(biāo)準(zhǔn)的收入憑證和扣繳稅款憑證。具備條件的扣繳義務(wù)人應(yīng)在年初向納稅人提供上年度從本單位取得的“年所得”的憑證。

2.對(duì)夫妻或家庭共同取得的收入是否劃分、如何劃分作出規(guī)定，以準(zhǔn)確確定每個(gè)人的年所得。3.取消有關(guān)提醒的規(guī)定，避免與《稅收征管法》中的“通知”產(chǎn)生混淆；或?qū)⑵湫薷臑椋骸爸鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)在每年法定申報(bào)期間，可以通過(guò)適當(dāng)方式提醒納稅人辦理自行納稅申報(bào)。但稅務(wù)機(jī)關(guān)未提醒或提醒方式不當(dāng)，不免除納稅人不履行申報(bào)義務(wù)的法律責(zé)任。”提醒納稅人自行納稅申報(bào)是稅務(wù)機(jī)關(guān)為搞好稅收征管而進(jìn)行的一項(xiàng)納稅服務(wù)工作，不應(yīng)作為稅務(wù)機(jī)關(guān)的法定義務(wù)。

4.對(duì)申報(bào)地點(diǎn)的初次確定給予納稅人充分的選擇權(quán)，同時(shí)對(duì)變更申報(bào)地點(diǎn)的條件作出明確的規(guī)定，對(duì)納稅人改變申報(bào)地點(diǎn)進(jìn)行限制。

5.盡快推廣個(gè)人賬戶制度，強(qiáng)化非現(xiàn)金結(jié)算。

(二)進(jìn)一步加大對(duì)個(gè)人所得稅全員全額扣繳申報(bào)的管理，提高扣繳申報(bào)質(zhì)量加強(qiáng)對(duì)扣繳義務(wù)人報(bào)送的全員全額扣繳申報(bào)信息的分析利用，定期與納稅人申報(bào)信息進(jìn)行比對(duì)，將雙方申報(bào)不一致的信息作為稅務(wù)檢查的重點(diǎn)。在建立和完善稅務(wù)機(jī)關(guān)之間個(gè)人信息傳遞共享機(jī)制的同時(shí)，強(qiáng)化公共管理部門(mén)、金融部門(mén)及支付單位向稅務(wù)機(jī)關(guān)及時(shí)傳遞個(gè)人涉稅信息的法律義務(wù)和法律責(zé)任，盡快實(shí)現(xiàn)信息及時(shí)傳遞和準(zhǔn)確查詢。

（三）加大對(duì)稅務(wù)執(zhí)法人員的執(zhí)法監(jiān)督力度在稅務(wù)機(jī)關(guān)內(nèi)部，要嚴(yán)格執(zhí)行執(zhí)法責(zé)任制和執(zhí)法過(guò)錯(cuò)責(zé)任追究制，形成事前、事中、事后相銜接的監(jiān)督機(jī)制；地方人大要充分發(fā)揮對(duì)執(zhí)法機(jī)關(guān)的監(jiān)督作用，本著“權(quán)為民所用”的態(tài)度，對(duì)稅務(wù)機(jī)關(guān)和稅務(wù)人員的執(zhí)法違法行為及時(shí)指正，并限期整改；檢察機(jī)關(guān)要積極、主動(dòng)介入稅務(wù)機(jī)關(guān)的執(zhí)法全過(guò)程，對(duì)稅務(wù)人員有稅不收或少收的行為，不論涉及到誰(shuí)，不論是什么原因，要一查到底，嚴(yán)厲打擊涉稅違法犯罪行為，切實(shí)維護(hù)稅法的嚴(yán)肅性。

（四）實(shí)行政務(wù)公開(kāi)

各級(jí)政府不僅應(yīng)當(dāng)向廣大納稅人公開(kāi)財(cái)政收入，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)公開(kāi)財(cái)政支出。相關(guān)政府行政開(kāi)支的透明度與合理性，各級(jí)政府在環(huán)境保護(hù)、醫(yī)療衛(wèi)生、就業(yè)和教育等各方面的開(kāi)支應(yīng)當(dāng)通過(guò)每年的人大報(bào)告的形式作全面歸納，并對(duì)“用稅”人的具體開(kāi)銷、支出效果等情況建立相應(yīng)的定期公布制度，讓納稅人切身感受到稅為民所系、稅為民所用、稅為民所謀，用稅為民所知，以增強(qiáng)納稅人的主人翁意識(shí)和對(duì)政府的信任感，從而從根本上提高納稅人自覺(jué)申報(bào)納稅的積極性。

（五）建立健全舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制

由于高收入個(gè)人所得稅的納稅人數(shù)眾多，且收入的隱匿性強(qiáng)，高收入者個(gè)人稅基的調(diào)查核實(shí)工作并非一蹴而就，要想徹底查清高收入者個(gè)人的所有收入來(lái)源，僅靠稅務(wù)機(jī)關(guān)孤軍奮戰(zhàn)，不僅稅收成本較大，而且要付出相當(dāng)多的時(shí)間和精力。要達(dá)到高收入者個(gè)人應(yīng)報(bào)盡報(bào)、應(yīng)繳盡繳的目的，同時(shí)又要達(dá)到“事半功倍”的效果，就必須充分發(fā)揮廣大人民群眾的力量。稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)等多種途徑設(shè)立舉報(bào)信箱，以方便廣大群眾的舉報(bào)。同時(shí)要建立高收入個(gè)人舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，在獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)上，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)充分考慮舉報(bào)人的風(fēng)險(xiǎn)，提高舉報(bào)人的獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)。并建立群眾協(xié)稅護(hù)稅網(wǎng)絡(luò)，對(duì)納稅人的舉報(bào)要專人受理，切實(shí)為舉報(bào)人保密。

（六）建立部門(mén)配合、整體聯(lián)動(dòng)機(jī)制

稅收征管法賦予各有關(guān)部門(mén)和單位支持、協(xié)助稅務(wù)機(jī)關(guān)執(zhí)行職務(wù)的義務(wù)。同時(shí)賦予了稅務(wù)機(jī)關(guān)依法檢查納稅人及涉嫌人員儲(chǔ)蓄存款的權(quán)力。稅務(wù)部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)同金融機(jī)構(gòu)的合作，對(duì)高收入者個(gè)人及其相關(guān)人員的儲(chǔ)蓄存款情況，實(shí)行一年一度的定期檢查和不定期的信息傳遞制度?，F(xiàn)實(shí)中，造成個(gè)人收入隱性化的原因是多方面的，但其中一個(gè)重要的原因是現(xiàn)金支付渠道過(guò)多。作為金融機(jī)構(gòu)要逐步建立健全高收入者個(gè)人信用體系。實(shí)行收入支付的信用化將有助于使個(gè)人的隱性收入顯性化，這對(duì)于充分發(fā)揮個(gè)稅的收入調(diào)節(jié)作用有著十分重要的意義。應(yīng)積極推行國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制，并建立統(tǒng)一的納稅身份證制度，即對(duì)每一位達(dá)到法定年齡的公民編制終身不變的納稅身份證號(hào)碼，個(gè)人的收支信息均在此號(hào)碼下，通過(guò)銀行賬號(hào)在全國(guó)范圍內(nèi)聯(lián)網(wǎng)存儲(chǔ)，并與稅務(wù)機(jī)關(guān)聯(lián)網(wǎng)，使納稅人的每一筆收入都在稅務(wù)機(jī)關(guān)的監(jiān)控之下，從而有效地監(jiān)督個(gè)稅征納情況。稅務(wù)機(jī)關(guān)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)同房管、國(guó)土、公安、證券等單位的聯(lián)系，及時(shí)掌握高收入者個(gè)人的資產(chǎn)購(gòu)置、轉(zhuǎn)讓、租賃、投資等信息。同時(shí)，要建立健全高收入者個(gè)人納稅檔案，強(qiáng)化高收入者個(gè)人監(jiān)控機(jī)制，建立高收入者個(gè)人的納稅評(píng)估機(jī)制，全面、及時(shí)、準(zhǔn)確掌握高收入者個(gè)人的收入情況，并與其實(shí)際繳納個(gè)人所得稅的情況進(jìn)行比對(duì)，對(duì)有偷逃稅嫌疑的，及時(shí)交由稽查機(jī)關(guān)進(jìn)行查處，以確保其個(gè)人所得稅應(yīng)收盡收。

（七）實(shí)行嚴(yán)密的高收入者個(gè)人信息保密機(jī)制，切實(shí)保障納稅人的合法權(quán)益

由于稅務(wù)機(jī)關(guān)內(nèi)部有征收、管理、稽查諸多環(huán)節(jié)，納稅人的收入信息在各環(huán)節(jié)資料的移送過(guò)程中隨時(shí)都有泄密的可能。納稅人的信息資料若被外人知悉并被惡意利用，將會(huì)給納稅人造成一定的損失。為防止個(gè)人信息的外泄，各級(jí)地稅機(jī)關(guān)可以在辦稅服務(wù)廳開(kāi)設(shè)相對(duì)獨(dú)立、封閉的空間受理年收入超過(guò)12萬(wàn)的納稅人申報(bào)；要專人受理對(duì)高收入者個(gè)人的舉報(bào)；對(duì)高收入者個(gè)人的檢查特別是個(gè)人儲(chǔ)蓄存款的檢查，要保證檢查人員的思想素質(zhì)，并要保證檢查人員的相對(duì)固定性；對(duì)高收入者個(gè)人的納稅檔案實(shí)行專人保管，未經(jīng)局長(zhǎng)批準(zhǔn)，一律不準(zhǔn)任何單位和個(gè)人進(jìn)行查閱?？傊悇?wù)機(jī)關(guān)要加大保密的防范措施，制定詳細(xì)的保密制度，以確保高收入者個(gè)人信息不被“外泄”。

（八）對(duì)違法高收入者個(gè)人實(shí)施社會(huì)公眾監(jiān)督和媒體曝光的政策

高收入者個(gè)人往往都是一些“社會(huì)知名人士”或者“社會(huì)名流”，不在乎罰款而在乎自己的“面子”和“聲譽(yù)”，因此，對(duì)于照章納稅的高收入者個(gè)人，可以在媒體上予以表彰，讓他們有成就感；而對(duì)那些拒不進(jìn)行個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)的人，僅僅按照《稅收征管法》的規(guī)定進(jìn)行罰款是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，更適用的是在相關(guān)媒體上曝光，讓社會(huì)公眾參與監(jiān)督，讓高收入者個(gè)人為了自己的“面子”和“聲譽(yù)”而不得不自覺(jué)申報(bào)納稅，從而實(shí)現(xiàn)個(gè)人所得稅稅款的應(yīng)繳盡繳。

《個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)辦法〈試行〉》的制定只是我國(guó)納稅申報(bào)制度完善的起點(diǎn)，其實(shí)施的有效性才是關(guān)鍵所在。《個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)辦法〈試行〉》的有效實(shí)施必須建立在納稅人與稅務(wù)機(jī)關(guān)和諧關(guān)系的構(gòu)建基礎(chǔ)上，從納稅人的角度看，必須是主體稅法意識(shí)的增強(qiáng)和稅法遵從度的提高；從稅務(wù)機(jī)關(guān)的角度看，必須是公共服務(wù)意識(shí)的加強(qiáng)和征管手段的完善。而從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，《個(gè)人所得稅自行納稅申報(bào)辦法