金融發(fā)展論文精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融發(fā)展論文主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融發(fā)展論文范文

關(guān)鍵詞：汽車金融公司模式

一、我國汽車金融公司發(fā)展的現(xiàn)狀

我國加入世貿(mào)組織以來，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加迅速，與汽車生產(chǎn)息息相關(guān)的金融服務也日益得到重視，特別是政府近幾年出臺了一系列相關(guān)法令，汽車市場上的相關(guān)主體生產(chǎn)商、經(jīng)銷商以及商業(yè)銀行等均出現(xiàn)了不同程度的回應。2004年8月，通用汽車(GeneralMotors)成立國內(nèi)首家汽車金融合資公司，緊接著，福特、大眾汽車金融公司相繼成立，國內(nèi)車貸市場上掀起了一股汽車金融服務的競爭熱潮，國內(nèi)汽車金融市場出現(xiàn)了合資汽車金融公司“逐鹿中原”的競爭局面。國內(nèi)汽車生產(chǎn)商及商業(yè)銀行應如何應對競爭激烈的車貸市場，我國汽車金融服務應如何發(fā)展，是值得我們深思的問題。

汽車金融服務的起源是在上世紀20年代前后，由汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時開始出現(xiàn)的。它的出現(xiàn)引起了汽車消費方式的重大變革，實現(xiàn)了消費者購車支付方式由最初的全款支付向分期付款方式轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變雖然促進了銷售，但大大占用了制造商的資金。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴張、消費市場的擴大和金融服務及信用制度的建立與完善，汽車制造商又開始利用汽車金融服務公司這一位國家法律所認可的公司載體形式來解決在分期付款中出現(xiàn)的資金不足問題，從社會籌集資金。這樣，汽車金融服務就形成了一個完整的“融資-信貸-信用管理”的運行過程。

按照西方國家經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗，當一國人均GDP達到700美元時，便開始進入汽車消費時代。2003年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)人均首次突破1000美元，達到1090美元；2004年，我國人均GDP達到1269美元；2005年，中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達到1703美元。這些數(shù)據(jù)表明，我國正在進入汽車消費時代，并且能夠成為我國又一新的經(jīng)濟增長點。目前我國汽車消費結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，私家車消費市場逐漸成為汽車消費市場的主力需求。2001年私車消費比例達到47.1%，2002年超過56%，2003年增至62%，2004年大幅增加為93.7%。汽車消費尤其是私車消費的持續(xù)走高，迫切需要完善的汽車金融服務。然而，我國汽車消費信貸業(yè)務嚴重滯后，汽車消費信貸占汽車銷售總額的比例不足10%，而其他國家如美國的比例為93%，英國為80%，德國為75%，日本為44%。另外，國外成熟的汽車金融服務，不僅向消費者提供信貸服務，而且向汽車廠商、經(jīng)銷商等提供涉及汽車生產(chǎn)、流通、消費、租賃、維護、回收等多環(huán)節(jié)的全方位、多樣化的金融服務。因此，我國汽車金融服務與國外汽車金融服務業(yè)的差距，不僅顯示了我國汽車金融業(yè)發(fā)展的滯后性，更說明了我國汽車金融服務業(yè)發(fā)展的潛力與迫切性。以美國為例，福特信貸、通用融資、戴-克財務、豐田財務等4家專業(yè)汽車融資公司占新車貸款銷售份額39％。

二、我國發(fā)展汽車金融的難點

1.發(fā)育不成熟的信用環(huán)境

汽車金融發(fā)展的一個重要基礎(chǔ)是完善的信用評價體系。我國由于處在市場經(jīng)濟發(fā)展初期，社會征信體系還未發(fā)育成熟。消費者信用記錄非常分散，企業(yè)難以掌握完整的客戶收入以及信用情況，而健全的個人信用制度能為汽車金融企業(yè)的發(fā)展提供切實保障。由于國內(nèi)還未形成完整的全面的信用評價體系，導致整個社會個人信用評價成本較高。由于以上原因，再加上消費者誠信意識缺乏，使我國個人車貸的賬率居高不下。據(jù)統(tǒng)計，2003年前9個月，中國汽車貸款總量為1800億元，其中壞賬為945億元；占車貸總額一半以上；2004年前9個月汽車貸款總量為1683億元，其中壞賬高達1000億元。一度車貸的相關(guān)保險業(yè)務幾乎陷入停滯，這在相當程度上成了汽車金融服務發(fā)展的一個路障。

2.審慎的政策環(huán)境

首先，運營資金太少是導致目前國內(nèi)已經(jīng)成立的汽車金融公司缺乏競爭優(yōu)勢的主要原因之一。其次，融資渠道狹窄，投資手段單一。在國外，汽車金融機構(gòu)資金來源包括：商業(yè)票據(jù)發(fā)行、公司債券、購車儲蓄、以應收賬款質(zhì)押向銀行借款、商業(yè)銀行等機構(gòu)投資者出售應收賬款、應收賬款證券化等。但國內(nèi)汽車金融公司只能接受境內(nèi)股東單位3個月以上期限的存款、轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應收款業(yè)務、向金融機構(gòu)借款。三是信貸風險也使汽車金融公司不敢貿(mào)然開展大宗業(yè)務。

目前，鑒于國內(nèi)金融環(huán)境，我國關(guān)于汽車金融公司的相關(guān)政策規(guī)定比較謹慎，2003年10月3日中國銀監(jiān)會頒布了《汽車金融公司管理辦法》，11月頒布了《汽車金融公司管理辦法細則》，2004年8月17日又頒布了新的《汽車貸款管理辦法》。為避免金融風險，目前允許汽車金融公司開辦的業(yè)務比較有限，對汽車金融公司業(yè)務的開展有很多不利，具體表現(xiàn)在：

（1）具體業(yè)務的限制

《辦法》規(guī)定，我國汽車金融公司可以接受境內(nèi)股東單位3個月以上期限的存款，提供購車貸款業(yè)務，辦理汽車經(jīng)銷商采購車輛貸款和營運設(shè)備貸款，轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應收款業(yè)務，向金融機構(gòu)借款，為貸款購車提供擔保，與購車融資活動相關(guān)業(yè)務及經(jīng)中國銀監(jiān)會批準的其他貸款業(yè)務。

以上業(yè)務界定對汽車金融公司在國內(nèi)開展其他業(yè)務實質(zhì)上設(shè)置了許多障礙，比如租賃業(yè)務。在國外，租賃業(yè)務是國外汽車金融公司重要的利潤來源，而國內(nèi)發(fā)育不成熟的汽車市場導致汽車價格波動較大，影響了租賃業(yè)務的開展。另外，汽車抵押融資涉及的相關(guān)政策也未做明確規(guī)定。

除此以外，《辦法》還禁止汽車金融公司設(shè)立分支機構(gòu)，同一法人不得投資一個以上汽車金融公司。這就限制了部分汽車金融公司業(yè)務在國內(nèi)的擴展。

（2）融資方面的限制

對我國汽車金融公司在融資方面的限制主要是融資渠道的限制，按照規(guī)定，汽車金融公司注冊資本的最低限額為5億元人民幣，資本充足率不得低于10%，這樣巨額的資金需求需要汽車金融公司多方籌集。而目前我國汽車金融公司只允許接受境內(nèi)股東單位3個月以上的存款，轉(zhuǎn)讓出售汽車貸款應收款業(yè)務，并且同業(yè)拆借最長期限僅為7天，同時又不允許汽車金融公司進入如企業(yè)債券這樣的公開資本市場，這樣汽車金融公司的融資問題將成為其發(fā)展的最大瓶頸。

（3）對貸款利率的限制

《細則》規(guī)定，發(fā)放汽車貸款的利率，可在央行公布的法定利率基礎(chǔ)上，上下浮動10%～30%，與央行對商業(yè)銀行的規(guī)定基本一致。鑒于目前我國尚未放開利率管制，這使得汽車金融公司在具體業(yè)務操作上無法發(fā)揮優(yōu)勢。

3.汽車產(chǎn)業(yè)本身的波動

中國汽車產(chǎn)業(yè)正處在成長期，而這一時期一個突出特點就是波動特別大，這種波動除了體現(xiàn)在產(chǎn)銷量方面，還反映在不斷變化的價格方面。車價近幾年迅速下跌，大幅壓縮了廠家利潤空間，也讓消費者對國內(nèi)汽車價格失去信心，這無疑增加了那些準備通過汽車金融公司融資買車的用戶的還貸機會成本。

發(fā)育不成熟的國內(nèi)汽車市場是汽車金融業(yè)務開展的一個最具有殺傷力的阻礙因素，也是未來政策研究者和制定者必須考慮的重要因素。

4.難以回避的金融風險

汽車金融公司是資產(chǎn)負債限制較多的一類專業(yè)化金融機構(gòu)，它的風險分散機制不如商業(yè)銀行靈活。因此，相對來說汽車金融公司的風險集中度較高?！掇k法》規(guī)定汽車金融公司不得設(shè)立分支機構(gòu)，將5億注冊資金押在同一個地方風險太大。汽車金融公司并非專業(yè)金融機構(gòu)，因此其主要目標并非盈利與金融安全，而是做好服務和促銷。公司如果為了促進汽車銷售向消費者和經(jīng)銷商過度讓利，將造成高昂成本下的經(jīng)營風險。汽車金融公司同時也向經(jīng)銷商發(fā)放貸款，這樣風險可通過經(jīng)銷商來加成；公司并就貸款購車提供擔保，形成了擔保風險，可能形成風險集中放大效應。

三、我國發(fā)展汽車金融服務的前景

1.市場廣闊

我國汽車金融服務面臨著非常大的市場空間。據(jù)美國通用汽車公司對中國汽車市場的預測，今后幾年，中國小汽車需求將保持20%到25%的年增長率，私家車增長速度將達到33%的水平。目前中國有購車能力的家庭大約為700萬戶，到2008年將增加到4200萬戶。預計到2010年中國能成為全球第三大汽車市場，僅次于美國和日本。在全球私人用車的銷售中有70%是通過貸款方式銷售，而我國目前貸款銷售僅占汽車銷售的20%，還遠遠未達到這個比例，我國的汽車金融服務有非常大的發(fā)展空間。據(jù)有關(guān)部門預測，到2025年中國汽車市場將達到1500萬輛，整個市場銷售額至少會達到15000億元，即使未來20年中國信貸購車比例只有國外平均水平一半，汽車金融業(yè)也將有5000多億元市場容量。全球汽車銷售中70%通過汽車信貸銷售，而在中國目前不到20%。顯然，市場發(fā)展空間非常大。在此背景下，汽車金融公司發(fā)展前景較為樂觀。

2.專業(yè)汽車金融公司的優(yōu)勢

相對于其它金融機構(gòu)，無論在批發(fā)還是零售業(yè)務方面，汽車金融公司都有著天然優(yōu)勢。在零售方面，雖然汽車金融公司利率略高于銀行（比銀行高出20%左右），但是由于汽車金融公司不需要第三方擔保，為消費者減免了一筆“擔保費”，因此總體而言其利率并不高。另外，相對而言，通過汽車金融公司辦理車貸業(yè)務，手續(xù)更方便，時間也更短，這是吸引客戶的主要原因。在批發(fā)領(lǐng)域，汽車金融公司可以憑借雄厚資金實力為經(jīng)銷商提供資金服務，減緩了經(jīng)銷商資金壓力。

汽車金融公司在個人車貸具體業(yè)務方面，也有較大的發(fā)揮余地，如2006年開辦汽車金融業(yè)務的一汽大眾推出彈性貸款，期限可放至5年，汽車金融公司還貸方式也更為靈活。有些公司甚至可以“舊車置換抵消首付”。這些靈活、優(yōu)惠的貸款方式無疑使汽車金融公司在車貸市場贏得較大競爭優(yōu)勢。

同時，汽車消費信貸并不是汽車金融公司利潤的主要來源，汽車金融公司的業(yè)務涉及汽車消費過程的方方面面，如貸款擔保、保險、理賠、零部件供應、維修保養(yǎng)、舊車處理、經(jīng)銷商的中短期融資等。

除此以外，汽車金融服務是汽車制造商價值鏈延伸的重要部分，汽車集團自己設(shè)立的汽車金融公司由于其對母公司汽車銷售有巨大支持作用，可以得到母公司強大的資金支撐。

四、我國發(fā)展汽車金融的對策

1.大力發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)

汽車金融業(yè)作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈的一個環(huán)節(jié)，它的發(fā)展是以汽車產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的，尤其是在汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，可以說汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展狀況直接決定著汽車金融業(yè)的發(fā)展。前期我國汽車金融業(yè)發(fā)展受挫的一個主要原因是我國的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展還不成熟。發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)本身，就是對汽車金融服務業(yè)的最大的支持，我們應在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，進一步加大對汽車產(chǎn)業(yè)的扶持力度，在政策上以及市場環(huán)境上給與其發(fā)展的空間。只有汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步入良性軌道，汽車金融服務才有了堅實的市場基礎(chǔ)，汽車金融服務的發(fā)展反過來又會進一步促進汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.創(chuàng)立良好的金融信用環(huán)境

一是要加強相關(guān)政策、法律法規(guī)的研究和頒布工作，消除政策性瓶頸，嘗試逐步有條件地放開對汽車金融機構(gòu)融資的限制，讓它們既可獲得銀行貸款，又可發(fā)行企業(yè)債券以及實現(xiàn)汽車信貸資產(chǎn)證券化來向社會籌集資金，真正擴寬汽車金融企業(yè)的資金來源渠道，降低融資成本，為汽車金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展營造良好氛圍。二是要加快信用體系建設(shè)步伐，減少系統(tǒng)性風險。發(fā)達國家汽車金融業(yè)務無不是建立在相當完善的個人信用體系基礎(chǔ)上的，而我國個人信用體系幾乎為零，汽車金融公司很難掌握儲戶的綜合信用狀況，這就造成了手續(xù)繁雜、擔保限制過多等弊病，極大地制約了汽車金融業(yè)務的開展，所以必須建立權(quán)威性和統(tǒng)一性兼?zhèn)涞膫€人信用制度評估和查詢系統(tǒng)，實現(xiàn)信用資源信息的共享。2003年11月14日，國務院批準的人民銀行信用管理局正式掛牌，表明信用管理在政府行政層面正式揭開了帷幕。2005年8月18日，中國人民銀行了《中國人民銀行個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》，這將促進我國征信業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，對中國汽車消費信貸業(yè)的發(fā)展起到了承前啟后的作用。但是，由于信用數(shù)據(jù)收集、評估流程復雜，所以信用體系建設(shè)還任重而道遠。

第三，扶持汽車金融中介機構(gòu)，促進銀企合作?，F(xiàn)階段針對信用缺乏和銀行門檻過高的弊病，應該出臺相關(guān)措施促進銀企攜手合作，扶持一些擔保中介機構(gòu)，讓汽車信貸擔保公司站在公正立場上，協(xié)助銀行有償處理貸前審查、貸中擔保、貸后監(jiān)督的工作。

3.探索近期適合當前形勢的汽車金融公司運作模式

從長遠看，專業(yè)的汽車金融公司將在未來的市場中占主要地位，但從目前來看，由于我國快速發(fā)展汽車金融服務的相關(guān)條件還不成熟，汽車金融公司當前的運作模式應盡量與市場上各種金融主體尤其是銀行的合作，通過合理分工建立廣泛的合作關(guān)系。

根據(jù)《辦法》，汽車金融公司不允許設(shè)立分支機構(gòu)，并且同一法人不得投資一個以上的汽車金融公司，限制了汽車金融服務的輻射范圍，而商業(yè)銀行遍布的營業(yè)網(wǎng)點則彌補了汽車金融公司業(yè)務在地域上的不足。其次，當前汽車金融公司融資渠道方面也需要加強與商業(yè)銀行的進一步合作。

目前我國應適度發(fā)展專業(yè)性汽車金融公司，進一步拓展其資金渠道，給汽車金融公司更寬的金融范圍，將供給方培育成一個充分競爭的市場。在進一步規(guī)范發(fā)展商業(yè)銀行汽車貸款業(yè)務的同時，應加快培育專業(yè)性汽車金融公司，進一步研究汽車金融公司可能的融資渠道，包括發(fā)行債券、同業(yè)借款或資產(chǎn)證券化等，從而使專業(yè)性汽車金融公司專業(yè)優(yōu)勢和資金實力優(yōu)勢得到充分發(fā)揮。同時，還要建立汽車金融公司與汽車生產(chǎn)企業(yè)、汽車特約銷售和售后服務企業(yè)以及二手車銷售企業(yè)之間利益共享、風險共擔的激勵約束機制；在全方位為消費者服務的同時，做到聯(lián)手規(guī)避風險、承擔風險，這樣就可以讓消費者有更多選擇，也可以與不同性質(zhì)的金融機構(gòu)共同分擔風險，保持汽車消費信貸業(yè)務穩(wěn)定健康地發(fā)展。

繼上汽通用、大眾、豐田、福特、戴-克集團、北京現(xiàn)代和沃爾沃在國內(nèi)成立汽車金融公司后，國內(nèi)銀行首次參股汽車金融公司，由東風汽車、中國銀行與法國標致雪鐵龍集團2006年8月共同在京宣布，三方合資的東風標致雪鐵龍金融公司正式開業(yè)。這些汽車金融公司的相繼開業(yè)，無疑對國內(nèi)汽車金融服務業(yè)務的豐富和深化起到巨大的推動作用。

參考文獻

[1]郭同峰．汽車金融服務與汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展[J]．中國市場．2005,(19)．

[2]王佃凱．論我國汽車金融服務貿(mào)易的開放與發(fā)展[J]．經(jīng)濟縱橫,2004,(10)．

[3]志軍．向汽車金融公司貸款買車[J]．滬港經(jīng)濟,2004,(3)．

[4]喻平．汽車企業(yè)運用汽車金融的模式選擇[J]．上海汽車,2004,(1)．

[5]豐琳．淺議我國汽車金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略[J]．北京汽車,2005,(2)．

[6]王平，曹夢非．我國發(fā)展外資汽車金融公司若干問題探析[J]．福建金融,2004,(6)．

第2篇：金融發(fā)展論文范文

改善資源配置

發(fā)展民間金融，擴大民營企業(yè)的融資渠道，不僅是擴大民間投資、增加就業(yè)的需要，更重要地，它是中國經(jīng)濟進一步健康發(fā)展、金融市場和金融體制進一步發(fā)展、健全的需要。

在我們的經(jīng)濟中，目前非國有經(jīng)濟對GDP貢獻已達63％，對工業(yè)增加值的貢獻已達74％，而在全部銀行信貸資產(chǎn)中，非國有經(jīng)濟使用的比率不到30％，70％以上的銀行信貸仍然由國有部門利用（證券市場上的直接融資也主要是為國有企業(yè)服務的）。而國有部門目前對工業(yè)增加值的貢獻率只有不到30％。這種情況的后果，自然是一方面在國有企業(yè)和國有銀行之間存在大量的壞賬，而另一方面則是非國有經(jīng)濟的“融資渠道不暢”，制約著整個經(jīng)濟的進一步發(fā)展，也制約著金融市場的成熟和發(fā)展。糾正資源配置的上述扭曲，顯然是當前中國經(jīng)濟改革和發(fā)展所面臨的一個重大課題。

發(fā)展市場競爭與改善市場管理

發(fā)展民間金融，也有利于發(fā)展金融業(yè)的市場競爭和對競爭的管理。過去20年中國的市場化改革和市場競爭的發(fā)展，在很大程度上得益于民營經(jīng)濟的發(fā)展和它們帶來的競爭機制。但是，過去我們積極在制造業(yè)發(fā)展民營經(jīng)濟，引入市場競爭的同時，卻忽視了在金融市場上發(fā)展民營經(jīng)濟和市場競爭，致使在金融領(lǐng)域內(nèi)仍是國有企業(yè)、國有銀行處于壟斷地位，競爭嚴重不足。這種狀況不僅不利于金融市場的發(fā)展，也不利于對金融市場進行規(guī)范、管理的發(fā)展與成熟。其原因在于：政府對市場的管理水平，是隨著市場競爭的展開而逐步提高的，管理者只能隨著被管理者的成長而成長；只有市場競爭主體發(fā)展了、競爭存在了、展開了，管理者才會知道問題會出在什么地方，應該管什么、怎么管。

全面理解金融體系和民間金融的地位與作用

所謂金融市場或金融體系，從企業(yè)融資的角度看，包含至少兩個組成部分，即為企業(yè)直接融資服務的資本市場，和為企業(yè)提供銀行服務和間接融資的銀行體系。

（1）直接融資和資本市場是企業(yè)初創(chuàng)時期的主要融資方式

長期以來在觀念上存在的一個“誤區(qū)”是，以為所謂企業(yè)融資就是“借錢”。而實際上，對于新生企業(yè)，特別是民營中小企業(yè)來說，即沒有過去的“信用歷史”，又沒有財產(chǎn)可以抵押，靠借錢使企業(yè)開始起步，是極為困難的。這當然不否定向親戚朋友借一些錢作為初始投入，曾是我國的許多民營企業(yè)的起點，但世界上多數(shù)企業(yè)的最初資金來源，要么是自己的積累，要么是別人的“直接投資”——不是借了要還的“貸款”，而是投入企業(yè)同時擁有一部分產(chǎn)權(quán)的“投資”。在這種情況下投資人并不需要信用歷史和財產(chǎn)抵押，而只需要：第一，對經(jīng)營者人格的信任，相信他創(chuàng)辦企業(yè)的目的不是要“騙錢”，而是要發(fā)展，相信他會兢兢業(yè)業(yè)地辦企業(yè)；其次，需要的是對投資項目本身贏利前景的相信，盡管人們都知道投資是一件有風險的事情。這里的融資渠道，其實就是資本市場，不一定是狹義的“股票市場”，卻是廣義的資本市場（股票市場是后來才發(fā)展起來的）?，F(xiàn)在變得非常時髦的“風險投資”，其實歷來是中小企業(yè)所能獲得的主要資金來源。

從這個角度來看，中國金融體系中所缺乏的，首先還不是缺少民間銀行，而是缺少一個多層次的、能夠為廣大中小民營企業(yè)融資服務的資本市場。我們現(xiàn)在有了兩個全國性的股票證券市場，可以使少數(shù)（國有）大中企業(yè)進行直接融資，但是多數(shù)其他企業(yè)，特別是大批剛剛起步的中小企業(yè)卻仍然無法融資。即使在不久的將來我們有了全國性的“創(chuàng)業(yè)板”市場，但若就此為止，我們這么大國家這么多地區(qū)的那么多中小企業(yè)，還是不能獲得應有的融資渠道，更何況我們中國的一個特殊情況是國有企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改革產(chǎn)生了許多“股份”，各種產(chǎn)權(quán)能否轉(zhuǎn)讓、買賣，不僅關(guān)系到企業(yè)改革能否繼續(xù)深化，而且關(guān)系到那些已經(jīng)改革了的企業(yè)能否開始成長。

因此，我們現(xiàn)在不僅需要樹立起資本市場、直接融資的概念，而且需要盡快根據(jù)我國特殊國情（企業(yè)多、地區(qū)差距大、企業(yè)改革的情況復雜），建立起一個“多層次、多渠道”的資本市場，使得各種投資活動得以展開，使得大批中小企業(yè)得以發(fā)展。

（2）銀行所提供的首先應是金融服務而不是投資信貸

在有關(guān)銀行體系的問題上，過去存在的一個“誤區(qū)”是把銀行業(yè)主要當成是投資資金的來源，而在實際上，銀行業(yè)首先是“服務業(yè)”，服務于企業(yè)之間短期的資金周轉(zhuǎn)。人們需要銀行，首先不是因為沒錢要借錢，而是有錢要存放、要支付、要完成交易所需的資金往來。首要的一種“借錢”行為也是由于在售出貨款或生產(chǎn)資金沒有收回之前需要銀行給予一些短期的流動資金信貸。無論如何，短期流動資金信貸也是銀行業(yè)務的主要組成部分。我國大量中小企業(yè)目前最缺乏的其實也是這種銀行服務（特別是缺乏由地方性小銀行提供的成本較低的金融服務）。

當然，銀行也可以成為長期投資信貸的來源，過去我國因為缺乏資本市場的發(fā)展，銀行更是要作這樣的工作。但是，隨著我國金融體系的改革，銀行在這方面的任務將大大縮減。

中國需要大批的中小型、地方性、民營金融機構(gòu)

現(xiàn)在有些人在擔心中國的銀行規(guī)模還不夠大，加入WTO后難以與國際上的大銀行競爭。

但是，首先，競爭力的根本在于效率，有了效率可以由小變大，而沒有效率，拼湊出一個大機構(gòu)，早晚也會被擠掉、被淘汰。

其次，世界上的那些大銀行，不僅本身是由小銀行發(fā)展而來的，而且即使發(fā)展到了今天，在我們看到的少數(shù)大銀行的后面，還是有許多地方性的中小銀行存在（美國有2萬多家，意大利有9萬多家），發(fā)達的市場經(jīng)濟內(nèi)部，都是一個由少數(shù)大銀行和一大批中小銀行形成的金融體系，分工合作，提供各種金融服務，保證著經(jīng)濟的有效發(fā)展。

大銀行有其規(guī)模經(jīng)濟效益高的一面，也有其交易成本高、管理成本高的一面。因此，大銀行也許更適合于為大企業(yè)提供金融服務，而不適合于為中小企業(yè)提供服務。1998年以來我國政府鼓勵國有大銀行為中小企業(yè)增加貸款，但因種種原因難以施行，主要的原因就是因為大銀行獲得中小企業(yè)信息的成本較高，審批程序較長，利率低了無法貸款，高了小企業(yè)又難以接受。加上國有銀行的一些特殊問題，困難就更大一些。

而對于一個人均GDP只有800美元左右、九億農(nóng)村人口有待進城、四億農(nóng)村勞動力需要進入現(xiàn)代化進程的發(fā)展中國家來說，我們當前和今后相當長一段時期內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的主要動力之一，仍是大量的地方性的中小企業(yè)。這些中小企業(yè)也需要有人為其提供金融服務。但一方面，我們本國的大銀行很難對它們提供這種服務，另一方面，外國的大銀行進了中國，也不會、不愿、不能為我們那些大量的地方性中小企業(yè)去提供服務，而只有一大批地方性的、“土生土長”的中小民間金融機構(gòu)，才能勝任這一工作，與地方性的中小民營企業(yè)共同成長。這當中的合理性在于：決定金融服務業(yè)發(fā)展的根本因素是信息以及建立在信息基礎(chǔ)上的信用；而地方中小金融機構(gòu)最能較充分地利用地方（以至社區(qū)內(nèi)）的信息存量，最容易（成本低）了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平，最容易克服“信息不對稱”和因信息不完全而導致的交易成本較高這一金融服務業(yè)的障礙。地方上的人們自然知道地方上誰的“生意好”，誰比較講信用，可以省去大量調(diào)研費用，也可減少審核批準程序，從而使金融業(yè)務的成本較低，服務價格自然也就可以較低，使供求雙方都能發(fā)展。正是這一經(jīng)濟合理性，使得地方性的小銀行可以有穩(wěn)定的服務對象和市場基礎(chǔ)，與國有大銀行相輔相承，缺一不可，就像大企業(yè)和小企業(yè)可以各得其所、各有各的市場一樣。

在這些問題上，我們應該以經(jīng)濟學理論為指導，首先想想清楚我們面臨的問題是什么，面臨著幾類不同的問題，想一想一類金融機構(gòu)或一級金融市場能否滿足我們所面臨的多方面、多層次的多種需求，適應多種經(jīng)濟主體發(fā)展的需要。如果我們的心目中只有少數(shù)幾個大企業(yè)、大銀行，那就大錯特錯了！

發(fā)展民間金融本身要求發(fā)展對它們的監(jiān)管

發(fā)展為民營企業(yè)服務的金融市場，其中重要的一環(huán)就是發(fā)展民營金融機構(gòu)，包括非國有的投資公司、投資基金、投資銀行、金融中介機構(gòu)等等，也包含民營銀行、保險公司等。而一談到這些具體問題，人們自然就會想到民間金融的風險問題，包括它們可能對整個金融體系所帶來的風險。

這里需要強調(diào)指出的是，發(fā)展民間金融本身的涵義當中就包含著發(fā)展對民間金融的監(jiān)管。金融業(yè)是個風險較大、容易出現(xiàn)“欺詐”行為的行業(yè)；任何金融業(yè)的健康發(fā)展、都是需要監(jiān)管的，不監(jiān)管等于不去發(fā)展。過去我國已經(jīng)出現(xiàn)的一些民間金融之所以后來問題較多，不是因為這種經(jīng)濟形式本身有問題，而是政府（或社會性金融組織）沒有對其進行應有的監(jiān)管。我們過去不斷地把國有大銀行納入正規(guī)的監(jiān)管系統(tǒng)（同時使它們享有事實上的存款擔保），而對民間金融則是讓其自生自滅，或者一出問題就想到關(guān)掉它、并掉它，沒有對其給以足夠的關(guān)注和管理，其結(jié)果自然是要么“不清楚它們是怎么運行的”、“為什么運行（目的是不是就是‘騙錢‘）”，要么就是問題出得較多，成為金融風險較大的一塊土壤。正確的做法是在讓其大力發(fā)展同時將其納入嚴格監(jiān)管的范圍，而不是要么不管、要么不讓其發(fā)展或是宣布其為非法、或是出了點問題就關(guān)掉了事。世界上的大多數(shù)銀行都是民營的，而它們能夠健康地發(fā)展壯大，原因之一是它們被納入政府（代表社會）對其進行監(jiān)管的體系之中。從監(jiān)管難度上說，民間金融實際上要比國有銀行更加好管，因為你可以對民間金融機構(gòu)進行嚴厲的、有經(jīng)濟意義的懲罰，甚至把它關(guān)掉，而對國有銀行，多數(shù)經(jīng)濟懲罰措施是沒有意義的（只有對官員的“行政懲罰”還有些意義），也很難對其實施破產(chǎn)性處理。

在建立金融監(jiān)控體系的問題上，制度設(shè)計的前提就應該是假定人們想“投機”、想“騙錢”，而不是假定人們會“出以公心、為經(jīng)濟服務”，只有這樣，我們的監(jiān)控制度才能真正做到防范“騙錢”的人，不讓其得逞。而不是出了騙子卻大驚小怪。一切制度的功能其實首先都是“防小人”，使小人受到懲罰，講信用、做“正經(jīng)生意”的行為才能得以發(fā)展。在建立對銀行的監(jiān)控體系的同時，我們也要進一步發(fā)展對合法、正當銀行行為的保護與保障，比如通過法治對“賴賬”行為進行打擊和懲罰，通過提供“存款擔?！?，對一般性的金融風險加以防范。

重視基礎(chǔ)性的體制建設(shè)

現(xiàn)在在國際上八面威風的現(xiàn)代大金融機構(gòu)都是由幾十年、幾百年前的一些很小、很“土”的機構(gòu)發(fā)展而來的。在少部分金融機構(gòu)規(guī)模擴大的同時，也發(fā)生了很多其他的事情：第一，在大量金融機構(gòu)出現(xiàn)的基礎(chǔ)上逐步形成了競爭性、優(yōu)勝劣汰的金融市場；第二，在多次金融騙局、金融危機的基礎(chǔ)上逐步形成了銀行監(jiān)管機制和相應的法治體系；第三，形成了商業(yè)道德或商業(yè)信用；第四，在新技術(shù)基礎(chǔ)上，形成現(xiàn)代金融業(yè)務；第五，在以上各種發(fā)展的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了許多新的金融“衍生工具”和新的金融市場（期貨、股票市場、投資基金等等都是后來才發(fā)展起來的）。

我們作為一個發(fā)展中國家，當然不必什么事都自己重新做一遍，什么“金融騙局”都要經(jīng)歷一遍。我們可以充分利用和發(fā)揮我們的“后發(fā)優(yōu)勢”，借鑒和吸取發(fā)達國家的經(jīng)驗教訓，借鑒它們已經(jīng)形成的體制模式和管理機制，一開始就可以起點高一些，一上來就可以也搞一些現(xiàn)代的、新型的東西，如電子銀行業(yè)務、投資基金、股票、期貨等等。但是，即便如此，我們?nèi)圆荒芡浤切┗A(chǔ)性的、根本性的東西，關(guān)鍵是不能忘記我們還有許多基礎(chǔ)性的制度建設(shè)尚待完成，那就是金融市場上的競爭、監(jiān)控體系、法治結(jié)構(gòu)、以及“信用文化”等等。發(fā)展地方性的民間金融業(yè)，也是建立市場經(jīng)濟金融體制的基礎(chǔ)性的過程，因為第一它是發(fā)展健全的金融市場所不可或缺的，第二它們的形成和發(fā)展特別有利于上述幾種基礎(chǔ)性體制的建立。

第3篇：金融發(fā)展論文范文

關(guān)鍵詞：過渡區(qū)域金融業(yè)經(jīng)濟發(fā)展知識經(jīng)濟

過渡區(qū)域指介于兩類不同經(jīng)濟發(fā)展水平區(qū)域之間，與周邊區(qū)域有著廣泛密切的聯(lián)系而又明顯區(qū)別于周邊區(qū)域的經(jīng)濟區(qū)域，主要包括七大經(jīng)濟地帶中的中部五?。汉幽希不?，湖北，江西，湖南。該區(qū)域由于特殊的地理位置和經(jīng)濟位置，在知識經(jīng)濟悄然而至，西部大開發(fā)戰(zhàn)略正式實施之際，其經(jīng)濟的發(fā)展不僅有利于提高經(jīng)濟的整體發(fā)展水平，還將給西部的發(fā)展帶來更大的發(fā)展空間。

一、過渡區(qū)域現(xiàn)實中的經(jīng)濟地位、經(jīng)濟發(fā)展的意義及其區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢分析

過渡區(qū)域的五省均為農(nóng)業(yè)大省，其GDP中農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的比重較其它地區(qū)都要高。表1顯示了自1995年至1998年各區(qū)域人均GDP的變化情況，從表中可以看出，雖然過渡區(qū)域人均GDP在逐年有所緩慢的增長，但增長的速度正逐步放慢。

過渡區(qū)域經(jīng)濟的現(xiàn)狀迫切要求其經(jīng)濟有較大的發(fā)展，“臺階式”發(fā)展戰(zhàn)略的切實實施同樣需要過渡區(qū)域經(jīng)濟的即時發(fā)展。首先該區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展能進一步提高社會經(jīng)濟整體水平，有利于該區(qū)域人民生活水平的提高；其次，對西部大開發(fā)也有重要的支持作用。其一，過渡區(qū)域在整個國家經(jīng)濟體系中起著“東接西聯(lián)”的作用，經(jīng)濟發(fā)展了，各種基礎(chǔ)設(shè)施的完善才能實現(xiàn)，如公路網(wǎng)等的建設(shè)必須以區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展為前提，進而為東西部有形生產(chǎn)資料的流通創(chuàng)造條件。其二，過渡區(qū)域經(jīng)濟實力的增長還可增加對人才培養(yǎng)的投入，過渡區(qū)域人才培養(yǎng)量的增加可緩解西部的人才供求矛盾。因此西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施也要求有過渡區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的大力支持；最后過渡區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展對減輕東部地區(qū)就業(yè)壓力、促進東部地區(qū)“夕陽產(chǎn)業(yè)”的轉(zhuǎn)移并最終實現(xiàn)東部地區(qū)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間的拓展有重要現(xiàn)實意義。因此，過渡區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展不僅對該區(qū)域自身有好處，同時更可直接和間接作用于整個社會，促使國家經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)“持續(xù)、快速、健康、穩(wěn)定”的目標。

過渡區(qū)域由于地理位置的特殊性及經(jīng)濟運行紐帶上的特殊聯(lián)結(jié)地位，與西部地區(qū)相比較，在國家對中部地區(qū)同樣有部分政策傾斜的同時，更容易發(fā)展起自己的經(jīng)濟。特別是現(xiàn)今經(jīng)濟增長主要是以提高生產(chǎn)效率、加速資金積累、促進技術(shù)進步為依托，而不是單純依靠廉價勞動力、土地價格和低技術(shù)的組裝。

第一，所處位置的特殊性。它處于東部沿海地區(qū)和西部不發(fā)達區(qū)域之間，同時也處于七大經(jīng)濟地帶中三大階梯地帶的中間地帶，較之于西部有更大的發(fā)展經(jīng)濟的地理優(yōu)勢；第二，特殊的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。過渡區(qū)域的五個省份均為農(nóng)業(yè)大省，但又有別于純粹的農(nóng)業(yè)省份，它們均有一定的工業(yè)基礎(chǔ)，如合肥和長沙的輕工業(yè)和電子工業(yè)，武漢的汽車和鋼鐵工業(yè)等，而且工農(nóng)業(yè)之間的相互促進發(fā)展也比較成熟；第三，生產(chǎn)要素的占有優(yōu)勢。生產(chǎn)要素從廣義上講主要包括土地、資本、勞動力和企業(yè)家才能，在知識經(jīng)濟條件下還包括知識的占有和利用，過渡區(qū)域無論在自然資源還是在人才、科研等知識資源方面都占有較之與西部的優(yōu)勢；第四，經(jīng)濟核心地帶的存在。中部五省經(jīng)濟發(fā)展都有著一個共同特征，即存在經(jīng)濟核心地帶，如長沙——株洲——湘潭、南昌——九江、合肥——蕪湖——巢湖——銅陵、武漢——黃石、鄭州——洛陽——新鄉(xiāng)地區(qū)等，它們的存在能對周邊地區(qū)產(chǎn)生輻射效應，從而有利于該區(qū)域各省份經(jīng)濟的整體發(fā)展；第五，該區(qū)域的經(jīng)濟與東西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展相比較，具有較強的可持續(xù)發(fā)展能力；第六，經(jīng)濟運行紐帶上具有重要的中介作用，一國國民經(jīng)濟正常運行離不開諸如運輸業(yè)等的流通部門，過渡區(qū)域由于它的特殊的位置，東西部地區(qū)的各種資源的有效流通必須依靠過渡區(qū)域這一中介區(qū)域充分發(fā)揮“傳輸”作用，所以過渡區(qū)域在國家實施“階梯式”發(fā)展戰(zhàn)略時擁有發(fā)展自己經(jīng)濟的優(yōu)先優(yōu)勢。

二、從過渡區(qū)域金融業(yè)的特殊性及其與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系看，過渡區(qū)域的金融業(yè)有必要加大對本區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的支持力度

金融部門作為經(jīng)濟的核心部門，在社會經(jīng)濟發(fā)展中起著極其重要的作用。經(jīng)濟的發(fā)展離不開金融的支持，同時金融業(yè)的發(fā)展也離不開經(jīng)濟發(fā)展對整個產(chǎn)業(yè)部門推進的反作用。以知識為首要生產(chǎn)要素的新的經(jīng)濟形態(tài)在我國悄然而至，西部大開發(fā)戰(zhàn)略也已進入實施階段，國家將對西部地區(qū)實行政策上的傾斜，如減免新設(shè)企業(yè)所得稅、對新建企業(yè)實行優(yōu)惠政策等，這樣西部地區(qū)對社會資金的吸引能力必定會強于過渡區(qū)域。而同時東部地區(qū)在近二十年的飛速發(fā)展中，其金融業(yè)較之全國其他區(qū)域的發(fā)展程度都要高，它的投融資渠道相對比較完善，如我國兩大證券交易所均設(shè)在東部地區(qū)，所以該區(qū)域的企業(yè)至少在通過上市融資這一吸引投資方式上具有優(yōu)勢，因而東部地區(qū)也可利用它的完善的投融資渠道吸引社會資金，同時加上其擁有完善的基礎(chǔ)設(shè)施及社會服務體系和保障體系，因而在資金的引入方面間具有對過渡區(qū)域的絕對優(yōu)勢。在社會資金總量有限的情況下，過渡區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展既無政策傾斜優(yōu)勢，又無完善的投融資渠道可用，過渡區(qū)域經(jīng)濟如何在東、西部地區(qū)爭分社會資金的夾縫中得到長足發(fā)展。筆者認為，只有充分利用過渡區(qū)域的現(xiàn)有金融資源，加速資金的流轉(zhuǎn)并使其發(fā)揮出最大效用才能解決這一問題。在這樣的環(huán)境下，過渡區(qū)域的金融業(yè)便具有了較之于其他區(qū)域金融業(yè)的特殊的使命，其特殊性要求它必須義不容辭地擔負起該區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中的投融資責任。

過渡區(qū)域的金融業(yè)支持本區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，本身其實也可在促進經(jīng)濟發(fā)展的同時受到其帶來的整個產(chǎn)業(yè)部門的更高層次的拉升作用影響，特別是在我國即將加入WTO時，過渡區(qū)域的金融部門為了能更好的迎接挑戰(zhàn)，更需要有本地區(qū)經(jīng)濟快速健康發(fā)展的環(huán)境。以下從三方面論證過渡區(qū)域金融業(yè)的穩(wěn)定建康發(fā)展必須以該區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展為基本前提。

（一）、金融業(yè)從業(yè)人員多，但人員素質(zhì)較低，入世后高層次金融人才將更難留住

1997年過渡區(qū)域金融業(yè)從業(yè)人員約為45萬，其中大專以下學歷的占25萬以上，大專學歷的約有11萬，研究生學歷的僅占剩余員工的0.5%左右。在我國加入WTO后，外資金融機構(gòu)將利用高薪，出國留學深造等方式吸引走大量高層次人才，從而使國內(nèi)金融機構(gòu)從業(yè)人員的業(yè)務水平進一步降低。過渡區(qū)域的金融機構(gòu)為防止“人才流失——效益低下——待遇水平下降——人才流失”這一惡性循環(huán)的出現(xiàn)，就必須使金融機構(gòu)的盈利增加，從而提高工資、福利待遇、增強競爭能力等。

（二）、商業(yè)銀行、城市信用社網(wǎng)點雖多，但受服務質(zhì)量、技術(shù)水平、開發(fā)金融工具能力等的影響，加入WTO后它們將面臨嚴峻挑戰(zhàn)

1999年商業(yè)銀行、城市信用社通過增設(shè)分支行、點等，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額達59622億元，比上年增長11.6%，貸款余額93734億元，比上年增長12.5%。但是過渡區(qū)域金融機構(gòu)的吸收存款能力較全國平均水平來說要低，且其服務質(zhì)量、技術(shù)、開發(fā)及運用金融工具的能力受本地區(qū)經(jīng)濟水平的制約，在入世后，將受到國外銀行高效管理、高開發(fā)運用金融工具的能力的挑戰(zhàn)，要在世貿(mào)組織的逐步自由化原則及相關(guān)協(xié)議規(guī)定的五年左右時間的保護期內(nèi)，使服務質(zhì)量、開發(fā)金融工具的能力得到提高，就必須通過發(fā)展本區(qū)域經(jīng)濟來解決利潤率提高這一問題。

（三）、證券業(yè)、保險業(yè)等金融機構(gòu)同樣將受到國外此類經(jīng)營機構(gòu)的一整套科學有效的管理及雄厚資金實力的挑戰(zhàn)

入世后，外資證券業(yè)經(jīng)營機構(gòu)的一整套科學有效的管理，完善的服務體系將吸引走部分投資者；外資保險業(yè)經(jīng)營者也會憑借自己完善高效的理賠處理而吸引走部分投保者。過渡區(qū)域的證券業(yè)和保險業(yè)在受到挑戰(zhàn)的威脅時，唯有依靠本地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，利用這段保護期努力提高自己的管理水平，開發(fā)新的金融產(chǎn)品才能吸引并穩(wěn)住更多的投資者和投保者。

以上從三方面分析了過渡區(qū)域金融業(yè)在入世后將面臨的挑戰(zhàn)，而所有問題的解決都必須以過渡區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展為基礎(chǔ)，故而金融部門有必要對該區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展作出最大力度的支持，否則自身的發(fā)展亦將受到嚴重威脅。因而過渡區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展需要金融業(yè)的支持，同時過渡區(qū)域金融業(yè)的發(fā)展也需要有該區(qū)域經(jīng)濟健康發(fā)展的大環(huán)境為前提。

同時過渡區(qū)域要想吸引外國金融機構(gòu)的投資，也必須以該區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展為前提。只有在擁有了一個良好的經(jīng)濟環(huán)境，國外金融機構(gòu)對本區(qū)域的投資回報有較高的預期時，它們才會到本地區(qū)來投資，進而增加本區(qū)域內(nèi)的資金總量，促進過渡區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展。

三、過渡區(qū)域的金融部門對發(fā)展該區(qū)域經(jīng)濟支持方式探討

從前面分析的金融業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系可以看出，過渡區(qū)域的金融業(yè)要得到長遠發(fā)展，是很有必要對過渡區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展作出支持的，特別在目前知識經(jīng)濟到來，我國加入WTO的腳步日益臨近時，尤其顯得必要。筆者認為金融部門可從以下五個方面給予過渡區(qū)域以金融支持。

（一）、對人才的培養(yǎng)、科技創(chuàng)新等知識資源方面的支持

21世紀是知識經(jīng)濟時代，知識經(jīng)濟實際上是建立在知識和信息的生產(chǎn)、分配和利用之上的一種經(jīng)濟形態(tài)，它的到來說明了知識、信息的重要性。人才作為知識的載體，在21世紀的經(jīng)濟發(fā)展中將起著極其重要的作用，故而過渡區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展離不開人才的培養(yǎng)，金融部門是首要的便是從提高該區(qū)域人員素質(zhì)入手，借此提高投融資服務的質(zhì)量。

第一，加大對科研院校建設(shè)的支持力度，增加科研投入及科研成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化方面的投入。過渡區(qū)域的科研水平在全國占中上等，但在本地區(qū)實現(xiàn)他們向現(xiàn)實生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化率卻并不高，不能與其科研水平相匹配。這不是說他們的研究成果沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力，而是指在過渡區(qū)域，科研成果沒有得到很好的利用，約有80%的科研成果是被東南沿海地區(qū)利用而創(chuàng)造出巨大的生產(chǎn)力的，過渡區(qū)域的金融機構(gòu)因此有必要增加這方面的投入，讓科研成果能就地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，從而發(fā)展本區(qū)域經(jīng)濟。

第二，對人才培養(yǎng)、再深造的投入。人才是知識這一知識經(jīng)濟時代必備生產(chǎn)要素的載體，若要在知識經(jīng)濟時代實現(xiàn)持續(xù)快速的經(jīng)濟發(fā)展，高素質(zhì)人才的培養(yǎng)是不可或缺的。首先，實行學生助學貸款，降低貸款條件。1998年，過渡區(qū)域高等院校就讀學生占全國高等院校在校生的20.89%，中等專業(yè)學校學生中過渡區(qū)域?qū)W生僅占26.31%，這有兩方面原因，一方面是各高校在五省錄取總?cè)藬?shù)少，另一方面也是家庭經(jīng)濟負擔不起引起的結(jié)果。學生助學貸款的實行，的確解決了不少學生的求學問題，但由于貸款條件對于70%以上的貧困生來說過于苛刻，所以現(xiàn)行的助學貸款并沒有發(fā)揮最大效用，故而有必要降低貸款條件。人才是一種高附加值的可再生資源，它有著很高的投入——產(chǎn)出比，因而貸款條件的降低不會帶來諸如不良資產(chǎn)的形成方面的經(jīng)營風險；其次，支持各種機構(gòu)、單位等的人員再深造。當代社會的知識更新速度很快，今日的人才很可能會成為明日的“廢物”，所以人才的再培養(yǎng)深造并非多余，金融部門在過渡區(qū)域現(xiàn)行條件下不僅有必要加大對自身職員的再培養(yǎng)深造，而且還應支持其它各種機構(gòu)單位職員的再培養(yǎng)深造。

第三，支持地方政府實現(xiàn)高層次人才的培養(yǎng)目標。據(jù)深圳市市長李子彬在該市教育會議上透露的消息，深圳將為到其讀研究生的學生給予每年3萬元的學費及生活費的獎學金性補貼，這一消息說明東南沿海地區(qū)不僅要挖走內(nèi)陸省份培養(yǎng)的高層次人才，還有意于挖走內(nèi)地的中低層次人才。過渡區(qū)域的政府由于受經(jīng)濟發(fā)展水平的制約，財政不可能與沿海經(jīng)濟發(fā)達省份一樣給予同等支持，所以，金融部門的特殊資金支持是必不可少的。

（二）、對各種產(chǎn)業(yè)的投入應視產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為首要目標，要有選擇有重點的增加資金投入量

自98年以來我國的通貨膨脹率持續(xù)了二十多個月的負增長，國內(nèi)有效需求一直難以啟動，國家為了能迅速啟動內(nèi)需，一方面實行了積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策以擴大投資需求；另一方面，實施西部大開發(fā)計劃，試以擴大經(jīng)濟規(guī)?？偭客苿有乱惠喌慕?jīng)濟增長。以上兩方面的措施已經(jīng)起到一定的促進經(jīng)濟增長的作用。1999年GDP增長達到7.1%，財政收入達到11377億元，比上年增加1501億元，同比增長15.2%。2000年第一季度經(jīng)濟增長也呈現(xiàn)出強勁勢頭，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值為18173億元，按可比價格計算比上年增長8.1%，其中第一產(chǎn)業(yè)增長3%，第二產(chǎn)業(yè)增長9.3%,第三產(chǎn)業(yè)增長7.5%。

然而，作為國內(nèi)市場重要部分的農(nóng)村消費市場卻依然未能啟動，經(jīng)濟要發(fā)展，就不能忽視農(nóng)村市場的有效啟動。過渡區(qū)域各省均為農(nóng)業(yè)大省，農(nóng)村市場潛力巨大，所以過渡區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展很大一方面要靠農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展來推動。農(nóng)村消費市場的啟動，應將著眼點放在耐用消費品上，如何啟動這部分市場，唯一可行的辦法就是增加農(nóng)民的可支配收入。1994年過渡區(qū)域城鎮(zhèn)居民可支配收入為4177元，農(nóng)民人均可支配收入為1160元，到1998年城鎮(zhèn)居民可支配收入為5307元，農(nóng)民可支配收入為1908元，據(jù)預計2005年農(nóng)民實際收入將受入世影響而下降2.4%，城鎮(zhèn)居民的實際收入則會上升4.6%，如此城鄉(xiāng)差距將進一步擴大。因此，金融部門對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展必須給予更多的資金支持。

而同時，過渡區(qū)域的城鎮(zhèn)經(jīng)濟由于受到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的制約，城鎮(zhèn)經(jīng)濟的發(fā)展與沿海省份城鎮(zhèn)經(jīng)濟相比亦有較大差距，同樣需要金融部門資金的引導性支持來促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

（1）、增加對以農(nóng)產(chǎn)品為基本原料的加工業(yè)的投入

80年代中期鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)迅速發(fā)展，其生產(chǎn)總值約占當時國民生產(chǎn)總值的30%。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展，為緩解農(nóng)村人口的城市化給城市帶來的就業(yè)壓力起了很大作用，據(jù)統(tǒng)計，1978年以來共有一億多農(nóng)業(yè)勞動力轉(zhuǎn)移到鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。但以前建立起來的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)主要是勞動密集型的，過渡區(qū)域的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在這方面表現(xiàn)得更為突出，在知識經(jīng)濟條件下，以廉價勞動力為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是很難的。但是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資金有限，人才培養(yǎng)、技術(shù)改進很難有資金的保障，所以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)由勞動密集型向技術(shù)、知識密集型的轉(zhuǎn)變困難重重。為了解決這一必須轉(zhuǎn)變與難以轉(zhuǎn)變的矛盾，筆者認為可走一條中間型的過渡戰(zhàn)略，即依舊利用勞動力優(yōu)勢，大力發(fā)展高附加值產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)。在農(nóng)村的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，無疑最好的方法便是發(fā)展以農(nóng)產(chǎn)品為直接原料的加工業(yè)，對農(nóng)產(chǎn)品進行深加工，使之成為含有高附加值的產(chǎn)品。金融部門在此方面可作如下方面的資金引導性投入：第一，增加對農(nóng)產(chǎn)品初步生產(chǎn)的資金投入，因地制宜，引導農(nóng)民對種植業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，增加適合本地種植且可深加工的農(nóng)產(chǎn)品的種植量；第二，增加對農(nóng)產(chǎn)品提供深加工企業(yè)的資金投入；第三，增加對特色產(chǎn)品生產(chǎn)人員的科技培訓的資金投入量，最終提高產(chǎn)品的科技含量，增強產(chǎn)品的競爭能力。

（2）、支持以家庭為單位的家庭型企業(yè)的發(fā)展

中國的汽車業(yè)在近年得到了較快的發(fā)展，然而中國的汽車工業(yè)卻依舊未能擺脫大而全或小而全的企業(yè)發(fā)展模式，一個汽車廠家的產(chǎn)品基本上都靠自己生產(chǎn)的零部件的組裝來完成，“生產(chǎn)流水線”這一高效率的生產(chǎn)方式自福特創(chuàng)立以來，在生產(chǎn)過程中發(fā)揮了極大的效用，但在中國卻未得到很好的利用。一個大的企業(yè)需要有小的企業(yè)的支持，這樣整體生產(chǎn)效率才會有較大的提高，為此有必要按合作性分工發(fā)展一些小企業(yè)，過渡區(qū)域的現(xiàn)狀約束性的要求應大力發(fā)展家庭型企業(yè)。首先，家庭型企業(yè)的發(fā)展有助于實現(xiàn)本地區(qū)的工業(yè)水平在整體上有一個大的提高。過渡區(qū)域擁有一定的工業(yè)基礎(chǔ)，但由于受到資金人員等的限制，企業(yè)規(guī)模很難有較大的擴張，所以過渡區(qū)域的大企業(yè)只能依靠與小型企業(yè)的逐步聯(lián)合來實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營，而家庭型企業(yè)正是最佳聯(lián)合對象，同時家庭型企業(yè)也可在與大企業(yè)的聯(lián)合中發(fā)展壯大自己。其次，家庭型企業(yè)由于所需投入的資金量少，生產(chǎn)產(chǎn)品單一，與大企業(yè)聯(lián)系緊密，因此資金的流動性較強，資金周轉(zhuǎn)速度快，比較符合過渡區(qū)域金融機構(gòu)的現(xiàn)實資金支持能力。最后，家庭型企業(yè)的發(fā)展不僅對農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展起著巨大的推動作用，而且還可以提高整個物質(zhì)生產(chǎn)部門的勞動生產(chǎn)率。所以，過渡區(qū)域的金融業(yè)有必要對家庭型企業(yè)給予資金支持。金融部門可在保證信貸資金安全性的前提下選擇適當?shù)耐顿Y方式，如租賃信貸等；同時，加強對發(fā)放的貸款的追蹤監(jiān)管力度，提高資金的運行質(zhì)量。

（3）、建立風險投資基金，促進對科技型中小企業(yè)的風險投入

科技型中小企業(yè)以科技為主導，經(jīng)營靈活，經(jīng)濟效益高，但由于它們的經(jīng)營風險亦較大，資金短缺嚴重，導致科技型中小企業(yè)在過渡區(qū)域發(fā)展舉步維艱。因此，過渡區(qū)域的金融機構(gòu)通過成立風險投資基金，組織本區(qū)域乃至東部地區(qū)的游資，促進該區(qū)域科技型企業(yè)的發(fā)展，最終實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展和經(jīng)濟增長潛力的提高。

（4）、城鎮(zhèn)金融機構(gòu)的信貸款應偏重于制造業(yè)，使其在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中占主導地位

盡管城鄉(xiāng)居民的收入差距在增大，城市經(jīng)濟的發(fā)展速度也遠遠快于農(nóng)村.。但這些并不說明過渡區(qū)域城鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)很合理，相反，城鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由于受到80年代以上海為代表的“三二一”發(fā)展模式的影響，偏于發(fā)展服務業(yè)、房地產(chǎn)等第三產(chǎn)業(yè)。發(fā)展經(jīng)濟學認為只有當制造業(yè)產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值達到36%時，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值為2100美元左右，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)才向成熟經(jīng)濟的社會過渡，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)才屬合理，而目前過渡區(qū)域人均國內(nèi)生產(chǎn)總值僅750美元左右，所以過早發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)很不適當。

過渡區(qū)域1996年制造業(yè)從業(yè)人員占總勞動人數(shù)的16.8%，同期全國平均水平為18.3%，根據(jù)國際比較，1994年日本制造業(yè)勞動力占總量的23.7%，德國則更高，達到28.7%。由此，過渡區(qū)域的制造業(yè)發(fā)展的空間依然很大。

所以過渡區(qū)域在綜合上述兩點理由后極有必要發(fā)展以制造業(yè)為主的工業(yè)。金融部門支持制造業(yè)發(fā)展可從以下兩方面著手：第一，對制造業(yè)企業(yè)的融資渠道的多樣化改造的支持。制造業(yè)的發(fā)展需要大量資金，單一的融資渠道難以滿足其對資金的需求，所以金融部門必須使融資渠道多樣化，可采用如支持其上市而得到股市資金的支持，引導各種投資主體進行直接投資等方式；第二，通過“債轉(zhuǎn)股”等形式進一步降低制造業(yè)企業(yè)的負債，這種方式在另一方面還可促成金融業(yè)與制造業(yè)的聯(lián)合，從而形成聯(lián)系密切的新的集團性的利益主體。

（三）、增加對商品流通部門建設(shè)的投入

我國已進入了產(chǎn)品相對過剩時期，買方市場正式形成，然而，自1997年以來市場的有效需求一直難以啟動，但商品流通市場的作用依舊不可小視，經(jīng)濟的大發(fā)展只有在商品流通部門健康發(fā)展的前提下才有可能，而過渡區(qū)域的商品流通部門的發(fā)展現(xiàn)狀根本無法支持經(jīng)濟的健康發(fā)展，具體情況見表4，所以金融部門有必要對過渡區(qū)域的商品流通部門建設(shè)給予一定的金融支持?？紤]到有形市場的現(xiàn)狀，過渡區(qū)域的金融部門應將支持的重點放在自身業(yè)務水平提高這點上。

第一，提高金融機構(gòu)自身的業(yè)務經(jīng)營水平，努力開發(fā)便于本區(qū)域商品交易的金融工具。金融部門為了能一方面支持過渡區(qū)域商品流通體系的完善建設(shè)，另一方面也出于對促進自身發(fā)展方面的考慮，極有必要提高開發(fā)和運用新型金融工具的能力。如大力推廣信用卡、發(fā)展電子錢包業(yè)務、實現(xiàn)銀行間的一卡通、建設(shè)POS終端、引入綜合賬戶管理體系等。

第二，做好為無形的商品交易市場提供服務的準備。信息產(chǎn)業(yè)帶來的不僅僅是信息的共享，同時它也給商品交易方式上帶來了一場巨大的變革，盡管目前過渡區(qū)域的網(wǎng)上購物還不普及，但過渡區(qū)域的金融部門應該未雨綢繆，加速自己在信息網(wǎng)絡方面的軟硬件建設(shè)。

第三，切實做好支持當前有形市場建設(shè)與管理方面的工作。如增設(shè)ATM（自動取款機）和CDM（自動存款機）、擴大服務種類與范圍等。

（四）、加大對社會中介組織建設(shè)的支持力度

社會中介組織廣義上是指起媒介作用的組織。主要包括四類：監(jiān)督類、商務類、公益類及智能類。無論是哪一類中介組織都對經(jīng)濟發(fā)展起著重要的媒介作用。黨和政府對社會中介組織建設(shè)也表現(xiàn)出高度重視。同志在黨的十五大報告中的機構(gòu)改革部分中就曾指出要“調(diào)整和減少專業(yè)經(jīng)濟部門，加強執(zhí)法監(jiān)管部門，培育和發(fā)展社會中介組織”。過渡區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展離不開社會中介組織的建設(shè)，過渡區(qū)域的金融部門對于社會中介組織建設(shè)理所當然的應擔負起扶植的責任，并積極與其合作共同發(fā)展。下面就四類中介組織與金融部門的關(guān)系差別，分別分析金融部門支持中介組織的設(shè)立及發(fā)展的必要性和方式。

（1）監(jiān)督類。主要包括律師、會計、審計等事務所類中介組織。由于此類中介組織對經(jīng)濟能起到監(jiān)督作用，所以金融機構(gòu)須與其積極合作，共同為市場的規(guī)范發(fā)展盡力。

（2）商務類。主要有投資咨詢公司、項目公司等。此類中介組織提供的都是有償服務，帶有明顯的商業(yè)性質(zhì)，所以金融部門可以通過采取投資入股等方式參與其經(jīng)營，同時在經(jīng)營活動中給予適當?shù)囊龑Ш鸵?guī)范。

（3）公益類。此類中介組織帶有明顯的社會性和公益性，金融部門理應給予資金、人才、信息等的支持，特別對如勞動就業(yè)指導中心及人才交流中心等的建設(shè)和運行要加大各方面的資金支持，以便使得各類人力資源能得到最充分的利用。

（4）智能類。主要包括策劃中心、軟件測試中心、現(xiàn)代企業(yè)設(shè)計事務所和企業(yè)形象研究顧問公司等，它們是新興的信息產(chǎn)業(yè)，有著“高、新、尖”的特點，與金融部門在將來發(fā)展中所需的具有信息處理及知識的綜合運用等才能的人才培養(yǎng)有著密切的關(guān)系，金融部門應給予最大限度的合作與支持。

（五）.加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入

為了配合以上四點特別是二、三、四部分的措施能得到有效的實施，過渡區(qū)域的金融部門很有必要對基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)增加資金支持，同時過渡區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的現(xiàn)狀也需要有金融部門的支持，以便基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平能有大的提高，降低基礎(chǔ)設(shè)施對吸引投資的阻礙力。

基礎(chǔ)建設(shè)在信息時代應包括運輸系統(tǒng)建設(shè)、信息系統(tǒng)建設(shè)及環(huán)境建設(shè)。過渡區(qū)域經(jīng)濟若要得到大的發(fā)展，必須建設(shè)兩個網(wǎng)：一個是交通運輸網(wǎng)的建設(shè)，以便于有形生產(chǎn)要素的流轉(zhuǎn)；另一個是信息網(wǎng)建設(shè)，以便于有利于該區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的信息能及時獲取和。三類主要金融機構(gòu)在支持基建方面根據(jù)各自的特點可采取以下三種適合自己的方式：

第一，銀行類機構(gòu)適宜采用直接投資方式。商業(yè)銀行根據(jù)自己信貸經(jīng)營的特點，同時利用目前全行統(tǒng)一核算、統(tǒng)一調(diào)度資金、分級管理的財務制度，加大對過渡區(qū)域基建項目的申報審核和評估力度，從而增加對基建的信貸投入；政策性銀行根據(jù)其資金來源的財政性及使用的有償性，也可對基建適當增加投入；合作性金融機構(gòu)資金運用需以安全性為首要前提，對基建的投入必定可以使其安全性得到最大保障，同時實現(xiàn)自己的互經(jīng)營目標。

第二，證券投資機構(gòu)可采取支持它們上市從而使基建有更多的資金來源的方式。由于過渡區(qū)域五省地理位置上與深滬兩交易所較近，五省的證券經(jīng)營商可以與兩交易所聯(lián)合共同促進二板市場的發(fā)育成熟，從而讓基建項目和科技型中小企業(yè)都能得到社會上最廣泛資金的支持。

第三，保險部門可通過設(shè)立風險投資基金對基礎(chǔ)建設(shè)進行直接投資。風險投資基金的設(shè)立一方面可以使保險業(yè)的大量資金找到更好的出路，實現(xiàn)資金的增值；另一方面也可以促成對基建項目投資總量的增長。

過渡區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展具有極其重大的意義，作為過渡區(qū)域經(jīng)濟的核心部門的金融業(yè)，只要運用的支持方式正確，使過渡區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，過渡區(qū)域的經(jīng)濟騰飛就定會實現(xiàn)。

參考文獻：

[1]彭建剛.銀行管理經(jīng)濟學[M].長沙：湖南人民出版社，1997.

[2]殷醒民.制造業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟發(fā)展——中國1978-1998制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整[M].上海：復旦大學出版社，1999.

[3]吳季松.21世紀社會的新趨勢——知識經(jīng)濟[M].北京：北京科學技術(shù)出版社，1999.

[4]吳鳳太主編.社會中介組織研究[M].上海：學林出版社，1998.

[5]謝冰.中國過渡區(qū)域經(jīng)濟運行的資本吸納機制[J].財經(jīng)理論與實踐，1999(5).

[6]徐偉平.過渡區(qū)域及其經(jīng)濟發(fā)展[J].財經(jīng)理論與實踐，1999(3).

[7]蔡魯倫.加入“世貿(mào)”，迎接挑戰(zhàn)[J].中國金融，2000(2).

[8]張敦富.投資環(huán)境評價與投資決策[M].北京：中國人民大學出版社，1999.

[9]厲以寧.國民經(jīng)濟管理學[M].石家莊：河北人民出版社，1988.

第4篇：金融發(fā)展論文范文

1.民間金融未得到法律的保護

當前我國銀行業(yè)發(fā)展的一個重要問題是缺乏一個合理的體系,中國金融業(yè)形成了高度的壟斷局面和對民間金融的壓制,國有金融機構(gòu)處于絕對主導地位,雖然對金融業(yè)進行了股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、投資主體多樣化的改革,一些中小金融機構(gòu)如城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等實際上還是準國有金融機構(gòu),更多還是官商,而不是金融商人?？梢哉f,在我國,能夠得到法律認可、納入了政府監(jiān)管體系的金融機構(gòu),包括農(nóng)村信用社和城市信用社都成了官辦金融的性質(zhì),而民營金融機構(gòu)不能得到法律的認可。農(nóng)村合作基金會雖然得到了地方致府的認可,甚至被鄉(xiāng)政府直接控制,但同樣因為沒有獲得監(jiān)管部門的金融業(yè)務許可證而處于不合法地位,最后被作為非法金融組織取締。目前雖已引起重視,但由于缺乏法律保障,民間借貸市場還處于半地下狀態(tài)。由于對農(nóng)村有益、對農(nóng)民有利,我國民間金融始終客觀存在并頑強發(fā)展。又由于完全處于非法的狀態(tài),為高利貸的滋生創(chuàng)造了廣闊的空間和肥沃的土壤,其結(jié)果是不利于農(nóng)村經(jīng)濟的健康發(fā)展。

2.民間金融潛伏著金融風險,容易滋生個人非法金融問題

民間金融組織盡管逐步形成了與運行特點相適應的內(nèi)部管理體系,但由于資金來源和運用的巨大局限性,使資金鏈斷裂的可能性非常高。脫離法規(guī)和政府部門的保護,其合法的風險控制手段也比較有限。一旦風險失控,少數(shù)實際控制人會為其小團體或個人的利益鋌而走險,進一步擴大風險或直接從事犯罪活動,從而嚴重傷害其他參與人的利益。民間金融機構(gòu)的“地下性”,決定了其處于白色和黑色之間的灰色地帶。其所處的特殊地帶,決定了民間金融機構(gòu)很容易與“黑色”產(chǎn)生某種聯(lián)系。有一些人利用民間金融機構(gòu)的不透明性從事詐騙活動;還有一些民間金融機構(gòu)與地下經(jīng)濟關(guān)系密切,甚至被犯罪分子用于洗錢,刺激了地下經(jīng)濟和犯罪活動;更有一些民間金融機構(gòu)與黑社會勾結(jié),干擾了正常的社會秩序。

3.民間金融容易產(chǎn)生經(jīng)濟糾紛

民間金融雖然一直比較活躍,但不具備合法地位,無法實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展,是一種建立在“哥倆好”的非制度信任上的,且相當部分的民間借貸仍然采取了口頭約定等簡單形式,利率普遍較高,其粗陋的形式與較高的利率,既制約了資金需求,也成為眾多法律糾紛的根源。由于民間金融特別是民間借貸,大多是一種關(guān)系型的借貸方式,還款的激勵約束機制沒有得到硬化,當債務人預計到其違約收益遠遠高于其社會信用喪失的成本時,道德風險就會產(chǎn)生。許多無序的民間融資導致大量糾紛(如合同糾紛、利率糾紛、擔保糾紛和借據(jù)糾紛等)。民間借貸大多以借款人的信譽為基礎(chǔ),借貸關(guān)系的締結(jié)少有抵押擔保,債權(quán)入對借款人的償債行為缺乏足夠的把握和制約能力。

4.民間金融對政府的宏觀調(diào)控活動產(chǎn)生影響

民間金融一定程度上會干擾政府的貨幣政策,擾亂正常金融秩序,政府的宏觀調(diào)控目標由于民間金融的影響可能難以實現(xiàn)。例如人民銀行正減少貨幣供給量,提高了再貼現(xiàn)率。正規(guī)金融機構(gòu)的利率也相應提高,而民間金融并未提高利率,于是正規(guī)金融提供的資金減少了,而民間金融提供的資金卻增加了。一些民間金融機構(gòu)從一開始就有先天的痼疾,脫離了中央銀行的監(jiān)管,業(yè)務經(jīng)營存在不規(guī)范,如高息攬存,盲目貸款。正規(guī)金融機構(gòu)的資金價格由國家確定,而民間借貸的利率是雙方自發(fā)商定,兩種定價方法存在天然矛盾。且民間借貸大都是在資金需求迫切,銀行無法解決的情況下發(fā)生,基本上是一個賣方市場,利率水平通?；?民間借貸形成的貨幣流量也難以預測和控制。

二、規(guī)范民間金融發(fā)展

1.盡快建立健全與民間金融相關(guān)的法律法規(guī)

應按照當前社會經(jīng)濟發(fā)展狀況適當修改1998年6月30國務院頒布施行的《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務活動取締辦法》,建議國家各級立法和規(guī)章制度的制定部門,要按照職責權(quán)限,在深入調(diào)查研究的基礎(chǔ)上,完善有關(guān)法律和規(guī)章制度,進一步細化和明確界定合法與違法的界限,賦予民間融資合法的法律地位,并通過法律保護合約雙方的合法權(quán)益,以保證民間金融有合理的生存和發(fā)展空間。

2.規(guī)范民間金融,將民間金融納入金融監(jiān)管范圍

加強民間金融監(jiān)管,是在金融市場運作中保證民間金融機構(gòu)安全和提高資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)在要求。要使民間金融活而不亂,實現(xiàn)發(fā)展、效率、穩(wěn)定三者的最優(yōu)結(jié)合,監(jiān)管方式的科學化和調(diào)控方式的靈活有效是最為關(guān)鍵的一環(huán)。政府在對民間金融監(jiān)管中應該擺正自身的位置,以引導、監(jiān)控為己任,而不是對其進行過多的干預。曾經(jīng)在廣大農(nóng)村興盛的農(nóng)村合作基金會衰敗的一個主要原因就是政府進行了過多的行政干預。前車之鑒應引以為戒。作為政府,要從完善法律、制度、政策人手,在嚴格市場準入條件、提高準備金率和資金充足率及實行風險責任自負的情況下,引導和鼓勵民營的小額信貸銀行、合作銀行、私人銀行等多種形式的民間金融健康發(fā)展,達到合法、公開、規(guī)范,并納入到金融體系中加以監(jiān)管,以增加金融服務供給。

3.建立起相關(guān)保險制度和貸款抵押擔保機制,化解金融服務風險

政策性貸款保險制度和經(jīng)濟主體貸款抵押擔保機制這兩項業(yè)務是近年農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)貸款中的主要障礙,如果建立不及時,將對我國金融成長極為不利。保險公司可以開辦貸款擔保業(yè)務,其保險的對象可以是借款方——農(nóng)戶或企業(yè),也可以是貸款方——金融機構(gòu)。另外,可以探索成立擔保公司或擔保合作社,由借款人(農(nóng)戶或企業(yè))合資組建,否則,當發(fā)生風險損失時,各類金融機構(gòu)的損失得不到應有補償。此外,還可以適時開展大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨業(yè)務,分散信貸風險等等?？傊?大力開發(fā)新型民間金融產(chǎn)品,拓寬金融服務范圍,探索建立民間金融的風險防范機制,有利于新農(nóng)村建設(shè),同時也為建立、健全我國金融體系提供合理的保障機制。

第5篇：金融發(fā)展論文范文

當前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的商業(yè)模式主要有幾下幾種：1．電商小貸公司。電商小貸是指電商企業(yè)或銀行等金融機構(gòu)利用自身平臺所積累的商務經(jīng)營數(shù)據(jù)和其他第三方數(shù)據(jù)審核企業(yè)的財務經(jīng)營狀況和還款能力進而在網(wǎng)上進行借貸的融資模式。我國電商信貸主要分為電商系和銀行系，其中電商系在這種信貸融資中占據(jù)絕對優(yōu)勢。電商系的融資模式又可細分為以下幾類：第一，自建小貸公司。將信貸資產(chǎn)進行資產(chǎn)證券化向外融資，加上自有資金通過小貸公司或者擔保公司對外提供貸款。第二種是與銀行合作完成信貸。電商利用網(wǎng)絡平臺對企業(yè)進行審核，后提交給銀行，由銀行進行放貸。銀行系的放貸模式主要有以下三種：第一種是自建電商平臺，這種模式主要是國有銀行，如交行的“交博匯”、建行的“善融商務”等。但是這種模式的不足在于由于銀行系電商的流量不足，基于大數(shù)據(jù)分析的模式很難做大做強。第二種模式是銀行與電商企業(yè)合作，利用電商企業(yè)掌握的大數(shù)據(jù)作為網(wǎng)上貸款風險審核的信息。但是它過于依賴電商而使得業(yè)務獨立性大大下降，而且電商有自己的打算，它不可能將核心數(shù)據(jù)拱手相讓從而失去在這一領(lǐng)域的獨占性優(yōu)勢。第三種模式是與第三方數(shù)據(jù)提供機構(gòu)合作，利用第三方機構(gòu)掌握的電商運營的數(shù)據(jù)包括電商ERP、資金支付、物流、交易平臺數(shù)據(jù)等鏈條環(huán)節(jié)數(shù)據(jù)，不但能較好的掌握客戶終端的需求信息，還能較好的了解電商的運營規(guī)則，而這種模式也是未來主力開拓的方向。2．在線供應鏈金融供應鏈金融是在基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等新技術(shù)的基礎(chǔ)上，在貿(mào)易融資和支付結(jié)算領(lǐng)域通過虛擬的互聯(lián)網(wǎng)金融助推實體經(jīng)濟的融資模式，它的本質(zhì)是對信息流、物流、資金流、服務流的有效整合。供應鏈金融的出現(xiàn)使得銀行利用大數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)分析打破現(xiàn)有信貸評估系統(tǒng)信息不對稱的有效工具，通過模型構(gòu)建和大數(shù)據(jù)分析了解企業(yè)和個人信用、財務狀況以及經(jīng)營情況，這樣的模式往往比傳統(tǒng)的抵質(zhì)押物的風險控制力更強。3．互聯(lián)網(wǎng)投資?；ヂ?lián)網(wǎng)投資理財產(chǎn)品是指金融機構(gòu)或者電商利用網(wǎng)絡面向網(wǎng)絡大眾銷售金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)投資產(chǎn)品豐富，準入門檻低，手續(xù)靈活方便，而且能夠突破區(qū)域限制，收益率較傳統(tǒng)金融機構(gòu)高，主要投資者為長尾分布人群。參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資人群的理財資金少，往往被傳統(tǒng)金融機構(gòu)拒之門外，殊不知這一長尾人群數(shù)量大，市場前景廣闊。余額寶一經(jīng)推出便受到了市場的青睞，短短的幾個月，余額寶作為一款實質(zhì)性的貨幣市場基金其投資人數(shù)就已經(jīng)位居世界第一位，資產(chǎn)管理規(guī)模位居全球基金前五。4．大數(shù)據(jù)金融模式。代表性的企業(yè)有淘寶、京東商城、蘇寧云商。這些公司利用其構(gòu)建的電子商務平臺的海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過大數(shù)據(jù)分析布局營銷，實現(xiàn)精準銷售。5．第三方支付模式。這一模式的典型企業(yè)主要有拉卡拉、支付寶、易寶支付、財付通、銀聯(lián)在線等。6．P2P模式。P2P雖然發(fā)端于美國，但是自從傳到中國以后，發(fā)展勢頭迅猛，在規(guī)模上已然超越了美國，并形成了具有中國特色的P2P模式———實質(zhì)上的中國民間融資。P2P的出現(xiàn)讓小貸公司突破了不能融資、擔保公司不能放金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究貸的政策限制。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務還包括眾籌融資、虛擬貨幣等。

二、金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融體系建設(shè)

（一）金融機構(gòu)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的緊迫性互聯(lián)網(wǎng)金融從2012年興起，經(jīng)過急速的擴張和發(fā)展，通過市場機制的優(yōu)勝劣汰和行業(yè)的洗牌，已從完全競爭市場向寡頭市場發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融資源越來越向少數(shù)幾家優(yōu)勢電商集聚，而主要行業(yè)領(lǐng)導電商為了追求市場份額特別是行業(yè)壟斷權(quán)、定價話語權(quán)和壟斷利潤，通過商業(yè)戰(zhàn)略和技術(shù)手段為行業(yè)進入者設(shè)置了諸多的有形或者無形的壁壘。按照行業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律，資源要素和產(chǎn)品集中度會進一步提高，后繼者想要進入行業(yè)分取利潤一杯羹的難度將會越來越大，替代現(xiàn)有行業(yè)主導者成為行業(yè)新的霸主的難度可想而知。我國國有五大行以及主要的股份制銀行都意識到了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要性，不約而同地采取了應對策略，制定了發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)略布局。銀行紛紛試水互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，不是一時沖動，而是有深藏于現(xiàn)象背后的深刻原因。客觀上，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融、科技發(fā)展的大勢不可逆轉(zhuǎn)；主觀上，銀行也已經(jīng)意識到互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢，能否有效利用互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)系到銀行發(fā)展，因此紛紛采取主動出擊的策略和主動應付的姿態(tài)，希望在互聯(lián)網(wǎng)金融這一趨勢潮中占據(jù)制高點，形成新一輪發(fā)展的動力。銀行的有效出擊和搶占制高點策略為其他金融機構(gòu)有效發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融提供了有益的借鑒和參考，也使得我們意識到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊力，能否在合適的時機應對關(guān)系業(yè)務的拓展，關(guān)系盈利的增長和盈利空間，關(guān)系能否突破現(xiàn)有業(yè)務模式、規(guī)模的束縛，關(guān)系公司整體的發(fā)展。因此，金融機構(gòu)應該將積極有效的利用互聯(lián)網(wǎng)金融上升為公司發(fā)展戰(zhàn)略層面的高度上，為公司沖破束縛、實現(xiàn)跨越式發(fā)展打下基礎(chǔ)。

（二）戰(zhàn)略鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的時代特征以及金融業(yè)的發(fā)展方向，為了實現(xiàn)公司的長期可持續(xù)發(fā)展，公司應把大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)金融和信息化列為公司的重大發(fā)展戰(zhàn)略。公司應注重線上線下業(yè)務的整合、協(xié)調(diào)、統(tǒng)一，實現(xiàn)線上線下業(yè)務的交錯、互補，實現(xiàn)線上線下的相互促進，實現(xiàn)線上線下的兩條腿協(xié)調(diào)行走。長期來看，公司要將線上業(yè)務作為公司長期可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力，力爭將線上業(yè)務做大做強，做出具有高度信譽度、強大社會影響力、覆蓋面廣、技術(shù)先進、管理有效、商業(yè)模式新穎、客戶認可度高的互聯(lián)網(wǎng)金融市場少數(shù)主導企業(yè)之一。短期來看，金融機構(gòu)尤其是中小型金融機構(gòu)在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中需秉承避實就虛的策略，盡量避免與優(yōu)勢電商的正面交鋒，通過制定差異化的移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，利用公司在金融產(chǎn)品服務領(lǐng)域的優(yōu)勢，循序漸進、有步驟、有條件、有針對性的發(fā)展。在穩(wěn)步發(fā)展B2C的基礎(chǔ)上，主抓B2B的發(fā)展，特別是供應鏈金融的發(fā)展。以資產(chǎn)管理公司為例，在資產(chǎn)處置和資產(chǎn)收購的過程中，積累了大量資產(chǎn)總量高、規(guī)模大、影響力強的大型優(yōu)質(zhì)客戶。在公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的初期，要緊緊抓住這些客戶資源，以他們?yōu)楹诵臉?gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈，實現(xiàn)短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展。這種發(fā)展戰(zhàn)略同樣適用于其他類型的金融企業(yè)。

（三）產(chǎn)品創(chuàng)新金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上的創(chuàng)新，應該把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢，在符合監(jiān)管要求以及自身企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，按照資源最有效配置的原則，以現(xiàn)有業(yè)務和平臺為核心和立足點，通過互聯(lián)網(wǎng)金融的滲透互補作用，有重點、有步驟地向現(xiàn)有業(yè)務的上下游延生擴展，培育新的利潤增長點，通過線上線下的優(yōu)勢互補，弱勢互抵，逐步增強企業(yè)的核心競爭力，擴大企業(yè)規(guī)模，提升盈利能力和盈利空間。金融機構(gòu)尤其是金融資產(chǎn)管理公司可以利用現(xiàn)有的金融資源服務優(yōu)勢選取在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最為可行、符合公司發(fā)展戰(zhàn)略、與現(xiàn)有業(yè)務優(yōu)勢互補的業(yè)務類型，包括B2C、B2B業(yè)務特別是供應鏈金融業(yè)務。

1．B2C業(yè)務B2C業(yè)務是現(xiàn)有的電子商務主導企業(yè)的主營業(yè)務，發(fā)展較為成熟，已經(jīng)形成了幾家大的電商企業(yè)壟斷電子商務市場的局面。作為后繼者，要想成為后起之秀，按照常規(guī)的發(fā)展模式借鑒電子商務主導企業(yè)的經(jīng)營模式顯然很難成功。如果金融資產(chǎn)管理公司可以利用自身的金融服務優(yōu)勢，將電子商務平臺作為載體，將金融資產(chǎn)管理公司的優(yōu)勢金融產(chǎn)品與服務融入交易當中，這樣的商業(yè)模式可以避實就虛，在強化自身優(yōu)勢的同時，避免與大的電商正面交鋒，采取迂回戰(zhàn)略，實現(xiàn)快速發(fā)展。（1）搭建平臺搭建一個服務質(zhì)量高、客戶體驗好、匯聚人氣大的電子商務平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要一環(huán)，也是評判一個企業(yè)或者是金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融市場份額、市場地位的重要標志。要想發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，就要做實電商平臺。搭建平臺的途徑有自身研發(fā)、與現(xiàn)有的主導電商合作、或者是通過兼并收購等。綜合考慮發(fā)展的可行性和主動性兩大因素，收購現(xiàn)有電商企業(yè)成為金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的理想之選。尤其是可以選取彼此重復度低的平盟商，建立資源互補型的大電商平臺。（2）發(fā)展平臺在成功兼并或者收購一家或者幾家電商之后，要整合被收購企業(yè)的業(yè)務資源和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，結(jié)合金融資產(chǎn)管理公司的特色，制定進一步的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略。B2C商城可以采用網(wǎng)盟和自營的雙重模式，發(fā)展的初期推出限時搶購、限時搶批、降價競購的策略促成交易量的攀升。同時，采取網(wǎng)絡、平面廣告等營銷策略積極培育電商平臺的社會知名度和影響力，在價廉質(zhì)優(yōu)的大眾受益下，實現(xiàn)流量的幾何級增長，培育以社交網(wǎng)絡為載體的外部性，在短期內(nèi)實現(xiàn)對電商平臺的感知－認知－吸引－依賴的過程，迅速提高電商平臺交易流量，為公司的下一步發(fā)展———融入優(yōu)勢服務和產(chǎn)品、進行大數(shù)據(jù)分析打下基礎(chǔ)，因為電商交易流量和交易金額的速度對互聯(lián)網(wǎng)金融的成敗起著基礎(chǔ)性和決定性的作用。電商平臺的功能界面要時刻體現(xiàn)民主化和方便快捷的操作理念，早期可以通過自營、加盟甚至與其他電商合作的方式，通過吸引企業(yè)、分銷商免費入駐的方式，免除傳統(tǒng)電商企業(yè)的進場費和交易費，快速做大市場。B2C的經(jīng)營理念是貼近大眾、貼近市場。因此，在功能的設(shè)置上將人民群眾的日常生活需要有機結(jié)合，照顧到人民生活的方方面面，要讓消費者意識到這樣的電子商務平臺是方便、快捷的。根據(jù)金融企業(yè)做電商平臺的發(fā)展來看，電商平臺的容量邊際成本很低，但隨著交易量的逐步上升，物流、倉儲等問題就會顯現(xiàn)出來。與專業(yè)化的電商平臺相比，線下的物流效率、倉儲空間成為制約金融類企業(yè)創(chuàng)辦電商平臺的最大瓶頸。其實，這一困擾多數(shù)金融類企業(yè)電商平臺的難題并不是難以解決。一方面，金融資產(chǎn)管理公司可以與幾家大型物流公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，保證物流的時間和效率。另一方面，金融資產(chǎn)管理公司在業(yè)務經(jīng)營過程當中積累了物流基地的客戶公司可以以這樣的物流基地客戶為突破口，建立基于誠信、合作基礎(chǔ)之上的再度合作，租用物流基地客戶的基地，通過此類客戶尋找其他物理網(wǎng)點的基地信息，在短時間內(nèi)建立覆蓋全國重要城市的倉儲物理網(wǎng)點，突破物流、倉儲的短板限制。（3）融入產(chǎn)品和服務金融企業(yè)做電商平臺不只是做電商平臺，更大的目標在于利用這樣一個載體積極銷售有特色、占優(yōu)勢的金融產(chǎn)品和服務，這樣的載體可以將金融企業(yè)的產(chǎn)品和服務融入到交易過程當中，從而提高社會認知度、擴大銷售渠道，拓展客戶來源，解決線下金融產(chǎn)品和服務的約束，提高利潤增長點。

2．B2B業(yè)務相比于B2C業(yè)務做流量，搭售金融產(chǎn)品和服務的策略，B2B的發(fā)展方向和模式應定位于重點突破、主次分明、采取連橫合縱的策略。所謂連橫就是將當前盈利能力大、發(fā)展?jié)摿?、利潤率高的行業(yè)龍頭企業(yè)和專業(yè)市場或者是在行業(yè)內(nèi)影響力大、社會知名度高、財務經(jīng)營好的企業(yè)整合成為優(yōu)質(zhì)客戶和核心客戶。所謂合縱就是優(yōu)質(zhì)客戶的上中下游關(guān)聯(lián)企業(yè)連為一體。綜合金融企業(yè)的業(yè)務優(yōu)勢，發(fā)展B2B的商業(yè)模式重點應該放在供應鏈金融的模式上，而供應鏈金融業(yè)務的成敗關(guān)鍵在于是否有忠誠度高的龍頭核心企業(yè)群。在核心企業(yè)的路徑選擇上，有重點分步驟展開。首先，與現(xiàn)有的公司大客戶洽商，將金融服務逐步引領(lǐng)到線上，實行企業(yè)進駐免費，同時簡化金融產(chǎn)品和服務的流程設(shè)計，增加金融產(chǎn)品的多樣性，開辟企業(yè)金融產(chǎn)品和服務的個性化定制通道，讓企業(yè)親身感受良好的線上金融服務質(zhì)量，從而培養(yǎng)平臺的認知度和認可度。第二，在做足現(xiàn)有客戶線上金融服務的同時，應該開拓其他大型、重點客戶來源通道，引進國內(nèi)外知名產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)和零售商、分銷商以旗艦店的形式入駐商城，同時與國內(nèi)知名大型電商簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，豐富商城的吸引力。核心企業(yè)的進入是產(chǎn)業(yè)鏈金融的基礎(chǔ)，在獲得核心企業(yè)的認可后，通過核心企業(yè)的影響力推進產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)的集體進駐，打造上下游一體化、企業(yè)間緊密相連的高度外部性電商平臺。

第6篇：金融發(fā)展論文范文

Kletzer和Bardhan(1987)指出：“關(guān)于東亞成功經(jīng)驗的研究性文獻經(jīng)常強調(diào)動態(tài)比較優(yōu)勢和資金獲取較便捷二者之間的聯(lián)系。關(guān)于貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)文獻認為，東南亞國家運用選擇性的信貸配給，以實現(xiàn)其貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)調(diào)整目標，比一般地實行貿(mào)易保護和外匯管制更有效”。所以，政府如何通過金融發(fā)展來動員和利用資金，不但會影響經(jīng)濟增長，同時也會影響到一國的國際貿(mào)易。Rhee(1989)也強調(diào)了金融對于貿(mào)易的重要性，因為出口商必須獲得必要的貿(mào)易融資才能完成出口訂單。所以，不論是出于拓展金融發(fā)展理論、貿(mào)易理論的需要，還是出于對東亞經(jīng)濟成功經(jīng)驗的分析，我們都有必要對金融發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系進行研究。

然而，在發(fā)展中國家，金融發(fā)展往往不是直接從金融抑制一下子過渡到金融自由化，而是經(jīng)過了一個中間環(huán)節(jié)——金融約束階段。在金融約束階段，發(fā)展中國家的政府在金融和某些需要優(yōu)先發(fā)展的部門創(chuàng)造租金，并對信貸的使用加以干預。本文的目的是針對金融約束階段的戰(zhàn)略特征，來研究金融發(fā)展對于發(fā)展中國家國際貿(mào)易的影響。由于韓國是實行金融約束戰(zhàn)略的代表性國家，我們以韓國為例來進行這個問題的研究。

一、金融抑制、金融深化與金融約束

金融發(fā)展理論是由美國斯坦福大學兩位經(jīng)濟學家麥金農(nóng)和肖于1973年創(chuàng)立的。在那一年，他們分別出版了自己的著作：《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣和資本》和《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》。（注：這兩本書的中文版由上海三聯(lián)書店于1988年出版。）從此，“經(jīng)濟發(fā)展理論和貨幣金融理論兩股巨流終于交匯融合起來”。（注：肖：《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》，上海三聯(lián)書店，1988年10月第一版譯者序?！罚┧麄冊跁刑岢隽酥摹敖鹑谝种啤闭摂啵寻l(fā)展中國家的經(jīng)濟欠發(fā)達歸咎于金融抑制。他們指出，通過扭曲包括利率和匯率在內(nèi)的金融資產(chǎn)的價格，再加上其他手段，這種戰(zhàn)略會縮小和壓低相對于非金融部門的金融體系的實際規(guī)?；?qū)嶋H增長率，從而出現(xiàn)了對儲蓄和外匯的過度需求。在這種情況下，對儲蓄和外匯的使用必然采取硬性分配，這導致尋租盛行，有限的資源無法得到有效利用?？傊?，該戰(zhàn)略會中止或嚴重妨礙經(jīng)濟發(fā)展的進程。相反，具有金融“深化”效應的新戰(zhàn)略——金融自由化戰(zhàn)略——則會不斷地促進經(jīng)濟發(fā)展。

麥金農(nóng)和肖認為，要發(fā)揮金融對經(jīng)濟增長的促進作用，就應放棄他們所奉行的“金融抑制”政策，實行“金融自由化”或“金融深化”。金融深化的核心內(nèi)容是“促進實際貨幣需求的增長”。為此，就必須取消不恰當?shù)睦氏拗疲屻y行等金融機構(gòu)有權(quán)提高存貸款的名義利率，保證貨幣資產(chǎn)的實際收益為正數(shù)，以此來吸收儲蓄，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。另一個重要步驟就是放松匯率限制。金融深化的進行還包括財政政策的協(xié)調(diào)，放松對金融業(yè)務過多的限制，允許金融機構(gòu)之間開展競爭等方面。麥金農(nóng)和肖指出，推進金融深化戰(zhàn)略將有利于本國經(jīng)濟的發(fā)展，因為存在著金融深化的四個效應，即儲蓄效應、投資效應、就業(yè)效應和收入效應。

麥金農(nóng)和肖理論的提出，對發(fā)展中國家具有重大意義，金融發(fā)展理論對發(fā)展經(jīng)濟學的貢獻不容低估。麥金農(nóng)和肖的金融發(fā)展理論在上世紀70年代問世以來，許多發(fā)展中國家和地區(qū)（如韓國、阿根廷、馬來西亞和我國臺灣?。┦芷溆绊懀M行了金融自由化的實踐。但迄今為止，金融自由化改革成功的例子很少（陳觀烈，1988；赫爾曼等，1998）。究其原因，可能是因為大部分發(fā)展中國家尚不具備金融自由化所要求的前提條件（赫爾曼等，1998）。一個金融發(fā)展水平很低的國家直接采用自由的金融市場模式是難以令人置信的。所以，金融自由化在促進發(fā)展中國家經(jīng)濟增長的同時，也使得實行自由化的國家頻頻發(fā)生經(jīng)濟危機。

鑒于此，赫爾曼等(1998)經(jīng)濟學家認為從金融抑制一下子過渡到金融自由化，對于發(fā)展中國家可能是不現(xiàn)實的，應該有一個過渡階段。他們吸取了信息經(jīng)濟學的成就，在麥金農(nóng)和肖的金融深化理論基礎(chǔ)上，于上世紀90年代提出了金融約束論，認為政府對金融部門選擇性地干預有助于而不是阻礙了金融深化，提出經(jīng)濟落后、金融程度較低的發(fā)展中國家應實行金融約束政策。金融約束政策可以發(fā)揮政府在市場“失靈”下的作用，因此并不是與金融深化完全對立的政策，相反是金融深化理論的豐富與發(fā)展。

金融抑制是政府從金融部門攫取租金，而“金融約束”的本質(zhì)是政府通過一系列的金融政策在民間部門（金融部門和生產(chǎn)部門）創(chuàng)造租金機會，而不是直接向民間部門提供補貼。金融約束理論的提出者認為，金融部門和生產(chǎn)部門的租金在減少與信息相關(guān)、妨礙完全競爭市場的問題方面，能起到積極的作用。通過創(chuàng)造經(jīng)濟租金，使銀行和企業(yè)股本增加，從而產(chǎn)生激勵作用，增加社會利益。特別是，租金誘導民間部門當事人增加在純粹競爭的市場中可能供給不足的商品和服務，例如對投資進行監(jiān)督和提供吸收存款的準備條件。

所以，在經(jīng)濟處于金融發(fā)展的初級階段，在一定的前提下（宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定，通貨膨脹率低以及可以預測的，正的實際利率），政府要對存貸款利率進行控制，同時限制市場準入。通過對存貸款利率的控制和限制市場準入，不但可以動員經(jīng)濟中的儲蓄，避免因競爭而導致的社會資源的浪費，穩(wěn)定金融體系，更為重要的是可以為金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金。只要干預程度較輕，金融約束就會與經(jīng)濟增長正相關(guān)。另外還要實行限制資產(chǎn)替代性政策，即限制居民將正式金融部門中的存款化為其他資產(chǎn)，如證券、國外資產(chǎn)、非銀行部門存款和實物資產(chǎn)等。

隨著金融深化，尤其是隨著金融部門資本基礎(chǔ)的加強，這些干預應逐步放松，經(jīng)濟將轉(zhuǎn)向更傳統(tǒng)的“自由市場”模式。所以赫爾曼等(1998)指出，金融約束應該是一種動態(tài)的政策制度，應隨著經(jīng)濟發(fā)展和向更自由、更具競爭性的金融市場這一大的方向邁進而進行調(diào)整。金融約束的最優(yōu)水平——用干預的強度和廣度來衡量——將隨著金融深化程度的加深而下降。

赫爾曼等(1998)研究者認為：“金融約束使更多的項目可從正式的金融中介獲得融資，從而對投資資金的配置產(chǎn)生重大影響。同時，政府更有可能直接干預資金的配置，因此有必要討論定向信貸和產(chǎn)業(yè)政策?！辈扇〗鹑诩s束戰(zhàn)略的經(jīng)濟體，政府一般對貸款的使用加以干預，在經(jīng)濟發(fā)展的不同階段，干預的方式和資金重點投放的行業(yè)也不同，這反映了政府的經(jīng)濟目標。正是如此，金融約束對經(jīng)濟發(fā)展水平和結(jié)構(gòu)、對國際貿(mào)易的水平和結(jié)構(gòu)就產(chǎn)生了影響。當然，本文僅僅探討金融約束對國際貿(mào)易的水平和結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的影響。在實行金融約束戰(zhàn)略的國家（地區(qū)）中，韓國被認為是實行金融約束戰(zhàn)略比較成功的國家。所以我們以韓國為例進行分析。

二、韓國金融約束下的信貸自選擇機制

韓國在上世紀60-70年代實行的是金融約束而非金融自由化，這可從韓國政府對利率的控制，在金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金等方面判斷出來。韓國政府對信貸使用的干預有其理論基礎(chǔ)；在對出口行業(yè)的信貸支持上，韓國實行的是自動信貸配給制，我們隨后將會看到，這種制度有力地促進了韓國出口的增長和出口結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

1.韓國20世紀60年代實行的是金融約束而非金融自由化——金融發(fā)展戰(zhàn)略的判斷

在20世紀60年代早期，政府采取了一系列措施加強了對金融的控制：它國有化了商業(yè)銀行，修正了中央銀行法案，使韓國銀行從屬于政府。1965年實施了利率改革，把銀行的利率水平翻了一番（Vittas和Cho,1995）。這次改革一方面大幅度提高了利率，使其保持在正的水平上，另一方面銀行利率仍大大低于市場利率。利率的提高不但成功地吸收了私人儲蓄，并且使資金從不受規(guī)制的非正式部門轉(zhuǎn)移到了政府牢牢控制的銀行部門。由于這個原因，政府能夠提高它對金融資源配置的控制水平。利率仍低于市場利率使得政府得以在金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金。趙潤濟(1998)在對韓國的一項研究里得出了如下結(jié)論：“韓國（20世紀）60年代的利率政策可以說是一種金融約束”。

在上世紀60-70年代，韓國的銀行部門獲得了租金。這些租金的獲得主要來自于四個方面：第一，來自于政府規(guī)定的存貸利差；第二，來自于中央銀行為商業(yè)銀行提供的低息貸款，在整個1960年代，中央銀行為商業(yè)銀行提供的信用占商業(yè)銀行貸款總規(guī)模的20-30%（趙潤濟，1998）；第三，來自于對商業(yè)銀行準備金所支付的利息；第四，來自于銀行領(lǐng)域的進入限制。

與此同時，經(jīng)濟中的其他部門也獲得了租金。商業(yè)銀行信貸主要被用于優(yōu)先發(fā)展的部門。在上世紀60年代是出口部門，在70年代除繼續(xù)支持出口部門外，主要用于重化工業(yè)。對于這些部門的貸款，政府都規(guī)定了較低的利率，以保證這些部門能得到扶持。另外，政府還允許商業(yè)銀行為民間部門的借款進行擔保，由于國內(nèi)利率高于國外利率，所以政府部門通過對民間部門國外借款的批準，來保證國外信貸有選擇地用于支持產(chǎn)業(yè)政策目標。另外一種補貼方式是為出口提供貼現(xiàn)，以補充在發(fā)展中國家還很不完善或根本就不存在的許多融資機制(Rhee,1989)。

如上所述，韓國政府控制了利率，但保持實際利率為正；在金融部門和產(chǎn)業(yè)部門創(chuàng)造租金；同時對信貸的使用加以廣泛的控制——這一切表明，對金融部門的干預是相當廣泛的。籍此我們可以認為，韓國在60-70年代實行的是金融約束戰(zhàn)略。

韓國政府在20世紀80年代前期計劃減少對信貸市場的政策干預，但是，在實踐上它不得不繼續(xù)介入以重新構(gòu)建陷入財務困難的公司；80年代后期，信貸項目主要集中于社會項目和收入再分配（Vittas和Cho,1995）。我們對韓國金融約束對國際貿(mào)易影響的分析僅限于20世紀60-70年代，而不把80年代包括在內(nèi)。一方面是因為該時期金融政策趨向于自由化；另一方面是因為該時期的信貸政策也與60-70年代不同，當時的信貸政策是以促進出口和工業(yè)化為目標的。

2.政府干預信貸的理論基礎(chǔ)

在一個信息完美且沒有成本的世界中，政府沒有必要對金融機構(gòu)的信貸加以干預。然而，在現(xiàn)實世界中，信息高度不完美，且存在大量的信息成本。在這種情況下，信貸并不必然被配置到它最好的用途中去。信貸配給起因于信息不對稱的存在，起因于監(jiān)控和證實成本，起因于合約履行成本?；谝韵聨讉€理由，政府需要對信貸市場進行干預。

使用信貸安排的一個理由是，在市場經(jīng)濟中，由于外部性，市場失靈和協(xié)調(diào)失靈會造成私人收益和社會收益存在差異（趙潤濟，1998）。如果政府不對社會收益大于私人收益的部分給與補貼，顯然會導致具有正的外部性的經(jīng)濟活動供給不足。

第二個理由在于，商業(yè)銀行發(fā)放的長期貸款過少，這不利于企業(yè)成長。在許多國家，特別是在那些公司信息披露非常不完全的國家，商業(yè)銀行普遍不愿向回收周期長、風險大的項目融資，即使它們有更高的總體收益。這會成為經(jīng)濟增長的主要制約因素。這樣一來，在信息不完美和具有交易成本的現(xiàn)實世界里，政府若對銀行信貸采取適當?shù)母深A，可以在一定程度上彌補商業(yè)銀行自發(fā)提供長期信貸的不足（Vittas和Cho,1995）。

對于信貸安排的第三個可能的動機來自于政府在信貸供給方面可能享有的比較優(yōu)勢。政府可能在項目甄別上具有比較優(yōu)勢（由于政府機構(gòu)比私人公司占有更多的信息），可能在監(jiān)控和證實結(jié)果方面具有比較優(yōu)勢（由于政府實體比金融中介機構(gòu)可能具有的相對高的組織效率），可能具有更低的履約成本（由于政府擁有稅收和政策權(quán)力）（Vittas和Cho,1995）。

3.韓國的金融約束與國際貿(mào)易——自動信貸配給制

在樸正熙總統(tǒng)執(zhí)政時期(1961-1979)，韓國采取了一項信貸配給制度——自動信貸配給制(automaticcreditallocation)。根據(jù)出口業(yè)績的自動信貸配給制是這樣一種制度：政府確立游戲規(guī)則，規(guī)定每一個企業(yè)所得到的低利息信貸的多少和該企業(yè)在國際市場上的出口業(yè)績相聯(lián)系——出口業(yè)績越好，則它可自動獲得的無抵押補貼貸款就越多。這種制度的建立對于韓國推動出口部門的快速擴張起到了至關(guān)重要的作用。Hong(1998)認為，韓國出口導向增長的成功在很大程度上歸因于這種信貸配給體系。

韓國的自動信貸配給體系之所以被采取并取得了對出口支持的成功，除了前面說過的政府干預信貸的理由之外，還由于以下兩個原因：（注：Hong:(1998)。）

(1)該自動配給體系可減少官僚和政治家對信貸分配的干預。政府對商業(yè)銀行信貸廣泛的配給和干預，一方面有助于政府實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)目標和經(jīng)濟目標；另一方面，也產(chǎn)生了政治家和官僚對信貸的干涉。這種干涉使得信貸不一定被配置到能產(chǎn)生最大化社會或經(jīng)濟收益的地方。在自動信貸配給制度實行時期(1961-1979)，任何企業(yè)家都能通過采取出口相關(guān)的活動自動獲得短期銀行信貸。出口部門企業(yè)家的精力就只集中于創(chuàng)新，而不必過多地考慮和官僚、銀行官員打交道，一個國家的潛在企業(yè)家才能能被調(diào)動起來用于出動，這樣就提高了資金的配置效率。

(2)有利于克服韓國金融的落后，克服逆向選擇問題，節(jié)省調(diào)查成本。

在韓國根據(jù)公司出口業(yè)績進行信貸配給的體制下，有希望的企業(yè)家不只被金融體系所評價，同時也被國際市場上的成本－質(zhì)量競爭的自然選擇過程所評價（King和Levine,1993）。所以，根據(jù)公司出口業(yè)績的信貸配給體系能很好地克服金融抑制下固有的逆向選擇問題。也就是說克服了韓國金融機構(gòu)落后，不能對貸款申請者的項目進行正確評價的問題，使得儲蓄得以流向高收益的投資項目。由于貸款是自動配給，對于在出口市場上有創(chuàng)新活動的企業(yè)家可以自動得到貸款，同時也節(jié)省了調(diào)查成本。

三、金融約束與國際貿(mào)易

在發(fā)展中國家，政府大量創(chuàng)造租金、分配租金的行為非常普遍，但獲得租金的部門在不同的金融政策下有所不同。在韓國20世紀60、70年代的金融約束戰(zhàn)略下，金融部門和政府優(yōu)先支持的部門獲得了租金。通過自動出口信貸配給制度，60年代出口部門獲得了租金，70年代在繼續(xù)實行該制度的同時(Hong,1998)，政府大力支持重化工業(yè)的發(fā)展（Vittas和Cho,1995；趙潤濟，1998）。通過信貸干預，政府得以影響韓國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)和水平。

據(jù)趙潤濟(1998)測算，金融部門（通過銀行貸款）所產(chǎn)生的租金占GNP的份額在1968-1969年平均為5.55%，在1970-1979年平均為7.65%，在1980-1983年平均為9.95%。（注：租金＝信貸總額×（場外市場利率－銀行貸款利率）。轉(zhuǎn)引自趙潤濟(1998)。）這說明，由銀行貸款分配產(chǎn)生了大量的租金給政府優(yōu)先支持的行業(yè)。

除了出口企業(yè)從銀行獲得信貸資金外，1966年韓國的《外資引進法》還允許國有銀行為民間部門的國外借款進行擔保。政府通過對企業(yè)國外借款的擔保使國外貸款有選擇地用于支持產(chǎn)業(yè)政策目標。與國外貸款相聯(lián)系的租金數(shù)額十分巨大。據(jù)趙潤濟(1998)估計，20世紀60-70年代，該租金占GNP的比重在8%-15%之間。

租金被創(chuàng)造出來后，在20世紀60年代被主要用于出口部門，以推動韓國出口行業(yè)的發(fā)展；在20世紀70年代，除繼續(xù)支持出口部門外，主要用于重化工業(yè)。由于重化工業(yè)的發(fā)展也對出口有影響，所以我們的分析也把上世紀70年代包括在內(nèi)。

在出口推動中，由出口信貸計劃提供的信貸占銀行信貸總量的比例由1961-1965年間的4.5%提高到7.6%(1966-1972)，后又提高到13.2%(1973-1981)。另外，對出口信貸的利率補貼數(shù)額也很巨大：在1966-1972年間，出口信貸利率比普通貸款利率平均低17.1%。出口商接受的支持還包括其他各種信貸計劃（如出口業(yè)設(shè)備基金），以及與政府指令或行政指導相一致的其他優(yōu)惠信貸配給。在韓國出口業(yè)擴張時期，信貸補貼構(gòu)成了出口補貼的主要部分，并在1967年達到了最高峰，當時，利率補貼占出口總額的2.3%，遠遠高出同年1%的財政補貼。（注：這些數(shù)值轉(zhuǎn)引自趙潤濟(1998)，第251-252頁。）由出口信貸所產(chǎn)生的租金占GNP的份額見表1。

表1由出口信貸產(chǎn)生的租金（10億圓，%）（韓國）

年份出口信貸a(A)A×利息差b(B)租金(B)/GNP

19633.91.40.3

196410.04.60.7

196512.14.00.5

196616.65.40.5

196732.49.80.8

196843.413.10.8

196980.721.50.9

1970161.643.31.7

1971248.557.91.8

1972231.849.11.3

1973416.298.62.0

1974652.6144.22.1

19751042.7269.03.0

19761511.5347.62.9

19772616.0499.72.9

19783764.8854.63.7

19795642.81320.44.5

19806957.41739.44.7

19816957.41321.92.9

19828192.01892.43.7

19839232.61458.82.5

注釋：a.年末貸款余額。

b.利息差＝場外市場利率－出口信貸利率。

銀行信貸被優(yōu)先分配給重化工業(yè)的比重從上世紀70年代起不斷上升。1970年，在制造業(yè)內(nèi)部，重化工業(yè)得到了國內(nèi)銀行信貸總額的22.6%，到1980年，重化工業(yè)所得到的信貸額上升到32.1%。對國外貸款的分配也是信貸支持總量中很大的一部分，例如，1972-1976年間，制造業(yè)獲得了國外商業(yè)貸款總額的66.1%，其中的64.1%被用于重化工業(yè)。在1970年代，巨額的信貸支持使得向重化工業(yè)進行大量投資成為可能。（注：趙潤濟(1998)，第254-255頁。）

韓國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口結(jié)構(gòu)都發(fā)生了重大變化。由表2我們可以看出，韓國1960年代的制造業(yè)增長率高于經(jīng)濟增長率，而出口增長率又大大高于制造業(yè)增長率，達到38.2%；制成品占出口份額在1970年是1962年的3倍；與此同時，制造業(yè)占GDP份額和貿(mào)易依存度1970年都比1962年有了很大提高。

表3表明了1970年代的工業(yè)及出口結(jié)構(gòu)變化。從1970年到1979年，制造業(yè)在GNP中的份額、重化工業(yè)在制造業(yè)中的份額、制成品在出口中的份額都有了不同程度的提高，尤其是重化產(chǎn)品在制成品出口中份額的提高更是驚人（1970年的15.5%提高到1979年的43.1%）。

表3韓國1970年代工業(yè)和出口結(jié)構(gòu)變化（百分比）

制造業(yè)在GNP中的份額重化工業(yè)在制造業(yè)中的份額制成品在出口中的份額重化產(chǎn)品在制造業(yè)出口中的份額

19701979197019791970197919701979

21.228.739.254.983.689.115.543.1

表4是韓國1961-1981年三個五年計劃期間幾個關(guān)鍵年份出口構(gòu)成的變化。通過該表我們可以看出，食物和原材料在出口中的比重不斷下降，制成品和機器在出口中的比重不斷上升。其中制成品由1961年的8.6%上升到了1981年的87.4%，而機器由1961年的1.8%上升到了1981年的10.9%，這兩類產(chǎn)品的出口比重上升還是比較大的。這說明，韓國對出口的信貸鼓勵不但促進了出口，而且還改變了出口的構(gòu)成，從中我們可以看到韓國的信貸政策在其中所起到的巨大作用。

表4韓國出口構(gòu)成變化（占總出口的%）

1961196619721981

食物--16.36.3

原材料50.222.58.21.4

制成品8.661.268.987.4

機器1.83.16.710.9

通過以上的分析我們可以看到，由于20世紀60-70年代實行的自動信貸配給制，韓國的信貸及租金許多流向了出口部門——在70年代除了流向出口部門外，政府還重點支持了重化工業(yè)的發(fā)展。很明顯，如果沒有政府對信貸分配的干預，出口水平的迅速提高和出口結(jié)構(gòu)的迅速改變都是不可能的。這說明，在韓國所采取的金融約束戰(zhàn)略下，金融發(fā)展可以顯著影響國際貿(mào)易的水平和結(jié)構(gòu)。

四、結(jié)論和簡要評價

金融約束是由金融抑制走向金融自由化的一個階段。在金融約束階段，政府在金融部門和優(yōu)先發(fā)展的部門創(chuàng)造租金，并且對信貸的使用進行干預。這種干預會影響到該國產(chǎn)業(yè)和出口的發(fā)展。在發(fā)展中國家，政府干預信貸是有經(jīng)濟學根據(jù)的。Hong(1998)在對韓國金融發(fā)展的研究中認為，“的確，在象韓國這樣的國家中，信貸配給是實施出口推進戰(zhàn)略的最重要的政策工具之一?！彼J為，和出口業(yè)績相聯(lián)系的自動信貸配給制比較成功地推動了韓國的出口。使用韓國20世紀60-70年代的數(shù)據(jù)進行實證分析的結(jié)果證實了這一點。這說明，在實施金融約束戰(zhàn)略的經(jīng)濟體里，信貸政策會影響到該國的國際貿(mào)易水平和結(jié)構(gòu)。

但是，必須明確認識到，金融約束的作用不應該被過分夸大。因為在金融約束論中，租金創(chuàng)造的效率和收益的產(chǎn)生有許多前提，比如居民對存款的利率不敏感而對存款的安全性和金融中介的效率很敏感等，這些條件在現(xiàn)實中不一定能被滿足。即使可以被滿足，政府對銀行業(yè)競爭的限制也不一定能保證銀行業(yè)（比在完全競爭條件下）有更高的效率。固然，政府通過干預信貸的確能影響貿(mào)易的增長和結(jié)構(gòu)的改善，但是，這種增長和改善是不是以犧牲其它部門的發(fā)展為代價的，或者說是不是一種低效益的增長，現(xiàn)在還不十分明確。

對這種戰(zhàn)略的另一個顧慮是：政府干預金融的優(yōu)勢取決于政府的動機和效率。政府并不總是“做正確的事情”，即使它們有一些比較優(yōu)勢。政府對信貸配給的干預常常引起尋租、腐敗和擠出(crowdingout)，而非尋求有效的工業(yè)項目。在以政策為基礎(chǔ)的借款的研究中，一個重要的問題是政府如何能阻止尋租行為破壞政府政策的增長目標（Vittas和Cho,1995）。更重要的是，金融約束在本質(zhì)上是一種溫和的金融抑制（如控制存貸款利率和限制銀行業(yè)進入等），它有可能會倒退到金融抑制，重新引起國際貿(mào)易的扭曲。即使不會倒退到金融抑制狀態(tài)，政府中掌握體制運作的官僚為了既得利益，也有可能在金融約束的經(jīng)濟合理性消失之后，仍將其長久地保持下去。所以，我們應該以理性的態(tài)度看待金融約束對國際貿(mào)易所產(chǎn)生的影響。

【參考文獻】

1.陳觀烈：《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》中譯本序，《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》，上海三聯(lián)書店1988年版。

2.赫爾曼、穆爾多克、斯蒂格利茨：《金融約束：一個新的分析框架》，載于青木昌彥、金瀅基和奧野－藤原正寬主編：《政府在東亞經(jīng)濟發(fā)展中的作用——比較制度分析》，中國經(jīng)濟出版社1998年版。

3.麥金農(nóng)：《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》，上海三聯(lián)書店1988年版。

4.肖：《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》，上海三聯(lián)書店1988年版。

5.趙潤濟：《韓國的政府干預、租金分配與經(jīng)濟發(fā)展》，載于青木昌彥、金瀅基和奧野－藤原正寬主編：《政府在東亞經(jīng)濟發(fā)展中的作用——比較制度分析》，中國經(jīng)濟出版社1998年版。

6.Baldwin,R.,1963.Exportstechnologyanddevelopmentfromasubsistencelevel,EconomicJournal,73,PP80-92.

7.Beck,T.,2002.Financialdevelopmentandinternationaltrade:istherealink?,JournalofInternationalEconomics,57,PP107-131.

8.Cho,E.,1999.TherepublicofKoreaandexportledgrowthpolicy,SocialScience,November.

9.Hong,W.,1998.Financingexport-orientedcatching-upinKorea:credit-rationing,sustainedhighgrowthandfinancialchaos,InternationalEconomicJournal,Volume12,Number1,Spring.

10.Keesing,D.,1974.Incomedistributionfromout-ward-lookingpolicies,ThePakistanDevelopmentReview,13,PP188-204.

11.King,R.G.andLevine,R.,1993.Finance,entrepreneurship,andgrowth:Theoryandevidence,JournalofMonetaryEconomics,December,PP513-542.

12.Klentzer,K.,andBardhan,P.,1987.Creditmarketsandpatternsofinternationaltrade,JournalofDevelopmentEconomics,27,PP57-70.

13.Krueger,A.,1978.Foreigntraderegimesandeconomicdevelopment:liberalizationattemptsandconsequence,Cambridge,MA:BallingerPub.Co.forNBER.

14.Meier,G.M.,1984.Leadingissuesineconomicdevelopment,NewYork:OxfordUniversityPress.

15.Rhee,Y.-W.,1989.Tradefinanceindevelopingcountries.PolicyandResearchSeries,No.5,WorldBank.

第7篇：金融發(fā)展論文范文

【關(guān)鍵詞】后金融危機；航運企業(yè)；發(fā)展。

全球經(jīng)濟的一體化使世界經(jīng)濟與世界航運市場緊密相連。由美國引發(fā)的金融危機對中國航運業(yè)的影響是極其廣泛而深刻的，對此我國航運企業(yè)需要采取措施來應對后金融危機背景下的各種風險。

1.金融危機簡介

由2007年3月美國住房次貸危機引發(fā)，以2008年9月“兩房”——房利美（FannieMae）和房地美（FreddieMae）被政府接管、三大投行——貝爾斯登，美林（MerrilLynch），雷曼兄弟（LehmanBrothersHoldings）被收購重組或破產(chǎn)為標志，開始爆發(fā)海嘯式的國際金融危機；10月以后又迅速蔓延、深化，金融危機席卷全球并開始危機實體經(jīng)濟。進入2009年，被美國聯(lián)邦儲備委員會前主席艾倫？格林斯潘稱為“百年難得一遇”的美國金融風波愈演愈烈，不僅演變成金融危機，而且正向全面的信貸危機和全球金融危機甚至經(jīng)濟危機發(fā)展，世界經(jīng)濟進入了后金融危機時期[1]。

2.金融危機對中國航運業(yè)的影響

2.1運輸需求萎縮，運價急劇下跌

金融危機推動經(jīng)濟滑坡，經(jīng)濟滑坡導致貨量劇減，貨量劇減導致港口集裝箱吞吐量增幅趨緩。2008年9月以來，全國部分中小企業(yè)關(guān)停，出口企業(yè)數(shù)量的減少造成港口吞吐量減少。中國口岸自2008年9月之后的連續(xù)幾個月的歐洲、北美、中東三大主要航線的運費都處于下跌趨勢。跌幅最大的依次是歐洲航線、中東航線和北美航線。10月份歐洲航線的運價與8月份相比，平均跌幅高達30.8%。其次是中東航線，口岸到迪拜港的平均集裝箱跌幅為13.4%。北美航線以10.5%的跌幅，使原本已經(jīng)是清淡的航運市場雪上加霜[2]。運價狂跌，貨量也急劇減少。這從我國的進出口量上可見一斑。從去年11月至今年6月，我國出口連續(xù)8個月負增長。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年上半年，我國進出口同比下降23.5%。中歐、中美、中日雙邊貿(mào)易總值同比分別下降20.9%、16.6%和23.1%。我國與東盟進出口同比下降23.8%，內(nèi)地與香港進出口下降24.3%，與印度進出口下降32.3%。

2.2造船業(yè)新接訂單量急劇下降

對于我國造船產(chǎn)業(yè)來說，在經(jīng)歷了從2003年后連續(xù)5年的超預期勃興之后，從2008年開始顯現(xiàn)出增長的疲態(tài)，全面爆發(fā)的金融危機使這一疲態(tài)更加趨于惡化。2003年以來，造船業(yè)一改以往低迷狀態(tài)而成為高盈利行業(yè)，大量民營、外資企業(yè)如雨后春筍般異軍突起，開始“掘金”中國造船業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，2003年兩大國有造船集團之外的造船企業(yè)新接訂單量占全國的比重還是32.2％，但2007年這一指標已經(jīng)升至62％。如果全球船舶需求繼續(xù)保持強勁，這些新興造船能力的過剩還不能完全表現(xiàn)出來，但目前全球經(jīng)濟下滑已經(jīng)導致全球船舶訂造需求大幅下降，而且這種趨勢繼續(xù)的可能性還在不斷加大，所以產(chǎn)能過剩的問題已經(jīng)開始暴露出來。據(jù)了解，僅2008年10月上旬一周時間內(nèi)，廣州黃埔區(qū)一家造修船企業(yè)兩個油船改散貨船的訂單連遭撤銷，直接損失4000萬美元。近來，江蘇省靖江市出于對未來不確定狀況的擔憂，今后將不再允許新建船廠。江蘇另一大型造船企業(yè)也推遲了IPO計劃，并將原來10億美元的融資計劃縮減至3億美元。

2.3投資者預期降低，航運市場泡沫減少

2002年以來的6年時間里，航運業(yè)迎來了一輪空前的大發(fā)展，成為航運業(yè)有史以來最長的一次繁榮期。但是隨著新造船運力的投入，使得航運市場上總運載量的增長大大超過了經(jīng)濟及運量的增長，給航運市場帶來巨大的供給壓力。在運力供過于求之下，造成運費受壓，甚至出現(xiàn)不升反跌的情況，盈利大受打擊。

美國金融危機對投資者心理造成的影響直接作用于航運業(yè)。航運業(yè)過長的繁榮期一步步抬高了投資者的心理預期，市場上大量增加的新訂單和交船期的不斷推延不僅對國際運輸市場造成巨大壓力，而且造船廠和船東所承擔的市場風險也逐漸增加。大量的投機性訂單行為，掩蓋了真正的市場需求數(shù)字。此時的金融危機，降低了投資者的預期，對航運業(yè)的過度擴張起到了極大的抑制作用，有利于航運業(yè)實現(xiàn)“軟著陸”。2008年12月份全球船舶訂單幾近為零，全球運力增長減慢，市場開始進入回調(diào)。擠掉市場泡沫，有利于航運業(yè)蓄勢進入新一輪發(fā)展期。

3.后金融危機下的中國航運企業(yè)發(fā)展分析

面對當面的嚴峻形勢，航運企業(yè)必須解放思想，大膽探索，必須擺脫以往的思維定式，從傳統(tǒng)的航運經(jīng)營思維模式中解放出來，換腦筋、變思想，開眼界、拓思路。在應對金融危機中堅持創(chuàng)新，破解航運經(jīng)營的難題，尋找新的發(fā)展契機。[3]

3.1創(chuàng)新理念，注重科學發(fā)展

國際金融危機，既是對企業(yè)戰(zhàn)略的全面檢驗，也是調(diào)整完善戰(zhàn)略的機會。面對當前的國際金融危機，航運業(yè)的發(fā)展，應在科學發(fā)展觀的指導下，由注重貨物運輸量、港口吞吐量的增長轉(zhuǎn)變到建立質(zhì)量、結(jié)構(gòu)、效益與內(nèi)涵相統(tǒng)一的科學發(fā)展理念，注重發(fā)揮特色和優(yōu)勢，建設(shè)資源節(jié)約、環(huán)境友好、全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的航運體系。

3.2加強合作，化解經(jīng)營風險

航運企業(yè)要在適當?shù)臅r候，積極尋找兼并對象，通過業(yè)務上的先期合作以及文化上的相互融合，最終達到收購兼并的目標。航運企業(yè)之間，航運企業(yè)與有需求的有關(guān)企業(yè)之間加強合作，在國際經(jīng)濟和航運形勢好的時期可以獲得雙贏，在經(jīng)濟危機時期可以降低成本，分散風險，提高競爭力。面對國際航運市場的嚴峻形勢，航運企業(yè)可以采取措施控制運力增幅，包括退租或出租部分運力等。在這些措施中，航線重組被視為各家船公司抱團取暖、共度時艱的最佳選擇。

3.3航運企業(yè)積極拓展航運產(chǎn)業(yè)鏈，加速企業(yè)轉(zhuǎn)型

當前，中國航運業(yè)主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈的低端環(huán)節(jié)，而高端航運服務業(yè)十分滯后。高端服務行業(yè)知識密集程度高，利潤貢獻度大，輻射面廣，國際影響力強，是航運服務產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)。航運企業(yè)開展多元化經(jīng)營是規(guī)避風險的必要措施，航運企業(yè)在確保運輸核心業(yè)務發(fā)展的同時，通過收購、兼并、參股等多種方式，開發(fā)、參與多種商品或勞務的生產(chǎn)與營銷，增強在“供應鏈”上的競爭優(yōu)勢，鞏固航運主業(yè)的地位。

航運企業(yè)目前面臨的困難既有外部環(huán)境的影響，也是行業(yè)發(fā)展的規(guī)律。2003年至2008年，我國集裝箱運輸以年均35%的增幅，實現(xiàn)了連續(xù)6年雄踞世界第一的跨越式發(fā)展。2008年，我國港口集裝箱吞吐量達1.28億TEU。專家認為，我國外貿(mào)集裝箱運輸保持了多年“量”的高速增長，現(xiàn)在到了一個深層次發(fā)展期，要求我國外貿(mào)集裝箱運輸發(fā)展從以追求“量”的增長為主轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蟆百|(zhì)”“的增長為主，進行適當?shù)膽?zhàn)略調(diào)整，優(yōu)化運行組織，提升服務水平，提高整體效益。因此集裝箱班輪企業(yè)只有加大結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，按照規(guī)模化、集約化、專業(yè)化的發(fā)展思路，加強企業(yè)的運輸組織與管理，實現(xiàn)運輸組織向規(guī)?；?、網(wǎng)絡化方向發(fā)展，才能再次找到遠航的動力。

3.4培養(yǎng)和引進高端人才

當前國際金融危機帶來了新一輪航運人才尤其是高端航運人才大流動，有利于航運業(yè)集聚人才。為此，航運企業(yè)要以應對國際金融危機為契機，積極培養(yǎng)、全面引進航運人才隊伍，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展儲備人才。

3.5以”兩岸直航“為契機，共同應對國際金融危機

”兩岸直航“為兩岸攜手克服金融危機對航運業(yè)產(chǎn)生的影響提供了有力的支持，為兩岸航運帶來了新的增長點，不僅可降低兩岸之間的運輸成本，增加兩地的海運量和經(jīng)貿(mào)往來，也將吸4.結(jié)論。

世界經(jīng)濟進入后金融危機時期，對航運業(yè)造成的影響是顯而易見，對此，我國的航運企業(yè)可以采取措施，充分利用金融危機帶來的機會，規(guī)避金融危機帶來的風險，在世界經(jīng)濟的大潮中，大膽大步向前進。

【參考文獻】

［1］劉文華。后金融危機時期我國外貿(mào)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型研究。經(jīng)濟與管理研究，2009年第6期。

第8篇：金融發(fā)展論文范文

關(guān)鍵詞：金融生態(tài)；社會信用；區(qū)域經(jīng)濟

金融生態(tài)，是各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)。任何一種金融生態(tài)都是在一定的環(huán)境條件下形成的。我們把作用和影響金融生態(tài)的這些環(huán)境條件稱之為金融生態(tài)環(huán)境。樹立科學的金融生態(tài)觀，重視和加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，這是統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟社會發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟金融和諧發(fā)展的必然選擇，是金融業(yè)落實科學發(fā)展觀的根本要求。首先，作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，只有加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，樹立科學的金融發(fā)展觀，才能帶動整個金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；其次，金融業(yè)掌握著國家的信貸資源，只有加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，才能把自身的微觀經(jīng)營行為與整個宏觀經(jīng)濟發(fā)展的要求有機結(jié)合起來，提高信貸資源配置效率，為經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展提供強有力的資金支持。目前西部地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境雖然得到了一定的改善，但從可持續(xù)發(fā)展的要求看，西部地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境基礎(chǔ)差，起點低，存在很多亟待解決的問題，需要進一步加大力度，推進金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，為西部經(jīng)濟的發(fā)展搭建平臺。

一、完善以法律為基礎(chǔ)的生態(tài)調(diào)節(jié)機制

正如自然生態(tài)總是在一定自然環(huán)境下形成的，并因而具有不同類型的生態(tài)特征一樣，金融生態(tài)也是在一定政治、經(jīng)濟、文化、法制環(huán)境下形成的，也具有鮮明的制度結(jié)構(gòu)特征。由于政治、經(jīng)濟、文化的許多特征是通過法律制度來體現(xiàn)的，因此，法律制度是影響金融生態(tài)最直接的、最重要的因素。

完善的金融法律體系是一國金融生態(tài)健康發(fā)展的保證。目前，針對我國社會信用環(huán)境不理想、交易違約嚴重、在一定程度上存在道德風險的狀況，需要盡快修改完善現(xiàn)有的《合同法》、《破產(chǎn)法》、《證券法》等法律，對《刑法》中有關(guān)貸款欺詐的規(guī)定進行修訂，并進一步提高和改進會計準則，規(guī)范和完善社會中介機構(gòu)的服務行為，促進金融機構(gòu)會計信息透明化，使金融法規(guī)真正對違法違規(guī)行為發(fā)揮最后的“殺手锏”作用，支持和維護整個金融生態(tài)的建設(shè)和發(fā)展。應以市場原則為基礎(chǔ)，加快出臺有關(guān)金融機構(gòu)破產(chǎn)和存款保險制度的法律，盡快建立起以此為主要內(nèi)容的生態(tài)調(diào)節(jié)機制。

二、建立良好的社會信用環(huán)境

科學推進金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，要努力完善社會信用體系。良好的社會誠信環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境有序運行的前提，社會誠信環(huán)境建設(shè)水平的高低直接制約著金融生態(tài)環(huán)境的好壞。近年來，國家高度重視信用環(huán)境建設(shè)，信用環(huán)境正在優(yōu)化，但尚未徹底好轉(zhuǎn)，主要表現(xiàn)在：逃廢銀行債務行為時有發(fā)生；企業(yè)改制時將有效資產(chǎn)剝離，“金蟬脫殼”情況在一定范圍比較普遍；司法對銀行債權(quán)的保護力度不夠，銀行維權(quán)的法律成本高昂。

建設(shè)良好的社會誠信環(huán)境，征信公司可以根據(jù)金融機構(gòu)的要求，廣泛收集信息，從而減少金融機構(gòu)和借款人之間的信息不對稱，使信貸機構(gòu)能夠更加準確地評價客戶的信用狀況，更有針對性地發(fā)放貸款和科學定價，減少逆向選擇問題，最大限度地避免信用風險的發(fā)生。征信體系大量的信息還可以成為提高金融機構(gòu)經(jīng)營決策水平的重要分析基礎(chǔ)。金融機構(gòu)通過對征信數(shù)據(jù)的深入挖掘，可以發(fā)現(xiàn)最有市場價值的客戶群體以及不同客戶群的增長變化情況，從而進行有效的市場細分和定位。目前，人民銀行繼企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)后，個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫也已實現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)查詢，這不僅有利于實現(xiàn)全社會信用信息資源的共享，而且有利于商業(yè)銀行及時全面了解掌握客戶信用狀況，防范信貸風險。要加快誠信法制建設(shè)，盡快出臺征信管理、信息披露等法規(guī)，完善社會信用征集與評價體系，加大對失信行為的懲戒力度，強化中介機構(gòu)及人員的責任追究及懲罰制度，提高中介機構(gòu)的信用，使中介機構(gòu)成為獨立承擔民事責任的市場主體。

三、地方政府要發(fā)揮核心領(lǐng)導作用

金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)是一項系統(tǒng)工程，涉及財政、稅務、工商、公檢法、新聞宣傳、人民銀行、金融監(jiān)管和金融機構(gòu)等部門，這就決定了加強金融生態(tài)建設(shè)需要各部門甚至全社會的共同努力。必須充分發(fā)揮地方政府的領(lǐng)導和推動作用。地方政府要前瞻性地認識到資金按市場原則流動在市場經(jīng)濟日益深入發(fā)展形勢下的客觀必然性，高度重視改善金融生態(tài)環(huán)境對增加信貸投入、促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略意義，把爭取金融支持的重點放在主動地、超前性地改善金融生態(tài)環(huán)境上，形成資金聚集的“洼地效應”。

地方政府應當做好以下工作：首先，加強宣傳，營造全社會建設(shè)良好金融生態(tài)的積極氛圍。通過有效宣傳，提高社會公眾對金融生態(tài)環(huán)境的認知度，爭取社會各方對金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的支持；其次，政府應當著力改善自身行政和工作作風，為金融業(yè)發(fā)展創(chuàng)造公平、公正的環(huán)境。政府應當堅持依法行政，打造“誠信政府”，結(jié)合地方金融生態(tài)建設(shè)實際，清理、廢除過去不利于金融業(yè)發(fā)展的各種規(guī)章、制度，尊重地方金融機構(gòu)的依法自主經(jīng)營權(quán)，減少地方保護主義對金融活動的直接和間接干預，形成建設(shè)良好金融生態(tài)環(huán)境的合力；再次，加強政府、企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息交流。政府應成立有關(guān)改善金融生態(tài)環(huán)境的委員會，統(tǒng)籌吸納銀行、企業(yè)、社會各界意見及建議，制定金融生態(tài)建設(shè)的規(guī)劃、目標、任務、程序，在作出經(jīng)濟決策時也要充分聽取委員會的意見，及時向金融機構(gòu)通報本地區(qū)在經(jīng)濟、社會發(fā)展方面的重大政策、規(guī)定。

四、人民銀行要提高履責能力和水平

首先，要發(fā)揮中央銀行的信息優(yōu)勢，加強對地方金融生態(tài)環(huán)境的調(diào)研和評估。其次，要加強與地方政府、地方法院和有關(guān)部門的溝通，會同金融監(jiān)管部門及時向有關(guān)方面反映區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境存在的突出問題，協(xié)同開展區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的保護和整治工作，使貨幣政策與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)發(fā)揮作用。再次，加強貨幣政策傳導，正確引導信貸投向?；鶎尤嗣胥y行應當加大央行“窗口”指導力度，對新出臺的重要金融政策都應結(jié)合轄區(qū)經(jīng)濟發(fā)展狀況，有針對性的提出相應的落實措施。以促進地方經(jīng)濟發(fā)展為方向，切實加強和改善政策引導和窗口指導，搭建合作信息平臺，真正建立和完善貨幣政策傳導的協(xié)調(diào)溝通機制；最后，加大對重點項目、中小企業(yè)、民營經(jīng)濟和“三農(nóng)”的資金支持力度，提高金融服務水平。:

五、金融機構(gòu)要充分發(fā)揮主觀能動性

高銳：關(guān)于西部地區(qū)推進金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的思考在金融生態(tài)鏈中，商業(yè)銀行居于中心地位。實踐證明，金融生態(tài)環(huán)境的好壞直接關(guān)系到貸款風險的大小和新增不良貸款的比例，金融生態(tài)環(huán)境對于商業(yè)銀行發(fā)展的重要性是不言而喻的。因此，商業(yè)銀行重視和共創(chuàng)良好的金融生態(tài)環(huán)境，既有助于商業(yè)銀行樹立并落實科學發(fā)展觀，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；又有助于商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)新的利潤增長點和風險點，及早采取措施或搶占市場，或規(guī)避風險；還有助于商業(yè)銀行準確把握并正確運用金融運行規(guī)律，實現(xiàn)銀行業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展目標。

金融企業(yè)應充分認識構(gòu)建良好金融生態(tài)的極端重要性和緊迫性，增強工作的主動性、自覺性。首先，金融企業(yè)要樹立金融和經(jīng)濟和諧發(fā)展的基本理念，正確把握和認真貫徹執(zhí)行國家的宏觀調(diào)控政策，要按照區(qū)別對待、有保有壓的原則，繼續(xù)加大信貸支持力度，促進地方經(jīng)濟更快更好的發(fā)展，在支持經(jīng)濟發(fā)展中改善金融生態(tài)。其次，要加強與政府各部門、客戶等的溝通，協(xié)調(diào)，處理好各方關(guān)系，為自身發(fā)展營造良好的外部關(guān)系。積極配合人民銀行推進企業(yè)和個人征信系統(tǒng)建設(shè)，促進同業(yè)信息共享，主動向人民銀行和金融監(jiān)管部門報告地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境存在的問題，爭取政策支持。再次，要擯棄陳舊落后的觀念，努力增強金融服務意識，進行深入細致的調(diào)查和研究，主動地去營銷貸款。既要積極地支持新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新產(chǎn)品的成長和發(fā)展，還要繼續(xù)支持正走出困境的企業(yè)，把金融生態(tài)建設(shè)落到實處，為經(jīng)濟金融事業(yè)的繁榮和發(fā)展服務。

參考文獻：

［1］許諾金.論我國的金融生態(tài)問題［J］.金融研究，2005，（11）.

［2］中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會湖北監(jiān)管局課題組.湖北經(jīng)濟金融協(xié)調(diào)發(fā)展問題研究［J］.金融研究，2006，（03）.

［3］林永軍.金融生態(tài)建設(shè)：一個基于系統(tǒng)論的分析［J］.金融研究，2005，（08）.

第9篇：金融發(fā)展論文范文

（一）影子銀行帶來的積極影響

1、影子銀行是傳統(tǒng)金融業(yè)務的有益補充

首先，影子銀行能及時解決中小企業(yè)的融資問題。對于那些籌資困難的中小企業(yè)或微型企業(yè)來說，影子銀行業(yè)務可以暫時緩解其資金短缺的局面，幫助其順利渡過難關(guān)。這在宏觀上推動了實體經(jīng)濟的發(fā)展，在一定程度上彌補了傳統(tǒng)金融機構(gòu)的職能空缺。此外，商業(yè)銀行為了扭轉(zhuǎn)存款量下滑的局面，紛紛推出銀行理財產(chǎn)品、委托貸款等中間業(yè)務，也從另一方面說明，我國的商業(yè)銀行已具備從單一功能的傳統(tǒng)銀行向提供多元化金融服務的創(chuàng)新型金融企業(yè)轉(zhuǎn)型的能力。

2、影子銀行有助于推動金融業(yè)務創(chuàng)新

影子銀行的出現(xiàn)有助于推動我國金融業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展?？梢哉f我國影子銀行業(yè)務的活躍與發(fā)展是我國金融深化的體現(xiàn)，也是我國金融業(yè)改革、發(fā)展與創(chuàng)新的必經(jīng)之路。影子銀行的出現(xiàn)，促進了我國金融市場多元化融資結(jié)構(gòu)的形成，在一定程度上反映了我國金融業(yè)正在從功能結(jié)構(gòu)單一的傳統(tǒng)商業(yè)銀行向以“需求”為導向的，為客戶提供包括投資、理財、風險管理、價值提升等一攬子業(yè)務在內(nèi)的新型金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型。

（二）影子銀行帶來的負面影響

1、影子銀行對傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來的不利影響

影子銀行的出現(xiàn)和發(fā)展對商業(yè)銀行帶來了不利影響。首先，影子銀行業(yè)務擴大了商業(yè)銀行的流動性風險。影子銀行管理二0一四•八財經(jīng)論壇經(jīng)營和交易的主要對象是貨幣資金，它從事著傳統(tǒng)或創(chuàng)新的銀行信貸業(yè)務，從某種程度上替代了原有商業(yè)銀行的部分業(yè)務和功能。由于影子銀行的資金大多是源于短期的貨幣金融市場，一旦市場資金出現(xiàn)問題，就會導致商業(yè)銀行出現(xiàn)擠兌風險。長期資產(chǎn)一旦不能及時變現(xiàn)，就會加速商業(yè)銀行流動性風險的產(chǎn)生。第二，影子銀行使商業(yè)銀行的存款規(guī)模下滑，降低了商業(yè)銀行可自由運用的資金比例。由于商業(yè)銀行儲蓄存款的利息率遠低于民間融資市場的投資回報率，因此有越來越多的資金被投放到影子銀行機構(gòu)中，導致脫媒資金（指繞開銀行等傳統(tǒng)金融媒介而獲得的存款或貸款）流向直接融資市場，增加了社會的直接融資規(guī)模。而商業(yè)銀行的存款則大幅減少，嚴重影響了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的正常運營。第三，大量影子銀行業(yè)務依附于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，蘊含傳導風險。由于影子銀行的自有資金有限，其快速發(fā)展所需要的資金多數(shù)來自于商業(yè)銀行。影子銀行因為借助商業(yè)銀行的資金和渠道快速發(fā)展形成了塔式融資鏈條，但因其不享有最后貸款人保護，容易因資金鏈出現(xiàn)斷裂而破產(chǎn)，破產(chǎn)造成的損失將由私人金融機構(gòu)買單，而其中的風險也會迅速傳遞、滲透到銀行。

2、影子銀行影響貨幣政策效果

隨著影子銀行的發(fā)展，其控制和影響的資金總規(guī)模越來越大。因此，僅統(tǒng)計正規(guī)金融機構(gòu)的信貸規(guī)模已不能反映我國真實的資金供需情況。影子銀行的發(fā)展，還大大改變了我國金融體系的傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)。由于大部分影子銀行業(yè)務游離在金融監(jiān)管之外，不受貨幣政策的調(diào)控，影子銀行的真實融資規(guī)模和資金投向并不明確，因此對貨幣政策的制定和執(zhí)行提出了更高的挑戰(zhàn)。同時影子銀行系統(tǒng)的活躍加快了貨幣的流通速度，對央行的基礎(chǔ)貨幣調(diào)控和貨幣供應調(diào)控也有很大的影響，大大削弱了貨幣政策的宏觀調(diào)控能力。此外，由于社會融資的嚴重“脫媒”，導致貨幣政策對于信貸規(guī)模控制的效力減弱。加之影子銀行為了追逐暴利，通過創(chuàng)新規(guī)避了監(jiān)管，監(jiān)管的缺乏從客觀上削弱了存款準備金率、再貼現(xiàn)率等貨幣政策工具的效果。

3、影子銀行影響我國的金融穩(wěn)定

我國大量存在的民間借貸以及大型企業(yè)的委托貸款等在一定程度上加速了社會資本的虛擬化，增加了金融體系的系統(tǒng)性風險。當影子銀行受到外部沖擊時，就會把風險通過鏈條傳導給整個金融體系。此外，影子銀行還導致了中國實體經(jīng)濟的空心化，影響了我國的金融穩(wěn)定，主要表現(xiàn)在：首先，對正規(guī)金融機構(gòu)資金融通功能和渠道形成了沖擊和擠壓，影響了正規(guī)金融機構(gòu)的穩(wěn)健運營。其次，嚴重威脅了居民的經(jīng)濟利益。迅速發(fā)展起來的銀信理財業(yè)務由表內(nèi)轉(zhuǎn)向表外，從而脫離了機構(gòu)的監(jiān)管，潛在的風險會威脅到居民的經(jīng)濟利益。

二、我國影子銀行發(fā)展的對策建議

（一）加快推進利率市場化

從根本上來講，加速推進利率市場化能夠有效解決影子銀帶來的一系列不良影響。當前很多影子銀行機構(gòu)如小額貸款公司、典當行、私募基金等做的業(yè)務事實上就是高利貸。高利貸本身并不可怕，可怕的是沒有制約乃至傳銷式的放貸行為，更可怕的是任何機構(gòu)和個人為追本逐利，通過各種手段獲得銀行資金后發(fā)放貸款，形成人人放貸的惡性循環(huán)。我們相信二元化的利率體制一旦破除，讓資金能夠“隨行就市”，高利貸的市場生存空間將會大大降低，當前中國的這種影子銀行模式也將很快失去生存的土壤。

（二）正確對其進行引導和監(jiān)管

影子銀行的出現(xiàn)和壯大證明了其具有客觀的市場需求，在一定程度上，也是對正規(guī)金融渠道的有益補充。因此如果一味的禁止會造成金融系統(tǒng)的效率地下，并會導致更多的資金被迫轉(zhuǎn)入地下；如果放任其發(fā)展，又會對我國金融系統(tǒng)的良性運轉(zhuǎn)和實體經(jīng)濟運行造成不良影響。因此，相關(guān)部門應出臺相應的法律法規(guī)逐步將民間金融引入正規(guī)的金融體系，以影子銀行業(yè)務為契機，提升金融機構(gòu)的競爭意識和創(chuàng)新水平，有針對性的退出自己的創(chuàng)新產(chǎn)品，活躍金融市場氛圍，引導其在陽光下健康發(fā)展。此外，對于社會影響惡劣的比如非法集資、地下錢莊、金融傳銷等行為，要堅決加以遏制。盡快建立影子銀行風險評估體制，加強風險預警，加大監(jiān)管力度。

（三）建立有效隔絕風險的“防火墻”