金融中介論文精選(九篇)

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第1篇：金融中介論文范文

論文關(guān)鍵詞：“溶解時(shí)的吸熱或放熱現(xiàn)象”的實(shí)驗(yàn)改進(jìn)

 

第九單元“課題1溶液的形成”一節(jié)中“溶解時(shí)的吸熱或放熱現(xiàn)象”的探究實(shí)驗(yàn)。教材中的實(shí)驗(yàn)用品中提供的有溫度計(jì)，顯然是利用溫度計(jì)分別測(cè)量氯化鈉、硝酸鉀和氫氧化鈉溶解于水的前后溫度的變化來(lái)驗(yàn)證氯化鈉溶解于水時(shí)溶液的溫度不變、硝酸銨溶解于水時(shí)溶液的溫度降低、氫氧化鈉溶解于水時(shí)溶液的溫度升高的現(xiàn)象獲得結(jié)論：“有的溶質(zhì)溶解時(shí)，擴(kuò)散過(guò)程吸收的熱量小于水合過(guò)程放出的熱量，表現(xiàn)為溶液的溫度升高；反之則溶液的溫度降低”的結(jié)論。

一、該探究實(shí)驗(yàn)存在的不足之處有：

1、趣味性不強(qiáng)，學(xué)生沒(méi)有探究的愿望。

2、用溫度計(jì)測(cè)量溶液的溫度現(xiàn)象不明顯、不客觀。

二、對(duì)實(shí)驗(yàn)進(jìn)行的改進(jìn)

1、取4支50ml的小燒杯，分別加入20ml的水，放在墊有石棉網(wǎng)的三角架上加熱至水沸騰（為了縮短實(shí)驗(yàn)時(shí)間，可加入熱水）。

2、把4支燒杯每?jī)芍Х譃橐唤M。

3、向第一組的燒杯中分別加入等質(zhì)量的氯化鈉和硝酸銨的固體觀察現(xiàn)象。

4、把第二組中的酒精燈移走初中物理論文，分別立即加入等質(zhì)量的氯化鈉和氫氧化鈉的固體觀察現(xiàn)象（如下圖所示）。

三、實(shí)驗(yàn)中觀察到的現(xiàn)象和原理

第一組實(shí)驗(yàn)，向沸騰的水中分別加入氯化鈉和硝酸銨時(shí)，加入硝酸銨的燒杯中的水不再沸騰，而加入氯化鈉固體的燒杯中繼續(xù)沸騰。原理是硝酸銨溶解于水時(shí)銨根離子和硝酸根離子向水中擴(kuò)散的過(guò)程中吸收的熱量大于這兩種離子與水分子作用生成水合離子時(shí)放出的熱量，溶液的溫度降低；氯化鈉中的鈉離子與氯離子向水中擴(kuò)散過(guò)程中吸收的熱量與形成水合離子時(shí)放出的熱量相等，溶液的溫度基本不變。

第二組實(shí)驗(yàn)，加入氫氧化鈉固體的燒杯中的水又沸騰了，而加入氯化鈉的燒杯中沒(méi)有明顯的現(xiàn)象發(fā)生。原理是氫氧化鈉溶解于水時(shí)，鈉離子和氫氧根離子擴(kuò)散時(shí)吸收的熱量小于它們與水分子水合時(shí)放出的熱量，溶液的溫度升高。

四、改進(jìn)后的優(yōu)點(diǎn)：

1、改進(jìn)后的實(shí)驗(yàn)增強(qiáng)了實(shí)驗(yàn)的趣味性、直觀性和客觀性。

2、實(shí)驗(yàn)現(xiàn)象更加明顯，可視性強(qiáng)。

第2篇：金融中介論文范文

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展 勞動(dòng)力流動(dòng) 區(qū)域差異

引言

改革開(kāi)放打破了我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)傳統(tǒng)僵化的人口遷移和流動(dòng)模式，開(kāi)啟了勞動(dòng)力自由流動(dòng)的歷史。隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)的日益成熟和完善，勞動(dòng)力流動(dòng)迅猛發(fā)展，流動(dòng)形式豐富多樣，不再簡(jiǎn)單地表現(xiàn)為從農(nóng)村向城市轉(zhuǎn)移和跨地區(qū)轉(zhuǎn)移這些原始的流動(dòng)方式，而展現(xiàn)出多層次、多角度同時(shí)流動(dòng)的生動(dòng)圖景，勞動(dòng)力要素流動(dòng)也成為我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)主要特征。

勞動(dòng)力流動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的影響作用，因此歷來(lái)相關(guān)研究甚多，其中一個(gè)主要方向是研究影響勞動(dòng)力流動(dòng)的因素。這些研究多是從遷入地與遷出地的要素差異著手，比如工資差距、就業(yè)狀況差異、工作條件居住條件等。而在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融的地位越來(lái)越突出，金融發(fā)展已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素和先導(dǎo)力量，具有強(qiáng)大的作用力、滲透力和推動(dòng)力，近年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)發(fā)展在一定程度上也得益于國(guó)內(nèi)金融改革的不斷深化、金融體系的快速發(fā)展和金融部門(mén)的持續(xù)擴(kuò)張。金融中介在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中占據(jù)著核心地位，而勞動(dòng)力流動(dòng)本身就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要標(biāo)志和內(nèi)容，因此，金融發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的影響是不容忽視的。

在自然稟賦明顯差異化，且經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展水平不平衡的條件下，各地區(qū)金融發(fā)展?fàn)顩r存在著較大的差異。這種差異是否也影響著勞動(dòng)力流動(dòng)呢？如果是，那么又是通過(guò)何種機(jī)制產(chǎn)生影響的呢？本文以開(kāi)放的視角，運(yùn)用省際數(shù)據(jù)，從理論和實(shí)證層面深入研究了金融發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)的影響，并進(jìn)一步提出相關(guān)建議，把金融因素納入勞動(dòng)力流動(dòng)研究中，對(duì)我國(guó)完善勞動(dòng)力市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)區(qū)域間的平衡、協(xié)調(diào)發(fā)展有著參考意義。

本文試圖在回顧相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)開(kāi)放背景下金融發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)的影響進(jìn)行分析。在對(duì)區(qū)域金融發(fā)展水平進(jìn)行分析時(shí)，本文按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區(qū)的劃分方法，將我國(guó)劃分為：東部地區(qū)，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個(gè)省市；中部地區(qū)，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個(gè)??；西部地區(qū)，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、寧夏、新疆和內(nèi)蒙古10個(gè)省、市、自治區(qū)；東北地區(qū)，包括黑龍江、吉林和遼寧3?。ㄓ捎跀?shù)據(jù)不可得性，其中不包括、重慶）。通過(guò)對(duì)東、中、西、東北四個(gè)地區(qū)金融發(fā)展水平進(jìn)行比較，分析區(qū)域金融發(fā)展水平的特點(diǎn)。然后搜集、整理各地區(qū)的歷史數(shù)據(jù)，通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)分析，運(yùn)用相關(guān)的指標(biāo)，對(duì)區(qū)域金融發(fā)展水平的差異及區(qū)域勞動(dòng)力流動(dòng)的特征進(jìn)行了概括。

文獻(xiàn)綜述

自銀行出現(xiàn)以來(lái)，人們就在思考金融在經(jīng)濟(jì)中的作用。可以說(shuō)金融發(fā)展理論是伴隨著發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，但由于金融在當(dāng)時(shí)的附屬地位，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們并沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行單獨(dú)的研究。20世紀(jì)五六十年代，金融業(yè)作為經(jīng)濟(jì)中一個(gè)獨(dú)立的部門(mén)發(fā)展起來(lái)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始從事金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的研究。1955年、1956年Gurley和Shaw分別發(fā)表的兩篇論文《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融方面》和《金融中介機(jī)構(gòu)與儲(chǔ)蓄-投資》，通過(guò)建立一種由初級(jí)向高級(jí)、從簡(jiǎn)單向復(fù)雜逐漸演進(jìn)的金融發(fā)展模型，證明了隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不斷提高，金融的作用會(huì)越來(lái)越強(qiáng)的結(jié)論，揭開(kāi)了金融發(fā)展理論研究的序幕。

金融發(fā)展理論形成的基礎(chǔ)是雷蒙德?W?戈德史密斯的金融結(jié)構(gòu)論。他在《金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展》（1969）中將金融發(fā)展定義為金融結(jié)構(gòu)的變化，而金融結(jié)構(gòu)則是指金融工具與金融機(jī)構(gòu)的相對(duì)規(guī)模以及其與實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的關(guān)系。戈德史密斯認(rèn)為，一國(guó)的金融結(jié)構(gòu)并不是固定不變的，隨著社會(huì)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融結(jié)構(gòu)也會(huì)相應(yīng)發(fā)展變化，這種變化就表現(xiàn)為金融發(fā)展。他結(jié)合了國(guó)際比較和歷史比較，通過(guò)定性和定量的分析方法，建立了一套基本指標(biāo)體系來(lái)衡量一個(gè)國(guó)家金融結(jié)構(gòu)以及金融發(fā)展水平。在實(shí)證方面，通過(guò)對(duì)35個(gè)國(guó)家約100年的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，他得到了一個(gè)基本結(jié)論：金融相關(guān)率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間正相關(guān)。這為此后進(jìn)一步的研究提供了重要的方法參考以及分析基礎(chǔ)。

1973年，羅納德?麥金農(nóng)和E?S?肖兩本著作《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》、《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》的分別出版，標(biāo)志著金融發(fā)展理論的真正產(chǎn)生。他們提出的以發(fā)展中國(guó)家地區(qū)為主要研究對(duì)象的“金融抑制”（Financial Repression）和“金融深化”（Financial Deepening）理論全面地討論證明了金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，被公認(rèn)是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)及貨幣金融理論界的重要突破。他們主要的理論觀點(diǎn)是，發(fā)展中國(guó)家存在著明顯的金融抑制現(xiàn)象，一般情況下政府實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，加上發(fā)展中國(guó)家常出現(xiàn)通貨膨脹，促使實(shí)際利率為負(fù)。負(fù)的實(shí)際利率一方面打擊了人們的儲(chǔ)蓄積極性，另一方面刺激了借貸人的需求，二者均損害了金融機(jī)構(gòu)在資源配置中的作用。因此為了讓利率真實(shí)反映供求，恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)的配置能力，政府應(yīng)該放松利率管制，降低金融抑制。同時(shí)，肖認(rèn)為，金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著相互推動(dòng)和相互制約的關(guān)系，良好的金融體制能將儲(chǔ)蓄有效地引導(dǎo)到生產(chǎn)上去促進(jìn)經(jīng)濟(jì)，同時(shí)繁榮的經(jīng)濟(jì)也能通過(guò)提高個(gè)體收入刺激對(duì)金融產(chǎn)品的需求，從而形成二者相互促進(jìn)的良性循環(huán)。

20世紀(jì)90年代初，King和Levine開(kāi)創(chuàng)性的工作為現(xiàn)代金融發(fā)展理論奠定了基礎(chǔ)。他們放棄了原有金融理論把發(fā)展中國(guó)家作為主要研究對(duì)象的方法，試圖建立一種把發(fā)展中國(guó)家及發(fā)達(dá)國(guó)家均能包括進(jìn)來(lái)的一般理論。他們從金融功能的角度研究金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。King和Levine（1993）在Goldsmith（1969）的研究基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)了四個(gè)指標(biāo)測(cè)度金融中介質(zhì)量（Depth指標(biāo)，Bank指標(biāo)，Private指標(biāo)，Privy指標(biāo)）以此表示金融發(fā)展水平，這是在金融功能計(jì)量上取得的突破性進(jìn)展。他們發(fā)現(xiàn)，金融中介規(guī)模以及功能的發(fā)展不僅能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)中的資本形成，而且刺激了全要素生產(chǎn)力的增長(zhǎng)和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

地區(qū)金融發(fā)展差異狀況的統(tǒng)計(jì)分析

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)具有明顯的地區(qū)發(fā)展特點(diǎn)，金融系統(tǒng)作為經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，不同區(qū)域的金融發(fā)展也帶有突出的差異及不平衡性。特別是1997年后，國(guó)有銀行開(kāi)始逐步定位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，大量金融機(jī)構(gòu)、金融活動(dòng)向大城市聚集；而欠發(fā)達(dá)的地區(qū)則發(fā)展遲緩，金融形式相對(duì)落后，金融活動(dòng)數(shù)量和規(guī)模明顯偏低（巴曙松，1998）。

（一）區(qū)域金融發(fā)展指標(biāo)

鑒于中國(guó)銀行主導(dǎo)型的金融體系結(jié)構(gòu)特征以及數(shù)據(jù)的可獲得性，本文主要采用金融中介發(fā)展相關(guān)的三個(gè)指標(biāo)對(duì)區(qū)域金融發(fā)展水平進(jìn)行衡量。即金融中介規(guī)模指標(biāo)，本文選用金融機(jī)構(gòu)存貸款額占同期國(guó)內(nèi)總存貸款額比重（SHCR）來(lái)度量。金融中介效率指標(biāo)，包括信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）、私人企業(yè)獲得的信用與GDP的比重（PRIVY）兩項(xiàng)指標(biāo)。其中，信貸轉(zhuǎn)換率=貸款總額/存款總額，金融功能論認(rèn)為，金融中介體系最基本的功能是促進(jìn)儲(chǔ)蓄逐步向投資的轉(zhuǎn)換，使得剩余資金得以利用，實(shí)現(xiàn)全社會(huì)資源的優(yōu)化配置。因此SLR指標(biāo)能夠有效檢驗(yàn)金融中介的效率。

在以往金融發(fā)展水平的研究中，由于我國(guó)直接融資占比較小，企業(yè)主要把向金融機(jī)構(gòu)的借款作為獲取資金的主要來(lái)源，一些學(xué)者采用金融機(jī)構(gòu)貸款余額占GDP比重來(lái)衡量我國(guó)各省市金融發(fā)展水平。但在我國(guó)相當(dāng)部分貸款被政府干預(yù)借貸給了那些缺乏效率的國(guó)有企業(yè)，這一指標(biāo)具有缺陷。私人企業(yè)比國(guó)有企業(yè)更有效率、資本邊際產(chǎn)出更高，因此如果將資本更多地配置給私人企業(yè)，則可以提高整體經(jīng)濟(jì)效率。因此使用私人企業(yè)獲得的信用占GDP比重這一指標(biāo)能夠更好地反映金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化運(yùn)作的程度和整體資源配置效率。

由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)私人企業(yè)的貸款數(shù)據(jù)無(wú)法獲得，在對(duì)PRIVY指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算時(shí)，本文借鑒了李敬（2007）的研究結(jié)論，使用式子PRIV=Loan-0.1993SOE得到指標(biāo)值。其中Loan表示金融機(jī)構(gòu)貸款余額占GDP比重，SOE表示國(guó)有企業(yè)產(chǎn)出占總產(chǎn)出的份額，基本邏輯是從貸款總額中分離出國(guó)有企業(yè)貸款。

（二）地區(qū)金融發(fā)展差異

按照“十一五”四大廣域政策覆蓋區(qū)的劃分方法，本文將我國(guó)劃分為：東部地區(qū)，包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南10個(gè)省市；中部地區(qū)，包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南6個(gè)??；西部地區(qū)，包括廣西、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆和內(nèi)蒙古10個(gè)省、市、自治區(qū)；東北地區(qū)，包括黑龍江、吉林和遼寧3省（由于數(shù)據(jù)不可得性，其中不包括、重慶）。

金融機(jī)構(gòu)存貸款額占同期國(guó)內(nèi)總存貸款額比重（SHCR）。圖1表示幾個(gè)主要地區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款額占國(guó)內(nèi)總額比重，東部地區(qū)所占比重明顯高于其他三個(gè)地區(qū)，約占全國(guó)存貸款總額一半左右，且所占比重持上升趨勢(shì)。中部地區(qū)和西部地區(qū)基本持平，東北地區(qū)比重最低。

由于不同地區(qū)包含的省市數(shù)量不同，直接影響存貸款總額，因此通過(guò)省市數(shù)量對(duì)各地區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款額進(jìn)行平均。如表1所示，四個(gè)地區(qū)的存貸款平均值均呈上漲趨勢(shì)，東部地區(qū)遠(yuǎn)高于中部地區(qū)，且中部地區(qū)又高于西部地區(qū)。東北地區(qū)在2000年前，平均值接近東部地區(qū)，高于中西部地區(qū)；2000年后，仍高于中西部地區(qū)。

通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)存貸款額的分析，可以看出在金融機(jī)構(gòu)規(guī)模上，東部地區(qū)遠(yuǎn)高于其他地區(qū)，地區(qū)差異比較明顯。

信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）。從圖2可以看到，2000年前東部地區(qū)信貸轉(zhuǎn)換率高于其他地區(qū)，其次為東北地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)，區(qū)域間差距比較明顯。2000年后，區(qū)域間差距逐漸縮小，這有可能與地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況及政策相關(guān)，20世紀(jì)90年代國(guó)家對(duì)東部地區(qū)大力扶持，貸款增加使信貸轉(zhuǎn)換率變高；而之后，國(guó)家加大對(duì)中西部開(kāi)發(fā)的力度，使得其貸款增加，但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平限制存款水平較低，因此增大了信貸轉(zhuǎn)換率。

私人企業(yè)獲得的信用與GDP的比重（PRIV）。圖3反映的是衡量金融中介效率的另一指標(biāo)，從圖3中可以看出，各地區(qū)差異是比較明顯的。同上面兩個(gè)指標(biāo)一樣，東部地區(qū)高于西部地區(qū)；不同的是，東北地區(qū)的PRIV值最高，且西部地區(qū)高于中部地區(qū)。出現(xiàn)這種情況的原因可能是，雖然PRIV指標(biāo)是在金融機(jī)構(gòu)貸款余額/GDP的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)的，能夠更真實(shí)反應(yīng)金融中介效率情況，但是由于是與GDP做比，不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)這一指標(biāo)產(chǎn)生了影響，西部地區(qū)和東北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平及GDP較低，因此拉大了PRIV指標(biāo)。

通過(guò)本文運(yùn)用三個(gè)金融發(fā)展指標(biāo)從金融中介規(guī)模、金融中介效率兩個(gè)角度對(duì)不同地區(qū)的衡量，可以看出，區(qū)域間金融發(fā)展水平差異比較明顯，基本上呈現(xiàn)出東部地區(qū)高于中西部地區(qū)。產(chǎn)生并影響地區(qū)金融發(fā)展水平差異的因素有很多，主要有經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資金供需狀況、政府的行為以及法律和社會(huì)信任狀況等，每種因素對(duì)其影響的程度是不確定的，但可以肯定的是，區(qū)域金融發(fā)展水平的差異對(duì)區(qū)域的各方面發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。

我國(guó)勞動(dòng)力的流動(dòng)概況

（一）勞動(dòng)力流動(dòng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

從表2、圖4中可以看出，我國(guó)勞動(dòng)力流動(dòng)呈持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)，從20世紀(jì)80年代初的3053.3萬(wàn)提高到2009年的2.11億人，特別是20世紀(jì)90年代起出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)。我國(guó)省際流動(dòng)人口從1990-1995年的2076.9萬(wàn)上升至2000-2005年的4779萬(wàn)，整體規(guī)模擴(kuò)大了一倍。

（二）跨區(qū)域勞動(dòng)力流動(dòng)的特點(diǎn)

表3顯示，在跨省勞動(dòng)力流動(dòng)中，由中部地區(qū)省份向東部地區(qū)遷移的比重從1990-1995年的71.52%上升到2000-2005年的90.95%，由西部地區(qū)向東部地區(qū)遷移的比重從58.29%上升到85.5%，同時(shí)，東部地區(qū)省份內(nèi)部流動(dòng)的比重由63.46%上升到70.54%（東部地區(qū)指的是：北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、山東、浙江、福建、廣東、廣西、海南；中部地區(qū)：吉林、黑龍江、河南、山西、湖北、湖南、安徽、江西；西部地區(qū)：云南、貴州、四川、重慶、內(nèi)蒙古、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、。與金融發(fā)展部分劃分有所不同，但不影響整體趨勢(shì)分析）。

圖5更直觀地表現(xiàn)了省際間的勞動(dòng)力流動(dòng)。箭頭所指為勞動(dòng)力流動(dòng)方向，箭頭的寬窄大約代表相應(yīng)勞動(dòng)力流動(dòng)的規(guī)模。勞動(dòng)力流動(dòng)的方向主要是由內(nèi)陸省份向沿海省份，并且越來(lái)越寬的箭頭也顯示著勞動(dòng)力流動(dòng)的規(guī)模在逐年遞增。由此可以概括出我國(guó)省際勞動(dòng)力流動(dòng)所表現(xiàn)出的特征：勞動(dòng)力由中、西部地區(qū)省份向東部地區(qū)省份流動(dòng)，且流入東部地區(qū)的人口占各地遷出人口的比重呈上升趨勢(shì)。

計(jì)量方程的設(shè)定與結(jié)果

為驗(yàn)證金融發(fā)展因素對(duì)省際勞動(dòng)力流動(dòng)產(chǎn)生了何種作用，本文設(shè)立基本的估計(jì)方程如下：

Ln（Mij/Mii）=α0+α1 ln（RWj/RWi）+α2 ln（Disij）+α3ln（Unemj/Unemi）+α4 ln（openj/openi）+α5 ln（Financej/Financei） （1）

其中，ln（Mij/Mii）表示從i地遷移到j(luò)地的勞動(dòng)力人數(shù)/從i地遷移到i地的勞動(dòng)力人數(shù)； ln（RWj/RWi）表示遷入地j地的實(shí)際工資與遷出地i實(shí)際工資的比值。這一變量表示的是預(yù)期收入。本文使用在崗職工平均工資除以CPI指數(shù)得到各地的實(shí)際工資水平；ln（Disij）表示兩地之間的距離。由于數(shù)據(jù)可得性限制，本文一致采用各省省會(huì)之間的鐵路里程來(lái)表示兩省之間的距離。ln（Unemj/Unemi）表示遷入地j失業(yè)率與遷出地i的失業(yè)率之比。這一變量用來(lái)表示兩地的就業(yè)情況差異；ln（Openj/Openi）表示遷入地與遷出地經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度的比值，這個(gè)指標(biāo)主要用來(lái)衡量?jī)蓚€(gè)地區(qū)間對(duì)外經(jīng)濟(jì)狀況的差異。由于本來(lái)歸納的金融發(fā)展對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)影響作用機(jī)制中包括貿(mào)易效應(yīng)，因此本文采用貿(mào)易依存度指標(biāo)來(lái)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度進(jìn)行度量，即開(kāi)放程度=進(jìn)出口總額/GDP；ln（Financej/Financei）表示遷入地金融發(fā)展水平和遷出地發(fā)展水平之比。為了更全面地衡量地區(qū)金融發(fā)展水平，本文采用可以表示金融中介規(guī)模和金融中介效率的三個(gè)指標(biāo)作為金融發(fā)展差異的變量：金融機(jī)構(gòu)存貸款額占總存貸款額比重（SHCR）：金融機(jī)構(gòu)存貸款額/同期全國(guó)總存貸款額ln（SHCRj/SHCRi）；信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）：貸款總額/存款總額ln（SLRj/SLRi）；私人企業(yè)獲得的信用與GDP的比重（PRIV）：ln（PRIVj/PRIVi）。

本文所使用的勞動(dòng)力流動(dòng)數(shù)據(jù)來(lái)自全國(guó)2000年人口普查以及1995年、2005年1%人口抽樣調(diào)查；各省間距離數(shù)據(jù)來(lái)自于《全國(guó)鐵路主要站間貨運(yùn)里程表》；金融發(fā)展數(shù)據(jù)來(lái)自于《中國(guó)金融年鑒》；其他宏觀數(shù)據(jù)來(lái)自中經(jīng)網(wǎng)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)》以及《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》。其中對(duì)于PRIV指標(biāo)的計(jì)算，本文借鑒了李敬（2007）的研究結(jié)論。由于勞動(dòng)力流動(dòng)數(shù)據(jù)來(lái)源于每五年進(jìn)行一次的抽樣調(diào)查，因此本文進(jìn)行實(shí)證研究的數(shù)據(jù)分為三個(gè)時(shí)間段，1990-1995年、1995-2000年、2000-2005年，同時(shí)本文對(duì)每個(gè)時(shí)間段的實(shí)際工資、失業(yè)率、開(kāi)放度等指標(biāo)進(jìn)行了平均，進(jìn)行檢驗(yàn)的數(shù)據(jù)由平均所得。本文所有數(shù)據(jù)涵蓋了全國(guó)31個(gè)省份，但由于金融發(fā)展數(shù)據(jù)有缺失忽略不計(jì)，且重慶1997年才從四川分出，因此共包括29個(gè)省，得到的結(jié)果如表4所示。

金融發(fā)展對(duì)我國(guó)勞動(dòng)力區(qū)域間流動(dòng)的促進(jìn)作用是在地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有顯著差異基礎(chǔ)上發(fā)生的，只要這種差異狀況不改變，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力的大規(guī)模流動(dòng)將會(huì)持續(xù)。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融發(fā)展水平較高且遷入人口較多的東部地區(qū)，應(yīng)該做好充分的準(zhǔn)備并制定出相應(yīng)的對(duì)策，來(lái)解決大量勞動(dòng)力流入所帶來(lái)的一系列的社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題；對(duì)于遷出人口較多的中西部?jī)?nèi)陸地區(qū)，為了解決勞動(dòng)力資源嚴(yán)重外流的問(wèn)題，不僅要做到通過(guò)各種政策及措施留住人才以支撐當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)更要提高金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，從根本上扭轉(zhuǎn)勞動(dòng)力向東部沿海地區(qū)流動(dòng)的趨勢(shì)，縮小東西部地區(qū)之間的差距。

同時(shí)，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融的地位越來(lái)越突出，要充分重視金融發(fā)展對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響，包括其對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)的促進(jìn)作用，縮小地區(qū)金融差異，構(gòu)建動(dòng)態(tài)的區(qū)域金融協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制。第一，要逐漸調(diào)整我國(guó)的金融發(fā)展戰(zhàn)略，在推進(jìn)東部發(fā)達(dá)地區(qū)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，有必要重視落后地區(qū)的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要給予中西部地區(qū)更多的政策支持。在20世紀(jì)90年代，國(guó)家政策傾向于東部地區(qū)，使中西部地區(qū)金融約束嚴(yán)重，造成區(qū)域間金融發(fā)展水平差距懸殊，影響著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的方方面面，因此在今后的發(fā)展中中西部地區(qū)應(yīng)受到政策層面的足夠重視。第二，要促進(jìn)區(qū)域金融合作，加強(qiáng)各地區(qū)之間金融發(fā)展的政策協(xié)調(diào)，建立機(jī)制令發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)落后地區(qū)進(jìn)行反哺。第三，在貨幣金融政策的制定和執(zhí)行中，應(yīng)該充分考慮到各區(qū)域金融發(fā)展水平的差異性，實(shí)施具有區(qū)域針對(duì)性的有差別的貨幣金融政策。

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第3篇：金融中介論文范文

論文關(guān)鍵詞：金融能力，指標(biāo)體系，主成分分析

 

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，目前，各地區(qū)也都將提高金融能力視為整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段。國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)暴露出我國(guó)的金融體系還很脆弱，一些城市和地區(qū)的金融業(yè)發(fā)展水平較低。本文旨在通過(guò)建立金融能力評(píng)估指標(biāo)體系來(lái)衡量一個(gè)城市的金融能力，為提高金融能力提供新的方向。

一、 建立城市金融能力評(píng)估指標(biāo)體系的必要性

所謂金融，就是指資金融通。因此，一個(gè)城市或國(guó)家的金融能力主要是指該地區(qū)的資金融通能力。金融能力的決定因素有很多，諸如區(qū)位因素、人力因素、市場(chǎng)因素、知識(shí)因素及科技因素等。建立完整的金融能力評(píng)估指標(biāo)體系對(duì)于金融業(yè)發(fā)展具有極其重要的意義，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.為城市金融業(yè)的發(fā)展提供方向，明確目標(biāo)和定位。金融業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，其發(fā)展必須結(jié)合自身?xiàng)l件，確定合理的目標(biāo)，對(duì)自身進(jìn)行的明確的定位；

2.比較不同城市間的差距主成分分析，優(yōu)化資源配置。在建設(shè)金融業(yè)的過(guò)程中，應(yīng)與周邊城市進(jìn)行比較，取長(zhǎng)補(bǔ)短，以免造成資源浪費(fèi)和重復(fù)建設(shè)；

3.對(duì)金融業(yè)發(fā)展具有檢驗(yàn)作用，及時(shí)糾錯(cuò)。金融業(yè)的發(fā)展具有不可測(cè)性，因此，在發(fā)展過(guò)程中，需要不斷的進(jìn)行檢驗(yàn)糾錯(cuò)，防止危機(jī)的出現(xiàn)；

4.為金融監(jiān)管提供策略，防止逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融海嘯過(guò)后，金融監(jiān)管的重要性日益突出。根據(jù)評(píng)估體系得出的結(jié)論，可以有針對(duì)性對(duì)薄弱環(huán)節(jié)加強(qiáng)監(jiān)管，從而達(dá)到事倍功半的效果。

通過(guò)金融能力指標(biāo)體系能夠?qū)o(wú)形的城市金融能力進(jìn)行有形化處理，清晰地知道金融能力發(fā)展的優(yōu)勢(shì)及不足，有利于金融業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

二、 金融能力評(píng)估指標(biāo)體系的設(shè)立

（一）評(píng)估指標(biāo)體系設(shè)立的原則

為了對(duì)城市綜合金融能力做出全面、客觀的評(píng)估，并且使得到的結(jié)果具有參考價(jià)值，本文認(rèn)為在構(gòu)建城市金融能力體系時(shí)應(yīng)遵循以下三個(gè)基本原則：

1.科學(xué)性原則。指標(biāo)體系的建立必須是在科學(xué)的基礎(chǔ)上，能客觀地反映金融能力論文格式模板。從指標(biāo)的選取、劃分都依據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本規(guī)律，對(duì)于數(shù)據(jù)的收集和處理都是真實(shí)及有效的，以保證評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性及可信度。

2.系統(tǒng)性原則。整個(gè)指標(biāo)體系由金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)、金融質(zhì)量及金融可持續(xù)發(fā)展能力作為子系統(tǒng)，每個(gè)子系統(tǒng)下又有相應(yīng)的指標(biāo)構(gòu)成，形成一個(gè)有機(jī)的整體。

3.全面性原則。金融業(yè)本身是一個(gè)高端的、復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展受到方方面面的制約。同時(shí)，金融業(yè)所覆蓋的領(lǐng)域較廣，包括銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等行業(yè)。因此，指標(biāo)設(shè)計(jì)應(yīng)從整個(gè)金融業(yè)大系統(tǒng)出發(fā)，保證所選指標(biāo)全面地包含諸多因素所反映的信息。

除上述三大基本原則外主成分分析，在數(shù)據(jù)篩選和處理上，也會(huì)考慮其可操作性及完整性，使得整個(gè)評(píng)估指標(biāo)體系更有實(shí)際操作意義。

（二）各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)立依據(jù)及內(nèi)涵

根據(jù)上述建立指標(biāo)體系的原則，本文采取以金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)、金融質(zhì)量及金融可持續(xù)發(fā)展力四個(gè)方面來(lái)綜合評(píng)價(jià)金融能力（表1）。

 

目標(biāo)層

中介層

指標(biāo)層

綜合金融能力指數(shù)

金融規(guī)模

金融相關(guān)率（FIR）、金融從業(yè)人員數(shù)量、金融機(jī)構(gòu)存款余額、金融機(jī)構(gòu)貸款余額

金融結(jié)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)存貸款比率、上市公司數(shù)量、保險(xiǎn)深度

金融質(zhì)量

銀行壞賬率、凈資產(chǎn)收益率、資本充足率

第4篇：金融中介論文范文

論文關(guān)鍵詞：金融發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，協(xié)整檢驗(yàn)，Granger因果檢驗(yàn)

 

一、引言

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，金融活動(dòng)已滲透到經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，金融的核心地位與作用也日益突出。2010年5月6日，北京市委、市政府正式下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)首都金融業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》，明確提出將北京定位為國(guó)家金融決策中心、金融監(jiān)管中心、金融信息中心和金融配套服務(wù)中心。回顧北京的城市定位從“政治、經(jīng)濟(jì)、文化的中心”(1953年)，“建設(shè)全方位對(duì)外開(kāi)放的現(xiàn)代化國(guó)際城市”（1992年），到“國(guó)家首都、國(guó)際城市、文化名城、宜居城市”(2005年），再至2008年首次明確了北京的發(fā)展目標(biāo)為“打造具有國(guó)際影響力的金融中心城市”，此次是北京市第一次以文件形式明確提出要建設(shè)具有國(guó)際影響力的金融中心城市。姑且不論目前的定位是否準(zhǔn)確與合理，至少它向人們清晰顯示了北京的金融發(fā)展在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位。那么，北京的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間是否必然存在某種相關(guān)關(guān)系？如果有，是促進(jìn)型的還是阻礙型的?是單向進(jìn)行還是互為因果?

二、變量選擇、數(shù)據(jù)說(shuō)明與實(shí)證方法

（一）變量選擇與數(shù)據(jù)說(shuō)明

根據(jù)數(shù)據(jù)的可收集性和經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性, 論文選取了三組指標(biāo): 一是反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo), 二是反映金融發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo), 三是控制變量指標(biāo)。

1．經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)。由于人均 GDP 數(shù)據(jù)比總 GDP 數(shù)據(jù)更能說(shuō)明問(wèn)題, 本文采用了實(shí)際人均GDP(RGDP)作為衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)。實(shí)際人均GDP 是通過(guò)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(以上年=100)加以調(diào)整得到的。

2．金融發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)。本文選取兩個(gè)指標(biāo)來(lái)反映金融發(fā)展?fàn)顩r: 一是金融相關(guān)比率指標(biāo)(FIR), 即金融總資產(chǎn)占 GDP 的比重。限于數(shù)據(jù)的可獲得性, 金融總資產(chǎn)只包括中資金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額和貸款余額。由于中資金融機(jī)構(gòu)一直是金融業(yè)的主力軍協(xié)整檢驗(yàn)，因此選取中資金融機(jī)構(gòu)存、貸款作為金融資產(chǎn)總額有代表意義，本文用LS(=存款與貸款之和/名義GDP)來(lái)表示。麥金農(nóng)也提出了一個(gè)衡量一國(guó)金融發(fā)展水平的指標(biāo)，即廣義貨幣量(M2)與名義GDP之比。但北京市的M2的數(shù)值無(wú)法獲得，本文沒(méi)采用麥?zhǔn)现笜?biāo)。二是反映金融結(jié)構(gòu)的指標(biāo)( BANK) , 即中資金融機(jī)構(gòu)貸款余額在金融總資產(chǎn)中的比重, 可以衡量金融中介( 銀行系統(tǒng)) 在金融體系中的相對(duì)規(guī)模和作用。

3．控制變量指標(biāo)。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還受其他因素的影響，為了檢驗(yàn)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系是否獨(dú)立于其他變量，需要控制其他可能的影響因素。由于實(shí)際中的影響因素較多，本文只選取了占經(jīng)濟(jì)總量較大比重的實(shí)際人均社會(huì)固定資產(chǎn)投資存量( RINV)。其也經(jīng)由名義值除以全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(以上年=100)調(diào)整得到。本文對(duì)RGDP、LS、BANK 和 RINV 均取自然對(duì)數(shù)作為實(shí)證分析的變量，以克服數(shù)據(jù)系列的異方差性。

本文樣本區(qū)間為 1978～2009 年, 所有數(shù)據(jù)均來(lái)源于《北京統(tǒng)計(jì)年鑒(2010)》, 除以上說(shuō)明外, 數(shù)據(jù)未作其他處理。采用Eviews5進(jìn)行所有相關(guān)測(cè)試。

（二）實(shí)證分析方法

為了避免模型出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象, 本文將首先利用 ADF 單位根檢驗(yàn)法檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性, 對(duì)非平穩(wěn)性變量進(jìn)行處理使之成為平穩(wěn)時(shí)間序列。如果各變量均是單整的, 我們將對(duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)以確定金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。其基本思想是： 如果兩個(gè)(或兩個(gè)以上)的時(shí)間序列變量是非平穩(wěn)的,但它們的某種線性組合卻表現(xiàn)出平穩(wěn)性, 則這些變量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系,即協(xié)整關(guān)系。目前關(guān)于協(xié)整關(guān)系的檢驗(yàn)與估計(jì)有許多具體的技術(shù)模型, 本文將采用基于向量自回歸模型VAR的Johansen協(xié)整檢驗(yàn)法。使用VAR 模型的優(yōu)點(diǎn)在于它不需要對(duì)模型中各變量的內(nèi)生性和外生性事先做出假定，當(dāng)變量非平穩(wěn)但具有協(xié)整關(guān)系時(shí), 基于 VAR 模型作出的判斷也是可靠的。不過(guò)協(xié)整分析得出的經(jīng)驗(yàn)方程只能表示變量之間存在相關(guān)關(guān)系或至少一個(gè)方向上的因果關(guān)系，要進(jìn)一步檢驗(yàn)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的因果關(guān)系，可以采用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)法。

三、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

（一）單位根檢驗(yàn)

在具體應(yīng)用協(xié)整等理論進(jìn)行分析時(shí),必須首先分別檢驗(yàn)被分析序列變量是否為 I(1)的, 即是否具有單位根(UnitRoot)中國(guó)知網(wǎng)論文數(shù)據(jù)庫(kù)。常用的增廣迪基－富勒(Augmented　Dicky-Fuller, ADF)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜑椋?/p>

DYt = b1+ b2t+ d Yt -1 + ai SDYt –I + et（1）

式(1)中為白噪聲,為差分算子。原假設(shè)是δ=0,即 Yt有一個(gè)單位根, 即是非平穩(wěn)的。t為趨勢(shì)因素。本文采用麥金農(nóng)(Mackinnon)臨界值, Yt-i的最優(yōu)滯后期n由 AIC 準(zhǔn)則確定。對(duì)變量LRGDP、LSL、LBANK、LINV 的單位根檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1。測(cè)試結(jié)果表明所有的變量在水平層面上都是非平穩(wěn)的，但是在一階差分層面上，各序列在1%的顯著水平下都拒絕了不平穩(wěn)的假設(shè)，我們可以接受五個(gè)變量都是I (1)的單位根過(guò)程。

表1 Augmengted Dickey-Fuller單位根檢驗(yàn)結(jié)果

 

變量

檢驗(yàn)形式(c, t, k)

ADF值

5% 臨界值

1% 臨界值

結(jié) 論

LRGDP

(c, 0, 0)

1.547165

-2.9750

-3.36965

非平穩(wěn)

LRGDP

(c, 0, 0)

-3.746157

-2.9750

-3.36965

平穩(wěn)**

LSL

(c, t, 5)

-2.867825

-3.6219

-4.4167

非平穩(wěn)

LSL

(c, t, 0)

-4.657249

-2.9750

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平穩(wěn)**

LBANK

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第5篇：金融中介論文范文

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【摘要】對(duì)我國(guó)對(duì)我國(guó)具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)建立嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)國(guó)內(nèi)保護(hù)《TRIPS 協(xié)議》對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家所關(guān)注的知識(shí)產(chǎn)權(quán)給予了較高的保護(hù)， 但對(duì)發(fā)展中國(guó)家具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)建立嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)國(guó)內(nèi)保護(hù)《TRIPS 協(xié)議》對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家所關(guān)注的知識(shí)產(chǎn)權(quán)給予了較高的保護(hù)， 但對(duì)發(fā)展中國(guó)家具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)

【關(guān)鍵詞】 具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán) 建立嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)

【本頁(yè)關(guān)鍵詞】教育論文 職稱論文 職稱期刊

【正文】

對(duì)我國(guó)具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)建立嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)國(guó)內(nèi)保護(hù)《TRIPS 協(xié)議》對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家所關(guān)注的知識(shí)產(chǎn)權(quán)給予了較高的保護(hù)， 但對(duì)發(fā)展中國(guó)家具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，如地理標(biāo)志、傳統(tǒng)知識(shí)、技術(shù)秘密、遺傳資源等卻沒(méi)有給予應(yīng)有的保護(hù)， 我國(guó)如果希望在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中保持本國(guó)具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力， 不為他人輕易獲取、模仿， 只有依靠本國(guó)完善的國(guó)內(nèi)立法。只有通過(guò)對(duì)我國(guó)具有優(yōu)勢(shì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)建立嚴(yán)格的國(guó)內(nèi)保護(hù)制度， 才能使得我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在相對(duì)滯后的狀態(tài)下獲得相對(duì)優(yōu)勢(shì)， 保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)， 支持相關(guān)產(chǎn)品的國(guó)外競(jìng)爭(zhēng);同時(shí)也可獲得他國(guó)的尊重， 使得外國(guó)對(duì)我國(guó)設(shè)置知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律障礙時(shí)有所顧及。首先， 完善我國(guó)的地理標(biāo)志保護(hù)制度。改變目前地理標(biāo)志保護(hù)雙軌制下立法沖突、管理沖突的狀態(tài)， 應(yīng)當(dāng)以專門(mén)立法模式保護(hù)地理標(biāo)志， 制定《中華人民共和國(guó)地理標(biāo)志保護(hù)法》， 對(duì)地理標(biāo)志實(shí)施全方位的保護(hù)。， 國(guó)外許多具有地理標(biāo)志優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家都有各自的地理標(biāo)志保護(hù)專門(mén)立法。如果我國(guó)產(chǎn)品以自然品質(zhì)特點(diǎn)與完善的立法保護(hù)相集合， 發(fā)揮品質(zhì)優(yōu)勢(shì)、環(huán)保優(yōu)勢(shì)、與易于識(shí)別的標(biāo)志優(yōu)勢(shì)， 則產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)中突破他國(guó)貿(mào)易壁壘， 參與競(jìng)爭(zhēng)的能力將得到很大的提高。第二， 對(duì)傳統(tǒng)知識(shí)通過(guò)技術(shù)秘密法、商業(yè)秘密法嚴(yán)格保護(hù)。目前發(fā)展中國(guó)家擁有寶貴的遺傳資源和傳統(tǒng)知識(shí)被發(fā)達(dá)國(guó)家不斷竊取、盜用或以低廉價(jià)格利用著。而我國(guó)對(duì)傳統(tǒng)知識(shí)的保護(hù)方面的多處于立法空白狀態(tài)， 使得我國(guó)含有傳統(tǒng)知識(shí)的產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上如同沒(méi)有保護(hù)的嬰兒， 隨時(shí)面臨被剝奪、盜竊、復(fù)制、侵犯， 使得多少年傳承下來(lái)的知識(shí)瞬間失去。因此， 希望使得我國(guó)外貿(mào)增長(zhǎng)具有持續(xù)性， 傳統(tǒng)知識(shí)的保護(hù)刻不容緩。第三， 建立嚴(yán)格、完善、可操作的遺傳資源保護(hù)制度。我國(guó)的生物遺傳資源曾令人驕傲。我國(guó)擁有高等植物30000 余種， 居世界前列。但我國(guó)目前遺傳資源在管理、獲得、管理方面都存在著空白， 而一些發(fā)達(dá)國(guó)家扮演著“生物海盜”的角色。為保持我國(guó)在遺傳資源上的知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)， 應(yīng)立即產(chǎn)生有關(guān)專門(mén)立法， 規(guī)定任何單位和個(gè)人未經(jīng)政府批準(zhǔn)， 不得向國(guó)外提供遺傳資源或進(jìn)口遺傳資源， 并規(guī)定專門(mén)的管理機(jī)構(gòu)、進(jìn)出口程序與渠道。對(duì)國(guó)內(nèi)私人應(yīng)對(duì)外國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法或準(zhǔn)司法程序的支持機(jī)制缺失及彌補(bǔ)如果希望依靠國(guó)內(nèi)私人的力量來(lái)跨越外國(guó)以國(guó)家力量， 行政的量設(shè)置的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律障礙是不現(xiàn)實(shí)的。但目前我國(guó)企業(yè)面臨外國(guó)設(shè)置的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律障礙時(shí)， 都是憑借的私人的力量去面對(duì)， 結(jié)果是極少數(shù)能夠成功跨越， 大多數(shù)是黯然離開(kāi)。實(shí)際上應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦是一項(xiàng)非常復(fù)雜而又十分緊迫的系統(tǒng)工程， 需要我們的政府、進(jìn)出口企業(yè)和各種中介組織緊密配合， 共同努力。其中政府的引導(dǎo)、服務(wù)、協(xié)調(diào)、補(bǔ)貼起著不可替代的作用。美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家在制定、實(shí)施其知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略時(shí)， 政府對(duì)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展有關(guān)的產(chǎn)業(yè)公權(quán)介入，資金支持、服務(wù)咨詢的特點(diǎn)十分明顯。發(fā)達(dá)國(guó)家尚且如此， 我國(guó)政府、中介組織更是應(yīng)當(dāng)加大投入。我國(guó)應(yīng)對(duì)外國(guó)反傾銷貿(mào)易訴訟中的“四體聯(lián)動(dòng)”機(jī)制值得借鑒， 在“四體聯(lián)動(dòng)”工作機(jī)制中，企業(yè)， 進(jìn)出口商會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)， 商務(wù)部，地方商務(wù)主管部門(mén)聯(lián)合行動(dòng)， 應(yīng)對(duì)外國(guó)的反傾銷訴訟。實(shí)踐證明“四體聯(lián)動(dòng)”機(jī)制應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易摩擦是行之有效的， 但是上述機(jī)制僅適用與反傾銷訴訟。對(duì)于國(guó)內(nèi)私人應(yīng)對(duì)外國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法或準(zhǔn)司法程序的支持機(jī)制缺失的問(wèn)題， 我國(guó)不能等到大量案件撲面而來(lái)時(shí)， 才考慮對(duì)策。應(yīng)當(dāng)盡早建立由較高機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)并資助， 行業(yè)中介、服務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)廣泛參與的支持機(jī)制; 且該機(jī)制應(yīng)制度化， 具有長(zhǎng)期性與可靠性。綜上所述， 我國(guó)只有本著對(duì)內(nèi)自我完善， 對(duì)外積極反擊的方針修繕我國(guó)的相關(guān)法律制度， 才能做到私人、社會(huì)、國(guó)家協(xié)力合作的機(jī)制， 才能有力地支持我國(guó)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)突破國(guó)外法律障礙， 使我國(guó)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)有關(guān)產(chǎn)品通行于國(guó)際市場(chǎng)， 取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)利益分配的最大化__

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第6篇：金融中介論文范文

關(guān)鍵詞股指期貨;參與模式;中介機(jī)構(gòu)

金融期貨是在20世紀(jì)70年代世界金融體制發(fā)生重大變革，世界金融市場(chǎng)日益動(dòng)蕩不安的背景下誕生的。論文金融期貨經(jīng)過(guò)近20年的迅速發(fā)展，已占世界期貨交易量的67%。近年來(lái)，比重更是上升到80%以上。由于實(shí)際條件和經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境不同，各國(guó)金融期貨市場(chǎng)參與模式呈現(xiàn)出不同的市場(chǎng)格局和發(fā)展特點(diǎn)。對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)發(fā)達(dá)與新興市場(chǎng)的借鑒重點(diǎn)將有所不同。在以美、英、日等國(guó)為代表的發(fā)達(dá)市場(chǎng)上，已形成成熟的期貨行業(yè)體系，其完備的法律法規(guī)、規(guī)范的監(jiān)控體系、豐富的產(chǎn)品系列、有序的參與層次，都有我國(guó)發(fā)展金融期貨所必須認(rèn)真借鑒的寶貴經(jīng)驗(yàn)。而對(duì)于臺(tái)灣這個(gè)新興期貨市場(chǎng)，在借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，根據(jù)自身情況進(jìn)行創(chuàng)新，摸索出一整套適用于東亞，尤其是大中華地區(qū)的金融期貨市場(chǎng)文化，促進(jìn)了金融期貨市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，這是我們要重點(diǎn)吸收借鑒的地方。

1境外金融機(jī)構(gòu)參與金融期貨的模式借鑒

1.1美國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展及狀況美國(guó)是期貨市場(chǎng)和期貨行業(yè)發(fā)展最為成熟的國(guó)家，其期貨行業(yè)結(jié)構(gòu)在原發(fā)型期貨市場(chǎng)中最具代表性。

1.1.1美國(guó)主要證券公司參與情況。在美國(guó)，證券公司主要通過(guò)部門(mén)或者專業(yè)子公司2種方式參與金融期貨。一些證券公司通過(guò)設(shè)立專業(yè)子公司從事期貨交易，如美林期貨公司、JP摩根期貨公司等都是期貨專營(yíng)商。而另一些證券公司，則通過(guò)部門(mén)參與，如摩根斯坦利、所羅門(mén)美邦等公司都兼營(yíng)期貨交易(期貨兼營(yíng)商)[1]。

美國(guó)的大多數(shù)證券公司都在一些期貨交易所取得會(huì)員資格，開(kāi)展經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)兩類業(yè)務(wù)。既客戶從事場(chǎng)內(nèi)期貨交易，也為公司特定的交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理從事自營(yíng)交易。

1.1.2美國(guó)期貨市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)。美國(guó)《商品交易法》將其期貨市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)劃分為業(yè)務(wù)型、客戶開(kāi)發(fā)型以及管理服務(wù)型三大類。

第一類:業(yè)務(wù)型的中介機(jī)構(gòu)。主要是期貨傭金商FCM(FuturesCommissionMerchant)、場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商FB(FloorBro-ker)以及場(chǎng)內(nèi)交易商FT(FloorTrader)。FCM是各種期貨經(jīng)紀(jì)中介的核心，從其功能來(lái)看，與我國(guó)的期貨經(jīng)紀(jì)公司類似。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(NFA)注冊(cè)的FCM目前共有192家。而根據(jù)不同的營(yíng)運(yùn)模式，美國(guó)的FCM又可以分為3種:一是全能型金融服務(wù)公司，如高盛公司、花旗環(huán)球金融、美林公司以及摩根大通等金融巨頭，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)僅占其業(yè)務(wù)的一部分;二是專業(yè)的期貨經(jīng)紀(jì)公司，以瑞富期貨公司(Refco)為典型代表;三是現(xiàn)貨公司兼營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這類公司包括一些大型的現(xiàn)貨加工商、倉(cāng)儲(chǔ)商、中間商和出口商等。它們最初涉足期貨市場(chǎng)主要是為了套期保值，后來(lái)逐漸拓展到期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，有些現(xiàn)貨公司還下設(shè)了專門(mén)從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的子公司，例如嘉吉投資者服務(wù)公司(CargillInvestorServices)就承擔(dān)了其母公司的套保業(yè)務(wù)。此外，型中介還包括FB和FT。FB又稱出市經(jīng)紀(jì)人，他們?cè)诮灰壮貎?nèi)替客戶或經(jīng)紀(jì)公司執(zhí)行期貨交易指令。FT與FB正好相反，他們?cè)诮灰壮貎?nèi)替自己所屬公司做交易。如果是替自己賬戶做交易，通常稱之為自營(yíng)商(Local)。

第二類:客戶開(kāi)發(fā)型的中介機(jī)構(gòu)。主要有介紹經(jīng)紀(jì)商IB(IntroducingBroker)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人AP(AssociatedPerson)。碩士論文IB既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人，但一般都以機(jī)構(gòu)的形式存在。它可以開(kāi)發(fā)客戶或接受期貨期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過(guò)FCM進(jìn)行結(jié)算。IB又分為獨(dú)立執(zhí)業(yè)的IB(IIB)和由FCM擔(dān)保的IB(GIB)。IIB必須維持最低的資本要求，并保存賬簿和交易記錄。GIB則與FCM簽訂擔(dān)保協(xié)議，借以免除對(duì)IB的資本和記錄的法定要求。在NFA注冊(cè)的IIB目前共有466家，GIB則有1043家。我國(guó)尚不存在類似于IIB的期貨中介機(jī)構(gòu)，而期貨經(jīng)紀(jì)公司在異地的分支機(jī)構(gòu)、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)則與GIB頗為相似。在FCM的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，許多IB的客戶量和交易量都遠(yuǎn)比FCM直接開(kāi)發(fā)的要大，IB的引入極大地促進(jìn)了美國(guó)期貨業(yè)的發(fā)展。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人(AP)主要從事所屬的FCM、IB等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)、客戶等工作。他們均以個(gè)人形式存在，包括期貨經(jīng)紀(jì)公司的賬戶執(zhí)行人、銷售助理和分店經(jīng)理等。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人不允許存在雙重身份，即不能同時(shí)為2個(gè)期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)服務(wù)。在NFA注冊(cè)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人共有53898人。其中，以賬戶執(zhí)行人AE(AccountExecutive)最為典型，他們是FCM的業(yè)務(wù)代表，是專門(mén)為期貨經(jīng)紀(jì)公司招攬客戶并替客戶執(zhí)行交易和提供市場(chǎng)咨詢的人，與我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司內(nèi)部經(jīng)紀(jì)人的角色類似。

第三類:管理服務(wù)型的中介機(jī)構(gòu)。主要包括商品基金經(jīng)理CPO(CommodityPoolOperator)、商品交易顧問(wèn)CTA(Commod-ityTradingAdvisor)等。CPO是指向個(gè)人籌集資金組成基金，然后利用這個(gè)基金在期貨市場(chǎng)上從事投機(jī)業(yè)，以圖獲利的個(gè)人或組織。CTA可以提供期貨交易建議，如管理和指導(dǎo)賬戶、發(fā)表即時(shí)評(píng)論、熱線電話咨詢、提供交易系統(tǒng)等，但不能接受客戶的資金。目前，在NFA注冊(cè)的CPO有1470家，CTA有790家。

1.2臺(tái)灣期貨市場(chǎng)發(fā)展及狀況臺(tái)灣期貨市場(chǎng)屬于新興的期貨市場(chǎng)，其發(fā)展方式為先行開(kāi)放國(guó)外期貨市場(chǎng)，然后再建立國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，這與臺(tái)灣證券市場(chǎng)的開(kāi)放思路是一樣的。臺(tái)灣市場(chǎng)是新近快速健康發(fā)展的新興市場(chǎng)之一，并且由于金融改革歷程、投資文化及投資者結(jié)構(gòu)與大陸情況極為相似等原因，在諸多方面值得我們認(rèn)真學(xué)習(xí)。

1.2.1臺(tái)灣證券公司參與情況。臺(tái)灣證券公司可以作為期貨兼營(yíng)商，全面的參與期貨業(yè)務(wù)，同時(shí)，存在一些期貨公司作為期貨專營(yíng)商，提供更為專一的期貨服務(wù)。截止到2005年10月底，臺(tái)灣期貨市場(chǎng)有專營(yíng)自營(yíng)商13家;有他業(yè)兼營(yíng)自營(yíng)商23家;有專營(yíng)經(jīng)紀(jì)商23家;他業(yè)兼營(yíng)經(jīng)紀(jì)商17家;交易輔助人75家;結(jié)算會(huì)員32家[3]。

臺(tái)灣的法規(guī)規(guī)定證券公司可以通過(guò)子公司、部門(mén)等形式參與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，可以通過(guò)部門(mén)、子公司、交易人身份參與自營(yíng)業(yè)務(wù)。需要說(shuō)明的是，在臺(tái)灣，許多期貨公司都具有證券公司背景。如，臺(tái)灣的元大京華，成立專門(mén)的期貨子公司———元大京華期貨公司，從事經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)(1998年增加)業(yè)務(wù)，同時(shí)，元大京華證券公司下的自營(yíng)部也從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)，經(jīng)紀(jì)部從事期貨交易輔助人業(yè)務(wù)。寶來(lái)證券在新金融商品處下設(shè)期貨自營(yíng)部，并成立寶來(lái)瑞富期貨子公司，成為臺(tái)灣最大的期貨商，開(kāi)展期貨、選擇權(quán)、期貨經(jīng)紀(jì)、結(jié)算、期貨自營(yíng)等業(yè)務(wù)。

根據(jù)仔細(xì)比較分析，臺(tái)灣不同規(guī)模的證券公司在參與形式上，分別存在一定的趨同性。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，大型證券公司更傾向于采取全資控股的子公司形式參與(這種子公司多為證券公司為開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)而專設(shè))，中小型證券公司更傾向于采取部門(mén)形式參與。自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，證券公司一般都設(shè)有自營(yíng)部門(mén)，但大型證券公司的子公司一般也開(kāi)展自營(yíng)業(yè)務(wù)，而中小型證券公司一般沒(méi)有子公司，或者存在子公司也主要經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而不開(kāi)展自營(yíng)業(yè)務(wù)。

1.2.2臺(tái)灣期貨市中介機(jī)構(gòu)。臺(tái)灣的期貨交易商分為期貨經(jīng)紀(jì)商和期貨自營(yíng)商。期貨經(jīng)紀(jì)商包括期貨經(jīng)紀(jì)公司和兼營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的證券商。一般企業(yè)法人不能成為交易所的會(huì)員。在臺(tái)灣的證券行業(yè)與期貨行業(yè)是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，證券商既可以自營(yíng)期貨與期權(quán)業(yè)務(wù)，也可以兼營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。另外，僅證券經(jīng)紀(jì)商可以申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)期貨交易輔助業(yè)務(wù)，證券商兼營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，不得申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)期貨交易輔助業(yè)務(wù)。期貨交易輔助人屬期貨服務(wù)事業(yè)，它接受期貨商的委托，從事的業(yè)務(wù)范圍包括:招攬期貨交易人從事期貨交易、期貨商接受期貨交易人開(kāi)戶接受期貨交易人期貨交易之委托單并交付期貨商執(zhí)行。期貨交易輔助人從事期貨交易招攬業(yè)務(wù)時(shí)，必須以委托期貨商的名義進(jìn)行。期貨交易輔助人只能接受一家期貨商的委任，但期貨商可同時(shí)委任一家以上的期貨交易輔助人[2]。

臺(tái)灣地區(qū)的期貨經(jīng)紀(jì)商主要有4類:一是專營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)商，只受托從事證期局公告的國(guó)內(nèi)外期貨期權(quán)交易;二是兼營(yíng)期貨商，包括一些本土及外國(guó)券商和金融機(jī)構(gòu);三是期貨交易輔助人，主要是一些獲許經(jīng)營(yíng)期貨交易輔助業(yè)務(wù)的證券經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，期貨交易輔助業(yè)務(wù)包括招攬客戶、期貨商接受客戶開(kāi)戶，接受客戶的委托單并交付期貨商執(zhí)行等;四是復(fù)委托公司，就是本土客戶從事國(guó)外期貨交易的機(jī)構(gòu)，它們將委托單轉(zhuǎn)給境內(nèi)的國(guó)外復(fù)委托期貨商，然后再轉(zhuǎn)給境外的交易所達(dá)成交易。

2我國(guó)券商參與模式設(shè)計(jì)

我國(guó)期貨業(yè)目前交易的期貨品種僅限于商品期貨，金融期貨尚是一片空白，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，盡快推出金融期貨勢(shì)在必行。通過(guò)對(duì)美國(guó)這個(gè)成熟市場(chǎng)及臺(tái)灣新興期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來(lái)看，我們可以得到不少有益的啟示。同是作為新興期貨市場(chǎng)的內(nèi)地期貨市場(chǎng)，要穩(wěn)步健康地向前發(fā)展，券商參與模式可以參考如下幾個(gè)方面。

2.1加快期貨市場(chǎng)法規(guī)建設(shè)，完善監(jiān)管與自律管理體系

盡管幾乎世界各國(guó)在建立期貨市場(chǎng)的過(guò)程中，都是采取“先建市，后立法”的思路，但香港、臺(tái)灣的期貨市場(chǎng)卻是在借鑒美英等期貨市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上采取“先立法，后建市”的思路創(chuàng)立并發(fā)展起來(lái)的。醫(yī)學(xué)論文這樣，既可以避免少走彎路，節(jié)省“學(xué)費(fèi)”，充分獲得后發(fā)性利益，同時(shí)也可以使期貨市場(chǎng)迅速與國(guó)際接軌，按國(guó)際慣例規(guī)范來(lái)發(fā)展期貨市場(chǎng)。

結(jié)合中國(guó)的具體情況，同時(shí)參考美國(guó)的監(jiān)管模式，我國(guó)的監(jiān)管主體應(yīng)分為三級(jí)，包括國(guó)家監(jiān)管、行業(yè)自律監(jiān)管、交易所監(jiān)管?！镀谪浗灰坠芾頃盒袟l例》第五條規(guī)定:中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì))對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。據(jù)此規(guī)定，證監(jiān)會(huì)是國(guó)家監(jiān)管主體。在我國(guó)，金融期貨推出后，如果證券公司等金融機(jī)構(gòu)允許參與金融期貨交易，那么有權(quán)力進(jìn)行監(jiān)管的行業(yè)自律組織將包括期貨業(yè)協(xié)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)。而市場(chǎng)及交易監(jiān)管主體則為交易所。

2.2分層控制風(fēng)險(xiǎn)，層次化市場(chǎng)管理，形成金字塔型結(jié)構(gòu)

無(wú)論是美國(guó)、臺(tái)灣或是其他一些國(guó)家，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面都反映出一個(gè)共性，那就是分層控制風(fēng)險(xiǎn)，層次化市場(chǎng)管理，減少交易所直接管理的機(jī)構(gòu)數(shù)目。主要體現(xiàn)在結(jié)算會(huì)員與交易會(huì)員的分離以及IB業(yè)務(wù)的引進(jìn)等。這種金字塔式的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，有助于控制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，形成價(jià)值鏈結(jié)構(gòu)管理。這在我國(guó)現(xiàn)在強(qiáng)調(diào)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，也要注意引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，避免行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)。

2.2.1結(jié)算會(huì)員與交易會(huì)員分離。在香港，結(jié)算會(huì)員和交易會(huì)員是明顯區(qū)分的。而在臺(tái)灣，雖然沒(méi)有交易會(huì)員這一說(shuō)法，但從本質(zhì)上看，參與交易的期貨商就相當(dāng)于交易會(huì)員，而期貨商并不都是結(jié)算會(huì)員，因此，在臺(tái)灣實(shí)際上也是交易會(huì)員與結(jié)算會(huì)員分離的模式。

而我國(guó)期貨市場(chǎng)上，期貨公司實(shí)際上資質(zhì)差別很大，但目前不區(qū)分交易、結(jié)算會(huì)員資格，全部經(jīng)紀(jì)公司都是交易所會(huì)員，都擁有交易及結(jié)算資格。可見(jiàn)，讓部分資歷較好的交易會(huì)員成為結(jié)算會(huì)員，可以將結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步過(guò)濾，減小了交易所的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，我國(guó)現(xiàn)在有上海、大連、鄭州3家期貨交易所，每家交易所對(duì)各自的會(huì)員分別進(jìn)行結(jié)算。若要到3家交易所同時(shí)交易就要結(jié)算3次。若能將3家交易所的結(jié)算系統(tǒng)統(tǒng)一起來(lái)，以交易實(shí)體為結(jié)算單位，即無(wú)論在幾家交易所交易只需結(jié)算1次，這樣既能節(jié)省結(jié)算費(fèi)用，又有助于對(duì)交易實(shí)體進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)的控制。當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)交易所間結(jié)算的統(tǒng)一，這在當(dāng)前還是有一定困難的，但隨著市場(chǎng)的發(fā)展成熟，也將是一個(gè)必然趨勢(shì)。

2.2.2推行IB業(yè)務(wù)。在臺(tái)灣、美國(guó)等市場(chǎng)上，都有IB或類似的中介層次，并且，在臺(tái)灣，只有證券公司才可以從事IB業(yè)務(wù)。這不僅有效地控制了參與風(fēng)險(xiǎn)，限制資質(zhì)不達(dá)要求的金融機(jī)構(gòu)的金融期貨參與層次，同時(shí)又為他們提供了參與并分享金融期貨業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，還增加了金融期貨市場(chǎng)的組織動(dòng)員能力，有利于開(kāi)發(fā)更多的期貨投資者。因此，我國(guó)應(yīng)借鑒這一經(jīng)驗(yàn)，相應(yīng)地推出IB業(yè)務(wù)。

2.3證券公司應(yīng)成為金融期貨尤其是股指期貨業(yè)務(wù)的主導(dǎo)參與機(jī)構(gòu)無(wú)論是在美國(guó)、英國(guó)等成熟的資本市場(chǎng)，還是在臺(tái)灣、香港等新興市場(chǎng)，證券公司都是金融期貨市場(chǎng)，尤其是股指期貨業(yè)務(wù)的主導(dǎo)參與機(jī)構(gòu)。特別是我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)公司規(guī)模較小的現(xiàn)狀，更加需要引入更有資金實(shí)力、規(guī)模更大、管理更好的證券公司參與市場(chǎng)，這對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)起到非常重要的作用。此外，證券公司還應(yīng)該授予更多的選擇權(quán)。盡管臺(tái)灣的證券公司都朝著金融控股的模式發(fā)展，原本由部門(mén)從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，在有了自己的控股期貨子公司后，也轉(zhuǎn)為由子公司負(fù)責(zé)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的模式。但我們注意到，在市場(chǎng)發(fā)展初期，至少在法規(guī)方面，對(duì)證券公司的限制比較少，公司可以根據(jù)自己的實(shí)際情況，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，自由選擇期貨參與模式，而非強(qiáng)制要求其一定要通過(guò)子公司或部門(mén)來(lái)經(jīng)營(yíng)。并且，從臺(tái)灣的實(shí)際交易數(shù)據(jù)中分析發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)自營(yíng)賬戶發(fā)生的交易量占到整個(gè)交易量的45%左右(表1)，顯示了臺(tái)灣市場(chǎng)上證券公司、期貨公司等主導(dǎo)參與機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的強(qiáng)大影響力，這一點(diǎn)是國(guó)內(nèi)股票及期貨市場(chǎng)所根本不能想象的。而基于證券行業(yè)相對(duì)期貨行業(yè)絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)的國(guó)內(nèi)實(shí)際情況分析，可以認(rèn)為，未來(lái)證券公司對(duì)股指期貨市場(chǎng)的影響將是很大的。

2.4推行“業(yè)務(wù)牌照”制度，合理控制市場(chǎng)參與者資質(zhì)和數(shù)目盡管臺(tái)灣目前有近200家證券公司，但真正參與期貨交易的證券公司只有30多家，期貨公司也只有20多家。臺(tái)灣期貨交易所已發(fā)展了近10年，已經(jīng)形成了比較成熟的模式，但其參與數(shù)量始終在一個(gè)較小的比例范圍之內(nèi)。更為重要的是，臺(tái)灣的金融期貨業(yè)務(wù)并非只是一個(gè)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)資格，可以進(jìn)一步細(xì)分為股指期貨、利率期貨等業(yè)務(wù)條件，并且，證券公司等參與者可以針對(duì)某項(xiàng)業(yè)務(wù)有針對(duì)性地申請(qǐng)?jiān)撟訕I(yè)務(wù)資格，如股指期貨業(yè)務(wù)資格。

同時(shí)，香港在2003年以前一直實(shí)行單一牌照制度，雖然這種方式不利于企業(yè)多元化發(fā)展，但在一定程度上鞏固了公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。這對(duì)于市場(chǎng)早期的發(fā)展是有利的。但當(dāng)市場(chǎng)成熟時(shí)，這種業(yè)務(wù)范圍的限制就會(huì)抑制公司的發(fā)展。職稱論文因此，實(shí)際上香港業(yè)務(wù)牌照制度從單一到多元的轉(zhuǎn)變，也是一種市場(chǎng)逐步放開(kāi)的過(guò)程。

這對(duì)于我國(guó)在開(kāi)放股指期貨的初期，有重要的借鑒意義。即市場(chǎng)準(zhǔn)入一定要逐步放開(kāi)，先緊后松，才能穩(wěn)定市場(chǎng);要是先松后緊，出了問(wèn)題就容易造成市場(chǎng)混亂。我國(guó)之前對(duì)期貨經(jīng)營(yíng)資源控制并不嚴(yán)格，以致目前擁有180多家期貨公司，他們可以經(jīng)營(yíng)全部期貨業(yè)務(wù)。事實(shí)上，已經(jīng)暴露出一些問(wèn)題，比如一些期貨公司規(guī)模比較小，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱等，也導(dǎo)致了一些違規(guī)事件的發(fā)生。因此，我國(guó)期貨公司應(yīng)借鑒臺(tái)灣模式，朝著做強(qiáng)做大的方向發(fā)展，而非僅僅是做多。增資擴(kuò)股、引入資金實(shí)力更強(qiáng)、管理模式更先進(jìn)的公司為股東、甚至兼并收購(gòu)等，都會(huì)起到整合市場(chǎng)的作用。

3結(jié)語(yǔ)

對(duì)于股指期貨而言，國(guó)外有的市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展的比較成熟。但是在借鑒別國(guó)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，必須結(jié)合我國(guó)已有市場(chǎng)的情況，不能強(qiáng)套硬搬。比如，我國(guó)期貨公司數(shù)量多，質(zhì)量差，這就與國(guó)外市場(chǎng)截然不同，因此我們需要充分考慮我國(guó)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和市場(chǎng)參與情況。再如，我國(guó)期貨交易所的客戶承受能力有限，若將來(lái)股指期貨在期貨交易所交易，面臨的很現(xiàn)實(shí)的一個(gè)問(wèn)題就是如何同時(shí)接納數(shù)倍于商品期貨的客戶交易，如何處理急劇擴(kuò)大的交易量等。

對(duì)我國(guó)現(xiàn)實(shí)中收購(gòu)兼并在操作上的繁瑣，也決定了一些理論上可行的方案，在現(xiàn)實(shí)中就不太可行。總之，根據(jù)股指期貨所具有的功能和國(guó)外股指期貨市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)推出股指期貨交易，對(duì)發(fā)展和完善我國(guó)證券市場(chǎng)體系，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等具有十分重要的意義，同時(shí)也應(yīng)該加強(qiáng)法律、市場(chǎng)監(jiān)管和券商參與模式設(shè)計(jì)幾方面的配合。

參考文獻(xiàn)

第7篇：金融中介論文范文

[關(guān)鍵詞]R&D　創(chuàng)新活動(dòng)　知識(shí)共享　知識(shí)創(chuàng)新　四螺旋模型

[分類號(hào)]F224

1　引言

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái),在R&D活動(dòng)過(guò)程中如何有效促成知識(shí)共享已成為創(chuàng)新的重要因素。近幾年我國(guó)R&D投入力度不斷加大,例如2008年我國(guó)的R&D投入為4616.0億元,比上年增加905.8億元,增長(zhǎng)24.4%;R&D投人強(qiáng)度(R&D支出/GDP)為1.54%。如表1所示:

與此同時(shí),R&D產(chǎn)出規(guī)模也不斷擴(kuò)大,如2007年我國(guó)專利申請(qǐng)量達(dá)到69.4萬(wàn)件,比上年增長(zhǎng)21.1%,授權(quán)量達(dá)到35.2萬(wàn)件,比上年增長(zhǎng)31.3%,其中發(fā)明專利申請(qǐng)量24.5萬(wàn)件,比上年增長(zhǎng)16.5%,發(fā)明專利授權(quán)量6.8萬(wàn)件,比上年增長(zhǎng)17.6%,如圖1所示:

科技論文是科學(xué)研究活動(dòng)的重要產(chǎn)出之一。2008年國(guó)內(nèi)論文數(shù)量繼續(xù)增長(zhǎng),臨床醫(yī)學(xué)論文占四分之一。CSPTCD(中國(guó)科技論文與引文數(shù)據(jù)庫(kù))收錄1868種中國(guó)科技期刊,收錄以我國(guó)作者為第一作者的論文47.2萬(wàn)篇,較2007年增加了8868篇,增長(zhǎng)了1.9%。隨著我國(guó)R&D投入與產(chǎn)出規(guī)模的不斷增加,如何促進(jìn)知識(shí)共享非常值得思考和關(guān)注。本文在參考國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者提出的知識(shí)共享三螺旋模型基礎(chǔ)上,加入公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)變量,提出構(gòu)建知識(shí)共享的四螺旋結(jié)構(gòu)模型。

2　相關(guān)文獻(xiàn)回顧

關(guān)于知識(shí)共享模型的研究,目前理論界主要提出了知識(shí)轉(zhuǎn)化和知識(shí)轉(zhuǎn)移等相關(guān)模型。知識(shí)轉(zhuǎn)化的共享模型以日本學(xué)者野中郁次郎等提出的知識(shí)轉(zhuǎn)化螺旋模型(SECI)為代表。而知識(shí)轉(zhuǎn)移的共享模型以IrmaBecerra-Fernandez等學(xué)者為代表。他們認(rèn)為,知識(shí)定位系統(tǒng)是知識(shí)管理系統(tǒng)的一種特殊類型,用來(lái)幫助定位智力資本,進(jìn)而構(gòu)建了基于社會(huì)情報(bào)方面的知識(shí)共享模型。我國(guó)學(xué)者劉滿等從公共經(jīng)濟(jì)學(xué)角度進(jìn)行分析,將知識(shí)共享行為看作是公共產(chǎn)品的供給,建立不完全信息條件下的知識(shí)共享供給博弈模型。

關(guān)于知識(shí)螺旋方面的研究,日本學(xué)者野中郁次郎認(rèn)為隱性知識(shí)和顯性知識(shí)之間的相互作用,隨層級(jí)不斷攀升而不斷上升發(fā)展。我國(guó)學(xué)者陳曄武提出了三類知識(shí)間相互轉(zhuǎn)化的知識(shí)創(chuàng)新模型和三重知識(shí)螺旋模型。三螺旋模型起源于生物學(xué)領(lǐng)域,美國(guó)遺傳學(xué)家、哈佛大學(xué)教授Richard Lewontin用此解釋基因、組織和環(huán)境三者對(duì)生物的影響,認(rèn)為生物體不僅適應(yīng)環(huán)境,而且選擇、創(chuàng)造和改變生存環(huán)境,生物體所依賴的基因、組織和環(huán)境的關(guān)系是一種辯證的關(guān)系,就像三條螺旋線纏繞、互為因果關(guān)系。美國(guó)學(xué)者Etzkowitz等將此模型引入經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域,用來(lái)解釋知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中大學(xué)、政府和企業(yè)的知識(shí)共享是創(chuàng)新系統(tǒng)的核心要素,三方合作和推動(dòng)知識(shí)共享與創(chuàng)新的重要因素,在將知識(shí)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的過(guò)程中,各參與者共同推動(dòng)創(chuàng)新螺旋的上升,達(dá)到知識(shí)創(chuàng)新的目標(biāo)。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,三螺旋模型理論對(duì)于在R&D活動(dòng)中如何達(dá)到知識(shí)創(chuàng)新和知識(shí)共享具有重要意義。表現(xiàn)了知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下不同知識(shí)主體在R&D活動(dòng)中的相互作用關(guān)系以及不同知識(shí)創(chuàng)新主體在不同階段之間的多重互動(dòng)機(jī)制。在區(qū)域R&D范圍內(nèi),政府部門(mén)、大學(xué)和企業(yè)之間產(chǎn)生螺旋式互動(dòng)與知識(shí)共享,之間的互動(dòng)關(guān)系決定了該區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。

三螺旋結(jié)構(gòu)模型主要重視政府部門(mén)、大學(xué)和企業(yè)之間的互動(dòng)關(guān)系,但是實(shí)際R&D活動(dòng)中,除了政府、企業(yè)和大學(xué)等科研院所在合作創(chuàng)新的知識(shí)共享中發(fā)揮重要作用外,還有在這三者之間起重要的溝通、融資和咨詢功能的公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu),在知識(shí)共享等方面起著重要的催化劑作用。

3　R&D活動(dòng)中知識(shí)共享的四螺旋結(jié)構(gòu)模型構(gòu)建

在R&D活動(dòng)過(guò)程中,“政府-大學(xué)-企業(yè)”三螺旋結(jié)構(gòu)在一定程度上能促進(jìn)知識(shí)共享,但是隨著公共權(quán)力社會(huì)化,科技中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮了重要作用。目前公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)擁有更多的資源,科技中介是一個(gè)在知識(shí)生產(chǎn)、知識(shí)轉(zhuǎn)移與知識(shí)共享中不可取代的力量。在R&D活動(dòng)中,很多時(shí)候離不開(kāi)銀行、信息和服務(wù)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。因此,本文將公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)變量引入相關(guān)學(xué)者所研究的三螺旋結(jié)構(gòu)模型中,構(gòu)建“政府一企業(yè)一大學(xué)科研院所一公共科技中介機(jī)構(gòu)”的知識(shí)共享四螺旋結(jié)構(gòu)模型,如圖2所示:

圖2表明,在原三螺旋結(jié)構(gòu)模型中加入公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)后,構(gòu)成了以企業(yè)為主體、以政府為主導(dǎo)、以高?？蒲袡C(jī)構(gòu)為平臺(tái)、以公共科技中介機(jī)構(gòu)為服務(wù)支撐的四螺旋知識(shí)共享結(jié)構(gòu)。

3.1　企業(yè)知識(shí)螺旋體

R&D活動(dòng)的主體是企業(yè),要實(shí)現(xiàn)科技資源優(yōu)化配置、促進(jìn)知識(shí)共享,應(yīng)以企業(yè)為主體和紐帶,企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)與大學(xué)科研院所、政府部門(mén)和公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的合作與知識(shí)共享,將各方面的科技資源進(jìn)行有效整合,以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以應(yīng)用為后盾,為知識(shí)創(chuàng)新與知識(shí)共享提供良好的場(chǎng)所。企業(yè)在知識(shí)螺旋過(guò)程中應(yīng)承擔(dān)主體性作用,但也需要科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)提供信息平臺(tái),實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的科技資源共享。

3.2　政府知識(shí)螺旋體

許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究成果的證實(shí),R&D活動(dòng)具有的公共產(chǎn)品性質(zhì)。阿羅(Arrow,1962年)指出,信息生產(chǎn)者不可能把由生產(chǎn)帶來(lái)的利益完全歸為己有,因此投入信息生產(chǎn)的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用將會(huì)減少。美國(guó)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨指出:“知識(shí)具有一定程度的排他性,因此可以看作是純公共物品?！薄叭绻伤饺颂峁┲R(shí),就必須有一定形式的保護(hù),使知識(shí)不能輕易被公開(kāi)使用”。政府在R&D活動(dòng)過(guò)程中主要是要履行公共服務(wù)職能,包括提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)(等基礎(chǔ)設(shè)施);維護(hù)市場(chǎng)秩序,確保公平競(jìng)爭(zhēng);加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié),創(chuàng)造公平、有序的創(chuàng)新投資環(huán)境,建立有利于創(chuàng)新的體制和機(jī)制,包括營(yíng)造產(chǎn)學(xué)研合作的良好環(huán)境,通過(guò)政府扶持和稅收優(yōu)惠等措施來(lái)引導(dǎo)合作與知識(shí)創(chuàng)新。

另外,加大政府公共R&D投入力度。堅(jiān)持政府R&D投入的主導(dǎo)地位,注重R&D投入的結(jié)構(gòu)和效率,不斷優(yōu)化資助結(jié)構(gòu),優(yōu)化配置科技資源,加大政府在基礎(chǔ)研究等公共領(lǐng)域的公共R&D投入力度,如加大對(duì)產(chǎn)業(yè)共性技術(shù)和基礎(chǔ)性技術(shù)等R&D活動(dòng)的支持,利用“技術(shù)外溢”的特性可以有效減少企業(yè)R&D活動(dòng)的成本,縮小其R&D活動(dòng)私人收益和社會(huì)收益的差距,從而能有效提高企業(yè)從事R&D活動(dòng)的積極性。發(fā)揮政府科技資助的促進(jìn)作用,使政府公共財(cái)政發(fā)揮最佳的杠桿作用,如Dominique和Bruno(2000年)的研究表明,在OECD國(guó)家,政府在基礎(chǔ)研究領(lǐng)域每投資1美元將帶動(dòng)企業(yè)1.7美元的R&D投入。

政府可以通過(guò)制定一系列稅收、金融等優(yōu)惠政策,支持和誘導(dǎo)企業(yè)等主體加大R&D投入,鼓勵(lì)社會(huì)各部

門(mén)積極開(kāi)展R&D活動(dòng)。為防止政府R&D投入對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體產(chǎn)生擠出效應(yīng)(即負(fù)的溢出效應(yīng)),需完善有關(guān)法律制度,如維護(hù)有關(guān)活動(dòng)主體R&D成果的擁有權(quán)從而遏制“搭便車(chē)”現(xiàn)象的產(chǎn)生。從這個(gè)角度來(lái)看,需要公共科技中介機(jī)構(gòu)提供金融支持和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等有關(guān)制度建設(shè)。

3.3　高?？蒲性核R(shí)螺旋體

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,高校是R&D活動(dòng)的主要陣地之一。高校為企業(yè)提供高質(zhì)量的人力資源,是企業(yè)創(chuàng)新的重要合作伙伴。美國(guó)、日本和德國(guó)等典型創(chuàng)新型國(guó)家,其研發(fā)執(zhí)行中,高校占14%～20%。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)R&D經(jīng)費(fèi)分配執(zhí)行結(jié)構(gòu)中,研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)的比例過(guò)高,高等學(xué)校和企業(yè)的比例偏低。我國(guó)高校的基礎(chǔ)研究潛力還有待進(jìn)一步充分地發(fā)掘。從近十多年來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)看,我國(guó)高校R&D投人中,基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展所占比例也呈現(xiàn)出基礎(chǔ)研究所占比例逐漸上升、試驗(yàn)發(fā)展和應(yīng)用研究所占比例下降的良好發(fā)展趨勢(shì),但是基礎(chǔ)研究在研發(fā)中的比例仍然偏低。公共科技中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)了技術(shù)孵化功能。可以為高校和科研院所的技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化提供完善的服務(wù),同時(shí)在為高校和科研院所融資、法律咨詢等方面也起到很好的作用。

3.4　公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)知識(shí)螺旋體

與傳統(tǒng)的三螺旋結(jié)構(gòu)模型相比,本文的四螺旋結(jié)構(gòu)模型更加強(qiáng)調(diào)公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在知識(shí)共享過(guò)程中的重要作用。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),科技中介機(jī)構(gòu)(包括一些NGO)起到了重要的協(xié)調(diào)作用。如在美國(guó)表現(xiàn)為NSF的作用;德國(guó)表現(xiàn)為DFG和各類基金會(huì)的作用;日本則表現(xiàn)為隸屬于文部科學(xué)省的側(cè)重資助自由探索性研究的學(xué)術(shù)振興機(jī)構(gòu)(JsT)。在R&D活動(dòng)中,公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)既是知識(shí)傳播者,也是知識(shí)創(chuàng)新者,是促進(jìn)知識(shí)共享與知識(shí)擴(kuò)散的重要載體。因此,在促進(jìn)合作創(chuàng)新中必須強(qiáng)化公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的功能,完善中介服務(wù)體系,引導(dǎo)銀行、法律、信息服務(wù)和技術(shù)輔導(dǎo)中心等配套體系,為R&D活動(dòng)中的合作創(chuàng)新發(fā)揮重要作用,促進(jìn)知識(shí)有效共享。

企業(yè)、政府、高?？蒲性核凸部萍贾薪榉?wù)機(jī)構(gòu)四個(gè)螺旋體之間通過(guò)互動(dòng),促進(jìn)知識(shí)共享與科技資源整合。企業(yè)是知識(shí)共享與技術(shù)創(chuàng)新的主體,是知識(shí)傳播、知識(shí)擴(kuò)散的主體。在R&D活動(dòng)過(guò)程中政府為企業(yè)之間、企業(yè)與高校之間等的知識(shí)共享(尤其是知識(shí)共享機(jī)制、專利制度等方面)提供科技政策、創(chuàng)新環(huán)境與制度支持,主要起到主導(dǎo)作用。高?？蒲性核诨A(chǔ)研究方面起到重要作用,為知識(shí)共享提供了很好的平臺(tái),為企事業(yè)單位起到技術(shù)創(chuàng)新的孵化作用,而公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)是促進(jìn)R&D創(chuàng)新活動(dòng)的催化劑,對(duì)知識(shí)共享、科技成果轉(zhuǎn)化等方面起到了重要作用,在政府與社會(huì)之間發(fā)揮功能傳遞作用,在企業(yè)主體之間發(fā)揮服務(wù)紐帶作用。公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)可以為企業(yè)、政府和大學(xué)科研院所提供完善的科技配套服務(wù)平臺(tái),并使相關(guān)科技資源和科技信息實(shí)現(xiàn)共享,從而提高科技資源的利用效率。另外,在人才、技術(shù)與資金支持等方面科技中介機(jī)構(gòu)也發(fā)揮著重要作用,為企業(yè)解決生產(chǎn)技術(shù)難題和提供共性知識(shí)服務(wù),是知識(shí)共享與創(chuàng)新的重要力量。公共科技中介機(jī)構(gòu)是國(guó)家創(chuàng)新系統(tǒng)的重要基礎(chǔ),為技術(shù)創(chuàng)新主體和技術(shù)知識(shí)的供應(yīng)者提供專業(yè)化、社會(huì)化的服務(wù)。同時(shí)公共科技中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展與完善也需要政府的政策引導(dǎo)和企業(yè)、高校機(jī)構(gòu)的支持。四者形成一個(gè)系統(tǒng)、有機(jī)的整體。

4　四螺旋結(jié)構(gòu)互動(dòng)的知識(shí)共享對(duì)策分析

知識(shí)共享是促進(jìn)和加快R&D活動(dòng)效率的關(guān)鍵因素,也是推進(jìn)我國(guó)新型工業(yè)化進(jìn)程的重要?jiǎng)恿Α８鶕?jù)四螺旋結(jié)構(gòu)模型,在以知識(shí)為基礎(chǔ)的社會(huì)中,政府一企業(yè)一大學(xué)科研院所一公共科技中介機(jī)構(gòu)四者之間的相互作用是改善知識(shí)共享的重要環(huán)節(jié),是知識(shí)擴(kuò)散的重要?jiǎng)恿?。加快R&D活動(dòng)中的知識(shí)共享需要政府、企業(yè)、大學(xué)科研院所和公共科技中介機(jī)構(gòu)四個(gè)螺旋體之間進(jìn)行互動(dòng)中分發(fā)揮各自的作用,如圖3所示:

4.1　政府:使用科技政策的杠桿作用,激勵(lì)創(chuàng)新,提升公共服務(wù)質(zhì)量

經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論表明,R&D活動(dòng)的成果(新知識(shí)是具體表現(xiàn)之一)具有一定的公共產(chǎn)品特征,存在外部性,且投資回報(bào)具有一定的不確定性,這就導(dǎo)致R&D投入低于社會(huì)實(shí)際需要水平的現(xiàn)象。外部性的存在也會(huì)使私人收益與社會(huì)收益、私人成本與社會(huì)成本不一致,導(dǎo)致資源無(wú)法達(dá)到帕累托最優(yōu)。因此,政府干預(yù)R&D活動(dòng)非常必要,也非常重要。在促進(jìn)知識(shí)共享過(guò)程中,政府應(yīng)充分使用科技政策的杠桿作用,激勵(lì)知識(shí)共享和知識(shí)創(chuàng)新,并為知識(shí)共享提供全方位的科技公共服務(wù),提供完善的知識(shí)共享平臺(tái)。

4.2　企業(yè):加快知識(shí)共享與知識(shí)創(chuàng)新,開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)

企業(yè)作為知識(shí)螺旋結(jié)構(gòu)中的主體,在知識(shí)共享中既是知識(shí)的接受者和受益者,也是新知識(shí)的創(chuàng)新者和傳播者,所有的知識(shí)共享活動(dòng)基本上離不開(kāi)企業(yè)的參與和主體作用的發(fā)揮,知識(shí)共享是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)知識(shí)創(chuàng)新與產(chǎn)品開(kāi)發(fā),提升其競(jìng)爭(zhēng)力,同時(shí)也通過(guò)挖掘R&D活動(dòng)中各種知識(shí),提升知識(shí)含量和知識(shí)創(chuàng)新水平。因此,企業(yè)要合理確定所處地位,不斷加強(qiáng)知識(shí)與創(chuàng)新,把企業(yè)的自主創(chuàng)新定位在核心技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)等的知識(shí)共享與創(chuàng)新上,不斷整合創(chuàng)新知識(shí)資源,成為創(chuàng)新的主體,鼓勵(lì)企業(yè)與大學(xué)等科研院所、科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立知識(shí)創(chuàng)新聯(lián)合體,鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)施知識(shí)品牌戰(zhàn)略,支持企業(yè)依托知識(shí)共享的市場(chǎng)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)創(chuàng)新,要加強(qiáng)R&D活動(dòng)中企業(yè)內(nèi)部的信息化和知識(shí)化建設(shè),加強(qiáng)企業(yè)知識(shí)共享的主動(dòng)性和積極性,提升企業(yè)知識(shí)共享和創(chuàng)新能力。

4.3　大學(xué)等科研院所:構(gòu)建有效的人才培育與創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制

大學(xué)等科研院所知識(shí)螺旋體發(fā)揮著兩方面的重要作用:①促進(jìn)R&D活動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和知識(shí)共享,是知識(shí)創(chuàng)新的重要源泉;②培養(yǎng)高層次專業(yè)人才。大學(xué)和科研院所機(jī)構(gòu)是知識(shí)源和創(chuàng)新動(dòng)力源,對(duì)于促進(jìn)知識(shí)共享和知識(shí)創(chuàng)新意義重大。

4.4　公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu):為加快知識(shí)共享提供完善服務(wù)

要充分認(rèn)識(shí)到公共科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)知識(shí)螺旋體在R&D活動(dòng)中的知識(shí)催化劑作用,加大對(duì)科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的投入和政策支持力度,盡快制定有利于知識(shí)共享的相關(guān)政策,在財(cái)稅、投資、信息服務(wù)等方面提供完善的服務(wù)體系,為科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供良好環(huán)境。要建立健全面向知識(shí)共享的科技中介服務(wù)平臺(tái),建立和規(guī)范資信評(píng)估、信用等級(jí)、創(chuàng)業(yè)孵化、信用擔(dān)保和咨詢服務(wù)等規(guī)章制度,充分發(fā)揮科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在知識(shí)共享與知識(shí)創(chuàng)新中的重要作用。

目前,我國(guó)在“產(chǎn)學(xué)研政”及其與科技中介機(jī)構(gòu)合作方面已經(jīng)有成功的嘗試,如北京中關(guān)村的發(fā)展,因此,應(yīng)從系統(tǒng)的觀點(diǎn)將企業(yè)、政府、高校和科技中介機(jī)構(gòu)納入完善的創(chuàng)新體系,以便更好地促進(jìn)知識(shí)創(chuàng)新和知識(shí)共享。

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第8篇：金融中介論文范文

關(guān)鍵詞:農(nóng)村;金融制度;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);理論綜述

中圖分類號(hào):F832.7文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2009)17-0067-02

金融制度是金融交易賴以存在的社會(huì)形式,農(nóng)村金融制度是金融制度在農(nóng)村金融方面的具體化。作為金融交易的規(guī)則、慣例和組織安排等,金融制度對(duì)社會(huì)金融行為進(jìn)行規(guī)范,對(duì)金融體系地位、職能和組成部分間的關(guān)系、活動(dòng)原則和行為方式進(jìn)行規(guī)定,從而決定著金融體制的性質(zhì)和效率狀況。研究制度在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用,以及金融制度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系,特別是農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系,對(duì)我國(guó)金融體制和農(nóng)村金融體制改革、發(fā)展、創(chuàng)新,都具有積極的意義。

一、國(guó)外關(guān)于金融制度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究綜述

金融制度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究的開(kāi)端,需從瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏克賽爾創(chuàng)立貨幣經(jīng)濟(jì)理論說(shuō)起,他指出貨幣金融對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有重大的實(shí)質(zhì)性影響。在他之后,凱恩斯等人提出了旨在說(shuō)明貨幣金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的短期影響的理論。熊彼特則指出金融制度變遷對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從長(zhǎng)期上講具有重大影響,即在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期,銀行信用是金融活動(dòng)的主要形式。

二戰(zhàn)后,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家格利和肖先后與1955―1967年發(fā)表三篇代表性文獻(xiàn)(《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融方面》1955,《金融理論中的貨幣》1960,《金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展》1967),認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是金融制度變遷的前提和基礎(chǔ),而金融制度變遷則是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和手段。格利(J.Gurley)和肖(E.Shaw)認(rèn)為,如果一種金融制度過(guò)死地把支出分配與收入分配捆在一起,如果它不在制度上創(chuàng)造條件使一些部門(mén)的盈余預(yù)算與其他部門(mén)的赤字預(yù)算有選擇地相匹配,這種金融制度就會(huì)限制增長(zhǎng)。

雷蒙德?戈德史密斯在1969年出版的《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書(shū)中,則從實(shí)證的角度分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。金融發(fā)展是指一個(gè)國(guó)家金融結(jié)構(gòu)(包括金融工具和金融機(jī)構(gòu))的變化,研究金融發(fā)展就是研究金融結(jié)構(gòu)的變化過(guò)程和趨勢(shì),而金融結(jié)構(gòu)的變化是金融制度變遷的集中體現(xiàn)。

1973年羅納德?麥金農(nóng)出版《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》,同愛(ài)德華?肖同年出版《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》標(biāo)志著金融發(fā)展論的形成。根據(jù)麥金農(nóng)的分析,所謂金融抑制是指政府對(duì)金融體系和金融活動(dòng)的過(guò)多干預(yù)壓制了金融體系的發(fā)展,而金融體系的不發(fā)展,又阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,從而造成金融壓制與經(jīng)濟(jì)落后的惡性循環(huán)。所謂金融深化,肖認(rèn)為是指如果政府取消對(duì)金融活動(dòng)的過(guò)多干預(yù),可形成金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。金融深化論的核心觀點(diǎn)是,一國(guó)的金融體制與該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著相互刺激和相互制約的關(guān)系。簡(jiǎn)言之,金融深化就是整個(gè)經(jīng)濟(jì)中金融部門(mén)的發(fā)展和社會(huì)貨幣化程度的提高。因此,所謂金融壓制和金融深化實(shí)際是同一問(wèn)題的兩個(gè)方面。

在金融制度和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系上,20世紀(jì)90 年代的金融發(fā)展理論家繼承并發(fā)展了麥金農(nóng)―肖學(xué)派的觀點(diǎn)。在實(shí)踐上,通過(guò)實(shí)證分析試圖對(duì)理論模型的結(jié)果加以檢驗(yàn)。(1)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及政府行為對(duì)金融制度變遷的作用。格林伍德和約萬(wàn)諾維奇(Greenwood & Jovanovic,1990)、格林伍德和史密斯(Greenwood&Smith,1997)以及列文(Levine,1993)在他們各自的模型中引入了固定的進(jìn)入費(fèi)或固定的交易成本,借以說(shuō)明金融中介和金融市場(chǎng)是如何隨著人均收入和人均財(cái)富的增加而發(fā)展起來(lái)的。列文(Levine,1993)擴(kuò)展了上述觀點(diǎn),在其模型中,固定的進(jìn)入費(fèi)或固定的交易成本隨著金融服務(wù)復(fù)雜程度的提高而提高。在這種框架下,簡(jiǎn)單金融體系會(huì)隨著人均收入和人均財(cái)富的增加而演變?yōu)閺?fù)雜的金融體系。另外,新凱恩斯主義者認(rèn)為,由于市場(chǎng)的失敗,政府行為在金融市場(chǎng)的發(fā)展與效率中的作用也十分重要。他們認(rèn)為,由于信息不完善、外部性(與公共物品)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在,競(jìng)爭(zhēng)與不受管制的金融市場(chǎng)將增加不穩(wěn)定程度。斯蒂格利茨認(rèn)為,政府對(duì)金融市場(chǎng)監(jiān)管應(yīng)采取間接控制機(jī)制,并依據(jù)一定的原則確立監(jiān)管的范圍和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。完善的游戲規(guī)則有利于金融市場(chǎng)的發(fā)展(Stiglitz,1994)。(2)金融制度變遷對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。20世紀(jì)90年代金融發(fā)展理論中最核心的部分于從內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論出發(fā)對(duì)金融制度變遷對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制作出全面而規(guī)范的解釋。由于相關(guān)的文獻(xiàn)很多,我們借用馬樂(lè)科?帕加諾(1993)簡(jiǎn)易框架,概括地介紹90年代金融發(fā)展理論家在金融中介和金融市場(chǎng)的作用機(jī)制上的觀點(diǎn)。a.金融制度變遷――金融中介和金融市場(chǎng)的發(fā)展――更高比例的儲(chǔ)蓄被轉(zhuǎn)化為投資―――經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),金融體系的第一種重要功能是把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資。b.金融制度變遷――金融中介和金融市場(chǎng)的發(fā)展――資本配置效率提高―一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

二、國(guó)內(nèi)關(guān)于金融制度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究綜述

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和金融體系改革的不斷深化,金融制度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的問(wèn)題日益引起國(guó)內(nèi)學(xué)者的關(guān)注和重視。

近幾年來(lái),國(guó)內(nèi)有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家嘗試運(yùn)用金融發(fā)展理論來(lái)對(duì)我國(guó)的情況進(jìn)行實(shí)證研究。比較有代表性的是,談儒勇利用我國(guó)近幾年的季度數(shù)據(jù)對(duì)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果表明金融深度指標(biāo)M2/GDP 所反映金融中介總體規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,而存款貨幣銀行相對(duì)重要性指標(biāo)BANK 則與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,由此引申出的政策建議是大力發(fā)展存款貨幣銀行。此后,國(guó)內(nèi)學(xué)者發(fā)表了大量論文,如韓廷春(2001,2002),周立、王子明(2002),米建國(guó),李建偉(2002)等相關(guān)著述。但他們都得出了一個(gè)與談儒勇相似的結(jié)論,即我國(guó)金融深化指標(biāo)(M2/GDP)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)(GDP)是負(fù)相關(guān)關(guān)系。這顯然與傳統(tǒng)的金融深化理論相悖,并與在其他國(guó)家得到的驗(yàn)證不符,其根源在衡量金融深化指標(biāo)的選取上。首先,指標(biāo)M2/GDP不能反映我國(guó)金融發(fā)展水平或者金融深化程度,相反,它與金融深化程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,它的提高在一定程度上是金融抑制的反映。其次,由于20世紀(jì)70年代以來(lái)大量金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn)使得該指標(biāo)在衡量各國(guó)金融深化程度上已經(jīng)產(chǎn)生了系統(tǒng)性誤差。在指標(biāo)選擇上,史永東(2004),賓國(guó)強(qiáng)(1999)等直接利用國(guó)外成熟金融市場(chǎng)上的一些指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析,并不能完全符合中國(guó)的具體國(guó)情。而在后來(lái)的研究中,周立(2002)、韓廷春(2001)等雖然考慮了中國(guó)的具體情況,但考慮的角度不同,指標(biāo)設(shè)計(jì)帶有主觀性和不完備性,影響了結(jié)論的可靠性。

除此之外,還有些值得我們重視的研究成果。李廣眾運(yùn)用計(jì)量分析表明我國(guó)金融體制改革的重點(diǎn)不應(yīng)放在擴(kuò)大存款貨幣銀行的規(guī)模,而必須提高提配置金融資源的效率。曹?chē)[等運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)法分析我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系,結(jié)論是我國(guó)的金融發(fā)展確實(shí)構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因,但主要是通過(guò)金融資產(chǎn)數(shù)量上的擴(kuò)張而不是通過(guò)提高金融資源的配置效率,從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的。杜詢誠(chéng)(2002)比較了中國(guó)近代經(jīng)歷過(guò)的自由市場(chǎng)型和壟斷型兩種金融制度模式,他發(fā)現(xiàn)在自由市場(chǎng)制度下,金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是“平行”的;在壟斷制度下,經(jīng)濟(jì)仰賴金融,而政府控制金融,金融市場(chǎng)不再具有自發(fā)創(chuàng)造性。韓旺紅等對(duì)金融中介與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)分析也表明,金融發(fā)展的主要指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的確存在很強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。馬正兵則建立金融部門(mén)和實(shí)物部門(mén)的生產(chǎn)函數(shù),并借助于此,對(duì)我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)金融發(fā)展的外部效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果是中國(guó)金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曾發(fā)揮了支持作用,隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不斷從金融部門(mén)抽取租金,金融的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)有減弱的趨勢(shì),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展之間存在著多重均衡。并指出,長(zhǎng)期持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要加強(qiáng)金融部門(mén)的發(fā)展,特別是要優(yōu)化政府的金融制度安排,使金融部門(mén)既能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又能從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)獲得動(dòng)力,實(shí)現(xiàn)融合全身發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)最大化。

三、我國(guó)農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究現(xiàn)狀

徐笑波、鄧英淘、張?jiān)t、張兵、朱建華、賈紅崗等關(guān)于我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性研究都做過(guò)探討。提出了金融相關(guān)率指標(biāo)理論,該金融相關(guān)率指標(biāo)(FIR)在數(shù)值上等于“行社存款”與“農(nóng)村國(guó)民收入”之比,并通過(guò)圖示分析了二者的發(fā)展變化規(guī)律,同時(shí)也分析了農(nóng)村信貸資金與農(nóng)村國(guó)民收人增長(zhǎng)的相關(guān)關(guān)系。張?jiān)t(1999)計(jì)算農(nóng)村金融相關(guān)率的方法與前者類似,采用的是“行社存款”與“農(nóng)村GDP”之比。通過(guò)對(duì)各年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn),農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已不再局限于農(nóng)村,所以“行社存款”指標(biāo)值顯然大于農(nóng)村實(shí)際金融資產(chǎn)數(shù)值。張兵等對(duì)上述指標(biāo)所作的修正是用“農(nóng)戶存款”、“農(nóng)業(yè)存款”和“農(nóng)戶手持現(xiàn)金”三者之和作為“農(nóng)村金融資產(chǎn)”數(shù)據(jù);同時(shí)以“農(nóng)業(yè)GDP”指標(biāo)代替“農(nóng)村國(guó)民收入”指標(biāo)。

第9篇：金融中介論文范文

論文關(guān)鍵詞:國(guó)外;存款準(zhǔn)備金制度;操作環(huán)境;發(fā)展趨勢(shì)

論文摘要:自20世紀(jì)二三十年代世界各國(guó)開(kāi)始實(shí)行存款準(zhǔn)備金制度以來(lái)，存款準(zhǔn)備金制度經(jīng)歷了歷史性的演變過(guò)程，從最初的保持銀行的清償能力，到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的有效手段。對(duì)當(dāng)前國(guó)外運(yùn)用法定準(zhǔn)備金率出現(xiàn)新趨勢(shì)進(jìn)行分析，并探討中國(guó)存款準(zhǔn)備金制度國(guó)際化應(yīng)具備的條件。

一、前言

愈演愈烈的金融危機(jī)，不僅使全球金融系統(tǒng)出現(xiàn)紊亂，更將實(shí)體經(jīng)濟(jì)拖人了衰退的深淵。在此背景下，中國(guó)政府果斷地扭轉(zhuǎn)宏觀調(diào)控風(fēng)向——從“從緊”轉(zhuǎn)向“適度寬松”。為此，中國(guó)央行通過(guò)下調(diào)“雙率”，還有信貸控制、央票等數(shù)量型工具釋放資金供給，為拉動(dòng)內(nèi)需、刺激經(jīng)濟(jì)提供充分的流動(dòng)性。其中，存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策當(dāng)中數(shù)量型工具的首選，對(duì)釋放流動(dòng)性有最直接的效用。如2008年9月以來(lái)，四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，在控制信貸方面發(fā)揮了明顯作用。而同樣的背景下，在中國(guó)頻繁調(diào)整準(zhǔn)備金率的同時(shí)，西方國(guó)家卻很少使用法定存款準(zhǔn)備金率這一工具。從西方國(guó)家的貨幣政策實(shí)踐情況看，法定存款準(zhǔn)備金率在20世紀(jì)90年代前一直作為信貸總量調(diào)節(jié)工具，這和中國(guó)目前的情況類似;而20世紀(jì)90年代以后，存款準(zhǔn)備金在西方國(guó)家的信用調(diào)節(jié)功能日益減弱。以美國(guó)、法國(guó)、加拿大等國(guó)家為代表，部分西方國(guó)家首先取消了定期存款的準(zhǔn)備要求，隨后這一做法為其他發(fā)達(dá)國(guó)家采用，目前主要發(fā)達(dá)國(guó)家的存款準(zhǔn)備金水平已基本降為0%，大部分國(guó)家放棄使用法定存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策工具。

因此，有必要重新考察一下國(guó)外存款準(zhǔn)備金制度的發(fā)展趨勢(shì)，并針對(duì)中國(guó)貨幣政策操作環(huán)境，回答中國(guó)降低或取消法定準(zhǔn)備金率需要具備哪些條件。本文試就以上問(wèn)題進(jìn)行分析。

二、國(guó)外存款準(zhǔn)備金制度的發(fā)展趨勢(shì)

從歷史上看，中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行按一定比率提繳存款準(zhǔn)備金，最初是為了保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，加強(qiáng)銀行的清償力，防止連鎖性的銀行倒閉。雖然由于各國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，存款準(zhǔn)備金制度的具體內(nèi)容并不完全相同，適用范圍也不盡相同，但根本動(dòng)機(jī)是一樣，逐步發(fā)展為中央銀行控制銀行信貸、實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要工具。 20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著金融全球化的發(fā)展，國(guó)際銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。新金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，新金融產(chǎn)品的推出，商業(yè)銀行調(diào)度資金變得越來(lái)越容易，很多創(chuàng)新型金融工具可避開(kāi)存款準(zhǔn)備金政策的影響。在這種情況下，中央銀行調(diào)整法定準(zhǔn)備金比率對(duì)貨幣供給的作用將越來(lái)越小。另外，法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控功能日益減弱。近年來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家在貨幣政策中介目標(biāo)選擇上日益偏重價(jià)格型指標(biāo)，工具選擇上也更傾向于價(jià)格型工具，如以利率取代貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中間目標(biāo)，利率傳導(dǎo)作用越來(lái)越成為貨幣政策傳導(dǎo)的主渠道，而存款準(zhǔn)備金工具作為典型的數(shù)量型工具只能作用于銀行機(jī)構(gòu)的可貸資金量，而不能有效影響金融市場(chǎng)資金價(jià)格并引導(dǎo)資金流向。因此，這些發(fā)達(dá)國(guó)家大幅度降低法定存款準(zhǔn)備金率，甚至完全取消了存款準(zhǔn)備金要求。例如，英國(guó)、加拿大、澳大利亞、丹麥、瑞典等國(guó)家就已經(jīng)完全取消存款準(zhǔn)備金要求，這些取消存款準(zhǔn)備金制度的國(guó)家大部分都已實(shí)行通貨膨脹目標(biāo)制。在這些國(guó)家，大多數(shù)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金水平降低到了只與其日常清算需要相應(yīng)的水平，實(shí)際上是清算的邊際需要最終決定它們的準(zhǔn)備金水平。

與此同時(shí)，這些國(guó)家在實(shí)際實(shí)施的過(guò)程中，分別根據(jù)各自的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，采取了各自不同的措施協(xié)助銀行在無(wú)指令性存款準(zhǔn)備金要求情況下有效的管理準(zhǔn)備金和進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作。

一是大規(guī)模的改變其他貨幣政策工具。特別是中央銀行為保持其進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作的能力，必須保證相關(guān)的存款機(jī)構(gòu)仍有在央行保持準(zhǔn)備金負(fù)債。因此，中央銀行可能至少會(huì)要求部分存款機(jī)構(gòu)通過(guò)中央銀行進(jìn)行清算和金融交易，并繼續(xù)對(duì)出現(xiàn)透支課以罰款。

二是采取其他—些措施，以使存款機(jī)構(gòu)將其不大愿意使用的貼現(xiàn)窗口作為減輕準(zhǔn)備金市場(chǎng)壓力的安全閥。盡管如此，貨幣市場(chǎng)仍會(huì)劇烈波動(dòng)，從而難以預(yù)測(cè)銀行系統(tǒng)對(duì)準(zhǔn)備金的要求而破壞中央銀行實(shí)現(xiàn)理想的儲(chǔ)備市場(chǎng)的能力。

三、中國(guó)目前貨幣政策操作環(huán)境及存款準(zhǔn)備金制度的未來(lái)發(fā)展

與發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家相比較，中國(guó)貨幣政策操作環(huán)境有兩個(gè)方面的根本區(qū)別:

其一，利率沒(méi)有完全市場(chǎng)化。2009年1月初召開(kāi)的央行2009年年度工作會(huì)議明確提出“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”。更早前國(guó)務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》中，亦表示將“增強(qiáng)貸款利率下浮彈性”。然而目前，中國(guó)市場(chǎng)各方參與者的定價(jià)能力不強(qiáng)，需要中央銀行加以引導(dǎo)。央行所規(guī)定的一定時(shí)期的超額存款準(zhǔn)備金利率非常明確地向公眾表明了貨幣市場(chǎng)利率的底線，對(duì)于防止利率過(guò)度“降調(diào)”具有其他工具所不可替代的作用。

其二，金融體系內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩。目前，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)采取了“適度寬松”政策。這之后幾年內(nèi)，中國(guó)將重新面對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題。面對(duì)這樣的貨幣金融環(huán)境，我們只能選擇貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)，我們能做的就是在現(xiàn)有的框架下創(chuàng)造出有利于貨幣供應(yīng)量發(fā)揮中介目標(biāo)功能的貨幣調(diào)控機(jī)制。2008年來(lái)中央銀行頻繁使用存款準(zhǔn)備金制度工具，是由中國(guó)貨幣金融制度、貨幣政策操作環(huán)境與操作框架內(nèi)在決定了的。中國(guó)存款準(zhǔn)備金制度工具在貨幣政策體系中的功能經(jīng)歷了三個(gè)階段，在各個(gè)階段都基本上實(shí)現(xiàn)了其所賦予的功能。我們認(rèn)為，基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的任務(wù)和過(guò)程的長(zhǎng)期性特征與金融體系存在較多過(guò)剩流動(dòng)性的基本事實(shí)，存款準(zhǔn)備金制度工具在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都將是有效的操作工具。