公募基金精選(九篇)
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第1篇：公募基金范文
目前，我國公募市場上成立的養(yǎng)老主題基金一共有14只。從成立時(shí)間來看，有8只于2014年底之前成立，6只成立于2015年，其中，最早成立的是天弘安康養(yǎng)老混合，于2012年11月28日成立。從基金類型來看，我國公募養(yǎng)老主題基金中，基金類型最多的是偏債混合型基金，一共有7只，而被動(dòng)指數(shù)型、靈活配置型和普通股票型各有2只，偏股混合型產(chǎn)品僅有1只。
就延遲退休的養(yǎng)老來說，股市并不是普通人的最佳選擇。目前的養(yǎng)老主題公募基金中，有8只產(chǎn)品追求“絕對收益”，業(yè)績比較基準(zhǔn)以銀行定期存款利率為基礎(chǔ)變量。分析偏債混合型基金，天弘安康養(yǎng)老、華夏永福、泰達(dá)宏利、國泰安康養(yǎng)老、天弘普惠養(yǎng)老以及華安添顧養(yǎng)老基金設(shè)定的股票資產(chǎn)占比均不超過30%，寶盈祥瑞養(yǎng)老的股票資產(chǎn)比重為0-40%。靈活配置型產(chǎn)品的股票資產(chǎn)占比為0-95%；被動(dòng)指數(shù)型和普通股票型基金的股票資產(chǎn)比重較大，除了光大銀發(fā)商機(jī)混合的股票標(biāo)的不作限制外，其余基金所持股票的80%均限定為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票。
下表反映了14只基金2015Q2規(guī)模的變化情況，我們發(fā)現(xiàn)2015Q2參與過打新的基金規(guī)模都有大幅度的增長，且該時(shí)期新成立的基金中，參與打新的基金規(guī)模也超出未參與打新的基金。在所有產(chǎn)品中，海富通養(yǎng)老基金增長的規(guī)模最大，共增長106.24億元；泰達(dá)宏利養(yǎng)老收益B增長幅度最大，增長約18倍。
我們來看一下養(yǎng)老概念主題基金的收益率情況。2015Q2規(guī)模大幅增長的天弘安康養(yǎng)老、海富通養(yǎng)老、華夏永福、泰達(dá)宏利養(yǎng)老和國泰安康養(yǎng)老基金在Q1的凈值增長率表現(xiàn)均非常平凡，排在各自可比類型基金的后50%。在今年以來的凈值增長率排名中，天弘安康養(yǎng)老和華夏永福養(yǎng)老表現(xiàn)不錯(cuò)，分別在72只可比基金中排第25、24位；在近三月排名中，天弘安康養(yǎng)老、天弘普惠養(yǎng)老A和天弘普惠養(yǎng)老B表現(xiàn)不錯(cuò)，分別在可比112只可比基金中排12、23、25位；而在近一年和成立以來的排名中，除華夏永福養(yǎng)老表現(xiàn)不俗外，其余均差強(qiáng)人意。
第2篇：公募基金范文
基金二季報(bào)一如既往地在7月份陸續(xù)公布,呈現(xiàn)在媒體和投資者面前的也許不僅僅是枯燥的數(shù)字。
就像業(yè)內(nèi)人士所言:“數(shù)字是死的,關(guān)鍵取決于你站在什么角度看”。的確基金業(yè)靠天吃飯的狀況是難以改變的,無論是業(yè)績還是銷售都是如此。不過那種“整體虧損”,高額管理費(fèi)卻照收不誤,員工薪酬居高不下的狀況是否應(yīng)該有些許改變。
規(guī)模縮水5500億
據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì),截至上半年末,基金業(yè)規(guī)模前五為華夏基金1985.26億元未含QDII;嘉實(shí)基金1335.51億元;易方達(dá)基金1199.18億元;博時(shí)基金1089.66億元,南方基金990.57億元。
其中,資產(chǎn)規(guī)模第五的南方基金退出了千億俱樂部,而在一季度末距千億俱樂部僅一步之遙的廣發(fā)基金資產(chǎn)規(guī)模則萎縮至854.78億元,與前五名的差距則進(jìn)一步拉大。七到十名分別為大成基金、華安基金、銀華基金、交銀施羅德,排名與一季度末沒有差別。
排名微調(diào)背后,基金業(yè)的總體資產(chǎn)規(guī)模也在萎縮。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),與2009年末的2.67萬億的資產(chǎn)規(guī)模相比,截至6月30日,基金業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模萎縮5500億元,縮水20.6%。
如果說千億俱樂部上半年有一個(gè)贏家,那一定是嘉實(shí)基金。由于華夏基金在規(guī)模上具有幾乎不可撼動(dòng)的優(yōu)勢,所以規(guī)模亞軍之爭歷來十分精彩。如果說2008年的熊市成就了華夏基金,那么2009年下半年至今的震蕩市就成就了嘉實(shí)基金?！坝?jì)算方法的差別會(huì)導(dǎo)致基金排名上出現(xiàn)偏差?！比A泰聯(lián)合證券基金研究員楊艷艷告訴記者。
弱勢行情下,船小好調(diào)頭的定律再次得到了印證。隨著基金二季報(bào)的出爐,規(guī)模排名前十的基金在業(yè)績上的表現(xiàn)制約了其規(guī)模的增長。
業(yè)績因素的影響在基金公司份額凈申購方面體現(xiàn)得也較為明顯。摩根士丹利華鑫基金成了今年小基金公司中最耀眼的明星。該公司在二季度取得了42億份的凈申購,環(huán)比增幅為104.95%,使得該公司的規(guī)模達(dá)到了94.57億元。這其中大摩領(lǐng)先優(yōu)勢功不可沒,在偏股型基金哀鴻一片的時(shí)候,大摩領(lǐng)先優(yōu)勢的份額則一路暴增,從去年底的5.84億份到今年一季度末的22.1億份,再到二季度末的39.55億份。
慘虧3514億元
二季度是傷心的一季。根據(jù)華林證券數(shù)據(jù),60家基金公司的652只基金二季度整體虧損3513.73億元,僅次于2008年一季度的6688.3億元和二季度的4138.84億元,為歷史第三大虧損額。
銀河行業(yè):清倉金融地產(chǎn)
根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至7月20日,華商盛世成長收益率最高為0.42%,該基金從年初就全線清倉地產(chǎn)使其一直傲視群雄,緊隨其后的東吳價(jià)值成長和大摩領(lǐng)先優(yōu)勢,股權(quán)變化和人才引進(jìn)使這兩家基金公司今年也面貌一新。最具代表性的抗跌基金要么是減倉早,幅度大,要么是調(diào)倉動(dòng)作大,金融、地產(chǎn)、采掘業(yè)全線清倉。
信誠盛世藍(lán)籌基金則是減倉早的一類,而且大舉減倉24.17%,把倉位從86.84%下調(diào)到62.67%。
銀河行業(yè)優(yōu)選基金二季度末金融、地產(chǎn)、采掘業(yè)全線清倉,金屬非金屬僅有0.01%,是二季度基金減持方向的典型代表。
銀河行業(yè)優(yōu)選基金經(jīng)理王忠波告訴記者:“其實(shí)我們從去年10月份就對中國未來經(jīng)濟(jì)有一個(gè)思考,經(jīng)濟(jì)增速肯定會(huì)下一個(gè)臺(tái)階,所以今年以來就避開強(qiáng)周期行業(yè),金融、地產(chǎn)、采掘都清倉。二季度周期股基本沒什么大的表現(xiàn),所以我們很少參與?！闭劦轿磥淼耐顿Y思路,王忠波表示,未來依然看好泛消費(fèi)品和新興產(chǎn)業(yè)。
寶盈:受累銀行煤炭仍墊底
和抗跌類基金的策略南轅北轍,業(yè)績可想而知,寶盈泛沿海增長、寶盈策略增長和景順長城精選藍(lán)籌死守金融股,對鋼鐵、煤炭抱有重望,最終換來墊底的命運(yùn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至7月20日,寶盈泛沿海增長下跌29.03%,排名倒數(shù)第一,寶盈策略增長、國聯(lián)安紅利和景順長城精選藍(lán)籌跌幅緊隨其后,都跑輸大盤。
寶盈泛沿海增長二季度10大重倉股中,6只都是銀行股,其他的也是中國石化、中國石油、中國鐵建等藍(lán)籌股。行業(yè)方面,大家都躲著走的銀行、煤炭行業(yè),寶盈系基金卻當(dāng)做香餑餑,二季報(bào)顯示其采掘業(yè)占比18.01%,金融、保險(xiǎn)業(yè)更是占比高達(dá)41.74%。
和寶盈泛沿海的偏執(zhí)不同,景順長城精選藍(lán)籌則是涉獵太廣,對很多周期性行業(yè)都有眷顧,雖然也搭配了醫(yī)藥消費(fèi),但是沒有重點(diǎn)的投資,加上節(jié)奏把握可能出錯(cuò),業(yè)績也不佳。金融、保險(xiǎn)業(yè)持倉17.41%、采掘業(yè)7.77%、金屬、非金屬7.34%、房地產(chǎn)業(yè)5.14%,同時(shí),食品、飲料5.18%,醫(yī)藥、生物制品4.57%。只是二季度不流行混搭風(fēng)格,截至7月20日,景順長城精選藍(lán)籌跌幅23.8%。
基金清盤紅線焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移
連續(xù)60日資產(chǎn)凈值低于5000萬元的基金將被清盤?當(dāng)這個(gè)2008年已經(jīng)被媒體炒作過一番的話題再次被提起的時(shí)候,又有四只基金達(dá)到或接近所謂的“清盤紅線”。
華富策略精選:股市下跌惹的禍
截至6月30日,華富基金份額為5145.9萬份,資產(chǎn)凈值4808.46萬元。如果假設(shè)華富策略精選的份額自6月30日起沒有變化的話,那么至7月13日,該基金已經(jīng)連續(xù)10個(gè)交易日資產(chǎn)凈值低于5000萬元,與此相對應(yīng)的是,與一季度末的份額數(shù)據(jù)相比,該基金在二季度遭遇了830萬份的凈贖回。
記者注意到,在華富策略精選的合同中,對“清盤”并未提及,華富基金的工作人員告訴記者:“公募基金目前還沒有出現(xiàn)清盤的現(xiàn)象,當(dāng)前華富策略精選還是在一個(gè)正常的運(yùn)作范疇,資產(chǎn)凈值損失較大主要是因?yàn)?月30日之前的幾個(gè)交易日市場大跌造成的。如果出現(xiàn)資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元的情況,到時(shí)候會(huì)上報(bào)證監(jiān)會(huì),出臺(tái)一個(gè)比較合理的解決方案,不是說清盤就清盤的。”
天治創(chuàng)新先鋒:混亂治理的犧牲者
客觀地說,天治創(chuàng)新先鋒今年的業(yè)績并不算差。在該公司的7只基金中,能夠跑贏業(yè)界平均水平的只有天治創(chuàng)新先鋒和天治趨勢精選,天治創(chuàng)新先鋒甚至可以在185只同類基金中排在第26位。
與華富策略精選相同的是,天治創(chuàng)新先鋒在基金合同中亦未提到如基金連續(xù)60日資產(chǎn)凈值低于5000萬元的將清盤的字眼兒。天治基金的相關(guān)工作人員告訴記者:“其實(shí)我們創(chuàng)新先鋒一直以來做的還是可以的,由于市場原因,在6月30日時(shí)資產(chǎn)凈值正好低于5000萬元,如果我們出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情況,我們會(huì)向監(jiān)管層報(bào)告解決方案。”
第3篇：公募基金范文
盡管各種離職傳聞已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)人士餐桌和朋友圈的談資，但對于嚴(yán)肅的思考者而言，基金行業(yè)正在經(jīng)歷怎樣的變化，市場又該如何看待，則是兩個(gè)不可回避的問題。
基金經(jīng)理更替加劇
《證券市場周刊》記者在Wind數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上梳理發(fā)現(xiàn)，截至12月22日，2014年出現(xiàn)基金經(jīng)理更替的公募基金數(shù)量為576只，較2013年同期的275只增加301只，增幅達(dá)到109.45%。
考慮到2013年12月23日至年底還有31只基金的基金經(jīng)理發(fā)生更替，2014年剩余時(shí)間基金經(jīng)理出現(xiàn)更替的基金數(shù)量應(yīng)不會(huì)低于該水平，可以預(yù)計(jì)全年將超過600只。
過去幾年出現(xiàn)基金經(jīng)理更替的基金數(shù)量一直在逐年快速上升，2007年僅有6只，2010年增加到75只，到2013年達(dá)到306只;從2007年到2013年，年均增速達(dá)到了驚人的92.57%。
2014年10月份以來，基金經(jīng)理更替的基金數(shù)量同比增速明顯超出1-9月份，其中10月份為66只，同比增長200%;11月份為62只，同比增長240%?；鸾?jīng)理更替并沒有因?yàn)榕Ｊ械牡絹矶啪?，反而有所加速?/p>
那么，2014年哪些基金公司的人動(dòng)最為頻繁呢？《證券市場周刊》記者統(tǒng)計(jì)，截至12月22日，資產(chǎn)合計(jì)超過100億元的53家基金公司中，有7家公司旗下50%以上的基金替換了基金經(jīng)理，其中光大保德信旗下17只基金的基金經(jīng)理悉數(shù)更替。在這53家基金公司管理的1667只基金中，513只發(fā)生了基金經(jīng)理更替，占比達(dá)到30.77%。
如果將視線進(jìn)一步縮小至資產(chǎn)規(guī)模在1000億元以上的11家基金公司，其管理的合計(jì)515只基金中，131只發(fā)生了基金經(jīng)理更替，占比為25.44%，低于以百億元為門檻的平均水平。
資產(chǎn)規(guī)模低于100億元的基金公司有43家，除了5家新設(shè)立的公司還未發(fā)行基金，其他38家管理的218只基金中，63只發(fā)生了基金經(jīng)理更替，占比為28.9%，也低于百億元以上公司的平均水平。
股票型基金人事異動(dòng)多
從出現(xiàn)基金經(jīng)理更替的基金類型來看，占比最多的為普通股票型基金，截至12月22日，2014年共有131只普通股票型基金的基金經(jīng)理更替，占比達(dá)到22.74%;其次為貨幣基金，數(shù)量為94只，占比為16.32%。2013年，出現(xiàn)基金經(jīng)理更替的普通股票型基金占22.87%，貨幣基金占14.05%。
截至12月22日，納入Wind資訊凈值統(tǒng)計(jì)的2627只公募基金中，普通股票型基金有433只，占比16.48%，貨幣型基金有428只，占比16.29%?？梢钥吹剑既炕?6.48%的普通股票型基金出現(xiàn)基金經(jīng)理更替的比例卻達(dá)到了22.74%，而貨幣基金的相應(yīng)比例則基本持平，顯示普通股票型基金更容易出現(xiàn)基金經(jīng)理的更替。
同樣的情況也適用于偏股混合型基金。在2627只公募基金中，偏股混合型基金有169只，占比6.43%;但576只發(fā)生基金經(jīng)理變更的基金中，偏股混合型基金為54只，占比達(dá)到9.37%，較數(shù)量占比高出了近3個(gè)百分點(diǎn)。
與此同時(shí)，中長期純債型基金和被動(dòng)指數(shù)型基金在發(fā)生基金經(jīng)理更替的基金中占比分別為9.37%和9.55%，明顯低于其分別在全部基金中的占比13.09%和13.44%，這意味著這兩類基金的人事情況相對而言更為穩(wěn)定。
毋庸置疑，中國公募基金行業(yè)正在經(jīng)歷深刻變化，大部分離職的基金經(jīng)理選擇了離開公募行業(yè)。
基金經(jīng)理離職的背后是中國基金行業(yè)整體的轉(zhuǎn)型。自2012年10月證監(jiān)會(huì)《證券投資基金管理公司子公司管理暫行規(guī)定》以來，基金子公司業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，一些小型或者次新基金公司的子公司業(yè)務(wù)規(guī)模甚至已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)的公募業(yè)務(wù)。有業(yè)內(nèi)人士甚至為此抱怨，相比之下公募業(yè)務(wù)在公司內(nèi)部似乎越來越不被重視，遭遇“邊緣化”。
然而，這或許只是轉(zhuǎn)型過程中的一環(huán)，監(jiān)管部門已經(jīng)繪出了藍(lán)圖。2014年6月，證監(jiān)會(huì)在《關(guān)于大力推進(jìn)證券投資基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見》中明確放寬了公募行業(yè)的準(zhǔn)入。
針對如何提升公募業(yè)務(wù)的效益，監(jiān)管層提出的應(yīng)對思路是：支持專業(yè)人士設(shè)立合伙企業(yè)擔(dān)任公募基金管理人;支持管理層、投研人員及其他業(yè)務(wù)骨干等專業(yè)人士持股或?qū)嵤├麧櫡窒碛?jì)劃，建立長效激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)人才隊(duì)伍穩(wěn)定發(fā)展;支持設(shè)立管理費(fèi)率與回報(bào)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)基金，進(jìn)一步降低發(fā)起式基金成立門檻。
2014年1月，證監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)了私募投資基金管理人登記和基金備案工作，8月正式《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，對私募基金的運(yùn)作做出了基本的規(guī)范?？梢哉f，除了募集資金渠道存在根本差異外，公募基金和私募基金其他方面的差異正在不斷變小。在監(jiān)管層看來，未來更好的劃分方式可能是 “綜合性、集團(tuán)化大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”與“專業(yè)化、特色化中小型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”。
在這樣的大背景下，公募基金基金經(jīng)理離職潮可能并不是一件壞事，從樂觀的角度看，可以被視為整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)內(nèi)部為適應(yīng)政策環(huán)境變化產(chǎn)生的一輪人力資源優(yōu)化配置。雖然當(dāng)下公募基金傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將繼續(xù)遭遇人事頻繁更迭的困擾，但隨著各項(xiàng)機(jī)制的逐步落實(shí)和完善，以及產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、管理創(chuàng)新的繼續(xù)推進(jìn)，傳統(tǒng)公募業(yè)務(wù)終將度過這段“青黃不接”的時(shí)期，重新煥發(fā)新的活力。
從頂層設(shè)計(jì)來看，2014年11-12月，證監(jiān)會(huì)先后了《商品期貨交易型開放式基金指引》和《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，為商品期貨基金的推出和基金子公司開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)奠定了法規(guī)基礎(chǔ)。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)劃，下一步出臺(tái)的指引還將覆蓋不動(dòng)產(chǎn)投資基金和基金的基金（FOF），對公募基金參與融資融券、轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)及衍生品等投資也將做出規(guī)范。
從業(yè)界來看，基金公司也在積極探索業(yè)務(wù)創(chuàng)新。嘉實(shí)基金于9月份率先推出了首只投資于非上市公司股權(quán)的公募基金嘉實(shí)元和，該基金以不超過50%的基金資產(chǎn)投資于重組后準(zhǔn)備上市的中石化銷售公司。嘉實(shí)元和發(fā)行規(guī)模100億元，封閉期5年。
在人才孵化機(jī)制方面，上投摩根則首家推出了“種子基金”計(jì)劃，投研人員可按自己的投資策略建立投資模型，然后申請進(jìn)行種子基金模擬電腦操作，在試運(yùn)行期通過績效考評后就可以申請?jiān)O(shè)立種子基金，公司將拿出部分自有資金，在合法合規(guī)的框架下，設(shè)立種子基金產(chǎn)品，投研人員也可根據(jù)自身意愿投入個(gè)人自有資金，在受到市場認(rèn)可后可能轉(zhuǎn)為公募基金產(chǎn)品。據(jù)悉，上投摩根將拿出超億元的公司自有資金，推行種子基金計(jì)劃。
靈活配置型基金搶眼
基金行業(yè)整體對創(chuàng)新的訴求集中反映于2014年靈活配置型基金份額的高速增長，其意義在某種程度上可能不亞于2013年貨幣基金的興起。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日，普通股票型基金的資產(chǎn)凈值合計(jì)7478.69億元，占全部基金資產(chǎn)凈值的18.70%，較2013年末的20.02%下滑1.32個(gè)百分點(diǎn);偏股混合型基金資產(chǎn)凈值合計(jì)3621.66億元，占比9.35%，較2013年末的10.55%下滑1.2個(gè)百分點(diǎn)。二者份額合計(jì)下滑2.52個(gè)百分點(diǎn)。
2013年，余額寶等產(chǎn)品的發(fā)行讓貨幣基金資產(chǎn)凈值占比急劇擴(kuò)大，從2012年末的35.01%上升12.57個(gè)百分點(diǎn)至2013年末的47.58%。不過這一勢頭在2014年并未得到延續(xù)，截至12月22日，盡管貨幣基金的資產(chǎn)凈值從1.63萬億元增長至1.92萬億元，但占比卻僅增長0.39個(gè)百分點(diǎn)至47.97%。
2013年，貨幣基金搶奪到的份額大多來自于普通股票型基金和偏股混合型基金，后兩類基金在2013年丟失的份額合計(jì)達(dá)到10.66個(gè)百分點(diǎn)。那么，當(dāng)這兩類基金的合計(jì)占比在2014年繼續(xù)下滑時(shí)，是否又有哪一類基金的占比對應(yīng)上升呢？
第4篇：公募基金范文
針對以上幾個(gè)問題，私募排排網(wǎng)研究中心對全國40家私募基金管理公司進(jìn)行了調(diào)查。從調(diào)查結(jié)果看，82.05%的私募愿意公開發(fā)行產(chǎn)品；15.%39的私募不確定，需根據(jù)具體情況選擇；2.56%的私募表示不愿意開展公募業(yè)務(wù)。
圖：對私募基金是否愿意公開發(fā)行產(chǎn)品的調(diào)查
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)
私募排排網(wǎng)之前的調(diào)查還顯示，68%的私募認(rèn)為私募基金應(yīng)該被納入基金法監(jiān)管范圍，32%的私募對私募基金是否應(yīng)該被納入基金法監(jiān)管范圍持不同觀點(diǎn)。
李振寧：意在打破公募壟斷
基金法的修改主要是確立私募基金的法律地位，監(jiān)管私募和監(jiān)管一般投資者是一樣的，但和公募的監(jiān)管形式是不一樣的。公募保護(hù)中小投資者，而私募的客戶是有風(fēng)險(xiǎn)承受能力、相對富裕的人群和機(jī)構(gòu)，所以不是靠證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管來保護(hù)投資者利益，主要靠投資者自身的判斷。
所以為什么私募采取備案的形式?備案某種意義上就是達(dá)到一定規(guī)模的私募基金，就是大型機(jī)構(gòu)會(huì)對市場產(chǎn)生較大的影響，證監(jiān)會(huì)更多的是從監(jiān)管市場的角度來考慮的，而不是由于私募基金需要特別的監(jiān)管。
此次，基金法修改的主要是私募合法地位的問題，而不是監(jiān)管的問題。
如果私募從事公募業(yè)務(wù)，監(jiān)管就比較嚴(yán)。而私募發(fā)行的對象是合格投資者，一個(gè)是私下募集，一個(gè)是合格投資者，合格投資者對風(fēng)險(xiǎn)的判斷、對理財(cái)機(jī)構(gòu)的判斷都比較清晰，承受風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，所以監(jiān)管比較松。所以私募和公募的監(jiān)管是有區(qū)別的。
同樣的私募管理公司，既可以發(fā)行私募，也可以發(fā)行公募，但公募部分的監(jiān)管會(huì)比較嚴(yán)格，而私募就不需要更多的信息披露和監(jiān)管，只需對本身的投資者公布，而公募要對整個(gè)社會(huì)進(jìn)行披露，兩者是有區(qū)別的。
私募達(dá)到條件可發(fā)行公募的意思，是私募公司也可以從事公募業(yè)務(wù)，但管理的私募基金和公募基金要區(qū)別對待，兩者的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)也不一樣，私募有業(yè)績報(bào)酬，而公募只收取固定管理費(fèi)，監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)不一樣。
基金法修改的實(shí)際意義，在于打破公募基金在發(fā)行資格上的壟斷，不僅金融機(jī)構(gòu)，一般投資管理人也可以發(fā)行公募，成為公募的股東。目前公募的注冊資金要3個(gè)億，股東基本上都是國企和大型民營企業(yè)，以后也會(huì)改變，核心在于放松公募的準(zhǔn)入條件。而放松準(zhǔn)入條件后，也可以對公募進(jìn)行有效的股權(quán)激勵(lì)，如果公募發(fā)行還是壟斷的，股權(quán)激勵(lì)就不會(huì)被市場認(rèn)可。
余定恒：私募未來會(huì)分化
《基金法》修改主要是給了私募基金國民待遇，備案和受監(jiān)管是一件好事。之前是向銀監(jiān)會(huì)備案，現(xiàn)在可能向證監(jiān)會(huì)備案，對我們而言沒有多大的區(qū)別，但在性質(zhì)上卻有不一樣的地方，這也表明了私募有合法的地位，得到了法律的認(rèn)可。
備案制是海外的主流模式，如果采取基金備案制，不但可以提高效率，也同時(shí)減少各個(gè)部門的工作量，兩全其美。一旦新基金實(shí)行備案制，新產(chǎn)品發(fā)行的節(jié)奏肯定會(huì)加快。私募公司之間的分化也將更加嚴(yán)重，可能會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱的情況。
幾種組織形態(tài)各有優(yōu)缺點(diǎn)，在私募得到法律認(rèn)可后，幾種形態(tài)都會(huì)有發(fā)展。如果信托依然不能在中登公司開戶的話，有限合伙制會(huì)有長足的發(fā)展。如果中登公司放開信托開戶，信托模式還是會(huì)占主流，因?yàn)樗某杀咀畹汀?/p>
《基金法》修法允許私募符合條件可公開募集基金，如果達(dá)到條件，我們會(huì)發(fā)行公募。因?yàn)樗侥嘉磥硪欢〞?huì)出現(xiàn)分化的過程，在分化的過程中主要是根據(jù)品牌、規(guī)模、渠道和人才來分化，當(dāng)你具有一定的規(guī)模后，才能夠吸引高端人才。為了引進(jìn)高端人才，必須把規(guī)模做大，發(fā)行公募是一個(gè)很好的選擇。
私募立法對私募的發(fā)展當(dāng)然是一件好事，能夠規(guī)范行業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大行業(yè)的規(guī)模。首先，一旦合法地位獲得確認(rèn)，其整體規(guī)模會(huì)迎來爆發(fā)式的發(fā)展。其次，個(gè)別私募基金公司管理資產(chǎn)的規(guī)模也會(huì)取得重大突破，會(huì)出現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面，不排除誕生一兩個(gè)不遜色于公募的私募公司。另外，私募基金行業(yè)數(shù)量眾多，私募行業(yè)會(huì)出現(xiàn)分化，魚龍混雜的局面有望改變，優(yōu)勝劣汰的自然秩序表現(xiàn)更突出。
張可興：未來私募主流形式會(huì)是合伙制
基金法修改后，嚴(yán)格按備案制的模式運(yùn)行后，管理人要發(fā)行產(chǎn)品需要到證監(jiān)會(huì)提交基本的信息，這就是備案制。目前，西方發(fā)達(dá)國家及香港地區(qū)對于私募基金的監(jiān)管，都采用的是備案的形式。
我認(rèn)為草案規(guī)定了私募基金的三種組織形式為契約型、公司型和合伙型，表示市場存在的所有私募基金的都有望獲得合伙地位。2009年，信托賬號暫停開戶，一直到現(xiàn)在沒有開放，而到去年初，合伙制作為一種新的模式才可以開戶，從某種意義上來看，這是管理層對私募基金其他組織形式的一種鼓勵(lì)和培育，尤其是合伙制私募。
我們認(rèn)為合伙制私募基金一旦獲得法律認(rèn)可，契約型也就是目前的信托型作為目前私募基金的主流模式，地位可能會(huì)受到?jīng)_擊。隨著基金法修改的進(jìn)程，我認(rèn)為未來各種形式的私募基金在稅收方面有望得到相同待遇，這樣合伙制私募基金才會(huì)得到大力的發(fā)展。未來合伙制會(huì)成為私募基金的主流形式。
《基金法》修訂草案中允許符合條件的私募公開募集基金的細(xì)則，我還不是很清楚，當(dāng)是我認(rèn)為目前私募與公募的競爭處于劣勢的地位，公募可以發(fā)行一些私募產(chǎn)品，管理層或者是出于公平的考慮才出臺(tái)這些規(guī)定。但是，即使私募管理人未來被允許發(fā)行公募產(chǎn)品，客戶群的定位也會(huì)不一樣，1000元可以購買公募，未來私募公開發(fā)行產(chǎn)品，購買的門檻或者會(huì)比較高。
邵德楷：公募和私募都存在制度缺陷
私募基金以備案的形式進(jìn)行監(jiān)管，對于私募而言肯定是好事，基金管理人更靈活，私募的發(fā)展會(huì)更加迅速。公司更靈活、經(jīng)營更有特色，可以分散未來整個(gè)資本市場的風(fēng)險(xiǎn)，增加投資者的選擇空間。
第5篇：公募基金范文
國外眾多以全球資源為投資標(biāo)的的基金躍躍欲試，但作為背后最大推手的中國投資者卻一直無法分享這一盛宴，隨著招商全球資源股票基金的獲批，這一空白地帶被打破。
沉默的“上帝”
買中國所買，這是全球投資者投資時(shí)的一條重要法則。目前中國對資源品的巨大需求可能成為資源品價(jià)格牛市的一個(gè)最重要基礎(chǔ)。
回顧歷史可以發(fā)現(xiàn)，資源品的每一輪大牛市背后，都有著大國崛起的支撐：上個(gè)世紀(jì)初美國取代英國成為世界經(jīng)濟(jì)大國，戰(zhàn)后日本和德國迅速崛起都極大地推動(dòng)了市場對資源品的需求，從而帶來了資源品價(jià)格的牛市。
新一輪全球資源品的牛市，或?qū)⒌靡嬗诎ㄖ袊趦?nèi)的金磚四國的崛起。
值得一提的是，以金磚四國崛起為主要?jiǎng)恿Φ馁Y源品牛市涉及的人口規(guī)模非常驚人：金磚四國人口達(dá)到27億，占全球人口42%；相比之下，戰(zhàn)后日本和德國迅速發(fā)展，所涵蓋的人口數(shù)量只有2.1億，占世界總?cè)丝诘谋壤挥?%左右。
對此，中金公司資源品行業(yè)研究組的報(bào)告認(rèn)為：“目前中印兩國崛起涉及的人口數(shù)量數(shù)倍于前兩次‘大國崛起’，其帶來的資源品價(jià)格牛市可能持續(xù)更長時(shí)間?！?/p>
以中國為例，國內(nèi)資源已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的需求，企業(yè)紛紛走出國門在全球?qū)で筚Y源。
“國家隊(duì)”在海外收購中，因?yàn)閲蟮纳矸菀约捌涿闇?zhǔn)的標(biāo)的太大，競爭對手會(huì)借題發(fā)揮，阻撓中國突破他們的價(jià)格聯(lián)盟。
繼國企之后，中國的民營企業(yè)登場了，2009年12月26日，民營企業(yè)順德日新發(fā)展公司宣稱已經(jīng)成功收購智利一座儲(chǔ)量高達(dá)30億噸的鐵礦，項(xiàng)目總投資達(dá)150億元。
金融資本登場
不僅是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本頻頻試水全球資源市場，中國的金融資本也不甘人后，開始加入挖掘全球資源的隊(duì)伍中，已經(jīng)獲批的招商全球資源股票基金將在全球范圍內(nèi)精選優(yōu)質(zhì)的資源類公司進(jìn)行投資。
招商基金公司國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)章宜斌告訴《投資者報(bào)》記者，資源需求的持續(xù)上揚(yáng)與供給瓶頸問題日益嚴(yán)重的危機(jī)，賦予了資源行業(yè)較好的投資價(jià)值，即將發(fā)行的招商全球資源股票基金至少將股票等權(quán)益類證券資產(chǎn)的80%投資于全球資源類上市公司的股票，主要包括能源、材料、新能源及替代能源、公用事業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品等行業(yè) ，可以幫助投資者參與在A股市場買不到的全球優(yōu)質(zhì)資源股票的投資機(jī)會(huì)，建置一攬子資源股票投資組合，布局全球資源長期牛市預(yù)期。
據(jù)記者了解，招商全球資源股票基金的投資顧問為ING投資管理公司（ING Investment Management）。截至2008年12月31日，ING管理的全球資產(chǎn)達(dá)到4640億美元，管理資產(chǎn)規(guī)模全球排名前30位。該基金ING投資顧問團(tuán)隊(duì)具備豐富全球投資經(jīng)驗(yàn)，記者據(jù)公開數(shù)據(jù)測算，該團(tuán)隊(duì)領(lǐng)軍人物Vik Pitrans管理的ING資源機(jī)會(huì)基金在過去五年平均年化收益率超過15%。
第6篇：公募基金范文
目前，全國主要城市的金融市場正悄悄上演一場“人才爭奪戰(zhàn)”，銀行信貸、國際金融、金融法律、資本運(yùn)作、保險(xiǎn)顧問、投資分析等都是需求量大、要求高的職位。金融服務(wù)業(yè)是智力密集型行業(yè)，核心競爭力就體現(xiàn)在高素質(zhì)的人才。
2006年底的一股牛市，使得中國證券公司從長達(dá)4年的熊市中開始復(fù)蘇，當(dāng)證券公司們準(zhǔn)備在2007年大干一場的時(shí)候，突然發(fā)現(xiàn)手上的兵馬相形見絀。人才爭奪戰(zhàn)由此升溫。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，包括中信證券、申銀萬國、廣發(fā)證券、海通證券、中金公司在內(nèi)的11家大型券商，近期的招聘規(guī)模接近1000人，其中保薦代表人等成為招聘熱點(diǎn)。
伴隨股市的火爆，中國的基金業(yè)也迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇?；鹜顿Y賬戶數(shù)已經(jīng)超過9000多萬個(gè)，是2007年初的3.8倍，截至2007年9月21日，基金管理公司共管理基金341只，基金總規(guī)模為18962億份，金額已達(dá)30228億元?；鹨?guī)模如此攀升，“基金經(jīng)理荒”在所難免。據(jù)2007年初的資料顯示，基金經(jīng)理僅有300余名。人才流動(dòng)亦蔚為大觀：證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年6月底，共有28家基金管理公司的54位基金經(jīng)理離職，涉及60只基金。
而外資行需求更甚。普華永道一份對外資銀行在中國內(nèi)地發(fā)展情況的調(diào)查報(bào)告顯示，受訪的35家外資銀行目前擁有6654名雇員，至2008年這個(gè)數(shù)字將增長154%，達(dá)到16910名。按這個(gè)數(shù)據(jù)來計(jì)算，到明年外資銀行還需要人才10256人。
金融市場的人才爭奪戰(zhàn)已愈演愈熱。而隨著國內(nèi)金融市場的全面開放，對金融類人才的需求將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，人才短缺現(xiàn)象在短時(shí)間內(nèi)難以消除。
繼、江暉、閔昱和呂俊之后，又一明星基金經(jīng)理――景順長城投資總監(jiān)李學(xué)文也將離開公募圈。
景順長城基金公司近日公告稱，該公司投資總監(jiān)、景順長城內(nèi)需增長基金和內(nèi)需增長貳號的基金經(jīng)理李學(xué)文因個(gè)人原因提出辭職，經(jīng)公司董事會(huì)審議通過，同意李學(xué)文不再擔(dān)任內(nèi)需增長基金和內(nèi)需增長貳號基金經(jīng)理職務(wù)。
據(jù)記者了解，截至2007年一季度末，我國共有341只基金，共發(fā)生基金經(jīng)理變動(dòng)72人次。而另一份統(tǒng)計(jì)顯示，在今年4月份，基金變動(dòng)頻繁的這一趨勢得到了進(jìn)一步延續(xù)：193只開放式基金發(fā)生基金經(jīng)理變動(dòng)22人次。2006年內(nèi)，則共有130只基金基金經(jīng)理變動(dòng)公告，其中104只屬于原有基金經(jīng)理離職，占基金經(jīng)理總數(shù)的33.88%。
再顯私募吸引力
作為投資總監(jiān)和兩只基金的基金經(jīng)理，李學(xué)文對景順長城的重要性是不言而喻的。去年，李學(xué)文管理的景順長城內(nèi)需增長基金以182.27％的凈值增長率奪得股票型基金冠軍，他管理的基金和他本人多次獲得最佳基金和最佳基金經(jīng)理的桂冠。
至于李學(xué)文的去向，業(yè)內(nèi)人士表示，“他很可能像、江暉和呂俊一樣投身私募，我覺得這么多基金經(jīng)理對公募心灰意冷，也許行業(yè)需要反思。我們需要反思現(xiàn)有考核標(biāo)準(zhǔn)業(yè)績排名給基金經(jīng)理造成的壓力，需要反思基金公司一味要做大基金規(guī)模給基金經(jīng)理投資造成的困難，需要反思基金經(jīng)理激勵(lì)機(jī)制?！?/p>
“大量基金經(jīng)理離職，有他們自身的緣由，也暴露了公募基金在基金經(jīng)理管理制度上存在著嚴(yán)重的問題?！比谕ɑ鸸芾碛邢薰径麻L孟立坤表示，自從監(jiān)管層拿上投摩根唐建“開刀”后，基金經(jīng)理群體人心惶動(dòng)。
中信基金管理有限公司劉駿也透露，在利益上同一家基金公司的不同基金經(jīng)理，收入差距達(dá)3-5倍，即相差50萬到300萬。而私募基金那里，所有的收入都要翻10倍，利益的巨大差別是公募轉(zhuǎn)私募的首要原因。
在靈活性上，劉駿分析，如果基金公司管理人格外強(qiáng)勢，旗下基金經(jīng)理的發(fā)揮空間就受到限制，能力難以全部發(fā)揮出來。不同的基金公司中，這種靈活程度有所不同，部分基金經(jīng)理另謀高就也是沖著更大的發(fā)揮余地。
公募基金的瓶頸
“基金行業(yè)不斷擴(kuò)張、基金數(shù)量飆升，公募基金在利益機(jī)制和靈活性上的相對匱乏，是引發(fā)基金經(jīng)理跳槽或轉(zhuǎn)做私募的主要原因。”銀河證券高級分析師王群航認(rèn)為，公募基金管理制度相對嚴(yán)格，投資運(yùn)作不但受到證監(jiān)會(huì)的很多監(jiān)管，還要受到基金公司整體戰(zhàn)略的頗多限制，與之相對，私募基金往往投資運(yùn)作靈活，基金經(jīng)理的權(quán)限更大，管理制度相對輕松。
而在公募基金里，動(dòng)輒一月一次的考評，常常會(huì)刺激基金經(jīng)理們短線操作。而且在2006年基金普遍超過100％以上回報(bào)的市場壓力下，狂熱的投資者對基金經(jīng)理的要求不斷攀升，也會(huì)使得一些基金經(jīng)理在鋌而走險(xiǎn)和心灰意冷間徘徊。
王群航分析說，最近頻繁出現(xiàn)公募轉(zhuǎn)私募的原因之一是，年關(guān)的時(shí)候正是換人之際，市場經(jīng)歷了2006年的上漲之后，現(xiàn)在已經(jīng)積累了過多的漲幅，此時(shí)運(yùn)作起來風(fēng)險(xiǎn)較大。
同樣讓公募基金經(jīng)理們感覺郁悶的是制度上的差異?！安粏问桥琶系膲毫?，在投資上的各種掣肘和限制也相當(dāng)多，不如私募可以看得更長遠(yuǎn)，可以真正貫徹巴菲特式的買入并持有?！?湘財(cái)證券李向東向記者感嘆。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，基金經(jīng)理收入的固定部分是在20萬~100萬元/年，其他部分是跟業(yè)績掛鉤的獎(jiǎng)金。但如果按照私募基金收益提成的方法，可以輕松獲得數(shù)千萬元的年薪。
私募的誘惑
2006年股市的井噴讓私募基金開始張揚(yáng)。原國泰君安老總楊駿歸去來兮，李馳、但斌等多年私募人士浮出水面，李振寧、劉紅海等也紛紛加入，私募基金以一種嶄新的姿態(tài)張揚(yáng)。
“私募資金會(huì)隨著行情的波動(dòng)而波動(dòng)，但總?cè)萘磕壳霸?萬億以上?！?王群航認(rèn)為，目前私募基金的狀況整個(gè)規(guī)模有大有小，大的話可能是上億、上十個(gè)億，中型可能是幾千萬，最小的有幾百萬，呈現(xiàn)一種大中小格局并存的態(tài)勢。
相比公募基金，私募為基金經(jīng)理提供成就理想的大舞臺(tái)。
“申購我們這樣的私募基金，不需要什么時(shí)機(jī)，因?yàn)槲覀兊倪\(yùn)作時(shí)間是長期投資，不在乎短期業(yè)績，也沒有人來排名和給壓力。”深圳一位私募機(jī)構(gòu)總經(jīng)理在博客中這么寫道。
但是公募基金就不能提供這種舞臺(tái)，“比如有基金經(jīng)理崇尚精選買入長期持有的策略，但是短期市場博弈不允許，短期排名，基民動(dòng)輒贖回等等都在迫使他不得不隨波逐流。”
除了舞臺(tái)，私募還對基金經(jīng)理提供巨大的收入誘惑。
“原先巨田基金的投資總監(jiān)加入了私募之后，在2006年上半年做了2億元的收入，一下子利潤提成達(dá)到4000多萬，這足夠其一輩子的收入?！?王群航說。
基金公司留人計(jì)策
面對刮起的基金經(jīng)理跳槽風(fēng)，基金公司也不得不拿出挽留人才的措施。
“基金經(jīng)理頻繁跳槽，激勵(lì)機(jī)制是重要原因?！敝行呕鸸芾碛邢薰緞ⅡE說，“這方面華寶興業(yè)做得不錯(cuò)”。這指的是華寶興業(yè)基金推出的業(yè)內(nèi)首份內(nèi)部人持有基金份額的激勵(lì)計(jì)劃，鼓勵(lì)基金經(jīng)理購買一些自己管理的基金份額，并長期持有。具體做法是公司同時(shí)以等額的自有資本金投資并持有相應(yīng)的基金份額，但投資的收益最終歸基金經(jīng)理所有。
第7篇：公募基金范文
東邊不亮西邊亮。2014年上半年股票市場一片愁云，上證綜指在2000點(diǎn)左右萎靡不振，新股中簽率也讓人大失所望。然而，在市場共呼“錢難賺”的同時(shí)，《投資者報(bào)》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在2014年1月1日之前成立的保本基金卻交出了不錯(cuò)的中考成績單，不但52只保本基金全部為正收益，而且排名前十的保本基金復(fù)權(quán)單位凈值增長率全部超過6%。
52只保本基金全部正收益
今年的保本基金趕上了好時(shí)候。債市回暖，新股配售等等，都對保本基金形成鮮明利好。受此影響，不但可納入統(tǒng)計(jì)的52只保本基金全部為正收益，而且從公募基金產(chǎn)品上半年的平均年化收益率來看，也是保本基金略勝一籌。
據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至6月30日，股票型基金方面今年鮮有亮色，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均年化收益率僅-1.04%。其中，普通股票型基金平均年化收益率為-1.06%，股票上限為95%的偏股混合型基金的平均年化收益率更是低至-3.15%；債基方面受債券牛市的影響表現(xiàn)趨強(qiáng)，其中a類的長期標(biāo)準(zhǔn)債基平均年化收益率是5.43%，b類的長期標(biāo)準(zhǔn)債基平均年化收益率是5.34%；不過最好的仍要數(shù)保本基金，不但全部正收益，也以上半年平均年化收益率5.58%領(lǐng)銜于全部公募基金概念類別。
具體來看，長城久利保本以26.12%的復(fù)權(quán)單位凈值增長率一馬當(dāng)先。大成景恒保本、國聯(lián)安保本、諾安匯鑫保本、安信寶利分級B（凈值）、金元惠理惠利保本、諾安鴻鑫保本、招商安潤保本、東吳保本、財(cái)通保本依次排在第二至第十名，復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為12.55%、9.36%、9.22%、8.91%、7.35%、7.28%、6.69%、6.69%、6.69%。
值得一提的是，盡管52只保本基金的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)到了5.57%，但受規(guī)模大幅增長等諸多因素影響，也有兩家保本基金上半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率均不足2%。其中，華潤元大保本以1.19%的復(fù)權(quán)單位凈值增長率排列隊(duì)尾，泰信保本以1.81%的復(fù)權(quán)單位凈值增長率位列倒數(shù)第二。
長城久利保本26%遙遙領(lǐng)先
盡管復(fù)權(quán)單位凈值增長率超過10%的保本基金僅有2只，但是排在第一的長城久利保本的復(fù)權(quán)單位凈值增長率仍超過第二名大成景恒保本一倍多。
“長城久利保本總體收益不錯(cuò)的主要原因有兩個(gè)，一是中新股帶來了較為可觀的收益，二是我們的債券做得比較積極。”長城基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報(bào)》記者。
查閱長城久利保本的2014年1季度季報(bào)，《投資者報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，其前十大重倉債券持倉占凈值比高達(dá)66.07%。而股票持倉占凈值比僅為4.8%，持倉市值2006萬元，正好符合IPO新規(guī)網(wǎng)下申購新股的標(biāo)準(zhǔn)線。
公開資料還顯示，目前管理長城久利保本的兩位基金經(jīng)理，均有過前十大基金公司歷練的經(jīng)歷。其中，畢業(yè)于中國人民大學(xué)的現(xiàn)任基金經(jīng)理史彥剛，曾就職于工商銀行總行信貸評估部、銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管一部、中信銀行總行風(fēng)險(xiǎn)管理部，2007年9月至2009年3月任嘉實(shí)基金公司固定收益部高級信用分析師，2009年3月至2011年6月任國泰基金公司固定收益投資經(jīng)理，2011年6月進(jìn)入長城基金公司基金管理部工作。自2011年11月14日起擔(dān)任本基金的基金經(jīng)理。
另一位現(xiàn)任基金經(jīng)理于雷也曾就職于華夏基金公司。2008年進(jìn)入長城基金公司，從研究員干起，歷任長城優(yōu)化升級股票型基金經(jīng)理助理，其管理的兩只保本基金長城久利保本與長城保本的任職回報(bào)率分別為24.40%和5.85%。
泰信保本規(guī)模暴增6倍影響收益率
規(guī)模增長太快對基金產(chǎn)品來說亦意味著巨大的壓力。因?yàn)檫@可能意味著相關(guān)基金產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)會(huì)在同類中較為難看。泰信保本基金就是其中較為典型的例子。截至6月30日，其復(fù)權(quán)單位凈值增長率僅1.81%，排在可納入統(tǒng)計(jì)的52只保本基金中倒數(shù)第二。
“2014年上半年以來，受市場對保本基金后市看好的因素影響，泰信保本基金出現(xiàn)了持續(xù)的凈申購，基金規(guī)模自2013年底的4600萬左右升至3.3億元，規(guī)模增長了6倍左右，由此導(dǎo)致了基金的收益率被新申購資金攤薄的情況?！碧┬呕鸸鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人王斌告訴《投資者報(bào)》記者，根據(jù)基金合同規(guī)定，泰信保本基金嚴(yán)格執(zhí)行了原定的保本策略，未來將繼續(xù)以安全邊際收益較高的品種為主要配置方向，力圖使該保本基金的收益趨于穩(wěn)定。
公開資料顯示，泰信保本基金成立于2 012年2月2 2日，保本期限為三年。成立時(shí)的初始規(guī)模為2.22億份，之后一路不斷縮水，截至2014年3月31日，份額規(guī)模只有區(qū)區(qū)0.43億份，然而“絲”逆襲現(xiàn)象驚奇出現(xiàn)，截至6月30日，泰信保本基金的資產(chǎn)規(guī)模為3.33億元，短短3個(gè)月時(shí)間，資產(chǎn)規(guī)模暴漲了6倍多！
華潤元大保本無緣“打新”
“與市場上保本基金保本周期多為三年，投資品種以較長期的債券為主不同，華潤元大保本混合型證券投資基金是國內(nèi)唯一的一年期保本基金。產(chǎn)品發(fā)行之初希望兼顧投資者對于保本和流動(dòng)性的需求。為配合一年期的保本期限，華潤元大保本基金無法持有中長期債券，其收益率與較長周期的保本基金相比具有相對劣勢?！睂τ谌A潤元大保本基金只取得了1.19%的復(fù)權(quán)單位凈值增長率，華潤元大基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)《投資者報(bào)》記者的采訪時(shí)稱。
第8篇：公募基金范文
公募基金機(jī)構(gòu)作為一個(gè)投資機(jī)構(gòu),頻繁出現(xiàn)散戶化的現(xiàn)象,其原因有很多,其中最為突出的原因?yàn)橐韵聨c(diǎn):
1、我國投資大環(huán)境尚不完善我國投資大環(huán)境尚不完善,我國處理投資業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)不足和實(shí)操技巧不完善是導(dǎo)致公募基金投資散戶化的重要原因之一。按照我國投資業(yè)的現(xiàn)狀而言,投資者以個(gè)人投資為主,個(gè)人投資者無論數(shù)量,還是資金量均大大的高于規(guī)模性的機(jī)構(gòu)投資者,這將導(dǎo)致投資者結(jié)構(gòu)的失衡。更何況,個(gè)人投資者的投資比較機(jī)動(dòng)化,其缺乏相關(guān)的理論知識(shí)為投資依據(jù),市場信息收集不夠迅速,也缺乏分析信息的能力和技巧,只能一味的靠“小道消息”隨波逐流,或者一味的靠運(yùn)氣和投機(jī)取巧。這種狀況將大大的增添了我國投資市場的不確定性。再加上,我國投資業(yè)發(fā)展時(shí)間短,經(jīng)驗(yàn)不足,其法律法規(guī)也相當(dāng)不完善,沒有一個(gè)較為健全全面的市場信息披露機(jī)制和投資者利益保障機(jī)制,在這樣的投資環(huán)境中進(jìn)行投資將大大的提高了投資風(fēng)險(xiǎn)。
2、公募基金的內(nèi)在原因公募基金開發(fā)時(shí)間晚、發(fā)展時(shí)間短,各種投資的具體操作尚不完善,其自身的內(nèi)在原因是導(dǎo)致公募基金投資散戶化的直接原因。公募基金投資處于高速發(fā)展的狀態(tài),其仍然缺乏一定的投資專業(yè)人才,然而新培育的投資人才雖然知道一定的金融投資理論,但缺乏一定的投資經(jīng)驗(yàn),其投資目光較為短淺,較多為中短期投資。從基金經(jīng)理的角度上而言,許多的基金公司均由每年的公司排名作為基金經(jīng)理的業(yè)績考核內(nèi)容,因此許多基金經(jīng)理為了自身業(yè)績而不得不放棄長期的投資,而轉(zhuǎn)向中短期投資,這樣的投資結(jié)構(gòu)失衡,反而會(huì)導(dǎo)致公司利益的流失。更何況,基金經(jīng)理的收入由工資和獎(jiǎng)金組成,與投資業(yè)績沒有直接的聯(lián)系,沒有一個(gè)較為完善的激勵(lì)機(jī)制,這樣將會(huì)導(dǎo)致基金經(jīng)理失去工作的積極性和熱情。再加上,基金公司通過公司業(yè)績來選擇基金經(jīng)理,時(shí)常更換基金經(jīng)理,這樣不但讓公司無法獲取長期投資的利益,還會(huì)使公司的投資風(fēng)格發(fā)生變動(dòng),無形中加大了投資風(fēng)險(xiǎn)。在行政部門中,公募基金機(jī)構(gòu)普遍缺乏一個(gè)較為完善的監(jiān)管機(jī)制,對公募基金投資的過程缺乏一個(gè)較為全面的監(jiān)管,這樣將導(dǎo)致許多違法行為的發(fā)生。
3、基金排名制度不科學(xué)基金排名對于基金機(jī)構(gòu)的投資方向和基金經(jīng)理的選擇有著重大的影響作用,因此基金排名對基金機(jī)構(gòu)和基金經(jīng)理而言都十分重要。然而,按照目前的狀況而言,我國的基金機(jī)構(gòu)排名的審查時(shí)間較短,根本無法考慮長期的投資因素,該排名大部分是針對中短期投資的投資收益而言的,忽視了長期投資的利益,這樣的基金排名缺乏一定的真實(shí)性。更何況,國內(nèi)的公募基金機(jī)構(gòu)會(huì)為了爭奪基金排名而出現(xiàn)頻繁換股、參與績差股等行為出現(xiàn)。
4、投資者缺乏相對應(yīng)的投資理念公募基金的投資者是由個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者組成,且以個(gè)人投資者居多,而個(gè)人投資者的投資狀況容易受到個(gè)人的投資情緒和投資理念影響,且容易影響其他個(gè)人投資者的投資情緒。一旦市場處于過度樂觀或者過度悲觀的狀況時(shí),投資市場將會(huì)出現(xiàn)羊群效應(yīng),市場將會(huì)出現(xiàn)大量的申購或者贖回,這樣將會(huì)導(dǎo)致投資市場出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫或者陷入低迷。
二、如何解決我國公募基金投資散戶化的狀況
1、培養(yǎng)專業(yè)的投資人才,建立起科學(xué)高效的人力資源管理機(jī)制必須要在公募基金機(jī)構(gòu)內(nèi)及時(shí)的補(bǔ)充投資人才,培養(yǎng)更多的優(yōu)秀投資人才,設(shè)立一個(gè)由投資人才和基金經(jīng)理所組成的投資小組,盡可能提高基金經(jīng)理的投資能力和技巧,盡可能減少更換基金經(jīng)理帶來的影響,使投資風(fēng)格更為穩(wěn)定,投資理念更為成熟。與此同時(shí),還必須要建立起科學(xué)高效的人力資源管理機(jī)制,設(shè)立一個(gè)較為完善的激勵(lì)機(jī)制,把基金經(jīng)理的收入與基金機(jī)構(gòu)的業(yè)績相掛鉤,提高基金經(jīng)理工作的積極性和熱情。
2、建設(shè)健全完善的公募基金內(nèi)部管理機(jī)制證券監(jiān)管部門應(yīng)該要根據(jù)現(xiàn)狀出臺(tái)一系列的基金投資規(guī)章制度,嚴(yán)打“幫忙資金”等違法違規(guī)行為,讓公募基金機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資時(shí)有法可依?！爸袊C券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)”還必須要發(fā)揮其帶領(lǐng)和監(jiān)管作用,與業(yè)內(nèi)的各大公募基金機(jī)構(gòu)達(dá)成共識(shí),共同遵守相關(guān)的法律法規(guī),在業(yè)內(nèi)形成一種自律的風(fēng)氣,共同維護(hù)基金投資秩序。與此同時(shí),還必須要及時(shí)的定期的公布換手率等市場信息,堅(jiān)決抵制“散戶化”現(xiàn)狀的出現(xiàn)。
3、健全和完善基金排名制必須要對舊式的基金排名制進(jìn)行合理的完善和更改,延長其審查時(shí)間,加長基金排名公布的相隔時(shí)間,鼓勵(lì)公募基金機(jī)構(gòu)進(jìn)行長期投資,在基金排名內(nèi)加入長期投資的因素,保證基金排名的真實(shí)性。這樣不但能夠鼓勵(lì)長期投資,在某種程度上降低投資的風(fēng)險(xiǎn),還能對基金經(jīng)理做一個(gè)較為全面的觀察,使投資風(fēng)格更為穩(wěn)定。
4、向投資者灌輸專業(yè)的投資理念應(yīng)該就投資的基礎(chǔ)理論知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、投資的注意事項(xiàng)等方面對投資者進(jìn)行一個(gè)較為全面的專業(yè)知識(shí)的灌輸,讓投資者有一定的專業(yè)投資理念,在投資前對基金有一個(gè)較為全面的認(rèn)識(shí),提高投資者投資基金的耐性和信心,盡可能的減低“羊群效應(yīng)”狀況的出現(xiàn)。
三、總結(jié)
第9篇：公募基金范文
如何看待基金經(jīng)理離職？
每到年初，基金經(jīng)理的離職變化總是基民們較為關(guān)心的話題。
據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，截至今年2月底，公募基金行業(yè)已有300多只基金發(fā)生了“基金經(jīng)理變更”，有30多位基金經(jīng)理選擇“離職”，其中包括上投摩根基金經(jīng)理吳文哲、國海富蘭克林基金經(jīng)理何景風(fēng)等?？雌饋砗芏?，但是分?jǐn)偟矫恳患夜旧?，可能也就是兩三位?/p>
盡管還有公司的年終獎(jiǎng)未發(fā)放，人員還有進(jìn)一步變動(dòng)的可能。但對比往年，今年的情況變得相對趨于平常。那么，目前的人才流動(dòng)情況真實(shí)情況如何？這種新變化背后的原因何在？為此，《投資者報(bào)》記者目前特別走訪了滬上的基金公司。
兩位總經(jīng)理離職 去向未定
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)并結(jié)合實(shí)地采訪，在過去的12月中，多數(shù)公募基金僅離職了兩三位基金經(jīng)理，尚無較大變化。
只是在今年前兩月，4位因個(gè)人原因離職的總經(jīng)理中，上海占了兩位。一位是公募老將楊東宣布離開興全基金，去向至今成謎；另一位是海富通基金總經(jīng)理劉頌，業(yè)內(nèi)猜測可能是與管理業(yè)績不佳有關(guān)。
興全基金曾向本報(bào)記者表示，新董事長莊園芳與楊東曾在興業(yè)證券共事多年，是多年的最佳搭檔，在投資風(fēng)格和管理理念方面有較高默契，并會(huì)延續(xù)之前的管理思路。
而相比之下，2015年加盟海富通的原總經(jīng)理劉頌的辭去和近年來高管層接連出走，遲遲未能補(bǔ)位的現(xiàn)象更讓人擔(dān)心。劉頌執(zhí)掌的近兩年時(shí)間里，盡管總規(guī)模在增長，但受制于投研業(yè)績不佳，主動(dòng)管理型偏股基金的業(yè)績和規(guī)模成績單并不好看。
2015年8月，海富通副總經(jīng)理孟輝因個(gè)人原因離職，2016年1月和11月，副總經(jīng)理戴德舜、閻小慶先后選擇出走，副總級高管頻繁出走一年多，卻未增聘新副總。另外據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，該公司僅2016年還有5位基金經(jīng)理相繼離職。
對此，海富通方面在回復(fù)本報(bào)記者采訪時(shí)表示，劉頌的離職是由于個(gè)人原因，目前公司各部門均正常運(yùn)作，所有職能部門都有相應(yīng)的負(fù)責(zé)人，各項(xiàng)公司業(yè)務(wù)均在穩(wěn)定運(yùn)行中。據(jù)悉，公司董事會(huì)已經(jīng)安排現(xiàn)任董事長張文偉代行海富通基金總經(jīng)理一職。
內(nèi)部流動(dòng)多 向外變動(dòng)少
盡管如此，在走訪中記者發(fā)現(xiàn)，目前上?；鸸净鸾?jīng)理的變化仍較為平穩(wěn)，這與部分公司經(jīng)過事業(yè)部改革和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的建立，留住人才的韌性在增強(qiáng)有關(guān)。
不少基金公司表示，基金經(jīng)理及投研團(tuán)隊(duì)的能力，與業(yè)績的確有密切的關(guān)系，但也不能簡單地畫等號?；鸾?jīng)理的離職會(huì)給所操作的基金公司帶來怎樣的影響？多家受訪基金表示并未受到實(shí)質(zhì)影響。
在強(qiáng)化風(fēng)格的同時(shí)弱化個(gè)人作用，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)投研實(shí)力，這是不少基金公司所追求的。據(jù)了解，多數(shù)滬上的基金公司都在增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)持續(xù)性的穩(wěn)定和制度流程的完善。
“基金投資不只是一個(gè)基金經(jīng)理的個(gè)人行為，每位基金經(jīng)理背后都有一個(gè)強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)支撐，一個(gè)人的離開不會(huì)對單只基金運(yùn)作造成特別大影響，因?yàn)殡x職的基金經(jīng)理所管理的基金都有資深的團(tuán)隊(duì)骨干接任管理?！眹度疸y基金公司告訴本報(bào)記者，2016年該公司僅兩位基金經(jīng)理離職。
與此同時(shí)，多家滬上基金公司的人員內(nèi)部流動(dòng)也在加劇，部分卸任基金經(jīng)理轉(zhuǎn)崗至專戶投資經(jīng)理等職位，內(nèi)部的流動(dòng)趨于常態(tài)化。
上述觀點(diǎn)也得到一些第三方機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，“基金經(jīng)理離職后，會(huì)對產(chǎn)品產(chǎn)生一定的影響。但基金背后往往是一個(gè)投研團(tuán)隊(duì)在運(yùn)作，更換了基金經(jīng)理，只要投研團(tuán)隊(duì)沒有大范圍變換，投資策略和投資理念沒有明確改變，基金經(jīng)理變更后產(chǎn)品業(yè)績影響也未必會(huì)很大?！备裆侠碡?cái)研究員楊曉晴說。
流動(dòng)趨常態(tài) 選擇更多樣
很顯然，相比從前人才流失的慌張到如今變動(dòng)的習(xí)以為常，基金公司正在逐漸適應(yīng)和解決人才的問題。
多位滬上基金人士向記者表示，與牛市所不同的是，隨著大資管時(shí)代的來臨，當(dāng)下公募基金經(jīng)理擇業(yè)空間更大，除了傳統(tǒng)的“公奔私”之外，可以跳槽到“保險(xiǎn)資管”。