數(shù)字貨幣精選(九篇)

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第1篇：數(shù)字貨幣范文

cnet abc是一種升級后臺虛擬數(shù)字貨幣。

它是由TAI團隊與海外cnet團隊進行戰(zhàn)略合作，由原TAI系統(tǒng)升級到CNET系統(tǒng)；對TAI團隊開發(fā)的系統(tǒng)幣abc直接升級到CNET系統(tǒng)中，即：TAI（abc）變更為 cnet abc。目前國內(nèi)禁止比特幣等虛擬貨幣的交易。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

第2篇：數(shù)字貨幣范文

去年初，我應邀到一個中部城市，參加一場關于大數(shù)據(jù)與區(qū)塊鏈的研討會。看到政府安排來接站的司機開著的是一輛私家車，于是我好奇地問他是屬于哪一家機構：政府接待辦、出租汽車公司還是汽車租賃公司？他的回答讓我腦洞大開：我是跑軟件的，不屬于任何公司。彼時滴滴、優(yōu)步、易到還各自發(fā)展著，那位司機的手機上運行著這三家共享出行公司的終端，可以交叉接三家公司的派單，他把這形象地稱之為“跑軟件”。他不是任何公司的雇員，他的車也不是這三家公司中任何一家的財產(chǎn)。他與這三家公司之間的關系就只是靠一套運行在移動互聯(lián)網(wǎng)上的軟件來維系?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的共享經(jīng)濟模式，推進了這個社會兩方面的經(jīng)濟制度變革：一是企業(yè)組織，人不是企業(yè)的員工了；二是產(chǎn)權關系，車也不是企業(yè)的資產(chǎn)了。

“跑軟件”的現(xiàn)象并不只是出現(xiàn)在公司與個人的商業(yè)關系上。我們每個人幾乎都遇到過這樣的場景：兩個素不相識的人，因為某種因緣際會，被邀請進入了同一個微信群。一旦意味相投，也許群中的兩個未曾謀面的人就互加了好友，經(jīng)年累月，也許兩個微信好友就在線下碰面了。在線下碰面之前，其實你們早就是數(shù)字世界里的好朋友，只不過你們的朋友關系只是一種數(shù)字化生存方式。這是人際關系中的“跑軟件”，大家不隸屬于任何機構、任何組織，只是依靠一套軟件系統(tǒng)在數(shù)字世界里建立了一個新型的數(shù)字化社會關系。 從IPO到ICO

今年3月，一家核心開發(fā)者希望在繼比特幣區(qū)塊鏈和以太坊區(qū)塊鏈之后，集前兩個區(qū)塊鏈之所長，建設一個新一代公有區(qū)塊鏈，以非營利基金會形式在新加坡注冊，以全球區(qū)塊鏈社區(qū)共識、共建、共享、共擔方式運行的公有區(qū)塊鏈組織――量子鏈（QTUM），以向區(qū)塊鏈社區(qū)發(fā)行自己的數(shù)字代幣（Coin或token，以下稱為token或代幣）的方式，在五天時間里發(fā)行基于自身量子區(qū)塊鏈上的量子幣，從全球區(qū)塊鏈社區(qū)里輕松換取到了價值1500萬美元的比特幣和以太幣。

量子鏈的這種做法被命名為“ICO”：Initial Coin Offerings（首次公開發(fā)售代幣融資）；ICO相對應的是“IPO”：Initial Public Offerings（首次公_發(fā)行股票融資）。區(qū)塊鏈社區(qū)為了在合規(guī)性和合法性上與IPO做個區(qū)分，也有把ICO叫作“Initial Crypto―Token Offerings”的，即首次公開發(fā)行加密數(shù)字代幣融資，這個ICO的叫法確實更切合“ICO”的實質(zhì)。

量子鏈（Qtum）ICO的主要規(guī)則為：1）以非營利基金會的形式注冊，該基金會負責運營量子區(qū)塊鏈及作為量子幣的發(fā)行主體；2）量子區(qū)塊鏈是開源軟件系統(tǒng)，任何人無須許可都可使用該系統(tǒng)；3）該系統(tǒng)的開發(fā)、運行、應用采用去中心、分布式、自組織的社區(qū)制；4）基于量子區(qū)塊鏈上的量子幣是一種功能幣，在使用量子鏈或量子鏈上的各種應用時，需要支付些微的量子幣；5）只能發(fā)行代表量子鏈使用權的代幣――量子幣來融資以支持量子鏈的開發(fā)工程；6）量子鏈公布將發(fā)行總數(shù)1億量子幣，其中51%公開發(fā)行。另外的在四年時間里，29%將分配給社區(qū)的學術研究、教育推廣和商業(yè)應用項目，20%分配給創(chuàng)始人和開發(fā)者；7）所有用量子幣換取來的價值1500萬美元的比特幣和以太幣，都將全部存入多重簽名的錢包，錢包地址可公開透明，由多人簽名才可能被使用；8）量子幣可以在數(shù)字貨幣交易所交易；9）量子幣的公開發(fā)行，得到了基金會注冊地監(jiān)管機關的有條件“無異議函”，在“監(jiān)管沙盒”機制下，獲得了最低限度的合規(guī)性。

“ICO”是區(qū)塊鏈與生俱來的特性。2009年1月上線的比特幣區(qū)塊鏈，就是“ICO”的創(chuàng)世之作。只不過，2017年的“ICO”與其還是有所不同：比特幣的ICO采用的是持續(xù)發(fā)行的“挖礦”機制，而現(xiàn)在的ICO采用的是一次性發(fā)行和持續(xù)分配機制。ICO正在成為區(qū)塊鏈上的主要融資渠道：據(jù)統(tǒng)計，2016年區(qū)塊鏈方面的風險投資4.96億美元，而ICO金額也達到2.36億美元，接近風險投資金額的一半，截至2017年5月15日，今年以來區(qū)塊鏈上的風險投資約為1.07億美元，而ICO已經(jīng)達到1.25億美元了。ICO目前的發(fā)展速度明顯高于區(qū)塊鏈方面的風險投資，有可能成為區(qū)塊鏈行業(yè)的主要融資渠道。 零邊際成本社會

我一直認為人類社會從工業(yè)社會向信息社會的過渡，是一場堪比人類祖先走出非洲那樣的大遷徙，只不過這是一場“數(shù)字化大遷徙”。如果說12世紀到13世紀歐洲的“大航?！睍r代是人類社會發(fā)現(xiàn)了一個物理上早就存在的“新大陸”；那么，正在進行的數(shù)字化遷徙時代就是人類社會的第二次“地理大發(fā)現(xiàn)”，只不過這次是建設了一個之前并不存在的、非物理結(jié)構的數(shù)字世界。

無論是共享出行司機的所謂“跑軟件”現(xiàn)象，還是量子鏈（Qtum）的發(fā)行加密數(shù)字代幣的“ICO”模式，本質(zhì)上就是一種建立在數(shù)字世界里、用數(shù)字化方法來重構的、新型的企業(yè)制度和產(chǎn)權關系。現(xiàn)代產(chǎn)權理論的基礎是科斯觀察到的市場機制運行中的“交易成本”，而企業(yè)之所以成為市場活動中的基本組織單位，就是為了降低交易成本。

我們看到的數(shù)字化經(jīng)濟運行規(guī)則，和1937年科斯看到的工業(yè)化經(jīng)濟運行規(guī)則，有了巨大的新變化。一首歌曲要發(fā)送給一萬個人，在工業(yè)化經(jīng)濟運行規(guī)則下，我們得灌成一萬張唱片，原子結(jié)構的邊際成本是遞增的；而在數(shù)字化經(jīng)濟運行規(guī)則下，我們通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)送，比特在互聯(lián)網(wǎng)上的傳遞，別說一萬個人，一千萬個人來接受這首歌曲，邊際成本也幾乎為零。在數(shù)字化世界里，像“跑軟件”和“ICO”那樣的分布式商業(yè)模式，已經(jīng)不同于1937年科斯眼里為了降低交易成本（科斯，《企業(yè)的性質(zhì)》）而設立的企業(yè)了。 共享經(jīng)濟模式

人們已經(jīng)習慣于把這種新型的經(jīng)濟組織叫作共享經(jīng)濟模式。而我更愿意把它稱之為“分布式商業(yè)模式”。相對于共享經(jīng)濟模式，分布式商業(yè)模式涵蓋的范圍更大：共享經(jīng)濟之外，還包括開源軟件社區(qū)、非營利服務機構、分布式商業(yè)自治組織等。

分布式商業(yè)模式最大的幾個特點是：1）基礎技術架構體現(xiàn)為分布式網(wǎng)絡結(jié)構，相關各參與方處于點對點對等關系，相互互不隸屬；2）價值創(chuàng)造機制體現(xiàn)為數(shù)字化規(guī)則下的零邊際成本；3）價值增長機制體現(xiàn)為“摩爾定律”，一旦越過拐點，立馬實現(xiàn)指數(shù)級增長；4）組織機制體現(xiàn)為以社區(qū)自治、平臺組織和生態(tài)系統(tǒng)作為運行架構；5）協(xié)作機制體現(xiàn)為依靠共識而不是指令；6）激勵機制體現(xiàn)為羊毛出在豬身上的互聯(lián)網(wǎng)思維；7）利益分配機制體現(xiàn)為共享、分享、他享。

分布式商業(yè)模式盡管具體表現(xiàn)形式多種多樣，在目前這樣一個早期階段，我們還沒有窮盡的能力。但它們都有一個共同的特質(zhì)：輕所有權，重使用權，甚至沒有所有權，只有使用權。比如開源軟件社區(qū)，比如共享經(jīng)濟模式，比如非營利性機構，再比如分布式自治組織（在區(qū)塊鏈上，人們把分布式自治組織稱為“DAO”：系Distributed Autonomous Organization的縮寫），指的是無中心控制機制的、去第三方中介服務的，以點對點、端到端方式來運行的組織。類似比特幣區(qū)塊鏈、以太坊區(qū)塊鏈那樣的公有區(qū)塊鏈，是一個最典型的分布式商業(yè)組織的案例：產(chǎn)品著作權完全開源免費、沒有服務器沒有運維人員沒有組織、一套軟件到網(wǎng)絡上之后就完全依靠志愿者社區(qū)來開發(fā)維護、任何人無須許可就可以下載終端成為網(wǎng)絡節(jié)點、非營利無權益人也無收益分配…… 資本與資產(chǎn)VS所有權與使用權

根據(jù)現(xiàn)代產(chǎn)權經(jīng)濟學理論，所有權適合私有，否則無法很好地解決“公地悲劇”和“租金消散”的問題。而在分布式商業(yè)模式運行規(guī)律之下，我們發(fā)現(xiàn)：與所有權的私有不同，使用權適合“公有”！一輛汽車，在私有的狀況下，使用率大概10%；而在共享經(jīng)濟的模式下，使用率可以提高到50%；有研究機構甚至提出，在無人駕駛技術成熟之后，采用分時共享模式，一輛汽車的使用率可能提高到90%。很顯然，這種情況下，無論從內(nèi)部效用還是外部效用來分析，使用權一旦“公有”，對各方面的效用都是最大化、最優(yōu)化的。

張五常先生說到，經(jīng)濟社會的基本規(guī)則就是產(chǎn)權規(guī)則，你改變了產(chǎn)權的規(guī)則，你就改變了整個系統(tǒng)。所有權的虛化、輕化或者幻化，催生出來一種新的金融服務體系，一塊完全嶄新的風景畫展現(xiàn)開來：以所有權為基礎，對應的是資本市場；而以使用權為基礎，對應的是資產(chǎn)市場。技術的開源、產(chǎn)品的分享、組織的自治及商業(yè)目標的非營利使得分布式商業(yè)模式下，沒有了資本的立足之地。在消費者、投資者和交易者眼里，代表所有權的資本失去了價值，作為提供消費和體驗的產(chǎn)品或資產(chǎn)才具有價值。金融新疆域由此而開辟。

在移動互聯(lián)網(wǎng)之前，手機叫功能手機，移動互聯(lián)網(wǎng)之后，手機叫智能手機，中間的差別就在于功能手機不能24小時連網(wǎng)，手機一旦在線，就成為了智能手機；同樣道理，IBM在其發(fā)表于2014年的物聯(lián)網(wǎng)白皮書中，把能夠24小時連網(wǎng)在線的機器設備也命名為智能設備；當區(qū)塊鏈技術于2009年橫空出世，業(yè)界把登記在區(qū)塊鏈上的能夠24小時在線的智能設備稱作智能資產(chǎn)（在線與在鏈）。

資本與資產(chǎn)這一字之差，金融涵義卻別有洞天。資本更適合證券化，不適合貨幣化；資本的基本形態(tài)是股權或債權，適合證券化為股票或債券。資產(chǎn)更適合幣化，不適合證券化；資產(chǎn)的基本形態(tài)是使用權或分享權，適合貨幣化為數(shù)字代幣（Coin、Token）。證券化的資本，使得所有權可以拆分轉(zhuǎn)讓，因為流動性提高，融資也隨之方便；貨幣化的資產(chǎn)，使得使用權可以拆分轉(zhuǎn)讓，因為是以數(shù)字貨幣的形態(tài)流通，7天24小時全球交易，稅收結(jié)構最為簡單，交易費用最為低廉，流動性更高，融資也更為方便。

我們相信，人類剛創(chuàng)造出房屋時，是沒有產(chǎn)權、物權意識的，最初的房屋只有遮風避雨的功能意識。物權、產(chǎn)權意識的出現(xiàn)，導致房契、地契等權益憑證的產(chǎn)生，而這些權益憑證的產(chǎn)生，極大地提高了物權、產(chǎn)權等資本品的整體可轉(zhuǎn)讓性；證券化更使得房契、地契等權益憑證可以份額化，使得物權、產(chǎn)權的可轉(zhuǎn)讓性極大提升，其價值也大幅提升，財產(chǎn)性收入也成為人民的主要收入來源之一；而區(qū)塊鏈帶來的資產(chǎn)數(shù)字化，是在物權、產(chǎn)權等資本品份額化之后，把使用權等資產(chǎn)也份額化了，資產(chǎn)數(shù)字化的金融表現(xiàn)形式就是資產(chǎn)的貨幣化。

資產(chǎn)貨幣化是一個實物資產(chǎn)“液化”的結(jié)果，一旦實物設備被數(shù)字化，數(shù)字的傳輸和水的流動一樣高效多能了，實物資產(chǎn)一旦獲得像“水”一樣的流動性。一臺設備或者一輛汽車，如果24小時與互聯(lián)網(wǎng)連接，設備的身份登記在區(qū)塊鏈上，我們就可以確保它的身份的唯一性、確認它傳輸?shù)臄?shù)據(jù)的真實性、追蹤設備的軌跡和狀態(tài)、用它每分每秒傳送過來的數(shù)據(jù)重塑一個數(shù)字化的它，以其作抵押物或以其使用價值作錨定物來發(fā)行數(shù)字貨幣融資。

基于所有權的金融體系有如下特點：1）是營利性商業(yè)機構；2）往往依據(jù)《公司法》采用公司法人體制；3）發(fā)行股權、債權及其衍生品等投資工具融資；4）投資者具有收益分配權及剩余財產(chǎn)追索權；5）除特殊結(jié)構，大多數(shù)情況下，股東承擔有限責任；6）需要建立現(xiàn)代公司治理機制，既約束股東，也約束經(jīng)理人；7）負有在企業(yè)經(jīng)營的不同環(huán)節(jié)繳納各種稅收的義務；8）需要聘請第三方中介機構如會計師事務所和律師事務所來增加透明度；9）外部監(jiān)督機制：政府部門、第三方中介機構如會計師事務所等。

基于使用權的金融體系特點卻不同：

1）主體經(jīng)營活動追求非營利性；2）往往采用開源基金會的公共性組織結(jié)構，沒有權益人；3）共建、共有、共擔、共享、共治的分布式自治組織；4）社區(qū)治理機制取代了公司治理機制；5）外部監(jiān)督機制除有限度的依靠政府外，不再依靠第三方中介機構，基本采用各種數(shù)學算法模型來作內(nèi)部約束；6）發(fā)行數(shù)字貨幣（coin）或數(shù)字代幣（token）等投資工具融資；7）投資者對發(fā)行機構不享有股權債權、收益分配權及財產(chǎn)追索權；8）發(fā)行的數(shù)字貨幣與法定貨幣不同，沒有利息收入（這點類似黃金），只有數(shù)字貨幣價格變化的損益；9）只是在數(shù)字貨幣的交易環(huán)節(jié)才有稅收產(chǎn)生；10）最重要的是：基于使用權的金融體系一定是建立在區(qū)塊鏈或分布式賬本上的。 業(yè)界動態(tài)

截至2017年5月19日，以比特幣、以太幣為代表的數(shù)字貨幣總市值已經(jīng)達到850億美元左右。去年我曾經(jīng)預計數(shù)字貨幣（包括數(shù)字資產(chǎn)在內(nèi)）將在十年內(nèi)達到1萬億美元的總市值，屆時任何資產(chǎn)配置模型都不可以對數(shù)字貨幣忽略不見。以目前數(shù)字貨幣市值的增長速度和新數(shù)字貨幣的發(fā)行速度，我去年的預計看來是過于保守了。全球黃金的總市值大約8萬億美元，而數(shù)字貨幣被譽為“數(shù)字黃金”，因為數(shù)字貨幣和黃金一樣都不能生息，它確實離貨幣更遠而與黃金更近，萬億市值的數(shù)字貨幣并不是天方夜譚。目前市值達到5億美元以上的數(shù)字貨幣已經(jīng)達到8只，編制數(shù)字貨幣指數(shù)的條件日臻成熟，也許六個月以內(nèi)我們就可以看到在紐約證券交易所掛牌的數(shù)字貨幣ETF。據(jù)了解，還有其他幾個海外證券交易所也正在積極探討數(shù)字貨幣ETF掛牌的事宜，屆時一些配置另類資產(chǎn)的投資工具，就可以合規(guī)地把基金資產(chǎn)配置在數(shù)字貨幣ETF上。

假以時日，我們甚至不排除包括紐約證券交易所在內(nèi)的傳統(tǒng)證券交易所，也會創(chuàng)立為ICO服務的平臺。納斯達克早已宣布與區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司Chain合作，利用區(qū)塊鏈技術設立一個私募股權交易平臺，并且這個區(qū)塊鏈私募股權交易平臺已經(jīng)開始試運行了。

在基金投資方面，目前已經(jīng)有幾家稍微激進的VC基金，開始投資在ICO上。Boots VC、Blockchain Capital和Polichain Capital等三家基金已經(jīng)公開宣稱會投資ICO代幣，Blockchain Capital甚至計劃用ICO的方式來籌集一筆專門投資ICO代幣的基金。

一些區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)為ICO創(chuàng)立了專門的服務平臺，提供從合規(guī)性、信息披露到評價標準的服務，他們仿照美國私募證券144A規(guī)則的要求，提出了SAFT（Simple Agreement For Future Token，未來代幣簡明協(xié)議）的ICO發(fā)行標準流程（比照資本市場已經(jīng)實施的“未來證券簡明協(xié)議”），整理了專門針對ICO的信息披露要求，并開始建立ICO價值和質(zhì)量評估體系。一些國家的監(jiān)管機關已經(jīng)在關注ICO的相關活動，建立了金融科技“沙盒機制”的國家，如新加坡和英國等，把ICO納入“沙盒”給予觀察，同時要求ICO必須遵守簡單的KYC規(guī)則，比如不能銷售給不符合美國144A規(guī)則下的不合格投資者及不能宣傳為股票、債券等等。美國證監(jiān)會數(shù)字貨幣研究主管也公開提醒區(qū)塊鏈業(yè)界，不管ICO的數(shù)字代幣是否屬于“證券”，發(fā)行者都負有投資者保護的責任。 ICO是金融深化的終局

ICO有巨大的創(chuàng)新性，幾乎可以說是金融深化的終局。

第一，ICO使得共享經(jīng)濟模式、開源軟件項目、非營利性機構及分布式自治組織得以享受到融資的便利；

第二，ICO讓使用權公有化，解決了公地悲劇和租金消散的經(jīng)濟學難題，使得產(chǎn)品和商品的內(nèi)部效用和外部效用都能夠最大化，交易無摩擦；

第三，ICO使得數(shù)字代幣的投資者與產(chǎn)品的使用者合為一體，使用者用得越多，投資者獲得的價值越大；投資者價值越大，網(wǎng)絡越健壯穩(wěn)定，使用者也越受益；

第四，ICO的51%代幣公開發(fā)售、募集獲得的數(shù)字貨幣存放于地址公開的托管錢包并實行多重簽名的方法，利用了區(qū)塊鏈或分布式賬本技術的底層信息穿透、透明、共享的機制，創(chuàng)造性地為分布式商業(yè)模式建立了商業(yè)自治的技術可信性；

第五，ICO降低了區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項目的融資門檻和投資者的投資門檻，在這一點上與眾籌異曲同工；

第六，ICO倡導融資民主化，還權于創(chuàng)業(yè)者，削弱了資本的力量，增強了創(chuàng)業(yè)者對項目的主導權，最大化了創(chuàng)業(yè)者的利益；

第七，ICO的代幣可以在數(shù)字貨幣交易所交易，相比股權投資，擁有極高的流動性，方便了投Y者退出；

第八，ICO代幣的交易跨越全球，7×24小時交易，實時清結(jié)算，全球投資者共同發(fā)現(xiàn)價值，辨識真?zhèn)?，交換價值。

并不是任何資產(chǎn)都適合ICO。

首先，能夠ICO的資產(chǎn)，一定是運行在區(qū)塊鏈或分布式賬本上的資產(chǎn)，鏈下資產(chǎn)無法做到去中心化的分布式模式。

其次，到目前為止，成功的ICO都是公有區(qū)塊鏈或分布式自治商業(yè)模式上的項目。也就是說都是沒有所有權，只有使用權的項目。反過來也說明，夾雜所有權的項目并不適合ICO。

其三，ICO是介于私募股權融資和眾籌融資之間的，但更偏向于產(chǎn)品眾籌模式的融資方式，ICO用使用權來融資。

其四，凡ICO的項目在區(qū)塊鏈上創(chuàng)立時，都設計有原生數(shù)字貨幣，這種原生數(shù)字貨幣一方面是使用者使用該項目時的費用支付手段，另一方面它又是ICO時的融資工具。我們買來該ICO代幣，可以是為了賣出獲利，也可以是拿來付費使用該產(chǎn)品。

其五，ICO代幣的價值高低決定于該項目的使用功能的好壞。使用前景廣闊，深受使用者歡迎，代幣價值就看漲。以太坊作為公有鏈，在其鏈上做應用開發(fā)的項目比在比特幣區(qū)塊鏈上的要多，因此我們可以預計以太幣的價值有超過比特幣的可能。

因此，ICO代幣是使用權的眾籌；持有代幣不應該用于利潤的共享；代幣的使用范圍僅限于特定區(qū)塊鏈上的特定資產(chǎn)，不能通用于鏈外。

在這點上，代幣類似賭場的籌碼，僅限在本賭場使用。從合規(guī)性角度來說，ICO與IPO最大的區(qū)別在于：ICO只適合用于公有區(qū)塊鏈、非營利機構、分布式自治組織、共享經(jīng)濟模式等沒有所有權歸屬或者所有權不再重要的創(chuàng)業(yè)項目的加密數(shù)字貨幣化融資，而且這些項目必須建基于區(qū)塊鏈或分布式賬本之上。 風險隱患

任何金融創(chuàng)新在初始階段往往都伴隨著混亂和詐騙，ICO也不例外。要辨別一個ICO是否是騙局，先要看它的項目是否運行在區(qū)塊鏈上，項目代幣是否是原生加密數(shù)字貨幣，這個代幣是否是項目運行時的某項必須功能，這個區(qū)塊鏈項目的開發(fā)者們是否在區(qū)塊鏈社區(qū)早有名氣，籌集的數(shù)字貨幣是否存放在托管錢包，該托管錢包是否是地址透明的多重簽名錢包，該代幣是否在知名ICO平臺上發(fā)售，是否有知名數(shù)字貨幣交易所同意幫助該代幣進行交易，進行ICO的項目白皮書描述的項目是否靠譜，是否有項目開發(fā)的時間表和里程碑及打算如何公布開發(fā)進度。

第3篇：數(shù)字貨幣范文

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 數(shù)字貨幣 數(shù)字銀行 貨幣發(fā)行

一、引言

2016年1月20日，中國人民銀行行長周小川在金融系統(tǒng)會議上表態(tài)我國將爭取早日推出數(shù)字貨幣。此語一出，數(shù)字貨幣以及以數(shù)字貨幣密切相關的區(qū)塊鏈技術引起了學者、商家、媒體及國際社會的廣泛關注。比特幣經(jīng)過幾輪熱潮后又引起了人們的廣泛關注，特別是比特幣底層技術運用的區(qū)塊鏈技術更是引起了廣大學者的研究興趣，也引起了各大公司對科技發(fā)展商機的追逐。人民銀行當局表示將積極吸收國內(nèi)外數(shù)字貨幣研究的重要成果和實踐經(jīng)驗，在前期研究工作基礎上繼續(xù)推進，建立有效的組織保障機制，進一步明確央行發(fā)行數(shù)字貨幣戰(zhàn)略目標，推進關鍵技術攻關，力爭早日推出數(shù)字貨幣。

二、貨幣綜述

貨幣是從商品中分離出來固定充當一般等價物的商品，貨幣的發(fā)展，已經(jīng)歷了四個發(fā)展階段，分別是實物貨幣階段、稱量貨幣階段、紙幣階段和電子貨幣階段，現(xiàn)將進入數(shù)字貨幣發(fā)展的第五個階段。在遠古時期，貝殼、牛羊、糧食、布匹、毛皮、陶瓷、家畜等實物都曾經(jīng)充當過貨幣。那時，為了交換方便臨時約定一種物品為交換中的“等價物”。這種“等價物”實際上就是實物貨幣。實物有不便攜帶、質(zhì)地不勻、難以分割、容易腐爛、不易儲存等缺點，隨著人類文明的進步，出現(xiàn)了金屬冶煉技術，由于金屬具有價值穩(wěn)定、易于分割、便于儲藏等優(yōu)點，實物貨幣被金融貨幣所替代，出現(xiàn)了金、銀、銅、鐵等金屬貨幣，這屬于稱量貨幣，最有代表性的事件就是銅貝的出現(xiàn)，這是我國古代貨幣由自然貨幣向人工貨幣演變的一次重大歷程。秦始皇統(tǒng)一中國后，對全國不同形狀的貨幣進行了統(tǒng)一，這確定了國家發(fā)行貨幣的職權，結(jié)束貨幣發(fā)行的不統(tǒng)一問題，這是我國古代貨幣由雜亂形狀向統(tǒng)一規(guī)范形狀的一次重大演變。隨著人類科學技術的不斷發(fā)展，北宋時期，造紙技術的出現(xiàn)，交子紙幣的出現(xiàn)替代了金屬貨幣，這是我國古代貨幣發(fā)展的又一次里程碑事件，金屬貨幣向信用貨幣形式轉(zhuǎn)化，貨幣由手工鑄幣向機制紙幣演變，交子是當時世界上最早的紙幣，紙幣是一種價值符號，它是由國家政權發(fā)行的一種有時限、有地域限制的貨幣。1952年美國富蘭克林國民銀行率先發(fā)行銀行信用卡，標志著一種新型商品交換中介的出現(xiàn)，1982年，美國組建了電子資金傳輸系統(tǒng)，隨后，英國、德國也相繼研發(fā)了類似的系統(tǒng)，以銀行信用卡為代表的電子貨幣迅速流行，成為當今的主流貨幣形式，電子貨幣是現(xiàn)代計算機及網(wǎng)絡發(fā)展和金融創(chuàng)新的結(jié)果。電子貨幣是一種儲存在某一介質(zhì)上或存于因特網(wǎng)上的預存付款機制，可以以卡介質(zhì)作為載體，也可以是虛擬的，電子貨幣同紙幣一樣，都是信用貨幣。廣義的電子貨幣分為兩類，一類是非金融機構發(fā)行的購物卡、電話卡等儲值電子錢包，另一類是由銀行金融機構發(fā)行的借記卡、信用卡等電子化貨幣憑證。數(shù)字貨幣是隨著計算機和網(wǎng)絡的進步、經(jīng)濟活動的發(fā)展而演化來的，是存放在電腦終端軟件和硬件之中的數(shù)字信息，它擺脫了貨幣實物載體的束縛，比較有代表性的如比特比，它與虛擬貨幣不相同，虛擬貨幣只能用真實貨幣購買，不能轉(zhuǎn)化成真實貨幣，如Q幣。目前，我國現(xiàn)鈔的發(fā)行和回籠是由“中央銀行到商業(yè)銀行”的二元體系來完成的。據(jù)中央銀行行長周小川介紹，我國數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通和交易，應遵循傳統(tǒng)貨幣與數(shù)字貨幣一體化的思路，實施同樣的原則管理，數(shù)字貨幣作為法定貨幣由央行來發(fā)行。本文研究是基于數(shù)字貨幣的發(fā)行是由“中央銀行――商業(yè)銀行”的二元體系來研究的。

三、數(shù)字貨幣對我國銀行的影響

（一）對銀行現(xiàn)金服務的影響

目前，在我國現(xiàn)金業(yè)務仍然是各銀行的主要業(yè)務和主要服務項目，銀行從事現(xiàn)金業(yè)務人員占到網(wǎng)點經(jīng)營人員的一半以上，傳統(tǒng)銀行，如農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機構從事現(xiàn)金業(yè)務的人員比例比這還要更高。另一方面，客戶到銀行辦理現(xiàn)金業(yè)務或與現(xiàn)金直接有關的業(yè)務人數(shù)也占到到銀行辦理業(yè)務人數(shù)的四分之三以上。數(shù)字貨幣的發(fā)行和回籠具有成本低、效率高的特點。數(shù)字貨幣是包括用戶身份、金額、密碼、使用范圍等內(nèi)容數(shù)據(jù)構成的特殊信息，貨幣由有形變?yōu)闊o形，由稱量貨幣變?yōu)橐环N不可稱量的貨幣，貨幣的發(fā)行由機制紙幣變?yōu)橛嬎銠C的信息控制，是計算機的一種記賬，貨幣發(fā)行可減少紙質(zhì)材料，科技含量更高，成本更低，不需要攜帶，使用更方便，大大減少了銀行的中介服務作用，是計算機及現(xiàn)代網(wǎng)絡技術高度發(fā)展的體現(xiàn)，是人類文明進步的需要。數(shù)字貨幣實施后，貨幣運送方式從物理運送變成網(wǎng)絡傳送，貨幣由運送變?yōu)閭魉停泿艂魉退俣瓤?、使用方式更便捷，貨幣傳送減少了車輛運送、貨幣清點和人員押運等服務環(huán)節(jié)，貨幣傳送受自然氣候條件影響沒有物理運送影響大，傳送成本低，效率高。貨幣保存由央行發(fā)行庫和銀行機構業(yè)務庫模式變成了云計算空間貨幣儲存方式，中央銀行和商業(yè)銀行不再需要大量設置現(xiàn)金保管庫和現(xiàn)金管理崗位，數(shù)字貨幣保存更容易、成本更低。與傳統(tǒng)紙幣相比，數(shù)字貨幣不像紙幣會磨損和損壞，不需要銀行進行破幣的清理、兌換和回收。由于數(shù)字貨幣是一種數(shù)據(jù)信息，交易過程是一種信息傳遞，不會像紙幣一樣容易出現(xiàn)假幣，不需要銀行進行假幣收繳，而且數(shù)字貨幣的使用具有可追溯和可查詢的特點，交易對象清楚，資金流向明確，有據(jù)可查，假幣無法進行流通，銀行對洗錢防范更容易掌握，洗錢將難以藏身。

（二）對銀行支付的影響

1.支付渠道增多，銀行支付作用被弱化。數(shù)字貨幣化后，科技信息比較發(fā)達，沒有了現(xiàn)金業(yè)務，傳統(tǒng)銀行中介地位角色大大弱化，互連網(wǎng)企業(yè)充分發(fā)揮科技創(chuàng)新，資金支付渠道增多，移運支付成為主流，金融支付脫媒，客戶繞開銀行直接辦理金融業(yè)務會變得更普及。傳統(tǒng)金融機構職能被分化甚至在未來消失。資金融通不再通過銀行或交易所等中介機構來完成，資金借貸雙方直接通過網(wǎng)絡平臺自行完成信息甄別、匹配和交易。

2.客戶服務方式發(fā)生變化，客戶交易更便捷方便。傳統(tǒng)的銀行服務方式客戶存現(xiàn)金需在營業(yè)時間到銀行的物理網(wǎng)點才能辦理，使用數(shù)字貨幣只要手持移動終端，客戶在任何時間、任何地點就可以支付，客戶對傳統(tǒng)銀行依存度變小，自由選擇性更大，客戶交易更方便，交易成本更低，交易支付是以客戶為中心而不是銀行。實施數(shù)字貨幣后，存折、銀行卡將進入歷史博物館，各種支付渠道增多而且更智能，網(wǎng)絡信息化程度較高，客戶消費不再隨身帶現(xiàn)金，完全通過轉(zhuǎn)賬就可完成了支付交易，銀行存折完成了傳統(tǒng)銀行的歷史使命，退出了市場，虛擬銀行卡與虛擬賬戶結(jié)合將成為支付的主要方式，人們通過虛擬銀行卡即可完成吃、穿、住、用、行各種生活支付，這種虛擬銀行卡比實體銀行卡更方便、更安全，它具有不隨身攜帶的方便和不可復制的技術特點。

3.銀行對客戶賬戶的競爭更激烈。賬戶是銀行的生存保障，沒有賬戶，銀行就成為無本之木、無源之水，在“中央銀行-商業(yè)銀行機構”的二元體系下的實施數(shù)字貨幣，客戶賬戶對銀行來說顯得更重要，即使通過各類支付渠道進行的資金匯劃最終還得進入銀行賬戶，有了資金來源銀行才擁有資源，銀行才能進行資源運用產(chǎn)生新的價值，實現(xiàn)收入。

4.閃付成為生活交易支付的主要方式。目前在大城市使用閃付進行支付的人已越來越來多，特別是年輕一代，只要有POS機的地方，用銀行卡的電子錢包通過閃付即可快速完成支付。閃付可省去刷卡輸密碼的繁瑣，如果支付金額相同，還可省去刷卡輸金額手續(xù)，是完全意義上的閃付，如：目前在一些城市，乘公交車就可以進行閃付，客戶在上車時只要把簽存了電子錢包的銀行卡貼近POS機即可完成乘車支付交易，乘車十分方便，可省去傳統(tǒng)乘車付現(xiàn)或投零幣的麻煩，也可減少公交公司在零鈔清點上的大量人力和物力投入。

（三）對銀行網(wǎng)點建設的影響

中央銀行發(fā)行數(shù)字貨幣化后，客戶不再到銀行辦理存現(xiàn)和取現(xiàn)業(yè)務，銀行的現(xiàn)金柜臺將退出歷史舞臺，隔窗辦理業(yè)務也將成為歷史，銀行物理實體網(wǎng)點大大被弱化，為降低經(jīng)營成本和適應新的金融發(fā)展需要，銀行將重新對網(wǎng)點進行設計和規(guī)化，傳統(tǒng)銀行營業(yè)網(wǎng)點面積將大大減少，銀行服務人員及后勤人員也將減少，銀行經(jīng)營網(wǎng)點將會從現(xiàn)在的“高大上”向微型化、智能化、方便化轉(zhuǎn)變，網(wǎng)點建設將會根據(jù)人們的生活需要、圍繞社區(qū)服務需要而建，智能化、方便快捷、生活服務是未來銀行網(wǎng)點建設的趨勢。實施數(shù)字貨幣后，銀行沒有了現(xiàn)金業(yè)務，現(xiàn)金業(yè)務設備減少，現(xiàn)金清分機、驗鈔機將退出歷史舞臺，銀行網(wǎng)點現(xiàn)金庫、保險柜也將退出銀行，銀行經(jīng)營設施大大減少，網(wǎng)點經(jīng)營安全設施要求大大降低。數(shù)字貨幣后，銀行沒有了現(xiàn)金業(yè)務，銀行為了降低經(jīng)營成本，網(wǎng)點將會由現(xiàn)在通行的臨街一樓向高樓遷移，網(wǎng)點將會從現(xiàn)在的集中于商業(yè)街向居民生活區(qū)分流遷移。數(shù)字貨幣后，銀行服務將發(fā)生根本性變化，銀行服務將由現(xiàn)在的集中服務變?yōu)榉稚⒒眨y行營業(yè)廳不再是為客戶服務的主要地點，銀行服務不再受時間、地域的影響和限制，服務方式更加分散化，銀行服務將由線下服務逐步轉(zhuǎn)移到以線上移動服務為主，線下服務為輔的一種全場景銀行服務模式。銀行沒有了現(xiàn)金業(yè)務，自助銀行服務設備及功能也將發(fā)生改變，自助銀行機的存款、取款設備消失，自助機生活消費功能將更豐富和便捷，自助銀行機設備體積將會更小，甚至隨著信息網(wǎng)絡的不斷發(fā)展、移動支付的不斷完善自助銀行網(wǎng)點也將退出歷史舞臺。

（四）對銀行從業(yè)人員的影響

實施數(shù)據(jù)貨幣后，沒有了現(xiàn)金業(yè)務，傳統(tǒng)銀行部分崗位將消失，銀行經(jīng)營不再需要大量的工作人員，傳統(tǒng)銀行得面臨減員的壓力。

1.現(xiàn)金柜員消失。目前現(xiàn)金柜員還是銀行的主要業(yè)務人員，占銀行從業(yè)人員比重大，隨著經(jīng)濟的發(fā)展、電子技術的不斷進步，紙幣現(xiàn)金的退出，銀行現(xiàn)金服務柜員也將不復存在。

2.現(xiàn)金出納員消失。銀行營業(yè)網(wǎng)點除一些偏遠地區(qū)或中小金融機構柜臺業(yè)務實行的還是比較傳統(tǒng)的現(xiàn)金、記賬復核制記賬外，各大商業(yè)銀行現(xiàn)金柜臺服務采用的都是綜合柜員制記賬付現(xiàn)方法，柜面業(yè)務雖沒有專門的現(xiàn)金出納員，但是銀行為了保障前臺柜面現(xiàn)金服務，各銀行后臺都設有現(xiàn)金出納員，實施數(shù)字貨幣后，現(xiàn)金出納員也將“下崗”或轉(zhuǎn)崗。

3.后勤人員大大減少。銀行現(xiàn)金業(yè)務服務后臺有一大群后勤人員為現(xiàn)金服務提供運行保障，這些人員主要包括現(xiàn)金管庫人員、守庫人員、運鈔駕駛員、押鈔人員、大廳安保人員。數(shù)字貨幣化后，沒有紙幣現(xiàn)金，這些人員也將轉(zhuǎn)崗。數(shù)字貨幣后，銀行服務將轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型后將產(chǎn)生一些新的銀行崗位，理財服務、科技金融、生活服務等金融服務需求將增加，這方面的人員將得到加強。

（五）對銀行經(jīng)營管理的影響

1.銀行經(jīng)營方式發(fā)生改變。傳統(tǒng)銀行的銷售渠道分布在營業(yè)網(wǎng)點，網(wǎng)點建設是實現(xiàn)銀行規(guī)模經(jīng)營的途徑，資金利差是實現(xiàn)銀行收入的主要方式，數(shù)字貨幣將導致銀行經(jīng)營方式產(chǎn)生根本性變化，實體網(wǎng)點不再是銀行實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的途徑，銀行收入結(jié)構將發(fā)生非常大的變化，移動終端服務成為銀行服務的重點，中間業(yè)務、網(wǎng)貸業(yè)務將成為銀行經(jīng)營收入的主要來源。

2.銀行服務方式發(fā)生改變。移動金融是實施數(shù)據(jù)貨幣后銀行開展服務的主要方式，銀行APP將成為服務客戶的新手段，銀行將具有共同生活背景、共同投資需求的用戶組建一個金融社區(qū)，有針對性的為客戶提供金融服務，如：通過銀行的APP可進行水費、電費、電視費、物業(yè)費的繳納，通過APP可進行小額貸款，通過APP可進行投資理財，通過APP可進行購機票、購電影票等。總之，未來圍繞客戶生活開展銀行服務將成為銀行新的服務重點。網(wǎng)絡銀行將成為銀行新的信貸服務方式，客戶與銀行面對面的服務大大減少，客戶的信貸需求將通過網(wǎng)絡解決，銀行也將通過網(wǎng)絡服務方式為客戶提供資金供應，銀行會通過客戶消費行為數(shù)據(jù)分析，有針對性的開展服務。據(jù)調(diào)查，網(wǎng)絡銀行的經(jīng)營成本僅占其經(jīng)營收入的15%至20%，傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營成本占總收入的60%，網(wǎng)絡銀行業(yè)務成本低，優(yōu)勢顯著，對傳統(tǒng)銀行經(jīng)營挑戰(zhàn)大。實施數(shù)字貨幣，銀行要生存發(fā)展必須加強與各界的合作，跨界合作是銀行實現(xiàn)收入增長的重要手段，是開展銀行服務的切入點。

3.對銀行創(chuàng)新的影響。數(shù)字貨幣化后，不使用現(xiàn)金，銀行最具優(yōu)勢的吸儲職能被“革命”了，銀行客戶將被分流甚至是瓦解，如果不對傳統(tǒng)銀行進行服務創(chuàng)新、加大科技投入和科技人才的引進，那銀行必定無路可走，最后變成新世紀消失的“恐龍”。

4.對銀行客戶的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)技術的不斷發(fā)展，年輕一代越來越習慣使用移動終端進行消費，現(xiàn)金使用越來越少，這對傳統(tǒng)銀行經(jīng)營服務影響較大，傳統(tǒng)銀行客戶市場占有率逐步變小，年輕一代成為銀行爭奪的重點客戶。

四、數(shù)字貨幣的展望

隨著科技的發(fā)展，網(wǎng)絡技術的不斷進步，互聯(lián)網(wǎng)對金融業(yè)態(tài)提出了新的挑戰(zhàn)，銀行將向銀行卡虛擬化、網(wǎng)點虛擬化方向發(fā)展，銀行將是數(shù)字化銀行，開展數(shù)字貨幣服務，隨著人們對區(qū)塊鏈研究的不斷深入，數(shù)字貨幣的終極目標是顛覆現(xiàn)行傳統(tǒng)金融交易模式，去中心化，交易實現(xiàn)點對點服務，獨立的金融個體形成，每個用戶都將會成為一個單獨的銀行，最終實現(xiàn)“人人皆是銀行”的金融模式。

五、結(jié)語

順勢而生，逆勢而亡，規(guī)律不能改變，在科技不斷發(fā)展的今天，傳統(tǒng)銀行要充分利用資金實力和經(jīng)營管理能力，突破傳統(tǒng)經(jīng)營理念，開展科技創(chuàng)新，以客戶服務為中心，不斷適應互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展要求，獲得新的客源，只有充分發(fā)揮科技水平，掌握數(shù)字貨幣的核心技術，才能適應銀行發(fā)展的需要，才能實現(xiàn)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻

[1]劉振友.數(shù)字銀行[M].新世界出版社，2015.

第4篇：數(shù)字貨幣范文

【關鍵詞】區(qū)塊鏈 比特幣 數(shù)字貨幣

以比特幣為代表的數(shù)字貨幣正在對全球金融體系產(chǎn)生重要影響，一些經(jīng)濟學家預測，數(shù)字貨幣有可能成為二十一世紀主要的金融支付工具。2016年1月20日，中國人民銀行在北京召開數(shù)字貨幣研討會，周小川行長指出需要密切關注區(qū)塊鏈等技術發(fā)展對金融Ю吹撓跋臁S紗耍支撐比特幣等數(shù)字貨幣研發(fā)的關鍵技術――區(qū)塊鏈（blockchain）技術引發(fā)多方關注，各方對區(qū)塊鏈的關注程度甚至不亞于對數(shù)字貨幣本身。目前，區(qū)塊鏈技術的應用已經(jīng)從數(shù)字貨幣領域逐漸進到金融、公共服務等領域，在國內(nèi)外正掀起一股研究和探索區(qū)塊鏈技術應用的熱潮。

一、區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的內(nèi)涵

作為支撐比特幣的重要技術，區(qū)塊鏈的概念最早由比特幣創(chuàng)始人中本聰提出。以比特幣應用為例，區(qū)塊鏈是指一串使用密碼方法相關聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)結(jié)構，每一個數(shù)據(jù)塊中包含了過去十分鐘內(nèi)所有比特幣交易的信息，以密碼學方式保證信息不可篡改和不可偽造并生成下一個區(qū)塊。

有學者（秦誼，2016）認為，區(qū)塊鏈可以被理解為一個基于計算機程序的公開的總賬數(shù)據(jù)庫。它的特點是數(shù)據(jù)庫可以記錄區(qū)塊鏈上發(fā)生的所有交易信息，區(qū)塊鏈中的每個節(jié)點都可以將其記錄的交易信息更新至網(wǎng)絡并保存，每個參與維護的節(jié)點都能復制獲得一份按照時間順序記錄的完整數(shù)據(jù)庫儲存，這就構成了一個去中心化（decentralized）的分布式數(shù)據(jù)庫，這種數(shù)據(jù)庫能夠在無須第三方介入的情況下，實現(xiàn)信息的直接交互，即人與人之間點對點式的交易和互動。

也有研究（穆啟國，2016）認為，區(qū)塊鏈是指通過去中心化和去信任的方式共同維護一個可靠數(shù)據(jù)庫的技術方案。這種數(shù)據(jù)庫方案以涉及系統(tǒng)中的任意多個節(jié)點，把一段時期內(nèi)系統(tǒng)包含的全部信息交流的相關數(shù)據(jù)，通過特殊的算法和密碼方法計算并記錄到一個數(shù)據(jù)區(qū)塊（block）中，同時產(chǎn)生該數(shù)據(jù)區(qū)塊的防偽識別碼用于鏈接（chain）下個數(shù)據(jù)塊及校驗，系統(tǒng)的所有相關節(jié)點來共同驗證交易信息記錄是否為真，生成的數(shù)據(jù)區(qū)塊不可篡改。實際上，區(qū)塊鏈技術是一種類似于TCP/IP協(xié)議的互聯(lián)網(wǎng)底層技術的分布式數(shù)據(jù)庫技術，它的出現(xiàn)有望實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)從信息傳遞向價值傳遞的突破。區(qū)塊鏈技術最大的顛覆性在于信用的自我建立，數(shù)據(jù)存儲、傳輸和證明的去中心化，采用分布式儲存的數(shù)據(jù)區(qū)塊替代目前的中心服務器，使全部數(shù)據(jù)信息都被記錄并儲存在云系統(tǒng)之上，無須第三方驗證即可實現(xiàn)數(shù)據(jù)的自我證明，使得信用的建立成本大幅降低。比特幣就是基于區(qū)塊鏈技術創(chuàng)造的一種去中心化的數(shù)字貨幣，因此無須基于信用來實現(xiàn)貨幣的發(fā)行和交易。

對于數(shù)字貨幣的認識，有學者認為（王永紅，2016），數(shù)字貨幣是“法定電子現(xiàn)金”，即由貨幣當局發(fā)行、存儲于電子設備、具有現(xiàn)金特性的價值載體。數(shù)字貨幣區(qū)別于與銀行賬戶相關聯(lián)的電子貨幣，與價值完全由市場決定虛擬貨幣不同。同時，從數(shù)字貨幣體系建設的需求的角度來看，數(shù)字貨幣要成為一種廣泛使用的支付手段，必須具備區(qū)別于電子貨幣、虛擬貨幣的顯著特點，包括安全性、可控匿名性、周期性、不可重復性、系統(tǒng)無關性，并且要在開放互聯(lián)環(huán)境中達到很高的交易性能。謝平和石午光（2015）認為數(shù)字貨幣是基于密碼學和網(wǎng)絡點對點（Peer to Peer）技術，由計算機程序產(chǎn)生并在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)行和流通的一種貨幣。

二、區(qū)塊鏈應用于數(shù)字貨幣的優(yōu)勢

新貨幣經(jīng)濟學認為，貨幣價值尺度與流通手段的職能可以分離，比特幣的應用可以被視為此觀點的一次嘗試。該理論提出，所有的經(jīng)濟活動在沒有中央銀行和法定貨幣的情形下一樣存在，基礎貨幣的記賬和交換職能可以同時使用兩種不同的媒介，前者僅為衡量價值的標準化的記賬單位，可以同所有的經(jīng)濟交易之間建立起映射關系，而后者則是內(nèi)生的，可以通過債權轉(zhuǎn)讓的方式實現(xiàn)交換。從更為長遠的角度來看，比特幣或許只是貨幣職能分離的一次大膽的實踐，離誕生真正意義上能廣泛流通的數(shù)字貨幣還有十分遙遠。但是無論如何，基于數(shù)字貨幣的比較優(yōu)勢，創(chuàng)建一種成熟、穩(wěn)定、可靠的數(shù)字貨幣體系是未來世界貨幣體系的發(fā)展方向。無疑，區(qū)塊鏈技術為創(chuàng)立穩(wěn)定可靠數(shù)字貨幣提供了技術基礎，受到了各國央行的關注。

利用區(qū)塊鏈技術發(fā)展數(shù)字貨幣具有明顯的優(yōu)勢。有學者（蔡釗，2016）認為，區(qū)塊鏈技術可以實現(xiàn)數(shù)字貨幣去中心化信用和方便快捷地交易，使得其具有較高交易流通價值，并能夠通過開發(fā)對沖性金融衍生品作為準超貨幣，從而保持相對穩(wěn)定的價格。數(shù)字貨幣建立了貨幣背書下的數(shù)字貨幣交易信用，交易量越大，交易越頻繁，數(shù)字貨幣交易信用就基礎越發(fā)牢固。一旦在全球范圍實現(xiàn)了區(qū)塊鏈信用體系，數(shù)字貨幣自然會成為類黃金的全球通用支付信用，并可借此推動人民幣國際化。

去中心化的數(shù)字貨幣使得貨幣變得十分安全。目前的中心化的金融系統(tǒng)容易遭受電腦黑客的攻擊，安全成本高且難以防御。但是基于區(qū)塊鏈技術創(chuàng)立數(shù)字貨幣，它去中心化的特點能夠?qū)崿F(xiàn)全網(wǎng)絡記賬，有效預防故障與攻擊。另外，區(qū)塊鏈信息的時序記錄、不可追溯和難以篡改的特點，使得貨幣防偽變得十分簡單。這一防偽特性在與數(shù)字貨幣相關的票據(jù)、憑證應用上有更為廣闊的前景，這使得金融詐騙的可能性大大降低（鄧迪，2016）。

有學者從人民幣國際化的角度分析了基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣的優(yōu)勢（肖風，2016），認為中國人民銀行可以通過聯(lián)盟鏈發(fā)行數(shù)字貨幣，這種聯(lián)盟鏈是由幾個中心化機構共同發(fā)起建立，兼具部分去中心化功能的同時讓分布式網(wǎng)絡節(jié)點得到控制的區(qū)塊鏈。在這種區(qū)塊鏈中，讓所有參與金融機構的數(shù)據(jù)中心共同構建聯(lián)盟鏈的分布式網(wǎng)絡，單中心變成多中心，從而實現(xiàn)安全穩(wěn)定運行。另外，零知識證明技術和共識機制能夠保證所有參與者的信息保密，鏈條各節(jié)點網(wǎng)絡通過賬本網(wǎng)絡共享機制確保達到高效率和高可靠性的結(jié)合。這種設想一旦實現(xiàn)將十分有利于人民幣有序、可控地實現(xiàn)國際化。同時，人民銀行可以通過外接端口將認可的全球金融機構接盟鏈，可實時監(jiān)控人民幣流動，并且可以節(jié)省人民幣印刷和儲存成本。最重要的是根據(jù)區(qū)塊鏈技術實現(xiàn)信息流與資金流的統(tǒng)一，實時結(jié)算、逐筆交割與無間斷運行，初步構建一個科學高效的全球化人民幣登記結(jié)算與支付清算網(wǎng)絡，這將極大提高人民幣結(jié)算、支付清算的效率，有效推進人民幣國際化。

在反洗錢領域，區(qū)塊鏈技術的作用突出。秦誼（2016）認為，借用區(qū)塊鏈技術，通過各金融機構的交易都必須有客戶提供電子身份信息（私鑰）同銀行掌握的公鑰共同驗證，并且與用戶地址進行匹配，確保每筆交易都有完整的記錄。在這種模式下，交易信息在各金融機構間實現(xiàn)透明共享，交易的所有環(huán)節(jié)都無法脫離監(jiān)管機構的視線，黑錢將無法洗白。

但是，也有學者對區(qū)塊鏈應用于貨幣創(chuàng)新有不同的看法。姜奇平（2016）從貨幣價值的角度分析，認為區(qū)塊鏈在貨幣方面的應用只能是被設計為一般等價物的分布式系統(tǒng)，但如果未來貨幣的發(fā)展不再是一般等價物，那么基于區(qū)塊鏈技術的數(shù)字貨幣與貨幣發(fā)展從貝殼到黃金再到紙幣一樣，只是貨幣在形式上的創(chuàng)新。而未來貨幣的流動性將必須在利用、使用、服務應用中體現(xiàn)價值，表現(xiàn)在更為具體的價值體現(xiàn)。而區(qū)塊鏈技術的應用在比特幣上，相當于設計了信息量機制，卻沒有設計信息流速機制。吳曉靈（2014）認為算法貨幣目前只是解決了貨幣信用問題，但尚無法適應社會經(jīng)濟需求的調(diào)節(jié)需要。在當前的情形下，其最重要的價值體現(xiàn)在能夠通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)低成本高效率的價值傳遞。

三、區(qū)塊鏈技術應用于貨幣創(chuàng)新的實踐：比特幣

區(qū)塊鏈技術最廣泛也最為成功的應用是以比特幣為代表的虛擬貨幣。從中本聰開發(fā)出第一個創(chuàng)世區(qū)塊開始，到比特幣區(qū)塊的誕生，再到比特幣作為投資工具價格飛漲，比特幣和區(qū)塊鏈技術廣受追捧，凸顯了區(qū)塊鏈技術及應用的廣闊前景。英格蘭銀行的研究認為中央銀行未來可以考慮發(fā)行流通基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣，操作得當可以增強金融的穩(wěn)定性。

對于比特幣是否為數(shù)字貨幣的判斷，Yermack（2013）的研究結(jié)論比較具有代表性。作者認為，比特幣在履行貨幣的價值尺度、流通手段和支付手段的職能方面仍然面臨重大挑戰(zhàn)。在流通手段方面，比特幣的流通范圍??；從價值尺度看，比特幣價格波動十分劇烈，因而尚不能視為具有穩(wěn)定的價值尺度；從支付手段來看，比特幣仍未被廣泛接受。Forian et al.（2014）分析了比特幣的貨幣和資產(chǎn)屬性，認為持有者更多視比特幣為一種投資和資產(chǎn)。因此，比特幣從根本上來說仍不是貨幣。

不少學者肯定了比特幣對于創(chuàng)新貨幣形式的重要作用，張春霞（2016）認為去中心化、非國家化是未來貨幣的發(fā)展方向之一。貨幣去中心化是指一種貨幣不通過中央銀行等中心機構發(fā)行流通，交易過程不依賴銀行或中央清算機構等第三方機構的協(xié)助。類比特幣的非國家化能有效避免中心機構造成的貨幣多發(fā)，以及信用風險和人為因素導致的貨幣危機，從而根本上保證了幣值的穩(wěn)定與流通的自由。比特幣去中心化、數(shù)量有限、完全匿名和交易便捷的特征，是目前區(qū)塊鏈技術最為成功的應用。姜立文等（2013）認為比特幣有效解決了在經(jīng)濟全球化下如何降低信息成本與交易費用的問題。交易可以實現(xiàn)全球同步，極大地降低了交易成本，現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。

有學者（閔敏和柳永明，2014）從貨幣價值與職能的角度分析認為，比特幣本身不能度量商品的價值，在當前的比特幣的交易中，衡量商品價值的因素依然是法定貨幣?，F(xiàn)實中絕大多數(shù)可以使用比特幣交易的實體店都同時使用法幣和比特幣標價，實際上是法幣提供價值尺度，而比特幣充當流通手段。從這個方面講，比特幣實現(xiàn)了價值尺度與流通手段的分離。而貨幣價值尺度與流通手段分離，則價值尺度退化為記賬單位，商品的價格就能充分反映商品的相對價格，從而避免受到貨幣價值波動的影響。

許多外國學者從比特幣的交易特征分析得出了一些有用的結(jié)論。Ron et al.（2013）通過跟蹤分析比特幣持有者的數(shù)量、賬戶變動、交易和儲蓄特征，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)的比特幣從產(chǎn)生到現(xiàn)在，并沒有參與流通，大多數(shù)的比特幣被少數(shù)人集中。Smith（2014）對比特幣的價格波動進行了分析，發(fā)現(xiàn)比特幣同直接貨幣市場之間存在套利行為，同時比特幣與其他貨幣的直接匯率波動更加明顯。這些現(xiàn)象表明受比特幣數(shù)量的稀缺性、升值預期和流通限制影響，比特幣的持有者愿意選擇持有而不是交易，價格波動也更為劇烈。

四、區(qū)塊鏈技術創(chuàng)新發(fā)展貨幣面臨的挑戰(zhàn)

區(qū)塊鏈技術應用于數(shù)字貨幣創(chuàng)新具有安全性、匿名性、方便交易的天然優(yōu)勢。盡管如此，應用區(qū)塊鏈技術創(chuàng)立一種廣泛流通的數(shù)字貨幣仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。

安全性仍是區(qū)塊鏈面臨的最重要的問題。到目前為止，比特幣遭黑客攻擊失竊和被盜的事件時有發(fā)生，因此區(qū)塊鏈技術應用于數(shù)字貨幣在技術面上尚未成熟。袁勇和王飛躍（2016）認為，雖然實際系統(tǒng)中為掌握全網(wǎng)51%算力所需的成本投入遠超成功實施攻擊后的收益，但受攻擊的安全性威脅始終存在。另外，區(qū)塊鏈的非對稱加密機制也將隨著數(shù)學、密碼學和計算技術的發(fā)展而變的越來越脆弱，隱私保護也不是絕對的安全。

從法律上看，以區(qū)塊鏈技術為基礎的數(shù)字貨幣受現(xiàn)有的國家制度的制約。益言（2016）認為，一方面區(qū)塊鏈的去中心化和自治性淡化了國家和監(jiān)管的概念，對現(xiàn)有的貨幣制度造成很大沖擊。以比特幣為代表的數(shù)字貨幣對國家的貨幣發(fā)行權威構成嚴峻挑戰(zhàn)，而且影響貨幣政策的傳導機制和效果。監(jiān)管部門對區(qū)塊鏈技術缺乏充分的認識和預期，與區(qū)塊鏈技術及其應用缺乏相關法規(guī)的保護，增加了市場主體的風險。

從監(jiān)管上講，區(qū)塊鏈的去中心化讓中心化的政府對數(shù)字貨幣的監(jiān)管變得非常困難。孫建鋼（2016）認為，虛擬貨幣數(shù)字化的價值代表屬性決定了其很難確定監(jiān)管主體，去中心化的屬性使原中心化的傳統(tǒng)監(jiān)管模式不再適合，跨國界市場參與及交易的屬性更是增加了監(jiān)管的復雜性，從而給各國的金融監(jiān)管機構提出了新的挑戰(zhàn)。

另外，陳一?。?016）的觀點比較獨特。文章認為，區(qū)塊鏈技術存在與傳統(tǒng)貨幣銀行學中相類似的“三元悖論”，即無法同時達到高效低能、去中心化和安全的三個要求，最多只能同時滿足兩個目標，而放棄另外一個目標。同時，文章提出以比特幣為代表的區(qū)塊鏈技術從本質(zhì)上來說不是去中心，而是換中心或是多中心。

隨著以比特幣為代表的數(shù)字貨幣的強勢崛起，新興的區(qū)塊鏈技術逐漸成為學術界和產(chǎn)業(yè)界的熱點研究課題。區(qū)塊鏈技術的去中心化信用、不可篡改和可編程等特點，使其在數(shù)字貨幣的應用上具有廣闊的前景。目前，對區(qū)塊鏈技術應用于數(shù)字貨幣的研究仍停留在初級階段，尚未形成系統(tǒng)的理論。多數(shù)研究集中分析了區(qū)塊鏈技術對于數(shù)字貨幣創(chuàng)新的重要意義，與傳統(tǒng)貨幣的比較優(yōu)勢，以及未來面臨的安全、法律認可、政府監(jiān)管的挑戰(zhàn)，但都沒有提出系統(tǒng)的解決方案。同時，對于未來數(shù)字貨幣如何實現(xiàn)一般貨幣職能，構建數(shù)字貨幣與現(xiàn)有貨幣體系相融合的框架，以及如何實現(xiàn)數(shù)字貨幣廣泛流通的分析和討論不夠充分。本文對有關區(qū)塊鏈技術用于數(shù)字貨幣的創(chuàng)新做了粗淺的歸納，以期為未來研究提供有益的啟發(fā)與借鑒。

參考文獻

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第5篇：數(shù)字貨幣范文

關鍵詞：電子貨幣 貨幣乘數(shù) 協(xié)整檢驗

隨著計算機技術在金融領域的應用，電子貨幣應運而生。電子貨幣具有方便、快捷的特點，成為現(xiàn)金和銀行活期存款的重要替代方式。電子貨幣的使用降低了交易成本，推動了新的交易方式的發(fā)展。

與此同時，電子貨幣也為中央銀行制定貨幣政策帶來了一定難度。貨幣供應量是由基礎貨幣和貨幣乘數(shù)共同決定的，基礎貨幣量基本上是由中央銀行控制的。但是貨幣乘數(shù)是一個內(nèi)生變量，中央銀行無法控制。電子貨幣對現(xiàn)金漏損率、銀行存款準備金以及貨幣供應量都會產(chǎn)生影響。根據(jù)貨幣乘數(shù)的公式，電子貨幣對貨幣乘數(shù)也會產(chǎn)生一定影響。

一、文獻綜述

學界普遍認為電子貨幣會擴大貨幣乘數(shù)。Solomon認為將電子貨幣的發(fā)行數(shù)量直接計入貨幣總量，會使貨幣乘數(shù)顯著增加；Aleksander Berentsen從電子貨幣對貨幣需求的影響分析入手，分析了電子貨幣對貨幣乘數(shù)、貨幣傳導機制及貨幣政策有效性的影響；Friedman認為雖然電子貨幣會使中央銀行控制貨幣供應量的難度增加，但仍可以通過調(diào)整市場利率來發(fā)揮中央銀行作用；Setsuya Sato、John Hawkins認為電子貨幣通過影響基礎貨幣、貨幣乘數(shù)及貨幣流通速度而影響貨幣供應量。

電子貨幣在國內(nèi)雖然起步較晚，但近些年卻是金融界的一個熱點。尹龍分析了電子貨幣對央行獨立性以及電子貨幣對國內(nèi)外貨幣政策協(xié)調(diào)的影響；趙家敏認為電子貨幣的使用將使貨幣乘數(shù)發(fā)生變動；陳雨露、邊衛(wèi)紅認為貨幣乘數(shù)變動隨機性增強，央行控制貨幣供給總量的難度加大；王倩和紀玉山認為電子貨幣對基礎貨幣有替代作用，進而會對貨幣供應機制產(chǎn)生重大沖擊；周光友認為電子貨幣的發(fā)展降低了貨幣流通速度，增強了貨幣乘數(shù)的內(nèi)生性。

我國電子貨幣出現(xiàn)較晚，但發(fā)展迅速，并且市場前景廣闊。在此背景下，分析電子貨幣對貨幣乘數(shù)的影響對我國貨幣政策的制定具有重大意義。

二、數(shù)據(jù)變量和選擇

1.樣本數(shù)據(jù)說明

我國電子貨幣快速發(fā)展是始于1994，且銀行卡業(yè)務數(shù)據(jù)從1994年開始統(tǒng)計。本文選取1994-2009年的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，數(shù)據(jù)取自《中國金融年鑒》。貨幣供給量M1與基礎貨幣（流通中的現(xiàn)金與金融機構在央行的儲備之和）之比為狹義貨幣乘數(shù)m1，貨幣供給量M2與基礎貨幣之比為廣義貨幣乘數(shù)m2，現(xiàn)金與活期存款之比為現(xiàn)金漏損率k，金融機構在央行的儲備與活期存款之比為存款準備金率r，銀行卡年末存款余額與貨幣供給量M1之比為電子貨幣替代率。

2.變量選擇

（1）貨幣乘數(shù)m。根據(jù)中國銀行網(wǎng)站公布的年度M0、M1、M2以及存款準備金，可以計算出基礎貨幣量，進而計算出m1和m2，作為模型的被解釋變量。

（2）現(xiàn)金漏損率k?，F(xiàn)金漏損率越高， 銀行可用于擴張信用的資金會越少，從而降低商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造能力，貨幣乘數(shù)下降。因此，現(xiàn)金漏損率與貨幣乘數(shù)呈負相關關系。

（3）存款準備金率r。在其他條件不變的情況下，存款準備金率的提高會降低商業(yè)銀行可貸資金的數(shù)額，降低商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力。因此，存款準備金率與貨幣乘數(shù)呈負相關關系。

（4）電子貨幣替代率e。本文用銀行卡余額與貨幣量的比來表示電子貨幣替代率。電子貨幣作為現(xiàn)金和活期存款的替代方式，會對現(xiàn)金漏損率產(chǎn)生影響，進而影響到貨幣乘數(shù)。

三、實證分析

為檢驗我國貨幣乘數(shù)與現(xiàn)金漏損率、存款準備金率、電子貨幣替代率是否存在協(xié)整關系，首先對序列m1、m2、k、r、e進行單整檢驗。模型中的數(shù)據(jù)為時間序列數(shù)據(jù)，本文采用ADF單位根法對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。結(jié)果發(fā)現(xiàn)在10%的顯著性水平m1、m2、k、e、r都是一階單整的，結(jié)果如下表所示。

表1 變量單位根檢驗 （ADF） 結(jié)果

注：檢驗形式中的 c和t表示常數(shù)項和趨勢項，k表示是根據(jù)AIC原則確定的滯后階數(shù)，n表示檢驗方程中此處對應項不存在。

五個變量在10%的顯著性水平下都是一階單整的，因此建立模型和，根據(jù)單位根檢驗的結(jié)果，兩個模型可能存在協(xié)整關系。分別對兩個方程進行協(xié)整檢驗，發(fā)現(xiàn)兩個模型的殘差項都是平穩(wěn)的，所以k、r、e分別與m1、m2之間存在長期穩(wěn)定的均衡關系。

表2 回歸方程殘差單位根檢驗 （ADF） 結(jié)果

由于兩個模型都存在協(xié)整關系，因而k、r、e分別與m1、m2之間存在長期穩(wěn)定的均衡關系，現(xiàn)在對兩個模型分別進行估計，估計結(jié)果如下：

（1）

t統(tǒng)計量 （21.323）（-0.331） （-7.183） （2.879）

R2=0.801079 Adjusted R2=0.741403

（2）

t統(tǒng)計量 （18.551）（-0.913） （-4.882） （2.014）

R2=0.935850 Adjusted R2=0.919812

可見，對于m1和m2而言，k和r的系數(shù)均為負。說明隨著k和r的增加，m1和m2都減小，這與理論相符合。而變量e的系數(shù)為正，說明隨電子貨幣占貨幣量M1的比重越大，貨幣乘數(shù)越大。電子貨幣確實增大貨幣乘數(shù)，進而在基礎貨幣量不變的條件下，增加貨幣供給。

四、結(jié)論與啟示

本文經(jīng)過平穩(wěn)性分析、協(xié)整檢驗和長期回歸對1994-2009年的電子貨幣對我國貨幣乘數(shù)影響的模型進行了實證分析。實證分析表明，電子貨幣與狹義貨幣乘數(shù)、廣義貨幣乘數(shù)之間存在長期穩(wěn)定的關系，各項系數(shù)與理論相符。本文得出如下結(jié)論：

1、電子貨幣導致貨幣乘數(shù)增大，增加了貨幣供給的內(nèi)生性。一方面電子貨幣與狹義貨幣乘數(shù)和廣義貨幣乘數(shù)呈直接正相關的關系，另一方面電子貨幣的發(fā)展降低了現(xiàn)金漏損率，從而間接增加貨幣乘數(shù)。

2、電子貨幣的變動對廣義貨幣乘數(shù)和狹義貨幣乘數(shù)均有影響，對廣義貨幣乘數(shù)的影響較大，對狹義貨幣乘數(shù)的影響較小。影響狹義貨幣乘數(shù)和廣義貨幣乘數(shù)分別為0.141和0.318，這說明電子貨幣的發(fā)展推動了貨幣由M1向高層次M2的擴展。

3、電子貨幣的快速發(fā)展增大了貨幣政策結(jié)果的不確定性。雖然現(xiàn)金漏損率和存款準備金率與貨幣乘數(shù)依然保持負相關關系，表明傳統(tǒng)貨幣乘數(shù)仍發(fā)揮作用。但是電子貨幣增加了貨幣乘數(shù)的影響因素，降低了中央銀行可直接控制因素的比例。這使得中央銀行預測貨幣乘數(shù)的變化以及調(diào)整貨幣供應量的難度增大。

電子貨幣同時有非常強的創(chuàng)新性，并且受消費者的消費心理和消費預期影響較大。因此短期貨幣政策將較難把握電子貨幣的變動，其預見性和及時性受到很大的挑戰(zhàn)。因此我國，尤其是在電子貨幣發(fā)展尚未成熟階段，有必要采用小幅多次的貨幣政策來應對這種變化。

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第6篇：數(shù)字貨幣范文

關鍵詞：電子貨幣；中央銀行；貨幣政策；述評

中圖分類號：F820文獻標識碼：A文章編號：1006-1428（2007）06-0038-02

一、電子貨幣對中央銀行的影響

綜合國內(nèi)學者的研究，電子貨幣對中央銀行的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)貨幣發(fā)行主體地位

學界主要有兩種觀點。一種觀點認為，我國《信用卡業(yè)務管理辦法》雖然對經(jīng)營信用卡業(yè)務做出了明確的規(guī)定，但對諸如公交卡、校園卡、VIP卡、優(yōu)惠卡、打折卡、會員卡等其他類型的電子貨幣并沒有作出一個明確、清晰的界定。當前電子貨幣發(fā)行主體主要是商業(yè)銀行等金融機構，還有是一些特別發(fā)行公司的非銀行機構（如維薩和國際信用卡組織），電子貨幣發(fā)行主體的多元化使中央銀行作為“發(fā)行的銀行”地位受到了挑戰(zhàn)。另一種觀點恰恰相反，認為目前發(fā)行的所謂電子貨幣其實是現(xiàn)金替代物，這種形式的電子貨幣發(fā)行對央行壟斷貨幣發(fā)行權不會造成沖擊。“對央行壟斷貨幣發(fā)行權形成真正沖擊的是可以無限背書的電子本票和電子支票，一旦技術成熟，這種形式的電子貨幣將徹底顛覆央行貨幣發(fā)行的壟斷?！?/p>

（二）鑄幣稅收入的流失

學者們普遍認為電子貨幣對鑄幣稅存在著影響。如張成虎基于電子貨幣的發(fā)行沖擊了央行貨幣發(fā)行主體地位這樣的認識，認為目前電子貨幣主要由銀行機構、非銀行金融機構和非銀行機構發(fā)行，對于發(fā)行紙幣的中央銀行來說，意味著其鑄幣稅的流失。尹龍持與之大致相同的觀點，認為鑄幣稅“受影響程度與中央銀行在競爭發(fā)行中的地位、通貨使用的范圍相關。中央銀行發(fā)行的電子貨幣競爭力越弱、現(xiàn)金使用的范圍越大，鑄幣稅減少的程度就嚴重?！倍毫⒖碾娮迂泿挪粫ρ胄胸泿虐l(fā)行主體地位帶來沖擊的理論前提出發(fā)，認為商業(yè)銀行通過資產(chǎn)增加發(fā)行電子貨幣，如果這種電子貨幣在支付過程中不是同步結(jié)算，從支付到結(jié)算的時段內(nèi)，這種電子貨幣充當了貨幣的職能，商業(yè)銀行在發(fā)行這種電子貨幣的過程中獲得了鑄幣稅收入。

(三)金融體系的監(jiān)管功能

科技進步使得非銀行金融機構加入到貨幣創(chuàng)造的行列，更加混淆了它和商業(yè)銀行之間本來就模糊不清的界限，也迫使中央銀行重視和加強對銀行金融機構的監(jiān)管。

但是對電子貨幣，尤其是電子現(xiàn)金發(fā)行主體的認定和監(jiān)管問題會使得中央面臨兩難境地，“一方面，由于中央銀行對電子貨幣發(fā)行權的非壟斷降低了其金融調(diào)控的能力，故中央銀行希望采取措施加強對電子貨幣發(fā)行的控制權?！薄傲硪环矫?，如果這樣，其結(jié)果必然會挫傷民間發(fā)行主體推動電子貨幣運用的積極性，阻礙電子貨幣的發(fā)展?！彼?，央行如何協(xié)調(diào)二者的關系，有效地對金融體系進行監(jiān)管是一個亟待解決的問題。

從上述分析中不難發(fā)現(xiàn)，學者們更多的還是從宏觀上對電子貨幣作出一般性分析，對電子貨幣的界定也只是停留在傳統(tǒng)的狹義的電子貨幣，還沒有深入實踐對迫切需要解決的問題進行探討。比如說，隨著網(wǎng)絡的迅速發(fā)展，網(wǎng)上虛擬貨幣的出現(xiàn)對中央銀行及其貨幣政策產(chǎn)生了哪些影響?如何有效地消解這些影響？學者們對此深入的探討不多。

二、電子貨幣對貨幣政策的影響

(一)對貨幣供給和貨幣需求的影響

趙家敏教授認為：“電子貨幣可以產(chǎn)生貨幣創(chuàng)造，也可能導致通貨膨脹，但會受到制約被限制在一定程度”。他基于交易動機的貨幣需求模型的分析認為“普及電子貨幣和電子結(jié)算技術可達到降低貨幣需求余額的效果。”

唐平認為在普及電子貨幣初期，由于現(xiàn)金還不能完全被銀行存款替代，rr(支票存款法定準備金率)、rr1(非交易存款法定準備金率)、e(銀行超額準備金率)、t(非交易存款與支票存款的比率)的變化幅度要大過c(流通中現(xiàn)金與支票存款的比率)的變化幅度，這時乘數(shù)有變小的趨勢。乘數(shù)m的變小說明在中央銀行改變相同基礎貨幣供應量時，社會創(chuàng)造的狹義供應量M1會變小。在電子貨幣流通和使用后，貨幣的流通速度加快和變現(xiàn)能力增強，貨幣周轉(zhuǎn)周期將大大縮短。因此，在短期內(nèi)，人們?yōu)榻灰讋訖C和預防動機所預留的貨幣量占實際收人的比例將減少。

(二)對貨幣政策的中介目標和操作工具的影響

劉自強等人認為，貨幣政策的中介目標一般是使用M1和M2，但由于電子貨幣的發(fā)行不是集中的和一次性的，而是分散的和連續(xù)性的，這就使貨幣總量的測算變得十分困難。而對于貨幣政策的操作工具而言，最常用的是公開市場操作，但由于電子貨幣多由私人發(fā)行，因此損失了鑄幣收入的中央銀行就可能會面臨缺乏足夠的資產(chǎn)來進行大規(guī)模貨幣吞吐操作的問題。

(三)對貨幣政策有效性的影響

李成等人認為電子貨幣的出現(xiàn)和發(fā)展使中央銀行依靠這些貨幣政策工具實現(xiàn)貨幣政策目標的有效性受到影響。主要表現(xiàn)在：第一、網(wǎng)絡銀行中涉及存款準備金的資產(chǎn)負債業(yè)務的比重不斷下降，在純網(wǎng)絡銀行中這一比重已接近50%，中央銀行存款準備金作用力度大大下降；第二，商業(yè)銀行可以通過增發(fā)電子貨幣規(guī)避中央銀行提高再貼現(xiàn)率以縮減信貸規(guī)模的制度約束；第三，電子貨幣使中央銀行資產(chǎn)負債大量縮減，很有可能使中央銀行因缺乏足夠的資產(chǎn)負債而不能適時進行大規(guī)模貨幣吞吐操作，從而減弱公開市場操作的時效性和靈活性。

應該說我國學者在電子貨幣對我國貨幣政策影響方面的研究是較為深刻，但是其缺陷也是顯而易見的。其一，提出問題有余，解決問題不足。學者們對電子貨幣的發(fā)展所帶來的挑戰(zhàn)，如對貨幣供給和貨幣需求的影響以及央行貨幣政策的有效性等問題有了清晰的認識，并作了比較系統(tǒng)全面的分析，但對于如何有效地解決或規(guī)避這些問題的策略分析稍顯不足，即使有學者論及了這些問題，也只是概括性的、宏觀的，缺乏詳細而有針對性的論述。其二，宏觀理論研究有余，實證性研究不足。目前，我國學界對于電子貨幣給貨幣政策帶來挑戰(zhàn)的研究主要為學究式的，從抽象的理論泛泛而談的研究不少，能立足國內(nèi)現(xiàn)狀做調(diào)查研究的可謂鳳毛麟角，因而其針對性和可操作性就在打折扣。鑒于此，如何立足于國內(nèi)網(wǎng)絡技術、電子技術發(fā)展現(xiàn)狀，將電子貨幣理論與我國的實際相結(jié)合，提出應對電子貨幣挑戰(zhàn)的具體策略，將是學者們下一步研究的重心。

參考文獻：

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第7篇：數(shù)字貨幣范文

前天，我們早上剛吃過早飯坐著大客車，談著天，一同來到雙龍洞。一下車，我們開始找，找了一會兒就在一個一個陰涼處當集中地點后，我們就向自己想去的地方出發(fā)了。

我沖向那個大上坡，當我到了上面時，看見比我先到的初中生在玩著自己買的水槍。每個同學都有一把水槍當武器向敵人——同學發(fā)動猛攻?？?，老師也參戰(zhàn)了：五名學生用他們的武器——水槍，向老師發(fā)動猛攻。老師也不甘示弱，大舉反攻。這時，有兩名學生的水槍沒有水了，他們先退出比賽。老師見敵群中少了兩個，心里正在沾沾自喜的同時，那兩名學生已經(jīng)裝好水了，兩個加三個等于五個。五個一起進攻，老師連反擊的機會都沒有了，只好舉起雙手向他們投降了?？矗麄兊囊路紳裢噶?。

我見他們玩得那么開心，那么激烈，我羨慕極了，很想買一把。我就走到店門前，問：“大水槍有沒有了？”賣水槍的人回答說：“沒有了，只有小的了?！蔽移骋暳怂鼈円谎巯耄骸斑@些不起眼的小東西，而且要五塊票票，誰會買？當然不會買嘍?！蔽覄傁胪?，幾個學生就來買了幾把小水槍了。我又問：“什么時候會有呢？”。賣水槍的人繼續(xù)回答說：“ 要等四十分鐘?！蔽蚁耄骸跋裎疫@種沒耐心的人等四十分鐘，沒門?！卑ィ瑳]辦法，只好看著別人玩水槍，自己流口水！

過了四十分鐘，打槍還沒到，我聽人家說有個地方有水槍，我就跟去了。

我飛快地跨過小河，走過小橋，越過草坪，緊緊地跟在人家的后面，一步也不離。過了一會兒，終于到了。我買好一把八元的后就往回跑。當我到了店門口，我呆了。為什么呢？因為比我買的要好上十倍的，價錢也差不多水槍來了，我好后悔。哎！

第8篇：數(shù)字貨幣范文

西法大追風車協(xié)第一屆自行車大賽

二、主承辦單位

西法大追風自行車協(xié)會

贊助單位

西安博躍自行車有限公司西安美利達雁塔西路店

三、參賽對象

西北政法大學在校生（以個人為單位）

四、比賽細則

1、報名

報名工作為提前報名及現(xiàn)場報名。提前報名：通過海報、人人網(wǎng)等宣傳方式，在校學生提前打電話或發(fā)短信報名至我協(xié)會?，F(xiàn)場報名：是指由協(xié)會安排人員在比賽現(xiàn)場組織報名工作。

2、比賽地點

學校新塑膠運動場

3、比賽時間

4、比賽賽程安排

比賽分快騎、慢騎（分男子組和女子組）、技巧和男女混合騎賽。采用淘汰賽制?，F(xiàn)場報名的可現(xiàn)場參賽.

5、比賽流程安排

選手到場、簽到

比賽選手準備

上場、熱身

第一局開始

第一局結(jié)束、休息5分鐘

第二局開始 ……

比賽結(jié)束，記錄員記錄比賽情況。工作人員清理比賽現(xiàn)場并準備下一場比賽。

6、獎項設置

均設一、二、三等獎各一名。獎品分別為五十元禮物+三十元禮物+十元禮物（分別一、二、三等獎）。

7、宣傳

廣播站宣傳、張貼海報等。

五、各部門人員安排

秘書處：活動計劃的策劃;財務管理，活動預算、結(jié)算；

實踐部：場地安排、工作人員安排、物品的準備工作；

培訓部：報名工作、聯(lián)絡參賽人員；

宣傳部：比賽的賽前、賽中、賽后宣傳；

外聯(lián)部：聯(lián)系贊助商，商談贊助事宜；

六、注意事項

1、比賽前或比賽過程中（非比賽時間段）若自行車出現(xiàn)故障，應由外聯(lián)部負責及時調(diào)換。

2、比賽中途，若自行車出現(xiàn)故障，該組延遲至最后一場比賽并調(diào)換該自行車。

3、若有選手在該組比賽開始還沒到，則判定該選手自動棄權，該組仍按規(guī)則繼續(xù)比賽。

4、若比賽當天有環(huán)境因素（如下雨等）影響比賽的順利進行，比賽將在下個周末舉行。

七、經(jīng)費預算

序號 項目 金額 備注

1 比賽獎品

480

6×（50+30+10）

2 打印復印

30

報名表格+活動策劃用紙

3 飲品

50

比賽飲用水

4 攝影

50

租用攝影設備、沖印照片

5 其他開支

140

應急費用+雜費

總計

750

附件：

比賽規(guī)則

一、慢車比賽

（1）慢車比賽分為男子組和女子組。

（2）預賽采用淘汰制，比賽車程約為20米，根據(jù)到達終點的先后排名，取前十二名，然后進入決賽。

（3）決賽采用淘汰制，比賽車程約為20米，根據(jù)到達重點的先后排名，評選出前三名。

（4）比賽中，在規(guī)定的賽程內(nèi)，根據(jù)堅持時間排名。

（5）比賽中，運動員從車上掉下，即停止比賽。

（6）比賽中，運動員停止比賽之后不得干擾其他隊員。

（7）比賽中，運動員停止比賽之后，在不影響其他隊員的情況下離開。

（8）起跑時不得搶跑，要在聽到發(fā)令槍響之后才能出發(fā)。

（9）如果有兩人搶跑，則重新開始。

（10）如果三次搶跑，則取消比賽資格。

（11）如果只有一個人搶跑，則比賽繼續(xù)進行，搶跑的選手可以參加最后搶跑的隊員的臨時組，進行比賽。

（12）在行駛過程中，不允許進入其他隊員的賽道

（13）在行駛過程中，不允許干擾其他隊員

（14）運動員在到達終點線后不得繼續(xù)前行，否則停止比賽。

二、快車比賽

（1）快車比賽項目分男子組和女子組。

（2）預賽采用淘汰制，繞場地3圈后終止比賽，根據(jù)達到終點的先后排名，取前十二名然后進入決賽。

（3）決賽采用淘汰制，繞場地3圈后終止比賽，根據(jù)達到終點的先后排名，評選出來前三名。

（4）起跑時不得搶跑，要在聽到發(fā)令槍響之后才能出發(fā)。

（5）如果有兩人搶跑，則重新開始。

（6）如果三次搶跑，則取消比賽資格。

（7）如果只有一個人搶跑，則比賽繼續(xù)進行，搶跑的選手可以參加最后搶跑的隊員的臨時組，進行比賽。

（8）在行駛過程中，不允許進入其他隊員的賽道。

（9）在行駛過程中，不允許干擾其他隊員。

（10）在行駛過程中，如果自行車出現(xiàn)故障，要在本賽道減速至停止，在其他隊員超過以后才能到賽道邊處理。

（11） 在行駛過程中，運動員如果感到不適，要在本賽道內(nèi)減速至停止，在其他隊員超過以后才能到賽道邊處理。

（12） 在轉(zhuǎn)彎處，不允許進入其他隊員后的賽道。

（13） 在轉(zhuǎn)彎處，要注意其他隊員，防止相撞。

（14） 在沖刺階段，不允許進入其他隊員的賽道。

（15） 在沖刺階段，要盡量在賽道的中間位置行駛。

（16） 在沖刺階段，以前輪觸線為到達終點。

三、技巧比賽

（1）技巧比賽分障礙賽和花樣表演賽。

（2）障礙賽要通過障礙物，花樣表演在平地上進行。

（3）技巧比賽采用評分制，根據(jù)分數(shù)的高低確定名次。

（4）預賽根據(jù)分數(shù)高低評選出前十名。

（5）決賽根據(jù)分數(shù)的高低評選出前三名。

（6） 評分分三部分：技巧難度、熟練度和觀賞性。

（7） 技巧難度分四部分：一級、二級、三級和高級。

（8）一級為簡單的靜止、跳躍和旋轉(zhuǎn)。

（9）二級為在一級的基礎之上有熟練的技巧動作，并能熟練控制車身，障礙賽中可以通過簡單的障礙物，花樣表演中可以加入稍微復雜的動作。

（10）三級為熟練的技巧動作，并且有復雜的動作，障礙賽中可以通過復雜的障礙物，花樣表演中要有連貫流暢優(yōu)美的動作。

（11） 高級為較為復雜的動作，但動作連貫流暢，障礙賽中可以通過較為復雜的障礙物，花樣表演中可以根據(jù)一段音樂完成一套連貫而且合理的動作。

（12） 比賽的難度級別要在比賽前申請，并作為評分的根據(jù)和參考；評委根據(jù)申請確定選手動作的難度級別。

（13）每個級別為五分制，即本級別的得分加上前面級別的基分，如一級評分為：X；二級：X+5；三級：X+5+5；四級：X+5+5+5

（14） 熟練度分四個等級：一級：不熟練；二級熟練但不連貫；三級：熟練且連貫；四級：熟練而且流暢。

（15）每個級別為五分制，即本級別的得分加上前面級別的基分，如一級評分為：X；二級：X+5；三級：X+5+5；四級：X+5+5+5

（16）障礙賽比賽中不加入觀賞性的分數(shù)，花樣表演的比賽中要加入觀賞性的分數(shù)。

（17） 觀賞性分為四個等級：一級：動作生澀，不熟悉，經(jīng)常失誤；二級：動作基本完成，但不到位；三級：動作稍微復雜，動作連貫，肢體表達較好；高級：動作連貫、流暢，動作復雜，能夠跟隨音樂完成一段配合的連貫的動作。

（18） 根據(jù)累計得分分別評出障礙賽和花樣表演的前三名。

注：由于這項比賽的難度較高，我們會根據(jù)報名選手的實力情況調(diào)整比賽。

四、男女混合騎賽

（1混合賽為一名女生和一名男生即可參加比賽。

（2）女生坐在前面，掌握方向，男生扶女生肩膀，負責騎車。

（3）預賽采用淘汰制，比賽車程約為100米，根據(jù)到達終點的先后排名，取前十二名，然后進入決賽。

（4）決賽采用淘汰制，比賽車程約為100米，根據(jù)達到終點的先后排名，評選出來前三名。

（5）起跑時不得搶跑，要在聽到發(fā)令槍響之后才能出發(fā)。

（6）如果有兩人搶跑，則重新開始。

（7）如果三次搶跑，則取消比賽資格。

（8）如果只有一個人搶跑，則比賽繼續(xù)進行，搶跑的選手可以參加最后搶跑的隊員的臨時組，進行比賽。

（9）在行駛過程中，不允許進入其他隊員的賽道。

（10）在行駛過程中，不允許干擾其他隊員。

（11）在行駛過程中，如果自行車出現(xiàn)故障，要在本賽道減速至停止，在其他隊員超過以后才能到賽道邊處理。

（12） 在沖刺階段，要盡量在賽道的中間位置行駛

（13）在沖刺階段，以前輪觸線為到達終點。

第9篇：數(shù)字貨幣范文

關鍵詞：貨幣資金；內(nèi)部控制；資金管理

貨幣資金是企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強、風險最高的資產(chǎn)，以貨幣形式體現(xiàn)，是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，同時也是企業(yè)生產(chǎn)與發(fā)展的基礎，為確保貨幣資金的安全保障以及生產(chǎn)經(jīng)營活動的有效正常運行，企業(yè)應加強對貨幣資金的控制和管理，建立健全貨幣資金的內(nèi)部控制，重視其在企業(yè)管理中的重要地位。

一、企業(yè)貨幣資金控制管理中存在的問題

(一)資金使用效率低下

很多企業(yè)資金集中管理與分散占用思想相矛盾，出現(xiàn)子公司多天開戶的現(xiàn)象，資金使用效率低下且管理不集中造成管理失控。在貨幣資金管理中，大部分企業(yè)都有制定相應的資金使用和費用開支等計劃，然而在實際運用過程中，計劃與實際經(jīng)常脫節(jié)，同時在投資管理中，盲目投資的現(xiàn)象較為嚴重，重點項目投資較分散，投資失誤多損失也嚴重，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)也更加困難，造成企業(yè)資金管理存在很多問題，影響企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。

(二)職責分工不明確，審批制度不嚴格

大部分企業(yè)并沒有建立相應的貨幣資金授權審批制度，或是即使有相應的審批制度但并未嚴格執(zhí)行，企業(yè)在購買、使用各種票據(jù)的過程中并未遵循嚴格的審批制度，財會人員隨意支取貨幣資金，以及公司法人章的保管等，這些不健全的貨幣資金內(nèi)部管理制度造成企業(yè)一些經(jīng)辦人員的貪污以及挪用資金等。

(三)忽視現(xiàn)金流控制

很多企業(yè)重視利潤考核而忽視企業(yè)現(xiàn)金流的控制，而在實際過程中，企業(yè)并不能以利潤考核來評價企業(yè)的經(jīng)營狀況，一個盈利為正的企業(yè)其現(xiàn)金流也可能為負，企業(yè)可能會因為資金周轉(zhuǎn)不過來而破產(chǎn)。只重視利潤指標完成情況忽視現(xiàn)金流會造成不準確分析企業(yè)經(jīng)營狀況，企業(yè)應綜合考慮各種指標，并關注現(xiàn)金流量的運行情況以及企業(yè)資產(chǎn)項目的完整性。

(四)現(xiàn)金收支管理不規(guī)范

現(xiàn)金收支管理中，往往會出現(xiàn)經(jīng)辦人員利用職權更改票據(jù)上的金額，將多出款據(jù)為己有，或是不開具發(fā)票、不報或少報賬將收到的現(xiàn)金款項隱匿貪污，或是利用單位銀行賬戶私設銀行賬戶將單位賬戶的銀行利息據(jù)為己有，私吞銀行利息。

二、建立健全貨幣資金的內(nèi)部管理控制

(一)建立貨幣資金預算管理制度

預算管理制度是企業(yè)財務管理的重要工具之一，因此企業(yè)也應建立貨幣資金預算管理，應計劃好整個預算期內(nèi)各時期的貨幣資金余額情況，在編制貨幣資金預算時，不僅要重視長期貨幣資金預算同時也要關注一年以下的貨幣資金短期預算。在編制貨幣資金預算時，應該由各涉及到現(xiàn)金收付業(yè)務的相關部門例如銷售部門、采購部門等，根據(jù)各部門以及單位的整體經(jīng)營和發(fā)展規(guī)劃提報部門資金預算，經(jīng)各部門主管以及財務負責人審批后報經(jīng)單位管理層批準執(zhí)行。貨幣資金預算管理有利于企業(yè)根據(jù)預算提高資金的使用效率，降低經(jīng)營風險。

(二)實行貨幣資金授權和審批制度

企業(yè)應實行貨幣資金控制和授權審批制度，明確各相關經(jīng)辦人員的責任，不得隨意使用單位資金等，負責經(jīng)辦現(xiàn)金業(yè)務的人員應明確其職權和責任，在其授權范圍內(nèi)根據(jù)相關的控制流程開展業(yè)務，同時單位內(nèi)部的各級管理人員也應該在其職權范圍內(nèi)行使職權和承擔責任。

(三)不相容職務相分離

企業(yè)應建立嚴格的業(yè)務分工和相關人員責任制，對于在貨幣資金周轉(zhuǎn)過程中不相容職務應明確各自的崗位和職務的職責權限，對于不相容職務應該建立相互制約、相互監(jiān)督的有效制衡機制，不同的職責崗位不同的分工，不能由一個人經(jīng)辦貨幣資金業(yè)務的全過程。

(四)加強貨幣資金監(jiān)督復核管理

企業(yè)應定期對貨幣資金的收支管理情況進行定期的審查，對于容易出現(xiàn)問題的環(huán)節(jié)，比如不相容職務的崗位設置情況，貨幣資金的授權審批情況，庫存現(xiàn)金賬實是否相符，收支業(yè)務是否符合業(yè)務流程等，企業(yè)應該重點監(jiān)督檢查這些薄弱環(huán)節(jié)，并及時采取相應的措施對此加以完善，從而有效的降低貨幣資金的管理風險。

(五)加強賬戶管理和票據(jù)管理

企業(yè)應該根據(jù)國家相關規(guī)定開立銀行賬戶、辦理存款和結(jié)算業(yè)務，定期檢查賬戶情況，并及時清理不需用的賬戶。對于票據(jù)的管理，應該根據(jù)要求購買、保管、領用、背書轉(zhuǎn)讓、注銷相關票據(jù)，明確各環(huán)節(jié)的職責權限，并專設登記簿記錄票據(jù)使用情況，防止空白票據(jù)的遺失和被盜用。

(六)健全貨幣資金內(nèi)部控制制度

根據(jù)國家有關法律法規(guī)的規(guī)定和要求，企業(yè)應完善單位貨幣資金內(nèi)部控制制度，規(guī)范會計行為，健全監(jiān)督制約機制，明確各級管理部門及相關職能部門在各項貨幣資金活動中的職責權限，對本單位的貨幣資金內(nèi)部控制制度的有效實施在其職責范圍內(nèi)負其相應的責任，明確貨幣資金的相關的審批權限、方式、方法、程序和責任，保證其內(nèi)部控制制度在實際運行過程中的有效實施。

總之，貨幣資金作為企業(yè)流動性最強的資產(chǎn)，企業(yè)應重視其內(nèi)部控制管理，但要管理好貨幣資金的運行情況，企業(yè)應建立健全貨幣資金的內(nèi)部管理控制制度，集中有效的使用貨幣資金才能保證資金的有效運行，加速資金的周轉(zhuǎn)，降低相應的籌資成本，提高貨幣資金的使用效率。

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