金融市場論文精選(九篇)

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第1篇：金融市場論文范文

（一）聚斂功能

由于資源和資金分配的不均衡，在任何時刻都存在著資金的盈余方和資金的短缺方，資金的盈余方有很強的投資需求，資金的短缺方有很強的籌資需求，金融市場多樣化的金融工具以及其靈活多樣的交易形式，高效的運作機制滿足了不同的投資者和籌資者的需求，金融市場強大的吸引力使眾多的閑散資金聞風而來，經(jīng)過金融市場的運作以后，投資者的資金轉化成了籌資者的資本，小規(guī)模的閑散資金轉變成了大規(guī)模的生產(chǎn)資金，金融市場的聚斂功能使資金在時間和空間上重新進行分配，提高了資金的使用效率，節(jié)約了交易成本。

（二）配置功能

中國有句俗話說的好，“人往高處走，水往低處流”,這里的水可以看成是資金，資金的逐利性使資金總是尋找價值洼地，以便獲得高額利潤。所以說資金總是“流向”那些最有發(fā)展?jié)摿Γ钅転橥顿Y者帶來最大利益的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)。以貨幣資金為交易對象的金融市場在利率機制的引導下，在交易者的互相競爭中很好的放大了資金的這一特點，金融市場的配置功能使有限的資金在利益的驅(qū)使下被最大限度的合理利用。大家都知道美國的硅谷已成為世界各國高科技聚集區(qū)的代名詞，很多年輕有為的創(chuàng)業(yè)者們在這里留下了自己的身影，但是如果沒有美國的風險投資者們對于這些中小企業(yè)的資金支持，僅僅靠著創(chuàng)業(yè)者的一腔熱血與熱情，是締造不了硅谷神話的，正是由于風險投資者們大膽的對于未來的投資才換回了一個又一個創(chuàng)業(yè)奇跡。中國百度的創(chuàng)始人李彥宏就是在風險投資的幫助下才得以實現(xiàn)自己的創(chuàng)業(yè)夢想，2005年8月百度已經(jīng)成功在納斯達克股票交易所上市。

（三）調(diào)節(jié)功能

調(diào)節(jié)功能。首先，金融市場具有直接調(diào)節(jié)作用。在金融市場大量的交易中，投資者為了確保獲得高額的回報，在進行交易之前，一定會利用一切信息對投資對象進行客觀的分析，從而做出投資決策，只有符合市場需要、效益高的投資對象，才能獲得投資者的青睞。而且，投資對象在獲得資本后，只有保持較高的經(jīng)濟效益和較好的發(fā)展勢頭，才能繼續(xù)生存并進一步擴張。否則，它的證券價格就會下跌，繼續(xù)在金融市場上籌資就會面臨困難，發(fā)展就會受到后續(xù)資本供應的抑制。一個成熟的金融市場總是能夠通過證券價格的上升與下跌準確反映出企業(yè)的盈虧狀況，進一步引導投資者的資金流向效益好、有增長潛力的微觀經(jīng)濟部門，因此，金融市場通過其特有的引導資本形成及合理配置資源的機制首先對微觀經(jīng)濟主體產(chǎn)生影響，進而形成一種對宏觀經(jīng)濟的自發(fā)調(diào)節(jié)機制。例如，2011年，中國的雙匯集團因為“瘦肉精”事件一度成為關注的焦點，其違背社會道德的做法，也在金融市場上得到了體現(xiàn)，其股票價格連續(xù)兩天跌停，使雙匯集團的形象受到了嚴重的影響，也逼迫雙匯集團不得不立即采取行動進行挽救。其次，金融市場的存在及發(fā)展，為各國政府實施對本國宏觀經(jīng)濟的間接調(diào)控提供了條件。當一國經(jīng)濟出現(xiàn)過熱或者過冷的現(xiàn)象時，中央銀行就要通過實施貨幣政策來對本國經(jīng)濟的發(fā)展進行影響，主要依靠存款準備金、公開市場業(yè)務、再貼現(xiàn)和利率等政策工具進行宏觀經(jīng)濟調(diào)控。這些政策都必須要借助于金融市場才能發(fā)揮效果，只有通過金融市場的傳導才能對各微觀利益主體產(chǎn)生影響。此外，財政政策的實施也越來越離不開金融市場，政府通過國債的發(fā)行及運用等方式對各經(jīng)濟主體的行為加以引導和調(diào)節(jié)，并提供中央銀行進行公開市場操作的手段，也對宏觀經(jīng)濟活動產(chǎn)生著巨大影響。

（四）反映功能

第2篇：金融市場論文范文

1.國際碳金融市場。碳排放權作為一種新興的虛擬產(chǎn)權和金融產(chǎn)品，開啟了人類限制碳排放、減少碳排放的市場化路徑。英國排放交易體系、澳大利亞排放貿(mào)易體系、美國芝加哥期貨交易所先后于2002年、2003年開始碳排放權交易。歐盟（歐盟+挪威+冰島+列士敦士登）碳金融市場于2005年1月1日在《京都議定書》和《聯(lián)合國氣候變化框架公約》的法律約束下正式啟動交易。荷蘭CLIMEX交易所、歐洲氣候交易所、歐洲能源交易所、BlueNext交易所、北歐電力交易所、紐約綠色交易所、蒙特利爾氣候交易所2009年以來，也先后開始進行核證減排量（CER）的交易。碳金融市場的基礎金融工具有遠期、期貨、期權、互換、掉期。融資工具包括項目融資、運輸貸款、汽車貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款、節(jié)能產(chǎn)品貸款、住房抵押貸款、綠色信用卡。風險管理工具拓展到天氣衍生商品、可交易災害期權、LeuPrima自然災害債券基金、碳排放信用擔保、綠色建筑覆蓋保險。2013年，歐盟排放體系碳金融交易總量102.6億tCO2e，總交易金額為528.49億美元，其中歐盟配額（EUA）交易量為86.5億tCO2e，交易金額524億美元；CER7億tCO2e，交易金額4億美元；聯(lián)合履行項目減排單位（ERU）交易量9億tCO2e，交易金額1億美元。從2014年5月19-23日歐盟市場一周的情況看，一級市場有三次配額拍賣1048.6萬噸，價格分別為4.6、4.59、5.23歐元每噸。二級市場一周配額成交量50.5萬噸，最低價4.7元每噸，收盤價5.11元每噸；州際交易所一周的2014年12月CER期貨價格下跌25%至0.09元每噸，五種CER期貨合約一周的成交量為857.6萬噸。2014年9月1日的交易價格EUA為6.44歐元，CER為0.16歐元。

2.中國區(qū)域試點碳金融市場現(xiàn)狀。我國的碳金融，是從參與國際市場開始的。2006年開始以清潔發(fā)展機制（CDM）項目供給方的形式參與國際碳金融交易。到2014年8月17日，中國在聯(lián)合國CDM理事會（EB）注冊的CDM項目3804個，實際簽發(fā)減排量的CDM項目1400個，約占全世界CDM項目總數(shù)量的50%。中國區(qū)域性試點碳市場從2013年6月18日深圳排放權交易所率先上線配額交易，到2014年6月19日重慶碳排放權交易中心開市，全國七家區(qū)域性碳金融市場平臺全部開始配額和自愿減排量（CCCER）的市場交易。到2014年9月1日，全國七個區(qū)域試點碳金融市場控排企業(yè)2000家，交易總量1225萬噸，交易總額35264.4萬元，平均每噸28.79元。深、滬、京、粵、津、鄂、渝七個區(qū)域試點碳金融市場的累計交易量分別為1659554噸、1553460噸、961855噸、1293173噸、1059760噸、5284288噸、145000噸，累計交易額分別為113154196.47元、60917272.70元、58057517.80元、70586610.52元、21891494.20元、125417791.75元、4457500.00元。最新交易收盤價格分別為65元、39元、54.60元、43.65元、20.35元、23.79元、30.74元/每噸。其中深、滬、京、粵、津已經(jīng)完成第一個履約年，履約率都在95%以上。

二、未來碳金融市場展望

1.國際市場展望。2014-2015年期間，我們將看到新西蘭、巴西、智利、韓國、日本、新加坡、瑞士、土耳其、哈薩克斯坦、烏克蘭以及WCT體系的魁北克、美國RGGI以及東京都等國家和地區(qū)的碳金融市場或已建成、建設中、完成立法、計劃中、承諾中。國際碳金融市場2013年到2020年每年的全球市場總供給預測為471、457、382、414、358、327、348、373MtCO2e；如果美國只包含電力市場需求，同期全球市場總需求預測為531、601、620、508、450、458、521、573MtCO2e；如果將美國總體經(jīng)濟運行納入，則同期全球市場總需求預測為574、660、843、784、736、730、796、879MtCO2e。

2.中國碳金融市場路線圖。中國碳金融市場2006年以來，到2018年的12年發(fā)展路線圖可以劃分為：2006年以CDM項目供給方式參與國際碳金融市場；2008年奧運期間開始在國內(nèi)進行零星的自愿減排（VER）交易；2011-2012年區(qū)域試點碳金融市場規(guī)劃、準備、制度安排階段；2013-2014年區(qū)域試點碳金融市場平臺相繼啟動交易階段；2015-2016年區(qū)域試點碳金融市場平臺調(diào)整、改革、整合階段和全國性統(tǒng)一碳金融市場體系籌劃及立法；2016-2018年，全國性統(tǒng)一碳金融市場體系建立。

三、碳金融市場存在的問題及對策

（一）國際碳金融市場兩大問題及對策

1.法律懸空問題。國際碳金融市場的最高制度安排《京都議定書》只約定了2012年12月31日以前的減排承諾。2013年1月1日以后的承諾和文本修改需要四分之三的締約國先在國內(nèi)完成程序和授權，簽署后才生效。至今還沒有達到生效的締約國簽字國數(shù)量。接近2年來，國際碳金融市場處于法律懸空期。有關各方應該在AR5明確了氣候變暖結論的2014年讓新的法律框架生效，運用碳金融平臺的市場張力，推動全球節(jié)能減排，共同應對氣候變化。

2.排放大國按照《京都議定書》履行“共同但有區(qū)別”的責任問題。美國是全世界人均碳排放量和整體絕對碳排放量的排放大國。卻一直沒有批準和簽署《京都議定書》，甚至影響了其盟友———日本這個另一排放大國曾打算退出《京都議定書》。使得本來供不應求的碳金融市場有時供需倒掛，加上金融危機、債務危機以及歐盟2007年、2012年不讓配額余額進入第二年的下一階段使用等因素，使全球碳金融市場價格曾出現(xiàn)高峰30歐元和低谷0.1歐元的“需求-價格悖論”。AR5的，應當引起各國的進一步高度關注氣候變化，進一步加大限制碳排放的力度，進一步推動碳金融的市場力量。美國聯(lián)邦政府應當順應民意，履行大國義務，鼓勵全美學習、推廣加州、RGGI的限制排放市場化措施，借鑒歐盟的碳金融市場經(jīng)驗，與全球各國一道，共同應對“同一個地球”的氣候變化。當然，中國也是排放大國，已經(jīng)承諾按照國際公約履行“共同但有區(qū)別”的應對氣候變化和限制碳排放責任。建立七個區(qū)域試點碳金融市場和籌劃全國性統(tǒng)一碳金融市場并繼續(xù)CDM項目的注冊、產(chǎn)生CER，是中國通過碳金融市場途徑應對氣候變化的具體行動。

（二）國內(nèi)碳金融市場兩大問題及對策

1.有規(guī)無法問題。中國還沒有碳金融市場法律。七個碳金融市場平臺是在政策上建立起來的。有的市場平臺雖然取得了國務院及其政府部門的法規(guī)和特區(qū)等地方性法規(guī)的認可，但總體上屬于有規(guī)無法。不利于市場的長期發(fā)展、健康運行，不利于與國際碳金融市場接軌。全國性還有24個省市的碳排放權配額交易沒有明確的思路和方案，各界期盼的全國統(tǒng)一碳金融市場也缺乏法律依據(jù)。建議全國性的統(tǒng)一碳金融市場機制、市場交易和國家立法，作為國家應對氣候變化的重要措施之一，在十八屆四中全會以后取得重大的實質(zhì)性進展。

第3篇：金融市場論文范文

任何金融產(chǎn)品都是對信用的風險定價，對金融市場管理的關鍵就是對信用風險的管理?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所改變的是傳統(tǒng)金融的方式而不是金融本身，無論互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品如何虛擬化和技術化，核心是金融而不是互聯(lián)網(wǎng)技術，因此互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品同樣是對信用的風險定價，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理的關鍵也是對信用風險的管理。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的雙重特性，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融市場較傳統(tǒng)金融市場信用風險更加復雜、更加難以防范。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理的問題主要來自制度設計缺失、交易過程失控、風控手段缺乏和互聯(lián)網(wǎng)應對方案缺位四個方面。

（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的制度設計缺失

1、未針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場特點出臺相應的法律法規(guī)。我國的《銀行法》、《證券法》和《保險法》都是基于傳統(tǒng)金融而制定的，已不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管要求，如為控制傳統(tǒng)金融機構信用風險而設定的資本充足率、杠桿率等規(guī)定，對互聯(lián)網(wǎng)金融的適用性較弱；對于P2P貸款、眾籌融資等新的融資類業(yè)務無相關法律文件可循；在第三方支付領域，雖然我國已經(jīng)初步構建起網(wǎng)上支付業(yè)務的管理體系，但在二維碼支付、虛擬信用卡支付等新興領域，很多政策仍處于空白階段。互聯(lián)網(wǎng)金融市場一旦發(fā)生經(jīng)濟案件，投資者將缺乏相應的法律依據(jù)維護自身權益。

2、監(jiān)管主體處于多頭和部分監(jiān)管真空狀態(tài)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，第三方支付由央行監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)基金理財由證監(jiān)會監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)保險由保監(jiān)會監(jiān)管，市場處于分業(yè)監(jiān)管狀態(tài)，并且沒有形成互動協(xié)調(diào)機制；現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多為跨界經(jīng)營，涵蓋支付、信貸、擔保、保險、基金理財?shù)榷鄠€領域，各業(yè)務之間存在著大量關聯(lián)和交易，由于各監(jiān)管部門只負責相應職責，因此對于業(yè)務之間的關聯(lián)和交易存在監(jiān)管真空；同時P2P借貸、眾籌融資、網(wǎng)絡貨幣等新業(yè)態(tài)尚未明確監(jiān)管主體，監(jiān)管信用風險更無從談起。

（二）對互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程的監(jiān)控手段薄弱

1、對參與主體的合規(guī)性沒有設定有效驗證，加大了交易信息不對稱風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易信息的傳遞、支付結算都在虛擬的電子世界中進行，使得市場的信息不對稱風險很大。加之對于主體身份識別、信用違約記錄、交易目的核查等信用風險評價要素并未設立系統(tǒng)的驗證方案，更加大了互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風險。如第三方支付機構在辦理大額資金匯劃時無需使用必要的安全校驗工具；P2P網(wǎng)貸平臺風險準備金不足的違規(guī)性問題無系統(tǒng)核查、也沒有資本約束設置，目前已發(fā)生過多起卷款潛逃事件。

2、對互聯(lián)網(wǎng)滯留資金沒有實現(xiàn)有效跟蹤，導致信用風險積聚。在進行互聯(lián)網(wǎng)金融交易時，首先必須在第三方支付平臺上開設賬戶,之后資金才能在互聯(lián)網(wǎng)上流轉。雖然在資金的調(diào)撥過程中,依舊離不開銀行的底層服務,但從業(yè)務性質(zhì)上，第三方支付平臺事實上從事了與銀行結算類似的業(yè)務。沉淀資金往往會在第三方處滯留一兩天甚至一兩周不等，由于缺乏有效的擔保和監(jiān)管，大量的資金沉淀會導致其信用風險積聚；當?shù)谌街Ц镀脚_在各銀行系統(tǒng)賬戶軋差結算時,每筆客戶資金的來龍去脈變得更為復雜，又相當于屏蔽了外部對資金流向的識別,使得在第三方支付平臺上注冊虛擬賬戶的任意主體,都可以輕松實現(xiàn)不同賬戶間的資金轉移（如網(wǎng)絡洗錢）。

（三）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險控制的手段缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融市場由多邊信用共同建立，網(wǎng)絡節(jié)點交互聯(lián)動，一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題就會波及整個網(wǎng)絡。由于互聯(lián)網(wǎng)金融信用風險隱蔽性強，關聯(lián)度高，目前還沒有建立有效的風險識別和分析手段。

1、未與央行征信系統(tǒng)關聯(lián)，信用風險識別手段單一。除傳統(tǒng)的金融機構外，互聯(lián)網(wǎng)公司尚無法接入中國人民銀行征信系統(tǒng)，相互之間也沒有建立信用信息共享機制。目前互聯(lián)網(wǎng)公司信用風險審核主要依托其網(wǎng)絡平臺，信用風險識別手段單一，對借款人的信用審核完全憑借各自的審核技術和策略，缺乏有效的信息交流?；ヂ?lián)網(wǎng)公司作為互聯(lián)網(wǎng)金融市場多邊信用中重要的一個環(huán)節(jié)，其技術風險以及平臺的脆弱性對整個金融網(wǎng)絡的影響不容忽視。

2、面對互聯(lián)網(wǎng)海量信息，傳統(tǒng)信用風險分析方法難以運用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場信息具有無限性、廣泛性、無序性等特點，海量的信用交易數(shù)據(jù)儲存在網(wǎng)絡后端的Access、Oracle、SQLServer等數(shù)據(jù)庫中，在提取數(shù)據(jù)進行信用風險分析時，不可避免地被大量無用信息所困擾，造成工作量大、分析效率低下，難以作出有效分析和判斷。

（四）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場各種非預期事件沒有系統(tǒng)化應對方案一方面，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融市場面對的是開放的網(wǎng)絡通訊系統(tǒng)、不健全的網(wǎng)絡監(jiān)管、各種非預期的電腦黑客以及不成熟的電子身份識別技術和機密技術，存在著巨大安全隱患，若爆發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊，將可能導致各類金融資料泄露和交易記錄損失。另一方面，我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場基礎架構所使用的大部分軟硬件系統(tǒng)均是國外研發(fā)，而擁有自主知識產(chǎn)權的高科技互聯(lián)網(wǎng)金融設備較為匱乏，使得我國整體互聯(lián)網(wǎng)金融安全面臨一定威脅。而對于上述因素對金融數(shù)據(jù)安全性和保密性的影響，目前還沒有建立相應的系統(tǒng)化應對方案。

二、國際互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理的經(jīng)驗

作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信用風險管理在全世界都面臨挑戰(zhàn)。因為互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融的本質(zhì)，而美國、英國等成熟市場對各類金融業(yè)務的監(jiān)管體制相對健全，體系內(nèi)各類法律法規(guī)協(xié)調(diào)配合機制較為完善，能大體涵蓋接納互聯(lián)網(wǎng)金融新形式，不存在明顯的監(jiān)管空白，通過分析總結他們的管理經(jīng)驗，可以為我國提供參考借鑒。

（一）美國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理美國作為信用風險管理理念的發(fā)源國，一直致力于改造和完善風險管控體系，特別是2008年金融危機之后，美國更加重視對金融市場信用風險管理體系的完善。對于互聯(lián)網(wǎng)金融市場這一新渠道業(yè)務，美國政府從宏觀到微觀建立了相對完整的信用風險管理體系。

1、根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融特點迅速補充出臺相關政策法規(guī)。對互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程的風險控制方面，從網(wǎng)絡信息安全、電子簽名、電子交易等方面補充出臺了《網(wǎng)絡信息安全穩(wěn)健操作指南》、《國際國內(nèi)電子商務簽名法》、《電子銀行業(yè)務—安全與穩(wěn)健程序》等系列規(guī)則。如《國際國內(nèi)電子商務簽名法》中規(guī)定，必須事前向消費者充分說明其享有的權利及撤銷同意的權利、條件及后果等；消費者有調(diào)取和保存電子記錄的權利，消費者享有無條件撤銷同意的權利。

2、構建嚴密的監(jiān)管體系并建立互相協(xié)作機制。以對第三方支付的監(jiān)管為例，出臺了《愛國者法》、《電子資金轉移法》、《誠實借貸法》等法案，并要求聯(lián)邦和州兩個層面，采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場核查手段重點對交易過程進行嚴密監(jiān)管，最大限度減少損害消費者權益的行為。如《愛國者法》中規(guī)定，將第三方支付平臺定位為貨幣服務企業(yè)，要在美國財政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡注冊，并及時匯報可疑交易，保存所有交易記錄。

3、設立專門信息平臺，對接互聯(lián)網(wǎng)金融消費者各類需求。隨著大量金融業(yè)務遷至互聯(lián)網(wǎng)上交易，各類高科技網(wǎng)絡詐騙花樣百出，對此，美國政府設立專欄網(wǎng)站，實時更新互聯(lián)網(wǎng)詐騙、消費者權益受損等案例，開展廣泛的互聯(lián)網(wǎng)消費權益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識，旨在降低互聯(lián)網(wǎng)金融消費損失；此外，美國聯(lián)邦調(diào)查局和白領犯罪中心聯(lián)合組建了互聯(lián)網(wǎng)犯罪投訴中心，消費者一旦發(fā)現(xiàn)權益受到侵害，可通過電話、電郵和上門等多渠道進行投訴。

4、微觀審慎的監(jiān)管。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場變化，對新推出的各類產(chǎn)品制定詳細完善的監(jiān)管規(guī)則。比如對于市場新推出的眾籌業(yè)務，主要是從防范風險、保護投資人的角度進行規(guī)定：首先是對項目融資總規(guī)模限制，每個項目在12個月內(nèi)的融資規(guī)模不超過100萬美元；其次是投資人投資規(guī)模限制，根據(jù)每個投資人的財務情況對融資規(guī)模有一定限制，比如投資人年收入或凈值低于10萬美元，總投資額不能超過2000美元或其總收入的5%。

（二）英國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風險管理英國除了像美國一樣，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補充制定相關的法律法規(guī)外，還進行了一些有特點的嘗試。

1、行業(yè)自律組織承擔監(jiān)管職能。英國英格蘭銀行的金融行為監(jiān)管局（FCA）負責監(jiān)管各類金融機構的業(yè)務行為，當然也包括對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，但因該部門制定互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法規(guī)流程較長，在具體法規(guī)流程未出臺前，允許自律性較強的行業(yè)協(xié)會承擔相關監(jiān)管職能。如英國成立了全球第一家P2P小額貸款行業(yè)協(xié)會，已發(fā)展成為良好的行業(yè)自律組織，協(xié)會章程對借款人設立了最低標準要求，對整個行業(yè)規(guī)范、良性競爭及消費者保護起到了很好的促進作用。

2、充分結合現(xiàn)有征信體系，促進信用信息雙向溝通。英國利用市場化的征信公司建立了完整的征信體系，可提供準確的信用記錄，實現(xiàn)機構與客戶間對稱、雙向的信息獲取；同時與多家銀行實現(xiàn)征信數(shù)據(jù)共享，將客戶信用等級與系統(tǒng)中的信用評分掛鉤，為互聯(lián)網(wǎng)金融交易提供事前資料分享、事中信息數(shù)據(jù)交互、事后信用約束服務，降低互聯(lián)網(wǎng)交易不透明風險。

三、管理體系構建的建議

綜合我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理現(xiàn)狀，參考國際管理經(jīng)驗，建議從完善制度體系、豐富風控手段和建立互聯(lián)網(wǎng)安全標準三方面構建管理體系。

（一）在現(xiàn)有框架下，補充完善互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)及監(jiān)管體系

1、加快互聯(lián)網(wǎng)金融的立法速度，逐步完善與之相關的法律法規(guī)。對于互聯(lián)網(wǎng)參與主體進行約束，針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特點制定風險準備金制度，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務特征制定市場準入機制；對金融交易過程加大風險控制，建立交易過程監(jiān)控法規(guī)，通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場審查相結合的方式對互聯(lián)網(wǎng)滯留資金實行有效跟蹤，對于電子交易合法性、安全性加快立法速度，出臺數(shù)字簽名以及電子憑證有效性的條件和標準；針對網(wǎng)絡金融犯罪加大懲治力度，以降低網(wǎng)絡金融犯罪案的發(fā)生幾率。

2、根據(jù)參與主體特征，建立分工明確的監(jiān)管框架。傳統(tǒng)金融機構開展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務是傳統(tǒng)業(yè)務向互聯(lián)網(wǎng)的延伸，對其監(jiān)管已形成較為成熟的體系，其風險主要來自網(wǎng)絡建設和運營等方面，因此，工信部、商務部等部門可監(jiān)管傳統(tǒng)金融機構的互聯(lián)網(wǎng)建設和互聯(lián)網(wǎng)金融運營業(yè)務；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用成熟的互聯(lián)網(wǎng)運營手段和技術將金融業(yè)務嫁接于互聯(lián)網(wǎng)，其風險主要來自金融業(yè)務相關方面，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會要對其強化金融關聯(lián)業(yè)務的監(jiān)管，并且建立溝通協(xié)調(diào)機制，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶。

3、發(fā)揮行業(yè)協(xié)會組織功能。2013年12月3日，央行下屬中國支付清算協(xié)會牽頭，與75家機構共同成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會，這被認為是目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領域最高水準的行業(yè)自律機構，被視為互聯(lián)網(wǎng)金融邁向行業(yè)監(jiān)管的過渡性舉措。行業(yè)協(xié)會可根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務特點，在相關法律法規(guī)未出臺前，先行設定行業(yè)標準，規(guī)范相關業(yè)務發(fā)展，在促進新業(yè)務發(fā)展的同時也防止和緩沖風險影響。

（二）建立針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信用風險管理手段

1、豐富互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用數(shù)據(jù)庫，加快配套征信系統(tǒng)建設。一方面，創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫，全面采集互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信息，建立覆蓋全社會的互聯(lián)網(wǎng)征信體系數(shù)據(jù)庫，同時關聯(lián)央行征信系統(tǒng)，對比完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)；另一方面，將互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息傳遞給央行征信系統(tǒng)，實時更新征信信息，全面共享數(shù)據(jù)庫信息，為客觀評價企業(yè)和個人信用提供良好的數(shù)據(jù)保障。

2、設立互聯(lián)網(wǎng)金融投訴平臺，掌握一手信用違約數(shù)據(jù)?？梢詤⒄彰绹淖龇?，由央行、公安部等部門聯(lián)合成立互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪投訴中心，接受消費者多渠道投訴，掌握市場真實信用風險狀況。同時設立專門網(wǎng)站，實時更新詐騙案例，進行互聯(lián)網(wǎng)消費權益警示教育，促進公眾提高風險防范意識和自我保護意識。

3、建立面向互聯(lián)網(wǎng)市場的信用風險識別和分析方法。一方面，以互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫平臺為基礎，通過大數(shù)據(jù)、云計算等數(shù)據(jù)挖掘和分析工具甄選價值信息，并與傳統(tǒng)信用風險度量模型結合，開發(fā)綜合型信用分析方法，通過對數(shù)據(jù)庫信息的整合、深入分析和加工，建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場評分機制和信用審核機制；另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場屬于新興市場，參與主體多為非專業(yè)金融機構和人士，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的預測和控制能力相對較弱，可在數(shù)據(jù)庫平臺上增加信用風險自評模塊，方便互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過平臺數(shù)據(jù)監(jiān)測自身風險能力、改進業(yè)務營運環(huán)境，完善金融網(wǎng)絡多邊信用環(huán)境。

（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標準，從根本上確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易的安全我國應針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場現(xiàn)狀，建立互聯(lián)網(wǎng)金融技術標準體系，盡快與國際上的計算機網(wǎng)絡安全標準和規(guī)范接軌，使互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融業(yè)執(zhí)行統(tǒng)一的技術標準，逐步實現(xiàn)整個金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，增強風險防范能力。此外，我國要加大對自主知識產(chǎn)權的信息技術研發(fā)的支持，力求在數(shù)據(jù)加密、防火墻等網(wǎng)絡安全技術方面有重大突破，積極開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡防護體系，脫離在硬件設備方面對國外技術的依賴，實現(xiàn)技術上的獨立。

四、結束語

第4篇：金融市場論文范文

1、混業(yè)經(jīng)營模式成為發(fā)展趨勢

加入世界貿(mào)易組織后，我國金融市場開放加快，隨之而來的是金融業(yè)經(jīng)營模式的快速轉變。這種經(jīng)營模式的轉變體現(xiàn)在實行混業(yè)經(jīng)營的外資金融機構的大量涌入和國內(nèi)金融機構逐步走向混業(yè)經(jīng)營兩個方面。

（1）混業(yè)經(jīng)營的國際競爭者大量進入我國金融市場

加入世界貿(mào)易組織后，按照我國政府的承諾，2007年以后我國金融市場將全面對外資開放，允許外國金融企業(yè)全面加入中國金融業(yè)的競爭，在中國營業(yè)的所有銀行機構都將獲得許可，可以在全國的所有地方經(jīng)營任何貨幣的業(yè)務。據(jù)統(tǒng)計，截至2005年底，已有21個國家和地區(qū)的72家外資銀行，在我國設立了254家營業(yè)機構。另據(jù)統(tǒng)計，目前被外資參股控股的金融企業(yè)共計67家，其中銀行16家，信托公司4家，保險公司19家，基金管理公司19家，汽車金融公司4家。隨著金融業(yè)開放的推進，在境外跨國金融集團的混業(yè)經(jīng)營壓力下，現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管模式會越來越被動。

（2）國內(nèi)金融機構逐步走向混業(yè)經(jīng)營

金融市場開放后，我國國內(nèi)金融機構的混業(yè)經(jīng)營已成大勢所趨。國內(nèi)金融機構在同國外金融機構展開的競爭中，由于國外金融機構的背景是綜合性金融集團，大都采用混業(yè)經(jīng)營模式，具有許多綜合優(yōu)勢，而國內(nèi)的銀行、證券公司和保險公司相對而言幾乎都是單一資本、單一業(yè)務，幾乎都存在資本單薄、互相調(diào)度資金空間有限以及專業(yè)人才分割、知識面較窄的缺陷，在競爭中肯定處于劣勢。因此，在國外金融機構的競爭壓力下，我國金融機構將進一步受到國際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢的影響，逐步走向混業(yè)經(jīng)營。事實上，我國政府已開始對金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的政策進行了適當?shù)恼{(diào)整，國內(nèi)銀行、證券、保險機構的業(yè)務合作已日趨加強，已初步形成了三者之間業(yè)務滲透、優(yōu)勢互補、互利互惠、共同利用現(xiàn)有市場資源、共同發(fā)展的新格局，并呈現(xiàn)了相互滲透共同發(fā)展的趨勢。例如中信集團擁有中信銀行、信誠人壽、中信證券、中信基金、中信信托等子公司，業(yè)務橫跨銀行、證券、保險、信托等金融領域；光大集團控股光大銀行、光大證券公司、光大永明保險公司、光大國際信托投資公司，這些不同類型的金融機構之間業(yè)務關聯(lián)非常密切，事實上已經(jīng)存在混業(yè)經(jīng)營。

2、金融監(jiān)管理念滯后

目前我國金融監(jiān)管基本上停留在政府管制和保護階段，金融監(jiān)管當局依然遵循著限制金融機構的經(jīng)營業(yè)務和經(jīng)營行為，限制金融機構合并的金融管理理念。然而，在世界金融全球化趨勢日益明顯的背景下，國際上金融監(jiān)管理念也因而不斷發(fā)生變化，從最初單純立足于安全的監(jiān)管目標，發(fā)展到以效率優(yōu)先、兼顧安全的新型監(jiān)管理念。我國金融市場開放后，為了拓展自身的業(yè)務范圍和抗風險的能力，獲取更高的利潤，內(nèi)外資金融機構將不斷地進行業(yè)務創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新，開拓和經(jīng)營非傳統(tǒng)性的業(yè)務，金融創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，因此，我國金融監(jiān)管當局的以金融安全為最終目標的金融管理理念已然不能適應金融業(yè)的發(fā)展趨勢。

3、金融法律、法規(guī)建設滯后

金融監(jiān)管的實質(zhì)是法制管理，從金融監(jiān)管的內(nèi)容來看，一般應包括市場準入監(jiān)管、市場運作過程監(jiān)管和市場退出監(jiān)管；從金融監(jiān)管的手段與方法來看，主要依據(jù)法律、法規(guī)來進行；在具體監(jiān)管過程中，則主要運用金融稽核手段來進行。由于我國金融監(jiān)管長期依靠由上而下的行政管理，因此造成我國金融監(jiān)管法律基礎環(huán)境發(fā)展滯后。雖然目前已出臺有《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》等多部法律與法規(guī)，但條款比較概括、籠統(tǒng)，可操作性不強，有的已經(jīng)不能適應金融業(yè)務的發(fā)展和金融監(jiān)管的需要。在現(xiàn)實中，金融機構從市場準入、業(yè)務運營，到市場退出、違規(guī)處理等等方面都存在大量的法律問題需要加以明確和解決。

二、完善我國金融監(jiān)管的幾點建議

面對我國金融市場進一步開放和金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢對我國金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)，結合我國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，對完善我國金融監(jiān)管制度提出以下建議：

1、轉變金融監(jiān)管理念，提升金融監(jiān)管的水平。

金融市場開放和金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢要求金融監(jiān)管理念的轉變，即在安全基礎上，更注重效率與創(chuàng)新。在當前的金融監(jiān)管中引入激勵監(jiān)管的觀念，充分尊重金融機構的創(chuàng)新能力。

首先，從合規(guī)監(jiān)管向風險監(jiān)管轉變。當前我國金融監(jiān)管的內(nèi)容主要是以對金融機構的審批和金融機構的合規(guī)性監(jiān)管為主，而對金融機構日常經(jīng)營的風險性監(jiān)管和規(guī)范性監(jiān)管則涉及不多。在金融機構發(fā)展初期，以合規(guī)性監(jiān)管為主是必要的。但是從風險監(jiān)管角度分析，這樣的監(jiān)管措施往往起不到應有的效果。因為風險監(jiān)管措施強調(diào)的是發(fā)現(xiàn)風險后如何控制風險、減少風險、增加抵御風險的能力，追究造成風險者的責任。長期以來，金融監(jiān)管機構習慣于設定一系列管理規(guī)定，進而據(jù)此檢查金融機構的合規(guī)性，而風險導向的監(jiān)管更為強調(diào)動態(tài)性的監(jiān)管，強調(diào)對商業(yè)銀行的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、盈利性和管理水平所實施的監(jiān)管。隨著銀行業(yè)的創(chuàng)新和變革，合規(guī)性監(jiān)管的市場敏感程度明顯降低，促使監(jiān)管機構轉向風險導向性。巴塞爾委員會據(jù)此也了一系列的文件，強調(diào)和鼓勵各國監(jiān)管機構重視風險監(jiān)管。

其次，學習借鑒國際先進監(jiān)管經(jīng)驗。目前，我國金融市場已有一定的發(fā)展，金融業(yè)正逐步向國際化邁進，如果仍缺乏對金融機構發(fā)展中的風險預防、保護以及最后支持的基礎，將不利于我國金融市場和金融機構體系的健康穩(wěn)定發(fā)展。在我國，一旦金融機構出現(xiàn)經(jīng)營風險，政府往往是以行政方式出面干預，對金融風險的違規(guī)行為做出糾正。這種被動的事后處理方式，影響了金融業(yè)發(fā)展的穩(wěn)健性，導致我國金融監(jiān)管能力和金融業(yè)整體運營效率的低下。所以，我國的監(jiān)管機構有必要借鑒國際經(jīng)驗，盡快完善風險監(jiān)管。

第三，努力提高金融監(jiān)管水平。在我國金融市場擴大對外開放的同時，要努力提高監(jiān)管水平，要借鑒國際先進監(jiān)管經(jīng)驗和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《新資本協(xié)議》的原則，跟上國際金融業(yè)務和監(jiān)管技術的發(fā)展；通過建立科學的評級體系和實施綜合并表監(jiān)管，提高以風險為本的持續(xù)性審慎監(jiān)管能力；規(guī)范監(jiān)管工作，提高監(jiān)管工作透明度和監(jiān)管效率；建立國際監(jiān)管組織的合作協(xié)議與機制，在信息共享和交流的基礎上更好地實施監(jiān)管。

2、加強金融法制建設，強化金融監(jiān)管的功能和作用。

法律體系是金融機構監(jiān)管制度的主要保障和歸結點，把監(jiān)管工作建立在嚴密、系統(tǒng)的法律法規(guī)之上，使監(jiān)管工作依法進行，并以此保障監(jiān)管行為的權威性、嚴肅性、強制性和統(tǒng)一性，這既是金融監(jiān)管自身的內(nèi)在要求，也是世界各國的共同經(jīng)驗。因此，面對金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的潮流，政府應盡快適應金融深化和金融創(chuàng)新的需要，可以借鑒國外成功的管理經(jīng)驗和理論基礎，對現(xiàn)行法律、法規(guī)進行全面、系統(tǒng)的清理，廢除或完善相關條款，同時根據(jù)外部環(huán)境變化及內(nèi)部需求變動增設新的金融監(jiān)管法律規(guī)范，形成從市場準入、經(jīng)營范圍、風險管理、市場退出等各個方面的金融監(jiān)管法規(guī)體系。此外，還要嚴格依照法律規(guī)定程序和標準實施監(jiān)管行為，確保監(jiān)管行為自身的合法性、合規(guī)性，防止金融監(jiān)管違法、失當行為的發(fā)生。

3、強調(diào)外部監(jiān)管與內(nèi)部控制的結合，尤其應重視內(nèi)部控制的作用

有效的金融監(jiān)管必須注重外在約束和自我約束的有機統(tǒng)一，即在對金融機構進行外部監(jiān)管控制同時，強化其內(nèi)部風險控制制度，提高自我監(jiān)控水平。因此，我國在強化國家金融監(jiān)管的同時，還要注意建立完善我國金融機構內(nèi)部控制機制，形成一套完整、有效的內(nèi)控自律管理體系。只有金融機構內(nèi)部形成良好、嚴格的內(nèi)控機制，外部的金融監(jiān)管才能發(fā)揮效能，這既是金融監(jiān)管最基本的約束機制，也是國家實行金融監(jiān)管的基礎。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會經(jīng)過大量的調(diào)查和研究，發(fā)現(xiàn)很多金融機構的問題出在內(nèi)部控制上。因此，監(jiān)管機構要促進和督察金融機構完善內(nèi)部控制，只有將外部監(jiān)管和內(nèi)部控制結合起來，才能保證金融機構穩(wěn)健的運行。如果脫離了嚴密的內(nèi)部控制機制，再完善的外部監(jiān)管也會成為便的缺乏基礎，無法發(fā)揮效用。

4、逐步建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系。

為了適應金融市場的對外開放，我國需要逐步建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系。統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系的建立，是以金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展為契機，形成覆蓋銀行、證券、保險、信托及其它金融業(yè)務的統(tǒng)一金融監(jiān)管機構，對現(xiàn)有分散的金融監(jiān)管資源進行有效配置，逐步解決監(jiān)管重疊與監(jiān)管缺位并存等問題，提高監(jiān)管的有效性和全面性，推進金融業(yè)務的創(chuàng)新與發(fā)展，促進金融體系的穩(wěn)健運行。

參考文獻：

1、巴曙松：《一行三會成鐵路警察金融監(jiān)管各管一段》，2005年02月06日《中國經(jīng)濟周刊》。

2、何慧剛、張澍：《金融混業(yè)經(jīng)營的沖擊與對策研究》，《商業(yè)研究》2005年第02期

3、劉國玲、黃國鈺：《從國際金融監(jiān)管模式談我國金融監(jiān)管模式選擇》，《北方經(jīng)貿(mào)》2005年第1期

第5篇：金融市場論文范文

在現(xiàn)實中，物流金融的風險主要與質(zhì)押物有關，由于物流企業(yè)在發(fā)展前期為了快速占領市場，往往忽視了業(yè)務的后續(xù)管理，比如缺乏對質(zhì)押物的有效監(jiān)管，融資企業(yè)以次充好，掉包貨物的現(xiàn)象頻頻發(fā)生，企業(yè)工作人員缺乏職業(yè)道德，與融資企業(yè)內(nèi)外勾結出具虛假倉單、虛假入庫單，加上企業(yè)的過程監(jiān)督不力，信息化水平不高，很難監(jiān)管到質(zhì)押物的出入庫異常情況。在對企業(yè)授信的時候，也沒有科學合理的質(zhì)押物價值評估體系，質(zhì)押物面臨價格波動劇烈和物理化學性質(zhì)不穩(wěn)定的風險。往往當融資企業(yè)無力償還貸款，物流企業(yè)需要變現(xiàn)質(zhì)押物時又發(fā)現(xiàn)沒有良好的變現(xiàn)渠道。針對質(zhì)押物本身的風險大致有幾下幾個方面：

2.1質(zhì)押物的合法性

質(zhì)押物的合法性是指融資企業(yè)質(zhì)押在物流企業(yè)的貨物的所有權是否歸出質(zhì)人所有。要判斷該質(zhì)押物是否是重復質(zhì)押，是否屬于違禁物品及禁止交易物品，是否足額繳納了關稅、增值稅等稅費。

2.2質(zhì)押物的價格穩(wěn)定性

物流企業(yè)在選擇質(zhì)押物時要考慮質(zhì)押物市場價格的穩(wěn)定性，在商品持有期間，一旦市場價格下跌，商品的實際售價很可能遠遠低于預期售價，這樣物流企業(yè)面臨的風險將會增大。質(zhì)押物價格波動劇烈也會導致物流企業(yè)對融資企業(yè)的授信額度不準確，如果沒有一個平臺可以讓物流企業(yè)鎖定價格風險和及時預測判斷價格走勢，物流企業(yè)將面臨巨大的風險。

2.3質(zhì)押物的變現(xiàn)能力

質(zhì)押物能否銷售出去直接影響著融資企業(yè)的還款能力，流動資金充足的企業(yè)違約的可能性比較小，如果質(zhì)押物的變現(xiàn)能力很好，就算融資企業(yè)不能及時歸還貸款，物流企業(yè)也可以將質(zhì)押物變賣來降低自身的風險。

2.4質(zhì)押物是否投保

物流企業(yè)一般會要求融資企業(yè)為質(zhì)押貨物購買保險，并將銀行作為受益人，這種操作降低了不可抗因素帶來的風險。

2.5質(zhì)押物的損耗

質(zhì)押物的物理與化學性質(zhì)的改變會影響到物質(zhì)的價值，還有的風險源自物流企業(yè)缺乏有效的監(jiān)管措施，導致貨物丟失、毀損。

二期貨市場功能

在質(zhì)押物融資中的應用期貨市場的套期保值功能可以幫助貨物持有者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風險，鎖定貨物成本。如果融資企業(yè)判斷持有貨物面臨市場價格下降的可能比較大時，在實際操作中融資企業(yè)存入質(zhì)押物的同時在期貨市場上賣出與現(xiàn)貨品種相當，數(shù)量相當，但方向相反的期貨商品。以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，以達到規(guī)避價格波動的風險。

3.1融資企業(yè)購買

期貨合約提高融資額度銀行在分配貸款額度時要計算質(zhì)押率，質(zhì)押率為貸款本金與質(zhì)押貨物價值的比率，質(zhì)押率一般根據(jù)期貨和現(xiàn)貨的價差及價格波動幅度、趨勢等因素合理確定。價差大、價格波動幅度比較大、價格趨跌時，質(zhì)押率相對應低一些，反之，則質(zhì)押率可以高一些。物流企業(yè)要求融資企業(yè)在期貨市場上賣出與質(zhì)押物數(shù)量相等，交割日期和貸款到期日相近的期貨合約，并用合同約定當質(zhì)押物市場價格下降時融資企業(yè)應將在期貨市場上獲得的權益轉給物流企業(yè)。物流企業(yè)在協(xié)助銀行評估貸款風險時，通過這種操作方式提高融資企業(yè)的質(zhì)押率，融資企業(yè)可以獲得更高額度的貸款，物流企業(yè)也降低了因為對質(zhì)押物的占管所面臨的價格波動風險。

3.2利用期貨交易交割環(huán)節(jié)

實現(xiàn)質(zhì)押物變現(xiàn)當融資企業(yè)貸款到期不能償付本金和利息的時候，物流公司可以通過期貨交易交割環(huán)節(jié)以交割結算價賣掉商品，以彌補融資企業(yè)違約造成的損失。物流公司代期貨公司收繳交割手續(xù)費。雖然操作方式對質(zhì)押物的品種和質(zhì)量有較為嚴格的要求，但是卻拓寬了質(zhì)押物變現(xiàn)的途經(jīng)，增加了融資企業(yè)的信用等級。

三面臨的問題及解決方案

雖然利用期貨市場可以降低融資風險，但是這種操作方式還有很多缺陷需要完善。比如當后期質(zhì)押物市場價格走勢與前期預測的下跌相反，那么在期貨市場上的賣出操作反而會帶來虧損，而對價格的走勢判斷完全依賴于分析人員的經(jīng)驗和分析。動產(chǎn)質(zhì)押融資的質(zhì)押物由于行業(yè)的不同一定是種類繁多，但是期貨市場上的期貨合約涉及的交易品種卻是有限的。針對這兩個問題筆者提出兩個改善方案。

4.1利用期貨期權減少

預期價格走勢反向發(fā)展的損失期貨期權規(guī)定買方有權在將來特定時間以特定價格買入或者賣出相關期貨合約的標準化合約。在看跌期權中，該期權買方有權按事先約定的價格和規(guī)定的時間向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關期貨合約，但是不是附有必須賣出的義務。如果質(zhì)押物市場價格上漲，物流企業(yè)可以賣掉該期權或者讓它自動到期，損失的僅僅是權利金。如果質(zhì)押物市場價格下跌，物流企業(yè)可以執(zhí)行該期權，以事先確定的價格賣出期貨合約，這樣一來可以對沖現(xiàn)貨市場上的虧損。

4.2借鑒“交叉套期保值交易”的做法

選擇期貨合約由于不是所有商品都能成為期貨交易品種，當融資企業(yè)的質(zhì)押物在期貨市場上沒有對應的期貨合約，就可以選擇另外一種與該質(zhì)押物種類不同但在價格走勢具有相關性而且走勢大致相同的相關的期貨合約來操作。一般而言，選擇作為替代物的期貨商品最好是質(zhì)押物的替代商品。

四總結

第6篇：金融市場論文范文

金融市場營銷論文

財政金融市場經(jīng)濟論文

一、市場經(jīng)濟下發(fā)揮財政與金融政策調(diào)控作用中存在的問題

1.對市場調(diào)控的滯后性

政府采用財政和金融手段調(diào)控市場經(jīng)濟發(fā)展的過程中，普遍存在滯后性的現(xiàn)象。即市場經(jīng)濟變化速度很快，很多問題潛藏于市場經(jīng)濟的浪潮之中，只有在一定條件刺激下才會爆發(fā)出來。此時政府在采用相應的調(diào)控手段，付出的代價大，有亡羊補牢之嫌。市場經(jīng)濟發(fā)展雖有規(guī)律可循，但我們在把我市場運行規(guī)律的同時，總會出現(xiàn)失真現(xiàn)象。就是當今世界市場經(jīng)濟發(fā)展最為完備的資本主義超級大國，美國也無法有效克服之中市場調(diào)控的滯后性。2008年，爆發(fā)于美國華爾街的金融危機就是一個明顯的例子。

2.政府制定財政和金融政策無法協(xié)調(diào)統(tǒng)一

政府在對市場經(jīng)濟進行調(diào)控的過程中，制定相應的財政與金融政策是最常采用的手段。但是二者畢竟有所不同，因此政府在具體的操作過程中，總會出現(xiàn)二者無法協(xié)調(diào)統(tǒng)一的問題。如2008年世界金融危機下，我國政府一開始提出的主要是從擴大政府財政支出出發(fā)，采用了4萬億的赤字刺激財政手段，的確在當年發(fā)揮了巨大作用。但是一年后發(fā)現(xiàn)只是憑借財政手段刺激經(jīng)濟發(fā)展，還遠不能解決現(xiàn)實問題。因此在2009年才開始連續(xù)十幾次的貨幣信貸降息手段，通過銀行整合社會資金促進經(jīng)濟的恢復和發(fā)展。當然，在此之前，也采用了降息手段，但是幅度較小，作用不是很明顯。因此，不管是我國政府還是國外政府在采用財政和金融政策調(diào)控市場經(jīng)濟發(fā)展的過程中總會出現(xiàn)不協(xié)調(diào)一致的現(xiàn)象。除上述問題外，還存在政府財政部門和銀行等金融部門整合效率差、側重于政府財政手段忽視金融手段等問題。以上這些問題的存在，不利于市場經(jīng)濟下做好財政與金融有機的整合工作。

二、加強市場經(jīng)濟下財政與金融整合的建議

1.深入考察把握市場運行規(guī)律，做出前瞻性的財政與金融整合調(diào)控策略

實現(xiàn)市場經(jīng)濟下財政與金融有機整合的重要前提條件之一，就是要對市場經(jīng)濟的總體運行態(tài)勢從宏觀和微觀等角度進行全方位的考察，深入探究每一個細微市場運行中存在的問題，總結把握相關運行規(guī)律。這樣才能夠為政府制定前瞻性的財政與金融整合政策提供現(xiàn)實的依據(jù)，進而預見到市場運行可能存在的潛在重大隱患，及時提出有針對性的解決措施，有效改變財政與金融手段對市場調(diào)節(jié)滯后性的現(xiàn)狀。

第7篇：金融市場論文范文

[關鍵詞]農(nóng)戶金融；金融需求；農(nóng)村金融體系

為更客觀細致地反映當前山東省農(nóng)戶金融需求狀況，考察山東省農(nóng)村金融需求的特點，設計了農(nóng)戶金融需求狀況調(diào)查問卷，并利用2009年7、8月份高校大學生暑假返鄉(xiāng)的機會，共發(fā)放調(diào)查問卷300份，實際收回有效調(diào)查問卷261份，范圍覆蓋到了山東省東、西、中部的17個縣市。在此期間就農(nóng)村金融問題奔赴全省各地進行了大量的實地調(diào)研，直接與農(nóng)戶進行訪談。本文在統(tǒng)計調(diào)查問卷數(shù)據(jù)的基礎上，分析了山東省農(nóng)戶金融需求的現(xiàn)狀，總結了現(xiàn)階段山東省農(nóng)戶金融需求的特點，并提出了滿足山東省農(nóng)村金融需求的措施和方向。

一、有效調(diào)查樣本農(nóng)戶基本情況分析

有效調(diào)查樣本農(nóng)戶戶主平均年齡45歲，戶均人口3.9人，戶均勞動力2.5人，戶均家庭總收入24225元，人均收入6523元，戶均務農(nóng)收入9688元，戶均打工收入11368元，戶均其他收入2916元。為了更清晰地分析各農(nóng)戶間的特點，按照農(nóng)戶間人均收入分成6個組(見表1)。人均收入2000元以下的農(nóng)戶，占有效調(diào)查樣本的9.2％，其戶均家庭收入最低，戶均年齡和戶均人口最高，戶均勞動力最低，因此其人均收入也最低，且戶均受教育程度不高，稱之為貧困型農(nóng)戶，多分布于山東省中西部地區(qū)；人均收入在2000—8000元的農(nóng)戶有3個組，占有效調(diào)查樣本的70.2％，其戶均家庭收入和人均收入逐漸增加，其中戶均務農(nóng)收入占戶均家庭收入的比重呈遞減趨勢，而戶均打工收入和戶均其他收入占戶均家庭收入的比重呈遞增趨勢，且其戶均年齡和戶均人口較貧困型農(nóng)戶低，而戶均勞動力和戶均受教育程度也較貧困型農(nóng)戶高，稱之為維持型農(nóng)戶，多分布于山東省中東部地區(qū)；人均收入高于8000元的農(nóng)戶，占有效調(diào)查樣本的20.6％，其戶均家庭收入和人均收入最高，他們或者是勞動力較多，有較高的打工收入，或者是專業(yè)種植大戶，經(jīng)營效益比較高，稱之為市場型農(nóng)戶。

二、有效調(diào)查樣本農(nóng)戶金融需求的現(xiàn)狀和特點

(一)借款需求強烈

從表2看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，需要借款的農(nóng)戶占63.2％，說明農(nóng)戶生產(chǎn)生活中借款需求強烈，而實際獲得借款的農(nóng)戶占61％，說明有借款需求的農(nóng)戶基本上都可以獲得借款。其中，有借款需求的貧困型農(nóng)戶占62.5％，維持型農(nóng)戶占68.8％，說明貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的借款需求較為強烈，是農(nóng)村借貸需求的主體，其借款需求百分比與各自實際獲得借款百分比相等，貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的借款需求看似都能得到滿足；市場型農(nóng)戶中，有借款需求的農(nóng)戶占44.5％，實際獲得借款的農(nóng)戶僅占33.3％，說明仍有11.2％的市場型農(nóng)戶的借款需求沒有得到滿足。

從戶均實際借款筆數(shù)看，有效樣本的借款筆數(shù)為1.3，其中貧困型農(nóng)戶、維持型農(nóng)戶和市場型農(nóng)戶的借款筆數(shù)分別為1.25、1.44、0.83，說明貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的借款次數(shù)多于市場型農(nóng)戶，這也證明了貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶是農(nóng)村借貸市場的主體。

(二)親朋好友借款是主渠道

一般來說，農(nóng)戶借款渠道主要有兩種：一是從正規(guī)農(nóng)村金融機構借款，包括從農(nóng)村信用社和從其他正規(guī)金融機構借款；另一種是從非正規(guī)渠道借款，包括從親朋好友借款和從民間金融組織借款。從表3看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，從非正規(guī)渠道借款占77％，其中從親朋好友借款占71.3％，是農(nóng)戶借款的主要渠道，從民間金融組織借款比例非常小，僅占5.7％；從正規(guī)金融機構借款占25.2％，其中從農(nóng)村信用社借款占24.1％，是農(nóng)戶從正規(guī)金融機構借款的主要渠道，從其他正規(guī)金融機構借款僅占1.1％。

從不同農(nóng)戶類型看，盡管從親朋好友借款比例最高，其中市場型農(nóng)戶更是達到了88.9％，但相對而言，貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶從農(nóng)村信用社借款的比例較市場型農(nóng)戶高，分別占到了37.5％和29.5％，是其獲得借款的第二渠道，而市場型農(nóng)戶則沒有從農(nóng)村信用社借款，但從民間金融組織借款占11.1％，是其獲得借款的第二渠道。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶生活性借款更多的來自非正規(guī)渠道，而生產(chǎn)性借款則較多的由正規(guī)金融渠道提供，但即使是生產(chǎn)性借款，也有較大的比例由非正規(guī)渠道提供。

(三)借款用途日益多元化，但教育、建房、醫(yī)療等生活性借款仍占較大比重

農(nóng)戶既是一個生產(chǎn)經(jīng)營單位，也是生活消費單位，既需要生產(chǎn)性借款，又需要生活性借款。農(nóng)戶生活性借款主要用于子女教育、醫(yī)療、婚喪嫁娶、建房、購買家電、日常開支等；生產(chǎn)性借款主要用于購置農(nóng)機、購買農(nóng)資、發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)、發(fā)展工商業(yè)、外出打工等。從表4看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，借款最主要的用途依次是子女教育、建房、醫(yī)療、購買農(nóng)資、發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)和婚喪嫁娶，分別占47.1％、37.9％、22.9％、14.9％、13.8％和10.3％，可以看出，農(nóng)戶生活性借款的比重要遠遠高于農(nóng)戶生產(chǎn)性借款的比重。此外，由于農(nóng)戶的生產(chǎn)性需求具有較大彈性，一旦面臨資金約束，生產(chǎn)性資金需求首先被壓縮，因而可能會嚴重影響未來的收入狀況。

從單個項目看，教育支出成為農(nóng)戶借款的首要原因，醫(yī)療支出成為農(nóng)戶借款的第三位原因，這反映出由于城鄉(xiāng)差距的快速拉大和農(nóng)村基本公共服務的缺失，農(nóng)戶家庭內(nèi)部難以平抑特殊消費支出所造成的沖擊，農(nóng)戶為了孩子的學費和家人的醫(yī)療費用四處籌錢的現(xiàn)象較普遍。值得注意的是，隨著人民生活水平的提高，農(nóng)民對居住條件的要求越來越高，住房已經(jīng)成為農(nóng)村居民改善生活條件最舍得花錢的項目，農(nóng)村建房熱始終高居不下。農(nóng)民提高生活水平、改善住房條件無疑是件好事，但其中不容忽視的是農(nóng)民的盲目攀比之風，這在一定程度上表明了農(nóng)民消費的不合理性。

從不同農(nóng)戶的類型看，貧困型農(nóng)戶借款的用途相對比較少，主要集中在子女教育、醫(yī)療、建房等生活性支出上，而且歸還借款的壓力比較大，占37。5％；維持型農(nóng)戶借款用途和有效調(diào)查樣本基本相似；市場型農(nóng)戶借款主要用于子女教育、建房、發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)，分別占38.8％、38.8％、22.2％，其區(qū)別于貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的顯著特點是，市場型農(nóng)戶借款發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)的比重較高，表明市場型農(nóng)戶生產(chǎn)性需求相對較為強烈。

(四)借款期限以中短期為主

從表5看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，借款期限在半年以內(nèi)的占29.8％，在一年之內(nèi)的占55.1％，在兩年之內(nèi)的占82.7％，在兩年以上的僅占17.3％，說明農(nóng)戶的借款期限以中短期為主。其中，貧困型農(nóng)戶或者需要1—3個月的短期借款，或者需要一年以上的中長期借款，這源于貧困型農(nóng)戶收入較低，或者需臨時陛周轉資金，或者需較長時間才能歸還借款；維持型農(nóng)戶借款期限的特點和有效調(diào)查樣本基本相似，借款期限以中短期為主；市場型農(nóng)戶借款期限在半年以內(nèi)的占51.9％，在一年以上的占23.9％，這主要是因為其收入較高，因此僅對短期臨時資金需求較多，而對中長期資金需求不大。

(五)實際借款數(shù)額以小額資金借款為主

從表6看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，5000元以下實際借款占54.2％，1萬元以上實際借款僅占13.2％，說明農(nóng)戶實際借款數(shù)額以小額資金為主。其中，貧困型農(nóng)戶實際借款以小額資金為主的特點更為明顯，5000元以下實際借款占62.5％，而且沒有萬元以上借款；維持型農(nóng)戶實際借款數(shù)額的特點和有效調(diào)查樣本基本相似，實際借款數(shù)額以小額資金為主；市場型農(nóng)戶實際借款數(shù)額也以小額資金為主，3000元以下實際借款就占到了50％。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，山東省中東部地區(qū)由于經(jīng)濟比較發(fā)達，農(nóng)戶對非農(nóng)產(chǎn)業(yè)投入較大，對資金的需求相對較高；而山東省西部地區(qū)由于經(jīng)濟欠發(fā)達，農(nóng)戶的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)投入較少，戶均實際借款數(shù)額較低。

(六)小額資金需求基本能得到滿足，大額資金需求不能完全滿足

前已述及，從表2看貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶的借款需求似乎都能得到滿足，但按借款金額細分后其期望借款額和實際借款額之間的差距就顯現(xiàn)出來了。從表7看，有效調(diào)查樣本農(nóng)戶中，5000元以下期望借款占49.4％，而5000元以下實際借款占54.2％，表明農(nóng)戶期望借款數(shù)額仍以小額資金為主，且期望小額資金借款需求都能得到滿足。不過值得注意的是，8000元以上期望借款占40.2％，而8000元以上實際借款占34.9％，前者高于后者5.3個百分點；特別是萬元以上期望借款占20.7％，而萬元以上實際借款僅占13.2％，前者高于后者7.5個百分點，說明農(nóng)戶中有相當一部分大額資金借款需求沒有得到滿足。

從不同農(nóng)戶類型看，貧困型農(nóng)戶5000元以下期望借款占50％，低于實際借款12.5個百分點，萬元以上期望借款占12.5％，但這部分需求卻根本未得到滿足，說明由于貧困型農(nóng)戶還債能力不強，大額資金借款需求往往得不到滿足，而是轉為小額資金借款；維持型農(nóng)戶5000元以下期望借款占52.4％，5000元以下實際借款占52.5％，不可忽視的是萬元以上期望借款占到了23％，而萬元以上實際借款僅占16.3％，說明維持型農(nóng)戶的小額資金需求能得到滿足，但大額資金需求不能完全得到滿足；市場型農(nóng)戶5000元以下期望借款占38.8％，而5000元以下實際借款占61.1％，而5000元以上期望借款占61.2％，5000元以上實際借款僅占38.9％，說明市場型農(nóng)戶的小額資金供給遠大于小額資金需求，但其大額資金需求卻不能完全得到滿足。

(七)農(nóng)村信用社借款手續(xù)繁瑣、利息高、抵押擔保要求高

從表8看，貸款手續(xù)繁瑣占有效調(diào)查樣本的54。9％，是阻礙農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款的首要原因。向農(nóng)村信用社借款手續(xù)復雜、審批時間長，有些借款審批下來后已經(jīng)貽誤農(nóng)時，因此借款手續(xù)繁瑣是農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款面臨的首要困難。

利息高占有效調(diào)查樣本的41.7％，是阻礙農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款的次要原因。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長，自然災害多，成本高，效益普遍低于其他產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)收益率相對較低，而且農(nóng)村信用社更是可以在一年期借款基準利率基礎上上浮50％～100％。2005年末山東省農(nóng)村信用社的農(nóng)戶借款加權平均利息率高達9.93％，較2003年高2.59個百分點，遠遠超過了大多數(shù)農(nóng)戶所能承受的范圍。因此，過高的利息率給農(nóng)戶帶來了很大的經(jīng)濟負擔。

抵押擔保要求高占有效調(diào)查樣本的30.2％，是阻礙農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款的重要障礙。農(nóng)民向農(nóng)村信用社借款需要提供可供抵押物，然而農(nóng)民可供抵押的財產(chǎn)卻“身無長物”。其土地、房屋沒有產(chǎn)權證而無法抵押，至于農(nóng)機具等用品，金融機構也不會接受。在農(nóng)村，農(nóng)民通常通過連保等模式獲得借款，但是要獲得連保也十分困難，因為條件很嚴格，對于許多農(nóng)戶并不適用。因此，農(nóng)民通過抵押擔保獲得借款并不容易。

從不同農(nóng)戶類型來看，貧困型農(nóng)戶面臨的主要困難是利息高和手續(xù)繁瑣；維持型農(nóng)戶去農(nóng)村信用社借款困難原因和有效樣調(diào)查本基本相似；除手續(xù)繁瑣外，抵押擔保要求高是市場型農(nóng)戶向農(nóng)村信用社借款面臨的主要難題。

三、解決山東省農(nóng)戶金融需求的對策分析

通過以上對山東省農(nóng)戶借款需求、借款途徑、借款用途、借款期限、實際借款數(shù)額、期望借款數(shù)額、向農(nóng)村信用社借款困難原因的總體及分類型分析，對山東省農(nóng)戶金融需求的特點可以得出以下結論：

1農(nóng)戶借款需求較為強烈，貧困型農(nóng)戶和維持型農(nóng)戶是農(nóng)村借貸需求的主體，應是重點服務對象，資金需求以中短期為主，農(nóng)戶尤其是對大額資金借款需求不能得到充分滿足。為此，應強化商業(yè)性金融、政策性金融和郵政儲蓄的支農(nóng)責任，培育開放、多元化和多主體競爭的農(nóng)村金融市場，滿足新農(nóng)村建設過程中對金融服務多樣化、多層次的需求。

(1)調(diào)整商業(yè)銀行的金融供給，加強對農(nóng)村經(jīng)濟的服務力度。山東省農(nóng)業(yè)銀行要扭轉近年來出現(xiàn)的“非農(nóng)化”傾向，通過機制和體制的轉換，充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)銀行作為大型商業(yè)銀行的系統(tǒng)優(yōu)勢，利用資金、網(wǎng)絡和專業(yè)等方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢，把其在農(nóng)村吸收的存款的相當比例用于農(nóng)村信貸，切實提高對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)村基礎設施和農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設的信貸支持。同時商業(yè)銀行應該根據(jù)市場需要；實行更大范圍的利率浮動，以適應在農(nóng)村金融市場上從事金融活動的需要，提高商業(yè)金融機構在農(nóng)村金融市場上的生存能力，推動商業(yè)性金融機構更好為農(nóng)村服務。

(2)完善政策性金融的支農(nóng)功能。各級政府部門應列出一部分預算，向有政策性金融業(yè)務的機構提供貼息資金和彌補呆壞賬損失，用少量的財政資金引導社會資金流向農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟，繼續(xù)拓展其業(yè)務范圍，加大對農(nóng)業(yè)基礎設施建設、農(nóng)業(yè)科學技術推廣和市場信息等服務體系建設，以及以農(nóng)村能源、生態(tài)農(nóng)業(yè)示范工程和生態(tài)資源保護工程為主體的農(nóng)村生態(tài)環(huán)境建設的支持力度。

(3)發(fā)揮郵政儲蓄銀行的積極作用。郵政儲蓄銀行從其網(wǎng)點分布、業(yè)務種類等方面來看，與農(nóng)村信用社的擬合程度均較高。郵政儲蓄銀行的建立可以成為一個可以與農(nóng)村信用社形成良性競爭態(tài)勢的競爭主體，在滿足農(nóng)村金融需求的同時，能夠打破農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融市場“一枝獨大”的壟斷局面，啟動與農(nóng)村信用社的競爭意識，而這種競爭也無疑將會啟動農(nóng)村金融市場，改善農(nóng)村金融服務的品質(zhì)、提高服務效率。一是引導郵政儲蓄資金以協(xié)議存款、購買金融債券等方式向農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行以及農(nóng)業(yè)銀行提供資金，支持農(nóng)產(chǎn)品收購、農(nóng)業(yè)扶貧、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)、農(nóng)業(yè)基礎設施建設及農(nóng)村社會事業(yè)。二是充分發(fā)揮郵政儲蓄銀行在廣大農(nóng)村的網(wǎng)絡優(yōu)勢，郵政儲蓄銀行可以商業(yè)銀行、政策性銀行在農(nóng)村地區(qū)的業(yè)務以及地方政府扶持農(nóng)村地區(qū)項目的業(yè)務。

2從親朋好友借款是農(nóng)戶借款的主要渠道，農(nóng)戶去農(nóng)村信用社借款難，其中手續(xù)繁瑣、利息高、抵押擔保要求高是三大主要原因。所以，應繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革，引導民間金融發(fā)展，鼓勵、支持農(nóng)村金融組織創(chuàng)新。

(1)繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革，加強合作金融功能。農(nóng)村信用社改革作為山東省農(nóng)村金融改革的重中之重，應該牢牢把握為“三農(nóng)”服務的經(jīng)營方向，進一步提升農(nóng)村金融服務水平，提高為建設社會主義新農(nóng)村服務的效率。

(2)引導民間金融發(fā)展，充分發(fā)揮其支農(nóng)特殊性。農(nóng)村民間金融與正規(guī)金融之間是相互補充的，民間金融對農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)村發(fā)展和農(nóng)民增收具有的積極作用是無可置疑的，民間資金進入農(nóng)村金融領域不但能有效增加金融資金的供給，而且可以通過民間金融與正規(guī)金融的競爭來打破農(nóng)村信用社對農(nóng)村金融的壟斷，促進農(nóng)村正規(guī)金融組織不斷深化改革，改進服務質(zhì)量，使農(nóng)村金融市場真正按照市場經(jīng)濟機制運行，以構建競爭性的農(nóng)村金融體系。因此，應放寬農(nóng)村金融行業(yè)的準入政策，監(jiān)督和規(guī)范民間金融活動，彌補正規(guī)金融機構的服務空白。

(3)鼓勵、支持農(nóng)村金融組織創(chuàng)新。農(nóng)村金融組織形式單一，基層金融機構除農(nóng)村信用社外，基本沒有其他金融組織形式。因此，既要穩(wěn)步推進農(nóng)村信用社改革，又要根據(jù)農(nóng)村金融需求多樣性的特點，在加強監(jiān)管、防范風險、總結試點經(jīng)驗的基礎上，鼓勵和支持適合農(nóng)村需求特征的金融組織創(chuàng)新。

3農(nóng)戶借款用途雖然日益多元化，但子女教育、醫(yī)療、建房等生活性需求占較大比重，生產(chǎn)性需求比重較小。因此，政府可以考慮加大財政資金投入力度，加快推進城鄉(xiāng)基本公共服務均等化步伐，以緩解農(nóng)民的后顧之憂，同時引導農(nóng)民合理消費，將更多的資金投入到生產(chǎn)性消費領域。

第8篇：金融市場論文范文

關鍵詞：村鎮(zhèn)銀行；農(nóng)村金融；市場定位

1村鎮(zhèn)銀行在監(jiān)管層與學者眼中的定位

根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，村鎮(zhèn)銀行是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會依據(jù)有關法律、法規(guī)批準，由境內(nèi)外金融機構、境內(nèi)非金融機構企業(yè)法人、境內(nèi)自然人出資，在農(nóng)村地區(qū)設立的主要為當?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供金融服務的銀行業(yè)金融機構。村鎮(zhèn)銀行的服務定位和宗旨是服務“三農(nóng)”、服務中小企業(yè)、服務縣域經(jīng)濟，實行“小額、分散”和商業(yè)可持續(xù)原則，存貸款業(yè)務不能超出縣域經(jīng)濟區(qū)域。村鎮(zhèn)銀行作為新型農(nóng)村金融機構，既要堅持服務“三農(nóng)”，支持社會主義新農(nóng)村建設，又要堅持商業(yè)存在原則，達到資本保值升值的目的。村鎮(zhèn)銀行只要在堅持信貸標準、自主經(jīng)營、自負盈虧、自擔風險的原則下，審慎經(jīng)營、科學管理，合理運用定價機制，有效引導資金流向，實現(xiàn)自身商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

四川省首批提出試點的村鎮(zhèn)有6個，儀隴縣金城鎮(zhèn)是其中之一。儀隴是國家貧困縣，全縣幅員面積1767平方公里，人口106萬人，其中農(nóng)村人口92萬人。當?shù)劂y行業(yè)機構原有農(nóng)村信用社、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和郵政儲蓄機構，其中郵儲機構不發(fā)放貸款，農(nóng)行縣支行的信貸審批權限比較有限，農(nóng)村信用社和農(nóng)發(fā)行是該縣信貸增量投入的主要力量。截至2007年3月，該縣各項存款余額47.1億元，各項貸款余額20.9億元，縣域存貸44.37%。因此在儀隴建立一家村鎮(zhèn)銀行和一家貸款公司比較符合當?shù)剞r(nóng)村金融發(fā)展的需求。從數(shù)據(jù)上似乎也可以證明村鎮(zhèn)銀行目前的改革試點是成功的：惠民村鎮(zhèn)銀行開業(yè)9個月時間，截至2007年末各項存款余額1368萬元，各項貸款余額708萬元，其中對97戶中小企業(yè)累計發(fā)放貸款116筆、850萬元，貸款余額520萬元；對91戶農(nóng)戶累計發(fā)放貸款95筆共210萬元，貸款余額188萬元；實現(xiàn)收入21.1萬元。

在對村鎮(zhèn)銀行的介紹中還不可避免的談到村鎮(zhèn)銀行區(qū)別于農(nóng)村信用社等其他金融機構的地方，從銀監(jiān)局的報告中總結起來有以下幾點：一是募集資本的開放性。村鎮(zhèn)銀行可引入本（外）地銀行資本、產(chǎn)業(yè)資本和自然人資本。四川儀隴村鎮(zhèn)銀行引入的就是南充市商業(yè)銀行以及四川本地的其他幾家企業(yè)。二是服務的社區(qū)性，村鎮(zhèn)銀行不得跨社區(qū)辦理存貸款業(yè)務，可有效滿足當?shù)亟鹑诜招枨?。三是由良好銀行發(fā)起，有利于將成熟的業(yè)務產(chǎn)品推廣到農(nóng)村。南充市商業(yè)銀行是全國第一家引進外資的二級城市商業(yè)銀行，四川儀隴村鎮(zhèn)銀行現(xiàn)在的人員引入和業(yè)務管理基本都是依據(jù)南充市商業(yè)銀行進行的。四是法人治理相對健全，業(yè)務流程相對清晰，經(jīng)營機制相對靈活。在四川儀隴村鎮(zhèn)銀行成立后的幾個月時間內(nèi)完成了對24.5萬農(nóng)戶計29億元的統(tǒng)一授信。

2村鎮(zhèn)銀行在農(nóng)戶眼中的定位

在經(jīng)營者與農(nóng)戶眼中，與中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社的農(nóng)村金融市場三大機構的區(qū)別才是村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的基本落腳點。

2.1與中國農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的區(qū)別

2.1.1與中國農(nóng)業(yè)銀行的比較

“中國農(nóng)業(yè)銀行在農(nóng)村的優(yōu)勢就是全國的網(wǎng)點以及規(guī)范的服務”，這是金城鎮(zhèn)居民的話。農(nóng)行全國聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)優(yōu)勢使在外打工的當?shù)剞r(nóng)民有了最快捷、安全的方式將其資金進行異地劃轉，所以農(nóng)業(yè)銀行總是門庭若市，而居民也為排隊長龍而苦惱。村鎮(zhèn)銀行的進入在短期內(nèi)似乎也無法改善這種局面。由于村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展定位于本土，所以其資金劃轉在跨行跨地區(qū)方面只能通過南充市商業(yè)銀行和興業(yè)銀行的系統(tǒng)進行。而且目前在當?shù)刂挥幸患覡I業(yè)網(wǎng)點，雖然計劃實施自助服務柜臺，但很多農(nóng)戶根本無法使用。所以，無論是從村鎮(zhèn)銀行還是從農(nóng)戶個人的時間以及成本方面來看，村鎮(zhèn)銀行的存款獲取是沒有優(yōu)勢的。即從存款業(yè)務來講，村鎮(zhèn)銀行需要把握好尺度才能在當?shù)亻L期發(fā)展下去，農(nóng)民也才能從中得到切實的益處。

2.1.2與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的比較

在四川儀隴村鎮(zhèn)銀行的貸款中，也有令人深思的地方。其中的貸款創(chuàng)新點在各媒體中都有報道，比如當?shù)氐墨H兔養(yǎng)殖——但是這種看似新穎的貸款模式卻是在政府的帶領之下進行的——這讓人看到的是一家政策性銀行的做法。作為一家以盈利為目標的商業(yè)企業(yè)，村鎮(zhèn)銀行依靠了很多的政策扶持，但其盈利模式是什么？風險又由誰來承擔？從這點上看，村鎮(zhèn)銀行的組織資本構架與其盈利模式存在著本質(zhì)上的沖突，現(xiàn)在靠政策扶持，將來又怎么辦？如果僅僅是依靠政策的話，村鎮(zhèn)銀行與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的區(qū)別何在？

2.2與農(nóng)村信用社的比較

農(nóng)村信用社作為我國第一次農(nóng)村金融改革試點的產(chǎn)物，那么就首先來分析下村鎮(zhèn)銀行與農(nóng)村信用社的區(qū)別。在農(nóng)村信用社主任的眼中，僵化的體制以及落后的人員素質(zhì)是制約農(nóng)村信用社發(fā)展的關鍵因素，而村鎮(zhèn)銀行由于成立的資本的開發(fā)性從本質(zhì)上解決了這個問題。但是，我們必須看清的還有更現(xiàn)實的問題——外來性。雖然南充市商業(yè)銀行是一家優(yōu)質(zhì)的當?shù)劂y行，但通過我們的實地調(diào)查了解到：它對于金城鎮(zhèn)這樣的農(nóng)村來說是水土不服的——至少在短期來看。首先，南充市商業(yè)銀行是一家典型的城市商業(yè)銀行，其優(yōu)質(zhì)的業(yè)績來自于其在二級城市的投融資經(jīng)驗，而對于山區(qū)農(nóng)民的金融需求而言，外來經(jīng)營管理理念和外進人才是無法適應當?shù)貭顩r的。其次，從本地獲取金融人才而言，很現(xiàn)實的方法是從農(nóng)村信用社“挖人”。但是當?shù)氐霓r(nóng)村信用社員工在當?shù)氐母吖べY地位待遇以及長期的客戶關系網(wǎng)絡等等原因讓已經(jīng)在改進的農(nóng)村信用社“放人”幾乎不可能！這樣看來，本來的人才優(yōu)勢則有可能成為村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的重要“瓶頸”。

同時，在農(nóng)戶眼中農(nóng)信社是給予過他們貸款支持的。不僅是村鎮(zhèn)銀行，早在2005年開始，當?shù)氐霓r(nóng)村信用社就已經(jīng)對所有農(nóng)戶實行了授信，村鎮(zhèn)銀行的授信“不過是再走一遍別人走過的路而已”。雖然在銀行中了解到村鎮(zhèn)銀行的授信額度有所提高（小額信貸），但對于只需要對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供金融幫助的農(nóng)戶來說，村鎮(zhèn)銀行需要的是創(chuàng)新，而不是額度的提高。村鎮(zhèn)銀行的良好思路也在于此：比如，在農(nóng)業(yè)保險方面，南充市商業(yè)銀行的投資方之一——德國安聯(lián)保險公司在此方面有著一整套的國際經(jīng)驗。村鎮(zhèn)銀行需要做的就是在此基礎上在當?shù)剡M行實踐——這是農(nóng)村信用社無法比擬的優(yōu)勢。

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3總結

現(xiàn)階段，我國的農(nóng)村金融改革正處于嘗試階段，在調(diào)查中遇到的很多實際問題讓人們不得不重新思索改革的目的所在——為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供充足而良好的金融服務。所以，村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展也應該以此為出發(fā)點，在摸索中勇于創(chuàng)新、找準自己的定位，在農(nóng)村經(jīng)濟中逐漸發(fā)揮出自己的獨特優(yōu)勢與作用！

參考文獻

第9篇：金融市場論文范文

[關鍵詞]金融創(chuàng)新金融衍生產(chǎn)品金融監(jiān)管

一、金融衍生品的涵義

金融衍生品作為一種金融創(chuàng)新，是在二十世紀七八十年代初新一輪金融創(chuàng)新的背景下興起和發(fā)展起來的。近20年來，金融衍生品市場的迅速發(fā)展已經(jīng)成為國際金融市場最顯著、最重要的特征之一。隨著我國利率市場化和匯率形成機制改革進程的不斷深入，利率風險和匯率風險日益顯現(xiàn)。同時，金融機構和企業(yè)面臨的競爭日益加劇。完善我國金融市場體系，發(fā)展金融衍生品市場是我國金融業(yè)的必然選擇。

二、我國金融衍生品市場存在的主要問題

1.現(xiàn)階段我國金融衍生品的發(fā)展處于混亂的狀態(tài)

首先,表現(xiàn)在多頭管理上，證監(jiān)會、人行、國家發(fā)改會、財政部、地方政府,以及滬深證券交易所都享有一定的管理權。導致政出多門、市場政策缺乏穩(wěn)定性、交易所之間不平等競爭，管理混亂。其次，交易制度、交易程序不規(guī)范。

2.產(chǎn)品設計不盡合理

金融衍生品的基本功能是轉移風險。然而實踐表明，多個品種的運用中風險并未有效轉移反而擴大。這是由于金融衍生品“雙刃劍”自身特點決定的，而導致我們實踐應用中無益而害的導火索即是不盡合理的產(chǎn)品設計。以國債期貨為例此產(chǎn)品的設計功能之一就是規(guī)避利率風險，但由于我國利率的非市場化，國債到期價格是固定的，這使國債現(xiàn)貨的買賣并無風險可避。在這種情況下，推出的國債期貨就變成了一種投機手段，國債期貨市場變成了各大券商賭博的場所。

3.缺少真正市場均衡價格

在我國金融市場上，大多數(shù)金融價格還不是完全的市場均衡價格，相差于均衡價格之間的價差，即是游資和投機者的爭奪之戰(zhàn)，這將加大風險范圍，削弱其規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格的功能。國家對外匯管制仍然較嚴，人民幣資本項目下自由兌換和利率市場化都還未實現(xiàn)。1996年全國銀行間統(tǒng)一拆借利率CHIBOR已經(jīng)出現(xiàn)，但還遠未像英國LIBOR利率那樣具有權威性指導作用，還稱不上是真正的市場均衡利率。另外，國家對銀行存貸款利率、國債發(fā)行利率還實行管制，真正的市場利率也還不能形成。

4.信息披露制度不健全

金融衍生品的價格與利率、匯率、股票價格等基礎性金融衍生品價格有密切的關系。我國是一個對金融價格管制較緊的國家，金融產(chǎn)品價格市場化程度不高，國家政策對金融產(chǎn)品價格變化影響很大，并且與重大信息的披露和財政金融政策的公布有密切關系。在市場經(jīng)濟比較成熟的國家，重大的信息披露及有關政策的公布均有嚴格的程序，泄密者和傳播謠言者將會受到嚴懲，以保證交易公平、公正、公開。我國證券法規(guī)將發(fā)行人澄清謠傳的義務僅限于澄清“公共傳播媒介”中出現(xiàn)的謠傳，這顯然過于狹窄;對“重要問題”的標準界定不清，概念外延很大。另外，信息披露頻率過低。

5.金融衍生品的復雜性加大了監(jiān)管的難度

由于創(chuàng)新型證券的特性、現(xiàn)狀及其深遠影響一時很難以完全了解，對創(chuàng)新性衍生證券的投資更應當采取更為謹慎的態(tài)度。一個不失為穩(wěn)妥的辦法是嚴格控制創(chuàng)新型證券的投資規(guī)模。在規(guī)模有限的情況下，即使發(fā)生損失也不會是致命性的?？刂仆顿Y規(guī)模的另一個方面是構造多樣化的投資組合，以分散風險。創(chuàng)新的性金融產(chǎn)品及其衍生品不僅對金融工程師和銀行家來說是一個新生事物，對美國金融監(jiān)管當局來說也是深遠影響認識不足，也就不可及時制定相應的健全的管理方式和手段。再加上金融全球化、自由化和金融工程技術的不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新層出不窮，管理當局難免會有顧此失彼。就這次次貸危機而言，政府的救市行動仍然存在一些不確定的因素，比如美聯(lián)儲需要多大規(guī)模的注資才能保住卷入次貸風波的大型金融機構，以及受其拖累的資本市場體系，政府的救助行動能否在每一類衍生產(chǎn)品都出現(xiàn)問題的時候一一實施救助?

6.金融衍生品可能助長投機行為

隨著金融全球化的發(fā)展，金融機構受到的來自國內(nèi)和國際雙重的競爭壓力。在激烈的市場競爭中，傳統(tǒng)業(yè)務增長有限且不斷地受到其他競爭者的侵蝕，只有通過不斷地開展創(chuàng)新性業(yè)務來彌補傳統(tǒng)業(yè)務增長的不足。這就使一些銀行鋌而走險，進行“過度”的創(chuàng)新，并從事高風險的投資來尋求新的利潤增長點和搶占大的市場份額。

三、中國金融衍生品市場發(fā)展的建議

1.發(fā)展金融衍生品宜采取謹慎的態(tài)度

在金融衍生品投資上，跌過大跟頭的國外知名公司有美國長期資本管理公司、巴林銀行，最近又有花旗銀行和法國興業(yè)銀行等。在國內(nèi)，也有萬國證券投資國債期貨、株洲冶煉廠投資金屬期貨造成巨額虧損的例子。發(fā)達國家的衍生品交易尚且時常會引發(fā)大大小小的金融危機，更何況處于金融轉型中的中國。因此，中國發(fā)展金融衍生品市場宜采取謹慎的態(tài)度，要集思廣益，循序漸進，要充分借鑒國外發(fā)達國家經(jīng)驗，充分考慮到可能發(fā)生的風險和相應的應對措施。當然，最為重要的是要打好宏觀經(jīng)濟和基礎證券市場這個基礎。

2.穩(wěn)步推進我國金融衍生市場的國際化

金融衍生市場本質(zhì)上是國際化的競爭性市場。從我國未來的衍生市場的發(fā)展來看，實現(xiàn)國際化的目標，需要經(jīng)過兩個發(fā)展階段：一是以開拓國內(nèi)金融衍生市場為中心的國內(nèi)經(jīng)營階段。這是起步階段，應重點發(fā)展合乎社會需要的衍生產(chǎn)品,完善交易規(guī)則和監(jiān)管體系,培育衍生市場的交易主體。二是金融衍生市場的國際化階段。在這個階段上,應當放開對企業(yè)和金融機構參與國際衍生市場的限制,同時允許外國資本在規(guī)定條件下參與中國衍生市場。

3.鼓勵金融衍生品創(chuàng)新和交易所制度創(chuàng)新

金融衍生品市場本身就是一個不斷創(chuàng)新的市場，創(chuàng)新是其生命力所在，是其不斷發(fā)展壯大的前提。新產(chǎn)品創(chuàng)新能提供新機會，提供新的交易手段，產(chǎn)生新的盈利模式，因而能促進交易量的持續(xù)增長。而交易所的制度創(chuàng)新，則可以通過引進資金和技術，走低成本擴張的道路，在短時間內(nèi)迅速提升交易所的競爭力。

完善金融衍生品市場的基礎設施建設。國內(nèi)金融市場的技術水平與發(fā)達國家仍有較大差距,交易系統(tǒng)的電子化、網(wǎng)絡化程度較低,應該積蓄力量強化對遠程異地交易的技術服務,大力推廣電子化、網(wǎng)絡化交易模式,為衍生產(chǎn)品市場的穩(wěn)步發(fā)展提供技術創(chuàng)新支持,條件成熟時,要探索與國外交易所聯(lián)網(wǎng)交易。

4.建立健全金融衍生市場立法和監(jiān)管體系

在立法體系建設方面，一要盡快制定統(tǒng)一的《金融衍生品交易法》和《金融衍生品交易所法》,以保證金融監(jiān)管框架的穩(wěn)定性、持續(xù)性和一致性；二要針對不同種類的金融衍生品分別制定相應的法律法規(guī)，強化各類規(guī)范的協(xié)調(diào)性和可操作性。在監(jiān)管體系建設方面借鑒歐美的監(jiān)管經(jīng)驗，首先,要建立一個統(tǒng)一監(jiān)管機構,對銀行業(yè)務、證券業(yè)務、保險業(yè)務、衍生品交易實行集中監(jiān)管,提高監(jiān)管效率。其次,要建立行業(yè)自律的監(jiān)管體系,重視金融衍生品市場的非官方監(jiān)管和行業(yè)自律。再次,有效的金融衍生市場監(jiān)管需要國際間的通力合作。

5.培養(yǎng)和引進專家型人才，發(fā)展中堅力量

金融衍生品的交易具有較高的技術性和復雜性，與傳統(tǒng)的銀行業(yè)務有本質(zhì)的區(qū)別，需要專家型人才從事衍生產(chǎn)品交易和風險管理。金融衍生品的風險管理人才需要對衍生產(chǎn)品的風險進行識別、度量和控制，因此同樣需要具有高素質(zhì)和復合型的知識結構。21世紀發(fā)展之最終競爭力是人才的競爭，金融市場發(fā)展之關鍵也是專業(yè)人才。堅持自主培養(yǎng)與引進來相結合，培養(yǎng)一只熟悉國際市場運行規(guī)則，了解我國金融市場發(fā)展特點，具有理論知識又有實踐豐富經(jīng)驗的專業(yè)人才隊伍，為我國金融衍生品市場的可持續(xù)發(fā)展提供堅實的人才基礎和廣泛的智力支持。

參考文獻：

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[2]張敏黃閱王芳:我國金融衍生產(chǎn)品發(fā)展道路分析[J].財經(jīng)界(下旬刊),2007,07